Gobernador Ricardo A.

Rossell Nevares
18 de enero de 2017
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JUNTA DE CONTROL Y ADMINISTRACIN FINANCIERA

PARA PUERTO RICO
Miembros
Andrew G. Biggs
Carlos M. Garca
Arthur J. Gonzlez
Jos R. Gonzlez
Ana J. Matosantos
David A. Skeel, Jr.
Jos B. Carrin III
Presidente

ENVIADO POR CORREO ELECTRNICO

18 DE ENERO DE 2017

Honorable Ricardo A. Rossell Nevares

Gobernador de Puerto Rico
La Fortaleza
PO Box 9020082
San Juan, PR 00902-0082
Estimado gobernador Rossell Nevares:
Agradecemos su carta del 12 de enero de 2017, en la que esboza las acciones tomadas por su administracin durante
los primeros das en el cargo, as como la carta del Sr. Snchez Sifonte del 4 de enero de 2017, como respuesta a
nuestra comunicacin del 20 de diciembre de 2016. Apreciamos el grado de alineamiento entre la plataforma poltica
de su gobierno y las pautas de poltica descritas en nuestra carta, tal y como se comprueba en sus misivas.
Tambin agradecemos la oportunidad de reunirnos con usted el pasado viernes 13 de enero en su despacho. Como se
discuti en esa reunin, el propsito de esta carta es proveerle informacin ms detallada sobre las metas y objetivos
especficos que creemos deben incorporarse a un plan fiscal viable que podamos certificar, as como proveerle los
parmetros fiscales para dicho plan. Queremos informarle, adems, nuestra determinacin preliminar sobre su peticin
para extender tanto el plazo para someter el plan fiscal como la moratoria que dispone la ley PROMESA.
Como usted sabe, y segn expresamos en nuestra ltima carta, el Gobierno de Puerto Rico enfrenta un reto fiscal
abrumador. La base de referencia para el plan fiscal revisado que public la pasada administracin calcul que, salvo
si se implementan medidas fiscales y estructurales significativas, el Gobierno tendr un dficit fiscal anual de $7 mil
millones entre el ao fiscal 2019 y el ao fiscal 2026.
Verificar esta cifra es una prioridad para nosotros, y entendemos que tambin es una prioridad inmediata para su
administracin. En los das venideros, esperamos que complete la contratacin de una firma de contabilidad forense
para: (1) validar la reconciliacin entre los ltimos estados financieros auditados del Estado Libre Asociado al 30 de
junio de 2014 y el plan fiscal; (2) proveer un informe independiente sobre el total de deuda pendiente del Estado Libre

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Asociado por emisor, una lista de todas las emisiones de deuda por cada emisor, el uso de los ingresos por cada
emisin de deuda, el calendario de servicio contractual de la deuda y el servicio a la deuda que hoy est en impago.
Segn nuestra revisin, es nuestro parecer que la cifra de $7 mil millones es un clculo razonable para fijar las metas y
pautas del plan fiscal y para establecerlas como parmetro al entablar negociaciones a tenor del Ttulo VI con los
acreedores del Estado Libre Asociado.
OBJETIVOS Y PAUTAS DEL PLAN FISCAL
Ante todo, nos parece oportuno recordarle que en la reunin pblica del 18 de noviembre de 2016, celebrada aqu en
Puerto Rico, la Junta de Control adopt y anunci un grupo de cinco principios para evaluar el plan fiscal propuesto
para el Gobierno de Puerto Rico y para determinar en qu medida el plan satisface los 14 criterios establecidos en la
ley PROMESA. En el Apndice I de esta carta, se establecen los cinco principios que adopt la Junta de Control y los
14 criterios establecidos en la ley PROMESA en cuanto a la elaboracin del plan fiscal.
Consideramos que el plan fiscal debe tener como objetivo lograr un presupuesto equilibrado para el ao fiscal
2019, en trminos estructurales, as como articular una va clara para cumplir este objetivo mientras procura la
restauracin del acceso de Puerto Rico al mercado de bienes capitales. De acuerdo con la ley PROMESA, el plan
fiscal debe garantizar el financiamiento de los servicios pblicos esenciales, proveer financiamiento suficiente para los
sistemas de pensiones y proveer los gastos e inversiones de capital necesarios para promover el crecimiento
econmico de Puerto Rico.
Esperamos que el plan fiscal tambin incluya metas ambiciosas para Puerto Rico y su gente como el regreso de la isla
a la ruta del crecimiento econmico y el mejoramiento de la vida del pueblo as como las reformas que usted
efectuar para alcanzar dichos objetivos.
Con estas pautas en mente, y centrndonos en el objetivo de alinear ingresos y gastos recurrentes para el ao fiscal
2019, esbozamos a continuacin la va para alcanzar el objetivo con una serie de iniciativas fiscales y propuestas de
reforma estructural. Ambos componentes tienen la misma importancia a la hora de fomentar el crecimiento: mientras
que las iniciativas fiscales optimizan los recaudos y gastos del gobierno para crear un balance fiscal positivo que sea
atractivo para la inversin, las reformas estructurales representan cambios a largo plazo que garantizan la recuperacin
del crecimiento econmico en dcadas venideras.
Esta ruta requiere tomar accin en al menos cinco reas principales: 1) aumento de los recaudos; 2) reduccin,
eficiencia y adecuacin del tamao del gobierno; 3) reduccin de gastos en los servicios de salud; 4) reduccin de
gastos en la educacin superior; y 5) reforma del sistema de pensiones, tal y como se resume en la tabla a
continuacin:

