Sunteți pe pagina 1din 14

Universitatea de Stat din Moldova

Facultatea tiine Economice

Catedra Contabilitate i Informatic Economic

NUMELE DE FAMILIE, PRENUMELE AUTORULUI

Lucru individual

la disciplina Moneda si credit

STUDIU DE CAZ

Fondul Monetar International,principii si caracteristici

Conductor tiinific: _____________ Numele, prenumele, gradul tiinific

Autorul: ______________

Chiinu - 2016

Fondul Monetar International


Cuprins:
1.Istoricul FMI.pag.3

2.Principiile FMI...pag.4

3. Structur i funcionare..........pag.6

4.Functiile FMIpag.9

5.Resursele FMI.pag.12

1.Istoricul FMI

2
FMI(Fondul Monetar International) reprezint primul sistem monetar internaional din istoria
relaiilor internaionale i constituie un ansamblu de principii i reglementri , asumat de
statele semnatare, privind politicile ratei de schimb i al cooperrii monetare multilaterale.

FMI a fost intemeiat oficial n 1944 prin Articolele Acordului de la Bretton-Woods. Drept
iniiatori au fost Statele Unite ale Americii i Marea Britanie, crora li s-au alturat
majoritatea aliailor din cel de-al Doilea Rzboi Mondial n acest proces de durat au fost
implicate dou personaliti marcante, John Maynard Keynes, de partea britanic, i Harry
Dexter White, de partea american. Idealul lor a fost construirea unui sistem care s mpiedice
reapariia unor recesiuni economice de proporii. Din punct de vedere politic, planurile
prevedeau asigurarea pcii mondiale printr-o instituie global care s fie o versiune
mbuntit a Ligii Naiunilor. Din punct de vedere economic, pacea i prosperitatea urmau
s fie sprijinite de comerul liber ntre naiuni. Astfel, pilonul economic principal al noii ordini
ar fi fost reprezentat de Organizaia Internaional a Comerului (ITO prin care s-a avut n
vedere fondarea unei instituii financiare internaionale care s monitorizeze politicile
monetare i de schimb ale statelor membre.

2.Principiile FMI
Principiile Fondului Monetar International, au fost urmtoarele:

a) Cooperarea monetar international

3
Este considerat esenta SMI si factorul determinant al crerii FMI, organismul care s asigure
consultant si colaborare n problemele monetare internationale.
Preocuparea principal era reprezentat de stabilitatea cursului de schimb, multilateralizarea
pltilor si eliminarea restrictiilor valutare.

Forme de cooperare monetar international aparute n perioada anilor 60, au fost acordurile
de mprumut si facilittile de finantare compensatorie.

b) Dezvoltarea economic a tuturor membrilor

Inc de la nceputul discutiilor asupra planului White, India a propus s se prevad, ca


principiu, sprijinirea dezvoltrii economice a trilor srace, propunere rennoit n toate
discutiile si formulat n dou variante de amendamente si la Bretton Woods. In anul 1973, cu
ocazia raportului referitor la reforma SMI se mentiona c o atentie deosebit trebuie acordat
pozitiei si intereselor trilor n curs de dezvoltare.
c) Stabilitatea cursurilor de schimb

Adoptarea acestui principiu ca element de baz al sistemului monetar international a condus la


optiunea pentru practicarea cursurilor fixe si a etalonului aur-devize. In acest scop,
fiecare tar trebuia s stabileasc pentru moneda sa, cu acordul FMI, valoarea paritar
exprimat n aur sau n dolari SUA.

