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APOSTILA 1
Juros Simples
Juros Compostos
Desconto Simples
Desconto Composto
Erechim,
2014
Apostila I Matemtica Financeira
A Matemtica Financeira ou Matemtica das Finanas uma cincia que se preocupa em analisar os
fenmenos econmico-financeiros luz dos mtodos quantitativos, fornecendo modelos e processos
eficientes na soluo de problemas relacionados tomada de deciso de ordem pessoal, empresarial e
governamental (FERREIRA, 2010).
A Matemtica Financeira tem por objetivo estudar a evoluo do valor do dinheiro ao longo do
tempo(DAL ZOT, 2006).
Conceitos importantes:
Prazo
o tempo de durao do emprstimo ou do investimento. Pode ser medido em dias, meses, trimestres,
semestres, anos, etc.
Smbolo: n
Juro
o preo (em Reais) pago pelo aluguel, ou emprstimo, do dinheiro (do capital). tambm o rendimento
do dinheiro aplicado.
Smbolo: J
Taxa de Juros
a taxa percentual ou unitria do rendimento do capital ou pagamento pelo uso do capital, numa
unidade de tempo (ao dia, ao ms, ao ano,...)
Smbolo: i
Taxa percentual de juros: 25 %
Taxa unitria de juros: 0,25
Frmula:
M = P + J ou FV = PV + J
Fluxo de Caixa
um esquema, na forma de diagrama ou tabela, que representa as entradas e sadas financeiras ao longo
do tempo.
Exemplo: Um investimento de R$ 1.000,00 pelo qual o investidor recebeu R$ 1.500,00 aps 8 meses
pode ser representado pelo fluxo de caixa a seguir.
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Apostila I Matemtica Financeira
Regime de Capitalizao
Ato de adicionar juros ao capital.
Capitalizao Simples Juros Simples
Capitalizao Composta Juros Compostos
JUROS SIMPLES
Exemplo 1: Qual o juro acumulado no investimento de R$ 100,00 a uma taxa de 3% ao ms por 4 meses?
...
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Apostila I Matemtica Financeira
= (1)
Exemplo 2: Qual o valor recebido aps 6 meses de aplicao de um capital de R$ 500,00 a uma taxa de
0,4% ao ms?
Frmula do Montante:
=+ (2)
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Apostila I Matemtica Financeira
Exemplo 3: Uma pessoa tomou emprestado R$ 200.000,00, a uma taxa de juros simples de 2,5% ao ms, a
ser restitudo em 9 meses. Calcule o valor dos juros e o valor futuro da restituio.
Exemplo 4: Calcule o capital necessrio para que uma aplicao financeira produza rendimentos iguais a
R$ 148.612,61, taxa de juros simples de 12% ao ano, durante 3 anos.
Exemplo 5: Um capital de R$ 3.700,00 rendeu R$ 1.200,00 aps 5 meses. Calcule a taxa de juros simples da
aplicao.
Exemplo 6: Certa companhia emprestou R$ 3.500,00 taxa de juros simples de 14% ao ano, para outra
empresa. Se a empresa pagou R$ 930,00 de juros, qual foi a durao do emprstimo?
Exemplo 7: Qual capital dever ser investido uma taxa de juros simples de 2,4% ao ms, durante 8
meses, para se obter um montante de R$2.384,00?
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Apostila I Matemtica Financeira
Em alguns problemas a taxa de juros apresentada est numa unidade de tempo diferente do prazo da
aplicao do Capital. preciso analisar cada caso para decidir se melhor transformar a taxa ou o prazo.
Exemplo 8: Uma pessoa aplicou R$ 750,00 em um banco que remunera a uma taxa de juros simples de 1,3%
ao ms. Sabendo-se que o prazo da aplicao foi de 105 dias, qual foi o montante recebido pela pessoa?
1 forma de resolver => transformar os dias em meses, dividindo 105 por 30.
2 forma de resolver => transformar a taxa mensal em taxa diria dividindo tambm por 30.
OBS: Em juros simples podemos fazer a transformao da taxa desta forma, por que se trata de taxas
equivalentes. O que isso significa?
O montante da aplicao de R$ 1.000,00 durante 12 meses taxa de juros simples de 4% ao ms
ser igual a R$ 1.480,00;
O montante da aplicao do mesmo capital durante 1 ano taxa de juros simples de 48% aao ano,
tambm ser igual a R$ 1.480,00
Exemplo 9: Qual o juro acumulado no investimento de um Capital de R$ 500,00 a uma taxa de 30% ao ano
por 7 meses?
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Apostila I Matemtica Financeira
Exemplo 10: Calcule a taxa mensal e anual equivalente, em juros simples, a 10% ao semestre.
Conforme j foi dito, a rentabilidade do capital, em juros simples, tem crescimento linear. Vamos agora,
associar um problema de juros simples a uma funo de 1 grau e construir seu grfico a fim de termos uma
projeo da rentabilidade ao longo do tempo.
Exemplo 11: Construir o grfico do valor de resgate ao longo dos meses, de uma aplicao inicial de R$
200,00 que rende a uma taxa de juros simples de 3% ao ms.
Uma das aplicaes da capitalizao simples no clculo dos juros do cheque especial de contas
correntes chamado mtodo hamburgus. Neste mtodo, iremos aplicar o clculo de juros simples aos saldos
devedores dirios das contas correntes. Os bancos cobram uma taxa de juros mensal durantes prazos dirios
pelo emprstimo do dinheiro e o governo cobra um imposto por este uso, o IOF (imposto sobre operaes
financeiras).