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En miles de millones de dlares

Total de ingresos base1

Total de gastos no dedicados al servicio de la deuda 2
Balance primario antes del servicio y medidas para
la deuda

Dficit
Fiscal
AF 2019
$15.4
-19.1

-3.7
Servicio contractual de la deuda

-3.9

Dficit fiscal

-7.6
Medidas

Impacto de las medidas fiscales propuestas

1. Aumento de recaudos (rdito)4
2.Reduccin, eficiencia y adecuacin del tamao del
gobierno5
3. Reduccin de gastos en servicios de salud6
4. Reduccin de gastos en educacin superior
5. Reforma del sistema de pensiones

($)
+$1.5

% de cambio
al ingreso
base 3
+15%

+1.5
+1.0
+0.3
+0.2

-22%
-28%
-27%
-10%

Impacto de las medidas fiscales 7

+$4.5

Supervit primario implcito disponible para el

servicio de la deuda despus de las medidas 8

$0.8

La fuente es los estndares gubernamentales publicados en diciembre. Se presume una contraccin del PNB de 16.2 % en el ao fiscal 2018 y de 1.2 %
para el ao fiscal 2019 en trminos reales. Se incluyen $9.8 mil millones en recaudos no federales.
2 Incluye gastos de $13.5 mil millones de fuente no federal.
3

Porcentaje de aumento o disminucin comparado con los pronsticos estndares para cada rea.
Incluye la extensin de la Ley 154 y una revisin del rgimen tributario para las compaas amparadas por la Ley 154, el mejoramiento del
cumplimiento tributario y las cuotas por la adecuacin del tamao del gobierno y otras fuentes de recaudo.
4

Incluye la reduccin de servicios no esenciales mediante la consolidacin y reduccin de la plantilla, la reduccin de la compensacin total del
gobierno, la adecuacin de los gastos de la educacin K-12 a base de la poblacin estudiantil actual, la eliminacin de subsidios a los municipios y al
sector privado y la implementacin de otras medidas de eficiencia. El objetivo es el neto del impacto por el posible aumento del costo de las pensiones
debido a la reduccin de plantilla y los gastos de seguro social para policas y maestros no incluidos en las proyecciones de los estndares.
6 Incluye los gastos de miSALUD y otros gastos no federales para las agencias relacionadas con la salud.
7 Supone un aumento de 15 % en recaudos netos a partir del recaudo no federal estndar de $9.8 mil millones y una reduccin de gastos neta de 22 % a
partir de los gastos estndar no federales de $13.5 mil millones.
8
El supervit implcito se basa en el alineamiento de los recaudos y los gastos en curso para el ao fiscal 2019. No refleja dficits traspasados probables,
por lo que podra sobrevalorar los recursos disponibles para el ao fiscal 2019.

Vase el Anejo A para obtener ms detalles.

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Es importante destacar que, aun si la implementacin de estas medidas es exitosa, el supervit primario implcito
disponible para el servicio de la deuda despus de las medidas para el ao fiscal 2019 previo a tomar en cuenta
cualquier dficit legado es de $800 millones, representativo de apenas el 21 % del servicio contractual de la deuda
de $3.9 mil millones para el ao fiscal 2019.9
Con el propsito de ser completamente transparentes y de certificar el plan fiscal lo ms pronto posible, a
continuacin, presentamos con mayor detalle un conjunto de iniciativas con sus objetivos de recaudo y ahorro
correspondientes, que esperamos se incorporen al plan fiscal del Gobierno en aras de lograr un presupuesto
equilibrado en trminos estructurales para el ao fiscal 2019, que cumplira el propsito de la ley PROMESA de
equilibrar el presupuesto del Gobierno. No obstante, las iniciativas propuestas tambin incluyen reformas estructurales
que prepararn la economa puertorriquea para el crecimiento a largo plazo.

Estas recomendaciones se basan en nuestra experiencia colectiva con crisis fiscales y en anlisis realizados por
nuestros asesores. Para que quede claro, presentar un plan que pueda lograr al menos este nivel de ahorros es un
prerrequisito para certificar el plan fiscal. El Gobierno podr, sin embargo, determinar implementar otras iniciativas y
efectuar concesiones que difieran de las descritas a continuacin, pero que lleguen al mismo equilibrio.
1. Aumento de los recaudos
Para optimizar los recaudos, el Gobierno deber ajustar el sistema tributario y mejorar su administracin, asegurar
el cumplimiento con los impuestos y adecuar las cuotas gubernamentales, entre otras medidas de aumento de
recaudos. El Gobierno deber disear un rgimen tributario que:

Incremente el cumplimiento mediante funciones de auditora mejoradas y que atienda de manera

sistemtica las fugas a raz de la falta de cumplimiento y la evasin contributiva.

