Eldinero 120822204150 Phpapp01

AO DE LA INTEGRACIN
NACIONAL Y EL RECONOCIMIENTO DE
NUESTRA DIVERSIDAD
UNIVERSIDAD
NACIONAL DE
CAJAMARCA
FACULTAD: CECA
ESCUELA ACADMICO PROFESIONAL
DE ECONOMA
Asignatura
: Mtodos y Tcnicas de Estudio
Alumno
: Jhon Melvi Villanueva Orbegoso
Docente
: Dr. Alex M. Hernandez Torres
Consagrar la vida a la bsqueda y defensa de la

verdad.
CAJAMARCA -
2012
EL DINERO
2012
Cuando uno es pobre no importa

que no tengas dinero, lo que
importa es que seas feliz con lo que
tienes sin importar el precio.
Hay cosas que el dinero no

compra pero las fabrica,
administra, distribuye, comercia,
pone en vitrina, hace alarde, le da
importancia y hasta un
significado el dinero no hace la
felicidad pero como ayuda
Mtodos y tcnicas de estudio
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EL DINERO
2012
DEDICATORIA
A mi madre, a mis hermanos, a mis

comperos y amis profesores; que da a
da me imparten mas conocimientos y
que sin la ayuda de ellos nunca hubiera
sido posible ralizar esta monografa, esta
dedicada
todas
esas
personas,
esperando que les sirva en algo.

porque cada da y todos los das existe
algoque aprender y tambin mucho que
ensear
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EL DINERO
2012
AGRADECIMIENTO
A Dios, quien me ha cuidado desde el primer

momento de mi vida, quien me ha conpaado y ha
ayudado a salir adelante, quien me h animado en
los momentos de tristeza, quien me ha hecho
reflexionar de mis errores. GRACIAS
A mi madre; Olinda Orbegoso Cerna, quien me ha

guiado por un buen camino, quien me ha enseado
lo bueno y lo malo de la vida, quien me ha diho
que si estoy en este mundo es por algo, que
probablemente me toque a mi cambiarlo. Y quiero
decirte me madre solo hay una pero como t
ninguna, te quiero mamita.
mis
hermana,
con
quien
me
crie
nos
acompaemos en los momentos de dolor y alegria,

quie me hacia reir cuando estaba triste, hermana
yo siempre te tendre prsente y aunque no estemos
cerca siempre te llevare en mi corazn.
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EL DINERO
2012
NDICE
INTRODUCCIN...................................................................................................... 7
CAPITULO I.............................................................................................................. 8
1.1 EL DINERO..................................................................................................... 8
CAPITULO II........................................................................................................... 12
2.1
HISTORIA DEL DINERO........................................................................... 12
2.2
QU ES EL DINERO?............................................................................. 17
2.3
QUIN DETERMINA CUANTO VALE EL DINERO?............................... 17
2.4
VALOR Y UNIDAD DE LAS FUNCIONES DEL DINERO..........................20
2.5
EL DINERO A TRAVS DEL TIEMPO....................................................... 32
2.6
EL DINERO EN LA ACTUALIDAD............................................................. 36
2.7
EL DINERO ELECTRNICO.................................................................... 36
2.8
LAS FUNCIONES QUE CUMPLE EL DINERO SON:............................... 38
2.9
EL MERCADO DEL DINERO.................................................................... 42
2.10 TIPOS DE DINERO................................................................................... 44

2.11 LA CREACIN DEL DINERO BANCARIO:............................................... 49
2.12 ACTIVIDADES QUE PODEMOS REALIZAR CON EL DINERO...............49
2.13 CARACTERISTICAS DEL DINERO.......................................................... 50
2.14 EL DINERO Y LA LIQUIDEZ DE LOS ACTIVOS....................................... 51
2.15 RESPALDO DEL DINERO........................................................................ 52
2.16 EL DINERO EN LA ECONOMA................................................................ 57
2.17 CMO SE CONTROLA LA CANTIDAD DE DINERO.................................. 60
2.18 LA TEORA CUANTITATIVA DEL DINERO................................................. 62
2.19 EL DINERO, LOS PRECIOS Y LA INFLACIN........................................... 66
RESUMEN.............................................................................................................. 72
CONCLUSIONES.................................................................................................... 74
BIBLIOGRAFA....................................................................................................... 75
ANEXOS................................................................................................................. 76
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EL DINERO
2012
INTRODUCCIN
El dinero es un medio de cambio y medida de valor en el pago de bienes y/o

servicios, o como descargo de deudas y obligaciones. Por su aspecto externo puede ser
moneda cuando es de metal, o billete cuando es de papel. Tiene cinco funciones: como
medida del valor, medio de circulacin, medio de acumulacin o de atesoramiento, medio de
pago y dinero mundial.
Es difcil pensar que hubo una poca en que no exista el dinero. Lo cierto es que
hace miles de aos nadie lo usaba. Para obtener los bienes que necesitaban, la gente de la
antigedad empleaba el trueque, es decir, cambiaban una cosa por otra. Esta forma de
intercambio no siempre funcionaba bien, pues era necesario que cada persona poseyera
algo que le interesara al otro. Aunque el trueque contina usndose, la economa en la
actualidad es principalmente monetaria.
El historiador griego Herodoto les atribuye la invencin del dinero a los lidios, un
pueblo del Asia Menor, que para el ao 670 antes de Cristo circul monedas hechas de una
aleacin de oro y plata. Mucho antes que ellos, en las distintas culturas del mundo ya se
usaba una gran variedad de objetos como dinero: conchas de cauri en la India, arroz en
China, discos de piedra caliza en la isla de Yap en el Pacfico, adems de semillas,
caracoles y herramientas en miniatura, entre muchas otras.
Con el fin de facilitar el comercio, la gente comenz a usar monedas hechas de
metales valiosos para pagar por los bienes y servicios que necesitaban. Y fueron los chinos,
que inventaron el papel y la tipografa, los primeros en usar el papel moneda, en el siglo IX.
El valor de ste era garantizado por el oro y la plata del gobierno chino, con la gran ventaja
de no ser tan pesado como las monedas.
El papel moneda apareci en Europa durante el siglo XVI y su valor dependa de los
depsitos en oro que posea cada pas. En el presente, la mayora de los pases tienen su
propio sistema monetario e imprimen su propio dinero, que por estar hecho de papel tiene
muy poco valor por s mismo. Los billetes de papel representan un valor monetario
decretado por el gobierno de cada pas.
En el siguiente trabajo encontraran diversos temas que tienen que ver con el dinero
y su funcin en el mundo de hoy.
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EL DINERO
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CAPITULO I
1.1 EL DINERO
"El dinero es una capacidad general de compra expresada en alguna unidad

de clculo" "O es un crdito con cargo al producto social"
El dinero es un derecho y las especies monetarias los ttulos. Las especies son el
vehculo en el cual CIRCULA el dinero para facilitar las transacciones.
Las especies monetarias son los medios de pago o instrumentos materiales o ttulos
en los cuales se expresa el dinero.
Existe una confusin entre dinero y las unidades monetarias, la confusin surgi
porque antiguamente el bien que se escogi como dinero, consista en una mercanca que
tena valor en s misma o sea un valor intrnseco tales como la sal, tabaco, el ganado que en
latn es pecus del cual se desprenden los vocablos pecunia y pecuniario que an se utilizan
para referirse al dinero.
Una definicin acertada de dinero es decir "que es un derecho a exigir de la

comunidad bienes y servicios expresados en especies que son aceptados en forma
universal como unidades de cambio y medidas de valor"
Pero la definicin clsica y objetiva de dinero reportada por los diccionarios reza:
"Todo lo que siendo susceptible de ser expresado en unidades homogneas se acepta de
modo general en razn de determinadas cualidades intrnsecas, a cambio de bienes y
servicios".
Cualquier medio de cambio generalmente aceptado para el pago de bienes y

servicios y la amortizacin de deudas es llamado dinero. El dinero sirve como medida del
valor para tasar el precio econmico relativo de los distintos bienes y servicios.
La importancia del dinero en la economa es evidente para cualquier profano en la

materia. Todas las personas de nuestro entorno, incluyndonos a nosotros, estamos
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EL DINERO
2012
unnimemente de acuerdo en desear ganar dinero, mucho dinero, conseguir dinero, obtener
dinero, que nos presten dinero o que nos devuelvan el dinero que hemos prestado. El caso
es que, por mucho que en la vida cotidiana nos guste el dinero, si profundizamos en el
estudio de nuestra ciencia, llegaremos a valorarlo an ms. Pero cuando profundizamos en
su estudio, tendremos cada vez menos claro lo que es el dinero.
El papel que juega la demanda de dinero dentro de la economa es muy importante

y fundamental, ya que desde tiempos remotos la humanidad ha empleado muchos objetos
como supuesto dinero para su transacciones, la estabilidad de demanda de dinero depende
de las condiciones fundamentales para destino y la conduccin de la poltica monetaria.
El propsito de este trabajo en primer lugar es definir que es el dinero se explicar

la importancia del surgimiento del dinero para dar valor a las cosas y poder intercambiarlas
entre seres humanos es la actividad bsica en todas las culturas desde siempre y pudo
facilitarse gracias a la aparicin de las monedas y el dinero en general.
Su evolucin desde tiempos remotos hasta el mundo globalizado, la forma que ha

ido evolucionando el intercambio de bienes y el prestar servicios en las diferentes partes del
mundo; desde tiempos remotos el hombre ide sistemas para dar valor a las cosas y poder
intercambiarlas, primero se utiliz el trueque, despus el intercambio y luego surgi el dinero
como por ejemplo el del trueque en los incas, cambiando a mediada que ha ido pasando, en
la colonia se cambi el trueque por el intercambio y en nuestros das que sirve la moneda o
el cheque para el intercambio de bienes y servicios.
Como se relaciona con la economa:
La Macroeconoma es el estudio del comportamiento agregado de la economa. Es

la observacin de las tendencias globales de la economa ms que las tendencias que
afectan determinadas empresas comerciales, trabajadores o sectores especficos de la
economa.
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EL DINERO
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La Macroeconoma presenta la informacin bsica para analizar los cambios en la

economa. As se tienen medidas como: Producto nacional bruto (PNB), el ndice de precios
al consumidor (IPC), las reservas internacionales netas (RIN), etc.
En el presente trabajo tratare de explicar todo sobre el dinero como fue su inicio y su
tranformacion atravez del tiempo, por la cual tendremos que responder algunas preguntas
como: qu es el dinero?, qu relacion tiene con la economia?,sirve para el intercambio
de bienes? ,tiene algo que ver con el oro?, qu es lo que respalda el valor de los billetes
de papel que manejamos?.
El dinero ensea claramente dos caras: en un momento, poseerlo puede ser muy
positivo pero en otro puede resultar muy daino ya que puede ser utilizado con objetivos
perjudiciales. De todas maneras, continuaremos utilizando este instrumento de cambio que
nos sirve para adquirir o vender objetos o servicios de una manera muy eficaz.
Para ser calificado como dinero, un bien debe satisfacer los tres siguientes criterios:
Debe ser intercambiable: Cuando un bien es requerido con el solo propsito de

usarlo para ser intercambiado por otras cosas, posee esta propiedad.
Debe ser una unidad contable: Cuando el valor de un bien es utilizado con
frecuencia para medir y comparar el valor de otros bienes o cuando su valor es
utilizado para denominar deudas, se dice que el bien posee esta propiedad.
Debe ser un conservador de valor: Cuando un bien es adquirido con el objetivo de

conservar el valor comercial para futuro intercambio, entonces se dice que es
utilizado como un conservador de valor. Nuestro sistema financiero actual, con sus
billetes, monedas, cheques, cajeros automticos y los diferentes instrumentos
financieros no se crearon de la noche a la maana. Ha venido evolucionando a lo
largo de los siglos. Pero todo gira alrededor del dinero.
Hasta fines de este siglo pasado, poda pensarse que la historia del dinero no
seguira evolucionando o, al menos, que no estara sujeta a cambios mayores; pero es que
no habamos contado con el auge increble de las telecomunicaciones y la tecnologa
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EL DINERO
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ciberntica. En las ltimas cuatro dcadas hemos visto el inicio de la cuarta era en la historia
del dinero.
Est naciendo, o sera ms exacto decir que acaba de nacer, la etapa del dinero
electrnico. Iniciada con el dinero plstico, con servicios bancarios como el depsito directo
de cheques y con transferencias electrnicas de fondos (limitadas al principio a instituciones
de la Reserva Federal), la nueva poca h creado una revolucin financiera, que se afianza
con la Internet y la introduccin de innovaciones tales como las tarjetas de dbitos y, em
especial, la tarjeta inteligente o smart card.
Lo importante es que no se trata slo de una revolucin tecnolgica. Su alcance va

ms all. Esta nueva etapa cambiar fundamentalmente la percepcin y muchas de las
funciones del dinero. Bancos, corporaciones y gobiernos modificarn sustancialmente las
formas de usar, administrar e invertir el dinero. Y, aunque la permuta de bienes, la moneda
metlica y el papel moneda probablemente nunca desaparezcan del mundo del comercio,
los mtodos electrnicos absolvern un volumen inmenso del movimiento del dinero. Todo
esto ya est sucediendo
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EL DINERO
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CAPITULO II
La palabra Dinero es derivada del latn denarium, el cual era una moneda
que utilizaron los romanos para realizar sus actividades comerciales. La aparicin del dinero
constituye uno de los grandes avances de la civilizacin humana en toda su historia.
Qu es el dinero?
Cualquier medio de cambio generalmente aceptado para el pago de bienes y
servicios y la amortizacin de deudas. El dinero tambin sirve como medida del valor para
tasar el precio econmico relativo de los distintos bienes y servicios.
El nmero de unidades monetarias requeridas para comprar un bien se denomina
precio del bien. Sin embargo, la unidad monetaria utilizada como medida del valor no tiene
por qu ser utilizada como medio de cambio.
Durante el periodo en que Amrica del Norte era una colonia, por ejemplo, la
moneda espaola era un importante medio de cambio mientras que la libra esterlina
britnica era el patrn de medida del valor. Funciones del dinero:
Facilitar el intercambio de mercaderas por tratarse de un bien convencional de aceptacin
general y garantizado por el estado.
Actuar como unidad de cuenta, es decir, expresar en determinadas unidades los valores
que ya poseen las cosas. En este caso, se denomina funcin numeraria.
Patrn monetario. Regulacin de la cantidad de dinero en circulacin em una economa, a
travs de una paridad fija con otro elemento central que lo respalda, que puede ser un metal
precioso o una divisa fuerte de aceptacin generalizada en el mbito internacional para todo
tipo de transacciones comerciales.
2.1 HISTORIA DEL DINERO

Origen:
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EL DINERO
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Se dice que el dinero es el comn denominador de la vida moderna, es una fuerza invisible
que permite intercambiar los bienes y servicios de la comunidad en una forma gil y precisa,
es un poder natural que adquieren los que lo poseen para conseguir ms volumen de bienes
y servicios que quienes carecen de l.
El origen del dinero se remonta a pocas muy antiguas. Se cree que el dinero surgi por la
PRIMERA DIVISIN SOCIAL DEL TRABAJO que condujo a la especializacin de la
humanidad y consecuentemente se elev la productividad del trabajo, que llev a las tribus
antiguas a la obtencin de excedentes en la produccin de diferentes bienes, por lo cual se
vieron en la obligacin de adoptar una forma de comercializar sus productos sobrantes, con
lo que se dio origen al TRUEQUE o intercambio de cualquier tipo de bienes.
Pero el trueque no fue una solucin muy efectiva pues el comercio sigui en crecimiento y
no dio abasto, por lo que se tom la determinacin de adoptar ciertos productos que fueran
aceptados de un modo general como unidad de cambio y medida de valor, surgiendo as el
concepto de DINERO MERCANCA.
Con lo anterior se puede deducir que las personas que produjeran ms cantidad de bienes
seran las que ms dinero tendran.
De tal manera que el dinero en su forma ms precisa es un poder de compra dado por la
produccin de los bienes y servicios, lo cual constituye el concepto de DINERO REAL.
Evolucin del Dinero
El dinero surgi como una necesidad de la comunidad y a estructuras socio-polticas lo cual

nos lleva a hablar de la evolucin del dinero en diferentes etapas por las que ha pasado la
moneda o sea hablar de las especies que han expresado el dinero.
La primer etapa que tuvo el dinero fue EL DINERO MERCANCIA, la cual consista en un
bien que representaba el dinero y el cual tena un valor intrnseco y tambin se podan
utilizar para consumo final o sea que tena un valor de uso. Con esta etapa se termin con
el trueque. Algunas especies utilizadas como dinero fueron: la sal, tabaco y el cacao usados
por nuestros aborgenes y el ganado que fue utilizado por los romanos.
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EL DINERO
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Para que un bien sea aceptado como dinero debe cumplir ciertas caractersticas como el de
ser aceptado generalmente como medio de pago y medida de valor.
Una segunda etapa por la que pasa el dinero es la del DINERO METLICO en la cual el
dinero se expres en monedas y especies metlicas. Los principales metales aceptados
fueron el bronce, plata, y oro, con los cuales se acuaron las primeras monedas.
La comunidad le ha dado al oro y a la plata un sentido de riqueza tal que tienen valor en s
mismos as no estn expresados en moneda y son considerados DINERO BASE de
la economa moderna.
Desde tiempos remotos el hombre ide sistemas para dar valor a las cosas y poder
intercambiarlas, primero se utiliz el trueque, despus el intercambio y luego surgi el
dinero. Las primeras monedas que se conocen, se acuaron en Lidia, la actual Turqua en el
Siglo VII A. de C., eran de electro aleacin natural de oro y plata, ya que para todos los
pueblos el oro era el metal ms valioso seguido de la plata, patrn que se traslado a la
fabricacin del dinero.
Durante siglos en Grecia, casi 500 Reyes y 1.400 ciudadanos, acuaron sus propias
monedas, y se estableci la costumbre de adornar cada moneda con el dibujo de su
emblema local y se cre el primer sistema monetario unificado, que, con la cada del imperio
se derrumb, entonces obispos, nobles, propietarios y diversas localidades se dedicaron a
acuar monedas, esta dispersin fue habitual hasta la poca de CARLO MAGNO, que
reform el sistema en el siglo VIII y devolvi el control de su emisin, al poder central.
El pionero en utilizar billetes, fue el emperador mongol, KUBALI KHAN em el Siglo

