Sunteți pe pagina 1din 50

Fundamentarea deciziei privind investiiile de

modernizare i retehnologizare la
Societatea Comercial Calitex Prod S.R.L.
Bucureti

CUPRINS
CAPITOLUL I Investiia definiie i caracteristici
1.1.Conceptul de investiie i criteriile de clasificare
1.2. Conceptul de eficien economic
1.3. Indicatori statistici ai activitii investiionale

CAPITOLUL II Societatea Comercial Calitex Prod S.R.L. Bucureti


2.1.Scurt istoric al S.C. CALITEX PROD S.A. Bucureti
2.2. Prezentarea general a societii
2.3. Descrierea si caracteristicile activitii
2.4. Cerine pentru realizarea studiului la S.C. Calitex Prod
2.5. Analiza pieei i a cererii i a ofertei
CAPITOLUL III Fundamentarea deciziei de modernizare i retehnologizare
3.1.Necesitatea i oportunitatea realizrii lucrrilor de modernizare
3.2.Necesitatea aciunii de retehnologizare
3.3. Fundamentarea deciziei de restructurare

CAPITOLUL IV Analiza efectelor economice ale deciziilor luate


4.1. Efecte economice ale modernizrii i retehnologizrii
4.2. Previziuni i estimri financiare privind situaia veniturilor i cheltuielilor
CAPITOLUL V Concluzii

Bibliografie

INTRODUCERE

Lucrarea de fa Fundamentarera deciziei privind investiiile de modernizare


i retehnologizare la Societatea Comercial Calitex Prod S.R.L. Bucureti,
presupune analiza eficienei activitii economice la societatea amintit. Aceast
analiz ncepe n anul 2006, fcnd i o prognoz a evoluiei activitii economice i
a eficienei acesteia pn n 2016.
Studiul prezint analiza situaiei actuale i de perspectiv a S.C. Calitex Prod
S.R.L. Bucureti din punct de vedere tehnico-economic, a pieei agentului economic,
prin prisma restructurrii fabricaiei prin retehnologizare i modernizare.
Am ales societatea comercial SC Calitex Prod pentru c dein informaii
referitoare la activitatea acestei societi i evoluia ei n timp, precum i indicatorii
economici ai acesteia, nevoile i perspectivele ei.
Pot spune c - dup o documentare prealabil cunosc piaa domeniului de
activitate, editare i tiprire de carte, segmentarea pieei pe acest domeniu, principalii
concureni ai societii comerciale, oportunitile tehnice de care se bucur
concurenii, dinamica pieei (pia n cretere) i avantajele competitive de care se
bucur societatea n urma retehnologizrii i modernizrii.
Lucrarea este structurat n patru capitole:
-

Investiia, definiie i caracteristici, n care am prezentat conceptele de investiie


i eficien economic, precum i principalii indicatori statistici ai activitii
investiionale;

Cel de-al doilea capitol, intitulat Societatea Comercial Calitex Prod SRL
Bucureti, este dedicat prezentrii societii care este i subiectul studiului meu
de caz. Deasemenea, am prezentat istoricul acestui agent economic, activitatea i
caracteristicile acestuia i cerine pentru realizarea lucrrii.

Fundamentarea deciziei de modernizare i retehnologizare, cel ce-al treilea


capitol, conine o analiz referitoare la necesitatea i oportunitatea lucrrilor de
modernizare i a aciunii de retehnologizare. n ultimul subcapitol al acestui
capitol am explicat pe ce se fundamenteaz decizia de restructurare

n cuprinsul celui de-al patrulea capitol, Analiza efectelor economice ale


deciziilor luate, am fcut previziuni i estimri financiare a veniturilor i
cheltuielilor pn n anul 2016.
Lucrarea se ncheie cu un capitol dedicat concluziilor, n care reiterez ideea
potrivit creia fundamentarea deciziei privind investiiile de modernizare i
retehnologizare la Societatea Comercial Calitex Prod S.R.L. Bucureti este una
profitabil pentru societate.

CAPITOLUL I
INVESTIIA DEFINIIE I CARACTERISTICI
1.1

CONCEPTUL

DE

INVESTIIE

CRITERIILE

DE

CLASIFICARE
n economia unei ri investiiile ocup un loc central, att n sfera produciei
de bunuri i servicii, ct i n sfera consumului, fiind un factor ce influeneaz
simultan att cererea ct i oferta.
Competitivitatea unei ntreprinderi n secolul XXI depinde tot mai mult de
puterea sa de inovaie n ceea ce privete procesele de munc, organizarea muncii i
implementarea rapid a noilor tehnologii. De aceea, investiiile n cercetaredezvoltare, proprietatea intelectual, procesarea datelor devin domenii cheie ale
viitorului.
Conceptul de investiie implic sensuri i abordri variate. Tocmai datorit
complexitii acestui concept noiunea de investiie este abordat din punct de vedere
al gradului de cuprindere sub dou aspecte: un neles larg i altul restrns. n sens
larg, noiunea de investiie cuprinde totalitatea cheltuielilor sau alocrilor de fonduri
de la care se anticipeaz c se vor obine venituri viitoare. Investiia, ntr-o astfel de
abordare, reprezint o plasare de fonduri bneti ntr-o aciune, ntr-un proiect sau
operaie pentru a crea un spor de avuie att la nivelul individului, al firmei ct i al
societii n general. n sens restrns, investiiile reprezint totalitatea cheltuielilor
prin care se creeaz, se achiziioneaz noi fonduri fixe, productive i neproductive, se
nlocuiesc mijloacele fixe uzate, se dezvolt, se modernizeaz i se reutileaz bunurile
materiale existente1. O asemenea definiie o gsim n dicionarele explicative, n
diverse lucrri i monografii de specialitate n care investiiile de capital sunt tratate ca
un suport material al creterii economice i al dezvoltrii social culturale a unei
naiuni.
Sigur, n funcie de timp, noiunea de investiie a fost privit i tratat n mod
diferit. n condiiile conducerii economiei pe principii administrative de comand n
mod planificat centralizat, investiia reprezenta numai ceea ce se aloca pentru crearea
1 Cistetecan, M., Lasr, Economia, Eficiena i finanarea investiiilor, Editura Economic, Bucureti,
2002

i dezvoltarea bazei materiale de producie i a celei pentru sectorul social-cultural.


Astfel, investiiile erau privite doar n nelesul restrns al conceptului.
Investiia era abordat numai ca o simpl cheltuial, lund n consideraie doar
coninutul concret material al efortului investiional pe care-l face orice agent
economic atunci cnd implementeaz un proiect de investiii.
Trecerea la o nou form de conducere bazat pe principiile economiei de
pia implic o schimbare a opticii privind noiunea de investiie, determinat de
elementele specifice ale acesteia, cum ar fi: mrimea cererii i ofertei pe pia, viteza
circulaiei capitalului, concurena, mrimea profitul ateptat etc. n aceste condiii,
problematica investiiilor este abordat de la sursa ce acoper cheltuielile respective.
Astfel, investiiile sunt nelese ca reprezentnd partea din venit destinat pentru
formarea capitalului.
Spre deosebire de alte concepte, noiunea de investiie pune accentul pe
domeniul de aplicaie, pe coninutul su. n acest context ea poate fi tratat din mai
multe puncte de vedere.
Dimensiunea economic lrgete sfera de cuprindere a investiiei.
n plan contabil, care este cel mai restrictiv, investiia este definit ca fiind o
imobilizare de bunuri mobile sau imobile, corporale sau necorporale, achiziionate sau
create de o entitate economic destinate a rmne durabile, n cadrul entitii
respective, adic imobilizri legate de exploatare i cele n afara exploatrii. Conform
acestei accepiuni, investiia reprezent un sacrificiu de resurse curente n sperana
obinerii n viitor a unor efecte i rezultate economice (venituri, ncasri) ealonate n
timp i care, n sum total sunt superioare cheltuielilor iniiale. Din acest punct de
vedere o atenie deosebit este acordat factorului timp i a influenei acestuia,
categoriei de eficien sau rentabilitate, precum i factorului risc. Prin aceast
abordare economic se nelege nu doar alocarea surselor pentru procurarea unor
active fixe, dar i cheltuielile efectuate n cadrul unor programe de dezvoltarecercetare, cheltuieli legate de formarea personalului, cheltuieli pentru publicitate, etc.
Sub aspect financiar, care este cel mai cuprinztor, investiiile reprezint
cheltuieli de resurse care vor genera venituri i/sau economii pe o perioad
ndelungat i care, n consecin, vor permite astfel recuperarea cheltuielilor iniiale 2.
Accepiunea financiar nglobeaz n noiunea de investiii toate elementele de
imobilizri sau cheltuieli definite anterior. n acest context pot fi considerate i
2 Idem, pag. 14
6

utilizarea resurselor financiare pentru achiziionarea hrtiilor de valoare (aciuni,


obligaiuni, etc.) pe piaa de capital. Aceste titluri financiare fac obiectul unor
investiii financiare, iar tranzacionarea lor are loc la bursele organizate n
concordan cu jocul cererii i ofertei.
Sub aspectul psihologic, investiia reprezint o renunarea la bunuri imediate
n schimbul unor avantaje viitoare. Din acest punct de vedere, individul,
ntreprinztorul unei firme se bazeaz mai mult pe intuiia proprie, aflndu-se n
dilem i fiind constrns s renune la satisfacii imediate n sperana unor ctiguri
viitoare mai mari.
n teoria economic sunt folosite foarte multe criterii de clasificare a
investiiilor, dar unele dintre ele sunt recunoscute ca eseniale i sunt pe larg utilizate
de ctre economiti. n cele ce urmeaz, voi trece n revist aceste pricipii sau criterii
de clasificare a investiiilor.
Din punct de vedere al naturii investiiilor acestea se clasific n:
- investiii n active materiale;
- investiii n active nemateriale;
- investiii financiare.
Investiiile materiale sunt investiiile ce particip nemijlocit n procesul de
producie i asigur creterea capitalului real. Investiiile reale constau din acele
cheltuieli de capital fcute pentru achiziia de active sub form de infrastructur
material.
Investiiile n active nemateriale (numite i intelectuale) cuprind sumele
alocate n active necorporale sub forma unor drepturi de autor, mrci de comer,
brevete, embleme comerciale, know-how etc.
Investiiile financiare reflect opiuni ale firmei de a efectua plasamente
bneti pe termen lung n economia altor ageni economici. Investiia financiar
constituie orice plasament de capital efectuat de un investitor, persoan fizic sau
juridic n titluri de valoare i instrumente financiare (aciuni, obligaiuni, titluri de
stat, etc.) emise de societi i bnci comerciale sau de ctre stat i tranzacionate pe
pia monetar sau de capital.

