Sunteți pe pagina 1din 14

Academia de Studii Economice

Facultatea de Comer
Administrarea Afacerilor n Turism

ANALIZA DIAGNOSTIC A FIRMEI


COMPANIA DE LIBRRII BUCURETI S.A.

Studeni:
Grigore Alexandra
Gu Alexandra Maria
Huanu Alexandra
Marcu Cristina Mihaela
Grupa 407, an II

1. DIAGNOSTICUL JURIDIC SI TEHNIC


1
Bucureti, 2014

Compania de Librrii Bucureti S.A. s-a nfiinat n anul 1992 n urma trasformrii
instituiei de stat Centrul de Librrii Bucureti n societate comercial pe aciuni prin
decizia Primriei Municipiului Bucureti nr. 78/04.02.1992, aplicnd prevederile Legii nr.
15/1990 i Legii nr. 31/1990.
La nfiinare a purtat numele Cultura Naional, iar din anul 1994 numele a fost
schimbat n actuala denumire de Compania de Librrii Bucureti S.A.
Societatea este purttoarea unei tradiii de peste 60 de ani n comerul bucuretean de
librrie ntruct Centrul de Librrii Bucureti a fost nfiinat n 1950 avnd ca activiti att
desfacerea de carte ct i de papetrie.
n anul 1992 societatea avea 715 salariai i i desfura activitatea ntr-un numr de
115 locaii care erau nchiriate de la Primria Municipiului Bucureti i de la ali ageni
economici de stat deoarece a fcut parte nc de la nfiinare din zona culturii i nu a
beneficiat de statutul de proprietar al spaiilor utilizate.
n anul 1996 societatea s-a privatizat prin metoda MEBO, acionari fiind un numr de
472 de salariai avnd n proprietate un numr de 35 de locaii ca urmare a prelurii prin H.G.
nr.78/95 a spaiilor deinute de ali ageni economici de stat.
n perioada 1996 2000 societatea a trecut printr-un proces de restructurare a reelei
de librrii, aceasta micorndu-se att datorit retrocedrilor proprietilor particulare n baza
Legii 10/ 2001, dar i a necesitii nchiderii unora ca urmare a procesului de rentabilizare a
fiecrui magazin.
ncepnd cu anul 2000 societatea a reuit s cumpere de la Primria Municipiului
Bucureti un numr de 29 de spaii comerciale i n anii urmtori a achiziionat spaiile
folosite de la toate primriile de sector din Bucureti, beneficiind de prevederile Legii
550/2002 i a Legii 186/ 2003.
Societatea a avut ca obiectiv principal permanent pstrarea i dezvoltarea activitii
tradiionale care a consacrat-o i pentru aceasta a fost nevoit si asigure resursele
financiare necesare prin nchirierea spaiilor comerciale disponibilizate.
Astfel a procedat la reorganizarea spaiilor de librrie prin standardizarea acestora ca
suprafa, amenajare, iluminare, schimbarea tmplriei metalice, schimbarea mobilierului
rezultnd n felul acesta mai multe suprafee comerciale care puteau fi oferite spre nchiriere.
n prezent societatea deine n proprietate un numr de 100 spaii comerciale
reprezentnd 97% din numrul total de spaii funcionale, din care un numr de 55 sunt
ocupate integral sau parial de librrii i un numr de 52 sunt nchiriate.
2

