25 REGRAS DE DISCIPLINA PARA OPERAR

O sucesso que um trader conquista no mercado diretamente correlacionada com a

sua disciplina ao operar, ou a falta dela. A frmula muito simples: opere com
disciplina e voc ter sucesso; opere sem disciplina e voc falhar.
Eu sou trader e membro da Chicago Board of Trade (CBOT) h 20 anos.
Durante a minha bem-sucedida carreira no prego viva-voz como scalper, eu operei
em 3 diferentes contratos e mercados: Bnus do Tesouro de 30 anos na CBOT,
contratos de SP500 na Chicago Mercantile Exchange (CME) e Ouro na London
International Financial Futures Exchange (LIFFE). Atualmente eu opero os contratos
eletrnicos de Dow Jones futuro de $5 na CBOT quando o tempo me permite.
Apesar da minha formao acadmica de bacharel em administrao de negcios
na Universidade de Denver, eu nunca me considerei um estudante muito talentoso.
Eu no tenho formao em anlise tcnica. Sou incapaz at de traar um estudo de
Fibonaci ou uma mdia movel em um grfico, no sabendo como operar com essas
ferramentas. Tambm no tenho formao em anlise fundamentalista. Eu no
entendo a relao econmica entre as decises do FED e os preos dos bnus do
Tesouro ou das aes.
Ento, como eu pude obter sucesso, dia aps dia, operando nos mercados por mais
de 20 anos? A resposta simples: eu opero com disciplina, e eu respeito o
mercado. Quando eu estou errado, eu saio imediatamente, e quando estou certo, eu
no fico muito ganancioso. Eu fico contente com pequenos ganhos e aceito
pequenas perdas.
Assim como agora eu oriento meus clientes de trading enfatizando a performance,
disciplina e gesto de perdas e lucros, eu fui orientado por um dos melhores traders
que j pisaram no cho da CBOT, David Goldberg. David foi um spread scalper
de longa data nos contratos de leo de aquecimento, e dono da Goldberg Bros., na
poca uma das maiores firmas de custdia da CBOT, CME e da Chicago Board
Options Exchange. David me ensinou as regras de operar com disciplina. Eu ouvi
suas recomendaes e gradualmente, com o tempo, me tornei mais e mais vitorioso
nos trades.O estudante agora virou o professor.

A roda do sucesso
H 3 palavras que formam o que eu chamo de Roda do Sucesso, relacionado aos
trades. A primeira palavra contedo. O contedo consiste em todas
as informaes externas e internas do mercado que os traders utilizam para tomar
decises.
O mais importante tipo de contedo so os dados internos do mercado (DIM). DIM
simplesmente a informao do tempo e do preo, que a corretora envia. No final,
todos ns tomamos decises no presente momento, baseado no tempo e no preo.
Para podermos scalpear no mercado com eficincia, ns precisamos ter dados em
tempo real e estveis, chegando ao nosso computador atravs de uma plataforma
confivel na execuo das ordens. Sem dados instantneos de tempo e preo,
estaremos operando no escuro.
A segunda palavra operacional. Operacional como voc acessa o mercado e a
metodologia que voc aplica para entrar e sair dos seus trades. Voc precisa
dominar o operacional antes de obter qualquer sucesso como trader. Um simples
erro de digitao pode resultar em perdas de milhares de dlares.
Um trader pode arruinar o seu dia inteiro com uma ordem preenchida erroneamente.
Uma vez que voc dominou a execuo das ordens, como andar de bicicleta. O
processo de entrar e sair dos trades acaba sendo simples e intuitivo. A execuo
rpida e eficiente das ordens, especialmente se voc estiver trabalhando com scalp,
vai garantir que voc atinja a ponta de compra ou a ponta de venda mais rpido do
que os outros traders. Lembre-se: os mais rpidos sobrevivem.
A terceira e mais importante palavra disciplina. Voc precisa adquirir disciplina se
voc realmente espera obter qualquer nvel de sucesso operando. A disciplina ao
operar praticada 100% do tempo, em todo trade, todos os dias. Revise as
prximas 25 Regras de Disciplina ao Operar. Voc precisa se condicionar a agir
com disciplina cada vez mais. Muitos traders e clientes meus revisam essas regras
todos os dias antes de cada prego (acredite se quiser). No leva mais do que 3
minutos para revis-las. Pense nesse hbito como uma orao, lembrando a voc
como agir durante o prego.
REGRA #1
O mercado lhe paga pela sua disciplina
Operando com disciplina, entrar mais dinheiro no seu bolso, e sair menos dinheiro
tambm. A nica regra imutvel no mercado que disciplina = lucros maiores.

