HECHICEROS DEL DINERO Parte 1: "Cmo Se Crea El

Dinero"
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NDICE
1. Introduccin
2. De dnde viene el ttulo "Hechiceros del
dinero"?
3. El nacimiento de la Reserva Federal
4. Malentendidos sobre el dinero
5. Exactamente, cmo se crea el dinero?
6. Porqu el dinero es anti-democrtico
7. El "Juego de Suma Cero"
8. Antigua sabidura monetaria

Su serie de administracin del dinero y finanzas,

pero con una peculiaridad. Mi nombre es Smithy,
soy de la tierra de Oz.

1. Introduccin

En respuesta al crecimiento de los espectculos de negocios y finanzas personales en la mayora

de la tiendas mediticas, incluyendo los as llamados medios pblicos, como NPR (National
Public Radio) y PBS (Public Broadcasting Service), le traemos esta nueva serie sobre dinero
pero con una "peculiaridad". En esta serie iremos ms all del ltimo ndice DOW o del ltimo
Nasdaq, mas all de las acciones de compra recomendada, y veremos cun peculiar y
antidemocrtico es realmente nuestro sistema monetario. Los Hechiceros del Dinero harn una
revisin crtica de los mecanismos de los mercados de capital y deuda, de quin hace las
decisiones crticas que los conducen, y cmo estos mercados pueden afectar las vidas de todos.

Los seres humanos hemos heredado el sistema monetario de dio impulso a la revolucin
industrial, perdi su activo tiempo atrs durante la Guerra de Vietnam y ahora viaja por billones,
a travs de miles de kilmetros en algunos nano-segundos. Los billetes fsicos ya son casi
irrelevantes y fueron reemplazados por un sistema de bits y bytes contables en redes complejas.
Ahora el dinero es slo una medida altamente abstracta y un medio de intercambio alrededor del
que vivimos y su desaparicin puede llevar al comercio a un paro, colapsando comunidades
enteras. Esta ridcula situacin es similar a que un carpintero deje de trabajar porque le faltan
centmetros! O que un msico renuncie por falta de notas!

Hoy, por una parte, examinaremos la ms peculiar actividad conocida como "crear dinero": cmo
se hace el dinero y quin lo hace. Exploraremos el misterioso proceso de creacin del dinero
primero explorando el origen, y el rol, de una de las instituciones ms reservadas del mundo, el
Sistema de Reserva Federal. Veremos tambin el rol del sistema de bancos comerciales, y porqu
es que el sistema de creacin de dinero es bastante injusto y antidemocrtico.

En ediciones futuras de Hechiceros nos adentraremos ms en el trabajo de la Reserva Federal, y

sus nicos accionistas, la industria de bancos privados. Tambin investigaremos instituciones
igualmente reservadas como el Bank for International Settlements en Suiza (Banco de Acuerdos
Internacionales), el Banco Mundial, el Fondo Monetario Internacional, los Bancos Centrales de
otros pases, y especialmente como estas instituciones interactan con el mercado de acciones.

Las dcadas recientes han trado un creciente reconocimiento pblico de los costos a largo plazo
del legado de buscar ganancias a corto plazo de la revolucin industrial. El calentamiento global,
el agujero de ozono, y la lluvia cida son ahora nombres familiares. El actual sistema monetario
-- el heredado de la misma revolucin industrial y algo que consideramos "para siempre" -- ha
jugado un papel importante en esta destruccin del medio ambiente. Muchos estarn
preguntndose -- Podemos disear un sistema monetario que aliente la preservacin del medio
ambiente y las economas sustentables?

Siguiendo estado esta lnea, en posteriores ediciones de Hechiceros examinaremos algunas de la

fallas fundamentales de la teora econmica prevalente, que ha llevado a esta destruccin
ambiental. Exploraremos como campos emergentes de la economa, como la Economa
Ecolgica, estn enfocndose en estas fallas y cuestionando las intimidades de la teora
tradicional.

2. De dnde viene el ttulo "Hechiceros del dinero"?

La explicacin proveer un buen marco histrico para estas series, y nos recordarn de una
tiempo cientos de aos atrs en que los ciudadanos estadounidenses tenan un entendimiento
mucho mayor de su sistema nacional monetario y demandaban una activa participacin en l.

