Hola amigos, Tambin quiero colaaborar con mi granito de arena con la traduccin

de este fantstico libro con la ayuda de un amigo que habla los 2 idiomas a la
perfeccin y bueno, de tanto insistir y a cambio de algunas cosas que me pidi para
navidad, El me ayudar con la traduccin, espero que hasta el final del libro. Es un
muy buen libro para aquellos que desean profundizar ms en lo que es realmente
el volumen en cualquier mercado financiero.
Empesar por el captulo 1 y todos sus temas y cuando acabe seguir el captulo y
detallar sus temas tambin. Asi que aqu vamos.

CONTENIDOS:
CAPTULO 1: Mi camino al Trading Exitoso
_ Convertirse en un corredor de bolsa.
_ Mi primera incursin dentro dentro del anlisis tcnico.
_ Un Estudiante del mercado.
_ La Imagen Incompleta.
_ Entendiendo los marcos temporales del mercado.
_ Descubriendo a Wyckoff.
_ La relacin Precio y Volumen.
_ Mi mtodo de trading.

LA CIENCIA SECRETA DEL PRECIO Y VOLUMEN

(Tcnicas para mercados tendenciales, Fuertes sectores y las mejores
acciones.)
CAPTULO 1
MI CAMINO AL TRADING EXITOSO
Mi camino al trading exitoso ha sido todo menos suave. A lo largo del camino haba
muchos giros, errores, obstculos y baches. Mirando atrs en mi carrera, Yo puedo
ver que he aprendido de mis errores tanto como de mis xitos y creo que mucho
ms. Lo que hizo la diferencia fue mi complacencia a seguir mi sueo, para trazar
mi propio curso, si t quieres. Yo saba lo que quera ( Al menos la mayor parte del
tiempo), y una oportunidad me llevo al siguiente.
En en transcurso de mi carrera de trading hasta la fecha, he sido un stockbrokers
tanto como un analista de mercado y especializndome en anlisis tcnico.
Mediante el cuidadoso estudio del mercado, junto con una buena cantidad de
diligencia y persistencia y quizs un poco de suerte, yo he logrado el xito.
Incluyndome en el ranking national Timer Digest, estndar and poor y el mercado
del oro. Soy el presidente, editor y publicista de The Order Oracle, con mis
boletines sobre S&P, Nasdaq y Oro lo cual yo he establecido en 1990.
Desde el momento en que yo he estado en el mercado como un stockbroker en el
ao de 1980 hasta el presente da, yo he sido un estudiante del mercado,
aprendiendo de libros, cursos, the otros traders y de mis clientes. Si tu mantienes
tus ojos y tu mente abierta, t sers recompensado con muchas lecciones y
experiencias. En el trading esto es esencial, y en la vida esto sinceramente hace
cosas interesantes.
Yo crec en una granja en un pueblo pequeo llamado Beatrice, Nebraska, con una
poblacin de 12,130. Antes de graduarme de la secundaria en 1967, el consejero
de carrera de la escuela llam a una reunin a mis padres y a mi. Yo le dije que mis
planes eran ir al colegio, El consejero, sin embargo, les aconsej a mis padres que
yo no durara ni 3 meses en el colegio y que gasten ms dinero en m.
El militarismo, dijo l, fue una mejor opcin, y sugiri la armada como una buena
opcin y la infantera como la mejor divisin para mi. Obviamente disgustado con
mis payasadas que haca en el colegio el consejero pens que yo necesitaba
disciplina y la armada me enseara eso.
Sin embargo, fui al colegio y estuve ah ms de 3 meses. Como una cuestin de
hecho, yo estuve ah por 6 aos gradundome en 1973 de la Universidad de
Nebraska, con una profesin en Matemticas.
Escoger estudiar me brindara sus frutos ms adelante como un analista tcnico.
Aunque en trminos cortos yo he tenido inconvenientes. En el tiempo que yo estuve
en el colegio haba una escasez de maestros tanto asi que el gobierno daba
incentivos a todos los estudiantes que ingresen al programa en 1960. El incentivo
financiero atrajo a muchos estudiantes a ser profesores y asi que por ese tiempo yo
ya me haba graduado del colegio y haba una nueva masa de nuevos profesores y
el mercado fue inundado. (Que Divertido como el gobierno te incentiva a trabajar,
no?)
A menos que tu tengas un padre que sea director y que podras conseguir un
trabajo en donde sea despus de eso eres un profesor desempleado. Yo consegu
un trabajo en la prisin del estado de Nebraska como consejero de prisioneros y
trabaj ah por cerca de 3 aos. ( El trabajo en prisin es una historia interesante
en si misma pero eso me sacar del tema hacia mi camino del trading exitoso.)
Basta con decir que mientras el trabajo en prisin fue interesante yo estaba
buscando algo financieramente rentable. Uno de mis mejores amigos que en ese
tiempo tenia habia ido a trabajar para una firma brker y el tiene un montn de
buena cosas que decir de aquel nuevo trabajo. Oirle hablar me deca a mi mismo,
Yo puedo hacer eso, yo s mucho de acciones, Yo crec en una granja y estado
rodeado de ganado toda mi vida y as que yo s de Acciones!. ( Si no lo has
entendido an yo estaba pensando en toda la variedad de acciones).
Animado con confidencia, fui a entrevistarme con diferentes firmas de brokerage
donde mi amigo trabajaba y termin en Omaha con un trabajo en uno de la casa
ms importante de ese momento.
Yo fui enviado a San Francisco a recibir mi educacin y entrenamiento y pasar el
National Association of Securities Dealers(NASD) Series 7, un examen para
conseguir ser licenciado en stockbroker. Yo pas el examen y volv a Omaha para
empezar mi nuevo trabajo.
CONVERTIRSE EN UN CORREDOR.
Yo cre que los clientes llegaran a mi puerta y que las rdenes fluiran a mi oficina.
No fue el caso. No fue el caso del todo, como un nuevo corredor que era yo,
comenc hacer llamadas del fonobook todo el da. Esto no fue lo que yo haba
ambicionado. Sin embargo hice una decente vida y mi estilo de vida haba mejorado
al punto de que compr mi propio condominio y conduca un auto deportivo. La vida
fue buena.
Me sent insatisfecho, sin embargo no con el trabajo en si sino con la gestin. No
me gustaba la idea de que alguien me este mirando cada movimiento de lo que yo
hago: Son muchas las llamadas que yo hago, muchas veces perd el telfono de los
potenciales clientes , si mi caf de descanso de los ltimos 10 o 20 munutos). Yo
quera algo donde ser gestionado no sea un problema, Yo o a cerca de iniciar un
contrato como brker independiente. Esto significara pagar mis propios gastos y
compartir mi espacio de la oficina con otros brokers. No haba una gestin del todo,
como brker independiente vengo y voy como me plasca, tan pronto como ellos
paguen su parte de los gastos. Omaha no me ofrecia esta oportunidad pero
muchsimas formas de brokers en Colorado s. Asi que yo vend mi condominio,
empaqu mis cosas y me mude a Colorado donde tuve un trabajo con una firma
que tena muchsimas oficinas a travs del pas con una cantidad de ms o menos
200 brokers independientes.
Dentro de un par de aos, Yo fui vicepresidente y Senior principal de esa firma. La
vida fue buena otra ves. Este marco de tiempo fue a los finales de los 70s e inicios
de los 80s. Cuando las tcnicas de anlisis de las Ondas de Elliot ya era una
moda muy popular junto con W.D. Gann Metodos de trading. La explicacin es
muy simple y Las Ondas de Elliot fue creado por Ralp Nelson Elliot, quien crea que
la accin del mercado se desplazaba en especficos movimientos de patrones
ondulares. W.D. Gann fue un famoso trader de stock y comditys el cual se basaba
en el pronstico del tiempo y el precio. Escuchar a cerca de Las Ondas de Elliot y
Gann me pareci muy interesante en el anlisis tcnico. Aunque yo no era bueno en
ello al principio, yo estaba mejor la mayor parte del tiempo. La especializacin de
matemticas en el colegio no me haba conseguido un trabajo pero fue una pieza
importante en el juego y cumple un rol muy importante en mi carrera.

