Evaluacion Economica

MOMENTO TRES EVALUACION FINANCIERA Y ANALISIS DE SENSIBILIDAD
EVALUACION DE PROYECTOS
WILMAN AUGUSTO CASTAEDA

CRISTIAN CAMILO DUARTE
FERNANDO CASTRO SIERRA
YONATHAN FRANCO
GLORIA LILIANA GONZALEZ

TUTORA
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

NOVIEMBRE 29 DE 2016
Y ANALISIS DE SENSIBILIDAD
Y A DISTANCIA
EJEMPLO
Proyecto para el montaje de una empres
Desarrollado por: Fernan
No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS
DETALLE DE INVERSION
Divisiones de oficina
Fachada frontal
Iluminacin
Pintura
Aviso publicitario
Mano de obra (das)
Total
CANTIDAD
4
1
8
4
1
6
COSTO UNITARIO
600,000
700,000
35,000
100,000
200,000
40,000
No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PROD

DETALLE DE INVERSIN
INVERSIONES
Cortadora de tela circular
Maquina cortadora de tela industrial

Mquina de coser industrial tela pesada
Mesa para corte de tela 120*180
Fileteadora singer Overlock
Plancha industrial
CANTIDAD
1
1
1
2
1
1
COSTO UNITARIO
245,000
Vida til
Construcciones y edificaciones: 20 aos
Maquinaria y equipo: 10 aos
Vehculos: 5 aos
Equipo99,000
de computacin, herramientas: 5
869,000
499,000
850,000
238,000
Total
No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIN
CANTIDAD
COSTO UNITARIO
Tijeras 7 pulgadas
1
25,000
Tijeras de bordar
1
35,000
Tijeras pulidora
1
4,000
Total
No. 4 INVERSIN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADM

CANTIDAD
COSTO UNITARIO
Archivador
escritorio ejecutivo
escritorio ergonmico
silla gerente
silla econmica
295,000
1
3
1
3
10
700,000
350,000
130,000
55,000
6,700
Total
No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD (42.85714%)
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD (57.14286%)
LICENCIAS
GASTOS DE ORGANIZACIN
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA
ENTRENAMIENTO DE PERSONAL
IMPREVISTOS
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS
No. 6 COSTO MANO DE OBRA

CARGO
Operario de corte
Operario de confeccin
Subtotal
Subtotal
REMUNERACIN
MENSUAL
REMUNERACIN
ANUAL
690,000
690,000
_
_
8,280,000
8,280,000
16,560,000
16,560,000
No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALE

ITEM
9 ICBF, SENA Y CAJA

8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.045 RIESGOS
0.5 DOTACION
1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
53.875 TOTAL
No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaci

MATERIAL
UNIDAD DE
MEDIDA
CANTIDAD
Estudio Tcnico: Tener en cuenta los
materiales directos e indirectos que el
proyecto requiere para realizar el
proceso productivo.
A.
MATERIALES DIRECTOS
Tela
Cierres
Hilo
Cauchos
Botones
Broches
Diseo
Belcro
metros
unidades
tubinos
metros
unidades
unidades
prenda
metros
1,700
1000
2500
700
2200
2200
2200
2400
Pliego
Caja
Unidad
Frasco 80c.c
30
3
20
4
Subtotal Materiales Directos
B.
MATERIALES INDIRECTOS
Papel
Lpiz
Tiza
Aceite
Subtotal Materiales Indirectos
TOTAL
SERVICIO
Energa Elctrica
Alumbrado pblico
Aseo
Acueducto
Telfono
No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)

MEDIDA
CANTIDAD
Kw_ hora
5,000
Cargo fijo
12
Cargo fijo
10
Mts3
200
Promedio
12
Mantenimiento Equipo
Arrendamiento
Bimensual
Mensual
6
12
TOTAL
No. 10 GASTOS P
ACTIVO
VIDA UTIL
COSTO ACTIVO
Vida til
Construcciones y edificaciones:
Cortadora de tela circular
1020 aos
245,000
Maquina cortadora de tela industrial

Mquina de coser industrial tela pesada
Mesa para corte de tela 120*180
Fileteadora singer Overlock
Plancha industrial
99,000
869,000
499,000
850,000
238,000
Maquinaria y equipo: 10 aos

Vehculos: 5 aos
Equipo de computacin, herramientas: 5 aos
10
10
10
10
5
TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION
No. 11 GASTOS POR
ACTIVO
Activos de Administracin
Total activos de administracin
VIDA UTIL
COSTO ACTIVO
10
2,407,000
2,407,000
No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRAT
CARGO
B. ADMINISTRACION
REMUNERACIN
MENSUAL
REMUNERACIN
ANUAL
GERENTE GENERAL
800,000
9,600,000
SECRETARIA RECEPCIONISTA
500,000
6,000,000
CONTADOR (HONORARIOS)
400,000
4,800,000
OFICIOS VARIOS MEDIO TIEMPO
280,000
3,360,000
subtotal
1,980,000
23,760,000
No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

SERVICIO
tiles y papelera
Servicios pblicos
Cafetera
UNIDAD DE
MEDIDA
ao
ao
ao
CANTIDAD
1
1
1
TOTAL
No 14. AMORT
ACTIVO INTANGIBLE
Gastos preoperativos
PLAZO (en aos) COSTO DEL

AMORTIZACIN ACTIVO
1,850,000
AMORTIZAR
ACTIVO INTANGIBLE
Amortizacin en cifras fsicas
PLAZO (en aos) COSTO DEL

AMORTIZACIN ACTIVO
4,220,000
TOTAL A AMORTIZAR
TOTAL AMORTIZACION ANUAL
6,070,000
Rubros necesarios, para dar a conocer el
Pagos al
personal de
ventas,
de d
No 15. Gastos de venta
(primer
ao
degastos
operac
SERVICIO
Publicidad
Transporte
publicitarios y de promocin.
UNIDAD DE
MEDIDA
CANTIDAD
MES
MES
12
12
TOTAL
No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

COSTO
Costo de Produccin
Mano de Obra directa
Mano de obra indirecta
Materiales directos
Materiales indirectos
Depreciacin
Servicios
Mantenimiento
Subtotal
COSTO
VARIABLE
COSTO FIJO
$ 25,481,700
$ 73,335,000
$ 53,000
$ 303,800
$ 303,800
$ 12,963,000
$
$ 111,832,700
Gastos de Administracin
Sueldos y prestaciones
Otros gastos
Pre operativos
Depreciacin
Subtotal
$ 33,974,700
$ 780,000
$ 1,214,000
$ 240,700
$ 36,209,400
Gastos de Ventas
Publicidad, promocin, transportes
Depreciacin
Subtotal
TOTAL
COSTOS TOTALES
$ 2,640,000
$ 2,640,000
$ 39,153,200
$ 111,832,700
$ 150,985,900
23
precio de venta
unidades a producir
Costo fijo
Costo variable total
Costo variable unitario
Qo (pto equilibrio)
N0 17
120,000 Lo da el ejercicio
2,200 en el ao
39,153,200
111,832,700
50,833.05
566
Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES
COSTO FIJO
0
440
880
1320
1760
2200
$
$
$
$
$
$
39,153,200
39,153,200
39,153,200
39,153,200
39,153,200
39,153,200
COSTO VARIABLE
0
$ 22,366,540
$ 44,733,080
$ 67,099,620
$ 89,466,160
$ 111,832,700
Programa de inversin fija del proyecto.

