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Financiero
UNIDAD II. Evidencia de
UNIVERSIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA DE
aprendizaje. MEXICO
Anlisis e interpretacin financiera
Unidad 2. Anlisis e interpretacin de estados financieros
Evidencia de aprendizaje. Estados financieros de la empresa-Parte II
Para aplicar los conocimientos adquiridos en esta unidad, realizars dos ejercicios que a
continuacin se describen:
Ejercicio 1
Calculars e interpretars los rubros contables de los estados financieros de las siguientes
empresas: Los Emprendedores S.A. de C.V. y Asociados S.A., utilizando los mtodos de anlisis
vertical y horizontal, donde a travs de cada uno de ellos se deber realizar el procedimiento
indicado de acuerdo a su naturaleza para la determinacin de las condiciones de las PyME.
1. Para el desarrollo del mtodo vertical debers aplicar las razones simples para obtener los
principales indicadores financieros de la empresa Los Emprendedores S.A. de C.V. y
Anlisis e interpretacin financiera
Unidad 2. Anlisis e interpretacin de estados financieros
Evidencia de aprendizaje. Estados financieros de la empresa-Parte II
Asociados S.A., y finalmente con los resultados obtenidos de ambas empresas debers
realizar una interpretacin general que describa el desempeo y las condiciones econmicas
financieras de las mismas.
2. Asimismo debers aplicar de las razones estndar para obtener la razn representativa a la
cuenta de clientes de ambas empresas tomando como base los aos 2010 y 2011 para la
interpretacin de sus resultados y determinacin de su desempeo.
3. aplica el mtodo de reduccin a porcientos integrales tomando como base la relacin entre
costo de ventas, gastos de administracin y gastos de ventas con las ventas netas para la
interpretacin de sus resultados y la determinacin del comportamiento de las empresas en el
ao 2011 en el desempeo de las cuentas mencionadas.
ANALISIS VERTICAL
RAZON CIRCULANTE
Asociados, S.A.
Activo circulante / Pasivo circulante
3887 / 1741 = 2.23
Criterio: Entre mayor mejor.
Poltica: 2
Conclusin: Si aplico el mismo criterio de 2 pesos de activo por 1 de pasivo la
empresa SI ES SOLVENTE
Asociados, S.A.
Asociados, S.A.
Pasivo total / Capital Contable Total
3001 / 3100 = 0.96
Criterio: Entre menor mejor
Poltica: 0.25
Conclusin: Tiene mayor nivel de endeudamiento por lo que la empresa NO ES
ESTABLE.
Asociados, S.A.
Pasivo Circulante / Capital Contable Total
1741 / 3100 = 0.56
Criterio: Entre menor mejor
Poltica: 0.25
Conclusin: El nivel de endeudamiento a corto plazo es mayor que el requerido
en la poltica, por lo que se denota que la empresa NO ES ESTABLE.
Asociados, S.A.
Pasivo Circulante / Capital Contable Total
1260 / 3100 = 0.40
Criterio: Entre menor mejor
Poltica: 0.25
Conclusin: Esta empresa NO ES ESTABLE pues presenta un mayor
endeudamiento a LP que el requerido en la poltica.
Asociados, S.A.
Activo Fijo / Capital Contable Total
1944 / 3100 = 0.63
Criterio: del 50% al 100% del Capital Contable
Poltica: No mayor al 85% del Capital Contable
Conclusin: Presenta una inversin menor en activos, por lo que indica que ES
ESTABLE.
Asociados, S.A.
Ventas Netas a crdito / Clientes (cuentas por cobrar)
9230/1170 = 7.88
Criterio: entre mayor mejor
Poltica: 2
Conclusin: La empresa ES ESTABLE, ya que la cuenta de clientes se cobr de
manera creciente.
Rotacin de Inventarios.
Asociados, S.A.
Costo de ventas / Inventarios
4761/2261 = 2.10
Criterio: entre mayor mejor
Poltica: 1.5
Conclusin: ES ESTABLE, ya que hubo una buena labor en las ventas superando
la poltica que se tena.
Asociados, S.A.
Proveedores / Cuentas por pagar
681/1060 = 0.64
Criterio: entre menor mejor
Poltica: 2
Conclusin: El nmero de veces que se paga la cuenta es menor que el
establecido en la poltica, por lo que se observa que la empresa ES ESTABLE.
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Unidad 2. Anlisis e interpretacin de estados financieros
Evidencia de aprendizaje. Estados financieros de la empresa-Parte II
Velocidad de cobro
Asociados, S.A.
360 / Rotacin de Cuentas por cobrar
360/7.88 = 45.6
Criterio: entre menor mejor
Poltica: 60 das
Conclusin: La empresa ES ESTABLE puesto que la cobranza de la cuentas por
cobrar se cobra con tiempo anticipado al estimado.
