Ministerio de

Coordinacin, de.la
Economlca

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7 7 ' . " Ir Wib:t"

Informe sobre la
Corporacin Financiera Nacional
7 L qp.

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HI~ 'IIMI!N IiIEeul'lVO

t I ob},.! vo dr'l presente informe es presentar un ana ISIS e a

'1"' d t liado de la gestin de Id V.J(fJfJr ",
I /TI.,,( 1('f,J N(J(londl (CFN) y que es parte de l SIstema e om
d M 'toreo y EvahJ3Cl6r, eN ., '1. 1-'
,,,,111,1 P,/r;1 todas las instituciones del sector financiero pblico, peridicamente, Ad'I';I(Jn;'m (It',
d,do ljlJ(> la UN ha solicitado una audiencia presidencial indicando que t!l Mefi " "(f,,
"IJf',I,'cufl/imdo" su gestin, en este informe se exponen varios hechos que mere~n ~r or( .,<J'J',
1'(1 (,Ut'nt" y que se resumen en los siguientes temas:

1. Anlisis de ingresos V egresos: margen operacional negativo

1. CompoSicin y deterioro de la calidad de la cartera
3. Op.. tino de inversiones V fondos disponibles y su concentracin
financieras privadas
4. Otros hechos relevantes

l., inlfJ(r"dt,ln que se detalla a continuacin resalta la importancia de tomar accione,; c.orrc:( ' lo!,

urW'nt " wn (1 f,n de garantizar que la gestin de las instituciones que forman parte dE!l c.on:.<:j'J
d" PO/{tK-t Fwnmica, presidido por este Ministerio, se enmarque dentro de lo:. prjndpo~
(".t;,bl ( rj()~ f'rJ la Constitucin, contribuya a alcanzar los objetivos del Plan Nacional del B'le/')
/1 lit, pf:rrrHt4 implf!mentar eficientemente las estrategias definidas en la Agenda df: Pof ca
u,(/tjrrluI, logre preservar la solidez y solvencia del sector, y fortalezca su imagen de Banca
1'61,,,,;, d, ()"'Jrrol/o.

1
 coordinacin de la
politiea Econmica

ANA LISIS DETAl,tADO

1. Anlisis de Ingresos Yegresos: margen operacional negativo

, bl' . 1 yendo la CFN han tenido un
Durante los ltimos aos, las instituciones de la banca pu ,ca, IOC U ,
mnrgen operacional negativo. los estados financieros a agosto de 2011 reflejan que e182~ de sus
. d"
ingresos son principalmente Ingresos extraor manos Y que a I relacin entre stos y Jos Ingresos
operacionales mantiene un ratio promedio de 5 a 1 durante los ltimos 5 aos. Estos altos niveles
de ingresos extraordinarios se explican fundamentalmente por la reversin de provisiones (50% de
.,
total de ingresos extraordinarios). Se evidencia pues, que tos : que genera la Corporaclon
no provienen de su gestin en cuanto a la colocacin de cartera y que, adems, se
presentan problemas en el otorgamiento y de los reflejados
principalmente por los altos niveles de provisiones constituidas.

Los egresos operacionales, por su parte, estn compuestos en su mayora por gastos de operacin
y provisiones. Dentro de los primeros, un 60% est destinado a gastos de personal; sin embargo, al
evaluar la eficiencia del personal de instituciones financieras con niveles similares de activos, se
observa que la relacin entre el nmero de operaciones generadas por fa institucin V el
personal operativo es sustancialmente menor para la CfN {a diciembre 2010 se registran 18
operaciones por operador). Fnalmente, en cuanto, a los egresos operacionales, stos superan
ampliamente los ingresos operacionales en una relacin promedio de 4,5 a 1 durante .os lt,mos ~
aos (99% del total de egresos son operacionales en agosto 2011,. lA SU"la de estos elementos ha
determinado que el resultado operacional sea negativo el ao 2009 pasando de USD -28 8 I

mliones, en ese ao, a uSO -15,6 millones en ei 201, y cm: un sa"do de u5D -8,3 milones a
agosto del 2011.

