Lameta

De Ble I Ble III:
les principales avances
des accords prudentiels pour un
systme financier plus rsilient
Rachida HENNANI
ES n2015-01
De Ble I Ble III: les principales avances des accords
prudentiels pour un systme financier plus rsilient
Rachida HENNANI
LAMETA
Universit de Montpellier
27 mars 2015
Rsum
1988-2010 : 22 ans se sont exactement couls entre les premiers accords de Ble
signs suite la faillite dHerstatt et Ble III, les nouveaux accords prudentiels adopts
suite la crise des subprimes. De Ble I Ble III, les accords du Comit de Ble
pour la supervision bancaire(CBSB) tmoignent de lvolution des marchs financiers,
de la ncessit de mieux apprhender les risques, de les comprendre et de les int-
grer. La stabilit financire internationale est au cur de ces diffrents accords qui
ne sinscrivent pas dans le mme cadre. Ble I est surtout connu pour le ratio Cooke
mme si les recommandations formules par le CBSB sont beaucoup plus larges. Ble
II introduit 3 piliers qui visent couvrir intgralement le risque bancaire et promou-
voir lutilisation des modles internes pour la gestion des risques. Ces deux accords
sinscrivent surtout dans un cadre micro-prudentiel. Le risque systmique et la procy-
clicit rvle par la crise des subprimes conduisent le CBSB formuler de nouvelles
recommandations dans un cadre micro et macro-prudentiel. la lecture des diffrents
accords, il est possible de noter, outre lvolution vers un cadre macro prudentiel, une
volution dans la prise en compte des risques financiers. Les risques standards (risque
de crdit, de march, ...) ont t naturellement intgrs ds les premiers accords alors
que de nouveaux risques ou des risques dj existants ne sont pris en compte que dans
laccord de Ble III ou dans les amendements Ble II. Ces deux dcennies daccords
soulignent aussi lvolution des pratiques financires, qui ont cr de nouveaux risques,
peu ou pas anticips par les instances de rglementation et donc intgrs plus tard aux
recommandations.

Correspondance: LAMETA (UMR CNRS 5474), Universit de Montpellier, Avenue Raymond Dugrand,
Site de Richter CS 79606, Montpellier Cedex 1, France. E-mail : rachida.hennani@lameta.univ-montp1.fr
1
2
Introduction
La question des risques extrmes revt une importance particulire qui se justifie par
limpact dsastreux des pertes que peut subir un tablissement financier. Elle constitue un
domaine dintrt public dans la mesure o elle reprsente une menace pour la stabilit du
systme financier. Il existe plusieurs instances de rglementation de statut international
qui visent garantir cette stabilit financire. Il en est ainsi de la Banque des Rglements
Internationaux(BRI) dont lobjectif est " to serve central banks in their pursuit of mone-
tary and financial stability, to foster international cooperation in those areas and to act
as a bank for central banks. 1 " Le comit sur le systme global et financier sintresse aux
sources de stress sur les marchs financiers, aux fondements structurels des marchs et
tente dapporter des amliorations dans le fonctionnement et la stabilit des marchs fi-
nanciers. Le comit sur les systmes de paiements et rglements travaille sur la promotion
des systmes de paiements et de compensations efficaces. Linstitut de Stabilit Financire
est cr sous limpulsion conjointe du Comit de Ble sur la Supervision Bancaire et de la
BRI. Il vise seconder les superviseurs du secteur financier et amliorer et renforcer le
systme financier. Ces diffrents comits exercent leurs activits sous lgide de la BRI. Le
Comit de Ble pour la supervision Bancaire(CBSB) vise surtout promouvoir la coopra-
tion entre superviseurs bancaires pour amliorer la surveillance bancaire. Il constitue ainsi
le principal organe international qui met des recommandations prcises sur un certain
nombre de problmatiques aux superviseurs qui peuvent limposer leurs tablissements
financiers.
Cest linitiative du G10 que le comit de Ble est cre en 1974 2 . Son objectif est de
proposer des recommandations que les rgulateurs nationaux peuvent adopter. Les diff-
rentes recommandations formules sont soumises aux pays membres mais nont pas force
de loi. Les principaux accords du CBSB font souvent suite des crises financires.
La crise financire des subprimes a conduit le rgulateur repenser le cadre normatif
en imposant des exigences plus strictes notamment en ce qui concerne les fonds propres.
Nanmoins, les rgles imposes par les instances de rglementation sont soumises une
ncessit dquilibre car des contraintes trop fortes conduiraient un ralentissement de
lactivit conomique et des exigences insuffisantes concderaient des prises de risques
dmesures. Au-del des ces aspects rglementaires, les tablissements financiers ont tout
intrt mettre en uvre des modles soucieux de cet quilibre.
Ble I (1988) introduit les premires directives qui portent essentiellement sur le risque de
crdit. Le G10 recommande lusage de la Value-at-Risk (VaR) ds 1993 et un amendement
Ble I (1996) recommande de recourir un modle standard pour la mesure du risque
de march tout en autorisant les tablissements bancaires utiliser des modles internes
fonds sur la VaR. Les rflexions sur un deuxime accord sont menes ds 2001 linitiative
des banques qui exigent des rgles plus spcifiques au risque de crdit. Ble II est adopt
par les banques centrales en 2004 et introduit fin 2006 dans les diffrents pays concerns.
Suite la crise des subprimes, un amendement aux accords de Ble II est mis en place en
2009. Il prvoit une meilleure prise en compte des risques en prconisant le recours une
VaR stresse en plus de la VaR classique.
Nous prsentons le Comit de Ble, ses missions et ses objectifs dans une premire section.
Nous dtaillons les Accords Ble I et les recommandations formules antrieurement dans
une deuxime section. La troisime section est consacre aux Accords Ble II : nous d-
taillons les diffrents projets dextension de Ble I et nous prcisons les recommandations
1. Extrait du site de la BRI : www.bis.org

2. Il est initialement compos de 9 pays europens et de trois pays non-europens : Allemagne, Belgique,
Canada, tats-Unis, France, Italie, Japon, Luxembourg, Pays-Bas, Royaume-Uni, Sude et Suisse.
3
de Ble II. Enfin, la dernire section revient sur la crise des subprimes qui a t lorigine
des Accords Ble III que nous dtaillons.
1 Le comit de Ble
Le caractre systmique des crises financires a dj t identifi avant la crise de 2007. La

Grande Dpression qui suit le krach de 1929 tmoigne de la menace systmique, aujour-
dhui plus forte du fait de la globalisation financire. La volont de regrouper et harmoniser
les normes de scurit financires rsulte des consquences de la faillite de la banque alle-
mande Herstatt. Cette dernire a conduit une paralysie des paiements interbancaires de
New-York et a rvl lampleur du risque systmique.
Cest linitiative de Peter Cooke, directeur de la banque dAngleterre, que se runit un
comit de Banques Centrales et dautorits de supervision des pays du G10 Ble. Le
Comit Blunden (du nom de son premier directeur) puis Cooke devient par la suite le
Comit de Ble pour la Supervision Bancaire(CBSB) 3 .
Le Comit de Ble est cre en 1974 par les gouverneurs des banques centrales du G10 et
de la Suisse. Il est conu pour assister les gouverneurs dans leurs tches de surveillance et
dchange dinformations. Lide de ce comit est dencourager la convergence des cadres
normatifs des diffrents pays membres. Un des principaux objectifs lors de sa cration
est de combler les insuffisances de la supervision internationale de telle sorte ce que les
banques disposant dun statut international soient soumises au mme titre que les banques
nationales une supervision. Le rapport de septembre 1975 sur le contrle des tablisse-
ments des banques ltranger, que nous dtaillons par la suite, fait tat de la ncessit
dune coopration et prsente " certaines orientations concernant la coopration entre au-
torits nationales en matire de contrle des tablissements des banques ltranger et [...]
suggre des moyens pour en amliorer lefficacit." Les activits du comit sont lies ces
exigences mmes si les objectifs sont plus larges. Nous commenons par une prsentation
du Comit. Nous exposons lorganigramme et le mode de fonctionnement de cette instance
pour finir par les objectifs viss par le Comit.
1.1 Prsentation
Le Comit de Ble pour la supervision des banques (CBSB) est le principal organisme
supranational pour la rglementation prudentielle des banques. En ralit le CBSB, nest
pas une autorit supranationale, ses dcisions nont pas force de lois. Lapplication des
recommandations que le CBSB formule repose sur les engagements des pays membres. Le
CBSB permet une coopration entre les diffrents pays membres dans le cadre du contrle
bancaire. Les membres du CBSB incluent les autorits de surveillance bancaires et les
banques centrales des diffrents pays membres. Sur invitation du prsident du CBSB et
aprs consultation du comit, un certain nombre dorganismes peuvent devenir observa-
teurs du CBSB. Lentre de nouveaux membres est soumise lorgane de surveillance, au
groupe des gouverneurs et aux responsables du contrle bancaire. La dcision tient compte
de limportance du secteur bancaire national du pays candidat dans la stabilit financire
internationale. Le CBSB met en place des normes pour la rglementation prudentielle
et la supervision des banques : lapplication des normes est prvue par les membres du
comit et les banques disposant dun statut international. Les normes formules par le
comit sont des exigences minimales et il revient aux membres de formuler des exigences
3. Dnomm par la suite le Comit, le CBSB
4 1 LE COMIT DE BLE
supplmentaires, sils le dsirent, leurs tablissements financiers. Les normes formules

par le comit sont soumises un processus juridictionnel qui permet de transposer les
dcisions prises par le comit en rgles juridiques selon les lois propres aux diffrents tats
membres et ce dans un dlai prdfini par le comit. Les directives permettent llaboration
de normes dans des domaines particuliers o il est ncessaire, voire urgent, den formuler.
Elles viennent gnralement en complment des normes fixes par le comit. Le comit
peut tre amen encourager des pratiques dites saines qui permettent de promouvoir la
comprhension et damliorer la surveillance et les pratiques bancaires. Les membres du
comit doivent comparer ces bonnes pratiques avec celles mises en place par le comit afin
didentifier les domaines qui ncessitent des amliorations.
1.2 Organigramme du CBSB
Le Groupe des gouverneurs et des responsables du contrle bancaire (GHOS) est lor-
ganisme de surveillance du CBSB. Ce dernier rend compte au GHOS qui donne son
approbation pour les dcisions importantes, pour la charte du CBSB et ses ventuelles
modifications. Il fournit une orientation gnrale au CBSB dont il nomme le prsident. La
structure organisationnelle interne du CBSB, schmatise dans la figure 1, comprend :
Le Comit : Il doit laborer, orienter et suivre le programme du CBSB au sein de
la direction gnrale assure par le GHOS. Il tablit et encourage les normes du
comit en dictant des lignes directrices dites de bonne conduite. Il est en charge de
la cration et de la dissolution des groupes de travail dont il approuve et modifie les
mandats. Il peut recommander la modification de la charte au GHOS et se prononce
sur les rgles des organisations qui rgissent ses activits. Il est lultime organe d-
cisionnel du CBSB et se runit 4 fois par an. Des runions supplmentaires peuvent
tre exiges par le prsident.
Les groupes de travail et les quipes spciales : Les travaux du CBSB sont souvent
organiss en groupes et il revient au secrtariat de publier la liste des groupes de
travail. Il existe 3 catgories de groupes qui interviennent dans le cadre du comit.
La premire inclue les groupes du comit. Ils font partie intgrante de CBSB et
sont composs de cadres suprieurs qui peuvent entreprendre ltude dune question
particulire. Ils rendent compte de leurs travaux directement au comit et ne sont pas
soumis de quelconques contraintes temporelles. La seconde catgorie comprend les
groupes de travail composs dexperts des membres du Comit de Ble dont le rle
est de fournir une aide technique aux groupes du CBSB. La dernire catgorie est
compose dquipes spciales qui accomplissent des taches spcifiques sur une dure
limite. Les quipes spciales sont composes dexperts des pays membres mais des
quipes spciales peuvent tre cres par le comit. Ces dernires sont alors composes
uniquement de reprsentants du comit et sintressent des questions spcifiques
ncessitant lattention du comit. Ce sont des quipes spciales de haut niveau.
Le prsident : Nomm par le GHOS pour un mandat de trois ans, renouvelable une
fois, le prsident dirige les travaux du comit. Il prside et convoque les runions du
comit auxquelles assistent les membres du comit et les observateurs autoriss. Les
reprsentants qui assistent aux runions sont des hauts fonctionnaires qui peuvent
engager les pays quils reprsentent dans les dcisions prises par le Comit. Les
dcisions sont prises lunanimit et sont communiques par le CBSB. Le prsident
doit surveiller les avances dans le programme de travail du CBSB et ventuellement
fournir des orientations pour faire avancer les dcisions. Enfin, il rend compte au
GHOS et peut reprsenter le CBSB lextrieur et en tre le principal porte-parole.
1.2 Organigramme du CBSB 5
Le secrtariat : Le secrtariat est assur par la Banque des Rglements Interna-

tionaux. Compos de professionnels en dtachement temporaire des membres du
comit, il vise apporter un soutien et une assistance au comit, au prsident et aux
diffrents groupes. Il facilite la coordination entre les diffrents groupes. Il assure
la transmission dinformations tous les membres du comit et facilite les contacts
entre membres et non-membres. Par ailleurs, il apporte son soutien pour la coop-
ration entre le comit et dautres institutions, il conserve les registres du CBSB,
traite de la correspondance du CBSB et exerce diffrentes fonctions attribues par
le comit et son prsident. Le secrtaire gnrale est nomm par le prsident sur
recommandation dun comit de slection, compos de membres du CBSB et/ou
du GHOS et dun haut reprsentant de la BRI. Mandat pour une dure de trois
ans prolongeable, le secrtaire gnral gre les ressources financires, matrielles et
humaines alloues au Secrtariat et assiste galement le Prsident reprsenter le
Comit. Les secrtaires gnraux adjoints sont sous la direction du secrtaire gnral
et doivent lassister dans laccomplissement de ses tches. Ils sont nomms par le
secrtaire Gnral en accord avec le Prsident du Comit.
Organisation chart
Main groups reporting to the Basel Committee
Group of Governors and Heads of Supervision

Chair: Mario Draghi, President of the European Central Bank
Basel Committee on Banking Supervision

Chair: Stefan Ingves, Governor of Sveriges Riksbank
Supervision and
Accounting Experts Policy Development Macroprudential Basel Consultative Joint Forum
Implementation
Group Group Supervision Group Group (BCBS, IOSCO, IAIS)
Group
Secretariat
Secretary General: Wayne Byres
1 July 2013
Figure 1: Organigramme du CBSB

Source : http ://www.bis.org/bcbs/organigram.pdf
Le comit est habilit consulter les autorits de supervisions de pays non membres
dans un cadre particulier. Cette consultation peut se faire via le Groupe Consultatif de
Ble (BCG). Ce dernier permet dapprofondir lengagement du comit dans le monde
entier notamment sur les questions de surveillance bancaire. Le BCG encourage le dialogue
entre les autorits des pays non-membres sur les initiatives du comit en runissant des
hauts reprsentants des diffrents pays, des institutions rgionales ou internationales non
membres du comit. Par ailleurs, la consultation des autorits non membres peut se faire
6 1 LE COMIT DE BLE
via les confrences internationales des contrleurs bancaires(ICBS) qui permettent aux
superviseurs du monde entier de discuter de questions dintrt commun. De plus, la
participation dobservateurs des pays non membres dans les diffrents groupes de travail
permet une contribution des non membres llaboration des normes du comit. Enfin
lInstitut de Stabilit Financire (ISF) mis en place par la BRI et le CBSB offre une aide
tous les superviseurs du monde pour la mise en uvre de normes prudentielles saines. Le
comit entretient des liens privilgis avec les groupes rgionaux de supervision bancaire
quil soutient dans le monde entier. Les membres du secrtariat peuvent participer ces
groupes rgionaux pour changer et obtenir des retours sur les activits du comit. Le
CBSB coopre aussi avec des organismes financiers internationaux dans le but de parvenir
une meilleure coordination en ce qui concerne le dveloppement et la mise en uvre de
politiques. Ainsi, le CBSB parraine le Forum mixte qui traite avec dautres organismes
de rglementation financire des questions dintrt commun qui peuvent aboutir des
recommandations pour une action coordonne. De plus, le CBSB est membre du conseil
de stabilit financire(CSF) et participe donc llaboration, la coordination, la promotion
et la mise en uvre de normes de supervisions. Le CBSB doit entamer un processus de
consultation publique en sollicitant lavis de toutes les parties prenantes sur la proposition
de nouvelles normes. Il met un appel doffre public aux parties intresses qui doivent
formuler leurs propositions par crit au secrtariat.
1.3 Objectifs
Le principal objectif du CBSB est " de renforcer la rgulation, la supervision et les pratiques
bancaires dans le monde dans le but de renforcer la stabilit financire ." Selon la charte
du CBSB(2013), lorganisme est impliqu dans un certain nombre dactivits qui visent :
identifier les risques actuels ou mergents pour le systme financier mondial via les
changes dinformations dans le secteur bancaire et les marchs financiers ;
promouvoir la comprhension mutuelle et amliorer la coopration transfrontalire ;
tablir et promouvoir des normes mondiales pour la rglementation et la supervision
des banques en dictant des lignes directrices de bonne conduite ;
combler les lacunes rglementaires et prudentielles qui prsentent des risques pour
la stabilit financire ;
suivre la mise en uvre des normes du Comit de Ble dans les pays membres ;
consulter les banques centrales et les autorits de supervision bancaire des pays non-
membres pour favoriser ladoption des rgles dictes par le Comit de Ble. Cette
mission sinscrit dans un cadre particulier prcis ci-dessus.
cordonner et cooprer avec des organismes de rgulation du secteur financier et des
organismes internationaux qui promeuvent la stabilit financire.
Les pays membres du CBSB sengagent remplir les objectifs du CBSB, promouvoir la
stabilit financire, amliorer sans cesse la qualit de la rglementation et de la super-
vision bancaires, contribuer lamlioration des normes du comit, mettre en uvre
et appliquer ces mmes normes, se soumettre et participer aux critiques du comit dans
le cadre de lvaluation de la cohrence et de lefficacit des rgles et pratiques internes
de contrle par rapport aux normes du comit et promouvoir les intrts de la stabilit
financire mondiale.
La cration du Comit de Ble vient combler un manque de surveillance supranational pour

les activits internationales des grandes banques. Malgr labsence de pouvoir lgislatif,
7
la charte du CBSB vise une stabilit financire base sur une surveillance prudentielle
applique par les diffrents membres. La constitution du Comit, la mise en place dquipes
de travail et lintgration du Comit aux diffrentes instances dj existantes gagent de la
volont de ces pays mettre en place une surveillance et un contrle bancaire adquats.
Cette volont est suivie par des actes dont le premier est la signature des Accords dit Ble
I.
2 Ble I
Les accords dit Ble I ont t appliqu par une centaine de pays dans le monde (Jackson et
al. (1999)). Ils dfinissent un certain nombre de normes minimales que les banques doivent
satisfaire. Le Comit de Ble est cre en 1974 mais les premiers accords dit Ble I ne sont
signs quen 1988. Entre 1974 et 1988, plusieurs rapports et directives sont publis par le
Comit. Ils constituent les prmisses laccord Ble I.
Un premier rapport de Septembre 1975 formule des recommandations pour le contrle des
tablissements des banques ltranger. Il sagit de dfinir clairement les responsabilits
des autorits du pays daccueil o la banque simplante et celles du pays dorigine. Le
comit appelle de ses voeux une troite coopration entre les diffrentes autorits et
prsente en mai 1983 les Principes pour le contrle des tablissements des banques
ltranger, une version rvise du rapport de Septembre 1975. La question de la solvabilit
des tablissements pousse le comit formuler des recommandations pour la consolidation
des bilans des banques. Ces recommandations sont une introduction au rapport de mars
1979 sur la surveillance consolide des activits internationales des banques. Plusieurs
rflexions sont menes, notamment sur les problmes lis la consolidation des intrts
dits mineurs, sur le secret bancaire et le partage dinformations, sur les positions de change
et sur les prts bancaires internationaux.
Cest partir de ces recommandations et rflexions, que sont proposes en mars 1986
des recommandations pour la gestion des engagements hors bilans des banques. Elles
constituent la base des Accords Ble I dans lesquels sont dfinis le ratio de fonds propres,
communment appel ratio Cooke. Ladoption de ces accords conduit la mise en place
dun calendrier dapplication mais un certain nombre de limites conduisent ds novembre
1991 plusieurs amendements.
Nous prsentons dans un premier point les rapports et accords antrieurs Ble I. Nous
dtaillons dans un second point les accords Ble I et exposons dans un dernier point les
amendements relatifs ces accords. Les dfinitions rglementaires des diffrents risques
financiers abords dans cette synthse sont donnes dans lannexe A.
2.1 Les bases de lAccord Ble I
En septembre 1975, le rapport sur le contrle des tablissements des banques ltranger
prsente des pistes pour pallier le manque de surveillance des banques ayant des tablisse-
ments ltranger. Les succursales, les filiales, les socits en participation et les socits
affilies sont les diffrents types dtablissements bancaires ltranger mais ils ne sont pas
soumis aux mmes rgles de surveillance. Alors que les succursales sont une partie int-
grante des banques, les socits en participation et les filiales sont soumises la lgislation
du pays o elles sont tablies. Le Comit met en avant la ncessit dune coopration afin
que toutes les banques ayant des tablissements ltranger soient contrles. Dans cet
objectif, il encourage la communication des diffrents contrles entre pays dorigine de la
8 2 BLE I
banque et pays daccueil. Il fixe plusieurs orientations gnrales sur 3 types de risques :
Le risque de liquidit : il revient aux banques installes de se conformer la r-
glementation locale en matire de liquidit. La surveillance des liquidits doit tre
mene par le pays daccueil. Pour les succursales, le contrle de liquidit ne peut se
faire indpendamment de la socit-mre et il revient donc aux autorits du pays
dorigine de mener une surveillance de la liquidit des succursales ltranger. En ce
qui concerne les filiales et les socits en participation, dans certains cas, les autori-
ts du pays dorigine peuvent demander tre informes par les autorits du pays
daccueil. Les autorits du pays dorigine ont une responsabilit morale.
Le risque dinsolvabilit : Le partage de la surveillance entre les diffrentes autorits
dpend de la catgorie de ltablissement en question. En ce qui concerne les filiales et
les socits en participation, il est du ressort des autorits du pays daccueil de mener
la surveillance et le contrle du risque dinsolvabilit mme si les autorits du pays
dorigine sont soumises une responsabilit morale. Alors que pour les succursales,
il revient aux autorits du pays dorigine de mener ce contrle en mme temps que
celui de la maison-mre.
Positions en devises : Elles sont surveilles pour des raisons de scurit, de balances
des paiements et en vue du maintien des conditions ordonnes sur le march. Il
revient surtout aux autorits du pays daccueil de mener cette surveillance.
La coopration exige le transfert direct dinformations entre les autorits de contrle, lins-
pection directe par les autorits du pays dorigine des tablissements ltranger de leurs
banques et des inspections indirectes des autorits du pays dorigine par lintermdiaire
des autorits du pays daccueil. Les lgislations qui entravent ces exigences doivent voluer
pour aboutir une coopration complte. Une version rvise de ce rapport est prsent en
mai 1983 intitul " Principes pour le contrle des tablissements des banques ltranger ."
Ce document dfinit clairement le partage des responsabilits de supervision des diffrents
tablissements bancaires (succursales, filiales et socits en participations). Pour le risque
dinsolvabilit, la rpartition des responsabilits dpend du type dtablissement. En ce
qui concerne les succursales, le contrle de la solvabilit est tel quil a t dfinit dans le
Concordat de 1975. Pour les filiales, ce contrle doit tre men conjointement par le pays
dorigine conformment aux principes de consolidation et par le pays daccueil. Pour les
consortiums, le contrle de la solvabilit incombe surtout aux autorits du pays daccueil
mais les autorits du pays dorigine doivent quand mme tenir compte de la participa-
tion de leurs banques dans ces consortiums. Pour le contrle de liquidit, les autorits du
pays dorigine doivent contrler la liquidit du groupe bancaire dans son ensemble alors
que les autorits du pays daccueil contrlent les tablissements tablis dans leur pays.
Cette nouvelle version est largie de telle sorte tenir compte de lvolution du march
et pour intgrer le principe de surveillance consolide des groupes bancaires internatio-
naux. En effet, en octobre 1978, le Comit publie un rapport sur la consolidation des
bilans des banques et prconise lagrgation des actifs risqus comme mesure de contrle
de la solvabilit des banques. En mars 1979, le Comit publie un document sur la sur-
veillance consolide des activits internationales des banques dans lequel il recommande
la surveillance des banques non seulement de part leurs activits nationales mais aussi
internationales. La surveillance consolide des filiales, participations et socits affilies
pose problme notamment cause de lindpendance de ces tablissements de la socit
mre et du fait que ces tablissements soient soumis la lgislation du pays dans lequel ils
sont implants. La solvabilit de ces tablissements doit tre value en mme temps que
celle de la maison-mre notamment pour les actifs risque. La consolidation doit se faire
pour les succursales et les filiales dans lesquelles la maison-mre est majoritaire. Pour les
2.1 Les bases de lAccord Ble I 9
tablissements o la banque nest pas majoritaire, les autorits doivent vrifier que le ca-
pital de la maison-mre est suffisant pour couvrir ses engagements. En novembre 1979, un
rapport sur le traitement des participations minoritaires dans la consolidation des bilans
des banques est publi. Le rapport doctobre 1978 sur la consolidation des bilans bancaires
pointait plusieurs difficults oprationnelles dans la dfinition des intrts qui doivent tre
consolids. Un certain nombre de discussions ont suivies ce rapport et plusieurs points
daccords ont t trouvs. Le premier constat du Comit porte sur les intrts mineurs des
banques qui ne sont pas consolides ou supervises. Labsence de consolidation et/ou de
supervision ne constitue pas une perte significative dans les procdures de surveillance. Au
niveau du traitement dintrts minoritaires dans la consolidation des banques, le Comit
note :
que la consolidation nest approprie que dans le cas dintrts financiers ;
quil ny a pas davantages dans la consolidation dintrts minoritaires et lexonra-
tion de ces intrts pourraient rduire la charge des banques. Cependant, il ny a pas
dunanimit sur le seuil minimal de la part des intrts minoritaires dans le capital
de la banque.
que la consolidation entraine une certaine responsabilit pour la maison-mre. Elle
peut tre confronte des dettes qui excdent substantiellement la valeur de ses
investissements.
que la dduction des investissements fait par la maison-mre sur des intrts mino-
ritaires doit tre ajuste des risques associs. Si ces intrts ne sont pas consolids,
la maison-mre peut les dduire de son capital.
Il y a deux coles de penses pour la procdure de consolidation des intrts minoritaires :
ceux qui considrent quil ny a pas de rgles uniformes et que les autorits doivent proc-
der un cas par cas et ceux qui proposent le recours une base forfaitaire. En avril 1990,
un amendement au Concordat de 1983 prconise lamlioration du flux dinformations pru-
dentielles entre les autorits de supervision des diffrents pays. En juin 1992, un certain
nombre de principes dfinis dans le Concordat sont transposs en normes auxquelles les
autorits de supervision des pays membres sont invites se conformer. Elles sont publies
en juillet 1992. En aot 1980, un rapport sur la surveillance des positions de change des
banques examine les aspects prudentiels des oprations sur devises des banques. Le Comit
recommande aux autorits de trouver un quilibre entre les impratifs lis une bonne
gestion bancaire et le rle de " market-maker " des banques sur le march des changes. Plus
gnralement, les autorits doivent veiller ce que la prise de risque des banques ne menace
pas leurs solvabilits et leurs liquidits ainsi que la stabilit du systme bancaire dans son
ensemble. Il est du ressort des dirigeants de veiller la scurit de leurs tablissements
dans le cadre des oprations sur devises et de ventiler correctement les oprations sur de-
vises, la comptabilit et la vrification interne. Les autorits de contrle doivent procder
une surveillance des procdures de vrifications internes des banques, fixer des directives
et des limites aux risques encourus par les banques en devises, surveiller les positions de
changes des banques.
Dans les diffrents rapports, le secret bancaire reprsente une entrave pour la coopration
entre les diffrentes autorits dans la transmission des informations. Le Comit prsente
alors en aot 1981 une note sur le secret bancaire et la coopration internationale pour la
supervision bancaire. La coopration et la consolidation prnes dans les rapports prc-
dents sont confrontes au secret bancaire de diffrentes manires :
Le flux dinformations entre les filiales trangres des banques et leurs maison-mre.
Le flux dinformations des filiales trangres entre maison-mres et autorits de sur-
veillance.
10 2 BLE I
Le flux dinformations entre autorits du pays daccueil et du pays dorigine.

