1.

Caracterizarea general a tipului de tranzacie

Tranzacia desfurat de catre cei doi actori implicai, este de tip fuziune prin absorbie.
Conform Dicionarului Limbii Romne, fuziunea reprezint reunirea ntr-o singur unitate
omogen a mai multor organizaii, partide.1
De asemenea, noiunea i formele fuziunii sunt consacrate n cuprinsul articolului 238 din
Legea nr. 31/1990. Conform acestei legi, fuziunea este operaiunea prin care:

una sau mai multe societi sunt dizolvate fr a intra n lichidare i transfer totalitatea
patrimoniului lor unei alte societi n schimbul repartizrii ctre acionarii societii sau
societilor absorbite de aciuni la societatea absorbant i, eventual, al unei pli n

numerar de maximum 10% din valoarea nominal a aciunilor astfel repartizate; sau
mai multe societi sunt dizolvate fr a intra n lichidare i transfer totalitatea
patrimoniului lor unei societi pe care o constituie, n schimbul repartizrii ctre
acionarii lor de aciuni la societatea nou-constituit i, eventual, al unei pli n numerar
de maximum 10% din valoarea nominal a aciunilor astfel repartizate.2

Detaliind i explicnd aceast noiune a legii, putem spune c fuziunea se poate realiza prin
doua modaliti:
a) Contopire - crearea unei societati noi prin reunirea mai multor societati deja existente.
Nici una dintre societatile fuzionate nu-si mentine fiinta, deoarece se creaza o noua societate,
distincta de toate cele care o formeaza.
b) Absorbtie se realizeaza prin inglobarea unei societati de o alta societate existent
aceasta din urma incetand a mai fiinta. Termenul utilizat este de fuziune-absorbtie si este
procedeul cel mai des utilizat, deoarece societatile care fuzioneaza sunt adesea de importanta
diferita, iar cea mai puternica le absoarbe pe celelalte.

1 https://dexonline.ro/definitie/fuziune, accesat la data 05/05/2016

2 http://legeaz.net/legea-31-1990/art-238, accesat la data 05/05/2016

Legea nr. 31/1990 reglementeaz doar fuziunea i divizarea societilor pe aciuni ns, n
lips de alte dispoziii, ele se vor aplica deopotriv i celorlalte forme juridice de societate
comercial.3

Fuziunea are ca efect dizolvarea, fr lichidare, a societii care i nceteaz existena i

transmiterea universal a patrimoniului sau ctre societatea sau societile beneficiare, n starea
n care se gsete la data fuziunii, n schimbul atribuirii de aciuni sau de pri sociale ale
acestora ctre asociaii societii care nceteaz i, eventual, a unei sume n bani, care nu poate
depi 10% din valoarea nominal a aciunilor sau a prilor sociale atribuite.4
Fuziunea are urmtoarele caracteristici generale:

Transmiterea universal a patrimoniului Aceast caracteristic se poate regsi att la

procedura de fuziune ct i la cea de divizare. Ce trebuie menionat este faptul c n special

pasivul societii absorbite sau divizate este luat n sarcina societilor absorbante sau noi.

Dizolvarea societii absorbite sau divizate - Prin aceast caracteristic, fuziunea i

divizarea se disting de aportul parial de active, prin care o societate face aport la o alt
societate deja creat. Nu are loc o procedur de lichidare a societii absorbite sau divizate, aa
cum se ntampl n alte cazuri de dizolvare.