2 Composcin y detprioro de fa c;lidad de la ("artera

A pesar de que la cartera de la CFN, muestra una estructura balanceada, en cuanto a sus

prestar particular atencin a los ndices de mOfc5dad y a la evol!.!c" . d", 'a -:a'idad de la -:artera
Al mes de agosto de 2011, el nivel de morosigad ah:a:-z el 11.19% superando amplia""'ente al de
la banca privada que se ubica en el 2,72%, e incluso al promedio de la banca pblica que llega al
7,15%.

2
 de de la
Econmica

ta ste viene acompaado de un

construccin) que es e co ecta a la calidad de la cartera, de manera "d dudOSO recaudo",

de morosidad. En lo que resp . t de la cartera e
cstra un ,"cremen o
de septiembre de 2009, se reD'
afectando la calidad general de la cartera. I altos niveles
. la cartera Y a os

refteian una gestin deficiente en Vale

de cfi~tte sus
\\m\tando el maf&en de accin de la CFN V - un c:recimiento
. . e ba""" que la cuenta de "bienes adjudiCadoS por -ble desde
menoonar, Sin '" '10-' . c;:HQ
sostenido a partir del mes de mayo del 2010, luego de permanecer de ao su valor

su ra los USO 31 lo refleja una mejor gestion en a ~

pe . I"do la o una meJora en la de
Sin embargo, no representan un mgreso Iqul para
cartera.

A partir del 2008 se observa que el 91,4% 52,3 ele las

a c;artera vencida, V que durante el perodo 2008-2011, el 70,6% (USO 40,4
millones) corresponde a operaciones que superan los USO 100 mil. Inclusive se han iniciado los
correspondientes procesos de coactivas para recuperar un gran porcentaje (USO 40 de
esta cartera vencida. Se observa adems que el 79% corresponde a realizadas en las
provincias de la costa, especialmente en Guayas donde existe la mayor concentracin con un 31%,
seguida por Manab con un 26% y los Ros con el 10% del total de cartera vencida. El caso de
Manab, en particular, genera ya que al tener tan slo un 3% del total de
operaciones a nivel nacional, representa ms de la cuarta parte del total de la cartera vencida.

La problemtica de concentracin de la cartera vencida resulta ms evidente al analizar los sujetos

de ya que, segn refleja un informe de la Superintendencia de Bancos, el de la
cartera vencida a 26 quienes, en algunos casos, registran ms de una
operacin a su haber. Por otra parte, dentro del total de 6.459 dientes de el 64%
de ellos (4.182) tienen crditos en la banca privada, de los cuales el 97% (4.064) al da en los
pagos de los de la banca privada, lo que que estos no priorizan el pago
de SIIS con la CFN. De los 20 principales deudores de CFN, tan slo 3 clientes tienen
operaciones vencidas en banca privada. los 118 clientes que se encuentran en mora en CFN y en
la banca privada, la cartera vencida en la banca privada representa apenas USO 76.504 comparado
con un total de USO 57'181.234,05 de CFN (incluye la cartera castigada).
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Coordinacin de la
Poltica Econmica

financieras
Destino de inversiones y tondos disponibles y su concentracin en institudone
3.
privadas
En lo que respecta al destino de sus inversiones, la CFN ha destinado sus recur~s de manera
equilibrada entre inversiones del sector pblico (51%) y del sector privado (49%). Sm embargo, en
las inversiones realizadas en el sector pblico, existe un monto de $ 2450.000,00 de~~mado a
financiar al Municipio de Daule mediante Notas Promisorias, instrumento financIero no
reconocido en forma genrica como ttulo valor por el Consejo Nacional de Valores, por lo que
no se garantiza adecuadamente la recuperacin de dichos recursos ya que, adems, no fueron
negociadas a travs de mecanismos burstiles.

Por otra parte, en lo que respecta a las inversiones realizadas en el sector financiero privado (USO
34,9 millones 22% del total de inversiones), se observa que el 40% de las mismas (USO 13,9

millones) se concentran en el Banco de Guayaquil destinando cerca de USO 9 millones a
Obligaciones Convertibles en Acciones (OCA). Estas obligaciones son instrumentos financieros
que generan mltiples ventajas para el emisor pero que, en caso de una liquidacin, no tienen
prioridad para ser pagadas, ubicndose en el ltimo lugarde prelacin de pagos, slo por -~ndm
del capital, lo cual implica exponerse a un riesgo en la recuperacin de dichos reOJ~sos .