Exemplo 12: Sabendo-se que certo banco cobra juros simples de 4,2% a.m. e IOF de 0,123% a.m. de seus
clientes portadores de cheques especiais, determinar, para o quadro a seguir extrato de uma conta
particular esses valores tendo como data de contabilizao o dia 30/03.
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Apostila I Matemtica Financeira
(1) Calcular os juros fazendo um somatrio dos saldos negativos e multiplicando pela taxa.
(2) Vamos calcular o IOF da mesma forma anterior, mas com a taxa de IOF.
Exerccios LISTA 1
Juros Simples
1. Um comercirio obteve financiamento junto a um banco no valor de R$ 1.350,00 para ser pago aps 3
meses, junto com os juros, a uma taxa de juros simples de 3% ao ms. Calcule o valor dos juros a serem
pagos ao banco pelo comercirio. (Resposta: R$ 121,50)
2. Certa aplicao rendeu juros de R$ 500,00 aps 10 meses. Sabendo-se que a taxa de juros simples era de
0,5% ao ms, calcule o valor da aplicao inicial. (Resposta: R$ 10.000,00)
3. Qual a taxa de juros simples que foi aplicada num emprstimo de R$ 12.000,00 que, aps 13 meses,
rendeu R$ 3.000,00 de juros? (Resposta: 1,92% ao ms)
4. Qual o tempo necessrio, para que um capital de R$ 20.000,00 renda juros de R$ 4.000,00, a uma taxa de
juros simples de 12% ao ano? (Resposta: 1,67 anos ou 1 ano e 8 meses)
5. Uma pessoa dispondo de R$100.000,00 faz um contrato com certa instituio para receber durante um
ano as seguintes taxas trimestrais de juros simples: 1 trimestre: 10%; 2 trimestre: 12%; 3 trimestre:
15%; e 4 trimestre: 18%. Calcular os juros simples totais ao fim do prazo de aplicao. (Resposta: R$
55.000,00)
6. Em quanto tempo um capital triplica de valor inicial, quando aplicado a uma taxa de juros simples de
10% ao semestre? (Resposta: 20 semestres ou 10 anos)
7. Um capital de R$ 25.000,00, aplicado durante 10 meses, rende juros de R$ 5.000,00. Determinar a taxa
correspondente? (Resposta: 2% a.m.)
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Apostila I Matemtica Financeira
8. Sabendo-se que certo capital, aplicado durante 10 semestres, taxa de 18% ao semestre rende R$
72.000,00 de juros, determinar o montante? (Resposta: R$ 112.000,00)
9. Em que prazo uma aplicao de R$ 35.000,00 pode gerar um montante de R$ 53.375,00, considerando-
se uma taxa de 30% ao ano? (Resposta: 1,75 ano ou 21 meses ou 1 ano e 9 meses)
10. Uma senhora depositou R$ 25.000,00 em uma conta bancria especial que rende a uma taxa de juros
simples de 5% ao ms. Qual ser o saldo da aplicao aps 125 dias? (Resposta: R$ 30.208,33)
11. Uma aplicao de R$ 50.000,00 pelo prazo de 180 dias obteve um rendimento de R$ 8.250,00. Indaga-
se: Qual a taxa anual correspondente a essa aplicao? (Resposta: 33% ao ano)
12. Fernando obtm R$ 40.000,00 emprestados de um agiota, entregando-lhe uma nota promissria de R$
80.000,00, com vencimento para 12 meses. Determinar as taxas mensal e anual de juros cobrados pelo
agiota? (Resposta: 8,33% a.m. e 100% a.a.)
13. Qual o capital que, aps 179 dias de aplicao se transforma em R$ 10.000,00, a uma taxa de juros
simples de 3,1% ao ms? (Resposta: R$ 8.439,06)
14. Numa operao financeira, um banco emprestou R$ 14.000,00 a uma empresa e recebeu, aps 392 dias,
o valor de R$ 30.000,00. Que taxa anual de juros simples foi utilizada? (Resposta: 104,96% ao ano)
15. Sabe-se que um capital de R$ 10.000,00 transformou-se em R$ 15.000,00, a uma taxa de juros simples
de 3% ao ms. Deseja-se saber em que prazo. (Resposta: 16,67 meses ou 16 meses e 20 dias)
16. Calcule as taxas mensal, trimestral e anual equivalentes a 24% ao semestre, em juros simples (Resposta:
4%a.m., 12%a.t. e 48%a.a., respectivamente)
17. Calcule os rendimentos referentes a uma aplicao financeira de R$1.470,00, durante 95 dias, taxa de
juros simples de 21% a.a. (Resposta: R$ 81,46)
18. Um aplicador deseja transformar o capital de R$ 23.000,00 em R$ 29.997,88, em 556 dias. Qual a taxa
anual de juros simples que o aplicador dever conseguir para alcanar seu objetivo? (Resposta: 19,70%
a.a.)
