Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
relacin a una moneda sostenida durante un perodo de tiempo determinado. Cuando el nivel
general de precios sube, cada unidad de moneda alcanza para comprar menos bienes y servicios.
Es decir que la inflacin refleja la disminucin del poder adquisitivo de la moneda: una prdida del
valor real del medio interno de intercambio y unidad de medida de una economa. Una medida
frecuente de la inflacin es el ndice de precios, que corresponde al porcentaje anualizado de la
variacin general de precios en el tiempo (el ms comn es el ndice de precios al consumidor).
Los efectos de la inflacin en una economa son diversos y pueden ser tanto positivos como
negativos. Los efectos negativos de la inflacin incluyen la disminucin del valor real de la moneda
a travs del tiempo, el desaliento del ahorro y de la inversin debido a la incertidumbre sobre el
valor futuro del dinero, y la escasez de bienes. Los efectos positivos incluyen la posibilidad de los
bancos centrales de los estados de ajustar las tasas de inters nominal con el propsito de mitigar
una recesin y de fomentar la inversin en proyectos de capital no monetarios.
Entre las corrientes econmicas ms aceptadas existe generalmente consenso en que las tasas de
inflacin muy elevadas y la hiperinflacin son causadas por un crecimiento excesivo de la oferta de
dinero. Las opiniones sobre los factores que determinan tasas bajas a moderadas de inflacin son
ms variadas. La inflacin baja o moderada puede atribuirse a las fluctuaciones de la demanda de
bienes y servicios, o a cambios en los costos y suministros disponibles (materias
primas, energa, salarios, etctera), tanto as como al crecimiento de la oferta monetaria. Sin
embargo, existe consenso que un largo perodo de inflacin sostenida es causado cuando la
emisin de dinero crece a mayor velocidad que la tasa de crecimiento econmico.
Hoy en da, la mayora de las corrientes econmicas estn a favor de una tasa pequea y estable
de inflacin. Una inflacin pequea (en vez de nula o negativa) puede reducir la severidad de las
recesiones econmicas al permitir que el mercado laboral pueda adaptarse ms rpidamente en
una crisis, y reducir el riesgo de que una trampa de liquidez impida una poltica monetaria de
estabilizacin de la economa. La tarea de mantener la tasa de inflacin baja y estable se asigna
generalmente a las autoridades monetarias de cada pas. En general, estas autoridades
monetarias son los bancos centrales, que controlan el tamao de la emisin monetaria mediante la
fijacin de las tasas de inters, a travs de transacciones en el mercado de divisas, y mediante la
creacin de la banca de reservas.
Al ndice negativo en la tasa de inflacin (una baja generalizada de los precios) se lo denomina
deflacin.
Causas de la inflacin
Existen diferentes explicaciones sobre las causas de la inflacin. De hecho parece que existen
diversos tipos de procesos econmicos que producen inflacin, y esa es una de las causas por las
cuales existen diversas explicaciones: cada explicacin trata de dar cuenta de un proceso
generador de inflacin diferente, aunque no existe una teora unificada que integre todos los
procesos.
Teora monetaria
Uno de los esquemas explicativos ms aceptados sobre la causa de la inflacin es la que indica
simplemente que
(*)
Donde:
Es decir, los precios subirn si el agregado de suministro de bienes baja en relacin a la demanda
agregada por dichos bienes. Siguiendo esta teora la demanda agregada est basada
principalmente en el monto total de dinero existente en una economa, lo que se traduce en que: al
incrementarse la masa monetaria, la demanda de bienes aumenta y si esta no viene acompaada
de un incremento en la oferta, la inflacin surge.. La ecuacin (*) est relacionada con la ecuacin
de Cambridge (aunque se observan desviaciones respecto a las predicciones de ambas
ecuaciones hasta de un 50%, tal como muestra el grfico adjunto para la economa de Estados
Unidos).
Existe otra teora similar que relaciona a la inflacin con el incremento en la masa monetaria sobre
la demanda por dinero lo cual significara que "la inflacin es siempre un fenmeno monetario" tal
como lo afirma Milton Friedman. Siguiendo esta lnea de pensamiento, el control de la inflacin
descansa en la prudencia fiscal y monetaria; es decir, el gobierno debe asegurarse que no sea muy
fcil obtener prstamos, ni tampoco debe endeudarse l mismo significativamente. Por tanto este
enfoque resalta la importancia de controlar los dficits fiscales y las tasas de inters, as como la
productividad de la economa.
