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PREVENCIN Y LEGISLACIN VIGENTE

LAVADO DE ACTIVOS 2-3


Martn Zecenarro

4-5 | Oportuno freno a las restricciones. 6-7 | Transparencia al inversionista. 8 | El juez y los justiciables.
SBS regula modalidades de pago Reglamento de hechos de Costumbres jurdicas de nuestro
anticipado y adelanto de cuotas. importancia e informacin reservada. sistema de justicia en debate.
Ljubica Vodanovic Mercedes Fernandez M. Carlos Ramos Nez
2 Suplemento de
anlisis legal MARTES 1 DE ABRIL DE 2014
DERECHO PENAL

OLEGISLACIN VIGENTE Y LOS ESFUERZOS POR CONTRARRESTAR ESTE ILCITO

La prevencin del
lavado de activos
MARTN Y A QU ESTN OBLIGADOS?
ZECENARRO
Gerente Snior Dependiendo del tipo de actividad, las obli-
de Tax & Legal, gaciones pueden ser ms o menos intensas,
KPMG en el Per . pero en general un sujeto obligado es
responsable de: designar un funcio-
nario responsable del cumplimiento
de las obligaciones de la empresa,
denominado ocial de cumplimien-
to; implementar en le interior de su
organizacin un sistema de prevencin
de lavado de activos; llevar un registro
de operaciones (ROP) en el que se

E
l lavado de activos es el proceso cri- anoten todas las operaciones que
minal de convertir, custodiar, ocultar superen un determinado ni-
o transferir dinero, bienes o ganancias vel o umbral especicado
provenientes de la realizacin de conductas para cada actividad; disear
delictivas, con el n de evitar la identicacin aprobar y aplicar un manual
de su origen ilcito de modo que tales bienes o de prevencin y cdigo de con-
ganancias parezcan lcitos. ducta para sus funcionarios y
En la legislacin internacional y local, empleados; implementar po-
el lavado de activos es un grave delito y lticas de conocimiento del
merece la atencin y accin de unidades cliente y de conocimiento de
especiales de investigacin que desarrollan sus trabajadores; identicar
su actividad bajo el entendimiento de que el y, de ser el caso, reportar las
crimen organizado busca a empresas forma- operaciones sospechosas
les para utilizar sus estructuras legales y de que lleven a cabo sus clientes; capa-
negocios para conseguir de esta manera su citar peridicamente a su personal;
ilegal propsito. La legislacin ha trasladado y presentar los informes peridicos a
a estos sujetos ciertas responsabilidades la Unidad de Inteligencia Financiera-
u obligaciones especificas en la labor de Per (UIF Per), autoridad pblica
prevencin del lavado de activos. encargada de monitorear la aplica-
cin de los sistemas de prevencin.
QUINES SON LOS SUJETOS El sistema que implementar cada sujeto
OBLIGADOS? obligado debe contener una relacin de seales
Son diversos tipos de empresas que desarrollan de alerta con la nalidad de detectar operaciones
aquellas actividades que han sido identicadas sospechosas, considerando las operaciones o
como las ms expuestas a ser utilizadas por los conductas inusuales de los clientes y, en par-
lavadores de activos en bsqueda de apariencia ticular, teniendo en cuenta las operaciones o
licita para encubrir sus ingresos. situaciones relacionadas con la actividad del
Entre tales principales actividades cuya rea- sujeto obligado, las que deben reportar a la
lizacin lleva a ser considerado como sujeto UIF Per cuando corresponda.
obligado estn: entidades bancarias, nancieras En el proceso antes descrito, la UIF Per,
y de seguros, cooperativas de ahorro y crdito, cumple un rol medular, pues es la unidad tc-
minera, construccin y actividad inmobiliarias, nica autnoma que recibe, analiza y transmite
compraventa de vehculos y embarcaciones, jo- la informacin que procesa para la deteccin
yera, antigedades. La lista de sujetos obligados de actividades vinculadas con el lavado de
ciertamente es amplia. activos. Adems, promueve la implementacin

Las opiniones vertidas son de exclusiva Jurdica es una publicacin de

jurdica Director (e): Flix Alberto Paz Quiroz | Editora: Mara valos Cisneros | Jefe de Edicin Grca: Daniel Chang Llerena
Jefe de diagramacin: Julio Rivadeneyra Usurn | Diagramacin: Vanessa Quiroz Rodrguez | Ilustracin: Tito Piqu
responsabilidad de los autores.
Sugerencias y comentarios:
mavalos@editoraperu.com.pe
El Peruano
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DERECHO PENAL MARTES 1 DE ABRIL DE 2014 Suplemento de
anlisis legal 3

Sectores con
ms sanciones
El sector que ms sanciones ha recibido
es el sector construccin e inmobilia-
rio; son 53, impuestas en su conjunto;
seguido por el sector conformado por
las empresas o personas dedicadas a
la compra y venta de divisas, con 34
sanciones, y el de compra y venta de
vehculos y embarcaciones, con 33
sanciones impuestas, como se muestra
en el cuadro.