REGRA #2
Seja disciplinado todos os dias, em todos os trades, e o mercado lhe
recompensar por isso. Mas no alegue ser disciplinado se voc no o
for 100% do tempo.
Ser disciplinado de extrema importncia, mas no algo que se faz de vez em
quando, por exemplo dizendo que eliminou um mau hbito, como fumar. Se voc diz
que parou com o hbito de fumar, mas acende um cigarro uma vez ou outra, ento
claramente voc no parou de fumar. Se voc opera com disciplina em 9 de cada
10 trades, ento voc no pode dizer que um trader disciplinado. justamente
essa operao indisciplinada que far um estrago na sua performance diria. A
disciplina tem que ser praticada em todos os trades. Quando eu afirmo que o
mercado lhe recompensar, geralmente reconhecendo uma pequena perda, do
que ser teimoso e manter-se por muito tempo em um trade perdedor.
Assim, se eu perco $200 em um trade, mas poderia perder $1000 se tivesse
continuado na operao perdedora, eu posso afirmar que eu deixei de perder $800
por ter sado com rapidez daquele trade ruim.
REGRA #3
Sempre diminua suas posies quando estiver operando mal.
Todos os bons traders seguem esta regra. Por que continuar perdendo com 5 lotes,
se voc pode economizar perdas, diminuindo seu capital de operao em 1 lote, no
prximo trade? Quando eu tenho dois trades perdedores em sequncia, eu sempre
diminuo o valor do meu trade em 1 lote. Se meus prximos dois trades forem
lucrativos, ento eu volto a operar com o valor original.
como um batedor de baseball, que perdeu suas duas ltimas tacadas. Na prxima
tacada ele vai se ajustar, diminuir seu movimento e tentar se concentrar novamente.
Operar a mesma coisa: diminua o tamanho do seu trade, tente fazer um tick ou
dois, ou mesmo sair no zero-a-zero, e ento aumente o valor aps dois trades
ganhadores consecutivos.
REGRA #4
Nunca deixe um lucro virar prejuzo.
Todos ns j violamos essa regra. Entretanto, deveria ser nossa meta se esforar
para no repetir o erro no futuro. O que estamos falando sobre a ganncia. O
mercado lhe recompensou, movendo-se na direo do seu trade, entretanto, voc
no fica satisfeito com um pequeno lucro. E a voc segura a posio na esperana
de de um ganho maior, apenas para ver o mercado virar e comear a ir contra voc.

 claro, inevitavelmente voc agora fica indeciso, e o trade comea a piorar, virando
um prejuzo razovel.
No h por que ser ganancioso. apenas um trade. Voc far muito mais trades
durante o dia e muito mais nos prximos dias. Oportunidade existe o tempo todo no
mercado. Lembre-se: nenhum trade isolado dever ser ou quebrar a sua
performance total no dia. No seja ganancioso.
REGRA #5
Seu maior prejuzo no pode exceder seu maior lucro.
Mantenha um registro de todos os seus trades. Se, por exemplo, seu maior lucro do
dia foi 5 pontos, ento no permita-se perder mais do que 5 pontos em um prximo
trade que der errado. Se voc permitir que isso acontea, ao liquidar as posies,
acabar perdendo no final. Nada bom.
REGRA #6
Desenvolva uma metodologia e apegue-se ela. No fique mudando de
metodologia todos os dias.
Eu peo aos meus alunos para escrever alguns mtodos especficos de operar
(setups) que devero ser priorizados para fazer um trade. No me importa
necessariamente qual o mtodo, mas eu quero me certificar se eles tm uma lista
de regras, setups ou movimentos de preos que devero ser usados para operar.
Voc tem que ter um plano para o jogo.
Se voc tem um mtodo comprovado, mas que no esteja funcionando muito bem
durante algum dia, procure desenvolver um mtodo novo. Se o seu mtodo
funcionar em mais da metade do prego, ento fique com ele.
REGRA #7
Seja voc mesmo. No tente ser outra pessoa.
Em todos os meus anos como trader, eu nunca operei mais do que 50 lotes em um
nico trade. Claro, eu gostaria de operar como alguns colegas que operavam com
100 ou 200 lotes por trade. Entretanto, eu no possua controle emocional ou
psicolgico para uma operar to grande assim. Mas tudo bem, eu sabia que a minha
zona de conforto estava entre 10 e 20 lotes por trade.
Geralmente, se eu usava mais do que 20 lotes, eu fracionava a operao.
Emocionalmente eu no poderia suportar mais do que isso. O trade inevitavelmente
viraria um prejuzo porque eu no era capaz de operar com o mesmo talento que eu
tinha operando 10 lotes.
Aprenda a aceitar sua zona de conforto no que diz respeito ao tamanho da sua
posio. Voc quem voc .

