Fuziunea prin

absorbie

CAP. 1 Fuziunea prin absorbie

1.1 Definiie, noiuni legate de fuziunea societilor comerciale
Fuziunea este operaiunea prin care dou sau mai multe societi comerciale hotrsc separate
transmiterea elementelor de activ i de pasiv la una dintre societi sau nfiinarea unei noi societi
comerciale n scopul comasrii activitilor.
Dat fuziunii sau a divizrii reprezint dat nmatriculrii la registrul comerului a noii societi
sau ultimei dintre ele n cazul constituirii uneia sau mai multor societi.
O societate comercial nu i nceteaz existenta n cazul n care o parte din elementele de natur
activelor i pasivelor ei se desprind i se transmit ctre una sau mai multe societi comerciale
existente ori care iau fiin.
Fuziunea societilor comerciale se realizeaz prin dou modaliti astfel :
Fuziunea se realizeaz fie prin absorbirea unei societi de ctre o alt societate, fie prin contopirea a
doua sau mai
multe
societi.
(art.233 din Legea
31/1990, republicata
).
A. Fuziunea prin absorbie are loc atunci cnd o societate este de acord s transfere patrimoniul altei
societi. Transferarea patrimoniului se poate face n totalitate sau parial. Societatea care absoarbe
dobndete
att
drepturile
ct
i
obligaiile
celei
absorbite.
B. Fuziunea prin contopire se realizeaz atunci cnd dou sau mai multe societi, prin transferarea
patrimoniului,
alctuiesc
o
nou
sociatate.
n acest caz drepturile i obligaiile vechilor societi se transfera celei nou nfiinate.
Operaia de fuziune a societilor comerciale are ca efect dizolvarea, fr lichidarea societilor care
i nceteaz existena.
Fuziunea, tot mai des ntlnit astzi ntr-o economie de pia global fiind rezultatul unor obiective
propuse de managementul ntreprinderii:
- eliminarea concurenei i consolidarea poziiei pe pia;
- integrarea pe verical a ntreprinderii (absorbirea unui principal furnizor);
- supraveuirea unei ntreprinderi aflate n dificultate;
- rentabilizarea unui grup de societi.

1. 2 Etapele realizrii fuziunii prin absorbie

Operaiunile cu ocazia fuziunii prin absorbie presupun urmtoarele etape:
a) inventarierea i evaluarea elementelor de active i de pasiv ale societilor comerciale care
fuzioneaz,nregistrarea rezultatelor inventarierii i ale evalurii,efectuate cu aceast ocazie.
n bilan , un active trebuie recunoscut numai atunci cnd:
- este probabil realizarea unor beneficii economice viitoare de ctre societate;
- costul sau valoarea activului poate fi evaluat n mod credibil.
b) ntocmirea situaiilor financiare nainte de fuziune de ctre societile comerciale care urmeaz s
fuzioneze;ntocmirea situaiilor financiare nainte de fuziune de ctre societile comerciale care
urmeaz s fuzioneze.
Pe baza bilanului ntocmit nainte de fuziune se determina activul net contabil potrivit formulei:
Activ net contabil = Total active Total datorii

c) evaluarea global a societilor,determinarea aportului net.

Pentru evaluarea societilor intrate n fuziune se poate folosi una dintre urmtoarele metode :
- metoda patrimonial sau metoda activului net
- metoda bursier
- metoda bazat pe rezultate(valoarea de rentabilitate,valoarea de randament,valoarea de
supraprofit)
- metode mixte
- metoda bazat pe fluxul financiar sau cash-flow-ul.
Valoarea global a societii stabilit printr-una dintre metodele menionate reprezint valoarea
aportului net de fuziune al fiecrei societi intrate n fuziune. Pe baza acestei valori se stabilete
raportul de schimb.
Valoarea activului net contabil este egal cu valoarea aportului net numai n cazul n care s-a
folosit metoda patrimonial de evaluare global a societii. n cazul n care cele dou valori nu
sunt egale ,la societatea absorbit sau intrat n contopire ,diferenele sunt recunoscute ca
elemente de ctiguri sau pierderi din fuziune,astfel: dac valoarea aportului net este mai mare
dect activul net contabil,diferena este recunoscut c profit,n situaia invers ,diferena este
considerat pierdere.
d) determinarea raportului de schimb al aciunilor sau al prilor sociale, pentru a acoperi
capitalul societilor comerciale absorbite.
n cadrul acestei etape se efectueaz:
- determinarea valorii contabile a aciunilor sau a prilor sociale ale societilor comerciale care
fuzioneaz , prin raportarea aportului net la numrul de aciuni sau de pri sociale emise.
Valoarea contabil a unei aciuni/pri sociale se poate obine i prin raportarea activului net
contabil la numrul de aciuni/pri sociale;
- stabilirea raportului de schimb al aciunilor sau al prilor sociale ,prin raportarea valoarii
contabile a unei aciuni ori pri sociale a societii absorbite la valoarea contabil a unei aciuni
sau pri sociale a societii absorbante,raport verificat i aprobat de experi.
e) determinarea numrului de aciuni sau de pri sociale de emis pentru remunerarea aportului net de
fuziune:

VC

A.N .
,
Numar actiuni, parti sociale

unde

VC valoarea contabil; AN aport net

- determinarea numrului de aciuni sau de pri sociale ce trebuie emise de societatea comercial
care absoarbe , fie prin raportarea capitalului propriu (activului net) al societilor comerciale
absorbite la valoarea contabil a unei aciuni sau pri sociale a societii comerciale absorbante,fie
prin nmulirea numrului de aciuni/pri sociale ale societii comerciale absorbite cu raportul de
schimb;
- majorarea capitalului social la societatea comercial care absoarbe,prin nmulirea numrului de
aciuni/pri sociale care trebuie emise de societatea comercial care absoarbe cu valoarea nominal
a unei aciuni sau a unei pri sociale de la aceast societate comercial;
-calcularea primei de fuziune , c diferena ntre valoarea contabil a aciunilor sau a prilor sociale
i valoarea nominal a acestora.

Prima de fuziune. ValoareaCo ntabila / actiune, parte sociala.