Infracciones ms recurrentes

33 Construccin
5 Comercio de joyas, metales y
piedras preciosas
3 Compra y venta de divisas
5 Empresas o personas naturales
dedicadas a la compra y venta
de vehculos
48 Inmobiliaria
12 Martilleros pblicos
34 Prstamos y empeo
FUENTE: PORTAL WEB DE LA SBS. ELABORACIN KPMG

QU INFRACCIONES
SON LAS MS RECURRENTES?
Q No designar a un ocial de cumplimiento
o que este no cumpla con los requisitos mnimos
establecidos. El ocial de cumplimiento cumple
un rol fundamental, pues es aquel que el sujeto
obligado elige para vigilar el cumplimiento del
sistema implementado para detectar operacio-
nes sospechosas y reportarlas a la UIF. Asimismo,
su eleccin y dems funciones estn reguladas
por las leyes de la materia.

Q No cumplir con las obligaciones previstas


en la normativa sobre el Informe Anual del O-
de sistemas de control interno dentro de las em- cial de Cumplimiento siempre que los sujetos
No te dejes usar presas obligadas, para as detectar operaciones obligados cuenten con ocial de cumplimiento.
sospechosas. Una vez procesada la informacin El ocial de cumplimiento tiene la obligacin
Como parte de una campaa por la lucha net. Pueden utilizar los datos y contactos de que recibe esta unidad, comunica los resultados de emitir un informe anual sobre la implemen-
contra el lavado de dinero y el nancia- tu red social en internet con el n de mani- al Ministerio Pblico, que iniciar las acciones tacin de las polticas y procedimientos del
miento del terrorismo, la Superintenden- pular y utilizar tu informacin personal para penales pertinentes. sujeto obligado.
cia de Banca y Seguros y AFP recomienda utilizar transacciones o gestiones indebidas Q No anotar en el ROP (Registro de Ope-
lo siguiente: que te perjudiquen. CULES SON LAS CONSECUENCIAS raciones) las operaciones con arreglo a la nor-
DEL INCUMPLIMIENTO? matividad vigente. Las empresas no tienen que
Q Nunca prestes tu nombre o documento Q Siempre verica los documentos que r- Al tratarse de obligaciones objetivas y espe- determinar la certeza de la existencia del delito
de identidad a otras personas. Tus datos po- mas, ya que puedes comprometer tu futuro ccamente identicadas por la legislacin en o el origen de los fondos, ya que solo se limitan
dran ser utilizados para propsitos ilegales, innecesariamente y el de tu familia. materia de prevencin de lavado de activos, a reportar estas operaciones. Por lo tanto, deben
lo que te generar problemas en el futuro y el cumplimento por parte de un sujeto obli- registrar aquellas operaciones que de acuerdo
te limitar el acceso a bienes y servicios que Q Evita involucrarte en negocios con po- gado de tales obligaciones es susceptible de con su naturaleza deban ser registradas, llevar
desearas adquirir. sibles nanciamientos sin sustento legal o ser sancionado administrativamente por parte el registro de estas y entregarlas a la UIF.
de origen cuestionable. El terrorismo puede de la UIF Per, independientemente de que se Q No contar con un Manual para la Preven-
Q Duda de los negocios u ofertas de dinero valerse de cualquier persona, grupo o em- verique o no la accin de una operacin de cin del Lavado de Activos y del Financiamiento
fciles, tu porvenir puede estar en riesgo. presa para proporcionar o reunir dinero y de lavado de activos. del Terrorismo que cumpla con la normatividad
Los negocios de dinero fcil muchas veces esta forma nanciar sus actividades. A la fecha, el UIF Per ya viene aplicando vigente. Los sujetos obligados deben elaborar un
son estafas que harn mucho dao a tu las sanciones conforme con los instrumentos manual para la prevencin del lavado de activos,
nombre y sobre todo a tu reputacin. Q Para mayor informacin sobre esta activi- legales aprobados para dicho propsito. Ello se que incluya las polticas como KYC (Know Your
dad o prctica se pueden dirigir a la Lnea ve reejado en las 140 empresas sancionadas Customer) y dems mecanismos para prevenir y
Q S precavido con tus datos personales gratuita 0800-10840 o al buzn ciudadano: en los perodos 2012-2013 por diversas faltas, detectar situaciones relacionadas con el lavado
cuando ingreses a redes sociales en inter- http://www.sbs.gob.pe/UIF/Contactenos segn da cuenta la pgina web de la UIF Per. de activos. X
4-5 Suplemento de
anlisis legal MARTES 1 DE ABRIL DE 2014