XI, para l, era el certificado de propiedad de una cantidad de monedas de oro en Europa,
en sus inicios, los billetes eran certificados sobre la existencia de un deposito de oro en un
banco.
A finales del Siglo XVI, cuando el publico empez a usarlo para saldar deudas y
realizar pagos, los bancos emitieron certificados por cantidades fijas, los primeros billetes
oficiales se emitieron en 1694, por el Banco de Inglaterra, as naci un nuevo tipo de dinero,
el fiduciario, a diferencia de las monedas de la poca, el billete solo tena valor
representativo.
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EL DINERO
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Histricamente, naci primero la cdula del Banco Nacional de San Carlos 1798,
segundo, la primera emisin de billetes del Banco de Espaa 1856 y tercero, los billetes de
50 Ptas., que circularon en la republica espaola de 1931.
Qu tienen en comn las conchas marinas, las semillas de cacao, las piezas de
mbar, marfil o jade, las cuentas ornamentales, los clavos, la sal y el ganado vacuno? Es
muy sencillo. Todos stos, y cientos de otros objetos heterogneos, alguna vez sirvieron
como instrumentos de intercambio y medios de pago, sobre todo antes de inventarse la
acuacin de monedas.
Sin embargo, aun despus de enraizada la cultura monetaria en los pueblos

antiguos, la moneda no siempre lleg a desplazarlos totalmente. Si hoy hablamos de salario,
es porque en un tiempo los soldados de la Antigua Roma reciban su paga en sal, y si
usamos las palabras pecunia y pecuniario, es porque el ganado, tambin en Roma, se us
como medio de intercambio, y pecus, en latn, significa "ganado". Por eso, implantada la
moneda, los romanos hablaban de pecunia pesata cuando las monedas se pesaban para
determinar su valor, y de pecunia numerata cuando, en uma fase ms avanzada, ya no
haba que pesarlas, pues se les asignaba un valor
numrico fijo.
El dinero se desarroll en muchas reas del mundo, remotas entre s, y en distintas

pocas. Surgi adems, por razones que no fueron slo econmicas y comerciales, sino
polticas, religiosas y sociales (por Ej. Pagar tributos que los gobernantes exigan, presentar
ofrendas a los dioses, comprar una esposa, pagar la dote al novio, o indemnizar a vctimas
de delitos).
La tendencia de los seres humanos a intercambiar cosas entre s con la intencin de

atender necesidades no cubiertas, parece formar parte de su propia condicin y viene
siendo la actividad bsica en todas las culturas desde el principio de los tiempos conocidos.
Muchos y muy diversos son los elementos, siempre tomados de la naturaleza, que las
sociedades han asumido como medida de valor o patrn de referencia, hasta que, buscando
estabilidad y control por parte de los poderes pblicos, llegaron las monedas.
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EL DINERO
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Dinero Signo
Otra etapa del dinero es el dinero fiduciario la cual se dio cuando el dinero metlico
fue insuficiente para el creciente mercado, lo cual llev a la comunidad a acuar monedas
de aleaciones con cantidades escasas de metal precioso, perdiendo la moneda su valor
intrnseco (LEY DE GRESHAM) "La moneda mala sustituye la buena"
Esta situacin llev a la aparicin de la moneda de papel o papel moneda, que

consiste en la expedicin o emisin de documentos respaldados por cierta cantidad de
metales preciosos, pero que son aceptados por todos, tienen poco peso para portarlos,
tienen excelente divisibilidad y un respaldo total del estado.
Dinero Bancario: "El Cheque"
La necesidad cada vez ms creciente de especies monetarias le fue mermando

respaldo metlico al papel moneda, hasta hacerlo desaparecer y quedar solo los billetes
como smbolo de papel moneda, los cuales son aceptados por ser establecidos por el
estado, y por ser aceptados en general.
Como los gobiernos intervinieron en la acuacin de monedas y en la emisin de

billetes exigi la creacin de organismos estatales o bancos de emisin los cuales
monopolizaron la creacin del dinero. La Expedicin de moneda se deba respaldar en
reservas de metales preciosos que el banco deba de tener en sus bvedas. Las especies
monetarias emitidas se convertiran en un pasivo para el banco, y las reservas DE
METALES NOBLES en un activo. Igualmente las especies monetarias llegaron a los bancos
en forma de depsitos efectuados por los clientes convirtiendo a estos en un activo para los
bancos (especies recibidas), y un pasivo los depsitos.
Como constancia de los depsitos los bancos entregaban a sus clientes un talonario
de ttulos con los cuales podan retirar las especies monetarias cuando quisieran, adems
de poder con estos intercambiar bienes y servicios. As mismo los bancos podan expedir
nuevos billetes sin respaldo en reservas, estos eran los prstamos que se hacan a clientes.
Los clientes que obtenan los prstamos reciban un talonario de cheques con los cuales
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EL DINERO
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podan realizar transacciones en el mercado. Las cuentas corrientes tanto las que tienen
respaldo en efectivo como las generadas por el otorgamiento de crdito reciben el nombre
de dinero bancario.
Dinero Electrnico
El dinero electrnico tiene su justificacin en el auge que ha tenido la electrnica en

la vida actual; consiste en que las personas podrn hacer sus pagos sin necesidad de tener
especies monetarias. La tarjeta funciona de manera de que cuando el cliente realice su
pago es insertada en un Terminal de computador en donde se rechazara o aceptara la
transaccin de acuerdo al valor que se tenga en el banco, si no se encuentran fondos en el
banco la transaccin no se podr realizar.
2.2 QU ES EL DINERO?
Dinero es cualquier cosa que los miembros de una comunidad estn

dispuestos a aceptar como pago de bienes y deudas".
El dinero, representado en monedas y billetes, no tiene valor en s mismo, pues su

valor radica en las cosas que se puedan comprar con l; es decir, su valor radica en lo que
se puede hacer con l.
Cuando decimos que una persona tiene mucho dinero, normalmente queremos
decir que es rica. En cambio, los economistas utilizan el trmino dinero en un sentido ms
especializado. Para un economista, el dinero no se refiere a toda la riqueza sino nicamente
a un tipo.
El dinero es la cantidad de activos que pueden utilizarse fcilmente para realizar

transacciones. En concreto, los Nuevos Soles en manos de la gente constituyen la cantidad
de dinero en Per.
2.3 QUIN DETERMINA CUANTO VALE EL DINERO?
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EL DINERO
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Para que un rectngulo de papel de colores y dibujitos -que eso es definitiva un

billete- tenga un valor determinado que excede en mucho a su valor en s, hacen falta varias
cosas. Si te fijas en los billetes vas a ver una leyenda que dice "convertibles de curso legal".
Esto quiere decir que puedes convertir tus pesos en igual cantidad de dlares. Esto es
porque el dinero argentino, como el de casi todo el mundo, est respaldado en dlares,
como antes estaba respaldado en oro. Es decir que la suma de todo el dinero que circula en
el pas debe ser igual a la cantidad de dlares depositados en el Banco Central de la
Repblica Argentina. Si hubiera ms pesos circulando que dlares en el tesoro, esos pesos
no tendran respaldo y valdran cada vez menos, a esto se lo llama inflacin.
Cmo acta el dinero sobre el ser humano

El dinero nos hace sentir independientes y responsables de nuestra vida, tener una
adecuada relacin con l significa en cierto modo poseer un buen equilibrio psquico, pero
conseguir esto no es nada fcil.
Tradicionalmente el poder econmico ha estado en manos de los hombres, aunque

la mujer era la encargada de administrarlo en el mbito familiar, algunos hombres lo
utilizaban para mantener a la mujer bajo su control. Hoy da, ha cambiado un poco, pero
cuando en la pareja existe una relacin de dominio de uno sobre otro, se utiliza el dinero
como arma de poder.
A los hombres el dinero les da sensacin de poder, mientras que a las mujeres les
produce seguridad y autonoma. Hay personas que se valoran por lo que cobran en el
trabajo, otras personas valoran la libertad por el dinero que tienen, es decir, todos ellos son
esclavos del dinero "tanto tengo, tanto valgo", o "tanto tienes, tanto vales". En uma palabra:
"no son libres", no saben vivir con lo que la naturaleza les da y estn condicionados por lo
que pueden conseguir, por la seguridad, no por lo que tienen, sino por lo que pueden tener,
y "les puede asegurar que el mayor imperio se puede derrumbar en dos segundos" y si uno
no tiene la suficiente fuerza interior, el suficiente amor y coraje interno, sucumbe.
Hay personas que liquidan en poco tiempo lo que su generacin anterior les leg,
con la posible idea de que al desprenderse de los bienes materiales, se libran tambin de
una herencia psicolgica que les pareca detestable, rechazar de dnde se viene no
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EL DINERO
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conduce a nada, aceptar los orgenes, tanto materiales como psicolgicos, nos permiten
construir un futuro y una identidad propia.
Para que esto se realice, el dominio mental sobre el dinero es importante, as pues,
como decamos, una fortuna se puede dilapidar con una rapidez asombrosa, pero una
herencia afectiva bien cimentada no se destruye nunca.
Movindonos en otros aspectos, hay personas que con actitudes muy opuestas
tienen una relacin bastante patolgica con el dinero, "unos sufren si se lo gastan", su
placer consiste en controlarlo, son avaros, tacaos, roosos, otros "gastan ms de lo que
pueden", parecen desprendidos, generosos, pero solo son incontinentes, ambas actitudes
encubren grandes conflictos personales.
El dilapidador busca desesperadamente el reconocimiento, lo compra, tiene una

necesidad de ser querido mas all de lo razonable, pues en el fondo no se cree merecedor
de tanto amor, "piensa que si no paga no le querrn", en cierta forma tienen un fuerte deseo
infantil de que alguien les contenga, prefieren depender de otro que administre su vida y
quitarse esa responsabilidad, no quieren defenderse por si solos.
El avaro, ms que dueo del dinero, "es esclavo de lo que posee", no reconoce el
dinero como un medio sino como un fin, goza con la acumulacin porque eso le hace
sentirse poderoso, su mayor deseo es el dominio, el "poder sobre los dems".
Est claro que lo que prima es el equilibrio, pero el mundo en su loca carrera hace
que todas las circunstancias tanto personales como externas al ser humano, formen seres
llenos de ansiedades que pisoteen, avancen sin mirar, destruyan a cualquiera que se ponga
a su lado por el simple hecho de pensar solo en si mismos y por consiguiente, de controlar a
los dems.
Hay quien dice que el dinero mueve el mundo. Otros en cambio, lo consideran como
el causante de todos los males de la humanidad. Pero la mayora de las personas
reconocen que el dinero es necesario, y que a todos nos conviene aprender la forma de
manejarlo adecuadamente.
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EL DINERO
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2.4 VALOR Y UNIDAD DE LAS FUNCIONES DEL DINERO
Reformulacin de la consigna.
Lo primero que debemos hacer para encaminar este estudio es definir claramente
hacia dnde nos dirigimos. Slo despus de saber nuestro punto de llegada podremos
encontrar el camino que nos conduzca hacia l.
En mi opinin, para esclarecer la consigna, debemos establecer qu entendemos

por "unidad de las funciones". Podemos definir "funcin" como el papel que cumple un cierto
ente dentro de un sistema. Por lo tanto, nuestra consigna consistira en analizar los distintos
papeles que cumple el dinero dentro del sistema capitalista que describe Marx.
Evidentemente, en el capitalismo hay dinero. Entonces, la consigna nos llevara a
plantearnos ciertas preguntas que se derivan de nuestra definicin de "funcin": Por qu
hay dinero? Por qu no podemos concebir un capitalismo en que no hubiera dinero? Qu
lugar ocupa el dinero dentro del sistema?
Sin embargo, la consigna no se limita a estudiar exclusivamente la funcin del

dinero dentro del sistema sino que sugiere que existira una unidad dentro de sus funciones.
Entonces, ahora debemos preguntarnos qu entendemos por "unidad".
Una de las definiciones del diccionario para este trmino sostiene que es una "unin
o conformidad entre distintas partes". sta ser la definicin que utilizaremos en el presente
estudio. Por lo tanto, al preguntarnos sobre la unidad de las funciones del dinero nos
estaremos preguntando si existe una armona entre los papeles que cumple el dinero dentro
del sistema capitalista. Ahora podremos plantear una serie de problemticas que se derivan
de nuestra reformulacin de la consigna: Todas las funciones del dinero convergen
armoniosamente? Existe alguna contradiccin entre ellas?
Puesto de esta manera, estas preguntas an podran parecer algo abstractas. En

efecto, quizs no se entienda con total claridad qu significa "armona" y "contradiccin". Por
lo tanto, an debemos reformular nuevamente la consigna para resolver este problema.
Nuestra nueva reformulacin utilizar el concepto de "valor" al que an no nos hemos
referido.
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EL DINERO
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Sabemos que el valor es una propiedad de la mercanca. Veremos a lo largo del

estudio que el dinero surge como un paso necesario dentro del desarrollo de la mercanca.
Por lo tanto, sus distintas funciones deberan permitir que la sta cumpla con su objetivo
dentro del sistema capitalista: intercambiarse y circular para que los productores satisfagan
sus necesidades.
Ahora s podemos plantear ms concretamente nuestra problemtica. Si todas las

funciones del dinero sirven para que la mercanca cumpla con su causa final, diremos que
existe una unidad entre ellas. Si al menos una de las funciones del dinero no lo permite,
diremos que tal unidad no existe.
Probablemente existan otras maneras de plantear el problema y resolverlo. Sin

embargo, en este estudio nos guiaremos por las premisas que hemos definido. Por lo tanto,
en base a lo que hemos dicho, plantearemos una serie de preguntas que nos guiarn a lo
largo de este trabajo. Qu relacin existe entre valor y dinero? Por qu es necesaria la
existencia del dinero? Cules son las funciones del dinero? Existe una unidad entre sus
funciones? Como podr apreciarse, el trabajo estar centrado fundamentalmente en la
cuestin del dinero. El problema del valor lo abordaremos de una manera mucho ms
escueta pues ha sido ya el objeto de un estudio anterior. Tampoco nos detendremos
demasiado a estudiar la teora anti-cuantitativa del dinero.
Ahora que ya hemos definido claramente nuestra problemtica y nuestros objetivos,

presentaremos la estrategia expositiva. La tesis que intentaremos probar es que no hay
unidad entre las funciones del dinero y justamente esta ausencia de unidad ser una
condicin necesaria del capitalismo pues es lo que, en definitiva, permitir la transformacin
del dinero en capital.
El esquema que seguiremos en este estudio ser el siguiente. Comenzaremos por

el anlisis de la mercanca y presentaremos el concepto de valor. Luego, veremos por qu el
valor se manifiesta necesariamente en el dinero. En ese punto, ya habremos encontrado la
primera de las funciones del dinero: la medida de valor. Aqu veremos que el dinero es una
consecuencia necesaria del desarrollo de la mercanca. En un tercer momento,
presentaremos sus otras dos funciones y nos preguntaremos qu unidad podemos
encontrar entre todas ellas. En mi opinin, la unidad se encuentra tan slo entre las
primeras dos funciones. La funcin de dinero como dinero es, desde mi punto de vista, la
negacin de las primeras dos pero al mismo tiempo es necesaria para comprender por qu
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EL DINERO
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el dinero se transforma en capital. De este modo, nuestro anlisis no quedar contenido

exclusivamente dentro de la teora de la mercanca sino que nos permitir abrir las puertas
de la teora del capital.
El valor, punto de partida para llegar al dinero.
Este trabajo no podra comenzar por otro lugar que no fuera el concepto de valor,
fundamento del dinero y de la economa marxista. Por lo tanto, debemos comenzar por
formularnos la pregunta: Qu es el valor?
Mirando a nuestro alrededor veremos cosas que de una manera u otra nos son
tiles pues satisfacen necesidades. Tambin veremos que pocas de esas cosas (si es que
alguna) las hemos producido con nuestras propias manos. Pero aun as, all se encuentran y
son nuestras. Estas cosas tienen las ms diversas caractersticas fsicas y son frutos de
distintas clases de trabajo. Es decir que hay distintas formas en la que el hombre puede
gastar su fuerza de trabajo (haciendo sillas, televisores etc.). A esta capacidad que tiene el
trabajo de producir valores de uso la llamaremos trabajo concreto puesto que se materializa
sensiblemente en un objeto. Por lo tanto, el producto "silla" es fruto de un trabajo concreto
determinado que es el del carpintero.
Cmo es posible que toda una serie de productos tiles estn a nuestra
disposicin sin que nosotros los hayamos fabricado? Obviamente, estas cosas fueron
producidas por otras personas y nosotros, de algn modo, nos hemos apropiado de ellas,
nos hemos apropiado del fruto de diversos trabajos concretos. Ahora bien, lo que nos
interesa saber es cmo hemos logrado esta apropiacin.
En nuestra sociedad no hay esclavos que produzcan valores de uso y los cedan a
sus propietarios sin pedir nada a cambio. Entonces, la nica forma de obtener los productos
es a travs del intercambio. Si la nica forma de obtener las cosas tiles para la vida es a
travs del intercambio, debemos preguntarnos qu es lo que hace que las cosas sean
cambiables: Por qu hay intercambio? El intercambio de mercancas podra perfectamente
no existir pues no siempre ha existido ni existe en todas las sociedades. Podran existir otras
formas de asegurar la satisfaccin de las necesidades de los hombres. La respuesta a esta
pregunta del porqu del intercambio ser la que nos introduzca en la cuestin del valor.
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EL DINERO
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En efecto, como ya hemos dicho, cada productor no fabrica todo lo que necesita
para satisfacer sus necesidades sino que tiende a especializarse en cierto producto. Por lo
tanto este modo de organizar la produccin se basa en una divisin social del trabajo entre
distintos productores. Entre la multiplicidad de mercancas que produce esta divisin social,
podemos hallar una unidad, un hilo imperceptible que conecta a todos estos valores de uso
tan diferentes en apariencia. La unidad consiste en que todas las mercancas son productos
del trabajo humano abstracto. Abstrayendo todas las caractersticas especficas de las
mercancas (peso, color, ancho, largo) abstraemos tambin las caractersticas especficas
de los trabajos que las producen (los martillazos del carpintero y las cuchilladas del
carnicero) y nos quedamos con una amorfa gelatina de trabajo o trabajo humano y social
abstracto.
Tomemos un producto cualquiera en nuestra mano. Lo primero que vemos es su