ValoareaNo min ala / actiune, parte sociala

Societile comerciale care sunt absorbite se dizolv i i pierd personalitatea juridic o dat cu
nregistrarea n registrul comerului de ncetare a existenei.
f) evidenierea n contabilitatea societilor a operaiunilor efectuate cu ocazia fuziunii.
Problematica financiar i contabil privind fuziunea prin absorbie
Evaluarea societilor intrate n fuziune
Principala problem care se ridic n cazul fuziunii este cea a evalurii aporturilor i a
raportului de schimb .
Pentru determinarea raportului de schimb se pleac de la premisa c fuziunea apare sub
forma unei comparaii ntre dou sau mai multe entiti privite concomitent sub aspect economic,
financiar i uman . Ca urmare este necesar o cunoatere prealabil a acestor entiti, cunoatere
realizat sub trei aspecte : contabil (auditul contabil permanent), financiar (aspecte comerciale i
financiare printr-un studiu economic) i tehnic( valoarea mijloacelor de producie).
Referitor la criteriile utilizate pentru determinarea paritii, practica contabila face apel la
criteriile comparative cum ar fi : cifra de afaceri, activul net corectat, valoarea bursier, profiturile
nete, cash-flow, care s permit determinarea unei pariti de ansamblu, tradusa ulterior n raport de
schimb .
Documentul de baz n care sunt evideniate principale operaii financiare i contabile
angajate ntre societile care fuzioneaz este proiectul de fuziune, care constituie totodat
documentul justificativ pentru contabilizarea operaiei n societatea absorbant sau n noua societate.
Proiectul de fuziune cuprinde un numr de indicaii destinate s evidenieze realitatea operaiei n
plan economic i juridic i s permit traducerea contabil n societile care se reunesc.
Aceste indicaii cuprind:
- form, denumirea i sediul social al tuturor societilor participante la operaiune;
-fundamentarea i condiiile fuziunii;
- stabilirea i evaluarea activului i pasivului care se transmit societilor beneficiare;
- modalitile de predare a aciunilor sau prilor sociale i data la care acestea dau dreptul la
dividende;
- raportul de schimb al aciunilor sau prilor sociale i, dac este cazul,
- cuantumul primei de fuziune;
- drepturile care se acorda obligatarilor i orice alte avnataje;
- data bilanului contabil de fuziune care va fi aceeai pentru toate societile;
Reguli particulare aplicate societatilor pe actiuni
Dac societatea absorbant este o societate de capital (societate pe aciuni sau societate n
comandita pe aciuni) adunarea general extraordinar este supus unor reguli particulare. Aceste
reguli privesc:
a) Raportul consiliului de administraie consiliul trebuie s ntocmeasc i s pun la dispoziia
acionarilor un raport scris care s conin elementele eseniale ale operaiunii proiectate.
b) Raportul cenzorilor cenzorii trebuie s se pronune tot printr-un raport scris asupra fuziunii
proiectate i a condiiilor financiare de realizare a ei.
c) Informarea acionarilor acionarii trebuie s fie ntiinai cu cel puin 15 zile nainte de data
adunrii generale. Lor li se pun la dispoziie mai multe documente, dar cele strict necesare sunt:

- proiectul de fuziune
- darea de seam a administratorilor n care se precizeaz i
raportul de schimb al aciunilor sau prilor
- raportul cenzorilor
- bilanul contabil de fuziune
- evidena contractelor de valoare mare n curs de executare
- rapoartele de evaluare a societilor sau raportul unui expert
care i va da avizul de specialitate asupa fuziunii
Motivele pentru care firmele urmresc s fuzioneze sunt destul de numeroase dintre care putem
aminti:
a) oportunitate de a dobndi i de a dezvolta competene noi prin creterea puterii pe
pia a firmei. Exist situaii in care firmele consider c nu au mrimea necesar pentru a profita de
competenele eseniale de care dispun, fapt pentru care ele caut s-i mreasc dimensiunea i
implicit poziia pe pia prin fuziunea cu o alt afacere concurent sau a unei afaceri dintr-o industrie
puternic corelat. Pe de alt parte prin fuziune, o firm dobandete competene noi pe care nu le
deinea pn in momentul respective, cum ar fi competene tehnice care ar fi mult mai costisitor de
obinut pe alte ci, precum investiii proprii care necesit resurse financiare considerabile. Mai mult,
fuziunea reprezint i un mijloc de imbogire a cunotinelor intru-ct aceasta presupune in etapele
pregatitoare a fuziunii propriu - zise cercetri i studii att ale pieei ct i ale concurenei.
b) nevoia de a realiza economii de scar aceast nevoie genereaz scderea costurilor
pe termen lung ca urmare a creterii dimensiunii i a volumului produciei. n cazul economiilor de
scar, raportul producie-cost se mrete atunci cnd crete nivelul produciei. Dac firma i propune
s ptrund pe pia i are o structur de cost identic sau comparabil cu cea a firmelor existente
atunci devine necesar realizarea unei dimensiuni importante a produciei pentru a obine costuri
minime.
c) creterea poziiei pe pia - o firm are putere pe pia dac reuete s -i vnd
produsele/ serviciile sale in cantiti mai mari dect concurenii sau dac costurile activitilor primare
sau de susinere sunt mai mici dect ale concurenilor. Prin aceast aciune firmele urmresc s devin
lideri pe piaa pe care activeaz.

1.3 Publicitatea proiectului de fuziune

Oricnd se petrece un eveniment n viaa societii comerciale de natur s duc la
modificarea actelor constitutive sau s duc la dispariia persoanei morale n cauz trebuie
ndeplinite formalitile de publicitate prevzute de lege. Este i cazul restructurrii societilor
comerciale prin fuziune sau divizare.
Proiectul de fuziune sau divizare, semnat de reprezentanii societilor participante la
operaiune, se depune la Camera de Comer i Industrie a Romniei unde este nmatriculata fiecare
societate implicat. Se depune mpreun cu proiectul de fuziune sau divizare i o declaraie a societii
care nceteaz a exista n care se menioneaz modul n care aceasta a hotrt s sting pasivul su.
Proiectul de fuziune sau divizare se public i la Monitorul Oficial.

Pregtirea fuziunii

n condiiile n care economia de pia a Romniei este destul de tnr, operaiunile de

fuziune nu au fost des ntlnite, cauz pentru care experiena companiilor este destul de mic.Dup
experiena altor ri, o fuziune se desfoar dup un scenariu destul de lung.
naintea fuziunii propriu-zise se distinge o etap pregtitoare care comport dou faze:
1. faza de cunoastere, studiere i negociere;
2. faza reglementat n care prile ntocmesc i semneaz proiectul de fuziune.
Prima faz, cea de cunoatere, studiere i negociere are un caracter secret, mai ales la
societile cotate, pentru a nu produce perturbaii pe burs.Aceast faz comport pregtiri n cadrul
fiecrei societi i negocieri intense cu societile interesate.
Negocierile se poart n special pentru evaluarea aporturilor i fixarea paritii de schimb.n
aceast etap societile sunt diagnosticate financiar, se fac analize de pia i strategii de
comercializare, iar n funcie de rezultatele acestora se decide dac fuziunea este oportun sau nu.
Dac fuziunea se consider oportun urmeaz faza reglementat, unde societile urmeaz un
calendar de fuziune i semneaz proiectul de fuziune.Proiectul de fuziune este documentul principal
pe baza cruia se desfoar ulterior operaiile financiare i contabile angajate de ntreprinderile
implicate n procesul de fuziune.
Proiectul de fuziune este redactat sub semntur privat i este supus publicitii
interne(acionarii ntreprinderilor care fuzioneaz) i externe(Bursa, Oficiul Registrului Comerului,
etc).
n literatura tiinific, dar i n practic, se ntlnesc patru categorii principale de fuziuni:
* fuziunea orizontal are loc atunci cnd o firm se combina cu alt firm, din acelai domeniu de
activitate; acestea sunt, aadar, companii concurente n acelai sector economic. Numrul acestora a
crescut mult n ultimii ani, pe fondul restructurrii globale a multor sectoare industriale, ca rspuns la
progresul tehnologic i liberalizarea pieelor. Prin consolidarea resurselor celor doi parteneri se obine
un efect sinergic, att n termenii evalurii activelor astfel combinate, ct i ca cota de pia.
Industriile vizate n mod tipic de acest tip de fuziuni sunt: industria farmaceutic, construcii de
maini, prelucrarea petrolului i, recent, sectorul serviciilor industriale. Riscul de anihilare a
concurentei determina, adeseori, ca fuziunile orizontale s fac obiectul interdiciilor prin lege,
deoarece intra n conflict cu legislaia antitrust.
* fuziunea vertical are loc atunci cnd o companie i unete patrimoniul cu cel al unui furnizor
sau cumprtor al produselor sale: fuziuni n amonte (backward integration sau upstream vertical
mergers) i fuziuni n aval (forward integration sau down vertical mergers). Este cazul, de
exemplu, al unui productor de oel care achiziioneaz o mn de fier sau de crbune sau al unui
productor de petrol care achiziioneaz o companie petrochimic. Opiunea pentru aceast form de
fuziune vizeaz creterea valorii n lanul de producie, prin reducerea incertitudinii/riscurilor n
aprovizionare sau desfacere, dar i a costurilor de vnzare cumprare (economies of scope).
Companiile care opteaz, n general, pentru aceast form de fuziune sunt cele din industriile de
maini electrice i automobile.
* fuziunea concentric - implica ntreprinderi nrudite, dar care nu sunt productori ai aceluiai
produs, ca n cazul fuziunilor orizontale, i nici nu au o relaie furnizor cumprtor, ca n cazul
fuziunilor verticale;
* fuziunea conglomerat are loc n momentul combinaiei unor ntreprinderi nenrudite din punctul
de vedere al obiectului de activitate. Scopul lor principal consta n diversificarea internaional a
riscului i creterea beneficiilor din economiile de scopuri (economies of scope). Economiile n
exploatare, dar i efectele anticoncureniale depind, cel puin parial,de tipul de fuziune. Cele mai mari
beneficii n exploatare sunt obinute prin fuziunile verticale i orizontale, dar acestea sunt i cele mai
susceptibile a face obiectul analizei fezabilitii, putnd fi atacate sau interzise n cazul erodrii
condiiilor de concuren corect, cu impact negative asupra consumatorilor.
Din punct de vedere al analizei financiare, exist dou tipuri de fuziuni:

* fuziuni operaionale au loc atunci cnd activitile a dou companii suntintegrate pentru a obine
efecte sinergice;
* fuziuni financiare companiile care fuzioneaz nu vor fi operate ca o singur entitate i nu se
preconizeaz obinerea obligatorie de economii operaionale semnificative.
Absorbia presupune ca una din societi s subziste i s absoarb cealalt societate.
Astfel,

Soc. A + Soc. B = Soc. A

Absorbia presupune:
pentru societatea A (absorbant), operaia reprezint o cretere de capital ca aport n
natur;
pentru societatea B (absorbit), operaia reprezint o lichidare, un partaj, prin care are
loc atribuirea de titluri sau de pri sociale create de societatea absorbant.
Actele necesare pentru efectuarea operaiunilor de nregistrare a fuziunii
1.
Vizarea proiectului de fuziune sau divizare de judectorul delegat spre publicare n
Monitorul Oficial al Romniei
1.1. Cererea de depunere i/sau menionare acte (formular tip nr. 6 cod
11-10-62) - se
depune la Biroul unic al camerei de comer unde este nregistrat fiecare societate comerciala
participant la fuziune sau divizare.
1.2. Proiectul de fuziune sau divizare, semnat de reprezentanii fiecreia dintre societile
participante
1.3. Declaraia societii care nceteaz a mai exista, despre modul cum a
pasivul

hotrt sa sting

1.4. Dovada plii taxelor legale

2.
nscrierea meniunii de executare a fuziunii sau divizrii - se executa pentru fiecare societate
participant .
2.1.

Cerere de nregistrare (cod 11-10-82)

2.2.

Hotrrea adunrii generale privind aprobarea fuziunii sau a divizrii

2.3.
Actul adiional modificator al actului constitutiv al societii absorbante, vizat de
judectorul delegat va fi supus publicrii n Monitorul Oficial al Romniei. n cazul fuziunii prin
absorbie, se depune la Biroul unic al camerei de comer i industrie n raza creia se afla sediul
societii absorbante.
2.4. Bilanul contabil de fuziune. Data bilanului contabil va fi aceeai pentru toate societile
participante.
2.5. Darea de seama a administratorilor, n care se va preciza i raportul de schimb al aciunilor
sau al prilor sociale .
2.6. Decizia de admitere a notificrii privind operaiunile de concentrare economica prin
fuziune, emisa de Consiliul Concurentei - n situaiile prevzute de art. 11 alin. 2 din Legea
concurentei nr. 21/1996.

2.7. Raportul unuia sau mai multor experi numii de judectorul delegat, care i vor da avizul
asupra fuziunii sau divizrii - n cazul societilor pe aciuni, n comandita pe aciuni i cu rspundere
limitata.
2.8. Dovada plii taxelor legale.
3. Operarea nregistrrii meniunii n registrul comerului - Se efectueaz dup expirarea
termenului de 30 de zile de la publicarea n Monitorul Oficial al Romniei a proiectului de fuziune
sau divizare, n cazul n care creditorii sociali nu au fcut opoziie sau dup ce hotrrea
judectoreasca de soluionare a opoziiei a rmas definitiva i irevocabila.
3.1. nscrierea meniunii de majorare a capitalului social - n cazul societii absorbante la
fuziunea prin absorbie.
3.1.1. Cerere de nregistrare (cod 11-10-82)
3.1.2. Actul adiional de majorare a capitalului
3.1.3. Dovada plii taxelor legale
3.2. nscrierea meniunii de reducere a capitalului social
3.3. nregistrarea i autorizarea funcionrii noii societi comerciale n cazul societii rezultate
ca efect al fuziunii prin contopire
3.3.1. Cerere de nregistrare (cod 11-10-82)
3.3.2. Actul constitutiv
3.3.3. Declaraiile pe proprie rspundere ale fondatorilor, administratorilor, cenzorilor
3.3.4. Specimenul de semntur
3.3.5 Certificatul de depunere a garaniei de ctre administratori vizat de cenzori
3.3.6. Dovada disponibilitii firmei i/sau emblemei
3.3.7. Dovada de sediu
3.3.8. Documentaia pentru obinerea avizelor, autorizaiilor i/sau acordurilor de funcionare
3.3.9. Dovezile privind plata taxelor legale
3.4. Radierea societilor comerciale care i-au ncetat existenta ca efect al fuziunii sau divizrii
se face cu data nregistrrii noii societi sau a ultimei dintre ele.
3.4.1. Cerere de radiere (formular tip nr. 5 cod 11-10-61)
3.4.2. Certificatul de nmatriculare i/sau certificatul de nregistrare n original

1.4 EFECTELE FUZIUNII

Absortia i fuziunea pot avea efect dect dup trei luni de la publicarea n Monitorul Oficial a
nscrisului care a operat transformarea i a hotrrii judectoreti de autorizare.
Termenul suspensiv de trei luni poate fi scurtat dac se ndeplinete una din condiiile:
a) se justific plata datoriilor sociale cu acte obinute de la creditori.
b) suma corespunztoare pasivului este depus la CEC sau la administraia financiar; certificatul
constatator c s-a efectuat depunerea trebuie publicat. n acest caz este nevie de autorizarea
judectoriei.
c) exist acordul tuturor creditorilor pentru reducerea termenului suspensiv de trei luni, fiind
necesar consimmntul n scris.

Dup expirarea termenului de trei luni dac el nu a fost redus fuziunea poate fi executat, deci
societatea va avea drepturile i va lua asupra sa obligaiile societii care i nceteaz activitatea .
Drepturile creditorilor sociali
Pentru a-i ocroti, legea prevede c n cursul termenului suspensiv , pn la expirarea cruia
fuziunea nu poate s produc efecte, oricare creditor al societilor care fuzioneaz are dreptul s
introdica opoziie la instan judectoreasc. Opoziia suspend executarea fuziunii pn la rmnerea
definitiv a sentinei pronunate n cauz (legea 31/1990 art.175 alin.3).