CONCEPTOS
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo
Mobiliario y decoracin
Muebles y Equipo de Oficina
SUBTOTAL
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras fsicas
SUBTOTAL
TOTAL INVERSION FIJA
$ 3,299,000
$ 2,407,000
$ 5,706,000
$ 4,220,000
$ 1,850,000
$ 6,070,000
$ 11,776,000
No 24 Costos Operacionales
CONCEPTO
Gastos de produccin
Gastos Administrativos
Gastos de venta
Total Costos
AO
1
$ 112,136,500
$ 36,209,400
$ 2,640,000
Operacionales
$ 150,985,900
CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales
$ 150,985,900
(-) depreciacin
($ 544,500) se resta 1 para igualar al resultado del
(-) amort diferidos
($ 1,214,000)
(=) Costo operacional anual
$ 149,227,400 COPA
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360
COPD =
$ 414,521
Capital de trabajo
$ 12,435,617
PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

P= F/(1+I)^n
F
$ 12,435,617
i
$ 0.0645 la inflacin
n
$ 1 un ao
P
$ 11,682,120
Diferencia
$ 753,497
N0 25 Capital de trabajo trminos constantes
Sin incremento en produccin

DETALLE
AOS
0
CAPITAL DE TRABAJO
$ 12,435,617
$ 753,497
TOTAL INVERSION
$ 12,435,617
$ 753,497
Inversin de capital de trabajo (trminos constantes).
Con incremento en produccin

DETALLE
CAPITAL DE TRABAJO
AOS
0
$ 12,435,617
$ 753,497
$ 12,435,617
$ 753,497
Incremento Valor en la produccin

TOTAL INVERSION
Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

inflacin
$ 0.0645
Incremento ao 2
$ 802,097
incremento ao 3
incremento ao 4
incremento ao 5
$ 853,833
$ 908,905
$ 967,529
ersion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

DETALLE
AOS
0
CAPITAL DE TRABAJO
Incremento de produccin anual

Incremento capital trabajo1
$ 12,435,617
$
$
$
$
$
$ 802,097
490,000
1,323,702 Diferencia
1,409,081
1,499,967
78,694,293
ersin de capital de trabajo con incremento en produccin

DETALLE
AOS
0
CAPITAL DE TRABAJO
$ 12,435,617
$ 802,097
$ 521,605
$ 12,435,617
$ 1,323,702
Incremento En Capital de trabajo

TOTAL INVERSION
N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

(Terminos constantes) con incremento de produccin
CONCEPTO
Activos
Datos obtenido de balance
Corrientes de caja y bancos
general
Cuentas por cobrar inventarios
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
Pasivos
Corrientes cuentas por pagar
5,010,422
7,425,195
12,435,617
5,628,852
7,425,195
13,054,047
0.0
0.0
0
Capital de Trabajo
12,435,617
13,054,047
Incremento de capital de trabajo
12,435,617
618,430
programa de inversin terminos constantes

Inversin obras fisicas
4,220,000
inversin en maquinaria y equipo
3,299,000
inversin mueble y enseres equipos
2,407,000
inversion intangibles
1,850,000
total inversin
11,776,000
total inversin
11,776,000
Capital de trabajo
$ 12,435,617
N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (trminos constantes)

CONCEPTO
Inversin fija
Capital de trabajo
TOTAL DE INVERSIONES
0
-11,776,000
-12,435,617
1
-618,430
-21,123,832
-618,430
SISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIN (Trminos constantes)

CONCEPTO
Otros activos produccin
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribucin
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
TOTAL VALOR RESIDUAL
PRESUPUESTO DE INGRESOS
Incremento en ventas de acuerdo a la
Es el valor en ventas que proyecta la empresa vender
inflacin
dec/u
0,0645 264,000,000
1080 unidades
a 125,000
Total ingresos Operacionales
281,028,000
ESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (trminos constantes)

CONCEPTO
0
Del
cuadro
16
1. Costos Directos
Incremento de acuerdo a la inflacin, para
este caso 0,0645
Materiales Directos
73,335,000
Mano de Obra Directa
25,481,700
Depreciacin
303,800
Subtotal Costos Directos
99,120,500
1
78,065,108
25,481,700
303,800
103,850,608
Incremento de acuerdo a la
2. Gastos Generales
de produccin
Del cuadro
inflacin, para este caso
No. 8
0,0645
Materiales Indirectos
53,000
Mano de obra indirecta
0
Servicios y otros
$ 12,963,000
Subtotal Gastos generales de
produccin
13,016,000
56,419
0
$ 13,799,114
13,855,532
TOTAL COSTOS DE PRODUCCIN
112,136,500
117,706,140
UPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trminos constantes)

CONCEPTO
1
Del cuadro No. 12 Remuneracin personal
administrativo
33,974,700
Del Cuadro No. 13 otros gastos administrativos
Pagos de servicios varios
780,000
Otros egresos
_
Del Cuadro No. 11 Gtos Dep. act. Admon
Depreciacin
240,700
Del cuadro No. 14 Amortizacin a Gtos Diferidos
Amortizacin diferidos
1,214,000
TOTAL GASTOS DE
ADMINISTRACIN
2
33,974,700
780,000
_
240,700
1,214,000
36,209,400
36,209,400
1
2,400,000
240,000
2,640,000
2
2,400,000
240,000
2,640,000
No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

Del cuadro No. 15 Gastos de Ventas
CONCEPTO
Publicidad
Transporte
TOTAL GASTOS VENTA
GRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Trminos constantes)

CONCEPTO
1
Consolidado del cuadro No. 32 Ppto Ctos PN
Admon
Costos de produccion Consolidado del cuadro No. 33 Ppto Gtos112,136,500
Gastos administrativos
36,209,400
Consolidado del cuadro No. 324 Ppto Gtos de Vta
Gastos de venta
2,640,000
TOTAL COSTOS OPERACIONALES
150,985,900
2
117,706,140
36,209,400
2,640,000
156,555,540
NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

