Devorah Dimant - The Dead Sea Scrolls in Scholarly Perspective (2012) (A) PDF

The Dead Sea Scrolls in Scholarly Perspective:
A History of Research
Studies on the Texts of the
Desert of Judah
Edited by
Florentino García Martínez
Associate Editor
Peter W. Flint
Eibert J. C. Tigchelaar
VOLUME 99
The titles published in this series are listed at brill.nl/stdj

The Dead Sea Scrolls in Scholarly
Perspective: A History of Research
edited by
devorah dimant
with the assistance of
ingo kottsieper
LEIDEN • BOSTON
2012
This book is printed on acid-free paper.
Library of Congress Cataloging-in-Publication Data
The Dead Sea scrolls in scholarly perspective : a history of research / edited by Devorah
Dimant.
p. cm. -- (Studies on the texts of the desert of Judah ; v. 99)
Includes index.
This volume consists of 27 surveys of research into the Dead Sea scrolls in the past 60 years,
written by 26 authors.
ISBN 978-90-04-20806-3 (hardback : alk. paper) 1. Dead Sea scrolls--Historiography.
2. Dead Sea scrolls--Bibliography. 3. Biblical scholars--Biography. I. Dimant, Devorah.
BM487.D449585 2012
296.1’55072--dc23
2011046382
ISSN 0169-9962
ISBN 9789004208063 (hardback)
ISBN 9789004218918 (e-book)
Copyright 2012 by Koninklijke Brill NV, Leiden, The Netherlands.

Koninklijke Brill NV incorporates the imprints Brill, Global Oriental, Hotei Publishing,
IDC Publishers, Martinus Nijhoff Publishers and VSP.
All rights reserved. No part of this publication may be reproduced, translated, stored in
a retrieval system, or transmitted in any form or by any means, electronic, mechanical,
photocopying, recording or otherwise, without prior written permission from the publisher.
Authorization to photocopy items for internal or personal use is granted by Koninklijke Brill NV

provided that the appropriate fees are paid directly to The Copyright Clearance Center,
222 Rosewood Drive, Suite 910, Danvers, MA 01923, USA.
Fees are subject to change.
'PS 3FJOIBSE (SFHPS ,SBU[
©}!§zz@vB| {
þ
$0/5&/54
$POUFOUT WJJ
1SFGBDF YJ
'SFRVFOUMZ $JUFE 8PSLT YJJJ
"CCSFWJBUJPOT YW
*OUSPEVDUJPO
%FWPSBI %JNBOU
%&"% 4&" 4$30--4 4$)0-"34)*1 */ ".&3*$"

ɨF *EFOUJmDBUJPO BOE )JTUPSZ PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ
JO "NFSJDBO 4DIPMBSTIJQ
4JEOJF 8IJUF $SBXGPSE
3FTFBSDI PO UIF 4FDUBSJBO 4DSPMMT JO /PSUI "NFSJDB
&JMFFO . 4DIVMMFS
#JCMJDBM 4DSPMMT 4DIPMBSTIJQ JO /PSUI "NFSJDB
&VHFOF 6MSJDI
i3FXSJUUFO #JCMFw JO /PSUI "NFSJDBO 4DIPMBSTIJQ
4JEOJF 8IJUF $SBXGPSE
2VNSBO 3FTFBSDI JO UIF 6OJUFE 4UBUFT ɨF /PO4FDUBSJBO 5FYUT
+BNFT $ 7BOEFS,BN
"NFSJDBO 4DIPMBSTIJQ PO +FXJTI -BX JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
"MFY 1 +BTTFO
ɨF "SBNBJD 5FYUT BOE UIF )FCSFX BOE "SBNBJD -BOHVBHFT
BU 2VNSBO ɨF /PSUI "NFSJDBO $POUSJCVUJPO
.PTIF + #FSOTUFJO BOE "BSPO ,PMMFS
ɨF 4DSPMMT BOE $ISJTUJBOJUZ JO "NFSJDBO 4DIPMBSTIJQ
+PIO + $PMMJOT
$BOBEJBO 4DIPMBSTIJQ PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
&JMFFO . 4DIVMMFS
WJJJ ĔĠğĥĖğĥĤ
%&"% 4&" 4$30--4 4$)0-"34)*1 */ *43"&-

*TSBFMJ 4DIPMBSTIJQ PO UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ
%FWPSBI %JNBOU
*TSBFMJ 3FTFBSDI PO UIF *EFPMPHZ PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ
#JMIBI /JU[BO
*TSBFMJ 4DIPMBSTIJQ PO UIF #JCMJDBM 5FYUT GSPN UIF +VEFBO %FTFSU
&NBOVFM 5PW
2VNSBO 3FTFBSDI JO *TSBFM 3FXSJUUFO #JCMF BOE #JCMJDBM
*OUFSQSFUBUJPO
.JDIBFM 4FHBM
ɨF -JUVSHJDBM 5FYUT GSPN 2VNSBO JO *TSBFMJ 3FTFBSDI
#JMIBI /JU[BO
5SFOET BOE ɨFNFT JO *TSBFMJ 3FTFBSDI PG UIF )BMBLIBI
JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
"IBSPO 4IFNFTI
*TSBFMJ 3FTFBSDI JOUP )FCSFX BOE "SBNBJD BU 2VNSBO
4UFWFO & 'BTTCFSH
&YDBWBUJPOT JO UIF +VEFBO %FTFSU BOE BU 2VNSBO VOEFS
*TSBFMJ +VSJTEJDUJPO
)BOBO &TIFM U
%&"% 4&" 4$30--4 4$)0-"34)*1 */ &6301&

2VNSBO 3FTFBSDI $POUSJCVUJPO PG UIF ²DPMF #JCMJRVF
FU "SDIÏPMPHJRVF 'SBOÎBJTF JO +FSVTBMFN
²NJMF 1VFDI
2VNSBO 3FTFBSDI JO 'SBODF
"OESÏ -FNBJSF
%FBE 4FB 4DSPMMT 4DIPMBSTIJQ JO UIF 6OJUFE ,JOHEPN
(FPSHF + #SPPLF
3FTFBSDI PG 2VNSBO 4DSPMMT JO UIF /FUIFSMBOET
&JCFSU + $ 5JHDIFMBBS
" )JTUPSZ PG 2VNSBO 4DSPMMT 3FTFBSDI JO 4QBJO
'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE +VMJP 5SFCPMMF #BSSFSB
ĔĠğĥĖğĥĤ JY
2VNSBO 3FTFBSDI BOE #JCMJDBM 4DIPMBSTIJQ JO (FSNBOZ

+ÚSH 'SFZ
#BTJD 3FTFBSDI .FUIPET BOE "QQSPBDIFT UP UIF 2VNSBO 4DSPMMT
JO (FSNBO4QFBLJOH $PVOUSJFT
"OOFUUF 4UFVEFM
2VNSBO 3FTFBSDI JO *UBMZ
$PSSBEP .BSUPOF
2VNSBO 3FTFBSDI JO /PSEJD $PVOUSJFT
4BSJBOOB .FUTP
2VNSBO 3FTFBSDI JO &BTUFSO BOE $FOUSBM &VSPQF
*EB 'SÚIMJDI
*OEFY PG 4PVSDFT
*OEFY PG /BNFT BOE 4VCKFDUT
*OEFY PG .PEFSO 4DIPMBST
13&'"$&
4VSWFZT PG UIF NBKPS EFWFMPQNFOUT JO SFTFBSDI PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT IBWF
CFFO XSJUUFO TJODF UIF TUBSU PG UIJT OFX mFME PG JORVJSZ &BSMZ NJMFTUPOFT
BMPOH UIF XBZ XFSF +Ø[FG .JMJLT 5FO :FBST PG %JTDPWFSZ JO UIF +VEBFBO %FTFSU

BOE 'SBOL $SPTTT ǲF -JCSBSZ PG 2VNSBO
-BUFS PO (F[B
7FSNFT QVCMJTIFE ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT JO 1FSTQFDUJWF
BOE NPSF SF
DFOUMZ +BNFT 7BOEFS,BN QSFTFOUFE ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5PEBZ
OPX
JO B TFDPOE SFWJTFE FEJUJPO
)PXFWFS UIFTF TVSWFZT QSFTFOU 4DSPMMT
SFTFBSDI BT B TJOHMF IPNPHFOFPVT UISFBE FWFO XIFO UIFZ OPUF PQJOJPOT
PVUTJEF UIF DPOTFOTVT .BOZ PG UIF QFDVMJBSJUJFT PG UIF SFTFBSDI PO JUT UPS
UVPVT KPVSOFZ TJODF JUT JODFQUJPO JO UIF T BSF UIFSFCZ MPTU .PSFPWFS
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BSF TP OPWFM BOE TQFDJBM BOE UIF TUPSZ PG UIFJS EJTDPW
FSZ JT TP VOJRVF UIBU NBOZ EFUBJMT PG UIFJS JOUFSQSFUBUJPO BOE QVCMJDBUJPO
EFQFOEFE PO WBSJPVT DJSDVNTUBODFT OPU BMXBZT SFDPSEFE JO UIF TUBOEBSE
TVSWFZT -BTUMZ XJUI UIF QBTTJOH PG NPTU NFNCFST PG UIF mSTU JOUFSOBUJPOBM
UFBN PG FEJUPST B NBTT PG JOGPSNBUJPO BOE LOPXMFEHF JT GPSFWFS MPTU ɨF
QSFTFOU WPMVNF XBT DPODFJWFE GSPN UIF VSHFOU OFFE UP QSFTFSWF XIBUFWFS
JOGPSNBUJPO IBT CFFO HBSOFSFE BOE LFQU CZ TDIPMBST PG UIF TFDPOE HFOFS
BUJPO XIP IBE UIF CFOFmU PG DMPTF QFSTPOBM DPOUBDU XJUI UIF NFNCFST PG
UIF PSJHJOBM JOUFSOBUJPOBM UFBN *O BEEJUJPO JU XBT GFMU UIBU MJHIU DPVME CF
TIFE VQPO UIF TPNFXIBU FSSBUJD BOE BU UJNFT DPOGVTJOH EFWFMPQNFOUT JO
2VNSBO TUVEJFT CZ B TPCFS FWBMVBUJPO UPHFUIFS XJUI DMFBS CJCMJPHSBQIJDBM
SFGFSFODFT ɨF JEFB UP TVSWFZ 2VNSBO TDIPMBSTIJQ UISPVHI UIF MFOTFT PG
UIF SFTQFDUJWF DPVOUSJFT JOWPMWFE TQSBOH GSPN UIF DPOWJDUJPO UIBU FBDI PG
UIFN SFnFDUFE UIF FWFOUT TVSSPVOEJOH UIF EJTDPWFSZ BOE SFTFBSDI PG UIF
4DSPMMT JO JUT PXO XBZ "DDPSEJOHMZ TDIPMBST XFSF BTLFE UP TVSWFZ 2VNSBO
TUVEJFT JO UIFJS SFTQFDUJWF DPVOUSJFT ɨF BVUIPST XFSF HJWFO B GSFF IBOE UP
QSFTFOU UIFJS TVSWFZT BDDPSEJOH UP UIFJS PXO QFSTQFDUJWF BOE BTTFTTNFOU "
XJEF WBSJFUZ JO UIF BQQSPBDIFT UP UIF UBTL JT JOEFFE B DIBSBDUFSJTUJD PG UIF
QSFTFOU DPMMFDUJPO 4JODF FBDI TVSWFZ DPWFST B QBSUJDVMBS BSFB BOE UIFNF XF
EFDJEFE UP QSFTFSWF UIF DPOUSJCVUJPOT JO UIFJS JOUFHSBM GPSN JODMVEJOH CJC
MJPHSBQIJFT FWFO BU UIF QSJDF PG TPNF SFQFUJUJPO SBUIFS UIBO QSPWJEF POF
PWFSBMM CJCMJPHSBQIZ *O UIJT XBZ FBDI TVSWFZ SFUBJOT JUT WBMVF BT B HVJEF BOE
YJJ ġģĖėĒĔĖ
NBZ CF VTFE TFQBSBUFMZ ɨF BVUIPST BSF UP CF UIBOLFE GPS UIFJS DPPQFSBUJPO

BOE XJMMJOHOFTT UP DPOUSJCVUF UP UIJT FOUFSQSJTF
ɨF JEFB GPS UIF QSFTFOU WPMVNF XBT CPSO JO UIF FYDIBOHFT * IBE XJUI
"OOFUUF 4UFVEFM PG UIF "LBEFNJF EFS 8JTTFOTDIBGUFO [VS (ÚUUJOHFO 5P
HFUIFS XF NBEF UIF JOJUJBM DPOUBDUT XJUI UIF WBSJPVT BVUIPST %VF UP PUIFS
DPNNJUNFOUT TIF XBT VOBCMF UP UBLF QBSU JO UIF FEJUPSJBM XPSL CVU IFS TVQ
QPSU BOE SFBEJOH PG UIF mOBM WFSTJPO PG UIF CPPL BSF IJHIMZ BQQSFDJBUFE .Z
TQFDJBM UIBOLT BOE BQQSFDJBUJPO HP UP *OHP ,PUUTJFQFS BMTP PG UIF "LBEFNJF
EFS 8JTTFOTDIBGUFO [VS (ÚUUJOHFO GPS PĊFSJOH UP UZQFTFU UIF CPPL )F
HFOFSPVTMZ HBWF PG IJT UJNF BOE FĊPSU UP UIF QSPKFDU BOE XPSET BSF JOBE
FRVBUF UP FYQSFTT IPX EFFQMZ HSBUFGVM * BN UP IJN ɨBOLT BSF EVF BMTP
UP UIF &OHMJTI FEJUPS .VSSBZ 3PTPWTLZ BOE UIF DPQZFEJUPS +BOJDF ,BSOJT
GPS UIFJS FYDFMMFOU QSPGFTTJPOBM XPSL ɨF DPOUSJCVUJPOT XFSF FEJUFE EVS
JOH NZ UFOVSF JO BT B 'FMMPX BU UIF -JDIUFOCFSH,PMMFH PG UIF
(FPSH"VHVTU6OJWFSTUÊU (ÚUUJOHFO ɨF -JDIUFOCFSH,PMMFH QSPWJEFE NF
FYDFQUJPOBM XPSL DPOEJUJPOT BOE XJUIPVU JUT NBUFSJBM TVQQPSU UIJT WPMVNF
XPVME OPU IBWF TFFO UIF MJHIU .Z XBSNFTU UIBOLT BMTP HP UP 3FJOIBSE
,SBU[ PG UIF ɨFPMPHJTDIF 'BLVMUÊU (FPSH"VHVTU6OJWFSTUÊU (ÚUUJOHFO
)F JOJUJBUFE NZ JOWJUBUJPO UP UIF -JDIUFOCFSH,PMMFH BOE UIVT FOHFOEFSFE
UIF FYUSBPSEJOBSZ PQQPSUVOJUZ * XBT HJWFO UP QSFQBSF UIF CPPL GPS QVCMJDB
UJPO 0VS GSFRVFOU FYDIBOHFT BOE IJT JOUFSFTU JO UIF QSPKFDU XFSF B DPOTUBOU
TPVSDF PG TVQQPSU ɨBOLT BSF BMTP EVF UP NZ DPMMFBHVF BOE GSJFOE &NBOVFM
5PW NZ OFJHICPSJOH 'FMMPX BU UIF -JDIUFOCFSH,PMMFH XIPTF HPPE BEWJDF
BOE BUUFOUJWF FBS XFSF BMXBZT BWBJMBCMF UP NF 'JOBMMZ * BN JOEFCUFE UP 'MP
SFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ GPS BDDFQUJOH UIJT WPMVNF GPS UIF TFSJFT IF EJSFDUT
4UVEJFT PO UIF 5FYUT PG UIF %FTFSU PG +VEBI QVCMJTIFE CZ #SJMM JO -FJEFO
ɨF WPMVNF GPMMPXT UIF 4#- )BOECPPL PG 4UZMF XJUI TFWFSBM BEBQUBUJPOT
"MMPXBODF JT NBEF GPS QBSUJDVMBS PSUIPHSBQIJD BOE DJUBUJPO QSBDUJDFT JO
'SFODI (FSNBO BOE 4QBOJTI BOE JO UIF /PSEJD BOE 4MBWJD MBOHVBHFT ɨF
2VNSBO 4DSPMMT BSF JOEJDBUFE BDDPSEJOH UP UIF BDDFQUFE OBNFT BOE SVMFT
MPOH TDSPMMT BSF QSFTFOUFE CZ DPMVNOT BOE OVNCFS PG MJOFT FH UIF 5FNQMF
4DSPMM 9** UIF $PNNVOJUZ 3VMF 7
4NBMMFS GSBHNFOUT BSF JOEJDBUFE
CZ UIFJS TFSJBM OVNCFS JO UIF DBWF JO XIJDI UIFZ XFSF GPVOE OVNCFS PG
GSBHNFOU DPMVNO JG TVSWJWFE
BOE MJOF FH 2 2 JJJ

%FWPSBI %JNBOU
+VMZ (ÚUUJOHFO
"##3&7*"5*0/4 0' '3&26&/5-: $*5&% 803,4
$SPTT ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO

$SPTT 'SBOL . ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO BOE .PEFSO #JCMJDBM 4UV
EJFT ǲF )BTLFMM -FDUVSFT (BSEFO $JUZ %PVCMFEBZ
$SPTT ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO E FE

$SPTT 'SBOL . ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO BOE .PEFSO #JCMJDBM
4UVEJFT ǲF )BTLFMM -FDUVSFT SE SFW FE 4IFċFME 4IFċFME
"DBEFNJD 1SFTT
%FMDPS 2VNSÉO TB QJÏUÏ

%FMDPS .BUUIJBT FE 2VNSÉO TB QJÏUÏ TB UIÏPMPHJF TPO NJMJFV #&5-
-FVWFO 6OJWFSTJUZ 1SFTT
%VQPOU4PNNFS "QFSÎVT QSÏMJNJOBJSFT

%VQPOU4PNNFS "OESÏ "QFSÎVT QSÏMJNJOBJSFT TVS MFT NBOVTDSJUT EF MB
.FS .PSUF 1BSJT .BJTPOOFVWF
(BSDÓB .BSUÓOF[ 4UFVEFM BOE 5JHDIFMBBS 'SPN 2..5 UP 3FTVSSFDUJPO

(BSDÓB .BSUÓOF[ 'MPSFOUJOP 4UFVEFM "OOFUUF BOE 5JHDIFMBBS &JCFSU
+$ FET 'SPN 2..5 UP 3FTVSSFDUJPO .ÏMBOHFT RVNSBOJFOT FO IPN
NBHF Ë ²NJMF 1VFDI 45%+ -FJEFO #SJMM
)JMIPSTU 1VFDI BOE 5JHDIFMBBS 'MPSFT 'MPSFOUJOP

)JMIPSTU "OUIPOZ 1VFDI ²NJMF BOE 5JHDIFMBBS &JCFSU +$ FET 'MPSFT
'MPSFOUJOP %FBE 4FB 4DSPMMT BOE 0UIFS &BSMZ +FXJTI 4UVEJFT JO )POPVS PG
'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ +4+4VQ -FJEFO #SJMM
,VHMFS BOE 4DIVMMFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BU 'JGUZ

,VHMFS 3PCFSU " BOE 4DIVMMFS &JMFFO . FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BU
'JGUZ 4#-&+- "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT
.JMJL %JY BOT

.JMJL +Ø[FG 5 %JY BOT EF EÏDPVWFSUFT EBOT MF EÏTFSU EF +VEB 1BSJT $FSG

.JMJL 5FO :FBST

.JMJL +Ø[FG 5 5FO :FBST PG %JTDPWFSZ JO UIF 8JMEFSOFTT PG +VEBFB USBOT
+PIO 4USVHOFMM 4#5 -POEPO 4$. 1SFTT
1BVM FU BM &NBOVFM

1BVM 4IBMPN . FU BM FET &NBOVFM 4UVEJFT JO )FCSFX #JCMF 4FQUVB
YJW ĒēēģĖħĚĒĥĚĠğĤ Ġė ėģĖĢĦĖğĥĝĪ ĔĚĥĖĕ ĨĠģĜĤ
HJOU BOE %FBE 4FB 4DSPMMT JO )POPS PG &NBOVFM 5PW 754VQ -FJEFO
#SJMM
4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST

4DIJĊNBO -BXSFODF ) 5PW &NBOVFM BOE 7BOEFS,BN +BNFT $ FET
&YFDVUJWF FE .BSRVJT (BMFO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST BGUFS ǲFJS
%JTDPWFSZ 1SPDFFEJOHT PG UIF +FSVTBMFN $POHSFTT +VMZ +FSV
TBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ JO DPPQFSBUJPO XJUI UIF 4ISJOF PG UIF
#PPL
4DIJĊNBO BOE 7BOEFS,BN &ODZDMPQFEJB PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT

4DIJĊNBO -BXSFODF ) BOE 7BOEFS,BN +BNFT $ FET &ODZDMPQFEJB
PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT WPMT 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT
5SFCPMMF #BSSFSB BOE 7FHBT .POUBOFS ǲF .BESJE 2VNSBO $POHSFTT

5SFCPMMF #BSSFSB +VMJP BOE 7FHBT .POUBOFS -VJT FET ǲF .BESJE 2VN
SBO $POHSFTT 1SPDFFEJOHT PG UIF *OUFSOBUJPOBM $POHSFTT PO UIF %FBE 4FB
4DSPMMT .BESJE .BSDI WPMT 45%+ -FJEFO #SJMM

7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5PEBZ

7BOEFS,BN +BNFT $ ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5PEBZ (SBOE 3BQJET &FSE
NBOT
7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5PEBZ E FE

7BOEFSLBN +BNFT $ ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5PEBZ E FE (SBOE 3BQJ
EFT &FSENBOT
"##3&7*"5*0/4
"# "ODIPS #JCMF

"#3- "ODIPS #JCMF 3FGFSFODF -JCSBSZ
"CS/ "CS/BIBSBJO
"CS/4VQ "CS/BIBSBJO 4VQQMFNFOU 4FSJFT
"D0S "DUB 0SJFOUBMJB
"(46 "SCFJUFO [VS (FTDIJDIUF EFT 4QÊUKVEFOUVNT VOE 6SDISJ
TUFOUVNT
")"8 "CIBOEMVOHFO EFS )FJEFMCFSHFS "LBEFNJF EFS 8JTTFO
TDIBGUFO
"+"+ "NFSJDBO +FXJTI "SDIJWFT +PVSOBM
"+43 "TTPDJBUJPO GPS +FXJTI 4UVEJFT 3FWJFX
"O#JC "OBMFDUB #JCMJDB
"/38 "VGTUJFH VOE /JFEFSHBOH EFS SÚNJTDIFO 8FMU (FTDIJDIUF VOE
,VMUVS 3PNT JN 4QJFHFM EFS OFVFSFO 'PSTDIVOH FET )JMEF
HBSE 5FNQPSJOJ BOE 8PMGHBOH )BBTF #FSMJO
"/5+ "SCFJUFO [VN /FVFO 5FTUBNFOU VOE +VEFOUVN

"0"5 "MUFS 0SJFOU VOE "MUFT 5FTUBNFOU
"S0S "SDIJW 0SJFOUÈMOÓ
"403 "NFSJDBO 4DIPPMT PG 0SJFOUBM 3FTFBSDI
"45* "OOVBM PG UIF 4XFEJTI ɨFPMPHJDBM *OTUJUVUF
"5%BO "DUB UIFPMPHJDB EBOJDB
"7538 "VGTÊU[F VOE 7PSUSÊHF [VS ɨFPMPHJF VOE 3FMJHJPOTXJTTFO
TDIBGU
#" #JCMJDBM "SDIBFPMPHJTU

#"$ #JCMJPUFDB EF "VUPSFT $SJTUJBOPT
#"*"4 #VMMFUJO PG UIF "OHMP*TSBFM "SDIBFPMPHJDBM 4PDJFUZ
#"3 #JCMJDBM "SDIBFPMPHZ 3FWJFX
#"403 #VMMFUJO PG UIF "NFSJDBO 4DIPPMT PG 0SJFOUBM 3FTFBSDI
#"4034VQ #VMMFUJO PG UIF "NFSJDBO 4DIPPMT PG 0SJFOUBM 3FTFBSDI
4VQQMFNFOU 4FSJFT
### #POOFS #JCMJTDIF #FJUSÊHF
##3 #VMMFUJO PG #JCMJDBM 3FTFBSDI
YWJ ĒēēģĖħĚĒĥĚĠğĤ
#F0 #JCCJB F PSJFOUF

#&5- #JCMJPUIFDB &QIFNFSJEVN ɨFPMPHJDBSVN -PWBOJFOTJVN
#)ɨ #FJUSÊHF [VS IJTUPSJTDIFO ɨFPMPHJF
#JC #JCMJDB
#JC0S #JCMJDB FU 0SJFOUBMJB
#+3- #VMMFUJO PG UIF +PIO 3ZMBOET 6OJWFSTJUZ -JCSBSZ PG .BODIFTUFS
#+36-. #VMMFUJO PG UIF +PIO 3ZMBOET 6OJWFSTJUZ -JCSBSZ PG .BODIFTUFS
#+4 #SPXO +VEBJD 4UVEJFT
#, #JCFM VOE ,JSDIF
#- #JCFM VOE -JUVSHJF
#-& #VMMFUJO EF MJUUÏSBUVSF FDDMÏTJBTUJRVF
#0 #JCMJPUIFDB PSJFOUBMJT
#3FW #JCMF 3FWJFX
#40"4 #VMMFUJO PG UIF 4DIPPM PG 0SJFOUBM BOE "GSJDBO 4UVEJFT
#54 #JCMF FU 5FSSF 4BJOUF
#8"/5 #FJUSÊHF [VS 8JTTFOTDIBGU WPN "MUFO VOE /FVFO 5FTUB
NFOU
#;"8 #FJIFGUF [VS ;FJUTDISJGU GàS EJF BMUUFTUBNFOUMJDIF 8JTTFO
TDIBGU
#;/8 #FJIFGUF [VS ;FJUTDISJGU GàS EJF OFVUFTUBNFOUMJDIF 8JTTFO
TDIBGU
$BI3# $BIJFST EF MB 3FWVF CJCMJRVF

$"- /FXTMFUUFS ǲF $PNQSFIFOTJWF "SBNBJD -FYJDPO /FXTMFUUFS
$BUIFESB $BUIFESB )JTUPSZ PG UIF -BOE PG *TSBFM BOE *UT 4FUUMFNFOU
$#&5 $POUSJCVUJPOT UP #JCMJDBM &YFHFTJT BOE ɨFPMPHZ
$#2 $BUIPMJD #JCMJDBM 2VBSUFSMZ
$#2.4 $BUIPMJD #JCMJDBM 2VBSUFSMZ .POPHSBQI 4FSJFT
$&+- $PNNFOUBSJFT PO &BSMZ +FXJTI -JUFSBUVSF
$+5 $BOBEJBO +PVSOBM PG ǲFPMPHZ
$PM5 $PMMFDUBOFB UIFPMPHJDB
$PNN $PNNVOJP
$PNQ $PNQPTUFMMBOVN
$PO#/5 $POJFDUBOFB CJCMJDB /FX 5FTUBNFOU 4FSJFT
$24 ǲF $POUFYU PG 4DSJQUVSF
$3"* $PNQUFT SFOEVT EF M"DBEÏNJF EFT *OTDSJQUJPOT FU #FMMFTMFUUSFT
$3*/5 $PNQFOEJB SFSVN JVEBJDBSVN BE /PWVN 5FTUBNFOUVN
$4$0 $PSQVT 4DSJQUPSVN $ISJTUJBOPSVN 0SJFOUBMJVN
$VS#4 $VSSFOUT JO 3FTFBSDI #JCMJDBM 4UVEJFT
ĒēēģĖħĚĒĥĚĠğĤ YWJJ
$7 $PNNVOJP WJBUPSVN
%#4VQ %JDUJPOOBJSF EF MB #JCMF 4VQQMÏNFOU

%+% %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU
%4% %FBE 4FB %JTDPWFSJFT
%443 %POBME 8 1BSSZ BOE &NBOVFM 5PW FET ǲF %FBE 4FB
4DSPMMT 3FBEFS WPMT -FJEFO #SJMM
&#JC ²UVEFT CJCMJRVFT

&+- &BSMZ +VEBJTN BOE JUT -JUFSBUVSF
&OD+VE &ODZDMPQBFEJB +VEBJDB
&OD3FM &ODZDMPQFEJB PG 3FMJHJPO E FE
&3& &ODZDMPQFEJB PG 3FMJHJPO BOE &UIJDT

&S*TS &SFU[*TSBFM
&4#/5 +PTFQI " 'JU[NZFS &TTBZT PO UIF 4FNJUJD #BDLHSPVOE PG UIF
/FX 5FTUBNFOU -POEPO ( $IBQNBO
&TU#JC &TUVEJPT CÓCMJDPT

&TU&DM &TUVEJPT FDMFTJÈTUJDPT
&53 ²UVEFT UIÏPMPHJRVFT FU SFMJHJFVTFT
&W5 &WBOHFMJTDIF ǲFPMPHJF
&YQ5JN &YQPTJUPSZ 5JNFT
'#& 'PSVN GPS #JCFMTL &LTFHFTF

'' 'PSTDIVOHFO VOE 'PSUTDISJUUF
'0 'PMJB PSJFOUBMJB
(FTIFS (FTIFS #SJEHJOH UIF 4QFDUSVN PG 0SUIPEPY +FXJTI 4DIPMBS

TIJQ 1VCMJDBUJPO PG UIF 4UVEFOUT 0SHBOJ[BUJPO PG :FTIJWB
3BCCJ *TBBD &MDIBOBO ǲFPMPHJDBM 4FNJOBSZ
)#4 )FSEFST CJCMJTDIF 4UVEJFO

)FO )FOPDI
)FZ+ )FZUISPQ +PVSOBM
)0 )BOECVDI EFS 0SJFOUBMJTUJL
)4. )BSWBSE 4FNJUJD .POPHSBQIT
)44 )BSWBSE 4FNJUJD 4UVEJFT
)ǲ )P ǲFPMØHPT
)53 )BSWBSE ǲFPMPHJDBM 3FWJFX
)54 )BSWBSE ɨFPMPHJDBM 4UVEJFT
YWJJJ ĒēēģĖħĚĒĥĚĠğĤ
)6$" )FCSFX 6OJPO $PMMFHF "OOVBM
*%#4VQ *OUFSQSFUFST %JDUJPOBSZ PG UIF #JCMF 4VQQMFNFOUBSZ 7PMVNF

*&+ *TSBFM &YQMPSBUJPO +PVSOBM
*NN *NNBOVFM
*OU *OUFSQSFUBUJPO
*04 *TSBFM 0SJFOUBM 4UVEJFT
+" +PVSOBM BTJBUJRVF

+"+4VQ +PVSOBM PG "ODJFOU +VEBJTN 4VQQMFNFOUT
+"04 +PVSOBM PG UIF "NFSJDBO 0SJFOUBM 4PDJFUZ
+#- +PVSOBM PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF
+(3$I+ +PVSOBM PG (SFDP3PNBO $ISJTUJBOJUZ BOE +VEBJTN
++1 +PVSOBM PG +VSJTUJD 1BQZSPMPHZ
++4 +PVSOBM PG +FXJTI 4UVEJFT
+/&4 +PVSOBM PG /FBS &BTUFSO 4UVEJFT
+/4- +PVSOBM PG /PSUIXFTU 4FNJUJD -BOHVBHFT
+23 +FXJTI 2VBSUFSMZ 3FWJFX
+23.4 +FXJTI 2VBSUFSMZ 3FWJFX .POPHSBQI 4FSJFT
+3 +PVSOBM PG 3FMJHJPO
+4"* +FSVTBMFN 4UVEJFT JO "SBCJD BOE *TMBN
+4)3; +àEJTDIF 4DISJGUFO BVT IFMMFOJTUJTDISÚNJTDIFS ;FJU
+4*+ +FXJTI 4UVEJFT *OUFSOFU +PVSOBM
+4+ +PVSOBM GPS UIF 4UVEZ PG +VEBJTN JO UIF 1FSTJBO )FMMFOJTUJD
BOE 3PNBO 1FSJPET
+4+4VQ +PVSOBM GPS UIF 4UVEZ PG +VEBJTN JO UIF 1FSTJBO )FMMFOJT
UJD BOE 3PNBO 1FSJPET 4VQQMFNFOU 4FSJFT
+405 +PVSOBM GPS UIF 4UVEZ PG UIF 0ME 5FTUBNFOU
+4054VQ +PVSOBM GPS UIF 4UVEZ PG UIF 0ME 5FTUBNFOU 4VQQMFNFOU
4FSJFT
+41 +PVSOBM GPS UIF 4UVEZ PG UIF 1TFVEFQJHSBQIB
+414VQ +PVSOBM GPS UIF 4UVEZ PG UIF 1TFVEFQJHSBQIB 4VQQMFNFOU 4F
SJFT
+44 +PVSOBM PG 4FNJUJD 4UVEJFT
+54 +PVSOBM PG ǲFPMPHJDBM 4UVEJFT
+VE +VEBJDB
,&, ,SJUJTDIFYFHFUJTDIFS ,PNNFOUBS àCFS EBT /FVF 5FTUBNFOU

ĒēēģĖħĚĒĥĚĠğĤ YJY
-% -FDUJP EJWJOB
-)#054 -JCSBSZ PG )FCSFX0ME 5FTUBNFOU 4UVEJFT
-/54 -JCSBSZ PG /FX 5FTUBNFOU 4UVEJFT
-454 -JCSBSZ PG 4FDPOE 5FNQMF 4UVEJFT
-VN -VNFO
.E# -F .POEF EF -B #JCMF

.&") .JTDFMÈOFB EF FTUVEJPT ÈSBCFT Z IFCSBJDPT
.(8+ .POBUTDISJGU GàS (FTDIJDIUF VOE 8JTTFOTDIBGU EFT +VEFOUVNT
.)6$ .POPHSBQIT PG UIF )FCSFX 6OJPO $PMMFHF
/&" /FBS &BTUFSO "SDIBFPMPHZ

/*%# /FX *OUFSOBUJPOBM %JDUJPOBSZ PG UIF #JCMF &EJUFE CZ +BNFT
% %PVHMBT BOE .FSSJMM $ 5FOOFZ (SBOE 3BQJET
/PW5 /PWVN 5FTUBNFOUVN
/PW54VQ /PWVN 5FTUBNFOUVN 4VQQMFNFOUT
/35 /PVWFMMF 3FWVF ǲÏPMPHJRVF
/50" /PWVN 5FTUBNFOUVN FU 0SCJT "OUJRVVT
/54 /FX 5FTUBNFOU 4UVEJFT
/554 /FX 5FTUBNFOU 5PPMT BOE 4UVEJFT
/VNFO /VNFO *OUFSOBUJPOBM 3FWJFX GPS UIF )JTUPSZ PG 3FMJHJPOT
0#- 0SJFOUBMJB FU #JCMJDB -PWBOJFOTJB

0#0 0SCJT #JCMJDVT FU 0SJFOUBMJT
0-" 0SJFOUBMJB MPWBOJFOTJB BOBMFDUB
0S 0SJFOUBMJB
051 0ME 5FTUBNFOU 1TFVEFQJHSBQIB
054 0ME 5FTUBNFOU 4UVEJFT
0U4U 0VEUFTUBNFOUJTDIF 4UVEJÑO
1""+3 1SPDFFEJOHT PG UIF "NFSJDBO "DBEFNZ PG +FXJTI 3FTFBSDI

1&2 1BMFTUJOF &YQMPSBUJPO 2VBSUFSMZ
154%%1 1SJODFUPO ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ %FBE 4FB 4DSPMMT 1SPKFDU
175( 1TFVEFQJHSBQIB 7FUFSJT 5FTUBNFOUJ (SBFDF
2$ 2VNSBO $ISPOJDMF
3BT*TS 3BTTFHOB .FOTJMF EJ *TSBFM

3# 3FWVF CJCMJRVF
YY ĒēēģĖħĚĒĥĚĠğĤ
3#- 3VDI #JCMJKOZ J -JUVSHJD[OZ

3FD#JC 3FDIFSDIFT CJCMJRVFT
3&+ 3FWVF EFT ÏUVEFT KVJWFT
3FM4PD 3FMJHJPO BOE 4PDJFUZ
3FW2 3FWVF EF 2VNSBO
3)13 3FWVF EIJTUPJSF FU EF QIJMPTQIJF SFMJHJFVTFT
3)3 3FWVF EF MIJTUPJSF EFT SFMJHJPOT
343 3FDIFSDIFT EF TDJFODF SFMJHJFVTF
34U# 3JDFSDIF TUPSJDP CJCMJDIF
4"*4 4UVEJFT JO UIF "SBNBJD *OUFSQSFUBUJPO PG 4DSJQUVSF

4BMN 4BMNBOUJDFOTJT
4"0$ 4UVEJFT JO "ODJFOU 0SJFOUBM $JWJMJ[BUJPOT
4#'-" 4UVEJJ CJCMJDJ 'SBODJTDBOJ MJCFS BOOVT
4#- 4PDJFUZ PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF
4#-#4/" 4PDJFUZ PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF #JCMJDBM 4DIPMBSTIJQ JO /PSUI
"NFSJDB
4#-%4 4PDJFUZ PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF %JTTFSUBUJPO 4FSJFT
4#-&+- 4PDJFUZ PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF &BSMZ +VEBJTN BOE *UT -JUFSB
UVSF
4#-.4 4PDJFUZ PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF .POPHSBQI 4FSJFT
4#-4$4 4PDJFUZ PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF 4FQUVBHJOU BOE $PHOBUF 4UV
EJFT
4#-41 4PDJFUZ PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF 4FNJOBS 1BQFST
4#-4ZN4 4PDJFUZ PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF 4ZNQPTJVN 4FSJFT
4#4 4UVUUHBSUFS #JCFMTUVEJFO
4#5 4UVEJFT JO #JCMJDBM ɨFPMPHZ
4D&T 4DJFODF FU FTQSJU
4DS)JFS 4DSJQUB IJFSPTPMZNJUBOB
4DSǲ 4DSJQUB UIFPMPHJDB
4$4 4FQUVBHJOU BOE $PHOBUF 4UVEJFT
4& 4UVEJB FWBOHFMJDB
4FN 4FNJUJDB
4IOBUPO 4IOBUPO "O "OOVBM GPS #JCMJDBM BOE "ODJFOU /FBS &BTUFSO
4UVEJFT )FCSFX
4+ 4UVEJB +VEBJDB
4+-" 4UVEJFT JO +VEBJTN JO -BUF "OUJRVJUZ
4+05 4DBOEJOBWJBO +PVSOBM PG UIF 0ME 5FTUBNFOU
4/54.4 4PDJFUZ GPS /FX 5FTUBNFOU 4UVEJFT .POPHSBQI 4FSJFT
ĒēēģĖħĚĒĥĚĠğĤ YYJ
4/56 4UVEJFO [VN /FVFO 5FTUBNFOU VOE TFJOFS 6NXFMU

4FSJFT "
41BQ 4UVEJB QBQZSPMPHJDB
43 4UVEJFT JO 3FMJHJPO
44-- 4UBOGPSE 4UVEJFT JO -BOHVBHF BOE -JUFSBUVSF
44/ 4UVEJB TFNJUJDB OFFSMBOEJDB
444 4FNJUJD 4UVEZ 4FSJFT
45 4UVEJB UIFPMPHJDB
45"$ 4UVEJFO VOE 5FYUF [V "OUJLF VOE $ISJTUFOUVN
45%+ 4UVEJFT PO UIF 5FYUT PG UIF %FTFSU PG +VEBI
4U1# 4UVEJB QPTUCJCMJDB
4UVE0S 4UVEJB PSJFOUBMJB
46/5 4UVEJFO [VS 6NXFMU EFT /FVFO 5FTUBNFOUT
4751 4UVEJB JO 7FUFSJT 5FTUBNFOUJ QTFVEFQJHSBQIJDB
4ZN#6 4ZNCPMBF CJCMJDBF VQTBMJFOTFT
5BSCJ[ 5BSCJ[ " 2VBSUFSMZ GPS +FXJTI 4UVEJFT " 2VBSUFSMZ 3FWJFX
PG UIF )VNBOJUJFT
5#FJ ǲFPMPHJTDIF #FJUSÊHF
ǲ5 ǲFPMPHJTDI UJKETDISJGU
5-; ǲFPMPHJTDIF -JUFSBUVSF[FJUVOH
53& ǲFPMPHJTDIF 3FBMFO[ZLMPQÊEJF &EJUFE CZ (FSIBSE ,SBVTF
BOE (FSIBSE .àMMFS
#FSMJO
53V ǲFPMPHJTDIF 3VOETDIBV
54 5FYUT BOE 4UVEJFT
54 ǲFPMPHJDBM 4UVEJFT
54"+ 5FYUF VOE 4UVEJFO [VN BOUJLFO +VEFOUVN
56 5FYUF VOE 6OUFSTVDIVOHFO
56"5 5FYUF BVT EFS 6NXFMU EFT "MUFO 5FTUBNFOUT
58/5 ǲFPMPHJTDIFT 8ÚSUFSCVDI [VN /FVFO 5FTUBNFOU &EJUFE CZ
(FSIBSE ,JUUFM BOE (FSIBSE 'SJFESJDI 4UVUUHBSU

5; ǲFPMPHJTDIF ;FJUTDISJGU
7% 7FSCVN EPNJOJ
75 7FUVT 5FTUBNFOUVN
754VQ 7FUVT 5FTUBNFOUVN 4VQQMFNFOUT
YYJJ ĒēēģĖħĚĒĥĚĠğĤ
8"$"& +PTFQI " 'JU[NZFS " 8BOEFSJOH "SBNFBO $PMMFDUFE "SB

NBJD &TTBZT 4#-.4 .JTTPVMB 4#- BOE 4DIPMBST 1SFTT

8."/5 8JTTFOTDIBGUMJDIF .POPHSBQIJFO [VN "MUFO VOE /FVFO

5FTUBNFOU
86/5 8JTTFOTDIBGUMJDIF 6OUFSTVDIVOHFO [VN /FVFO 5FTUBNFOU
;") ;FJUTDISJGU GàS "MUIFCSÊJTUJL

;"8 ;FJUTDISJGU GàS BMUUFTUBNFOUMJDIF 8JTTFOTDIBGU
;%.( ;FJUTDISJGU EFS EFVUTDIFO NPSHFOMÊOEJTDIFO (FTFMMTDIBGU
;/8 ;FJUTDISJGU GàS EJF OFVUFTUBNFOUMJDIF 8JTTFOTDIBGU VOE EJF ,VO
EF EFS ÊMUFSFO ,JSDIF
;1& ;FJUTDISJGU GàS 1BQZSPMPHJF VOE &QJHSBQIJL
;5, ;FJUTDISJGU GàS ǲFPMPHJF VOE ,JSDIF
*/530%6$5*0/
%ĖħĠģĒę %ĚĞĒğĥ
*U IBT PGUFO CFFO TBJE UIBU TUVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JT BOE BMXBZT IBT
CFFO BO JOUFSOBUJPOBM FOUFSQSJTF $FSUBJOMZ GSPN UIF WFSZ TUBSU BMCFJU XJUI
TPNF TJHOJmDBOU FYDMVTJPOT QSBDUJUJPOFST JO UIJT mFME PG SFTFBSDI XFSF GSPN
WBSJPVT DPVOUSJFT BOE XPSLFE JO DPMMBCPSBUJPO B TJUVBUJPO UIBU DPOUJOVFT
TUJMM UPEBZ ɨJT DPNNVOBMJUZ JT FWJODFE JO UIF HFOFSBM TVSWFZT QVCMJTIFE
PWFS UIF ZFBST QSFTFOUJOH B TFFNJOHMZ DPOTJTUFOU BOE VOJGPSN EFWFMPQNFOU
)PXFWFS JO SFBMJUZ UIF QFSDFQUJPO PG UIF 4DSPMMT GPVOE JO UIF 2VNSBO DB
WFT IBT SFBDIFE JUT QSFTFOU TUBUF UISPVHI B MPOH BOE JOUSJDBUF QSPDFTT IFBWJ
MZ JOnVFODFE BU JNQPSUBOU KVODUVSFT CZ UIF QBSUJDVMBS QPTJUJPOT PG TQFDJmD
TDIPMBST *O BEEJUJPO JU XFOU UISPVHI B MPOH QSPDFTT PG QVCMJDBUJPOT JO
UFSTQFSTFE XJUI MFOHUIZ JOUFSSVQUJPOT XIJDI BĊFDUFE UIF VOEFSTUBOEJOH
PG UIF FOUJSF %FBE 4FB 4DSPMMT DPSQVT .PSFPWFS UIF DMPTF DPSSFMBUJPO PG
UIF 4DSPMMT XJUI UIF mOBM TIBQJOH PG +VEBJTN BOE CVSHFPOJOH $ISJTUJBOJ
UZ FMJDJUFE EJĊFSFOU TUSFTTFT PO WBSJPVT BTQFDUT PG UIF 2VNSBO DPSQVT ɨF
EJĊFSJOH BQQSFDJBUJPOT PG UIJT EVBM BTQFDU BSF FYQSFTTFE DMFBSMZ CZ UXP WFSZ
EJĊFSFOU FWBMVBUJPOT PG UIF JOJUJBM EJTDPWFSZ PG UIF 4DSPMMT *O +FSVTBMFN
&MJF[FS 4VLFOJL UISJMMFE BT IF SFBE GPS UIF mSTU UJNF BO VOLOPXO BODJFOU
)FCSFX XPSL XIJDI IF MBUFS OBNFE )PEBZPU
MFBSOFE BU UIBU TBNF NP
NFOU PG UIF 6OJUFE /BUJPOT EFDJTJPO UP FTUBCMJTI UIF 4UBUF PG *TSBFM i8IJMF
* XBT FYBNJOJOH UIFTF QSFDJPVT EPDVNFOUT JO NZ TUVEZ y NZ TPO SVTIFE
JO XJUI UIF TIPVU UIBU UIF WPUF PO UIF +FXJTI 4UBUF IBE CFFO DBSSJFE ɨJT
HSFBU FWFOU JO +FXJTI IJTUPSZ XBT UIVT DPNCJOFE JO NZ IPNF JO +FSVTBMFN
XJUI BOPUIFS FWFOU OP MFTT IJTUPSJD UIF POF QPMJUJDBM UIF PUIFS DVMUVSBMw
*O 1BSJT UIF 'SFODI TDIPMBS "OESÏ %VQPOU4PNNFS XSPUF JO POF PG UIF
FBSMJFTU BTTFTTNFOUT PG UIF 4DSPMMT UIBU XFSF LOPXO BU UIF UJNF i&WFSZUIJOH
JO UIF +FXJTI /FX $PWFOBOU IFSBMET BOE QSFQBSFT UIF XBZ GPS UIF $ISJT
UJBO /FX $PWFOBOU ɨF (BMJMFBO .BTUFS BT )F JT QSFTFOUFE UP VT JO UIF
XSJUJOHT PG UIF /FX 5FTUBNFOU BQQFBST JO NBOZ SFTQFDUT BT BO BTUPOJT
2VPUFE CZ :JHBFM :BEJO GSPN UIF EJBSZ PG IJT GBUIFS &MJF[FS 4VLFOJL JO :BEJO ǲF
.FTTBHF PG UIF 4DSPMMT
ĕĖħĠģĒę ĕĚĞĒğĥ
IJOH SFJODBSOBUJPO PG UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTTw ɨF UXP SFBDUJPOT

BSF FNCMFNBUJD PG UIF SPBE USBWFSTFE EVSJOH UIF TUVEZ PG UIF 4DSPMMT TJODF
JUT JODFQUJPO ZFBST BHP .VDI JT UIFSFGPSF UP CF HBJOFE CZ DPOTJEFSJOH
UIF EJTUJODU TDIPMBSMZ USBEJUJPOT UIBU DBNF UPHFUIFS JO UIF JOWFTUJHBUJPO PG
UIF 2VNSBO EPDVNFOUT UIJT FOUFSQSJTF JT VOEFSUBLFO JO UIF WPMVNF CFGPSF
VT
4PNF PG UIF WJDJTTJUVEFT PG 2VNSBO TDIPMBSTIJQ PO UIJT MPOH SPBE BSF
BQQSFDJBUFE POMZ XIFO UBLJOH TUPDL PG JUT FOUJSF ZFBS IJTUPSZ 'BUF XJMMFE
UIBU UIF mSTU UXP TDSPMMT UP CF QVCMJTIFE JO POMZ UXP ZFBST BGUFS
UIFZ XFSF SFUSJFWFE GSPN DBWF XFSF CPUI SFMBUFE UP B TQFDJmD HSPVQ BOE
CPUI XFSF QSFTFSWFE XIPMF UIF $PNNVOJUZ 3VMF 24
BOE UIF 1FTIFS PG
)BCBLLVL 2Q)BC
0G QBSUJDVMBS TJHOJmDBODF XBT UIF TQFFEZ QVCMJDBUJ
PO PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF TJODF JU MBZT PVU UIF PSHBOJ[BUJPOBM GSBNFXPSL PG
B EJTUJODU HSPVQ BOE JUT NBKPS JEFPMPHJDBM WJFXT XIJDI BSF TUSJLJOHMZ TJNJMBS
UP UIF EFTDSJQUJPOT PG UIF &TTFOF DPNNVOJUZ CZ 1IJMP BOE +PTFQIVT "MTP
PG EFDJTJWF JOnVFODF XBT UIF QSFTFODF PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU LOPXO
ZFBST CFGPSF UIF EJTDPWFSZ PG UIF 4DSPMMT JO B (FOJ[BI WFSTJPO ɨJT XPSL
XBT B NZTUFSZ UIBU SFNBJOFE VOTPMWFE CZ UIF FBSMZ EFCBUFT PO JUT QSPWFOBO
DF BOE DIBSBDUFS ɨF DFOUSBM DPOUSPWFSTZ DPODFSOFE JUT MFHBM QPSUJPOT BOE
UVSOFE PO XIFUIFS UIFZ XFSF 1IBSJTBJD PS 4BEEVDFBO #VU ZFBST MBUFS
XIFO UIF QVCMJDBUJPO PG UIF mSTU UXP TDSPMMT TIPXFE UIBU UIF %BNBTDVT %P
DVNFOU CFMPOHFE UP UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ UIJT FBSMZ EJTDVTTJPO CFDBNF
NBSHJOBM ɨF SFTFNCMBODF JO UFSNJOPMPHZ BOE TUZMF BOE BCPWF BMM JO PSHB
OJ[BUJPOBM QBUUFSOT PG UIF HSPVQ EFTDSJCFE JO UIFN MFGU UIF mSTU TUVEFOUT PG
UIF 4DSPMMT JO OP EPVCU UIBU UIF %BNBTDVT %PDVNFOU XBT B QSPEVDU PG UIF
HSPVQ EFTDSJCFE JO UIF $PNNVOJUZ 3VMF ɨJT XBT TVCTFRVFOUMZ DPOmSNFE
CZ UIF VOFBSUIJOH PG BEEJUJPOBM DPQJFT PG UIJT UFYU JO PUIFS 2VNSBO DBWFT
ɨBU UIF $PNNVOJUZ 3VMF BOE UIF %BNBTDVT %PDVNFOU UIF POMZ 2VN
SBO XPSLT TFUUJOH PVU UIF PSHBOJ[BUJPOBM QBUUFSO PG UIF HSPVQ JO RVFTUJPO
XFSF UIF WFSZ mSTU UP CF TUVEJFE JT DSVDJBM GPS BO VOEFSTUBOEJOH PG UIF JOJUJ
BM EFWFMPQNFOUT JO 2VNSBO SFTFBSDI 'PS RVJUF B GFX ZFBST UIFZ SFNBJOFE
UIF NBJO TPVSDFT PG JOGPSNBUJPO PO UIF HSPVQT PSHBOJ[BUJPO BOE UIFPMPHZ
*U JT OP XPOEFS UIBU UIF UXP QSPWJEFE UIF CBTJT GPS EFTDSJCJOH UIF 4DSPMMT
DPNNVOJUZ BOE JUT UIFPMPHJDBM UFOFUT TP XFMM BSUJDVMBUFE CZ +Ø[FG .JMJL BOE
"OESÏ %VQPOU4PNNFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT " 1SFMJNJOBSZ 4VSWFZ USBOT & .BSHB
SFU 3PXMFZ 0YGPSE #MBDLXFMM
USBOTMBUFE GSPN IJT "QFSÎVT QSÏMJNJOBSJFT TVS
MFT NBOVTDSJQUT EF MB NFS .PSUF 1BSJT .BJTPOOFVWF
RVPUFE CZ +PIO $PMMJOT JO IJT
DIBQUFS JO UIJT WPMVNF
$G .JMMBS #VSSPXT XJUI UIF BTTJTUBODF PG +PIO $ 5SFWFS BOE 8JMMJBN ) #SPXOMFF
ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT PG 4U .BSLT .POBTUFSZ WPMT /FX )BWFO "403

ĚğĥģĠĕĦĔĥĚĠğ
'SBOL $SPTT JO UIFJS UXP IJHIMZ JOnVFOUJBM TVNNBSJFT PG UIF mSTU EFDBEF PG
4DSPMMT SFTFBSDI
#FJOH UIFSF BU UIF CFHJOOJOH UIF $PNNVOJUZ 3VMF BOE UIF %BNBTDVT %P
DVNFOU BMTP IBE B GBSSFBDIJOH JOnVFODF PO UIF JEFOUJmDBUJPO PG UIF 4DSPMM
DPNNVOJUZ XJUI UIF &TTFOFT ɨF PSHBOJ[BUJPO BOE TPNF PG UIF JEFBT MBJE
EPXO JO UIF UXP XPSLT BSF SFNBSLBCMZ TJNJMBS UP UIF DMBTTJDBM EFTDSJQUJPOT
PG UIF &TTFOFT
ɨF DPNCJOBUJPO PG UIF QFDVMJBS PSHBOJ[BUJPO PG UIJT DPNNVOJUZ UPHF
UIFS XJUI JUT BTUPOJTIJOH TJNJMBSJUZ UP UIF &TTFOFT MJLFXJTF DPOUSJCVUFE UP
UIF BTTPDJBUJPO PG UIF 4DSPMMT XJUI FBSMZ $ISJTUJBOJUZ ɨF BVUIPS XIP EJE
NVDI UP QSPQBHBUF UIJT DPOOFDUJPO XBT "OESÏ %VQPOU4PNNFS JO 'SBO
DF IJNTFMG VOEFS UIF JOnVFODF PG UIF SBQQSPDIFNFOU CFUXFFO UIF &TTFOFT
BOE FBSMZ $ISJTUJBOJUZ NBEF CZ IJT QSFEFDFTTPS &SOFTU 3FOBO )FODF UIF
mSTU ZFBST PG SFTFBSDI JOUP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT XFSF NBSLFE CZ UIF TFBSDI
GPS $ISJTUJBO PSJHJOT XJUIJO UIFN
*O UIJT XBZ UIF OFX EPDVNFOUT EJTDPWFSFE JO B DBWF JO UIF +VEFBO %F
TFSU XFSF EFFNFE DPOOFDUFE UP UIF &TTFOFT BOE UP $ISJTUJBOJUZ GSPN UIF
WFSZ CFHJOOJOH PG UIF SFTFBSDI FWFO CFGPSF UIF QSFDJTF MPDBUJPO PG UIJT DB
WFTVCTFRVFOUMZ OBNFE DBWF XBT LOPXO 4P XIFO NPSF DBWFT DPOUBJ
OJOH TDSPMMT XFSF EJTDPWFSFE OFBS UIF %FBE 4FB TIPSF BOE UIF OFBSCZ TJUF
PG 2VNSBO XBT FYDBWBUFE 1MJOZ UIF &MEFST SFNBSL BCPVU BO &TTFOF TFUUMF
NFOU OFBS &O (FEJ XBT JOFWJUBCMZ OPUFE ɨF FWJEFODF JO UIF 4DSPMMT UIF
BDDPVOUT PO UIF &TTFOFT BOE UIF BSDIBFPMPHZ PG 2VNSBO CFDBNF MJOLFE
UPHFUIFS BOE XFSF DPOTJEFSFE NVUVBMMZ DPSSPCPSBUJOH 'PMMPXJOH 1MJOZT
MFBE UIF TDIPMBST DBNF UP SFHBSE 2VNSBO BT UIF NBJO JG OPU UIF POMZ TFUU
MFNFOU PG UIF &TTFOFT MBUFS PO UIF BSDIBFPMPHJDBM DISPOPMPHZ PG UIF TJUF
XBT JEFOUJmFE XJUI UIF IJTUPSZ PG UIF HSPVQ UIBU QSPEVDFE UIF 4DSPMMT ɨJT
QSPmMF JT QSFTFOUFE JO .JMJLT TVSWFZ BOE SFNBJOFE UIF TUBOEBSE EF
QJDUJPO PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ GPS UIF mSTU UISFF EFDBEFT PG SFTFBSDI
ɨJT EFTDSJQUJPO XBT TP QFSTVBTJWF UIBU UIF FWJEFODF PG 1IJMP BOE +PTFQIVT
XIP TUBUFE UIBU UIF &TTFOF DPNNVOJUJFT XFSF TDBUUFSFE BSPVOE +VEBFB XBT
MBSHFMZ JHOPSFE *O SFUSPTQFDU POF JT TUSVDL CZ UIF FYUFOU UP XIJDI UIF TQF
.JMJL 5FO :FBST $SPTT ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO /PUF FTQFDJBMMZ UIF DIBQUFS
i&TTFOF 0SHBOJ[BUJPO BOE 5FBDIJOHT w JO .JMJL 5FO :FBST XIFSF UIF $PNNVOJUZ
3VMF BOE UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BSF DPNCJOFE UP EFTDSJCF B TJOHMF DPNNVOJUZ XJUI POF
PSHBOJ[BUJPO
$G "OESÏ %VQPOU4PNNFS "QFSÎVT QSÏMJNJOBSJFT TVS MFT NBOVTDSJUT EF MB .FS .PSUF
-PSJFOU BODJFO JMMVTUSÏ .BJTPOOFVWF
-FT ÏDSJUT &TTÏOJFOT EÏDPVWFSUT QSÒT EF MB NFS
.PSUF 1BSJT 1BZPU

%VQPOU4PNNFS IJNTFMG BUUFTUT UP 3FOBOT JOnVFODF PO IJN CZ DJUJOH IJN RVJUF FY
UFOTJWFMZ 4FF %VQPOU4PNNFS -FT ÏDSJUT &TTÏOJFOT

DJmD mSTU TDSPMMT BOE DFSUBJO EFUBJMT PG UIF DMBTTJDBM BDDPVOUT PO UIF &TTFOFT
JOnVFODFE TVCTFRVFOU TDIPMBSTIJQ 8IBU XPVME IBWF CFFO UIF DIBSBDUFS PG
2VNSBO SFTFBSDI IBE PUIFS 2VNSBO XPSLT GPS FYBNQMF UIF XJTEPN UFYU
2*OTUSVDUJPO CFFO UIF mSTU UP CF EJTDPWFSFE
*U JT XPSUI OPUJOH OPU POMZ XIBU XBT QSPNJOFOU JO FBSMZ 2VNSBO SF
TFBSDI CVU BMTP XIBU XBT BCTFOU GSPN JU ɨF MFHBMIBMBLIJD TFDUJPO PG UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU TP DFOUSBM UP TDIPMBSMZ EJTDVTTJPO XIFO UIF (FOJ[BI
DPQJFT XFSF mSTU QVCMJTIFE CZ 4PMPNPO 4DIFDIUFS IBE OP QMBDF JO UIF FBSMZ
SFDPOTUSVDUJPOT PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZT MJGF BOE CFMJFGT ɨF TVNNB
SJFT QSPEVDFE CZ .JMJL BOE $SPTT DPOUBJO OP DIBQUFST PO UIJT TVCKFDU BOE
UIF GBDU UIBU .JMJLT GFX DJUBUJPOT GSPN UIF %BNBTDVT %PDVNFOU DPODFSO
POMZ UIF IJTUPSZ PG UIF HSPVQ BOE JUT NFTTJBOJD OPUJPOT JT UFMMJOH /PU TVS
QSJTJOHMZ QFSIBQT UIBU JO UIJT TDIPMBSMZ DPOUFYU $IBJN 3BCJO QSPEVDFE B
OFX FEJUJPO PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU UIBU TFQBSBUFE UIF IBMBLIJD TFDUJPO
GSPN UIBU SFQPSUJOH UIF HSPVQT PSJHJOT BOE DPOUSPWFSTJFT
1IJMP BOE +PTFQIVT QSFTFOU UIF &TTFOFT BT B NPWFNFOU BDUJWF JO UIF MBUUFS
QBSU PG UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE "T UIFTF BVUIPST BSF TJMFOU SFHBSEJOH UIFJS
PSJHJOT IJTUPSZ BOE QPMJUJDT UIF JEFOUJmDBUJPO PG UIF 4DSPMMT DPNNVOJUZ
XJUI UIF &TTFOFT CBSFMZ QMBDFE JU JO B IJTUPSJDBM DPOUFYU 8JUI UIF %BNBTDVT
%PDVNFOU BOE UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL UIF 4DSPMMT BDRVJSFE UIFTF FMFNFOUT
4JHOJmDBOUMZ UIF JOGPSNBUJPO HJWFO JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU PO UIJT BT
QFDU PG UIF HSPVQ SFNBJOFE NBSHJOBM JO UIF FBSMZ TDIPMBSMZ EJTDVTTJPOT PG
UIF (FOJ[BI EPDVNFOUT CFDBVTF GFX DPODMVTJPOT DPVME CF ESBXO GSPN JU
0OMZ XJUI UIF QVCMJDBUJPO PG UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL EJE UIFTF EFUBJMT JO
UIF %BNBTDVT %PDVNFOU CFHJO UP NBLF TFOTF *O UIJT DBTF UPP XF NFFU B
GFBUVSF UZQJDBM PG UIF mSTU ZFBST PG 2VNSBO SFTFBSDI UIF IJTUPSZ PG UIF DPN
NVOJUZ JT SFDPOTUSVDUFE DIJFnZ PO UIF CBTJT PG POMZ UXP UFYUT UIF 1FTIFS PG
)BCBLLVL BOE QBSUT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU *O CPUI UIF 5FBDIFS PG
3JHIUFPVTOFTT BQQFBST BT UIF GPVOEFS BOE MFBEFS PG UIF DPNNVOJUZ $% *
2Q)BC * ** 7
CPUI NFOUJPO BO FYJMF PG UIF HSPVQ $%
*7 7* 2Q)BC 9*
BOE CPUI DSJUJDJ[F UIF 5FNQMF QSJFTUIPPE
$% 7 2Q)BC *9 9**
#PUI XFSF VOEFSTUPPE UP BMMVEF
UP B EBZ DBMFOEBS $% ** 2Q)BC 9*

0O UIFTF HSPVOET UPHFUIFS XJUI B GFX BEEJUJPOBM UFYUT JU XBT TVSNJ
TFE UIBU UIF HSPVQ UIBU BVUIPSFE UIFTF XPSLT DSJUJDJ[FE UIF DPOUFNQPSBSZ
5FNQMF QSJFTUIPPE FTQPVTJOH BOE OVSUVSJOH B EJĊFSFOU NFUIPE GPS JO
$G .JMJL 5FO :FBST

4FF $IBJN 3BCJO ǲF ;BEPLJUF %PDVNFOUT * ǲF "ENPOJUJPO ** ǲF -BXT OE FE
0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

UFSQSFUJOH UIF 5PSBI BOE UIF 1SPQIFUT *U XBT GVSUIFS DPODMVEFE UIBU UIF
5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT XBT QFSTFDVUFE CZ UIF 8JDLFE 1SJFTU CFDBVTF PG
UIFJS SFMJHJPVT EJĊFSFODFT .JMJL JEFOUJmFE UIJT XJDLFE mHVSF XJUI UIF )BT
NPOFBO SVMFS +POBUIBO 0UIFST FYQMBJOFE UIF SJGU CFUXFFO UIF UXP VOEFS
UIF BTTVNQUJPO UIBU UIF 5FBDIFS TFSWFE BT )JHI QSJFTU CVU XBT PVTUFE GSPN
PċDF CZ +POBUIBO ɨF SFGFSFODFT UP FYJMF JO UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL BOE
UIF %BNBTDVT %PDVNFOU IBWF CFFO UBLFO UP NFBO UIBU BU POF QPJOU UIF
5FBDIFS BOE IJT GPMMPXFST MFGU +FSVTBMFN BOE XFOU JOUP FYJMF UP 2VNSBO
ɨJT TZOUIFTJT XBT QSFTFOUFE CZ .JMJL BMSFBEZ JO
.JMJL SFnFDUT BOPUIFS DSVDJBM TUFQ UBLFO CZ 2VNSBO TDIPMBSTIJQ BU UIF
UJNF )F JEFOUJmFE UIF BSDIBFPMPHJDBM DISPOPMPHZ PG UIF 2VNSBO TJUF BT
FTUBCMJTIFE CZ 3PMBOE EF 7BVY XJUI UIF IJTUPSZ PG UIF DPNNVOJUZ BT IF
EFTDSJCFE JU *U JT OPU CZ DIBODF UIBU .JMJL PQFOT IJT TVSWFZ PG UIF TJUF XJUI
B RVPUBUJPO GSPN 1MJOZ PO UIF &TTFOF TFUUMFNFOU OFBS &O (FEJ )JTUPSJB
/BUVSBMJT 7
)F UIVT CSJOHT UP GVMM UFSN B DPVSTF TUBSUFE XJUI UIF
mSTU QVCMJDBUJPOT PG 4DSPMMT ɨF QJDUVSF ESBXO JO UIFN JT PG BO &TTFOF
DPNNVOJUZ UIBU SFUJSFE UP UIF EFTFSU TFUUMFNFOU BU 2VNSBO UIFSF UP MJWF
JO TFDMVTJPO GPMMPXJOH B SJGU XJUI UIF DPOUFNQPSBSZ 5FNQMF QSJFTUIPPE BOE
UIF )BTNPOFBO SVMFST ɨFZ FOHBHFE JO XPSL BOE TUVEZ PG UIF )FCSFX
#JCMF UIFJS TQFDJBM XSJUJOHT BOE WBSJPVT BQPDBMZQUJD CPPLT JO QSFQBSBUJPO
GPS UIF JNNJOFOU mOBM %BZ PG +VEHNFOU XIFO BMM FWJM XPVME CF BOOJIJMBUFE
BOE UIF NFNCFST PG UIF HSPVQ XPVME TVSWJWF BT UIF SJHIUFPVT SFNOBOU 5P
QSFQBSF GPS UIJT mOBM IPVS UIFZ VOEFSUPPL B DPNNVOBM MJGF VOEFS TUSJDU
BTDFUJD SVMFT TFQBSBUJOH UIFNTFMWFT GSPN UIF SFTU PG UIF QFPQMF PG *TSBFM
ɨF DSFEJCMF QSPmMF PG B TDIJTNBUJD HSPVQ NBJOUBJOJOH B TPMJUBSZ BOE BTDFUJD
FYJTUFODF JO TUVEZ BOE XPSL BOE BTQJSJOH UP DPNQMFUF QVSJmDBUJPO GSPN TJO
JO FYQFDUBUJPO PG UIF FTDIBUPMPHJDBM FSB XBT JOEFFE B QPSUSBJU SFTFNCMJOH
UIF mSTU $ISJTUJBO DPNNVOJUJFT
ɨJT EFTDSJQUJPO XBT BDDFQUFE BT DPOWJODJOH CBTFE PO UIF UFYUVBM BOE
BSDIBFPMPHJDBM GBDUT UIJT BDDPVOUT GPS JUT HFOFSBM BDDFQUBODF VOUJM UIF FBSMZ
T
)PXFWFS TDIPMBSTIJQ BU MBSHF XBT VOBXBSF UIBU UIJT QPSUSBJU XBT CBTFE PO
B WFSZ QBSUJBM WJFX PG UIF 2VNSBO MJCSBSZ BO JNQPSUBOU OVNCFS PG UIF PSJ
HJOBM 2VNSBO EPDVNFOUT SFNBJOFE VOQVCMJTIFE BOE VOLOPXO UP NPTU PG
UIF TDIPMBSMZ SFBEFSTIJQ 4VCTFRVFOU IJTUPSZ PG 2VNSBO TDIPMBSTIJQ XPVME
TFF UIF HSBEVBM QVCMJDBUJPO PG UIF FOUJSF MJCSBSZ B QSPDFTT UIBU IBT SFBDIFE
DPNQMFUJPO POMZ SFDFOUMZ *U XPVME MFBE UP B DPNQMFUF DIBOHF PG QFSTQFDUJWF
.JMJL 5FO :FBST
.JMJL 5FO :FBST
BOE UP UIF HSBEVBM EJTJOUFHSBUJPO PG UIF FBSMJFS TFFNJOHMZ DPIFSFOU OBSSBUJWF

PG UIF 4DSPMMT
$SBDLT JO UIJT IPNPHFOFPVT QJDUVSF CFHBO UP BQQFBS XJUI UIF mSTU QV
CMJDBUJPO JO PG B EJĊFSFOU LJOE PG 2VNSBO UFYU UIF 5FNQMF 4DSPMM
%FBMJOH BT JU EPFT XJUI MFHBM TFDUJPOT GSPN UIF 5PSBI BOE MBDLJOH UIF TQF
DJmD JEFBT BOE OPNFODMBUVSF UZQJDBM PG UIF XPSLT SFMBUFE UP UIF 4DSPMM DPN
NVOJUZ UIF 5FNQMF 4DSPMM XBT VODIBSBDUFSJTUJD PG UIF 2VNSBO EPDVNFOUT
LOPXO VOUJM UIFO ɨF mSTU FEJUPS :JHBFM :BEJO BUUFNQUFE UP JODPSQPSBUF
UIF OFX TDSPMM JOUP UIF BMSFBEZ LOPXO QJDUVSF PG UIF DPNNVOJUZT XSJUJOHT
CVU UIJT TPPO ESFX DSJUJDJTN GPS PTUFOTJCMZ UIF 5FNQMF 4DSPMM SFRVJSFE B EJG
GFSFOU BQQSPBDI *OEFFE UIJT MPOH OFX EPDVNFOU JOUSPEVDFE UP 2VNSBO
TDIPMBSTIJQ B XIPMF TFSJFT PG OFX JTTVFT B TQFDJBM LJOE PG #JCMF JOUFSQSF
UBUJPO OFX MFHBMIBMBLIJD NBUFSJBM QSFTFOUFE JO B IJUIFSUP VOLOPXO XBZ
BOE B 2VNSBO UFYU XJUIPVU UIF GBNJMJBS NBSLFST PG UIF 4DSPMM DPNNVOJUZT
PVUQVU ɨF 5FNQMF 4DSPMM UIVT EFNBOEFE B SFUIJOLJOH PG NBKPS 2VNSBO
GBDFUT ɨJT EFWFMPQNFOU XBT BDDFMFSBUFE CZ UIF QVCMJDBUJPO PG UIF SFNBJ
OJOH VOQVCMJTIFE UFYUT 8JUI UIF FOUJSF 2VNSBO MJCSBSZ BWBJMBCMF GPS TUVEZ
B XIPMMZ OFX QSPmMF PG UIF 4DSPMMT JT HSBEVBMMZ FNFSHJOH
*U XBT SFBMJ[FE UIBU UIF MJCSBSZ JT OPU B IPNPHFOFPVT TFDUBSJBOBQPDBMZQUJD
DPMMFDUJPO XIFO BEEJUJPOBM QVCMJDBUJPOT EFNPOTUSBUFE UIBU JU DPOTJTUT PG
EJWFSTF XSJUJOHT BQQBSFOUMZ GSPN PG OVNFSPVT TPVSDFT 8JUIJO UIJT BT
TPSUNFOU UIF XPSLT QSPEVDFE CZ UIF 4DSPMMT DPNNVOJUZ BSF SFDPHOJ[BCMF
CZ UIFJS QBSUJDVMBS TUZMF UFSNJOPMPHZ BOE UIFPMPHJDBM OPUJPOT $POTJTUJOH
NBJOMZ PG SVMFT JOUFSQSFUBUJPO PG QSPQIFDJFT QFTIBSJN
BOE XJTEPN UFYUT
UIJT TFDUBSJBO MJUFSBUVSF JT B DPSQVT PG JUT PXO XJUI JUT DIBSBDUFS BOE TQFDJmD
QSPCMFNT 3FDFOU JOWFTUJHBUJPO PG UIJT DPSQVT DPODFOUSBUFT PO NBKPS TFDUB
SJBO UFYUT TVDI BT UIF $PNNVOJUZ 3VMF UIF %BNBTDVT %PDVNFOU UIF 8BS
3VMF BOE )PEBZPU ɨFTF TUVEJFT EJTTFDU UIF TFDUBSJBO XSJUJOHT JO PSEFS UP
VODPWFS UIFJS VOEFSMZJOH TPVSDFT BOE UIFJS EJTUJODU WFSTJPOT BOE UP EFmOF
UIFJS WBSJPVT SFDFOTJPOT ɨF SFTVMU JT B SFDPOTUSVDUJPO PG EJBDISPOJD EF
WFMPQNFOU )PXFWFS JU PGUFO VOEFSFTUJNBUFT UIF TZODISPOJD EJNFOUJPO PG
UIFTF XSJUJOHT BOE UIF MBSHF OVNCFS PG TJNJMBS UIFNFT BOE BMMVTJPOT MJOLJOH
UIF TFDUBSJBO XSJUJOHT "EEJUJPOBMMZ UIJT LJOE PG EJBDISPOJD BOBMZTJT PGUFO
TVĊFST GSPN UIF BCTFODF PG OFX VQEBUFE DPNNFOUBSJFT PO UIFTF TVCTUBOUJBM
TFDUBSJBO XPSLT "MTP NBKPS UIFPMPHJDBM UFOFUT PG UIF DPNNVOJUZ TVDI BT
EVBMJTN BOE QSFEFTUJOBUJPO LOPXO GSPN UIF mSTU 4DSPMMT IBWF OPU CFFO
SFFYBNJOFE JO UIF MJHIU PG UIF OFX 2VNSBO FWJEFODF BOE GSFTI TDIPMBSMZ
JOTJHIUT
4FF UIF DIBQUFS CZ %FWPSBI %JNBOU JO UIJT WPMVNF
ɨF UZQJDBM TFDUBSJBO XPSLT BSF VOJRVF TQFDJNFOT BOE IFODF IBWF CF
FO TUVEJFE NPTUMZ JO UIF DPOUFYU PG PUIFS TFDUBSJBO UFYUT )PXFWFS OFX
UFYUT IBWF SFWFBMFE UXP PUIFS UZQFT PG TFDUBSJBO XPSLT UIBU EJTQMBZ BO BSSBZ
PG MJOLT XJUI OPO2VNSBOJD MJUFSBUVSF ɨJT JT USVF PG UXP LJOET PG 2VN
SBO EPDVNFOUT UIPTF DPOUBJOJOH IBMBLIJD NBUFSJBM BOE UIPTF DPOUBJOJOH
QSBZFST 8JUI JUT DPODFOUSBUJPO PO MFHBMIBMBLIJD UIFNFT UIF 5FNQMF 4DSPMM
JOBVHVSBUFE UIF SFFOUSZ PG UIFTF JTTVFT JOUP UIF TDIPMBSMZ EJTDVTTJPO 1VCMJ
DBUJPO PG UIF 5FNQMF 4DSPMM BMTP DPJODJEFE XJUI SFOFXFE JOUFSFTU JO UIF MFHBM
TFDUJPOT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU #VU JU XBT UIF TVCTFRVFOU QVCMJDBUJPO
PG .JRTBU .BBŮF )B5PSBI 2..5
UIBU UVSOFE UIF 2VNSBO IBMBLIBI
JOUP B NBKPS SFTFBSDI QSFPDDVQBUJPO *U SFWFBMT UIF POHPJOH EJBMPHVF CFU
XFFO UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ BOE PUIFS IBMBLIJD TDIPPMT JO DPOUFNQPSBSZ
+VEBJTN CPUI UIPTF PG UIF 1IBSJTFFT BOE UIF 4BEEVDFFT
"OPUIFS CPEZ PG TFDUBSJBO UFYUT OBNFMZ MJUVSHJDBM DPNQPTJUJPOT BUUFTUT
UP B EJĊFSFOU DPOUBDU XJUI UIF +VEBJTN PG UIF UJNF 4PNF PG UIF 2VNSBOJD
QSBZFST FTQFDJBMMZ UIPTF GPS EBJMZ SFDJUBM BOE GPS UIF GFTUJWBMT CFUSBZ DMPTF
TJNJMBSJUZ UP QSBZFST MBUFS BEPQUFE CZ SBCCJOJD +VEBJTN
ɨF JOUFSFTUJOH GFBUVSF PG UIF IBMBLIJD BOE MJUVSHJDBM UFYUT GSPN 2VNSBO
JT UIBU UIFZ EJTQMBZ B QBSUJDVMBS TFDUBSJBO UFSNJOPMPHZ BOE WJFXQPJOU CVU BU
UIF TBNF UJNF FWJODF DMPTF DPOOFDUJPOT XJUI B XJEF SBOHF PG +FXJTI TPVSDFT
CFZPOE UIF 2VNSBO DPMMFDUJPO
" XFBMUI PG USBEJUJPOT BOE QSPDFEVSFT TJNJMBS UP PUIFS +FXJTI DPOUFN
QPSBSZ MJUFSBUVSF JT BMTP TFFO JO B UIJSE HSPVQ PG 2VNSBO UFYUT UIF SFXSJUUFO
#JCMF DPNQPTJUJPOT ɨJT HSPVQ JT POF PG UIF HSFBU TVSQSJTFT UP FNFSHF GSPN
UIF mOBM QVCMJDBUJPO PG BMM UIF 4DSPMMT BT UIFJS QSPNJOFOU QSFTFODF JO UIF
2VNSBO MJCSBSZ XBT VOLOPXO JO UIF mSTU QIBTF PG UIF SFTFBSDI "HBJO UIJT
JT B TFQBSBUF DPSQVT XJUI JUT PXO TQFDJmD GFBUVSFT BOE QSPCMFNT )PXFWFS
UIF PCTFSWBUJPO UIBU UIFTF SFXSJUUFO #JCMF UFYUT EP OPU BQQMZ UIF TFDUBSJBO
UFSNJOPMPHZ BOE TUZMF BOE POMZ SBSFMZ SFGFS UP UIF QFDVMJBS TFDUBSJBO JEF
BT JT TJHOJmDBOU ɨJT NBZ CF EVF QBSUMZ UP UIF DPOTDJPVT JNJUBUJPO PG UIF
)FCSFX #JCMF CVU UIF NBUUFS OFFET GVSUIFS SFTFBSDI
$G -BXSFODF ) 4DIJĊNBO ǲF )BMBLIBI BU 2VNSBO 4+-" -FJEFO #SJMM

+PTFQI . #BVNHBSUFO 4UVEJFT JO 2VNSBO -BX 4+-" -FJEFO #SJMM

ɨF PċDJBM UFYU PG 2..5 XBT QVCMJTIFE POMZ JO CVU VOPċDJBM BOE QBSUJBM
QVCMJDBUJPOT XFSF LOPXO TFWFSBM ZFBST FBSMJFS $G &MJTIB 2JNSPO BOE +PIO 4USVHOFMM 2VN
SBO $BWF 7 .JRTBU .BBŮF IB5PSBI %+% 9 0YGPSE $MBSFOEPO
4FF BMTP :BBDPW
4VTTNBOO iɨF )JTUPSZ PG )BMBLIBI BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1SFMJNJOBSZ 0CTFSWBUJPOT
PO .JRTBU .B BŮF IB5PSBI 2..5
w 5BSCJ[
)FCSFX
iɨF
)JTUPSZ PG UIF )BMBLIB BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO 2JNSPO BOE 4USVHOFMM 2VNSBO $BWF
7 .JRTBU .BBŮF IB5PSBI
8IJMF UIF IBMBLIJD MJUVSHJDBM BOE SFXSJUUFO #JCMF UFYUT QPJOU UP UIF WB
SJFHBUFE DIBSBDUFS PG UIF 2VNSBO MJCSBSZ BOE JUT NBOJGPME DPOOFDUJPOT XJUI
+VEBJTN B MBSHF GPVSUI HSPVQ PG UFYUT UIPTF QFOOFE JO "SBNBJD PQFOT FWFO
XJEFS IPSJ[POT ɨSFF DPNQPTJUJPOT EJTDPWFSFE BU 2VNSBO XFSF QVCMJTIFE
JO QBSU JO UIF FBSMZ ZFBST PG UIF SFTFBSDI CVU BMM XFSF PSJHJOBM WFSTJPOT PG
BMSFBEZ LOPXO DPNQPTJUJPOT &OPDI +VCJMFFT BOE UIF "SBNBJD -FWJ %PDV
NFOU XIJDI XBT UBLFO UP CF UIF 5FTUBNFOU PG -FWJ ɨF UISFF XFSF QSFTVNFE
UP SFnFDU UIF BQPDBMZQUJDFTDIBUPMPHJDBM PSJFOUBUJPO PG UIF 4DSPMMT DPNNV
OJUZ )PXFWFS XIJMF +VCJMFFT JT JO B DBUFHPSZ PG JUT PXO &OPDI BOE UIF
"SBNBJD -FWJ %PDVNFOU CFMPOH UP B NVDI MBSHFS DPSQVT PG "SBNBJD DPNQP
TJUJPOT NPTU PG UIFN IJUIFSUP VOLOPXO $POTJTUJOH PG WBSJPVT UFTUBNFOUT
PG CJCMJDBM QBUSJBSDIT BOE PUIFS CJCMJDBM UIFNFT UIFZ EP OPU TFFN UP IBWF
CFFO BVUIPSFE CZ UIF 4DSPMMT DPNNVOJUZ #VU XJUI UIFJS TUSPOH FNQIBTJT
PO UIF CJCMJDBM FWFOUT SFMBUFE CZ UIF CPPL PG (FOFTJT UIFZ TFFN UP IBWF LF
FOMZ JOUFSFTUFE UIF NFNCFST PG UIF DPNNVOJUZ " NPTU JOUSJHVJOH GFBUVSF
JO TFWFSBM "SBNBJD UFYUT JT UIF PDDVSSFODF PG WBSJPVT #BCZMPOJBO BOE *SBOJBO
USBEJUJPOT ɨVT UIF "SBNBJD UFYUT XJEFO UIF QFSTQFDUJWF PG UIF 2VNSBO
MJCSBSZ JO VOFYQFDUFE XBZT
ɨF QMFUIPSB PG OPWFM UFYUT BOE QFSTQFDUJWFT QMBDFT UIF 2VNSBO DPNNV
OJUZ JO B OFX TFUUJOH *U IBT HSBEVBMMZ NPWFE GSPN UIF GSJOHFT PG DPOUFN
QPSBSZ +VEBJTN UP JUT WFSZ DFOUFS BT B QSPQPOFOU PG BO JNQPSUBOU TDIPPM PG
UIPVHIU BOE QSBDUJDF XIJDI ESFX PO UIF USBEJUJPOBM +FXJTI IFSJUBHF BOE EF
WFMPQFE JU JO JUT PXO XBZ 8JUI UIJT QSPDFTT UIF TJNJMBSJUJFT UP $ISJTUJBOJUZ
GPVOE JO UIF 4DSPMMT NBZ OPX CF WJFXFE BT SFMFWBOU NBJOMZ UP UIF TFDUBSJBO
MJUFSBUVSF CVU OPU UP UIF FOUJSF NVMUJGBDFUFE 2VNSBO MJCSBSZ &WFO TP SB
UIFS UIBO QPJOUJOH UP EJSFDU DPOUBDU CFUXFFO UIF 2VNSBOJUFT BOE UIF FBSMZ
$ISJTUJBOT UIF 4DSPMMT TIPVME CF WJFXFE BT QBSU PG UIF WBSJFHBUFE +FXJTI
DPOUFYU PG UIF OBTDFOU OFX SFMJHJPO
8IJMF UIF TUVEZ PG UIF GVMM 4DSPMM DPMMFDUJPO IBT SFWFBMFE B QSFWJPVTMZ VO
FYQFDUFE WBSJFUZ BOE XFBMUI PG QFSTQFDUJWFT B SFDPOTUSVDUJPO PG UIF IJTUPSZ
PG UIF 4DSPMMT DPNNVOJUZ IBT CFDPNF NPSF DPNQMFY BOE EJċDVMU ɨF mSTU
QFSQMFYJOH GBDU FNFSHFE GSPN UIF TUVEZ PG .JRTBU .BBŮF )B5PSBI TP
NF PG UIF IBMBLIJD JTTVFT JU FTQPVTFT BSF DMFBSMZ 4BEEVDFBO 4PNF TDIPMBST
QSPNQUMZ DPODMVEFE UIBU UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ DPOTJTUFE PG 4BEEVDF
BO QSJFTUT SBUIFS UIBO &TTFOFT CVU UIJT UIFPSZ SFNBJOT NBSHJOBM .PTU TUJMM
IPME UP UIF WJFX UIBU UIF TJNJMBSJUZ EJTQMBZFE JO UIF 2VNSBOJD BOE &T
4FF +ÚSH 'SFZT GPSNVMBUJPO PG UIF QSPCMFNT JO IJT DIBQUFS JO UIJT WPMVNF BT XFMM BT
JO i$SJUJDBM *TTVFT JO UIF *OWFTUJHBUJPO PG UIF 4DSPMMT BOE UIF /FX 5FTUBNFOU w JO 5JNPUIZ
) -JN BOE +PIO + $PMMJOT FET ǲF 0YGPSE )BOECPPL PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 0YGPSE
6OJWFSTJUZ 1SFTT

TFOF DPNNVOJUJFT PVUXFJHIT PUIFS BSHVNFOUT *U JT BMTP SFNBSLBCMF UIBU

3PMBOE EF 7BVYT FTTFOUJBM JOUFSQSFUBUJPO PG UIF 2VNSBO TJUF BT BO &TTFOF
TFUUMFNFOU IBT XJUITUPPE UIF UFTU PG UJNF CFJOH DPOmSNFE CZ B SFDFOU SF
BTTFTTNFOU "MM UIF BMUFSOBUJWF JOUFSQSFUBUJPOT BSF VODPOWJODJOH /FWFS
UIFMFTT TJHOJmDBOU BNPOH UIF GFX DPSSFDUJPOT NBEF UP EF 7BVYT BSDIBFP
MPHJDBM JOUFSQSFUBUJPO JT UIF EBUJOH PG UIF CFHJOOJOH PG UIF 4FDPOE 5FNQMF
TFUUMFNFOU BU 2VNSBO UP BSPVOE #$& SBUIFS UIBO #$& BT EF
7BVY BTTVNFE ɨJT BNFOENFOU JOWBMJEBUFT UIF UIFPSZ UIBU UIF 5FBDIFS
PG 3JHIUFPVTOFTT MFGU +FSVTBMFN BOE TFUUMFE BU 2VNSBO JO UIF NJEEMF PG UIF
TFDPOE DFOUVSZ #$& ɨF EJĊFSFODF JO EBUF CFUXFFO UIF DPSSFDUFE BSDIBFP
MPHJDBM EBUB BOE UIF TVSNJTFE CFHJOOJOH PG UIF DPNNVOJUZ JMMVNJOBUFT UIF
JOJUJBM NFUIPEPMPHJDBM nBX JO UIF DPNCJOJOH PG UIF TJUFT BSDIBFPMPHJDBM
DISPOPMPHZ XJUI UIF IJTUPSZ PG UIF DPNNVOJUZ BT DPOKFDUVSFE GSPN UIF
WBSJPVT TUBUFNFOUT JO UIF 4DSPMMT
4FWFSBM PUIFS GBDFUT PG UIF FBSMZ SFDPOTUSVDUJPO PG UIF DPNNVOJUZT IJT
UPSZ IBWF TVTUBJOFE TIBSQ DSJUJDJTN ɨF OPUJPO UIBU UIF 5FBDIFS PG 3JHI
UFPVTOFTT TFSWFE GPS TPNF UJNF BT IJHI QSJFTU JT OPU TVQQPSUFE CZ UIF 4DSPMMT
&RVBMMZ VOTVCTUBOUJBUFE JT UIF OPUJPO UIBU IF XFOU JOUP iFYJMFw BU 2VNSBO
BT JT UIF DMBJN UIBU UIF %BNBTDVT FYJMF NFOUJPOFE JO UIF %BNBTDVT %PDV
NFOU JT B DPEF OBNF GPS 2VNSBO FYJMF ɨF WJFX UIBU 2VNSBO XBT UIF
TFUUMFNFOU iJO UIF EFTFSUw UP XIJDI UIF NFNCFST PG UIF DPNNVOJUZ SFUJSFE
JO PSEFS UP GVMmMM UIF *TB EJSFDUJWF iUP HP UP UIF EFTFSU JO PSEFS UP QSFQB
SF UIF -PSET XBZw BT QSFTDSJCFE CZ UIF $PNNVOJUZ 3VMF 7***
JT BMTP
XJUIPVU FWJEFODF ɨF 2VNSBO TFUUMFNFOU JT OPU JO B iEFTFSU w BOE OFJUIFS
TIPVME UIF *TBJBOJD EJSFDUJWF CF VOEFSTUPPE MJUFSBMMZ ɨF $PNNVOJUZ 3VMF
QSPCBCMZ SFBE JU NFUBQIPSJDBMMZ
'SPN JUT JODFQUJPO 2VNSBO TDIPMBSTIJQ VOEFSTUPPE UIF DSJUJDJTN MFWF
MFE BHBJOTU UIF QSJFTUIPPE JO WBSJPVT TFDUBSJBO XPSLT BT EJTFOHBHFNFOU GSPN
UIF DPOUFNQPSBSZ 5FNQMF BOE JOEFFE GSPN UIF NBKPSJUZ PG *TSBFM 4VDI
BO VOEFSTUBOEJOH IBT CFFO DPOTJEFSFE DPOmSNFE CZ DFSUBJO GPSNVMBUJPOT
JO UIF 2..5 ɨJT JT DPOOFDUFE UP UIF FBSMJFS OPUJPO UIBU UIF WFSZ
BEIFSFODF PG UIF DPNNVOJUZ UP B EBZ TPMBSMVOBS DBMFOEBS JOTUFBE PG
UIF MVOBS POF BEPQUFE CZ UIF +FSVTBMFN QSJFTUIPPE XBT B NBKPS DBVTF GPS
TDIJTN 3FDFOU DSJUJRVF IBT DBTU EPVCU PO UIFTF DVSSFOU WJFXT BSHVJOH UIBU
DBMFOEBS PS IBMBLIJD EJTQVUFT XFSF OPU OFDFTTBSJMZ B DBVTF PG TDIJTN PS PG
$G +PEJ .BHOFTT ǲF "SDIBFPMPHZ PG 2VNSBO BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT (SBOE 3BQJET
&FSENBOT
&SJD . .FZFS i,IJSCFU 2VNSBO BOE *UT &OWJSPOT w JO -JN BOE $PMMJOT
ǲF 0YGPSE )BOECPPL PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
4FF FH .BHOFTT ǲF "SDIBFPMPHZ PG 2VNSBO BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
4FF UIF DIBQUFS CZ %FWPSBI %JNBOU JO UIJT WPMVNF
QIZTJDBM TFQBSBUJPO GSPN B DFOUSBM SFMJHJPVT JOTUJUVUJPO TVDI BT UIF 5FNQ

MF *G TP UIF QSJFTUMZ BTQFDUT PG UIF 2VNSBOJUFT BT XFMM BT UIFJS QPMFNJDT
TIPVME CF SFBTTFTTFE BOE JOUFSQSFUFE JO B NPSF TPQIJTUJDBUFE NBOOFS BMTP
UBLJOH JOUP BDDPVOU UIF DPNNVOJUZT DMFBSMZ FHBMJUBSJBO GBDFUT
'PS NBOZ ZFBST UIF JNQPSUBOU HSPVQ PG TPNF CJCMJDBM NBOVTDSJQUT
GPVOE BNPOH UIF 4DSPMMT XBT USFBUFE BT BO JOEFQFOEFOU DPSQVT XJUIJO UIF
2VNSBO MJCSBSZ 5BMNPOT FBSMZ TUBUFNFOU UIBU UIF SBOHF PG WBSJBOUT EJT
QMBZFE JO UIFTF CJCMJDBM UFYUT XBT OPU DPOOFDUFE UP UIF TFDUBSJBO XPSMEWJFX
JT XFMM LOPXO )PXFWFS BEEJUJPOBM GFBUVSFT FNFSHJOH JO SFDFOU QVCMJ
DBUJPOT BOE GVSUIFS SFTFBSDI IBWF BMUFSFE UIJT BTTFTTNFOU $POTJEFSJOH UIF
UFYUVBM WBSJBOUT JO UIF 2VNSBO CJCMJDBM DPQJFT UIF FWJEFODF PG EJTUJODU SF
DFOTJPOT PG TPNF CJCMJDBM CPPLT GPS JOTUBODF +FSFNJBI BOE UIF HSFBU MJCFS
UZ UBLFO JO UIF 2VNSBO SFXSJUJOH PG #JCMF UFYUT TPNF TDIPMBST DPODMVEF
UIBU UIF DPMMFDUJPO PG XSJUJOHT UIBU UIF 2VNSBOJUFT IFME BVUIPSJUBUJWF BMTP
JODMVEFECFTJEFT UIF 5PSBI UIF 1SPQIFUT BOE %BWJET 1TBMNT &OPDI
+VCJMFFT BOE UIF 5FNQMF 4DSPMM 0UIFST DSJUJDJ[F UIJT JEFB QPJOUJOH PVU UIBU
UIFTF XPSLT BSF OPU DJUFE CZ UIF 2VNSBO UFYUT &WJEFOUMZ UIF MBTU XPSE PO
UIJT TVCKFDU IBT ZFU UP CF IFBSE
ɨF TXFFQJOH DIBOHFT UIBU 2VNSBOJD TDIPMBSTIJQ JT VOEFSHPJOH NBZ CF
DPNQSFIFOEFE FWFO GSPN UIJT SBQJE TLFUDI BOE BSF SFMBZFE JO NPSF EFUBJM
JO UIF SFTQFDUJWF DIBQUFST PG UIF QSFTFOU WPMVNF *U PĊFST B NPNFOU PG
SFUSPTQFDUJPO BOE SFnFDUJPO PO UIF SPBE BMSFBEZ USBWFSTFE BOE IJHIMJHIUT
UIF QJUGBMMT UP CF BWPJEFE BOE UIF EJSFDUJPO UP CF UBLFO JO UIF GVUVSF
'PS B DSJUJRVF PG UIF BTTVNQUJPO UIBU B EJĊFSFOU DBMFOEBS XPVME DBVTF TDIJTN TFF
4BDIB 4UFSO i2VNSBO $BMFOEBST BOE 4FDUBSJBOJTN w JO -JN BOE $PMMJOT ǲF 0YGPSE )BOE
CPPL PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 'PS B DSJUJRVF PG UIF JEFB UIBU IBMBLIJD EJĊFSFODFT
XPVME MFBE UP TDIJTN PS CPZDPUU PG UIF 5FNQMF DG "MCFSU * #BVNHBSUFO iA#VU 5PVDI UIF
-BX BOE UIF 4FDU XJMM 4QMJU -FHBM %JTQVUF BT UIF $BVTF PG 4FDUBSJBO 4DIJTN w 3FWJFX PG
3BCCJOJD +VEBJTN
BOE .BSUJO (PPENBO iɨF 2VNSBO 4FDUBSJFT BOE
UIF 5FNQMF JO +FSVTBMFN w JO $IBSMPUUF )FNQFM FE ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5FYUT BOE $POUFYU
45%+ -FJEFO #SJMM

4FF 4IFNBSZBIV 5BMNPO iɨF 0ME 5FTUBNFOU 5FYU w JO 1FUFS 3 "DLSPZE BOE $ISJT
UPQIFS ' &WBOT FET ǲF $BNCSJEHF )JTUPSZ PG UIF #JCMF 'SPN UIF #FHJOOJOHT UP +FSPNF
$BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT
$G UIF DIBQUFS CZ &NBOVFM 5PW
JO UIJT WPMVNF
$G +BNFT $ 7BOEFS,BN i"VUIPSJUBUJWF -JUFSBUVSF JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w %4%

4FF UIF DSJUJDBM DPNNFOUT CZ 5JNPUIZ -JN i"VUIPSJUBUJWF 4DSJQUVSFT
BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO -JN BOE $PMMJOT ǲF 0YGPSE )BOECPPL PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
'PS B DSJUJRVF PG UIF OPUJPO UIBU UIF %BNBTDVT %PDVNFOU 97* DJUFT UIF UJUMF PG
+VCJMFFT TFF %FWPSBI %JNBOU i5XP A4DJFOUJmD 'JDUJPOT ɨF 4PDBMMFE #PPL PG /PBI BOE UIF
"MMFHFE 2VPUBUJPO PG +VCJMFFT JO $% w JO 1FUFS 8 'MJOU &NBOVFM 5PW BOE +BNFT
$ 7BOEFS,BN FET 4UVEJFT JO UIF )FCSFX #JCMF 2VNSBO BOE UIF 4FQUVBHJOU 1SFTFOUFE UP
&VHFOF 6MSJDI 754VQ -FJEFO #SJMM