La vrification des informations par les autorits du pays dorigine des informations
lies aux filiales.
Conscient des rgles juridictionnelles protgeant le secret bancaire dans un certain nombre
de pays, le Comit propose quelques pistes pour surmonter ce problme et encourage
les flux dinformations entre banques et autorits de supervision et entre autorits elles-
mmes. Une runion en octobre 1980 de diffrents pays non membres du Comit dbouche
sur un large accord de principes. Laccord mentionne la possibilit de transmettre des
informations sous conditions :
Lutilisation exclusive des fins de surveillance des informations transmises. Les
donnes lies aux clients de la banque ne sont pas inclues donc il ny a pas de
violation du secret bancaire.
La rciprocit dans la transmission et la vrification des informations.
La protection juridique par le pays qui reoit les informations de la confidentialit
des informations transmises et vrifies.
Dans un souci constant de transparence, le comit organise deux runions en 1988 et 1989
pour traiter des changes dinformations entre autorits de contrle bancaire et instances
de surveillance des entreprises dinvestissement. Il en rsulte une note en avril 1990 qui
reprend les diffrentes recommandations. Les changes dinformations sont soumis plu-
sieurs conditions :
Un cloisonnement interne au niveau des services afin que les informations transmises
soient exclusivement usage prudentiel. Un certain nombre de donnes sensibles ne
peuvent tre rvles.
Il revient lautorit qui transmet les informations de vrifier les raisons qui motivent
la demande dinformations. En effet, les informations non publies et souvent sen-
sibles ne peuvent tre communiques quau cas par cas et en fonction de lutilisation
qui en sera faite.
La confidentialit des donnes transmises doit tre assure.
Une rciprocit au sens large dans lchange dinformations. Il est difficile dexiger
une rciprocit stricte pour un mme type de donnes dans la mesure o les diff-
rentes instances ne sont pas soumises aux mmes obligations.
tant donnes les consquences qui peuvent rsulter de la transmission dinforma-
tion, il est recommand au destinataire de ne prendre aucune dcision sans consul-
tation pralable auprs de lautorit ayant fourni les informations.
Le comit recommande, dans certains cas, le recours un homologue qui peut sassurer
de la confidentialit des informations transmises et qui peut fournir, sil le juge ncessaire,
des informations une instance de surveillance.
En mars 1982, le Comit livre une rflexion sur la gestion des prts bancaires interna-
tionaux, et plus prcisment, sur lanalyse du risque pays dans les prts internationaux.
Les autorits de rgulation doivent sassurer que les banques disposent dun systme fiable
dvaluation du risque pays. Elles peuvent, si elles le jugent ncessaire, proposer un certain
nombre damliorations au systme dvaluation. Les autorits de rglementation analysent
la gestion des diffrents engagements des banques selon les pays. Elles doivent sassurer
que les banques disposent dun systme dtaill de tous les engagements par pays et elles
doivent vrifier la diversification des banques. Par ailleurs les autorits doivent vrifier que
les banques utilisent leurs valuations de leurs risques pays dans la gestion de leurs propres
engagements et quelles simposent des limites. Enfin, lutilisation de donnes macroco-
nomiques fiables doit tre propose par les autorits aux banques pour quelles valuent
au mieux le risque pays. En mars 1983, le Comit prsente un certain nombre de principes
2.2 Les accords Ble I 11
qui sinscrivent dans le cadre des procdures dautorisation pour les tablissements des
banques ltranger. Il reconnait les diffrences lgislatives entre les pays membres mais
prconise un certain nombre de points daccords sur des principes gnraux. Dans le cas
dune demande dautorisation interne, les autorits du pays daccueil sollicitent auprs du
pays dorigine les informations ncessaires ltablissement de la banque. Ce contact doit
permettre de fixer les bases de la coopration entre les deux pays, dvaluer le contrle du
pays dorigine sur la banque en question et surtout de permettre la surveillance consolide
par le pays daccueil. Dans le cadre de la procdure dautorisation externe, les autorits
du pays dorigine doivent sassurer de la transmission des informations et du contrle par
le pays daccueil. Un rapport sur les procdures de confirmations interbancaires est pr-
sent en fvrier 1984. Le Comit souligne la ncessit dune confirmation pour toutes les
transactions. Il recommande aux banques dutiliser des demandes de confirmations.
2.2 Les accords Ble I
En mars 1986, le CBSB prsente des recommandations pour la gestion des engagements
hors bilans des banques sous langle du contrle bancaire. Elles font suite aux conclu-
sions du groupe de travail du Comit sur les risques des tablissements bancaires dans
les transactions de hors bilan(1985) et seront intgrs plus tard laccord sur les fonds
propres de 1988. Le Comit recommande aux tablissements bancaires une prudence parti-
culire dans leur politique de refinancement. Les banques doivent valuer -par des scnarios
catastrophes- leur capacit de refinancement en tenant compte de lenvironnement. Dans
le cas des risques de taux dintrts, il est recommand aux banques dvaluer le risque
global des taux dintrts en recourant diverses mthodes plus ou moins complexes. Par
ailleurs, les activits hors bilans peuvent aussi affecter le risque de change et il revient aux
banques den tenir compte. Pour le risque de crdit, le Comit distingue quatre catgo-
ries dactivits hors bilans et value la nature du risque (entier, moyen ou faible) selon la
catgorie :
Garanties, autres cautions et risques par signatures : les garanties, les acceptations
et les oprations passibles de recours obligent la banque assumer un risque. Le
risque qui pse sur la banque est donc entier en ce sens o il est quivalent celui
dun engagement au bilan envers la mme contrepartie. Il peut exister des exceptions
comme par exemple pour les garanties premire demande en Amrique du Nord qui
prennent la forme dune contre garantie, sret et garantie de bonne fin. Le risque
li ces exceptions est un risque de crdit moyen.
Engagements : il faut pouvoir distinguer sil sagit dun engagement irrvocable ou
dun engagement rvocable. Le Comit dfinit toute une typologie de la nature des
engagements et par consquent du risque de crdit.
Oprations lies aux taux de change, aux taux dintrts et aux indices boursiers : le
risque ne survient qu lchance en cas de dfaillance de la contrepartie. Les banques
sont invites couvrir leurs risques par des instruments appropris et valuer les
risques lis linstabilit des taux dintrts et des taux de change.
Fonction de conseil, de gestion et de prise ferme : ces oprations sont soumises des
risques oprationnels et de contrle. Les autorits doivent veiller ce que les banques
adoptent des procdures appropries pour mesurer et contrler les risques.
Dans ses propositions en vue de la convergence internationale de la mesure et des normes
de fonds propres de dcembre 1987, le Comit sur demande du G10, suggre des normes
qui doivent conduire un cadre commun de mesure de fonds propres pour les banques
ayant une activit internationale. Ce premier document, accept par les gouverneurs est
12 2 BLE I
soumis aux diffrentes banques commerciales du G10. Il est diffus aux autorits des pays
non membres du Comit pour favoriser ladoption dune norme commune dans le monde
entier. Par ailleurs, le Comit est en troite relation avec la Commission Europenne qui
impose certaines propositions aux tablissements de crdits quand le Comit sintresse
uniquement aux banques ayant une activit internationale. Le dlai dapplication des pro-
positions tient compte dune priode de transition ncessaire aux tablissements concerns
pour se conformer aux propositions. Ce dlai est fix 5 ans. Ce rapport dtaille les dif-
frences qui peuvent exister dans certains domaines, par exemple, les pondrations des
risques et notent que ces diffrences nont quun impact minime sur les ratios globaux. Le
Comit insiste sur le niveau minimal des normes quil formule et laisse la libert aux auto-
rits nationales de fixer des normes plus strictes. Les propositions qui sont faites portent
essentiellement sur lvaluation des fonds propres sous langle du risque de crdit mais il
convient de ne pas ngliger les autres types de risques. Ce document dtaille les lments
constitutifs des fonds propres. Le Comit identifie 3 lments principaux :
Noyau de fonds propres : le capital social 4 et les rserves publies sont les lments
cls des fonds propres. Ces donnes sont communes tous les systmes bancaires et
sont utilises dans la plupart des jugements de march concernant le niveau de capi-
talisation. Elles influent sur les marges bnficiaires et sur la capacit concurrentielle
dune banque. Le Comit souligne limportance dun renforcement progressif de la
qualit et du niveau de lensemble des ressources en capital. Le Comit dfinit les
fonds propres selon deux catgories :
Catgorie 1 : au moins 50% de la base de fonds propres dune banque doit tre
constitue par le capital social et les rserves publies constitues partir des
bnfices non distribus aprs impts.
Catgorie 2 : elle inclue les fonds propres complmentaires concurrence dun
montant gal celui du noyau
Les fonds propres complmentaires : il existe 5 catgories :
Les rserves non publies : elles dpendent des normes comptables en vigueur. Ces
rserves doivent nanmoins tre inscrites dans le compte des profits et pertes et
acceptes par les autorits de contrle. Elles ne peuvent tre inclues au noyau des
fonds propres cause de leur opacit.
Les rserves de rvaluation : certains systmes de contrle bancaires autorisent la
rvaluation de certains actifs leur valeur courante et par consquent linclusion
dans le capital de base des rserves de rvaluation. Il y a deux faons de rvaluer
un actif :
par un mcanisme de rapprciation des actifs immobiliss inscrits au bilan.
par adjonction comptable aux fonds propres. Cette procdure est surtout uti-
lise pour les banques qui possdent dans leurs bilans des portefeuilles trs
substantiels de titres valus aux cots dacquisition et qui sont rvalus aux
prix courants pour compenser les crances douteuses. Le Comit prvoit 55%
de rduction sur la diffrence entre la valeur comptable dorigine et la valeur de
march.
Provisions et rserves gnrales pour crances douteuses (PRG) : ces fonds sont
prvus pour dventuelles pertes futures. Si elles ne sont pas lies des actifs par-
ticuliers, elles peuvent entrer dans la catgorie des fonds propres complmentaires.
Le Comit soulve la difficult de distinguer les PRG disponibles de celles qui sont
en ralit affectes des actifs dont la dtrioration a dj t constate. Mais il
4. Selon la dfinition du Comit, le capital social comporte les actions ordinaires mises et intgralement
libres et les actions privilgies sans chance et dividende non cumulatif.
se fixe un dlai pour clarifier cette distinction et faire des propositions pour une
dfinition cohrente des PRG.
Instruments hybrides des dettes et de capital : dans certains cas, ces instruments
peuvent avoir des ressemblances avec le capital et sont donc compris dans les fonds
propres complmentaires.
Dette subordonne long terme : tant donn les insuffisances de cet instrument
notamment dans sa capacit compenser des pertes en dehors du cas de liquida-
tion et lchance terme fixe, la dette subordonne long terme ne peut tre
incorpore que dans les fonds propres complmentaires concurrence de 50% du
noyau.
Dduction effectuer des fonds propres : les dductions aux fonds propres qui doivent
tre effectues sont les suivantes :
Le " goodwill 5 "
Les investissements dans toute filiale bancaire ou financire non consolide dans
les systmes nationaux.
Le Comit tudie la dduction des fonds propres dtenus par les banques et mis
par une autre banque pour inciter les systmes bancaires ne pas dtenir de fonds
propres rciproques. Concernant ce dernier point, un consensus entre les diffrents
pays implique :
La libert pour chaque autorit de contrle dappliquer une dduction partir
dun certain seuil.
Dans lventualit o aucune dduction nest faite, une pondration de 100% de
la participation des banques au capital dautres banques.
Linterdiction aux banques de dtenir des fonds propres rciproques pour gonfler
artificiellement leurs fonds propres.
La surveillance dun ventuel effet levier par le Comit qui sautorise des rflexions
une date ultrieure selon lvolution de la situation.
Les propositions de dcembre 1987 du Comit prsentent des suggestions sur la
pondration des risques. Un accord sur la mthode dvaluation des fonds propres
indique que le ratio pondr des risques est la meilleure manire dvaluer les fonds
propres 6 . Il sagit de diviser les fonds propres par les diffrentes catgories dactifs
ou dengagements hors bilans pondrs selon de vastes catgories de risques relatifs.
Cinq coefficients de pondrations sont retenus (0%, 10%, 20%, 50%, 100%). Dans le
cadre de cette mesure, cinq lments doivent tre pris en compte :
Catgorie de risque retenu : dans ce document, le Comit retient essentiellement le
risque de crdit et le risque pays. Les autorits peuvent appliquer une pondration
dautres types de risques si elles le souhaitent. La question de la pondration
des crances sur ltat du pays dorigine de la banque est souleve par le Comit
qui laisse le libre arbitre aux autorits dappliquer soit un coefficient nul, soit un
coefficient faible ces crances.
Le risque pays : il ressort des rflexions du Comit quaucune mthode satisfaisante
de ce type de risque na t trouve. Il propose deux solutions :
La distinction entre crances publiques internes et crances publiques externes et
de la mme manire entre crances sur banques internes et crances sur banques
trangres de telle sorte pouvoir pondrer les crances internes par un faible
5. la survaleur
6. Selon le comit, le recours une mthode dvaluation des fonds propres en fonction du risque la
place dun ratio des fonds propres sur le total du bilan, est essentiellemnt d la ncessit de prendre en
compte les risques hors bilan.
14 2 BLE I
coefficient et les crances externes par de fortes pondrations.

La constitution par la banque dun groupe compos de pays cote de crdit
leve dont les crances seraient pondres par un faible coefficient. Les crances
nappartenant pas ce groupe seraient pondres par un coefficient lev.
La seconde solution, favorise par le Comit, est confronte lidentification de
critres dentre dans le groupe dit " prfrentiel ." Les arguments de la premire
solution (dj adopte par plusieurs pays) favorisent son adoption, ce qui implique
une pondration faible voir nulle sur les crances internes et une pondration
100% sur les crances externes. Le Comit retient deux exceptions pour les crances
externes :
Une pondration plus faible peut tre accorde aux crances en monnaie locale
dtenues par les succursales ou les filiales consolides.
Un coefficient plus faible peut tre appliqu dans des situations o le systme
bancaire dun pays est troitement intgr au pays voisin.
Pour les crances interbancaires, le Comit recommande de ne pas distinguer les
crances sur banques internes et les crances sur banques trangres de telle sorte
viter les problmes de liquidit sur le march interbancaire international. En
revanche, il propose de distinguer clairement les placements court terme auprs
des autres banques, des prts externes long terme des banques trangres,
soumises un risque pays et/ou de crdit. Les discussions avec la Commission
Europenne sur le traitement du risque pays doivent conduire ladoption dune
lgislation commune qui impose un traitement gal toutes les crances de la
Communaut. Ce choix conduit de facto une asymtrie entre les pays de la CEE
membres du Comit et les autres membres du Comit. Cette asymtrie naurait
pas de consquences importantes selon le Comit mais les pays membres du Comit
et non membres de la CEE redoutent un dsavantage concurrentiel.
Crances sur les entits du secteur public autres que les administrations centrales :
tant donn la diversit des entits du secteur public, une pondration commune
na pu tre fournie par le Comit qui laisse aux autorits le soin de dterminer les
facteurs de pondrations propres chaque entit parmi les coefficients suivants :
0%, 20% ou 50%. Les socits commerciales du secteur public sont nanmoins
pondres 100% pour viter tout dsquilibre avec les socits du secteur priv.
Nantissement et garanties : il ny pas de modalits communes sur lintgration
gnrale des garanties dans le systme de pondration. Une prise en compte limite
sapplique aux prts garantis par nantissement despces ou de titres dtat mis
dans le pays : ils sont pondrs avec un coefficient nul ou faible 7 . Les prts accords
aux particuliers peuvent tre pondrs 50%. Il ny a pas dautres rductions
accordes par le Comit pour dautres types de garanties. Les prts garantis par les
administrations centrales, les organismes internes du secteur public ou les banques
internes doivent tre soumis un coefficient de pondration de 20%.
Engagements hors bilans : le Comit retient la mthode recommande dans son
rapport de 1986 qui stipule que toutes les catgories dengagements hors bilans
doivent tre prises en compte. Il faut affecter un quivalent risque de crdit en
multipliant les montants nominaux du principal par un facteur de conversion et
les pondrer en fonction de la nature de la contrepartie. Le Comit distingue 5
catgories :
7. Lamendement de dcembre 1994 inclut les prts garantis par nantissement despces et de titres
mis non seulement par les administrations centrales de lOCDE mais aussi les organismes publics autres
que les administrations centrales et les banques multilatrales de dveloppement.
Les instruments qui se substituent aux prts sont soumis un facteur de conver-
sion en risque crdit de 100%.
Certains engagements conditionnels lis des transactions sont soumis un
facteur de conversion de 50%.
Les engagements conditionnels court terme, dnouement automatique et lis
des oprations commerciales sont soumis un facteur de 20%.
Les engagements de long terme avec une chance suprieure un an, les facilits
dmission deffets et les facilits renouvelables prises fermes sont soumis
50%.
Pour les instruments lis aux taux dintrts et au taux de change, cela dpend
de la mthode utilise 8 . Il ny a pas vraiment de consensus.
Dans ce document consultatif, le Comit en accord avec la majorit des pays membres
propose de retenir une estimation du ratio objectif standard : Fonds propres/Actifs
pondrs en fonction des risques 8%(dont 4% au moins pour les lments du noyau).
Ce chiffre est une norme minimale auquel les banques internationales doivent parve-
nir fin 1992. Le Comit planifie les dates cls pour permettre la ralisation de leurs
propositions en 1992. Il invite les banques disposant dun niveau faible de fonds
propres renforcer leurs positions ds 1988 et viser un ratio de 5% court terme.
Le Comit fixe une formule de mesure des fonds propres pour la premire anne de
transition : il autorise lintgration des fonds propres complmentaires concurrence
de 25% du montant de la catgorie 1. la fin de lanne 1990, ce montant doit re-
prsenter 10%. Par ailleurs, il sera admis jusqu la fin de lanne 1992 lintroduction
de la dette subordonne terme sans limitation comme composante des lments
complmentaires et la dduction du goodwill pourra tre exempte. Une norme in-
termdiaire de 7.25% peut tre impose ds 1990 et 50% de cette norme devra tre
constitue dlments du noyau. Entre 1990 et 1992, le noyau pourra tre constitu
de 10% dlments complmentaires. Les PRG ne peuvent reprsenter que 1.5 2%
des lments complmentaires. Pour la fin de lanne 1992, le Comit fixe la norme
minimale 8% avec un noyau qui doit reprsenter au minimum 4%. Les lments
complmentaires doivent au maximum tre gaux au noyau et la dette subordonne
terme ne doit pas dpasser 50% du noyau. Les PRG sont alors fixes 1.25% parmi
les lments complmentaires. Suite ces propositions et la consultation engage
par les pays membres auprs de leurs tablissements, un certain nombre de modifi-
cations ont t soumises et les propositions dfinitives ont t ratifies par lensemble
des pays membres. Laccord dit Ble I est donc adopt en juin 1988. Il reprend une
grande partie des propositions de dcembre 1987. Ces suggestions doivent sappli-
quer toutes les banques exerant une activit internationale ainsi quaux filiales de
ces mmes banques. Parmi les modifications apportes, on peut relever :
La dure minimale des dettes subordonnes long terme pouvant figurer dans les
fonds propres complmentaires est fixe 5 ans.
La prise en compte du risque pays par la constitution dun groupe privilgi ayant
une cote de crdit leve. Le choix de cette solution face la distinction crances
internes/crances trangres est motiv par plusieurs raisons :
Le risque pays varie fortement dun pays un autre et il vaut mieux tenir compte
de la cote de crdit des pays.
Le clivage interne/ tranger risque de dissuader les banques de dtenir des
crances dadministrations trangres.
Ladoption par la Commission Europenne du principe dgalit des crances
8. Lannexe 3 des propositions du Comit expose les diffrentes mthodes envisages
16 2 BLE I
internes de la Communaut, ce qui conduit une asymtrie dans la distinction

entre crances internes/crances trangres pour les pays membres du Comit.
Le Comit dfinit alors le groupe " privilgi " constitu de pays de lOCDE et
de pays ayant conclus des accords spciaux de prts avec le FMI. Les crances de
ces pays seront pondrs dun coefficient nul pour le risque pays ou faible selon la
nature des crances.
Le Comit prcise les pondrations pour les crances interbancaires :
Une pondration de 20% est prvue pour les crances dune anne au maximum.
Les crances long terme du groupe prfrentiel sont pondres 20%.
Les crances long terme des pays hors du groupe prfrentiel sont pondres
100%.
Pour les crances sur les entits publiques, le Comit introduit un nouveau coef-
ficient (10%) et recommande une pondration de 20% pour les pays du groupe
prfrentiel. Ces dispositions ne sappliquent pas aux socits commerciales du
secteur public toujours pondr 100%.
Les prts garantis par les administrations pondrs 20% sont restreints aux pays
du groupe prfrentiel.
Une nouvelle catgorie est prcise : ce sont les prts garantis par les biens immobi-
liers usage rsidentiel. Ces prts sont toujours soumis une pondration de 50%
mais exigent la couverture par hypothque sur une habitation loue ou occupe
par lemprunteur. La pondration 50% nest pas applicable aux entreprises du
btiment ayant une activit spculative.
2.3 Les amendements aux accords Ble I
En dcembre 1988, le Comit publie une note sur la prvention de lutilisation du

systme bancaire pour le blanchiment des fonds dorigine criminelle. Le Comit in-
cite les dirigeants des banques mettre en place des procdures efficaces contre
le blanchiment en accord avec la lgislation en vigueur dans leurs pays respectifs.
En juillet 1989, le Comit met en vidence les risques lis aux systmes informa-
tiques et de tlcommunications et rdige un outil de rfrence pour les autorits de
contrle. En avril 1990, un rapport sur les changes dinformations entre autorits du
contrle bancaire et instance de surveillance des entreprises dinvestissements exa-
mine les moyens qui permettraient lchange dinformations prudentielles. Ils exigent
lutilisation uniquement des fins prudentielles des informations reues. Pour les in-
formations non publies et trs sensibles, les lgislations diffrent mais celles qui
lacceptent insistent sur la confidentialit des donnes et sous conditions. Les raisons
de la demande dinformations doivent tre motives et les autorits peuvent refuser
si elles considrent que la demande nest pas justifie. Plusieurs amendements font
suite ces accords :
Amendement de Novembre 1991 sur les provisions gnrales : Les modifications ap-
portes aux paragraphes 18-21 de laccord Ble I portent essentiellement sur les
provisions gnrales. Le texte initial envisageait la possibilit de constituer des
provisions en prvision dventuelles pertes futures. La lgislation et les pratiques
comptables en vigueur dans certains pays interdisent la constitution de provisions
pour des pertes non identifies. Si les PRG refltent une baisse avre de la valeur
dun actif spcifique, elles entrent dans le calcul des fonds propres complmentaires.
Pour des provisions cres pour couvrir des pertes identifies et pour la dvalorisa-
tion dun actif, elles ne sont pas disponibles pour faire face dventuelles pertes
2.3 Les amendements aux accords Ble I 17
et ne peuvent tre inclues dans le calcul des fonds propres.

Amendement de Juillet 1994 : Il redfinit les critres du groupe prfrentiel en y
incluant tous les pays de lOCDE ou ceux qui ont conclus avec le FMI des accords
spciaux de prts dans le cadre des Accords Gnraux dEmprunts du fonds mais
exclut tout pays ayant rchelonn sa dette extrieure souveraine au cours des 5
dernires annes.
Amendement de Juillet 1994 (2) : Il sagit dun accord sur le traitement du risque
de crdit li certains instruments hors bilan. Il concrtise les discussions menes
en avril 1993 sur la compensation des fonds propres. La compensation des fonds
propres telle quelle a t prsente en avril 1993 est accepte et deux nouvelles
propositions sont formules :
1. Reconnaissance des effets de compensation dans le calcul des majorations
pour risques de crdit potentiels futurs : lapproche retenue en avril 1993 pour
dterminer les majorations pour risque de crdit potentiel futur est remplace
par une formule permettant de rduire les majorations pour des transactions
intervenant dans le cadre daccords de compensation :
Mnette = 0.5 Mbrute + 0.5 RN B Mbrute (1)
O Mnette dsigne la majoration pour les transactions compenses, Mbrute est

la moyenne des majorations appliques selon la mthode retenue en avril 1993,
RNB dsigne le rapport cot de remplacement courant /cot de remplacement
courant brut. Lavantage de cette formule rside dans lutilisation du RNB qui
est spcifique chaque tablissement, elle implique une homognit la fois
temporelle et interbancaire. Par ailleurs, le montant des fonds propres requis
pour les risques potentiels ne peut tre jamais nul.
2. largissement du tableau des facteurs de majorations : il est ncessaire que
des facteurs de majoration adapts aux produits drivs soient dfinis. Ce
nouveau tableau reprendrait les caractristiques et les facteurs de majoration
tels quils ont t dfinis dans laccord de 1988 mais il comporte de nouveaux
facteurs dtermins par des simulations de Monte Carlo pour les produits
drivs (contrats sur actions, sur produits de base, sur mtaux prcieux). Ce
nouveau tableau est soumis aux diffrents intervenants
Amendement dAvril 1995 : Il porte sur le traitement du risque potentiel li aux
instruments hors-bilan. Dans lannexe 3 de laccord de 1988, le Comit prsentait
les facteurs de conversion des engagements hors-bilan en quivalent risques de
crdit. Le Comit sollicitait lavis des banques concernant lvaluation du ratio
RNB(Cot du remplacement courant net /cot du remplacement courant brut)
soit contrepartie par contrepartie, soit sur une base agrge. Le choix de lune ou
de lautre mthode nayant aucun impact, le Comit recommande aux autorits
lautorisation des deux mthodes condition que le choix des banques soit ferme
et dfinitif. La pondration 0.5 du ratio RNB prconis par le Comit sous-
estimerait la rduction potentielle du risque. Aussi le Comit recommande un
coefficient de 0.6. Il propose aussi un largissement des actifs pris en compte viss
dans le tableau des facteurs de majoration.
Amendement dAvril 1998 : Il inclut une nouvelle catgorie dactifs pondr
20% : les crances sur les entreprises dinvestissements enregistres dans lOCDE
et soumises des dispositifs prudentiels et rglementaires comparables ainsi que
les crances garanties par ces entreprises dinvestissement.
18 3 LE NOUVEL ACCORD
La cration du comit de Ble et les objectifs que se sont fixs les pays membres
tmoignent de la ncessit des rflexions communes pour minimiser limpact des
risques financiers sur lconomie mondiale. Les premiers accords de Ble constituent
ainsi le prambule dune rglementation prudentielle mondiale. Une version actua-
lise de laccord Ble I est propose en avril 1998. Plusieurs rflexions sont menes
la suite de cet accord qui conduiront de nouveaux amendements. En effet, Ble
I porte essentiellement sur le risque de crdit et lvolution fulgurante de nouveaux
risques va conduire le comit formuler des recommandations supplmentaires sous
forme damendements. Certaines recommandations qui mergent de ces rflexions
vont constituer la base des Accord Ble II.
3 Le Nouvel Accord
Suite aux propositions sur le traitement prudentiel des risques de march 9 (Avril
1993), le comit publie un projet dextension de laccord des fonds propres aux risques
de march. Il vient combler les lacunes des propositions davril 1993 soumises aux
critiques suivantes :
Le caractre incitatif insuffisant des propositions davril 1993 ne permettait pas
dobtenir des systmes de gestion des risques amliors pouvant prendre en compte
des techniques plus prcises.
Les corrlations, les effets de portefeuille et la diversification ntaient pas pris en
compte.
Il existe un dcalage entre ces propositions et le systme de mesures des banques.
Nous dtaillons dans ce qui suit les diffrentes recommandations adoptes suite
Ble I. Elles constituent les bases lAccord Ble II que nous prsentons dans un
deuxime point. Le dernier accord de Ble est prsent dans un dernier point.
3.1 De Ble I Ble II
La ratification des accords Ble I par les pays membres permet linstauration de
normes minimales pour la couverture du risque de crdit. Mais elles vont rapide-
ment tre confrontes lvolution des marchs financiers et aux risques de march
beaucoup plus importants. Ds lors, cest la demande des grands tablissements
financiers que vont tre formules en avril 1993 des propositions pour le traitement
prudentiel des risques de march. Elles sont adoptes et intgres laccord sur
les fonds propres. La croissance des instruments drivs sur les marchs financiers
conduit llaboration de directives, daccords et de normes minimales ds 1994.
Le projet dextension de laccord sur les fonds propres aux risques de march(1995)
prsente les diffrentes mthodes de mesure des exigences de fonds propres. Il sins-
crit dans un objectif particulier souhait par les professionnels : lutilisation des
modles internes pour dterminer lexigence de fonds propres pour le risque de mar-
ch. Il est prvu que la mise en application des recommandations du comit dfinies
dans ce projet doit avoir lieu au plus tard la fin de lanne 1997. Ces directives
portent sur les risques relatifs aux titres de crance et de proprit du portefeuille
9. Sont inclus les risques de pertes sur des positions du bilan et hors bilan, dues des fluctuations de
taux, de cours, ou de prix de march.
3.1 De Ble I Ble II 19
de ngociation 10 . Il est convenu que le montant minimal de fonds propres doit tre
tabli partir de la valeur de march actualise des composantes du portefeuille de
ngociation. Il est laiss la discrtion des banques le choix dinclure ou non les ins-
truments hors portefeuille de ngociation du bilan ou du hors bilan, utiliss comme
instruments de couverture des portefeuilles de ngociation. Ils ne sont pas assujettis
aux exigences relatives au risque spcifique mais sont soumis aux exigences lies aux
risques de crdit. Le comit appelle une grande vigilance pour viter dventuels
transferts abusifs entre le portefeuille de ngociation et les autres comptes dans le
but dune minimisation des fonds propres exigs.
Ce projet sintresse aussi au risque de change et au risque sur produits de base. Le
montant des fonds propres requis est valu sur lensemble des positions en devises
et produits de base. Le comit laisse la discrtion des autorits dinclure ou non
les positions de change structurelles. Il conoit la possibilit dune valuation de cer-
taines positions leur valeur comptable. Il exclut la possibilit de seuils dexemption
dans le calcul du montant des fonds propres pour le risque de march. Lvaluation
du montant des fonds propres pour le risque de march doit se faire sur une base
consolide, le comit laisse le choix aux autorits dautoriser ou non une compensa-
tion des positions entre diffrentes filiales et la surveillance du risque de march sur
une base non consolide afin de mettre en vidence des dsquilibres inquitants. Ce
projet introduit deux mthodes de mesure du risque de march qui peuvent tre ap-
pliques par les banques sous rserve dun accord avec leurs autorits de tutelle. La
premire mthode dite standardise prvoit une mesure des risques de march pour
les titres de crances, de proprits, les devises, les produits de base et les options.
Elle se base sur une approche analytique et prvoit un calcul spar du risque spci-
fique et du risque gnral. La seconde mthode se base sur les modles internes mis
en place par les tablissements financiers. Elle ne peut tre applique quavec lac-
cord des autorits et elle est soumise certaines conditions. Cette mthode concerne
essentiellement le risque gnral. Le risque spcifique est souvent pris en compte par
des systmes de mesures spars du risque de crdit mais le comit exige que les
banques soient soumises des exigences de fonds propres pour le risque spcifique
de march. Il demande ce que les exigences pour risque spcifique lies aux titres
de crances ou de proprits ne soient infrieures la moiti des mmes exigences
dtermins par la mthode standard. Pour chaque banque, lexigence minimale des
fonds propres est alors constitue :
des exigences pour le risque de crdit telles quelles sont dfinies dans laccord de
1988, y compris le risque de crdit de contrepartie pour tous les produits drivs
des portefeuilles de ngociation ou bancaires. Sont exclus les titres de crances, de
proprits des portefeuilles de ngociation et les positions sur produits de base.
des exigences pour risque de marchs mesurs soit par les mthodes standards,
soit par les modles internes, soit par une combinaison des 2.
Le comit souligne que le choix dune mthode doit sappliquer toute une catgorie
de risque : aucune combinaison de deux mthodes nest tolre pour une mme
catgorie de risque et lextension aux autres catgories de risques de la mthode
choisie doit se faire progressivement. Si les tablissements font le choix des modles
internes, ils devront sy conformer sans possibilit de revenir aux mthodes standards.
10. Le comit dfinit un portefeuille de ngociation comme lensemble des positions sur instruments
financiers prises par un tablissement pour son propre compte dans lintention de raliser des bnfices
court terme grce aux carts existants ou attendus entre leurs prix dachat et de vente, de couvrir dautres
lments du mme portefeuille, de les revendre court terme et de les ngocier avec la clientle.
La dfinition des fonds propres telle quelle a t prsente dans laccord de 1988 est
retenue (catgorie 1 et catgorie 2). Le comit retient aussi la catgorie 3 telle quelle
a t dfinie dans lamendement davril 1993 de laccord sur les fonds propres 11 . Le
ratio des fonds propres est donn par la somme entre :
le produit de la mesure du risque de march par 12,5
la somme des actifs risqus pondrs calculs pour le risque de crdit
Il faut que la banque dtermine en premier lieu lexigence minimale pour le risque
de crdit et ensuite pour le risque de march. Nous donnons ci-dessous lexemple
illustratif du Comit 12 . Supposons quune banque dtienne les capitaux suivants :
700 de la catgorie 1
7500 dactifs pondrs en fonction du risque de crdit.
350 dexigences de fonds propres pour le risque de march.
La dtermination des exigences de fonds propres repose sur un processus en 4 tapes :
1. Crer un lien numrique entre les deux exigences de fonds propres (pour risque
de march et risque de crdit). Il a t convenu que le produit des exigences
pour le risque de march par 12.5 permettait dobtenir un notionnel dactif
pondr :
350 12.5 = 4375
2. Dterminer le montant du capital admis pour le risque de crdit. On calcule
dabord lexigence en fonds propres pour risques de crdit :
7500 8% = 600.
Ensuite on choisit une rpartition des fonds propres pour couvrir cette exigence.
Par exemple :
Il reste donc 200 de la catgorie 1 et compte tenu de la limite de la catgorie 3
250% de la catgorie 1, le montant disponible de la catgorie 3 est de 500.
3. Rpartir le capital pour couvrir le risque de march(350). Par exemple :
100 de catgorie 1
250 de catgorie 3
4. Bilan : il reste la banque des fonds propres pour couvrir le risque supplmen-
taire :
100 de catgorie 1
250 de catgorie 3
Le calcul du ratio des fonds propres est obtenu par le rapport entre le capital
admis (catgorie 1, catgorie 2 et le montant utilis de la catgorie 3) et le total
des actifs risques : 700 + 100 + 250 = 1050
7500 + 4375 = 11875
1050/11875 = 8.8%
On peut aussi dterminer le ratio de catgorie 3 excdentaire en divisant le
montant de la catgorie 3 admis mais non utilis : 250/11875 = 2.1%.
Nous commenons par une prsentation des diffrents supplments laccord sur
les fonds propres. Nous dtaillons ensuite les mthodes standards et les modles
internes.
11. Lamendement est dtaill dans le point suivant
12. Annexe C1-P48
3.1.1 Supplment Ble I
Suite aux discussions menes dans le cadre de la 5me confrence internationale du

contrle bancaire en octobre 1988, une note sur les bonnes pratiques dans la mesure
et le contrle des grands risques de crdit est approuve en octobre 1990 lors de la
6me confrence internationale du contrle bancaire et publie en janvier 1991. Elle
fait tat dun certain nombre de bonnes pratiques adopter, notamment en ce qui
concerne le risque de crdit. La mesure et le contrle du risque de crdit sont soumis
:
1. la dfinition dun risque de crdit. Mis part les prts bancaires classiques, il
sagit de dterminer dans quelle mesure doit-on prendre en compte les formes
moins directes de risques de crdit. Si le recours la procdure de pondration
dfinie dans le cadre des accords Ble I peut prsenter plusieurs avantages,
il nen demeure pas moins que cette mthode est inapproprie pour mesurer
des risques concentrs. En effet, la pondration peut sous-estimer les pertes
potentielles lies une concentration des risques. Le comit recommande de
prendre en compte non seulement les engagements effectifs mais aussi potentiels
et conditionnels dans le montant des risques de crdit. Autrement dit, il revient
la banque dintgrer dans le risque de crdit toutes les formes classiques de
prts, les positions de bilan et hors bilan qui peuvent conduire une perte en
cas de dfaillance de la contrepartie. Par ailleurs, le comit recommande une
surveillance consolide des grands risques.
2. la dfinition dune contrepartie. Une contrepartie est une entit juridique indi-
viduelle. La difficult dans la dfinition dune contrepartie rside dans la possibi-
lit de liens lgaux ou conomiques de plusieurs contreparties, conduisant ainsi
un risque unique. La dfaillance dune seule contrepartie peut impacter tous
les emprunteurs lis. Les contreparties lies ne disposant pas ncessairement de
comptes consolids, le lien peut prendre diffrentes formes. Le comit retient
la dfinition de la Commission Europenne (1986) qui suppose quun groupe
de clients lis reprsente " deux ou plusieurs personnes, physiques ou morales,
qui bnficient conjointement ou titre individuel de facilits accordes par un
mme tablissement de crdit ou une de ses filiales et qui sont mutuellement
associes, en ce sens que :
lune dentre elles dtient sur lautre, directement ou indirectement, un pou-
voir de contrle ou que
leurs risques cumuls constituent un risque unique pour ltablissement de
crdit dans la mesure o elles sont lies de telle manire quil est probable
que si lune dentre elles des problmes financiers, lautre ou toutes les
autres connaitraient des difficults de remboursement. "
La volont de dissimulation des liens entre deux ou plusieurs contreparties pose
des difficults aux tablissements qui tentent tant bien que mal de dtecter tous
les liens qui peuvent exister entre diffrentes contreparties. Dans le cas o une
banque cherche dissimuler des risques lis, lautorit de contrle retient une
tentative de fraude.
3. la dfinition dun niveau de crdit. La rgle la plus rpandue suppose que la
fixation des limites est en fonction des fonds propres de ltablissement qui prte.
Dans le cas dun risque individuel, la limite se situe entre 10 % et 40% alors que
le comit recommande une limite maximale de 25%. Cette limite peut voluer en
fonction de lemprunteur (administrations publiques...). Le comit recommande

