IFRS 9 Instrument financiers

Ralis par : Encadr par :

ELGOUMHI HAMZA 3187 Mr KABOURI

MOUNTASSER EL MAHDI 5065

Anne Universitaire : 2016 - 2017

 IFRS 9 Instrument financiers

Ce travail est une synthse reprise notre style rdactionnel, de la dernire publication du
XX/10/2016 relative la norme IFRS 9

IFRS9

Liste des normes qui sont modifies conformment la norme IFRS 9 Instrument financiers

i) IAS 1 Prsentation des tats financiers;

ii) IAS 2 Stocks;
iii) IAS 8 Mthodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs;
iv) IAS 10 vnements postrieurs la priode de reporting;
v) IAS 12 Impts sur le rsultat:
vi) IAS 20 Comptabilisation des subventions publiques et informations fournir sur l'aide publique;
vii) IAS 21 Effets des variations des cours des monnaies trangres;
viii) IAS 23 Cots d'emprunt;
ix) IAS 28 Participations dans des entreprises associes et des coentreprises;
x) IAS 32 Instruments financiers: prsentation;
xi) IAS 33 Rsultat par action;
xii) IAS 36 Dprciation d'actifs;
xiii) IAS 37 Provisions, passifs ventuels et actifs ventuels;
xiv) IAS 39 Instruments financiers: comptabilisation et valuation;
xv) IFRS 1 Premire adoption des normes internationales d'information financire;
xvi) IFRS 2 Paiement fond sur des actions;
xvii) IFRS 3 Regroupements d'entreprises;
xviii) IFRS 4 Contrats d'assurance;
xix) IFRS 5 Actifs non courants dtenus en vue de la vente et activits abandonnes;
xx) IFRS 7 Instruments financiers: informations fournir;
xxi) IFRS 13 valuation de la juste valeur;

1
 SOMMAIRE :
Introduction : ................................................................................................. 3

I/ Date d'entre en vigueur : .......................................................................... 4

II/ Objectif:.................................................................................................... 4

III/ Champ d'application:............................................................................... 4

IV/ Comptabilisation et dcomptabilisation : ............................................... 5

V/ Classement : ............................................................................................ 6

VI /valuation............................................................................................... 9

VII/ Comptabilit de couverture : ................................................................ 12

2
 Introduction :

LIASB a publi la version dfinitive dIFRS 9 Instruments financiers

qui remplace IAS 39 et toutes les versions antrieures de la norme. La
norme prsente un nouveau modle de classement et dvaluation, un
modle de dprciation fond sur les pertes attendues et une approche
remanie de la comptabilit de couverture. IFRS 9 sapplique
obligatoirement aux exercices ouverts compter du 1er janvier 2018.
IFRS 9 a une incidence sur la majorit des socits et plusieurs
devront modifier leurs systmes, leurs processus et leurs donnes
pour sy conformer.

Lapplication dIFRS 9 ncessitera une analyse et une expertise

particulires. Pour certaines socits, ladoption dIFRS 9 pourrait
avoir des rpercussions plus grandes que ladoption obligatoire des
IFRS en 2011.

3
 I. Date d'entre en vigueur :

IFRS 9 est applicable pour les exercices ouverts compter du 1er janvier 2018.

Une application anticipe est autorise. A compter de fvrier 2015, les entits
appliquant nouvellement IFRS 9 devront appliquer la version de la norme publie en
juillet 2014.

II. Objectif:

L'objectif de la prsente norme est d'tablir les principes d'information financire en

matire d'actifs financiers et de passifs financiers en vue de la prsentation
d'informations pertinentes et utiles aux utilisateurs des tats financiers pour
l'apprciation des montants, du calendrier et du degr d'incertitude des flux de
trsorerie futurs de l'entit.

III. Champ d'application:

La prsente norme doit tre applique par toutes les entits tous les types
d'instruments financiers, except les suivants:

- Les participations comptabilises conformment IFRS 10, IAS 27, IAS 28.

-Les crances, les dettes, les drivs incorpors, rsultant de contrats de location de la
norme IAS 17.

-Les droits et obligations dcoulant dIAS 19 ou dIFRS 4 ou dIFRS 15.

-Les instruments financiers de IAS 32, ou lis IFRS2.

-Les contrats terme de IFRS3.

-Les droits remboursement des dpenses soulignes en IAS37.

