LICENȚĂ 2016 Țifreac Adrian PDF

UNIVERSITATEA EFTIMIE MURGU REIA
FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE
LUCRARE DE LICEN
Coordonator tiinific
Conf. univ. dr. ec. Marius MILO
Absolvent
Adrian ifreac
Reia
2016
Contabilitate i Informatic de Gestiune
Lucrare
Semntura coordonatorului tiinific
ADMIS
Analiza finanrii prin
/RESP
intermediul creditului bancar
INS
Coordonator tiinific
Conf. univ. dr. ec. Marius MILO
Absolvent
Adrian IFREAC
Reia
2016
DEPARTAMENTUL DE TIINE ECONOMICE
Declaraie de asumare a rspunderii
Subsemnatul ifreac Adrian absolvent a Facultii de tiine Economice, Universitatea

Eftimie Murgu Reia, declar c lucrarea de licen este elaborat exclusiv de mine, pe baza
efortului personal de cercetare i redactare. n cadrul lucrrii precizez sursa tuturor ideilor,
datelor i formulrilor care nu mi aparin, conform normelor de citare a surselor.
Declar c toate afirmaiile din lucrare referitoare la datele i informaiile analizate, la
metodele prin care acestea au fost obinute i la sursele din care le-am obinut sunt adevrate.
neleg c falsificarea datelor i a informaiilor analizate n lucrare constituie fraud i
este sancionat conform regulamentelor n vigoare. De asemenea, am luat la cunotin
coninutul Art.7 i Art.20 din Metodologia de organizare i desfurare a examenelor de
finalizare a studiilor de licen la Universitatea Eftimie Murgu din Reia pentru promoiile
2016.
Data: Semntura:
..
Analiza finanrii prin intermediul creditului bancar
3
ifreac Adrian
CUPRINS
Introducere ......................................................................................................... 4
Lista notaiilor . 6
Lista figurilor ...... 8
Lista tabelelor ...... 9
Capitolul 1. Importana i rolul creditelor bancare, cadrului legislativ ........ 10
1.1. Elemente de legislaie privind creditul bancar .......................................... 10
1.2. Utilitatea situaiilor financiare n analiza acordrii creditelor bancare ..... 12
1.2.1. Gestiunea financiar ......................................................................... 15
1.2.2. Capitaluri proprii ............................................................................... 17
1.2.3. Planificarea situaiilor financiare ...................................................... 20
1.3. Indicatorii gradului de ndatorare ............................................................. 23
Capitolul 2. Finanarea prin intermediul creditului bancar .......................... 28
2.1. Solicitarea i obinerea creditului ............................................................. 28
2.2. Condiii de creditare ................................................................................. 32
2.3. Modaliti de rambursare a creditelor ...................................................... 34
2.4. Creditul comercial .................................................................................... 37
2.5. Credite pentru import-export .................................................................... 38
Capitolul 3. Analiza finanrii a societii SC Antibiotice SA de ctre
instituia bancar n vederea acordrii creditului ........................................... 39
3.1. Descrierea societii comerciale SC Antibiotice SA ............................ 39

3.2. Piaa pe care activeaz SC Antibiotice SA ........................................... 42
3.3. Analiza financiar a societii SC Antibiotice SA ................................ 44
3.3.1. Determinarea bonitii societii SC Antibiotice SA .................... 59
Concluzii ...... 62
Bibliografie ...... 63
4
ifreac Adrian
INTRODUCERE
Prezenta lucrare de licen intitulat Analiza finanrii prin intermediul

creditului bancar abordeaz utilitatea analizei financiare a ntreprinderii, efectuate
de banc n perspectiva acordrii creditului bancar.
Lucrarea respect instruciuniile de tehnoredactare cuprinse n metodologia
de organizare a examenului de licen, fiind structurat n trei capitole i anume
dou teoretice iar cel de-al treilea capitol prezint un studiu de caz.
Primul capitol prezint din punct de vedere teoretic, necesitatea meninerii
echilibrului financiar al ntreprinderii, prin gestiunea eficient att a surselor
proprii ct i cele mprumutate precum i importana deciziilor de finanare.
Cel de-al doilea capitol prezint condiiile de creditare i studiile de bonitate
efectuate de bnci n conformitate cu legislaia actual n cazul solicitrii de credite
de ctre societi. Lucrarea se finalizeaz cu un studiu de caz prezentat n ultimul
capitol. Acest studiu de caz prezint analiza situaiei financiare a societii SC
Antibiotice SA prin intermediul ratelor de structur ale bilanului, din care reiese
un grad ridicat de stabilitate financiar ceea ce pentru creditori reprezint garanii
sigure c datoriile vor fi rambursate la termen.
CUVINTE CHEIE
credit
analiz financiar
dobnd
autofinanarea
rambursare
5
ifreac Adrian
INTRODUCTION
The present paper entitled "The analysis of of financing through bank credit
" addresses the utility of the company's financial analysis, performed by the bank
in the perspective of granting bank credit.
The paper complies with the DTP instructions included in the methodology
for organizing of the licence exam, being structured into three chapters , namely
two theoretical ones and the third chapter presents a case study.
The first chapter presents, from the theoretical point of view, the need for
maintaining the financial stability of the company, through an efficient
management of its own sources and of the borrowed sources and also the
importance of the financing decisions.
The second chapter presents the crediting conditions and the studies of
creditworthiness performed by banks in accordance with the current law in case of
loan requests made by companies. The paper concludes with a case study presented
in the last chapter. The case study presents the analysis of the financial situation of
SC "Antibiotice" SA through the rates structure of the balance sheet, from which
results a high degree of financial stability , which represents a reliable guarantee
for creditors that the debts will be repaid on time.
6
ifreac Adrian
LISTA NOTAIILOR (ABREVIERILOR)
BNR Banca Naional a Romniei

EBE Excedentul brut de exploatare
G Grad de ndatorare
PF Prghia financiar
LF Levierul financiar
ELE Efectul levierului financiar
RF Rata rentabilitii financiare
Rsp Rata solvabilitii financiare
SC Societate Comercial
SA Societate pe Aciuni
SUA Statele Unite ale Americi
GMP GOOD MANUFACTURING PRACTIC
Rai Rata activelor imobilizate
Ai Active imobilizate
At Active totale
Rin Rata imobilizrilor necorporale
In Imobilizri necorporale
Ric Rata activelor corporale
Ic Imobilizri corporale
Rif Rata imobilizrilor financiare
If Imobilizri financiare
Rac Rata activelor circulante
Ac Active circulante
Rst Rata stocurilor
St Stocuri
Rcr Rata creanelor
Cr Creane
Rift Rata investiilor financiare pe termen scurt
Rdb Rata disponibilitilor
Db Disponibiliti bneti
I Indice
Rsf Rata stabilitii financiare
Cpm Capital permanent
Tp Total pasiv
Rafg/Raft Rata autonomiei financiare globale i la termen
Cpr Capital prorpriu
Rg/t Rata ndatorrii globale i la termen
Dt Datorii totale
DTML Datorii pe termen mediu i lung
7
ifreac Adrian
Gfc Grad de finanare curent

FRNG Fondul de Rulment Net Global
FRP/S Fondul de Rulment Propriu i Strin
NFR Necesarul de Fond de Rulment
TN Trezoreria Net
nr numrul de rotaii
dz durata n zile a unei rotaii
Dcrt Datorii curente
Pb Profit brut
Ca Cifra de afaceri
Pn Profit net
8
ifreac Adrian
LISTA FIGURILOR
Fig. 3.1. Evoluia activelor imobilizate. 48

Fig. 3.2. Evoluia activelor circulante. 49
Fig. 3.3. Dezvoltarea ratei stabilitii financiare pe anii 2013-2015. 52
Fig. 3.4. Evoluia ratelor de autonomie financiar. 54
Fig. 3.5. Progresul ratei ntatorrii globale. 55
9
ifreac Adrian
LISTA TABELELOR
Tab. 3.1. Bilan financiar-contabil SC Antibiotice SA. 44

Tab. 3.2. Contul de profit i pierdere. 45
Tab. 3.3. Ratele de structur ale activelor. 46
Tab. 3.4. Rata activelor imobilizate. 47
Tab. 3.5. Rata activelor circulante. 48
Tab. 3.6. Ratele de structur ale pasivului. 50
Tab. 3.7. Rata stabilitii financiare. 51
Tab. 3.8. Rata autonomiei globale i la termen. 53
Tab. 3.9. Rata ndatorrii globale. 55
Tab. 3.10. Analiza corelaiei dintre FRN, NFR i TN. 56
Tab. 3.11. Rotaia activelor circulante pe anii 2013,2014,2015. 58
Tab. 3.12. Ratele de rotaie ale activelor circulante. 58
Tab. 3.13. Calculul indicatorilor de bonitate a SC Antibiotice SA. 59
Tab. 3.14. Determinarea punctajului indicatorilor. 60
10
ifreac Adrian
CAPITOLUL 1: IMPORTANA I ROLUL CREDITELOR BANCARE,

CADRULUI LEGISLATIV.
1.1. Legislaia bancar

Obiectivele fundamentale n domeniul reglementrii bancare din ara noastr
sunt:
- sigurana i stabilitatea instrumentelor financiare
- protecia sistemului bancar
- asigurarea stabilitii monetare
- protejarea consumatorilor prin oferirea de anse egale n obinerea
creditelor.
Pentru crearea unui sistem bancar modern cu efecte benefice pentru clieni i
economie au fost elaborate legi i acte normative (Vasile Neme, 2011).
Pentru reglementarea instituiilor de credite, Guvernul Romniei a adoptat
Ordonana de Urgen numrul 99/2006 privind instituiile de credit, modificat
prin Legea numrul 227 din 4 iunie 2007 (lege5.ro).
Instituiile de credit, persoane juridice romne pot funciona n una din
urmtoarele categorii: bnci, organizaii cooperatiste de credit, bnci de
economisire i creditare n domeniul locativ, bncii de credit ipotecar, institu ii
emitente de moned.
Fiecare instituie de credit, pentru a-i putea desfura activitatea n
Romnia trebuie s dein o autorizaie. Condiiile pe care trebuie s le
ndeplineasc i documentaia necesar obinerii autorizaiei sunt stabilite de
B.N.R.
Dac intituia de credit nu dispune de capital, care s fie egal cu nivelul
minim care trebuie s fie echivalentul n lei a 5.000.000 de euro, nu va putea primii
autorizaie.
11
ifreac Adrian
La constituire capitalul social trebuie s fie vrsat integral ntr-un cont la o

instituie de credit, iar acest cont va fi blocat pn la nmatricularea institu iiei de
credit.
Instituiile de credit pot desfsura urmtoarele activiti: atragerea de
depozite, acordarea de credite, leasing financiar, operaiuni de pli, emitere i
administrare de mijloace de plat, emitere de garanii, valori mobiliare,
intermediere pe piaa interbancar.
Fondurile unei instituii de credit, nu trebuie s scad sub nivelul minim al
capitalului iniial, iar n cazul n care se reduc sub nivelul minim, B.N.R acord
instituiilor de credit o perioad limitat pentru a remedia situaia.
Instituiile de credit din alte state membre care funcioneaz n Romnia, au
obligaia s raporteze periodic B.N.R , date i informaii privind activitatea
desfurat.
Instituiile de credit, potrivit legii numrul 312/2004 trebuie s se supun
reglementrilor i msurilor adoptate de B.N.R .
Toate persoanele care particip la conducerea sau la activitatea institu iei, au
obligaia s pstreze confidenialitatea asupra datelor i informaiilor cu privire la
activitatea desfurat.
Instituiile de credit pot efectua tranzacii cu clienii, doar pe baza unui
contract n care s fie stipulate condiiile contractuale i obligaiile ce le revin.
Contractele de credit i contractele de garanie ncheiate de o institu ie de
credit, sunt titluri executorii.
Pentru acoperirea riscului operaional instituiile de credit, trebuie s dein
n permanen fonduri proprii.
nfiinarea de sucursale de ctre instituiile de credit persoane juridice
romne, trebuie s se fac conform reglementrilor B.N.R
Instituiile de credit au obligaia de a prezenta situaiile financiare anuale i
toate informaiile cerute de ctre B.N.R , n calitate de autoritate de supraveghere.
12
ifreac Adrian
B.N.R poate s schimbe informaii cu autoritiile i cu auditorii financiari

din Romnia i alte state membre.
Dac instituia de credit se afl n situaie de insolven, trebuie sesizat
instana competent pentru deschiderea procedurii de lichidare.
Deschiderea procedurii de lichidare, nu afecteaz drepturile creditorilor de a-
i cere compensarea legal atunci cnd contractul prevede aceasta.
Toate instituiile de credit care i desfoar activitatea n Romnia precum
i sucursalele instituiilor de credit din alte state membre, sunt nregistrate de
B.N.R n registrul instituiilor de credit care este accesibil persoanelor interesate.
1.2. Utilitatea situaiilor financiare n analiza acordrii creditelor bancare
Datorit dezvoltrii i diversificrii agenilor economici fondurile solicitate