aux tablissements de fixer un seuil de notification (10%) et de surveiller les
risques suprieurs ce seuil. Le comit attire lattention sur les prts accords
des contreparties apparentes. tant donn les possibles conflits dintrts,
ces prts sont soit interdits, soit dduis du montant des fonds propres. Dans
le cas o ils sont autoriss, les autorits doivent veiller ce quils nexcdent
pas certaines limites infrieures celles appliques aux autres emprunteurs sauf
sils sont assortis de garanties.
4. lidentification des risques dun portefeuille lis une exposition excessive dans
une zone gographique ou un secteur conomique. Une banque peut tre confron-
te plusieurs dbiteurs dfaillants simultanment. Dans le cadre de lvaluation
de la concentration des risques, le recours un seuil de notification semble tre
une solution adapte. Lexposition du portefeuille un secteur conomique ou
une zone gographique peut constituer une menace ds lors que ltablissement
est trop expos. Aussi, le Comit recommande une valuation systmatique du
risque sectoriel et rgional et invite les tablissements diversifier leurs risques
dans la mesure du possible.
En avril 1993, le comit formule des propositions pour le traitement prudentiel des
risques de march dans les tablissements de crdit. Il sagit de proposer des normes
de fonds propres pour les positions ouvertes sur titres de crances, de proprits et
de devises. Aprs consultation, ces propositions sont intgres laccord sur les fonds
propres (Ble I). Ce dernier fixe les normes minimales de fonds propres ncessaire
pour le risque de crdit. Limportance croissante du risque de march oblige le comit
largir laccord sur les fonds propres de telle sorte prendre en compte de " manire
directe et explicite les risques de march ." Une mthode dvaluation explicite des
fonds propres pour le risque de march doit satisfaire deux objectifs :
mettre en place une norme minimale en relation avec les pertes potentielles en-
courues pour un ensemble de positions ;
il faut que les exigences de fonds propres pour chaque catgorie dinstruments
soient quivalentes.
Les recommandations formules sont en grande partie en accord avec la directive
sur ladquation des fonds propres de la Communaut Europenne. Elles doivent
conduire un amendement de Ble I. La prsentation du dispositif sur lapplica-
tion des normes de fonds propres aux risques de march vise dfinir la quantit
de capital ncessaire pour couvrir les positions ouvertes sur titres de crances et
de proprit et sur devises et les moyens dy arriver. En ce qui concerne les titres
de crances et de proprit des portefeuilles de ngociation, les exigences en fonds
propres sont dtermines partir de la valeur courante de march. Pour les instru-
ments qui ne peuvent pas tre inclus dans le portefeuille de ngociation (car ils ne
rpondent pas aux critres comptables), le rgime des pondrations est appliqu. Les
positions sur produits drivs pourraient tre exclues du portefeuille de ngociation.
Par ailleurs, une attention particulire est porte la rpartition des instruments
entre le portefeuille de ngociation et les autres comptes de telle sorte viter les
transferts abusifs visant minimiser les exigences en fonds propres. La question du
respect des exigences de fonds propres est souleve par le comit : il semble que
dans le cas des valeurs mobilires, les exigences en fonds propres formules dans le
cadre de laccord de 1988 diffrent de celles de la directive de la CEE. Cette diver-
gence peut sexpliquer par la diffrence entre les risques de lactivit bancaire et les
risques lis aux oprations de ngociation. Dans un souci de convergence des normes
appliques aux banques et aux oprateurs sur titres, le comit tente de pallier aux
limites de laccord de 1988 en autorisant sous certaines conditions lutilisation dune
forme supplmentaire de dette subordonne pour la couverture exclusive des exi-
gences de fonds propres pour risques de march. Cet instrument peut intgrer le
capital permanent de ltablissement sous conditions :
il doit tre libre de gage, subordonn et intgralement libr ;
il doit avoir une chance originale dau moins 2 ans ;
il ne peut tre remboursable avant chance sauf en cas daccords avec lautorit
de tutelle ;
il doit comporter une clause de verrouillage : les intrts et le capital ne peuvent
tre pays mme chance et mme si cela entraine une chute de capital qui
couvre les valeurs mobilires du portefeuille de ngociation en dessous dun seuil
dalerte de 20% au-dessus du minimum.
Cette 3me catgorie de fonds propres se distingue clairement de la dette subordon-
ne long terme (catgorie 2) sur 3 points :
lchance originale est plus courte ;
la dette est value au pair alors quelle est assortie dune dcote cumulative sur
5 ans dans laccord de 1988 ;
elle comporte une clause de verrouillage
Le comit formule un certain nombre de rserves concernant cette troisime catgorie
notamment lutilisation exclusive de cette classe dans le cadre du risque de march
sur valeurs mobilires dun portefeuille de ngociation. La catgorie 3 est limite
250% de la catgorie 1, ce qui implique une couverture au moins 28.5% des risques
lis au portefeuille de ngociations par des fonds propres de la catgorie 1. Certains
lments de la catgorie 2 peuvent se substituer la catgorie 3 condition que le
montant total de la catgorie 2 nexcde pas celui de la catgorie 1 et que la dette
subordonne long terme nexcde pas 50% de la catgorie 1. Il est convenu que la
somme des montants des catgories 2 et 3 nexcde pas le montant de la catgorie
1. Le comit est favorable une consolidation des risques mme sil craint une sous-
estimation des risques due une compensation entre positions de filiales diffrentes. Il
recommande une forte vigilance qui peut se traduire par une surveillance des risques
de march des diffrents tablissements sur une base non consolide. Les encadrs
[ encadrs 1,2,3] prcisent les mesures permettant lvaluation des risques lis
respectivement aux titres de crances, aux titres de proprits et aux devises.
Lanne 1994 est marque par un nombre important de directives, daccords et de
propositions sur la gestion des risques lis aux instruments drivs 13 . Limportance
croissante de ce type dactifs et lavertissement lanc par M.Corrigan 14 deux annes
auparavant ont contribus une augmentation des exigences dans la gestion des
risques lis aux produits drivs. Ainsi, le comit publie en juillet 1994 des lignes
directrices pour la gestion des risques lis aux instruments drivs. La particularit
de ces derniers exige une gestion saine des diffrents risques qui leur sont lis (risque
de crdit, de march, de liquidit, oprationnel et juridique). Dans le cadre de la
gestion des risques, ces produits peuvent la fois accroitre la scurit et la solidit des
institutions financires mais aussi la menacer : ils favorisent le caractre individuel et
spcifique des risques, ce qui conduit une rpartition efficiente des risques. Mais ils
13. En 1984, le comit avait entrepris une tude sur lassujetissement des engagements hors bilan aux
procdures de contrle prudentiel. Le constat tablit par le CBSB ce moment l concluait sur une ingalit
des contrles et notifications prudentielles sur plusieurs places financires.
14. Prsident du CBSB entre 1991 et 1993 et prsident de la Banque Fdrale de New-York
peuvent aussi combiner plusieurs risques et constituer une menace ds lors quils ne
sont pas bien compris ou grs. Les directives sont axes autour de trois principes :
1. Le suivi du processus de gestion des risques : les stratgies et procdures lies
la gestion doivent tre clairement dfinies, les seuils de tolrance du risque,
les comptences et les responsabilits sont dlimiter par le conseil dadminis-
tration. Ce dernier doit donner son approbation pour les grandes stratgies
partir des orientations de ltablissement, des fonds propres, des risques encou-
rus, etc... Il revient la direction gnrale de vrifier ladquation des stratgies
et procdures sur le long terme et le trs court terme, les approbations, les pro-
cdures oprationnelles et les systmes de contrle des risques. Une valuation
rgulire de la gestion des risques doit tre conduite par la direction gnrale. Le
comit recommande fortement lindpendance des politiques de rmunration
avec les activits de ngociation mais aussi lindpendance de la surveillance et
du contrle des risques avec les gestionnaires des produits drivs.
2. Le processus de gestion des risques repose sur :
Une mesure de risque : elle doit tre applique sur une base consolide de telle
sorte prendre en compte non seulement les activits de ngociation mais
aussi toute autre activit de lentreprise. Il est ncessaire de retenir des pa-
ramtres fiables qui traduisent les diffrents risques auxquels ltablissement
est confront et dvaluer quotidiennement aux prix courants du march les
positions sur instruments drivs. Une analyse des tensions sur le march et
une simulation de scnarios catastrophes doivent tre mens et pris en compte
dans la mesure du risque tant sur le plan quantitatif que qualitatif (action
de la direction...)
Une structure dtaille des limites de risques : elle vise fixer des seuils
dans le cadre de la prise de risque, elle doit permettre un contrle par la
direction des positions dpassant certains niveaux de risques. Elle fixe des
limites globales pour chaque type de risque.
La notification des risques la direction : elle doit tre prcise, informative
et ponctuelle.
Lvaluation et la rvision par la direction : les diffrentes composantes de la
gestion des risques doivent tre values et rvises par la direction de telle
sorte prendre en compte les changements dans lenvironnement de march
et dans les activits de lentreprise. Une rvaluation des mthodologies, des
hypothses, des modles est ncessaire. Elle doit tre mene en fonction des
positions.
3. Contrles et audits internes : la promotion des oprations efficaces et efficientes,
la fiabilit des notifications financires et rglementaires, le respect des prescrip-
tions sont les objectifs dun systme de contrle dit rationnel. Ce dernier doit
tre rvis frquemment en fonction des constats des auditeurs internes et ex-
ternes indpendants. Laudit interne vise contrler et tester les processus de
gestion des risques, valuer lindpendance et lefficacit globale des services de
gestion des risques, vrifier la conformit des positions aux limites de risques,
la dlimitation des tches, mettre en place des contrles internes pour toutes
les activits fondamentales.
Au-del de ces principes, le comit prsente des recommandations pour les diffrents
risques lis aux instruments drivs :
Risque de crdit. Lvaluation de ce risque doit se faire :
avant le rglement : il est mesur par la somme des cots de remplacement de

la position majore dune estimation du risque potentiel futur.
au rglement : il est donn par la valeur totale des flux de trsorerie ou de titres
que la banque doit recevoir.
Des limites aux risques encourus doivent tre fixes par des responsables ind-
pendants des activits sur produits drivs. Laccord sur les fonds propres(1988)
prvoit un plafonnement 50 % de la pondration du risque de crdit du secteur
priv pour les instruments drivs car la qualit de crdit de ces actifs est prsume
bonne.
Risque de march : lapproche " valeur expose au risque "(VaR) est de plus en
plus utilise pour mesurer le risque de march. Elle donne le gain ou la perte
potentielle due une variation des prix dune probabilit donne sur un horizon
temporel dtermin. La direction gnrale et le conseil dadministration doivent
valider les limites fixes en termes de risques de march. Pour des tablissements
dont les activits sur produits drivs sont minoritaires, lutilisation de mesures
plus simples est autorise mais la quantification, le contrle et la surveillance du
risque de march reste essentielle.
Risque de liquidit : bien que ce risque ne soit pas directement associ aux produits
drivs, il doit tre pris en compte dans un contexte plus large. Il est demand
aux tablissements une attention particulire aux risques de liquidit, une ges-
tion prvisionnelle de la liquidit, une valuation des risques potentiels lis une
ventuelle rsiliation des contrats.
Risque oprationnel : il est li aux erreurs humaines, aux dfaillances, linad-
quation des procdures et des contrles. Il revient aux instances de direction de
prvoir des ressources humaines et financires pour le soutien des oprations, len-
tretien et le dveloppement des systmes. Il faut une totale indpendance entre
linstance de gestion du risque oprationnel (lunit de soutien) et lunit op-
rationnelle. Lunit de soutien doit valuer le risque oprationnel au moyen de
simulations (panne de courant, doublement du volume des transactions,...)
Risque juridique : il revient aux instances de direction de valider les politiques
du conseil juridique qui rgissent les risques juridiques, leurs limites et la gestion.
Ltablissement doit sassurer que les contreparties avec lesquelles elle traite dis-
posent dune autorit rglementaire et juridique ncessaires, que les contrats sont
valables juridiquement. Dans le cadre des accords de compensation, ltablisse-
ment doit sassurer dune documentation et dune excution compltes.
encadr 1 : Normes minimales de fonds propres pour les titres

de crances
Les titres de crances dans le portefeuille de ngociation inclus tous les titres quils
soient taux fixe ou variable et les instruments ayant un comportement identique.
Les normes minimales sont formules selon le risque spcifique de march et le risque
gnral. Dans le cas du risque spcifique, seules les positions quilibres dans une
mission spcifique peuvent tre compenses. Le comit propose 5 groupes distincts
sur lesquels seront appliqus diffrents taux :
1. les emprunts gouvernementaux sont pondrs 0% : dans cette classe, on trouve
les diffrents instruments permettant lemprunt dtat (obligations, bons du
trsor, instrument court terme...). Les autorits peuvent dcider dappliquer
une pondration plus leve des titres dtat de certains gouvernements.
2. les emprunts qualifis : dans cette catgorie, on trouve les titres de dettes des
agents du secteur public, des banques multilatrales de dveloppement mais
aussi les titres nots au moins Baa ou BBB (selon lagence de notation) par
2 agences dsignes par lautorit de contrle ou non nots mais cots sur un
march reconnu et dont la qualit est comparable. Ils sont pondrs :
0.25% lorsque lchance rsiduelle est gale ou infrieure 6 mois.
1% lorsque lchance rsiduelle est comprise entre 6 et 24 mois.
1.6% lorsque lchance rsiduelle dpasse 24 mois.
3. Tous les autres titres sont pondrs 8% comme prvu dans laccord sur les
fonds propres.
Le comit prconise une exigence pour risque spcifique suprieure 8% pour des
titres hauts rendements et limpossibilit dune compensation avec les autres cat-
gories de titres de crances. Pour le risque gnral de march, le comit propose de
choisir entre deux mthodes de calcul de risque. La mthode standard est construite
partir dun tableau de 13 tranches dchances des positions sur titres de crances
et produits drivs 15 . Pour chaque tranche dchance, il faut affecter aux positions
une pondration 16 qui traduit la sensibilit-prix aux variations du taux dintrt. La
pondration est le produit de deux lments : la duration approche 17 dune obliga-
tion dont lchance est gale au milieu de la tranche considre et une fluctuation
des taux.
15. Si linstrument est taux variable, il faut se rfrer la date de rvision des taux la plus proche.
16. Pour chaque tranche, le Comit dfinit un coefficient de pondration.
17. Cest la sensibilit du prix dun titre aux variations du taux dintrt divis par un facteur gal 1
plus le taux dintrt.
encadr 1 : Normes minimales de fonds propres pour les titres

de crances
Le comit attire lattention sur les obligations coupon zro dont les risques peuvent
tre sous-estims. Lannexe 2 du document consultatif prsente le mode de conversion
des zros coupons en obligations 8% avec 2 tranches dchances supplmentaires
pondres plus fortement. Ltape suivante consiste en une compensation des posi-
tions pondres longues et courtes 18 . Pour chaque tranche dchance, les positions
peuvent diffrer do un risque de base. Mais le comit nest pas favorable une
compensation intgrale mais plutt un ajustement compensatoire : il propose daf-
fecter un coefficient (10%) de non compensation verticale la plus petite position
de sens oppose 19 . Pour chaque tranche, on obtient la position rsiduelle longue
ou courte et lexigence de fonds propres pour non compensation. Ensuite, le comit
prconise le regroupement des diffrentes tranches dchances en plages :
Plage 1 : 0 12 mois.
Plage 2 : 1 4 ans.
Plage 3 : 4 20 ans.
partir de ces plages, le comit propose une compensation horizontale partielle en
deux temps :
entre positions rsiduelles au sein de chaque plage.
entre positions rsiduelles des plages.
Pour chacune des sous-tapes prcdentes, les montants quilibrs sont pondrs
dun coefficient de non compensation dtermin partir des corrlations consta-
tes entre les variations des taux dintrt. On obtient alors les exigences en fonds
propres auxquelles sont ajoutes celles dtermines pour non compensation verticale
et les positions rsiduelles du portefeuille. La somme de ces 3 composantes donne
les exigences pour le risque gnral de march. En sommant ces exigences et celles
dtermines pour le risque spcifique, on obtient la norme globale de fonds propres
par la mthode standard. Une mthode alternative pour le risque gnral de march
est fortement recommande notamment pour sa prcision. Elle consiste mesurer la
duration pour chaque position en retenant le coupon de chaque instrument (dans la
mthode standard, le taux est suppos gal 8%) et la dure de vie rsiduelle pr-
cise 20 . Lutilisation de cette mthode est conditionne la production de rsultats
quivalents la mthode standard. Des prcisions concernant les produits drivs
sont fournies en annexes [ Annexes B.1.].
encadr 2 : Normes minimales de fonds propres pour

les titres de proprits
Pour les titres de proprits ou les positions prises sur ces titres dans les portefeuilles
de ngociation, le comit relve de nombreuses divergences des autorits lies lap-
prciation des risques en fonction de lenvironnement national. Les recommandations
du comit doivent tre appliques toutes positions sur tous les instruments dont
le comportement de march est identique aux actions 21 . La compensation sur mis-
sions identiques est autorise. En ce qui concerne lexigence des fonds propres 22 , la
procdure est identique aux titres de crances : une approche analytique avec la d-
termination dexigences de fonds propres pour le risque spcifique et pour le risque
gnral. Le comit propose pour chaque ligne daction lapplication de la formule
x + y o x dsigne le risque spcifique (affects toutes les positions) et y le risque
gnral affect la position nette globale (Positions longues moins positions courtes).
Le comit recommande de retenir 8% 23 de la position nette pour le risque gnral.
Pour le risque spcifique, le comit suggre la prise en compte de la diversification
du portefeuille et de la liquidit des actifs. Une valeur leve du risque spcifique
est ncessaire (8%) sauf si le portefeuille rpond aux critres de diversification et de
liquidit. Ces critres ntant pas bien dfinis, il revient aux autorits de les prciser
pour leurs tablissements sachant que le risque spcifique ne peut tre infrieur
4%. Pour les instruments drivs, lannexe B.2. dtaille les normes de fonds propres.
18. Pour les titres rendements levs non affects dune pondration du risque spcifique suprieure
8% , aucune compensation nest admise.
19. Si dans une tranche particulire, la somme des positions pondres longues est de 100 millions et la
somme des positions pondres courtes de 90 millions, lexigence en fonds propres pour non compensation
serait de 10% du montant quilibr(90 millions), ce qui reprsente 9 millions.
20. Prcdemment, on choisissait le milieu de la tranche dchance
21. Les actions prioritaire convertibles sont exclues, elles sont soumises aux exigences sur titres de
crances
22. Ne sont concerns que les actions ordinaires, bons de souscription dactions, titres convertibles avec
un comportement identique aux actions, engagements et autres droits dacquisition, cession dactions et
participations. Pour les produits drivs, les indices dactions et les oprations darbitrage, voir lannexe
B.1.
23. Ce choix est dtermin par une analyse de la volatilit-prix des principaux indices dactions sur les
grandes places.
encadr 3 : Normes prudentielles pour le risque de change

Pour le risque de march, la dtermination des exigences de fonds propres ncessite :
1. la mesure de la position dans une devise donne. Une position nette ouverte est la
somme :
dune position nette au comptant
dune position nette terme
de garanties avec une activation future certaine
dun solde net des gains/dpenses futurs non courus mais entirement couverts.
dun portefeuille global net doptions de change pondr par le coefficient delta.
tout lment reprsentant un gain ou une perte en devise.
Pour les mtaux prcieux, en attendant des normes sur les produits de base, les exi-
gences en fonds propres appliques sont celles dfinies pour le risque de change. Des
prcisions sur le traitement des intrts, la mesure des positions, la mthodologie et les
procdures applicables aux positions structurelles sont fournies en annexe [ Annexe
B.3.].
2. le calcul des risques lis une dtention de positions longues et courtes en devises et
la fixation dun montant de fonds propres appropri. Les exigences de simplicit et de
prcision conduisent le comit retenir deux mthodes de dtermination du montant
des fonds propres :
la mthode simplifie : elle se base sur le montant minimal de la position nette sur
chaque devise et sur chaque mtal prcieux. Ce montant doit tre converti dans la
devise de dclaration en retenant le cours au comptant. On obtient la position nette
ouverte en ajoutant le maximum entre la somme des positions courtes et la somme
des positions longues et en ajoutant la somme des positions nettes sur les mtaux
prcieux. Lexigence en fonds propres est donne par le montant qui reprsente 8%
de la position nette ouverte. Un certain nombre dexonrations sont prvues :
(a) Une banque peut tre exonre de lexigence des fonds propres sur ses oprations
de devises si le volume de ses oprations de change ne dpasse pas la totalit de
ses fonds propres dfini dans le cadre de Ble I.
(b) Un tablissement peut tre exonr si sa position ouverte nette ne dpasse pas
2% des fonds propres.
la mthode de simulation : elle repose sur les variations de change observes sur une
priode bien dfinie. Elle consiste appliquer les variations aux positions courantes
en devises de telle sorte dterminer les gains et les pertes simules. Lexigence en
fonds propres est fonction de la perte maximale simule.
Pour cette mthode, il faut prciser :
la priode de dtention dune position : elle est fonction du temps ncessaire un ta-
blissement pour boucler une position dficitaire. Si une journe peut tre suffisante, le
comit note la difficult que peut rencontrer un tablissement dans la fermeture dune
position dficitaire lorsque les cours sont trs volatiles ou que le march est troit. Par
ailleurs, la banque peut dcider de conserver la position en anticipant un retournement
rapide. Le comit propose de retenir une priode de 10 jours ouvrs, calcule par glis-
sement.
La dure de la priode dobservation : elle dpend des prvisions sur lvolution de la
volatilit. Une priode de 5 ans est retenue avec possibilit de glissement.
le niveau de confiance pour la mesure du risque : le comit retient le quantile 95%
un facteur de gradation qui dtermine la svrit de lexigence des fonds propres. Le
comit, en attente de rsultats, propose de retenir un facteur minimal de 3% pour
lexigence des fonds propres.
3.1.2 Les mthodes standards
Les recommandations du projet dextension de laccord de 1988 aux risques de

march prsentent la mthode standard dvaluation des risques associs aux titres
de crances, aux titres de proprits, aux devises, aux produits de base et aux
options. Elle est essentiellement base sur les propositions pour le traitement pru-
dentiel des risques de march dans les tablissements de crdit davril 1993. La
mthode standard est prsent selon :
Les titres de crances : sont prsentes les mthodes de calcul de fonds propres
lies au risque spcifique et au risque gnral de march. Le projet reprend les
propositions davril 1993 pour le calcul du risque spcifique et du risque gnral
( encadr 1) et les recommandations pour instruments drivs 24 (cf. Annexe
B.1.)
les titres de proprits : le comit reprend les propositions davril 1993 pour les
titres de proprits ( encadr 2 )
Risque de change : dans le projet dextension, le comit prsente la mthode
standard uniquement pour le risque de change. Lencadr 3 prcise les diffrentes
propositions qui avaient t formules en avril 1993 concernant les positions
confrontes un risque de change, les produits de base et la mthodologie pour
le traitement du risque de change (cf. Annexe B.). Les deux derniers instruments
sont dtaills dans des sections part. Dans le cadre des positions en devises,
lensemble des propositions sont reprises mais seule la mthode simplifie pour
la dtermination du montant des fonds propres est prsente. La mthode des
simulations est considre comme un modle interne.
Risque sur produits de base : Le projet prsente de nouvelles propositions qui
portent sur le risque sur produits de base 25 . Sont inclues toute dtention ou
position sur produits de base, mtaux prcieux lexclusion de lor. La particu-
larit des marchs des produits de base (plus volatiles, plus complexes et moins
liquides) contribue aux risques financiers : le principal risque porte sur une
modification du cours au comptant (risque directionnel). ce risque, peuvent
sajouter un risque de base, un risque de taux dintrt, un risque dimpasse
terme et un risque de crdit dj pris en compte par laccord de 1988. Lencadr
4 prcise les diffrents modes de mesure des risques sur produits de base. Pour
des tablissements ayant une activit sur produits de base limite, le recours
lapproche standardise est recommand. Elle offre deux dispositifs : simplifi et
complexe. Dans le cadre de lapproche standardise, la banque peut dclarer sur
une base nette les positions longue et courte sur chaque produit pour dterminer
ses positions ouvertes. Si les positions sur produits de base diffrents ne peuvent
tre compenses, le comit laisse la discrtion des autorits le choix dautori-
ser des compensations entre sous-groupes diffrents du mme produit. Le comit
laisse en suspens lide dune compensation pour des produits substituables dont
des corrlations minimales entre mouvements de prix existent.
24. Dans le document davril 1993, il tait dtaill les diffrents instruments drivs (CTIF, ATF, contrat
terme...) alors que dans ce projet, ces instruments sont regroups sous lappellation instruments financiers
terme.
25. Par produit de base, le Comit dsigne tout produit physique qui peut tre ou est ngoci sur un
march secondaire.
Risque sur options : la difficult de mesure des risques affrant ces instruments
avait conduit le comit leur consacrer une annexe dans les propositions davril
1993. Mais limportance prise par les options ncessite des recommandations
dans le calcul des exigences de fonds propres beaucoup plus dtailles. Le co-
mit soumet plusieurs mthodes et il revient aux autorits nationales dau-
toriser ou non telle ou telle mthode. Lencadr 5 dcrit les diffrentes m-
thodes : la premire dite simplifie sadresse essentiellement aux tablissements
qui achtent uniquement des options 26 . Les deux autres mthodes dites in-
termdiaires sadressent aux banques qui mettent des options. Lintensit des
activits de ngociation doit tre lie la complexit des mthodes. Lvalua-
tion des risques sur options nexclut pas la prise en compte du risque spcifique
li au sous jacent et doivent donner lieu un calcul des exigences de fonds
propres. Pour la mthode simplifie et lanalyse par scnarios, lvaluation des
fonds propres lis aux risques de loption doit tre disjointe de celle lie au sous-
jacent. La sommation des diffrents montants donne alors les exigences en fonds
propres.
encadr 4 : Exigences de fonds propres pour les produits de base
Il faut que ces exigences couvrent le risque directionnel, le risque dcart terme 27 et de
taux dintrt et le risque de base. Deux approches sont prsentes :
Lapproche standard : elle consiste en premier lieu convertir les positions sur produits
de base en units standard de mesure. Pour chaque produit, la position nette est alors
convertie dans la monnaie nationale en tenant compte des cours de change courants au
comptant. La compensation des positions longue et courte pour chaque tranche donne
lieu une exigence de fonds propres pour couvrir les risques dcart terme et de
taux dintrt. Elles sont donc pondres par le cours au comptant du produit et par un
coefficient dcart de taux appropri la tranche. Si pour des chances courtes, il existe
une position rsiduelle nette, elle peut tre utilise pour compenser les risques relatifs
des chances plus longues. Mais compte tenu de limprcision des couvertures entre
positions, une surpondration de 0.6% de la position nette reporte est applique pour
chaque tranche. Les positions finales (longues ou courtes) donnent lieu une exigence
de fonds propres de 15% 28 . Cette procdure est valable pour les instruments drivs sur
produits de base dont les positions doivent tre converties en positions notionnelles et
assorties dchances dfinies par le comit selon linstrument en question.
Lapproche simplifie : en ce qui concerne le risque directionnel, lapproche simplifie
est identique lapproche standard avec une exigence de fonds propres de 15%. Pour le
risque de base, de taux dintrt et dcart terme, lapproche simplifie prvoit en plus
une exigence additionnelle de 3% des positions brutes 29 longue ou courte dun produit.
26. si lachat est couvert par une vente, aucune exigence de fonds propres pour risque de march nest
demande.
27. Cest un risque d des dcalages dchances
28. Pour tous les produits de base quelle que soit leur volatilit
29. dtermines par les prix courants au comptant
encadr 5 : Exigences de fonds propres pour les options

Deux classes de mthodes sont proposes :
Mthode simplifie : elle distingue deux types de positions rsumes dans le tableau 1.
Mthodes intermdiaires : elles sont au nombre de 2 :
1. La mthode delta-plus : il est possible de pondrer les positions sur options par le delta.
Mais les limites du delta conduisent retenir les sensibilits Gamma et Vga pour
prendre en compte tous les risques affrant aux positions sur options. Les mthodes
de calcul des exigences de fonds propres dpendent du sous-jacent. Lvaluation du
risque delta se base sur les procdures dfinies pour chaque sous-jacent (tableaux
dchances, etc...). Le tableau 2 qui suit prcise le calcul des exigences pour les
risques Gamma et Vga en fonction de la nature du sous-jacent. Lexigence totale des
fonds propres est donne par la somme des exigences individuelles pour les Gammas
nets ngatifs (sur positions courtes) et la valeur absolue de la somme des exigences
pour le Vga.
2. Lanalyse par scnarios : cest une mthode qui permet, sur la base dune grille de
variation des facteurs de risques, de calculer les variations dun portefeuille doptions.
Une rvaluation du portefeuille doit tre mene en prenant en compte les variations
de la valeur du sous-jacent tout en tenant compte des risques lis cet actif. Ainsi,
pour les taux dintrt, on peut retenir les variations suivantes :
100 points de base pour la plage 1.
On suppose une variation de 8% pour les devises, 12% pour les actions et 15% pour les
produits de base. Pour la volatilit, on peut supposer une variation de 25% 30 . Lexigence
de fonds propres est alors donne par la somme des pertes de valeur du portefeuille les plus
importantes pour chaque taux ou chaque sous-jacent. Le comit insiste sur des estimations
distinctes du montant des fonds propres :
Pour des options sur taux dintrt ou titres de crances, lvaluation des fonds propres
se fait selon les plages dchances.
Pour des options sur actions, lvaluation des fonds propres se fait pour chaque mission
de titre spcifique et pour chaque indice.
Pour des options sur devises, lvaluation des fonds propres se fait selon les cours de
change individuels
30. Les autorits peuvent exiger une fourchette de variation diffrente.

Position Mesure de risque

Longue comptant et longue sur option Exigence de fonds propres : cest la
dachat valeur de march du sous-jacent multipli
Courte comptant et longue sur option de par la somme des pondrations pour
vente risque spcifique et risque gnral de
march moins le montant de loption
dans le cours avec une limite de 0
Exigence de fonds propres : cest la somme
minimale entre :
la valeur de march du sous-jacent mul-
Longue sur option de vente ou option tipli par la somme des pondrations
dachat pour risque spcifique et risque gnral
de march sur le sous-jacent.
la valeur de march de loption
Table 1: Exigences de fonds propres pour les options selon la mthode simplifie
3.1.3 Les modles internes
Les faiblesses des propositions davril 1993 et le cot onreux dune double mesure
des risques(standard et interne) conduit le comit laborer un dispositif per-
mettant lutilisation de modles internes pour dterminer les exigences en fonds
propres. Dans cet objectif, le comit a men plusieurs rflexions pour valuer les
modles internes et ainsi fixer des conditions permettant lutilisation de ces mtho-
dologies. Le comit dfinit les caractristiques communes aux diffrents modles
internes. Il introduit, pour la premire fois, la Value-at-Risk quil dfinit comme
lestimation, avec un certain degr de probabilit statistique, des pertes maximales
ventuelles en rapport avec le portefeuille. Il existe 3 mthodes qui permettent le
calcul des risques de march : lanalyse variance/covariance, la simulation histo-
rique, et la simulation Monte-Carlo. Mais le comit ne recommande aucune m-
thode : les trois sont acceptables. Il sagit de dterminer pour chaque position la
variation potentielle due aux fluctuations des facteurs de risques. Ensuite, il faut
agrger les variations des diffrentes positions en tenant compte des corrlations
entre les diffrents risques soit pour un portefeuille, soit pour toutes les activits
de ngociation.
Le comit a men de juillet dcembre 1994 une analyse prliminaire de telle sorte
dterminer des paramtres fixes et communs toutes les mthodes. Il a propos
15 tablissements dvaluer la perte potentielle sur 10 jours avec un intervalle
de confiance 99% dun portefeuille de 350 positions. Cet exercice a pu mettre
en vidence les divergences qui existent entre les diffrents modles internes et la
capacit de ces derniers pouvoir fournir une estimation des pertes potentielles
raisonnable. Trois types de donnes sont communs lensemble des modles :
les positions
les variables de march qui constituent les facteurs de risque
les paramtres de mesure(priode de dtention, priode dobservation, intervalle
de confiance...)
Il est apparu que des divergences dans la saisie des donnes et lvaluation du
risque lie aux options conduisaient des rsultats trs diffrents. Lorsque ces
Nature du sous-jacent Exigences de fonds propres selon la mthode

delta-plus
Gamma : pour chaque tranche dchance, le
gamma sur positions courtes est multipli par
des pondrations de risques dfinies par le co-
mit et par le carr de la valeur de march du
Titres de crances ou taux dintrt
sous-jacent.
Vga : lexigence de fonds propres est donne
pour chaque tranche en supposant une varia-
tion proportionnelle de 25% de la volatilit.
Gamma : Pour chaque sous-jacent, le gamma

sur positions courtes est multipli par 0,72%
dans le cas dune action ou 0,32% dans le cas
dun indice et par le carr de la valeur de mar-
Actions
ch du sous-jacent.
tion proportionnelle de 25% de la volatilit
Gamma : les gammas sur positions courtes

sont multipli par 0,32% et par le carr de
la valeur de march du sous-jacent.
Devises et or
Gamma : les gammas sur positions courtes

sont multipli par 1,125% et par le carr de
la valeur de march du sous-jacent.
Produits de base
Table 2: Exigences de fonds propres pour les options selon la mthode delta-plus
deux aspects sont pris en compte, la moiti des mthodes fournissent des estima-
tions proches. Le comit a list les principaux facteurs de divergence des modles
internes :
Lhorizon temporel historique : aucune directive navait t donne quant au
choix de la dure si bien que certaines banques ont optes pour des dures trs
courtes et dautres pour des priodes trs longues.
Le traitement du risque li aux options.
Le nombre et la dfinition des facteurs de risques utiliss par les diffrentes
banques(nombre de tranches dchances...).
Pour obtenir lagrment externe des autorits, il faut que les processus internes de
validation des modles soient satisfaisants, que les quations des modles soient
valides par les units de contrle des risques, que les modles couvrent correcte-
ment les risques lis aux activits de la banque. Les autorits contrleront aussi les
rsultats ex-post du modle et vrifieront les critres de transparence sur le flux
des donnes et le traitement du systme de mesure. Le comit rdfinit les facteurs
de risques de march et impose des critres pour lutilisation des modles internes.
Les critres quantitatifs fournissent des paramtres gnraux de mesure du risque
et un mcanisme permettant de convertir la mesure en exigence de fonds propres.
Les critres qualitatifs visent garantir des principes sains, des procdures fiables
et un suivi intgre des systmes de mesure des banques. Ils permettent de d-
finir les diffrents risques qui doivent tre pris en compte, de fixer les principes
directeurs pour les simulations de crise et les modalits de surveillance.
3.1.3.1 Dfinition des facteurs de risques de march

Dans le cadre des systmes de mesures de risques de march, une tape importante
rside dans une dfinition des facteurs de risques cest--dire des cours, des taux
ou des prix de march qui ont un impact sur la valeur des positions. Pour les
modles internes, cette dfinition doit permettre de prendre en compte de faon
complte tous les facteurs de risques et cest dans cet objectif que le comit dcide
de dfinir des principes directeurs. Ils sont scinds selon les facteurs de risques :
Taux dintrt : Pour chaque position sensible au taux dintrt, dtenue par la
banque dans chaque monnaie, il faut dfinir des facteurs de risques :
la modlisation de la courbe des rendements doit tre effectue par le sys-
tme de mesures des risques : une division de la courbe en plusieurs tranches
dchances permet de prendre en compte la volatilit des taux et on retient
un facteur de risque pour chaque tranche. Pour de grandes positions, par de-
vise et par march, le comit recommande de retenir au minimum six facteurs
de risques.
Des facteurs qui prennent en compte le risque dcarts de taux doivent tre
inclus dans le systme de mesure. Plusieurs mthodes permettent de tenir
compte de cet cart de taux qui est d une corrlation imparfaite des va-
riations des taux dintrt entre les titres dtat et les autres instruments
taux fixe.
Cours de change : pour chaque devise, des facteurs de risques doivent tre dfinis.
Toute position libelle dans une autre monnaie que la monnaie de dclaration
intgre un risque de change qui doit tre pris en compte.
Prix des actions : Pour chaque march o la banque dtient une position signi-
ficative, il faut :
au minimum un facteur de risque qui prend en compte les variations des prix
de lindice de march 31 .
Pour les diffrents secteurs du march, il faut dfinir des facteurs de risques
correspondant.
Prendre en compte la volatilit des titres spcifiques.
Lapplication de ces trois mthodes dpend du degr de concentration sur titres
spcifiques et des positions de la banque.
Prix sur produits de base : pour chaque position importante, la banque doit
dfinir un facteur de risque correspondant au march dans lequel elle dtient les
positions :
Pour des positions limites sur instruments lis aux produits de base, la
banque peut simplement attribuer un facteur de risque pour chaque prix de
produits de base. Si les positions sont trs faibles, un facteur de risque pour
toute une gamme de produits est autoris.
Pour des positions plus importantes, il faut que les banques intgrent dans
leur modle la variation du " rendement de dtention " 32 entre les positions
sur produits drivs et les positions au comptant.
3.1.3.2 Critres qualitatifs