Teora keynesiana
La teora econmica keynesiana propone que los cambios en la oferta monetaria no afectan los
precios de forma directa sino indirecta a travs de otros procesos econmicos: la inflacin es
entonces el resultado de esos procesos econmicos expresndose en los precios.
La emisin monetaria es una de las causa principales de la inflacin, pero no la ltima. La teora
propone otros procesos que se expresan en la inflacin. La teora propone tres causales
adicionales de inflacin, de acuerdo a lo que Robert J. Gordon denomina "el modelo del tringulo".
Inflacin de costos (Cost push inflation), producida cuando el costos se encarecen (por
ejemplo, el precios del petrleo o la mano de obra) y en un intento de mantener la tasa de
beneficio los productores incrementan los precios. Para que esta explicacin sea viable se
debe suponer que los productores pueden trasladar los aumentos de precio sin afectar la
demanda y que los consumidores cuentan con el dinero suficiente para pagar precios ms
altos.
Cualquiera de estos tipos de inflacin pueden darse en forma combinada. Sin embargo, las dos
primeras mantenidas por un perodo sustancial de tiempo dan origen a la tercera. En otras
palabras, una inflacin elevada persistente originada por elementos monetarios o de costos da
lugar a una inflacin de expectativas.
el valor de la moneda al patrn oro. Segn esta teora el incremento en la masa monetaria no tiene
efectos inflacionarios en la medida que la demanda de dinero aumente proporcionalmente.
Esta teora explicara la baja en la tasa de inflacin en los aos 1980 en EE.UU. debido a la
expansin econmica que se produjo a raz de la reduccin en los impuestos. Se explica esto
indicando que una expansin en la economa origina un incremento en la demanda de dinero, lo
cual contrarresta el efecto inflacionario que normalmente conlleva el aumento en la masa
monetaria
Teora austraca
La Escuela austraca de economa afirma que la inflacin es el incremento de la oferta monetaria
por encima de la demanda de la gente. Los productores de bienes y servicios demandan dinero por
sus productos, si la generacin de dinero es mayor que la generacin de riqueza, hay inflacin. Por
el contrario si la oferta de moneda es menor que la demandada existe deflacin. Como
consecuencia de la inflacin se produce un efecto en cadena de distorsin de precios relativos al
alza, es decir que algunos precios suben ms que otros. Si todos los precios de la economa
(incluido el salario) subieran uniformemente no habra ningn problema, el problema surge por la
subida no-uniforme. En los procesos deflacionarios, la distorsin de precios relativos generada, es
a la baja. Esta teora rechaza de plano la popular definicin de "aumento sostenido del nivel de
precios" por lo anteriormente expuesto.
Esta escuela asigna la causa de la inflacin/deflacin a la existencia de un monopolio emisor de
moneda (Banco Central). Como solucin a la inflacin propone la eliminacin del monopolio emisor
de moneda, y liberar a los privados la impresin de la moneda, los que competiran por tener la
moneda ms fuerte para permanecer en el mercado. Propone volver a la moneda-mercanca,
respaldando la moneda con algn activo tangible (oro, plata, platino, etc). O por alguna
combinacin de varios metales, con lo cual se minimiza la volatilidad que pudiera tener el valor del
dinero, como en el caso, por ejemplo de usar slo oro, cuya volatilidad en el precio es elevada por
cuanto la gente tiende a refugiarse en l en pocas de incertidumbre.
Efectos de la inflacin
Efectos generales
Un aumento en el nivel general de precios implica una disminucin del poder adquisitivo de la
moneda. Es decir, cuando el nivel general de precios sube, cada unidad monetaria comprar menos
bienes y servicios. [29] El efecto de la inflacin no se distribuye uniformemente en la economa. Por
ejemplo, los prestamistas o depositantes que reciben una tasa fija de inters de los prstamos o
depsitos pierden poder adquisitivo de sus ingresos por intereses, mientras que los prestatarios se
benefician. Las personas e instituciones con activos en efectivo experimentar una disminucin de
su poder adquisitivo. Los aumentos de salarios a los trabajadores y los pagos de pensiones a
menudo se mantienen por debajo de la inflacin, especialmente para aquellos con ingresos fijos.