19. Calcular o valor dos juros referentes s aplicaes dos capitais R$ 20.000,00, R$ 10.000,00 e R$
40.000,00, pelos prazos de 65 dias, 72 dias e 20 dias, respectivamente, sabendo-se que a taxa
considerada de 25,2% ao ano. (Resposta: R$ 1.974,00)
20. Vamos admitir que o Banco Rico S/A esteja creditando juros, no final de cada semestre, sobre os saldos
dos depsitos a vista, razo de 12% ao ano. Calcular o total de juros a ser creditado no 1 semestre para
um cliente que teve a seguinte movimentao em sua conta: (Resposta: R$1.863,67)
Data Histrico Valores Saldo N dias
15/01 Depsito 100.000,00 +100.000,00 11
26/01 Cheque - 30.000,00 +70.000,00 18
13/02 Cheque - 15.000,00 +55.000,00 15
28/02 Depsito + 40.000,00 +95.000,00 5
05/03 Saque - 60.000,00 +35.000,00 46
20/04 Cheque - 28.000,00 +7.000,00 12
02/05 Depsito + 22.000,00 +29.000,00 3
05/05 Cheque - 29.000,00 0,00 41
15/06 Depsito + 10.000,00 +10.000,00 15
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Apostila I Matemtica Financeira
21. Calcular os juros incidentes sobre os saldos devedores de um cliente, durante o ms de abril, taxa de
4% ao ms, e o IOF, de 0,123% ao ms, conforme extrato a seguir: (Resposta: R$ 176,67 e R$ 5,43)
22. Qual a taxa anual necessria para certo capital quadruplicar seu valor em 40 meses? (Resposta: 90% ao
ano)
23. Qual o juro e o IOF que pagarei ao banco por ficar 27 dias com saldo negativo de R$ 1.890,00, sabendo
que o banco cobra uma taxa de juros de 3,8% ao ms e que a taxa de IOF de 0,13% ao ms? (Resposta:
R$ 64,64 e R$ 2,21)
24. Calcule a taxa mensal de uma aplicao de R$ 15.000,00 em capitalizao simples, que gerou um
montante de R$ 18.340,00 durante 7 semestres e meio. (Resposta: 0,49% ao ms)
25. Faa a projeo grfica dos capitais futuros de uma aplicao R$ 2.000,00 a uma taxa de juros simples de
0,3% ao ms, de 0 a 5 meses de aplicao. (Resposta: M = 2000 + 6n; e grfico)
26. Faa uma projeo grfica da capitalizao de uma aplicao, de 0 a 6 bimestres, sabendo que esta gera
um valor futuro de R$ 6.726,00 aps 7 bimestres, com uma taxa anual de juros simples de 12%.
(Resposta: M = 5900 + 118n; e grfico)
27. Uma empresa aplicou R$ 2.000.000,00 no Open Market no dia 15/07/1997 e resgatou essa aplicao no
dia 21/07/1997 por R$ 2.018.000,00. Qual foi a taxa mensal de rendimento juros simples
proporcionada por essa operao. (Resposta: 4,5% ao ms)
28. Calcular o valor do capital que aplicado a taxa de 50,4% ao ano, durante 2 anos e 3 meses, produz um
montante de R$ 600.000,00. (Resposta: R$ 281.162,14)
29. Ao fim de quantos dias o capital de R$ 40.000,00 aplicado a taxa de 3% ao ms, produz R$ 18.600,00 de
juros. (Resposta: 465 dias)
30. Em quanto tempo um capital aplicado a 48% ao ano dobra o seu valor. (Resposta: 25 meses)
31. A que taxa de juros um capital aplicado durante 10 meses rende juros igual a do seu valor. (Resposta:
2,5% ao ms).
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Apostila I Matemtica Financeira
JUROS COMPOSTOS
Quando uma determinada soma de dinheiro est aplicada a juros simples, os juros so sempre
calculados sobre o montante inicial. Quando uma soma est aplicada a juros compostos, os juros so
calculados no apenas sobre o capital inicial, mas sobre este capital acrescido dos juros j vencidos.
Capitalizao composta aquela em que a taxa de juros incide sobre o principal acrescido dos juros
acumulados at o perodo anterior. Neste regime de capitalizao a taxa varia exponencialmente em funo
do tempo.
O conceito de montante o mesmo definido para capitalizao simples, ou seja, a soma do capital
aplicado ou devido mais o valor dos juros correspondentes ao prazo da aplicao ou da divida.
=+ (2)
A simbologia a mesma j conhecida, ou seja, M, o montante, P, o capital inicial, n, o perodo e i, a
taxa. A deduo da frmula do montante para um nico pagamento pouco mais complexa que aquela j
vista para a capitalizao simples. Para facilitar o entendimento, vamos resolver o seguinte problema:
Dados:
P = 1.000,00
n = 5 meses
i = 4% ao ms
M=?
Essa forma de clculo bastante trabalhosa e demorada. Vamos deduzir uma frmula que permita
um clculo mais fcil e rpido, partindo do desenvolvimento anterior, sem, no entanto, efetuar os clculos
ali demonstrados.
DEDUO DA FRMULA
M0 = 1.000,00
M1 = 1.000,00 + 0,04 x 1.000,00 = 1.000,00(1 + 0,04) = 1.000,00 (1.04)1
M2 = 1.000,00(1,04) + 0,04 x 1.000,00 x (1,04) = 1.000,00 (1,04)(1+0,04) = 1.000,00(1,04)2
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Apostila I Matemtica Financeira
..........
M5 = 1.000,00(1,04)4 + 0,04 x 1.000,00(1,04)4= 1.000,00(1,04)4(1 + 0,04) = 1.000,00 (1,04)5
O valor do montante no final do quinto ms dado pela expresso:M5 = 1.000,00 (1,04)5. Como (1,04)5 =
1,21656 m = 1.000,00 x 1,21656 = 1.216,65, que confere com o valor determinado anteriormente.