Le comit dfinit des critres qualitatifs que les tablissements qui optent pour
lutilisation des modles internes doivent satisfaire. Le respect de ces critres est
directement li aux facteurs multiplicatifs des fonds propres dtermins par les
autorits (cf. supra). Le comit expose 7 critres :
1. Une unit indpendante charge des systmes de gestion et de contrle des
risques doit tre mise en place par les tablissements. Elle rendra compte
la direction gnrale des rsultats produits par les diffrents modles et
son indpendance vis--vis des units de ngociation devra tre garantie. Des
contrles ex-post doivent tre mens par cette unit.
2. Limplication de la direction gnrale dans la gestion et le contrle des risques
est ncessaire et les moyens financiers consacrs ce domaine doivent tre
substantiels. Lexprience des membres de la direction gnrale doit permettre
des prises de dcisions rapides et appropries suite aux rapports de lunit de
contrle des risques.
3. Le modle interne de la banque doit tre intgr la gestion journalire des
risques et il doit fournir des rsultats quant la planification, au suivi, et au
contrle des risques de la banque.
4. Des limites de ngociation doivent tre fixes en fonction des risques mesurs
par le modle.
5. Des simulations de crises doivent tre menes des intervalles rguliers. Les
rsultats relatifs ces exercices doivent tre examins par la direction gnrale
qui doit prendre les mesures qui simposent en cas de failles du systme.
6. Les tablissements doivent mettre en place un programme permettant de v-
rifier le respect des politiques, des contrles et des procdures internes lies
au systme de mesure.
7. Un audit interne de la banque doit tre men rgulirement sur les activits
de ngociation et sur lunit charge du contrle des risques.
31. Un quivalent bta peut tre calcul pour des titres spcifiques ou des indices sectoriels.
32. Ce sont les bnfices ralisables par la dtention directe du produit physique.
3.1.3.3 Critres quantitatifs

Tous les risques de march doivent tre pris en compte et satisfaire des principes
directeurs dfinis par le Comit. Ce dernier exige une sophistication des mthodes
proportionnelle lampleur des risques. Le comit fournit des critres quantitatifs
pour 6 paramtres :
1. Priode de dtention pour le calcul des variations potentielle de la valeur
du portefeuille : Lvolution de la valeur du portefeuille doit tre arrte dans
le temps et il est apparu que plus la priode dtude est longue, plus le nombre
de changements de prix est important. Si certaines banques optent pour une
analyse sur une dure journalire, le comit recommande le choix dune priode
beaucoup plus large de telle sorte pouvoir prendre en compte les difficults
de retraits sur des positions cause dun march illiquide ou encore le ca-
ractre non linaire des prix de certains instruments. Le comit retient une
priode de dtention de deux semaines, soit 10 jours ouvrs comme elle lavait
dj recommande dans ses propositions davril 1993. Ce choix suppose que
le portefeuille est statique sur 10 jours. Le comit autorise le recours des p-
riodes plus brves (journalires) mais exige une conversion des rsultats pour
une priode de deux semaines par la mthode de la racine carre du temps 33 .
2. Priode dobservation des variations des prix, volatilits et corrlations :
Le choix de ce paramtre est contraint par la disponibilit des donnes mais
le comit souligne quune priode trop courte est trs sensible aux vnements
rcents et que si cette priode sinscrit dans une longue phase de stabilit, elle
risque de conduire des mesures trop faibles. Un horizon long ne permet pas
de prendre en compte de manire rapide lvolution du march. Il est dcid
de fixer une priode dobservation minimale dune anne. Le comit autorise
lvaluation sur deux priodes spares dau moins 6 mois, une priode longue
(suprieure ou gale 1 an) et une priode courte(moins dun an). Les banques
qui optent pour ce choix se verront contraintes de retenir lexigence la plus
leve calcule sur les deux priodes. Par ailleurs, les banques sont tenues
dactualiser leurs donnes au moins tous les trois mois.
3. Niveau de confiance : le Comit retient un niveau de 99%.
4. Limites fixes aux mthodes dagrgation : En priode dinstabilit, les corr-
lations entre certaines variables peuvent disparaitre et engendrer des pertes
importantes. Le comit autorise le rejet de certaines corrlations pour lva-
luation des fonds propres. La difficult rencontre pour dfinir les hypothses
de corrlation qui sont vrifies, celles qui pourraient ltre et celles qui ne le
sont pas conduit le comit proposer :
une agrgation par addition des pertes potentielles entre catgories de fac-
teurs de risques.
le libre arbitre aux banques pour les corrlations au sein de chaque catgorie
sous rserve de laccord des autorits nationales.
5. Mesure pour les options et instruments comportement identiques.
tant donne la diversit des mthodes utilises pour lvaluation des risques
lis aux options, le comit pose des critres qui doivent conduire des tech-
niques sophistiqus : le caractre non linaire des options par rapport leur
actif sous jacent doit tre pris en compte. Une mthode non linaire qui peut
33. Cette mthode, adapte uniquement pour des instruments dits linaires, ne peut tre applique aux
options.
reflter les sensibilits-prix est donc ncessaire. Par ailleurs, le recours une
priode de dtention de deux semaines est exig, elle ne peut tre approxime
par lutilisation de la racine carre du temps.
6. Calcul de lexigence de fonds propres : Les modles internes ne tiennent pas
compte dun certain nombre dlments difficilement quantifiables, ce qui rend
la mesure fournie par ces modles insuffisante. Aussi, le comit propose de
multiplier les mesures par un coefficient de telle sorte renforcer les exigences
de fonds propres. Ce coefficient doit tre fix par les autorits nationales en
fonction de la qualit du modle interne. Un coefficient minimal de 3 est
retenu. Par ailleurs, le comit exige lajout dun complment qui reflte les
capacits prdictives du modle. Lexigence en fonds propres est dtermine
par comparaison de :
la perte potentielle en t 1.
la moyenne des pertes potentielles sur les 60 derniers jours ouvrs pondre
par un coefficient multiplicatif.
La perte la plus leve reflte lexigence en fonds propres.
cot des critres quantitatifs et qualitatifs auxquels les modles internes doivent
se conformer, le comit exige la mise en place de programmes de simulations de
crise. Ces derniers doivent permettre de rvler les influences dun choc sur toutes
les positions sous un angle quantitatif et qualitatif. Il est alors possible dvaluer
la capacit des fonds propres couvrir les pertes engendrs par la crise simule et
mettre en vidence les mesures durgences qui doivent tre prises en compte pour
rduire les risques. Le comit propose de recourir deux types de scnarios : le
premier serait dfinit par les autorits de tutelle et le second par les banques. Le
contrle bancaire doit porter sur :
des scnarios critiques : les banques doivent fournir aux autorits les plus fortes
pertes enregistres durant toute une priode. Ces pertes seront alors compares
aux montants des fonds propres dtermins par les modles internes.
des scnarios de crises passes : il revient aux tablissements de faire subir
leur portefeuille des simulations de crise qui pourraient se drouler en plusieurs
tapes :
Soumettre dabord le portefeuille des crises passes en tenant compte de la
baisse des prix et des rductions de liquidits.
valuer la sensibilit des positions aux changements de volatilit et de corr-
lations.
Scnarios construits par la banque : ltablissement doit simuler des situations
les plus dfavorables possibles en tenant compte des caractristiques de son por-
tefeuille. La banque doit rendre compte des paramtres stresss, des simulations
de crises, des conclusions et des mesures prises.
Le projet dextension de laccord sur les fonds propres aux risques de march
connait quelques modifications suite aux consultations menes par le Comit. Un
amendement laccord de 1988 est adopt sur la base du projet avec les prcisions
suivantes :
Dans le cadre des modles internes, il avait t propos le recours deux priodes
dobservation sur lesquelles seraient menes les analyses. Le comit abandonne
cette option dans la mesure o les cots quelle reprsente sont suprieurs aux
bnfices potentiels. Par ailleurs, le comit autorise, pour une priode dtermi-
ne, lutilisation pour les options de la mthode de la racine carre du temps
pour convertir les pertes potentielles journalires en pertes potentielles sur 10
3.2 Ble II 39
jours.
Pour la dtermination des fonds propres, la catgorie 3 peut tre plafonne si
les autorits le jugent ncessaire.
Face aux multiples vnements qui ont touchs les marchs financiers, laccord de
1988 rencontre rapidement plusieurs limites. Une des premires limites est la non-
couverture de tous les risques financiers : si le Concordat de 1988 prvoyait une
exigence de fonds propres pour couvrir le risque de crdit, les amendements adop-
ts par la suite portaient surtout sur le risque de march. Des recommandations
implicites avaient t formules concernant le risque de taux dintrt, opration-
nel, juridique, de liquidit et de rputation. Il convient prsent de mieux prendre
en compte ces risques. Lobjectif dgalit entre les banques de dimension interna-
tionale est la base de laccord de 1988. Le Comit note quil a t atteint grce
aux ratios levs de fonds propres dtermins par les tablissements. Cependant,
le contexte financier a rvl les limites lis aux ratios des fonds propres : il nest
plus " un bon indicateur de la situation financire " et fournit " tout au plus une
mesure grossire du risque conomique" selon le CBSB. Une dernire limite lac-
cord sur les fonds propres rside dans larbitrage que doit effectuer la banque dans
les exigences de fonds propres : quelles diffrences y a-t-il entre le vritable risque
conomique et celui mesur par laccord sur les fonds propres ? Il est ncessaire
de dvelopper, sur la base de laccord sur les fonds propres, un nouveau dispositif
dadquation des fonds propres dont les objectifs seraient les suivants :
La promotion dune scurit et dune solidit du systme financier.
Lgalit des conditions de concurrence.
Un traitement exhaustif des risques.
Des directives prioritaires aux banques de stature internationale.
3.2 Ble II
Llaboration de laccord Ble II est le fruit de 5 annes de rflexions et de dis-

cussions autour dune convergence internationale des rvisions de laccord sur les
fonds propres(1988). Les premires rflexions ont t menes en juin 1999 : elles
posaient dj les 3 piliers de laccord. Les discussions qui suivent la publication du
document sur un nouveau dispositif dadquation des fonds propres (juin 1999)
permettent de recueillir les principaux commentaires et faiblesses du texte initial.
Lintgralit du dispositif doit tre applique avant la fin de lanne 2007. Ble II
prvoit des exigences de fonds propres plus sensibles aux risques et tenant compte
des normes comptables spcifiques aux diffrents pays. Il conserve 3 principaux
lments de Ble I : le ratio de 8% de fonds propres sur le total des actifs pond-
rs des risques, lextension aux risques de march telle quelle a t prvue dans
lamendement de 1996, la dfinition des diffrentes catgories de fonds propres. Le
nouveau dispositif consacre une plus grande attention aux valuations des risques,
il propose de dterminer des besoins en fonds propres pour le risque de crdit et
le risque oprationnel. Il offre une marge de manoeuvre beaucoup plus importante
aux autorits de contrle quil accompagne pour la mise en place de Ble II via
le Groupe pour lApplication de lAccord(GAA). Ce dernier sintresse galement
aux relations entre les autorits des pays dorigine et des pays daccueil de la
banque, pour lesquels il a nonc des principes directeurs pour la mise en uvre
transfrontalire du Nouvel Accord (Aot 2003). Nous dtaillons dans ce qui suit
les termes de laccord Ble II tels quils sont rsums dans le graphique suivant[
Figure 2].
Prcisions des entits financires concernes

1- Champ
d'application
Exigences minimales de fonds propres:

Risque de crdit: approche standard & approche fonde sur les notations internes &Titrisation
2- Premier Risque oprationnel
pilier Risque de march
Processus de surveillance prudentielle

3- Deuxime
pilier
Discipline de march
4- Troisime
pilier
Figure 2: Canevas de laccord Ble II
3.2.1 Champ dapplication
Ble II prcise le champ dapplication des directives adoptes. La surveillance

seffectue sur une base consolide comme dans le cadre de lAccord sur les fonds
propres et le CBSB exige lapplication des recommandations toute socit hol-
ding responsable dun groupe bancaire. Le comit exige donc une consolidation
tous les niveaux. Il prcise les modalits de la consolidation en fonction de la
nature des filiales ou participations :
Filiales dont le domaine dactivit principal est la banque, les titres
et autres activits financires.
Les activits qui sont menes dans un groupe bancaire possdant au moins une
banque de dimension internationale doivent tre prise en compte, quelles soient
rglementes ou non. Une consolidation intgrale doit tre applique pour tout
tablissement ou entit financire dans lequel la banque dtient une participa-
tion majoritaire ou exerce un contrle. Il revient aux autorits dautoriser ou
non les intrts minoritaires dans le calcul des fonds propres. Le comit note
toutefois des difficults intgrer certaines entreprises dinvestissement dans le
processus de consolidation. Il en est ainsi des participations financires par en-
dettement pralables et dtenues titre provisoire, des participations soumises
une rglementation diffrente ou aux exigences lgales de non consolidation pour
le calcul des exigences de fonds propres. Toute filiale non consolide entraine de
3.2 Ble II 41
fait la dduction de fonds propres lis cette filiale.

Participations minoritaires significatives dans des entits exerant
dans les domaines de la banque, des titres et des autres activits
financires.
Si la banque nexerce aucun contrle de ces entits, les participations sont ex-
clues des fonds propres rglementaires. Le Comit autorise, sous conditions, la
possibilit dune consolidation proportionnelle mais exclut toute participation
croise visant gonfler le montant des fonds propres.
Filiales dassurances.
Le comit demande aux banques internationales dexclure leurs participations,
quelles quelles soient, dans les socits dassurance. Aussi, elles ne tiendront
compte ni des risques lis aux filiales dassurances, ni des fonds propres quelles
reprsentent. Une autre approche peut consister en une consolidation intgrale
avec une dtermination des exigences en fonds propres pour tout le groupe. Ce-
pendant, le Comit autorise certaines drogations aux pays du G10. Ces derniers
peuvent choisir de conserver le systme de pondration des risques. Lagrgation
des risques ne serait permise que si les autorits du contrle prudentiel des so-
cits dassurances adoptent les mmes pratiques pour les socits dassurance
possdant des filiales bancaires.
Participations significatives : entits objet commercial.
Elles sont dduites des fonds propres de la banque lorsquelles dpassent un cer-
tain seuil, dtermin par les pratiques comptables ou rglementaires (au maxi-
mum 15% des fonds propres de la banque par participation individuelle). La
dduction est dtermine par le montant suprieur au seuil. Lorsquelles sont
infrieures au seuil, les participations sont pondres en fonction du risque au
moins 100%.
Dduction des participations.
Les participations sont dduites 50% sur le noyau des fonds propres et 50%
sur les fonds propres de deuxime catgorie. Le goodwill est dduit du noyau
des fonds propres.
3.2.2 Pilier 1 : Exigences minimales de fonds propres
Le CBSB dtaille les modalits de calcul des exigences minimales de fonds propres
pour couvrir le risque de crdit, de march et oprationnel. Le ratio des fonds
propres est toujours fix 8% et les fonds propres de deuxime catgorie ne
peuvent excder la totalit des fonds propres de premire catgorie. Nous pr-
sentons lapproche standard et lapproche fonde sur les notations internes pour
le risque de crdit. Le choix de lune ou lautre mthode est la discrtion des
banques qui doivent obtenir lapprobation de leurs autorits de contrle.
3.2.2.1 Lapproche standard

Elle consiste valuer les risques de crdit en se basant sur les valuations externes
du crdit effectues par des agences de notations externes. Ces exigences dvalua-
tion de crdit doivent tre accrdites par les autorits de contrle. Pour cela, elles
doivent satisfaire plusieurs critres (objectivit, indpendance, ...). Nous prsen-
tons dans le cadre de lapproche standard les pondrations des risques lies aux
crances individuelles. Nous prcisons certaines considrations pratiques et pr-

sentons succinctement les principales mthodes dattnuation du risque de crdit
sans prciser les mthodes de calcul propre chaque actif.
3.2.2.1.1 Crances individuelles.

Comme dans le cadre de laccord sur les fonds propres(1988), le Comit expli-
cite les pondrations du risque de crdit retenus pour chaque type de crances.
Elles tiennent compte des notations de lagence Standard & Poors mais peuvent
facilement tre transposes pour dautres notations.
Crances sur les emprunteurs souverains : Le Comit prvoit les pond-
rations qui suivent en fonction de la notation affecte aux titres dtat :
Notation AAA AA- A+ A- BBB+ BBB- BB+ B- infrieure B- Aucune

Pondration 0% 20% 50% 100% 150% 100%
Table 3: Pondrations pour les crances sur emprunteurs souverains (Approche standard)
Les autorits peuvent, si elles le dsirent, appliquer des pondrations moins

leves des titres dtat trangers. Le Comit autorise le recours aux valua-
tions de crdits des organismes de crdit lexportation(OCE) si ces derniers
rpondent aux exigences de lOCDE. Les crances sur la BRI, le FMI, la BCE
peuvent tre pondres 0%.
Crances sur les banques : Le Comit laisse la discrtion des autorits
le choix entre deux options quelles doivent appliquer lensemble de leurs
banques :
1. Option1 : Toute contrepartie bancaire tablie dans un pays donn peut tre
affecte dune pondration dun cran suprieur celle des crances de ltat
du pays en question. Un plafond 100% est retenu pour les crances ban-
caires tablies dans un pays dont les titres dtat sont nots BB+ ou BB-
ou non nots.
2. Option 2 : La pondration est dtermine par lvaluation de crdit externe
de la banque. Si cette dernire nest pas note, la pondration retenue est
de 50%. Une pondration plus favorable mais qui ne peut tre infrieure
20% peut tre affecte aux crances dune dure infrieure ou gale 3 mois.
Cette drogation nest pas applicable aux banques affectes dun coefficient
de 150%.
Crances sur les organismes publics hors administrations centrales(OP).
Les autorits ont le choix entre les options 1 et 2 ci-dessus, sans drogations pos-
sibles pour les crances court terme (choix 2). Elles ont aussi lautorisation
de pondrer certaines crances sur les organismes publiques comme les crances
sur les emprunteurs souverains.
Crances sur les banques multilatrales de dveloppement(BMD). En
gnrale, loption 2 sapplique aux crances sur les BMD sans aucune drogation
possible pour les crances court terme. Nanmoins, pour les BMD qui satisfont
des critres spcifiques dfinis par le Comit, une pondration de 0% peut leur
tre applique.
Crances sur les entreprises dinvestissement. Si lentreprise dinvestisse-
ment est soumise un dispositif de surveillance et de rglementation (via une
3.2 Ble II 43
consolidation par exemple), elle peut tre soumise aux mmes pondrations que
les banques. Dans le cas contraire, les crances sur entreprises dinvestissement
sont soumises aux crances sur entreprises.
Crances sur les entreprises 34 . Le tableau ci-dessous donne les diffrentes
pondrations en fonction des notations.
Notation AAA AA- A+ A- BBB+ BB- infrieure BB- Pas de notation

Pondration 20% 50% 100% 150% 100%
Table 4: Pondrations pour les crances sur entreprises (Approche standard)
Toute crance non note est pondre 100%, les autorits peuvent relever
cette pondration en fonction du nombre global de dfauts de paiements et
peuvent aussi affecter une pondration uniforme (100%) toutes les crances
indpendamment de la note associe lentreprise.
Crances figurant dans les portefeuilles rglementaires de clientle de
dtail(CDD). Ces crances doivent rpondre plusieurs critres fixs par le
Comit. Si tel est le cas, elles sont pondres 75%, prts impays exclus. Le
Comit laisse la possibilit aux autorits de relever les pondrations si elles le
jugent ncessaire.
Prts garantis par immobilier rsidentiel. Ils sont pondrs 35 % mais
les autorits doivent sassurer de lusage exclusif de ces prts pour des biens
immobiliers rsidentiels.
Crances garanties par immobilier commerciale. Le Comit recommande
une pondration de 100% mais autorise des cas exceptionnels sur des marchs
bien implants o la pondration peut descendre 50% sous certaines condi-
tions.
Prts impays. Toute partie non couverte 35 dun prt impay depuis plus de
90 jours et net des provisions spcifiques peut tre pondr :
150% si les provisions spcifiques sont infrieures 20% de lencours de prt.
100% si les provisions spcifiques sont suprieures 20% de lencours de prt.
100% si les provisions spcifiques sont suprieures 50% de lencours de prt
avec une baisse ventuelle de la pondration 50% la discrtion des auto-
rits.
Crances risque lev. Les crances sur emprunteurs souverains, organismes
publiques, banques et entreprises dinvestissements nots en dessous de B- ; celles
des entreprises ayant une notation infrieure BB-, les prts impays et les
tranches de titrisation dont la notation est comprise entre BB+ et BB- pondres
350% doivent faire lobjet dune pondration minimale de 150%.
Autres actifs. Tout autre actif, hors exposition de titrisation, est pondre
100%. Une pondration nulle peut sappliquer aux actifs qui peuvent tre
considrs comme des liquidits (rserves dor dtenues, ...)
lments de hors-bilan. Ils doivent tre convertis en quivalent risque de
crdit par un facteur de conversion [ Tableau 5].
34. Y compris les compagnies dassurance

35. Une liste des surets et garanties pour dterminer la partie couverte est tablie par le Comit. Si
le prt est couvert par dautres instruments autres que ceux figurant dans cette liste, une pondration de
100% sapplique lorsque les provisions atteignent 15% du prt.
Nature Dure Pondration

Engagement 1an 20%
Engagement 1an 50%
Engagement Rvocables sans pravis 0%
Prts de titres appartenant aux banques 100%
ou remise de titres comme surets par les banques
Lettre de crdit dnouement automatique Court terme 20%
Table 5: Pondrations pour les lments hors bilans (Approche standard)
3.2.2.1.2 Considrations pratiques

Les autorits doivent mener une analyse complte qui doit dboucher sur un ta-
bleau des pondrations en fonction des notes attribues par les agences externes
dvaluation de crdit. Dans le cas dune crance donne, si lvaluation na t
effectue que par une seule agence, il faut retenir cette valuation. Si la banque
choisit deux organismes de notation et que ceux-ci fournissent des valuations
diffrentes, la banque devra retenir lvaluation qui conduit la plus forte pon-
dration. Cette rgle ne sapplique pas lorsque le nombre dvaluation retenu est
suprieur 2 : la banque slectionne les deux valuations qui conduisent aux plus
faibles pondrations et retient celle qui implique les pondrations les plus fortes
(entre les deux). Le comit prcise lvaluation en monnaie locale et en devise et
souligne linterdiction dtayer une valuation de court terme pour une crance
de long terme non value. Une pondration 50% dune crance court terme
value implique que les facilits court terme non values ne peuvent tre inf-
rieures 100%. De mme, si une crance note est pondre 150%, toute crance
non note doit tre pondre 150% sauf si elle bnficie de rduction du risque
par des techniques appropries.
3.2.2.1.3 Techniques dattnuation du risque de crdit(ARC)

Il existe plusieurs techniques permettant aux banques de rduire les risques de
crdit quelles encourent. Les techniques dARC peuvent conduire une diminution
des exigences de fonds propres mais leur usage est trs rglement. Trois types de
techniques peuvent tre utiliss :
Surets relles : elles peuvent prendre la forme de liquidits ou de titres cou-
vrant tout ou partie des expositions. Les transactions assorties de surets relles
supposent que les banques ont une exposition effective ou potentielle et que cette
dernire est couverte intgralement ou en partie par des surets fournies par une
contrepartie ou un tiers. La liste des surets ligibles aux techniques de lARC
et conduisant une diminution des exigences de fonds propres est fournie par le
Comit. Les banques disposent de deux approches leur permettant dappliquer
cette technique :
Approche simple : elle consiste remplacer la pondration de la contrepartie
par la pondration de la suret choisie et ce, uniquement pour lexposition
couverte.
Approche globale : une compensation plus importante peut tre effectue
entre le montant de lexposition et celui de la suret. Un systme de dcotes
sur le montant de lexposition est utilis.
Les deux mthodes peuvent tre slectionnes individuellement pour le porte-
feuille bancaire mais seule lapproche globale est autorise pour le portefeuille
3.2 Ble II 45
de ngociation. La diminution des exigences de portefeuille par cette technique

est soumise conditions.
Compensation des lments du bilan. Sous conditions et si la banque a
conclu des accords de compensation juridiquement valides, cette technique peut
rduire le risque de crdit et par consquent lexigence en fonds propres.
Garanties et drivs de crdit. Ils doivent tre directs, explicites, irrvo-
cables et inconditionnels. Si lautorit de contrle donne son accord, les garan-
ties et drivs de crdit peuvent donner lieu une diminution des exigences de
fonds propres.
3.2.2.2 Lapproche fonde sur les notations internes(NI)

Sous conditions et avec laccord des autorits de contrle, les banques peuvent
recourir lapproche fonde sur les notations internes pour calculer leurs exigences
de fonds propres. Il sagit destimer les composantes du risque suivantes :
Probabilit de dfaut(PD)
Perte en cas de dfaut(PCD)
Lexposition en cas de dfaut(ECD)
Lchance effective(EE)
Cette approche est base sur lestimation des pertes inattendues(PI) et atten-
dues(PA). La banque commence par un classement des expositions de son porte-
feuille selon 5 grandes catgories :
1. Entreprises
2. Emprunteurs souverains
3. Banques
4. Clientle de dtail
5. Actions
Le comit dfinit chacune de ces 5 catgories [ Figure 3] et explicite les finan-
cements spcialiss relatifs chaque catgorie. Pour les entreprises, on distingue 5
sous-catgories selon la nature du financement. Pour les emprunteurs souverains,
sont inclus les tats, les banques centrales de ces tats et les banques multilat-
rales de dveloppement(BMD) pour lesquelles une pondration nulle est accorde
selon lapproche standard. Dans la catgorie banque, on retrouve les entreprises
dinvestissements, les organismes publics traits comme des banques et les BMD
ne rentrant pas dans la catgorie prcdente. Pour la clientle de dtail, 3 sous-
catgories peuvent tre diffrencies selon divers critres. Pour chaque catgorie
dactif, lapproche NI doit dterminer 3 lments :
Les composantes du risque
Les fonctions de pondrations
Les exigences minimales
Pour la plupart des catgories, le Comit permet le choix entre deux approches :
Une approche fondation dans laquelle les banques estiment elles-mmes PD et
retiennent les estimations du Comit pour PCD, ECD, et EE.
Une approche avance qui repose sur les estimations de la banque de PD, PCD,
ECD, EE.
Les fonctions de pondration sont donnes par le Comit. Les sous catgories des
expositions sur entreprises sont soumises une procdure particulire :
Si la banque ne peut valuer PD par lapproche fondation, elle doit se reporter
sur des pondrations spcifiques chacune des sous-catgories. Cest lapproche
Entreprises Emprunteurs Banques Clientle de Actions

souverains dtail
Financement de
projets(FP) tats Nature de
lemprunteur ou
faible valeur
dexposition
Financement
Banques
dobjets(FO)
centrales
Expositions
multiples
Financement de
BMD (0\%)
produits de
base(FPB)
Expositions
renouvelables
sur la clientle
Immobilier de de dtail ligible
rapport(IR)
Immobilier
commercial
forte volatilit
(ICFV)
Figure 3: Les diffrentes catgories dactifs
des critres de classement prudentiels.

Si la banque peut valuer PD alors lapproche fondation peut tre applique mais
la banque ne pourra dterminer les pondrations pour la sous-catgorie ICFV.
Cette dernire fait lobjet dune pondration diffrente[ Tables 6 & 7].
Profil Trs bon profil Bon profil Profil satisfaisant Profil faible Dfaut
Notation BBB- ou mieux BB+ ou BB BB- ou B+ B C- Non applicable
Pondration 70% 90% 115% 250% 0%
Table 6: Catgories et coefficients de pondrations pour expositions sur entreprises hors

ICFV
Profil Bon profil Profil satisfaisant Profil faible Dfaut

Pondration 120% 140% 250% 0%
Table 7: Catgories et coefficients de pondrations pour expositions sur entreprises

(ICFV)
Pour les expositions sur la clientle de dtail, la banque doit estimer PD, PCD, et
ECD. Pour les expositions sur actions, deux approches peuvent tre utilises :
Une approche fonde sur le march : la banque peut choisir de dterminer
ses exigences de fonds propres selon une des deux mthodes suivantes :
Mthode de la pondration simple : une pondration de 300% est affecte aux
actions cotes 36 et 400% aux autres actions.
36. Cot sentend pour tout titre ngoci sur une bourse reconnue.
3.2 Ble II 47
Mthode des modles internes : les banques peuvent utiliser la VaR.

Une approche PD/PCD. tant donn que lapproche avance ne peut tre
applique aux expositions sur actions 37 , les banques peuvent recourir lap-
proche PC/PCD sous conditions. La banque estime la PD de lentreprise dans
laquelle elle dtient une participation. Si la banque ne dispose pas dassez din-
formations sur lentreprise, elle peut appliquer un facteur scalaire de 1.5 aux
coefficients quelle a dtermin via la fonction de pondration des risques lis
aux expositions dentreprises en tenant compte de la PD estime. Une PCD de
90% doit tre retenue. Il est entendu que si cette mthode conduit des exigences
en fonds propres infrieurs ceux dtermins par les pondrations minimales 38
alors la banque doit retenir cette dernire mthode. Dans lapproche PD/PCD,
le coefficient le plus lev est de 1250%. Il est appliqu si les exigences en fonds
propres dtermins selon la mthode PD/PCD sont suprieures celles cal-
cules par un coefficient de 1250%. Les banques peuvent aussi opter pour une
dduction de leurs expositions sur actions en supposant quelles reprsentent des
pertes attendues (dduction : 50% du noyau des fonds propres et 50% des fonds
propres de catgorie 2). Certains cas sont exclus de ces 2 approches (march
et PD/PCD) : les entreprises dont les titres de dettes sont pondres 0% par
lapproche standard, certaines entreprises prsentes dans des secteurs en plein
dveloppement...
Nous donnons dans les tables 8 et 9 les estimations de PD, PCD, ECD pour
chaque catgorie dactifs. Pour PCD et ECD, lestimation dpend de lapproche
choisie (avance(AA) ou fondation(AF)). Ainsi, les entreprises, les banques et la
clientle de dtail sont soumises selon lapproche standard une mme estimation
de leur PD. Pour tout emprunteur appartenant une catgorie de dfaut, la PD
retenue est de 100%. Pour la PCD, le calcul dpend de lapproche retenue. Dans
lapproche fondation, si les crances sur les emprunteurs souverains, les entreprises
et les banques ne sont pas assorties de srets reconnues et quelles sont dites de
premier rang, une PCD de 45% est retenue. Toute autre crance sur ces catgories
dactifs est pondre 75%. Une mthodologie de calcul est prvue par le comit
pour les crances assorties de srets financires ligibles.
La perte effective en cas de dfaut (PCD*) est dtermine par le produit de la
PCD correspondant aux crances de premier rang avant la prise en compte de
srets (45%) et le rapport entre la valeur de lexposition aprs ARC (E*) et la
valeur au bilan de lexposition (E) :
E
P CD = P CD (2)
E
Pour les srets NI ligibles, le Comit prvoit le calcul de la PCD selon les mo-
dalits suivantes :
Si une exposition rpond aux critres dligibilits, il faut calculer le rapport
entre la valeur au bilan de la sret reue(S) et la valeur au bilan de lex-
position(E). Si ce rapport est infrieur un seuil S* qui reprsente la sret
minimale requise pour cette exposition, la PCD de lexposition est gale celle
des expositions non garanties ou garanties par dautres srets que les srets
ligibles.
S
Si le rapport E dpasse S** (excdent de sret requis pour une prise en compte
totale de la PCD), la PCD est dtermine selon le tableau 10. Dans le cadre
37. cause de lhypothse selon laquelle la PCD est de 90%
38. 200% pour des actifs en actions cots et 300% pour les autres actifs.
Catgories dactifs PD
Approche standard
Entreprises et banques Max entre :
Valeur PD un an associe la catgorie de notation interne de lemprunteur
0,03%
Emprunteurs souverains Valeur PD un an associe la catgorie de notation interne de lemprunteur

Emprunteurs appartenant 100%
une catgorie de dfaut
Clientle de dtail(CDD) Max entre :
Valeur PD un an associe la catgorie de notation interne de lemprunteur
0,03%
Crances achetes
Couverture du risque de dfaut
Clientle de dtail Si elles sont de mme nature, se rfrer aux critres des crances de CDD sans
tenir compte dventuels ARC (crance par crance)
Entreprises Estimer PA du lot de crances sur un an en % de lECD et crance par crance
sans tenir compte des ARC. La pondration est identique celles des crances
sur entreprises. Il faut savoir si on peut dcomposer PA de manire fiable(NI
Fondation) :
Non
1. Si on peut certifier que les crances sont de 1er rang : PCD=45% et
PD=PA/PCD
2. Si les crances ne sont pas de 1er rang : PD est estim par la banque, et
PCD-AF=100%
Si on peut dcomposer PA de manire fiable, PD et PCD dpendent des
fonctions de pondration des risques pour les expositions dentreprises,
Approche NI Avance : estimation fiable de PCD moyenne pondre ou PD moyenne pondre

Calculer lune ou lautre mesure sur la base dune estimation du taux de dfaut sur le long terme
Couverture du risque de dilution
Entreprises & CDD Estimer PA sur une anne par rapport au risque de dilution en % du montant
des crances achets : PD=PA et PCD=100%
Table 8: Calcul des probabilits de dfaut
Catgories PCD-AF PCD-AA ECD-AF ECD-AA

dactifs
Approche standard
Entreprises, Perte en cas de d- Identique lapproche Dtermin par
Emprunteurs 1er rang : 45% si il faut exprime en % standard sauf pour les la banque (sous
souverains et ny a pas de surets de lECD engagements, facilits rserve quun
banques 2me rang :75% demission deffets et FCEC de 100%
facilits de prise ferme nest pas prvu
renouvelables : facteur dans lapproche
de conversion en equi- standard)
valent crdit : 75%,
facilits sans engage-
ment formel : 0%
Table 9: Calcul des PCD et ECD

3.2 Ble II 49
PCD minimale S* S**

Sret financire ligible 0% 0%
Crances achetes 35% 0 125%
IR/IC 35% 30% 140%
Autres srets 40% 30% 140%
Table 10: PCD minimales en fonction des srets
de lapproche avance, les banques doivent satisfaire certaines conditions pour

pouvoir estimer la PCD de leurs expositions sur entreprises, emprunteurs souve-
rains et banques. Elle est exprime en % de lECD. Lutilisation des techniques
dARC pour le calcul des PCD est explicite par le Comit. Pour les EE, lap-
proche fondation prvoit une EE de 2.5 ans pour les expositions sur entreprises
sauf pour celles assimilables aux pensions (6 mois). Dans lapproche avance,
elle doit tre comprise entre 1 an et lEE dtermine par :
X F Tt
t P (3)
t t F Tt
O F Tt est le flux de trsorerie remboursable par contrat pendant la priode

t. LEE maximale est fixe 5 ans. Pour les crances achetes, le Comit exige
de ne pas tenir compte dventuels recours ou garanties de contreparties. Deux
risques doivent tre couverts : le risque de dfaut et le risque de dilution 39 . Dans
le cadre de lapproche fonde sur les notations internes, le Comit prsente le
calcul des PA, des provisions et la gestion des pertes et des provisions dans le
montant des fonds propres :
Calcul des PA
lexception des expositions sur actions, toutes les PA des diffrentes expo-
sitions de la banque doivent tre agrges de telle sorte obtenir un montant
total de PA. Trois mthodologies de calculs sont prsentes selon la nature
des expositions :
1. Expositions hors FS soumises aux critres de classement prudentiel : les
PA pour les expositions sur entreprises, emprunteurs souverains, banques
et CDD qui ne sont pas en dfaut sont dtermines par :
P A = P D P CD (4)
2. Les PA pour les expositions sur entreprises, emprunteurs souverains, banques

et CDD en dfaut. Elles sont estimes par la banque qui dans le cadre de
lapproche fondation doit retenir les valeurs PCD prudentielles.
3. Expositions FS soumises aux critres de classement prudentiels. Les PA
sont dtermines par :
P A = 8% Actifs pondrs ECD (5)
Les coefficients de pondrations sont donns dans le tableau 11.

