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UNIVERSIDAD NACIONAL DEL ALTIPLANO

Facultad de Ingeniera de Minas

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FACULTAD DE INGENIERIA DE MINAS
ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERA DE MINAS

CURSO:
COMERCIO INTERNACIONAL DE METALES Y MINERALES
INDUSTRIALES
TEMA: ANALISIS DE MERCADOR DEL ORO.
ESTUDIANTE: PEDRO CAYLLAHUA MAMANI
Puno - Per
Segundo Semestre 2012

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ANALISIS DEL MERCADO DE ORO

PRINCIPALES PRODUCTORES A NIVEL MUNDIAL:


El siguiente cuadro muestra los paises con mayor produccin de oro:

Reservas a nivel mundial:

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PRODUCCIN MUNDIAL DE ORO (2010):


Histricamente, el oro es raro debido a la pobreza de metal amarillo
precioso en las minas de oro. A pesar de todas las dificultades, la
produccin mundial de oro ah logrado crecer durante siglos, hasta
multiplicado por 4 en 100 aos. Pero desde 2001, el crecimiento
milagroso de la produccin mundial de oro parece haber tocado techo.
La jerarqua de los productores de oro mundiales no contrasta con la
disminucin de la produccin en el sur de frica y el continuo aumento
de la produccin de oro de China el que se inici hace dcadas. En
2009, el precio de la onza de oro fue un promedio de 871 dlares por
onza, 872 dlares la onza en 2008. As, 2008 y 2009 son los dos
mejores aos para el precio del oro hace 150 aos. Despus de 9 aos
de alza del oro y dos aos de registro, el resultado es un pequeo
aumento en la produccin de oro en 2009.

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REDUCCION DE LA PRODUCCION DE ORO HASTA 2008

PRINCIPALES PASES PRODUCTORES DE ORO:


China es el mayor productor mundial de oro. Se bati su rcord
anterior la produccin de oro de China aument desde 285 hasta 300
toneladas de oro de 2008 a 2009. La produccin de oro en China
aument un 62% desde 2001 mientras que la produccin mundial se
redujo un 9,6% durante el mismo perodo.

China tiene necesidades tanto como consumidor y como productor de


oro tambin (lo cual se olvida a menudo). Australia es el segundo
mayor productor de oro en el mundo con 215 toneladas. La
produccin se ha reducido un 2,3% respecto a 2008. Australia se
mueve del cuarto al segundo; su produccin disminuy ms
lentamente que la de Sudfrica y los EE.UU. la produccin de oro de
Australia ah disminuido de manera constante desde su ms alto pico
en 1998.

Sudfrica ha perdido su lugar de produccin de oro N 1 en 2007.


Ahora es la tercera ms grande del mundo con los EE.UU. La
produccin de oro en Sudfrica est por debajo de la de 2008
(213Toneladas) con 210 toneladas de oro producido. La produccin de

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oro en el sur de frica casi se ha reducido a la mitad desde 2001 (402


toneladas de oro). La disminucin de la produccin de oro en Sudfrica
en 2009, como 2008, puede atribuirse en parte a problemas de
produccin de electricidad. Pero durante 39 aos, la produccin de oro
en Sudfrica disminuye debido al agotamiento de sus mejores
depsitos. As como los depsitos de oro de Witwatersrand son a la
produccin de oro, Ghawar es a la produccin de petrleo en Sudfrica.
Su potencial mximo de oro se alcanz durante casi 40 aos. Ninguno
de los pases productores de oro de la historia pudo producir tanto oro
como Witwatersrand en la dcada de 1960. Los EE.UU. ocupa el tercer
lugar con una produccin de 215 toneladas de oro, el mismo resultado
que Sudfrica. La produccin de oro en los EE.UU. ha disminuido desde
el pico (el rcord del ao) de 1998. El estado de Nevada produce 4.3
toneladas de la produccin de oro en los EE.UU. Las minas de oro de
Rusia produjeron 185 toneladas de oro en 2009, un incremento del
5,1% respecto a 2008 y un 21% respecto a 2001. El rcord de
produccin de oro en la Unin Sovitica se logr en 1989 con 304
toneladas. Para Rusia, la produccin en el 2009 fue de 185 toneladas
de oro. Rusia guarda, como China, potencial de crecimiento de su
produccin de oro.