Structura capitalului social i evoluia acestuia de la nfiinare


n anul 1992 capitalul social al societii era de 103.787.800 ROL, mprit n 20.757
aciuni nominative, cu o valoare nominal de 5000 ROL/aciune, acionar fiind statul.
n data de 24.11.1993, ca urmare a reevalurii patrimoniului social, are loc majorarea
capitalului social de la 20.757 aciuni la 66.324 aciuni, valoarea total a capitalului social
fiind de 331.620.000 ROL.
n data de 13.01.1994, conform prevederilor Legii nr. 15/1990 privind condiiile de
reorganizare a unitilor economice n regii autonome i societi comerciale i a prevederilor
Legii 58/1991 privind stabilirea condiiilor i modalitilor de privatizare a societilor
comerciale, Compania de Librrii Bucureti S.A. transmite ctre Fondul Proprietii Private
70% din valoarea capitalului social reprezentnd 46427 aciuni n valoare nominal de 5000
ROL, respectiv 232.135.000 ROL, iar ctre Fondul Proprietii Private nr. 4 Muntenia
transmite 30% din valoarea capitalului social reprezentnd 19897 aciuni n valoare nominal
de 5000 ROL, respectiv 99.485.000 ROL.
n anul 1995 capitalul social se majoreaz cu suma de 1.433.505.000 ROL, valoarea
nominal a unei aciuni se majoreaz de la 5.000 ROL/aciune la 25.000 ROL/aciune, astfel
nct capitalul social este de 1.765.125.000 ROL, mprit n 70605 aciuni, din care FPS
deine 49.424 aciuni i FPP4 Muntenia deine 21.181 aciuni.
n anul 1996 capitalul social al societii se majoreaz cu spaiile preluate prin HG
78/1995 n valoare de 2.176.025.000 lei ROL(aport n natur) astfel nct valoarea capitalului
devine 3.941.150.000 lei ROL mprit n 157.646 aciuni, din care FPS deine 110.352 aciuni
(70% din capital) i FPP 4 Muntenia deine 47.294 aciuni (30% din capital).
La data de 11.12.1996, conform Legii privatizrii societilor comerciale nr. 58/1991,
Fondul Proprietii de Stat cesioneaz un numr de 110233 aciuni Asociaiei salariailor i
conducerii societii PAS i un numr de 119 aciuni managerului societii - Seba Marieta
Veronica.
n anul 1998 Societatea de Investiii Muntenia (fost FPP 4 Muntenia) cesioneaz un
numr de 18.584 aciuni (reprezentnd 11,79% din capitalul deinut) ctre un numr de 472
acionari persoane fizice salariai ai societii.
Structura capitalului social este format din: Asociaia salariailor i conducerii
societii PAS cu un aport de 2.775.825.000 lei ROL, SIF MUNTENIA cu un aport de
717.750.000 lei ROL, Persoane Fizice cu un aport de 464.600.000 lei ROL i Seba Marieta
Veronica - Manager cu un aport de 2.975.000 lei ROL.
3

n anul 1999 SIF Muntenia cesioneaz Asociaiei Compania de Librrii Bucureti PAS
(fost Asociaia salariailor i conducerii societii PAS) un numr de 12943 aciuni, iar
aportul acesteia la capitalul social rmne la 15.767 aciuni respectiv 9,89%.
n anul 2001 are loc o majorare a capitalului social de la 3.941.150.000 lei ROL la
4.098.796.000 lei ROL i modificarea valorii nominale a unei aciuni de la 25.000 lei/aciune
la 26.000 lei /aciune, capitalul social fiind mprit n 157.646 aciuni, cu urmtoarea
structur: Asociaia Compania de Librrii Bucureti PAS 110.233 aciuni, SIF Muntenia
15.767 aciuni, Persoane fizice 31527 aciuni, Manager - Seba Marieta Veronica 119 aciuni.
n anul 2002, ca urmare a obinerii titlurilor de proprietate pentru un numr de 27
terenuri i ca urmare a reevalurii acestora conform HG 500/1994, are loc majorarea
capitalului social cu suma de 45.708.000 lei ROL aport n natur, capitalul social avnd
valoarea de 4.144.504.000 lei ROL, mprit n 159.404 aciuni.
n anul 2005 se majoreaz capitalul social cu suma de 829.400 RON, numrul total de
aciuni fiind 478.404 aciuni reprezentnd 1.243.850 RON cu urmtoarea structur: Asociaia
Compania de Librrii Bucureti PAS 110.233 aciuni, SIF Muntenia 15.767 aciuni, Persoane
fizice 33285 aciuni, Manager - Seba Marieta Veronica 119 aciuni.
La sfritul anului 2009 i nceputul anului 2010 are loc majorarea capitalului social
al companiei cu un numr de 669.000 aciuni, reprezentnd 1.739.000 lei RON.
Capitalul social total subscris i vrsat, la momentul actual este de 2983250,4 lei
RON, capital integral romnesc. El reprezint echivalentul a 1147404 de aciuni nominative
cu valoare de 2,6 lei n urmtoarea structur:

