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La mina de oro
Pucamarca inicia sus
operaciones (inversin
total de ~USD200mm)
La planta de fundicin y
refinera de Pisco inicia
operaciones, y es la
primera en utilizar la
tecnologa de lanza de
inmersin a nivel mundial
para el procesamiento de
concentrados de estao
Breca adquiere
Minsur S.A. e inicia
operaciones en la
mina San Rafael con
el cobre como
producto principal
El estao
pasa a ser el
nico metal
producido en
San Rafael
2012
2008
2003
1997
1992
1977
1966
Se constituye Minsur
Sociedad Limitada en
Per como una
subsidiaria de Minsur
Partnership, empresa
con sede en las
Bahamas con
inversionistas ingleses y
estadounidenses
2013
Las instalaciones de la
fundicin y la refinera
tienen la capacidad de
procesar la totalidad del
mineral minado en San
Rafael, lo cual permite a
la empresa reemplazar
su venta de
concentrados con
estao refinado, un
producto de mayor valor
agregado
Minsur adquiere la
unidad minera Taboca,
propiedad de
Paranapanema, en
Brasil, por USD395mm
Informacin general
Operaciones Mineras
$1 214
$745
EBITDA
$384
$348
Utilidad neta
$139
$126
Financieras
Consolidada
Operativas
Produccin de Sn
Produccin de Au
64 236 oz2
Produccin de
Nb/Ta
~700 MT1
Ventas
Per
Brasil
(Taboca)
San Rafael
(Sn)
Pitinga
(Sn, Nb/Ta)
Fundicin de de
Pisco (Sn)
Fundicin de
Pirapora
(Sn)
Pucamarca
(Au)
EBITDA
Meln
8%
Chile
Meln
39%
Cementos Meln
(Cemento)
Minsur
53%
Minsur
92%
Taboca
8%
Total=USD1 212mm
Operaciones
mineras
La produccin de Sn incluye a Taboca.
1 Cifras de produccin de 2012
2 Produccin acumulada a junio de 2013
Proyectos
(incluye 70% en
Marcobre)
Total=USD381mm
Enfoque estratgico
Diversificacin
a travs de
commodities
con los mejores
fundamentos
Enfoque
regional
y metales base
Metales preciosos
Estao
know-how
balancear el portafolio
Crecimiento
continuo
2012
2011
y convencional (roca).
Minera artesanal fuente importante de la oferta ~43%
69 760
Yunnan Tin
56 174
37 792
Malaysia
Smelting Corp
40 267
29 603
Minsur
30 381
29 512
PT Timah
38 132
Minerales en conflicto
22 847
Thaisarco
23 864
Fuente: ITRI
Por pas
Otros
Brasil 11%
4%
Bolivia
7%
Por tipo
China
34%
Roca
~40%
Guangxi
China Tin
Metallo
Chimique
Aluvial1
~45%
EM Vinto
Per
12%
Indonesia
32%
16 600
Yunnan
Chengfeng
Gejiu Zi-Li
Total=292 220
Fuente: ITRI
Nota: La oferta mundial de estao corresponde a la produccin minera.
1 Una porcin significativa de la oferta aluvial proviene de operaciones
artesanales.
2 La minera de veta incluye operaciones a tajo abierto y subterrneas.
15 430
14 034
15 517
11 350
10 007
11 241
10 960
7 000
8 600
Fuente: ITRI
Nota: Las cifras de Minsur incluyen a Taboca
$33,500
$28,500
$23,500
$18,500
$13,500
Sobreoferta
grandes
exportaciones
chinas
Reduccin de existencias
ausencia de oferta de
nuevas minas
$8,500
$3,500
2000
$22 000
$21 700
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Hirviendo
> 15%
Caliente
5% a 15%
4,4%
Tibio
0% a -5%
Fresco
0% a -5%
1,4%
(1,5%)
Estao
Zinc
Oro
(5,3%)
Plata
(9,1%)
Plomo
manganeso,
urea,
cido sulfrico, cobre, mineral de hierro,
Fro
-5% a 15%
oro,
Helado
< -15%
potasa,
(11,0%)
plata
Cobre
Fuente: ITRI
Nota: Corresponde al cambio proyectado esperado en comparacin con el
1T13.
Per
Operaciones
Refinado
Proyecto
Sedes
Lima
Pisco
Mina Justa
Mina Marta
Nazca
San Rafael
Pucamarca
Brasil
Operaciones
Tacna
7%
Refinado
Pitinga
Puno
19%
Nazca
42%
Brasil
32%
Pirapora
II
Equivalentes de Sn convertidos a los precios proyectados a largo plazo.
Nota: Las cifras de Mina Justa solo incluyen sulfuros; las cifras no incluyen recursos de Nb/Ta; Brasil representa
38% al considerar los recursos de Nb/Ta con base en equivalentes de Sn.
Recursos
3 260
1 523
1 340
(xidos)
480
676
505
595
1 920
(Sulfuros)
1 043
53
81
Estao
Oro
(000 oz)
Nb
Ta
Cobre
Por metal
Por tipo
Por operacin
Reservas
RyR
Reservas
12%
Oro
Estao
45%
55%
San Rafael
28%
Recursos
Taboca
88%
62%
Bofedal II
10%
San Rafael
100%
Total= 676 k MT
Total= 81 k MT
Nota: Cifras de Mina Justa consolidadas al 100%; Nb y Ta corresponden a Nb 2O5 y Ta2O5, respectivamente.