= ( + ) (5)
Procedimento:
1.000,00 [CHS] [PV] 4[i] 5 [n] [FV] => 1.216,65
Exemplo 2: Qual o montante de uma aplicao de R$ 15.000,00, pelo prazo de 9 meses, taxa de 2% ao ms.
Dados: P = 15.000,00
n = 9 meses
i = 2% ao ms
M=?
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Apostila I Matemtica Financeira
Exemplo 4: Calcule o valor de resgate de uma aplicao de R$ 37.000,00 taxa composta de 4,1% ao ms,
aps 60 dias. (Resposta: R$ 40.096,20)
Exemplo 5: Qual a rentabilidade de uma aplicao de R$ 4.500,00 taxa de juros compostos de 3,6% ao ms,
durantes 45 meses?
Exemplo 6: Uma pessoa fez um emprstimo de R$ 200.000,00 para serem pagos ao final de 4 anos sob o
regime de capitalizao composta, com taxa de 15% ao ano. Quanto a pessoa pagar de juros? (Resposta: R$
149.801,25)
= ( + ) = (+)
Exemplo 7: No final de 2 anos, uma pessoa dever efetuar um pagamento de R$ 200.000,00 referente ao
valor de um emprstimo contrado hoje, mais os juros devidos, correspondente a uma taxa a juros compostos
de 3,5% ao ms. Qual o valor emprestado?
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Apostila I Matemtica Financeira
Exemplo 8: Para comprar um automvel no valor de R$ 15.000,00 daqui a um ano, um jovem deve depositar
numa aplicao financeira que rende juros compostos taxa de 3% ao ms. Calcule a quantia que dever ser
depositada. (Resposta: R$ 10.520,70)
Exemplo 9: Quanto se deve depositar, hoje, em um tipo de aplicao financeira que rende juros compostos
de 2,4% ao ms, para que se possa atingir um montante de R$ 3.000,00, aps um semestre? (Resposta: R$
2.602,09)
= ( + ) = ( )
Exemplo 10: Certa loja financia um bem de consumo de uso durvel no valor de R$ 16.000,00, sem entrada,
para pagamento em uma nica prestao de R$ 52.512,15 no final de 27 meses. Qual a taxa mensal cobrada
pela loja?
Exemplo 11: Para um capital crescer de R$ 3.000,00 para R$ 4.000,00, em 3 anos, a que taxa de juros
compostos, anualmente, deve ser aplicado. (Resposta: 10,06% a.a.)
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Apostila I Matemtica Financeira
Exemplo 12: Qual a taxa mensal de juros compostos que foi utilizada, em uma aplicao financeira de R$
2.500,00 que se transformou num saldo de R$ 3.700,00, aps 18 meses? (Resposta: 2,2% a.m.)
( )
= ( + ) =
(+)
Exemplo 13: Em que prazo um emprstimo de R$ 55.000,00 pode ser quitado em um nico pagamento de
R$ 110.624,65, sabendo-se que a taxa contratada de 15% ao semestre?
Exemplo 14: Sabendo-se que o depsito de R$ 9.012,58, em um fundo remunerado taxa de juros
compostos de 1,2% ao ms, converteu-se num saldo de R$ 12.000,00, calcule o tempo que o capital ficou
aplicado. (Resposta: 24 meses)
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Apostila I Matemtica Financeira
Exemplo 15: Sabe-se que um capital de R$ 9.999,36 transformou-se em R$ 12.762,00 a uma taxa de juros
compostos de 5% ao ms. Deseja-se saber em que prazo. (Resposta: 5 meses)
Exerccios LISTA 2
Juros Compostos
2) Um agiota empresta 80.000,00 hoje para receber 507.294,46 no final de 2 anos. Calcular as taxas mensal
e anual deste emprstimo. (R.8% ao ms e 151,817% ao ano)
3) Sabendo-se que a taxa trimestral de juros cobrada por uma instituio financeira de 12,486%,
determinar qual o prazo em que um emprstimo de 20.000,00 ser resgatado por 36.018,23. (R: 5
trimestres ou 15 meses)
4) Uma empresa obtm um emprstimo de 700.000,00 que ser liquidado, de uma s vez, no final de 2 anos.
Sabendo-se que a taxa de juros de 25% ao semestre, calcular o valor pelo qual esse emprstimo dever
ser quitado? (R. R$1.708.984,38)
5) Em que prazo uma aplicao de R$ 272.307,03 em letras de cmbio, taxa de 3,25% ao ms, gera um
resgate de R$ 500.000,00? (R. 19 meses)
6) Um terreno est sendo oferecido por R$ 450.000,00 vista ou R$ 150.000,00 de entrada e mais uma
parcela de R$ 350.000,00, no final de 6 meses. Sabendo-se que no mercado a taxa mdia para aplicao
em ttulos de renda prefixada gira em torno de 3,5% ao ms, determinar a melhor opo para um
interessado que possua recursos disponveis para compr-lo. (R. A melhor opo pagar com o prazo de
6 meses)
7) A que taxa de juros um capital aplicado pode ser resgatado, no final de 17 meses, pelo dobro do seu valor?