Fat de paritatea oficial, cursurile de piat ale monedelor nationale puteau varia n jurul unei
marje de 1% , trile emitente avnd obligatia s supravegheze strict aceast evolutie.
Pentru mentinerea stabilittii cursurilor de schimb pe piat, trile membre urmau s intervin
prin vnzarea sau cumprarea de moned si asigurarea respectrii limitelor de fluctuatie. Dac
nu se produceau efectele asteptate n urma acestor interventii, se recurgea la modificarea
valorii paritare, dar numai pentru corectarea unui dezechilibru fundamental n economia unei
tri.
Dup ntelegerea din 1971, FMI, a acceptat ca trile membre s poat declara, n loc de
valoarea paritar, un curs central, iar limitele de interventie s fie de 2,25%. Dolarul a fost
devalorizat pentru a doua oar (n martie 1973) cu nc 10% moment de la care ntregul
mecanism de mentinere a cursurilor fixe s-a prbusit si la o lun dup aceea, toate monedele
fluctuau fie individual, fie n bloc.

d) Multilateralizarea pltilor internationale


Principiul multilateralizrii pltilor internationale a fost exprimat numai sub forma unui
sarcini a FMI, nefiind precizate modalittile de aplicare a acesteia. De aceea, s-a considerat c
nu trebuie fcut nimic special n acest scop, multilateralizarea fiind un rezultat automat al
nlturrii restrictiilor.

e) Convertibilitatea monetara
Functionarea convertibilittii a vizat dou aspecte distincte:
Primul se refer la convertibilitatea dolarului, n calitatea sa de etalon, moned de rezerv
si de plat n cadrul sistemului;
Al doilea avea n vedere convertibilitatea monedelor nationale ale celorlalte tri, membre
ale FMI.
In practic, FMI nu mai foloseste termenul de monede liber convertibile, ci a introdus
notiunea de monede liber utilizabile. Aceast calitate este atribuit de Fondul Monetar

4
International acelor monede pe care le apreciaz ca fiind cel mai mult folosite n tranzactiile
internationale.

f) Lichiditatea
Autorittile monetare ale trilor membre FMI aveau obligatia de a-si constitui rezerve
monetare, corespunztoare nevoilor generate de dou operatiuni:
Convertirea sumelor solicitate;
Interventiile pe piat ale autorittilor monetare n scopul mentinerii stabilittii cursurilor
de schimb.
In rezervele monetare, alturi de aur si titluri emise pe pietele financiar-monetare nationale,
este introdus si valuta, care ptrunde n economia unei tri prin intermediul operatiunilor
comerciale si financiare.
Lichiditatea global , constituit din aur monetar si valute, la care s-au adugat si DST-urile,
avea n perioada de dup rzboi un nivel procentual optim al rezervelor fat de import, de
aproximativ 40%.
In primii ani de dup rzboi, 52% din rezervele monetare erau detinute de SUA, incluznd
75% din totalul aurului monetar. Restul lumii detinea doar 25% din aurul monetar.
Crearea DST a reprezentat o contributie concret la functionarea principiului lichiditti, si un
aport al Fondului la cresterea volumului lichidittii globale. DST a fost considerat un nou
activ de rezerv, sumele alocate fiind considerate parte integrant a rezervelor trilor membre
ale FMI.

g) Echilibrarea balantei de plti


Acesta constituie un principiu de politic economic a fiecrei tri, fiind inclus si n Acordul
de la Bretton Woods ca obiectiv al FMI, care, prin creditele pe care le acord, contribuie la
scurtarea duratei si la reducerea gradului de dezechilibru al balantelor de plti ale trilor
membre.

3. Structur i funcionare
Fondul Monetar Internaional este o organizaie hibrid, reunind caracteristici ale unei
organizaii internaionale interguvernamentale dar i ale unei societi anonime pe aciuni, de
drept american. Fondul este situat pe teritoriul SUA, n Washington D.C. Acionarii si sunt
rile participante la Conferina de la Bretton Woods i cele care au semnat Acordul de

5
nfiinare pn la data de 27 decembrie 1945, plus rile care au aderat ntre timp la acest
acord i la organizaie. Guvernele statelor membre au decis aadar nfiinarea sa, pentru a
rezolva ntr-un cadru multilateral probleme financiare importante, ceea ce l face s fie, n
egal msur, o organizaie internaional, afiliat de altfel sistemului specializat al ageniilor
ONU. Spre deosebire de alte organizaii, statele membre sunt reprezentate n structurile sale
de conducere potrivit unui principiu de proporionalitate cu puterea economiei naionale.

rile membre ale FMI au urmtoarele drepturi:

dreptul la vot i la participare n adoptarea deciziilor


dreptul de a efectua tranzacii i operaii cu FMI

dreptul de a cumpra valut convertibil sau Drepturi Speciale de Tragere (DST) din
resursele Fondului, n schimbul monedei naionale, pe termen scurt sau mediu, n caz
de nevoie pentru echilibrarea balanei de pli;
dreptul de a primi alocaii de DST

dreptul de a deveni membu al Bncii Internaionale pentru Reconstrucie i


Dezvoltare.