MI PRIMERA INCURSION DENTRO DEL ANLISIS TCNICO

Me enfrent a un gran inconveniente cuando me iniciaba en mi incursin al anlisis
tcnico. En aquel momento las computadoras eran muy caras y tu necesitabas ser
un programador para hacerlas funcionar. No es necesario decir que yo no tenia
computadora a mi disposicin, en lugar de eso como muchsima gente en los
mercados de esos das, tena que confiar en los papeles impresos ( Printed Charts)
de las acciones e ndices que haba vendido la compaa. La informacin seria
actualizada a travs de los cierres de los das viernes y enviados durante el fin de
semana. Despus durante la semana t tenias que actualizar tus grficos a mano.
En aqul momento yo usaba una simple medias mviles y patrones bsicos como el
Hombro, cabeza, hombro, Tringulos, y as sucesivamente.
Tambin me suscrib a varias cartas lderes del mercado, incluyendo a
RobertPrechter y Joe Granville. Yo no estaba tan interesado en los traders que ellos
Recomendaban, sino ms bien cmo llegaron a las conclusiones de qu sea bullish
o bearish. En ese momento temprano de mi carrera, los grficos parecan Un
montn de lneas aleatorias y no tienen un significado definido. El trading me hacia
sentr como de pie en una cornisa muy alta con el viento soplando en cada
Direccin, amenazndome con perder el equilibrio y hacerme perder mi equilibrio.
En otras palabras, estresante. Tena mi trading ganando Donde pareca que no
poda haber nada malo. Sin embargo, yo explotara con prdidas que aniquilaron
mis beneficios y tendran que reagruparme. Varios corredores de nuestras oficinas
tenan inters en lo que estaba haciendo y me pidi que compartiera mis ideas en
los mercados. Recuerdo haber hablado con varios de ellos en la zona de recepcin
despus del cierre del mercado un da sobre cmo transmitira mis ideas de manera
oportuna y el nombre de esos servicios. El nombre que ms les gust para este
nuevo servicio fue "Timothy's Timely Tips ", y se decidi que debera proporcionar
acceso a mis mensajes de mercado a travs de mi contestador automtico. As que
al final de cada da, pongo mis mensajes de mercado en el contestador automtico
y los brokers llamaran al contestador automtico en lugar de or a la maquina
contestadora. solo tena una longitud de mensaje de un minuto, as que mi mensaje
del mercado no debe ser ms largo que eso. Por ese tiempo, yo era considerado el
guru en esa compania brker aunque todava no estaba a la par en cuanto a mi
trading se refiere. Sin embargo yo tenia mis momentos y todo el tiempo buscaba el
llamado proverbial del Santo Grial del anlisis tcnico.

