ADMINISTRACIN FINANCIERA

TRABAJO COLABORATIVO UNIDAD 1

GRUPO 102022_88

PRESENTADO POR:
LUIS GUILLERMO LLANOS COHEN COD 72020890
ANGELA PAOLA OTERO COD 1143244640
GUSTAVO FONTALVO COD 1129575899

TUTOR
EDGAR ENRIQUE AGUAS GUERRERO

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONMICAS Y DE
NEGOCIOS
CEAD BARRANQUILLA
2016

1. Introduccin
El presente trabajo pretende conceptualizar y analizar el manejo financiero que se ha dado
a la empresa LIMAJO SAS, con el objetivo de forjar una actitud crtica frente al manejo
financiero que se ha dado a la empresa. Para ellos se ha hecho uso de las herramientas que
provee la administracin financiera, en este caso, las razones financieras, a partir de las
cuales interpretar los estados financieros de la empresa en estudio, los problemas que puede
presentar y las mejoras acciones de mejora que se podran implementar.
Se realiza tambin el estudio de un crdito que pretende ampliar la capacidad de fbrica,
para lo cual se realiza la tabla de amortizacin y se concluye la conveniencia o no de ste.
Para terminar y, teniendo en cuenta la importancia de profundizar en los diferentes
conceptos de la administracin,

se expone un cuadro resumen

de los mtodos de

administracin de inventarios y un mapa conceptual de los objetivos de administracin de

cartera.

2. Objetivos

Aplicar las razones financieras al anlisis de estados financieros de una empresa en

estudio, LIMAJO SAS.

Identificar la importancia de la administracin financiera

en la evaluacin de la

rentabilidad de la empresa LIMAJO SAS.

Evaluar la gestin que ha sido realizada por parte de los directivos de la empresa
mediante el anlisis de los estados financieros y los crditos que solicitan para aumentar
su capacidad de fbrica.

Alcanzar una mayor claridad sobre la administracin de inventarios y la administracin

de cartera.

3. Desarrollo del tema

Se presentan los estados financieros, de los aos 2014 y 2015, para la empresa LIMAJO
SAS.

a. Anlisis de liquidez. Utilizando las razones financieras concluya si la empresa tiene

buena liquidez o no (evidencie el proceso y justifique)
INDICADORES DE LIQUIDEZ

2014
Razn corriente
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
RESPUESTA
1,61
Prueba cida
ACTIVO CORRIENTE
INVENTARIOS
PASIVO CORRIENTE
RESPUESTA
0,92
Capital neto de trabajo
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
RESPUESTA
137.532

2015
364.522 ACTIVO CORRIENTE
226.990 PASIVO CORRIENTE
RESPUESTA
1,18

402.350
342.059

364.522 ACTIVO CORRIENTE

155.263 INVENTARIOS
226.990 PASIVO CORRIENTE
RESPUESTA
0,78

402.350
135.079
342.059

364.522 ACTIVO CORRIENTE

226.990 PASIVO CORRIENTE
RESPUESTA
60.291

402.350
342.059

Analizando los indicadores de liquidez se puede observar que el ao 2014 presenta una
liquidez mejor que la dada en el ao 2015, ya que los valores ms altos son los del ao

previo. El ao 2015 da una prueba cida que indica que no alcanzara a cumplir con sus
obligaciones y tendra que recurrir a hacer uso de sus inventarios.
Se detecta una disminucin del capital de trabajo para el ao 2015 pero el tratarse de un
valor positivo indica que la empresa puede atender sus obligaciones.
b. Anlisis margen de rentabilidad. Utilizando las razones financieras concluya si deja
un buen margen de rentabilidad (evidencie el proceso y justifique)
MARGEN BRUTO DE RENTABILIDAD
2014
0,154
15,362

FRACCIN
%

2015
0,17
16,80

Donde:

La empresa LIMAJO SAS gener para el ao 2014 una utilidad operacional del 16,8% y
para el ao 2015 del 15,36%, teniendo en cuenta esto se evidencia un decrecimiento en la
utilidad de 1,44%, esto se debe a que el costo de producir los bienes con relacin a las
ventas ha aumentado.
c.