Si les autorits donnent leurs accords, des coefficients prfrentiels peuvent
tre affects aux trs bon profils (0%) et bon profil (5%) dans le cas des
expositions FS hors ICFV.
39. Cest la possibilit que le montant des crances achetes soit rduit par loctroi de crdits sous forme
de liquidits ou autres.
Profil Trs bon profil Bon profil Profil satisfaisant Profil faible Dfaut
Catgories FS sauf ICFV
Pondrations 5% 10% 35% 100% 625%

ICFV
5% 5% 35% 100% 625%
Table 11: Coefficients de pondrations pour les PA des expositions FS
Calcul des provisions :

Toute provision 40 affecte une exposition dont le traitement est effectue
dans le cadre de lapproche NI est concerne. Si une banque utilise les deux
mthodes (standard et notation interne), elle doit dterminer la part de ses
expositions concernes par lune ou lautre mthode. De manire gnrale,
une rpartition proportionnelle des provisions gnrales totales la part des
actifs pondrs du risque de crdit soumis lune ou lautre mthode est mise
en uvre.
Traitement des PA et des provisions
Il faut comparer le montant total des provisions ligibles au total des PA d-
termines selon lapproche NI. Si le total des PA est infrieur aux provisions
de la banque, la diffrence ne peut tre intgre aux fonds propres compl-
mentaires que lorsque les autorits auront vrifies que les PA rendent compte
correctement des conditions des marchs sur lesquels la banque opre. Il en
est de mme lorsque le montant des PA sur les actifs en dfaut est infrieur
aux provisions spcifiques.
Le comit prsente en 12 points les exigences minimales auxquelles les banques
doivent se conformer pour lapproche NI :
1. Composition des exigences minimales.
Il revient la banque de prouver quelle satisfait aux exigences minimales,
souvent reprsentes par des objectifs atteindre. Un classement et une
quantification cohrente, fiable et justifie est exige. Il sagit de fournir
une valuation pertinente, prcise et cohrente des caractristiques dun
emprunteur, dune transaction, des diffrents risques et ce, quels que soient
lactif et la mthode utilise.
2. Conformit aux exigences minimales.
La banque doit se conformer aux exigences minimales et toutes les direc-
tives futures et passes de saine gestion dites par le comit. Dans le cas
o un tablissement ne serait pas en conformit, deux solutions soffrent
lui : la premire consiste remettre aux autorits un plan de retour rapide
aux exigences qui pourraient conduire des exigences de fonds propres plus
strictes durant la priode de non-conformit. La seconde solution consiste
dmontrer aux autorits que les effets de la non-conformit sont minimes
sur les risques encourus.
3. Conception du systme de notation.
40. Les provisions ligibles sont les provisions spcifiques, passage en pertes partielles, provisions gnrales
propres un portefeuille, dcote pour actif en dfaut. Sont exclues les provisions pour expositions de
titrisation.
3.2 Ble II 51
Le systme de notation doit tre clairement justifi. La banque doit dfinir

des paramtres de notation :
(a) Pour les expositions sur les entreprises, emprunteurs souverains et banques.
Le systme de notation doit inclure :
le risque de dfaut de lemprunteur : il doit tre identique quelle que
soit lexposition sauf dans le cas o il existe un risque de transfert pays,
ou lorsquune garantie associe une facilit peut tre prise en compte.
les facteurs spcifiques la transaction. Ils portent sur les surets dte-
nues, le degr de subordination, le type de produit... Un critre prenant
en compte la PA par la PD et la PCD doit tre intgr au systme de
notation. Dans le cadre de lapproche avance, les notations doivent
traduire uniquement la PCD.
Ces deux paramtres ne sont pas ncessaires pour les expositions FS
puisque ces dernires sont values par des critres prudentiels.
(b) Pour la CDD : les lots de crances doivent tre homognes et la banque
doit estimer de manire cohrente les facteurs de pertes du lot. Les PD,
PCD, et ECD sont values pour chaque lot.
Par ailleurs, la banque doit dfinir des structures de notations. Ainsi, pour
les entreprises, les emprunteurs souverains et les banques, il faut au mi-
nimum 7 catgories pour les emprunteurs non dfaillants et une pour les
autres. Pour chaque catgorie, il faut valuer le risque de lemprunteur pour
pouvoir estimer PA. Pour lhorizon temporel dvaluation, le Comit exige
que les banques attribuent des notations sur le long terme. Les modles sta-
tistiques et les mthodes mcaniques qui permettent de noter les catgories
demprunteurs ou destimer les diffrents paramtres doivent tre soumis
aux autorits. Les capacits prdictives des modles doivent tre prouves.
Lensemble de la procdure doit tre notifie par crit et toutes les informa-
tions sont indispensables (critres de notations, responsabilits, exceptions,
frquences des rvisions etc....).
4. Oprations lies au systme de notation des risques. Pour ces oprations, le
Comit spcifie 5 points importants :
(a) Couverture des notations
Toute exposition sur entreprise, emprunteurs souverains, banques doit
tre note et chaque expositions sur CDD doit tre affecte un lot de
crance.
(b) Intgrit du processus de notations
Les notations doivent tre rvises au moins une fois par an, voire plus
souvent pour des emprunteurs risques et la banque doit disposer dun
systme dactualisation des donnes qui pourraient affecter les pondra-
tions.
(c) Dpassement
Si les notations sont bases sur des jugements dexpert, la banque doit
spcifier les modalits permettant un changement de notation si les nota-
tions sont bases sur un modle, les banques doivent dfinir des rgles et
des procdures pour des changements de variables et pour lapprobation
de ces changements.
(d) Stockage des donnes
Les donnes importantes doivent tre collectes non seulement pour le
systme de notation mais aussi pour les autorits de contrle. Les donnes
prsentes et passes, les estimations prsentes et passes, les mthodes, les
modles, les coordonnes des experts doivent tre conserves et transmises
aux autorits si elles en font la demande.
(e) Simulation de crise
Lvaluation de ladquation des fonds propres doit tre effectue via des
simulations de crises sur 3 domaines importants :
Ralentissement conomique ou industriel.
vnements conduisant un risque de march.
Conditions de liquidit.
Des simulations de crise intgrant le risque de crdit doivent tre menes.
5. Gouvernance et surveillance dentreprise. Lapprobation du conseil dadmi-
nistration et de la Direction Gnrale est ncessaire pour le processus de
notation et destimation. Les units de contrle des risques de crdit, in-
dpendantes des personnels lorigine des expositions, doivent conduire un
audit interne qui consiste vrifier et surveiller les notations internes,
synthtiser les rsultats des modles, suivre lvolution des critres de no-
tations, sassurer dune mise en uvre adquate du processus de violation
et vrifier la conformit et la pertinence des modifications apportes. Lau-
dit interne doit tre men au moins une fois par an et un audit externe peut
tre exig par les autorits.
6. Utilisation des notations internes. Les notations internes doivent jouer un
rle plus large au sein des banques et ne pas se cantonner lapproche NI.
7. Quantification du risque. Le Comit dfinit des normes gnrales pour les
estimations internes de PD, PCD, et ECD. La banque doit pouvoir anticiper
un dbiteur en tat de dfaut probable. Le Comit prvoit diverses proc-
dures pour la rinitialisation des chances, le traitement des dcouverts et
diffrents critres pour lestimation des PCD, PD et ECD. Ainsi, pour la
PD, le Comit soumet aux banques lutilisation au choix ou simultanment
de 3 techniques : exprience de dfaut interne, concordance avec les donnes
externes et les modles statistiques de dfaut.
8. Validation des estimations internes
Comme pour tout systme destimation, les banques doivent procder
lvaluation de leurs modles et dmontrer aux autorits la cohrence et la
performance de leur systme destimation.
9. Estimations prudentielles PCD et ECD. Les tablissements qui ne satisfont
pas aux critres ncessaires pour les estimations internes de PCD et ECD
doivent dans le cadre de lapproche standard rpondre aux exigences mini-
males de fonds propres pour pouvoir prendre en compte les srets finan-
cires ligibles. Ces dernires sont soumises des conditions quelles doivent
satisfaire et que nous numrons succinctement :
(a) ligibilit des IR et IC. Ces surets visent couvrir un risque li lem-
prunteur et notamment sa capacit rembourser sa dette, indpendam-
ment des performances de lemprunteur, des biens ou projets sous-jacents.
Elles sont ligibles si elles sont valables juridiquement, si elles sont values
objectivement, frquemment rvalues et quelles satisfont aux privilges
de rang infrieur.
3.2 Ble II 53
(b) Reconnaissance des crances financires achetes. Ces dernires doivent

satisfaire des exigences sur le plan de la scurit juridique et de la gestion
des risques. Dans le cadre de la scurit juridique, loctroi de surets et les
mesures qui les accompagnent doivent tre mises en uvre dans un cadre
juridique clairement dfinit et sans failles. Les exigences lies la gestion
des risques portent sur les procdures que doivent mener les banques.
Le comit spcifie certaines caractristiques que doivent comporter ces
procdures (continuit, rationalit ...).
(c) Reconnaissance dautres srets. Certaines surets peuvent tre admises
si elles satisfont aux critres suivants :
i. Elles peuvent tre cdes rapidement et de manire efficiente sur des
marchs liquides.
ii. Les prix de march pour la sret sont bien tablis et facilement dispo-
nibles.
Certaines crances peuvent tre utilises si elles satisfont certaines condi-
tions trs spcifiques.
10. Exigences pour la reconnaissance du Crdit-bail. Les crdits-bails (qui nin-
duisent pas de risque de valeur rsiduelle) sont soumis aux mmes exigences
que les IR/IC. Les crdits-bails assortis dun risque de valeur rsiduelle su-
bissent un traitement diffrent :
(a) On pondre (en fonction de PD) les flux de trsorerie des crdits-bails
actualiss ou on estime PCD.
(b) On affecte une pondration de 100% la valeur rsiduelle.
11. Calcul des exigences de fonds propres applicables aux expositions sur actions.
Les banques qui veulent utiliser les modles internes doivent satisfaire aux
exigences lies cette utilisation. Si tel nest pas le cas, la banque doit pro-
poser un plan de mise jour. Les exigences sont identiques celles dfinies
dans la prsentation des modles internes pour le risque de march.
12. Exigences de communication financire. Lapproche NI ne peut tre utilise
que si les banques satisfont aux exigences de communications financires
dfinies dans le cadre du troisime pilier.
Le comit prsente des dispositions relatives la titrisation pour couvrir le risque
de crdit li ces oprations. La particularit de ces oprations nous conduit ne
pas les dtailler. Les dispositions sont explicites dans le document "Convergence
internationale de la mesure et des normes de fonds propres (juin04)" (PP. 99-
120)
Le premier pilier dfinit aussi les exigences de fonds propres pour risque opra-
tionnel. Trois mthodes de calcul peuvent tre utilises. Elles diffrent par leurs
complexits et sensibilits au risque. Une volution crescendo dans lutilisation
des diffrentes mthodes est suggre par le comit qui interdit tout tablis-
sement utilisant une mthode complexe de revenir sur une mthode simplifie
sans laccord des autorits.
1. Approche indicateur de base. Cest la mthode la plus simple et son utili-
sation est conditionne : toute banque qui dsire appliquer cette approche
pour le risque oprationnel doit disposer de fonds propres correspondant
la moyenne sur les trois dernires annes dun pourcentage fixe de leur pro-
duit annuel brut moyen positif. Lexigence de fonds propres est alors donn
par :
(P B1...n )
P
KIB = (6)
n
O KIB est lexigence de fonds propres selon la mthode indicateur de base,
P B1,...,n est le produit annuel brut positif sur les trois annes coules, n est
le nombre dannes sur les 3 coules pour lesquelles le produit annuel est
positif, = 15% est le coefficient fix par le comit. Il traduit la proportion
entre le niveau de fonds propres de lindicateur correspondant.
2. Approche standard. Elle repose sur 8 lignes de mtiers des banques : fi-
nancement des entreprises, activits de march, banques de dtail, banque
commerciale, paiement et rglement, fonctions dagents, gestion dactifs et
courtage de dtail. Elle utilise aussi le produit brut comme un indicateur
global du volume dactivit par ligne de mtier et lexigence de fonds propres
pour chaque ligne dpend dun coefficient bta spcifique[ Tableau 12].
Ce dernier traduit la proportion entre lhistorique des pertes imputables
au risque oprationnel pour une ligne de mtier et le montant agrg du
produit brut de la mme ligne de mtier. Lexigence de fonds propres est
donne par la moyenne sur les trois dernires annes des sommes des exi-
gences de fonds propres pour toutes les lignes de mtiers pour chaque anne.
Une compensation entre les lignes de mtiers des exigences de fonds propres
ngatives et positives sans limites est possible. Mais une exigence de fonds
propres ngative pour une anne conduit retenir une contribution nulle (et
non ngative) dans lexigence de fonds propres. Ainsi, lexigence de fonds
propres selon la mthode standard est dcrite par :
(P B18 18 ), 0]
P P
annes 1-3 max[
KT SA = (7)
3
O KT SA est lexigence de fonds propres selon lapproche standard, P B18
est le produit annuel brut pour une anne et pour chacune des 8 lignes et
18 est un pourcentage fixe dtermin par le Comit. Une approche stan-
Lignes de mtiers Facteur

Financement dentreprise (1 ) 18%
Activits de march (2 ) 18%
Banque de dtail (3 ) 12%
Banque commerciale (4 ) 15%
Paiement et rglements (5 ) 18%
Fonctions dagents (6 ) 15%
Gestion dactifs (7 ) 12%
Courtage de dtail (8 ) 12%
Table 12: Valeur des btas par ligne de march (approche standard)
dard alternative (ASA) est prvue par le Comit qui soumet son utilisation
lapprobation des autorits. Elle est identique lapproche standard sauf
pour les lignes de mtiers " banque de dtail et banque commerciale ." Le
produit brut de ces lignes est remplac par les prts et avances multiplis
par un facteur m. Si la formule dexigence de fonds propres pour la ligne
banque commerciale est identique celle de lapproche standard, celle de la
3.2 Ble II 55
ligne banque de dtail est dfinie par :
KN I = N I m P AN I (8)
O KN I est lexigence de fonds propres pour les oprations de dtail, N I

est le bta correspondant et P AN I est le total de lencours des prts et
avances la clientle de dtail calculs en moyenne sur les 3 dernires annes,
m = 0.035. Les tablissements qui utilisent lapproche standard doivent
satisfaire certains critres dagrment. Le strict minimum consiste :
(a) une surveillance active du dispositif de gestion du risque oprationnel
par le conseil dadministration et la direction gnrale.
(b) la mise en place dun systme de gestion des risques oprationnels de
conception saine et intgre.
(c) disposer de ressources suffisantes au sein des principales lignes de crdit
et des units de contrle et daudit.
Il est entendu que laccord des autorits est une condition pralable. Elles
peuvent dcider dune priode initiale de surveillance avant dutiliser lap-
proche standard pour lexigence de fonds propres. Pour les banques di-
mension internationale, des critres supplmentaires leur sont imposs :
(a) Le systme de gestion du risque oprationnel de la banque doit clairement
dfinir les responsabilits de la fonction de gestion du risque oprationnel :
identification, valuation, surveillance, contrle et attnuation du risque
oprationnel, codification des politiques et procdures de la banque dans
le cadre de la gestion et du contrle du risque oprationnel, conception
et mise en uvre du dispositif dvaluation et de notification du risque
oprationnel.
(b) La banque doit enregistrer toutes les donnes lies au risque oprationnel
et intgrer le systme dvaluation au processus de gestion de risque.
(c) Lexposition au risque oprationnel doit tre signifi aux units de contrle,
la direction gnrale et au conseil dadministration. Le systme de
gestion doit tre correctement document notamment sur les politiques,
contrles et procdures appliquer.
(d) Une vrification et une validation indpendante des processus de gestion
et dvaluation du risque oprationnel doivent tre menes.
(e) Un audit externe doit tre men sur le systme dvaluation du risque
oprationnel de la banque
3. Approches de mesures avances(AMA). Dans ces approches, lexigence de
fonds propres est donne par la mesure du risque oprationnel produite
par le systme interne de la banque sur la base de critres quantitatif et
qualitatif. Ces mthodes ne peuvent tre utilises quavec lapprobation des
autorits. Elles ont lavantage de dissocier lexigence de fonds propres pour
des filiales dimension internationale qui semblent insignifiantes par rapport
lensemble du groupe bancaire. Les vertus de ce mcanisme dallocation
doivent tre justifies par la banque. Dans le cas o les filiales peuvent elles-
mmes estimer les risques oprationnels quelles encourent et dterminer les
exigences de fonds propres visant couvrir ces risques, elles ne peuvent faire
valoir les avantages de la diversification au niveau du groupe. Les critres
dagrment pour les AMA sont regroups en 3 classes :
Critres gnraux : ces critres sont semblables aux critres minimaux de

lapproche standard. La priode initiale de surveillance sera automatique-
ment mene pour tous les tablissements.
Critres qualitatifs : Ils sont identiques aux critres supplmentaires im-
poss aux banques dimension internationale de lapproche standard. Les
auditeurs externes doivent vrifier le bon fonctionnement des processus de
validation internes et la transparence et laccessibilit du flux de donnes
et des processus lis au systme de mesure.
Critres quantitatifs : Ils se subdivisent en :
(a) Critres de fiabilit. Le comit exige simplement que lAMA retenue prenne
en compte les vnements exceptionnels gnrateurs de pertes impor-
tantes. La mesure du risque oprationnel doit tre aussi fiable que celle
fournie par lapproche NI pour le risque de crdit (priode de dtention
dun an et intervalle de confiance de 99%).
(b) Critres spcifiques : six critres doivent tre satisfaits :
i. Une couverture totale du risque oprationnel et des vnements gn-
rateurs de pertes oprationnelles.
ii. Une agrgation des pertes attendues et des pertes inattendues pour
valuer les exigences de fonds propres sauf si la banque montre que son
modle interne couvre bien PA.
iii. Une granularit suffisante du systme de mesure.
iv. Agrgation par addition des estimations individuelles des diffrents
types de risque oprationnel.
v. Certaines caractristiques doivent tre inclues sans le systme de me-
sure :
donnes externes ;
donnes externes pertinentes : elles doivent inclure des informations
sur le montant des pertes relles, les activits qui ont engendres ces
pertes, les causes et les consquences de ces pertes.
Analyse de scnarios : Menes par des experts, lanalyse de scnarios
vise obtenir des valuations argumentes de pertes svres plau-
sibles et valuer limpact de dviation par rapport aux hypothses
de corrlation.
Facteurs environnement oprationnels et contrle interne. Ces fac-
teurs doivent tre intgrs dans la mthodologie dvaluation des
risques. Ils doivent nanmoins satisfaire certains critres (justifier le
choix de ces facteurs, argumenter sur la sensibilit des mesures de
risques par rapport une modification de ces facteurs, vrifier et
documenter le dispositif ...)
vi. Crdibilit et transparence de processus bien documents et vrifiables
pour pondrer les lments-cls du systme de mesure du risque opra-
tionnel.
cot de ces 3 classes de critres, le Comit dfinit des modalits pour lutilisa-
tion des facteurs dattnuation des risques. Ainsi, les polices dassurance peuvent
constituer une technique dattnuation des risques dans la limite de 20% des exi-
gences de fonds propres totales pour le risque oprationnel. Lutilisation de ce
type de facteurs est soumise aux conditions suivantes :
3.2 Ble II 57
1. Lassureur est not A(ou quivalent) pour sa capacit dindemnisation.

2. Une dure initiale dau moins un an pour la police. Pour une priode
de moins dune anne, la banque applique une dcote de 100% lorsque
lchance rsiduelle est gale ou infrieure 90 jours.
3. Un pravis de rsiliation dau moins 90 jours est prvu.
4. Pas de clauses restrictives ou dexclusion lis des mesures rglementaires
ou pouvant conduire une non indemnisation de la banque.
5. Description cohrente et transparente de ltendue de la couverture des
activits de la banque par la police dassurance.
6. Lassureur est un tiers indpendant.
7. Le dispositif de prise en compte de lassurance est argument et document.
8. Communication des informations ncessaires permettant lapplication de la
police dassurance.
Le dernier point abord dans le pilier 1 porte sur le portefeuille de ngociation.
La nouvelle dfinition retenue par le Comit est la suivante : " Par portefeuille
de ngociation, on entend les positions sur instruments financiers et produits de
base dtenus des fins de ngociation ou dans le but de couvrir dautres lments
du portefeuille de ngociation." Cette dfinition exclut les instruments assortis
dune clause restrictive de ngociation. Le Comit prsente des recommanda-
tions pour une valuation prudente des positions du portefeuille de ngociation.
Le systme dvaluation doit au moins inclure 3 lments :
1. Systmes et contrles : la fiabilit des estimations doit tre vrifie via des
systmes et des contrles adquats.
2. Mthodologies dvaluation : trois mthodes dvaluations sont possibles :
(a) Lvaluation aux prix de march : cest lvaluation quotidienne des
positions aux prix de liquidation rapidement disponibles et provenant
de sources indpendantes. Cette mthode est vivement recommande
par le comit.
(b) Lvaluation par rfrence un modle est utilise lorsque lvaluation
au prix de march est impossible. Cest une valuation rfrence, ex-
trapole ou calcule autrement partir dune donne de march. Elle
doit tre utilise avec une extrme prudence.
(c) La vrification indpendante des prix : elle consiste vrifier priodi-
quement lexactitude des prix de march ou des hypothses des modles.
Elle doit tre mene par une unit indpendante au moins une fois par
mois.
3. Ajustements ou rserves dvaluation : des procdures dajustement ou de
rserves dvaluation doivent tre mises en place. Elles sont obligatoires pour
certains lments (risque oprationnel, risque de modle, frais administratifs
futurs...) ou vivement conseilles pour dautres lments moins liquides.
La question du risque de contrepartie dans le portefeuille de ngociation est
traite, dans la plupart des cas de la mme faon que dans le portefeuille ban-
caire. Les coefficients de pondration utiliser pour les instruments drivs de
gr gr, les oprations assimilables aux pensions et autres transactions du por-
tefeuille de ngociation sont les mmes que ceux dtermins pour le portefeuille
bancaire. Pour les drivs de crdit, il faut que le risque de crdit du portefeuille
de ngociation soit transfr un tiers pour pouvoir bnficier dune rduction
du risque de crdit. Le Comit affecte des facteurs de majoration pour le calcul
des fonds propres au titre du risque de contrepartie. Le dernier aspect du porte-
feuille de ngociation prsent porte sur les exigences de fonds propres pour le
risque spcifique dans le cadre de lapproche standard. Les exigences de fonds
propres pour risque spcifique dpendent des titres en question :
1. Titres dtat : Le tableau 13 donne les exigences au titre du risque spci-
fique :
valuation externe Exigences au titre du risque spcifique

AAA AA- 0%
0,25% (chance rsiduelle inf. ou gale 6 mois)
A+ BBB- 1% (chance rsiduelle comprise entre 6 et 24 mois)
1,6%(chance sup. 24 mois)
Autres 8%
Table 13: Exigences de fonds propres au titre du risque spcifique pour les titres dtat
2. Titres de dettes non nots : ils sont ligibles sous les conditions noncs
dans lAmendement relatif aux risques de march. Dans le cas de lapproche
NI, il faut que les titres non nots remplissent les conditions suivantes pour
tre ligibles :
(a) quivalence BBB- ou plus selon le systme de notation interne de la
banque.
(b) le dbiteur a mis des titres cots sur une place reconnue.
3. Positions couvertes par des drivs de crdit : la couverture intgrale est
accepte si la valeur des 2 volets (longue et courte) volue en sens oppos
et un degr globalement identique. Dans ce cas, il ny a pas dexigence
de fonds propres pour risque spcifique. Si les deux volets voluent en sens
oppos mais des degrs diffrents, une compensation 80% du risque
spcifique est accepte. Une compensation partielle peut tre admise pour
des positions voluant habituellement en sens oppos. Pour les 3 cas donns
ci-dessus, lexigence de fonds propres pour risque spcifique est donne par
le montant le plus lev des deux volets. Pour tous les autres cas, il faut
calculer une exigence de fonds propres pour chaque volet.
3.2.3 Pilier 2 : Processus de surveillance prudentielle
Le deuxime pilier nonce des principes essentiels la surveillance prudentielle

et des recommandations pour la gestion des risques, la transparence et la res-
ponsabilit prudentielles ; le processus de surveillance prudentielle doit garantir
que les banques disposent de fonds propres leur permettant de couvrir les dif-
frents risques quelles encourent mais aussi inciter les banques laborer et
utiliser les meilleures techniques de surveillance et de gestion des risques. Le
rle des autorits est de juger la qualit de lvaluation interne des banques
et dimposer des changements si ncessaire. Le comit note que si le montant
des fonds propres est troitement li limportance des risques, les banques
3.2 Ble II 59
doivent intgrer dautres moyens permettant de limiter les risques comme le

renforcement de la gestion des risques, lapplication de limites internes etc....
Ce deuxime pilier analyse trois domaines particuliers : les risques qui ne sont
pas intgralement pris en compte dans le premier pilier (risque de concentration
de crdit...), les facteurs qui ne sont pas pris en compte dans le premier pilier
(risque stratgique, risque dentreprise...) et les facteurs extrieurs la banque
(effets du cycle conjoncturel...). Le comit prsente 4 aspects particuliers 41 dans
le pilier 2.
3.2.3.1 Les 4 principes essentiels de la surveillance prudentielle

Ces 4 principes viennent en complment des principes fondamentaux pour un
contrle bancaire efficace(Sept.97) et de la mthodologie des principes fonda-
mentaux(Oct.99).
Principe 1 : " Les banques devraient disposer dune procdure per-
mettant dvaluer ladquation globale de leurs fonds propres par
rapport leur profil de risque ainsi que dune stratgie permettant
de maintenir leurs niveaux de fonds propres
Les banques doivent justifier leurs objectifs de fonds propres et montrer lad-
quation de ces derniers avec leur profil de risque globale et leur cadre opra-
tionnel. Elles doivent tenir compte du climat et des cycles conomiques, mener
des simulations de crise et sassurer que le montant des fonds propres dtermin
est suffisant pour couvrir les risques. Pour cela, elles doivent tenir compte de 5
caractristiques essentielles :
1. Surveillance par le conseil dadministration et la direction gnrale. Les or-
ganes de direction doivent anticiper la nature et lampleur des risques encou-
rus par la banque et vrifier ladquation entre le montant des fonds propres
et les risques. Ils doivent sassurer que le systme de gestion des risques est
adapt leur profil de risque et aux activits menes par la banque. Dans
le cadre de leur planification stratgique, les organes de direction doivent
confronter les exigences de fonds propres leurs objectifs stratgiques. Le
conseil dadministration dfinit la tolrance de la banque aux risques.
2. valuation saine des fonds propres. Elle repose sur les lments suivants :
(a) Des politiques et des procdures qui garantissent que la banque identifie,
mesure et notifie tous les risques importants.
(b) Un processus qui met en relation les fonds propres et le niveau des
risques.
(c) Un processus qui dtermine les objectifs dattnuation des fonds propres
par rapport aux risques tout en tenant compte des objectifs stratgiques
et du plan dactivits.
(d) Un processus de contrle interne de vrification et daudit.
3. valuation exhaustive des risques. Lensemble des risques, mme non quan-
tifiables, doivent tre pris en compte dans un processus dvaluation des
fonds propres. Il en est ainsi du risque de crdit, du risque oprationnel, du
risque de march et du risque de taux dintrt dans le portefeuille bancaire,
du risque de liquidit et dautres risques comme le risque stratgique et de
rputation.
41. Mais ne sont prsents ici que les 3 premiers aspects. Le 4me qui porte sur la titrisation est exclu.
4. Surveillance et notification. Un systme de surveillance et de notification

des expositions aux risques doit tre mis en place. Les organes de direction
doivent tre informs rgulirement du profil de risque et des besoins en
fonds propres.
5. Analyse par le contrle interne. Lvaluation des fonds propres doit tre
soumise un contrle interne par une unit indpendante et ventuellement
par des audits internes et externes. Il incombe au conseil dadministration
la responsabilit de vrifier si les dirigeants mettent en place un systme
dvaluation des risques qui relie le niveau des fonds propres aux risques et
surveillent les politiques internes. La fiabilit, lintgrit et la pertinence du
systme doivent tre examins rgulirement.
Principe 2 : " Les autorits de contrle devraient examiner et va-
luer les stratgies et procdures suivies par les banques pour valuer
en interne leurs niveaux de fonds propres, ainsi que leur capacit
surveiller et garantir le respect des ratios de fonds propres rgle-
mentaires. Si les autorits de contrle ne sont pas satisfaites, elles
devraient prendre des mesures prudentielles appropries. " Lexamen
priodique repose sur 5 lments :
1. Examen de ladquation de lvaluation du risque. Les objectifs et les pro-
cessus internes doivent tenir compte des diffrents risques auxquels la banque
est confronte et les autorits de contrle doivent donc vrifier cette prise
en compte ainsi que le caractre appropri des mesures de risques. Elles
doivent analyser toutes les procdures et mthodes utilises par la banque
pour valuer les exigences de fonds propres.
2. valuation de ladquation des fonds propres. Il incombe aux autorits de
vrifier lexhaustivit et la pertinence des objectifs de niveaux de fonds
propres par rapport au cadre oprationnel de la banque. Les autorits
doivent sassurer du suivi par les dirigeants des niveaux de fonds propres et
de la composition des fonds propres compte tenu des activits de la banque.
3. valuation de lorganisation du contrle. Les autorits doivent tenir compte
de la qualit de linformation et des systmes de notification aux organes
de direction, de la ractivit de ces derniers face de nouveaux risques.
4. Surveillance prudentielle du respect des normes minimales. Il incombe aux
banques de respecter certaines exigences pour la gestion des risques et la
communication financire. Certaines caractristiques de leurs modles in-
ternes doivent tre dvoiles.
5. Raction des autorits de contrle. Les autorits peuvent prendre des me-
sures appropries si elles estiment que les rsultats de lvaluation des
risques et des exigences de fonds propres ne sont pas satisfaisants. Les prin-
cipes 3 et 4 prsentent certaines actions que les autorits peuvent envisager.
Principe 3 : " Les autorits de contrle devraient attendre des banques
quelles conduisent leurs activits avec des fonds propres suprieurs
aux ratios rglementaires minimaux et devraient pouvoir exiger quelles
dtiennent des fonds propres en plus de ces montants minimaux. " Le
premier pilier dfinit les exigences minimales de fonds propres, elles constituent
un volant de scurit face aux incertitudes globales. Les incertitudes spcifiques
chaque banque font lobjet du 2me pilier et les autorits doivent exiger des
3.2 Ble II 61
normes de fonds propres suprieures celles calcules dans le cadre du pilier 1

en instaurant des catgories de montants de fonds propres au-del du minimum.
Principe 4 : " Les autorits de contrle devraient sefforcer dinterve-
nir tt pour viter que les fonds propres ne deviennent infrieurs aux
niveaux minimaux requis compte tenu des caractristiques de risque
dune banque donne ; elles devraient requrir la mise en uvre bref
dlai, de mesures correctives si le niveau de fonds propres nest pas
maintenu ou rtabli. " Les autorits doivent prendre des mesures rapidement
en cas de non-conformit aux exigences de fonds propres.
3.2.3.2 Aspects spcifiques traiter dans le cadre du processus de sur-

veillance prudentielle
Certains aspects importants ne sont pas traits dans le cadre du pilier 1. Il en
est ainsi du :
1. Risque de taux dintrt dans le portefeuille bancaire. tant donn lht-
rognit des banques internationales par rapport ce risque, le Comit
na pu tablir dexigences de fonds propres spcifiques mme si ce risque
reste un risque important. Le comit demande aux autorits, dans le cas
dune homognit par rapport ce risque des banques quelles surveillent,
dtablir des normes minimales.
2. Risque de crdit. Le comit demande aux autorits de veiller ce que les
banques disposent dassez de fonds propres pour couvrir les pertes prvues
par une simulation de crise. Si tel nest pas le cas, elles doivent demander
la banque de rduire son exposition au risque de crdit et/ou daugmenter
ses fonds propres.
3. Risque rsiduel : lutilisation de techniques dARC peut engendrer des risques
supplmentaires qui limitent leur efficacit. Les risques juridiques de docu-
mentation ou de liquidit doivent tre pris en compte par les autorits. Le
Comit demande donc aux banques de notifier par crit les politiques et
procdures dARC mises en place.
4. Risque de concentration de crdit : les banques doivent disposer dinstru-
ments et de procdures permettant lidentification, la surveillance, le contrle
et la mesure des concentrations de risque. Ces dernires peuvent prendre
diffrentes formes :
(a) Expositions significatives envers une mme contrepartie ou groupe de
contrepartie ;
(b) Expositions significatives dans un mme secteur ou rgion gographique ;
(c) Expositions significatives envers des contreparties dont les rsultats fi-
nanciers sont dpendants de la mme activit ou produits de base.
(d) Exposition indirecte rsultant des techniques ARC.
5. Risque oprationnel. Lutilisation du produit brut pour mesurer lexigence
de fonds propres peut sous-estimer le montant ncessaire pour couvrir ce
risque.
3.2.3.3 Autres aspects du processus de surveillance prudentielle