Per produjo 180 toneladas de oro en 2009, una buena mitad proviene
de las dos provincias del norte del Per: La Libertad y Cajamarca. La
produccin de oro en Per creci un 30,4% desde 2001 y 0% desde
2008. Pero la produccin de oro en el Per es todava un 15,5% por
debajo de su registro de 2005 con 208 toneladas de oro.

Canad es el pas de la minera, no slo por los abundantes recursos,


sino tambin porque la mitad de las minas en el mundo se sitan en
Canad. Es importante sealar que el pas cuenta con los gelogos e
ingenieros de minas considerados los mejores del mundo. Sin embargo,
la produccin de oro de Canad se redujo en un 43% desde 1991, el
30% desde 2001 y aument un 5,2% desde 2008. Canad produjo 95
toneladas de oro en el 2009. Dos principales provincias de Canad
contribuyen para la produccin de oro; son Ontario y Quebec. La
produccin de oro de estas dos provincias representa ms de tres
cuartas partes de la produccin de oro en Canad.

Indonesia es tambin un importante productor de oro, 100


toneladas de oro producidas en 2009, un incremento de 66% respecto
a 2008 y un 23% respecto a 2001. En los 8 primeros productores de

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oro ms importantes del mundo, seis estn por debajo de su nivel de


produccin de oro mientras en 2008 y 2009 fueron aos
excepcionales en cuanto a precio de oro. Estos pases han visto caer su
produccin de oro en un 16% desde 2001, cayendo ms rpido que la
produccin total mundial de oro (-9,6%). Estos ocho pases producen
cerca de 2 / 3 del oro en el mundo, lo que significa un problema debido
a sus cadas en la produccin de oro.

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PRODUCCION Y PRECIO MUNDIAL DEL ORO

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Compaas y proyectos Mineros con mayor produccin de oro en Per:


Orcopampa: La mina Orcopampa es uno de los yacimientos de
oro ms importantes de Compaa Mineras Buenaventura. En la
actualidad se localiza una moderna planta de produccin de oro y
plata en barra a travs del proceso continuo de extraccin, lixiviacin,
recuperacin y refinamiento. Este proceso en conjunto tiene como
objetivo la produccin de barras dor con una capacidad de
tratamiento de 1,200 tcs/da. De acuerdo con recientes declaraciones
del gerente financiero de Buenaventura, Carlos Glvez, estamos
viendo una produccin de casi 400,000 onzas de oro este ao,
tomando en cuanta la produccin de Orcopampa, Polacota, Antapite y
otras minas pequeas. Como vemos, la meta trazada por la compaa
minera es grande.

Polacota, Buenaventura ejerci la opcin de compra del 75% de las


acciones de Minas Poracota por un monto de US$ 4.5 millones.
Segn declaraciones de representantes de esta empresa, se espera
en Paracota una produccin de hasta 50,000 onzas en el 2007 y de
100,000 en el largo plazo.

Parcoy, La Unidad de Produccin Parcoy, de propiedad del Consorcio


Minero Horizonte -octava productora local de oro-, est ubicada
en el distrito de Parcoy, provincia de Pataz, regin La Libertad. En
junio del ao pasado la mina culmin su primera fase de
profundizacin esto permite contar con aproximadamente 200 metros
de ms de nueva mina en donde se ha comprobado la continuidad de
todos los clavos mineralizados de esta manera, Consorcio Minero
Horizonte espera aumentar sus niveles de produccin buscando
recuperarse del bajo desempeo que tuvo la mina durante el 2004 al
llegar a las 130,000 onzas.