Schimbul (compensarea) drepturilor sociale - Pentru a restructura o societate prin fuziune

sau divizare, trebuie ca acionarii sau asociaii societii absorbite sau divizate s devin asociaii
societii motenitoare prin atribuirea de aciuni sau prti sociale la aceast societate. Atunci cand
societatea beneficiar a transmiterii patrimoniului deine titluri ale societii absorbite sau
divizate, ea nu poate primi propriile sale titluri n schimb aciuni sau pri sociale.5

3 http://legeaz.net/dictionar-juridic/fuziune-divizare-sc, accesat la data 05/05/2016

4 http://www.cdep.ro/pls/legis/legis_pck.htp_act_text?idt=1550, accesat la data 05/05/2016

Fuziunea prin absorbie denumit i fuziune statutar este operaiunea prin care o societate
achiziioneaz integral o alt societate care dispare iar acionarii acesteia primesc n schimbul
aportului lor titluri ale societii cumprtoare. Aceasta are urmtoarele caracteristici:

se poate face i ntre societi cu forme juridice diferite;

determin modificarea actului constitutiv original pentru fiecare din societile implicate;

nu poate deveni operant dect dup 3 luni de la data publicrii n Monitorul Oficial;

societatea absorbant dobndete drepturile i este reinut de obligaiile societii pe care

o absoarbe.6

n realizarea practic a fuziunii prin absorbie putem ntlni situaii mai mult sau mai puin
particulare precum:
Fuziune prin absorbie, cu valori globale pozitive la prile implicate, cu sau fara sult;
Fuziune prin absorbie cu active net contabil negative cel puin la una din prile
implicate;
Fuziune prin absorbie n care absorbanta deine aciuni la absorbit sau absorbita deine
aciuni la absorbant.

2. Cadrul legal al tipului de tranzacie

Din punct de vedere juridic, operaiunea de fuziune este reglementat prin Legea 31/1990
(art. 238-251) si OMFP 1376/2004.
5 http://legeaz.net/dictionar-juridic/fuziune-divizare-sc, accesat la data 05/05/2016
6 http://www.avocatnet.ro/UserFiles/articleFiles/anexa1_proiect_Ordin_fuziune05082011_09091140.pdf,
accesat la data 05/05/2016

Conform actului normativ OMFP 1376/2004 n cazul fuziunii prin absorbie, operaiunile
presupun parcurgerea urmtoarelor etape:
a) Inventarierea i evaluarea elementelor de activ i de datorii ale societilor comerciale care
fuzioneaz, precum i nregistrarea rezultatelor inventarierii i ale evalurii, efectuate cu aceast
ocazie.
b) ntocmirea situaiilor financiare nainte de fuziune de ctre societile comerciale care
urmeaz s fuzioneze. Pe baza bilanului ntocmit nainte de fuziune se determin activul net
contabil, potrivit formulei: Activ net contabil = Total Active - Total Datorii
c) Evaluarea global a societilor i determinarea aportului net pentru care se pot folosi
urmtoarele metode: metoda patrimonial sau metoda activului net, metoda bursier, metoda
bazat pe rezultate, metode mixte i metoda bazat pe fluxul capitalului societilor comerciale
absorbite.
d) Determinarea raportului de schimb al aciunilor sau al prilor sociale
e) Determinarea numrului de aciuni sau de prti sociale emise pentru renumerarea aportului net
de fuziune. Aceast etap presupune:

Determinarea numrului de aciuni sau pri sociale ce trebuie emise de societatea

comercial care absoarbe

Majorarea capitalului social la societatea comercial care absoarbe

Calcularea primei de fuzine.

f) nregistrarea n contabilitatea societilor a operaiunilor efectuate cu ocazia fuziunii.7

Din punct de vedere juridic, fuziunea prin absorbie determin o serie de efecte precum:
7 http://www.preferatele.com/docs/economie/noi/fuziunea--prin--abso24624477.php, accesat la data
08/05/2016

ncetarea personalitii juridice a societilor absorbite;