pentru afaceri erau din ce n ce mai mari. De aceea bancherii au cerut mai multe
informaii privind activitatea i performanele economice ale societilor care
solicitau creditul bancar, pentru a face o evaluare a garaniilor pe care ace tia le
ofereau. Informaiile solicitate de ctre bnci au fost legate n special de
patrimoniul societilor, apoi s-a trecut la o verificare mai complex n ceea ce
privete situaia financiar a acestora (Iuliana Predescu i Aurelia Stele Toader,
2010)
Obiectivul analizei financiare este de a aduce n prim plan metode prin care
se poate realiza echilibrul financiar, aprecierea performanelor financiare i
evaluarea riscului de faliment. Deciziile de finanare i de investire se iau n funcie
de rezultatul analizei financiare pentru a evita problemele care pot s apar datorit
lurii unor hotrri care nu corespund performanelor financiare a ntreprinderii.
Echilibrul financiar poate fi definit de egalitatea dintre venituri i cheltuieli
sau dintre sursele financiare existente i mijloacele economice necesare desf urri
activiti. Este foarte important ca managerul financiar s cunoasc costul fiecrei
surse de finanare pentru a menine echilibrul ntre nevoi i surse i pentru a
stabiliza planificarea financiar.
13
ifreac Adrian
Analiza financiar are un rol deosebit n luarea deciziilor de ctre manageri

n ceea ce privete investiiile, mprumuturile, i capacitatea ntreprinderi de a
realiza performane economice n prezent dar mai ales n viitor. Informa ile privind
situaia agenilor economici, a devenit un lucru util i necesar n mediul afacerii
deoarece poate duce la nbuntirea, dezvoltarea i diversificarea pieei financiare,
deasemenea informeaz acionarii despre performanele ntreprinderii i contribuie
la mbuntirea gestiunii financiare (Viorel Triefs i Cristina Mihaela Nagy, 2009).
Orice activitate a societilor comerciale presupune n cele mai multe cazuri
o relaie de creditare, deoarece folosind mai multe surse la realizarea de active
participante pentru obinerea de venituri aceasta va duce la crestere economic.
Una dintre decizile importante luate de conducerea unei societi este cea de
finanare i trebuie s opteze pentru cea mai convenabil surs de finanare aceea
dintre capitaluri proprii i capitaluri mprumutate. De aceea trebuie gsit un nivel
eficient de ndatorare care s nu implice cheltuieli suplimentare.
Diagnostic financiar-instrument al analizei financiare.
Diagnosticul financiar scoate n eviden punctele forte i punctele slabe, ale
gestiunii financiare i apoi se caut soluii pentru mbuntirea rezultatelor i
diminuarea riscului financiar. Termenul diagnostic preluat din grecescul
diagnostikos i mprumutat din practica medicinei, are drept scop
recunoaterea anumitor lucruri care nu merg bine i remedierea lor (Silvia
Petrescu, 2010).
Analiza financiar i creditorii.
Analiza financiar prezint o importan deosebit pentru creditori deoarece
ei sunt direct interesai de posibilitatea de rambursare a mprumuturilor acordate i
dobnzilor aferente de ctre societatea care solicit creditul.
Deasemenea ei sunt interesai de mrimea datoriilor societii, capacitatea de
autofinanare i de modul n care este utilizat mprumutul solicitat.
ntreprinderile apeleaz la credite atunci cnd resursele proprii sunt insuficiente, iar
14
ifreac Adrian
creditele bancare nu implic cheltuieli suplimentare, costul acestora fiind apropiat

de rata dobnzii (Ion Stancu, 2007).
Creditul are un rol important n economie, deoarece utilizarea acestuia n
finanarea societilor v-a duce la obinerea de venituri, deci la cretere economic.
n analiza financiar se folosesc mai multe procedee i metode din care unele
aparin analizei clasice iar altele considerate mai moderne. Una din metodele
clasice este compararea situaiilor financiare, aceasta permind utilizatorilor s
compare informaiile din conturile anuale pe o perioad mai mare de timp pentru a
analiza performanele societii n comparaie cu alt societate asemntoare
(Adina Paraschivescu, 2009).
O alt metod de analiz financiar este analiza prin rate. Termenul
englezesc Raio de origine latin (Rtus=calculat,socotit) are acelai sens cu
raport, coeficient, rat i reprezint un raport economic ntre dou mrimi
absolute. Sunt utilizate pentru comparaie n timp i spaiu. Aceast metod
permite analistului financiar s urmreasc performanele actuale i anterioare ale
ntreprinderi, pentru a putea prezenta utilizatorilor o compara ie trecut-prezent.
Dup natura lor ratele pot fi grupate n:
rate de structur
rate de eficien
rate ale echilibrului financiar
Obiectivele financiare sunt:
analiza stri de sntate a firmei
evaluarea performanelor managemantului firmei
prezentarea i analiza indicatorilor de echilibru economico-financiar.
prezentarea cauzelor care pot genera o situaie financiar favorabil a
firmei
furnizarea de informaii despre poziia financiar i modificrile poziiei
financiare a firmei
15
ifreac Adrian
Situaile financiare anuale cuprind urmtoarele documente:

bilanul
contul de profit i pierdere
situaia modificrilor capitalurilor proprii
situaia fluxurilor de numerar
politici contabile i note explicative
1.2.1. Gestiunea financiar

Gestiunea financiar are drept scop creterea valorii ntreprinderii,
identificarea surselor de capital i alocarea lor eficient. Rolul gestiunii este de a
proteja patrimoniul societii i de a asigura independena financiar prin ob inerea
unui venit net ct mai mare, pentru a-i asigura autofinanarea, i acoperirea
cheltuielilor din venituri proprii.
Gestiunea financiar este structurat pe dou domenii de activitate:
operaional care se ocup de gestiunea fluxurilor financiare
funcional, care se ocup de prelucrarea datelor financiare i distribuirea
acestora n mediu intern i extern.
Cele dou domenii specializate care fac parte din structura gestiunii sunt
interdependente. Domeniul operaional se ocup de: credite, trezorerie, operaiuni
financiare (Anamaria Tohtan, 2009).
Domeniul funcional cuprinde: planificarea financiar, analiza financiar i
studii de rentabilitate.
Activitile specifice gestiunii financiare sunt diverse, iar informaile sunt
importante n luarea deciziilor. Gestiunea financiar utilizeaz concepte i tehnici
care sunt preluate din diverse domenii ca: economie, drept, contabilitate,
informatic i matematic. n ceea ce privete deciziile financiare pe termen lung,
gestiunea financiar a preluat din economie conceptul specific acestuia privind
obiectivele societii economice.
16
ifreac Adrian
Influenta dreptului asupra gestiunii financiare se gsete n deciziile

financiare cu privire la:
emisiunea de actiuni noi
emisiunea de aciuni prin ncorporarea rezervelor
estimarea i analiza fluxurilor financiare
Pe parcursul anului n gestiunea financiar se nregistreaz diferene ntre
disponibilitile bneti existente i cele necesare bunului mers al ntreprinderii, de
aceea se apeleaz la credite. Pentru orice ntreprindere care solicit un credit pe
termen scurt, trebuie s se opteze pentru credite cu dobnzi i comisioane cu
costuri reduse (Ion Stancu, 2007).
Principalele criterii n stabilirea tipurilor de credite pe termen scurt care vor
fi solicitate de ntreprindere sunt: situaia patrimoniului la sfr itul trimestrului
precedent i previziunile de cretere a activelor n trimestrul prognozat.
Credite pentru capitalul de lucru aceste credite sunt utilizate de
ntreprindere pentru nevoile de plat pe termen scurt, iar valoarea acestui credit
depinde de diferena dintre active curente i pasive curente.
Credite pentru activiti constituite temporar pentru aceste credite termenul
maxim de creditare este de 12 luni i este utilizat pentru formarea unor stocuri i
efectuarea unor pli n afara activelor cuprinse in planul de trezorerie.
Credite pentru active n stoc i cheltuieli sezoniere sunt solicitate de
societi care prelucreaz materi prime agricole (Orlando Vlasceanu, 2010).
Credite pentru produse de export i exportul de produse - principalul motiv
pentru care se solicit aceste credite sunt: aprovizionarea cu materi prime,
semifabricate, combustibil, energie din ar i din import.
n cazul n care societatea solicit credit, gestiunea financiar trebuie s
verifice dac acestea sunt utilizate eficient pentru obinerea rezultatelor
preconizate, astfel s poat fi pltite rata de credit i dobnda prevzut n
contractul de creditare.
17
ifreac Adrian
Gestiunea financiar are drept scop, meninerea performanelor ntreprinderii

i obinerea unui profit satisfctor pe o perioad lung de timp, pentru stabilitatea
i autonomie financiar. Obinerea unui profit maxim pe termen lung sau scurt,
susinut de teoria clasic a ntreprinderii, nu mai reprezint o prioritate datorit
situailor de incertitudine i risc (Frncu Marin, 2011).
Cele trei categorii de decizii financiare la care se refer gestiunea financiar
sunt:
decizia de investiie
decizia de finanare
decizia de distribuire a dividentelor
Responsabilitatea gestiunii financiare se mparte n trei faze importante care
stau la baza decizilor care se vor lua n scopul obinerii performanelor i
echilibrului financiar al ntreprinderii.
Prima faz este analiza financiar care are drept scop aprecierea activit ii
financiare a ntreprinderii, i st la baza adoptrii msurilor concrete care se vor lua
pentru evitarea riscurilor
A doua faz implic punerea n aplicare a deciziilor financiare i a
proiectelor de investiii pe termen mediu i lung
A treia faz a gestiunii ciclului financiar, controleaz i urmrete proiectele
n derulare i dac e cazul se vor lua msuri de revizuire dac acestea nu sunt
rentabile.
De asemenea gestiunea financiar studiaz relaiile dintre conductorii
ntreprinderii i partenerii de afaceri, clieni, furnizori de exploatare i investi ii,
personalul i acionarii. O seciune important a gestiunii financiare o reprezint
gestiunea ciclului de exploatare. Obiectivul urmrit de gestiunea ciclului de
exploatare este de alocare eficient a capitalului i evitarea riscului.
Ciclul de exploatare cuprinde toate operaile necesare ncepnd cu achiziia
materilor prime pn la ncasarea preului de vnzare al produselor.
18
ifreac Adrian
1.2.2. Capitaluri proprii

Capitalul propriu, reprezint fondurile proprii ale unei ntreprinderi i este
alctuit din aportul acionarilor, autofinanare sau alte resurse financiare. Pentru
buna desfurare a activitii unei ntreprinderi este necesar existena mijloacelor
economice care pot fi sub form material sau bneasc i reprezint sursa proprie
de finanare. Capitalul unei ntreprinderi este constituit din stocul de active utilizat
n procesul de producie. Din totalul capitalului, ponderea cea mai mare ar trebui s
fie deinut de capitalul propriu, deoarece ntreprinderea va avea independen
financiar i posibilitatea de a-i plti datoriile (Adina Paraschivescu, 2009)
Capitalul social este parte a capitalurilor proprii i se constituie la nfinaarea
societii, iar ca mrime este egal cu valoarea nominal a ac iunilor i a rezervelor
ncorporate. Capitalul social se poate majora prin: aducerea de noi aporturi n
natur sau bani, fuziunea cu mai multe societi, ncorporarea n capitalul social a
rezervelor, primelor de capital i a profitului nerepartizat din anii anteriori.
Reducerea capitalului social se poate realiza n cazul n care societatea:
nregistreaz pierderi financiare, rambursarea ctre acionari a aporturilor ,
diminuarea volumului de activitate.
Autofinanarea.
Sursele de finanare ale unei ntreprinderi pot fi: surse proprii, surse atrase i
surse mprumutate.
Sursele proprii reprezinta cea mai sigur form de finanare deoarece asigur
autonomia financiara a ntreprinderii. Profitul unei societi comerciale pe ac iuni
poate fi folosit pentru autofinanare i distribuirea de dividente. Prin distribuirea de
dividente suma destinat finanrii este redus, dar distribuirea cu regularitate a
dividentelor ctre acionari reprezint un lucru pozitiv n ceea ce prive te
perspectiva de dezvoltare a ntreprinderii (Iuliana Predescu i Aurelia Stele Toader,
2010).
19
ifreac Adrian
Capacitatea de autofinanare a firmei este un indicator de solvabilitate i

rentabilitate ceea ce duce la ridicarea gradului de bonitate, iar aceasta reprezint o
garanie pentru bnci i o condiie necesara n vederea obinerii unui credit.
Procesul de autofinanare se poate realiza prin, utilizarea disponibilitilor i
resurselor proprii i prin reinerea sau pstrarea beneficiilor.
Capacitatea de autofinanare a unei ntreprinderi se poate determina cu
ajutorul contului de profit i pierdere , acesta reprezint capacitatea unei
ntreprinderi de a-i finana proiectele financiare din venitul net obinut datorit
creterii economice nregistrate i poate fi calculat fcnd diferena dintre
veniturile monetare i cheltuielile monetare (Liviu Sptaru, 2008).
Autofinanarea de dezvoltare prevede o extindere a proiectelor societii iar
finanarea intern se face n acest caz din profitul net i amortizare.
Principalul avantaj al autofinanrii l constituie autonomia financiar a
firmei i scderea gradului de ndatorare ctre bnci. Dac rentabilitatea investi iei
fcut prin autofinanare este mai mare dect remuneraia cerut de acionari
rezult c aceasta are un efect pozitiv n sensul c contribuie la cretere valorii
financiare a ntreprinderii.
Pentru determinarea capacitii de autofinanare se folosesc dou metode:
metoda inductiv - aceast metod scoate n eviden elementele care
genereaz fluxuri financiare, iar excedentul brut de exploatare (EBE)
reprezint punctul de pornire al acestei metode
metoda aditiv - la aceast metod punctul de pornire este rezultatul net,
iar elementele luate n calcul nu sunt generatoare de fluxuri monetare.
Cele dou metode se bazeaz pe elemente contabile i n final au acela i
rezultat dei se folosesc considerente diferite. Amortizarea i provizioanele nu sunt
considerate fluxuri financiare reale, fiindc prin acestea se poate realiza doar o
economie de impozit pe o anumit perioad de timp.
Avantajele autofinanrii sunt:
20
ifreac Adrian
independena fa de bnci, nivel sczut al ndatorrilor i restituirea

creditelor
asigur independena ntreprinderii n ceea ce privete dezvoltarea
investiiilor
este o surs sigur de finanare.
1.2.3. Planificarea situailor financiare

