Negocie O Que Voc V

Como lucrar com o Reconhecimento de

Padres

LARRY PESAVENTO
LESLIE JOUFLAS

C_ Copyright 2007 por Larry Pesavento e Jouflas Leslie. Todos os direitos reservados.
Publicado por John Wiley & Sons, Inc., New Jersey, New Hoboken
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particular. Nenhuma garantia pode ser criada ou estendida por representantes de vendas ou
vendas de material escrito. Os conselhos e as estratgias contidas neste documento podem
no ser adequados para sua situao. Voc deve consultar com um trader adequado quando
necessrio. Nem a editora nem o autor ser responsvel por qualquer perda de lucro ou
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Biblioteca de Dados de Catalogao na Publicao:

Pesavento, Larry. Comrcio que voc v: como lucrar com o reconhecimento de padres /
Larry Pesavento, Jouflas Leslie.
p. cm. - (Wiley srie de negociao)
Inclui ndice.
ISBN 978-0-470-10676-1 (pano)
1. Especulao. 2. Aes. 3. Anlise de investimentos. 4. Nmeros de Fibonacci.
Jouflas I., Leslie, 1957 - II. Ttulo.
HG6041.P382 2008
332.63_228-DC22
2007034476
Impresso nos Estados Unidos da Amrica
10 9 8 7 6 5 4 3 2 1

Contedo
Prefcio
Agradecimentos
Sobre os Autores
PRIMEIRA PARTE

Introduo negociao com Reconhecimento de padres

CAPTULO 1
Abertura de pensamentos
Como Usar Este Livro
Sucesso ou fracasso na negociao
Passos a serem dados para um trade bem sucedido
CAPTULO 2
Geometria dos padres e Razes de Fibonacci
Histria da Geometria nos Mercados
Razes de Fibonacci
Aplicando as razes de Fibonacci
Resumo
CAPTULO 3
Nmeros Harmnicos e como us-los
Onde o termo Nmeros Harmnicos se originaram
Definindo um nmero harmnico
Vibraes em oscilaes de preo
Repetio em oscilaes de preo
Encontrando Nmeros harmnicos
Nmeros Harmnicos encontrado em outros mercados
SEGUNDA PARTE Os padres de preos e como oper-los
CAPTULO 4
O padro AB=CD
Histria da Padro AB=CD
Descrio do padro AB=CD
Estrutura do padro AB=CD
Caractersticas importantes do Padro AB=CD
Variaes da perna CD
Tendncia e perodos de tempo
Psicologia do padro AB = CD
Negociando o padro AB = CD

CAPTULO 5
O padro Gartley "222"
Histria do padro Gartley "222"
Descrio do Padro Gartley "222"
Estrutura padro Gartley "222"
Caractersticas importantes do padro Gartley "222"
Psicologia do padro Gartley "222"
Negociao do padro Gartley "222"
CAPTULO 6
Padro Borboleta (borboleta)
Histria do Padro Borboleta
Descrio do Padro Borboleta
Estrutura do padro Borboleta
Caractersticas importantes do padro Borboleta
Psicologia do padro Borboleta
Negociao do padro Borboleta
CAPTULO 7
O Padro das trs unidades
Histria do padro das Trs Unidades
Descrio do padro das trs Unidades
Estrutura do padro das trs unidades
Caractersticas importantes do padro das Trs Unidades
Psicologia do Padro das Trs Unidades
Negociao do Padro das Trs Unidades
CAPTULO 8
Retraes e Perodo de tempo mltiplos
Retraes de Fibonacci
Estrutura padro da retrao de Fibonacci
Negociao do padro da retrao de Fibonacci
Setups de retrao de preos de abertura
Setup de mercado para a negociao de retrao de preo de abertura
Setup de negociao de retrao de preo de abertura
Prazos mltiplos
CAPTULO 9
Padres clssicos de anlise tcnica
Uma Breve Histria da Anlise Tcnica
Fundamentos Bsicos da Anlise Tcnica
Fundo Duplo Padres de topo
Padro Head and Shoulders (cabea-ombro)
Padres de rompimento de topos e fundos
CAPTULO 10
Aprendendo a reconhecer dias de tendncia
Identificar um dia de tendncia
Padres encontrados nos dias de tendncia
Relaes de Fibonacci em dias de tendncia
Controle de Risco em um dia de tendncia
Negociao de um dia de tendncia

TERCEIRA PARTE Elementos essenciais da negociao

CAPTULO 11
Gesto de Trade
Pensando em Probabilidades
Os sinais de alerta e sinais de confirmao
Controle financeiro
CAPTULO 12
Usando as opes com as razes e padres de Fibonacci
Opes de Compra e Venda Definidas
Fatores que influenciam o preo de uma opo
Controlando o Risco com Opes
Exemplos de Uso de Opes com padres de extenso
CAPTULO 13
Criando um Plano de Negociao
Plano de Trading (negociao) Dirio
Trading como um trade
Planos Desastrosos
Resumo
CAPTULO 14
Rotinas Dirias
Preparao do trade (negciao)
Preparao mental
Preparao Fsica

Prefcio
"Negociao uma jornada, no um destino."

Vrias centenas de anos atrs, a anlise tcnica comeou sua jornada para ajudar os
investidores e traders a determinar, com razovel probabilidade, a que direo podem
levar os preos. A Anlise tcnica permite que os investidores e traders identifiquem
os momentos de oportunidade de lucro nos mercados. Assim, o fazem atravs da
identificao e quantificao de padres especficos que formam e repetem-se com
regularidade suficiente para que os seus mtodos e estratgias possam ser
desenvolvidas e implementadas com sucesso. Negocie o que voc v: Como lucrar
com Reconhecimento de padres se concentra nos padres de trades com uma
estrutura de raiz subjacente com base em simples formas geomtricas e as razes de
Fibonacci. Os padres so facilmente identificveis uma vez que o trader tenha
passado algum tempo a observar e aprender as estruturas bsicas. Cada um desses
padres podem ser quantificados e uma boa estratgia de gesto de dinheiro aplicada.
Escrever um livro sobre o reconhecimento de padres baseados em padres
geomtricos e propores de Fibonacci exige reconhecer os primeiros estudiosos de
geometria, incluindo Pitgoras, Arquimedes e, claro, o grande matemtico Leonardo di
Pisa (mais conhecido como Fibonacci). Esses grandes estudiosos todos viajaram ao
Egito durante a sua vida e estudaram as Grandes Pirmides. Pitgoras, o pai da
geometria moderna, era obcecado pela matemtica das pirmides. A massa real da
estrutura no era to importante para ele como o fato de que todos os ngulos de
todos os lados estavam dentro de 0,01 por cento. Parte do mistrio da Grande
Pirmide como a matemtica se relaciona com a proporo urea, que tambm
referida como a proporo divina, ou 0,618. No foi h muitos anos que um livro desta
natureza, com base na anlise tcnica, no teria sido levado a srio por muitos.
Comeamos com uma olhada em um momento em que a anlise tcnica comeou a
enraizar-se na comunidade acadmica.

VALIDAO DA COMUNIDADE CIENTFICA

Durante anos, a anlise tcnica era evitada por muitos profissionais de Wall Street,
encarada como um passo acima da leitura de folhas de ch. Um ponto de virada
ocorreu em 17 de abril de 2000, quando um artigo escrito por Dr. Andrew W. Lo, do
Massachusetts Institute of Technology (MIT) foi publicado na BusinessWeek. O ttulo
do artigo era "Essa alquimia ceder ouro puro". O artigo fundamentava e constatava
que realmente h uma vantagem na anlise tcnica, afinal. Isto, naturalmente, no foi
surpresa para qualquer tcnico de mercado que tinha tido sucesso usando
reconhecimento de padres. O artigo, entretanto, trazia uma anlise tcnica da idade
da alquimia para o reino da academia. A Princeton University Press publicou um livro
do Dr. Lo e Craig A. MacKinlay, Uma Caminhada em Wall Street no aleatria, que
analisou como os padres trabalham e como eles se repetem. Esta poderia ser uma
das razes que o pblico financeiro est agora exposto a tantos padres grficos na
imprensa financeira e na televiso. Muito antes do livro de Lo e MacKinlay ter sido
publicado, haviam muitos grandes analistas tcnicos, a quem hoje temos uma dvida
de gratido. Alguns desses analistas tcnicos que contriburam trabalho inovador so
HM Gartley, Garrett, William Edwards e McGhee, Tubbs Frank, Schabacker RW,
Dunnigan William, Ralph Elliott, John Murphy, Raschke Linda, John Hill, Gilmore
Bryce, Charles Lindsay, e Richard Wyckoff. Pedimos desculpas se involuntariamente
omitimos os nomes famosos. O que este livro ensina uma abordagem simples e
pragmtica para reconhecimento de padres. Ele foi projetado para ser prtico e focar
nos novos estudantes da anlise tcnica, bem como os traders experientes.
O lema pelo qual negociamos "Negocie o que voc v, no o que voc acredita." Um
tcnico de verdade est interessado apenas em barras de preos e a somatria dos
preos dessas barras a nica verdade na negociao. Os traders devem aprender a
acreditar no que o mercado est dizendo a eles com base no preo. Isto melhor
realizado com o estudo do comportamento dos preos atravs de reconhecimento de
padres.
RESUMO DO LIVRO.
Este livro foi escrito para dar ao leitor uma viso abrangente dos padres especficos
apresentados. Ns usamos uma variedade de aes e mercados nos exemplos
grficos ao longo do livro para ilustrar o que esses padres especficos fazem em
todos os mercados, e em todos os prazos. Ns apresentamos padres derivados de
alguns dos clssicos padres de anlise tcnica, bem como a geometria e os padres
baseados em Fibonacci. Aqui est um resumo de cada captulo:
Captulo 1: Abertura de pensamentos Ns apresentamos ao leitor algumas de
nossas observaes sobre o que necessrio para usar com sucesso as informaes
contidas neste livro. Ns tambm oferecemos nossos conhecimentos depois de lidar
com centenas de traders sobre o que pode levar um trader a ser bem sucedido e
tambm o que leva ao fracasso.
Captulo 2: Geometria dos mercados e relaes de Fibonacci - Este captulo trata da
geometria simples dos mercados e como o eixo x e o eixo y fornecem apenas outra

forma de ilustrar tringulos. Ns abrangemos tambm a histria das relaes de

Fibonacci e apresentamos aquelas que aplicamos em nossos trades.
Captulo 3: Nmeros Harmnicos e Como Us-los - Este captulo mostra que todos os
mercados financeiros tm o que chamamos de movimentos harmnicos e repetitivos
que so inerentes a cada mercado especfico. Este captulo comea a delinear a
estrutura bsica de cada padro.
Captulo 4: O Padro AB=CD - O padro AB=CD um dos mais simples para se
identificar em qualquer mercado, em qualquer tempo, e a base de vrios outros
padres apresentados.
Captulo 5: O Padro Gartley "222" derivado do trabalho Gartley na dcada de 30, este
padro um padro de retrao clssico.
Captulo 6: O padro Borboleta (borboleta) O padro borboleta visto em pontos
extremos de reverso nos topos e fundos, ideal para operaes de opes e permite
entradas de baixo risco.
Captulo 7: Padro de Trs Unidades - Esse padro pode indicar tanto um importante
ponto de reverso ou de uma correo mais complexa em uma tendncia. muito
fcil de ser visto em um grfico de preos, quando se forma.
Captulo 8: Retraes e Grficos de perodos mltiplos - Cobrimos padres de
retrao simples, com propores de Fibonacci que usamos para entrar na direo de
uma tendncia. Tambm observamos como combinar vrios prazos.
Captulo 9: Padres de Anlise Tcnica Clssica - Padres como Head and Shoulders
(cabea-ombro), topos e fundos duplos, e rompimentos de topos e fundos so
discutidos com propores de Fibonacci.
Captulo 10: Aprendendo a Reconhecer Dias de Tendncia - Este captulo poderia
pagar o livro muitas vezes. Ela ensina aos traders como identificar as condies de
tendncias e oferece tcnicas para entrar na direo da tendncia. Tambm
mostramos como usar relaes de Fibonacci como suporte e resistncia em
tendncias. Ns enfatizamos a importncia de ficar fora dos trades contra tendncias
quando uma forte tendncia est em andamento.
Captulo 11: Gesto de Trades - O segredo para a gesto de trades est em
compreender que o risco o elemento mais importante na negociao. Observamos
os tamanhos de posio e mtodos para determinar o risco total. Este captulo
abrange os sinais de alerta que usamos e os sinais de confirmao do trade ou para a
desistncia de um trade.
Captulo 12: Usando as opes com os padres das razes de Fibonacci As opes esto disponveis em quase todos os veculos comerciais lquidos. O
reconhecimento de padres, porque um indicador importante, aplicvel s opes.
Ns apresentamos algumas estratgias de opo bsica que minimizem o risco e
ermitam grandes lucros.

Captulo 13: Construindo um Plano de Trading Assim que os leitores tenham

estudado os padres, eles podem passar para um plano de negociao. Este captulo
fornece uma base slida para construir um plano que pode ser expandida com o
ganho de experincia trader. Mais de meio sculo de experincia comercial foi usado
para descrever a formulao de um plano de negociao.
Captulo 14: Rotinas Dirias - Rotinas e rituais so uma parte necessria da profisso
de trader. A diferena entre os traders bem sucedidos e os traders no bem sucedidos
est no processo do pensamento e da preparao. O trader bem sucedido faz as
mesmas coisas todos os dias para se preparar para a negociao. Este captulo
fornece sugestes para rotinas dirias. O apndice inclui as nossas listas de livros
recomendados, revistas e recursos de web sites. Como um trader usando
reconhecimento de padres, seu trabalho aprender esses padres repetitivos e
descobrir as razes de preos subjacentes que levam a uma natureza preditiva. Ns
esperamos que voc encontre neste livro um guia valioso e referncias medida que
voc progride. Desejamos-lhe uma jornada de negociao longa e prspera.

Agradecimentos.
Gostaramos de agradecer a Robin Farina e Rich Crane por sua pacincia, tempo e
ajuda com este livro. Gostaramos tambm de agradecer aos nossos amigos John
Arrington e Howard Arrington na Ensign Software; todos os exemplos grfico neste
livro foram gerados a partir de seu software, que amigvel para a nossa metodologia
Gostaramos de agradecer a Shelli Simon por seus esforos e tempo. Graas a John
Hill do Futuro Verdade por sua disposio de compartilhar algumas das informaes
obtidas e algumas das obras raras mencionadas. Obrigado ao Marcos Douglas e
Raschke Linda por suas anlises e comentrios. Obrigado a Jon e Liz Maresca por
seu apoio em tudo.
Um agradecimento especial para Gary Porter, que pacientemente leu cada palavra e
captulo como se fosse um aluno desta metodologia. Seus comentrios e idias so
muito apreciados. Um muito obrigado a todos aqueles da John Wiley & Sons, Inc., que
nos deram a oportunidade de escrever este livro. Obrigado, Emilie Herman, por todo o
seu tempo, que muito apreciado. Seria impossvel listar todos os grandes mestres
que passaram por aquela grande sala de trades, mas alguns dos mais importantes
para ns ter seus nomes mencionados no livro, bem como os que ainda esto
conosco. As contribuies dos mencionados neste livro no podem ser subestimadas
no desenvolvimento da tcnica de anlise de especulao de mercados.

AGRADECIMENTO ESPECIAL E GRATIDO

Gostariamos de agradecer em especial a Larry Pesavento. Voc me ensinou a ver o
mundo fascinante e harmnico das relaes de Fibonacci nos mercados. Obrigado por
me inspirar e me ajudar a desenvolver o meu entusiasmo em uma metodologia de
negociao contnua. Obrigado por me iniciar nessa jornada. Agradeo especialmente
minha me, minha famlia e meu pai, meus irmos Marty e Todd por todo o seu
apoio ao longo da minha carreira comercial. Estou especialmente grato a Gary, meu
marido, por seu interminvel apoio. Leslie Jouflas
Sobre os autores
Larry Pesavento est registrado na Commodity Futures Trading Commission, National
Futures Association, e Securities and Exchange Commission, e um ex-membro da
Chicago Mercantile Exchange (1981-1983). Ele tem bacharelado em Qumica
Farmacutica (Indiana State University, 1963) e MBA em Finanas pela Indiana State
University (1970). Livros que ele escreveu sobre o tema da negociao incluem: Astrociclos: O Ponto de Vista dos traders (Traders Press, 1987); Planetrio Harmnicos de
mercados especulativos (traders Press, 1990); Vibraes Harmnicas: A Metamorfose
da tradicional Teoria do Ciclo de Astro-Harmnicos (Traders Press, 1990); Relaes
de Fibonacci com Reconhecimento de Padres (Traders Press, 1997); Padres
rentveis para Comrcio de aes (Traders Press, 1999), Princpio do preo de
abertura, com Peggy MacKay (Traders Press, 2000); pensamentos privados a partir de
um Dirio do trader, com Peggy MacKay (Traders Press, 2002), Fundamentos da
Negociao: It's Not What You Think (No o que voc pensa), como voc pensa,

com Leslie Jouflas (Traders Press, 2006). Larry pode ser contatado em
larry@tradingtutor.com. Leslie Jouflas comeou a negociar em 1996 e deixou uma
carreira de 17 anos em uma companhia area em 2000 para seguir uma carreira
comercial em tempo integral. Ela estudou as metodologias de negociao, inclusive as
Ondas de Elliott, as estratgias de opes, a negociao dinmica, a anlise tcnica
clssica, e as razes e padres de Fibonacci. Depois de negociar aes e opes
sobre aes, agora negocia futuros e commodities, com destaque para o S & P 500.
Ela gerencia contas privadas, bem como o comrcio de sua conta particular. Leslie
tem escrito diversos artigos para publicaes como o Jornal do trader, trader ativo e
Anlise Tecnica de Aes e Commodities. co-autora de Fundamentos da
Negociao: It's Not What You Think, como voc pensa (Traders Press, 2006).
Leslie ministra oficinas e est disponvel para palestras. Ela tambm treina professores
e alunos na negcio de reconhecimento de padres, com nfase na melhoria e
aperfeioamento de competncias de execuo. Leslie pode ser contatada em
ljouflas@msn.com ou www.tradingliveonline.com.

PARTE 1
Introduo negociao com o Reconhecimento de Padres

CAPTULO 1 Pensamentos de Abertura

Tivemos a oportunidade de entrar em contato com muitos traders ao longo dos anos.
Alguns esto apenas entrando neste campo, enquanto outros so experientes
profissionais de sucesso. Ns pensamos que seria til para o leitor deste livro ouvir
nossos comentrios e observaes sobre o porqu alguns traders so bem sucedidos
e porque alguns falham na negociao. Enquanto voc l este livro e estudar a
metodologia, esperamos que estas idias o ajudem a mant-lo em um caminho para o
sucesso na negociao. Negociao requer muito trabalho e perseverana. s vezes
pode ser um processo de dois passos frente e trs passos para trs. Uma vez que
voc encontrar uma abordagem consistente e bem sucedida, no entanto, no h nada
como o trade de comrcio. Neste primeiro captulo abordamos o que a melhor
maneira de usar este livro. Damos aos nossos pensamentos sobre o porqu traders
sucesso ou fracasso na negociao, e oferecer sugestes para os traders podem
tomar aes para negociao de sucesso.

COMO USAR ESTE LIVRO

Voc vai ver que medida que voc progride atravs deste livro, ns apresentamos
muitos padres grficos especficos e inclumos sugestes de como inserir e gerenciar
esses setups (configuraes). Gostaramos de sugerir que voc comece por mant-lo
simples e estude alguns padres a cada dia. Sugerimos tambm que voc trabalhe
com os padres na ordem em que so apresentadas. Comece com o bsico de
geometria (Captulo 2) e harmnicos (Captulo 3), antes de passar para as formaes
de padres. Isso ir ajud-lo a construir uma base slida e compreenso do que
estamos ensinando. Ns inclumos muitos exemplos de trades em cada captulo.
Depois de ter uma formao bsica nas estruturas padres, voc estar pronto para
estudar a forma como esses padres so negociados, e comear a pensar em termos
de aplicao destes padres em sua negociao. Recomendamos sempre aos traders
fazer alguma forma de comrcio de papel ou de negociao simulada antes de realizar
trades reais.
Aprender como os mercados funcionam adquirido atravs do tempo e experincia.
Isso inestimvel para o trader ou investidor. Determinar em qual tipo de ambiente de
negociao est, assim como um ambiente de tendncia versus intervalo,
importante. Reconhecer a simetria sutil em todos os mercados uma condio
indispensvel para um trader de reconhecimento de padres, isto feito de apenas
uma maneira: A prtica, prtica e mais prtica. A nica maneira que as informaes
contidas neste livro podem ser usadas para fazer dinheiro entender cada padro e
aplicar os princpios de negociao de rumores. Para ajudar cada trader fazer isso,
oferecemos orientaes sobre o desenvolvimento de um plano de negociao, que
abrange o reconhecimento de padres, pensando em termos de probabilidades, a
gerncia de dinheiro, avaliao de riscos e tcnicas para entrar e sair de trades.
Outros temas incluem a criao de negociao como um trade e se preparar para o
inesperado. Tratar o negcio como qualquer outra coisa alm de um trade um erro.
Mesmo que o negociador no esteja negociando o tempo inteiro, atividades comerciais
devem ser tratadas e criadas como um segundo trade. Uma nota sobre alguns dos
grficos em todo o livro: Muitos dos exemplos grfico so da S&P 500 E-mini
contratos. Este um mercado extremamente popular para os traders e muito propcio
para os padres apresentados neste livro. Voc vai encontrar alguns desses grficos
rotulados como "ES", que o smbolo de raiz para o S&P 500, enquanto outros so
identificados como S&P500.

Sucesso ou fracasso na negociao

responsabilidade de cada trader desenvolver a tcnica e a disciplina necessrias
para o sucesso comercial. Ns no encontramos e no sei de um santo Graal dos
trades ou um mtodo de negociao fcil. Em muitos livros comerciais clssicos, como
lucros na Bolsa de Valores (Profits in the Stock Market), por HM Gartley (1935),
existem observaes sobre o que representa uma negociao de sucesso versus
insucesso. Curiosamente, no vimos muitas mudanas ao longo de dcadas nesta
rea. Parece ser os mesmos aspectos que constantemente afligem os traders. H, no
entanto, muitas aes que o trader individual pode implementar para ter sucesso.
Negociao como qualquer outra profisso; primeiro aluno aprende o bsico, e
depois se expande para reas escolhidas mais sofisticadas e fundo. No h
profissionais qualificados em qualquer campo que no tenham atingido um nvel de
especializao sem trabalho rduo e experincia substancial. Qualquer campo trader
exige um compromisso e vontade de passar tanto por sucessos como fracassos. As
falhas podem ser os maiores mestres. Estude as falhas para se tornar um melhor
trader. A perseverana ser a chave para uma carreira de sucesso comercial.
Desenvolver uma mentalidade que favorece a negociao ser essencial para o
sucesso de um trader. Isto implica em pensar em termos de probabilidades, e
aceitando o fato de que as perdas so tanto uma parte da negociao como o
ganho.Este um processo para se aprender. Estes conceitos devem ser
internalizados para que se tornem uma parte do que voc faz a cada dia sem o
pensamento consciente.
Larry Schneider, diretor de desenvolvimentos de trades para o Grupo Zaner, e
corretores de futuros e commodities, afirma que muitas vezes em demasiado tempo
est focado em aprender o mtodo ou o sistema no incio. Esta abordagem contrria
s medidas que devem ser feitas para atender o sucesso na negociao. Em sua
viso e experincia, com foco na aprendizagem de uma primeira abordagem mental
seria mais benfico para os traders inexperientes. Ele diz que imperativo para que os
traders entendam que h uma curva de aprendizado e dinheiro pode ser perdido se os
traders no tomarem medidas para proteger seu capital. Cada trader tem de passar
essencialmente a mesma curva de aprendizado, ningum parece estar isento dessa
obrigao. Schneider sugere, a partir de sua experincia de 34 anos no mercado de
futuros, que os traders comecem pequenos, talvez com mini contratos disponveis,
enquanto eles esto aprendendo. Se os traders tiverem tempo para investigar a
abordagem mental tero de executar seu plano, eles vo estar muito frente do jogo.
Seu conselho a abordagem de negociao do lado mental em primeiro lugar, ento,
desenvolver
a
sua
metodologia
de
negociao
e
planejamento.

Porque os traders prosperam

Trabalhamos com, treinamos e monitoramos muitos traders. Vemos e experienciamos
uma grande gama de coisas que podem acontecer na negociao. Aqui esto
algumas das razes que nos faz sentir que os traders prosperam:
- Slidos conhecimentos e compreenso dos mercados que esto
negociando;
- Percia tcnica sobre a forma de negociar seus mercados;
- Um mtodo de negociao de rumores com uma margem comprovada;
- Um plano de negociao com base na metodologia;
- Capital suficiente;
- Pensar em termos de probabilidades, em vez de dar nfase no resultado
de qualquer trade;
- Boa gesto do dinheiro; adeso s regras de gesto do dinheiro;

- Ter mentores ou procurar especialistas e colegas para ganhar

conhecimento de negociao;
- Avaliao de risco em primeiro lugar, os lucros em segundo;
- O emprego de um conjunto de regras de negociao;
- Uma base de rotinas dirias, incluindo a preparao mental;
- O uso de stop-loss de proteo;
- Manuteno de um elevado nvel de confiana e uma atitude positiva;
- Compromisso com o processo de negociao;
- Perseverana;
- Tomar 100 por cento de responsabilidade para coisa e tudo o que
acontece na sua negociao;
- Ter o hbito de esquecer a sua ltima operao, ganhar ou perder, e
passar para a prxima.

Porque os traders fracassam

Por outro lado, tambm vemos razes pelas quais os traders fracassam. Gostaramos
de compartilhar com voc estas observaes na esperana que voc possa aprender
com esses erros e evitar alguns desses problemas. Um provrbio antigo: "O homem
inteligente aprende com seus erros, o sbio aprende com os erros dos outros."
Falta de conhecimento; traders entram no trade constantemente sem uma
slida compreenso do que o trade da especulao envolve.
A falta de capital; pequenas contas normalmente perdem dinheiro. Aqueles
poucos com contas menores que conseguem prosperar eventualmente permanecem
at entenderem como alavancagem pode ser amigo ou inimigo.
No ter nenhum mtodo de negociao, eles usam uma tentativa intuitiva
sem planejamento.
Nenhum plano de negociao.
A falha em aplicar um sistema de gesto slida do dinheiro.
No procuram ajuda de especialistas ou mentores, no querendo investir em uma
educao de negociao.
Falta de compreenso dos riscos inerentes presentes na negociao.
Desconsiderao da preparao mental necessria para o sucesso da
negociao.
Falta de aplicao de regras de negociao.
Alterar um plano de negociao de rumores; entradas precoces, sadas
precoces, stopos mveis, no entrar no setup da negociao.
Trades aleatrios, que significa comercializar qualquer coisa de seu plano
de trades o que geralmente baseado em emoes.
A incapacidade de desenvolver a disciplina necessria para negociar com
sucesso.
No aprender com os erros anteriores.
Falta de compromisso com o processo de negociao.
Falha no uso de ordens de stop-loss, que o caminho nmero um para
transformar uma pequena perda em uma grande perda.
Culpar os resultados nas fontes externas e no ter 100 por cento de
responsabilidade para cada aspecto de sua negociao.

MEDIDAS A TOMAR PARA NEGOCIAO COM SUCESSO

Um item muito importante a se manter em mente enquanto aprende a negociar: Cada
ao que voc toma repetidamente vai se tornar um hbito. Os hbitos que voc
formar iro conduzir a qualquer sucesso ou fracasso. Hbitos em si so neutros, no
umse sabe se eles tm um efeito positivo ou negativo. No entanto, os resultados dos
hbitos tero um resultado positivo ou negativo na sua negociao. Portanto, no
melhor interesse de cada trader se esforar para formar os melhores hbitos que iro
garantir o sucesso.
Os traders querem lutar por um ponto na sua negociao, onde eles esto apenas
fazendo as aes necessrias. Eles devem ter um alto nvel de confiana que, com o
tempo, a margem (ganho) em sua negociao ter uma expectativa positiva. Esta
ao ser desenvolvida por meio de testes e implementao de uma estratgia
comercial especfica. Esperamos que os itens listados o ajudem a determinar qual
direo voc est tomando. Se voc um trader experiente e que tem hbitos j
formados que no esto produzindo os resultados desejados, reserve um tempo para
avaliar o seu trade e comear a formar novos hbitos que voc ir obter os resultados
que deseja em negcio. O captulo 13 apresenta um grfico intitulado "Vinte exemplos
de trades" (Figura 13.2), concebido para ajudar os traders a introduzir hbitos de
comrcio. Ele se concentra em fazer a mesma ao positiva atravs de uma srie de
operaes para criar novos hbitos e observar como a margem de negociao
utilizada.
Hbitos positivos iro produzir resultados positivos. Hbitos negativos produzem
resultados negativos e sero auto-destrutivos. Pode ser til fazer uma lista de todos os
hbitos negativos que esto presentes na sua negociao, e uma lista separada de
hbitos positivos para substituir aqueles. Um exemplo de um hbito negativo pode ser
que o trader sempre saia de um trade antes que o objetivo do lucro seja alcanado. O
novo hbito positivo far o trader realizar o objetivo de lucro. Outro exemplo pode ser
que o trader entre cedo demais antes que um padro seja concludo. O novo hbito
positivo far o trader entrar no ponto de entrada correto. Uma vez que os traders
entendem e sabem o qual a sua margem de lucro, eles vo comear a ver a
importncia da constante execuo de seu plano. Eles vo ver se h uma gap entre
onde esto e onde querem estar. Este um ponto em que o trader pode ento
executar os passos necessrios para fechar essa gap.
Por outro lado, preste ateno a seus hbitos positivos. As aes que voc est
fazendo certo em sua negociao podem ser desenvolvidas com fora. Desenvolver
sistemas de apoio para ajudar a inserir novos hbitos positivos. Um sistema de apoio
pode estar usando um sistema de parceria com um outro trader. No mau trade ter
responsabilidade com algum que pode ajudar a mant-lo no caminho de seus
objetivos, mas no longo prazo, cada ao de sua responsabilidade. Aqui est uma
lista que voc pode usar para ajudar a desenvolver o seu plano pessoal de ao para
atingir o nvel de sucesso na negociao que voc quer:
- Criar hbitos positivos.
- Substituir hbitos negativos por hbitos positivos.
- Assumir 100 por cento da responsabilidade para cada resultado.
- Criar um sistema de apoio para ajudar a mant-lo no caminho de seus
objetivos.
- Tomar uma atitude proativa para fazer mudanas na sua negociao.
Comece com uma lista de aes que voc precisa fazer para alcanar
seus objetivos. Acredite em si mesmo, saiba que voc um trader bem sucedido. Ao
estudar os padres de negociao neste livro, esperamos que os itens acima o
ajudem a se desenvolver como um trader bem sucedido.

CAPTULO 2 Geometria dos padres e das relaes de Fibonacci

Todos os padres apresentados neste livro so baseadas em geometria, a estrutura
de cada padro geomtrica. medida que percorremos cada captulo de padro,
discutimos e apresentamos a estrutura de cada padro de modo que voc vai
aprender e entender como cada padro formado. Primeiro, porm, este captulo
apresenta uma viso geral e breve histria da geometria nos mercados. Esperamos
poder dar-lhe a importncia que a geometria desempenha no mercado e,
especialmente, nos padres apresentados neste livro.
Ns lhe daremos uma olhada nos estudos de alguns velhos e famosos estudiosos que
foram pioneiros neste aspecto do estudo de mercado, tais como WD Gann, Bayer
George, e Bryce Gilmore, autor de The Geometry of Markets.
A figura 2.1 d uma idia clara do que estamos nos referindo em todo o livro, quando
falamos de um tringulo ou padro geomtrico simtrico. Ela mostra um tringulo
perfeito, que foi formado pelo preo, criando uma oportunidade de negociao.
A figura 2.2, ao contrrio, mostra um padro assimtrico geomtrico, e geralmente
queremos filtrar esses padres e olhar para aquelas com a melhor simetria. Este
exemplo mostra uma expanso extrema neste mercado, que foi de tendncias.
Observe as barras de longo alcance, significando um preo de amplitude para o
perodo de tempo, este um sinal de alerta e discutido em detalhes no Captulo 11.

Figura 2.1 Exemplo forma de tringulo simtrico formado pelo preo.

Mais um exemplo mostra dois tringulos simtricos, veja a Figura 2.3, que so a base
para o padro AB=CD (abordados no Captulo 4). Repetidamente ao longo do livro
destacamos a simetria, e depois de estudar os padres, voc vai sair com um bom
entendimento deste princpio.

Figura 2.2 Exemplo de tringulo assimtrico.

Histria da geometria nos mercados

A histria da anlise tcnica e sua relao com a geometria comeou em 1930 com a
obra de WD Gann. Gann tornou-se famoso pelo uso de ngulos de Gann, que so
encontrados em muitos pacotes de software grfico. Esses ngulos foram
especialmente bem conhecido pela linha de 45 graus e sua quadrado de 9 grficos,
que, basicamente, divide um crculo em 12 sees de 30 graus. Na verdade, essa foi
uma maneira de usar nmeros harmnicos (ver Captulo 3 sobre os nmeros
harmnicos), mas se chegou de forma muito diferente de como ns os discutimos
neste livro.
Sempre houve muita especulao em torno da vida e obra de Gann aps sua morte
em 1950. H histrias de que ele fez mais de 55 milhes de dinheiroes negociando,
embora a sobrevivncia de seus quatro filhos atestou que no foi esse o caso e que
ele devia 250.000 dinheiroes ao Estado, que em 1950 era ainda um montante
considervel. Em 1930, um trader de nome George Bayer introduziu a srie de soma
total de Fibonacci para os traders. Ele escreveu vrios livros, um em especial,
chamado The Egg of Columbus (o ovo de Colombo), j foi colocado venda em
meados de 1980 por US $ 25.000. Extremamente raro e com menos de 100 pginas, o
livro foi difcil para a maioria dos leitores entender. Nele Bayer descreve a progresso
da srie de Fibonacci usando diagramas de aves, peixes e mamferos como um tipo
de cdigo mstico. O cdigo era evidente para quem est familiarizado com a srie
somatria de Fibonacci, mas muito difcil para quem no est familiarizado com ele.
Ele pode ter tentado alertar seus leitores para os fortes laos numricos que ligavam
os nmeros de Fibonacci e a astronomia.

Ao contrrio dos filhos de Gann, a filha de Bayer afirmou que seu pai tinha tido uma
vida muito bem sucedida do trade de especulao. Cada ano ele iria pegar seu carro
ferrovirio privado de sua casa em Carmel, Califrnia, e viajar para o Chicago Board of
Trade para comerciar de gros. Um nico interesse comum que Gann e Bayer
compartilhava como especulador do mercado foi um estudo adicional da astrologia nos
mercados, ento referidos como ciclos astrais. Apesar de no cobrir o assunto de
ciclos astrais neste livro, vale a pena mencionar um artigo de Lisa Burrell na Harvard
Business Review de novembro de 2006, que cita uma pesquisa por Ilia D. Dichev e D.
Troy Janes em preos de aes durante o ciclo de 28,5 dias entre uma lua nova e a
lua cheia. O artigo diz que o ciclo pode ter uma aplicao na previso de preos das
aes.
Isso no de todo surpreendente, dado o fato de que os mercados so abastecidos
pela energia dos participantes no mercado. Alteraes no humor e o comportamento
das pessoas em torno de ciclos lunares tm sido bem documentados ao longo dos
anos, e estes tambm podem ser encontradas nas mudanas de comportamento dos
preos nos mercados. Mesmo o legendrio do sculo XX, financista J. Pierpont
Morgan, foi citado como dizendo, "Milionrios no usam astrologia, mas bilionrios
usam." Por muitos anos ele empregou uma astrloga financeira em tempo integral
chamada Evangeline Adams.
Arch Crawford provavelmente o mais conhecido dos astrlogos de mercado
contemporneo e produziu algumas das previses mais precisas do mercado,
publicado em seu boletim The Crawford Perspectives (as perspectivas de Crawford).
Crawford um tcnico de mercado bem conhecido e respeitado hoje na area do
comrcio. Outro trader pioneiro e importante na utilizao de geometria nos mercados
foi William Garrett. Em 1972 seu livro Torque Analysis of Stock Market Cycles (Anlise
de torque de Mercado de Capitais Ciclicos) foi publicado (est agora disponvel
atravs de traders de Imprensa). Neste livro Garrett descreve a progresso de uma
tabela de preos. Na pgina 89, ele explica como dissecada em tringulos que
levam atravs de uma progresso normal de expanses. Essas expanses formam
um crculo, o que leva quadratura do crculo (a unificao das duas formas,
tornando-os iguais na rea ou permetro), formando uma elipse. Isto feito atravs da
progresso dos nmeros de Fibonacci:
0,618-1,618.
1,618-2,618.
Pi, 3,14, que a razo entre a circunferncia de um crculo para seu dimetro.
Ns asseguramos que os padres que apresentamos neste livro no so to
complicados como isso possa parecer. Vrios tcnicos de mercado tm feito um
estudo da vida dos mercados por meio do uso da geometria. Por causa de suas
descobertas e desenvolvimentos, agora temos os padres neste livro enraizada na
geometria, geometria sagrada, e a aplicao das relaes de Fibonacci. Deve-se notar
aqui que a base da geometria sagrada no um de natureza religiosa, mas sim um
composto das razes, razes quadradas, e recprocos dos nmeros de 1 a 5.

Relaes de Fibonacci
O que so relaes de Fibonacci, e de onde elas vm? Vamos comear com o que
elas so; vamos voltar aos tempos antigos para responder a esta pergunta. Pitgoras
(c. 580-500 aC) considerado o pai da geometria moderna. Ele tambm foi um grande
filsofo da Grcia antiga e fundador da Irmandade Pitagrica. Ele e seus alunos
acreditaram e ensinaram que a realidade matemtica na natureza. Eles acreditavam
que os nmeros e propores eram harmnicos e que tudo estava relacionado com
Geometria das razes de Padres e Fibonacci.

Figura 2.3 Exemplo de dois tringulos simtricos formando um padro AB=CD.

No entanto, o sistema matemtico que usamos hoje ainda est muitos sculos de
distncia e no foi utilizado por Pitgoras e seus alunos, ento eles foram limitados em
provar suas teorias.
Essa crena na proporo e harmonia tem sido intrinsecamente ligada ao longo da
histria em que referido como o equilbrio. Outros termos para isso incluem
proporo divina, seo urea e razo de ouro. Estes referem-se a phi, que o termo
matemtico para descrever a proporo do todo para suas partes, que considerada
a proporo perfeita.
Estes e muitos outros ensinamentos de Pitgoras foram transmitidos atravs dos
sculos. ainda alega-se que os maons eram uma ramificao da escola secreta de
Pitgoras. Se conseguirmos mudar a linha do tempo para cerca de 300 AC, isso foi
quando um dos ltimos grandes filsofos gregos antigos, Euclides, viveu. Ele foi o
primeiro a expressar de forma coerente o equilbrio como uma relao matemtica.

Figura 2.4 uma ilustrao dessa proporo.

A linha AB representa o todo. A proporo de AB para AC ser a mesma que a razo

de AC para CB. Este calcula a uma proporo de 1,618-1, que tambm pode ser
referido como phi, a proporo urea.
A relao e as propores ureas esto vista na natureza, msica, arte, cincia, e
cosmos. A Grande Pirmide de Giz, uma das sete maravilhas do mundo, est
estruturada com essas propores. Outros exemplos incluem o Parthenon e as obras
de grandes artistas como Leonardo da Vinci, Rembrandt, o artista do sculo XIX Ingls
JMW Turner, para citar alguns. Estes so apenas alguns exemplos. Se voc
mergulhar em livros de histria da arte voc vai encontrar uma infinidade de artistas

que empregavam essas propores na busca de equilbrio e harmonia, algumas de

forma consciente e outros intuitivamente.
Na natureza, essas propores so infinitas. Elas vivem e crescem em torno de ns
em todos os cantos do mundo. Muitas espcies de flores, girassis, rosas, margaridas,
so todos fantsticos imbudos destas propores. As conchas, abacaxi, e at mesmo
os nossos rostos, corpos e membros so proporcionais mdia urea. Se voc medir
a distncia do cotovelo at a ponta dos dedos, a distncia entre a ponta do dedo no
seu pulso, e depois do pulso ao cotovelo, essas propores seriam um reflexo da
proporo urea ilustrada na Figura 2.4.
No cosmos existem muitos exemplos dessas propores. Planetas se movem em
forma elptica, e suas rbitas coincidem com a expanso da srie somatria de
Fibonacci. Um exemplo a rbita da Terra em relao ao ciclo de Vnus e Urano.
Estas rbitas planetrias possuem a relao de Fibonacci nica de 0.618, leva 225
dias para Vnus e Urano fazer um ciclo completo do conjunto de articulao. Se
pegarmos 365 dias (ciclo da Terra) e multiplic-lo por 0.618, teremos 225. Existem
muitos relacionamentos que repetem estes mesmos tipos de ciclos, muito numerosos
para serem listados aqui. Em nossa linha de tempo que agora avanar para Pisa,
Itlia, no sculo XII dC, que Leonardo de Pisa (ca. 1170-1240) nasceu. Ele foi criado
em tempos de um interesse reavivado em educao, especialmente nas cincias
grega e filosofias. Leonardo foi dado o apelido de "Fibonacci" pstumamente,
possivelmente derivado do nome de seu pai, Bonacci. De qualquer forma, hoje seu
nome sinnimo com a famosa seqncia de Fibonacci. Leonardo Inicialmente
estudou matemtica com um sistema derivado de algarismos romanos. Ele iria em
breve fazer uma enorme contribuio para a evoluo da matemtica que continua
conosco at hoje. Ele teria aprendido o sistema Oriental (indiano) de se utilizar nove
algarismos e estudou intensivamente com os matemticos em diversos pases do
Mediterrneo. Sabe-se que Leonardo viajou para o Egito e estudou as propores das
pirmides, incluindo Giza. Deve ter sido de grande interesse para ele descobrir que as
dimenses desta grande pirmide contm as razes de Fibonacci ou urea.
Fora destes estudos, ele escreveu um livro chamado Liber abaci (Book of
Calculations). Este livro apresenta ao mundo, embora uma cpia de cada vez,
o sistema de meio de nove algarismos. Ele expandiu seu impressionante
conhecimento matemtico e, finalmente, este o que tem siADotado e aplicado como
o padro do sistema matemtico que ns usamos atualmente. Todos os clculos antes
deste revolucionrio sistema foram feitas laboriosamente com um baco. Erros, claro,
eram difceis de controlar, porque a pessoa tinha que comear de novo a cada vez.
Seus novos smbolos matemticos abriram as portas para simplificar o que tinha sido
a complicada matemtica dos clculos de multiplicao e diviso, para no falar de
problemas matemticos alm destas. Eles tambm permitiram um comrcio maior,
com estes novos smbolos matemticos que permitem aos traders enriquecer os seus
trades. O comrcio na poca estava beira de florescimento na Europa.