CONCEPTO
Inversin Fija
Capital de trabajo
0
-11,776,000
Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de Trabajo trminos
constantes
-12,435,617
Del cuadro No. 30 programa de Inversiones
1
-753,497
Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de Trabajo trminos

constantes
Valor Residual
Flujo Neto de Inversin
-24,211,617
-753,497
37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

CONCEPTO
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo
Mobiliario y decoracin
Muebles y equipos de oficina
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales
Obras fsicas instalacin
Capital de trabajo
FUENTES
Del cuadro No. 2 Inv. Maq y Eq de PN
Pr
Pr
Del cuadro No. 4 Inv. Muebles enseres y eq Admon
Pr
-3,299,000
_
-2,407,000
-5,706,000
Del cuadro No. 5 Inv Act Intangibles

Del cuadro No. 1 Inversin en
PrObras Fsicas
-1,850,000
Del
cuadro No. 25 Proyeccin
Pr
-4,220,000
Del cuadro No. 30 Capital de
trabajo
trminos
constantes
Capital
de aTrabajo
trminos
Crconstantes
y Pr
-12,435,617
TOTAL INVERSIONES
-24,211,617
No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos

PERIODO
PAGO ANUAL
INTERESES SOBRE
SALDOS 0,2387
DATOS
I=
P=
N=
A=
23.87% EA
-24,211,617
5 AOS
8,795,200
TABLA DE AMORTIZACION DE CREDITO

CUOTA
1
2
3
4
5
Deflactacin de los intereses

P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
SALDO INICIAL
24,211,617
21,195,730
17,459,952
12,832,442
7,100,347
I=Tasa de inflacin
n= Nmero de aos transcurridos con respecto a cero
5,779.313/1,0645
5'059.421/(1+0,0645)^2
4,167.690/(1+0,0645)^3
3,063.104/(1+0,0645)^4
1,694.853/(1+0,0645)^5
5,429,134
4,464,877
1,413,967
2,385,498
1,239,949
Ao
Ao
Ao
Ao
Ao
1
2
3
4
5
2,833,149
3,296,779
3,836,280
4,464,068
5,194,590
Ao
Ao
Ao
Ao
Ao
1
2
3
4
5
Deflactacin de amortizacin de capital

P= 928.036/((1+0,0645)^1
P= 1,149.559/(1+0,0645)^2
P=1,423.958/(1+0,0645)^3
P=1'763.857/(1+0,0645)^4
P=2,184.890/(1+0,0645)^5
9 Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital

Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital
Aos
1
Intereses
5,429,134
Capital
2,833,149
2
4,464,877
3,296,779
NETO DE OPERACIN SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

CONCEPTO
1 de inflacin,
2
Las ventas se aumentan segn el parametro
Es el valor en ventas
quecaso
proyecta
la empresa vender 1080
para este
0,0645
unidades
a
125,000
c/u
Total ingresos
264,000,000
281,028,000
150,985,900
128,525,181
Utilidad operacional
Menos impuestos
Utilidad Neta
Ms depreciacin
Ms Amortizacin de Diferidos
FLUJO NETO DE OPERACIN SIN
FINANCIAMIENTO
113,014,100
37,294,653
152,502,819
50,325,930
75,719,447
544,500
1,214,000
102,176,889
544,500
1,214,000
77,477,947
103,935,389
CIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

CONCEPTO
Flujo neto de inversin
Flujo neto de opracin
0
-24,211,617
1
-618,430
77,477,947
Flujo financiero neto del proyecto sin

financiamiento
-21,123,832
76,859,517
NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

CONCEPTO
Inversin fija
0
-11,776,000
Intereses durante la implementacin

Capital de trabajo
_
-12,435,617
-618,430
-24,211,617
-618,430
Valor residual
Flujo Neto de Inversin
E OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

CONCEPTO
Total ingresos Operacionales
Menos costos operacionales
1
264,000,000
150,985,900
2
281,028,000
128,525,181
Menos Gastos Financieros
113,014,100
5,429,134
152,502,819
4,464,877
Utilidad Gravable
Menos impuestos
107,584,966
35,503,039
148,037,942
48,852,521
72,081,927
544,500
1,214,000
99,185,421
544,500
1,214,000
73,840,427
100,943,921
Utilidad Neta
Ms depreciacin
Flujo Neto de Operacin
E OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

CONCEPTO
Flujo neto de operacin
Flujo financiero neto del proyecto del
proyecto con financiamiento
0
-24,211,617
1
-618,430
73,840,427
-21,123,832
73,221,997
N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)
CONCEPTO
Inversion fija
-11,776,000
Interes durante la implementacin

Capital de trabajo
_
-12,435,617
-618,430
Valor residual
Crdito
24,211,617
Amortizacin Crdito
Flujo Neto de inversin
-2,833,149
0
-3,451,579
N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

CONCEPTO
Total ingresos
Menos costos operacionales
1
264,000,000
150,985,900
2
281,028,000
128,525,181
Menos gastos financieros
113,014,100
5,429,134
152,502,819
4,464,877
Utilidad Gravable
Menos impuestos
107,584,966
35,503,039
148,037,942
48,852,521
72,081,927
544,500
1,214,000
99,185,421
544,500
1,214,000
73,840,427
100,943,921
Utilidad Neta
Ms Depreciacin
FLUJO NETO DE OPERACIN
N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

CONCEPTO
0
0
1
-3,451,579
73,840,427
Flujo financiero neto del proyecto
70,388,849
N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

INVERSIONES
IMPLEMENTACION
0
Activos fijos tangibles
-5,706,000
Intereses implementacin
Capital de trabajo
-1,850,000
-4,220,000
-12,435,617
-618,430
Inversin Total
-24,211,617
-618,430
Crditos para inversin en activos fijos
24,211,617
Inversin Neta
Amortizacin crditos
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos
-618,430
-2,833,149
Flujo neto de inversores

OPERACIN
Ingresos:
Ventas
Total ingresos
Costos
Costo de Produccin
Gastos de Administracin
Gastos de Venta
Utilidad Operacional
Gastos financieros
Utilidad Gravable
Impuestos
Utilidad Neta
Depreciaciones
Amortizacin diferidos
-3,451,579
FLUJO DE FONDOS PARA EL

INVERSIONISTA
264,000,000
264,000,000
112,136,500
36,209,400
2,640,000
150,985,900
113,014,100
5,429,134
107,584,966
-35,503,039
72,081,927
544,500
1,214,000
73,840,427
70,388,849
EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA DE DISEO DE U
ntaje de una empresa de confeccin y diseo de uniformes para empresas de
rrollado por: Fernando Castro, Wilman Castaeda, Luis Hugo Ricardo, Yonath
CAS
COSTO TOTAL
2,400,000
700,000
280,000
400,000
200,000
240,000
4,220,000
RIA Y EQUIPO DE PRODUCCIN