OREGULAN PAGO ANTICIPADO Y ADELANTO DE CUOTAS

Oportuno
freno a las
restricciones LJUBICA Finalmente, se pretende homogenizar la pre-
VODANOVIC
Abogada. Miembro
del Estudio Delmar
Crditos sentacin de los sustentos para el traslado de
comisiones y gastos, lo que proceder por medio
Ugarte Abogados. Con
especializacin en regulacin
y depsitos de un mecanismo especial que la SBS establecer.
nanciera. Profesora de
Regulacin del Sistema
Financiero en PUCP y UP.
a plazo fijo DERECHOS DE LOS CLIENTES
Ahora resulta claro que el derecho del cliente
a realizar pagos proceder por encima de la
Q Ahora desarrollaremos las reglas cuota exigible en el perodo, salvando de este
aplicables para la modicacin de crditos modo la dicultad operativa de varias empresas
a plazo jo o depsitos a plazo jo. As, en de registrar prepagos cuando los montos eran
el caso de la tasa de inters pactada en inferiores a una cuota.

P
ara una mayor proteccin al usuario supuestos de efectiva negociacin, la Se prev, adems, la obligacin de las em-
del sistema nanciero, la Superin- norma considera necesario prescindir del presas de informar al momento de efectuar la
tendencia de Banca, Seguros y Ad- plazo de preaviso al cliente inicialmente operacin el monto aplicable por concepto de
ministradoras Privadas de Fondos de previsto de no menor de 45 das impuestos, como sera en este caso el ITF.
Pensiones, recientemente modic el reglamento previsto lo que estimamos adecuado en Se contempla a su vez el derecho de los
de transparencia de informacin y disposicio- atencin a la particularidad del supuesto usuarios a efectuar pagos en cualquiera de las
nes aplicables a la contratacin con usuarios regulado, donde el elemento de la efectiva ocinas de atencin al pblico en la que puedan
del sistema nanciero aplicable a las empresas negociacin entre las partes lo ubica fuera realizarse pagos y desembolsos, as como en
comprendidas en los literales A y B del artculo del mbito de las clusulas generales de otros canales adicionales puestos a disposicin
16 de la Ley N 26702. contratacin, y consecuentemente de la por la empresa e informados a los usuarios.
Nos referimos a la Resolucin SBS N 1801-2014, proteccin legal aplicable a stas. Consideramos que ello tiene por nalidad limitar
que perfecciona la legislacin en temas como el el establecimiento de barreras contractuales y
sustento de comisiones y gastos; pago anticipado Q En efecto, al no existir en este extremo de paso fomentar la bancarizacin mediante el
y adelanto de cuotas, las reglas aplicables para la una predisposicin en el contenido del uso de canales alternativos al pago presencial
modicacin de crditos a plazo jo o depsitos contrato por la entidad nanciera es claro en ocinas o agencias.
a plazo jo; y criterios para la determinacin de que no se trata de una condicin masiva Por otro lado, la norma introduce la siguiente
comisiones y gastos, entre otros aspectos. que forme parte de un contrato de clasicacin de pagos. Primero, pago anticipado,
adhesin. que trae como consecuencia la aplicacin del
COMISIONES Y GASTOS monto al capital del crdito con la consiguiente
Se precisa que las comisiones o gastos deben reduccin de los intereses, las comisiones y los
implicar la prestacin de un servicio previamente gastos derivados de las clusulas contractuales al
acordado cuyo valor se base en un costo real y Otra particularidad es la eliminacin del re- da de pago. Segundo, el adelanto de cuotas, es el
demostrable. Si bien se usa una referencia general quisito de la "justicacin tcnica y econmica" pago que trae como consecuencia la aplicacin
de "servicio" en contraposicin a la de "servicio de las comisiones y gastos que las empresas del monto pagado a la cuotas inmediatamente
efectivo" antes prevista, es claro que igual subsiste consideraban como una intromisin del regulador posteriores a la exigible en el perodo, sin que
la obligacin de las empresas contar con los sus- en la libertad de jacin de precios, la misma se produzca una reduccin de los intereses, las
tentos del caso para acreditar la existencia efectiva que tiene sustento en el artculo 9 de la Ley de comisiones y los gastos derivados de las clusulas
del servicio para su traslado como comisin o Bancos (Ley N 26702). De igual modo, y siguiendo contractuales. Con la referida clasicacin se
gasto; no siendo posible por ejemplo trasladar similar criterio, se elimina la referencia a "costos pretenden uniformizar los criterios legales que
comisiones o gastos por servicios potenciales que reales" incurridos con terceros en el sustento sobre la materia ya haban sido considerados
no se sustenten en una gestin efectiva y directa que las empresas deben realizar de los gastos por el Indecopi en diversos pronunciamientos
de las empresas o de terceros a travs de stas. trasladables a sus usuarios. administrativos.
DERECHO FINANCIERO

