Diagnosticul financiar al intreprinderilor din

turism

Studiu de caz

Pensiunea SC.MEMO.SRL

1
 I. DATE DE IDENTIFICARE ALE PENSIUNII MEMO

SC. MEMO SRL este o societate cu raspundere limitata infiintata in data de 10 iunie 2002 cu
sediul in Brasov , Str. Lunga nr 159, avand codul unic de inregistrare RO 14686910 si
numarul in Registrul Comertului J08/716/2002.

Pensiunea ofera cazare de lux in 9 camere single, duble si triple spatioase, fiecare cu alt
design propriu, cu dotari de ultima generatie in fiecare camera: baie proprie cu uscator de par
integrat, wi-fi si internet prin cablu gratis, televizor prin cablu Digi, telefon, minibar, seif,
ventilator, birou de lucru si 2 apartamente (dintre care unul cu scara de lemn interioara si aer
conditionat la etaj).
Pensiunea va ofera si posibilitatea de a servi toate mesele la restaurantul pensiunii .
Alte facilitati :

1. Sala de conferinte.

Situata la parter, luminoasa, special decorata in culori calde si cu aranjament deosebit al

interiorului, aceasta sala de conferinta poate fi gazda unor simpozioane sau conferinte, fiind
dotata cu videoproiector.

2. Salon de masaj

II. Structura diagnosticului financiar

2
DIAGNOSTIC FINANCIAR

DIAGNOSTIC PERFORMANTE
Diagnostic crestere:
Cifra de afaceri
Valoarea adaugata
Lichiditatea si solvabilitatea
Diagnostic rentabilitate:
Rentabilitatea comerciala
Rentabilitatea economica
Rentabilitatea financiara
DIAGNOSTIC ECHILIBRU FINANCIAR
Bilantul financiar
Fondul de rulment
Necesarul de fond de rulment
Trezoreria neta

DF1- Diagnosticul cifrei de afaceri foarte important 5

Facnd parte din grupa indicatorilor rezultatelor economico financiari ai sistemului de

indicatori operaionali n diagnoz, cifra de afaceri este socotit ca fiind indicatorul
fundamental al volumului activitii agentului economic.

DF2- Diagnosticul valorii adugate major 2

Valoarea adugat reprezint un indicator valoric care exprim creterea (plusul)

devaloare realizat de activitatea desfurat de unitatea de turism, respectiv producerea de
bunurii prestarea de servicii. Eate unul dintre cei mai semnificativi indicatori ai activitii
ntreprinderii. Analiza valorii adugate furnizeaz informaii referitoare la
performanele actuale alentreprinderii n raport cu cele realizate n perioada anterioar.

3
DF3- Diagnosticul lichiditii si solvabilitii major 2

Solvabilitatea constituie aptitudinea ntreprinderii de a face fa scadenelor i depinde de mrimea

datoriilor cu asemenea scadene i de cheltuielile financiare. Rezult din echilibrul dintre fluxurile
de ncasri i fluxurile de pli, dar i dintr-un fond de rulment net pozitiv, adic dintr-o bun
adecvare ntre necesarul de finanare pe termen lung i resursele de finanare cu caracter
permanent (capitalurile proprii i ndatorarea la termen).
Lichiditatea exprim capacitatea formei de a face fata datoriilor pe termen scurt. Indicatorii
de lichiditate arat capacitatea activelor din cadrul societatii de a se transforma n bani, fr
riscuri.

DF5- Diagnosticul rentabilitii(comerciale, economice, financiare) - Foarte important 5

Rentabilitatea caracterizeaz, ntr-o form sintetic, eficiena activitii ntreprinderii

deturism, oferind posibilitatea comesurrii capacitii acesteia de a produce beneficii.
Rentabilitatea ocup un rol esenial n rndul criteriilor de apreciere a activitii, iar obinerea
creterii ei este o condiie esenial.Integrat n sistemul de relevare a potenialului
economico-financiar a firmei,rentabilitatea reprezint o informaie indispensabil conducerii,
bncilor cu care lucreaz firma.

