LOS AJUSTES DE LA AMRICA LATINA ANTE LA CRISIS

DE LA OPEP Y LA RECESIN MUNDIAL

James H. Street
(Universidad Rutgers)

La decisin de la Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo de

cuadruplicar, y eventualmente quintuplicar, el precio mundial del petrleo, iniciada en octubre de 1973 y reforzada por un embargo selectivo,
estaba dirigida principalmente en contra de los pases industrializados. Y
sin embargo, a causa de su mayor vulnerabilidad ante los choques externos, la crisis de la OPEP ha resultado ms perjudicial para el crecimiento
y la estabilidad de los pases menos desarrollados. Se incluye aqu la
mayora de los pases de la Amrica Latina. Las fuerzas recesivas ya existentes en algunos pases industriales se intensificaron y expandieron por
todo el mundo. La inflacin de dos dgitos, que en la Amrica Latina
se haba confinado antes a unos cuantos pases, se convirti en una condicin general y en ocasiones alcanz niveles de tres dgitos. Los gobiernos se vieron de pronto ante enormes problemas de balanza de pagos y
de deuda externa, y la proclamada confraternidad del sistema latinoamericano provey escaso alivio en cuanto se puso a prueba. Cada pas se
rasc con sus propias uas.
La respuesta ante estos acontecimientos perturbadores asumi inevitablemente la forma de agudas medidas de urgencia tomadas por los
gobiernos nacionales para afrontar la crisis inmediata. Algunos pases
que ya se encontraban en graves dificultades econmicas, como Argentina,
Chile y Uruguay, se vieron obligados a tomar decisiones draconianas que
afectaron su estabilidad poltica y su crecimiento futuro. Los esfuerzos
de las agencias internacionales y los consorcios organizados a la carrera
para aliviar el efecto de las acciones de la OPEP no tuvieron ms que
efectos transitorios. En la Amrica Latina la carga recay sobre todo en
la poblacin trabajadora de cada pas.
Los ajustes a largo plazo que se requerirn para afrontar la nueva
perspectiva de los recursos mundiales apenas empiezan a surgir, y son
pocas las innovaciones genuinas que se advierten. En algunos casos, como
veremos ms adelante, las reacciones a corto plazo de los gobiernos individuales han impedido el desarrollo de polticas a largo plazo ms adecuadas. El funcionamiento y aun la continuacin de la estabilidad del
mecanismo internacional de prstamos se han visto profundamente afec867

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EL TRIMESTRE ECONMICO

tados por los cambios abruptos de los flujos del ingreso mundial y de
las concentraciones de la liquidez, y requerirn una vigilancia estrecha,
si no es que grandes esfuerzos de reconstrucin institucional. Amrica
Latina ha entrado a una etapa muy incierta de su desarrollo.
Los RESULTADOS PARA LA ECONOMA LATINOAMERICANA

La Amrica Latina es, en conjunto, un contribuyente importante a la

oferta mundial de petrleo (el 30 % de las importaciones norteamericanas de petrleo viene de Venezuela), aunque slo cinco pases Bolivia, Colombia, Ecuador, Trinidad y Tobago y Venezuela eran exportadores netos de petrleo en el momento de la crisis de la OPEP (desde
entonces, Colombia ha dejado de exportar, pero ha sido remplazada por
Mxico, que se convirti en un exportador neto como resultado del incremento de su produccin en 1975). Para diecinueve pases que estaban
obligados a importar petrleo, la accin de la OPEP aadi 4 800 millones de dlares al valor total de sus importaciones en 1974, y otros
5 200 millones de dlares en 1975 (Robichek, 1975, p. 1). Estos aumentos extraordinarios de los costos ocurrieron a pesar de que la mayora
de los pases hicieron esfuerzos vigorosos, aunque a menudo poco afortunados, para reducir su consumo de petrleo.
Adems de pagar considerablemente ms por su petrleo, la mayora
de los pases latinoamericanos experimentaron un grave deterioro de sus
trminos de intercambio a causa de la recesin mundial ya iniciada
pero intensificada por las acciones de la OPEP de 1973 y 1974. Baj la
demanda de la mayora de los productos primarios distintos del petrleo
exportados por Amrica Latina, y durante algn tiempo tambin baj la
demanda de azcar, almina y bauxita, mientras que el aumento de los costos de los combustibles en los pases industriales se tradujo en precios mayores de las importaciones latinoamericanas. Los diecinueve pases importadores de petrleo sufrieron un nuevo deterioro en las cuentas corrientes
de sus balanzas de pagos, por valor de 2 500 millones de dlares por
encima del aumento de los costos de sus importaciones de petrleo en 1974,
y por valor de 2 900 millones de dlares en 1975 (Robichek, 1975, p. 1).
Brasil, cuyo rpido crecimiento de los ltimos aos ha requerido crecientes abastecimientos de petrleo, pero cuya capacidad para aumentar
la produccin de sus reservas internas es limitada, se vio particularmente afectado (este pas produce menos de una quinta parte del petrleo
que consume). El costo de las importaciones brasileas de petrleo se du-

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plic en 1973, pasando de 513 millones de dlares en el ao precedente

