Nu se poate stabili o combinaie de obiective care s fie aplicabil n cadrul oricrei

ntreprinderi, dar se pot face recomandri privind domeniile pentru care s se stabileasc
obiective, respectiv:
- evoluia volumului de activitate (cifra de afaceri, volumul produciei);
- evoluia rezultatelor financiare (creterea profitului, diminuarea pierderilor);
- prioriti ale restructurrii (eforturi, efecte, volum de investiii, surse de finanare);
- mbuntirea poziiei pe piaa intern i extern.
- produsele ce trebuie fabricate sub aspectul rentabilitii i al nnoirii lor;
- nivelul serviciului ctre consumatori;
- numrul de reclamaii primite;
- resursele financiare ale ntreprinderii (mrimea i structura capitalului, plata dividendelor);
- resursele umane, fluctuaia personalului, numrul de angajai care vor face cursuri de
calificare, numrul absenelor;
- activitatea de cercetare-dezvoltare, n funcie de fondurile alocate acesteia. n funcie de
obiectivele stabilite se identific strategiile posibile de urmat:
- Strategia de meninere, caracterizat prin meninerea activitii ntreprinderii la acelai nivel
cu cel din perioada anterioar, ntruct aceasta este mulumit de rezultatele obinute. Se
urmrete reaslizarea acelorai obiective sau a unora similare;
- Strategia de cretere: activitatea ntreprinderii se amplific fa de perioada precedent, att
n ceea ce privete volumul vnzrilor ct i produsele i serviciile oferite;
- Strategia de supravieuire const n ncercarea de a face fa unei situaii noi de pe pia,
concretizat n reducerea cererii pentru produsul respectiv, creat de mai multe ntreprinderi
din ramur, n care caz ntreprinderea ncearc s-i reduc treptat activitatea; - Strategia de
limitare care se adopt n perioada de recesiune economic cnd ntreprinderea are o situaie
financiar precar. Ea i limiteaz temporar activitatea, n sperana c situaia n viitor se va
schimba i va avea perspective mai favorabile. O metod modern de conducere, ce poate fi
ntlnit n activitatea de evaluare, este managementul prin obiective, care se bazeaz pe ideea
c participarea comun a angajailor i managerilor la transpunerea obiectivelor ntreprinderii
n obietive individuale va avea o influen pozitiv asupra rezultatelor angajailor. Ideea este
stabilirea i acceptarea n comun a obiectivelor care vor determina un angajament mai mare al
salarisailor fa de cazul cnd managerii le stabilesc singuri i le impun angajailor, caz n
care acetia din urm trebuie s aib resursele i competena necesar pentru a realiza
obiectivele stabilite. n aplicarea metodei managementului prin obiective se parcurg
urmtoarele 5 etape: - Discutarea cerinelor fiecrei activiti, n sensul c managerii i

subordonaii se ntlnesc pentru a stabili cerinele privind munca fiecrui subordonat i

ncearc s ajung la un consens privind importana relativ a principalelor sarcini ale
angajailor. Managerii trebuie s explice subordonailor obiectivele stabilite pentru firm i
obligaiile care le revin ascestora. - Fundamentarea obiectivelor proprii: fiecare subordonat i
fundamenteaz obiective poteniale pentru activitatea sa, n strns legtur cu obligaiile lui
din etapa anterioar. Aceste obiective trebuie s fie clare, concise, msurabile i compatibile
cu obiectivele firmei. - Stabilirea obiectivelor fiecrui angajat n cadrul unei ntlniri cu
managerii, ncercnd a se ajunge la un consens. Cu aceast ocazie, managerii trebuie s se
abin s impun obiective subordonailor pentru c exist riscul unui ataament parial n
realizarea obiectivelor. - Determinarea momentelor de timp la care se va face verificarea
realizrii obiectivelor. Aceasta se face prin acordul comun manager-subordonat. Tot de comun
acord, cu ocazia acestor ntlniri se stabilete i modificarea obiectivelor care nu mai sunt
fundamentale (se stabilesc n general unul sau dou momente de verificare n cursul anului) Evaluarea rezultatelor obinute la sfritul unei perioade de plan, n cadrul unei ntlniri cu
subordonaii, ocazie cu care discuiile trebuie s fie constructive. Observaiile i concluziile
analizei diagnostic a managementului pot fi influenate semnificativ de subiectivism, ntruct
se bazeaz preponderent pe discuii i rspunsuri la chestionare, sau pe observaii directe ale
evaluatorului. 7. Gradul de realizare a criteriilor de performan stabilite prin contractele de
management. Aceste criterii sunt: rata profitului (profit/cifra de afaceri, profit/capital, etc.),
perioada de recuperare a creanelor, perioada de rambursare a datoriilor, rotaia stocurilor,
productivitatea muncii, evoluia fondului de rulment. 8. Relaia cu sindicatul evideniaz
abilitatea managementului de a gestiona afacerile ntreprinderii fr s intre n conflict i s
lezeze interesele salariailor.

