UNIVERSIDAD ANDINA DEL CUSCO

ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMA

ASIGNATURA: TEORIA DE LA REGULACION
SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES
La SMV es un organismo tcnico especializado adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas que
tiene por finalidad velar por la proteccin de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los
mercados bajo su supervisin, la correcta formacin de precios y la difusin de toda la informacin
necesaria para tales propsitos, a travs de la regulacin, supervisin y promocin. Tiene personera
jurdica de derecho pblico interno y goza de autonoma funcional, administrativa, econmica,
tcnica y presupuestal.
DENOMINACIN
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo tcnico especializado adscrito
al Ministerio de Economa y Finanzas. Tiene personera jurdica de derecho pblico interno y goza
de autonoma funcional, administrativa, econmica, tcnica y presupuestal, constituyendo un pliego
presupuestario.
FINALIDAD
Velar por la proteccin de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su
supervisin, la correcta formacin de precios y la difusin de toda la informacin necesaria para
tales propsitos, a travs de: Regulacin, Supervisin ,Promocin.

FUNCIONES
Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores, mercado de

productos y sistema de fondos colectivos.

Supervisar el cumplimiento de la legislacin del mercado de valores, mercado de productos
y sistemas de fondos colectivos por parte de las personas naturales y jurdicas que

participan en dichos mercados.

Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el sistema de fondos

colectivos.
Supervisar el cumplimiento de las normas internacionales de auditora por parte de las

sociedades auditoras habilitadas por un colegio de contadores pblicos del Per

Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el sistema de fondos
colectivos.

LA SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES SUPERVISA Y

CONTROLA

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VALORES

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Sociedades emisoras
La Sociedad Emisora es la entidad gubernamental o empresa que, cumpliendo con las
disposiciones establecidas y siendo representada por una Casa de Bolsa o Puesto de Bolsa,
realiza una oferta pblica de ttulos valores por medio de una Bolsa de Valores.
La Sociedad que desee utilizar el mercado burstil como una fuente complementaria de
financiamiento a sus actividades, deber cumplir con los requisitos de inscripcin y,
posteriormente, con los requisitos de mantenimiento establecidos para Sociedades
Emisoras por las Bolsas de Valores y los Entes Reguladores.

Bolsa de Valores de Lima

Es una empresa privada que facilita la negociacin de valores inscritos en Bolsa,
ofreciendo a los participantes (emisores e inversionistas) los servicios, sistemas y
mecanismos adecuados para la inversin de manera justa, competitiva, ordenada, continua
y transparente.

Empresas calificadas de riesgo

Empresa dedicada a analizar la solvencia financiera de las Entidades y Compaas
importantes. Son organizaciones enfocadas esencialmente a prestar servicios de
calificacin financiera de diverso orden como: deuda pblica y privada de una amplia
variedad de Sectores Industriales y Comerciales, Instituciones Bancarias y Financieras,
Sociedades de Inversin y de Pensiones, Habilidad de Compaas de Seguros de Pago de
Siniestros, Emisiones Estructuradas soportadas con diversos activos, etc.

LA SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES REGULA

La regulacin de la Superintendencia de Mercado de Valores se realiza mediante la ley de
mercado de valores, reglamentos de B.V.L.

Ley de Mercado de Valores:

Tiene como finalidad promover el desarrollo ordenado y la transparencia del mercado de
valores, as como la adecuada proteccin del inversionista.

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Quedan comprendidas en la presente ley las ofertas pblicas de valores mobiliarios y sus
emisores, los valores de oferta pblica, los agentes de intermediacin, las bolsas de
valores, las instituciones de compensacin y liquidacin de valores, las sociedades
totalizadoras, los fondos mutuos de inversin en valores, los fondos de inversin y, en
general, los dems participantes en el mercado de valores, as como el organismo de
supervisin y control.

MERCADO DE VALORES
LA BOLSA DE VALORES
La Bolsa de Valores es el lugar donde se encuentran los demandantes y ofertantes de valores, a
travs de sus Sociedades Agentes de Bolsa. La BVL se encuentra dotada de una adecuada
infraestructura fsica y tecnolgica con la finalidad de permitir el encuentro de las propuestas de
compra y venta de los intermediarios para la ejecucin de sus operaciones.

Una de las muchas funciones que ejerce la bolsa es el acceso a la financiacin empresarial. La bolsa
permite que una empresa obtenga recursos para hacer frente a sus inversores para luego repartir los
beneficios de estas entre los inversores. La bolsa es un mercado que le permite poner en venta su
participacin en el negocio o accin para que otro inversor lo puede comprar, por lo tanto la bolsa
proporciona liquidez a los inversores.
MERCADO PRIMARIO Y SECUNDARIO
Al mercado primario tambin se lo conoce como mercado de emisiones, y es aquel en el que las
entidades son admitidas para cotizar, bajos los criterios legales, emiten acciones que son adquiridas
por los inversores a cambio de que estos les presten dinero, en este mercado se establece la primera
relacin entre las entidades que necesitan dinero con aquellos inversores que estn dispuestos a
ceder sus ahorros. En este mercado se visita a las empresas en sus puestos para decidir si les presta
dinero a cambio de ser propietario del negocio. Se podra decir que la empresa hace un llamamiento
al mercado para ofrecer a los inversores la posibilidad de formar parte de su accionariado y por
tanto del capital de la empresa.

