Mercado de Valores Colombiano

2012-2013
 Agenda

Mercado de Valores en Colombia

Caso Interbolsa

Logros 2001-2012

Mercados 2012

MILA

Resultados corporativos 2012

Proyectos y Perspectivas 2013

El Mercado de Valores Colombiano
Estructura del Mercado de Valores Colombiano

INSPECCIN , VIGILANCIA y CONTROL

Superintendencia Financiera
AMV
 Qu es la Bolsa de Valores de Colombia?

Es una entidad privada, inscrita en

el mercado pblico de valores.

Administra los mercados burstiles

del pas (Renta fija, variable y
derivados) y garantiza su buen
funcionamiento mediante un
reglamento aprobado por la SFC.

Por ser proveedor de infraestructura

y emisor de valores, la BVC es
vigilada por la Superintendencia
Financiera.

Desde 2006 no tiene funciones de regulacin o vigilancia. (ordenado as por la

Ley 964 de 2005) Esas labores fueron entregadas al Autorregulador del
Mercado de Valores AMV.

La principal funcin de la Bolsa es ser una alternativa de financiacin del

aparato productivo a travs de la inversin directa.
 Funciones de AMV

Esta entidad fue autorizada por la Superintendencia Financiera para

adelantar labores como organismo de autorregulacin en los trminos
de la Ley 964 de 2005 y el decreto 1565 de 2006, mediante la
expedicin de la Resolucin 1171 del 7 de julio de 2006.

Establece los mecanismos mediante los cuales los agentes del mercado
de valores procuran elevar los estndares profesionales.

Debe velar por un mercado ntegro y transparente donde exista libre

formacin de precios y condiciones adecuadas de seguridad para los
inversionistas.

Para el pblico en general, establece reglas de juego claras, cuyo

incumplimiento tiene repercusiones de distinta ndole y en donde no
interviene el Estado.
 Caso Interbolsa
Mitos y Realidades

Mito Realidad

Interbolsa representaba el 35% del mercado en El promedio de participacin en la BVC era del
la bolsa. 18% en promedio.

Interbolsa SCB tena 50.000 clientes. Segn Deceval, Interbolsa SCB tena 19.306
clientes al 1 de noviembre de 2012.

Interbolsa SCB tena $300 mil millones en La informacin sobre estas operaciones es
repos y nadie se dio cuenta. publicada diariamente por la BVC.

La bolsa no actu frente a los repos de
Fabricato.
La BVC hace seguimiento trimestral a las
posiciones repo de todo el mercado y desde
junio puso a Fabricato en observacin. As
mismo, exigi garantas adicionales por $95 mil
millones a los repos de Fabricato durante el
ao y le haba ordenado a Interbolsa SCB el
desmonte de $100 mil millones de esos repos.
 Caso Interbolsa
Participacin de Interbolsa SCB en los mercados

Volumen de contado acciones Volumen Renta Fija Transaccional

18% 18%

Otras SCB Otras SCB

Interbolsa Interbolsa

82% 82%

Volumen Derivados

14%

Otras SCB
Interbolsa

86%
 Caso Interbolsa
Traslado de Portafolios
Traslado de Clientes Interbolsa Traslado de portafolios Interbolsa
En Billones de Pesos

$ 0,96

42%

58%
$ 3,54

TRALADADOS PENDIENTES TRASLADADO PENDIENTES

TRASLADO PORTAFOLIOS INTERBOLSA

SALDOS INICIALES AVANCE 17 DE ENERO 2013 PORCENTAJE AVANCE %
CLIENTES 19.306 11.273 58,39
PORT VALORIZADOS $ 4.776.256.289.975,00 $ 3.537.283.584.383,38 NA
74,06
RENTA VARIABLE $ 2.748.971.156.987,03 NA
RENTA FIJA $ 788.312.427.396,35 NA
UNIDADES (TTULOS) 404.143.546.464 323.239.608.474 79,98

