Semana 07 Gp235 Fiis Uni Uso @risk

UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA
Facultad de Ingeniera Industrial y de Sistemas

rea de Gestin de la Produccin
Curso:
Gestin Financiera
(GP-235)
Docente:
MBA William Oria Chavarra
William Oria
woriach@uni.edu.pe
SEMANA
08
Determinacin del
Riesgo con @RISK
Fuente: Elaboracin Propia
Curso: Gestin Financiera (GP-235)
Docente: MBA William Oria Chavarra
El @ RISK
@RISK es una aplicacin desarrollado como un Add In en el Excel que

permite realizar modelacin y anlisis de riesgos en diversos escenarios
desde reas financieras hasta cientficas utilizando simulacin de Monte
Carlo.
@RISK cuenta con tres ediciones: @RISK Industrial,
Professional y @RISK Estndar.
@RISK
Fuente: Elaboracin Propia, Grfico WEB
Caractersticas @RISK
Utiliza
herramientas
estadsticas
distribuciones de probabilidad, frmulas de

estadstica
descriptiva,
muestreo
y
simulaciones de Monte Carlo, entre otraspara modelar situaciones o escenarios de
riesgo.
Analiza datos, los ajusta a las funciones de probabilidad, identifica sus
elementos crticos y los escenarios en que actan, aplica capacidades
de simulacin avanzadas partiendo de la simulacin de Monte Carlo y
ofrece los resultados tanto a nivel numrico como grfico para su mejor
comprensin e interpretacin.
Caractersticas Generales @RISK

Caractersticas Generales:
Los resultados y ventanas del modelo se
encuentran integradas a Excel.
Tiene acceso directo a los parmetros de
simulacin.
Las grficas y los resultados estn referenciadas
dentro
del
Excel
por
medio
de
sus
correspondientes celdas de datos.
Los grficos y resultados se actualizan mientras
corre la simulacin.
Permite incluir en las celdas hasta 37
distribuciones de probabilidad distinta mediante
funciones.
El programa admite cualquier numero de
iteraciones por cada simulacin y cualquier
nmero de simulaciones en cada anlisis. Permite
re clculos de cada hoja.
Caractersticas Generales @RISK
@RISK utiliza informacin presentada

como un modelo en Excel, para analizar los
resultados posibles. Es como si pudiera
llevar a cabo cientos de miles de anlisis de
escenarios al mismo tiempo. Realiza
SIMULACIONES.
@RISK permitir ver todo lo que puede
pasar en esa situacin. Es como vivir esa
situacin una y otra vez, cada vez con una
serie diferente de condiciones, obteniendo
una serie diferente de resultados.
reas Aplicacin @RISK

reas de Aplicacin:
En la empresa: mbitos comerciales, de
mercados, de ventas y de tcnicas de marketing.
Estrategias de inversin y de rentabilidad para
nuevas empresas o nuevas inversiones.
Seleccin de proyectos. Planificaciones y
presupuestos
contables
y
financieros.
Valoracin, fusiones y adquisiciones de
empresas.
En finanzas: prstamos, hipotecas, fondos de
inversin, fondos de pensiones y jubilacin.
Optimizacin de inversiones en acciones y
bonos, composicin de carteras. Proteccin
frente al riesgo de variacin de tipos de inters.
Anlisis bancario de activos y pasivos.
Oportunidades de arbitraje. Aplicaciones del
Value at Risk. (VaR)
Aplicaciones @RISK
Etapas de una Simulacin
Definicin del
sistema
Estudiar el contexto del problema

Identificar los objetivos del proyecto
Especificar los ndices de medicin de la efectividad del sistema
Especificar los objetivos especficos del modelamiento
Definir el sistema que se va a modelar.
Formulacin del
modelo
Definicin y construccin del modelo con el cual se obtendrn los

resultados deseados.
Definir todas las variables, sus relaciones lgicas y los diagramas de
flujo que describan en forma completa el modelo.
Coleccin de
datos
Definir con claridad y exactitud los datos que el modelo va a requerir

para producir los resultados deseados.
Implementacin
del modelo en
la computadora
Decidir si se utiliza algn lenguaje como el fortran, algol, etc., o se utiliza

algn paquete como, @RISK, Promodel, Vensim, Stella y iThink,
GPSS, simula, simscript, Rockwell Arena, [Flexsim], etc., para procesarlo
en la computadora y obtener los resultados deseados.
Etapas de una Simulacin