materialidad corprea, fruto del trabajo concreto. Es precisamente esta materialidad la que
hace de esa mercanca un objeto til, un valor de uso. Pero al mismo tiempo, ese producto
es tambin fruto del trabajo abstracto y es, por lo tanto, un valor. Su magnitud de valor
estar determinada por la cantidad de trabajo humano abstracto que la mercanca requiera
para su reproduccin. La conclusin que podemos extraer en este punto del anlisis es que
la mercanca es una objetivacin de valor. Entonces, al ser un valor producido por un
productor independiente, la mercanca es cambiable necesariamente pues se produce para
ser cambiada.
Ahora bien, ya sabemos lo que es el valor. Ahora se nos presenta otro problema: no
podemos conocerlo en su propia substancia puesto que es intangible. No podemos saber,
de manera directa, qu cantidad de trabajo humano abstracto ha insumido la produccin de
alguna mercanca. Si no logrramos superar este obstculo, el valor quedara reducido a
una pura metafsica sin relacin con la vida prctica. Por lo tanto, debemos responder a una
pregunta que acabar por desembocar en la gnesis del dinero: Cmo se manifiesta el
valor?
Relacin entre valor y dinero: la medida del valor.
Sabemos que el valor es una substancia social, producida por el trabajo humano
abstracto que se materializa en cualquier tipo de mercanca. Por otro lado, sabemos que
ste no puede expresarse en su propia substancia. Omitiremos aqu el desarrollo de la
forma simple y desplegada de valor pues su exposicin sera una muy larga digresin y no
es central para el tema de este trabajo.
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EL DINERO
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Tan slo diremos que el valor se manifiesta bajo la forma de valor en el cuerpo de
otras mercancas. Sin embargo, el valor no se expresa en el cuerpo de una mercanca
cualquiera sino en aqul de una mercanca aceptada universalmente como equivalente: el
oro. De este modo, como equivalente general, el oro se transforma en mercanca dineraria.
sta es, segn Marx, la gnesis del dinero. El dinero nace de una necesidad de expresar el
valor y la magnitud de valor de distintas mercancas en un polo comn.
Al convertirse en dinero, el oro adquiere ciertas caractersticas particulares. La que

interesa destacar en este momento del anlisis es que el oro puede ahora enfrentarse a
todas las dems mercancas bajo su forma relativa. Es decir que todas las dems
mercancas son equivalentes particulares para el ureo metal. De aqu podremos
desprender una primera caracterstica importante del dinero: no slo el dinero es una
mercanca sino que es la mercanca general directamente cambiable por cualquier otra. El
dinero posee una enajenabilidad absoluta pues ninguna mercanca se resiste a cambiarse
por ella.
Por lo tanto, sta es la primera funcin del dinero: la medida del valor. Las distintas
mercancas expresan no slo su valor sino tambin su magnitud del valor en el cuerpo del
oro. Por este motivo, podemos afirmar que el precio de una mercanca es la expresin en
dinero de la magnitud de valor que sta contiene. Es decir que la primera funcin del dinero
consiste en actuar como la medida ideal del valor de las mercancas. Por qu llamamos
"ideal" a esa medida?
La razn es que an no hemos ingresado en la esfera del intercambio. Supongamos

una mercanca que es producto de una hora de trabajo humano abstracto. El valor de esta
mercanca se expresa en una determinada cantidad de oro que tambin sea producto de
una hora de trabajo humano abstracto. Por lo tanto, aqu vemos que el desarrollo de la
forma de valor se encuentra en la base de la primera funcin del dinero. No hay necesidad
alguna de que esta mercanca se cambie por el oro. Lo nico que sabemos es que esa
mercanca tiene la potencia de cambiarse por oro en una cierta proporcin puesto que
ambos son valores.
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EL DINERO
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Dinero como medio de circulacin.
En este punto puede realizarse la transicin del dinero como medida ideal del valor
al dinero como medio de circulacin. Bajo qu condicin puede darse esta transformacin
de una mercanca particular en un equivalente general? Obviamente, el dinero debe tener
una existencia real efectiva.
Supongamos que miles de productores fueran al mercado a ofrecer sus bienes pero
que no hubiera dinero. Sin duda, los precios seguiran existiendo y el carpintero seguira
exclamando: "vendo esta silla por una onza de oro". El dinero como equivalente general e
ideal an seguira cumpliendo su funcin de medir el valor. Sin embargo, no podra
concretarse ni una sola transaccin pues las mercancas concretas desean convertirse en
dinero, no en otra mercanca concreta. Por lo tanto, no podra llevarse a cabo el proceso de
metabolismo social en que el dinero funciona como mediador. En este caso, existe una
enorme cantidad de mercancas, de objetivaciones de tiempo de trabajo abstracto que no
pueden relacionarse entre ellas porque no pueden convertirse realmente en dinero.
Por lo tanto, aqu vemos que el dinero juega un papel fundamental en el proceso de
metabolismo social. Slo cuando se produce efectivamente la metamorfosis de la mercanca
particular en la forma dineraria, el productor sabe que su trabajo concreto forma parte del
trabajo social, del cmulo de valor generado por la divisin social del trabajo. En otras
palabras, gracias a la existencia del dinero, el productor sabe que el fruto de su trabajo es
valor.
Entonces, cuando el dinero aparece en su forma real como medio de circulacin
puede llevarse a cabo el metabolismo social que es el intercambio. En nuestra reformulacin
de la consigna nos plantebamos en qu sentido el dinero sirve para cumplir con los fines
de la mercanca. Ahora vemos que es absolutamente fundamental. Si el dinero no
funcionara como medio de circulacin, la mercanca no podra realizar lo que le es propio:
cambiarse (al menos sta es la conclusin a la que podemos llegar en este punto del
anlisis).
El oro que recibe el zapatero es utilizado para comprarle al carpintero quien lo usa
para comprar vino etc. Por lo tanto, aqu vemos que lo propio del dinero como medio de
circulacin es precisamente circular. El dinero existe para circular y hacer circular a las
mercancas. Tambin vemos aqu la importancia del concepto de "valor" en la realizacin
efectiva de este metabolismo.
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EL DINERO
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El zapatero tiene entre sus manos un producto que representa una hora de trabajo
humano abstracto. Lo cambia por una onza de oro (que tambin representa una hora de
trabajo). Luego, con esta onza de oro, compra una silla que tambin es producto del mismo
tiempo de trabajo abstracto. De este modo, vemos que el dinero tiene por funcin el permitir
la circulacin de distintos valores de uso de iguales magnitudes de valor (en el momento
presente del anlisis, an no nos preocupa si existen discrepancias entre precios y valores).
Gracias a la existencia del dinero como medio de intercambio, puede realizarse el objetivo
de la divisin social del trabajo: la satisfaccin de necesidades especficas a travs de
distintos trabajos especficos pero que adquieren, como valores, un carcter social.
Unidad del dinero como medida del valor y como medio de circulacin.
Ahora que hemos presentado las dos primeras funciones del dinero, veremos que
existe una unidad entre ambas.
La funcin de medida de valor hace que las mercancas expresen su magnitud de

valor idealmente en una determinada cantidad de dinero. La funcin de medio de circulacin
hace que se realice efectivamente el intercambio. El problema se presenta de la siguiente
manera: en un primer momento, hay un cmulo de mercancas donde cada una tiene un
precio fijado idealmente. Ahora bien, ya hemos mencionado que el intercambio slo puede
realizarse (en este punto del anlisis) utilizando al dinero real como medio de circulacin.
Marx sostiene que, en el marco de la circulacin pura, no quedan mercancas sin

vender. Por lo tanto, todo el dinero ideal se transforma en dinero real pues slo de este
modo se cumple que todas las mercancas encuentran comprador. Es decir que si hay
mercancas cuya suma de precios (expresin de valor en dinero ideal) es de 20 onzas de
oro, debe haber una cantidad tal de oro que permita que todas las ventas se realicen a esos
precios. Esto no significa necesariamente que la magnitud de valor de la masa de oro en
circulacin deba coincidir con la magnitud de valor de las mercancas pues tambin debe
considerarse la velocidad de circulacin. Si la velocidad de circulacin del dinero es ms
elevada, una menor cantidad de dinero puede permitir la circulacin de la misma cantidad
de mercancas.
De todos modos, en lneas generales, el dinero en circulacin se adaptar a la suma

de los precios que deban realizarse. Por qu debe adaptarse necesariamente?
Evidentemente, en este punto, consideramos al dinero slo como un medio de circulacin
que permite que las mercancas se cambien. Recordemos que habamos establecido que
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EL DINERO
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existe unidad de las funciones cuando stas sirven para el objetivo de la mercanca. Esto es
precisamente lo que ocurre aqu. La funcin del dinero como medida del valor permite que
las mercancas tengan un precio. La funcin del dinero como medio de circulacin permite
que el precio se realice. Por lo tanto, estas dos funciones constituyen una unidad. Una
mercanca siempre tiene un precio y este precio siempre se realiza en el marco de la
circulacin pura.
Podramos
agregar
tambin
que
estas
dos
primeras
funciones
son
interdependientes. Por un lado, la funcin del dinero como medida del valor es anterior a la
funcin de medio de circulacin. La primera condicin que debe cumplirse para que haya
intercambio es que las mercancas expresen su valor en el cuerpo del oro. Esta es una
conclusin a la que Marx llega an antes de ingresar en la esfera del intercambio
(recordemos que lo presenta al final del captulo I, antes de describir el proceso de
intercambio).
Pero al mismo tiempo, hay una razn que explica por qu las mercancas expresan
su valor en el oro y no en otro cuerpo. El motivo es un proceso social que as lo determin
puesto que el oro cumpla con ciertas caractersticas deseables (posibilidad de fraccionarse,
de fundirse etc.). En efecto, el capitalismo no puede funcionar con una economa de
trueque. De ah nace la necesidad prctica de contar con un medio de circulacin aceptado
universalmente por todos los productores. Por lo tanto, en este sentido, el uso histrico del
oro como medio de circulacin antecede a la expresin del valor. Si no fuera el oro el medio
de circulacin socialmente aceptado, ninguna mercanca expresara en l su valor.
Entonces, vemos que hay una unidad entre el dinero como medida de valor y como
medio de circulacin.
El dinero como dinero.
Ahora bien, hasta aqu estamos describiendo una sociedad donde el oro circula
constantemente permitiendo as un constante movimiento de las mercancas. El dinero
funciona como un medio que permite realizar un fin que se desprende de la razn misma de
ser de las mercancas: el metabolismo social que requiere que las mercancas se cambien.
Por lo tanto, hasta aqu estamos describiendo una sociedad que no atribuye al dinero ms
que su funcin de permitir el intercambio. Una vez que el vendedor se desprende de su
mercanca, vuelve al mercado para adquirir otro valor de uso. Es decir que el fin ltimo del
vendedor es hacerse de otro valor de uso para satisfacer sus necesidades.
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EL DINERO
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Sin embargo, no es esto lo que ocurre en la sociedad capitalista. En mi opinin, esto

se aplica mejor a una economa intersticial donde los productores son lo suficientemente
pobres como para tener que gastar todo su ingreso en la satisfaccin inmediata de sus
necesidades. Por lo tanto, no debe extraarnos que en esta clase de organizacin de la
produccin el dinero cumpla, en los hechos, con la sola funcin de ser un medio de
circulacin.
Sin embargo, a medida que se desarrolla el capitalismo, se desarrolla tambin la

acumulacin. El sistema capitalista introduce cambios en las mentalidades de los hombres y
estos cambios van a introducir una nueva funcin del dinero.
Supongamos que realizramos una encuesta callejera preguntando a la gente:

"Qu entiende por "ser rico"?". Probablemente, la respuesta que obtendramos en la
mayora de los casos sera "ser rico es tener mucho dinero". sta es precisamente la
mentalidad que gua al atesorado quien busca acumular la mayor cantidad posible de
dinero. Sin embargo, este dinero ya no volver a la circulacin, no volver a salir del tesoro.
Su carcter de valor se ha desdibujado y slo cuenta como valor de uso. El atesorado desea
acumular dinero porque tiene un valor de uso para l y no por su absoluta enajenabilidad
que le permitira comprar cualquier otra mercanca.
Aqu encontramos una contradiccin entre esta funcin del dinero y las anteriores: si
el dinero no va al mercado a relacionarse con las dems mercancas, a reconocerlas como
equivalentes particulares, ha perdido una de sus funciones: la de oficiar como un medio de
circulacin. Es decir, que el dinero se ha independizado de tal forma que ya se ha
transformado en un fin en s mismo, ha dejado de cumplir con la funcin para la que fue
creado originariamente. Recordemos que Marx nos dice, en el captulo II, que el dinero
surga de la necesidad social de facilitar el intercambio. El oro se transformaba as en una
mercanca universalmente aceptada como medio de compra. As surga la funcin del dinero
como medio de circulacin.
Sin embargo, con el atesoramiento, el dinero se niega a s mismo en su funcin de

permitir la circulacin de las mercancas y entra as en flagrante contradiccin con su razn
de ser originaria. En un principio, el dinero surga como un paso necesario dentro del
desarrollo de la mercanca: no poda realizarse el intercambio mercantil sin la presencia del
dinero. Y precisamente, la necesidad de intercambiar mercancas surge del tipo de
organizacin de la produccin que caracteriza al capitalismo: la divisin social del trabajo
con productores privados e independientes.
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EL DINERO
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En el dinero como medio de pago o como dinero mundial no hay diferencias

fundamentales (en este aspecto) con el rol del atesorado. El deudor tambin busca al dinero
para pagar deudas y no para adquirir otros valores de uso, para hacer circular mercancas.
El dinero como medio de pago tambin pierde la funcin de ser un medio de circulacin de
las mercancas. En efecto, vemos que stas se mueven an en ausencia del dinero. Por lo
tanto, en este caso se tergiversa el ciclo M - D - M puesto que ya no es necesario el cambio
de manos del dinero en el momento mismo en que la mercanca cambia de manos. En rigor,
ya ni siquiera es absolutamente necesario el dinero para realizar transacciones porque
cuando se desarrolla el dinero crediticio, las compensaciones entre bancos hacen que el
dinero ni siquiera entre en circulacin (se cancelan las deudas mediante un clearing
bancario). Hasta podramos imaginar una situacin extrema en que las mercancas
circularan sin necesidad de dinero. Supongamos que hubiera dos productores (A y B) que
producen distintas mercancas. Las mercancas que ambos producen tienen un precio de
una onza de oro. Suponemos que A le compra a B y B le compra a A. Entonces, el productor
A le firma a B un cheque y B le firma otro a A por el mismo valor. El da en que se realice el
clearing, los bancos compensarn las cuentas y no habr necesidad de un movimiento de
dinero para cancelar las transacciones. Las mercancas han circulado pero no as el dinero.
Por lo tanto, aqu vemos que el dinero se ha desligado de su funcin de medio de

circulacin. Sin embargo, su necesidad como medida de valor sigue tan presente como al
principio. Las mercancas que se compran y se venden an tienen un precio expresado
idealmente. Si una manzana vale una onza de oro, se ser su valor de cambio sin importar
el momento en que sea pagada la transaccin. Sin embargo, la segunda funcin del dinero
ya no aparece como necesaria. As llegamos a una conclusin curiosa: el dinero ha dejado
de cumplir la funcin para la que fuera creado: permitir la circulacin de las mercancas.
Ahora vemos que ya no es necesaria la presencia efectiva del dinero en el proceso de
intercambio.
Recapitulacin.
Recapitularemos brevemente nuestro recorrido antes de extraer las conclusiones
pertinentes.
En un primer momento, hemos presentado el concepto de valor. Luego, hemos visto

que el valor necesita inexorablemente una forma de expresin sin la cual no sera de gran
utilidad pues no podra ser conocido. A partir de ese punto hemos desembocado, por
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EL DINERO
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necesidad, en el dinero como forma general de expresin de valor y as hemos definido la

primera de sus funciones: la medida del valor.
Sin embargo, hemos visto que la funcin de medir el valor era insuficiente puesto
que la existencia de dinero real es necesaria para el correcto funcionamiento del proceso de
metabolismo social. As hemos llegado a la segunda funcin del dinero: el medio de
circulacin. Gracias a esta segunda funcin, la expresin del valor contenido en la
mercanca puede realizarse efectivamente utilizando al dinero real como equivalente general
y permitiendo as el intercambio. Hemos visto que la funcin del dinero como medio de
circulacin, permita que los frutos de los trabajos concretos de las distintas ramas de la
divisin del trabajo se intercambiaran pues, en cuanto valores, se cambia por un mismo
equivalente. Por lo tanto, as funciona el dinero para permitir un intercambio entre
poseedores de distintos valores de uso y pueden satisfacerse las necesidades de los
individuos.
De la funcin del dinero como medio de circulacin se desprende que no es