4
IV. Comptabilisation et dcomptabilisation :

Un actif financier ou un passif financier est comptabilis UNIQUEMENT lorsque

l'entit devient partie aux dispositions contractuelles de l'instrument. L'achat normalis
ou la vente normalise d'actifs financiers doit tre comptabilis ou dcomptabilis,
selon le cas, en utilisant la mthode de la comptabilisation la date de transaction ou
celle de la comptabilisation la date de rglement.

L'entit doit dcomptabiliser un actif financier si et

seulement si:

a) les droits contractuels sur les flux de trsorerie de l'actif financier arrivent expiration

Ou:

b) lentit transfre l'actif financier tout en satisfaisant les conditions de dcomptabilisation

prvues.

Avec:
L'entit transfre un actif financier si et seulement si:

a) elle transfre les droits contractuels de recevoir les flux de trsorerie de l'actif
financier;
b) elle conserve les droits contractuels de recevoir les flux de trsorerie de l'actif financier,
mais assume une obligation contractuelle de verser ces flux de trsorerie un ou plusieurs
bnficiaires dans le cadre d'un accord.

Lors de la dcomptabilisation d'un actif financier dans son intgralit, la diffrence entre la
valeur comptable (value la date de la dcomptabilisation) et la contrepartie reue (y
compris tout nouvel actif obtenu, dduction faite de tout nouveau passif assum) doit tre
comptabilise en rsultat net.

Exemple:
Subordination de droits conservs et garanties de crdit. Une entit peut faire bnficier le
cessionnaire d'un rehaussement de crdit par la subordination de tout ou partie des droits
qu'elle conserve sur l'actif transfr. Elle peut aussi fournir au cessionnaire un rehaussement
de crdit sous la forme d'une garantie de crdit, dont le montant peut tre limit ou illimit. Si
l'entit conserve la quasi-totalit des risques et avantages attachs au droit de proprit de
l'actif transfr, l'actif continue d'tre comptabilis dans son intgralit. Si l'entit conserve
une partie, mais pas la quasi-totalit, des risques et avantages attachs au droit de proprit et
qu'elle conserve le contrle, la dcomptabilisation est interdite dans la mesure du montant de
trsorerie ou d'autres actifs qu'elle pourrait avoir payer.

5
Exemple:
Swaps de taux d'intrt. Une entit peut transfrer un actif financier taux fixe un
cessionnaire et conclure avec lui un swap de taux d'intrt dans le cadre duquel elle reoit un
taux d'intrt fixe et paye un taux d'intrt variable calcul sur un montant notionnel gal au
principal de l'actif financier transfr. Le swap de taux d'intrt n'empche pas la
dcomptabilisation de l'actif transfr, ds lors que les paiements affrents au swap ne soient
pas conditionnels au versement des paiements sur l'actif transfr.

Exemple:
Swaps sur rendement total. Une entit peut vendre un actif financier un cessionnaire et
conclure avec lui un swap sur rendement total, par lequel tous les flux de trsorerie constitus
par les paiements d'intrts sur l'actif sous-jacent sont remis l'entit en change de paiements
fixes ou sur base d'un taux variable, toute augmentation ou diminution de la juste valeur de
l'actif sous-jacent tant absorbe par l'entit. Dans ce cas, la dcomptabilisation intgrale de
l'actif est interdite.

B L'entit doit sortir un passif financier (ou une partie de passif financier) de son tat de la situation financire
uniquement lorsque ce passif est teint, c'est--dire lorsque l'obligation prcise au contrat est excute, qu'elle
est annule ou qu'elle expire.

V. Classement :

L'entit doit classer les actifs financiers comme ultrieurement valus soit au cot
amorti, soit la juste valeur par le biais des autres lments du rsultat global, soit la
juste valeur par le biais du rsultat net selon les deux lments suivants:
a) le modle conomique de l'entit pour la gestion des actifs financiers;
b) les caractristiques des flux de trsorerie contractuels de l'actif financier.

==> Un actif financier doit tre valu au cot amorti si les deux conditions suivantes
sont runies:

a) la dtention de l'actif financier s'inscrit dans un modle conomique dont l'objectif

est de dtenir des actifs financiers afin d'en percevoir les flux de trsorerie
contractuels;
b) les conditions contractuelles de l'actif financier donnent lieu, des dates spcifies,
des flux de trsorerie qui correspondent uniquement des remboursements de
principal et des versements d'intrts sur le principal restant d.