Por ese tiempo, conoc a la ms hermosa mujer. Ella fue contratada con una firma
de corretaje para ayudar en la oficina con las confirmaciones comerciales de los
clientes. Mi primer encuentro con ella no fue bueno, Tuve miedo. Recuerdo
acercarme al mostrador donde ella trabajaba para pedirle una transferencia
bancaria. Ella se reus diciendo: No soy tu secretaria personal y yo le dije que yo
era el vicepresidente de la compaa y le solicit otra ves que haga la transferencia
bancaria y otra ves ella se neg dicindome que si yo quera hacer la transferencia
bancaria tenia que conseguir la firma del presidente que lo aprovara y asi fue y la
transferencia fue completada. Despus de ese no tan buen cordial encuentro se
podra decir que ella y yo nos encontrababos de ves en cuando el en los pasillos de
las oficinas de la compaa y eventualmente nos hicimos buenos amigos, nos
enamoramos y nos casamos un ao despus. Para ese tiempo a los mediados de los
aos 80 hubo una toma de posesin de nuestra compaa lo cual dio un cambio de
posicin de ser una compaa independiente a un estado de empleado. Hubo
demaciados cambio y yo estaba fuera de un trabajo, Yo fui desempleado y mi nueva
esposa estaba embarazada. No te preocupes, le dije. Hice lo que cualquier marido
carioso, amoroso e inteligente hara: Tom prestado 5,000 dlares de mis suegros
y empec a operar, especficamente el S&P. La influencia de factores en mi vida
personal y profesional me ayudaron a estar muy motivado y enfocado
intensamente.

UN ESTUDIANTE DEL MERCADO.

El libro que me inici en el camino correcto del trading fue was Technical Analysis
of Stock Trends by Robert D. Edwards and John Magee que fue publicado en 1948.
Yo prcticamente memoric el libro de hoja a hoja, y me dio los fundamentos para
un buen entendimiento de como el mercado se supona que tenia que trabajar. Yo
us las tcnicas del libro para tradear en comodities, Yo he tradeado comodities por
un ao entero para no perder la inversin de los 5,000 dlares. Eso fue todo un
logro en el que todava estaba aprendiendo como novato en ese comercio rpido
del trading de comdities. Esa fue la curva de aprendizaje ms pronunciada en
anlisis tcnico que he encontrado en mi vida hasta la fecha y un curso acelerado
en la supervivencia comercial. Yo no estaba trabajando en ese momento y mi
esposa llevaba la carga. Los proyectos seguan corriendo y tuvimos a nuestra hija
para cuidar de ella asi que volv a trabajar de nuevo como corredor de bolsa para
pagar las cuentas.

Ya estaba en el ao de 1988 y las cuentas fueron pagadas, y si, yo pagu el

prstamos a mis amados suegros. Yo segua siendo duro estudiando los mercados a
los finales de los aos 80. Muchsimos indicadores se engancharon solo
al precio tales como moving average convenrgence/divergence(MACD), medias
mviles (MAs), Relative strength index (RSI), stocastico, etc. Todos esos
indicadores basados en el precio. Yo estudi todos esos mtodos al detalle pero no
me dieron la consistencia de una trayectoria ganadora, de hecho, yo estaba usando
muchsimos indicadores basados en el precio y en un momento en la mitad del
tiempo decan una cosa y en la otra mitad decan lo contrario.
Esto me permiti encontrar algo importante la cual sera de vital importancia en el
resto de mi carrera como trader y analista de mercado. Me d cuenta de que el
precio de por si solo no es el nico factor importante para determinar la direccin
de los precios. Mi primer intento de cualtificar la direccin de los precios fue con el
New York Stook Exchange (NYSE) tick index. El cual compara la diferencia entre el
nmero de entradas con el ltimo trade alto (uptick) de el anterior precio y los
puntos con el ltimo trade bajo(downtick) del anterior precio. Este mtodo enel
trading de corto plazo trabajaba muy bien.
Mediante el uso del Tick Index en 1988 me ubiqu en el cuarto nivel nacional en los
estados unidos en el campeonato de trading en la divisin de opciones.
UNA IMAGEN INCOMPLETA.

