3.

BALANTA DE PLATI
1. CONTURILE BALANTEI DE PLATI
2. BALANTA DE PLATI SI INREGISTRARILE IN
CADRUL ACESTEIA
3. ECHILIBRUL EXTERN
 1. BALANA DE PLI SI
CONTURILE ACESTEIA
- Tablou sintetic sub form contabila,
care nregistreaz sistematic
ansamblul:
- fluxurilor reale,
- financiare
- i monetare
intervenite ntre rezidenii unei economii
i restul lumii, pe parcursul unui interval de
timp (de regul 1 an)
(FMI _ Manualul privind BP)
Evideniaz toate tranzaciile care au loc, la un
moment dat, ntre rezidenii unei ri i restul
lumii.
nregistratrea operaiunilor are la baz
principiul nregistrrii n partid dubl;
Se nregistreaz dou grupe mari de tranzacii:
cu bunuri i servicii (CONTUL CURENT);
cu active (CONTUL DE CAPITAL SI FINANCIAR).
Evindeiaz fluxurile financiare aferente
relaiilor internaionale ale unei economii cu
restul lumii.
BALANTA DE PLATI A ROMANIEI
Balanta de plati a Romaniei (ian-oct.2011) Credit Debit
Contul curent (A+B+C)
A. Bunuri i servicii
B. Venituri primare
C. Venituri secundare

Contul de capital
Contul financiar
a. Investitii directe
b. Investitii de portofoliu
c. Derivative financiare
d. Alte investitii de capital
e. Active de rezerva ale BNR
Erori si omisiuni
CARACTERISTICI (2)
nregistrarea n cadrul BP se face:
Regula general:
CREDIT = fluxurile pentru care ara este pltit:
Exemplu: exportul de bunuri i servicii; veniturile
generate de derularea investiiilor n strintate;
vnzarea de active ctre investitorii strini
DEBIT = fluxurile pentru care ara vizat pltete:
Exemplu: Importurile de bunuri i servicii; Cheltuielile
efectuate n cazul unei excursii n strintate; Veniturile
obinute de investitorii strini; Cumprarea de active
CARACTERISTICI (3):
Dac tranzacia genereaz creterea cererii
de valut pe pia DEBITUL = creterea
activelor i reducerea lichiditilor
Dac tranzacia genereaz creterea ofertei de
valut pe pia CREDITUL = creterea
lichiditilor i reducerea activelor
Deoarece pe piaa valutar se ncearc
echilibrarea D = S DEBIT = CREDIT
BALANTA DE PLI

Contul curent + Contul

de capital si financiar
+ Acvitele de rezerv =
0
 Fluxurile la nivelul
BALANTEI DE PLATI

Debit Credit
IMPORTURI EXPORTURI
DATORIILOR DATORIILOR
FINANCIARE FINANCIARE
ACTIVELOR DE ACTIVELOR DE
REZERV REZERV
 tranzaciile cu bunuri i
servicii ale unei economii cu
restul lumii,
veniturile i trasferurile
curente generate de
operaiunile aferente contului
financiar si de capital
Balana comercial;
Balana veniturilor primare;
Balana veniturilor
secundare (transferurilor
curente)
Tranzaciile cu bunuri = COMERUL
VIZIBIL
Tranzaciile cu servicii = COMERUL
INVIZIBIL
venituri din munc
venituri din investiii directe
(profit)
venituri din investiii de
portofoliu (dividende)
venituri din alte investiii de
capital (dobnzi)
TRANSFERURI ALE ADMINISTRAIEI PUBLICE
CREDIT: Fondurile europene primite de la Bugetul
UE
DEBIT: pli ale Romniei ctre UE (contribuia
acesteia spre exemplu)
TRANSFERURI PRIVATE
Cea mai mare parte: transferurile celor care lucreaz n
strintate
 Cont curent
DEBIT CREDIT
Importuri Exporturi
Exporturi Importuri< 0 Exporturi Importuri >0
DEFICIT EXCEDENT

Exportul net = Exporturi -

Importuri
- tranzaciile internaionale ale
economiei vizate (n cazul nostru
Romnia) cu active financiare;
- evideniaz modificarea activelor
financiare i a datoriei rii vizate
fa de exterior.
Investiiile strine:
DIRECTE
DE PORTOFOLIU
Investiia strin direct:

relaie investiional de durat, ntre o

entitate rezident i o entitate
nerezident;
implic exercitarea de ctre investitor a
unei influene manageriale semnificative
n ntreprinderea n care a investit.
Beneficiaz de:
noi tehnologii,
de capital,
produse,
tehnici de organizare i de
management, ceea ce impulsioneaz
creterea economic.
Beneficii:
au rolul de a transmite cunotine i
tehnologii ntre ri, contribuind la
realizarea convergenei ntre ri
crearea de noi locuri de munc n
sectoarele productive,
atragerea altor investiii
sporirea potenialului de export
n condiii de criz mutarea investiiilor n
alte ri
Creterea FDI genereaz creterea lichiditii
din economie presiuni inflaioniste i, n
acelai timp, pe termen scurt, apreciere a
monedei naionale apreciere n termeni
reali probleme la nivelul contului curent
(creterea importurilor)
CERCUL VICIOS AL POLITICII
MONETARE (IMPACTUL FDI)
Dobanzi interne mari
(accentuarea diferentialului
de dobanzi)