Os nmeros de Fibonacci surgiram a partir de um problema com coelhos que

Leonardo resolveu, o que levou descoberta da srie de Fibonacci. Em seu livro Liber
abaci, um problema resolvido sobre quantos coelhos seriam produzidos no prazo de
um ano, comeando-se com dois coelhos. A resposta o que ns conhecemos hoje
como a srie de Fibonacci:
1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610, 987, 1.597, 2.584, 4.181, 6.765,
10.946.
.
.
A seqncia prossegue at o infinito. Cada nmero a soma dos dois nmeros
anteriores, tais como: 1 + 1 = 2, 1 + 2 = 3, 2 + 3 = 5, 3 + 5 = 8.

Muitas coisas so fascinantes sobre essa seqncia, mas em especial a relao que
ele tem na mdia urea. Se voc pegar dois nmeros a partir do oitavo da sequncia e
dividir o menor pelo maior, voc ter 0,618.
Aqui esto trs exemplos:
1. 89 144 = 0,618
2. 987 1597 = 0,618
3. 6765 10.946 = 0,618
Se voc dividir um nmero maior pelo menor aps o oitavo da sequncia chegar a
1.618, que uma das razes de extenso que voc vai ver atravs dos exemplos
grficos
no
final
do
livro.
Por
exemplo:
377 233 = 1,618
Levou muitos anos para a contribuio de Leonardo tomar posse e alterar o comrcio,
que era a sua viso, e impulsionar o mundo da matemtica para a frente. duvidoso
que sua viso poderia ter includo, ou que ele poderia ter conhecido essa seqncia
incrvel que sculos mais tarde, seria aplicada arte da especulao e mercados
comerciais. Na prxima seo deste captulo vamos dar uma olhada nas taxas
especficas de Fibonacci que usamos diariamente em nossos padres de grfico.
Aplicando a relao de Fibonacci
Existem muitas razes de Fibonacci como voc pode notar olhando para a seqncia
de Fibonacci. Ns nos concentramos em apenas alguns de nossos parceiros
comerciais. Nos captulos seguintes, voc vai encontrar muitos exemplos de grficos
usando estas relaes. Estes so as principais relaes de Fibonacci que usamos nas
estruturas padro grfico:
0,618 _0,786 raiz quadrada de 0,618
1.000
1,272 - raiz quadrada de 1,618
1.618
Ns observamos e usamos ocasionalmente algumas relaes secundrias, e estas
so:
0,382, utilizado principalmente em condies de tendncias
0,500, utilizado principalmente em condies de tendncias
0,707 usado com padres AB = CD que completa entre 0,618 e 0,786
0,886 raiz quadrada de 0,786; usado com padres AB = CD completando abaixo de
0,786
2,000 utilizada em mercados em expanso, alm de 1,272 e 1,618 - nmeros de
extenso
Ver Figura 2.5 para um exemplo grfico de como as relaes de Fibonacci se aplicam
com uma ferramenta de retrao de Fibonacci. Neste exemplo, mostramos a 0,382,
0,500, 0,618, 0,786, 1,000, 1,272 e 1,618. Essa uma configurao padro, utilizando
uma ferramenta de retrao de Fibonacci encontrada em muitos pacotes de software,
e geralmente a configurao padro que usamos. Agora podemos dar uma olhada
em como essas relaes de Fibonacci so colocadas sobre uma tabela de preos
reais na Figura 2.6. Voc pode ver como o preo reagiu em cada nvel da relao de
Fibonacci. Este um swing de baixo para cima, e o ponto X a baixa do swing. Neste
exemplo, o preo foi encontrado no suporte quase exatamente no nvel de 0,618. Isso

significa que o preo baixo retraiu do alto do swing no ponto A para o nvel 0,618 de
preos. Isso cerca de dois teros do comprimento do movimento total.

Figura 2.5 Exemplo de relaes de Fibonacci usado.

Figura 2.6 Exemplo de relaes de Fibonacci aplicado a uma tabela de preos.

Uma retrao de 0,382 aproximadamente um tero do comprimento total da

variao, e o nvel de 0,500 metade da variao. O nvel de 0,786 de
aproximadamente trs quartos da comprimento da variao total.

Queremos ressaltar aqui que nem sempre se tem um perfeito suporte ou resistncia
em uma proporo de Fibonacci, como voc ver nos muitos exemplos grficos neste
livro. Ns usamos sempre as relaes em combinao com os diversos padres
grficos e tambm com as atuais condies de mercado, ou seja, um ambiente de
negociao (contraindo) versus um ambiente de tendncia (em expanso). O mtodo
que utiliza tringulos geomtricos simples naquele que estamos olhando para os
pontos que se conectam a partir de altos e baixos e vice-versa. Tringulos que esto
contraindo-se esto se contraindo pelo nmero de 0,618 e 0,786. Tringulos que so
iguais so as que tm pernas AB = CD (veja o captulo 4 sobre o padro de CD = AB).
Os tringulos que esto em expanso esto se expandindo para as propores 1,272
e 1,618. Padres que tm de ser forados geralmente esto na categoria assimtricos
e devem ser evitados. Existem muitas oportunidades com os padres simtricos bemformados, e o trader deve concentrar-se neles. Volte a figura 2.3. Como acontece com
qualquer mtodo de negociao, todas as operaes so apenas uma probabilidade e
nunca uma certeza. O que voc vai observar quando voc estudar e aprender esses
padres que algumas aes e os mercados tendem a repetir uma relao de
Fibonacci mais do que outros. Como exemplo, voc pode perceber que uma
determinada ao tende ao trade do 0,786 com mais freqncia do que o 0,618. Ou
voc pode perceber um dos nmeros secundrios mais frequentemente em um
estoque ou de mercado, tais como a 0,707. Ser til notar essas observaes quando
voc v-las.

RESUMO
Como voc pode ver em uma reviso deste captulo, a geometria e os padres de
preos que se formam so intercambiveis. A geometria um importante alicerce para
cada padro apresentado neste livro. Os padres so todos os tringulos de vrios
graus e tamanhos, e algumas demos nomes inteligentes, como o Gartley "222" de
padres (Captulo 5) ou o padro Borboleta (Captulo 6).
Os princpios bsicos permanecem os mesmos: Estes padres so geomtricos, que
se repetem e podem ser quantificados. medida que voc estudar e adquirir
experincia, voc vai treinar o olho para os simtricos versus os assimtricos. Como
aqueles de ns que estudamos e agora aplicamos esses princpios que aprendemos,
esses padres baseados em geometria estiveram sempre na tabela de preos, e era
uma questo de algum nos ensinar a v-los. Nossa esperana que muitos de vocs
lendo este livro e que nunca olhou para um grfico de preos, a partir dessa
perspectiva ser considerado como ramos quando pela primeira vez lemos sobre
esses fenmenos.

CAPTULO 3 Nmeros Harmnicos e Como Us-los

Aprender o que os nmeros harmnicos so e como us-los ser a chave para a
compreenso total do comportamento do mercado e dos padres que apresentamos
neste livro. Nmeros harmnicos so fascinantes oscilaes vibratrias que ocorrem
em cada mercado e em cada ao individual. Cada mercado composto de energia
que alimentada pelos participantes do mercado. Este, por sua vez cria oscilaes de
preo que so mensurveis e repetitivas. Este captulo aborda o que os nmeros
harmnicos so e como eles esto na raiz das estruturas de padro bsico
apresentado neste livro. Ns demos uma olhada no termo nmeros harmnicos no
que se refere s oscilaes dos preos, e analisamos como voc pode aplicar
nmeros harmnicos em sua negociao para as entradas, sadas, e posicionamentos
de stop.

Onde o termo nmeros harmnicos se originou

Embora os nmeros harmnicos sejam inerentes aos mercados e aes individuais o
tempo todo, o termo especfico veio de Jim Twentyman. Twentyman, que era um
corretor no Conti Commodity Trading Office em Westwood, na Califrnia, estudou
extensivamente WD Gann e considerado um especialista em Gann. Ele trabalhou
por mais de um ano na dcada de 1970 em uma livraria chamada Centro de
Investimento, que estava localizada prxima da Conti Commodity Trading Office. A
livraria tinha uma ampla biblioteca de mais de 5.000 livros de investimento. Isso deu a
Twentyman uma oportunidade de estudar todas as obras de Gann, incluindo os livros
de astrologia em que Gann havia trabalhado.
O conhecimento dos nmeros da geometria sagrada de Twentyman evoluiu a partir
desses estudos. Ele trabalhou com um dos conceitos de Gann da quadratura do preo
e do tempo juntos. Ao utilizar o quadrado de 9 algarismos de Gann (que era um crculo
de 360 graus, dividido em 12 segmentos de 30 graus) e os nmeros da srie de
Fibonacci, ele descobriu que agora so conhecidos como nmeros harmnicos. Estes
so os nmeros que se repetem em todos os mercados em todos os prazos.
Definio de um nmero harmnico
Vamos comear com uma definio da palavra harmnico no que se refere fsica:
Har-mon-ico - Fsica - Qualquer componente de uma oscilao peridica cuja
freqncia um mltiplo inteiro da frequncia fundamental.
Ao estudar os mercados ou aes individuais, voc vai ver que eles fazem apenas
uma de trs coisas em determinado momento:
1. Mover para cima.
2. Mover para baixo.
3. Mover para os lados.
Os mercados esto sempre em processo de expanso ou retrao. Geralmente, os
mercados passam mais tempo retraindo-se - negociando em um intervalo, negociando
lateralmente, formando reas de suporte e resistncia - do que em uma tendncia.
Consulte a Figura 3.1 para um exemplo de um mercado de negociao lateral.
Uma tendncia que pode ser definida como altos e baixos maior para uma tendncia
de alta, baixa e altas e baixas mais baixas para uma tendncia de baixa. Veja a Figura
3.2 para um exemplo de uma tendncia de baixa e Figura 3.3 para um exemplo de
uma tendncia de alta. Quando os mercados esto em uma escala que esto
retraindo-se e quando eles esto em uma tendncia que est se expandindo. Aqui

onde ns gostaramos que voc pensar em termos de vibraes, repeties e

variaes.

Figura 3.1 Exemplo de um mercado de lado: futuros do Dow grfico de 60 minutos.

Vibraes em oscilaes de preos

Vibraes nos mercados podem ser pensadas como ondas sonoras. O som mais alto,
mais longe ele vai viajar. Eventualmente, o som vai perder o impulso medida que
viaja, e o momento vai se dissipar. A mesma analogia pode ser usada para descrever
um objeto que est sendo arremessado. Quanto maior for o objeto e maior a distncia
que ele seja lanado, maior a vibrao que criada quando ele se encontra com uma
superfcie. O movimento do preo muito semelhante a isto. Como exemplo, uma
divulgao de um relatrio econmico ou notcia relacionada pode impulsionar os
preos subitamente para cima ou para baixo. Figura 3.4 mostra um exemplo de um
impulso de preos ou de expanso aps o lanamento de um relatrio econmico.
Choques, tais como desastres naturais, desvalorizaes da moeda, e as guerras so
eventos extremos que ter maiores efeitos da vibrao sobre os mercados.

Figura 3.2 Exemplo de uma tendncia: os futuros do leo cru.

Figura 3.3 Exemplo de uma tendncia de alta: Dow futuros.

Figura 3.4 futuros do Dow grfico de 5 minutos mostrando a expanso da rea na sequncia de um
relatrio econmico.

Quando os preos j estiverem dentro de um intervalo de tempo, uma questo de

tempo antes que eles se afastam desse intervalo. Muitas vezes, os preos vo afastarse do intervalo com urgncia, sob a forma de uma tendncia. (Veja o Captulo 10
sobre tendncias.) A figura 3.5 um exemplo de uma variao que se formou e
quando o preo partiu para o lado de baixo fora da variao do intervalo, o fez de
forma decisiva, que ficou evidente nas longa barras. Usando o comportamento dos
preos da Figura 3.5 como exemplo, o preo retraia medida em que faz a variao e
expande medida que batia no suporte, mas depois iniciou a tendncia. O que
podemos dizer que as vibraes fortes podem igualar uma tendncia, enquanto
vibraes medias e fracas faro um intervalo. A faixa de negociao tambm pode ser
pensada como uma energia armazenada. Eventualmente, esta energia ter de ser
lanada em uma direo ou outra. As vibraes mais leves e mais fracas normalmente
no tero fora suficiente para sustentar uma tendncia.
possvel ver uma maior volatilidade que cria fortes vibraes ou oscilaes de preo.
O mercado negociar nos dois sentidos medida que os traders batalhem at que
haja um lado vencedor. Uma vez que o vencedor tenha tomado o controle (para cima
ou para baixo), o preo pode ter movimentos vibratrios muito fortes (como uma
mudana de tendncia) em uma direo que o lado perdedor liquidar posies e
novos participantes na direo da tendncia entraro.
A Figura 3.6 mostra oscilaes dramticas no grfico semanal de futuros do ouro.
Considerando que cada movimento de 1 ponto em ouro equivale a US $ 100 por
contrato, esses movimentos so significativos.

Figura 3.5 S & P E mini-grfico de 15 minutos. Preo afasta-se da faixa de negociao, sob a forma de
uma tendncia.
*Texto dentro da figura: Preos variam dentro de uma amplitude vrias vezes antes de romper para
baixo

Figura 3.6 O grfico doss futuros do ouro semanal mostrando fortes oscilaes na guerra dos preos.

Os participantes no mercado atribuem diferentes graus de significado emocional para

o preo que se move para cima e para baixo. Como exemplo, se um lado, participam
em grande nmero no lado longo do mercado (compra agressiva), criariam um
movimento forte tendncia de alta ou vibrao no preo (Figura 3.3). O oposto seria
verdadeiro para um movimento forte tendncia de baixa (Figura 3.2).

Repetio em oscilaes de preos

Usando os padres apresentados neste livro, descobrimos que as oscilaes ou
movimentos no preo so o que chamamos de harmnicos. So oscilaes de preos
que so semelhantes em tamanho, so repetitivos, e so encontrados em todos os
prazos. A figura 3.7 mostra um grfico de 60 minutos do Dow futuros. primeira vista,
esse movimento de preo pode parecer catico na natureza: movimentos altistas e
baixistas aleatrios. Na verdade, muitos traders no considerariam negociar um
grfico com essa aparncia. Se olharmos para o grfico de preos e escolher os
movimentos repetitivos, ns imediatamente iramos impor a ordem sobre o caos.
Referindo-se a Figura 3.8, o que temos feito usar uma ferramenta de desenho de
linha no programa; duplicamos a linha e a jogamos dentro das variaes. Ns no
mudamos ou alteramos o tamanho da linha original, ns simplesmente a mudamos
cada movimento repetitivo.

Figura 3.7 Grfico de 60 minutos do futuros do Dow mostrando oscilaes aparentemente aleatrias.

Figura 3.8 Grfico de 60 minutos futuros do Dow. Exemplo de aplicao de linhas clonadas para
encontrar as oscilaes harmnicas.

O que voc v na figura 3.8 so oscilaes harmnicas do grfico de 60 minutos do

Dow futuros. Isso ilustra claramente a repetio, que est presente neste mercado
neste perodo.

Vejamos mais alguns grficos que ilustram essas repeties. A figura 3.9 um grfico
de 15 minutos da IBM. Este grfico mostra retomadas (altas) repetitivas. Os dois
movimentos formam um padro AB=CD, que o primeiro padro que vamos
apresentar (ver Captulo 4, "Padro AB = CD"). Voc pode comear a ter uma noo
da importncia destes movimentos harmnicos e do papel que eles vo desempenhar
na aprendizagem e os padres de trades neste livro.
O prximo exemplo a Figura 3.10, um grfico de 30 minutos do Google. Ele mostra
oscilaes repetitivas ou harmnicas que oscilam tanto para cima como para baixo. Se
voc estudar o grfico, voc vai notar um conjunto de harmnicas menores que
formam a segunda fase ascendente no grfico. Novamente, essas oscilaes esto
formando um outro padro neste livro, um padro de venda Gartley. (Veja o Captulo
5, "O 'Padro Gartley '222 ").
Mais adiante neste captulo, vamos mostrar a voc, usando o S&P 500 E-mini,
variaes de um nmero harmnico utilizando mltiplos desse nmero e as razes de
Fibonacci. O grfico de 60 minutos do ndice S&P 500 E-mini na figura 3.11 mostra as
oscilaes harmnicas em termos de pontos, assim como a extenso da oscilao. Os
perodos de alta esto a 2 pontos uns dos outros e as oscilaes baixistas esto a 1
ponto.

Figura 3.9 Grfico de 15 minutos IBM mostrando oscilaes harmnicas formando um padro AB = CD.

Figura 3.10 Grfico do Google de 30 minutos mostrando oscilaes harmnicas formando em ambas as
direes.

Figura 3.11 Grfico de 60 minutos S&P 500 E mini - mostrando as oscilaes harmnicas em termos de
movimentos de ponto.

Figura 3.12 Grfico de 60 minutos de futuros do trigo mostrando a repetio, vibrao e harmnicos
menores dentro de um harmnico maior.

Tambm interessante notar que cada um dos movimentos corretivos na Figura 3.11
referem-se a uma retrao de 0,618. Eles retrocedem 0,618 do movimento alto a
baixo. Voc quer aprender a identificar vrias reas de suporte e resistncia usando
nmeros harmnicos, relaes de Fibonacci e padres. s vezes voc pode ter vrias
propores de Fibonacci, um nvel de preos com um padro de preenchimento e,
provavelmente, se voc estudar tambm os harmnicos voc os encontrar presentes
tambm.
A figura 3.12 mostra um exemplo de nmeros que incluem a vibrao harmnica e
repetio fcil de identificar. As linhas tracejadas neste grfico de futuros de trigo
mostram os harmnicos menores dentro do harmnico maior. No raro ver este
acontecimento, onde um movimento dividido em duas ou mais oscilaes
harmnicas que compem o harmnico maior.

Encontrando Nmeros Harmnicos

Encontrar os nmeros harmnicos ou vibratrios em uma bolsa ou mercado no
difcil. Voc quer encontrar as oscilaes comuns usando extenso, ou em termos de
pontos, que se repetem vrias vezes. Voc est olhando para a repetio mais comum
do mercado. Se voc negocia um perodo especfico, tais como o grfico de 5 -, 15 ou 30 minutos (no importa que tempo que voc utilize), voc quer olhar para a
repetio naquele grfico. Usando um grfico de 30 minutos como exemplo, a maneira
mais fcil de encontrar os nmeros harmnicos procurar e marcar (como com uma
ferramenta de desenho de linha) as movimentaes mais comuns ou repetitivas. O
grfico tambm pode ser impresso e as oscilaes desenhadas mo. Ns
percebemos que fazer um pouco deste trabalho com a mo causa uma melhor ligao
com o crebro e ajuda a treinar o olho para identificar estas oscilaes. No grfico de
30 minutos da moeda euro, h uma oscilao comum (nmero harmnico) de cerca de
70 pips (pip, ou ponto de interesse dos preos, refere-se menor unidade de

movimento de preos. Na moeda de um euro pip igual a $ 12,50). Na Figura 3.13, as

linhas verticais representam cada 70 pips (as setas no grfico indicam se a linha est
mostrando uma recuperao ou desacelerao). Voc pode ver que algumas dessas
variaes so quase exatas e outros so apenas um pouco fora da marca, mas ainda
perto de 70 pips harmnicos nesse mercado. Tenha em mente que as oscilaes de
preo no sero sempre o nmero exato. Pense nestes nmeros como reas ou
zonas que voc assiste para o preo a se mover naquela direo.

Figura 3.13 As linhas verticais representam um movimento de 70 pips em futuros de moeda do euro no
grfico de 30 minuto.

Se voc estudar pelo menos 100 amostras deste movimento especial na moeda euro,
voc vai descobrir que os movimentos sero relacionados para este nmero de 70
pips harmnicos com os nmeros de expanso ou retrao de 0,618, 0,786, 1,272 ou
1,618. Encontrar uma metade destes harmnicos, de 35 pips, no euro no nada
incomum, assim como metade dos harmnicos so facilmente encontrados na tabela
de trigo (Figura 3.12).

Nmeros Harmnicos no S & P 500

Estes so os nmeros harmnicos que ns usamos para o mercado S&P 500:
5,4 pontos um primrio harmnico neste mercado.
6,85 pontos - derivados de 5,4 1,272.
8,7 pontos - derivados de 1,618 5.4.
Alm disso, ento olhe para mltiplos, tais como 10,8 e nmero harmnico maiores:
10,8 pontos derivados de 5,4 2 (dois harmnicos).
16,2 pontos derivados de 5,4 3 (trs harmnicos).
21,6 pontos derivados de 5,4 4 (quatro harmnicos).

Como voc pode imaginar, os harmnicos menores so de retrao e os harmnicos

maiores so de expanso. Preos acima do harmnico 10,8 geralmente so um modo
de tendncia e pode se expandir em uma base intraday (dentro do dia) para a faixa
16,2-21,6 ou mais.
Quando o mercado est em tendncia (ver Captulo 10 sobre a identificao das
tendncias para o mercado S&P 500), a correo ser na escala de 1,75 ponto a 5
pontos, como uma regra geral. Uma das retraes comum que vemos nestes dias de
tendncia a de 3,5 pontos, que de 0,618 o nmero de 5,4 harmnicos.
Nos dias de tendncia muito forte, vemos a correo de 1,75 ponto a 2,5 pontos, que
esto relacionados com a raiz quadrada de 5,4 e 3,5; a raiz quadrada de 5,4 2,32, e
a raiz quadrada de 3,5 1,87. Voc quer estar ciente dos nmeros harmnicos que se
referem ao tipo de prego que se tem retrao ou expanso (movimento de alta ou
baixa).
A figura 3.14 mostra um excelente exemplo das oscilaes comuns usando nmeros
harmnicos onde vemos um grfico de 5 minutos do S&P 500. Voc pode facilmente
identificar como cada movimento aconteceu dentro dos intervalos harmnicos e a
repetio que ocorreu.
Se voc olhar para a rea da linha tracejada na figura 3.14, voc vai notar como a
primeira perna de alta desse movimento fez uma movimentao de 5.5 pontos, o que
foi seguido por uma oscilao de 4,5 ponto. O total da perna foi de 8,5 pontos, com a
mnima em 1422 e mxima em 1.430,50.

Figura 3.14 S&P 500 harmnicos E-mini em ao. Oscilaes harmnicas em uma grfico de 5 minutos.

Outro exemplo dos harmnicos no S&P 500 mostrado na Figura 3.15. Neste
exemplo, vemos uma grande variedade de nmeros harmnicos, durante um perodo
curto de dois dias. Vemos um movimento corretivo at que formar um padro AB = CD
de venda. (Veja o Captulo 4, "O padro AB = CD") Quando vemos este tipo de padro
usando os nmeros harmnicos, tambm queremos combinar propores de

Fibonacci para nos ajudar a encontrar novas reas de suporte ou resistncia, neste
caso de resistncia.
O padro corretivo foi completado muito perto do nmero harmnico 16,2 (1,25
pontos), ao nvel 0,618, como pode ser visto na Figura 3.16. Ao combinar esses dois
nveis de resistncia, os nmeros harmnicos e o nvel da retrao de Fibonacci de
0,618, podemos ento determinar o ponto de entrada e impedir a colocao deste tipo
de setup.
Vale a pena repetir que no estamos tentando encontrar nmeros exatos harmnicos
para entrar no trade. Estamos trabalhando com escalas, zonas de preo, e as reas
comuns de suporte ou resistncia. Usamos os nmeros harmnicos como uma
ferramenta em conjunto com os padres e as relaes de Fibonacci.

Quando usar Expanses dos Nmeros Harmnicos

Desde que os nmeros harmnicos so repetitivos e fazem parte das vibraes nos
mercados, e ns sabemos que os preos no vo ficar em um intervalo para sempre,
ento temos de olhar para acontecimentos quando vemos expanso e depois olhar
para os nmeros mltiplos de harmnicos.

Figura 3.15 uma vasta gama de nmeros harmnicos, durante um perodo de dois dias.

Figura 3.16 Grfico de 15 minutos combinando as relaes de Fibonacci com os nmeros harmnico no
S&P 500 E-mini.

A experincia prtica tem mostrado que uma vez que o mercado vai alm do seu
nmero harmnico primrio, o mercado de aes pode ver um mltiplo de duas a trs
vezes esse nmero harmnico e s vezes mais. Isso est relacionado a um conceito
que Gann trabalhou, o qual foi o conceito de overbalancing (desbalanceamento).
Quando ambos, preo e tempo, excedem as correes normais, a principal tendncia
muito provavelmente mudou. Isso pode ser visto em um grfico de curto prazo e, em
seguida, nos grficos de prazo maiores medida que o preo continua a inverter.

Usando a regra de 3 por cento para encontrar um nmero Harmnicos e

Aplicaes Prticas
Outro mtodo para encontrar os nmeros harmnicos em uma ao ou mercado a
utilizao de 3 por cento do valor da ao, produto ou moeda. Se usarmos a IBM
como exemplo (ver Figura 3.17), o primeiro movimento mostra uma alta de 99,48
dinheiroes. Os 3 por cento harmnicos seriam de aproximadamente US $ 2,98 (isso
pode ser arredondado para cima ou para baixo alguns centavos). O mercado retraiu
aproximadamente metade desse harmnico, ou US $ 1,52. Ns podemos usar $ 2,98
para colocar uma ordem stop loss se comprar o pullback (recuo do preo).
Inversamente, os 2,98 dinheiroes tambm podem ser usados para colocar uma ordem
stop loss.

Figura 3.17 Utilizando nmeros harmnicos para colocar ordens de stop-loss e iniciar operaes em um
grfico IBM de 60 minutos.

A rea marcada na Figura 3.17 # 2 tem uma srie de harmnicos com 3 por cento de $
100,44 por ao, ou aproximadamente US$ 3,00. Teramos ento que procurar um
recuo de cerca de US$ 3,00 por ao. Esta rea pode ser utilizada como objetivo de
lucro para a venda curta nos movimentos de alta. A figura 3.17 tambm mostra um
padro AB=CD (ver Captulo 4, "O padro AB=CD") que se formou na rea do nmero
harmnico. Novamente, isso combina dois elementos: os nmeros harmnicos e um
padro. O trader, se inicia um trade a longo prazo, pode ento usar o harmnico de
3,00 dinheiroes para colocar uma ordem de stop-loss (stop de perda). Vamos rever as
diferentes aplicaes dos nmeros harmnicos na Figura 3.17:
- Se o trader tivesse entrado em um pequeno trade perto das mximas do movimento,
uma ordem stoploss poderia ser colocada um pouco alm dos US$ 3,00 harmnicos
por ao (3 por cento).
- A projeo para baixo das mximas, utilizando o nmero harmnico, pode ser usada
para realizar lucros a partir de um trade de venda de curto prazo.
- Um trade de longo prazo poderia ser iniciado aps a concluso do modelo AB = CD,
que tambm o harmnico $ 3,00.
- Uma ordem de stop-loss pode ser colocada em trades de longo prazo, neste exemplo
usando o harmnico de $ 3,00.
Utilizar nmeros harmnicos como uma diretriz deve ajud-lo de vrias maneiras:
- Eles podem ajudar voc a entender o ritmo e as oscilaes de preo de um
determinado mercado
- Eles devem ajud-lo na colocao de stop-loss, reduzindo o risco de um trade para
um nvel administrvel e dentro das normas especficas de gesto de dinheiro. (Veja o
Captulo 11, "Gesto de Comrcio.")

- Voc est ciente das combinaes e diferente elementos para os setups de trade,
tais como nmeros harmnicos, relaes de Fibonacci e padres para iniciar os setups
de trades e objetivos tendo lucro.
Finalmente, os nmeros harmnicos so parte integrante da formao de muitos
padres apresentados neste livro.

NMEROS HARMNICOS encontrado em outros mercados

Aqui esto alguns dos nmeros harmnicos encontrados em outros mercados:

Mercado de bonds (Building Object Network Databases) 20.
O petrleo bruto-44 e 88.
Dow Jones-35, 105 e 70.
Euro - 35 e 70.
Ouro 11 e 17.
Prata -18, 36 e 12.
Trigo-11 e 17.
Soja-18 e 36.

Use mltiplos destes nmeros em mercados fortes. Lembre-se que diferentes

variaes destes nmeros sero encontradas dependendo se o mercado est se
contraindo ou se expandindo. O harmnico para um grfico de 5 minutos pode variar
ao contrrio de um grfico de 30 minutos. Eles estaro relacionados, porm, em
percentuais. O harmnico em um menor lapso de tempo, como um grfico de 5
minutos pode ser um meio ou 0,618 por cento do maior nmero harmnico.
A nica maneira de aprender observar os nmeros por si mesmo. Se diariamente
voc estava para acompanhar as oscilaes em qualquer mercado em 5 -, 15 - ou um
grfico de 30 minutos e mantm um registro, voc deve ento comear a ver as
repeties que ocorrem com freqncia. Se voc fez isso durante um perodo de 30
dias, voc ir ver quase todo tipo de padro que ocorrer dentro desse perodo de
tempo: para cima, para baixo e lateralmente, contrao e expanso. Voc tambm v
a teoria de nmeros harmnicos se desdobrar e a relao que tm com a srie de
Fibonacci.
A geometria bsica, relaes de Fibonacci, e os nmeros harmnicos, como voc
ver, so os alicerces para os padres apresentados nos Captulos 4 a 10.

PARTE 2
Os padres de preos e como oper-los

CAPITULO 4 O padro AB = CD

Tem sido dito muitas vezes que, nos trades, estudar, e aprender mtodos comerciais
so simples. O padro AB=CD um dos padres mais bsicos e simples das tcnicas
de anlise. Se o operador vai levar algum tempo para aprender esse padro e suas
variaes, ser tempo bem gasto. Ns ensinamos esse padro aqui tanto na estrutura
como do ponto de vista comercial usando exemplos grficos reais. Nos prximos
captulos vamos mostrar como este padro simples tambm formado dentro de
outros padres, como o Gartley "222", padro borboleta, o padro de trs unidades, e
alguns dos clssicos padres de anlise tcnica.

HISTRIA DO PADRO AB=CD

Em 1935 foi publicado um livro para venda a investidores a um preo incrvel de $
1.500. Esse livro era Profits in the Stock Market (Lucros na Bolsa de Valores) de H.M.
Gartley. Na pgina 249, sob o ttulo "Uso prtico da Linha de Tendncia", Gartley
descreve um padro grfico que hoje chamamos de AB = CD. (Veja Figura 4.1).

Figura 4.1 Grfico com iIlustrao das Linhas Paralelas de tendncia encontrado no livro de HM Gartley,
Os Lucros na Bolsa de Valores (1935). Cortesia de publicao Gann Lambert. Edifcio dos correios Box 0,
Pomeroy,
WA
99347.
www.wdgann.com.

Este padro j apareceu em outro trabalho, um por Frank Tubbs. Tubbs ofereceu um
curso por correspondncia em 1950 chamado "The Frank Tubbs Stock Market Course
(Curso de mercado de aes de Frank Tubbs). Este curso foi baseado no padro que
Gartley tinha explicado em seu livro de 1935. Tubbs usava muitas cartas de 1920 e
1930 na sua descrio do padro e progrediu com o trabalho em 1950, validando este
modelo clssico. Charles Lindsay tambm usou esse padro em seu livro Trident:

Uma Estratgia de Negociao, escrito em 1976. Lindsay identificou tendncias como

micro, pequena, mdia e grande. Ele ilustrou que as oscilaes de preos paralelos
foram evidentes em todos os grficos e em todos os prazos. O sistema descrito
idntico ao padro de Gartley. Lindsay rotulou seu padro como P1 P2, P3, P4, e, que
nada mais eram do que A, B, C e D. Lindsay pegou o padro AB = CD e o
transformou em uma frmula que daria ao padro um objetivo em D (P4), ento a
frmula seria:
P4 = P2 + P3
P1

Isto equivalente a:

D=B+C
A
Ele ento apareceu com uma frmula que dizia que P3 deve ser uma relao de 0,625
de P1 para P2. Isso equivale a um retrocesso 0,618 pela perna BC da movimentao
AB. (Veja a figura 4.2.) Ele considerou 25 por cento do P1, ou da primeira perna como
um fator de risco.

Figura 4.2 Grfico dirio Merck (MRK) mostrando o padro AB=CD com retrao 0,618 da perna AB. Isso
semelhante retrao de Lindsay 0,625 do P1 para P2.

Descrio do padro AB = CD
A descrio de Gartley do padro AB=CD ilustrou como o mercado aceleraria em
tendncia de alta e depois iria se retrair. Iria, ento, acelerar para outra tendncia de
alta, em seguida, fazer outra correo, formando um canal paralelo de alta. Foi a partir
dessa descrio que o Padro AB=CD atingiu o seu apelido, o relmpago. (Veja
Figura
4.1).
Gartley gastou vrias pginas com essas linhas de tendncia e as linhas paralelas
como sinais excelente quando utilizado em conjunto com outras ferramentas de
trabalho. Ele tambm aplicou essas linhas com as relaes de preo. Ele usou
principalmente propores de um tero e metade para retraes.

A estrutura do padro AB = CD
O padro AB=CD encontrado em todos os mercados e todos os prazos. Este padro
a base para os padres de compra e venda de Gartley (discutido no Captulo 5).
Tambm parte integrante do modelo borboleta (Captulo 6) e tambm faz parte do
padro de Trs Unidades (captulo 7). O padro um movimento medido onde a
perna CD semelhante ao comprimento da perna AB. Deve-se notar, porm, que a
perna CD pode se estender e nem sempre ser exatamente igual ao da perna AB, o
que discutido em "caractersticas importantes do padro AB = CD" posteriormente
neste captulo. A figura 4.3 mostra o formato da base AB = CD nos padres de compra
e venda.
H trs pernas que forma esse padro. (Veja a figura 4.4.) A primeira etapa do padro
chamado AB. Aps a concluso da primeira etapa, um retrocesso ou correo que
ocorre normalmente ir encontrar apoio ou resistncia em um destes nveis de
Fibonacci: 0,382, 0,50, 0,618 ou 0,786. Esta correo ou retrao chamada BC e a
segunda etapa do padro. (Nota: Frequentemente mercados em tendncia geralmente
tm apenas uma retrao ao nvel de 0,382 ver o grfico em "Alta e Grficos de prazo"
seo mais adiante neste captulo para ver um exemplo de uma retrao no nvel de
0,382.)

Figura 4.3 a estrutura bsica do padro AB = CD, ilustrando o "raio" da forma dos padres de compra e
venda.

Figura 4.3b Grfico de padres AB =CD de compra e venda do mercado S&P E mini-preo.

Figura 4.4 Grfico dirio Merck (MRK) mostrando o padro AB = CD concludo. Este padro completo
leva s retraes do movimento AD de quase todo o nvel principal de Fibonacci que utilizamos.

Quando o preo continua na mesma direo da perna AB, a perna CD comea a se

formar. Uma vez que identificamos a perna CD se formando, podemos projetar o
padro de realizao potencial e planejar uma estratgia de negociao. Com a forma
da perna CD completa, ns monitoramos a etapa final para todos os sinais de alerta
que nos orientaria para uma mudana nas condies do mercado que possam nos
sinalizar ficar de fora do trade ou aguardar futuras confirmaes antes de se entrar no
trade. O captulo 11, "Gesto de Trade", explica isto em mais detalhe. Uma vez que o
preo seja superior a B, podemos fazer uma suposio de que o preo vai chegar a
concluir o padro no ponto D.

Ao estudar esse padro, importante saber o que invalida o padro. Aqui esto trs
itens que podem invalidar o padro AB = CD:
1. BC no pode exceder a perna AB, ou seja, a retrao de AB no pode
exceder 1,00.
2. BC pode ser uma retrao 1,00 da perna AB; este um modelo raro e
um duplo topo ou fundo, mas um padro vlido.
3. D deve ser superior a B para que o padro esteja completo no ponto D e
ser um padro AB = CD vlido. Veja a figura 4.5 como um exemplo.

Figura 4.5 grfico de euros dirio. Uma vez que o preo maior que B, assumimos que o padro ser
concludo no ponto D.

Caractersticas importantes do padro AB=CD

Cerca de 40 por cento do tempo, o padro AB = CD ser perfeitamente simtrico, ou
seja, AB igual a CD. Os outros 60 por cento do tempo, variaes do padro estaro
presentes. O que isto significa que, aps a perna AB ter se formado e a perna de
retrao BC foi concluda, a perna CD ser diferente da perna AB. As duas pernas
podem ou no ser perfeitamente simtricas.

Algumas das maneiras que a perna CD pode variar da perna AB incluem:

- A perna CD uma extenso da AB em qualquer ponto entre 1,27 a 2,00 (ou
superior). Ver Figura 4.6 como exemplo.
- A perna CD tem uma inclinao ou ngulo de inclinao maior do que AB.

primeira vista, essa variao pode fazer o trader achar que o padro no
negocivel. O segredo reside em identificar a perna BC. A coisa mais importante
observar a ao do preo aps a formao do ponto C. Muitos dos exemplos que voc
ver neste captulo iro mostrar que a perna CD determina a relao com a perna AB.

Figura 4.6 Grfico dirio de ttulos de 30 anos mostrando o padro AB=CD com a perna CD estendendose 1,27 da perna AB.

VARIAES DA PERNA CD
Estes fenmenos da perna CD podem ser descritos de quatro maneiras:
1. Se aps o ponto C ocorreu uma gap existente na direo do ponto D, isto
geralmente indica que a perna CD ser muito maior do que a perna AB - 1,272, 1,618,
ou mais. Ver Figura 4.7 como exemplo.
2. Uma barra de grande amplitude (o dobro do tamanho normal) no ponto C outra
indicao de que a perna CD pode tornar-se prolongada. Veja na figura 4.8 como um
exemplo.
3. Idealmente, os movimentos AB = CD so simtricos em preo e prazo. Por
exemplo, se a perna AB de seis barras de alta, ento a perna CD ter seis barras de
alta. Ver Figura 4.9 como exemplo.

4. Como ilustrado na Figura 4.10, o tempo para formao das duas pernas simtrica.
Esta frase seguinte muito importante: Se a perna CD formada em apenas algumas
barras, isto indica fortemente que a perna CD vai ser uma expanso da perna AB.
Veja a Figura 4.11 para um exemplo disso. Como exemplo deste princpio, imagine ter
dois automveis Ferrari na pista, um com diesel e outro com gasolina de alta
tecnologia.

Figura 4.7 Clssico padro AB=CD de EOG Resources (EOG), grfico dirio, com gap a partir do ponto C
e forte inclinao ao ponto D o que sugere que a perna CD ir se estender.

Figura 4.8 Todos os sinais de alerta esto presentes no grfico de 120 minutos dos futuros do Nasdaq.
(Os sinais de alerta so discutidos no Captulo 11.) Observe as longas barras medida que a perna CD
est apenas comeando a ir para baixo. Isto d ao trader uma indicao de que a perna CD pode ser uma
extenso de 1,272, 1,618, ou superior da perna AB.

Figura 4.9 grfico dirio da moeda Euro mostrando padro AB=CD com seis barras muito simtrico na
perna AB e seis barras na perna CD.

Figura 4.10 Google (GOOG) grfico de 5 minutos, mostrando que tempo tambm um elemento na
simetria dos padres.

Figura 4.11 Uma barra muito longa no ponto de retrao C neste grfico Intel (INTC) dirio indica que a
perna CD ser uma expanso da perna AB.