Hoy en da, sin embargo, por razones que solo pueden suponerse, la mayora de los ciudadanos
del mundo entienden muy poco de como funciona el sistema monetario internacional. Sin
embargo, en estos das nuestras vidas estn muy determinadas por nuestra relacin con l, y
somos altamente dependientes.

Cuando vive y trabaja todos los das rodeado de algo, lo toma por garantizado. Como un pez
rodeado de agua, mucha gente se ha dejado de cuestionar los basamentos del sistema monetario y
va a travs de la vida sin darse cuenta que estos basamentos estn en terreno vacilante. Adems,
aquellos de nosotros que trabajamos en finanzas hemos sido "entrenado" para entender la
economa y las finanzas de cierta forma, cegndonos a otras formas de ver el dinero. Muchos
reclaman reformas y ms justicia social dentro del actual sistema monetario. Sin embargo hay
evidencia que apoya la opinin de que los problemas de inequidad estn enterrados dentro del
mismo sistema.

El nombre de estas series, "Hechiceros del Dinero" proviene del ttulo de un libro escrito unos
100 aos atrs, llamados "La Maravillosa Tierra del Mago de Oz", por un periodista llamado L.
Frank Baum. Muchos creen que este libro fue un comentario social de los tiempos. Uno de los
asuntos ms discutidos de la poca era el sistema monetario y si EEUU debera permanecer con
el estndar oro o moverse a un estndar bimetlico, basado en oro y plata. El oro beneficiara a
quienes ya eran ricos y poderosos financistas del nordeste, que posean la mayor parte del oro,
como JP Morgan y otros. El estndar bimetlico hara el dinero ms disponible a los agricultores
y trabadores comunes y estaba apoyado por el movimiento populista del momento. El sistema
monetario fue un tema de discusin tan popular que charlas sobre el asunto atraan multitudes a
lo ancho del pas. Los intrpretes del "Mago de Oz" han sugerido los siguientes significados para
los personajes y lugares en Oz:

Oz, abreviatura de Onza de Oro, es probablemente la abreviatura del estndar oro.

La Magia de Oz puede referirse al misterios proceso de creacin de dinero.

La ruta amarilla de ladrillos a Oz, es probablemente la ruta al estndar oro.

La Ciudad Esmeralda es probablemente otra palabra para Wall Street, donde los
financistas ricos y poseedores de la mayor parte del oro estaban basados, y donde vestan
vidrios verdes (verde por dinero)
Los zapatos de Dorothy en el libro original eran PLATEADOS, no rojos como en la
pelcula, y probablemente representaban el otro componente del estndar bimetlico.
El hombre trabajando de mago o Hechicero posiblemente representara a los financistas
detrs del candidato presidencial del momento que favoreca el estndar oro. Este
candidato era William MkKinley.

Los "Hechiceros" del dinero, como en Oz, es el nombre ms apropiado para aquellos
responsables del misterios proceso de crear dinero hoy en da. En este proceso, como veremos, el
dinero es esencialmente creado "del aire tenue". Solo los Hechiceros pueden practicar este arte, y
lo hacen en ausencia total de escrutinio pblico que podra arruinar su magia.

Los otros personajes principales de Oz tambin tenan contrapartes en la sociedad

estadounidense de la poca, a comienzos del siglo XX. Libros como "La Historia del Dinero" por
Jack Weatherford (que incidentalmente recibi crticas delirantes de Charles Shwab) cubren esta
interpretacin de Oz en ms detalle. Finalmente, el movimiento populista perdi, MkKinley fu
electo presidente y el estndar oro defini el sistema monetario. Pero EEUU todava no tena un
Banco Central establecido. Pero, a instancias de finacistas como JP Morgan y su hombre de
confianza, y an ms por la prodigiosa energa y genio de Mr Paul Warburg, esto estara por
cambiar.