Ample la base contributiva mediante una reduccin en las exenciones.

Mejore los recaudos de impuestos sobre la propiedad a travs de la revalorizacin y los esfuerzos para
registrar las propiedades (y, por consiguiente, que disminuya los subsidios municipales).

Fortalezca la administracin de impuestos mediante tecnologas y adiestramientos mejorados, y menos

amnistas.

En conjunto, esperamos que para el ao fiscal 2019 estas iniciativas logren un aumento anual de $1500 millones
en los recaudos gubernamentales. El clculo incorpora la extensin de la Ley 154 propuesta por su administracin
y establece una revisin prospectiva del rgimen tributario para las compaas amparadas por esta ley.
2. Reduccin, eficiencia y adecuacin del tamao del gobierno
Actualmente, el Gobierno otorga subsidios de manera directa para muchos servicios, como la seguridad, la
transportacin y otras actividades que el sector privado podra ofrecer. El Gobierno tiene la oportunidad de proveer
algunos servicios con mayor eficiencia y de eliminar otros por completo mientras mantiene un nivel adecuado de los
servicios esenciales. Hemos calculado que la partida de reduccin, eficiencia y adecuacin del tamao del gobierno
deber generar unos $1500 millones anuales para el ao fiscal 2019.
9

En esta carta, la Junta no asume ninguna postura en cuanto al resultado de la disputa GO/COFINA y reconoce que cualquier reestructuracin
tendr que reflejar una resolucin concertada o judicial de dicha disputa. El plan fiscal deber prever el cumplimiento con todos los requisitos de
la ley PROMESA, incluidos los que estn relacionados con los servicios esenciales, las pensiones, los crditos asegurados y las prioridades. Esta
carta no pretende implicar cmo se asignarn los fondos para satisfacer estos requisitos.

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Para lograr estos ahorros netos, el Gobierno debe considerar tomar las acciones que siguen:

Reducir en un 10 % los gastos que no correspondan a la nmina mediante la renegociacin de

contratos grandes, la centralizacin de las compras, y la implementacin de mejores prcticas de
compras tales como el anlisis de cunto debe costar y el manejo de la demanda, entre otros.

Reducir los gastos de nmina en aproximadamente un 30 % eliminando posiciones de forma

significativa y haciendo otras reducciones en la compensacin total de la labor pblica, incluidas la
consolidacin y la reduccin significativa de los servicios pblicos no esenciales.

Eliminar los subsidios a los municipios y al sector privado.

Adecuar los gastos en la educacin para niveles escolares a base del tamao actual de la poblacin
estudiantil.

Parece ser que su administracin comparte esta prioridad a juzgar por sus rdenes ejecutivas que declaran un estado
de emergencia fiscal; imponen la congelacin de salarios; limitan el nmero de personal que no es de carrera y
hacen otras reducciones en los costos laborales; y exigen que las agencias diseen presupuestos de base cero. En
efecto, agradeceramos ms detalles sobre los ahorros en gastos proyectados contenidos en sus rdenes ejecutivas.
Sin embargo, debemos ser sinceros y enfatizar que, para acercarnos al equilibrio fiscal, su administracin tendr que
hacer mucho ms aparte de las medidas que ya han sido adoptadas.
3. Reduccin de gastos en los servicios de salud
El plan mdico miSALUD es parte clave de la red de seguridad social de Puerto Rico y es esencial para la estabilidad
del sistema de servicios mdicos. Sin embargo, al igual que en muchos negocios y que en los estados de los Estados
Unidos, Puerto Rico se enfrenta a un rpido aumento de los costos de los servicios de salud, que sobrepasan el
crecimiento realista de los recaudos. La magnitud del reto fiscal al que se enfrenta Puerto Rico, la prdida de fondos
federales de Medicaid y el desequilibrio fundamental entre el aumento de los gastos en los servicios de salud y el
posible crecimiento de recaudos hacen necesarias las reducciones significativas en los gastos de servicios de salud.
De hecho, a menos de que se provean fondos federales adicionales luego del vencimiento de los fondos amparados
por la Ley Federal de Proteccin al Paciente y Cuidado de Salud Asequible, el plan miSALUD se enfrentar a un
creciente dficit operacional que se espera alcance por lo menos $1000 millones para el 2020. Aun cuando la Junta
de Control apoye las iniciativas que procuran conseguir fondos federales adicionales para servicios mdicos, no
creemos que en este momento sea una prctica presupuestaria prudente incluir posibles fuentes de financiamiento
federal en el plan fiscal. Por lo tanto, la Junta entiende que el Gobierno de Puerto Rico deber incluir en el plan
fiscal las medidas que generaran ahorros anuales de $1000 millones en los gastos relacionados a los servicios
de salud para el ao fiscal 2019, tales como la implementacin de:

Una serie de iniciativas para aumentar la eficiencia, lo que podra incluir medidas para reducir el uso de los
sistemas de salud y trasladar el cuidado del paciente a un lugar que cueste menos, mejorar el programa de
manejo de fraude, despilfarro y abuso, y optimizar el impacto de los proveedores estatales.