Informaiile oferite de situaiile financiare sunt despre: activele, datoriile,
capitaluri propri, veniturile i cheltuielile unei ntreprinderi i sunt ntocmite pe o
perioad de un an.
Situaiile financiare prezint informaii despre performanele financiare i
evaluarea poziiei financiare ale ntreprinderii, pe o anumit perioad de timp.
Aceste informaii sunt utilizate pentru luarea deciziilor economice n cadrul
activitii desfurate de ntreprindere (Dumitru Cotle i Bogdan Cotle, 2009).
Utilizatorii externi care utilizeaz aceste informaii pot anticipa dac pe
viitor ntreprinderea va putea s-i plteasc datoriile i diver ii furnizori.
Situaiile financiare trebuie s redea ct mai clar i complet, situa ia patrimoniului
ntreprinderii, rezultatele financiare i gradul de ndatorare, pentru ca utilizatorii
acestor informaii s poat lua decizii corecte i eficiente.
Creditorii financiari utilizeaz aceste informaii financiare pentru a stabili
dac mprumuturile acordate i dobnzile aferente vor putea fi rambursate conform
contractelor ncheiate. Situaiile financiare anuale cuprind:
bilanul
contul de profit i pierdere
ituaia modificrii capitalului propriu
ituaia fluxurilor de trezorerie
Bilanul este documentul contabil care furnizeaz informaii despre poziia
financiar a unei ntreprinderi i st la baza deciziilor economice care se vor lua.
21
ifreac Adrian
Bilanul red situaia patrimoniului unei ntreprinderi, care se obine prin diferen a
dintre totalul activelor i totalul datoriilor (Ion Stancu, 2007).
Contul de profit i pierdere este documentul care msoar performanele
obinute de o societate pe o anumit perioad de timp.
Pentru a nu se ajunge la o situaie de dezechilibru financiar, nevoile
permanente de finanare ale unei ntreprinderi vor fi acoperite din capitaluri
permanente, iar nevoile temporare din resurse temporare (Silvia Petrescu, 2010).
Analiza echilibrului financiar se realizeaz pe trei nivele:
echilibrul pe termen lung indicatorul folosit pentru msurarea
echilibrului pe termen lung este fondul de rulment cu ajutorul cruia se pot
compara resursele permanente cu utilizrile permanente.
echilibrul pe termen scurt indicatorul utilizat pentru msurare este
necesarul de fond de rulment
echilibrul curent se face comparaia ntre nivelul creditelor bancare
temporare cu disponibilitile existente n trezorerie.
Fondul de rulment este un indicator al lichiditii i reprezint suma cu care
totalul activelor curente depete datoriile curente care trebuiesc pltite ntr-o
perioad mai mic de un an.
Fondul de rulment este cel mai important indicator al echilibrului financiar
deoarece cu ajutorul su se poate aprecia pe termen scurt capacitatea ntreprinderii
de a-i achita datoriile.
Analiza riscului financiar
Atunci cnd o ntreprindere apeleaz la credit bancare sau obligatare, trebuie
s in seama de cheltuielile financiare( cheltuieli cu dobnzi bancare), acestea
fiind considerate cheltuieli fixe care nu sunt legate de profit.
Pe lng resursele financiare proprii ntreprinderea apeleaz i la resurse
financiare mprumutate care au costuri diferite (Vasile Cocri, 2009a).
22
ifreac Adrian
Riscul financiar apare atunci cnd gradul de ndatorare al ntreprinderii

crete fr a genera profit, deci rata rentabilitii economice este mai mic dect
rata dobnzii creditelor.
Analiza riscului financiar se realizeaz cu ajutorul a doi indicatori:
1. Indicatorul de poziie al cifrei de afaceri nete fa de pragul de
rentabilitate, cu ct indicatorul de pozitie este mai mare riscul financiar
este mai sczut.
2. Coeficientul de elasticitate, exprim gradul de cretere al rezultatului brut
al exerciiului atunci cnd cifra de afaceri nete crete cu o unitate
monetar.
O alt metod de analiz a riscului financiar, n ceea ce privete profitul se
face prin efectul de levier financiar care msoar eficiena pe care o are gradul de
ndatorare al ntreprinderii asupra rentabilitii financiare (Adina Paraschivescu,
2009).
Mrimea riscului financiar depinde de:
gradul de ndatorare
evoluia ratei dobnzii
politica fiscal
Atunci cnd rata dobnzii crete poate fi depit rata rentabilitii
economice dac nu se urmrete corelarea veniturilor i cheltuielior n funcie de
modificrile ratelor
Previziunea financiar
O importan deosebit n desfurarea activitii economice, o reprezint
previziunea financiar, deoarece pentru a putea fi gestionate corect sursele de
finanare trebuie s se planifice cheltuielile, veniturile i nivelele viitoare ale
activelor. Situaiile financiare previzionate sunt utile deoarece ofer informaii
necesare i eseniale, n ceea ce privete sursele de finanare care n multe cazuri
sunt reprezentate de credite suplimentare ceea ce va duce la plata dobnzii (Viorel
Triefs i Cristina Mihaela Nagy, 2009).
23
ifreac Adrian
n aceste condiii managementul ntreprinderii trbuie s se asigure, c

indicatorii de solvabilitate, lichiditate i risc se menin la parametrii normali pentru
evitarea riscului de insolven.
Previziunea situaiilor financiare se poate face prin:
bilanul previzionat
contul de profit i pierdere previzionat
modificarea poziiei financiare previzionate
ntreaga activitate prin calculul principalilor indicatori economico-
financiari previzionai
Previziunea financiar are drept scop indentificarea celor mai bune solu ii
care vor duce la creterea permanent i eficient a unei afaceri ct i previziunea
ca aceasta s genereze valoarea n viitor.
1.3.Indicatorii gradului de ndatorare

Atunci cnd o ntreprindere apeleaz la credit bancar, obinerea de profit este
o condiie obligatorie deoarece numai aa se vor putea pltii dobnzile. Valoarea
profitului obinut exprim n mod clar dac resursele ntreprinderii au fost utilizate
n mod eficient (Constantin Rotaru, 2009).
1. Gradul de ndatorare general - este un indicator general al ndatorrii
carecalculeaz ponderea pe care o deine n activul total, datoriile ctre bnci,
furnizori i alte instituii financiare. Dac ntreprinderea prezint o limit sub 30%
a gradului de ndatorare, rezult o rezerv n apelarea la credite, deoarece n
condiii normale de activitate gradul de ndatorare ar trebui s se situeze n jur de
50%.
Dac gradul de ndatorare dep ete 80% din activul total, atunci exist
riscul nerespectrii termenelor de plat a creditelor i dobnzilor aferente acestora.
24
ifreac Adrian
Gi = = =
2. Stabilitatea financiar.
Majorarea capitalului permanent prin creterea capitalurilor proprii ntr-un
ritm superior fa de datoriile pe termen lung, semnific stabilitatea financiar a
ntreprinderii. Analiza gradului de ndatorare pune n eviden raportarea datoriilor
pe termen lung la valoarea capitalului investit.
Rata stabilitii financiare pune n eviden capacitatea ntreprinderii de
investiii.
SF = =
3. Autonomia financiar global.

Pentru a analiza volumul datoriei se va face raportare datoriei totale, care
reprezint toate formele de datorie pe termen lung la capitalurile proprii.
Afg=
Acest indicator msoar volumul finanrii externe n comparaie cu cel al

autofinanrii. Cu ct valoarea finanrii externe este mai mare, aceasta implic un
risc mare pentru creditori deoarece acetia vor ine seama de normele bancare i
reglementrile n domeniu.
4. Autonomia financiar la termen.

25
ifreac Adrian
Prin aceast formul se calculeaz totalul datoriilor pe termen lung, inclusiv

a ratei curente a datoriilor pe termen lung nu se iau n calcul obliga iile pe termen
lung legate de beneficiile angajailor i impozitul amnat.
Aft =
5. Prghia financiar.
PF =
Acest raport exprim corelaia dintre structura financiar a societii i

capitalul mprumutat. Pentru societile care prezint un grad de ndatorare
acceptabil valoarea indicatorului ar trebui s fie cuprins ntre 2,5 i 1,66 ceea ce
nseamn capitaluri proprii n proporie de 40 % din totalul activelor pentru
procentul de 2,5 iar pentru 1,66 capitalurile proprii au o pondere 60% n active
totale.
Dac valoarea procentului este de 5% atunci societatea este subcapitalizat,
deci reprezint un grad mare de ndatorare.
6. Levierul financiar(LF).
Acest indicator reflect capacitatea unei societi de a atrage resurse externe
cu scopul de a obine profit.
LF = =
Se refer la raportul dintre datoriile financiare i capitaluri proprii.

Rezultatul raportului trebuie s fie subunitar, ceea ce nseamn un grad de
ndatorare acceptabil, dac valoarea depete procentul de 2,3 aceasta nseamn
26
ifreac Adrian
un grad de ndatorare ridicat, creditele bancare reprezentnd 70% din activele

totale, deci un grad ridicat de ndatorare.
7. Efectul levierului financiar(ELE).
Creterea datoriilor financiar bancare poate fi benefic pentru societate dac
rata rentabilitii este mai mare dect rata dobnzii rentabilitii. Efectul de levier
financiar msoar influena pozitiv sau negativ pe care o are ndatorarea asupra
rentabilitii financiare.
Atunci cnd rata rentabilitii este sub nivelul ratei dobnzii reprezint
existena strii de risc financiar. n aceste cazuri se recomand renunare la
finanare prin mprumut i cutarea altor surse de finanare minime.
8. Rata rentabilitii financiare(RF) exprim raportul dintre profitul net i

capitalul propriu.
Rata rentabilitii economice pune n eviden eficiena folosirii capitalurilor
investite i se determin ca raport ntre profitul net i totalul activelor.
Dac rata rentabilitii economice este mai mare dect rata dobnzii, atunci
efectul de levier va fi pozitiv i ntreprinderea va putea apela la credite n
continuare, deoarece resursele au fost gestionate corect ceea ce a dus la obinerea
de profit (Adina Paraschivescu, 2009).
Atunci cnd rata rentabilitii economice este egal cu rata dobnzii, efectul
de levier financiar este zero, deci rentabilitatea financiar este egal cu
rentabilitatea economic.
Dac rata rentabilitii economice este mai mic dect rata datoriei, atunci
este preferabil ca finanarea s fie fcut din capital propriu, deoarece contractarea
de noi mprumuturi va duce la riscul de insolven a ntreprinderii.
27
ifreac Adrian

9. Rata dobnzii efective.
Prin calcularea ratei dobnzii se obine procentul pe care ntreprinderea l
pltete pentru creditele i mprumuturile contractate
Rata de acoperire a dobnzilor exprim capacitatea ntreprinderii de a

obine profit, pentru a pltii dobnzile aferente mprumuturilor, acest indicator este
utilizat pentru analiza investiilor finanate din mprumuturi.
10.Solvabilitatea patrimonial acest indicator este inversul prghiei
financiare i exprim capacitatea ntreprinderii de autofinanare, iar o valoare
ridicat, a acestui indicator reprezint creterea posibiliti de autofinanare a
ntreprinderii.
Indicatorul de solvabilitate este considerat optim atunci cnd este n jurul
valorii de 30%, deci agentu economic poate face fa obligaiilor de plat a
creditelor i dobnzilor contractate.
Leasing
Leasing-ul reprezint o form de finanare pe termen mediu i lung, prin
care o societate poate folosi un bun fr a recurge la mprumuturi sau la capitaluri
proprii. Contractele de leasing sunt incluse n categoria capitalurilor permanente.
28
ifreac Adrian
n Romnia contractul de leasing este reglementat prin Ordonana numrul