Dreptul la vot este proporional cu participarea rii la resursele de ansamblu ale Fondului,
similar cu acionarii, n cazul unei societi pe aciuni. rile membre subscriu i particip la
capitalul Fondului prin cote-pri; o cot parte are valoarea nominal egal cu 100.000 de
Drepturi Speciale de Tragere (DST), unitatea de calcul proprie FMI. Numrul de cote-pri
care poate fi subscris de ctre o ar anume este decis de conducerea FMI, n funcie de
situaia economic i financiar a rii membre. Tendina general a fost ns ca, pe msur ce
numrul membrilor FMI a crescut, cotele-pri s fie diminuate, pentru ca principalii membri
(statele cu cele mai puternice economii) s aib o pondere de vot constant, raportat la
numrul total. Deciziile FMI se iau cu majoritate de voturi, pentru deciziile importante fiind
nevoie de reunirea unei majoriti calificate (70% din voturi), iar pentru deciziile majore, care
vizeaz viitorul FMI (schimbri de cote-pri, alocarea DST, vnzarea unor pri din rezervele
de aur) este nevoie de o majoritate calificat de 85% din voturi. Practica ns face recursul la
votarea propriu-zis destul de rar, deciziile lundu-se cel mai adesea pe baza unui consens al
statelor.

Structura de conducere a FMI cuprinde organisme care oglindesc similitudinile cu o societate


pe aciuni: exist un Consiliu al guvernatorilor, un Consiliu executiv (de administraie), un
director executiv i dou comitete ale Consiliului guvernatorilor.

Consiliul guvernatorilor reunete reprezentanii fiecrei ri membre, mai exact guvernatorii


cu drept de vot i cte un membru supleant pentru fiecare guvernator, cu drept de vot doar n
cazul absenei guvernatorului.Consiliul guvernatorilor este organul suprem de conducere al
FMI i se reunete n edine plenare, cel puin o dat pe an. Reuniunea sa plenar reprezint
de fapt Adunarea General a FMI, care are loc de obicei n luna octombrie sau noiembrie a
fiecrui an. ntre prerogativele Consiliului se numr primirea de noi membri, retragerea
calitii de membru, schimbarea Statutului, cooperarea cu alte organizaii internaionale,
tranformri ale cotelor de participare ale rilor membre.

Urmtorul organ, n ordine ierarhic descresctoare, este Consiliul executiv (Consiliul de


administraie), alctuit din 24 de administratori (directori executivi). Cinci dintre ei sunt
reprezentani direci ai unor state membre ale FMI (SUA, Japonia, Frana, Germania i Marea

6
Britanie). Federaia Rus, China i Arabia Saudit au obinut i ele, ulterior membrilor citai
anterior dreptul de a avea propriul reprezentant. Restul de 16 administratori reprezint ri
grupate n circumscripii, care i aleg un singur reprezentant. Deciziile Consiliului executiv
se iau cu majoritate calificat, fiecare director executiv dispunnd de un numr de voturi egal
cu suma voturilor de care dispune fiecare ar membr a grupului care l-a ales. Consiliul este
rspunztor de administrarea activitilor curente ale FMI. El asigur coordonarea
operaiunilor i respectarea principiilor n relaiile financiare, valutare i de creditare
internaional. Consiliul decide aprobarea acordurilor negociate de reprezentanii statelor i
experii FMI i, prin aceasta, acordarea de credite.