Total= 676 k MT
Aspectos destacados
20 000
9 800
Ley:
8 000
6 913
San Rafael
YTC Gejiu
Huanuni
Renison bell
Tongkeng
3,3%
0,5%
2,5%
1,4%
1,0%
Posicin correspondiente a la parte inferior de la curva de costos (USD / MT)cash cost de 2012
30,000
Costo (USD/MT)
25,000
20,000
Primer cuartil
15,000
10,000
5,000
0
(5,000)
10
20
30
(10,000)
Fuente: ITRI
Nota: cash costs netos de crditos de subproductos
40
50
60
% de produccin acumulada
70
80
90
100
Hechos claves
2,600
Primer cuartil:
USD 255/oz
US$/oz
2,000
2,000
1,400
1,400
800
800
200
200
(400)
(1,000)
0
6,000
Fuente: AME
1
12,000
18,000
24,000
30,000
36,000
42,000
48,000
54,000
(400)
(1,000)
60,000
Hechos claves
Pitinga
Pitinga es una operacin a tajo abierto con una capacidad actual
Nb/Ta
Se proporciona energa a travs de una central hidroelctrica
Indicados
504
504
56
Inferidos
277
53
146
171
Sn
Nb2O5
5
28
21
Ta2O5
10
Contenido
Relaves San
Rafael
1,1%
Pas
100 000
1,0%
Achmmach
0,9%
106 500
135 000
Rentails
6 344
6 344
6 344
0,8%
0,5%
100 800
91 800
Cinovec
0,4%
103 970
Relaves Catavi
0,4%
140 000
Westerzgebirge
0,3%
243 000
3 172
0,3%
115 000
Pyrkakay 0,2%
258 000
Gottesberg
2016E
2017E
2018E
2019E
2020E
Fuente: ITRI, estao contenido
Nota: cifras para San Rafael segn estimacin de ITRI consistente con la metodologa
para estimar base de recursos de empresas similares.
11
Panorama geogrfico
Historia
NAZCA
AEROPUERTO
MARIA REICHE
VISTA
NEUMAN
ALEGRE
NAZCA
CHANGUILLO
VISTA ALEGRE
de CST.
30% restante de Korea Resources Corporation (KORES) y LS-Nikko
Copper (LS-Nikko) .
Reserva Nacional
San Fernando
MARCONA
SANTA LUCIA
Mina
Justa
EL CRUCE
BELLA UNION
C.P.S.
No. 1
xidos
Medidos
16%
Inferidos
7%
Total
Medidos
2%
+
Indicados
54%
Total = 1,9 mm de MT
SAN JUAN
DE MARCONA
xidos
41%
=
Indicados
91%
Total = 1,3 mm de MT
Sulfuros
59%
Total = 3,3 mm de MT
12
LOMAS
MARCONA
AEROPUERTO NAVAL
2012
2013
Retratamiento de Relaves
San Rafael
Mina Justa
2016
2020
2015
Consolidacin de Pitinga
Niobio /
tantalio
4%
Composicin
de los
ingresos
Niobio /
tantalio
13%
Niobio /
tantalio
8%
Estao
96%
Oro
17%
Oro
12%
Estao
75%
Estao
75%
Estao
33%
Cobre
50%
Niobio /
tantalio
9%
13
Oro
8%
Estndares de
seguridad de clase
mundial
Programas de
capacitacin
Iniciativas de
seguridad de clase
mundial
Monitoreo
constante
Slida trayectoria
en seguridad
San Rafael
Taboca
Pucamarca
Pisco
44%
San Rafael
10%
Raura
18%
5%
Pucamarca
6%
4%
0%
2009
2010
2011
2012
28%
Total: US $3,2 mm
2013E
14
Pisco
Taboca
Estado, no sustituirlo
Empleo local y desarrollo econmico
Desarrollo sostenible
4 668
Otros
12%
2 533
Programas
sociales
8%
Contribuciones
voluntarias
67%
13%
Desarrollo
econmico
Canon
Regalas
113
110
22
23
91
87
79
20
58
Total = US $4 668
2012
2010
20132013
Estimado
15
2011
2012
Conciencia
ambiental
Monitoreo
conjunto de
aire y agua
con las
comunidades
y autoridades
locales
Estndares
ambientales de
primer nivel
Gestin controlada
de residuos
Observancia legal
Auditoras internas
Cumplimiento
de estndares
con
Cumple
las
de
Miembros
diferentes
Certificaciones
e iniciativas
unidades
operativas
realizan las
auditoras
para
garantizar la
colaboracin
entre equipos
y mejores
prcticas
ambientales de
larga data (ISO
14001/OHSAS
18001)
necesarios
para la
gestin
responsable
de residuos
regulaciones
locales en
todas las
etapas de
operacin y
desarrollo
4
3
2
1
16
ISO 14001
17
Agenda
Section