Dup modul de constituire investiiile pot fi3:


- investiii nete,
- investiii brute.
Investiiile nete sunt investiiile care se constituie ca parte din venitul naional
i sunt formate din cheltuielile alocate pentru echipamente de producie pentru
formarea capitalului respectiv creterea volumului de capital fix i a volumului
stocurilor4.
Dac la investiiile nete se adaug fondul de amortizare, ca surs de finanare a
investiiilor, se obin investiiile brute.
Dup gradul de risc pe care l prezint putem grupa investiiile n:
- investiii cu risc sczut n special investiiile de meninere i de ameliorare,
- investiii cu risc mediu - investiii privind dezvoltarea, modernizarea, nnoirea unor
capaciti de producie,
- investiii cu risc ridicat n general sunt cele de expansiune i de diversificare.
Dup sursa de finanare se pot distinge:
- investiii finanate din contul mijloacelor proprii ale ntreprinztorilor, adic profitul
rmas la dispoziia ntreprinderii i amortizarea;
- investiii finanate din surse atrase, care pot fi dup caz mijloacele bugetelor publice,
cele ce au ca scop promovarea serviciilor publice; mijloacele populaiei i mijloacele
investitorilor strini nfpuite prin participarea total sau parial a investitorului
strin la constituirea unei societi sau la finanarea unui proiect, prin acordarea unor
mprumuturi i cedite inclusive de ctre organismele financiar-bancare internaionale
sau ca investiii de portofoliu; creditele bancare,; mprumuturile de la alte
organizaii ;sursele obinute prin emiterea (tranzacionarea) pe pia a pachetelor de
aciuni sau obligaiuni;
Dup destinaie investiiile se clasific n:
- investiii ndreptate n sectoare productoare de bunuri - industrie, agricultur i
silvicultur, construcii i alte sectoare ce au ca scop producerea de bunuri,

3 Romanu I., Vasilescu I. /Eficiena economica a investiiilor i a capitalului fix/, Editura Mrgritar,
Bucureti 1997, p. 33
4 Simionescu, Aurelian, Eficiena economic a investiiei, Universitatea Petroani-Litografia, 1996

4
8

- investiii destinate sectoarelor ce presteaz servicii de pia i nonpia - comer,


transporturi i comunicaii, sntate etc
1.2. CONCEPTUL DE EFICIEN EONOMIC
Eficiena economic este o noiune cu caracter complex i cu un rol important
n evoluia societii umane prin faptul c mobilul ei permanent a fost i rmne, n
mod constant, obinerea unor rezultate favorabile n activitatea desfurat de ctre
oameni, att individual ct i n cadrul unor activiti economice5.
Etimologic, cuvntul eficien i are originea n cuvntul latinesc efficere,
care nseamn, a ndeplini ceva, a crea, a face ceva mai cu craj, a ctiga bani, deci, a
desfura o activitate din care s rezulte realizarea unui scop propus.
Sinonim cu eficiena i ntlnit n literatura noastr de specialitate, ca i a altor
ri, este termenul eficacitate, provenit n imbajul nostru din franuzescul
efficacit, care nseamn o aciune capabil s produc un efect ateptat.
Specialitii au acceptat n mai larg msur noiunea de eficien, fa de cea
de eficacitate, astfel c, n literatura de specialitate economic, eficiena este
considerat termenul cel mai uzual.
Ct privete domeniul tehnic, noiunea de eficien se suprapune n cele mai
frecvente cazuri noiunii de randament, ca raport ntre efectul obinut i efortul depus.
Cu toate acestea, eficiena are o sfer mult mai mare de cuprindere, incluznd tot ceea
ce nseamn un folos, un ctig n plus, un efect economic avantajos.
n economia de pia, n care agenii economici au o larg libertate de aciune
i nu se simt ngrdii de stat printr-o legislaie rigid, eficienei economice i revine
sarcina stimulrii permanente a iniiativei, individuale sau ca firm comercial sub
diverse forme.
Specialitii sunt de acord c la baza oricror activiti economice stau dou
elemente inseparabil unite i anume: efortul - privit ca un consum de resurse
materiale, umane i financiare i - efectul, neles ca un rezultat obinut n
concordan cu o previziune anume - astfel nct nivelul efectului obinut s fie
superior nivelului efortului depus.
Lund n considerare cei doi factori determinani ai eficienei, sub aspect
matematic, o putem defini ca fiind un raportul ntre ansamblul efectelor economice
5 Raiu-Suciu, Camelia, Investiii i relansarea economic, ASE, Bucureti, 1997
9

obinute dintr-o activitate economic anumit i ansamblul eforturilor economice


depuse de ctre iniiatorul activitii respective.
Relaia matematic prin care se reprezint eficiena este raportul dintre
rezultatul oinut i consumul de resurse. n acest raport, valoarea eficienei trebuie s
tind ctre maximizare, respectiv, acest raport trebuie s fie superior cifrei 1.
n situaia unei egaliti ntre rezultat i consumul de resurse, activitatea
desfurat nu este recomandabil s se execute, deoarece nu se poate realiza nici un
ctig suplimentar.
O definiie mai complet a eficienei economice s-ar putea formula astfel:
Eficiena economic este o noiune complex prin care nelegem obinerea unor
rezultate economico-sociale maxime i de utilitate prin cheltuirea n mod raional i
economic a oricror resurse materiale, tehnice, de munc i financiare pe baza unor
metode tiinifice de organizare i de conducere a activitilor umane, n toate
domeniile de activitate.
n literatura de specialitate ntlnim definiii mai concise, strns legate de
sensul lingvistic al noiunii de eficien economic i anume: Eficiena este atributul
oricrei activiti umane de a produce efectul util dorit.6
n afara relaiilor expuse mai sus, care dau o conotaie pur matematic, de
calcul al eficienei economice, trebuie avut n vedere faptul c, n sensul gndirii
economice, o activitate economic poate fi considerat eficient dac ndeplinete i
unele condiii cum sunt cele de mai jos:
- activitatea respectiv este n msur s acopere o cerere social, adic
rezultatul (produsul) su s fie cerut de societate, s fie util;
- activitatea respectiv poate fi msurat, astfel nct s putem cunoate valoric
ce venit net (profit) se poate obine i cu ce efort.
n limbajul economic ntlnim, de asemenea, noiunea de rentabilitate, n
special atunci cnd se pune problema determinrii profitului ce trebuie obinut.
Noiunea de rentabilitate, ns, nu trebuie confundat cu noiunea de eficien
economic, deoarece aceasta din urm are o sfer de cuprindere mai larg dect
rentabilitatea, pe cnd rentabilitatea reprezint rezultatul financiar al unei activiti
economice, concretizat prin profit, eficiena cuprinde toate lanurile activitilor

6 Staicu, Florea, Prvu, Dumitru, Dimitriu, Maria, Stoian, Marian, Vasilescu, Ion, Eficiena economic a
investiiilor, Eficiena economic a investiiilor, Editura Didactic i Pedagogic, 2000

10

(economice, financiare, sociale, culturale etc.), avnd menirea de a realiza efecte


benefice i utile.
Dac, din cele expuse pn acum, s-a urmrit cristalizarea problemelor de
principiu privind eficiena economic a produciei, n general, n cele ce urmeaz vom
analiza eficiena economic n investiii, respectiv, acolo unde se pune problema
nceperii unor activiti care trebuie s se bazeze pe toat durata lor, pe o eficien ct
mai mare.
Ca orice alt activitate economic, n activitatea de investiii dezideratul
obinerii celor mai bune rezultate, prin utilizarea unor mijloace disponibile, l
constituie asigurarea unei eficiene economice maxime.
Din expunerea privind conceptul de eficien economic a produciei, n
general, a rezultat c nu numai n activitatea de producie ci i n celelalte activiti
nivelul eficienei economice este redat de cei doi factori determinani ai si, efectul i
efortul i c acest nivel poate fi influenat de o multitudine de factori.
Din punctul de vedere al efortului investiional, distingem eforturi care se
refer la:
- valoarea investiiei;
- valoarea lucrrilor de construcii-montaj;
- numrul i valoarea utilajelor de acelai fel;
- numrul de personal din procesul investiional.
Similar, n procesul de producie, ntlnim sub noiunea de efort:
- costurile de producie;
- cheltuielile materiale;
- numrul de salariai etc.
Principalele caracteristici ale eficienei economice a investiiilor, adoptate, n
principiu, de ctre literatura de specialitate7, sunt:
- latur esenial a ntregii activiti economice;
- se bazeaz pe urmrirea obinerii unor rezultate optime, ca urmare a legturii strnse
dintre raportul efectelor i cel al consumurilor (eforturilor);
- cunoaterea corespunztoare a cererilor pieei, respectiv o previziune judicios
fundamentat a acesteia.