del pago como anticipado, siendo de aplicacin


lo dispuesto precedentemente. Como es de ad-
vertirse, si bien la norma introduce el criterio del
nmero de cuotas a n de considerar un pago
como anticipado o adelantado, lo que supone
un impacto distinto respecto de las obligaciones
de pago (concretamente, respecto del capital del
crdito y en el pago de intereses, comisiones y gas-
tos) deja siempre abierta la posibilidad del cliente
de optar por uno u otro tratamiento, pudiendo
requerir que se considere un pago anticipado
como adelantado, o viceversa.
Mediante un artculo adicional (artculo 22 -A),
igualmente, se prev la obligacin de las empresas
de informar a sus clientes sobre las diferencias
entre uno u otro pago, los derechos que tienen
los clientes de requerir su aplicacin y la forma
en la que sta procede. En el caso de clientes con
los que se mantiene una relacin contractual, las
disposiciones sobre pago anticipado y adelanto de
cuotas debern informarse a travs de la pgina
web, ocinas de atencin al pblico, tarifarios o
cualquier otro medio fcilmente accesible a los
clientes; debiendo las empresas mantener una
constancia de su cumplimiento.

SISTEMA REVOLVENTE
En el caso de obligaciones bajo el sistema revol-
vente, el pago total deber ser aplicado conside-
rando a tal efecto una reduccin en los intereses,
las comisiones y los gastos derivados de las clusu-
las contractuales, en caso corresponda. Tratndose
de pagos parciales por encima del monto exigible
en el perodo, deber considerarse el orden de
imputacin de pagos que resulte aplicable to-
mando en cuenta la normativa reglamentaria
sobre tarjetas de crdito(1).
Otro cambio sustancial se reere a las modi-
caciones al Anexo 3 del reglamento sobre ejemplos
de cargos que no se adecuan a los criterios para
tener la calidad de comisiones y gastos.
En principio, tenemos los cargos por con-
cepto de mantenimiento y administracin de
cuentas inactivas. Aqu, la referencia de "cuenta
inactiva" sustituye a la de "cuentas de ahorro
que no registren movimientos", en lnea con la
normativa vigente (Reglamento de Depsitos de
Ahorros - Circular SBS B-1848-90).
Luego, los cargos por conceptos de emisin,
elaboracin de estados de cuentas de tarjetas de
crdito o de la informacin peridica requerida
por los clientes de acuerdo con el artculo 47 del
reglamento o cargos similares. En este aspecto,
De acuerdo con este nuevo reglamento, 7 das el cronograma de pagos modicado que a su vez requerir y mantener una constancia de se excluye de la prohibicin a los cargos por
adems, el pago anticipado es considerado como considere el pago realizado. Esta posibilidad tal decisin. envo de estados de cuenta o de informacin
aquellos pagos superiores a dos cuotas, incluida siempre deber ser informada a los clientes, El adelanto de cuotas es considerado como peridica, salvo que la puesta a disposicin o envo
aquella exigible en el perodo. En este caso se debiendo las empresas dejar constancia de esta aquellos pagos menores o iguales al equivalente proceda a travs del uso de medios electrnicos,
incluye la posibilidad de las empresas de optar accin conforme corresponda al canal empleado. de dos cuotas (incluida aquella del perodo). El cuya prohibicin se ha mantenido respecto de la
por reducir el nmero de cuotas en el plazo de No obstante lo anterior, los clientes podrn re- monto en exceso respecto de la cuota del pero- normativa anterior.
15 das de realizado el pago, en supuestos en querir adelantar el pago de sus cuotas en lugar do se podr computar a las cuotas no vencidas Finalmente, los cargos distintos al inters
los que no se cuente con la eleccin del cliente de proceder a la opcin del pago anticipado, inmediatas siguientes. No obstante, se contempla moratorio o penalidad por concepto de pago de
de reducir el nmero de cuotas o el plazo inicial correspondiendo a las empresa aplicar el monto tambin en este caso la posibilidad del cliente obligaciones fuera de la fecha de su vencimiento.
del crdito. Asimismo, y a solicitud del cliente, pagado en exceso sobre la cuota del perodo a de requerir, antes o al momento de efectuarse Se mantiene en sustancia similar prohibicin sin
las empresas debern entregar en el plazo de las cuotas inmediatas siguientes, debiendo stas el pago, que deber procederse a la aplicacin advertirse cambios sustanciales. X