%&"% 4&" 4$30--4 4$)0-"34)*1 */
".&3*$"
5)& *%&/5*'*$"5*0/ "/% )*4503: 0' 5)& 26.3"/
$0..6/*5: */ ".&3*$"/ 4$)0-"34)*1
4ĚĕğĚĖ 8ęĚĥĖ $ģĒĨėĠģĕ
ǲF &BSMZ (FOFSBUJPO TT
"NFSJDBO TDIPMBST XFSF BDUJWF JO 2VNSBO TDIPMBSTIJQ GSPN UIF mSTU EJTDPW
FSJFT PG UIF 4DSPMMT +PIO 5SFWFS 8JMMJBN #SPXOMFF BOE .JMMBS #VSSPXT GFM
MPXT BOE %JSFDUPS SFTQFDUJWFMZ PG UIF "NFSJDBO 4DIPPM PG 0SJFOUBM 3FTFBSDI
JO +FSVTBMFN "403
XFSF UIF mSTU TDIPMBST UP TUVEZ UIF DBWF NBOVTDSJQUT
JO UIF QPTTFTTJPO PG UIF .FUSPQPMJUBO 4BNVFM ɨFTF NBOVTDSJQUT JODMVEFE
UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL BOE UIF $PNNVOJUZ 3VMF CPUI DFOUSBM EPDVNFOUT
JO FBSMZ BUUFNQUT UP JEFOUJGZ BOE SFDPOTUSVDU UIF IJTUPSZ PG UIF 2VNSBO
DPNNVOJUZ #VSSPXT BOE #SPXOMFF JO QBSUJDVMBS UPPL VQ UIF DIBMMFOHF PG
JEFOUJGZJOH UIF DPNNVOJUZ PG UIF 4DSPMMT *O UIF mSTU "NFSJDBO OFXT SFMFBTF
PG UIF EJTDPWFSZ PG UIF 4DSPMMT EBUFE "QSJM UIF 2VNSBO DPN
NVOJUZ XBT BMSFBEZ UFOUBUJWFMZ JEFOUJmFE XJUI UIF &TTFOFT #VSSPXT BOE
#SPXOMFF JTTVFE B TFSJFT PG QVCMJDBUJPOT CBTFE PO UIF 4DSPMMT QIPUPHSBQIFE
CZ 5SFWFS BUUFNQUJOH UP JEFOUJGZ UIF IJTUPSJDBM BMMVTJPOT JO UIF 1FTIFS PG
)BCBLLVL BOE UP DPSSFMBUF UIPTF XJUI UIF TFDU SFnFDUFE JO UIF $PNNVOJUZ
3VMF 5SFWFST JOJUJBM JEFOUJmDBUJPO PG UIF QBMFPHSBQIJDBM EBUF PG UIF (SFBU
*TBJBI 4DSPMM 2*TBB
BT UIF TFDPOE DFOUVSZ #$& TVCTFRVFOUMZ DPOmSNFE
'PS B TUJSSJOH mSTU QFSTPO BDDPVOU TFF +PIO $ 5SFWFS ǲF 6OUPME 4UPSZ PG 2VNSBO
8FTUXPPE 'MFNJOH ) 3FWFMM $PNQBOZ

*U XBT #VSSPXT XIP mSTU OBNFE UIF NBOVTDSJQU OPX LOPXO BT UIF $PNNVOJUZ 3VMF
DBMMJOH JU UIF .BOVBM PG %JTDJQMJOF )F TUBUFT iɨF UJUMF A.BOVBM PG %JTDJQMJOF JT OPU HJWFO
JO UIF UFYU JUTFMG CVU DBNF UP NZ NJOE XIFO * mSTU SFBE UIF UFYU JO +FSVTBMFN JO .BSDI
/PUJOH UIF DPNCJOBUJPO PG MJUVSHJDBM EJSFDUJPOT XJUI SVMFT DPODFSOJOH QSPDFEVSF JO
UIF NFFUJOHT PG UIF HSPVQ BOE UIF QFSTPOBM DPOEVDU PG UIF NFNCFST * XBT SFNJOEFE PG UIF
NBOVBM PG EJTDJQMJOF PG UIF .FUIPEJTU $IVSDIw .JMMBS #VSSPXT ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT SFQS
(SBOE 3BQJET #BLFS #PPL )PVTF
*UT QSFTFOU UJUMF JT B USBOTMBUJPO PG UIF )FCSFX
4FSFLI IB:BIBE TVHHFTUFE CZ &MJF[FS -JQB 4VLFOJL
5SFWFS ǲF 6OUPME 4UPSZ
4FF FH 8JMMJBN ) #SPXOMFF iɨF +FSVTBMFN )BCBLLVL 4DSPMM w #"403

i'VSUIFS -JHIU PO )BCBLLVL w #"403
.JMMBS #VSSPXT iɨF
$POUFOUT BOE 4JHOJmDBODF PG UIF .BOVTDSJQUT w #"
i" /PUF PO UIF 3F
ĤĚĕğĚĖ ĨęĚĥĖ ĔģĒĨėĠģĕ
CZ 8JMMJBN "MCSJHIU DBVTFE UIFN UP DPODFOUSBUF UIFJS JOWFTUJHBUJPOT JO UIF

MBUUFS IBMG PG UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE
#VSSPXT BOE #SPXOMFF CPUI TVQQPSUFE UIF JEFOUJmDBUJPO PG UIF 2VN
SBO DPNNVOJUZ XJUI UIF &TTFOFT BT mSTU QSPQPTFE CZ 4VLFOJL
BOE QMBDFE
UIF GPVOEJOH PG UIF DPNNVOJUZ BOE JUT TVCTFRVFOU IJTUPSZ JO UIF MBUF TFD
POE BOE mSTU DFOUVSJFT #$& #VSSPXT JO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT JOWFTUJHBUFE
UIF FWJEFODF PG UIF 4DSPMMT UIFNTFMWFT JODMVEJOH UIF %BNBTDVT %PDVNFOU

UIFO NPWFE UP B DPOTJEFSBUJPO PG PUIFS DPOUFNQPSBSZ FWJEFODF JF +PTF
QIVT 1IJMP 1MJOZ UIF /FX 5FTUBNFOU BOE UIF SBCCJT
)F DPSSFMBUFE UIF
FWJEFODF PG UIF 4DSPMMT XJUI UIF (SFDP3PNBO TUBUFNFOUT BCPVU UIF &T
TFOFT BOE DPODMVEFT
ɨF TFDU PG UIF UFBDIFS PG SJHIUFPVTOFTT BOE IJT GPMMPXFST XBT DMFBSMZ POF
PG UIF HSPVQT GPSNFE XJUIJO +VEBJTN EVSJOH UIF QSF.BDDBCFBO BOE )BT
NPOFBO QFSJPET *U NBZ QSPCBCMZ CF BDDVSBUFMZ JODMVEFE VOEFS UIF UFSN )B
TJEJN CVU UIBU EPFT OPU JOEJDBUF B TQFDJmD TFDU *O NBOZ XBZT JU XBT BLJO UP
UIF &TTFOFT BT XF LOPX UIFN GSPN UIF TPVSDFT PG UIF 3PNBO QFSJPE *G UIJT
UFSN JT VTFE JO B CSPBE DPNQSFIFOTJWF TFOTF XF NBZ MFHJUJNBUFMZ DBMM UIF
2VNSBO TFDUBSJBOT &TTFOFTy"U BOZ SBUF JU JT DMFBS UIBU UIF TFDU PG 2VNSBO
XBT NPSF DMPTFMZ SFMBUFE UP UIF &TTFOFT UIBO UP BOZ PUIFS HSPVQ LOPXO UP
VT
#SPXOMFF JO B BSUJDMF UJUMFE i" $PNQBSJTPO PG UIF $PWFOBOUFST PG
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT XJUI UIF 1SF$ISJTUJBO +FXJTI 4FDUT w TUBUFT
ɨF QPJOUT PG BHSFFNFOU PS TJNJMBSJUZ CFUXFFO UIF $PWFOBOUFST <IJT UFSN
GPS UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ> BOE UIF &TTFOFT BSF TP OVNFSPVT BOE DPWFS
TVDI B XJEF SBOHF PG DBUFHPSJFT PG DPNQBSJTPO JU JT DMFBS UIBU UIFZ CFMPOH
UP UIF TBNF TFDU UZQF *U JT UIJT GBDU XIJDI NBLFT JU BQQFBS QSPCBCMF UIBU UIF
$PWFOBOUFST BSF UP CF JODMVEFE VOEFS UIF EFTJHOBUJPO A&TTFOFT BT FNQMPZFE
CZ +PTFQIVT
#PUI #VSSPXT BOE #SPXOMFF BSHVFE UIBU UIF mHVSFT NFOUJPOFE JO UIF
1FTIFS PG )BCBLLVL BOE UIF %BNBTDVT %PDVNFOU XIJDI UIFZ BDDFQUFE BT
DMPTFMZ SFMBUFE UP UIF DBWF TDSPMMT FWFO CFGPSF UIF EJTDPWFSZ PG DPQJFT JO
DFOUMZ %JTDPWFSFE .BOVTDSJQUT w +23

iɨF %JTDJQMJOF .BOVBM PG UIF +V
EBFBO $PWFOBOUFST w 0U4U

4FF 5SFWFS ǲF 6OUPME 4UPSZ BOE 8JMMJBN "MCSJHIU i&EJUPSJBM /PUF PO
UIF +FSVTBMFN 4DSPMMT w #"403
"MCSJHIU HJWFT B WJHPSPVT EFGFOTF BHBJOTU
;FJUMJO TFF CFMPX
PG UIF EBUF PG UIF 4DSPMMT PO BSDIBFPMPHJDBM BOE QBMFPHSBQIJDBM HSPVOET
JO UIF GPMMPXJOH BSUJDMFT i"SF UIF A"JO 'FTILIB 4DSPMMT B )PBY w +23

i0O UIF %BUF PG UIF 4DSPMMT GSPN A"JO 'FTILIB BOE UIF /BTI 1BQZSVT w #"403

i$PNNFOUT PO %S -BDIFNBOT 3FQMZ BOE UIF 4DSPMMT w #"403

#VSSPXT ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT
8JMMJBN ) #SPXOMFF i" $PNQBSJTPO PG UIF $PWFOBOUFST PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
XJUI 1SF$ISJTUJBO +FXJTI 4FDUT w #"

ĥęĖ ĢĦĞģĒğ ĔĠĞĞĦğĚĥĪ Ěğ ĒĞĖģĚĔĒğ ĤĔęĠĝĒģĤęĚġ
DBWF DBO BOE TIPVME CF JEFOUJmFE XJUI LOPXO IJTUPSJDBM mHVSFT UIVT
QFSNJUUJOH B SFDPOTUSVDUJPO PG UIF IJTUPSZ PG UIF TFDU 'PS FYBNQMF #SPXO
MFF XIP GBWPSFE BO JEFOUJmDBUJPO PG UIF 8JDLFE 1SJFTU XJUI +PIO )ZSDBOVT
* TUBUFT iCPUI UIF 8JDLFE 1SJFTU BOE UIF 'BMTF 1SPQIFU XFSF QVCMJD mHVSFT
DPODFSOJOH XIPN XF IBWF XSJUUFO IJTUPSZ TP UIBU POF TIPVME OPU GPSTBLF
UIF UBTL PG UIFJS JEFOUJmDBUJPOw
"OPUIFS TVSQSJTJOHMZ JNQPSUBOU WPJDF UIBU IFMQFE TPMJEJGZ UIF HSPXJOH
DPOTFOTVT JO "NFSJDBO TDIPMBSTIJQ JO UIF T UIBU UIF 2VNSBO DPNNV
OJUZ XBT UP CF JEFOUJmFE XJUI UIF &TTFOFT BOE UIBU UIF DPNNVOJUZT IJT
UPSZ CFHBO JO UIF TFDPOE DFOUVSZ #$& XJUI UIF GPVOEBUJPO PG UIF 2VNSBO
TFUUMFNFOU CZ UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT XBT OPU BO BDBEFNJD BU BMM
CVU B KPVSOBMJTU &ENVOE 8JMTPO 8JMTPO XSPUF B TFSJFT PG BSUJDMFT PO UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT JO UIF /FX :PSLFS NBHB[JOF BGUFS USBWFMJOH UP 2VNSBO BOE
+FSVTBMFN XIFSF IF NFU TPNF PG UIF NBKPS mHVSFT JO 4DSPMMT SFTFBSDI JO
DMVEJOH EF 7BVY )JT BSUJDMFT XFSF DPMMFDUFE UPHFUIFS BOE QVCMJTIFE JO
BT ǲF 4DSPMMT GSPN UIF %FBE 4FB 8JMTPO FNCSBDFE UIF 2VNSBO&TTFOF
JEFOUJmDBUJPO iɨF CVJMEJOH <BU 2VNSBO> IBT UIF MPPL PG B NPOBTUFSZ
BOE B DPOWFSHFODF PG FWJEFODF TFFNT OPU NFSFMZ UP TVHHFTU CVU BMNPTU CF
ZPOE RVFTUJPO UP FTUBCMJTI UIBU JU XBT POF PG UIF IBCJUBUJPOT JG OPU BDUV
BMMZ UIF IFBERVBSUFST PG XIBU IBT QSFWJPVTMZ CFFO LOPXO BT UIF &TTFOF
TFDUw 8JMTPO QPQVMBSJ[FE UIF WJFXT PG EF 7BVY BOE %VQPOU4PNNFS GPS
UIF "NFSJDBO QVCMJD BOE IJT CPPL XBT FOPSNPVTMZ JOnVFOUJBM
ɨF 2VNSBO&TTFOF JEFOUJmDBUJPO EJE OPU IPME VOJWFSTBM TXBZ BNPOH
"NFSJDBO BDBEFNJDT JO UIF T BOE T IPXFWFS ɨF NPTU TLFQUJDBM
WJFX XBT UIBU PG 4PMPNPO ;FJUMJO XIP BSHVFE JO UIF QBHFT PG UIF +FX
JTI 2VBSUFSMZ 3FWJFX UIBU UIF 4DSPMMT XFSF FJUIFS NFEJFWBM NBOVTDSJQUT PS
TJNQMZ GPSHFSJFT "T FWJEFODF HSFX GPS UIF BVUIFOUJDJUZ PG UIF 4DSPMMT IJT
QPTJUJPO XBT SFMFHBUFE UP B GPPUOPUF JO 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ
#Z UIF FOE PG UIF T "NFSJDBO TDIPMBSTIJQ IBE DPBMFTDFE BSPVOE UIF
2VNSBO&TTFOF IZQPUIFTJT ɨJT TJUVBUJPO XPVME MBTU VOUJM XFMM JOUP UIF
T PXJOH UP UIF JOnVFODF PG UXP TFNJOBM mHVSFT JO %FBE 4FB 4DSPMMT
TUVEJFT 'SBOL .PPSF $SPTT BOE +PIO 4USVHOFMM
&H #SPXOMFF i" $PNQBSJTPO PG UIF $PWFOBOUFST w
8JMMJBN ) #SPXOMFF ǲF .JESBTI 1FTIFS PG )BCBLLVL .JTTPVMB 4DIPMBST 1SFTT

&ENVOE 8JMTPO ǲF 4DSPMMT GSPN UIF %FBE 4FB SFW FE -POEPO BOE (MBTHPX
'POUBOB #PPLT

;FJUMJO iɨF )PBY PG UIF A4MBWPOJD +PTFQI w +23
iA" $PNNFO
UBSZ PO UIF #PPL PG )BCBLLVL *NQPSUBOU %JTDPWFSZ PS )PBY w +23

i4DIPMBSTIJQ BOE UIF )PBY PG UIF 3FDFOU %JTDPWFSJFT w +23
iɨF "M
MFHFE "OUJRVJUZ PG UIF 4DSPMMT w +23

'SBOL .PPSF $SPTT BOE +PIO 4USVHOFMM TT
'SBOL .PPSF $SPTT B TUVEFOU PG 8JMMJBN 'PYXFMM "MCSJHIU XBT BQQPJOUFE

JO UP UIF JOUFSOBUJPOBM UFBN PG TDIPMBST PSHBOJ[FE CZ EF 7BVY UP BD
DPNQMJTI UIF TPSUJOH BOE FEJUJOH PG UIF DBWF GSBHNFOUT "MUIPVHI IJT
SFTQPOTJCJMJUZ MBZ XJUI UIF CJCMJDBM GSBHNFOUT IF XSPUF BOE MFDUVSFE PO
UIF JEFOUJmDBUJPO BOE IJTUPSZ PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ BOE IJT WJFXT
TIBQFE B HFOFSBUJPO PG "NFSJDBO BOE JOUFSOBUJPOBM
2VNSBO TDIPMBSTIJQ
*O IF XBT BQQPJOUFE UIF )BODPDL 1SPGFTTPS PG )FCSFX BOE 0UIFS
0SJFOUBM -BOHVBHFT BU )BSWBSE 6OJWFSTJUZ )F XBT KPJOFE UIFSF JO CZ
+PIO 4USVHOFMM BOE UPHFUIFS UIFZ NBEF )BSWBSE UIF DFOUFS PG %FBE 4FB
4DSPMMT TUVEJFT JO UIF 6OJUFE 4UBUFT
$SPTTT mSTU BSUJDMF PO UIF 4DSPMMT BQQFBSFE JO BOE IJT MBUFTU QVCMJ
DBUJPO XBT UIF MPOHBOUJDJQBUFE FEJUJPO PG UIF DBWF 4BNVFM GSBHNFOUT JO
4JODF $SPTTT WJFXT PO UIF JEFOUJmDBUJPO BOE IJTUPSZ PG UIF 2VN
SBO DPNNVOJUZ XFSF TP GPSNBUJWF PG "NFSJDBO TDIPMBSTIJQ PO UIF RVFTUJPO
UIFZ TIPVME CF JOWFTUJHBUFE BU MFOHUI
*O $SPTT HBWF UIF )BTLFMM -FDUVSFT BU 0CFSMJO $PMMFHF ɨFTF
MFDUVSFT XFSF QVCMJTIFE JO VOEFS UIF UJUMF ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VN
SBO BOE .PEFSO #JCMJDBM 4UVEJFT *O JU $SPTT nBUMZ JEFOUJmFT UIF DPNNVOJUZ
XJUI UIF &TTFOFT iɨFSF JT OPX TVċDJFOU FWJEFODF UP CF TVQQMFNFOUFE BT
UIF QVCMJDBUJPO PG UIF 4DSPMMT BOE SFQPSUT PG FYDBWBUJPOT JO UIF WJDJOJUZ PG
2VNSÉO DPOUJOVF UP JEFOUJGZ UIF QFPQMF PG UIF 4DSPMMT EFmOJUJWFMZ XJUI
UIF &TTFOFTw 5P TVQQPSU UIJT JEFOUJmDBUJPO $SPTT VUJMJ[FT IJT XFMMLOPXO
TZOUIFUJD BQQSPBDI UP CSJOH UPHFUIFS UIF FWJEFODF PG UIF NBOVTDSJQUT UIF
BSDIBFPMPHZ BOE UIF DMBTTJDBM TPVSDFT DPOTUSVDUJOH UIF DIBJO PG FWJEFODF
UIBU NBLFT UIF 2VNSBO&TTFOF IZQPUIFTJT TP QMBVTJCMF )F EFTDSJCFT UIF
BSDIBFPMPHJDBM TFUUMFNFOU JO UIJT XBZ
,IJSCFU 2VNSÉO QSPWFE UP CF UIF IVC PG B )FMMFOJTUJD3PNBO PDDVQBUJPO
TQSFBEJOH OFBSMZ UXP NJMFT OPSUI BMPOH UIF DMJĊT BOE TPNF UXP NJMFT TPVUI
UP UIF BHSJDVMUVSBM DPNQMFY BU A³O 'FTLIBI ɨF QFPQMF PG UIJT CSPBE TFUUMF
NFOU MJWFE JO DBWFT UFOUT BOE TPMJE DPOTUSVDUJPOT CVU TIBSFE QPUUFSZ NBEF
JO B DPNNPO LJMO SFBE DPNNPO CJCMJDBM BOE TFDUBSJBO TDSPMMT PQFSBUFE B
'SBOL . $SPTT iɨF /FXMZ %JTDPWFSFE 4DSPMMT JO UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ .VTFVN
JO +FSVTBMFN w #"
'SBOL . $SPTT %POBME 8 1BSSZ 3JDIBSE + 4BMFZ
BOE &VHFOF 6MSJDI 2VNSBO $BWF 9** 4BNVFM %+% 97** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

$SPTT ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO "MM SFGFSFODFT BSF UP UIJT FEJUJPO VOMFTT
PUIFSXJTF TUBUFE ɨF UIJSE FEJUJPO XBT QVCMJTIFE UIJSUZTFWFO ZFBST MBUFS 4FF ǲF "ODJFOU
-JCSBSZ PG 2VNSBO E FE
DPNNPO JSSJHBUJPO TZTUFN BOE BT XF TIBMM TFF EFQFOEFE PO DPNNPO TUPSFT

PG GPPE BOE XBUFS GVSOJTIFE CZ UIF JOTUBMMBUJPOT PG UIF DPNNVOJUZ DFOUFS
ɨF DBWFT ZJFMEJOH NBOVTDSJQUT BOE JEFOUJDBM QPUUFSZ BMTP SBEJBUF PVU GSPN
UIF DFOUFS OPSUIXBSE BOE TPVUIXBSE
$SPTT UIFO EJTDVTTFT UIF FWJEFODF PG 1IJMP +PTFQIVT %JP $ISZTPTUPN
BOE )JQQQPMZUVT GPS UIF &TTFOFT BOE DPSSFMBUFT UIBU FWJEFODF XJUI XIBU
UIF 2VNSBO 4DSPMMT SFWFBM BCPVU UIF DPNNVOJUZ UIBU DPMMFDUFE UIFN )F
QBSUJDVMBSMZ SFMJFT PO FWJEFODF GSPN GPVS NBKPS XPSLT UIFO QVCMJTIFE ɨF
$PNNVOJUZ 3VMF 24
UIF %BNBTDVT %PDVNFOU UIF 8BS 4DSPMM 2.
BOE UIF 3VMF PG UIF $POHSFHBUJPO 24B

8IJMF IF JT DPOWJODFE UIBU 2VN
SBO JT BO &TTFOF TFUUMFNFOU IF EPFT OPU CFMJFWF JU XBT UIF POMZ &TTFOF TFUUMF
NFOU JO +VEFB CVU SBUIFS UIFJS iQSJODJQMFyDFOUFSw )F TUBUFT DPODFSOJOH
UIF SFMBUJPOTIJQ PG UIF FWJEFODF PG UIF 4DSPMMT UP UIF DMBTTJDBM TPVSDFT
*U JT RVJUF JNQPTTJCMF XJUIJO PVS MJNJUT UP QVSTVF BMM PG UIF EFUBJMT JO XIJDI PVS
DMBTTJDBM TPVSDFT DPNQMFNFOU BOE DPSSFTQPOE UP TPVSDFT GSPN UIF 2VNSÉO
DBWFT ɨJT DPSSFTQPOEFODF DBO CF JMMVTUSBUFE CZ DJUBUJPO PG EFUBJMT PG DPN
NVOJUZ PSHBOJ[BUJPO PċDFT BOE USJBM QSPDFEVSFT PS PG DPNNPO QSBDUJDF JO
TVDI NBUUFST BT TBOJUBSZ SFHVMBUJPOT UIF VTF PG PBUIT UIF SJUFT PG MVTUSBUJPO
BOE CBQUJTN 0O UIF POF IBOE XF DBO QPJOU UP WFSCBM SFNJOJTDFODFT JO +PTF
QIVT PG UIFPMPHJDBM DMJDIÏT JO UIF 2VNSÉO UFYUT BOE PO UIF PUIFS IBOE UP
UIF QSPIJCJUJPO PG TQJUUJOH JO BTTFNCMZ SFDPSEFE CZ CPUI +PTFQIVT BOE UIF
3VMF PG 2VNSÉO
)PXFWFS $SPTT BMTP BDLOPXMFEHFT EJTDSFQBODJFT CFUXFFO UIF &TTFOFT BT
EFTDSJCFE JO UIF DMBTTJDBM TPVSDFT BOE UIF DPNNVOJUZ PG UIF 4DSPMMT 'PS
FYBNQMF IF OPUJDFT UIBU XIJMF 1IJMP VOFRVJWPDBMMZ TUBUFT UIBU UIF &TTFOFT
XFSF B DFMJCBUF PSEFS +PTFQIVT EJTDVTTFT UXP PSEFST PG &TTFOFT POF UIBU
NBSSJFE BOE POF UIBU EJE OPU )F MJLFXJTF OPUFT UIBU UIF FWJEFODF GSPN
2VNSBO JT BNCJHVPVT )F DPODMVEFT
ɨJT BSFB PG &TTFOF MJGF DBO CFTU CF VOEFSTUPPE OPU CZ QPTJUJOH B TFDU PG
NBSSZJOH &TTFOFT BMPOHTJEF B DFMJCBUF TFDU CVU CZ SFDPHOJ[JOH BO BNCJHV
PVT BUUJUVEF UPXBSE NBSSJBHF JOUFHSBM UP UIF TUSVDUVSF PG &TTFOF GBJUI 8IJMF
B HFOVJOF BTDFUJDJTN IBT OP QMBDF JO +VEBJTN UIFSF BSF UXP TUSFBNT JO +V
EBJTN XIJDI IBWF EVBMJTUJD UFOEFODJFT 0OF PG UIFTF JT BO FYUSFNFMZ BO
DJFOU POF SPPUFE JO UIF QSJFTUMZ EJTUJODUJPOT CFUXFFO SJUVBM QVSJUZ BOE QPM
MVUJPOy$FSUBJO TFYVBM BDUT SFOEFS POF VODMFBO TP UIBU IF NBZ OPU BQQSPBDI
IPMZ UIJOHT ɨJT JT FTQFDJBMMZ WJWJE JO UIF MBXT PG i)PMZ 8BS w XIFSF BMM TFY
VBM MJGF JT TVTQFOEFE XPNFO FYDMVEFE GSPN UIF DBNQ TJODF (PET 4QJSJUyJT
QSFTFOU JO UIF DBNQ ɨF TFDPOE TUSFBN JT UIF MBUF EFWFMPQJOH BQPDBMZQUJD
NPWFNFOU XIJDI BTTJNJMBUFT DFSUBJO FMFNFOUT PG 1FSTJBO FUIJDBM EVBMJTN UP

UIF QSPQIFUJD VOEFSTUBOEJOH PG IJTUPSZ BT B ESBNB PG EJWJOF XBSGBSF DVMNJ
OBUJOH JO UIF WJDUPSZ PG (PE *O UIJT USBEJUJPO UIF iOPSNBM MJGFw PG UIF PME
BHF JT RVBMJmFEy"U 2VNSÉO UIFTF TUSFBNT DPNF UPHFUIFS JO B QSJFTUMZ BQPD
BMZQUJDJTNy3JUVBM QVSJUZ JT NBJOUBJOFE CZ UIF DPNNVOJUZ BT B XIPMF ɨF
DPNNVOJUZ UBLFT UIF QPTUVSF PG B QSJFTUIPPE TUBOEJOH JO UIF QSFTFODF PG
(PEyɨF &TTFOF JO IJT EBJMZ MJGF UIVT HJSET IJNTFMG UP XJUITUBOE UIF mOBM
USJBM QVSJmFT IJNTFMG UP KPJO UIF IPMZ BSNJFTyɨJT JT UIF TJUVBUJPO XIJDI
QSPNQUT DPVOTFMT BHBJOTU NBSSJBHF
*U JT XPSUI OPUJOH UIBU $SPTTT WJFX BCPVU NBSSJBHF BOE DFMJCBDZ JO UIF
2VNSBO DPNNVOJUZ JT NVDI NPSF OVBODFE UIBO UIBU PG PUIFS TDIPMBST JO
UIJT QFSJPE XIP IFME UIBU UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ XBT DPNQMFUFMZ DFMJ
CBUF
$SPTT DPOUJOVFE UP IPME UP UIF &TTFOF JEFOUJmDBUJPO PG UIF 2VNSBO
DPNNVOJUZ UISPVHIPVU IJT DBSFFS *O IF QVCMJTIFE UIJT GBNPVT TUBUF
NFOU
8F LOPX PG OP PUIFS TFDU BSJTJOH JO UIF TFDPOE DFOUVSZ #$ XIJDI DBO CF
BTTPDJBUFE XJUI UIF XJMEFSOFTT DPNNVOJUZ 'VSUIFS UIF DPNNVOJUZ BU 2VN
SÉO XBT PSHBOJ[FE QSFDJTFMZ BT B OFX *TSBFM B USVF TFDU XIJDI SFQVEJBUFE UIF
QSJFTUIPPE BOE DVMUVT PG +FSVTBMFN /FJUIFS UIF 1IBSJTFFT OPS UIF 4BEVDFFT
<TJD> DBO RVBMJGZ ɨF &TTFOFT RVBMJGZ QFSGFDUMZyɨF TDIPMBS XIP XPVME iFY
FSDJTF DBVUJPOw JO JEFOUJGZJOH UIF TFDU PG 2VNSÉO XJUI UIF &TTFOFT QMBDFT
IJNTFMG JO BO BTUPOJTIJOH QPTJUJPO IF NVTU TVHHFTU TFSJPVTMZ UIBU UXP NBKPS
QBSUJFT GPSNFE DPNNVOJTUJD SFMJHJPVT DPNNVOJUJFT JO UIF TBNF EJTUSJDU PG UIF
EFTFSU PG UIF %FBE 4FB BOE MJWFE UPHFUIFS JO FĊFDU GPS UXP DFOUVSJFT IPMEJOH
TJNJMBS CJ[BSSF WJFXT QFSGPSNJOH TJNJMBS PS SBUIFS JEFOUJDBM MVTUSBUJPOT SJU
VBM NFBMT BOE DFSFNPOJFT )F NVTU TVQQPTF UIBU POF DBSFGVMMZ EFTDSJCFE CZ
DMBTTJDBM BVUIPST EJTBQQFBSFE XJUIPVU MFBWJOH CVJMEJOH SFNBJOT PS FWFO QPU
TIFSET CFIJOE UIF PUIFS TZTUFNBUJDBMMZ JHOPSFE CZ UIF DMBTTJDBM TPVSDFT MFGU
FYUFOTJWF SVJOT BOE JOEFFE B HSFBU MJCSBSZ * QSFGFS UP CF SFDLMFTT BOE nBUMZ
JEFOUJGZ UIF NFO PG 2VNSÉO XJUI UIFJS QFSFOOJBM IPVTFHVFTUT UIF &TTFOFT
*O UIF UIJSE SFWJTFE FEJUJPO PG ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO BOE .PE
FSO #JCMJDBM 4UVEJFT XIJDI JODMVEFT B OFX DIBQUFS FOUJUMFE i/PUFT PO B (FO
FSBUJPO PG 2VNSBO 4UVEJFT w $SPTT DPOUJOVFT UP SFHBSE UIF &TTFOF JEFOUJm
DBUJPO PG 2VNSBO BT DFSUBJO
$SPTT BMTP UVSOFE IJT BUUFOUJPO UP UIF SFDPOTUSVDUJPO PG UIF IJTUPSZ PG UIF
DPNNVOJUZ PODF BHBJO TZOUIFTJ[JOH UIF FWJEFODF PG UIF UFYUT UIF BSDIBFPM
PHZ BOE UP B NVDI MFTTFS FYUFOU UIF DMBTTJDBM TPVSDFT )F SFMJFT NBJOMZ PO


'SBOL . $SPTT $BOBBOJUF .ZUI BOE )FCSFX &QJD $BNCSJEHF .BTT BOE -POEPO
)BSWBSE 6OJWFSTJUZ

UIF DPOUFNQPSBSZ BMMVTJPOT JO UIF QFTIBSJN BOE UIF %BNBTDVT %PDVNFOU

BT XFMM BT UIF DPJO FWJEFODF GSPN 2VNSBO BOE UIF QBMFPHSBQIJDBM TFRVFODF
PG UIF NBOVTDSJQUT $PODFSOJOH UIF QBMFPHSBQIJDBM FWJEFODF IF TUBUFT
*O TIPSU UIF QBMFPHSBQIJDBM BOBMZTJT PG UIF UFYUT OPX TFUT MJNJUT XJUIJO XIJDI
XF NVTU MPPL GPS UIF FWFOUT XIJDI HBWF SJTF UP UIF TFDUBSJBO NPWFNFOU UIF
VQQFS MJNJU XIJMF OPU DFSUBJO JT TVJUBCMZ ESBXO BCPVU #$ UIF MPXFS
MJNJU XIJDI * TIPVME SFHBSE BT EFmOJUJWFMZ mYFE GBMMT OPU GBS GSPN #$
JO PUIFS UFSNT GSPN UIF QSJFTUIPPE PG +POBUIBO #$
UP UIF SFJHO
PG "MFYBOEFS +BOOBFVT #$

$SPTT GVSUIFS BSHVFT UIBU UIF BSDIBFPMPHJDBM FWJEFODF mYFT UIF GPVOEJOH
PG UIF DPNNVOJUZ iOP FBSMJFS UIBO UIF SFJHO PG 4JNPO <UIF )BTNPOFBO>
#$
OP MBUFSyUIBO UIF SFJHO PG +PIO )ZSDBOVT *
#$
w *O PUIFS XPSET UIF QBMFPHSBQIJDBM BOE UIF BSDIBFPMPHJDBM FWJEFODF
GPS UIF GPVOEJOH PG 2VNSBO DPJODJEF
$SPTT UIFO UVSOT UP UIF UFYUVBM FWJEFODF 'PS $SPTT UIF IJTUPSJDBM BMMV
TJPOT JO UIF 4DSPMMT QPJOU UP FWFOUT JO UIF SFJHOT PG UIF )BTNPOFBO LJOHT
)F USBDFT UIF CFHJOOJOHT PG UIF DPNNVOJUZ UP UIF SFJHOT PG +POBUIBO PS
4JNPO VOEFS UIF MFBEFSTIJQ PG UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT B EJTBĊFDUFE
;BEPLJUF QSJFTU $SPTTT VOJRVF DPOUSJCVUJPO UP UIF FBSMZ IJTUPSZ PG UIF DPN
NVOJUZ JT IJT JEFOUJmDBUJPO PG UIF 8JDLFE 1SJFTU XJUI 4JNPO SBUIFS UIBO
UIF NPSF DPNNPO +POBUIBO
$SPTT CBTFE IJT JEFOUJmDBUJPO PG 4JNPO BT UIF 8JDLFE 1SJFTU PO UIF RVP
UBUJPO GSPN UIF 1TBMNT PG +PTIVB JO 25FTUJNPOJB
$VSTFE CFGPSF UIF -PSE CF UIF NBO UIBU SJTFT VQ BOE SFCVJMET UIJT DJUZ < >
"U UIF DPTU PG IJT mSTU CPSO TIBMM IF MBZ JUT GPVOEBUJPO BOE BU UIF DPTU PG IJT
ZPVOHFTU TPO TIBMM IF TFU VQ JUT HBUFTyBOE CFIPME BO BDDVSTFE NBO B TPO
PG #FMJBM TIBMM DPNF UP QPXFS UP CF B USBQQFST TOBSF UP IJT QFPQMF BOE B SVJO
UP BMM IJT OFJHICPSTyUIF UXP PG UIFN TIBMM CFDPNF WJPMFOU JOTUSVNFOUT BOE
UIFZ TIBMM SFCVJME UIF <DJUZ >yBOE TFU VQ B XBMM BOE UPXFST GPS JU UP NBLF B
TUSPOHIPME PG XJDLFEOFTT< >yIPSSPST JO &QISBJN BOE +VEBI< >y<BOE UIFZ
TIBMM> DPNNJU TBDSJMFHF JO UIF MBOEyCM>PPE MJLF XBUFS <TIBMM nPX > PO UIF
CBUUMFNFOUT PG UIF EBVHIUFS PG ;JPO BOE JO UIF EJTUSJDU PG +FSVTBMFN
$SPTT BQQMJFT UIJT QBTTBHF UP UIF NVSEFS PG 4JNPO BOE IJT FMEFTU BOE
ZPVOHFTU TPOT BU UIF IBOET PG IJT TPOJOMBX 1UPMFNZ JO +FSJDIP BOE UIF
TVCTFRVFOU BUUBDL CZ "OUJPDIVT 7** 4JEFUFT VQPO +VEFB ɨJT JEFOUJmDB
UJPO IPXFWFS EJE OPU HBJO XJEF BDDFQUBODF POF SFBTPO CFJOH UIBU UIF UJUMF
"T USBOTMBUFE CZ $SPTT JO ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO
i8JDLFE 1SJFTUw EPFT OPU BQQFBS JO UIF 25FTUJNPOJB QBTTBHF 0UIFSXJTF

$SPTTT IJTUPSJDBM SFDPOTUSVDUJPO GPMMPXT BMPOH UIF MJOFT QSPQPTFE CZ +Ø[FG
.JMJL (F[B 7FSNFT BOE PUIFST PG UIF mSTU HFOFSBUJPO
ɨF PUIFS DFOUSBM mHVSF JO "NFSJDBO %FBE 4FB 4DSPMMT TUVEJFT +PIO
4USVHOFMM BSSJWFE BU )BSWBSE WJB UIF TDSPMMFSZ JO +FSVTBMFN &EVDBUFE BU
0YGPSE IF XBT BQQPJOUFE BU UIF ZPVOH BHF PG BT B #SJUJTI SFQSFTFOUBUJWF
UP UIF JOUFSOBUJPOBM FEJUPSJBM UFBN )F CFDBNF BMPOH XJUI +Ø[FG .JMJL BO
FYQFSU JO UIF QSFWJPVTMZ VOLOPXO )FCSFX UFYUT XIJDI NBLF VQ UIF NB
KPSJUZ PG UIF 2VNSBO DPMMFDUJPO "GUFS TQFOEJOH TFWFSBM ZFBST JO +FSVTBMFN
XPSLJOH PO FEJUJOH TDSPMMT IF XBT JOWJUFE UP UFBDI JO UIF 6OJUFE 4UBUFT
'JSTU IF UBVHIU BU UIF 0SJFOUBM *OTUJUVUF PG $IJDBHP BOE %VLF 6OJWFSTJUZ
BOE UIFO DBNF UP )BSWBSE %JWJOJUZ 4DIPPM JO BT 1SPGFTTPS PG /FX 5FT
UBNFOU BOE $ISJTUJBO 0SJHJOT BOE UPHFUIFS XJUI $SPTT USBJOFE UIF OFYU
HFOFSBUJPO PG "NFSJDBO %FBE 4FB 4DSPMMT TDIPMBST
4JODF 4USVHOFMM XBT OPU BT XJEFMZ QVCMJTIFE BT $SPTT IJT TVQQPSU PG UIF
&TTFOF JEFOUJmDBUJPO PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ BOE IJT VOEFSTUBOEJOH PG
JUT IJTUPSZ JT OPU BT XFMM EPDVNFOUFE )PXFWFS IJT QVCMJDBUJPOT HJWF TPNF
FWJEFODF PG IJT HFOFSBM TVQQPSU PG UIF &TTFOF JEFOUJmDBUJPO BOE UIF BDDFQUFE
PVUMJOFT PG UIF DPNNVOJUZT IJTUPSZ *O JO BO BSUJDMF JO UIF +PVSOBM PG
#JCMJDBM -JUFSBUVSF IF XSPUF i8F NVTU OPX UBLF UIF JEFOUJmDBUJPO PG UIF
2VNSBOJUFT BOE UIF &TTFOFT BT QSPWFEw 0WFS GPSUZ ZFBST MBUFS JO B TIPSU
BSUJDMF SFNBSLJOH PO XIBU IF DBMMT iUIF NBJO PVUMJOFT PG 2VNSBOPMPHJDBM
APSUIPEPYZw BT EFmOFE CZ 7FSNFT .JMJL $SPTT BOE EF 7BVY IF TBZT i*
IBWF OPU ZFU TFFO BEFRVBUF SFBTPOT GPS BCBOEPOJOH UIFN UP GPMMPX BGUFS
NPSF SFDFOU IFSFTJBSDITw POF SFDPHOJ[FT 4USVHOFMMT DIBSBDUFSJTUJD DBEFODFT
JO UIBU RVPUF
)PXFWFS POF JT BMTP TUSVDL PO SFBEJOH UISPVHI IJT QVC
MJDBUJPOT FTQFDJBMMZ UIPTF PG B MBUFS EBUF PO UIF DBVUJPO PG IJT MBOHVBHF
'PS FYBNQMF IF QSFGFST UIF UFSNT i2VNSBOJUF w i2VNSBOJBO w i2VNSBO
TFDU w PS iTFDUBSJBO w UP i&TTFOFw #Z UIF FOE PG IJT DBSFFS IF DMFBSMZ QSF
GFSSFE UP BWPJE UIF UFSN i&TTFOFw BOE UP NBLF OP BTTVNQUJPOT DPODFSOJOH
.JMJL 5FO :FBST 4JEOJF 8IJUF $SBXGPSE i4JNPO )BTNPOFBO

w JO 4DIJĊ
NBO BOE 7BOEFS,BN &ODZDMPQFEJB PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
.JMJL 5FO :FBST (F[B 7FSNFT ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 2VNSBO JO 1FSTQFDUJWF SFW FE
1IJMBEFMQIJB 'PSUSFTT

+PIO 4USVHOFMM i'MBWJVT +PTFQIVT BOE UIF &TTFOFT "OUJRVJUJFT 97*** w +#-

+PIO 4USVHOFMM i2VNSBOPMPHZ ɨFO BOE /PX w /&"

4FF GPS FYBNQMF IJT BSUJDMF i.PTFT1TFVEFQJHSBQIB BU 2VNSBO 2 2
BOE 4JNJMBS 8PSLT w JO -BXSFODF ) 4DIJĊNBO FE "SDIBFPMPHZ BOE )JTUPSZ JO UIF %FBE
4FB 4DSPMMT ǲF /FX :PSL 6OJWFSTJUZ $POGFSFODF JO .FNPSZ PG :JHBFM :BEJO 4IFċFME 4IFċFME
"DBEFNJD 1SFTT

UIF JEFOUJUZ PG TVDI mHVSFT BT UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT PS UIF 8JDLFE

1SJFTU )F TUBUFT JO
ɨF QSJODJQMF SFNBJOJOH RVFTUJPO IFSF JT XIFUIFS UIFTF DPEF OBNFT UIFTF
NZTUFSJPVT FQJUIFUT TVDI BT AɨF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT BOE AɨF 8JDLFE
1SJFTU SFNBJOFE DPOTUBOU JO UIFJS NFBOJOH UIVT BMXBZT SFGFSSJOH UP UIF
FWFOUT PG UIF QFSJPE PG UIF TFDUT CFHJOOJOHT #$&
PS XIFUIFS UIFZ
XFSF SFVTFE BOE SFBQQMJFE UP PUIFS QFSTPOT BOE FWFOUT PG MBUFS UJNFT FH UIF
UJNF PG "MFYBOEFS +BOOFVT
* BN PG UIF TFDPOE PQJOJPO CVU JO UIBU DBTF
TVDI nPBUJOH SFVUJMJ[BUJPOT PG UIFTF FQJUIFUT XJMM NBLF JEFOUJGZJOH BMM UIFTF
IJTUPSJDBM QFSTPOT BOE FWFOUT XJUI DFSUBJOUZ VOBUUBJOBCMF
4USVHOFMM XBT BMXBZT XJMMJOH UP RVFTUJPO UIF FTUBCMJTIFE PSUIPEPYJFT PG
%FBE 4FB 4DSPMMT TUVEJFT BOE XFMDPNFE DIBOHF BOE OVBODF BT QBSU PG UIF
QSPHSFTT PG TDIPMBSTIJQ )FSF IF JT GPS FYBNQMF RVFTUJPOJOH IJT PXO FBS
MJFS TUBUFNFOUT BCPVU .JRTBU .BABŮF IB5PSBI 2..5
BOE UIF BCTPMVUF
EJĊFSFOUJBUJPO VTVBMMZ NBEF CFUXFFO &TTFOF BOE 4BEEVDFF
8IFUIFS XF DBO BEWBODF UP B DPODMVTJPO UIBU UIF XSJUFST PG ..5 BOE QFS
IBQT BMTP UIFJS 2VNSÉOJUF EFTDFOEBOUT TIPVME CF DBMMFE 4BEEVDFFT BU KVYUB
NPEFN JT UPP MPOH B RVFTUJPO UP CF IBOEMFE IFSF *O BOUJRVJUZ IJTUPSJBOT
VTFE UIF UJUMFT 4BEEVDFF )BTJE BOE BMTP &TTFOF JO B DIBOHJOH BOE nVJE XBZ
8IFO XF MJNJU PVSTFMWFT UP UIF MFHBM FWJEFODF JU JT IBSE UP TFQBSBUF UIJT OFX
DPSQVT PG MBX JO ..5 GSPN UIBU PG TPNF PG UIF MBUFS 4BEEVDFFT *U JT BMTP
IBSE UP TFQBSBUF JU GSPN UIF MBX PG PUIFS UFYUT SFMBUFE UP UIF FBSMZ 2VNSÉO
TFDU PS JUT QSFEFDFTTPST 0OF TIPVME OPU GPSHFU UIBU JO UIF FBSMZ EBZT PG UIF
TUVEZ PG UIF 2VNSÉO TFDU TFWFSBM TDIPMBST BTDSJCFE UIFJS UFYUT UP UIF 4BE
EVDFFT SBUIFS UIBO UP UIF &TTFOFT BOE WBJOMZ USJFE UP ESBX BUUFOUJPO UP UIF
GBDU UIBU UIF TFDUT TFMGBQQFMMBUJPO ¦¥ SFBMMZ XBT UIF TBNF BT i;BEPLJUFw
PS i4BEEVDFFw 1FSIBQT UIBU QBSU PG UIFJS BSHVNFOU EFTFSWFT UP CF SFWJWFE
*O DPODMVTJPO IPXFWFS JU TIPVME CF DMFBS UIBU 4USVHOFMM MJLF $SPTT TVQ
QPSUFE UIF 2VNSBO&TTFOF IZQPUIFTJT UISPVHIPVU IJT DBSFFS BOE QBTTFE
UIBU TVQQPSU PO UP IJT TUVEFOUT XIP NBLF VQ UIF NBKPSJUZ PG UIF OFYU
HFOFSBUJPO PG "NFSJDBO 2VNSBO TDIPMBST
4USVHOFMM i2VNSBOPMPHZ ɨFO BOE /PX w

+PIO 4USVHOFMM i..5 4FDPOE ɨPVHIUT PO B 'PSUIDPNJOH &EJUJPO w JO +BNFT $
7BOEFS,BN BOE &VHFOF $ 6MSJDI FET ǲF $PNNVOJUZ PG UIF 3FOFXFE $PWFOBOU ǲF /PUSF
%BNF 4ZNQPTJVN PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT /PUSF %BNF 6OJWFSTJUZ PG /PUSF %BNF

ǲF /FYU (FOFSBUJPO TT
"T UIF mFME PG %FBE 4FB 4DSPMMT TUVEJFT XJEFOFE JO UIF T BOE T
TFWFSBM "NFSJDBO TDIPMBST UPPL VQ UIF MFHBDZ PG $SPTT BOE 4USVHOFMM BOE
UVSOFE UIFJS BUUFOUJPO UP UIF JEFOUJmDBUJPO BOE IJTUPSZ PG UIF DPNNVOJUZ
4PNF PG UIF NBKPS OBNFT GSPN UIJT QFSJPE BSF UIPTF PG +BNFT 7BOEFS,BN
+PIO $PMMJOT (FPSHF /JDLFMTCVSH BMM TUVEFOUT PG $SPTT BOEPS 4USVHOFMM
BOE -BXSFODF 4DIJĊNBO ɨFSF XFSF BMTP UXP SBEJDBMMZ BMUFSOBUJWF UIFPSJFT
QSPQPTFE CZ UIF "NFSJDBO TDIPMBST 3PCFSU &JTFONBO BOE /PSNBO (PMC
+BNFT 7BOEFS,BN IBT CFFO UIF NPTU WPDBM QSPQPOFOU PG UIF 2VNSBO
&TTFOF IZQPUIFTJT BOE JUT BDDPNQBOZJOH IJTUPSJDBM SFDPOTUSVDUJPO PO UIF
"NFSJDBO TDFOF *O IJT XJEFMZ SFBE JOUSPEVDUJPO UP UIF 4DSPMMT ǲF %FBE
4FB 4DSPMMT 5PEBZ 7BOEFS,BN EFWFMPQT B DBTF GPS UIF &TTFOF IZQPUIFTJT
BTTFTTJOH UIF FWJEFODF PG UIF 4DSPMMT UIF BSDIBFPMPHZ PG 2VNSBO BOE UIF
DMBTTJDBM TPVSDFT )F DPODMVEFT iFOPVHI FWJEFODF IBT CFFO BTTFNCMFE UP
TIPX UIBU UIF 4DSPMMT SFnFDU B TFSJFT PG CFMJFGT BOE QSBDUJDFT XIJDI UIF BO
DJFOU TPVSDFT FTQFDJBMMZ +PTFQIVT
DIBSBDUFSJ[F BT &TTFOFw *O B MBUFS WPM
VNF PG TZOUIFTJT DPBVUIPSFE XJUI 1FUFS 'MJOU
IF XSJUFT i8IFO BMM JT TBJE
BOE EPOF UIF &TTFOF IZQPUIFTJT JT DPOTJTUFOU XJUI UIF FWJEFODF BOE QSP
WJEFT UIF NPTU FDPOPNJDBM FYQMBOBUJPOw 'JOBMMZ JO BO BTTFTTNFOU PG UIF
TUBUF PG TDIPMBSTIJQ PO UIF RVFTUJPO JO IF TUBUFT i*O TVNyUIF &T
TFOF JEFOUJmDBUJPO SFNBJOT UIF EPNJOBOU POF UPEBZy*U JT GBJS UP TBZ PO
UIF CBTJT PG UIF EBUB QSFTFOUFE BCPWF DPNCJOFE XJUI UIF UXP USBEJUJPOBM
QJMMBST PG UIF UIFPSZ UIBU UIJT WJFX IBT UIF MBSHFTU BNPVOU PG FWJEFODF JO JUT
GBWPSw 7BOEFS,BN EPFT BDLOPXMFEHF UIBU UIF FWJEFODF PG UIF 4DSPMMT BOE
UIF BSDIBFPMPHZ PG 2VNSBO EP OPU BMXBZT NBUDI QFSGFDUMZ XJUI XIBU UIF
DMBTTJDBM TPVSDFT IBWF UP TBZ BCPVU UIF &TTFOFT *O ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5PEBZ
GPS FYBNQMF IF PVUMJOFT TFWFSBM BSFBT PG EJTBHSFFNFOU CFUXFFO UIF 2VN
SBO FWJEFODF BOE UIF DMBTTJDBM TPVSDFT JODMVEJOH FOUSZ QSPDFEVSFT BOE NBS
SJBHF )PXFWFS IF DPOUJOVFT UP IPME UIBU i*ODPNQMFUF DPWFSBHF JO POF PS
UIF PUIFS JT OPUyB DPVOUFSBSHVNFOU UP JEFOUJGZJOH UIF QFPQMF PG 2VNSBO
BT B CSBODI PG UIF &TTFOFTw *U JT JNQPSUBOU UP OPUF UIF OVBODF PG UIBU
JEFOUJmDBUJPO 2VNSBO BT B CSBODI PG UIF &TTFOFT 0OF JNQPSUBOU EFWFM
+BNFT $ 7BOEFS,BN BOE 1FUFS 8 'MJOU ǲF .FBOJOH PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT /FX
:PSL )BSQFS$PMMJOT

+BNFT $ 7BOEFS,BN i*EFOUJUZ BOE )JTUPSZ PG UIF $PNNVOJUZ w JO 1FUFS 8 'MJOU
BOE +BNFT $ 7BOEFS,BN FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT "GUFS 'JGUZ :FBST " $PNQSFIFOTJWF "T
TFTTNFOU WPMT -FJEFO #SJMM

7BOEFS,BN BOE 'MJOU ǲF .FBOJOH PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
PQNFOU JO UIF 2VNSBO&TTFOF IZQPUIFTJT SFnFDUFE IFSF JO 7BOEFS,BNT

RVPUBUJPO JT UIF BCBOEPONFOU PG UIF BCTPMVUF JEFOUJmDBUJPO PG UIF &TTFOFT
XJUI UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ BOE POMZ UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ SBUIFS
BO BDLOPXMFEHFNFOU PG UIF EJĊFSFODFT CFUXFFO UIF 4DSPMMT BOE UIF DMBTTJ
DBM TPVSDFT HBWF SJTF UP UIF JEFB UIBU 2VNSBO XBT B iCSBODI w iTVCTFU w PS
iPĊTIPPUw PG B XJEFS &TTFOF NPWFNFOU
7BOEFS,BN BMTP DIBNQJPOT UIF NPTU XJEFMZ BDDFQUFE HFOFSBM PVUMJOF PG
UIF IJTUPSZ PG UIF DPNNVOJUZ "DDPSEJOH UP IJN UIF DPNNVOJUZ BSPTF JO
UIF NJEEMF PG UIF TFDPOE DFOUVSZ #$& MFE CZ UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT
7BOEFS,BN JEFOUJmFT +POBUIBO BT UIF 8JDLFE 1SJFTU UIF NBKPS PQQPOFOU
PG UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT ɨF DPNNVOJUZ BSSJWFE BU 2VNSBO D
#$& BOE SFNBJOFE UIFSF XJUI B TIPSU QFSJPE PG BCBOEPONFOU
VOUJM
JUT EFTUSVDUJPO CZ UIF 3PNBOT
JO UIF MBUF mSTU DFOUVSZ $&
7BOEFS,BNT QPTJUJPO JT BMTP IFME CZ +PIO $PMMJOT BOE (FPSHF /JDLFMT
CVSH $PODFSOJOH UIF 2VNSBO&TTFOF JEFOUJmDBUJPO $PMMJOT TUBUFT iɨF
EJTDSFQBODJFT CFUXFFO UIF (SFFL TPVSDFT BOE UIF 4DSPMMT TJHOJmDBOU UIPVHI
UIFZ BSF BSF PVUXFJHIFE CZ UIF TJNJMBSJUJFT ɨF DPSSFTQPOEFODF PG HFP
HSBQIJD MPDBUJPO BOE UIF FYUFOTJWF TJNJMBSJUZ PG DPNNVOJUZ TUSVDUVSF NBLF
PWFSXIFMNJOHMZ QSPCBCMF UIF JEFOUJmDBUJPO PG 2VNSBOyBT A&TTFOFw
"OE JO B MBUFS QVCMJDBUJPO IF TBZT i* UIJOL UIF &TTFOF JEFOUJmDBUJPO JT
IJHIMZ QSPCBCMFw
(FPSHF /JDLFMTCVSH JT BOPUIFS XFMMLOPXO QSPQPOFOU PG UIF 2VNSBO
&TTFOF IZQPUIFTJT *O IJT JOnVFOUJBM CPPL +FXJTI -JUFSBUVSF #FUXFFO
UIF #JCMF BOE UIF .JTIOBI /JDLFMTCVSH XSJUFT
ɨF 4DSPMMT XFSF UIF QSPQFSUZ PG NFNCFST PG UIF &TTFOF TFDU POF PG GPVS
iQIJMPTPQIJFTw PS SFMJHJPVT HSPVQT NFOUJPOFE CZ +PTFQIVTy
,IJSCFU 2VNSBO XBT UIF DPNNVOJUZ DFOUFS GPS BU MFBTU POF HSPVQ PG
UIFTF &TTFOFT XIP SFUSFBUFE UP UIF EFTFSU nFFJOH XIBU UIFZ DPOTJEFSFE UP CF
UIF QPMMVUJPO PG +FSVTBMFN BOE BXBJUJOH UIF DPNJOH PG (PE BOE UIF EBXO
PG B OFX BHF ɨFJS BSDIFOFNJFT XFSF UIF )BTNPOFBOT QFSTPOJmFE JO iUIF
8JDLFE 1SJFTU w XIP JT QSPCBCMZ UP CF JEFOUJmFE XJUI FJUIFS +POBUIBO PS 4J
&H GSPN 7BOEFS,BN iɨF DPNNVOJUZ UIBU FWFOUVBMMZ TFUUMFE BU 2VNSBOyXBT

POMZ B TNBMM QBSU PG UIF MBSHFS &TTFOF QFSTVBTJPO XIPTF PSJHJOT DBO QFSIBQT CF USBDFE UP B
SFGPSN NPWFNFOU JO UIF FBSMZ TFDPOE DFOUVSZ #$& w i*EFOUJUZ BOE )JTUPSZ PG UIF $PN
NVOJUZ w
7BOEFS,BN i*EFOUJUZ BOE )JTUPSZ PG UIF $PNNVOJUZ w
+PIO + $PMMJOT i&TTFOFT w JO %BWJE /PFM 'SFFENBO FE ǲF "ODIPS #JCMF %JDUJPOBSZ
/FX :PSL %PVCMFEBZ

+PIO + $PMMJOT ǲF 4DFQUFS BOE UIF 4UBS ǲF .FTTJBIT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE
0UIFS "ODJFOU -JUFSBUVSF /FX :PSL %PVCMFEBZ

NPO ɨF GPVOEFS BOE FBSMZ MFBEFS PG UIF TFDU XBT B IJHI QSJFTU LOPXO JO UIF
4DSPMMT BT UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT
*U JT JOUFSFTUJOH UP USBDF UIF HSPXJOH DPNQMFYJUZ PG TDIPMBSTIJQ DPODFSO
JOH 2VNSBO PSJHJOT BOE IJTUPSZ CZ DPNQBSJOH UIBU TUBUFNFOU XJUI POF
GSPN UIF TBNF TFDUJPO PG UIF SFWJTJPO PG /JDLFMTCVSHT +FXJTI -JUFSB
UVSF
&BSMZ JO TDSPMMT SFTFBSDI B DPOTFOTVT CFHBO UP FNFSHF BCPVU UIF JEFOUJUZ PG UIF
2VNSBOJUFT ɨFZ XFSF &TTFOFT B +FXJTI HSPVQ XIPTF CFMJFGT BOE QSBDUJDFT
XFSF EFTDSJCFE CZ UIF mSTUDFOUVSZ +FXJTI BVUIPST 1IJMP BOE +PTFQIVT BOE
XIPTF MPDBUJPO OFBS UIF %FBE 4FB XBT BUUFTUFE CZ UIF 3PNBO BVUIPS 1MJOZ
UIF &MEFS "MUIPVHI UIJT UIFPSZ TUJMM DPNNBOET UIF BTTFOU PG B NBKPSJUZ PG
TDIPMBST JU IBT CFFO DIBMMFOHFE JO SFDFOU ZFBSTy
&WFO JG UIF &TTFOF JEFOUJUZ PG UIF 2VNSBOJUFT JT BDDFQUFE RVFTUJPOT SF
NBJO BT UP UIF PSJHJOT BOE IJTUPSZ PG UIF HSPVQyɨF 2VNSBOJUFT XFSF QBSU
PG B TVCTUBOUJBM SFGPSN NPWFNFOU JO TFDPOEDFOUVSZ +VEBJTN &RVBMMZ VO
DFSUBJO BOE EJTQVUFE BSF UIF EFUBJMT PG UIF TFDUT IJTUPSZ ɨF 2VNSBOJUFT XFSF
POMZ POF HSPVQ PG &TTFOFT
0OF SFBTPO GPS /JDLFMTCVSHT NPSF OVBODFE QPTJUJPO JO JT UIF
JOnVFOUJBM BSHVNFOUT PG -BXSFODF 4DIJĊNBO XIP QSPQPTFE B SFWJTJPO
PG UIF 2VNSBO&TTFOF IZQPUIFTJT UIBU IBT HBJOFE XJEFTQSFBE BDDFQUBODF
4DIJĊNBO BO FYQFSU JO UIF 2VNSBO MFHBM UFYUT CBTFE IJT SFWJTJPO PG UIF
BDDFQUFE SFDPOTUSVDUJPO PG 2VNSBO PSJHJOT PO UIF EPDVNFOU LOPXO BT
.JRTBU .BABŮF IB5PSBI 2..5
&WFO CFGPSF JUT QVCMJDBUJPO JO
4DIJĊNBO OPUFE UIBU UIF MFHBM EJTQVUFT PVUMJOFE JO 2..5 JOEJDBUF UIBU
UIF PQQPOFOUT PG UIF TFDU XFSF 1IBSJTFFT XIJMF UIF QPTJUJPOT FTQPVTFE CZ
UIF TFDU BSF BUUSJCVUFE JO SBCCJOJD MJUFSBUVSF UP UIF 4BEEVDFFT ɨJT PCTFS
WBUJPO MFBET 4DIJĊNBO UP TFWFSBM DPODMVTJPOT 'JSTU BOZ UIFPSZ PG PSJHJOT
BNPOH UIF )BTJEJN PS UIF 1IBSJTFFT NVTU CF BCBOEPOFE 4FDPOE iUIF
EPNJOBOU &TTFOF IZQPUIFTJT JG JU JT UP CF NBJOUBJOFE XPVME SFRVJSF SBEJDBM
SFPSJFOUBUJPO *U XPVME CF OFDFTTBSZ UP BTTVNF UIBU UIF UFSN &TTFOF DBNF
(FPSHF 8 & /JDLFMTCVSH +FXJTI -JUFSBUVSF #FUXFFO UIF #JCMF BOE UIF .JTIOBI
1IJMBEFMQIJB 'PSUSFTT 1SFTT
E FE .JOOFBQPMJT 'PSUSFTT 1SFTT

/JDLFMTCVSH +FXJTI -JUFSBUVSF E FE
-BXSFODF ) 4DIJĊNBO ǲF )BMBLIBI BU 2VNSBO -FJEFO #SJMM
4FDUBSJBO
-BX JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT $PVSUT 5FTUJNPOZ BOE UIF 1FOBM $PEF #+4 $IJDP 4DIPMBST
1SFTT

&MJTIB 2JNSPO BOE +PIO 4USVHOFMM 2VNSBO $BWF 7 .JRTBU .BABŮF IB5PSBI %+%

9 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

-BXSFODF ) 4DIJĊNBO iɨF /FX )BMBLIJD -FUUFS 2..5
BOE UIF 0SJHJOT PG
UIF %FBE 4FB 4FDU w JO ;E[JTMBX + ,BQFSB FE 2VNSBOJDB .PHJMBOFOTJB .PHJMBOZ &OJHNB
1SFTT

4DIJĊNBO iɨF /FX )BMBLIJD -FUUFS w
UP EFTJHOBUF UIF PSJHJOBMMZ 4BEEVDFBO TFDUBSJBOT XIP IBE HPOF UISPVHI UIF
QSPDFTT PG SBEJDBMJ[BUJPO BOE XFSF OPX B EJTUJODU TFDU JO UIF TFOTF XF LOPX
JU GSPN UIF TFDUBSJBO EPDVNFOUTw 'JOBMMZ iIFODFGPSUI BOZ UIFPSZ PG TFD
UBSJBO PSJHJOT NVTU QMBDF UIF FBSMJFTU QSFUFBDIFS TUBHF JO UIF PĊTIPPUT PG
JOUSBQSJFTUMZ DPOUFOUJPO BOE NVTU SFDLPO XJUI UIF 4BEEVDFBO WJFXT PG
UIPTF XIP GPSNFE UIF TFDUw *O B MBUFS QVCMJDBUJPO 4DIJĊNBO TQFMMT PVU
IJT WJFX JO NPSF EFUBJM
ɨF FBSMJFTU NFNCFST PG UIF TFDU NVTU IBWF CFFO 4BEEVDFFT VOXJMMJOH UP
BDDFQU UIF TUBUVT RVP FTUBCMJTIFE JO UIF BGUFSNBUI PG UIF .BDDBCFBO SF
WPMUy&WFO BGUFS MFBWJOH +FSVTBMFN UIF %FBE 4FB TFDU DPOUJOVFE UP SFGFS UP
JUTFMG PS JUT MFBEFST BT UIF iTPOT PG ;BEPLw 0VS UFYU <2..5> NBLFT DMFBS
UIBU UIF EFTJHOBUJPO i4POT PG ;BEPLw JT UP CF UBLFO BU GBDF WBMVF ɨFTF XFSF
JOEFFE 4BEEVDFFT XIP QSPUFTUFE UIF JNQPTJUJPO PG 1IBSJTBJD WJFXT JO UIF
5FNQMF VOEFS UIF )BTNPOBFBO QSJFTUT
$PODFSOJOH UIF &TTFOF JEFOUJmDBUJPO IF XSJUFT
ɨF EPNJOBOU &TTFOF IZQPUIFTJT JG JU JT UP CF NBJOUBJOFE BU BMM SFRVJSFT
SBEJDBM SFPSJFOUBUJPO ɨPTF IPMEJOH UIJT UIFPSZ NVTU OPX BSHVF UIBU UIF
UFSN i&TTFOFw DBNF UP EFTJHOBUF UIF PSJHJOBMMZ 4BEEVDFBO TFDUBSJBOT XIP
IBE HPOF UISPVHI B QSPDFTT PG SBEJDBMJ[BUJPO VOUJM UIFZ CFDBNF B EJTUJODU
TFDU "MUFSOBUJWFMZ UIFZ NVTU CSPBEFO UIFJS VOEFSTUBOEJOH PG UIF UFSN UP
JODMVEF B XJEF WBSJFUZ PG TJNJMBS HSPVQT PG XIJDI UIF %FBE 4FB TFDU NJHIU
CF POF
4DIJĊNBOT BSHVNFOUT IBWF QSPWFE FYUSFNFMZ DPNQFMMJOH BOE IBWF
QSPNQUFE NPTU "NFSJDBO TDIPMBST UP BDDFQU TPNF WFSTJPO PG UIF WJFX UIBU
UIF 2VNSBO TFDU IBE TPNF SFMBUJPOTIJQ UP UIF ;BEPLJUFT4BEEVDFFT BOE
UIBU POF FYUSFNFMZ JNQPSUBOU DPNQPOFOU PG UIFJS JEFPMPHZ XBT UIFJS MF
HBM USBEJUJPO 'PS FYBNQMF 7BOEFS,BN BOE 'MJOU TUSPOH TVQQPSUFST PG UIF
&TTFOF JEFOUJmDBUJPO BDLOPXMFEHF
*U JT USVF UIBU POF DBO mOE MFHBM QPJOUT JO UIF TDSPMMT UIBU BHSFF XJUI UIPTF
BUUSJCVUFE FMTFXIFSF UP UIF 4BEEVDFFTy.PSFPWFS UIF TDSPMMT SFGFS B OVN
CFS PG UJNFT UP ;BEPLJUF QSJFTUT BT MFBEFST JO UIF DPNNVOJUZ BOE UIF OBNF
;BEPL NBZ VOEFSMJF UIF OBNF 4BEEVDFFyɨF GBDU UIBU UIF 2VNSBOJUFT BOE
UIF 4BEEVDFFT BHSFFE PO TPNF JNQPSUBOU MFHBM WJFXT NFBOTyUIBU UIFZ CF

-BXSFODF ) 4DIJĊNBO 3FDMBJNJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1IJMBEFMQIJB BOE +FSVTBMFN
ɨF +FXJTI 1VCMJDBUJPO 4PDJFUZ

4DIJĊNBO 3FDMBJNJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
MPOHFE UP B TJNJMBS MFHBM USBEJUJPO BQQBSFOUMZ POF OPUFE GPS JUT MJUFSBM BOE
TUSJDU SFBEJOH PG UIF 5PSBI
5XP SBEJDBM BMUFSOBUJWFT UP UIF 2VNSBO&TTFOF IZQPUIFTJT XFSF QSP
QPTFE JO UIJT QFSJPE CZ UIF "NFSJDBO TDIPMBST /PSNBO (PMC BOE 3PCFSU
&JTFONBO (PMC IBT BSHVFE GPSDFGVMMZ JO B TFSJFT PG QVCMJDBUJPOT NPTU OP
UBCMZ 8IP 8SPUF UIF %FBE 4FB 4DSPMMT UIBU 4VLFOJLT JOJUJBM JEFOUJmDBUJPO
PG UIF %FBE 4FB TFDU BT &TTFOF BOE EF 7BVYT TVCTFRVFOU JEFOUJmDBUJPO PG
2VNSBO BT UIF &TTFOF TFUUMFNFOU EFTDSJCFE CZ 1MJOZ XFSF JODPSSFDU BOE
GVSUIFS UIBU UIFJS FSSPST CFDBNF NVUVBMMZ SFJOGPSDJOH 3BUIFS (PMC BEWP
DBUFT B DPNQMFUF TFQBSBUJPO PG UIF BSDIBFPMPHZ PG 2VNSBO BOE UIF FWJEFODF
PG UIF NBOVTDSJQUT )F DPODMVEFT mSTU UIBU 2VNSBO XBT B +FXJTI GPSUSFTT
EFTUSPZFE CZ UIF 3PNBOT JO UIF 'JSTU 3FWPMU 4FDPOE IF CFMJFWFT UIBU UIF
2VNSBO NBOVTDSJQUT PSJHJOBUFE JO +FSVTBMFN BOE XFSF IJEEFO JO UIF DBWFT
PG 2VNSBO EVSJOH UIF mSTU DFOUVSZ $& 8IJMF (PMC SBJTFT HPPE DSJUJDBM
RVFTUJPOT DPODFSOJOH UIF 2VNSBO&TTFOF IZQPUIFTJT IJT PXO UIFPSZ JT
nBXFE BOE IBT CFFO DPOWJODJOHMZ SFGVUFE
3PCFSU &JTFONBO DPNQMFUFMZ SFKFDUFE UIF &TTFOF JEFOUJmDBUJPO JO GBWPS
PG B ;BEPLJUF;FBMPU JEFOUJUZ UIBU MJOLT 2VNSBO XJUI +VEBI UIF .BDDBCFF
BOE IJT GPMMPXFST UISPVHI UIF PQQPOFOUT PG )FSPE BOE UIF ;FBMPU SF
TJTUBODF BHBJOTU 3PNF DVMNJOBUJOH JO UIF FBSMZ $ISJTUJBO DPNNVOJUZ JO
+FSVTBMFN VOEFS +BNFT UIF CSPUIFS PG +FTVT &JTFONBOT UIFPSJFT BSF IJHIMZ
TQFDVMBUJWF BOE IBWF OPU HBJOFE BOZ BEIFSFOUT
ǲF 1SFTFOU
*O SFDFOU ZFBST +PIO $PMMJOT XIPTF FBSMZ WJFXT XFSF QSFTFOUFE BCPWF IBT
UIPSPVHIMZ DSJUJRVFE UIF 2VNSBO&TTFOF IZQPUIFTJT $PMMJOT QSPQPTFT
B OFX SFDPOTUSVDUJPO PG UIF PSJHJOT BOE IJTUPSZ PG UIF TFDU CBTFE PO B
DMPTF SFBEJOH PG UIF TFDUBSJBO TDSPMMT FTQFDJBMMZ UIF %BNBTDVT %PDVNFOU UIF

/PSNBO ) (PMC 8IP 8SPUF UIF %FBE 4FB 4DSPMMT /FX :PSL 4DSJCOFS

(PMC 8IP 8SPUF UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
4FF GPS FYBNQMF 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5PEBZ BOE +PEJ .BHOFTT
ǲF "SDIBFPMPHZ PG 2VNSBO BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT (SBOE 3BQJET &FSENBOT

3PCFSU &JTFONBO .BDDBCFFT ;BEPLJUFT $ISJTUJBOT BOE 2VNSBO -FJEFO #SJMM

+BNFT UIF #SPUIFS PG +FTVT ǲF ,FZ UP 6OMPDLJOH UIF 4FDSFUT PG &BSMZ $ISJTUJBOJUZ BOE
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT -POEPO BOE /FX :PSL 1FOHVJO #PPLT

+PIO + $PMMJOT #FZPOE UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ ǲF 4FDUBSJBO .PWFNFOU PG UIF %FBE
4FB 4DSPMMT (SBOE 3BQJET$BNCSJEHF &FSENBOT

$PNNVOJUZ 3VMF 2..5 BOE UIF 1FTIBSJN )F NBLFT B mSN EJTUJODUJPO

CFUXFFO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE UIF $PNNVOJUZ 3VMF BSHVJOH UIBU
BMUIPVHI UIF UXP XPSLT BSF SFMBUFE UIFZ SFnFDU EJĊFSFOU DPNNVOJUZ TUSVD
UVSFT ɨF DPNNVOJUZ PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU XIJDI IF SFGFST UP BT UIF
i/FX $PWFOBOU w JT
" NPWFNFOU EFEJDBUFE UP UIF TUSJDU PCTFSWBODF PG UIF 5PSBI PG .PTFT XIJDI
MFOET VSHFODZ UP JUT PCTFSWBODF CZ UIF FYQFDUBUJPO PG BO FTDIBUPMPHJDBM KVEH
NFOU *U JT B GBNJMZCBTFE NPWFNFOU CVU JU JT BMTP BO PSHBOJ[FE DPNNVOJUZ
UIBU NBLFT FYUFOTJWF EFNBOET PO JUT NFNCFST BOE UP B HSFBU EFHSFF VOEFS
DVUT UIF BVUIPSJUZ PG UIF QBUFSGBNJMJBT *U SFTUSJDUT SFMBUJPOT XJUI UIF PVUTJEF
XPSME CVU IBT OPU XJUIESBXO UP BOZUIJOH SFTFNCMJOH B NPOBTUJD XBZ PG MJGF
.BSSJBHF JT UIF OPSN BMUIPVHI JU JT SFHVMBUFE BOE SFTUSJDUFE
ɨF $PNNVOJUZ 3VMF PO UIF PUIFS IBOE MFHJTMBUFT GPS B DPNNVOJUZ SF
GFSSFE UP CZ $PMMJOT CZ UIF )FCSFX UFSN :BIBE <>
XJUI B HSFBUFS DP
IFTJWFOFTT BOE UJHIUFS DPNNVOJUZ TUSVDUVSFT UIBO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
DPNNVOJUZ 8IFSF IF EFQBSUT GSPN UIF USBEJUJPOBM JOUFSQSFUBUJPO PG UIF
$PNNVOJUZ 3VMF JT JO IJT BSHVNFOU UIBU UIF 3VMF EJE OPU TJNQMZ MFHJTMBUF
GPS UIF HSPVQ UIBU SFTJEFE BU 2VNSBO BMUIPVHI IF CFMJFWFT UIBU 2VNSBO
XBT B TFUUMFNFOU PG UIF :BIBE
*OTUFBE UIF 3VMF BTTVNFT UIBU UIF :BIBE
IBE NVMUJQMF QMBDFT PG SFTJEFODF BOE MFHJTMBUFT GPS TFWFSBM DPNNVOJUJFT PG
WBSJBCMF TJ[F *O GBDU BDDPSEJOH UP $PMMJOT
ɨF WJFX UIBU UIBU TJD
UIF ZBIBE XBT BO BTTPDJBUJPO EJTQFSTFE JO NVMUJQMF
TFUUMFNFOUT NBZ BMTP FYQMBJO XIZ EJĊFSFOU FEJUJPOT PG UIF 4FSFL DPOUJOVFE UP
CF DPQJFE BOE XIZ UIF NPSF QSJNJUJWF GPSN GPVOE JO 24E XBT OPU TJNQMZ
TVQFSTFEFE CZ UIF NPWF EFWFMPQFE FEJUJPO GPVOE JO 24y4PNF <FEJUJPOT
PG 4> NBZ IBWF CFFO CSPVHIU <UP 2VNSBO> GSPN EJĊFSFOU TFUUMFNFOUT PG
UIF ZBIBE XIJDI NBZ IBWF CFFO PQFSBUJOH XJUI EJĊFSFOU FEJUJPOT PG UIF
$PNNVOJUZ 3VMF
ɨF QVSQPTF PG UIF :BIBE JT UP TFFL UIF QFSGFDUJPO PG IPMJOFTT CZ JUT
TDSVQVMPVT PCTFSWBODF PG UIF MBX CVU UIF UIPVHIU PG UIF :BIBE JT BMTP MBDFE
XJUI NZTUJDBM BOE BQPDBMZQUJD FMFNFOUT
$PMMJOT BMTP UBLFT VQ UIF BSHVNFOUT DPODFSOJOH UIF PSJHJO BOE IJTUPSZ PG
UIF TFDUBSJBO NPWFNFOU )F SFKFDUT UIF DPOTFOTVT PG FBSMJFS TDIPMBST UIBU UIF
NPWFNFOU PSJHJOBUFE JO UIF TFDPOE DFOUVSZ #$& JO B EJTQVUF PWFS UIF IJHI
$PMMJOT #FZPOE UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ

QSJFTUIPPE 3BUIFS IF BHSFFT XJUI 4DIJĊNBO UIBU UIF JOUFMMFDUVBM PSJHJOT

PG UIF TFDU BSF GPVOE JO EJTQVUFT PWFS DPSSFDU MFHBM JOUFSQSFUBUJPOT BOE UIBU
UIF TFDU PQQPTFE 1IBSJTBJD UFBDIJOHT )F QMBDFT UIF PSJHJOT PG UIF TFDU JO
UIF MBUF TFDPOE DFOUVSZ #$& BOE UIF GPVOEJOH PG 2VNSBO CBTFE PO UIF
BSDIBFPMPHJDBM FWJEFODF UP D #$& )PXFWFS IF SBEJDBMMZ SFWJTFT UIF
IJTUPSJDBM SFDPOTUSVDUJPO UIBU QMBDFE UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTTT EJTQVUF
XJUI UIF 8JDLFE 1SJFTU BU UIF CFHJOOJOH PG CPUI UIF TFDUT IJTUPSZ BOE UIF
5FBDIFST DBSFFS *OTUFBE IF BSHVFT UIBU UIF JEFOUJUZ PG UIF 8JDLFE 1SJFTU
BOE UIVT UIF EBUF PG UIF DPOnJDU XJUI UIF 5FBDIFS NVTU CF TPVHIU JO UIF
MFHBM EJĊFSFODFT UIBU BSF BU UIF IFBSU PG UIF TFDUT TFMGEFmOJUJPO "DDPSE
JOH UP UIJT DSJUFSJPO UIF )JHI 1SJFTU XIP CFTU mUT UIF EFTDSJQUJPO PG UIF
8JDLFE 1SJFTU GPVOE JO UIF 1FTIBSJN JT )ZSDBOVT ** XIP CFHJOOJOH JO
UIF SFJHO PG IJT NPUIFS 4BMPNF "MFYBOESB #$&
QSPCBCMZ BEIFSFE
UP 1IBSJTBJD IBMBLIBI *G UIF JEFOUJmDBUJPO PG )ZSDBOVT ** BT UIF 8JDLFE
1SJFTU JT BDDFQUFE UIBU QMBDFT UIF EJTQVUF XJUI UIF 5FBDIFS JO UIF NJEmSTU
DFOUVSZ #$& UPXBSET UIF FOE PG UIF 5FBDIFST DBSFFS ɨVT $PMMJOT XIJMF
BEIFSJOH UP UIF NBJO PVUMJOFT PG UIF 2VNSBO&TTFOF IZQPUIFTJT QSPQPTFT
NBKPS SFWJTJPOT UP JUT EFUBJMT
:PVOHFS "NFSJDBO TDIPMBST IBWF BMTP QSPQPTFE SFWJTJPOT UP UIF 2VNSBO
&TTFOF IZQPUIFTJT UIBU IBWF TJNJMBSJUJFT UP UIPTF PG $PMMJOT .JDIBFM 8JTF
XPVME BMTP QMBDF UIF DBSFFS PG UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT JO UIF mSTU
DFOUVSZ #$& )PXFWFS IF HPFT NVDI GVSUIFS UIBO $PMMJOT CZ EJWPSDJOH
UIF FWJEFODF PG UIF 4DSPMMT GSPN UIF BSDIBFPMPHJDBM FWJEFODF GSPN 2VNSBO
BOE EFOZJOH UIF DPOOFDUJPO PG UIF TFDU UP 2VNSBO )F UIFO MPDBUFT UIF
PSJHJOT PG UIF TFDU UP UIF BTTVNQUJPO PG UIF )JHI 1SJFTUIPPE CZ )ZSDBOVT
** JO #$& 'VSUIFS IF BSHVFT UIBU UIF TFDU XBT TIPSUMJWFE EJTBQQFBSJOH
JO UIF MBUF mSTU DFOUVSZ #$& iUIF 5FBDIFST NPWFNFOU XBT B QIFOPNFOPO
FTTFOUJBMMZ DPOmOFE UP UIF mSTU DFOUVSZ #$&w
6Q VOUJM WFSZ SFDFOUMZ UIF POMZ NFUIPE VTFE UP JOWFTUJHBUF UIF RVFT
UJPO PG UIF JEFOUJUZ BOE IJTUPSZ PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ OP NBUUFS
XIBU DPODMVTJPO JOEJWJEVBM TDIPMBST IBWF SFBDIFE IBT CFFO UIBU PG IJT
UPSJDBM DSJUJDJTN ɨF FWJEFODF PG UIF 4DSPMMT UIFNTFMWFT UIF BSDIBFPMPHZ
PG 2VNSBO PUIFS +FXJTI MJUFSBUVSF PG UIF QFSJPE BOE UIF DMBTTJDBM TPVSDFT




.JDIBFM 0 8JTF i%BUJOH UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT BOE UIF 'MPSJVU PG )JT .PWF
NFOU w +#-
iɨF 0SJHJOT BOE )JTUPSZ PG UIF 5FBDIFST .PWFNFOU w JO
5JNPUIZ ) -JN BOE +PIO + $PMMJOT FET ǲF 0YGPSE )BOECPPL PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

8JTF iɨF 0SJHJOT BOE )JTUPSZ PG UIF 5FBDIFST .PWFNFOU w
IBWF CFFO NBSTIBMFE UP TVQQPSU FJUIFS UIF 2VNSBO&TTFOF IZQPUIFTJT PS

BO BMUFSOBUJWF ɨJT NFUIPE SFNBJOT NPTU DPNNPO JO "NFSJDBO 2VNSBO
TDIPMBSTIJQ BT UIF TUVEFOUT PG $SPTT BOE 4USVHOFMM BOE OPX UIFJS TUVEFOUT
SFNBJO BDUJWF JO UIF mFME )PXFWFS PGUFO TDIPMBST OPX DPODFOUSBUF PO POF
BTQFDU PG UIF IJTUPSJDBM QJDUVSF BT UIF BNPVOU PG EBUB UIBU NVTU CF DPO
USPMMFE IBT HSPXO FYQPOFOUJBMMZ 'PS FYBNQMF +PEJ .BHOFTT JT B TUBMXBSU
DIBNQJPO PG UIF 2VNSBO&TTFOF IZQPUIFTJT XPSLJOH QSJNBSJMZ XJUI UIF
BSDIBFPMPHJDBM EBUB BOE TFDPOEBSJMZ XJUI UIF UFYUT 4DIPMBST IBWF BMTP CF
HVO UP QVU NPSF BOE NPSF FNQIBTJT PO 2VNSBO BOE JUT NBOVTDSJQUT BT
JOUFHSBM DPNQPOFOUT PG UIF XJEFS 4FDPOE 5FNQMF +FXJTI XPSME 2VNSBO
JT OP MPOHFS USFBUFE BT BO JTPMBUFE BOE QFDVMJBS QIFOPNFOPO CVU BT POF BM
UFSOBUJWF BNPOH TFWFSBM JO UIF +VEBJTN PG UIJT QFSJPE ɨJT JT BT JU TIPVME
CF BT JU NPWFT 2VNSBO TDIPMBSTIJQ PVU PG JUT QFSDFJWFE iHIFUUPw BOE JOUP
UIF NBJOTUSFBN PG 4FDPOE 5FNQMF TUVEJFT
0UIFS NFUIPET IBWF BMTP CFHVO UP BQQFBS GPS FYBNQMF UIBU PG $BSPM
/FXTPN B TUVEFOU PG 4USVHOFMMT 4IF VTFT TPDJPSIFUPSJDBM BOE EJTDPVSTF
BOBMZTJT UP TUVEZ UIF NBKPS UFYUT BU 2VNSBO OPU TP NVDI BTLJOH UIF RVFT
UJPOT PG XIFO UIFTF UFYUT XFSF XSJUUFO PS XIP XSPUF UIFN BT IPX UIFZ GVOD
UJPOFE JO UIF DPNNVOJUZ .BYJOF (SPTTNBO VTFT UIF EJTDJQMJOF PG MJUFSBSZ
DSJUJDJTN UP QSPQPTF BO BMUFSOBUJWF UP UIF QVSFMZ IJTUPSJDBM BQQSPBDI "M
JTPO 4DIPmFME VUJMJ[FT B iSBEJBMEJBMPHJDw NPEFM GSPN TPDJBMTDJFOUJmD DSJU
JDJTN UP JOWFTUJHBUF UIF $PNNVOJUZ 3VMF BOE TVHHFTUT UIBU UIF :BIBE XBT
OPU POF DPNNVOJUZ CVU NBOZ TNBMMFS TFUUMFNFOUT GPS XIJDI 2VNSBO NBZ
IBWF QMBZFE B TQFDJBM SPMF "MUIPVHI UIFTF BMUFSOBUJWF NFUIPET XJMM OFWFS
SFQMBDF UIF IJTUPSJDBM NFUIPE UIFZ EFNPOTUSBUF OFX BOE FOMJHIUFOJOH BO
HMFT GSPN XIJDI UP WJFX UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ BOE JUT EPDVNFOUT
.BHOFTT ǲF "SDIBFPMPHZ PG 2VNSBO

4FF GPS FYBNQMF #FOKBNJO ( 8SJHIU BOE -BXSFODF . 8JMMT FET $POnJDUFE
#PVOEBSJFT JO 8JTEPN BOE "QPDBMZQUJDJTN 4#- 4ZNQPTJVN 4FSJFT "UMBOUB 4PDJFUZ PG #JC
MJDBM -JUFSBUVSF
JO XIJDI UIF 2VNSBO UFYUT BSF USFBUFE TJNQMZ BT FWJEFODF GPS +FXJTI
8JTEPN BOE "QPDBMZQUJD JO BODJFOU +VEBJTN JODMVEJOH FBSMZ $ISJTUJBOJUZ

$BSPM /FXTPN ǲF 4FMG BT 4ZNCPMJD 4QBDF $POTUSVDUJOH *EFOUJUZ BOE $PNNVOJUZ BU
2VNSBO 45%+ -FJEFO #SJMM

.BYJOF (SPTTNBO 3FBEJOH GPS )JTUPSZ JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU " .FUIPEPMPHJDBM
4UVEZ 45%+ -FJEFO #SJMM

"MJTPO 4DIPmFME 'SPN 2VNSBO UP UIF :BIBE 45%+ -FJEFO #SJMM

3&4&"3$) 0/ 5)& 4&$5"3*"/ 4$30--4 */ /035)
".&3*$"
&ĚĝĖĖğ . 4ĔęĦĝĝĖģ
*O UIJT FTTBZ * XJMM FYBNJOF UIF DPOUSJCVUJPO PG /PSUI "NFSJDBO TDIPMBST UP

SFTFBSDI PO B TFMFDU OVNCFS PG DPNQPTJUJPOT GSPN UIF %FBE 4FB 4DSPMMT UIBU
BSF DPNNPOMZ EFTJHOBUFE BT iTFDUBSJBO UFYUTw 8JUIPVU QBVTJOH PWFSMZ MPOH
PO FTUBCMJTIJOH BO FYBDU EFmOJUJPO PG XIBU TIPVME CF JODMVEFE JO UIBU DBUF
HPSZ TVċDF JU UP TBZ UIBU GSPN UIF FBSMZ ZFBST PG 4DSPMMT TUVEZ TDIPMBST IBWF
BHSFFE UIBU UIFSF JT B DPSQVT PG UFYUT UIBU TIBSF DFSUBJO EJTUJODUJWF UIFPMPHJ
DBM FNQIBTFT BOE WPDBCVMBSZ BOE SFnFDU UIF TPDJBM PSHBOJ[BUJPO PG B TQFDJmD
HSPVQ XJUIJO 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN $FOUSBM UFYUT BSF UIF $PNNVOJUZ
3VMF UIF 3VMF PG UIF $POHSFHBUJPO UIF 3VMF PG #MFTTJOHT UIF ǲBOLTHJWJOH
1TBMNT UIF 1FTIBSJN BOE UIF 8BS 5FYUT ɨF QSPWFOBODF BOE BVUIPSTIJQ
PG NBOZ PG UIF QSBZFS BOE IZNOJD XPSLT JO UIF 4DSPMMT JT EJċDVMU UP EFUFS
NJOF BOE POMZ B TIPSU EJTDVTTJPO PG B GFX UFYUT PG UIJT HFOSF JT JODMVEFE
/P BUUFNQU IBT CFFO NBEF UP DPWFS FWFSZ TIPSU BOE QPPSMZ QSFTFSWFE DPN
QPTJUJPO UIBU NJHIU QPTTJCMZ CF TFDUBSJBO OPS DPNQPTJUJPOT XIPTF PSJHJO
BOE DBUFHPSJ[BUJPO BSF TUJMM B NBUUFS PG NVDI EJTQVUF
#FGPSF UVSOJOH UP JOEJWJEVBM TFDUBSJBO XPSLT MFU NF TBZ B GFX XPSET
BCPVU UIF USBOTMBUJPOT PG UIFTF EPDVNFOUT UIBU BSF JO DPNNPO VTF JO /PSUI
ɨFSF JT BO FYUFOTJWF CJCMJPHSBQIZ PO UIF UFSNJOPMPHZ BOE JEFOUJmDBUJPO PG iTFD

UBSJBOOPOTFDUBSJBOw XPSLT ɨF DSJUFSJB BOE UIF MJTU GPSNVMBUFE CZ %FWPSBI %JNBOU PWFS
UFO ZFBST BHP IBWF CFFO FTQFDJBMMZ JOnVFOUJBM iɨF 2VNSBO .BOVTDSJQUT $POUFOUT BOE 4JH
OJmDBODF w JO %FWPSBI %JNBOU BOE -BXSFODF ) 4DIJĊNBO FET 5JNF UP 1SFQBSF UIF 8BZ JO
UIF 8JMEFSOFTT 45%+ -FJEFO #SJMM
'PS B WFSZ DBSFGVM BOE OVBODFE DPO
TJEFSBUJPO PG XIBU JU NFBOT UP DBMM B UFYU iTFDUBSJBO w TFF $BSPM /FXTPN iA4FDUVBMMZ&YQMJDJU
-JUFSBUVSF GSPN 2VNSBO w JO 8JMMJBN ) 1SPQQ #BSVDI )BMQFSO BOE %BWJE / 'SFFENBO
ǲF )FCSFX #JCMF BOE *UT *OUFSQSFUFST 8JOPOB -BLF &JTFOCSBVOT

4PNF XPSLT UIBU BSF HFOFSBMMZ DPOTJEFSFE BT TFDUBSJBO PS DMPTFMZ SFMBUFE UIF %BNBTDVT
%PDVNFOU DPMMFDUJPOT PG MFHBM SVMJOHT UIF 5FNQMF 4DSPMM BOE .JRTBU .BABŮF IB5PSBI BSF
EJTDVTTFE JO UIF DIBQUFS i"NFSJDBO 4DIPMBSTIJQ PO +FXJTI -BX JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMTw JO
UIJT WPMVNF
'PS JOTUBODF OPU JODMVEFE JT UIF $PQQFS 4DSPMM GSPN DBWF 'PS UIF XJTEPN UFYUT
FTQFDJBMMZ *OTUSVDUJPO * IBWF GPMMPXFE UIF KVEHNFOU PG UIF FEJUPST iPO UIF HSPVOET PG JUT
UIPVHIU BOE MBOHVBHF JU DBOOPU CF DPOTJEFSFE B QSPEVDU PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ JUTFMGw
4FF +PIO 4USVHOFMM %BOJFM + )BSSJOHUPO JO +PIO 4USVHOFMM %BOJFM + )BSSJOHUPO BOE 5PS
MFJG &MHWJO JO DPOTVMUBUJPO XJUI +PTFQI " 'JU[NZFS 2VNSBO $BWF 99*7 2*OTUSVDUJPO
.VTBS MF.FWJO
2 ą %+% 999*7 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

ĖĚĝĖĖğ Ğ ĤĔęĦĝĝĖģ
"NFSJDB 0WFS UIF ZFBST QSPCBCMZ UIF NPTU XJEFMZ VTFE USBOTMBUJPO IBT
CFFO UIBU PG (F[B 7FSNFT GSPN &OHMBOE JO WBSJPVT FEJUJPOT UP

#VU XFMM CFGPSF UIBU BMSFBEZ JO ɨFPEPS (BTUFS QVCMJTIFE
B USBOTMBUJPO PG UIF UFYUT UIFO BWBJMBCMF ǲF %FBE 4DSJQUVSFT QSFDJTFMZ CF
DBVTF UIF QVSQPTF XBT iUP SFQSPEVDF UIF PSJHJOBM JO JEJPNBUJD &OHMJTI w IJT
USBOTMBUJPO XBT FYDFQUJPOBMMZ SFBEBCMF BOE IBT DPOUJOVFE UP IPME B QMBDF
BMPOHTJEF NPSF MJUFSBM WFSTJPOT .PSF DPNQSFIFOTJWF PCWJPVTMZ XBT UIF
OFX USBOTMBUJPO UIBU XBT NBEF BGUFS UIF FOUJSF DPSQVT CFDBNF BDDFTTJCMF ǲF
%FBE 4FB 4DSPMMT " /FX 5SBOTMBUJPO CZ .JDIBFM 8JTF .BSUJO "CFHH BOE
&EXBSE $PPL ɨF NVMUJWPMVNF 1SJODFUPO ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ %FBE
4FB 4DSPMMT 1SPKFDU MBVODIFE JO BOE TUJMM POHPJOH VOEFS UIF FEJUPS
TIJQ PG +BNFT $IBSMFTXPSUI BJNT UP QSFTFOU BO JNQSPWFE DSJUJDBM UFYU XJUI B
USBOTMBUJPO iBT MJUFSBM BT HPPE &OHMJTI XJMM BMMPXw NPTU PG UIF WPMVNFT XJUI
UIF NBKPS TFDUBSJBO UFYUT BSF OPX BWBJMBCMF UIF )PEBZPU WPMVNF JT JO QSFQB
SBUJPO
" OVNCFS PG $BOBEJBO TDIPMBST JO 2VFCFD VOEFS UIF MFBEFSTIJQ PG
+FBO %VIBJNF BSF DVSSFOUMZ QBSUJDJQBUJOH JO UIF 'SFODI USBOTMBUJPO QSPKFDU
PG MB #JCMJPUIÒRVF EF 2VNSÉO UIFJS DPOUSJCVUJPO XJMM CF UP UIF WPMVNFT
PO /FWJJN TQFDJmDBMMZ USFBUJOH UIF 1FTIBSJN 4PNFXIBU TVSQSJTJOHMZ OP
QPJOUFE )FCSFX UFYU DPNQBSBCMF UP -PITF JO (FSNBO PS )BCFSNBOO JO
)FCSFX IBT CFFO QSPEVDFE JO /PSUI "NFSJDB
/PSUI "NFSJDBO TDIPMBST IBWF CFFO BDUJWF QBSUJDJQBOUT JO UIF QVCMJDBUJPO
BOE SFTFBSDI PO UIF TFDUBSJBO 4DSPMMT GSPN UIF FBSMJFTU ZFBST VQ VOUJM UIF
QSFTFOU #Z IBQQZ TUBODF UISFF "NFSJDBOT .JMMBS #VSSPXT 8JMMJBN )VHI
#SPXOMFF BOE +PIO 5SFWFS XFSF JO SFTJEFODF BU UIF "NFSJDBO 4DIPPM JO
"NFSJDBO TDIPMBST IBWF BMTP CFFO JOWPMWFE JO B OVNCFS PG TIBSFE QSPKFDUT OPUF FTQF
DJBMMZ UIF DPMMBCPSBUJPO PG %POBME 1BSSZ XJUI &NBOVFM 5PW BT FEJUPST PG ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT
3FBEFS -FJEFO #SJMM

.PTU SFDFOU FEJUJPO ǲF $PNQMFUF %FBE 4FB 4DSPMMT JO &OHMJTI -POEPO 1FOHVJO
#PPLT

ɨFPEPS ) (BTUFS ǲF %FBE 4FB 4DSJQUVSFT (BSEFO $JUZ %PVCMFEBZ
SFWJ
TJPOT JO BOE
.JDIBFM 8JTF .BSUJO "CFHH &EXBSE $PPL ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT " /FX 5SBOTMBUJPO
4BO 'SBODJTDP )BSQFS4BO'SBODJTDP