CAP. 3 APLICAIE PRIVIND FUZIUNEA PRIN ABSORBIE.

PROIECT DE FUZIUNE PRIN ABSORBTIE A SOCIETILOR SC XXX SA SA I
SC YYY SA SA
1.

PREAMBUL

Avnd n vedere:
(i)

Hotrrea Adunrii Generale Extraordinare a Acionarilor YYY SA S.A. nr. 7 din data de
16 septembrie 2005;

(ii)

Hotrrea Adunrii Generale Extraordinare a Acionarilor S.C. XXX SA S.A. nr. 4 din data
de 16 septembrie 2005

n temeiul dispoziiilor
(i)

Legii nr. 31/1990 privind societile comerciale, republicat n Monitorul Oficial, Partea I
nr. 1066/17.11.2004, numit n cele ce urmeaz Legea nr. 31/1990 (r2);

(ii)

Legii contabilitii nr. 82/1991, republicat n Monitorul Oficial, Partea I nr. 629/2002,
numit n cele ce urmeaz Legea nr. 82/1991;

(iii)

Ordinului Ministerului Finanelor Publice nr. 1376/2004 pentru aprobarea Normelor

metodologice privind reflectarea n contabilitate a principalelor operaiuni de fuziune,
divizare, dizolvare i lichidare a societilor comerciale, precum i retragerea sau
excluderea unor asociai din cadrul societilor comerciale i tratamentul fiscal al acestora,
publicat n Monitorul Oficial, Partea I nr. 1012/03.11.2004, numit n cele ce urmeaz
Ordinul nr. 1376/2004;

(iv)

Legii nr. 297/2004 privind piaa de capital, publicat n Monitorul Oficial, Partea I nr.
571/29.06.2004

(v)

Legii concurenei nr. 21/1996 publicat n Monitorul Oficial, Partea I nr. 88/1996, cu
modificrile i completrile ulterioare;

(vi)

Legii nr. 571/2003 privind Codul Fiscal, publicat n Monitorul Oficial, Partea I nr.
927/2003 cu modificrile i completrile ulterioare;

(vii)

Ordonanei de Urgen nr. 75/1999 privind activitatea de audit financiar, republicat n

Monitorul Oficial nr. 22/2003, numit n cele ce urmeaz OUG nr. 75/1999;

(viii)

Codului Muncii, cu modificrile i completrile ulterioare, publicat n Monitorul Oficial,

Partea I nr. 72/2003,

Acionarii fiecreia dintre societile implicate n fuziune au hotrt i aprobat, de principiu, fuziunea
prin absorbie a S.C. XXX SA S.A, n calitate de societate absorbit, de ctre S.C. YYY SA S.A., n
calitate de societate absorbant i au mandatat administratorii cu ntocmirea prezentului Proiect de
Fuziune.
Consiliile de Administraie ale S.C. YYY SA S.A. i ale S.C. XXX SA S.A. au fost nsrcinate de
ctre prin Hotrrile Adunrilor Generale Extraordinare din nr. 7 din 16 septembrie 2005 a S.C. YYY
SA S.A., respectiv 4 din 16 septembrie 2005 a S.C. XXX SA S.A. s ntocmeasc proiectul de fuziune
prin absorbie n conformitate cu art. 241 din Legea nr. 31/1990 (r2).

Coninutul acestui proiect de fuziune prin absorbie a societii XXX SA de ctre societatea YYY SA
a fost aprobat de ctre Consiliul de Administraie al S.C. XXX SA S.A. prin Decizia nr. 12 din data de
01.11.2005 i de ctre Consiliul de Administraie al S.C. YYY SA S.A. prin Decizia nr. 12 din data de
01.11.2005.
Dup avizarea de ctre judectorul delegat de la Oficiul Registrului Comerului i publicarea n
Monitorul Oficial, Partea a IV-a, proiectul de fuziune va fi prezentat Adunrilor Generale
Extraordinare ale societilor implicate n fuziune spre aprobare.
2. DEFINIII
B.V.B.
B.E.R.
C.N.V.M.
Data Fuziunii

Bursa de Valori Bucureti

Bursa Electronic Rasdaq
Comisia Naional a Valorilor Mobiliare
data la care are loc fuziunea, conform prevederilor din cadrul
Capitolului 14 al prezentului Proiect de Fuziune
Fuziunea
operaiunea de fuziune prin absorbie prin care S.C. YYY SA
S.A. va absorbi S.C. XXX SA S.A.
Societatea Absorbant
YYY SA S.A.
Societatea Absorbit
XXX SA S.A.
Societi Implicate n Fuziune Societatea Absorbant i Societatea Absorbit mpreun
Tere Persoane
toate persoanele purttoare de drepturi juridice diferite de S.C.
YYY SA S.A. i S.C. XXX SA S.A., precum persoane fizice,
persoane juridice de drept privat i entiti de drept public.
Termenii definii n preambulul prezentului Proiect de Fuziune vor avea semnificaia stabilit n
respectivul preambul.
3.
Forma, Denumirea, Sediul Social i alte Elemente de Identificare ale Societilor
Implicate n Fuziune
3.1 SOCIETATEA ABSORBANT YYY SA S.A.
3.1.1

Forma juridic

3.1.2
3.1.3

Denumirea
Sediul social

3.1.4
3.1.5
3.1.6
3.1.7
3.1.8

Nr. de ordine n Registrul Comerului

Cod unic de nregistrare
Atribut fiscal
Durata de functionare
Capitalul social

societate pe aciuni (S.A), persoan juridic

romn, societate admis la tranzacionare,
aciunile emise de aceasta fiind nscrise la Cota
B.V.B, n cadrul Sectorului valorilor mobiliare
emise de persoane juridice romne, Categoria a
II-a
YYY SA S.A.
Comuna Pantelimon, oseaua Cernica nr. 11,
Judetul Ilfov
J23/653/29.03.2005
1221611
R
Nelimitat
27.617.141,60 RON subscris si integral vrsat,
mprit n 276,171,416 aciuni nominative,

dematerializate cu o valoare nominal de

0,1000 RON
3.1.9 Obiect principal de activitate
Fabricarea produselor de morrit - cod CAEN
1561
3.1.10 Structura acionariatului la data de 29 august 2005, respectiv la data de referin
aferent adunrilor generale extraordinare care au aprobat, de principiu, fuziunea*

Nr

Denumire acionar

YYY SA INTERNATIONAL FOODS

ENTERPRISES LIMITED

243.855.2
90

88,29853
%

ALI

2.998.463

1,08573
%

TOTAL

276.171.4
16

100.0000
0%

ACIONARI

Nr.
Deinere
aci
uni

* Aciunile emise de YYY SA S.A. sunt liber transferabile i admise la tranzacionare n cadrul Bursei
de Valori Bucureti, aceast structur a acionariatului fiind supus schimbrilor pn la data fuziunii.
Efectele fuziunii se vor produce asupra acionarilor nregistrai la data de nregistrare, stabilit n
conformitate cu prevederile art. 238 alin. 1 din Legea 297/2004
3.2 SOCIETATEA ABSORBIT - XXX SA S.A.
3.2.1