Otros recortes adicionales significativos en la cobertura y los beneficios de miSALUD u otros gastos en
salud para obtener ahorros adicionales.

4. Reduccin de gastos en la educacin superior

La Universidad de Puerto Rico es uno de los recursos ms importantes y respetados de la isla, y es reconocida por
sus programas de alto calibre y su compromiso con la accesibilidad para todos los estudiantes. Sin embargo, hay
una oportunidad para aumentar la matrcula y reducir los costos sin comprometer el calibre de la educacin de la

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UPR ni su misin de proveer acceso equitativo.

El Gobierno puede ahorrar unos $300 millones anualmente mediante la reduccin de los subsidios otorgados
a la UPR si:

Adopta una matrcula ajustada a los ingresos aumentando los precios de los crditos de las clases, junto
con un uso ms extensivo de la asistencia econmica del gobierno federal.

Aumenta el nmero de estudiantes internacionales y estadounidenses que pagan cuotas ms altas, as como la
cantidad de aportaciones de exalumnos y de los subsidios de fondos federales.

Ajusta el tamao de la facultad y del personal administrativo, y reduce los costos de operacin y
mantenimiento.

5. Reforma del sistema de pensiones

Nuestro objetivo es que los planes de pensin del Gobierno se vuelvan fiscalmente sostenibles y que cualquier
reforma al sistema de pensiones proteja a los ms necesitados e imponga los recortes mayores sobre las personas que
tengan los mayores beneficios. Como resultado de los grandes recortes en gastos y de los sacrificios requeridos en
todas las otras reas del Gobierno, consideramos que puede ser necesaria una reduccin de aproximadamente un
10 % en los costos de pensiones y gastos relacionados, que llevara a un ahorro de $200 millones para el ao
fiscal 2019. La Junta de Control fomenta un mtodo concertado para las reformas al sistema de pensiones que puede
incluir nuevos mecanismos y fuentes de pago. Tambin proponemos las siguientes acciones:

Inscribir a los empleados pblicos de las ramas de la seguridad y la educacin en el sistema del Seguro
Social para proveerles diversas fuentes de ingreso de pensiones.

Separar las contribuciones futuras entre cuentas de empleados a fin de asegurar que las aportaciones de los
empleados estn disponibles para pagar su jubilacin futura.

Adems de las cinco reas detalladas anteriormente, es importante que el plan fiscal incluya medidas para mejorar
la eficiencia del capital y otras reformas estructurales, como se explica a continuacin:
Mejorar la eficiencia del capital
Hay una oportunidad considerable de mejorar la infraestructura de Puerto Rico. El Foro Econmico Mundial clasifica
la calidad de la infraestructura de la isla como menor de 5.0, lo que la ubica en el tercio inferior de la clasificacin de
las jurisdicciones evaluadas, as como debajo de las jurisdicciones con un ingreso per capita similar.
Es posible que sea necesario realizar inversiones adicionales para asegurar que la infraestructura de Puerto
Rico est a la par con la media mundial; estas podran ser financiadas por ventas nicas de activos o por
medios similares.
Especficamente, instamos al Gobierno a adoptar las medidas que siguen:

Centrarse en proyectos prioritarios que apoyen de manera directa el crecimiento econmico de Puerto Rico.

Mejorar el mantenimiento de la infraestructura y la eficacia de las gestiones, y optimizar el gasto de capital.

Centrarse en el uso de las Alianzas Pblico-Privadas.

Confiamos en que usted prioriza el desarrollo de la infraestructura, segn demuestran dos de las nuevas rdenes

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ejecutivas de su administracin, que declaran un estado de emergencia de infraestructura a fin de acelerar los procesos
para otorgar permisos y crean un comit interinstitucional que har la coordinacin pertinente. Su carta anunci que ha
presentado enmiendas a la Ley de Alianzas Pblico-Privadas para, entre otros asuntos, permitir que las instituciones
privadas propongan transacciones de esta ndole y que los sistemas de retiro del sector pblico inviertan y participen
de estos convenios, cuyas enmiendas fueron aprobadas en das recientes. Es evidente que concordamos en que la
infraestructura es de suma prioridad. Esperamos colaborar con el propsito de identificar las mejores medidas para
lograr este objetivo comn.
Reformas estructurales
Como se mencion anteriormente, el objetivo principal del plan fiscal es crear un ambiente de crecimiento en Puerto
Rico. Adems de la reforma laboral propuesta por su administracin, queremos sealar dos reformas estructurales
clave que son necesarias para lograr dicho objetivo:

Una reforma energtica que catalice la inversin de terceros, acelere el proceso para otorgar permisos y
ajuste el tamao del suministro elctrico a las tendencias actuales de la demanda de energa.10

Procurar que sea ms fcil hacer negocios en Puerto Rico optimizando los procesos para otorgar permisos y
mejorando la coordinacin con el gobierno federal.