+BNFT ) $IBSMFTXPSUI FE ǲF 3VMF PG UIF $PNNVOJUZ BOE 3FMBUFE %PDVNFOUT 154
%%1 5àCJOHFO-PVJTWJMMF .PIS 4JFCFDL+PIO ,OPY
YJJJ
,BUFMM #FSUIFMPU ɨJFSSZ -FHSBOE BOE "OESÏ 1BVM ²DSJUT QSPQIÏUJRVFT -B #JCMJP
UIÒRVF EF 2VNSÉO 1BSJT $FSG GPSUIDPNJOH

"T i/PSUI "NFSJDBO w BSF JODMVEFE TDIPMBST XIP IBWF UBVHIU BOEPS QVCMJTIFE UIFJS
LFZ XPSLT XIJMF MJWJOH JO UIF 6OJUFE 4UBUFT PS $BOBEB XIBUFWFS UIFJS DJUJ[FOTIJQ PS CJSUI
* IBWF CFFO BCMF UP mOE WFSZ MJNJUFE JOGPSNBUJPO PO 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ JO .FYJDP 'MP
SFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ DBMMFE NZ BUUFOUJPO UP B USBOTMBUJPO PG UIF NBJO EPDVNFOUT 1FESP
(SJOHPJSF -PT SPMMPT EFM 2VNSÈO &EBNFY .FYJDP %' BOE SFQFBUFEMZ SFQVCMJTIFE

UIFSF IBWF CFFO TPNF USBOTMBUJPOT PG &VSPQFBO CPPLT JOUP 4QBOJTI BOE QVCMJTIFE JO .FYJDP
UIF USBOTMBUJPO PG ,VSU 4DIVCFSU -B $PNVOJEBE EFM .BS .VFSUP <.FYJDP 6UIFB >

ģĖĤĖĒģĔę Ġğ ĥęĖ ĤĖĔĥĒģĚĒğ ĤĔģĠĝĝĤ Ěğ ğĠģĥę ĒĞĖģĚĔĒ
+FSVTBMFN JO 'FCSVBSZ XIFO UIF NPOLT GSPN 4U .BSLT NPOBTUFSZ
TIPXFE VQ BU UIFJS EPPS XJUI TDSPMMT UIBU UIF #FEPVJO IBE SFDPWFSFE GSPN B
DBWF OFBS UIF %FBE 4FB #Z FBSMZ .BSDI 8JMMJBN ' "MCSJHIU BU +PIO
)PQLJOT 6OJWFSTJUZ SFDFJWFE DPQJFT PG UIF mSTU QIPUPHSBQIT UBLFO CZ 5SFWFS
BOE TIBSFE UIFN XJUI IJT HSBEVBUF TUVEFOUT JODMVEJOH 'SBOL .PPSF $SPTT
%BWJE /PFM 'SFFENBO BOE 4BNVFM *XSZ ɨVT GSPN WFSZ FBSMZ PO B DPSF
HSPVQ PG /PSUI "NFSJDBO TDIPMBST XFSF JOUJNBUFMZ JOWPMWFE XJUI XIBU XBT
IBQQFOJOH JO +FSVTBMFN BOE UIF mSTU SFBEJOHT PG TPNF PG UIF NBKPS TFDUBSJBO
TDSPMMT GSPN DBWF
ǲF $PNNVOJUZ 3VMF
ɨF DPNQPTJUJPO UIBU JT PċDJBMMZ EFTJHOBUFE BT UIF $PNNVOJUZ 3VMF B UJ

UMF BMSFBEZ BQQMJFE UP JU CZ &MJF[FS 4VLFOJL JO
XBT CFUUFS LOPXO
UISPVHIPVU UIF mSTU EFDBEFT JO /PSUI "NFSJDB BT UIF .BOVBM PG %JTDJ
QMJOF *O UIF QMBUFT BOE B USBOTDSJQUJPO XFSF QVCMJTIFE CZ .JMMBS
#VSSPXT XJUI +PIO 5SFWFS BOE 8JMMJBN #SPXOMFF VOEFS UIF BVTQJDFT PG
"403 "MUIPVHI #VSSPXT XSPUF UIF mSTU BSUJDMFT PO UIF TDSPMM JU GFMM UP
#SPXOMFF UP QVCMJTI UIF mSTU USBOTMBUJPO BMPOH XJUI CSJFG OPUFT BOE UIJS
UFFO TIPSU BQQFOEJDFT ɨF DPMPS QIPUPHSBQIT UIBU +PIO 5SFWFS IBE UBLFO
XFSF QVCMJTIFE JO KPJOUMZ CZ "403 BOE UIF 4ISJOF PG UIF #PPL BOE
B TUVEFOU FEJUJPO XJUIPVU DPMPS
JO
&MJF[FS - 4VLFOJL .FHJMMPU (FOV[PU 4DSPMMT 4UPSFE JO BO "ODJFOU (FOJ[B 'PVOE JO UIF
+VEFBO %FTFSU 4FDPOE 4VSWFZ +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX
)F BDLOPXM
FEHFT UIBU UIF TVHHFTUJPO GPS UIJT UJUMF DBNF GSPN )BOPDI :BMPO
.JMMBS #VSSPXT UBLFT DSFEJU GPS UIF OPNFODMBUVSF FYQMBJOJOH UIBU iUIF UJUMF y DBNF
UP NZ NJOE XIFO * mSTU SFBE UIF UFYU JO +FSVTBMFN JO .BSDI /PUJOH UIF DPNCJOBUJPO
PG MJUVSHJDBM EJSFDUJPOT XJUI SVMFT DPODFSOJOH QSPDFEVSF JO UIF NFFUJOHT PG UIF HSPVQ BOE
UIF QFSTPOBM DPOEVDU PG UIF NFNCFST * XBT SFNJOEFE PG UIF NBOVBM PG EJTDJQMJOF PG UIF
.FUIPEJTU $IVSDIw ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT /FX :PSL 7JLJOH 1SFTT
#SPXOMFF JO IJT
USBOTMBUJPO BOE DPNNFOUBSZ TFF OPUF
FYQMBJOT iɨF y UJUMF UP CF QSFTFOUFE
CZ UIF MFUUFST %4%
IBT CFFO BEPQUFE CZ UIF "NFSJDBO 4DIPPMT PG 0SJFOUBM 3FTFBSDI CF
DBVTF PG JUT BQQSPQSJBUFOFTT UP DIBSBDUFSJ[F NVDI PG UIF TDSPMMT DPOUFOUT XIFO AEJTDJQMJOF
JT DPOTUSVFE CSPBEMZ BT JO UIF .FUIPEJTU A#PPL PG %JTDJQMJOFw OPUF UP DPM MJOF

.JMMBS #VSSPXT XJUI +PIO $ 5SFWFS BOE 8JMMJBN ) #SPXOMFF ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT
PG 4U .BSLT .POBTUFSZ 7PM ** 'BTD 1MBUFT BOE 5SBOTDSJQUJPO PG UIF .BOVBM PG %JTDJQMJOF
/FX )BWFO "NFSJDBO 4DIPPMT PG 0SJFOUBM 3FTFBSDI

8JMMJBN ) #SPXOMFF ǲF %FBE 4FB .BOVBM PG %JTDJQMJOF 5SBOTMBUJPO BOE /PUFT /FX
)BWFO #"4034VQ

4DSPMMT GSPN 2VNSÉO $BWF * ǲF (SFBU *TBJBI 4DSPMM UIF 0SEFS PG UIF $PNNVOJUZ UIF
1FTIFS UP )BCBLLVL GSPN QIPUPHSBQIT CZ +PIO $ 5SFWFS +FSVTBMFN ɨF "MCSJHIU *OTUJUVUF PG
"SDIBFPMPHJDBM 3FTFBSDI BOE UIF 4ISJOF PG UIF #PPL

ɨJT UFYU JNNFEJBUFMZ BUUSBDUFE HSFBU JOUFSFTU 8JMMJBN 'PYXFMM "MCSJHIU

KVEHFE JU iVORVFTUJPOBCMZ UIF NPTU WBMVBCMF PG BMM UIF TDSPMMT ZFU LOPXO
GSPN UIF TUBOEQPJOU PG IJTUPSZw 'SBOL .PPSF $SPTT TUBUFE iɨF 0SEFS
PG UIF $PNNVOJUZ BOE JUT BEKVODUT JT QFSIBQT UIF NPTU JNQPSUBOU TFD
UBSJBO XPSL GPVOE BU 2VNSÉOw 4VSQSJTJOHMZ UIFSF IBT CFFO OP CPPL
MFOHUI DPNNFOUBSZ PS EFUBJMFE TUVEZ XSJUUFO CZ B /PSUI "NFSJDBO TDIPMBS
"MCSJHIU BMMVEFT UP BO iPċDJBM DPNNFOUBSZw UIBU XBT UP CF XSJUUFO CZ
-FPOBSE 3PTU CVU JU OFWFS BQQFBSFE
ɨF TDSPMM XBT EJTDVTTFE IPXFWFS
BU DPOTJEFSBCMF MFOHUI CZ CPUI #VSSPXT BOE $SPTT JO UIFJS NPSF QPQVMBS
XPSLT UIBU CFDBNF TUBOEBSE JOUSPEVDUJPOT UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO /PSUI
"NFSJDBO DPMMFHFT TFNJOBSJFT BOE DIVSDIFT 'SPN UIJT TDSPMM DPVME CF
HBUIFSFE UIF GVMMFTU BOE DMFBSFTU JOGPSNBUJPO BCPVU UIF TUSVDUVSBM PSHBOJ[B
UJPO BOE SFHVMBUJPOT PG UIF TFDU UIF EJTDJQMJOBSZ DPEF CZ XIJDI NFNCFST
MJWFE BOE XFSF QVOJTIFE UIF UIFPMPHJDBM GPVOEBUJPO BT MBJE PVU JO UIF i5XP
4QJSJUT %JTDPVSTFw DPMT ****7
UIF FOUSBODF DFSFNPOZ CZ XIJDI NFNCFST
KPJOFE DPMT ***
BOE B QTBMNJD FYQSFTTJPO PG UIFJS QJFUZ DPMT 99*
*U
XBT UIJT TDSPMM UIBU SFBMMZ FTUBCMJTIFE UIF MJOL XJUI UIF &TTFOFT CPUI BNPOH
TDIPMBST BOE GPS UIF HFOFSBM QVCMJD "CPWF BMM UIF BCTFODF PG BOZ NFO
UJPO PG XPNFO NBSSJBHF BOE GBNJMZ FYDFQU GPS NFUBQIPSJDBM QISBTFT TVDI
BT UIF iTPO PG ZPVS IBOENBJEw
TVQQPSUFE UIF JEFOUJmDBUJPO PG JUT BVUIPST
XJUI UIF OPONBSSZJOH &TTFOFT PG +PTFQIVT XIJMF UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
DPVME CF MJOLFE XJUI UIF NBSSZJOH &TTFOFT CFDBVTF JU NFOUJPOT GBNJMJFT

ɨJT BTQFDU PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF XBT FYQMPSFE JO HSFBU EFUBJM JO UIF UIFTJT
PG 5PEE #FBMM B TUVEFOU PG +PTFQI 'JU[NZFS BU $BUIPMJD 6OJWFSTJUZ PG "NFS
JDB
XIP MBJE PVU UXFOUZTJY QBSBMMFMT CFUXFFO +PTFQIVT BOE 2VNSBO NPTU
PG UIFN TQFDJmDBMMZ GSPN UIF $PNNVOJUZ 3VMF
QMVT UXFOUZPOF QSPCBCMF
QBSBMMFMT " GFX +FXJTI TDIPMBST TVDI BT 4BVM -JFCFSNBO TBX MJOLT CFUXFFO
8JMMJBN ' "MCSJHIU i$VSSFOU BOE 'PSUIDPNJOH 1VCMJDBUJPOT PG UIF 4DSPMMT w #"403

'SBOL . $SPTT i*OUSPEVDUJPO w 4DSPMMT GSPN 2VNSÉO $BWF
8JMMJBN ' "MCSJHIU i&EJUPSJBM "OOPVODFNFOUw BU UIF CFHJOOJOH PG UIF #"403 JTTVF
XJUI #SPXOMFFT USBOTMBUJPO BOE OPUFT TFF #SPXOMFF ǲF %FBE 4FB .BOVBM PG %JTDJQMJOF
.JMMBS #VSSPXT ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT /FX :PSL 7JLJOH
.PSF -JHIU PO UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT /FX :PSL 7JLJOH
$SPTT ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO UIJT
MBUUFS XBT CBTFE PO UIF )BTLFMM -FDUVSFT HJWFO JO BU 0CFSMJO $PMMFHF UIFSF XBT B
TFDPOE FEJUJPO JO BOE B UIJSE BOE SFWJTFE FEJUJPO JO "MUIPVHI UIF JOUSPEVDUJPO
UP UIF 4DSPMMT CZ .JMJL %JY BOT XBT USBOTMBUFE CZ +PIO 4USVHOFMM JOUP &OHMJTI BT 5FO :FBST
JU OFWFS BDIJFWFE DPNQBSBCMF QPQVMBSJUZ JO /PSUI "NFSJDB
'PS FYBNQMF UIF PċDJBM BOOPVODFNFOU PG "403 BCPVU UIF EJTDPWFSZ ǲF 5JNFT
"QSJM
JO JUT MJTU PG UIF TDSPMMT TUBUFE iBOPUIFS TFFNFE UP CF B NBOVBM PG EJTDJQMJOF
PG TPNF DPNQBSBUJWFMZ MJUUMFLOPXO TFDU PS NPOBTUJD PSEFS QPTTJCMZ UIF &TTFOFTw
5PEE 4 #FBMM +PTFQIVT %FTDSJQUJPO PG UIF &TTFOFT *MMVTUSBUFE CZ UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
4/54 $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT

UIF TUSVDUVSFT PG DPNNVOBM PSHBOJ[BUJPO JO UIF $PNNVOJUZ 3VMF BOE UIF

IBWFSJN PG UIF SBCCJT *O DPOUSBTU UP UIF EJSFDUJPO UBLFO CZ NVDI &V
SPQFBO TDIPMBSTIJQ JO UIF FBSMZ ZFBST TVSQSJTJOHMZ MJUUMF XPSL XBT EPOF PO
UIF "NFSJDBO TDFOF JO BUUFNQUJOH UP SFDPOTUSVDU MJUFSBSZ BOE DPNQPTJUJPOBM
MBZFST SBUIFS BUUFOUJPO XBT QBJE UP UIF NPSF iUIFPMPHJDBMw TFDUJPOT PG UIF
$PNNVOJUZ 3VMF FTQFDJBMMZ UIF i5XP 4QJSJUT %JTDPVSTF w 24 *** *7
XIJDI XBT BOBMZ[FE JO EFUBJM PGUFO JO DPNQBSJTPO XJUI UIF UIFPMPHZ
BOE WPDBCVMBSZ PG UIF (PTQFM PG +PIO
8PSL PO UIF $PNNVOJUZ 3VMF UPPL PO B OFX MJGF XIFO UIF DBWF DPQJFT
22
XFSF GVMMZ QVCMJTIFE 4BSJBOOB .FUTP JO TUVEJFT CFHVO
JO (FSNBOZ BOE &OHMBOE BOE QVSTVFE TJODF IFS NPWF UP /PSUI "NFSJDB
QSPQPTFE B DPNQSFIFOTJWF IZQPUIFTJT UP FYQMBJO UIF SFEBDUJPOBM IJTUPSZ PG
UIJT EPDVNFOU TIF BSHVFT UIBU BMUIPVHI TPNF DPQJFT 24CE BOE 24F
BSF UP CF EBUFE QBMFPHSBQIJDBMMZ BT MBUFS UIBO 24 UIFTF NBOVTDSJQUT QSF

TFSWF WFSTJPOT UIBU BSF BDUVBMMZ FBSMJFS UIBO UIBU GPVOE JO 24 ɨJT XPVME
NFBO UIBU CJCMJDBM RVPUBUJPOT MBDLJOH JO 2 DPQJFT BOE QSFTFOU JO 24
XFSF BEEFE TFDPOEBSJMZ BOE UIBU UIFSF XBT B USBOTJUJPO GSPN UIF MBZ MFBE
FSTIJQ PG iUIF SBCCJNw 24C E
UP B QSJFTUMZ EPNJOBODF JO XIJDI UIF DPN
NVOJUZ XBT HPWFSOFE iBDDPSEJOH UP UIF TPOT PG ;BEPL UIF QSJFTUT XIP
LFFQ UIF DPWFOBOU BOE UP UIF NVMUJUVEF PG UIF NFO PG UIF DPNNVOJUZ yw
24 7
0UIFS /PSUI "NFSJDBO TDIPMBST TVDI BT 1BVM (BSOFU BOE
$IBSMFTXPSUI4USBXO IBWF GBWPSFE UIF BMUFSOBUF QSPQPTBM GPS SFDFOTJPOBM
EFWFMPQNFOU UIBU XBT MBJE PVU JO %+% 997* CZ UIF FEJUPST 1IJMJQ "MFYBO
EFS BOE (F[B 7FSNFT XIJDI HJWFT QSJPSJUZ UP UIF QBMFPHSBQIJDBM EBUJOH
PG UIF DPQJFT BOE TFFT 24 BT B MPOHFS BOE FBSMJFS WFSTJPO BOE 24C BOE
24E BT TIPSUFOFE UFYUT "DDPSEJOH UP UIJT SFDPOTUSVDUJPO UIF TUSFOHUI PG
UIF ;BEPLJUF QSJFTUIPPE XFBLFOFE JO GBWPS PG MBZ MFBEFSTIJQ PWFS UIF DPVSTF
4BVM -JFCFSNBOO iɨF %JTDJQMJOF JO UIF 4P$BMMFE %FBE 4FB .BOVBM PG %JTDJQMJOF w
+#-
'PS EJTDVTTJPOT PG UIJT JTTVF TFF UIF BSUJDMFT CZ "MFY +BTTFO BOE CZ
"IBSPO 4IFNFTI JO UIJT WPMVNF
'PS FYBNQMF %BMF $ "MMJTPO iɨF "VUIPSTIJQ PG 24 *** *7 w 3FW2

+BNFT ) $IBSMFTXPSUI i" $SJUJDBM $PNQBSJTPO PG UIF %VBMJTN
JO 24 ***7 BOE UIF %VBMJTN $POUBJOFE JO UIF (PTQFM PG +PIO w JO +BNFT )
$IBSMFTXPSUI FE +PIO BOE 2VNSBO -POEPO $IBQNBO
+FBO %VIBJNF
i-JOTUSVDUJPO TVS MFT EFVY FTQSJUT FU MFT JOUFSQPMBUJPOT EVBMJTUFT Ë 2VNSÉO w 3#

1IJMJQ 4 "MFYBOEFS BOE (F[B 7FSNFT 2VNSBO $BWF 9*9 24FSFLI )B:BIBE BOE

5XP 3FMBUFE 5FYUT %+% 997* 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

4BSJBOOB .FUTP ǲF 5FYUVBM %FWFMPQNFOU PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ 3VMF 45%+
-FJEFO #SJMM
ǲF 4FSFLI 5FYUT $PNQBOJPO UP UIF 2VNSBO 4DSPMMT -POEPO 55
$MBSL

PG UJNF 3FDFOUMZ "MJTPO 4DIPmFME IBT BUUFNQUFE TUJMM BOPUIFS FYQMBOBUJPO

GPS UIF DPNQMJDBUFE UFYUVBM EFWFMPQNFOU PG 4 UIBU EPFT OPU GPDVT TPMFMZ PO
DISPOPMPHJDBM EFWFMPQNFOU CVU FNQIBTJ[FT B OVNCFS PG USBEJUJPOT EJWFSH
JOH GSPN FBSMZ DPNNPO SPPUT PVUTJEF PG B TJOHMF i2VNSBO TDSJCBM TDIPPMw
4BSJBOOB .FUTP DPOUJOVFT UP XSJUF FYUFOTJWFMZ PO UIF $PNNVOJUZ 3VMF BOE
TIF IBT SFDFOUMZ UVSOFE IFS BUUFOUJPO UP UIF GPSNBUJPO PG UIF MFHBM USBEJUJPOT
BOE UP GVOEBNFOUBM RVFTUJPOT BCPVU UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO IJTUPSJDBM SF
BMJUZ BOE MJUFSBSZ SFQSFTFOUBUJPOT PG UIBU SFBMJUZ $FSUBJOMZ EJTDVTTJPO PG
UIJT JNQPSUBOU BOE DPNQMFY EPDVNFOU DPOUJOVFT UP CF MJWFMZ PO UIF /PSUI
"NFSJDBO TDFOF
ǲF 3VMF PG UIF $POHSFHBUJPO 24B

BOE UIF 3VMF PG #MFTTJOHT 24C
ɨFTF UXP DPNQPTJUJPOT XFSF XSJUUFO PO TIFFUT UIBU IBE PSJHJOBMMZ CFFO
TUJUDIFE UP UIF 24 TDSPMM CVU CFDBVTF UIFZ CFDBNF TFQBSBUFE GSPN UIF
NBJO QBSU PG UIF TDSPMM XFSF SFDPWFSFE GSPN DBWF CZ BSDIBFPMPHJTUT BOE
UIFO QBTTFE PO UP +Ø[FG .JMJL JO UIF 4DSPMMFSZ PG UIF +FSVTBMFN 3PDLFGFMMFS
.VTFVN GPS FEJUJOH JO %+% UIFZ EJE OPU BUUSBDU UIF TBNF MFWFM PG BUUFOUJPO
GSPN "NFSJDBO TDIPMBST 24B UIF 3VMF PG UIF $POHSFHBUJPO XBT EJTDVTTFE
BU TPNF MFOHUI CZ $SPTT BOE #VSSPXT JO BEEJUJPO B OVNCFS PG FBSMZ BSUJ
DMFT GPDVTFE PO FTUBCMJTIJOH MJOLT UP UIF /FX 5FTUBNFOU TP UIBU QBSUJDVMBS
BUUFOUJPO XBT EFWPUFE UP UIF TFDUJPO PO UIF DPNNVOBM NFBM BOE UIF UXP
.FTTJBIT 24B **
*U XBT BO "NFSJDBO TDIPMBS -BXSFODF 4DIJĊ
NBO XIP XSPUF UIF mSTU NPOPHSBQIMFOHUI DPNNFOUBSZ PO UIJT TIPSU EPD
VNFOU JO BT JOEJDBUFE CZ UIF UJUMF ǲF &TDIBUPMPHJDBM $PNNVOJUZ PG
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT IF FNQIBTJ[FE UIF FTDIBUPMPHJDBM UISVTU PG UIJT SVMF GPS
B DPNNVOJUZ UIBU XPVME CF UIF iNFTTJBOJD NJSSPSw PG UIF QSFTFOU 2VNSBO
1BVM (BSOFU i$BWF .4 1BSBMMFMT UP 24 5PXBSET B 4FSFL 5FYU )JTUPSZ w +41

+BNFT " $IBSMFTXPSUI BOE #SFOU " 4USBXO i3FnFDUJPOT PO UIF 5FYU PG
4FSFLI IB:BIBE 'PVOE JO $BWF w 3FW2

"MJTPO 4DIPmFME 'SPN 2VNSBO UP UIF :BIBE " /FX 1BSBEJHN PG 5FYUVBM %FWFMPQNFOU

GPS ǲF $PNNVOJUZ 3VMF 45%+ -FJEFO #SJMM

ɨJT IBT QMBZFE PVU JO UIF SFDFOU EFCBUF CFUXFFO .FUTP BOE +PIO $PMMJOT BCPVU IPX
UP VOEFSTUBOE FWFO UIF CBTJD UFSN ZBIBE $PMMJOT UBLFT 24 7* BT B LFZ UFYU EFTDSJCJOH
UIF POHPJOH IJTUPSJDBM SFBMJUZ TP UIBU ZBIBE JT UIF VNCSFMMB UFSN UIBU FODPNQBTTFT NVMUJ
QMF TNBMM DPNNVOJUJFT PG UFO TFF +PIO + $PMMJO i'PSNT PG $PNNVOJUZ JO UIF %FBE 4FB
4DSPMMT w JO 1BVM FU BM &NBOVFM .FUTP JO DPOUSBTU VOEFSTUBOET 24 7* BT
BO JOUFSQPMBUJPO UIBU QSFTFSWFT iBO FBSMJFS UJNFIPOPSFE TFU PG EJSFDUJPOT UIBU NBZ OPU NJS
SPS UIF TBNF DJSDVNTUBODFT BT UIF TVSSPVOEJOH NBUFSJBM JO 24 w TFF i8IPN EPFT UIF
5FSN :BIBE *EFOUJGZ w JO 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE .MBEFO 1PQPWJƥ FET %FmOJOH
*EFOUJUJFT 8F :PV BOE UIF 0UIFS JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 45%+ -FJEFO #SJMM

DPNNVOJUZ 0OF QBTTBHF JO 24B UIBU BUUSBDUFE QBSUJDVMBS BUUFOUJPO GSPN

"NFSJDBO TDIPMBST JT 24B * XIJDI JT QBSU PG BO FYUFOEFE EFTDSJQUJPO PG
UIF WBSJPVT TUBHFT JO UIF MJGF PG B NFNCFS IF JT UP CF NBSSJFE BU BHF UXFOUZ
BOE UIFO iTIF XJMM CF SFDFJWFEXJMM CF BDDFQUFE UP HJWF XJUOFTT BHBJOTU IJN
BCPVU
UIF SFHVMBUJPOT PG UIF MBXw *O +PTFQI #BVNHBSUFO JO BO
JOnVFOUJBM BSUJDMF BSHVFE UIBU UIFSF XBT iOFFE GPS B TMJHIU FNFOEBUJPO w
DIBOHJOH UIF QSFmY PG UIF WFSC GSPN B UBX UP B ZPE UIVT NBLJOH UIF NBMF
TFDUBSJBO UIF TVCKFDU OPU IJT XJGF UIJT QSPQPTBM XBT BEPQUFE BOE QPQVMBS
J[FE JO UIF USBOTMBUJPOT PG 7FSNFT (BTUFS BOE $IBSMFTXPSUI4UVDLFOCSVDL
BOE SFJOGPSDFE CZ 4DIJĊNBO #VU BMSFBEZ JO 3JDIBSETPO IBE TQP
LFO BHBJOTU FNFOEBUJPO BOE NPSF SFDFOUMZ 4DIVMMFS BOE 8BTTFO IBWF BU
UFNQUFE UP TJUVBUF UIJT QBSUJDVMBS QBTTBHF XJUIJO B CSPBEFS EJTDVTTJPO PG UIF
QSFTFODF BOE SPMF PG XPNFO UISPVHIPVU UIF 4DSPMMT BOE UIF BTTVNQUJPOT
UIBU JOnVFODF PVS SFBEJOHT BU QSFTFOU UIFSF JT B TIJGU UPXBSET BDDFQUJOH
UIF VOFNFOEFE UFYU TQFBLJOH BCPVU B XPNBO
ɨF 3VMF PG #MFTTJOHT 24C
XIJDI JT OPU B SVMF CVU B MJUVSHJDBM DPNQJMB
UJPO PG CMFTTJOHT UP CF QSPOPVODFE PWFS WBSJPVT HSPVQT BOE JOEJWJEVBMT IBT
BUUSBDUFE NVDI MFTT BUUFOUJPO #FDBVTF JU JT TP WFSZ GSBHNFOUBSJMZ QSFTFSWFE
FWFO UIF CBTJD PVUMJOF PG XIJDI HSPVQT BOE QFSTPOT BSF UP CF CMFTTFE DBO
CF SFDPOTUSVDUFE JO B OVNCFS PG EJĊFSFOU XBZT *O DPOUSBTU UP UIF GPVSGPME
-BXSFODF ) 4DIJĊNBO ǲF &TDIBUPMPHJDBM $PNNVOJUZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT " 4UVEZ
PG UIF 3VMF PG UIF $POHSFHBUJPO "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT
4DIJĊNBOT FTDIBUPMPHJDBM
FNQIBTJT XBT JO DPOUSBTU UP UIF BQQSPBDI UBLFO CZ NBOZ &VSPQFBO TDIPMBST XIP SFBE UIF UFYU
BT UIF PMEFTU PG UIF &TTFOF SVMFT .JMJL 4UFHFNBOO
PS BT BQQMZJOH UP B EJĊFSFOU DPNNVOJUZ
UIBO UIF POF BU 2VNSBO %BWJFT )FNQFM
'PS B EFUBJMFE EFTDSJQUJPO PG 4IJĊNBOT WJFX
TFF UIF DIBQUFS PG "MFY +BTTFO JO UIJT WPMVNF
+PTFQI . #BVNHBSUFO i0O UIF 5FTUJNPOZ PG 8PNFO JO 24B w +#-

4DIJĊNBO ǲF &TDIBUPMPHJDBM $PNNVOJUZ TFF BMTP UIF EJTDVTTJPO JO -BXSFODF
) 4DIJĊNBO 3FDMBJNJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT /FX :PSL +FXJTI 1VCMJDBUJPO 4PDJFUZ

) /FJM 3JDIBSETPO i4PNF /PUFT PO 24B w +#-
IJT SBUJPOBMF
XBT NFUIPEPMPHJDBM SBUIFS UIBO FYQMJDJUMZ GFNJOJTU iUP FNFOE UIF UFYU PG UIF 2VNSBO EPD
VNFOUT UP NBLF UIFN DPOGPSN FJUIFS UP +PTFQIVT PS SBCCJOJD TPVSDFT TFFNT UP UIJT XSJUFS
UP CF BO FSSPOFPVT NFUIPEPMPHZw

&JMFFO . 4DIVMMFS i8PNFO JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO 1FUFS 8 'MJOU BOE +BNFT $
7BOEFS,BN FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BGUFS 'JGUZ :FBST " $PNQSFIFOTJWF "TTFTTNFOU -FJEFO
#SJMM
$FDJMJB 8BTTFO 8PNFO JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU "UMBOUB 4PDJFUZ
PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF

+PTFQI #BVNHBSUFO 2VNSBO $BWF 9*** ǲF %BNBTDVT %PDVNFOU 2
%+% 97*** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

SFFYBNJOFE UIF UFYU BOE DPODMVEFE
iJU OPX BQQFBST QPTTJCMF UIBU OP FNFOEBUJPO JT OFFEFEw .PTIF #FSOTUFJO DPOUJOVFT UP
FNQIBTJ[F TPNF TUJMMVOSFTPMWFE EJċDVMUJFT XJUI UIF QBTTBHF BT B XIPMF CVU BTTVNFT UIBU
UIFTF BSF UP CF SFTPMWFE XJUIJO UIF GSBNFXPSL PG BO VOFNFOEFE UFYU i8PNFO BOE $IJMESFO
JO -FHBM BOE -JUVSHJDBM 5FYUT w %4%

EJWJTJPO QSPQPTFE CZ .JMJL JO UIF FEJUJP QSJODFQT 4DIJĊNBOT CSJFG EJTDVT

TJPO JO IJT DPNNFOUBSZ BOE BMTP UIF FEJUJPO JO UIF 1SJODFUPO WPMVNF IBWF
QPQVMBSJ[FE BNPOH "NFSJDBO SFBEFST UIF FJHIUGPME EJWJTJPO UIBU XBT mSTU
QSPQPTFE CZ +BDPC -JDIU NPSF SFDFOUMZ "CFHH QSPQPTFE B TMJHIUMZ EJG
GFSFOU FJHIUGPME EJWJTJPO BOE #BYUFS B TJNQMFS UISFFGPME TUSVDUVSF ɨF
EJTDVTTJPO IBT JNQMJDBUJPOT GPS XIFUIFS UIJT EPDVNFOU DBO CF VTFE BT FWJ
EFODF GPS B EVBM QSJFTUMZ BOE SPZBM
NFTTJBITIJQ UIBU JT XIFUIFS UIFSF JT B
TFQBSBUF CMFTTJOH GPS UIF GVUVSF QSJFTUMZ NFTTJBI QBSBMMFM UP UIF NFTTJBI PG
%BWJE
ǲF 1FTIBSJN
"NFSJDBO TDIPMBST IBWF DPOUSJCVUFE UP BTQFDUT PG UIF EJTDVTTJPO BCPVU TFD

UBSJBO CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO QBSUJDVMBSMZ UP JTTVFT PG HFOSF BOE UIF VTF PG
UIF QFTIBSJN BT B TPVSDF GPS SFDPOTUSVDUJOH UIF IJTUPSZ PG UIF DPNNVOJUZ
ɨF 1FTIFS PG )BCBLLVL B TNBMM TDSPMM BMUFSOBUJOH MFNNB BOE DPNNFO
UBSZ PO UIF mSTU UXP DIBQUFST PG )BCBLLVL XBT BNPOH UIF TDSPMMT QIP
UPHSBQIFE CZ +PIO 5SFWFS JO 'FCSVBSZ UIF QMBUFT BOE B USBOTDSJQUJPO
XFSF QVCMJTIFE CZ "403 JO 8JMMJBN #SPXOMFF UPPL VQ UIF TUVEZ PG
UIJT TDSPMM BT IJT TQFDJBM QSPKFDU "MSFBEZ JO IF QVCMJTIFE B MJTU PG UIJS
UFFO IFSNFOFVUJDBM QSJODJQMFT PS QSFTVQQPTJUJPOT PG 2Q)BC TPNFXIBU
BSUJmDJBMMZ FOVNFSBUFE UP DPSSFTQPOE UP NJEEPU PG 3BCCJ *TINBFM " GFX
ZFBST MBUFS IF NBEF BO JNQPSUBOU DPOUSJCVUJPO XJUI B EFUBJMFE DPNQJMBUJPO
BOE BOBMZTJT PG BMM UIF EJTUJODUJWF SFBEJOHT JO UIF RVPUBUJPOT PG )BCBLLVL
FWFO UIPVHI NBOZ PG IJT DPODMVTJPOT IBWF IBE UP CF NPEJmFE BT PVS VOEFS
+Ø[FG 5 .JMJL i3FDVFJM EFT #ÏOÏEJDUJPOT w JO %PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ BOE +Ø[FG 5

.JMJL 2VNSBO $BWF %+% * 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

+BDPC -JDIU ǲF 3VMF 4DSPMM +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX

4DIJĊNBO ǲF &TDIBUPMPHJDBM $PNNVOJUZ +BNFT ) $IBSMFTXPSUI BOE -PSFO 5
4UVDLFOCSVDL i#MFTTJOHT 24C
w 154%%1 5àCJOHFO -PVJTWJMMF .PIS 4JFCFDL +PIO
,OPY

.BSUJO ( "CFHH i24C BOE UIF &MVTJWF )JHI 1SJFTU w JO 1BVM FU BM &NBOVFM
8BZOF #BYUFS i24C 0ME %JWJTJPO .BEF /FX w 3FW2

4FF UIF DIBQUFS CZ 4JEOJF 8IJUF$SBXGPSE JO UIJT WPMVNF
.JMMBS #VSSPXT XJUI +PIO $ 5SFWFS BOE 8JMMJBN ) #SPXOMFF ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT
PG 4U .BSLT .POBTUFSZ 7PM * ǲF *TBJBI .BOVTDSJQU BOE UIF )BCBLLVL $PNNFOUBSZ /FX
)BWFO "403
ɨF 1FTIFS PG )BCBLLVL XBT BMTP JODMVEFE JO UIF QSJOUJOHT PG QIP
UPHSBQIT CZ "403 JO BOE TFF OPUF
8JMMJBN ) #SPXOMFF i#JCMF *OUFSQSFUBUJPO BNPOH UIF 4FDUBSJFT PG UIF %FBE 4FB
4DSPMMT w #"

TUBOEJOH PG UFYUVBM EFWFMPQNFOU BOE nVJEJUZ IBT EFWFMPQFE IJT GVMM DPN
NFOUBSZ ǲF .JESBTI 1FTIFS PG )BCBLLVL BQQFBSFE JO "MUIPVHI
#SPXOMFF BSHVFE BU MFOHUI GPS UIF EFTJHOBUJPO iNJESBTI QFTIFSw FTQFDJBMMZ
PO UIF CBTJT PG 2Q)BC * XIFSF UIF UXP UFSNT PDDVS JO DMPTF QSPYJNJUZ
UIJT IZCSJE DPNCJOBUJPO XBT OFWFS XJEFMZ BEPQUFE #SPXOMFFT MFHBDZ DPO
UJOVFE UISPVHI IJT TUVEFOU (FPSHF #SPPLF XIP DBNF UP UIF 6OJUFE 4UBUFT
GSPN #SJUBJO UP EP IJT EPDUPSBM UIFTJT PO 2'MPSJMFHJVN BOE IBT DPOUJOVFE
UP FYQMPSF BMM BTQFDUT PG CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO
ɨF PċDJBM QVCMJDBUJPO PG UIF QFTIBSJN UFYUT GSPN DBWF XBT EPOF CZ
+PIO "MMFHSP JO %+% 7
CVU JOEJTQFOTBCMF UP UIF POHPJOH TUVEZ PG
UIFTF UFYUT JT UIF BMNPTU CPPLMFOHUI SFWJFX UIBU +PIO 4USVHOFMM QSFQBSFE B
GFX ZFBST MBUFS "MUIPVHI 4USVHOFMM JT NPSF BTTPDJBUFE XJUI UIF )PEBZPU BT
XJMM CF EJTDVTTFE CFMPX
JO UIJT SFWJFX IF NBEF TJHOJmDBOU DPOUSJCVUJPOT
UP UIF TUVEZ PG UIF QFTIBSJN TVDI BT UIF JEFOUJmDBUJPO PG GSBHNFOU JO
2Q1TC BT DPNJOH GSPN B TFQBSBUF NBOVTDSJQU
JNQPSUBOU DPNNFOUT
PO UIF FTDIBUPMPHJDBM UISVTU PG 'MPSJMFHJVN 2
BOE $BUFOB 2

BT XFMM BT TJNQMZ DPSSFDUJOH NBOZ FSSPST BOE PNJTTJPOT JO UIF FEJUJP QSJODFQT
.VDI PG 4USVHOFMMT XPSL XBT BEPQUFE BOE NBEF NPSF HFOFSBMMZ BWBJMBCMF
JO UIF WJSUVBM SFFEJUJPO PG BMM UIF QVCMJTIFE QFTIBSJN CZ .BVSZB )PSHBO GPS
IFS EPDUPSBM UIFTJT VOEFS +PTFQI 'JU[NZFS BU $BUIPMJD 6OJWFSTJUZ

ɨSPVHIPVU NVDI PG UIF T BOE T DPOTJEFSBCMF FĊPSU XBT EF
WPUFE UP USZJOH UP EFmOF iQFTIFSw BT B HFOSF BOE UP FTUBCMJTI XIFSF JU NJHIU
mU JO UIF DBUFHPSJ[BUJPO PG EJĊFSFOU UZQFT PG CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO 8IBU JT
JOUFSFTUJOH JT UIF OVNCFS PG "NFSJDBO SBCCJT XIP UIPVHI OPU 4DSPMMT TQF
DJBMJTUT CFDBNF JOWPMWFE BOE CSPVHIU UIFJS FYQFSUJTF BOE UIF DPODFQUVBM
GSBNFXPSL GSPN SBCCJOJD MJUFSBUVSF UP CFBS PO UIF RVFTUJPO GPS FYBNQMF
8JMMJBN ) #SPXOMFF ǲF 5FYU PG )BCBLLVL JO UIF "ODJFOU $PNNFOUBSZ GSPN 2VNSBO

4#-.4 1IJMBEFMQIJB 4PDJFUZ PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF

8JMMJBN ) #SPXOMFF ǲF .JESBTI 1FTIFS PG )BCBLLVL .JTTPVMB 4DIPMBST 1SFTT

(FPSHF #SPPLFT UIFTJT XBT QVCMJTIFE BT &YFHFTJT BU 2VNSBO 2'MPSJMFHJVN JO JUT +FX
JTI $POUFYU 4IFċFME +405 1SFTT
4FF IJT TVSWFZ iɨF %FBE 4FB 4DSPMMT 4DIPMBSTIJQ
JO UIF 6OJUFE ,JOHEPNw JO UIJT WPMVNF
+PIO . "MMFHSP XJUI " " "OEFSTPO 2VNSÉO $BWF * 22
%+%
+PIO 4USVHOFMM i/PUFT FO NBSHF EV WPMVNF 7 EFT
A%JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU PG +PSEBO w 3FW2

.BVSZB 1 )PSHBO 1FTIBSJN 2VNSBO *OUFSQSFUBUJPOT PG #JCMJDBM #PPLT $#2.4
8BTIJOHUPO $BUIPMJD #JCMJDBM "TTPDJBUJPO PG "NFSJDBO
"OPUIFS TUVEFOU PG
'JU[NZFS 1BVM + ,PCFMTLJ JO B WPMVNF JO UIF TBNF TFSJFT .FMDIJ[FEFL BOE .FMDIJSFTB
$#2.4 8BTIJOHUPO $BUIPMJD #JCMJDBM "TTPDJBUJPO PG "NFSJDBO
JODMVEFE B
NBKPS SFFEJUJPO PG UIF 2.FMDIJ[FEFL 4DSPMM
4JMCFSNBO 'JOLFM 4MPNPWJD

UIJT EJTDVTTJPO TUJMM DPOUJOVFT XJUI 4UFWFO
'SBBEF BOE .PTIF #FSOTUFJO UBLJOH VQ UIF RVFTUJPO BOFX BOE CSJOHJOH JO
QBSBMMFMT BOE DPOUSBTUT JO SBCCJOJD GPSNT PG JOUFSQSFUBUJPO
*O BEEJUJPO UP HFOSF BO POHPJOH RVFTUJPO IBT CFFO UP XIBU FYUFOU BOE
IPX UIF QFTIBSJN DBO CF VTFE UP SFDPOTUSVDU UIF IJTUPSZ PG UIF 2VNSBO
DPNNVOJUZ .PTU "NFSJDBO TDIPMBST IBWF GPMMPXFE UIF iDPOTFOTVTw WJFX
UIBU 1FTIFS )BCCBLVL BOE B GFX PUIFS UFYUT 5FTUJNPOJB
DBO CF NJOFE GPS
IJTUPSJDBM EBUB UP JEFOUJGZ UIF 8JDLFE 1SJFTU BT +POBUIBO .BDDBCFFT UIPVHI
$SPTT IBT BMXBZT DIBNQJPOFE UIF DBTF GPS 4JNPO .BDDBCFFT BOE 8JTF
"CFHH BOE $PPL QSPQPTFE )ZSDBOVT ** 5P VTF $IBSMFTXPSUIT UFSNJOPM
PHZ GSPN UIF UJUMF PG IJT SFDFOU TVSWFZ PG UIF EJTDVTTJPO
UIFSF IBT CFFO
NPSF DPOTFOTVT UIBO DIBPT PO UIJT JTTVF
ǲF 8BS 5FYUT
/PSUI "NFSJDBO TDIPMBSTIJQ PO UIF 8BS 5FYUT IBT CFFO NPSF MJNJUFE BOE
GPDVTFE PO TQFDJmD JTTVFT ɨF 8BS 4DSPMM GSPN DBWF 2.
XBT QVS
DIBTFE CZ &MJF[FS 4VLFOJL BOE QVCMJTIFE JO *TSBFM BOE OP NBKPS &OHMJTI
DPNNFOUBSZ XBT XSJUUFO BGUFS UIF NBTTJWF XPSL PG :JHBFM :BEJO XBT USBOT
-PV ) 4JMCFSNBO i6OSJEEMJOH UIF 3JEEMF " 4UVEZ JO UIF 4USVDUVSF BOE -BOHVBHF
PG UIF )BCBLLVL 1FTIFS 2Q)BC
w 3FW2
"TIFS 'JOLFM iɨF
1FTIFS PG %SFBNT BOE 4DSJQUVSFT w 3FW2
&MJF[FS 4MPNPWJD i5PXBSE
BO 6OEFSTUBOEJOH PG UIF &YFHFTJT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w 3FW2

'PS FYBNQMF 4UFWFO % 'SBBEF i-PPLJOH GPS /BSSBUJWF .JESBTI BU 2VNSBO w JO
4UFWFO % 'SBBEF "IBSPO 4IFNFTI BOE 3VUI " $MFNFOUT FET 3BCCJOJD 1FSTQFDUJWFT 3BC
CJOJD -JUFSBUVSF BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 45%+ -FJEFO #SJMM
i3FXSJUUFO
#JCMF BOE 3BCCJOJD .JESBTI BT $PNNFOUBSZ w JO $BSPM #BLIPT FE $VSSFOU 5SFOET JO UIF
4UVEZ PG .JESBTI +4+4VQ -FJEFO #SJMM
.PTIF + #FSOTUFJO iA3FXSJUUFO
#JCMF " (FOFSJD $BUFHPSZ XIJDI IBT 0VUMJWFE JUT 6TFGVMOFTT w 5FYUVT

$SPTT "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO
8JTF "CFHH $PPL i" /FX 1SPQPTBM GPS 4DSPMMT 0SJHJOT w /FX 5SBOTMBUJPO
+BNFT ) $IBSMFTXPSUI ǲF 1FTIBSJN BOE 2VNSBO )JTUPSZ $IBPT PS $POTFOTVT
(SBOE 3BQJET &FSENBOT
1FSIBQT UIF "NFSJDBO DPOTFOTVT JT OPU TP mSN JG XF UBLF
JOUP BDDPVOU UIF EJTTFOUJOH SFBEJOH PG UIF 1FTIFS PG /BIVN UIBU IBT SFDFOUMZ CFFO QSPQPTFE
CZ (SFHPSZ %PVEOB BO "NFSJDBO TDIPMBS XIP EFWFMPQFE IJT UIFPSJFT EVSJOH IJT EPDUPSBM
XPSL JO %FONBSL 4FF (SFHPSZ - %PVEOB 21FTIFS /BIVN " $SJUJDBM &EJUJPO +414VQ
4IFċFME 4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT

ɨJT UFSNJOPMPHZ JT UBLFO GSPN +FBO %VIBJNF 8BS 5FYUT 2. BOE 3FMBUFE .BOV
TDSJQUT $PNQBOJPO UP UIF 2VNSBO 4DSPMMT -POEPO 55 $MBSL
i8BS 4DSPMMw JT
SFTFSWFE GPS 2. NVDI PG UIF NBUFSJBM JO DBWF JT DMPTFMZ SFMBUFE CVU OPU TJNQMZ DPQJFT
4FMFDUFE DPMVNOT QMBUFT BOE USBOTDSJQUJPO
XFSF QVCMJTIFE CZ &MJF[FS 4VLFOJL JO
.FHJMMPU (FOV[BI * BOE **
BOE UIF GVMM UFYU JO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT PG )FCSFX
6OJWFSTJUZ +FSVTBMFN #JBMJL )FCSFX FEJUJPO

MBUFE JOUP &OHMJTI JO .PTU PG UIF EJTDVTTJPO JO UIF T BOE T
GPDVTFE PO FTUBCMJTIJOH SFDFOTJPOBM MBZFST BOE USBDJOH UIF EFWFMPQNFOU PG
EVBMJTUJD JEFBT BOE XBT DBSSJFE PVU QSJNBSJMZ BNPOH &VSPQFBO TDIPMBST BM
UIPVHI +PIO $PMMJOT BOE +FBO %VIBJNF CFDBNF JOWPMWFE JO UIF JTTVFT PG
EVBMJTN BOE UIF OBUVSF PG BQPDBMZQUJDBQPDBMZQUJDJTN 0OF PG UIF GFX JO
TUBODFT PG DMPTF XPSL XJUI UIF NBOVTDSJQUT XBT UIF EJTTFSUBUJPO PG .BSUJO
"CFHH UIBU QSPQPTFE UIBU POF PG UIF DBWF NBOVTDSJQUT 2 XBT BDUV
BMMZ UISFF TFQBSBUF NBOVTDSJQUT 3FDFOUMZ +FBO %VIBJNF IBT XSJUUFO UIF
WPMVNF PO UIF 8BS 5FYUT GPS UIF $PNQBOJPO UP UIF 2VNSBO 4DSPMMT TFSJFT
BOE #SJBO 4DIVMU[ QVCMJTIFE B NPOPHSBQI PO 2. 4P QFSIBQT UIFSF
XJMM CF B SFWJWBM PG JOUFSFTU JO GVOEBNFOUBM RVFTUJPOT BCPVU UIF DPNQJMB
UJPO TPVSDFT BOE QVSQPTFT PG UIJT DPNQMFY DPSQVT PG NBUFSJBMT SBUIFS UIBO
B GPDVT PO TQFDJmD BOE TFOTBUJPOBM QBTTBHFT BT IBT TPNFUJNFT IBQQFOFE JO
UIF QBTU
'PS JOTUBODF XIFO UIF VOQVCMJTIFE TDSPMMT NBUFSJBMT mSTU CFDBNF NPSF
HFOFSBMMZ BDDFTTJCMF BGUFS UIF SFPSHBOJ[BUJPO PG UIF FEJUPSJBM UFBN JO UIF GBMM
PG POF GSBHNFOU PG B 8BSUZQF UFYU 2 BUUSBDUFE DPOTJEFSBCMF
BUUFOUJPO JO /PSUI "NFSJDB XIFO JU BQQFBSFE PO UIF GSPOU QBHF PG UIF /FX
:PSL 5JNFT ɨFSF 3PCFSU &JTFONBO DMBJNFE UIBU UIJT QFTIFSMJLF JOUFSQSF
UBUJPO PG *TBJBI XBT FWJEFODF GPS B USBEJUJPO PG B TVĊFSJOH BOE
TMBJO .FTTJBI 0UIFS TDIPMBST XFSF RVJDL UP QPJOU PVU UIBU UIF UFYU JT
NVDI NPSF MJLFMZ UP CF SFBE BT B TUBUFNFOU UIBU UIF .FTTJBI XJMM TMBZ IJT
BEWFSTBSZ
"OPUIFS GSBHNFOU UIBU IBT BUUSBDUFE POHPJOH JOUFSFTU JT B IZNOJD QBT
TBHF UIBU JT QSFTFSWFE JO 2 GSBHNFOU J BOE QFSIBQT
CVU JT OPU
QBSU PG 2. JO UIF FEJUJP QSJODFQT #BJMMFU IBE EFTJHOBUFE JU BT B iDBO
UJRVF EF .JDIFM FU DBOUJRVF EFT KVTUFTw UIBU XBT UP CF TVOH BT QBSU PG UIF
mOBM CBUUMF .PSUPO 4NJUI NBEF UIF TFOTBUJPOBM DMBJN UIBU UIJT TIPVME
CF SFBE BOE SFDPOTUSVDUFE o TJODF NVDI EFQFOET PO IPX LFZ MBDVOBF BSF
:JHBFM :BEJO ǲF 4DSPMM PG UIF 8BS PG UIF 4POT PG -JHIU BHBJOTU UIF 4POT PG %BSLOFTT

+PIO + $PMMJOT i%VBMJTN BOE &TDIBUPMPHZ JO 2. " 3FQMZ UP 1 3 %BWJFT w 75

+FBO %VIBJNF i-B SFEBDUJPO EF 2. 9** FU MÏWPMVUJPO EV EVBMJTNF Ë
2VNSÉO w 3#
i-B 3ÒHMF EF MB (VFSSF EF 2VNSÉO FU MBQPDBMZQUJRVF w
4D&T

.BSUJO "CFHH ǲF 8BS 4DSPMM GSPN $BWF BOE $BWF " $SJUJDBM &EJUJPO 1I%
EJTTFSUBUJPO )FCSFX 6OJPO $PMMFHF

%VIBJNF 8BS 5FYUT #SJBO 4DIVMU[ $PORVFSJOH UIF 8PSME UIF 8BS 4DSPMM 2.
3FDPOTJEFSFE 45%+ -FJEFO #SJMM

ǲF /FX :PSL 5JNFT /PWFNCFS ǲF 5JNFT /PWFNCFS
.BVSJDF #BJMMFU 2VNSÉO (SPUUF *** 22
%+% 7** 0YGPSE $MBSFO
EPO 1SFTT

SFDPOTUSVDUFE
OPU BT SFGFSSJOH UP UIF BOHFM .JDIBFM CVU BT B EFTDSJQUJPO PG
UIF BTDFOTJPO PG B IVNBO mHVSF QFSIBQT )FSPE
UP IFBWFO o BOE UIVT B
QBTTBHF PG HSFBU SFMFWBODF GPS UIF /FX 5FTUBNFOU ɨF EJTDVTTJPO PG UIJT
GBTDJOBUJOH QJFDF IBT CFFO POHPJOH BNPOH "NFSJDBO TDIPMBST BT XFMM BT
XJUI UIFJS &VSPQFBO BOE *TSBFMJ DPMMFBHVFT
FTQFDJBMMZ BGUFS 4DIVMMFS QVC
MJTIFE BOPUIFS WFSTJPO PG UIF IZNO UIBU XBT QSFTFSWFE BT QBSU PG UISFF DBWF
)PEBZPU NBOVTDSJQUT ɨFSF JT MJUUMF BHSFFNFOU BCPVU UIF JEFOUJUZ PG UIF
TQFBLFS o BO BOHFM B IJTUPSJDBM mHVSF BO FTDIBUPMPHJDBM QSJFTU -BEZ 8JT
EPN POF PG UIF NFNCFST PG UIF TFDU o UIF MBTU XPSE IBT DFSUBJOMZ OPU ZFU
CFFO XSJUUFO
ǲF ǲBOLTHJWJOH 1TBMNT )PEBZPU
*O BEEJUJPO UP UIF 8BS 4DSPMM &MJF[FS 4VLFOJL QVSDIBTFE B TFDPOE MBSHF TFD
UBSJBO TDSPMM GPS UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ B DPMMFDUJPO PG QPFNT PG UIBOLTHJW
JOH NPEFMFE PO UIF CJCMJDBM QTBMNT ɨFTF XFSF QVCMJTIFE CZ
BOE JNNFEJBUFMZ BUUSBDUFE DPOTJEFSBCMF JOUFSFTU JO QBSU CFDBVTF UIFZ XFSF
OPU CBUUMF QMBOT OPS MFHBM SFHVMBUJPOT CVU NPSF QFSTPOBM BOE QJFUJTUJD JO
4VLFOJLT XPSET BCMF UP HJWF VT BDDFTT UP iUIF WJFXT BOE GFFMJOHT PG POF PG
UIF NFNCFST PG UIF TFDUw ɨFTF QTBMNT JNNFEJBUFMZ BUUSBDUFE BUUFOUJPO
JO /PSUI "NFSJDB BOE UIF JOEJWJEVBM DPMVNOT UIBU 4VLFOJL SFMFBTFE mSTU JO
B QSFMJNJOBSZ GBTIJPO XFSF USBOTMBUFE CZ CPUI $ISJTUJBO BOE +FXJTI TDIPM
BST BOE QVCMJTIFE JO SFMJHJPVTMZ CBTFE QFSJPEJDBMT FH UIF $BUIPMJD #JCMJDBM
2VBSUFSMZ ǲFPMPHJDBM 4UVEJFT BOE $PNNFOUBSZ
'PMMPXJOH VQPO B TFSJFT
PG KPJOU TUVEJFT CZ +PTFQI #BVNHBSUFO BOE .FOBIFN .BOTPPS JO
.BOTPPS QVCMJTIFE UIF mSTU "NFSJDBO DPNNFOUBSZ PO B NBKPS TFDUBSJBO
.PSUPO 4NJUI i"TDFOU UP UIF )FBWFOT BOE %FJmDBUJPO JO 2.B w JO -BXSFODF )
4DIJĊNBO FE "SDIBFPMPHZ BOE )JTUPSZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ǲF /FX 5FTUBNFOU 6OJWFS
TJUZ $POGFSFODF JO .FNPSZ PG :JHBFM :BEJO 4+14VQ 4IFċFME +405 1SFTT

ɨF /FX 5FTUBNFOU TJHOJmDBODF XBT FNQIBTJ[FE JO B TFDPOE BSUJDMF .PSUPO 4NJUI i5XP
"TDFOEFE UP )FBWFO o +FTVT BOE UIF "VUIPS PG 2 w JO +BNFT ) $IBSMFTXPSUI FE
+FTVT BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT /FX :PSL %PVCMFEBZ

&JMFFO 4DIVMMFS i" )ZNO GSPN B $BWF 'PVS )PEBZPU .BOVTDSJQU 2 J JJ w
+#-
+PIO + $PMMJOT i" ɨSPOF JO )FBWFO w JO ǲF 4DFQUFS BOE UIF
4UBS ǲF .FTTJBIT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE PUIFS "ODJFOU -JUFSBUVSF /FX :PSL %PVCMF
EBZ
.JDIBFM 8JTF i o " 4UVEZ PG 2D 2C 2 BOE
2)B w %4%

4VLFOJL ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT PG )FCSFX 6OJWFSTJUZ
+ . 1BVM #BVDIFU BOE &ENVOE ' 4VUDMJĊF i5SBOTDSJQUJPO BOE 5SBOTMBUJPOT PG B
1TBMN GSPN 4VLFOJLT %FBE 4FB 4DSPMM w $#2
(FPSHF 4 (MBO[NBO i4FD
UBSJBO 1TBMNT GSPN UIF %FBE 4FB w 54
.FOBIFN .BOTPPS i5XP .PSF
1TBMNT BT 5SBOTMBUFE GSPN UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w $PNNFOUBSZ

EPDVNFOU JO UIF OFXMZ FTUBCMJTIFE 4UVEJFT PO UIF 5FYUT PG UIF %FTFSU PG

+VEBI TFSJFT UIF FOEVSJOH TUSFOHUI PG UIJT DPNNFOUBSZ MJFT JO JUT DBSF
GVM BOE EFUBJMFE BUUFOUJPO UP MJOHVJTUJD BOE QIJMPMPHJDBM BTQFDUT *O
+Ø[FG .JMJL QVCMJTIFE UXP GSBHNFOUT 2
JO %+% * UIBU IBE CFFO SF
DPWFSFE GSPN DBWF UIBU IF JEFOUJmFE BT CFMPOHJOH iQSFTRVF DFSUBJOFNFOU
Ë 2)w +PIO 4USVHOFMM BMPOH XJUI PUIFST
RVJDLMZ SFDPHOJ[FE UIBU UIFTF
UXP GSBHNFOUT PWFSMBQ XJUI QPFNT JO UIF MBSHF )PEBZPU NBOVTDSJQU BOE
UIBU UIFZ NVTU CF BMM UIBU SFNBJOT PG B TFQBSBUF QSPCBCMZ JODPNQMFUF
TFD
POE DPQZ 2)C

"NPOH UIF BMMPUNFOU PG GSBHNFOUT BTTJHOFE UP 4USVHOFMM GPS QVCMJDB
UJPO XFSF TJY NBOVTDSJQUT UIBU IF TPPO SFDPHOJ[FE BT DPQJFT PG UIF )PEBZPU
DPMMFDUJPO JO 2)B CZ IF XBT BCMF UP TBZ iJMT DPNQMFNFOU MF NT
EF 2 FO QMVTJFVST FOESPJUT Pá JM FTU MBDVOFVY FU OPVT QFSNFUUFOU EF WPJS
RVF MPSESF EFT IZNOFT EBOT MB DPMMFDUJPO ÏUBJU WBSJBCMFw 4USVHOFMM NBEF
BMNPTU BMM UIF JEFOUJmDBUJPOT PG UIF GSBHNFOUT BOE XSPUF UIF ESBGU PG BO FY
UFOTJWF DPNNFOUBSZ PWFS UZQFXSJUUFO QBHFT
CVU IF OFWFS DPNQMFUFE
JU GPS QVCMJDBUJPO *O IF USBOTGFSSFE UIJT NBUFSJBM UP IJT GPSNFS TUV
EFOU &JMFFO 4DIVMMFS BOE BTLFE IFS UP QSFQBSF UIF 2 NBOVTDSJQUT GPS
UIF %+% TFSJFT 4DIVMMFS QVCMJTIFE mSTU B MBSHF BOE JNQPSUBOU QPFN UIBU
XBT QSFTFSWFE NPTU GVMMZ JO 2)B XJUI TNBMM PWFSMBQT JO 2)B 2)C
BOE 2)F
UIBU XBT PG TQFDJBM JOUFSFTU CFDBVTF PG JUT TJNJMBSJUZ XJUI UIF
QPFN JO 2 TIF BMTP NBEF BWBJMBCMF B EFTDSJQUJWF PVUMJOF PG UIF WBSJ
PVT NBOVTDSJQUT BOE UIFJS DPOUFOUT BOE mOBMMZ BMM UIF NBOVTDSJQUT JO %+%
99*9 JO 8JUI UIF GVMM QVCMJDBUJPO JU CFDBNF DMFBS UIBU UIFSF XFSF
BU MFBTU UXP DPMMFDUJPOT PG )PEBZPU XJUI EJĊFSFOU DPOUFOUT BOE BSSBOHFE
JO EJĊFSFOU PSEFST DPNQBSF 2)B 2)C JO DPOUSBTU UP 2)B
BOE UIBU
TPNF DPMMFDUJPOT DPOUJOVFE UP CF DPQJFE JOEFQFOEFOUMZ 2)D QFSIBQT
.FOBIFN .BOTPPS ǲF ǲBOLTHJWJOH )ZNOT 5SBOTMBUFE BOE "OOPUBUFE XJUI BO *O

USPEVDUJPO 45%+ (SBOE 3BQJET &FSENBOT

#BSUIÏMFNZ BOE .JMJL 2VNSBO $BWF * QMBUF YYJ
+PIO 4USVHOFMM )BSUNVU 4UFHFNBOO BOE ²NJMF 1VFDI BMM DBNF UP UIF TBNF DPODMV
TJPO WFSZ TPPO BGUFS UIF QVCMJDBUJPO PG %+% * CVU UIFSF XBT MJUUMF EJTDVTTJPO PG 2)C JO
QSJOU VOUJM 1VFDI JODMVEFE B CSJFG TFDUJPO JO IJT BSUJDMF i2VFMRVFT BTQFDUT EF MB SFTUBVSBUJPO
EV 3PVMFBV EFT )ZNOFT 2)
w ++4

+PIO 4USVHOFMM i-F USBWBJM EÏEJUJPO EFT GSBHNFOUT NBOVTDSJQUT EF 2VNSÉO w 3#

" GFX PUIFS NBOVTDSJQUT JO IJT BMMPUNFOU 2 2B 2 XFSF
EFTJHOBUFE BT iIPEBZPUMJLF w TJNJMBS JO TUZMF GPSN BOE WPDBCVMBSZ CVU XJUI OP PWFSMBQ XJUI
NBUFSJBM QSFTFSWFE JO 2)BC PS 2)BG
4DIVMMFS i" ɨBOLTHJWJOH )ZNO w iɨF $BWF )PEBZPU .BOVTDSJQUT "
1SFMJNJOBSZ %FTDSJQUJPO w +23
i)PEBZPU w JO &TUIFS ( $IB[PO FU BM
JO DPOTVMUBUJPO XJUI +BNFT $ 7BOEFS,BN BOE .POJDB #SBEZ 2VNSBO $BWF 99 1PFUJDBM
BOE -JUVSHJDBM 5FYUT 1BSU %+% 99*9 0YGPSE $MBSFOEPO

BMTP 2)G
CVU B GVMM BOE DPNQSFIFOTJWF UIFPSZ PG PSJHJOT BVUIPSTIJQ
BOE SFDFOTJPOBM EFWFMPQNFOU TUJMM OFFET CF EFWFMPQFE
*O UIF FBSMZ T +PIO 4USVHOFMM XBT DPOTVMUFE CZ )BSUNVU 4UFHF
NBOO JO (FSNBOZ XIP IBE KVTU DPNQMFUFE IJT EPDUPSBM UIFTJT BU )FJEFM
CFSH 4UFHFNBOO IBE NBEF B iNBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPOw PG XIBU IF QSP
QPTFE BT UIF PSJHJOBM PSEFS PG UIF CBEMZ EBNBHFE DBWF NBOVTDSJQU UXFOUZ
FJHIU DPMVNOT BSSBOHFE JO UIFJS PSJHJOBM PSEFS XJUI UIF SFTVMU UIBU XIBU
4VLFOJL IBE DBMMFE DPMT *9** CFDBNF UIF DFOUFS PG UIF NBOVTDSJQU DPMT
*999 XIBU 4VLFOJL IBE OVNCFSFE BT DPMT 9***97** CFDBNF QBSU PG
UIF mSTU UIJSE FTQFDJBMMZ DPMT *77***
BOE UIF mOBM DPMVNOT DPMT 99*
997*
XFSF QVU UPHFUIFS GSPN GSBHNFOUT UIBU 4VLFOJL IBE POMZ CFFO BCMF
UP QSFTFOU BT JTPMBUFE QJFDFT 0O UIF CBTJT PG IJT LOPXMFEHF PG UIF 2)P
EBZPU DPQJFT 4USVHOFMM XBT BCMF UP DPOmSN UIF HFOFSBM DPSSFDUOFTT PG UIF
SFTUPSBUJPO 4UFHFNBOO BOE 4USVHOFMM DBSSJFE PO BO FYUFOTJWF XSJUUFO DPS
SFTQPOEFODF BCPVU )PEBZPU NBUUFST BOE XPSLFE UPHFUIFS PWFS NBOZ TVN
NFST BU UIF ²DPMF #JCMJRVF JO +FSVTBMFN XSJUJOH DPQJPVT BOE EFUBJMFE OPUFT
UIPVHI WJSUVBMMZ OPUIJOH XBT QVCMJTIFE JO QBSU CFDBVTF 4UFHFNBOO KVEHFE
UIBU 4USVHOFMM IBE mSTU QVCMJDBUJPO SJHIUT UP UIF DBWF NBUFSJBMT BMMPUUFE UP
IJN "GUFS UIF DBWF UFYUT XFSF QVCMJTIFE JO 4UFHFNBOO BOE 4DIVMMFS
VOEFSUPPL UP XPSL UPHFUIFS PO B OFX FEJUJPO PG 2)B CVU UIJT KPJOU FO
EFBWPS XBT DVU TIPSU CFGPSF JU FWFO CFHBO CZ 4UFHFNBOOT TVEEFO EFBUI JO
4DIVMMFS BHSFFE UP QSFQBSF IJT SFDPOTUSVDUJPO BOE IJT UFYU GPS QVCMJ
DBUJPO JO %+% 9- BOE $BSPM /FXTPN QSPWJEFE UIF USBOTMBUJPO UIF WPMVNF
XBT QVCMJTIFE JO %FDFNCFS
*O BEEJUJPO UP UFYUVBM XPSL PO UIF )PEBZPU "NFSJDBO TDIPMBST IBWF FY
QFSJNFOUFE XJUI WBSJPVT BQQSPBDIFT BOE NFUIPEPMPHJFT JO TUVEZJOH UIJT
EPDVNFOU .VDI PG UIJT XPSL IBT CFFO JO EPDUPSBM UIFTFT GPS FYBNQMF
UIFSF IBWF CFFO B GFX UIFTFT UIBU UBDLMF UIF QSPCMFNT PG QSPTPEZ BOE QBSBM
MFMJTN UIF DBSFGVM MJUFSBSZ BOBMZTJT PG TFMFDUFE IZNOT CZ #POOJF ,JUUFM
4BSBI 5BO[FST UIFTJT HJWJOH QBSUJDVMBS BUUFOUJPO UP UIF QMBDF BOE GVODUJPO
)BSUNVU 4UFHFNBOO XJUI &JMFFO . 4DIVMMFS USBOTMBUJPO PG UFYUT CZ $BSPM /FX

TPN 2VNSBO $BWF **** 2)PEBZPU B XJUI *ODPSQPSBUJPO PG 2)PEBZPU C BOE 2)PEBZPU BG
%+% 9- 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
.BSUJO "CFHH QSFQBSFE UIF $PODPSEBODF GPS
UIF WPMVNF BOE *OHP ,PUUTJFQFS PG (ÚUUJOHFO (FSNBOZ
UIF QMBUFT
"SMJT + &IMFO ǲF 1PFUJD 4USVDUVSF PG B )PEBZBI GSPN 2VNSBO "O "OBMZTJT PG (SBN
NBUJDBM 4FNBOUJD BOE "VEJUPSZ $PSSFTQPOEFODF JO 2) ɨ% EJTT )BSWBSE %J
WJOJUZ 4DIPPM
(BSZ 3 8JMMJBNT 1BSBMMFMJTN JO UIF )PEBZPU GSPN 2VNSBO 1I%
EJTT "OOFOCFSH 3FTFBSDI *OTUJUVUF

#POOJF 1 ,JUUFM ǲF )ZNOT PG 2VNSBO 5SBOTMBUJPO BOE $PNNFOUBSZ 1I% UIF
TJT (SBEVBUF ɨFPMPHJDBM 6OJPO
QVCMJTIFE BT ǲF )ZNOT PG 2VNSBO 4#-%4
4DIPMBST 1SFTT

PG XJTEPN DPNQPOFOUT .JDIBFM %PVHMBTT EFUBJMFE TUVEZ PG UIF )ZNOT

PG UIF 5FBDIFS UIBU SFmOFE UIF DSJUFSJB BOE DBUFHPSJ[BUJPO PG UIF TPDBMMFE
)FJEFMCFSH 4DIPPM FTQFDJBMMZ (FSU +FSFNJBT
BOE "OHFMB ,JN )BSLJOTT
UIFTJT UIBU CFHJOT UP FYQMPSF UIF QSPDFTT PG FEJUPSJBM EFWFMPQNFOU *O IFS
JOOPWBUJWF BOE DSFBUJWF CPPL ǲF 4FMG BT 4ZNCPMJD 4QBDF $BSPM /FXTPN
IBT ESBXO VQPO UIF XPSL PG SIFUPSJDBM BOE MJUFSBSZ DSJUJDT TVDI BT #IBLUJO
BOE #VSLF UP SFQISBTF UIF GVOEBNFOUBM RVFTUJPO XF QVU UP UIFTF QPFNT
BT i8IBU %P UIF )PEBZPU %P w UIBU JT IPX EPFT MBOHVBHF OFHPUJBUF UIF
USBOTGPSNBUJPO PG B OPOTFDUBSJBO JOUP B TFDUBSJBO JEFOUJUZ CZ DPOTUSVDUJOH
BO BMUFSOBUF MBOHVBHF PG QJFUZ
0UIFS i4FDUBSJBOw 5FYUT
"MUIPVHI B UXPGPME EJWJTJPO PG UIF NBUFSJBMT IBT CFFO B TUBOEBSE DPO

DFQUVBM UPPM GPS NBOZ EFDBEFT OPX JO 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ UIFSF JT JODSFBT
JOH SFDPHOJUJPO UIBU B TUSBJHIU iTFDUBSJBOOPOTFDUBSJBOw DBUFHPSJ[BUJPO JT
QSPCBCMZ UPP TJNQMJTUJD BOE FWFO BT B IFVSJTUJD UPPM NBZ CF DSFBUJOH NPSF
QSPCMFNT UIBO JU JT TPMWJOH *O /PSUI "NFSJDB UIF DPNQMFYJUZ PG EFmOJOH
UIFTF DBUFHPSJFT XBT BSUJDVMBUFE WFSZ QFSDFQUJWFMZ BMSFBEZ JO CZ $BSPM
/FXTPN JO XIBU IBT CFDPNF B DMBTTJD FTTBZ iA4FDUVBMMZ &YQMJDJU -JUFSBUVSF
GSPN 2VNSBOw /FXTPN QSPQPTFE UIBU BVUIPSTIJQ DBOOPU CF UIF TPMF
DSJUFSJPO QBUUFSOT PG VTF BOE SIFUPSJDBM GVODUJPO XJUIJO UIF DPNNVOJUZ
TIPVME BMTP CF DPOTJEFSFE 3FDFOUMZ 3PCFSU ,VHMFS IBT UBLFO VQ UIF RVFT
UJPO UIPVHI GSPN B TPNFXIBU EJĊFSFOU QFSTQFDUJWF BOE TVHHFTUFE UIBU B
OVNCFS PG XPSLT GPS FYBNQMF TPNF DPQJFT PG "SBNBJD -FWJ 2/BSSB
UJWF BOE 1PFUJD $PNQPTJUJPO
UIBU XFSF PODF DMBTTJmFE BT iOPOTFDUBSJBOw PS
QTFVEFQJHSBQIJD DPVME CF DPOTJEFSFE JO GBDU iIJUIFSUP VOSFDPHOJ[FE ATFD
4BSBI 5BO[FS ǲF )PEBZPU " -JUFSBSZ 3FBTTFTTNFOU PG UIF )ZNOT PG UIF 5FBDIFS BOE
UIF )ZNOT PG UIF $PNNVOJUZ )BSWBSE 6OJWFSTJUZ

.JDIBFM %PVHMBT 1PXFS BOE 1SBJTF JO UIF )PEBZPU " -JUFSBSZ $SJUJDBM 4UVEZ PG 2)
1I% EJTT 6OJWFSTJUZ PG $IJDBHP
QVCMJTIFE JO QBSU BT iɨF 5FBDIFS
)ZNO )ZQPUIFTJT 3FWJTJUFE /FX %BUB GPS BO 0ME $SVY w %4%

"OHFMB : ,JN 4JHOT PG &EJUPSJBM 4IBQJOH PG UIF )PEBZPU $PMMFDUJPO " 3FEBDUJPOBM
"OBMZTJT PG 2) B BOE 2) BG 1I% EJTT /PUSF %BNF 6OJWFSTJUZ
4IF IBT DBSSJFE
PO UIJT XPSL JO B TFSJFT PG BSUJDMFT JODMVEJOH i0CTFSWBUJPOT PO UIF &EJUPSJBM 4IBQJOH PG UIF
4P$BMMFE $PNNVOJUZ )ZNOT GSPN 2)B BOE 2)B 2
w %4%

iɨF $PNNVOJUZ )ZNOT $MBTTJmDBUJPO " 1SPQPTBM GPS 'VSUIFS %JĊFSFOUJBUJPO w %4%

$BSPM /FXTPN ǲF 4FMG BT 4ZNCPMJD 4QBDF $POTUSVDUJOH *EFOUJUZ BOE $PNNVOJUZ BU
2VNSBO 45%+ -FJEFO #SJMM

/FXTPN iA4FDUVBMMZ &YQMJDJU -JUFSBUVSF GSPN 2VNSBOw
UBSJBO DPNQPTJUJPOTw JO UIF TFOTF UIBU UIFZ BSF SFXPSLJOHT PG USBEJUJPOT

VOJRVF UP 2VNSBO ɨBU JT JO BEEJUJPO UP UIF iDPSFw TFDUBSJBO UFYUT UIBU
XF IBWF BMSFBEZ DPOTJEFSFE UIFSF JT B XIPMF PUIFS HSPVQ PG UFYUT UIBU NJHIU
CF DPOTJEFSFE TFDUBSJBO EFQFOEJOH PO PVS EFmOJUJPO BOE DSJUFSJB o UIJT JT B
EJTDVTTJPO UIBU IBT POMZ CFHVO
ɨF TQFDJBM EJċDVMUZ PG DMBTTJGZJOH QSBZFS BOE IZNOJD NBUFSJBM IBT GSF
RVFOUMZ CFFO SFDPHOJ[FE FTQFDJBMMZ HJWFO UIF FYUFOTJWF SFVTF PG TUFSFPUZQJ
DBM CJCMJDBMMZ CBTFE QISBTFPMPHZ BOE UIF TQFDJBMJ[FE BOE MJNJUFE DPOUFOU PG
UIF EJTDPVSTF MFHBM BOE PSHBOJ[BUJPOBM UPQJDT BSF OPU FYQFDUFE JO B QSBZFS

%BOJFM 'BML DPOUJOVJOH IJT FBSMJFS XPSL UIBU XBT EPOF JO 0YGPSE IBT CFFO
B TUSPOH WPJDF JO /PSUI "NFSJDBO DJSDMFT JO BSHVJOH UIBU UIFSF JT B DMVTUFS
PG DPMMFDUJPOT PG QSBZFST 2 %BJMZ 1SBZFST 2 3JUVBM PG .BSSJBHF
2 BOE 2 3JUVBM 1VSJUZ " BOE # UIBU iMJLFMZ PSJHJOBUFE JO UIF :B
IBEw BOE UIVT TIPVME CF DPOTJEFSFE XJUI UIF TFDUBSJBO DPNQPTJUJPOT #VU
QFSIBQT UIF EJTDVTTJPO PG QSPWFOBODF IBT CFFO NPTU JOUFSFTUJOH o BOE EJT
QVUFE o JO UIF DBTF PG UIF 4POHT PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDF *O IFS mSTU FEJUJPO
PG UIF DBWF DPQJFT 22
$BSPM /FXTPN BDLOPXMFEHFE UIBU
UIFSF JT iOP JOUFSOBM FWJEFODF UIBU DBO FTUBCMJTI CFZPOE RVFTUJPO UIF QSPWF
OBODF PG UIF 4BCCBUI 4IJSPUw CVU TIF BEPQUFE BT iUIF XPSLJOH IZQPUIFTJT
y UIBU UIF TDSPMM PG UIF 4BCCBUI 4IJSPU JT B QSPEVDU PG UIF 2VNSBO DPN
NVOJUZw *O IFS FTTBZ TIF JT NVDI NPSF OVBODFE XIFO BOTXFSJOH
UIF RVFTUJPO PG XIFUIFS UIJT JT B TFDUBSJBO UFYU JO UFSNT PG JUT SIFUPSJD OP
JO UFSNT PG JUT BVUIPSTIJQ NPTU MJLFMZ OPU JO UFSNT PG JUT VTF iUIFSF BSF
HPPE HSPVOET GPS UIJOLJOH UIBU UIF 4POHT PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDF GVOD
UJPOFE BT BO BEPQUFE PS OBUVSBMJ[FE UFYU XJUIJO UIF TFDUBSJBO QFSTQFDUJWF PG
UIF 2VNSBO DPNNVOJUZw
3PCFSU " ,VHMFS i8IPTF 4DSJQUVSF 8IPTF $PNNVOJUZ 3FnFDUJPOT PO UIF %FBE
4FB 4DSPMMT ɨFO BOE /PX CZ 8BZ PG "SBNBJD -FWJ w %4%

ɨF QSPCMFNBUJDT XJUI SFHBSET UP QSBZFS BOE MJUVSHJDBM NBUFSJBMT TQFDJmDBMMZ XFSF BS
UJDVMBUFE CZ &JMFFO . 4DIVMMFS i1SBZFS )ZNOJD BOE -JUVSHJDBM 5FYUT GSPN 2VNSBO w JO
&VHFOF 6MSJDI BOE +BNFT 7BOEFS,BN FET ǲF $PNNVOJUZ PG UIF 3FOFXFE $PWFOBOU ǲF
/PUSF %BNF 4ZNQPTJVN PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT /PUSF %BNF 6OJWFSTJUZ PG /PUSF %BNF
1SFTT

ɨF RVPUBUJPO JT GSPN %BOJFM , 'BML i2VNSBO 1SBZFS 5FYUT BOE UIF 5FNQMF w JO
%BOJFM , 'BML 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ &JMFFO . 4DIVMMFS FET 4BQJFOUJBM -JUVSHJDBM
1PFUJDBM 5FYUT GSPN 2VNSBO 45%+ -FJEFO #SJMM
UIJT GPMMPXT IJT FBSMJFS
BSHVNFOUT JO %BOJFM , 'BML %BJMZ 4BCCBUI 'FTUJWBM 1SBZFST JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 45%+
-FJEFO #SJMM

$BSPM /FXTPN 4POHT PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDF )44 "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

/FXTPN iA4FDUVBMMZ &YQMJDJUw
$PODMVTJPO
/PSUI "NFSJDBO TDIPMBST IBWF CFFO BDUJWF JO UIF TUVEZ PG UIF NBKPS TFDUBS
JBO TDSPMMT ɨF TFSFOEJQJUPVT QSFTFODF PG "NFSJDBOT JO +FSVTBMFN JO
HBWF UIFN JNNFEJBUF BDDFTT UP UIF $PNNVOJUZ 3VMF BOE UIF 1FTIFS
PG )BCBLLVL BOE OPU TVSQSJTJOHMZ UIFTF XFSF UIF GPDVT PG NVDI PG UIF
FBSMJFTU TUVEZ 6OEFSTUBOEBCMZ UIFSF XBT MFTT JNNFEJBUF JOWPMWFNFOU XJUI
UIPTF TDSPMMT )PEBZPU 8BS 4DSPMM
UIBU CFDBNF UIF QSPQFSUZ PG )FCSFX
6OJWFSTJUZ BOE *TSBFM (JWFO UIF BMMPDBUJPO PG NBOZ DBWF MJUVSHJDBM BOE
QSBZFS UFYUT UP +PIO 4USVHOFMM JU JT mUUJOH UIBU UIFSF IBT CFFO DPOTJEFSBCMF
JOUFSFTU JO CPUI UIF )PEBZPU BOE UIF 4POHT PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDF
"NFSJDBO TDIPMBST IBWF XSJUUFO GFX NBKPS DPNNFOUBSJFT PO UIF TFDUBSJBO
UFYUT UIPVHI UIFZ IBWF QSPEVDFE NBOZ NPSF TIPSU BSUJDMFT PO TNBMM TFD
UJPOT PS TQFDJmD UPQJDT UIBO DPVME CF MJTUFE PS EJTDVTTFE JO UIJT BSUJDMF *O
SFDFOU ZFBST QFSIBQT UIF EJTUJODUJWF DPOUSJCVUJPO PG "NFSJDBO TDIPMBSTIJQ
IBT CFFO UIF JOUFSFTU JO FYQMPSJOH OFX NFUIPEPMPHJFT BOE ESBXJOH VQPO
JOUFSEJTDJQMJOBSZ SFTPVSDFT *U XBT OPU CZ DIBODF UIBU XIFO UIF mGUI NFFU
JOH PG UIF *OUFSOBUJPOBM 0SHBOJ[BUJPO PG 2VNSBO 4UVEJFT JO (SPOJOHFO
JO TFU PVU UP FYQMPSF UIF iJOTJHIUT HBJOFE CZ MJUFSBSZ IJTUPSJDBM BOE
TPDJBMTDJFODFT BQQSPBDIFT OPX PQFSBUJOH XJUIJO UIF mFME w UISFF "NFSJ
DBOT GPSNFE UIF PQFOJOH QBOFM .BYJOF (SPTTNBO (FPSHF /JDLFMTCVSH
BOE $BSPM /FXTPN "OPUIFS BQQSPBDI UIBU JT BUUSBDUJOH DPOTJEFSBCMF JO
UFSFTU JT UIBU PG 3JUVBM 4UVEJFT BT EFNPOTUSBUFE JO UIF SFDFOU NPOPHSBQI
CZ 3VTTFMM "SOPME " SFDFOU CPPL FEJUFE CZ .BYJOF (SPTTNBO SFnFDUT
FYQMJDJUMZ PO NFUIPE BOE UIFPSZ JODMVEJOH TPDJPMPHJDBM NPEFMT SIFUPSJ
DBM DSJUJDJTN SJUVBM TUVEJFT GFNJOJTU DSJUJDJTN TPDJBMTDJFOUJmD BQQSPBDIFT
IJTUPSJPHSBQIZ BOE UIF TUVEZ PG SFMJHJPVT CFMJFG
"MUIPVHI XJUI UIF QVCMJDBUJPO PG UIF DPNQMFUF %FBE 4FB 4DSPMMT DPSQVT
JU IBT CFDPNF BQQBSFOU UIBU UIF TFDUBSJBO TDSPMMT BSF B NJOPSJUZ JO UFSNT
PG OVNCFST BQQSPYJNBUFMZ POFUIJSE PG UIF UPUBM
UIFZ DPOUJOVF UP QMBZ
B DFOUSBM SPMF JO VOEFSTUBOEJOH UIF UIFPMPHZ PSHBOJ[BUJPOBM TUSVDUVSF BOE
QJFUZ PG UIJT QBSUJDVMBS 4FDPOE 5FNQMF +FXJTI HSPVQ "MUIPVHI UIF DBWF
4FF UIFJS QBQFST BT XFMM BT UIPTF CZ PUIFS /PSUI "NFSJDBO TDIPMBST o 4BSJBOOB .FUTP
+FBO %VIBJNF )BOOBI )BSSJOHUPO "OESÏ (BHOÏ o JO UIF DPOGFSFODF WPMVNF (BSDÓB
.BSUÓOF[ BOE 1PQPWJƥ %FmOJOH *EFOUJUJFT UIF RVPUBUJPO JT GSPN UIF 1SFGBDF
3VTTFMM $ % "SOPME ǲF 4PDJBM 3PMF PG -JUVSHZ JO UIF 3FMJHJPO PG UIF 2VNSBO $PNNV
OJUZ 45%+ -FJEFO #SJMM
ɨF FBSMJFS FTTBZ PG 3PCFSU ,VHMFS XBT UIF mSTU FĊPSU UP
BQQMZ UIF UBYPOPNZ PG $BUIFSJOF #FMM i.BLJOH "MM &YQFSJFODF 3FMJHJPVT ɨF )FHFNPOZ
PG 3JUVBM BU 2VNSBO w +4+

.BYJOF (SPTTNBO FE 3FEJTDPWFSJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT "O "TTFTTNFOU PG 0ME BOE
/FX "QQSPBDIFT BOE .FUIPET (SBOE 3BQJET &FSENBOT

NBOVTDSJQUT IBWF CFFO TUVEJFE GPS TJYUZZFBST OPX UIF NPSF SFDFOU BWBJM
BCJMJUZ PG NVMUJQMF DPQJFT GSPN DBWF GPS NBOZ PG UIFTF UFYUT FTQFDJBMMZ UIF
$PNNVOJUZ 3VMF )PEBZPU BOE UIF 8BS 4DSPMM
IBT FOBCMFE VT UP BTL SBE
JDBMMZ EJĊFSFOU RVFTUJPOT BOE HMFBO OFX JOGPSNBUJPO BCPVU UIF QSPDFTTFT
PG DPNQPTJUJPO USBOTNJTTJPO BOE EFWFMPQNFOU *O UIF FBSMZ ZFBST PWFS UIF
EFDBEFT BOE JO UIF QSFTFOU UIF DPOUSJCVUJPO PG /PSUI "NFSJDB TDIPMBST UP
UIJT FOEFBWPS IBT CFFO DPOTJTUFOU BOE TJHOJmDBOU
#*#-*$"- 4$30--4 4$)0-"34)*1 */ /035) ".&3*$"
&ĦĘĖğĖ 6ĝģĚĔę
%FBE 4FB 4SPMMT TDIPMBSTIJQ JT GPS UIF NPTU QBSU B CSPBEMZ JOUFSOBUJPOBM FO
EFBWPS BT JOEJDBUFE CZ UIF UISFF (FOFSBM &EJUPST PG UIF QVCMJDBUJPO QSPKFDU
BQQPJOUFE PO %FDFNCFS &NBOVFM 5PW PG *TSBFM
²NJMF
1VFDI PG 'SBODF
BOE &VHFOF 6MSJDI PG UIF 6OJUFE 4UBUFT

#VU UIF IJTUPSZ PG UIF QVCMJDBUJPO PG UIF CJCMJDBM TDSPMMT JT XJUI B OVNCFS PG
JNQPSUBOU FYDFQUJPOT QSFEPNJOBOUMZ DFOUFSFE JO UIF 6OJUFE 4UBUFT ɨF
NBKPSJUZ PG UIF CJCMJDBM TDSPMMT DBNF GSPN DBWF BOE JU XBT UIF UXP "NFS
JDBOT PO UIF PSJHJOBM UFBN PG DBWF FEJUPST'SBOL $SPTT PG )BSWBSE 6OJ
WFSTJUZ BOE 1BUSJDL 4LFIBO PG UIF $BUIPMJD 6OJWFSTJUZ PG "NFSJDBXIP
XFSF BTTJHOFE UP FEJU UIF CJCMJDBM TDSPMMT
%JTDPWFSJFT BOE &BSMZ 1VCMJDBUJPOT
$BWF
ɨF mSTU JNQPSUBOU FYDFQUJPO UP BO "NFSJDBO GPDVT JT &MJF[FS 4VLFOJL

XIP NBEF UIF mSTU JEFOUJmDBUJPO PG B CJCMJDBM TDSPMM BT HFO
VJOFMZ BODJFOU 2*TBC PO %FDFNCFS 1SPGFTTPS PG "SDIBFPMPHZ BU
UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ PG +FSVTBMFN BOE B TQFDJBMJTU JO )FCSFX FQJHSBQIZ
IF SFDPHOJ[FE UIF BOUJRVJUZ PG UIF TDSPMM BOE MBCPSFE JOUFOTJWFMZ PO JU PODF
.BOZ PG UIF EFUBJMT JO UIJT DIBQUFS BSF DVMMFE GSPN $SPTT ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VN
SBO E FE +PIO $ 5SFWFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT " 1FSTPOBM "DDPVOU (SBOE 3BQJET &FSE
NBOT
8FTUPO 8 'JFMET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT " 4IPSU )JTUPSZ -FJEFO #SJMM

BOE &VHFOF 6MSJDI BOE 1FUFS 8 'MJOU %+% 999** TFF OPUF

ɨF UFSN iCJCMJDBMw JT BOBDISPOJTUJD ɨF CJCMJDBM EJNFOTJPO PG UIF FOUJSF %+% QSPKFDU
XBT TFU VQ BDDPSEJOH UP UIF .BTPSFUJD DBOPO ɨJT XBT GVMMZ VOEFSTUBOEBCMF JO UIF NJE
UXFOUJFUI DFOUVSZ JOTPGBS BT UIF UFYUT XFSF QSFEPNJOBOUMZ JO )FCSFX BOE UIF DBUFHPSJFT
VTFE UIFO UP JOUFSQSFU UIF OFX EBUB XFSF UIF NPEFSO DBUFHPSJFT PG UIF .BTPSFUJD )FCSFX
#JCMF %FDBEFT MBUFS JU JT FBTJFS UP TFF UIBU DFSUBJO XPSLT TVDI BT 23FXPSLFE 1FOUBUFVDI
&OPDI BOE +VCJMFFT NBZ XFMM IBWF CFFO DPOTJEFSFE 4DSJQUVSF JO UIF MBUF 4FDPOE 5FN
QMF QFSJPE XIFSFBT NBOZ CPPLT PG UIF ,FUVWJN EJTQMBZ MJUUMF FWJEFODF PG CFJOH DPOTJEFSFE
4DSJQUVSF ZFU 8JUI UIJT CSPBEFS IPSJ[PO OBNFT TVDI BT +Ø[FG .JMJL +BNFT 7BOEFS,BN
(FPSHF /JDLFMTCVSH &NBOVFM 5PW BOE 4JEOJF 8IJUF $SBXGPSE XPVME mHVSF NPSF QSPNJ
OFOUMZ JO UIF IJTUPSZ PG UIF CJCMJDBM TDSPMMT
4FF 'JFMET " 4IPSU )JTUPSZ
ĖĦĘĖğĖ ĦĝģĚĔę
JU IBE CFFO DBSFGVMMZ VOSPMMFE )JT USBOTDSJQUJPO PG JU XBT QVCMJTIFE QPTUIV

NPVTMZ PSJHJOBMMZ JO )FCSFX
BOE UIFO CZ IJT BTTJTUBOU /BINBO
"WJHBE BOE IJT TPO :JHBFM :BEJO JO &OHMJTI
ɨF TDSPMM XBT VO
SPMMFE CZ +BNFT #JFCFSLSBVU BOE XBT QIPUPHSBQIFE XJUI HSFBU DMBSJUZ CZ IJT
XJGF )FMFOB #JFCFSLSBVU #PUI QSPDFEVSFT QSFTFOUFE EJċDVMU DIBMMFOHFT
BOE CPUI XFSF FYFDVUFE XJUI HSFBU TVDDFTT
ɨF mSTU CJCMJDBM NBOVTDSJQU UP CF EJTDPWFSFE IPXFWFS BOE UIF POMZ
DPNQMFUF CJCMJDBM POF GPVOE BU 2VNSBO XBT UIF (SFBU *TBJBI 4DSPMM 2*TBB

*U XBT EJTDPWFSFE JO +BOVBSZ PS 'FCSVBSZ PG PS QPTTJCMZ FWFO FBSMJFS
CZ "SBC #FEPVJO BOE XBT FWFOUVBMMZ QVSDIBTFE CZ UIF .FUSPQPMJUBO .BS

"UIBOBTJVT :FTIVF 4BNVFM "SDICJTIPQ PG UIF 4ZSJBO 0SUIPEPY $IVSDI JO
+FSVTBMFN JO +VMZ " TFDPOE *TBJBI TDSPMM GSPN UIF TBNF DBWF 2*TBC
XBT OPU EJTDPWFSFE VOUJM B GFX NPOUIT BGUFS 2*TBB EVSJOH B TVCTFRVFOU
WJTJU UP UIF DBWF JO .BZ PS +VOF
ɨF mSTU QFSTPO UP JEFOUJGZ UIF (SFBU *TBJBI 4DSPMM BT B 4FDPOE 5FNQMF UFYU
PG *TBJBI XBT UIF "NFSJDBO +PIO 5SFWFS PO 'FCSVBSZ "MUIPVHI
UIF %VUDI %PNJOJDBO +BO WBO EFS 1MPFH BU UIF ²DPMF #JCMJRVF FU "SDIÏP
MPHJRVF 'SBOÎBJT IBE JEFOUJmFE JU JO MBUF +VMZ BT B UFYU PG *TBJBI IF
EJE OPU UIJOL UIF NBOVTDSJQU XBT BODJFOU " OVNCFS PG PUIFST XIP WJFXFE
JU BMTP EPVCUFE UIBU JU XBT NPSF UIBO B DPVQMF DFOUVSJFT PME #VU 5SFWFS

XBT XFMM QSFQBSFE GPS SFDPHOJ[JOH CPUI UIF TDSPMMT UFYU BOE JUT
BHF )F IBE XSJUUFO IJT 1I% EJTTFSUBUJPO BU :BMF 6OJWFSTJUZ PO iɨF
$POUSJCVUJPOT PG 4FDPOE *TBJBI UP UIF 4FNBOUJD %FWFMPQNFOU PG )FCSFX
8PSET w BOE IBE TUVEJFE UIF /BTI 1BQZSVT XIJDI 8JMMJBN "MCSJHIU PG
+PIOT )PQLJOT 6OJWFSTJUZ IBE QVCMJTIFE BOE EBUFE QBMBFPHSBQIJDBMMZ UP
&MJF[FS -JQB 4VLFOJL ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT PG UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ FET /BINBO
"WJHBE BOE :JHBFM :BEJO +FSVTBMFN )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE .BHOFT 1SFTT <)FCSFX
>
%PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ QVCMJTIFE BEEJUJPOBM GSBHNFOUT PG UIF TDSPMM UIBU XFSF MBUFS
TBMWBHFE EVSJOH UIF PċDJBM FYDBWBUJPO PG DBWF JO %PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ BOE +Ø[FG 5

.BS 4BNVFM BMTP QVSDIBTFE UISFF PUIFS TDSPMMT UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL 2Q)BC
UIF
$PNNVOJUZ 3VMF 24
BOE B GPVSUI XIJDI XBT MBUFS JEFOUJmFE BT UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO
2BQ(FO

#JCMJPHSBQIJD EFUBJMT PG FBSMZ BDDPVOUT PG UIF EJTDPWFSJFT DBO CF GPVOE JO $SPTT "ODJFOU
-JCSBSZ PG 2VNSBO E FE O
5SFWFS BMSFBEZ PO 'FCSVBSZ DPQJFE UISFF MJOFT GSPN UIF CPUUPN PG DPMVNO
-* PG UIF TDSPMM -BUFS UIBU EBZ BT IF BOE 8JMMJBN #SPXOMFF B GFMMPX SFTFBSDIFS XFSF CPUI
USZJOH UP JEFOUJGZ UIF UFYU IF JEFOUJmFE JU BT *TB *U XBT POMZ TPNFUJNF MBUFS UIBU IF
SFBMJ[FE UIF JSPOZ PG UIF WFSTF i* XBT SFBEZ UP CF TPVHIU PVU CZ UIPTF XIP EJE OPU BTL UP
CF GPVOE CZ UIPTF XIP EJE OPU TFFL NFw 5SFWFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT " 1FSTPOBM "DDPVOU

ēĚēĝĚĔĒĝ ĤĔģĠĝĝĤ ĤĔęĠĝĒģĤęĚġ Ěğ ğĠģĥę ĒĞĖģĚĔĒ
ēĔĖ 5SFWFS JNNFEJBUFMZ SFDPHOJ[FE UIBU UIF TDSJQU PG UIF OFX TDSPMM
XBT DMPTF UP UIBU PG UIF /BTI 1BQZSVT BOE RVJUF EJĊFSFOU GSPN UIBU JO IJT
QIPUPHSBQI PG UIF NFEJBFWBM #SJUJTI .VTFVN 5PSBI $PEFY
5SFWFS BOE 8JMMJBN #SPXOMFF
B 1I% GSPN %VLF 6OJWFS
TJUZ XFSF 'FMMPXT PG UIF "NFSJDBO 4DIPPM PG 0SJFOUBM 3FTFBSDI "403
JO +FSVTBMFN EVSJOH 5SFWFS IBE CFFO BQQPJOUFE BT UFNQPSBSZ