(R. 4,162% ao ms)
8) Em quanto tempo um capital pode produzir juros iguais a 50% do seu valor, se aplicado a 3,755% ao
ms? (R. 11 meses)
9) Qual mais vantajoso: aplicar R$ 10.000,00 por 3 anos, a juros compostos de 3% ao ms, ou aplicar esse
mesmo valor, pelo mesmo prazo, a juros simples de 5% ao ms? (R. melhor aplicar a juros compostos)
10) No fim de quanto tempo um capital aplicado taxa de 4% ao ms, quadruplica o seu valor:
a) no regime de capitalizao composta; (R. 36 meses)
b) no regime de capitalizao simples. (R. 75 meses)
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Apostila I Matemtica Financeira
11) Uma loja financia um televisor de R$ 3.900,00 sem entrada para pagamento em uma nica prestao de
R$ 7.000,00 no final de cinco meses. Qual a taxa mensal de juros cobrada por ela? (R. 12,41% a.m.)
12) Qual o valor dos juros correspondentes a um emprstimo de R$ 2.700,00 pelo prazo de 12 meses a uma
taxa de juros de 7,50% ao ms? (R. R$ 3.730,80)
13) Qual seria o prazo de aplicao de R$ 12.000,00, taxa de 9% ao ms, para que renda 20% do valor da
aplicao? (R. 3 meses)
O clculo de taxas equivalentes em juros compostos diferente do clculo em juros simples. Em juros
simples, vimos que o valor futuro de certa aplicao durante 12 meses taxa de juros simples de 4% ao ms
ser igual ao valor futuro da mesma aplicao durante 1 ano taxa de juros simples de 48% ao ano. Portanto,
basta dividir ou multiplicar a taxa e est resolvido.
J em juros compostos isso no ocorre. Por qu?
Em juros simples:
1 situao => M = P ( 1+ in) => M = 100 ( 1 + 0,04 . 12) => 148,00 Iguais
2 situao => M = P ( 1+ in) => M = 100 ( 1 + 0,48 . 1) => 148,00
Em juros compostos:
1 situao => M = P ( 1 + i)n => M = 100 ( 1 + 0,04)12 => 160,10 Diferentes
2 situao => M = P ( 1 + i)n => M = 100 ( 1 + 0,48)1 => 148,00
Assim, temos que a taxa mensal im equivalente taxa anual ia, em juros compostos, quando:
M prazo M prazo C 1 ia C 1 im 1 ia 1 1 im 12
1ano 12meses
anual mensal
1 ia 1 1 is 2 1 it 4 1 ib 6 1 im 12 1 id 360 (6)
H a possibilidade de fazer a transformao com o modo financeiro da HP12c, como veremos nos
exemplos.
17
Apostila I Matemtica Financeira
Exemplo 20: Calcule as taxas mensal, trimestral e anual equivalentes a 15% ao semestre, em juros
compostos.
18
Apostila I Matemtica Financeira
Na vida prtica comum encontrarmos perodos no inteiros de tempo, tendo em vista a unidade de
juros composto utilizada. Quando isso ocorre, possvel adotar duas formas diferentes de clculo que
resultaro em resultados diferentes. Estas formas diferentes dependero do acordo financeiro estabelecido.
Os dois tipos so: conveno linear e conveno exponencial. Em ambas, so aplicadas as frmulas de
juros compostos para a parte inteira do prazo. Na parte no inteira (fracionria ou decimal), a conveno
linear utiliza juros simples, enquanto a conveno exponencial utiliza juros compostos.
p
Seja n k
q Ento,
Conveno Linear => Juros Compostos (parte inteira) + Juros Simples (parte fracionria)
M CL P 1 i 1 i qp
k
(7)
J .C . J .S .
M CE P 1 i q
p
k
(8)
J .C .
Exemplo 22: Em 09/02/2001, uma empresa fez uma aplicao financeira de R$ 12.500,00 em CDBs, a uma
taxa de juros compostos de 4% ao ms. Calcule o valor de resgate, realizado em 25/04/2001, pelas duas
convenes: linear e exponencial.
OBS: Calculo de dias na HP12c: (1) habilitar [g] [4]; (2) digitar data mais antiga 09.022001 [enter]; (3)
digitar a outra data 25.042001 [g] [EEX], e no visor vai aparecer o nmero 75.
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Apostila I Matemtica Financeira
Observao 1: Como pode ser visto, a conveno linear apresenta resultado superior ao da conveno
exponencial, ao contrrio do que geralmente se espera: os juros compostos so vistos como os que mais
rendem juros. Porm, neste caso de perodos no inteiros, a conveno linear, que possui juros simples,
que rende mais juros.
Observao 2: Quando o problema apresentar prazo no inteiro e no especificar qual conveno a ser
utilizada, iremos sempre utilizar a conveno exponencial, ou seja, teremos sempre que habilitar a funo
C na HP12C. Por isso, importante ficar atento!!
Exemplo 23: Uma aplicao financeira de R$ 13.570,00 ficou disposio de um banco durante 105 dias.
Sabendo-se que a taxa de juros de remunerao da aplicao foi de 4,5% ao ms, calcule os valores de resgate
da aplicao tanto pela conveno linear como pela exponencial. (Resposta: R$ 15.834,05, R$ 15.830,22,
respectivamente)
Exemplo 24: Uma pessoa aplicou R$ 20.000,00 durante 250 dias, a uma taxa de 2,5% ao ms. Calcule o
montante e o juro da aplicao. (R. R$ 24.569,46 e R$ 4.569,46)
Existem situaes em que a taxa utilizada no problema no coincide com o perodo de capitalizao.