DF8- Diagnosticul bilanului financiar major 2

Bilanul constituie reprezentarea patrimoniului unui agent economic evideniind echilibrul

dintre necesarul de finanat i resursele disponibile la nivelul entitii.

DF10=Diagnosticul fondului de rulment major 2

Fondul de rulment reprezinta acea parte a capitalului permanent destinat i utilizat

pentru finanarea activitii curente din exploatare, ca de exemplu constituirea unor stocuri
minime indispensabile i pentru a finana acordarea unui credit sau a unui termen de plat
minim din partea clienilor, cu deducerea creditului obinut prin intermediul unui termen de
plat minim consimit de furnizori.

4
DF11=Diagnosticul necesarului de fond de rulment- major 2

Diagnosticul rentabilitii i al riscului unei societi comerciale ocup locul central n cadrul
analizelor financiare efectuate, att de managerul financiar, ct i de diverse
instituii de specialitate

DF12=Diagnosticul trezoreriei nete secundar 1

Trezoreria net exprim excedentul activelor lichide fa de pasivele lichide reflectnd
gradul de valorificare al fondului de rulment prin necesarul de fond de rulment. Analiza
trezoreriei nete se realizeaza prin compararea fondului de rulment ( determinat pe baza
bilantului) cu nevoia de fond de rulment (marime fluctuanta).

5
 Diagnostic cifra
de afaceri

DIAGNOSTIC Diagnosticul
CRESTERE valorii
adaugate

DIAGNOSTIC Diagnosticul
lichiditatii si
PERFORMANTE solvabilitatii

Diagnosticul
DIAGNOSTIC rentabilitatii
RENTABILITATE comerciale,
economice,
financiare

DIAGNOSTIC

FINANCIAR
Diagnosticul
bilantului
financiar

Diagnosticul
DIAGNOSTIC fondului de
ECHILIBRU rulment
FINANCIAR

Diagnosticul
necesarului de
fond de
rulment

Diagnosticul
trezoreriei nete
6
 1. Cifra de afaceri

Cifra de afaceri reprezint cuantumul valoric al vnzarilor efectuate ntr-o perioad de timp
de ctre o societate. Altfel spus, cifra de afaceri cuprinde suma total a veniturilor din
operaiunile comerciale efectuate de firm, respectiv vnzarea de mrfuri si produse ori
prestarea de servicii ntr-o perioad de timp determinat.

n cadrul cifrei de afaceri vom calcula:

Indicatori de dinamica
- Indicele cresterii anuale

CAn
I CA , 100 unde CAn reprezinta cifra de afaceri in anul curent si CAn-1 reprezinta CA
CAn 1
in anul anterior

- Ritmul mediu de crestere pe ultimii 3 ani:

, CAn unde CAn-2 cifra de afaceri cu doi ani inainte

R( 1) 100
CAn 2

Indicatori factoriali:
- Productivitatea muncii:

Q
Ws , unde Q reprezinta productia, iar N s reprezinta numarul mediu de salariati
Ns

Indicatori 2007 2008 2009 2009/2008

Cifra de afaceri (CA) 875.036 1.083.786 574.522 0,53

Productia vanduta (Q) 468.230 438.525 323.375 0,74

Nr. salariati ( N s ) 20 19 10 0,53

Indicele cresterii anuale ( - 123,86 53,01 0,48

I CA )

Ritmul mediu de crestere - - - 18.98 -

(R )

7
Productivitatea muncii ( Ws 23411.5 23080.26 32337.5 1.40
)

Model de evaluare a cifrei de afaceri

Punctaj Calificativ Semnificatie

1 Inadaptare Descretere sistematic a volumului vnzrilor cu peste 10% pe an.

totala Cifra de afaceri sub valoarea critic ( coeficient de siguran <1).Rate
subunitare de cretere a preurilor.