COSTO TOTAL
245,000
ones y edificaciones: 20 aos

y equipo: 10 aos
5 aos
computacin, herramientas:
5 aos
99,000
869,000
998,000
850,000
238,000
VIDA UTIL (aos)

10
10
10
10
10
5
3,299,000
COSTO TOTAL
25,000
35,000
4,000
VIDA UTIL (aos)

5
5
5
64,000
ERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIN

COSTO TOTAL
VIDA UTIL (aos)
295,000
10
700,000
1,050,000
130,000
165,000
67,000
0
0
0
0
0
2,407,000
10
10
10
5
5
NGIBLES
COSTO
300,000
400,000
350,000
250,000
200,000
200,000
150,000
1,850,000
MANO DE OBRA
PRESTACIONES SOCIALES
PRIMER AO
4,460,850
4,460,850
8,921,700
8,921,700
12,740,850
12,740,850
25,481,700
25,481,700
PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES
S (primer ao de operaciones)
COSTO UNITARIO
TOTAL AO
nico: Tener en cuenta los

directos e indirectos que el
quiere para realizar el
oductivo.
18,000
1,068
500
10
100
50
18,000
200
30,600,000
1,068,000
1,250,000
7,000
220,000
110,000
39,600,000
480000
73,335,000
100
6,000
700
4,500
3,000
18,000
14,000
18,000
53,000
73,388,000
RVICIO (primer ao)

COSTO UNITARIO
350
9,500
33,900
2,500
40,000
TOTAL AO
1,750,000
114,000
339,000
500,000
480,000
30,000
800,000
180,000
9,600,000
12,963,000
No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE PRODUCCIN
DEPRECIACION ANUAL
2
3
24,500
24,500
24,500
9,900
86,900
49,900
85,000
47,600
9,900
86,900
49,900
85,000
47,600
9,900
86,900
49,900
85,000
47,600
303,801
303,801
303,801
No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE ADMINISTRACIN
1
240,700
240,700
PERSONAL ADMINISTRATIVO
240,700
240,700
DEPRECIACION ANUAL
2
3
240,700
240,700
PRESTACIONES SOCIALES
AOS
5,172,000
14,772,000
3,232,500
9,232,500
4,800,000
1,810,200
5,170,200
10,214,700
33,974,700
OS ADMINISTRATIVOS
COSTO UNITARIO
200,000
480,000
100,000
TOTAL AO 1
200,000
480,000
100,000
780,000
No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

VALOR AMORTIZACION ANUAL
1
2
370,000
370,000
370,000
370,000
370,000
370,000
VALOR AMORTIZACION ANUAL

1
2
844,000
844,000
844,000
844,000
844,000
844,000
1,214,000
1,214,000
1,214,000
esarios, para dar a conocer el producto, ej.

ersonal
ventas,
de distribucin, gastos
rimerdeao
degastos
operaciones).
s y de promocin.
COSTO UNITARIO
$ 200,000
$ 20,000
AO 1
$ 2,400,000
$ 240,000
$ 2,640,000
PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a los costo
ni utilidad ni perdida.
Para su clculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
C Fijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles de pro

Depreciacin, Gastos de Admionitracin como arrendamiento, sueldos del personal
C. Variables. Presentan vaiacin ante cambios en los niveles de produccin. Ej. Mate
servicios asociados a la planta de produccin, Mano de obra directa (operarios, sup
Qo = Costos Fijos
Precio de Venta-Costo de Venta unitario
quilibrio.
COSTO TOTAL
$ 39,153,200
$ 61,519,740
$ 83,886,280
$ 106,252,820
$ 128,619,360
$ 150,985,900
gastos de produccin
materias primas
Mano de obra directa
Ctos indirectos de fabricacin
Total
INGRESO TOTAL
$0
$ 52,800,000
$ 105,600,000
$ 158,400,000
$ 211,200,000
$ 264,000,000
AOS
3
73,335,000
25,481,700
13,319,800
112,136,500
Ver modulo del curso
para igualar al resultado del mdulo, la diferencia es por decimales
3
$ 753,497
$ 753,497
$ 753,497
$ 753,497
3
$ 753,497
$ 490,000
$25000
$ 1,243,497
$ 753,497
$ 490,000
$ 40,000
$ 1,283,497
3
$ 853,833
$
$
$
$
4
$ 908,905
$ 967,529
521,605
555,249
591,062
77,726,764
$ 853,833
$ 555,249
$ 908,905
$ 591,062
$ 967,529
$ 77,726,764
$ 1,409,081
$ 1,499,967
$ 78,694,293
CONTABLE
AOS
2
6,247,192
7,700,000
13,947,192
6,865,532
8,000,000
14,865,532
0.0
0.0
0
13,947,192
14,865,532
893,145
918,340
AOS
-618,430
-618,430
-618,430
-618,430
-618,430
-618,430
AOS
4
$ 1,281,000
$ 1,203,500
$ 2,484,500
$ 14,909,337
$ 17,393,837
281,028,000
281,028,000
AOS
2
78,065,108
25,481,700
303,800
78,065,108
25,481,700
303,800
78,065,108
25,481,700
303,800
103,850,608
103,850,608
103,850,608
56,419
0
$ 13,799,114
56,419
0
$ 13,799,114
56,419
0
$ 13,799,114
13,855,532
13,855,532
13,855,532
117,706,140
117,706,140
117,706,140
3
33,974,700
780,000
_
240,700
1,214,000
4
33,974,700
780,000
_
240,700
1,214,000
5
33,974,700
780,000
36,209,400
36,209,400
36,209,400
3
2,400,000
240,000
2,640,000
4
2,400,000
240,000
2,640,000
5
2,400,000
240,000
2,640,000
3
117,706,140
36,209,400
2,640,000
156,555,540
4
117,706,140
36,209,400
2,640,000
156,555,540
5
117,706,140
36,209,400
2,640,000
156,555,540
-753,497
-753,497
-753,497
AOS
240,700
1,214,000
TOTAL AO
AOS
AOS
-753,497
-753,497
-753,497
-618,430
-618,430
-618,430
-618,430
-618,430
-618,430
AOS
N DE CREDITO (Trminos Constantes)