Acionari Persoane Juridice


o ASOCIAIA COMPANIA DE LIBRARII BUCURETI PAS
Cod fiscal: 9356622
Sediu: Bucureti, sectorul 3, str. Lipscani nr. 26
Aportul la capital: 2063014,2 RON
Aportul n natur: 286605,8 RON
Nr. aciuni: 793467
Cota de participare la beneficii i pierderi: 69,15%
o SIF MUNTENIA S.A.
Aportul la capital: 295079,2 RON
Aportul n natur: 40994,2 RON
Nr. aciuni: 113492
Cota de participare la beneficii i pierderi: 9,89%
Acionari persoane fizice
o PERSOANE FIZICE
4

Aportul la capital: 622923,6 RON


Nr. aciuni: 239586
Cota de participare la beneficii i pierderi: 20,88%
o SEBA MARIETA VERONICA
Aportul la capital: 2233,4RON
Nr. aciuni: 859
Cota de participare la beneficii i pierderi: 0,075%

Istoricul activitii
Pe parcursul existenei societii obiectul de activitate s-a pstrat astfel c societatea
este purttoarea unei tradiii de 61 de ani n comerul bucuretean de librrie incluznd att
activitatea de carte ct i de papetrie.
Conform actelor de nfiinare a societii obiectul de activitate se realizeaz n cadrul
punctelor de lucru prezentate anterior dup cum urmeaz:
-

depozitarea i comercializarea crilor, crilor colare, cursurilor universitare,


discurilor, casetelor audio-vizuale;

achiziionarea i desfacerea crilor, hrilor, planselor, gravurilor, obiectelor de art,


pictura, mobilier, arta decorativ, antichiti i a altor articole culturale de anticariat,
inclusiv activiti de recondiionare i recuperare;

depozitarea i comercializarea rechizitelor colare i de birou, articolelor de papetrie,


felicitrilor, crilor potale, ilustratelor, jocurilor i jucriilor de toate categoriile,
articole de marochinrie colar i de turism, unele articole de sport i foto destinate
activitilor recreative i educative ale colilor;

depozitarea i desfacerea imprimatelor tipizate i a altor tiprituri i bunuri culturale.

prestri de servicii, organizarea de expoziii, trguri i alte manifestri culturale i


comerciale, att n ar, ct i n strintate;

servicii de contractare i reprezentare n relaii cu firme din ar i strintate pentru


activiti specifice;

editarea i tiprirea de cri i alte genuri de publicaii, multiplicri xerox, publicitate


i reclama comercial.

participarea la programe de cercetare n domeniul specific, social, cultural, alturi de


instituii interesate;

activitatea de consignaie pentru mrfurile din categoria celor mai sus menionate;

activitate de import - export n specificul activitii, pe baz de comision, operaiuni i


activiti de consulting, know-how, tranzit, depozit de mrfuri indigene i de import;

activitatea de servicii sociale pentru salariai.


Pe lng pstrarea obiectului tradiional de activitate, societatea a avut ca scop n

strategia de marketing i pstrarea clienilor tradiionali elevi, studeni, pensionari.


n acest scop, n centrul ateniei a fost creterea pregtirii profesionale a personalului,
modernizarea magazinelor i oferirea unui raport pre calitate la exigenele clienilor
combinate cu posibilitile lor financiare.

2.