NOTA: La valoracin de los portafolios vara dependiendo la fecha de clculo de los montos.
Fuente: Deceval (Cifras al 17 de enero de 2013)
 Caso Interbolsa
Recuperacin del Mercado

Evolucin COLCAP
Oct
Octubre 12 - Ene 132012
Diciembre
1.900,00

1.850,00
1.835,82 1.832,75

Intervencin a
1.800,00 Interbolsa
Unidades

1.771,46
+7,75%
1.750,00
-3,98%

1.700,00
1.700,88

1.650,00
Logros de la BVC
 Logros de la BVC 2001 - 2012

Creacin del Puesta en marcha

programa de la nueva
Ingreso como Colombia Capital plataforma de
Integracin de las Creacin de miembro de la con el BID para negociacin para
Surgimiento Renta Fija. La BVC lista sus
bolsas de SET - FX para World Federation incentivar el
del Mercado acciones en el
existentes y el negocio of Exchanges ingreso de
de Valores mercado pblico
creacin de la organizado de WFE. nuevos emisores.
Colombiano Se inicia el de valores.
BVC. divisas
con la Puesta en proceso de
creacin de Creacin del Obtencin por marcha del plan incorporacin de
la Bolsa de primer primera vez de la MEGA 2015, hoja estndares Creacin de la
Valores de proveedor de certificacin de de ruta del internacionales Cmara de
Bogot y precios calidad de sus desarrollo del de negociacin y Compensacin de
posterior INFOVAL. procesos mercado de profesionalizacin Divisas.
fundacin de ISO9001:2000 valores a 10 del mercado.
las bolsas de aos.
Occidente y
Medelln. 80 Desmonte de las
aos de funciones de
legado supervisin y
burstil. vigilancia al
mercado.
 Logros 2001 - 2012

Puesta en marcha del Rcord histrico en Nuevos productos en el

Incorporacin del Mercado Integrado emisiones de acciones. Mercado de Derivados
nuevo modelo de Latinoamericano MILA, USD $7 mil millones. Estandarizados: Inflacin, IBR
Puesta en junto con Per y Chile. y PREC.
funcionamiento negociacin de
del nuevo acciones, a
Lanzamiento de la
mercado de travs de la Primera Conferencia
Nueva regulacin para negociacin mediante
Derivados plataforma Instuticional para
los inversionistas TTVs
Estandarizados Xstream. Inversionistas en Nueva York
extranjeros de
con la portafolio. y Londres.
plataforma Emisin del primer
Lanzamiento del
XStream de extranjero en la BVC:
Futuro de TRM. Segunda Oferta Pblica de un
Nasdaq-OMX. Puesta en AviancaTaca
funcionamiento del emisor extranjero: CEMEX
Inscripcin de la Mercado Global Latam Holdings.
Creacin de la Colombiano. Puesta en marcha de la
primera
Cmara de negociacin de acciones
compaa Lanzamiento Sello de Calidad
Riesgo central en MILA
extranjera en para Emisores: IR
de Contraparte Inscripcin del
Colombia: Pacific
CRCC. segundo emisor
Rubiales Energy. Se habilita la
extranjero: Canacol.
plataforma de MILA Days en Chile, Per y
Puesta en negociacin de Renta Colombia
Puesta en
funcionamiento Rcord histrico en fija va SAE.
marcha de la
del nuevo emisin de deuda
negociacin de Mejoras en el marco
sistema de privada: USD $7.500
acciones va Inscripcin del cuarto regulatorio para la inversin
registro OTC millones.
internet emisor extranjero: extranjera de portafolio.
para Renta Fija.
Petrominerales.
Mercados 2012
 Los Mercados de la BVC en 2012