a 1 042 millones de dlares, y casi se triplic en 1974, cuando alcanz
la cifra de 2 895 millones de dlares (Banco Interamericano de Desarrollo, 1975, p. 41; Banco de Londres y Sudamrica, 1975, p. 206). En el
periodo de 1972 a 1976, el costo de las importaciones brasileas de petrleo aument ms de siete veces, y en el ltimo ao citado absorbi casi
el 40 % de los ingresos de divisas del pas.
Un efecto paradjico del mayor costo del petrleo fue la reduccin
hecha por Argentina de su produccin derivada de fuentes internas: Yacimientos Petrolferos Fiscales, la entidad petrolera estatal, tena el monopolio de la distribucin de los productos petroleros dentro del pas,
bajo precios mximos fijados por el gobierno, y cuando debi pagar ms
por el petrleo importado se vio obligada a reducir sus inversiones en la
exploracin y el desarrollo de reservas nuevas. As pues, Argentina se
volvi cada vez ms dependiente del petrleo importado.
En cuanto a los pases latinoamericanos que podan exportar petrleo,
slo Venezuela obtuvo un resultado favorable en su balanza de pagos
cuando el aumento de los ingresos por exportaciones se vio contrarrestado
con creces por el aumento del costo de las importaciones. Bolivia, Colombia, Ecuador, y Trinidad y Tobago se beneficiaron inicialmente de su capacidad para exportar petrleo, pero experimentaron tan grandes aumentos
en el costo de sus importaciones que para 1975 ya estaban experimentando otra vez un dficit comercial en la cuenta corriente, y padecan un
marcado incremento de la inflacin interna.
Aun Venezuela, a pesar del aumento repentino de sus ingresos petroleros, se vio imposibilitada para acelerar su programa de desarrollo en
la medida necesaria para superar un aumento apreciable del costo de la
vida para la gran mayora de sus habitantes que no reciben ningn
beneficio directo de las exportaciones de petrleo. Y, sin embargo, las
ganancias de dlares obtenidas por Venezuela representaban una parte considerable de las prdidas colectivas sufridas por los otros pases de Amrica Latina. Este cambio cuantitativo de los beneficios del comercio exterior a favor de un solo pas de la regin ha planteado interrogantes ominosos acerca del papel dominante que Venezuela pueda desempear en
el Caribe y en el recin formado Sistema Econmico Latinoamericano
fSELA).

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EL TRIMESTRE ECONMICO

El efecto inflacionario
La recesin mundial que sigui a la crisis de la OPEP tuvo un carctes desusado por cuanto trasmiti la inflacin a pases que antes se las
haban arreglado para evitar la '*estanflacin" de los Estados Unidos y
algunos pases europeos. Hasta 1970, quince pases latinoamericanos disfrutaron una estabilidad relativa del costo de la vida, y slo cuatro de
ellos experimentaron aumentos del nivel de precios superiores al 15 %
anual (Banco Interamericano de Desarrollo, 1977, p. 6). Para 1973,
todos los pases latinoamericanos, a excepcin de Venezuela y Honduras,
experimentaron aumentos superiores al 5 %. Al ao siguiente, dieciocho
pases superaron la tasa de 15 % anual, y en Venezuela aumentaron los
precios ms de 8 %.
Brasil, que haba reducido constantemente sus niveles inflacionarios
de los aos sesenta, alcanz en 1973 un mnimo de 13 %, pero para 1976
ya vea aumentar sus precios de nuevo hasta el nivel de 42 % (international Financial Statistics, 1977, p. 53). El escaso grado de inflacin
mantenido por Mxico desde 1954 se vio sacudido a fines de 1973, y al
ao siguiente lleg al 22 %.
Tres pases con problemas inflacionarios crmeos sufrieron una hiperinflacin a partir de 1973. En Chile, el ndice oficial de los precios
del consumidor mostr incrementos de 334 % en 1973, 505 % en 1974,
y 375 % en 1975. En Argentina, el ndice aument 61 % en 1973, 24 %
en 1974 y 183 % en 1975. En 1976, el ndice argentino lleg al 443 %.
En Uruguay, el ndice aument 97 % en 1973, 77 % en 1974, y 82 % en
1975. Estas tasas elevadas no pueden atribuirse por completo a los efectos de la accin de la OPEP y de la recesin mundial, pero la tensin de
la crisis de los combustibles fue sin duda uno de los factores.
La interrupcin del proceso de crecimiento
Para principios de los aos setenta, varios pases latinoamericanos
haban logrado un xito creciente en cuanto a su crecimiento interno y
al estmulo de las exportaciones no tradicionales enviadas a mercados de
fuera de la regin. Esta tendencia se vio gravemente frenada como consecuencia de la recesin mundial. Para la regin en conjunto, el producto
interno bruto, que haba crecido a una tasa media anual de 6.7 % en el periodo de 1971 a 1974, slo aument 2.6 % en 1975 (Comisin Econmica
para Amrica Latina, 1976, p. 41). En virtud de que esta tasa era lige-

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ramente menor que la tasa de crecimiento de la poblacin, de 2.8 %, el

producto per capita disponible para el consumo en la regin de hecho
descendi.
La vctima ms destacada de la crisis mundial fue Brasil, que durante
el periodo de su "milagro econmico", de 1968 a 1974, logr una tasa
de crecimiento real de ms de 10 % anual. En 1975 baj abruptamente
la tasa de crecimiento al 4.0 % (Banco Interamericano de Desarrollo,
1977, p. 3). En vista de las vicisitudes experimentadas antes por el desarrollo brasileo, es demasiado temprano para determinar si se ha producido una "esfumacin del nailagro brasileo'*, como han concluido
algunos observadores, o slo una interrupcin cclica, como ya ha ocurrido
antes (Baer, 1976, pp. 17-18; Robock, 1977, pp. 9-13).
Mxico experiment tambin una baja considerable en la tasa media
anual de crecimiento de 6.3 % que haba alcanzado en el periodo de
1970 a 1974, cuando dicha tasa se redujo a 4.2 % en 1975 y a 4.0 %
en 1976 (Sansn, 1977, p. 33). El crecimiento de Colombia, que lleg
al 7.1 % en 1971-1973, baj al 4.6 % en 1975.
La Argentina se ha visto afectada desde hace largo tiempo por una
tendencia al estancamiento, pero hasta hace poco pudo mantener la vitalidad de sus sectores principales, sobre todo de las manufacturas. Entre
1970 y 1974 alcanz una tasa global de crecimiento de 4.4 %, pero
un nmero creciente de paros laborales, cierre de plantas, y quiebras
de empresas, contribuy a una declinacin absoluta del crecimiento, de
1.9 % en 1975 y 3.5 % en 1976.
La carga de la deuda
El efecto combinado de la crisis mundial sobre Amrica Latina se
refleja en aumentos marcados de los dficit en cuenta corriente de los
pases que no exportan petrleo, y en el efecto resultante sobre los prstamos externos. Estos dficit alcanzaron niveles sin precedentes en 1974
y 1975. Los dficit combinados en cuenta corriente de diechiocho pases
latinoamericanos importadores de petrleo se triplicaron al pasar de 3 900
millones de dlares en 1973 a 12 800 millones en 1974, y se cuadruplicaron en 1975, al alcanzar la cifra de 15 900 millones de dlares {International Financial Statistics, noviembre de 1976, passini).
Los cuatro pases ms gravemente afectados fueron Brasil, Mxico,
Per y Argentina. El dficit de Brasil en cuenta corriente, que en 1973
llee a 1 800 millones de dlares, aument extraordinariamente en 1974,