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El primer paso que una empresa debe realizar para empezar a cotizar en bolsa es obtener la
admisin para cotizar, posteriormente debe realizar una oferta pblica de venta de acciones fijando
un precio que sea tractivo para los inversores que demandan estos ttulos. Una vez acabado con este
proceso las acciones ya empezaran a cotizar en bolsa dando origen al mercado secundario, que es
cuando se negocia con otros inversores.
BOLSA DE VALORES DE LIMA
ANTECEDENTES
Tradicionalmente, las bolsas de valores se constituyeron como organizaciones mutuales sin fines de
lucro cuyo objetivo era brindar espacios donde se pudieran centralizar la oferta y la demanda del
mercado para la transaccin de valores. En este marco, la propiedad de las bolsas de valores
usualmente no se desligaba de la posibilidad de operar en ella como intermediario, la propiedad de
la bolsa de valores tena como finalidad coadyuvar a la realizacin eficiente de la actividad
principal de estos propietarios, es decir la intermediacin.
La forma generalizada de organizacin de las bolsas de valores se reflej tambin en el marco
normativo vigente en el PERU hasta fines del siglo pasado, tanto el decreto legislativo N755 como
el decreto legislativo N 861 establecan que las bolsas de valores solo se podan constituir bajo la
forma de asociaciones civiles, es decir deban ser entidades sin fines de lucro impedidas de
distribuir entre sus asociados, directa o indirectamente algn tipo de dividendo, sea en efectivo o a
travs de la devolucin de aportes.
GENERALIDADES
La Bolsa de Valores de Lima S.A. es una sociedad que tiene por objeto principal facilitar la
negociacin de valores inscritos, proveyendo los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para
la intermediacin de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente de valores de
oferta pblica, instrumentos derivados e instrumentos que no sean objeto de emisin masiva que se
negocien en mecanismos centralizados de negociacin distintos a la rueda de bolsa que operen bajo
la conduccin de la Sociedad, conforme a lo establecido en la Ley del Mercado de Valores y sus
normas complementarias y/o reglamentarias.
SERVICIOS PRESTADOS POR LA BOLSA DE VALORES DE LIMA

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La Bolsa de Valores de Lima tiene como finalidad facilitar la negociacin de valores mobiliarios y
otros productos brindado los servicios, sistemas y los mecanismos adecuados para su negociacin
de forma justa, competitiva, ordenada, continua y transparente. Los principales servicios prestados
por la Bolsa de Valores de Lima se pueden clasificar en inscripcin, cotizacin, negociacin e
informacin.
Segn su estatuto la Bolsa de Valores de Lima tiene, entre otros, las siguientes funciones:
1. Proporcionar a los participantes del mercado los locales, sistemas y mecanismos que les permitan, en sus
diarias negociaciones, disponer de informacin transparente de las propuestas de compra y venta de los
valores, la imparcial ejecucin de las rdenes respectivas y la liquidacin eficiente de sus operaciones.
2. Fomentar las negociaciones de valores, realizando las actividades y brindando los servicios para ello, de
manera de procurar el desarrollo creciente del mercado.
3. Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y reglamentarias, valores para su negociacin en Bolsa, y
registrarlos;
4. Ofrecer informacin al pblico sobre los Agentes de Intermediacin y las operaciones burstiles.
5. Divulgar y mantener a disposicin del pblico informacin sobre la cotizacin de los valores, as como de
la marcha econmica y los eventos trascendentes de los emisores.

ANALISIS SOBRE EL COMPORTAMIENTO DEL MERCADO DE VALORES DE LIMA

A finales de 2012, los inversionistas se mostraban optimistas respecto a 2013 y mostraron su ptima
respuesta de invertir en minera ya que el precio de los metales estaba por debajo de su valor
fundamental. Sin embargo estas predicciones fallaron.
En el mercado local la capitalizacin burstil de la BVL, que abarca la valorizacin de todas las
acciones inscritas en bolsa, se ubic en US$ 120.653 millones, lo que signific una cada de
21.35%, respecto a 2012. Las empresas de mayor tamao listadas en BVL, fueron Southern Cooper
Coporetion, Credicorp Y Cerro Verde.
Las acciones mineras en el 2013 fueron de las que ms perdieron valor entre estas Zincore Metal
fue la que obtuvo los peores resultados, pues su acciones tuvo una variaciones del ndice de
lucrativita en -81.82%

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COMPARACION DEL MERCADO DE VALORES DE LIMA ENTRE LOS AOS
2010 Y 2015
Durante el ao 2010 los valores mobiliarios objeto de oferta pblica primaria inscritos en el
Registro Pblico del Mercado de Valores, sumaron US$ 4 053.4 millones, disminuyendo 42.5 por
ciento con respecto al 2009; el monto colocado alcanz en el mismo perodo los US$ 1 235.7
millones, lo que represento una disminucin de 27.8% con respecto del total colocado en el 2009.
Durante el ao 2011 los valores mobiliarios objeto de oferta pblica primaria inscritos en el
Registro Pblico del Mercado de Valores, sumaron US$ 1 433.5 millones, disminuyendo 64.6 por
ciento con respecto al 2010.
Durante el ao 2012, el Mercado de Valores en trminos de la oferta pblica primaria, ascendi a
US$ 5,569 millones, lo que signific un incremento de 35.0% por ciento con respecto al ao
anterior, pese a un entorno internacional desfavorable
Durante el ao 2013, el Mercado de Valores en trminos de la oferta pblica primaria, ascendi a
US$ 6,301.2 millones, lo que signific un incremento de 13.1% por ciento con respecto al ao
anterior, pese a un entorno internacional desfavorable; el monto colocado alcanz en el mismo
perodo los US$ 1,750.7 millones, lo que signific una reduccin de 3.7% con respecto del total
colocado en el 2012. Por su parte, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) registr una cada de 30.33%
en dlares.
La oferta pblica primaria en el 2015 en trminos de montos inscritos en el Registro Pblico del
Mercado Valores, alcanz los US$ 4,187 millones y el monto colocado ascendi a US$ 1,395
millones.

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