absolutamente necesaria la presencia efectiva del dinero sino que ste puede ser
reemplazado por la moneda. Dado que el dinero circula constantemente permitiendo el
movimiento de las mercancas, no es necesario que lo haga "en persona". El papel moneda
puede reemplazarlo pues cumple con la misma funcin: permite que se realice el proceso de
intercambio. Por ltimo, hemos presentado la funcin de dinero como dinero y hemos
mostrado por qu es la negacin de las funciones anteriores.
Hemos visto tambin que la unidad de funciones del dinero existe tan slo entre sus
primeras dos funciones puesto que stas son interdependientes. En efecto, el dinero como
medio de circulacin aparece para realizar los valores que se expresaban en dinero por su
funcin de medida de valor. El zapatero pone un precio a sus zapatos. En el marco de la
circulacin directa, este precio se realiza.
Justamente por este motivo el dinero ocupa el lugar central en el proceso de

circulacin de las mercancas: M - D - M. Hay una magnitud de valor contenida en diversas
mercancas. Las mercancas se cambian por una cantidad de dinero que contiene la misma
magnitud de valor. Luego, el dinero (por su carcter de absoluta enajenabilidad) se cambiar
nuevamente por mercancas de una misma magnitud de valor que las primeras (al menos
en este momento del anlisis podemos suponer que las magnitudes de valor son iguales). El
objetivo de esta divisin social del trabajo es asignar los esfuerzos productivos
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EL DINERO
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de modo que puedan satisfacerse las necesidades de los distintos productores a travs del
intercambio de mercancas.
Por lo tanto, desde mi punto de vista, la unidad entre las tres funciones del dinero
slo puede existir siempre y cuando el dinero aparezca como subordinado a las mercancas,
como algo que permite que stas cumplan con su objetivo. En mi opinin, en las dos
primeras funciones, el dinero cumple con esta condicin al tener el papel de "medio". Es un
medio de expresin del valor (puesto que lo necesitamos para conocer cul es el valor de
las mercancas) y es tambin un medio que permite la circulacin.
Es justamente esta relacin de subordinacin que va a destruir la funcin del dinero

como dinero y es por esto que sostengo que no hay unidad entre sus funciones. En efecto,
ya hemos visto cmo el dinero se independiza, cmo deja de ser un medio para permitir la
circulacin de mercancas. En su tercera funcin, el dinero se transforma en un fin en s
mismo: el atesorado lo quiere para acumularlo y el deudor para pagar. Ya no se lo necesita
para circular. La funcin de medio de circulacin es cumplida por el papel moneda, no por el
dinero. Por lo tanto, vemos que la funcin del dinero como dinero, introduce una
contradiccin en sus funciones.
Por qu el dinero como dinero es una condicin necesaria para su

transformacin en capital.
Ahora bien, con el desarrollo del capitalismo la funcin de dinero como dinero
adquiere cada vez una mayor relevancia. El dinero deja de ocupar el lugar central en la
circulacin para ubicarse en los extremos. Esto es lo que Marx describir como la
transformacin del dinero en capital caracterizada por el esquema D - M - D. Lo que importa
destacar aqu es que no existira esta transformacin del dinero en capital si el dinero no se
independizara de la mercanca, si la tercera funcin del dinero no apareciera como la
anttesis de la funcin como medio de circulacin.
En efecto, hasta podramos decir que el nombre "capitalismo" proviene de esta

funcin del dinero como dinero. Es justamente esta tercera funcin la que modifica, desde
mi punto de vista, el objetivo del metabolismo social: la voluntad de los individuos
(gobernada por las mercancas) ya no consiste en cambiar mercancas por otras para
satisfacer distintos valores de uso.
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EL DINERO
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La voluntad de los individuos es acumular dinero. Por lo tanto, en ambos extremos

del ciclo nos encontramos con algo cualitativamente idntico: dinero, expresin del valor
social. Esto es algo que slo ocurre con la mercanca dineraria y nunca con las dems. En
efecto, el zapatero no va al mercado para cambiar un par de zapatos por otro par de
zapatos. Ni siquiera ira a cambiar un par de zapatos por dos pares de zapatos. l no
necesita ms de su misma mercanca pues tiene otras necesidades que satisfacer. Pero
curiosamente, s va al mercado con la voluntad de cambiar una onza de oro por dos onzas
de oro. Aqu vemos claramente que el dinero no es una mercanca como las dems.
No es objetivo de este trabajo el estudiar cmo es que se produce la acumulacin

del capital. Sin embargo, en este momento del anlisis, ya podemos sealar una condicin
sine qua non de la acumulacin capitalista: la consideracin del dinero como un fin y ya no
como un medio. Por lo tanto, vemos aqu que el modo mismo de produccin capitalista en
que vivimos reposa, en su base, sobre esta contradiccin entre las funciones del dinero.
Slo si consideramos al dinero como el objetivo de todos los poseedores de mercancas
podremos comprender por qu este se transforma en capital.
2.5 EL DINERO A TRAVS DEL TIEMPO
El Trueque es el intercambio de objetos o servicios por otros objetos o servicios y

se diferencia de la compraventa en que no aparece dinero. Al contrato por el cual dos
personas acuerdan un trueque se le denomina permuta.
Las ventajas del trueque o intercambio para las empresas son muchas, como por
ejemplo:
Comprar productos o servicios sin realizar movimientos monetarios

Mantener la liquidez de la empresa
Optimizar los resultados financieros del negocio
Mejorar la productividad
Compensar la variacin de produccin por temporadas
Reducir la acumulacin de stock
Ampliar las relaciones comerciales con empresas de otros sectores
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EL DINERO
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Las desventajas del trueque son que se encuentra rpidamente a alguien que quiera
intercambiar lo que nosotros deseamos por lo que podemos ofrecer y todo el tiempo que
absorbe esto es perjudicial.
Y el otro inconveniente y seguramente el ms notorio en el proceso de trueque es la

falta de clculo en el valor exacto entre las cosas que vamos a intercambiar por ejemplo no
se puede saber exactamente si el puerco vale exactamente lo que valen las dos gallinas
(falta de unidad de valor).
No obstante el trueque tiene un valor ms simblico y segn la necesidad que un

valor capital, es decir, si tengo una casa que no estoy utilizando y necesito con urgencia un
computador puedo realizar el trueque y no le doy un valor capital sino un valor necesidad.
El dinero-Mercanca apareci como medio de cambio por primera vez en la historia

del hombre en forma de mercanca de diversos tipos; ganado, aceite, licores, cobre, hierro,
oro, plata, joyas e incluso cigarrillos. Muchas cosas a veces extraas se han utilizado como
representacin de dinero, algunas se valoraban por su debida utilidad, otras eran cosas
naturales que con el tiempo se hacen populares como dinero, debido a que eran duraderas
y fciles de llevar puestas.
Ejemplos de cosas estaban los collares de conchas marinas, los cocos, que se
usaban como dinero en los mares del Sur y que hoy inclusive en algunos lugares del
Pacfico se usan para ser intercambiados por otras cosas. El hacha como dinero Azteca,
estaba hecha de cobre; esta serie de herramientas eran comunes en todas las tribus
primitivas, las puntas de lanzas retorcidas es otra muestra que se usaba en el frica como
dote o aportacin del esposo al matrimonio. En muchas tribus se le pagaba a la familia de la
novia por ella.
Segn se fue extendiendo el comercio, la gente comenz a desplazarse mucho ms

a otras partes ms lejanas para poder intercambiar sus productos, descubriendo otras
comunidades que producan cosas distintas y llamativas diferentes a las que producan ellos
mismos.
El Dinero-Papel tuvo su origen en la actividad desarrollada por los orfebres y

comerciantes de la Edad Media. Estos disponan de cajas de seguridad en las que
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EL DINERO
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guardaban sus existencias, que progresivamente fueron ofreciendo al pblico en general, en

un servicio de custodia de metales preciosos y dems objetos de valor. El servicio se
basaba en la confianza que mereca el orfebre o comerciante, que simplemente extenda un
recibo prometiendo devolver al depositante sus pertenencias al requerimiento de ste.
Cuando efectuaban una transaccin importante, los titulares de los depsitos podan
retirar, mediante entrega de un recibo, los bienes depositados, o bien transferir directamente
un recibo con cargo a dichos bienes.
Con el transcurso del tiempo, estos recibos fueron emitindose al portador, y las
compras y ventas fueron saldndose mediante la simple entrega de un papel que certificaba
la deuda privada reconocida por un orfebre que prometa entregar al portador una cantidad
determinada de oro.
En la actualidad el dinero no se busca por si mismo, sino por las cosas que pueden
comprare con l. Es decir, no buscamos consumirlo directamente sino, ms bien, utilizarlo,
desprendindonos de l. Aun decidamos conservarlo, su valor gira nicamente del hecho de
que podemos gastarlo.
El uso del dinero papel se ha extendido mucho, porque es un cmodo medio de

pago. Los billetes y las monedas son fciles de transportar y almacenar. Con un grabado
cuidados es, posible proteger su valor de las falsificaciones. El hecho de que los gobiernos
no puedan crearlos ilimitadamente permite que sea escaso. Dada esta limitacin de la
oferta, los billetes y las monedas tienen valor.
El dinero bancario Es el dinero creado por los bancos comerciales, por medio de los
depsitos de sus clientes, que al emitir cheques (o realizar transferencias) para disponer de
sus saldos, crean nuevos medios de pago en el flujo monetario de un pas.
En la actualidad, la labor que realizaban los orfebres la llevan a cabo los bancos e
instituciones financieras; los cuales reciben depsitos de sus clientes y conceden prstamos
a las familias y a las empresas. Por lo tanto, el dinero bancario est constituido por los
depsitos en los bancos e instituciones financieras
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EL DINERO
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Aunque existen diversos tipos de Depsitos, se dividen en tres categoras:

Depsitos a la vista: pueden ser retirados en cualquier momento por el dueo del
depsito o por quien ste autorice.
Depsitos de ahorro: Normalmente corresponden a las libretas de ahorro (reciben el
nombre de ?libreta? porque originalmente eran pequeos libros, en cuyas hojas se iba
anotando la cantidad ahorrada y los intereses y reajustes percibidos) y admiten
prcticamente las mismas operaciones que los depsitos a la vista, si bien no se pueden
utilizar cheques para utilizar los fondos que se hayan depositado.
Depsitos a plazo: Son los fondos tomados por un plazo fijo y que no se pueden retirar
antes de su vencimiento sin una penalizacin consistente en la prdida total o parcial de
los intereses pactados.
Componentes de la oferta Monetaria:

Los principales agregado monetarios son los indicadores cuantitativos mide la oferta
monetaria. Se conocen hoy con los nombres de M1 y M2.
Dinero para transacciones un indicador estrechamente vigilado del dinero es el

dinero para transacciones o M1, que consiste en los instrumentos que se utilizan realmente
para realizar transacciones. Cuenta con los siguientes componentes:
Monedas comprende las monedas existentes fuera de los bancos.

Papel moneda es dinero porque as lo decreta el gobierno, este declara que la monedas
y billetes son de curso legal, que debe aceptarse para todas las deudas pblicas y
privadas. Estas constituyen una cuarta parte del dinero total para transacciones.
Cuentas Corrientes o dinero bancario. Se trata de fondos depositados en bancos y otras
instituciones financieras contra los que podemos extender cheques. Se conocen como
"depsitos a la vista y otras cuentas corrientes".
E: es el efectivo en manos del pblico. Incluye las monedas y billetes en manos del
pblico
Dv: es el dinero bancario en forma de depsitos a la vista (cuentas corrientes)
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EL DINERO
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El dinero en el sentido amplio es el segundo agregado que ms se vigila y se le

llama tambin M2 y a veces "dinero como activo" o " cuasi-dinero" y que comprende M1, as
como tambin las cuentas de ahorro de los bancos y otros activos similares que son
sustitutos muy cercanos del dinero para transacciones
2.6 EL DINERO EN LA ACTUALIDAD
Lo que actualmente circula en los pases son representativos de dinero, el billete de

banco tambin llamado papel moneda guarda relacin con metales nobles y valores
depositados en banco de admisin.
En aquel tiempo eran el oro y la plata, actualmente debido a cambios de polticas
monetarias los valores que respaldan el billete de banco tambin pueden ser divisas, dinero
aceptado internamente, valores estatales y derechos de giro sobre organismos
internacionales.
Actualmente el dinero ha perdido su relacin y convertibilidad con los
metales nobles. El dinero es una mercanca abstracta de la que nadie puede
hacer uso directo pero como mercanca esta sujeta a la ley de oferta y demanda. El valor del
dinero se mide por un nmero de bienes que se pueden adquirir con l; el valor del dinero
es su poder adquisitivo o sea lo que podemos comprar con l. El dinero tiene mayor valor
cuando es escaso y mayor cuando es abundante en relacin con los servicios producidos en
el mercado.
2.7 EL DINERO ELECTRNICO
Hasta fines de este siglo, poda pensarse que la historia del dinero no seguira
evolucionando o, al menos, que no estara sujeta a cambios mayores; pero es que no
habamos contado con el auge increble de las telecomunicaciones y la tecnologa
ciberntica. En las ltimas cuatro dcadas hemos visto el inicio de la cuarta era en la historia
del dinero.
Est naciendo, o sera ms exacto decir que acaba de nacer, la etapa del dinero
electrnico. Iniciada con el dinero plstico, con servicios bancarios como el depsito directo
de cheques y con transferencias electrnicas de fondos (limitadas al principio a instituciones
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EL DINERO
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de la Reserva Federal), la nueva poca h creado una revolucin financiera, que se afianza
con la Internet y la introduccin de innovaciones tales como las tarjetas de dbitos y, en
especial, la tarjeta inteligente o smart card.
Lo importante es que no se trata slo de una revolucin tecnolgica. Su alcance va

ms all. Esta nueva etapa cambiar fundamentalmente la percepcin y muchas de las
funciones del dinero. Bancos, corporaciones y gobiernos modificarn sustancialmente las
formas de usar, administrar e invertir el dinero. Y, aunque la permuta de bienes, la moneda
metlica y el papel moneda probablemente nunca desaparezcan del mundo del comercio,
los mtodos electrnicos absolvern un volumen inmenso del movimiento del dinero. Todo
esto ya est sucediendo.
Se consideran dinero electrnico:

- Tarjetas prepagadas.
- Efectivo digital.
- Cheques electrnicos.
- Cuentas electrnicas en lnea.
- Billeteras electrnicas.
Es evidente que el dinero electrnico es un sistema anlogo a la divisa extranjera en
el sentido de que puede ser cambiado por dinero real en cualquier momento, para lo que se
hace preciso que exista un banco central virtual, que es quien emite los nmeros firmados.
El funcionamiento de este medio de pago es el siguiente:

El cliente tiene que abrir una cuenta on-line con el banco central virtual para cambiar
su dinero tradicional por dinero electrnico. El dinero electrnico que los clientes han
comprado se guarda en um "monedero electrnico".
A partir de ese momento, los clientes pueden hacer uso del dinero electrnico con
los comerciantes que lo acepten.
Los comerciantes usan un software facilitado por el banco central virtual para
aceptar el dinero electrnico, que posteriormente cambian por dinero tradicional en el banco
central virtual.
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EL DINERO
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La clave est en que cada moneda o billete electrnico tiene um nmero de serie,
por lo que slo puede ser emitido o cambiado una nica vez por dinero real en el banco
central virtual.
Las transacciones realizadas con dinero electrnico estn protegidas por el sistema
de criptografa de clave pblica.
La intimidad de los clientes queda protegida al efectuarse el cambio del dinero
electrnico por dinero tradicional, ya que el banco central virtual no revela su identidad. Es
decir, al contrario de lo que sucede con las tarjetas de crdito o dbito, en que la identidad
del titular es conocida por el comerciante, el dinero electrnico es vlido por s mismo, sin
que el comerciante necesite conocer quin es la persona que lo posee y lo est utilizando
para hacer una compra.
2.8 LAS FUNCIONES QUE CUMPLE EL DINERO SON:

