UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

TEMA

: MERCADO DE VALORES

PROFESOR

: CPC PAUL VILCAHUAMAN

ALUMNA

: Marisol Luz INOCENTE HINOJOSA

SEMESTRE

: VII Distancia

ESPECIALIDAD

: Administracin y Sistemas

Satipo - 2015

1.- CUAL ES EL MARCO LEGAL DEL MERCADO DE VALORES

El art. 101 del D. Leg. 861 Nueva Ley de Mercado de Valores, dice los titulares
de acciones del capital tendrn derecho a suscribir las acciones que emite la
sociedad como resultado de aumento de capital mediante nuevos aportes, en
forma proporcional al valor nominal de las acciones que tenga en propiedad. Los
accionistas de la sociedad tendrn tambin derecho de suscripcin preferente de
los bonos convertibles que emita esta en proporcin a su participacin en el
capital social. Asista igual derecho a los titulares de bonos convertibles
pertenecientes a emisiones anteriores, en la proporcin que les corresponda
segn las bases de conversin.

2.- DEFINICION DE MERCADO DE VALORES

Los mercados de valores son un tipo de mercado de capitales en el que se
negocia la renta variable y la renta fija de una forma estructurada, a travs de la
compraventa de valores negociables. Permite la canalizacin de capital a
medio y largo plazo.
El conjunto de normas y participantes (emisores, intermediarios, inversionistas y
otros agentes econmicos) tiene como objeto permitir el proceso de emisin,
colocacin, distribucin e intermediacin de los valores inscritos en el Registro
Nacional de Valores o internacional se puede deducir.

3.- CUALES SON LOS SEGMENTOS DEL MERCADO DE VALORES

El Mercado de valores est integrado por el tipo de colocacin en mercado
primario y en mercado secundario, y por el mecanismo de negociacin utilizado
en mercado burstil y extraburstil.
1. POR EL TIPO DE COLOCACIN.
1.1 Mercado Primario.
En suma, desde un punto de vista econmico-financiero, el mercado primario es
aquel mercado "donde empresas u otras instituciones de gasto se ponen en
contacto con ahorradores para captar recursos financieros, mediante emisin de
ttulos (valores)".
1.2 Mercado Secundario.
El mercado secundario o tambin llamado de la "ocasin" puede definirse como
aquel segmento del mercado de valores en el que se realizan transacciones o
intercambios con los valores previamente emitidos y colocados. Un ejemplo tpico
de mercado secundario lo constituye la rueda de bolsa. se caracteriza por ser un
mercado de liquidez, esto es, un mercado donde se hacen sucesivas
transferencias de valores y donde cada adquirente tiene la posibilidad de
realizarlos.

2. POR EL MECANISMO DE NEGOCIACIN USADO.

2.1 Mercado Burstil.
El mercado burstil alude a un mecanismo de negociacin llamado rueda de
bolsa, el cual se define como el mecanismo centralizado de negocacin en el que
las sociedades agentes de bolsa realizan transacciones con valores inscritos en el
Registro Pblico del Mercado de Valores (RPMV) e instrumentos derivados que
CONASEV previamente autorice (artculo 117 de la Ley de Mercado de Valores).

Es un mercado tpicamente secundario, pero tambin puede utilizarse para

colocaciones primarias.
2.2 Mercado Extraburstil.
El mercado extraburstil es aqul en el cual se negocian valores fuera de la
rueda de bolsa. En tal sentido, es un mercado conceptualmente amplio pues
comprendera tericamente a los mercados organizados que operasen en bolsa,
con excepcin de la rueda, en el que se negociaran valores no inscritos en
rueda; a los mercados centralizados y organizados que no operasen en bolsa, en
los cuales tambin se negociaran valores no inscritos en rueda; y a los mercados
no organizados, en los que se transaran valores inscritos y no inscritos en rueda.
Puede ser un mercdo primario como secundario.
2.3 La Intermediacin Financiera.
La intermediacin financiera puede ser directa o indirecta segn se realice a
travs del mercado de capitales (mercado de valores) o por medio de una
institucin del Sistema Financiero.

4.

CUAL

ES

LA

DIFERENCIA

ENTRE

INTERMEDIACION

DIRECTA

INDIRECTA.
La intermediacin financiera es un proceso donde las instituciones financieras
como las instituciones bancarias (indirectas) y las casas de instituciones de bolsa
(directas) trasladan recursos de los agentes superavitarios hacia los agentes
deficitarios.