Verificacin
El proceso de verificacin consiste en comprobar que el modelo simulado cumple

con los requisitos de diseo para los que se elabor. Se trata de evaluar que el
modelo se comporta de acuerdo a su diseo del modelo
Validacin Del
Sistema
A travs de esta etapa es valorar las diferencias entre el funcionamiento del

simulador y el sistema real que se est tratando de simular
Experimentacin
La experimentacin con el modelo se realiza despus que ste haya sido

validado. La experimentacin consiste en generar los datos deseados y en
realizar un anlisis de sensibilidad de los ndices requeridos.
Interpretacin
En esta etapa del estudio, se interpretan los resultados que arroja la simulacin y
con base a esto se toma una decisin. Es obvio que los resultados que se
obtienen de un estudio de simulacin ayuda a soportar decisiones del tipo semiestructurado.
Documentacin
Dos tipos de documentacin son requeridos para hacer un mejor uso del modelo
de simulacin. La primera se refiere a la documentacin del tipo tcnico y la
segunda se refiere al manual del usuario, con el cual se facilita la interaccin y el
uso del modelo desarrollado.
10
Simulacin de Montecarlo
La Simulacin de Montecarlo es un mtodo no determinstico o
estadstico numrico usado para aproximar expresiones matemticas
complejas y costosas de evaluar con exactitud. Se llam as en referencia
al Casino de Montecarlo (Principado de Mnaco) por ser la capital del
juego de azar, al ser la ruleta un generador simple de nmeros
aleatorios. El nombre y el desarrollo sistemtico de los mtodos de
Montecarlo datan aproximadamente de 1944 y se mejoraron enormemente
con el desarrollo de la computadora.
El uso de la Simulacin de Montecarlo como herramienta de
investigacin, proviene del trabajo realizado en el desarrollo de la bomba
atmica durante la segunda guerra mundial en el Laboratorio Nacional de
Los lamos en EE.UU. Este trabajo conllevaba la simulacin de problemas
probabilsticos de hidrodinmica concernientes a la difusin de
neutrones en el material de fisin. Esta difusin posee un comportamiento
eminentemente aleatorio. En la actualidad es parte fundamental de los
algoritmos de Raytracing para la generacin de imgenes 3D.
11
Simulacin de Montecarlo
La
Simulacin
de
Montecarlo
proporciona
soluciones
aproximadas a una gran variedad de problemas matemticos
posibilitando la realizacin de experimentos con muestreos de
nmeros pseudo-aleatorios en una computadora. El mtodo es
aplicable a cualquier tipo de problema, ya sea estocstico (funciona,
sobre todo, por el azar) o determinista. A diferencia de los mtodos
numricos que se basan en evaluaciones en N puntos en un espacio
M-dimensional para producir una solucin aproximada, el mtodo de
Montecarlo tiene un error absoluto de la estimacin que decrece como:
en virtud del teorema del lmite central.
12
Uso del @RISK en los elementos del Riesgo

Riesgo
Identificacin
Medicin
@RISK
Control
Gestin
@RISK
13
Medicin del Riesgo con @RISK

Medicin del Riesgo
Desarrollo de un modelo
Excel
Definicin de la Distribucin de Probabilidad
@RISK
Eleccin de variables y nmero iteraciones
@RISK
Ejecucin de la Simulacin
@RISK
Anlisis de los Resultados
Analista
Toma de Decisiones
Decisor
14
Procedimiento de uso del @RISK para la medicin del Riesgo
Paso 1: Elaborar el Modelo a evaluar (ejm: evaluacin econmica

financiera de un proyecto o plan de negocio) en una hoja Excel, grabar
y cerrar la hoja Excel.
Paso 2: Ejecutar el @RISK.
Paso 3: Cargar la hoja Excel en el programa Excel que contiene el
@RISK.
Paso 4: Definir las variables de entrada.
Paso 5: Definir la funcin de distribucin de las variables de entrada.
Paso 6: Definir los parmetros segn la funcin de distribucin elegida.
Paso 7: Definir el nmero de iteraciones y el nmero de simulaciones.
Considerar nmero de iteraciones 1,000 y nmero de simulaciones 1.
Paso 8: Definir la o las variables de salida.
Paso 9: Ejecutar la simulacin.
Paso 10: Mostrar los resultados con la funcin de probabilidad
acumulada.
Paso 11: Interpretar los resultados.
15
Uso @RISK
a. Definir Variables de Entrada
16
Distribuciones de Proabilidad Continuas