Funciones elementales del dinero.
La funcin elemental del dinero es la de intermediacin en el proceso de cambio. El

hecho de que los bienes tengan un precio proviene de los valores relativos de unos bienes
con respecto a otros.
La causa de estas relaciones se origina en la comparacin del valor de los bienes y

en las contingencias del mercado. La fuente de esos valores puede ser el trabajo
incorporado en esos bienes o la utilidad que le atribuyen los individuos, segn nos
orientemos a una teora objetiva o subjetiva del valor.
Formas concretas en que se manifiesta la esencia del dinero como equivalente

general. En la economa mercantil desarrollada, el dinero cumple las cinco funciones
siguientes:
1) Medio de circulacin
2) Medida del valor
3) Medio de acumulacin o de atesoramiento
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EL DINERO
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4) Medio de pago
5) Dinero mundial.
1 Medio de circulacin
La funcin del dinero como medio de circulacin estriba en servir de intermediario
en el proceso de la circulacin de mercancas. Para ello ha de haber dinero efectivo. El
dinero cumple esa funcin momentneamente: una vez realizado el cambio de una
mercanca, inmediatamente empieza a servir para realizar otra mercanca, etc. Esta
circunstancia permite sustituir al dinero constante en su formacin de medio de circulacin
por representantes suyos: las monedas fraccionarias de valor incompleto y el papel moneda.
La funcin del dinero como medio de atesoramiento se debe a que con l, dada su
condicin de representante universal de la riqueza, puede comprarse cualquier mercanca, y
se puede guardar en cualquier cantidad. De ah que la acumulacin de riquezas y tesoros
tome la forma de acumulacin de dinero. Con el desarrollo de la economa mercantilcapitalista, se acenta el poder del dinero, el poder de los ricos sobre los pobres. La fuerza
social del dinero se convierte en fuerza de personas privadas. En estas condiciones, la
acumulacin del dinero pasa a ser un fin en s.
El dinero indica los trminos en los que se anuncian los precios y se expresan las
deudas.
Ejemplo:
La microeconoma nos ensea que los recursos se asignan de acuerdo con sus
precios relativos -los precios de los bienes en relacin con otros-y, sin embargo, en el Per
las tiendas expresan sus precios en Soles. Un concesionario de automviles nos dice que
un automvil cuesta S/. 25,000.00, no 50 Bicicletas (aun cuando pueda significar lo mismo).
De la misma manera, la mayora de las deudas obliga al deudor a entregar una determinada
cantidad de Soles en el futuro, no una determinada cantidad de una mercanca. El dinero es
el patrn con el que medimos las transacciones econmicas.
2 Medida del valor
Como Medida de valor, el dinero permite transferir poder adquisitivo del presente al
futuro.
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La funcin del dinero como medida del valor consiste en que el dinero (el oro)
proporciona el material para expresar el valor de todas las dems mercancas. Toda
mercanca, cualquiera que sea expresa su valor en dinero. De este modo resulte posible
comparar cuantitativamente entre s mercancas diversas. El dinero puede cumplir su
funcin de medida del valor como dinero mentalmente representado o dinero ideal. Ello es
posible porque en la realidad existe una determinada correlacin entre el valor del oro y el
valor de la mercanca dada. En la base de dicha correlacin se encuentra el trabajo
socialmente necesario invertido en la produccin de uno y otra. El valor de la mercanca
expresado en dinero es su precio.
Ejemplo:
Si trabajamos hoy y ganamos S/.3000.00, podemos conservar el dinero y gastarlo

maana, la prxima semana o el prximo mes. Naturalmente, el dinero es un depsito
imperfecto de valor: si suben los precios, la cantidad que podemos comprar con una
determinada cantidad de dinero disminuye. Aun as, la gente tiene dinero porque puede
intercambiarlo por bienes y servicios en algn momento en el futuro.
3 Medio de acumulacin o de atesoramiento
La funcin de atesoramiento, slo puede realizarla el dinero de pleno valor:

monedas y lingotes de oro, objetos de oro. Cuando circulaban monedas de oro, la funcin
de atesoramiento era de suma importancia para el proceso en que se regulaba
espontneamente la circulacin monetaria en los pases capitalistas.
4 Medio de pago
El dinero acta como medio de pago cuando la compra-venta de la mercanca se

efecta a crdito, es decir, con un aplazamiento del pago de la mercanca. En este caso el
dinero entra en la circulacin cuando vence el tazo del pago, pero no ya como medio de
circulacin, sino como medio de pago. Cumple la misma funcin en las operaciones de
prstamo, en el pago de impuestos, de la renta del suelo, de los salarios, etc. La funcin del
dinero como medio de pago hace posible la liquidacin recproca de las obligaciones
deudoras y economizar el dinero efectivo.
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En los dlares estadounidenses dice "Este billete es de curso legal y sirve para
pagar todas las deudas pblicas y privadas". Cuando acudimos a las tiendas, confiamos en
que los vendedores aceptarn nuestro dinero a cambio de los artculos que venden. La
facilidad con que se convierte el dinero en otras cosas, bienes y servicios, a veces se
denomina liquidez del dinero.
Ejemplo:
Para comprender mejor las funciones del dinero, tratemos de imaginar una
economa que careciera de l, es decir, una economa de trueque. En ese mundo, el
comercio exige la doble coincidencia de los deseos, es decir, la improbable casualidad de
que dos personas tengan cada una un bien que desee la otra en el momento y lugar
precisos para realizar un intercambio. Una economa de trueque solo permite realizar
sencillas transacciones.
El dinero hace posible la realizacin de transacciones ms indirectas. Un profesor
utiliza su sueldo para comprar libros; la editorial utiliza los ingresos derivados de la venta de
libros para comprar el papel; la empresa papelera utiliza los ingresos derivados de la venta
de papel para pagar a la empresa maderera; la egresa maderera reparte unos beneficios
que permiten que los hijos de los socios vayan a la universidad; y la universidad utiliza las
tasas universitarias para pagar el sueldo del profesor. En una economa moderna y
compleja, el comercio suele ser indirecto y exige el uso de dinero.
5 Dinero mundial.
El dinero cumple su funcin de dinero universal en el mercado mundial y en el

sistema de pagos entre los diversos pases. En el mercado mundial, el dinero acta bajo la
forma natural, como lingotes de metales preciosos. El desarrollo de las funciones del dinero
refleja el de la produccin mercantil y sus contradicciones. Con el nacimiento y desarrollo
del capitalismo, cambia de manera esencial el papel del dinero. ste se convierte en capital,
es decir, en medio de explotar el trabajo asalariado, en medio de apropiarse del trabajo no
pagado de los obreros asalariados. Al mismo tiempo, en la sociedad capitalista utilizan el
dinero en sus funciones corrientes los productores simples de mercancas, (campesinos,
artesanos) y los obreros. En la sociedad socialista, donde el dinero expresa relaciones
socialistas de produccin, sus funciones se utilizan en la economa planificada en calidad de
eficientes palancas econmicas para el crecimiento planificado y rpido de la
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produccin social y para elevar el bienestar del pueblo. En la economa socialista, el dinero
ha dejado de ser capital y con sus funciones contribuye a que las empresas, las ramas de la
economa nacional y la economa del pas as como de todo el sistema mundial del
socialismo desarrollen racionalmente su actividad econmico-financiera. En la fase superior
del comunismo, al desaparecer las relaciones monetario-mercantiles, desaparecen tambin
las funciones del dinero.
Facilitar el intercambio de mercaderas. Por tratarse de un bien convencional de

aceptacin general y garantizado por el estado.
Actuar como unidad de cuenta. Es decir, expresar en determinadas unidades los valores
que ya poseen las cosas. En este caso, de denomina funcin numeraria.
Patrn monetario. Regulacin de la cantidad de dinero en circulacin en una

economa, a travs de una paridad fija con otro elemento central que lo respalda, que puede
ser un metal precioso o una divisa fuerte de aceptacin generalizada en el mbito
internacional para todo tipo de transacciones comerciales
2.9 EL MERCADO DEL DINERO
Como acabamos de ver, la cantidad de dinero existente u oferta monetaria esta

formada por el efectivo en manos del pblico y los depsitos que ste mantiene en los
bancos. Esa cantidad de dinero crece o disminuye por efecto del crdito bancario y de la
preferencia por la liquidez del pblico, que determinan conjuntamente el valor del
multiplicador monetario.
La oferta monetaria, OM, es por tanto el resultado de la expansin de la base

monetaria, BM, por efecto del multiplicador monetario, m.
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El coeficiente de liquidez, l, depende de los gustos del pblico pero el coeficiente de

reservas, r, puede ser determinado por la autoridad monetaria. Si el banco central autoriza
que los bancos operen con menos reservas, stos podrn disponer de ms dinero para
prestar, aumentando el efecto multiplicador. El banco central dispone por tanto de tres
instrumentos de control de la oferta monetaria: las operaciones de mercado abierto y los
crditos a la banca privada, que modifican la base monetaria, y la manipulacin del
coeficiente legal de reservas, que modifica el multiplicador monetario.
En consecuencia, la oferta de dinero, OM, est determinada por el banco central.

Analicemos ahora la forma de la demanda de dinero. El dinero puede ser considerado
como una mercanca til como medio de pago y como forma de conservar valor ahorrado. El
precio de esa mercanca es el tipo de inters, es decir, lo que hay que pagar para poder
disponer de ella o el coste que tiene no darle un uso fructfero. El tipo de inters, como los
precios de todas las mercancas, viene determinado por la conjuncin de la oferta y la
demanda.
Si el tipo de inters es muy alto, los individuos no querrn tener su dinero en huchas
o en cuentas corrientes improductivas, sino que procurarn tener sus ahorros en los ttulos
de mayor rentabilidad aunque ello suponga prdida de liquidez; adems, conseguir dinero
para adquirir bienes tendr un coste elevado por lo que los consumidores retrasarn sus
decisiones de compra demandando por tanto menos dinero. Si los tipos de inters son
bajos, por el contrario, no habr estmulos para que los consumidores renuncien a la
comodidad de tener sus ahorros en forma lquida, en efectivo o en cuentas corrientes; si el
precio del dinero es bajo, los que no tengan suficiente para sus deseos de consumo
inmediato encontrarn conveniente pedirlo a otros. Por tanto la funcin de demanda de
dinero, DM, es, como todas las funciones de demanda, decreciente.
Si el banco central desea elevar los tipos de inters, podr disminuir la cantidad de
dinero que peridicamente presta a la banca privada por lo que sta se ver obligada a
reducir los prstamos a sus clientes. Otro mtodo, en fin, ser aumentar el coeficiente legal
de reservas, es decir, obligar a la banca privada a que mantenga una mayor proporcin de
los recursos ajenos en forma de reservas, forzndola tambin as a reducir sus prstamos y
reduciendo el multiplicador monetario.
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Cualquiera de esos mtodos provocar un desplazamiento hacia la izquierda de la

funcin OM que se cruzar con la DM a un tipo de inters ms elevado. En trminos
intuitivos: la banca privada, al poder prestar menos dinero, podr ser ms selectiva con sus
crditos, concedindolos con menor riesgo y mayor inters; al disponer el pblico de menos
dinero, la institucin o empresa que desee vender pagars u otros ttulos de crdito deber
ofrecer un mayor tipo de inters o nadie querr adquirirlos.
El efecto de las variaciones del tipo de inters sobre la economa de un pas son ya
conocidos de temas anteriores: si el tipo de inters baja, los empresarios encontrarn
rentables ms proyectos por lo que demandarn dinero para invertir; el aumento en las
inversiones tendr un fuerte efecto expansivo sobre el producto nacional.
2.10 TIPOS DE DINERO

El dinero adopta muchas formas. En la economa de estados unidos, se realizan
transacciones con un artculo cuya nica funcin es servir de dinero: los billetes de dlar.
Estos trozos de papel verde que llevan pequeos retratos de estadounidenses famosos
tendran poco valor si no se aceptaran en general como dinero.
DINERO FIDUCIARIO
Es el dinero que no tiene ningn valor intrnseco, ya que se establece como dinero
por decreto. Aunque el dinero fiduciario es lo normal en la mayora de las economas
actuales, histricamente la mayor parte de las sociedades utilizaban como dinero una
mercanca que tena algn valor intrnseco.
Cmo surge el dinero fiduciario

No es sorprendente que surja algn tipo de dinero-mercanca para facilitar el
intercambio: la gente est dispuesta a aceptar un dinero-mercanca como el oro porque
tiene un valor intrnseco. Sin embargo, la aparicin del dinero fiduciario es ms
desconcertante. Qu hara que la gente comenzara a valorar algo que carece de un valor
intrnseco?
Para comprender como se pasa del dinero-mercanca al dinero fiduciario,

imaginemos una economa en la que la gente lleva consigo bolsas de oro. Cuando se
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EL DINERO
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efecta una compra, el comprador mide la cantidad correcta de oro. Si el vendedor est
convencido de que el peso y la pureza del oro son correctos, ambos realizan el intercambio.
El gobierno podra intervenir primero en el sistema monetario para ayudar a la gente

a reducir los costes de transaccin. La utilizacin de oro sin refinar tiene un coste porque
lleva tiempo verificar su pureza y medir la cantidad correcta. Para reducir estos costes, el
gobierno acua monedas de oro de una pureza y peso conocidos. Las monedas son ms
fciles de usar que los lingotes de oro porque su valor es reconocido por todos.
El paso siguiente es aceptar oro del pblico a cambio de certificados de oro, es

decir, de trozos de papel que pueden canjearse por una cierta cantidad de oro. Si la gente
crece la promesa del gobierno de pagar, estos billetes son tan valiosos como el propio oro.
Adems, como son ms ligeros que ste (y que las monedas de oro), son ms fciles de
utilizar en las transacciones. A la larga, nadie lleva oro y estos billetes oficiales respaldados
por oro se convierten en el patrn monetario.
Finalmente, el respaldo del oro deja de ser relevante. Si nadie se molesta en canjear
los billetes por oro, a nadie le importa que se abandone esta opcin. En la media en que
todo el mundo contine aceptando los billetes de papel en los intercambios, stos tendrn
valor y servirn de dinero. El sistema del dinero-mercanca se convierte, pues, en un
sistema de dinero fiduciario. Obsrvese que al final la utilizacin de dinero para realizar
intercambios es en gran medida una convencin social, en el sentido de que todo el mundo
valora el dinero fiduciario simplemente porque espera que los dems lo valoren.
Caso prctico
El dinero y las convenciones sociales en la isla de Yap
La economa de Yap, una pequea isla del Pacfico, tuvo una vez un tipo de dinero
que se encontraba a medio camino entre el dinero-mercanca y el dinero-fiduciario.
El medio tradicional de cambio eran los feis, ruedas de piedra de hasta cuatro
metros de dimetro. Estas piedras tenan un agujero en el centro, por lo que podan
transportarse mediante un eje y utilizarse para realizar intercambios.
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Una gran rueda de piedra no es un tipo cmodo de dinero. Las piedras pesaban, por
lo que un nuevo propietario de feis tena que realizar grandes esfuerzos para llevarlos a
casa una vez realizado el trato. Aunque el sistema monetario facilitaba el intercambio, lo
haca con un gran coste.
A la larga, comenz a ser normal que el nuevo propietario de feis no se molestara

en tomar posesin fsica de las piedras. Aceptaba meramente un derecho a los feis sin
moverlos. En lo futuros tratos, intercambiaba ese derecho por los bienes que quera. Tomar
posesin fsica de las piedras se volvi menos importante que tener un derecho legal sobre
ellas.
Esta prctica se pona a prueba cuando una piedra extraordinariamente valiosa se

perda en el mar durante una tormenta. Como propietario perda su dinero por accidente y
no por negligencia, todo el mundo estaba de acuerdo en que su derecho al feis segua
siendo vlido. Incluso varias generaciones ms tarde, cuando ya no viva nadie que hubiera
visto nunca esta piedra, el derecho a ella segua aceptndose como pago de una
transaccin.
DINERO MERCANCA:
Es el tipo de dinero que tiene algn valor intrnseco, el oro es el ejemplo ms
extendido. Cuando la gente utiliza oro como dinero (o papel-moneda redimible en oro), se
dice que la economa tiene un patrn oro. El oro es un tipo de dinero-mercanca porque
puede utilizarse para varios fines-joyera, odontologa, etc. As como para realizar
transacciones. El patrn oro era frecuente en todo el mundo a finales del siglo XIX.
Caso prctico
El dinero en un campo de concentracin
En los campos de concentracin

nazis de la segunda guerra mundial surgi
una clase excepcional de dinero. La cruz roja suministraba a los prisioneros diversos
bienes: alimentos, ropa, cigarrillos, etctera. Sin embargo, estas raciones se asignaban sin
prestar especial atencin a las preferencias personales, por lo que naturalmente las
asignaciones solan ser ineficientes. Poda ocurrir que un prisionero prefiera chocolate, otro
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EL DINERO
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prefiera queso y otro una camisa nueva. Las diferencias de gustos y dotaciones de los
prisioneros los llevaban a realizar intercambios entre ellos.
Sin embargo, el trueque era un incmodo instrumento para asignar estos recursos,
porque exiga una doble coincidencia de deseos. En otras palabras, el sistema de trueque
no era la manera ms fcil de garantizar que cada prisionero recibiera los bienes que ms
valoraba. Incluso la limitada economa del campo de concentracin necesitaba algn tipo de
dinero para facilitar las transacciones.
A la larga, los cigarrillos se convirtieron en la "Moneda" establecida, en la que se

expresaban los precios y se realizaban los intercambios. Por ejemplo, una camisa costaba
alrededor de 80 cigarrillos. Los servicios tambin se expresaban en cigarrillos: algunos
prisioneros se ofrecan a lavar la ropa de otros a cambio de 2 cigarrillos por prenda. Incluso
los que no fumaban aceptaban gustosos los cigarrillos a cambio, ya que saban que podan
intercambiarlos en el futuro por algn bien que les gustara. Dentro de los campos de
concentracin los cigarrillos se convirtieron en el depsito de valor, la unidad de cuenta y el
medio de cambio.
Consiste en la utilizacin de una mercanca (oro, sal cueros) como medio para el
intercambio de bienes. La mercanca elegida debe ser: duradera, transportable, divisible,
homognea, de oferta limitada.
DINERO SIGNO:
Billetes o monedas cuyo valor extrnseco, como medio de pago, es superior al valor
intrnseco. El dinero signo es aceptado como medio de pago por imperio de la ley que
determina su circulacin (curso legal). El dinero signo descansa en la confianza que el
pblico tiene en que puede utilizarse como medio de pago generalmente aceptado.
DINERO GIRAL:
Representado por los depsitos bancarios.

Clases De Moneda
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SEGN EL MATERIAL CONSTITUTIVO
Moneda metlica o moneda tipo.