Lo que yo descubr en ese tiempo dentro de mi viaje al anlisis tcnico es que el

precio es afectado por otros factores y el solo precio no es un calibrador
determinante a donde el precio se est dirigiendo.
A travs de mis suscriptores The Ord Oracle Report yo reciba mucha nueva
informacin sobre nuevas ideas de hacer trading que ellos han ledo en libros y
tanto como sus propias tcnicas creadas por ellos mismos. Algunas buenas y otras
no tan buenas. Cuanto ms yo estudiaba, ms me estaba convenciendo de que algo
estaba perdido en mi anlisis tcnico, pero no saba qu era eso. Yo poda ver la
imagen a corto plazo bastante bien pero a largo plazo no estaba clara para mi. Eso
fue como si no tuviera el cuadro completo del mercado para hacer un completo
anlisis.
En 1993, Nosotros nos fuimos a Lincol, Nebraska, y viva en un departamento de
dos habitaciones por muchos meses mientras nuesta casa estaba siendo construida.
Nosotros montamos un dormitorio como mi oficina con una silla y un escritorio y en
la otra habitacin estaba el cuarto de nuestra hija solo con su cama.
Dawn y yo dormamos en un colchn en el piso de la sala, donde nosotros tenamos
un pequeo televisor de 13. ramos muy escasos de muebles porque no
queramos tener muchos muebles y luego mover todos esos muebles en pocos
meses. Funcion bien para todos nosotros, todava no habamos hecho amigos en
nuestro nuevo vecindario asi que solo tenamos que depender de uno del otro. Mi
madre viva en un pueblo a 50 millas de distancia y volv a estar cerca de ella otra
ves.
El The Ord Oracle report estaba avanzando y podamos ver a donde la vida nos
estaba llevando y nosotros estbamos emocionados con ello. Despus a los finales
de 1993, nosotros nos mudamos a nuestra nueva casa con autnticas sillas y
mesas, y vajillas de plata y platos. Nuestra casa estaba construida en medio de un
campo de 25 acres y nada ms haba alrededor. No habia rboles, no buses, nada
excepto tierra. Yo marqu alrededor de 5 acres para mi y el resto lo alquil a un
granjero por los prximos 2 aos. Plant cerca de 300 rboles para cortar el viento
y agregue csped y puse un granero. Todavia segua agregando ms cosas a ese
paisaje que se convertira en un pasatiempo mio.
Cuando contru la casa, pusimos un receptor de satlite de 8 pies para recibir las
cotizaciones burstiles y a los mediados de los 90 el internet estaba empezando a
venir con fuerza. Probablemente mi oficina tendra muchsima informacin del
mercado como cualquier oficina de un brker.
Y segua siendo un corredor de bolsa en ese momento, mientras que el The Ord
Oracle Report, me estaba tomando ms tiempo y produciendo ms ganancias que
el negocio de ser solo un corredor pero los mantuve ambos hasta mediados de los
1990.

ENTENDIENDO LOS MARCOS TEMPORALES DEL MERCADO.

En ese tiempo, yo ya estaba comenzando a entender los marcos temporales del

mercado. Yo empec a ver que los marcos temporales ms grandes gobernaban
sobre los marcos temporales ms pequeos y que para tener xito en las
operaciones de corto plazo y el marco temporal ms grande tiene que estar a tu
favor.
As que entend por qu la Gran Imagen del mercado era tan importante,
tambin averig por qu mi mtodo de trading funcionaba bien a la primera mitad
del ao y no en la segunda mitad del ao o viceversa. Fue simple, cuando el
mercado estaba yendo con mi mtodo de trading yo tena xito, y cuando el
mercado estaba yendo contra mi mtodo de trading yo fracasaba. Como cualquier
trader te dira, cuando el mercado te golpea la cabeza con prdidas t tendrs que
aprender de tus errores. Mi leccin es: Antes que tomes un trade tena que
asegurarme de que yo estaba tradeando en la direccin del mercado. ( Esa tcnica
ser cubierta al detalle en los prximos captulos).
Al final de 1990 yo continuaba usando y perfeccionando la tcnica de Tick Index y
estaba muy bien con ello. En 1998, Yo identifiqu el bajo de octubre usando el
mtodo de Tick Index y recomendaba con llamadas todo el tiempo a mis
suscriptores. Algunas de esas Opciones se apreciaron ms del 400% en un par de
meses. La gente empesaba hacer noticia de mis habilidades de anlisis tcnico, y la
circulacin de The Ord Oracle report creci. En 1999, I fui el tercero en el rankin
nacional por Timer Digest enel trading del S&P500. Desde entonces yo he estado
frecuentemente en el top ten del trading del S&P500 y el mercado del oro hasta la
fecha.

DESCUBRIENDO A WYCKOFF
Para muchos traders, el aprendizaje permanente es una necesidad, no importa lo
bueno que seas en el mercado todava hay mucho que aprender y que mejorar. Al
final de 1990 uno de mis viejos suscriptores me dio a conocer un mtodo de trading
de 1930 desarrollado por Richard Wyckoff, quien era conocido por sus estudios
de precio y volumen. Este cliente tena una buena mano para el mercado, ms que
yo en esos das. l me dijo que yo tena una buena y sana visin del mercado pero
que para alcanzar la independencia financiera yo tena que saber como usar el
volumen en mi tcnica de anlisis. l me explic que yo podra usar los mtodos de
precio y volumen de Wyckoff como pieza central y luego aplicar mi anlisis tcnico
entorno a eso.