6
Un actif financier doit tre valu la juste valeur par le biais des autres lments du
rsultat global si les deux conditions suivantes sont runies:

a) la dtention de l'actif financier s'inscrit dans un modle conomique dont l'objectif

est atteint la fois par la perception de flux de trsorerie contractuels et par la vente
d'actifs financiers;

b) les conditions contractuelles de l'actif financier donnent lieu, des dates spcifies,
des flux de trsorerie qui correspondent uniquement des remboursements de
principal et des versements d'intrts sur le principal restant d.

SINON l' actif financier doit tre valu la juste valeur par le biais du rsultat net.

L'entit doit classer comme tant ultrieurement valus au cot amorti TOUS les
passifs financiers l'exception des suivants:

a) les passifs financiers valus la juste valeur par le biais du rsultat net.
L'valuation ultrieure de ces passifs, y compris ceux qui sont des drivs, doit se faire
la juste valeur.

b) les passifs financiers qui surviennent lorsqu'un transfert d'actif financier ne satisfait
pas aux conditions de dcomptabilisation ou en cas d'implication continue

c) Les contrats de garantie financire et les engagements de prt un taux d'intrt

infrieur celui du march.

Exemples:
Une entit suit un modle conomique consistant
acqurir des portefeuilles d'actifs financiers,
tels que des prts. Ces portefeuilles peuvent
comprendre ou non des actifs financiers
dprcis.
Si les sommes dues sur un prt ne sont pas
verses en temps voulu, l'entit s'efforce de
raliser les flux de trsorerie contractuels par
divers moyens: par exemple, en joignant le
dbiteur par courrier, par tlphone ou de
quelque autre faon. L'entit a pour objectif de
percevoir les flux de trsorerie contractuels; elle
ne gre aucun de ces prts avec l'objectif de
raliser des flux de trsorerie en les vendant.
==>L'objectif du modle conomique suivi par
l'entit est de dtenir les actifs financiers afin d'en
percevoir les flux de trsorerie contractuels.
L'analyse resterait valable mme si l'entit ne
s'attendait pas percevoir la totalit des flux de
trsorerie contractuels (par exemple, si certains
des actifs financiers taient dprcis lors de la
comptabilisation initiale).
Par ailleurs, le fait de conclure des contrats
drivs afin de modifier les flux de trsorerie d'un
portefeuille ne constitue pas en soi un
changement de modle conomique pour l'entit.

7
Dans certains cas, l'entit conclut des swaps de
taux d'intrt afin d'changer contre un taux
d'intrt fixe le taux d'intrt variable de certains
actifs financiers d'un portefeuille.
Une entit suit un modle conomique dont
l'objectif est d'accorder des prts des clients,
pour ensuite revendre ces prts une structure de
titrisation. Cette structure de titrisation met des
instruments l'intention des investisseurs.
L'entit qui accorde les prts contrle la structure
de titrisation et l'inclut donc dans sa
consolidation.
La structure de titrisation peroit les flux de tr-
sorerie contractuels provenant des prts et les
transmet aux investisseurs.
On suppose, aux fins de l'exemple, que les prts
continuent d'tre comptabiliss dans l'tat de la
situation financire consolide, n'tant pas d-
comptabiliss par la structure de titrisation.
Un tablissement financier dtient des actifs
financiers pour faire face ses besoins de
liquidits en cas de situation de crise (p. ex., en
cas de retraits massifs de dpts bancaires).
L'entit ne prvoit de vendre ces actifs que dans
une telle situation.
L'entit surveille la qualit de crdit de ces actifs
financiers et les gre dans l'objectif d'en
percevoir les flux de trsorerie contractuels. Elle
value la performance des actifs sur la base des
produits d'intrts gagns et des pertes de crdit
subies.
==> Le groupe consolid a accord les prts dans
l'objectif de les dtenir afin d'en percevoir les
flux de trsorerie contractuels.
Cependant, l'entit ayant accord les prts a pour
objectif de raliser des flux de trsorerie sur le
portefeuille de prts en vendant les prts la
structure de titrisation; en consquence, aux fins
de l'tablissement de ses tats financiers
individuels, elle ne serait pas considre comme
grant ce portefeuille dans l'objectif d'en
percevoir les flux de trsorerie contractuels.
L'objectif du modle conomique suivi par
l'entit est de dtenir les actifs financiers afin d'en
percevoir les flux de trsorerie contractuels.
L'analyse resterait valable mme si, lors d'une
situation de crise passe, l'entit avait procd
des ventes d'une valeur importante pour faire face
ses besoins de liquidits. De mme, le fait de
procder de faon rcurrente des ventes d'une
valeur peu importante n'est pas incompatible avec
l'objectif de dtenir les actifs financiers afin d'en
percevoir les flux de trsorerie contractuels.
Par contre, si une entit dtient des actifs
financiers pour faire face ses besoins quotidiens
de liquidits et que, pour ce faire, elle doit
procder frquemment des ventes d'une valeur
importante, l'objectif du modle conomique
qu'elle suit n'est pas de dtenir les actifs
financiers afin d'en percevoir les flux de
trsorerie contractuels.
8
VI. valuation
1. VALUATION INITIALE
Lentit doit, lors de la comptabilisation initiale, valuer un actif financier ou un passif
financier sa juste valeur majore ou minore, dans le cas d'un actif financier ou d'un
passif financier qui n'est pas valu la juste valeur par le biais du rsultat net, des
cots de transaction directement attribuables l'acquisition ou l'mission de cet actif
financier ou de ce passif financier.