Est acuada en material precioso. Su valor extrnseco es prcticamente igual a su
valor intrnseco. Se usan para atesoramiento (ej. : mejicano oro, libra inglesa).
La diferencia bsica entre los distintos sistemas de moneda no convertible

(mayoritarios en el mundo) y los de patrn monetario con paridad fija convertible, consiste
en que en los primeros la autoridad monetaria decide el monto de la oferta de dinero de
acuerdo a pautas de poltica econmica y financiera, mientras que en los segundos la
cuanta de la oferta monetaria est determinada por el funcionamiento del sector externo de
la economa.
La Moneda segn la razn de su existencia se clasifican en:
Moneda real o de circulacin: Billetes y monedas que circulan dentro del pas y
que son utilizados en las transacciones.
Moneda ideal o de cuenta: Es una moneda inexistente, pero que se utiliza como
medida de valor en ciertas circunstancias. (ej. : "galeno" para los mdicos, "caduceo" para
los profesionales en ciencias econmicas).
El CUASIDINERO
Lo constituyen aquellos bienes que reemplazan temporariamente al dinero en

alguna de sus funciones. Son cuasidinero los depsitos a plazo en las entidades financieras.
En segundo grado, tambin lo son los ttulos privados y pblicos, los pagars, letras de
cambio, los debentures, entre otros.
El cuasidinero puede actuar como reserva de valor o como instrumento de cambio.
Los pagars pueden ser descontados en el banco como medio de pago, etc. La diferencia
con el dinero es la falta de generalidad en su circulacin, ya que slo se utilizan en
determinados mercados.
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EL DINERO
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LA CREACIN DEL DINERO BANCARIO:
El dinero otorga a su poseedor capacidad de compra. Ese dinero puede ser creado de
dos maneras:
Por emisin, dispuesta por la entidad autorizada en cada pas.
Por los prstamos que otorgan las entidades financieras.
clases moneda de papel y papel moneda
Segn su convertibilidad:
Una moneda o billete es convertible cuando se los puede cambiar por la moneda tipo, en
cualquier momento.
Moneda de papel: es convertible.
Papel moneda: no es convertible.
Segn la razn de su existencia.
2.12 ACTIVIDADES QUE PODEMOS REALIZAR CON EL DINERO
Medio de transferencia del poder adquisitivo. Cuando una persona otorga un crdito
a otra, le est transfiriendo capacidad de compra por un tiempo determinado. Para el
prestamista, la operacin le brinda una reserva de valor por el monto acordado, y para el
prestatario representa una transferencia de poder de compra.
Medio de pago de las obligaciones monetarias. Las obligaciones de dar una cierta
suma de dinero, se cancelan entregando esa cantidad monetaria.
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EL DINERO
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Instrumento de poltica econmica. Las autoridades monetarias pueden influir en la

economa regulando la cantidad de circulante, los crditos bancarios, etc.; de esta manera,
se influye en la estructura productiva, en las inversiones, en el poder adquisitivo de la
poblacin.
2.13
CARACTERISTICAS DEL DINERO

Mercanca que no se consume
Sujeto a la ley de la oferta y la demanda
No forma parte de la riqueza nacional
El dinero no es bueno, ni malo, moral o inmoral, es un simple instrumento de cambio

El dinero no corrompe del hombre; si no el hombre corrompe al dinero
Un cheque no es dinero, sino simplemente una orden a un banco para que se transfiera
una determinada cantidad de dinero, que estaba depositada en l.
Los depsitos no son una forma visible o tangible de dinero, sino que consisten en
un asiento contable en las cuentas de los bancos
El Dinero Sano
Tres caractersticas para que el dinero sea sano:
Unidad: Todas las unidades deben poderse intercambiar unas con otras
Estabilidad: Permite un mejor clculo econmico y que se cumpla la funcin principal
del dinero. Funcin principal: Medio de intercambio.
Libertad: Facultad de cambiar dinero por cualquier bien o servicio deseado; o por
cualquier moneda extranjera o bien extranjero
El desarrollo del dinero permitio la expansion del comercio a gran escala. El la

antiguedad, el trueque era el sistema comercial por exelencia:se intercambiaban productos
entre si(manzanas por trigo, vacas pro mauz, etc.), lo que dificultaba la fijacion del valor y el
transporte. Em camboi com el dinero, el comercio se simplific.
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EL DINERO
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Cabe destacar que el valor del dinero no se encuentra em el papel del billete o del
metal de la moneda especifica, sino que surge a partir del aval y de certifcacion de la
entidad emisora(como el Banco Central De Reserva). Es importamte temer en cuenta que el
dinero funciona por um pacto social (es aceptado por todos los integrantes de la sociedad).
Em la actualidad el dinero puede crearse de acuerdo a dos procesos: el dinero

legal que aquel creado por el Banco Central a traves de la impresion de los billetes y la
acuacion de las monedas, y el dinero bancario, desarrollado por los bancos privados
mediante anotaciones em las cuentas de los usuarios.
2.14
EL DINERO Y LA LIQUIDEZ DE LOS ACTIVOS
Como se ha visto en la definicin del Dinero, este puede ser cualquier bien (activo),
contrato, certificado o cualquier cosa que tenga valor para las partes que intervienen en una
transaccin. De hecho, cualquiera puede crear su propio dinero, y se hace en la actualidad,
por ejemplo, en los comercios minoristas con la emisin de los vales de compra, pero este
tipo de dinero tiene un inconveniente, que slo es aceptado por la misma tienda que los
emiti, por lo que su liquidez es muy limitada.
En la actualidad el nico tipo de dinero que se considera legalmente como tal, es el
dinero emitido por los bancos centrales (billetes y monedas), tambin denominado dinero
legal, y siempre ha de ser aceptado como forma de pago. Se considera que el dinero legal
es el activo ms lquido al cual se pueden convertir el resto de activos (bienes, servicios,
deudas u obligaciones) y viceversa.
Hay diferentes tipos de activos que se pueden clasificar segn su grado de liquidez
respecto al Dinero. Por ejemplo, las cantidades de las cuentas bancarias (depsitos a la
vista) son considerados como dinero bancario que se puede convertir en dinero legal, en
una relacin de 1:1, de forma inmediata, es decir, cuando hacemos un depsito en efectivo
en una cuenta corriente, ste se convierte en dinero bancario, que viene de hacer una
simple anotacin contable en el pasivo (obligaciones o deudas) del banco, donde se indica
que el banco debe esa cantidad de dinero al depositante, y adems, existe el compromiso
(contrato) por parte del banco de convertir el dinero bancario (deuda) en dinero legal
(efectivo) de forma inmediata si el cliente as lo solicita. Desde el punto de vista del cliente,
lo que tiene es un activo en forma de deuda (dinero bancario) con un alto grado de liquidez
ya que existe el compromiso por parte del banco de que siempre lo puede convertir en
dinero legal. Con el dinero legal depositado por el cliente, el banco hace su negocio,
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EL DINERO
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prestando parte mediante crditos a otros clientes, comprando bonos o acciones, etc..., pero
debe mantener reservado otra parte (reserva legal y la propia) para poder hacer frente a los
reintegros de los clientes u otros compromisos de pago.
Los diferentes pasivos que tienen los bancos (deudas y obligaciones: cuentas
bancarias, depsitos, valores emitidos a menos de 2aos, repos,...) dentro de un sistema
econmico se pueden clasificar segn la liquidez que tengan respecto al dinero, es decir, la
facilidad de convertirlos a este. A esta clasificacin se la denomina oferta monetaria y se
define con los diferentes agregados monetarios.
Hay que aadir que, al igual que los bancos, las empresas tambin pueden emitir
deuda, y esta es susceptible de ser negociada, por ejemplo, en los mercados de renta fija, y
por lo tanto tambin puede ser considerado un tipo de dinero con un cierto grado de
liquidez. A este tipo de emisiones se le llama de papel comercial, pero no forman parte de
ninguno de los agregados monetarios, a pesar de que pueden tener las mismas
caractersticas que los componentes de dichos agregados
2.15
RESPALDO DEL DINERO

Se considera que el valor del dinero debera estar respaldado en metales preciosos
(oro, plata, etc.) o en divisas extranjeras; sin embargo, ninguno de estos mtodos es seguro,
considerando que su valor est sujeto a la oferta y la demanda, y no se puede garantizar
que de repente no se descubran grandes reservas minerales del metal o se genere una
aplicacin que aumente su demanda. Lo mismo sucede con las divisas. Puesto que el
dinero no est actualmente respaldado por ningn activo tangible es denominado Dinero
fiduciario. Recientemente se ha cuestionado ambas relaciones, tanto del respaldo oro como
la ley de la oferta y demanda, en el valor del dinero.
De hecho, el dinero es resultado de un pacto social, donde todos aceptan entregar
sus bienes o servicios a otros, a cambio de los smbolos monetarios (billetes, monedas,
etc.); por lo tanto, el respaldo del dinero es la suma de los bienes y servicios de la
Poblacin; o sea, el Producto Interno Bruto o PIB.
El Gobierno debe impedir que el agregado monetario sea superior al PIB para
sostener su valor. Sin embargo, el gobierno puede optar por imprimir ms billetes que
derivara en inflacin y la devaluacin de su moneda, como una manera de financiarse.
En economa, se entiende por dinero cualquier bien que cumpla las siguientes
funciones:
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1. Ser medio de pago, universalmente aceptado por todos los individuos que formen
parte de ese pas, para as facilitar los intercambios.
EJEMPLO: En los pases integrados actualmente en la zona del euro, la moneda que se
utiliza para realizar transacciones es el euro y es aceptada por los ciudadanos de todos los
pases para comprar y vender bienes.
NOTA: En el cumplimiento de esta funcin, es fundamental que los individuos perciban que
el sistema de pagos (que es el conjunto de instrumentos, procesos y canales de
transferencia de fondos entre los distintos sujetos de una economa, necesario para el
desarrollo de la actividad econmica) funciona correctamente y con unos niveles muy altos
de seguridad.
En nuestro pas, esta funcin la lleva a cabo el Banco de Espaa, de quien se dice que ha
de promover la estabilidad y el buen funcionamiento de los sistemas de pagos.
2. Ser depsito de valor. Debe tener unas caractersticas de durabilidad o permanencia

en el tiempo que permitan el ahorro (traspasar consumo presente a consumo futuro)
EJEMPLO: Puedo decidir ahorrar para comprarme un coche dentro de un ao (estoy

transfiriendo un consumo que podra realizar hoy hacia el futuro) y para ello podra guardar
mi dinero en forma de billetes de euro o en una cuenta corriente.
NOTA: Es importante que los bancos y otras instituciones de crdito donde mantenemos
nuestros ahorros lo que se conoce como el sistema financiero estn suficientemente
regulados y supervisados para que los individuos podamos recuperar nuestros ahorros
cuando lo deseemos.
Esta funcin la realiza en nuestro pas el Banco de Espaa, de quien se dice que tiene la
funcin de promover la estabilidad del sistema financiero.
3. Ser unidad de cuenta. Debe ser la unidad de medida en que se expresen los precios
de todos los bienes y servicios que haya en la economa; esto se llama ser
bien numerario .
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EL DINERO
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EJEMPLO: En la actualidad todos los precios de los bienes y servicios que se adquieren en
Espaa estn expresados en euros (el euro es la unidad de cuenta en nuestro pas desde el
ao 2002, y antes de esa fecha lo era la peseta). As, cada economa tendr su propia
unidad de cuenta; por ejemplo, en Estados Unidos es el dlar o, en Japn, el yen.
NOTA: Es muy importante que los precios sean estables y no muestren grandes
oscilaciones para que los agentes puedan tomar sus decisiones de forma ordenada. As,
cuando un individuo ahorra para comprar un coche en un futuro, espera que los precios de
los automviles no suban demasiado, ya que si lo hicieran muy rpidamente y de forma
inesperada, no podra comprar el coche con el ahorro previsto inicialmente.
Esta funcin la desempean en nuestro pas el Banco de Espaa y el Banco Central

Europeo, de quienes se dice que tienen que velar por mantener la estabilidad de precios.
Podemos pues definir el dinero como el medio legal para realizar los pagos, que se
representa por medio de monedas o billetes y se usa como unidad de medida en las
transacciones econmicas.
Fjese que mientras las funciones de medio de pago y de unidad de cuenta son
exclusivamente cumplidas en Espaa por el euro, la funcin de ser depsito de valor
tambin la cumplen otros activos (por ejemplo, podra mantener mis ahorros aparte de en
billetes de euros, en joyas, en cuentas corrientes, en letras del Tesoro, en acciones, en
obras de arte, etc.).
Medida de valores y patrn de precios.

Se considera la ms importante, lo cual se debe a la propia esencia del
dinero, o sea el ser tambin una mercanca equivalente general de todas las
dems.
El valor de las mercancas se expresa en forma monetaria, es decir a travs del
dinero, mediante determinada cantidad de oro o plata si estos metales son
utilizados como mercanca dinero. El oro y la plata funcionan como dinero debido a
que tiene varias caractersticas que les permite cumplir dicho papel; como son:
Se puede transportar fcilmente.
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Son resistentes y no sufren mucho desgaste, duran bastante tiempo.

Se pueden dividir en las partes que sean necesario.
Tienen cualidades fsicas muy especficas, por lo que son difciles de
falsificar.
Todas las mercancas pueden expresar su valor en dinero; debido a que
todas tienen en comn que son producto del trabajo humano materializado,
incluyendo al oro que funciona como dinero. Esto mismo significa que el dinero se
convierte en la medida comn del valor
Pero como el dinero se manifiesta a travs del precio y ste es la expresin
monetaria del valor, se puede decir que, el precio es determinada cantidad de
dinero o en sus precios las mercancas son representadas como cantidades de
oro
Para cumplir con la funcin de medida de valores, no se requiere la presencia real
del dinero, del oro, basta con realizar mentalmente la operacin, esto es, suponer la
existencia de dinero imaginario.
Para cumplir con la funcin de patrn de precios, s requiere de la presencia real del
dinero ya que como patrn de precios, lo que hace el dinero es medir las cantidades de oro
por una cantidad de oro fija, no del valor de una cantidad de oro por el peso de otra: Para
que exista un patrn de precios, no hay ms remedio que fijar como unidad de medida un
determinado peso de oro.
Esta unidad de medida ha cambiado a travs del tiempo, por lo que han existido
diferentes patrones monetarios, basados en el oro, la plata, el cobre, el nquel, etc. Por esto
mismo, una misma mercanca pude tener varios precios segn el metal o la unidad de
medida en que se exprese.
Medio de cambio y circulacin.

La existencia de dinero real permite el intercambio de mercancas, es decir, facilita
el proceso de cambio, debido a que existe equivalente y que las mercancas tienen un
precio. Lo que realmente se intercambia son los trabajos de los diferentes productores
materializados en las mercancas.
El dinero en efectivo sirve como intermediario en el proceso de circulacin de las
mercancas, antes de cambiar una mercanca por otra aparece el dinero que cumple esta
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funcin en forma momentnea ya que, ya que una vez realizado el cambio de una
mercanca interviene en el cambio de otra.
Medio de atesoramiento y acumulacin.

El dinero, al ser equivalente general de todas las dems mercancas, puede ser
guardado o atesorado en un momento dado, ya que representa la riqueza de la sociedad y
con l se puede comprar cualquier mercanca.
La gente puede gradar la cantidad de dinero que pueda y desee, lo cual representa
una interrupcin momentnea del proceso de circulacin que pueda como:
Mercanca Dinero
El dinero atesorado o acumulado dificulta la circulacin de mercancas en momento
dado, pero cuando vuelve a intercambiarse por mercanca, la impulsa en forma
extraordinaria.
Histricamente la acumulacin de dinero surge cuando se desarrolla la produccin
mercantil simple y el excedente es acumulado o atesorado en forma de dinero. Con el
desarrollo del capitalismo los productores necesitan haber acumulado dinero previamente.
Instrumento de pagos diferidos

En este caso el dinero paga en forma diferida una mercanca que ya fue adquirida con
anterioridad. El dinero no acta como intermediario en el proceso de cambio, porque la
mercanca ya circul, el dinero acta como medio de pago y no como instrumento de
compra.
El dinero como instrumento de pago ayud al desarrollo del dinero crdito que se manifiesta
en varias formas: letras de cambio, certificados de depsito, billete blanco, cheques, etc. la
cuales pueden transferirse a otras personas. Esto es debido a la funcin del dinero como
medio de3 pago, solamente es necesario saldar las diferencias entre las cuentas lo cual
reduce el uso de dinero o lo vuelve menos necesario.
Dinero mundial
El dinero tambin acta como dinero mundial en el sistema de pagos de los pases que
Realizan transacciones monetarias.
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Bsicamente a nivel mundial el dinero se encuentra representado por los metales preciosos
oro y plata, en forma de lingotes o barras, aunque no todos los sistemas monetarios tengan
su base en oro, tiene cierta equivalencia con l.
Las transacciones econmicas entre los pases del mundo hacen necesario a la existencia
del dinero mundial que acta en el sistema monetario mundial y que ayuda a:
La compra de mercancas y servicios de un pas a otro.
El pago de mercancas y servicios entre los pases.
La materializacin de la riqueza que se expresa en forma monetaria.