Numr redus de produse cu contribuie semnificativ n cifra de afaceri

(G 1). Activitate n recul, indicii fabricaiei i productivitii scad n
ultimii doi ani.

2 Adaptare Descretere sistematic a vnzrilor sub 10% pe an sau oscilaii mari

insuficienta semestriale. Cifra de afaceri este la valoarea critic ( coeficient de
siguran <1,05). Structur inadecvat de produse; numr redus de
produse, cu mare sezonalitate; exist produse/servicii alternative ns
greu de implementat (G , H >0,8). Indicii fabricaiei i productivitii
scad n ultimul an.

3 Adaptare la Meninere constant, n limitele ratei de inflaie, n ultimii trei ani.

limita Cifra de afaceri peste valoarea critic ( coeficient de siguran <1,5).
Probleme de fabricaie i marketing (indicele fabricaiei scade). Indicii
productivitii se menin la valori constante.

4 Adaptare buna Cretere sistematic sub 10% pe an, n ultimii doi ani. Cifra de afaceri
peste valoarea critic ( coeficient de siguran >1,5).Indicele
fabricaiei se menine constant. Sunt necesare aciuni de intensificare a
promovrii. Indicii productivitii n cretere continu.

5 Adaptare foarte Cretere sistematic peste 10% pe an, n ultimii doi ani.
buna
Cifra de afaceri peste valoarea critic ( coeficient de siguran >2).
Structur ideal a vnzrilor (G 0, H 1/n).

Indicii fabricaiei i productivitii cresc n ultimii doi ani.

8
 Punctaj oferit : 2 Adaptare insuficient

Cifra de afaceri se afl sub valoare critic (coeficient de siguran < 1). Cifra de afaceri din
2009 fat de cea din 2008 a sczut cu 47 %, cu o rata medie de cretere subunitar.

2. Valoarea adaugat

Metod de analiz a valorii adugate

Valoarea adugat (VA) este plusul de bogie creat de ntreprindere ca urmare
a activitii economice desfurate. Ea este expresia eficienei consumului de factori
de producie.

unde: Qe= producia exerciiului; Mc=marja comercial (Mc=Vmf - Chmf)

M = consumurile de la teri
Metod analitic de calcul (dup CPP)
VA = Rex + Chp + Cham + Chimp (pe baz de bilan)

Indicatori de structur Mod de calcul Explicaii

Rata medie a cheltuielilor Chmat Chmat= cheltuielile materiale

RChm 100
materiale VA

Rata medie a cheltuielilor cu Chp= cheltuieli cu personalul (salarii

Chp
RChp 100
personalul VA i taxe)

Rata medie a cheltuielilor cu Chd= cheltuieli cu dobnzile

Chd
dobnzile RChd 100
VA

Indicatori de dinamic Mod de calcul Explicaii

Indicele VA VAn=valoarea adugat n anul

curent
VAn
IVA 100
VAn 1 VAn-1=valoarea adugat n anul
precedent

9
Rata medie aferent CA
VA
RVA 100
CA

Indicatori 2007 2008 2009 2009/2008

Cifra de afaceri (CA) 875.036 1.083.786 574.522 0,53

Rezultat din exploatare -7.312 -46.926 -120.525 2,57

Cheltuieli cu personalul 326.746 389.359 291.244 0,75

Cheltuieli cu amortizarea 8.163 11.020 11.613 1,05

Cheltuieli cu impozite, 21.687 21.444 23.455 1,09

taxe,despagubiri

Valoarea adaugata 349.284 374.897 205.787 0,55

Cheltuieli materiale 98.121 60.931 47.556 0,78

Rata medie a cheltuielilor

materiale
28,09 16,25 23,11 1,42
Chmat
RChm 100
VA

Rata medie a cheltuielilor cu 93,55 103,86 141,53 1,36

personalul
Chp
RChp 100
VA

Indicele VA 107,33 54,89 0.51

VAn -
IVA 100
VAn 1

Rata medie aferenta CA 39,92 34,59 35,82 1,03

VA
RVA 100
CA
Valoarea adaugata la 100 lei - -55,55 133,60 -2,40
capital angajat
VA
VAKp 100
Kp

