Crime e castigo e o ajuste fiscal;

ou: duas teses econmicas para o pas, tatu no toco e O ajuste fiscal inevitvel. Ou:
apenas divagaes sem rigor terico.
A PEC 55 (241) coloca em confronto duas teses econmicas e polticas que se chocam
nos debates pblicos. As duas teses possuem pontos em comum, mas tm uma
divergncia fundamental que modifica tudo que est em jogo: a varivel do poder, dos
interesses no xadrez poltico e do mercado global.
Antes de comear as teses, vamos tentar esboar um diagnstico estritamente
econmico da crise fiscal (excluindo sua dimenso poltica), pois ali possvel
encontrar uma espcie de consenso. Para esse diagnstico, parti de trs personalidades
que esto agendando o debate sobre a crise fiscal e a PEC:
Mansueto Almeida: atual secretrio de Acompanhamento Econmico do Governo
Temer, convidado para participar da equipe econmica do ministrio da Fazenda,
focando uma resoluo da crise fiscal. Me basearei principalmente naquela que acredito
que uma espcie de carta manifesto da PEC, o texto O ajuste fiscal inevitvel
(Mansueto Almeida Jr., Marcos de Barros Lisboa e Samuel Pessoa).
Maria Lcia Fattorelli: Coordenadora da auditoria cidad da dvida (que quer auditar a
dvida do pas, ou seja, descobrir at que ponto uma fraude e at que ponto uma
dvida honesta).
Ciro Gomes: Ex-ministro da fazenda e que esteve envolvido na formulao do Plano
Real.

CRISE FISCAL
Tentarei explicar a crise conforme minhas limitaes na rea.
1 - O que o desequilbrio fiscal?
Tudo que o governo federal arrecada e depois gasta (no incluindo a conta de juros)
ficamos devendo 170 bilhes (2,7% do PIB).
um desequilbrio entre receita e despesa, ou seja, entre o que o pas arrecada e quanto
gasta, ficando um dficit (ficamos no negativo). Mas um olhar um pouco mais
aprofundado das nossas contas, vamos perceber que o problema no um simples
descontrole, que se resolveria no curto prazo e com um pequeno ajuste, mas algo que
precisa de um ajuste estrutural, pois desde 1991, a despesa pblica tem crescido a uma
taxa maior do que a renda nacional.
Diante disso tivemos 3 episdios mais graves aps a estabilizao econmica de 1994:
1999 e 2003 (quando um pequeno ajuste permitiu retomarmos o crescimento) e agora
em 2009, onde uma crise econmica pior que a de 1999 se apresentou (e diante da qual

 necessrio uma resoluo estrutural, pois um pequeno ajuste s vai adiar o problema,
correndo o risco de ser muito pior l na frente).
2 Como o pas se comporta, por que as crises so frequentes?
Nossa aparente doena que nas ltimas duas dcadas, as despesas (tipo gastos como
sade educao) crescem acima da inflao, pois esse crescimento dos gastos (como
sade educao) garantido na constituio; enquanto a nossa arrecadao depende da
inflao e de outros fatores, portanto, no crescem no mesmo ritmo.
O nosso remdio que quando a gente ia ficar no vermelho, o governo aumentava os
impostos para compensar (Na dcada de 90 tivemos o CONFINS, lei de
responsabilidade fiscal e etc., e nos anos 2000 , entre outros fatores, o pas crescia de
maneira extraordinria, chegou a crescer 7% ao ano, o que favorecia o aumento da
arrecadao, por isso contornamos o vermelho nas contas).
3 Dvida Pblica.
Dvida o que o Brasil pede emprestado para complementar as despesas que tem (como
sade, educao, previdncia e etc). No h problema em o pas se endividar, pois se o
Estado no arrecada o suficiente, em princpio, ele poderia se endividar para financiar
todo o conjunto de obrigaes que o Estado tem.
Como funciona?
O Tesouro Nacional lana os ttulos da dvida pblica e o Banco Central vende, ou seja,
ttulo uma garantia de que o governo vai pagar o que deve e com juros. Na prtica,
quase todo dia o governo tem que ir ao mercado pedir dinheiro emprestado aos bancos
(vale ressaltar que os ttulos da dvida brasileira so uma das aplicaes mais rentveis
do mundo, cuja mdia de 25% de retorno no investimento).