51/1997 cu privire la operaiunile de leasing i societile de leasing. Potrivit
legislaiei n vigoare amortizarea aferent bunului finanat este deductibil (Vasile
Neme, 2011).
Leasingul este de dou feluri i anume: financiar i operaional. n cazul
leasing-ului financiar bunul finanat este nregistrat n contabilitatea utilizatorului.
Potrivit articolului 24 din Codul Fiscal amortizarea bunului nchiriat n cazul
leasing-ului financiar se face de ctre utilizator, iar la ncetarea perioade de
nchiriere utilizatorul are posibilitatea s cumpere bunul la valoarea rezidual, sau
s rezilieze contractul napoind bunul locatorului.
n cazul leasing-ului operaional bunul rmne n evidena contabil a
societii finanatoare i la finalul contractului utilizatorul este obligat s returneze
bunul locatorului. Leasing-ul asigur finanarea i achiziionarea mijloacelor fixe i
poate fi asemnat cu creditul, deoarece n ambele cazuri se stabilesc termenele de
plat fixe pe o perioad anume de timp (Anamaria Tohtan, 2009).
Etapele procedurii de leasing cuprind:
alegerea bunului i a furnizorului
obinerea ofertei n aceast etap se negociaz cu furnizorii n func ie de
oferta de finanare, pe baza documentelor prezentate de client: bilan, cont
de profit i pierdere, analiza financiar i alte documente.
analiza i aprobarea solicitrii de leasing se face ntr-un interval de timp
relativ scurt maxim 48 de ore, n care specialitii verific informaile i
documentele prezentate de client.
n cazul aprobrii cererii de leasing, se va ncheia un contract de leasing
inanciar sau operaional, care va cuprinde clauzele negociate ntre societatea de
leasing i client n ceea ce privete plata ratelor.
Prin contractul de leasing operaional care se ncheie ntre locator i locatar
se transfer locatorului beneficile dreptului de proprietate. Diferena ntre leasing-
ul financiar i operaional este c n leasing-ul financiar, clientul este considerat din
29
ifreac Adrian
punct de vedere fiscal ca fiind proprietarul bunului, iar n leasing-ul opera ional
aceast calitate i revine societii de leasing.
CAPITOLUL 2: FINANAREA PRIN INTERMEDIUL CREDITULUI

BANCAR
2.1. Solicitarea i obinerea creditului.

Scurt istoric al activiti bancare n Romnia
ntre anii 1786-1855 au fost descoperite pe teritoriul Romniei primele
dovezi ale desfurrii unei activiti bancare n ara noastr. ntr-o zon de mine
aurifere au fost dezgropate 55 de plci de piatr care datau din perioada Daciei
Troiene. Aceste plci conineau informaii care se refereau la nfinarea unor bnci
care ddeau mprumuturi i cereau dobnzi.
Prima banc nfiinat n Principatele Romne au fost Banca Naional a
Moldovei n anul 1857 i care n urma unor decizii politice greite a dat faliment.
Legea din 17 aprilie 1880 stabilete normele de organizare a Bnci Na ionale a
Romniei, aceasta a contribuit la depirea crizei cu care s-a confruntat economia
rii n acea perioad (Vasile Neme, 2011).
Pn n anul 1947 sistemul bancar romn a cunoscut o perioad de
dezvoltare important, apoi activitatea bancar a stagnat datorit limitrii
serviciilor i organizrii dup modelul sovietic.
Dup 1989 Romnia a trecut la economia de pia ceea ce a dus la
modificarea organizrii i funcionrii sistemului bancar. Elaborarea unei noi
legislaii bancare a dus la dezvoltarea unui sistem bancar modern organizat pe dou
niveluri, Banca Naional a Romniei i bncile Comerciale.
ntre anii 1991-1996 a avut loc prima etap a reformei bancare prin
aprobarea Legii 33/91 privind activitatea bancar i a Legii 34/91 privind Statutul
Bncii Naionale a Romniei (Orlando Vlasceanu, 2010).
30
ifreac Adrian
Banca Comercial Romn a fost nfiinat prin Hotrrea Guvernului

numrul 1011/1990 prin preluarea de la Banca Naional a Romniei a
operaiunilor specifice unei bnci comerciale. Banca Romn pentru Dezvoltare se
nfiineaz la 1 decembrie 1990 . n anul 1994 Raiffeisen Bank deschide o
reprezentan n Romnia i devine una dintre primele bnci strine din sectorul
bancar romnesc. Banca Transilvania s-a nfiinat n anul 1993 la iniativa unor
oameni de afaceri din Cluj.
n ultimii ani dezvoltarea economic a nregistrat o cretere semnificativ
care se datoreaz extinderii afacerilor firmelor. O ntreprindere pentru a funciona
i a avea un ciclu de exploatare continu trebuie s dispun de resurse financiare, iar
acestea pot fi asigurate din resurse proprii sau prin solicitarea de credite bancare.
Decizia de finanare aparine conducerii ntreprinderii, care trebuie s opteze
pentru cea mai eficient surs de finanare, deoarece o decizie bun va duce la
creterea profitului, ns o decizie greit poate s duc la faliment (Mdlina
Antoneta Rdoi, 2009).
La alegerea unui credit se i-a n considerare cel mai redus cost n ceea ce
privete:
rata dobnzii
mrimea dobnzii
comisioanele bancare.
Atunci cnd se i-au decizii privind noile investiii de ctre conducerea
ntreprinderii, se acord o atenie deosebit metodei generale de calcul al costului
de finanare. Pentru ntreprinderea care solicit credite este fundamental ca durata
de rambursare s se stabileasc n funcie de nevoile sale.
Acordarea mprumuturilor de ctre banc se face dup analiza financiar a
ntreprinderii i a proiectelor sale de investiii pentru garantarea sigur a
rambursrii acestora la scaden. Creditele pentru nvestiii pe termen lung sunt
acordate de banc numai pe baza unor garanii ferme.
31
ifreac Adrian
Unele firme, atunci cnd i-au decizii de finanare se bazeaz pe anticipaiile

privind rata dobnzii, dar este dificil s se fac previziuni corecte pe termen lung.
Exist posibilitatea ca ratele dobnzilor s creasc, iar firma va fi nevoit s
renoiasc datoriile.
Cererile de credit depuse de agenii economici sunt nregistrate de banc
apoi sunt analizate de compartimentele de creditare. Dup analiza i interpretarea
unor indicatori economici i financiari se va determina grupa de bonitate n care se
ncadreaz ntreprinderea (Jesus Huerta de Soto, 2010).
Bonitatea reprezint performana financiar a ntreprinderi i se determin
prin calcularea indicatorilor financiari pe baza datelor din sistemul contabil
prezentat de persoana juridic. Pentru obinerea creditului solicitat banca cere
ndeplinirea unor condiii pentru a reduce riscul de creditare.
Pentru a indentifica gradul riscului de creditare care nsoe te cererile de
credit, banca trebui s evalueze factorii care ar pute influena negativ activitate
ntreprinderii, i n acelai timp rambursarea creditelor.
Raitingul de credit.
S-a introdus conform normei metodologice numrul 1/2000 un nou sistem
de selectare a clienilor pentru evitarea creditelor cu risc major.
analiza afacerii finanelor
analiza garaniilor
aprobarea creditului este ultima etap n acordarea creditului i se nchie
prin semnarea contractului de ctre creditor i debitor.
Pentru a primi creditul solicitat ntreprinderea ar trebui s ndeplineasc
urmtoarele condiii:
s nu aib datorii nerambursabile la alte bnci
s ndeplineasc condiile impuse de banc privind bonitatea
s nu aib datorii la stat
32
ifreac Adrian
Acordarea mprumutului bancar trebuie s parcurg urmtoarele etape:

depunerea de crtre solicitant acererii de mprumut, care trebuie s fie
nsoit de documentele din care reiese statutul legal al agentului,
solvabilitatea i bonitatea financiar.
etapa urmtoare o reprezint negocierea creditului, iar solicitantul va fi
verificat dac este legal constituit apoi se va face analiza financiar de
ctre banca creditoare pentru stabilirea riscului afacerii.
urmtoarea etap o constituie aprobarea creditului care va fi fcut de ctre
instituia de credit.
urmeaz comunicarea aprobrii creditului de ctre banc ctre solicitant,
urmnd apoi s se treac la faza contractual.
Momentul final al primirii creditului solicitat este semnarea contractului de
credit. Dup semnarea contractului de credit, banca va deschide contul de credit iar
mprumutantul poate s dispun de credit conform prevederilor contractului
semnat.
2.2. Condiii de creditare ale bncilor.

Deoarece un numr mare de ntreprinztori, ageni economici i oameni de
afaceri nu au suficiente mijloace bneti pentru investiii sau pentru a- i deschide o
afacere apeleaz la credite bancare.
nc de la nfinare o societate economic trebuie s-i asigure sursele de
finanare sau s-i completeze resursele pe care le are. n momentul solicitrii
creditului societile comerciale negociaz cu bncile condiile de obinere a
capitalului mprumutat sub forma creditului bancar pe termen mediu i lung.
Principalul criteriu n alegerea tipului de credit este costul creditului care e
reprezentant de dobnda stabilit, comisioane i cheltuieli. Decizia de finanare a
unei societi comerciale trebuie s asigure un echilibru ntre sursele de finan are
proprii i cele mprumutate. Costul procurrii capitalului, gestionarea riscului de
rat a dobnzii, sunt principalele criterii care stau la baza deciziilor de finan are de
termen lung (Vasile Cocri, 2009a).
33
ifreac Adrian
Cererile de credit primite de la agenii economici sunt nregistrate apoi sunt

analizate de ctre compartimentele de creditare. Bncile trebuie s- i asigure o
baz de date pentru fiecare client, pentru a evita riscul de creditare care reprezint
ce mai periculoas categorie de riscuri bancare. Pentru a verifica capacitatea de
plat a clienilor bncile trebuie s fac o analiz realist a documentelor
prezentate de acetia la solicitarea creditelor.
Bncile trebuie s actualizeze i s monitorizeze periodic baza de date a
fiecrui client pentru evaluarea situaiei economico-financiar a acestora. nainte
de acordarea creditului bncile realizeaz o discuie cu caracter informativ,
fcndu-se totodat o documentare realist asupra activitii, mijloacelor financiare
i obiectul de activitate a firmei care solicit creditul. Pentru clienii bnci care
solicit un nou credit, se va face analiza datoriei care const n verificarea
creditelor i a plilor restante (Vasile Cocri, 2009b)
Bncile dau dovad de mai mult pruden i analizeaz cu atenie
posibilitate de rambursare a creditului solicitat de agentul comercial. Cererile de
credit pe lng suma solicitat trebuie s cuprind date privind activitatea
ntreprinderii:
reprezentanii legali
denumirea
obiectul de activitate a societii
capital subscris vrsat
capacitatea de producie
profit brut i net
destinaia creditului solicitat
garanii de baz
Grupa de bonitate pentru ageni economici se determin pe baza indicatorilor
financiari pe care fiecare banc o stabilete . ncadrarea pe categori de bonitate se
face astfel:
34
ifreac Adrian
A. - performane financiare foarte bune.

B. - performane financiare foarte bune dar pe termen scurt, exist riscul de
degradare.
C. - performane financiare satisfctoare.
D. - performane financiare sczute.
E. - rezultatele financiare arat pierderi, iar rambursarea creditului i a
dobnzii nu va putea fi fcut n termenii propui.
Pe lng grupele de bonitate este necesar s se stabileasc i serviciul
datoriei i concluziile acestuia pot fi:
bun cnd ratele s-au pltit la termen la fel i dobnzile.
slab cnd una sau mai multe rate nu s-au pltit la termen.
necorespunztor cnd ratele de credit sau dobnzile nu sunt pltite la
termen.
Dup analiza financiar a agentului economic care solicit creditul se poate
determina calitatea portofoliului de mprumut:
credite cu risc minim, care nu implic riscuri n ceea ce prive te
rambursarea datoriei
credite n observaie, dei rezultatele financiare sunt bune ratele i
dobnzile aferente nu sunt pltite totdeauna la timp.
credite standard, exist riscul ca banca s nu-i recupereze valoarea total a
mprumutului.
credite incerte, rambursarea mprumutului este nesigur.
Concluziile care rezult din aceste analize vor sta la baza deciziei acordrii
de ctre banc a creditelor solicitate (Mdlina Antoneta Rdoi, 2009)
Documentele comune necesare pentru acordarea creditelor bancare, difer n
funcie de clieni dar i de complexitatea afacerii. Pentru agenii economici bncile
din Romnia solicit:
cererea de creditare semnat de managerii care reprezint societatea
comercial.
35
ifreac Adrian
certificatul de nmatriculare la Registrul Comerului.

bilanul contabil, raportul de gestiune, contul de profit i pierderi.
proiectul graficului de rambursare a creditului i a dobnzii.
situaia creditelor datorate altor bnci .
lista garaniilor.
certificatul de bonitate.
2.3. Modaliti de rambursare a creditelor