EJSFDUPS PG "403 XIJMF UIF %JSFDUPS .JMMBS #VSSPXT PG :BMF

XBT WJTJUJOH #BHIEBE .BS 4BNVFMT BTTJTUBOU #VUSPT 4PXNZ PO 'FCSV
BSZ IBE UFMFQIPOFE GPS #SPXOMFF CVU TJODF IF IBQQFOFE UP CF PVU
UIF MFHFOEBSZ "403 DPPL 0NBS BTLFE 5SFWFS UP UBLF UIF DBMM 5SFWFS BS
SBOHFE GPS 4BNVFM BOE 4PXNZ UP DPNF UP "403 UIF OFYU EBZ
'PSUVOBUFMZ 5SFWFS XBT BMTP B TVQFSC QIPUPHSBQIFS BOE EVSJOH UIF WJTJU
PO 'FCSVBSZ IF XBT BCMF UP DPOWJODF .BS 4BNVFM UP BMMPX IJN UP QIP
UPHSBQI 2*TBB BMPOH XJUI UIF PUIFS UXP TDSPMMT JO UIF 4ZSJBO 1BUSJBSDIT
QPTTFTTJPO UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL 2Q)BC
BOE UIF $PNNVOJUZ 3VMF
24
ɨFTF *TBJBI QIPUPHSBQIT UBLFO JO JO UIF CBTFNFOU PG "403
SFNBJO UIF CFTU SFTPVSDF GPS TUVEZJOH UIF *TBJBI UFYU BOE BSF VTFE GPS UIF
DSJUJDBM FEJUJPO PG 2*TBB BOE 2*TBC JO %+% 999** #VSSPXT XJUI 5SFWFS
BOE #SPXOMFF TPPO QVCMJTIFE UIFN XJUI UIF QIPUPHSBQIT
'VSUIFS #FEPVJO FYQMPSBUJPOT PG DBWF QSPEVDFE NPSF GSBHNFOUT BOE
UIF PċDJBM TDIPMBSMZ FYDBWBUJPO PG UIF DBWF EVSJOH 'FCSVBSZ .BSDI
QSPEVDFE ZFU NPSF 'SBHNFOUT PG UIJSUFFO PS GPVSUFFO
GVSUIFS
CJCMJDBM NBOVTDSJQUT XFSF GPVOE BOE XFSF QVCMJTIFE CZ %PNJOJRVF #BSUIÏ
MFNZ JO UIF mSTU WPMVNF PG %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU %+%

8JMMJBN ' "MCSJHIU i" #JCMJDBM 'SBHNFOU GSPN UIF .BDDBCBFBO "HF ɨF /BTI 1B
QZSVT w +#-

.JMMBS #VSSPXT XJUI UIF BTTJTUBODF PG +PIO $ 5SFWFS BOE 8JMMJBN ) #SPXOMFF
FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT PG 4U .BSLT .POBTUFSZ 7PMVNF ǲF *TBJBI .BOVTDSJQU BOE
UIF )BCBLLVL $PNNFOUBSZ /FX )BWFO "NFSJDBO 4DIPPMT PG 0SJFOUBM 3FTFBSDI

ɨFSF XBT B TFDPOE TMJHIUMZ SFWJTFE QSJOUJOH UIBU TBNF ZFBS
4PNF GSBHNFOUT BSF TP TNBMM BOE DPOUBJO TVDI HFOFSJD UFYU UIBU UIFZ BSF POMZ UFOUB
UJWFMZ JEFOUJmFE BT B CJCMJDBM NBOVTDSJQU BOE UIVT BSF MJTUFE XJUI B RVFTUJPO NBSL
*U XJMM CF IFMQGVM UP MJTU UPHFUIFS BMM UIF %+% WPMVNFT DPOUBJOJOH UIF CJCMJDBM TDSPMMT
%+% * %PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ BOE +Ø[FG 5 .JMJL 2VNSBO $BWF 0YGPSE $MBSFOEPO
1SFTT

%+% ** **B 1JFSSF #FOPJU +Ø[FG 5 .JMJL BOE 3PMBOE EF 7BVY -FT HSPUUFT EF .VSBCCBABU

%+% *** ***B .BVSJDF #BJMMFU +Ø[FG 5 .JMJL BOE 3PMBOE EF 7BVY -FT AQFUJUFT HSPUUFT EF
2VNSÉO 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

%+% *7 +BNFT " 4BOEFST ǲF 1TBMNT 4DSPMM PG 2VNSÉO $BWF 21TB
0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT

%+% 7*** &NBOVFM 5PW XJUI UIF DPMMBCPSBUJPO PG 3PCFSU " ,SBGU ǲF (SFFL .JOPS
1SPQIFUT 4DSPMM GSPN /BIBM ) FWFS )
FW9**HS
ǲF 4FJZBM $PMMFDUJPO *
0YGPSE $MBSFOEPO
1SFTT SFQSJOUFE XJUI DPSSFDUJPOT

4FWFO NPSF GSBHNFOUT GSPN UIF 2*TBC TDSPMM XFSF BMTP EVH VQ GSPN UIBU
DBWF BOE QVCMJTIFE JO %+% QSPWJOH UIF QSPWFOBODF PG UIBU TDSPMM
ɨF mSTU CJCMJDBM TDSPMM 2*TBB USBWFMFE UP UIF 6OJUFE 4UBUFT JO MBUF
%FDFNCFS PS FBSMZ +BOVBSZ .BS 4BNVFM IBE CFFO BQQPJOUFE
"QPTUPMJD %FMFHBUF PG UIF 4ZSJBO $IVSDI UP UIF 6OJUFE 4UBUFT BOE $BOBEB
BOE TBJMFE GSPN #FJSVU UP +FSTFZ $JUZ CSJOHJOH 2*TBB BOE UIF PUIFS UISFF
TDSPMMT BMPOH XJUI UIF SFTU PG IJT QPTTFTTJPOT 6OBCMF UP mOE B CVZFS GPS UIF
NBOVTDSJQUT BU BO BDDFQUBCMF QSJDF IF QVU BO BEWFSUJTFNFOU JO UIF 8BMM
4USFFU +PVSOBM PO +VOF
AǲF 'PVS %FBE 4FB 4DSPMMT
#JCMJDBM .BOVTDSJQUT EBUJOH CBDL UP BU MFBTU #$ BSF GPS TBMF ɨJT XPVME
CF BO JEFBM HJGU UP BO FEVDBUJPOBM PS SFMJHJPVT JOTUJUVUJPO CZ BO JOEJWJEVBM PS
HSPVQ
#PY ' ɨF 8BMM 4USFFU +PVSOBM
)BSSZ 0SMJOTLZ PG )FCSFX 6OJPO $PMMFHFo+FXJTI *OTUJUVUF PG 3FMJHJPO
XBT BCMF QPTJOH BT i.S (SFFO w UP DPOmSN UIF BVUIFOUJDJUZ PG UIF TDSPMMT
BOE PO +VMZ :JHBFM :BEJO XBT BCMF UP QVSDIBTF GPS UIF 4UBUF PG *TSBFM UIF
GPVS TDSPMMT UIBU IBE FMVEFE IJT GBUIFS BOE UIFZ XFSF BCMF UP KPJO UIF PUIFS
UISFF DBWF TDSPMMT QVSDIBTFE CZ IJT GBUIFS GPS UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
$BWFT

" TFDPOE FYDFQUJPO UP BO "NFSJDBO GPDVT JT UIF TFSJFT PG EJTDPWFSJFT EVSJOH
UIF FOTVJOH ZFBST PG GVSUIFS iNJOPS DBWFTw BU 2VNSBO BT XFMM BT DBWFT BU
PUIFS TJUFT JO UIF HFOFSBM SFHJPO *O UIF #FEPVJO CSPVHIU GSBHNFOUT
%+% *9 1BUSJDL 8 4LFIBO &VHFOF 6MSJDI BOE +VEJUI & 4BOEFSTPO 2VNSBO $BWF
*7 1BMBFP)FCSFX BOE (SFFL #JCMJDBM .BOVTDSJQUT 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

%+% 9** &VHFOF 6MSJDI 'SBOL . $SPTT FU BM 2VNSBO $BWF 7** (FOFTJT UP /VNCFST
0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT <SFQS >

%+% 9*7 &VHFOF 6MSJDI 'SBOL . $SPTT FU BM 2VNSBO $BWF *9 %FVUFSPOPNZ
+PTIVB +VEHFT ,JOHT 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT <SFQS >

%+% 97 &VHFOF 6MSJDI FU BM 2VNSBO $BWF 9 ǲF 1SPQIFUT 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

%+% 97* &VHFOF 6MSJDI FU BM 2VNSBO $BWF 9* 1TBMNT UP $ISPOJDMFT 0YGPSE $MBSFO
EPO 1SFTT

%+% 97** 'SBOL . $SPTT %POBME 8 1BSSZ 3JDIBSE + 4BMFZ BOE &VHFOF 6MSJDI
2VNSBO $BWF 9** 4BNVFM 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

%+% 99*** 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ &JCFSU + $ 5JHDIFMBBS BOE "EBN 4JNPO WBO
EFS 8PVEF 2VNSBO $BWF ** 2 2 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

%+% 999** 1BSU 1BSU &VHFOF 6MSJDI BOE 1FUFS 8 'MJOU 2VNSBO $BWF ** ǲF
*TBJBI 4DSPMMT 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

'PS 0SMJOTLZT SPMF JO QVSDIBTJOH UIF GPVS NBOVTDSJQUT GSPN 4BNVFM TFF iɨF #JCMF
4DIPMBS 8IP #FDBNF BO 6OEFSDPWFS "HFOU w #"3

GSPN 8BEJ .VSBCCBABU UP 3PMBOE EF 7BVY &EJUPSJO$IJFG PG UIF %+%

QSPKFDU FYDBWBUJPOT FOTVFE UIF GPMMPXJOH ZFBS BOE JO .BSDI UIF MBSHF
)FCSFX .JOPS 1SPQIFUT TDSPMM XBT GPVOE JO B mGUI DBWF BU .VSBCCBABU *U
BOE UIF PUIFS GPVS mWF
PG UIF .VSBCCBABU CJCMJDBM TDSPMMT XFSF QVCMJTIFE
CZ +Ø[FG .JMJL JO %+% ** *O TVNNFS PG UIF #FEPVJO CSPVHIU NPSF
GSBHNFOUT GSPN BOPUIFS VOJEFOUJmFE DBWF QSPCBCMZ /BIBM ) FWFS BOE UIF
OFYU ZFBS UIFZ CSPVHIU NPSF GSPN UIFSF GSBHNFOUT PG B (SFFL TDSPMM PG UIF
.JOPS 1SPQIFUT ɨBU NBOVTDSJQU XBT TUVEJFE JOTJHIUGVMMZ CZ %PNJOJRVF
#BSUIÏMFNZ XIP JEFOUJmFE BO JNQPSUBOU iNJTTJOH MJOLw JO UIF SFDFOTJPOBM
EFWFMPQNFOU PG UIF (SFFL USBEJUJPO
2VNSBO DBWF XBT EJTDPWFSFE JO 'FCSVBSZ BOE DBWF JO .BSDI
$BWF DPOUBJOFE TJYUFFO TFWFOUFFO
CJCMJDBM NBOVTDSJQUT BOE DBWF
IBE UISFF CJCMJDBM POFT 8IFSFBT 2VNSBO DBWFT IBE CFFO GPVOE JO UIF
MJNFTUPOF DMJĊT BCPWF HSPVOE MFWFM JO MBUF TVNNFS UIF #FEPVJO DBNF
VQPO DBWF JO UIF MPXFS NBSM MFWFM DMPTF UP UIF SVJOT PG UIF 2VNSBO DPN
QPVOE 0ċDJBM FYDBWBUJPOT PG UIF DBWF XFSF DPOEVDUFE 4FQUFNCFS
BOE EVSJOH UIF QSPDFTT DBWFT BOE XFSF BMTP GPVOE OFBSCZ $BWF
DPOUBJOFE TFWFO CJCMJDBM NBOVTDSJQUT BOE DBWF IBE mWF FJHIU
/P GVS
UIFS DBWFT XFSF EJTDPWFSFE CZ FJUIFS #FEPVJO PS TDIPMBST VOUJM TQSJOH
XIFO DBWFT XFSF OPUJDFE KVTU PWFS UIF DMJĊ GSPN UIF DPNQPVOE JU
TFMG ɨFTF GPVS DBWFT IPXFWFS ZJFMEFE QSFDJPVT MJUUMF B (SFFL NBOVTDSJQU
PG &YPEVT BOE BOPUIFS PG UIF -FUUFS PG +FSFNJBI JO $BWF UXP )FCSFX
NBOVTDSJQUT JO DBWF BOE OP CJCMJDBM NBOVTDSJQUT JO DBWF PS DBWF "MM
UIF UIJSUZGPVS UIJSUZOJOF
NBOVTDSJQUT GSPN DBWFT BOE XFSF
QVCMJTIFE JO %+% *** UIPTF GSPN DBWF CZ .JMJL BOE UIF SFNBJOEFS CZ
.BVSJDF #BJMMFU
$BWF BOE UIF *OUFSOBUJPOBM 5FBN PG &EJUPST

$BUBQVMUJOH UIF QSPKFDU JOUP BO FOUJSFMZ OFX EJNFOTJPO UFOT PG UIPVTBOET
PG GSBHNFOUT GSPN NPSF UIBO NBOVTDSJQUT XFSF TBMWBHFE GSPN DBWF
%PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ i3FEÏDPVWFSUF EVO DIBÔOPO NBORVBOU EF MIJTUPJSF EF MB

4FQUBOUF w 3#
TFF BMTP %PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ -FT %FWBODJFST E"RVJMB
754VQ -FJEFO #SJMM
ɨF NBOVTDSJQU XBT TVCTFRVFOUMZ FEJUFE CZ &NBOVFM 5PW
XJUI UIF DPMMBCPSBUJPO PG 3PCFSU " ,SBGU ǲF (SFFL .JOPS 1SPQIFUT 4DSPMM GSPN /BIBM )
FWFS
) FW9**HS
%+% 7*** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT SFQS XJUI DPSSFDUJPOT

*U JT USVF UIBU 2 JT UIF IJHIFTU OVNCFS MJTUFE GPS DBWF NBOVTDSJQUT JO UIF
DPNQMFUF JOWFOUPSZ JO %+% 999*9 BOE UIBU UIFSF TFFN UP CF FWFO GFXFS NBOVTDSJQUT
TJODF UIPTF PSJHJOBMMZ MJTUFE CFUXFFO 2 BOE 2 IBWF CFFO QMBDFE FMTFXIFSF BOE
UIF OVNCFST OP MPOHFS BQQFBS %VF UP UIF SFBTTJHONFOU PG GSBHNFOUT IPXFWFS BT UIF XPSL
PG JEFOUJmDBUJPO DPOUJOVFE XIFSFBT TPNF GSBHNFOUT XFSF JEFOUJmFE BOE HSPVQFE XJUI UIPTF
(FSBME -BOLFTUFS )BSEJOH %JSFDUPS PG UIF %FQBSUNFOU PG "OUJRVJUJFT PG

+PSEBO BOE 3PMBOE EF 7BVY
GSPN UIF ²DPMF #JCMJRVF SFBM
J[FE UIBU UIF HJHBOUJD UBTL PG FEJUJOH BMM UIF QMVT NBOVTDSJQUT SFRVJSFE
B NVDIFYQBOEFE QVCMJDBUJPO QMBO 4P JO TQSJOH PG )BSEJOH CFHBO
UP BTTFNCMF BO JOUFSOBUJPOBM BOE JOUFSDPOGFTTJPOBM UFBN PG FEJUPST ɨF
CPBSE PG EJSFDUPST GPS UIF 1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM .VTFVN DPOTJTUFE PG
UIF IFBET PG UIF OBUJPOBM BSDIBFPMPHZ TDIPPMT JO +FSVTBMFN BOE UIFZ FBDI
OPNJOBUFE POF PS UXP QSPNJTJOH ZPVOH TDIPMBST GSPN UIFJS DPVOUSZ UP KPJO
UIF UFBN PG FEJUPST
ɨF mSTU UXP NFNCFST JOWJUFE XFSF +Ø[FG .JMJL
BOE 'SBOL
$SPTT
.JMJL PSJHJOBMMZ GSPN 1PMBOE CVU FWFOUVBMMZ XJUI UIF 'SFODI
$FOUSF /BUJPOBM EF MB 3FDIFSDIF 4DJFOUJmRVF $/34
IBE BMSFBEZ CFFO
XPSLJOH BU UIF NVTFVN BOE XBT FYQFSJFODFE JO UIF QSPDFTT PG TJGUJOH BOE
QVCMJTIJOH UIF 4DSPMMT 'SBOL $SPTT XBT B TUVEFOU PG "MCSJHIU BOE IBE KVTU
QVCMJTIFE B EJTTFSUBUJPO PO FBSMZ )FCSFX PSUIPHSBQIZ )F BSSJWFE JO +FSV
TBMFN JO .BZ UP CFHJO XPSL PO UIF DMFBOJOH TPSUJOH JEFOUJGZJOH
BOE FEJUJOH PG UIF JOOVNFSBCMF GSBHNFOUT UIBU IBE CFFO FYDBWBUFE GSPN
DBWF ɨF TFDPOE "NFSJDBO 1BUSJDL 4LFIBO FTUFFNFE BT UFYU FEJUPS GPS
UIF 0ME 5FTUBNFOU PG ǲF /FX "NFSJDBO #JCMF BSSJWFE JO +VOF BOE
XBT UIF "OOVBM 1SPGFTTPS BU "403 GPS )F XBT TPPO GPMMPXFE
CZ UIF #SJUJTI +PIO 4USVHOFMM
GSPN +FTVT $PMMFHF 0YGPSE
#BSUIÏMFNZ
XIP IBE FEJUFE UIF DBWF CJCMJDBM NBOVTDSJQUT
BMTP CFHBO XPSL XJUI UIF BDDVNVMBUJOH UFBN JODMVEJOH IJT 'SFODI DPN
QBUSJPU +FBO 4UBSDLZ
CVU JMM IFBMUI GPSDFE IJN UP DFBTF BOE
SFUVSO UP 'SBODF $MBVT)VOOP )VO[JOHFS GSPN (ÚUUJOHFO BSSJWFE JO 0D
UPCFS GPS POF ZFBS IF SFNBJOFE GPS UXP ZFBST CVU UIFO MFGU ɨF TFDPOE
VOEFS B QSFWJPVT OVNCFS ZFU NPSF XFSF EJTUJOHVJTIFE BOE TFQBSBUFE GSPN UIFJS PSJHJOBMMZ
BTTJHOFE OVNCFS 'PS FYBNQMF UIFSF BSF UXFOUZTFWFO EJĊFSFOU FOUSJFT BMM TIBSJOH UIF OVN
CFS 2 2 2B[
" SFDFOU DPVOU PG BMM JOEJWJEVBM NBOVTDSJQUT QSPEVDFE
B UPUBM PG NPSF UIBO POF UIPVTBOE NBOVTDSJQUT
4FF 'SBOL . $SPTT "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO $G BMTP +PIO 4USVHOFMMT SBUIFS
QSPUFBO BDDPVOU PG UIF NFNCFSTIJQ PG iUIF UFBNw SFDPVOUFE DMFBSMZ CZ &NBOVFM 5PW ǲF
5FYU GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU *OEJDFT BOE BO *OUSPEVDUJPO UP UIF %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO
%FTFSU 4FSJFT %+% 999*9 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
O #VU UIF UFBN PG DBWF
FEJUPST XBT UIF PSJHJOBM HSPVQ PG FJHIU FEJUPST MBUFS FYQBOEFE UP JODMVEF UIFJS TVDDFTTPST
BOE UIFJS BTTPDJBUF FEJUPST
/PUF UIBU UIJT BDUJWJUZ UPPL QMBDF JO UIF UIFO+PSEBOJBO TFDUPS PG +FSVTBMFN /P +FXJTI
TDIPMBST *TSBFMJT PS PUIFST XFSF JODMVEFE JO UIF mSTU FEJUPSJBM UFBN B GBDU UIBU IBE DPOTF
RVFODFT PO UIF TVCTFRVFOU IJTUPSZ PG 2VNSBO SFTFBSDI 4FF UIF DIBQUFS PO SFTFBSDI JO *TSBFM
FE

4FF 'SBOL . $SPTT BOE %BWJE / 'SFFENBO &BSMZ )FCSFX 0SUIPHSBQIZ /FX
)BWFO "NFSJDBO 0SJFOUBM 4PDJFUZ
$SPTT BOE 'SFFENBO DPQVCMJTIFE UXP EJTTFSUB
UJPOT UIF TFDPOE XBT 4UVEJFT JO "ODJFOU :BIXJTUJD 1PFUSZ .JTTPVMB 4DIPMBST 1SFTT

#SJUJTI FEJUPS +PIO "MMFHSP

GSPN .BODIFTUFS DPNQMFUFE UIF
UFBN PG FJHIU TPPO SFEVDFE UP TFWFO CZ #BSUIÏMFNZT EFQBSUVSF 'PS UIF
NPTU QBSU UIF UFBN XPSLFE BENJSBCMZ XFMM UPHFUIFS $SPTT OPUFE UIBU iUIF
TUBĊ FYIJCJUT B SFNBSLBCMZ FDVNFOJDBM TQJSJU B IBSNPOZ PG TDJFOUJmD QSF
TVQQPTJUJPOT TIBSFE FYDJUFNFOU JO OFX EJTDPWFSJFT BOE B DPNNPO HPPE
IVNPSw
$SPTT CPSO PO +VMZ FBSOFE B #% EFHSFF GSPN .D$PSNJDL
ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ JO BOE B 1I% GSPN +PIOT )PQLJOT 6OJWFSTJUZ
JO )F UBVHIU BU .D$PSNJDL VOUJM IF XBT BQQPJOUFE UP UIF )BO
DPDL 1SPGFTTPSTIJQ PG )FCSFX BOE 0UIFS 0SJFOUBM -BOHVBHFT BU )BSWBSE JO
XIFSF IF SFNBJOFE VOUJM IJT SFUJSFNFOU JO " EFWPUFE UFBDIFS
IF TVQFSWJTFE NPSF UIBO POF IVOESFE EPDUPSBM EJTTFSUBUJPOT )F TFSWFE BT
EJSFDUPS PG UIF )BSWBSE 4FNJUJD .VTFVN BOE BT QSFTJEFOU PG CPUI UIF 4PDJ
FUZ PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF BOE UIF "NFSJDBO 4DIPPMT PG 0SJFOUBM 3FTFBSDI
$SPTT XBT B QJPOFFS PG NBOZ JOTJHIUT JO WBSJPVT mFMET XIJDI IBWF TIBQFE
2VNSBO TUVEJFT FQJHSBQIZ QBMBFPHSBQIZ PSUIPHSBQIZ UFYUVBM DSJUJDJTN
BOE UIF IJTUPSZ PG UIF CJCMJDBM UFYU ɨF UBTL GBDJOH UIF FEJUPST XBT VO
DPNNPOMZ DPNQMFY *O BEEJUJPO UP JOIFSJUJOH UFOT PG UIPVTBOET PG DIBPUJD
GSBHNFOUT UIBU OFFEFE PSEFS BOE QIPUPHSBQIJOH XJUI JOGSBSFE mMN CFGPSF
BOZ QSPHSFTT DPVME CF NBEF UIFZ IBE UP VOEFSUBLF GPVOEBUJPOBM XPSL JO
UIF TVCEJTDJQMJOFT PG QBMBFPHSBQIZ PSUIPHSBQIZ BOE BSDIBFPMPHZ )FCSFX
QBMBFPHSBQIZ GPS FYBNQMF XBT B WJSUVBMMZ OPOFYJTUFOU mFME PCWJPVTMZ MJN
JUFE CZ UIF EFBSUI PG BODJFOU JOTDSJQUJPOT CFGPSF UIF 4DSPMMT EJTDPWFSZ ɨF
TVCEJTDJQMJOFT SFRVJSFE UP FEJU UIF 4DSPMMT JOUFMMJHFOUMZ IBE UP CF DPOTUSVDUFE
GSPN UIF HSPVOE VQ CFGPSF UIF 4DSPMMT DPVME CF GVMMZ VOEFSTUPPE BOE QVC
MJTIFE
$SPTT QFSGPSNFE BO JODBMDVMBCMF UBTL JO QBJOTUBLJOHMZ BOBMZ[JOH UIF QB
MBFPHSBQIJDBM EFUBJMT PG IVOESFET PG GPSNBM TFNJGPSNBM BOE DVSTJWF TDSJQUT
QSFTFOUFE CZ UIF NBOVTDSJQUT UP BDIJFWF B UZQPMPHZ GPS EBUJOH UIFN 8FMM
UBVHIU CZ "MCSJHIU IF TUVEJFE OVNFSPVT TBNQMFT PG TDSJQUT PO EPDVNFOUT
XSJUUFO UISPVHIPVU UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE UIBU CPSF TQFDJmD EBUFT
8JUI UIPTF mYFE DISPOPMPHJDBM QPJOUT FTUBCMJTIFE BT B CBTJT IF XBT BCMF
BMUIPVHI OPOF PG UIF 4DSPMMT CFBS EBUFT UP QMBDF UIF WBSJPVT DBWF TDSJQUT
JO UIFJS QSPQFS DISPOPMPHJDBM OJDIF UZQPMPHJDBMMZ BMPOH UIF QBMBFPHSBQIJDBM
4FF $SPTT "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO

.VDI PG UIF DPOUFOU PG UIJT QSPmMF PG $SPTT BOE UIBU PG 4LFIBO JT EFSJWFE GSPN
6MSJDIT BSUJDMFT BCPVU UIFN JO 4DIJĊNBO BOE 7BOEFS,BN &ODZDMPQFEJB PG UIF %FBE 4FB
4DSPMMT BOE
" CJCMJPHSBQIZ VQ UP PG $SPTTT NPSF UIBO QVCMJDBUJPOT DBO CF GPVOE JO
#BSVDI " -FWJOF FU BM FET 'SBOL .PPSF $SPTT 7PMVNF &S*TS
YJJJYYJW
TQFDUSVN ɨF TZTUFN IF QSPEVDFE XBT HFOFSBMMZ DPOmSNFE CZ $BSCPO

BOE BDDFMFSBUFE NBTT TQFDUSPNFUSZ UFDIOPMPHZ BOE JT TUJMM B IBMG DFOUVSZ
MBUFS UIF BDDFQUFE TZTUFN VTFE GPS EBUJOH UIF NBOVTDSJQUT )F XBT NPSF
PWFS UIF QSJNF NPWFS JO UIF FYQMPSBUJPO GPS DIBSUJOH VOEFSTUBOEJOH PG UIF
IJTUPSZ PG UIF CJCMJDBM UFYU OPX JMMVNJOBUFE CZ UIF 4DSPMMT FWJEFODF
)F XSPUF B TFSJFT PG FTTBZT PO UIF JNQMJDBUJPOT PG UIF UFYUVBM WBSJBOUT JO UIF
CJCMJDBM NBOVTDSJQUT GPS UIF EFWFMPQNFOU PG UIF UFYUT PG UIF )FCSFX #JCMF
)F BSHVFE UIBU JO UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE UIFSF XFSF UISFF MPDBM UFYUT PG UIF
1FOUBUFVDIBM CPPLT UIF POF SFQSFTFOUFE OPX JO UIF .BTPSFUJD 5FYU <QSPCB
CMZ> PG #BCZMPOJBO PSJHJO UIF POF JO UIF 4FQUVBHJOU PG &HZQUJBO PSJHJO BOE
UIF POF JO UIF 4BNBSJUBO 1FOUBUFVDI PG 1BMFTUJOJBO PSJHJO
BOE UIBU XIFO
UIF UFYU XBT TUBOEBSEJ[FE BGUFS UIF GBMM PG +FSVTBMFN JO $& POF PG UIFTF UIF
.BTPSFUJD XBT DIPTFO BT UIF OPSNBUJWF UFYU 'PS PUIFS CPPLT JO UIF )FCSFX
#JCMF UIFSF XFSF UXP UFYUVBM GBNJMJFT BOE BHBJO KVTU POF XBT DIPTFO BGUFS
$& )F XBT BMTP BCMF UP DMBSJGZ UIF IJTUPSZ PG UIF (SFFL UFYU UISPVHI VTF PG
UIF 2VNSBO )FCSFX UFYUT BOE FWJEFODF GSPN PUIFS +VEFBO %FTFSU TJUFT
)F BMTP DPNQPTFE B CSPBE PWFSWJFX PG UIF MJCSBSZ BU 2VNSBO BOE JUT
CSPBEFS IJTUPSJDBM BOE SFMJHJPVT DPOUFYU XIJDI CSPVHIU LOPXMFEHF PG UIF
GBTDJOBUJOH XPSME PG UIF 4DSPMMT UP UIF HFOFSBM QVCMJD
4LFIBO XBT CPSO JO /FX :PSL $JUZ PO 4FQUFNCFS BOE EJFE PO
4FQUFNCFS )BWJOH HBJOFE IJT EPDUPSBUF JO 4DSJQUVSF BOE 4FNJUJD
-BOHVBHFT GSPN UIF $BUIPMJD 6OJWFSTJUZ PG "NFSJDB JO 8BTIJOHUPO %$
JO IF JNNFEJBUFMZ CFHBO UFBDIJOH UIFSF BOE DPOUJOVFE VOUJM IJT SF
UJSFNFOU JO 4LFIBO IFME UIF QPTU BT FEJUPS PG UIF $BUIPMJD #JCMJDBM
2VBSUFSMZ BOE XBT QSFTJEFOU PG UIF $BUIPMJD #JCMJDBM "TTPDJBUJPO JO
)F TFSWFE BT UFYU FEJUPS PG UIF 0ME 5FTUBNFOU GPS ǲF /FX "NFSJDBO
#JCMF BT XFMM BT WJDFDIBJS PG JUT FEJUPSBM CPBSE 4JODF 8BTIJOHUPO JT TP DMPTF
UP +PIOT )PQLJOT 6OJWFSTJUZ JO #BMUJNPSF "MCSJHIU JOWJUFE IJN BT WJTJUJOH
QSPGFTTPS TFWFSBM UJNFT UP UBLF IJT QMBDF XIJMF PO TBCCBUJDBM MFBWF 4LFIBO
KPLJOHMZ SFGFSSFE UP SFQMBDJOH "MCSJHIU BT iQJODIIJUUJOH GPS #BCF 3VUIw
'SBOL . $SPTT iɨF %FWFMPQNFOU PG UIF +FXJTI 4DSJQUT w JO ( &SOFTU 8SJHIU

FE ǲF #JCMF BOE UIF "ODJFOU /FBS &BTU &TTBZT JO )POPS PG 8JMMJBN 'PYXFMM "MCSJHIU (BS
EFO $JUZ %PVCMFEBZ
TFF NPSF SFDFOUMZ i1BMBFPHSBQIZ BOE UIF %FBE 4FB
4DSPMMT w JO 1FUFS 8 'MJOU BOE +BNFT $ 7BOEFS,BN FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT "GUFS 'JGUZ
:FBST " $PNQSFIFOTJWF "TTFTTNFOU -FJEFO #SJMM
BOE 1MT 4FF UIF
DIBQUFS PO SFTFBSDI JO *TSBFM GPS UIF FBSMZ QBMFPHSBQIJD DIBSUT PG /BINBO "WJHBE BOE UIF
TVCTFRVFOU QBMBFPHSBQIJD XPSL PG "EB :BSEFOJ
6MSJDI &ODZDMPQFEJB
4LFIBOT QVCMJDBUJPOT VQ UP BSF MJTUFE JO 4UVEJFT JO *TSBFMJUF 1PFUSZ BOE 8JTEPN
$#2.4 8BTIJOHUPO %$ ɨF $BUIPMJD #JCMJDBM "TTPDJBUJPO PG "NFSJDB

QVCMJDBUJPOT GSPN UP IJT EFBUI BSF MJTUFE JO $#2

4LFIBO CSPVHIU UP UIF HSPVQ UIF CSFBEUI PG IJT CJCMJDBM LOPXMFEHF HBJOFE
GSPN IJT SPMF BT UIF 0ME 5FTUBNFOU UFYU FEJUPS GPS UIF /FX "NFSJDBO #JCMF
1VCMJTIFE JO JU XBT QPTTJCMZ UIF mSTU #JCMF USBOTMBUJPO UP NBLF VTF
PG WBSJBOUT GSPN UIF 2VNSBO CJCMJDBM TDSPMMT GPS JNQSPWJOH CJCMJDBM USBOT
MBUJPOT 4LFIBO XJUI $SPTT GPS UIF #PPL PG 4BNVFM DPNQPTFE UIF 5FYUVBM
/PUFT GPS UIF /FX "NFSJDBO #JCMF
$SPTT BOE 4LFIBO XFSF DIBSHFE XJUI FEJUJOH UIF CJCMJDBM NBOVTDSJQUT
ɨFSF XFSF PSJHJOBMMZ OVNCFST BTTJHOFE GPS UIF DBWF CJCMJDBM NBOV
TDSJQUT UIPVHI UIF DPSQVT FWFOUVBMMZ TXFMMFE UP
JODMVEJOH 1BMBFP
)FCSFX +FXJTITDSJQU BOE 4FQUVBHJOU NBOVTDSJQUT QMVT VOJEFOUJmBCMF
NBOVTDSJQUT UIBU BQQFBSFE UP CF QPTTJCMZ CJCMJDBM 4LFIBO BHSFFE UP FEJU UIF
1BMBFP)FCSFX NBOVTDSJQUT UIF OVNFSPVT *TBJBI BOE 1TBMNT NBOVTDSJQUT
UIF UXP 1SPWFSCT NBOVTDSJQUT UIF 4FQUVBHJOU NBOVTDSJQUT BOE UIF VOJEFO
UJmFE NBOVTDSJQUT B UPUBM PG DB NBOVTDSJQUT
$SPTT XBT JO DIBSHF PG
BMM UIF SFNBJOJOH NBOVTDSJQUT JO UIF +FXJTI TDSJQU DB NBOVTDSJQUT

ɨF OVNCFS PG NBOVTDSJQUT JT TPNFXIBU NJTMFBEJOH IPXFWFS TJODF GPS
FYBNQMF XIFSFBT TPNF NBOVTDSJQUT SFRVJSFE POMZ B TJOHMF QBHF UIF FEJ
UJPO PG 2QBMFP&YPEN SFRVJSFE %+% QBHFT BOE QMBUFT GPS JUT
FYUBOU DPMVNOT QMVT VOJEFOUJmFE GSBHNFOUT BOE TJODF 24BNB SF
RVJSFE OFBSMZ BO FOUJSF WPMVNF XJUI QMBUFT JODMVEJOH UXP QMBUFT PG ZFU
VOJEFOUJmFE GSBHNFOUT
#PUI $SPTT BOE 4LFIBO RVJDLMZ QVCMJTIFE BSUJDMFT BOOPVODJOH UIF NB
KPS MFBSOJOHT GSPN UIF NPTU JNQPSUBOU TDSPMMT BTTJHOFE UP UIFN $SPTT QVC
MJTIFE GPS FYBNQMF QIPUPHSBQIT BOE BOBMZTFT PG 24BNB BOE 24BNC BT
XFMM BT UIF GVMM QIPUPHSBQI PG UIF DMFBS TJNQMF CVU JNQPSUBOU BOE JOTUSVD
UJWF 2%FVUO 4LFIBO QVCMJTIFE QIPUPHSBQIT BOE BOBMZTFT PG 2QBMFP
&YPEN 2%FVUR 2-99-FWB 2-99/VN BOE B GVMM DPMMBUJPO PG UIF
1TBMNT .FBOXIJMF UIF DPMPTTBM BNPVOU PG MFTT JOUFSFTUJOH SPVUJOF XPSL
ǲF /FX "NFSJDBO #JCMF 5SBOTMBUFE GSPN UIF 0SJHJOBM -BOHVBHFT XJUI $SJUJDBM 6TF PG
"MM UIF "ODJFOU 4PVSDFT CZ .FNCFST PG UIF $BUIPMJD #JCMJDBM "TTPDJBUJPO PG "NFSJDB /FX :PSL
#FO[JHFS

5FYUVBM /PUFT PO UIF /FX "NFSJDBO #JCMF 1BUFSTPO 4U "OUIPOZT (VJME

'SBOL . $SPTT i" /FX 2VNSBO #JCMJDBM 'SBHNFOU 3FMBUFE UP UIF 0SJHJOBM )FCSFX
6OEFSMZJOH UIF 4FQUVBHJOU w #"403
iɨF 0MEFTU .BOVTDSJQUT GSPN
2VNSBO w +#-
iɨF "NNPOJUF 0QQSFTTJPO PG UIF 5SJCFT PG (BE BOE
3FVCFO .JTTJOH 7FSTFT GSPN 4BNVFM 'PVOE JO 24BNVFMB w JO )BZJN 5BENPS BOE
.PTIF 8FJOGFME FET )JTUPSZ )JTUPSJPHSBQIZ BOE *OUFSQSFUBUJPO +FSVTBMFN .BHOFT

BOE 4DSPMMT GSPN UIF 8JMEFSOFTT PG UIF %FBE 4FB 4BO 'SBODJTDP -BXUPO "MGSFE
,FOOFEZ

1BUSJDL 8 4LFIBO i&YPEVT JO UIF 4BNBSJUBO 3FDFOTJPO GSPN 2VNSBO w +#-

IF SFWJTFE IJT i4BNBSJUBOw WJFX JO i2VNSBO BOE UIF 1SFTFOU 4UBUF PG 0ME
5FTUBNFOU 5FYU 4UVEJFT ɨF .BTPSFUJD 5FYU w +#- <> <>
i" 'SBHNFOU PG
XFOU PO JO QSJWBUF XJUI BENJSBCMF UFOBDJUZ CZ 4LFIBO XIP IBE BMNPTU

mOJTIFE CVU XJUI NPSF EJTUSBDUJPOT GPS $SPTT EVF UP XJEFS SFTQPOTJCJMJ
UJFT BOE B XJEFS SBOHF PG TVCKFDUT GPS $SPTT UIPVHI IJT FYIBVTUJWF FEJUJPO
PG 24BNB JO %+% 97** XPVME DPOTUJUVUF B MJGFT XPSL GPS NBOZ TDIPM
BST "MM UIF NBOVTDSJQUT BTTJHOFE UP $SPTT XFSF QVCMJTIFE JO %+% 9** BOE
9*797** NBOZ PG UIFN CZ IJT TUVEFOUT XIPTF EJTTFSUBUJPOT IF IBE TVQFS
WJTFE ɨF NBOVTDSJQUT BMMPUUFE UP 4LFIBO XFSF QVCMJTIFE JO %+% *9 BOE
9*797*
'JOBMMZ +PTFQI 'JU[NZFS
BOE 3BZNPOE #SPXO

XIP IBE BMTP TUVEJFE XJUI "MCSJHIU QSPWJEFE B WJUBM TFSWJDF GPS UIF FEJUPSJBM
UFBN BU UIF 1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM .VTFVN 'JU[NZFS JO CF
HBO UIF 1SFMJNJOBSZ $PODPSEBODF GPS UIF DBWF UFYUT BOE #SPXO DPOUJOVFE
JU JO 8JMMBSE 0YUPCZ DPNQMFUFE UIF SFNBJOEFS PG UIF DBWF
UFYUT JO 'JU[NZFS BMTP QSPEVDFE B MBSHF TUVEZ PG UIF (FOFTJT
"QPDSZQIPO 2BQ(FO
BT XFMM BT UIF IJHIMZ VTFGVM ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT
.BKPS 1VCMJDBUJPOT BOE 5PPMT GPS 4UVEZ QFSJPEJDBMMZ VQEBUJOH CPUI
UIF A4POH PG .PTFT %FVU

GSPN 2VNSBO w #"403
iɨF 4USVDUVSF
PG UIF 4POH PG .PTFT JO %FVUFSPOPNZ %U
w $#2
SFQS 1BUSJDL
8 4LFIBO 4UVEJFT JO *TSBFMJUF 1PFUSZ BOE 8JTEPN <$#2.4 8BTIJOHUPO $BUIPMJD #JCMJDBM
"TTPDJBUJPO PG "NFSJDB >
iɨF 2VNSBO .BOVTDSJQUT BOE 5FYUVBM $SJUJDJTN w
7PMVNF EV $POHSÒT 4USBTCPVSH 754VQ -FJEFO #SJMM
iɨF #JCMJDBM
4DSPMMT GSPN 2VNSBO BOE UIF 5FYU PG UIF 0ME 5FTUBNFOU w #"
i2VNSBO
BOE 0ME 5FTUBNFOU $SJUJDJTN w JO %FMDPS 2VNSÉO TB QJÏUÏ
ɨF DPODPSEBODF XBT FWFOUVBMMZ QVCMJTIFE CZ )BOT1FUFS 3JDIUFS " 1SFMJNJOBSZ
$PODPSEBODF UP UIF )FCSFX BOE "SBNBJD 'SBHNFOUT GSPN 2VNSBO $BWFT **9 *ODMVEJOH &T
QFDJBMMZ UIF 6OQVCMJTIFE .BUFSJBM GSPN $BWF *7 WPMT (ÚUUJOHFO 1SJWBUF 1VCMJDBUJPO

'JU[NZFS " (VJEF UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE 3FMBUFE -JUFSBUVSF <(SBOE 3BQJET
&FSENBOT >
SFQPSUT UIBU UIF IVOESFET PG JOEFY DBSET XJUI BMM UIF FOUSJFT FWFO
UVBMMZ iXFSF QIPUPHSBQIFE JO UIF T BOE UIF QSJOUFE QIPUPHSBQIT XFSF CPVOE JO mWF
WPMT "T TVDI UIF DPODPSEBODF XBT MJNJUFE JO EJTUSJCVUJPO UP UIF UFBN PG DBWF SFTFBSDIFST
BOE B GFX PUIFST CVU OP DPQZ PG JU XBT NBEF BWBJMBCMF UP UIPTF XIP PSJHJOBMMZ DPNQJMFE UIF
DPODPSEBODFy w 6MSJDI IBE B DPQZ BOE JO SFTQPOTF UP B SFRVFTU GSPN )FCSFX 6OJPO $PM
MFHFo+FXJTI *OTUJUVUF PG 3FMJHJPO JO $JODJOOBUJ 0IJP TFOU JU UIFSF JO B TQJSJU PG DPMMFHJBMJUZ
BOE DPMMBCPSBUJPO iɨJT DPODPSEBODF XBT VTFE CZ #FO;JPO 8BDIPMEFS BOE .BSUJO "CFHH
UP SFDPOTUSVDU UFYUT JO " 1SFMJNJOBSZ &EJUJPO PG UIF 6OQVCMJTIFE %FBE 4FB 4DSPMMT ǲF )F
CSFX BOE "SBNBJD 5FYUT GSPN $BWF 'PVS GBTDJDMFT 8BTIJOHUPO %$ #JCMJDBM "SDIBFPMPHZ
4PDJFUZ
w 'JU[NZFS " (VJEF

ǲF (FOFTJT "QPDSZQIPO PG 2VNSBO $BWF " $PNNFOUBSZ 3PNF 1POUJmDBM #JCMJDBM
*OTUJUVUF E FE E FE

ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT .BKPS 1VCMJDBUJPOT BOE 5PPMT GPS 4UVEZ .JTTPVMB 4DIPMBST 1SFTT
E FE SFW BOE FYQBOEFE FE " (VJEF UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE 3FMBUFE
-JUFSBUVSF

$BWF
:FU BOPUIFS FYDFQUJPO UP BO "NFSJDBO GPDVT XBT UIF EJTDPWFSZ PG DBWF JO
BOE UIF QVCMJDBUJPO PG NBOZ PG JUT DPOUFOUT :BEJO QVCMJTIFE UIF MBSHF
5FNQMF 4DSPMM 25B
BOE 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ &JCFSU 5JHDIF
MBBS "EBN WBO EFS 8PVEF BOE &EXBSE )FSCFSU QVCMJTIFE NPTU PG UIF
SFNBJOJOH DBWF TDSPMMT JODMVEJOH TJY TFWFO
CJCMJDBM NBOVTDSJQUT
5XP GVSUIFS NBKPS CJCMJDBM NBOVTDSJQUT GSPN UIBU DBWF XFSF QVCMJTIFE
CZ UIF "NFSJDBOT +BNFT 4BOEFST BOE %BWJE /PFM 'SFFENBO XJUI ,FOOFUI
.BUIFXT 4BOEFST QVCMJTIFE UIF FEJUJPO PG 21TB JO %+% *7 BOE 'SFFE
NBO BOE .BUIFXT QVCMJTIFE 2QBMFP-FWB ɨFSF XBT TUSFOVPVT EFCBUF
DPODFSOJOH UIF TUBUVT PG 21TB 4BOEFST WJFXFE JU BT B CJCMJDBM 1TBMUFS BOE
UIVT UIF TJHMVN
#VU B OVNCFS PG SFTQFDUFE TDIPMBST WJFXFE JU BT B QPTU
CJCMJDBM MJUVSHJDBM DPNQPTJUJPO CBTFE PO CVU EJTUJODU GSPN UIF iDBOPOJ
DBMw .BTPSFUJD 1TBMUFS 6OEFSTUBOEJOH IBT HSPXO IPXFWFS SFHBSEJOH UIF
EFWFMPQNFOUBM OBUVSF PG UIF DPNQPTJUJPO PG UIF TDSJQUVSBM UFYUT BOE UIFJS
WBSJBOU FEJUJPOT ɨVT NPSF TDIPMBST IBWF DPNF UP TFF 21TB BT B SFQSFTFO
UBUJWF PG UIF #PPL PG 1TBMNT TJNQMZ B MBUFS NPSF FYQBOEFE FEJUJPO UIBO
UIBU PG UIF .BTPSFUJD 5FYU #PUI BSF CBTFE PO B GPSN PG UIF UFYU TMJHIUMZ
FBSMJFS UIBO UIF .BTPSFUJD 5FYU UIF .BTPSFUJD 5FYU TIPXT TPNF TFDPOEBSZ
EFWFMPQNFOU OPU ZFU QSFTFOU JO UIF 2VNSBO UFYUT XIJMF 21TB IBT NBKPS
EFWFMPQNFOUT CFZPOE UIF FBSMJFS FEJUJPO TIBSFE XJUI UIF .BTPSFUJD 5FYU
*O TVN BU UIF FOE PG UIF mSTU EFDBEF PG 4DSPMMT QVCMJDBUJPO UIPVHI RVBO
UJUBUJWFMZ UIF NBKPS QPSUJPOT PG UIF CJCMJDBM TDSPMMT XFSF OPU QVCMJTIFE RVBMJ
UBUJWFMZ UIF NBKPS MFBSOJOHT SFHBSEJOH UIF CJCMJDBM UFYU BOE JUT EFWFMPQNFOU
XFSF QVCMJTIFE ɨF UFYU PG UIF .BTPSFUJD 5FYU XBT TIPXO UP IBWF CFFO
USBOTNJUUFE XJUI HSFBU BDDVSBDZ GSPN BOUJRVJUZ CVU FWJEFODF PG UIF QMV
SJGPSNJUZ BOE WBSJBOU FEJUJPOT PG UIF )FCSFX UFYUT BCPVOEFE BT XFMM ɨF
4BNBSJUBO 1FOUBUFVDI XBT WJOEJDBUFE BT CBTFE PO B +FXJTI FYQBOEFE FEJUJPO
:JHBFM :BEJO ǲF 5FNQMF 4DSPMM +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ

'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ &JCFSU + $ 5JHDIFMBBS "EBN 4JNPO WBO EFS 8PVEF
BOE &EXBSE )FSCFSU 2VNSBO $BWF ** 2 2 %+% 99*** 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT

+BNFT " 4BOEFST ǲF 1TBMNT 4DSPMM PG 2VNSÉO $BWF 21TB
%+% *7 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT
%BWJE / 'SFFENBO BOE ,FOOFUI " .BUIFXT ǲF 1BMFP)FCSFX
-FWJUJDVT 4DSPMM 2QBMFP-FW
8JOPOB -BLF &JTFOCSBVOT GPS "403

4IFNBSZBIV 5BMNPO i1JTRBI #FFNTAB 1BTVR BOE 21TB w 5FYUVT

.PTIF ) (PTIFO(PUUTUFJO iɨF 1TBMNT 4DSPMM 21TB
" 1SPCMFN PG $BOPO BOE 5FYU w
5FYUVT
BOE 1BUSJDL 8 4LFIBO i" -JUVSHJDBM $PNQMFY JO 21TB w $#2

QMVT i2VNSBO BOE 0ME 5FTUBNFOU $SJUJDJTN w JO %FMDPS 2VNSBO 4B
QJÏUÏ
4FF BMTP UFOUBUJWFMZ $SPTT ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO E FE

PG UIF 5PSBI JO VTF CZ +FXT BOE DIBOHFE POMZ XJUI SFHBSE UP UIF DIPTFOFTT
PG .PVOU (FSJ[JN JO QMBDF PG +FSVTBMFN ɨF 4FQUVBHJOU XBT WJOEJDBUFE
BT QSFTFOUJOH B HFOFSBMMZ GBJUIGVM USBOTMBUJPO GSPN BO BODJFOU )FCSFX UFYU
PG FBDI CPPL PGUFO TJNQMZ GSPN B )FCSFX FEJUJPO BU WBSJBODF XJUI UIF
OPXSFMBUJWJ[FE .BTPSFUJD 5FYU FEJUJPO ɨF (SFFL DPEJDFT PG UIF GPVSUI
BOE mGUI DFOUVSJFT XFSF BMTP WBMJEBUFE BT IBWJOH BDDVSBUFMZ USBOTNJUUFE UIF
0ME (SFFL UFYUT TFFO JO UIF 2VNSBO 4FQUVBHJOU NBOVTDSJQUT
&EJUJOH BOE 'JOBM 1VCMJDBUJPO
ǲF :PVOHFS (FOFSBUJPO 4LFIBO BOE 6MSJDI

1BUSJDL 4LFIBO IBE XPSLFE TUFBEJMZ PO UIF FEJUJPOT FOUSVTUFE UP IJN BOE
IBE DPNQMFUFE UIF USBOTDSJQUJPOT PG NPTU PG UIFN )F SFUJSFE JO
BOE UPME IJT GSJFOET RVJUF SFBMJTUJDBMMZ UIBU IF XPVME mOJTI IJT WPMVNF
XJUIJO UIF OFYU ZFBS PS TP #VU B IFBSU BUUBDL QVU BO FOE UP IJT MBCPST PO
4FQUFNCFS )F IBE EJSFDUFE UIBU &VHFOF 6MSJDI DPNQMFUF IJT FEJ
UJPOT GPS QVCMJDBUJPO JO %+% JO UIF FWFOU PG IJT EFBUI 6MSJDI IBE CFFO
USBJOFE JO UIF (SFFL BOE -BUJO DMBTTJDT IBE TUVEJFE )FCSFX "SBNBJD BOE
/FX 5FTUBNFOU XJUI +PTFQI 'JU[NZFS JODMVEJOH B ZFBSMPOH TFNJOBS BU
+PIOT )PQLJOT 6OJWFSTJUZ PO "SBNBJD *OTDSJQUJPOT )F IBE UIFO FBSOFE IJT
1I% XJUI 'SBOL $SPTT BOE +PIO 4USVHOFMM BU )BSWBSE 6OJWFSTJUZ XIFSF
IF BMTP HBJOFE NVDI GSPN 4IFNBSZBIV 5BMNPO BT B 7JTJUJOH 1SPGFTTPS 6M
SJDI IBE QVCMJTIFE B UFYUDSJUJDBM TUVEZ PG 24BNB JO BOE BO FEJUJPO
PG 24BND JO 4LFIBO JO MJHIU PG UIPTF QVCMJDBUJPOT BOE IJT PXO
GBJMJOH IFBMUI BTLFE UIBU JG OFDFTTBSZ 6MSJDI DPNQMFUF IJT FEJUJPOT
8JUI 4LFIBOT EFDBEFT PG JOUJNBUF LOPXMFEHF BOE GBNJMJBSJUZ XJUI UIF
NBOVTDSJQUT JO IJT MPU BOE IJT USBOTDSJQUJPOT PG NPTU PG UIFN mOJTIFE JU JT
RVJUF MJLFMZ UIBU IF XPVME IBWF DPNQMFUFE IJT WPMVNF JO B ZFBS PS TP BT IF
FOWJTJPOFE #VU UIPVHI IF LOFX UIF FEJUJPOT JOUJNBUFMZ IF IBE OPU NBSLFE
XIJDI POFT XFSF GVMMZ DPNQMFUFE BOE SFBEZ GPS QVCMJDBUJPO BOE XIJDI TUJMM
OFFEFE NBKPS XPSL 4P 6MSJDI IBE UP CFHJO GSPN UIF CFHJOOJOH FYBN
JOJOH BOE DIFDLJOH BMM .PSFPWFS 4LFIBOT FEJUJPOT XFSF JO UIF TUZMF PG
ǲF 2VNSBO 5FYU PG 4BNVFM BOE +PTFQIVT )4. .JTTPVMB 4DIPMBST 1SFTT

i24BND " 'SBHNFOUBSZ .BOVTDSJQU PG 4BNVFM GSPN UIF 4DSJCF PG UIF 4FSFL )B
ZBIBE 24
w #"403

0OF PG UIF BEWBOUBHFT PG UIJT SFXPSLJOH XBT UIF EJTDPWFSZ UIBU B TFU PG GSBHNFOUT
PSJHJOBMMZ MBCFMMFE iVOJEFOUJmFE OPOCJCMJDBM (SFFL PO MFBUIFS
w XBT JO GBDU UIF SFNOBOUT
PG B 4FQUVBHJOU NBOVTDSJQU PG %FVUFSPOPNZ TFF &VHFOF 6MSJDI iɨF (SFFL .BOVTDSJQUT
PG UIF 1FOUBUFVDI GSPN 2VNSBO *ODMVEJOH /FXMZ*EFOUJmFE 'SBHNFOUT PG %FVUFSPOPNZ
UIF MBDPOJD FBSMZ WPMVNFT JO UIF %+% TFSJFT JO DPOUSBTU UP UIF GVMMFS JO
USPEVDUJPOT USBOTDSJQUJPOT OPUFT PO QSPCMFNBUJD SFBEJOHT BOE TZTUFNBUJD
QSFTFOUBUJPO PG WBSJBOUT DIBSBDUFSJ[JOH $SPTTT HSPXJOH FEJUJPO PG 24BNB
BOE 6MSJDIT FEJUJPO PG 24BND " CSPBEFS BOE NPSF EFUBJMFE SBOHF PG
RVFTUJPOT IBE CFDPNF DPNNPO BOE UIVT UIF GVMMFS TUZMF PG FEJUJPO TFFNFE
BEWJTBCMF
6MSJDI CFHBO XJUI B TBNQMJOH PG UIF NBOVTDSJQUT POF JO 1BMBFP)FCSFX
POF *TBJBI NBOVTDSJQU BOE POF 4FQUVBHJOU NBOVTDSJQU )F XBT HSFBUMZ
IFMQFE CZ BO BCMF HSBEVBUF BTTJTUBOU +VEJUI 4BOEFSTPO XJUI UIF FEJUJPO PG
UIF IVHF 2QBMFP&YPEN BOE UIFO XJUI 2QBMFP(FO&YPEM BOE 2QB
MFP%FVUS *O 1JÒSSF #FOPJU
BJMJOH BOE QMBOOJOH
UP TUFQ EPXO BT &EJUPSJO$IJFG PG UIF %+% TFSJFT BTLFE GPS B SFQPSU GSPN
FBDI PG UIF UFBN PG FEJUPST $SPTT 4USVHOFMM BOE 6MSJDI NFU BU )BSWBSE
UP EJTDVTT UIFJS SFQPSUT UIF DVSSFOU TUBUVT BOE UIF GVUVSF ɨFZ DBTU UIFJS
WPUFT TVQQPSUFE CZ B NBKPSJUZ PG UIF JOUFSOBUJPOBM UFBN GPS 4USVHOFMM XIP
IBE EPOF TP NVDI JO POHPJOH JEFOUJmDBUJPO PG MPOHVODMBTTJmFE GSBHNFOUT
UP SFQMBDF #FOPJU BT &EJUPSJO$IJFG
ǲF :PVOHFS (FOFSBUJPO $SPTT BOE 6MSJDI

.PSFPWFS 'SBOL $SPTT OFBSJOH SFUJSFNFOU UIFO BOE TFFJOH UIBU 6MSJDI IBE
DPNQMFUFE NVDI PG 4LFIBOT MPU JO mWF ZFBST BTLFE IJN UP DPNQMFUF UIF
SFNBJOEFS PG IJT PXO NBOVTDSJQUT BT XFMM 6MSJDI BHSFFE XJUI UIF VOEFS
TUBOEJOH UIBU IF DPVME HBUIFS B HSPVQ PG BTTPDJBUF FEJUPST UP QSPEVDF UIF
FEJUJPOT PG B NPEFTU BNPVOU PG NBOVTDSJQUT FBDI 4JODF &NBOVFM 5PW IBE
QVCMJTIFE PO +FSFNJBI 6MSJDI BTLFE IJN UP FEJU UIF +FSFNJBI NBOVTDSJQUT
BOE MBUFS TPNF -FWJUJDVT NBOVTDSJQUT BOE UIF $BOUJDMFT NBOVTDSJQUT
5PW
IBE BMTP JO CFFO BTLFE CZ #FOPJU UP mOJTI UIF (SFFL .JOPS 1SPQIFUT
TDSPMM BOE XBT OFBSJOH DPNQMFUJPO PG JU GPS %+% 7*** *O MJHIU PG 4BOEFS
TPOT UFYUDSJUJDBM EJTTFSUBUJPO BOE IFMQ PO UIF FEJUJPO PG UIF 1BMBFP)FCSFX
2-99%FVU
w JO "MCFSU 1JFUFSTNB BOE $MBVEF $PY FET %F 4FQUVBHJOUB 4UVEJFT JO )PO
PVS PG +PIO 8JMMJBN 8FWFST PO )JT 4JYUZ'JGUI #JSUIEBZ .JTTJTTBVHB #FOCFO 1SFTT

BOE 1BUSJDL 8 4LFIBO &VHFOF 6MSJDI BOE +VEJUI & 4BOEFSTPO 2VNSBO $BWF *7
1BMBFP)FCSFX BOE (SFFL #JCMJDBM .BOVTDSJQUT %+% *9 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

4FF UIF EJTTFSUBUJPO PG +VEJUI & 4BOEFSTPO "O &YPEVT 4DSPMM GSPN 2VNSBO 2QBMFP
&YPE N BOE UIF 4BNBSJUBO 5SBEJUJPO )44 "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

4LFIBO 6MSJDI BOE 4BOEFSTPO 1BMBFP)FCSFX BOE (SFFL #JCMJDBM .BOVTDSJQUT

&NBOVFM 5PW ǲF 4FQUVBHJOU 5SBOTMBUJPO PG +FSFNJBI BOE #BSVDI " %JTDVTTJPO PG BO
&BSMZ 3FWJTJPO PG +FSFNJBI BOE #BSVDI )4. .JTTPVMB 4DIPMBST 1SFTT

NBOVTDSJQUT 6MSJDI BTLFE IFS UP FEJU UIF +FXJTITDSJQU &YPEVT NBOVTDSJQUT

BOE MBUFS UIF &[FLJFM NBOVTDSJQUT
+VMJP 5SFCPMMF #BSSFSB PG .BESJE XIP
IBE QVCMJTIFE IJT EJTTFSUBUJPO PO ,JOHT XBT BTLFE UP FEJU UIF NBOVTDSJQUT
PG +VEHFT ,JOHT BOE $ISPOJDMFT
$SPTT BOE 6MSJDI BMTP BHSFFE UIBU FYDFQUJPOBM EPDUPSBM TUVEFOUT SFBEZ UP
XSJUF UIFJS EJTTFSUBUJPO BOE UIFSFGPSF NPUJWBUFE UP QSPEVDF FYQFEJUJPVTMZ
XPVME CF JOWJUFE UP FEJU TNBMM HSPVQT PG NBOVTDSJQUT VOEFS UIF EJSFD

UJPO PG $SPTT BOE 4USVHOFMM XIJDI XPVME UIFO CF DIFDLFE BOE WPMVNF
FEJUFE DBNFSBSFBEZ CZ 6MSJDI "DDPSEJOHMZ +BNFT %BWJMB FEJUFE UIF (FO
FTJT NBOVTDSJQUT /BUIBO +BTUSBN FEJUFE UIF MBSHF 2/VNC 4JEOJF 8IJUF
$SBXGPSE BOE +VMJF %VODBO FBDI FEJUFE IBMG PG UIF NBOZ %FVUFSPOPNZ
NBOVTDSJQUT BOE 3VTTFMM 'VMMFS FEJUFE UIF NBOVTDSJQUT PG UIF 5XFMWF 1SP
QIFUT
ǲF $IBOHJOH 8PSME PG $PNQVUFST "TTJTUBOUT BOE (SBOUT

0UIFS NBKPS TIJGUT JO BDBEFNJD MJGFTUZMF XFSF BMTP IBQQFOJOH "T PQQPTFE
UP UIF USBEJUJPOBM TDIPMBST XPSLJOH JO TPMJUVEF XJUI IBOEXSJUUFO QBHFT PS
UZQFXSJUFST XIFO UIFZ DPVME mOE UJNF BGUFS UIFJS UFBDIJOH EVUJFT ZPVOHFS
TDIPMBST XFSF CFJOH TVQQMJFE OPU POMZ XJUI HSBEVBUF BTTJTUBOUT BT BCPWF

CVU BMTP XJUI DPNQVUFST BOE XJUI HSBOUT GPS TBCCBUJDBM SFTFBSDI XIJDI XFSF
CFDPNJOH NPSF QMFOUJGVM " NBKPS UFDIOPMPHJDBM BEWBODF DBNF JO
XJUI UIF .BDJOUPTI DPNQVUFS UIPVHI 6MSJDI IBE UP EFTJHO IJT PXO )F
CSFX BOE (SFFL GPOUT QJYFM CZ QJYFM TJODF OP TVDI GPOUT XFSF BWBJMBCMF
)F XBT BMTP IFMQFE HSFBUMZ CZ B TFSJFT PG FEJUPSJBM HSBOUT GSPN UIF /BUJPOBM
&OEPXNFOU GPS UIF )VNBOJUJFT
ɨF mSTU TFWFO %+% WPMVNFT IBE CFFO UZQFTFU CZ 0YGPSE 6OJWFSTJUZ
1SFTT UIFJS DPNQMFYJUZ SFRVJSJOH VTVBMMZ UISFF ZFBST CFUXFFO EBUF PG TVC
NJTTJPO BOE QVCMJDBUJPO 5PW XBT UIF mSTU FEJUPS UP TVCNJU IJT WPMVNF BT B
DPNQVUFS mMF CVU UIF DPNQMFYJUZ PG UIBU JOOPWBUJWF QSPDFEVSF NFBOU UIBU
UIF WPMVNF XBT OPU mOFMZ GPSNBUUFE QSPPGSFBE BOE QVCMJTIFE VOUJM
.FBOXIJMF 6MSJDI IBE TVCNJUUFE IJT %+% *9 WPMVNF UP 4USVHOFMM JO
CVU 4USVHOFMM BOE UIF QSFTT XFSF FOHBHFE XJUI 5PWT WPMVNF BOE UIFZ EJE
OPU CFHJO UP QSPDFTT %+% *9 VOUJM %+% *9 XBT mOBMMZ QVCMJTIFE JO
+VMJP 5SFCPMMF #BSSFSB 4BMPNØO Z +FSPCPÈO )JTUPSJB EF MB SFDFOTJØO Z SFEBDDJØO EF

3FZFT #JCMJPUIFDB 4BMNBOUJDFOTJT %JTTFSUBUJPOFT 4BMBNBODB 6OJWFSTJEBE 1PO
UJmDJB

'PS UIF GPOUT TFF 4BOEFSTPO "O &YPEVT 4DSPMM
4FF 3FEJTDPWFSJOH "NFSJDB ǲJSUZ'JWF :FBST PG UIF /BUJPOBM &OEPXNFOU GPS UIF )V
NBOJUJFT 8BTIJOHUPO /BUJPOBM &OEPXNFOU GPS UIF )VNBOJUJFT

BOE UIF SFNBJOJOH DBWF CJCMJDBM WPMVNFT XFSF QVCMJTIFE JO
BOE 0OMZ 24BNB BOE 24BNC BXBJUFE QVCMJDBUJPO
BOE $SPTT BTTJTUFE CZ %POBME 1BSSZ BOE 3JDIBSE 4BMFZ QVCMJTIFE %+%
97** JO
'SPN %BUB UP ǲFPSZ
5P UIJT QPJOU NPTU PG UIF EJTDVTTJPO IBT CFFO PO NBOVTDSJQUT BOE UIFJS
QVCMJDBUJPO ,OPXMFEHF TIPVME PG DPVSTF TUBSU XJUI UIF EBUB BOE UIFO
PODF UIF EBUB BSF DMFBSMZ FTUBCMJTIFE NPWF UP UIFJS JOUFSQSFUBUJPO TJHOJG
JDBODF BOE JNQMJDBUJPOT 0OF TVDI TJHOJmDBOU JNQMJDBUJPO DBMMT GPS CSJFG
EJTDVTTJPO UIF IJTUPSZ PG UIF EFWFMPQNFOU PG UIF CJCMJDBM UFYU
ɨF NFOUBMJUJFT PG TDIPMBST JO UIF NJEEMF PG UIF UXFOUJFUI DFOUVSZ IBE BMM
CFFO USBJOFE JO UIF iQSF$PQFSOJDBOw CJCMJDBM VOJWFSTF JO XIJDI UIFSF XFSF
POF FBSUI BU UIF DFOUFS BOE UXP QMBOFUT UIF .BTPSFUJD 5FYU XBT UIF UFY
UVBM DFOUFS UIF iTUBOEBSEJ[FE UFYUw BSPVOE XIJDI BMM PUIFS UFYUT SFWPMWFE
UIF 4BNBSJUBO 1FOUBUFVDI XBT CBTJDBMMZ EJTNJTTFE BT B TFDPOEBSZ EFSJWBUJWF
CBTFE PO UIF iPSJHJOBMw .BTPSFUJD 5FYU BOE UIF 4FQUVBHJOU XBT B USBOT
MBUJPO TPNFUJNFT IFMQGVM CVU PGUFO QBSBQISBTUJD BOE TVTQFDU 0CTFSWJOH
UIF HSBEVBM FWPMVUJPO JO QSPQFS DPODFQUVBMJ[BUJPO PG UIF UFYUVBM VOJWFSTF JT
GBTDJOBUJOH
ɨF OFX XPSME CFHBO XIFO $SPTT QSFTFOUFE DPOWJODJOH EBUB UIBU
24BNB XBT B )FCSFX UFYU UIBU QSJNBSJMZ BHSFFE XJUI UIF 4FQUVBHJOU PG
4BNVFM BHBJOTU UIF .BTPSFUJD 5FYU BOE 4LFIBO EFNPOTUSBUFE UIF BMJHO
NFOU PG UIF +FXJTI TDSPMM 2QBMFP&YPEN XJUI UIF 4BNBSJUBO 1FOUBUFVDI
BHBJOTU UIF .BTPSFUJD 5FYU ɨFTF mOEJOHT TQBSLFE "MCSJHIUT JOTJHIU SF
HBSEJOH UIF 1FOUBUFVDI UIBU UIF .BTPSFUJD 5FYU 4BNBSJUBO 1FOUBUFVDI BOE
UIF 4FQUVBHJOU SFQSFTFOUFE UISFF iSFDFOTJPOTw TUFNNJOH GSPN UISFF MPDBMFT
#BCZMPO 1BMFTUJOF BOE "MFYBOESJB $SPTT BOE 4LFIBO DPOUJOVFE QSPCJOH
UIF JTTVF PG UIF IJTUPSZ PG UIF CJCMJDBM UFYU BT NBOVTDSJQU BGUFS NBOVTDSJQU
XBT FYBNJOFE )BWJOH BNBTTFE BO BSSBZ PG SFBEJOHT $SPTT HSFBUMZ FMBCP
SBUFE "MCSJHIUT iUISFF MPDBM UFYUTw UIFPSZ XJUI TVċDJFOU QFSTVBTJPO UP SFJHO
$SPTT i" /FX 2VNSBO #JCMJDBM 'SBHNFOUw 4LFIBO i&YPEVT JO UIF 4BNBSJUBO 3F
DFOTJPOw
8JMMJBN ' "MCSJHIU i/FX -JHIU PO &BSMZ 3FDFOTJPOT PG UIF )FCSFX #JCMF w #"403

SFQS JO 'SBOL . $SPTT BOE 4IFNBSZBIV 5BMNPO FET 2VNSBO BOE UIF
)JTUPSZ PG UIF #JCMJDBM 5FYU $BNCSJEHF .BTT )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

BT UIF TPMF UIFPSZ GPS B EFDBEF BOE NPSF #PUI "MCSJHIU BOE $SPTT QSF
TVQQPTFE B TJOHMF UFYU UIBU IBE EFWFMPQFE JOUP UIPTF UISFF UIPVHI $SPTT
EJTDBSEFE UIF JEFB PG SFDFOTJPOT ɨFO 4IFNBSZBIV 5BMNPO PCTFSWFE UIBU
BCVOEBOU UFYUVBM WBSJBUJPO XBT UIF SVMF BT GBS CBDL BT UIF UFYUVBM FWJEFODF
DPVME MFBE *O QMBDF PG $SPTTT POFUPUISFF TDIFNB 5BMNPO BSHVFE SBUIFS
GPS B NBOZUPUISFF QSPDFTT )F TBX UIBU UIF NVMUJGBDFUFE WBSJBUJPO JO UFYUT
XBT SFEVDFE UP POMZ UISFF GPSNT BGUFS UIF EFTUSVDUJPO JO ĔĖ CFDBVTF POMZ
UISFF HSPVQT TVSWJWFE UIF SBCCJT UIF 4BNBSJUBOT BOE UIF $ISJTUJBOT FBDI
XJUI UIFJS TFU PG UFYUT $SPTT BOE 5BMNPO HBUIFSFE B DPMMFDUJPO PG WBSJPVT
HSPVOECSFBLJOH BSUJDMFT JO 2VNSBO BOE UIF )JTUPSZ PG UIF #JCMJDBM 5FYU
"T UIF ZFBST QSPHSFTTFE BOE 5PW BOE 6MSJDI XPSLFE UISPVHI UIF CJCMJDBM
FEJUJPOT UIFZ DPOUJOVFE EFWFMPQJOH UIFTF MJOFT PG UIPVHIU 5PWT NBTUFSGVM
5FYUVBM $SJUJDJTN PG UIF )FCSFX #JCMF CSPVHIU UIF TVCKFDU PG UFYUVBM DSJUJ
DJTN JOUP UIF QPTU2VNSBO XPSME JODPSQPSBUJOH UIF JOTJHIUT HBJOFE GSPN
UIF 4DSPMMT )F XJEFOFE UIF iUISFF UFYUTw NPEFM JOUP mWF DBUFHPSJFT UP
UFYUT BMJHOFE XJUI UIF QSPUP.BTPSFUJD 5FYU XJUI UIF QSF4BNBSJUBO GPS
UIF 1FOUBUFVDI
BOE XJUI UIF 4FQUVBHJOU IF BEEFE UIF DBUFHPSJFT PG iUFYUT
XSJUUFO JO UIF 2VNSBO QSBDUJDFw BOE iOPOBMJHOFEw UFYUT ɨJT IBE UIF
BEWBOUBHF PG GVSUIFS EJNJOJTIJOH UIF OPUJPO PG iUISFF SFDFOTJPOTw *U BMTP
QSPWJEFE B TDIFNB GPS DMFBSMZ DMBTTJGZJOH UFYUT JO UFSNT UIBU DPVME CF RVJDLMZ
HSBTQFE
/PUJOH UIF SFQFBUFE BOE BQQBSFOUMZ JOUFOUJPOBM OBUVSF PG UIF NBKPS WBSJ
BOUT CFUXFFO EJĊFSFOU GPSNT PG DFSUBJO CPPLT 6MSJDI QSPQPTFE UIF JEFB PG
WBSJBOU MJUFSBSZ FEJUJPOTUIBU B DSFBUJWF TDSJCF IBE QVSQPTFMZ NBEF B EJG
GFSFOU FEJUJPO PG B QBSUJDVMBS CPPL /PUJOH GVSUIFS UIF QBUUFSO UIBU POF FEJ
UJPO PGUFO EFWFMPQFE BOE FYQBOEFE BO FBSMJFS GPSN PG UIBU UFYU BDDPSEJOH
UP EJTDFSOJCMF QSJODJQMFT 6MSJDI EFTDSJCFE UIF QIFOPNFOPO PG TVDDFTTJWF
iOFX BOE FYQBOEFE FEJUJPOTw GPS B OVNCFS PG UIF CPPLT ɨVT XIJMF BQ
QSFDJBUJOH UIF QFEBHPHJDBM WBMVF PG 5PWT mWF DMBTTJmDBUJPOT IF TVHHFTUFE
BO BMUFSOBUF TDIFNB .BOZ TDIPMBST XFSF DPNJOH UP BHSFF UIBU UIF JOEJWJE
VBM CPPLT PG UIF .BTPSFUJD 5FYU BOE UIF 4FQUVBHJOU XFSF OPU TUBOEBSEJ[FE
'SBOL . $SPTT iɨF )JTUPSZ PG UIF #JCMJDBM 5FYU JO UIF -JHIU PG %JTDPWFSJFT JO UIF
+VEBFBO %FTFSU w )53
SFQS JO $SPTT BOE 5BMNPO 2VNSBO BOE UIF
)JTUPSZ
$SPTT BOE 5BMNPO 2VNSBO BOE UIF )JTUPSZ
&NBOVFM 5PW 5FYUVBM $SJUJDJTN PG UIF )FCSFX #JCMF .JOOFBQPMJT 'PSUSFTT "TTFO
7BO (PSDVN E FE

5PW 5FYUVBM $SJUJDJTN 5PW IBT TJODF SFNPWFE UIF DBUFHPSZ PG iUFYUT XSJUUFO
JO UIF 2VNSBO QSBDUJDFw GSPN IJT TUBUJTUJDBM BOBMZTJT PG UIF 2VNSBO CJCMJDBM TDSPMMT TFF
IJT )FCSFX #JCMF (SFFL #JCMF BOE 2VNSBO $PMMFDUFE &TTBZT 54"+ 5àCJOHFO .PIS
4JFCFDL

iUFYU UZQFTw CVU TJNQMZ DIBODF DPQJFT NBEF GSPN POF FEJUJPO PS BOPUIFS
GPS FBDI CPPL BOE UIBU UIF DIBSBDUFS PG UIF UFYUT JO FBDI DPMMFDUJPO WBS
JFE GSPN CPPL UP CPPL 6MSJDI BDDPSEJOHMZ BEPQUFE B iTVDDFTTJWF MJUFSBSZ
FEJUJPOw TDIFNB 4JODF UIF .BTPSFUJD 5FYU UIF 4BNBSJUBO 1FOUBUFVDI BOE
UIF 4FQUVBHJOU XFSF OPU iTUBOEBSEJ[FE UFYUT UZQFT w UIFZ TIPVME OPU CF UIF
TUBOEBSECFBSFST BDDPSEJOH UP XIJDI UIF 2VNSBO UFYUT XFSF iBMJHOFEw PS
iOPOBMJHOFEw ɨF FYUBOU UFYUT XFSF OPU UIF iPSJHJOBMTw CVU XFSF BMSFBEZ
iSFXSJUUFO #JCMF w QSFDFEFE CZ BO VOLOPXO OVNCFS O
PG QSFWJPVT FEJ
UJPOT ɨVT UIFZ DPVME CF FOWJTJPOFE BT TJNQMZ UIF mSTU FYUBOU FEJUJPO O

PG UIBU CPPL XJUI iOFX BOE FYQBOEFE FEJUJPOTw MJTUFE BT O O
FUD

5P CF TVSF UIF EJTDVTTJPO JT POMZ B QBSU PG UIF XBZ EPXO UIF SPBE UIBU
IPQFGVMMZ JU XJMM USBWFM 6MSJDIT TDIFNB GPS FYBNQMF JT TPNFXIBU DVNCFS
TPNF NPSF EJċDVMU UP OBWJHBUF UIBO 5PWT BOE JO OFFE PG SFmOFNFOU BOE
FMBCPSBUJPO 8JUI BMM UIF NBOVTDSJQUT OPX QVCMJTIFE UIF EBUB JOWJUF GVUVSF
TDIPMBST UP FYQMPSF UIF GVMM SBOHF PG UFYUT BOE UP BEWBODF UIF UIFPSFUJDBM EJT
DVTTJPO ɨBU EJTDVTTJPO XJMM QSFTVNBCMZ LFFQ CSPBEFOJOH UP JODMVEF UIF
JOUFSSFMBUFE JTTVF PG B CSPBEFS VOEFSTUBOEJOH PG iCJCMJDBM UFYUTw UIBO UIF
.BTPSFUJD DPMMFDUJPO GPS UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE BOE UIF SJTF PG $ISJT
UJBOJUZ BOE SBCCJOJD +VEBJTN BT XFMM BT UIF JTTVF PG UIF NPTUMZ VODIBSUFE
QSPDFTT UPXBSE UIF FWFOUVBM DBOPO
#JCMJDBM TUVEFOUT PG UPEBZ JOIFSJU B UFYUVBM XPSMEWJFX RVJUF EJĊFSFOU
GSPN BOE IPQFGVMMZ NPSF BEWBODFE BOE NPSF IJTUPSJDBMMZ BDDVSBUF UIBO
UIF iQSF$PQFSOJDBOw UFYUVBM XPSME JO XIJDI UIFJS QSPGFTTPST XFSF USBJOFE
ɨFZ XJMM MFBSO JO B DPVSTF PS UXP XIBU JU UPPL UIFJS UFBDIFST B HFOFSBUJPO
UP MFBSO
8JEFS $POUSJCVUJPOT BOE UIF 'VUVSF
" TIPSU IJTUPSZ TVDI BT UIJT DBO QSPWJEF POMZ BO JNQSFTTJPOJTUJD TBNQMF PG
UIF NBOZ PUIFS TDIPMBSMZ DPOUSJCVUJPOT EVSJOH UIF FOTVJOH ZFBST .BOZ
ɨF #PPL PG &YPEVT NBZ GVSOJTI BO FYBNQMF 'PS &YPEVT UIF 0ME (SFFL
QSFTFOUT QSFTVNBCMZ UIF FBSMJFTU FEJUJPO FYUBOU GPS UIPTF DIBQUFST FEJUJPO O
ɨF .B
TPSFUJD 5FYU QSFTFOUT B SFWJTFE FEJUJPO FEJUJPO O
EFWFMPQFE GSPN UIF USBEJUJPO TFFO
JO UIF 0ME (SFFL 2QBMFP&YPEN IBT BO FYQBOEFE FEJUJPO O
CBTFE PO FYQBOE
JOH UIF .BTPSFUJD FEJUJPO ɨF 4BNBSJUBO 1FOUBUFVDI EJTQMBZT UIF TBNF HFOFSBM FEJUJPO BT
2QBMFP&YPEN CVU BEET TVDI USBOTGPSNJOH UIFPMPHJDBM DIBOHFT .PVOU (FSJ[JN
UIBU POF
DPVME DMBTTJGZ JU BT B GPVSUI FEJUJPO O
23FXPSLFE 1FOUBUFVDI 2 2
2
XPVME DPOTUJUVUF ZFU B mGUI FEJUJPO O
GPS &YPEVT JOTPGBS BT JU JT B CJCMJDBM UFYU
SBUIFS UIBO B QPTUCJCMJDBM DPNQPTJUJPO
PUIFS TDIPMBST JO /PSUI "NFSJDBGBS UPP NBOZ UP CF NFOUJPOFE IFSF

IBWF DPOUSJCVUFE WBSJPVT NBKPS CJCMJDBM TFSWJDFT
5XP TDIPMBST XFSF FTQFDJBMMZ JOnVFOUJBM JO JOJUJBM FĊPSUT QSPCJOH UIF JO
UFSSFMBUJPOTIJQT PG UIF 4DSPMMT BOE UIF /FX 5FTUBNFOU +PTFQI 'JU[NZFS BOE
,SJTUFS 4UFOEBIM
'JU[NZFS 1SPGFTTPS BU 'PSEIBN 6OJWFSTJUZ
BOE UIFO BU $BUIPMJD 6OJWFSTJUZ QVCMJTIFE B TFSJFT PG /FX 5FTUBNFOU FTTBZT
UIBU DVMNJOBUFE JO ǲF 4FNJUJD #BDLHSPVOE PG UIF /FX 5FTUBNFOU 4UFO
EBIM %FBO BOE 1SPGFTTPS BU )BSWBSE %JWJOJUZ 4DIPPM UIFO MBUFS #JTIPQ PG
4UPDLIPMN CVJMU B CBTJT GPS TDIPMBSMZ EJTDVTTJPO PG UIF 4DSPMMT BOE UIF /FX
5FTUBNFOU (FPSHF #SPPLF BOE $SBJH &WBOT IBWF BMTP DPOUJOVFE UP CF
NBKPS WPJDFT JO UIJT BSFB .FOBIFN .BOTPPS PG UIF 6OJWFSTJUZ PG 8JT
DPOTJOo.BEJTPO XBT POF PG UIF FBSMZ QSPGFTTPST XIP EJHFTUFE UIF 4DSPMMT
SJDIFT GPS DPMMFHF TUVEFOUT ɨF USBOTMBUJPO UFBN PG UIF /FX 3FWJTFE 4UBO
EBSE 7FSTJPO PG UIF #JCMF NBEF GVMM VTF PG UIF 4DSPMMT JO SFWJTJOH UIFJS USBOT
MBUJPO
-BXSFODF 4DIJĊNBO BOE +BNFT 7BOEFS,BN FOHJOFFSFE UIF DPNQJMBUJPO
PG ǲF &ODZDMPQFEJB PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT XJUI B GVMM SBOHF PG FOUSJFT PO UIF
CJCMJDBM NBOVTDSJQUT +BNFT $IBSMFTXPSUI FTUBCMJTIFE B WBMVBCMF TFSJFT PG
WPMVNFT PG UFYU XJUI USBOTMBUJPO BOE DPNNFOUBSZ XIJDI JODPSQPSBUFT JN
QSPWFE SFBEJOHT QMVT TDIPMBSMZ BEWBODFT 7BOEFS,BN BOE 6MSJDI IPTUFE
BO JOUFSOBUJPOBM DPOGFSFODF BU /PUSF %BNF JO BOE $IBSMFTXPSUI
DPOWFOFE B DPOGFSFODF PO UIF 4DSPMMT BU 1SJODFUPO ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ
JO QVCMJTIJOH B WPMVNF PO UIF CJCMJDBM 4DSPMMT 7BOEFS,BN BMTP
+PTFQI " 'JU[NZFS 5P "EWBODF UIF (PTQFM /FX 5FTUBNFOU 4UVEJFT /FX :PSL $SPTT
SPBE
ǲF 4FNJUJD #BDLHSPVOE PG UIF /FX 5FTUBNFOU (SBOE 3BQJET &FSENBOT

,SJTUFS 4UFOEBIM ǲF 4DIPPM PG 4U .BUUIFX BOE *UT 6TF PG UIF 0ME 5FTUBNFOU 6QQTBMB
$ 8 , (MFFSVQ -VOE E FE
,SJTUFS 4UFOEBIM FE ǲF 4DSPMMT BOE UIF /FX
5FTUBNFOU /FX :PSL )BSQFS

(FPSHF + #SPPLF ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF /FX 5FTUBNFOU .JOOFBQPMJT 'PSUSFTT

$SBJH " &WBOT /PODBOPOJDBM 8SJUJOHT BOE /FX 5FTUBNFOU *OUFSQSFUBUJPO 1FBCPEZ
)FOESJDLTPO

.FOBIFN .BOTPPS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT " $PMMFHF 5FYUCPPL BOE B 4UVEZ (VJEF
.BOTPPS XBT BMTP POF PG UIF mSTU UP QSPEVDF B DPN
NFOUBSZ PO UIF )PEBZPU TFF IJT ǲF ǲBOLTHJWJOH )ZNOT 45%+ -FJEFO #SJMM

ǲF )PMZ #JCMF $POUBJOJOH UIF 0ME BOE /FX 5FTUBNFOUT /FX 3FWJTFE 4UBOEBSE 7FSTJPO
/FX :PSL 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

4DIJĊNBO BOE 7BOEFS,BN &ODZDMPQFEJB PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
+BNFT ) $IBSMFTXPSUI FU BM FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT )FCSFX "SBNBJD BOE (SFFL
5FYUT XJUI &OHMJTI 5SBOTMBUJPOT 5àCJOHFO-PVJTWJMMF .PIS 4JFCFDL8FTUNJOTUFS +PIO ,OPY

&VHFOF 6MSJDI BOE +BNFT $ 7BOEFS,BN FET ǲF $PNNVOJUZ PG UIF 3FOFXFE
$PWFOBOU ǲF /PUSF %BNF 4ZNQPTJVN PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT $ISJTUJBOJUZ BOE +VEBJTN
JO "OUJRVJUZ /PUSF %BNF 6OJWFSTJUZ PG /PUSF %BNF 1SFTT

+BNFT ) $IBSMFTXPSUI FE ǲF #JCMF BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1SPDFFEJOHT PG UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT +VCJMFF 4ZNQPTJVN )FME BU 1SJODFUPO ǲFPMPHJDBM 4FNJOBSZ /PWFNCFS
QVCMJTIFE UIF QPQVMBS TVSWFZ PG UIF SFTFBSDI BOE XJUI 1FUFS 'MJOU B NPSF
DPNQSFIFOTJWF BOE VQEBUFE WPMVNF
.BSUJO "CFHH 1FUFS 'MJOU BOE &VHFOF 6MSJDI QVCMJTIFE BO &OHMJTI USBOT
MBUJPO PG BMM UIF CJCMJDBM TDSPMMT BOE 6MSJDI IBT QSPEVDFE B POFWPMVNF
DPMMFDUJPO PG USBOTDSJQUJPOT PG BMM UIF 2VNSBO )FCSFX CJCMJDBM GSBHNFOUT
XJUI UIFJS UFYUVBM WBSJBOUT 'JOBMMZ "CFHH XJUI +BNFT #PXMFZ BOE &EXBSE
$PPL QSPWJEFE UIF DPODPSEBODF UP UIF CJCMJDBM TDSPMMT B DPNQBOJPO UP UIF
DPODPSEBODF PG UIF OPOCJCMJDBM TDSPMMT
"T POF MPPLT UP UIF GVUVSF TFWFSBM BSFBT CFH GPS FYQMPSBUJPO ɨF UFY
UVBM WBSJBOUT EJTQMBZFE CZ UIF 4DSPMMT JO DPOUSBTU UP UIF XJUOFTT PG QSFWJPVT
TPVSDFT BSF OPX SJQF GPS NBUVSF UFYUDSJUJDBM BOBMZTJT BOE NPSF OVBODFE VO
EFSTUBOEJOH PG UIF QSFDJTF DBVTFT XIFUIFS JOUFOUJPOBM PS JOBEWFSUFOU UIBU
QSPEVDFE UIF WBSJPVT SFBEJOHT &WFS GVSUIFS SFmOFNFOU JT OFFEFE JO UIF
BSFB PG UIF UFYU IJTUPSZ PG UIF )FCSFX #JCMF BOE UIF GBDUPST JO JUT QSPDFTT
UPXBSE UIF FWFOUVBM DBOPO #VU UIF i)FCSFX #JCMFw OFFET UP CF FOWJTJPOFE
JO B CSPBEFS TFOTF UIBO UIF USBEJUJPOBM .BTPSFUJD DBOPO JODMVEJOH B MBSHFS
DPSQVT PG XPSLT TVDI BT +VCJMFFT BOE &OPDI BT GPS FYBNQMF 7BOEFS,BN
BOE #SPPLF IBWF VSHFE
ɨPVHI UIF JUFNT NFOUJPOFE BCPWF BSF CVU B GFX PG UIF SPBET UIBU JO
WJUF GVUVSF SFTFBSDI UIF MJTU DBOOPU CF DPNQMFUF XJUIPVU FYQMJDJUMZ QPJOUJOH
7PM ǲF )FCSFX #JCMF BOE 2VNSBO /PSUI 3JDIMBOE #JCBM 1SFTT
VQEBUFE FE ǲF
#JCMF BOE ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT ǲF 4FDPOE 1SJODFUPO 4ZNQPTJVN PO +VEBJTN BOE $ISJTUJBO
0SJHJOT 7PM 4DSJQUVSF BOE UIF 4DSPMMT 8BDP #BZMPS 6OJWFSTJUZ 1SFTT

+BNFT $ 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5PEBZ (SBOE 3BQJET &FSENBOT
E FE
+BNFT $ 7BOEFS,BN BOE 1FUFS 8 'MJOU ǲF .FBOJOH PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
4BO 'SBODJTDP )BSQFS4BO'SBODJTDP

.BSUJO ( "CFHH 1FUFS 8 'MJOU BOE &VHFOF 6MSJDI ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT #JCMF ǲF
0MEFTU ,OPXO #JCMF 5SBOTMBUFE GPS UIF 'JSTU 5JNF JOUP &OHMJTI 4BO 'SBODJTDP )BSQFS4BO
'SBODJTDP

&VHFOF 6MSJDI ǲF #JCMJDBM 2VNSBO 4DSPMMT 5SBOTDSJQUJPOT BOE 5FYUVBM 7BSJBOUT 75
4VQ -FJEFO #SJMM

.BSUJO ( "CFHH +S +BNFT & #PXMFZ BOE &EXBSE . $PPL ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT
$PODPSEBODF 7PM *** ǲF #JCMJDBM 5FYUT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU -FJEFO #SJMM

.BSUJO ( "CFHH +BNFT & #PXMFZ BOE &EXBSE . $PPL ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT
$PODPSEBODF 7PM * ǲF /PO#JCMJDBM 5FYUT GSPN 2VNSBO -FJEFO #SJMM
WPMVNF
** JT JO QSPDFTT
4FF FH % "OESFX 5FFUFS i&YFHFTJT JO UIF 5SBOTNJTTJPO PG #JCMJDBM -BX JO UIF
4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE 1SFMJNJOBSZ 4UVEJFTw 1I% EJTT 6OJWFSTJUZ PG /PUSF %BNF

+BNFT $ 7BOEFS,BN i2VFTUJPOT PG $BOPO 7JFXFE UISPVHI UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w
JO -FF . .D%POBME BOE +BNFT " 4BOEFST FET ǲF $BOPO %FCBUF 1FBCPEZ )FOESJDLTPO

(FPSHF + #SPPLF iɨF 3FXSJUUFO -BX 1SPQIFUT BOE 1TBMNT *TTVFT GPS 6OEFSTUBOE
JOH UIF 5FYU PG UIF #JCMF w JO &EXBSE % )FSCFSU BOE &NBOVFM 5PW FET ǲF #JCMF BT #PPL
ǲF )FCSFX #JCMF BOE UIF +VEBFBO %FTFSU %JTDPWFSJFT -POEPO ɨF #SJUJTI -JCSBSZ BOE 0BL
,OPMM 1SFTT

UP UIF UBOUBMJ[JOH JTTVF PG i3FXSJUUFOw #JCMF " QJWPUBM TFU PG NBOVTDSJQUT

JT PG DPVSTF 23FXPSLFE 1FOUBUFVDI 2 BOE 22
6M
SJDI SBJTFE UIF RVFTUJPO JO XIFUIFS UIFTF NBOVTDSJQUT TIPVME OPU
CF DPOTJEFSFE TDSJQUVSBM BT PQQPTFE UP QPTUTDSJQUVSBM .JDIBFM 4FHBM JO
BEESFTTFE UIF JTTVF JO NPSF EFUBJM &NBOVFM 5PW XIP XJUI 4JEOJF
8IJUF $SBXGPSE IBE PSJHJOBMMZ QVCMJTIFE 22 BT OPOCJCMJDBM
IBT TVCTFRVFOUMZ BHSFFE UIBU UIFZ DPVME IBWF CFFO DPOTJEFSFE BT TDSJQUVSF
CZ TPNF .PTIF #FSOTUFJO 4JEOJF 8IJUF $SBXGPSE %BOJFM 'BML BOE
.PMMZ ;BIO IBWF BMTP BEESFTTFE UIF RVFTUJPO SFDFOUMZ CVU UP NZ LOPXM
FEHF OPOF IBWF DPODMVEFE EFmOJUJWFMZ UIBU UIFZ NFSJU TDSJQUVSBM TUBUVT
"T XF MPPL UP UIF GVUVSF POF IPQFT UIBU TDIPMBST XJMM SFNFNCFS XJUI
HSBUJUVEF UIF PSJHJOBM UFBN PG FEJUPST UIF HJBOUT PO XIPTF TIPVMEFST XF
TUBOE
&VHFOF 6MSJDI iɨF #JCMF JO UIF .BLJOH ɨF 4DSJQUVSFT BU 2VNSBO w JO 6MSJDI BOE
7BOEFS,BN ǲF $PNNVOJUZ PG UIF 3FOFXFE $PWFOBOU O
SFQS JO &VHFOF
6MSJDI ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF 0SJHJOT PG UIF #JCMF 4UVEJFT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE
3FMBUFE -JUFSBUVSF (SBOE 3BQJET-FJEFO &FSENBOT#SJMM

4FHBMT MFDUVSF XBT QSFTFOUFE JO BOE QVCMJTIFE MBUFS .JDIBFM 4FHBM i#JCMJDBM
&YFHFTJT JO 2 5FDIOJRVFT BOE (FOSF w 5FYUVT
i23FXPSLFE 1FO
UBUFVDI PS 21FOUBUFVDI w JO 4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ
:FBST
5PW iɨF .BOZ 'PSNT PG 4DSJQUVSF 3FnFDUJPOT JO -JHIU PG UIF -99 BOE 23F
XPSLFE 1FOUBUFVDI w JO "SNJO -BOHF .BUUIJBT 8FJHPME BOE +P[TFG ;TFOHFMMFS FET 'SPN
2VNSBO UP "MFQQP " %JTDVTTJPO XJUI &NBOVFM 5PW BCPVU UIF 5FYUVBM )JTUPSZ PG +FXJTI 4DSJQ
UVSFT JO )POPS PG IJT UI #JSUIEBZ <'3-"/5 (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU
>
OPX BHSFFT UIBU 231 JT iUP CF SFDMBTTJmFE BT B CJCMJDBM UFYU A21FOUBUFVDI w BOE
OFFET iUP CF TUVEJFE BT )FCSFX 4DSJQUVSFw
.PTIF + #FSOTUFJO iA3FXSJUUFO #JCMF " (FOFSJD $BUFHPSZ 8IJDI )BT 0VUMJWFE *UT
6TFGVMOFTT w 5FYUVT
i8IBU )BT )BQQFOFE UP UIF -BXT ɨF 5SFBUNFOU
PG -FHBM .BUFSJBM JO 23FXPSLFE1FOUBUFVDI w %4%

4JEOJF 8 $SBXGPSE 3FXSJUJOH 4DSJQUVSF JO 4FDPOE 5FNQMF 5JNFT (SBOE 3BQJET
&FSENBOT

%BOJFM , 'BML ǲF 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 4USBUFHJFT GPS &YUFOEJOH UIF 4DSJQUVSFT "NPOH
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT /FX :PSL 55 $MBSL

.PMMZ . ;BIO iɨF 1SPCMFN PG $IBSBDUFSJ[JOH UIF 23FXPSLFE 1FOUBUFVDI
.BOVTDSJQUT #JCMF 3FXSJUUFO #JCMF PS /POF PG UIF "CPWF w %4%