[1] Resolucin SBS N 6523 -2013 que aprueba el Reglamento de Tarjetas de Crdito y Dbito que entra a regir el 01.04.2012. Artculo 5 .- Contenido mnimo del contrato. El contrato de tarjeta de crdito deber contener, como mnimo,
la siguiente informacin: (...) 9. El orden de imputacin aplicable para el pago de la lnea de crdito deber ser claro y no podr conllevar un agravamiento desproporcionado del monto adeudado, salvo que la empresa acredite la existen-
cia efectiva de negociacin e informe adecuadamente al titular en documento aparte sobre las consecuencias e implicancias econmicas de la regla de imputacin de pagos negociada. Se entender que existe un agravamiento despro-
porcionado, cuando el orden de imputacin de pagos aplicado por la empresa genera un perjuicio econmico al titular. No se genera un perjuicio econmico, cuando se amortiza en orden decreciente la deuda, inicindose la aplicacin de
los pagos a aquellas obligaciones diferenciadas que generan una mayor carga por concepto de intereses, al corresponderles una tasa de inters mayor, hasta llegar a aquellas que generan una menor carga por dicho concepto.
6 Suplemento de
anlisis legal MARTES 1 DE ABRIL DE 2014
DERECHO FINANCIERO

OREGLAMENTO DE HECHOS DE IMPORTANCIA E INFORMACIN RESERVADA

Transparencia al inversionista
MERCEDES
RCEDES
FERNNDEZ
RNNDEZ M.
Abogada
gada del Estudio Muz,
Ramrez,
mrez, Prez-Taiman & Olaya.
Con estudios en Columbia
University
versity School of Law, Nueva
Yorkk (LL.M.). Abogada PU
PUCP.
UCP.
Especializada
ecializada en reas del
mercado
cado de valores
es y nanzas.

L
a Superintendencia encia del
Mercado de Valores
ores (SMV)
aprob recientemente
mente el
reglamento de hechos de importan-
mportan-
cia e informacin reservada,
ada, con
el propsito de garantizarr mayor
predictibilidad a los emisores.
ores. Es
por ello que incluye criterios
os para
la evaluacin del emisorr en la
determinacin de un hecho cho de
importancia a ser informado ado va
MVNET, regula la comunicacinacin y
determinacin de la informacin
macin
que se entiende como reservada,
servada,
establecindose los requisitos
sitos ne-
cesarios para que un emisor sor comu-
nique al rgano supervisor,r, as como
el trmite correspondiente,, entre otros
aspectos.
La norma tambin sistematiza y
reduce la lista de informacin
cin que por su
su
naturaleza puede calicar ar como hecho de
importancia y forma parte rte del reglamento
como anexo, manteniendo do el carcter referen-
cial y enunciativo. A continuacin
ntinuacin se describen
las principales modicacionesciones en el rgimen de
comunicacin de hechoss de importancia e infor- r
macin reservada de acuerdo uerdo con el reglamento.
Debe tenerse en consideracin
ideracin que de acuerdo
con el reglamento, la denicin
nicin de hechos de im-
portancia tambin comprendeprende la informacin del
grupo econmico del emisor o que
isor que este conozca "o
que razonablemente deba ba conocer" y que tenga acto, acuerdo, hecho,
capacidad de inuir signicativamente
cativamente en el emisor negociacin en curso,
o en sus valores, conforme me a lo sealado enn el re- decisin o conjunto de
glamento. La frase entrecomillada
omillada implica un nuevo
nueevo
v circunstancias en su acti-
estndar para la determinacin
nacin de la informacin
informaciin vidad, patrimonio, resultados,
que debe ser comunicadaa que vas ms all del co- situacin nanciera o posicin em-
nocimiento efectivo de un hecho. Supone establecer presarial o comercial en general; o
un mejor sistema de informacin
rmacin dentro del grupo en sus valores o en la oferta de estos;
econmico para poder tener ener acceso oportuno a la as como en el precio o la negociacin
informacin que pueda inuir signicativamente de sus valores. As, se elimina de estos cri-
en el emisor o sus valores.es. terios "la relevancia que otorgan los anlisis
externos independientes que son de conoci-
INFLUENCIA SIGNIFICATIVA ICATIVA miento pblico, sobre determinadas variables,
Dentro de los criterios paraa determinar la capacidad factores y fundamentos relacionados con el
de inuencia signicativaa de la data se establece tipo de negocios que realiza el emisor, y sus
que el emisor debe considerar
derar la trascendencia del valores" que apareca en el proyecto.
DERECHO FINANCIERO MARTES 1 DE ABRIL DE 2014 Suplemento de
anlisis legal 7