Acordarea creditului trebuie urmat de rambursare, deoarece creditul este o
finanare cu caracter temporar. Dei bncile practic o politic de pruden ialitate n
relaiile de creditare, sunt cazuri destul de frecvente n care creditul nu este returnat
la scaden (Virgil Andronache, 2006).
Stabilirea scadenelor de rambursare a creditelor se coreleaz cu durata
circuitului de exploataie i difer de la o ntreprindere la alta n func ie de clauzele
contractuale.
Rambursarea creditelor pe termen scurt trebuie s se fac pe o perioad ce
nu depete 12 luni. Creditele pe termen mijlociu sunt mprumuturi la care data de
rambursare, este de la 1 la 5 ani iar la creditele pe termen lung durata de
rambursare poate s depeasc 5 ani.
Rambursarea creditelor trebuie s se fac la data prevzut n contract, iar
orice ntrziere de plat a ratelor scadente, va fi urmat de majorarea dobnzilor.
Pentru a evita riscul nerambursrii creditelor, banca se va asigura c solicitan ii se
ncadreaz n una din cele 5 categorii de performane financiare. Deasemena banca
va solicita garanii pentru asigurarea creditelor i dobnzilor aferente n cazul n
care returnarea acestora nu are loc la scaden (Orlando Vlasceanu, 2010).
ns cea mai real i sigur form de garantare este aceea bazat pe situaia
financiar a agentului economic care solicit creditul, deoarece n multe cazuri
deii garantarea creditului a fost constituit n limite normale, lipsa de lichidit i a
36
ifreac Adrian
debitorului a creat probleme bncilor n recuperarea mprumuturilor i a

dobnzilor.
Deoarece creditul este o finanare cu caracter temporar, trebuie s fie urmat
de rambursare dup o anumit perioad de timp. Rambursarea creditului trebuie s
se fac conform prevederilor contractuale, iar n cadrul cnd nu sunt rambursate la
scadent, acestea devin restante i va trebui s se plteasc penaliti.
Promisiunea de rambursare reprezint angajamentul agentului economic
care solicit creditul, de a rambursa la scaden valoarea ratei mprumutului, plus
dobnda care reprezint preul creditului.
n cazul n care rambursarea nu se poate face la termenul stabilit, se pot
prelungii sau amna ratele prin reealonare doar n cazul n care mprumutantul se
confrunt cu dificulti majore n rambursarea ratelor i a dobnzilor aferente.
Prin reealonare, se poate prelungi sau amna scadena ratelor fr a se
depi termenul maxim de creditare prevzut de lege pentru tipul respectiv de
credit.
Pentru evitarea riscului de nerambursare cel care solicit creditul, trebuie s
dein o garanie care s poat fi valorificat de ctre banc n cazul n care creditul
nu este pltit.
Garaniile.
Garaniile reale sunt formate din ipoteci i gajuri. Ipoteca este o garanie
imobiliar, iar gajul este un contract prin care debitorul sau garantul remite bncii
un bun mobil pentru garantarea creditului. O trstur caracteristic a creditului
bancar este prezena unei garanii materiale, deoarece atunci cnd creditul nu este
rambursat s poat fi vndut pentru recuperarea prejudiciului.
Garaniile aferente rambursrii creditelor fac parte din contractul de
creditare, deoarece rambursarea creditului poate fi garantat prin gaj al bunurilor
mobile i imobile i garanii bancare (Marin Frncu, 2011)
37
ifreac Adrian
Orice activitate de creditare implic i riscuri care constau n dificultatea

bncilor de a-i recupera sumele acordate, de aceea orice banc trebuie s analizeze
pe lng performana financiar a clientului i calitatea garaniilor.
Garania real mobiliar este un drept real care are ca obiect un bun mobil,
ce reprezint garantarea respectrii unui contract ncheiat ntre persoane fizice sau
juridice. Acest contract de garanie real mobiliar constituie un drept real de
garanie n favoarea creditorului, este un contract unilateral i constituie titlul
executoriu.
Ipoteca este una din cele mai utilizate forme de garantare. Prin contractul de
ipotec se garanteaz bncii creditoare c bunul ipotecat poate fi vndut dac la
scaden debitorul nu i achit ratele i dobnzile aferente.
Contractul de gaj este un contract unilateral, deoarece numai creditorul are
obligaia de a pstra bunul i s-l restituie dup achitarea datoriei la scaden . Ca i
n cazul ipotecii, bunurile gajate i pot modifica valoarea n timp la preluarea
bunurilor se stabilete un procent din valoarea acestora pentru acoperirea garaniei.
2.4. Creditul comercial.

O ntrprindere apeleaz la finanarea pe termen scurt, atunci cnd trebuie s
fac aprovizionarea cu stocuri de materii prime, energie ,combustibil necesare
realizrii produciei i pentru care exist contracte sigure de desfacere a mrfurilor.
Volumul creditelor globale de exploatare sunt stabilite de creditori dup ce se
analizeaz fluxul de lichiditi i pe baza diferenei dintre ncasri i pl i pentru o
anumit perioad (Vasile Cocri, 2009a)
o Credite pentru finanarea stocurilor perioada maxim de finanare pentru
acest tip de credit este de 180 de zile i documentaia solicitat de banc
trebuie s specifice motivul care st la baza formrii stocurilor respective
o Credite pentru export au drept scop finanarea activiti de export a
ntreprinderilor, iar creditele sunt acordate pe baza unor contracte sigure
ncheiate cu partenerii externi.
38
ifreac Adrian
o Creditele pe baz de bilete de trezorerie, ntreprinderile emit i plaseaz n

public bilete de trezorerie care au scadena de pn la un an, iar aceste
credite sunt utilizate pentru nevoi temporare sau sezoniere.
Biletele de trezorerie reprezint o nou metod de finanare pe termen scurt
i din punct de vedere financiar sunt asemntoare obligaiunilor, dar are avantajul
c este o surs de finanare care nu apelez la bnci i are un cost mai sczut.
o Credite pe descoperit de cont se acord pe perioade scurte care nu vor
dei 7 zile, i sunt solicitate de ntreprinderi pentru achitarea unor
obligaii urgente care constau n aprovizionarea cu materii prime sau plata
impozitelor i a taxelor.
o Credite pentru faciliti de cont se acord pe o perioad de maxim 15 zile
ntreprinderilor care , dei au o situaie economic bun nu pot face
anumite pli din diverse motive
o Credite pentru mrfuri vndute cu plata n rate se solicit pentru
acoperirea necesarului de lichiditi pentru perioada de timp cuprins ntre
vnzarea bunurilor i ncasarea contavalorii acestora de la cumprtor
o Credite pentru creane comerciale:
creditul comercial
scontarea
factoringul
forfetarea
Creditul comercial reprezint un mijloc de finanare pe termen scurt,
termenul maxim find de 90 de zile. Durata perioadei de credit comercial este
influenat de: obiceiurile i practica comercial, puterea de negociere i tipul
produsului (Virgil Andronache, 2006).
Creditul comercial se acord de obicei ntre industriai i comerciani prin
vnzarea produselor care se face n schimbul unor instrumente de credit numite
cambii. n rile cu o economie dezvoltat creditul comercial reprezint o parte
39
ifreac Adrian
important din resursele financiare ale ntreprinderii. Datorit lipsei de lichidit i

creditul comercial este foarte solicitat de agenii economici din ara noast.
2.5. Credite pentru import export

Creditul extern.
Unul dintre motivele finanrii externe, l reprezint faptul c bncile
romneti din cauza capitalului modest pe care l dein nu reu esc s se implice
ntotdeauna n proiecte financiare mari.
Un alt motiv este i intrarea bncilor romne ti pe pia a financiar
internaional, care este un lucru benefic pentru economia unei ri. Instituia
financiar strin prin intermediul unei bnci autohtone, i ofer servicile pentru
finanarea unor proiecte iniiate de societi comerciale romneti.
Creditul extern poate fi de dou feluri: cu transfer efectiv de fonduri, sau
fr transfer efectiv de fonduri.
Creditul cu transfer efectiv de fonduri are scopul de a stimula exporturile de
bunuri i servicii ale agenilor economici, ceea ce contribuie la creterea
economic a statului respectiv. Creditul extern fr transfer efectiv de fonduri se
realizeaz prin intermediul unei bnci locale, care ramburseaz ratele mpreun cu
dobnzile deoarece n cazul acestui credit extern fondurile bneti nu prsesc
statul de reedin (Jesus Huerta de Soto, 2010).
Creditul extern este solicitat de agenii economici romni care desfoar
activiti economice i nu dispun de fondurile necesare achiziionarii de tehnologii
i materii prime.
Banca romneasc mprumutant selecioneaz clieni n funcie de bonitate,
rentabilitate i stabilitate financiar.
Finanarea extern se realizeaz dup urmtoarele etape:
instituia-pivot ncheie contractele de participare la finanare extern cu
bnci sau instituii financiare.
40
ifreac Adrian
acordul de credit se ncheie ntre instituia pivot extern i banca local

care accept finanarea.
agenii economici beneficiari ai creditrii externe ncheie un contract cu
banca mprumutat.
se ncheie un contract ntre importatorul romn i exportatorul strin n
ceea ce privete import-export de bunuri, lucrri i servicii.
Documentul principal care st la baza finanrii externe este acordul-cadru
care stabilete modul i condiiile de desfurare a contractului.
CAPITOLUL 3: ANALIZA FINANCIAR A SOCIETII SC Antibiotice

SA DE CTRE INSTITUIA BANCAR N VEDEREA ACORDRII
CREDITULUI.
3.1. Descrierea societii comerciale SC Antibiotice SA.

Scurt istoric.
Prima fabric care producea Penicilina descoperit de Alexander Fleming,
i-a nceput activitatea n anul 1955 luna decembrie sub denumirea de Fabrica
Chimic numrul 2 Iai. Patru ani mai trziu i schimb denumirea n Fabrica de
Antibiotice.
n anii 1980 SC Antibiotice SA exporta 50% din producia realizat, iar
substanele active fabricate la Iai deveneau componenta de baz pentru
medicamentele fabricate n ar i n ntreaga lume. n aceast perioad au fost
aplicate peste 600 de inovaii tehnologice i au fost nregistrate 44 brevete de
invenii.
ntre anii 1993-1997 SC Antibiotice SA se numra printre primii 5
productori mondiali de penicilin, iar investiiile fcute n scopul de echipamente
moderne au fost n valoare de peste 8.000.000 de euro. Modernizarea fluxurilor de
fabricaie, investiiile din cercetare, n instruirea oamenilor i n calitate au dus la o
cretere economic sntoas.
41
ifreac Adrian
Astzi SC Antibiotice SA este unul din principalii productori de

medicamente, cu o gam de 148 produse pentru uz uman, medicamente veterinare
i substana activ Nistatina. Pentru substana activ Nistatina, compania deine
locul I la nivel mondial.
Modernizarea tehnologiilor de fabricaie, numeroasele investiii n cercetare
au contribuit la atragerea de investitori. Pentru SC Antibiotice SA, adaptarea
strategic a portofoliului conform tendinelor medicinii i colaborarea cu parteneri
din toate zonele lumii a devenit o prioritate. Rezultatele financiare ob inute de
companie, de asemenea i planurile de afacere reprezint o garanie sigur pentru
atragerea de investitori i dezvoltarea proiectelor de cercetare.
Cercetarea este unul din principalii factori care au contribuit la dezvoltarea
i creterea durabil a firmei, prin perfecionarea tehnologiilor de fabricaie.
Centrul de Cercetare-Dezvoltare Antibiotice, este reprezentat de peste 70
de specialiti a cror activitate o reprezin analizele fizico-chimice, studii de
bioechivalen, transfer tehnologic, iar scopul lor este dezvoltarea unor proiecte de
viitor care vor duce la creterea calitii vieii i a sntii oamenilor.
Anul 2005 a fost un an profitabil pentru companie deoarece a obinut
Certificatul de Conformitate cu Farmacopeea Europen pentru substana activ
Nistatina, i au fost puse n funciune 3 noi fluxuri de fabricaie.
n anul 2006 s-a inaugurat Centrul de Evaluare a Medicamentului, o unitate
chimic de cercetare n care s-a investit 1.000.000 de euro, i care este autorizat
de ctre Ministerul Sntii din Romnia, fiind primul centru de acest tip din zona
Moldovei.
Antibiotice este prima companie farmaceutic romneasc, care n 2007
obine recunoaterea implementrii Sistemului de Management Integru (calitate,
mediu, sntate i securitate n munc).
Datorit performanelor economice i financiare obinute compania a primit
numeroase distincii din partea autoritilor naionale i internaionale.
42
ifreac Adrian
Antibiotice devine n 2012 prima firm din Europa precalificat de Organizaia

Mondial a Sntii pentru gama de medicamente antituberculoase.
ntre anii 2013-2014 n cadrul companiei se realizeaz noi investiii n dou
laboratoare de control a calitii i depozite destinate materiilor prime i
materialelor necesare produciei. Prin deschiderea unei reprezentane n Republica
Moldova i a unui punct de lucru n Serbia, Antibiotice i extinde prezena pe
piaa extern ceea ce va duce la dezvoltarea de noi parteneriate.
Portofoliu de produse al companiei SC Antibiotice SA.
Compania produce 148 de medicamente de uz uman din 12 arii terapeutice,
medicamente de uz veterinar, substana activ Nistatina.
Medicamentele marca Antibiotice sunt produse n 5 forme farmaceutice:
pulberi sterile injectabile, capsule, comprimate, produse topice, supozitoare.
Relaiile de parteneriat ale companiei reprezint o colaborare constructiv n
diverse domenii precum: dezvoltarea de produse generice, comercializarea de
produse pe piaa extern.
Dtorit ncrederii pe care a obinuto din partea partenerilor de afaceri,
liderilor de opinie din domeniul medical i a pacienilor, Antibiotice i-a
meninut poziia de lider pe piaa romneasc n producia de pulberi sterile
injectabile, unguente i supozitoare.
Deasemenea ocup poziia de lider mondial n producia de Nistatin i
export medicamente n 73 de ri ale lumii.
La finele anului 2015 Antibiotice a nregistrat creteri peste nivelul pieei
farmaceutice romneti.
3.2. Piaa pe care activeaz SC Antibiotice SA.