2. VALUATION ULTRIEURE DES ACTIFS FINANCIERS

L'entit doit appliquer les dispositions en matire de dprciation des actifs financiers
valus au cot amorti et aux actifs financiers valus la juste valeur par le biais des
autres lments du rsultat global

L'entit doit appliquer aux actifs financiers qui sont dsigns comme lments
couverts les dispositions en matire de comptabilit de couverture.

3. VALUATION ULTRIEURE DES PASSIFS FINANCIERS

L'entit doit appliquer aux passifs financiers dsigns comme lments couverts les
dispositions en matire de comptabilit de couverture.

4. VALUATION AU COT AMORTI

a) Mthode du taux d'intrt effectif

Les produits d'intrts doivent tre calculs selon cette mthode en l'appliquant la
valeur comptable brute de l'actif financier, except pour:

a) les actifs financiers dprcis ds leur acquisition ou leur cration. Pour ces actifs
financiers, l'entit doit appliquer le taux d'intrt effectif ajust en fonction de la
qualit de crdit au cot amorti de l'actif financier depuis sa comptabilisation initiale.

b) les actifs financiers qui n'taient pas des actifs financiers dprcis ds leur
acquisition ou leur cration, mais qui sont devenus des actifs financiers dprcis par
la suite. Pour ces actifs financiers, l'entit doit appliquer le taux d'intrt effectif au
cot amorti de l'actif financier dans les priodes de prsentation de l'information
financire suivantes.

9
 b) MODIFICATION DES FLUX DE TRESORERIE CONTRACTUELS
Lorsque les flux de trsorerie contractuels d'un actif financier sont rengocis ou sont
autrement modifis, et que cette rengociation ou cette modification ne donne pas lieu
la dcomptabilisation de cet actif financier conformment la prsente norme,
l'entit doit recalculer la valeur comptable brute de l'actif financier et comptabiliser en
rsultat net un profit ou une perte rsultant de la modification. La valeur comptable
brute de l'actif financier doit tre recalcule de manire ce qu'elle soit gale la
valeur actualise des flux de trsorerie contractuels rengocis ou modifis, tablie au
moyen du taux d'intrt effectif initial de l'actif financier (qui a t ajust en fonction
de la qualit de crdit dans le cas des actifs financiers dprcis ds leur acquisition ou
leur cration) ou, s'il y a lieu, du taux d'intrt effectif recalcul. Les cots ou
honoraires engags, le cas chant, constituent un ajustement de la valeur comptable
de l'actif financier modifi et l'entit les amortit sur la dure rsiduelle de ce dernier.
Exemple:

L'instrument A est un instrument taux d'intrt
variable ayant une date d'chance stipule qui
permet continuellement l'emprunteur de choisir
le taux d'intrt du march. Par exemple,
chaque date de rvision du taux d'intrt,
l'emprunteur peut choisir de payer le LIBOR
trois mois pour une chance trois mois ou le
LIBOR un mois pour une chance un mois.
Les flux de trsorerie contractuels correspondent
uniquement des remboursements de principal et
des versements d'intrts sur le principal restant
d, tant que les intrts verss au cours de la
dure de vie de l'instrument reprsentent une
contrepartie pour la valeur temps de l'argent, le
risque de crdit associ l'instrument et les autres
risques et frais qui se rattachent un prt de base,
de mme qu'une marge .Le fait que le taux
d'intrt LIBOR soit rvis pendant la dure de
vie de l'instrument n'empche pas en soi
l'instrument de rpondre la condition.