Distribucin
Normal
Es la ms importante de todas ya que describe gran cantidad de fenmenos

naturales, as como otros debidos a las decisiones humanas. Los gestores
empresariales lo utilizan para describir variables inciertas como ventas,
beneficios, costos, gastos, tasas futuras de inflacin, precio del petrleo, tipos de
inters, etc.
Distribucin
Triangular
Esta definida por tres parmetros, el mnimo (a), el ms probable (c) y el mximo
(b). Es aplicable sobre riesgo financiero y de negocio, costos y gastos.
Distribucin
Uniforme
Es la ms sencilla de las distribuciones. Est acotada entre un punto mnimo (a),

y un punto mximo (b). Es aplicable para calcular probabilidades de tiempos de
espera que se mueven en ciclos: autobuses, trenes, ascensores, etc.
Distribucin
Exponencial
Se utiliza para describir sucesos aleatorios que ocurren a lo largo del tiempo. Se
utiliza a menudo para modelar el tiempo que transcurre entre la incorporacin de
un elemento a un sistema o el fallo de maquinas o de componentes electrnicos.
Distribucin
Log Normal
Esta se forma con la variable aleatoria del logaritmo natural de X. Si la

distribucin del logaritmo natural de una variable aleatoria es normal entonces
X es una variable con distribucin Log Normal. Sus aplicaciones estn en la
modelizacin de fenmenos que no pueden tomar valores negativos, por
ejemplo el tiempo de realizacin de un trabajo, el precio de una accin, el precio
de los inmuebles, etc.
17
Uso del @RISK
b. Definir Distribuciones a las variables de entrada

En la mayora de los modelos de calculo existen valores que son
inciertos.
@risk permite representar mencionados valores a travs de una funcin
distribucin de probabilidad.
Botn para
definir funciones
de distribucin
18
Uso @RISK
Dentro de la ventana
podr seleccionar el
tipo de distribucin
Los tipos de distribucin
se encuentran agrupados
Dentro del modelo de

calculo seleccione la
celda que tendr la
funcin
de
distribucin.
19
Uso @RISK
@Risk posee diversos tipos de
distribucin
Se muestran algunos como por

ejemplo:
Comunes
Distribuciones continuas.
Distribuciones discretas, etc.
20
Uso @RISK
Tambin podemos asignar las distribuciones con el botn insertar

funcin
21
Uso @RISK
Asignar los parmetros
de la distribucin
Se asignaran los
parmetros y se
mostrara la grafica
resultante.
Grafico que muestra la

distribucin seleccionada y
sus parmetros
22
Uso @RISK
Para visualizar las
distribuciones
asignadas
se
deber activar el
botn
definir
distribucin
y
luego seleccionar
la celda deseada
Activar el
botn
Moverse sobre la celda que

se quiere visualizar
23
Uso @RISK
c. Definir Variables de Salida
Con el comando Aadir salida del @RISK, se puede identificar

aquellas celdas (o rango de celdas) sobre las que le interesa obtener
resultados de simulacin.
Normalmente estas celdas de salida contienen los resultados de la hoja
de clculo.
Botn Aadir
salida
24
Uso @RISK
Como funciona:
Seleccionar
las
celdas
que
se
desean utilizar como
variables de salida.
En este caso de
C14:L14
Celdas C14:L14
25
Uso @RISK
Como funciona:
Haga clic sobre el botn Aadir
Salida
26
Uso @RISK
Como funciona:
@risk nombra automticamente el
rango de salida, as como cada
variable de salida de forma individual
27
Uso @RISK
Como funciona:
Luego se podr ver la funcin de