1. Valoarea investiiei (VI) = valoarea totala a proiectului fr TVA, se preia din bugetul
proiectului.
2. Veniturile din exploatare (Ve) = veniturile realizate din activitatea curent, conform
obiectului de activitate al solicitantului. Se calculeaz pornind de la fizic (cantiti de
produse, volumul produciei, servicii) innd cont de
preuri/tarife pe unitatea de msur difereniat pentru fiecare obiect de activitate. Se preiau
valorile din Anexa B1 Prognoza Veniturilor rndul Total venituri din exploatare
aferente perioadelor respective (Total An1, , Total An 5).
3. Cheltuieli de exploatare (Ce) = cheltuielile generate de derularea activitii curente.
Sunt cheltuielile aferente veniturilor din exploatare i se calculeaz n funcie de domeniul
de activitate i de consumurile
specifice. Se preiau valorile din Anexa B2 Prognoza Cheltuielilor rndul Cheltuieli
pentru exploatare - total
aferente perioadelor respective (Total An1, , Total An 5).
4. Rata rezultatului din exploatare (rRe) - trebuie s fie minim 10% din Ve.
Rezultatul din activitatea curent (Re) se calculeaz: Re = Ve Ce trebuie s fie pozitiv,
iar rata rezultatului din
exploatare trebuie sa fie minim 10% din veniturile din exploatare pentru anii evaluai
Rata rezultatului din exploatare (rRe) se calculeaz dup formula:
rRe = VeRe 100
5. Durata de recuperare a investiiei (Dr) trebuie s fie maxim 12 ani ;
Este un indicator ce exprima durata de recuperare a investiiei (exprimat n ani).
Se calculeaz astfel :

VI
Dr = 1 6
Flux_
(
5

Unde :

net_

actualizat)/12
12

actualizat+

Flux_

exploatare_
.

Se consider ca n anii 6-12 cash-flow-urile din exploatare sunt egale cu cash-flow-ul din
exploatare din anul 5.
6. Rata rentabilitii capitalului investit (rRc) - trebuie s fie minim 5% pentru anii
evaluai
Se calculeaz astfel :
Flux

_ exp

Rc = loatare
VI

100

7. Rata acoperirii prin fluxul de numerar (RAFN) trebuie sa fie 1,2, pentru anii
evaluai;
RAFN Flux de numerar din exploatare/ (dobnzi + pli leasing + rambursarea datoriilor);
Se preiau din tabelul fluxurilor de numerar pentru perioada de prognoza Anexa B8 rndul P
Flux de numerar din activitatea de exploatare care se mparte la rndul C Total ieiri de
lichiditi prin finanare .
8. Rata ndatorrii pe termen mediu i lung (rI) - trebuie s fie maximum 60% pentru
anii evaluai;
Este calculata ca raport intre total datorii pe termen mediu si lung si total active.

9. Rata de actualizare este de 8%, folosit pentru actualizarea fluxurilor de numerar

viitoare.
unde:
r este rata de actualizare egala cu 8% (r=rata dobnzii de refinanare BCE (4%) + marja de
risc pe ar (4%) evaluat de ctre Agenie ca valoare medie i care va fi reevaluat pe
msur ce condiiile pietei monetare europene se schimb, se impune introducerea unei
aproximri unitare)
10. Valoarea actualizata neta (VAN) trebuie sa fie pozitiva;

Este calculata astfel:

5

12

VAN =

FNi
(1 +i

FN exp lt
i

i=1

r)

i=6

(1 + r)

- VI

FNi = flux de lichiditi net din anul i;

FNi explt = flux de lichiditi din exploatare din anul i
VI = valoarea investiiei ;
11.

Disponibil de numerar la sfritul perioadei (rndul S , din anexa , B8 Flux de

numerar trebuie sa fie pozitiv n anii de previzionare evaluai Se preiau valorile din rndul
S din Anexa B8 aferente perioadelor respective (Total An1, , Total An 5).
n aceast parte a Memoriului justificativ se vor ataa sheet-urile din seciunea
economic a Cererii de finanare - Anexa B1 la Anexa B9 - ntocmite pentru ntreaga
activitate a solicitantului (activitatea curenta si activitatea viitoare, inclusiv proiectul).