7 Popa, Ana, Anghel, Nicolae, Cristea, Mirela, Eficiena investiiilor, Editura Universitatea, Craiova,
20000

11

1.3. INDICATORI STATISTICI AI ACTIVITII INVESTIIONALE


1.3.1. Indicatori la nivel macroeconomic
Indicatori ai structurii investiiilor
Structura investiiilor se determin pe baza calculrii indicatorilor
relativi de structur, caracteriznd cota parte (ponderea) unei
categorii de investiie n valoarea total a investiiilor realizate.
Formula general de calcul este:

yi =

Ii

*100
i

Ii
*100 ,
IT

unde: Ii - valoarea unei categorii de investiie realizat,


IT - valoarea total a investiiei.
Astfel ne intereseaz mai cu seam structura investiiilor dup
natura acestora (financiare,materiale i nemateriale), structura
investiiilor pe surse de finanare, adic investiii finanate din surse
proprii i respectiv din surse atrase, structura investiiilor pe
activiti economice, structura tehnologic a investiiilor, adic
ponderea investiiilor ndreptate n lucrrile de construcie-montaj,
ndreptate n utilaje, unelte i inventar sau n alte categorii de
investiii. Relaiile de calcul vor fi spre exemplu:

Yi.m.

I i . m.
*100,
IT

Yz . p .

I z. p.
IT

*100

unde: IT - investiiile totale,


Yi.m. - ponderea investiiilor materiale,
Yz.p. - ponderea investiiilor finanate din surse proprii.

12

Indicatori de nivel:
Indicatorul de baz ce reflect volumul total al investiiilor la nivel naional
este formarea brut de capital fix i constituie partea component a produsului intern
brut. Numit i investiii brute acest indicator reprezint valoarea bunurilor durabile de
producie achiziionate n perioada de calcul de unitile productoare rezidente n
scopul de a fi utilizate pe o durat mai mare de un an n procesele lor de producie,
precum i valoarea serviciilor ncorporate n bunurile de capital fix. Formarea brut de
capital fix cuprinde:
a) Investiiile capitale,
b) Cheltuielile pentru reparaii capitale ale mijloacelor fixe,
c) Variaia de stocuri a utilajului nemontat,
d) Procurarea utilajului i inventarului de ctre instituiile bugetare,
e) Cheltuielile pentru elaborarea i procurarea programelor i a bazelor de date,
f) Cheltuieli pentru prospeciuni geologice efectuate din contul mijloacelor bugetului
de stat,
g) Sporul valorii capitalului fix n vite,
h) Procurarea crilor pentru biblioteci,
i) Procurarea originalelor operelor literare i artistice.
Ca mod de constituire, investiiile pot fi nete i brute. Investiiile nete sunt
investiiile care se constituie ca parte din produsul naional net (venitul naional) i
sunt formate din cheltuielile alocate pentru echipamente de producie, pentru formarea
capitalului, respectiv creterea volumului capitalului fix i a volumului stocurilor. Prin
ele deci se asigur creterea capitalului fix. Totodat prin utilizarea capitalului fix n
procesul de producie acesta i pierde treptat valoarea sa iniial, adic se uzeaz, fapt
pentru care el trebuie nlocuit i, n consecin, se constituie fondul de amortizare ca
surs de finanare a investiiilor. Astfel prin adugarea valorii amortizrii la investiiile
nete vom obine investiiile brute:

Ibrute = Inete +A
Uneori, atunci cnd este cazul, ntre investiiile brute i investiiile totale exist o
diferen i aceasta este reprezentat de capitalul strin (Cs) atras n realizarea
investiiilor. n acest caz, la nivelul economiei naionale investiiile totale It se
calculeaz astfel:

It = Ibrute+ Cs

13

Indicatori ai eficienei investiiilor


a) Coeficientul eficienei economice a investiiilor:
Acest indicator este unul din cei mai semnificativi de apreciere
a eficienei economice a investiiilor la nivelul economiei naionale.
Prin el se exprim sporul de efect anual ce se obine la un leu
investit . Acest indicator poate fi calculat n dou modaliti:
1. coeficientul eficienei economice nete a investiiilor prin formula:

PNN K ,
I T K 1

2. coeficientul eficienei economice globale (brute) a investiiilor folosind relaia:

PNB K
,
I T K 1

- coeficientul eficienei economice a investiiilor,

unde:

ITK - investiia total n anul anterior,


PNBK - sporul de produs naional net sau respectiv de produs global n anul
k.
n primul caz indicatorul exprim sporul de produs naional net ce revine la un leu
investit, iar n al doilea caz arat sporul de produs global brut ce revine la un leu
investit.
Un real interes l prezint i indicatorii statistici ce caracterizeaz aportul
capitalului strin. Se are n vedere la fel nivelul, structura i eficiena investiiilor
strine n derularea i dezvoltarea socio-economic a rii. Caracterizarea statistic a
investiiilor strine directe (ISD) are n vedere, pe de o parte, stocul de investiii, iar pe
de alt parte, fluxurile de investiii.
b) Stocul de ISD reprezint cumularea vrsmintelor de capital financiar fcute din
momentul nregistrrii investiiei. Pentru a arata importana relativ a ISD pentru ara
gazd se recurge la folosirea unor indicatori, precum:

stocul de ISD pe locuitor exprim atractivitatea mediului de afaceri din ara


gazd pentru investitorii strini. Acest indicator poate fi considerat drept
barometru al ncrederii cercurilor de afaceri internaionale fa de economia
receptoare. Cu ct ISD (locuitor) este mai mare, cu att oportunitile de afacer
snt mai mari, iar mediul investiional mai favorabil;

14

stocul de ISD n raport cu PIB-ul rii gazd exprimat n procente reprezint


o alt modalitate de a exprima permeabilitatea mediului local de afaceri fa de
investitorii strini.

c) Fluxurile de ISD sunt intrrile i ieirile noi de ISD, ele fiind nregistrate n
debitul (intrri de ISD) i respectiv n creditul (ieiri de ISD) contului financiar al
balanei de pli externe. Cunoaterea nivelului, structurii i dinamicii fluxurilor de
ISD permite observarea unor trsturi ale economiei rii analizate, prin prisma
oportunitilor de afaceri, a profitabilitii relative etc.
Ca indicatori ce caracterizeaz fluxurile de ISD amintim: rata
investiiilor brute, rate investiiilor nete, intensitatea fluxului de noi
ISD etc.
1.3.2. Indicatori la nivel microeconomic
I. Indicatori de nivel
Valoarea investiiei (volumul capitalului investit) constituie unul din principalii
indicatori de volum ce caracterizeaz efortul investiional total al ntreprinderii. Acest
indicator exprim mrimea total a fondurilor necesare pentru proiectarea i realizarea
unui obiectiv de investiii.
Volumul de capital investit nglobeaz totalitatea resurselor sau elementelor
componente ce se consum ncepnd cu implementarea ideii i pn la punerea n
funciune a obiectivului conceput. Astfel n valoarea investiiei se includ totalitatea
resurselor materiale, financiare precum i unele cheltuieli suplimentare legate de
latura nematerial, adic cheltuielile pentru pregtirea personalului, cercetare
dezvoltare i active nemateriale. Volumul de investiii prezint urmtoarea
componen:
IT = Id+Icol + Y + Iimob+Fm + T,
unde: IT volumul capitalului investit,
Id -- valoarea investiiilor directe (resursele materiale directe nscrise n devizul
general),
Icol - valoarea investiiilor colaterale (utiliti, energie, combustibil, ci de acces
rutier i feroviar),
Y - valoarea terenului achiziionat sau nchiriat (concesionat),