VALOR DISPONIBLE PARA
AMORTIZAR
SALDOS A FINAL DEL AO
INTERES
ABONO CAPITAL
5,779,313
5,059,421
4,167,690
3,063,104
1,694,853
3,015,887
3,735,779
4,627,509
5,732,096
7,100,347
VALOR CUOTA
8,795,200
8,795,200
8,795,200
8,795,200
8,795,200
3
1,413,967
3,836,280
4
2,385,498
4,464,068
5
1,239,949
5,194,590
3
281,028,000
128,525,181
4
281,028,000
128,525,181
5
281,028,000
128,525,182
152,502,819
50,325,930
152,502,819
50,325,930
152,502,818
50,325,930
102,176,889
544,500
1,214,000
102,176,889
544,500
1,214,000
102,176,888
544,500
1,214,000
103,935,389
103,935,389
103,935,388
3
-618,430
103,935,389
4
-618,430
103,935,389
AOS
AOS
2
-618,430
103,935,389
103,316,959
103,316,959
103,316,959
-618,430
-618,430
-618,430
-618,430
-618,430
-618,430
3
281,028,000
128,525,181
4
281,028,000
128,525,181
5
281,028,000
128,525,182
152,502,819
1,413,967
152,502,819
2,385,498
152,502,818
1,239,949
151,088,852
49,859,321
150,117,321
49,538,716
151,262,869
49,916,747
101,229,531
544,500
1,214,000
100,578,605
544,500
1,214,000
101,346,123
544,500
1,214,000
102,988,031
102,337,105
103,104,623
2
-618,430
100,943,921
3
-618,430
102,988,031
4
-618,430
102,337,105
100,325,491
102,369,601
101,718,675
AOS
AOS
AOS
Trminos constantes)
AOS
-618,430
-618,430
-618,430
-3,296,779
-3,836,280
-4,464,068
-3,915,209
-4,454,710
-5,082,498
3
281,028,000
128,525,181
4
281,028,000
128,525,181
5
281,028,000
128,525,182
152,502,819
3,836,280
152,502,819
2,385,498
152,502,818
1,239,949
148,666,539
49,059,958
150,117,321
49,538,716
151,262,869
49,916,747
99,606,581
544,500
1,214,000
100,578,605
544,500
1,214,000
101,346,123
544,500
1,214,000
101,365,081
102,337,105
103,104,623
2
-3,915,209
100,943,921
3
-4,454,710
101,365,081
4
-5,082,498
102,337,105
97,028,712
96,910,371
97,254,607
(Trminos constantes)
AOS
minos constantes)
AOS
OPERACIN (AOS)
2
OPERACIN (AOS
4
-618,430
-618,430
-618,430
-618,430
-618,430
-618,430
-618,430
-3,296,779
-618,430
-3,836,280
-618,430
-4,464,068
-3,915,209
-4,454,710
-5,082,498
281,028,000
281,028,000
281,028,000
281,028,000
281,028,000
281,028,000
117,706,140
36,209,400
2,640,000
156,555,540
124,472,461
4,464,877
120,007,584
-39,602,503
80,405,081
544,500
1,214,000
82,163,581
117,706,140
36,209,400
2,640,000
156,555,540
124,472,461
1,413,967
123,058,493
-40,609,303
82,449,190
544,500
1,214,000
84,207,690
117,706,140
36,209,400
2,640,000
156,555,540
124,472,461
2,385,498
122,086,962
-40,288,698
81,798,265
544,500
1,214,000
83,556,765
78,248,372
79,752,980
78,474,267
SA DE DISEO DE UNIFORMES
es para empresas de flores. Total de uniformes a producir 2200
ugo Ricardo, Yonathan Franco y Cristian Duarte
VALOR
RESIDUAL
CIACION ANUAL
4
24,500
24,500
122,500
9,900
86,900
49,900
85,000
47,600
9,900
86,900
49,900
85,000
47,600
49,500
434,500
249,500
425,000
0
303,801
303,801
###
VALOR
RESIDUAL
CIACION ANUAL
4
240,700
240,700
5
240,700
240,700
1,203,500
###
370,000
370,000
370,000
370,000
844,000
844,000
844,000
844,000
1,214,000
1,214,000
es son iguales a los costos totales, la empresa no obtiene
y variable.
nte de los niveles de produccin de la empresa. Ej.

nto, sueldos del personal administrativo.
es de produccin. Ej. Materiales directos e indirectos,

ra directa (operarios, supervisores de produccin)
Gastos administrativos
Servicios varios
Depreciacin
Amort. Diferidos
Total
33,974,700
780,000
240,700
1,214,000
36,209,400
gastos adminiatrativos
Servicios varios
Depreciacin
Amort diferidos
Total
###
780,000
240,700
1,214,000
###
5
-15,449,604
18550225
3,100,621
-618,430
-618,430
SALDO FINALL
21,195,730
17,459,952
12,832,442
7,100,347
0
5
-618,430
103,935,388
103,316,958
-14,909,337
-14,909,337
5
-618,430
103,104,623
102,486,193
-618,430
-5,194,590
-5,813,020
remitase al modulo para verificar calculo de valores
5
-5,813,020
103,104,623
97,291,603
OPERACIN (AOS)
5
-618,430
-618,430
-618,430
-5,194,590
-5,813,020
281,028,000
281,028,000
117,706,140
36,209,400
2,640,000
156,555,540
124,472,461
1,239,949
123,232,512
-40,666,729
82,565,783
544,500
1,214,000
84,324,283
78,511,264
cir 2200
BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja
Bancos
Inventarios
$
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
0
0
12,435,617
$
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres
Vehculos
Maquinaria y Equipo
Mobiliario y Decoracin
TOTAL ACTIVOS FIJOS
2,407,000
0
3,299,000
0
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuacin Fsica
Gastos Preoperativos
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS
4,220,000
1,850,000
12,435,617
5,706,000
6,070,000
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO
PATRIMONIO
Capital
TOTAL PATRIMONIO
24,211,617
24,211,617
0
0
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas
Costos de Produccin
Utilidad Bruta en Ventas
Gastos de Administracin $
32,667,519
Gastos de Ventas
$
TOTAL GASTOS OPERACIONALES
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisin para impuestos
UTILIDAD NETA
4,044,000
24,211,617
24,211,617
$
$
$
135,000,000
87,416,971
47,583,029
$
$
$
$
36,711,519
10,871,510
2,221,834
8,649,676
2,854,393
5,795,283
EVALUACION
TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO
TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflacin
f
i
TIO = (0,13)+(0,0645)+(0,13*0,0645)
0.0645
0.13
VALOR PRESE
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINA

CONCEPTO
0
-24,211,617 $
Flujo neto de opracin

Flujo financiero neto
del proyecto sin
financiamiento
1
-618,430
77,477,947
-21,123,832 $
76,859,517
VALOR PRESENTE DE LOS ING
AO
VALOR PRESENTE
1
63,895,981 $
2
71,404,141
VALOR PRESENTE DE LOS EG