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EL TRIMESTRE ECONMICO

a 7 200 millones de dlares, y en 1975 alcanz la suma de 6 800 millones

de dlares. El dficit de Mxico, que en 1973 ascendi a 1 400 millones de dlares, se agrav por el gran aumento del costo del servicio de la
deuda externa y por una prdida de turismo, de modo que se duplic en
1974, cuando alcanz la suma de 2 900 millones de dlares, mientras
que en 1975 pas de 4 mil millones de dlares. Para agosto de 1976,
Mxico no pudo seguir manteniendo la estabilidad del peso que habia
prevalecido a partir de 1954, y se vio obligado a aceptar una devaluacin de fado, que en las primeras dos etapas lleg al 53 %.
El dficit en cuenta corriente del Per aument desorbitadamente,
de 261 millones de dlares en 1973 a 725 millones en 1974 y ms de
1 500 millones en 1975. Al igual que Mxico, Per se vio obligado a
devaluar el sol en julio de 1976, en un monto de 44 %. Buenos aos
agrcolas le permitieron a la Argentina disfrutar un supervit en su cuenta
corriente en 1973 y 1974, pero para el ao siguiente las fuerzas externas antes descritas, aunadas a los desrdenes internos, colocaron a Argentina en el grupo de pases con dficit mayor de mil millones de dlares,
ya que el dficit de su cuenta corriente ascendi a 1 300 millones.
Como sealamos antes, fue tan fuerte la influencia de la inflacin
sobre el costo de las importaciones que para 1975 aun los pases exportadores de petrleo, como Ecuador, Bolivia y Trinidad y Tobago tenan
cuentas corrientes deficitarias.
La dificultad para salvar estos dficit era considerable, aunque algunos pases, como Mxico y Chile, recibieron una ayuda excepcional por
parte del Fondo Monetario Internacional y otras agencias. Slo para fines
del servicio de su deuda externa, Brasil se vio obligado a destinar en 1975
cerca del 40 % de sus ingresos anuales de divisas, y una proporcin casi
tan grande para pagar sus importaciones de petrleo. Los costos del servicio de la deuda de Chile consumieron el 45 % de sus ingresos de divisas.
En 1975, Argentina vio reducirse en 65 % su acumulacin anterior de
reservas de divisas, en un solo ao.
Como consecuencia de los disturbios iniciados en 1973, la deuda externa de Amrica Latina aument ese ao en 21 %, para llegar a 36 mil
millones de dlares; en 1974 aument en otro 26 %, al alcanzar la cifra
de 45 300 millones de dlares; estos son los aumentos ms grandes jams
registrados en la regin (Banco Interamericano de Desarrollo, 1976, p.
95). Para 1976, Brasil y Mxico ocupaban el tercero y cuarto lugares
entre todos los pases del mundo (despus de la Gran Bretaa y de la
Unin Sovitica, con sus satlites del COMECON) en cuanto a la magnitud

LATINOAMRICA, OPEP Y RECESIN MUNDIAL

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de su deuda externa. La deuda de Brasil ascenda a 30 500 millones de

dlares, y la de Mxico a 22 700 millones de dlares (Silk, 11 de noviembre de 1976, p. 60; 28 de marzo de 1977b, p. 43).
MEDIDAS PARA AFRONTAR EL ESTADO DE URGENCIA

La repentina acumulacin de obligaciones a corto plazo exigi que los

gobiernos mostraran gran ingenio para pactar nuevos calendarios de pagos con sus acreedores, encontrar nuevas fuentes de fondos y tratar de
reducir sus importaciones. Tambin gener peticiones de asistencia especial o de una moratoria general de las deudas vigentes. Aument la
preocupacin de que la mora de un solo pas pudiera poner en peligro
a los bancos privados de los pases industriales que se haban excedido
en este tipo de prstamos. El problema de la deuda creciente amenazaba
tambin el flujo normal de la inversin a largo plazo necesaria para los
programas de desarrollo en proceso.
Se requerirn ajustes al nivel regional, mundial e interno. Examinaremos cada uno de ellos por su turno.
La cooperacin regional y del Tercer Mundo
A pesar de que durante muchos aos han promovido la integracin
econmica regional, la confraternidad entre los pases que tienen una
herencia latina comn, y la unidad de objetivos del Tercer Mundo, los gobiernos de Amrica Latina no han creado una maquinaria que afronte
en forma colectiva un problema como el de la crisis provocada por la
OPEP. La Asociacin Latinoamericana de Libre Comercio y el Mercado
Comn Centroamericano haban decidido excluir de sus negociaciones
el petrleo durante sus periodos formativos de los aos sesenta, y la
Alianza para el Progreso patrocinada por los Estados Unidos haba quedado moribunda durante los gobiernos de Nixon y Ford.
Se haban creado dos organismos con el objetivo especfico de coordinar el comercio dentro de la regin. En 1963 se cre el Comit Especial para la Coordinacin Latinoamericana (CECLA), para coordinar
las posiciones de los pases latinoamericanos en la primera reunin de la
Comisin de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo, y ms
tarde se elabor el Consenso de Via del Mar para la presentacin de una
posicin latinoamericana conjunta en sus relaciones comerciales con los
Estados Unidos. En 1970, la Organizacin de los Estados Americanos