3. El Nacimiento de la Reserva Federal

El lugar de nacimiento del Sistema de Reserva Federal no fu Wall Street o Washington como
podra pensarse. Los fundadores no podran haber tenido un encuentro de diseo monetario en un
lugar donde el escrutinio pblico podra amenazar los trabajos de los primeros Hechiceros. En
vez de eso, los diseadores del sistema monetario eligieron ir a un estado con un registro
probado de lealtad a la acumulacin de riqueza antes que a los derechos de la gente. Esto era
evidente en estados con una larga historia de esclavismo, junto con una remarcable devocin al
oro que haban arrancado a sus habitantes originales que haban echado a Oklahoma al primer
olor a oro. Qu mejor lugar para disear un sistema antidemocrtico basado en el estndar oro?
Este estado fu Georgia, y en 1910, una convencin especial de Hechiceros fu realizada en la
Isla Jekyll. La caza de patos fu la excusa usada para tener que ir all. Pero numerosos registros
histricos del evento revelan que la poblacin de patos permaneci intacta y, en vez de eso, el
Sistema Federal de Reserva fu diseado. (Ejemplos de estos registros estn en la Autobiografa
de Frank Vaderlips. Mr. Vaderlip concurri al encuentro secreto y fu Presidente del City Bank,
que ahora es conocido como Citigroup. Otro registro fu escrito por Bertie Forbes, es una
publicacin denominada Current Opinion en 1916. Luego fund el Forbes Magazine. Es
interesante, pero ahora el Banco de la Reserva Federal de Minneapolis tambin lo tiene
registrado en su sitio web, as que es "Historia Oficial")

Tres aos despus, durante la semana anterior a la Navidad de 1913 cuando varios representantes
ya estaban de vacaciones, el Congreso de los EEUU dej pasar el Acta de la Reserva Federal,
que di nacimiento al Sistema de Reserva Federal. Hoy, a pesar de que el sistema de estndar oro
"muri", todava vivimos con el legado de este encuentro en la isla Jekyll y algunas de las
historias de los verdaderos Hechiceros del dinero, particularmente Mr. Warburg. No necesitamos
aclarar, que el sistema que disearon tiene poco (bueno, realmente nada) de espacio para la
opinin pblica. Sobrevivi bastante bien, con la excepcin del crack de 1929 y la subsiguiente
depresin, debido a que el pblico en general confiaba en l. Sin embargo, lo hicieron sin casi
entenderlo. Es una interesante situacin para una as llamada democracia.

En ediciones posteriores de Hechiceros del Dinero veremos ms de cerca los basamentos del
Sistema de Reserva Federal, su gobierno, y su relacin con el Congreso, los mercados y el
pblico en general. Slo resaltaremos un hecho de la Reserva Federal que generalmente es
malentendido por el pblico en general. Esto es que el Sistema de Reserva Federal no es parte
del Gobierno. Es 100% propiedad privada del sistema bancario. Aunque sus alcaldes son
nominados por el Presidente, sus perodos de 14 aos y la metodologa de nominacin garantiza
que represente los verdaderos interses de los ms ricos.

4. Malentendidos sobre el Dinero

Bueno, Y Cmo es creado el dinero, y qu rol cumplen la Reserva Federal y sus bancos
miembros? Empecemos con algunos malentendidos acerca del dinero, y porqu no son ciertos:

Malentendido 1: Se hace dinero trabajando, y vendiendo algo.

FALSO: Nadie hace dinero excepto los bancos comerciales y la Reserva Federal, que es
propiedad de la industria de bancos comerciales. Cuando le pagan por un trabajo simplemente
ocurre una transferencia de dinero ya existente. El mismo fu, en algn momento del pasado,
creado por la industria bancaria para lo que ellos creen apropiado inventar dinero (o realmente
financiar). La principal razn por la que la gente busca empleo es para obtener una transferencia
de dinero de los que ya lo tienen.
Cuando hablamos de dinero aqu nos referimos al que puede ser usado para todas las
transacciones y la devolucin de todas las deudas. Esto es lo que llamamos dinero de curso legal.
Sin embargo muchos tipos no bancarios que son tambin llamados "dinero" estn siendo cada
vez ms usado por corporaciones no bancarias para evitar el contacto directo con el proceso de
creacin de dinero de curso legal. Esto incluye cosas como bonos corporativos y acciones, que
expanden la oferta del dinero de curso legal, pero que son completamente dependientes de l, y
se basan en la confianza de que pueden ser liquidados por "dinero de curso legal". Podemos
llamar a esto otro "cuasi-monedas". Como, en nuestra sociedad, es realmente dinero de curso
legal lo que la gente necesita para cubrir sus necesidades, y estas otras cuasi monedas son lujos
para gente que lo tiene en exceso, nos enfocaremos en el dinero de curso legal en esta edicin de
Hechiceros.