Anlisis nivel de endeudamiento. Utilizando las razones financieras Concluya si el

nivel de endeudamiento es adecuado (evidencie el proceso y justifique)
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
FRACCIN
%

Donde:

2014
0,351
35,120

2015
0,461
46,146

El nivel de endeudamiento experimenta un incremento del 11.026% es decir que para el

ao 2015 la dependencia de acreedores externos es mayor que para el 2014. Para los dos
aos estos niveles no son tan altos y son aptos, pero los intereses que pague la empresa por
las deudas deben ser menores a la rentabilidad de sta.

d. Anlisis rotacin de inventario, periodo promedio de cobro y periodo promedio de

pago. Utilizando las razones financieras concluya si la rotacin del inventario, el
periodo promedio de cobro y el periodo promedio de pago es bueno o malo (evidencie
el proceso y justifique)
Rotacin de inventario

2014
2015

3,64
3,17
Periodo promedio de cobro

2014
2015

98,51
115,88

Para el ao 2014 el inventario rota 3,64 veces al ao y para el 2015 3,17 veces, si bien la
disminucin fue poca, es bueno realizar incrementos en la rotacin para ahorrar en gastos

relacionados con el mantenimiento de dicho inventario. La empresa puede realizar anlisis

depara determinar en qu porcentaje incrementar an ms esta razn y el mtodo de
inventario ms adecuado, por otra parte es importante conocer las polticas de mercado que
implementa ya que esto influye de manera significativa.

e. Valor de la cuota trimestral. Determine el valor de la cuota trimestral de un crdito

para expansin de la capacidad de la fbrica por $65.000.000 a 5 aos al 12% anual
trimestre vencido, realice tabla de amortizacin.
La cuota trimestral se calcula teniendo en cuenta los datos siguientes:
ITEM
P
i
n
A

Valor del crdito

Tasa de inters nmina (trimestral)
Periodo (5 aos)
Valor de la cuota

VALOR
65.000.000,00
12%
20
x

Como un ao tiene cuatro trimestres: (12/4)*100=3%

La frmula para calcular la cuota trimestral del crdito de expansin de la capacidad de
fbrica es:

Luego, reemplazando:

Tabla de amortizacin.
Ingresando los datos dados al archivo de Excel brindado para el desarrollo de la actividad
se obtienen los siguientes datos.
TABLA DE AMORTIZACION
MES
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20

SALDO INICIAL
65.000.000
62.580.979
60.089.387
57.523.048
54.879.718
52.157.089
49.352.781
46.464.343
43.489.252
40.424.909
37.268.635
34.017.673
30.669.183
27.220.237
23.667.823
20.008.837
16.240.081
12.358.262
8.359.989
4.241.768

CUOTA

INTERES
4.369.021
4.369.021
4.369.021
4.369.021
4.369.021
4.369.021
4.369.021
4.369.021
4.369.021
4.369.021
4.369.021
4.369.021
4.369.021
4.369.021
4.369.021
4.369.021
4.369.021
4.369.021
4.369.021
4.369.021

1.950.000
1.877.429
1.802.682
1.725.691
1.646.392
1.564.713
1.480.583
1.393.930
1.304.678
1.212.747
1.118.059
1.020.530
920.075
816.607
710.035
600.265
487.202
370.748
250.800
127.253

ABONO A CAPITAL SALDO FINAL

2.419.021
2.491.592
2.566.339
2.643.330
2.722.629
2.804.308
2.888.438
2.975.091
3.064.343
3.156.274
3.250.962
3.348.491
3.448.946
3.552.414
3.658.986
3.768.756
3.881.819
3.998.273
4.118.221
4.241.768

62.580.979
60.089.387
57.523.048
54.879.718
52.157.089
49.352.781
46.464.343
43.489.252
40.424.909
37.268.635
34.017.673
30.669.183
27.220.237
23.667.823
20.008.837
16.240.081
12.358.262
8.359.989
4.241.768
0

Se puede observar que el valor de la cuota trimestral obtenido mediante la aplicacin de