Seria fcil entender a Ferrari alimentada com gasolina de alta tecnologia para obter a
linha de chegada em primeiro lugar. Observe a perna CD, porque se ela comear
rpida, esta a Ferrari indo mais rpida ainda.

GRFICOS DE INCLINAES E PRAZOS

O quadro de movimento de inclinao ou tempo da perna BC tambm pode ser til na
determinao do padro. As pernas BC geralmente corrigem ao nvel de uma das
relaes de Fibonacci: 0,382, 0,50, 0,618 ou 0,786. A inclinao da perna BC
geralmente uma boa indicao do que a prxima perna CD ser. Por exemplo,
suponha que a perna AB levou 15 barras para alcanar o ponto B, e agora a perna BC
tomou 8 barras, mas retraiu apenas 0,382 por cento da perna AB. Este um sinal do
mercado absorvendo uma grande quantidade de venda a um preo alto, uma
retrao rasa, e o preo no tem sido capaz de retrair a 0,50, 0,618 ou 0,786 por
cento. Ns supomos que os preos iriam subir muito mais e, possivelmente, muito
rapidamente uma vez que a venda diminui. No entanto, se o mercado retrai a 0,618,
0,786, a perna CD ir, muito provavelmente, ser um movimento normal, igual a AB =
CD.
Para mensurar a extenso da perna CD, pegue a diferena entre A e B e multiplique
por 1,272 e 1,618, em seguida, adicione o valor resultante na mnima (ou subtraia da
alta) de C. As etapas na Figura 4.12 para encontrar a projeo 1,618 seria calculado
assim:

B = 1274 - A = 1256 = 18 pontos

18 pontos 1,618 = 29,12
Adicionar esta a mnima de C: 1.266,25 + 29,12 = 1.295,37
(Se encontrar 1,272 ou qualquer outro nmero de extenso, basta usar esse nmero
em lugar de 1,618).
O nmero de barras no padro AB = CD normalmente varia entre cinco e oito barras.
Quando a perna CD ultrapassa oito barras em um movimento para cima ou para baixo,
a probabilidade de uma extenso de preo onde CD ser 1,272, 1,618, ou mais do
movimento do AB.
Os exemplos neste captulo do um bom ponto de referncia para o estudo desses
tipos de padres. O leitor deve ter em mente que esses padres so apenas
probabilidades, no so certezas, e tentar usar esses padres, sem uma slida
compreenso deles e uma boa estratgia de gesto de dinheiro equivalente ao
suicdio comercial.

Figura 4.12 Neste grfico de 30 minutos S&P E-mini, a extenso de 1,618 pode ser projetada, tomando a
diferena entre a mxima e a mnima da perna AB, multiplicando-se por 1.618, e adicion-lo mnima (ou
subtraindo-o da mxima) de C.

PSICOLOGIA DO PADRO AB=CD

A psicologia clssica tambm faz as pernas do modelo AB = CD. Existem dois
mecanismos que fazem o mercado se mover para cima e para baixo, mais
compradores ou mais vendedores, este o barmetro da ganncia final. Partindo de
que o medo a mais forte emoo alm da ganncia, os mercados tendem a cair mais
rapidamente do que subir.
O preo da ao em qualquer mercado ativo pode ser dividido em trs etapas:
1. Movimentos ascendentes
2. Movimentos descendentes.
3. Movimentos laterais
O padro AB=CD contm todos esses trs movimentos de uma forma geomtrica
simples. Seu valor comercial advm do seu carter repetitivo. Mede o entusiasmo da
compra ao clmax da venda.
Usando um padro AB = CD de venda como um exemplo (consulte a Figura 4.5),
medida que o preo comea a subir na perna AB despertado o interesse daqueles
que querem entrar mais cedo. Isto poderia ser uma compra precoce a partir de fontes
de dinheiro grande, como fundos mtuos, de penses, e assim por diante. Como o
preo continua a subir, os especuladores podem perceber e subir a bordo, provocando
a subida de preo maior na perna AB. Na parte superior da perna AB, os investidores
individuais (o pblico em geral) podem comear a comprar, pois no querem perder o
movimento. Podem haver algumas notcias sobre as aes individuais ou de mercado,
chamando ainda mais a ateno para o aumento de preo. geralmente o caso onde
ocorre o final da primeira perna. Uma vez concluda a primeira perna, algumas
realizaes de lucros ocorrem e o preo comea a cair. Aqueles que compraram perto
do topo da perna esto agora em uma perda, e algum medo comea a se instalar, o
que pode aumentar as vendas.
medida que o preo retrai em direo s retraes de Fibonacci, aqueles que podem
ter perdido o primeiro movimento ascendente comeam a se preparar para entrar. Os
investidores institucionais podem aumentar suas posies, e os especuladores
tambm pode intervir para comprar mais baixo, oferecendo suporte aos preos. Os
subsdios de venda, e o preo encontram suporte medida que mais compradores
novos entram na ao ou mercado e o preo comea a retomar o seu lugar (perna
CD). Neste ponto, alguns investidores que escaparam da perda de comprar perto do
topo da perna AB podem vender medida que o preo se aproxima do seu ponto de
equilbrio sobre as retraes de back-up da perna BC. Alguns que perderam a
oportunidade de sair com um lucro prximo parte superior da perna AB agora tm
lucros, pois o preo est prximo aqueles nveis novamente.
A perna CD agora comea a repetir o ciclo dos compradores, e medida que o preo
sobe mais, aqueles que perceberam que venderam muito cedo podero voltar no
trade. Uma nova onda de compra (ou venda), ento, empurrar o preo atravs do
ponto B para completar o padro em D.

NEGOCIANDO O PADRO AB=CD

O padro AB = CD pode ser encontrado e negociado em qualquer tempo. Vamos
mostrar-lhe exemplos de como nos aproximamos deste padro de comrcio, incluindo
exemplos de trades vencedores e perdedores. Aqui ns mostramos exemplos de
grficos de trades e de gesto de trades que poderiam ser aplicados a todos os
trades, em ltima anlise, cabe ao trader individual utilizar de um plano bem pensado
e estudado. (Veja o Captulo 13, "Construindo um plano de negociao.").
Ns usamos dois contratos nos trades de mercado de futuros e comodities para
ilustrar exemplos de dimensionamento em duas partes, e tambm apresentamos um
exemplo de gesto de trade alternativo utilizando uma sada. Os exemplos de aes
usam 200 aes para ilustrar a escala em duas partes.
Setup de negociao (regra de negociao) # 1: Padro de venda AB = CD
Mercado: S&P 500 E-mini
Contratos: 2
No trade mostrado na Figura 4.13, o mercado S&P E-mini completa uma figura perfeita
de padro AB = CD de venda. A ordem limite seria usada nesta entrada em cerca de
1286 para curto perodo, logo abaixo do ponto de concluso em D. Uma vez que a
ordem seja executada, uma ordem de compra de stop-loss colocada 5 pontos acima
da entrada. Neste caso, a ordem de compra de stop-loss seria colocada em 1291.
A primeira sada est na retrao 0,618 do movimento AD. Ns encobrimos a ordem
de sada, ou seja, colocamos ordens logo acima ou abaixo da sada real, assim como
fazemos nas ordens de entrada, por volta de 0,50-1 ponto de distncia para tentar
garantir um preenchimento. A ordem de sada seria colocada em 1.279,50, um pouco
acima da retrao 0,618. Ocasionalmente, o mercado pode negociar apenas no, mas
no atravs do preo, e caber ao trader individual lidar com estas situaes. Ns
preferimos sair se o preo atinge o estabelecido, mesmo que isso signifique lucro um
pouco menor. Ns no queremos que um trade lucrativo se transforme em prejuzo.
Trade de Risco-Livre Uma vez um lucro seja realizado na primeira parte, a ordem de
stop-loss , ento, movida para o ponto de equilbrio. Esta realiza duas coisas muito
importantes:
1. Reduz o risco no trade.
2. Estabelece lucros.
Neste ponto, no trade, temos um lucro de 6,5 ponto e nossa parada foi deslocado para
o ponto de equilbrio. Nosso segundo objetivo de lucro fica no nvel da retrao de
0,786 da movimentao A-D. Ns colocamos uma ordem limite para sair do segundo
contrato em 1.277,25, um pouco acima do nvel de retrao de 0,786. Uma vez que o
segundo objetivo de lucro foi alcanado, ento removemos nossa ordem de stop-loss.
O lucro do segundo contrato vai de 8,75 pontos para um lucro total de 15,25 pontos.
Suplente de Gesto de Trade
Como mencionado anteriormente, existem muitas
maneiras de gerir trades. Neste exemplo em particular, um trader pode optar por sair
dos dois contratos, no objetivo de lucro inicial de 0,618. Neste caso, o trader teria
marcado +13 pontos. Em termos de 5 pontos sendo arriscado inicialmente para um
total de 10 pontos de risco, isto perfeitamente aceitvel na gesto do trade. Se o
trade havia sido stopado (abortado) depois que o lucro do primeiro objetivo foi
alcanado, ento, o trader teria marcado 6,5 pontos no trade. Descobrimos que o
melhor ter lucros, quando possvel, e no se preocupar com o que o mercado faz

depois de ter atingido os seus objetivos de lucro. Tenha sempre em mente que voc
est negociando para obter lucros. Em nossa negociao que usamos dois mtodos
para sair de nossos trades. Qual mtodo utilizar depende das condies do mercado
atual.

Figura 4.13 Esta uma imagem perfeita S&P-mini de day trade do padro AB = CD de venda. O mercado
vira para baixo quase que exatamente no final do ponto D (grfico de 15 minutos).

Setup de negociao # 2: Padro de compra AB = CD

Mercado: S&P 500 E-mini
Contratos: 2
O setup do mercado S&P E mini mostrado na Figura 4.14 um bom exemplo de
porque ns queremos reposicionar as ordens para tentar garantir um preenchimento
de lucro. Este trade tem uma entrada em 1232. Uma vez que a ordem dada, um stop
de venda inicial de 5 pontos colocada. O primeiro objetivo facilmente alcanado em
duas barras de tempo. No grfico voc pode ver a barra longa a partir do ponto de
entrada, o que d uma indicao de que o preo vai buscar a retrao 0,618. Uma vez
que o lucro do primeiro objetivo atingido, o stop ser movido para o breakeven
(ponto de equilbrio) para proteger os lucros e nos colocar em um trade livre de risco.
O segundo objetivo o lucro na retrao 0,786. Uma vez que o lucro do segundo
objetivo atingido, a ordem stoploss cancelada e o trade encerrado. Este trade
particular teria rendido ao trader 19 pontos.

Figura 4.14 S&P E mini - grfico de 15 minutos mostrando um padro de compra AB = CD movendo a
ordem acima do ponto de concluso real definitivamente nos ajudou a entrar no trade.

Suplente de Gesto de Trade

Uma sada total no nvel de 0,618 teria sido uma
forma perfeitamente aceitvel para administrar este trade. Isso teria dado ao trader um
lucro lquido de 16 pontos.
Setup de negociao # 3: Padro de compra AB = CD de 60 minutos sem
sucesso
Mercado: Aes Wal-Mart (WMT)
Aes: 200
Um exemplo de uma falha no padro AB = CD mostrado na Figura 4.15. Conforme
observado no grfico, existem gaps e uma perna CD ngremes at o ponto de
concluso. Mais cedo ou mais tarde, os traders vo encontrar-se em uma situao de
gap aberta contra a sua posio. Normalmente, a primeira perda a melhor perda e
um trader deve sempre usar as ordens stop-loss. Esta uma sada de sorte com a
colocao de stop. No caso de uma posio aberta com gap para baixo, ento uma
ordem de stop pode ser colocada logo abaixo da mnima do dia para garantir nenhuma
perda adicional e ento, o trade pode ser encerrado no primeiro rali. (Consulte a
Figura 4.15 para o posicionamento de stop-loss deste trade.) Um stop-loss de $ 2,00
teria sido usada, e o trader teria sido stopado com uma perda de US$ 400 em 200
aes.
O uso de ordens stop-loss essencial no trade e na boa gesto do dinheiro. Ns
nunca sabemos que trade vai ganhar ou perder, e controlar o risco o que nos
permite passar para o prximo.

Figura 4.15 Este padro de compra AB=CD (grfico de 60 minutos) de aes do Wal-Mart (WMT) ilustra
um ponto muito importante: sempre use ordens de stop-loss.

CAPTULO 5 O Padro Gartley 222

O padro Gartley 222 certamente um dos padres de retrao clssico. Ele oferece
ao trader uma entrada antecipada com risco mnimo para uma inverso da tendncia
de longo prazo. Para os traders que utilizam day-trade, o padro pode ser utilizado
efetivamente para comprar e vender testes de mximas e mnimas em uma base
intradiria. Gartley nos diz para comprar ou vender o primeiro padro AB = CD em um
novo mercado de touro (quando est em alta), e isso que esse padro pode
conseguir, juntamente com as entradas em uma tendncia j estabelecida. Uma
grande reviravolta pode no seguir com esse padro, mas mesmo assim o trader
ainda pode obter lucros com habilidades de controle do trade (supondo que o padro
no um padro com falha).

Histria do padro Gartley 222

O padro Gartley 222 tem esse nome por causa do nmero da pgina onde
encontrado no livro Profits in the Stock Market (lucros na bolsa de valores) de HM
Gartley. Desde ento, vrios livros foram escritos descrevendo o padro Gartley 222
e grficos de software o aplicam. O Ensign Software foi o primeiro a fornecer
matematicamente o padro em seu software grfico para ser usado em quaisquer
aes, commodities, ou mercado de futuros.
Das quase 500 pginas no livro de H.M. Gartley, nenhuma mais importante do que
as pginas 221 e 222. Este o lugar onde o autor descreveu esse padro especfico
com mais detalhes do que qualquer dos outros padres em seu livro. Gartley refere-se
a ela como uma das melhores oportunidades de negociao. A parte mais reveladora
do padro Gartley fica um pouco escondida na pgina 222 na Figura 27, que aqui
reproduzida como Figura 5.1. O maior desafio com estas duas pginas estava na
tentativa de se interpretar a descrio deste padro, j que no to clara quanto se
poderia esperar. Gartley no da uma explicao deste padro, como a usamos hoje. A
grande questo que vem mente a discrepncia entre os dois padres na Figura 27
no livro de Gartley. O diagrama A mostra uma retrao simples em uma tendncia de
baixa, mas se voc olhar atentamente para o diagrama rotulado B, isso mostra uma
correo mais complexa em tendncia de alta. Diagramas A e B, ambos usam a
adio de A, B, C que foram mostradas no grfico de Linhas Paralelas de Tendncia
de Gartley (consulte a Figura 4.1).

Figura 5.1 - Reproduo da Figura 27 do livro Lucros na Bolsa de Valores de HM Gartley. Fonte: H.M.
Gartley, Lucros na Bolsa de Valores (Pomeroy, WA: Gann Lambert-Publishing, 1935).

Estas diferenas distintas entre as correes simples e complexas levaram ao padro

Gartley 222 que hoje conhecemos. Isto forneceu uma imagem clara sobre o que o
padro realmente era; perceber as diferenas das correes levou a uma descoberta
depois de muitas tentativas de entender o conceito. O prximo passo no
desenvolvimento deste modelo foi a incluso das relaes matemticas da geometria
sagrada (que inclui a soma da srie de Fibonacci). Adicionando as propores de
Fibonacci a este padro deu ao padro de swing trader o reconhecimento das
ferramentas para determinar o preo de entrada, pontos de sada, e nveis de stop
para controle de riscos. A etapa final foi empiricamente e estatisticamente testada para
a validade desses padres. Gartley tinha enfatizado que o padro foi correto cerca de
70 por cento do tempo. Testes semanais, dirios e intradirios do padro ao longo dos
ltimos 40 anos provaram que a premissa original de Gartley era realmente precisa.

A descrio do padro Gartley "222".

Enquanto Gartley descrevia padres de compra e venda idnticos, ele tinha esquemas
diferentes para cada um. Foi o padro AB=CD dentro do padro de venda de Gartley
que levou o apelido Gartley "222". Gartley utilizou esse padro particular a todos os
ndices de mercado, e tambm publicou em seu boletim semanal.

A diferena entre a Figura 5.1 (Figura 27 nos lucros na Bolsa de Valores de Gartley
HM) e o padro Gartley 222 que usamos hoje est na combinao de dois padres
de Gartley:
1. O uso prtico do diagrama de linhas de tendncia das 249 pginas do livro de
Gartley (Figura 4.1).
2. O padro Gartley de retrao juntamente com o padro AB=CD (Figura 5.1).
Combinando estes dois elementos criamos um padro de compra e venda. Larry
Pesavento descobriu, cerca de 20 anos atrs, que acrescentando as razes da srie
de Fibonacci, ele poderia desenvolver um padro de trade slido. Gartley tambm
usava propores de um tero e dois teros com esse padro, mas no utilizam
ndices da srie de Fibonacci. Os principais ndices de retrao de Fibonacci que ns
aplicamos ao padro Gartley incluem: 0,382 (usado com fortes tendncias), 0,50,
0,618 e 0,786. Conforme mencionado na seo a seguir sobre a estrutura padro, a
relao
1,00
pode
ser
usada
para
um
topo
duplo
ou
fundo.
Gartley declarou em sua obra-prima de 1935 que ao longo de um perodo de 30 anos,
encontrou esses padres para ser rentvel em 7 dos 10 casos. As estatsticas que
validam este padro ainda so as mesmas que sugeriram Gartley h mais de 70 anos
atrs.

A estrutura padro Gartley "222".

A estrutura do padro Gartley 222 quase idntica do modelo AB = CD, com uma
diferena principal: Existe uma perna adicional que ancora o AB = CD. Considerando
que o padro AB=CD formado com trs pernas, o padro Gartley formado com
quatro pernas. O padro Gartley deve conter um AB = CD, a fim de que seja um
padro Gartley vlido. O padro rotulado desde seu incio com um "X". Uma vez que
a perna esteja completa, com a mxima ou mnima de "X", comea a formao do
padro AB=CD. (Veja a figura 5.2.). Tal como acontece com o padro AB = CD
(Captulo 4), o padro Gartley tambm encontrado em todos os prazos e em todos
os mercados. O padro um novo teste de um preo alto ou baixo, e oferece ao trader
uma entrada em um trade na direo da tendncia. As mesmas regras se aplicam ao
padro AB = CD dentro do padro Gartley. importante saber o que invalida o padro
Gartley "222". Aqui esto trs itens que invalidam o padro (veja a Figura 5.3).
1. O ponto de concluso D no pode exceder X.
2. O ponto C no pode exceder A. C pode ser 1,00 ou um duplo fundo ou duplo topo
de X, porm, este um modelo raro, mas vlido.
3. O ponto B no pode exceder X.
Os sinais de aviso se aplicam ao padro Gartley quanto ao padro de AB=CD: gaps
na perna CD perto do ponto de concluso, barras grande e candle com cauda. (Veja o
Captulo 11.)

Figura 5.2 Exemplos de formas de compra e venda dos padres Gartley "222" com o AB=CD dentro do
padro Gartley.

Figura 5.3 Grfico dirio de soja ilustrando as condies que possam invalidar um padro de compra
Gartley.

Caractersticas importantes do padro Gartley 222.

O padro Gartley pode ser dividido em quatro segmentos que se relacionam com a
rotulagem dos movimentos. O ponto X o ponto de alta ou baixa do movimento e o
ponto de partida do padro. O X pode ser encontrado em grficos de prazos mais
longos em altas ou baixas importantes. No entanto, o X s vezes tambm pode ser
encontrado como topo ou fundo dentro de uma tendncia mais ampla, em outras
palavras, o padro pode ser formado dentro de uma onda ou perna maior sem que o X
seja um topo ou fundo mais importante. (Consulte a Figura 5.4.) importante lembrar
que a maioria dos traders no conseguir iniciar os trades no momento exato dos

topos ou fundos na maioria das vezes, mas o padro Gartley oferece ao operador uma
entrada de retrao na tendncia com baixo e com nveis de risco quantificados. O
ponto X passa a ser o fulcro ou preo ncora que todos os operadores observam
diariamente. Aps o ponto X ser formado e o mercado comear a se mover em uma
direo, a perna XA comea a se formar; nesta fase, impossvel determinar o local
da realizao final da perna XA.

Figura 5.4 grfico dirio de ttulos de 30 anos apresentando um bom exemplo de uma tendncia de baixa
e venda dos padres Gartley que se formaram com o ponto X estando dentro da tendncia .

Existem certas caractersticas de como esta primeira movimentao d pistas sobre a

durao e o impulso da perna XA: se houver gaps, barras grandes, e suportes na
direo da tendncia, pode ocorrer algum tempo antes de uma correo. (Consulte a
Figura 4.7.)
medida que esta primeira perna se acelera, ele ultrapassar suportes ou
resistncias anteriores. A nica maneira de saber visualmente que a perna XA est
completa com a formao da segunda etapa, chamada AB. Perto da concluso da
perna A, muitas vezes, ser formada uma barra doji e / ou uma barra de pina, nos
dizendo que o momento pode estar a diminuindo neste momento. Uma barra doji um
tipo de candle japons em que o fechamento est prximo ou igual a abertura da
barra, que considerada uma barra neutra. Um topo ou fundo de pina tambm um
padro de candle japons, que se forma quando duas barras tm a mesma alta ou
baixa. (Veja a figura 5.5.)
Uma vez que tenha sido determinado que a perna XA est concluda, o prximo passo
observar a formao da perna AB. Esta perna a primeira reao para cima ou para
baixo da onda de impulso inicial de X. Os itens-chave para assistir nesta formao so
os seguintes:
- A razo de retrao Fibonacci para que o mercado corrige.
- O nmero de barras que formam a perna.
- As semelhanas na inclinao e impulso. (Veja o Captulo 4, seo intitulada
"Inclinao e perodos de tempo.")

Figura 5.5 Grfico de 5 minutos S&P mostrando exemplos de pina superior e pina inferior. O padro de
pina superior e inferior tambm mostrar uma barra doji ou neutra marcada com uma seta.

Por exemplo, se a perna AB leva um tempo considervel (mais de 8 a 10 barras) para

se formar, ento assumimos que o mercado est caminhando para uma maior
correo, potencialmente, para 0,618, 0,786 ou mais.
medida que o preo comea a virar para baixo ou para cima de B, importante notar
que o padro ser invlido se a perna BC ultrapassar X. (Consulte a Figura 5.3.)
possvel para o ponto de concluso desta etapa em C haver um fundo duplo ou topo
duplo em cima do ponto X, que ainda um padro vlido. Mas se o preo for superior
a X em C, o padro , ento, invlido; estaria, assim, potencialmente formando um
padro borboleta de extenso. (Consulte o Captulo 6 para mais informaes sobre o
padro
borboleta).

Psicologia do padro Gartley 222

No captulo 4 descrevemos a psicologia de massas do padro AB=CD. Os mesmos
elementos so aplicveis ao padro Gartley "222". formado por medo e ganncia
dos participantes no mercado. Quando o padro Gartley formado em um topo
principal, o movimento inicial do topo encontra apoio no ponto A. (Ns usamos um
padro de venda como exemplo para descrever a psicologia das multides; veja a
Figura 5.4.) Mercados raramente sobem ou descem sem qualquer correo. Este
ponto no padro formado quando um numero suficiente de participantes do mercado
vem esta rea como uma oportunidade de compra e o preo pode iniciar um rally
partir da. Isso tambm verdadeiro partir do ponto C do padro. Como sempre h
compradores e vendedores no mercado, medida que os preos formam os pontos B
e D, os vendedores aparecem, vendo-as como pontos de sada do mercado ou para
iniciar posies curtas. O ponto D o momento da verdade para determinar se os
compradores ou os vendedores sero os vencedores. A queda nos preos vai premiar
os vendedores e os preos acima do ponto X seria um fracasso.
Se o padro for bem sucedido, o preo pode acelerar para baixo se exceder o ponto A.
Neste ponto, muitos suportes anteriores esto sendo quebrados e todos os traders ou
os participantes do mercado que compraram acima do ponto A esto agora em uma

perda em suas posies. verdade que na natureza humana alguns so rpidos para
sair com um mnimo de perdas, enquanto muitos outros esto esperando o preo
voltar a subir at o preo de sua entrada que podem ou no ocorrer. Como o preo
continua a cair, mais participantes do mercado que esto experimentando perdas
maiores so obrigadas a liquidar suas posies a nveis de preos indesejveis.
Geralmente h algum tipo de clmax que sinaliza o fundo, e o suporte encontrado
quando novos compradores entram no mercado.

Negociao do padro Gartley 222

Como mencionado anteriormente, o padro Gartley pode ser encontrado e acontecer
em qualquer tempo. Este padro particular elimina a necessidade de escolher topos e
fundos, pois um novo teste da recente alta ou baixa. Por definio, a compra de
uma maior baixa ou a venda de uma alta menor, o que ideal para negociar com a
tendncia. A tendncia definida por altas maiores e altas menores em tendncia de
alta e menores altas e menores baixas em uma tendncia de baixa.
Os trs exemplos de trades a seguir ocorrem utilizando o padro Gartley 222 ilustrar
a entrada, sada e posicionamentos de stop. Consulte o Captulo 13, "Construindo um
plano de negociao," para ajudar a desenvolver um plano de negociao pessoal
para este padro. Ns usamos dois contratos no mercado futuro de commodities ou
exemplos de trade de 200 aes para ilustrar a escala em duas partes. Apresentamos
tambm um par de exemplos sob o ttulo "Gesto de Trade Alternativo" para fornecer
uma
variedade
de
opes
para
gerenciar
essas
configuraes.

Setup de Trade (regras de negociao) # 1: Padro Gartley "222" de

compra
Mercado: Soja
Contratos: 2
O ponto de entrada neste trade fica na retrao 0,786 no ponto D. Veja a Figura 5.6
para vrias repeties de 0,786 neste padro. Observe o segundo AB = CD padro
que se forma na perna CD, marcados entre parnteses, o que nos d uma indicao
de onde o padro pode ser concludo.
Uma ordem limite um pouco acima da proporo de 0,786 a 586,00 seria usada neste
trade com uma ordem inicial de stop-loss de 8 centavos ou US$ 400 por contrato. Ao
negociar o padro Gartley ideal ser capaz de colocar um stop logo abaixo do nvel
de 1,00 (X), mas isso pode ser por vezes demasiadamente grande para a quantidade
de dinheiroes que se arriscou; ao invs disso, calculamos a em dinheiroes para
posicionar a ordem de stop. Sempre olhe a quantidade de risco e onde o stop deve ser
colocado em qualquer trade. Se o trader no pode encontrar um nvel aceitvel de
stop de acordo com seu plano de gesto de dinheiro, ento o trade deveria ser
descartado e outro trade com risco aceitvel deve ser encontrado. Podemos sempre
reentrar em um trade que foi estopado se o padro ainda est intacto. Estes so os
tipos de decises que os traders devem tomar continuamente.

Figura 5.6 Grfico dirio de soja mostra um padro Gartley "222" de compra que tem trs repeties da
taxa de 0,786. Isso pode dar ao operador uma pista quanto ao objetivo do lucro.

Trade Sem Risco - A primeira sada neste trade em 594,00 ser com um lucro de 8
centavos ou US $ 400. A razo para isso que se arriscou 8 centavos e podemos ter
um lucro parcial de 8 centavos, podemos ento mudar nosso stop at o ponto de
equilbrio e, assim, reduzir o risco no trade ou nos colocar em um trade livre de risco. A
segunda sada neste tipo de trade na proporo de 0,618 em 622,00. Este trade, em
particular, rendeu oito centavos sobre o primeiro contrato e 36 centavos no segundo
contrato num total de 44 centavos por contrato, o que equivale a 2.200 dinheiroes.
medida que o preo se move em favor do trader e na direo prevista, o trader pode
movimentar o stop para travar os lucros. No h maneira exata de fazer isso, e no
existe nenhum mtodo que vai funcionar 100 por cento do tempo. Se o trader for
stopado em um ponto de fuga prematura antes que o preo atinja o objetivo final de
lucro, o trader pode entrar novamente no trade de um padro de retrao (consulte o
Captulo 8 para obter mais informaes sobre as entradas na retrao). Um stop
mvel pode ser utilizado atravs da aplicao de um valor especfico ou uma
percentagem do preo, ou atravs de nveis de retrao de Fibonacci. Coloque o stop
acima ou abaixo dos nveis fundamentais ou outro suporte visual no grfico de
resistncia.
Na Figura 5.7 possvel ver que uma vez que o preo faz a retrao em 0,382 do
movimento AD do padro de compra Gartley, uma nova projeo de retrao pode ser
feita a partir do movimento mais recente do preo mnimo para o mximo ou da
movimentao de preo na retao de 0,382 da perna AD, e um stop mvel pode ser
colocado abaixo da retrao de 0,786. A suposio que se o preo for inferior a
retrao de 0,786, o padro pode estar falhando. Neste caso, esta teria sido a terceira
insero de stop para essa operao:
1. Stop inicial em 578,00.
2. Stop alterado para equilbrio aps a sada # 1.
3. Stop mvel mudou-se para abaixo da retrao 0,786.

Suplente de Gesto de Trade Neste exemplo vamos mostrar sadas em trs partes
versus duas partes. Em prazos mais longos e com metas maiores, usando uma
estratgia de trade que emprega uma sada escalonada em trs partes que pode gerar
mais lucros. A desvantagem, naturalmente, que se o trade for estopado com
prejuzo, ento prejuzos adicionais sero realizados. A correta gesto do dinheiro
para a carteira do trader deve sempre ser usada e nunca ultrapassar a implementao
desta estratgia. Outra desvantagem desta estratgia que, se o terceiro objetivo no
for alcanado e o preo inverter, o trader pode acabar devolvendo uma parte dos
lucros se o terceiro contrato for estopado abaixo da rea do segundo objetivo.

Figura 5.7 - Grfico dirio de soja mostra um exemplo do uso de nveis retrao de Fibonacci com stop
mvel.

Na Figura 5.6 temos marcado o nvel de 0,786 como a sada terceiro e ltimo objetivo
de lucro. O trader neste tipo de trade particular provavelmente teria sido capaz de
ganhar um 11 centavos por contrato ou $ 550.

Setup de trade #2: Padro de Venda Gartley 222

Mercado: Aes Google (GOOG)
Aes: 200
Uma ordem de venda (veja a Figura 5.8) seria colocada logo abaixo da retrao 0,786
em 384,25 dinheiroes por ao para vender a descoberto. Uma vez que a ordem
executada, coloque imediatamente uma ordem stop de proteo acima do nvel X 1,00
ou assumindo um risco de 5,50 dinheiroes por ao em $ 389,75. O primeiro objetivo
de lucro (sada # 1) igual quantidade de risco no trade em 378,75 dinheiroes. Uma
vez que este for totalmente alcanado, mova o stop, descendo ao breakeven (ponto de
equilbrio). A sada 2 fica na retrao 0,618 a $ 371,50. Gostaramos de realizar uma
reduo leve na ordem de sada para assegurar um preenchimento e colocaramos a

ordem em 371,75 dinheiroes. Uma vez que o segundo objetivo de lucro (sada n 2)
atingido, a ordem stop de proteo de compra cancelada.

Figura 5.8 - Grfico de 60 minutos do Google (GOOG) de padro de venda Gartley "222". O risco neste
padro aceitvel para se colocar o stop acima do ponto X; o risco de US $ 5,50 por ao, risco muito
baixo
em
aes
de
US$
384.

Por causa do alto preo dessa ao e maior circulao do dinheiro, o trader

certamente iria mover um stop para proteger os lucros aps os movimentos de preos
em favor do trader movendo o stop ao breakeven (ponto de equilbrio). Pode ser til
usar um menor lapso de tempo para ver os movimentos mais recentes para utilizar
stop mvel no caso de se usar pontos grficos visuais ou nveis de retrao de
Fibonacci (ver Figura 5.9). Neste caso, usando um grfico de 30 minutos ou 15
minutos seria suficiente. Este trade teria rendido + $ 5,50 por ao na primeira sada e
+ $ 12,50 por ao na segunda sada, dando um total de + $ 18,00 no trade.

Suplente de Gesto de Trade - Uma maneira alternativa e aceitvel para se gerir

este trade dar uma sada completa na retrao 0,618. Isso daria ao trader um risco
prximo a 3:1 risco/recompensa. Por que no fazemos isso em todo trade? A resposta
simples: Ns descobrimos que ao longo do tempo tendo lucros parciais prximos a
quantia arriscada nos d uma alta relao ganho/perda de trades e rapidamente reduz
o risco do trade um nvel muito prximo de um trade livre de risco. Sempre que
podemos nos colocar na posio de um trade livre de risco queremos faz-lo.

Figura 5.9 do Google (GOOG) grfico de 15 minutos mostrando exemplo de queda de um grfico de
tempo para ajudar o trader movimentar os stps utilizando as movimentaes mais recentes.

Figura 5.10 S&P E mini - grfico de 5 minutos de falha do padro Gartley "222". Uma barra de larga
amplitude, um dos sinais de alerta, est presente no ponto de concluso, mas no provvel que ele teria
sido visto na ntegra antes de serem completadas no trade.

Setup de Trade # 3: Falha do padro Gartley 222

Mercado: S & P 500 E-mini
Contratos: 2
Na Figura 5.10, uma ordem limite de 1270,00 para vender a descoberto colocada
para este trade. A ordem stop-loss de proteo de compra acima do ponto 1,00 (X) em
1273,50 imediatamente colocada aps ser atingido. Gostaramos de ter atingido este
trade antes que barra longa tivesse sido completada no ponto de concluso D, que
um dos sinais de alerta. Isso s acontece ocasionalmente e faz parte da negociao. A
ordem stop-loss de proteo mantm essa pequena perda e permite-nos passar para
o prximo trade. Aceitar a responsabilidade para o trade, independentemente do
resultado, isto aprender a pensar em probabilidades. O padro Gartley 222 coloca
uma expectativa positiva em favor do trader. de responsabilidade do trader aceitar o
risco, use boa gesto do dinheiro, e desenvolva boas habilidades de execuo.

CAPTULO 6 O Padro Borboleta

O padro Borboleta certamente um dos nossos padres de extenso favoritos. Esta

configurao especial aquela que tenta negociar os altos e baixos nos pontos de
reverso do mercado. As formaes e as concluses tendem a ocorrer em grandes
topos e fundos, e eles tambm podem ser vistos em todos os prazos. No incomum
ver mais de um padro Borboleta em grficos de prazos mltiplos completando a
mesma area de preos.
O perfil de risco/recompensa muito favorvel neste padro. Os melhores padres
tendem a virar imediatamente em ou perto do ponto de concluso. um dos poucos
modelos que podem realmente encontrar topos e fundos. Esse padro no 100 por
cento, ento, ordens de stop-loss devem ser utilizadas, como voc ver no ltimo
setup de trade deste captulo, quando ele falha, falha em grande escala.

HISTRIA DO PADRO BORBOLETA

A fim de explicar a histria do modelo borboleta, temos de apresentar o trader
australiano e colaborador do Programa Trader Wave, Bryce Gilmore. Bryce passou a
vida estudando as obras dos grandes mestres R.N. Elliott, W. D. Gann, e muitos
outros. Ele desenvolveu o Wave Trader Program (Programa de Onda de Trade) em
1988; foi o primeiro programa de computador para usar todos os nmeros da
geometria sagrada, incluindo a srie de Fibonacci. Esse pioneirismo levou
descoberta do padro Borboleta. O Programa Wave Trader calculava cada movimento
e razo e foi atravs de uma seqncia de anlise que rotulava os padres de 1-10,
sendo 10 o nvel em que 10 oscilaes e razes aconteciam juntos no mesmo tempo e
preo. Este foi o nvel quando vrios padres tinham sido completados com as
relaes de geometria sagrada. Bryce incluiu todos os nmeros de geometria sagrada,
para que nada fosse deixado de lado. Como ocorre com muitos padres, quando o
nvel de trade Wave 10 falhar, ser geralmente um indcio de que o mercado
continuar na direo da tendncia original.
Bryce era um perfeccionista em tudo o que tentou. Em certa ocasio, ele fez uma
ampla anlise sobre o mercado de ttulos do Tesouro e concluiu que o T-bonds
(Treasure bonds ttulos do tesouro) no ultrapassaria 101,00. Ele vendeu T-bonds a
101,00 e usou uma ordem stop-loss em 101,02, que exatamente $ 62,50 por
contrato. Quando Larry sugeriu que o stop poderia estar perto demais, Bryce gritou:
"Se esses ttulos passarem de 101,02, tudo o que eu pesquisei, li e acreditei ser uma
perda total!" Ele passou a dizer que se os ttulos fossem negociados acima de 101,03,
ele iria queimar todos os seus livros e materiais e voltar a dirigir carros de corrida e
jogar golfe em seu pas natal, Austrlia. Os ttulos fizeram um movimento de alta em
101,00 que durou mais de dois meses.
O padro Borboleta veio existncia, em 1992, em um dia de negociao, quando
Larry estava sentado com Bryce observando uma forma de padro Wave 10 (onda
10). Ele apareceu em muitas cores diferentes, e como dois tringulos retngulos
coloridos vieram juntos. Larry comentou que parecia uma borboleta. Bryce respondeu

que era um bom nome para o padro como qualquer outro, e foi assim que o nome foi
inventado para esse padro. (Veja a figura 6.1.) Quase duas dcadas e milhares de
padres Borboleta depois, pode-se dizer que um dos padres mais rentveis com o
uso apropriado de ordens stop-loss. medida que voc passar por este captulo e
aprender este padro, ateno especial ao risco.

Descrio do padro Borboleta

O padro Borboleta melhor descrito como um padro de extenso. tambm um
padro Gartley falho onde o ponto de concluso D se completa acima do ponto X.
Lembre-se que um padro Gartley considerado um padro falho se isso ocorre, mas
com esta falha um padro borboleta pode estar se formando. (Veja a Figura 6.2.) A
extenso do movimento AD e a perna CD pode ser visto como um elstico esticado.
nestes pontos que o mercado se torna sobrecomprado ou sobrevendido e uma
reverso pode ocorrer.

Figura 6.1 Desenhos de linha Borboleta com padres de compra e venda apresentando tringulos
conexos.

Mesmo que uma inverso total no ocorra, o trader ainda pode lucrar neste padro por
sair em retraes da perna CD ou no movimento AD. Voc vai ver um exemplo disso
no "Negociando o Padro Borboleta" deste captulo sob o ttulo "Setup de Trade n 2."
O padro formado por dois tringulos retngulos que convergem em um ponto.
esta formao que d ao padro sua aparncia como uma borboleta. Os pontos de
concluso podem ser calculados usando as propores de Fibonacci acima de 1,00,
como 1,272, 1,618, 2,00 e 2,618. Alm de 2,618 o padro considerado negado e a
tendncia provavelmente continuar. Na maioria dos casos, o risco mximo fica no
nvel 1,618. Devido possibilidade de que qualquer padro pode ser um padro falho
e at mesmo o padro Borboleta pode falhar, vamos notar que este padro quando
falha pode se mover rapidamente contra a posio do trader, se o trader no dispor de
habilidades e disciplinas para usar stops melhor no negociar esse padro at que
ambos os elementos (habilidade e disciplina) faam parte do kit de ferramentas do
trader.

Figura 6.2 do Google (GOOG) - grfico de 60 minutos mostrando um padro Gartley 222 falho,
formando um padro Borboleta.

Estrutura do padro Borboleta

O padro Borboleta deve ser um padro muito simtrico em sua formao e estrutura.
Como o Gartley "222", o padro Borboleta formado com quatro pernas. A diferena
que a ltima perna (a perna CD) do padro Borboleta se estender para alm do ponto
X e vai avanando em direo expanso de 1,272 ou 1,618 XA. (Ver Figura 6.3 para
um exemplo.) A perna BC tambm ser uma extenso, mas o ponto de concluso
geralmente determinado pelo movimento XA.
A perna AB do padro ser normalmente 0,618 a 0,786 dos nveis de retrao. O
padro tambm vlido se esta retrao for de 0,382 ou 0,50. Esta retrao da perna
AB pode ir mais longe do que 0,786, como visto na figura 6.3, mas o padro ser
invalidado se vai alm de X. Um indcio de que um padro borboleta pode estar se
formando ocorre se a primeira retrao, a AB, alcana o nvel de retrao de 0,786 ou
mais. importante saber o que invalida esse padro; aqui esto cinco itens que
invalidariam esse padro:
1. A ausncia de um padro AB = CD dentro do movimento AD. Esse padro deve
conter um AB = CD.
2. Um movimento de extenso alm dos 2,618 de XA. A expanso 1,618 geralmente
o risco mximo.
3. Ponto B acima (para um padro de venda) ou abaixo do ponto X (para um padro
de compra).
4. C acima ou abaixo do ponto A.
5. Falha do D em prolongar-se alm de X: D deve estender-se para alm de X para
configurar um padro Borboleta.

Figura 6.3 Soja - grfico dirio mostra um exemplo da estrutura do modelo borboleta.

No raro ver pequenos padres "ab = cd" dentro de uma das pernas principais, por
exemplo, um pequeno padro ab = cd pode ser visto dentro da maior formao AB =
CD do movimento AD na Figura 6.3. Algumas das nossas configuraes favoritas so
aquelas que contm vrios padres de grficos de tempo completando uma rea de
preos. Para obter mais informaes, consulte o Captulo 8, "Entradas de retrao e
Grficos de mltiplos prazos".