DIAGNOSTICUL

RESURSELOR

UMANE

AL

MANAGEMENTULUI FIRMEI
Echipa de management
Compania de Librrii Bucureti S. A. abordeaz sisteme de conducere moderne privite
ca ansambluri coerente de principii, metode i tehnici de conducere, proceduri decizionale,
informaionale i organizaionale, reguli prin care se execut n modaliti diferite i specifice,
procesul de conducere att la nivelul ntregii societi, ct i al principalelor componente ale
acesteia.
Evoluia ascendent n cei 19 ani de activitate se datoreaz n primul rnd echipei de
management a societii, care a dovedit o viziune clar de dezvoltare a afacerii, aplicnd o
strategie de management modern, optimiznd resursele umane i financiare printr-un control
eficient al costurilor.
Organizarea firmei este una de tip orizontal, ntreaga responsabilitate privind
implementarea i execuia proceselor companiei fiind delegat efilor de departamente de la
nivelul al doilea (care coordoneaz grupurile de lucru organizate pe arii de procese) care sunt
direct subordonai Consiliului de Administraie. Aceast organizare faciliteaz o foarte bun
comunicare ntre nivelul de execuie i cel decizional, evitndu-se intermedierile multiple i
facilitnd implicarea activ a personalului de execuie n luarea i aplicarea deciziilor.
Evoluia cifrei de afaceri n ultimii ani de activitate a fost ascendent i se datoreaz
n principal prelurii activitii de vnzare a crii de la o societate care aparine grupului pe
care managementul dorete ca n viitorul apropiat s o nchid.

i numrul salariailor a crecut de la an la an, att pentru c s-au transferat salariai de


la societatea de carte, ct i pentru c, n vederea ntineririi personalului s-au angajat
absolveni de liceu economic n fiecare an (obinndu-se subvenii de la AMOFM pentru
absolvenii angajai).

An
2007
2008
2009
2010
2011
2012

Nr. salariati
124
127
153
180
211
217

CA (lei)
22.191.562
29.401.429
33.709.895
35.695.698
39.538.467
41.667.443

Evoluia resurselor umane


innd cont de importana factorului uman n realizarea actului de vnzare a crilor,
dar i a obiectelor de papetrie, resursele umane au un rol esenial n activitatea societii. n
strategia de personal societatea are proceduri bine conturate n ceea ce privete
responsabilizarea angajailor i promoveaz un climat etic promotor de anse egale pentru toi
angajaii n toate activitile de resurse umane :selecie, promovare, evaluare, concediere etc.
La nfiinare n 1992 firma avea un numr de 715 angajai, n cei 19 ani de activitate
societatea reuind s aib o corelaie pozitiv ntre principalii indicatori economici
productivitatea muncii, cifra de afaceri, nivelul salariului mediu, astfel nct numrul de
personal a sczut permanent pe fondul restructurrii activitii economice, cu evoluii pozitive
la ceilali indicatori economici.

ANALIZA SWOT
Analiza SWOT ofer o radiografie a companiei la un moment dat. Astfel, analiza
SWOT constituie cea mai important tehnic managerial utilizat pentru nelegerea poziiei
strategice a unei companii/organizaii pentru c:
- ofer un tablou cuprinztor ce arata valorile interne i punctele critice interne ale
companiei/organizaiei (valori i puncte critice care sunt definite n raport cu obiectivele pe
care trebuie s le ating organizaia, i anvergura lor);
- ajuta managementul s identifice forele externe care influeneaz, pozitiv sau
negativ, succesul companiei/ organizaiei ctre atingerea obiectivului propus;