10
Valoarea adaugata medie pe - -25.613 18.790 -0,73
VA
salariat VA Ns
Ns

Evaluarea valorii adaugate

Punctaj Calificativ Semnificaie

1 Inadaptare total Descretere sistematic a valorii adugate cu peste 10% pe an.

Rata aferent CA n scdere i cu valori reduse (< 0,1)

Structur deficitar, cu pondere mare a unor categorii de

cheltuieli.

Eficiena n scdere a tuturor factorilor determinani de producie.

Lipsa perspectivelor de mbuntire.

2 Adaptare Descretere sistematic a valorii adugate sub 10% pe an.

insuficient
Rata aferent CA n scdere dar cu valori > 0,2

Structur deficitar pe principalele grupe de cheltuieli.

Eficiena n scdere a principalilor factori de producie.

Productivitate VA sczut.

Necesitate de restructurare a activitii.

3 Adaptare la Meninere sau cretere sub limitele ratei de inflaie, n ultimii trei
limit ani.

Rata aferent CA se menine n limitele ratei de inflaie.

Structur echilibrat la principalele grupe de cheltuieli.

Eficiena factorilor de producie, dei sczut, este n cretere la

principalele grupe.

11
 Productivitate VA sczut dar n cretere.

Probleme de fabricaie i gestiune a costurilor.

4 Adaptare bun Cretere sistematic a valorii adugate, sub 10% pe an, n ultimii
doi ani.

Rata aferent CA n cretere sau valori >0,5 n ultimii doi ani.

Structur echilibrat a principalelor grupe de cheltuieli.

Eficien n cretere la principalii factori de producie utilizai.

Productivitatea VA n cretere uoar (sub 10%)

Se impune gestionarea la un nivel superior a costurilor.

5 Adaptare foarte Cretere sistematic a valorii adugate, peste 10% pe an, n

bun ultimii trei

ani.

Rata aferent CA n cretere i valori >0,5 n ultimii trei ani.

Cheltuielile sunt gestionate cu maxim eficien.

Eficien n cretere a utilizrii tuturor factorilor de producie.

Productivitatea VA n cretere, peste 10% n ultimii trei ani.

Punctaj oferit : 1. Inadaptare total

Valoarea adugat reflect creterea de valoare rezultat din utilizarea factorilor de producie
munc i capital peste valoarea materiilor prime, materialelor consumabile, lucrrilor i

12
serviciilor executate de teri. Valoarea adaugata din 2009 a scazut comparativ cu cea din 2008
cu 45 % .Structur deficitar, cu pondere mare a unor categorii de cheltuieli.

3. Indicatori de lichiditate si solvabilitate

Metoda de analiza a lichiditatii si solvabilitatii

Lichiditate: capacitatea ntreprinderii de a-i onora la scaden obligaiile de plat pe seama

activelor curente.

Solvabilitate: capacitatea ntreprinderii de a-i onora n totalitate obligaiile de plat.