Por exemplo: Aplica-se R$ 1.000,00 a juros compostos por sete meses taxa de 15% ao ano, capitalizados
mensalmente.
Isto significa que a taxa incide a cada ms, portanto 12% ao ano uma taxa nominal, ou aparente. Dada
uma taxa de juros nominal procede-se para o clculo da respectiva taxa de juros efetiva, por conveno, de
maneira igual a do sistema de capitalizao simples, isto , calcula-se a taxa proporcional dada, relativa
unidade de tempo mencionada para a capitalizao.
No exemplo dado, divide-se 12% por 12 meses, obtendo 1% ao ms. Assim, 1% ao ms a taxa efetiva
mensal, e, se necessrio, calcula-se a taxa efetiva anual encontrando a taxa equivalente no sistema de
capitalizao composta, que vimos no incio desta aula.
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Apostila I Matemtica Financeira
Exemplo 25: Calcular o montante de um financiamento de R$ 3.000,00, aps 1 ano, a uma taxa de juros
compostos de 12% ao ano, capitalizados mensalmente. (R. R$ 3.380,48)
Exemplo 26: Calcule o valor de resgate de uma aplicao de R$ 1.300,00, aps 2 anos, a uma taxa de juros
compostos de 14% ao ano, capitalizados semestralmente. (Resposta: R$ 1.704,03)
Vamos agora, associar problemas de juros compostos funes exponenciais, pois como j vimos, uma
aplicao no regime de capitalizao composta tem crescimento exponencial.
Exemplo 27: Construir o grfico do valor de resgate ao longo dos meses, de uma aplicao inicial de R$
200,00 que rende uma taxa de juros compostos de 3% ao ms.
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Apostila I Matemtica Financeira
Exerccio LISTA 3
Juros Compostos: taxa equivalente, taxa nominal e efetiva, funo exponencial
4) Quanto devo aplicar hoje, taxa de 51,107% ao ano, para ter 1.000.000,00 no final de 19 meses? (R.
520.154,96)
5) A aplicao de certo capital, taxa de 69,588% ao ano, gerou um montante de R$ 820.000,00 no final de
1 ano e 3 meses. Calcular o valor dos juros? (R. R$ 423.711,21)
6) Fiz uma aplicao em CDB no valor de R$ 600.000,00 pelo prazo de 85 dias e estimo que a rentabilidade
ser de 25% ao bimestre. Qual o montante final? (R. R$ 823.076,94)
7)
8) Foi oferecido a um aplicador um investimento com rentabilidade de 750% ao ano. Qual a taxa mensal?
(R. 19,52% a m)
9) Em 02/07/2001, uma empresa aplicou R$ 23.000,00, a uma taxa de juros compostos de 21% ao ano.
Calcule o valor do resgate da aplicao, sabendo que a mesma foi efetuada em 02/01/2002.
(Ateno! Como se trata de prazo no inteiro, preciso habilitar o C na calculadora financeira, se no o
calculo ser feito juros simples) (R. R$ 25.353,39)
10) Calcule o valor de resgate da aplicao do problema anterior, utilizando a conveno linear para
perodos no inteiros. (R. R$ 25.468,67)
11) Uma financeira emprestou a uma loja de eletrodomsticos a quantia de R$ 35.000,00, a uma taxa de
juros compostos de 3,8% ao ms, durante 155 dias, pela conveno linear. Calcule os juros pagos pela
loja. (R. R$ 7.442,08)
12) Um banco financiou a uma construtora a quantia de R$ 500.000,00 a uma taxa de juros compostos de
4,5% ao ms, pela conveno linear. Sabendo que a dvida foi resgatada em 200 dias, calcule os
rendimentos obtidos pelo banco na operao. (R. R$ 170.663,96)
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Apostila I Matemtica Financeira
13) Um pensionista aplicou a quantia de R$ 500,00 em uma caderneta de poupana. Sabendo-se que a
referida poupana rende 6% ao ano, capitalizados mensalmente, calcule o saldo que o pensionista ter
aps 6 meses. (R. R$ 515,19)
14) Calcule a taxa efetiva anual de 15% ao ano, capitalizados semestralmente. (R. 15,56%)
15) Calcule a taxa efetiva anual de 13,5% ao ano, capitalizados trimestralmente. (R. 14,2%)
16) Qual o capital necessrio para acumular R$ 1.100,00, em 33 meses, taxa de 35% ao ano, capitalizados
de 3 em 3 meses? (R. R$ 437,19)
17) Faa a projeo grfica dos capitais futuros de uma aplicao R$ 200,00 a uma taxa de juros compostos
de 20% ao ano, de 0 a 5 anos de aplicao. (R. M = 200 x 1,2n; e grfico)
18) Faa uma projeo grfica da capitalizao de uma aplicao, de 0 a 5 anos, sabendo que esta gera um
valor futuro de R$ 11.575,56 aps 20 anos, com uma taxa anual de juros compostos de 12%. (R. M =
1200 x 1,12n; e grfico)
DESCONTO
O desconto a diferena entre o valor futuro (valor nominal) de um ttulo de crdito (duplicata, nota
promissria, letra de cmbio, cheque pr-datado etc.) e seu respectivo valor presente (valor atual), isto ,
seu valor antes do trmino do prazo do ttulo.