Estas medidas constituyen una propuesta ambiciosa, pero viable. La Junta acoge la funcin de su gobierno en la
creacin de un plan fiscal y se mantiene preparada para certificar un plan que considere sostenible y prctico de
conformidad con la ley PROMESA y las pautas antes descritas. Tambin acogemos la oportunidad de trabajar con su
administracin para desarrollar e implementar las reformas necesarias y los trminos de reestructuracin de la deuda
que permitirn que Puerto Rico logre el equilibrio fiscal y recupere el acceso a los mercados de crdito con tasas de
inters razonables. La Junta provee el marco fiscal y espera que usted y su administracin lo usen para hacer las
determinaciones de poltica pblica a tenor de la ley PROMESA.
PRRROGA PARA PRESENTAR EL PLAN FISCAL
Segn se mencionara previamente, acogemos una estrategia de colaboracin con el Gobierno para llegar a un plan
fiscal prctico y sostenible que la Junta pueda certificar. Dada su peticin, la Junta se inclina favorablemente a
conceder una prrroga hasta el 28 de febrero de 2017 para presentar el plan fiscal, de modo que la Junta pueda
certificarlo no ms tarde del 15 de marzo de 2017. Este asunto se considerar formalmente en la prxima reunin
pblica de la Junta, que se celebrar este mes, y depender de que el Gobierno se rena y cumpla con una serie de
condiciones y plazos:

10

Su compromiso de dirigir los esfuerzos hacia un mtodo de una sola vez que logre el equilibrio
estructural sin discutir ni considerar prstamos de liquidez ni financiamientos a corto plazo que puedan
restringir las opciones fiscales.

Desarrollar e implementar, no ms tarde del 30 de enero, un plan de liquidez aceptable para la Junta que
considere los dficits de efectivo previstos, al menos durante el periodo de moratoria, y que incluya el
protocolo del Gobierno para asignar prioridad a los pagos y su divulgacin pblica.

La Junta ha evaluado el acuerdo de apoyo a la reestructuracin de la AEE, pero no ha asumido una postura al respecto por deferencia a
su administracin, la cual ha informado que anunciar con premura sus decisiones polticas relacionadas con el modelo de negocios, la
junta de directores y el acuerdo de apoyo a la reestructuracin de la AEE.

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La visibilidad de la situacin de caja del gobierno es crucial, por lo que debe prepararse un informe con un
pronstico de 13 semanas consecutivas del flujo de efectivo de prcticamente todos los presupuestos
gubernamentales. La Junta debe recibir este informe en un plazo de dos semanas, y semanalmente a partir
de entonces.

Para facilitar el anlisis de contabilidad forense, el Gobierno debe enviar a la Junta, no ms tarde del 25 de
enero de 2017, un documento con los pormenores de la reconciliacin entre los estados financieros auditados
de 2014 y la base de referencia del plan fiscal, que incluya todas las partidas y supuestos.

El Gobierno seguir un calendario de metas clave (entre estas las antes mencionadas) que proveer la Junta no
ms tarde del 23 de enero de 2017.

Para esa misma fecha, el Gobierno y la Junta (y sus asesores) establecern de forma precisa un acuerdo de
trabajo conjunto, un protocolo de intercambio de informacin y un plan de trabajo. (Nuestro asesor
McKinsey y la Autoridad de Asesora Financiera y Agencia Fiscal de Puerto Rico [AAFAF] ya estn
trabajando en ello).

Las negociaciones a tenor del Ttulo VI realizadas por su administracin se harn en coordinacin con la Junta
y sus asesores, lo que implica la participacin de la Junta y sus asesores en todas las reuniones con los
acreedores. Del mismo modo, la Junta invitar a los representantes y asesores del gobierno a participar en sus
reuniones con los acreedores, de conformidad con sus derechos y deberes establecidos en la ley PROMESA.