Portofoliul SC Antibiotice SA cuprinde 150 medicamente de uz uman,
medicamente uz veterinar, substana activ Nistatina i patru biofertilizatori . Pe
piaa intern societatea este lider la producia pulberilor injectabile, unguente,
creme, geluri i supozitoare.
43
ifreac Adrian
Ocup locul al patru-lea ntre productorii romni de medicamente generice

i are o cot de pia de 7 %. Datorit dezvoltrii parteneriatelor i investi iilor
fcute n tehnologii de fabricaie societatea a reuit s- i consolideze poziia pe
piaa intern, dar n acelai timp s-a extins ctre piee din ntreaga lume.
La nivel mondial Antibiotice deine 80 de parteneriate n 55 de ri iar
strategia societii pe termen mediu i lung este cutarea de noi piee de desfacere
i consolidarea relaiilor cu clienii tradiionali.
n scopul promovrii produselor pe pieele externe, societatea a deschis
reprezentaii n Republica Moldova i Serbia, iar n viitor se are n vedere
deschiderea de reprezentaii pe piee din zona Americii Latine i Asiei.
Prin creterea exportului de produse finite societatea i-a consolidat poziia
de lider pe piaa extern, iar cele mai importante piae de desfacere au fost: SUA,
Olanda, Danemarca, Irak, Vietnam.
Datorit exportului de substan activ Nistatina n anul 2015 Antibiotice
obine poziia de lider pe piaa extern iar principala cretere a fost n SUA, unde
cantitatea exportat a fost tripl comparativ cu anul anterior 2014.
Societatea a reuit s devin lider mondial la producia de Nistatin datorit
politicilor promovate, care s-au axat pe calitatea produselor acestea fiind certificate
de autoritiile competente din domeniul sntii.
Prin obinerea certificatului GMP (GOOD MANUFACTURING
PRACTIC), Antibiotice poate exporta medicamente n ri precum SUA sau
Canada deii piaa American este o pia greu accesibil.
Pentru a-i pstra i ntrii poziia pe piaa extern alturi de celelalte firme
multinaionale mai puternice, Antibiotice trebuie s ofere servicii de calitate prin
onorarea i respectarea comenzilor conform solicitrilor.
Firmele concurente ale societii Antibiotice pe piaa mondial sunt:
DSM-Olanda, VUAB Pharma-Republica Ceh.
VUAB Pharma este concurenta societii Antibiotice pe anumite pie e din
Asia i America de Sud. Pe piaa Chinei firma Zhejiang Zhenyuan este principalul
44
ifreac Adrian
concurent al societii Antibiotice, dar produsul oferit pe aceast firm este

inferior n ceea ce privete calitatea.
Pe piaa Federaiei Ruse este preferat Nistatina produs de SC
Antibiotice, deoarece singura companie Biosintes Penza productoare de
Nistatin nu are o producie constant i nu prezint un produs de calitate.
Companiile din China i India au o influen semnificativ pe piata extern,
deoarece practic politici agresive de promovare la export utiliznd preuri mai
sczute comparativ cu celelalte companii.
SC Antibiotice SA a ncheiat un acord financiar cu Exim Bank n valoare
de 60 de milioane de lei, iar scopul pentru care a fost solicitat creditul, cre terea
volumului produciei i a vnzrilor mai ales pe piaa extern a fost atins. De ii
schimbrile macroeconomice atrag fluctuaii ale cursului valutar, care se regsesc
n costurile materiilor prime din import, societatea a reuit s devin lider pe plan
mondial n producia de Nistatin, iar vnzrile la export au crescut conform
previziunilor fcute de conducerea societii.
Fr deschiderea internaional societatea nu poate s se dezvolte i s fac
fa concurenei tot mai puternice, de aceea obietivele companiei pe plan extern
sunt: crearea de noi parteneriate, creterea exportului de produse finite i
consolidarea poziiei de lider obinut pentru produsul Nistatina.
3.3. Analiza financiar a societii SC Antibiotice SA.
Bilanul este documentul contabil care prezint totalitatea elementelor de

activ i pasiv, capital propriu i datorii ale unei societi comerciale i se
ntocmete pe baza soldurilor finale stabilite n balana de verificare (www.bvb.ro).
Tab. 3.1. Bilan financiar-contabil SC Antibiotice SA.

Specificai Perioada de analiz Specificai Perioada de analiz
a a
45
ifreac Adrian
N N+1 N+2 N N+1 N+2

ACTIV PASIV
2013 2014 2015 2013 2014 2015
Active
196.714.2 196.493.9 215.675.5 Capitaluri 348.651.3 364.331.0 392.649.8
imobilizat 12 76 96 proprii 56 01 84
e
Imobilizri Capitaluri 366.099.6 380.967.6 412.129.0
6.123.847 7.916.842 9.730.186
necorporale permanente 48 83 43
Imobilizri 190.590.2 188.576.9 205.945.1 116.378.1 131.338.4 146.730.4

Rezerve
corporale 25 94 90 07 32 62
Datorii pe
- Terenuri i 165.607.0 171.012.1 182.804.0 17.448.29 16.636.68 19.479.15
termen
construcii 30 15 16 2 2 9
lung
- Instalai - Alte
18.574.79 16.430.57 21.871.34 17.448.29 16.636.68 19.479.15
tehnice i datorii pe
4 3 9 2 2 9
maini termen lung
Datorii pe
- Alte 133.702.4 114.135.9 122.159.6
805.377 983.688 877.105 termen
imobilizri 63 18 37
scurt
- Sume
- Imobilizri
datorate 72.139.19 54.783.34 41.778.50
n curs de 5.603.024 150.618 392.720
instituiilor 5 1 9
execuie
de credit
Imobilizri - Avansuri
140 140 220 846.559 145.033 193.362
financiare ncasate
- Datorii
Active 313.535.4 305.661.4 327.313.9 43.228.56 36.447.33 62.012.92
comerciale-
circulante 36 28 00 4 1 7
furnizori
- Efecte de
50.361.68 57.284.46 60.449.61
Stocuri comer de 2.727.249 2.456.050 1.294.633
0 4 9
pltit
- Alte
252.686.0 230.570.7 229.482.3 datorii pe 14.760.89 20.304.16 16.880.20
Creane 20 30 07 termen 6 3 6
scurt
Investiii
financiare Datorii 151.150.7 130.772.6 141.638.7
0 0 0
pe termen totale 55 00 96
scurt
Disponibilit 10.487.73 17.806.23 37.381.97 Venituri n
3.949.729 3.521.762 3.193.972
i bneti 6 4 4 avans
TOTAL 510.249.6 502.155.4 542.989.4 TOTAL 503.751.8 498.625.3 527.482.6
ACTIV 48 04 96 PASIV 40 63 52
46
ifreac Adrian
Contul de profit i pierdere reprezint situaia financiar, care msoar

performana activitii unei societi pe o anumit perioad de timp, i se
calculeaz ca diferen dintre venituri i cheltuieli.
Tab. 3.2. Contul de profit i pierdere.
CONTURI 2013 2014 2015
A. Cifra de afaceri net 318.625.015 320.058.303 331.740.206
B. Venituri din exploatare 331.016.288 332.727.750 342.070.659
C. Cheltuieli din exploatare 278.719.150 283.202.154 304.366.760
D. Venituri totale (B+H+M) 342.846.555 338.976.890 349.902.019
E. Cheltuieli totale (C+G+L) 308.155.635 301.613.758 317.854.484

F. Rezultatul din exploatare (B-
52.297.138 49.525.596 37.703.899
C)
G. Cheltuieli financiare 29.436.485 18.411.604 13.487.724
H. Venituri financiare 11.830.267 6.249.140 7.831.360
I. Rezultatul financiar (H-G) -17.606.218 -12.162.464 -5.656.364

J. Rezultatul curent (B+H-C-
34.690.920 37.363.132 32.047.535
G)
K. Rezultatul extraordinar (M-
0 0 0
L)
L. Cheltuieli extraordinare 0 0 0
M. Venituri extraordinare 0 0 0
N. Rezultatul brut (D-E) 34.690.920 37.363.132 32.047.535
O. Impozitul pe profit 5.196.441 7.036.003 5.242.763

47
ifreac Adrian
P. Profitul net 31.380.855 31.138.739 27.178.823
Analiza ratelor de structur ale bilanului.

Pentru a efectua analiza situaiei financiare a unei ntreprinderi se folose te
metoda ratelor de structur care reprezint raportul ntre un post din activ sau pasiv
i totalul bilanului. Cele dou categorii de rate sunt:
1. ratele de structur ale activului.
2. ratele de structur ale pasivului.
Analiza ratelor de structur ale activului
Ratele de structur ale activului redau evoluia i structura mijloacelor

economice, care reprezint patrimoniul ntreprinderii i se calculeaz prin
raportarea fiecrui post de active la totalul activului.
Prin calcularea ratelor de structur ale activului se poate observa ritmul de

cretere economic realizat la nivelul ntreprinderii pe mai muli ani.
Tab. 3.3. Ratele de structur ale activelor
Formula de Perioada de analiz

Specificaia
calcul 2013 2014 2015
Rata activelor
38,55% 39,13% 39,72%
imobilizate Rai=Ai/At x 100
Rata
imobilizrilor 1,20% 1,58% 1,79%
Rin=In/At x 100
necorporale
Rata
imobilizrilor 37,35% 37,55% 37,93%
Ric=Ic/At x 100
corporale
Rata
imobilizrilor 0,00003% 0,00003% 0,00004%
Rif=If/At x 100
finanaciare
48
ifreac Adrian
Rata activelor
Rac=Ac/At x 61,45% 60,87% 60,28%
circulante
100
Rata stocurilor Rst=St/At x 9,87% 11,41% 11,13%

100
Rata creanelor Rcr=Cr/At x 49,52% 45,92% 42,26%

100
Rata investiiilor
financiare pe Rift=Ifts/At 0 0 0
t.s. x100
Rata
Rdb=Db/At 2,06% 3,55% 6,88%
disponibilitilor
x100
Analiza ratei activelor imobilizate.

Analiza ratei activelor imobilizate red evoluia ponderii elementelor
patrimoniale i msoar gradul de investire al capitalului n ntreprinderea
respectiv. Rata activelor imobilizate cuprinde:
1. imobilizri corporale
2. imobilizri necorporale
3. imobilizri financiare
Tab. 3.4. Rata activelor imobilizate

Nota Perioad de analiz
Specificaii
ie 2013 2014 2015
Active 196.714.21
Ai 196.493.976 215.675.596
imobilizate 2
510.249.64
Active totale AT 502.155.404 542.989.496
8
Rata
activelor Rai 38,55% 39,13% 39,72%
imobilizate
Indice de
cretere(Ai)
IAi 100 99,89% 109,76%
Indice de
cretere(AT)
IAT 100 98,41% 108,13%
49
ifreac Adrian
Indice de
cretere(Rai)
IRai 100 101,50% 101,51%
Din analiza ratelor de structur ale activelor societii SC Antibiotice SA,

reies urmtoarele concluzii: valoarea activelor imobilizate pentru intervalul 2013-
2015, a crescut de la suma de 196.714.212 lei n 2013, la suma de 215.675.596 lei
n 2015.
a) n perioada 2013-2014 rata activelor imobilizate a crescut de la 38,55% la
39,13%, ceea ce ne indic faptul c n aceast perioad a crescut valoarea
capitalului investit.
b) n perioada 2014-2015, observm c rata activelor imobilizate a avut o
tendin de cretere constant de la 39,13% la 39,72%.
Rata activelor imobilizate

Rata activelor imobilizate
39.72%
39.13%
38.55%
Fig. 3.1. Evoluia activelor imobilizate

Analiza ratei activelor circulante.
Rata activelor circulante reprezint ponderea activelor care au caracter
temporar n total active i cuprinde: rata stocurilor, rata creanelor, rata investi iilor
financiare i disponibiliti.
50
ifreac Adrian
Tab. 3.5. Rata activelor circulante

Notai Perioad de analiz
Specificaii
e 2013 2014 2015
Active 313.535. 305.661.42 327.313.90
Ac
circulante 436 8 0
510.249. 502.155.40 542.989.49
Total activ TA
648 4 6
Rata
activelor Rac 61,45% 60,87% 60,28%
circulante
Indice de
cretere(Ac)
IAc 100 97,49% 107,08%
Indice de
cretere(TA)
IAT 100 98,41% 108,13%
Indice de
cretere(Rac)
IRac 100 99,06% 99,03%
Dup analiza efectuat constatm o evoluie pozitiv a activelor totale

ajungnd de la suma de 510.249.648 lei n anul 2013 la suma de 542.989.496 lei
n anul 2015. Activele circulante au avut o scdere n anul 2014 fa de anul 2013,
apoi urmeaz o redresare n anul 2015. Dintre cele 4 categorii de indicatori care
intr n componena activelor circulante: stocuri, creane, investiii financiare pe
termen scurt i disponibiliti, cea mai mare pondere n total active o au crean ele,
deii nregistreaz o scdere de la 49,52% n anul 2013 la 42,26% n anul 2015.
51
ifreac Adrian
Rata activelor circulante

Rata activelor circulante
61.45%
60.87%
60.28%
Fig. 3.2. Evoluia activelor circulante.
Analiza ratelor de structur ale pasivului.