Essa parte amarela representa basicamente os agiotas do pas, (que ganham dinheiro
com os juros dos emprstimos feitos ao Brasil). Todas essas cores tm crescido no
Brasil, e por isso o governo teve que aumentar os impostos para fechar nossas contas
todo ano. Mas a maior das nossas despesas est na parte amarela (e em segundo a verde,

tema para outro post, pois essa parte verde ser o prximo ponto que o governo vai
atacar e que afeta diretamente as aposentadorias).
E quem so esses agiotas? Setores privilegiados que nos emprestam dinheiro:
a) Ciro Gomes diz que so 10 mil famlias ricas no Brasil, que lucram 600 bi ao
ano.
b) Maria Lcia Fatorreli, diz que so Dealers: instituies privilegiadas e
credenciadas (Citibank, Ita, HSBC...). Bancos que compram na boca do
caixa.
4 - Concluso do diagnstico.
A maior parte do nosso problema reside nessa faixa amarela, os juros e amortizaes da
dvida (lembrando que se no tivssemos dvida, ns teramos supervit, ou seja, sempre
no verde). E aqui que boa parte de quem a favor e contra a PEC ainda concordam:
O Brasil precisa de uma medida estrutural para acabar com a nossa crise fiscal, onde os
maiores beneficiados so alguns empresrios privilegiados e os maiores prejudicados
so os pagadores de impostos, da classe mdia classe de baixa renda.
Ento onde fica a divergncia? Todo mundo no est preocupado com os juros que
pagamos? A divergncia est em como ambos querem solucionar a crise fiscal
(considerando que no pagar essa dvida no uma alternativa, nisso todos concordam).
Diante disso, temos dois campos de solues mais gerais:
a) Parcela dos economistas liberais acredita que para no ter crise fiscal e para no
estar pagando juros a agiota, temos que colocar um teto nos gastos. Ou seja, se
ao aumentar os gastos aumentamos o pedido de dinheiro emprestado; a lgica
inversa tambm valeria: limitar os gastos vai obrigar o pas a se organizar e no
pedir dinheiro emprestado e no estar pagando juros sobre juros como fazemos.
Por isso grande parte desses, defende a PEC 55 (que estabelece um teto para os
gastos):

b) Ciro Gomes e Maria Lcia Fattorelli pregam que para enfrentar o problema da
crise fiscal, o pas tem que enfrentar diretamente a dvida e no fazer isso a partir

dos gastos. E acusam de haver intenes obscuras por trs de quem quer limitar
os gastos e questionam o fato de no haver uma tentativa de limitar
DIRETAMENTE a dvida. Em outras palavras: acusam parcela de nossa classe
poltica, que defendem a PEC 55, de terem o nico propsito de garantir a
rentabilidade dos nossos agiotas, mascarando um esquema fraudulento de desvio
de recursos pblicos para o mercado financeiro (e por isso fazem um teto dos
gastos e no da dvida).