Per entre los cinco primeros productores de oro en el mundo en


2015:
Per se ubicara entre los cinco primeros productores mundiales de oro
antes del 2015, debido al potencial de produccin y las mayores
inversiones que captar el sector, proyect hoy el Ministerio de Energa
y Minas (MEM). En la actualidad la produccin mundial de oro asciende
a 2,350 TM. "Este ao tenemos proyectos cuyas inversiones

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comprometidas son del orden de 14,000 millones de dlares, y ya


tienen listos sus Estudios de Impacto Ambiental (EIA) y muchos de ellos
slo esperan su aprobacin", apunt. Destac que Per se mantiene
indiscutiblemente como el primer productor de oro en Amrica Latina y
como uno de los principales productores a nivel mundial. Adems, se
busca que las empresas sean profundamente respetuosas de las
leyes ambientales y que, al mismo tiempo, se sientan muy cerca de las
comunidades para colaborar estrechamente con su desarrollo y el
mejoramiento de calidad de vida. Una estrategia para el crecimiento
tiene necesariamente que apuntar al desarrollo sostenible de las
comunidades como objetivo final.

USOS Y APLICACIONES DEL ORO


El uso del oro se da en diferentes campos, de los cuales los principales
son:

El oro en monedas antiguas

El oro puede formar fuertes amalgamas con el mercurio que a veces


se emplea en empastes dentales.

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El oro coloidal (nanopartculas de oro) es una solucin intensamente


coloreada que se est estudiando en muchos laboratorios con fines
mdicos y biolgicos. Tambin es la forma empleada como pintura
dorada en cermicas.
El cido cloroarico se emplea en fotografa.
El istopo de oro 198Au, con un periodo de semidesintegracin de
2,7 das, se emplea en algunos tratamientos de cncer y otras
enfermedades.
Se emplea como recubrimiento de materiales biolgicos
permitiendo ser visto a travs del microscopio electrnico de barrido
(SEM).
Se emplea como recubrimiento protector en muchos satlites
debido a que es un buen reflector de la luz infrarroja.
En la mayora de las competiciones deportivas es entregada una
medalla de oro al ganador, entregndose tambin una de plata al
subcampen y una de bronce al tercer puesto.
Se ha iniciado su uso en cremas faciales o para la piel.
Se utiliza para la elaboracin de flautas traveseras finas debido a
que se calienta con mayor rapidez que otros materiales facilitando
la interpretacin del instrumento.
El oro se us en los primeros cables en vez del cobre, debido
a su gran conductividad. Sin embargo, fue sustituido por plata debido
a los robos que se producan. Asimismo, cambiaron la plata por cobre
por los robos.
Se utiliza para fabricar monedas y es el patrn del sistema
monetario de muchos pases. Tambin se usa en joyera,
decoracin, odontologa, fabricacin de objetos, electrnica. El oro
que se vende est aleado con otros metales, principalmente: plata,
cobre. La ley de las aleaciones se da en o en quilates (24 quilates=
1000).
Se usa para recubrir satlites espaciales (es un buen reflector
de radiacin infrarroja y es inerte).
Sus compuestos ms comunes son el cloruro urico y el cido
clorourico (AuHCl4), que se forma al tratar oro con agua regia y que
se usa en fotografa. El dicianoaurato (I) de potasio o aurocianuro
potsico es muy txico.

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MERCADO Y DEMANDA

MERCADO DEL ORO


A diferencia del papel moneda, el oro tiene un valor tangible que no
esta sujeto a las polticas econmicas de ningn pas incrementando
sustancialmente su valor en pocas de crisis financiera como la actual
no existe actualmente un activo financiero tan seguro como el oro. Por
todo esto y otras razones no es casualidad que los bancos centrales de
todo el mundo hayan pasado de vendedores a compradores de oro en
el ltimo ao. Los principales pases compradores de oro a nivel
mundial por su volumen de facturacin son:

China e India, quienes sern los responsables principales de que el


mercado del oro cierre el ao con una demanda superior a la del ao
pasado, durante el tercer trimestre India se ubic en el tope del
mercado mundial con un alza 28% en la demanda con respecto al
mismo lapso del ao pasado al adquirir 229,5 toneladas del metal
amarillo. Mientras, la demanda china fue de 153,7 toneladas, un
incremento de 16%. Las preocupaciones existentes por el escaso ritmo
de la recuperacin econmica ya han llevado al metal precioso a
marcar el nuevo rcord histrico alcanzando los 1,260.90 dlares la
onza y la fiebre del Oro no ha hecho ms que empezar.