REGRA #8
Voc sempre vai querer estar apto a voltar e operar no dia seguinte.
Nunca coloque-se na pssima situao de perder mais dinheiro do que
consegue suportar.
O pior sentimento do mundo querer operar e no poder faz-lo, porque seu saldo
insuficiente e a sua corretora no lhe permitir mais operar a no ser que voc
deposite mais quantias.
Eu ordeno aos meus alunos que definam uma quantia mxima a perder no dia. Por
exemplo, sua perda diria no poder exceder $500. Se voc perdeu esse valor,
desligue o computador e tome o dia de folga. Voc sempre poder voltar no dia
seguinte.
REGRA #9
Conquiste o direito de operar maior.
Muitos traders novatos pensam que s porque tem $25.000 na conta, eles podero
operar 5 ou 10 contratos de mini S&P. Isso passa longe da realidade. Se voc no
consegue lucrar com 1 lote, o que lhe faz pensar que poder operar com 10 lotes?
Eu peo aos meus alunos que me mostrem uma rentabilidade durante 10 dias
consecutivos operando 1 lote apenas. Quando eles conseguem dez dias operando
com lucro, ao meu ver, eles conquistaram o direito de operar com 2 lotes pelos
prximos dez preges.
Lembre-se: Se voc est operando mal com 2 lotes, voc deve diminuir seus trades
para 1 lote.
REGRA #10
Saia fora dos trades perdedores.
Voc no um perdedor apenas porque est em um trade perdedor. Voc ser,
no entanto, um perdedor, se no sair de um trade ruim mesmo reconhecendo que a
operao no boa.
Eu acho impressionante como o seu estmago um apurado indicador de
mercado. Se o seu estmago sente que o trade no bom, ento ele no mesmo.
Hora de sair.
Todo trader faz trades errados durante o prego. Um dia comum de trade pra mim
consiste em 33% de trades perdedores, 33% de trades no zero-a-zero, e 33% de
trades vencedores. Eu saio fora dos trades perdedores muito rpido. Eles no me
custam muito. E assim, embora eu tenha perdido ou sado no zero-a-zero em 66%
dos trades do dia, ainda assim eu saio ganhando.

REGRA #11
A primeira perda a melhor perda.
Assim que voc percebeu que o trade em que voc est no bom, melhor sair
imediatamente. Nunca se perde enquanto no realizar, No tem problema, o
preo vai voltar em breve so frases ditas ironicamente pelos traders no prego
viva-voz. Assim que a frase dita, uma afirmao de que o trader percebeu que o
trade no bom, e que o preo no voltar, e hora de sair.
REGRA #12
No tenha esperanas, e no reze. Se fizer isso, vai perder.
Quando eu era um trader novato e indisciplinado, eu no saberia dizer quantas
vezes eu rezei para o Deus dos Bnus do Tesouro. Minhas preces eram para me
ajudar em posies nada menos do que desconfortveis. Eu rezaria por uma
interveno divina que, por acaso, nunca aconteceu. Eu realizei cedo que rezar para
o Deus dos Bnus do Tesouro ou qualquer outro deus dos contratos futuros era
perda de tempo. Apenas saia da posio!
REGRA #13
No se preocupe com notcias. passado.
Eu nunca entendi porque tantos traders ouviam ou assistiam CNBC, MSNBC,
Bloomberg ou FNN o dia inteiro. Os apresentadores desses programas sabem
muito pouco sobre a dinmica do mercado e sobre movimento de preos.
Quase nenhum deles, ou nenhum, nunca operou 1 lote sequer em nenhum prego
de nenhuma bolsa. E ainda se dizem experts em tudo. Antes de se tornar um
expert em mercado e trades, o rapaz que apresenta de hora em hora o prego dos
bnus era um telefonista do prego. Obviamente isso o qualifica como um expert!
Esses e outros no tm a menor utilidade para voc.
Encare isso como realmente : um entretenimento. O fato : as notcias que voc v
nos programas financeiros so notcias velhas. A histria j foi fatiada e
consumida pelos profissionais do mercado muito antes de sair a notcia na mdia.
Nunca opere em cima de notcias, pois j ser tarde demais.
REGRA #14
No especule. Se voc especular, vai perder.
Em todos esses anos que eu operei e estive com outros traders, eu nunca conheci
especuladores bem-sucedidos. impossvel especular e consistentemente obter
grandes lucros. No seja um especulador. Seja um trader. Scalpear o mercado no
curto-prazo a resposta. A probabilidade de dias ou semanas vitoriosas muito
maior se voc operar no curto prazo: pequenos lucros e prejuzos ainda menores.

