En el ao 2014 GEM S.A.

gener los siguientes resultados:

Ventas = S/. 500,000
Costo de ventas y gastos de administracin y ventas
(incluye S/. 20,000 de depreciacin) = S/. 300,000
Intereses = S/. 10,000; t = 30 %
En el ao 2014 invierte S/. 30,000 en activos fijos
En el ao 2014 el capital de trabajo aumenta en S/. 40,000.
En el ao 2014 el servicio de la deuda es S/. 15,000.
Determine el FCL, FCA y el FCC
ventas 2014
500,000
costo ventas+gop
300000
t
30%
inversion2014
cap trabajo 2014
serv deuda 2014

1.
2.
3.
4

30,000
40,000
15,000

NOPAT
Inv en cap trabajo operativo
Inv en act fij operativos
depreciacion
FCL

140,000
40,000
30,000
20,000
90,000 FCL(FCF)=NOPAT+DEP-var CTO-var

FCA

68,000 FCL+prestamos-serv deuda-GF(1-t)

FCC

93,000 FCL+0.3*GF

FCC=FCD+FCA= =15000+10000+68000
FCD
25,000
flujo de caja libre de la deuda = interesx(1-t) o gastos financieros x(1-t)
Flujo de caja libre del accionista = dividendos + recompra de acciones

+DEP-var CTO-var AF

serv deuda-GF(1-t)

FCLD

INT(1-t)
+ AMORT
-prestamo

7000
15000
22000

FCLA

dividendo
recompra de

68000
0
68000