15

Iimob - valoarea compensrii pierderilor provenite din imobilizri de resurse sau


alte
pierderi create de factorul timp,
Fm - valoarea cheltuielilor efectuate cu pregtirea, calificarea i specializarea
forei de munc,
T - taxe vamale legate de importul de utilaje, instalaii etc.
Volumul de capital investit este strns legat de situaia social-economic existent
n ar n perioada n care se face investiia, precum i nivelul tehnic existent. Cu ct
nivelul tehnic i cel tehnologic snt mai ridicate i necesit automatizare i alte
procedee tehnologice superioare, cu att i volumul cheltuielilor va fi mai mare i
invers. n rile mai slab dezvoltate, existnd o for de munc mai puin calificat i
inferior remunerat, volumul acestor investiii poate fi mai redus. O formul de calcul
mai concis cunoscut n literatura de specialitate este urmtoarea:
IT = Id + Icol + Mc + Cs ,
unde: Id - investiiile directe,
Icol - investiii conexe i colaterale;
Mc - valoarea mijloacelor circulante;
Cs - cheltuieli suplimentare (pregtirea cadrelor, supraveghere etc.).
Din alt punct de vedere, valoarea capitalului investit poate fi i mai concis
prezentat i anume:
- investiii n capital fix activ (maini, utilaje, instalaii de lucru care sunt utilizate
direct n procesul de producie a bunurilor i serviciilor);
- investiii n capital fix pasiv (cldiri, construcii, ci de acces interior etc. care
particip indirect la procesul de baz).
Indicatorii structurii investiiilor
La nivel microeconomic sunt calculai dup aceeai formul general de calcul a
indicatorilor relativi:

yi =

Ii

*100
i

Ii
*100 ,
IT

16

Exprim valoarea total a cheltuielilor investiionale din cadrul proiectului


investiional la nivelul unitii economice.
Indicatorii eficienei investiiilor
Investiia specific este indicatorul ce asigur posibilitatea determinrii unei
corelaii ntre efortul investiional depus i efectul economic obinut. Efortul
investiional include toate cheltuielile aferente pentru realizarea investiiei totale, iar
efectul economic reprezint rezultatul economic exprimat prin capacitatea de
producie obinut, n decursul unei perioade, de obicei un an. Altfel spus investiia
specific este efortul investiional necesar pentru obinerea unei uniti de capacitate
de producie n uniti fizice sau valorice. Relaia de calcul se determin ns
n mod diferit n dependen de obiectivele noi, dezvoltarea,
retehnologizarea i modernizarea etc.:
a) pentru obiectivele noi:
Si

Ii
,
qi

unde: Si investiia specific,


Ii valoarea total a investiiilor,
qi - capacitatea de producie anual exprimat n uniti fizice (tone, metri,
litri).
b)

cazul

lucrrilor

de

modernizare,

retehnologizare,

dezvoltare vom utiliza o alt relaie ce exprim necesarul de efort


investiional pentru creterea capacitii de producie cu o unitate
fizic sau respectiv cu un leu:

S'i

I mi
,
q mi q 0

unde: Imi valoarea investiiilor pentru modernizare-dezvoltare,

qmi capacitatea respectiv valoarea produciei obinut dup modernizare,


retehnologizare sau dezvoltare,

q0 capacitatea sau valoarea produciei realizat nainte de modernizare.


Randamentul economic al investiiei

17

Exprim profitul total pe perioada de exploatare ce revine la o


unitate monetar investit n proiect:
D

P
t 1

1,

unde: R randamentul economic al investiiei.


Pentru a nelege mai bine interdepindena diverselor indicatori ai activitii
investiionale, la nivel macro- i microeconomic, mai jos este prezentat, sub form de
diagram, sistemul de agregate analizat n acest capitol:

Figura 1: Indicatorii statistici ai activitii investiionale

Indicatorii ai
activitii
investiionale

Inidicatori la nivel
microeconomic

Indicatori la nivel
macroeconomic

Indicatori de nivel
Indicatori ai structurii investiiilor
Indicatori ai eficienei investiiilor

Avnd n vedere cele expuse mai sus putem argumenta c analiza oricrui proces,
fenomen sau eveniment economic, social sau de alt natur este bazat, n primul
rnd, pe identificarea, evaluarea i interpretarea unor indicatori, tendine sau factori de
influen. Corectitudinea analizei depinde n cele mai multe cazuri anume de
indicatorii selectai pentru efectuarea analizei.

18

CAPITOLUL II
STUDIU DE CAZ - SOCIETATEA COMERCIAL CALITEX PROD S.A.
BUCURETI
2.1. SCURT ISTORIC AL S.C. CALITEX PROD
Obiectul de activitate al societii Calitex Prod este producia n domeniul
tipografic: editarea i tiprirea de cri, manuale, postere, pliante, cataloage,
calendare.
Pentru nfiinarea acestei tipografii s-au nchiriat utilejele tipografice de la
Asociaia Sperana Viitorului, care au fost cumprate n prealabil ca second-hand,
iar pregtirea profesional a personalului a fost asigurat de ctre o firm specializat
din Bucureti.
Este singurul editor i productor de carte pentru Asociaia Religioas
Sperana Vieii, producnd de asemenea carte care este distribuit prin reeaua de
librrii i nu are propria reea de librrii. Editeaz i tiprete cri i pliante i pentru
unele asociaii i ONG-uri din Germania, Frana i Belgia.
Utilajele aflate n dotarea tipografiei sunt:

1 main de tiprit HEIDELBERG GTOZ

main de tiat WOHLLENBERG

2 maini de tanat STAAHI

1 main de tiprit ABEDIG

1 main tiprit TOKE

aparat de termofoliat MULTY SEAL

main de ambalat cu folie DIBI PACK

sortator hrtie

19

sortator hartie BOURG BEST

main de developat AGFA

main de legat ORIZONT


Pentru activitatea de editare societatea este utilat cu calculatoare i

imprimante laser dup cum urmeaz:

imprimanta lasser HP 5350

imprimant lasser XEROX

Calculator AMD

Calculator HP

2.2. PREZENTAREA GENERAL A S.C. CALITEX PROD

DENUMIRE: S.C. Calitex Prod SRL Bucureti


SEDIUL:

Bucureti, str. Morii, nr. 116

DOMENIUL DE ACTIVITATE:
-

Tiprirea de cri, pliante, reviste;

Comercializarea de mrfuri nealimentare;

Obiectul de activitate poate fi schimbat n condiiile legii n vigoare.


Activitate
Activiti de editare reviste i periodice

Cod CAEN
5814

COD UNIC DE NREGISTRARE: R 16126124


FORMA JURIDIC DE CONSTITUIRE: Societate cu rspundere limitat
CAPITALUL SOCIAL: Capitalul social subscris i vrsat al firmei este de 800 lei. Ca
structur capitalul social aparine n totalitate asociatului unic.

2.3. DESCRIEREA ACTIVITII CARACTERISTICI

20

S.C. Calitex Prod produce n prezent cri, reviste, periodice, manuale, pliante,
calendare.

Compartimente direct productive


Producia se desfoar n dou etape:
a) editarea materialului - materialul care urmeaz a fi tiprit este nti editat,

tehnoredactat i corectat n departamentul de editur pn ajunge n forma dorit


pentru tiprire. Se efectueaz apoi selecia de culoare pe un film foto. Pentru lucrrile
care se dorete tiprirea lor doar ntr-o culoare selecia i tiprirea pentru matri se
poate face i pe hrtie de calc.
b) tiprirea materialului - dup editarea materialului n laborator se realizeaz
matrie. Imaginea de pe film este proiectat pe un suport resensibilizat din aluminiu i
apoi introdus n echipamentul de developare. Aceste plci fotosensibile din aluminiu
reprezint matriele de imprimare dup care se realizeaz tiprirea pe diverse suporturi,
cu ajutorul mainilor de tiprit. Dup tipar formatul imprimat este controlat i apoi
debitat pe ghilotin la dimensiunea dorit. Apoi urmeaz sortarea paginilor i formarea
fascicolelor i apoi a crilor sau revistelor. n funcie de specificul lucrrii vor fi apoi
legate sau capsate, rezultnd produsul finit. Dup finisarea prin tiere urmeaz
ambalarea n pachete iar apoi transportul la magazia de produse finite.

Compartimente indirect productive


n aceast grup se ncadreaz: compartimentul aprovizionare, compartimentul

financiar contabil, compartimentul secretariat, compartimentul marketing

Asigurarea calitii
n principal controlul calitii se realizeaz astfel: verificarea materiilor prime,

verificarea semifabricatelor pe flux - control active, verificarea produselor finite.

Mijloace fixe
Dotarea tehnologic a atelierelor de producie este alctuit din: utilaje i

echipamente tehnologice de baz, dotri i inventar industrial.

Competitivitatea produselor
Nivelul tehnic calitativ al lucrrilor produse de S.C. Calitex Prod este

comparabil cu cel realizat de firme cu experien n domeniu, cu cel din strintate n


ceea ce privete forma i culoarea. Toate acestea constituie eforturi ale personalului
specializat n cadrul societii.

21

Reprezentarea fluxului productiv la SC Calitex Prod

Selectie
culoare

Editare i
tehnoredactare

Film foto
CLIENT
Montaj
film
Copiere pe
placa
presensibilizat
Tiparire 2
culori
Transport la
depozit

C.T.C. final

Tiparire 2
culori
C.T.C
-intermediar
Debitare

Ambalar
e

Legare
sau
capsaree

Sortare

22

Fig. nr. 2.1.

23

2.4. CERINE PENTRU REALIZAREA STUDIULUI LA S.C.


CALITEX PROD S.R.L.