Los deudores que poseen deudas a tasas de inters nominal fijo observan una reduccin en la tasa
real proporcional a la tasa de inflacin. El inters real de un prstamo es la tasa nominal menos la
tasa de inflacin, aproximadamente. Por ejemplo, si alguien toma un prstamo donde la tasa de
inters establecida es del 6% y la tasa de inflacin es del 3%, la tasa de inters real que pagar por
el prstamo es del 3%. Los bancos y prestamistas pueden ajustar en ocasiones incluyendo una
prima de inflacin en los costos de los prstamos del dinero mediante una tasa inicial ms alta o
mediante el establecimiento de los intereses a una tasa variable.
Efectos negativos
Las tasas de inflaciones elevadas e impredecibles son consideradas nocivos para la economa.
Aaden ineficiencias e inestabilidad en el mercado, haciendo difcil los presupuestos y planes a
largo plazo. La inflacin puede actuar como un lastre para la productividad de las empresas, que se
ven obligadas a detraer capital destinado a las producciones de bienes y servicios con el fin de
recuperar las prdidas causadas por la inflacin de la moneda. La incertidumbre sobre el futuro del
poder adquisitivo de la moneda desalienta la inversin y el ahorro.
La inflacin puede tambin imponer aumentos de impuestos ocultos: los ingresos inflados pueden
implicar un aumento de las tasas de impuesto sobre la renta si las escalas de impuestos no estn
indexadas correctamente a la inflacin.
Inflacin diferencial
La inflacin diferencial es una situacin en la que dos o ms pases, cuyas economas son
fuertemente dependientes o forman un rea econmica especial, presentan diferentes tasas de
incremento de precios. La inflacin diferencial, especialmente si se sostiene durante un perodo
largo, provoca por lo general que el pas con mayores tasas de inflacin sufra un aumento de
costes de produccin y consiguientemente una prdida de competitividad.
Inflacin de costos
La alta inflacin puede incitar a los empleados a la demanda de un rpido aumento de salarios
para mantenerse al da con los precios al consumidor. En el caso de la negociacin colectiva, el
crecimiento salarial se establecer en funcin de las expectativas inflacionarias, que ser mayor
cuando la inflacin es alta. Esto puede provocar una espiral de salarios. En cierto sentido, la
inflacin puede generar una situacin de inestabilidad que se retroalimenta: la inflacin genera
expectativas de ms inflacin, lo que engendra a su vez una mayor inflacin.
Acaparamiento
La gente tiende a comprar productos duraderos y no perecederos para evitar en parte las prdidas
esperadas de la disminucin del poder adquisitivo de la moneda.
Hiperinflacin
Si la inflacin se torna fuera de control (en aumento), puede interferir gravemente con el
funcionamiento normal de la economa, afectando su capacidad de producir y distribuir bienes. La
hiperinflacin puede llevar al abandono de la utilizacin de la moneda como medio de intercambio
de bienes, derivando en las ineficiencias del trueque.
Ineficiencia en la asignacin
Un cambio en la oferta o demanda de un bien normalmente modificar que su precio, sealando a
los compradores y vendedores que deben reasignar los recursos en respuesta a las nuevas
condiciones del mercado. Cuando los precios son inestables y cambian marcadamente debido a la
inflacin, los cambios de precios debido a las seales de oferta/demanda son difciles de distinguir
de los cambios de precios debido a la inflacin general. El resultado es una prdida de eficiencia
asignatura.
Ciclos econmicos
De acuerdo con la teora austriaca del ciclo econmico, la inflacin pone en marcha el ciclo
econmico. Los economistas austriacos sostienen que este es el efecto ms daino de la inflacin.
Segn la teora austriaca, las tasas de inters artificialmente bajas y el aumento asociado de la
oferta monetaria conducen prstamos imprudentes altamete especulativas, lo que incrementa la
probabilidad de malas inversiones, que a largo plazo resultan ser insostenibles.