EXTENSIN DE LA MORATORIA
Adems, segn su peticin, la Junta se inclina favorablemente, de conformidad con la ley PROMESA, a extender la
moratoria automtica otorgada por dicha ley hasta el 1 de mayo de 2017. Entendemos que extender la moratoria le
permite a su administracin desarrollar un plan fiscal sostenible y prctico, y entablar negociaciones a tenor del Ttulo
VI con los acreedores. 11 La extensin tambin se considerar formalmente en la prxima reunin pblica de la Junta,
que se celebrar este mes, y depender de que el Gobierno se rena y cumpla con una serie de condiciones y plazos
establecidos previamente.
PROCESO DE REESTRUCTURACIN
Incluso en el caso de las reuniones celebradas antes de su toma de posesin, hemos informado a todos los
acreedores que han solicitado reuniones que la Junta ahora se dedica a escuchar y conocer. Desde que usted
tom posesin, hemos invitado a sus representantes a todas las reuniones. No hemos hecho ninguna oferta ni
hemos respondido a ninguna oferta. Hasta la fecha, las reuniones han sido muy constructivas en ese sentido.
Ahora que usted asumi su cargo, nuestra intencin es apoyar el liderazgo de su administracin y colaborar en las
conversaciones sobre reestructuracin, que ya estn en curso. Como la ley PROMESA no permite reestructuracin
alguna que la Junta no haya aprobado, creemos que una coordinacin estrecha es la manera ms eficiente de tener
estas conversaciones y de garantizar que los acuerdos negociados cumplan con el plan fiscal. Esto significa que los
acreedores querrn saber la opinin de la Junta durante las negociaciones para as evitar renegociar los acuerdos luego.
Por consiguiente, la Junta est dispuesta a participar en estas discusiones junto a sus representantes. Creemos que la
reestructuracin de Puerto Rico ser mejor si trabajamos juntos. Con este fin, queremos establecer de forma precisa
un calendario y un plan de trabajo para la Junta, el Gobierno y sus respectivos asesores no ms tarde del 20 de enero.
11

Los esfuerzos inmediatos de su administracin nos alientan a renovar las negociaciones con los grupos de acreedores, que comenzaron durante
la pasada administracin, pero que no lograron salvar distancias entre las partes.

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RUTA HACIA ADELANTE

Como se ha implicado anteriormente, creemos que si trabajamos juntos para desarrollar un plan fiscal y un proceso
de reestructuracin de la deuda, tendremos mayores probabilidades de atender con xito la crisis fiscal de Puerto
Rico. Dicho esto, ninguna parte de esta carta implica que la Junta de Control renuncia a cualquier derecho que tenga,
ni limita accin alguna que esta pueda tomar, segn lo dispone la ley PROMESA.
En cuanto al plan fiscal, recomendamos que su administracin, como el Gobierno de Puerto Rico electo, formule las
decisiones polticas requeridas rigindose por las guas anteriormente expuestas. A fin de facilitar que el plan fiscal se
certifique a tiempo, el Anejo B incluye las pautas de la Junta para el contenido y la estructura del plan fiscal. La Junta
usar su propio modelo financiero y sus propios supuestos (incluidos supuestos macroeconmicos), y trabajar en
estrecha coordinacin con el grupo de trabajo de alto nivel designado por usted. Segn nuestra carta del 20 de
diciembre de 2016, esperamos la designacin de dicho grupo de trabajo de alto nivel y su respuesta a nuestra
recomendacin para que su administracin se ocupe de que el plan fiscal y la implementacin de las reformas e
iniciativas incluidas en el mismo sea una prioridad para todos los empleados del gobierno y funcionarios recin
designados.
Lo felicitamos por su sentido de urgencia, pues concordamos en que el tiempo apremia, y esperamos continuar nuestra
productiva relacin de trabajo con usted y su administracin.

Jos B. Carrin
Presidente
Andrew G. Biggs
Carlos M. Garca
Arthur J. Gonzlez
Jos R. Gonzlez
Ana J. Matosantos
David A. Skeel, Jr.
C: Elas F. Snchez-Sifonte
Anejos

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APNDICE I

JUNTA DE CONTROL Y ADMINISTRACIN FINANCIERA PARA PUERTO RICO

En su reunin pblica del 18 de noviembre de 2016, la Junta de Control y Administracin Financiera para Puerto
Rico adopt los siguientes principios para evaluar el plan fiscal propuesto por el Gobierno de Puerto Rico y
determinar en qu medida este cumple con los 14 criterios que establece la ley PROMESA (vase el anejo). Los
cinco principios son:
Principio 1: El plan fiscal a largo plazo debe abarcar por lo menos los prximos 10 aos fiscales,
mostrar un progreso significativo en los prximos cinco y cumplir con los estndares expuestos
en la ley (los 14 criterios). El plan fiscal debe tener como objetivo cumplir con los criterios
reglamentarios a fin de dar por terminada la intervencin de la Junta en un plazo de 10 aos; esto
incluye tener acceso adecuado al mercado con tasas razonables y tener, al menos, 4 aos
consecutivos de presupuestos equilibrados de conformidad con las normas contables de
acumulacin modificada.
Principio 2: El plan fiscal debe funcionar para estabilizar la situacin econmica actual, fortalecer
la economa, reforzar las finanzas pblicas, respaldar un crecimiento duradero y a largo plazo,
atender las necesidades de la ciudadana y restaurar oportunidades para el pueblo de Puerto Rico.
Principio 3: Para establecer una evaluacin acertada sobre el panorama fiscal, la situacin
hipottica dentro del plan fiscal no debe contar con ayuda federal adicional ms all de lo que
establece la ley (por ejemplo, una extensin de la asistencia de la Ley Federal de Proteccin al
Paciente y Cuidado de Salud Asequible) y no debe depender de los ingresos insostenibles de la
Ley 154 a la luz del vencimiento de la misma. Las iniciativas que se incluyan en el plan fiscal
deben basarse en leyes aplicables o en propuestas de ley especficas que requieran promulgacin
para alcanzar las proyecciones del plan fiscal de forma razonable.
Principio 4: El plan debe incluir una combinacin adecuada de reforma estructural, ajuste fiscal y
reestructuracin de la deuda. Debe estar basado en herramientas de anlisis relevantes (por
ejemplo, un anlisis de sostenibilidad de la deuda y proyecciones econmicas detalladas) que le
aseguren a la Junta de Control que el Gobierno de Puerto Rico sigue un enfoque abarcador para
abordar fuertes desafos econmicos, presupuestarios y demogrficos.
Principio 5: El plan fiscal debe incluir planes operacionales pertinentes que demuestren cmo el
Gobierno de Puerto Rico lograr los cambios y las reformas que propone.