Prezenta lucrare ntocmit n conformitate cu coninutul cadru al studiilor de


restructurare a societilor comerciale, susine aciunea de retehnologizare i
modernizare a procesului de execuie a crilor i revistelor la S.C. Calitex Prod
S.R.L. Bucureti. Studiul prezint analiza situaiei actuale i de perspectiv a S.C.
Calitex Prod Bucureti din punct de vedere tehnico-economic, a pieei agentului
economic, prin prisma restructurrii fabricaiei prin retehnologizare, modernizare.
n condiiile achiziionrii unei maini de tiprit n 6 culori se prognozeaz
urmtoarele:

Crete capacitatea de producie i reacia fa de cererile clienilor;


Crete calitatea produselor;
Timpul de execuie al unui produs scade de aproximativ 6 ori. (actualutilaj

2 culori x 7000 coli/or fa de utilaj 6 culori x 13000 coli/or);

Se reduc costurile cu energia, cu personalul


Se reduc considerabil pierderile la hrtie;
Crete productivitatea i implicit profitul;

2.5. ANALIZA PIEEI I A COMERCIALIZRII PRODUSELOR


S.C. CALITEX PROD S.R.L.
Produsele editurii i tipografiei se adreseaz n general publicului larg,
distribuia fcndu-se prin librri, magazine naturiste, vnztori ambulani i prin
vnzarea on-line. De asemenea desfoar i activitate numai de tiprire pentru
materiale aduse de clieni.
S.C. Calitex Prod SRL, desfoar o activitate de editare i tipografic avnd
n principal un proces de producie relativ simplu, acesta constnd n: aprovizionare
cu materiale consumabile; recepia cantitativ i calitativ; depozitarea materialelor n
spaii special amenajate; editarea tipriturilor; imprimarea; tierea pe formate a

24

tipriturilor; legarea sau capsarea tipriturilor; ambalare, mpachetare; desfacerea


produselor tipografice.
Poziia pe care o deine firma este rezultatul produselor de calitate superioar
oferite printre care: crile (principala activitate), manuale, albume, ghiduri turistice,
reviste, afie, postere, brouri, calendare etc.
Produsele oferite sunt cri i reviste cu caracter religios i de sntate.
Clienii actuali ai SC Calitex Prod SRL sunt firme cu capital privat, care
acioneaz pe piaa vnzrii de carte i clieni, consumatori finali, care cumpr carte
prin vnzarea on-line i prin magazinul deschis la adresa firmei. Ocazional firma are
clieni care solicit tiprirea propriilor lucrri care sunt predate spre execuie
tehnoredactate pe DVD-uri.
Organizaiile de distribuie cu care coopereaz sunt: mari centre de librrii,
librrii autonome, vnztori ambulani, magazine naturiste.
Centrele de librri cu care colaboreaz SC Calitex Prod SRL sunt

SC

Humanitas Bucureti, CLC Romania i SC Teora. Avantajul colaborrii cu aceste


centre de librri este c se aprovizioneaz o dat cu cantiti mari de marf pe care le
distribuie apoi prin propriul lan de distribuie. Dezavantajul este c plile se fac de
obicei cu ntrziere, iar stabilirea necesarului de carte care s fie distribuit prin lanul
lor de magazine este un proces anevoios.
Librriile autonome sunt cei mai muli distribuitori, iar valoarea mrfurilor
distribuite de ei este cea mai mare. Ei se aprovizioneaz n partide mici, dar regulate,
iar plile se fac regulat la scaden. Vnztorii ambulani, dei puini ca numr,
reprezint din punct de vedere al valorii mrfii vndute un canal de distribuie n plin
expansiune. Magazinele naturiste constituie un nou canal de distribuie pe care a
nceput s l foloseasc firma, avnd un potenial ridicat. Printre potenialii clieni sunt
alte centre de librrii dintre care i CLB i alte librri autonome din fiecare ora al
rii. Se intenioneaz transmiterea ofertelor de carte ctre aceste librri i ncheierea
de contracte de colaborare cu ele. Canalele de distribuie diferite d posibilitatea de a
ajunge cu produsele la clieni de pe piee diferite, fiecare canal avnd clienii si
specifici. Noul echipament ar da posibilitatea realizrii unei cantiti mai mari de
produse ntr-un timp mai scurt, putnd asigura n permanen cantitile cerute de
distribuitori din fiecare produs.

25

Concurenii

Nume concurrent
VIA I
SNTATE

Adresa
Bucureti

STEPHANUS

Bucureti

AGAPE

Bucureti

Obiect majoritar

Clieni

de activitate
Editare i tiprire

Librri autonome,

carte cretin
Editare i tiprire

Propriu lan de librri


Librri proprii

carte cretin
Editare i tiprire

Librri autonome

carte cretin

Librri autonome

Tabel 2.1.

Cele trei edituri i tipografii enumerate mai sus sunt concureni direci n
editarea i tiprirea de carte cretin i de sntate. Avantajul primelor dou fa de
Calitex Prod este faptul c dispun de maini n 4 i 6 grupuri de culoare, dar aceste
maini au fost achiziionate la mna a doua.
Achiziionarea noului utilaj ar face ca "distana" dintre editura i tipografia
Calitex Prod

i concureni s se reduc considerabil datorit tehnologiei net

superioare cu care este dotat utilajul, ceea ce face ca produsele care se tipresc s
satisfac orice cerin a clientului, s se reduc timpul de la tiprire i costul pe
unitatea de produs.
Alte avantaje de care editura i tipografia Calitex Prod ar putea profita sunt:
utilizarea unei aceleiai mrci a mainii de tiprit "HEIDELBERG", face ca timpul de
acomodarea cu noul utilaj s fie cu mult mai mic dect dac s-ar fi achiziionat o
marc diferit, calitatea va fi net superioar concurenilor.
Noul echipament din dotarea tipografiei va face s creasc n calitate, n
condiiile n care preurile vor fi echivalente cu cele ale concurenilor, iar datorit
creterii calitii vor crete i vnzrile. Compania ar putea astfel s profite de punctele
slabe ale concurenilor si pentru a ctiga o cot parte din piaa de carte deinut de ei.

26

CAPITOLUL 3
FUNDAMENTAREA DECIZIEI DE RESTRUCTURARE PRIN
MODERNIZARE I RETEHNOLOGIZARE

Din analiza diagnostic a S.C.Calitex Prod S.R.L. Bucureti, rezult c are o


situaie financiar bun fr riscul blocajului financiar, al neachitrii datoriilor, cu un
profit de cca. 120.000 lei pentru 2009 i cu o poziie bun pe piaa intern.
Pentru meninerea poziiei deinute se impune retehnologizarea fabricaiei,
modernizarea unor utilaje i dotarea cu unele utilaje performante.
n acest sens se impune ct mai rapid realizarea unor aciuni de restructurare care
vor viza:
a) achiziionarea i montarea unei maini de tipar n ase culori
b) realizarea lucrrilor de modernizare la cele dou maini existente n unitate.

3.1. NECESITATEA I OPORTUNITATEA REALIZRII LUCRRILOR


DE MODERNIZARE A MAINILOR DE TIPRIT N DOU CULORI
n prezent n unitate se gsesc:
*0 1 maini de tiprit HEIDELBERG GTOZ 36x52 cm
*1 main de tiat WOHLENBERG
*2 mainile de tanat STAHI
*3 1 main de tiprit ABE DIG
*4 1 main tiprit TOK
*5 aparat de termofoliat MULTI SEAL 250
*6 main de ambalat cu folie DIBIPACK 4255
*7 sortator hrtie cu 2 turnuri
*8 sortator hartie BOURG BST 10
*9 main de developat AGFA (ram + copiat)
*10 main de legat HORIZONT

27

Dei n anul 1998 mainile de tiprit tip Heidelberg erau o noutate, n prezent
ele sunt deja depite din punct de vedere tehnic, prezentnd urmtoarele dezavantaje:
-

consum ridicat de materiale auxiliare;

costuri mari cu energia electric, salariile personalului;

pierderi mari la hrtie.


Avnd n vedere faptul c n prezent costul unei reparaii capitale la maina de

tipar se cifreaz la aproximativ 5.500 lei i c n perioada de funcionare ntre dou


reparaii capitale a mainii modernizat, cel clasic sufer 3 reparaii capitale, rezult
c prin utilizarea unei maini modernizate se realizeaz o economie de aproximaativ
16.000 lei/main.
Fa de cele artate se poate deci concluziona c aciunea de modernizare a
mainii de tipar este necesar i oportun.

3.2. NECESITATEA ACIUNILOR DE RETEHNOLOGIZARE


Decizia de retehnologizare are n vedere achiziionarea i montarea unei maini de
tipar n ase culori.
Maina de tipar n ase culori
Analiznd starea tehnic a acestor dou maini se constat c datorit utilizrii
intensive i la ntreaga capacitate a acestora ele nu mai satisfac necesitile impuse de
procesul de producie. De aceea este necesar o retehnologizare prin achiziionarea
unei maini de tipar n ase culori.
Calculul necesarului de maini de tipar
La mainile de tiprit n dou culori, pentru a tipri o pagin color este necesar
mai multe treceri a hrtiei prin main. La fiecare trecere a hrtiei prin main pentru
a rezulta un produs de calitate este necesar o reglare a maini de tiprit i efectuarea
unor probe de tipar pentru fiecare trecere, care duce la pierderi de hrtie.
Reglarea mainii de tiprit i implicit numrul de probe care sunt necesare
depinde i de pregtirea profesional i de abilitile personalului care tiprete. Astfel
exist diferene ntre doi muncitori la procentul de coli de hrtie care sunt folosite
pentru probe. n medie 10% este valoarea acestora.
28

La o producie anual de 1.000 mii coli/an din care 10% produse necesit
operaia de retiprire rezult c anual volumul de coli retiprite este de :
10
1.000 mii coli/an x

= 100 mii coli/an


100

n medie: 1 coal = 4 pagini


rezult: 100 mii coli/an x 4 pagini = 400 mii pagini/an
Timpul de execuie
Utilajul n dou culori tiprete 7.000 coli/or n timp ce noul utilaj va tipri
13.000 coli/or ceea ce nseamn reducerea timpului de lucru de 6 ori fa de prezent.