REGRA #15
Ame perder dinheiro.
Esta regra uma das quais eu recebo mais respostas e dvidas de traders do
mundo inteiro. Eles perguntam: O que voc quer dizer, amar perder dinheiro. Voc
est louco? No, eu no estou louco. O que eu pretendo dizer que aceite o fato
de que voc ter trades perdedores ao longo do dia. Saia desses trades
rapidamente. Ame sair dos seus trades ruins rapidamente. Isto economizar muitas
perdas de capital e lhe far um trader melhor.
REGRA #16
Se a operao no est indo pra lugar nenhum em determinado
timeframe, hora de sair.
Esta regra relacionada com a teoria do fluxo do capital. o capital do mercado
que empurra o mercado em uma direo ou outra. Um excesso ou desequilbrio nas
ordens de compra empurrar o mercado para cima. Um excesso de ordens de
venda empurrar o mercado para baixo.
Quando uma estagnao de preos acontece (como geralmente acontece muitas
vezes no dia), o mercado e seus participantes esto dizendo que, no presente
momento, eles esto felizes ou satisfeitos com as ordens prevalecentes de compra
e venda.
Voc no quer estar presente no mercado nessas horas. O mercado no est indo a
lugar nenhum. uma perda de tempo, capital e energia emocional. muito melhor
esperar o mercado aquecer um pouco e ento entrar no trade.
REGRA #17
Nunca tenha uma grande perda. S uma grande perda pode lhe
machucar.
Por favor releia as Regras 5, 8, 10, 11 e 15. Se voc seguir estas regras, jamais
violar a regra 17.
Grandes perdas fazem com que voc no tenha um dia lucrativo. Elas levam vrios
pequenos lucros que voc trabalhou duro para conquistar. Grandes perdas tambm
o matam, do ponto de vista psicolgico e emocional. Demora muito tempo para
recuperar sua confiana aps uma grande perda em um trade.
REGRA #18
Faa um pouquinho todos os dias. Cave seu espao. No o preencha.
Quando eu era um jovem trader de bnus, minha meta diria era fazer 10 ticks.
Cada tick equivale a $31,25, ento, se eu fazia 10 ticks, teria $312,50. Pode parecer
pouco dinheiro para voc, mas com certeza era muito para mim. Meu mestre, David

Goldberg, me disse que se eu fizesse 10 ticks em todos os dias do ano, no final do

ano eu teria $72.500 na conta. Nada mal para um garoto de 23 anos em 1982.
impressionante a rapidez que a sua conta aumenta com o tempo, apenas fazendo
um pouquinho todos os dias. Se voc um jovem trader de mini S&P, tente fazer 5
ou 6 pontos por dia. Se conseguir, ter $72.500 no final do ano.
REGRA #19
Procure fazer pequenas tacadas, e no grandes jogadas. (No queira
ganhar a vida em apenas um trade)
Assim como eu no conheo nenhum especulador bem-sucedido, eu no conheo
nenhum trader que vai para um trade esperando ganhar sua aposentadoria em
apenas uma operao. Voc nunca deveria encarar um trade com a idia de ter um
lucro enorme. s vezes grandes lucros acontecem, mas quando acontecem, so
mais devidos sorte, do que habilidade.
Minha inteno no trade era ganhar um pouco, mas no mesmo momento que meu
trade estava aberto, o FED tomou uma grande deciso inesperada e eu sem querer
ganhei muito dinheiro. Isso provavelmente aconteceu comigo menos de 5 vezes em
20 anos.
REGRA #20
Consistncia gera confiana e controle.
Que legal que ligar o computador de manh sabendo que se voc jogar seguindo
essas regras, operando com disciplina e seguindo a sua metodologia, a
probabilidade de um dia lucrativo alta.
Houve anos em que eu pude contar nos dedos o nmero de dias perdedores que eu
tive. No acha que essa consistncia me permitiu ser extremamente confiante? Eu
sabia que eu iria fazer dinheiro em qualquer dia. Porque eu pensaria diferente?
Fazendo um pouquinho todos os dias (Regras 18 e 19) permitir a voc operar ao
longo do dia com confiana e controle. Lembre-se da Regra 9: Se voc fizer um
pouquinho todo dia, ento voc ter conquistado o direito de operar maior. Assim,
seguindo as Regras de Disciplina para Operar, o seu pouquinho em breve se
tornar em muitos mais dias lucrativos.
REGRA #21
Aprenda a aguardar (e dimensionar) os trades lucrativos.
O efeito final de dimensionar seus trades vencedores ser um grande aumento na
mdia de lucros por trade, enquanto mantm as perdas pr-definidas atravs dos
seus parmetros de gesto de risco.