- ajut managementul s obin un rspuns la ntrebarea: Putem s mergem pe calea


aceasta pentru atingerea obiectivului organizaiei?;
- ajuta s se evidenieze rapid punctele forte i punctele de slbiciune ale
companiei/organizaiei;
- ajuta la cunoaterea i nelegerea contextului larg n care funcioneaz compania/
organizaia.
Puncte tari:
- deinerea n proprietate a 100 de spaii comerciale de vnzare n Bucureti, achitate
n ntregime;
- personalul este calificat i informat asupra tuturor produselor oferite: prin instruirile
oferite att pentru folosirea echipamentelor cu care lucreaz ct i cursuri de comunicare i
vnzare, personalul este co-interesat (se aplic tarife funcie de vnzarea realizat) i devotat
firmei (echipa este ca i o familie);
- distribuia produselor pe scar larg (multitudinea de librrii situate n toate
sectoarele Bucuretiului).
Puncte slabe:
- lipsa unui sistem de promovare a companiei, lipsa unui compartiment puternic de
marketing, lipsa campaniilor de promovare n media;
- informatizarea parial a societii nu permite obinerea tuturor avantajelor care
nsoesc acest demers: rapoarte complete, la timp - lipsa unui sistem de carduri de fidelizare
care s permit att colectarea de informaii asupra clienilor ct i fidelizarea lor;
- lipsa unor echipamente hardware specifice i a unui sistem de coduri de bare
distribuite la nivelul librriilor neinformatizate ceea ce duce la imposibilitatea cetralizrii
electronice a tuturor situaiilor.
Oportuniti:
Cea mai important oportunitate pe care Compania de Librarii o are este posibilitatea
de a fi parte la creterea vnzrii de carte on-line prin dezvoltarea unui site puternic de
vnzare i a infrastructurii aferente.
Ameninri:

- apariia crilor digitale, se preconizeaz c n scurt timp n lume vnzarea crilor


digitale va fi mai mare dect vnzarea crilor n format print, i ntr-un timp mai lung n
Romnia, dar care se va ntmpla;
- dezvoltarea competitorilor pe canale on-line.

3. DIAGNOSTICUL FINANCIAR
Analiza principalilor indicatori financiari
Patrimoniul Companiei de Librarii Bucureti S.A.
2010
I Active imobilizate
72.378.381,00
- necorporale
624.759,00
- corporale
71.663.012,00
- financiare
90.610,00
II Active circulante
14.414.128,00
- stocuri
9.171.094,00
- creane
1.570.065,00
- disponibiliti
3.672.969,00
III Cheltuieli n avans
0,00
Total active
86.792.509,00
I Capital propriu
68.504.241,00
- Capital social
2.983.251,00
- Rezerve
62.036.821,00
- Alte capitaluri proprii
3.484.169,00
II Datorii
17.457.721,00
Datorii pe termen scurt
17.457.721,00
Datorii pe termen lung
III Venituri n avans
830.547,00

2011
71.092.778,00
543.079,00
70.459.089,00
90.610,00
16.118.190,00
8.952.837,00
1.834.456,00
5.313.144,00
17.753,00
87.210.968,00
70.848.595,00
2.983.251,00
62.651.106,00
5.214.238,00
15.486.381,00
15.486.381,00
0,00
875.992,00

Rate de structura ale situaiei patrimoniului


2010
I Active imobilizate
83,39%
- necorporale
0,72%
- corporale
82,57%
- financiare
0,10%
II Active circulante
16,61%
- stocuri
10,57%
- creane
1,81%
- disponibiliti
4,23%
III Cheltuieli n avans
0,00%
Total active
100,00%
I Capital propriu
78,93%

2011
81,52%
0,62%
80,79%
0,10%
18,48%
10,27%
2,10%
6,09%
0,02%
100,00%
81,24%

2012
51.712.265,00
262.987,00
51.358.668,00
90.610,00
18.449.236,00
11.335.723,00
2.045.721,00
4.861.391,00
206.401,00
70.161.501,00
51.762.010,00
2.983.251,00
44.829.587,00
3.949.172,00
17.483.297,00
17.399.729,00
83.568,00
916.194,00

2012
73,70%
0,37%
73,20%
0,13%
26,30%
16,16%
2,92%
6,93%
0,29%
100,00%
73,78%
9

II

III

- Capital social
- Rezerve
- Alte capitaluri proprii
Datorii
Datorii pe termen scurt
Datorii pe termen lung
Venituri n avans