Forma juridic

3.2.2
3.2.3

Denumirea
Sediul social

3.2.4
3.2.5
3.2.6
3.2.7
3.2.8

Nr. de ordine n Registrul Comerului

Cod unic de nregistrare
Atribut fiscal
Durata de funcionare
Capitalul social

societate pe aciuni (S.A), persoan juridic

romn, societate admis la tranzacionare,
aciunile emise de aceasta fiind nscrise la Cota
B.E.R., Categoria baz, n prezent translatat pe
sistemul tehnic al B.V.B.
XXX SA S.A.
Bucureti, cu sediul n Bucureti, os.
Pantelimon nr. 350, Bl. 4, Parter, Centrul Nr. 646,
Sector 2
J40/384/12.02.1991
744
R
Nelimitat
subscris 3,904,744.40 RON, din care 145.354,70
RON, 2.260.579 USD, mprit n 39.047.444
aciuni nominative cu o valoare nominal de
0,1000 RON

3.2.9

Obiect principal de activitate

Comer cu amnuntul al pinii, produselor de

patiserie i produselor zaharoase - cod CAEN
5224
3.2.10 Structura acionariatului la data de 29 august 2005, respectiv la data de referin
aferent adunrilor generale extraordinare care au aprobat, de principiu, fuziunea*

Nr

Denumire acionar

Nr.
aci
uni

Deinere

YYY SA INTERNATIONAL FOODS

ENTERPRISES LIMITED

29.725.63
3

76,12696
%

S.C. YYY SA S.A.

2.564.505 6,56766%

ALTI ACTIONARI

2.748.927 7,04038%

TOTAL

39.047.44
4

100,0000
0%

* Aciunile emise de S.C. XXX SA S.A. sunt liber transferabile i admise la tranzacionare n cadrul
Bursei Electronice Rasdaq, aceast structur a acionariatului fiind supus schimbrilor pn la data
fuziunii. Efectele fuziunii se vor produce asupra acionarilor nregistrai la data de nregistrare,
stabilit n conformitate cu prevederile art. 238 alin. 1 din Legea 297/2004.
4.
FUNDAMENTAREA I CONDIIILE FUZIUNII. EFECTELE FUZIUNII
4.1
TEMEI LEGAL
Prezentul Proiect de Fuziune a fost ntocmit n conformitate cu prevederile art. 241 i urmtoarele din
Legea nr. 31/1990, n baza Hotrrii Adunrii Generale Extraordinare a Acionarilor S.C. YYY SA
S.A. nr. 7 din data de 16 septembrie 2005 i a Hotrrii Adunrii Generale a Extraordinare a
Acionarilor S.C. XXX SA S.A. nr. 4 din data de 16 septembrie 2005.
4.2

MODALITATEA DE REALIZARE A FUZIUNII. EFECTELE FUZIUNII

Fuziunea se va realiza prin absorbia societii XXX SA de ctre societatea YYY SA.
Efectele fuziunii se vor produce, n temeiul art. 240 i 249 lit. b din Legea 31/1990 (r2), la data
nregistrrii n Registrul Comerului a meniunii privind majorarea capitalului social al Societii
Absorbante.
Fuziunea se face cu transmiterea integral a patrimoniului Societii Absorbite ctre Societatea
Absorbant, cu toate drepturile i obligaiile pe care le are n starea n care se afl la Data Fuziunii.
Societatea Absorbant va dobndi drepturile i va fi inut de obligaiile Societii Absorbite n cadrul
procesului de fuziune.
n cadrul procesului de fuziune, Societatea Absorbit i va nceta existena pierzndu-i
personalitatea juridic i se va dizolva fr lichidare, urmnd a fi radiat din Registrul Comerului.
n schimbul aciunilor deinute la Societatea Absorbit, acionarii acesteia vor dobndi aciuni la
Societatea Absorbant.

Dup realizarea fuziunii, Societatea Absorbant are obligaia de a solicita operarea n crile funciare a
modificrilor intervenite n ceea ce privete titularul drepturilor de proprietate i a tuturor celorlalte
drepturi care fac obiectul nscrierii n Cartea Funciar asupra imobilelor Societii Absorbite,
respectiv nlocuirea denumirii Societii Absorbite cu denumirea Societii Absorbante.
Dup realizarea fuziunii societatea YYY SA va fi guvernat n continuare de legile din Romnia.
4.3

FUNDAMENTAREA ECONOMIC I CONDIIILE FUZIUNII

Societatea YYY SA este o societate cu tradiie n domeniul morritului i panificaiei, remarcndu-se

nu numai pe plan local, ct i la nivel naional, cu att mai mult cu ct este o societate ale crei aciuni
sunt nscrise la cota la B.V.B.
La rndul su SC XXX SA SA activeaz n domeniul panificaiei, dispunnd de un potenial
economic, tehnologic i de pia ridicat.
Avnd n vedere c ambele Societi Implicate n Fuziune au ca obiect principal de activitate
fabricarea produselor de morrit, activitatea acestora este pe deplin compatibil.
Ambele Societi Implicate n Fuziune au acelai acionar majoritar, YYY SA International Foods
Enterprises, acionar care deine controlul asupra celor dou societi, astfel nct motivaia fuziunii
proiectate este aceea de a simplifica procesul decizional, de a fluidiza procesul de execuie i de a
reduce costurile administrative, prin formarea unei structuri unice n care s fie angrenate toate forele
societilor implicate.
innd cont de faptul c YYY SA International Foods Enterprises deine controlul asupra celor dou
Societi Implicate n Fuziune, structura economic a grupului de societi comerciale nu se va
modifica.
n urma fuziunii, societatea YYY SA i va consolida poziia pe piaa produselor de panificaie din
Romnia, devenind astfel o prezen mai important pe piaa produselor de panificaie, putnd
concura cu succes la nivel naional cu cele mai importante companii n domeniu.
Alturi de motivaia fuziunii de mai sus, la baza acesteia au stat urmtoarele raiuni economice i de
strategie comercial:
(i)

se va eficientiza actul de decizie managerial, datorit experienei profesionale i

manageriale care exist n Societile Implicate n Fuziune i care va fi utilizat la un
randament mai ridicat de ctre YYY SA;

(ii)

va determina o mai bun politic de marketing pentru cele dou Societi Implicate n
Fuziune

(iii)

n schimbul aciunilor deinute la Societatea Absorbit acionarii acesteia vor primi aciuni
la Societatea Absorbant, beneficiind astfel de avantajele listrii la B.V.B, determinate n
primul rnd de sporirea gradului de lichiditate i atractivitate a YYY SA pe piaa de
capital, precum i de creterea capitalizrii emitentului de valori mobiliare;

(iv)

o mai bun utilizare a facilitatilor i forei de munc existente sau o reducere a costurilor
unitare de achiziie a materilor prime prin creterea volumului;

(v)

va crete capacitatea de desfacere i nivelul vnzrilor, ceea ce va determina implicit

creterea beneficiilor..

5.