*OEFY PG 2VNSBO #JCMJDBM .BOVTDSJQUT BOE &EJUPST
2 2(FO #BSUIÏMFNZ

2 2&YPE #BSUIÏMFNZ
2 2QBMFP-FW/VNB #BSUIÏMFNZ 6MSJDI
2B 2QBMFP-FWC #BSUIÏMFNZ 6MSJDI
2 2%FVUB #BSUIÏMFNZ
2 2%FVUC #BSUIÏMFNZ
2 2+VEH #BSUIÏMFNZ
2 24BN #BSUIÏMFNZ
2*TBB 2*TBB #VSSPXT 6MSJDI'MJOU
2 2*TBC 4VLFOJL #BSUIÏMFNZ 6MSJDI'MJOU
2 2&[FL #BSUIÏMFNZ
2 21TB #BSUIÏMFNZ
2 21TC #BSUIÏMFNZ
2 21TD #BSUIÏMFNZ
2 2%BOB #BSUIÏMFNZ 5SFWFS
2 2%BOC #BSUIÏMFNZ 5SFWFS
2 2(FO #BJMMFU
2 2&YPEB #BJMMFU
2 2&YPEC #BJMMFU
2 2&YPED #BJMMFU
2 2QBMFP-FW #BJMMFU
2 2/VNB #BJMMFU
2 2/VNC #BJMMFU
2 2/VND #BJMMFU
2 2/VNE #BJMMFU
2 2%FVUB #BJMMFU
2 2%FVUC #BJMMFU
2 2%FVUD #BJMMFU
2 2+FS #BJMMFU
2 21T #BJMMFU
2 2+PC #BJMMFU
2 23VUIB #BJMMFU
2 23VUIC #BJMMFU
2 2&[FL #BJMMFU
2 21T #BJMMFU
2 2-BN #BJMMFU
2 2(FOC %BWJMB

2 2(FOD %BWJMB
2 2(FOE %BWJMB
2 2(FOF %BWJMB
2 2(FOG %BWJMB
2 2(FOH %BWJMB
2 2(FOI %BWJMB
2B 2(FOI %BWJMB
2C 2(FOIQBSB %BWJMB
2 2(FOK %BWJMB
2 2(FOL %BWJMB
2 2QBMFP(FON 4LFIBO6MSJDI
2 2QBQ(FOP #BJMMFU 1VFDI
2 2(FOO 1VFDI
2 2(FO&YPEB %BWJMB
2 2QBMFP(FO&YPEM 4LFIBO6MSJDI4BOEFSTPO
2 2&YPEC $SPTT
2 2&YPED 4BOEFSTPO
2 2&YPEE 4BOEFSTPO
2 2&YPEF 4BOEFSTPO
2 2&YPEH 4BOEFSTPO
2 2&YPEI 4BOEFSTPO
2 2&YPEK 4BOEFSTPO
2 2&YPEL 4BOEFSTPO
2 2QBMFP&YPEN 4LFIBO6MSJDI4BOEFSTPO
2 2&YPE-FWG $SPTT
2 2-FWC 6MSJDI
2 2-FWD 5PW
2 2-FWE 5PW
2B 2-FWF 5PW
2C 2-FWH 5PW
2 2-FW/VNB 6MSJDI
2 2/VNC +BTUSBN
2 2%FVUB 8IJUF $SBXGPSE
2 2%FVUC %VODBO
2 2%FVUD 8IJUF $SBXGPSE
2 2%FVUE 8IJUF $SBXGPSE
2 2%FVUF %VODBO
2 2%FVUG 8IJUF $SBXGPSE
2 2%FVUH 8IJUF $SBXGPSE

2 2%FVUI %VODBO
2 2%FVUJ 8IJUF $SBXGPSE
2 2%FVUK %VODBO
2 2%FVUL %VODBO
2B 2%FVUL %VODBO
2C 2%FVUL %VODBO
2 2%FVUM %VODBO
2 2%FVUN %VODBO
2 2%FVUO 8IJUF $SBXGPSE
2 2%FVUP 8IJUF $SBXGPSE
2 2%FVUQ 8IJUF $SBXGPSE
2 2%FVUR 4LFIBO6MSJDI
2 2QBMFP%FVUS 4LFIBO6MSJDI4BOEFSTPO
2 2QBMFP%FVUT 4LFIBO6MSJDI
2 2+PTIB 6MSJDI
2 2+PTIC 5PW
9+PTI $IBSMFTXPSUI
2 2+VEHB 5SFCPMMF #BSSFSB
2 2+VEHC 5SFCPMMF #BSSFSB
9+VEH $IBSMFTXPSUI
2 24BNB $SPTT1BSSZ4BMFZ
2 24BNC $SPTT1BSSZ4BMFZ
2 24BND 6MSJDI
2 2,HT 5SFCPMMF #BSSFSB
2 2*TBB 4LFIBO6MSJDI
2 2*TBC 4LFIBO6MSJDI
2 2*TBD 4LFIBO6MSJDI
2 2*TBE 4LFIBO6MSJDI
2 2*TBF 4LFIBO6MSJDI
2 2*TBG 4LFIBO6MSJDI
2 2*TBH 4LFIBO6MSJDI
2 2*TBI 4LFIBO6MSJDI
2B 2*TBJ 4LFIBO6MSJDI
2 2*TBK 4LFIBO6MSJDI
2 2*TBL 4LFIBO6MSJDI
2 2*TBM 4LFIBO6MSJDI
2 2*TBN 4LFIBO6MSJDI
2 2*TBO 4LFIBO6MSJDI
2 2*TBP 4LFIBO6MSJDI

2 2QBQ*TBQ 4LFIBO6MSJDI
2B 2*TBR 4LFIBO6MSJDI
2C 2*TBS 4LFIBO6MSJDI
2 2+FSB 5PW
2 2+FSC 5PW
2 2+FSD 5PW
2B 2+FSE 5PW
2C 2+FSF 5PW
2 2&[FLB 4BOEFSTPO
2 2&[FLC 4BOEFSTPO
2 2&[FLD 4BOEFSTPO
2 29**B 'VMMFS
2 29**C 'VMMFS
2 29**D 'VMMFS
2 29**E 'VMMFS
2 29**F 'VMMFS
2 29**G 'VMMFS
2 29**H 'VMMFS
2 21TB 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2 21TC 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2 21TD 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2 21TE 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2 21TF 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2 21TG 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2 21TH 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2 21TI 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2 21TK 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2 21TL 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2 21TM 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2 21TN 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2 21TO 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2 21TP 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2 21TQ 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2 21TR 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2B 21TS 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2C 21TT 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2D 21TU 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2E 21TV 4LFIBO6MSJDI'MJOU
2F 21TW 4LFIBO6MSJDI'MJOU

2G 21TX 'JU[NZFS
2H 21TY 4LFIBO6MSJDI'MJOU
<2 1T JO 2 1VFDI>
2 2+PCB 6MSJDI.FUTP
2 2+PCC 6MSJDI.FUTP
2 2QBMFP+PCD 6MSJDI
2 21SPWB 4LFIBO6MSJDI
2 21SPWC 4LFIBO6MSJDI
2B 21SPWD 1VFDI
2 23VUIB 6MSJDI.VSQIZ
2 23VUIC 6MSJDI.VSQIZ
2 2$BOUB 5PW
2 2$BOUC 5PW
2 2$BOUD 5PW
2 22PIB 6MSJDI
2 22PIC 6MSJDI
2 2-BN $SPTT
2 2%BOB 6MSJDI
2 2%BOC 6MSJDI
2 2%BOD 6MSJDI
2 2%BOE 6MSJDI/JDDVN
2 2%BOF 6MSJDI
2 2&[SB 6MSJDI
2 2$IS 5SFCPMMF #BSSFSB
2 2%FVU .JMJL
2 2,HT .JMJL
2 2*TB .JMJL
2 29** 2"NPT
.JMJL
2 21T .JMJL
2 2-BNB .JMJL
2 2-BNC .JMJL
2 2QBMFP(FO #BJMMFU
2 2QBMFP-FW #BJMMFU
2 2QBQ%FVU #BJMMFU
2 2%FVU #BJMMFU
2 2QBQ,HT #BJMMFU
2 2QBQ1T #BJMMFU
2 2$BOU #BJMMFU
2 2QBQ%BO #BJMMFU

2 2(FO #BJMMFU
2 21T #BJMMFU
2 2QBMFP-FWB 'SFFENBO.BUIFXT
2 2-FWC (BSDÓBWE8PVEF5JHDIFMBBS
2 2%FVU (BSDÓBWE8PVEF5JHDIFMBBS
2 2&[FL )FSCFSU
2 21TB 4BOEFST (BS8PVEF5JHDI
2 21TC (BSDÓBWE8PVEF5JHDIFMBBS
2 21TD (BSDÓBWE8PVEF5JHDIFMBBS
2 21TE (BSDÓBWE8PVEF5JHDIFMBBS
2 21TF (BSDÓBWE8PVEF5JHDIFMBBS
i3&83*55&/ #*#-&w */ /035) ".&3*$"/ 4$)0-"34)*1
4ĚĕğĚĖ 8ęĚĥĖ $ģĒĨėĠģĕ
ɨF TVCKFDU PG i3FXSJUUFO #JCMFw PS CFUUFS i3FXSJUUFO 4DSJQUVSF w IBT CFFO

QBSU PG /PSUI "NFSJDBO 2VNSBO TDIPMBSTIJQ TJODF UIF MBUF T 1VCMJ
DBUJPOT PO UIF TVCKFDU IBWF BQQSPBDIFE UIF RVFTUJPO GSPN EJĊFSFOU BOHMFT
FJUIFS LFFQJOH UIF SFMBUJWFMZ OBSSPX GPDVT PG (F[B 7FSNFTT PSJHJOBM EFmOJ
UJPO PS FNCSBDJOH B NVDI CSPBEFS EFmOJUJPO UIBU JODMVEFE NBOZ NPSF
4FDPOE 5FNQMF +FXJTI XPSLT 'PS UIF MBUUFS QPTJUJPO UIF XPSL PG (FPSHF
/JDLFMTCVSH BOE %BOJFM )BSSJOHUPO TUBOE PVU /JDLFMTCVSH JO iɨF #JCMF
3FXSJUUFO BOE &YQBOEFE w EJTDVTTFT iMJUFSBUVSF UIBU JT WFSZ DMPTFMZ SFMBUFE
UP UIF CJCMJDBM UFYUT FYQBOEJOH BOE QBSBQISBTJOH UIFN BOE JNQMJDJUMZ DPN
NFOUJOH PO UIFNw )F UIVT JODMVEFT VOEFS IJT SVCSJD XPSLT TVDI BT
&OPDI BOE UIF #PPL PG (JBOUT BOE UIF "QPDBMZQTF PG .PTFT BT XFMM BT +VCJMFFT
BOE UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO %BOJFM )BSSJOHUPO MJLFXJTF FYQBOET 7FSNFTT
EFmOJUJPO UP JODMVEF TVDI XPSLT BT UIF 1BSBMJQPNFOB PG +FSFNJBI BOE UIF
-JGF PG "EBN BOE &WF "QPDBMZQTF PG .PTFT
*O SFDFOU ZFBST "NFSJDBO TDIPMBST IBWF GBWPSFE B NPSF OBSSPX EFmOJUJPO
PG UIF UFSN 3FXSJUUFO #JCMF4DSJQUVSFT .PTIF #FSOTUFJO CFHBO UIJT USFOE
XJUI BSUJDMFT CFHJOOJOH JO )JT JOUFSFTU JO UIF TVCKFDU HSFX PVU PG IJT
USBJOJOH JO SBCCJOJD NJESBTI BOE MFE IJN UP XSFTUMF XJUI RVFTUJPOT PG CPUI
HFOSF BOE QVSQPTF #FSOTUFJO XJTIFT UP SFUBJO 7FSNFTT HFOSF EFmOJUJPO
CVU XJUI NPEJmDBUJPOT CSPBEFOJOH JU UP JODMVEF MFHBM BT XFMM BT OBSSBUJWF
'PS B EJTDVTTJPO PG UIF NPSF BQQSPQSJBUF OPNFODMBUVSF i3FXSJUUFO 4DSJQUVSF w TFF 4JE
OJF 8IJUF $SBXGPSE 3FXSJUJOH 4DSJQUVSF JO 4FDPOE 5FNQMF 5JNFT (SBOE 3BQJET &FSENBOT

4FF (F[B 7FSNFT 4DSJQUVSF BOE USBEJUJPO JO +VEBJTN )BHHBEJD TUVEJFT 4U1# -FJEFO
#SJMM E SFW FE

(FPSHF 8 & /JDLFMTCVSH iɨF #JCMF 3FXSJUUFO BOE &YQBOEFE w JO .JDIBFM &
4UPOF FE +FXJTI 8SJUJOHT PG UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE $3*/5 "TTFO1IJMBEFQIJB 7BO
(PSDVN'PSUSFTT

%BOJFM + )BSSJOHUPO iɨF #JCMF 3FXSJUUFO /BSSBUJWFT
w JO 3PCFSU " ,SBGU BOE
(FPSHF 8 & /JDLFMTCVSH FET &BSMZ +VEBJTN BOE JUT .PEFSO *OUFSQSFUFST "UMBOUB 4DIPMBST
1SFTT
)BSSJOHUPO JT VODPNGPSUBCMF XJUI VTJOH i3FXSJUUFO #JCMFw BT B HFOSF
EFTJHOBUJPO TUBUJOH iJU TFFNT CFUUFS UP WJFX SFXSJUJOH UIF #JCMF BT B LJOE PG BDUJWJUZ PS QSPDFTT
UIBO UP TFF JU BT B EJTUJODUJWF MJUFSBSZ HFOSF PG 1BMFTUJOJBO +VEBJTNyw

.PTIF + #FSOTUFJO i.JESBTI )BMBLBI BU 2VNSBO 25FNQMF BOE %FV
UFSPOPNZ w (FTIFS

UFYUT )F TUBUFT i.Z PXO QSFGFSFODF JU TIPVME CF DMFBS JT GPS B 7FSNFTMJLF

OBSSPXOFTT JO UIF FNQMPZNFOU PG UIF UFSN EFNBOEJOH DPNQSFIFOTJWF PS
CSPBE TDPQF SFXSJUJOH PG OBSSBUJWF BOEPS MFHBM NBUFSJBM XPWFO JOUP UIF GBC
SJD JNQMJDJUMZw ɨVT #FSOTUFJO XPVME VOMJLF 7FSNFT JODMVEF UIF 5FNQMF
4DSPMM JO UIF DBUFHPSZ CVU FYDMVEF XPSLT MJLF &OPDI PS UIF -JGF PG "EBN
BOE &WF
4JEOJF 8IJUF $SBXGPSE B ZPVOHFS DPOUFNQPSBSZ PG #FSOTUFJOT CFHBO
QVCMJTIJOH JO UIF BSFB PG 3FXSJUUFO 4DSJQUVSF XJUI UIF DSJUJDBM FEJUJPO PG
UIF 23FXPSLFE 1FOUBUFVDI NBOVTDSJQUT 22
JO ɨF
3FXPSLFE 1FOUBUFVDI NBOVTDSJQUT BT UIFJS OBNF JNQMJFT BSF NBOVTDSJQUT
DPOUBJOJOH BMM PS QBSUT PG UIF 1FOUBUFVDI FYQBOEFE BOE SFXPSLFE JO WBS
JPVT XBZT ɨFJS FBSMZ IJTUPSZ IBE BO JNQBDU PO UIF FOUJSF EJTDVTTJPO PG
XIBU DPOTUJUVUFT B 3FXSJUUFO 4DSJQUVSF NBOVTDSJQU 8IFO UIFTF DBWF
NBOVTDSJQUT XFSF mSTU JEFOUJmFE UIFZ XFSF BTTJHOFE UP 'SBOL $SPTT BT iCJC
MJDBMw NBOVTDSJQUT "GUFS FYBNJOJOH UIFN $SPTT UVSOFE UIFN PWFS UP +PIO
4USVHOFMM BT iOPOCJCMJDBMw 8IFO $SBXGPSE BOE 5PW mSTU QVCMJTIFE UIF
NBOVTDSJQUT UIFZ TQPLF JO UFSNT PG B TJOHMF iBVUIPSw PG B iDPNQPTJUJPO w
XIP FYUFOTJWFMZ BMUFSFE B iCJCMJDBM CBTF UFYUw )PXFWFS GVSUIFS TUVEZ PG
UIF NBOVTDSJQUT MFE TPNF TDIPMBST OPUBCMZ &VHFOF 6MSJDI UP BSHVF UIBU
23FXPSLFE 1FOUBUFVDI XBT BDUVBMMZ TJNQMZ B DPMMFDUJPO PG FYQBOEFE 1FO
UBUFVDI UFYUT XIJDI TIPVME IBWF SFUBJOFE UIFJS iCJCMJDBMw MBCFM $SBXGPSE
IBT NPWFE NVDI DMPTFS UP UIJT QPTJUJPO JO SFDFOU ZFBST TUBUJOH iXF DBO TBZ
XJUI BMNPTU DPNQMFUF DFSUBJOUZ UIBU 2 BOE 2 XFSF NFBOU CZ UIF
TDSJCFT XIP QSFQBSFE UIFN UP CF SFBE BT SFHVMBS QFOUBUFVDIBM UFYUTw )PX
FWFS TIF DBVUJPOT UIBU UIFJS BDDFQUBODF BT TDSJQUVSBM UFYUT JT TUJMM VODFSUBJO
.PTIF + #FSOTUJFO iA3FXSJUUFO #JCMF " (FOFSJD $BUFHPSZ XIJDI IBT 0VUMJWFE JUT
6TFGVMOFTT w 5FYUVT

&NBOVFM 5PW BOE 4JEOJF 8IJUF i3FXPSLFE 1FOUBUFVDI w JO )BSPME "UUSJEHF FU BM
2VNSBO $BWF 7*** 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU %+% 9*** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

+PIO 4USVHOFMM PSBM DPNNVOJDBUJPO
4FF FH &NBOVFM 5PW iɨF 5FYUVBM 4UBUVT PG 2 211
w JO 5SFCPMMF
#BSSFSB BOE 7FHBT .POUBOFS ǲF .BESJE 2VNSBO $POHSFTT BOE 4JEOJF " 8IJUF
i2 " 1SFMJNJOBSZ 3FQPSU w JO UIF TBNF WPMVNF
&VHFOF $ 6MSJDI iɨF 2VNSBO 4DSPMMT BOE UIF #JCMJDBM 5FYU w JO 4DIJĊNBO 5PW
BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST
$SBXGPSE 3FXSJUJOH 4DSJQUVSF JO 4FDPOE 5FNQMF 5JNFT 5PW IBT BMTP DIBOHFE
IJT NJOE BDDFQUJOH UIF 231 NBOVTDSJQUT BT SFHVMBS CJCMJDBM NBOVTDSJQUT &NBOVFM 5PW
i3FnFDUJPOT PO UIF .BOZ 'PSNT PG )FCSFX 4DSJQUVSF JO -JHIU PG UIF -99 BOE 23FXPSLFE
1FOUBUFVDI w JO "SNJO -BOHF .BUUIJBT 8FJHPME BOE +Ø[TFG ;TFOHFMMÏS FET 'SPN 2VNSBO
UP "MFQQP " %JTDVTTJPO XJUI &NBOVFM 5PW BCPVU UIF 5FYUVBM )JTUPSZ PG +FXJTI 4DSJQUVSFT JO
)POPS PG )JT UI #JSUIEBZ '3-"/5 (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU

iģĖĨģĚĥĥĖğ ēĚēĝĖw Ěğ ğĠģĥę ĒĞĖģĚĔĒğ ĤĔęĠĝĒģĤęĚġ
$SBXGPSE IBT XSJUUFO NPSF CSPBEMZ PO UIF QIFOPNFOPO PG 3FXSJUUFO

4DSJQUVSF JO UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE DPODFOUSBUJOH PO UIF 1FOUBUFVDIBM
UFYUT *O BHSFFNFOU XJUI #FSOTUFJO TIF GBWPST B OBSSPXFS EFmOJUJPO PG XIBU
DPOTUJUVUFT B 3FXSJUUFO 4DSJQUVSF UFYU iɨFTF 3FXSJUUFO 4DSJQUVSFT DPOTUJ
UVUF B DBUFHPSZ PS HSPVQ PG UFYUT XIJDI BSF DIBSBDUFSJ[FE CZ B DMPTF BEIFS
FODF UP B SFDPHOJ[BCMF BOE BMSFBEZ BVUIPSJUBUJWF CBTF UFYU OBSSBUJWF PS MFHBM
BOE B SFDPHOJ[BCMF EFHSFF PG TDSJCBM JOUFSWFOUJPO JOUP UIBU CBTF UFYU GPS UIF
QVSQPTF PG FYFHFTJTw 4IF TFUT UIPTF XPSLT UIBU GBMM VOEFS UIBU EFmOJUJPO
BMPOH B TQFDUSVN CFHJOOJOH XJUI UIF FYJTUJOH CBTF UFYU BOE NPWJOH GVS
UIFS BXBZ VOUJM SFDPHOJ[BCMZ OFX DPNQPTJUJPOT BSF DSFBUFE FH +VCJMFFT UIF
5FNQMF 4DSPMM BOE UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO
4IF BMTP NBLFT B TIBSQ EJTUJOD
UJPO CFUXFFO 3FXSJUUFO 4DSJQUVSF UFYUT BOE iQBSBCJCMJDBMw UFYUT XIJDI iVTF
B QBTTBHF FWFOU PS DIBSBDUFS GSPN B TDSJQUVSBM XPSL BT B AKVNQJOH PĊ QPJOU
UP DSFBUF B OFX OBSSBUJWF PS XPSL w TVDI BT &OPDI PS +PTFQI BOE "TFOBUI
*O UIF QBTU EFDBEF TFWFSBM ZPVOHFS "NFSJDBO TDIPMBST IBWF GVSUIFSFE UIF
XPSL CFHVO CZ UIF FBSMJFS HFOFSBUJPOT %BOJFM 'BML IBT FYQMPSFE UIF NFUI
PET UIBU TDSJCFTFEJUPSTBVUIPST VTFE UP FYUFOE 'BMLT UFSN
TDSJQUVSBM USBEJ
UJPOT JO UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE 'BML SFDPHOJ[FT UIBU UIF TIBSQ CPVOE
BSJFT TDIPMBST TVDI BT $SPTT BOE 4USVHOFMM PSJHJOBMMZ ESFX CFUXFFO XIBU XBT
iCJCMJDBMw BOE XIBU XBT iOPOCJCMJDBMw BSF OP MPOHFS UFOBCMF BOE JU JT EJċ
DVMU mOBMMZ UP CF BCTPMVUFMZ DFSUBJO BT UP B QBSUJDVMBS XPSLT TDSJQUVSBM TUBUVT
JO UIJT QFSJPE )PXFWFS IF SFDPHOJ[FT UIBU UIFSF XBT BU UIJT UJNF B i4DSJQ
UVSF DPOTDJPVTOFTTw XIJDI BĊFDUFE UIF XBZ UFYUT XFSF BQQSPBDIFE CZ UIFJS
TDSJCFTFEJUPSTBVUIPST )F BMTP SFKFDUT UIF UFSN i3FXSJUUFO #JCMFw BT B
MJUFSBSZ HFOSF QSFGFSSJOH UP GPDVT PO UIF TUSBUFHJFT UIBU XFSF VTFE BOE UP
UIJOL PG UIF QIFOPNFOPO BT BO BDUJWJUZ
.PTU SFDFOUMZ .PMMZ ;BIO IBT DPODFOUSBUFE PO RVFTUJPOT PG FYFHFTJT
DPNQPTJUJPO BOE UFYUVBM BVUIPSJUZ JO UIF NBKPS XPSLT NPTU GSFRVFOUMZ
DJUFE BT CFMPOHJOH UP UIF DBUFHPSZ i3FXSJUUFO #JCMFw 23FXPSLFE 1FO
UBUFVDI +VCJMFFT UIF 5FNQMF 4DSPMM BOE UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO 4IF OPUFT
$SBXGPSE 3FXSJUJOH 4DSJQUVSF JO 4FDPOE 5FNQMF 5JNFT
$SBXGPSE 3FXSJUJOH 4DSJQUVSF JO 4FDPOE 5FNQMF 5JNFT
%BOJFM 'BML ǲF 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 4USBUFHJFT GPS &YUFOEJOH UIF 4DSJQUVSFT BNPOH UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT -POEPO 55 $MBSL

'PS FYBNQMF IF BHSFFT XJUI $SBXGPSE BT UP UIF VODFSUBJOUZ PG UIF TDSJQUVSBM TUBUVT
PG 231 'BML ǲF 1BSBCJCMJDBM 5FYUT
'BML ǲF 1BSBCJCMJDBM 5FYUT
'BML ǲF 1BSBCJCMJDBM 5FYUT ɨJT JT TJNJMBS UP )BSSJOHUPOT iQSPDFTTw
.PMMZ . ;BIO 3FUIJOLJOH 3FXSJUUFO 4DSJQUVSF $PNQPTJUJPO BOE &YFHFTJT JO UIF
23FXPSLFE 1FOUBUFVDI .BOVTDSJQUT 45%+ -FJEFO#PTUPO #SJMM
i3FXSJUUFO
4DSJQUVSF w JO 5JNPUIZ ) -JN BOE +PIO + $PMMJOT FET ǲF 0YGPSE )BOECPPL PG UIF %FBE
4FB 4DSPMMT 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ

UIBU BMM UIFTF UFYUT BSF DIBSBDUFSJ[FE CZ iUIFJS TUFBEZ JOUFSBDUJPO XJUI UIF
UFYU PG TDSJQUVSF w BOE DPNNPO DPNQPTJUJPOBM UFDIOJRVFT TVDI BT NJOPS
BEEJUJPOT BOE BMUFSBUJPOT SFBSSBOHFNFOU IBSNPOJ[BUJPO BEEJUJPO PG OFX
NBUFSJBM BOE QBSBQISBTF 4IF BDLOPXMFEHFT UIF EJċDVMUZ PG EFUFSNJO
JOH UIF BVUIPSJUBUJWF TUBUVT PG UIFTF SFXSJUUFO UFYUT BOE BSHVFT GPS B UZQF
PG iSFBEFSSFTQPOTFw NFUIPE UP VODPWFS UIF QMBDF PG UIFTF UFYUT JO 4FD
POE 5FNQMF +VEBJTN i*O PSEFS UP BEWBODF UIF EJTDVTTJPO JU TFFNT NPTU
QSPmUBCMF UP BCBOEPO UIF OPUJPO PG B DPOUJOVVN PG SFXPSLJOH BOE UIJOL
JOTUFBE BCPVU IPX FYBDUMZ SFBEFST PS IFBSFST DPOTUSVF UFYUTw
4FWFSBM PUIFS ZPVOH /PSUI "NFSJDBO TDIPMBST IBWF CFDPNF BDUJWF JO UIJT
mFME JO UIF MBTU EFDBEF BOE UIFJS XPSL QSPNJTFT OFX BOE EJĊFSFOU JOTJHIUT
JO UIF ZFBST UP DPNF
;BIO i3FXSJUUFO #JCMF w 3FUIJOLJOH 3FXSJUUFO 4DSJQUVSF

;BIO 3FUIJOLJOH 3FXSJUUFO 4DSJQUVSF
"NPOH UIFTF BSF )JOEZ /BKNBO 4FDPOEJOH 4JOBJ ǲF %FWFMPQNFOU PG .PTBJD %JT
DPVSTF JO 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN 4+4+ -FJEFO#PTUPO #SJMM
XIPTF XPSL JT JO
nVFODFE CZ DPOUFNQPSBSZ HFOSF UIFPSZ BOE EJTDPVSTF BOBMZTJT BOE %BWJE "OESFX 5FFUFS
&YFHFTJT JO UIF 5SBOTNJTTJPO PG #JCMJDBM -BX JO UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE 1SFMJNJOBSZ 4UVEJFT
6OQVCMJTIFE 1I% EJTT 6OJWFSTJUZ PG /PUSF %BNF

26.3"/ 3&4&"3$) */ 5)& 6/*5&% 45"5&4
5)& /0/4&$5"3*"/ 5&954
+ĒĞĖĤ $ 7ĒğĕĖģ,ĒĞ
/PSUI "NFSJDBO TDIPMBST IBWF CFFO BO JNQPSUBOU GPSDF JO UIF TUVEZ EF
WPUFE UP UIF OPOTFDUBSJBO )FCSFX 4DSPMMT JO UIF TJYUZ ZFBST TJODF UIF mSTU
UFYUT GSPN 2VNSBO XFSF NBEF BWBJMBCMF ɨSFF "NFSJDBOT.JMMBS #VS
SPXT 8JMMJBN #SPXOMFF BOE +PIO 5SFWFSXFSF JOWPMWFE JO UIF OPX GB
NPVT FQJTPEF PG JEFOUJGZJOH BOE QIPUPHSBQIJOH UIF 4DSPMMT TIPXO UP UIFN
CZ SFQSFTFOUBUJWFT PG 4U .BSLT .POBTUFSZ JO FBSMZ BOE BMM UISFF
XFSF UP XSJUF FYUFOTJWFMZ BCPVU UIF 4DSPMMT ɨFZ EJE PG DPVSTF NFOUJPO
UIF OPOTFDUBSJBO UFYUT CVU UIFJS JOUFSFTUT MBZ FMTFXIFSF 0OF TDIPMBS GSPN
$BOBEB 3PCFSU 4DPUU PG .D(JMM 6OJWFSTJUZXBT JOTUSVNFOUBM JO SBJT
JOH GVOET UP BTTJTU UIF +PSEBOJBO BVUIPSJUJFT JO QVSDIBTJOH 4DSPMMT XJUI UIF
QSPWJTJPO UIBU FWFOUVBMMZ .D(JMM XPVME PXO B TJHOJmDBOU TFU PG UIFN BM
UIPVHI UIBU FĊPSU GBJMFE JO UIF TFOTF UIBU OP TDSPMMT FWFS DBNF UP .D(JMM
4DPUU BMTP EJE OPU XPSL XJUI UIF OPOTFDUBSJBO UFYUT
ǲF 'JSTU 1IBTF
8PSL PO UIF OPOTFDUBSJBO 4DSPMMT JO /PSUI "NFSJDB TUBSUFE TMPXMZ 0OF

JOEJSFDU SFBTPO NBZ IBWF CFFO UIBU UIF EFDBEFT CFGPSF UIF mOET JO UIF 2VN
SBO BSFB XFSF OPU FTQFDJBMMZ QSPEVDUJWF POFT JO TUVEZ PG UIF BQPDSZQIBM BOE
QTFVEFQJHSBQIJD MJUFSBUVSF "OPUIFS NPSF EJSFDU DBVTF XBT UIF GBDU UIBU
JOGPSNBUJPO BCPVU UIF OPOTFDUBSJBO 2VNSBO 4DSPMMT USJDLMFE PVU BU mSTU
BOE UIF BDUVBM QVCMJDBUJPO PG UFYUT XBT QJFDFNFBM GPS ZFBST *G POF SFDBMMT
UIBU UIF mSTU TDSPMMT SFNPWFE GSPN DBWF BOE NBEF BWBJMBCMF XFSF FJUIFS
CJCMJDBM TDSPMMT 2*TBB C
TFDUBSJBO UFYUT 24 2Q)BC 2)B 2.
PS
QPTTJCMZ TFDUBSJBO BOE JO "SBNBJD2BQ(FO
OP UFYUT JO PVS DBUFHPSZ
ɨF +PSEBOJBO BVUIPSJUJFT MBUFS EFDJEFE UIBU OP 4DSPMMT XPVME MFBWF UIF DPVOUSZ BOE
SFUVSOFE UIF NPOFZ UP .D(JMM BCPVU <$BOBEJBO>
4FF +BDRVFMJOF 4 %V 5PJU BOE
+BTPO ,BMNBO i(SFBU 4DPUU ɨF %FBE 4FB 4DSPMMT .D(JMM 6OJWFSTJUZ BOE UIF $BOBEJBO
.FEJB w %4%

4FF UIF TVSWFZ PG &JMFFO 4DIVMMFS JO UIJT WPMVNF
4DPUU XBT UIF BVUIPS PG 5SFBTVSF GSPN +VEFBO $BWFT ǲF 4UPSZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
5PSPOUP 6OJUFE $IVSDI 1VCMJTIJOH )PVTF
ɨF CPPL JT QBHFT MPOH
ěĒĞĖĤ Ĕ ħĒğĕĖģĜĒĞ
XFSF BNPOH UIFN 4PNF TNBMM GSBHNFOUT PG OPOTFDUBSJBO XPSLT XFSF TPPO
FJUIFS BOOPVODFE PS NBEF BWBJMBCMF 'PS FYBNQMF 3PMBOE EF 7BVY SFQSP
EVDFE B GSBHNFOU PG +VCJMFFT XJUI B QIPUPHSBQI +Ø[FG .JMJL JEFOUJmFE BO
PUIFS TNBMM QJFDF BT DPNJOH GSPN UIF #PPL PG &OPDI PS /PBI
BOE 8JMMJBN
#SPXOMFF NFOUJPOFE UIFSF XFSF BMTP QBSUT PG UIF 5FTUBNFOUT PG UIF 5XFMWF
1BUSJBSDIT 8JUI UIF QVCMJDBUJPO PG %+% * JO TFWFSBM PG UIFTF BOE
PUIFS UFYUT CFDBNF BWBJMBCMF BOE UIF NFNCFST PG UIF FEJUPSJBM UFBN DPO
UJOVFE UP SFQPSU GVSUIFS JEFOUJmDBUJPOT
&WFO PO UIJT MJNJUFE CBTJT QSFTDJFOU TDIPMBST TBX GSPN UIF FBSMJFTU EBZT
UIBU UIF +VEFBO %FTFSU UFYUT IBE FOPSNPVT QPUFOUJBM GPS FOFSHJ[JOH UIF
TUVEZ PG UIF IJTUPSZ BOE MJUFSBUVSF PG UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE "T 8JMMJBN
"MCSJHIU XSPUF JO mSTU SFQPSUJOH PO UIF 4DSPMMT mOE i*U JT FBTZ UP TVSNJTF
UIBU UIF OFX EJTDPWFSZ XJMM SFWPMVUJPOJ[F JOUFSUFTUBNFOUBM TUVEJFT BOE UIBU
JU XJMM TPPO BOUJRVBUF BMM QSFTFOU IBOECPPLT PO UIF CBDLHSPVOE PG UIF /FX
5FTUBNFOU BOE PO UIF UFYUVBM DSJUJDJTN BOE JOUFSQSFUBUJPO PG UIF 0ME 5FT
UBNFOUw
*OUSPEVDUPSZ CPPLT BCPVU UIF 4DSPMMT NBEF CBTJD JOGPSNBUJPO BWBJMBCMF
UP SFBEFST 'PS FYBNQMF 'SBOL $SPTT XSPUF i"OPUIFS MBSHF QPSUJPO PG $BWF
*7 EPDVNFOUT CFMPOHT UP UIF DBUFHPSZ PG "QPDSZQIBM BOE 1TFVEFQJHSBQI
JDBM XPSLT JO CPUI )FCSFX BOE "SBNBJD 5PCJU +VCJMFFT ɨF 1TBMNT PG
+PTIVB QTFVEP+FSFNJBOJD XPSLT 5FTUBNFOUT PG -FWJ BOE /BQIUBMJ TPVSDFT
PG UIF MBUFS 5FTUBNFOUT PG UIF 5XFMWF 1BUSJBSDIT &OPDI BOE BO BQPDSZQIBM
%BOJFM MJUFSBUVSF BSF FYBNQMFTw *O IJT QSFTJEFOUJBM BEESFTT UP UIF 4PDJFUZ
PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF EFMJWFSFE PO %FDFNCFS +BNFT 1IJMJQ )Z
BUU PG 7BOEFSCJMU 6OJWFSTJUZ XIFSF B OVNCFS PG 4DSPMMT EJTTFSUBUJPOT XFSF
XSJUUFO JO UIF T
PCTFSWFE
ɨF %FBE 4FB %JTDPWFSJFT IBWF IFMQFE UP SFWFBM UIF nVJEJUZ WBSJFUZ BOE HSFBU
WJUBMJUZ PG +VEBJTN JO UIF QFSJPE PG UIF mSTU <> UXP DFOUVSJFT #$ BOE UIF
mSTU DFOUVSZ PG UIF $ISJTUJBO FSB 1SFWJPVTMZ JU IBE CFFO EJċDVMU GPS TDIPMBST
UP TUVEZ +VEBJTN CFGPSF UIF ZFBS "% QBSUMZ CFDBVTF PG UIF OBUVSF PG UIF
3PMBOE EF 7BVY i-B HSPUUF EFT NBOVTDSJUT IÏCSFVY w 3#
QM 97*B
2 DG +Ø[FG 5 .JMJL i&MFODIVT UFYUVVN FY $BWFSOB .BSJT .PSUVJ w 7% <>

iɨF %FBE 4FB 4DSPMMT 'SBHNFOU PG UIF #PPL PG &OPDI w #JC

2 #PPL PG /PBI
8JMMJBN ) #SPXOMFF i" $PNQBSJTPO PG UIF $PWFOBOUFST
PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT XJUI 1SF$ISJTUJBO +FXJTI 4FDUT w #"
O 4FF BMTP
+Ø[FG 5 .JMJL i-F 5FTUBNFOU EF -ÏWJ FO "SBNÏFO 'SBHNFOU EF MB HSPUUF EF 2VNSÉO w
3#

+Ø[FG 5 .JMJL i-F USBWBJM EÏEJUJPO EFT NBOVTDSJUT EV EÏTFSU EF +VEB w JO ( 8 "O
EFSTPO 7PMVNF EV $POHSÒT 4USBTCPVSH 754VQ -FJEFO #SJMM
i-F
USBWBJM EÏEJUJPO EFT GSBHNFOUT NBOVTDSJUT EF 2VNSÉO w 3#

8JMMJBN ' "MCSJHIU i/PUFT GSPN UIF 1SFTJEFOUT %FTL w #"403

ĦğĚĥĖĕ ĤĥĒĥĖĤ ĥęĖ ğĠğĤĖĔĥĒģĚĒğ ĥĖĩĥĤ
SBCCJOJD TPVSDFT /PX XF IBWF BWBJMBCMF NBUFSJBMT XIJDI BSF DMFBSMZ QSF
UIFZ NVTU CF DBSFGVMMZ DPNQBSFE XJUI UIF BQPDSZQIBM BOE QTFVEFQJHSBQIJD
NBUFSJBMT +PTFQIVT 1IJMP UBOOBJUJD MJUFSBUVSF FUD ɨF %FBE 4FB EJTDPWFSJFT
IBWF TIPXO UIF JNQPSUBODF JO UIJT QFSJPE PG UIF BQPDBMZQUJDNFTTJBOJD FMF
NFOU JO +VEBJTN XIJDI XBT UP B MBSHF FYUFOU TVQQSFTTFE PS PCTDVSFE BGUFS
"% TVCTFRVFOU UP UIF SJTF PG $ISJTUJBOJUZ
" TVSWFZ PG QVCMJDBUJPOT GSPN UIF ZFBST SFWFBMT UIBU UISFF UFYUT
BOE SFMBUFE JTTVFT SFDFJWFE B MBSHF BNPVOU PG BUUFOUJPO
UIF OFX mOET PG
NBUFSJBM GSPN UIF )FCSFX UFYU PG UIF 8JTEPN PG #FO 4JSB BOE UIF QPTTJCMF
SFMBUJPOT CFUXFFO JU BOE UIF XSJUJOHT GPVOE JO UIF DBWFT
UIF "QPDSZQIBM
1TBMNT JO UIF 21TBMNTB TDSPMM BOE
UIF RVFTUJPO XIFUIFS UIF DBMFOESJ
DBM JOGPSNBUJPO GSPN UIF 4DSPMMT BOE +VCJMFFT XJUI &OPDI
DPOUSJCVUFE UP
B TPMVUJPO UP UIF DPOnJDUJOH DISPOPMPHJFT PG 1BTTJPO XFFL JO UIF TZOPQUJDT
BOE +PIO
#FO 4JSB
5XP TNBMM GSBHNFOUT JEFOUJmFE BT DPNJOH GSPN B TDSPMM PG #FO 4JSB JO )F
CSFX XFSF QVCMJTIFE JO %+% *** ɨFZ BSF MJTUFE BT 2 BNPOH UIF
i5FYUFT #JCMJRVFTw
ɨF GSBHNFOUT XFSF JEFOUJmFE CZ UIF FEJUPS .BVSJDF
#BJMMFU BT DPOUBJOJOH GSBHNFOU 4JS PS QPTTJCMZ UIF VO
DFSUBJOUZ XBT DBVTFE CZ UIF GBDU UIBU POMZ mWF MFUUFST PO UXP MJOFT TVSWJWF
UISFF PG UIFN BSF NBSLFE BT VODFSUBJO GSBHNFOU 4JS UIF MBTU MFU
UFS PS MFUUFST PG FJHIU MJOFT XJUI SPPN GPS PUIFS MJOFT CFUXFFO TPNF PG UIFN
CVU XJUI OP QSFTFSWFE MFUUFST
QFSNJUUFE B NPSF TFDVSF JEFOUJmDBUJPO 8IJMF
UIF QSFTFODF PG UIFTF TDSBQT BU 2VNSBO XBT JOUFSFTUJOH JO JUTFMG B NPSF VO
VTVBM BOE MBSHFS mOE XBT 4JS PO DPMT 99*99** PG UIF 1TBMNT
4DSPMM GSPN DBWF 21TB
"O FWFO NPSF FYUFOTJWFMZ QSFTFSWFE EJTDPW
FSZ XBT B TVCTUBOUJBM QBSU PG B TDSPMM PG UIF 8JTEPN PG #FO 4JSB GPVOE BU
.BTBEB PO "QSJM BOE TPPO QVCMJTIFE CZ :JHBFM :BEJO "MFYBOEFS
+BNFT 1 )ZBUU iɨF %FBE 4FB %JTDPWFSJFT 3FUSPTQFDU BOE $IBMMFOHF w +#-

UIF BEESFTT JT SFQSJOUFE JO )BSPME 8 "UUSJEHF BOE +BNFT $ 7BOEFS,BN FET
1SFTJEFOUJBM 7PJDFT ǲF 4PDJFUZ PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF JO UIF 5XFOUJFUI $FOUVSZ 4#-#4/"
"UMBOUB-FJEFO #SJMM
)ZBUUT MFDUVSF BOE )FSCFSU .BZT QSFTJEFOUJBM BE
ESFTT i$PTNPMPHJDBM 3FGFSFODF JO UIF 2VNSBO %PDUSJOF PG UIF 5XP 4QJSJUT BOE JO 0ME
5FTUBNFOU *NBHFSZ w +#- <>
BSF UIF POMZ UJNFT UIF %FBE 4FB 4DSPMMT IBWF
BQQFBSFE JO UIF UJUMF PG UIF 4#- QSFTJEFOUJBM BEESFTT
.BVSJDF #BJMMFU +Ø[FG 5 .JMJL BOE 3PMBOE EF 7BVY -FT AQFUJUFT HSPUUFT EF 2VNSÉO
%+% *** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

+BNFT " 4BOEFST ǲF 1TBMNT 4DSPMM PG 2VNSÉO $BWF 21TB %+% *7 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT

:JHBFM :BEJO ǲF #FO 4JSB 4DSPMM GSPN .BTBEB +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ
%J -FMMB XBT BCMF UP VTF UIF DBWF GSBHNFOUT JO IJT EJTTFSUBUJPO QVCMJTIFE
BT ǲF )FCSFX 5FYU PG 4JSBDI " 5FYU$SJUJDBM BOE )JTUPSJDBM 4UVEZ + 1SJFTU
GPVOE JO 4JS UIF LJOE PG UIPVHIU UIBU DPVME CF EFWFMPQFE JOUP 2VN
SBOT EVBM NFTTJBOJTN i#FO 4JSB IPMET UP UIF AUXP DPWFOBOUT BT UIF NFO
PG 2VNSBO EJE UP UIF AUXP .FTTJBIT BOE JU JT BQQBSFOU UIBU GPS IJN BT
GPS UIFN UIF QSJFTUMZ FMFNFOU JT JO UIF GPSFGSPOUw .BOGSFE -FINBOO IBE
NBJOUBJOFE FWFO CFGPSF UIF FYJTUFODF PG UIF )FCSFX GSBHNFOUT GSPN DBWF
IBE CFFO BOOPVODFE UIBU #FO 4JSB XBT JNQPSUBOU GPS UIF TUVEZ PG UIF
4DSPMMT BOE QPJOUFE UP B TFSJFT PG DPOOFDUJPOT CFUXFFO UIFN
+PIO 4USVHOFMM DPOUSJCVUFE B TJHOJmDBOU FTTBZ UP UIF TUVEZ PG UIF #FO
4JSB TDSPMM GSPN .BTBEB *O IJT SFTQPOTF UP :BEJOT QVCMJDBUJPO IF XSJUFT
i XF QSPQPTF B
UP USZ UP EFmOF IPX UIF TDSJCF WPDBMJTFE IJT UFYU CZ PC
TFSWJOH NPSF DMPTFMZ IJT SFNBSLBCMZ DPOTJTUFOU PSUIPHSBQIJD QSBDUJDF C
UP JNQSPWF DFSUBJO SFBEJOHT PGUFO QSPEVDJOH B UFYU OP MPOHFS FRVJWBMFOU

BT XBT UIBU PG :BEJO UP UIBU PG UIF (FOJ[B NBOVTDSJQU #
BOE D
UP BTL
XIFUIFS DFSUBJO GVSUIFS USBDFT BQQBSFOU JO UIF WBSJPVT QIPUPHSBQIT QSP
WJEFE JO :BEJOT WPMVNF BOE TPNFUJNFT FWFO NPSF DMFBSMZ WJTJCMF PO JUT EVTU
KBDLFU EP OPU DPSSFTQPOE UP GSBHNFOUBSZ MFUUFST JO UIF NBOVTDSJQU XIJDI
TIPVME CF SFDPSEFE JO UIF mOBM FEJUJPOw
)F PĊFSFE B MPOH TFSJFT PG
EFUBJMFE OPUFT PO TQFMMJOH QSBDUJDFT SFBEJOHT BOE PUIFS QPJOUT BCPVU UIF
QSFTFSWFE SFNBJOT " OVNCFS PG IJT TVHHFTUJPOT XFSF UP CF BEPQUFE CZ 2JN
SPO JO IJT MJTU PG JNQSPWFE SFBEJOHT TFF BCPWF
BU B UJNF XIFO 2JNSPO IBE
BDDFTT UP UIF SFTVMUT PG NPSF BEWBODFE QIPUPHSBQIJD UFDIOJRVFT UIBO XFSF
BWBJMBCMF XIFO 4USVHOFMM NBEF IJT QSPQPTBMT CBTFE PO FBSMZ QIPUPHSBQIT
BOE UIF 4ISJOF PG UIF #PPL

ɨF FEJUJPO JT JO CPUI )FCSFX BOE &OHMJTI ɨF CPPL
JT BO PĊQSJOU GSPN &S*TS 4VLFOJL WPMVNF
XIJDI EJE OPU BQQFBS VOUJM :BEJOT
FEJUJPO XBT SFQSJOUFE JO iɨF #FO 4JSB 4DSPMM GSPN .BTBEB w JO .BTBEB 7* +FSVTBMFN
*TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ PG +FSVTBMFN
ɨFSF JU JT
TVQQMFNFOUFE XJUI i/PUFT PO UIF 3FBEJOH w CZ &MJTIB 2JNSPO
BOE i#FO 4JSB "
#JCMJPHSBQIZ PG 4UVEJFT w DPNQJMFE CZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[

2JNSPOT JNQSPWFE SFBEJOHT JODMVEF TPNF GSPN +Ø[FG 5 .JMJL i6O GSBHNFOU NBM QMBDÏ
EBOT MÏEJUJPO EV 4JSBDJEF EF .BTBEB w #JC <>
1BUSJDL 4LFIBO SFWJFX JO
+#- <>
+PTFQI #BVNHBSUFO SFWJFX JO +23 <>
BOE
+PIO 4USVHOFMM TFF CFMPX
BT XFMM BT TPNF PG IJT PXO
"MFYBOEFS " %J -FMMB ǲF )FCSFX 5FYU PG 4JSBDI " 5FYU$SJUJDBM BOE )JTUPSJDBM 4UVEZ
4UVEJFT JO $MBTTJDBM -JUFSBUVSF ɨF )BHVF .PVUPO
)F XBT BMTP BXBSF
PG UIF DBWF 1TBMNT 4DSPMM BOE UIF .BTBEB DPQZ UIPVHI UIFZ XFSF OPU ZFU QVCMJTIFE 4FF
BMTP IJT i2VNSÉO BOE UIF (FOJ[B 'SBHNFOUT PG 4JSBDI w $#2

+ 1SJFTU i#FO 4JSB JO UIF -JHIU PG UIF 2VNSBO -JUFSBUVSF w 3FW2

.BOGSFE -FINBOO i#FO 4JSB BOE UIF 2VNSBO -JUFSBUVSF w 3FW2

4FF PO #FO 4JSB JO SFMBUJPO UP UIF OPUJPO PG UXP NFTTJBIT
+PIO 4USVHOFMM i/PUFT BOE 2VFSJFT PO AɨF #FO 4JSB 4DSPMM GSPN .BTBEB w &S*TS

"QPDSZQIBM 1TBMNT
#FTJEFT UIF QPFN QBSFMMFMJOH 4JS POF PG UIF USVMZ OPUFXPSUIZ
GFBUVSFT PG 21TB QVCMJTIFE JO %+% *7
XBT UIF QSFTFODF PG
QTBMNT OPU GPVOE JO UIF .BTPSFUJD 1TBMUFS CVU BUUFTUFE JO PUIFS BVUIPSJUBUJWF
DPMMFDUJPOT PG 1TBMNT 1TBMN LOPXO GSPN (SFFL BOE 4ZSJBD DPQJFT DPM
997*** 4ZS *
BOE 1TBMNT DPM 97*** 4ZS **
BOE
DPM 99*7 4ZS ***
BUUFTUFE JO B GFX 4ZSJBD TPVSDFT "MM PG UIFTF XFSF
UIVT TIPXO UP CF CBTFE PO )FCSFX PSJHJOBMT TFF %+% *7
1TBMN
JO UIF TDSPMM DPOTJTUT PG UXP QBSUT EFTJHOBUFE " BOE #
XIJMF UIF GPSN
PG UIF QTBMN QSFTFSWFE JO UIF 4FQUVBHJOU DPNCJOFT UIF UXP
+PIO 4USVHOFMM BMTP XSPUF B XFJHIUZ TUVEZ PG UIFTF QPFNT )JT FTTBZ
JT B SFNBSLBCMZ EFUBJMFE GPSBZ JOUP UIFJS UFYUVBM IJTUPSZ BOE USBOTNJTTJPO
4ZSJBD 1TBMN XBT CBTFE PO UIF 4FQUVBHJOU CVU 4ZSJBD 1TBMNT
BSF EJSFDU USBOTMBUJPOT GSPN )FCSFX
XJUI SFTQPOTFT UP PUIFS TUVEJFT
TVHHFTUJPOT BCPVU FSSPST UIBU NBZ IBWF HJWFO SJTF UP SFBEJOHT BOE UIF MJLF
+VCJMFFT BOE JUT $BMFOEBS

*U XBT QFSDFJWFE WFSZ FBSMZ UIBU DBMFOEBSJD NBUUFST XFSF PG TPNF TJHOJm
DBODF UP UIF 2VNSBO XSJUFST BOE UIBU UIF UFBDIJOHT BCPVU UIF DBMFOEBS JO
UIF 4DSPMMT XFSF SFMBUFE UP UIPTF JO UIF #PPL PG +VCJMFFT XIJDI EFBMT XJUI
UIF UPQJD JO EFUBJM 0OF JOEJDBUJPO UIBU +VCJMFFT BOE UIF 4DSPMMT NJHIU CF
SFMBUFE XBT UIF GBDU UIBU GSBHNFOUT GSPN UIF MPTU )FCSFX PSJHJOBM PG UIF
CPPL XFSF LOPXO UP FYJTU JO DBWF *O 3PMBOE EF 7BVY QVCMJTIFE
B GSBHNFOU GSPN UIF UFYU PG +VCJMFFT OPX DBMMFE 2+VCB 2
JO i-B
HSPUUF EFT NBOVTDSJUT IÏCSFVYw TFF BCPWF
*O UIJT WFSZ FBSMZ BSUJDMF XIFSF
IF SFQPSUFE BOE EJTDVTTFE UIF EBUB GSPN UIF POMZ NBOVTDSJQU DBWF UIFO
+BNFT " 4BOEFST ǲF 1TBMNT 4DSPMM PG 2VNSÉO $BWF 21TB

%+% *7 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT
4BOEFST BMTP QVCMJTIFE ǲF %FBE 4FB 1TBMNT 4DSPMM *UIBDB $PSOFMM
6OJWFSTJUZ 1SFTT
XIFSF JO BEEJUJPO UP UIF PUIFS NBUFSJBM IF JODMVEFE 'SBHNFOU &
XIJDI IBE DPNF UP MJHIU BGUFS IF DPNQMFUFE XPSL PO %+% *7
4FF 4BOEFSTT FBSMJFS TUVEJFT i1TBMN JO 21TB w ;"8
BOE
i5XP /PO$BOPOJDBM 1TBMNT JO 21TB w ;"8

+PIO 4USVHOFMM i/PUFT PO UIF 5FYU BOE 5SBOTNJTTJPO PG UIF "QPDSZQIBM 1TBMNT
4ZS **
BOE 4ZS ***
w )53

ɨF QPJOU XBT FMBCPSBUFE CZ %PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ JO IJT SFNBSLBCMF BSUJDMF i/PUFT
FO NBSHF EF QVCMJDBUJPOT SÏDFOUFT TVS MFT NBOVTDSJUT EF 2VNSBO w 3#

8JMMJBN #SPXOMFF XSPUF BO FBSMZ FTTBZ SFMBUJOH +VCJMFFT UP UIF 4DSPMMT i-JHIU PO
UIF .BOVBM PG %JTDJQMJOF %4%
GSPN UIF #PPL PG +VCJMFFT w #"403 0DUPCFS

)F TVHHFTUFE UIFSF BNPOH PUIFS QPJOUT UIBU +VCJMFFT BTTPDJBUJPO PG UIF GFTUJWBM PG
XFFLT XJUI DPWFOBOU NBEF JU MJLFMZ UIBU UIF QFPQMF PG 2VNSBO DFMFCSBUFE UIFJS DPWFOBOU
SFOFXBM DFSFNPOZ PO UIF PDDBTJPO PG UIBU GFTUJWBM
LOPXOB DBWF UIBU IF BOE (FSBME -BOLFTUFS )BSEJOH IBE FYDBWBUFE GSPN
'FCSVBSZ UP .BSDI IF JMMVTUSBUFE UIF WBSJFUZ PG UFYUT SFQSF
TFOUFE BNPOH UIF IVOESFET PG GSBHNFOUT SFUSJFWFE GSPN UIF DBWF *O EPJOH
TP IF JODMVEFE B GSBHNFOU PG -FWJUJDVT JO QBMFP)FCSFX PG +VCJMFFT BOE PG
BO VOLOPXO XPSL ɨF +VCJMFFT GSBHNFOU MFE EF 7BVY UP EFDMBSF UIBU JU DPO
mSNFE )FCSFX BT UIF PSJHJOBM MBOHVBHF PG UIF CPPL &MJF[FS 4VLFOJL UIFO
JODMVEFE UIF TBNF GSBHNFOU PG +VCJMFFT JO .FHJMMPU (FOV[PU ɨJT USBOTDSJQ
UJPO BOE QIPUPHSBQI PG 2 FWFOUVBMMZ MFE UP UIF mSTU QVCMJDBUJPO PO UIF
GSBHNFOU CZ BO "NFSJDBO TDIPMBS $IBSMFT 5PSSFZ XIP IBE OPU TFFO FJUIFS
QVCMJDBUJPO SFDFJWFE B USBOTDSJQUJPO PG UIF GSBHNFOUBSZ )FCSFX UFYU JO B
MFUUFS GSPN &OOP -JUUNBOO 5PSSFZ SFQSPEVDFE -JUUNBOOT USBOTDSJQUJPO
EFDMBSFE JU HPPE )FCSFX BOE BEEFE i JU XJMM IBSEMZ CF EPVCUFE UIBU UIF
GSBHNFOU PODF GPSNFE QBSU PG B DPNQMFUF )FCSFX UFYU PG UIF CPPL ɨJT
JT FTQFDJBMMZ JOUFSFTUJOH CFDBVTF PG SFDFOU EJTDVTTJPO PG UIF RVFTUJPO PG UIF
PSJHJOBM MBOHVBHF PG +VCJMFFT BOE UIF EFDJTJPO JO GBWPS PG "SBNBJDw 'PS
FWJEFODF UIBU "SBNBJD XBT UIF MBOHVBHF JO XIJDI UIF CPPL XBT DPNQPTFE
5PSSFZ QPJOUFE UP 3PCFSU 1GFJĊFST TUBUFNFOU BOE UP IJT PXO SFWJFX PG
1GFJĊFST CPPL 5PSSFZ HSBOUFE UIBU UIF RVFTUJPO PG UIF PSJHJOBM MBOHVBHF
SFNBJOFE PQFO CVU UIPVHIU iUIF EFDJTJPO NVTU CF HJWFO UP UIF "SBNBJD
NBJOMZ GPS UIF SFBTPO BMSFBEZ NBEF QMBJO UIBU JU XBT GSPN UIJT MBOHVBHF
UIBU UIF (SFFL WFSTJPO PG UIF CPPL XBT NBEFw
)PX 5PSSFZ LOFX
UIF MPTU (SFFL WFSTJPO BSPTF GSPN BO "SBNBJD CBTF JT OPU GVSUIFS FYQMBJOFE
JO UIF TIPSU FTTBZ ɨF NBOZ GSBHNFOUT PG +VCJMFFT QVCMJTIFE TJODFBMM JO
)FCSFXIBWF TIPXO IPX JNQMBVTJCMF IJT JOGFSFODF XBT ɨF mSTU PċDJBM
QVCMJDBUJPO PG +VCJMFFT GSBHNFOUT DBNF JO %+% * XIFSF +Ø[FG .JMJL QSF
TFOUFE FEJUJPOT PG 22
%JTDVTTJPO PG UIF +VCJMFFT2VNSBO DBMFOEBS CFHBO PVUTJEF /PSUI "NFS
JDB CVU JU TPPO QJDLFE VQ TUFBN JO UIF 6OJUFE 4UBUFT BOE $BOBEB %P
NJOJRVF #BSUIÏMFNZ JO UIF BSUJDMF DJUFE BCPWF
BOE "OOJF +BVCFSU XPSLFE
&MJF[FS - 4VLFOJL .FHJMMPU (FOV[PU GSPN BO "ODJFOU (FOJ[B GPVOE JO UIF +VEBFBO
%FTFSU +FSVTBMFN ɨF #JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX

$IBSMFT $ 5PSSFZ i" )FCSFX 'SBHNFOU PG +VCJMFFT w +#-
ɨF
RVPUBUJPO BCPWF JT PO Q
3PCFSU ) 1GFJĊFS )JTUPSZ PG /FX 5FTUBNFOU 5JNFT XJUI BO *OUSPEVDUJPO UP UIF "QPD
SZQIB /FX :PSL )BSQFS BOE #SPT

$IBSMFT $ 5PSSFZ SFWJFX PG 3 ) 1GFJĊFS )JTUPSZ PG /FX 5FTUBNFOU 5JNFT XJUI BO
*OUSPEVDUJPO UP UIF "QPDSZQIB +"04

4FF %PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ BOE +Ø[FG 5 .JMJL 2VNSBO $BWF %+% * 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT

"OOJF +BVCFSU i-F DBMFOESJFS EFT +VCJMÏT FU MB TFDUF EF 2VNSÉO 4FT PSJHJOFT
CJCMJRVFT w 75
i-F DBMFOESJFS EFT +VCJMÏT FU MFT KPVST MJUVSHJRVFT EF MB
TFNBJOF w 75

PVU UIF QSJODJQMFT PG UIF DBMFOEBS XFMM CFGPSF BOZ UFYU FYQMJDJUMZ NFOUJPO
JOH UIF EBZ TPMBS BSSBOHFNFOU PG 2VNSBO XBT JEFOUJmFE PS QVCMJTIFE
+PTFQI #BVNHBSUFO CSPVHIU IJT FYQFSUJTF UP CFBS PO UIF FWJEFODF JO +VCJMFFT
PODF TPNFUIJOH BCPVU UIF 2VNSBO DBMFOEBS CFDBNF LOPXO )F QVCMJTIFE
UXP FTTBZT EFBMJOH XJUI UIF TVCKFDU EVSJOH UIF QFSJPE TIPXJOH UIBU JO +V
CJMFFT UIF EBZ CFHJOT JO UIF FWFOJOH BOE SBJTJOH TPNF PCKFDUJPOT UP +BVCFSUT
DMBJNT BCPVU UIF QSFTFODF PG UIJT DBMFOEBS JO UIF )FCSFX #JCMF +VMJBO
.PSHFOTUFSO BOE 4PMPNPO ;FJUMJO BMTP BEESFTTFE UIF DBMFOEBS GSPN UIFJS
PXO QPJOUT PG WJFX "U UIJT TUBHF JU XBT TUJMM QPTTJCMF GPS +VMJBO 0CFSNBOO
PG :BMF 6OJWFSTJUZ UP BSHVF UIBU UIF DBMFOEBS PG UIF 4DSPMMT XBT CBTJDBMMZ
UIBU PG UIF 1IBSJTFFT 0O IJT WJFX UIF DPODFSO PG UIFTF BVUIPST XBT XJUI
UIF 1IBSJTBJD DMBJN UP BVUIPSJUZ PWFS B DBMFOEBS XIJDI UIFZ CFMJFWFE (PE
IJNTFMG IBE mYFE OPU XJUI B EJĊFSFOU SFDLPOJOH PG UJNF
8IBU SFBMMZ DBVHIU UIF GBODZ PG XSJUFST XFTU PG UIF "UMBOUJD 0DFBO XBT
UIF QPTTJCMF SFMFWBODF PG UIF 2VNSBO+VCJMFFT DBMFOEBS UP BO PME EFCBUF JO
HPTQFM TUVEJFT IPX EPFT POF FYQMBJO UIF EJTDSFQBODJFT CFUXFFO UIF TZO
PQUJD HPTQFMT BOE +PIO GPS UIF DISPOPMPHZ PG 1BTTJPO XFFL +BVCFSU IBE
BSHVFE UIBU UIF 2VNSBO+VCJMFFT UIF PME QSJFTUMZ
DBMFOEBS MBZ CFIJOE
UIF TZOPQUJD DISPOPMPHZ UIF MVOJTPMBS DBMFOEBS PG NBJOTUSFBN +VEBJTN
CFIJOE UIF POF JO +PIO ɨF IZQPUIFTJT UIBU UIFSF XFSF UXP DBMFOEBST BU
UIF UJNF XBT OPU OFX XIBU XBT OPWFM XBT IBWJOH EPDVNFOUBSZ FWJEFODF
GPS B DPNQFUJOH TZTUFN PG NFBTVSJOH UJNF " QFSVTBM PG UIF CJCMJPHSBQIJFT
GPS UIJT QFSJPE JOEJDBUFT IPX NVDI BUUFOUJPO UIF UIFPSZ SFDFJWFE JO UIF
FDDMFTJBTUJDBM QSFTT *O NPSF BDBEFNJDBMMZ PSJFOUFE QVCMJDBUJPOT UIFSF XFSF
RVJUF B OVNCFS PG DBVUJPVT BHSFFNFOUT 'PS JOTUBODF 1BUSJDL 4LFIBO XSPUF
+PTFQI . #BVNHBSUFO iɨF #FHJOOJOH PG UIF %BZ JO UIF $BMFOEBS PG +VCJMFFT w +#-

IJT PUIFS FTTBZ BQQFBSFE JO )FCSFX mSTU iɨF $BMFOEBS PG UIF #PPL
PG +VCJMFFT w 5BSCJ[ <> <)FCSFX>
#PUI QBQFST XFSF MBUFS JODMVEFE JO
IJT DPMMFDUJPO PG FTTBZT UIF TFDPOE JO &OHMJTI USBOTMBUJPO 4UVEJFT JO 2VNSBO -BX 4+-"
-FJEFO #SJMM
BOE SFTQFDUJWFMZ
.PSHFOTUFSO DPODFSOFE IJNTFMG XJUI UIF QFOUFDPOUBE DIBSBDUFS PG UIF TZTUFN BOE
JUT PSJHJOT iɨF $BMFOEBS PG UIF #PPL PG +VCJMFFT BOE *UT $IBSBDUFS w 75 <>

4PMPNPO ;FJUMJO iɨF #FHJOOJOH PG UIF %BZ JO UIF $BMFOEBS PG +VCJMFFT w +#- <>

SFKFDUFE #BVNHBSUFOT QSPQPTBM NBJOUBJOJOH JOTUFBE UIBU JO +VCJMFFT UIF EBZ CFHJOT
BU EBXO PO Q JO UIF TBNF QVCMJDBUJPO #BVNHBSUFO SFQMJFE BOE GVSUIFS EFGFOEFE IJT
WJFX
+VMJBO 0CFSNBOO i$BMFOEBSJD &MFNFOUT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w +#-

5P IJT DSFEJU 0CFSNBOO SFDPHOJ[FE UIBU IJT DPODMVTJPOT IBE UP CF UFOUBUJWF BT
NVDI PG UIF NBUFSJBM SFNBJOFE VOQVCMJTIFE
+BVCFSU QSFTFOUFE UIF DBTF JO -B EBUF EF MB DÒOF $BMFOESJFS CJCMJRVF FU MJUVSHJF DISÏUJ
FOOF 1BSJT (BCBMEB
ɨF CPPL XBT USBOTMBUFE CZ *TBBD 3BĊFSUZ BT ǲF %BUF PG UIF
-BTU 4VQQFS 4UBUFO *TMBOE "MCB )PVTF
+BVCFSUT FBSMJFS QVCMJDBUJPO PO UIF JTTVF
POF FWFOUVBMMZ JODMVEFE JO UIF CPPL XBT i-B EBUF EF MB EFSOJÒSF $ÒOF w 3)3

UIBU IF i JODMJOFT UPXBSE BDDFQUBODF PG UIF DPOTUSVDUJPO XIJDI JT UIF FOE
SFTVMU PG .MMF +T JOWFTUJHBUJPOw )F EJE IPXFWFS SBJTF TPNF RVFTUJPOT
OPOF PG XIJDI IF UIPVHIU VOBOTXFSBCMF "OPUIFS FYBNQMF PG B DBSFGVMMZ
TVQQPSUFE BDDFQUBODF PG +BVCFSUT QPTJUJPO DBNF GSPN +BNFT 8BMUIFS PG
8FTUFSO ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ
1SFTFOU
ɨF GPMMPXJOH TVSWFZ PG UIF TDIPMBSTIJQ QVCMJTIFE EVSJOH UIFTF EFDBEFT JT

EJWJEFE JOUP UISFF QBSUT
$POUJOVFE 3FTFBSDI
8PSL PO UIF UISFF UFYUT BOE JTTVFT IJHIMJHIUFE BCPWF DPOUJOVFE BQBDF BGUFS
BOE FWFO FYQBOEFE 'PS FYBNQMF TUVEZ PG 4JSBDI XBT FOIBODFE CZ UIF
BQQFBSBODF PG 1BUSJDL 4LFIBO BOE "MFYBOEFS %J -FMMBT DPNNFOUBSZ XIJDI
UBLFT GVMM BDDPVOU PG BMM UIF UFYUVBM mOET GPS UIF CPPL JODMVEJOH PG DPVSTF
UIF )FCSFX NBUFSJBM GSPN UIF +VEFBO %FTFSU ɨF BEEJUJPOBM QTBMNT JO
21TB DPOUJOVFE UP BUUSBDU BUUFOUJPO GSPN FYQFSUT BOE UIF TUVEZ PG UIF
EBZ DBMFOEBS BOE JUT QPTTJCMF SFMBUJPO UP HPTQFM DISPOPMPHZ BMTP ESFX
NPSF EJTDVTTJPO
"OPUIFS BQPDSZQIBM XPSL UIBU FMJDJUFE B OVNCFS PG TUVEJFT JT UIF #PPL
PG 5PCJU &BSMJFS BOOPVODFNFOUT EJWVMHFE UIBU UIF CPPL XBT SFQSFTFOUFE
JO 2VNSBO DBWF UIF mSTU QVCMJDBUJPO DPODFSOJOH UIF NBUFSJBM XBT CZ
1BUSJDL 8 4LFIBO iɨF %BUF PG UIF -BTU 4VQQFS w $#2

UIF
RVPUBUJPO JT GSPN Q
ɨF BSUJDMF JT B SFWJFX PG +BVCFSUT CPPL
+BNFT " 8BMUIFS iɨF $ISPOPMPHZ PG 1BTTJPO 8FFL w +#-

1BUSJDL 8 4LFIBO BOE "MFYBOEFS " %J -FMMB ǲF 8JTEPN PG #FO 4JSB "# /FX
:PSL %PVCMFEBZ

.VDI JOGPSNBUJPO JT QSPWJEFE JO 1FUFS 'MJOU ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF #PPL PG
1TBMNT 45%+ -FJEFO #SJMM
4FF BMTP UIF USBOTMBUJPOT BOE OPUFT JO +BNFT )
$IBSMFTXPSUI BOE +BNFT " 4BOEFST i.PSF 1TBMNT PG %BWJE w JO 051

BOE UIF IFMQGVM TVNNBSZ JO &JMFFO . 4DIVMMFS /PO$BOPOJDBM 1TBMNT GSPN 2VNSBO "
1TFVEFQJHSBQIJD $PMMFDUJPO )44 "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

'PS B TVNNBSZ PG UIF DBMFOESJDBM UFYUT GSPN 2VNSBO BOE UIF EBZ DBMFOEBS TFF
+BNFT $ 7BOEFS,BN $BMFOEBST JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT .FBTVSJOH 5JNF ɨF -JUFSBUVSF PG
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT -POEPO 3PVUMFEHF
4FF BMTP +PTFQI . #BVNHBSUFO i4PNF
1SPCMFNT PG UIF +VCJMFFT $BMFOEBS JO $VSSFOU 3FTFBSDI w 75
ɨF EBUB GPS
UIF DBMFOEBS BOE UIF HPTQFM DISPOPMPHJFT JT DBSFGVMMZ MBJE PVU JO +PTFQI " 'JU[NZFS ǲF %FBE
4FB 4DSPMMT .BKPS 1VCMJDBUJPOT BOE 5PPMT GPS 4UVEZ SFW FE 4#-3#4 "UMBOUB 4DIPMBST
1SFTT
UIFSF IF BMTP OPUFT TFSJPVT QSPCMFNT XJUI +BVCFSUT IZQPUIFTJT
+Ø[FG .JMJL JO XIPTF MPU UIF 5PCJU NBOVTDSJQUT GFMM 22

ɨF SFTQPOTJCJMJUZ GPS UIF FEJUJPOT FWFOUVBMMZ DBNF UP +PTFQI 'JU[NZFS XIP
QVCMJTIFE UIF mWF GSBHNFOUBSZ NBOVTDSJQUT 0OF PG UIF GBTDJOBUJOH GBDUT
BCPVU UIFTF DPQJFT JT UIBU GPVS BSF JO "SBNBJD BOE POF 2
JT JO )F
CSFX ɨFSF JT B TUSPOH JODMJOBUJPO UPEBZ UP TFF "SBNBJD BT UIF PSJHJOBM
MBOHVBHF CVU .JDIBFM 8JTF QPJOUJOH UP UIF JEJPNBUJD DIBSBDUFS PG UIF
)FCSFX JO 2 BSHVFE UIBU UIF DBTF GPS BO "SBNBJD PSJHJOBM JT OPU BT
TUSPOH BT JU NBZ TFFN #FDBVTF 'JU[NZFS TIBSFE XJUI IJN UIF HBMMFZT PG
IJT %+% FEJUJPO PG UIF 5PCJU NBOVTDSJQUT $BSFZ .PPSF XBT BCMF UP VTF
UIFN JO QSFQBSJOH IJT DPNNFOUBSZ PO 5PCJU
ǲF 8PSL PG +PIO 4USVHOFMM

ɨF TFDPOE QIBTF PG XPSL PO UIF OPOTFDUBSJBO 4DSPMMT BOE SFMBUFE NBU
UFST TBX BO FYQMPTJPO PG QVCMJDBUJPOT SFHBSEJOH QTFVEFQJHSBQIJD UFYUT GSPN
2VNSBO BT UIF BNPVOU PG TPVSDF NBUFSJBM NBEF BWBJMBCMF HSFX JO TJ[F
4FWFSBM TDIPMBST IBWF QMBZFE EPNJOBOU SPMFT JO UIJT QFSJPE CVU JO /PSUI
"NFSJDB UIF XPSL PG +PIO 4USVHOFMM NFU BMSFBEZ JO UIF mSTU QFSJPE QSPWFE
UP CF DFOUSBM UP NVDI UIBU XBT BDDPNQMJTIFEXIFUIFS UISPVHI FEJUJOH
UFYUT EJSFDUJOH EJTTFSUBUJPOT PS TUJNVMBUJOH SFTFBSDI )JT EFBUI /PWFN
CFS
XIJDI PDDVSSFE BT UIJT FTTBZ XBT CFJOH QSFQBSFE QSPWJEFT
BO BQQSPQSJBUF PDDBTJPO UP SFDPHOJ[F UIF DSVDJBM QBSU IF QMBZFE JO 2VNSBO
SFTFBSDI JO HFOFSBM BOE /PSUI "NFSJDBO TDIPMBSTIJQ JO QBSUJDVMBS
+PIO 4USVHOFMM
XBT CPSO JO #BSOFU OFBS -POEPO PO .BZ
)F FWFOUVBMMZ UPPL B EFHSFF GSPN +FTVT $PMMFHF 0YGPSE BOE XBT
QVSTVJOH GVSUIFS TUVEJFT JO 0SJFOUBM MBOHVBHFT XIFO JO BGUFS OPNJ
OBUJPO CZ (PEGSFZ %SJWFS IF XBT BQQPJOUFE B NFNCFS PG UIF JOUFSOBUJPOBM
UFBN DIBSHFE XJUI FEJUJOH UIF mOET GSPN 2VNSBO DBWF )JT DPOOFDUJPOT
XJUI UIF 6OJUFE 4UBUFT CFHBO OPU MPOH BGUFS UIF BQQPJOUNFOU *O
IF UPPL B QPTJUJPO BU UIF 0SJFOUBM *OTUJUVUF PG UIF 6OJWFSTJUZ PG $IJDBHP
BOE IF XBT B NFNCFS PG UIF GBDVMUZ BU %VLF 6OJWFSTJUZ GSPN
"U UIBU QPJOU IF SFDFJWFE BO BQQPJOUNFOU BU )BSWBSE %JWJOJUZ 4DIPPM mSTU
+Ø[FG 5 .JMJL i-B QBUSJF EF 5PCJF w 3#

1VCMJTIFE JO .BHFO #SPTIJ FU BM JO DPOTVMUBUJPO XJUI +BNFT $ 7BOEFS,BN 2VN
SBO $BWF 9*7 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU %+% 9*9 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

.JDIBFM 8JTF i" /PUF PO 2 QBQ5PC "SB
BOE 5PCJU J w 75

'JU[NZFS BMTP JTTVFE B EFUBJMFE TUVEZ iɨF "SBNBJD BOE )FCSFX 'SBHNFOUT PG
5PCJU GSPN $BWF w $#2
*O JU IF DPODMVEFE UIF )FCSFX XBT NPSF
MJLFMZ UP CF B USBOTMBUJPO PG UIF "SBNBJD
B WJFX BMTP IFME CZ .JMJL
$BSFZ .PPSF 5PCJU " /FX 5SBOTMBUJPO XJUI *OUSPEVDUJPO BOE $PNNFOUBSZ "# "
/FX :PSL %PVCMFEBZ

BT B WJTJUJOH QSPGFTTPS BOE GSPN VOUJM BT QSPGFTTPS PG $ISJTUJBO

0SJHJOT *O IF CFDBNF UIF FEJUPSJODIJFG PG UIF 4DSPMMT BOE PG UIF
TFSJFT %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU %+%
IPMEJOH UIF QPTJUJPO VOUJM
XIFO QPPS IFBMUI MFE UP IJT SFNPWBM
4USVHOFMMT OBNF XPVME IBWF CFFO GBNJMJBS UP FYQFSUT XFMM CFGPSF JO
IJT DBQBDJUZ BT B NFNCFS PG UIF FEJUPSJBM UFBN BOE BT B QVCMJTIJOH TDIPMBS
*O BEEJUJPO UP IJT PXO FTTBZT IF IBE USBOTMBUFE JOUP &OHMJTI .JMJLT JOUSP
EVDUJPO UP UIF 4DSPMMT
*U JT XFMM LOPXO UIBU UIF NFNCFST PG UIF FEJUPSJBM UFBN XFSF BTTJHOFE
iMPUTw PG NBOVTDSJQUT GPS QSFMJNJOBSZ XPSL BOE FWFOUVBM QVCMJDBUJPO *O UIF
MJTUT PG UIF NBOVTDSJQUT GSPN 2VNSBO 4USVHOFMMT MPU CFHJOT XJUI 2
POF PG UIF 3FXPSLFE 1FOUBUFVDI DPQJFT
BOE DPOUJOVFT VOCSPLFO UISPVHI
2G VODMBTTJmFE GSBHNFOUT
*ODMVEFE XJUIJO UIBU JNQPTTJCMZ MPOH MJTU
PG UFYUT BSF TFWFSBM XPSLT UIBU EP PS BU MFBTU BQQFBS UP CFMPOH JO UIF BQPD
SZQIBQTFVEFQJHSBQIB DBUFHPSZ UIF OBNFT BSF UBLFO GSPN UIF MJTU JO %+%
999*9

2 2 "QPDSZQIBM 1FOUBUFVDI " #
2 1SBZFS PG &OPTI
2 "ENPOJUJPO PO UIF 'MPPE

22 /BSSBUJWF BOE 1PFUJD $PNQPTJUJPOBD GPSNFSMZ "QPDSZQIPO
PG +PTFQI
2 &YPEVT$PORVFTU 5SBEJUJPO

22 "QPDSZQIPO PG .PTFTBC
22 "QPDSZQIPO PG +PTIVBBC
22 /PO$BOPOJDBM 1TBMNT " #
2 QBQ QBSB,JOHT FU BM
22 "QPDSZQIPO PG +FSFNJBI 1TFVEP&[FLJFM
2 7JTJPO BOE *OUFSQSFUBUJPO
2 4BQJFOUJBM )ZNO
2 4BQJFOUJBM%JEBDUJD 8PSL "
22B D 2 *OTUSVDUJPOBH
2 1BSBQISBTF PG (FOFTJT BOE &YPEVT
2 /BSSBUJWF 8PSL .FOUJPOJOH -FCBOPO
2 /BSSBUJWF 8PSL BOE 1SBZFS
2 &YQPTJUJPO PO UIF 1BUSJBSDIT
2 5FYU .FOUJPOJOH ;FEFLJBI
2 5FYU $PODFSOJOH 3BDIFM BOE +PTFQI
2B "QPDSZQIPO PG &MJTIB
&WFOUVBMMZ 4USVHOFMM CSFBLJOH XJUI QSFDFEFOU XBT UP BTTPDJBUF PUIFST JO
DMVEJOH +FXJTI FYQFSUT
JO UIF XPSL PG FEJUJOH UIFTF NBOZ UFYUT *O GBDU
.JMJL %JY BOT JO &OHMJTI 5FO :FBST

UIPVHI UIFZ XFSF BMM QVCMJTIFE EVSJOH IJT MJGFUJNF POMZ B GFX PG UIFN BQ
QFBSFE VOEFS IJT OBNF BOE UIFSFGPSF NPTU PG UIFN XFSF QVU JO mOBM GPSN
CZ UIPTF UP XIPN IF QBTTFE BMPOH UIF BTTJHONFOU UPHFUIFS XJUI IJT FY
UFOTJWF OPUFT /FWFSUIFMFTT IJT OBNF EPFT BQQFBS PO UIF UJUMF QBHFT PG UIF
GPMMPXJOH %+% WPMVNFT
%+% 9 4USVHOFMM BOE &MJTIB 2JNSPO BSF UIF BVUIPST PG UIF WPMVNF EFWPUFE
UP 22 UIF )BMBLIJD -FUUFS PS 2..5
4USVHOFMM IBE BTTPDJ
BUFE 2JNSPO JO UIF XPSL CFHJOOJOH JO
%+% 9** ɨPVHI 4USVHOFMM JT MJTUFE BNPOH mWF DPOUSJCVUPST BGUFS UIF OBNFT
PG UIF FEJUPST &VHFOF 6MSJDI BOE 'SBOL .PPSF $SPTT
UIJT JT B NJTUBLF NBEF
CZ UIF QSFTT
%+% 9*** 4USVHOFMM BOE )BSPME "UUSJEHF BSF OBNFE BT UIF FEJUPST PG 2
1SBZFS PG &OPTI QQ
%+% 9*9 4USVHOFMM DPOUSJCVUFE UIF FEJUJPOT PG 22 2"QPD

SZQIPO PG .PTFTB C
PO QQ BOE IF XBT POF PG UISFF FEJUPST PG
2 5FYU .FOUJPOJOH ;FEFLJBI QQ
%+% 999 ɨF UJUMF QBHF OPUFT UIBU UIF BVUIPS %FWPSBI %JNBOU VTFE QBSU
PG UIF USBOTDSJQUJPOT CZ 4USVHOFMM PG 22
%+% 999*7 4USVHOFMM BOE %BOJFM )BSSJOHUPO UIF MBUUFS DPMMBCPSBUFE PO

UIFTF TBQJFOUJBM UFYUT CFHJOOJOH JO
BSF UIF BVUIPST PG UIF FEJUJPOT
22 2 <2 XBT FEJUFE CZ 5PSMFJG &MHWJO>

%+% 99** 99*9 999 TIPVME BMTP CF OPUFE IFSF 4USVHOFMMT OBNF EPFT
OPU BQQFBS PO UIF UJUMF QBHF BT BO FEJUPS CVU FBDI PG UIFTF WPMVNFT DPOUBJOT
XPSET UP UIJT FĊFDU PO UIBU QBHF 1BSUJBMMZ CBTFE PO FBSMJFS USBOTDSJQUJPOT
BOE DPNNFOUT CZ +PIO 4USVHOFMM .JMJLT OBNF JT BMTP JODMVEFE JO %+%
99**
%+% 999*7 DPOUBJOT B TUBUFNFOU UIBU FYQSFTTFT UIF UIPVHIUT PG
NBOZ UP XIPN 4USVHOFMM CFRVFBUIFE UIF UBTL PG QSFQBSJOH mOBM FEJUJPOT PG
2VNSBO UFYUT JO IJT MPU *O IJT GPSFXPSE &NBOVFM 5PW XSPUF
ɨJT JT BMTP UIF QMBDF GPS B TQFDJBM XPSE PG UIBOLT UP + 4USVHOFMM XJUIPVU XIPTF
XPSL GSPN UIF T POXBSET UIF %+% TFSJFT BOE UIF QVCMJDBUJPO FĊPSUT BT
B XIPMF XPVME OPU CF XIFSF UIFZ BSF UPEBZ )JT JOTJHIUGVM JEFOUJmDBUJPOT
UPHFUIFS XJUI UIPTF PG +5 .JMJL MBJE UIF CBTJT GPS PVS VOEFSTUBOEJOH PG UIF
DBWF NBOVTDSJQUT .PTU PG UIF WPMVNFT QSPEVDFE JO SFDFOU ZFBST BUUFTU UP
UIFJS JOJUJBM XPSL ɨF QSFTFOU WPMVNF QSPWJEFT BOPUIFS XJUOFTT UP UIFTF BM
NPTU JODSFEJCMF TLJMMT PG JEFOUJmDBUJPO YJ TFF BMTP %FWPSBI %JNBOUT TJNJMBS
TUBUFNFOU JO %+% 999 YJJJ BOE UIF POF CZ %BOB 1JLF BOE "OESFX 4LJOOFS
JO %+% 999*** YJJJ
4USVHOFMMT DPOTJEFSBCMF QSFTFODF JO UIF %+% TFSJFT BOE IJT FWFO NPSF
XFJHIUZ SPMF CFIJOE UIF FEJUJPOT IBSEMZ FYIBVTU IJT DPOUSJCVUJPOT UP XPSL
XJUI UIF OPOTFDUBSJBO UFYUT )F TVQFSWJTFE B OVNCFS PG EJTTFSUBUJPOT EF
1FSTPOBM DPNNVOJDBUJPO GSPN 6MSJDI
WPUFE UP FEJUJPOT PG 4DSPMMT PS TUVEJFT PG UIFN 'PS KVTU POF FYBNQMF &JMFFO
4DIVMMFS OPX PG .D.BTUFS 6OJWFSTJUZ SFDFJWFE GSPN 4USVHOFMM UIF PQQPS
UVOJUZ UP FEJU 22 /PO$BOPOJDBM 1TBMNT
)FS FEJUJPOT BQ
QFBSFE mSTU JO NPOPHSBQI GPSN BOE MBUFS JO %+% 9*

8F TIPVME BMTP OPUF UIBU JO UIF FBSMZ QBSU PG PVS QFSJPE B OFX PSHBOJ
[BUJPO XBT GPSNFE UP QSPNPUF TUVEZ PG UIF QTFVEFQJHSBQIB UIF 1TFVEF
QJHSBQIB 4FNJOBS MBUFS 1TFVEFQJHSBQIB (SPVQ
PG UIF 4PDJFUZ PG #JCMJDBM
-JUFSBUVSF ɨF 4FNJOBS UPP FOKPZFE UIF JOnVFODF BOE QBSUJDJQBUJPO PG +PIO
4USVHOFMM JO JUT GPSNBUJWF ZFBST ɨF PSJHJOT PG UIF HSPVQ HP CBDL UP
XJUI UIF mSTU TFTTJPO PO UIF QSPHSBN PG UIF 4PDJFUZ PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF
"OOVBM .FFUJOH UBLJOH QMBDF JO ɨF JOJUJBM NFFUJOH VOEFS UIF OBNF
ǲF 1TFVEFQJHSBQIB 4FNJOBS XBT IFME JO "NPOH FBSMZ MFBEFST XFSF
OPU POMZ +PIO 4USVHOFMM CVU BMTP 8BMUFS )BSSFMTPO 3PCFSU ,SBGU +BNFT
$IBSMFTXPSUI BOE (FPSHF /JDLFMTCVSH ɨF UBTL PG UIF HSPVQ XBT UP QSP
NPUF SFTFBSDI PO UIF QTFVEFQJHSBQIB OPU PO UIF 2VNSBO 4DSPMMT CVU UIF
UXP DPVME IBSEMZ CF TFQBSBUFE BOE NFNCFST PG UIF HSPVQ PWFS UIF FOTVJOH
ZFBST UPPL MFBEJOH SPMFT JO FEJUJOH BOEPS BOBMZ[JOH NBUFSJBM GSPN 2VNSBO
ǲSFF 1TFVEFQJHSBQIJD 8PSLT

0G UIPTF LOPXO QSFWJPVTMZ UIFSF BSF UISFF NBKPS QTFVEFQJHSBQIT UIBU XFSF
FJUIFS GPVOE BU 2VNSBO PS TPNF PG UIFJS TPVSDFT XFSF VOFBSUIFE UIFSF "MM
UISFF IBWF SFDFJWFE NVDI BUUFOUJPO TJODF UIF GPMMPXJOH QBHFT TLFUDI
TPNF PG UIF XPSL UIBU IBT CFFO BDDPNQMJTIFE PO UIFTF CPPLT 4JODF UIF
mSTU BOE UIJSE BSF BMTP DPOTJEFSFE JO UIF FTTBZ PO "SBNBJD UFYUT UIFZ DBO
CF USFBUFE NPSF CSJFnZ IFSF
&OPDI
ɨFSF XBT B MFOHUIZ EFMBZ JO UIF QVCMJDBUJPO PG UIF SFMBUJWFMZ FYUFOTJWF
&OPDI NBUFSJBM GSPN 2VNSBO .JMJL NFOUJPOFE UIF FYJTUFODF PG B OVNCFS
PG DPQJFT PG &OPDIJD UFYUT JO IJT FBSMZ SFQPSUT BCPVU UIF mOET CVU OP TDSBQ
PG UFYU BQQFBSFE JO QSJOU VOUJM IF QVCMJTIFE mSTU BO BSUJDMF XJUI TPNF SFBE
JOHT BOE UIFO B MFOHUIZ FTTBZ BOE B CPPL EFWPUFE UP UIFN .JMJL BMTP
4DIVMMFS /PO$BOPOJDBM 1TBMNT GSPN 2VNSBO "T 4DIVMMFS OPUFT JO UIF 1SFGBDF
4USVHOFMMT iDBSFGVM SFBEJOH PG OVNFSPVT ESBGUT IJT HFOFSPVT TIBSJOH PG UJNF BOE JOTJHIUT
BOE IJT FODPVSBHFNFOU BOE TVQQPSU XFOU GBS CFZPOE XIBU DBO CF FYQFDUFE PG B UIFTJT EJ
SFDUPSw WJJ NBOZ JODMVEJOH NZTFMG XPVME FDIP UIPTF TFOUJNFOUT
"U UIBU UJNF IPXFWFS
JU XBT UIPVHIU B SFWJTFE GPSN PG IFS FEJUJPOT PG 22 XPVME BQQFBS JO B %+%
WPMVNF UIBU 4USVHOFMM XPVME FEJU WJJJ
ɨBU XBT OPU UP IBQQFO
+Ø[FG 5 .JMJL i)ÏOPDI BV QBZT EFT BSPNBUFT DI 997** Ë 999**
'SBHNFOUT
BSBNÏFOT EF MB HSPUUF EF 2VNSBO w 3#

PQFOFE VQ UIF EJTDVTTJPO PG UIF SFMBUFE #PPL PG (JBOUT mSTU JO BO BSUJDMF

BOE MBUFS JO IJT ǲF #PPLT PG &OPDI JO XIJDI IF JODMVEFE FEJUJPOT PG UIF
#PPL PG (JBOUT UFYUT GSPN 2VNSBO
ɨF "NFSJDBO TDIPMBS XIP IBT QVCMJTIFE UIF NPTU FYUFOTJWFMZ PO &OPDI
UPHFUIFS XJUI UIF 2VNSBO "SBNBJD GSBHNFOUT PG JU JT (FPSHF /JDLFMTCVSH
)JT )BSWBSE EJTTFSUBUJPO 'SBOL $SPTT BOE +PIO 4USVHOFMM XFSF PO UIF DPN
NJUUFF
XIJDI EFBMU XJUI B OVNCFS PG QBTTBHFT JO &OPDI FTQFDJBMMZ UIF
&QJTUMF PG &OPDI
EBUFT GSPN XIFO WJSUVBMMZ OPOF PG UIF 2VNSBO
&OPDI UFYUT XBT BWBJMBCMF GPS UIF QVCMJTIFE FEJUJPO PG UIF EJTTFSUBUJPO
/JDLFMTCVSH DPVME SFGFS UP .JMJLT )53 BSUJDMF
/JDLFMTCVSH SFDFJWFE UIF
BTTJHONFOU UP XSJUF B DPNNFOUBSZ PO &OPDI GPS UIF OFX )FSNFOFJB TF
SJFT BOE IF EJE UIF XPSL PG SFTFBSDIJOH BOE XSJUJOH UIF DPNNFOUBSZ PWFS
TFWFSBM EFDBEFT "T UIF DPNNFOUBSZ XBT JO QSFQBSBUJPO IF DPNQPTFE B
MFOHUIZ TFSJFT PG BSUJDMFT BCPVU WBSJPVT BTQFDUT PG &OPDI BOE IF IBT PG
DPVSTF JODMVEFE UIF 2VNSBO NBUFSJBM JO IJT XPSL 0OF PG IJT CFTU LOPXO
QVCMJDBUJPOT JT i"QPDBMZQUJD BOE .ZUI JO &OPDI w BO FTTBZ UIBU XJUI
1BVM )BOTPOT i3FCFMMJPO JO )FBWFO "[B[FM BOE &VIFNFSJTUJD )FSPFT JO
&OPDI w IFMQFE UP QMBDF TUVEZ PG UIF NBUFSJBM BCPVU UIF BOHFMT XIP
TJOOFE JO B XJEFS DPOUFYU #PUI BVUIPST XFSF BCMF UP CVJME VQPO .JMJLT
QVCMJDBUJPO PG "SBNBJD GSBHNFOUT JO UIF BSUJDMF JO )BSWBSE ǲFPMPHJDBM 3F
WJFX BMUIPVHI .JMJLT CPPL XBT OPU BWBJMBCMF XIFO UIFZ XSPUF ɨF mSTU
WPMVNF PG /JDLFMTCVSHT QSPKFDUFE UXPWPMVNF DPNNFOUBSZ XBT QVCMJTIFE
JO "MTP +BNFT 7BOEFS,BN IBT CFFO B QSPNJOFOU mHVSF JO &OPDI
+Ø[FG 5 .JMJL i1SPCMÒNFT EF MB MJUUÏSBUVSF IÏOPDIJRVF Ë MB MVNJÒSF EFT GSBHNFOUT

BSBNÏFOT EF 2VNSÉO w )53
ǲF #PPLT PG &OPDI "SBNBJD 'SBHNFOUT PG
2VNSÉO $BWF 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

+Ø[FG 5 .JMJL i5VSGBO FU 2VNSBO -JWSF EFT (ÏBOUT KVJG FU NBOJDIÏFO w JO (FSU
+FSFNJBT )FJO[8PMGHBOH ,VIO BOE )BSUNVU 4UFHFNBOO FET 5SBEJUJPO VOE (MBVCF %BT
GSàIF $ISJTUFOUVN JO TFJOFS 6NXFMU 'FTUHBCF GàS ,BSM (FPSH ,VIO (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL
3VQSFDIU
ɨF NBKPS TUVEJFT CZ "NFSJDBO TDIPMBST CPUI PG XIPN PG
GFSFE GVMM BOBMZTJT PG UIF GSBHNFOUT BSF +PIO $ 3FFWFT +FXJTI -PSF JO .BOJDIBFBO $PT
NPHPOZ 4UVEJFT JO UIF #PPL PG (JBOUT 5SBEJUJPOT )6$. $JODJOOBUJ )FCSFX 6OJPO
$PMMFHF 1SFTT
BOE -PSFO 5 4UVDLFOCSVDL ǲF #PPL PG (JBOUT GSPN 2VNSBO 54"+
5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL

(FPSHF 8 & /JDLFMTCVSH 3FTVSSFDUJPO *NNPSUBMJUZ BOE &UFSOBM -JGF JO *OUFSUFTUB
NFOUBM +VEBJTN )54 $BNCSJEHF .BTT )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT
ɨF CPPL
IBT CFFO SFJTTVFE JO BO FYQBOEFE FEJUJPO )54 $BNCSJEHF .BTT )BSWBSE %JWJOJUZ
4DIPPM

ɨF UXP FTTBZT BQQFBSFE JO +#-
)BOTPO
BOE
/JDLFMTCVSH

(FPSHF 8 & /JDLFMTCVSH &OPDI " $PNNFOUBSZ PO UIF #PPL PG &OPDI $IBQUFST
)FSNFOFJB .JOOFBQPMJT 'PSUSFTT 1SFTT

SFTFBSDI JO UIF 6OJUFE 4UBUFT XJUI TFWFSBM WPMVNFT BOE B OVNCFS PG BSUJDMFT
PO UIF TVCKFDU
5FYUT BOE %BUFT ɨF 2VNSBO EJTDPWFSJFT ZJFMEFE UIF mSTU DPQJFT PG
&OPDIJD CPPLMFUT JO UIFJS PSJHJOBM "SBNBJD MBOHVBHF ɨFTF UFYUT IBWF
HFOFSBUFE B OVNCFS PG EFUBJMFE TUVEJFT CPUI PG UIFNTFMWFT BOE PG UIFJS JN
QMJDBUJPOT GPS UIF PUIFS WFSTJPOT JO XIJDI UIF UFYUT IBWF TVSWJWFE ɨFZ
IBWF BMTP GVSOJTIFE XFMDPNF FWJEFODF QPJOUJOH UP WFSZ FBSMZ EBUFT GPS UIF
&OPDIJD #PPL PG UIF 8BUDIFST BOE UIF "TUSPOPNJDBM #PPL .BOVTDSJQUT PG
FBDI CPPLMFU DPQJFE CZ #$& TIPX UIBU UIFZ XFSF BNPOH UIF PMEFTU
PG UIF +FXJTI QTFVEFQJHSBQIB
%FWFMPQNFOU PG BO &OPDIJD $PMMFDUJPO .JMJL UIPVHIU UIBU 2&OD
2
JODMVEFE UIF #PPL PG UIF 8BUDIFST UIF #PPL PG %SFBNT UIF &QJT
UMF PG &OPDI BOE QSPCBCMZ BMTP UIF #PPL PG (JBOUT QMBDFE BGUFS UIF #PPL
PG UIF 8BUDIFST
)F JOGFSSFE UIBU BO FBSMJFS &OPDIJD QFOUBUFVDI FNCSBDFE
UIF #PPL PG UIF 8BUDIFST UIF #PPL PG (JBOUT UIF #PPL PG %SFBNT UIF &QJT
UMF PG &OPDI PO POF TDSPMM XJUI UIF "TUSPOPNJDBM #PPL PO B TFQBSBUF TDSPMM
$FOUVSJFT MBUFS B XPSL UIBU IF DPOTJEFSFE UP CF $ISJTUJBO UIF #PPL PG 1BSB
CMFT SFQMBDFE UIF #PPL PG (JBOUT XIJDI XBT DPOTJEFSFE BVUIPSJUBUJWF CZ UIF
IFSFUJDBM .BOJDIBFBOT 7BSJFE BTQFDUT PG IJT EBSJOH SFDPOTUSVDUJPO FO
DPVOUFSFE B TUPSNZ SFDFQUJPO JO UIF SFWJFXT 8IBUFWFS UIF QMBDF PG UIF
#PPL PG (JBOUT 2&OD 2 XJUI 2&OE F <22>
EPFT EPD
4FF +BNFT $ 7BOEFS,BN &OPDI BOE UIF (SPXUI PG BO "QPDBMZQUJD 5SBEJUJPO $#2.4
8BTIJOHUPO ɨF $BUIPMJD #JCMJDBM "TTPDJBUJPO PG "NFSJDB
&OPDI B .BO GPS
"MM (FOFSBUJPOT $PMVNCJB 6OJWFSTJUZ PG 4PVUI $BSPMJOB 1SFTT
XJUI (FPSHF /JDL
FMTCVSH &OPDI " /FX USBOTMBUJPO #BTFE PO UIF )FSNFOFJB $PNNFOUBSZ .JOOFBQPMJT
'PSUSFTT 1SFTT