Ratele de structur ale pasivului se refer la politica de finanare promovat
de conducerea ntreprinderi i evideniaz gradul de stabilitate a finanrii,
autonomia financiar, precum i gradul de ndatorare.
Tab. 3.6. Ratele de structur ale pasivului

Perioada de analiz
Specificaii Formula de calcul
2013 2014 2015
Rata stabilitii
Rsf = Cpm/Tp x 100 72,67% 76,40% 78,13%
financiare
Rata autonomiei
Rafg = Cpr/Tp x 100 69,21% 73,07% 74,44%
financiare:
-globale Raft = Cpr/Cpm x
-la termen 95,23% 95,63% 95,27%
100
Rata ndatorrii: Rg = Dt/Tp x 100 30,01% 26,23% 26,85%
- globale
Rt = DTML/Cpr x
- la termen 5,01% 4,57% 4,96%
100
52
ifreac Adrian
A. Rata stabilitii financiare.

Rata stabilitii financiare red totalitatea surselor de finanare proprii
deinute de ntreprindere pe o perioad mai mare de un an n totalul surselor
necesare desfurrii activitii economice. Dac rata stabilitii financiare
nregistreaz o cretere, reiese faptul c datoriile pe termen scurt prezint o
scdere, iar capitalurile proprii prezint o cretere, ceea ce demonstreaz un grad
ridicat de stabilitate financiar al ntreprinderii (Adina Paraschivescu, 2009)
Rata stabilitii financiare va nregistra o scdere dac datoriile pe termen
scurt vor fi mai mari dect sursele proprii de finanare.
Tab. 3.7. Rata stabilitii financiare

Perioad de analiz
Specificaii Notaie
2013 2014 2015
Capitaluri
Cpm 366.099.648 380.967.683 412.129.043
permanente
Total pasiv TP 503.751.840 498.625.363 527.482.652
Datorii pe
DTS 133.702.463 114.135.918 122.159.637
termen scurt
Rata
stabilitii Rsf 72,67% 76,40% 78,13%
financiare
Indice de
cretere(Cpm)
ICpm 100 104,06% 108,18%
Indice de
cretere(Tp)
ITp 100 98,98% 105,79%
Indice de
cretere(DTS)
IDTS 100 85,37% 107,03%
Grad de
finanare Gfc 26,54% 28,89% 23,16%
curent(Gfc)
Indice de
cretere(Gfc)
IGfc 100 108,85% 80,17%
53
ifreac Adrian
76.40% 78.13%
72.67%
28.89%
26.54%
23.16%
Rata stabilitii financiare Grad de finanare curent
Fig. 3.3. Dezvoltarea ratei stabilitii financiare pe anii 2013-2015
ntreprinderea SC Antibiotice SA nregistreaz un nivel ridicat de

stabilitate financiar, care conform analizei se datoreaz majorrii capitalurilor
proprii, ntr-un ritm superior datoriilor pe termen lung. Datorit politicii companiei
de cretere a capitalurilor proprii, rata stabilitii financiare a crescut ajungnd n
anul 2015 la 78,13%, fa de 72,67% ct era n anul 2013.
n toate perioadele analizate ntreprinderea a apelat la credite pe termen
mediu i lung, deoarece a avut nevoie de surse de finanare extern. Datoriile pe
termen scurt au nregistrat o scdere de la suma de 133.702.463 lei n anul 2013, la
suma de 122.159.637 lei n anul 2015, aceasta demonstrnd creterea capitalurilor
proprii ntr-un ritm superior datoriilor pe termen lung, ceea ce demonstreaz un
grad ridicat de stabilitate financiar al ntreprinderii.
B. Rata autonomiei financiare globale.

Rata autonomiei financiare arat ct din patrimoniul societii este finanat
din surse proprii.
54
ifreac Adrian
Rata autonomiei financiare globale - dac nivelul ratei este ct mai mare
atunci ntreprinderea prezint garanii pentru creditori, deoarece capitalurile proprii
reprezint cel puin dou treimi din necesarul de finanare. Dac capitalurile proprii
reprezint sub 30% din necesarul de finanare, ntreprinderea nu va mai beneficia
de noi credite, deoarece nu mai prezint garanii n ceea ce privete rambursarea
acestora la termen (Constantin Rotaru, 2009).
Rata autonomiei financiare la termen - prezint structura capitalurilor
ntreprinderii i gradul de autonomie financiar pe termen lung. Dac capitalurile
proprii reprezint cel puin jumtate din capitalurile permanente se poate asigura
independena financiar a nteprinderii.
Tab. 3.8. Rata autonomiei globale i la termen

Perioad de analiz
Specificaii Notaie
2013 2014 2015
348.651.35
Capital propriu Cpr 364.331.001 392.649.884
6
503.751.84
Total pasiv Tp 498.625.363 527.482.652
0
Datorii pe termen
DTML 17.448.292 16.636.682 19.479.159
mediu i lung
Rata
autonomiei
Rafg 69,21% 73,07% 74,44%
financiare
globale
Rata
autonomiei
Raft 95,23% 95,63% 95,27%
financiare la
termen
Indice de
cretere(Cpr)
ICpr 100 104,50% 107,77%
Indice de
cretere(TP)
ITP 100 98,98% 105,79%
Indice de
cretere(Rafg)
IRafg 100 105,58% 101,87%
Indice de
cretere(Raft)
IRaft 100 100,42% 99,62%
55
ifreac Adrian
Indicele
autonomiei
financiare la
Iaft 1998,20% 2189,93% 2015,74%
termen
n perioada analizat observm o cretere semnificativ a capitalurilor

proprii, ceea ce demonstreaz creterea gradului de independen financiar a
ntreprinderi. n anul 2013 capitalul propriu avea o valoare de 348.651.356 lei i
are o tendin de cretere ajungnd n anul 2015 la valoarea de 392.649.884 lei.
Deii datoriile pe termen lung cresc de la 17.448.292 lei ct au fost n 2013 la
valoarea 19.479.159 lei n 2015, rata autonomiei financiare globale are o tendin
de cretere ajungnd la 74,44% n 2015 ceea ce smnific c ntreprinderea prezint
autonomie financiar i garanii sigure pentru eventualii creditori.
2189.93%
1998.20% 2015.74%
69.21%95.23% 73.07%95.63% 74.44%95.27%
2013 2014 2015
Rata autonomiei financiare globale Rata autonomiei financiare la termen

Indicele autonomiei financiare la termen
Fig. 3.4. Evoluia ratelor de autonomie financiar
C. Rata ndatorrii globale.

56
ifreac Adrian
Rata ndatorrii msoar valoarea procentului pe care l reprezint datoriile

n totalul surselor de finanare pe care le deine o ntreprindere. Rata ndatorrii se
calculeaz n dou moduri:
o rata ndatorrii globale care msoar ponderea datoriilor fa de teri n
totalul surselor de finanare, iar valoare care se situeaz n jurul la 66%
este considerat normal.
o rata ndatorrii la termen arat proporia n care datoriile pe termen lung
particip la formarea capitalului permanent, iar nivelul acesteia poate fi
considerat favorabil dac se situeaz sub 50%. Calculul ratei ndatorrii la
termen permite aprecierea capacitii de ndatorare a unei ntreprinderi.
Tab. 3.9. Rata ndatorrii globale
Perioada de analiz
Specificaie Notaie
2013 2014 2015
151.150.75
Datorii totale Dt 130.772.600 141.638.796
5
503.751.84
Pasiv total Pt 498.625.363 527.482.652
0
Rata
ndatorrii Rg 30,01% 26,23% 26,85%
globale
Indice de
cretere(Dt)
IDt 100% 86,52% 108,31%
Indice de
cretere(Pt)
IPt 100% 98,98% 105,79%
57
ifreac Adrian
Rata ndatorrii globale
30.01%
26.85%
26.23%
Fig. 3.5. Progresul ratei ntatorrii globale
n primul an de analiz ntreprinderea a utilizat resurse mprumutate i atrase

n proporie de 30% , iar n urmtorii doi ani a urmat o scdere a procentului pn
la 26,23% n 2014, iar n 2015 a urmat o uoar tendin de cre tere pn la
26,85%.
Acest lucru semnific o cretere a ponderii capitalurilor permanente n
totalul surselor de finanare. Deoarece n perioada analizat rata ndatorrii globale
s-a situat sub valoarea admis 65%, ntreprinderea poate apela oricnd la
mprumuturi, deoarece are autonomie financiar ridicat prezentnd garanii sigure
pentru creditori.
Analiza echilibrului financiar.
Pentru analiza echilibrului financiar al firmei SC ANTIBIOTICE S.A se

vor utiliza urmtorii indicatori:
58
ifreac Adrian
Fond de rulment
Necesarul de fond de rulment
Trezoreria net
Fondul de rulment reprezint parte din capitalurile permanente, pe care

ntreprinderea le utilizeaz pentru finanarea activelor circulante. Dac fondul de
rulment crete nseamn c activele circulante sunt finanate n cea mai mare parte
din capitalurile permanente ceea ce asigur echilibrul financiare al ntreprinderii.
Scderea fondului de rulment poate fi cauzat de scderea capitalurilor permanente
(rambursri de mprumuturi pe termen lung) i de cre terea investi iilor. Fondul de
rulment trebuie s fie pozitiv, deoarece astfel se va asigura echilibrul financiar pe
termen lung i solvabilitatea ntreprinderii (Adina Paraschivescu, 2009)
Trezoreria net se determin prin diferena dintre trezoreria activ (casa,

conturi la bnci) i trezoreria pasiv (credite bancare) i poate fi negativ sau
pozitiv. Dac trezoreria net este pozitiv atunci ntreprinderea va putea s- i
achite obligaiile financiare pe termen scurt iar trezoreria net negativ va afecta
capacitatea de plat a ntreprinderii ctre diveri parteneri.
Tab. 3.10. Analiza corelaiei dintre FRN, NFR i TN.

Formul de Perioada de analiz
Specificaie
calcul 2013 2014 2015
Fondul de FRN = Cpm -
169.385.436 167.837.025 176.974.228
rulment net (FRN) Ai
Fondul de
FRNG = FRP -
rulment net 169.385.436 184.253.471 196.453.447
FRS
global (FRNG)
Fondul de
FRP = Cpr - Ai 151.937.144 167.616.789 176.974.288
rulment:
- propriu FRS = Cpm -
17.448.292 16.636.682 19.479.159
- strin Cpr
59
ifreac Adrian
Necesarul de fond NFR = Ac - Dsp

169.345.237 173.719.276 167.772.289
de rulment (NFR) - Dc
Trezoreria net TN = FRN -
10.487.736 17.806.234 37.381.974
(TN) NFR
Dup cum reiese din analiza efectuat ntreprinderea a nregistrat un fond de

rulment cresctor n perioada 2013-2015 de la 169.385.436 lei n 2013 la
176.974.228 lei n 2015, aceasta demonstreaz c dispune de capitaluri proprii
pentru a-i acoperi nevoile de finanare pe termen scurt. Mai observm c fondul
de rulment net este superior necesarului de fond de rulment, deci ntreprinderea va
avea disponibil excedentar i are interesul s reduc contractarea de credite pe
termen lung.
n ceea ce privete trezoreria net observm o cretere semnificativ pe
parcursul celor 3 ani analizai. n 2013 plecnd de la valoarea de 10.487.736 lei,
ajunge n 2015 la o valoare de 37.381.974 lei, ceea ce semnific c ntreprinderea
are o trezorerie pozitiv.
O trezorerie pozitiv nseamn c ntreprinderea dispune de lichiditi cu
care i va putea rambursa datoriile sau efectua plasamente pe pia a financiar-
monetar.
Analiza gestiunii resurselor.
Tab. 3.11. Rotaia activelor circulante pe anii 2013,2014,2015

Perioada de analiz
Specificaia
2013 2014 2015
Cifra de afaceri 318.625.015 320.058.303 331.740.206
Active circulante 313.535.436 305.661.428 327.313.900
Stocuri totale 50.361.680 57.284.464 60.449.619