Se toma el valor de las inversiones, para este caso
VPN =
VPN
Valor Presente
Ingresos
$
252,606,644
$
231,482,812
21,123,832
MENOS
MENOS
CALCULO DEL VPN UTILIZANDO

https://www.youtube.com/watch?v=5Z_prLbH2f
https://www.youtube.com/watch?v=W9r7Cs_6M
Se recomienda ver el vdeo
Formulacin de Datos
IO (Inversin Inicial)
Flujo ao 1
Flujo ao 2
Flujo ao 3
Flujo ao 4
Flujo ao 5
n (aos)
i (TIO)
$
$
$
$
$
$
-21,123,832
76,859,517 VPN
103,316,959
103,316,959
103,316,959
21,650,846
5
20.2885%
TASA INTERNA DE RENTABILID
CONCEPTO
Flujo Financiero Neto Sin
Financiamiento
Cuadro 52. Datos para clculo de la TIR del proyecto sin Financ
AOS
1
2
$
76,859,517 $
103,316,959
Cuadro 53. Calculo de la TIR sin financiamiento en terminos con

NEGATIVO
AOS
F=
i=
n=
potencia
1
$ 76,859,517
489%
2
$ 103,316,959
4.89
# de aos
$
4.89
15,717,693 $
23.9121
4,320,698
-$ 21,123,832
21,110,403.01
-$ 13,429
Valor presente egresos

VPN
POSITIVO
AOS
F=
i=
n=
potencia
1
$ 76,859,517
488%
2
$ 103,316,959
4.88
# de aos
$
4.88
15,749,901 $
23.8144
4,338,424
-$ 21,123,832
21,167,345.59
$ 43,514

VPN
Cuadro 54. Ajuste de la TIR por Interpolacin

DIFERENCIA ENTRE TASAS
SUMA DEL VPN EN
UTILIZADAS
VALORES ABSOLUTOS % DEL TOTAL
489%
-$ 13,429
100%
488%
$ 43,514
0%
1%
-$ 30,085
100%
CALCULO DE LA TIR UTILIZANDO

Inversin
Flujo Ao
Flujo Ao
Flujo Ao
Flujo Ao
Flujo Ao
1
2
3
4
5
-$ 21,123,832
$ 76,859,517
$ 103,316,959 TIR
$ 103,316,959
$ 103,316,959
$ 21,650,846
VPN Y TIR para el proyecto con financiamiento
Fuente
Deuda
Aporte Inversionista
Total
Cuadro 55. Tasa Mnima del Rendimiento del Proyecto con Financ
Costo
Valor Financiado
Antes Impuestos
24,211,617
23.87%
0
20.2885%
24,211,617
Costo Despus de Impuestos

K`=K*(1-t)
K` = Costo del crdito
t= Tasa de Tributacin
K`=0,2387 * (1-0,33)
0.159929
Tasa de Rendimiento con Financiamiento
Tasa de Rendimiento Real
1+ir= (1+ ic)/(1+i)
ir= Tasa de rendimiento Real

ic= Tasa de rendimiento con financiamiento
i= inflacin
1+ir = (1+0,194)/(1+0,0645)
1+ir = 1,194/1,0645=
ir=
1.08965
0.08965
Cuadro 56. VPN con Financiamiento
$
21,123,832
VPN Con financiamiento
Cuadro 57.Clculo de la TIR con Financiamiento

F= P * (1+i)
Concepto
Flujo Financiero
i=
n=
Con financiamiento
Potencia=
VPN Con Financiamiento Proyecto

AOS
1
2
73,221,997
100,325,491
8.9647%
1.089646782
# de aos
1.089646782
67,197,920
VPN Egresos
VPN
-21,123,832
369,690,222
348,566,390 El proyecto es viable dado que VPN es Positivo

Formulacin de Datos
Flujo ao 1
Flujo ao 2
Flujo ao 3
Flujo ao 4
Flujo ao 5
n (aos)
i (TIO)
1.1873301095
84,496,713
$
$
$
$
$
$
-21,123,832
73,221,997 VPN
100,325,491
102,369,601
101,718,675
102,486,193
5
8.9647%
Fuente
Costo
Antes Impuestos
23.87%
20.2885%
Valor Financiado
Deuda
Aporte Inversionista
Total
24,211,617
11,215,402
35,427,019
Tasa de Rendimiento con Financiamiento

Cuadro 58. TIR con Financiamiento
NEGATIVO
AOS
F=
i=
n=
potencia
1
$ 73,221,997
40%
2
$ 100,325,491
1.40
# de aos
$
1.40
52,301,427 $
1.960
51,186,475
-$ 21,123,832
186,328,525.25
$ 165,204,693

VPN
POSITIVO
AOS
F=
i=
n=
potencia
1
$ 73,221,997
39%
2
$ 100,325,491
1.39
# de aos
$
1.39
52,677,696 $
1.9321
51,925,620
-$ 21,123,832
189,720,543.12
$ 168,596,711

VPN
DIFERENCIA ENTRE TASAS

SUMA DEL VPN EN
UTILIZADAS
VALORES ABSOLUTOS % DEL TOTAL
40%
-$ 165,204,693
4870%
39%
$ 168,596,711
4970%
1%
-$ 3,392,018
9841%
Inversin
Flujo Ao
Flujo Ao
Flujo Ao
Flujo Ao
1
2
3
4
-$ 21,123,832
$ 73,221,997
$ 100,325,491 TIR
$ 102,369,601
$ 101,718,675
Flujo Ao 5
Concepto
Flujo Financiero
i=
n=
Con financiamiento
Potencia=
$ 102,486,193
VPN Con Financiamiento Inversionista
AOS
1
2
5,685,989
8,648,886
8.9647%
1.089646782
# de aos
1.089646782
5,218,194
VPN Egresos
VPN
-21,123,832
41,384,189
20,260,357 El proyecto es viable dado que VPN es Positivo

Formulacin de Datos
Flujo ao 1
Flujo ao 2
Flujo ao 3
Flujo ao 4
Flujo ao 5
n (aos)
i (TIO)
1.1873301095
7,284,315
$
$
$
$
$
$
-21,123,832
5,685,989 VPN
8,648,886
8,600,456
8,741,332
24,629,545
5
8.9647%
Comparacin de los Resultados Obtenidos en Cada Situacin

Situacin con Financiamiento
VPN para el proyecto
$
231,482,812
VPN para el inversionista
$
231,482,812
Situacin con Financiamiento
VPN para el proyecto
VPN para el inversionista
$
$
TIR
348,566,390
20,260,357
88.70
Clculo de la TIR para el Inversionista