Cresterea ratei de Intrari de capital

dobanda

Presiune pe curs de
Operatiuni de
schimb (aprecierea
sterilizare a mesei
monedei nationale)
monetare

Interventii ale BC pe
Presiuni inflationiste piata valutara

Expansiunea bazei monetare

si a agregatelor monetare
(Cresterea M)
capitalul social vrsat i rezervele ce revin unui
investitor nerezident care deine cel puin 10% din
capitalul social subscris al unei ntreprinderi rezidente
creditele dintre acest investitor sau grupul din care face
parte acesta i ntreprinderea n care a investit
profitul reinvestit de ctre nerezident.
capitalurile din companiile rezidente asupra crora
investitorul nerezident exercit o influen
semnificativ pe cale indirect :
capitalurile proprii ale asociatelor i filialelor rezidente ale
ntreprinderii rezidente n care investitorul nerezident deine cel puin
10% din capitalul social subscris.
CONTUL DE CAPITAL I FINANCIAR

Intrrile de capital = aport de capital strin

pe piaa romneasc (credit) i echivaleaz
cu o cretere a datoriilor Romniei fa de
exterior.
Ieirile de capital = ara vizat i pltete
datoriile fa de strintate (debit)
CONTUL FINANCIAR
SI DE CAPITAL:
ACTIVE: PASIVE:
(Operatiunile (Operatiunile
rezidentilor) nerezidentilor)

CREDIT: intrari de capital in Romania

(creterea datoriilor fa de exterior)
DEBIT: iesiri de capital din Romania
(scdere a datoriilor fa de exterior)
CONTUL FINANCIAR SI DE CAPITAL (1)
ACTIVE: reflect modificrile aprute
n:
investiiile rezidenilor n strintate,
achiziionarea de titluri de valoare
externe,
derivate financiare,
plasamente n depozite la bncile din
strintate,
mprumuturi i rezerve oficiale.
CONTUL FINANCIAR SI DE
CAPITAL (2)
PASIVE: reflect operaiunile
nerezidenilor:
investiiile nerezidenilor n Romnia,
depozitele nerezidenilor,
derivatele financiare ,
creditele i mprumuturile atrase
Credit cretere a investiiilor realizate de nerezindei
n Romnia (spre exmplu) (+) resurse n Romnia
Debit diminuare a activelor financiare deinute de
nerezideni n Romnia (o repatriere a resurselor
financiare ale nerezindeilor) (-) resurse
BALANTA DE PLATI
Contribuie la determinarea:
- POZITIEI INVESTITIONALE
INTERNATIONALE A UNEI TARI
- NIVELULUI DATORIEI EXTERNE
- SERVICIUL DATORIEI EXTERNE
BALANTA DE PLATI SI
POZITIA
INVESTITIONALA
POZITIA INVESTITIONALA A UNEI TARI =
STOCURILE DE ACTIVE & PASIVE
FINANCIARE EXTERNE LA UN MOMENT DAT

PI = S (la inceputul perioadei de analiza) +

Fluxul tranzactiilor financiare pentru perioada
analizata
A se vedea: http://www.bnro.ro/Pozitia-
investitionala-internationala---BPM6-11336.aspx
NOUL CADRU AL
GUVERNANTEI ECONOMICE
LA NIVELUL UE
patru directii de actiune:

- UNIUNEA BANCARA
- PACTUL FISCAL
- MECANISMUL DE IDENTIFICARE A
DEZECHILIBRELOR
MACROECONOMICE
- MECANISMUL EUROPEAN DE
STABILITATE
Sursa: Florin Georgescu - Aderarea Romaniei la uniunea bancara si ajustarea sectorului
bancar http://bnro.ro/Prezentari-si-interviuri--1332.aspx
 MECANISMUL DE IDENTIFICARE A
DEZECHILIBRELOR MACROECONOMICE