Le Comit dfinit dautres aspects pour la surveillance prudentielle :
1. Transparence et responsabilit des autorits prudentielles : les autorits de

contrle doivent donc mener leur mission de faon responsable et en toute
transparence. Pour cela, elle doivent dvoiler les critres sur lesquels elles
se basent pour valuer les banques. Tous les facteurs permettant de fixer
des niveaux suprieurs au seuil minimal doivent tre publis.
2. Communication et coopration transfrontalires renforces. La question de
la communication et de la coopration entre autorits dans le cadre des
contrles transfrontaliers est importante. Le pilier 2 reprend les principales
recommandations faites dans le pass par le comit et insiste sur une forte
coopration entre les autorits pour viter toute surcharge de travail inutile.
Les autorits doivent rpartir les rles respectifs des autorits du pays dac-
cueil et du pays dorigine de la banque. Les autorits du pays dorigine de
la banque doivent piloter le processus de coordination avec les autorits du
pays daccueil. Enfin, le comit plaide pour une " reconnaissance mutuelle
" qui vise reconnaitre des approches communes pour les normes mini-
males de fonds propres dans le cadre de lvaluation des groupes bancaires
transfrontaliers.
3.2.4 Pilier 3 : Discipline de march
Selon le comit, " lobjectif du troisime pilier, la discipline de march, est de

complter les exigences minimales de fonds propres (premier pilier) et le pro-
cessus de surveillance prudentielle(deuxime pilier) ." Ce pilier vise dfinir
des exigences de communication financires pour les banques notamment en
ce qui concerne le champ dapplication, les fonds propres, les expositions aux
risques, les procdures dvaluation... Ces informations peuvent tre utilises
pour accepter ou refuser lutilisation de mthodes spcifiques. Les exigences de
communication financire ne peuvent sappliquer de manire uniforme toutes
les banques. Les objectifs de scurit et de solidit du systme financier interna-
tional peuvent amener les autorits exiger la diffusion de donnes financires
et il revient aux autorits de publier tout ou partie de ces informations. Les
autorits disposent de plusieurs moyens de pression qui peuvent aller de la dis-
suasion psychologique aux sanctions financires. Il est entendu que ces moyens
de pression sont lis aux pouvoirs juridiques dtenus par les autorits de contrle
mais si les informations financires lies des pondrations avantageuses ne sont
pas publies, les autorits peuvent refuser la banque la pondration en ques-
tion. Par ailleurs, il faut une adquation entre les informations financires et
les exigences des normes comptables. Les informations qui sont transmises et
publies pour satisfaire des exigences comptables ne feront pas lobjet dune
double vrification mais le support et le lieu de communication devra rester le
mme. Le principe de limportance relative sapplique. Selon la dfinition du
comit " une information sera juge importante (ou significative) si son omis-
sion ou son inexactitude est de nature modifier ou influencer lapprciation
ou la dcision de son utilisateur. " Le comit sappuie sur le critre utilisateur
comme rfrence dune information financire suffisante. La frquence de pu-
blication des informations financires est de 6 mois. Plusieurs exceptions sont
envisages : les objectifs et politiques de gestion du risque, le systme de noti-
fication peuvent tre dfinis annuellement alors que les ratios de fonds propres
3.2 Ble II 63
et ladquation des fonds propres des grandes banques internationales et des

filiales importantes doivent avoir lieu tous les 3 mois. Il en est de mme pour les
expositions au risque et autres lments voluant rapidement. Il est entendu que
des informations confidentielles ou propres ltablissement dont la divulgation
affecterait la position concurrentielle de la banque ne peuvent tre transmises.
Il en est de mme pour les informations relatives la clientle. Des informations
gnrales peuvent tre transmises et il revient la banque de prciser les rai-
sons qui motivent la non-publication dinformations spcifiques. Les exigences
de communication financire sont dfinies par le Comit. Il revient aux organes
de direction de la banque de choisir la mthode la plus approprie pour diffuser
les informations ncessaires. Ces exigences sappliquent au plus haut niveau de
consolidation du groupe bancaire, les filiales ne sont pas soumises ces exigences
ds lors que le groupe bancaire auxquelles elles appartiennent rpond ces exi-
gences. Nanmoins, une exception est prvue : elle porte sur la publication des
ratios de fonds propres de base et global par les diffrentes units consolidantes
dans le cadre dune analyse des filiales bancaires significatives. Les exigences de
communications financires sont explicites pour 7 aspects 42 :
1. Le champ dapplication : Des informations qualitatives et quantitatives doivent
tre prcises. La raison sociale de la socit-mre doit tre indique et le
processus de consolidation prcis. Les entits composant le groupe ban-
caire devront brivement tre dcrites ainsi que le type de consolidation
retenu. Seront aussi prcises toutes restrictions sur les transferts de fonds
ou fonds propres rglementaires au sein du groupe. Sur le plan quantitatif,
il faut prciser le montant agrg des fonds propres excdentaires des filiales
dassurance inclus dans le montant des fonds propres ainsi que le montant
agrg des insuffisances de fonds propres pour toutes les filiales non consoli-
des. Enfin, il faut indiquer les montants agrgs des participations totales
de lentreprise dans les socits dassurance pondrs des risques. Il faut
prciser les raisons sociales, les pays denregistrement ou de rsidence de
ces socits ainsi que la proportion des droits de vote de ces entits. Linci-
dence sur le montant des fonds propres du choix de telle ou telle mthode
doit aussi tre prcise.
Des informations quantitatives et qualitatives doivent tre fournies pour :
(a) La structure des fonds propres. Sur le plan qualitatif, il faut fournir
des informations sur les caractristiques contractuelles des lments de
fonds propres. Sur le plan quantitatif, il faut prciser les diffrentes com-
posantes du montant des fonds propres de base (capital social, rserves,
instruments innovants) mais aussi le montant total des fonds propres
de catgories 2 et 3, les autres lments dduire des fonds propres et
le total des fonds propres ligibles.
(b) Ladquation des fonds propres. Les informations qualitatives fournir
consistent en une courte analyse de lapproche retenue par la banque
dans lvaluation de ladquation des fonds propres. Sur le plan quan-
titatif, il faut prciser les exigences de fonds propres pour le risque de
crdit, pour le risque action dans lapproche NI, pour le risque de mar-
ch selon lapproche retenue et pour le risque oprationnel. Il faut aussi
fournir le ratio des fonds propres de base et le ratio global pour le plus
42. Titrisation exclue.
haut niveau de consolidation du groupe et pour les filiales significatives.

(c) Expositions aux risques et procdures dvaluation. Des exigences g-
nrales dinformations qualitatives sont requises par le comit. Elles
concernent :
i. les stratgies et les procdures ;
ii. la structure et lorganisation de la fonction de gestion des risques
correspondante ;
iii. la porte et la nature des systmes de notification et/ou de mesures
des risques ;
iv. les politiques de couverture et/ou de rduction du risque et les stra-
tgies et procdures de surveillance.
2. Risque de crdit. Le comit dfinit des exigences gnrales applicables
toutes les banques, des exigences relatives aux portefeuilles dans le cadre
de lapproche standard et aux pondrations rglementaires dans le cadre de
lapproche NI, des exigences relatives aux portefeuilles dans le cadre de lap-
proche NI, des exigences de communication financires pour les techniques
dARC.
(a) Informations gnrales attendues pour toutes les banques. Pour les in-
formations qualitatives, le comit retient les exigences gnrales din-
formations qualitatives cites ci-dessus. Les informations quantitatives
requises sont au nombre de 8 :
i. Total des expositions brutes au risque de crdit, les expositions brutes
moyennes sur la priode ventiles par grande catgorie dexpositions
de crdit.
ii. Rpartition gographique des expositions avec ventilation par grande
catgorie dexposition de crdit.
iii. Rpartition des expositions par secteur dactivits ou type de contre-
partie.
iv. Rpartition des chances contractuelles rsiduelles de lensemble du
portefeuille.
v. Le montant des crances dprcies et si possible, des crances im-
payes, les provisions spcifiques et gnrales, limputation aux pro-
visions spcifiques et le passage en pertes et profits par catgorie de
secteur ou de contrepartie durant toute la priode.
vi. Montant des crances dprcies et des crances impayes ventiles
par zone gographique et comportant les provisions spcifiques et
gnrales pour chaque zone gographique.
vii. Rapprochement des variations des provisions pour dprciation de
crances.
viii. Pour chaque portefeuille, le montant des expositions soumises aux
approches standard, NI fondation ou NI avance.
(b) Exigences de communication financire pour les portefeuilles dans
le cadre de lapproche standard et aux pondrations rglementaires
dans le cadre des approches NI. Les informations qualitatives fournir
portent sur les raisons sociales des organismes extrieurs dvaluation
3.2 Ble II 65
du crdit et les raisons de changements ventuels, les expositions concer-

nes par les notations de ces organismes, la procdure de transposition
des valuations de crdit des missions publiques sur des actifs similaires
dtenus et ventuellement, lalignement sur les tranches de risques de
lchelle alphanumrique de chaque organisme. Les informations quan-
titatives concernent les montants aprs prise en compte de lARC des
encours de la banque dans chaque tranche de risque et les montants
dduis. Il faut aussi fournir le montant agrg de lencours de la banque
pour chaque tranche de risque dans le cas des expositions soumises aux
pondrations prudentielles de lapproche NI.
(c) Exigences de communication financire pour le portefeuille dans le cadre de
lapproche NI.
Trois types dinformations qualitatives sont requises :
i. Lautorisation des autorits pour utiliser lapproche NI ;
ii. Des explications et un examen concernant la structure des systmes
de notation interne, les liens entre notation interne et externe, luti-
lisation des estimations internes dautres fins que lvaluation des
fonds propres, la procdure de gestion et de prise en compte de la
rduction du risque de crdit, les mcanismes de contrle de systme
de notation ;
iii. Une description du processus de notation internes pour 5 portefeuilles
diffrents et pour chaque portefeuille, il faut prciser le type dexpo-
sition, les dfinitions et les mthodes utilises pour estimer PD, PCD
et ECD et une description des dviations par rapport la dfinition
gnrale du dfaut.
Les informations quantitatives requises sont regroupes selon quelles
portent sur :
i. Lvaluation des risques. Pour chaque portefeuille, clientle de dtail
exclue, il faut prciser les expositions totales, la perte moyenne en
cas de dfaut pondr en fonction de lexposition (approche avance)
et la pondration de la moyenne pondre de lexposition. Pour les
banques utilisant lapproche avance, il faut donner le montant des
lignes de crdit non utilises et lECD moyenne pondre en fonction
des expositions pour chaque portefeuille. Des informations spcifiques
sont requises pour la clientle de dtail.
ii. Rsultats historiques. Il faut donner les pertes effectives au cours de la
priode prcdente pour chaque portefeuille et les diffrences par rap-
port lexprience antrieure ainsi quune analyse des facteurs ayant
eu une incidence sur les pertes enregistres durant la priode prc-
dente. Il faut aussi fournir les estimations de la banque par rapport
aux rsultats effectifs sur longue priode.
(d) Exigences de communication financires concernant les techniques dARC.
Sur le plan qualitatif, les exigences sont celles dfinies prcdemment
dans le cadre gnral. Sur le plan quantitatif, il faut prciser pour
chaque portefeuille de crdit faisant lobjet dune communication fi-
nancire lexposition totale couverte par des surets financires ligibles
et par dautres surets NI ligibles aprs application des dcotes ainsi
que lexposition totale couverte par des garanties ou drivs de crdit.
3. Risque de march. Les exigences de communications financires relatives

au risque de march concernent les banques utilisant lapproche standard
et celles qui utilisent lapproche des modles internes pour le portefeuille de
ngociation.
(a) Exigences de communication financires pour les banques utilisant
lapproche standard. Sur le plan qualitatif, les exigences de communica-
tion financire sont les exigences gnrales dinformations qualitatives.
Sur le plan quantitatif, il faut fournir les exigences de fonds propres au
titres du risque de taux dintrt, de positions sur actions, de change et
sur produits de base.
(b) Exigences de communication financire pour les banques utilisant
les modles internes pour le portefeuille de ngociation. Sur le plan qua-
litatif, il faut prciser, outre les exigences gnrales, pour chaque porte-
feuille les caractristiques des modles utiliss, la description des simu-
lations de crise appliqus au portefeuille, la description de lapproche
utilise pour les contrles ex-post et la validation de la prcision et de la
cohrence des modles internes et des procdures de modlisation. Les
banques doivent aussi fournir la nature de lapprobation par lautorit
de contrle. Sur le plan quantitatif, il faut donner les valeurs maximales,
minimales et moyennes de la VaR sur la priode examine et en fin de
priode et la comparaison des estimations de la VaR et des gains et
pertes effectifs enregistrs par la banque ainsi quune analyse des "cas
atypiques" importants.
4. Risque oprationnel : il faut prciser lapproche dvaluation des fonds propres
retenue par la banque, fournir une description prcise de la mthode retenue
et des ventuels recours pour rduire le risque oprationnel.
5. Actions : les exigences de communication financire gnrales qualitatives
sappliquent pour les positions sur actions du portefeuille bancaire. Les in-
formations quantitatives requises sont la valeur communique au bilan pour
ltat des investissements et la juste valeur de ces investissements, le type
et la nature des investissements cots et non cots, le montant cumul des
plus values(ou moins values) ralises sur les ventes et liquidation, le total
des plus values non ralises et latentes. Il faut aussi indiquer les exigences
en fonds propres ventils par le regroupement appropri dactions, le mon-
tant agrg et le type de placement en actions inclus dans une transaction
prudentielle.
6. Risque de taux dintrt dans le portefeuille bancaire. Les informations fi-
nancires qualitatives gnrales sont requises. Sur le plan quantitatif, il faut
fournir laugmentation (ou la diminution) des bnfices ou de la valeur co-
nomique en cas de chocs ou de baisse des taux en fonction de la mthode
utilise pour mesurer le risque de taux dintrt et les devises.
Ble II repose sur 3 piliers. Le premier pilier porte sur les rgles de calcul de lexigence
minimale de fonds propres en dfinissant une mthodologie spcifique chaque type de
risque et selon la nature des actifs. Le deuxime pilier introduit les mesures de valida-
tion des procdures de suivi et de contrle des risques avec la possibilit de complter le
3.2 Ble II 67
montant des fonds propres sil est insuffisant. Le troisime pilier prconise des dispositions
particulires au sujet de la discipline de march et la transparence dans la circulation de
linformation.
Malgr lapproche intressante et prcise des accords Ble II, il faut souligner les limites
qui existent dans ces accords. Tout dabord, la question des tablissements Financiers
dImportance Systmique (EFIS) nest pas aborde. Ensuite, le risque de liquidit nest
pas assez dvelopp dans les normes et recommandations formules. Enfin, le 3me aspect
occult est mis en vidence par un rapport de la BRI datant de 2001. Le 71me rapport
annuel de la BRI(2001) met en exergue le lien entre les cycles et le systme financier. Les
priodes dites deuphories conomiques ont gnralement tendance se caractriser par une
sous-estimation des risques, un octroi excessif des crdits, une augmentation consquente
du prix des actifs, dimportants investissements en capital physique et une consommation
excessive des mnages.
La question des cycles dans les systmes financiers devient de plus en plus proccupante si
bien que les autorits et les banques centrales commencent sintresser aux consquences
des cycles financiers notamment en ce qui concerne les dsquilibres financiers quils in-
duisent. Les systmes financiers ont un impact beaucoup plus important sur les cycles et
sur lconomie relle notamment suite la libralisation des capitaux. Le systme financier
est fortement procyclique et les instances de rglementation vont proposer des solutions
pour ne pas amplifier ce phnomne. Ces solutions sont intgres aux nouveaux accords
Ble III.
68 4 BLE III
4 Ble III
"Let me conclude, Basel III represents a fundamental shift in how we will be conducting
banking regulation and supervision in the future. It fixes many of the shortcomings of
micro-level supervision. But it also incorporates the broader system wide lessons and
introduces a macro-prudential overlay to the regulatory framework. Taken together, these
measures should make the system more stable over the long run, thus raising economic
growth over the cycle."
(Discours de Stefan Walter, Secrtaire Gnral du CBSB,
5me confrence biannuelle sur la gestion et la surveillance des risques Ble,
3-4 Novembre 2010)
Les accords de Ble III font suite aux insuffisances de la rglementation prudentielle
mises en vidence par la crise des subprimes. Le cadre dans lequel sinscrivent ces accords
est assez novateur puisquune dimension macro-prudentielle est introduite. Si cette nou-
velle rglementation vise pallier les lacunes en matire de rglementation, il faut souligner
que ces insuffisances sont de diverses natures.
La crise des subprimes a mis en vidence des failles : un manque de liquidit, une rglemen-
tation inexistante pour les tablissements dimportance systmique, des fonds propres de
moyenne qualit, une procyclicit importante sont les principales lacunes de la rglemen-
tation labore dans les prcdents accords. La surveillance prudentielle na pas t mene
srieusement si bien que les autorits nont pu identifier une accumulation des risques sur
les marchs financiers.
Sur le plan bancaire, les comportements irresponsables des banques sont aussi mis en
cause. Orlan(2009) qualifie mme la myopie des investisseurs, incapables dimaginer la
possibilit dun retournement des prix, d "aveuglement au dsastre". En effet, il faut com-
prendre que lclatement de la bulle immobilire a conduit la baisse des prix immobiliers
la plus importante depuis les annes 1930. Orlan(2009) souligne la position rationnelle et
compltement informe des investisseurs : " En effet, si on se reporte aux connaissances
effectives des acteurs telles quelles se prsentent avant la crise, on constate que, dans leur
grande majorit, ceux-ci ne croyaient ni en lexistence dune bulle immobilire, ni a fortiori
en un retournement venir des prix. Et surtout quils ne manquaient pas darguments so-
lides pour cela. Ce ntait nullement une position irrationnelle, ou mme seulement mal
informe. " En tmoignent les mots choisis par Alan Greenspan qui qualifie les augmenta-
tions excessives des prix immobiliers dcume ou de mousse et non de bulle : "Bien quune
bulle de limmobilier pour la nation dans sa totalit paraisse improbable, il est clair que
lon observe, au minimum, les signes dune cume sur quelques marchs locaux o les prix
immobiliers semblent avoir atteint des niveaux insoutenables. 43 " Et va mme plus loin :
" Lconomie tats-unienne, par le pass, a fait face des pisodes de ce genre sans avoir
subi de baisses significatives des prix immobiliers au niveau national [...] Quoiquon ne
puisse pas exclure des baisses des prix de limmobilier, spcialement pour les marchs lo-
caux, ces baisses, si elles venaient se raliser, nauraient probablement aucune incidence
macroconomique significative". Lopinion dAlan Greenspan est largement partage par
les professionnels de la finance, les mdias ( The Economist qualifie mme de mantra lide
selon laquelle " la moyenne nationale des prix du logement na jamais chut sur une anne
entire depuis que les statistiques modernes existent " 44 .) et les rgulateurs (BRI, FMI...).
43. Extrait de Orlan(2009)
44. Extrait de Orlan(2009)
4.1 La crise financire des subprimes 69
Sur le plan idologique et intellectuel, cette crise rvle les limites de la finance librale.
Orlan(2009) note le rle particulier dAlan Greenspan dans ce quon pourrait appeler De
lge dor la dcadence de la finance librale : " Personne mieux quAlan Greenspan
nillustre cette conjoncture idologique si particulire. Il est exemplaire pour au moins
deux raisons. Dune part, en ce quil a toujours t un partisan convaincu du libralisme
et de lefficience des marchs (...) : " Rien dans la rgulation fdrale ne la rend suprieure
la rgulation des marchs ", dclare-t-il en 1994. Ou encore : " Daprs mon exprience,
les banquiers en savent beaucoup plus sur le fonctionnement et les risques de leurs contre-
parties que les rgulateurs. " Dautre part, (...) Greenspan est exemplaire de par le rle
central qui fut le sien la tte de la Rserve fdrale dans la drgulation du systme fi-
nancier. (...) Pour ces deux raisons, idologique et politique, il incarne mieux que personne
le libralisme financier des trente dernires annes. Il est, lui seul, le parfait reprsentant
des certitudes qui, depuis le dbut des annes 1980, dominent les esprits et faonnent le
monde. Aussi faut-il prendre trs au srieux ses dclarations doctobre 2008 devant une
commission parlementaire dans lesquelles il avoue publiquement stre tromp. (...) :
" Jai fait une erreur en pensant que des organisations mues par la recherche de leur
intrt priv, en particulier les banques et autres organisations de ce genre, taient, pour
cette raison, les mieux mme de protger leurs actionnaires et leurs investissements [...]
Quelque chose qui semblait un difice trs solide, et mme un pilier fondamental de la
concurrence et des marchs libres, sest croul. Et jen ai t choqu [...] Jai dcouvert
une faille dans mon idologie. Je ne sais quel degr elle est significative et permanente,
mais jen ai t trs prouv [...] Jai dcouvert une erreur dans le modle dont je pensais
quil expliquait la structure fondamentale du fonctionnement du monde tel quil est. "
Au-del de ces mea-culpa de responsables financiers, la crise et la gestion mene par les
politiques, les rgulateurs permet denvisager " un nouveau paradigme macro-prudentiel "
selon lexpression de Cartapanis(2011). Le risque systmique et la procyclit rvls par
la crise des subprimes obligent les rgulateurs intgrer un volet macro-prudentiel dans
la nouvelle rglementation. Malgr le caractre " inachev " de ce nouveau paradigme,
Cartapanis(2011) y voit un changement datmosphre intellectuel ou mme une nouvelle
conception du monde financier si bien quil appelle de ses voeux un renouvellement de
lagenda de recherche qui inclurait une meilleure comprhension de linstabilit des dyna-
miques, une prise en compte de la dynamique des systmes financiers dans les modles
macroconomiques.
Nous prsentons dans un premier point un bref historique de la crise des subprimes. Nous
en donnons une approche conomique et nous soulignons le rle des responsables poli-
tiques dans cette crise. Nous prsentons ensuite le premier volet des accords de Ble III
essentiellement ax sur le risque de liquidit. Enfin, nous dtaillons laccord Ble III et sa
dimension macro-prudentielle.
4.1 La crise financire des subprimes
Can it happen again ? titrait Hyman Minsky en 1982 en rfrence la Grande Dpression
qui a suivi le krach de 1929. Cette question tait dans tous les esprits lorsque la crise des
subprimes sest dclenche bien que lide dfendue par Minsky(1982), qui supposait la
nature endogne et systmatique des crises dans le systme capitaliste, tait loin de faire
lunanimit. Lclatement de la bulle spculative des prix de limmobilier a conduit une
crise bancaire puis financire dont le caractre systmique en fait lune des plus grandes
crises de lhistoire financire. Mais au-del de cette crise, un dbat plus profond entre
70 4 BLE III
conomistes reprend et deux coles de pense saffrontent. Avant de proposer une analyse
conomique de la crise, revenons sur les faits marquants.
4.1.1 Le droulement de la crise [ Figure 4]
La bulle immobilire du march amricain clate au second semestre 2006 et la crise

des subprimes est dclare durant lt 2007 avec, entre autres, linsolvabilit de 2 grandes
banques allemandes, lIKB Bank et la Sachsen-Landesbank, dont on souponnait lexposi-
tion des prts subprimes. Le rapport trimestriel de la BRI(2007) rcapitule les diffrentes
dates cls qui ont conduit la crise. Au mois de juin 2007, plusieurs titres voient leur note
abaisse par Moodys et Bear Stearns annonce la fermeture de 2 fonds spculatifs, dont lun
est renflou le 22 juin hauteur de 3.2 milliards de dollars. Le mois de juillet est marqu
par une succession de dclassement, des difficults dans le secteur immobilier amricain
et des pertes financires dues aux expositions des prts subprimes. Le mois daot 2008
est celui du secours : la premire semaine, les pertes de lIKB Bank conduisent la mise
en place dun fond de secours de 3.5 milliards deuros tandis quaux tats-Unis, Ameri-
can Home Mortgage Investment Corp. est dclare en faillite. Trois jours plus tard, BNP
Paribas suspend le rachat de 3 fonds de placement et la BCE injecte 95 milliards deuros
de liquidit sur le march interbancaire. Le 17 aot, la Fed rduit son taux descompte
de 50 points de base et autorise un financement terme pendant 30 jours. Lide dune
crise circonscrite au march immobilier est dans tous les esprits, notamment celui de Ben
Bernanke, le prsident de la Fed, qui dclare le 05 juin 2007 :(...) Il est peu vraisemblable
que les difficults du march des subprimes se propagent au reste de lconomie ou au
systme financier". Mais les dclassements par les agences de notation et lasschement de
la liquidit sur certains marchs commencent infirmer lide dune crise sectorielle. Le
march interbancaire est en crise avec des carts records entre le taux de prts interban-
caires au jour le jour et le taux de prts avec garantie. Les politiques de baisse des taux
dintrt menes par les banques centrales, notamment aux tats-Unis, ne suffisent pas
rtablir la confiance envers des banques qui risquent de subir des pertes dont les montants
sont inconnus. Plusieurs estimations sont proposes tout au long de la crise : en juillet
2007, le prsident de la Fed estime entre 50 et 100 milliards de dollars de pertes des prts
subprimes alors que Lehman Brothers tablit fin 2007 une fourchette comprise entre 250
et 320 milliards de dollars et la Deutsche Bank voque une perte oscillant entre 300 et 400
milliards de dollars. En mars 2008, le chiffre de 400 milliards semble faire consensus mais
le FMI avance en avril 2008 une estimation de 565 milliards de dollars pour les banques et
1000 milliards pour le secteur financier. Aux tats-Unis, les grandes banques commencent
tre en difficult : Northen Rock est nationalise en septembre 2007 et un an plus tard,
Fannie Mae et Freddie Mac sont mises sous tutelle. Le mois de septembre 2008 est marqu
par la faillite de Lehman Brothers, la nationalisation dAIG et le rachat de Washington
Mutual par JP Morgan.
4.1
CRISE FINANCIRE CRISE SYSTMIQUE
HSBC dclare 10, 8 BERNANKE Il est peu vraisemblable Le FMI estime les
Sommet du G15 : Le G20 adopte un plan
milliards de dollars que les difficults du march des pertes 1000 LEurope adopte un daction
de pertes subprimes se propagent au reste de milliards de dollars plan de 300 milliards essentiellement ax sur
lconomie ou au systme financier
d la rglementation
2006 Fv.07 05/06/2007 09 et 10/08/07 Sept.07 Jan.08 Juil.08 16/09/08 Fin Sept.08 15/10/08 11-12/11/2010
Sommet du G20 de
La crise financire des subprimes
Fin 2006 Mars 07 Juil.07 Aout oct.08 Oct. 07 Avr.08 Mi-Sept.08 27/09/08 12/10/08 02/04/09
Soul : Nouveau
Bernanke estime les Adoption du plan Paulson dispositif prudentiel-
pertes 400 (700milliards de $) Ble III
Bernanke estime les milliards de dollars
Sommet du
pertes 50 milliards
JP Morgan rachte Washington G20
de dollars
La Fed fixe son taux Mutual pour 1,9 milliards de Londres
directeur 1.5% dollars
Bear Stearns est
rachet par JP AIG est nationalise 80%,
Northen Rock est
Morgan pour 10$ Goldman Sachs et Morgan Stanley
nationalise
laction renoncent leur statut de banque
dinvestissement
Figure 4: Faits marquants de la crise financire

Effondrement des
La Fed abaisse son taux Lehman Brothers
prix et non
directeur de 5.25% fait faillite mais
remboursement des
4.25% nest pas secourue
traites
40% des nouveaux Les Banques Centrales Fannie Mae et Freddie Mac font faillite :
crdits injectent 95 milliards elles sont mises sous tutelles en
hypothcaires sont deuros et 24 milliards de Septembre 2008
71
des subprimes dollars

72 4 BLE III
4.1.2 Une analyse conomique de la crise
Le Conseil dAnalyse conomique(CAE) a consacr un rapport sur la crise des sub-

primes(2008) et prsente les facteurs lorigine de la crise. Il note leffet de surprise de cette
crise qui semblait circonscrite aux tats-Unis : " (...) ces marchs nannonaient pas de
ralentissement mondial. Ils signalaient tous le risque dun ralentissement amricain, mais
un ralentissement qui ne se transmettrait pas au reste du monde : cest la thorie dite du "
dcouplage " ." Par ailleurs, le caractre plus volatile des marchs semblait lgitime cause
du niveau historiquement bas de la volatilit. Finalement la crise clate et la question que
se posent tous les experts est la suivante :
Comment la crise sur le march des subprimes qui reprsente 5% de la capitalisation

boursire amricaine a pu se propager aux autres marchs ?
La position retenue par le CAE met en cause plusieurs dsquilibres financiers mondiaux
que la crise sur le march des subprimes a accentu. Le rapport du CAE prsente 3 causes
majeures de la crise des subprimes :
des dsquilibres macroconomiques : lapptit des pays mergents conduit une
augmentation consquente de leurs rserves de change, ce qui cre un manque de li-
quidit. Paralllement, les tats-Unis sendettent de plus en plus auprs de ces pays
mergents qui ont fortement confiance dans le dollar. La situation macroconomique
davant crise illustre parfaitement lide dun paradoxe de la tranquillit dvelopp par
Minsky(1982). Un environnement vertueux avec des taux dintrt bas favorise le suren-
dettement des agents conomiques qui prouvent alors des difficults de remboursement
lorsque les taux dintrt augmentent. Par ailleurs, ce paradoxe de la tranquilit sajoute
un paradoxe de la crdibilit (Borio et Shim(2007)). Ce dernier se caractrise par la
lutte contre linflation mene par les banques centrales, ce qui conduit une importante
liquidit sur les marchs et de faibles rendements obligataires, do une diminution des
primes de risques. Le CAE met en vidence 6 faits styliss schmatiss par la figure 6
dont la conjonction a t lorigine des dsquilibres :
1. Un excs de liquidit mondial : deux types de facteurs sont lorigine de cet excs :
Facteurs exognes : lexcdent commercial et les taux dpargne des pays mer-
gents conduisent une augmentation des rserves de change do une augmen-
tation de la liquidit mondiale.
Facteurs endognes : le choc de productivit a contribu la croissance couple
des taux dintrt bas et des innovations financires. Ce cocktail conduit
une expansion du crdit contribuant ainsi une augmentation de la liquidit
mondiale.
2. Une diminution globale de linflation et de sa volatilit. Linflation aurait d aug-
menter du fait de lexcs de liquidit sur les marchs mais la lutte contre linflation
mene par les banques centrales et les positions concurrentielles des pays mergents
ont contribus une forte diminution de linflation.
3. Une baisse gnralise des primes de risque. Lexcs de liquidit pousse les agents
vers des placements plus risqus donc plus rmunrateurs tandis que les obliga-
tions, du fait dune moindre rentabilit, voient leur demande baisser, do une
diminution du risque et de son prix. La croissance, lexcs de confiance, la baisse
de linflation contribuent ainsi une diminution des primes de risques.
4. Une baisse des taux dintrt long terme. Les baisses conjugues des primes de
risque, de linflation et de sa volatilit favorisent la baisse des taux dintrt long
4.1 La crise financire des subprimes 73
terme. La volont politique de diminution des dficits publics et ainsi des emprunts
contribuent aussi cette baisse des taux dintrt.
5. Une expansion du crdit dans un contexte non inflationniste. La baisse des taux
dintrt et des primes de risques contribuent une expansion du crdit dautant
plus importante que la lutte contre linflation et la concurrence des pays mergents
ne permet pas une augmentation de linflation.
6. Une monte des prix des actifs. Loffre dactifs tant limite, lexcs de liquidit
a conduit une augmentation du prix des actifs, qui par leffet de lacclrateur
financier, contribue laugmentation des crdits.
des dysfonctionnements microconomiques. Lendettement des mnages de type ninja
(no income, no job, no asset) a t favorise suite aux catastrophes naturelles qui ont
touches les tats-Unis. Mais les taux variables et la capacit de remboursement de ce
type de mnage ont contribus une augmentation du taux de dfaut et la vente de
biens en dessous du prix de march.
Des pratiques financires dites de haut risque. Les no-keynsiens dfendent lide
dun march financier libral bout de souffle pour expliquer une partie de la crise
des subprimes. Ils mettent en cause une spculation incontrlable et prnent le retour
une rgulation par ltat. Daucuns estiment mme que les crdits hypothcaires de
type subprimes nont fait quaccentuer une crise dj en route dont les causes sont
rechercher dans la drglementation, la mondialisation et la pression sur les revenus.
Les nouvelles techniques de titrisation, qui permettent le transfert du risque de cr-
dit, ont t fortement critiques au lendemain de la crise notamment cause de leur
complexit. Les innovations financires contribuent fortement au risque oprationnel et
indirectement au risque de modle.
4.1.3 Les politiques ou les pompiers pyromanes
La gestion de la crise des subprimes est marque par lintervention (excessive ?) des respon-
sables politiques. Alors que des plans de soutien au secteur bancaire et les renflouements
de certains tablissements sont entrepris par les banques centrales, les responsables poli-
tiques vont venir porter secours au secteur financier pour limiter les consquences de la
crise financire sur lconomie relle. Ainsi, plusieurs sommets entre chefs dtat sont or-
ganiss. Le 15 novembre 2008, le sommet du G20 Washington conduit la mise en place
dun plan daction visant tendre et approfondir la rglementation des intermdiaires
financiers. Moins de 5 mois plus tard, ce mme sommet se runit Londres pour proposer
une " solution mondiale " une " crise mondiale". Sur le plan oprationnel, cela se traduit
par " multiplier par 3 les moyens dont dispose le FMI(...), soutenir une nouvelle allocation
de droits de tirages spciaux(...), permettre aux banques multilatrales de dveloppement
daccorder au moins 100 milliards de dollars de prts supplmentaires, soutenir hauteur
de 250 milliards de dollars le financement du commerce et affecter les moyens compl-
mentaires rsultant de ventes dor dcides par le FMI des financements concessionnels
au profit des pays les plus pauvres". Les sommets qui suivent (Pittsburgh (25/09/2009),
Toronto (27/06/2010), Soul (12/11/2010)) conduisent de nouvelles rflexions sur un
dispositif prudentiel amlior (Ble III).
Lanalyse que fait Cartapanis(2011) de ces diffrents sommets est intressante plusieurs
gards :
Lambition affiche dune meilleure maitrise de linstabilit financire et la volont
dune rgulation universelle vont surtout dans le sens dune consolidation de la rgle-
74 4 BLE III
mentation financire : " Les dclarations du G20(...) ne sapparentent donc, ni un

nouveau Bretton Woods, ni une refondation du capitalisme".
Loin de la " nouvelle architecture financire internationale", qui supposait une au-
torgulation et la discipline des marchs, prne par le FMI au sommet du G7 Co-
logne(1999), le G20 sinscrit dun point de vue lexical dans la ncessit dune meilleure
rglementation des excs rptition, des sous-estimations et des sous-valuations...Il
prconise une rglementation plus svre, universelle au dtriment dune auto-rgulation
et de la discipline des marchs.
Ces volonts politiques, mises en vidence par les couvertures mdiatiques des diffrents
sommets, cachent en ralit des choix politiques qui ont jous dans la crise et ce, notamment
aux tats-Unis. Il faut remonter 1933 et ladoption du Glass Steagall Act. Cette loi,
aussi connue sous le nom du banking Act, instaurait entre autres, une frontire tanche
entre banques de dpts et banques dinvestissements. Elle aurait pu, selon Jorion(2008)
empcher que " la crise des subprimes ne dgnre en tarissement du crdit, comme ce
ft le cas en aot 2007". Ctait sans compter sur la pression du lobbying bancaire qui
a conduit labrogation du Banking Act en novembre 1999 par ladoption du Financial
Services Modernization Act. Jorion(2008) explique que les FIRE(Finance, Insurance and
Real Estate) " consacrrent 200 millions de dollars une campagne visant labrogation
de la loi, auxquels il faut rajouter les 150 millions de dollars qui furent verss comme
contribution aux campagnes lectorales des membres des commissions bancaires".
Un autre exemple du double jeu politicien dans le monde financier concerne le Dodd-Franck
Act dont les 3 objectifs visent :
Promouvoir la stabilit financire aux tats-Unis ;
Limiter lala moral des TBTF ;
Protger les contribuables et les consommateurs des produits drivs.
Un amendement est propos pour limiter le secours aux TBTF en limitant la taille de
ces tablissements : " il theyre too big to fail, theyre too big " selon lexpression dAlan
Greenspan. Lamendement est rejet. dfaut de pouvoir limiter la taille de ces tablisse-
ments, 2 snateurs (Brown et Vitter) proposent un amendement TBTF pour Terminating
Bailouts for Taxpayer Fairness 45 qui met fin au statut des TBTF. Lamendement est
adopt le 22/03/2013.
Lexpression du pompier pyromane est particulirement adapte aux responsables poli-
tiques qui tentent de concilier les pressions des lobbyistes bancaires et de leur lectorat
au dtriment de la stabilit financire. Lorsque les responsables politiques assouplissent
les conditions pour loctroi de crdit des mnages ninja sous la pression des lobbyistes
bancaires (370 millions de dollars ont t dpenss par les principaux metteurs des sub-
primes en lobbying entre 1999 et 2009), la question lgitime qui se pose est la suivante :
les responsables politiques ont-ils un quelconque intrt dans la stabilit financire ? En
tous cas, ces responsables jouent sur 2 tableaux : ils votent des lois pour les prts rapaces
et encouragent la rglementation prudentielle.
45. Mettre fin au sauvetage pour rtablit lquilibre du contribuable

60
4.1
1.18. Les enchanements lorigine de la crise des subprimes
CAE78_Subprimes.pmd
Choc
Confiance : paradoxe de la tranquilit de
productivit
Renforcement Croissance
de la crdibilit Hausse de lpargne
des banques centrales Excdent commerciaux dans les pays mergents
pays mergents (global saving glut) Anticipation
o Baisse Hausse de profits
de linflation de linflation
60
n Hausse (Sur-)investissement
de la liquidit
CONSEIL DANALYSE CONOMIQUE

p Baisse des primes q Baisse des taux r Expansion s
long terme du crdit Hausse du prix
de risque
Optimisme
des actifs
t Acclrateur
La crise financire des subprimes
e Relchement financier
des critres
Effet
richesse
d Recherche Concurrence
de rentabilit accrue
u Hausse
Titrisation
de la consommation
f Innovations
c Exigence de rentabilit financires
des actionnaires
Stratgie de
contournement
g Nouvelles normes h Hausse des besoins
prudentielles en fonds propres
Figure 5: Les facteurs macroconomiques de la crise

29/07/2008, 17:26
Notes : Les mcanismes numrots n u (dsquilibres macroconomiques) et c g (dysfonctionnements microconomiques) sont dtaills dans le
texte. En gras, les principaux faits styliss. Les flches en pointills reprsentent les mcanismes de stabilisation automatique qui nont pas fonctionn.
Source : Auteurs.
Source : La crise des subprimes, Rapport du CAE, 2008, P. 60 La Documentation Franaise.