.JMJLT EJTDPWFSZ UIBU UIF 2VNSBO FWJEFODF QPJOUT UP EJTUJODU IJTUPSJFT GPS UIF WBSJPVT
MJUFSBSZ DPOTUJUVFOUT PG &OPDI MFE IJN UP HJWF FBDI POF B EJĊFSFOU OBNF B QSBDUJDF UIBU IBT
CFFO BDDFQUFE JO TVCTFRVFOU EJTDVTTJPO ɨF #PPL PG UIF 8BUDIFST &OPDI
UIF #PPL
PG 1BSBCMFT &OPDI
UIF "TUSPOPNJDBM #PPL &OPDI
UIF #PPL PG %SFBNT
&OPDI
BOE UIF &QJTUMF PG &OPDI &OPDI
"UUBDIFE BSF UXP BOOFYFT
&OPDI SFMBUFT UIF CJSUI PG /PBI BOE PĊFST BOPUIFS EJTDPVSTF PG &OPDI
/JDLFMTCVSH JODMVEFT FYUFOTJWF UFYUVBM OPUFT BU UIF CFHJOOJOH PG FBDI TFDUJPO PG UIF
DPNNFOUBSZ #FDBVTF UIFJS DPMMFDUJPO XBT mOJTIFE CFGPSF .JMJLT CPPL BQQFBSFE +PTFQI
'JU[NZFS BOE %BOJFM )BSSJOHUPO XFSF BCMF UP JODMVEF POMZ B GFX &OPDI GSBHNFOUT BOE TPNF
PG UIF #PPL PG (JBOUT JO " .BOVBM PG 1BMFTUJOJBO "SBNBJD 5FYUT #JC0S 3PNF #JCMJDBM
*OTUJUVUF
'PS B TUVEZ PG UIF JNQMJDBUJPOT PG UIF "SBNBJD GPS UIF WFSTJPOT TFF &SJL
-BSTPO iɨF 5SBOTMBUJPO PG &OPDI 'SPN "SBNBJD JOUP (SFFLw 1I% EJTT /FX :PSL
6OJWFSTJUZ

.JMJL ǲF #PPLT PG &OPDI
EBUFE 2&OB 2
UP UIF mSTU IBMG PG UIF TFDPOE
DFOUVSZ #$& BOE 2&OBTUSB 2
UP UIF MBUF UIJSE PS FBSMZ TFDPOE DFOUVSZ #$&
.JMJL ǲF #PPLT PG &OPDI
4FF GPS FYBNQMF +POBT $ (SFFOmFME BOE .JDIBFM & 4UPOF iɨF &OPDIJD 1FOUB
UFVDI BOE UIF %BUF PG UIF 4JNJMJUVEFT w )53

VNFOU UIF QSBDUJDF PG DPQZJOH EJĊFSFOU CPPLMFUT PG &OPDI PO UIF TBNF

TDSPMM
"QPDBMZQTFT
5XP PG UIF FBSMJFTU +FXJTI BQPDBMZQTFTUIF "QPDBMZQTF PG 8FFLT &OPDI

BOE UIF "OJNBM "QPDBMZQTFBSF BUUFTUFE BNPOH UIF
2VNSBO DPQJFT #PUI PG UIFTF IBWF CFFO JNQPSUBOU JO UIF FYUFOTJWF EJTDVT
TJPO PG UIF HFOSF BQPDBMZQTF BOE JUT EFWFMPQNFOU JO &BSMZ +VEBJTN
"TUSPOPNJDBM #PPL
ɨF DPQJFT PG UIF BTUSPOPNJDBM DIBQUFST EPDVNFOU OPU POMZ IPX EJĊFSFOU
UIF "SBNBJD XBT GSPN UIF &UIJPQJD USBOTMBUJPO &OPDI
CVU BMTP UIF
TUSJLJOH TJNJMBSJUJFT CFUXFFO UIF UFBDIJOHT PG UIF CPPL BOE B QSJNJUJWF UZQF
PG BTUSPOPNZ BUUFTUFE JO B OVNCFS PG DVOFJGPSN UFYUT
&QJTUMF PG &OPDI
3FDFOUMZ -PSFO 4UVDLFOCSVDL IBT QVCMJTIFE B EFUBJMFE DPNNFOUBSZ PO UIJT
MBTU QBSU PG &OPDI BOE PO UIF UXP mOBM BOOFYFT )JT WPMVNF TVNNBSJ[FT
NBOZ PG UIF JTTVFT JO SFDFOU TDIPMBSTIJQ PO &OPDI
1MBDF JO 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN

0OF NBOJGFTUBUJPO PG UIF JOUFOTF JOUFSFTU JO UIF &OPDI MJUFSBUVSF JT UIF
&OPDI 4FNJOBS PSHBOJ[FE CZ (BCSJFMF #PDDBDDJOJ PG UIF 6OJWFSTJUZ PG
.JDIJHBO CVU NFFUJOH JO *UBMZ FWFSZ TFDPOE ZFBS TJODF ɨF TFNJOBS
IBT TQBXOFE B IVHF OVNCFS PG TUVEJFT NBOZ PG UIFN EFBMJOH JO POF XBZ
PS BOPUIFS XJUI UIF 2VNSBO FWJEFODF GPS UIF &OPDI MJUFSBUVSF #PDDBD
4FF UIF UIPSPVHI TUVEZ PG 1BUSJDL 5JMMFS " $PNNFOUBSZ PO UIF "OJNBM "QPDBMZQTF
PG * &OPDI 4#-&+- "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT
4USVHOFMM XBT UIF BEWJTPS PG 5JMMFST
EJTTFSUBUJPO XIJDI MJFT CFIJOE UIF CPPL
ɨF DFOUSBM QVCMJDBUJPO IBT CFFO +PIO + $PMMJOT FE "QPDBMZQTF ǲF .PSQIPMPHZ PG
B (FOSF 4FNFJB <>
4FF BMTP UIF DIBQUFS PO *TSBFMJ 3FTFBSDI
4FF GPS JOTUBODF 7BOEFS,BN &OPDI BOE UIF (SPXUI PG BO "QPDBMZQUJD 5SBEJUJPO
ɨF EJTDVTTJPO JT GVSUIFS FMBCPSBUFE BOE VQEBUFE JO 7BOEFS,BNT DPNNFOUBSZ PO
&OPDI JO UIF GPSUIDPNJOH WPM PG /JDLFMTCVSHT )FSNFOFJB DPNNFOUBSZ
-PSFO 5 4UVDLFOCSVDL &OPDI $PNNFOUBSJFT PO &BSMZ +FXJTI -JUFSBUVSF
#FSMJO 8BMUFS EF (SVZUFS

ɨFSF IBWF CFFO mWF NFFUJOHT PG UIF TFNJOBS BU XIJDI B MBSHF OVNCFS PG /PSUI
"NFSJDBO TDIPMBST IBWF QBSUJDJQBUFE .BOZ PG UIF QBQFST IBWF CFFO QVCMJTIFE JO UIF KPVS
OBM )FOPDI mSTU NFFUJOH
(BCSJFMF #PDDBDDJOJ FE &OPDI BOE 2VNSBO 0SJHJOT
/FX -JHIU PO B 'PSHPUUFO $POOFDUJPO (SBOE 3BQJET &FSENBOT TFDPOE NFFUJOH

(BCSJFMF #PDDBDDJOJ FE &OPDI BOE UIF .FTTJBI 4PO PG .BO 3FWJTJUJOH UIF #PPL PG 1BSB
CMFT (SBOE 3BQJET &FSENBOT UIJSE NFFUJOH
BOE (BCSJFMF #PDDBDDJOJ BOE (JP
WBOOJ *CCB FET &OPDI BOE UIF .PTBJD 5PSBI ǲF &WJEFODF PG +VCJMFFT (SBOE 3BQJET &FSE
DJOJ IBT DIBNQJPOFE UIF WJFX UIBU POF PG UIF NBKPS TUSFBNT PG UIPVHIU JO
UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE XBT &OPDIJD +VEBJTN UIPVHI UIFZ USBDFE UIFJS
JEFPMPHJDBM SPPUT UP JU UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ FWFOUVBMMZ TFQBSBUFE GSPN
JUT BEIFSFOUT
+VCJMFFT
ɨF FYJTUFODF PG GSBHNFOUT CFMPOHJOH UP TFWFSBM DPQJFT PG +VCJMFFT XBT LOPXO
GSPN WFSZ FBSMZ UJNFT 4NBMM QJFDFT GSPN UXP DPQJFT XFSF QVCMJTIFE JO %+%
* XJUI GSBHNFOUT GSPN UISFF NPSF DPQJFT JO %+% *** +Ø[FG .JMJL UIF PSJH
JOBM FEJUPS PG UIF DBWF DPQJFT HBWF IJT USBOTDSJQUJPOT BOE OPUFT UP +BNFT
7BOEFS,BN JO BOE UIF UXP PG UIFN DPMMBCPSBUFE JO QVCMJTIJOH UIF
TFWFO PS FJHIU DPQJFT BOE UISFF SFMBUFE UFYUT JO %+% 9*** UIF DBWF
DPQZ XBT PċDJBMMZ QVCMJTIFE JO %+% 99*** <>
+BNFT 7BOEFS,BN

IBT CFFO UIF DFOUSBM mHVSF JO UIF "NFSJDBO SFTFBSDI PG +VCJMFFT
&EVDBUFE BU )BSWBSE IF XSPUF IJT EJTTFSUBUJPO PO +VCJMFFT BOE MBUFS QVC
MJTIFE B DSJUJDBM FEJUJPO PG UIF &UIJPQJD WFSTJPO BOE B WPMVNF PG USBOTMBUJPOT
XJUI DPNNFOUT BT XFMM BT NBOZ BSUJDMFT PO TQFDJmD BTQFDUT PG UIJT XPSL
ɨF GSBHNFOUBSJMZ QSFTFSWFE NBOVTDSJQUT PG +VCJMFFT GSPN 2VNSBO IBWF
TUJNVMBUFE PS CFFO BTTPDJBUFE XJUI SFTFBSDI JOUP TFWFSBM BTQFDUT PG UIF CPPL
%BUF
ɨF FBSMJFTU DPQZUIF mSTU IBOE PG 2 DB #$&
IBT QSP
WJEFE QIZTJDBM FWJEFODF UIBU UIF CPPL XBT XSJUUFO BU BO FBSMJFS UJNF UIBO
IBE CFFO BTTJHOFE UP JU DB #$&
"MM PG UIF )FCSFX UFYUT TIPX UIBU
NBOT GPVSUI NFFUJOH

4FF BMTP UIF SFMBUFE WPMVNF (BCSJFMF #PDDBDDJOJ BOE +PIO +
$PMMJOT FET ǲF &BSMZ &OPDI -JUFSBUVSF +4+4VQ -FJEFO #SJMM
'PS #PDDBDDJOJT
SFDPOTUSVDUJPO PG 4FDPOE 5FNQMF UIPVHIU TFF GPS FYBNQMF IJT 3PPUT PG 3BCCJOJD +VEBJTN
"O *OUFMMFDUVBM )JTUPSZ GSPN &[FLJFM UP %BOJFM (SBOE 3BQJET &FSENBOT

+BNFT $ 7BOEFS,BN JO )BSPME "UUSJEHF FU BM JO DPOTVMUBUJPO XJUI +BNFT $ 7BO
EFS,BN 2VNSBO $BWF 7*** 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU %+% 9*** 0YGPSE $MBSFOEPO
1SFTT
'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ &JCFSU + $ 5JHDIFMBBS BOE "EBN 4 WBO
EFS 8PVEF 2VNSBO $BWF ** 2o 2o
%+% 99*** 0YGPSE $MBSFOEPO
1SFTT

7BOEFS,BNT EJTTFSUBUJPO XBT QVCMJTIFE BT 5FYUVBM BOE )JTUPSJDBM 4UVEJFT JO UIF #PPL
PG +VCJMFFT )4. .JTTPVMB 4DIPMBST 1SFTT

+BNFT $ 7BOEFS,BN ǲF #PPL PG +VCJMFFT " $SJUJDBM &EJUJPO $4$0 4DSJQ
UPSFT "FUIJPQJDJ -FVWFO 1FFUFST
ǲF #PPL PG +VCJMFFT 5SBOTMBUJPO $4$0
4DSJQUPSFT "FUIJPQJDJ -PVWBJO 1FFUFST

7BOEFS,BN i+VCJMFFT w %+% 9***
JJ
UIF &UIJPQJD UFYU PG +VCJMFFT SFnFDUT UIF PSJHJOBM UFYU XJUI DPOTJEFSBCMF QSF
DJTJPO
4DSJQUVSF
4JODF +VCJMFFT DPOUBJOT B MBSHF BNPVOU PG NBUFSJBM DJUFE GSPN (FOFTJT&YP
EVT JU TFSWFT BT B XJUOFTT UP B )FCSFX UFYU PG UIFTF CPPLT JO UIF TFDPOE DFO
UVSZ #$& ɨBU UFYU BMJHOT NPSF OFBSMZ XJUI UIF 4FQUVBHJOU BOE 4BNBSJUBO
1FOUBUFVDI UIBO XJUI UIF .BTPSFUJD 5FYU +VCJMFFT JT OPU POMZ B XJUOFTT UP
B TDSJQUVSBM UFYU CVU QSFTFOUT JUTFMG BT EJWJOF SFWFMBUJPO BOE TFFNT UP IBWF
CFFO DPOTJEFSFE BVUIPSJUBUJWF JO TPNF DJSDMFT "DDPSEJOH UP NPTU DPN
NFOUBUPST UIF CPPL JT DJUFE BT BO BVUIPSJUZ BMPOHTJEF UIF 5PSBI PG .PTFT JO
UIF %BNBTDVT %PDVNFOU 97* BOE JUT UFBDIJOHT BSF SFnFDUFE BU 2VN
SBO JO TJHOJmDBOU XBZT 0OF JT UIF DPOOFDUJPO CFUXFFO DPWFOBOUDPWFOBOU
SFOFXBM BOE UIF GFTUJWBM PG XFFLT DFMFCSBUFE PO EBZ PG UIF UIJSE NPOUI JO
UIF EBZ DBMFOEBS /FWFSUIFMFTT UIFSF BSF EJĊFSFODFT CFUXFFO UFBDI
JOHT PG +VCJMFFT BOE UIPTF PG 2VNSBO BO FTQFDJBMMZ OPUJDFBCMF FYBNQMF JT
+VCJMFFT mSN SFKFDUJPO PG VTJOH B MVOBS DBMFOEBS BOE UIF VTF PG POF JO B
TFSJFT PG 2VNSBO UFYUT BOE &OPDI

-BX
+VCJMFFT FNCFET MBXT BOE FOUJSF MFHBM TFDUJPOT JOUP JUT OBSSBUJWF JU PĊFST
UIFSFGPSF B DPOWFOJFOU QPJOU PG DPNQBSJTPO XJUI TJNJMBS NBUFSJBM JO UIF
4DSPMMT BOE FMTFXIFSF -BXSFODF 4DIJĊNBO IBT XSJUUFO FYUFOTJWFMZ JO UIJT
BSFB )F JODMVEFT +VCJMFFT JO XIBU IF UFSNT UIF 4BEEVDFBO;BEPLJUF BQ
QSPBDI PS USFOE JO MFHBM SVMJOHTB EFTJHOBUJPO NFBOU UP EJTUJOHVJTI JU
GSPN UIF 1IBSJTBJD3BCCJOJD BQQSPBDI +VCJMFFT XJUI UIF UFYUT GSPN 2VN
"MM PG UIF 2VNSBO UFYUT PG +VCJMFFT UIFO JO QSJOU XFSF JODMVEFE JO 7BOEFS,BN ǲF
#PPL PG +VCJMFFT
ɨF FWJEFODF JT DPMMFDUFE BOE EJTDVTTFE JO 7BOEFS,BN 5FYUVBM BOE )JTUPSJDBM 4UVEJFT
4FF BMTP IJT i+VCJMFFT BOE UIF )FCSFX 5FYUT PG (FOFTJT&YPEVT w 5FYUVT

4FF )JOEZ /BKNBO i*OUFSQSFUBUJPO BT 1SJNPSEJBM 8SJUJOH +VCJMFFT BOE *UT "VUIPSJUZ
$POGFSSJOH 4USBUFHJFT w +4+
4FDPOEJOH 4JOBJ ǲF %FWFMPQNFOU PG .PTBJD
%JTDPVSTF JO 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN +4+4VQ -FJEFO #SJMM

4FF +BNFT $ 7BOEFS,BN i"VUIPSJUBUJWF -JUFSBUVSF JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w %4%

i2VFTUJPOT PG $BOPO 7JFXFE UISPVHI UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO -FF .
.D%POBME BOE +BNFT " 4BOEFST FET ǲF $BOPO %FCBUF 1FBCPEZ )FOESJDLTPO

'PS UIF DPWFOBOU JO +VCJMFFT TFF #FUTZ )BMQFSO"NBSV 3FXSJUJOH UIF #JCMF -BOE BOE
$PWFOBOU JO 1PTUCJCMJDBM +FXJTI -JUFSBUVSF 7BMMFZ 'PSHF 5SJOJUZ 1SFTT *OUFSOBUJPOBM

+BNFT $ 7BOEFS,BN i$PWFOBOU BOE #JCMJDBM *OUFSQSFUBUJPO JO +VCJMFFT w JO 4DIJĊ
NBO 5PW BOE 7BOEFS,BN FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST "GUFS ǲFJS %JTDPWFSZ

SBO QSFTFOUT B NPSF TUSJOHFOU VOEFSTUBOEJOH PG TVCKFDUT TVDI BT TBCCBUI

MBX BMUIPVHI UIF XSJUFST PG UIFTF UFYUT OBUVSBMMZ TIBSF NBOZ BTTVNQUJPOT
BOE CBTJD UFBDIJOHT BMTP FWJEFOU JO 3BCCJOJD UFYUT +PTFQI #BVNHBSUFO
BMTP DPOUJOVFE UP JOWFTUJHBUF QBSUJDVMBS QPJOUT PG MBX BT UIFZ BQQFBS JO UIF
4DSPMMT +VCJMFFT BOE PUIFS UFYUT
&YFHFTJT BOE ɨFNFT

"T JU SFUFMMT TDSJQUVSF +VCJMFFT JOUFSQSFUT JU ɨF XSJUFST FYFHFUJDBM MBCPST
IBWF DBQUVSFE NVDI BUUFOUJPO JO SFMBUJPO CPUI UP 2VNSBO UFYUT BOE PUIFS
MJUFSBUVSF " QSPNJOFOU QMBDF XIFSF NBOZ FYBNQMFT IBWF CFFO SFDPSEFE
BOE BMJHOFE XJUI PUIFS XJUOFTTFT JT JO UIF DPMMFDUJPOT PG BODJFOU FYFHFTJT
UIBU +BNFT ,VHFM IBT DPNQJMFE +PIO &OESFT EFWPUFE B NPOPHSBQI UP UIF
XBZ JO XIJDI +VCJMFFT SFUFMMT UIF TUPSJFT BCPVU +BDPC BOE DPNQBSFE JU XJUI
PUIFS JOUFSQSFUBUJPOT +BNFT 4DPUU IBT FYQMPSFE UIF QMBDF +VCJMFFT UFBDIJOH
BCPVU UIF EJWJTJPO PG UIF FBSUI BGUFS UIF nPPE IBT JO BODJFOU HFPHSBQIZ
XIJMF (FOF %BWFOQPSU BOE +BNFT 4DPUU IBWF QVCMJTIFE NPOPHSBQIT BCPVU
+VCJMFFT UFBDIJOH SFHBSEJOH UIF GVUVSF 0OF PG UIF JOUSJHVJOH GFBUVSFT JO
UIF CPPLUIF QSPNJOFODF PG XPNFOIBT FMJDJUFE TFWFSBM TUVEJFT GSPN
'PS TBCCBUI MBX TFF -BXSFODF ) 4DIJĊNBO ǲF )BMBLIBI BU 2VNSBO 4+-"
-FJEFO #SJMM
GPS UIF 4BEEVDFF;BEPLJUF USFOE BOE +VCJMFFT OPUF BNPOH
IJT NBOZ QVCMJDBUJPOT -BXSFODF ) 4DIJĊNBO i1SF.BDDBCFBO )BMBLIBI JO UIF %FBE 4FB
4DSPMMT BOE UIF #JCMJDBM 5SBEJUJPO w %4%
4FF BMTP UIF NPSF HFOFSBM BOE
DPNQSFIFOTJWF TUBUFNFOU -BXSFODF ) 4DIJĊNBO i5P -JWF BT B +FX w JO 3FDMBJNJOH UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT 1IJMBEFMQIJB +FXJTI 1VCMJDBUJPO 4PDJFUZ

5P OBNF TPNF FYBNQMFT PG #BVNHBSUFOT QVCMJDBUJPOT iɨF -BXT PG A0SMBI BOE
'JSTU 'SVJUT JO UIF -JHIU PG +VCJMFFT UIF 2VNSBO 8SJUJOHT BOE 5BSHVN 1T +POBUIBO w ++4

i1VSJmDBUJPO BGUFS $IJMECJSUI BOE UIF 4BDSFE (BSEFO JO 2 BOE
+VCJMFFT w JO (FPSHF #SPPLF BOE 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ FET /FX 2VNSBO 5FYUT BOE
4UVEJFT 45%+ -FJEFO #SJMM
#BVNHBSUFO PĊFSFE TPNF DBVUJPOT BCPVU B
4BEEVDFBO JEFOUJUZ PG TVDI MBXT JO i4BEEVDFBO &MFNFOUT JO 2VNSBO -BX w JO &VHFOF 6M
SJDI BOE +BNFT $ 7BOEFS,BN FET ǲF $PNNVOJUZ PG UIF 3FOFXFE $PWFOBOU $ISJTUJBOJUZ
BOE +VEBJTN JO "OUJRVJUZ /PUSF %BNF 6OJWFSTJUZ PG /PUSF %BNF 1SFTT

4FF UIF DIBQUFST PO UIF 2VNSBO )BMBLIBI JO UIJT WPMVNF
"NPOH ,VHFMT TFWFSBM TUVEJFT NFOUJPO TIPVME CF NBEF PG ǲF #JCMF "T *U 8BT $BN
CSJEHF .BTT #FMLOBQ 1SFTT PG )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT
BOE 5SBEJUJPOT PG UIF #JCMF
" (VJEF UP UIF #JCMF "T *U 8BT BU UIF 4UBSU PG UIF $PNNPO &SB $BNCSJEHF .BTT )BSWBSE
6OJWFSTJUZ 1SFTT

+PIO $ &OESFT #JCMJDBM *OUFSQSFUBUJPO JO UIF #PPL PG +VCJMFFT $#2.4 8BTIJOH
UPO $BUIPMJD #JCMJDBM "TTPDJBUJPO PG "NFSJDB

+BNFT . 4DPUU (FPHSBQIZ JO &BSMZ +VEBJTN BOE $ISJTUJBOJUZ ǲF #PPL PG +VCJMFFT
4/54.4 $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT

(FOF - %BWFOQPSU ǲF &TDIBUPMPHZ PG UIF #PPL PG +VCJMFFT 4U1# -FJEFO #SJMM
%BWFOQPSU QPTJUT B 2VNSBO SFEBDUJPO PG +VCJMFFT
+BNFT . 4DPUU 0O &BSUI BT JO
)FBWFO ǲF 3FTUPSBUJPO PG 4BDSFE 5JNF BOE 4BDSFE 4QBDF JO UIF #PPL PG +VCJMFFT +4+4VQ
-FJEFO #SJMM

#FUTZ )BMQFSO"NBSV TIPXJOH IPX UIJT FNQIBTJT SFMBUFT UP UIF CPPLT

DPODFSO XJUI UIF QVSJUZ PG UIF DIPTFO MJOF
-JUFSBUVSF BCPVU UIF 4POT PG +BDPC

"T JT XFMM LOPXO UIF (SFFL UFYU FOUJUMFE UIF 5FTUBNFOUT PG UIF 5XFMWF 1BUSJ
BSDIT ESBXT VQPO +FXJTI NBUFSJBM BMUIPVHI BO BODJFOU )FCSFX PS "SBNBJD
UFYU GPS UIFTF UFTUBNFOUT EPFT OPU FYJTU "NPOH UIF 2VNSBO mOET BSF TPNF
XPSLT UIBU BSF 4FNJUJDMBOHVBHF TPVSDFT GPS UIF (SFFL 5FTUBNFOUT UIPVHI
UIFZ DPOUBJO OP FWJEFODF UIFZ XFSF JO UIF MJUFSBSZ GPSN PG UFTUBNFOUT ɨF
NBKPS UFYU JT UIF "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU XIJMF UIFSF JT BMTP B XPSL UIBU JT
BTTPDJBUFE XJUI /BQIUBMJ 2
ɨBU UIFSF XBT B XPSL JO "SBNBJD SF
HBSEJOH -FWJ XBT LOPXO CFGPSF UIF 2VNSBO mOET CVU EJTDPWFSZ PG QFSIBQT
TFWFO DPQJFT BU 2VNSBO IBT TUJNVMBUFE SFOFXFE JOUFSFTU JO UIJT XPSL
5FYUT
ɨF mSTU QVCMJDBUJPO PG B DPQZ PG UIF "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU XBT CZ .J
MJL JO %+% * UIF DBWF DPQJFT XFSF QVCMJTIFE CZ 4UPOF BOE (SFFOmFME
JO %+% 99** XIFSF XIBU XFSF FBSMJFS UIPVHIU UP CF UXP DPQJFT 2
2
BSF EJWJEFE JOUP TJY )PXFWFS NBOZ DPQJFT UIFSF XFSF B TJHOJm
DBOU BNPVOU PG UFYU JT OPX BWBJMBCMF JO UIF PSJHJOBM MBOHVBHFTPNF PG JU
PWFSMBQQJOH XJUI QSFWJPVTMZ BWBJMBCMF DPQJFT TPNF PG JU OFX
0SEFS PG UIF 5FYU

8JUI OP PUIFS HVJEF UP UIF PSJHJOBM PSEFS PG UIF XPSL BWBJMBCMF FYQFSUT IBWF
VOEFSTUBOEBCMZ UVSOFE UP UIF (SFFL 5FTUBNFOU PG -FWJ GPS B NPEFM IPXFWFS
UIFSF IBT CFFO EFCBUF BCPVU IPX TJNJMBS UIF UXP XFSF 3PCFSU ,VHMFS IBT
NBJOUBJOFE UIBU UIFSF XBT POMZ POF WJTJPO JO UIF "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU
UIPVHI UIFSF BSF UXP JO UIF 5FTUBNFOU PG -FWJ 0UIFST IBWF GPVOE UIJT
#FUTZ )BMQFSO"NBSV i'JSTU 8PNFO 8JWFT BOE .PUIFST JO +VCJMFFT w +#-

BOE ǲF &NQPXFSNFOU PG 8PNFO JO UIF #PPL PG +VCJMFFT +4+4VQ -FJEFO
#SJMM

+Ø[FG 5 .JMJL i2 5FTUBNFOU EF -ÏWJ w JO %PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ BOE +Ø[FG 5

+POBT $ (SFFOmFME BOE .JDIBFM & 4UPOF JO (FPSHF + #SPPLF FU BM JO DPOTVMUBUJPO
XJUI +BNFT $ 7BOEFSLBN 2VNSBO $BWF 97** 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU %+% 99**

3PCFSU ,VHMFS 'SPN 1BUSJBSDI UP 1SJFTU ǲF -FWJ1SJFTUMZ 5SBEJUJPO GSPN "SBNBJD -FWJ
UP 5FTUBNFOU PG -FWJ 4#-&+- "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT
ǲF 5FTUBNFOUT PG UIF 5XFMWF
1BUSJBSDIT (VJEFT UP "QPDSZQIB BOE 1TFVEFQJHSBQIB 4IFċFME 4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT

VODPOWJODJOH BOE IBWF SFNBJOFE PQFO UP B UXPWJTJPO TFRVFODF *U JT

HFOFSBMMZ BHSFFE UIBU UIF "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU XBT OPU UFTUBNFOUBSZ JO
GPSN
4FNJUJD 4PVSDFT GPS UIF 5FTUBNFOUT PG UIF 5XFMWF 1BUSJBSDIT

ɨF FYJTUFODF PG CPUI UIF "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU BOE B )FCSFX /BQIUBMJ
UFYU 2
IBT FWPLFE OFX EFCBUF BCPVU UIF TPVSDFT GPS UIF (SFFL 5FT
UBNFOUT XIJDI DMFBSMZ IBWF $ISJTUJBO FMFNFOUT JO UIFJS QSFTFOU GPSN "U
UIF WFSZ MFBTU NPSF PG XIBU UIF MBUFS BVUIPST DPVME ESBX GSPN "SBNBJD BOE
)FCSFX XPSLT JT OPX BWBJMBCMF
" -FWJ 5SBEJUJPO

ɨF DIBSBDUFS -FWJ HSFX JO TUBUVSF BT UJNF QBTTFE GSPN B OFHBUJWF mHVSF JO
(FOFTJT UP UIF BODFTUPS PG UIF QSJFTUT FMTFXIFSF JO UIF #JCMF ɨBU USBKFD
UPSZ DPOUJOVFT JO UIF "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU BOE JO +VCJMFFT ɨJT
QSF"IBSPOJD QSJFTUIPPE XIPTF IFSP SFDFJWFT WJTJPOT SBJTFT RVFTUJPOT BCPVU
SJWBMSJFT CFUXFFO HSPVQT PG DMFSHZ JO 4FDPOE 5FNQMF UJNFT
" TVJUBCMF XBZ JO XIJDI UP DMPTF UIJT TVSWFZ JT UP MPPL CSJFnZ BU BO FY
BNQMF PG OFX QTFVEFQJHSBQIJD NBUFSJBM GSPN 2VNSBO ɨF NBOVTDSJQUT JO
RVFTUJPO 22
IBWF SFDFJWFE EJĊFSFOU UJUMFT JO UIF TIPSU IJTUPSZ
PG SFTFBSDI PO UIFN CVU UIF QSFTFSWFE GSBHNFOUT EFBM XJUI +FSFNJBI BOE
&[FLJFM ɨFZ UPP XFSF QBSU PG 4USVHOFMMT MPU CVU JO IF JOWJUFE %F
WPSBI %JNBOU UP DPMMBCPSBUF XJUI IJN JO UIF FEJUPSJBM XPSL PO UIFN BOE
MBUFS FOUSVTUFE UIFN UP IFS GPS QVCMJDBUJPO 4USVHOFMM UIPVHIU UIFSF XBT
POF XPSL BUUFTUFE JO NBOZ DPQJFT BOE GPS B UJNF %JNBOU BHSFFE 4PPO
IPXFWFS TIF TBX FWJEFODF JO UIF GSBHNFOUT UP QPTJU UISFF XPSLT TIF BMTP
GPVOE B 1TFVEP.PTFT BNPOH UIFN
BMUIPVHI TIF mOBMMZ DPODMVEFE UIFSF
XFSF UXP BO "QPDSZQIPO PG +FSFNJBI BOE 1TFVEP&[FLJFM TFF IFS FEJUJPOT
JO %+% 999 <>
XIJDI EJĊFS GSPN FBDI PUIFS JO DPOUFOU BOE GPSN
ɨF EJTUJODUJWF OBNFT BQPDSZQIPO BOE QTFVEP
BSJTF GSPN UIFJS EJĊFSJOH
4FF GPS FYBNQMF +POBT $ (SFFOmFME .JDIBFM & 4UPOF BOE &TUIFS &TIFM ǲF "SB
NBJD -FWJ %PDVNFOU 4751 -FJEFO #SJMM

4FF ) %JYPO 4MJOHFSMBOE ǲF 5FTUBNFOUT PG UIF 5XFMWF 1BUSJBSDIT " $SJUJDBM )JTUPSZ
PG 3FTFBSDI 4#-.4 .JTTPVMB 4DIPMBST 1SFTT
FTQ GPS BO PWFSWJFX PG UIF
EFCBUF BCPVU +FXJTI PS $ISJTUJBO PSJHJOT GPS UIF 5FTUBNFOUT
4FF ,VHMFS 'SPN 1BUSJBSDI UP 1SJFTU UISPVHIPVU FTQFDJBMMZ UIF DPODMVEJOH DPNNFOUT
PO 'PS PUIFS TUVEJFT PG BTQFDUT PG UIF USBEJUJPO TFF +BNFT ,VHFM i-FWJT &MFWBUJPO UP
UIF 1SJFTUIPPE JO 4FDPOE 5FNQMF 8SJUJOHT w )53
+BNFT $ 7BOEFS,BN
i+VCJMFFT &YFHFUJDBM $SFBUJPO PG -FWJ UIF 1SJFTU w 3FW2

%FWPSBI %JNBOU 2VNSBO $BWF 99* 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU 1TFVEP1SPQIFUJD
5FYUT %+% 999 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

SFMBUJPOT UP UIF CJCMJDBM CPPLT PG +FSFNJBI BOE &[FLJFM *O CFGPSF

%+% 999 BQQFBSFE
.POJDB #SBEZ DPNQMFUFE B EJTTFSUBUJPO JO XIJDI TIF
FEJUFE BOE BTTFTTFE BMM PG UIF NBUFSJBM BOE DPODMVEFE UIBU UIF DPNNPOBMJ
UJFT PVUXFJHIFE UIF EJĊFSFODFT XIJDI BSF BNFOBCMF UP PUIFS FYQMBOBUJPOT
BOE UIBU UIFSF JT NPSF MJLFMZ B TJOHMF QSPQIFUJD XPSL SFQSFTFOUFE JO UIF
DPQJFT
*U BQQFBST UIBU XPSL PO UIF 4DSPMMT JO /PSUI "NFSJDB XJMM DPOUJOVF BU
B IFBMUIZ DMJQ $FOUFST GPS 4DSPMMT SFTFBSDI IBWF CFFO FTUBCMJTIFE JO WBSJ
PVT QMBDFT TVDI BT 5SJOJUZ 8FTUFSO 6OJWFSTJUZ JO -BOHMFZ #SJUJTI $PMVNCJB
.BSUJO "CFHH BOE 1FUFS 'MJOU BOE FBSMJFS $SBJH &WBOT
XIJMF +BNFT
$IBSMFTXPSUI EJSFDUT UIF 1SJODFUPO ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ %FBE 4FB 4DSPMMT
1SPKFDU XIJDI JT QSPEVDJOH FEJUJPOT USBOTMBUJPOT BOE UFYUVBM OPUFT PO UIF
NBKPS UFYUT GSPN 2VNSBO ɨF KPVSOBM %FBE 4FB %JTDPWFSJFT XIPTF FEJUPS
VOUJM SFDFOUMZ XBT BMXBZT JO UIF 6OJUFE 4UBUFT XBT FTUBCMJTIFE JO BOE
IBT CFDPNF POF PG UIF MFBEJOH PVUMFUT GPS 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ 1SPEVDUJPO
PG EJTTFSUBUJPOT NPOPHSBQIT BOE BSUJDMFT TIPXT OP TJHO PG BCBUJOH 8JUI
DPNQMFUF QVCMJDBUJPO PG UIF 4DSPMMT BOE OFX UPPMT GPS SFTFBSDI TVDI BT ǲF
%FBE 4FB 4DSPMMT $PODPSEBODF UIF &ODZDMPQFEJB PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
BOE HSPXJOH OVNCFST PG FMFDUSPOJD SFTPVSDFT DPOEJUJPOT GPS GVSUIFS XPSL
IBWF OFWFS CFFO CFUUFS
*O UIF WPMVNF %JNBOU QSFTFOUT 2 22 *O IFS QSFGBDF YJJJ

TIF
NFOUJPOT 4USVHOFMMT FBSMZ UIFPSZ UIBU UIFSF XBT POF XPSL SFQSFTFOUFE OBNFE FWFOUVBMMZ
1TFVEP&[FLJFM
BOE JO UIF HFOFSBM JOUSPEVDUJPO TLFUDIFT UIF IJTUPSZ PG SFTFBSDI BOE QVCMJ
DBUJPO UIFJS KPJOU QVCMJDBUJPOT BOE MBUFS IFS PXO
PO UIF DPQJFT JODMVEJOH IPX IFS WJFXT
FWPMWFE
.BSL 4NJUI IBE FEJUFE 2 BOE 2 JO .BHFO #SPTIJ FU BM JO DPO
TVMUBUJPO XJUI +BNFT $ 7BOEFS,BN 2VNSBO $BWF 9*7 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU %+%
9*9 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

.POJDB - 8 #SBEZ i1SPQIFUJD 5SBEJUJPOT BU 2VNSBO " 4UVEZ PG 2ow
1I% EJTT 6OJWFSTJUZ PG /PUSF %BNF
4FF UIF DIBQUFS PO UIF 2VNSBO SFTFBSDI JO
*TSBFM
/PUF UPP UIF TFSJFT 4UVEJFT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE 3FMBUFE -JUFSBUVSF PG XIJDI
1FUFS 'MJOU BOE .BSUJO "CFHH XJUI 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BSF FEJUPST
5P EBUF TJY WPMVNFT BT XFMM BT B QSFMJNJOBSZ DPODPSEBODF IBWF CFFO QVCMJTIFE
.BSUJO ( "CFHH XJUI +BNFT & #PXMFZ BOE &EXBSE . $PPL JO DPOTVMUBUJPO XJUI
&NBOVFM 5PW FET ǲF /PO#JCMJDBM 5FYUT GSPN 2VNSBO WPM 1BSUT BOE -FJEFO #SJMM

ǲF #JCMJDBM 5FYUT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU WPM -FJEFO #SJMM

&EJUFE CZ -BXSFODF ) 4DIJĊNBO BOE +BNFT $ 7BOEFS,BN 0YGPSE 0YGPSE 6OJ
WFSTJUZ 1SFTT

".&3*$"/ 4$)0-"34)*1 0/ +&8*4) -"8
*/ 5)& %&"% 4&" 4$30--4
"ĝĖĩ 1 +ĒĤĤĖğ
*OUSPEVDUJPO
ɨJT BSUJDMF TVSWFZT SFTFBSDI PO +FXJTI MBX JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BT VO
EFSUBLFO CZ TDIPMBST XPSLJOH JO UIF 6OJUFE 4UBUFT +FXJTI MBX JO UIF %FBE
4FB 4DSPMMT FODPNQBTTFT EJWFSTF OPSNT QSBDUJDFT BOE PCTFSWBODF SBOHJOH
BDSPTT SFMJHJPVT TPDJBM DJWJM BOE DSJNJOBM BTQFDUT PG MBX "U UJNFT UIF MFHBM
NBUFSJBM FODPVOUFSFE JO UIF 4DSPMMT DBSSJFT XJUI JU B TUBUVUPSZ PS QSFTDSJQ
UJWF GPSDF XIFUIFS GPS UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ PG UIF 4DSPMMT PS GPS XJEFS
TFHNFOUT PG 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN "U PUIFS UJNFT UIF MFHBM NBUFSJBM JO
UIF 4DSPMMT JT CFUUFS DMBTTJmFE BT EJTUJODUMZ MJUFSBSZ PS FYFHFUJDBM
ɨF TVSWFZ PG SFTFBSDI JT EJWJEFE JOUP GPVS DISPOPMPHJDBM TFDUJPOT ɨF
mSTU TFDUJPO DISPOJDMFT EFWFMPQNFOUT JO UIF QSF2VNSBO TUBHF PG SFTFBSDI

EVSJOH XIJDI BMM SFTFBSDI GPDVTFE PO UIF UXP NBOVTDSJQUT
GSPN UIF $BJSP (FOJ[BI PG XIBU XPVME MBUFS CFDPNF LOPXO BT UIF %BNBT
DVT %PDVNFOU ɨF TFDPOE QIBTF PG SFTFBSDI CFHJOT XJUI UIF EJTDPWFSZ PG
DBWF JO ɨPVHI TDIPMBST JO TVCTFRVFOU ZFBST XFSF XPSLJOH XJUI BO
JODPNQMFUF DPSQVT TFWFSBM TJHOJmDBOU BOBMZTFT PG +FXJTI MBX JO UIF %FBE
.BOZ PG UIF BSUJDMFT FYQMPSFE JO UIJT TVSWFZ IBWF CFFO SFQSJOUFE JO DPMMFDUFE WPMVNFT
CZ UIF BVUIPST *O NPTU DBTFT UIF BSUJDMFT BSF DJUFE GSPN UIF NPTU SFDFOU QSJOUJOH JO UIF
DPMMFDUFE WPMVNF XJUI UIF PSJHJOBM ZFBS PG QVCMJDBUJPO JO QBSFOUIFTFT
ɨF SBOHF PG NBUFSJBM TVCTVNFE VOEFS UIJT DMBTTJmDBUJPO JO NBOZ SFTQFDUT NBUDIFT
XIBU MBUFS SBCCJOJD +VEBJTN SFGFST UP BT iIBMBLIBIw PO XIJDI TFF -PVJT +BDPCT i)BMBLIBI w
&OD+VE
"T TDIPMBST IBWF OPUFE IPXFWFS UIJT UFSN EPFT OPU BQQFBS JO UIF %FBE 4FB
4DSPMMT BOE UIVT JUT VTF JO SFGFSFODF UP UIF 4DSPMMT BOE UIF BTTPDJBUFE TFDUBSJBO DPNNVOJUZ JT
BOBDISPOJTUJD TFF +PIO 1 .FJFS i*T ɨFSF )BMBLB UIF /PVO
BU 2VNSBO w +#- <>

"U UIF TBNF UJNF NBOZ TDIPMBST IBWF FNQMPZFE UIF UFSNJOPMPHZ o TPNFUJNFT XJUI
BQQSPQSJBUF SFTFSWBUJPOT BOE TPNFUJNFT XJUIPVU o BT B VTFGVM UFDIOJDBM UFSN UP DPOWFZ UIF
CSPBE TFOTF PG MBX VOJRVF UP BODJFOU +VEBJTN *O EJTDVTTJOH UIFTF TDIPMBST XPSL UIF UFSN
IBMBLIBI XJMM CF FNQMPZFE 0UIFSXJTF UIF NPSF HFOFSBM UFSN i+FXJTI MBXw JT VTFE
ɨJT UFYU IBT CFFO JEFOUJmFE CZ B OVNCFS PG EJĊFSFOU UJUMFT 'PMMPXJOH UIF EJTDPWFSZ PG
UIF 2VNSBO NBOVTDSJQUT JU DBNF UP CF LOPXO BT UIF %BNBTDVT %PDVNFOU PO BDDPVOU PG UIF
SFGFSFODFT UP %BNBTDVT BT UIF EFTUJOBUJPO PG UIF TFDU JO FYJMF 0O UIF TIJGUJOH UFSNJOPMPHZ
TFF -BXSFODF ) 4DIJĊNBO i'SPN UIF $BJSP (FOJ[BI UP 2VNSBO ɨF *OnVFODF PG UIF
;BEPLJUF 'SBHNFOUT PO UIF 4UVEZ PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT w JO $IBSMPUUF )FNQFM FE ǲF
%FBE 4FB 4DSPMMT 5FYUT BOE $POUFYU 45%+ -FJEFO #SJMM

ĒĝĖĩ ġ ěĒĤĤĖğ
4FB 4DSPMMT BQQFBSFE JO UIF mSTU UISFF EFDBEFT GPMMPXJOH UIF EJTDPWFSZ PG
UIF 4DSPMMT ɨF UIJSE QIBTF PG SFTFBSDI SBOHFT GSPN :JHBFM :BEJOT QVCMJ
DBUJPO PG UIF 5FNQMF 4DSPMM UP UIF GVMM SFMFBTF PG UIF 4DSPMMT JO UIF T

ɨF QVCMJDBUJPO PG UIF 5FNQMF 4DSPMM ESBNBUJDBMMZ FYQBOEFE
UIF BNPVOU PG UFYUVBM NBUFSJBM BWBJMBCMF UP TDIPMBST JOUFSFTUFE JO +FXJTI
MBX BOE QSFDJQJUBUFE B SFOFXFE JOUFSFTU JO JUT TUVEZ ɨF GPVSUI BOE DVSSFOU
QIBTF PG SFTFBSDI XBT JOJUJBUFE CZ UIF GVMM SFMFBTF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
JO UIF FBSMZ T BOE DPOUJOVFT JOUP UIF QSFTFOU
%FBE 4FB
4DSPMMT TDIPMBSTIJQ FYQFSJFODFE B XJEFTQSFBE SFBXBLFOJOH JO UIF T BOE
FWFSZ mFME PG JORVJSZ o QBSUJDVMBSMZ +FXJTI MBX o GFMU UIF JNQBDU PG UIF OFX
BDDFTT UP UIF NBOVTDSJQUT BOE SBQJEMZ FYQBOEJOH CJCMJPHSBQIZ PO UIF %FBE
4FB 4DSPMMT
o ǲF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE UIF 6OLOPXO +FXJTI 4FDU
ɨF EJTDPWFSZ PG UIF mSTU %FBE 4FB 4DSPMMT XBT OPU CZ B #FEPVJO TIFQIFSE
JO JO UIF +VEFBO EFTFSU "MSFBEZ mGUZ ZFBST FBSMJFS 4PMPNPO 4DIFDIUFS
GPVOE BNPOH UIF NBOVTDSJQUT JO UIF $BJSP (FOJ[BI UXP NBOVTDSJQUT PG
XIBU XPVME MBUFS CFDPNF LOPXO BT UIF %BNBTDVT %PDVNFOU 3FTFBSDI PO
+FXJTI MBX JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT XBT JOJUJBUFE CZ 4DIFDIUFST QVCMJDBUJPO
JO PG UIF FEJUJP QSJODFQT PG UIJT UFYU *O UIJT mSTU TUBHF PG SFTFBSDI UIF
ɨF 5FNQMF 4DSPMM XBT mSTU QVCMJTIFE CZ :JHBFM :BEJO JO B )FCSFX FEJUJPO ǲF 5FNQMF
4DSPMM WPMT +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE UIF 4ISJOF
PG UIF #PPL
"O &OHMJTI FEJUJPO BQQFBSFE JO
0O 4DIFDIUFST EJTDPWFSZ PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU TFF /PSNBO #FOUXJDI 4PMPNPO
4DIFDIUFS " #JPHSBQIZ 1IJMBEBMQIJB +14
3BQIBFM -FWZ iA'JSTU
%FBE 4FB 4DSPMMT 'PVOE JO &HZQU 'JGUZ :FBST CFGPSF UIF 2VNSBO %JTDPWFSJFT w JO )FSTIFM
4IBOLT FE 6OEFSTUBOEJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT /FX :PSL 7JOUBHF

-BXSFODF ) 4DIJĊNBO i4FDPOE 5FNQMF -JUFSBUVSF BOE UIF $BJSP (FOJ[BI w JO 2VNSBO
BOE +FSVTBMFN 4UVEJFT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF )JTUPSZ PG +VEBJTN (SBOE 3BQJET
&FSENBOT

4UFGBO $ 3FJG " +FXJTI "SDIJWF GSPN 0ME $BJSP ǲF
)JTUPSZ PG $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZT (FOJ[BI $PMMFDUJPO -POEPO 3PVUMFEHF

iɨF %BNBTDVT %PDVNFOU GSPN UIF $BJSP (FOJ[BI *UT %JTDPWFSZ &BSMZ 4UVEZ BOE )JTUPS
JDBM 4JHOJmDBODF w JO +PTFQI . #BVNHBSUFO &TUIFS ( $IB[PO BOE "WJUBM 1JOOJDL FET
ǲF %BNBTDVT %PDVNFOU " $FOUFOOJBM PG %JTDPWFSZ 45%+ -FJEFO #SJMM

4PMPNPO 4DIFDIUFS %PDVNFOUT PG +FXJTI 4FDUBSJFT 7PMVNF 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF
8PSL $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT SFQS XJUI QSPMFHPNFOPO CZ +PTFQI
" 'JU[NZFS ɨF -JCSBSZ PG #JCMJDBM 4UVEJFT /FX :PSL ,UBW
ɨF UXP NBOVTDSJQUT
BSF JEFOUJmFE CZ UIF TJHMB 54 , BOE 54 GPS XIJDI 4DIFDIUFS BTTJHOFE UIF
EFTJHOBUPST i"w BOE i# w SFTQFDUJWFMZ JY <>
ɨF TFDPOE WPMVNF QVCMJTIFE CZ 4DIFDIUFS
JO UIJT FEJUJPO JT UIF ,BSBJUF XPSL FOUJUMFE 'SBHNFOUT PG UIF #PPL PG UIF $PNNBOENFOUT CZ
"OBO ɨF SFQSJOU PG 4DIFDIUFST FEJUJPO DSFBUFT B DPOUJOVPVT QBHJOBUJPO UIBU SVOT
UISPVHI 'JU[NZFST QSPMFHPNFOPO BOE UIF UXP WPMVNFT UIBU 4DIFDIUFS QVCMJTIFE 3FGFS
ĒĞĖģĚĔĒğ ĤĔęĠĝĒģĤęĚġ Ġğ ěĖĨĚĤę ĝĒĨ
CVML PG TDIPMBSMZ BDUJWJUZ GPDVTFE PO JEFOUJGZJOH UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ

TUBOEJOH CFIJOE UIJT QSFWJPVTMZ VOLOPXO UFYU "U UIF TBNF UJNF TFWFSBM
TDIPMBST SFDPHOJ[FE UIF DFOUSBMJUZ PG +FXJTI MBX JO UIF UFYU BOE TPVHIU UP
FYQMPSF JUT MFHBM DPOUFOUT BOE JMMVNJOBUF UIF CSPBEFS TFUUJOH PG UIJT MBX
4DIFDIUFS BOE PUIFS TDIPMBST XPSLJOH PO UIFTF NBOVTDSJQUT PG DPVSTF
IBE OP JEFB XIBU XBT UP DPNF XJUI UIF 2VNSBO EJTDPWFSJFT "U UIF TBNF
UJNF NVDI PG UIF FBSMZ XPSL PO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU MBJE UIF GPVO
EBUJPO GPS TVCTFRVFOU SFTFBSDI CFBSJOH PO UIF TDSPMMT FNFSHJOH GSPN UIF
2VNSBO DBWFT *O QBSUJDVMBS 4DIFDIUFST FEJUJP QSJODFQT BOE -PVJT (JO[
CFSHT TUVEJFT PO UIF UFYU TUBOE PVU GPS UIFJS TVTUBJOFE JOUFSFTU JO VOEFS
TUBOEJOH UIF MFHBM BTQFDUT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU ɨFTF UXP XPSLT
XPVME CFDPNF JOEJTQFOTJCMF SFTPVSDF UPPMT GPS BMM MBUFS TDIPMBST TFFLJOH UP
VOEFSTUBOE MBX JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
4PMPNPO 4DIFDIUFS BOE UIF FEJUJP QSJODFQT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU

4PMPNPO 4IOFVS ;BMNBO 4DIFDIUFS
XBT CPSO JO UIF 3PNB
OJBO UPXO PG 'PTDBOJ UP B )BTJEJD $IBCBE
GBNJMZ *O 4DIFDIUFS
EFQBSUFE UIF JOTVMBS DPOmOFT PG UIF USBEJUJPOBM &BTUFSO &VSPQFBO ZFTIJWB UP
FOUFS UIF DSJUJDBMMZ PSJFOUFE #FU IB.JESBTI JO 7JFOOB ɨFSF IF FODPVO
UFSFE MFBEJOH DSJUJDBM SBCCJOJD TDIPMBST TVDI BT *TBBD )JSTDI 8FJTT

.FJS 'SJFENBOO
BOE "EPMG +FMMJOFL

'SPN 8FJTT BOE 'SJFENBOO JO QBSUJDVMBS 4DIFDIUFS OPU POMZ MFBSOFE IPX
UP TVCKFDU USBEJUJPOBM +FXJTI UFYUT UP TDJFOUJmD JORVJSZ CVU UIF BSU PG DSF
FODFT UP 4DIFDIUFST FEJUJPO XJMM mSTU SFGFS UP UIF QBHF OVNCFST JO UIF FEJUJPO GPMMPXFE
CZ UIF SFQSJOU QBHJOBUJPO JO QBSFOUIFTFT
'PS IFMQGVM TVNNBSJFT PG SFTFBSDI PO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU QSJPS UP XJUI
FNQIBTJT PO UIF TDIPMBSMZ JOUFSFTU JO UIF JEFOUJUZ PG UIF TFDU TFF #FOUXJDI 4PMPNPO 4DIFDI
UFS 'JU[NZFS i1SPMFHPNFOPO w 1IJMJQ 3 %BWJFT ǲF %BNBTDVT $PWFOBOU "O
*OUFSQSFUBUJPO PG UIF A%BNBTDVT $PWFOBOU +4054VQ 4IFċFME +405 1SFTT

:BBLPW 4VTTNBOO iɨF )JTUPSZ PG )BMBLIB BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1SFMJNJOBSZ 5BMNVEJD
0CTFSWBUJPOT PO .JRTBU .BABŮF IB5PSBI 2..5
w 5BSCJ[

)FCSFX
4DIJĊNBO i'SPN UIF $BJSP (FOJ[BI UP 2VNSBOw
/PUXJUITUBOEJOH 4DIFDIUFST TUBUVSF BT CPUI B TDIPMBS BOE QVCMJD mHVSF UIF POMZ GVMM
CJPHSBQIZ PG 4DIFDIUFS SFNBJOT #FOUXJDI 4PMPNPO 4DIFDIUFS 4FF BMTP UIF QSPmMF PG 4DIFDI
UFS JO $ZSVT "EMFS i4PMPNPO 4DIFDIUFS " #JPHSBQIJDBM 4LFUDI w "NFSJDBO +FXJTI :FBS #PPL

"O BOOPUBUFE CJCMJPHSBQIZ PG 4DIFDIUFST XSJUJOHT DBO CF GPVOE JO
"EPMQI 4 0LP 4PMPNPO 4DIFDIUFS ." -JUU% " #JCMJPHSBQIZ $BNCSJEHF $BNCSJEHF
6OJWFSTJUZ 1SFTT
'PS B SFDFOU BTTFTTNFOU PG 4DIFDIUFS BT B TDIPMBS TFF :BBLPW 4VTT
NBOO i4IOFVS ;BMNBO 4PMPNPO
4DIFDIUFS BT B 4DIPMBS w +FXJTI 4UVEJFT

)FCSFX

BUJOH B DSJUJDBM FEJUJPO PG B SBCCJOJD UFYU *O 4DIFDIUFS NPWFE UP

#FSMJO UP TUVEZ BU UIF )PDITDIVMF GàS EJF 8JTTFOTDIBGU EFT +VEFOUVNT XIFSF
IF DPOUJOVFE UP NFSHF IJT FYDFQUJPOBM DPNNBOE PG USBEJUJPOBM +FXJTI UFYUT
XJUI UIF DSJUJDBM BQQSPBDIFT UP +FXJTI UFYUT CFJOH BEWPDBUFE CZ UIF MFBEJOH
BEIFSFOUT PG +FXJTI 8JTTFOTDIBGU
" OFX QIBTF PG 4DIFDIUFST JOUFMMFDUVBM CJPHSBQIZ CFHBO JO XIFO
IF NPWFE UP -POEPO UP CFDPNF UIF UVUPS PG $MBVEF (PMETNJE .POUFmPSF

XIPN IF IBE NFU BU UIF )PDITDIVMF *O 4DIFDIUFS USBO
TJUJPOFE JOUP IJT mSTU GPSNBM BDBEFNJD QPTJUJPO BT -FDUVSFS JO 5BMNVEJDT BU
$BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ *U XBT EVSJOH IJT UJNF BU $BNCSJEHF UIBU 4DIFDI
UFS MFBSOFE PG UIF SFNBSLBCMF USFBTVSFT MBOHVJTIJOH JO UIF TUPSFSPPN PG UIF
#FO &[SB TZOBHPHVF JO PME $BJSP 'VTUBU
*O IF KPVSOFZFE UP $BJSP
BOE CSPVHIU CBDL UP $BNCSJEHF UIPVTBOET PG GSBHNFOUT IF GPVOE JO UIF
$BJSP (FOJ[BI ɨF EFDJQIFSNFOU BOE QVCMJDBUJPO PG NBOZ PG UIFTF UFYUT
DPOTUJUVUFE B DFOUSBM PDDVQBUJPO PG 4DIFDIUFS BMPOHTJEF IJT PUIFS TDIPMBSMZ
XPSL BOE HSPXJOH TUBUVT BT B QVCMJD mHVSF *O 4DIFDIUFS BDDFQUFE
UIF JOWJUBUJPO UP CFDPNF 1SFTJEFOU PG UIF SFPSHBOJ[FE +FXJTI ɨFPMPHJDBM
4FNJOBSZ PG "NFSJDB JO /FX :PSL B QPTU IF IFME VOUJM IJT EFBUI JO
*O 4DIFDIUFS QVCMJTIFE UIF FEJUJP QSJODFQT PG UIF (FOJ[BI NBOV
TDSJQUT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU VOEFS UIF UJUMF 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF
8PSL BT WPMVNF POF PG B UXPWPMVNF FEJUJPO FOUJUMFE %PDVNFOUT PG +FXJTI
4FDUBSJFT ɨF FEJUJPO DPOTJTUFE PG B HFOFSBM JOUSPEVDUJPO B )FCSFX USBO
TDSJQUJPO PG BMM QBHFT PG UIF UXP NBOVTDSJQUT BO &OHMJTI USBOTMBUJPO XJUI
4DIFDIUFST DPNNFOUT BOE BOOPUBUJPOT UXP MJTUT PG BEEJUJPOT BOE DPSSFD
UJPOT BOE B TPVSDF JOEFY 4DIFDIUFS JODMVEFE QIPUPHSBQIT PG UXP QBHFT
GSPN UIF NBOVTDSJQUT .Ĥ " Q .Ĥ # Q
&YBNJOBUJPO PG UIF FEJ
UJP QSJODFQT SFWFBMT 4DIFDIUFST BCJEJOH JOUFSFTU JO BTQFDUT PG +FXJTI MBX JO
UIF UFYU /PUXJUITUBOEJOH UIF QPPS TUBUF PG UIF NFEJFWBM NBOVTDSJQUT BOE
EJċDVMUZ FODPVOUFSFE JO QSPQFSMZ PSHBOJ[JOH UIF EBNBHFE QBHFT 4DIFDI
UFS BTTFSUT JO IJT HFOFSBM JOUSPEVDUJPO UIBU UIF UFYU TIPVME CF EJWJEFE JOUP
8FJTT QSPEVDFE DSJUJDBM FEJUJPOT PG UIF 4JGSB

BOE UIF .FLIJMUB
'SJFE
NBOO QVCMJTIFE TFWFSBM DSJUJDBM FEJUJPOT 4JGSF
.FLIJMUB
1FTJLUB 3BCCBUJ

#BSBJUB EF.FMFLIFU IB.JTILBO
BOE 5BOOB EFWFJ &MJZBIV
4DIFDIUFS
HSBWJUBUFE UPXBSE 'SJFENBOO BOE IJT HSFBU SFTQFDU BOE BENJSBUJPO GPS IJT UFBDIFS JT DMFBSMZ
DPOWFZFE JO 4DIFDIUFST PCJUVBSZ GPS 'SJFENBOO i-FDUPS .FJS 'SJFENBOO w JO 4FNJOBSZ
"EESFTTFT BOE 0UIFS 1BQFST $JODJOOBUJ "SL

*O 4DIFDIUFS XPVME CF BQQPJOUFE UP UIF QPTJUJPO PG 3FBEFS JO 3BCCJOJDT BU
$BNCSJEHF *O 4DIFDIUFS BMTP BTTVNFE UIF QPTJUJPO PG 1SPGFTTPS PG )FCSFX BU 6OJ
WFSTJUZ $PMMFHF -POEPO
4FF 4DIFDIUFS 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF 8PSL
UXP FRVBM TFDUJPOT UIF i)BHBEBw BOE i)BMBDIBw )FSF 4DIFDIUFS ESBXT
PO UIF SFBEJMZ BWBJMBCMF BMCFJU JNQSFDJTF UFSNJOPMPHZ QSPWJEFE CZ SBCCJOJD
MJUFSBUVSF UP EJTUJOHVJTI CFUXFFO MFHBM BOE OPOMFHBM NBUFSJBM
#Z UIF UJNF 4DIFDIUFS QVCMJTIFE UIF FEJUJP QSJODFQT PG UIF %BNBTDVT %PD
VNFOU IF IBE IJNTFMG QSPEVDFE UISFF DSJUJDBM FEJUJPOT PG SBCCJOJD UFYUT
)JT BQQSPBDI JO UIFTF UISFF FEJUJPOT ESBXT PO UIF NPEFM PG IJT UFBDIFST
8FJTT BOE FTQFDJBMMZ 'SJFENBOO ɨF FEJUJPO PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
SFQSFTFOUT 4DIFDIUFST BUUFNQU UP BQQMZ B NPEJmFE WFSTJPO PG UIJT NPEFM
UP B OPOSBCCJOJD UFYU ɨVT UIF NBKPSJUZ PG 4DIFDIUFST DPNNFOUBSZ PO
UIF %BNBTDVT %PDVNFOU DPOTJTUT PG QIJMPMPHJDBM BOBMZTJT BOE TVHHFTUJPOT
SFHBSEJOH QPTTJCMF UFYUVBM FNFOEBUJPOT )JT USFBUNFOU PG UIF MFHBM QBTTBHFT
ESBXT VQPO IJT WBTU FSVEJUJPO JO 4FDPOE 5FNQMF MJUFSBUVSF DMBTTJDBM BOE
NFEJFWBM SBCCJOJD MJUFSBUVSF BT XFMM BT 4BNBSJUBO ,BSBJUF BOE 'BMBTIB MF
HBM UFYUT
"U UIF TBNF UJNF POF DBO EFUFDU JO 4DIFDIUFST DPNNFOUBSZ BO JNCBM
BODF CFUXFFO IJT FYUFOTJWF BOBMZTJT PG UIF UFYU JUTFMG BOE IJT MFTT EFWFMPQFE
BUUFNQU UP QMBDF UIF FMFNFOUT JO UIF UFYU o MFHBM BOE OPOMFHBM o JO CSPBEFS
MJUFSBSZ BOE IJTUPSJDBM DPOUFYU 4DIFDIUFS EPFT OPU BUUFNQU UP JEFOUJGZ IPX
BMM UIF EJWFSTF DPNQBSBUJWF TPVSDFT mU UPHFUIFS BOE XIBU UIF OFXMZ BWBJMBCMF
FWJEFODF PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU PĊFST UIF CSPBEFS DPOWFSTBUJPO PO UIF
IJTUPSZ BOE EFWFMPQNFOU PG +FXJTI MBX 4DIFDIUFS IJOUT BU IJT EJTJOUFSFTU
JO QVSTVJOH UIFTF RVFTUJPOT JO B DPODFSUFE XBZ JO B OPUF JO UIF JOUSPEVD
UJPO *O UIF DPOUFYU PG EJTDVTTJOH UIF QPTTJCMF 4BEEVDFBO PSJHJOT PG UIF TFDU
4DIFDIUFS PCTFSWFT
*U OFFE IBSEMZ CF QPJOUFE PVU UIBU UIFSF BSF CPUI JO UIF )BHBEB BOE JO UIF
)BMBDIB PG PVS 4FDU GFBUVSFT XIJDI TUSJLJOHMZ SFDBMM UIF GBNPVT IZQPUIFTJT PG
(FJHFS SFHBSEJOH UIF 4BEEVDFFT BOE UIF 0ME )BMBDIB #VU UIJT IZQPUIFTJT JT
TUJMM TP VOEFSEFWFMPQFE JO JUT EFUBJMT UIBU JU TFFNT CFUUFS UP MFBWF UIF TVCKFDU
JO BCFZBODF *U JT B GVSUIFS BOE MBSHFS RVFTUJPO XIFUIFS XF IBWF UP EFBM XJUI
4DIFDIUFS 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF 8PSL YJJ

'PS 4DIFDIUFST EJTDVTTJPO PG UIF
EJċDVMUJFT SFHBSEJOH UIF BSSBOHFNFOU PG UIF QBHFT TFF 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF 8PSL JYY

BOE 'JU[NZFS i1SPMFHPNFOPO w
$IBJN 3BCJO ǲF ;BEPLJUF %PDVNFOUT 0YGPSE $MBSFOEPO
YYJ XPVME MBUFS
DMBTTJGZ UIFTF UXP TFDUJPOT BT UIF i"ENPOJUJPOw BOE i-BXTw
4PMPNPO 4DIFDIUFS FE "CPUI EF3BCCJ /BUIBO 7JFOOB
"HBEBUI 4IJS IB
4IJSJN -POEPO
.JESBTI IB(BEEPM #FSFTIJU $BNCSJEHF
)F BMTP QVCMJTIFE
UPHFUIFS XJUI 4JNFPO 4JOHFS 5BMNVEJDBM 'SBHNFOUT JO UIF #PEMFJBO -JCSBSZ $BNCSJEHF

ɨJT FEJUJPO POMZ DPOUBJOT B USBOTDSJQU PG UXP 5BMNVEJD GSBHNFOUT XJUI B CSJFG GPVS
QBHF JOUSPEVDUJPO
0O UIJT DIBSBDUFSJ[BUJPO PG 4DIFDIUFST DSJUJDBM FEJUJPOT NPSF CSPBEMZ TFF #FOUXJDI
4PMPNPO 4DIFDIUFS
B TPSU PG DPVOUFSUSBEJUJPO PS XJUI BO JOUFSQSFUBUJPO DMBJNJOH UP HP CBDL UP

QSJNJUJWF +VEBJTN
4DIFDIUFS BMMVEFT UP UIF BUUFNQU CZ "CSBIBN (FJHFS
UP
DSFBUF B IJTUPSZ PG IBMBLIBI CZ EJTUJOHVJTIJOH CFUXFFO i0ME )BMBLIBIw
BOE i/FX )BMBLIBIw ɨF GPSNFS BSHVFT (FJHFS JT BTTPDJBUFE XJUI UIF
TFDUBSJBO TUSBOET PG 4FDPOE 5FNQMF +FXSZ FH UIF 4BEEVDFFT UIF #PPL PG
+VCJMFFT
BOE JT QSFTFSWFE BNPOH TPNF TFHNFOUT PG FBSMZ SBCCJOJD +VEBJTN
FH UIF 4DIPPM PG 4IBNNBJ
XIJMF UIF MBUUFS JT JEFOUJmFE XJUI UIF NBJO
TUSFBN 1IBSJTBJDSBCCJOJD USBEJUJPO *U JT OPU DMFBS XIBU FYBDUMZ 4DIFDIUFS
GPVOE QSPCMFNBUJD BCPVU (FJHFST UIFPSZ
-BUFS TDIPMBST XPSLJOH XJUI UIF CFOFmU PG IJTUPSJDBM IJOETJHIU IBWF OPUFE
IPX (FJHFST UIFPSZ QPTJUT B IJTUPSJDBMMZ GBMTF MJOFBS EFWFMPQNFOU PG +FX
JTI MBX *OEFFE JU JT B UFYU TVDI BT UIF %BNBTDVT %PDVNFOU UIBU DPNQMJ
DBUFT (FJHFST IZQPUIFTJT TP QSPGPVOEMZ CZ EFNPOTUSBUJOH UIF EJWFSTJUZ UIBU
DIBSBDUFSJ[FT +FXJTI MBX BMSFBEZ JO UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE 8IFUIFS
4DIFDIUFS IJNTFMG XPVME IBWF BEWPDBUFE B TJNJMBS DSJUJDJTN PG (FJHFS PS
DIBSBDUFSJ[BUJPO PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU JT OPU DMFBS *O B MFUUFS EBUFE
4FQUFNCFS UP IJT GSJFOE BOE DPMMFBHVF 4BNVFM 1P[OBOTLJ

B 1PMJTI SBCCJ BOE SFOPXOFE TDIPMBS PG ,BSBJUF +VEBJTN 4DIFDI
UFS FYQMBJOT UIF DVSTPSZ OBUVSF PG IJT OPUF JO UIF FEJUJP QSJODFQT SFHBSEJOH
(FJHFS CZ JOEJDBUJOH UIBU IF IPQFT UP SFUVSO UP UIF JTTVF PG (FJHFST UIFPSZ
JO B NPSF TZTUFNBUJD USFBUNFOU ɨJT QSPQPTFE XPSL IPXFWFS XBT OFWFS
VOEFSUBLFO
4DIFDIUFS 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF 8PSL YYJ O

(FJHFST UIFPSZ JT BSUJDVMBUFE JO 6STDISJGU VOE ÃCFSTFU[VOHFO EFS #JCFM JO JISFS "C
IÊOHJHLFJU WPO EFS JOOFSO &OUXJDLMVOH EFT +VEFOUVNT #SFTMBV )BJOFVFS

0O UIF JOnVFODF PG (FJHFST UIFPSZ PO MBUFS TDIPMBSTIJQ TFF "IBSPO 4IFNFTI )B
MBLIBI JO UIF .BLJOH ǲF %FWFMPQNFOU PG +FXJTI -BX GSPN 2VNSBO UP UIF 3BCCJT #FSLFMFZ
6OJWFSTJUZ PG $BMJGPSOJB 1SFTT

ɨF TBNF MBDPOJD BTTFTTNFOU PG (FJHFST UIFPSZ JT SFQFBUFE JO 4DIFDIUFS i%S #àDI
MFST 3FWJFX PG 4DIFDIUFST A+FXJTI 4FDUBSJFT w +23

4FF -BXSFODF ) 4DIJĊNBO i)BMBLIBI BOE )JTUPSZ ɨF $POUSJCVUJPO PG UIF %FBE
4FB 4DSPMMT UP 3FDFOU 4DIPMBSTIJQ w JO 2VNSBO BOE +FSVTBMFN 4DIPMBST IBWF GVSUIFS
OPUFE IPX (FJHFST NPEFM PG IJTUPSJDBM EFWFMPQNFOU GSBNFT UIF BDUJWJUZ PG UIF 1IBSJTFFT BOE
MBUFS SBCCJT BT B NVDIOFFEFE USBOTGPSNBUJPO PG FTUBCMJTIFE IBMBLIBI JO DPODFSU XJUI UIF
FYJHFODJFT PG mSTU DFOUVSZ +FXJTI TPDJFUZ (FJHFST QPSUSBJU PG UIF 1IBSJTFFTSBCCJT BT FOHBHFE
JO B QSPDFTT PG SFMJHJPVT SFGPSN QSPWJEFT IJTUPSJDBM QSFDFEFOU GPS UIF TUJMMDPOUFOUJPVT BDUJWJUZ
PG (FJHFS BOE PUIFS QSPQPOFOUT PG 3FGPSN +VEBJTN JO UIF OJOFUFFOUI DFOUVSZ 4FF *TNBS
4DIPSTDI 'SPN 5FYU UP $POUFYU ǲF 5VSO UP )JTUPSZ JO .PEFSO +VEBJTN )BOPWFS /)
#SBOEFJT 6OJWFSTJUZ 1SFTT

4DIJĊNBO i)BMBLIBI BOE )JTUPSZ w
4FF "CSBIBN :BABSJ 4PMPNPO 4DIFDIUFST -FUUFST UP 4BNVFM 1P[OBOTLJ +FSVTBMFN #BN
CFSHFS BOE 8BSINBO

)FCSFX

8IJMF 4DIFDIUFST MBSHFS USFBUNFOU PG UIF IJTUPSZ PG IBMBLIBI XBT OFWFS

QSPEVDFE XF EP HFU TPNF TFOTF PG IPX IF MPDBUFT UIF MBXT PG UIF %BNBT
DVT %PDVNFOU JO CSPBEFS IJTUPSJDBM DPOUFYU ɨJT DPNFT BT QBSU PG 4DIFDI
UFST SFQMZ UP "EPMQI #àDIMFST
DSJUJRVF PG IJT XPSL "NPOH
#àDIMFST BSHVNFOUT JO GBWPS PG B NFEJFWBM EBUJOH GPS UIF %BNBTDVT %PDV
NFOU IF OPUFT UIBU NBOZ PG UIF MBXT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU DPSSFTQPOE
XJUI SBCCJOJD MBX XIJDI IF UIVT JOUFSQSFUT BT FWJEFODF PG SBCCJOJD JOnV
FODF PO UIF TFDU ɨF NBJO UISVTU PG 4DIFDIUFST SFCVUUBM PG UIJT BSHVNFOU
JT UP BċSN UIF JODPIFSFOU MPHJD PG UIJT BSHVNFOU o XIZ NVTU DPSSFTQPO
EFODF JOEJDBUF UIBU UIF TFDU XBT JOnVFODFE CZ UIF SBCCJT 4DIFDIUFS TJOHMFT
PVU UIF QBSUJDVMBS MBX JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU 9***
SFHBSEJOH UIF
DPNQFUJOH SPMFT PG UIF 0WFSTFFS §¦
BOE UIF QSJFTU SFHBSEJOH UIF JEFOUJ
mDBUJPO PG UIF DMFBOMJOFTT PS VODMFBOOFTT PG B QFSTPO XJUI TLJO EJTFBTF *O
UIF %BNBTDVT %PDVNFOU UIF 0WFSTFFS NBLFT UIF KVEHNFOU SFHBSEJOH UIF
TLJO EJTFBTF UIPVHI UIF QSJFTU JT SFRVJSFE UP NBLF UIF PċDJBM QSPOPVODF
NFOU SFHBSEJOH UIF BĊFDUFE QFSTPO ɨJT JT UIF DBTF BTTFSUT UIF %BNBTDVT
%PDVNFOU FWFO JG UIF QSJFTU JT iJHOPSBOUw *O IJT DPNNFOUBSZ 4DIFDIUFS BM
MVEFT UP UIF QBSBMMFM SBCCJOJD USBEJUJPO JO UIF 4JGSB UIBU MJLFXJTF NBLFT FWFO
BO JHOPSBOU QSJFTU SFTQPOTJCMF GPS UIF QSPOPVODFNFOU ɨF BHSFFNFOU PG
UIF SBCCJT BOE UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BSHVFT 4DIFDIUFS JO SFTQPOTF UP
#àDIMFS iPOMZ QSPWFT UIBU UIJT XBT B WFSZ PME )BMBLBIw
'PS 4DIFDIUFS UIF BQQFBSBODF PG NBOZ PG UIF TBNF MBXT JO MBUFS SBC
CJOJD MJUFSBUVSF BUUFTUT UP UIF BOUJRVJUZ PG UIF MBXT BT GPVOE JO UIF SBCCJOJD
UFYUT ɨJT JT USVF XIFUIFS UIF SBCCJOJD MBX JT JO BHSFFNFOU PO EJTBHSFFNFOU
XJUI UIF TFDUBSJBO WJFX ɨVT UIF EFCBUFT CFUXFFO UIF TFDU BOE JUT 1IBSJTBJD
PQQPOFOUT DPOUJOVF JO MBUFS SBCCJOJD +VEBJTN KVTU BT UIF MBUFS SBCCJT TPNF
UJNFT BHSFF XJUI UIF MFHBM QPTJUJPO FBSMJFS BEWPDBUFE CZ UIF TFDUBSJBOT *O
NBLJOH UIJT BSHVNFOU 4DIFDIUFS QPTJUJPOT IJT WJFX PG UIF IJTUPSZ PG +FX
JTI MBX BT BMJHOFE XJUI XIBU "IBSPO 4IFNFTI IBT SFDFOUMZ DIBSBDUFSJ[FE BT
UIF iSFnFDUJWFw NPEFM *O UIJT NPEFM SBCCJOJD USBEJUJPOT QSFTFSWF UIF MFHBM
QPTJUJPO PG UIFJS 4FDPOE 5FNQMF GPSCFBST o UIF 1IBSJTFFT .PSFPWFS SBC
CJOJD UFYUT QSFTFSWF FWJEFODF PG MPOHTUBOEJOH EFCBUFT PO MFHBM JTTVFT NBOZ
PG XIJDI BSF OPX NPSF GVMMZ JMMVNJOBUFE CZ UIF QPMFNJDBM MBOHVBHF QSF
TFSWFE JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 8IJMF UIF TQFDJmD FYBNQMF PG UIF QSJFTU
4FF "EPMQI #àDIMFS i4DIFDIUFST A+FXJTI 4FDUBSJFT w +23

BOE
4DIFDIUFS i%S #àDIMFST 3FWJFXw
#àDIMFS i4DIFDIUFST A+FXJTI 4FDUBSJFT w
4FF 4JGSB 5B[SJAB PO -FW
N /FH
4DIFDIUFS i%S #àDIMFST 3FWJFX w
4FF 4IFNFTI )BMBLIBI JO UIF .BLJOH
JO $% 9*** SFnFDUT BHSFFNFOU CFUXFFO UIF TFDUBSJBO BOE SBCCJOJD BQ
QSPBDIFT 4DIFDIUFST CBTJD QSFNJTF JT UP EFNPOTUSBUF UIF IJTUPSJDBM DPOUJ
OVJUZ PG +FXJTI MBX BOE MFHBM EFCBUFT GSPN UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE UP
SBCCJOJD +VEBJTN
4DIFDIUFST WJTJPO PG UIF CSPBE IJTUPSJDBM DPOUJOVJUZ PG +FXJTI MBX DBO CF
GVSUIFS EFUFDUFE JO UIF XBZ JO XIJDI UIF MFHBM NBUFSJBM JO UIF %BNBTDVT %PD
VNFOU CFDPNFT UIF DSVDJBM GBDUPS JO 4DIFDIUFST JEFOUJmDBUJPO PG UIF TFDUBS
JBO DPNNVOJUZ BOE JUT MPDBUJPO JO UIF IJTUPSJDBM EFWFMPQNFOU PG +FXJTI TFD
UBSJBOJTN "T OPUFE BCPWF OFBSMZ FWFSZ BOBMZTJT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
CFUXFFO 4DIFDIUFST FEJUJP QSJODFQT BOE UIF EJTDPWFSZ PG UIF 2VNSBO DBWFT
JO IBT PĊFSFE B OFX JEFOUJmDBUJPO GPS UIF TFDU *OEFFE UIJT TBNF
EFCBUF XPVME DPOUJOVF BGUFS UIF mSTU TDSPMMT GSPN DBWF XFSF EFDJQIFSFE
BOE SFNBJOT B DFOUSBM PCKFDU PG JORVJSZ JO %FBE 4FB 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ
8IBU JT PGUFO GPSHPUUFO JO UIF SFDPVOUJOH PG UIJT MPOH TXFFQ PG TDIPMBSMZ
XPSL JT 4DIFDIUFST SFMJBODF PO +FXJTI MBX JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BT UIF
MJODIQJO GPS IJT JEFOUJmDBUJPO PG UIF TFDU BT B %PTJUIFBO PVUHSPXUI PG BO
PSJHJOBMMZ ;BEPLJUF DPNNVOJUZ ɨF TBNF DPOTUFMMBUJPO PG MFHBM FMFNFOUT
JO UIF UFYU QPJOUT GPS 4DIFDIUFS UP UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE QSPWFOBODF
PG UIF UFYU BOE JUT NBSLFEMZ BOUJ1IBSJTBJD BQQSPBDI
4DIFDIUFST JEFOUJmDBUJPO PG UIF QSJNBSZ PQQPOFOUT PG UIF TFDU BT UIF
1IBSJTFFT JT CBTFE PO UXP QSFNJTFT 'JSTU IF TVHHFTUT UIBU UIF QFKPSBUJWF
EFTJHOBUJPO PG UIF TFDUBSJBO PQQPOFOUT BT iCVJMEFST PG UIF XBMMw JT MJLFMZ
BO BMMVTJPO UP UIF 1IBSJTBJD BUUFNQUT UP iNBLF B GFODF BSPVOE UIF 5PSBIw
N "CPU
8IJMF UIF MJOHVJTUJD BOE DPODFQUVBM GPVOEBUJPOT PG UIJT
DPOOFDUJPO DPVME CF EFCBUFE 4DIFDIUFS OPUFT UIBU UIF BDDVTBUJPOT MFWFMFE
BHBJOTU UIF TFDUBSJBO PQQPOFOUT XJUI SFHBSE UP UIF QFSGPSNBODF PG +FXJTI
MBX BOE SJUVBM iMFBWF OP EPVCU UIBU UIF PCKFDU PG UIF 4FDUT HFOFSBM BCVTF
XBT NBJOMZ UIF 1IBSJTFFTw
*O XPSLJOH UISPVHI UIF FWJEFODF JO TVQQPSU PG UIJT QSPQPTJUJPO 4DIFDI
UFS BUUFNQUT TJNVMUBOFPVTMZ UP BMJHO UIF BQQSPBDI PG UIF %BNBTDVT %PD
VNFOU XJUI TFDUBSJBO BUUJUVEFT BOE UIF WJFX PG UIF PQQPOFOUT XJUI UIF
1IBSJTFFT 4DIFDIUFS TJOHMFT PVU UIF QPMFNJDBM OBUVSF PG UIF UFYU UPXBSE
QPMZHBNZEJWPSDF $% *7 7
UIF MBXT PG NFOTUSVBOU TFQBSBUJPO
4FF UIF TVNNBSJFT PG SFTFBSDI RVPUFE JO O BCPWF

4FF UIF NPTU SFDFOU USFBUNFOU JO +PIO + $PMMJOT #FZPOE UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ
ǲF 4FDUBSJBO .PWFNFOU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT (SBOE 3BQJET &FSENBOT

4FF 4DIFDIUFS 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF 8PSL YWJJ
ɨJT QPJOU JT GVSUIFS BSUJDV
MBUFE JO UIF DPNNFOUBSZ PO UIF VTF PG UIF EFTJHOBUJPO JO $% *7
4DIFDIUFS 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF 8PSL YWJJ

$% 7
BOE VODMFOJFDF NBSSJBHF $% 7
)F MPDBUFT UIFTF
UISFF TQFDJmD JTTVFT JO UIF DPOUFYU PG EFFQMZ DPOUFTUFE EFCBUFT CFUXFFO
1IBSJTFFT BOE UIF TFDUBSJBO 4BNBSJUBOT BOE ,BSBJUFT 4DIFDIUFS ESBXT PO
GVSUIFS FYBNQMFT GSPN UIF MFHBM QPSUJPO PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU UIF
4BCCBUI MBXT $% 9 9*
EJFUBSZ MBXT BOE SFMBUFE SVMFT PG -FWJUJDBM
JNQVSJUZ $% 9**
BOE NPSF UFOUBUJWFMZ UIF BOOVMNFOU PG WPXT
$% 97*

*O IJT TFBSDI GPS UIF FMVTJWF JEFOUJUZ PG UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ 4DIFDI
UFST PWFSSJEJOH NFUIPEPMPHZ JT UP BNBTT BT NVDI FWJEFODF BT QPTTJCMF UIBU
QPJOUT UPXBSE B TFDUBSJBO PSJHJO GPS UIF MFHBM QPTJUJPOT BEWPDBUFE JO UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU ɨVT 4DIFDIUFS DPOnBUFT DPSSFTQPOEFODF XJUI MFHBM
QFSTQFDUJWFT JO UIF #PPL PG +VCJMFFT BOE ,BSBJUF BOE 4BNBSJUBO UFYUT JO PS
EFS UP HFOFSBUF B EFDJEFEMZ iTFDUBSJBOw JEFOUJUZ GPS UIF TFDU 4DIFDIUFS ESBXT
PO UIF DMPTF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE +VCJMFFT UP
SFJOGPSDF IJT QSPQPTJUJPO SFHBSEJOH UIF BOUJRVJUZ PG UIF TFDUBSJBO DPNNV
OJUZ TUBOEJOH CFIJOE UIF UFYU ɨF EJTUJODUJPO 4DIFDIUFS ESBXT CFUXFFO
UIF QPMFNJDBM BUUJUVEF UPXBSE 1IBSJTBJD MBX BOE UIF DPSSFTQPOEFODF XJUI
+VCJMFFT MFBET 4DIFDIUFS UP UIF POF IJTUPSJDBM DPODMVTJPO UIBU IF BTTFSUT iCF
ZPOE BOZ EPVCUw ɨF IJTUPSJDBM PSJHJOT PG UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ PG UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU CFMPOH BMPOHTJEF UIF TBNF DMVTUFS PG BODJFOU TFDUBSJBO
HSPVQT SFTQPOTJCMF GPS +VCJMFFT BOE SFMBUFE QTFVEFQJHSBQIJD XPSLT TVDI BT
UIF CPPL PG &OPDI BOE UIF 5FTUBNFOUT PG UIF 5XFMWF 1BUSJBSDIT .PSFPWFS
BMM PG UIFTF TFDUBSJBO HSPVQT o FTQFDJBMMZ UIF TFDU PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
o NVTU CF EJTUJOHVJTIFE GSPN UIF OPSNBUJWF 1IBSJTFFT
*O DPOUSBTU UP UIF DFSUBJOUZ XJUI XIJDI IF BSUJDVMBUFT IJT DPODMVTJPO SF
HBSEJOH BODJFOU +FXJTI TFDUBSJBOJTN 4DIFDIUFS SFQFBUFEMZ FNQIBTJ[FT UIF
UFOUBUJWF OBUVSF PG IJT TVHHFTUFE JEFOUJmDBUJPO PG UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ
PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU 4DIFDIUFS DSBGUT B IJTUPSJDBM TDFOBSJP XIFSF BO
BODJFOU ;BEPLJUF HSPVQ NPSQIT JOUP UIF %PTJUIFBO TFDU B IJTUPSJDBMMZ OFC
VMPVT TFDUBSJBO NPWFNFOU XJUI DPOOFDUJPOT UP UIF 4BNBSJUBOT ɨF MBUUFS
4DIFDIUFS 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF 8PSL YWJJYWJJJ

4FF 4DIFDIUFS 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF 8PSL YW

4DIFDIUFS 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF 8PSL YYWJ
'PS UIF TVHHFTUJPO UIBU 4DIFDI
UFST QPSUSBJU PG BODJFOU +FXJTI TFDUBSJBOJTN JT JOGPSNFE CZ IJT QFSTQFDUJWF PO USBEJUJPOBM +V
EBJTN BT B CVMXBSL BHBJOTU CPUI 3FGPSN +VEBJTN BOE $ISJTUJBOJUZ TFF .BYJOF - (SPTTNBO
i4DIFDIUFST ;BEPLJUFT "ODJFOU +FXJTI "VUIPSJUZ JO /JOFUFFOUI$FOUVSZ 1FSTQFDUJWFT w JO
)BZJN -BQJO BOE %BMF # .BSUJO FET +FXT "OUJRVJUZ BOE UIF /JOFUFFOUI$FOUVSZ *NBHJ
OBUJPO #FUIFTEB 6OJWFSTJUZ 1SFTT PG .BSZMBOE

0O UIF %PTJUIFBOT BOE UIF DPNQMJDBUFE SFDPOTUSVDUJPO PG UIFJS IJTUPSZ TFF 4UBOMFZ
+ *TTFS ǲF %PTJUIFBOT " 4BNBSJUBO 4FDU JO -BUF "OUJRVJUZ 4+-" -FJEFO #SJMM

BOE FBSMJFS MJUFSBUVSF DJUFE UIFSFJO
HSPVQ FWFOUVBMMZ EJTBQQFBST BOE MFBWFT USBDFT PG JUT JEFOUJUZ POMZ BNPOH UIF
'BMBTIBT "HBJO UIF MJODIQJO JO 4DIFDIUFST QSPQPTBM JT UIF MFHBM DPOUFOU
PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU *O QBSUJDVMBS IF mOET QPJOUT PG DPSSFTQPOEFODF
CFUXFFO TFWFSBM PG UIF QPMFNJDBMMZ DIBSHFE MBXT GSPN UIF %BNBTDVT %PD
VNFOU BOE UIF EFTDSJQUJPO PG BO BODJFOU +FXJTI TFDU PG ;BEPLJUFT JO UIF
,BSBJUF :BRǃC BM2JSRJTƣOƯT #PPLT PG -JHIUIPVTFT BOE 8BUDIUPXFST ,JUŔC
BMBOXŔS XBMNBSŔRJC o DB
)F OPUFT JO QBSUJDVMBS IPX 2JSRJTƣOƯ
EFTDSJCFT UIF ;BEPLJUFT BT SFKFDUJOH EJWPSDF BOE BEWPDBUJOH GPS B EJWFSHFOU
JF EBZ NPOUI
DBMFOEBS CPUI QPTJUJPOT DPOTJTUFOU XJUI UIF MBX PG UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU #FDBVTF UIF MBUFS ,BSBJUF BDDPVOUT PG ;BEPLJUF MBX EP
OPU BHSFF JO UIFJS FOUJSFUZ XJUI UIF %BNBTDVT %PDVNFOU 4DIFDIUFS BSHVFT
UIBU UIF MBUUFS TIPVME CF DPOTUSVFE BT iDPOUBJOJOH FYUSBDUT GSPN B ;BEPL
CPPL SFQSFTFOUJOH GFBUVSFT DPOUBJOFE JO UIF DPQJFT PG UIFTF BVUIPSJUJFTw
*O PSEFS UP BDDPVOU GPS UIF QSFTFODF PG UIJT UFYU JO UIF (FOJ[BI MPOH
BGUFS UIF EJTBQQFBSBODF PG UIF ;BEPLJUFT 4DIFDIUFS QSPQPTFT UIBU UIF TFDU
FWFOUVBMMZ XBT iBCTPSCFE CZ UIF %PTJUIFBO TFDUw *O UIJT TFOTF 4DIFDI
UFS FYQBOET IJT JORVJSZ CFZPOE QVSFMZ MFHBM FMFNFOUT UISPVHI BO BUUFNQU UP
DPOOFDU UIF DISPOPMPHZ PG DPMVNO POF PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU XJUI UIF
QVSQPSUFE IJTUPSJDBM PSJHJOT PG UIF %PTJUIFBOT BT GPVOE JO NFEJFWBM DISPOJ
DMFST "U UIF TBNF UJNF 4DIFDIUFS GPMMPXT UIF TBNF MJOF PG BSHVNFOUBUJPO
BT FBSMJFS BEWBODFE SFHBSEJOH UIF IBMBLIBI PG UIF ;BEPLJUFT UIF MBXT PG
UIF %BNBTDVT %PDVNFOU EJTQMBZ TJHOJmDBOU BHSFFNFOU XJUI XIBU JT LOPXO
BCPVU UIF %PTJUIFBO BQQSPBDI UP UIF DBMFOEBS 4BCCBUI MBX TFDUBSJBO PSHB
OJ[BUJPO EJFUBSZ MBXT BOE QPTTJCMZ SFNBSSJBHF ɨVT JO IJT PQJOJPO UIF
%PTJUIFBO TFDU JT UIF CFTU QPTTJCMF DBOEJEBUF GPS UIF QPTU;BEPLJUF JEFOUJUZ
PG UIF DPNNVOJUZ "T UIF %PTJUIFBOT EJTBQQFBS GSPN IJTUPSZ USBDFT PG UIFJS
IBMBLIBI BSF QSFTFSWFE BNPOH UIF 'BMBTIBT ɨJT GFBUVSF UIFSFGPSF FYQMBJOT
UIF TJNJMBSJUJFT CFUXFFO UIF MBXT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE 'BMBTIB
IBMBLIBI
4DIFDIUFST DPODMVTJPOT BSF TJHOJmDBOU GPS XIBU IF DPSSFDUMZ BQQSFIFOET B
IBMGDFOUVSZ CFGPSF UIF EJTDPWFSZ PG UIF 2VNSBO UFYUT BOE BMNPTU B DFOUVSZ
CFGPSF UIF GVMM SFMFBTF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 'PS 4DIFDIUFS UIF %BNBTDVT
%PDVNFOU QSFTFSWFT UIF QFSTQFDUJWF PG B HSPVQ GSPN UIF 4FDPOE 5FNQMF QF
4FF 4DIFDIUFS 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF 8PSL YWJJJYYWJ

4DIFDIUFS 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF 8PSL YWJJJ
JODPSSFDUMZ JEFOUJmFT UIF EBUF PG
DPNQPTJUJPO BT i w DMFBSMZ B UZQPHSBQIJDBM FSSPS
4DIFDIUFS 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF 8PSL YYJ
ɨJT GFBUVSF FYQMBJOT 4DIFDIUFST
DIPJDF GPS UIF UJUMF BT i'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF 8PSLw
4DIFDIUFS 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF 8PSL YYWJ

4DIFDIUFS 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF 8PSL YYJJJYYJJJ

4DIFDIUFS 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF 8PSL YYJJJYYJW

SJPE BT FWJODFE CZ UIF DPOTJTUFOU QPMFNJDBM UPOF EJSFDUFE BU MFHBM QPTJUJPOT

DMFBSMZ JEFOUJmBCMF BT 1IBSJTBJD 4DIFDIUFST BTUVUF PCTFSWBUJPOT SFHBSEJOH
UIF DPNQFUJOH BQQSPBDIFT UP +FXJTI MBX BOE UIF QPMFNJDBMMZ DIBSHFE OB
UVSF PG UIFTF EFCBUFT XPVME CF TJHOJmDBOUMZ SFJOGPSDFE CZ UIF DPOUFOUT PG
UIF 2VNSBO NBOVTDSJQUT 4DIFDIUFST VTF PG CPUI UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
BOE UIF #PPL PG +VCJMFFT JO PSEFS UP JEFOUJGZ EJWFSTF WBSJFUJFT PG +VEBJTN
JF OPO1IBSJTBJD
QSFTBHFT NVDI PG UIF SFUIJOLJOH PG UIF DPOUPVST PG 4FD
POE 5FNQMF +VEBJTN UIBU XPVME EFWFMPQ UISPVHIPVU UIF UXFOUJFUI DFOUVSZ
.PTU TJHOJmDBOUMZ 4DIFDIUFST JOTJTUFODF UIBU UIF EJTBHSFFNFOU BNPOH BO
DJFOU +FXJTI HSPVQT DFOUFST BSPVOE QSPQFS PCTFSWBODF PG UIF MBX XPVME
QSPWF UP CF FTQFDJBMMZ QSFTDJFOU JO MJHIU PG UIF FWJEFODF QSPWJEFE CZ UIF
CSPBEFS DPMMFDUJPO PG %FBE 4FB 4DSPMMT
3FTQPOTFT UP 4DIFDIUFST FEJUJP QSJODFQT