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LOS 14 CRITERIOS DE LA LEY PROMESA PARA PLANES FISCALES

La seccin 201(b) de la ley PROMESA identifica 14 componentes y objetivos especficos que el plan fiscal debe
incluir. En particular, la ley dispone que el plan fiscal debe proveer un mtodo para lograr la responsabilidad
fiscal y el acceso a los mercados capitales, adems de lo siguiente:
1. Posibilitar la realizacin de estimados de recaudos y gastos de conformidad con las normas contables de
acumulacin modificada y basarse en (i) leyes aplicables, o (ii) propuestas de ley especficas que requieran
ponerse en vigor para alcanzar las proyecciones del Plan Fiscal de forma razonable;
2. Garantizar el financiamiento necesario para los servicios pblicos esenciales;
3. Proveer el financiamiento suficiente para los sistemas de pensiones pblicas;
4. Posibilitar la eliminacin de dficits estructurales;
5. Para los aos fiscales en los cuales una suspensin de pago no est en efecto, posibilitar una carga de
endeudamiento que sea sostenible;
6. Mejorar la gobernanza fiscal, la rendicin de cuentas y los controles internos;
7. Permitir alcanzar las metas fiscales;
8. Hacer pronsticos financieros de los recaudos para el periodo que cubra el plan fiscal;
9. Incluir un anlisis de sostenibilidad de la deuda;
10. Posibilitar los gastos capitales y las inversiones necesarias para promover el crecimiento econmico;
11. Adoptar las recomendaciones adecuadas presentadas por la Junta de Control;
12. Incluir toda la informacin adicional que la Junta de Control entienda necesaria;
13. Garantizar que los activos, fondos o recursos de una instrumentalidad territorial no se presten, transfieran
o, de alguna manera, se usen para el beneficio de un territorio abarcado u otra instrumentalidad territorial
de un territorio abarcado, a menos que se autorice; y
14. Respetar las prioridades legales relativas o los gravmenes legales en la constitucin, otras leyes o
acuerdos de un territorio abarcado o una instrumentalidad territorial que se encontrare en vigor antes la
promulgacin de la ley PROMESA.

Gobernador Ricardo A. Rossell Nevares

18 de enero de 2017
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Anejo A

Descripcin y medidas de las iniciativas fiscales

rea de recaudo
rea de gastos

PRELIMINAR
NO EXHAUSTIVO

Presupuesto
base actual

Iniciativa

Impacto fiscal % cambio

presupuesto
2019

2019
(% del total) Descripcin

base

Llevar los impuestos a niveles adecuados y establecer cuotas/impuestos especiales de justo precio:

Aumento de
recaudos

$9800M

Reduccin, eficiencia y
adecuacin del tamao del
gobierno 3

Total recaudos no federales

Personal

(100 %)
1

Extensin y revisin de la Ley 154 y el rgimen tributario de las compaas amparadas por esta

Mejorar el cumplimiento tributario

Adecuar las cuotas gubernamentales y otras fuentes de ingresos (p. ej. impuestos indirectos y peajes)

$1500M

$900M 5

~(23 %)5

$400M

(100 %)

$200M

~(10 %)

$1000M

(28 %)

15 %

$9800M

Reducir los servicios no esenciales mediante la consolidacin y reduccin de la plantilla

~$3900M
(29 %)

Reducir la compensacin total

$400M

Subsidios

Eliminar los subsidios municipales una vez revisado el rgimen tributario de propiedad y
eliminar los subsidios al sector privado.