Por su recomendacin, tom un curso de los mtodos de wyckoff y eso tom ms

de un ao para saber lo que wyckoff estaba tratando de transmitir in sus estudios
de mercado y aprender los mtodos que le hizo famoso y exitoso como un trader e
inversor en los aos de 1930. Despus yo entend como el precio y volumen se
afectaban entre si y una nueva visin del mercado sali a la luz. Ya era el 2001, un
momento crtico para el mercado, con la explosin de la burbuja del Nasdaq y los
mercados en una profunda correccin, con mi entendimiento de precio y volumen,
como el mercado funciona empez a tener sentido para m.

LA RELACION ENTRE EL PRECIO Y EL VOLUMEN

Antes de que yo entendiera entre la relacin del precio con el volumen, yo haba
pasado o soportado muchos das difciles, noches sin dormir, preocupados por las
posiciones que tena en juego en el mercado de no saber si estaban correctamente
alineadas, etc. Aunque yo estaba usualmente correcto en mis entradas senta que
me faltaba confianza en mis seales a veces. El anlisis de precio y volumen me dio
un extra concreta evidencia y por lo tanto ms confianza en mis seales. Una
ventaja extra fue que el anlisis de precio y volumen podra ser aplicado en
cualquier periodo de tiempo, incluso en ventanas de 1M. Las reglas no cambian de
un timeframe a otro.
Sin embargo, como dije a inicio de este captulo, los timeframes grandes gobierna
sobre los timferames de corto plazo. As que para poder operar con xito, necesitar
estar bien seguro de que tu trade est alineado con el timeframe grande o de largo
tiempo en el mercado incluso para trading a corto plazo. Esto aumentar
tus probabilidades de trading notablemente.

Modifiqu, simplifiqu y en algunos casos cre nuevos mtodos de volumen y

tambin actualic algunas reglas que Wickoff puso en su material de estudio.
Algunas de las nuevas reglas que yo he desarrollado nunca los he revelado antes
pero una vez que t veas como trabaja con las acciones, ndices o cualquier cosa
que tenga volumen yo s que tu hars tu trading con la confianza necesaria y
sabrs que estas en la correcta direccin de la fuerza del mercado.

El mtodo de Tick Index que yo he desarrollado para trader los mercados en 1980
me dio un salto en el inicio d emi carrera como analista de mercados y me ayudo a
en mi exitoso trading a corto plazo. Los mtodos de precio y volumen de Wycroff
me establecieron como un trader e inversor exitoso. Para mi realmente no tena
sentido tener todas las herramientas tcnicas y configuraciones con solo usar el
precio, pareca demasiado arriesgado. Una ves que entend como el preci y el
volumen trabajaban juntos entonces la funcin del precio podra verse a travs de
las fuerzas de la oferta y la demanda. La razn por la que un stock estaba
cotizando en ciertos niveles era por la presin de la oferta y la demanda puesta ah
mismo. Pinsalo de esta manera: La oferta es otra palabra para llamar as a los
vendedores, significa que la gente estn vendiendo sus acciones lo cual crea un
incremento del volumen. Demanda as llamaremos a los compradores. Significa
que la gente est comprando acciones y tambin pasa el incremento de volumen.
Esto trabaja sobre la es economa fundamental: Si hay ms demanda que oferta
los precios se incrementarn y si hay ms oferta que demanda los precios bajarn.
La presin de la oferta y la demanda empuja los precios.

La lectura del NYSE tick que yo usaba antes tena similar caractersticas al volumen,
asi que para mi fue una fcil transicin del anlisis del tick al anlisis del volumen.
Aunque hay muchsimos libros que hacen anlisis tcnico muy pocos hacen hincapi
en la importancia del anlisis del volumen. Esa es la razn por la que muchos
traders e inversores no saben usar correctamente el volumen.

MI METODOLOGIA DE TRADING.

Los mtodos que yo expongo en este libro usan la metodologa de precio y volumen
la cuales son comunes en el trading. NO hay frmulas mgicas o tcnicas secretas.
Lo que hace que esto sea altamente efectivo para mi y de inters para otros traders
es que yo he desarrollado un punto de precisin. En este libro, yo dar algunos
ejemplos de algunos programas que he desarrollado que muestran visualmente
como el volumen empuja y retrocede y su probable rumbo.
En este captulo que viene, explicar de como uso el anlisis de volumen que yo he
encontrado y que trabaja muy bien. Por ejemplo, Yo he encontrado que el enfoque
del TOP-DOWN funciona muy bien para mi. Usando el enfoque del Arriba hacia
abajo primero t determinars la direccin del mercado (NYSE, NASDAQ o
S&P500) y tradear en los temas que t selecciones. Si el mercado est en
una tendencia alcista, t solo debes tradear posiciones largas y si est en tendencia
bajista solo posiciones cortas.