Velocidad de pago
Asociados, S.A.
360 / Rotacin de cuentas por pagar
360/0.64 = 562.5 das
Criterio: entre mayor mejor
Poltica: 90 das
Conclusin: Al tardar ms tiempo en pagar, y realizar el cobro ms rpido, se
concluye que ES ESTABLE aunque esto le puede acarrear problemas legales.
Asociados, S.A.
Ventas Netas / Capital contable
9230/3100 = 2.97
Criterio: entre mayor mejor
Poltica: 1
Conclusin: Aplicando el criterio concluimos que la empresa ES ESTABLE.
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Unidad 2. Anlisis e interpretacin de estados financieros
Evidencia de aprendizaje. Estados financieros de la empresa-Parte II
Asociados, S.A.
Ventas Netas / Capital de trabajo
9230/2146 = 4.30
Criterio: entre mayor mejor
Poltica: 5
Conclusin: NO ES ESTABLE NI PRODUCTIVA, ya que el valor del Capital de
trabajo es menor en relacin con las ventas netas.
Asociados, S.A.
Ventas Netas / Activo Fijo
9230/1944 = 4.74
Criterio: entre mayor mejor
Poltica: 1
Conclusin: ES ESTABLE Y PRODUCTIVA ya que la razn financiera es mayor e
indica mayor productividad.
Margen Neto
Asociados, S.A.
Utilidad Neta / Ventas Netas.
677/9230 = 7
Criterio: entre mayor mejor
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Unidad 2. Anlisis e interpretacin de estados financieros
Evidencia de aprendizaje. Estados financieros de la empresa-Parte II
Poltica: 25%
Conclusin: NO ES RENTABLE puesto que la poltica es obtener el 25% y solo se
obtiene el 7%.
Asociados, S.A.
Utilidad Neta / Capital Contable.
677/3100 = 2
Criterio: entre mayor mejor
Poltica: 20%
Conclusin: NO ES RENTABLE. Ya que el rendimiento obtenido por cada peso de
capital propio es muy bajo.
Rentabilidad de la inversin
Asociados, S.A.
Utilidad Neta / Activo total.
677/6101 = 11.0
Criterio: entre mayor mejor
Poltica: 20%
Conclusin: NO ES RENTABLE. La inversin es mayor que la rentabilidad de la
empresa.
2. Asimismo debers aplicar de las razones estndar para obtener la razn representativa a
la cuenta de clientes de ambas empresas tomando como base los aos 2010 y 2011 para
la interpretacin de sus resultados y determinacin de su desempeo.
CUENTA
Clientes
Anlisis e interpretacin financiera
Unidad 2. Anlisis e interpretacin de estados financieros
Evidencia de aprendizaje. Estados financieros de la empresa-Parte II
Aos
EMPRESAS Cifras en miles de pesos
2010 2011
Los Emprendedores, 1100 1265
S.A. de C.V.
Asociados, S.A. 1170 1298
Promedio aritmtico simple=
Suma del valor de los trminos /
nmero de trminos
1135 1281.5
Promedio aritmtico simple=
Suma del valor de los trminos / 1135 + 1281.5 / 2
nmero de trminos
1208.25
INTERPRETACION
Si tomamos en cuenta los ltimos 2 aos de la cuenta de Clientes de las
empresas en estudio, podemos observar que el promedio mnimo obtenido
al ao fue de 1208.25 (Un milln doscientos ocho mil veinticinco pesos) lo
que representa la meta mnima a alcanzar para mantenerse competente
en el mercado.
EMPRESA
RELACION Emprendedores,
Asociados, S.A.
S.A. de C.V.
Costo de ventas / Gastos de (3712 / 1991) x 100 = (4431 / 1863) x 100 =
administracin 186% 238%
Gastos de ventas / Ventas Netas (793 / 8211) x 100 = (999 / 8933) x 100 =
9.65% 11.18%
(3712 / 8211) x 100 = (4431 / 8933) x 100
Costo de ventas / Ventas Netas
45.2% =49.6%
Utilidad Neta
AO Desempe
EMPRESA Variacin
2010 2011 o
Representa
un aumento
(Cifra Actual / Cifra Base -1) * en su
Los Emprendedores
1098 1231 100 utilidad en
S.A. de C.V. 12.11% un 12.11%
con relacin
al ao 2010.
Representa
un aumento
Cifra Actual / Cifra Base -1) * en su
Asociados, S.A. 677 927 100 utilidad en
36.92% un 36.92%
con relacin
al ao 2010.
Ejercicio 2
$1.650.000
Total ,00
$9.000.000
TOTAL PASIVO Y CAPITAL ,00
Este resultado nos declara que por cada peso vendido se obtiene una utilidad de 8.31
centavos, lo que significa que si la poltica nos pide un 20% la empresa no resulta
rentable.