Caractersticas importantes da asa de borboleta.

Esse padro, de todos os padres neste livro, pode ser o mais gratificante, se ele for
na verdade um ponto crucial de reverso em um mercado. maior padro de
negociao da contrariedade. O risco, entretanto, pode ser grande se o trader no
tiver tempo para estudar e aprender a avaliar e gerir corretamente este padro.
Existem vrias caractersticas que devem ser estudadas ao se aprender esse padro
que vo ajudar o trader a identificar as configuraes aceitveis de risco/recompensa
e padres vlidos. Consulte o captulo 4, "O padro AB=CD", e rever as sees
"Variaes da perna CD" e "Inclinaes e Grficos de tempo". Essas informaes
tambm pertencem AB = CD dentro do padro Borboleta. Aqui esto trs pontos que
so importantes caractersticas do padro Borboleta:
1. Acredite. Como o movimento comea a partir do ponto C importante para ver
como ele vai dar a informao ao trader se o padro pode formar um padro Borboleta
ao invs de um padro Gartley, isto , barras longas ou gaps atravs da retrao
0,618 ou 0,786. As gaps devem ser observadas atentamente pelo trader. Elas indicam
algo desconhecido ou uma mudana no sentimento e potencialmente um sinal de
mudana nas condies do mercado. O impulso que sai da perna CD sugere
fortemente que a extenso tem uma maior probabilidade de fazer uma nova alta de
1,618 versus 1,272.

2. Simetria. O estudo da simetria AB = CD; note a inclinao e ngulo da perna AB e

depois a perna CD. Se a perna CD est apresentando um ngulo de inclinao, pode
ser um indcio de que a perna CD ir ultrapassar X e formam um padro Borboleta. A
simetria ou a inclinao da perna AB deve ser muito prximo ao da perna CD, a fim de
manter a simetria ideal do padro. Observe tambm a relao barra-tempo nestas
pernas, por exemplo, se a perna AB tem oito barras, ento a perna CD tambm deve
levar cerca de oito barras para se formar, formando assim um padro borboleta ideal.
3. Sinais de falha. Cuidado com os preos alm da expanso de 1,618 de XA.
Geralmente uma movimentao alm de 1,618 indica uma continuao da tendncia.
Se o tcnico vai manter o foco sobre essas caractersticas, ele ir reduzir
significativamente o potencial de se meter em encrencas com o padro Borboleta.
Negcios com o padro Borboleta no so para os fracos de corao, que entram em
contradio com a tendncia nos mercados, quando elas esto bem em alta ou bem
em baixa.

PSICOLOGIA DO PADRO BORBOLETA

Ns discutimos anteriormente no captulo 4, O padro AB=CD, e o Captulo 5, O
padro Gartley 222, como esses padres so formados por medo bsico e ganncia.
Quando h mais compradores, o preo sobe, quando h mais vendedores, h quedas
de preos. Uma vez que o padro Borboleta um padro de extenso, encontrado
na maioria das vezes em grandes topos e fundos, e muitas vezes so sinais de um
ponto de reverso importante, ento podemos aplicar a psicologia de massas e
testemunh-lo nos extremos. Quando este padro uma reverso importante no
mercado, o que voc vai presenciar uma virada no mercado e as massas rumo
porta (tentando passar) ao mesmo tempo. um extremo no mercado de emoes,
medo e ganncia.
No topo, os participantes do mercado comeam a vender. H o medo de perder
dinheiro em posies erradas ou curtas, medo de perder os lucros, ou iniciando novas
posies curtas. Nos fundos (suportes), os participantes do mercado comeam a
comprar, percebendo a barganha de preos; outros ainda esto rumando para a porta
da venda sem perder posies compradas (que tem sido denominado o ponto de
vomitar, o ponto em que traders ou investidores no podem perder nem mais um
centavo em sua posio j de prejuzo), outros ainda esto tendo lucros em posies
curtas. Neste ponto, quaisquer posies curtas sero obrigadas a cobrir as perdas
medida que os preos se levantam contra eles, adicionando mais fora. Este ponto
um extremo de medo de perder mais ou perder a chance deixando-a passar. Nesses
pontos de reverso, pode-se observar uma quantidade incomum de cobertura da
imprensa na televiso e em revistas e jornais, bem como reunies sociais e at
mesmo de forma aleatria na rua ou em outros locais pblicos. Toda essa cobertura
ou palestra ser ou muito otimista, na parte superior com o padro Borboleta de venda
muito pessimista, na parte inferior com o padro borboleta de compra. A notcia neste
momento ser to esmagadoramente na direo da tendncia que seria difcil
encontrar algum que admita tomar o outro lado do ponto de vista e opinies pblicas.
Qualquer pessoa que opere a mdias mveis de longo prazo no chegaria nem perto
de uma deciso sobre uma tomada de posio contra a tendncia medida que o
padro Borboleta se aproxima da concluso. Os traders devem se lembrar que
pouqussimos compram exatamente no topo ou no fundo de uma ao ou mercado e

que o padro Borboleta reverte como o ltimo touro compra no topo ou o ltimo urso
vende no fundo1.

NEGOCIAO DO PADRO BORBOLETA

O padro Borboleta pode oferecer gratificao instantnea quando o mercado reverte
rapidamente ou est perto do ponto de concluso. No entanto, ele tambm pode ser
uma das perdas mais rpida do trade, porque o trader est a tentando pegar um ponto
de alta ou baixa no mercado, e se ele falhar e a tendncia continuar, o trade
geralmente estopado rapidamente. Temos enfatizado vrias vezes a necessidade do
uso de ordens stop-loss de proteo, e especialmente importante neste padro; este
no um padro que os traders deixariam ir contra eles alm dos seus planos de
trades e plano de gesto de dinheiro. Damos trs exemplos aqui de trades e diversas
variaes sobre o gerenciamento das operaes com esse padro.

Setup de trade # 1: Compra no Padro Borboleta

Mercado: Aes Pfizer (PFE)
Aes: 200

(Consulte "Gesto de Trade Alternativo" para usar uma de trs partes scale-out com o
padro Borboleta.) Este padro borboleta de compra completa na extenso 1,272 e
tem uma forte reverso a partir deste ponto (ver Figura 6.4). importante notar que as
gaps e as barras de ampla gama so a favor do trader vai longa sobre a realizao
deste padro borboleta. Este deve ser um sinal de que preos mais elevados esto
por vir.
O ponto de entrada para este trade s 20h30, com uma stop colocada abaixo do
intervalo estimado de 1,618 XA s 19h50. A colocao de stop-loss ser s 19h10
para um risco de 1,20 dinheiro por ao ou US $ 240 em 200 partes. Ao negociar
qualquer padro, o risco no trade deve ser sempre aceitvel. Se no for, o trader deve
passar sobre o trade e encontrar uma configurao que aceitvel em termos de
risco. Ao negociar o padro Borboleta, importante calcular se o nvel est abaixo do
1,618 1,272 e para determinar se colocar a ordem de stop-loss de proteo pouco
acima ou abaixo deste nvel ser um risco aceitvel. Se for, ento este o lugar lgico
para colocar a ordem de stop loss. Se no for, ento o trader deve tomar uma deciso,
quer passar no trade ou, eventualmente, entrar em ou perto da concluso 1,618 se o
preo fica l.

No mercado de aes o touro representa a fora que move o mercado para cima e o urso representa a
fora que move o mercado para baixo. Assim, diz-se que o mercado uma briga constante do touro
(bull) contra o urso (bear). Da surgem as expresses bullish e bearish que significam fora de alta e
fora de baixa no mercado, respectivamente. Esta uma nota do tradutor.

Figura 6.4 Pfizer (PFE) - grfico dirio mostrando um padro Borboleta de compra completando quase at
o ltimo centavo no nvel de retrao de 1,272. Os gaps e barras de grande amplitude neste caso
trabalham a favor do trader e devem ser um sinal de que preos maiores esto chegando.

Outra alternativa utilizar uma quantidade de dinheiroes ou a percentagem de capital

para o stop-loss com o conhecimento que pode haver outro ponto de entrada ou perto
desse nvel e estar pronto para reentrar no trade, se for estopado. Ainda outra
alternativa esperar por uma entrada de retrao ou padro Gartley para entrar no
trade. Consulte o Captulo 8, sobre as entradas de retrao e o Captulo 5 sobre o
Padro Gartley 222.

Trade Livre de Risco - A primeira sada deste trade est no nvel de 0,618 do
movimento AD em 21,70. (Veja a figura 6.5.) Este risco inicial no trade foi de US $ 1,20
por ao, e esta sada reduz o risco para um pouco acima do ponto de equilbrio.
Depois de tomar a primeira sada, a ordem de stop-loss movimentada at o ponto de
equilbrio (breakeven). O stop pode ser mvel usando a quantia em dinheiro ou
percentual de lucro do trader a quantidade mxima, ou pontos visuais no grfico, tais
como as mnimas mais recentes ou gaps. O mtodo que o trader escolher para
movimentar o stop deve ser conhecido antes de entrar no trade e deve ser parte do
plano comercial. segunda sada neste trade fica na extenso de 1,272 do movimento
AD em 23,25. s vezes, na negociao voc tem sorte, e neste caso as aberturas
acontecem com gap de alta, excedendo o segundo objetivo, e seria fechado em torno
do preo de abertura em 25,15. Este trade teria rendido + US$ 625 com um risco
inicial de US$ 240.

A Figura 6.5 mostra os nveis de retrao do movimento AD e as sadas de primeiro e

segundo objetivo.

Figura 6.5 - Pfizer (PFE) Grfico dirio mostrando o padro borboleta; meta de sada de lucro utilizando o
nvel de retrao de 0,618 e 1,272 de extenso.

Gesto de Trade Alternativo - O padro Borboleta pode ser gerenciado de

diversas maneiras. O conhecimento do mercado global e experincia comercial do
trader, neste padro, vai determinar o mtodo que pode ser usado, ou os traders
podem desenvolver seu estilo prprio de gesto comercial para este ou qualquer outro
padro. Sabemos que quando o padro Borboleta est em pleno vigor em uma
reverso pode ser um movimento muito forte. Por isso, o trader pode querer
considerar a elaborao de um plano de negociao para usar um padro de trs
partes, em vez de dois, quando utilizando o padro Borboleta. A Figura 6.6 mostra um
retrocesso a partir do movimento mais recente de alta no grfico dirio. Uma gesto de
trade alternativo permitir uma primeira sada em um montante igual ao montante que
arriscou no trade, neste caso $ 1,20. A entrada em $ 20,30 e a primeira sada estaria
prevista para 21,50 dinheiroes com a ordem de stop-loss inicial mudando para o ponto
de equilbrio (breakeven). O stop inicial permanece o mesmo, no muda com a escala
de trs pontos. Os traders, no entanto, necessitam determinar se a sua gesto do
dinheiro permite a negociao de aes adicionais em um tero. Se isso no
acontecer, ento eles poderiam dividir o nmero de aes que negociavam em trs ou
poderiam ficar com um plano de sada de duas partes.

Figura 6.6 - Pfizer (PFE) - grfico dirio mostrando gesto de trade alternativo usando uma sada de trs
partes ao invs de duas.

A segunda meta de lucro utilizando uma retrao maior poderia ser feita em 0,382.
Neste exemplo, que seria de aproximadamente $ 23,65, mas lembre-se que neste
trade o mercado abriu com gap de alta e o trader teria tido um presente do mercado
com um preo em 25,25 dinheiroes na segunda sada. Sempre que o mercado lhe
oferece um presente, pegue-o!
O stop seria, ento, arrastado de acordo com o plano do trader, e a terceira e ltima
sada seria feita na retrao de 0,618 do movimento. (Veja a figura 6.6.) Voc pode ver
a partir do estudo dos grficos deste trade que h muitas combinaes que podem ser
usadas. melhor comear com um plano simples, baseado em seu nvel de
habilidade e ficar com ela. Conforme voc ganhar mais experincia voc pode ajustar
suas tcnicas de gesto.

Setup de Trade n 2: Padro Borboleta de Venda

Mercado: Petrleo
Contratos: 2
Este trade oferece muito para aprender o padro Borboleta e diferentes cenrios, que
um trader enfrenta diariamente que exigem decises. Tire algum tempo para estudar a
Figura 6.7 e encontrar todas as caractersticas dentro do grfico que se destacam
aqui:

- Existem dois padres de borboleta que se formaram um atrs do outro.

- Padro Borboleta # 1 retraiu a 0,382 da perna AD do maior padro e, em seguida,
continuou a fazer novas altas. Lembre-se que uma retrao de 0,382 pode que indicar
a tendncia ainda est intacta.
- H um gap em direo ao ponto de concluso do Padro Borboleta # 1.
- As semelhanas das pernas AB e CD no Padro Borboleta # 1 so notveis.
- O padro Borboleta # 2 foi formado com um fundo duplo nos pontos A e C.
- H um padro Gartley 222 aps a concluso do Padro Borboleta # 2. O Gartley
"222" um padro de entrada e re-testa a entrada na retrao em uma ao ou
mercado. Volte ao captulo 5 do padro Gartley 222 e veja o Captulo 8, sobre as
entradas na retrao.
- A notcia, no ponto de concluso de ambos os padres Borboleta so extremamente
positivos.

Figura 6.7 - Estude este grfico de petrleo bruto dirio com padro de duas borboletas de venda h
muito a ser aprendido com ele. H um gap em direo ao ponto de concluso no ponto D do primeiro
padro, e as semelhanas entre as pernas AB CD so notveis. A segunda Borboleta conclui o
movimento de alta. H um padro Gartley 222 de venda aps a ltima alta.

O ponto de concluso do Padro Borboleta # 1 ocorreu em aproximadamente $ 74,40,

com uma entrada reduzida em 74,35 dinheiroes; uma ordem de stop-loss inicial entre
$ 1,00 e $ 1,50 seria usada em um mercado como o petrleo bruto, que de R $
1.000 a $ 1.500 por contrato.

Um dos trs cenrios poderiam ter ocorrido com esta configurao. O resultado teria
sido dependente do tamanho da ordem de stop-loss utilizada, das decises do trader,
e do plano de negcio original:
1. O trader, se estiver usando um stop de 1,00 dinheiro, teria sido estopado no
alto do movimento em 75,35 dinheiroes com um prejuzo de US $ 1.000.
2. Se um stop mais distante tivesse sido utilizado, $ 1.500, o trader teria sido
capaz de sair na primeira parcela do trade em um risco igual ao stoploss inicial
em 72,85 dinheiroes, e teria movido o stop ao ponto de equilbrio estopado na
segunda metade do trade. Isso teria rendido +1,500.00 em um padro
Borboleta que continuaria na direo da tendncia de alta.
3. Se o trader tivesse com um stop mais distante teria a pacincia de manter a
ordem de stop-loss inicial no lugar e sairia na retrao 0,382, esta estratgia
teria rendido cerca de US $6,00 por contrato ou $6.000 no total.
Este setup de trade um excelente exemplo das variaes de gesto de negcios. A
melhor coisa a fazer ter um plano de negociao bem definido e, em seguida,
executar esse plano. Haver momentos em que voc tem os resultados em cada um
dos trs cenrios. Independentemente do resultado do primeiro modelo borboleta em,
um segundo padro borboleta formou-se, oferecendo uma outra entrada curta neste
mercado. (Veja a figura 6.8.) O ponto de entrada do modelo borboleta # 2 estava em
77,50 dinheiroes, com uma ordem de stop-loss inicial colocada em 78,50 dinheiroes
para um risco inicial de US $ 1.000 por contrato.
A primeira sada nesta configurao seria na retrao de 0,382 da perna CD, lembrese, este um padro Borboleta de fundo duplo, por isso no faz diferena neste caso
se a retrao feita a partir da perna AD ou CD, em torno de 74,50. O mercado neste
momento d indcios de estar em um ponto de reverso em potencial e, portanto, tem
potencial para ser uma grande vitria com um risco relativamente pequeno por
contrato. A ordem de stop-loss movida para o ponto de equilbrio aps a concluso
da meta de lucro do primeiro objetivo. A meta de lucro do segundo objetivo estar na
retrao de 0,618 da perna CD em torno de 72,05. Se o trade for realizado em trs
sadas, o trader ento arrastaria o stop para uma sada potencial de lucro maior no
terceiro contrato.
O lucro em dois contratos seriam 8,45 dinheiroes ou 8.450 dinheiroes, com um risco
inicial de US $ 1.000. Voc pode ver porque importante para o trader permanecer no
trade e negociar todos os padres Borboleta que se formam. Ns no temos nenhuma
maneira de saber quais daro certo.

Figura

6.8

petrleo

bruto

grfico

dirio

com

padro

borboleta

de

venda

2.

Setup de Trade # 3: Padro Borboleta Falha

Mercado: Euro Futuros
Contratos: 2
Este trade no mercado do euro foi de um padro que falhou. Olhe atentamente para a
Figura 6.9 e observe os padres AB = CD que se formaram no interior da perna AD.
Marcamos trs delas, mas existem quatro no total; o grfico seria muito difcil de ser
interpretado com a ltimo padro marcado. Voc pode ver como termina um padro e
o outro j comea. A entrada seria em 1,2495 com um stop loss de $ 500 por contrato,
que de $ 12,50 por ponto e colocado em 1,2545. Colocar o stop um pouco alm da
extenso 1,618 significaria risco demasiado para este trade. A barra seguinte da
entrada uma barra de amplo espectro, e este trade seria estopado em minutos.
Quando os padres Borboleta falham eles geralmente fazem isso rapidamente, porque
quando falham, a tendncia ainda est intacta e o momento ainda est naquela
direo. Uma segunda perda teria acontecido se tivesse entrado em novo trade na
extenso de 1,618.

Figura 6.9 - Grfico dirio do Euro - Padro Borboleta de venda falho.

A mxima daquele movimento de aproximadamente 1,3000, o que em termos de

perda equivaleria a cerca de 5 pontos ou $ 6.250 por contrato. Temos defendido a
utilizao de ordens de stop-loss para impedir a perda em todos os padres
apresentados neste livro, e especialmente um to poderoso quanto o padro
Borboleta. Ele poderoso em ambos os lados, tanto no ganho quanto na perda.
Aprenda a proteger seu capital de giro para que voc possa voltar e negociar outro
dia.

CAPTULO 7 O Padro de Trs Unidades

Um elemento importante que consistente com todos os padres neste livro a

simetria. Cada padro simtrico em sua estrutura. Apresentamos e discutimos a
simetria com o padro AB=CD, o Padro Gartley 222, e o padro Borboleta. O
padro de trs unidades no exceo. Simetria uma das principais caractersticas
deste padro de trade, como voc vai aprender neste captulo.

HISTRIA DO PADRO DE TRS UNIDADES.

H muito pouco escrito sobre o padro de trs unidades em livros de reconhecimento
de padres. O mais provvel que a primeira meno de qualquer coisa desse padro
foi feita por um homem chamado George Cole. Embora Cole fez aluso ao modelo em
seu livro Chaves para a especulao (Keys to speculation) escrito em 1936, que no
descreve com preciso o padro. H.M. Gartley chegou mais perto do que qualquer
outra pessoa que descreve esse padro com sua descrio da Expanso de Cinco
ondas triangular no livro Profits in the stock market (Lucros no Mercado de Aes). J.
Welles Wilder, um autor popular dos negcios na dcada de 30, vendeu o livro
Gartleys Expanding Five Wave Triangle (Expanso de cinco ondas triangular) como
um sistema de negociao chamado Reverse Wave Point (Onda de ponto de
reverso) por US$ 2.500. At que em 1950, William Dunnigan, um investidor de aes
de Santa Barbara, Califrnia, escreveu panfletos em dois sistemas de negociao,
uma intitulada "The Dunningan One Way Method (O mtodo Dunningan de uma via),
e o segundo intitulado The Dunningan Thrust Method (O Mtodo Dunnigan de
Fora). Estes dois panfletos foram escritos medida que o mercado acionrio dos
EUA foi evoluindo para um dos instrumentos financeiros mais prestigiados do mundo.
Isso foi numa poca em que os investidores ainda estavam a recuperar a confiana de
muitos anos aps o crash de 1929. Dunnigan chamou esse padro
de Trs Unidades, e provavelmente foi ele o primeiro a dar nome a este padro. John
Hill do Futures Truth, uma publicao dedicada a honestidade nos trades futuros,
trouxe este modelo para a ateno de Larry como um mentor e um amigo em 1970.
um bom padro de negociao, apesar de no aparecer em todos os prazos com tanta
freqncia como padres comerciais.

Descrio do padro TRS UNIDADES

O padro de trs unidades simples na sua estrutura e deve ser fcil de identificar
visualmente em um grfico, em qualquer tempo. composto de trs topos iguais e em
tendncia de alta ou trs fundos espaados em uma tendncia. O padro de trs
unidades tambm contm um AB = CD. (Veja a figura 7.1.) geralmente encontrado
em mximas ou mnimas e o empurro final para cima ou para baixo antes de uma
reverso. Deve tambm ser observado que o padro, nem sempre um sinal de
reverso importante, pode ser o fim de um movimento da tendncia e uma correo
ter lugar, em vez de uma inverso total. Se for uma correo, provvel que um
padro AB=CD ou padro de retrao se formar aps a terceira unidade.
importante observar a reao do padro de correo para obter dicas. Se o padro de
correo falha, ento o trader pode suspeitar a tendncia acabou.

Figura 7.1 O padro de trs unidades.

No incomum com reverso para ver se move muito afiada para cima ou para baixo
a partir deste padro. Consulte o Setup de Trade # 1 no final do captulo para ver um
exemplo de um padro de correo e instalao de trade # 2 para a reverso da
concluso do padro de trs Unidades.

ESTRUTURA DO PADRO DE TRS UNIDADES

As unidades (topos e fundos) do padro so numerados 1, 2 e 3. Cada unidade
consecutivamente maior ou menor do que a ltima - consecutivamente maior no
padro de alta e consecutivamente menor no padro de queda. (Consulte a Figura
7.1.) A distncia entre a parte superior ou inferior da unidade 1 para a parte superior
ou inferior da unidade 2 deve ser uma extenso de 1,272 e 1,618, e ocorre o mesmo
para a parte superior ou inferior da unidade 2 para a unidade 3. importante lembrar
que o mercado pode cair um pouco abaixo destes nveis ou pode ir um pouco mais
longe. O importante prestar ateno para um padro simtrico a se formar. Tambm
pode haver um nmero de extenso de 1,272 ou 1,618 da unidade 1 para A e
completando-se na unidade 3. Consulte na Figura 7.2 abaixo um exemplo.

Figura 7.2 Barrick Gold Corporation (ABX) grfico dirio de trs unidades do padro de venda. A distncia
da unidade 1 at A que se completa na unidade 3 ocorre na extenso de 1,618.

As retraes nos pontos A e C, que formam o padro AB = CD, deve ser uma retrao
de Fibonacci, idealmente a 0,618 ou a 0,786. Se uma retrao formada em 0,382 ele
novamente um sinal de uma tendncia forte. Essas unidades devem aparecer
simtricas ao olho se projetarem. Se o trader tiver de forar o padro, ele
provavelmente no um padro de trs unidades. Tambm deve haver simetria
temporal a partir do ponto A para a unidade 2 e do ponto C para a unidade 3, em que
cada uma dessas pernas deve levar aproximadamente o mesmo nmero de barras de
tempo para se formarem.
Cinco itens para observar que possam invalidar este padro so:
1. Unidade 1 acima ou abaixo da unidade 2 (acima em um padro de venda ou abaixo
em um padro de compra).
2. Unidade 2 acima ou abaixo da unidade 3 (acima em um padro de venda ou abaixo
em um padro de compra).
3. C abaixo de A (para um padro de venda) ou acima (para um padro de compra). B
no deve ser superior a D (para um padro de venda) ou abaixo de D (para um padro
de compra).
4. Grandes gaps de preos que aparecem quando este padro est se formando na
direo da tendncia estabelecida, especialmente em direo ao final da unidade 3,
so sinais de que o padro no vlido e o trader deveria esperar por confirmaes
posteriores de um topo ou suporte ou a formao de outro padro.
5. Grandes diferenas de preos que aparecem como esse padro est se formando
na direo da tendncia, muito especialmente para a concluso da unidade 3, so um
sinal de que o padro no vlida e, o trader deveria esperar pela confirmao
posterior de uma parte superior ou inferior ou a formao de outro padro.

Caractersticas importantes do padro de trs unidades

O padro de trs unidades semelhante ao padro Borboleta, pois so muito
simtricos. H trs reas de simetria para serem estudadas e aprender a identificar
esse padro e negoci-lo com xito.
1. Simetria do preo. A simetria do preo deve ser igual na formao das pernas de A
at a unidade 2 e de C at a unidade 3.
2. Simetria do tempo. O padro de trs unidades ter uma simetria prxima
perfeio, onde as altas ou quedas consistem do mesmo nmero de barras de tempo.
Se as barras de tempo no forem exatamente as mesmas, eles devem estar perto de
uma relao de Fibonacci, que pode ser calculada dividindo o nmero de barras de
cada perna - por exemplo, cinco barras na perna AB e oito barras na perna CD ( 5 8
= 0,625).
3. Simetria visual. O padro deve ser esteticamente agradvel aos olhos. Os padres
de trs unidades que so assimtricas, ou que so forados devem ser vistos com
desconfiana. Pela fora, estamos nos referindo ao mercado tcnico tentando forar o
padro onde ele no existe com base nos elementos descritos na seo da estrutura
do padro deste captulo. Se ele no parecer simtrico, provavelmente no vlido.

PSICOLOGIA DO PADRO DE TRS UNIDADES

Todos os padres so formados pela psicologia das massas, e interessante e
educativo para estudar o que faz qualquer padro se tornar particular. O padro de
trs unidades ligeiramente diferente na sua psicologia, j que tem trs partes
superiores ou inferiores, que devem ocorrer para completar o padro, em comparao
com a maioria dos padres, com uma (ou duas partes, nos casos de topos e fundos
duplos). um fenmeno natural em que os touros so mais otimistas no topo dos
mercados e os ursos na parte inferior. Quando isso ocorre normalmente h uma
quantidade incomum de notcias que acompanha esses topos e fundos em favor do
otimismo em excesso ou bearishness (essa expresso significa desnimo do mercado,
momento de queda). O padro de trs unidades passa por um extenso processo de
trazer novos compradores ou vendedores precocemente nos topos, com ondas
sucessivas e novos vendedores em pontos baixos ou novos compradores, que so
muito precoces. O padro geralmente faz a ltima onda assim que o ltimo comprador
tenha entrado no topo e o ltimo vendedor tenha vendido no fundo (mnima). Este o
momento em que o mercado aparecer absolutamente em xtase de alta ou de baixa.
O ltimo impulso para cima ou para baixo para formar o ltimo suspiro no mercado
quase como um jogo de batata quente, e o mercado acaba de passar a batata quente
para o ltimo participante no mercado a ltima batata antes que ocorram as mudanas
de direo.
medida que o mercado muda de direo, cada nova mnima abaixo do ltimo
movimento baixa em tendncia de alta tem agora mais touros presos. Por outro lado,
cada nova alta acima do movimento prvio de baixa tem mais ursos presos. Isso por si
s pode adicionar combustvel para uma alta ou queda. Geralmente no at que
uma nova tendncia est no bom caminho que a mdia tambm vai mudar de direo.

NEGOCIAO DO PADRO DE TRS UNIDADES

Como mencionamos anteriormente neste captulo, o padro de trs unidades pode ser
uma reverso ou parte de uma correo em uma tendncia, onde o mercado faz uma
pausa antes de retomar o sentido original da tendncia. O Setup de Trade # 1 ilustra

um padro de trs unidades de compra que uma correo em uma tendncia. Ns

usamos um exemplo de setup de trade # 2, que uma inverso, e ns usamos um
padro de trs unidades falho no setup de trade # 3. Preste especial ateno ao
grfico de setup de trade # 3 e observe como um padro falho que no rotulado,
muito mais difcil de localizar em um grfico.

Setup de Trade # 1: Padro de Trs Unidades de Compra

Mercado: QQQQ (Nasdaq) Dirio
Aes: 200
O ponto de concluso em trs unidades mostrado na Figura 7.3 est no nvel 1,618.
Isso foi determinado pela expanso 1,618 anterior de unidade 1 para a unidade 2, que
repetido a partir da unidade 2 at a unidade 3. Embora as barras de tempo no so
em mesmo nmero, elas esto perto de uma relao de Fibonacci, com seis barras na
primeira perna para baixo do padro e 10 barras para baixo, na segunda perna (6 10
= 0,60).
O risco neste tipo de trade muito pequeno por causa do ponto de concluso em
1,618. A entrada de 62,25, e um stop pode ser colocado em US$ 2,00 por ao em
60,25, logo abaixo da mnima recente.

Trade Sem Risco - A primeira meta de lucro igual ao risco de 64,25 e, o stop pode
ser movido para cima at um pouco abaixo o movimento mais recente baixa de 60,40.

Figura 7.3 NASDAQ-100 (QQQQ) - grfico dirio de setup de trade # 1 um exemplo de Padro de Trs
Unidades de Compra sendo uma correo em uma tendncia ao invs de um padro de reverso.

O pressuposto que, com o stop logo abaixo da mnima mais recente, o mercado
estaria dizendo-nos que este padro um padro falho nesse ponto. O stop seria
arrastado neste trade. O trader deve ter em mente que este um grfico dirio e

permitir que o mercado se mova para cima e para baixo, dando-lhe espao suficiente e
no movendo o stop perto demais. Neste caso, o mercado atingiu o segundo objetivo
de preos na retrao de 0,618. Este padro de trs unidades em especial acaba por
ser s uma correo, o mercado fica abaixo do 0,618 e faz novas mnimas. Embora
este trade seja uma correo em uma tendncia e no uma inverso, conseguimos um
lucro muito bom. Teria rendido + $14,75 com risco muito baixo.

Setup de Trade #2: Padro e Trs Unidades de Venda

Mercado: S&P E-mini - dirio
Contratos: 3
Neste exemplo de trade utilizamos sada em trs partes que usamos em operaes
anteriores. sempre vantajoso para o trader de acordo com seu plano de negcios e
plano de gesto do dinheiro planejar quantas aes ou contratos so negociados em
qualquer trade. A natureza dessa configurao em particular seria favorvel a uma
sada de trs partes por uma srie de razes:
1. Quando os padres de extenso so padres de reverso, maiores ganhos podem
ser obtidos usando as sadas de extenso. (Veja a figura 7.4.)
2. Existem vrios padres se formando: dois padres Borboleta de venda, vrios
padres AB = CD, e um padro de trs unidades. O trader nunca sabe se haver uma
reverso do mercado, mas com tantos padres e relaes se confirmando valer o
risco em uma sada de trs partes. Consulte a Figura 7.5 para ver os padres mltiplos
que se formam neste grfico.
A entrada neste padro de venda fica no nvel de 1,272. A Figura 7.4 mostra ambas as
unidades 2 e 3 se confirmando na relao de 1,272. Voc pode ver a linha de
tendncia natural que o mercado faz com estas propores. Repare tambm na Figura
7.4 onde o nvel de retrao 0,618 alcanado conforme o padro est se formando.
Esta ser um nvel importante para o mercado reverter e tambm constitui uma linha
de tendncia, e isso vai sinalizar ao trader para tentar capturar os ganhos maiores.
A entrada ocorre em 1.330,50 com um stop de 5 pontos em 1335,50. Colocar o stop
acima da extenso 1,618 neste tipo de trade envolve muito risco. Se o trade for
estopado, ento o trader pode procurar uma outra entrada prxima ao nvel de 1,618.

Trade Livre de Risco - O primeiro objetivo de lucro est em 1.325,50, o que seria
igual ao risco inicial de 5 pontos no trade. (Veja a figura 7.4.) Este trade est em um
grfico dirio, e o primeiro objetivo de lucro chegou trs dias aps a entrada. Um
trader dirio deveria sair a cada dia e encontrar uma nova entrada at que o mercado
alcance o primeiro alvo de lucro ou continue em alta, ultrapassando a rea de stop.
O stop-loss inicial em 1335,50 movido para um ponto acima do movimento de alta
em 1.331,50 uma vez que a primeira sada atingida. O segundo objetivo de lucro
ocorre na retrao de 0,618 a 1302,25. Uma vez que este objetivo seja atingido o stop
pode ser arrastado para proteger os lucros. A Figura 7.4 mostra uma barra de grande
amplitude no segundo objetivo de lucro. O trader neste momento quer acompanhar o
mercado observando futuras prejuzos e determinar o melhor nvel para a terceira
sada. A linha de tendncia na retrao de 0,618 retrao que formou o padro, uma
vez quebrada, d ao trader um objetivo de lucro na extenso de 1,272 do ponto
marcado com X para o topo da unidade 3. Este objetivo de lucro fica em torno de
1.248,25, e o trader deve sair para garantir sua confirmao. Este trade no grfico
dirio teria marcado +114,75 pontos. Esse certamente um raro trade vencedor, e
seria necessrio ao trader ter a pacincia para acumular grandes lucros e atingir as

metas de preo e estar disposto a manter a posio de um dia para outro, pois esse
trade, em especial, levou 13 dias para alcanar o lucro do terceiro objetivo e dar sada.

Figura 7.4 - S&P E-mini - grfico dirio. O padro de trs unidades de venda passa a ser uma reverso do
mercado, e usando uma estratgia de sada de trs partes, o trader capaz de capturar ganhos maiores.
A quebra da linha de tendncia em 0,618 um sinal para o operador determinar um objetivo de lucro na
terceira extenso de 1,272.

Figura 7.5 - Mltiplos padres esto se formando e confirmando-se em torno do topo deste grfico dirio
do S&P E-mini. Existem dois padres borboleta, vrios padres AB = CD, e um padro de venda trs
unidades.

Vamos rever esse padro novamente no captulo 8 sobre os padres de retrao.

Setup de Trade # 3: Padro de Trs Unidades de Venda Falho

Mercado: futuros do ouro
Contratos: 2
Este setup de trade (mostrado na Figura 7.6) foi estopado com um prejuzo de $5.00
por contrato totalizando uma perda de $ 1.000. Padres falhos so sempre mais
difceis de identificar quando estamos estudando esses padres, porque eles ficam
ocultos em algum ponto no movimento dos preos.
A Figura 7.7 mostra o mesmo grfico sem nenhum padro de preos marcado. Voc
pode ver como difcil encontrar o padro de trs unidades neste grfico. O preo do
ouro se move em alta alm de $125 por ona (medida de peso americana) aps a
entrada falha no padro de trs unidades; voc deve sempre honrar suas ordens de
stop-loss.

Figura 7.6 Grfico dirio de ouro futuro com padro de trs unidades de venda falho. Como j dito
anteriormente mas vale a pena repetir olhando neste grfico: sempre honre suas ordens de stop-loss.

Figura 7.7 Grfico dirio de ouro futuro sem o padro de trs unidades de venda falho desenhado.
sempre mais difcil ver padres falhos quando se estudam os grficos.

CAPTULO 8 Entradas de retrao e Grficos de Prazos Mltiplos

As entradas de retrao servem para vrias propostas. Por exemplo, elas podem ser
usadas se o ponto inicial de entrada foi perdido ou podem ser usadas para uma
segunda entrada na direo da tendncia ou para se aumentar uma posio. Neste
captulo ns cobrimos dois tipos de padro de entrada de retrao que utilizamos em
nosso estudo de reconhecimento de padres:
1. Padres de retrao de Fibonacci.
2. Padres de retrao de abertura de preos.
Ns j cobrimos o padro Gartley 222 no captulo 5, por favor revise aquele captulo
para usar o padro Gartley 222 como setup de entrada de retrao. Entradas de
retraes do tipo de tendncia sero cobertas no captulo 10 na identificao de
tendncia para o Mercado S&P 500. Padres de retrao no so novos aos dias
atuais do analista tcnico e estud-los adicionar ferramentas valiosas ao
conhecimento de Mercado do trader.
No final desse captulo cobrimos o uso de grficos de tempos mltiplos os quais so
ferramentas necessrias para o trader usar a anlise tcnica para estudar e aprender.

ENTRADAS DE RETRAO DE FIBONACCI

J falamos dos padres AB=CD, Gartley 222, Borboleta e Trs Unidades at esse
ponto; todos eles so estruturados nas relaes de Fibonacci. As relaes de
Fibonacci podem ser aplicadas tambm para as entradas de retrao. A retrao de
Finonacci mais comum usada para as entradas de retrao so .382, .50, .618, e .786.
Estas mesmas relaes de Fibonacci podem ser utilizadas para objetivos de lucros e
colocao de stops, como visto em nossos exemplos de trades neste captulo. As
entradas de retrao de Fibonacci diferem numa caracterstica principal do padro
Gartley. Naquele no h o padro AB=CD. Veja a figura 8.1 para diagramas da
retrao de .618 nos padres de compra e venda.

ESTRUTURA DOS PADRES DE RETRAO DE FIBONACCI

Existem apenas duas pernas que formam um padro de Retrao de Fibonacci, como
mostrado na Figura 8. 1. A primeira perna identificada como XA e a segunda perna
chamada AB. X o comeo do padro, e B o ponto de concluso. O X geralmente
comea no alto ou baixa do movimento mais recente sobre esse perodo de tempo,
mas com o padro de Gartley, um movimento em uma tendncia j estabelecida pode
ser utilizada. Consulte a Figura 8.2 para obter um exemplo de um sinal de aviso de
uma longa e ampla barra.

Figura 8.1 exemplos de retrao de Fibonacci nos padres de compra e venda. Um padro AB = CD no
est presente em um padro de Retrao de Fibonacci.

Figura 8. 2 - Grfico de 5 minutos de S&P E-mini. Neste exemplo, o padro do lado direito tem um sinal
de aviso na barra de ampla.

Um padro tipo retrao d ao operador uma vantagem de no ter que tentar pegar
um topo ou fundo - uma entrada na direo da tendncia.
Como regra geral para a anlise de um padro de retrao de Fibonacci, que no
contm um padro AB = CD, o nmero de barras nas duas pernas, que formam o
padro, pode ser usado para anlise. Normalmente, o trader vai observar um nmero
igual de barras, como seis barras para cima, em seguida, seis barras para baixo (veja
a Figura 8.3 para um exemplo), ou o padro pode se formar como uma relao de
Fibonacci do nmero de barras nas duas pernas . Por exemplo, se a primeira etapa do
modelo consiste em oito barras, em seguida, o trader iria querer ver a forma da
segunda perna com oito barras ou na forma como a relao de Fibonacci desse
nmero, como cinco barras. Isso criaria a retrao 0,382, 0,618, 0,786 no tempo.
Quando estas relaes de tempo vm junto com as relaes de preo, ocorre o que
W.D. Gann se referida como a quadratura do preo e do tempo, que nada mais do
que a descrio do tringulo geomtrico. No fique muito preso na contagem exata de
barras, pode haver um padro perfeitamente aceitvel que muito prximo
descrio, mas no exata. (Veja a figura 8.4.) Voc deve usar a contagem de barras
como uma diretriz, no um absoluto. Um trader iria querer estar ciente e alerta para
ver algo na linha do XA formando com 10 barras e, em seguida, completar a perna AB
com apenas 2 ou 3 barras.

Figura 8.3 Este grfico de 5 minutos da Research in Motion Limited (RIM) mostra um padro de retrao
que se forma com seis barras para cima e para baixo, em seguida, seis barras. O ponto de concluso
na retrao 0,618.

Este seria um sinal de alerta que pode haver uma forte mudana na emoo que est
levando o padro para se concluir rapidamente, e o trader, ento quer esperar para
qualquer outro padro se formar ou algum tipo de confirmao antes de entrar nesse
trade. Os sinais de alerta so os mesmos descritos anteriormente nos captulos 4 a 7.
Por favor revise os captulos para verificar sinais de advertncia que invalidariam o
padro ou alertariam o trader a esperar por uma confirmao adicional. Veja a seo
"sinais de alerta e sinais de confirmao" do Captulo 11 para obter informaes mais
detalhadas.

NEGOCIAO DO PADRO DE RETRAO DE FIBONACCI

Nesta seo, vamos olhar para trs exemplos de trades usando uma entrada da
retrao de Fibonacci. O primeiro exemplo de trade um padro de retrao de
Fibonacci de venda, e o segundo um padro de compra. Estes so seguidos por
uma configurao de compra que falhou.

Figura 8.4 - Futuros do ouro - grfico dirio que mostra um padro de Fibonacci de Retrao com uma
contagem de tempo prxima mas no exata.

Setup de Trade # 1: Padro de Retrao de venda

Mercado: INTC
Aes: 200
No trade mostrado na Figura 8.5, h uma barra longa pouco abaixo do nvel de
entrada no nvel 0,618. Isso alerta o operador para aguardar o 0,786 ou uma
confirmao de que o impulso abrandou. Usando a retrao 0,786 como uma entrada
para este trade, o trader tem um excelente setup risco/recompensa. Com a entrada em
$ 27,45 e uma ordem stop-loss protetora colocada logo acima do ponto X em 28,90
dinheiroes, o trade tem um risco total de US$ 290 com 200 aes.

Trade livre de risco - A primeira sada no montante igual ordem de stop-loss,

que de $ 1,45 por ao. O mercado atinge o primeiro objetivo de lucro no prazo de
quatro dias. A ordem de stop-loss , ento, reposicionada para o ponto de equilbrio
aps a sada # 1.