Total negociado BVC 2001- 2012

2.500 $ 2.214,05
$ 2.101,86
2.000 $ 1.840,81
$ 1.728,17
$ 1.581,28
($) billones

1.500 $ 1.147,82
$ 1.117,36
$ 1.134,41

1.000
$ 621,96

$ 391,39
500 $ 287,38
$ 81,64

-
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
(jun -
dic)
Ao

Descenso entre 2011 y 2012 fue de 14,10%

 Los Mercados de la BVC en 2012
Contribucin de la BVC a la economa

Emisiones primarias en los mercados 2007 2012

En billones de pesos

Ao RENTA VARIABLE RENTA FIJA TOTAL

2007 $ 8,04 $ 5,14 $ 13,18
2008 $ 0,00 $ 5,71 $ 5,71
2009 $ 0,38 $ 13,41 $ 13,79
2010 $ 0,53 $ 13,79 $ 14,32
2011 $ 12,93 $ 8,84 $ 21,77
2012 $ 2,28 $ 10,15 $ 12,43
TOTAL $ 24,16 $ 57,04 $ 81,20

Fuente: BVC
 Los Mercados de la BVC en 2012

Participacin por Instrumento en el total transado

ACCIONES BONOS
11,21% 8,90%

CDT Y
ACEPTACIONES
3,86%

OTROS
1,61%
TT. T E S
74,41%

*No incluye Derivados Estandarizados

 Los Mercados de la BVC en 2012

Mercado Renta Variable

Total negociado en Acciones 2002 - 2012

80
71,36
68,17
70

60 53,51
50
($) billones

40,23 40,12
40 33,73 32,42
30
21,96
20

10 5,44
1,37 2,31
-
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Ao

Aumento de 4,68% entre 2011 y 2012, con un nuevo mximo histrico para el
cierre de un ao.
 Los Mercados de la BVC en 2012

Mercado Renta Variable

Variacin volumen transado en acciones (USD)

Amrica - 2012

15,0%
8,3%
10,0%
3,7%
5,0%
0,0%
-5,0% -0,9%
-10,0% -5,9%
-15,0% -12,0%
-20,0% -17,4%
-25,0% -23,1%
-30,0% -25,4%

-35,0% -33,3%
-40,0%

Fuente: WFE.
 Los Mercados de la BVC en 2012

Mercado Renta Variable

Total negociado en Acciones 2012
(Mes a mes)

9,0 $ 8,44

8,0 $ 7,87 $ 7,42

7,0 $ 6,64
$ 5,96
6,0
($) billones

$ 6,06 $ 5,87
$ 5,84
5,0 $ 5,16
$ 5,15 $ 3,78
4,0

3,0
$ 3,17
2,0

1,0
FEB

SEP
MAY
ENE

JUN

JUL

DIC
MAR

AGO
ABR

NOV
OCT
Mes
 Los Mercados de la BVC en 2012

Mercado Renta Variable

Capitalizacin Burstil 2003 - 2012

550
484,00
500
450 417,87
404,04
400
350
287,08
($) billones

300
250 205,67 195,70
200
115,47 125,88
150
100 59,34
39,69
50
-
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Ao
Aumento de 19,79% entre 2011 y 2012, con un nuevo mximo histrico para
el cierre de un ao.
 Los Mercados de la BVC en 2012

Mercado Renta Variable

Variacin porcentual Capitalizacin Burstil Amrica
En dlares USD - 2012

40,0% 34,1%
30,7%
28,5%
30,0% 25,3%
20,6% 19,2%
20,0% 15,9%

7,7%
10,0%

0,0%
-0,1%
-10,0%

-20,0%
-21,4%
-30,0%

Fuente: WFE.
 Los Mercados de la BVC en 2012

Mercado Renta Variable

Evolucin ndices BVC 2012
125

120
Unidades (Base 100)

115

110
IGBC

COLCAP

COL20
105

100

95

El COLCAP cerr en 1.832,75 unidades y acumul una apreciacin de 16,62%. Por su

parte, el COL20, finaliz diciembre en 1.348,01 y subi 4,69% en el ao y el IGBC,
cerr en 14.715,84 unidades y subi 16,19% en lo corrido del ao.
 Los Mercados de la BVC en 2012