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EL TRIMESTRE ECONMICO

(CEA) form su propio Comit Especial

(CECON) como un instrumento permanente

para Consulta y Negociacin

para la consulta y la negociacin hemisfricas en asuntos del comercio exterior. Ninguno de estos
rganos result eficaz en la crisis petrolera, pues no haban considerado
que alguno de ellos confrontara un problema de magnitud semejante.
El organismo recientemente creado para la promocin de la integracin
econmica regional, el SELA, se estableci en 1975, Diseado a iniciativa
de Venezuela y Mxico para que reflejara una perspectiva puramente latinoamericana, excluy a los Estados Unidos y al Canad, aunque incluy
entre sus miembros a Cuba y a la Guyana, que no eran miembros de la
OEA. El nuevo organismo elabor una larga lista de objetivos, pero quiz
a causa de la controversia que provocara el tema, no se incluy en esa
lista la negociacin intrarregional de los precios del petrleo (Banco de
Londres y Sudamrica, enero de 1977, pp. 2-7).
La agencia operativa que podra haber concedido cierto alivio a los
pases importadores de petrleo de Amrica Latina, y de otras regiones,
era por supuesto la OPEP. Venezuela, uno de los precursores en la formacin del crtel de productores de petrleo, propuso en efecto, en una
reunin de la OPEP, que se estableciera un sistema preferente de precios
concesionarios para los pases menos desarrollados, pero la sugerencia
no se tom en serio.
Venezuela estaba aparentemente relegada al papel de socio minoritario dentro del organismo, dado que los miembros rabes controlaban
una oferta de petrleo mucho mayor y que no se esperaba que las reservas probadas de Venezuela, de petrleo de fcil extraccin, duraran ms
de 22 aos a las tasas de explotacin actuales. Tampoco comparta Venezuela la intensa preocupacin de los pases rabes por los problemas
polticos del Medio Oriente. Por eso ni Venezuela ni el otro miembro
latinoamericano de la OPEP, el Ecuador, participaron en el embargo petrolero contra los pases industriales, considerado por ellos una medida
poltica ms bien que econmica (tampoco lo hizo Mxico, que si bien
no es miembro de la OPEP anunci que seguira sus polticas de precios).
El esfuerzo realizado por Venezuela para mantener una posicin independiente dentro de la OPEP, a favor del Tercer Mundo, se reflej
en un pronunciamiento hecho el 15 de diciembre de 1976 por el presidente
Carlos Andrs Prez:
Qu ser de los pases que no tienen petrleo en el subsuelo ni dinero
para comprarlo? Estos pases aebleran comprar el petrleo en trminos

LATINOAMRICA, OPEP Y RECESION MUNDIAL

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de concesin al costo. Si nosotros les impusiramos las consecuencias de los aumentos de precios, estaramos participando en las mismas
injusticias de que nos quejamos cuando las cometen las grandes potencias

(Prez, 1976, p. A25).

Pero el presidente Prez asumi tambin la postura de que era necesario sobre todo el raantenimiento de la unidad dentro del crtel; por lo
tanto, el representante venezolano en una reunin de la OPEP celebrada
ese mismo raes apoy al grupo de pases miembros que propugnaban un
aumento mayor de los precios frente a la minora representada por Arabia Saudita y los Emiratos rabes Unidos que pedan un aumento ms
moderado.
En el periodo inmediatamente siguiente a la crisis de 1973, los pases
rabes tendieron a limitar su asistencia a los pases islmicos de frica
y Asia. A pesar de que Brasil y Mxico modificaron sus polticas exteriores y apoyaron las resoluciones de las Naciones Unidas patrocinadas por
los rabes que equiparaban el sionismo con el racismo, la respuesta en
trminos de asistencia recproca fue decepcionante. En realidad, Mxico
sufri una consiguiente prdida de turismo que priv al pas de dlares
cuando ms los necesitaba. No hubo precios preferentes del petrleo ni
prstamos de emergencia, ni se cont con fondos de la OPEP en apoyo a
la nueva iniciativa de 1974 para que los organismos regionales de exportadores aplicaran el principio del crtel al caf, el azcar y el pltano.
Slo en 1976 respondi la OPEP al clamor general de los pases del
Tercer Mundo que pedan ayuda, cuando estableci un fondo especial para
la provisin de prstamos a los 45 pases designados por las Naciones
Unidas como los ms gravemente afectados por el aumento del precio
del petrleo en el mercado mundial. La OPEP dot al fondo de 1 600 millones de dlares, y se previo que los prstamos sin intereses seran pagaderos en 25 aos.
Los directores de la OPEP expresaron tambin su intencin de participar hasta por la cantidad de 400 millones de dlares en un nuevo Fondo
Internacional para el Desarrollo Agrcola que proveera asistencia especial a los pases que padecieran graves dficit alimentarios. La oferta
estaba condicionada a una aportacin de 600 millones de dlares por
parte de los pases industrializados, de cuya suma los Estados Unidos
aportaran 200 millones. El nuevo fondo agrcola debera funcionar
como una agencia del sistema de las Naciones Unidas independiente y
especializada (Hofmann, 1976, p. 53).
Actuando por su cuenta, Venezuela se mostr ms sensible que la

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EL TRUMESTRE ECONAUCO

OPEP ante las penalidades de sus vecinos, en el periodo anterior. En diciembre de 1974, el presidente Prez lleg a un acuerdo con sus colegas
de los cinco pases centroamericanos y Panam para venderles petrleo
a un precio aproximadamente igual a la mitad del precio de la OPEP, en
moneda convertible. Los seis pases convinieron en depositar el resto,
en sus propias monedas, en sus respectivos bancos centrales. Esto fondos
podran prestarse para fines del desarrollo nacional bajo la supervisin
de administradores venezolanos. Este arreglo concesionario pareca basado en la operacin de la Ley 480 de los Estados Unidos, en cuyos trminos los fondos de contrapartida en moneda nacional derivados de la
venta de productos agrcolas excedentes se utilizaban en el financiamiento de proyectos de desarrollo interno con el consentimiento del donante.
Venezuela aport adems 60 millones de dlares al Banco Centroamericano de Integracin Econmica y se comprometi a aportar de 60
a 80 millones de dlares para el financiamiento de un plan de formacin
de inventarios de caf en Centroamrica.
Venezuela ofreci prstamos concesionarios similares a la Repblica
Dominicana y otros pases insulares del Caribe, pero surgieron dificultades cuando los crticos afirmaron que el rico Estado petrolero empezaba
a dominar la regin. Sensible ante estas acusaciones, el gobierno venezolano empez a orientar su asistencia cada vez ms por canales multilaterales, incluidos el fondo especial de la OPEP y el Fondo Monetario
Internacional. En febrero de 1975, Venezuela cre un fondo fiduciario
de 500 millones de dlares que sera administrado por el Banco Interamericano de Desarrollo. Este fondo debera financiar proyectos de desarrollo de recursos naturales, agroindustrias y manufacturas, en los pases
miembros menos desarrollados. Para fines de 1977, se estimaba que
Venezuela haba comprometido 3 200 millones de dlares en ayuda multilateral, de cuya suma se haban entregado en efecto 1 900 millones
{Latin America Economic Report, 1978).
Asistencia mundial
Una de las agencias internacionales que respondieron primero ante la
desgracia de los pases menos desarrollados por causa del aumento del costo del petrleo fue el Fondo Monetario Internacional (FMI). Se cre con carcter de emergencia un fondo petrolero especial al que se invit a cooperar a los miembros de la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo

LATINOAMRICA, OPEP Y RECESIN MUNDIAL

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Econmicos y de la OPEP. LOS prstamos concedidos en total a los pases

latinoamericanos por el fondo petrolero alcanzaron la suma de 618 millones de Derechos Especiales de Giro. Los cuatro prestatarios ms grandes de la regin fueron Chile, 244 millones de DEG; Uruguay, 95 millones de DEG; Argentina, 76 millones de DEG; y Per, 53 millones de
DEG {International Financial Statistics, agosto de 1976, p. 29).
El fondo petrolero desapareci en marzo de 1976, y los pases afectados por la continuacin de la recesin mundial se vieron obligados a
recurrir a las operaciones de prstamo regulares del Fondo, o a un fondo
financiero compensatorio limitado a los pases cuyas exportaciones primarias hubiesen sufrido una declinacin cclica. En diciembre de 1975
se ampli el fondo de fnanciamiento compensatorio para que ms pases pudieran aprovecharlo y tomar prestado en cantidades mayores, aunque todava deberan demostrar que sus dificultades provenan de una
baja temporal de sus ingresos por exportaciones primarias.
Al ao siguiente, estos recursos se utilizaron en gran medida. Los
principales prestatarios latinoamericanos fueron Mxico, con 185 millones
de DEG; Argentina, 110 millones de DEG, y Chile, 79 millones de DEG
(Goreux, 1977, p. 67). Uruguay, la Repblica Dominicana, Panam y
Jamaica, retiraron cantidades menores.
En los primeros meses de 1977 ya era claro que el FMI se estaba quedando sin fondos y el Director General, H. Johannes Witteveen, sonde a
Arabia Saudita, Kuwait y Alemania Occidental, acerca de su contribucin
a una nueva lnea de crditos contingentes que el FMI pudiera aprovechar segn lo necesitara para el financiamiento de sus propios prstamos. Este esfuerzo contaba con el apoyo de la comunidad bancaria internacional, en vista de que algunos banqueros centrales prominentes, entre
ellos Arthur F, Burns, presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema
de la Reserva Federal, y Gordon Richardson, gobernador del Banco de
Inglaterra, haban advertido que los pases con dificultades de balanza
de pagos estaban recurriendo demasiado a los bancos privados- En agosto
de 1977, el FMI anunci un acuerdo para la creacin de una nueva Facilidad Financiera Complementaria, en cuyos trminos catorce pases industriales y productores de petrleo prestaran hasta 10 mil millones de
dlares a los pases importadores de petrleo para aliviar sus dficitBajo el *'requerimiento de la condicionalidad" para recibir asistencia
del FMI. los pases haban debido comprometerse a seguir el consejo de los
expertos monetarios y fiscales del Fondo para tratar de eliminar los dficit
de pagos. Este requerimiento haba revivido las controversias de los aos

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EL TRIMESTRE ECONMICO

cincuenta que enfrentaron a los "monetaristas" del FMI con los *'estructuralistas" latinoamericanos (sobre todo ios de la Comisin Econmica de
las Naciones Unidas para la Amrica Latina). Los estructuralistas sostenan que las graves limitaciones impuestas por los monetaristas al dinero y al crdito privaban a la industria de los fondos necesarios y as
frenaban el proceso de crecimiento esencial para la elevacin de los niveles de vida. Adems, al exigir que los gobiernos abandonaran los controles de cambios y de las importaciones, la **condicionalidad'* expone a
las economas en desarrollo a influencias del mercado mundial que impiden la diversificacin industrial interna y el control del consumo no
esencial.
A la luz de la experiencia reciente, pocos estructuralistas sostendran
ahora que la inflacin sea un estmulo para el crecimiento, pero todava
sealan que la carga del ajuste a travs de la austeridad recae sobre las
clases trabajadoras en forma de desempleo y de prdida de ingreso real
(Letelier, 1976; Business Weeky 1976). Estas cuestiones seguirn generando controversias a medida que los pases latinoamericanos traten de
regresar a la ruta del crecimiento.
El papel de los Estados Unidos
Cuando surgi la crisis petrolera durante el ltimo ao del gobierno
de Nixon, los Estados Unidos estaban preocupados con problemas internos y prestaban escasa atencin a Latinoamrica. Un esfuerzo frustrado
del Secretario del Tesoro, William E. Simn, para inducir a los pases
europeos y a Japn a crear una *'red de seguridad", conocido oficialmente como el Fondo de Apoyo Financiero, estaba orientado sobre todo a la
proteccin de los pases industriales, ms bien que del mundo menos
desarrollado, contra una crisis financiera anunciada por un cambio repentino de los flujos de ingresos haca los pases de la OPEP y por la
incertidumbre existente acerca de que estos fondos se canalizaran de nuevo hacia Occidente. Antes de que pudiera organizarse el fondo de apoyo,
mejoraron tanto las condiciones de los pases industrializados que ya no
pareci necesaria tal organizacin.
Sin embargo, durante este periodo tanto el gobierno norteamericano,
en acciones bilaterales y a travs de su influencia sobre las agencias
internacionales de prstamos, como los bancos privados que actuaban en
forma independiente, aportaron a los pases latinoamericanos considerables paquetes de asistencia en forma ms o menos selectiva.