O mercado tem um grande gap-down aberto atravs da retrao de 0,618 de AB e

oferece ao trader uma sada no nvel 1,00 em torno de 22,55 dinheiroes. H um velho
ditado no mercado: "Quando os mercados oferecem-lhe um presente, pegue-o."

Figura 8.5 Este grfico dirio de Intel Corporation (INTC) com setup de retrao de venda um trade,
especialmente agradvel, com o mercado ajudando o trader com um grande gap para baixo para abrir o
segundo objetivo de lucro.

Suplente de Gesto de Trade - Temos discutido nos exemplos anteriores sugestes

de gesto de trade. Como alternativa, neste caso, o trader poderia, neste ponto,
dependendo de um perfil de risco e experincia de mercado, escolher um stop mvel
numa tentativa de obter maiores lucros. Se o trader deu uma ordem para sair da
segunda parte do trade ao nvel da retrao de 0,618, a ordem teria sido executada no
gap de baixa em torno do preo de abertura nesse dia.

Outra considerao e de forma alternativa possvel de gesto de trade com estes tipos
de condies mover a ordem de stop-loss uma pequena quantidade acima da
mxima do dia, cerca de 20 a 30 minutos aps abertura na sequncia de um grande
gap como este. Usando este tipo de gesto de negcios, o trader poderia sair com sua
segunda parte do trade com um bom lucro se as aes se movessem para cima
fizessem um rally seguindo a abertura em gap de baixa, mas se as aes, em seguida,
cassem ainda mais aps a abertura seguindo a direo do gap, isso ofereceria ao
trader uma oportunidade de ganhos maiores.

Setup de Trade n 2: Padro de Retrao de Compra

Mercado: QQQQ
Aes: 200

Este um trade e setup quase perfeito; se eles pudessem ser exatamente assim! O
risco neste tipo de trade muito baixo, colocando o stop pouco abaixo do ponto X. A
entrada est no nvel da retrao de 0,618 em $ 38,55 com a ordem de stop-loss
colocada em $ 37,90 para o risco total de 65 centavos de dinheiro por ao ou US$
130 para as 200 aes no trade.
Se voc estudar a Figura 8.6, voc vai notar as barras longas, quando o mercado vira
para cima. Isso nos ajudar a determinar um segundo objetivo de lucro. Este
tambm um alerta para o trader de que o mercado pode fazer novas mximas partir
deste padro de retrao na direo da tendncia, a qual voc pode ver de alta.

Trade Livre de Risco A sada # 1 est em $ 39,45 (a ordem seria colocada

apenas alguns centavos abaixo do ponto A). A ordem de stop-loss pode ento ser
movida para cima ao ponto de equilbrio (breakeven). O mercado rompe facilmente a
novas mximas aps o lucro do primeiro objetivo. Ns agora temos um trade livre de
risco e podemos deixar o mercado se deslocar at o segundo objetivo de lucro. Neste
caso, por causa dos primeiros sinais de ascenso que vimos nas barras longas,
usaremos o ponto D do padro AB = CD que pode ser visto se formando na Figura
8.6. A sada # 2 neste momento est em $ 40,30. Este certamente um trade lucrativo
em um padro que ofereceu uma boa entrada com baixo risco.

Figura 8.6 NASDAQ-100 (QQQQ) setup de compra na retrao um trade de retrao perfeito.

Gesto de Trade Alternativo O conhecimento e habilidade dos traders em leitura

dinmica do mercado tero um efeito sobre a forma como gerem seus negcios. No
caso desse trade, um operador qualificado e experiente pode muito bem ler os sinais
da dinmica do mercado para alta e mover um stop para cima em uma parte do trade
para tentar obter ganhos maiores se for possvel. medida que os traders ganham
experincia, suas habilidades de negociao iro melhorar e eles iro reconhecer
casos especficos no mercado quando pode ser prudente segurar ganhos maiores.

Setup de Trade n 3: Padro Retrao de Venda Falho

Mercado: S&P E-mini
Contratos: 2
A entrada neste padro de retrao (ver Figura 8.7) est no nvel de 0,618, ao preo
de 1355,50, com a ordem de stop-loss colocada logo acima do X, em 1.358,25 para o
risco total de 2,75 pontos por contrato ou $ 137,50. Aps a entrada inicial, o mercado
comea a virar para baixo em direo ao primeiro objetivo de preo, mas s atinge
1.354,50 antes de virar para cima e para estopar o trade com um prejuzo.

Figura 8.7 - S&P E-mini - Grfico de 5 minutos mostrando um setup falho do padro de venda de
retrao.

Depois que o trade for estopado, o mercado vira ento para baixo e volta perto do
ponto de entrada inicial. No h nenhuma maneira para o trader antecipar isso, e a
melhor forma de gerir trades para controlar a perda sempre atravs do uso de
ordens stop-loss. Estes tipos de ocorrncias fazem parte da negociao (do trade).

CONFIGURAES (SETUPS) DE RETRAO DE ABERTURA DE PREO

O padro de retrao de abertura de preos pode ser usado tanto para as aes de
negociao diria ou para aumentar posies usando-se um grfico de perodo maior.
Usamos as configuraes do preo de abertura para as aes somente e no as
usamos em outros mercados. O conceito simples: o preo de abertura ser perto da
alta ou baixa do dia em mais de 60 por cento das vezes, isto , dentro de 20% da
mxima ou da mnima daquele dia, de acordo com o livro The Opening Price
Principle ( O princpio da abertura de preos) de Larry Pesavento e Peggy MacKay.
A melhor maneira de apreciar essa configurao estudar grficos e anotar o preo
de abertura e onde o preo de fechamento est em relao a ele em um determinado
perodo de tempo. O preo de abertura parece agir como um m, por que isso ocorre
no se sabe totalmente. Uma teoria que os traders e os investidores tiveram 16 a 18
horas desde o fechamento anterior para contemplar as ordens do dia seguinte, e os
pedidos so colocados perto da abertura do dia seguinte.
Ao utilizar o setup de retrao de abertura de preo, importante usar apenas o preo
de abertura do dia corrente e no usar o preo de abertura do dia anterior ou preos
de fechamento, que so irrelevantes. Este mtodo um conceito simples para traders
que operam day trade, e o risco pode ser facilmente quantificado, como temos visto
em nossa configurao de retrao anterior. Simplesmente afirma-se, que se o preo
est acima do preo de abertura, a probabilidade de um trade vencedor longo
superior a 60 por cento, ao contrrio, se o preo estiver abaixo do preo de abertura, a
probabilidade de um trade vencedor curto superior a 60 por cento.

SETUP DE MERCADO PARA TRADE DE RETRAO DE PREO DE

ABERTURA
Para utilizar a retrao de abertura de preos, o trader deve olhar para os critrios
especficos antes de iniciar um trade. Estes critrios incluem:
- Um preo acima ou abaixo do preo de abertura de uma ao especfica de 30 a 60
minutos aps a abertura.
- Uma retrao de 0,618 ou 0,786 acima ou abaixo do preo de abertura.
- Uma configurao ausente dos sinais de alerta. (Veja o Captulo 11.)
- Um posicionamento e nvel de risco aceitvel de stop.
Como exemplo de um trade longo usando a retrao de abertura de preos, um trader
iria olhar para uma ao que est a ser negociada acima de seu preo de abertura 30
a 60 minutos aps a abertura daquele dia e, ento, procurar um nvel de retrao de
0,618 ou 0,786 a partir da mnima at a mxima do dia atual para estabelecer um
ponto de entrada. O trader deve ser capaz de colocar um stop-loss aceitvel para
aceitar o trade. (Veja a Figura 8.8.) A entrada em 0,618 ou 0,786 posiciona o trader no
sentido dos preos de abertura com o trade e as chances de uma negociao bem
sucedida esto favor do trader. O oposto seria verdade para um trade curto; o trader
teria iniciado o trade, vendendo em uma retrao de 0,786 0,618 calculado entre a
mxima e a mnima do dia e ento estaria posicionado no mercado na direo do
preo de abertura.
Um grfico de 5, 15, 30, ou mesmo de 60 minutos poderia ser utilizado aquele que o
trader se sinta confortvel. Vamos usar um grfico de 5 minutos para os nossos
exemplos de trade com esta configurao.

Figura 8.8 Centex Corporation (CTX) - Grfico de 5 minutos mostrando a longa retrao de abertura de
preos. Observe a ampla e longa barra na abertura. Isso faz uma configurao ideal.

NEGOCIAO DA RETRAO DO PREO DE ABERTURA

Setup de Trade # 1: Setup de compra de retrao do preo de abertura
Stock: CTX
Aes: 200
A entrada neste setup de retrao de preo de abertura fica ao nvel da retrao de
0,618 em $ 48,25. A ordem de stop-loss colocada logo abaixo da mnima do dia em
47,70 dinheiroes para o risco total de 55 centavos por ao ou US$ 110. Na Figura 8.8
ilustrando este trade, voc pode ver uma longa barra bem acima do preo de abertura.
Esta uma configurao ideal, especialmente, a longa barra est sugerindo impulso
para cima, e a entrada na retrao deve oferecer suporte em 0,618 com risco muito
baixo no trade.
Trade Livre de risco - O primeiro objetivo de lucro ocorre na retrao de 0,618 da
mxima do primeiro movimento at a mnima da primeira retrao. Neste exemplo, a
sada # 1 est em 48,65 dinheiroes e a ordem de stop-loss , ento, transferida para o
ponto de equilbrio. O trader pode, se quiser, mover o stop at um pouco abaixo do
primeiro movimento de baixa da retrao de entrada. Note-se que esse trade um
mtodo de day trade, e o trader no quer estar na posio de perder lucros, se
possvel. Movendo o stop ao ponto de equilbrio o trader estar em uma posio de
risco zero com potencial para ganhar lucros adicionais. Voc vai ter que estudar a
Figura 8.8 e observar como o trade gerido. Quando fizer day trade importante
obter um trade livre de risco, logo que o mercado lhe oferecer essa oportunidade e ter
lucros, quando disponvel. A melhor maneira de fazer isso delinear um plano de
negociao detalhada e iniciar o hbito de puxar o seu stop-loss para baixo assim que

o lucro do primeiro objetivo alcanado. Ver Figura 8.9 para a formao de uma
borboleta de venda que iria ajudar o trader a determinar o lucro do segundo objetivo.
Tambm uma opo, se for permitido na gesto do trader e no plano de gesto de
dinheiro, sair em trs fases, caso sinta que a melhor maneira de gerenciar o trade. A
sada 2 na extenso de 1,27 e a rea de realizao do padro de venda Borboleta
em 49,20 dinheiroes.

Setup de Trade n 2: Setup de venda da retrao do preo de abertura

Empresa: GS
Aes: 200

Figura 8.9 Centex Corporation (CTX) - Grfico de 5 minutos mostrando Borboleta de venda que pode
ajudar a determinar ao trader a segunda sada.

Este exemplo de trade foi escolhido para ilustrar a importncia da gesto comercial e
para mostrar que nem todo trade executado na retrao do preo de abertura ser um
grande vencedor. Este exemplo servir tambm como exemplo de gesto de trade
alternativo.
Como em nosso primeiro exemplo de abertura de preos, existem barras amples e
longas que se extendem muito aps o preo de abertura. O mercado continua para
baixo e depois volta e faz uma retrao de 0,618, oferecendo uma pequena entrada
para o trade. A entrada para este trade est na retrao de 0,618 em $ 148,90. A
ordem de stop-loss inicial colocada um pouco acima da mxima do dia em 149,75
dinheiroes para um risco total no trade de 85 centavos por ao ou US$ 170.
Na Figura 8.10, o preo retrai aps a entrada at o nvel de 0,382 e 0,50. muito
possvel que um day trader fazer as sadas parciais em cada um desses nveis e
depois mover a ordem de stop-loss para o ponto de equilbrio. Neste exemplo em
particular um pequeno lucro teria sido obtido antes de ser estopado. No h como
determinar com antecedncia quais os nveis de retrao do mercado podem ocorrer,

e cabe ao trader determinar o risco do trade e os objetivos de lucro. sempre bom ter
em mente que o day trader est negociando para os lucros de curto prazo e de peglos quando estiverem disponveis.

Figura 8.10 Grupo Goldman Sachs (GS) - Grfico de 5 minutos mostrando um setup de retrao de preo
de abertura que oferece um pequeno lucro antes que o trade seja estopado.

Uma sada parcial na retrao de 0,382 neste exemplo teria rendido um lucro de 45
centavos em um trade que de outra forma teria sido estopado com prejuzo.

Setup de Trade n 3: Setup de venda do padro de retrao de preo de

abertura
falho
Stock: AA
Aes: 200
Esta configurao tem uma longa barra com gap de baixa sugerindo que mais quedas
esto por vir. Mas, como aes e mercados costumam fazer, eles tm uma idia
diferente. A entrada ocorre em 0,618 a $ 27,35 com o stop-loss em 27,60 dinheiroes
para o risco total de 25 centavos por ao ou US$ 50 em 200 aes.
O trade estopado com prejuzo. Observe no grfico da Figura 8.11 como o mercado
aps a entrada no trade congestiona de lado ao invs de se mover em direo a um
nvel de retrao; o trader pode mover o stop mais prximo, se ele determinar que o
mercado no est fazendo o que deveria fazer dentro de um tempo razovel.

Figura 8.11 - Alcoa (AA) - Exemplo de grfico de 5 minutos de um setup de retrao de preos de
abertura que falhou.

No h nenhuma maneira para o trader antecipar isso, por isso sempre melhor
gerenciar operaes de controle de perdas atravs do uso de ordens stop-loss. Estes
tipos de ocorrncias fazem parte de negociao.

Grficos de prazos mltiplos

Nesta seo, vamos discutir o uso de grficos de prazos mltiplos e apresentar vrios
exemplos para ilustrar como podem ser utilizados. A informao que um trader pode
reunir por meio de grficos de prazos mltiplos inestimvel e pode ser utilizada para
iniciar as entradas nos trades, ficar de fora quando necessrio, e at mesmo ajudar na
colocao de ordens stop-loss. Outras vantagens do uso de grficos de prazos
mltiplos que cobrimos incluem:
- Permitir que o trader tenha uma micro viso de quadros de tempo maior, o que pode
por sua vez, confirmar a anlise inicial de um trade. como usar um padro de
backup e afinar uma entrada. Um exemplo seria ter um padro em um grfico de 60
minutos e usando um grfico de 5 minutos para confirmar a entrada. (Veja as Figuras
8.12 at 8.14 como exemplos.)
- O risco pode ser gerenciado de forma mais eficaz, combinando os prazos. Um trader
pode aprender a mover os stops em quadros de tempo menor para os padres de
quadros de tempo maior.
- Uso de quadros de tempo mltiplos do maior para o menor pode ajudar o trader a
estar ciente do contrrio ou padres opostos que se formam em tempos menores que
so contra o tempo a longo prazo.

Figura 8.12 - Grfico Google (GOOG) de 60 minutos mostrando um padro de venda borboleta que foi
concludo.

Figura 8.13 Este grfico do Google (GOOG) de 5 minutos mostra o ponto de finalizao da extenso
1,272 no padro 60 minutos Borboleta em $ 427,50.

Figura 8.14 - viso micro de entrada do trade a partir do grfico do Google (GOOG) de 5 minutos da rea
de concluso 1,618 a partir dos 60 minutos no padro de venda Borboleta.

O trader sempre vai querer ver os grficos de tempos maiores primeiro para ter uma
viso global do mercado ou da ao estudada e, em seguida move-se at quadros de
tempos menores. Muitos traders usam combinaes diferentes de grficos de tempo grficos dirios com grficos semanais, grficos dirios com grficos de 60 minutos,
grficos de 15 minutos com grficos de 5 minutos, e assim por diante. Alguns traders
usam todos os prazos comeando com o maior e vo escalonando para baixo atravs
de cada perodo de tempo at o mais curto. uma questo de preferncia e
experincia.
Uma palavra de cautela: no inverter o processo, iniciando um trade em um curto
espao de tempo, como um grfico de 5 minutos, planejando sadas com esse grfico
tempo e depois passando para grficos dirios. Isto especialmente verdadeiro se o
trader est em prejuzo em um trade em um pequeno espao de tempo que
designado como um day trade e, em seguida olha para grficos de longo prazo para
sinais de uma recuperao e tenta transformar o trade em um trade de position
(posio). Trades de position devem ser introduzidos a partir de um plano de
negociao, posio e operaes day trade devem ser iniciadas a partir de um plano
de trade dirio.

Gesto de Risco Usando Exemplos de Grficos de Tempos Mltiplos e

Setups de Retrao de Fibonacci.
Usar configuraes de Retrao de Fibonacci com prazos mltiplos uma
combinao natural. Muitas vezes um trader utilizar um padro que j foi concludo
em um maior espao de tempo e observar que o trade j se moveu na direo
prevista; o trader precisa agora encontrar uma entrada para o negcio. Usando um
nvel da retrao de Fibonacci e, em seguida, escalonando para um grfico de menor
tempo um excelente mtodo para entrar em um trade dessa maneira. Veja a figura
8.12 para um padro Borboleta de 60 minutos que se forma e se completa em aes
do Google.
Observando a Figura 8.12, a extenso de 1,272 da Borboleta no se sustenta, e o
padro completado na extenso de 1,618. Vamos dar uma olhada agora em um
grfico de 5 minutos mostrando o nvel de preo de 1,272 em torno de 427,50
dinheiroes por ao. Se o trader no tinha entrado com um grfico de menor tempo,
ele teria sido capaz de gerir o risco do trade com o uso de uma ordem de stop-loss e,
em seguida, reentrar no trade no nvel de 1,618 novamente usando um grfico de 5
minutos. Consulte a Figura 8.13 para estudar o nvel de preos em 1,272.
A primeira coisa a notar nesta viso micro do padro de 60 minutos que h uma gap
de alta na abertura e uma longa barra. Estes so os sinais de advertncia para alertar
o trader a no entrar ou esperar outra entrada aceitvel. O mercado durante o dia no
grfico de 5 minutos apresenta uma oportunidade para a entrada, formando um
padro de venda 5 minutos Gartley.
Isto oferece uma entrada com risco baixo em uma ao de preo muito alto. O risco
neste tipo de trade, utilizando este pequeno padro de 5 minutos e com o stop acima
da mxima do dia, cerca de US$ 2,00 por ao. Um resultado parcial poderia ser
tomado na retrao do padro Gartley de 5 minutos e o stop mantido no local inicial,
se o trade est sendo realizado de um dia para outro. Esse trade poderia ter sido
estopado, se fosse mantido at a manh seguinte e teria tido um resultado nulo (sem
lucro e sem perda breakeven) ou com perdas muito pequenas. Se o trader, ento
quer iniciar outra entrada no nvel de concluso do padro de 1,618 borboleta de 60
minutos, o grfico de 5 minutos pode ser usado para ajudar o trader. Veja a Figura
8.14 para uma viso micro de entrada usando o nvel 1,618.
Muitas vezes, nos negcios voc tem que iniciar vrias tentativas em um trade, a fim
de alcanar um ganho maior. muito importante aprender tcnicas para gerenciar o
risco quando entrar novamente em negociaes dessa maneira. Na Figura 8.14,
GOOG, gaps de alta na abertura com uma barra ampla. Desta vez, o preo inverte e
negociado abaixo do preo de abertura. Uma vez que o preo se forma o padro
Gartley de venda nos 5 minutos e o padro de venda de Retrao de abertura de
preos, oferecem uma excelente entrada no trade com pouco risco. O risco neste tipo
de trade com o stop-loss colocado logo acima da mxima do dia apenas cerca de
US$ 3,00 por ao.
O trader pode, ento, reduzir o risco no trade e/ou colocar-se em um trade livre de
risco, tendo lucros parcial no nvel da retrao de 0,618, igual ou prximo do montante

de risco no trade. Se estiver negociando day trade, ento o trader fecharia o negcio
no final do dia. Se o trader est negociando position com base no grfico de 60
minutos, uma ordem de stop-loss seria mantida e o trader, ento, usaria alvos de
lucros maiores com base nas retraes do grfico de 60 minutos e usaria um stop
mvel para proteger os lucros.

Concluses do padro mltiplo em grficos de prazos mltiplos.

Agora vejamos um exemplo de vrios padres em prazos mltiplos completos ao redor
da mesma rea de preo. Consulte a Figura 8.15 e o padro Gartley "222" de venda
do grfico dirio. Veremos a figura 8.16 seguinte para uma viso mais prxima e um
outro padro de venda que se completa em um grfico de 15 minutos na rea do
mesmo preo.

Figura

8.15

Grfico

dirio

do

euro

mostra

um

padro

Gartley

222

de

venda.

A alta do ponto D sobre o cotidiano Gartley padro de venda "222" est em 1,2891 e o
ponto de concluso de 15 minutos de 1,2888 D dentro alguns carrapatos (pips) do
maior espao de tempo. Quando h uma rea de congesto dos nveis de preos de
suporte ou resistncia, que so formadas por vrios padres, o trader pode usar essa
informao para entrar, colocar ordens de stop-loss e obter objetivos de lucro.

Figura 8.16 Este grfico do euro mostra o padro Gartley 222 de 15 minutos de venda que se completa
dentro de um par de pips (diviso mnima do preo) do grfico dirio Gartley "222" com padro de venda.

Padres opostos de prazos mltiplos

Nosso ltimo exemplo deste captulo mostra o exemplo de um grfico dirio do milho
(Figura 8.17) e um grfico de 30 minutos de milho (Figura 8.18) que podem ser usados
para alertar o operador para opor os padres de preo. O grfico de milho dirio
(Figura 8.17) mostra um padro borboleta maior e um padro AB = CD com um ponto
de concluso em D. Observe a rea circulada neste grfico. Se voc olhar
atentamente, ver que aps a concluso do padro de compra, um padro de venda
Gartley 222 se forma e logo aps, outro padro de compra Gartley 222 formado. A
Figura 8.18 mostra um detalhe destes dois padres que so claramente visveis no
grfico de 30 minutos.
As informaes oferecidas por estes dois padres de conflito podem ser usadas de
vrias maneiras:

Figura 8.17 grfico dirio de milho mostra um padro bullish grande borboleta e padro AB = CD
completo.

Figura 8.18 grfico de 30 minutos do milho mostra dois padres Gartley "222" opostos que se formaram.
Um deles um Gartley "222" de venda e o outro um Gartley "222" de compra.

- Supondo que o trader, depois de entrar na grande padro de compra borboleta/AB=

CD, j tendo lucro parcial e antecipando um maior movimento com base no padro
maior de tempo, o trader poder gerenciar o risco no trade, observando se o paro de
venda AB = CD faz novas mnimas; se isso acontecer, o padro de compra Borboleta

ser considerado falho. Uma ordem de stop-loss na mnima da concluso do padro

borboleta dirio poderia ser mantido nesse nvel, e o trader seria estopado com um
pequeno lucro no trade. Uma vez que o trader v que o O padro Gartley 222 de
venda no faz mximas acima do ponto X daquele padro, o trader pode ento mover
a ordem de stop-loss para proteger os lucros. Uma vez que o trader est trabalhando
com um grfico de tempo maior, como o grfico dirio neste exemplo, importante
no mover uma ordem de stop-loss para muito perto e dar ao mercado espao
suficiente para se movimentar, bem como para utilizar os pontos do grfico que
sugeririam uma falha no padro.
- Outro ponto importante para um trader que opta por negociar com o padro Gartley
"222" de venda na Figura 8.18 estar ciente de que o risco no trade pode ser bem
gerido com base na conscincia de um padro de grfico de tempo maior que foi
concludo e, at agora, bem rentvel. Um trader nesta situao gostaria de estar
cientes da proteo de stop-loss e diligente na tomada de objetivos de lucro.
- O padro Gartley "222" de compra que tambm se formou no grfico de 30 minutos
d a um trader que perdeu o ponto de entrada original uma excelente oportunidade
entrada para o trade com um risco calculvel e nvel de stop-loss usando o ponto X do
padro dirio Borboleta/AB=CD.
- Um trader tambm pode usar o padro Gartley "222" de compra para aumentar sua
posio j existente no mercado que est negociando. Aumentar a uma posio deve
ser sempre dentro do plano do trader de negociao e administrao do dinheiro e
parmetros de risco. Esse tipo de negcio tambm deve estar dentro da habilidade do
trader e em seu nvel de conhecimento do mercado.
Repare tambm na Figura 8.18 as reas de gap de alta no lado direito do grfico.
Estes esto certamente mostrando uma mudana no comportamento deste mercado,
e essa informao pode ser usada em favor do trader que est comprado pois
preos maiores podem estar frente e seria uma boa idia manter a posio. Por
outro lado, isso daria ao trader que est vendido um alerta para utilizar stops curtos ou
sair do trade.
Ns cobrimos vrias reas utilizando e interpretando informao baseada em vrios
prazos. O trader deve sempre estar ciente dos grficos de maior tempo e as condies
do mercado global de qualquer mercado ou ao que est negociando e aprender a
combinar prazos para melhorar as habilidades de uma negociao.

CAPTULO 9 Padres de Anlise Tcnica Clssica

Desde os primrdios da anlise tcnica clssica, padres tcnicos clssicos vm se

repetindo mais e mais em todos os prazos e em todos os mercados. interessante
que esses padres no mudaram em sculos. Eles so realmente um reflexo da
psicologia das massas. Apresentamos trs desses padres clssicos de anlise
tcnica neste captulo e mostramos como as relaes de Fibonacci podem ser
aplicadas. Muitas vezes voc vai ver as estruturas do formulrio de padres com
propores exatas de Fibonacci. Adicionar as propores de Fibonacci a esses
padres dar ao operador uma ferramenta adicional para utilizar o tempo das entradas
e controle de riscos. Ns apresentamos os padres Topo Duplo e Fundo Duplo,
Cabea e Ombro, e Rompimento de Topo e Rompimento de Suporte. Estes trs
padres foram publicados pela primeira vez no livro de RW Schabacker, Stock Market
Theory and Practice (Teoria e Prtica na Bolsa de Valores), (BC Forbes, 1930). Vamos
dar uma olhada nestes padres tanto em um sentido estrutural de como so formados
e a partir de uma perspectiva de negociao com idias para entrar no trade,
colocando stops, e aproveitando reas para reverter uma posio. Algumas das
melhores oportunidades de trade podem vir a partir de padres falhos, e isso
certamente ocorre com esses padres, quando eles falham.

UMA BREVE HISTRIA DA ANLISE TCNICA

A histria da anlise tcnica por meio de tabelas de grficos para monitorar preos
data de pelo menos 1.000 anos e foi documentada pelos japoneses. Eles usaram o
arroz como um calibre para determinar a oferta e a procura. No final de 1800 para o
incio de 1900 ocorreu um processo evolutivo e foi lanada uma espcie de revoluo
tecnolgica de grandes analistas tcnicos, como Jesse Livermore, H.M.Gartley, W.D.
Gann, Richard Wyckoff, Schabacker Richard, Ralph Elliott, Charles Dow, George Cole,
e uma srie de outros, numerosa demais para mencionar, que dedicaram seu tempo e
suas vidas cincia, arte e habilidade da anlise tcnica. Uma nota extraordinria
que muito de seu trabalho era feito mo. Os computadores no estavam disponveis
para calcular as mdias mveis e imediatamente chamar pronturios de diversos

prazos, com multides de indicadores e filtros aplicados. Esses pioneiros mo

sacaram suas cartas meticulosamente, observando atentamente as observaes do
mercado que foram testadas e aplicadas como as teorias e estratgias de negociao.
Estes tcnicos eram observadores do grande mercado, e hoje muitos dos grandes
traders ainda fazem algum trabalho grfico mo em uma base diria, como parte de
um ritual dirio. Haviam servios disponveis que forneciam grficos dirios ou
semanais de cerca de 50 aes individuais para selecionar uma taxa, mas certamente
foi um longo caminho at os dados em tempo real que hoje desfrutamos.
Atravs dos anos, a depresso e at mesmo a Segunda Guerra Mundial, havia muito
pouco material impresso disponvel sobre anlise tcnica. A primeira notcia financeira
dos jornais impressos, muito antes do Wall Street Journal, tinha comeado cerca de 10
anos aps a Guerra Civil. medida que as comunicaes avanavam e melhoravam,
tambm melhorava a facilidade de obteno de informaes financeiras atravs de
fitas digitais (ticker tape)2, telgrafo, e telefone. Alguns de ns pode recordar o uso de
ticker tapes na Chicago Board of Trade e Chicago Mercantile Exchange, durante o
final dos anos 1960 e incio de 1970.
Assim que os computadores e a Internet caseira tornou-se acessvel, o setor de
comunicaes como relatavam informaes financeiras e bem como os programas de
anlise tcnica explodiram. Programas de dados em tempo real e pacotes de software
de grficos carregados com todos os indicadores e com grande capacidade de testes
esto disponveis para ambos os novatos e os tcnicos profissionais.
Por muitos anos a anlise tcnica foi vista pela comunidade financeira como uma
forma de vodu e no digno de considerao para ganhar dinheiro a srio. Livros como
Market Wizards de Jack Schwager eliminaram esses mitos com entrevistas de alguns
dos maiores operadores do nosso tempo, como Marty Schwartz, que abraam a
anlise tcnica como o ncleo de suas estratgias de trades. Em sua entrevista com
Schwartz, Schwager pergunta sobre sua transio de um analista fundamental para
um analista tcnico. Na resposta Schwartz indica claramente que no foi antes de ele
se tornar um analista tcnico, usando a anlise fundamentalista por nove anos, que
ele ficou rico.
Como mencionamos no incio deste captulo, s recentemente o mundo acadmico
deu sua bno (atravs da sua investigao) para a validade da anlise tcnica e a
repetio de determinados padres que tornam possvel para os traders obter lucros.

Princpios da anlise tcnica

Tudo na anlise tcnica comea com um grfico de barras simples. Este grfico
plotado em um eixo x e um eixo y mostrando o tempo e o preo. A barra do preo
representa a soma total de todos os compradores e vendedores para aquela barra
naquele grfico de tempo. As barras de preos individuais do uma grande quantidade
de informaes:
- O preo mximo da barra.
- O preo mnimo da barra.
- O preo de abertura da barra.
- O preo de fechamento da barra.
- O tempo da barra.
2

Ticker tape eram fitas utilizadas para se transmitir os dados de cotaes para as bolsas de valores.

Eram fitas digitais eletrnicas transmitidas via telgrafos. Fonte: Wikipdia

http://en.wikipedia.org/wiki/Ticker_tape

O volume tambm est envolvido na formao da barra. A razo pela qual se forma
uma barra irrelevante, o que importante a forma como vrias barras se formam
em relao uma a outra durante um perodo de tempo para criar determinados
padres que se repetem. importante que o analista tcnico aprenda a ler essas
barras como padres e agir adequadamente quando se forma um padro que oferece
uma oportunidade de negociao.

PADRES DE TOPO DUPLO E FUNDO DUPLO

R.W. Schabacker afirmou que o padro de fundo duplo era um quadro importante de
formao. Este padro pode ser encontrado em fundos do mercado e importante ter
um padro de reverso e uma fase de acumulao. O padro de topo duplo
justamente o contrrio, um padro de reverso e uma fase de distribuio e pode ser
encontrado em grandes topos. O padro pode constituir um padro intermedirio em
uma tendncia que j est estabelecida.
Padres de topos e fundos duplos so vistos com uma certa regularidade em grficos
de preo em todos os prazos. Eles so muitas vezes referidos como fundos W por
causa da forma aparente formando a letra W. Ele provavelmente um dos padres
mais comuns que os analistas tcnicos inexperientes tm conhecimento. Como um
padro de reverso pode ser muito poderoso. Se o padro visto em um grfico de
ndice, ento provvel que o mesmo padro esteja se formando sobre as aes que
fazem parte daquele ndice.

Exemplo padro de fundo duplo

Se voc tirar um momento para examinar a Figura 9.1 e o exemplo do padro de
fundo duplo no ndice Dow, voc vai ver barras longas e amplas de baixa que so
indicadas pelas setas. Elas geralmente indicam quedas maiores nos preos, mas no
segundo teste de queda as mnimas se mantm e o mercado inverte, mostrando
barras grandes para cima, que uma mudana definitiva no momento do mercado.
Devido a essa mudana de dinmica, o trader tentar vender medida que os preos
se aproximam da retrao de ,618 ou iria ficar de fora e esperar por uma confirmao
adicional, usa-se um stop gerenciado muito curto, ou procuram uma entrada para o
trade de longo prazo, que pode ser encontrado em um grfico de tempo menor.
O trabalho do mercado enganar o maior numero de participantes do mercado quanto
possvel, e evidente a partir deste exemplo que ele fez exatamente isso. Este padro
formado antes do Dow Jones Industrial Average atingir mximas histricas acima de
12.000. Quando o mercado engana muitos participantes, ele pega os traders e
investidores desprevenidos. Aqueles que esto vendidos acreditaram que o preo
continuaria caindo baseado nas barras longas de baixa. Eles foram forados a
assistir, dolorosamente, suas perdas aumentarem. Isto ir colocar combustvel nas
altas desse padro.

Figura 9.1 Este padro de fundo duplo formado no grfico Dow Jones Industrial semanal antes de atingir
a mxima histrica acima do nvel 12.000.

Observe na Figura 9.1 o nmero de barras que se formaram aps o primeiro fundo
formado. O retrocesso foi de, aproximadamente, trs barras, e ento a segunda etapa
do duplo fundo foi cerca de trs barras para baixo. Quando as propores de tempo
so iguais em comprimento, como neste exemplo, o padro geralmente mais
significativo. Este conceito foi primeiramente descrito por W.D. Gann em 1920, e ele
se referia a ele como o fenmeno de tempos iguais. Esta outra maneira de descrever
a simetria.

procura de pistas de tendncia

A Figura 9.2 oferece uma olhada mais detalhada do que est acontecendo com o
ndice de preos Dow que claramente visvel no grfico semanal na Figura 9.1.
Vamos examinar algumas pistas na Figura 9.2 que o trader astuto poderia usar para
determinar a inverso da tendncia potencial inicial. Podemos ver que a segunda
baixa apenas mal tocou o nvel do fundo duas vezes antes de inverter.
Aps a baixa acontecem longas barras comeando a formar a cabea. Estas so
marcadas com setas na Figura 9.2. O primeiro padro de retrao que se forma
capaz de alcanar apenas o nvel 0,382. Isto, junto com a grande variedade de barras,
uma indicao de uma tendncia. Vamos cobrir as formas de identificar as
tendncias no captulo 10 de identificao de tendncias do S&P 500 do mercado.

Figura 9.2 Viso diria do padro de fundo duplo no ndice Dow. Neste grfico voc pode ver que o preo
no segundo fundo apenas toca as mnimas abaixo da reverso.

Figura 9.3 grfico dirio do ndice Dow de um trade de contra tendncia e gesto de risco e de trava de
lucro em um padro de fundo duplo.

Gerenciando trades contra-tendncias em um cenrio de tendncia

s vezes, os traders vo encontrar-se em um trade que contra a tendncia.
imperativo que aps realizar este ou suspeitar que uma tendncia est se
desenvolvendo contra eles, os treders usam a gesto comercial para controlar o risco
no trade e proteger seus lucros. Na Figura 9.3 podemos ver que o preo realmente
caiu ao nvel de 0,618 e tem um movimento grande o suficiente para oferecer os lucros
do trader. O preo alcana a retrao de 0,382, e os lucros devem ser realizados, bem
como a ordem de stop-loss alterada para o ponto de equilbrio. Isso realiza dois
princpios muito importantes na negociao:
1. Travar um lucro - sempre lembrar que voc est negociando para ganhar dinheiro, e
no para provar que voc est certo.
2. Movendo o stop ao ponto de equilbrio depois de realizar um lucro parcial reduz o
risco do trade e protege os lucros e capital.
Esta gesto de trade pode ser aplicada a qualquer um dos padres que so padres
de reverso e o trader est em um trade contra a tendncia. A Figura 9.4 mostra um
exemplo do uso de uma relao de Fibonacci para mover uma ordem de stop loss. A
suposio que o preo seja superior retrao de 0,786 e se mover ao nvel 1,00
ou a uma extenso como a 1,272 ou 1,618.

Figura 9.4 ndice Dow - Grfico dirio de Fundo Duplo: administrao do trade contra a tendncia da
razo de Fibonacci para mover os stops e proteger os lucros. A ordem de stop-loss pode ser movida para
um pouco acima de 0,786. A suposio se o preo ultrapassar o nvel de 0,786, vai se mover mais
ainda para cima.

Exemplo de padro de topo duplo

A Figura 9.5 mostra um exemplo de um padro de topo duplo no mercado do petrleo
bruto que leva a um grande declnio. O segundo topo no corresponder exatamente ao
primeiro topo do preo, mas h apenas uma diferena de poucos centavos. Uma vez
que o mercado vira para baixo a partir do segundo topo, ele acelera para o lado
negativo, como visvel com os gaps de baixa, com barras amplas. Um trader
reconhecendo esses sinais de alerta iria querer olhar para as zonas para negociar com
aquela tendncia. Um grfico de tempo mais curto poderia ser utilizado para as
entradas.

Reconhecimento de padres
O Topo Duplo e Fundo Duplo devem ser fceis de ver e esteticamente agradvel aos
olhos. A chave para esses padres a formao da segunda perna da parte superior
ou inferior. No incomum para a segunda baixa em um padro de duplo fundo ser
ultrapassada por uma pequena quantidade ou a segundo alta no Topo Duplo ser
ultrapassada por uma pequena quantia. A razo para isto que stps so colocados
apenas um pouco alm destes nveis e so retirados apenas quando o mercado
inverte.

Figura 9.5 petrleo bruto - exemplo de grfico dirio de um padro de topo duplo. As duas elevaes
esto dentro de 20 centavos.

Volte a Figura 9.2 para um exemplo do preo excedendo a segunda baixa. Os

mesmos princpios de controle de risco e gesto de trades aplicam-se tanto ao padro
de Topo Duplo quanto de Fundo Duplo.

Ponto de falha
O tcnico deve estar sempre ciente de onde esto os pontos de falha em qualquer
padro tcnico. Este conhecimento vai ajudar o trader controlar o risco e gerir o trade,

colocando stops nos nveis de preos adequados. O ponto de falha do padro de Topo
Duplo estaria na mxima do padro. (Consulte a Figura 9.5.) Se o preo reverter s
mximas o trader iria querer operar vendido e mirar um objetivo longo. O trader pode
usar uma ordem de stop de venda um pouco acima das mximas para deixar o
mercado traz-lo para o trade. Uma ordem de stop-loss poderia ser colocada com
base em um ponto do grfico visvel ou valor em dinheiro.
O ponto de falha no padro de fundo duplo ocorreria se o preo revertesse s
mnimas. O trader pode usar uma ordem de stop de compra para permitir que ao
mercado traz-lo para o trade e, em seguida, colocar uma ordem stop-loss baseada
em um ponto do grfico visual ou valor em dinheiro. (Consulte a Figura 9.1.)

PADRO CABEA E OMBROS

O padro cabea e ombros mais complexo em sua estrutura do que o topo duplo e
fundo duplo. H mais movimentos envolvidos nesse padro, e por vezes no
identificado at prximo da concluso.
Uma combinao de muitos dos padres j estudados nos captulos anteriores deste
livro - AB=CD, Gartley, Borboleta, trs unidades, e outros padres de extenso podem
estar presentes na formao do padro Cabea e Ombros. Schabacker indicou esse
como um dos sete padres cardeais, que se refere formao de grfico comum que
teve a previso de um valor que foram os padres de reverso e de acumulao ou
distribuio.
O padro chamado Head and Shoulders (Cabea e Ombros)3, porque ao ver o
padro em um grfico de preos a estrutura parece formar dois ombros e a cabea.
Ver Figura 9.6 para uma ilustrao da Cabea e Ombros.

Figura 9.6 Formao bsica Head and Shoulders (Cabea e Ombros).

No Brasil esse padro chamado de Ombro-Cabea-Ombro, ou ainda pela sigla OCO. H tambm o
padro Ombro-Cabea-Ombro Invertido (OCOI).

Figura 9.7 grfico dirio da IBM com uma cabea e ombros padro com propores de Fibonacci
aplicadas.

Aplicando relaes de Fibonacci no Padro Cabea e Ombro de Topo

Vamos dar uma olhada em um padro Cabea e Ombros de topo que tem relaes de
Fibonacci aplicadas e tem vrios outros padres de estrutura. A Figura 9.7 um
grfico dirio da IBM com a cabea e ombros de topo formados. Neste exemplo voc
pode ver que o ombro esquerdo tambm contm um padro Borboleta e um padro
AB=CD. Na rea circulada voc pode ver um topo duplo. Neste caso, temos vrios
padres se formando na mesma rea de preo bem como uma rea de potencial topo
e reverso.
A retrao no ombro esquerdo a partir do ponto X de A para B vem acima do nvel de
0,786. Isso importante notar, porque a forma como o ombro direito se forma em
relao a este nvel lhe dar informaes sobre a validade desse padro e de sua
fora ou fraqueza, pois o ombro direito o padro de reao vindo depois da alta ou
da cabea que tenha se formado.
Este rali contra tendncias normalmente ir parar no nvel 0,618 ou 0,786. Quando o
ombro direito atinge uma relao mais baixa que o ombro esquerdo, ela geralmente
significa um padro de mais baixas. A simetria de tempo tambm importante e causa
uma significncia no padro se estiver presente.