3.3. FUNDAMENTAREA ACIUNILOR DE RESTRUCTURARE


S.C Calitex Prod S.R.L. Bucureti deine poziia de numrul doi n ierarhie,
are un segment de pia intern bine definit, este o prezen activ pe piaa extern,
toate acestea constituind premize optime n desfurarea activitii viitoare.
Totodat menionm i urmtoarele elemente:
-

existena unei dotri tehnice de nivel mediu i realizarea pn la aceast dat a


unei retehnologizri pariale care trebuie continuat pentru a avea eficien;

fora de munc specializat cu experiena profesional.


n vederea susinerii aciunii de restructurare prezint n sintez principalele

avantaje ale aciunii de retehnologizare modernizare.


La mainile de tipar economia de energie electric pe o main este de 33.005
kw/an.
Pe de alt parte, costul unei reparaii capitale la actuala main de tipar se
cifreaz la aproximativ 5.500 lei, iar n perioada de funcionare ntre dou reparaii
capitale a mainii modernizate, cea actual sufer trei reparaii capitale, rezult c prin
utilizarea unei maini de tip nou se realizeaz o economie de aproximativ 16.500
lei/main.

29

Avnd n vedere c paginile de carte pentru a ajunge la forma lor finit trebuie
trecute de cel puin dou ori prin main, rezult o productivitate sczut datorit
consumul mare de energie i materiale auxiliare.
Prin extinderea procedeului de tiprire pe maini n ase culori se realizeaz:
-

mbuntirea calitii produselor;

reducerea timpului auxiliar de lucru necesar cu trecerea colilor prin maina


de tipar de mai multe ori

creterea productivitii;

reducerea consumului de manoper/produs;

economia de personal muncitor care deservete maina.


Efectul global al acestor aciuni asupra preurilor produselor este de scdere a

acestora, materializndu-se n urmtoarele:


-

la operaiunea de tiprire se realizeaz reducerea cantitii de materie prim


utilizat la fabricarea aceluiai produs.

la operaiunea de trecere a colilor prin main se realizeaz reducerea consumului


de energie electric, precum i reducerea consumului de hrtie.

la operaiunea de trecere a colilor prin main se realizeaz reducerea consumului


de manoper/produs.

datorit calitii produselor executate pe noua main, operaia de control va fi


eliminat, deci se va reduce timpul de lucru/produs finit.
Toi aceti factori au influen direct asupra costurilor de producie i implicit

asupra preurilor de vnzare.


Prin msurile de retehnologizare preconizate a fi efectuate, preurile
produselor pe piaa intern vor asigura stabilitatea i meninerea clienilor ca i pn
n prezent, preconizndu-se n viitor penetrarea pe noi piee.
Pe piaa intern, societatea i va menine poziia de numrul doi n ierarhie,
venind s fac fa concurenei exercitate de ceilali productori interni.
Procesul de retehnologizare-modernizare are influene majore i asupra
utilizrii capacitilor de producie. Astfel,
-

la operaiunea de tiere aciunea de retehnologizare va determina utilizarea


eficient i la capacitate maxim a utilajului, datorit eliminrii operaiei de
control a colilor,

reducerea semnificativ a perioadelor de staionare datorate reviziilor tehnice,


reparaii curente i capitale.
30

Nu n ultimul rnd, procesul de restructurare are influene i asupra


necesarului de personal, deoarce realizarea operaiunii de tiprire pe maini moderne
permite creterea productivitii muncii cu pn la 40% fa de procentul clasic de
tiprire.
n condiiile n care crete productivitatea muncii programul de producie
previzionat va antrena numrul de personal existent, preliminndu-se o cretere a
numrului actual.

31

CAPITOLUL IV
ANALIZA EFICIENEI ECONOMICE A DECIZIILOR LUATE

4.1. EFICIENA ECONOMIC A MODERNIZRII I


RETEHNOLOGIZRII
Efectele economice obinute, n funcie de caracterul investiiei pot fi :

reducerea costului de funcionare a utilajelor (cheltuieli de ntreinere i


reparaii) pe seama investiiei de nlocuire a mainilor si utilajelor;

diminuarea cheltuielilor cu fora de munc, obinute mai ales pe seama


investiiilor de modernizare i de aplicare a inovaiilor;

sporirea rentabilitii activitii firmei, prin investiii de expansiune,

care

conduc la creterea capacitii de producie sau/i la adaugarea unui nou


produs gamei existente; pe baza unor astfel de investiii se ateapt ctiguri
suplimentare mult mai mari dect cele din micorarea costurilor;

obinerea unor efecte indirecte la investiii de interes general (ex.: cheltuieli


facute pentru sistemul antipoluant dintr-o uzina,care au efecte economice si
sociale pe un plan mai larg)
Promovarea progresului tehnic prin retehnologizarea i modernizarea

capacitii existente constituie o aciune foarte complex din punct de vedere


economic, uneori dificil de realizat, dar care conduce la obinerea de rezultate dintre
cele mai bune pentru activitatea ce se desfoar n unitatea respectiv.
A. Indicatorii cu caracter general ai eficienei economice a investiiilor
Capacitatea de producie
Acest indicator exprim producia maxim care poate fi obinut ntr-o perioada de
timp, n condiii normale de funcionare a capitalului fix, de utilizare a resurselor
umane i materiale i un anumit coeficient de schimburi. (n cazul nostru 2
schimburi).

32

Notat prinq, capacitatea de producie se exprim n uniti fizice de


producie: buc., tone, ml, m2, m3, etc.
Capacitatea de producie poate fi exprimat i n uniti valorice n situaii n
care producia este eterogen:
n
Q = qjxpj
j=1
Q = capacitatea de producie exprimat valoric
qj = capacitatea fizic de producie a sortimentului j;
pj = preul sortimentului j;
n urma efecturii investiiei se preconizeaz creterea capacitii de producie
dup cum reiese din anexa 4.1.
Veniturile din vnzarea produciei evideniate anterior sunt evaluate pe baza
preurilor unitare la nivelul anului 2010, ale produselor cuprinse n programul de
fabricaie i al cantitilor realizate de S.C. Calitex Prod S.R.L. Bucureti, corelat cu
cererea pieei interne.
Veniturile provin din cele trei mari grupri: cri, pliante, alte produse.
Evoluia volumului de vnzri carte
INDICA-

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

21300

23200

24200

29800

38600

41600

54600

120

140

150

200

280

300

400

Buc.

1900

1000

5600

8800

3000

13000

producie

Lei

20.000

30.000

80.000

160.000

180.000

280.000

fa de 2002
Rata de

117

125

166

233

250

333

TOR
Total

U.M.
Buc

producie
Venituri
Spor de
capacitate
De

Mii
lei

33

cretere a
veniturilor
fa de 2002
Tabel 4.1
Rezult aadar o cretere a volumului produciei, respectiv a veniturilor din
vnzarea acestora n urma retehnologizrii de 3,33 ori fa de anul 2010.
Costul pe producie
Este un indicator cu o foarte mare putere de sintez, artnd de fapt condiiile
concrete de efort economic n care se va realiza producia proiectat (Anexa 4.2). Din
analiza costurilor se observ c dei n valoare absolut cheltuielile de exploatare
cresc, nivelul de cretere este inferior creterii produciei.
Astfel spus cheltuielile fcute pentru obinerea a 10 bani producie marf scad
progresiv ncepnd cu anul 2013, anul finalizrii investiiei de retehnologizare.
Profitul
Scopul general urmrit este obinerea profitului pe baza creia se poate calcula
unul din cel mai importani indicatori rata profitului (a rentabilitii), care arat
capacitatea unitii de a produce profit.
Profitul poate fi definit ca un excedent de venituri peste nivelul costurilor.
Profitul poate fi privit ca o compensaie a ntreprinztorului pentru riscurile pe care le
poate avea n desfurarea activitii economice, materializate n pierderea
capitalului.8
P=QC
P = profitul
Q = valoarea produciei exprimat n lei
C = cheltuieli de producie

8 Gheorghe I Ana Finanele i politicile financiare ale ntreprinderi, Editura


Economic, 2001, pg. 216
34

Prognoza evoluiei profitului din activitatea de baz

INDICATORI U.M.
Venituri expl.

ANUL ANUL ANUL ANUL ANUL ANUL ANUL


2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

120

140

150

200

280

300

400

Mii.

Cheltuieli

lei
Mii.

expl.
Profit din

lei
Mii.

exploatare

lei

Rentabi-litate

104,44 108,08 117,07 158,39 214,64 227,21 299,03


15,56

31,92

32,93

41,61

65,36

72,79

100,97

14,89

29,53

28,12

26,27

30,45

32,03

33,76

Tabel 4.2
Rentabilitatea
Cel mai important indicator de eficien economic este rentabilitatea sau
profitabilitatea, respectiv rata rentabilitii sau rata profitabilitii.
Acest indicator poate fi calculat prin:
P
R = 100 x
C
R rentabilitatea
P profitul obinut
C cheltuieli de producie
n concluzie restructurarea i retehnologizarea fabricaiei va conduce la
ridicarea cheltuielilor de producie, creterea produciei i a profitului.

Productivitatea muncii
Productivitatea muncii este capacitatea forei de munc de a crea ntr-o
anumit perioad de timp, un anumit volum de bunuri i a presta anumite servicii.