todo el pblico de conformidad con el Reglamento;


Antecedentes ii) Actuar con imparcialidad en la comunicacin de
hechos de importancia e informacin reservada; iii)
Vigilar el cumplimiento de los mecanismos de control
Q La Ley del mercado de valores, cuyo establecidos en sus normas internas de conducta; iv)
TUO fue aprobado por DS N 093-2002- Aclarar o desmentir, o en su caso comunicar como
EF, establece el marco general para la hecho de importancia despus de haber tomado
comunicacin de hechos de importancia y conocimiento, la informacin publicada en medios
de la informacin considerada como de comunicacin, que sea falsa, inexacta o incom-
reservada. pleta; v) Aclarar o desmentir, o en su caso comunicar
como hecho de importancia, despus de haber
Q Mediante Resolucin Conasev tomado conocimiento, las declaraciones publicadas
N 107-2002-EF/94.10 se aprob el en medios de comunicacin, por representantes del
Reglamento de Hechos de Importancia, propio emisor o por terceros; vi) Comunicar como
Informacin Reservada y otras hecho de importancia aquella informacin referida
comunicaciones estableciendo el rgimen especcamente al emisor que haya sido divulgada
aplicable para el envo de hechos de en mercados extranjeros por mantener el propio
importancia e informacin reservada por emisor o sus empresas controladoras o de su grupo
parte de los emisores, as como un listado econmico valores inscritos en dichos mercados.
enunciativo de hechos de importancia a
ser considerados por los emisores al PRESUNCIONES
momento de enviar informacin a la Sobre la informacin reservada, se ha considerado
Superintendencia de Mercado de Valores que ante la existencia de noticias en los medios de
(SMV), a la Bolsa o al responsable del comunicacin que tengan relacin con el contenido
mecanismo centralizado de negociacin fundamental del hecho reservado, o la presencia
en el que se hallen inscritos los valores. de movimientos atpicos en el precio o volumen
del valor durante el plazo de reserva constituyen
Q Con la Resolucin SMV N 002-2014- indicios razonables de que la informacin reservada
SMV/01, se public el proyecto del
Reglamento de Hechos de Importancia e Novedades incorporadas se ha difundido de manera prematura, parcial o
distorsionada y que su condencialidad y reserva
Informacin Reservada (el "Proyecto") y no ha sido asegurada o garantizada debidamente
fue sometido a proceso de consulta Q Nuevos hechos de importancia. Dentro incorporar en esta un enlace que remita al por el emisor.
ciudadana, a travs del Portal del del Anexo 1 es necesario indicar: i) Se ha sitio web del Portal del Mercado de Valores En este supuesto, la SMV podr requerir al emi-
Mercado de Valores de la SMV (www.smv. incluido en el listado el inicio de un proceso de la SMV en el que se publican los hechos sor para que proceda a la difusin de la informacin
gob.pe), a n de que las personas de due dilligence o similar solicitado por un de importancia; el establecimiento de de manera inmediata como hecho de importancia.
interesadas formulen comentarios sobre accionista o por terceros, o dispuesto por el requerimientos respecto del contenido de Dicho requerimiento es irrecurrible. Por ello, es muy
los cambios propuestos. propio emisor. De igual manera, se ha las Normas Internas de Conducta. Ello an importante en un caso de informacin reservada
incluido los informes de valorizacin debe presentarse dentro de los 60 das mantenerse al tanto de la presencia de movimien-
Q Es as que, mediante Resolucin SMV elaborados por empresas especializadas, calendario siguientes a la entrada en tos atpicos en el precio o volumen del valor, en
N 005-2014-SMV/01, la SMV aprob el sociedades de auditora, bancos, bancos de vigencia del reglamento (1 de julio de especial si se tiene la seguridad que la informacin
nuevo Reglamento de Hechos de inversin o personas con ocasin o en el 2014); y la existencia de nuevos reservada no puede haberse difundido (sino que ese
Importancia e Informacin Reservada. De marco de ofertas pblicas de valores o de requerimientos para el representante movimiento puede deberse a otras razones), para
acuerdo con el Art. 4 de la Resolucin un due dilligence; ii) De igual manera, se ha burstil tanto titular como suplente coordinar con la SMV y evitar un requerimiento de