Negociao da cabea e ombros de topo

Existem vrias formas de tentar negociar esse padro, sendo a primeira de que o
trader j est operando vendido no mercado com base em um padro de extenso, tal
como a borboleta e o padro AB=CD que pode ser visto na Figura 9.7, ou,
possivelmente, a partir do padro de topo duplo que se formou. Este padro muito
fcil de ver, aps a formao completa, mas, como j indicamos anteriormente, um

pouco mais difcil de detectar antes do topo ou cabea estar formado e o primeiro
movimento de queda tenha acontecido.
Vamos supor que, se o trader j esteja posicionado na venda com base em outros
padres perto das mximas e tenha obtido lucros parciais, o trader pode ento
comear a procurar sinais de um ombro direito, formando por um rali, conforme
descrito anteriormente. Uma ordem de stop-loss poderia ser mantida no ponto de
equilbrio ou exatamente nas mximas anteriores da cabea, porque o padro ser
nulo se o preo ento ultrapassar esse nvel. Como mencionado anteriormente, a
maioria dos traders procuram um rompimento da linha do pescoo para entrar no
trade. Devido a isso, o trader posicionado neste tipo de trade gostaria que ocorresse
um rompimento da linha do pescoo para potenciais ganhos futuros.
H sempre a possibilidade de qualquer padro falhar, de modo que o trader tambm
poder ter um segundo lucro, medida em que a linha do pescoo esteja sendo
testada ou rompida e mover, assim, o stop abaixo da ltima mxima. A Figura 9.8
mostra um exemplo de posicionamento de stop e onde a quebra da linha do pescoo
ocorre. A partir da, caso os preos continuem o movimento, o trader pode usar uma
extenso de 1,272 do padro AB=CD para obter lucros adicionais e mover o stop ou
usar uma retrao Fibonacci a partir de um movimento maior.
Outra maneira tradicional de medir um objetivo de lucro com esse padro pegar a
altura do padro e projet-lo para baixo partir do nvel de preos do pescoo
rompido. A Figura 9.9 mostra este exemplo. Este padro tambm pode ser operado
atravs do rompimento da linha do pescoo usando um stop de venda e deixar o
mercado lev-lo para o trade. Uma ordem de stop-loss pode ser posicionada em um
ponto visual no grfico ou em valores.

Ponto de Falha
A falha neste padro apenas sobre a formao da cabea. Consulte novamente a
Figura 9.6. Neste ponto, o trader procuraria operar comprado usando um stop de
compra. A ordem de stop-loss pode ser colocada atravs de um ponto grfico visual
ou em valores. Os pontos de falha e os padres falhos normalmente tero um
movimento na direo oposta ao padro original.
Padro Cabea Ombro de Fundo
Como mencionamos anteriormente, esses padres esto presentes nos mercados ao
longo dos sculos e no mudaram, vamos aproveitar esta oportunidade para mostrar
um exemplo dessa repetio.
A Figura 9.10 um padro cabea e ombros invertido de 1928. um exemplo do livro
de RW Schabacker de 1930, Prtica e Teoria na Bolsa de Valores.
O grfico da Westinghouse Electric, de 1928 (ou seja, antes do crash de 1929).
Nesta figura, A, B e C so utilizados para rotular o ombro esquerdo, cabea e ombro
direito do padro (o padro um Cabea e Ombros invertido). Se removessemos a
rotulagem deste grfico e o ano a qual ele se refere, seria indistinguvel de qualquer
grfico de preos hoje, que faz o mesmo padro.
No lado esquerdo da Figura 9.10 possvel ver um padro AB=CD que se completa
no ponto identificado como A, ou na parte inferior do ombro esquerdo. Um pequeno
padro AB=CD de venda se forma, seguindo pela concluso do ombro esquerdo e faz
uma nova baixa para completar o ponto da cabea.
Uma vez que o preo se move para cima a partir do ponto B, ou a parte inferior da
cabea, voc pode ver barras longas, onde o pescoo rompido, e, em seguida, um
pequeno padro de compra AB=CD antes que o preo acelere para a cabea. O preo
no chega at a retrao de 0,618 de BC; a concluso da cabea e a formao do
ombro direito, como vimos antes, teria sido um sinal de fora. Novamente, isso um
sinal de uma mudana de movimento para cima.

Figura 9.8 IBM - exemplo de grfico dirio de Cabea e Ombros mostrando a mudana do stop medida
que os preos alcanam o nvel do pescoo. A extenso de 1,272 de AD pode ser usada para um objetivo
de lucro.

Figura 9.9 IBM exemplo grfico dirio de Cabea e Ombros. A altura do padro pode ser medida e
projetada para baixo a partir do rompimento do pescoo e usado para um objetivo de lucro.

As mesmas tcnicas de negociao e gesto de riscos se aplicam a este grfico de

1928 como a qualquer outro grfico neste livro. A legenda informa que uma Cabea
e Ombros irregular. Schabacker diz que nenhum grfico escolhido aleatoriamente da
histria real de mercado atual nunca vai mostrar uma perfeita formao. Ele no
considera que este padro perfeito porque a cabea do padro, B, no vai to baixo
como poderia ter, e o ombro direito no retrai to profundamente como ele poderia
para formar um cabea e ombros perfeito. Achamos isso ao mesmo tempo
interessante e educativo mostrar este exemplo especfico que ilustra estas
imperfeies. No sempre que temos padres perfeitos. Quanto mais um trader
estuda qualquer padro, fica mais fcil identificar os padres imperfeitos aceitveis e
distingui-los dos que so invlidos.

Ponto de Falha
Agora voc provavelmente j conhece o ponto de falha desse padro. abaixo de B,
na concluso da cabea. Se o preo fosse reverter e fazer novas mnimas abaixo
desse ponto, o padro seria considerado um padro falho. Uma vez que o impulso se
desloca para cima e comea a fazer topos e fundos ascendentes, um trader astuto
poderia at usar o ponto abaixo de C, na concluso do ombro direito, como um ponto
de falha.
EXPANDINDO PADRES DE TOPO E FUNDO
Schabacker atribui a A.W. Wetzel os crditos por publicar pela primeira a identificao
dos padres de expanso de topos e fundos. Em seu livro Prtica e Teoria na Bolsa
de Valores, Schabacker refere-se a esse padro como uma das sete formaes que
indicam a preparao para um grande movimento. Esse padro foi observado em
muitos mercados no terceiro trimestre de 1929, anterior ao crash de outubro e nas
grandes baixas que se seguiram.
Este padro raro, e Schabacker afirmou que por causa disto foi menos importante
como indicador do que os padres de reverso mais comuns. Isso no significa de
modo algum que no um padro poderoso quando se forma.
Esse padro foi utilizado por J. Welles Wilder mais ou menos 50 anos mais tarde como
o sistema de Onda de Ponto de Reverso. Ele foi vendido na poca por cerca de US$
2.500 para quase 1.000 operadores. Tambm descrito no livro de H.M. Gartley de
1935, Lucros na Bolsa de Valores, onde mencionado como o Expanso de Topo T-6.

Estrutura do Padro
A estrutura deste modelo composta por cinco pontos de reverso. Cada baixa
sucessivamente menor e cada alta sucessivamente superior. A Figura 9.11 mostra
uma formao de Ampliao de Topo no Dow Jones Industrial Average anterior s
altas de preos de 2000 e a queda do mercado que se seguiu.
O padro de ampliao de topos e fundos nada mais do que o padro de tringulo e
espiral, que so clssicos padres de anlise tcnica em que o mercado chega a um
ponto de indeciso antes de rumar para alta ou queda. Eles tambm podem ser
padres de continuao encontrados em tendncias. Consulte o Captulo 10,
"Aprendendo a reconhecer dias de tendncias". O pice do padro revertido partir
de um tringulo padro tradicional comumente encontrado. O pice est no lado
esquerdo do padro em vez do lado direito e se expande a partir da.

Figura 9.10 Padro Cabea Ombros do livro Teoria e Prtica na Bolsa de Valores. Fonte: Schabacker
RW, Teoria e Prtica na Bolsa de Valores (BC Forbes, 1930).

O padro s vezes referido como um padro Tringulo de Expanso. Voc pode ver
na Figura 9.11 que, aps a queda do ponto 5, h um rali que pode ser considerado um
sexto ponto de reverso, mas o ralli no supera o ponto 5. O estabelecimento desse
topo inferior indica a probabilidade de uma reverso.

Figura 9.11 grfico semanal Dow Jones Industrial de um padro de Ampliao de topo que mostra cinco
pontos de reverso e o pice do lado esquerdo. Muitas aes no terceiro trimestre de 1929, formaram
esse padro anterior ao crash de outubro.

Adicionando relaes de Fibonacci

Podemos definir as ondas, na maioria dos padres de ampliao de topos e fundos
com o uso de nmeros de Fibonacci. Cada onda no padro est interligada por esses
nmeros. Os nmeros mais comuns de Fibonacci, que sero vistos e utilizados neste
padro so 0,618, 0,786, 1,00, 1,272 e 1,618. A figura 9.12 mostra uma parte do
grfico do ndice Dow utilizada na Figura 9.11 com a adio de propores de
Fibonacci para definir a estrutura geomtrica.
O lado esquerdo do padro dos pontos de 1 a 3 formam um padro de extenso de
1,272. Voc tambm pode ver a formao de um padro de trs unidades, que se
completa no ponto 3 do padro de Ampliao de Topo. H tambm um pequeno
padro AB=CD que se completa no topo do padro. O ponto 3 superior ao ponto 1.
Os pontos 2 a 4 formam um outro padro de extenso 1,272. Este padro se estende
um pouco alm de 1,272. O ponto 4 menor do que o ponto 2. Um ltimo padro de
extenso de 1,272 se forma do ponto 4 ao ponto 5, para completar o padro todo.
Note: uma extenso at o nvel da extenso de 2,00 aceitvel, mas algo alm disso
sinaliza que o mercado est em uma forte tendncia.
O topo mais baixo que seria o sexto ponto do rali se completa na retrao de ,786 da
queda inicial a partir do ponto 5. Neste exemplo o padro muito simtrico e as ondas
so facilmente identificveis.

Figura 9.12 ndice Dow - grfico semanal de ampliao de topo com propores de Fibonacci
adicionadas para definir a estrutura geomtrica.

A formao de um padro Ampliao de fundo exatamente o oposto do padro de

ampliao de topo. (Veja na Figura 9.13 um exemplo de um padro de ampliao de
fundo) Voc pode ver neste exemplo que o mercado de milho decola e segue uma
tendncia muito forte de alta depois de completar o padro.
Os pontos baixos 1, 3 e 5 no atingem a extenso de 1,272, eles apenas excedem o
nvel de 1,00. Simetricamente esse padro quase perfeito. O tempo que leva para
formar as baixas entre os pontos 1 e 3 e, novamente, entre 3 e 5 quase idntica,
como ilustrado na Figura 9.13.

PONTO DE FALHA
Ambas as figuras 9.12 e 9.13 tm os pontos de falha do padro de ampliao de topo
e fundo marcados. Esses padres so vistos em topos e fundos em prazos mais
longos, e podem se formar em grficos de tempo menor, mas quando foram
encontrados os prazos de longo prazo que pode sinalizar uma inverso importante.
Isso fica evidente no exemplo do padro de Ampliao topo do ndice Dow (consulte a
Figura 9.12).
Quando esses padres falham, eles podem levar a movimentos explosivos na direo
oposta (ou seja, continuando na direo da tendncia original). Quando o ponto 5, que
deve ser o ponto de concluso do padro, explode com uma barra ampla (geralmente
de duas a trs vezes o comprimento de uma barra mdia diria) ou um gap de preos
ocorre, um movimento de continuao de grandes propores est, provavelmente a
caminho. Como sempre, o trader deve quantificar o risco e usar stop-loss de proteo,
quando negociar esse padro.

Figura 9.13 Milho - Grfico dirio de ampliao de fundo. Embora as baixas no cheguem a atingir as
extenses de 1,272, os prazos entre os pontos de baixa so quase idnticos.

Negociao de Padres de Ampliao de Topos e Fundos

Como observado e descrito nos grficos exemplos desse padro, no incomum
ver a forma de outros padres como um padro de Ampliao de Topo ou Fundo se
formando. Na Figura 9.12 podemos ver um padro AB=CD, um padro de extenso
1,272, e um padro de trs unidades. Quando entrar em um trade em um padro de
Ampliao de Topos e Fundos, o trader pode usar qualquer um desses outros padres
como entradas assim como stop-loss e objetivos de lucro, que j discutimos.
Usando o exemplo na Figura 9.12 do padro de ampliao superior, uma entrada de
retrao poderia ser usada aps a reao inicial de baixa e uma ordem stop-loss
colocada acima de 0,786 ou 1,00 se o risco for aceitvel. Um stop mvel pode ser
usado para gerenciar as sadas do trade.
No caso da Ampliao do fundo da Figura 9.13, o exemplo mostra que no h muita
retrao; o trader que est aguardando 1,272 para entrar perderia a entrada inicial. O
trader provavelmente gostaria de escalonar para um grfico de tempo menor de um
padro para entrar no posicionar uma ordem de stop loss. Se o padro est sendo
negociado a partir de um horizonte temporal de longo prazo, como um grfico dirio ou
semanal, tenha em mente que poderia ser um sinal de reverso de longo prazo e voc
pode querer planejar as sadas adequadamente.
Se o padro tem sido um fracasso e vira para cima ou para baixo atravs dos pontos
de falha, o trader iria querer, ento procurar uma entrada na direo dessa falha.
Apesar de um padro de ampliao de topo ou fundo ser mais raro do que os outros
apresentados neste livro, pode ser um dos padres mais seguros e rentveis e
certamente vale o tempo do trader para estudar.

CAPTULO 10 Aprendendo a Reconhecer dias de Tendncia

Um dia de tendncia pode facilmente tornar-se uma grande perda para o trader contra
a tendncia como resultado de vrias vezes tentando negociar contra a tendncia. Um
dia tendncia pode ser definido como um mercado onde o preo abre exatamente ou
prximo de sua mxima ou mnima e fecha no extremo oposto. Estes profissionais
podem sentir que esto fazendo a coisa certa, tomando os sinais de contra tendncias
ou padres, mas constantemente serem estopados. Um dia como esse pode acabar
com semanas ou mesmo meses de lucros. Ele pode arruinar o trader financeiramente,
mas tambm pode arruinar o trader mentalmente. Inversamente, se um trader aprende
a identificar dias de tendncia e negocia na direo da tendncia, ele pode inverter
esta tendncia e os dias podem ser os melhores dias de negociao.
Neste captulo queremos apresentar exemplos de dias de tendncia que ocorrem no
S&P 500 E-mini. Escolhemos este mercado algumas razes: em primeiro lugar, um
mercado amplamente comercializado por day traders e, segundo, as caractersticas
ilustradas neste mercado tambm podem ser usado com aes individuais ou em
outros mercados. Uma vez que o S&P 500 tem um total de 500 aes, seria lgico que
se o ndice est tendendo, a grande maioria das aes do ndice tambm estejam. O
principal objetivo da incluso deste captulo ajudar os traders de contra tendncias a
se conscientizarem de quando uma tendncia est presente, para que possam tomar
decises bem informadas de negociao o que ir ajud-los a proteger o capital e
aprender a operar na direo da tendncia de curto prazo neste mercado.
As reas que cobrimos so:
- Identificar um dia de tendncia.
- Padres encontrados nos dias de tendncia.
- Combinar prazos e utilizar propores de Fibonacci em dias de tendncia.
- Evitar operaes contra a tendncia em um dia de tendncias e controlar os
riscos em um dia de tendncia.
- Exemplo de negociao de um dia de tendncia.

IDENTIFICANDO UM DIA DE TENDNCIA

Primeiro, definimos uma tendncia como topos e fundos ascendentes em uma
tendncia de alta e topos e fundos descendentes em uma tendncia de baixa. (Ver
Figuras 10.1 e 10.2.) Tendncias podem se manifestar em qualquer tempo, curto ou
longo, e para tendncias de longo prazo a tendncia ser vista pela primeira vez em
grficos de menor prazo. Uma forte tendncia ir abrir ou fechar perto dos pontos de
mxima ou mnima e fechar no extremo oposto. um erro supor quando uma
tendncia est em andamento que o preo est alto demais. Os preos podem sempre
ir mais acima ou mais abaixo do que qualquer um espera. O percentual de dias de
tendncia muito menor do que a porcentagem de dias de amplitude contra
tendncia. Um ms de trade tpico pode ver em qualquer lugar de dois a cinco dias de
tendncia, em mdia.

Figura 10.1 Exemplo de um grfico de tendncia de alta de curto prazo de 5 minutos no S&P 500 E-mini
Topos e fundos acendentes definem a tendncia. Neste dia o mercado se abre perto da mnima e fecha
perto da mxima.

Figura 10.2 Exemplo de um grfico de tendncia de curto prazo de 5 minutos no S&P 500 E-mini. Topos
e fundos descendentes definem a tendncia de baixa. Justamente o oposto da figura 10.1; o mercado se
abre perto da mxima e fecha perto da mnima.

Quando negociar em um grfico de curto prazo, como um grfico de 5 minutos, o

trader deve estar ciente de que a tendncia pode se manifestar em qualquer ponto
durante o prego e terminar em qualquer ponto do dia de negociao. Em outras
palavras, por vezes, as tendncias podem ser de curta durao. A Figura 10.3 um
grfico de preos do mesmo perodo de tempo como a Figura 10.1.
A Figura 10.3 mostra uma viso mais condensada que nos d um pouco mais de
dados para trabalhar. Neste exemplo podemos ver o mercado fazendo gap de alta na
abertura. Isto diz-nos que h um desequilbrio de preos. A linha vertical marca o
preo de abertura no dia, e esquerda fica a barra de fechamento do dia anterior. O
ponto importante aqui notar como o mercado mantm o gap aberto. Na Figura 10.3,
podemos ver como o mercado mantm o gap sem qualquer tentativa de preencher o
vazio deixado pelo gap. Este o nosso primeiro sinal de fora e uma indicao de que
uma tendncia de alta pode estar em formao para o dia. Podemos ver tambm
marcado na figura 10.3 uma longa barra que faz novas altas no dia, o que tambm
pode ser uma indicao de um dia de tendncia. Se o preo reverteu de volta para o
gap depois de fazer a longa barra com novas mximas, ento, muito provavelmente o
dia de tendncia no estaria em andamento.
Os mercados esto em constante processo de contrao (ou seja, negociando uma
variao), que nos d setups de trade contra a tendncia, ou expanso, que nos d as
tendncias.

Figura 10.3 Exemplo de um grfico de tendncia de alta de curto prazo de 5 minutos no S&P 500 E-mini.
O preo mantm o gap aberto e no faz nenhuma tentativa para preencher o espao vazio deixado. Uma
longa barra faz altas no dia, um sinal de fora e uma indicao de que uma tendncia de alta pode estar
em andamento.

Existem trs tendncias de mercado que podem alertar o trader para a possibilidade
de um dia de tendncia em desenvolvimento:
1. Um estreitamento da faixa, referida como um NR7, que definida como a faixa
mais estreita nos ltimos sete dias de negociao. Isto foi publicado pela
primeira vez por Toby Crabel em Day Trading with short term price pattern and
opening range breakout (Traders Press, 1990). Linda Raschke tambm fez

uma extensa pesquisa com a estreita faixa de dias de negociao como uma
caracterstica que pode preceder a um dia de tendncia.
2. Gap de abertura seguido por longa barra nos primeiros 15 a 30 minutos de
negociao.
3. Mercado Neutro, o mercado fecha na mesma rea que abriu.
Ambos Toby Crabel e Linda Raschke fizeram uma pesquisa estatstica excelente
sobre essas tendncias de mercado, que precedem as tendncias.
Quando um dia tendncia se desenvolver, ser mais vlida quando todos os ndices S&P 500, ndice Dow Jones, Nasdaq, e Russell esto com tendncias na mesma
direo. Em uma tendncia de alta cada um deles estaria fazendo novas mximas;
fariam novas mnimas em tendncia de baixa. Como mencionado anteriormente, a
maioria das aes que compem esses ndices tero tendncias na mesma direo.
Se os traders virem aes individuais que no esto participando do movimento, eles
devem fazer uma nota dessas e observar padres para o desenvolvimento do trade
nessas aes. E se eles vem as aes que esto liderando o movimento, eles
tambm podem fazer uma nota destas aes para observar as configuraes na
direo da tendncia.

Padres encontrados em dias de tendncia

Uma vez identificado que os traders tm uma tendncia em curso, faro o melhor
negcio na direo da tendncia. Existem padres especficos que tendem a se formar
durante a essas tendncias. Como j mencionado anteriormente, as retraes que so
retrocessos em uma tendncia provavelmente iro atingir somente o nvel 0,382 para
as tendncias mais fortes, e os 0,50 por outras tendncias. Pode ou no pode ser um
padro AB=CD com estas retraes, e o trader pode querer identificar padres do tipo
de consolidao se formar e usar tamanhos de correo repetitivos para entradas nos
trades. A maioria das correes ou retraes que ocorrem durante um dia de
tendncia ser superficial. As tendncias mais fortes tendem correo entre 1,25 e
3,5 pontos. Geralmente, as correes ou retraes em uma tendncia no sero
superior a 5,5 pontos. Isso ajuda o operador a colocar stops quando negociar em um
dia de tendncia. Vamos nos concentrar nesses dois padres de dia de tendncia:
1. Correo AB=CD
2. Padro de consolidao

Padro AB = CD em um dia de tendncia

A maioria das tendncias intraday vai ter pelo menos um pequeno padro AB=CD que
vai dar ao operador uma entrada de baixo risco para a tendncia. Como mencionado
anteriormente, as correes tendem a ser superficiais, e muitas vezes os pequenos
padres AB=CD que se formam iro retrair aos 0,382 ou para o .50. Em um dia de
verdadeira tendncia que normalmente no remontam ao nvel 0,618 ou a 0,786 a
tendncia est a caminho. Na Figura 10.4, dois padres AB=CD se formam durante o
dia de negociao em um grfico de 5 minutos. O primeiro AB=CD se forma no incio
do dia e antes que a tendncia esteja em pleno andamento. Este primeiro padro
retrai ao nvel 0,618. Observe o tamanho da correo: 4,5 pontos. As correes
tendem a ser muito semelhantes em tamanho em um dia de tendncia. Nos dias de
tendncia muito forte e se a tendncia se acelera, as correes ficaro mais rasas. As
tendncias so uma das poucas vezes em que usamos a retrao 0,382 ou 0,50 como
uma entrada em um trade.

Figura 10.4 Grfico de 5 minutos mostrando duas correes AB=CD nos dias de tendncia para baixo.

O segundo padro AB=CD que se forma mais tarde no dia de tendncia um ponto a
menos do que a primeira correo AB=CD. Em dias de tendncia do preo tende a
retroceder ao nvel de 0,382 a partir do preo de abertura. Isso ser, geralmente, um
padro AB=CD, que retrai ao nvel 0,382 usando o preo de abertura. bom estar
atento a isso, pois ele pode ajudar o trader na entrada de um trade.
Padro de consolidao do dia de tendncia
Embora o padro AB=CD um padro de consolidao em um dia de tendncia,
padres de consolidao tambm podem formar que esto ausentes de um padro
AB=CD. Esses padres podem se formar como sinalizadores de touro em uma
tendncia de alta e ostentar bandeiras de ursos em uma tendncia de baixa. Padres
de Tringulo podem tambm se formar como um padro de consolidao, juntamente
com a consolidao lateral em tendncias muito fortes. Na Figura 10.6 o dia de
tendncia comea com uma abertura com gap de alta. O preo no tenta preencher o
gap, em vez disso faz um retrocesso muito superficial de apenas 1,75 pontos antes de
fazer novas altas no dia. As barras fazendo elevaes que levam prxima correo
de apenas 2,75 pontos, so barras longas, que mostram a fora do mercado. A
retrao da segunda correo de 2,75 pontos apenas de 0,382 usando o preo de
abertura.

Figura 10.5 Grfico de 5 minutos mostrando duas correes AB=CD nos dias de tendncia de baixa.
Usando o preo de abertura em vez da alta, o padro AB=CD se completa ao nvel 0,382.

Figura 10.6 Grfico de 5 minutos do dia de tendncia de alta. O mercado abre em gap de alta, e o preo
no preenche esse gap. As correes so superficiais e repetitivas.

Observe a terceira correo para cima de apenas 2,0 pontos, a correo desta
situao muito suave pois o preo se consolida e considerada uma correo
lateral. Mais uma vez o mercado est nos mostrando que h fora por trs deste

movimento de alta e, a tendncia provvel que continue no futuro. Se voc olhar

atentamente para a quarta correo no grfico, voc pode ver uma pequena correo
AB=CD de apenas 2,5 pontos, uma outra correo muito superficial em uma forte
tendncia de alta.
Uma vez que os traders vejam uma repetio de correes no mesmo intervalo, eles
podem usar esse tempo para uma entrada em um padro de consolidao. Essas
tendncias so as mesmas para dias de tendncia de baixa.
Relaes de Fibonacci nos dias de tendncia
Geralmente, quando uma tendncia em um grfico de tempo curto, como um grfico
de 5 minutos est progredindo ao longo do prego, o trader quer estar ciente dos
ciclos de maior prazo. Os mercados esto normalmente rumando a um maior ou
menor grau com base em um grfico de maior tempo. Observe a figura 10.7 e perceba
como este grfico de 60 minutos com sete barras fechadas dentro do retngulo
pontilhado mostra-nos uma viso do preo a partir do dia tendncia mostrado na
Figura 10.6.
Ns podemos ver claramente o quo forte o impulso ao olhar para este grfico de 60
minutos. Podemos ver o gap de abertura para cima e tambm podemos ver como o
preo retrocedeu aos nveisl de Fibonacci.
Na primeira retrao de 0,382 na Figura 10.7, h uma longa barra que facilmente
rompe este nvel sem resistncia. Consulte agora a Figura 10.8, que mostra uma
interessante viso do preo da ao usando a retrao no prazo de 60 minutos
aplicada ao grfico de 5 minutos. Podemos ver que quando o preo atinge a retrao
0,382 logo aps a abertura em gap de alta, rompendo o nvel 0,382 sem resistncia.
Este movimento a primeira barra longa vista no grfico de 60 minutos na Figura 10.7
e na Figura 10.8 estamos olhando para a mesma barra rompendo para baixo em um
grfico de 5 minutos. O preo ento vai at o nvel de 0,50 e encontra uma resistncia
muito pequena.
Essa informao muito valiosa porque nos diz que o preo est em uma tendncia e
provvel alcanar pelo menos o nvel 0,618, 0,786 e, possivelmente mais, usando o
grfico de 60 minutos. Tambm importante porque informa ao trader contra a
tendncia para evitar operaes contra a tendncia e negociar com a tendncia. Ns
tambm podemos ver na Figura 10.8 como, uma vez que o preo est em torno dos
nveis de retrao de Fibonacci a partir do prazo de 60 minutos e aplicadas para o
perodo de tempo de 5 minutos, as consolidaes so um teste e reteste dos nveis,
uma vez que foram rompidos.
A prxima coisa que queremos olhar para onde os padres de consolidao que
esto descritos na Figura 10.6 esto se consolidando. A Figura 10.9 mostra esses
mesmos padres de consolidao, mas os coloca em perspectiva com os nveis de
retrao de 60 minutos de Fibonacci.

Figura 10.7 grfico de 60 minutos mostrando o maior ciclo em trabalho: o dia em tendncia da Figura
10.6 includo no retngulo pontilhado.

Figura 10.8 grfico de 5 minutos mostrando o movimento de 29,75 de 60 minutos e os nveis de retrao
de Fibonacci. Utilizando os nveis de retrao do grfico de 60 minutos aplicado a um grfico de 5
minutos, podemos obter uma viso mais detalhada de como o preo reage aos nveis de resistncia.

Podemos ver que o preo reage de uma forma de tendncia como nos nveis de
retrao de Fibonacci. Em cada nvel o preo forma um padro de consolidao antes
de ir mais alto. Se olharmos para os nveis 0,50, 0,618 e 0,786, podemos ver que o
preo consolidado acima de cada um desses nveis, o que normalmente uma

indicao de que o preo est em uma tendncia e vai se mover para cima. O nvel de
0,50, demonstra a consolidao de lado apontada anteriormente na Figura 10.6 e
como impulsiona o preo com recuo de apenas 2,0 pontos acima da rea de
resistncia. por isso que to importante para o trader aprender a identificar uma
tendncia e tomar medidas de trades apropriadas. Teria sido um dia desastroso para
um trader de contra tendncias ter tentado vender nessa situao.

CONTROLE DE RISCO EM UM DIA DE TENDNCIA

Se os traders de contra tendncias, inadvertidamente, se encontram em um dia de
tendncia, podem fazer uma sada honrosa, usando os padres de consolidao como
uma sada. Voltando Figura 10.9 como exemplo, vamos supor que um trader vende
no mercado ao nvel da retrao 0,618 e inicia um stop de 3 pontos, apenas
percebendo que um dia tendncia est em andamento uma vez no trade. Neste ponto,
para controlar o risco e proteger o capital, o trader quer utilizar uma ou mais destas
tcnicas de gesto comercial:
- Assegurar uma ordem de stop-loss para evitar que uma perda pequena se
transforme em uma grande perda.
- Usar as pequenas retraes para sair, se possvel.
- Colocar ordem de stop-loss um pouco acima ou abaixo do ltimo pequeno
movimento de alta ou baixa.
Novamente, veja a Figura 10.9 e o nvel 0,618, e vamos supor que o trader est
vendido em 1383,75 com um stop de trs pontos e com o objetivo inicial na retrao
de 0,618. O trader teria uma oportunidade de sair com pelo menos uma parte da
posio pois o pequeno padro AB=CD se forma e puxa o stop para baixo para a
posio de equilbrio. Isso permitiria um pequeno lucro, mesmo em um trade de contra
tendncia. Se o trader no quer sair ou entrar no trade no segundo teste at os 0,618
e depois percebe que ele est preso em uma tendncia, ele pode:
- Sair do trade imediatamente e reverter.
- Usar o prximo pequeno recuo para sair, por achar que pode ser muito
pequeno.
- Puxar o stop para baixo at a ltima alta de pequeno porte.
Novamente, em ambos os casos uma ordem de stop-loss deve estar no mercado para
controlar as perdas. Quando os traders virem os preos consolidar no topo dos nveis
de Fibonacci em tendncia de alta ou de baixa, eles devem perceber que a
probabilidade a favor do preo continuar na direo da tendncia.

Negociao de um dia de Tendncia

Vamos agora olhar para alguns exemplos de como entrar nas operaes a partir de
exemplos do nosso grfico, colocando stop-loss e objetivos de lucro. Usamos os
grficos de dia de tendncia que temos visto em nosso primeiro exemplo de trade.
Olhamos tambm para uma falha no exemplo do trade de tendncia do dia, porque,
como j dissemos, nada em negcios sempre 100 por cento.

Figura 10.9 grfico de 5 minutos, com nveis de retrao de Fibonacci de 60 minutos aplicados,
apresentando padres de consolidao que se formaram em nveis de Fibonacci durante o dia de
tendncia.

Setup de Trade: Dia de Tendncia de Alta

Mercado: S&P E-mini
Contratos: 2
Idealmente, em um dia de tendncia o trader gostaria de ter uma posio que
iniciada no incio do dia e tentar manter a posio para o prximo.
A suposio que um dia de verdadeira tendncia ser aberta perto de suas mnimas
e feche prxima de suas mximas. O trader pode ento pegar contratos e adicion-los
como padres formados de tendncia do dia. Isto ir travar os lucros e reduzir os
riscos no caso da tendncia terminar prematuramente, antes do encerramento do
mercado, e vai manter o trader no mercado at a maior parte da tendncia.
Na Figura 10.10 h cinco padres de tendncia de dia ntidos no grfico, e vamos
rever essas:
1. padro de consolidao logo aps o gap de abertura de 1,75 pontos.
2. padro de consolidao em 0,500 na rea de resistncia de 2,75 pontos.
3. Consolidao lateral acima do nvel da retrao 0,50. A correo de 2,0 pontos.
4. Pequenos padres AB=CD com uma correo de 2,5 pontos.
5. Padro de pequena consolidao de 1,75 pontos no nvel de 0,618.
Usando o padro # 1, se o trader tiver conhecimento de mercado suficiente e
habilidade para identificar uma condio de tendncia antes da abertura, ele teria uma
entrada muito cedo para este dia de tendncia.

Figura 10.10 Cinco padres ntidos de dia de tendncia em um grfico de 5 minutos de um dia de
tendncia de alta. Observe o tamanho das correes, o mercado tender a repetir o tamanho da
correo.

Em vez disso, vamos supor que a tendncia identificada somente aps o padro # 1
por causa das condies mencionadas anteriormente:
- Gap de alta na abertura no abrir preenchido pelo preo.
- Longas barras.
- Leve primeira correo.
O trader aguarda o primeiro padro de entrada tendncia se formar, que o padro #
2. Sabemos que o primeiro recuo somente 1,75 pontos, e ns queremos usar uma
entrada entre este e um recuo de 3 pontos. Se usarmos a correo de 2 a 3 pontos e
um stop de trs pontos iniciais, que dar ao mercado espao para mexer-se um pouco
e permitir que o trader coloque a ordem de stop-loss apenas em torno do nvel de 5,5
pontos na tendncia de recuo; no queremos ver o mercado violar para que a
tendncia seja vlida. Sempre vai haver excees para cada regra, mas ns achamos
que esta uma boa regra geral para os dias de tendncia.
Se usarmos dois pontos da alta do padro # 2, isso nos d uma entrada em 1.378,75.
Usando uma ordem de stop-loss inicial de 3 pontos, que vai colocar o stop em
1.375,75, o que um pouco abaixo da mnima da barra de longa amplitude, que
dever funcionar como suporte, como visto na figura 10.11. Isto nos d uma colocao
de stop-loss aceitvel.

Figura 10.11 grfico 5 minutos do dia de tendncia de alta, mostrando a entrada em um padro de
consolidao atravs de um de stop-loss de 3 pontos colocado logo abaixo da barra longa, que dever
atuar como suporte.

O primeiro objetivo de lucro vai ser um teste das ltimas mximas em 1.378,50. Uma
vez que este nvel for alcanado, o trader muda a ordem de stop-loss at ao ponto de
equilbrio para travar um lucro e reduzir o risco no trade. Lembre-se que o trader quer
tentar deter uma posio parcial para o prximo dia de tendncias, de modo que o
prximo passo aguardar o prximo padro e depois adicionar mais um contrato. O
nmero de contratos totalmente dependente do plano de gesto do dinheiro do
trader. Estamos usando um exemplo de dois contratos para ilustrar como o trade pode
ser gerido por um dia de tendncia. Neste exemplo, o trader tem um lucro de 2 pontos
com o stop no ponto de equilbrio.
A prxima entrada se forma no padro n 3, com a consolidao acima de 0,50.
Quando o trader v o preo se consolidando acima de um nvel de resistncia de
Fibonacci (ou abaixo em um dia de tendncia negativa), este um sinal de fora e, o
trader pode usar isso como uma entrada de baixo risco. A premissa simples: o que
antes era resistncia agora suporte. O oposto seria verdadeiro em uma tendncia de
baixa: o que antes era o suporte agora resistncia.
Podemos usar essa informao em nosso favor e entrar no segundo trade no dia de
tendncia. Podemos colocar uma ordem logo acima de 0,50 em 1380,50 e colocar um
stop um ponto abaixo do nvel da ultima consolidao em 1.377,75 para um stop de
2,75. O stop na primeira posio pode ser mantido em 1.378,75. A meta de lucro
novamente est em um novo teste de alta em 1.382,25. Isto daria um ganho de 1,75
pontos, e o stop na primeira posio pode ser movido para 1.380,00, logo abaixo da
ltima mnima. Isso deixa uma posio aberta que o trader est tentando novos
ganhos no dia de tendncia.
A terceira entrada vem no final do pequeno padro AB=CD # 4. Mais uma vez, esteja
ciente do tamanho da retrao que j ocorreu. Podemos determinar que o padro se
completa em torno de 1.381,75, que um recuo de 2 pontos a partir da ltima alta.
Podemos colocar a ordem de stop-loss logo abaixo da ltima baixa, juntamente com a

ordem de stop-loss outro ponto em 1.380,00. A sada no reteste da ltima alta em

1.383,75 para um ganho de 2 pontos sobre esse contrato.
O Padro # 5 o padro de consolidao mostrado nesse grfico, e o recuo de
apenas 2 pontos. Esta, provavelmente, seria uma entrada difcil por causa da retrao
superficial, e no trade da vida real s vezes voc apenas perde.
O trader, entretanto, ainda teria o trade do ncleo inicial de 1.378,75 e da ordem de
stop-loss em posicionado em 1.380,00. Depois, quando o padro # 5 fizer novas
mximas, a ordem de stop-loss da posio 1.378,75 pode ser movido para cima uma
escala abaixo da mnima daquele padro em 1382,50. O trader, ento, procura um
local para sair em/ou perto do fechamento. O preo de fechamento 1384, o que daria
5,25 pontos sobre a posio do ncleo inicial. Se o trader tivesse sido capaz de entrar
mais cedo, os ganhos seriam, naturalmente, maiores. Tire algum tempo para estudar a
Figura 10.11 e as operaes apresentadas com o grfico.

Figura 10.12 Grfico de 5 minutos do dia de tendncia de alta falho. Uma vez que o mercado falha em
fazer novas mximas vira para baixo, a tendncia acabou.

Setup de Trade: Dia de Tendncia de alta falho

Mercado: S&P E-mini
Contratos: 2
No exemplo do grfico seguinte, Figura 10.12, olhamos para a importncia de manter
os nveis de stop-loss conforme o trade avana e sempre lembrando que qualquer tipo
de padro pode falhar. Servir ao trader, a longo prazo, se concentrar em preservar o
capital, mantendo as pequenas perdas e protegendo os lucros. J mencionamos que
qualquer correo que alm de uma correo de 5,5 ponto provavelmente um sinal
de mudana de tendncia no grfico de 5 minutos. Podemos ver na figura 10.12 que o
dia comea em um dia de tendncia, h barras longas e correes pequenas. Os itens
importantes a se observar neste grfico so:
- Aps a alta e a segunda correo de 3,25 pontos so feitas, o mercado, ento falha
em fazer uma nova alta.

- Lembre-se que em um dia de forte tendncia o mercado continuar a apresentar

mximas mais altas e mnimas mais altas em uma tendncia de alta e mximas mais
baixas com mnimas mais baixas um dia de tendncia de baixa.
- Uma vez que o mercado se volta para baixo e faz uma nova mnima que est
marcada como ruptura do suporte no grfico, provavelmente que a tendncia
acabou.
Um trader que utiliza tcnicas de gerenciamento de trade devolveria muito pouco de
seu lucro. O mercado tambm faz gaps mais baixos na prxima abertura. sbio ouvir
o que o mercado est nos dizendo.
Se voc no estiver familiarizado com dias de tendncia, levar algum tempo para
observar e aprender as caractersticas e tornar-se adepto de negoci-los. Sugerimos
manter um arquivo de grficos de tendncias e fazer anotaes de observao das
caractersticas repetitivas. Assim que voc se sentir confortvel com os dias de
tendncia, voc pode formular um plano de negociao para utilizar boa gesto do
dinheiro, estratgias de entrada, e a colocao de stop-loss e objetivos de lucro.

PARTE TRS
Elementos Essenciais da Negociao

CAPTULO 11 Gesto da Negociao

Aprender a gerir trades de forma to eficiente quanto possvel, ter um grande impacto
para o trader ao longo do tempo. Essa habilidade geralmente requer muita prtica,
tempo e pacincia por parte do trader. Tambm obriga os operadores a terem um
olhar objetivo em seu trade, o trade pelo trade, a reconhecer as reas que esto indo
bem e as reas que necessitam de trabalho.
O primeiro passo para refinar as negociaes como uma habilidade aprender um
mtodo de negociao que satisfaa a personalidade do trader. Entender a
negociao a partir de uma perspectiva de probabilidades, o que significa que
qualquer bom mtodo de negociao ter perodos de ganhos e perodos de perda,
vai apontar o trader na direo certa para o desenvolvimento e adeso s regras de
gesto de dinheiro.
impossvel prever em que ordem as perdas e ganhos vo ocorrer. Quando um
perodo de perda acontecer, o operador deve continuar a estudar o mtodo para
aprender como negociar atravs desses perodos. Infelizmente, neste ponto que a
vasta maioria dos traders aprendendo o mtodo ir abandon-lo e procurar um mtodo
que no implica o rebaixamento inevitvel. aprendendo a gerir o risco e as perdas
durante os perodos de seca que acabaro por causar um profundo impacto positivo.
Gesto de dinheiro combinada com o desenvolvimento de excelente competncia de
gesto de trade acabar por ser o corao e a alma de cada trader bem sucedido.
Cobrimos muitas opes de gesto de trade como ns apresentamos a cada padro
visto. Reserve um tempo para estudar e analisar esses; ns encorajamos voc a
adequar a gesto comercial para o seu estilo de negociao prpria, os prazos, e
mercado, que adequado sua personalidade.
Neste captulo apresentamos uma abordagem simples para alocao de capital para
cada trade, inclusive mostrando o tamanho, posio para cada trade.
H muitos bons livros sobre gesto do dinheiro que se aplicam negociao e,
novamente, ns o incentivamos a estudar este tema em profundidade para que voc
tenha um profundo conhecimento de sua importncia para o sucesso na negociao.
Um livro em especial que se destaca para os traders de todos os nveis Trading
Risk: Enhanced Profitability through Risk Control, (Risco da Negociao: maior
lucratividade atravs de Controle de Riscos) por Kenneth L. Grant.
Ns cobrimos tambm os sinais de alerta e sinais de confirmao que foram discutidos
nos captulos anteriores. Aprender estes como uma parte importante das habilidades
de negociao global vai ajudar o trader a gerenciar trades corretamente
permanecendo de fora quando as condies de mercado forem desfavorveis,
espera de confirmao para entrar em uma negociao, ou buscando lucros
adicionais.
Aprender a pensar nas probabilidades - compreenso de que h um resultado
aleatrio para cada trade individual e que durante um perodo de tempo que o mtodo
de negociao gera uma expectativa positiva um processo de aprendizagem em si.
Ns colocamos a primeira para que o leitor possa comear a pensar e compreender
este importante conceito.