Inversin
Flujo Ao 1
-$ 11,215,402
$ 5,685,989
Flujo
Flujo
Flujo
Flujo
Ao
Ao
Ao
Ao
2
3
4
5
$ 8,648,886 TIR
$ 8,704,977
$ 8,741,332
$ 24,629,546
EVALUACION DE PROYECTO
0.202885
20.2885%
VALOR PRESENTE NETO VPN
O NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
2
3
4
$
-618,430
### $
-618,430 $
103,935,389
### $
103,316,959
### $
103,935,389 $
103,316,959
5
3,100,621
18,550,225
21,650,846
VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
P= Valor Presente en el perodo cero

F= Valor Futuro
n = Nmero de Peridos Transcurridos a partir de cero
3
59,360,737 $
4
49,348,639 $
VALOR PRESENTE DE LOS EGRESOS

$
-21,123,832
Valor Presente
Egresos
Valor Presente
Egresos
$
21,123,832
5
8,597,146 $
Valor Presente
Ingresos
252,606,644
CALCULO DEL VPN UTILIZANDO EXCEL

.youtube.com/watch?v=5Z_prLbH2fA
.youtube.com/watch?v=W9r7Cs_6M0A
231,482,812
TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-
e la TIR del proyecto sin Financiamiento

AOS
3
4
$
103,316,959 $
103,316,959
5
$
21,650,846
n financiamiento en terminos constantes

3
$ 103,316,959
116.930169
883,578 $
4
$ 103,316,959
5
$ 21,650,846
571.78852641 2796.0458941449
180,691 $
7,743 $
21,110,403
3
$ 103,316,959
116.214272
889,021 $
4
$ 103,316,959
5
$ 21,650,846
567.12564736 2767.5731591168
182,176 $
7,823 $
de la TIR por Interpolacin

AJUSTE AL
PORCENTAJE DE
DIFERENCIA
TASAS AJUSTADAS
TIR
1.00
46.00
0.00
46.00
1.00
CALCULO DE LA TIR UTILIZANDO EXCEL
3.89
388.764%
proyecto con financiamiento
dimiento del Proyecto con Financiamiento

Costo
Despues Impuestos Participacin Fuente
15.99%
1.0000
20.29%
0.0000
1.0000
Ponderacin
0.160
0.000
15.99%
21,167,346
15.99%
rendimiento Real
rendimiento con financiamiento
PN con Financiamiento
e la TIR con Financiamiento
anciamiento Proyecto
AOS
3
102,369,601
4
101,718,675
5
102,486,193
1.2937704329
79,125,012
1.4097527888
72,153,555
1.5361325897
66,717,023
es viable dado que VPN es Positivo

348,566,390
369,690,222
Costo
Despues Impuestos Participacin Fuente
15.99%
0.6834
20.29%
0.3166
1.0000
Ponderacin
0.109
0.064
17.35%
17.35%
IR con Financiamiento
3
$ 102,369,601
2.744
37,306,706 $
3
$ 102,369,601
2.685619
38,117,693 $
4
$ 101,718,675
3.8416
26,478,206 $
4
$ 101,718,675
3.73301041
27,248,431 $
AJUSTE AL
PORCENTAJE DE
DIFERENCIA
TASAS AJUSTADAS
TIR
48.70
88.70
49.70
88.70
98.41
3.74
373.912%
5
$ 102,486,193
5.37824
19,055,712 $
186,328,525
5
$ 102,486,193
5.1888844699
19,751,103 $
189,720,543
ciamiento Inversionista
AOS
3
8,600,456
4
8,741,332
5
24,629,545
1.2937704329
6,647,590
1.4097527888
6,200,613
1.5361325897
16,033,476
es viable dado que VPN es Positivo

20,260,357
Como el VPN es mayor a 1, el proyecto es

viable
Como es mayor a la TIO (22,41%) el proyecto es viable
IR para el Inversionista
41,384,189
0.68
68.042%
VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS

AO
VALOR
VALOR PRESENTE
1
2
3
4
5
77,477,947 103,935,389 103,935,389 103,935,389 103,935,388
72783416.6 91721703.7 86164118.1 80943276.8 76038775.2
AO
VALOR
VALOR PRESENTE
VALOR PRESENTE DE LOS EGRESOS

0
1
2
3
4
24,211,617
753,497
753,497
753,497
753,497
24211616.7 707840.992 664951.613 624660.979 586811.629
RBC
16.6201879
INTERPRETACION: ES VIABLE EL PROYECTO YA Q
TOTAL
407651290 i=
0.0645
5 TOTAL
-3,100,621
-2268404 24527477.9
LE EL PROYECTO YA QUE ES MAYOR A UNO
Cuadro 59. PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE PRODUCTOS

Trminos Corrientes
Producto
Ao
1
2
3
4
5
Unidades
2200
2200
2200
2200
2200
Precio Unitario
$
$
$
$
$
120,000.00
127,740.00
135,979.23
144,749.89
154,086.26

Trminos Constantes
Producto
Ao
Unidades
1
2
3
4
5
Precio Unitario
2002
2002
2002
2002
2002
$
$
$
$
$
120,000.00
127,740.00
135,979.23
144,749.89
154,086.26
Cuadro 61. Flujo Neto Operaciones sin Financiamiento

CONCEPTO
Total ingresos
1
$ 240,240,000.00
$150,985,900.00
$89,254,100.00
Menos impuestos
$29,453,853.00
Utilidad Neta
$59,800,247.00
Ms depreciacin
Flujo Neto de Operaciones sf
$544,500.00
$1,214,000.00
$61,558,747.00
Cuadro 62. Flujo Financiero Neto si

CONCEPTO
Flujo Neto de Inversin sf
0
-24,211,617
Flujo Neto de operacin sf

Flujo Financiero Neto del Proyecto sf
-24,211,617
Inversin
Flujo Ao
Flujo Ao
Flujo Ao
Flujo Ao
Flujo Ao
TIO
Inversin
Flujo Ao
Flujo Ao
Flujo Ao
Flujo Ao
Flujo Ao
1
2
3
4
5
CALCULO DEL VPN CON ESCENARIO PESIMISTA, DISMINUCIN 9%

-24,211,617
60,940,317
67,590,630
78,642,239
90,406,676
102,929,920
0.202885
CALCULO DE LA TIR CON ESCENARIO PESIMISTA, DISMINUCIN 9%