Efectos positivos
Mercado de trabajo-ajustes
Los keynesianos creen que los salarios nominales son rpidos para subir, pero lentos para
ajustarse hacia la baja. Si los salarios estn sobrevaluados, estada diferencia de velocidad de
ajuste conducir a un desequilibrio prolongado, generando altas tasas de desempleo. Dado que la
inflacin sera menor que el salario real si los salarios nominales se mantuvieran constantes, los
keynesianos argumentan que un poco de inflacin es bueno para la economa ya que permitira a
los mercados de trabajo alcanzar un equilibrio con mayor rapidez.
Margen de maniobra
Las herramientas principales para el control de la oferta de dinero son la capacidad de fijar la tasa
de descuento, la tasa a la cual los bancos pueden pedir prestado al banco central, y las
operaciones de mercado abierto que son las intervenciones del banco central en el mercado de
bonos con el objetivo de afectar las tasas de inters nominales. Si una economa se encuentra en
una recesin con un inters nominal bajo, entonces el banco encuentra lmites para reducir las
tasas an ms con el fin de estimular la economa (ya que las tasas negativas de inters nominal
son imposibles). Esta situacin se conoce como un trampa de liquidez. Un nivel moderado de la
inflacin tiende a garantizar que las tasas nominales de inters se mantengan bastante por encima
de cero, de modo que, si surge la necesidad, el banco puede reducir la tasa de inters nominal.
IPC
IPC son las siglas de ndice de Precios al Consumidor, ndice de Precios de las marcas al
Consumo o ndice de Precios al Consumo. La denominacin precisa vara segn el pas. En
Mxico se emplean las siglas INPC, que corresponden a ndice Nacional de Precios al
Consumidor.
El IPC es un ndice en el que se valoran los precios de un conjunto de productos (conocido como
"canasta familiar" o "cesta") determinado sobre la base de la encuesta continua de presupuestos
familiares (tambin llamada Encuesta de gastos de los hogares), que una cantidad de
consumidores adquiere de manera regular, y la variacin con respecto del precio de cada uno,
respecto de una muestra anterior. Todo IPC debe ser:
comparable, tanto temporalmente como espacialmente, o sea con otros IPC de otros
pases o perodos en un mismo pas.
indicador de inflacin (sabiendo que el IPC no incluye los precios de los consumos
intermedios de las empresas ni de los bienes exportados).
estimador del costo de vida (sabiendo que el IPC no es un ndice de costo de vida por
tener grandes diferencias con l).
Por lo general vemos que los prstamos solicitados en variadas instituciones financieras se reflejan
en UF o UTM, ya que el IPC tambin reajustar a tales indicadores, por lo que ser ms fcilmente
reflejado el efecto de la inflacin en dichas deudas.
Monopolio:
Un monopolio (del griego monos 'uno' y polein 'vender') es una situacin de privilegio legal o fallo
de mercado, en el cual existe un productor (monopolista) oferente que posee un gran poder de
mercado y es el nico en una industria dada que posee un producto, bien,
recurso o servicio determinado y diferenciado.1
Para que exista un monopolio, es necesario que en dicho mercado no existan productos sustitutos,
es decir, no existe ningn otro bien que pueda reemplazar el producto determinado y, por lo tanto,
es la nica alternativa que tiene el consumidor para comprar. Suele definirse tambin como
mercado en el que slo hay un vendedor, pero dicha definicin se correspondera ms con el
concepto de monopolio.
El monopolista controla la cantidad de produccin y el precio, aunque no de manera simultnea,
dado que la eleccin de la produccin o del precio determinan la posicin que se tiene respecto al
otro; vale decir, el monopolio podra determinar en primer lugar la tasa de produccin que maximiza
sus ganancias para luego, determinar, mediante el uso de la curva de demanda, el precio mximo
que puede cobrarse para vender dicha produccin.2
Desde un punto de vista econmico, si el monopolio es maximizado de utilidades, y a diferencia de
lo que ocurre en Competencia Perfecta, se enfrenta a una curva de demanda de pendiente
negativa, por lo que al no ser horizontal nunca operar de manera voluntaria donde el ingreso
marginal (IMg) sea inferior a cero, an si los costos de produccin fuesen iguales a cero, puesto
que siempre existir la alterativa de reducir la produccin, aumentando de esta manera, los
ingresos y por ende, las ganancias que percibe; en efecto, cuando 0 < < -1 (elasticidad precio de
la demanda inelstica), se tiene que el Ingreso marginal es negativo, por lo que el monopolista
nunca decidir operar en aquella porcin de la curva de demanda.