Indicatori Mod de calcul Explicaii

Rata lichiditii Dts= datorii pe termen scurt

A
curente Rlc c
Dts Ac=active curente

Rata lichiditii S = stocuri

A S
pariale Rlp c
Dts

Rata lichiditii Cr = creane

A S Cr
imediate Rli c
Dts

Rata solvabilitii Dt= datorii totale

A
generale Rsg t
Dt

Indicatori 2007 2008 2009 2009/2008

13
 Active totale 93.665 76.956 48.105 0,62

Datorii totale 290.734 320.129 410.013 1,28

Active curente 63.222 54.173 36.935 0,68

Stocuri 28.165 29.390 19.395 0,66

Creante 23.954 7.959 10.407 1,31

Datorii curente 290.734 320.129 410.013 1,28

Rata lichiditatii curente 0,22 0,17 0,09 0,53

A
Rlc c
Dts

Rata lichiditatii partiale 0,12 0,08 0,04 0.50

A S
Rlp c
Dts

Rata lichiditatii imediate 0,04 0,05 0,02 0,40

A S Cr
Rli c
Dts

Rata solvabilitatii generale 0,32 0,24 0,11 0,46

A
Rsg t
Dt

Model de evaluare al lichiditatii si solvabilitatii

Puncta Calificativ Semnificaie

j

1 Inadaptare total Capacitate foarte sczut de plat; insolvabilitate patrimonial.

Rlc <1; Rlr <0,5; Rli < 0,1

RSg < 1;

2 Adaptare Capacitate redus de plat a datoriilor; solvabilitate foarte redus.

insuficient
Rlc >1; Rlr <0,5; Rli < 0,1

14
 Rsg < 1,2;

3 Adaptare la Pot exista probleme de lichiditate; solvabilitate limitat.

limit
Rlc =1..1,5; Rlr = 0,5..0,8; Rli = 0,1..0,3

Rsg < 1,2..1,4;

4 Adaptare bun ntreprinderea este lichid; solvabilitatea este bun.

Rlc =1,5..2; Rlr = 0,8..1; Rli > 0,3

Rsg >1,4;

5 Adaptare foarte ntreprinderea are o excelent lichiditate i solvabilitate.

bun
Rlc > 2; Rlr >1; Rli > 0,5

Rsg > 2;

Punctaj oferit : 1 Inadaptare total

Lichiditatea curent scade ingrjortor n 2009 comparativ cu 2008, cu 47% ca urmare a

creterii datoriilor. Rlc <1; Rlr <0,5; Rli < 0,1. Solvabilitatea general se afla sub valorile
normale RSg < 1;

4. Diagnosticul rentabilitatii

Ratele de rentabilitate reprezint indicatori sintetici prin care se apreciaz sub forma
relativ situaia profitabilitii sau a capacitii ntreprinderii de a produce profit.

Indicatori Mod de calcul Explicaii

15
Rata Rnet = rezultatul net
R
rentabilitii R rc net 100
CA
Rentabilitatea vnzrilor
comerciale

Rata La ntreprinderi dependente de politica fiscal, fluxurile

rentabilitii Rex
Rre 100
Aex financiare i extraordinare, pentru eliminarea influenei
economice;
lor;

Aex = active de exploatare;

Rentabilitatea EBE La ntreprinderi dependente de politica de amortizare a

Rre 100
utilizrii At capitalului tehnic.
activelor
EBE = excedentul brut din exploatare
EBE = Rex + Cham
Cham = cheltuieli cu amortizarea capitalului tehnic

At = Active totale

Rbr La ntreprinderi n care toate activitile aduc profit.

Rre 100
At
Rbr = rezultat brut

Viteza de CA, Vt Vt = venituri totale (Vex + Vf + Vextr)

VrAt
rotaie a At
activelor n
CA sau Vt

Rata Kp = capitalul propriu

rentabilitii Rnet
Rrf 100
K p , Vt Rentabilitatea utilizrii capitalurilor
financiare a
capitalului
sau
veniturilor