Transmiterea patrimoniului societilor absorbite ctre societatea absorbant;
Atribuirea de aciuni sau pri sociale ale societilor absorbante ctre acionarii
societilor absorbite;
Majorarea capitalului social al societii absorbante.
Conform legii 31/1990, n vederea efecturii operaiunilor de fuziune, societile comerciale
vor ntocmi i prezenta acionarilor/asociailor documentele prevzute la art. 244 din legea
societilor comerciale. Acestea sunt:
Conform articolului 241 al legii 31/1990 administratorii societilor care urmeaz a participa
la fuziune sau la divizare vor ntocmi un proiect de fuziune sau de divizare, care va cuprinde:
a) forma, denumirea i sediul social ale tuturor societilor implicate n fuziune sau divizare;
b) fundamentarea i condiiile fuziunii sau ale divizrii;
c) condiiile alocrii de aciuni la societatea absorbant sau la societile beneficiare;
d) data de la care aciunile sau prile sociale prevzute la lit. c) dau deintorilor dreptul de a
participa la beneficii i orice condiii speciale care afecteaz acest drept;
e) rata de schimb a aciunilor sau prilor sociale i cuantumul eventualelor pli n numerar;
f) cuantumul primei de fuziune sau de divizare;
g) drepturile conferite de ctre societatea absorbant sau beneficiar deintorilor de aciuni care
confer drepturi speciale i celor care dein alte valori mobiliare n afar de aciuni sau msurile
propuse n privina acestora;
h) orice avantaj special acordat experilor la care se face referire la art. 243 3 i membrilor
organelor administrative sau de control ale societilor implicate n fuziune sau n divizare;

i) data situaiilor financiare ale societilor participante, care au fost folosite pentru a se stabili
condiiile fuziunii sau ale divizrii;
j) data de la care tranzaciile societii absorbite sau divizate sunt considerate din punct de
vedere contabil ca aparinnd societii absorbante sau uneia ori alteia dintre societile
beneficiare;8

n ceea ce privete cadrul legal European, conform directivei 2011/35/UE Fuziunile

societilor comerciale pe aciuni aflate n aceeai ar a UE , n privina fuziunii prin absorbie
proiectul de fuziune redactat de consiliul administrativ sau de conducere trebuie s con in
informaii specifice, printre care:

forma juridic, denumirea i sediul social al societilor;

rata de schimb a aciunilor (cu alte cuvinte, numrul relativ de ac iuni noi care vor fi
acordate acionarilor existeni ai unei societi care a fost absorbit de sau a fuzionat cu

alt societate);
condiiile de alocare a aciunilor n cadrul societii absorbante;
drepturile conferite de societatea absorbant.9

Toate fuziunile necesit aprobarea adunrii generale a fiecrei societi care fuzioneaz. Cu
toate acestea, se elimin aceast cerin dac:

fuziunea este publicat cu cel puin o lun nainte de data stabilit pentru adunarea
general;

8 http://legeaz.net/legea-31-1990/art-241, accesat la data 08/05/2016

9 http://eur-lex.europa.eu/legal-content/RO/TXT/?uri=URISERV%3Ami0080, accesat
la data 08/05/2016

toi acionarii societii absorbante au dreptul de a consulta anumite documente, de

exemplu, proiectul de fuziune, conturile anuale, cu cel puin o lun nainte de data
stabilit pentru adunarea general;

unul sau mai muli acionari ai societii absorbante care dein aciuni pentru un procent
minim din capitalul subscris (nu mai mult de 5 %) trebuie s aib dreptul de a solicita
convocarea unei adunri generale pentru a se pronuna asupra aprobrii fuziuni.10

Cu cel puin o lun nainte de data stabilit pentru adunarea general, acionarii au dreptul s
consulte documentele (cu excepia cazului n care acestea au fost deja publicate pe site-ul web)
precum proiectul de fuziune, conturile anuale i rapoartele organelor administrative.
O fuziune poate conduce la mai multe rezultate, inclusiv:
transferul tuturor activelor i pasivelor;
acionarii societii comerciale absorbite devin acionarii societii comerciale
absorbante; i
societatea absorbit i nceteaz existena.11

10 Idem 9
11 Idem 10