Valor Nominal ou Valor Futuro (S, M, FV ou N) valor indicado no ttulo, a ser pago no dia do
vencimento;
Valor Atual ou Valor de Resgate ou Valor Presente (P, C, PV, A) lquido pago (ou recebido) antes do
vencimento;
Prazo (n) nmero de perodos compreendidos entre aquele em que se negocia o ttulo e o do seu
vencimento;
Taxa de desconto (i) taxa usada na operao de desconto;
Desconto (D) a quantia a ser abatida do valor futuro (nominal), isto , a diferena entre o valor
futuro e o valor presente.
D=NA (9)
0
n
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Apostila I Matemtica Financeira
Na prtica bancria so utilizados com mais frequncia os tipos (1) Desconto Bancrio Simples, em
operaes de financiamento de curto prazo, e (4) Desconto Racional Composto, utilizado nas operaes de
longo prazo. Portanto, iremos focar o estudo de descontos nestes dois tipos
= (10)
O valor atual ou de resgate (A) calculado pela diferena entre o valor nominal (N) e valor do desconto
bancrio (DS).
=
ou
= ( ) (11)
Exemplo 1: Calcular o valor do desconto bancrio simples de um ttulo de R$ 2.000,00, com vencimento
para 90 dias, taxa de 2,5% ao ms. (R: R$ 150,00)
Exemplo 2: Uma empresa precisava pagar uma duplicata de R$ 8.000,00 com vencimento em 3 de
novembro. No dia 16 de agosto pagou o ttulo num banco que cobra 2% a.m. de desconto bancrio simples.
Determinar o valor do desconto bancrio. (R$ 421,33)
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Apostila I Matemtica Financeira
Exemplo 4: Sabendo que um banco utiliza uma taxa de desconto bancrio simples de 5% ao ms, calcule
qual deve ser o valor pago por um ttulo de crdito, cujo valor nominal era de R$ 1.800,00, 60 dias antes do
vencimento. (R$ 1.620,00)
Exemplo 5: Uma empresa emitiu um ttulo a um cliente com vencimento em 20 de dezembro. No dia 6 de
setembro o ttulo foi todo pago num banco que cobra 3% a.m. de desconto bancrio simples, recebendo o
valor lquido de R$ 5.450,55. Calcule o valor nominal do ttulo. (R$ 6.090,00)
Exemplo 6: Um certo ttulo de crdito, com vencimento em 10 de janeiro de 2013, foi pago no dia 15 de
dezembro de 2012 com 0,5% a.m. de desconto bancrio, tendo recebido de desconto o valor de R$ 655,40.
Calcule o valor nominal do ttulo. (R$ 151.246,15)
Exemplo 7: Uma empresa emitiu uma duplicata de R$ 8.000,00 que foi paga 25 dias antes do, sendo o
desconto bancrio simples no valor de R$ 345,30. Calcule a taxa mensal de desconto. (aproximadamente
5,2% a.m.)
Exemplo 8: Uma duplicata no valor de R$ 12.500,00 foi paga antes do seu vencimento, no dia 10 de maio de
2013, taxa de desconto bancrio simples de 1,5% a.m. Aps o desconto, o valor pago pela duplicata foi de
R$12.181,25. Calcule a data de vencimento da duplicata. (R: dia 30/06/2013)
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Apostila I Matemtica Financeira
Exemplo 9: Quatro duplicatas, no valor de R$ 32.500,00 cada uma, com vencimentos para 90, 120, 150 e
180 dias, so apresentadas para desconto. Sabendo-se que a taxa de desconto bancrio simples cobrada pelo
banco de 3,45% ao ms, calcular o valor do desconto?
Os prazos antecipados formam uma P.A., portanto, para calcular a soma destes prazos podemos usar a
frmula da Soma da PA. Assim temos
(1 + )
=
2
(1 + )
= =
2
( + )
= (12)
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Apostila I Matemtica Financeira
Ou podemos utilizar frmulas. Utiliza-se a frmula do montante do Juro Composto e troca-se o M por
N, e o P por A.
= ( + ) (13)
= [ ((+))] (14)
Exemplo 1: Qual o valor nominal de um ttulo que foi resgatado 1 ano antes de seu vencimento por
R$16.290,13 taxa de desconto racional composto de 5% ao trimestre? (R$ 19.800,75)
Exemplo 2: Determine o desconto composto racional para um ttulo no valor de R$9.000,00, taxa de 5%
a.m., resgatado 5 meses antes do vencimento. (R$1.948,26)
Exemplo 3: Que taxa de desconto composto racional sofreu um ttulo de R$20.000,00 que, pago 5 meses
antes do prazo, foi reduzido a R$14.950,00? (6%a.m.)
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Apostila I Matemtica Financeira
Exemplo 4: Em quanto tempo foi antecipado o pagamento de R$162.810,15, sabendo que, descontado
racionalmente a juros compostos de 10% a.m., seu valor foi reduzido a R$83.547,35?
Exemplo 5: Qual o valor do ttulo que, descontado racionalmente 3 meses antes de seu vencimento, a uma
taxa de 10% a.m., determinou um valor atual de R$12.400,00? (R$16.504,40)
Exerccios LISTA 4
1. Num ttulo de R$50.000 vencvel em 30/11 e descontado em 22/08 taxa de desconto simples de 3,6%
a.m., calcule o valor do desconto bancrio e o respectivo valor atual. (R$ 6.000,00 e R$ 44.000,00)
2. Qual o desconto bancrio simples de uma duplicata de R$22.000,00, resgatada 3 meses antes do
vencimento, taxa de 18% a.a.? (R$ 990,00)
3. Uma nota promissria de R$ 86.000,00 foi paga 3 meses e 15 dias antes do vencimento com desconto
bancrio simples de 12% a.a. Qual o valor do resgate?
