Lamarchadelaeconoma

estadunidense:laquinta
JOS ANTONIO ROJAS NIETO

D
esdehace15meseslaindustriaestadunidenseregistracrecimientosnegativos.Envirtud
deelloelaltoniveldeproduccinindustriallogradoporlaimpresionanterecuperacin
demediadosde2009amediadosde2015,nohasuperadoelsimilarmentealtonivelde
finalesde2007.Justoantesdeladebacle.S,setratadeunimpresionanteperiodode
msde70meses.Primeroconcrecimientosmenosnegativoshastaenerode2010.Y
luegoconcrecimientospositivoshastamediadosde2015.Perolstimaprcticamente
losnuevosnivelesdeproduccinindustrialnohansuperadolosdefinalesde2007.
Industrialmente nuestros vecinos estn estancados. Acaso por eso la dramtica
preocupacin de Trump. Y sus compulsivas reacciones, expresin de una absoluta
incomprensin no slo del movimiento cclico de su economa, sino de sus graves
viciosseculares.Culantetodos?Lasobreacumulacindeactivosproductivos,fruto
de una inversin desproporcionada en relacin con la generacin de excedente
econmico.Crecemsrpidolainversinylaacumulacindeactivosmaquinaria,
instalacionesyequiposparalaproduccinqueelPIB.Digmosloas.S,laexpresin
cuantitativa de este excedente en la limitada pero tradicional variable del producto
internobruto(PIB)muestraestatendenciasecular.S,haciaunamenorrentabilidad
generaldelaeconomaestadunidense.
Estoobligaaejercerpresionesmltiplesparaimpulsars,impulsarconcientemente
y entre otras cosas una menor participacin de las compensaciones en el ingreso
disponible.Siempreconelnimodefortalecerlosotroscomponentesquerespaldanel
procesodeinversinylarentabilidad.Cules?Losimpuestosnetosdesubsidiosylos
excedentesdeoperacin,delosquesedesprendenlosbeneficiosnetostantodelas
empresascorporativasfinancierascomodelasnofinancieras.
Porciertoareservadehacerloluegonovoyadescribirlatremendaasimetraen
ladistribucindelosbeneficioscorporativos.Lascorporacionesfinancierashanganado
muchaparticipacinendetrimentodelascorporacionesnofinancieras.Especulacin
pura!Veamosencambioyconmayordetalleelcomportamientodelaparticipacin
delascompensaciones(sueldosysalarios)enelIngresoNacionalDisponibleyenel
PIB.ReiteroqueelpesodelascompensacionesenelPIBregistraundescensocontinuo
desdeiniciosdelosaos70.Luego,porcierto,deunaimpresionanteestabilidaddecasi
30 aos. De inicios de 1947 a inicios de 1983 el peso de las compensaciones a

empleadosenelPIBregistrunpromediomuyestablede49porciento.Ysupesoenel
IngresoNacionalDisponiblefuesimilarmenteestabledelordende56porciento.
As,prcticamentelamitaddelPIBerarecibidoporobrerosyempleados.Peroa
partir de 1983 se experiment un descenso crnico de esos indicadores. En
concordancia por cierto con una multitud de acciones orientadas a recuperar una
rentabilidadgeneraldelaeconomaqueainiciosdelosaos80haballegadoasus
nivelesmsbajosdelahistoriaeconmicarecientedeEstadosUnidos.Comopodr
comprenderse, los niveles ms bajos de esta participacin se registraron en la ms
recientecrisis.LaparticipacindelascompensacionesaempleadosenelPIBdescendi
aunpromediode43porcientoentre2011y2015.Seispuntospordebajodesumejor
registro.Yhoymercedadiversasaccioneselmsrecientedatooficiallasubicaen44
porciento.
Perolasprevisionesmsoptimistashacenpensarque,enelmejordeloscasos,se
puedenmantener enesenivelmedio de43porcientode los aos decrisis.Yalo
veremos. Como tambin veremos la evolucin media de la participacin de estas
mismascompensacionesalosempleadosenelIngresoNacionalDisponible.Descendi
hastaunpromediode49porcientotambinentre2011y2015.Sietepuntosmenosque
sumejorcomportamientohistrico.Tambineldatooficialmsrecienteubicadicha
participacinenapenas51porciento.Ylasestimacionesdesucomportamientofuturo
muestranquepuededescender.Sinduda,todoperiododedeteriorodelarentabilidadse
supera al margen de incrementos de productividad con un ataque general a las
condicionesdevidadelosasalariados.Ysealoquealmargendelaproductividad
porquelaobservacinde,almenos,dosindicadoresmuestraquelaeficienciadela
fuerza laboral no ha descendido. Desde inicios de 1983 hasta finales de 2016, el
producto real por hora trabajada tanto por todos los trabajadores urbanos como
especficamente por los de la industria manufacturera, se elev entre 80 y 100 por
ciento,respectivamente.Ciertamenteelcomportamientoenlamanufacturahasidoms
irregular.Conalzasybajasenlosmomentosdedesaceleracinocrisis.
A diferencia del otro indicador general que ha sido mucho ms establemente
ascendente.Perolociertoesqueenamboscasoslaresultanteesunascensocontinuo.
Estoesquenohaypretextoparadeprimirnisiquierarelativamentelacompensacin
alostrabajadores.Yqueeldeteriorogeneraldelarentabilidadnoseexplicaalmenos
anivelgeneralpordeficienciasenlafuerzalaboralestadunidense.
Ya veremos desde luego que s la nueva evolucin econmica con el nuevo
gobiernoqueencabezaDonaldTrump.Incertidumbremenosincierta!Comotambin
prometoverconelmayordetalleposibleeldebatidocomportamientodelosprecios
de los petrolferos. Y para el caso de gasolinas y disel, de sus tres componentes
(referenteinternacionaldecosto,costosdelogsticaeimpuestos).Lociertoesquela
nuevahistoriacontemporneadeestospreciosnoempiezaestasemana.No.Seinicien
1992,aoenqueelgobiernodebihaberimplantadocomolohizoenelcasodelos
combustiblesindustrialesy,consecuentemente,delastarifaselctricascomercialese
industrialeselesquemaquehoyimpone.Nolohizoporsueternomiedoamodificar
unatributacinquecomosehamencionadoenmuchasocasionessiguesiendounade
lasmsbajasyregresivasdelmundo.Nomsde11o12porcientodelPIB!Perolo

veremos.Yapesardetodoomsbienportodo,hayquedesearmuybuenao2017.
Sinduda.
antoniorn@economia.unam.mx
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080117