RiskOutput (variable de salida) en la
frmula de la celda, lo cual la designa
como una variable de salida @risk
28
Uso @RISK
d. Ejecucin de la Simulacin
Con las opciones de simulacin (iteraciones, simulaciones, modo
demo, etc.) se puede seleccionar el nmero de iteraciones del clculo,
nmero de simulaciones y otras configuraciones. Se puede poner @risk
en modo Demo, para actualizar la hoja de clculo y los grficos en
tiempo real durante la simulacin.
Botones de
simulacin
29
Uso @RISK
Seleccionar el numero de
iteraciones para la
simulacin
Como funciona:
Seleccionar el numero de
simulaciones a ejecutar
30
Uso @RISK
Durante una simulacin Montecarlo, @risk toma valores de muestra de

las variables de entrada y registra las variables de salida resultantes
cientos de miles de veces. Esto le ofrece una imagen de muchos
posibles escenarios distintos y de la probabilidad de que stos ocurran.
Botn de inicio de
simulacin
31
Uso @RISK
Como funciona:
Seleccione las opciones de

visualizacin y otras
configuraciones
32
Uso @RISK
Como funciona:
Activar el botn Modo Demo,

de tal manera que @risk
actualice el modelo en
tiempo real
33
Uso @RISK
Como funciona:
Se Realiza la
simulacin
34
Uso @RISK
e. Ventana del Modelo
La ventana del modelo de @RISK ofrece un resumen de todas las
distribuciones de probabilidad, las variables de salida de simulacin y
las matrices de correlacin descritas en su modelo. En esta tabla se
puede editar agregar distribuciones, editar correlaciones y otras cosas
mas, todo en un solo lugar.
Botn Ventana de
Modelo
35
Uso @RISK
Como funciona:
Al apretar el botn
de
Ventana
de
Modelo, se abrir
una pantalla donde
se podr visualizar:
Las variables
de entrada
36
Uso @RISK
Como funciona:
Al apretar el botn
de
Ventana
de
Modelo, se abrir
una pantalla donde
se podr visualizar
y
editar
las
variables de salida.
Las variables
de salida
37
Uso @RISK
Como funciona:
Al apretar el botn
de
Ventana
de
Modelo, se abrir
una pantalla donde
se podr visualizar
y
editar
las
Correlaciones.
Las
Correlaciones
38
Uso @RISK
f. Anlisis de Resultados
@risk puede mostrar grficamente de diferentes formas el resultado de
muchos escenarios de una simulacin Monte Carlo.
Los histogramas y las curvas acumulativas son dos de estas formas.
Puede utilizar la tecla de tabulacin o hacer clic directamente sobre los
grficos de resultados del modelo.
Botn Visualizar
resultados
39
Uso @RISK
Como funciona:
Haga clic aqu para activar o

desactivar el Modo de
visualizacin despus de
una simulacin.
40
Uso @RISK
Como funciona:
Al desplazarse por las

celdas, se podr
visualizar los resultados
41
Uso @RISK
Como funciona:
Haga clic aqu para cambiar

la visualizacin a curva
acumulativa
42
Uso @RISK
Como funciona:
Se activa la barra de men y

seleccione la opcin
Acumulativo ascendente
43
Uso @RISK
Como funciona:
Luego el tipo de grfico

cambiar y se podr
visualizar como una
curva acumulativa
44
Uso @RISK
Grficos de Tornado:
Los grficos de tornado de un anlisis de sensibilidad despliegan las jerarquizaciones
de la variables de entrada de distribucin que impactan una variable de salida. En el
@RISK 5.5, estn disponibles tres mtodos para desplegar los grficos de tornado
Coeficientes de Regresin, Regresin (Valores Mapeados) y Coeficientes de
correlacin.
En conclusin este
grafico nos muestra
cual es el factor mas
importante que influye
a la variable de salida
45
Uso @RISK
Diagramas de Dispersin:
Para mostrar la relacin entre las variables de salida simuladas y
muestras de una distribucin de entrada se usan los diagramas de
dispersin que pueden realizarse desde cualquier ventana de grafico o
desde la ventana de resultados de resumen.
Se muestra el
diagrama de
dispersin
46
Uso @RISK
Diagramas de Caja Resumen y de Tendencia:

El programa dispone de diagramas de caja de resumen y grficos de
tendencia para visualizar el riesgo a lo largo de un rango de variables de
salida. Estos grficos pueden hacerse directamente desde cualquier
ventana de grafico o desde la ventana de resultados de resumen.
Se puede ver la
media y varios de
los percentiles de
los ingresos netos
de cada ao
47
GRACIAS
woriach@uni.edu.pe
9-880-31960
48 Gestin Financiera (GP-235)

Curso:
48

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Caractersticas Generales @RISK

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Medicin del Riesgo con @RISK

Definicin de la Distribucin de Probabilidad

Eleccin de variables y nmero iteraciones

Anlisis de los Resultados

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Es la ms sencilla de las distribuciones. Est acotada entre un punto mnimo (a),