LATINOAMRICA, OPEP Y RECESIN MUNDIAL

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Un beneficiario prominente de tal asistencia fue Chile bajo el rgimen del general Augusto Pinochet, cuyo gobierno lleg al poder en 1973,
justo a tiempo para enfrentarse a la crisis petrolera y a una baja del
precio del cobre, as como al desorden general interno. A pesar de sus
sombras perspectivas econmicas, Chile pudo obtener prstamos y donativos extranjeros por valor de 1 300 millones de dlares durante 1974 y
1975, segn estimaciones del Banco Mundial. Esta asistencia incluy 722
millones de dlares de los organismos internacionales, sobre todo del
Fondo Monetario Internacional; 295 millones de dlares en ayuda bilateral, sobre todo de los Estados Unidos, Brasil y Argentina, y 295 millones de dlares en crditos de proveedores y bancos privados. Esta estimacin no incluye otros prstamos de bancos comerciales que pueden haber
llegado a 700 millones de dlares (Crittenden, 20 de febrero de 1976,
pp. 1, 47). En el ao fiscal iniciado en octubre de 1975, Chile fue el
mayor de los receptores latinoamericanos de envos alimenticios de los
Estados Unidos en los trminos de la Ley 480 (Maidenberg, 8 de octubre
de 1976, p. DI).
En 1976, Chile continu recibiendo prstamos considerables del Banco Interamericano de Desarrollo y de un consorcio de bancos privados
norteamericanos, pero el FMI le neg un nuevo crdito contingente porque
el gobierno ya no estaba dispuesto a seguir las recomendaciones de poltica econmica formuladas por el Fondo. Al mismo tiempo, los gobiernos
de Europa Occidental se negaban a renegociar las deudas de Chile, alegando que la junta militar a cargo del gobierno estaba violando persistentemente los derechos humanos. Los representantes escandinavos y de
otros pases europeos en la junta de directores del Banco Mundial votaron
tambin por las mismas razones en contra de la concesin de crditos a la
industria chilena del cobre, pero el prstamo fue aprobado por la mayora, con apoyo de los Estados Unidos.
En el verano de 1976, a causa de la cuestin de los derechos humanos,
el Congreso de los Estados Unidos aprob la negacin de toda ayuda
militar a Chile y la limitacin de otra ayuda bilateral a los fines humanitarios. Otra accin del Congreso exigi que el representante norteamericano en la junta del Banco Interamericano de Desarrollo votara en contra
de los prstamos a pases que violaran los derechos humanos, a menos que
tal ayuda fuese directamente a los grupos ms necesitados de la poblacin.
Los representantes latinoamericanos en la junta siguieron votando unnimemente a favor de la concesin de prstamos a Chile, a pesar de la oposicin de los Estados Unidos. Estos votos reflejaban aparentemente la

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EL TRIMESTRE ECONAUCO

solidaridad latinoamericana en contra de los Estados Unidos, ya que

Mxico haba roto antes sus relaciones diplomticas con Chile por la
cuestin de los derechos humanos, y algunos otros pases latinoamericanos se haban unido a esa crtica.
Los Estados Unidos siguieron haciendo prstamos a otros pases latinoamericanos en condiciones de urgencia. Cuando Mxico devalu el peso
en agosto de 1976, el Tesoro de los Estados Unidos y el Sistema de
la Reserva Federal proveyeron crditos a corto plazo por un valor total
de 600 millones de dlares como un prstamo de estabilizacin. A fines de ese ao, en el que Mxico obtuvo prstamos externos por valor
de 6 mil millones de dlares, los Estados Unidos apoyaron un prstamo de 1 200 millones de dlares concedido por el FMI. Haba gran preocupacin por el efecto de la inestabilidad de Mxico sobre los bancos
comerciales norteamericanos, que segn se estimaba tenan ms de 11 mil
millones de dlares de la deuda vigente de Mxico. Se revel que un solo
banco de Nueva York, que haba establecido una gran filial en las Bahamas para recibir grandes depsitos de los pases rabes y para hacer
prstamos extranjeros, haba prestado ms de 850 millones de dlares a
Mxico, as como casi 2 mil millones de dlares al Brasil (Crittenden,
4 de marzo de 1977, p. D5).
Gran parte del impulso tendiente a agrandar las facilidades de prstamo del FMI y otras agencias internacionales de prstamos ha surgido
de la gran participacin de los bancos privados en las dificultades de
pagos de los pases menos desarrollados. Al 30 de junio de 1976, segn
estimaciones de la Junta de la Reserva Federal y del Departamento del
Tesoro, los prstamos vigentes de los bancos norteamericanos y de sus
filiales en el extranjero incluyen las sumas siguientes: Mxico, 11 600
millones de dlares; Brasil, 11 mil millones, y Argentina, 2 200 millones
(Crittenden, 10 de noviembre de 1976b, p. DI).
Sin embargo, el Congreso se ha mostrado cada vez ms reacio a permitir que los Estados Unidos hagan mayores aportaciones a las agencias
internacionales de prstamos para salvaguardar estos intereses privados.
Se teme cada vez ms que los bancos internacionales se estn convirtiendo
simplemente en conductos para la transferencia de ingresos de los Estados
Unidos y otros pases industriales a los pases menos desarrollados para
que stos paguen sus prdidas con la OPEP, pues es improbable que los
crecientes dficit anuales en cuenta corriente sean pagados jams. En
1976, el gobierno norteamericano redujo la proporcin de sus aportaciones a la Asociacin Internacional de Desarrollo, la filial del Banco Mun-

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881

dial para prstamos pequeos y por primera vez hizo el Congreso un esfuerzo decidido para reducir la aportacin norteamericana al propio Banco
Mundial. Subsiste gran incertidumbre acerca de la forma en que se pagar
la carga creciente de la deuda internacional, ya que en ltima instancia
requiere la transferencia de cantidades enormes de ingreso real de los
pases menos desarrollados y los pases industriales a los miembros
del crtel de la OPEP (Crittenden, 10 de noviembre de 1976d, pp. DI, 7).
No se dispone de los datos necesarios para resumir, en el caso de
cada uno de los pases importadores de petrleo, el efecto neto de diversas
formas de asistencia especial de prstamos y donativos concedidas despus
de la crisis de la OPEP de octubre de 1973. Sin embargo, las cifras de la
cuenta corriente revelan que casi todos los pases estaban en 1975 en una
situacin peor que antes de la crisis, a pesar de los extraordinarios esfuerzos de ayuda realizados a nivel regional y mundial. En ausencia de
un mecanismo de ajuste internacional adecuado, la responsabilidad del
enfrentamiento del estado de urgencia recay en los gobiernos nacionales.
Cada pas debi resolver sus propios problemas como pudiera.
Afustes internos
Los ajustes internos realizados por la mayora de los pases latinoamericanos cayeron en un patrn de austeridad convencional dictado por
las caractersticas comunes de la crisis, y variable slo en detalle de
acuerdo con las circunstancias locales. El principal problema interno fue
la inflacin acelerada. La mayora de los pases haban adoptado lmites
de precios para los bienes de consumo bsicos, pero tales lmites resultaron imposibles de mantener en virtud de que se desarrollaron rpidamente
mercados negros. Se aplic una presin mayor para el mantenimiento de
topes salariales, con un relajamiento peridico cuando se intensificaba el
descontento entre los grupos de trabajadores organizados.
Virtualmente, en todos los casos los ajustes salariales marchaban detrs
del costo de la vida. Por ejemplo en la Argentina, despus de que los precios haban subido 40 % en los dos meses posteriores al ltimo ajuste
salarial oficial del I'? de enero de 1976, el gobierno de Isabel Pern permiti un aumento salarial de slo 12 % el 1' de marzo, y trat de
imponer una moratoria de 180 das sobre los nuevos aumentos (De Ons,
6 de marzo de 1976a, p. 16; 12 de marzo de 1976b, p. 14). La protesta
de los lderes laborales peronistas fue tan grande que la accin fue derogada pocos das despus, y el aumento salario oficial se elev al 20 %.