Urmtoarea poziie de autoritate n cadrul Fondului este reprezentat de funcia directorului


general (managing director). Directorul general este ales de Consiliul de administraie. El nu
poate fi ales dintre guvernatori sau dintre directorii executivi (membri ai Consiliului de
administraie). Printre atribuiile sale se numr prezidarea ntlnirilor Consiliului de
admnistraie, exprimarea votului n caz de balotaj, participarea la reuniunile Consiliului
guvernatorilor. Directorul FMI reprezint organizaia n mod curent, n relaiile cu teri i
asigur gestionarea permanent a Fondului, sub supravegherea Consiliului executiv. Decizia
statelor, devenit cutum, a stabilit c directorul executiv al FMI va fi ntotdeauna un
european, iar preedintele Bncii Mondiale (Banca Internaional pentru Reconstrucie i
Dezvoltare) va fi ntotdeauna un american.

Consiliul guvernatorilor i Consiliul de administraie beneficiaz, n activitatea lor, de


sprijinul a dou organe suplimentare: Comitetul Interimar i Comitetul Dezvoltrii.

Comitetul Interimar a fost nfiinat n 1974 i are un rol consultativ. El este alctuit din 24
de membri, minitri de finane sau guvernatori ai bncilor centrale ale statelor membre,
desemnai de o manier similar cu membrii Consiliului de administraie. Cea mai important
menire a sa este formularea de opinii i rapoarte referitoare la problemele gestionrii i
transformrii sistemului monetar internaional, inclusiv n ceea ce privete posibilele
schimbri de profunzime n cadrul FMI sau n modalitile sale de interaciune cu mediul
extern.

Comitetul Interimar se reunete de dou ori pe an, n aprilie sau mai, respectiv odat cu
Adunarea general. Scopul su const n avansarea unor propuneri referitoare la orientrile
generale ale FMI n perioada urmtoare, n contextul analizei sistemului financiar
internaional i a evoluiilor mediului internaional n general. Dimensiunea sa redus,
comparativ cu membrii Consiliului guvernatorilor (24, prin contrast cu 184 de membri, n
2005) l consacr ca un forum mult mai propice discuiilor despre starea i perspectivele
sistemului financiar internaional i rolul FMI.

n ultimii ani, au existat voci care au artat c rolul de sftuitor al acestui Comitet i de
consilier al marilor decizii ale Fondului a fost subminat continuu de puterea G7 de a lua
decizii referitoare la viitorul sistemului financiar internaional i al economiei globale

ntre organele de conducere ale FMI se numr i Comitetul dezvoltrii, nfiinat n 1972, ca
urmare a ncredinrii unui mandat de ctre G77 preedintelui grupului, pentru nfiinarea unui
comitet care s reprezinte rile membre, avnd ca arie de specializare chestiunile monetare.
Comitetul dezvoltrii este un organism de nivel ministerial care are ca scop promovarea
intereselor rilor n curs de dezvoltare i a participrii lor la dezbaterea chestiunilor monetare,
financiare i referitoare la dezvoltare, n cadrul instituiilor Bretton Woods.Comitetul asist
Consiliul guvernatorilor, prin activiti de analiz i consultan n domeniul sprijinirii

7
dezvoltrii i al transferului real de resurse ctre rile n curs de dezvoltare. Comitetul are 24
de membri, nou de pe continentul african, opt de pe continentul latino-american i apte ri
asiatice, care se ntlnesc de dou ori pe an, de obicei simultan cu reuniunile Comitetului
interimar.

Structura operaional a Fondului cuprinde, n afara acestor organe de conducere i consiliere


la nivelul conducerii, departamente geografice, departamente funcionale i servicii speciale,
departamente care au atribuii n domeniul informaiilor i legturilor i serviciile de susinere.
Departamentele geografice sunt organizate n prezent pe urmtoarele regiuni: Europa I,
Europa II, Asia i Pacific, Africa, Orientul Mijociu i Emisfera Occidental. Negocierea
acordurilor privind utilizarea resurselor financiare ale FMI de ctre statele membre i
monitorizarea ndeplinirii angajamentelor revine n sarcina departamentului de care aparine
fiecare stat care solicit asisten. Tot din aceste departamente provin i repezentanii rezideni
ai FMI, care sunt funcionari detaai n unele din rile membre pentru a facilita comunicarea
dintre FMI i guverne i pentru a constitui un factor suplimentar de monitorizare i presiune n
vederea respectrii angajamentelor asumate de ara respectiv n raport cu Fondul .

n ceea ce privete personalul FMI, acesta numra, n aprilie 2005, 1633 de cadre, dintre care
aproximativ 1008 economiti (un procent de cca 62%, Raportul anual, 2005, p. 89). Din anii
1960, personalul FMI crete n medie cu 5,1% .