Excel es igual al obtenido anteriormente, es decir 4.369.021 millones de pesos. Estos
valores se deben comparar tambin con el SIMULADOR VALOR DE CUOTAS
BANCARIAS, lamentablemente ste solo calcula el valor de la cuota mensual y no
trimestral como se requiere; se adjunta evidencia para la cual se calcul la tasa de inters
mensual as:

f. Anlisis conveniencia del crdito. Analice si es conveniente o no el crdito que se est

realizando en el punto anterior.
El crdito es conveniente, la empresa tiene la capacidad de endeudamiento suficiente como
para cubrir la cuota mensual calculada en el punto anterior y, an ms si es con el objetico
de aumentar su capacidad de fbrica.
g. Anlisis de inventario. Cunto inventario promedio debe mantener si la
administracin desea que la rotacin de inventarios sea de 5 segn la informacin del
2015
De la frmula de rotacin de inventario se despeja el inventario teniendo en cuenta la
rotacin deseada

Reemplazando en la frmula obtenida para el inventario se llega a:

Aumenta la rotacin requiere estudios previos de la demanda, sera muy bueno si logra
llegar a ese valor de rotacin ya que eso sera beneficioso para la empresa. Con esta
rotacin tendra un plazo de 72 das para vender los productos que posea en inventario,
con el valor anterior el plazo sera de 115 das aproximadamente.

h. Estado de Usos y fuentes (EFAF). Elabore el estado de Usos y fuentes (EFAF)

ESTADO DE USOS Y FUENTES

Al 31 de diciembre (expresado en
millones de pesos

2015

2014

COMP

FUENTE

USO

ACTIVO
Efectivo

13.523

2.389

11.134

11.134

Cuentas por cobrar clientes

219.641

186.944

32.697

32.697

Anticipo de impuestos

4.528

9.356

-4.828

Cuentas por cobrar socios

43.280

2.345

40.935

560

5.672

-5.112

Inversiones a corto plazo

5.390

1.248

4.142

4.142

Ingresos por cobrar

13.800

3.793

10.007

10.007

Inventarios

135.079

155.263

-20.184

Gastos pagados por anticipado

10.389

5.529

4.860

Cargos diferidos

2.217

2.217

Activos fijos

320.903

323.975

TOTAL ACTIVO

769.310

698.731

Cuentas por cobrar a trabajadores

4.828
40.935
5.112

20.184
4.860
NA

-3.072

3.072

PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivo corriente
Obligaciones financieras

134.804

68.237

66.567

66.567

Cuentas pro pagar

39.850

43.732

-3.882

Proveedores

84.390

35.004

49.386

49.386

Obligaciones laborales

83.015

80.017

2.998

2.998

Total pasivo corriente

342.059

226.990

115.069

Obligaciones financieras

12.945

18.402

-5.457

TOTAL PASIVO

355.004

245.392

3.882

Pasivo no corriente
5.457

PATRIMONIO
Capital social

50.000

50.000

NA

Reservas estatuarias

66.638

148.495

-81.857

Resservas obligatorias

114.290

90.325

23.965

Revalorizacin del patrimonio

107.250

107.250

Resultados de ejercicios anteriores

33.269

-2.940

36.209

Resultados del ejercicio

18.859

36.209

-17.350

Supervit por valorizaciones

24.000

24.000

Total patrimonio
TOTAL PASIVO MS
PATRIMONIO

414.306

453.339

769.310

698.731

TOTAL (SUMAS IGUALES)

81.857
23.965
NA
36.209
17.350
NA

212.321

212.321

i.

Mapa conceptual. Describa en un mapa conceptual los objetivos de la administracin de Cartera y las variables para definir una
acertada poltica de crdito.

ADMINISTRACIN DE CARTERAS

OBJETIVOS

Registrar todas las operaciones originadas por

adeudos de clientes, de terceros o funcionarios y
empleados de la compaa.

VARIABLES DE POLTICA ACERTADA DE CRDITO

Condiciones de crdito: Especifican

los trminos de pagos requeridos
para todos los clientes que operan el
crdito.

Ser un instrumento de mercadoctenia para

promover las ventas

Descuentos por pago anticipado: Es

comn el otorgar por ejemplo el 2%
de descuento cuando los clientes
pagan anticipadamente sus facturas.
El descuento debe tener como
referencia el costo del dinero en el
mercado.