Adicionalmente, se evidencia que desde el punto de vista financiero esta operacin resulta ser
)1
menos beneficiosa ya que el rendimiento generado por estas OCA es menor al que
potencialmente podran generar otro tipo de inversiones de plazos similares emitidas en la misma
1
fecha y que, en general, registran rendimientos anuales que exceden en cerca del 1% el
rendimiento de estas obligaciones. Adems, el fin de esta operacin no colk:uerda con el objeto
de su ley Orgnica que en su Art.3, especifica que la CFN debe "estimular la inversin e impulsar
el crecimiento econmico sustentable y la competitividad de los sectores productivos y de
servicios del pas" lo cua~ no incluye la intermediacin financiera y las inversiones en IFls privadas,
salvo el caso en que se ejecuten convenios internacionales.

Del anlisis del destino de las inversiones por actividad econmica se refleJ-a qu
. . e, pese a que se ha
logrado invertIr de manera eficiente los recursos del Programa de Financ'Iam",ent B "1
. l' . . . o ursati en
tltu amaCIones, las actividades a las que se dedican las
ad "d cuyos ttulos valores fueron
qUin os por la CFN, generan un efecto no deseado en fos resultados de b t d
. . aanza e os
r
a~~r porcentaje de dIchos recursos (46,95%) fueron invertidos en .
actiVidad comercial y a la importacin d d" dedicadas a la
divisas como resultado de s t . e Iversos bIenes, lo cual implica una mayor salda de
us ransacClones comerciales con el exterior.
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Coordinacin de la
Poltica Econmica

Se evidencia pues, la necesidad de dar un giro en el destino de las inversiones en el sector pnvaa
empresarial (no financiero) de manera que se focalice dicho financiamiento en 105 sectores
productivos priorizados, cuya actividad permitir consolidar la transformacin de la matl iz
productiva, a travs del apoyo a actividades que incorporen mayor valor agregado, generadoras
de empleo y que se implemente un enfoque de fortalecimiento de los encadenafT'ier!toS
productivos. Actualmente, tan slo el 30% del total de las inversiones estn dirigidas a estos
sectores, cuando dicho direccionamiento debera replicar, al menos, lo que se ha hecOO COI! a
cartera de crdito que muestra mayor enfoque hacia los sectores priorizados [56%).

Al evaluar el destino de 105 fondos disponibles, el 72,2% (USD 51,8 millones) son a la
vista en bancos privados en el Ecuador, de los que USO 18,8 millones estn dep"dtaoos en el
Banco Bolivariano y una cifra similar en el Banco de Guayaquil, concentramlo ms del 10% en
,
estas doSinstituciones. Si se suman las inversiones a los depsitos a la vista y a' los depsitos a
plazo fijo, en sta ltima institucin financiera privada, se contabiliza un total de USO 37,8
millones. Esto equivale a cerca del 40% del total de fondos disponibles e inversiones de la O'N,
lo cual genera un alto nivel de exposicin de dichos recursos al estar colocados en una sola
Institucin finaciera;-.- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - .
,

Finalmente, en cuanto a los convenios de reciprocidad que puedan existir entre CFN las
Instituciones Financieras Privadas parecera, de manera general, que se estan respetando dichos
convenios. Sin embargo, al verificar el detalle de las operaciones entre IFls y la CFN, existen ellas
disparidades en particular con instituciones como el Banco de Guayaquil, Bolivariano y Territoria ,
con diferencias de USO 12,8, USO 4,6 YUSO 4 millones respectivamente a favor de estos banrrrs

Por otra parte, en lo que respecta a los fondos que se destinan hacia el financiamiento de la banca
pblica (RILO), desde el momento en que se implement la poltica de direccionamiento d
ahorro domstico hacia el sector productivo, la CFN ha recibido un total de USO 376 m; ones.. De
estos recursos, a agosto de 2011, CFN ha destinado un total de USO 28S millones de las cua es ~
70% ha sido colocado mediante crditos directos y un 36% del total del crelto fue destina al
sector manufacturero. Hasta finales de este ao, CFN tendra la disponibilidad de acceder a
total de USO 91 millones para ser colocados .