Braul Eficiena utilizrii capitalurilor proprii

A
prghiei B pf t
Kp

16
financiare

Indicatori 2007 2008 2009 2009/2008

Active imobilizate 30.443 22.783 11.170 0,49

Active circulante 61.880 50.579 36.935 0,73

Cheltuieli in avans 1.342 3.594 0 -

Active totale 93.665 76.956 48.105 0,62

Cifra de afaceri 875.036 1.083.786 574.522 0,53

Rezultatul brut -7.096 -46.104 -120.835 2,62

Rezultatul net -7.096 -46.104 -126.571 2,74

Capitalul propriu -197.069 -243.173 - 369.744 1,52

Rata rentabilitatii comerciale - 0.81 -4,25 -22,03 -

Rata rentabilitatii economice -7,57 -59,90 - -

Viteza de rotatie a activelor 9,34 14,08 11,94 0,85

CA, Vt
VrAtin CA
At

Rata rentabilitatii financiare -0,008 -0,042 - 0,22 5,5

a capitalului

Bratul parghiei financiare - 0,47 -0,32 - 0,13 0,41

Punctaj oferit : 1 - Inadaptare totala

17
Diagnosticul echilibrului financiar

5. Metoda de analiz a bilanului financiar

Bilanul financiar este expresia valorii reale a patrimoniului, cu cea mai mare probabilitate de
valorificare pe pia El evideniaz echilibrul dintre necesarul de finanat (activul) i resursele
disponibile la nivelul entitii (pasivul).

Indicatori Mod de calcul Explicaii

Rata activelor Ai = active imobilizate

Ai
Rai 100
imobilizate At
At = Active totale

Rata imobilizrilor Aic = imobilizri corporale

Aic
Ric 100
corporale At

Rata activelor Ac Ac = active circulante

Rac 100
circulante At

Rata stocurilor S = stocuri

S
Rs 100
At

Rata creanelor Cr Cr = creane

Rcr 100
At

Rata Disp = disponibiliti de trezorerie

Disp
Rd 100
disponibilitilor At

18
Indicatori Mod de calcul Explicaii

Rata stabilitii Kpr=capital propriu

K Dtl
financiare Rsf
pr
100
K
pr
D
t Dtl = datorii pe termen lung
Echilibrul
Dt = datorii totale
surselor de
finanare

Rata autonomiei K
Echilibrul finanrii din surse proprii
pr
Rag 100
globale K
pr
D
t

Rata ndatorrii Echilibrul total al finanrii din surse proprii i

D
t
globale Rig
K D
100 atrase
pr t

Rata datoriilor pe Echilibrul pe termen lung al finanrii din surse

Dtl
Rdtl
termen lung K pr Dt proprii i atrase

Rata datoriilor pe Dts = datorii pe termen scurt

termen scurt Dts
Rdts
K pr Dt Echilibrul pe termen scurt al finanrii din surse
proprii i atrase

19
 Indicatori 2007 2008 2009 2009/2008

Active imobilizate 30.443 22.783 11.170 0,49

Active circulante din care: 61.880 50.579 36.935 0,73

-stocuri 28.165 29.390 19.395 0,66

-creante 23.954 7.959 10.407 1,31

Cheltuieli in avans 1.342 3.594 0 -

Active totale 93.665 76.956 48.105 0,62

Datorii pe termen scurt 290.734 320.129 410.013 1,28

Datorii pe termen lung 0 0 0 -

Capital propriu -197.069 -243.173 -369.744 1,52

Rata activelor imobilizate 32,50 29,61 23,22 0,78

Rata activelor circulante 66,06 65,72 76,78 1,17

Rata stocurilor 30,07 38,20 40,32 1,06

Rata creantelor 25,57 10,34 21,63 2,10

Rata stabilitatii financiare -210,4 -315,99 -918,18 2,91

Rata autonomiei globale -210,4 -315,99 -918,18 2,91

Rata indatoririi globale 310,39 415,99 1018,18 2,45

Rata datoriilor pe termen 3,10 4,15 10,18 2,45

scurt

Punctaj oferit : 1 Inadaptare insuficient

Structur deficitar a activului (Rai sau Rs >90%).Instabilitate financiar datorat

insuficienei resurselor disponibile (Rsf scade continuu peste 10% pe an sau are o valoare sub
20%).Autonomie n scdere puternic pe fondul diminurii capitalurilor permanente i al
creterii datoriilor (Rag < 50% i scade continuu).Grad mare de ndatorare Rig > 80%

6. Fondul de rulment

Fondul de rulment reprezint excedentul resurselor permanente (cu scaden > 1 an) asupra
necesarului permanent (active imobilizate cu durat de folosire >1 an) sau al necesarului
curent (active curente cu durat de folosire <1 an) asupra resurselor temporare (cu scaden <
1 an).

