LOS RIESGOS EN LA INDUSTRIA MINERA

Por: Mayerling Zambrano, Socia de Audit, KPMG en Per

Noviembre 2012

Durante la mayor parte de esta dcada hemos experimentado precios de metales con
tendencia al aumento. Un espritu de exhuberancia combinado con el agotamiento de los
recursos en las propiedades mineras conocidas, ha enviado a los mineros a zonas muy
remotas del mundo. En estos lugares, a menudo encontramos riesgos polticos, legales y, en
ocasiones, fsicos. Las preguntas claves son: cunto riesgo es aceptable y cmo se puede
administrar y mitigar el riesgo?
El riesgo de la minera en el mundo en desarrollo es relativo al valor del activo y, tambin
relativo al riesgo de no hacer nada. Las compaas que escogen realizar actividades de
minera en las jurisdicciones denominadas seguras creen que las comunidades aledaas a la
zona de influencia de la actividad minera y los gobiernos locales a menudo se movilizan contra
sus actividades, que la legislacin medioambiental entre otras se est volviendo cada vez ms
onerosa, y que el riesgo de negocio que esto representa, puede ser igual o mayor a los riesgos
en el mundo en desarrollo.
El rpido crecimiento econmico tambin est cambiando la poltica gubernamental con mucha
rapidez. Por ejemplo, China a travs de compaas mineras estatales est comprando
participaciones en algunas sociedades annimas de minera ms grandes, Aparentemente
para proteger el abastecimiento de metales que necesitar con urgencia para el crecimiento
econmico. Las consecuencias de esta poltica en la industria global no son fciles de predecir.
Ya que los tiempos de duracin en los proyectos de minera son tan prolongados, que el tiempo
se convierte ms en riesgo que en otra cosa. Los gobiernos pueden cambiar, se pueden
desatar guerras y los ciclos econmicos pueden transformarse. Un sistema de alta ocupacin
ms que cualquier otra cosa puede entregarles a las compaas un camino despejado para
explotar las reservas que han descubierto. El trabajo legal para respaldar y reforzar estos
acuerdos debe ser de ptima calidad.
Muchos pases en vas de desarrollo esperan que las compaas mineras presten cada da
ms servicios de infraestructura y servicios sociales, como si las compaas, tuvieran ms
recursos que el gobierno nacional. Las compaas mineras usualmente si hacen un aporte a la
comunidad, pero con los costos ya en un nivel alto, no pueden permitirse matar la base
econmica del proyecto. En la industria minera es muy difcil conseguir economas de escala
debido a que los recursos son a menudo ms limitados de lo que son en las industrias
tradicionales.
A pesar de la adversidad, muchos ejecutivos de la minera estn intentando resolver qu hacer
ahora. Una capa de conservadurismo ha invadido la industria, incluyendo paros en las
contrataciones, recortes y suspensiones de proyectos.
En ese sentido uno de los mayores riesgos que afronta los ejecutivos de la minera global es no
hacer nada.
A pesar de los difciles momentos de la actualidad y que realmente lo son es importante
encontrar maneras para sacar adelante la industria. Nuestra razn para el optimismo es que los
fundamentos del mercado de la oferta y la demanda, an estn bien alineados para la industria
minera, el sper ciclo no ha terminado. Se dice que la fortuna favorece a los valientes y esto
podra ser particularmente cierto, para los ejecutivos de la minera que pueden ver el futuro y
planificarlo con audacia siempre y cuando midan adecuadamente sus riesgos.