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EL TRIMESTRE ECONMICO

Esto estaba todava muy por debajo de la tasa de aumento del costo de
la vida, pero superaba los lmites prescritos por el FMI. Bajo el gobierno
siguiente, el salario real baj ms an, de modo que para febrero de
1977 se estimaba el ingreso real de los trabajadores y los empleados pblicos en 40 %i por debajo de su nivel en diciembre de 1975 (De Ons,
27 de febrero de 1977b, p. 12; 25 de marzo de 1977c, p. A8).
Algunos pases, sobre todo el Brasil, Chile y Colombia, trataron de
aplicar ajustes simultneos y uniformes a los niveles de salarios y de precios, pero tuvieron escaso xito (Krause, 1975). Sobre todo para los trabajadores no organizados, no haba manera de volver efectivos los ajustes del ingreso, mientras los precios continuaban aumentando.
Bajo las reglas de "condicionalidad" del FMI, los pases miembros
deban comprometerse a reducir sus dficit presupuestarios y limitar sus
emisiones monetarias y su expansin del crdito bancario. El mantenimiento de estos compromisos resultaba tan difcil que el FMI empez
a relajar los requerimientos y a ampliar el periodo concedido para la eliminacin de los dficit. Por ejemplo, cuando Mxico recibi un prstamo
de 1 200 millones de dlares en diciembre de 1976, el Fondo aprob un
programa de recuperacin que permitira la continuacin de los aumentos de precios y del gasto deficitario como una alternativa a la deflacin
aguda y el desempleo masivo, y se concedi al gobierno un plazo de tres
aos para reducir sus dficit presupustales y de balanza de pagos, en
lugar del periodo ms corto habitual (Riding, 1' de enero de 1977a,
pgina 21).
Mientras los gobiernos trataban de reducir la entrada de importaciones, ello resultaba particularmente difcil para los pases que haban
alcanzado la etapa de industrializacin en que no dependan tanto de la
importacin de bienes de consumo como de la importacin de materias
primas, patentes y franquicias para el mantenimiento de las manufacturas nacionales. Cuando estas importaciones dejaron de llegar, los empleadores debieron cerrar sus fbricas (Flix, 1976, pp. 17-19).
Un efecto irnico de la recesin fue que los pases que haban venido
desarrollando exportaciones no tradicionales para reducir su dependencia
de los bienes primarios hubieron de retornar al patrn antiguo. Frente a
una escasez de divisas, los gobiernos estimularon de nuevo las exportaciones tradicionales. Por ejemplo, Brasil se aprovech de la escasez de caf
provocada por una helada de julio de 1975 para financiar una gran parte
de sus importaciones de petrleo. El gobierno aument el impuesto a la
exportacin de caf, de 21 dlares a 100 dlares por saco, lo que per-

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miti que los ingresos por exportacin de caf llegaran en 1976 a 2 400
millones de dlares. A principios de 1977 se aument el impuesto a la
exportacin de caf a 125 dlares por saco, en la expectativa de que
los ingresos llegaran a 4 mil millones de dlares, o sea el equivalente al
costo de la importacin de petrleo (Kandell, 12 de enero de 1977a, p. V7;
8 de marzo de 1977b, p. 41; Nagel, 10 de marzo de 1977, p. 55).
Colombia, Guatemala y Costa Rica experimentaron tambin un alivio considerable como resultado del gran aumento de los precios del caf, pero
en vista de la experiencia anterior de fluctuaciones de los precios, el alivio
al problema de la balanza de pagos deba considerarse temporal.
Argentina, en una modificacin de su poltica econmica tras la cada
del segundo rgimen de Pern, elev los precios agrcolas y elimin el
impuesto a la exportacin de trigo para estimular una mayor produccin para la exportacin (De Ons, 19 de noviembre de 1976d, p. DIO;
14 de marzo de 1977, pp. 43, 49). El pas fue recompensado en 1976
con una excelente cosecha de trigo, de 11 millones de toneladas mtricas,
y de maz y sorgo, de 15 millones de toneladas, las mayores cosechas
en un decenio. Esta fue una aportacin considerable para la eliminacin
del dficit comercial, pero la nueva poltica tuvo el efecto de elevar los
precios internos de los alimentos y de reducir el subsidio a las divisas que
los industriales argentinos haban aprovechado para sus importaciones
de bienes de capital barato. Haba el riesgo de que el pas retornara
a las fluctuaciones econmicas resultantes de las grandes alternaciones de
la poltica econmica de los tres ltimos decenios (Daz Alejandro, 1970,
pp. 351-390; Mallon y Sourrouille, 1975, pp. 5-91).
Varias economas ms pequeas, dependientes de las exportaciones
tradicionales o de servicios, no se vieron tan favorablemente afectadas
por los mejoramientos del mercado ocurridos durante la recuperacin
gradual de la recesin. El derrumbe del precio del azcar de caa, que
alcanz un nivel mximo de 66 centavos de dlar por libra en noviembre de 1974 y baj a 7.5 centavos en enero de 1977, afect gravemente
a la Repblica Dominicana y otras regiones productoras de azcar del Caribe. Para 1976, la Repblica Dominicana estaba destinando todo su
ingreso derivado de la exportacin de azcar al pago de sus importaciones
esenciales de petrleo (Maidenberg, 10 de enero de 1977, p. 33; De Ons,
6 de febrero de 1977a, p. 10). Panam se vio afectado por la declinacin
de los precios del azcar y por una reduccin de la transportacin naviera
por el Canal, lo que se tradujo en un programa de austeridad tan severo