SMV N 005-2014-SMV/01, el Reglamento eliminado del listado que se public en el (quienes deben contar con ttulo difusin de la informacin reservada.
entrar en vigencia el 1 de julio de 2014, proyecto las "Modicaciones en el marco profesional o grado acadmico de
con excepcin de lo dispuesto en la normativo sectorial que afecten educacin superior y capacitacin en FACULTADES DE LA SMV
Segunda Disposicin Complementaria signicativamente a las actividades del materias relacionadas con el mercado de La SMV podr difundir informacin que a su cri-
Transitoria (referida a la designacin de emisor y/o su grupo econmico." valores y presentarse un declaracin en tal terio tenga la capacidad de ejercer la inuencia
representantes burstiles), la cual entrar sentido). El cumplimiento de estas signicativa, a travs del medio provisto para los
en vigencia al da siguiente de su Q Requerimientos adicionales. Es designaciones y la presentacin de las hechos de importancia, si lo ha requerido al emisor
publicacin en el Diario Ocial El Peruano. necesario considerar que los emisores que declaraciones juradas deben ocurrir a ms y este se ha negado a la publicacin.
cuenten con una pgina web deben tardar este 30 de junio.
SOCIEDADES ADMINISTRADORAS
Debe tenerse en cuenta que es de aplicacin a
OPORTUNIDAD da hbil siguiente y antes del inicio de la sesin se origina en la entidad controladora de su grupo las sociedades administradoras (Sociedades Ad-
Debe tenerse en consideracin que se ha modi- de negociacin del mecanismo centralizado en el econmico. Sobre ello es preciso resaltar la impor- ministradoras de Fondos Mutuos de Inversin en
cado la oportunidad para informar los hechos de que se encuentren listados sus valores. tancia de mejorar los mecanismos de informacin Valores, Sociedades Administradoras de Fondos
importancia, establecindose que los emisores con los accionistas de control y los miembros del de Inversin, Sociedades Titulizadoras y, en gene-
deben informarlos: i) Tan pronto como el hecho PRESUNCIN DE CONOCIMIENTO grupo econmico, pues se presume que un emisor ral, cualquier otra entidad cuya autorizacin de
ocurra o el emisor tome conocimiento del mismo, Sobre el conocimiento, se presume que un emisor tiene conocimiento de dicha informacin cuando funcionamiento haya sido otorgada por la SMV
y en ningn caso ms all del da en que este haya tendra conocimiento de un hecho de importancia: se genere dentro de su grupo econmico o su para administrar patrimonios autnomos que
ocurrido o haya sido conocido; ii) A la SMV antes que i) Cuando dicho hecho se origina en su propia accionista de control. respalden la emisin de valores) lo dispuesto en
a cualquier otra persona, entidad o medio de difu- organizacin o accionista de control; ii) Cuando el Reglamento. Adicionalmente, las sociedades
sin, y simultneamente cuando corresponda a la es comunicado o informado de la ocurrencia del DEBER DE DILIGENCIA administradoras deben establecer mecanismos de
Bolsa o a la entidad administradora del mecanismo hecho; iii) Cuando es un hecho que se ha divulgado El emisor debe: i) Asegurarse de que la informa- comunicacin que les permitan conocer oportuna-
centralizado de negociacin. Ello, independiente- o difundido pblicamente; o, iv) Cuando existen cin que comunique tenga la capacidad de inuir mente la informacin con capacidad de inuencia
mente de que la informacin se haya generado o indicios razonables de que sus principales funcio- signicativamente y que sea veraz, clara, suciente signicativa que se genere por los originadores de
no en el emisor; iii) En caso de que el hecho ocurra narios han tomado conocimiento del hecho o que y oportuna, as como que la misma no se difunda a deicomisos de titulizacin o por las entidades
o que el emisor tome conocimiento del mismo en razonablemente el emisor pudo conocerlo, cuando un grupo especco de inversionistas u otros grupos relacionadas con inversiones signicativas de los
un da no hbil, debe comunicarlo a ms tardar el se trata de un hecho de importancia referido al que con inters en ella antes de que est a disposicin de fondos de inversin. X
8 Suplemento de
anlisis legal MARTES 1 DE ABRIL DE 2014
MAGISTRATURA