PENSANDO EM PROBABILIDADES
A gesto de dinheiro principalmente uma funo de controle de risco. No possvel
prever dentro de uma srie de ofcios quem sero os vencedores e quem sero os
perdedores. Outro fator que no pode ser previsto com preciso de 100 por cento a
quantidade de lucro que o trade ir produzir. Isso deixa um elemento da equao de
negociao que pode ser controlado, o fator de risco.

 um processo natural de pensar, da maioria dos traders, se concentrando em quanto

dinheiro pode ser feito em um trade. Infelizmente, um aspecto importante muitas
vezes esquecido: o quanto pode ser perdido. O trader deve aprender a se concentrar
em controlar o risco de perda em cada trade. Isto pode ser conseguido atravs da
aplicao de boas tcnicas de gesto de dinheiro, que incluem:
- Alocao de pequenas percentagens de capital total negociado para cada trade.
- Usar stop-loss de eproteo.
- Pegar os lucros, quando disponveis.
importante entender que o operador deve manter a negociao - continuar em
frente, por assim dizer, como jogar numa slot machine em um cassino.
Ns no estamos sugerindo que qualquer trader exagere nos trades, ao contrrio, ns
estamos sugerindo que, quando sua margem favorvel estiver presente ele negocie
cada e toda vez que possvel.
Mencionamos mquinas de slot de cassino aqui, porque existe uma correlao
importante, e que est na vantagem. Os cassinos tm uma vantagem, e os traders
bem sucedidos tm uma vantagem. Cassinos sabem o limite da vantagem que
mantm sobre os jogadores e jogam cada mo. Se voc j assistiu um dealer de
blackjack em um cassino, voc provavelmente nunca viu (e nunca vai ver) qualquer
dealer passar uma mo ou desviar-se das regras da casa. No entanto, do outro lado
da mesa voc pode observar os jogadores do blackjack fazendo exatamento o oposto
na maioria do tempo. As decises so tomadas baseadas em emoes, e quanto
maior o desafio, maior a emoo. Normalmente, quando os jogadores baseiam suas
decises nas emoes, destroem qualquer vantagem que possam ter tido. O cassino
tem uma expectativa positiva de ganhar ao longo do tempo, e o jogador aleatrio uma
expectativa negativa de ganhar ao longo do tempo.
Como que os traders aprendem a pensar nas probabilidades? um processo que
ganhar experincia e habilidade no mercado ir ensinar. Pensar nas probabilidades
o primeiramente intelectualizada pelo trader. ento trazido para o processo de
negociao pelo trader corretamente executando uma srie de trades que comeam a
incorporar o conceito da experincia da negociao. Ela ento se torna algo que o
trader faz sem pensar, torna-se parte integrante e essencial do processo de
negociao e do trader.
Em seu livro Trading in the Zone, Mark Douglas eloqentemente, destaca e descreve
bem o processo e d excelentes exerccios para aprender a pensar em probabilidades.
Ns inclumos este clssico livro na seo de leitura recomendada no final deste livro.
Os operadores devem estabelecer suas negociaes de forma que eles esto
negociando um plano de forma repetitiva, a fim de determinar se h a presena de um
limite. O plano deve ser negociado por uma grande amostra de operaes para ser
capaz de analisar isso.
Uma vez que os traders podem dizer, estatisticamente, que h uma vantagem
presente, eles podem ento comear a ver que h sries ganhadoras perdedoras
presentes. Eles podem, ento, entender como valioso e bem pensado ter um plano
de negociao com os princpios de boa gesto de dinheiro.
Uma coisa que certa que se o trader altera o mtodo de negociao, tendo trades
aleatrios que no so parte do mtodo de negociao, ou entradas tardias, sadas
precoces, e assim por diante, ser difcil que alguma vez aprenda a negciar de
maneira probabilstica. Faa desta abordagem de aprender sua habilidade de
execuo e de competncias de gesto comercial necessrias para deixar a vantagem
jogar.

SINAIS DE ALERTA E SINAIS DE CONFIRMAO

Como mencionado anteriormente, o trader deve aprender a reconhecer diferentes
condies de mercado que iro aumentar ou diminuir a probabilidade de um sucesso
nos negcios. Fazemos isso usando sinais especficos e sinais de confirmao.
Sinais de alerta
Estes so os principais sinais de alerta que usamos, para nos impedir de entrar em um
trade ou alerta-nos para esperar por sinais de que o ritmo abrandou o suficiente para
entrar no trade:
- Gaps na perna CD.
- Barras de longa amplitude ou em direo ao ponto de concluso.
- Fechamentos com sombras no ou prximo do ponto de concluso do padro.
- Perna CD muito ngreme em comparao com a perna AB.
Quando monitorando uma entrada, o trader quer olhar para a estrutura do padro e
estar alerta para os sinais de alerta acima mencionados. A Figura 11.1 mostra um
padro AB=CD que se formou em um grfico dirio da Intel (INTC). Podemos ver um
grande gap presente na perna CD, barras longa amplitude, e fechamentos com
sombras. Estes sinais de alerta esto dizendo ao trader que h um impulso para baixo
excessivo nesta ao, e o preo pode ultrapassar o ponto de concluso D.
O movimento de baixa do preo causado pelo grande gap uma descida ngreme na
perna CD e tambm um alerta para o trader.
Sinais de Confirmao
Agora vamos olhar para o grfico dirio INTC na Figura 11.2 e ver como podemos
usar tcnicas de confirmao para entrar no trade em um ponto de baixo risco. Os
sinais de confirmao principais que usamos so:
- Topo ou fundo em pina.
- Gap na direo do trade.
- Barras com sombra ou longas na direo do trade.
- Barras de confirmao - uma barra de espera antes de entrar no trade.

Figura 11.1 Intel (INTC). Grfico dirio, com os sinais de alerta na perna CD: gap negativo na perna CD,
barras de longo alcance, fechamento com sombra, e ngulo acentuado da perna CD.

Observando a Figura 11.2, no lado esquerdo do grfico, podemos ver o ponto de

concluso original de D como foi descrito na Figura 11.1. A concluso do padro no
ponto D de dois pontos acima de onde a ao realmente subiu. Se os traders
tivessem sido pacientes e esperado por uma desacelerao do ritmo utilizando uma
das tcnicas de confirmao acima, teriam sido capaz de localizar um ponto de
entrada de baixo risco.
Os fundos em pina e o gap aberto so sinais de desacelerao do ritmo para o lado
negativo e o potencialmente um indcio de que o preo vai subir. O risco no trade pode
ser facilmente quantificado, colocando um stop abaixo do fundo pina.
A tcnica de esperar uma barra de tempo no tempo que o trader est negociando (ou
seja, grficos dirios espera-se uma barra diria, grficos de 5 minutos esperam uma
barra de 5 minutos, etc) pode ser implementada assim que o trader tenha visto a pina
no fundo, um gap na direo do trade, ou barras longa amplitude na direo do trade.
No exemplo mostrado na Figura 11.2, a barra diria no dia do gap de alta aberto teria
sido a barra de entrada para o trader seguindo o fundo de pinas. Isto teria permitido
ao trader colocar a ordem de stop-loss logo abaixo da parte inferior pina e teria dado
um ponto de entrada de baixo risco.
Esperar uma barra de tempo pode ser usado quando o trader tenha razes para crer,
com base no comportamento dos preos, que o preo pode ultrapassar o ponto de
concluso de um padro. Isso nunca uma garantia de um trade rentvel, mas d ao
operador uma ferramenta para uso em diferentes condies de mercado.
Vamos dar uma olhada em um exemplo de um grfico que est mostrando sinais de
aviso em direo ao ponto de concluso. A Figura 11.3 mostra um padro AB=CD de
venda. H trs gaps de alta em trs aberturas consecutivas para at o ponto de
concluso em D. Esta a maneira do mercado mostrar-nos que h uma fora para a
cima e que os touros esto no controle. As barras aumentam em tamanho, com os
preos de fechamento nas extremidades superiores das faixas. Isso certamente seria
uma contrapartida para qualquer trader que tenta vender neste mercado.

Figura 11.2 Intel (INTC). Grfico dirio que mostra sinais de confirmao de entrada do trade. Tcnicas
de confirmao permitem um ponto de entrada de baixo risco para este trade.

Figura 11.3 NASDAQ-100 (QQQQ) Grfico dirio de padro de venda AB=CD com sinais de aviso. Trs
aberturas com gap de alta e barras de longa amplitude so os sinais definitivos para esse padro AB=CD.

No h nada errado em deixar passar um trade como este. Um mercado pode sempre
ser entrado em um padro de retrao ou padro Gartley se necessrio. Como
podemos ainda ver na Figura 11.3, o mercado segue tendncia de alta a partir deste

ponto. H retraes rasas e uma acelerao dos preos no sentido ascendente. Uma
vez o trader ter entrado no padro AB=CD antes de perceber os sinais de alerta, o
trade poderia ser gerido como um trade contra a tendncia em condies de
tendncia, conforme descrito no captulo 10. Ns no vemos fechamento com sombra
na perna CD, mas as aberturas em gap de alta e as barras grande amplitude so
suficientes para justificar a ateno do trader. Todos os sinais de alerta no tem que
estar presente para que o trader tome uma deciso comercial de ficar de lado ou
esperar a confirmao.

Gesto do Dinheiro
A gerncia de dinheiro o elemento mais importante de um plano de negociao.
uma funo de controle de risco e, se utilizados corretamente, vai permitir aos
operadores perodos de ganhos e prejuzos sem acabar com suas contas. Para
negociar profissionalmente e com sucesso, voc deve aprender a seguir seu plano de
negociao, que inclui um plano para gesto do dinheiro. A gerncia de dinheiro
comea com uma atitude: mais uma vez, os traders devem aprender a pensar em
termos de probabilidades e no certezas. Isto particularmente verdadeiro no que diz
respeito aos padres que temos demonstrado ao longo deste livro, porque eles tm
uma expectativa positiva se forem negociados de forma consistente com os princpios
do trade, incluindo a gesto do dinheiro.
Uma nota importante na fraca gesto do dinheiro: Alm da bvia perda de recursos
financeiros ocorre o estresse emocional que colocado sobre o trader. Esse estresse
pode se manifestar sob a forma de depresso ou de comportamentos viciantes como o
alcoolismo ou a dependncia txica. Para evitar que estes comportamentos muito
destrutivos ocorram devido falta de boa gesto do dinheiro, os traders podem criar
uma estrutura na sua negociao para comear com bons hbitos, como sempre usar
ordens stop-loss.
Se um corretor real usado, uma estrutura de ordem pode ser implementada de modo
que cada vez que se entra no trade uma ordem de stop-loss deve tambm ser
colocada. O trade eletrnico no permite esse tipo de estrutura, ento, antes do incio
da negociao ao vivo com capital real seria melhor para os traders seria melhor eles
se comprometerem consigo mesmos que eles sempre iro utilizar ordens de stop-loss
e nunca iro violar a regra de gesto do dinheiro.

Usando uma porcentagem do capital total negociado como risco

Usar uma pequena porcentagem do capital total negociado em qualquer trade uma
excelente maneira de evitar estourar uma conta. Podemos usar um exemplo de uma
conta de negociao de $ 100.000 para ilustrar este ponto. Se o trader fosse arriscar
100 por cento dos 100.000 dinheiroes em um nico negcio e perder, ele teria trazido
a conta a zero em uma rpida queda. Se o trader fosse arriscar 50 por cento da conta
em cada um dos dois trades e perder duas vezes, ele teria zerado a conta.
Como o trade um jogo de probabilidades, sabemos que haver perodos de ganhos
e de perdas. No sabemos, porm, em que ordem eles vo ocorrer, ento lgico que
a estrutura de gesto do dinheiro nos permita permanecer no jogo o tempo suficiente
para no ser excludo do jogo por prejuzos que iro ocorrer. por isso que vai ser
importante sempre comprometer apenas uma pequena porcentagem do capital em
qualquer negociao.
Sugerimos o uso de um risco na faixa de 1 a 3 por cento do capital total negociado em
qualquer trade. Isto ir prevenir eventuais perdas catastrficas em todo o trade
particular. No exemplo da conta de explorao de $ 100.000, com um risco de 1 por

cento ou 1.000 dolares, o trader tem de estar errado 100 vezes seguidas para trazer o
saldo a zero. Usando 3 por cento ou 3.000 dolares, o trader teria que estar errado
aproximadamente 33 vezes seguidas para que o saldo a zero.
Os traders inexperientes certamente devem usar o nvel de 1 por cento, e conforme
eles ganham mais experincia poderiam considerar o uso do nvel de 3 por cento. Ns
no acreditamos que um risco acima de 3 por cento do seu capital na negociao de
qualquer trade deveria ser utilizado. O setup de trade pode parecer absolutamente
infalvel e que o trader possa acreditar que no pode falhar, mas apenas um trade de
muitos e nunca vale a pena o risco. H um velho ditado na negociao: Nunca ir para
a quebra, voc poder obt-la.
Um dos grandes benefcios dos padres apresentados neste livro que eles podem
ser comercializados com o montante de capital de risco, as ordens de stop-loss, e os
objetivos de lucro percebidos antes do padro se completar. A Figura 11.4 mostra um
exemplo de trade com 3 por cento do capital total negociado em situao de risco e
como determinar o nmero de aes apropriadas para o trade. Ns usamos uma conta
de negociao hipottica de $ 100.000. Aqui esto os passos a seguir para calcular o
nmero de aes para essa operao:
1. 100.000 x 3% = $ 3.000. Esta a quantidade total de risco para este trade.
2. O ponto de entrada de US$ 37,50 e o stop-loss ser fixado em 2,00 dolares por
ao e colocado em $ 35,50.
3. Em seguida, pegue o montante da ordem de stop-loss, $ 2,00, neste caso, e divida
em quantidade total de risco, 3.000 dolares neste tipo de trade.
4. $ 3.000 $ 2,00 = 1.500. Isso nos d o nmero de aes para o trade, 1.500 aes
podem ser negociadas nesta configurao usando um parmetro de risco 3 por cento,
com ordem de stop-loss de US$ 2,00 por ao (1500 partes estopadas em US $ 2,00
por ao igual a $ 3.000).

Figura 11.4 Calculando o nmero correto de aes para um padro de compra AB = CD em um grfico
dirio de Sandisk Corporation (SNDK).

Neste exemplo, o montante mximo que o trader pode perder de R $ 3.000 ou 3 por
cento do capital comercial. Ns nunca queremos arriscar mais do que 10 por cento do
preo de uma ao usando uma ordem de stop-loss. Como exemplo, se a ao custa
US$ 50, nunca correria o risco alm de $ 5,00 com uma ordem de stop loss. Cerca de

5 por cento geralmente bastante razovel. Temos dito isso vrias vezes ao longo do
livro e vamos repeti-lo aqui: Se o risco muito grande no trade, ento, passamos e
encontramos um outro setup de trade com risco adequado.
Como discutido e mostrado nos captulos anteriores, as sadas podem ser
determinadas atravs de vrios mtodos. Se tivssemos que usar uma quantidade
igual de risco (2,00 dolares neste exemplo), faa a primeira sada em US$ 39,50 por
ao, e mova a ordem de stop-loss ao ponto de equilbrio, isto nos permite ter um
lucro que igual ao original risco no trade, e movendo-se a ordem de stop-loss ao
ponto de equilbrio nos coloca em um trade sem risco.
- Usando 2 por cento de risco, neste exemplo de trade, o montante total do capital de
risco seria de $ 2.000 e o nmero correto de aes seria de 1.000.
- Usando um risco de um por cento neste exemplo de trade, o montante total do capital
de risco seria de $ 1.000 e o nmero correto de aes seria 500.
Cada trader ter um nvel de tolerncia diferente para o risco. muito importante para
determinar de antemo qual o seu nvel de tolerncia ao risco.
O trader pode calcular para cada trade quantas aes podem ser negociadas. Se o
saldo da conta baixo devido s perdas, o trader deve recalcular para baixo o
percentual de risco a ser utilizado. Se o saldo da conta aumentou, o trader pode
recalcular para cima o percentual de risco a ser utilizado. Isso garante que quando h
uma mar de derrotas do trader est negociando menos aes, e quando h uma
srie de vitrias o trader pode negociar mais aes. Mais importante, ele impede que
os trades devastem suas contas.
Aqui est um resumo de quais passos o trader pode calcular de antemo:
- Valor total do risco com base em um percentual pr-determinado do montante
total do capital comercial disponvel.
- O uso de uma ordem de stop-loss, como e onde ela ser colocada.
- As metas de lucro.
- Como a ordem de stop-loss ser movida ou arrastada.
Agora vejamos um exemplo de um trader que quer negociar o contrato S&P E-mini e
est comeando com uma conta de US$ 20.000. (Ns queremos fazer um ponto
importante aqui antes de olhar para este exemplo. Muitas corretoras anunciam baixas
margens para negociao diria do S&P E-mini, talvez algo faixa de US$ 1.000 por
contrato. Com base nisso, um trader com uma conta de $ 10.000 poderia pensar que
ele poderia negociar 10 contratos. O mais provvel que o trader, a no ser muito
experiente, no vai sobreviver usando isso como um sistema de gesto de dinheiro.
irrelevante e no tem nada a ver com o clculo e aplicao de tcnicas de boa gesto
de dinheiro.)
Podemos usar a mesma abordagem que foi utilizada anteriormente para calcular o
nmero de contratos negociados usando o padro de venda Gartley na Figura 11.5
como exemplo. A entrada para este trade seria em 1.405,50 e a ordem de stop-loss
ser colocada acima do ponto X do padro de 1.407,75. Este um stop-loss de 2,25
pontos, ou US$ 112,50 por contrato. Usando uma conta hipottica 20.000 dolares,
vamos calcular o nmero de contratos com 1 por cento de risco e assumir que esse
um trader principiante:

1. $ 20.000 1% = $ 200. Esta a quantidade total de risco no trade.

2. $ 200 1,7 = $ 112,50. A quantidade correta de contratos com base nesse perfil de
risco de 1. Voc vai arredondar para baixo os nmeros quebrados.

Figura 11.5 do S&P E-mini - Grfico de 5 minutos do padro de venda Gartley - calculando o nmero
correto de contratos.

3. O ponto de entrada 1.405,50, e a ordem de stop-loss colocada em 1.407,75, o

que de 2,25 pontos, ou US $ 112,50 por contrato.
4. Pegamos a quantidade de risco, US$ 200 neste exemplo, e dividimos por onde a
ordem de stop-loss colocada, neste exemplo, o posicionamento correto um pouco
acima do ponto D em 1.407,75 ou 2,25 pontos.
O montante mximo que o trader pode perder neste negcio 112,50 dolares. At que
o saldo da conta seja aumentada para um nvel que possa adicionar um contrato, o
trader deve planejar trades com uma sada. H uma vantagens para este, que seria o
trader estar aprendendo as habilidades de uma execuo excelente neste momento
de sua negociao. Os traders inexperientes tm maior probabilidade neste ponto de
suas carreiras de perder em mais trades porque eles ainda esto ganhando
experincia no mercado. Este o tempo para manter um risco muito pequeno e
desenvolver habilidades de negociao.
Neste exemplo em particular, o operador poderia usar uma estratgia de sada, tendo
um lucro igual ao montante do risco no trade. Nesse caso, esse seria em 1.403,25, o
que proporcionaria um lucro de $ 112,50 ou 2,25 pontos.
- Usando 2 por cento de risco, neste exemplo de trade, o montante total do risco seria
de $ 400 ou trs contratos.
- Usando 3 por cento de risco, neste exemplo de trade, o montante total do risco seria
de $ 600 ou cinco contratos.
Se a ordem de stop-loss for de 5 pontos ou 250 dolares, o trader teria que deixar
passar esse tipo de setup e aguardar que uma configurao que tenha um
posicionamento de stop-loss adequado, baseado na porcentagem de risco a ser
utilizada. O risco de usar um stop de 5 pontos ultrapassaria os $ 200, a perda mxima
admissvel por trade. um erro usar stops que esto muito prximos, o que ir resultar

em perdas desnecessrias e frustrao por parte do trader. uma arte e uma

habilidade aprender a colocar o stop corretamente.
Cada trader tem de decidir com base em um perfil de tolerncia ao risco e experincia
comercial qual a percentagem de capital de risco. Uma considerao importante nesta
deciso o nmero de trades em andamento ao mesmo tempo. Quanto menos
experiente, menos negcios abertos dever o trader ter. Uma lio muito difcil de
aprender observar vrio trades abertos (overtrading) se transformar em perdas, ao
mesmo tempo.
Os traders devem ter em conta um cenrio negativo se negociar mais de uma posio
aberta ao mesmo tempo. Eles devem saber o quanto a conta sustentaria se o cenrio
do pior ocorresse. Nossa sugesto seria a de se concentrar em aprender um ou dois
padres em um ou dois mercados e se tornar proficiente com eles. Haver tempo para
adicionar mais padres e os mercados se o operador assim o desejar.
Aqui esto vrios erros de negcios que podem devastar uma conta. Elas so todas
as violaes das prticas de boa gesto de dinheiro:
- No colocar ordens de stop-loss. Isso permite que uma pequena perda se transforme
em uma grande perda e um pecado capital na negociao.
- Overtrading. Aqui os traders esto negociando fora dos seus planos de negociao,
entrando em negcios aleatoriamente, ou tendo muitas posies em aberto ao mesmo
tempo.
- Mover as ordens de stop-loss para evitar uma perda. Nunca aumente uma
quantidade predeterminada de stop-loss.
- Exceder o montante do capital arriscado em um trade ou mltiplas operaes em
aberto.
- No pegar os lucros, quando disponvel. Isso deixa um trade vencedor se tornar um
trade com prejuzo e deve ser absolutamente evitado.
Deixamos vocs com as regras mais importantes no final do presente captulo:
1. Regra n 1: Use sempre as ordens de stop-loss.
2. Regra 2: Nunca violar Regra n 1.

CAPTULO 12 Usando as Opes com as Razes e Padres de Fibonacci

Este captulo mostra como usar as opes com padres de extenso, como o padro
Borboleta ou as extenses 1,272 e 1,618. Vamos supor que voc tenha algum
conhecimento das opes e como elas funcionam. Se no, recomendamos verificar o
Chicago Board Options Exchange Web site (www.cboe.com). O site uma excelente
fonte de material educativo para todos os nveis de opes profissionais, incluindo
tutoriais que podem ser baixados gratuitamente.
Call (compra) e Put (venda) de opes
A opo de compra d ao comprador ou proprietrio, o direito, mas no a obrigao,
de comprar o ativo subjacente a um determinado preo, conhecido como o preo de
exerccio, por um perodo de tempo especificado (ou seja, at a data de vencimento).
O lanador da opo de compra, quem vende a opo, obrigado a vender o ativo
subjacente ao preo especificado (strike) se essa opo exercida.
A opo de venda d ao proprietrio o direito de venda do ativo subjacente a um
determinado preo, conhecido como o preo de exerccio, dentro de um perodo fixo
de tempo (ou seja, at a data de vencimento). O lanador da opo de venda, quem
vende a opo, obrigado a comprar o ativo subjacente do comprador da opo, se
for exercida.
Fatores que influenciam o preo de uma opo
Muitas coisas podem contribuir e alterar o preo de uma opo. Uma vez que uma
opo um derivado de um instrumento subjacente, o seu valor est diretamente
ligado a esse instrumento subjacente, se uma ao, commodity ou ndices de opo
futuros. Aqui esto algumas das principais variveis que afetam o preo da opo:
- O preo da ao subjacente, commodity ou futuro.
- O preo do strike (preo de exerccio), quer seja in-the-money (dentro do
dinheiro), at-the-money (no dinheiro), ou out-of-the-money (fora do dinheiro). Ver
Figuras 12.1 e 12.2 para exemplos de todos estes.
In-the-money se refere a uma opo de compra que est acima do preo de exerccio
e uma opo de venda que est abaixo do preo de exerccio.
At-the-money se refere a uma ao de compra ou venda que est no preo de
exerccio.
Out-of-the-money se refere a uma opo de compra quando o preo de exerccio
superior ao preo do instrumento subjacente, e uma opo de venda onde o preo de
exerccio inferior ao preo do instrumento subjacente.

Figura 12.1 grfico do Microsoft (MSFT) dirio mostrando um exemplo de opo de compra com strikes
(preos de exerccio) at-the-money, in-the-money, out-of-the money.

Figura 12.2 Microsoft (MSFT) grfico dirio que mostra um exemplo de opo de venda com strikes atthe-money, in-the-money, e out-of-the money.

- A quantidade de tempo para a data do vencimento o prmio precificado em uma

opo conforme a data de vencimento se aproxima o prmio ir cair.
- Volatilidade do instrumento subjacente - como regra geral, quanto maior a
volatilidade, maior o preo da opo.

- Pagamento de dividendos de um ativo subjacente durante a vigncia da opo.

- As taxas de juros, tanto a longo prazo e de curto prazo, tero um efeito sobre o preo
da opo.
- Demanda, ou quanto interesse h em qualquer opo especfica de um preo de
exerccio particular e data de validade. Se houver mais interesse em aberto, ento no
provvel que seja um grande prmio de preos na opo. O comprador da opo
deseja comprar opes que tenha uma boa quantidade de demanda.

CONTROLE DE RISCO EM OPES

H muitas maneiras de usar as opes, mas aqui iremos nos concentrar em apenas
uma estratgia simples para cada tipo de opo:

Figura 12.3 Comprar opes de compra quando se espera um grande aumento dos preos, e comprar
opes de venda quando se espera um grande declnio nos preos.

- Comprar opes de compra quando pode haver um avano significativo para alta
baseado em um padro de prazo mais longo.
- Comprar opes de venda, quando pode haver um avano significativo para o lado
da queda de preos baseado em um padro de longo prazo.
A Figura 12.3 ilustra quando utilizamos opes de compra e opes de venda. A
principal razo para usar as opes no que pode ser o ponto de reverso mais
significante ou maior do mercado a alavancagem que eles oferecem. As opes
podem ser compradas por um valor em dinheiro conjunto que pode ser uma parcela
pequena do capital comercial. Quando um determinado mercado ou instrumento
subjacente tem um movimento grande no sentido esperado, os preos das opes
podem aumentar drasticamente, dando ao investidor uma opo de grande potencial
de retorno de um investimento relativamente pequeno.
importante entender que cerca de 85 por cento das opes expiram sem valor.
Portanto, o trader deve arriscar apenas uma pequena parcela do capital total
negociado em qualquer estratgia de uma opo. Ao usar esta estratgia de opo, o
risco do trader se limita ao custo da opo. Se o trade no funcionar e a opo expirar
sem valor, ento a quantidade total de dinheiroes gastos para a compra a opo a
perda total no trade. Isto d ao trader um risco limitado e um grande potencial de lucro.
Isto deve ser visto e utilizado como parte do plano geral do trader de gesto de
dinheiro.

EXEMPLOS DE USO DE OPES COM PADRES DE EXTENSO

Uma das razes por que gosto de usar opes com padres de extenso, como o
padro Borboleta ou extenso 1,272 ou 1,618, que as opes so geralmente

marcadas para baixo no preo naquele ponto. Em grficos de prazos mais longos, tais
como dirios ou semanais, os padres geralmente tero um excesso de otimismo ou
fechamento com otimismo (bullishness) ou negativismo (bearishness) em direo
concluso do padro bullishness (otimismo) no caso dos padres de venda e
bearishness (negativismo) no caso de padres de compra. Isto por si s geralmente
fazem as opes fora do dinheiro entrar em colapso no prmio.
Nossa estratgia comprar opes de compra ou venda fora do dinheiro exatamente
em cima ou perto da concluso do padro. Isto d ao trade e ao padro algum tempo
para ser concludo, e no temos que cronometrar um ponto de entrada exata em
condies de mercado, por vezes, volteis. Esta pode ser uma vantagem, s vezes,
negociar futuros ou aes.
Veremos dois exemplos, um de compra de opes de compra que foi um sucesso e
uma compra de opes de venda, que terminou sem valor.

Compra de Opo de Compra de Soja

As opes de compra so comprados em torno da concluso da extenso de 1,272
(mostrado na Figura 12.4). A soja est em negociao a 5,50 por bushel (medida de
peso Imperial Britnica) no final de agosto e dezembro com opes fora do dinheiro a
um preo de exerccio de 600 que so comprados por cerca de US$ 2,00 por opo
ou US$ 200 por contrato (100 opes de compra). O vencimento em dezembro daria
tempo ao mercado para se mover para cima.

Figura 12.4 Soja - Grfico Dirio de opes de compra fora do dinheiro compradas perto de uma
concluso do padro de extenso 1,272.

Depois de ter sido carregada por mais de dois meses, com pouca ao do preo, uma
vez que o mercado comea a subir de forma tendenciosa e aumentar os valores das
opes de valor. As mesmas tcnicas de gesto comercial que temos abordado nos
captulos anteriores podem ser usadas com opes. O nvel de retrao de 0,618
oferece um bom ponto de primeira sada rentveis, pois as opes foram de out-of-

the-money para at-the-money em torno do preo de exerccio de 600. Uma boa de

gesto comercial, com opes a venda de metade dos contratos de opo uma vez
que alcanam quase o dobro do preo. Por exemplo, este contrato de opo de
compra foi de US$ 200, metade das opes poderiam ser vendidas uma vez o valor do
contrato de opo chegue a aproximadamente US$ 400. Isso reduz o risco no trade, e
mesmo se a outra metade, em seguida, expira sem valor o trade tornou-se livre de
risco.
Uma vez que o preo da soja chega extenso de 1,272 para cima, as opes, ento,
so negociadas in the money, com pouco tempo restante, o valor das opes torna-se
quase todo intrnseco e est perto do triplo do preo pago.
A segunda metade das opes de compra podem ser vendidas em torno da extenso
de 1,272 com um bom lucro.

S&P500 Compra de Opo de Venda

Esta opo de venda do trade no funcionou to bem como a opo de compra da
soja. A mesma estratgia bsica usada compra de opes out-of-the-money
colocado com base nos padres de extenso de longo prazo.

Figura 12.5 S&P 500 - Exemplo de grfico semanal de compra de opo de venda onde as opes
expiraram sem valor.

As opes de venda so compradas por cerca de US$ 850 por contrato de opo. As
opes de futuros de ndices como estes so geralmente mais caras do que outras
opes, e tentamos compr-las abaixo de um nvel de risco de US$ 1.000 por contrato
de opo.
Como voc pode ver na figura 12.5, o padro de extenso o padro Borboleta, mas
as opes neste tipo de trade so compradas, perto da concluso do primeiro padro
de venda Gartley. O pressuposto que o padro Gartley um novo teste das
elevaes do padro borboleta e o mercado ter ento uma maior correo para

baixo. No entanto, o mercado continua a tendncia de alta e essas opes expiram

sem valor.
Sempre use rigorosa gesto do dinheiro com as opes, e arrisque somente uma
parcela pequena do capital total negociado em um trade de opo. Negociar opes
pode ser uma estratgia rentvel quando usadas corretamente. Voc pode reduzir a
exposio do mercado no comercializando a ao, mercadorias, ou futuros em
perodos de volatilidade. Negociar opes requer diligncia por parte do trader e uma
compreenso da natureza e da precificao das opes.

CAPTULO 13 Construindo um Plano de Negociao

Desenvolver um plano de negociao essencial para o sucesso dos negcios. O

plano d as diretrizes, normas, foco e direo de negociao ao trader.
Ele pode ajudar muito os traders durante perodos de seca ou horas de negociao
difceis. Um plano de negociao vai ajudar o trader a identificar se as horas difceis
de negociao so devidas s condies de mercado ou a erros de negociao. O
plano de negociao atua como um instrumento de reequilbrio e habilita o trader a
voltar ao trilho para seguir os princpios de negociao e execuo de som de acordo
com o plano de negociao.
Um plano de negcios bem definido pode ajudar os traders a ver em preto e branco o
que est acontecendo na parte interna de sua prpria negociao. Ele permite uma
viso objetiva de onde as maiores reas de lucro acontecem e como aumentar os
lucros. Ele tambm permite uma viso objetiva de onde as perdas so provenientes,
de modo a fazer ajustes para corrigir as perdas desnecessrias ou perdas que so
muito grandes em proporo s vitrias.
Como traders, ns estamos sempre procurando as melhores ferramentas para nos
ajudar a maximizar os lucros e minimizar os riscos e perdas. Um plano de negociao
pode ser uma das melhores ferramentas que damos a ns mesmos para nos ajudar a
alcanar ambos os objetivos.
Neste captulo, vamos quebrar o plano de negociao em trs componentes:
1. Palno de negociao diria - define o que e como voc vai negociar.
2. Plano de negcios - fornece uma viso geral de despesas do seu negcio.
3. Plano de Desastre - olha adiante para agir em momentos de imprevistos e situaes
no planejadas.
O plano de negociao algo que pode ser mudado e ser modificado ao longo do
tempo. Uma negociao bem sucedida requer afinar as suas habilidades de execuo,
bem como a sua gesto do dinheiro. Tomar medidas no incio do processo para
estabelecer um plano de negociao vai ajudar a colocar o operador em um caminho
de tratamento da negociao como um negcio.

PLANO DE NEGOCIAO DIRIO

A profundidade e extenso de um plano de negociao depender muito de seu nvel
de habilidade de negociao. Quanto maior a experincia e seu nvel de habilidade,
maior a profundidade que voc pode desenvolver um plano de negociao.
Para um trader novato, comear com apenas algumas noes bsicas seria
apropriado. Como habilidade e experincia so adquiridas, o trader pode adicionar no
plano de negociao inicial. Esta seo explica as noes bsicas para ajudar voc a
comear.

Noes bsicas de um Plano de Negociao

O lugar mais bvio para comear com o que voc est negociando. Aqui esto
algumas idias para incluir como ponto de partida:

- Definir os mercados que sero negociados.

- Definir as configuraes especficas que sero negociadas.
- Definir disparos de ponto de entrada em um trade.
- Definir condies de mercado que poderiam anular o trade.
- Definir o nmero de aes ou contratos a serem negociados.
- Definir o quanto de risco est no trade usando as regras de gesto do dinheiro.
- Definir a colocao de stop-loss.
- Definir metas de lucro e como e quando uma ordem de stop-loss movida.
Use esta lista como uma lista de verificao at que essas questes se tornem de
segunda natureza. Um excelente hbito a desenvolver gravar as informaes em um
grfico do mercado de que voc estar negociando. Consulte a Figura 13.1 para um
exemplo de como usar uma tabela de preos como um checklist para o plano de
negociao bsico.
Vamos supor que um trader est negociando o mercado S&P E-mini de um perodo de
tempo de 5 minutos e vai negociar todos os padres Gartley que se formam, e o trader
fez diligncias no planejamento de como os trades so iniciados e quais as condies
que o impedem de entrar em um trade. Como o padro est se formando e antes que
ele atinja o ponto de concluso, o trader pode escrever todas as informaes relativas
ao plano de negociao bsico para aquele padro no mercado.

Figura 13.1 S&P E-mini - Grfico de 5 minutos de padro Gartley de venda. Exemplo de como usar um
grfico como um plano de negociao.

Sugerimos que voc realmente imprima o grfico como o padro est se formando e
escreva mo o plano de negociao para o padro. Isto ir realizar alguns objetivos
de trades importantes:
- Mantm o trader focado no que ele deveria estar fazendo e seguindo o plano
de negociao.
- Define um motivo especfico para o trade.
- Delineia as aes que o trader ter em momentos especficos durante o trade
e como ele ir executar a gesto comercial.
- Define o risco especfico que o trader deve assumir para o trade, de modo
que ele vai determinar antecipadamente se o risco aceitvel.

O importante aprender a seguir o plano de negociao. Faz-lo repetidamente vai

ajudar muito a alcanar isso, tendo um trade aps o outro de acordo com seu plano de
negociao.
O exerccio vai ajudar o trader medida que o mercado est se movendo em tempo
real para seguir um conjunto especfico de aes pr-planejadas, que vai ajudar a
minimizar as decises emocionais. Se as decises emocionais e aes so tomadas
em substituio ao plano de negociao original, o trader pode ento utilizar essa
informao em anlise como uma ferramenta para encontrar padres especficos na
negociao que inibem o desenvolvimento de habilidades de negociao e de
crescimento.
fcil olhar para um grfico esttico em retrospecto e ver o que deveria ter sido feito.
Parte da construo de habilidades de negociao se deve a fazer isso em tempo real
antes de qualquer trade formar configuraes e, em seguida ter a capacidade de
seguir o plano de tempo em tempo novamente.
Como os mercados se movem em tempo real, o movimento dos preos pode causar
todos os tipos de interferncia mental com um setup de trade. Quanto mais
planejamento e preparao o trader puder fazer antes do trade real, habilidades de
negociao mais forte ele vai construir. Isso tambm ajudar o trader a aprender a
pensar em probabilidades.
Como voc pode ver, todos os itens da lista foram abordados antes do trade. Ter
tempo para fazer isso ir desenvolver competncias no planejamento de operaes,
executando operaes e gesto de trades.
Mark Douglas, autor do livro Trading in the Zone, tem um excelente exerccio para
ajudar no desenvolvimento de habilidades de negociao e enxergar uma vantagem
com seus 20 exerccios de amostra.
Nestes exerccios o trader tentar executar 20 operaes da mesma configurao, sem
erro. No exerccio o trader se compromete a fazer uma srie de 20 trades da mesma
configurao e executa as operaes o mais perfeitamente possvel.
Isso ajuda os operadores a identificar falhas no mtodo ou na sua capacidade de
execuo. Se cometer um erro durante a srie de 20 exerccios de negcios, eles
simplesmente refocam no seu objetivo e continuam. Consulte a Figura 13.2 para uma
planilha de exemplo dos 20 exerccios de trades que pode ser usada para essa
finalidade.

Os traders podem acompanhar o desempenho exato dos padres especficos que eles
escolheram para o trade e esto usando para cada amostra de 20 exerccios de trade.
Isso permite que eles avaliem e meam em termos objetivos como eles esto
seguindo de perto o desempenho real do setup em relao ao seu prprio
desempenho. Se houver uma grande diferena entre a forma como realiza o setup e
os resultados reais de seu desempenho, ento pode comear a tomar
passos para ficar a par da configurao de acordo com seu plano de negociao.
Isso permitir que os traders olhem dentro de seus negcios e determinem as
informaes importantes, como a sada precoce, entrada tarde, movendo stop
incorretamente, e outros erros comuns de comercializao que interferem no
desenvolvimento de habilidades de negociao bem afinadas. uma excelente
maneira de identificar as reas problemticas de modo que medidas corretivas
possam ser tomadas para melhorar o desempenho.
Um exemplo seria se 20 operaes fossem concludas e os resultados reais do setup
rendesse 50 pontos no S&P E-mini, mas o trader rendeu apenas 15 pontos no S&P Emini por causa de erros de negociao, que d importantes informaes ao trader
para serem trabalhadas. O trader pode ento tomar medidas para trabalhar em
qualquer rea que precise ser melhorada para sanar essa falha.
Tome nota da citao que est no topo da planilha: "Todos os traders se do
exatamente o que eles sentem que merecem. Negociao um exerccio para
acumular dinheiro. Uma vez que tenhamos aprendido a negociar (perceber
oportunidades e executar nossos trades), quem ou o que mais poderia ser
responsvel por quanto vamos acabar tendo em nossa conta? "- Mark Douglas.

Todos os comerciantes se do exatamente o que sentem que merecem. Negociao um

exerccio em acumular dinheiro. Uma vez que tenhamos aprendido a comrcio (perceber
oportunidades e executar nossos negcios), quem ou o que mais poderia ser responsvel por
grande parte vamos acabar com a nossa conta de capital?

Figura 13.2 Exemplo de planilha de Vinte Trades. Mark Douglas, em rea de Negociao: Fonte: (New
York: New York Institute of Finance / Prentice Hall, 2000).