35

n expresie valoric, productivitatea muncii reprezint raportul ntre efectul


economic obinut i efortul depus n vederea realizrii acestui efect. Productivitatea
caracterizeaz eficiena cu care este cheltuit o anumit cantitate de munc.
Pentru acest indicator se cunosc numeroase variante de calcul cum ar fi:
q

W=

W=

;
N

Ft
W=

;
N

q
;

W=

;
Ft

W productivitatea muncii
Q valoarea produciei obinute
q cantitatea de produse obinut ntr-o anumit perioad de timp
Ft fondul de timp necesar obinerii unei cantiti de producie
N numrul de salariai
Presupunnd numrul de salariai constani 10 pentru volumul produciei
prognozate, dinamica productivitii muncii se prezint astfel:

INDICA
TORI
Producti
vitatea
Rata de

U.M.

ANUL

ANUL

ANUL

ANUL

ANUL

ANUL

ANUL

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

12

14

15

20

28

30

40

117

125

166

233

250

333

Mil./
lei sal

cretere
fa de
2002

100

Tabel 4.3
Din analiza productivitii se constat o cretere a ei (prognoza) cu peste
230% ceea ce permite eventuala cretere a numrului de salariai, dar mai ales
redistribuirea celor disponibilizai prin achiziionarea mainii de tipar.
B Indicatorii de baz

36

Volumul capitalului investit


Acest indicator reflect efortul total economic pentru realizarea obiectivului de
investiii propus.
Investiia necesar restructurrii (prin retehnologizare i modernizare) S.C.
Calitex Prod S.R.L. Bucureti este de 70.500 lei, din care pentru utilaje 68.000 lei i
2.500 lei pentru construcii montaj.
Ealonarea lucrrilor de investiie pe anul 2013
Nr.
crt.
1.

PERIOADA

ianuarie - martie

DENUMIREA
LUCRARII
modernizarea
unei maini de

UTI-

CONSTRUC-II

LAJ

MONTAJ

mii. lei

9.500

500

mii. lei

43.700

1.300

45.000

mii. lei

6.500

300

6.800

mii. lei

8.300

400

8.700

mii. lei

68.000

2.500

70.500

U.M.

TOTAL
10000

tipar
Achiziionarea
2.

3.

4.

aprilie - iunie

iulie - august
octombrie
decembrie
12 luni - TOTAL

unei maini de
tipar n ase
culori
Modernizarea
mainii de tipar
Modernizarea
unei mainii de
tipar

Tabel 4.4
O asemenea ealonare a lucrrilor de investiie nu determin o blocare
ndelungat a fondurilor de investiii i nici nu determin oprirea produciei, lucrrile
putnd fi efectuate concomitent cu activitatea productiv, n plus dup primul
trimestru crete producia prin finalizarea lucrrilor de modernizare la una din cele 2
maini de tipar.

37

n condiiile n care activitatea n celelalte sectoare a crescut prin finalizarea


investiiilor, muncitorii pot fi redistribuii n aceste sectoare, evitndu-se astfel
disponibilizarea lor.
Investiia specific
Este un indicator ce sintetizeaz efortul investiional i efectul obinut sub
forma capacitii de producie.
n cazul modernizrii, dezvoltrii sau retehnologizrii unor obiecte existente,
investiia specific se calculeaz astfel:
Im
Sm =

Im
sau

qmi- q0
Im =

Sm =
Qmi - Qo

volum total de investiie

qmi = capacitatea de producie exprimat n uniti fizice dup modernizare,


dezvoltare, retehnologizare;
qo = capacitatea de producie exprimat n uniti fizice nainte de modernizare,
dezvoltare, retehnologizare;
Qmi capacitatea de producie exprimat valoric dup modernizare, dezvoltare,
retehnologizare;
Qo capacitatea de producie exprimat valoric nainte de modernizare, dezvoltare,
retehnologizare.
Acest indicator exprim ci lei capital investit revin pe unitatea fizic-spor de
capacitate rezultat n urma modernizrii, dezvoltrii, retehnologizrii, respectiv la un
leu spor de capacitate exprimat valoric.
Astfel:
-

producia exprimat valoric n 2013 a fost de 200.000 lei

producia exprimat valoric dup efectuarea lucrrilor de investiie n 2014 a fost


de 280.000 lei.

Sporul de capacitate valoric = 80.000 lei

38

70.500 lei
Investiia specific =

= 0,88
80.000 lei

Adic pentru obinerea unui leu suplimentar se investesc 0,88 lei.


Dei acest raport este favorabil la prima vedere nu este suficient deoarece se
calculeaz doar la nivelul primului an, corelnd efortul investiional total cu efectul de
capacitate la nivelul unui an.
Fiind aadar relevant, dar nu suficient el trebuie corelat i cu ali indicatori.
Termenul de recuperare a investiiei
Acest indicator exprim corelaia dintre efortul investiional fcut i efectul
obinut sub forma profitului anual.
n cazul modernizrii, retehnologizrii (similar cu investiia specific) acest
indicator se calculeaz n funcie de sporul de profit anual obinut.
Im
Tm =
Phm - Ph0
Im - valoarea capitalului investit pentru modernizare, retehnologizare;
Phm profitul anual dup efectuarea lucrrilor de investiii;
Ph0 profitul anual obinut nainte de realizarea investiiei pentru modernizare,
retehnologizare;
Tm exprim perioada de timp (ani) n care se va recupera investiia din sporul de
profit obinut n urma modernizrii, retehnologizrii.
Profitul obinut n primul an dup efectuarea efortului investiional este:
Phm = 65360 lei.
Profitul n anul 2013 este 41,610 lei.

39

Rezult un spor de profit de 23,750 lei


70,500 lei
Termenul de recuperare

2,96 ani
23,750 lei

Coeficientul de eficien economic


Acest indicator sintetizeaz corelaia dintre eficiena profitului anual obinut n
urma realizrii investiiei pe de o parte i efortul de capital investit pe de alt parte.
Coeficientul de eficien economic reflect ci lei profit anual se va obine
de la un leu capital investit.
n cazul modernizrii retehnologizrii indicatorului se va calcula dup
formula:
Phm Ph0
e=
Im
(Phm Ph0) sporul de profit obinut n urma modernizrii, retehnologizrii,
dezvoltrii;
Im valoarea capitalului investit pentru modernizare, dezvoltare, retehnologizare.
23,750 lei
E=

__________

= 3,36 lei

70,500 lei

De unde rezult c la fiecare leu investit se obin 3,36 lei spor de profit.
Randamentul economic al invesiei

40

Scopul oricrui agent economic este obinerea unui profit. n calculele de


eficien economic a investiiilor distingem mai multe categorii de profit:
-

profitul anual calculat ca diferena ntre valoarea anual a produciei i cheltuielile


de producie anuale;

profitul total calculat ca profitul realizat din momentul punerii n funciune a


obiectivului i pn la expirarea duratei de funcionare;

profitul de recuperare care reprezint partea din profitul total destinat recuperrii
fondurilor de investiie cheltuite;

profitul final reprezint partea din profitul total rmas dup recuperarea
investiiei.
Randamentul economic se calculeaz ca raportul ntre profitul final i capitalul

investit.
Este un indicator de substan care realizeaz o comparaie a rezultatelor
finale nete cu resursele consumate.

Pm
R=
It
Exprim ci lei profit final se obin la 1 leu capital investit.
n practic randamentul se calculeaz dup formula:

Pt
R=

-I
It

Pt = Ph x De
R randamentul
Pt profitul total

41

Ph profitul anual
De durata efectiv de funcionare.
n cazul nostru aa cum a fost prognozat evoluia activitii viitoare, respectiv
al profitului se observ o cretere progresiv a acestor indicatori.
Durata de funcionare fiind considerat 6 ani, pentru profit se propune
calcularea sporului de profit pentru 6 ani.
Sporul de profit anual mediu = 16,36+17,37+26,05+49,8+57,23+85,41 =
202,42 mii.lei

202,42
R=

- 1 = 1,87
70,50

Acest lucru semnific faptul c dup recuperarea investiiei se obin 1,87 lei
spor de profit la fiecare leu investit.
Dei au un rol important, indicatorii generali i indicatorii de baz nu sunt
suficieni pentru a ne putea face o imagine clar asupra efectelor obinute.
Acest lucru se datoreaz ctorva factori determinani, astfel:
-

volumul produciei, cheltuielile de producie, respectiv profitul s-au luat n calcul


doar la nivelul unui singur an;

nu s-a inut cont de influena factorului timp;

calculele au pus n evidena doar activitatea de producie folosind venituri i


cheltuieli de exploatare fr s in seama de structura real a acestor indicatori;

n acest caz se impunea o analiz financiar a activitii viitoare previzionate, precum


i calculul principalilor indicatori dinamici ai eficienei economice a investiiilor.

4.2. PREVIZIUNI I ESTIMRI FINANCIARE PRIVIND SITUAIA


VENITORILOR I A CHELTUIELILOR

42

Investiia necesar retehnologizrii S.C. Calitex Prod SRL este de 70.500


lei din care:
-

utilaje 68.000 lei;

construcii montaj 2.500 lei.


Pentru realizarea investiiilor se solicit sprijin financiar de la Raiffeisen Bank.
Se fac previziuni i estimri financiare privind situaia veniturilor i

cheltuielilor, att a celor din exploatare, ct i a celor financiare i exraordinare.