4. Um ttulo com vencimento em 30/11 foi descontado em 25/09 por R$75.350,00. Sabendo que o banco
cobra a taxa de desconto bancrio simples de 5% a. m., qual o valor do ttulo? (R$ 84.662,92)
5. Uma pessoa recebeu em 17/08 o valor de R$5.380,00 por um ttulo que vence em 03/12. O banco cobrou
a taxa de desconto bancrio simples de 9,5% a. m. Qual foi o valor do desconto? (R$ 2.796,29)
6. Um cliente pagou por um ttulo, de valor nominal de R$5.732,00, antes do vencimento, o total de
R$5.723,04. Quanto tempo antes do vencimento foi descontado este ttulo sabendo-se que o banco cobra
0,335% a. m. de desconto bancrio simples? (14 dias)
7. Calcule a taxa mensal de desconto bancrio simples de um ttulo de R$ 23.000,00 que foi descontado 25
dias antes do vencimento por R$19.850,00. (16,43% a.m.)
8. Determinar o valor nominal de um ttulo, com 144 dias para o seu vencimento, que descontado taxa de
48% ao ano proporcionou um valor atual (lquido creditado) de R$ 38.784,00. Sabe-se que a operao
foi feita de acordo com o conceito tradicional, ou seja, desconto bancrio. (R: R$ 48.000,00)
9. Determinar quantos dias faltam para o vencimento de uma duplicata, no valor de R$ 9.800,00, que sofreu
um desconto bancrio de R$ 548,50, taxa de 32% ao ano. (R. 63 dias)
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Apostila I Matemtica Financeira
10. Uma pessoa obteve um financiamento, para aquisio de um veculo, para ser quitado em 18 prestaes
mensais, iguais e consecutivas de R$ 9.470,00. No dia do vencimento da 10 prestao, aps ter pago
esta, o financiado prope financeira a quitao, nesta data, das 8 prestaes restantes. Sabendo-se que
essa financeira concede um desconto bancrio ou por fora de 1,8% ao ms para pagamentos
antecipados, calcular o valor do desconto total concedido. (R. R$ 6.136,56)
11. Uma empresa apresenta a um banco, para desconto, 4 duplicatas no valor de R$ 32.600,00 cada uma,
com vencimentos para 60, 120, 180 e 240 dias. Calcular o valor lquido creditado pelo banco na conta da
empresa, sabendo-se que se trata de um desconto simples comercial ou por fora e que a taxa de
desconto cobrada de 2,4% ao ms. (R: R$ 114.752,00)
12. Oito ttulos, no valor de R$ 1.000,00 cada um, so descontados por um banco, cujo lquido
correspondente, no valor de R$ 6.830,00, creditado na conta do cliente. Sabendo-se que os vencimentos
desses ttulos so mensais e sucessivos a partir de 30 dias, calcular a taxa de desconto?
13. Calcular o desconto racional composto de um ttulo de R$27.560,00, descontado 6 meses antes do
vencimento, a 6,5% a.m.. (R: R$ 8.672,19)
14. Calcular o valor atual de um ttulo de R$12.000,00, taxa de desconto composto racional de 9% a.m., 8
meses antes do vencimento. (R: R$ 6.022,40)
15. Qual o desconto composto racional obtido no resgate de um ttulo de R$85.000,00 com vencimento em
02 de maio de 2012, no dia 02 de dezembro de 2011, taxa de 8% a.m.? (R$ 27.446,48)
16. Um ttulo de R$20.000,00 foi descontado num banco, pelo desconto composto racional, taxa de 5% a.m.,
sendo o valor atual de R$16.290,13. Quanto tempo antes do vencimento foi descontado este ttulo? (
17. Calcular o valor do desconto composto racional de um ttulo de R$20.000,00, 1 ano antes do vencimento
taxa de 5% ao trimestre. (R$ 3.545,95)
18. Calcular a taxa de desconto composto racional de um ttulo de R$20.000,00, descontado 4 meses antes
do vencimento, recebendo lquido o valor de R$15.500,00. (6,6% ao ms)
19. Calcule o valor atual de um ttulo de R$125.000, taxa de 0,8% a.m., pago 2 meses e 10 dias antes do
vencimento. (R$ 122.697,42)
20. Uma letra de cmbio, paga 3 meses antes do vencimento, foi reduzida metade de seu valor. Que taxa de
desconto composto foi aplicada? (25,99% ao ms)
21. Uma duplicata no valor de R$ 12.800,00, com vencimento no dia 15/04/2013 foi descontada com uma
taxa de desconto composto de 2,5% ao ms. Sabendo que o valor do resgate foi de R$11.360,00, encontre
a data do resgate.
REFERNCIAS
CRESPO, A.A. Matemtica Financeira Fcil. 14.ed. atual. So Paulo: Saraiva, 2009.
DAL ZOT, W. Matemtica Financeira. 4.ed. Porto Alegra: Editora da UFRGS, 2006.
FERREIRA, R.G. Matemtica Financeira Aplicada: mercado de capitais, administrao financeira,
finanas pessoais. 7.ed. So Paulo: Atlas, 2010.
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