3,44%
71,48%
4,01%
20,11%
20,11%
0,00%
0,96%

3,42%
71,84%
5,98%
17,76%
17,76%
0,00%
1,00%

4,25%
63,89%
5,63%
24,92%
24,80%
0,12%
1,31%

Prin reevaluarea cldirilor i a terenurilor de la 31.12.2012 s-a modificat structura


patrimoniului, n sensul reducerii ca pondere a activelor fixe (de la 81,52% la 73,2%).
Rezervele au sczut i ele n 2012 comparativ cu 2011, de la 71,48% la 63,89%, majoritatea
provenind din reevaluarea terenurilor i cldirilor.
Creterea stocurilor de marf i a datoriilor comerciale aferente conduce la active
circulante de 26,3% din total active i datorii de 24,8%, n cretere de la 18,24% i respective
17,76%.
Ratele de lichiditate intern
Analiznd ratele de lichiditate intern, care arata posibilitatea companiei de a-i onora
obligaiile financiare pe termen scurt, observm urmtoarele:
-

Lichiditatea curent, calculat ca raport ntre activele curente i datoriile curente se


prezint astfel:
Lichiditate curent

0,83

1,04

1,06

Lichiditatea rapid, calculat ca raport ntre (Active curente- Stocuri) i Datorii


curente.
Lichiditate rapid

0,30

0,46

0,41

Lichiditate la vedere, cea mai conservatoare rata de lichiditate calculat ca


raport ntre disponibilul efectiv i datoriile curente:
Lichiditate la vedere

0,21

0,34

0,28

Alturi de situaia lichiditii, este necesar i analiza calitii activelor curente:


creane i stocuri.
Cifr de afaceri
Creane medii
Rotaia creanelor

35.695.698,00
1.532.870,50
23,29

39.538.467,00
1.702.260,50
23,23

41.667.443,00
1.940.088,50
21,48

10

Durata de recuperare
a creanelor

15,46

15,50

16,76

Se observa c durata de recuperare a creanelor este n 2011 de aproximativ 15 zile, iar


n 2012 de aproape 17 zile ceea ce arata o cretere a perioadei de recuperare a creanelor de la
chiriai, n acord cu criza financiar i cu greutile de ncasare cunoscute.
Costul vnzrii
Stocul mediu
Rotaia stocurilor
Perioada de rotaie a
stocurilor

17.852.625,00
8.107.846,00
2,20

20.050.814,00
9.061.965,50
2,21

21.154.339,00
10.144.280,00
2,09

163,50

162,70

172,63

Perioada de rotaie a stocurilor n cretere de la 162,7 zile la 172,63 zile constituie un


semnal de atenionare cu privire la blocarea capitalului de lucru n marf care are micare
lent.
Dac analizm modalitatea de achitare a obligaiilor, tot din perspectiva lichiditii se
observa urmtoarele:
Costul vnzrii

17.852.625,00

20.050.814,00

21.154.339,00

Obligaii curente medii


ctre furnizori
Achitarea obligaiilor
Perioada de achitare

10.412.886,00
1,71
209,98

11.937.812,50
1,68
214,34

12.673.536,50
1,67
215,68

Diferena ntre perioada de achitare ctre furnizori


i perioada de rotaie a stocurilor

46,48

51,63

43,04

Dac analizm perioada de rotaie a stocurilor n ultimii 3 ani i perioada de achitare a


datoriilor ctre furnizori, se observa c perioada de plat ctre furnizori s-a scurtat de la
aproximativ 52 de zile la aproximativ 43 de zile de la vnzarea mrfii, ceea ce reprezint o
mbuntire i o garanie pentru furnizorii de marf c ntr-o lun i jumtate de la vnzarea
mrfii n librrie i primesc banii, conform contractelor.
Ratele de performan