La intermediacin financiera directa sucede cuando existe un contrato directo

entre los agentes superavitarios y los agentes deficitarios emitiendo acciones y
bonos que son adquiridos por los agentes superavitarios, de esta forma para
captar

recursos

que

sern

reinvertidos

en

actividades

productivas.

La intermediacin financiera indirecta sucede cuando el agente superavitario

tiene un contacto directo o no puede llegar a identificar el agente deficitario. Un
ejemplo clsico de esta modalidad es un ahorrista que ha depositado su dinero
en el banco, que no llegar a tener contacto directo o identificar a los
beneficiarios de crditos que otorga al banco con sus fondos.

Un breve ejemplo de financiamiento indirecto

Mateo tiene en sus planes constituir una empresa para producir conservas de
pescados. Para ello necesita incrementar su disponibilidad de dinero, pues con el
que cuenta resulta muy reducido impidindole iniciar sus actividades; as recurre
al Banco Altiplano para solicitar un prstamo de dinero.
El Banco Altiplano ha tenido en los ltimos meses un considerable incremento en
cuanto a nuevos ahorristas. Mateo no conoce a esos clientes, pero har uso de
los recursos que ellos han depositado en el banco. De esta forma el banco queda
al medio de la operacin.
Mateo se compromete a amortizar la deuda en los plazos sealados por el Banco,
hasta su cancelacin. Por su parte el banco queda obligado a devolver y pagar
los respectivos intereses, a sus clientes depositantes del dinero prestado a
Mateo.

Un breve ejemplo de intermediacin directa

Mara Elena, Gerente General de una empresa de tejidos, est pensando poner
en marcha la ejecucin de un proyecto para la produccin de chompas de alpaca.
El nico inconveniente para su viabilidad es que los recursos (capital,
infraestructura, maquinarias, personal, etc.) con los que cuenta la empresa
resultan insuficientes, y de no obtener financiamiento rpido se truncara la
interesante iniciativa.

5. CUALES SON LAS FUNCIONES DE LA SEGMENTO DE MERCADO DE

VALORES
* Poner en contacto a ofertantes y demandantes de valores
o Representar mecanismos de formacin de precios
o Proporcionar liquidez a los valores

Sistema Financiero
El Sistema Financiero abarca a: los mercados financieros, los instrumentos
financieros y las instituciones financieras. Todos los cuales interactan bajo
normas o reglas establecidas por organismos reguladores especializados.
Los instrumentos financieros, que se transan en los mercados financieros, estn
constituidos por los activos financieros que pueden ser directos (bsicamente
crditos bancarios) e indirectos (bsicamente valores), segn la forma de
intermediacin a que se vinculan.

RESUMEN DE BOLSA DE VALORES

La Bolsa de Valores es un mercado de capitales organizado, institucionalizado,
oficialmente regulado, con unos intermediarios y formas de contratacin
especficas." En otras palabras podramos decir que la bolsa es un mercado
financiero donde se realizan operaciones de compra y venta de acciones u
obligaciones. Esta definicin denota de una manera muy concreta lo que
persigue como fin ltimo una Bolsa de Valores: la transaccin financiera, dejando
en evidencia la presencia todos los elementos que se requieren para llevarlos a
cabo.
La Bolsa de Valores es "una institucin donde se encuentran los demandantes y
oferentes de valores negociando a travs de sus Casas Corredoras de Bolsa. Las
Bolsas de Valores propician la negociacin de acciones, obligaciones, bonos,
certificados de inversin y dems Ttulos-valores inscritos en bolsa,
proporcionando a los tenedores de ttulos e inversionistas, el marco legal,
operativo y tecnolgico para efectuar el intercambio entre la oferta y la
demanda.

QUE ES EL IGBVL?

El IGBVL, es el ndice ms importante en la BVL, refleja la evolucin del mercado al medir el

comportamiento de una cartera representativa, integrada por un conjunto de valores que
concentra el 80% de la negociacin del mercado.
Se determina a partir de una cartera formada por las acciones ms significativas de la
negociacin burstil, seleccionadas con base en su frecuencia de negociacin, monto de
negociacin y nmero de operaciones.