Los movimientos de las divisas (monedas de los diferentes pases) se ven reflejados
en la balanza de pagos de su pas. . Cuando el saldo de la balanza es negativo, quiere decir

que salen ms divisas de las que entran. Si el saldo de la balanza es positivo, la entrada de
divisas es mayor que la salida.
Es necesario que cada pas cuente con un fondo monetario o reserva que le permita
cumplir no slo sus necesidades de dinero interno o nacional, sino la funcin de dinero
mundial. Este fondo debe ser suficiente para cumplir con las funciones de una economa
capitalista donde todo se intercambia por dinero, pero no debe rebasar ciertos lmites que le
ocasionaran problemas con la inflacin, devaluacin, prdida del poder adquisitivo, etc.
2.16 EL DINERO EN LA ECONOMA

En nuestro recorrido por los problemas econmicos hemos estado eludiendo el
dinero a pesar de su evidente importancia. Ahora, armados ya de un amplio bagaje
conceptual, ha llegado el momento de abordar su estudio y comprender cmo es creado,
cmo acta su mgico poder y cmo puede encauzarse su fuerza creativa de forma til y
benfica.
Imaginmonos la gran cantidad de problemas que se les planteaban a los miembros

de las sociedades primitivas que carecan de dinero y tenan que utilizar el sistema del
trueque. Un cazador que desea adquirir un cuenco de barro se dirige al taller de un alfarero.
Slo puede pagarle con los productos de su trabajo, a saber, con las pieles o con la carne
de los animales capturados, por lo que camina agobiado por el peso de las mercancas que
ofrece. Si el alfarero no necesita pieles ni carne, si no se produce la coincidencia simultnea
de necesidades recprocas no ser posible el intercambio.
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El alfarero, aunque de momento no necesita de los productos del cazador, se

muestra dispuesto a aceptar alguno para conservarlo para futuros intercambios, pero para
ello no sirve la carne que sufrira prdida rpida de su valor. Aceptara por tanto una piel,
pero el cazador puede considerar que no hay coincidencia de valores de las mercancas a
intercambiar. La piel de un animal es indivisible, perdera valor si se la fraccionase, por lo
que no sirve para adquirir minucias.
Desde el Neoltico se pudo disponer de un tipo de mercanca, los metales, que, de
no ser tan escasa, poda solucionar todos estos problemas ya que disfrutaba de las
caractersticas exigibles al dinero:
Aceptacin universal. El dinero tiene que ser una mercanca deseable por todos.
Fcil de transportar. Que acumule mucho valor en poco peso y que no requiera
recipientes frgiles. No vale por tanto el aceite ni el vino.
Divisible. Que sirva para adquirir mercancas caras y baratas. Que pueda ser
fraccionado sin prdida de su valor.
Incorruptible. La caracterstica que ha resultado ser ms difcil de conseguir: que no
pierda valor con el paso del tiempo.
La humanidad ha utilizado una amplia variedad de mercancas como dinero.

Conchas marinas en algunas islas del Pacfico, piedras talladas en frica, hojas de tabaco
en Norteamrica antes de su independencia, cigarrillos en los campos de concentracin
durante la Segunda Guerra Mundial. Pero las mercancas ms usadas han sido
indudablemente los metales: el hierro, el oro y sobre todo, la plata.
Hay an otra caracterstica exigible al dinero y difcil de conseguir, el fcil

reconocimiento de su valor. Como el valor de los metales puede ser adulterado mediante
aleaciones que reduzcan su ley, los gobernantes comenzaron a poner en algunas piezas de
metal un sello para garantizar su peso y pureza. Surgieron as las primeras monedas. La
referencia ms antigua que disponemos de la acuacin de monedas procede del
historiador griego Herodoto (484-425 a.c) segn la cual la primera acuacin se habra
producido en Lidia, un reino situado en lo que ahora es Turqua, hacia el siglo VIII a.c.
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Las caractersticas citadas son imprescindibles para que el dinero pueda cumplir sus
funciones:
Medio de cambio y pago. Elimina el engorroso sistema de trueque permitiendo el
intercambio de mercancas y el pago de deudas.
Depsito de valor. Los rendimientos resultantes del trabajo se pueden acumular en
forma de dinero para poder adquirir bienes y servicios en el futuro.
Unidad de medida. Al establecer la equivalencia en dinero de cualquier bien y
servicio ofrecido en el mercado, se convierte en un patrn universal que permite la
comparacin precisa de los valores de diferentes mercancas.
En las sociedades modernas existen muchos instrumentos que cumplen esas
funciones, tantos que en ocasiones resulta difcil distinguir si un cierto instrumento financiero
es dinero o no. Adems, la tecnologa electrnica est impulsando la aparicin continua de
nuevos medios de pago lo que dificulta an ms la tarea de medir la cantidad de dinero que
circula por un pas.
Podemos distinguir varias formas de dinero.
El efectivo en manos del pblico est formado por las monedas y billetes que tienen
las familias en sus bolsillos o en sus huchas. No se incluyen aqu las monedas y billetes que
haya en las cajas de los bancos. Las monedas estn acuadas en piezas de metal cuyo
valor intrnseco es muy inferior a su valor facial. En ocasiones aparecen emisiones
conmemorativas en metales nobles oro, plata o platino que reciben la consideracin
legal de monedas pero que, al ser su valor intrnseco superior al facial, no se utilizan como
medio de pago; son tan slo medallas que no deben ser consideradas dinero.
Los billetes impresos en papel no tienen ms respaldo que la Ley. Hace aos, los
billetes llevaban impreso un mensaje que deca: "El Banco X pagar al portador...", pero en
realidad no haba ni hay nada diferente que dar a cambio. Por si alguien tiene an dudas al
respecto lo diremos muy claro: el oro que pueda haber en Fort Knox no cubre ni pretende
cubrir los billones de dlares en efectivo que circulan por el mundo; el valor del oro
acumulado en los stanos de cualquier banco central es muy inferior al de los billetes que
haya emitido ese mismo banco.
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Los depsitos bancarios, es decir, las cuentas corrientes, de ahorro y a plazo, son
dinero aunque, en vez de estar incorporados en un soporte fsico metlico o de papel,
consistan tan slo en apuntes contables archivados en los soportes magnticos de un
ordenador. Son dinero porque pueden ser movilizados como medio de pago mediante
cheques o tarjetas plsticas.
Algunas cuentas son ms lquidas que otras, es decir, son ms rpidamente
convertibles en medio de pago; convendr por tanto distinguir entre los diversos tipos de
cuentas corrientes, de ahorro, a plazo cuando se necesite establecer mediciones
precisas del dinero.
Otros instrumentos financieros pueden ser tambin utilizados como medio de pago y
deben por tanto ser contabilizados como dinero. Las Letras y Pagars del Tesoro, por
ejemplo, son transformables fcil y rpidamente en el mercado secundario en otros
instrumentos ms lquidos.
Segn se contabilicen instrumentos ms o menos lquidos encontramos por tanto
diferentes definiciones o clases de dinero que, por convencin, son designadas mediante
una 'M' y un nmero. As, M1 est formado por el efectivo ms los depsitos a la vista, es
decir, las cuentas corrientes. M2 incluye a M1 ms los depsitos o cuentas de ahorro. M3
incluye tambin los depsitos a plazo. M4 incluye adems al llamado "cuasi-dinero", es
decir, Pagars del Tesoro, certificados de depsito y otros instrumentos financieros muy
lquidos. M3 recibe tambin el nombre de disponibilidades lquidas. M4 recibe el nombre de
Activos Lquidos en manos del Pblico (ALP), a los que se alude en la jerga de los expertos
como "Los Alpes".
2.17 CMO SE CONTROLA LA CANTIDAD DE DINERO
La cantidad de dinero existente se denomina oferta monetaria. En una economa

que utilice dinero-mercanca, la oferta monetaria es la cantidad de esa mercanca. En una
economa que utilice dinero fiduciario, como la mayora de las economas actuales, el
gobierno controla la oferta monetaria: existen restricciones legales que le confieren el
monopolio de la impresin de dinero. De la misma manera que el nivel de impuestos y el
nivel de compras del estado son instrumentos del gobierno, as tambin lo es la oferta
monetaria. Su control se denomina poltica monetaria.
En muchos pases, el control de la oferta monetaria se delega en una institucin

parcialmente independiente llamada banco central. En Per, el banco central se denomina
Banco Central de Reservas. El banco central de estados unidos es la Reserva federal, a
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menudo llamada Fed. Si el lector observa un billete de dlar estadounidense, ver que se
denomina billete de la Reserva federal. Los miembros de la junta de la Reserva federal,
nombrados por el presidente y confirmados por el congreso, deciden conjuntamente la
oferta monetaria.
El Banco Central controla principalmente la oferta monetaria por medio de las

operaciones de mercado abierto, es decir, de la compraventa de bonos del estado. Cuando
el banco central quiere aumentar la oferta monetaria, utiliza parte de los Nuevos Soles, que
tiene para comprar bonos del estado al pblico. Como estos Nuevos Soles abandonan el
Banco Central y pasan a manos del pblico, la compra eleva la cantidad de dinero en
circulacin. En cambio, cuando el banco central quiere reducir la oferta monetaria, vende
algunos de sus bonos del estado. Esta venta de mercado abierto de bonos retira algunos
Nuevos Soles de las manos del pblico y, por lo tanto, reduce la cantidad de dinero en
circulacin.
Basta con suponer que el banco central controla directamente la oferta monetaria.
Cmo Se Mide La Cantidad De Dinero

Uno de los objetivos de este captulo es averiguar cmo afecta la oferta monetaria a
la economa; en el siguiente apartado analizamos ese problema. Para prepararnos para ese
anlisis, veamos primero cmo miden los economistas la cantidad de dinero.
Cmo el dinero es la cantidad de activos que se utilizan para realizar transacciones,

la cantidad de dinero es la cantidad de esos activos. En las economas sencillas, esta
cantidad se mide fcilmente. En el campo de concentracin, la cantidad de dinero era la
cantidad de cigarrillos que haba en el campo. Pero, cmo podemos medir la cantidad de
dinero que hay en las economas ms complejas como la nuestra? La respuesta no es
obvia, porque no se utiliza un nico activo para realizar todas las transacciones. La gente
puede utilizar distintos activos para efectuar transacciones, como efectivo o cheques, si bien
algunos son ms cmodos que otros. Esta ambigedad da lugar a numerosas medidas de la
cantidad de dinero.
El activo ms evidente que debe incluirse en la cantidad de dinero es el efectivo, es

decir, la suma de los billetes y las monedas en circulacin. La mayora de las transacciones
diarias se realizan utilizando efectivo como medio de cambio.
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EL DINERO
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El segundo tipo de activo utilizado para realizar transacciones son los depsitos a
la vista que son fondos que tiene la gente en sus cuentas corrientes. Si la mayora de los
vendedores aceptan cheques personales, los activos de una cuenta corriente son casi tan
cmodos como el efectivo. En ambos casos, los activos adoptan una forma de dinero que
puede facilitar una transaccin. Por lo tanto, los depsitos a la vista se suman al efectivo
cuando se mide la cantidad de dinero.
Una vez que admitimos como buena la razn por la que se incluyen los depsitos a
la vista en la cantidad medida de dinero, muchos otros activos se convierten en candidatos a
ser incluidos. Por ejemplo, los fondos de las cuentas de ahorro pueden transferirse
fcilmente a cuentas corrientes; por consiguiente, estos activos son tambin muy cmodos
para realizar transacciones. Los fondos de inversin en el mercado de dinero a veces
permiten a los inversores extender cheques contra sus cuentas, si bien a menudo tienen
restricciones sobre la cuanta del cheque o sobre el nmero de cheques que pueden
extenderse. Como estos activos pueden utilizarse fcilmente para realizar transacciones,
podra argumentarse que deberan incluirse en la cantidad de dinero.
2.18 LA TEORA CUANTITATIVA DEL DINERO
Una vez definido el dinero y descrito cmo se controla y se mide, podemos ver
cmo afecta la cantidad de dinero a la economa. Para ello, debemos ver cmo est
relacionada con otras variables econmicas, como los precios y las rentas.
Las transacciones y la ecuacin cuantitativa
La gente tiene dinero para comprar bienes y servicios. Cuando ms dinero necesite
para realizar esas transacciones, ms dinero tiene. Por lo tanto, la cantidad de dinero de la
economa est estrechamente relacionada con el nmero de Nuevos Soles intercambiados
en las transacciones.
La relacin entre las transacciones y el dinero se expresa en la siguiente ecuacin

llamada ecuacin cuantitativa:
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Examinemos cada una de las cuatro variables de esta ecuacin.
El segundo miembro de la ecuacin cuantitativa transmite informacin sobre las

transacciones. T representa el nmero total de transacciones realizadas durante un periodo
de tiempo, por ejemplo, un ao. En otras palabras, T es el nmero de veces al ao que se
intercambian bienes o servicios por dinero. P es el precio de una transaccin representativa,
es decir, el nmero de pesetas intercambiadas. El producto del precio de una transaccin y
el nmero de transacciones, PT, es igual al nmero de pesetas intercambiadas en un ao.
El primer miembro de la ecuacin cuantitativa transmite informacin sobre el dinero

utilizado para realizar las transacciones. M es la cantidad de dinero. V se denomina
velocidad-transacciones del dinero y mide la tasa a la que circula el dinero en la economa.
En otras palabras, la velocidad indica el nmero de veces que cambia de manos una peseta
en un determinado periodo de tiempo.
Supongamos, por ejemplo, que en un ao se venden 60 panes a 0.20 Nuevos Soles
cada una. En ese caso, T es igual a 60 panes al ao y P es igual a 0.20 Nuevos Soles por
pan. El nmero total de Nuevos Soles intercambiadas es.
PT = 0.20 N.S. /Unid. X 60 unid. /ao = 12 N.S. /ao.
El segundo miembro de la ecuacin cuantitativa es igual a S/. 12 al ao, que es el

valor monetario de todas las transacciones.
Supongamos, adems, que la cantidad de dinero que hay en la economa es de S/.

1.000. Reordenando la ecuacin cuantitativa, podemos calcular la velocidad de la forma
siguiente:
V = PT/M=
= (12 N.S. /ao) (1.000 N.S.) =
= 12 veces al ao.
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Es decir para que se realicen 12 N. Soles de transacciones al ao con 1.000 N.

Soles de dinero, cada N. Sol debe cambiar de manos 12 veces al ao.
La ecuacin cuantitativa es una identidad: las definiciones de las cuatro variables

hacen que sea cierta. Es til porque muestra que si vara una de las variables, tambin debe
variar otra u otras para mantener la igualdad. Por ejemplo, si aumenta la cantidad de dinero
y la velocidad del dinero no vara, debe aumentar el precio o el nmero de transacciones.
De las transacciones a la renta
Cuando los economistas estudian el papel que desempea el dinero en la

economa, normalmente utilizan una versin de la ecuacin cuantitativa algo distinta de la
que acabamos de introducir. El problema de la primera ecuacin se halla en que es difcil
medir el nmero de transacciones, T, por la produccin total de la economa, Y.
Las transacciones y la produccin estn estrechamente relacionadas entre s,

porque cuanto ms produce la economa, ms bienes se compran y se venden. Sin
embargo, no son lo mismo. Por ejemplo, cuando una persona vende un automvil usado a
otra persona, realiza una transaccin utilizando dinero, aun cuando el automvil usado no
forme parte de la produccin actual. No obstante, el valor monetario de las transacciones es
ms o menos proporcional al valor monetario de la produccin.
Si Y representa la cantidad de produccin y P el precio de una unidad de

produccin, el valor monetario de la produccin es PY. Y es el PIB real, P es el deflactor de
PIB y PY es el PIB nominal. La ecuacin cuantitativa se convierte en
Como Y tambin es la renta total, en esta versin de la ecuacin cuantitativa V es la

velocidad-renta del dinero. sta indica el nmero veces que entra una peseta en la renta
de una persona durante un determinado periodo de tiempo. Esta versin de la ecuacin
cuantitativa es la ms frecuente y es la que utilizaremos de aqu en adelante.
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La Funcin De Demanda De Dinero Y La Ecuacin Cuantitativa
Cuando vemos cmo afecta el dinero a la economa, a menudo es cmodo expresar

la cantidad de dinero en trminos de la cantidad de bienes y servicios que pueden
comprarse con l. Esta cantidad es M/P y se denomina saldos monetarios reales.
Los saldos monetarios reales miden el poder adquisitivo de la cantidad de dinero.