Segundo, si el mercado est en tendencia alcista, entonces tambin lo debe estar

uno de los sectores alcista (Otra ves lo opuesto funciona para la tendencia bajista)
Tercero, intenta comprar las acciones ms alcistas en el sector ms alcista. Elegir la
direccin del mercado y elegir el mejor sector y elegir la mejor accin sern
cubiertas en los prximos captulos.

Aunque pueda parecer una tarea desalentadora tomar la direccin del mercado yo
he descubierto muchsimas tcnicas que te podrn ayudar las cuales estn
explicadas en este libro. Tambin tengo una tcnica para escoger el mejor sector
que a funcionado bien por muchos aos. Ahora piense acerca de cmo ese enfoque
ayudar en su rentabilidad. Si t ests en el mercado correcto y ests el sector
correcto ser muy difcil perder dinero en una accin si tanto el mercado como la
accin estn tirando los dos en una misma direccin. Siguiendo el enfoque de
arriba hacia abajo, tu no estars en el mercado todo el tiempo si solo ests
tradeando en la direccin de largos. Tu tradeas largos si solo el mercado est en
una tendencia bullish y el sector tambin. Si el mercado est en una tendencia
bajista, entonces estrs esperando hasta que el mercado est de nuevo en una
tendencia alcista. Entonces tu estars solo tradeando cuando las posibilidades estn
a tu favor.

Mis anteriores aos en el trading y mi mtodo de anlisis tcnico francamente

fueron atemorizantes todo el tiempo. Tropec y ca, me levante y persever. Hubo
una serie de factores que yo he descubierto en tiempo real que provenan de los
golpes duros que tom a lo largo del camino. Para mi esto fue la nica manera de
aprender. Si mi viaje habra sido fcil, yo probablemente no me habra convertido
en el disciplinado analista tcnico que soy ahora.
Mi camino al trading exitoso se llen de baches, si esto ha sido tu experiencia
tambin, NO desesperes. 25 aos despus yo te puedo decir que el viaje vali la
pena. Mi viaje me ayudo a descubrir y explorar que trabajaba bien para m que es
lo que te voy a mostrar ms tarde en detalle. Y como dicen por ah: No es el
destino sino el viaje en la vida lo que te gratifica. Mi viaje contina en el estudio del
anlisis tcnico buscando concretas maneras para determinar y confirmar la
direccin del mercado.
GRACIAS por compartir esta parte del viaje conmigo.
 CAPTULO 2
DESCRIPCIN DE MI MTODO
Hacer dinero consistentemente como trader es esencialmente saber la direccin del
mercado en temporalidades altas. Sera dificultoso hacer dinero con una posicin
larga en una accin si la tendencia general del mercado es bajista y lo opuesto seria
estar en una posicin corta si la tendencia principal del mercado es alcista.
En el mundo de los inversores ellos dicen: Una creciente marea levanta todos los
botes, eso significa que la mayora de las acciones del mercado siguen la corriente
principal. Al momento de tomar ventaja de las acciones del mercado, que es mejor
trabajo para mi, es tomar trades en direccin del mercado y eso es: Yo primero
determino la direccin del mercado y despus busco el mejor sector y despus de
eso busco el mejor stock dentro del mejor sector.
Peor antes de que entremos en la direccin del mercado, anlisis del sector y
anlisis del stock, nosotros debemos primero empezar con un TIMEFRAME.
TIME FRAMES Y EL TRADING.
Parece que la gente ms joven prefiere los timeframes cortos o mejor dicho de
temporalidades ms bajas y a medida que avanzan prefieren timeframes ms
extendidos. Yo s que eso fue la manera. Cuando yo fui un trader muy joven yo lo
visualizaba as si un stock se mova arriba o abajo en un punto del da y despus
tomaba ese movimiento en intradia. Eso me permitira hacer dinero en un corto
periodo de tiempo.
Aad a esa idea el trading de opciones lo que me permiti aprovechar mi posicin
an ms que un simple trading stock.
Aunque no quiero disuadir a nadie de entrar en esa direccin yo encontr que eso
fue difcil de entender para mi. El trading en intradia requiere de muchas
dificultosas decisiones que se hace muchas veces al da y la cual tiene sus
consecuencias financieras.
Dadas esas presiones, no tardar mucho tiempo en decidir que timeframe te resute
beneficioso. Si la intensidad de la velocidad del trading intradiario no es para ti,
escucha a tu corazn: Hay una manera de lograr un exitoso trading financiero sin
toda esa frustracin de tomar decisiones rpidas. Yo he encontrado eso en
timeframes largos de 3 a 6 meses.
TOMANDO EL ENFOQUE DE ARRIBA-ABAJO
Usando el enfoque de arriba-abajo usted empieza a mirar el mercado entero
primero y despus determinar en que direccin el mercado est yendo usando
timeframes de 3 o 6 meses. Personalmente yo prefiero tradear en largos. Asi, si el
mercado est en una tendencia bajista yo me quedar al margen hasta que el
mercado se de la vuelta. Y si to el mercado est en una tendencia alcista, entonces
buscar el sector que este bullish a seguir. Una ves que haya identificado todos los
sectores que estn bullish yo tomar el smejor stock bullish de ese sector.
Esto es en esencia los 3 pasos a seguir por el momento y este mtodo requiere
paciencia pero tiene el potencial de pagar buenas ganancias. Yo siempre he sido
una persona visual, pa mi el dicho que dice: Una imagen vale ms que mil palabras
es verdad. En las prximas paginas te mostrar grficos de como el enfoque
arribaa-abajo trabaja. En los dems captulos te ensear en detalle como el
mercado genera seales, los sectores y los stocks.
Entonces estos son los 3 puntos a seguir:
1._ Buscar la direccin del mercado.
2._ Seleccionar el mejor sector.
3._ Buscar el stock ms fuerte en el mejor sector.
EVALUANDO AMPLITUD, VOLUMEN Y MOMENTUM
Primero, Vamos a ver el mercado brevemente como un todo y tomaremos altos y
bajos. Voy a entrar en esto en detalle ms adelante pero la consideracin ms
importante de tomar los altos y bajos del mercado es su Amplitud, Volumen y su
Momentum.
Amplitud significa el nmero de puntos en un index que avanzan y retroceden.
Cuando alguien dice que el mercado tiene Mala amplitud no significa que el
mercado est enfermo, sino que significa que el mercado est deteniendo su
avance. Pasar de un bullish a un bearish.
En un mercado saludable, la mayora de las acciones avanzarn, y el liderazgo
burstil ser amplio. Tops se encuentran en el mercado cuando la direccin del
stock se estrecha, y slo unas pocas acciones llevan el rally hacia delante.
Lo alto viene cuando estas ltimas y pocos stocks hacen sus mximos.

