Opes estudo bsico

Exemplo: Empresa Petrobras = PETR4 (ao) = PETRB22 (opo)

PETR ativo de referncia
B ms de vencimento/dia do exerccio dessa opo
22 valor acordo/strike/preo do exerccio

Tipos de opes
As opes so tipo americana e europeias. O ideal trabalhar com as
americanas, na qual vc pode exercer seus direitos a qualquer data. As europeias
tem final E depois do nmero, ex. PETRO12E e s podem ser exercidas na data
do vencimento. Verifique a data e ano correto pode ser o ano atual como
pode ser uma opo para o prximo ano. As opes so derivativos de aes
preferenciais.

CALL / PUT
A validade mensal da opes so de acordo com a letra final, e divididas em
CALL e PUT
Exemplos: PETRB22, PETRC10, PETRE13, PETRG17, VALEH11, VALEC2, VALED5,
VALEO5, VALEM10, PETRK44
Para CALL (compra) e PUT(venda) as letras no final da nomenclatura significam
o ms vignte (vencimento) prazo de validade da opo vencimento das
opes sempre na terceira segunda feira do ms, se for um dia feriado, vence
no dia posterior.
CALL: A(janeiro), B(fevereiro), C(maro), D(abril), E(maio), F(junho), G(julho),
H(agosto), I(setembro), J(outubro) e L (novembro), so as chamadas CALL.
As CALL so opes que apostamos na alta da ao. O ideal verificar/analisar
as que tem maior liquidez (volume) e comprar todos os meses a 0,01 ou at
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0,03, e vender na alta do mercado. (verificar no site da bovespa ou junto a sua

corretora)
PUT: M(janeiro), N(fevereiro), O(maro), P(abril), Q(maio), R(junho), S(julho),
T(agosto), U(setembro), V(outubro) e X(novembro), Z(dezembro).
As PUT so opes que acreditamos na baixa da ao. O trader pode ganhar
com a desvalorizao do mercado de acordo com a variao do preo. Contudo,
as PUT no tem muita liquidez (volume), portanto no so boas para fazer
TRADER, com excesso das que tem liquidez ( verificar)

Operaes de Compra
As operaes de OPES (derivativo):
Nas operaes de Opes: ora eu posso ser um Comprador, ora, eu posso ser
um Vendedor.
-Eu posso comprar (Comprador); comprando, eu tenho direito de exercer meu
direito, sobre o Vendedor. Eu posso tambm revender minhas opes (call)
lucrando com a alta.
-O Vendedor (lanador da opo) gera uma obrigao (se o Comprador exercer
o direito dele, o Vendedor tem que cumprir).

No comprar opes prximo do vencimento

Preo do exerccio ou strike feito pelo Vendedor (lanador da opo) : o valor
do lanamento que o Vendedor ir entregar suas aes. Ex. PETRB22
Prmio o valor que o Comprador est pagando ao Vendedor pela opo no
momento da compra.

Obrigaes do Vendedor
O Vendedor comprou 1000 aes da Petrobras por 20,00 reais cada uma, por
exemplo. Este Vendedor decide lanar no mercado, por exemplo, 1000 opes
da Petrobras. As opes so parasitas das aes. O Vendedor estabelece um
valor de contrato, por cada opo, por exemplo no valor de 22 reais. O
Vendedor tem que entregar as aes caso seja exercido pelo Comprador pelo
valor acordado, e neste caso o Vendedor dever vender para o Comprador as
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aes. Ele determina um prazo de vencimento, e neste prazo a opo finaliza,

vira p nasce para morrer. Assim que o Comprador compra uma opo o
Vendedor est recebendo o prmio por aquela compra, que se refere ao valor.
O Vendedor na verdade quer ficar com o prmio total (valor pago pela opo)
que o Comprador comprou no final do vencimento, uma forma dele se
proteger (hedge).