(3 %)
Otros gastos
operativos

Reduccin de
gastos en
servicios de salud

~$2400M
(18 %)

$3600M2
(27 %)

Centralizar las compras para ahorrar, al menos, un 10 % (en promedio, en todas las categoras) en bienes y
servicios
Atender la prdida de fondos de la Ley Federal de Proteccin al Paciente y Cuidado de Salud Asequible y disminuir
los gastos en servicios de salud:
Aumentar la distribucin de costos, reducir el uso de los sistemas de salud/trasladar el cuidado del paciente a un lugar
que cueste menos, optimizar las actividades de compras, manejar el fraude, despilfarro y abuso, optimizar el impacto de
los proveedores estatales
Recortes adicionales requeridos en coberturas y beneficios a travs de Mi Salud y otros gastos en servicios de salud
Reducir los desembolsos gubernamentales a la UPR aumentando los ingresos y disminuyendo los costos:

Reduccin de
gastos en
educacin
superior

$1000M
(7 %)

Reformas del sistema

de pensiones

$2100M
(16 %)

$300M

(27 %)

$200M

(10 %)

Aumentar el costo de la matrcula y adoptar un sistema de asistencia econmica a base de ingresos

Reducir los costos operativos aumentando las proporciones facultad-estudiante y administracin-estudiante
Implementar iniciativas adicionales, como aumentar la cantidad de estudiantes internacionales/estadounidenses que pagan cuotas
ms altas, optimizar el proceso de compras, las aportaciones de los egresados y los fondos de subsidios federales.

Reducir en un 10 % el costo total del plan de pensiones (puede hacerse progresivamente).

Gobernador Ricardo A. Rossell Nevares

18 de enero de 2017
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Total de gastos no federales

$13 500M

1 Excluye a la AEE y la AAA e incluye ($1300M) un efecto supuesto de contraccin econmica

2 Incluye gastos de miSALUD y otros gastos no federales de agencias relacionadas con la salud
3 El presupuesto base incluye todos los dems gastos no federales salvo las categoras de gastos de la AEE, la AAA y la UPR, y de los servicios de salud (p. ej. educacin,

seguridad pblica).
4 La cifra puede ser un clculo infravalorado, pues incluye varias corporaciones pblicas y los fondos se presentan como netos (por lo que no reflejan el total
de los ingresos/gastos [base presupuestaria]).
5 Impacto neto del aumento en los gastos del plan de pensiones y del seguro social por la reduccin de plantilla (no incluida en las proyecciones base)

PredecisivoBorradorAnlisis sujeto a cambios significativos

Gobernador Ricardo A. Rossell Nevares

18 de enero de 2017
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Anejo B

Tabla de contenido del plan fiscal

(Sujeto a la distribucin adecuada de responsabilidades y recursos entre el Gobierno de Puerto Rico y la Junta de Control)
Informacin general
Visin para PR
Panorama

reas de Reforma

Aclarar los objetivos del plan esbozar las pautas para alcanzar la salud fiscal/regresar a los mercados de capital y describir detalladamente la
ruta deseada para Puerto Rico
Describir la visin ideal de Puerto Rico para los prximos 5 a 10 aos, que ofrezca un ambiente de crecimiento econmico y mejore la vida
del pueblo de Puerto Rico
Presentar la base presupuestaria publicada en diciembre de 2016, segn actualizada, incluida la reconciliacin entre los estados financieros
auditados en 2014 y el plan fiscal, y las proyecciones y supuestos econmicos

Informacin general

Describir las metas de la deuda fiscal y el balance disponible para el servicio de la deuda

Aumento en los recaudos

Hacer ajustes al sistema tributario, mejorar el cumplimiento de pago de impuestos y establecer

cuotas de justo precio

Adecuacin del tamao del

gobierno/eficiencia

Reducir los gastos en el sector pblico, las compras y los subsidios

Reduccin de gastos en servicios de Reducir los gastos mediante iniciativas de eficiencia y recortes en la cobertura de miSALUD
salud
Reduccin de gastos en educacin
superior
Reformas estructurales
Reformas de control
financiero

Implementacin
Deudas a largo
plazo

Anejos

Aumentar los recaudos de matrculas, reducir los gastos operativos e implementar iniciativas
estratgicas
Presentar legislacin para impulsar el crecimiento econmico y mejorar la calidad de vida

Definir los plazos en los que se proveern los estados financieros auditados
Dar a conocer la situacin de liquidez del gobierno y tomar accin para asegurar que habr financiamiento disponible para los servicios
esenciales
Crear planes para mejorar la supervisin, los controles, los informes, los sistemas y los procedimientos financieros
Esbozar un plan de alto nivel sobre cmo se implementarn las reformas del plan fiscal
Proveer un calendario para la entrega de los planes de implementacin detallados
Describir las reformas propuestas para el plan de pensiones, las obligaciones futuras y la expansin del seguro social
Definir los principios para el proceso de reestructuracin y la cantidad disponible para el servicio de la deuda, incluido un anlisis de sostenibilidad de
la deuda
Detallar los supuestos de:
Proyecciones base (recaudos, gastos, obligaciones de deuda)
Plan fiscal (efectos de las medidas en lo siguiente: balance primario, crecimiento econmico, acceso al mercado, tasas de inters, deuda pblica)

PredecisivoBorradorAnlisis sujeto a cambios significativos