(vi)

va crete puterea de negociere a societii YYY SA cu furnizorii, cu clienii i cu

instituiile financiare i de credit;

(vii)

fuziunea va contribui la o mai bun alocare a resurselor la nivelul Societii Absorbante;

(viii)

se vor elimina paralelismele din cadrul structurilor administrative ale societilor care
fuzioneaz;

(ix)

unirea celor doua patrimonii va duce la mrirea puterii financiare necesar contractrii de
credite bancare cu dobnzi mai mici, i indirect efectuarea de economii utile derulrii n
bune condiii a activitilor.
STABILIREA

EVALUAREA

ACTIVULUI I PASIVULUI

SOCIETILOR IMPLICATE

FUZIUNE

Patrimoniile fiecrei Societile Implicate n Fuziune sunt evideniate n situaiile financiare de

fuziune ncheiate la data de 30.06.2005.
5.1
METODE
Elementele de activ i de pasiv ale fiecreia dintre Societile Implicate n Fuziune au fost evaluate la
valorile nscrise n bilanurile de fuziune, respectiv la data de 30.06.2005.
Bilanul contabil de fuziune al S.C. YYY SA S.A., precum i cel al S.C. XXX SA S.A. au fost
ntocmite potrivit Reglementrilor contabile armonizate cu Directiva a IV-a a Comunitilor
Economice Europene i cu Standardele Internaionale de Contabilitate, aprobate prin Ordinul
Ministrului Finanelor Publice nr. 1376/2004. Att bilanul de fuziune al S.C. YYY SA S.A., ct i
bilanul de fuziune al S.C. XXX SA S.A. au fost auditate n conformitate cu dispoziiile OUG nr.
75/1999.
5.2

SITUAIILE FINANCIARE DE FUZIUNE

Data bilanului situaiilor financiare de fuziune este 30.06.2005 pentru ambele Societi implicate n
Fuziune.
Situaia financiar de fuziune a S.C. YYY SA S.A. este prezentat n Anexa 4, iar situaia financiar
de fuziune a S.C. XXX SA S.A. este prezentat n Anexa 5 la prezentul Proiect de Fuziune.
5.3

PATRIMONIILE SOCIETILOR IMPLICATE N PROCESUL DE FUZIUNE

5.3.1. Patrimoniul Societii Absorbante

Patrimoniul reevaluat al Societii Absorbante se prezint dup cum urmeaz:
Nr. Element patrimonial
Valoare
crt.
1
Total Active
2
Total Datorii
3
Capitaluri Proprii

227.253.835,4 RON
139.908.196,9 RON
87.345.638,5 RON

Elementele de detaliu privind activul Societii Absorbante sunt evideniate n bilanul contabil de
fuziune al YYY SA, prezentat n Anexa nr. 4 la prezentul Proiect de fuziune.
5.3.2 Patrimoniul Societii Absorbite
Patrimoniul reevaluat al Societii Absorbite se prezint dup cum urmeaz:
Nr. Element patrimonial
Valoare
crt.
1
Total Active
2
Total Datorii
3
Capitaluri Proprii

49.397.436,5 RON
4.606.041,8 RON
44.791.394,7 RON

Elementele de detaliu privind activul Societii Absorbite sunt evideniate n bilanul contabil de
fuziune al S.C. XXX SA S.A., prezentat n Anexa nr. 5 la prezentul Proiect de fuziune.
Patrimoniul Societii Absorbite va fi predat Societii Absorbante de drept, ca efect al fuziunii, pe
baza de proces verbal.
6.

MODALITATEA DE PREDARE A ACIUNILOR I DATA DE LA CARE ACESTEA DAU DREPTUL

LA DIVIDENDE
6.1 Noile aciuni emise de Societatea Absorbant i nregistrarea acionarilor.
n urma fuziunii Societatea Absorbant va emite noi aciuni la valoarea nominal de 0,1000 RON
(1.000 ROL) i n numrul precizat la punctul 9 din prezentul Proiect de Fuziune.
Acionarii Societii Absorbite vor primi aciuni ale Societii Absorbante conform raportului de
schimb al aciunilor precizat la punctul 8 din prezentul Proiect de Fuziune.
Aciunile emise de societatea YYY SA sunt tranzacionate n cadrul categoriei a II-a a B.V.B i sunt
nregistrate i depozitate de ctre Registrul B.V.B. n aceste condiii, acionarii Societii Absorbite
vor deveni titularii aciunilor nou emise de Societatea Absorbant la data nscrierii acestora n
registrul acionarilor Societii Absorbante inut de Registrul B.V.B n conformitate cu reglementrile
i procedurile B.V.B i cu reglementrile C.N.V.M.
La data realizrii fuziunii, acionarii Societii Absorbite vor primi un numr ntreg de aciuni nou
emise de Societatea Absorbant, determinat prin rotunjirea pn la cel mai apropiat numr ntreg a
numrului rezultat din nmulirea numrului de aciuni deinut de acetia la Societatea Absorbit cu
raportul de schimb.
6.2
Dreptul la Dividende
Noile aciuni emise de Societatea Absorbant ca efect al fuziunii i distribuite acionarilor Societii
Absorbite dau dreptul la dividende n condiiile prevzute de art. 238 din Legea nr. 297/2004.
La data realizrii fuziunii, acionarii Societii Absorbite pierd dreptul la dividende n aceast
societate i dobndesc dreptul la dividende n Societatea Absorbant, proporional cu cota de
participare a fiecruia la capitalul social al Societii Absorbante.
7.

VALOAREA CONTABIL A ACIUNILOR SOCIETILOR IMPLICATE N FUZIUNE

Valoarea contabil a aciunilor Societilor Implicate n Fuziune a fost calculat prin raportarea
activului net al fiecrei societi, evideniat n bilanurile contabile de fuziune ncheiate la data de
30.06.2005, la numrul de aciuni emise de acestea.
n calculul activului net al Societii Absorbante se va ine cont i de plusul de valoare al aciunilor
deinute de aceasta la Societatea Absorbit prin efectuarea urmtoarelor operaiuni:
(i)
(ii)

se va determina activul net al Societii Absorbite i implicit valoarea contabil a unei aciuni;
se va determina plusul de valoare al aciunilor deinute de Societatea Absorbant la Societatea
Absorbit. Plusul de valoare al aciunilor deinute de Societatea Absorbant la Societatea
Absorbit reprezint diferena pozitiv ntre valoarea contabil a aciunilor i valoarea de
achiziie a acestora;
(iii)
n activul net al Societii Absorbante se va include i plusul de valoare al aciunilor deinute
de aceasta la Societatea Absorbit.
Valoarea contabil a aciunilor Societii Absorbante este de 0,32 RON/1 aciune iar valoarea
contabil a aciunilor Societii Absorbite este de 1,15 RON /1 aciune.

Modalitatea de calcul a valorii contabile a aciunilor societilor implicate n fuziune este prezentat n
Anexa nr. 3 la prezentul Proiect de Fuziune.
8.

RAPORTUL DE SCHIMB AL ACIUNILOR

Raportul de schimb al aciunilor a fost stabilit prin raportarea valorii contabile a unei aciuni emis de
Societatea Absorbit la valoarea contabil a unei aciuni emise de Societatea Absorbant.
Raportul de schimb al aciunilor este de 3,63 aciuni YYY SA nou emise pentru 1 aciune XXX SA.
Schimbul de aciuni se va face fr sult.
Modalitatea de calcul a raportului de schimb este prezentat n Anexa nr. 3.2 la prezentul Proiect de
Fuziune.
9.