4. Otras hechos relevantes

S.e pr~ten.de Utiliza~ USO 60 millones de recursos RILO para comprar gran parte de una
tltu~anzacln de flUJOS (USO 108 millones). Dichos recursos deberan ser canalizadas de n anera
eqUItativa al sector productivo y no dirigidos a inversiones en el sector financiero privado , a
empresas del sector comercial (42%) que al dedicarse a la importaCl' d b'
n e lenes, generan u a
S
 MinistenO ~,
coordinaclon ,de. la
poltica EconomlC8

, ctan en la disponibilidad
, I Y por ende, Impa 'do
Id de la balanza comercia , la lnea de ere Ito a

, conoml a, o ro u
exportadores bananeros, d hoques externos en este se I

sufren de manera directa los Impactos, e c

'das en precios registradas reCientemente,
fuertes cal o rtificados de depsito de
, a cual se mantienen ce
,o el cua se /OVI I ,

I 3 d d" bre del 2013 3 anos P ,

diciembre del 2010, hasta e 1 e IClem " t d'lcha Institucin financiera se
. I ' t ses se efectuo mlen ras
amortizaciones parciales de caplta e In ere, .. ' I cual el resgo asociado a
encontraba en proceso de regularizacin sin calificaclon de nesgo, por o
. I O t
esa institucin excedra los lmites de riesgo defintdos por e Irec on'o de la CFN.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Todos estos aspectos evidencian la necesidad de implementar reformas que guen la gestin de la
banca pblica bajo un enfoque de desarrollo. Las deficiencias identificadas, no slo en la CFN sino
en todas las instituciones que forman parte del sector financiero pblico, exigen emprender una
transformacin profunda a nivel institucional que responda a la estructura de Banca de Desarrollo
Integrada que contribuya de manera efectiva a alcanzar los objetivos del pas,

Desde esta cartera de Estado, se est impulsando una propuesta de Ley para fortalecer la
institucionalidad de la Banca Pblica de Desarrollo sustentada en la especializacin de cada una de
las entidades que la conforman, profundizacin de sus servicios y ampliacin de su cobertura para
fomentar el acceso a los actores que tradicionalmente han sido excluidos del sistema financiero
privado, mayor coordinacin entre las entidades que la conforman, implementacin de un
adecuado modelo de gestin y de las mejores prcticas de gobierno corporativo, y una gestin
equilibrada en la colocacin de crditos que vaya de la mano de una diversificacin de sus
productos V servicios. De esta manera, se espera potenciar V viabilizar la implementacin de las
estrategias e intervenciones de poltica de manera oportuna con el fin de alcanzar los objetivos de
poltica econmica.

Por ltimo, cabe mencionar que esta cartera de Estado como parte de sus com t.
pe enclas, con
fecha 13 de octubre de 2011, envi el Oficio Nro. MCPE-DM-2011-Q851-0 t d i ' . .
'. " a :o as as instItUCIones
fmancle~as publicas resaltando la importancia de canalizar sus recursos hacia la inversin
productiva de los sectores priorizados que constan en el Cdigo de Produc . , P ,
31 d st d 2 ' . clan. revlamente, el
e ago o e 011, se remiti el Oficio No, MCPE-OM-2011-0748-0 I ..
los excedentes de r 'd ' . en e que se soliCitaba que
IqUI ez invertIdos en instituciones financieras privadas sean canalizados en

6
 de
Coordinacin de la
Poltica Econmica

opciones pblicas a la br!'vl'UtHI po bit' con el fin de alcanzar los objetivos de la poltica
econmica definidos por el (ol1!>t'jo dt I.l Politica Econmica para lograr un eficiente manejo de la
liquidez.

De esta manera el MePE ha 'st.ldo vigilante porque las diversas instituciones que conforman el
Consejo de Poltica Econmic,1 IOIlll'n las medidas correctivas necesarias para garantizar el
cumplimiento de los objetivos y !tl('I.)s establecidas en la Agenda de la Poltica Econmica para el
Buen Vivir 2011-2013.