OCOSTUMBRES JURDICAS DE NUESTRO SISTEMA DE JUSTICIA EN DEBATE

El juez y los justiciables


CARLOS RAMOS
NEZ
Abogado, consultor e
investigador. Miembro de
Deberes de
Nmero de la Academia
Peruana del Derecho y
las partes en
de la Academia Nacional
de Historia. Catedrtico
el proceso
universitario de la PUCP.

Q De acuerdo a la legislacin
procesal civil, son deberes de las
partes, abogados y apoderados el
proceder con veracidad, probidad,

U
na pregunta ronda mi cabeza desde lealtad y buena fe procesal en todos
hace mucho tiempo: Un juez cmo sus actos e intervenciones en el
debe dirigirse a los justiciables? (la proceso.
verdad que la dichosa palabra no
me gusta, pues me recuerda a los ajusticiados)
Con afecto? Quien sabe, sobre todo si son Q No actuar temerariamente en el
las vctimas o personas vulnerables como los ejercicio de sus derechos procesales.
nios. Con soberbia? Eso nunca, ni siquiera
ante avezados criminales, ya lo recomendaba
el Quijote en sus consejos a Sancho Panza Q Abstenerse de usar expresiones
cuando su escudero se aprestaba a asumir descomedidas o agraviantes en sus
la gubernatura de la nsula de Barataria. Con intervenciones.
distancia. No. El juez debe acercarse sin llegar a
la intimidad, claro est, al interrogado, pues, le
precisa conocer la verdad. Rechazo por anacr- Q Guardar el debido respeto al Juez,
nico e innecesariamente ofensivo (costumbres a las partes y a los auxiliares de
jurdicas de nuestro sistema de justicia) tratar justicia.
al procesado en plena audiencia de acusado
o imputado. Para qu? Alguien duda que
los es? Cambiar su condicin jurdica por el Q Concurrir ante el Juez cuando ste
solo hecho de no llamarlo con ese calicativo? los cite y acatar sus rdenes en las
actuaciones judiciales.
LA BASE DEL CAMBIO
El mejor trato no cambiar su calidad de pro-
cesado. Bastara, a mi modo de ver, que se le Q Prestar al Juez su diligente
llame de seor o por simplemente por su colaboracin para las actuaciones
nombre. Eso acaso lo har menos juez? Peor procesales, bajo apercibimiento de
an: Es necesario acaso que el acusado (a ser sancionados por inconducta con
veces ancianos o mujeres) permanezca de pie una multa no menor de tres ni mayor
cuando lo interrogan mientras estn cmoda- de cinco Unidades de Referencia
mente sentados sus inquisidores. Es urgente Procesal.
que la legislacin se revise en este punto. Sin
embargo, creo que sin esperar una reforma. La
decisin del cambio se encuentra en manos
de los propios jueces. El principio de dignidad
humana se halla a la base del cambio.
El ego colosal no es patrimonio El ego colosal no es patrimonio exclusivo de
los polticos: los jueces son tambin vulnerables.
El acusado, como me lo recordaba el pro- exclusivo de los polticos: los Naturalmente, muchos jueces no son ajenos
fesor Jorge Villegas Ratti, era concebido en el a ese fenmeno. Es probable que frente a los
Derecho procesal penal clsico como res iudi- jueces son tambin vulnerables. imputados y reos su ego se iname y de ellos
cata (cosa que se juzga). No obstante la lucha
de Carnelutti por la reforma, al parecer an se
Naturalmente, muchos jueces no son se apodere una sensacin de superioridad. Es
preciso (esto es solo una expresin simblica)
yerguen sombras del pasado: el formalismo, ajenos a ese fenmeno. Es probable que recordaba mi amigo Christian Stein, que el
la rigidez, la verticalidad. Esto tambin ocurre juez se quite la toga y baje del estrado. De
porque la nuestra es una sociedad autoritaria que frente a los imputados y reos su este modo, sin perder su condicin de magistrado
hasta la mdula. Baste que a alguien se le
otorgue una cuota de poder se transforma
ego se inflame y de ellos se apodere y al margen de cualquier verticalidad autoritaria,
ser un verdadero facilitador del dilogo y de
en un tirano. una sensacin de superioridad. una administracin de justicia ms humana. X