4.Functiile FMI

8
Funciile Fondului Monetar Internaional constau n:

1. coordonarea sistemului monetar internaional;

2. supravegherea politicilor monetare, financiare i economice ale statelor membre-

Supravegherea exercitat de FMI se realizeaz att bilateral, ct i multilateral.


Supravegherea bilateral se concretizeaz anual prin consultrile prevzute la articolul IV din
Statutul FMI. Scopul consultrilor la articolul IV, cum sunt ele denumite de altfel, este
examinarea situaiei financiare i economice la nivel naional i formularea unor recomandri
generale referitoare la politicile monetare, ale ratei de schimb i, n general, politicile
financiare i economice de urmat pentru asigurarea stabilitii i a unei evoluii pozitive la
nivelul economiei naionale a statului cu care se realizeaz consultrile.

O alt form de supraveghere bilateral se realizeaz atunci cnd are loc discutarea
acordurilor financiare i a programelor economice pe care rile membre urmeaz s le
implementeze, pentru respectarea termenilor acordurilor cu FMI.

Supravegherea multilateral se realizeaz prin ntocmirea i analiza rapoartelor pregtite n


departamentele Fondului referitoare la perspectivele economiei mondiale, la nivel global i
regional. Aceleai rol l ndeplinesc, implicit, i discuiile periodice referitoare la evoluiile
pieelor financiare internaionale i ale sistemului financiar mondial, redactate n scris i
tiprite adesea n publicaiile periodice ale FMI. Monitorizarea economic i financiar pe
care FMI o realizeaz se concretizeaz bi-anual prin rapoartele denumite World Economic
Outlook, o surs important de date economice referitoare la toate regiunile i statele lumii,
disponibil pentru publicul larg.

Rolul de supraveghere a sistemului monetar internaional a fost pus ns n umbr, de muli


ani, prin asumarea unui activism pronunat n domeniul asistenei financiare oferite rilor n
curs de dezvoltare i celor cu economii n .

3. furnizarea de credite pe termen scurt i mediu, din resursele proprii, pentru asistarea
unor dezechilibre ale balanei de pli, n rile membre-

Finanarea acordat statelor membre

Creditele acordate de FMI sunt destinate, n general, echilibrrii pe termen scurt i mediu a
balanei de pli curente a rilor membre. Utilizarea resurselor FMI de ctre rile membre
pentru rezolvarea unor deficite ale balanei de pli mbrac dou forme de baz: trageri de
la FMI i credite propriu-zise.

Tragerile de la FMI pot s ia forma unor schimburi valutare, n sensul c orice membru
poate s cumpere de la FMI moneda altei ri sau DST-uri, contra monedei naionale. ntr-o
perioad fix de timp, Fondul oblig acest membru s i rscumpere moneda naional i s
plateasc un comision pentru operaiunile realizate.

Nici un stat membru nu poate s solicite FMI o cantitate de valut forte mai mare dect
valoarea propriei cote-pri. Exist de altfel cteva praguri prestabilite pentru efectuarea
operaiunilor financiare de tragere. Preluarea de ctre o ar a unui echivalent de 25% din
valoarea propriei cote-pri, n valuta de care are nevoie sau n DST-uri, se poate face
automat, n orice moment i fr condiii. Aceast operaiune se numete tragere n contul

9
tranei-rezerv. Orice acordare de fonduri n valut care depete acest prag se ncadreaz
n categoria tranelor superioare de credit i poate fi efectuat doar prin asumarea anumitor
condiionri i msuri de corectare a dezechilibrelor economice. Nici o operaiune de tragere
n contul propriei cote-pri nu poate depi echivalentul a 200% din contribuia unei ri la
resursele FMI .

n aceste situaii este impropriu s vorbim despre mprumuturi propriu-zise, ele reprezentnd
operaiuni de schimbare a propriei cote-pri n schimbul unei valute forte, urmnd ca moneda
naional s fie rscumprat dup corectarea problemelor cu care se confrunt statul care
efectueaz tragerea. Dincolo de un anumit plafon ns, nici operaiunile de tragere nu au loc
fr condiionri impuse de FMI i angajamente din partea rii solicitante.