Acompanhamento de desempenho
Como j discutimos, a construo de um plano de negociao vai ensinar aos traders
a manter o foco naquilo que suposto fazer e centrados no processo de negociao.
Somando-se as estatsticas do plano de trade ao desempenho do trader
extremamente benfico. Quando voc pensa sobre isso, como poderia um trader
identificar reas de problemas ou avaliar as verdadeiras foras sem algum sistema
para fazer isso? Cada trader deveria ter um sistema que coletasse dados objetivos
sobre o desempenho de negcios. Seria difcil imaginar um cientista no coletar e
analisar dados a fim de completar um experimento cientfico.
Atletas concentram e coletam seus dados de desempenho em uma base. Os traders
deveriam perceber que por serem as negociaes uma arena com base em
desempenho com muitos componentes que contribuem para o sucesso ou fracasso,
cada parte dos dados importante e vai contribuir para o sucesso ou o fracasso desse
operador.
Em tempo real, muitas coisas podem acontecer rapidamente que podem contribuir
para os lucros ou perdas. Cada deciso que o trader toma ir contribuir tanto para o
lucro como para a perda. No final do dia, semana ou ms, fcil para o trader olhar
informaes importantes que contriburam para qualquer lucro ou perda.
O trader pode no se lembrar ou pode racionalizar o trade aleatrio ou os erros de
trades que afetaram profundamente seu desempenho. fundamental que os traders
tenham algum sistema de monitoramento de seu prprio desempenho. Tambm
importante aprender hbitos corretos que do fora e eliminam os pontos fracos.
Criar um sistema para fazer isso s vai beneficiar o trader. Isso pode ser feito atravs
do reconhecimento do que comercializado de acordo com o plano de negociao e
trades ou aes que no se enquadram no plano de negcios. uma triste realidade
no trade, mesmo que um erro de negociao pode gerar um lucro. Essas instncias de
negociao vo reforar hbitos muito ruins. Estes tipos de vitrias iro incutir um
sentimento de falsa confiana. Eles erroneamente dizem ao trader que se ele
funcionou uma vez ir funcionar novamente. Isso geralmente no o caso, e,
eventualmente, o trader pagar o preo. Manter-se nas regras de desempenho pode
dar ao trader uma viso objetiva daquilo que precisa de ajuste. uma oportunidade
para melhorar o desempenho. Ns indicamos o livro Trading Risk de Kenneth L. Grant
e Enhancing Trader Performance de Brett N. Steenbarrager, estes so os dois guias
para os setups desta informao.

Usando estatsticas de desempenho do trader

Uma situao que poderia ocorrer dentro das estatsticas do trader que poderia no
ser identificada e negligenciada pode ser algo como a realizao de 70 por cento de
registros de ganhos no total de trades em um perodo de um ms, mas ainda est
perdendo dinheiro. Isso pode ser evidncia de que h um problema com o controle
das perdas ou uma tendncia a sair dos lucros cedo demais, antes do plano de
negcios dar o sinal, ou uma combinao de ambos. Tambm poderia ser uma
evidncia de que existem trades aleatrios ocorrendo e que no so rentveis e esto
corroendo os lucros do plano de negociao. Seja qual for o caso, imperativo que o

trader olhe para sua negociao para determinar a causa para que uma soluo possa
ser aplicada.
As estatsticas tambm podem encobrir um problema com overtrading (excesso de
negociao). O nmero de trades por dia, semana e ms pode ajudar o trader a
identificar um problema nesta rea e, em seguida, encontrar uma soluo. Ter um
sistema para comparar o que eles esto negociando comparado com o que eles
deveriam estar negociando vai ajudar muito os traders afinar suas habilidades de
negcios. Outro exemplo pode ser dando lucros. Se os traders identificam que os
lucros so devolvidos freqentemente em determinados perodos do dia, pode ajudalos a estabelecer que eles precisam trabalhar a identificao de uma tendncia em
ocorrncia se as perdas forem trades contra-tendncia iniciada durante uma
tendncia.
H muitas reas que o trader pode tornar-se consciente e beneficiar muito por manter
as estatsticas sobre o desempenho. Aqui esto algumas idias bsicas para comear
que podem ser facilmente postas em formato de planilha. Os traders podem comear
com o quanto eles sentem que necessrio e adequado ao seu nvel de habilidade
atual.
- Relao vitria/perda (nmero de vitrias dividido pelo nmero de perdas).
- Nmero de trades por dia.
- Nmero de contratos ou aes.
- Nmero de vitrias.
- Nmero de perdas.
- Nmero de trades riscados.
Eles podem ainda ser divididos por:
- Nmero de vitrias - trades de compra.
- Nmero de derrotas trades de compra.
- Nmero de vitrias trades de venda.
- Nmero de derrotas trades de venda.
- Nmero de trades riscados - trades de compra.
- Nmero de trades riscados - trades de venda.
Determinando as quantias em dinheiro de vitrias e derrotas importante:
- Dinheiro ganho.
- As perdas em dinheiro.
- Mdia de dinheiro ganho por ao ou por contrato.
- Mdia de dinheiro perdido por ao ou por contrato.
Alguns outros itens que o operador pode facilmente controlar incluem:
- Nmero de vitrias consecutivas.
- Nmero de perdas consecutivas
- Nmero de dias de ganho consecutivos.
- Nmero de dias de perdas consecutivos
- Ganho mdio por trade.
- Perda mdia por trade.

Manter o controle de estatsticas de desempenho do trader ir descobrir padres que

de outra forma seriam impossveis de se ver. Por exemplo, um operador poder
manter um registro contnuo de 65 por cento de vitrias e de repente cair para 50 por
cento, o trader, ento, tem informaes sobre onde procurar a causa da mudana
repentina.
Outro padro poderia ser um trader que mantm a lucratividade de 65 por cento a 70
por cento constante, mas depois gera uma perda maior do que de costume em um
ms com a mesma relao ganho/perda. Por outro lado, o nmero de vitrias do trader
pode cair para 50 por cento em um ms, mas continuar sendo rentvel.
Todas as informaes podem ser usadas para determinar o que os traders esto
fazendo corretamente e quais erros esto sendo feitos para que eles possam fazer as
alteraes.
Este tipo de informao pode tambm alertar o trader para uma mudana no ambiente
de mercado que podem justificar ajustes no plano original de negociao. Se no
existe um sistema incorporado no plano de negociao para determinar isso, ento
provavelmente alguma coisa mudar a longo prazo, boa ou ruim.

Negociando como negcios

Negociao um negcio e deve ser abordado como tal. Existem custos associados
com a aprendizagem do trade e com o trade em si. Um indivduo deve observar
atentamente tudo isto antes de se aventurar em uma negociao.
Adotar uma abordagem de trade e fazer um planejamento nesta rea ir ajudar voc a
avaliar os custos associados. Vamos dar uma olhada nesta seo em alguns dos
custos que esto associados com a negociao. Olhamos tambm para estender o
plano de negociao para incorporar um plano anual de negcios para os traders que
esto prontos para se mudarem para aquela rea.

Educao de negociao
Embora haja excees, aprender a negociar a um nvel de rentabilidade para ganhar a
vida vai exigir uma educao de negociao slida e com o tempo. Ela pode exigir
uma quantidade considervel de dinheiro para explorar vrios tipos de metodologias
de negociao antes dos traders encontrarem um que se adapte s suas
personalidades em seu estilo de negociao nica.
Faria sentido para os traders formular um plano em torno de como eles querem
abordar o seu ensino na aprendizagem do trade. H muitas maneiras de explorar a
aprendizagem de diferentes mtodos de negociao, incluindo:
- Workshops e seminrios ao vivo.
- Feiras.
- Livros, revistas e jornais.
- Web sites.
- Salas de trades ao vivo.
- Aconselhamento e acompanhamento dos programas.
- Newsletters.
provvel que ao longo do curso de uma curva de aprendizado um trader iniciante ir
explorar vrias dessas categorias em combinao. O trader deve investigar cada uma
e avaliar o custo e, possivelmente, planejar um oramento em torno deste. Por

exemplo, o operador pode decidir reservar US $ 3.000 a $ 5.000 no primeiro ano para
pagar as despesas associadas com uma educao de negociao. Pode ser atribudo
participar de um workshop ou seminrio ao vivo, juntando-se uma sala de negcios ao
vivo, estudando livros e assinaturas de revistas. Cada ano os custos de educao
podem ser reavaliados com base em onde o trader est na curva de aprendizado e
que a educao necessria nesse momento.
Se o operador optar por assistir a eventos ao vivo de negociao, haver,
provvelmente, os custos de viagem associados com os eventos que devem tambm
ser levados em considerao.
Ns somos muitas vezes perguntado: "Quanto tempo levar para aprender a negociar
com sucesso? Esta no uma questo que pode ser respondida com algum perodo
de tempo especfico. H muitas variveis a serem consideradas, tais como:
- A quantidade de tempo que o trader pode comprometer para aprender, estudar e
praticar a negociao.
- O quanto o trader pode delinear e seguir um plano de negociao.
- Quanta experincia anterior o trader possa ter, o que pode contribuir ou prejudicar a
curva de aprendizagem se houver maus hbitos que precisam ser quebrados e
reaprendidos.
A experincia uma coisa que no pode ser ensinada. Todos os elementos e
componentes de uma metodologia de negociao comprovadamente slida podem ser
ensinados, mas a experincia deve ser adquirida pelo trader individual. Os traders que
tiverem tempo de experimentar os mercados e o trade em uma base regular iro
absorver mais experincia do que um trader que tem um tempo limitado. O
planejamento adicional de um trader pode fazer desenvolver uma linha do tempo com
um objetivo e, em seguida, planejar os passos necessrios para alcanar esse
objetivo.
Uma palavra de cautela aqui: Cada etapa da educao da negociao importante e
tem um propsito e um lugar. No negligencie os desafios e as recompensas de
executar cada passo. Ainda no nos deparamos com algum "caminho rpido para os
lucros" no sistema de negociao; sucesso exigir muito trabalho, perseverana e
compromisso por parte do trader.

Softwares, Computador e Despesas Administrativas.

Os operadores devem decidir o(s) programa(s) de grficos para uso que melhor
atendam s suas necessidades. Existem muitos disponveis, e participar de exibies
podem ser uma excelente maneira de v-los e avaliar seu desempenho. Esta outra
rea de despesa que qualquer operador econmico deve incorrer e planejar.
Junto com um programa de grficos, o trader tambm deve avaliar equipamentos de
informtica e certificar-se de usar um sistema informtico adequado com o software.
Isso tambm pode adicionar custos iniciais associados negociao. Aqui est uma
lista de itens para avaliar e planejar como uma despesa de criao de uma empresa
de negcios:
- Equipamento informtico.
- Monitores; vrios monitores podem ser necessrios.
- Programa(s) de software.
- Provedores de dados de pacotes de grficos.

- Custos de corretagem / comisso.

- Acesso internet.
- Equipamento telefnico.
- Mquina copiadora.
- Mquina de fax.
- Materiais de escritrio.
Traders novatos na negociao devem investigar o quanto vai custar-lhes gerir os
seus trades em uma base mensal e anual. Isso ir ajud-los a medir de forma realista
o quanto eles devem lucrar a cada ms/ano para ganhar a vida na atividade dos
negcios.

Plano de Negcios Anual

O final de cada ano um tempo para se preparar para o prximo ano com o plano de
negociao e um plano de trades. O plano de negociao pode ser revisto a partir do
ano anterior e os ajustes feitos para o prximo ano. O plano de trades ir englobar o
plano de negociao de base.
Talvez houveram alguns mercados que no foram bem sucedidos, e os traders podem
reavaliar suas abordagens para esses mercados, olhando para os dados internos que
recolheram durante todo o ano em suas estatsticas de trades.
Uma avaliao da gesto de trade de padres especficos podem revelar as
abordagens que podem ser ajustadas.
hora de se preparar para a negociao do prximo ano. O trader pode avaliar as
alteraes das abordagens bsica e especfica de gesto de negcios. Aqui esto
algumas coisas para avaliar e planejar, numa base anual:
- Quais mercados passaro a ser negociadas no ano que vem.
- Um plano de negociao para cada mercado.
- Prazos negociados.
- Um plano para adicionar em aes ou contratos.
- Questes especficas de trades para estudar e melhorar ou focalizar (por exemplo,
aprender uma nova estratgia, a melhoria da gesto do dinheiro, a psicologia do
trader, etc.)
- Um esboo de como o trader vai permanecer no trilho e focado durante o ano todo.
Isso pode incluir mudanas de estilo de vida ou revises regulares do plano de
negociao para avaliar se o trader est permanecendo nos trilhos.
- Uma misso para o prximo ano.
- Uma anlise das despesas de negcios para o ano passado e uma previso para o
prximo ano.
- Criao de metas e um plano de como atingir esses objetivos.
Este processo de negociao no tem que ser complicado ou exagerado e deve ser
adaptado ao nvel de experincia do trader. Envolvendo-se nesta zona de trade vai
aguar o foco e criar um roteiro bem pensado de onde e como atingir suas metas
como um trader.
Os traders esto continuamente em um estado de incerteza quando envolvidos em
trade e mercados em tempo real. Mesmo nas ocasies em que o trader est muito fora

da faixa de negociao e no de acordo com o plano, o plano de negociao uma

ferramenta para voltar a desenvolver hbitos de boa negociao. Ter um plano bem
definido uma maneira dos traders terem algum fundamento e, em certo sentido,
alguma segurana, na medida em que podem sempre focar no bsico e mover-se
partir dali.

PLANOS DE DESASTRES
A Chicago Mercantile Exchange tem um slogan: "No h tal coisa como tal coisa" Isso
resume por que voc precisa criar algum tipo de plano de desastre. Esta parte do
plano de negociao implica pensar em muitos cenrios hipotticos possveis. Se voc
encontrar um evento extremo que voc no tinha considerado, ento, faa o melhor
possvel com base em cenrios que voc pensou.
Se voc negocia h tempo suficiente, no uma questo de se algum tipo de
catstrofe ir ocorrer, mas uma questo de quando algum tipo de desastre ir ocorrer.
Estes tempos podem beneficiar o trader a um extremo ou devastar o trader ao
extremo. Com alguma sorte, pode ter um resultado neutro. Muitas das situaes
inesperadas podem ser tratadas se o trader pensou antecipadamente e planejou-se
para esses tipos de incidentes.
Muitos tipos de profisses so treinadas intensamente para situaes inesperadas e
raras. Quase todas as pessoas em campos mdicos tais como mdicos, enfermeiros,
e pessoal de emergncia so treinados para emergncias. Pilotos de avio e as
tripulaes so exigidos pelo governo federal ter especficas horas anuais de formao
contnua para lidar com todo tipo imaginvel de evento inesperado. Os bombeiros,
policiais e unidades especializadas das foras policiais, bem como os militares e todas
essas foras especializadas treinam horas e horas para lidar com situaes
estressantes no trabalho. A abordagem e o raciocnio so realmente muito simples: Se
uma pessoa teve o benefcio de treinar, praticar e ensaiar atravs de treinos, ento em
uma situao que sbita e susceptvel de provocar alta tenso, medo ou ansiedade
o indivduo estar preparado para agir. Isso muito importante, indivduos treinados
mantm seu juzo sobre eles, no entram em pnico, e so capazes de agir sob
tenso , extrema inesperada.
Ser uma grande vantagem para qualquer trader tirar algum tempo para planejar as
situaes se. Traders despreparados so conhecidos por ter um "cervo nos faris"4
e, literalmente, congelar-se fisicamente e mentalmente no momento exato em que
precisam tomar atitudes.
H uma sndrome que as pessoas podem sucumbir sob coao extrema conhecida
como "pnico negativo." A pessoa entra em um tipo de choque e no capaz de
compreender o que est acontecendo, no percebe que h uma emergncia, e pode
at sentir uma sensao de euforia de que nada est errado. a maneira de nosso
crebro nos proteger nos momentos em que nossos sistemas passam por choques
repentinos e severos.
Treinar-se a pensar e agir sob a presso excessiva parte da negociao. Traders
assumem incertezas cada dia que negociam e tornam-se habituados a dias de
4

Ter um cervo nos faris uma expresso que indica uma situao de desespero tal como algum
quando dirigindo noite se depara com um cervo no meio da estrada.

negociao normais e rotinas. Ser o trader qualificado e preparado, que ser capaz
de agir durante os incidentes mais raros de extrema incerteza.
Alguns tipos de eventos inesperados que ocorreram no passado incluem o Federal
Reserve elevar ou baixar as taxas de juros sem aviso prvio durante as horas do
mercado. Isso pode causar movimentos extremamente rpidos e pode pegar quase
todos os participantes do mercado desprevenidos. Os mercados de ttulos e moedas
podem cravar mais de dois pontos completos em questo de segundos, neste tipo de
ambiente. Um trader que est no lado errado do movimento e no usar a proteo de
stop-loss certamente sofrer graves prejuzos, bem como danos psicolgicos.
O ataque ao World Trade Center em Nova York, em 11 de setembro de 2001, um
exemplo de um evento extremo externo que fechou os mercados por vrios dias.
Quando os mercados reabriram em 17 de setembro de 2001, houve um pnico de
venda de cinco dias, seguidos de um rali que durou vrios meses. Na reabertura, o
mercado abriu em gap de baixa de quase 60 pontos no S&P 500. fcil ver que quem
tinha fechado o dia comprado teve grandes perdas na reabertura. (Ver Figura 13.3).
Anncios inesperados, anncios de notcias, eventos polticos em todo o mundo, as
aes terroristas e colapsos tcnicos podem causar todos os movimentos mais
bruscos nos mercados. Os mercados no gostam de incertezas e vo reagir
violentamente s vezes com casos extremos de incerteza. Uma regra de negcios
muito importante a seguir que ajudar a minimizar danos causados por eventos que
esto alm de seu controle : nunca violar as regras de gesto do dinheiro no
dimensionamento de posio ou o uso de ordens stop-loss. Em raros movimentos do
mercado causados por eventos inesperados, bem provvel que sua ordem de stoploss ser executada no pior preo. Isso algo que inevitvel e pode e vai acontecer.
A melhor coisa a fazer ser grato pois voc realmente tinha uma ordem de stop-loss,
e continuar.
Por outro lado, se acontecer de voc encontrar-se no lado direito de um desses
movimentos bruscos, considere-o um presente e pegue-o. Estes movimentos podem
reverter to rapidamente como surgiram, e se voc achar que teve um lucro
inesperado, a melhor coisa a fazer peg-lo rapidamente.

Figura 13.3 S&P 500 - grfico dirio. Os mercados fechados em 11 de setembro de 2001, e reaberto em
17 de setembro com uma gap aberto para baixo em 60 pontos no S&P 500.

Junto com estes tipos de casos raros, o trader pode se planejar para outros tipos de
desastres em potencial. Estes itens envolvem algum pensamento e planejamento
antes de acontecerem, mas se e quando vo ocorrer valer a pena o tempo gasto
adicional. Listamos alguns dos tipos mais comuns de coisas que podem destruir com
um dia de negociao:
- A falta de energia. bom certificar-se de que seu telefone celular est carregado em
caso de necessidade de colocar ordens durante uma queda de energia. Telefones e
servios de Internet podem freqentemente sair de operao com falhas eltricas.
uma boa poltica caso esteja negociando em day trade, fechar todas as posies em
aberto se elas no puderem ser devidamente geridas. Alguns traders tm conexes
sem fio em computadores laptop e podem utilizar esses durante uma queda de
energia.
- Computador trava. Saber com antecedncia o que seu plano se voc no pode
controlar as posies em aberto e no tem acesso aos dados em caso de seu
computador travar. A tecnologia no perfeita, e vai falhar no momento mais
inoportuno.
- Erros nas ordens. Ocasionalmente, os traders vo inserir incorretamente o nmero
errado de aes ou contratos para uma ordem. No sbio se a ordem est alm do
seu plano de gesto de dinheiro para tentar obter um lucro. Lembre-se, voc pode ter
uma maior perda muito facilmente. Fechar o nmero excessivo de aes ou contratos
imediatamente, e continuar com o trade como o planejado.
- Ordens de compra ou venda incorretas. Outra forma de um erro de ordem quando
o operador d uma ordem de compra em vez de uma ordem de venda. um hbito

muito bom para quando for dar a ordem verificar qualquer posio aberta antes de
qualquer ordem a ser executada. H muitas histrias de traders que, no final do dia,
pensavam que tiveram um lucro de suas operaes e depois descobriram que era
uma perda porque as ordens foram digitadas incorretamente, sem nenhuma posio
ter sido executada.
- Informaes incorretas em uma afirmao. Manter bons registros de negociao.
Eventualmente isso vai acontecer algo que aparece em sua conta que voc nem
comprou nem vendeu. Normalmente uma chamada para o corretor vai resolver isso.
imperativo que os traders mantenham bons registros dirios, incluindo os nmeros de
cada ordem. Isso no leva muito tempo para anotar um nmero de ordem, e
geralmente a primeira coisa que uma mesa de negociao vai pedir. Antes de fechar a
planilha de negociao de cada dia, o trader deve, meticulosamente, certificar-se de
que todos as ordens em aberto estejam corretas e que o lucro / perda do dia estejam
de conformidade com os registros do trader. Isso por si s vai eliminar muitas
dificuldades na resoluo de erros.
- Anncios de notcias inesperadas/encerramentos. Um fechamento de cmbio de
repente, acontece ocasionalmente e pode ser devido a problemas tcnicos na central
ou a acontecimentos mundiais, como vimos em 11 de setembro de 2001.
Ocasionalmente, anncios de notcias inesperadas iro severamente mover um
mercado. J aconteceu no passado que todas as ordens no mercado de um negcio
particular, foram canceladas. possvel a posio de hedge utilizando outro
instrumento em outra bolsa. Como exemplo, os traders que esto abrindo uma posio
de venda para o S&P E-mini poderia operar comprado nos futuros do Dow. Em
momentos como estes as linhas telefnicas em corretoras e mesas de negociao
estaro muito agitadas, e pode ser difcil conseguir falar. Se no for possvel efetuar o
hedge e o mercado reabre em desvantagem, saia to graciosamente quanto voc
puder e siga em frente. Lembre-se, estes so casos raros que voc no tem controle
sobre, e voc faz o melhor que puder.
- Grandes aberturas em gap. Se voc segurar as posies de um dia para outro, mais
cedo ou mais tarde voc vai ter um mercado aberto, alm do seu stop-loss em um gap
de abertura. Aberturas em gap acontecem quando h um desequilbrio entre
compradores e vendedores e pode ocorrer quando algum tipo de notcia sai durante a
noite que causa impacto no mercado ou ao. Se isso acontecer, ele pode ser
manipulado esperando cerca de 20 minutos aps a abertura daquele mercado. Se o
preo se move em seu favor, coloque uma ordem stop-loss na alta ou baixa. Se o
preo continua a se mover em seu favor, voc pode arrastar o stop em torno de sua
ordem de stop-loss original se o preo chegar a isso. Se o gap for a seu favor,
aconselhvel tirar pelo menos parte dos ganhos e ajustar o stop. Muitas vezes os
anncios de notcias que movimentam um mercado de repente, ir inverter, e voc
no quer estar posicionado para devolver os lucros. Se o preo continua ento em
uma perda, voc ser estopado na alta ou baixa em que voc colocou a ordem de stop
loss.
- Altos nveis de estresse ou distraes. Cada trader tem uma tolerncia diferente para
o stress e distraes. Haver momentos na vida de cada pessoa que uma quantidade
incomum de estresse ou distraes externas ir tornar mais difcil o trade de forma
eficiente. Alguns tipos de tenses que se encaixam neste caso so problemas de
divrcio ou de relacionamento, de um ente querido e doena. Mais uma vez, tirar
algum tempo para planejar com antecedncia em relao quais atitudes so as

melhores para tomar, tais como parar ou limitar a negociao at algum equilbrio ser
restaurado. muito fcil perder dinheiro negociando em perodos de estresse
excessivo, e na maioria das vezes uma pausa a melhor soluo.

RESUMO
Negociao um processo constante de melhorias e ajustes. Ter tempo para delinear
cada parte de um plano de negociao global vai permitir aos traders fazer ajustes
medida que avanam em sua negociao.
O plano de negociao diria real pode ser ajustado conforme o trader v mudanas
nas condies de mercado. Mudanas com gesto de trade podem ser feitas medida
que o trader se torna mais experiente ou quando as condies o justificarem. No longo
prazo, isto ajudar a aumentar os lucros e reduzir as perdas quando necessrio.
Sem qualquer tipo de plano de negociao diria, ser quase impossvel que um
trader determine onde esto as reas que precisam de mudana e melhoria. O tempo
de grfico que cada trader trabalha vai determinar com que freqncia os ajustes so
feitos. Pode ser necessrio fazer ajustes e aperfeioamentos mais freqentemente em
quadros de tempo mais curto versus prazos mais longos em grficos de tempos
maiores.
A poro do plano de trades pode ser revista mensalmente, trimestralmente ou a cada
seis meses para avaliar se o custo da atividade de negociao est em consonncia
com o plano. Nesses pontos de reviso, os traders podem determinar se eles esto a
cobrir os seus custos. Qualquer ajuste pode ser feito assim que eles considerem
necessrios. As comisses so uma despesa de negociao que os traders devem
avaliar no custo de seus trades, pois eles podem fazer compras com melhores
comisses ou consultar o seu corretor para uma comisso menor, se necessrio.
Conforme surgem diferentes cenrios que se enquadram sob a categoria de plano de
emergncia, os traders podem fazer ajustes quanto forma de lidar com essas
situaes. Eles podem experimentar uma condio em que encontram uma forma
aceitvel de tratamento, e devem fazer uma anotao disso para referncias futuras.
No entanto, se surgir uma situao que no esto preparados e precisarem de ajuda
com solues, eles podem perguntar a outros traders como eles lidaram com uma
situao semelhante no passado. muito til se comunicar com outros traders e
descobrir idias para lidar com antecedncia com o inesperado. Preparar e planejar
com antecedncia quais atitudes tomar em todos os aspectos da negociao vai
manter o foco do trader, fazendo ele ser capaz de agir to calmo quanto possvel
durante as operaes de trades normais e raras ocasies em que os incidentes
imprevistos acontecerem.
No existe maneira certa ou errada para formatar cada um desses segmentos do
plano de negociao global. Alguns traders preferem escrever mo cada segmento.
Outros traders preferem usar folhas de clculo ou um programa de computador de
processamento de texto. Realmente no faz diferena, o importante que o trader
considere cada aspecto como um empreendimento srio e bem pensado e tira um
tempo para desenvolver o plano de negociao.
Combinar os trs segmentos de um plano de negociao global refora a confiana do
trader, suas habilidades de negociao aumentam e ajuda o trader aprender a operar
como em um negcio.

CAPTULO 14 Rotinas Dirias

O desenvolvimento de rotinas uma parte importante da preparao da negociao.
Cada trader eventualmente desenvolve a sua prpria rotina nica. Podemos pensar
em rotinas, como um checklist para negociao. Eles nos do uma oportunidade de
rever nossos trades passados, preparar para trades futuros e ajustar nosso foco e
atitude mental. As rotinas podem equilibrar-nos em tempos de incerteza nos mercados
e
nos
manter
em
sintonia
com
nossos
parceiros
de
trades.
Neste captulo, abrangemos trs reas que os traders podem usar para desenvolver
rotinas:
1. Preparao do Trade
2. A preparao mental
3. A preparao fsica
No existe maneira certa ou errada para desenvolver uma rotina, e a maioria dos
traders fazem suas rotinas evoluirem medida que evoluem como traders.

PREPARAO DO TRADE
Todos os envolvidos no processo de negociao devem se esforar para criar bons
hbitos. Tecendo uma vertente de um dia de bons hbitos que, eventualmente,
constroem um cabo inquebrvel. Algum que tira um tempo para se preparar para a
negociao tem muito mais probabilidade de sucesso do que aquele que gasta pouco
ou nenhum tempo e aparece apenas quando o mercado est se abrindo.
A preparao do como uma rotina pode ser dividida em preparao do trade antes da
abertura do mercado, durante o horrio de negociao, e aps o fechamento do
mercado. Vamos comear com a preparao pr-mercado.

PREPARAO DO NEGCIO PR MERCADO

Checklist de Negociao Pr Mercado
- Reviso das aes ou mercados individuais durante a noite.
- Reviso das notcias relevantes lanadas durante a noite.
- Se negociar aes, verifique as datas de ganhos e se os ganhos tiverem sido
liberados verificar o impacto sobre o preo das aes antes do mercado abrir.
- Verificar todos os relatrios econmicos divulgados antes da abertura do mercado.
Muitas vezes estes tero um impacto nos preos de mercado.
- Rever o plano de negociao; se um mercado ou aes est susceptvel de ter um
gap aberto que poderia afetar o plano original de negociao, ajustes podem precisar
ser feitos antes da abertura.
- Imprimir extratos de relatrios do dia anterior; revise-os procurando erros.
- Checar sua conta para verificar qualquer posio iniciando o dia.
- Verificar a quantidade de capital disponvel para negociao.

- Estabelecer alertas de preo no grfico para para concluso dos padres ou para
alertas de stop ou objetivos de lucros.
Achamos til manter um caderno para anotar as observaes do mercado que pode
pertencer negociao no dia seguinte e, em seguida, analisar o caderno antes da
abertura do dia seguinte. Como exemplo, reas especficas de suporte ou de
resistncia podem ser observadas, bem como quaisquer padres que podem ser
completados no dia seguinte ou que o trader quer acompanhar. Quaisquer
observaes devero ser escritas de forma que o trader pode consult-las quando
necessrias ( muito fcil esquecer uma observao importante feita enquanto o
mercado est se movendo).

Durante o Horrio de Mercado

Checklist Durante o Horrio do Mercado

- Monitorar padres, preos e trades abertos. Tenha pacincia para esperar seus
trades se configurarem. Tente evitar assistir cada frao do preo a menos que voc
seja um trader de prazo muito curto. Observando cada um centavo para baixo pode
causar estragos em um trader com bem-estar mental e pode ser a causa de
operaes impulsivas. Definir alertas de udio quando possvel.
- Anote qualquer observao sobre os preos ou padres que voc deseja rever mais
tarde.
- Faa pausas freqentes durante o horrio de mercado.
- Salas de chat online podem ser excelentes ferramentas de aprendizagem, mas tenha
cuidado de no entrar em trades que no fazem parte de seu plano de negociao ou
setups que voc no estudou por si mesmo.
- Feche qualquer day trade antes do fechamento. No torne um trade de perda diria
em um trade de position, segurando-o at o dia seguinte.
Se voc opera grficos de curto prazo tal como um grfico de 5 minutos, ento ele
poderia ser parte de seu plano de negociao para observar padres especficos a
serem formados ao longo do dia naquele perodo de tempo. Nesse caso, o trader teria
necessidade de acompanhar os preos nesse mercado ao longo do dia. No entanto,
se o trader est fazendo trades a partir de um horizonte temporal longo, como um
grfico de 60 minutos ou dirio, ento no faria sentido para o trader assistir
atentamente os preos ao longo do dia.
Muitos mercados agora operam quase 24 horas por dia, e os traders devem focar os
mercados de trades que se encaixam em seu regime dirio. Traders que operam em
regime de tempo parcial tambm devem escolher os mercados e os prazos que no
interferem muito com a sua profisso principal.

PS MERCADO
Checklist Aps o Horrio do mercado
- Sempre verifique as contas antes de fechar as planilhas de negociao para garantir
que quaisquer posies em aberto esto corretas e que as posies fechadas esto
fechadas.
- Verificar os ganhos/perdas na conta contra seus registros negociando intraday.
- Verificar se o nmero de contratos ou aes negociadas est correto.
- Gravar todos os nmeros de ordens e as transaes de trades. Veja a Figura 14.1
para um exemplo da folha de ordens.
- Atualizar as planilhas para manter os dados de negcios.
- Atualizar os grficos e outros dados.
- Observar todas as oportunidades de negociao para o dia seguinte; este o
momento para se preparar a negociao do dia seguinte. Isto inclui fazer uma leitura
de todos os mercados e aes individuais procurando por padres.
- Avaliar quaisquer posies em aberto para determinar as ordens de stop-loss, metas
de lucro, e assim por diante.

Figura 14.1 Exemplo de uma folha de rastreamento com nmeros das ordens.

Fazer algum tipo de grfico mo do desenho - de grficos ou de padres - uma

excelente parte da rotina de qualquer trader. Ns gostamos de desenhar um grfico de
5 minutos do mercado S&P 500 e observar a qual hora do dia as altas e baixas
aconteceram, os padres que se desenvolveram, e quaisquer outras observaes.
Consulte a Figura 14.2 para um exemplo de um grfico mo do S&P E-mini de 5
minutos.
Isso nos mantm alerta para o momento quando ocorrem mudanas e aos padres de
desenvolvimento. Acreditamos que fazer algum trabalho com as mos a cada dia faz
uma melhor conexo no crebro e cria um senso intuitivo de padres de preo.
Gostaramos de incentivar fortemente todos os operadores a incluir alguma forma de
grficos manuais em suas rotinas dirias.

PREPARAO MENTAL
Voc quer incorporar ao seu cotidiano mtodos de rotina para se preparar
mentalmente para a negociao do dia e tambm para checar se voc est preparado
para negociar em qualquer dia em particular. Aqui esto alguns itens para serem
revisados a cada dia:
- Voc j descansou o bastante?
- Voc est livre das circunstncias exteriores de negociao que podem contribuir
para elevados nveis de estresse?
- Tem preparao de rotina de negcio feita e tem planos de negociao preparados?

Figura 14.2 Exemplo de grfico de 5 minutos de S&P mo.

- Os seus sentidos esto afiados sentir, no sob quaisquer efeitos adversos

persistentes? recomendvel no consumir bebidas alcolicas nos dias antes do dia
de negociao.
- Voc est disposto a aceitar uma perda? s vezes, perguntar a si mesmo dar a
resposta se voc deve estar negociando nesse dia.
Estar mentalmente preparado para o trade de cada dia to importante quanto estar
preparado com um plano de negociao. Pode ser muito caro tentar negociar quando
no estiver mentalmente preparado para o fazer. No h nada de errado em ficar de
fora um dia de negociao ou dois. Qualquer um dos itens listados podem afetar o
resultado de um dia de negociao de uma forma negativa. Eles pode causar mais
danos mentais ao trader para ser deixado no final de um dia com grandes perdas por
causa de erros de negociao desnecessrios causados por erros mentais. Em muitos
casos seria mais barato e melhor para a sade mental geral do operador ter o dia de
folga e desfrutar de uma atividade fora da negociao. Uma srie de erros de
negociao pode ser um sinalizador de aviso aos traders que precisam de um

intervalo mais longo e devem considerar alguns dias de folga, se no mais.

medida que ganhamos experincia com os trades, podemos aprender a medir a
nossa capacidade mental para fazer tudo o que necessrio para a execuo de um
bom trade. Podemos sentir quando estamos em boa forma mental e quando no
estamos. Aprendemos a conhecer o ponto em que atravessamos uma fronteira
mental. Estes so os perodos em que srios danos podem acontecer em nossa
psique e as nossas contas. importante que cada trader saiba onde esse equilbrio
mental est e respeit-lo. Um trader principiante pode encontrar o limite mais estreito
do que um trader com mais experincia de mercado. Um operador mais experiente,
mais capaz de se recuperar das perdas. Entenda que este , tambm, um processo de
expanso de sua capacidade mental para lidar com todos os tipos de situaes de
negociao. Conforme ganhar experincia, a capacidade de gerir tambm aumentar.
H atitudes que um operador pode tomar para criar uma atitude mental positiva antes
da negociao e se concentrar em pensar em probabilidades. Lendo algumas pginas
de um livro ou artigo motivacional pode ser extremamente til. Um dos nossos
favoritos Trading in the Zone de Mark Douglas. Douglas fala com o trader do
corao, e com cada frase o trader se sente como se estivesse falando diretamente
com ele.
Escrever algumas frases curtas ou citaes que o trader pode ler e reler ao longo do
dia pode ajudar a manter o trader focado e no correto grfico na mente. Tendo
parceiros de trades ou amigos para compartilhar idias e histrias de negociao pode
ser muito til. s vezes, liberar tudo isso de seu peito depois de um mau dia tudo o
que necessrio para voltar aos trilhos e ver as coisas com claridade novamente.
Uma srie de perdas pode comear a roer a atitude mental de um trader.
Lembre-se que as perdas sero sempre uma parte da negociao. Uma srie de
perdas mais comumente seguida por uma srie de vitrias. Uma boa maneira de
manter uma atitude mental positiva entender isso e passar para o prximo negcio.
Perdas dizem que a posio est errada e a ordem de stop-loss impede uma perda
razovel de se transformar em uma perda devastadora. No h nenhuma razo para
ter perdas, pessoalmente, se voc achar que est tendo prejuzos, ento, foque
novamente a pensar em probabilidades.
Uma atitude mental positiva to importante para os traders, se no mais, do que
qualquer outro mtodo testado, o programa de software, ou indicador de que nunca vai
usar.
H muitos livros motivacionais que podem ser includos na biblioteca do trader que
incentivam uma atitude mental positiva. Uns poucos que gostamos so:
- Think and Grow Rich, (Pense e Enriquea), por Napoleon Hill.
- As a Man Thinketh (Como um homem pensa), por James Allen.
- Light from Many Lamps (A luz de muitas lmpadas), por Lillian Watson.
- Essentials of Trading: Its Not WHAT You Think, Its HOW You Think, (Fundamentos
da Negociao: no o que voc pensa, como voc pensa), por Larry Pesavento e
Jouflas Leslie.

Temos outros livros listados na seo de leitura recomendada no final do livro, e

encorajamos todos os leitores a investigar muitos desses bons livros.
Gostaramos que voc se lembre deste famoso discurso de Winston Churchill que deu

em Harrow School, durante a Segunda Guerra Mundial, quando Londres era

bombardeada diariamente. Ele disse: "Nunca desista. Nunca, nunca, nunca, nunca em
nada, profundo ou superficial, grande ou pequeno, nunca desista."

Preparao Fsica
No h dvida de que estar em boa forma fsica aumenta a energia, reduz o estresse
e melhora a nossa atitude mental. Todas essas coisas contribuem para melhorar as
habilidades de negociao. Vai beneficiar o empresrio incluir nas suas rotinas
exerccio fsico regular e hbitos alimentares nutricionais.
Negociar pode ser estressante, e sbio preparar nossas mentes e corpos, tanto
quanto possvel para lidar com os momentos de estresse da negociao. Adicionando
o exerccio em nossas rotinas nos ajuda a reduzir o estresse que tem sido trazido por
um dia de negociao. Exerccio refresca-nos para que possamos ver as coisas sob
uma nova luz. O exerccio cardiovascular aumenta o fluxo sanguneo e libera
endorfinas que melhoram o nosso humor e aliviam o stress.
Ns mencionamos anteriormente a importncia de restringir a utilizao de qualquer
lcool durante a semana anterior ao dia de negociao. O lcool diminui as funes
cerebrais e podem permanecer no sistema por at 24 horas. Precisamos estar atentos
quando da negociao e, certamente, o uso excessivo de lcool ou drogas, no ir
contribuir para um nvel de desempenho elevado.
Aqui esto algumas sugestes para incluir em suas rotinas:
- Descanse. A programao do sono consistente e repouso adequado pode ser muito
favorvel negociao. Tente ir para a cama na mesma hora do dia e levantar-se, no
mesmo horrio todas as manhs.
- Nutrio. Ter uma dieta saudvel e beber bastante gua. Acar nos alimentos e
bebidas fazem os nveis de energia carem, o que pode levar falta de foco e erros na
negociao. Muitos alimentos contribuem para a manuteno de altos nveis de
energia e uma boa concentrao.
- Exerccio. Exercite-se pelo menos trs vezes por semana. Existem programas de
exerccios e muitas opes para escolher, tais como yoga, caminhadas, pilates,
corrida, levantamento de peso, e combinaes desses.
- Reduo de distraes. As distraes podem ser caras no trade, especialmente se
voc est negociando day trade. Telefonemas podem tirar o foco de trades abertos
que necessitam ateno imediata. O rudo excessivo pode interferir na negociao,
pode assim como outras distraes externas. Saber qual o nvel de distraes que
voc pode tolerar, e cortar o resto. Salas de bate-papo pode ser uma distrao,
escolha uma onde a educao e a aprendizagem so o foco principal.
- Tempo fora da negociao. Rotineiramente, o planejamento de algum tempo longe
da negociao fundamental. Negociao pode colocar muitas exigncias sobre ns
e pode ser desgastante. Agende pausas curtas e longas da negociao.

A maioria dos traders acha que depois de terem estabelecido uma rotina slida para si
mesmos, eles podem se sentir sem equilbrio, mesmo um pouco fora de controle, se
por um motivo ou outro, no so capazes de seguir a rotina. Isso poderia ser algo
como voltar para casa tarde antes de um dia de negociao e no ter tempo suficiente
para analisar e acompanhar todos os itens da lista para a negociao do dia seguinte.
Uma vez de volta a rotina, o trader geralmente sente uma sensao de familiaridade e
est de volta no controle. Rotinas nos centram no meio de um ambiente de incerteza.
s vezes, estar longe da negociao por alguns dias ou semanas pode dar aos
investidores uma sensao de desorientao, de no ter seu dedo no pulso do
mercado. Voltando depois de um longo perodo afastado da negociao e retomando
uma rotina estabelecida, normalmente coloca-os de volta onde haviam parado.
Reserve um tempo para estabelecer uma rotina bem pensada que beneficie o seu
trade, sua atitude mental e sua sade fsica.