60
ifreac Adrian
Stocuri de materii
14.976.203 14.419.632 15.093.101
prime i materiale
Stocuri de produse n
1.457.875 1.135.357 1.623.009
curs de execuie
Stocuri de produse
33.927.602 41.729.475 43.573.191
finite i mrfuri
Furnizori 43.228.564 36.447.331 62.012.927
Tab. 3.12. Ratele de rotaie ale activelor circulante

Perioada de analiz
Formul de calcul Notaie
2013 2014 2015
Numrul de rotaii = Ca / Ac nrAc 1,02 1,05 1,01
Durata n zile a unei rotaii =

dzAc 354,25 343,81 355,20
Ac / Ca x 360
Numrul de rotaii = Ca / St nrSt 6,32 5,59 5,49

dzSt 56,90 64,43 65,60
St / Ca x 360
Numrul de rotaii = Ca / nrSmp
21,27 22,20 21,98
Smpm m
Durata n zile a unei rotaii = dzSmp
16,92 16,22 16,38
Smpm / Ca x 360 m
Numrul de rotaii = Ca / Spe nrSpe 218,55 281,90 204,40

dzSpe 1,29 1,28 1,76
Spe / Ca x 360
Numrul de rotaii = Ca /
nrSpfm 9,39 7,67 7,61
Spfm
dzSpfm 38,33 46,94 47,29
Spfm / Ca x 360
Numrul de rotaii = Ca / Fr nrFr 7,37 8,78 5,35

dzFr 48,84 40,99 67,30
Fr / Ca x 360
61
ifreac Adrian
Din analiza gestiunii resurselor, observm c n anul 2013 activele circulante

aveau o valoare de 313.535.436 lei, urmnd o scdere n anul 2014, iar n anul
2015 urmeaz o cretere semnificativ ceea ce nseamn gestionarea eficient a
resurselor i creterea rentabilitii activitii.
Deasemenea cifra de afaceri crete de la 318.625.015 lei n 2013 la
331.740.206 lei n 2015. n ceea ce privete viteza de rotaie a activelor circulante,
viteza de rotaie n cei 3 ani analizai se rotea de 1,02, recuperarea fcndu-se ntr-
un termen mediu de 354,25 zile. n ultimul an de analiz datoriile fa de furnizori
se roteau prin cifra de afaceri de 5,35 aceasta achitndu-se ntr-un termen de 67,30
zile.
3.3.1. Determinarea bonitii societii SC Antibiotice SA.
Tab. 3.13. Calculul indicatorilor de bonitate a SC Antibiotice SA

PERIOADA DE ANALIZ
SPECIFICAIE NOTAIE
2013 2014 2015
Active circulante Ac 313.535.436 305.661.428 327.313.900
Datorii curente Dcrt 135.019.715 115.627.211 123.832.731
Lichiditatea general Ac/Dcrt 2,32 2,64 2,64
Capital propriu Cp 348.651.356 364.331.001 392.649.884
Total activ At 510.249.648 502.155.404 542.989.496
Solvabilitatea
Cp/At x 100 68,33% 72,55% 72,31%
patrimonial
Profit brut Pb 34.690.920 37.363.132 32.047.535
Cifra de afaceri Ca 318.625.015 320.058.303 331.740.206

62
ifreac Adrian
Rata profitului brut Pb/Ca x 100 10,89% 11,67% 9,66%
Profit net Pn 31.380.855 31.138.739 27.178.823
Capital propriu Cp 348.651.356 364.331.001 392.649.884
Rata rentabilitii
Pn/Cp x 100 9% 8,55% 6,92%
financiare
Datorii curente Dcrt 135.019.715 115.627.211 123.832.731
Total pasiv Pt 503.751.840 498.625.363 527.482.652
Grad de ndatorare Dcrt/Pt 0,27 0,23 0,23
Tab. 3.14. Determinarea punctajului indicatorilor.
INDICATORI VALORI PUNCTE
1. Lichiditatea general 2,64 20
2. Solvabilitatea patrimonial 72,31 20
3. Rata profitului brut 9,66 20
4. Rata rentabilitii financiare 6,92 15
5. Gradul de ndatorare 0,23 20
6. Total punctaj - 95
Punctajul total a fost de 95 de puncte, societatea SC Antibiotice SA se

ncadreaz n categoria A de bonitate. Ceea ce arat c societatea nregistreaz
performane financiare foarte bune, care permit achitarea la scaden a dobnzii i
a ratei.
63
ifreac Adrian
CONCLUZII
Prezenta lucrare de licen, a avut ca obiectiv principal prezentarea analizei

financiare a unei societi n vederea deciziei de acordare a creditului de ctre
instituia bancar.
Primul capitol demonstreaz faptul c analiza financiar i alegerea surselor
de finanare, dintre capitaluri proprii i mprumutate, au un rol important n
asigurarea echilibrului financiar i buna desfurare a activitii unei societi. n
ceea ce privete decizia de finanare luat de conducerea societii, un criteriu de
selecie l reprezint costul capitalului mprumutat. Deasemenea autofinanarea
este foarte important pentru societate deoarece i poate asigura dezvoltarea din
surse proprii de finanare i reprezint o condiie necesar n obinerea creditului.
64
ifreac Adrian
n cel de-al doilea capitol sunt prezentate condiiile de creditare ale bncilor
i evaluarea societilor care solicit creditul pentru evitarea riscului de creditare.
n funcie de performanele financiare obinute societile care solicit creditul sunt
ncadrate de ctre banc pe categorii de bonitate, iar n funcie de punctajul ob inut
se va stabili dac vor obine creditul solicitat.
Pentru banc cea mai sigur form de garantare a creditului o reprezint
situaia financiar bun a agentului economic care solicit creditul, deoarece n
unele cazuri deii garantarea creditului a fost fcut n limite normale bncile au
ntmpinat probleme n recuperarea mprumutului.
n ceea ce privete studiul de caz am prezentat analiza situaiei financiare a
societii SC Antibiotice SA, n vederea obinerii creditului bancar. Pe perioada
analizat societatea a dispus de credite bancare, deoarece a avut nevoie de finanare
extern aa cum reiese din calculul indicatorilor de ndatorare, datoriile pe termen
scurt au nregistrat o scdere, aceasta demonstreaz creterea capitalului propriu i
un grad ridicat de stabilitate financiar.
BIBLIOGRAFIE
1. Marin, Frncu, 2011. ntreprinderile de familie n economia european,

Editura Tribuna Economic, Bucureti.
2. Tohtan, Anamaria, 2009. Analiza economic global a ntreprinderii,
Volumul I, Editura Risoprint, Cluj Napoca.
3. Rotaru, Constantin, 2009. Contabilitatea instituiilor financiare, Editura
Mustang, Bucureti.
4. Predescu, Iuliana i Stele, Aurelia Toader, 2010. Finane corporative,
Editura Universitar, Bucureti.
5. Mdlina, Antoneta Rdoi, 2009. Gestiunea bancar, Editura Economic,
Bucureti.
65
ifreac Adrian
6. Cocri, Vasile, 2009. Managementul bancar i analiza de risc n

activitatea de creditare: Teorie i cazuri practice, Editura Universitii
Alexandru Ioan Cuza, Iai.
7. Huerta de Soto, Jesus, 2010. Moned, creditul bancar i ciclurile
economice, Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai.
8. Cotle, Dumitru i Cotle, Bogdan, 2009. Teoria i practica situaiilor
financiare, Editura Mirton, Timioara.
9. Paraschivescu, Adina, 2009. Analiza financiar n mecanismul de formare
a surselor de finanare a ntreprinderii, Editura Tehnopress, Iai.
10. Neme, Vasile, 2011. Drept bancar, Editura Universul Juridic, Bucureti.
11. Triefs, Viorel i Nagy, Cristina-Mihaela, 2009. Situaiile financiare ale
ntreprinderii, Editura Mirton, Timioara.
12. Vlasceanu, Orlando, 2010. Instrumente, mijloace i tehnici de plat i
credit: reglementare, rspundere juridic i practic judiciar, Editura
Tribuna Economic, Bucureti.
13. Stancu, Ion, 2007. Finante: Piete financiare si gestiunea portofoliului:
Investitii directe si finantarea lor: Analiza si gestiunea financiara a
intreprinderii, Editura Economic, Bucureti.
14. Sptaru, Liviu, 2008. Analiz financiar aprofundat, Editura V.I.S Print
S.R.L, Bucureti.
15. Petrescu, Silvia, 2010. Analiz i diagnostic financiar-contabil, ghid
teoretico-aplicativ, ediia a III-a, Editura CECCAR, Bucureti.
16.Cocri, Vasile, 2009. Economie bancara : repere teoretice si studiu
monografic, Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai.
17.Andronache, Virgil, 2006. Banca si operaiunile comerciale : Spee si
soluii practice in raporturile dintre banc i client, Editura Universitar,
Bucureti.
18.www.bvb.ro
19.lege5.ro
66
ifreac Adrian

LICENȚĂ 2016 Țifreac Adrian PDF

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

LICENȚĂ 2016 Țifreac Adrian PDF

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

UNIVERSITATEA EFTIMIE MURGU REIA

FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE

Declaraie de asumare a rspunderii

Subsemnatul ifreac Adrian absolvent a Facultii de tiine Economice, Universitatea

3.1. Descrierea societii comerciale SC Antibiotice SA ............................ 39

Prezenta lucrare de licen intitulat Analiza finanrii prin intermediul

LISTA NOTAIILOR (ABREVIERILOR)

BNR Banca Naional a Romniei

Gfc Grad de finanare curent

Fig. 3.1. Evoluia activelor imobilizate. 48

Tab. 3.1. Bilan financiar-contabil SC Antibiotice SA. 44

CAPITOLUL 1: IMPORTANA I ROLUL CREDITELOR BANCARE,

1.1. Legislaia bancar

La constituire capitalul social trebuie s fie vrsat integral ntr-un cont la o

B.N.R poate s schimbe informaii cu autoritiile i cu auditorii financiari

1.2. Utilitatea situaiilor financiare n analiza acordrii creditelor bancare

Datorit dezvoltrii i diversificrii agenilor economici fondurile solicitate

Analiza financiar are un rol deosebit n luarea deciziilor de ctre manageri

creditele bancare nu implic cheltuieli suplimentare, costul acestora fiind apropiat

Situaile financiare anuale cuprind urmtoarele documente:

1.2.1. Gestiunea financiar

Influenta dreptului asupra gestiunii financiare se gsete n deciziile

Gestiunea financiar are drept scop, meninerea performanelor ntreprinderii

1.2.2. Capitaluri proprii

Capacitatea de autofinanare a firmei este un indicator de solvabilitate i

independena fa de bnci, nivel sczut al ndatorrilor i restituirea

1.2.3. Planificarea situailor financiare

Riscul financiar apare atunci cnd gradul de ndatorare al ntreprinderii

n aceste condiii managementul ntreprinderii trbuie s se asigure, c

1.3.Indicatorii gradului de ndatorare

3. Autonomia financiar global.

Acest indicator msoar volumul finanrii externe n comparaie cu cel al

4. Autonomia financiar la termen.

Prin aceast formul se calculeaz totalul datoriilor pe termen lung, inclusiv

Acest raport exprim corelaia dintre structura financiar a societii i

Se refer la raportul dintre datoriile financiare i capitaluri proprii.

un grad de ndatorare ridicat, creditele bancare reprezentnd 70% din activele

8. Rata rentabilitii financiare(RF) exprim raportul dintre profitul net i

Rata de acoperire a dobnzilor exprim capacitatea ntreprinderii de a

n Romnia contractul de leasing este reglementat prin Ordonana numrul

CAPITOLUL 2: FINANAREA PRIN INTERMEDIUL CREDITULUI

2.1. Solicitarea i obinerea creditului.

Banca Comercial Romn a fost nfiinat prin Hotrrea Guvernului

Unele firme, atunci cnd i-au decizii de finanare se bazeaz pe anticipaiile

Acordarea mprumutului bancar trebuie s parcurg urmtoarele etape:

2.2. Condiii de creditare ale bncilor.

Cererile de credit primite de la agenii economici sunt nregistrate apoi sunt

A. - performane financiare foarte bune.

certificatul de nmatriculare la Registrul Comerului.

2.3. Modaliti de rambursare a creditelor

debitorului a creat probleme bncilor n recuperarea mprumuturilor i a

Orice activitate de creditare implic i riscuri care constau n dificultatea

2.4. Creditul comercial.

o Creditele pe baz de bilete de trezorerie, ntreprinderile emit i plaseaz n

important din resursele financiare ale ntreprinderii. Datorit lipsei de lichidit i

2.5. Credite pentru import export

acordul de credit se ncheie ntre instituia pivot extern i banca local

CAPITOLUL 3: ANALIZA FINANCIAR A SOCIETII SC Antibiotice

3.1. Descrierea societii comerciale SC Antibiotice SA.

Astzi SC Antibiotice SA este unul din principalii productori de

Antibiotice devine n 2012 prima firm din Europa precalificat de Organizaia

3.2. Piaa pe care activeaz SC Antibiotice SA.

Ocup locul al patru-lea ntre productorii romni de medicamente generice