Creditele propriu-zise se acord de FMI n mod condiionat, n funcie de angajamentele rii


solicitante i progresele nregistrate n domeniul unor politici economice menite s redreseze
economia pe termen scurt i mediu.

4. intermedierea obinerii unor credite pe termen scurt i mediu, din fonduri private sau
naionale, pentru finanarea dezechilibrelor balanei de pli n rile membre;

5. monitorizarea i acordarea de credite n situaiile n care problemele financiare ale unei ri


risc s se transforme ntr-un pericol pentru stabilitatea sistemului financiar global;

6.Acordarea asistentei tehnice-

Alta funcie pe care FMI o ndeplinete este acordarea asistenei tehnice rilor membre.
Aceasta reprezint un domeniu de activitate mult mai puin vizibil dect acordarea de credite
i aprobarea programelor de ajustare structural, dei joac un rol aparte n economia politic
internaional actual. FMI ofer servicii de informare, formare, asisten i consiliere altor
organizaii interguvernamentale i rilor n curs de dezvoltare sau n tranziie. Cele mai
frecvente forme de asisten tehnic sunt deplasarea unor echipe de experi i evaluarea-
/consilierea pe teren, formarea unor reprezentani ai administraiei centrale cu putere de
decizie n implementarea programelor de ajustare i acordarea unor burse i stadii de formare,
la sediul FMI, pentru economitii rilor n tranziie i n curs de dezvoltare.

O form a acestei asistene tehnice este i desemnarea unui reprezentant permanent al FMI
ntr-o anumit ar, ale crui sarcini vizeaz consilierea guvernului i a bncii centrale n
privina politicilor economice de urmat i, desigur, evaluarea implementrii acordurilor
semnate de ara n cauz cu FMI.

Asistena tehnic oferit de FMI se refer cel mai adesea la:

politici fiscale i bugetare (legislaia referitoare la fiscalitate, colectarea impozitelor i


taxelor, inclusiv cele vamale, controlul cheltuielilor publice, privatizarea, modalitile de
gestionare i monitorizare a cheltuielilor publice, gestionarea datoriei publice i finanarea
politicilor sociale);

politica monetar (organizarea i funcionarea bncii centrale, funcionarea pieei


valutare, reglementrile bancare, interveniile bncii centrale pe pia, controlul pieei
de capitaluri, gestiunea rezervelor valutare i mecanismele de compensare bancar),

10
statistic i analiz economic utilizate la nivelul administraiei centrale i a bncilor
centrale (metode de programare financiar, previziuni macro-economice, statisticile
referitoare la balana de pli, statisticile monetare i cele bugetare);
alte domenii ale gestiunii financiare la nivel macro (negocierea i restructurarea
datoriei externe, asisten juridic n domeniul financiar, reglementri fiscale, .a.)

11
5.Resursele FMI
FMI folosete, pentru evidena operaiunilor i resurselor sale, o unitate de cont proprie,
denumit Drept Special de Tragere (DST). Aceast moned proprie scriptic a FMI a
nceput s fie emis n 1970, fiind iniial echivalentul unui dolar american. n timp, valoarea
DST a ajuns s se calculeze n funcie de un co valutar alctuit din monedele celor cinci state
membre cele mai puternice. Statele membre trebuie s i raporteze cotele lor pri la un nivel
constant al DST, atribuit lor, pe baza unei rate de schimb a monedei naionale determinat de
FMI.