Malentendido 2: El dinero tiene algo que ver con el oro en Fort Knox.

FALSO: El sistema monetario sola estar respaldado por el estandar oro hasta que el Presidente
Nixon aboli el estndar oro en 1971 durante la guerra de Vietnam. Lo hizo porque no haba
suficiente oro en Fort Knox para respaldar todo el dinero que era necesario crear para financiar
los masivos gastos de guerra. La decapitacin del estndar oro que respaldaba al dolar
estadounidense llev a la "flotacin" de la mayora de las monedas, que no estuvieron ms atadas
a la conversin de un estndar oro.

Esto llev a un fenomenal crecimiento de la especulacin contra las monedas internacionales, las
cuales llevaron luego a crisis econmicas y sociales masivas en varios pases contra los que se
especul. Los ejemplos incluyen la crisis de peso mejicano en 1994-95, la crisis financiera
asitica al final de los 90, la crisis financiera del rublo ruso, y del peso argentino. Desde la
muerte del estndar oro y la flotacin de la mayor parte de las monedas la especulacin con
monedas ha crecido a un espectacular 98% de todas las transacciones internacionales. Esto
significa que las transacciones de la "economa real" justifican slo un mero 2% de las
transacciones internacionales, y realmente vivimos en el medio de un casino global. Estos datos
sobre la especulacin monetaria es derivada de datos del Bank for International Settlements, y
resumidos en el libro "Ms all de la codicia y la escasez: el futuro del dinero" de Bernard
Lietaer.

La oferta monetaria y la deuda han estallado ante la ausencia de la convertibilidad a oro y es

difcil saber qu significa realmente el dinero hoy. El dinero no es ms un depsito de valor. Es
slo una medida, un sistema de contabilidad electrnica de crditos y dbitos, que es aceptado
por el mundo como la nica forma de hacer negocios. Cada da varios billones de dlares viajan
a travs del globo tratando de atraer ms crditos electrnicos para sus propietarios. El dinero de
hoy no est respaldado por oro. No est respaldado por nada, excepto por nuestra confianza en el
sistema monetario. Es en definitiva una f en aquellos que crean y controlan el dinero en el
sistema bancario comercial, y sus principales accionistas. La sentencia de todos los billetes de
dlar "In God we Trust", es tal vez la sentencia ms contundente de esta confianza. Quin no
confiara en algo que parece estar tan cerca de Dios?

Malentendido 3: El dinero es creado por el Gobierno que lo imprime.

FALSO: Hoy casi nada de dinero es creado por el gobierno. La mayor parte de la oferta
monetaria es creada por los banco que hacen prstamos al pblico no bancario. Casi todo el
dinero (ms del 95% en todo momento) es creado con la creacin de la correspondiente deuda.
La moneda en circulacin es slo una muy pequea proporcin del total de oferta monetaria y es
creada por el Sistema de Reserva Federal, no el gobierno. En verdad, el dinero es creado
actualemente "desde el aire tenue" por los bancos comerciales y su Sistema de Reserva Federal.

5. Exactamente, cmo el dinero es creado?

Una vez puestas algunos de estos malentendidos fuera del camino hablemos brevemente acerca
de los mecanismos actuales para crear dinero. La creacin de dinero se hace por dos mtodos
principales: primero la creacin del dinero base, que es mayoriamente hecho de billetes fsicos,
creados por la Reserva Federal. El segundo proceso principal de creacin del dinero involucra
cuentas corrientes o depsitos de dinero creados por los bancos comerciales, y hace la mayor
parte de la oferta de dinero.