4DIPMBSMZ SFBDUJPO UP 4DIFDIUFST FEJUJP QSJODFQT XBT VOJWFSTBM JO JUT FYDJUF
NFOU SFHBSEJOH UIF QSFWJPVTMZ VOLOPXO UFYU BOE JUT QPUFOUJBM DPOUSJCVUJPO
UP UIF IJTUPSZ PG +VEBJTN "U UIF TBNF UJNF 4DIFDIUFST JEFOUJmDBUJPO PG UIF
UFYU BT TUFNNJOH GSPN ;BEPLJUF%PTJUIFBO PSJHJOT XBT TVCKFDUFE UP TVDI
BO JOUFOTF MFWFM PG TDSVUJOZ UIBU 4DIFDIUFST CJPHSBQIFS #FOUXJDI XPVME
DIBSBDUFSJ[F UIF EFCBUF BT imFSDFS BOE NPSF WPMVNJOPVT UIBO UIBU BCPVU
#FO 4JSBw
"TJEF GSPN B CSJFG BSUJDMF QVCMJTIFE JO SFTQPOEJOH UP DSJUJDJTN PG
IJT XPSL CZ #àDIMFS 4DIFDIUFS XPVME OFWFS SFUVSO UP UIF UFYU 4DIFDIUFS
BTTFSUT JO UIJT BSUJDMF UIBU IF JT DPMMFDUJOH BMM UIF SFTQPOTFT UP IJT XPSL BOE
IPQFT UP QVCMJTI B TFDPOE FEJUJPO XIJDI XJMM JODMVEF IJT GVMM SFTQPOTF UP
UIJT DSJUJDJTN BT XFMM BT B GBDTJNJMF PG UIF NBOVTDSJQUT /FJUIFS UIJT TFDPOE
FEJUJPO OPS 4DIFDIUFST QSPQPTFE TUVEZ PO UIF IJTUPSZ PG IBMBLIBI XPVME
FWFS CF VOEFSUBLFO EVF UP IJT EFBUI JO
#FOUXJDI 4PMPNPO 4DIFDIUFS 'PS CJCMJPHSBQIZ PG UIF DPNQFUJOH WJFXT TFF
BCPWF O 0O UIF DPOUSPWFSTZ SFHBSEJOH UIF #FO 4JSB (FOJ[BI NBOVTDSJQUT TFF 4UFGBO
$ 3FJG iɨF %JTDPWFSZ PG UIF $BNCSJEHF (FOJ[BI 'SBHNFOUT PG #FO 4JSB 4DIPMBST BOE
5FYUT w JO 1BODSBUJVT $ #FFOUKFT FE ǲF #PPL PG #FO 4JSB JO .PEFSO 3FTFBSDI #;"8
#FSMJO EF (SVZUFS

4DIFDIUFS i%S #àDIMFST 3FWJFXw
4DIFDIUFS i%S #àDIMFST 3FWJFX w ɨF JTTVF PG UIF GBDTJNJMF JT OPUFE JO UIF
QBSUJDVMBS DPOUFYU PG 3PCFSU ) $IBSMFTT
DPNQMBJOU UIBU 4DIFDIUFS EJE OPU
QVCMJTI QIPUPHSBQIT PG UIF NBOVTDSJQUT BOE BSSBOHFE XJUI $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ UP CBS
TDIPMBSMZ BDDFTT UP UIF NBOVTDSJQUT GPS mWF ZFBST BGUFS UIF QVCMJDBUJPO PG UIF FEJUJP QSJODFQT
"EMFS MJLFXJTF NFOUJPOT UIF QSPQPTFE TFDPOE FEJUJPO JO IJT EFGFOTF PG UIF QSPWJTJPOBM OBUVSF
PG 4DIFDIUFST FEJUJPO i4PMPNPO 4DIFDIUFS w

" XFBMUI PG SFTFBSDI PO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BQQFBSFE JO UIF ZFBST

BGUFS 4DIFDIUFST QVCMJDBUJPO PG UIF UFYU 8IJMF NPTU TDIPMBST GPDVTFE UIFJS
BUUFOUJPO PO 4DIFDIUFST JEFOUJmDBUJPO PG UIF TFDU TFWFSBM WFOUVSFE JOUP GVS
UIFS BOBMZTJT PG UIF MFHBM NBUFSJBM ɨSFF QBSUJDVMBS DPOUSJCVUJPOT CZ "NFS
JDBO TDIPMBST DPODFOUSBUFE PO +FXJTI MBX JO UIF UFYU
(FPSHF 'PPU .PPSF
*O (FPSHF 'PPU .PPSF QVCMJTIFE B SFWJFX PG 4DIFDIUFST XPSL

.PPSF 1SPGFTTPS PG UIF )JTUPSZ PG 3FMJHJPOT BU )BSWBSE 6OJWFSTJUZ XBT BU
UIF UJNF POF PG UIF MFBEJOH CJCMJDBM TDIPMBST JO UIF 6OJUFE 4UBUFT 0WFS UIF
DPVSTF PG UIF OFYU UXP EFDBEFT .PPSFT XPSL PO UIF IJTUPSZ BOE UIPVHIU
PG BODJFOU +VEBJTN XPVME DPOTUJUVUF B WJHPSPVT BUUBDL PO FBSMJFS IJTUPSJBOT
DBSJDBUVSF PG mSTU DFOUVSZ +VEBJTN BT NJSFE JO SJHJE MFHBMJTN JO DPOUSBTU UP
UIF WJCSBOU TQJSJUVBMJUZ PG $ISJTUJBOJUZ .VDI PG .PPSFT BSUJDMF SFWJFXT
4DIFDIUFST QSFTFOUBUJPO PG UIF UFYU UIPVHI IF EFWPUFT DPOTJEFSBCMF BUUFO
UJPO UP (FPSHF .BSHPMJPVUIT
UIFPSZ SFHBSEJOH UIF $ISJTUJBO
JEFOUJUZ PG UIF TFDU .PPSF SFKFDUT 4DIFDIUFST UIFPSZ PO UIF JEFOUJUZ PG UIF
TFDU CBTFE PO XIBU IF DIBSBDUFSJ[FT BT B MBDL PG TPMJE FWJEFODF .PSFPWFS IF
DMFBSMZ EFNPOTUSBUFT UIF JODPNQSFIFOTJCJMJUZ PG .BSHPMJPVUIT BQQSPBDI
3FHBSEJOH UIF MFHBM DPOUFOU PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU .PPSF BEET MJUUMF
UP 4DIFDIUFST QSFTFOUBUJPO 3BUIFS IF NFSFMZ SFJOGPSDFT 4DIFDIUFST DIBS
BDUFSJ[BUJPO PG UIF DFOUSBMJUZ PG UIF MBX GPS UIF TFDU BOE JUT QPMFNJDBM BUUJUVEF
UPXBSE 1IBSJTBJD MFHBM QPTJUJPOT
0OF DBO EFUFDU JO .PPSFT BOBMZTJT B TVCUMF BUUFNQU UP DIBSBDUFSJ[F UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU BT QBSU PG UIF IPMJTUJD QPSUSBJU PG mSTU DFOUVSZ +VEBJTN
UIBU XPVME CF TP DFOUSBM UP IJT MBUFS TZTUFNBUJD USFBUNFOUT PG +VEBJTN 'PS
.PPSF iUIF UIJOHT XIJDI UIF TFDU FTUFFNT PG WJUBM JNQPSUBODF MJF XIPMMZ JO
(FPSHF 'PPU .PPSF iɨF $PWFOBOUFST PG %BNBTDVT " )JUIFSUP 6OLOPXO +FXJTI
4FDU w )53
ɨPVHI OPU TUBUFE UIJT BSUJDMF JT VOEPVCUFEMZ BO PVUHSPXUI
PG .PPSFT iDPNNVOJDBUJPOw FOUJUMFE i" )JUIFSUP 6OLOPXO +FXJTI 4FDU 4DIFDIUFS %PD
VNFOUT PG +FXJTI 4FDUBSJFT * w XIJDI XBT EFMJWFSFE BU UIF SE NFFUJOH PG UIF "NFSJDBO
0SJFOUBM 4PDJFUZ $BNCSJEHF .BTT "QSJM
4FF i1SPDFFEJOHT PG UIF "NFSJDBO
0SJFOUBM 4PDJFUZ w +"04
JJY WJJJ

0O .PPSF TFF ' 4UBOMFZ -VTCZ BOE 4UFWFO 'JOF i(FPSHF 'PPU .PPSF w &OD3FM
.PSUPO 4NJUI iɨF 8PSL PG (FPSHF 'PPU .PPSF w )BSWBSE -JCSBSZ #VMMFUJO

4FF FTQFDJBMMZ (FPSHF ' .PPSF i$ISJTUJBO 8SJUFST PO +VEBJTN w )53

0O UIJT BTQFDU PG .PPSFT XPSL TFF FTQFDJBMMZ &E 1 4BOEFST 1BVM BOE 1BMFTUJOJBO
+VEBJTN .JOOFBQPMJT 'PSUSFTT

.PPSF JT SFBDUJOH TQFDJmDBMMZ UP .BSHPMJPVUIT XPSL iɨF 4BEEVDFBO $ISJTUJBOT PG
%BNBTDVT w "UIFOBFVN /PWFNCFS
'PS CJCMJPHSBQIZ PG .BSHP
MJPVUIT GVSUIFS XSJUJOHT FTQPVTJOH UIJT WJFX TFF 'JU[NZFS i1SPMFHPNFOPO w
UIF TQIFSF PG UIF MBXw 8IJMF UIF $ISJTUJBO FYQPTJUPST PG +VEBJTN VQPO
XIPN .PPSF MBUFS IFBQT TVDI TDPSO XPVME VOEPVCUFEMZ DPOEFNO UIF TFD
UBSJBO DPNNVOJUZ UP BO JEFOUJUZ SPPUFE JO SJHJE MFHBMJTN .PPSFT QPSUSBJU
PG UIF TFDU BOE JUT iQPMFNJD [FBMw GPS UIF MBX JT GBS NPSF OVBODFE 8IBU
JT QBSUJDVMBSMZ JOUFSFTUJOH BCPVU .PPSFT USFBUNFOU JT UIF FRVBM XFJHIU IF
QSPWJEFT JO IJT SFWJFX PG UIF MFHBM NBUFSJBM JO UIF UFYU BMPOHTJEF IJT FYQMJDB
UJPO PG UIF QVSQPSUFE IJTUPSZ PG UIF TFDU JUT FTDIBUPMPHJDBM XPSMEWJFX BOE
FUIJDBM TFOTJCJMJUJFT ɨVT .PPSF FYQFOET DPOTJEFSBCMF FĊPSU PVUMJOJOH UIF
NBJO FMFNFOUT PG UIF TFDUBSJBO MBXT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU ɨJT BQ
QSPBDI JT DPOTJTUFOU XJUI IJT MBUFS BSHVNFOU UIBU QSF$ISJTUJBO +VEBJTN
TIPVME CF TUVEJFE GPS JUT PXO TBLF SBUIFS UIBO UIF QJFDFNFBM BQQSPBDI UIBU
JT VTVBMMZ GPVOE JO $ISJTUJBO XSJUFST TFFLJOH UP VODPWFS UIF +FXJTI TFUUJOH
JF MFHBMJTN
GSPN XIJDI $ISJTUJBOJUZ FNFSHFT
.PPSF XPVME SFUVSO UP UIF %BNBTDVT %PDVNFOU PODF NPSF JO IJT MBUFS
TZOUIFUJD PWFSWJFX PG FBSMZ +VEBJTN 6OMJLF IJT FBSMJFS USFBUNFOU PG UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU .PPSF BTTFSUT JO UIJT XPSL UIBU IF JT JOUFSFTUFE QSJ
NBSJMZ JO UIF MFHBM DPOUFOU PG UIF UFYU 8IJMF IJT SFWJFX FTTFOUJBMMZ
BHSFFT XJUI 4DIFDIUFS SFHBSEJOH UIF BOUJ1IBSJTBJD BQQSPBDI PG UIF UFYU
.PPSFT MBUFS XPSL JT DMFBSMZ JOnVFODFE CZ (JO[CFSHT TVCTFRVFOU BSHVNFOU
JO GBWPS PG 1IBSJTBJD PSJHJOT ɨJT DIBOHF PG PSJFOUBUJPO MFBET .PPSF UP
UIF DPODMVTJPO UIBU XJUI UIF FYDFQUJPO PG UIF JTTVF PG GPSCJEEFO NBSSJBHFT
UIF EJĊFSFODFT CFUXFFO UIF TFDU BOE UIF 1IBSJTFFT iBSF OPU XJEFS UIBO FY
JTUFE CFUXFFO UIF MFBEJOH MFHBM MJHIUT JO UIF mSTU BOE TFDPOE DFOUVSJFTw ɨF
NBKPS EJĊFSFODF BSHVFT .PPSF JT UIF TMJHIUMZ TUSJDUFS BQQSPBDI UBLFO JO
TFDUBSJBO MBX ɨVT UIF TFDUT iBċOJUJFT BSF UISPVHIPVU XJUI UIF 1IBSJTFFT
.PPSF iɨF $PWFOBOUFST PG %BNBTDVT w

(FPSHF ' .PPSF +VEBJTN JO UIF 'JSTU $FOUVSJFT PG UIF $ISJTUJBO &SB ǲF "HF PG UIF
5BOOBJN WPMT $BNCSJEHF .BTT )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

.PPSF +VEBJTN
)JT SFMJBODF PO (JO[CFSH JT DMFBSMZ TUBUFE JO .PPSF +VEBJTN O .PPSF
BOE (JO[CFSH FOKPZFE B DMPTF SFMBUJPOTIJQ UIBU TFFNT UP IBWF HSPXO DPOTJEFSBCMZ JO UIJT
QFSJPE .PPSF UVSOFE UP (JO[CFSH GPS IFMQ JO BDRVJSJOH UIF OFDFTTBSZ UPPMT UP FOUFS JOUP
UIF XPSME PG SBCCJOJD MJUFSBUVSF BOE JOEFFE (JO[CFSHT BTTJTUBODF JT SFBEJMZ BDLOPXMFEHFE
UISPVHIPVU .PPSFT +VEBJTN CZ UIF JOJUJBMT i-(w 0O UIJT SFMBUJPOTIJQ TFF 4NJUI i(FPSHF
'PPU .PPSF w &MJ (JO[CFSH ,FFQFS PG UIF -BX -PVJT (JO[CFSH 1IJMBEFMQIJB +14

4IVMZ 3VCJO 4DIXBSU[ iɨF 4DIFDIUFS 'BDVMUZ ɨF 4FNJOBSZ BOE A8JT
TFOTDIBGU EFT +VEFOUVNT JO "NFSJDB w JO +BDL 8FSUIFJNFS FE 5SBEJUJPO 3FOFXFE " )JT
UPSZ PG UIF +FXJTI ǲFPMPHJDBM 4FNJOBSZ WPMT /FX :PSL +FXJTI ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ

(JO[CFSH ,FFQFS PG UIF -BX OPUFT UIBU -PVJT (JO[CFSHT
TUVEZ DPOUBJOFE B QIPUPHSBQI PG IJT GBUIFST UPNCTUPOF BT XFMM BT QIPUPHSBQIT PG UISFF
NFO 4DIFDIUFS /ÚMEFLF BOE .PPSF PO IJT SFMBUJPOTIJQ UP 4DIFDIUFS BOE /ÚMEFLF TFF
CFMPX

OPU XJUI BOZ PUIFS WBSJFUZ PG +VEBJTNw ɨF TFDU BOE UIF 1IBSJTFFT BSF
BMM QBSU PG UIF TBNF HFOFSBMMZ IPNPHFOPVT BODJFOU +VEBJTN XIJDI .PPSF
ESBXT VOEFS UIF MBSHFS VNCSFMMB PG 1IBSJTBJD +VEBJTN
,BVGNBOO ,PIMFS
ɨF TFDPOE TJHOJmDBOU FOHBHFNFOU XJUI 4DIFDIUFST XPSL JO UIF 6OJUFE

4UBUFT DBNF GSPN ,BVGNBOO ,PIMFS B 3FGPSN SBCCJ BOE QSFTJEFOU PG UIF
)FCSFX 6OJPO $PMMFHF GSPN UP "T CPUI B TDIPMBS BOE MFBEJOH
"NFSJDBO SBCCJ ,PIMFS DBSSJFE PO CPUI B QFSTPOBM BOE QSPGFTTJPOBM SFMB
UJPOTIJQ XJUI 4DIFDIUFS ,PIMFST QSJNBSZ GPDVT JO IJT SFWJFX JT UP BSHVF
JO GBWPS PG WJFXJOH UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BT B QBTUJDIF PG TFDUBSJBO QFS
TQFDUJWFT JO DPOUSBTU UP UIF OPSNBUJWF WJFXT PG UIF 1IBSJTFFT *O UIJT SFTQFDU
,PIMFS CVJMET PO UIF TJNJMBS CSPBE QPSUSBJU PG UIF UFYU PVUMJOFE CZ 4DIFDI
UFS UIPVHI IF WJFXT UIF UFYU BT SFQSFTFOUBUJWF PG B NVDI XJEFS TZTUFN PG
TFDUBSJBO +VEBJTN
,PIMFST USFBUNFOU PG UIF MFHBM NBUFSJBM MJLFXJTF FYQBOET VQPO 4DIFDI
UFST JOJUJBM PVUMJOF PG UIF XJEFS TFUUJOH PG MBXT JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU *O
EJBMPHVF XJUI CPUI MBUFS SBCCJOJD BOE $ISJTUJBO FWJEFODF ,PIMFS QSFTFOUT
FYQBOTJWF BOBMZTFT PG WBSJPVT MBXT SFMBUFE UP DJWJM BOE DSJNJOBM KVSJTEJDUJPO
-FWJUJDBM MBXT PG QVSJUZ BOE TBODUJUZ OPO+FXT UIF 4BCCBUI WPXT EJFUBSZ
MBXT BOE GPSCJEEFO NBSSJBHFT *O NPTU DBTFT ,PIMFST NFUIPEPMPHZ JT
UP BDDFOUVBUF UIF EJTUJODUJPO CFUXFFO UIF iTFDUBSJBOw MBXT BT SFnFDUFE JO
UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE UIF BQQSPBDI UP UIF TBNF JTTVF BT GPVOE JO
MBUFS SBCCJOJD FWJEFODF .PSFPWFS VOMJLF 4DIFDIUFS ,PIMFS QMPUT UIF MFHBM
NBUFSJBM BMPOH UIF IJTUPSJDBM USBKFDUPSZ TVHHFTUFE CZ (FJHFS -JLF (FJHFS
,PIMFST QBMQBCMF EJTUBTUF GPS UIF QSFSBCCJOJD TFDUBSJBO IBMBLIBI JT SFBEJMZ
BQQBSFOU 4JNJMBSMZ ,PIMFS GPMMPXT (FJHFS JO QSFTFOUJOH UIF 1IBSJTFFT BT
.PPSF +VEBJTN

,BVGNBOO ,PIMFS i%PTJUIFVT UIF 4BNBSJUBO )FSFTJBSDI BOE )JT 3FMBUJPOT UP +FX
JTI BOE $ISJTUJBO %PDUSJOFT BOE 4FDUT " 4UVEZ PG 1SPGFTTPS 4DIFDIUFST 3FDFOU 1VCMJDB
UJPO
w "+5
0O ,PIMFS TFF .BY + ,PIMFS i#JPHSBQIJDBM 4LFUDI PG %S
, ,PIMFS w JO %BWJE 1IJMJQTPO %BWJE /FVNBSL BOE +VMJBO .PSHFOTUFSO FET 4UVEJFT JO
+FXJTI -JUFSBUVSF *TTVFE JO )POPS PG 1SPGFTTPS ,BVGNBOO ,PIMFS #FSMJO (FPSH 3FJNFS

" CJCMJPHSBQIZ PG ,PIMFST XSJUJOHT QSFQBSFE CZ "EPMQI 4 0LP BQQFBST JO UIF TBNF
WPMVNF

4DIFDIUFS EFMJWFSFE BO BEESFTT BU UIF +VEFBO #BORVFU JO IPOPS PG ,PIMFS .BSDI

JO XIJDI IF PQFOT XJUI TFWFSBM LJOE XPSET EJSFDUFE BU ,PIMFS 4DIFDIUFS
i)JHIFS $SJUJDJTN o )JHIFS "OUJ4FNJUJTN w 4FNJOBSZ "EESFTTFT
4FF GVSUIFS #FO
UXJDI 4PMPNPO 4DIFDIUFS *O IJT BSUJDMF ,PIMFS BMMVEFT UP DPSSFTQPOEFODF XJUI
4DIFDIUFS SFHBSEJOH UIF %BNBTDVT %PDVNFOU UIBU UPPL QMBDF FJHIU ZFBST FBSMJFS i%PTJUIFVT w

,PIMFS i%PTJUIFVT w
UIF DIBNQJPOT PG B iQSPHSFTTJWF BOE EFNPDSBUJDw +VEBJTN TUSJQQFE PG JUT

VOEFTJSBCMF TFDUBSJBO FMFNFOUT
"T XJUI .PPSF POF DBO EFUFDU JO ,PIMFST QPSUSBJU PG UIF %BNBTDVT
%PDVNFOU TFWFSBM JOUFSTFDUJOH NFUBIJTUPSJDBM JTTVFT ,PIMFS GSBNFT UIF EF
CBUFT SFHBSEJOH BODJFOU +FXJTI MBX BOE QSBDUJDF XJUI MBOHVBHF BOE JNBHFSZ
TUSPOHMZ TVHHFTUJWF PG UIF EFCBUFT PWFS NPEFSO +FXJTI MBX BOE QSBDUJDF JO
XIJDI ,PIMFS XBT TP DFOUSBMMZ JOWPMWFE ,PIMFST HFOFSBM JOUFSFTU JO UIF
UFYU JT SFQSFTFOUBUJWF PG CSPBEFS USFOET JO FBSMZ 3FGPSN TDIPMBSTIJQ PO UIF
(FOJ[BI ,PIMFS BOE PUIFS 3FGPSN SBCCJT XFSF BCMF UP SFDPWFS GSPN UIF
(FOJ[BI B MPTU XPSME PG QSFNPEFSO +VEBJTN UIBU EJE OPU BMXBZT MPPL MJLF
UIF USBEJUJPOBM +VEBJTN PG UIF .JEEMF "HFT ɨVT UIF %BNBTDVT %PDV
NFOU BOE PUIFS (FOJ[BI NBUFSJBM PĊFSFE BO BMUFSOBUJWF UP UIF EPNJOBOU
EJTDPVSTF PG NPEFSO 0SUIPEPY +VEBJTN BT SFQSFTFOUBUJWF PG MPOHTUBOEJOH
+FXJTI QSBDUJDF *O UIF DBTF PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU GPS FYBNQMF ,PIMFS
BUUFNQUT UP mOE BO FUIJD UIBU DPSSFTQPOET XJUI NPEFSO QSPHSFTTJWF TFOTJ
CJMJUJFT ɨVT JO UIF TFDUJPO PO iDJWJM BOE DSJNJOBM BENJOJTUSBUJPO w ,PIMFS
DIBSBDUFSJ[FT UIF TFDUBSJBO MBXT SFHBSEJOH WPXT $% 97 97*

MPTU HPPET $% *9
FYQVMTJPO GSPN UIF TFDU $% *9
BOE JO
GPSNFST $% *9
BT SFnFDUJOH iUIF MFTTPO PG CSPUIFSMZ MPWF PG GPTUFSJOH
QFBDF CZ PQFO SFCVLF BOE PG IFMQGVM TVQQPSU UP UIF OFFEZw 0OMZ ,PIMFST
TFMFDUJWF SFBEJOH PG UIF UFYU IPXFWFS DBO NBLF UIF %BNBTDVT %PDVNFOU B
ZFBSPME QSFDVSTPS UP NPEFSO MJCFSBMJTN
8IJMF ,PIMFS mOET TPNF MFHBM NBUFSJBM JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BU
USBDUJWF IF JT GBS NPSF JOUFSFTUFE JO QBJOUJOH UIF MBX PG UIF UFYU BT VOJRVFMZ
TFDUBSJBO JO DPOUSBTU UP 1IBSJTBJD MBX #Z BEPQUJOH (FJHFST NPEFM PG 0ME
BOE /FX )BMBLIBI ,PIMFS UIVT SFIFBSTFT (FJHFST PXO BUUFNQUT UP QPS
USBZ UIF SFGPSNNJOEFE 1IBSJTFFT BT UIF QSFDVSTPST UP NPEFSO 3FGPSN +V
EBJTN 'PS FYBNQMF ,PIMFS DPOUSBTUT UIF iSJHPSPVTw BUUJUVEFT UPXBSE B
NFOTUSVBOU GPVOE JO TFDUBSJBO MBX XJUI UIF NPSF MFOJFOU BQQSPBDI PG UIF
1IBSJTFFT XIJDI FNQIBTJ[FT iQSJODJQMFT PG IVNBO EJHOJUZ BOE PG EPNFTUJD
IBQQJOFTTw #Z GSBNJOH UIF TFDUBSJBO EFCBUFT XJUI UIF 1IBSJTFFT JO UIFTF
UFSNT ,PIMFS UVSOT PO JUT IFBE UIF EPNJOBOU EJTDPVSTF PG NPEFSO 0S
UIPEPYZ o NPEFSO 0SUIPEPY +VEBJTN CFDPNFT BMJHOFE XJUI UIF SJHJE MBX
,PIMFS i%PTJUIFVT w

ɨJT BQQSPBDI JT UFOUBUJWFMZ TVHHFTUFE CZ 3FJG iɨF %BNBTDVT %PDVNFOU w
4FF 3JDIBSE " 'SFVOE i)PX UIF %FBE 4FB 4DSPMMT *OnVFODFE 3FGPSN +VEBJTN w
"+"+

0O UIJT BTTFTTNFOU PG (FJHFST UIFPSZ TFF UIF EJTDVTTJPOT DJUFE JO O BCPWF
,PIMFS i%PTJUIFVT w
PG TFDUBSJBO +VEBJTN BOE 3FGPSN +VEBJTN JT JEFOUJmFE BT UIF IFJS UP UIF

QSPHSFTTJWF 1IBSJTFFT
-PVJT (JO[CFSH
ɨF NPTU BNCJUJPVT FBSMZ BUUFNQU UP VOEFSTUBOE UIF %BNBTDVT %PDVNFOU

CPUI JO HFOFSBM UFSNT BOE XJUI SFHBSE UP JUT MFHBM DPOUFOU XBT QSPEVDFE
CZ -PVJT (JO[CFSH 4DIFDIUFST KVOJPS DPMMFBHVF BU UIF +FXJTI ɨFPMPHJ
DBM 4FNJOBSZ (JO[CFSHT MJGF BOE TDIPMBSTIJQ PĊFS BOPUIFS QPSUSBJU PG UIF
QBUI GSPN UIF ZFTIJWPU PG &BTUFSO &VSPQF UP UIF DSJUJDBM TDIPMBSTIJQ PG 8FTU
FSO &VSPQF BOE FWFOUVBMMZ UP UIF OFX DFOUFS PG +FXJTI MJGF BOE TDIPMBSTIJQ
JO "NFSJDB (JO[CFSH XBT CPSO JO ,PWOP -JUIVBOJB BOE XBT SFBSFE JO UIF
FEVDBUJPOBM TZTUFN PG -JUIVBOJBO +FXSZ "T B UFFOBHFS JO 'SBOLGVSU (JO[
CFSH BDRVJSFE B UIPSPVHI FEVDBUJPO JO (FSNBO DMBTTJDBM MBOHVBHFT NBUI
FNBUJDT BOE TDJFODF "GUFS B QFSJPE PG TUVEZ BU UIF 6OJWFSTJUZ PG #FSMJO BOE
UIFO UIF 6OJWFSTJUZ PG 4USBTTCPVSH VOEFS UIF UVUFMBHF PG UIF MFBEJOH 4FNJ
UJTU ɨFPEPS /ÚMEFLF
(JO[CFSH SFDFJWFE B EPDUPSBUF JO
GSPN UIF 6OJWFSTJUZ PG )FJEFMCFSH GPS B EJTTFSUBUJPO FOUJUMFE %JF )BHHBEB
CFJ EFO ,JSDIFOWÊUFSO
4IPSUMZ BGUFS DPNQMFUJOH IJT EPDUPSBUF (JO[CFSH JNNJHSBUFE UP UIF 6OJU
FE 4UBUFT JO UP UBLF B QSPQPTFE QPTJUJPO BU )FCSFX 6OJPO $PMMFHF
UIPVHI UIJT BQQPJOUNFOU OFWFS NBUFSJBMJ[FE *O (JO[CFSH UPPL VQ
B QPTJUJPO BT FEJUPS PG SBCCJOJD MJUFSBUVSF GPS UIF +FXJTI &ODZDMPQFEJB GPS
XIJDI IF BMTP XSPUF NBOZ PG UIF JOEJWJEVBM FOUSJFT *O 4DIFDIUFS
JOWJUFE (JO[CFSH UP KPJO UIF GBDVMUZ PG UIF +FXJTI ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ BT
1SPGFTTPS PG 5BMNVE B QPTJUJPO IF IFME GPS UIF SFTU PG IJT MJGF 8IJMF BU
'PS CJPHSBQIJDBM EFUBJMT PO (JO[CFSH TFF -PVJT 'JOLFMTUFJO i-PVJT (JO[CFSH w 1""+3

YMJWMJJJ BMTP BQQFBSFE JO "NFSJDBO +FXJTI :FBS #PPL <>
(JO[CFSH
,FFQFS PG UIF -BX %BWJE (PMJOLJO i-PVJT (JO[CFSH w &OD+VE 3VCJO 4DIXBSU[
iɨF 4DIFDIUFS 'BDVMUZ w 'PS CJCMJPHSBQIZ PG (JO[CFSHT TDIPMBSTIJQ TFF #PB[
$PIFO i#JCMJPHSBQIZ PG 1SPG -PVJT (JO[CFSH w JO -PVJT (JO[CFSH +VCJMFF 7PMVNF /FX
:PSL +FXJTI ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ

ɨF EFUBJMT PG (JO[CFSHT QBUI GSPN #FSMJO UP IJT EPDUPSBUF BU )FJEFMCFSH BSF SF
DPVOUFE JO (JO[CFSH ,FFQFS PG UIF -BX 4FF BMTP )JMMFM * /FXNBO i-PVJT (JO[CFSH
ǲF -FHFOET PG UIF +FXT BOE UIF $IVSDI 'BUIFST w JO (ÚSHF ' )BTTFMIPĊ FE %JF &OUEFDL
VOH EFT $ISJTUFOUVNT JO EFS 8JTTFOTDIBGU EFT +VEFOUVNT 4+ #FSMJO EF (SVZUFS

0O UIJT TFU PG EFWFMPQNFOUT TFF (JO[CFSH ,FFQFS PG UIF -BX &MJ (JO[CFSH

DJUFT IJT GBUIFST UIFPSZ UIBU UIF PĊFS XBT SFTDJOEFE GPS UXP SFBTPOT UIF SVNPS PG (JO[
CFSHT FTQPVTBM PG CJCMJDBM IJHIFS DSJUJDJTN BOE GFBS BNPOH UIF )FCSFX 6OJPO $PMMFHF GBDVMUZ
UIBU (JO[CFSH XPVME JOnVFODF TUVEFOUT UPXBSE 0SUIPEPYZ
ɨF +FXJTI &ODZDMPQFEJB o B DSPXOJOH BDIJFWFNFOU PG nFEHJOH "NFSJDBO TDIPMBSTIJQ
o XBT QVCMJTIFE JO WPMVNFT CZ 'VOL BOE 8BHOFMMT /FX :PSL
(JO[CFSH JT
MJTUFE JO WPMVNF POF BT FEJUPS PG i%FQBSUNFOU PG 3BCCJOJDBM -JUFSBUVSFw WPM W
$PIFO
i#JCMJPHSBQIZ w JEFOUJmFT (JO[CFSH BT UIF BVUIPS PG FOUSJFT
+54 (JO[CFSH QSPEVDFE BO VOQSFDFEFOUFE MFWFM PG TDIPMBSTIJQ JO 5BMNVE

.JESBTI BOE (FPOJD MJUFSBUVSF BOE BMTP FYFSUFE DPOTJEFSBCMF JOnVFODF JO
UIF USBJOJOH PG $POTFSWBUJWF SBCCJT BOE UIF GPSNBUJPO PG $POTFSWBUJWF IB
MBLIBI
(JO[CFSH mSTU PVUMJOFE IJT JOUFSQSFUBUJPO PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU JO B
TFSJFT PG UIJSUFFO BSUJDMFT QVCMJTIFE CFUXFFO BOE VOEFS UIF UJUMF
i&JOF VOCFLBOOUF KàEJTDIF 4FLUFw JO .POBUTTDISJGU GàS (FTDIJDIUF VOE 8JT
TFOTDIBGU EFT +VEFOUVNT #Z (JO[CFSH IBE QVMMFE UPHFUIFS BMM PG UIF
BSUJDMFT JOUP B TJOHMF CPPLMFOHUI NPOPHSBQI ɨF WPMVNF EFEJDBUFE UP UIF
NFNPSZ PG 4PMPNPO 4DIFDIUFS XPVME OPU CF QVCMJTIFE VOUJM *O
IJT 1SFGBDF EBUFE UP +BOVBSZ
(JO[CFSH SFNBSLT PO IJT JOUFOUJPOT UP
BEE TVCTUBOUJBM QPSUJPOT UP UIF NBOVTDSJQU XIJDI IF EFDMJOFE UP EP PO BD
DPVOU PG UIF EJċDVMUJFT JOWPMWFE JO HFUUJOH "NFSJDBO TDIPMBSTIJQ QVCMJTIFE
JO &VSPQF *OEFFE JU XPVME UBLF VOUJM FWFO GPS IJT NBOVTDSJQU UP CF
TFMGQVCMJTIFE *O B QPTUTDSJQU EBUFE UP +VMZ
(JO[CFSH FYQSFTTFT IJT
XJTI UIBU UIF QMBOOFE TFDPOE IBMG PG UIF CPPL XPVME OPU TVĊFS B TJNJMBS
EFMBZ 6OGPSUVOBUFMZ JU XPVME UBLF mGUZ NPSF ZFBST BOE B UFBN PG GPVS
USBOTMBUPST CFGPSF (JO[CFSHT DPNQMFUF SFTFBSDI PO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
XPVME CF NBEF BWBJMBCMF CPUI JO JUT DPNQMFUF GPSN BOE JO BO &OHMJTI USBOT
MBUJPO
#Z UIF UJNF (JO[CFSH QFOOFE UIF QSFGBDF UP UIF CPPL WFSTJPO PG IJT TUVEZ
JO IF IBE DMFBSMZ SFBE FOPVHI XPSL PO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU UP
DPOUFOE iUIBU UIF TFDUBSJBO )BMBLBI JT DPNQMFUFMZ JHOPSFE CZ UIPTF XIP
UIJOL UIBU B LOPXMFEHF PG EFUBJMT DBO CF EJTQFOTFE XJUI JO KVEHJOH +FXJTI
IJTUPSZ BOE MJUFSBUVSF JT OPU TVSQSJTJOHw (JO[CFSHT DPNNFOUT IFSF BSF EJ
SFDUFE CPUI BU UIF MBDL PG JOUFSFTU JO UIF IJTUPSZ PG IBMBLIBI BNPOH TDIPMBST
PG +FXJTI 8JTTFOTDIBGU BOE UIF HSPXJOH CPEZ PG TDIPMBSMZ MJUFSBUVSF PO UIF
.(8+

&JOF VOCFLBOOUF KàEJTDIF 4FLUF &STUFS 5FJM /FX :PSL
ɨF WPMVNF XBT QSJOUFE
CZ ,BSM "OHFSNBZFS JO 1SFTTCVSH UIFO QBSU PG $[FDIPTMPWBLJB
BT JOEJDBUFE PO UIF WFSTP
PG UIF UJUMF QBHF ɨJT FEJUJPO XBT SFQSJOUFE JO CZ UIF (FPSH 0MNT 7FSMBH CBTFE JO
)JMEFTIFJN
(JO[CFSH &JOF VOCFLBOOUF KàEJTDIF 4FLUF WJJWJJJ
(JO[CFSH &JOF VOCFLBOOUF KàEJTDIF 4FLUF WJJJ
-PVJT (JO[CFSH "O 6OLOPXO +FXJTI 4FDU .PSFTIFU /FX :PSL +FXJTI ɨFPMPHJ
DBM 4FNJOBSZ
ɨF USBOTMBUJPO GSPN UIF (FSNBO XBT VOEFSUBLFO CZ 3BMQI .BSDVT
)BSPME - (JOTCFSH ;WJ (PUUIPME BOE "SUIVS )FSU[CFSH $IBQUFST SFQSFTFOU (JO[
CFSHT QSFWJPVTMZ VOQVCMJTIFE XPSL *O BEEJUJPO UP (JO[CFSHT XPSL UIF WPMVNF DPOUBJOT B
HFOFSBM JOUSPEVDUJPO CZ &MJ (JO[CFSH OPUFT CZ 4BVM -JFCFSNBO BOE )BSPME (JOTCFSH BOE
TPVSDF BOE TVCKFDU JOEJDFT QSPEVDFE CZ 5PWJB 1SFTDIFM
(JO[CFSH "O 6OLOPXO +FXJTI 4FDU YWJJJ
%BNBTDVT %PDVNFOU ɨVT IF QPTJUJPOT IJT XPSL BT BO BUUFNQU iUP BUUBJO

DMBSJUZ BCPVU UIF )BMBLBI JO UIFTF GSBHNFOUT GPS UIJT BMPOF JT DBQBCMF PG
EJTQFMMJOH UIF EBSLOFTT UIBU TVSSPVOET UIFNw
(JO[CFSHT BOBMZTJT PG UIF MFHBM NBUFSJBM QFSWBEFT UIF FOUJSF WPMVNF
"NPOH UIF NBUFSJBM mSTU QVCMJTIFE JO .(8+ BOE UIF CPPL (JO[
CFSHT FYUFOTJWF i5FYUVBM BOE &YFHFUJDBM /PUFTw ESBX PO IJT FODZDMPQF
EJD LOPXMFEHF PG 4FDPOE 5FNQMF UFYUT SBCCJOJD MJUFSBUVSF BOE NFEJFWBM
,BSBJUF MJUFSBUVSF *O FMVDJEBUJOH UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF %BNBTDVT
%PDVNFOU BOE UIJT CPEZ PG DPNQBSBUJWF MJUFSBSZ FWJEFODF (JO[CFSH DMBSJ
mFT NBOZ PG UIF JTTVFT JOWPMWFE JO UIF MFHBM QPSUJPOT PG UIF UFYU ɨF OFYU
TFDUJPO PG (JO[CFSHT FBSMZ TUVEJFT iɨF )BMBLBI PG UIF 'SBHNFOUTw
DPO
TUJUVUFT iB DPNQSFIFOTJWF TVSWFZ PG UIF TFDUBSJBO )BMBLBI BOE JUT SFMBUJPO
UP UIF TUBOEBSE )BMBLBI BOE UP UIPTF PG PUIFS TFDUTw (JO[CFSHT JOUSP
EVDUPSZ SFNBSLT UP UIJT TFDUJPO DMBSJGZ UIF SFBTPO GPS UIF QPMFNJDBM UPOF
JO UIF 1SFGBDF SFHBSEJOH UIF TUVEZ PG IBMBLIBI (JO[CFSH EFUFDUT BO JN
CBMBODF XJUI SFHBSE UP TDIPMBSMZ BOBMZTJT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE
UIFPSJFT SFHBSEJOH UIF PSJHJOT PG UIF TFDU 8JUI SIFUPSJDBM nBSF (JO[CFSH
BTTFSUT iJU XBT OPU EPHNB CVU MBX UIBU XBT BQU UP QSPEVDF MBTUJOH TDIJTNT
JO +VEBJTNw -JLF 4DIFDIUFS (JO[CFSH BTTFSUT UIBU DBSFGVM BOBMZTJT PG +FX
JTI MBX NVTU CF DFOUSBM UP BOZ JORVJSZ JOUP UIF %BNBTDVT %PDVNFOU .PSF
TQFDJmDBMMZ MBX OPU UIFPMPHZ IPMET UIF LFZ UP VOEFSTUBOEJOH UIF UFYU BT B
XIPMF BOE JUT PSJHJOT
(JO[CFSH GSBNFT IJT BOBMZTJT PG UIF MBX BSPVOE UISFF PWFSBSDIJOH JO
RVJSJFT ɨF DFOUSBM RVFTUJPO UIBU (JO[CFSH QPTFT JT XIFUIFS iUIF )BMBLBI
PG UIF GSBHNFOUT <JT> EJTUJODU GSPN UIBU GPVOE JO SBCCJOJD TPVSDFTw *O UIF
TBNF CSFBUI IF FNQIBTJ[FT UIBU SBCCJOJD IBMBLIBI NVTU OPU CF SFHBSEFE
BT B TJOHMF FOUJUZ 3BUIFS SBCCJOJD USBEJUJPO BMMPXFE GPS TJHOJmDBOU WBSJB
UJPO JO QSJODJQMF BOE JO QSBDUJDF XIJDI iJT OPU UP CF UBLFO BT BO JOEJDBUJPO
PG TFDUBSJBOJTNw *O DPOUSBTU (JO[CFSH PVUMJOFT IJT TFDPOE HFOFSBM JO
RVJSZ BT BO BUUFNQU UP VOEFSTUBOE XIBU TIPVME CF DMBTTJmFE BT iTFDUBSJBO
)BMBLBIw (JO[CFSH JEFOUJmFT UIF EFmOJOH DIBSBDUFSJTUJD PG iPME TFDUBSJBO
0O (JO[CFSHT BUUJUVEF UPXBSE UIF SPMF PG IBMBLIBI JO +FXJTI 8JTTFOTDIBGU TFF FTQF
DJBMMZ IJT DPNNFOUT JO i"O *OUSPEVDUJPO UP UIF 1BMFTUJOJBO 5BMNVE w JO 0O +FXJTI -BX BOE
-PSF 1IJMBEFMQIJB +14

" MFTT QSPOPVODFE DSJUJDJTN JT GPVOE JO IJT
FTTBZ JO UIF TBNF WPMVNF iɨF 4JHOJmDBODF PG UIF )BMBDIBI GPS +FXJTI )JTUPSZ w

(JO[CFSHT BTTFTTNFOU PG SFTFBSDI PO UIF MFHBM QPSUJPOT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU DBO
CF TFFO JO IJT SFWJFX PG TDIPMBSTIJQ JO "O 6OLOPXO +FXJTI 4FDU
(JO[CFSH "O 6OLOPXO +FXJTI 4FDU
)BMBLBIw JO DPOUSBTU UP NFEJFWBM ,BSBJTN

BT UIF iEFMJCFSBUF JHOPSJOHw PG
MBXT UIBU IBE BDRVJSFE B IJHI MFWFM PG BVUIPSJUZ JO UIF FBSMZ QFSJPE PG 1IBS
JTBJD +VEBJTN (JO[CFSHT UIJSE JORVJSZ JT BO PVUHSPXUI PG UIF mSTU UXP
)F QPTFT UIF RVFTUJPO BT UP UIF SFMBUJPOTIJQ PG UIF MBX QSFTFSWFE JO UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU XJUI iIFSFUJDBM )BMBLBIw )FSF IF IBT JO NJOE UIF
QPTTJCMF IJTUPSJDBM DPOOFDUJPOT SBJTFE CZ (FJHFS CFUXFFO 4BEEVDFBO JF
4FDPOE 5FNQMF QFSJPE
BOE ,BSBJUF JF NFEJFWBM
MBX
ɨF OBUVSF PG (JO[CFSHT mSTU PWFSBSDIJOH RVFTUJPO BOE BTTPDJBUFE DBWFBU
DMFBSMZ IBT JO NJOE IJT FWFOUVBM DPODMVTJPO SFHBSEJOH UIF 1IBSJTBJD PSJ
HJOT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU ɨSPVHI IJT BOBMZTJT (JO[CFSH NBSTIBMT
B XFBMUI PG EBUB GSPN SBCCJOJD MJUFSBUVSF o TPNF BMSFBEZ JOUSPEVDFE JO IJT
OPUFT PO UIF UFYU o UIBU JT JEFOUJmFE BT JO DPODFSU XJUI UIF MFHBM QPTJUJPOT PG
UIF %BNBTDVT %PDVNFOU (JO[CFSHT NFUIPE JT NPSF UIBO NFSFMZ UP JEFO
UJGZ UIF QBSBMMFMT BT XJUI 4DIFDIUFS
CVU UP VOEFSTDPSF IPX UIFTF QBSBMMFMT
QPJOU UP B TIBSFE PSJHJO GPS UIF MBX PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE SBC
CJOJD IBMBLIBI "U UJNFT UIF DMFBS DPSSFTQPOEFODF SFJOGPSDFT (JO[CFSHT
BSHVNFOU ɨVT GPS FYBNQMF (JO[CFSH DPSSFDUMZ OPUFT UIBU UIF FYUFOTJPO
PG UIF 4BCCBUI UP FBSMJFS JO UIF EBZ JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU 9
DPSSFTQPOET XJUI UIF OFBSMZ JEFOUJDBM SBCCJOJD SFRVJSFNFOU LOPXO BT iUPTF

GFU TIBCCBUw
"OPUIFS FYBNQMF DBO CF GPVOE JO $% 9*** XIJDI (JO[CFSH PC
TFSWFT BTTJHOT UIF QSJNBSZ SFTQPOTJCJMJUZ PG BTTFTTJOH TLJO EJTFBTFT UP UIF
0WFSTFFS TJNJMBS UP UIF BTTJHONFOU PG UIJT SPMF UP UIF TBHF JO SBCCJOJD IB
MBLIBI *O UIJT JOTUBODF IPXFWFS POF DBO TFF UIF DPNQFUJOH NFUIPEPMP
HJFT PG 4DIFDIUFS BOE (JO[CFSH SFHBSEJOH DPNQBSBUJWF SBCCJOJD FWJEFODF
"T OPUFE BCPWF 4DIFDIUFS NFSFMZ BTTVNFT UIBU UIF MBX BT GPVOE JO SBCCJOJD
USBEJUJPO JT SPPUFE JO BO PMEFS USBEJUJPO XIJDI JT MJLFXJTF SFnFDUFE JO $%
9*** 'PS (JO[CFSH JO DPOUSBTU UIF 0WFSTFFS CFDPNFT B QSPUPSBCCJ
BOE UIJT FYBNQMF QSPWJEFT GVSUIFS FWJEFODF JO GBWPS PG UIF 1IBSJTBJD JEFOUJUZ
PG UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ
8IFSF UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE SBCCJOJD MBX EP OPU BHSFF (JO[CFSH
XJEFOT UIF TDPQF GPS XIBU DBO CF DPOTUSVFE VOEFS UIF VNCSFMMB PG SBCCJOJD
MBX 'PS FYBNQMF $% 9 QSPIJCJUT SJUVBM JNNFSTJPO JO EJSUZ XBUFS
XIJDI JT PUIFSXJTF QFSNJUUFE JO SBCCJOJD MBX (JO[CFSH DBMMT BUUFOUJPO UP B
SBCCJOJD USBEJUJPO UIBU QSPIJCJUT UIF VTF PG XBUFS UIBU IBT DIBOHFE GSPN JUT
OBUVSBM DPMPS N .JRX
UIFSFCZ QSPWJEJOH B QPUFOUJBM DPOUFYU GPS UIF
(JO[CFSH "O 6OLOPXO +FXJTI 4FDU (JO[CFSH JT BTTVNJOH IFSF UIF iOPSNBUJWFw
OBUVSF PG 1IBSJTBJD +VEBJTN JO UIF MBUF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE
JODMVTJPO PG $% 9 XJUIJO UIF GSBNFXPSL PG 1IBSJTBJD MBX &MTF

XIFSF (JO[CFSH SFTPSUT UP NFSF TQFDVMBUJPO UP NBLF UIF DPOOFDUJPO XPSL
0O UIF QSPIJCJUJPO BHBJOTU DPOTVNJOH mTI CMPPE JO $% 9** (JO[
CFSH PCTFSWFT UIBU UIF QSPIJCJUJPO JT JO BDDPSE XJUI iPME )BMBLBIw CVU UIBU
UIF SBCCJT QFSNJU UIF DPOTVNQUJPO PG mTI CMPPE ɨVT IF NFSFMZ TQFDV
MBUFT UIBU TPNF iSJHPSPVTw 1IBSJTFFT NBZ IBWF SFTUSJDUFE JU BT XFMM 8JUI
UIJT BQQSPBDI (JO[CFSH DPODMVEFT UIBU UIF %BNBTDVT %PDVNFOU SFnFDUT
B i1IBSJTBJD CPPL PG MBXw FNBOBUJOH GSPN B iSJHPSPVTw TUSFBN PG 1IBSJ
TBJTN
*O TQJUF PG IJT WJHPSPVT EFGFOTF PG UIF 1IBSJTBJD JEFOUJUZ PG UIF MBX JO UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU (JO[CFSH DPODFEFT UIF QSFTFODF PG UXP MBXT UIBU GBMM
JOUP IJT EFmOJUJPO PG iTFDUBSJBOIFSFUJDBMw IBMBLIBI BOE BSF UIVT EJBNFU
SJDBMMZ PQQPTFE UP UIF 1IBSJTBJD BQQSPBDI o UIF QSPIJCJUJPO BHBJOTU OJFDF
NBSSJBHF $% 7
BOE QPMZHBNZ $% *7 7
(JO[CFSH QSP
QPTFT UIBU POMZ POF QPUFOUJBM iIFSFUJDBMw TFDU GSPN BOUJRVJUZ DPVME CF JEFO
UJmFE BT BEIFSFOUT PG UIJT MFHBM QPTJUJPO o UIF 4BEEVDFFT ɨF JOUSPEVDUJPO
PG UIFTF UXP MBXT BOE UIF QPUFOUJBM 4BEEVDFBO PSJHJOT PG UIF TFDU MFBE (JO[
CFSH JOUP IJT NPTU GPDVTFE EJTDVTTJPO PG 4DIFDIUFST UIFPSZ PO UIF PSJHJOT PG
UIF TFDU *O B TFSJFT PG BSHVNFOUT (JO[CFSH QSPDFFET UP ESBX PVU UIF NBOZ
XFBLOFTTFT PG 4DIFDIUFST JOUFSQSFUBUJPO PG UIF FWJEFODF GSPN 2JSRJTƣOƯ BOE
JUT BQQMJDBUJPO UP UIF %BNBTDVT %PDVNFOU *O EJTQFMMJOH UIF BSHVNFOU GPS
4BEEVDFBO PSJHJOT (JO[CFSH JT TUJMM MFGU XJUI UIF QSFTFODF PG UXP iIFSFUJ
DBMTFDUBSJBOw MBXT UIBU EP OPU mU UIF 1IBSJTBJD NPEFM )JT SFTQPOTF UP UIJT
JTTVF JT UXPGPME 'JSTU IF BEEVDFT FWJEFODF UIBU TPNF 4BEEVDFFT BHSFFE
XJUI UIF SFTUSJDUJPO BHBJOTU OJFDF NBSSJBHF BOE EJE OPU SFTUSJDU QPMZHBNZ
ɨVT UIFTF UXP MBXT TIPVME OPU CF JEFOUJmFE BT 4BEEVDFBO SBUIFS iUIFZ
BSF BT BOUJ4BEEVDFBO BT UIFZ BSF BOUJ1IBSJTBJDw
6MUJNBUFMZ (JO[CFSH DBO mOE OP FWJEFODF UP BMJHO UIFTF UXP MBXT XJUI
UIF 1IBSJTFFT BOE UIVT IF SFTPSUT UP TQFDVMBUJPO (JO[CFSH TVHHFTUT UIBU JU
JT QPTTJCMF UIBU UIFTF UXP MBXT SFQSFTFOU iBO FBSMZ 1IBSJTBJD QPJOU PG WJFX
XIJDI XBT HJWFO VQ CZ UIF MBUFS 1IBSJTFFTw (JO[CFSHT UFOUBUJWF JEFOUJm
DBUJPO PG B QSP1IBSJTBJD BOUJ4BEEVDFBO TUBODF GPS UIFTF UXP MBXT JT UIFO
FYQBOEFE JOUP IJT BOBMZTJT PG BEEJUJPOBM MBXT JO XIJDI UIFSF JT EJTBHSFF

NFOU CFUXFFO UIF 1IBSJTFFT BOE BODJFOU TFDUBSJBOT *O UIJT TFOTF (JO[CFSHT
NFUIPEPMPHZ JT TUSJLJOHMZ TJNJMBS UP 4DIFDIUFST 8IFSFBT 4DIFDIUFS TPVHIU
UP EFNPOTUSBUF UIF PWFSBMM TFDUBSJBO BOE BOUJ1IBSJTBJD OBUVSF PG UIF MBX
(JO[CFSH BSHVFT GPS UIF FYBDU PQQPTJUF (JO[CFSH DPODMVEFT UIBU OPU POMZ
EPFT UIF MBX PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BHSFF XJUI SBCCJOJD IBMBLIBI JU
TQFDJmDBMMZ EPFT TP JO BMM DBTFT XIFSF BMUFSOBUJWF QPTJUJPOT BSF BEWPDBUFE CZ
UIF 4BEEVDFFT UIF %PTJUIFBOT PS BOZ PUIFS TFDU ɨVT (JO[CFSHT TZT
UFNBUJD BOBMZTJT MFBET IJN UP UIF FYBDU PQQPTJUF DPODMVTJPO UIBU 4DIFDIUFS
SFBDIFE UIF MBX JT JO FTTFOUJBM BHSFFNFOU XJUI 1IBSJTBJD IBMBLIBI BOE EJT
QMBZT OP USBDFT PG TFDUBSJBO IBMBLIBI
-JLF 4DIFDIUFS (JO[CFSH XPVME OFWFS SFUVSO UP UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
JO FBSOFTU 5P CF TVSF (JO[CFSHT MBUFS QVCMJDBUJPOT PGUFO SFGFS UP 4DIFDI
UFST FEJUJP QSJODFQT BOE UIF CPPL WFSTJPO PG IJT PXO XPSL ɨVT GPS FYBN
QMF JO IJT QPSUSBJU PG 4DIFDIUFS EFMJWFSFE BU 4DIFDIUFST NFNPSJBM JO
BOE QVCMJTIFE JO (JO[CFSH PQJOFT PO UIF CSPBEFS TJHOJmDBODF PG UIF
UFYU GPS UIF IJTUPSZ PG IBMBLIBI iɨF GVUVSF IJTUPSJBO PG UIF )BMBLBI XJMM
IBWF UP UBLF IJT TUBSUJOH QPJOU GSPN UIF )BMBLBI PG UIF %PDVNFOUT UIF CJOE
JOH MJOL CFUXFFO CJCMJDBM BOE SBCCJOJDBM MBXw *U JT JSPOJD IPXFWFS UIBU
(JO[CFSH EPFT OPU GPMMPX IJT PXO BEWJDF JO IJT PXO BUUFNQU UP NBQ PVU UIF
IJTUPSZ PG IBMBLIBI )JT FTTBZ iɨF 4JHOJmDBODF PG UIF )BMBDIBI GPS +FX
JTI )JTUPSZw SFQSFTFOUT B MFDUVSF EFMJWFSFE EVSJOH UIF BDBEFNJD
ZFBS XIFO (JO[CFSH TFSWFE BT B WJTJUJOH QSPGFTTPS BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
JO +FSVTBMFN *O UIJT MPOH FTTBZ PO UIF IJTUPSZ PG IBMBLIBI (JO[CFSH POMZ
PODF SFGFST UP UIF %BNBTDVT %PDVNFOU JO UIF DPOUFYU PG EFNPOTUSBUJOH UIF
BOUJRVJUZ PG UIF NJTIOBJD MBX SFTUSJDUJOH UIF TBMF PG BOJNBMT UP OPO+FXT
N 1FTBI A"CPE ;BS

o ǲF %JTDPWFSZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BU 2VNSBO
*O UIF DPVSTF PG IJT BOBMZTJT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU 4DIFDIUFS FYQSFTTFT

UIF IPQF UIBU GVUVSF EJTDPWFSJFT XJMM QSPWJEF HSFBUFS JOTJHIU JOUP UIF IJTUPSZ
PG UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ 4DIFDIUFST XJTI XPVME CF GVMmMMFE XJUI UIF
EJTDPWFSZ PG UIF mSTU %FBE 4FB 4DSPMMT JO ɨF TUPSZ PG UIF EJTDPWFSZ PG
UIF 4DSPMMT BOE UIFJS QVCMJDBUJPO IJTUPSZ IBT CFFO UPME NBOZ UJNFT BOE OFFE
4FF FTQFDJBMMZ (JO[CFSH "O 6OLOPXO +FXJTI 4FDU

(JO[CFSH i4PMPNPO 4DIFDIUFS w
(JO[CFSH i4JHOJmDBODF PG )BMBDIBI w
4DIFDIUFS 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF 8PSL WJ

OPU CF SFQFBUFE IFSF " TVCOBSSBUJWF UP UIF FBSMZ IJTUPSZ PG TDIPMBSTIJQ

PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JT UIF HFOFSBM MBDL PG JOUFSFTU JO NBUUFST PG +FXJTI
MBX BNPOH FBSMZ TDIPMBST XPSLJOH PO UIF 4DSPMMT "T JT XFMM LOPXO UIF
FEJUPSJBM UFBN FOUSVTUFE XJUI UIF QVCMJDBUJPO PG UIF DBWF GSBHNFOUT XBT
OFJUIFS FRVJQQFE UP BOBMZ[F UIF MFHBM NBUFSJBM JO UIFTF UFYUT OPS EJTQMBZFE
BOZ TFSJPVT JOUFSFTU JO EPJOH TP ɨF MBDL PG BWBJMBCJMJUZ PG UIF MFHBM UFYUT
GSPN DBWF QSFWFOUFE TDIPMBST XJUI UIF SFRVJTJUF FYQFSUJTF JO +FXJTI MBX
GSPN JOUSPEVDJOH UIJT OFX NBUFSJBM JOUP UIFJS TDIPMBSMZ XPSL
/PUXJUITUBOEJOH UIJT TUBUF PG BĊBJST TDIPMBSMZ SFTFBSDI PO +FXJTI MBX JO
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT EJE QSPHSFTT ɨF EJTDPWFSZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
SFOFXFE JOUFSFTU JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU XIJDI IBE FTTFOUJBMMZ CFFO
JHOPSFE CZ TDIPMBST GPMMPXJOH UIF JOJUJBM CVSTU PG FYDJUFNFOU BOE TDIPMBS
TIJQ JO UIF T BOE T 4DIPMBST JNNFEJBUFMZ SFDPHOJ[FE UIF DPOOFD
UJPOT CFUXFFO UIF TFDU PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE UIF OFXMZ EJTDPWFSFE
2VNSBO 4DSPMMT B DPOOFDUJPO UIBU XPVME CF TPMJEJmFE CZ UIF EJTDPWFSZ PG
BODJFOU DPQJFT PG UIF UFYU JO DBWFT BOE JO 4PMPNPO ;FJUMJOT
QVCMJDBUJPO PG B GBDTJNJMF FEJUJPO PG UIF (FOJ[BI NBOVTDSJQUT BOE $IBJN
3BCJOT DPNNFOUBSZ PO UIF UFYU MBJE UIF GPVOEBUJPO GPS TVCTFRVFOU SFTFBSDI
PO UIJT UFYU GSPN UIF T POXBSE o BMM FTTFOUJBMMZ XJUIPVU UIF BJE PG UIF
DBWF GSBHNFOUT "U UIF TBNF UJNF TFWFSBM OFX UFYUT XJUI MFHBM DPOUFOU
XPVME FNFSHF GSPN DBWF BOE FOUFS UIF TDIPMBSMZ EPNBJO CFHJOOJOH JO
UIF T ɨF $PNNVOJUZ 3VMF 24
o UIFO HFOFSBMMZ SFGFSSFE UP BT UIF
.BOVBM PG %JTDJQMJOF o DPOUBJOT TJHOJmDBOU NBUFSJBM PG JOUFSFTU UP TDIPMBST
PG +FXJTI MBX 4JNJMBSMZ UIF BQQFOEJY UP UIJT UFYU JO UIF DBWF NBOVTDSJQU
.PTU SFDFOUMZ TFF 8FTUPO 8 'JFMET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT " 'VMM )JTUPSZ 7PMVNF
-FJEFO #SJMM

0O CSPBEFS USFOET JO FBSMZ TDIPMBSTIJQ TFF 4VTTNBOO iɨF )JTUPSZ PG )BMBLIBw
4DIJĊNBO i)BMBLIBI BOE )JTUPSZw 4UFWFO % 'SBBEF i2VNSBO :BIBE BOE 3BCCJOJD
IœCßSÉI " $PNQBSJTPO 3FDPOTJEFSFE w %4%

0O UIFTF DPOOFDUJPOT TFF 'JU[NZFS i1SPMFHPNFOPO w
4PMPNPO ;FJUMJO ǲF ;BEPLJUF 'SBHNFOUT 'BDTJNJMF PG UIF .BOVTDSJQUT JO UIF $BJSP
(FOJ[BI $PMMFDUJPO JO UIF 1PTTFTTJPO PG UIF 6OJWFSTJUZ -JCSBSZ $BNCSJEHF &OHMBOE +23.4
1IJMBEFMQIJB %SPQTJF $PMMFHF GPS )FCSFX BOE $PHOBUF -FBSOJOH
3BCJO ǲF
;BEPLJUF %PDVNFOUT .JMJLT FBSMZ CSJFG EFTDSJQUJPO PG UIF DBWF NBOVTDSJQUT GPDVTFE NBJOMZ
PO UIFJS DPOUSJCVUJPO UP UIF PSEFS PG UIF (FOJ[BI NBOVTDSJQUT 5FO :FBST O
ɨF
GSBHNFOUBSZ NBOVTDSJQUT GSPN DBWFT BOE XFSF QVCMJTIFE JO .BVSJDF #BJMMFU +Ø[FG 5
.JMJL BOE 3PMBOE EF 7BVY -FT h1FUJUFT (SPUUFTh EF 2VNSÉO %+% *** 0YGPSE $MBSFOEPO
1SFTT

ɨF FEJUJP QSJODFQT PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF XBT QVCMJTIFE JO .JMMBS #VSSPXT XJUI UIF
BTTJTUBODF PG +PIO $ 5SFWFS BOE 8JMMJBN ) #SPXOMFF ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE 4U .BSLT
.POBTUFSZ 7PMVNF ** 'BTDJDMF 1MBUFT BOE 5SBOTDSJQUJPO PG UIF .BOVBM PG %JTDJQMJOF /FX
)BWFO "403

o UIF 3VMF PG UIF $POHSFHBUJPO 24B

o QSPWJEFT GVSUIFS MFHBM NBUFSJBM *O
BEEJUJPO UP UIF UXP SVMF TDSPMMT UIF 8BS 4DSPMM 2.
QSFTFSWFT NBOZ BT
QFDUT PG +FXJTI MBX QBSUJDVMBSMZ JO UIF SFBMN PG SJUVBM QVSJUZ *O UIJT FBSMZ
QFSJPE POMZ POF DBWF UFYU DPOUBJOJOH TJHOJmDBOU MFHBM DPOUFOU XPVME FO
UFS UIF QVCMJD EPNBJO *O +PIO . "MMFHSP QVCMJTIFE UIF FEJUJP QSJO
DFQT PG UIF GSBHNFOUBSZ 20SEJOBODFT 2
XIJDI JODPSQPSBUFT MFHBM
JOUFSQSFUBUJPO JOUP JUT QBSBQISBTF PG TFWFSBM TDSJQUVSBM QBTTBHFT
8JUI UIJT TNBMM HSPVQ PG UFYUT BT UIF QSJNBSZ CPEZ PG FWJEFODF GPS +FX
JTI MBX JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT B SBOHF PG TDIPMBST TFU PVU UP FMVDJEBUF
UIFJS MFHBM DPOUFOU BOE UIFJS DPOUFYU XJUIJO CPUI UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ
BOE UIF CSPBEFS TFUUJOH PG BODJFOU +VEBJTN .PTU BUUFOUJPO GPDVTFE PO QP
UFOUJBM DPOOFDUJPOT UP CPUI SBCCJOJD +VEBJTN BOE NFEJFWBM ,BSBJTN :FU
UIF TUVEZ PG +FXJTI MBX JO UIJT QFSJPE XBT JSSFHVMBS JO GSFRVFODZ 8IFO
JOEJWJEVBM TUVEJFT EJE BQQFBS UIFZ UFOEFE UP SFNBJO JTPMBUFE JO UIF TNBMM
TDIPMBSMZ DJSDMFT BOE SBSFMZ TUJNVMBUFE XJEFS TDIPMBSMZ DPOWFSTBUJPOT #F
HJOOJOH JO UIF T BOE T IPXFWFS UIF XPSL PG +PTFQI #BVNHBSUFO
BOE -BXSFODF 4DIJĊNBO CFHBO UP SFWFSTF UIJT USFOE BOE PĊFSFE UIF mSTU
BUUFNQU BU CSPBEFS BOE DPNQSFIFOTJWF BOBMZTJT PG +FXJTI MBX JO UIF %FBE
4FB 4DSPMMT
1MBDJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO %JBMPHVF XJUI 3BCCJOJD -BX BOE -JUFSBUVSF
4BVM -JFCFSNBO
0OF PG UIF FBSMJFTU BUUFNQUT UP VOEFSTUBOE UIF OFXMZ EJTDPWFSFE %FBE 4FB
4DSPMMT JO MJHIU PG MBUFS SBCCJOJD MJUFSBUVSF XBT VOEFSUBLFO CZ 4BVM -JFCFS
NBO 1SPGFTTPS PG 5BMNVE BOE %FBO PG UIF 3BCCJOJDBM 4DIPPM BU UIF +FX
JTI ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ *O IJT BSUJDMF -JFCFSNBO ESBXT PO CPUI
UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE UIF $PNNVOJUZ 3VMF UP JMMVNJOBUF UISFF QV[
[MJOH QBTTBHFT JO UIF 5PTFGUB &BDI PG UIF 5PTFGUB QBTTBHFT SFGFST UP B TFU
ɨF FEJUJP QSJODFQT PG UIF 3VMF PG UIF $POHSFHBUJPO XBT QVCMJTIFE JO %PNJOJRVF
#BSUIÏMFNZ BOE +Ø[FG 5 .JMJL 2VNSBO $BWF * %+% * 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

ɨF FEJUJP QSJODFQT PG UIF 8BS 4DSPMM XBT QVCMJTIFE JO &MJF[FS 4VLFOJL ǲF %FBE 4FB
4DSPMMT PG UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ +FSVTBMFN .BHOFT BOE UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ

+PIO . "MMFHSP XJUI UIF DPMMBCPSBUJPO PG "SOPME " "OEFSTPO 2VNSBO $BWF *
%+% 7 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
" QSFMJNJOBSZ FEJUJPO BQQFBSFE JO i"O 6O
QVCMJTIFE 'SBHNFOU PG &TTFOF )BMBLIBI 2 0SEJOBODFT
w +44

0O -JFCFSNBO TFF &MJKBI + 4DIPDIFU BOE 4PMPNPO 4QJSP 4BVM -JFCFSNBO ǲF .BO
BOE )JT 8PSL /FX :PSL +FXJTI ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ

4BVM -JFCFSNBO i-JHIU PO UIF $BWF 4DSPMMT GSPN 3BCCJOJD 4PVSDFT w 1""+3

SFQS JO 4BVM -JFCFSNBO 5FYUT BOE 4UVEJFT /FX :PSL ,UBW

PG QSBDUJDFT XIJDI BSF MBCFMFE BT ©§§ MJU iBOPUIFS XBZw

SFOEFSFE CZ
-JFCFSNBO BT iIFUFSPEPYZw -JFCFSNBO BQQFBMT UP FWJEFODF GSPN UIF 4DSPMMT
UP TVHHFTU UIBU UIF IFUFSPEPY QSBDUJDFT JEFOUJmFE CZ UIF 5PTFGUB SFGFS UP UIF
TFDUBSJBO DPNNVOJUZ PG UIF 4DSPMMT BOE SFMBUFE BODJFOU TFDUBSJBO HSPVQT
-JFCFSNBO FYQMPSFT TFWFSBM QSBDUJDFT MBCFMFE CZ UIF SBCCJT BT IFUFSPEPYZ

UIF mMUFSJOH PG XJOF BOE WJOFHBS XIJDI IF JOUFSQSFUT BT B QSBDUJDF EJ
SFDUFE BT SFNPWJOH NJOJTDVMF MBSWBF UIBU BSF QFSNJUUFE UP CF DPOTVNFE BD
DPSEJOH UP SBCCJOJD IBMBLIBI
UIF SFDJUBUJPO PG B CMFTTJOH PWFS UIF TVO

UIF VTF PG UIF EJWJOF OBNF &M JO CMFTTJOH XIJDI -JFCFSNBO FYQMBJOT BT
B EFMJCFSBUF BUUFNQU UP BWPJE VTJOH UIF 5FUSBHSBNNBUPO *O BMM UISFF DBTFT
-JFCFSNBO QPJOUT UP FWJEFODF FJUIFS GSPN UIF 4DSPMMT PS GSPN +PTFQIVT EF
TDSJQUJPO PG UIF &TTFOFT UIBU TFFNT UP BMJHO XJUI UIF IFUFSPEPY QSBDUJDFT
DPOEFNOFE CZ UIF SBCCJT "MUIPVHI -JFCFSNBO JT OPU GVMMZ DPOWJODFE PG
UIF &TTFOF JEFOUJUZ PG UIF TFDU IF EPFT BQQFBM UP +PTFQIVT EFTDSJQUJPO PG
UIF &TTFOFT PĊFSJOH QSBZFST UP UIF TVO +8
BT QBSU PG IJT CSPBEFS
HPBM PG JEFOUJGZJOH UIF QSBDUJDFT NFOUJPOFE JO UIF 5PTFGUB BT CPUI BODJFOU
JF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE
BOE TFDUBSJBO
-JFCFSNBOT VTF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE SFMBUFE UFYUT UP FYQMBJO UIF
SBCCJOJD UFYUT OFWFS FYQMJDJUMZ FOHBHFT XJUI UIF PCWJPVT DISPOPMPHJDBM EJG
mDVMUJFT JOWPMWFE JO BTTVNJOH UIBU UIF FBSMZ SBCCJT XFSF BXBSF PG TFDUBSJBO
QSBDUJDFT GSPN 4FDPOE 5FNQMF UJNFT *OEFFE -JFCFSNBOT IJTUPSJDBM TDIFNB
OPU POMZ BTTVNFT UIBU LOPXMFEHF PG UIFTF QSBDUJDFT QFSTJTUFE CVU UIBU B
HSPVQ FOHBHJOH JO UIFTF QSBDUJDFT XBT TUJMM JO FYJTUFODF JO UIF TFDPOE DFO
UVSZ BOE XBT UIVT UIF UBSHFU PG SBCCJOJD DSJUJDJTN "T BO JOEJSFDU SFTQPOTF
UP UIJT JTTVF -JFCFSNBO BEESFTTFT UIF TUJMMMJOHFSJOH JTTVF PG UIF DPOOFDUJPO
CFUXFFO TFDUBSJBO MBX BOE NFEJFWBM ,BSBJUF IBMBLIBI )F ESBXT PO 1BVM
,BIMFT UIFPSZ UIBU TPNF PG UIF TFDUBSJBO TDSPMMT XFSF GPVOE JO UIF DBWFT JO
UIF FJHIUI DFOUVSZ BOE FWFOUVBMMZ NBEF UIFJS XBZ UP ,BSBJUFT XIP JODPS
QPSBUFE UIF TFDUBSJBO UFBDIJOHT JOUP UIFJS PXO UIPVHIU BOE QSBDUJDF *O
BEWPDBUJOH UIJT IJTUPSJDBM SFDPOTUSVDUJPO -JFCFSNBO BSHVFT GPS UIF POHPJOH
FYJTUFODF PG HSPVQT FTQPVTJOH SFMBUFE TFDUBSJBO QSBDUJDFT GSPN UIF 4FDPOE
5FNQMF QFSJPE BMM UIF XBZ UP UIF .JEEMF "HFT
-JFCFSNBOT EVBM JOUFSFTUT JO UIF DPOOFDUJPO CFUXFFO SBCCJOJD MJUFSBUVSF
BOE UIF 4DSPMMT BOE UIF UFOEFODZ UPXBSE FYUSFNF QJFUZ JO BODJFOU +VEBJTN
SFTVSGBDFT JO IJT BSUJDMF ɨJT BSUJDMF DPNQBSFT TFDUBSJBO QSBDUJDFT
GPVOE JO UIF $PNNVOJUZ 3VMF XJUI FWJEFODF BCPVU UIF IBCVSBI BT GPVOE JO
-JFCFSNBO i-JHIU PO UIF $BWF 4DSPMMT w
4FF 1BVM ,BIMF iɨF "HF PG UIF 4DSPMMT w 75

4BVM -JFCFSNBO iɨF %JTDJQMJOF JO UIF 4P$BMMFE %FBE 4FB .BOVBM PG %JTDJQMJOF w
+#-
SFQS JO -JFCFSNBO 5FYUT BOE 4UVEJFT
FBSMZ SBCCJOJD TPVSDFT *O UIJT SFHBSE -JFCFSNBO TFFLT UP SFEJSFDU BOBM

ZTJT PG TFDUBSJBO QSBDUJDFT BXBZ GSPN UIF VTVBM DPNQBSBUJWF BOBMZTJT PG UIF
$PNNVOJUZ 3VMF BOE UIF EFTDSJQUJPO PG &TTFOF SFHVMBUJPOT JO +PTFQIVT )F
BTTFSUT UIBU UIF SFBTPO GPS UIJT SFEJSFDUJPO JT UIF NPSF DMPTFMZ SFMBUFE MJOHVJT
UJD TFUUJOH PG UIF 4DSPMMT )FCSFX
BOE SBCCJOJD EFTDSJQUJPOT PG UIF IBCVSBI
)FCSFX"SBNBJD
UIBO UIF 4DSPMMT BOE UIF EFTDSJQUJPO PG UIF &TTFOFT JO
+PTFQIVT (SFFL
ɨPVHI OPU TUBUFE -JFCFSNBOT BOBMZTJT NBLFT DMFBS BO
PUIFS SFBTPO -JLF 4DIFDIUFS BOE (JO[CFSH CFGPSF IJN -JFCFSNBO UBLFT GPS
HSBOUFE UIBU BOZ JEFOUJmDBUJPO PG UIF TFDU NVTU GPDVT PO JUT MFHBM UFBDIJOHT
SBUIFS UIBO QVSFMZ UIFPMPHZ 8IJMF SFBEJOH UIF 4DSPMMT XJUI +PTFQIVT DBO
JMMVNJOBUF UIF UIFPMPHZ BOE TPNF SFHVMBUJPOT UIF MFHBM UFBDIJOHT DBO POMZ
CF QSPQFSMZ VOEFSTUPPE JO EJBMPHVF XJUI SBCCJOJD UFYUT "T JO IJT QSFWJPVT
BSUJDMF -JFCFSNBO OFWFS PVUMJOFT B NFUIPEPMPHZ GPS QMBDJOH UIF 4DSPMMT BOE
SBCCJOJD UFYUT JO EJBMPHVF POMZ SFNBSLJOH UIBU iBO FYBNJOBUJPO BOE BOBM
ZTJT PG UIF SBCCJOJD TUBUFNFOUT PO UIF TVCKFDU XJMM ZJFME NBOZ EFUBJMT XIJDI
NBZ TIFE MJHIU PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE WJDF WFSTBw
*O BEEJUJPO UP UIF NBOZ TJNJMBSJUJFT CFUXFFO UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ
BOE UIF IBCVSBI -JFCFSNBO EPFT OPUF EJĊFSFODFT TVDI BT UIF MBDL PG B
GPSNBM WPX GPS NFNCFST PG UIF IBCVSBI BOE UIF TFFNJOHMZ DPOnJDUJOH BU
UJUVEF UPXBSE PVUTJEFST 0O UIFTF EJĊFSFODFT IPXFWFS -JFCFSNBO WFSZ
TVCUMZ OPUFT UIBU EJĊFSFODFT FYJTU CFUXFFO UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ BOE
UIF &TTFOFT "T JO IJT FBSMJFS BSUJDMF -JFCFSNBO JT OFWFS FOUJSFMZ DPOWJODFE
PG UIF &TTFOF IZQPUIFTJT *G TJNJMBSJUJFT BOE EJĊFSFODF FYJTU GPS CPUI UIF &T
TFOF IZQPUIFTJT BOE UIF QVSQPSUFE DPOOFDUJPOT UP UIF IBCVSBI XIZ TIPVME
UIF GPSNFS CF SFHBSEFE BT BOZ NPSF QMBVTJCMF UIBO UIF MBUUFS 0O UIJT WFSZ
QPJOU -JFCFSNBO PĊFST B DBVUJPOBSZ OPUF SFHBSEJOH UIF SFDPOTUSVDUJPO PG
FBSMZ +FXJTI TFDUBSJBOJTN iUIF WBSJPVT TFDUT XJUI XIJDI 1BMFTUJOF PG UIF
mSTU DFOUVSZ TXBSNFE NJHIU IBWF IBE NVDI JO DPNNPO BMUIPVHI UIFTF
EJĊFSFE GSPN POF BOPUIFS JO CBTJD BOE DBSEJOBM QSJODJQMFTw *O NBLJOH
UIJT BTTFSUJPO -JFCFSNBO FTTFOUJBMMZ EJTDPVOUT UIF QMBVTJCJMJUZ UIBU UIF TFD
UBSJBO DPNNVOJUZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF IBCVSBI BSF JEFOUJDBM
#VU UIF TBNF IFTJUBUJPO IF FYIJCJUT JO UIJT SFHBSE NVTU BMTP CF BTTFSUFE JO
BOZ BUUFNQUT UP BTTJHO BO &TTFOF JEFOUJUZ UP UIF TFDU ɨVT IF DPODMVEFT
iJU JT UIFSFGPSF QSFDBSJPVT UP BTDSJCF PVS EPDVNFOUT EFmOJUFMZ UP BOZ PG UIF
LOPXO UISFF NBKPS +FXJTI TFDUTw
-JFCFSNBOT TUVEZ JT USFBUFE JO UIF DPOUFYU PG PUIFS FBSMZ EJTDVTTJPOT PG UIF 4DSPMMT
BOE UIF IBCVSBI JO 'SBBEF i2VNSBO :BIBE w
-JFCFSNBO i%JTDJQMJOF w
-JFCFSNBO i%JTDJQMJOF w
-JFCFSNBO i%JTDJQMJOF w ɨPVHI TFF IJT OPUF O
IFSF PO UIJT TUBUFNFOU
-JFCFSNBOT UXP BSUJDMFT JOUSPEVDF TFWFSBM PWFSMBQQJOH DPODFSOT 'PSF

NPTU IF JT JOUFSFTUFE JO QSPWJEJOH HSFBUFS DMBSJUZ UP UIF XPSME PG FBSMZ +FX
JTI TFDUBSJBOJTN BOE JUT POHPJOH QSFTFODF JO +FXJTI IJTUPSZ -JFCFSNBOT
QSJNBSZ PCKFDUJWF JT UP EFNPOTUSBUF UIF WBMVF PG FBSMZ SBCCJOJD MJUFSBUVSF JO
BOZ BTTFTTNFOU PG UIF 4DSPMMT )JT NFUIPEPMPHZ UIPVHI OFWFS GVMMZ PVU
MJOFE BTTVNFT UIBU MBUFS SBCCJOJD UFYUT DPOUBJO FDIPFT PG UIF XPSME JOIBC
JUFE CZ UIF BODJFOU TFDUBSJBOT "T TVDI -JFCFSNBO UBDJUMZ BTTFSUT TDIPMBSMZ
BQQSPBDIFT UP UIF 4DSPMMT IBWF NVDI UP HBJO CZ JODPSQPSBUJOH SBCCJOJD UFYUT
JOUP B CSPBEFS DPNQBSBUJWF GSBNF PG BOBMZTJT
+BDPC /FVTOFS
/PU MPOH BGUFS -JFCFSNBO QVCMJTIFE IJT BOBMZTJT PG UIF 4DSPMMT BOE UIF
IBCVSBI +BDPC /FVTOFS VOEFSUPPL B TJNJMBS DPNQBSBUJWF BOBMZTJT PG UIF
BTQFDUT PG GFMMPXTIJQ JO BODJFOU +VEBJTN 8IJMF UIJT XPSL GPDVTFT QSJ
NBSJMZ PO UIF GFMMPXTIJQ PG UIF IBCVSBI /FVTOFST BSUJDMF i2VN
SBO BOE +FSVTBMFN 5XP +FXJTI 3PBET UP 6UPQJBw JOUSPEVDFT UIF %FBE 4FB
4DSPMMT BT B QPSUSBJU PG BOPUIFS NPEFM GPS GFMMPXTIJQ JO BODJFOU +VEBJTN
6OMJLF -JFCFSNBO /FVTOFST QMBDFNFOU PG UIF IBCVSBI BOE UIF :BIBE JO
EJBMPHVF JT JOUFOEFE UP IJHIMJHIU UIF EJĊFSFODFT CFUXFFO UIF UXP HSPVQT BT
FBDI QVSTVFE B SFMBUFE TIBSFE HPBM ɨVT IF EFTDSJCFT UIF ZBIBE BT TUSJWJOH
GPS iSFWPMVUJPOBSZ 6UPQJBOJTN w XIJMF UIF IBCVSBI TPVHIU iTPDJBM 6UPQJ
BOJTNw
"T FYBNQMFT PG UIF EJTUJODUJPO IF ESBXT /FVTOFS OPUFT UIBU UIF IBCVSBI
MJWFE UIFJS MJGF PG FYUSFNF QJFUZ XJUIJO UIF NBJO DJUJFT JOIBCJUFE CZ PUIFS
+FXT XIFSFBT UIF ZBIBE SFUSFBUFE UP TPMJUVEF JO UIF EFTFSU UP BWPJE UIF QFS
DFJWFE DPOUBNJOBUJPO PG UIF SFTU PG +FXJTI TPDJFUZ /FVTOFS BMTP DPOUSBTUT
UIF DPNQFUJOH WJFXT PO UIF JOJUJBUJPO PG OFX NFNCFST JOUP UIF GFMMPXTIJQ
ɨF ZBIBE BTTFSUT /FVTOFS NBJOUBJOFE PWFSMZ TUSJDU SVMFT GPS BENJTTJPO
*O DPOUSBTU /FVTOFST SPNBOUJD OPUJPO PG UIF IBCVSBI QSFTFOUT UIFN BT
i"MUIPVHI XF NVTU BENJU UIFJS BċOJUZ UP UIF SFHVMBUJPOT PG UIF &TTFOFT DBO CZ OP NFBOT
CF EJTSFHBSEFEw
0O /FVTOFS TFF 8JMMJBN 4DPUU (SFFO i+BDPC /FVTOFS w &OD+VE /FVT
OFST SFTFBSDI PO UIF IBCVSBI BOE UIF ZBIBE XBT JOJUJBUFE XIJMF IF XBT B HSBEVBUF TUVEFOU
BU $PMVNCJB 6OJWFSTJUZ
+BDPC /FVTOFS i2VNSBO BOE +FSVTBMFN 5XP +FXJTI 3PBET UP 6UPQJB w +#3

4FF BMTP iɨF 'FMMPXTIJQ §
JO UIF 4FDPOE +FXJTI $PNNPOXFBMUI w
)53
'FMMPXTIJQ JO +VEBJTN ǲF 'JSTU $FOUVSZ BOE 5PEBZ -POEPO
7BMFOUJOF .JUDIFM SFQS &VHFOF 8JQG BOE 4UPDL
i) #3 BOE /./ w 3FW2

/FVTOFST XPSL JT EJTDVTTFE JO 'SBBEF i2VNSBO :BIBE w
/FVTOFS i2VNSBO BOE +FSVTBMFN w
/FVTOFS i2VNSBO BOE +FSVTBMFN w
XFMDPNJOH iBOZ +FX XIP VOEFSUPPL UP OPVSJTI IJT CPEZ JO B NBOOFS BQ
QSPQSJBUF UP UIF TBODUJUZ PG UIF TPVMw
/FVTOFST QPSUSBJU PG UIF ZBIBE JT FTTFOUJBMMZ UP QSPWJEF B DPOUSBTUJOH
NPEFM UP UIF IBCVSBI :FU JU QSPWJEFT BO JNQPSUBOU JOTJHIU JOUP UIF OBUVSF
PG UIF ZBIBE BOE UIF DPSF PG JUT TFDUBSJBO JEFOUJUZ -JLF UIF IBCVSBI UIF
ZBIBE TUSPWF UP BDIJFWF B IFJHIUFOFE EFHSFF JO JUT QFSGPSNBODF PG +FXJTI
MBX *OEFFE GPS UIF ZBIBE UIJT XBT TP DFOUSBM UP JUT JEFOUJUZ UIBU UIF FBSMZ
NFNCFST GFMU VOBCMF UP GVODUJPO JO +FSVTBMFN TVSSPVOEFE CZ XIBU UIFZ
EFFNFE UP CF JNQSPQFS PCTFSWBODF PG +FXJTI MBX "T JO UIF SFDPOTUSVDUJPO
PG UIF TFDU CZ 4DIFDIUFS BOE (JO[CFSH /FVTOFST QPSUSBJU NBLFT +FXJTI MBX
UIF EFmOJOH SVCSJD GPS UIF PSJHJOT BOE XPSMEWJFX PG UIF TFDUBSJBO DPNNV
OJUZ
/FVTOFS XPVME SFUVSO UP UIF DPNQBSBUJWF BOBMZTJT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
BOE SBCCJOJD MJUFSBUVSF JO B BSUJDMF FYBNJOJOH UIF MBX PG UFTUJNPOZ
JO $% *9 ɨJT QBTTBHF JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU USFBUT UIF
QSPDFEVSF GPS XIFO POMZ POF QFSTPO XJUOFTTFT B DSJNF #JCMJDBM MBX %FVU

TFFNT UP SFRVJSF UIF QSFTFODF PG UXP XJUOFTTFT JO PSEFS UP QSPTFDVUF
UIF PĊFOEFS /FVTOFST TUVEZ GPDVTFT PO UIF EJWFSTF XBZT UIBU UIF %BN
BTDVT %PDVNFOU BOE SBCCJOJD MBX GPSNVMBUF B MBX PG UFTUJNPOZ JO MJHIU PG
UIF CJCMJDBM SFRVJSFNFOU PG UXP XJUOFTTFT 8JUIJO UIF GSBNFXPSL PG UIJT
DPNQBSBUJWF TUVEZ /FVTOFS JT JOUFSFTUFE JO TFWFSBM CSPBEFS NFUIPEPMPHJ
DBM JTTVFT 'PSFNPTU IF DBMMT BUUFOUJPO UP (JO[CFSHT BUUFNQUT UP BMJHO UIF
MBX PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU XJUI B QSFTVNFE OPSNBUJWF BOE NPOPMJUIJD
1IBSJTBJDSBCCJOJD IBMBLIBI
*O IJT BOBMZTJT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU /FVTOFS GPMMPXT UIF JOUFS
QSFUBUJPO QSFTFOUFE JO BO BSUJDMF CZ #BSVDI -FWJOF
UIBU BQQFBST JO
UIF TBNF WPMVNF JNNFEJBUFMZ QSFDFEJOH /FVTOFST BSUJDMF ɨF %BNBT
DVT %PDVNFOU FOWJTJPOT B TJUVBUJPO XIFSF B QFSTPO DPNNJUT UIF TBNF DSJNF
PO NVMUJQMF PDDBTJPOT *G FBDI PG UIF NVMUJQMF PĊFOTFT JT PCTFSWFE CZ POMZ
B TJOHMF XJUOFTT UIF NVMUJQMF PĊFOTFT NBZ CF DPNCJOFE JOUP B TJOHMF DBTF
BOE UIVT UIF DSJNJOBM BDU JT DPOTUSVFE BT IBWJOH CFFO PCTFSWFE CZ NVMUJQMF
XJUOFTTFT JO BDDPSEBODF XJUI CJCMJDBM MBX *O UIJT XBZ UIF %BNBTDVT %PDV
/FVTOFS i2VNSBO BOE +FSVTBMFN w ɨF DIBSBDUFSJ[BUJPO HJWFO IFSF PG /FVT
OFST EFTDSJQUJPO BT iSPNBOUJDw BQQSPYJNBUFT 'SBBEFT TJNJMBS BTTFTTNFOU PG /FVTOFST NPEFM
i2VNSBO :BIBE w

+BDPC /FVTOFS iA#Z UIF 5FTUJNPOZ PG 5XP 8JUOFTTFT JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
*9 BOE JO 1IBSJTBJD3BCCJOJD -BX w 3FW2
4FF BMTP /FVTOFST
SFTQPOTF UP /BDIVN - 3BCJOPWJUDIT DSJUJDJTN PG IJT USFBUNFOU PG UIF SBCCJOJD QBSBMMFMT JO
i%BNBTDVT %PDVNFOU *9 BOE *SSFMFWBOU 1BSBMMFMT w 3FW2

#BSVDI " -FWJOF i%BNBTDVT %PDVNFOU *9 " /FX 5SBOTMBUJPO BOE $PN
NFOUT w 3FW2
'PS PUIFS BSUJDMFT CZ -FWJOF TFF O
NFOU SFTQPOET UP UIF TFFNJOHMZ MJNJUJOH OBUVSF PG UIF CJCMJDBM SFRVJSFNFOU

/FVTOFS UIFO UVSOT IJT BUUFOUJPO UP UIF SBCCJOJD FWJEFODF )F VOEFSUBLFT B
OVBODFE BOBMZTJT PG B SBOHF PG SBCCJOJD MFHFOET UIBU SFTQPOE UP UIF QSBDUJDBM
TJUVBUJPO PG DSJNFT CFJOH DPNNJUUFE XJUIPVU TVċDJFOU FWJEFOUJBSZ QSPPG
CZ BTTVNJOH UIBU (PE XJMM NFUF PVU UIF BQQSPQSJBUF QVOJTINFOU PO UIF
PĊFOEFS
ɨF QBZPĊ PG UIJT BQQSPBDI DBO CF GPVOE JO /FVTOFST NFUIPEPMPHJDBMMZ
JOGPSNFE BOBMZTJT PG SBCCJOJD UFYUT XIJDI FNQIBTJ[FT IJTUPSJDBM BOE MJUFSBSZ
EFWFMPQNFOU GPS CPUI 1IBSJTBJD BOE SBCCJOJD MBX 8IFO UIF %BNBTDVT %PD
VNFOU BOE UIF SBCCJOJD USBEJUJPOT BSF QMBDFE JO EJBMPHVF UIF IJTUPSJBO PG
IBMBLIBI DBO DMFBSMZ TFF UXP EJWFSHFOU BQQSPBDIFT VOEFSUBLFO JO UIF RVFTU
UP NBLF CJCMJDBM MBX B MJWJOH JOTUJUVUJPO /FVTOFST QSFMJNJOBSZ BOBMZTJT JO
UIJT EJSFDUJPO TVSFMZ XBSSBOUT IJT DPODMVTJPO UIBU UIF MBX PG UIF %FBE 4FB
4DSPMMT BOE UIF 1IBSJTBJDSBCCJOJD USBEJUJPO iIBT ZFU UP CF XPSLFE PVU CPUI
JO EFUBJM BOE JO B DSJUJDBM NBOOFSw
3FWJTJUJOH UIF ,BSBJUF $POOFDUJPO

0OF PG UIF DFOUSBM RVFTUJPOT FYQMPSFE CZ TDIPMBST PG UIF %BNBTDVT %PDV
NFOU JO UIF QSF2VNSBO QIBTF XBT UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF TFDUBSJBO
DPNNVOJUZ BOE NFEJFWBM ,BSBJTN ɨF JEFOUJmDBUJPO PG UIF %BNBTDVT %PD
VNFOU BT NFEJFWBM CBTFE PO BċOJUJFT XJUI ,BSBJUF MJUFSBUVSF XBT mSTU WPJDFE
CZ "EPMG #àDIMFS JO UIF QSF2VNSBO QIBTF BOE SFJUFSBUFE BGUFS UIF EJTDPW
FSZ PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT XJUI QPMFNJDBM [FBM CZ 4PMPNPO ;FJUMJO

BOE IJT TUVEFOU 4JEOFZ )PFOJH
*O UIF DPOUFYU PG
UIFJS SFQFBUFE JOTJTUFODF PO UIF NFEJFWBM PSJHJOT PG UIF 4DSPMMT )PFOJH BOE
UP B MFTTFS FYUFOU ;FJUMJO PĊFS BOBMZTJT PG UIF MFHBM DPOUFOU JO UIF %BNBTDVT
%PDVNFOU BOE UIF 2VNSBO 4DSPMMT *O BMM DBTFT UIFZ BUUSJCVUF BċOJUJFT
/FVTOFS iA#Z UIF 5FTUJNPOZ PG 5XP 8JUOFTTFT w

4FF #àDIMFS i4DIFDIUFST A+FXJTI 4FDUBSJFT w BOE 4DIFDIUFS i%S #àDIMFST 3FWJFXw
;FJUMJO BMSFBEZ NBEF UIJT DMBJN XJUI SFHBSE UP UIF %BNBTDVT %PDVNFOU JO i3FWJFX PG
3 5SBWFST )FSGPSE ǲF 1IBSJTFFT w +23 <> <>
BOE JU JT UIF NBJO QPJOU
PG IJT JOUSPEVDUJPO UP UIF GBDTJNJMF FEJUJPO PG UIF UFYU QVCMJTIFE JO TFF ;FJUMJO ǲF
;BEPLJUF 'SBHNFOUT 'BDTJNJMF
;FJUMJOT BOE )PFOJHT BSHVNFOUT GPS UIF NFEJFWBM EBUJOH
PG UIF 4DSPMMT BQQFBSFE JO TFWFSBM BSUJDMFT JO UIF +FXJTI 2VBSUFSMZ 3FWJFX 4FF BMTP 4PMPNPO
;FJUMJO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE .PEFSO 4DIPMBSTIJQ 1IJMBEFMQIJB %SPQTJF $PMMFHF GPS
)FCSFX BOE $PHOBUF -FBSOJOH

4FF FTQFDJBMMZ ;FJUMJO ǲF ;BEPLJUF 'SBHNFOUT BOE NPSF FQJTPEJD DIBMMFOHFT
CBTFE PO IBMBLIBI JO ;FJUMJO iɨF )FCSFX 4DSPMMT " $IBMMFOHF UP 4DIPMBSTIJQ w +23

iɨF )FCSFX 4DSPMMT BOE UIF 4UBUVT PG #JCMJDBM 4DIPMBSTIJQ w +23

iɨF 1SPQBHBOEB PG UIF )FCSFX 4DSPMMT BOE UIF 'BMTJmDBUJPO PG
)JTUPSZ DPOUJOVFE
w +23

'PS )PFOJH TFF 4JEOFZ # )PFOJH
CFUXFFO ,BSBJUF IBMBLIBI BOE UIF MBX PG UIF 4DSPMMT UP UIF EJSFDU ,BSBJUF
JOnVFODF PO UIF BVUIPST PG UIF TFDUBSJBO TDSPMMT )PFOJHT JEFOUJmDBUJPO PG
UIF ,BSBJUF QBSBMMFMT BT XJUI UIF NBOZ QBSBMMFMT FBSMJFS BEEVDFE CZ #àDI
MFS BOE PUIFST IBT NVDI NFSJU UP JU :FU IJT JOTJTUFODF UIBU UIFTF QBSBMMFMT
DBO POMZ CF VOEFSTUPPE BT FWJEFODF PG UIF ,BSBJUF JEFOUJUZ PG UIF %BNBTDVT
%PDVNFOU PCGVTDBUFT B NVDI NPSF DPNQMJDBUFE TFU PG RVFTUJPOT
" MFTT QPMFNJDBMMZ DIBSHFE BOE GBS NPSF NFUIPEPMPHJDBMMZ SJHPSPVT BOBM
ZTJT PG UIF ,BSBJUF DPOOFDUJPO XBT VOEFSUBLFO CZ /PSNBO (PMC

(PMC DPNQMFUFE IJT EPDUPSBUF BU +PIOT )PQLJOT 6OJWFSTJUZ JO XJUI
B EJTTFSUBUJPO FOUJUMFE iɨF $BJSP %BNBTDVT $PWFOBOU BOE ,BSBJUF -JUFS
BUVSFw XSJUUFO VOEFS UIF EJSFDUJPO PG 8JMMJBN ' "MCSJHIU *O UIF FOTV
JOH ZFBST (PMC QVCMJTIFE B TFSJFT PG BSUJDMFT UIBU FYQMPSF UIF DPOOFDUJPOT
CFUXFFO UIF OFXMZ EJTDPWFSFE %FBE 4FB 4DSPMMT BOE NFEJFWBM ,BSBJUF MJUFS
BUVSF "T JO UIF QSF2VNSBO TUVEJFT DMPTF BOBMZTJT PG TFDUBSJBO MBX BOE
,BSBJUF IBMBLIBI DPOTUJUVUFT B TJHOJmDBOU QPSUJPO PG (PMCT BOBMZTJT
(PMC GSBNFT IJT mSTU DPOUSJCVUJPO BT B SFTQPOTF UP UIF RVFTUJPO iBSF UIF
MJUFSBSZ BOE EPDUSJOBM SFMBUJPOTIJQT CFUXFFO $%$ <%BNBTDVT %PDVNFOU>
i0O UIF "HF PG .BUVSF 3FTQPOTJCJMJUZ JO 24B w +23

i)BMBLIJD *NQMJDB
UJPOT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w 5SBEJUJPO
iɨF "HF PG 5XFOUZ JO 3BCCJOJD
5SBEJUJPO BOE 24B w +23
i2VNSBO 3VMFT PG *NQVSJUJFT w 3FW2

i"O *OUFSEJDU BHBJOTU 4PDJBMJ[JOH PO UIF 4BCCBUI w +23

"GUFS UIF DPNQMFUJPO PG IJT EPDUPSBUF (PMC XPVME TFSWF BT B 8BSCVSZ 'FMMPX BU UIF
)FCSFX 6OJWFSTJUZ JO +FSVTBMFN
BOE BT B WJTJUJOH QSPGFTTPS BU UIF 6OJWFSTJUZ
PG 8JTDPOTJO
CFGPSF UBLJOH B QPTJUJPO BT 1SPGFTTPS PG .FEJFWBM +FXJTI 4UVEJFT
BU )FCSFX 6OJPO $PMMFHF
'SPN IF IBT CFFO B NFNCFS PG UIF GBDVMUZ PG
UIF 6OJWFSTJUZ PG $IJDBHP TJODF BT -VEXJH 3PTFOCFSHFS 1SPGFTTPS PG +FXJTI )JTUPSZ
BOE $JWJMJ[BUJPO
0O (PMC BOE IJT FBSMZ XPSL PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT TFF +BTPO ,BMNBO
i0QUJNJTUJD &WFO XJUI UIF /FHBUJWFT ɨF )FCSFX 6OJPO $PMMFHF+FXJTI *OTUJUVUF PG 3F
MJHJPO BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w "+"+