Cu alte cuvinte, statele membre contribuie cu o anumit sum n moneda lor naional la
activele Fondului, o alta n devize i n aur, dar aceast contribuie se calculeaz, n interiorul
FMI, n echilvalentul ei n DST. O schimbare n valoarea activelor Fondului n moneda unei
ri genereaz o debitare sau o creditare, n raport cu ara respectiv, pentru a menine
constant valoarea n DST a deinerilor FMI n moneda rii.

Resursele de creditare ale FMI sunt mprite, dup cum rezult i din prezentarea funciilor
organizaiei, n resurse proprii i resurse atrase din exterior. n prima categorie intr cotele-
pri ale statelor membre, rezervele FMI constituite pe baza profitului net rezultat din
perceperea de comisioane i dobnzi, precum i alte resurse proprii. n a doua categorie intr
mprumuturile contractate de FMI pentru completarea i diversificarea resurselor de creditare
i alte angajamente ale FMI fa de rile membre.

Membrii FMI cu economii puternice, alte organizaii financiare internaionale sau alte
instituii financiare private pot decide s aloce resurse ctre FMI, la cererea de mprumut
venit din partea acestuia, pentru ca la rndul su, Fondul s acorde credite n cadrul unor
programe de asisten financiar pentru statele membre aflate n dificultate. Cele mai
impuntoare cazuri, din punctul de vedere al sumelor mobilizate de FMI au fost Mexic, n
februarie 1995, acordul de confirmare prevznd un mprumut de 12,1 miliarde DST i
Coreea de Sud, n decembrie 1997, cu un mprumut de tip FRS n valoare de 15,5 miliarde
DST.

Rezervele FMI se constituie pe baza profitului net nregistrat de instituie la finele fiecrui an
financiar. Potrivit Statutului FMI, profitul instituiei poate fi canalizat ctre constituirea i
sporirea rezervei speciale, constituirea i sporirea rezervei generale i distribuirea de
dividende rilor membre, proporional cu cotele-pri. Este de remarcat c a treia variant nu
a fost utilizat niciodat de ctre FMI.

Cotele-pri subscrise de statele membre pot fi revizuite, att n sensul creterii lor, ct i n
sensul scderii. Pn la acest moment, fiecare modificare a adus o cretere a cotelor-pri, fapt
ce a fost primit n general foarte favorabil de rile care recurg la ajutorul financiar al FMI,
ntruct creterea cotelor-pri semnific i creterea cuantumului mprumuturilor pe care o
ar le poate primi de la FMI (Lenain, 1993, p. 97).

rile crora Fondul le-a acordat mprumuturi de-a lungul timpului au fost de altfel
nemulumite, n general, de cantitatea limitat de resurse pe care Fondul o poate pune la
dispoziia statelor membre (nu mai mult de 300% fa de cota-parte a unei ri, pentru fiecare
caz individual, i nu mai mult de 60% din rezervele sale, ca total agregat al mprumuturilor
acordare la un moment dat). Avnd n vedere c mrimea cotei de participare a unei ri
determin drepturile rii membre, nelegem de ce, cu toat strdania Fondului de a
perfeciona modul de stabilire a mrimii cotelor-pri, acesta este frecvent, permanent am

12
putea spune, criticat, mai ales de ctre rile n curs de dezvoltare care apreciaz c ele au cele
mai mici cote, dei au cele mai mari nevoie de credite. (Drgoescu, 2000, p. 73). De altfel, n
1987, n cadrul unei reuniuni la Washington, Comitetul dezvoltrii a propus stabilirea unui
indice al srciei, de care s se in cont n determinarea mrimii cotei-pri pentru fiecare
ar. Aceast propunere, ca de altfel alte proiecte reformatoare, au rmas fr ecou pentru
moment.