Ayudar a maximizar las utilidades y el rendimiento

de la inversin
Conservar clientes actuales y atraer nueva
clientela

Periodo de crdito: Decisiones

bsicas para determinar el nmero de
das o de longitud del crdito
comercial que se conceder a los
clientes.

Polticas de cobro.: Son decisiones

bsicas para determinar y evaluar los
procedimientos que sigue una
empresa para cobrar a su vencimiento
las cuentas a cargo de clientes.

j. Cuadro resumen. Describa en un Cuadro resumen los mtodos de administracin de

inventarios y de uno de ellos de un ejemplo
MTODOS DE ADMINISTRACIN DEL INVENTARIO

MTODO WILSON

Su objetivo es determinar el volumen o cantidad de pedido que logre minimizar el costo

total de la gestin de inventario. Se aplica bajo los supuestos de que los pedidos sean del
mismo tamao, la demanda del producto constante y conocida y con plazo dde entrega
constante.

MTODO ABC

Clasifica por importancia relativa de las diversas existencias de la empresa, debido a la

alta variedad de productos. Tiene tres categoras: A, que trata de los artculos ms
importantes de la empresa; B, artculos menos relevantes que A; C, artculos con muy poca
relevancia.

DETERMINACIN DEL PUNTO

DE REORDEN

Se maneja en las empresas industriales por lo general, consiste en dar seal al

departamento encargado de hacer los pedidos , se aclara que las existencias de
determinado material o artculo ha llegado a cierto nivel y por tanto se requiere de un
nuevo pedido.

Se refiere a existencias de seguridad que mantienen la mayora de las empresas para

EXISTENCIAS DE RESERVA O
hacer frente a una demanda mayor que la esperada. Amortigua los choques o situaciones
SEGURIDAD DE INVENTARIOS
que se crean por cambios impredecibles en las demandas de los artculos.

CONTROL DE INVENTARIOS
JUSTO A TIEMPO

Se basa en que la empresa no fabrica producto hasta que el cliente no realice pedido en
firme. En cuanto se estableces la demanda se comienza con la produccin. Se caracteriza
por: reducir las existencias en inventario, reducir lso pllazos de produccin y entrega,
disponer de un sistema integrado de calidad total.

Ejemplo: mtodo ABC. La compaa RF presenta los siguientes datos relacionados con el
inventario de artculos:

Los criterios porcentuales respecto a la "valorizacin" son:

tems Clase A = 74% del total de las ventas
tems Clase B = 21% del total de las ventas
tems Clase C = 5% del total de las ventas

4. Conclusiones

Mediante la realizacin de este trabajo ha sido posible interiorizar an ms la

importancia de la administracin financiera para las empresas, ya que permite evaluar
los estados financieros, detectar posibles problemas y las soluciones a tener en cuenta.

Se ha comprendido la importancia de la administracin de inventarios y de cartera. Es

vital para una empresa tener claros los objetivos de ambos para lograr un mejor
desempeo de sus actividades.

La empresa LIMAJO SAS demuestra, una vez analizados sus estados financieros, que
no presenta prdidas. Tiene capacidad de endeudamiento y por tanto para adquirir el
crdito que desea tomar para la expansin de su capacidad de fbrica, ya puede cumplir
con la cuota.

Se evidencia que el ao 2014 present una liquidez mejor que la del ao 2015, sim
embargo la de este ltimo se puede considerar bien, aunque el resultado de su prueba
cida haya sido de un valor relativamente bajo.

5. Referencias bibliogrficas

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http://www.fcca.umich.mx/descargas/apuntes/Academia%20de%20Finanzas/Finanzas%20I
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http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102022/Bibliografia/4_IndicadoresFinancieros.pdf
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http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102022/Bibliografia/9_administracion_del_capital_d
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http://incp.org.co/Site/2012/agenda/7-if.pdf

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http://www.ingenieriaindustrialonline.com/herramientas-para-el-ingenieroindustrial/administraci%C3%B3n-de-inventarios/clasificaci%C3%B3n-de-inventarios/