CONVERSIA I SCHIMBUL DE ACIUNI. PATRIMONIUL NET AL SOCIETII ABSORBANTE

La data realizrii fuziunii, toate aciunile Societii Absorbite existente anterior realizrii fuziunii se
vor anula i n schimbul lor acionarii Societii Absorbite vor dobndi un numr total de
132.311.596,31 rotunjit la 132.311.597 aciuni nominative noi ale Societii Absorbante, avnd o
valoare nominal de 0,1000 RON (1.000 ROL) fiecare, prin aplicarea raportului de schimb stabilit la
punctul 8 de mai sus, cu respectarea regulilor stabilite conform punctului 6 din prezentul Proiect de
Fuziune i n conformitate cu prevederile Ordinului nr. 1376/2004.
Determinarea numrului de aciuni ce vor fi distribuite acionrilor Societii Absorbite se va face
conform Anexei nr. 1, prin efectuarea urmtoarelor operaiuni:
(i)
determinarea numrului de aciuni ce vor fi emise de ctre Societatea Absorbant prin
nmulirea numrului de aciuni ale Societii Absorbite cu raportul de schimb;
(ii)
anularea aciunilor pe care Societatea Absorbant ar fi trebuit s le primeasc n urma
fuziunii n calitate de acionar al Societii Absorbite.
De efectele fuziunii, precum i de aciunile nou emise vor beneficia persoanele care au calitatea de
acionar la data de nregistrare, astfel cum va fi aceasta stabilit n cadrul adunrilor generale
extraordinare ale acionarilor care aprob prezentul Proiect de Fuziune, n conformitate cu art. 238 din
Legea 297/2004..
Patrimoniul net reevaluat al Societii Absorbante este 87.345.638,5 RON.
10.
MAJORAREA CAPITALULUI SOCIAL AL SOCIETII ABSORBANTE
n urma fuziunii Societatea Absorbant va emite un numr de 132.311.597 aciuni nominative noi, la
valoarea nominal de 0,1 RON/aciune. Capitalul social al Societii Absorbante se va majora cu
valoarea de 13.231.159,7 RON, de la 27.617.141,6 RON la 40.848.301,30 RON.
Capitalul social al Societii Absorbante va fi de 40.848.301,30 RON, mprit n 408.483.013
aciuni nominative cu o valoare nominal de 0,1 RON/aciune.
Participarea acionarilor la capitalul social al Societii Absorbante, dup executarea fuziunii este
prezentat n Anexa nr. 2 la prezentul Proiect de Fuziune
11.
CUANTUMUL PRIMEI DE FUZIUNE
Prima de fuziune a fost stabilit pe baza activelor nete corectate ale Societilor Implicate n Fuziune
i reprezint diferena dintre valoarea contabil a aciunilor alocate i valoarea nominal a acestora. La
data bilanurilor contabile de fuziune, valoarea primei de fuziune este de 31.560.235 RON.
Modalitatea de calcul a primei de fuziune este prezentat n Anexa nr. 3 la prezentul Proiect de
Fuziune.
12.
DREPTURILE CARE SE ACORD OBLIGATARILOR I ALTE AVANTAJE SPECIALE
Nu se acord nici un fel de drepturi i avantaje speciale.
13.
DATA SITUAIEI FINANCIARE DE FUZIUNE

Pentru ambele Societi Implicate n Fuziune, data bilanului de fuziune este 30.06.2005 n
conformitate cu prevederile art. 241 lit. h din Legea nr. 31/1990 (r2).
14.
DATA FUZIUNII
Fuziunea dintre YYY SA i XXX SA are loc la data nscrierii n Registrul Comerului a meniunii
privind majorarea capitalului social al Societii Absorbante.
15.
ALTE DATE CARE PREZINT INTERES PENTRU FUZIUNE
Actul adiional modificator al actului constitutiv al Societii Absorbante va fi ntocmit n baza
prezentului Proiect de Fuziune i a hotrrilor adunrilor generale extraordinare ale acionarilor
Societilor Implicate n Fuziune privind aprobarea executrii fuziunii i va fi nregistrat la Oficiul
Registrului Comerului ILFOV dup aprobarea acestuia de ctre Adunarea General Extraordinar a
Acionarilor.
Toate cauzele aflate pe rolul instanelor n care Societatea Absorbit este parte vor continua prin
preluarea calitii procesuale de ctre Societatea Absorbant. De asemenea, toate contractele n
derulare, vor fi preluate de Societatea Absorbant.
Administratorii Societilor Implicate n Fuziune declar c fuziunea nu are ca efect mrirea
obligaiilor acionarilor nici uneia dintre societi.
Drepturile i obligaiile izvorte din contractele individuale de munc ale salariailor Societii
Absorbite vor fi transferate integral, n temeiul art. 169 din Codul Muncii, Societii Absorbante.
Dup realizarea fuziunii contractele individuale de munc ale angajailor vor fi renumerotate.
Personalul Societii Absorbite va fi redistribuit n Societatea Absorbant, cu sarcini concrete, n
funcie de pregatirea i experiena profesional.
Societatea Absorbant i va pstra sediul i obiectul de activitatea, precum i structura administrativ
Cheltuielile necesare fuziunii vor fi suportate de Societatea Absorbant.
Prezentul Proiect de Fuziune a fost ntocmit n baza mandatului dat administratorilor de ctre
acionarii Societilor Implicate n Fuziune.
S.C. YYY SA S.A.

S.C. XXX SA S.A.

Preedintele Consiliului de Administraie

Preedintele Consiliului de Administraie

Cap . 4 CONCLUZII
Consecine ale fuziunii asupra salariailor
Exist o serie de consecine fa de salariai, deoarece fuziunile i divizrile antreneaz adesea
perturbri n situaia i condiiile de munc ale salariailor ntreprinderilor implicate n operaiune.
Contractele individuale de munc ncheiate de societatea adsorbit sau divizat sunt transmise
de plin drept la societatea absorbant sau nou care trebuie s le respecte msur. Aceste prevederi nu
suprima ns dreptul societii absorbante sau noi de a determina nevoile sale reale de personal.
Salariaii societii absorbite sau divizate nu au drept incontestabil la meninerea conveniei
colective la care era supus societatea lor. Ei se vor conforma contractului colectiv de munc aplicabil
lor de noul patron, care poate fi diferit de cel vechi.
Atunci cnd societatea absorbant sau nou este supus obligaiilor rezultate dintr-un contract
colectiv de munc, salariaii societii absorbite sau divizate pstreaz timp de un an sau durata
contractului colectiv de munc avantajele lor din convenia anterioar. Dup expirarea acestei
perioade ei pstreaz de asemenea, avantajele individuale dobndite ca urmare a aplicrii vechii
convenii colective de munc.

ANEXA NR.1 NUMRUL NOILOR ACIUNI EMISE DE SOCIETATEA ABSORBANT I DISTRIBUITE

FIECRUI ACIONAR AL SOCIETII ABSORBITE
A. Nr. de actiuni emise de societatea absorbanta:

132.311.597

B. Distributia actiunilor catre actionarii societatii absorbite:

ACTIUNI XXX SA INAINTE DE FUZIUNE

Denumire acionar
Nr. aciuni
YYY SA INTERNATIONAL
FOODS ENTERPRISES LTD
KATSELIS SONS S.A.
YYY SA SA
XXX SA SA
ALTI ACTIONARI
Total

29.725.633
4.008.379
2.564.505
2.636
2.746.291
39.047.444

Deinere
76,13%
10,27%
6,57%
0,01%
7,03%
100%

ACTIUNI YYY SA PRIMITE DUPA FUZIUNE

Nr de actiuni primite
Rotunjit
107.812.865
14.538.120

107.812.865
14.538.120

9.960.612
132.311.597

9.960.612
132.311.597

ANEXA NR.2 STRUCTURA ACIONARIATULUI S.C. YYY SA S.A. DUP FUZIUNE

ACTIUNI YYY SA DUPA FUZIUNE

Denumire acionar
Nr actiuni
YYY SA INTERNATIONAL FOODS ENTERPRISES LIMITED
KATSELIS SONS S.A.
Ali acionari
Total