Variacin ndices globales

Diciembre 2012
35,0%
29,1%
30,0%
25,0% 22,9%

20,0% 16,6%
15,0%
11,2% 10,8% 10,5% 10,0% 9,9%
10,0%
5,0%
0,0%
-5,0%
-4,7%
-10,0%

Fuente: WFE.
 Los Mercados de la BVC en 2012

Mercado Renta Variable

Variacin porcentual ndices burstiles

Amrica - 2012

20,0%
17,9%
18,0% 16,8% 16,6%
16,0%
13,4%
14,0%
12,0% 11,2%
9,9%
10,0%
8,0%
6,0%
3,4%
4,0%
2,0%
0,0%
Mxico NASDAQ Colombia Per NYSE Brasil Chile
Fuente: WFE.
 Los Mercados de la BVC en 2012

Mercado Renta Variable

Acciones con mayor ascenso (%) en su precio - 2012

PFHELMBANK 55,66%

XITO 39,43%
Nemotcnico

PFAVTA 37,54%

ECOPETROL 29,54%

VALOREM 28,35%

INVERARGOS 24,85%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%

(%)

Se incluyen nicamente acciones de alta liquidez al 31 de diciembre de 2012

 Los Mercados de la BVC en 2012

Mercado Renta Fija

Colocacin Primaria Renta Fija en la BVC

2006-2012

16
13,79
14 13,41

12
10,15
10 8,84
($) billones

8
5,71
4,71 5,14
6

-
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Ao
Aumento de 14,82% entre 2011 y 2012.
 Los Mercados de la BVC en 2012

Mercado Renta Fija

Total negociado en Bonos 2002- 2012

180 163,15

160 143,16
140
109,66 119,60
120 105,86
($) billones

93,88
100 86,77
82,73
80 64,28
56,75
60 42,40
40

20

-
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Ao

Descenso de 52,55% entre 2011 y 2012.

 Los Mercados de la BVC en 2012

Mercado Renta Fija

Total negociado en TES 2002 - 2011
(Sin registro)

2.000
1.800
1.600 1.486,04

1.400
($) billones

1.200 1.071,52
923,83 882,12
1.000
722,65
800 680,84
479,40 536,53
600 474,40
400 284,76
223,00
200
-
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Ao

Descenso de 11,57% entre 2011 y 2012.

 Los Mercados de la BVC en 2012

Mercado Renta Fija

Total registro BVC 2008 (julio) - 2012

1.400
1.193,53
1.200
996,90
($) billones

943,75
1.000
736,26
800
600
400
183,38
200
-
2008 2009 2010 2011 2012
Ao

Descenso de 5,53% entre 2011 y 2012.

 Los Mercados de la BVC en 2012

Mercado Derivados

Negociados Derivados Estandarizados 2008 - 2012

795.298

800.000 630.590
700.000
600.000
500.000
288.003
Contratos

400.000
300.000
621 14.896
200.000
100.000
-
2008 (sep - 2009 2010 2011 2012
dic)

Mes

Descenso de 20,71% entre 2011 y 2012.

MILA
 MILA

Capitalizacin Burstil Mercados MILA

2011 - 2012
Billones de dlares
$ 800,00

$ 700,00

$ 600,00

$ 500,00

$ 400,00

$ 300,00

$ 200,00

$ 100,00

$-
Chile Colombia Per MILA
2011 2012

Crecimiento Capitalizacin Burstil MILA 2011 2012: 23,43%

Fuente: MILA
 MILA

Monto operado Infraestructura MILA

USD
$ 90.000.000
$ 80.237.777
$ 80.000.000

$ 70.000.000

$ 60.000.000

$ 50.000.000

$ 40.000.000

$ 30.000.000

$ 20.000.000 $ 15.876.981

$ 10.000.000

$-
2011 2012

Crecimiento Total Operado Infraestructura MILA 2011 2012: 405%

Fuente: MILA
 MILA

Total Emisores Mercados MILA

Diciembre 2012

300 247
250 225
200
150
82
100
50
0
Emisores Chilenos Emisores Emisores Peruanos
Colombianos