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a) Rusia: segn los registros pblicos, en lo que va del ao Rusia


es el mayor comprador de oro entre los bancos centrales y
tambin compra su produccin domsticaEn el primer
trimestre de 2010, el banco central ruso aument sus reservas
de oro por 26.6 toneladas, es decir, unos 1,200 millones de
dlares conforme al precio actual, segn datos del World Gold
Council. y sin incluir las 117.63 toneladas que Rusia adquiri
en 2009.
b) Kazajistn: es el tercer mayor comprador de oro en lo que va
de 2010, en el primer trimestre esta ex repblica sovitica
compr 3.1 toneladas de metal amarillo.
c) Filipinas: es el segundo comprador de oro en el mundo, si bien
muy por debajo de Rusia, adquiri 9.6 toneladas a principios
de este ao.
d) India: aunque este pas asitico no ha anunciado
pblicamente importantes compras de oro en el ao, en
noviembre adquiri del Fondo Monetario Internacional (FMI)
200 toneladas.
e) China: un sigiloso comprador de oro, an siendo el principal
productor mundial de oro, China suele comprar el metal de sus
propias minas sin hacer pblicas dichas compras. En abril de
2009, sin embargo, admiti haber aadido a sus reservas en el
transcurso de 6 aos 454 toneladas de metal, un incremento
del 76%.

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Los analistas creen que el pas sigue adquiriendo oro y podra, de


hecho, ser el mayor comprador del mundo algo que prefieren ocultar
con cautela ya que China tambin es el mayor poseedor de bonos del
Tesoro estadounidense es decir, anunciar una compra agresiva de oro
no le conviene ya que podra elevar los precios del metal y devaluar el
dlar estadounidense, disminuyendo el valor de su cartera de bonos
Estadounidenses.

DEMANDA DE ORO EN EL 2011

En el mes de Mayo, segn el Consejo Mundial del Oro (WGC) se estim


que la demanda de oro presentara un aumento para el resto del ao,
ayudado por el alza de la demanda de joyera en China e India adems
del incremento de la inversin en oro por parte de Europa y EEUU.
Durante los primeros meses, la demanda de oro en la India se
multiplico por 8 esto es un 698% ms, llegando a las 193,5 toneladas,
en China permanece una alta demanda llegando a aumentar un 11%,
hasta las 105,2 toneladas, el 12 de Mayo en India el oro marc su
mxima demanda del ao, por ese entonces la onza de oro se ubicaba
en 56.032 rupias (960,34), en China la onza marc un mximo
histrico de 8.480 renminbi (1.007,75 ). El 20 de mayo, las reservas
alcanzaron el rcord de 1.200 toneladas, con un valor de 46.800
millones de dlares (38.000 millones de euros). Para WGC, la demanda
global en joyas en los pases no occidentales seguir estable tras llegar
a 470,7 toneladas en el primer trimestre de este ao.

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Segn las ltimas noticias del Consejo Mundial del Oro: demanda del
oro aument. En su reporte trimestral el Consejo Mundial del Oro
(WGC, por sus siglas en ingls) afirma que el consumo mundial de oro
para el 2010 es mayor que la del ao pasado, estos resultados son
producidos por el aumento de la demanda en India y China, apoyada
por la demanda de oro como instrumento de inversin, el crecimiento
de la joyeria y de igual forma la demanda industrial. El reporte dice que
la demanda de oro en el ltimo trimestre de 2010 ser impulsada por
los siguientes factores:
La creciente demanda de los dos mercados ms grandes del mundo,
la India y China, como el aumento de los ingresos, las altas tasas de
ahorro y un fuerte crecimiento econmico, impulsara el consumo.
La demanda de joyera de oro es probable que supere los niveles del
2009 debido a la recuperacin econmica de la India.
La preocupacin por los desequilibrios fiscales y las tensiones
debido a la "guerra de divisas" sustentar al oro como instrumento de
inversin. De igual forma la inyeccin de 600 mil millones de
dlares a la economa mundial contribuir al debilitamiento del dlar,
por ende la demanda sera impulsada debido a las grandes expectativas
en el precio del oro, as como la creciente disponibilidad y
accesibilidad de productos de inversin de oro para los inversores
minoristas.
La demanda industrial, que ha regresado a niveles de largo plazo, se
espera que se mantenga firme en la recuperacin del crecimiento en la
industria electrnica.