75
76 4 BLE III
4.2 Ble III : le risque de liquidit
La rcente crise financire a mis en lumire le risque de liquidit qui a conduit le comit
y consacrer un volet particulier dans les accords de Ble III. En effet, les difficults
rencontres par les banques dotes dun niveau de fonds propres suffisant durant la crise
ont rvl limportance de la liquidit. Selon le comit, la crise sajoute la non pratique
de gestion saine du risque de liquidit, ce qui le conduit noncer des Principes de saine
gestion et de surveillance du risque de liquidit(2008) qui visent formuler des recom-
mandations sur le suivi et la gestion du risque de liquidit. Lobjectif est de renforcer la
rglementation bancaire sur le plan des fonds propres mais aussi de la liquidit tout en
promouvant la solidit des banques. Ce nouveau dispositif doit permettre de tenir compte
des chocs dus aux tensions financires et conomiques et dviter un risque de rpercussion
sur la sphre relle. Le comit dfinit 2 normes minimales pour la liquidit de financement
qui doivent rpondre deux objectifs :
La solidit des banques court terme face au risque de liquidit : le comit a mis au
point une mesure (le ratio de liquidit court terme(LCR)) permettant aux banques de
disposer dassez de liquidits pour faire face une crise dun mois.
La rsilience des banques long terme : elle peut tre favorise par lutilisation de
sources financires structurellement stables et le recours au ratio structurel de liquidit
long terme doit permettre dvaluer la viabilit de la structure des chances.
Ces deux instruments doivent tre obligatoirement mis en place respectivement au 01/01/2015
et au 01/01/2018 mais la tension sur les marchs financiers devrait conduire une appli-
cation plus rapide. Les objectifs complmentaires des normes minimales doivent permettre
aux banques de surmonter les chocs sur la liquidit. Le comit souligne limportance dune
application homogne de ces normes, ce qui le conduit fixer des paramtres. Nanmoins,
plusieurs paramtres restent la discrtion des autorits qui doivent satisfaire aux exi-
gences de transparence et de simplicit dans la dfinition de ces diffrents paramtres.
4.2.1 Ratio de liquidit court terme(LCR)
Lobjectif de cette mesure vise garantir que la banque possde un niveau satisfaisant
dactifs liquides dit de haute qualit et non grevs qui peuvent tre directement convertis
en liquidit de telle sorte couvrir ses besoins en liquidit sur une priode de 30 jours
de crise. La priode de crise est dfinie par les autorits prudentielles, elle offre un temps
de rflexion et dactions aux organes de direction et aux responsables prudentiels pour
apporter des solutions. Le LCR est donn par :
Encours dactifs liquides de haute qualit

100% (9)
Total des sorties nettes de trsoreries sur les 30 jours calendaires suivants
Au minimum, lencours dactifs liquides de haute qualit doit tre gal au total des sorties
nettes de trsorerie sur les 30 jours suivants. Les actifs liquides de haute qualit prsentent
la spcificit de conserver leur liquidit mme en priode de crise. Ils sont directement
transformables en liquidit sans perte (ou peu) de valeur. Ils doivent, dans la mesure du
possible, remplir les critres dacceptation dfinis par la Banque Centrale pour pouvoir
obtenir directement des liquidits intra-journalires et des lignes de crdit au jour le jour.
Plusieurs caractristiques fondamentales permettent de juger de la liquidit dun actif :
Risques de march et de crdit faibles.
4.2 Ble III : le risque de liquidit 77
Une valorisation aise et sre : la liquidit dun actif est troitement lie sa valo-
risation. Un actif facilement valorisable est souvent trs liquide.
Faible corrlation avec les actifs risques.
Cotation sur une place bien tablie et reconnue.
cot de ces caractristiques lies lactif, dautres particularits lies au march doivent
tre observes. Il faut :
Un march dynamique et de taille suffisante.
La prsence de teneurs de marchs engags.
Une faible concentration de march.
Un attrait des valeurs refuges.
Lactif liquide de haute qualit est un actif de scurit sur lequel se reportent les inves-
tisseurs en cas de difficults. Les actifs liquides de haute qualit doivent satisfaire des
exigences oprationnelles :
tout moment, ces actifs doivent tre disponibles et convertibles.
Ils doivent tre non grevs, cest--dire, quils ne sont pas immobiliss comme garantie
ou sret. Nanmoins, sils ont t reus dans le cadre de prise en pension ou de cession
temporaire de titres, quils nont pas t rutiliss comme srets et quils sont lgalement
la disposition de la banque, ils peuvent tre considrs comme non grevs au mme
titre que les actifs de haute qualit donns en garantie la banque centrale ou un
organisme public et non utiliss.
Ils ne doivent couvrir ou tre associs aucune position de ngociation, constituer
une sret ou un rehaussement de crdit dans les transactions structures ou couvrir des
frais oprationnel. Ces actifs peuvent tre couverts pour leur risque de variation mais il
faut que la banque tienne compte des couvertures en cas dutilisation de ces actifs.
Le gestionnaire du risque de liquidit doit contrler lencours dactifs liquides et
mener des analyses pour tester son accs au march et lefficacit de lutilisation de ces
actifs.
Il est possible dintgrer par consolidation les actifs liquides ligibles que la banque
dtient sur ses filiales. Il faut que ces actifs soient exclusivement la disposition de la
socit mre en cas de crise.
Le LCR ne tient pas compte des besoins en liquidit intra journaliers.
Il faut que les banques rpondent leur besoin de liquidit dans chaque monnaie,
elles doivent donc calculer un LCR par devise et surveiller les diffrents LCR pour tenir
compte dventuelles asymtries.
Les effets de seuils qui apparaissent lorsquun actif liquide ligible devient inligible
sont pris en compte par le comit qui propose de conserver lactif dans lencours dactifs
liquide de haute qualit pendant 30 jours partir de la date de dclassement de lactif.
La priode de crise qui doit tre couverte simule un double choc, idiosyncratique et gn-
ralis, dont les consquences se traduisent par :
Un retrait dune partie des dpts
Une perte partielle de la capacit de financement de gros non garanti
Un asschement partiel des financements court terme garantis par certaines srets
et auprs de certaines contreparties.
Des sorties contractuelles supplmentaires provenant dun dclassement de la banque
Une augmentation de la volatilit des marchs
Des tirages non programms sur les engagements non confirms de crdit et de
liquidit accords mais non utiliss fournis par la banque sa clientle.
Un besoin potentiel de rachats de ses propres titres ou dhonorer des obligations non
contractuelles pour viter un risque de rputation.
78 4 BLE III
Ce niveau minimum de liquidit nest quun seuil en de duquel aucun tablissement ne

peut descendre mais le comit recommande vivement une tude plus dtaille pour valuer
le niveau de liquidit au-del du minimum le plus appropri. Les actifs liquides dits de
haute qualit sont regroups selon 2 catgories :
1. Actifs dits de niveau 1 dont la quantit est limite. Ces actifs sont valus leur valeur
de march et ne subissent aucune dcote pour le calcul du ratio LCR. Nanmoins, le
Comit prvoit la possibilit, si les autorits lexigent, de dcotes lies la duration,
aux risques de crdit et de liquidit et autres dcotes sur oprations de pension. Ces
actifs se subdivisent en 5 catgories donnes dans la figure 7.
Actifs de Actifs de
niveau 1 L'encaisse niveau 2 Titres ngociables rprsentatifs de
crances sur des metteurs souverains,
des BC, des OP hors administration
centrale, la BRI, le FMI, la CEE et les BMD
Rserves des banques centrales (sous conditions).
Titres ngociables rprsentatifs de

crances sur des metteurs souverains,
des BC, des OP hors administration Obligations d'entreprise et des
centrale, la BRI, le FMI, la CEE et les BMD obligations scurises (sous conditions)
(sous conditions).
Titres de dettes mis en monnaie locale

par une entit souveraine affecte d'une
pondration autre que 0% selon Ble 2
ou mis par la BC dans le pays o est
pris le risque de liquidit ou dans le pays
d'origine de la banque
Titres de dettes locaux mis en devise

par une entit souveraine affecte d'une
pondration autre que 0% selon Ble 2
ou mis par la BC.
Figure 6: Les actifs de haute qualit
Les titres de crances de la catgorie 3 ne sont accepts que sils remplissent les
conditions suivantes :
Il faut quils soient affects dune pondration nulle dans le cadre de Ble II.
Ils doivent tre ngocis sur des marchs au comptant ou de pensions importants,
profonds, actifs et caractriss par une faible concentration.
Il faut apporter la preuve que ces titres sont une source fiable de liquidit mme
en priode de crise
Ils ne peuvent tre mis par un tablissement financier ou une entit affilie un
tablissement financier.
2. Actifs dits de niveau 2 dont la quantit est limite 40% de lencours dactifs liquide
de haute qualit. Sont inclus dans cette catgorie les actifs de niveau 1 dont lchance
est de 30 jours. Tout actif de niveau 2 subit une dcote de 15% minimale sur sa valeur
de march courante. Deux types dactifs sont inclus dans cette catgorie. La premire
est soumise aux mmes conditions que les titres de crances au niveau 1 sauf pour
la pondration qui doit tre de 20% Les obligations dentreprises 46 et les obligations
scurises 47 sont soumises aux conditions suivantes :
elles ne doivent tre mises par un tablissement financier ou une entit affilie
un tablissement financier (obligation dentreprise), par la banque elle-mme ou
une de ses entits (obligations scurises) ;
elles doivent au minimum afficher une note AA- ;
elles doivent tre ngocies sur des marchs au comptant et doivent constituer une
source fiable de liquidit mme en priode de crise.
Afin de faire face aux insuffisances dactifs liquides dans certaines juridictions, le comit
prsente 3 options qui ne seront applicables qu un nombre restreint de juridictions et de
devises. Le recours chaque option est limit :
1. Option 1 : engagements contractuels de soutien de liquidit reus (contre commis-
sions) de la banque centrale dmission. Ce sont des accords contractuels entre la
banque centrale et la banque commerciale assortis dune chance dau moins 30
jours, non rvocable avant lchance et incompatibles avec une dcision de crdit
ex-post de la banque centrale. La banque commerciale doit verser une commission
dont le montant est tel que le rendement net des actifs utiliss dans ce cadre est
identique au rendement dun portefeuille compos dactifs de niveau 1 et 2.
2. Option 2 : actifs liquides en devises. Si la banque dmontre une pnurie dactifs
liquides libells en monnaie locale, elle peut tre autorise recourir des actifs
liquides dans une autre monnaie. Il faut que ce choix soit vivement justifi et quil
ninduise pas plus dasymtrie de devises. Cette option est soumise des restrictions
des autorits qui doivent prendre en compte la capacit de la banque grer le
risque de change. Le choix de la devise dans laquelle la banque dsire dtenir des
actifs liquides doit rpondre certaines exigences, notamment sur sa capacit tre
convertie rapidement et sur les risques que cette monnaie peut faire peser sur la
solidit financire de la banque. Le volume maximal qui peut tre dtermin par
cette option est :
Montant maximal des sorties de trsorerie nettes libelles dans une monnaie A
et devant tre couvert par la monnaie B
Montant total des sorties nettes libelles dans la monnaie A
3. Option 3 : Emploi supplmentaire dactifs de niveau 2, assortis dune dcote plus
leve. Il est possible que certains tablissements ne disposent pas dassez dactifs
liquides de niveau 1 mais que les actifs liquides de niveau 2 soient suffisants pour
couvrir le risque de liquidit. Dans ce cas, et dans une limite fixe par le comit, la
banque peut recourir des actifs liquides de niveau 2 supplmentaires qui subiront
une dcote plus leve que ceux inclus dans les 40%.
Au dnominateur du LCR figure le total des sorties de trsorerie nette qui dsigne le total
des sorties attendues en priode de crise sur 30 jours. Le total des sorties est donn par le
produit des soldes des diffrents types ou catgories de passifs et dengagements hors-bilan
et leur taux attendus dchance ou de dcaissement. Le total des entres est donn par
le minimum entre le produit du solde des diffrentes catgories de crances contractuelles
par leur taux attendus de dcaissement en priode de crise et le montant que reprsente
75% des sorties attendues.
46. Ce sont des titres classiques dont la note de crdit est facile connaitre par les mthodes standards.
47. Ce sont des obligations mises et dtenues par une banque ou un tablissement de crdit hypothcaire
et soumises un contrle publique spcifique qui protge les dtenteurs.
80 4 BLE III
4.2.2 Ratio structurel de liquidit long terme(NSFR)
Le NSFR vise inciter les banques des financements de leurs actifs et de leurs activits
sur le moyen et le long terme. Il traduit le montant minimum acceptable de financement
stable par rapport au profil de liquidit des actifs de la banque sur une anne. Il doit
donc permettre un financement des actifs long terme par un montant minimum de passif
stable et ainsi rduire lasymtrie entre les financements court terme et les financements
long terme. Par ailleurs, ce ratio doit dissuader les banques dutiliser des actifs de haute
qualit dont lchance est fixe juste aprs la priode de 30 jours pour le calcul du LCR.
Le NSFR est donn par :
Montant de financement stable disponible

100% (10)
Montant de financement stable exig
Le financement stable reprsente les types et montants de financement sous forme de fonds
propres ou dautres passifs, censs constituer des ressources fiables sur une dure de 1 an
en priode de tension prolonge. Le financement stable disponible se compose :
des fonds propres ;
des actions(de prfrence dune dure suprieure ou gale 1 an)
des passifs dune dure effective suprieure ou gale 1 an
des dpts sans chance et/ou des dpts terme dune dure infrieure 1 an qui
seraient durablement conservs en cas de choc idiosyncratique.
de la part de financement de gros de dure infrieure un an qui peut tre durable-
ment conserve en cas de choc idiosyncratique
Les valeurs comptables des diffrentes composantes cites ci-dessus sont affectes lune
des 5 catgories dtailles par le Comit. chaque catgorie, le comit associe un coeffi-
cient de liquidit (de 0% 100%) et le financement stable disponible est la somme des 5
composantes pondres par le coefficient correspondant. Le financement stable exig est
dtermin partir dun corps dhypothses prudentielles qui portent sur les profils de
risque de liquidit des actifs, des expositions hors bilans et autres activits de la banque. Il
est donn par la somme de la valeur des actifs dtenus et financs par la banque, la valeur
de chaque actif multipli par un coefficient de financement stable exig spcifique(RSF).
Le coefficient RSF fournit une valeur approximative du montant dun actif qui ne pourrait
ni tre ralis par une vente, ni utilis comme sret pour couvrir un risque de liquidit.
Un coefficient RSF de 0% est attribu aux liquidits alors quil est de 100% pour les actifs
grevs (sauf si la dure rsiduelle de la charge sur ces actifs est infrieure 1 an). Le comit
rpertorie dans un tableau les diffrents actifs qui peuvent tre utiliss pour le calcul du
financement stable exig et les coefficients RSF associs. En complment de ces normes, le
comit propose des outils de suivi universels. Ils doivent permettre aux responsables pru-
dentiels dvaluer le risque de liquidit dune banque et le comit autorise ces responsables
exiger des indicateurs supplmentaires. Ces indicateurs sont au nombre de 5 :
1. Asymtrie des chances contractuelles. Cet indicateur met en vidence les carts
entre entres et sorties de liquidits contractuelles dans des tranches dchances
donnes. Il quantifie les potentiels besoins de liquidit dune banque pour chaque
tranche dchance si toutes les sorties avaient lieu la mme date. Cet indicateur
ne tient pas compte de sorties futures qui sinscrivent dans un objectif de conti-
nuit dexploitation et des sorties sans obligations contractuelles lies limage de
la banque. Ainsi, le comit recommande aux tablissements de mener leurs propres
analyses dasymtrie dchance en fixant des hypothses plus propres leur profil.
2. Concentration du financement. Cette mesure doit permettre didentifier les sources

de financement de gros dune importance particulire dont les retraits pourraient
induire des problmes de liquidit. Il revient la banque de dterminer les diffrents
lments suivants :
Passifs de financement par contrepartie significative
(11)
Total du bilan de la banque
Passifs de financement par produit ou instrument significatif
(12)
Total du bilan de la banque
Liste des encours davoirs et dengagements par monnaie significative (13)
Une contrepartie ou un groupe de contrepartie significative doit reprsenter plus
de 1% du bilan total de la banque. Un instrument ou produit est dit significa-
tif si son montant agrg reprsente plus de 1% du bilan total de la banque. Les
banques doivent mettre disposition des autorits la liste des encours davoirs et
dengagements pour chaque devise significative. Cette dernire est caractrise par
un montant agrg reprsentant au moins 5% du total des passifs de la banque. Il
est recommand aux banques une vigilance particulire en ce qui concerne la concen-
tration des sources de financement qui pourrait tre plus importante notamment
cause des difficults didentification des contreparties ou groupes de contreparties
surtout en priode de crise.
3. Actifs non grevs disponibles : les actifs non grevs disponibles mobilisables comme
srets sur les marchs secondaires et/ou accepts par la banque centrale peuvent
constituer des sources de liquidits pour la banque. Certains lments doivent tre
prciss comme le montant, le type, la localisation des actifs ventils par devise
significative. La principale faiblesse de cet indicateur rside dans la non prise en
compte des variations potentielles des dcotes et des procdures de prts en cas de
choc.
4. LCR par devise significative. Afin de mener un suivi appropri des ventuelles asy-
mtries de devises, les banques doivent calculer un ratio de liquidit court terme
pour toute devise significative.
Encours dactifs liquides de haute qualit
dans chaque devise significative
LCR en devise =
Total des sorties nettes de trsorerie dans chaque devise significative
sur une priode de 30 jours
Il ny a pas de seuil minimal mais les autorits peuvent exiger des seuils de dclen-
chement en fonction de la devise considre.
5. Outils de suivi relatifs au march. Ces outils peuvent tre utiliss par les autorits
pour dtecter des problmes de liquidit :
Informations sur lensemble du march. Lvolution des grands marchs peut avoir
un impact sur le systme financier ou sur une banque particulire. Les donnes de
march sont donc un outil indispensable pour apprhender dventuels problmes
de liquidit.
Informations sur le secteur financier. Une analyse du secteur financier permet
de mettre en vidence les ventuelles difficults par rapport au march dans son
ensemble.
Informations propres la banque. Des informations relatives la banque comme
le cours de ses actions par exemple permettent de mettre en vidence une perte
de confiance du march envers la banque.
82 4 BLE III
4.3 Ble III : un accord macroprudentiel sur les fonds propres
Le deuxime volet de Ble III prsente les rformes labores par le comit dans le but
de renforcer "les rgles internationales en matire de fonds propres et de liquidit". Ces
rformes viennent combler les lacunes mises en vidence par la crise financire notamment
en ce qui concerne le risque systmique et le risque de liquidit. Par ailleurs, la procycli-
cit a contribue un renforcement de la crise et son impact doit tre pris en compte.
La crise a pu se propager via de nombreux canaux dautres pays, do la ncessit et
lurgence dun systme bancaire international rsilient et stable pour faire face aux chocs
internes et externes. Ble III est conu pour rformer intgralement le dispositif rglemen-
taire international via une meilleure rglementation micro prudentielle mais aussi macro
prudentielle. Lamlioration du dispositif mondial de fonds propres tel quil est prsent
dans Ble II porte sur plusieurs points :
1. La qualit, le niveau, lhomognit et la transparence des fonds propres. Il ressort
de la crise des subprimes un manque dhomognit dans la dfinition des fonds
propres par les diffrents pays, une absence de transmission et de communication
dinformations financires ncessaires une bonne valuation de la qualit des fonds
propres. La couverture des pertes et dprciations observes pendant la crise est
principalement constitue des bnfices non distribus. Aussi, le comit exige que les
tablissements financiers disposent de fonds propres dits de haute qualit et il red-
finit les fonds propres de base qui doivent tre principalement constitus dactions
ordinaires et assimiles et de bnfices non distribus[figure 8].
Fonds propres complmentaires(T2)

Fonds propres de
base(T1)(6% des actifs
pondrs)
Autres lments de T1
Actions ordinaires
et assimiles
(4,5% des actifs
pondrs)
Fonds propres de base(T1)

+ complmentaires(T2) :
8% des actifs pondrs
Figure 7: Composantes des fonds propres, limites et minimas
Des modalits sont prvues pour les tablissements qui ne sont pas constitus en
socits dactions. Le Comit harmonise les lments qui peuvent tre dduis des
4.3 Ble III : un accord macroprudentiel sur les fonds propres 83
Actions ordinaires et Fonds propres

Autres lments de T1
assimiles complmentaires(T2)
Actions ordinaires Instruments mis par la Instruments mis par la

mises par la banque banque autre que les banque
Primes actions ordinaires et Primes
Bnfices non distribus assimiles Instruments mis par des
Encours accumuls Primes filiales consolides de la
d'autres revenus Instruments mis par les banque et dtenus par
gnraux et des autres filiales de la banque et des tiers
rserves publies dtenus par des tiers Provisions pour pertes
Actions ordinaires Ajustements sur prts
mises par des filiales rglementaires Ajustements
consolides de la banque rglementaires
et detenues par des tiers
Ajustements
rglementaires
Figure 8: Elments des fonds propres Ble III
fonds propres. Outre les bnfices non distribus et les actions ordinaires, le noyau
des fonds propres peut intgrer tout lment subordonn, assorti de dividende ou de
coupons non cumulatifs avec un versement intgralement discrtionnaire sans date
dchance ni dincitation au remboursement. Une harmonisation des fonds propres
de catgorie 2 est prvue par le Comit qui envisage de supprimer les fonds propres
de catgorie 3 visant couvrir le risque de march. Une plus forte transparence est
ncessaire : les lments constitutifs des fonds propres seront publis[Figure 9].
2. La couverture des risques. La non prise en compte des risques lis aux positions de
bilan et de hors-bilan et les expositions sur oprations drivs a fortement dstabi-
lis les tablissements durant la crise. Pour pallier ces lacunes, un renforcement de
laccord Ble II a t prsent en juillet 2009. Lintroduction dune VaR stresse,
des exigences de fonds propres plus strictes pour les oprations de titrisation et un
renforcement des piliers 2 et 3 sont les principales rformes entreprises par le Comit.
Par ailleurs, le Comit prconise des exigences de fonds propres plus fortes pour la
couverture du risque de contrepartie, une diminution de la procyclicit et propose
de privilgier le traitement des contrats drivs de gr gr par des contreparties
centrales pour rduire le risque systmique. De nouvelles exigences sont prsentes :
(a) Le montant des fonds propres doit tre dtermin pour couvrir un ventuel
risque de contrepartie par une analyse des intrants en priode de crise, ce qui
peut conduire une rduction de la procyclicit ;
(b) des exigences supplmentaires de fonds propres sont dterminer pour couvrir
le risque dun dclassement dune contrepartie qui induirait une perte en valeur
de march (ajustement de valorisation sur actif(CVA)). Le risque CVA a t
beaucoup plus important que le risque de dfaut durant la crise ;
84 4 BLE III
(c) Des normes plus strictes sont appliques pour la gestion des srets et au
dpt de garantie initiale. Ainsi, les banques qui dtiennent des produits drivs
importants et illiquides doivent retenir des priodes dajustement de marge plus
longues pour dterminer les exigences des fonds propres rglementaires ;
(d) Pour rduire le risque systmique li aux interdpendances, les contreparties
centrales qui satisfont aux critres dfinis par le Comit sur les systmes de
paiement et de rglement (CSPR) et par lorganisation internationale des Com-
missions de valeur(OICV) sont pondres par de faibles coefficients. Lide est
de favoriser les contreparties centrales et le comit propose de surpondrer les
expositions sur les tablissements financiers par rapport aux expositions sur
entreprises non financires ;
(e) des normes plus strictes sont prvues pour la gestion du risque de contrepartie.
Enfin, le Comit souhaite et encourage vivement le recours la notation interne.
Il prvoit pour cela plusieurs mesures pour diminuer lutilisation des notations ex-
ternes ;
3. Lintroduction dun ratio de levier. Un effet de levier important au bilan et au hors
bilan des banques a t lune des nombreuses causes de la crise. Ainsi, les tentatives de
rduction de leffet levier ont conduit une diminution des prix des actifs, accentuant
les pertes. Le ratio de levier mis en place par le comit vise :
limiter leffet de levier ;
mettre en place des barrires aux risques de modles et aux erreurs de mesures.
4. La rduction de la procyclicit et lintroduction de volants contra cycliques. Le ca-
ractre pro-cyclique des chocs a fortement dstabilis le systme bancaire, les marchs
et lconomie durant la crise. Le comit propose plusieurs mesures pour viter une
dynamique pro cyclique des chocs. Ces mesures visent :
diminuer le caractre pro cyclique dans lexigence minimale des fonds propres. Il
semble que les mcanismes de gestion des risques et des fonds propres naient pas
intgrs correctement certaines positions. De plus, le caractre pro cyclique des
exigences de fonds propres anticip par le Comit dans le cadre de Ble II na pu
tre endigu par les diffrentes mesures proposes. Afin datteindre lquilibre entre
sensibilit aux risques et stabilit des exigences de fonds propres, le Comit tudie
plusieurs possibilits dont celle propose par le comit europen des contrleurs
bancaires(CECB) qui envisage de remplacer dans le cadre de lapproche fonde
sur les notations internes, les estimations de PD faibles quand les conditions de
crdit sont favorables par des estimations de PD en priode de crise. Dans la mme
ligne, lautorit du contrle britannique propose de recourir des PD fondes sur
un cycle conomique complet.
favoriser un provisionnement prospectif. La solidit des provisionnements seffectue
sur 3 aspects :
Aspect comptable : le Comit recommande une approche comptable essentiel-
lement axe sur les pertes attendues. Pour cela, il a nonc des principes di-
recteurs gnraux lintention de lIASB (International Accounting Standard
Board) pour llaboration des rformes de la norme IAS 39.
Aspect prudentiel : le Comit ractualise ses recommandations afin quelles
soient en phase avec les nouvelles normes comptables.
Aspect prventif : le Comit sengage mettre en place des incitations qui
permettraient aux banques de construire des provisions plus toffes.
conserver les fonds propres. Le comit soutient les efforts de constitution de fonds
propres au del du minimum requis par la mise en place dun dispositif spcifique.
Il condamne la redistribution des bnfices au dtriment de la reconstruction des

volants de fonds propres et de loctroi de crdit.
expansion excessive du crdit. Le Comit recommande aux tablissements ban-
caires de renforcer leurs marges de fonds propres lorsque lenvironnement co-
nomique est favorable afin dviter les interdpendances entre pertes subies en
priode de crise et ralentissement de lconomie relle.
Ces diffrentes mesures sont complmentaires et ne sont efficaces que si elles sont
utilises simultanment de manire adquate.
5. La gestion du risque systmique et linterdpendance des tablissements. Le comit
et le conseil de stabilit financire mnent des rflexions pour mettre en place une
approche permettant aux tablissements de taille systmique dabsorber les pertes
qui dpassent les normes. Par ailleurs, le Comit met en place une mthode base
sur des critres quantitatifs et qualitatifs pour mesurer le poids systmique des ta-
blissements et lampleur des capacits ncessaires pour absorber les pertes. Il met
en place des mesures supplmentaires pour les tablissements de grande envergure
notamment sur la liquidit, les grands risques et le contrle prudentiel. Le risque
systmique est soumis des exigences supplmentaires :
les tablissements systmiques sont incits recourir des contreparties centrales
pour leurs activits portants sur des instruments drivs de gr gr. Les exigences
de fonds propres pour le portefeuille de ngociation, les oprations sur drivs, les
oprations complexes de titrisation et les expositions hors bilan sont releves. Il
en est de mme pour les expositions envers des intervenants du secteur financier.
Le comit met en place des exigences pnalisantes pour les tablissements qui
ont recours excessivement au financement interbancaire court terme dans la
couverture dactifs de long terme.
Plus prcisment, le comit prsente plusieurs modifications des normes dfinies dans le
cadre des accords Ble II pour la couverture des risques ;
1. Risque de contrepartie : Le comit envisage 5 modifications majeures dans la mesure
du risque de crdit :
Rvision de la mesure du risque de contrepartie, de lajustement de valorisation
sur actifs et du risque de corrlation dfavorable. Le Comit associe lexposition
positive attendue(EPE) des paramtres refltant des priodes de tension financire
pour intgrer le risque gnral de corrlation dfavorable. Plusieurs paragraphes
des accords Ble II sont modifis en ce sens. Le Comit dfinit des exigences de
fonds propres pour le risque d "ajustement de valorisation sur actifs" et prcise le
paragraphe 57 de lannexe 4 des accords Ble II qui porte sur le risque gnral
de corrlation dfavorable. Il invite les banques identifier les expositions qui
contribuent une augmentation de ce risque, tablir des tests de rsistance et des
analyses/scnarios pour mettre en vidence les facteurs de ce risque et surveiller
ce risque par catgorie (produit, rgion, secteur dactivit...). Le Comit prcise les
exigences de fonds propres pour le risque spcifique de corrlation dfavorable 48 .
Multiplicateur de la corrlation de valeur entre actifs pour les grands tablisse-
ments financiers. Le Comit prvoit un multiplicateur de 1.25 pour les expositions
envers les grands tablissements financiers qui rpondent aux caractristiques sui-
vantes :
48. Il traduit la forte corrlation entre une exposition future envers une contrepartie et la probabilit de
dfaut de la contrepartie
86 4 BLE III
Pour les tablissements financiers rglements 49 , un total des actifs suprieur

ou gal 100 millions de dollars amricains.
Pour les tablissements financiers non rglements quelle que soit leur taille.
Expositions des contreparties couvertes par des surets et priode de marge en
risque. La priode de marge en risque est allonge dans certains cas et la mthode
simplifie pour lestimation de lEPE effective est rvise.
Contreparties centrales. Le comit sur les systmes de paiement et de rglement(CSPR)
et lorganisation internationale des commissions de valeurs(OICV) rvisent les
normes CSPR-OICV pour la gestion des risques dune contrepartie centrale. Le
comit prvoit un rgime spcifique de fonds propres pour les expositions envers
les contreparties centrales qui respectent les nouvelles normes CSPR-OICV.
Renforcement des exigences de gestion du risque de contrepartie. Le comit pr-
cise certains paramtres et dtaille les tests de rsistance que doivent effectuer les
banques si elles optent pour lutilisation des modles internes. Des prcisions sup-
plmentaires pour la validation des modles et les contrles ex-post sont fournies.
2. Limitation du recours aux notations externes et des effets de seuil. Les modifications
apportes par le comit portent sur 5 aspects en particulier :
Traitement standard avec note induite pour les expositions long terme. Il est
convenu que les crances non values sur des contreparties dites mdiocres, quelles
soient gales ou subordonnes :
lvaluation des crances de premier rang non garanties sur lmetteur ou
lvaluation de lexposition
recevront une pondration identique aux missions de qualit mdiocre.
Incitation ne pas faire noter les expositions. Dans le cadre du deuxime pilier des
accords Ble II, le paragraphe 733 est modifi pour inviter les banques valuer
les expositions, quelles soient notes ou non et voir si les pondrations de risques
de ces expositions sont bien adaptes ou non compte tenu des risques.
Intgration du code de conduite de conduite de lOICV. Les organismes externes
dvaluation de crdit(OEEC) doivent se reporter au code de conduite de lOICV
et les critres dligibilit dun OEEC (notamment laccs international, la trans-
parence et la communication) sont prciss. Les procdures, les mthodologies,
les hypothses et les lments cls la base des valuations doivent tre rendus
publics.
Effets de seuil dcoulant des garanties et des drivs de crdit : attnuation du
risque de crdit(ARC). La liste des garants/contre-garants et vendeurs de protec-
tion ligibles dont la protection est prise en compte est largie.
valuations non sollicites et reconnaissance des OEEC. Les paragraphes 94 et
108 des accords de Ble II sont modifis et incluent dsormais linterdiction dun
changement arbitraire dOEEC pour bnficier de pondration favorable.
Lun des apports majeurs dans les accords Ble III porte sur le volant de conservation
des fonds propres dont lobjectif est la constitution en priode calme de marges de fonds
propres qui pourront tre utilises pour couvrir les pertes. Pour cela, le comit formule
des recommandations pour de meilleures pratiques en matire de conservation des fonds
propres. Les banques doivent constituer des fonds propres au-del du minimum rglemen-
taire en priode calme, soit en rduisant les distributions prleves sur les bnfices, soit en
levant des capitaux privs. Le comit appelle un comportement raisonnable des banques
49. Un tablissement financier rglement est reprsent par une socit-mre et ses filiales si toutes
les entits juridiques substantielles du groupe sont supervises par une autorit de contrle imposant des
normes prudentielles internationales
en leur dconseillant une redistribution des bnfices motive par une ventuelle reprise
ou la volont de donner limage dune solidit financire. Le volant de conservation des
fonds propres est de 2,5% des actifs pondrs des risques, il est principalement constitu
dactions ordinaires et assimiles. Des restrictions proportionnelles sur la distribution des
bnfices seront appliques lorsque le niveau de fonds propres atteint le volant de conser-
vation. Le seuil de 2.5% devra tre atteint au 01/01/2019.
Normes minimales de conservation des fonds propres
Ratio des actions ordinaires et assimiles Ratio minimal de conservation des fonds
propres(en % des bnfices)
4,5%-5,125% 100%
>5,125%-5,75% 80%
>5,75%-6,375% 60%
>6,375%-7% 40%
>7% 0%
Table 14: Ratios minimaux de conservation des fonds propres
Par ailleurs, le comit prsente de nouvelles mesures pour la constitution dun volant
contra cyclique compris entre 0 et 2.5% des actifs pondrs des risques, qui briserait la
pro cyclicit cre par une dstabilisation du systme financier. Ces nouvelles exigences
permettraient de tenir compte de lenvironnement macro financier et sont mises en place
par les autorits lorsquelles les jugent ncessaire 50 . Elles sont spcifiques aux juridictions
si bien que les banques de statut international devront constituer un volant reprsentant
la moyenne pondre des volants activs dans les diffrentes juridictions dans lesquelles
elles ont des expositions au risque de crdit.
Le dernier point important des accords Ble III porte sur le ratio de levier. Il vise limiter
laccumulation de leffet de levier et complter les exigences fondes sur le risque. Le ratio
de levier est donn par :
Total des actifs
3% (14)
Fonds propres
Au dnominateur, les fonds propres sont donns par les fonds propres de base dfinis
dans Ble III. Tout lment dduit des fonds propres doit tre dduit de la mesure des
expositions. Ces dernires doivent satisfaire des critres gnraux et linclusion de cessions
temporaires de titres est soumise plusieurs conditions.
La crise financire a conduit un durcissement des normes prudentielles, notamment en

ce qui concerne le risque de liquidit et les fonds propres. Elle a permis la prise en compte
de laspect macroconomique dans les nouveaux accords.
Par son ampleur, sa spcificit et son effet de surprise, la crise financire apporte un renou-
veau la fois intellectuel, idologique, thorique et mme politique. En effet, les diffrents
plans de sauvetage envisag et le cot support par le contribuable alimente une prise
de conscience des citoyens profanes face aux drives et aux comportements irresponsables
de la finance. Elle ouvre la voie de nouvelles conceptions des marchs financiers face
lessoufflement et aux limites dun systme capitaliste o la finance librale prne une
50. Les autorits surveillent lexpansion du crdit. Si tous les indicateurs montrent une accumulation des
risques, elles doivent imposer la constitution dun volant contra cyclique.
88 4 BLE III
autorgulation et lefficience des marchs.