El dinero base, tambin llamado dinero muy fuerte (high powered money), es creado cuando la
Reserva Federal realiza los que son denominadas Operaciones de Mercado Abierto. Por este
proceso la Reserve Federal inyecta dinero comprando Garantas del Gobierno, las cuales se
convierten en deuda del gobierno (esto es, del contribuyente) a la Reserva Federal. Y de dnde
saca la Reserva Federal el dinero para comprar estas garantas del Gobierno? Bien, slo lo "hace
del aire tenue". La Reserva Federal no tiene presupuesto, simplemente porque no lo necesita,
inventa dinero cada vez que lo precisa. De hecho, casi todo el dinero que tenemos est basado en
dinero muy fuerte que la Reserva Federal invent en algn momento del pasado. La Reserva
Federal entonces crea una "deuda" esprea en su hoja de balances llamada devengado de billetes
de la Reserva Federal (Federal Reserve Notes outstanding), y a cambio obtiene un activo en la
forma de garantas del gobierno, las cuales el pblico debe pagar por medio de su trabajo. Cada
vez que la Reserva Federal crea o aniquila dinero base la prensa financiera y otros medios
masivos reportan que Greespan anunci el tipo de inters. Esto no es tcnicamente correcto pero
suena ms aceptable que decir que la Reserva Federal simplemente a inventado algn dinero o lo
ha hecho desaparecer.

Una vez que el dinero base es creado, los bancos pueden crear alrededor de 10 veces esta
cantidad en cuentas corrientes y otros depsitos. Lo hacen a travs de prstamos al pblico no
bancario. La correspondiente cantidad de dinero en cuenta corriente es creada por cada crdito.
As que la mayor parte del dinero es creado por un banquero escribiendo nmero en un pedazo
de papel, o mejor dicho hoy en da, entrando algunos bits y bytes en computadoras, porque el
dinero ahora es realmente solo algunos registros de computadora. Esto significa que cuando pide
prestado dinero para comprar una casa o un auto, el dinero es realmente creado "salido del aire
tenue" por el banco, y siendo acreditado a la cuenta corriente del cliente.

El banco tiene una particular ventaja en todo esto slo por ser un banco. Si no puede pagar el
crdito con su duro trabajo, ellos automticamente toman su casa, y todo por escribir uno
nmeros en la computadora!. Desde el punto de vista de los bancos, sin embargo, si no paga el
crdito, ellos debern dar de baja su activo y esto afectara las ganancias que reportan. Si muchas
personas hacen esto al banco pueden terminar hacindole "estirar la pata". As que puede ver
porqu ellos quieren tomar la casa porque si no paga su crdito estn tomando un riesgo
financiero tambin, a pesar de que sea uno creado completamente desde el "aire tenue".

6. Porqu el dinero es anti-democrtico

Continuemos la discusin sobre la injusticia del sistema bancario explorando la naturaleza anti-
democrtica del mismo. Mucha de la injusticia hacie al pblico no bancario por este proceso
mgico de creacin de dinero "desde el aire tenue" proviene de que el pblico en general no tiene
forma de influir en las decisiones sobre la creacin de dinero. Slo son los administradores de los
bancos y el Comit de Mercados Abiertos del Directorio de la Reserva Federal los que deciden
cuanto dinero generan, y especialmente, para qu propsitos la moneda debe ser creada. Estas
discusiones son completamente cerradas a la opinin pblic. Las decisiones sobre la creacin de
dinero deberan basarse en si un prestamista puede pagar y cunto inters el prestamista deber
cargar, que es lo que da ganancias al banco. Esto significa que la mayora del dinero ser creado
para prestar a gente que ya tiene mucho dinero previamente creado, y muchas ventajas en la vida.
La gente sin estas ventajas no tendrn acceso al proceso de creacin de dinero, excepto en
circunstancias de explotacin que son creadas por las altas tasas de inters y/o la obtencin de los
activos y recursos por los bancos. O sino, los ms desventajados tendrn que buscar dinero en
entidades no bancarias que ya acumularon gran cantidad de dinero, y esto suele llevar a
situaciones de explotacin.