El reporte enfatiz algunas estadsticas importantes:


La demanda total de oro fue de 922 toneladas, con respecto al
tercer trimestre del 2009 aument un 12%. En trminos de valor en
dlares estadounidenses, la demanda creci un 43% llegando a 36,4
mil millones dlares norteamericanos durante el mismo perodo.
La demanda de joyas de oro aument en un 8% comparado al tercer
trimestre del 2009, teniendo los mejores mercados a India, China,
Rusia y Turqua, que representan el 63% de la demanda mundial.
La inversin al por menor aument en un 25% comparado al tercer
trimestre del 2009, llegando a 243 toneladas. La mayor contribucin del
crecimiento de la demanda provino de la acumulacin de barras, que

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aument 44% respecto al ao anterior. El valor total de las inversiones


netas al por menor durante el trimestre tuvo un rcord de US $ 9600
millones, lo que representa un 60% de incremento con respecto al
2009.
La demanda total de los ETF de oro cay un 7% comparado al tercer
trimestre del 2009.
La demanda industrial se ha recuperado a los niveles anteriores a la
crisis de 110 toneladas, debido a un aumento del 13%. Esta
recuperacin fue impulsada por la demanda de productos
electrnicos a nivel mundial, en particular de los mercados
emergentes como China e India, as como una gama creciente de
productos de tecnologa nueva teniendo como componentes al metal
dorado.

COTIZACIN Y PROYECCIN DE PRECIOS

COTIZACIN:
El precio del Oro es fijado 2 veces al da en el mercado de Londres. Un
grupo de banqueros deciden cual es el precio del oro. Lgicamente
el precio del oro va fluctuando cada hora a partir de ese momento.
La razn por la cual se fija el precio del oro es para estabilizar el
mercado y as darles una referencia estable a los bancos que lo
necesitan para poder operar. Para aquellos que buscan un mercado
donde comprar o invertir su Oro deben siempre considerar Las
monedas y las barras de oro, ya que estas generalmente convienen a
las personas que quieren acumular su valor de inversin a largo plazo.

La cotizacin actual del oro es de 1 364.10 dlares por onza. Pero la


cual vara en cada momento.

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PROYECCIN DE PRECIOS:
Todas las proyecciones de precios a futuro, indican que el metal
dorado seguir en alza, algunas proyecciones de precios son:

Segn el Deutsche Bank


El oro alcanzar en 2012 los 1.600 dlares. La plata, platino y paladio
junto al maz y el caf son las grandes apuestas de Deutsche Bank
para 2011, mientras que descarta el aluminio y el trigo. Deutsche
Bank confa en el potencial alcista de los metales preciosos (oro,
plata, platino y paladio) para 2011, junto con algunas materias primas
agrcolas (caf y maz) y metales industriales (cobre y nquel).

Segn los primeros productores de oro del mundo


Aseveran que el oro continuar subiendo. Richard OBrien,
presidente ejecutivo de Newmont Mining Corp, el 2 mayor productor
de oro del mundo, pronostica que el precio del oro a largo plazo
subira hasta los 1.800 dlares la onza.

Segn los analistas de precio oro


Las previsiones respecto del precio del oro nos indican que en 2010
este continuara acumulando ganancias, pero que para 2011 esta
situacin lo mantendra estable. Ms all de los altibajos
cortoplacistas en el precio del metal precioso que pueden significar
las variaciones en la cotizacin del dlar, se espera que este contine
su tendencia alcista durante el ao en curso.

Esta afirmacin est sustentada en el hecho de que el dlar y


su anterior debilidad no constituyeron el nico motor que impuls al
alza el precio del oro. Se prev que el metal alcance su mximo en el
segundo trimestre de 2010, manteniendo las ganancias obtenidas el
resto del ao y tambin en 2011.

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