Conclusion
loccasion du 25me anniversaire des accords Ble I 51 , Stefan Ingves revient sur les
5 avances majeures qui ont conduit une volution particulire du Comit. La premire
porte sur " a coordinating and information-sharing group to one that has become a stan-
dard setter ". Les dbuts du Comit sont marqus par certaines recommandations sur la
ncessit dune coopration et dune surveillance prudentielles de tous les tablissements
bancaires. La volont dharmoniser les surveillances prudentielles nest pas rellement en-
visage et il faut attendre la signature de Ble I et la crise de 1974 pour constater " [a]
political pressure for banks to increase their capital base and for the regulators to create
an international level playing field in this respect ".
Lvolution complexe et la sophistication des marchs financiers remet en cause la capacit
des accords Ble I rendre compte des risques encourus par les tablissements financiers.
Le comit prpare alors larrive des Accords Ble II par une srie de recommandations
visant mieux estimer et prendre en compte les risques financiers. Le constat de Stefan
Ingves sur les accords Ble II est nuanc : " Like any change, it has delivered some un-
doubted benefits, but it has also created a whole new range of challenges that we are still
grappling with today ".
La troisime volution majeure est laugmentation de la globalisation qui a conduit une
profonde intgration des banques internationales dans des pays qui navaient pas pris part
au Comit. Les crises financires et llargissement du Comit ont ainsi permis de couvrir
90% des actifs bancaires dans le monde. Il sagit dune tape importante qui, selon Stefan
Ingves, a donne " greater legitimacy and credibility to the Committees standards, as they
are now set by a process that is truly reflective of international markets ".
La quatrime volution majeure est rcente : elle est ne de la ncessit de coupler une
approche micro et macroprudentielle. La conception prudentielle du Comit avant la crise
sappliquait surtout aux banques individuellement, sous prtexte que " if banks were indi-
vidually stable, the financial system would itself stay upright ". La crise des subprimes a
montr combien cette ide tait errone !
Enfin la dernire (r)volution est lie au rle du Comit dans la mise en uvre des rgles
prudentielles puisquil participe dsormais lapplication de la rglementation prudentielle
et ne se contente plus de formuler uniquement des recommandations.
Ces diffrentes avances ont conduit renouveler les accords signs entre les membres du
Comit : elles tmoignent dune volution importante du Comit tant sur le plan de la r-
glementation bancaire des pays membres mais aussi sur le plan financier. La raction des
marchs financiers de nouvelles rglementations manant du Comit atteste de limpor-
tance des dcisions du Comit sur les activits financires. De ces diffrents progrs, nous
retiendrons lapproche macroprudentielle qui constitue, notre sens, la plus importante
avance dans la mesure et dans la prise en compte des risques financiers.
51. Symposium to mark 25 years of the Basel Capital Accord, Basel, 26 September 2013.
90
Comit de Ble sur le contrle bancaire: les rformes de Ble III
Ble III renforce la rglementation microprudentielle et y ajoute une dimension macroprudentielle, notamment par le biais de volants de fonds propres.
Fonds propres Liquidit
1er pilier 2e pilier 3e pilier

Normes mondiales de liquidit et suivi
prudentiel
Fonds propres Couverture des risques Encadrement de Gestion et surveillance Discipline de
leffet de levier des risques march
Ratio de liquidit court terme
Qualit et niveau des fonds propres Titrisations Ratio de levier Exigences Rvision des Le ratio de liquidit court terme
L'accent est mis sur les actions ordinaires, Renforcement de la couverture en fonds propres de Un ratio de levier supplmentaires exigences de (Liquidity Coverage Ratio, LCR) impose aux
dont le niveau minimal est port 4,5 % certaines titrisations complexes. Exigence, pour les indpendant du Traitement de la communication banques de dtenir suffisamment dactifs
des actifs pondrs des risques (APR), aprs banques, danalyser plus rigoureusement la qualit de risque, et incluant gouvernance et de la financire liquides de haute qualit pour rsister
dductions. crdit de leurs expositions de titrisation notes par un le hors-bilan, gestion des risques au Instauration une pnurie de financement de 30jours,
organisme externe. complte les niveau de ltablissement; dexigences sur sur la base dun scnario dfini par les
Absorption des pertes par les fonds mesures de fonds prise en compte du les expositions de responsables prudentiels.
propres au point de non-viabilit Portefeuille de ngociation propres fondes sur risque li aux expositions titrisation et sur
Dans leurs conditions contractuelles, Relvement notable des fonds propres au regard le risque et limite hors bilan et aux la responsabilit Ratio de liquidit long terme
les instruments de fonds propres des activits de ngociation et sur drivs, ainsi que le recours leffet titrisations; gestion de la directe des Le ratio de liquidit long terme (Net
comprendront une clause permettant des titrisations complexes dans le portefeuille de de levier au sein du concentration des risques; vhicules hors bilan. Stable Funding Ratio, NSFR) est un
la discrtion de lautorit comptente de ngociation. Cration dune exigence sur la valeur en systme bancaire. incitations une meilleure Communication indicateur structurel conu pour corriger
les annuler ou de les convertir en actions risque en priode de tensions, pour aider attnuer la gestion des risques et financire plus les asymtries de liquidit. Il couvre la
ordinaires si la banque est juge non procyclicit. Exigence de fonds propres incrmentale rendements sur le long dtaille concernant totalit du bilan et incite les banques
viable. Ce principe accrot la participation au regard des risques estims de dfaut et de terme; saines pratiques de les composantes recourir des sources de financement
du secteur priv la rsolution des futures migration de notation sur expositions des produits rmunration; pratiques des fonds propres stables.
crises bancaires, et rduit, ce faisant, le de crdit non titriss, prenant aussi en compte la de valorisation; tests rglementaires et
risque subjectif (ou ala moral). liquidit. de rsistance; normes leur rapprochement Principes de saine gestion et de
comptables applicables avec les comptes surveillance du risque de liquidit
Volant de conservation des fonds Risque de contrepartie aux instruments financiers; publis, fournissant En 2008, le Comit, tirant les
propres Renforcement substantiel du traitement du risque de gouvernance dentreprise; une explication enseignements de la crise, a publi
Constitu d'actions ordinaires hauteur contrepartie: mesure plus rigoureuse des expositions; collges prudentiels. complte du mode les Principes de saine gestion et de
Toutes les banques

de 2,5 % des APR, ce volant porte 7 % incitation, pour les banques, par le coefficient de de calcul des ratios surveillance du risque de liquidit,
le niveau total des fonds propres de cette fonds propres, recourir aux contreparties centrales de fonds propres ensemble de recommandations tabli
qualit. Des restrictions s'appliquent aux pour leurs oprations sur drivs; surpondration des rglementaires. partir d'une rvision en profondeur des
Figure 9: Synopsis de Ble III

distributions discrtionnaires si l'exigence expositions entre institutions financires. saines pratiques de gestion du risque de
de 7 % n'est plus respecte. liquidit dans les organisations bancaires.
Expositions envers les contreparties centrales (CCP)
Volant contracyclique Proposition du Comit daffecter une pondration Suivi prudentiel
Compris dans une fourchette de 02,5 % de 2 % aux expositions envers une CCP agre et de Le dispositif de liquidit comprend un
et constitu d'actions ordinaires, ce volant calculer, en fonction du risque (par une estimation ensemble dindicateurs universels conus
est impos par les autorits lorsqu'elles simple et uniforme), lexigence de fonds propres au pour aider les autorits de contrle
jugent que la croissance du crdit entrane regard des expositions sur les fonds de garantie des identifier et analyser les tendances
une augmentation inacceptable du risque CCP. affiches par le risque de liquidit tant au
systmique. niveau des tablissements quau sein du
systme tout entier.
4
Compte tenu du plus haut degr de risque quils prsentent pour le systme financier, les tablissements financiers ayant une importance systmique mondiale (EFISm) doivent
se conformer toutes les exigences de Ble III et disposer, en outre, dune plus grande capacit dabsorption des pertes. Le Comit a labor une mthodologie fonde sur des
indicateurs quantitatifs et qualitatifs afin d'identifier les tablissements bancaires concerns (EBISm). Des exigences supplmentaires, en actions ordinaires et assimiles de T1 (CET1),
dans une fourchette de 1 % 2,5 %, leur sont appliques. De plus, une exigence additionnelle dabsorption des pertes de 1 % peut tre applique aux banques soumises la
EFIS
surpondration maximale (2,5 %), afin de les dissuader daccrotre encore leur importance systmique mondiale de manire significative. Ces rgles ont t tablies par le Comit en
BLE III
collaboration avec le Conseil de stabilit financire, lequel coordonne lensemble des mesures visant rduire le risque subjectif (ou ala moral) encouru du fait des EFISm.
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93
A Dfinitions rglementaires des risques financiers 52

Un certain nombre de risque financiers ont t dfinis dans le cadre daccords sur la
rglementation bancaire. Ainsi, la note sur la surveillance des positions de changes des
banques(1980) dfinit plusieurs catgories de risques prudentiels :
Le risque de change : cest le risque pour une banque de subir des pertes par suite
de mouvements dfavorables des cours de change pendant une priode o elle se trouve
en position de change.
Le risque de taux dintrt : il est d la non-concordance dans le temps des
chances des positions en monnaies trangres.
Le risque de crdit : cest le risque li au dfaut dune contrepartie dun contrat de
change ou dun contrat de prt.
Le risque de fuseaux horaires : il est d au fonctionnement ininterrompu des marchs
de change. Le risque est li au dfaut dune contrepartie dans lintervalle temporelle
durant lequel les rglements sont effectus.
Le risque pays (ou souverainet) : cest le risque li au pays de rsidence qui peut
par exemple interdire tout transfert dargent.
Dans ses recommandations pour la gestion des engagements hors bilan(1986), le CBSB
dfinit le risque de refinancement comme le risque quune banque soit incapable dacqurir
ou de se procurer dune autre manire les fonds ncessaires pour faire face le moment
venu ses obligations. Dans ses propositions sur le traitement prudentiel des risques de
march(1993), le comit dfinit le risque de march comme un risque de pertes sur positions
de bilan et de hors bilan dcoulant des variations des prix de march, lies notamment
des mouvements des taux dintrt, des cours de changes et de la valeur des actions. Le
comit dfinit deux types de risques de march :
le risque spcifique qui correspond une ventualit de pertes dues un mouvement
dfavorable du prix dun titre, principalement pour des raisons lies lmetteur.
le risque gnral de march qui correspond une possibilit des pertes rsultant dun
mouvement dfavorable de lensemble du march sans rapport avec le titre particulier.
Dans ses lignes directrices pour la gestion des risques lies aux instruments drivs(1994),
le comit dfinit 5 types de risques associs aux titres drivs. Il souligne le lien indirect
entre les produits drivs et le risque de liquidit. Ce dernier peut prendre 2 formes :
Le risque de liquidit spcifique : cest le risque quun tablissement ne peut ou
rencontre des difficults pour dnouer ou compenser une position particulire un prix
gal ou proche du prix de march cause de la profondeur insuffisante du march ou
des perturbations quil subit.
Le risque de liquidit gnral : il dsigne le risque quun tablissement ne puisse faire
face ses obligations de paiement les jours des rglements ou lors des appels de marge.
Le comit dfinit le risque oprationnel comme le risque que des dficiences dans le sys-
tme dinformations ou les contrles internes se traduisent par des pertes imprvues. Le
risque juridique dsigne le risque li des contrats non applicables juridiquement ou mal
documents. Dans laccord de Ble II, la dfinition du risque oprationnel englobe celle du
risque juridique. Cette dernire est largie et inclue notamment lexposition des amendes,
pnalits et dommages pour faute rsultant de lexercice de surveillance prudentielle ainsi
que des transactions privs. Ainsi, le risque oprationnel recouvre diffrents risques : le
risque de modle, le risque de personne et le risque lgal.
Le projet dextension de laccord sur les fonds propres aux risques de march (1995) dfinit
plusieurs risques propres aux produits de base :
52. La majorit des dfinitions proviennent des textes et rglements du Comit de Ble sur le Contrle
Bancaire(CBSB)
94 A DFINITIONS RGLEMENTAIRES DES RISQUES FINANCIERS
le risque de base reprsente le risque daltration terme de la relation entre les

cours de produits de base similaires.
le risque dimpasse terme dsigne le risque de variation du prix terme pour
dautres raisons quun mouvement des taux dintrts.
La crise a mis en exergue de nouveaux risques ou des risques peu formaliss :
Risque de liquidit : Ce risque peut se dcomposer en risque de liquidit dactifs et en
risque de liquidit de financement. Le risque de liquidit dactif dsigne le risque li une
transaction qui ne peut intervenir au prix prvu cause de la taille relative de la position
par rapport au volume des transactions. Le risque de liquidit de financement dsigne
une situation dans laquelle lagent ne peut faire face ses obligations de paiements. Ce
risque est pris en compte par le comit de Ble ds 2009.
Risque endogne : Il est mis en vidence par Danielsson et al.(2009) et est li aux
comportements des oprateurs utilisant les mmes modles. Leur raction simultane
augmente les phnomnes de pertes.
Risque de modle : Armatte(2009) revient sur la crise financire des subprimes et
prsente le risque de modle comme une dfaillance dun modle pouvoir reproduire
la ralit. Lvaluation des pertes associes ce risque peut tre dcrite par la diffrence
entre ce que prvoit le modle et ce qui est observ. En pratique, cette valuation est
tablie par comparaison des carts de deux ou plusieurs modles par rapport aux donnes
observes.
Une attention particulire des autorits de rgulation a t porte au risque systmique
au lendemain de la crise des subprimes. Auparavant, ce risque tait cantonn la sphre
acadmique. Le risque systmique reflte la menace potentielle sur la stabilit du systme
financier d laction dacteurs financiers. Cest un risque de nature macroconomique qui
nest pas clairement identifi dans la rglementation financire contrairement aux risques
microconomiques plus classiques(Le Petit(2010)). Le risque systmique est une rupture
dans le fonctionnement des services financiers due la dgradation de tout ou partie du
systme financier et ayant un impact ngatif gnralis sur lconomie relle. Selon Le
Petit(2010), "le risque systmique nat de laccumulation des risques imparfaitement me-
surs par la rgulation financire classique. Cette accumulation des risques rend lensemble
du secteur financier vulnrable un choc se propageant travers les principales institu-
tions qui le composent". Les crises financires ont chacune leurs spcificits mais la qute
dune caractristique commune sinscrit dans le risque de systme, base commune ces
diffrentes crises. Aglietta(2003) distingue deux types dvnements systmiques :
Leffet domino : cest une rpercussion en chane dun choc exogne nfaste.
Leffet catastrophe dsigne des vnements systmiques inclus dans des processus
macroconomiques qui font parti du cycle financier.
Cette distinction est base sur la logique qui engendre linstabilit et ce, quelles que soient
les modalits de ralisation. Ce qui conduit Aglietta(2003) dfinir le risque de systme
comme la probabilit que se produise un vnement systmique de lun ou lautre type.
Cest une menace incidence macroconomique qui permet de parler de dysfonctionnement
global. Cartapanis(2011) distingue deux types de risques systmiques :
Le risque agrg reprsente la somme des risques excessifs pris par les agents par
laugmentation des leviers globaux.
Le risque de rseaux est li aux interconnexions des bilans.
Edey et Hviding(1995) proposent une liste des facteurs potentiels du risque systmique.
En premier lieu, le volume des dpts dans les tablissements bancaires non rglements
sont soumis une instabilit due aux risques de liquidit et/ou des rues bancaires. Un
autre facteur potentiel porte sur le risque de non paiement dun oprateur important. Le
95
dernier facteur voqu par les auteurs porte sur les stratgies darbitrages dstabilisatrices.
Les stratgies darbitrage pro-cyclique peuvent induire une dstabilisation sur le march
des actifs ds lors quelles sont consquentes. Dans le cadre de lvaluation du risque
systmique, des modles qui rendent compte des interactions qui peuvent exister au sein
des systmes financiers ont t proposs. Il en est ainsi du Cadre dvaluation des Risques
Macro financiers(CERM) labor par la banque du Canada (Gauthier et Souissi(2012)).
Au-del de ces analyses du risque systmique, le lien entre ce risque et les tablissements
bancaires dimportance systmique a conduit les autorits de supervision mettre en place
de nouvelles mesures tout en tenant compte du risque dala moral de ces tablissements.
B Le nouvel Accord
Une rflexion est mene sur la compensation des fonds propres en avril 1993. Dans
laccord sur les fonds propres, la compensation bilatrale par novation pour une monnaie
et une date identiques est la seule bnficier dune reconnaissance prudentielle 53 . Le
rapport Lamfalussy de la BRI dat de novembre 1990 met en vidence la contribution des
mcanismes de compensation des ordres de paiement interbancaires et des engagements
contractuels terme dans lamlioration de lefficacit et de la stabilit des rglements
interbancaires. Le rapport pointe aussi une rduction des risques de crdit et de liquidit
sous certaines conditions. Lobjectif du comit est la reconnaissance dautres formes de
compensations bilatrales des risques de crdit. Une attention particulire est porte aux
clauses dexception dinexcution 54 . Tout mcanisme de compensation incluant ces clauses
ne peut bnficier de compensation de fonds propres. La compensation bilatrale pour la
mesure des fonds propres dpend de la mthode utilise :
valuation du risque courant : il y a deux grandes mthodes dvaluation du risque
de crdit des obligations terme autorises mais la plus rpandue est la mthode du
risque courant qui value chaque instrument par rfrence au march, somme les valeurs
positives de tous les instruments pour dterminer le cot de remplacement courant et
majore ce montant dun risque potentiel futur partir du nominal sous-jacent chaque
contrat. Le comit propose de retenir un cot de remplacement sur une base nette de telle
sorte diminuer les exigences de fonds propres pour un portefeuille prvu dans un accord
de compensation. En ce qui concerne la majoration pour les risques potentiels futurs, le
comit retient la mthode de 1988(on multiplie le notionnel par un pourcentage).
valuation du risque initial : aucune banque internationale ne peut bnficier dun
traitement prudentiel prfrentiel ds lors quelle a recours cette mthode. Sur propo-
sition de certains membres, le comit retient une reconnaissance prudentielle temporaire
pour les utilisateurs de cette mthode, ce qui leur permet de bnficier dune rduction
des facteurs de conversion en quivalent crdit minors.
En ce qui concerne la compensation multilatrale, lintervention dune chambre de com-
pensation est ncessaire. Si elle est accepte, elle serait soumise aux mmes exigences
juridiques que la compensation bilatrale. La question sur le niveau des fonds propres
pour les risques et les risques potentiels futurs na pu tre dtermine et est soumise des
consultations ultrieures.
53. Laccord sur les fonds propres(1988) permet le calcul sur une base nette du risque de crdit li aux
obligations terme, ces dernires tant soumises une compensation bilatrale par novation.
54. cest une disposition qui autorise une contrepartie non dfaillante neffectuer aucun paiement ou
des paiements limits envers un dfaillant mme sil est crancier net.
96 B LE NOUVEL ACCORD
B.1 Les instruments drivs sur titres de crances

Les instruments drivs concerns sont les ATF (Accords de taux futur), les CTIF
(Contrat terme dinstruments financiers), les options sur titres de dettes, change de
taux dintrt et de devises et les contrats de change terme. Ils doivent tre convertis en
position sur le sous-jacent et soumis la mthode standard du risque gnral et spcifique.
Pour les options, lannexe 5 du document consultatif prcise le traitement du risque de
march. Pour les CTIF, les ATF et les contrats terme, on retient une combinaison de
position courte et de position longue sur le notionnel et la dure du CTIF ou dun ATF
est la priode qui reste jusqu lexercice du contrat ou ventuellement jusqu la date de
fin du support. En ce qui concerne les changes financiers, le comit retient 2 positions no-
tionnelles sur titres dtat avec les dures de vie appropries. Pour les options sur march
organis ou de gr gr, il y a une asymtrie des risques. Il ny a donc aucune recom-
mandations dfinitives et le comit laisse le choix entre diffrentes mthodes lautorit
de contrle. Pour la dtermination des exigences, la compensation est autorise pour des
instruments absolument identiques. Les positions en devises ne peuvent tre compenses
si elles ne sont pas libelles dans la mme monnaie. Les positions inverses sur une mme
catgorie dinstruments peuvent tre intgralement compensables sous un certain nombre
de conditions propres aux diffrents instruments. Dans le cadre du risque spcifique, lexi-
gence en fonds propres doit permettre de couvrir un risque de crdit ou de liquidit li au
support. Or, une grande partie des instruments hors bilan sont associs un sous-jacent
qui ne comporte aucun risque spcifique identifiable. Aussi, les changes de taux dintrt,
dintrt, de devises, les ATF, les contrats de change terme, les CTIF, les options sur
taux dintrt sont exempts dexigences de fonds propres pour couvrir le risque spcifique.
Cette rgle ne peut sappliquer aux CTIF et options dont le support est un titre de dettes
ou un indice de titres de dettes. Pour le risque gnral de march, le comit retient les po-
sitions sur tous les produits drivs et les positions au comptant. Les positions quilibres
sur instruments identiques sont exclues. Une procdure identique aux titres de crances
est applique (mthode standard ou alternative).
B.2 Le traitement des instruments drivs sur actions

Pour les CTIF, options sur actions et indices dactions, les produits aux comporte-
ments identiques, il faut une conversion en position sur le sous-jacent. Les calculs relatifs
aux actions peuvent alors sappliquer. Il faut dclarer les diffrents instruments aux prix
courant du march. Les positions quilibres sur chaque ligne daction sont compensables.
Pour le risque spcifique li un indice, le facteur forfaitaire peut tre faible car le risque
spcifique dun indice est moins lev que celui dun chantillon alatoire. Un taux de
2% est recommand et le comit insiste sur la diversification des indices, ce qui exclut
les indices sectoriels. En ce qui concerne les arbitrages lis aux CTIF, le comit permet
une compensation partielle dans certains cas mais la complexit de ces instruments exige
lutilisation dune mthode particulire sous conditions.
B.3 Les positions sur devises

Dans le cadre de lvaluation dune position en devise, 4 aspects doivent tre dtaills :
1. le traitement des intrts, les produits recevoir et les charges payer : les int-
rts courus et les charges payer sont considrs comme des positions. Les intrts
B.3 Les positions sur devises 97
attendus mais non acquis et les charges prvues sont exclues.

2. la mesure des positions de change terme : ces dernires sont values au cours
de change du march au comptant. Elles peuvent ventuellement(en fonction des
pratiques comptables) tre values en valeur nette actualise.
3. la mthodologie concernant les options de change : labsence de corrlation parfaite
entre le prix dune option et le cours de change au comptant rend difficile la mesure
du risque. En fonction de lusage de loption, il est possible de sparer loption de
la position et dappliquer des traitements diffrents. Dans le cas dune option de
couverture, lexigence de fonds propres est de 8% de la position couverte. Pour une
option sche de vente ou dachat, il faut comparer la valeur de march de loption
et le montant reprsent par 8 % de la valeur de march du sous-jacent et retenir le
montant le plus faible. Il est possible dutiliser le delta du portefeuille total doptions
de change bien que la volatilit ne soit pas prise en compte.
4. Positions structurelles : si la banque possde une position quilibre en devises, cela
nimplique pas ncessairement un ratio de fonds propres protg. Elle doit se pr-
munir dune dprciation de la monnaie nationale en retenant une position courte
dans sa monnaie. Le comit laisse la discrtion des autorits dautoriser ce type
de procdures. Les positions prises dans ce cadre peuvent tre exclues de la position
nette ouverte en devises sous conditions :
si elles sont de nature " structurelles " (non ngociables) ;
si elles visent uniquement protger le ratio des fonds propres ;
si elles sont exclues dfinitivement et ne peuvent tre " rutilises " comme instru-
ment de couverture.
Etudes et Synthses
ES 2007 - 01 : Sophie THOYER, Sandra SAD

Mesures agri-environnementales : quels mcanismes dallocation ?
ES 2007 - 02 : Robert KAST

Incertitude et environnement : valuations conomiques
ES 2007 - 03 : Charles FIGUIERES, Herv GUYOMARD, Gilles ROTILLON

Le dveloppement durable : Que peut nous apprendre lanalyse
conomique ?
ES 2008 01 : Selin OZYURT

Les investissements directs trangers entranent-ils des effets
de dbordement vers les pays en dveloppement ?
ES 2008 02 : Pr Graciela CHICHILNISKY

Le paradoxe des marchs verts
ES 2009 01 : Philippe JOURDON

De la crise financire vers la guerre mondiale, ou de la crise
mondiale vers la guerre financire ? Une analyse par les cycles
longs.
ES 2009 02 : Annie HOFSTETTER, Robert LIFRAN

Couplage simple entre systme d'information gographique et
modle multi-agents pour simuler limpact des politiques publiques
sur les dynamiques du paysage
ES 2010 01 : Selin ZYURT

Chinas Economic Outlook after 30 Years of Reform
ES 2010 02 : Elodie BRAHIC (CEMAGREF Bordeaux)

Which instruments to preserve forest biodiversity?
ES 2010 03 : Ahmed ENNASRI

Incitations Managriales et Concurrence : Synthse de la
littrature
ES 2012 01 : Marianne LEFEBVRE, Sophie THOYER

Risque scheresse et gestion de l'eau agricole en Australie
ES 2012 - 02 : Marianne LEFEBVRE, Sophie THOYER
Risque scheresse et gestion de leau agricole en France
ES 2012 03 : Charles FIGUIERES, Jean-Michel SALLES

Donner un prix la nature, cest rendre visible linvisible ou penser
limpensable ?
ES 2013 01 : Pauline MORNET, Stphane MUSSARD, Franoise SEYTE, Michel

TERRAZA
La dcomposition de lindicateur de Gini en sous-groupes de 1967
nos jours : Une revue de la littrature revisite et complte
ES 2013 - 02 : Jean-Michel SALLES

La modlisation conomique peut-elle aider prserver la
biodiversit ?
ES 2013 03 : Annie HOFSTETTER, Mathieu DESOLE, Mabel TIDBALL,

Quelques lments de calcul des quilibres de Nash.
ES 2013 04 : Darine BAKKOUR

Lapproche contractuelle du concept de gouvernance
ES 2013 05 : Darine BAKKOUR

Un essai de dfinition du concept de gouvernance
ES 2014 01 : Mickael BEAUD, Thierry BLAYAC, Patrice BOUGETTE,

Soufiane KHOUDMI, Philippe MAHENC et Stphane MUSSARD
Estimation du Cot d'Opportunit des Fonds Publics pour
l'Economie Franaise
ES 2015 01 : Rachida HENNANI

De Ble I Ble III: les principales avances des accords
prudentiels pour un systme financier plus rsilient
Contact :
Stphane MUSSARD : mussard@lameta.univ-montp1.fr

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De Ble I Ble III:

les principales avances

des accords prudentiels pour un

systme financier plus rsilient

1. Extrait du site de la BRI : www.bis.org

Le caractre systmique des crises financires a dj t identifi avant la crise de 2007. La

supplmentaires, sils le dsirent, leurs tablissements financiers. Les normes formules

1.2 Organigramme du CBSB

Le secrtariat : Le secrtariat est assur par la Banque des Rglements Interna-

Group of Governors and Heads of Supervision

Basel Committee on Banking Supervision

Figure 1: Organigramme du CBSB

La cration du Comit de Ble vient combler un manque de surveillance supranational pour

2.1 Les bases de lAccord Ble I

Le flux dinformations entre autorits du pays daccueil et du pays dorigine.

2.2 Les accords Ble I

coefficient et les crances externes par de fortes pondrations.

internes de la Communaut, ce qui conduit une asymtrie dans la distinction

2.3 Les amendements aux accords Ble I

En dcembre 1988, le Comit publie une note sur la prvention de lutilisation du

et ne peuvent tre inclues dans le calcul des fonds propres.

Mnette = 0.5 Mbrute + 0.5 RN B Mbrute (1)

O Mnette dsigne la majoration pour les transactions compenses, Mbrute est

3.1 De Ble I Ble II

3.1.1 Supplment Ble I

Suite aux discussions menes dans le cadre de la 5me confrence internationale du

fonction de lemprunteur (administrations publiques...). Le comit recommande

avant le rglement : il est mesur par la somme des cots de remplacement de

encadr 1 : Normes minimales de fonds propres pour les titres

encadr 1 : Normes minimales de fonds propres pour les titres

encadr 2 : Normes minimales de fonds propres pour

encadr 3 : Normes prudentielles pour le risque de change

3.1.2 Les mthodes standards

Les recommandations du projet dextension de laccord de 1988 aux risques de

encadr 5 : Exigences de fonds propres pour les options

30. Les autorits peuvent exiger une fourchette de variation diffrente.

Position Mesure de risque

3.1.3 Les modles internes

Nature du sous-jacent Exigences de fonds propres selon la mthode

Gamma : Pour chaque sous-jacent, le gamma

Gamma : les gammas sur positions courtes

Gamma : les gammas sur positions courtes

3.1.3.1 Dfinition des facteurs de risques de march

3.1.3.2 Critres qualitatifs

3.1.3.3 Critres quantitatifs

Llaboration de laccord Ble II est le fruit de 5 annes de rflexions et de dis-

Prcisions des entits financires concernes

Exigences minimales de fonds propres:

Processus de surveillance prudentielle

Figure 2: Canevas de laccord Ble II

3.2.1 Champ dapplication

Ble II prcise le champ dapplication des directives adoptes. La surveillance

fait la dduction de fonds propres lis cette filiale.

3.2.2 Pilier 1 : Exigences minimales de fonds propres

3.2.2.1 Lapproche standard

crances individuelles. Nous prcisons certaines considrations pratiques et pr-

3.2.2.1.1 Crances individuelles.

Notation AAA AA- A+ A- BBB+ BBB- BB+ B- infrieure B- Aucune

Les autorits peuvent, si elles le dsirent, appliquer des pondrations moins

Notation AAA AA- A+ A- BBB+ BB- infrieure BB- Pas de notation

Table 4: Pondrations pour les crances sur entreprises (Approche standard)

34. Y compris les compagnies dassurance

Nature Dure Pondration

Table 5: Pondrations pour les lments hors bilans (Approche standard)