Consideremos, por ejemplo, una economa que slo produce pan. Si la cantidad de dinero
es de 1.000 N. Soles y el precio de un Pan es de 0.20 N. Soles, los saldos monetarios
reales son 5.000 unidades de pan. Es decir, la cantidad de dinero que hay en la economa
es capaz de comprar 5.000 unidades de pan a los precios vigentes.
Una funcin de demanda de dinero es una ecuacin que muestra qu determina la

cantidad de saldos monetarios reales que desea tener la gente. Una sencilla funcin de
demanda de dinero es.
(M/P) d = kY
Donde k es una constante. Esta ecuacin indica que la cantidad demandada de

saldos monetarios reales es proporcional a la renta real.
La funcin de demanda de dinero es como la funcin de demanda de un bien. En

este caso, el "bien" es la comodidad de tener saldos monetarios reales. De la misma
manera que es ms fcil viajar cuando se tiene un automvil, es ms fcil realizar
transacciones cuando se tiene dinero. Por lo tanto, de la misma manera que un aumento de
la renta provoca un aumento de la demanda de automviles, un aumento de la renta
tambin provoca un aumento de la demanda de saldos monetarios reales.
Esta funcin de demanda de dinero permite analizar de otra forma la ecuacin

cuantitativa. Para verlo, aadimos a la funcin de demanda de dinero la condicin de que la
demanda de saldos monetarios reales (M/P) d debe ser igual a la oferta M/P.
Por lo tanto,
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M/P = KY.
Reordenando los trminos, esta ecuacin se convierte en
M (1/K) = PY,
Que puede expresarse de la forma siguiente:
MV = PY,
Donde V = 1/K. Este sencillo anlisis matemtico muestra la relacin entre la

demanda de dinero y la velocidad del dinero. Cuando la gente quiere tener mucho dinero
por cada peseta de renta (el valor de k es alto), el dinero cambia poco de manos (el valor de
V es bajo). En cambio, cuando la gente quiere tener poco dinero (el valor de k es bajo), el
dinero cambia frecuente de manos (el valor de V es alto). En otras palabras, el parmetro de
la demanda de dinero, k, y un aumento de la velocidad V. No obstante, la experiencia
muestra que el supuesto de la velocidad constante constituye una buena aproximacin en
muchas situaciones. Supongamos, pues, que la velocidad se mantiene constante y veamos
qu consecuencias tiene este supuesto sobre la influencia de la oferta monetaria en la
economa.
Una vez que suponemos que la velocidad se mantiene constante, la ecuacin
cuantitativa puede concebirse como una teora de lo que determina el PIB nominal. Esta
ecuacin indica que
M=PY,
Donde la barra situada encima de V significa que la velocidad se mantiene fija. Por
lo tanto, una variacin de la cantidad de dinero (M) debe provocar una variacin
proporcional del PIB nominal (PY). Es decir, si la velocidad se mantiene fija, la cantidad de
dinero determina el valor monetario de la produccin de la economa.
2.19 EL DINERO, LOS PRECIOS Y LA INFLACIN
Ya tenemos una teora para explicar los determinantes del nivel general de precios
de la economa. Esta teora tiene tres elementos:
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1.
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Los factores de produccin y la funcin de produccin determinan el nivel de

produccin Y.
2.
La oferta monetaria determina el valor nominal de la produccin PY. Esta conclusin

se desprende de la ecuacin cuantitativa y del supuesto de que la velocidad del dinero
se mantiene fija.
3.
el nivel de precios, P, es el cociente entre el valor nominal de la produccin, PY, y el

nivel de produccin, Y.
En otras palabras, la capacidad productiva de la economa determina el PIB real; la

cantidad de dinero determina el PIB nominal; y el deflactor del PIB es el cociente entre el
PIB nominal y el real.
Esta teora explica qu ocurre cuando el banco central altera la oferta monetaria.
Como la velocidad se mantiene fija, cualquier variacin de la oferta monetaria provoca una
variacin proporcional del PIB nominal. Como los factores de produccin y a la funcin de
produccin ya han determinado el PIB real, la variacin del PIB nominal debe representar
una variacin del nivel de precios. Por lo tanto, la teora cuantitativa implica que el nivel de
precios es proporcional a la oferta monetaria.
Como la tasa de inflacin es la variacin porcentual del nivel de precios, esta teora
del nivel de precios tambin es una teora de la tasa de inflacin. La ecuacin cuantitativa,
expresada en variacin porcentual, es
Variacin porcentual de M+ variacin porcentual de V=

= Variacin porcentual de P + variacin porcentual de Y.
Examinemos cada uno de estos cuatro trminos. En primer lugar, la variacin

porcentual de la cantidad de dinero, M, es controlada por el banco central. En segundo
lugar, la variacin porcentual de la velocidad, V, refleja las variaciones de la demanda de
dinero; hemos supuesto que la velocidad se mantiene constante, por lo que la variacin
porcentual de la velocidad es cero. En tercer lugar, la variacin porcentual del nivel de
precios, P, es la tasa de inflacin; sta es la variable de la ecuacin que nos gustara
explicar. En cuarto lugar, la variacin porcentual de la produccin, Y, depende del
crecimiento de los factores de produccin y del progreso tecnolgico, que para nuestros
fines consideramos dado. Este anlisis indica que (salvo en el caso de una constante que
depende del crecimiento exgeno de la produccin) el crecimiento de la oferta monetaria
determina la tasa de inflacin.
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Por consiguiente, la teora cuantitativa del dinero establece que el banco central, que
controla la oferta monetaria, tiene el control ltimo de la tasa de inflacin. Si el banco
central mantiene estable la oferta monetaria, el nivel de precios se mantiene estable.
Si eleva rpidamente la oferta monetaria, el nivel de precios sube rpidamente.
La inflacin y el crecimiento del dinero
"la inflacin es siempre y en todo lugar un fenmeno monetario", declar Milton

Friedman, el gran economista monetario que recibi el premio Nobel de economa en 1976.
La teora cuantitativa del dinero nos lleva a aceptar que el crecimiento de la cantidad de
dinero es el principal determinante de la tasa de inflacin. Sin embargo, la afirmacin de
Friedman no es terica si no emprica. Para evaluarla y juzgar la utilidad de nuestra teora,
es necesario examinar los datos sobre el dinero y los precios. Friedman escribi, en
colaboracin con la economista Anna Schwartz, dos tratados de historia monetaria en los
que document las causas y los efectos de las variaciones de la cantidad de dinero en los
ltimos cien aos en estados unidos y gran Bretaa
El seoreaje: los ingresos derivados de la impresin de dinero
Hasta ahora hemos visto que el crecimiento de la oferta monetaria provoca inflacin.
Pero, Qu podra inducir al gobierno a elevar la oferta monetaria? Aqu examinamos una
respuesta a esta pregunta.
Comencemos con un hecho indiscutible: El estado gasta dinero. Una parte de este
gasto se destina a la compra de bienes y servicios (como carreteras y polica) y otra a pagar
transferencias (por ejemplo, a los pobres y a los jubilados). El estado puede financiar su
gasto de tres formas. En primer lugar, puede obtener ingresos por medio de impuestos,
como los impuestos sobre la renta de las personas y de las sociedades.
En segundo lugar, puede pedir prstamos al pblico vendiendo bonos del estado.
En tercer lugar, puede imprimir dinero simplemente.
Los ingresos obtenidos imprimiendo dinero se denominan seoreaje. El trmino

procede de seigneur, trmino francs empleado para designar al "seor feudal". En la Edad
Media, el seor tena el derecho exclusivo en su feudo para acuar dinero. Actualmente,
este derecho corresponde al gobierno y es su fuente de ingresos. Cuando el gobierno
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imprime dinero para financiar el gasto, aumenta la oferta monetaria. Este aumento de la
oferta monetaria provoca, a su vez, inflacin. Imprimir dinero para recaudar ingresos es
como establecer un impuesto de la inflacin.
A primera vista, tal vez no sea evidente que la inflacin pueda concebirse como un
impuesto. Al fin ya al cabo, nadie obtiene un recibo por este impuesto: el gobierno imprime
simplemente el dinero que necesita. Quin paga, pues, el impuesto de la inflacin? Las
personas que tienen dinero. Cuando suben los precios, disminuye el valor real del dinero
que llevamos en el monedero. Cuando el gobierno imprime nuevo dinero para su uso,
reduce el valor del viejo en manos del pblico. Por lo tanto, la inflacin es un impuesto sobre
la tendencia de dinero.
Los ingresos obtenidos imprimiendo dinero varan significativamente de unos pases

a otros. En estados unidos, han sido pequeos: el seoreaje normalmente ha representado
menos del 3% de los ingresos del estado. En Italia y Grecia, a menudo ha representado ms
del 10%. En los pases que tienen una elevada hiperinflacin, el seoreaje suele ser la
principal fuente de ingresos del estado; de hecho, la necesidad de imprimir dinero para
financiar el gasto es una de las principales causas de las hiperinflaciones.
Caso prctico
La financiacin de la guerra de la independencia de estados unidos
Aunque en estados unidos el seoreaje no ha sido una importante fuente de

ingresos del estado en la historia reciente, la situacin era muy distinta hace doscientos
aos. A partir de 1775 el Congreso Continental necesit encontrar financiacin para la
guerra de la independencia, pero tena limitadas posibilidades de obtener ingresos por
medio de los impuestos, por lo que recurri en gran medida a imprimir dinero para ayudar a
pagar la guerra.
La utilizacin del seoreaje por parte del Congreso Continental aument con el paso
del tiempo. En 1775 las nuevas emisiones de moneda continental ascendieron
aproximadamente a 6 millones de dlares. Esta cantidad aument a 19 millones en 1776, a
13 millones en 1777, a 63 millones en 1778 y a 125 millones en 1779.
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No es sorprendente que este rpido crecimiento de la oferta monetaria provocara

una enorme inflacin. Al terminar la guerra, el precio del oro en dlares continentales era
ms de 100 veces el nivel en el que se encontraba slo unos aos antes. La gran cantidad
de moneda continental hizo que el dlar continental perdiera casi todo su valor.
La inflacin y los tipos de inters
Los tipos de inters se encuentran entre las variables macroeconmicas ms

importantes. En esencia, son los precios que relacionan el presente y el futuro. Aqu
analizamos la relacin entre la inflacin y los tipos de inters.
Dos tipos de inters: real y nominal

Supongamos que depositamos nuestros ahorros en una cuenta bancaria que paga
un 8% anual de inters. Un ao ms tarde, retiramos nuestros ahorros y los intereses
acumulados. Somos un 8% ms ricos que cuando realizamos el depsito un ao antes?
La respuesta depende de lo que entendamos por "ms ricos". Ciertamente, tenemos

un 8% ms de pesetas que antes; pero si los precios han subido, de tal manera que con
cada peseta compramos menos, nuestro poder adquisitivo no ha aumentado un 8%. Si la
tasa de inflacin ha sido del 5%, la cantidad de bienes que podemos comprar slo ha
aumentado un 3%. Y si la inflacin ha sido del 10%, nuestro poder adquisitivo ha
disminuido, de hecho, un 2%.
Los economistas llaman tipo de inters nominal al tipo de inters que paga el banco
y tipo de inters real al aumento de nuestro poder adquisitivo. Si representa el tipo de
inters nominal, r el tipo de inters real y la tasa de inflacin, la relacin entre estas tres
variables puede expresarse de la forma siguiente:
r=i-
El tipo de inters real es la diferencia entre el nominal y la tasa de inflacin.
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El efecto de Fisher
Reordenando los trminos de nuestra ecuacin del tipo de inters real, podemos
mostrar que el tipo de inters nominal es la suma del tipo de inters real y la tasa de
inflacin:
i=r+
La ecuacin expresada de esta forma se denomina ecuacin de Fisher, en honor

al economista Irving Fisher (1867-1947). Muestra que el tipo de inters nominal puede
variar por dos razones: porque vare el tipo de inters real o porque lo haga la tasa de
inflacin.
Una vez que dividimos el tipo de inters nominal en estas dos partes, podemos
utilizar la ecuacin para desarrollar una teora del tipo de inters nominal. En el captulo 3
mostramos que el tipo de inters real se ajusta para equilibrar el ahorro y al inversin. La
teora cuantitativa del dinero muestra que la tasa de crecimiento del dinero determina la tasa
de inflacin. La ecuacin de Fisher nos indica que debemos sumar el tipo de inters real y la
tasa de inflacin para averiguar el tipo de inters nominal.
La teora cuantitativa y la ecuacin de Fisher indican conjuntamente cmo afecta el

crecimiento del dinero al tipo de inters nominal. Segn la teora cuantitativa, un aumento de
la tasa de crecimiento del dinero del 1% provoca un aumento de la tasa de inflacin del 1%.
Segn la ecuacin de Fisher, un aumento de la tasa de inflacin de un 1% provoca, a su
vez, una subida del tipo de inters nominal de un 1%. La relacin unvoca entre la tasa de
inflacin y el tipo de inters nominal se denomina efecto de Fisher.
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RESUMEN
Dinero (del latn denarius o denario, moneda romana) es todo medio de intercambio
comn y generalmente aceptado por una sociedad que es usado para el pago de bienes
(mercancas), servicios, y de cualquier tipo de obligaciones (deudas).
El dinero permite el intercambio de bienes y servicios en una economa de una manera
ms sencilla que el trueque. Por tanto, para que un bien pueda ser calificado como dinero se
deben de satisfacer los siguientes tres criterios y que son las tres principales funciones que
cumple el dinero en un sistema econmico moderno .
1. Medio de intercambio: para evitar las ineficiencias de un sistema del trueque.
Cuando un bien es requerido con el solo propsito de usarlo para ser intercambiado
por otras cosas, posee esta propiedad. Por ejemplo, pocas personas conservan
billetes para coleccin.
En cambio, la mayora de las personas los conservan por la posibilidad de
intercambiarlos cuando lo deseen por otros bienes. Adems, el dinero debe ser un
bien ligero y fcil de almacenar y de transportar.
2. Unidad contable: Cuando el valor de un bien es utilizado con frecuencia para medir
y comparar el valor de otros bienes o cuando su valor es utilizado para denominar
deudas, se dice que el bien posee esta propiedad. Por ejemplo, si los miembros de
una cultura se inclinan por medir el valor de las cosas en referencia a las cabras, las
cabras seran la principal unidad contable.
Un caballo podra costar 10 cabras y una cabaa unas 45 cabras. La unidad de
cuenta significa que es la unidad de medida que se utiliza en una economa para
fijar los precios.
3. Conservacin de valor: Cuando un bien es adquirido con el objetivo de conservar
el valor comercial para futuro intercambio, entonces se dice que es utilizado como
un depsito de valor. En el ejemplo anterior, una cabra tendra un problema a la
hora de servir como dinero, puesto que es un bien perecedero: con el tiempo muere.
Otros materiales, como el oro y la plata, conservan sus propiedades a pesar del
paso del tiempo. Es un medio de acumulacin o atesoramiento. El dinero, como
representante de la riqueza, tiene el poder de comprar cualquier mercanca y se
puede guardar en cualquier cantidad. En otras palabras, la funcin de atesoramiento
slo puede realizarla el dinero de pleno valor: monedas y lingotes de oro, piedras
preciosas, objetos de oro, etc.
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El bien escogido como medio de acumulacin debe ser siempre algo que pueda
guardarse durante largos periodos sin que se deteriore. El dinero es un depsito de
valor pero no el nico, cualquier activo que mantenga su poder adquisitivo a lo largo
de tiempo servir como depsito de valor.
Adems de los puntos anteriores, el dinero debe de ser reconocido por la sociedad que
lo usa, permitiendo su identificacin y valoracin de una forma clara.
El dinero, tal como lo conocemos hoy (billetes y monedas sin valor propio), debe
estar avalado o certificado por la entidad emisora. Actualmente son los gobiernos, a travs
de las leyes, quienes determinan cual es el tipo de dinero de curso legal, pero son otras
entidades, como los bancos centrales (Banco Central) y las casas de la monedas (Ceca),
los que se encargan, primero, de regular y controlar la poltica monetaria de una economa,
y segundo, de crear las monedas y billetes segn la demanda y la necesidad de tener dinero
fsico.
Sintetizando, podemos afirmar que el dinero es un activo neutro que sirve de
plataforma intermedia para intercambiar bienes y servicios en la sociedad, evitando de esta
manera inexactitudes de un mercado de intercambio directo de bienes y servicios (trueque).
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CAPITULO III
CONCLUSIONES
En conclusin tenemos que el dinero es un elemento importante de nuestra

economa actual, ya que nos facilita las transacciones e intercambios necesarios para
satisfacer nuestras necesidades, vemos que el dinero ha sufrido numerosos cambios a
travs del tiempo lo cual permite que tener un comercio eficiente, imaginemos por un
momento que nunca se invento en dinero, "una locura" verdad, no se podran hacer la
cantidad de transacciones que se hacen hoy, bien entonces queda concluido que el dinero
es una parte esencial en nuestras vidas, es por ese motivo que debemos conocer a fondo
los trminos utilizados y cual es la historia del dinero.
El dinero es un elemento indispensable en nuestra vida. As, todas las compras de

bienes las hacemos con dinero y el salario que recibimos por nuestro trabajo es en forma de
dinero. Por ello, vamos a tratar de explicar qu se entiende por dinero, los motivos por los
que la gente desea mantenerlo o desde cundo existe tal y como lo conocemos en la
actualidad
Emitir dinero quiere decir imprimir e inyectar dinero en elmercado.

Existen dos sistemas de emision:
1. El de libertad: ste establece que cualquier entidad bancaria puede emitir

dinero como una de sus funciones.
2. El de reglamentacin: En el cual esta labor la cumplen uno o varios
establecimientos autorizados por el Estado. Existe el sistema de
reglamentacin con monopolio, en el cual un solo establecimiento est
autorizado para realizar emisiones. Este es el caso ms comn en la
actualidad. Generalmente, la labor de emitir dinero est a cargo de los
bancos centrales del mundo, de manera que stos producen las monedas y
los billetes que circulan en la economia de cada pais.
El de libertad: ste establece que cualquier entidad bancaria puede emitir dinero
como una de sus funciones.
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BIBLIOGRAFA.
http://es.wikipedia.org/wiki/Dinero
http://es.mimi.hu/economia/dinero_bancario.html
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www.ecobachillerato.com
Bendixen, Friedrich (1864-1920) "La Esencia del Dinero "
Marshall, Alfred Valor total de dinero que necesita un pas
Menger, Carl El origen del dinero
Say, Jean-Baptiste De la naturaleza y uso de las Monedas
Urrutia, Miguel: Banco central independiente y democracia
Paul A. Samuelson "Economa" Decimoquinta edicin
Macroeconoma. N. Gregory Mankiw. Antoni Bosh Editor-2005. Barcelona Espaa
Economa. A gusto lvarez Rodrich. Empresa Editora El Comercio S.A.- 2004. Lima
Per
Macroeconoma. Geocities. En lnea. 2007.
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ANEXOS
CLASES DE DINERO
Efectivo en
Monedas
manos del
pblico
M4
M3
M2
Billetes
M1
Depsitos a la vista
Depsitos de ahorro
Depsitos a plazo
"Cuasi-dinero"
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AO DE LA INTEGRACIN

: Mtodos y Tcnicas de Estudio

: Jhon Melvi Villanueva Orbegoso

: Dr. Alex M. Hernandez Torres

Consagrar la vida a la bsqueda y defensa de la

Cuando uno es pobre no importa

Hay cosas que el dinero no

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A mi madre, a mis hermanos, a mis

esperando que les sirva en algo.

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A Dios, quien me ha cuidado desde el primer

A mi madre; Olinda Orbegoso Cerna, quien me ha

acompaemos en los momentos de dolor y alegria,

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HISTORIA DEL DINERO........................................................................... 12

QUIN DETERMINA CUANTO VALE EL DINERO?............................... 17

VALOR Y UNIDAD DE LAS FUNCIONES DEL DINERO..........................20

EL DINERO A TRAVS DEL TIEMPO....................................................... 32

LAS FUNCIONES QUE CUMPLE EL DINERO SON:............................... 38

EL MERCADO DEL DINERO.................................................................... 42

2.10 TIPOS DE DINERO................................................................................... 44

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El dinero es un medio de cambio y medida de valor en el pago de bienes y/o

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2.3 QUIN DETERMINA CUANTO VALE EL DINERO?

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