351.668.155
41.153.712
15.661.146
408.483.013

Detinere
86,09%
10,07%
3,83%
100,00%

ANEXA NR.3 MODALITATEA DE CALCUL A VALORII CONTABILE A ACIUNILOR SOCIETILOR IMPLICATE N FUZIUNE, A RAPORTULUI DE
SCHIMB I A PRIMEI DE FUZIUNE
XXX SA - Societate absorbita
Valoarea contabila la
30.06.2005

Activ net (ROL)

YYY SA - Societate absorbanta

Valoarea reevaluata la
30.06.2005

Valoarea contabila la
30.06.2005

Valoarea reevaluata la 30.06.2005

320.995.402.000

447.913.947.000

39.047.444

39.047.444

8.220,65

11.471,02

Activ net (RON)

32.099.540

44.791.395

37.003.585

87.345.639

Nr actiuni

39.047.444

39.047.444

276.171.416

276.171.416

Val/actiune (Va)

0,82

1,15

Raport de schimb (Rs)

3,63

Nr actiuni
Val/actiune (Va)

370.035.849.000

873.456.385.000

276.171.416

276.171.416

1.339,88

3.162,73

respectiv

Nr actiuni de anulat
Numar actiuni ce tb emise de
YYY SA (Nr act. emise L)

2.567.141

0,32

actiuni YYY SA pentru o actiune XXX SA

actiuni YYY SA in XXX SA si XXX SA in XXX SA

rotund

132.311.597

1.000

ROL respectiv

0,10

RON

Majorare Ks YYY SA

132.311.597.000

ROL respectiv

13.231.159,70

RON

Prima de fuziune (Pf)

315.602.350.000

ROL respectiv

31.560.235,00

RON

VN actiuni YYY SA

132.311.596,31

0,13

ANEXA NR.4 SITUAIA FINANCIAR DE FUZIUNE A S.C. YYY S.A

mii ROL
Valoarea contabila
la 30.06.2005
Imobilizari necorporale
Imobilizari corporale
Imobilizari financiare
Total imobilizari

5.275.157
1.382.020.176
12.020.834
1.399.316.167

Stocuri
Creante

RON

Valoarea
reevaluata la
30.06.2005

Ajustari

Valoarea
reevaluata la
30.06.2005

5.275.157
1.885.440.712
12.020.834
1.902.736.703

527.516
188.544.071
1.202.083
190.273.670

195.086.782
153.943.322

195.086.782
153.943.322

19.508.678
15.394.332

503.420.536
503.420.536

Disponibilitati
Investitii pe termen scurt
Total active curente
Chelt in avans
Total activ

17.379.336

17.379.336

1.737.934

366.409.440
3.392.211
1.769.117.818

366.409.440
3.392.211
2.272.538.354

36.640.944
339.221
227.253.835

Datorii ce trebuie platite intr-o

perioada de un an

1.334.613.101

1.334.613.101

133.461.310

63.525.505
1.398.138.606

6.352.551
139.813.861

943.363
276.171.416
97.093.555
8.961.783
558.163.712
43.620.894
23.313.187
873.456.385
2.272.538.354

94.336
27.617.142
9.709.356
896.178
55.816.371
4.362.089
2.331.319
87.345.639
227.253.835

Datorii ce trebuie platite intr-o

perioada mai mare de un an

63.525.505
1.398.138.606

Total pasive curente

Provizioane pentru riscuri si
cheltuieli
Capital social
Prime de capital
Rezerve
Rezerve din reevaluare
Rezultat reportat
Rezultatul exercitiului
Total capitaluri proprii
Total pasiv

Activ net (ROL)

Nr actiuni
Val/actiune (Va)

943.363

276.171.416
97.093.555
8.961.783
54.743.176
43.620.894
23.313.187
370.035.849
1.769.117.818

370.035.849.000
276.171.416
1.340

503.420.536
503.420.536

873.456.385.000
276.171.416
3.163

87.345.638.500
276.171.416
0,32

ANEXA NR.5 SITUAIA FINANCIAR DE FUZIUNE A S.C. XXX S.A

mii ROL
Valoarea contabila
la 30.06.2005

Imobilizari necorporale

Valoarea reevaluata la
30.06.2005

Ajustari

153.213

Imobilizari corporale

221.010.989

Imobilizari financiare

215.223

Total imobilizari

221.379.425

153.213
126.918.545

347.929.534
215.223

126.918.545

348.297.970

RON
Valoarea
reevaluata la
30.06.2005

15.321
34.792.953
21.522
34.829.797

Stocuri

3.740.398

3.740.398

Creante

76.147.447

76.147.447

7.614.745

Disponibilitati
Investitii pe termen scurt

65.788.550

65.788.550

6.578.855

145.676.395

14.567.640

493.974.365

49.397.437

Total active curente

Chelt in avans

145.676.395

Total activ

367.055.820

Datorii ce trebuie platite intr-o

perioada de un an
Datorii ce trebuie platite intr-o
perioada mai mare de un an

126.918.545

43.492.799

Total pasive curente

43.492.799

Provizioane pentru riscuri si

cheltuieli

374.040

43.492.799

4.349.280

43.492.799

4.349.280

2.567.619

2.567.619

Capital social

39.047.444

39.047.444

3.904.744

Prime de capital

97.122.137

97.122.137

9.712.214

9.390.500

9.390.500

Rezerve
Rezerve din reevaluare

227.235.760

126.918.545

354.154.305

256.762

939.050

Rezultat reportat

51.717.408

51.717.408

Rezultatul exercitiului

83.031

83.031

35.415.431
5.171.741
8.303

Total capitaluri proprii

320.995.402

126.918.545

447.913.947

44.791.395

Total pasiv

367.055.820

126.918.545

493.974.365

49.397.437

320.995.402.000

447.913.947.000

44.791.395

39.047.444

39.047.444

39.047.444

8.221

11.471

Activ net (ROL)

Nr actiuni
Val/actiune (Va)

1,15

Bibliografie
Dorel Mates - Normalizarea Contabilitatii si fiscalitatea intreprinderii , Editura
Mirton Timisoara 2003
Dorel Mates - Contabilitatea intreprinderii,aplicatii practice,Editura Mirton,Timisoara
2004
Ministerul Finantelor Publice Norme metodologice privind reflectarea in
contabilitate a principalelor operatiuni de fuziune,divizare,dizolvare si lichidare a
societatilor comerciale, Editura Ceccar, Bucuresti 2004
Legea nr. 31/1990
http://facultate.regielive.ro/seminarii/economie/proiect-fuziune-25380.html
http://www.startups.ro/tutoriale/cum-sa-faci-fuziunea-sau-divizarea-unei-companii
http://www.manager.ro/articole/management/principalele-etapele-ale-intocmiriiproiectului-de-fuziune--1320.html

Cuprins

CAP. 1 Fuziunea prin absorbie....1

1.1 Definiie, noiuni legate de fuziunea societilor comerciale...1
1. 2 Etapele realizrii fuziunii prin absorbie....3
1.3 Publicitatea proiectului de fuziune....4

1.4. Efectele fuziunii...........................................................................................7

CAP. 2 Aplicaie privind fuziunea prin absorbie ..........................................8
CAP.3 CONCLUZII.........
Bibliografie........
Anexe ..............................................................................................................