10 de Marzo.

FSG, FRONTIER STRATEGY GROUP, ENTIDAD ANALISTA DE

RIESGO DE INVERSIONES EN MERCADOS EMERGENTES,
AVISORA UN PANORAMA ECONMICO DESALENTADOR PARA EL
ECUADOR. VE COMO ALTERNATIVAS LA DESDOLARIZACIN O
EL

ESTANCAMIENTO

ECONMICO.

ADVIERTE QUE

LAS

MULTINACIONALES ASENTADAS EN EL PAS DEBEN PREVEER

PLANES DE CONTINGENCIA PARA REACCIONAR ANTE UN
ENTORNO ECONMICO EN RPIDO DETERIORO.
FRONTIER STRATEGY GROUP

La cada persistente de los precios del petrleo y la

apreciacin del dlar de EE.UU. han dejado a la economa
dolarizada de Ecuador en una posicin cada vez ms
difcil. El rgimen de Rafael Correa niega las constantes
alertas y afirmaciones de que la economa se encamina hacia
una recesin severa, a pesar de la cada de los precios del
petrleo y la preocupacin continua por la sostenibilidad de la
dolarizacin.

RECESIN PROLONGADA Y ECONOMA CONTRADA

FSG (Frontier Strategy Group) advierte una recesin

prolongada
en
Ecuador,
con
una
economa
que
probablemente se contraer an ms en este ao 2016 y
en 2017. La administracin Correa, tendra entonces que
buscar recortes significativos en su presupuesto de inversin
de 2016, reducir an ms el gasto y debilitar la demanda

interna de importaciones. Para mejorar, la ya crtica situacin

del pas, el mandatario necesita cortar las subvenciones
energticas en los prximos meses y enfrentar probables
nuevos retrasos en el pago a proveedores del sector pblico.

Los temores sobre la sostenibilidad fiscal estn dando lugar a

una salida prolongada de dlares de la economa, poniendo en
peligro an ms la dolarizacin. El rgimen parece estar
decidido a eliminar las salvaguardias de importacin que
implement el ao pasado, pero la demanda de importaciones
debe seguir cayendo para que esa eliminacin sea sostenible.

ECUADOR TENDRA QUE GIRAR HACIA UN MODELO

CONFIABLE PARA LOS INVERSORES

A menos que los precios del petrleo se recuperen de una

manera sorpresiva y el dlar de EE.UU. se debilite
significativamente, la era del gasto pblico para impulsar el
crecimiento econmico del Ecuador ha terminado. Si el pas
quiere continuar con una economa dolarizada, el gobierno,
apuntalado con una financiacin externa significativa,
necesita imponer una devaluacin interna que implique
reducir el gasto pblico y debilitar la demanda del consumidor
en el mediano plazo. Ser muy difcil que Correa implemente
estos ajustes econmicos porque sabe que le pueden
perjudicar polticamente en las prximas elecciones
presidenciales y legislativas de febrero de 2017.

En el mediano plazo, la nica va para el crecimiento es a

travs de un modelo de inversin liderado por el sector

privado, ya sea con el gobierno actual o con una estrategia de

atraccin de inversin extranjera en el futuro.
Entre las medidas que el rgimen de Correa est considerando
actualmente es aumentar la flexibilidad en el mercado laboral. Esta y
otras medidas a favor de la inversin suenan como de difcil
implementacin para el gobierno, pero la alternativa es o bien la
desdolarizacin (con costos polticos, econmicos y sociales graves) o
el estancamiento econmico prolongado.
DEL MILAGRO ECUATORIANO A SER UN PELIGRO
PARA LAS MULTINACIONALES

Las multinacionales tendrn que estar atentas, seguir de

cerca el mercado ecuatoriano y desarrollar planes de
contingencia adecuados para contrarrestar potenciales
escenarios adversos en el Ecuador durante el prximo
ao. Los inversionistas internacionales deberan preveer
planes de contingencia para asegurar que sus equipos locales
estn preparados para reaccionar ante un entorno econmico
rpido deterioro en el Ecuador.

Frontier Strategy Group

http://blog.frontierstrategygroup.com/
Frontier Strategy Group
(FSG) es
la empresa
lder
de informacin
y servicios
de
asesoramiento para
los
inversionistas de mercados emergentes. Asesora a lderes
empresariales de las compaas
multinacionales ms
importantes del mundo.