Revizuirea cotelor-pri se face o dat la fiecare cinci ani, Fondul dorind ca resursele sale s
reprezinte un procent aproximativ constant din valorea schimburilor comerciale globale.
Creterea substanial a schimburilor comerciale internaionale n ultimele decenii a dus la
creterea cotelor-pri ale statelor. Prin revizuirea lor, FMI dorete s oglindeasc schimbrile
intervenite n economia mondial, n poziia diferitelor ri n cadrul acesteia i, totodat, s
menin un anumit echilibru ntre grupe de ri. Semnificativ rmne faptul c revizuirile
cotelor-pri au decurs de fiecare dat, pn n prezent, de o manier care s nu aduc primele
cinci economii ale lumii la o pondere total a voturilor lor sub 40%. n mod similar, indiferent
de evoluia economiei lor, Statele Unite nu au avut niciodat un numr de voturi mai mic de
17%, ceea ce implic un drept de veto n chestiunile fundamentale ale FMI, care trebuie
adoptate cu 85% din voturi.

Concluzii / Rezumat

Trei etape n istoria FMI:

Perioada de 25 de ani a regimului dela Bretton Woods, n timpul creia Fondul a (ncercat,
n.n.) s ajute rile occidentale pentru a-i stabiliza eocnomiile

Perioada n care s-a axat pe programe de ajustare structural, n rile n curs de dezvoltare.

Perioada de dupa 1989, cnd a contribuit la programele de reform ale rilor est-europene i
la tranziia lor la economia de pia. Lenain P. 6

Se adaug, perioada de dup mijlocul anilor 1990, cnd devine lender of last resort. N.n.

Faptul c FMI a nceput s funcioneze propriu-zis abia la nceputul anilor 50 i c n anii 60


era deja n criz, ca de altfel modul n care a survenit i a fost soluionat criza sistemului
monetar intrernaional, la finele anilor 60 i n ani 70, arat c FMI nu a fost folosit niciodat
ca o expresie autentic a cooperrii monetare internaionale. Din contr, pus n faa faptului
mplinit prin deciziile unilaterale ale statelor membre, mai ales ale celor cu economii
puternice, nsui Fondul a trebuit s se adapteze i s i caute noi nie de aciune. P. 45

ntre anii 70 90 soluiile pentru reformarea sistemului financiar internaional nu au putut fi


convenite, n ciuda presiunilor i semnalelor n acest sens venite dinspre unele cercuri politice,
ale societii civile, sau chiar dinspre pieele financiare internaionale. Supravegherea
funcionrii sistemului monetar internaional a rmas formal n sarcina FMI, care i-a asumat
acest rol prin soluii care s i asigure utilitatea i permanena. P. 59

13
Dac n primele decenii de funcionare a FMI, accentul politicilor de condiionare cdea pe
politici de controlare i limitare a cererii, pentru a ncuraja stabilitatea financiar i economiile
interne, n ultimii zece ani accentul s-a deplasat treptat nspre politici de consolidare a
fundamentelor economice ale produciei i spre utilizarea ct mai eficient a resurselor. P. 113

Tensiuni semnificative din cauza contradiciior societate pe aciuni organizaie


interguvernamental.

Pe parcursul anilor de asisten acordat rilor n curs de dezvoltare, FMI i-a schimbat
doctrina de mai multe ori, ca urmare a criticilor care i-au fost adresate de ctre guverne i de
ctre observatori exterior, dar mai ales ca urmare a experienei practice acumulate. Doctrina
Fondului a trecut prin mai multe stadii: programe de ajustare economic i financiar,
programe orientate ctre creterea economic, programe de ajustare structural i programe
menite s combat srcia. Lenain P. 70

Nu ntotdeauna rile vizate au adoptat cu adevrat msurile cerute de FMI, care lovesc n
anumite grupuri de interes. Liberalizarea importurilor elimin surse de profit de care
beneficiau civa importatori i cteva ntreprinderi privilegiate; dereglementarea financiar
este nsoit de rate ale dobnzii mai ridicate, ceea ce provoac revolta ntreprinderilor cu
datorii; de asemenea, eliminarea subveniilor pentru anumite produse de consum provoac
nemulumirea populaiei urbane. Din toate aceste motive, guvernele prefer adesea programe
de ajustare pur marcoeconomice, care sunt n aparen mai neutre i mai abstracte, fa de
refrome structurale care aduc atingere unor interese particulare. (Lenain, 1993, p. 59)
Experiena arat c sunt respectate mai degrab criteriile macro-economice, dect reformele
structurale, care ntrzie adesea s fie implementate.

14