-24,211,617
1
60,940,317
2
67,590,630
3
78,642,239
4
90,406,676
5
102,929,920

Producto
Unidades
Precio Unitario
Ao
1
2398
120,000
2
2398
127,740
3
2398
135,979
4
2398
144,750
5
2398
154,086
CONCEPTO
Total ingresos
Cuadro 61. Flujo Neto Operaciones sin Financiamiento

AO
1
287,760,000
150,985,900
136,774,100
Menos impuestos
45,135,453
Utilidad Neta
91,638,647
Ms depreciacin
Flujo Neto de Operaciones sf
544,500
1,214,000
93,397,147
Cuadro 62. Flujo Financiero Neto si

CONCEPTO
AO
Flujo Neto de Inversin sf
0
24,211,616.67
24,211,616.67
Flujo Neto de operacin sf

Flujo Financiero Neto del Proyecto sf
CALCULO DEL VPN CON ESCENARIO OPTIMISTA O POSITIVO AUMENTO DEL 9%

Inversin
- 24,211,616.67
Flujo Ao 1
92,778,717.00
Flujo Ao 2
101,482,606.94
Flujo Ao 3
114,720,248.21
Flujo Ao 4
128,811,717.34
Flujo Ao 5
143,812,086.23
TIO
0.20
CALCULO DE LA TIR CON ESCENARIO OPTIMISTA O POSITIVO AUMENTO DEL 9%
Inversin
- 24,211,616.67
Flujo Ao 1
92,778,717.00
Flujo Ao 2
101,482,606.94
Flujo Ao 3
114,720,248.21
Flujo Ao 4
128,811,717.34
Flujo Ao 5
143,812,086.23
R VENTA DE PRODUCTOS
Valor
$
$
$
$
$
264,000,000.00
281,028,000.00
299,154,306.00
318,449,758.74
338,989,768.18
TIO
INFLACION
E PRODUCTOS
Unidades iniciales
Modificacin porcentual
Unidades modificadas
Valor
$
$
$
$
$
240,240,000.00
255,735,480.00
272,230,418.46
289,789,280.45
308,480,689.04
Operaciones sin Financiamiento
AO
2
3
255,735,480.00 $
272,230,418.46 $
$156,555,539.50
$156,555,539.50
4
289,789,280.45
$156,555,539.50
$99,179,940.50
$115,674,878.96
$133,233,740.95
$32,729,380.37
$38,172,710.06
$43,967,134.51
$66,450,560.14
$77,502,168.90
$89,266,606.44
$544,500.00
$1,214,000.00
$68,209,060.14
$544,500.00
$1,214,000.00
$79,260,668.90
$544,500.00
$1,214,000.00
$91,025,106.44
Cuadro 62. Flujo Financiero Neto sin Financiamiento.

AO
1
2
-618,430
-618,430
3
-618,430
$61,558,747.00
$68,209,060.14
$79,260,668.90
60,940,317
67,590,630
78,642,239
ISTA, DISMINUCIN 9%
VPN
$202,400,798.03 Es mayor a 1, disminuir las cantidades vendidas e
MISTA, DISMINUCIN 9%
TIR
Es mayor a laTIO 22,4% es viable
263%
ESCENARIO OPTIMISTA O POSITIVO

Unidades iniciales
Modificacin porcentual
Unidades modificadas
E PRODUCTOS
Valor
287,760,000
306,320,520
326,078,193
347,110,237
369,498,847
Operaciones sin Financiamiento
2
306,320,520.00
156,555,540
3
326,078,193.54
156,555,540
4
347,110,237.02
156,555,540
149,764,981
169,522,654
190,554,698
49,422,444
55,942,476
62,883,050
100,342,537
113,580,178
127,671,647
544,500
1,214,000
102,101,037
544,500
1,214,000
115,338,678
544,500
1,214,000
129,430,147
Cuadro 62. Flujo Financiero Neto sin Financiamiento.
1
618,430.00
2
###
3
-
618,430.00
93,397,147.00
102,101,036.94
115,338,678.21
92,778,717.00
101,482,606.94
114,720,248.21
TIVO AUMENTO DEL 9%
VPN
307,598,558.29 Es mayor a 0 es viable aumentar las cantidades
SITIVO AUMENTO DEL 9%
TIR
Es mayor a laTIO 22,4% es viable
3.93
0.202885
0.0645
2200
-9%
2002
5
$ 308,480,689.04
$156,555,539.50
$151,925,149.54
$50,135,299.35
$101,789,850.19
$544,500.00
$1,214,000.00
$103,548,350.19
Tasa impositiva
4
-618,430
5
-618,430
$91,025,106.44
$103,548,350.19
90,406,676
102,929,920
0.33
nuir las cantidades vendidas en 9% es viable
2200
9%
2398
5
369,498,847
156,555,540
212,943,308
70,271,292
142,672,016
544,500
1,214,000
144,430,516
4
618,430.00
5
###
129,430,147.34
144,430,516.23
128,811,717.34
143,812,086.23
ble aumentar las cantidades

Evaluacion Economica

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MOMENTO TRES EVALUACION FINANCIERA Y ANALISIS DE SENSIBILIDAD

WILMAN AUGUSTO CASTAEDA

GLORIA LILIANA GONZALEZ

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

Proyecto para el montaje de una empres

Desarrollado por: Fernan

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PROD

Maquina cortadora de tela industrial

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

No. 4 INVERSIN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADM

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALE

9 ICBF, SENA Y CAJA

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaci

Subtotal Materiales Directos

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)

Maquina cortadora de tela industrial

Maquinaria y equipo: 10 aos

TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION

No. 11 GASTOS POR

No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRAT

OFICIOS VARIOS MEDIO TIEMPO

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

PLAZO (en aos) COSTO DEL

Amortizacin en cifras fsicas

PLAZO (en aos) COSTO DEL

Rubros necesarios, para dar a conocer el

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

Programa de inversin fija del proyecto.

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

N0 25 Capital de trabajo trminos constantes

Sin incremento en produccin

Inversin de capital de trabajo (trminos constantes).

Con incremento en produccin

Incremento Valor en la produccin

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

ersion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

Incremento de produccin anual

ersin de capital de trabajo con incremento en produccin

Incremento En Capital de trabajo

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

Incremento de capital de trabajo

programa de inversin terminos constantes

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (trminos constantes)

SISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIN (Trminos constantes)

TOTAL VALOR RESIDUAL

ESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (trminos constantes)

TOTAL COSTOS DE PRODUCCIN

UPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trminos constantes)

No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

GRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Trminos constantes)

NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

Del cuadro No. 30 programa de Inversiones

Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de Trabajo trminos

37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

Del cuadro No. 2 Inv. Maq y Eq de PN

Del cuadro No. 5 Inv Act Intangibles

No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos

TABLA DE AMORTIZACION DE CREDITO