ANLISIS DE AMPLITUD: Para el anlisis de amplitud, utilizo el oscilador de

McClellan Y Summation Index desarrollado por Sherman y Marion McClellan En la
dcada de 1960. El oscilador de McClellan y el ndice de suma La prueba del tiempo
y estn entre los mejores indicadores para determinaramplitud.La figura 2.1 se
remonta a principios del 2004 mostrando 4 veces cuando el Summation Index para
el NYSE desendi por debajo de -500. En cada caso, el NYSE estaba cerca a un
mnimo. Una seal alcista se activa cuando el Summation Index para el NYSE cierra
sobre el -500 e indicando una compra. Este mtodo de trading da buena entrada
tomando en cuenta los mnimos significativos de los ltimos aos. Todas
las seales de compras determinadas por este mtodo han durado varios meses lo
que da a los traders tiempo suficiente para ganar dinero en el lado largo porque
simplemente las probabilidades estaban a su favor.
IMAGEN 2.1

ANLISIS DE VOLUMEN: Yo soy un gran fan del volumen. En cualquier mercado,

dos cosas necesitan estar presentes: Precio e igualmente importante , volumen a
ese precio.
Precio, por supuesto, muestran los niveles por el cual un instrumento financiero
est comprado o vendido. La actividades de cada nivel de precio crea volumen.
Los compradores de un mismo producto debe estar a la par con los vendedores de
ese mismo producto en ese momento en el tiempo. En pocas palabras, es el
volumen el que empuja al precio. Si hay ms demanda (Ms buyers) el precio crece
y viceversa.

Esto es muy claramente de como el volumen es de vital importancia en el estudio

del mercado. De hecho, Yo creo que el anlisis del volumen es uno de los ms
importantes estudios que se debera tomar antes que nada. Muy pocos traders
saben usar el anlisis de volumen correctamente.

La figura 2.3. Es un chart semanal de Bema Gold Corporation. (BGO) Aqu, BGO nos
proporciona un buen ejemplo de oferta y demanda. Tu puedes ver como el precio se
incrementa mientras que el volumen se expande y el precio declina mientras el
volumen se contrae. LA RAZN: Cuando los precios suben, los vendedores estn
ms dispuestos a conocer a los compradores en niveles ms arriba y el volumen se
incrementa.

IMAGEN 2.3

Aqu hay dos reglas que ayuda al trader a entender la interpretacin de la

comparacin de volmenes:
1.- En una tendencia alcista, un stock debera tener volmenes altos en la fase de
really que en la fase de correccin.
2.- En una tendencia bajista: un stock debera tener volumen altos en la fase de
decline que en la pase de correccin alcista.

En la figura 2.4. Es el chart del BGO que tambin nos muestra un volumen de
promedio diario en el swing. Yo lo he llamado Volumen diario promedio. Ord
Volume. Ya que este es la base de mi anlisis de volumen diario estudiando el Ord
Volume se puede ver como el volumen empuja el precio. ( En los prximos captulos
explicar el por qu el promedio de volumen diario es la manera de medir la fuerza
del movimiento y daremos una mirara dentro de los swings.)
Yo pienso del Ord-Volume como la energa o fuerza detrs del movimiento. Lo
ms grande de la energa es la fuerza de conviccin de los jugadores en el
mercado.
En la figura 2.4 t puedes ver en el Agosto del 2004 un bajo, el Ord-Volume
evaporado. Esto sugiere que no hay ms energa empujando hacia abajo, el
mercado fue vendido y el fondo estaba cerca.
En la prxima pierna alcista, Ord-Volume se incrementa al 65 por ciento mostrando
que la energa se ha incrementado para el lado alcista comparado con las anteriores
piernas bajistas.
Esto confirma que el bajo ya est hecho, en la prxima pierna bajista de diciembre
del 2004 vino con un 16 por ciento menos que la anterior pierna alcista, mostrando
que haba ms fuerza del lado alcista y la tendencia comenzar a ser alcista para el
mercado.
En la prxima pierna alcista de Mayo del 2005 fue la onda de mayor impulso. El
Ord-volume se expandi y confirmo la tendencia alcista.