Le fait qu'un prt avec droit de recours intgral

L'instrument B est un prt avec droit de recours soit garanti n'a pas en soi d'incidence sur la
intgral assorti d'une garantie. question de savoir si les flux de trsorerie
contractuels correspondent uniquement des
remboursements de principal et des versements
d'intrts sur le principal restant d.

c) REDUCTION POUR PERTE DE VALEUR

L'entit doit rduire directement la valeur comptable brute d'un actif financier
lorsqu'elle estime raisonnablement ne pas pouvoir recouvrer la totalit ou une partie de
cet actif financier. Cette situation donne lieu une dcomptabilisation

10
Exemple:
L'entit estime raisonnablement ne pas pouvoir recouvrer les flux de trsorerie
contractuels d'un actif financier, ou d'une partie de celui-ci.

5. DPRCIATION

A. COMPTABILISATION DES PERTES DE CREDIT ATTENDUES

L'entit doit comptabiliser une correction de valeur pour pertes au titre des pertes de
crdit attendues sur un actif financier, sur une crance locative, sur un actif sur contrat
ou sur un engagement de prt ou un contrat de garantie financire. L'objectif des
dispositions en matire de dprciation est de comptabiliser les pertes de crdit
attendues sur la dure de vie de tous les instruments financiers dont le risque de crdit
a augment de manire importante depuis la comptabilisation initiale qu'elles soient
apprcies sur une base individuelle ou sur une base collective en tenant compte de
toutes les informations raisonnables et justifiables, y compris les informations de
nature prospective.

**Actifs financiers modifis

Si les flux de trsorerie contractuels d'un actif financier ont t rengocis ou modifis
et que cet actif financier n'a pas t dcomptabilis, l'entit doit apprcier s'il y a eu
une augmentation importante du risque de crdit associ l'instrument financier, en
comparant:
a) le risque de dfaillance la date de clture (d'aprs les modalits contractuelles
modifies).
b) le risque de dfaillance lors de la comptabilisation initiale (d'aprs les modalits
contractuelles initiales non modifies).

**Actifs financiers dprcis ds leur acquisition ou leur cration

chaque date de clture, l'entit doit comptabiliser en rsultat net titre de gain ou de
perte de valeur le montant de la variation des pertes de crdit attendues sur la dure de
vie. L'entit doit comptabiliser les variations favorables des pertes de crdit attendues
sur la dure de vie titre de gain de valeur mme si le montant des pertes de crdit

11
 attendues sur la dure de vie est infrieur au montant des pertes de crdit attendues
inclus dans les flux de trsorerie estims lors de la comptabilisation initiale.

B. VALUATION DES PERTES DE CREDIT ATTENDUES

Pour valuer les pertes de crdit attendues, l'entit n'a pas ncessairement besoin de
dterminer chaque scnario possible. Elle doit toutefois tenir compte du risque ou de la
probabilit de subir une perte de crdit, en refltant tant la possibilit de subir une
perte de crdit que la possibilit de n'en subir aucune, mme si la possibilit de subir
une perte de crdit est trs faible.

La priode maximale prendre en considration pour valuer les pertes de crdit

attendues sera la priode contractuelle maximale (y compris les options de
prolongation) pendant laquelle l'entit est expose au risque de crdit et non pas une
priode plus longue, mme si cette priode plus longue correspond une pratique
commerciale.

VII. Comptabilit de couverture :

IFRS 9 introduit un modle sensiblement rform pour la comptabilit de couverture,
avec des informations accrues sur l'activit de gestion des risques. Le nouveau modle
reprsente une rvision importante de la comptabilit de couverture qui aligne le
traitement comptable sur les activits de gestion des risques, permettant aux entits de
mieux rendre compte de ces activits dans leurs tats financiers. De plus, grce ces
modifications, les utilisateurs des tats financiers bnficieront dune meilleure
information sur la gestion des risques et sur l'effet de la comptabilit de couverture sur
les tats financiers.