Voc nunca dever dimensionar seus trades perdedores. Se o tamanho da sua

posio maior do que 1 lote e seu trade vai mal, voc deve liquidar a posio
inteira Se a sua posio maior do que 1 lote e seu trade vai bem, melhor liquidar
metade da posio no seu primeiro objetivo de preo. Se voc opera com stops de
proteo, voc deve ajustar a ordem para que reflita a mudana no tamanho da
posio (lembrando que voc liquidou metade dela) e aumentar ou diminuir o preo
de stop, dependendo se for uma posio comprada ou vendida, para o preo de
entrada original. Voc agora est basicamente jogando com o dinheiro da casa.
Voc j estar com lucro garantido e metade da posio ainda em aberto, e essa
uma situao fantstica de se estar.
Coloque uma ordem alguns ticks abaixo ou acima do mercado, dependendo da sua
posio, sente e relaxe.
REGRA #22
Faa o mesmo tipo de trade todos os dias, dia aps dia Seja como um
predreiro: construa tijolo aps tijolo.
Um pedreiro aparece para trabalhar todos os dias da sua vida profissional e executa
o trabalho com a mesma metodologia. Tijolo aps tijolo aps tijolo. A mesma
consistncia se aplica aos traders tambm. Por favor releia as Regras 6 e 20, eu
no mudei minha metodologia e estratgia em 20 anos. Eu acho que sou um
pedreiro.
REGRA #23
No analise demais. No enrole. No hesite. Se fizer isso, vai perder.
Eu no saberia contar quantas vezes traders chegaram no meu escritrio
terrivelmente abalados porque eles sabiam para onde o mercado iria, mas,
falharam em no abrir uma posio. Quando eu perguntei a eles porque no
entraram no trade, as respostas eram sempre as mesmas: eles no queriam correr
atrs do mercado. Eles estavam esperando o melhor preo possvel (que no
conseguiram), ou ento s dois indicadores apontavam a entrada e eles esperavam
o terceiro indicador apontar.
O resultado lquido de toda essa enrolao e hesitao que o trader estava certo
quanto direo do mercado, mas seu lucro na operao foi zero. Ns no somos
pagos nesse negcio enquanto no entrarmos no trade. No analise demais a
operao. Abra o trade e ento administre-o. Se voc estiver errado, saia fora. Mas
voc nunca vai acertar nada, se no entrar na operao.

REGRA #24
Todos os traders so iguais aos olhos do mercado.
Todos ns comeamos o dia igualmente. Todos ns comeamos do zero. Assim
que o sino toca e o prego comea, o que nos far ganhar dinheiro como
conduzimos a ns mesmos e como nos comportamos. Se voc seguir as 25
Regras, voc far direito. Se no seguir, far errado.
REGRA #25
O mercado quem aplica a escala mxima da justia.
O mercado se move a qualquer lugar que ele quiser. No importa se com voc ou
comigo. Ele no tem preferncias. Ele no discrimina. Ele no prejudica ningum
em especial. O mercado est sempre certo. Voc precisa respeitar o mercado. Ele
ser impiedoso punindo voc caso no siga as Regras. Condicione-se a jogar com
as 25 Regras de Disciplina para Operar e voc ser recompensado.
Por Douglas Zalesky
Douglas Zalesky CEO da eLocal, LLC, www.elocaltrading.com. A eLocal oferece
execuo fsica e eletrnica de ordens, liquidao e custdia para todos os
principais contratos futuros, aes e cmbio. Eles servem traders eletrnicos,
traders de prego viva-voz e firmas de trading. Para mais informaes sobre a firma
de Douglas e as 25 Regras de Disciplina para Operar, por favor contacte-o em
doug.zalesky@elocaltrading.com