Total Emisores MILA: 554

Fuente: MILA
 MILA

Volmenes negociados Mercados MILA

2011-2012 (Billones USD)
$ 60,00 $ 55,26

$ 50,00 $ 45,65
$ 39,43
$ 40,00 $ 36,82

$ 30,00

$ 20,00

$ 10,00 $ 6,22 $ 6,10

$-
2011 2012

Colom bia Chile Per

PAS / AO 2011 2012 VARIACIN %

Colombia $ 36,82 $ 39,43 7,11
Chile $ 55,26 $ 45,65 - 17,38
Per $ 6,22 $ 6,10 - 1,90
TOTAL MILA $ 98,30 $ 91,19 - 7,23

Total Operado MILA 2012: USD $ 91,19 Billones (Incluye Repos)

Fuente: WFE Diciembre 2011 - 2012
 MILA

Volumen Transado a travs de la Infraestructura

Acumulado a Diciembre 2012

$ 68.522.394
$ 70.000.000

$ 60.000.000

$ 50.000.000
USD

$ 40.000.000

$ 30.000.000

$ 20.000.000 $ 13.192.780
$ 5.275.206

$ 10.000.000 $ 6.663.638
$ 2.283.944
$ 176.795
$0
Op. Realizadas por Chile Op. Realizadas por Colombia Op. Realizadas por Per

Sobre Valores Chilenos Sobre Valores Colom bianos Sobre Valores Peruanos

Total Operado Infraestructura MILA 2011 (Mayo) - 2012: USD $ 96,11 millones
Fuente: MILA
 MILA

Nuevos Aliados en Colombia

Resultados BVC 2012
 Resultados BVC 2012

Utilidad Operacional y la Utilidad Neta

(Millones de Pesos)

28.506
26.773 26.507
23.572

2011 2012

UTILIDAD OPERACIONAL UTILIDAD NETA

UO: -11,95% / UN: -7,01%

Fuente: BVC
 Resultados BVC 2012

EBITDA Acumulado a Diciembre

(Millones de Pesos)

31.413
31.949

2011 2012

Crecimiento 2011 2012: 1,71%

Fuente: BVC
 Resultados BVC 2012

Comportamiento de los Ingresos

Operacionales y Egresos Operacionales
(Cifras en Millones de Pesos)

45.965
2012

69.537

42.620
2011

69.392

EGRESOS OPERACIONALES INGRESOS OPERACIONALES

Fuente: BVC
 Resultados BVC 2012

Evolucin de Indicadores Financieros

45% 46%
39% 34%
29% 29%

Margen Operacional Ebitda % Gastos Pers. / Ingre. Oper.

2011 2012

Fuente: BVC
 Resultados BVC 2012

Evolucin del Activo, Pasivo y Patrimonio

(Millones de Pesos)

137.119 134.312
112.587 114.919

24.532 19.393

ACTIVO PASIVO PATRIMONIO

2011 2012

Fuente: BVC
Perspectivas 2013
 BVC 2013
Infraestructura y
Internacionalizacin Estndares Calidad del Mercado
Internacionales
MILA DMA Agenda Regulatoria
Mxico Repos
Emisiones Primarias Custodios Otros
Custodios
Gestin Comercial ETFs Profesionalizacin
Reforma Tributaria IR Programa
Creadores de Emisores
Colombia InsideOut Mercado Gobierno
Corporativo
Anlisis de
Mercado
Educacin
Inversionistas

Formacin Burstil
Periodistas
 Gracias

Para ms informacin comunquese con:

Direccin de Medios y Relaciones Pblicas
Bolsa de Valores de Colombia
Tel. (+57 1) 3139800 Ext. 1126
Email: dbernal@bvc.com.co / jarciniegas@bvc.com.co