- IMPUSI 11 INDICATORI.
- 4 dintre acesti indicatori vizeaza echilibrul extern al tarilor:
- Soldul contului curent
- Pozitia investitionala internationala neta
- Cursul de schimb real efectiv (determinat pe baza IAPC)
- Cota de piata a exporturilor de bunuri si servicii
RAPORTUL PRIVIND
MECANISMUL DE ALERTA 2017

http://eur-lex.europa.eu/legal-
content/RO/TXT/PDF/?uri=CELEX:
52016DC0728&from=RO
MAI MULTE INFORMATII
PRIVIND ISD IN ROMANIA

http://www.bnro.ro/Publication
Documents.aspx?icid=9403
2. BALANTA DE PLATI SI
INREGISTRARILE IN
CADRUL ACESTEIA
PRINCIPII DE
NREGISTRARE
1. Se respect principiul nregistrrii n partid dubl
1. fiecare tranzacie se evideniaz prin nregistrarea att pe
debit, ct i pe credit
2. DEBIT:
- active reale ce intr n economie (importuri)
- activele financiare care determin o scdere a datoriilor
ctre exterior sau o cretere a activelor externe (+ rezerva
valutar)
3. CREDIT:
- activele externe care ies din economie (exporturile)
- activele financiare care desemneaz o cretere a datoriilor
ctre exterior sau o scdere a activelor externe.
IMPORTANT!!!!
DEBIT CREDIT

- cretere de activ - scdere de activ

- scderi de pasiv - cretere de pasiv

ACTIV = creane ale economiei analizate

PASIV = datorii ale economiei analizate
EXPORTUL DE BUNURI
Un austriac cumpara de pe piata romaneasc
un autoturism Dacia Logan, la pretul de 5500
Euro, cursul de schimb fiind EUR/RON: 4,45.
Ca urmare, suma platita in lei este de: 24475
lei.
Cum va fi reflectata operatiunea in balanta
de pli?
NREGISTRARE

Credit Debit

Vnzarea unui autoturism Dacia Logan (Contul current 24475 RON

Export de bunuri)
Cresc activele financiare externe ale Romaniei (Contul 24475 RON
de capital si financiar)

Realizarea unui export presupune:

- scdere a activelor reale ale economiei romneti (-A)
- cretere a creanelor Romniei fa de strintate (+A)

Decontarea exportului presupune:

-scad creanele Romniei fa de strintate (-A)
- cresc activele financiare externe romneti (+A)
IMPORTUL DE BUNURI
Un student, cumpr din Germania,
cu plata prin card de credit, o tableta
iPad mini, in valoare de 520 EUR,
cursul EUR/RON: 4,45.
Cum se efectueaz nregistrarea?
NREGISTRARE
Credit Debit
Cumparare laptop Toshiba (Contul curent Import de 2314 RON
bunuri)
Plata din contul de card detinut la BRD (scad activele 2314 RON
financiare externe -Contul de capital si financiar)

Realizarea unui import presupune:

- cretere a activelor reale ale economiei romneti (+A)
- cretere a datoriilor Romniei fa de strintate (+P)

Decontarea importului presupune:

- scad datoriile Romniei fa de strintate (-P)
- scad activele financiare externe romneti (-A)
IMPORT DE SERVICII
Plata cazrii de ctre un student romn ca urmare a
mobilitii Erasmus:

Debit Cont curent Credit Cont de capital i financiar

Plata cazrii n cadrul campusului Scad activele financiare externe
universitar strin
(import de servicii)
(+A) (-A)
INVESTIIE DE PORTOFOLIU PE
PIAA EXTERN
Un investitor romn cumpr de la Londra aciuni n
valoare de 1500 EUR, cursul de schimb este de 4,45.
Cum se nregistreaz operaiunea?
NREGISTRARE

Debit Credit
Cont de capital i financiar Cont de capital i financiar
Cresc investiiile de portofoliu ale Scad activele financiare externe
romnilor n strintate
IMPRUMUTURI OBINUTE DE
ROMNIA DE LA FMI

Romnia a obinut n 2009, un mprumut de

11,443 mld DST. Cotatiile la momentul
acordrii creditului erau: DST/USD: 1,61 i
USD/RON: 2,9427.
Inregistrati in balana de pli aceast
operaiune.
NREGISTRARE

Debit Credit
Cont de capital i financiar Cont de capital i financiar
Active de rezerv BNR (+A) Credite i mprumuturi de la FMI (+P)
DEFICITELE
GEMENE

45
CONTURILE NAIONALE I
BALANA DE PLI
Structura venitului (PIB) la nivel
macroeconomic, pe componente care
contribuie la formarea lui, este:
Y = C + G + I + (E- IM)
La rndul su, venitul total dup impozitare,
are ca destinaie: consumul i economisirea.
Ca urmare:
Y T = C + S
DEFICITELE GEMENE
Altfel spus:

C + G + I + (E- IM) = C + S
+T
E IM = (T G) + (S I)
Existena deficitelor:
(E IM) = (T-G) + (S- I)
DEFICITUL DE CONT
CURENT
1.se poate datora:
- deficitului bugetar (G-T) deficitele gemene),
-unui nivel prea ridicat al investiiilor
- sau unui nivel prea scazut al economiilor.

2. deficit bugetar (G-T>0) mai mare dect surplusul contului de capital (S-
I >0), n mod sigur ara respectiva va nregistra un deficit
al contului curent (IM-E >0).

3. Un deficit al contului curent se poate acoperi prin:

- reducerea deficitului bugetar,
- scaderea investiiilor
- creterea nivelului economiilor.