L'objectif de la comptabilit de couverture est de reprsenter dans les tats financiers

l'effet des activits de gestion des risques d'une entit utilisant des instruments
financiers pour grer les expositions certains risques qui pourraient avoir une
incidence sur le rsultat net (ou sur les autres lments du rsultat global
dans le cas de placements en instruments de capitaux propres pour lesquels l'entit a
choisi de prsenter les variations de la juste valeur dans les autres lments du rsultat

12
global conformment au paragraphe 5.7.5). Il s'agit de donner les lments de contexte
permettant de comprendre les objectifs et les effets d'une comptabilit de couverture.

A. INSTRUMENTS DE COUVERTURE:
Drivs, les actifs financiers non drivs ou un passif financier non driv valu la
juste valeur par le biais du rsultat net.

B. LMENTS COUVERTS:
Peut-tre un actif ou passif comptabilis, un engagement ferme non comptabilis, une
transaction prvue ou un investissement net dans une activit l'tranger. Il faut qu'on
puisse l'valuer de manire fiable.

C. Il existe trois types de relations de couverture:

a) la couverture de juste valeur: couverture de l'exposition aux variations de la juste
valeur d'un actif ou d'un passif comptabilis ou d'un engagement ferme non
comptabilis, ou encore d'une composante de l'un de ces lments, qui est attribuable
un risque particulier et qui pourrait influer sur le rsultat net.
b) la couverture de flux de trsorerie: couverture de l'exposition la variabilit des flux
de trsorerie qui est attribuable un risque particulier associ la totalit ou une
composante d'un actif ou d'un passif comptabilis (par exemple, la totalit ou une
partie des versements futurs d'intrts sur une dette taux variable) ou une
transaction prvue hautement probable et qui pourrait influer sur le rsultat net.

c) la couverture d'un investissement net dans une activit l'tranger, au sens d'IAS
21.

Exemple:

Une entit a des actifs financiers et/ou des passifs financiers ayant en commun un risque, tel
qu'un risque de taux d'intrt, qui donne lieu des variations de la juste valeur en sens
contraire qui tendent se compenser. Toutefois, seuls quelques-uns des instruments seraient
valus la juste valeur par le biais du rsultat net (par exemple, les instruments drivs ou
classs comme dtenus des fins de transaction). Il peut galement arriver que les conditions
d'applicabilit de la comptabilit de couverture ne soient pas remplies, par exemple lorsqu'il
n'est pas satisfait aux dispositions du paragraphe 6.4.1 concernant l'efficacit de la couverture.

13
Table des matires
SOMMAIRE : ............................................................................................................................................ 2
Introduction : ............................................................................................................................................. 3
I. Date d'entre en vigueur :............................................................................................................... 4
II. Objectif: ........................................................................................................................................... 4
III. Champ d'application:................................................................................................................... 4
IV. Comptabilisation et dcomptabilisation : ................................................................................... 5
V. Classement : .................................................................................................................................... 6
VI. valuation .................................................................................................................................... 9
1. VALUATION INITIALE ................................................................................................................. 9
2. VALUATION ULTRIEURE DES ACTIFS FINANCIERS.................................................................... 9
3. VALUATION ULTRIEURE DES PASSIFS FINANCIERS .................................................................. 9
4. VALUATION AU COT AMORTI ................................................................................................. 9
a) Mthode du taux d'intrt effectif............................................................................................ 9
B) MODIFICATION DES FLUX DE TRESORERIE CONTRACTUELS ............................................................. 10
C) REDUCTION POUR PERTE DE VALEUR ........................................................................................... 10
5. DPRCIATION ........................................................................................................................... 11
A. COMPTABILISATION DES PERTES DE CREDIT ATTENDUES ................................................................ 11
B. VALUATION DES PERTES DE CREDIT ATTENDUES .......................................................................... 12
VII. Comptabilit de couverture : .................................................................................................... 12
A. INSTRUMENTS DE COUVERTURE:.......................................................................................... 13
B. LMENTS COUVERTS: .......................................................................................................... 13
C. Il existe trois types de relations de couverture: .................................................................... 13

14