Frmula del clculo del IGBVL

Su clculo consiste en la multiplicacin de tres datos:
La variacin del precio en los perodos, la participacin de cada accin considerada en el
portafolio y el factor ajuste por eventos aplicables a la cotizacin. Tiene como fecha base 30 de
diciembre de 1991 = 100.
Para el clculo del IGBVL, se utiliza la siguiente expresin:

Seleccin de Cartera
El IGBVL es publicado semestralmente el dos de enero y el primero de julio de cada
ao, pero la variacin del ndice es mostrada diariamente como tasas positivas o
negativas, dependiendo del da anterior. Si sube, se dice que el precio de las acciones
consideradas en el portafolio analizado ha incrementado; si esto es as, se podra decir
que si los inversionistas cierran posicin en el da, ganaran el diferencial entre el precio
de cierre y el de apertura

QUE ES EL ISIN?
El estndar ISIN se usa en todo el mundo para identificar ttulos especficos como valores,
acciones (comunes y preferentes), futuros, rdenes judiciales, pagars y opciones. Los ISINs se
asignan a ttulos para facilitar compensaciones sin ambigedades y procedimientos de acuerdos.
Se componen de un cdigo de 12 dgitos alfanumricos y actan como unificadores de distintos
smbolos de mercado que pueden variar por cambio y moneda para el mismo ttulo.

QUE SON LOS CERTIFICADOS DE SUCRIPCION PREFERENTE?

El derecho de suscripcin preferente se incorpora en un ttulo denominada certificado

de suscripcin preferente, o en anotacin en cuenta, ttulos que son libremente
transferibles, total o parcialmente, y que confiere a su titular el derecho preferente a la
suscripcin de las nuevas acciones en las oportunidades, el monto, condiciones y
procedimiento establecidos por la junta general o, en su caso, por el directorio. La
alusin al directorio responde por cuanto este rgano puede contar con autorizacin
delegada para aumentar el capital, y en tal caso, al momento de ejecutar el acuerdo,
deber respetar tambin el derecho de preferencia de los accionistas.

Qu CLASES DE BENEFICIOS ENTREGAN LAS COMPAIAS LISTADAS EN

LAS BOLSAS DE VALORES?
Beneficios
Acceso a una amplia diversidad de opciones: Esto significa que el mercado de valores
ofrece una variedad de instrumentos financieros (acciones, bonos, papeles comerciales,
etc.) para que pueda invertir. Estos valores varan en trminos de rentabilidad, liquidez y
riesgo, segn la empresa que emiti el valor (emisor) y las condiciones del mercado.
Rentabilidad: El inversionista cuenta con la opcin de invertir en valores con mayor riesgo,
los cuales, a su vez, son los que ofrecen una mayor expectativa de rentabilidad.
Convertirse en uno de los propietarios de grandes empresas: Al adquirir acciones el
inversionista se convierte en propietario de una parte de la empresa, pudiendo recibir
beneficios (dividendos y acciones liberadas) en caso de que la empresa genere utilidades.
Adicionalmente, dependiendo del tipo de accin que posea adquiere el derecho a participar
y votar en las juntas de accionistas
Contribuir directamente al desarrollo del pas: A mayor nmero de inversionistas, mayor
demanda de valores. Esto implica que ms empresas podrn financiar sus proyectos a
menores costos, impulsando el desarrollo econmico del pas.

QUE ES EL PER?
No hay un valor determinado que marque cuando un PER es demasiado alto o demasiado
bajo, sin embargo, puedes aplicar un pequeo truco, la inversa del PER (1/PER), t esta
indicando la rentabilidad que le exiges a tu inversin, siempre y cuando los beneficios se
mantuviesen constantes, luego si entras con un PER de 7, estas esperando una rentabilidad
del 14 %, mientras que si entras con un PER de 35, se supone que esperas una rentabilidad
del 3 %.

Cul ES EL USO DEL INDICE DE LUCRATIVIDAD?

Es un mtodo de valoracin de inversiones que mide el valor actualizado de los cobros
generados, por cada unidad monetaria invertida en el proyecto de inversin. Analticamente
se calcula dividiendo el valor actualizado de los flujos de caja de la inversin por el
desembolso inicial.
Siendo:

- k= el tipo de descuento.
- A = desembolso inicial.
- Q1, Q2......Qn = flujos netos de caja de cada perodo.

EJEMPLO: Ejemplo:
Una empresa puede realizar dos proyectos inversin de los que se conocen los siguientes
datos: La inversin X requiere un desembolso inicial de 140 millones de euros, generando
unos flujos de caja anuales (tambin en millones de euros) de 30 en el primer ao, 56 en el
segundo y 150 en el tercero. Por su parte, la inversin Y tambin requiere un desembolso
inicial de 140 millones de euros, pero genera unos flujos de caja anuales (en millones de
euros) de 40 en el primer ao, 50 en el segundo y 135 en el tercero. Si la rentabilidad que
exige la empresa a sus inversiones es del 12%, se pide determinar, en funcin del ndice de
rentabilidad, si las inversiones son efectuables y cul de las dos es preferible.