Todo esto significa que el dinero NO es creado para cosas deseables para la sociedad como un
todo. De hecho, es frecuentemente creado para cosas que la sociedad no quiere en absoluto. Esto
incluye proyectos que llevan a una excesiva destruccin de los recursos naturales como nuevas
plantas nucleares, minera, y otros, debido a que el banco sabe que estos proyectos
probablemente devuelvan los crditos. Tambin es interesante notar que el dinero casi nunca es
creado con el propsito de generar bienes comunes, como educacin y salud, porque tales
servicios no devolvern los crditos. Estos servicios ms bien dependen de dinero reciclado a
travs del sistema impositivo. De ah que no es sorprendente que hayamos llegado a la situacin
de que el valor monetario y el valor social estn inversamente relacionados. Por esto quiero decir
que un bien o servicio que tenga un alto valor monetario en los mercados de propiedad privada
generalmetne tiene un bajo valor social.

Inversamente los bienes y servicios de alto valor social generalmente tienen bajo valor
monetario. Esto se demuestra por ejemplo en que los proveedores de bienes pblicos como los
maestros son algunos de los trabajadores peor pagados, pero las financieras son las profesiones
ms lucrativas que existen, y se han convertido tambin en las ms socialmente destructivas. Es
razonable esperar que esta situacin sea mayormente revertida incluyendo a los factores sociales
y la opinin pblica en consideracin cuando el dinero es creado.

Est claro que la creacin de dinero en los bancos comerciales es anti-democrtica y por lo tanto
alienta la creacin de dinero (o crditos) para muchas actividades indeseables. Pero es
frecuentemente olvidado el poder de la Fed, el creador del dinero-base. Uno de los mejores
recordatorios de su poder es cuando el Presidente de la Reserva Federal Paul Volcker subi los
intereses en 1979 que provocaron la crisis de la deuda Latinoamericana. Esto fu tremendo para
los latinoamericanos. Aunque las actividades de la OPEC, los bancos comerciales y varios
dictadores jugaron un papel central al crear las bases de esta crisis, el empujn final fu decidido
por la reunin de un comit a puertas cerradas. Los encuentros del FOMC nunca se han abierto al
escrutinio pblico. Aunque los sumarios de las reuniones son publicados de inmediatos, las
transcripciones completas del FOMC nunca estn disponibles antes de 5 aos despus del
evento!.

Es una preocupacin importante que el proceso de creacin de dinero no est abierto al

escrutinio pblico. Muchos de estos problemas podran ser remediados si el pblico tuviera peso
en las decisiones alrededor de la creacin de dinero. Esto requiere un paradigma completamente
diferente de pensamiento acerca del dinero de que tenemos hoy. Es un problema muy complejo
para el que no existen respuestas sencillas. Pero al menos esto debera priorizarse en la lista de
tpicos de debate pblico. Adems, una vez que entiende el proceso de creacin de dinero desde
el aire tenue, comienza a comprender que lo que hace la Reserva Federal y los bancos no es tan
difcil despus de todo. Alguna esperanza para un sistema monetario mejor comienza a
materializarse de sistemas monetarios locales y alternativos como LETS, Ithaca Hour o Red
Global del Trueque. Esto ser discutido en ediciones posteriores de "Hechiceros".

7. El Juego de Suma Cero

Lo que frecuentemente es olvidado acerca de nuestro sistema monetario, especialmente por los
partidarios de la hiptisis del "derrame", es que ste es un JUEGO DE SUMA CERO, debido a
que nuestro dinero est completamente basado en deudas. Cuanto mayor es el balance positivo
que tengo, mayor es el balance negativo que alguien ms tiene. Puedo poner mi balance positivo
a ganar ms dinero, mientras me siento y no hago nada, o me voy a trabajar para ganar ms. As
que la ms probable situacin para cualquiera con balance positivo es que su balance positivo
contine creciendo. La persona con suma negativa difcilmente obtendr un crdito para empezar
su propio negocio, y por lo tanto tendr que trabajar para alguien que ya tiene dinero. Bajo las
actuales estructuras salariales y las tasas de inters para clientes de "alto riesgo" ser difcil para
mucha gente con balance negativo lograr alguna vez una posicin de balance positivo sin
importar cun duro trabaje. Tiene adems la desventaja de que los que no pueden lograr un
balance positivo deben trabajar para ganar ms dinero. Lo ms probable es que sus balances se
hagan ms negativos, mientras que la gente que ya tiene dinero tendr ms dinero para balancear
el juego de suma cero.