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EL TRIMESTRE ECONMICO

que lleg a reducir el uso del aire acondicionado y del servicio telefnico y a una reduccin de sueldos y salarios impuesta por el gobierno.
Chile y Per se vieron gravemente afectados por una baja de los
precios del cobre, desde un nivel mximo de 1.50 dlares por libra en
abril de 1974 hasta menos de 53 centavos de dlar a fines de 1975
(Banco de Londres y Sudamrica, marzo de 1976, pp. 174-175). La severidad de las medidas represivas tomadas por el gobierno chileno en
contra de sus crticos se atribuy en parte a las grandes dificultades que
afrontaba para frenar la hiperinflacin y recuperar la produccin.
Ajustes a largo plazo.
En la experiencia infortunada de este periodo hay escasas manifestaciones de cambios importantes de la poltica econmica, reconstruccin de las instituciones, o adelantos tcnicos que representen ajustes a
largo plazo ante la perspectiva de la situacin de los recursos mundiales,
en la mayora de los pases latinoamericanos.
Destacan algunos casos excepcionales. Durante algunos aos PEMEX,
el monopolio petrolero estatal mexicano, haba realizado una exploracin
intensa y tras de la crisis de la OPEP hizo descubrimientos importantes
de nuevos campos petroleros. El gobierno actual ha cifrado grandes esperanzas para la recuperacin nacional en las reservas todava no probadas
de los estados de Chiapas y Tabasco y de la costa frente al estado de
Campeche, en el Golfo de Mxico. Algunas estimaciones hacen ascender
estas reservas a 60 mil millones de barriles, o sea seis veces mayores que
los depsitos del North Slope de Alaska (Riding, 18 de febrero de 1977b,
pp. DI, 5; Silk, 21 de marzo de 1977a, pp. 43, 45). Sin embargo, subsiste
la incertidumbre acerca del momento en que podr iniciarse la produccin con estos recursos, en vista de que Mxico no tiene suficientes ingenieros y tcnicos calificados y de que PEMEX se resiste a contratar servicios
extranjeros. Tampoco se ha decidido si el gobierno seguir su anunciada
poltica a largo plazo de conservacin de los hidrocarburos para uso interno, o si permitir la produccin para la exportacin.
En todo caso, las autoridades mexicanas decidieron utilizar la riqueza
petrolera del pas en apoyo de un mtodo novedoso de emisin de bonos
pblicos cuyo valor al vencimiento estar ligado al precio mundial del
petrleo. En forma similar a lo ocurrido en otras pocas con los bonos
garantizados por el oro, estos instrumentos tratan de estimular el ahorro

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interno y, si tienen xito, podrn extenderse al mercado internacional

(Riding, 15 de marzo de 1977c, p. 52).
La crisis petrolera impuls tambin a Brasil a acelerar algunas medidas ya iniciadas, tendientes al incremento de los recursos energticos del
pas. El desarrollo de la energa hidrulica ha sido uno de los temas
principales de la poltica econmica nacional reciente, y a medida que
entren en produccin ms plantas hidroelctricas sobre los ros principales, el gobierno planea electrificar el sistema ferroviario. Se proyecta
que la presa de Italp, sobre el ro Paran, sea la ms grande del mundo,
y aunque los costos siguen subiendo, cuando est terminada proveer
enormes cantidades de energa a Paraguay y las reas de mercado circundantes en la Argentina y el Uruguay.
Para obtener combustible automotriz, Brasil ha invertido en una investigacin prometedora sobre la destilacin del alcohol de caa y otros
productos vegetales. Pero el objetivo principal del gobierno es la creacin de un sistema de energa nuclear, con utilizacin de su propio
uranio, que volver a Brasil relativamente independiente de la importacin de petrleo. Los contratos firmados por Brasil con el gobierno de
Alemania Occidental para recibir ayuda tcnica han generado algunas
controversias con los Estados Unidos acerca de la posibilidad de construccin de armas nucleares, pero hay pocas dudas acerca de que los brasileos seguirn adelante con sus planes (Kandell, 28 de marzo de
1977c, pp. 1. 10).
CONCLUSIN

En general, permanece insoluta la mayor parte de los problemas impuestos

a Amrica Latina por la crisis de la oPEP y la recesin mundial, y la
regin ha generado pocas iniciativas de ajustes prometedores a largo
plazo. Debido a la difusin y la aceleracin de la inflacin, y a la incapacidad para desarrollar fuentes de productividad compensadoras, la carga del ajuste ha recado en gran parte sobre las clases trabajadoras, los
pobres y los desempleados, cuyo nmero aumenta por el crecimiento rpido de la poblacin y la migracin acelerada hacia las ciudades. Un
ajuste no planeado que se advierte cada vez ms es la corriente de gran nmero de inmigrantes ilegales de Mxico a los Estados Unidos, del Caribe a
Venezuela, y de Uruguay y Argentina a Brasil. Estos flujos han aumentado a medida que la gente encuentra imposible la solucin de sus problemas en su propio pas (Chapman, 1976; New York Times, 5 de diciembre de 1976, p. 22; Sterba, 18 de abril de 1977, pp. 1, 54).

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EL TRIMESTRE ECONMICO

Mucho depender del ritmo de la recuperacin econmica de los pases industrializados, la que les permitir abrir nuevos mercados y quiz
los recursos financieros necesEirios para que Amrica Latina retorne a la
ruta del crecimiento. Sin embargo, los arreglos crediticios internacionales son tan precarios ahora que parece indispensable una gran reconstruccin de la base de las reservas monetarias mundiales y del proceso de
prstamos a corto y largo pleizo.
Pero a largo plazo, Amrica Latina tendr que depender cada vez
ms del desarrollo de los recursos de su propia frontera interna, un proceso que apenas se ha iniciado (Street, 1977).

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