20
 Indicatori 2007 2008 2009 2009/2008

Capital propriu -197.069 -243.173 -369.744 1,52

Cheltuieli cu provizioanele 0 0 0 -

Subventii pentru investitii 0 0 0 -

Active imobilizate 30.443 22.783 11.170 0,49

Datorii pe termen lung 0 0 0 -

Active curente 63.222 54.173 36.935 0,68

Resurse temporare 290.734 320.129 417.849 1,30

Fond de rulment propriu -227.512 -265.956 -380.914 1,43

FRp = Kpr+Chprov+Sinv-Aimob

Fond de rulment total -227.512 -265.956 -380.914 1,43

FR = FRp + Dtl

Indicele fondului de rulment - 116,90 143,22 1,22

FR n
I FR 100
FR n1
Indicele activelor curente - 85,69 68,18 0,79
Acrt n
I Acrt 100
Acrt n1
Indicele resurselor temporare - 110,11 130,52 1,18
Rtemp
I Rtemp n
100
Rtemp
n 1

Punctaj Calificativ Semnificatie

1 Inadaptare Valori negative ale FR n ultimii doi ani i n scdere. IFR <
totala 100

FR p < 0 i n scdere. IAcr < IRtemp.

2 Adaptare Valoare negativ a FR n ultimul an. IFR < 0 sau >0

insufucienta
FR p < 0 i n scdere. IAcr < 100 i IRtemp >100.

21
 3 Adaptare la Valoare negativ sau uor pozitiv a FR n ultimul an.
limita
FR p < 0 dar n cretere. IAcr > 100.

4 Adaptare Valoare pozitiv a FR n ultimul. IFR > 100, FR p > 0 n

buna cretere n ultimul an. IAcr > IRtemp; IAcr > 100 i IRtemp
>100.

5 Adaptare Valoare pozitiv a FR n ultimii doi ani. IFR > 100 FR p > 0 i
foarte buna n cretere n ultimii doi ani. IAcr > IRtemp; IAcr > 100 i
IRtemp <100.

Punctaj oferit : 2 Adaptare insuficienta

Fondul de rulment este negativ si se afla in continua scadere.FR p < 0 i n scdere. IAcr <
100 i IRtemp >100.

7. Metod de analiz a necesarului de fond de rulment

Necesarul de fond de rulment (NFR) reprezint nevoile de finanare ciclice, curente, cele care
genereaz beneficii constante n cadrul activitilor de exploatare. El se calculeaz ca
excedent al activelor ciclice utilizate n procesul de producie i resursele temporare,
reprezentate de obligaiile curente ce sunt asumate n cadrul activitii de exploatare.

Indicatori 2007 2008 2009

22
 Active ciclice 53.461 40.943 29.802

Acicl = S + Cr + IFts +Chavans

Resurse temporare 290.734 320.129 417.849

Rtemp = Dts + Vavans

Necesarul de fond de rulment -237.273 -279.186 -388.047

NFR = Acicl - Rtemp

Indicele necesarului de fond de rulment - 117,7 138,99

NFR n
I NFR 100
NFR n1

Puncta Calificativ Semnificaie

j

1 Inadaptare total Valori pozitive ale NFR, n cretere, INFR >200.

Lichiditate foarte redus a activelor ciclice i exigibilitate

n

timp foarte scurt a datoriilor, deficit important de resurse.

2 Adaptare insuficient Valori pozitive ale NFR, n cretere, INFR >100.

Dificulti de ncasare sau costuri mari de producie.