Con balances de dinero positivo ganando siempre retornos positivo de capital, combinados con la
falta de requerimiento de redistribucin de la riqueza, la cual est implcitamente prohibida por
la poltica neoliberal debido a que sta evita tal intervencin estatal, el resultado es claro. Los
ricos sern cada vez ms ricos y los pobres cada vez ms pobres, y cuanto ms inters tenga el
crdito que se "invierte" en los pases subdesarrollados peor (no mejor) se pone la situacin.
Aquellos que creen en el "efecto derrame" que resultar de la inversin en pases y comunidades
ms pobres (con balance ms negativo) demuestran un pobre entendimiento del sistema
monetario. De hecho ellos creen en algo que no podr materializarse, y esto es evidenciado por
las consecuencias de la inversin en las naciones subdesarrolladas.

Esta situacin se complica por el hecho de que el sistema bancario no puede fallar. Lo que esto
significa realmente es que el nclo del sistema bancario -- es decir los principales bancos
occidentales -- no deben fallar. Esto sera desastroso para ricos y pobres, como en la gran
depresin. Para reducir el riesgo de fracaso del sistema bancario (que es realmente el riesgo de
un repentina prdida de confianza en el sistema) instituciones como el FMI o el Banco Mundial
han desarrollado mecanismos para prevenir el colapso del sistema bancario. Infortunadamente,
sin embargo, lo que este mecanismo hace es transferir el costo del colapso del sistema bancario
fuera del mismo. Y estos costos terminan siendo pagados por aquellos que tienen menos
importancia en el sistema financiero. Esto distorsiona el libre mercado en donde, idealmente, los
inversores cargan responsabilidad personal por los riesgos que asumen. Los que apoyan a as
llamada ideologa de libre mercado y piensan que los mercados de hoy son consistentes con sta
estn muy confundidos. Olvidan las parcialidades y distorsiones construidas alrededor del
mercado actual, que lo hacen muy ineficiente y altamente voltil.

Siguiendo este rezonamiento, uno podra argumentar que muchas de las adversidades sufridas
por los indonesios y otros asiticos despus de la crisis financiera asitica fueron resultado de
riesgos excesivos tomados por las instituciones financieras occidentales buscando mayores
retornos o ganancias. Si hubiera sucedido que a estas instituciones les hicieran cargar con el peso
del costo total de los riesgos que tomaron provocando la crisis entonces el sistema financiero
completo hubiera enfrentado un colapso. A travs de los rescates del FMI se pasaron estos costos
que hubieran llevado a la quiebra a partes de la sociedad que no pueden amenazar el sistema
financiero, debido a que no estn considerados en las cuentas. Esto, como siempre, son los
pobres, los trabajadores y la Madre Naturaleza, que forman el tem que balancea las
parcialidades construidas en los mercados actuales cautivos e ineficientes.

8. Antigua Sabidura Monetaria

Lo sorprendente es que este conocimiento es sabidura antigua y ha sido establecido en los

principales textos de las mayores religiones del mundo. El Viejo Testamento de la Biblia
menciona el pecado de la usura y el concepto de Jubileo, el perodo de erradicacin de todas las
deudas. Probablemente esto viene de observaciones similares miles de aos atrs.

Es irnico que el billete de la Reserva Federal lleve la sentencia "In God we Trust" y sea el
smbolo del sistema que tan flagrantemente viola los principios de esta antigua sabidura que dice
provenir las mismas palabras de Dios.

Si el dinero es tan abstracto y no almacena valor, no se relaciona con un valor social, no

podramos cambiarlo para satifacer mejor nuestras necesidades?. Esto es lo que realmente quiere
decir democratizar la moneda - y es algo en lo que todos los movimientos que buscan
profundizar la democracia encontrarn grandes resistencias.