IMAGEN 2.4

ANLISIS DEL MOMENTUM: Un indicador de momentum suaviza las

fluctuaciones de precio por lo que es ms fcil ver la direccin del precio en
movimiento.
Cuando el indicador de momentum est creciendo es porque se est en bullish o
tendencia alcista y si decae estamos ante una tendencia bajista. Hay numerosos
indicadores de momentum que t puedes usar en tus traders. El indicador que me
gusta y ms uso es el Price Momentum Oscillator. (PMO) desarrollado por Carl
Swenlin, presidente de www.descionpoint.com una web para anlisis tcnico. Este
indicador funciona similar a un MACD y si no consiges el oscilador PMO te
recomiendo como sustituto el MACD.
Tanto usar PMO o MACD son muy usados para identificar tendencias en timeframes
altos, yo prefiero en periodos de 3 a 6 meses y usarlo semanalmente para
encontrar seales de entrada. Tambin lo puedes usar con otro indicador que es el
McClellan Summation Index que te ayuda a confirmar un bullish o bearish.
En la figura 2.5 tu puedes ver las seales de venta a inicios del 2002 que te
muestran en el cruce de las emas del PMO semanalmente.

IMAGEN 2.5

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CAPTULO 3
ANALISIS DE LA FSICA DEL PRECIO Y VOLUMEN
De todas las herramientas tcnicas que yo he usado para determinar la direccin
del mercado, lo ms fiable y preciso para hacer una previsin son el PRECIO y el
VOLUMEN. La mejor manera de entender como el volumen trabaja con el precio es
sustituir la palabra energa por la palabra volumen. Ahora t puedes ver cual es el
efecto del volumen sobre el precio. El volumen energiza al precio, volumen empuja
al precio.
Cuando no hay volumen el precio no se mueve, es como un carro que quiere andar
sin gasolina, cuando el volumen es agregado al precio ( justo como cuando se llena
el tanque de combustible al carro) el precio se mover. As el precio se mueve de
arriba abajo dependiendo de si hay ms compradores o vendedores. Con
este simple entendimiento tu puedes ver de como el volumen es realmente la
fuerza de propulsin del precio y de hecho es como el estudio de la fsica.
El precio puede ser acelerado en una direccin u otra con un incremento de
volumen justo como la velocidad de un carro al incrementar la presin en el pedal
del acelerador.
Mira la fuerza en accin, mira la figura 3.1 que es un chart de Research in Motion
Ltd. (RIMM) de octubre del 2000, RIMM empieza a caer con alto volumen la cual
proporciona una buena fuerza (ENERGIA) para el lado bajista.
Como RIMM est cerca al mnimo el volumen se empieza a contraer y hay menos
fuerza en el mercado porque ya hay menos vendedores. El predicho de que el fondo
se acercaba.
En octubre del 2002 el volumen empieza a levantarse otra ves y el precio empieza
a moverse. Asi en la figura 3.1 nos muestra que hay ms compradores en el
mercado y el volumen escalado en el precio empieza a crecer.

FIGURA 3.1

Esta informacin es buena para saber y de fcil ver la retrospectiva. Pero Cmo
podemos nosotros usar este conocimiento y ayudarnos a ser exitosos en el mercado
real? Empesemos con lo que sabemos: Volumen es la energa que mueve al precio.
Y antes de seguir, nosotros debemos de identificar dos trminos:
- SWING: Es un alto o bajo donde el precio de un stock, index u otro cambia de
direccin.
-LEG: Es la distancia entre dos swing.
Para ilustrar esos dos trminos vamos a ver un chart de barras de un hipottico
stock ABC. Como en la figura 3.2. T puedes ver el volumen en cada really de la
pierna alcista a un swing alto y despus el volumen de cada barra en una pierna
bajista. Los nmeros que estn debajo de cada barra es el volumen en un da.
El volumen del really leg y el decline leg puede decirnos mucho sobre la manera del
stock, index u otro de como esta encabezando. En la figura 3.2 del stock ABC hay
un really de 4 dias con volmenes de 2000 por un total de 8000 y con un decline
por 3 dias con volmenes de 2000, 3000 y 3000 por un total de 8000. Basndonos
en una simple aritmtica esto parece que la energa alcista es igual a la energa
bajista pero esto no es asi. Sin embargo, la forma correcta de medir la fuerza es
usando Averange Daily Volume y el decline es de 2667. Esto demuestra que la
pierna bajista tiene 667 ms volumen o 33% ms fuerza del lado bajista.

FIGURA 3.2