11

Ratele de eficien
Rotaia activului - indic intensitatea utilizrii activelor ntreprinderii, se calculeaz ca
raport ntre cifra de afaceri i activele total medii.
Rotaia activului

0,41

0,45

0,53

Dei activitatea principal a companiei este cea de retail, se observ c aceast rat
este subunitar, datorit activelor fixe care au niveluri ridicate. Acelai trend l observm i
calcuind rotaia mijloacelor fixe.
Rotaia mijloacelor fixe

0,49

0,55

0,68

Nivelul destul de redus al acestor rate poate evidenia excesul de capital investit n
mijloace fixe, n cazul nostru cldiri. Pe de alt parte, trebuie avut n vedere c acestea sunt
principalul capital care contribuie n mod hotrtor la obinerea veniturilor (mai ales cele din
chirii).
Ratele de rentabilitate
- Rentabilitatea exploatarii - calculate ca raport ntre rezultatul din exploatare i
veniturile din exploatare:
Rezultatul din exploatare
4.596.550,00
5.675.028,00
4.602.466,00
Venituri din exploatare
35.777.345,00
39.800.893,00 41.783.341,00
Rentabilitatea exploatrii
12,85%
14,26%
11,02%
Se observ c rentabilitatea exploatrii n cazul Companiei de Librarii fluctueaz intre
11-14% n ultimii 3 ani analizai. Un motiv important al reducerii acestei rate n 2012 este
faptul c la nceputul anului a avut loc o negociere de salarii care a condus la creterea
cheltuielilor cu salariile cu 22%, micornd astfel rezultatul din exploatare.
- Rentabilitatea (marja) net, calculate ca raport ntre rezultatul net i total venituri:
Rezultatul net
Total venituri
Marja net

3.779.244,00
36.399.117,00
10,38%

5.344.353,00
40.675.874,00
13,14%

3.949.172,00
42.095.687,00
9,38%

3.779.244,00
480.463,00

5.344.353,00
119.821,00

3.949.172,00
116.509,00

- Rentabilitatea activului:
Rezultatul net
Cheltuiala cu dobnd

12

Active totale (valoare medie)


Rentabilitatea activului

86.767.359,50
4,91%

87.001.738,50
6,28%

78.686.234,50
5,17%

Se observ c rentabilitatea activului are o valoare intre 5-6% pe parcursul celor 3 ani
analizai, n principal datorit specificului companiei i a activelor sale importante.
- Rentabilitatea financiar
Rezultatul net
Capitaluri proprii (valoare medie)
Rentabilitatea financiar

3.779.244,00
68.690.897,00
5,50%

5.344.353,00
69.676.418,00
7,67%

3.949.172,00
61.305.302,50
6,44%

Ratele de analiz a riscului


1. Riscul de exploatare (operaional)
2. Riscul financiar
n ceea ce privete ndatorarea, vom calcula rata de ndatorare a capitalului propriu, ca
raport ntre totalul datoriilor pe termen lung i capitalul propriu:
Datorii pe termen lung
Capital propriu
RI

0
68.504.241,00
0,00%

0
70.848.595,00
0,00%

83.568,00
51.762.010,00
0,16%

Se observ c n ceea ce privete ndatorarea pe termen lung, compania este ntr-o


situaie bun, neavnd astfel de datorii.
De asemenea, dac se calculeaz profitul nainte de dobnd raportat la cheltuiala cu
dobnda se observa aceeai relaie favorabil.
3. Riscul de faliment
Pentru a calcula riscul de faliment, se vor calcula pentru anul 2012:
-

Rata rentabilitii veniturilor = 9,38%

Rata de acoperire a datoriilor cu cash-flow

Rata de acoperire a datoriilor cu cashflow

2,861814035

Total datorii
Cashflow

17.483.297,00
6.109.166

Rata de ndatorare a activului = 0

Perioada de achitare a obligaiilor = 43,04


13

14

S-ar putea să vă placă și