Obrigaes do Comprador
O Comprador pode exercer seu direito de compra, e o Vendedor tem a
obrigao no final do vencimento de cumprir sua obrigao com o Comprador,
isto , de entregar as aes negociadas com o Comprador pelo preo negociado.
Por exemplo: o Vendedor lanou no mercado uma opo PETRG14, ms de
julho, valor contratado 14 reais, ou dependendo do valor do exerccio 13,34.
Se o valor chegar a este preo de exerccio, o Vendedor poder ser exercido
pelo Comprador que comprou as opes, e vai querer as aes, porm pagar o
valor de 13,34 reais. Independente do valor da ao, se subiu ou se caiu.
Contudo, se a opo cair mais de 13,34 reais, o Comprador no vai exercer seu
direito. Desta maneira o Comprador protege (hedge) seu dinheiro.

O Comprador tem 3 formas de agir com as opes:

Primeiro: exercer seu direito.
Segundo: revender suas opes e ganhar o lucro.
Terceiro: deixa de ter valor, vira p, morre, e desta forma o Comprador perder
seu capital investido (prmio).

Observaes
Quanto mais prximo do valor da ao original PETR4, maior o valor do
prmio (valor da opo). Por exemplo: estamos no ms de maro 2016, e as
aes da PETR4 esto a 8 reais. Portanto, as opes mais prximas de 8 reais
tem mais liquidez, como por exemplo: PETRC8, PETRC9, PETR10, PETR11. O
Vendedor quer segurana.
A medida que se afastamos do valor real da ao, maior o valor do prmio
(valor pago pela opo). E claro que existe uma variao do valor do contrato.
uma maneira do Vendedor se proteger tambm.
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No necessariamente eu preciso comprar opes do ms corrente, posso

comprar em outro ms com vencimento pra frente, basta eu verificar se este
opo tem liquidez (volume) verificar no site da Bovespa.
Se a ao sumir, dizemos que a opo vai dar exerccio. Quanto mais o seu
papel aumentar, maior ser o preo da opo
O strike, ou preo de exerccio verificar o vencimento liquidez no mximo
dois meses pra frente (verificar liquidez). Escolha de acordo com a estratgia: se
por exemplo, o papel (ativo=ao) estiver valendo 15 reais, pode-se comprar
opes com strike 5 reais abaixo ou 5 reais acima que normalmente esta opo
tem liquidez, voc consegue negociar (comprar e vender). Depender do strike
da opo o valor da ao tambm. Quanto mais barato eu puder pagar no
ativo(papel), estarei disposto a pagar mais como prmio (comprar a opo).
Quanto menor o preo do exerccio (strike) no negcio, mais caro o prmio.
Exemplo: Petro4 ao Petrc12 opo
Ateno: Operar no mercado de opes requer conhecimento. Ao operar faa
um controle de risco. Tenha em mente QUANTO EU POSSO PERDER! Antes de
pensar em ganhar voc tem que refletir em primeiro lugar quanto voc est
disposto a perder. Com as opes voc poder ganhar mais de 100% do capital
investido, porm poder perder tudo, ento tenha cautela ao entrar neste
mercado. Siga a tendncia dos preos da ao principal. Quanto a conselhos e
dicas; anlise antes de entrar em uma enrascada e depois perder tudo. Faa
uma gesto de risco, comece com pouco, treine, estude, prtique... Este um
simples material, bsico, para que a pessoa possa operar de maneira prtica.
Perguntas:
-* Como fao para solicitar meu dever de exerccio (quero exercer meu direito)
no final do vencimento da opo? O operador de opes pode exercer at a
data de vencimento na quantidade que almejar/quiser. Essa operao ele faz
diretamente via seu Home Broker (HB), muito simples. Porm ele deve pagar
parte para comprar as aes.
-* Se um operador comprou 10 mil opes, e ele quer exercer seu direito, ele
obrigado a comprar a mesma quantidade de aes ? Uma recomendao
vender uma parte das opes um dia antes do vencimento, e deixar o saldo
restante quer deseja exercer para comprar as aes.
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-* Como analisar uma opo? Opere nas viradas e reverses do ativo. Faa
especulao, no bote todo seu capital (ponha 5% no mximo 10%), escolha
uma opo que tenha boa liquidez (volume), que esteja prximo da mnima
para especular caso o preo siga na direo do papel. PUT para as quedas e
CALL para as altas. Compre com base nas mnimas e objetivos do preo futuro
da ao, use grficos do ativo para isso.

http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/servicos/marketdata/consultas/mercado-a-vista/opcoes/

http://www.bolsafinanceira.com/opcoes

by Ricardo Martins
05/2016
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