S.C. Calitex Prod nu a nregistrat nici venituri i nici cheltuieli extraordinare.
Prognoza asupra veniturilor i cheltuielilor
N

ANU

ANU

ANU

ANU

ANU

ANU

ANU

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

121,7

142,6

153,8

lei

117,1

126,4

107,3

108,7

118,3

158,9

101,3

INDICATOR

cr

t
1.

Venituri
totale

Mii
205

284,9
6

306,1

404,7
9

Rata de
2.

cretere fa
de 2004

3.

Cheltuieli

Mii

totale

. lei

Rata de
4.

cretere fa
de 2004

5.

6.

Profit

110,2
3

168,4

233,3

215,2

251,4
5

332,5

227,3

299,2

148,0

200,4

211,7

Mii
. lei

14,37

33,87

35,53

46,08

69,76

78,79

13,38

31,13 30,02
Tab. 4.5

28,99

32,41

34,66

278,7

105,5
7

Rentabilitate
a

35,28

Observaie:
43

Cheltuielile totale cuprind pe lng cheltuielile de producie, cheltuieli de


exploatare i cheltuieli financiare cum ar fi dobnzi la creditele de producie sau la
creditele de investiie.
Veniturile totale cuprind de asemenea i veniturile financiare i veniturile
excepionale.
Profit
Rentabilitatea =

x 100
Cheltuieli

Structura costurilor totale prognozate

COSTURI

ANUL

ANUL

ANUL

ANUL

ANUL

ANUL

ANUL

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

50,75

53,1

59,75

77,2

98,77

100,34

125,9

15,3

18,2

18,5

22,2

32,47

35,72

45,3

6,52

8,7

8,8

12

16,23

17,4

21,7

72,57

80

111,4

147,47

153,46

192,9

5,14

6,3

7,2

15,9

24,8

25,8

36,39

11

11,3

11,75

12,1

14,7

17,24

19,72

0,03

0,35

0,35

0,36

0,46

0,52

1,1

COSTURI
VARIABILE:
- materii prime i
materiale directe
- salarii directe
- asigurri i
protecie social
(aferente
salarului direct)
TOTAL
COSTURI
VARIABILE
COSTURI FIXE:

87,05

-alte cheltuieli
materiale
- utiliti
- amortizare i
previzioane
-salarii indirecte

44

i asigurri i

11,52

6,44

7,26

10,37

16,09

19,07

23,2

0,3

0,45

0,72

0,7

0,6

0,7

0,14

0,14

0,17

0,15

0,15

0,25

3,95

4,15

7,9

10,83

10,47

24,96

34,79

28,78

31,3

47,52

67,73

73,85

106,32

107,36

108,78

118,35

158,92

215,2

227,31

protecie social
-cheltuieli

3,3

financiare
-cheltuieli

0,12

excepionale
- alte cheltuieli

3,68

TOTAL
COSTURI FIXE:
TOTAL
COSTURI

299,22

Tab. 4.6

Structura veniturilor prognozate Tab 4.7.

Nr.
crt.
1.
2.
3.

VENITURI
Venituri din
exploatare
Venituri
financiare
Venituri
excepionale

TOTAL VENITURI

ANUL

ANUL

ANUL

ANUL

ANUL

ANUL

ANUL

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

120

140

150

200

280

300

400

1,73

2,65

3,88

4,96

6,1

4,79

121,73

142,65

153,88

205

284,96

306,1

404,79

Determinarea rezultatului fiscal n condiiile prestrii actualului sistem de


impozitare
Nr.

DENUMI

U.

ANUL

ANUL

ANUL

ANUL

ANUL

ANUL

ANUL

crt.
1.

REA
Rezultatul

M.
lei

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

45

exerciiului
(TOTAL
VENITTOTAL

14.370

33.870

35.530

46.080

69.760

78.790

105.570

lei

3.592

8.467

8.882

11.520

17.440

19.697

26.392

lei

10.778

25.403

26.648

34.560

52.320

59.093

79.178

CHELTUIELI)
PROFIT

3.

4.

BRUT
Impozit pe
profit 25%
Profit net

Tab. 4.8

CAPITOLUL V
CONCLUZII

Studiul prezint analiza situaiei actuale i de perspectiv a S.C. Calitex


Prod S.R.L. Bucureti din punct de vedere tehnico-economic, a pieei agentului
economic, prin prisma restructurrii fabricaiei prin retehnologizare, modernizare.

46

Lucrarea fundamenteaz oportunitatea alocrii unui mprumut pentru


achiziionarea unei maini de tiprit n 6 culori.
n condiiile acordrii sprijinului financiar solicitat se prognozeaz
urmtoarele

Crete capacitatea de producie i reacia fa de cererile clienilor;


Crete calitatea produselor;
Timpul de execuie al unui produs scade de aproximativ 6 ori. (actualutilaj 2 culori x 7000 coli/or fa de utilaj 6 culori x 13000 coli/or);

Se reduc costurile cu energia, cu personalul i totodat pierderile la hrtie


devin nesemnificative;

Crete productivitate i implicit profitul;


Va inspira mai mult ncredere potenialilor clieni.
Produsele editurii i tipografiei sunt cri religioase i de sntate care se
adreseaz clienilor prin intermediul librriilor i vnztorilor ambulani.
Oferta societii:
Societatea comercial SC Calitex Prod SRL, desfoar preponderent
activitatea tipografic avnd n principal un proces de producie relativ simplu, acesta
constnd n:
-

aprovizionare cu materiale consumabile;

depozitarea materialelor n spaii special amenajate;

editarea tipriturilor;

imprimarea;

tierea pe formate a tipriturilor;

legarea sau capsarea tipriturilor

ambalare, mpachetare;

desfacerea produselor tipografice.


Poziia pe care o deine firma este rezultatul produselor de calitate superioar

oferite printre care:


-

crile - fiind principala activitate;

manuale;

albume, ghiduri turistice;


47

reviste;

afie, postere, brouri, calendare etc.


Analiza economic a societii pentru anul 2010-2016 demonstreaz c n

prezent societatea are o situaie bun ilustrat prin:


a) producia marf n anul 2016 fa de anul 2010, luat ca an de referin reprezint
333 %;
b) indicatorul cheltuieli la 10 bani producie fa de anul 2010 n 2016 au sczut.
c) Rata de cretere a productivitii muncii n 2016 fa de 2010 este de 333 %;
d) eficiena economic a mijloacelor fixe are o evoluie bun;
e) evoluia ascendent a profitului este rezultatul unei politici manageriale adecvate.
Din analiza indicatorilor de rentabilitate se constat pentru anul 2013:
a) Rentabilitatea capitalului - nivel nemulumitor deoarece se afl sub nivelul
inflaiei;
b) Rentabilitatea activelor 7,62 - activitatea s-a realizat n condiii pozitive;
c) Creterea profitabilitii;
d) Nu exist probleme n privina posibilitilor de achitare a obligaiilor societii
ctre teri;
e) Unitatea este solvabil.
S.C.Calitex Prod S.R.L. Fgra, deine o poziie bun pe pia n cadrul
editurilor i tipografiilor de carte religioas, acestea constituind premize optime n
desfurarea activitii viitoare.
Totodat menionm i urmtoarele elemente:
-

existena unei dotri tehnice de nivel mediu;

deinerea unei poziii de numrul doi n ierarhie pe piaa de carte religioas


neoprotestant;

fora de munc specializat cu experiena profesional.


n vederea susinerii aciunii de restructurare prezint n sintez principalele

avantaje ale aciunii de retehnologizare modernizare.


La mainile de tipar economia de energie electric pe o main este de 33.005
kw/an.
Pe de alt parte, costul unei reparaii capitale la actuala main de tipar se
cifreaz la aproximativ 5.500 lei, iar n perioada de funcionare ntre dou reparaii
48

capitale a mainii modernizate, cea actual sufer trei reparaii capitale, rezult c prin
utilizarea unei maini de tip nou se realizeaz o economie de aproximativ 16.500
lei/main.
Avnd n vedere c paginile crii pentru a ajunge la forma lor finit trebuie
trecute de cel puin dou ori prin main, rezult o productivitate sczut datorit
consumului mare de energie i materiale auxiliare.
Ca urmare este recomandabil eliminarea parial a actualei maini de tipar,
prin extinderea prelucrrilor pe o main de tipar modern.
Prin extinderea procedeului de tiprire pe maini n ase culori se realizeaz:
-

mbuntirea calitii produselor;

reducerea timpului auxiliar de lucru necesar cu trecerea colilor prin maina


de tipar de mai multe ori

A.

creterea productivitii;

reducerea consumului de manoper/produs;

economia de personal muncitor care deservete maina.


Decizia de a investi pentru modernizare a fost fundamental prognoznduse urmtoarele:
Economie de energie electric.
Avnd n vedere faptul c n prezent costul unei reparaii capitale la maina

clasic se cifreaz la aproximativ 5.500 lei i c n perioada de funcionare ntre dou


reparaii capitale a mainii modernizate, cea clasic sufer 3 reparaii capitale, rezult
c prin utilizarea unei maini modernizate se realizeaz o economie de 16.000
lei/main.
Deci modernizare a mainii de tipar este necesar i oportun.
B.

Achiziia i montarea unei maini de tipar n ase culori este necesar pentru
preluarea surplusului de produse ce necesit aceast operaiune.
Analiznd starea tehnic a acestor dou maini de tipar se constat c datorit

utilizrii intensive i la ntreaga capacitate a acestora ele nu mai satisfac necesitile


impuse de procesul de producie.

49

50