3 Adaptare la limit Valoare pozitiv a NFR n ultimul an, n scdere (INFR <
0),

sau:

Valoare negativ a NFR n ultimul an, n cretere,

INFR>100.

23
4 Adaptare bun Valoare pozitiv sau negativ a NFR, INFR>100.

Indicele datoriilor pe termen scurt mai mic dect cel al

creanelor.

Exist o bun lichiditate a creanelor i datoriilor pe

termen

scurt. Este asigurat echilibrul financiar pe termen scurt.

5 Adaptare foarte bun Valoare uor negativ a NFR n ultimii doi ani,
INFR>100.

Indicele datoriilor pe termen scurt mai mic dect cel al

activelor ciclice.

Foarte bun circulaie a activelor i a resurselor

Punctaj oferit: 3 Valoarea negativ a necesarului de fond de rulment , n cretere. INFR>100

8. Metod de analiz a trezoreriei nete

Trezoreria net exprim excedentul activelor lichide (trezoreria activ) fa de pasivele

lichide(trezoreria pasiv) reflectnd astfel gradul de valorificare al fondului de rulment prin
necesarul de fond de rulment.

24
 Indicatori Mod de calcul Explicaii

Fond de rulment FR = Acrt - Rtemp

Necesar de fond de rulment NFR = Acicl - Rtemp

TrezoreriaIndicatori
net TN = FR NFR
2007 2008 2009

Fondul de rulment -227.512 -265.956 -380.914

Disponibiliti bneti Bilan contabil
Necesarul de fond de rulment -237.273 -279.186 -388.047
Credite de trezorerie Bilan contabil
Trezoreria neta (TN) 9.761 13.230 7.133
(Plichide)
Indicele trezoreriei nete - 135,54 53,92
TN n
Indicele TN I TN 100
TN n1
Punctaj oferit: 3 Adaptare la limit

TN<0, FR>0, NFR>0 sau TN>0, FR<0, NFR<0.

Active ciclice mari finanate n parte din credite pe termen lung sau datoriile pe termen scurt
(comerciale) finaneaz n parte investiiile

III. Nota analizei diagnostic a pensiunii SC.MEMO.SRL

Nota analizei diagnostic se calculeaza dupa formula:

14

Pdf i fi
DF i 1
14 ,
f
i 1
i

unde: i =1...14 (criterii de analiza diagnostic)

Pdf = 1...5 (punctaje conventionale de analiza)

fi = coeficienti de ponderare a importantei criteriilor

25
 Gradul de Consecintele neindeplinirii criteriului fi
importanta

Foarte Extrem de grave la nivel de 5

importanta intreprindere

Major Grave, cu efect sectorial 2

Secundar Izolate, la nivel compartimental 1

2 5 1 2 1 2 1 5 1 2 2 2 3 2 3 1
DF 1.6
5 2 2 5 2 2 2 1

Evaluarea situatiei intreprinderilor:

DF Clasificare Recomandari

1 Faliment Divizare n centre de profit. Declanarea

mascat procedurii de insolven pentru centrele
neprofitabile. Conservarea patrimoniului.

2 Situatie Restructurare radical:restrngere

critica activitate, schimbare profil, piee;
reorganizare administrativ,
retehnologizare prin aport de capital.

3 Echilibru Restructurare important: stimulare

dificil vnzri, control cheltuieli; perfecionare
management, injecie de capital.

4 Adaptare Finanare preferenial a activitilor, injecii

satisfacatoare moderate de capital.

5 Viabila in Dezvoltare afacere: produse i piee noi,

mediu promovare produse, investiii tehnice i
concurential tehnologice.

Fuziune, absorbie sau vnzare.

III. CONCLUZII

26
n urma analizei diagnosticului financiar al pensiunii SC.MEMO.SRL se trage concluzia c
situaia ntreprinderii este critic. Cifra de afaceri, rentabilitatea comercial, rentabilitatea
economic si rentabilitatea financiar au sczut de la an la an iar datoriile au crescut.

27