DUAS TESES EM CONFLITO

Tatu no toco e O ajuste fiscal inevitvel.
Oque fundamenta as duas leituras econmicas, a meu ver, a maneira como devemos
lidar com nossos agiotas (com a dvida pblica). As duas perspectivas acusam-se
reciprocamente de estarem privilegiando o setor financeiro, porm definem mtodos
diferentes para conter a dvida e resolver o desequilbrio fiscal.
1) TESE AJUSTE INEVITVEL (Mansueto Almeida).
a tese de uma racionalidade econmica liberal: Defender aumento dos gastos
do governo ou ser contra sua reduo ou mesmo contra sua conteno o
equivalente a defender privilgios aos empresrios favoritos do governo.
Exemplo:
a) Se o governo disser que ir gastar mais com assistencialismo, os bancos iro
financiar o dficit oramentrio do governo e os pagadores de impostos ficaro
com os juros.
b) Se o governo disser que ir gastar mais com sade, alm dos bancos, as
empresas do ramo mdico desde as grandes fornecedoras de equipamentos
caros aos mais simples vendedores de luvas de borracha tambm iro lucrar
mais.
c) Se o governo disser que ir gastar mais com obras e investimentos pblicos,
alm dos bancos, todas as empreiteiras selecionadas sero beneficiadas.
d) Se o governo disser que ir gastar mais com subsdios, alm dos bancos,
empresrios e pecuaristas sero os privilegiados.
Resumo: Se o governo controla os gastos, logo, no favorece determinados
setores privilegiados do governo, logo no prejudica os maiores pagadores de
impostos do pas (classe mdia e baixa renda).

Assim, essa perspectiva atesta um elemento que o prprio Mansueto Almeida confessa:
ele no tem uma f excessiva no poder da economia de concertar o pas:
apesar de sabermos que boas instituies so relevantes para o crescimento de longoprazo, economistas no tm a mnima ideia de como boas instituies so criadas.
Quem fala isso talvez um dos economistas mais respeitados da atualidade, Daron
Acemoglu (https://mansueto.wordpress.com/2012/06/19/o-debate-recente-dablogosfera-sobre-bolsa-familia-e-violencia/)

2) TATU NO TOCO
Baseado nas leituras econmicas de Ciro Gomes e Maria Lcia Fattorelli.
Essa tese coloca em evidncia certa perversidade no mercado financeiro e um claro
interesse de demonizao da instncia poltica, entendendo que, na instncia poltica e
suas instituies (e no a mera racionalidade econmica) que se pode fazer frente ao
poder do que escondem por Mercado financeiro global.

Mansueto endossa a tese do Mises. E se exclui do debate poltico alegando estar apenas
qualificado tecnicamente. Tambm debocha da auditoria da dvida, conforme o vdeo
tal, uma hora e trinta. Assim como declara honestamente: economistas no entendem de
instituies.
Declarao de Ciro sobre interesses financeiros Epicentro do poder real no Brasil:
Bancos, 10 mil famlias poderosas no Brasil e que ganham 600 bilhes de reais de juros
por ano.
Ciro acusa Temer de no saber muito bem o que est fazendo, e , devido ao seu
despreparo, tem endossado o pensamento econmico hegemnico (dado o perfil
fisiolgico do nosso presidente, que aplaudido as diretrizes econmicas do governo
Dilma em um instante, mas agora encontra-se demonizando).
Provas de que a dvida guarda um esquema fraudulento. A maneira como mantemos alta
a taxa celic (ciro).

CONCLUSO:

A causa da crise fiscal a racionalidade econmica do pas, que no organiza o

oramento para no pedir dinheiro a agiota. Ou: a culpa de quem pediu dinheiro e no
do agiota.
A causa da nossa crise fiscal um conflito de classe, onde 10 mil famlias abastadas no
Brasil, enquanto centro do poder nacional, delibera e articula a garantia de lucros
independente da situao econmica do pas.
O que falta, na minha avaliao, um pouco de compreenso da alma humana, dessa
matria que artistas e poetas so profundos conhecedores. Lembro-me de Crime e
Castigo de Dostoieviski.
O nosso modelo capitalista secularizou alguns dos nossos valores cristos. O dbito a
culpa. O indivduo abandonou a culpa e contraiu dvida em seu lugar. Assim, enquanto
na f tradicional o homem mantem o pecado original e tem que vencer constantemente
os seus demnios, a nossa f hodierna coloca que o homem deve manter o dbito
original e confront-los internamente. Esse pensamento se torna cada vez mais
hegemnico, segundo a ideia de que preciso medir os acusadores na mesma medida
que seus acusados, ou, se voc no tem capacidade de adquirir progresso, no coloque a
culpa nos outros.
Ambas teses tambm possuem o entendimento do sujeito enquanto ponta do iceberg.