4FF /PSNBO (PMC i-JUFSBSZ BOE %PDUSJOBM "TQFDUT PG UIF %BNBTDVT $PWFOBOU JO
UIF -JHIU PG ,BSBJUF -JUFSBUVSF w +23
iɨF %JFUBSZ -BXT PG UIF %BN
BTDVT $PWFOBOU JO 3FMBUJPO UP UIPTF PG UIF ,BSBJUFT w ++4
i8IP XFSF
UIF .BHƣSƯZB w +"04
iɨF 2VNSBO $PWFOBOUFST BOE UIF -BUFS +FXJTI
4FDUT w +3
*O UIJT mSTU BSUJDMF (PMC SFGFST UP B GPSUIDPNJOH XPSL DPN
QBSJOH UIF 4BCCBUI MBXT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE ,BSBJUF MJUFSBUVSF UIPVHI OP TVDI
XPSL XBT FWFS QVCMJTIFE i-JUFSBSZ BOE %PDUSJOBM "TQFDUT w O
)F JEFOUJmFT UIF
BSUJDMF BT B EJTUJMMBUJPO PG DPOUFOU GSPN B GPSUIDPNJOH CPPL FOUJUMFE 2VNSBO 4FDUBSJ
BOT BOE UIF ,BSBJUFT 4UVEJFT JO ǲFJS 3FMBUJPOTIJQ XIJDI MJLFXJTF OFWFS BQQFBSFE i2VNSBO
$PWFOBOUFST w O
,BMNBO i0QUJNJTUJD &WFO XJUI UIF /FHBUJWFT w O QSP
WJEFT B DPNQMFUF MJTU PG UIF DPOGFSFODF QBQFST PO UIF 4DSPMMT QSFTFOUFE CZ (PMC CFUXFFO
BOE (PMCT TUVEJFT BQQFBSFE BU SPVHIMZ UIF TBNF UJNF BT UIF TJNJMBS BUUFOUJPO
UP UIF ,BSBJUF DPOOFDUJPO VOEFSUBLFO CZ /BQIUBMJ 8JFEFS
4FF FTQFDJBMMZ ǲF
+VEBFBO 4DSPMMT BOE ,BSBJTN -POEPO &BTU BOE 8FTU -JCSBSZ
(PMC iɨF 2VNSBO
$PWFOBOUFST w O SFGFST UP 8JFEFST FBSMJFS BSUJDMFT CVU PUIFSXJTF EPFT OPU JOUFSBDU XJUI
IJT XPSL *O SFDFOU ZFBST UIF *TSBFMJ TDIPMBS :PSBN &SEFS IBT USFBUFE UIJT JTTVF JO EFUBJM 4FF
UIF DIBQUFS PO *TSBFMJ SFTFBSDI JO UIJT WPMVNF
BOE UIF %FBE 4FB -JUFSBUVSF DMPTFS PS NPSF EJTUBOU UIBO UIPTF CFUXFFO
$%$ BOE ,BSBJUF MJUFSBUVSF w (PMC JT OPU NFSFMZ BEESFTTJOH UIF JTTVFT PG
DPOOFDUJPOT CVU SFTQPOEJOH UP UIF TUJMM MJOHFSJOH RVFTUJPOT SFHBSEJOH UIF
BOUJRVJUZ PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU (PMC QSFTFOUT B DMPTF BOBMZTJT PG UIF
MJUFSBSZ TUZMF BOE MFHBM BOE EPDUSJOBM DPOUFOU PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
JO EJBMPHVF XJUI BO FQJTUMF XSJUUFO CZ UIF UFOUI DFOUVSZ ,BSBJUF 4BIM C
.BTMJBI (PMC JEFOUJmFT UIJT EPDVNFOU BT SFQSFTFOUBUJWF PG B ,BSBJUF FQJT
UPMBSZ HFOSF iXIJDI IBT BT JUT QVSQPTFT UIF XJOOJOH PWFS PG OFX NFNCFST
BOE UIF SFGVUBUJPO PG PQQPTJOH WJFXTw (PMC DPODMVEFT IJT BOBMZTJT CZ
SFJUFSBUJOH UIBU UIF NBOZ DPOOFDUJPOT CFUXFFO UIF 4DSPMMT BOE ,BSBJUF MJU
FSBUVSF EFNPOTUSBUF UIF BOUJRVJUZ PG ,BSBJUF JEFBT BOE QSBDUJDFT *O NBLJOH
UIJT DMBJN (PMC UVSOT PO JUT IFBE UIF TUBOEBSE VTF PG UIF ,BSBJUF DPOOFD
UJPO SBUIFS UIBO QSPWJOH UIF NFEJFWBM OBUVSF PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
UIF TJNJMBSJUJFT GPSDF TDIPMBST UP SFUIJOL UIF FBSMZ QFSJPE PG ,BSBJTN
(PMCT USFBUNFOU PG UIF MFHBM DPOUFOU JO UIF mSTU BSUJDMF SFDFJWFT NPSF
GPDVTFE BOBMZTJT JO IJT TFDPOE DPOUSJCVUJPO PO EJFUBSZ MBXT JO UIF %BN
BTDVT %PDVNFOU BOE ,BSBJUF MJUFSBUVSF BMTP QVCMJTIFE JO (PMC GP
DVTFT PO UIF EJFUBSZ MBXT FOVNFSBUFE JO $% 9** XIJDI BDDPSEJOH
UP (PMC
QSPIJCJUT UIF DPOTVNQUJPO PG BOJNBM nFTI XJUI TQFDJmD BU
UFOUJPO UP iMFHT PG CFFTw BOE iMJWJOH UIJOHT UIBU DSFFQ JO UIF XBUFSw
SFRVJSFT UIF ESBJOJOH PG CMPPE JO PSEFS UP DPOTVNF QFSNJUUFE mTI BOE

SFRVJSFT MPDVTUT UP CF LJMMFE VTJOH B NPEJmFE GPSN PG SJUVBM TMBVHIUFS
*O OFBSMZ BMM DBTFT UIF MBXT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BHSFF XJUI ,BSBJUF
QSBDUJDF BHBJOTU SBCCJOJD IBMBLIBI (PMC DBMMT BUUFOUJPO UP B XJEF SBOHF
PG ,BSBJUFT XIP BSF EFTDSJCFE BT QSPIJCJUJOH UIF DPOTVNQUJPO PG BOJNBM
nFTI 4P UPP IF BEEVDFT FWJEFODF GSPN ,BSBJUF XSJUJOHT GPS TPNF GPSN
PG SJUVBM TMBVHIUFS PG mTI BOE MPDVTUT 0O UIF TQFDJmD JTTVF PG iMJWJOH UIJOHT
UIBU DSFFQ JO UIF XBUFS w (PMC OPUFT UIF ,BSBJUFT XFSF DSJUJDBM PG UIF SBCCJT
GPS POMZ QSPIJCJUJOH iDSFFQJOH UIJOHTw UIBU MJWF PO UIF MBOE B QPMFNJDBM
UPOF TJNJMBSMZ BQQBSFOU JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU ɨF POF FYDFQUJPO IF
OPUFT JT UIF QPMFNJDBM SFTUSJDUJPO PO CFF MFHT XIJDI IF TVHHFTUT SFGFST UP
CFFQBSUJDMFT GPVOE JO IPOFZ ɨF SBCCJT QFSNJU UIF DPOTVNQUJPO PG CFF
QBSUJDMFT JO IPOFZ BOE OP ,BSBJUFT WPJDF PQQPTJUJPO UP UIJT SVMJOH UIPVHI
(PMC i-JUFSBSZ BOE %PDUSJOBM "TQFDUT w

(PMC i%JFUBSZ -BXT w )F JODMVEFT JO BO BQQFOEJY UIF SFMFWBOU QBTTBHFT GSPN
2JSRJTƣOƯ UIBU EFTDSJCF NBOZ PG UIFTF ,BSBJUFT
(PMC OPUFT UIBU TPNF ,BSBJUFT TFFN UP IBWF CFFO NFUJDVMPVT JO LFFQJOH
CFFQBSUJDMFT PVU PG IPOFZ
*O IJT DPODMVTJPOT (PMC OVBODFT UIF DPODMVTJPOT SFBDIFE JO IJT FBSMJFS
BSUJDMF ɨF DMPTF TJNJMBSJUJFT CFUXFFO UIF EJFUBSZ MBXT JO UIF %BNBTDVT %PD
VNFOU BOE BNPOH UIF ,BSBJUFT MFOE UIFNTFMWFT UP UXP QPTTJCMF DPODMVTJPOT
&JUIFS UIF PSJHJOT PG ,BSBJTN NVTU CF MPDBUFE FBSMJFS UIBO BTTVNFE BT TVH
HFTUFE JO UIF FBSMJFS BSUJDMF
PS UIF ,BSBJUFT ESFX JOTQJSBUJPO GSPN FBSMJFS
TPVSDFT TVDI BT UIF %BNBTDVT %PDVNFOU *O IJT BSUJDMF (PMC SFUVSOT UP
UIJT RVFTUJPO BOE NBLFT B OVNCFS PG TJHOJmDBOU PCTFSWBUJPOT SFHBSEJOH UIF
MFHBM DPOOFDUJPOT 'JSTU IF OPUFT UIBU VQPO DMPTFS FYBNJOBUJPO UIF MBXT
BOE EPDUSJOFT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT POMZ BQQFBS iTQPSBEJDBMMZw JO ,BSBJUF
XSJUJOHT BOE UIBU JU JT UIFSFGPSF iJNQPTTJCMF UP EFUFDU JO UIF FBSMZ ,BSBJUF
DPEFT QSPGPVOE MJUFSBSZ JOnVFODFw (PMC UIFSFGPSF QPTJUT UIBU TPNF TFD
UBSJBO EPDVNFOUT XFSF BWBJMBCMF UP ,BSBJUF +FXT MJWJOH JO 1BMFTUJOF JO UIF
OJOUI BOE UFOUI DFOUVSJFT ɨF NPSF IBQIB[BSE OBUVSF PG UIJT SFMBUJPOTIJQ
UIVT FYQMBJOT CPUI UIF JNQPSUBOU DPOOFDUJPOT BOE UIFJS MJNJUFE OBUVSF
'PS (PMC BT XJUI 4DIFDIUFS BOE (JO[CFSH QSFWJPVTMZ MFHBM NBUFSJBM
IPMET UIF LFZ UP BOZ IJTUPSJDBM SFDPOTUSVDUJPO (PMC PCTFSWFT UIBU MFHBM NB
UFSJBM GSPN UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JT QBSBMMFM UP UIF FBSMJFTU ,BSBJUF MJUFSBUVSF
JO UIF FJHIUI DFOUVSZ UIFSFCZ TVHHFTUJOH UP (PMC B SFMBUJPOTIJQ iPG B QSP
GPVOEFS TPSU B IJTUPSJDBM SFMBUJPOTIJQw (PMC UIFSFGPSF PĊFST B OFX
SFDPOTUSVDUJPO PG UIF IJTUPSJDBM EFWFMPQNFOU PG +FXJTI TFDUBSJBOJTN ɨF
&TTFOFT UIF QVSQPSUFE BVUIPST PG UIF TFDUBSJBO UFYUT
XFSF OPU DPNQMFUFMZ
BOOJIJMBUFE JO UIF mSTU DFOUVSZ BT HFOFSBMMZ UIPVHIU 3BUIFS UIFZ MJWFE PO
BGUFS UIFJS BNBMHBNBUJPO XJUI PUIFS FBSMZ +FXJTI TFDUT UIPVHI NBOZ PG UIFJS
PSJHJOBM CFMJFGT BOE QSBDUJDFT QFSTJTUFE ɨF SFNOBOUT PG UIF BODJFOU &T
TFOFT BSHVFT (PMC NJHSBUFE FBTUXBSE CFHJOOJOH JO UIF TFDPOE DFOUVSZ $&
PO BDDPVOU PG UIF EFUFSJPSBUJOH DPOEJUJPOT JO 1BMFTUJOF "T UIFTF HSPVQT JO
UFHSBUFE JOUP UIFJS OFX TVSSPVOEJOHT JO UIF 4BTTBOJBO FNQJSF UIFJS QFDVMJBS
EPDUSJOFT BOE QSBDUJDFT CFDBNF FOUSFODIFE &WFOUVBMMZ UIFJS QSBDUJDFT BOE
CFMJFGT CFDBNF LOPXO UP UIF ,BSBJUFT JO UIF SFHJPO BOE PWFS UJNF FYFSUFE
DPOTJEFSBCMF JOnVFODF PO ,BSBJUF QSBDUJDF ɨJT IJTUPSJDBM NPEFM BTTFSUT
(PMC DMBSJmFT IPX BODJFOU TFDUBSJBO MFHBM WJFXT DPVME TFSWF BT B TPVSDF GPS
NFEJFWBM ,BSBJUF IBMBLIBI
(PMC i%JFUBSZ -BXT w

(PMC i2VNSBO $PWFOBOUFST w
5PXBSE B $PNQSFIFOTJWF 6OEFSTUBOEJOH PG +FXJTI -BX JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT

*O BMM UIF USFBUNFOUT FYBNJOFE UIVT GBS UIF MFHBM FMFNFOUT PG UIF 4DSPMMT
mHVSF TJHOJmDBOUMZ :FU UIF DPOUSJCVUJPOT PG JOEJWJEVBM TDIPMBST BT XFMM BT
UIF MBSHFS CPEZ PG TDIPMBSTIJQ JO UIF BHHSFHBUF SFQSFTFOUT POMZ B QJFDFNFBM
BQQSPBDI UP B NVDI XJEFS TFU PG RVFTUJPOT /P BUUFNQU JT NBEF CZ BOZ
PG UIFTF TDIPMBST UP BSSJWF BU B DPNQSFIFOTJWF VOEFSTUBOEJOH PG +FXJTI MBX
JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 4VDI BO BQQSPBDI SFRVJSFT NFUIPEPMPHJDBM SFmOF
NFOU XJUI SFHBSE UP IPX UIF MFHBM FMFNFOUT JO UIF 4DSPMMT TIPVME CF TUVE
JFE BOE IPX CFTU UP ESBX VQPO SFMFWBOU DPNQBSBUJWF SBCCJOJD BOE ,BSBJUF
MJUFSBUVSF 5XP "NFSJDBO TDIPMBST XPSLJOH JO UIJT FBSMZ QFSJPE FNCBSLFE
VQPO SFTFBSDI QSPHSBNT EJSFDUMZ BJNFE BU BEESFTTJOH UIJT TUJMM QSFTTJOH TFU
PG RVFTUJPOT JO %FBE 4FB 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ
+PTFQI . #BVNHBSUFO
+PTFQI #BVNHBSUFO MJLF 4DIFDIUFS BOE (JO[CFSH CFGPSF IJN CSPVHIU UP

IJT TUVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT UIF XPSME PG USBEJUJPOBM 5BMNVEJD TDIPM
BSTIJQ BOE DSJUJDBM BDBEFNJD USBJOJOH 0SEBJOFE BT BO 0SUIPEPY SBCCJ JO
#BVNHBSUFO XFOU PO UP QVSTVF B EPDUPSBUF BU +PIOT )PQLJOT 6OJ
WFSTJUZ VOEFS UIF EJSFDUJPO PG "MCSJHIU )F DPNQMFUFE IJT EPDUPSBUF JO
XJUI B EJTTFSUBUJPO FOUJUMFE iɨF $PWFOBOU 4FDU BOE UIF &TTFOFTw *O
#BVNHBSUFO BTTVNFE B QPTJUJPO BT 1SPGFTTPS PG 1PTU#JCMJDBM BOE 3BCCJOJD
-JUFSBUVSF BU #BMUJNPSF )FCSFX $PMMFHF BOE TIPSUMZ UIFSFBGUFS BMTP CFHBO
B MPOH UFOVSF BT B DPOHSFHBUJPOBM SBCCJ BU #OBJ +BDPC $POHSFHBUJPO JO #BM
UJNPSF #BVNHBSUFOT JOUFSFTU JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT XBT XJEFSBOHJOH
ɨF TUVEZ PG +FXJTI MBX JO UIF 4DSPMMT IPXFWFS XPVME DPNF UP EPNJOBUF
#BVNHBSUFOT TDIPMBSMZ DBSFFS BOE SFQSFTFOU IJT TJHOBUVSF DPOUSJCVUJPO UP
UIF mFME
0WFS UIF DPVSTF PG OFBSMZ UXFOUZmWF ZFBST CFHJOOJOH JO #BVN
HBSUFO QVCMJTIFE B XJEF SBOHF PG TDIPMBSMZ BSUJDMFT PO MBX JO UIF 4DSPMMT
*O IF QVMMFE UPHFUIFS IJT NPTU TJHOJmDBOU TUVEJFT PO +FXJTI MBX JOUP
B TJOHMF WPMVNF "MUIPVHI UIFTF BSUJDMFT XFSF BMM XSJUUFO JOEFQFOEFOUMZ
'PS CJPHSBQIJDBM TLFUDIFT PG #BVNHBSUFO TFF %BOJFM 3 4DIXBSU[ i+PTFQI .
#BVNHBSUFO "O "QQSFDJBUJPO w JO 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ .PTIF #FSOTUFJO BOE
+PIO ,BNQFO FET -FHBM 5FYUT BOE -FHBM *TTVFT 1SPDFFEJOHT PG UIF 4FDPOE .FFUJOH PG
UIF *OUFSOBUJPOBM 0SHBOJ[BUJPO GPS 2VNSBO 4UVEJFT $BNCSJEHF 1VCMJTIFE JO )POPVS
PG +PTFQI . #BVNHBSUFO 45%+ -FJEFO #SJMM
YWYWJJJ -BXSFODF ) 4DIJĊ
NBO i+PTFQI . #BVNHBSUFO w 4#- 'PSVN OQ <DJUFE %FD > IUUQTCM
TJUFPSH"SUJDMFBTQY "SUJDMF*% " GVMM CJCMJPHSBQIZ QSFQBSFE CZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB
.BSUÓOF[ PG #BVNHBSUFOT XSJUJOHT VQ UP DBO CF GPVOE JO UIF 'FTUTDISJGU QVCMJTIFE
JO IJT IPOPS YJYYYW

+PTFQI . #BVNHBSUFO 4UVEJFT JO 2VNSBO -BX 4+-" -FJEFO #SJMM

PG POF BOPUIFS UIFJS DPNCJOBUJPO JO B TJOHMF WPMVNF JMMVTUSBUFT XFMM UIF

TJHOJmDBODF PG #BVNHBSUFOT CPEZ PG XPSL EVSJOH UIJT UJNF QFSJPE BOE UIF
GPVOEBUJPO IF MBJE GPS UIF GVUVSF TUVEZ PG MBX JO UIF 4DSPMMT *O UIF WPMVNF
#BVNHBSUFO HSPVQT IJT UIJSUFFO BSUJDMFT PO +FXJTI MBX VOEFS UIF GPMMPXJOH
IFBEJOHT
3BCCJOJD .FUIPEPMPHZ BOE 2VNSBO
1VSJUZ BOE UIF
5FNQMF
ɨF $BMFOEBS
+VSJTQSVEFODF ɨFTF TFDUJPO IFBE
JOHT SFnFDU UIF EFHSFF UP XIJDI #BVNHBSUFOT XPSL VQ UP UIJT QPJOU BDUVBMMZ
DPOTUJUVUFE UIF NFUIPEPMPHJDBMMZ SJHPSPVT BQQSPBDI UP +FXJTI MBX UIBU IBE
CFFO MBDLJOH GPS UISFF EFDBEFT PG SFTFBSDI PO UIF 4DSPMMT
#BVNHBSUFO JOUSPEVDFT IJT DPMMFDUFE FTTBZT BT SFTUBSUJOH UIF MPOHEPS
NBOU TDIPMBSMZ BQQSPBDI VOEFSUBLFO CZ (JO[CFSH *O MJHIU PG UIF 2VNSBO
4DSPMMT OPX BWBJMBCMF GPS TUVEZ #BVNHBSUFO BTTFSUT iJU JT NPSF BQQBSFOU
UIBO FWFS UIBU XJUIPVU DBSFGVM FWBMVBUJPO BHBJOTU UIF OPSNT PG IBMBLIB BT
EJTUJMMFE JO SBCCJOJD TPVSDFT UIF SFMJHJPVT SFHJNFO XIJDI HPWFSOFE UIF &T
TFOF DPNNVOJUZ XJMM OFWFS CF GVMMZ DPNQSFIFOTJCMFw 8IJMF TVDI B TUBUF
NFOU XBT DMFBSMZ BTTVNFE CZ 4DIFDIUFS BOE (JO[CFSH JO UIFJS BOBMZTJT PG
UIF %BNBTDVT %PDVNFOU UIJT BQQSPBDI IBE BMM CVU CFFO BCBOEPOFE JO HFO
FSBM BQQSPBDIFT UP UIF 2VNSBO 4DSPMMT ɨF DPOUSJCVUJPOT JO UIF WPMVNF
JMMVTUSBUF XFMM #BVNHBSUFOT DPNQMFUF DPOUSPM PG UIF SFMFWBOU 4FDPOE 5FN
QMF QFSJPE BOE SBCCJOJD TPVSDFT JO EJBMPHVF XJUI UIF BWBJMBCMF 2VNSBO UFYUT
OFDFTTBSZ UP BDIJFWF IJT TUBUFE HPBMT
#BVNHBSUFOT WJTJPO GPS IPX UIJT VOEFSUBLJOH TIPVME CF EPOF JT CSJFnZ
PVUMJOFE JO UIF mSTU BSUJDMF JO UIF WPMVNF IJT SFWJFX PG $IBJN 3B
+PTFQI . #BVNHBSUFO i2VNSBO 4UVEJFT w JO 4UVEJFT JO 2VNSBO -BX

iɨF 6OXSJUUFO -BX JO UIF 1SF3BCCJOJD 1FSJPE w JO 4UVEJFT JO 2VNSBO -BX

+PTFQI . #BVNHBSUFO i4BDSJmDF BOE 8PSTIJQ BNPOH UIF +FXJTI 4FDUBSJBOT PG UIF
%FBE 4FB 2VNSBO
4DSPMMT w JO 4UVEJFT JO 2VNSBO -BX
iɨF &TTFOFT BOE
UIF 5FNQMF o " 3FBQQSBJTBM w JO 4UVEJFT JO 2VNSBO -BX o OFX BSUJDMF
iɨF
&YDMVTJPO PG /FUJOJN BOE 1SPTFMZUFT JO 2 'MPSJMFHJVN w JO 4UVEJFT JO 2VNSBO -BX

iɨF &TTFOF "WPJEBODF PG 0JM BOE UIF -BX BOE 1VSJUZ w JO 4UVEJFT JO 2VNSBO -BX

+PTFQI . #BVNHBSUFO iɨF $BMFOEBS PG UIF #PPL PG +VCJMFFT BOE UIF #JCMF w JO
4UVEJFT JO 2VNSBO -BX
iɨF $PVOUJOH PG UIF 4BCCBUI JO "ODJFOU 4PVSDFT w
JO 4UVEJFT JO 2VNSBO -BX
iɨF #FHJOOJOH PG UIF %BZ JO UIF $BMFOEBS PG
+VCJMFFT w JO 4UVEJFT JO 2VNSBO -BX
i2 )BMBLBIB UIF -BX PG ) BEBTI
BOE UIF 1FOUFDPOUBE $BMFOEBS w JO 4UVEJFT JO 2VNSBO -BX

+PTFQI . #BVNHBSUFO iɨF %VPEFDJNBM $PVSUT PG 2VNSBO UIF "QPDBMZQTF BOE
UIF 4BOIFESJO w 4UVEJFT JO 2VNSBO -BX
i%PFT 5-) JO UIF 5FNQMF 4DSPMM
3FGFS UP $SVDJmYJPO w 4UVEJFT JO 2VNSBO -BX
i0O UIF 5FTUJNPOZ PG
8PNFO JO 24B w JO 4UVEJFT JO 2VNSBO -BX
" GPVSUFFOUI BSUJDMF OPU EJ
SFDUMZ SFMBUFE UP MBX JT BMTP JODMVEFE i4PNF /PUFT PO UIF #FO 4JSB 4DSPMM GSPN .BTBEB w JO
4UVEJFT JO 2VNSBO -BX

#BVNHBSUFO i1SFGBDF w 4UVEJFT JO 2VNSBO -BX JY
CJOT CPPL 2VNSBO 4UVEJFT *O UIF DPVSTF PG IJT EJTDVTTJPO PG 3BCJOT

SFMJBODF PO (JO[CFSH #BVNHBSUFO BTTFTTFT UIF MBTUJOH TJHOJmDBODF PG (JO[
CFSHT XPSL BOE IPX CFTU UP HP BCPVU SFUIJOLJOH UIF DPNQBSJTPO XJUI SBC
CJOJD UFYUT GPMMPXJOH UIF EJTDPWFSZ PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT #BVNHBSUFO SF
QFBUT UIF XJEFMZ BDDFQUFE WJFX UIBU (JO[CFSHT JEFOUJmDBUJPO PG UIF %BN
BTDVT %PDVNFOU BT 1IBSJTBJD DBO OP MPOHFS CF TVTUBJOFE 3FOFXFE BUUFOUJPO
UP UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE UIF FWJEFODF PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT BSHVFT
#BVNHBSUFO TVQQPSUT BO &TTFOF QSPWFOBODF GPS UIF 4DSPMMT :FU UIF NBOZ
DPSSFDU QBSBMMFMT UIBU (JO[CFSH BEEVDFT DBOOPU CF JHOPSFE ɨFZ EFNPO
TUSBUF iUIF XJEF FYUFOU PG UIF MFHBM USBEJUJPOT BOE UFSNJOPMPHZ XIJDI UIF
4DSPMMT EP IBWF JO DPNNPO XJUI 1IBSJTBJD IBMBLBIw (JO[CFSHT JEFOUJm
DBUJPO PG UIF TFDU BT iIZQFS1IBSJTFFT w BTTFSUT #BVNHBSUFO JT VOOFDFTTBSZ
ɨF FWJEFODF BEEVDFE CZ (JO[CFSH NFSFMZ EFNPOTUSBUFT UIF FYJTUFODF PG
BOPUIFS HSPVQ JO UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE UIBU BEWPDBUFE B SFMBUFE CVU
GBS NPSF TUSJOHFOU BQQSPBDI UP +FXJTI MBX ɨF TJNJMBSJUJFT BOE UIF EJĊFS
FODFT BSF DSJUJDBM UP PVUMJOJOH UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF &TTFOFT BOE UIF
1IBSJTFFT BOE CZ JNQMJDBUJPO UIF CSPBEFS DPOUPVST PG +FXJTI MBX CPUI JO
UIF 4DSPMMT BOE JO UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE
#BVNHBSUFOT TFDPOE BSUJDMF PO NFUIPEPMPHZ BUUFNQUT UP BSSJWF BU B SJDIFS
VOEFSTUBOEJOH PG UIF MFHBM TZTUFN PG UIF TFDUBSJBO TDSPMMT JO EJBMPHVF XJUI
4FDPOE 5FNQMF QFSJPE MFHBM MJUFSBUVSF BOE MBUFS SBCCJOJD IBMBLIBI *O
QBSUJDVMBS IF JT JOUFSFTUFE JO UIF XBZT JO XIJDI MBX JT USBOTNJUUFE JO UIF
4FDPOE 5FNQMF QFSJPE BOE IPX UIJT JORVJSZ JOGPSNT UIF SBCCJOJD TUSJDUVSFT
BHBJOTU XSJUJOH EPXO IBMBLIBI ɨVT #BVNHBSUFO JT JOUFSFTUFE OPU KVTU JO
UIF DPOUFOU PG BODJFOU +FXJTI MBX CVU BMTP JO UIF NFUIPE PG JUT USBOTNJTTJPO
)F TVSWFZT UIF SFMFWBOU FWJEFODF GSPN 4FDPOE 5FNQMF BOE SBCCJOJD TPVSDFT
UIBU TVHHFTU UIBU UIF 1IBSJTFFT USBOTNJUUFE MBX PSBMMZ XIJMF PUIFS HSPVQT JO
UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE EJE DPNNJU MFHBM UFBDIJOHT UP XSJUJOH
#BVNHBSUFOT BOBMZTJT PG UIF DPOUSJCVUJPO PG UIF 2VNSBO UFYUT SFQSFTFOUT
UIF mSTU BUUFNQU UP PVUMJOF UIF QSJODJQMFT PG MBX GPVOE JO UIF TFDUBSJBO DPN
NVOJUZ ɨVT IF PCTFSWFT UIBU UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ JO DPOUSBTU UP UIF
MBUFS SBCCJT BQQFBMFE UP POHPJOH SFWFMBUJPO BT UIF TPVSDF GPS MFHBM EFWFMPQ
NFOU .PSFPWFS #BVNHBSUFO OPUFT UIF SFQFBUFE VTF PG UIF UFSN ¨§ iUP
TFFLw
JO UIF DPOUFYU PG UIF GPSNVMBUJPO PG MBX )F BSHVFT UIBU UIJT WFSCBM
SPPU TIPVME OPU CF VOEFSTUPPE JO JUT MBUFS SBCCJOJD TFOTF UP JNQMZ FYFHFUJ
DBM FOHBHFNFOU XJUI 4DSJQUVSF CVU SBUIFS BT B DPOUJOVBUJPO PG CJCMJDBM BOE
$IBJN 3BCJO 2VNSBO 4UVEJFT 4+ 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

#BVNHBSUFO i2VNSBO 4UVEJFT w
#BVNHBSUFO iɨF 6OXSJUUFO -BX w
iɨF 6OXSJUUFO -BX w
4FDPOE 5FNQMF VTFT XIFSF JU SFGFST UP TFFLJOH (PE ɨJT JT DPOTJTUFOU

XJUI #BVNHBSUFOT JOTJTUFODF UIBU TFDUBSJBO MBX SFMJFT PO SFWFMBUJPO SBUIFS
UIBO FYFHFTJT #BVNHBSUFOT BQQSPBDI JO UIJT BSUJDMF JT SFQFBUFE JO UIF SFTU
PG UIF WPMVNF XIFSF IF UVSOT IJT BUUFOUJPO UP UIF TVCTUBODF PG +FXJTI MBX JO
UIF 4DSPMMT *O BMM DBTFT IJT DMPTF BOBMZTJT PG UIF TFDUBSJBO TDSPMMT JT JOGPSNFE
CZ IJT WBTU LOPXMFEHF PG SFMFWBOU 4FDPOE 5FNQMF BOE SBCCJOJD TPVSDFT "T
TVDI UIF GVMM IJTUPSZ PG IBMBLIBI UIBU FMVEFE (FJHFS BOE PUIFS FBSMZ TDIPM
BST PG +FXJTI MBX JODMVEJOH 4DIFDIUFS BOE (JO[CFSH
mOBMMZ DPNFT JOUP
GPDVT JO #BVNHBSUFOT DBQBCMF IBOET
-BXSFODF ) 4DIJĊNBO
#BVNHBSUFOT FBSMZ FĊPSUT UP PVUMJOF UIF CBTJD QSJODJQMFT BOE TVCTUBODF PG

+FXJTI MBX JO UIF 4DSPMMT MBJE UIF GPVOEBUJPO GPS UIF TZTUFNBUJD BOBMZTJT PG
+FXJTI MBX VOEFSUBLFO CZ -BXSFODF 4DIJĊNBO 4DIJĊNBO DPNQMFUFE B
EPDUPSBUF BU #SBOEFJT 6OJWFSTJUZ JO VOEFS UIF EJSFDUJPO PG UIF CJC
MJDBM TDIPMBS /BIVN 4BSOB XJUI B EJTTFSUBUJPO FOUJUMFE iɨF )BMBLIBI BU
2VNSBOw *O 4DIJĊNBO KPJOFE UIF GBDVMUZ PG /FX :PSL 6OJWFSTJUZ
XIFSF IF XPVME FYFSU DPOTJEFSBCMF JOnVFODF PO %FBE 4FB 4DSPMMT TDIPMBS
TIJQ UISPVHI IJT EJSFDUJPO PG NBOZ EJTTFSUBUJPOT JO CPUI %FBE 4FB 4DSPMMT
BOE SBCCJOJDT -JLF IJT QSFEFDFTTPST 4DIJĊNBO ESBXT VQPO IJT USBJOJOH JO
SBCCJOJDT UP VOEFSTUBOE BTQFDUT PG MBX JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
*O 4DIJĊNBO QVCMJTIFE B TMJHIUMZ SFWJTFE WFSTJPO PG IJT EJTTFSUBUJPO
BT B NPOPHSBQI XJUI UIF TBNF OBNF /FBSMZ UIJSUZ ZFBST BGUFS UIF EJT
DPWFSZ PG UIF mSTU %FBE 4FB 4DSPMMT BOE GPMMPXJOH UISFF EFDBEFT PG OPOTUPQ
TDIPMBSTIJQ PO OFBSMZ FWFSZ BTQFDU PG UIF 2VNSBO DPSQVT UIJT XPSL SFQSF
TFOUT UIF mSTU NPOPHSBQIMFOHUI TUVEZ PG MBX JO UIF 4DSPMMT 4DIJĊNBO BE
ESFTTFT B SBOHF PG RVFTUJPOT mSTU FODPVOUFSFE JO UIF XPSL PG 4DIFDIUFS BOE
(JO[CFSH BOE QSPWJTJPOBMMZ VOEFSUBLFO JO #BVNHBSUFOT DPMMFDUFE TUVEJFT
4DIJĊNBO GSBNFT IJT XPSL BT B DPOUSJCVUJPO UP UIF RVFTU GPS UIF JEFOUJUZ
PG UIF TFDU *O UIF ZFBST GPMMPXJOH UIF EJTDPWFSZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
iɨF 6OXSJUUFO -BX w
4FF %SFX 4JMWFS i-BXSFODF ) 4DIJĊNBO w &OD+VE
6OMJLF 4DIFDIUFS (JO[CFSH BOE #BVNHBSUFO 4DIJĊNBOT 5BMNVEJD USBJOJOH EJE
OPU PDDVS JO USBEJUJPOBM ZFTIJWPU 4DIJĊNBOT 5BMNVEJD TUVEJFT XFSF DFOUSBM UP IJT HSBEVBUF
TUVEJFT BU #SBOEFJT BOE UIVT IF SFQSFTFOUT B OFX HFOFSBUJPO PG TDIPMBST XIP DPVME BDRVJSF
B UIPSPVHI USBJOJOH JO SBCCJOJDT BU B TFDVMBS VOJWFSTJUZ
-BXSFODF ) 4DIJĊNBO ǲF )BMBLIBI BU 2VNSBO 4+-" -FJEFO #SJMM

5XP DIBQUFST GSPN UIF EJTTFSUBUJPO PO i#JCMJDBM .JESBTI )BMBLIBI BU 2VNSBOw BOE i3BC
CJOJD 0SBM -BX BOE 5SBOTNJTTJPO BOE 2VNSBOw EP OPU BQQFBS JO UIF NPOPHSBQI ɨFTF
UXP DIBQUFST SFQSFTFOU QBSU PG 4DIJĊNBOT BUUFNQU UP MPDBUF FYFHFUJDBM USBEJUJPOT JO UIF %FBE
4FB 4DSPMMT JO B CSPBEFS IJTUPSJDBM GSBNFXPSL PG UIF EFWFMPQNFOU PG IBMBLIBI
4DIJĊNBO )BMBLIBI BU 2VNSBO
UIF VTF PG MFHBM FMFNFOUT JO UIF 4DSPMMT UP JEFOUJGZ UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ
XBT POMZ SBSFMZ FODPVOUFSFE
4DIJĊNBOT TFDPOE HPBM JT UP SFDPOTUSVDU UIF VOEFSMZJOH QSJODJQMFT PG UIF
TFDUBSJBO TZTUFN PG MBX .PSF TQFDJmDBMMZ JU JT UP BTDFSUBJO UIF TPVSDFT PG
MBX JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT #Z XIBU NFUIPET EJE UIF TFDUBSJBO DPNNV
OJUZ TVQQMFNFOU CJCMJDBM MBX ɨJT RVFTUJPO TFFLT UP VOEFSTUBOE CPUI UIF
TFDUT DPODFQUVBM NPEFM PG BVUIPSJUZ GPS JUT JOOPWBUJPOT BOE UIF FYFHFUJDBM
GSBNFXPSL PG JUT FOHBHFNFOU XJUI 4DSJQUVSF *O JOUSPEVDJOH UIFTF JTTVFT
4DIJĊNBO QPTJUJPOT IJT XPSL BT BMTP DPOUSJCVUJOH UP UIF CSPBEFS IJTUPSZ PG
IBMBLIBI "T IF OPUFT SBCCJOJD +VEBJTN USBDFT JUT MFHBM JOOPWBUJPOT UP BO
0SBM 5PSBI QSFTVNFE UP CF USBOTNJUUFE JO BO VOCSPLFO DIBJO GSPN .PTFT
UP UIF SBCCJT ɨVT IF QPTFT UIF RVFTUJPO iEJE UIF TFDU IBWF BO 0SBM MBXw
BOE JG OPU XIBU BMUFSOBUJWF TZTUFN XBT JO QMBDF
4DIJĊNBOT XPSL BċSNT UIBU NVDI QSPmU DBO CF HBJOFE CZ WJFXJOH MBX
JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT OPU NFSFMZ XJUIJO UIF CSPBEFS GSBNFXPSL PG UIF
DISPOPMPHJDBMMZ DPOOFDUFE MFHBM UFYUT PG 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN CVU BMTP
BHBJOTU UIF DPNQBSBUJWF MFOT PG MBUFS SBCCJOJD MJUFSBUVSF BOE SFMFWBOU 4BNBS
JUBO ,BSBJUF BOE 'BMBTIB MFHBM UFYUT "HBJO UIJT BQQSPBDI TIBSFT NVDI XJUI
UIF QSF2VNSBO NFUIPEPMPHZ PG 4DIFDIUFS BOE (JO[CFSH ɨF NPTU TJH
OJmDBOU EJĊFSFODF JO 4DIJĊNBOT DPNQBSBUJWF BQQSPBDI JT IJT DPOUSPM PG UIF
DISPOPMPHJDBM JTTVFT 4DIJĊNBOT VTF PG UIF DPNQBSBUJWF TPVSDFT JT OPU JO
PSEFS UP MPDBUF UIF JEFOUJUZ PG UIF TFDU BNPOH UIF SBCCJT PS ,BSBJUFT 3BUIFS
IF BTTVNFT UIBU UIF 4DSPMMT BSF QBSU PG B MBSHFS IJTUPSZ PG +FXJTI MBX BOE UIVT
UIF PGUFO VODMFBS OBUVSF PG UIF MFHBM NBUFSJBM DBOOPU CF BQQSPBDIFE JO JTP
MBUJPO 'PS 4DIJĊNBO iUIF DPNQBSBUJWF NFUIPE JT SFBMMZ UIF POMZ XBZ JO
XIJDI UIF DPNQMFY MFHBM UFYUT GSPN 2VNSBO DBO CF VOSBWFMFEw .PSF
PWFS BT JO #BVNHBSUFOT XPSL 4DIJĊNBO TFFLT UP QMBDF UIF FWJEFODF PG UIF
4DSPMMT BMPOH B CSPBEFS USBKFDUPSZ PG UIF IJTUPSZ PG IBMBLIBI ɨVT UIF %FBE
4FB 4DSPMMT BOE SBCCJOJD MJUFSBUVSF BSF FYFHFUJDBMMZ BOE IJTUPSJDBMMZ NVUVBMMZ
JMMVNJOBUJOH
*O IJT RVFTU UP VOEFSTUBOE UIF MFHBM TZTUFN PG UIF TFDUBSJBO TDSPMMT 4DIJĊ
NBO VOEFSUBLFT B EFUBJMFE BOBMZTJT PG iIBMBLIJD UFSNJOPMPHZw ɨSFF QBS
UJDVMBS QBSUT PG UIJT EJTDVTTJPO BSF DSJUJDBM UP UIF NPEFM IF QSFTFOUT 'JSTU
IF GPDVTFT PO UIF DPOUSBTU DSFBUFE JO TFWFSBM TFDUBSJBO UFYUT FTQFDJBMMZ 24
7
CFUXFFO UIF iSFWFBMFEw
BOE iIJEEFOw §©
MBX 8JUI UIF
BCJMJUZ UP FYQMPSF UIFTF UFSNT JO TFWFSBM EJĊFSFOU UFYUT IF BSHVFT UIBU UIJT

FODBQTVMBUFT UIF TFDUBSJBO WJFX SFHBSEJOH UIF PSJHJOT PG MBX 8IJMF B CPEZ
PG MBX JT iSFWFBMFEw UP BMM *TSBFM JO UIF 5PSBI UIF iIJEEFOw MBXT BSF POMZ EJT
DMPTFE UP TQFDJBM JOEJWJEVBMT BOE DPNNVOJUJFT PWFS UIF DPVSTF PG UJNF .PTU
TJHOJmDBOUMZ UIF TFDU TFFT JUTFMG BT UIF QSFTFOU CFOFmDJBSZ PG UIJT iQSPHSFT
TJWF SFWFMBUJPOw 8IJMF UIF TFDU UIFSFGPSF BVUIPSJ[FE JUT MFHBM TZTUFN UISPVHI
QSFTFOUUJNF SFWFMBUJPO UIJT XBT VOEFSUBLFO JO DPOKVODUJPO XJUI FYFHFUJ
DBM FOHBHFNFOU XJUI 4DSJQUVSF "NPOH UIF NBOZ UZQFT PG FYFHFTJT 4DIJĊ
NBO EFUFDUT JO UIF 4DSPMMT BSF UIF DMPTF SFBEJOH PG B TDSJQUVSBM UFYU ¨§£
BOE
UIF SFBEJOH PG POF TDSJQUVSBM UFYU JO MJHIU PG BOPUIFS ¨§
'PMMPXJOH UIF
JOTQJSFE FYFHFUJDBM FOHBHFNFOU XJUI 4DSJQUVSF TFDUBSJBO MBX XBT DPMMFDUFE
JOUP SVMF CPPLT LOPXO BT TFSBLIJN ɨVT JO DPOUSBTU UP UIF 0SBM 5PSBI
PG UIF SBCCJT UIF TFDU EFSJWFE JUT MBX GSPN B TZTUFN PG JOTQJSFE FYFHFTJT PG
4DSJQUVSF
8JUI UIJT OFX VOEFSTUBOEJOH PG UIF QSJODJQMFT PG TFDUBSJBO MBX BOE FY
FHFTJT 4DIJĊNBO VOEFSUBLFT B DPNQSFIFOTJWF BOBMZTJT PG UIF VOJU PG 4BC
CBUI MBXT JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU 0OF DBO TFF UIF HIPTUT PG UIF IBMG
DFOUVSZ PG QSF2VNSBO SFTFBSDI PO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU UISPVHIPVU
UIF QBHFT PG 4DIJĊNBOT BOBMZTJT XIJDI FTTFOUJBMMZ BNPVOUT UP B QIJMPMPH
JDBM BOE DPNQBSBUJWF MJUFSBSZ DPNNFOUBSZ PO UIF UFYU 6OMJLF 4DIFDIUFS
(JO[CFSH #àDIMFS BOE PUIFST 4DIJĊNBO EPFT OPU BQQSPBDI UIF UFYU XJUI
QSFDPODFJWFE OPUJPOT BCPVU UIF JEFOUJUZ PG JUT BVUIPST .PSF TJHOJmDBOUMZ
4DIJĊNBO JT BCMF UP JOUFHSBUF JOUP IJT BOBMZTJT B XFBMUI PG OFX NBUFSJBM
GSPN UIF 2VNSBO 4DSPMMT
*O IJT DPODMVTJPO 4DIJĊNBO DPNFT GVMM DJSDMF UP XIFSF IF TUBSUFE XIBU
DBO UIF MBX UFMM VT BCPVU UIF JEFOUJUZ PG UIF TFDU 6OMJLF IJT QSFEFDFTTPST
BOE DPOUFNQPSBSJFT XIP TPVHIU UP NBLF B QPTJUJWF JEFOUJmDBUJPO PG UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU BOE 2VNSBO 4DSPMMT XJUI UIF 1IBSJTFFT PS UIF &TTFOFT
PS UIF ,BSBJUFT 4DIJĊNBO OPUFT UIBU UIF IBMBLIBI EFNBOET B NPSF OVBODFE
BQQSPBDI ɨF EBUB EPFT OPU NBUDI QFSGFDUMZ XJUI PVS LOPXMFEHF PG BOZ PG
UIFTF HSPVQT UIPVHI DFSUBJO HSPVQT TVDI BT UIF 1IBSJTFFT FNFSHF BT MFTT
MJLFMZ DBOEJEBUFT 6MUJNBUFMZ 4DIJĊNBOT BQQSPBDI MJLF -JFCFSNBO JO IJT
BSUJDMF JT UP SFNBJO BHOPTUJD BCPVU UIF JEFOUJUZ BOE UP DIBMMFOHF UIF
mFME UP SFTFSWF KVEHNFOU JO MJHIU PG UIF TUJMM DPOnJDUJOH OBUVSF PG BMM UIF
FWJEFODF
*O UIJT XBZ 4DIJĊNBOT PCTFSWBUJPOT EJĊFS GSPN #BVNHBSUFOT TJNJMBS JEFOUJmDBUJPO
PG UIF SFWFBMFE OBUVSF PG TFDUBSJBO MBX
o ǲF &NFSHFODF PG +FXJTI -BX BT B 'JFME PG %FBE 4FB 4DSPMMT

4DIPMBSTIJQ
'PS UXP SFBTPOT SFQSFTFOUT B UVSOJOH QPJOU JO UIF TUVEZ PG MBX JO
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ɨBU ZFBS NBSLT UIF BQQFBSBODF PG #BVNHBSUFOT DPM
MFDUFE FTTBZT PO UIF IFFMT PG 4DIJĊNBOT NBKPS NPOPHSBQI UXP ZFBST FBSMJFS
ɨF DVNVMBUJWF FĊFDU PG #BVNHBSUFOT BOE 4DIJĊNBOT FĊPSUT DSFBUFE UIF
WFSZ mFME PG +FXJTI MBX JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT XIJDI UIFZ XPVME CPUI
TVTUBJO GPS NBOZ ZFBST XJUI B DPOTUBOU nPX PG QVCMJDBUJPOT "U UIF TBNF
UJNF UIF FOE PG XJUOFTTFE UIF QVCMJDBUJPO CZ :JHBFM :BEJO PG IJT
UISFFWPMVNF FEJUJPO PG UIF 5FNQMF 4DSPMM :BEJO IBE QVCMJTIFE NBUFSJBM
GSPN UIF 5FNQMF 4DSPMM JO UIF EFDBEF TJODF JUT EJTDPWFSZ BOE CPUI #BVN
HBSUFO BOE 4DIJĊNBO FBSMZ PO JOUFSBDUFE XJUI UIJT XPSL ɨF GVMM FEJUJP
QSJODFQT PG UIF UFYU IPXFWFS XBT B NBKPS CPPO CPUI UP HFOFSBM %FBE 4FB
4DSPMMT TDIPMBSTIJQ BOE UIF QBSUJDVMBS TUVEZ PG +FXJTI MBX /PU POMZ EJE
TDIPMBST IBWF BDDFTT UP UIF GVMM UFYU :BEJOT FYUFOTJWF DPNNFOUBSZ PO UIF
UFYU TRVBSFMZ QPTJUJPOFE UIF UFYU BT B MFHBM UFYU BOE IJT XPSL MBJE UIF GPVO
EBUJPO GPS GVSUIFS JORVJSZ JOUP JUT MFHBM FMFNFOUT ɨJT QFSJPE BMTP XJUOFTTFE
UIF QVCMJDBUJPO PG TFWFSBM UFYUT XJUI MFHBM TJHOJmDBODF CZ .BVSJDF #BJMMFU JO
%JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU %+%
7**
BOE UIF mSTU QVCMJD JO
USPEVDUJPO PG 2.JRTBU .BABƽF )B5PSBI 2..5

ɨF CVML
PG SFTFBSDI PO +FXJTI MBX UISPVHIPVU UIF T o CPUI JO UIF 6OJUFE 4UBUFT
BOE FMTFXIFSF o GPDVTFE PO JOUFHSBUJOH UIF 5FNQMF 4DSPMM BOE SFMBUFE OFX
UFYUT JOUP CSPBEFS VOEFSTUBOEJOHT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE +FXJTI MBX
:BEJO ǲF 5FNQMF 4DSPMM )FCSFX

4FF FH +PTFQI . #BVNHBSUFO iɨF &TTFOF "WPJEBODF PG 0JM BOE UIF -BXT PG
1VSJUZw i%PFT 5-) JO UIF 5FNQMF 4DSPMM 3FGFS UP $SVDJmYJPO w CPUI BQQFBS JO 4UVEJFT JO
2VNSBO -BX
ɨF NPTU TJHOJmDBOU UFYUT BQQFBSJOH JO %+% 7** BSF 23JUVFM EF NBSJBHF 2

23JUVBM EF QVSJmDBUJPO 2
20SEPOOBODFTCD 22
4FF .BVSJDF #BJM
MFU 2VNSÉO (SPUUF *** 22
%+% 7** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
0O
2..5 TFF &MJTIB 2JNSPO BOE +PIO 4USVHOFMM i"O 6OQVCMJTIFE )BMBLIJD -FUUFS GSPN
2VNSBO w JO +VEJUI "NJUBJ FE #JCMJDBM "SDIBFPMPHZ 5PEBZ 1SPDFFEJOHT PG UIF *OUFSOBUJPOBM
$POHSFTT PO #JCMJDBM "SDIBFPMPHZ +FSVTBMFN "QSJM +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJ
FUZ
BOE BO BSUJDMF CZ UIF TBNF OBNF JO UIF *TSBFM .VTFVN +PVSOBM

4FWFSBM SFGFSFODFT UP UIF UFYU BOE CSJFG FYDFSQUT BQQFBS JO FBSMJFS QVCMJDBUJPOT CZ .JMJL
VOEFS UIF UJUMF 2.JTIOJRVF
*OUFHSBUJOH UIF 5FNQMF 4DSPMM

:BEJOT QSFTFOUBUJPO PG UIF UFYU XBT JNNFEJBUFMZ TVCKFDU UP DSJUJDBM SFTQPOTFT
CZ -FWJOF BOE 4DIJĊNBO ɨPVHI UIFZ FNQIBTJ[FE EJĊFSFOU BTQFDUT PG
UIF UFYU CPUI -FWJOF BOE 4DIJĊNBO BSHVFE BHBJOTU :BEJOT JEFOUJmDBUJPO PG
UIF 5FNQMF 4DSPMM BT TUFNNJOH GSPN UIF DPNNVOJUZ BTTPDJBUFE XJUI UIF QSJ
NBSZ TFDUBSJBO TDSPMMT FH UIF $PNNVOJUZ 3VMF UIF %BNBTDVT %PDVNFOU

-FWJOF TIPXT UIBU UIF 5FNQMF 4DSPMM JO TFWFSBM SFTQFDUT JT EJTUJODU FOPVHI
GSPN UIF 2VNSBO 4DSPMMT UP XBSSBOU JUT JEFOUJmDBUJPO PVUTJEF PG UIF DPN
NVOJUZ UIBU BVUIPSFE UIF $PNNVOJUZ 3VMF BOE UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
"U UIF TBNF CPUI 4DIJĊNBO BOE -FWJOF IJHIMJHIU UIF TFDUBSJBO OBUVSF PG
UIF UFYU JO B NPSF HFOFSBM TFOTF ɨVT UIF MBX PG UIF 5FNQMF 4DSPMM JT WJFXFE
BT SFQSFTFOUBUJWF PG CSPBEFS USFOET JO 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN
+BDPC .JMHSPN
+BDPC .JMHSPN SFQSFTFOUT B TJHOJmDBOU DPOUSJCVUPS UP UIF POHPJOH JOUFS

QSFUBUJPO PG UIF 5FNQMF 4DSPMM .JMHSPN BOE -FWJOF BSF SFQSFTFOUBUJWF PG BO
FNFSHJOH USFOE XIFSFCZ UIF TUVEZ PG MBX JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT CFHJOT UP
BUUSBDU UIF BUUFOUJPO PG TDIPMBST XIPTF QSJNBSZ JOUFSFTUT BSF JO UIF mFME PG
CJCMJDBM TUVEJFT #PUI .JMHSPN BOE -FWJOF IBE TJHOJmDBOU USBJOJOH JO SBC
CJOJDT BOE BSF BCMF UP ESBX VQPO UIJT LOPXMFEHF UP VOEFSTUBOE UIF 5FNQMF
4DSPMM CPUI BT BO FYQBOTJPO PG CJCMJDBM MBX BOE JO UIF CSPBEFS GSBNFXPSL
PG UIF IJTUPSZ PG +FXJTI MBX .JMHSPNT NBOZ FBSMZ TUVEJFT PO UIF 5FN
#BSVDI " -FWJOF iɨF 5FNQMF 4DSPMM "TQFDUT PG *UT )JTUPSJDBM 1SPWFOBODF BOE -JU
FSBSZ $IBSBDUFS w #"403
-BXSFODF ) 4DIJĊNBO iɨF 5FNQMF 4DSPMM
JO -JUFSBSZ BOE 1IJMPMPHJDBM 1FSTQFDUJWF w JO 8JMMJBN 4 (SFFO FE "QQSPBDIFT UP "ODJFOU
+VEBJTN 7PMVNF ** $IJDP 4DIPMBST 1SFTT
4FF BMTP 4DIJĊNBOT SFWJFX PG
:BEJOT &OHMJTI FEJUJPO JO #"
XIFSF IF EJTDVTTFT IJT PXO WJFXT BOE SF
WJFXT TPNF FBSMZ SFTQPOTFT UP :BEJOT )FCSFX FEJUJP QSJODFQT 0O -FWJOFT SFTFBSDI PO UIF
5FNQMF 4DSPMM TFF BMTP i1SFMJNJOBSZ 3FnFDUJPOT PO UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO +BDPC /FVTOFS
FE " )JTUPSZ PG UIF .JTIOBJD -BX PG )PMZ ǲJOHT 1BSU 4JY ǲF .JTIOBJD 4ZTUFN PG 4BDSJmDF
BOE 4BODUVBSZ 4+-" -FJEFO #SJMM
i" 'VSUIFS -PPL BU UIF .PABEJN PG
UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO -BXSFODF ) 4DIJĊNBO FE "SDIBFPMPHZ BOE )JTUPSZ JO UIF %FBE
4FB 4DSPMMT ǲF /FX :PSL 6OJWFSTJUZ $POGFSFODF JO .FNPSZ PG :JHBFM :BEJO +414VQ
+405"403 .POPHSBQIT 4IFċFME +405 1SFTT

ɨJT WJFX TIPVME CF DPOUSBTUFE XJUI BOPUIFS FBSMZ "NFSJDBO DPOUSJCVUJPO UP JO
UFHSBUJOH UIF 5FNQMF 4DSPMM #FO ;JPO 8BDIPMEFS ǲF %BXO PG 2VNSBO ǲF 4FDUBSJBO
5PSBI BOE UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT $JODJOOBUJ )FCSFX 6OJPO $PMMFHF 1SFTT

8BDIPMEFS
BHSFFT XJUI :BEJO JO UIF 2VNSBO TFDUBSJBO QSPWFOBODF CVU TVH
HFTUT UIBU UIF 5FNQMF 4DSPMM XBT SFHBSEFE BT B NFTTJBOJD 5PSBI XSJUUFO CZ UIF 5FBDIFS PG
3JHIUFPVTOFTT JO PSEFS UP SFQMBDF UIF QSFTFOU 5PSBI JO UIF FTDIBUPMPHJDBM BHF
-FWJOF SFDFJWFE FYUFOTJWF 5BMNVEJD USBJOJOH BT B ZPVOH NBO BU UIF 5FMTIF :FTIJWBI
$MFWFMBOE 0IJP
BOE QVSTVFE GVSUIFS 5BMNVEJD TUVEJFT XJUI -JFCFSNBO BU UIF +FXJTI ɨF
PMPHJDBM 4FNJOBSZ XIFSF IF BMTP SFDFJWFE SBCCJOJD PSEJOBUJPO TFF -BXSFODF ) 4DIJĊNBO
i#BSVDI " -FWJOF " #SJFG #JPHSBQIZ w JO 3PCFSU $IB[BO 8JMMJBN ) )BMMP BOE -BXSFODF
QMF 4DSPMM BSF GPDVTFE PO JMMVNJOBUJOH UIF MBXT PG UIF 5FNQMF 4DSPMM JO UIF
DPOUFYU PG UIFJS JOUFSQSFUBUJPO BOE FYQBOTJPO PG CJCMJDBM MBX )JT QVCMJDB
UJPOT PO UIF 5FNQMF 4DSPMM BSF XJEF SBOHJOH UIPVHI IF EJTQMBZT B QBSUJDVMBS
JOUFSFTU JO UIF 5FNQMF 4DSPMMT MBXT PG QVSJUZ
"MPOHTJEF IJT JOUFSFTU JO FYQMJDBUJOH UIF NFBOJOH PG UIF MBXT JO UIF 5FN
QMF 4DSPMM BOE UIFJS SFMBUJPOTIJQ UP UIF CJCMJDBM CBTFUFYU .JMHSPN BUUFNQUT
UP BTDFSUBJO UIF FYFHFUJDBM QSJODJQMFT UIBU VOEFSMBZ UIF MBXT JO UIF 5FNQMF
4DSPMM *O UIJT SFTQFDU .JMHSPNT XPSL SFQSFTFOUT BO FYQBOTJPO PG NBOZ
PG UIF PWFSBSDIJOH RVFTUJPOT JOUSPEVDFE CZ 4DIJĊNBO JO ǲF )BMBLIBI BU
2VNSBO XIBU SPMF EP TDSJQUVSBM UFYUT QMBZ JO UIF GPSNVMBUJPO PG MBX JO UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT BOE XIBU IFSNFOFVUJD QSJODJQMFT BOE UFDIOJRVFT BSF PQ
FSBUJOH JO UIJT QSPDFTT ɨF JOUSPEVDUJPO PG UIF 5FNQMF 4DSPMM JOUP UIJT TFU
PG RVFTUJPOT QSPWJEFT UIF mSTU IBMG PG UIJT JORVJSZ XJUI B DMFBSDVU BOTXFS
ɨF 5FNQMF 4DSPMMT MBXT BSF TP IFBWJMZ JOEFCUFE UP TDSJQUVSBM NBUFSJBM UIBU
B MBSHF QPSUJPO PG UIF UFYU DPOTUJUVUFT B SFXSJUJOH PG UIF %FVUFSPOPNJD MBX
DPEF ɨVT .JMHSPNT BOBMZTJT QVTIFT GVSUIFS JO TFFLJOH UP VODPWFS UIF OB
UVSF PG UIF FYFHFUJDBM SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF 5FNQMF 4DSPMM BOE JUT UBSHFU
TDSJQUVSBM UFYUT
*O .JMHSPNT NBOZ BSUJDMFT USFBUJOH UIF TVCKFDU IF EFUFDUT GPVS QSJNBSZ
FYFHFUJDBM UFDIOJRVFT DPOnBUJPO IBSNPOJ[BUJPO IPNPHFOJ[BUJPO BOE BQ
) 4DIJĊNBO FET ,J #BSVDI )V "ODFOU /FBS &BTUFSO #JCMJDBM BOE +VEBJD 4UVEJFT JO )POPS
PG #BSVDI " -FWJOF <8JOPOB -BLF &JTFOCSBVOT > JYYJJJ
.JMHSPN TJNJMBSMZ SFDFJWFE
SBCCJOJD PSEJOBUJPO GSPN UIF +FXJTI ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ TFF %SFX 4JMWFS i+BDPC .JM
HSPN w &OD+VE
8IJMF CPUI JODPSQPSBUF UIFJS LOPXMFEHF PG SBCCJOJDT JOUP UIFJS
TDIPMBSMZ XPSL UIFJS EJTDJQMJOBSZ TFUUJOH JT DMFBSMZ XJUIJO CJCMJDBM TUVEJFT
+BDPC .JMHSPN i"QQFOEJY ɨF 4IPVMEFS GPS UIF -FWJUFT w JO :BEJO 5FNQMF 4DSPMM
i4UVEJFT JO UIF 5FNQMF 4DSPMM w +#-
iɨF 5FNQMF 4DSPMM w
#"
iA4BCCBUI BOE A5FNQMF $JUZ JO UIF 5FNQMF 4DSPMM w #"403

i'VSUIFS 4UVEJFT JO UIF 5FNQMF 4DSPMM w +23
i/FX
5FNQMF 'FTUJWBMT JO UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO 5SVNBO ( .BETFO FE ǲF 5FNQMF JO "OUJR
VJUZ "ODJFOU 3FDPSET BOE .PEFSO 1FSTQFDUJWFT 1SPWP 3FMJHJPVT 4UVEJFT $FOUFS #SJHIBN
:PVOH 6OJWFSTJUZ
iɨF 2VNSBO $VMU *UT &YFHFUJDBM 1SJODJQMFT w JO (FPSHF
+ #SPPLF FE 5FNQMF 4DSPMM 4UVEJFT 1BQFST 1SFTFOUFE BU UIF *OUFSOBUJPOBM 4ZNQPTJVN PO UIF
5FNQMF 4DSPMM .BODIFTUFS %FDFNCFS +414VQ 4IFċFME +405 1SFTT

iɨF 4DSJQUVSBM 'PVOEBUJPOT BOE %FWJBUJPOT JO UIF -BXT PG 1VSJUZ PG UIF 5FNQMF 4DSPMM w
JO 4DIJĊNBO "SDIBFPMPHZ BOE )JTUPSZ JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT i%FWJBUJPOT GSPN
4DSJQUVSF JO UIF 1VSJUZ -BXT PG UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO 4IFNBSZBIV 5BMNPO FE +FXJTI $JW
JMJ[BUJPO JO UIF )FMMFOJTUJD3PNBO 1FSJPE +414VQ 4IFċFME +405 1SFTT

i'JSTU %BZ "CMVUJPOT JO 2VNSBO w JO 5SFCPMMF #BSSFSB BOE 7FHBT .POUBOFS ǲF .BESJE
2VNSBO $POHSFTT iɨF $PODFQU PG *NQVSJUZ JO +VCJMFFT BOE UIF 5FNQMF 4DSPMM w
3FW2
i0O UIF 1VSJmDBUJPO 0ĊFSJOH JO UIF 5FNQMF 4DSPMM w 3FW2

i2VNSBOT #JCMJDBM )FSNFOFVUJDT ɨF $BTF PG UIF 8PPE 0ĊFSJOH w 3FW2

iɨF $JUZ PG UIF 5FNQMF w +23

QMJDBUJPO *O UIF DBTF PG iDPOnBUJPO w UIF MFHBM UFYU VOJUFT TFWFSBM SF
MBUFE TDSJQUVSBM QBTTBHFT UIBU BQQFBS TFQBSBUFMZ JO UIF TDSJQUVSBM UFYU ɨF
SFMBUFE UFDIOJRVF PG iIBSNPOJ[BUJPOw JOWPMWFT UIF TJNJMBS NFSHJOH PG NVM
UJQMF TDSJQUVSBM QBTTBHFT UIBU BSF JO DPOnJDU XJUI POF BOPUIFS i)PNPH
FOJ[BUJPOw SFGFST UP UIF FYUFOTJPO PG B MBX SFHBSEJOH PCKFDUT BOJNBMT PS
QFSTPOT UP BMM SFQSFTFOUBUJWFT PG UIBU TQFDJFT i"QQMJDBUJPOw JOEJDBUFT UIF
VQEBUJOH PG CJCMJDBM MBX UIBU TFFNT UP CF OP MPOHFS BQQMJDBCMF .JMHSPN
GPDVTFT DPOTJEFSBCMF BUUFOUJPO PO iIPNPHFOJ[BUJPOw BOE TVHHFTUT UIBU UIJT
FYFHFUJDBM UFDIOJRVF JT JEFOUJDBM UP UIF MBUFS SBCCJOJD CJOZBO BC XIFSFCZ B
QBSUJDVMBS TDSJQUVSBM QBTTBHF JT DPOTUSVFE BT B HFOFSBM QSJODJQMF BOE JT UIFSF
GPSF FYUFOEFE UP BMM TJNJMBS DBTFT
+PTFQI . #BVNHBSUFO
ɨF 5FNQMF 4DSPMM XBT BMTP JOUFHSBUFE JOUP #BVNHBSUFOT POHPJOH XPSL PO
+FXJTI MBX )JT BSUJDMF SFQSFTFOUT B MBOENBSL TUVEZ PO IPX UIF
MBXT JO UIF 5FNQMF 4DSPMM BOE SFMBUFE UFYUT DBO CF FYQMPJUFE UP SFDPOTUSVDU
UIF MFHBM QPTJUJPOT PG HSPVQT JO UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE QBSUJDVMBSMZ UIF
1IBSJTFFT BOE UIF 4BEEVDFFT #BVNHBSUFO FYQMPSFT GPVS TFUT PG FYBNQMFT
XIFSF UIF QVSJUZ MBXT PG UIF 5FNQMF 4DSPMM BOE SFMBUFE UFYUT TFFN UP BMJHO
XJUI QPTJUJPOT UIBU MBUFS SBCCJOJD MJUFSBUVSF BTDSJCFT UP UIF 4BEEVDFFT BHBJOTU
UIF WJFX PG UIF 1IBSJTFFT
UIF JTTVF PG UFCVM ZPN o XIFUIFS BO JOEJWJEVBM
XIP IBT JNNFSTFE EVSJOH UIF EBZ NVTU BMTP XBJU VOUJM OJHIUGBMM UP CF DPO
TJEFSFE GVMMZ QVSF
UIF TUBUVT PG BOJNBM CPOFT o XIFUIFS BOJNBM CPOFT BSF
BTTPDJBUFE XJUI UIF TBNF EFHSFF PG VODMFBOMJOFTT BT DBSSJPO
UIF MBX PG
TUSFBNT o XIFUIFS B MJRVJE TUSFBN QPVSFE GSPN B QVSF WFTTFM JOUP BO JNQVSF
ɨFTF GPVS DBUFHPSJFT BMPOH XJUI B TNBMM OVNCFS PG FYBNQMFT BSF PVUMJOFE JO .JM
HSPN i2VNSBOT #JCMJDBM )FSNFOFVUJDT w 'PS FBSMJFS TUVEJFT FYQMPSJOH UIFTF JTTVFT
TFF iɨF 2VNSBO $VMU *UT &YFHFUJDBM 1SJODJQMFTw iɨF 4DSJQUVSBM 'PVOEBUJPOT BOE %FWJB
UJPOTw i%FWJBUJPOT GSPN 4DSJQUVSFw
5XP PG #BVNHBSUFOT FBSMZ TUVEJFT PO UIF 5FNQMF 4DSPMM BQQFBS JO IJT 4UVEJFT JO
2VNSBO -BX *O BEEJUJPO UP UIF TQFDJmD BSUJDMFT TVSWFZFE IFSF TFF IJT UXP SFWJFXT PG :BEJOT
FEJUJPO JO +#-
BOE #"403
BT XFMM BT GVSUIFS QVCMJDB
UJPOT SFMBUFE UP UIF 5FNQMF 4DSPMM i)BOHJOH BOE 5SFBTPO JO 2VNSBO BOE 3PNBO -BX w &S*TS

i&YDMVTJPOT GSPN UIF 5FNQMF 1SPTFMZUFT BOE "HSJQQB * w ++4

i0O UIF /PO-JUFSBM 6TF PG .BABTFS%FLBUF w +#-
iɨF 'JSTU
BOE 4FDPOE 5JUIFT JO UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO "OO ,PSU BOE 4DPUU .PSTDIBVTFS FET #JCMJ
DBM BOE 3FMBUFE 4UVEJFT 1SFTFOUFE UP 4BNVFM *XSZ 8JOPOB -BLF &JTFOCSBVOT

iɨF -BXT PG A0SMBI BOE 'JSTU 'SVJUT JO UIF -JHIU PG +VCJMFFT UIF 2VNSBO 8SJUJOHT BOE
5BSHVN 1T +POBUIBO w ++4
iɨF $BMFOEBST PG UIF #PPL PG +VCJMFFT BOE
UIF 5FNQMF 4DSPMM w 75

+PTFQI . #BVNHBSUFO iɨF 1IBSJTBJD4BEEVDFBO $POUSPWFSTJFT BCPVU 1VSJUZ BOE
UIF 2VNSBO 5FYUT w ++4
" TJNJMBS BUUFNQU JO UIJT EJSFDUJPO DBO CF GPVOE
JO .BOGSFE 3 -FINBOO iɨF 5FNQMF 4DSPMM BT B 4PVSDF PG 4FDUBSJBO )BMBLIBI w 3FW2

WFTTFM IBT UIF FĊFDU PG SFOEFSJOH UIF TPVSDF WFTTFM JNQVSF BOE
UIF OFFE
GPS SJUVBM JNNFSTJPO PG UIF NFOPSBI *O UIF mSTU UXP DBTFT UIF MBXT PG UIF
5FNQMF 4DSPMM BMM BHSFF XJUI UIF TUSJOHFOU BQQSPBDI BTTJHOFE CZ UIF SBCCJT
UP UIF 4BEEVDFFT *O UIF UIJSE DBTF #BVNHBSUFO BQQFBMT UP B CSJFG QBTTBHF
GSPN 2..5 QVCMJTIFE CZ .JMJL JO %+% *** OPX 2..5 #

JO XIJDI UIF TUSJDU TFDUBSJBO WJFX BHSFFT XJUI UIF BQQSPBDI BTTJHOFE UP UIF
4BEEVDFFT JO SBCCJOJD TPVSDFT BOE UIF PQQPTJOH MFOJFOU WJFX JT BMJHOFE XJUI
UIF WJFX BTTPDJBUFE XJUI UIF 1IBSJTFFT *O UIF GPVSUI DBTF JU JT BDUVBMMZ UIF
1IBSJTFFT XIP BSF TUSJDUFS JO UIFJS FYQFDUBUJPO UIBU UIF NFOPSBI CF SJUVBMMZ
JNNFSTFE XIJMF UIF 4BEEVDFFT JOTJTU UIBU JU JT OPU PCMJHBUPSZ #BVNHBSUFO
OPUFT UIBU UIJT QBSUJDVMBS DBTF JT OPU GPVOE JO UIF 4DSPMMT CVU PĊFST TFWFSBM
QMBVTJCMF FYQMBOBUJPOT GPS IPX UIF MFOJFOU WJFX PG UIF 4BEEVDFFT XPVME
BDUVBMMZ BMJHO XJUI UIF TFDUBSJBO QPTJUJPO
#BVNHBSUFO GVSUIFS PCTFSWFT IPX UIF SFMFWBOU SBCCJOJD UFYUT GSBNF UIFTF
EJTQVUFT JO IJHIMZ QPMFNJDBM UFSNT *O TVCTFRVFOU QVCMJDBUJPOT #BVN
HBSUFO XPVME GVSUIFS EFNPOTUSBUF UIF JNQPSUBODF PG FBSMZ SBCCJOJD EFCBUFT
GPS VOEFSTUBOEJOH UIF NBUFSJBM GPVOE JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT *O EFNPO
TUSBUJOH UIF QMBVTJCMF BOUJRVJUZ PG NBOZ EJTQVUFT JO UBOOBJUJD UFYUT UISPVHI
UIF FWJEFODF PG UIF 4DSPMMT #BVNHBSUFO FDIPJOH -JFCFSNBO
BTTFSUT UIBU
UIFZ SFnFDU B TUBHF JO UIF IJTUPSZ PG IBMBLIJD EFCBUF UIBU JT DPOUJOVFE JO
FBSMZ SBCCJOJD +VEBJTN UIVT JOWBMJEBUJOH /FVTOFST BTTFSUJPOT
-BXSFODF ) 4DIJĊNBO
4DIJĊNBO VOEPVCUFEMZ SFQSFTFOUT UIF NPTU QSPMJmD DPOUSJCVUPS UP UIF TUV
EZ PG UIF 5FNQMF 4DSPMM *O UIJSUZUISFF BSUJDMFT BQQFBSJOH JO IJT DPMMFDUFE
FTTBZT 4DIJĊNBO DPODFOUSBUFT CSPBEMZ PO JMMVNJOBUJOH UIF PSJHJOT PG UIF
)F SFUVSOT UP UIJT JTTVF JO B MBUFS BSUJDMF i*NNVOJUZ UP *NQVSJUZ BOE UIF .FOPSBI w
+4*+

$POUSB +BDPC /FVTOFS ǲF 3BCCJOJD 5SBEJUJPOT BCPVU UIF 1IBSJTFFT CFGPSF WPMT
-FJEFO #SJMM

'PS #BVNHBSUFOT TUVEJFT UIBU GVSUIFS FYQMPSF UIFTF JTTVFT TFF i)BMBLIJD 1PMFNJDT
JO /FX 'SBHNFOUT GSPN 2VNSBO $BWF w JO "NJUBJ #JCMJDBM "SDIBFPMPHZ 5PEBZ
i2VNSBO BOE UIF )BMBLIBI JO UIF "SBNBJD 5BSHVNJN w 1SPDFFEJOHT PG UIF /JOUI 8PSME
$POHSFTT PG +FXJTI 4UVEJFT 1BOFMT 4FTTJPOT #JCMF 4UVEJFT BOE "ODJFOU /FBS &BTU

i3FDFOU 2VNSBO %JTDPWFSJFT BOE )BMBLIBI JO UIF )FMMFOJTUJD3PNBO 1FSJPE w JO 5BMNPO
+FXJTI $JWJMJ[BUJPO
-BXSFODF ) 4DIJĊNBO ǲF $PVSUZBSET PG UIF )PVTF PG UIF -PSE 4UVEJFT PO UIF 5FNQMF
4DSPMM FE 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ 45%+ -FJEFO #SJMM
ɨF BSUJDMFT JO UIJT
WPMVNF SBOHF GSPN UP 4DIJĊNBO JT BMTP DPNQMFUJOH B DPNNFOUBSZ PO UIF 5FNQMF
4DSPMM UIBU XJMM BQQFBS JO UIF 1SJODFUPO ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ %FBE 4FB 4DSPMMT 1SPKFDU FEJUFE
CZ +BNFT ) $IBSMFTXPSUI WPMT UP EBUF -PVJTWJMMF 8FTUNJOTUFS +PIO ,OPY 5àCJOHFO
.PIS 4JFCFDL

5FNQMF 4DSPMM JUT SFMBUJPOTIJQ UP UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ BOE UP PUIFS
4FDPOE 5FNQMF +FXJTI XSJUJOHT BOE JUT EFTDSJQUJPO PG UIF GVUVSF UFN
QMF 4DIJĊNBO GPDVTFT DPOTJEFSBCMF FOFSHZ UPXBSE FMVDJEBUJOH UIF NBOZ
MBXT PG UIF UFYU XJUI QBSUJDVMBS BUUFOUJPO UP TBDSJmDJBM MBX BOE QVSJUZ
SFHVMBUJPOT
-BXSFODF ) 4DIJĊNBO wɨF -BX PG UIF 5FNQMF 4DSPMM BOE JUT 1SPWFOBODF w JO
$PVSUZBSET
iɨF ɨFPMPHZ PG UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO $PVSUZBSET

iɨF 5FNQMF 4DSPMM BOE UIF /BUVSF PG JUT -BX ɨF 4UBUVT PG UIF 2VFTUJPO w JO $PVSUZBSET

4FF BMTP iɨF 6OmOJTIFE 4DSPMM " 3FDPOTJEFSBUJPO PG UIF &OE PG UIF 5FNQMF
4DSPMM w %4%

-BXSFODF ) 4DIJĊNBO w.JRTBU .BABŮF )B5PSBI BOE UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO $PVSU

ZBSET
iɨF 3FMBUJPOTIJQ PG UIF ;BEPLJUF 'SBHNFOUT UP UIF 5FNQMF
4DSPMM w JO $PVSUZBSET
iɨF -BXT PG 7PXT BOE 0BUIT /VN
JO
UIF ;BEPLJUF 'SBHNFOUT BOE UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO $PVSUZBSET
4FF BMTP iɨF
1SPIJCJUJPO PG UIF 4LJOT PG "OJNBMT JO UIF 5FNQMF 4DSPMM BOE .JRTBU .BABŮF IB5PSBI w 1SP
DFFEJOHT PG UIF 5FOUI 8PSME $POHSFTT PG +FXJTI 4UVEJFT %JWJTJPO "

-BXSFODF ) 4DIJĊNBO iɨF 4FQUVBHJOU BOE UIF 5FNQMF 4DSPMM 4IBSFE A)BMBLIJD
7BSJBOUT w JO $PVSUZBSET
iɨF 4BDSJmDJBM 4ZTUFN PG UIF 5FNQMF 4DSPMM BOE UIF
#PPL PG +VCJMFFT w JO $PVSUZBSET
iɨF 5FNQMF 4DSPMM BOE UIF )BMBLIJD 1TFVEF
QJHSBQIB PG UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE w JO $PVSUZBSET
i%FTDSJQUJPOT PG UIF
+FSVTBMFN 5FNQMF JO +PTFQIVT BOE UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO $PVSUZBSET
iɨF
1SPIJCJUJPO PG +VEJDJBM $PSSVQUJPO JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1IJMP +PTFQIVT BOE 5BMNVEJD
-BX w JO $PVSUZBSET
4FF BMTP iɨF 5FNQMF 4DSPMM BOE UIF 4ZTUFNT PG +FXJTI
-BX PG UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE w JO #SPPLF 5FNQMF 4DSPMM 4UVEJFT iɨF #PPL PG
+VCJMFFT BOE UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO (BCSJFMF #PDDBDDJOJ BOE (JPWBOOJ *CCB FET &OPDI BOE
UIF .PTBJD 5PSBI ǲF &WJEFODF PG +VCJMFFT (SBOE 3BQJET &FSENBOT

-BXSFODF ) 4DIJĊNBO iA*S )B.JREBTI BOE JUT .FBOJOH JO UIF 5FNQMF 4DSPMM BOE
0UIFS 2VNSBO 5FYUT w JO $PVSUZBSET
iɨF "SDIJUFDUVSBM 7PDBCVMBSZ PG UIF
$PQQFS 4DSPMM BOE UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO $PVSUZBSET
i"SDIJUFDUVSF BOE -BX
ɨF 5FNQMF BOE JUT $PVSUZBSET JO UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO $PVSUZBSET
iɨF
$POTUSVDUJPO PG UIF 5FNQMF BDDPSEJOH UP UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO $PVSUZBSET

iɨF 'VSOJTIJOHT PG UIF 5FNQMF BDDPSEJOH UP UIF 5FNQMF 4DSPMM w
iɨF )PVTF
PG UIF -BWFS JO UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO $PVSUZBSET
i4BDSFE 4QBDF ɨF -BOE
PG *TSBFM JO UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO $PVSUZBSET

iɨF %FVUFSPOPNJD 1BSBQISBTF PG UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO $PVSUZBSET

i-BXT $PODFSOJOH *EPMBUSZ JO UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO $PVSUZBSET
iɨF ,JOH
)JT (VBSE BOE UIF 3PZBM $PVODJM JO UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO $PVSUZBSET

i-BXT PG 8BS JO UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO $PVSUZBSET i-BX 1FSUBJOJOH UP 8PNFO JO
UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO $PVSUZBSET
i1SJFTUMZ BOE -FWJUJDBM (JGUT JO UIF 5FNQMF
4DSPMM w JO $PVSUZBSET

i4BDSBM BOE /PO4BDSBM 4MBVHIUFS BDDPSEJOH UP UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO $PVSUZBSET

iɨF .JMMVJN $FSFNPOZ JO UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO $PVSUZBSET

iɨF $BTF PG UIF %BZ PG "UPOFNFOU 3JUVBM w JO $PVSUZBSET i4PNF -BXT
1FSUBJOJOH UP "OJNBMT JO 5FNQMF 4DSPMM $PMVNO w JO $PVSUZBSET
iA¼MÉ
BOE IBUUŔU JO UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO $PVSUZBSET
i4IFMBNJN 4BDSJmDFT JO UIF
5FNQMF 4DSPMM w JO $PVSUZBSET

i&YDMVTJPO GSPN UIF 4BODUVBSZ BOE UIF $JUZ PG UIF 4BODUVBSZ JO UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO
$PVSUZBSET
iɨF *NQVSJUZ PG UIF %FBE JO UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO $PVSUZBSET

i1IBSJTBJD BOE 4BEEVDFBO )BMBLIBI JO UIF -JHIU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
ɨF $BTF PG UIF 5FWVM :PN w JO $PVSUZBSET

4DIJĊNBO MPDBUFT UIF GPSNBUJPO PG UIF 5FNQMF 4DSPMM JO UIF TFDPOE IBMG
PG UIF SFJHO PG +PIO )ZSDBOVT PS FBSMZ JO UIF SFJHO PG "MFYBOEFS +BOOFBVT
DB #$&
*O DPOUSBTU UP UIF TFDUBSJBO JOTJTUFODF PO QSPHSFTTJWF
SFWFMBUJPO 4DIJĊNBO BSHVFT UIBU UIF 5FNQMF 4DSPMM DPODFJWFT PG B TJOHMF SFW
FMBUJPO PG 4JOBJ UIF DPOUFOUT PG XIJDI BSF FNCPEJFE JO CPUI UIF iDBOPOJDBMw
5PSBI BOE JUT TVQQMFNFOU UIF 5FNQMF 4DSPMM ɨF FYQBOTJPO PG CJCMJDBM
MBX JT BDIJFWFE UISPVHI JUT SFXSJUJOH JO UIF 5FNQMF 4DSPMM .PSFPWFS UIF
5FNQMF 4DSPMMT VTF PG UIF mSTU QFSTPO EJWJOF WPJDF SBUIFS UIBO UIF NFEJBU
JOH WPJDF PG .PTFT BEET HSFBUFS BVUIPSJUZ UP UIF 5FNQMF 4DSPMMT DMBJN UIBU
JUT SFXSJUUFO 5PSBI SFQSFTFOUT UIF SFWFBMFE XPSE PG (PE o B QIFOPNFOPO
4DIJĊNBO EFTDSJCFT BT iEJWJOF QTFVEFQJHSBQIBw 8IJMF UIF 5FNQMF 4DSPMM
EJTBHSFFT XJUI TFDUBSJBO MJUFSBUVSF SFHBSEJOH UIF PSJHJOT PG MBX JUT NFUIPE PG
FYQBOEJOH CJCMJDBM MBX UISPVHI SFXSJUJOH DPSSFTQPOET UP UIF MJUFSBSZ GPSNT
BOE FYFHFUJDBM UFDIOJRVFT GPVOE JO UIF TFDUBSJBO MFHBM UFYUT
*O TQJUF PG UIF NBOZ EJĊFSFODFT XJUI UIF MBX BOE JEFPMPHZ PG UIF TFDUBS
JBO DPNNVOJUZ 4DIJĊNBO JEFOUJmFT TJHOJmDBOU BHSFFNFOU CFUXFFO UIF MBX
PG UIF 5FNQMF 4DSPMM BOE SFMBUFE MBXT JO 2..5 BOE UIF %BNBTDVT %PDV
NFOU ɨVT IF PĊFST B NPSF OVBODFE WJFX PG UIF PSJHJOT PG UIF UFYU BOE
SFMBUJPOTIJQ UP UIF CSPBEFS TFDUBSJBO DPSQVT PG MFHBM UFYUT 4DIJĊNBO TFFT
UIF 4BEEVDFBO DIBSBDUFS PG UIF 5FNQMF 4DSPMM BT UIF LFZ UP VOEFSTUBOEJOH
UIF DPSSFTQPOEFODF XJUI 2..5 BOE UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE UIF
SFBTPO GPS JUT QSFTFSWBUJPO JO UIF TFDUBSJBO MJCSBSZ 4DIJĊNBO DPOUFOET UIBU
BMM UISFF UFYUT iTUFN GSPN UIF 4BEEVDFBO IFSJUBHF PG UIPTF XIP GPVOEFE
UIF TFDUw :FU JU JT POMZ XJUI UFYUT TVDI BT 2..5 BOE UIF %BNBTDVT
%PDVNFOU UIBU UIF TPDJBM EZOBNJDT PG UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ CFHJO UP
FNFSHF *O QBSUJDVMBS UIF %BNBTDVT %PDVNFOU SFnFDUT WFTUJHFT PG UIF 4BE
EVDFBO PSJHJOT PG UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ BT JU JT SFDPOTUJUVUFE BSPVOE
4FF iɨF -BX PG UIF 5FNQMF 4DSPMM BOE JUT 1SPWFOBODF w BOE iɨF 5FNQMF 4DSPMM
BOE UIF /BUVSF PG JUT -BX w
4FF iɨF 5FNQMF 4DSPMM BOE UIF 4ZTUFNT PG +FXJTI -BX PG UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPEw
BOE iɨF ɨFPMPHZ PG UIF 5FNQMF 4DSPMMw
4FF iɨF 5FNQMF 4DSPMM BOE UIF )BMBLIJD 1TFVEFQJHSBQIB PG UIF 4FDPOE 5FNQMF
1FSJPEw
4FF FTQFDJBMMZ iɨF %FVUFSPOPNJD 1BSBQISBTF PG UIF 5FNQMF 4DSPMMw
4FF O
ɨJT WJFX JT mSTU WPJDFE JO iɨF 5FNQMF 4DSPMM BOE UIF 4ZTUFNT PG +FXJTI -BX PG
UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE w BOE GVSUIFS FMBCPSBUFE JO i.JRTBU .BABŮF )B5PSBI BOE
UIF 5FNQMF 4DSPMMw i4BDSBM BOE /PO4BDSBM 4MBVHIUFS BDDPSEJOH UP UIF 5FNQMF 4DSPMMw iɨF
-BXT PG 7PXT BOE 0BUIT /VN
JO UIF ;BEPLJUF 'SBHNFOUT BOE UIF 5FNQMF 4DSPMMw
iɨF 3FMBUJPOTIJQ PG UIF ;BEPLJUF 'SBHNFOUT UP UIF 5FNQMF 4DSPMMw i1IBSJTBJD BOE 4BEEVDFBO
)BMBLIBI JO UIF -JHIU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ɨF $BTF PG UIF 5FWVM :PNw
iɨF 5FNQMF 4DSPMM BOE UIF /BUVSF PG JUT -BX w
UIF mHVSF PG UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT 'PS 4DIJĊNBO UIFSFGPSF UIF

5FNQMF 4DSPMM 2..5 BOE UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BSF OPU NFSFMZ JO
EJWJEVBM MFHBM UFYUT GSPN UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE 3BUIFS UPHFUIFS UIFZ
PĊFS QSFWJPVTMZ VOBWBJMBCMF mSTUIBOE BDDFTT UP 4BEEVDFBO MBX .PSFPWFS
UIFTF UFYUT TIFE DPOTJEFSBCMF MJHIU PO UIF MFHBM QPTJUJPOT PG UIF 1IBSJTFFT BT
SFnFDUFE JO UIF PQQPTJOH WJFXT QSFTFSWFE JO UIFTF UFYUT
3FSFBEJOH 0ME 5FYUT BOE *OUFHSBUJOH /FX 5FYUT

"T OPUFE BCPWF BNPOH UIF DBWF UFYUT CPUI UIF $PNNVOJUZ 3VMF 24
BOE UIF 3VMF PG UIF $POHSFHBUJPO 24B

DPOUBJO TJHOJmDBOU NBUFSJBM SFMBUFE
UP +FXJTI MBX *O UIF T 4DIJĊNBO QVCMJTIFE UXP NPOPHSBQIT BOE
TFWFSBM BTTPDJBUFE BSUJDMFT UIBU TPVHIU UP JOUFHSBUF UIFTF UXP UFYUT JOUP UIF
DPNQSFIFOTJWF VOEFSTUBOEJOH PG +FXJTI MBX IF CFHBO UP VOEFSUBLF JO ǲF
)BMBLIBI BU 2VNSBO ɨF mSTU NPOPHSBQI GPDVTFT PO DJWJM MBX JO UIF TFD
UBSJBO MFHBM UFYUT *O B TFDPOE NPOPHSBQI 4DIJĊNBO FYBNJOFT UIF 3VMF
PG UIF $POHSFHBUJPO XIJDI IF JEFOUJmFT BT iB NFTTJBOJD EPDVNFOU QJDUVSJOH
UIF JEFBM DPOTUJUVUJPO PG UIF TFDU JO UIF FOE PG EBZTw ɨF QSFTFODF PG
XPNFO BOE NBSSJBHF BU 2VNSBO TFSJPVTMZ DBMMT JOUP RVFTUJPO UIF JEFOUJm
DBUJPO PG UIF DPNNVOJUZ BT UIF &TTFOFT XIP BSF EFTDSJCFE CZ UIF BODJFOU
TPVSDFT BT DFMJCBUF "T JO IJT FBSMJFS TUVEJFT 4DIJĊNBO UIFSFGPSF BSHVFT UIBU
UIF MFHBM FMFNFOUT EFNBOE NPSF OVBODF XJUI SFHBSE UP UIF JEFOUJmDBUJPO
PG UIF TFDU
8IJMF 4DIJĊNBO BSHVFT UIBU UIF QSFTFODF PG UFYUT SFnFDUJOH NBSSJBHF
BOE XPNFO DIBMMFOHFT UIF &TTFOF IZQPUIFTJT #BVNHBSUFO PĊFST B EJĊFS
FOU BQQSPBDI UIBU BMMPXT CPUI GPS UIF QSFTFODF PG UIFTF UFYUT BOE UIF JEFO
UJmDBUJPO PG UIF DPNNVOJUZ BT &TTFOF *O B QBQFS EFMJWFSFE JO QVC
MJTIFE JO
#BVNHBSUFO FYQMPSFT UIF UFOTJPO CFUXFFO +PTFQIVT JEFO
4FF iɨF -BXT PG 7PXT BOE 0BUIT w

-BXSFODF ) 4DIJĊNBO 4FDUBSJBO -BX JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT $PVSUT 5FTUJNPOZ
BOE UIF 1FOBM $PEF #+4 $IJDP 4DIPMBST 1SFTT
&BSMJFS NBUFSJBM JODPSQPSBUFE JOUP
UIJT NPOPHSBQI JODMVEFT iɨF 2VNSBO -BX PG 5FTUJNPOZ w 3FW2
BOE
i$PNNVOBM .FBMT BU 2VNSBO w 3FW2
4FF BMTP i3FQSPPG BT B 3FRVJTJUF
GPS 1VOJTINFOU JO UIF -BX PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO #FSOBSE 4 +BDLTPO FE +FXJTI -BX
4UVEJFT ** UIF +FSVTBMFN $POGFSFODF 7PMVNF "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

-BXSFODF ) 4DIJĊNBO ǲF &TDIBUPMPHJDBM $PNNVOJUZ JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
4#-.4 "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT
&BSMJFS BSUJDMFT JODPSQPSBUFE JOUP UIJT NPOP
HSBQI JODMVEF iɨF &TDIBUPMPHJDBM $PNNVOJUZ PG UIF 4FSFLI )B&EBI w 1""+3

BOE i1VSJUZ BOE 1FSGFDUJPO &YDMVTJPO GSPN UIF $PVODJM PG UIF $PNNVOJUZ JO UIF
4FSFLI )B&EBI w JO "NJUBJ #JCMJDBM "SDIBFPMPHZ 5PEBZ ɨF UXP NPOPHSBQIT EJT
DVTTFE IFSF BOE ǲF )BMBLIBI BU 2VNSBO XFSF MBUFS DPNCJOFE JO B )FCSFX FEJUJPO -BX
$VTUPN BOE .FTTJBOJTN JO UIF %FBE 4FB 4FDU +FSVTBMFN ;BMNBO 4IB[BS
)FCSFX

UJmDBUJPO PG DFMJCBDZ BNPOH UIF &TTFOFT BOE UIF HSPXJOH BXBSFOFTT UIBU
NBOZ PG UIF TFDUBSJBO MFHBM UFYUT FOWJTJPO B XPSME JO XIJDI NBSSJBHF JT UIF
OPSN *O BEEJUJPO UP UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE UIF 3VMF PG UIF $PO
HSFHBUJPO #BVNHBSUFO QPJOUT UP UIF SFDFOUMZ QVCMJTIFE 2 23JUVFM
EF NBSJBHF
XIJDI DMFBSMZ BTTVNFT UIF QSFTFODF PG XPNFO BOE UIF QSBDUJDF
PG NBSSJBHF XJUIJO UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ )JT BOBMZTJT PG UIF SFMFWBOU
UFYUVBM EBUB MFOET TVQQPSU UP UIF JEFB UIBU DFMJCBDZ XBT OPU UIF OPSN BNPOH
UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ :FU UIF NBOZ MBXT SFHBSEJOH NBSSJBHF QSPNPUFE
B DVMUVSF PG TFYVBM BCTUJOFODF UIBU XBT JOEFFE QVSTVFE CZ TPNF JOEJWJEVBMT
TFFLJOH B HSFBUFS MFWFM PG QVSJUZ ɨVT UIF WBSZJOH EFHSFFT PG TFYVBM BDUJWJUZ
BNPOH UIF WBSJPVT QFPQMF VOEFS UIF VNCSFMMB PG UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ
mOET DPSSFTQPOEFODF XJUI +PTFQIVT EFTDSJQUJPO PG EJĊFSFOU BQQSPBDIFT UP
DFMJCBDZ BNPOH UIF &TTFOFT
#BVNHBSUFOT JOUFSFTU JO UIF UFYUT QVCMJTIFE JO %+% 7** DBO BMTP CF
GPVOE JO IJT BSUJDMF PO UIF QVSJmDBUJPO SJUVBMT QSFTFSWFE JO 2 BOE
2 %SBXJOH PO JNQPSUBOU QBSBMMFM EBUB JO CPUI 4FDPOE 5FNQMF BOE
SBCCJOJD TPVSDFT #BVNHBSUFO EFNPOTUSBUFT IPX UIFTF UFYUT SFnFDU B XFMM
EFmOFE TZTUFN PG SJUVBM QVSJUZ BOE JUT BTTPDJBUJPO XJUI TQJSJUVBM XFMMCFJOH
ǲF 'VMM 3FMFBTF PG UIF 4DSPMMT BOE *UT "GUFSNBUI
8JUIPVU B EPVCU UIF TJOHMF NPTU JNQPSUBOU BDDPNQMJTINFOU GPS UIF TUVEZ
PG MBX JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT IBT CFFO UIF QVCMJDBUJPO PG UIF FEJUJPOFT
QSJODJQFT PG MFHBM UFYUT *O UIF DBTF PG TPNF PG UIFTF UFYUT o GPS FYBNQMF
UIF DBWF DPQJFT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU o TDIPMBST XFSF BXBSF PG UIFJS
FYJTUFODF CVU LOFX MJUUMF FMTF *O PUIFS DBTFT OFX UFYUT FNFSHFE UIBU XFSF
QSFWJPVTMZ VOLOPXO
ɨF FYJTUFODF PG BEEJUJPOBM DPQJFT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU GSPN DBWF
22
XBT MPOH LOPXO UIPVHI .JMJLT QVCMJTIFE EJTDVTTJPO
PG UIF NBOVTDSJQUT POMZ OPUFE UIFJS DPOUSJCVUJPO UP UIF DPNQMJDBUFE BS
SBOHFNFOU PG UIF NFEJFWBM (FOJ[BI NBOVTDSJQUT 8IFO UIF DBWF QVC
i2VNSBO&TTFOF 3FTUSBJOUT PO .BSSJBHF w JO 4DIJĊNBO "SDIBFPMPHZ BOE )JTUPSZ JO
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
'PS #BVNHBSUFOT VOEFSTUBOEJOH PG 2 TFF i2 .BSSJBHF PS (PMEFO "HF
3JUVBM w ++4

+PTFQI . #BVNHBSUFO iɨF 1VSJmDBUJPO 3JUVBMT JO %+% w JO %FWPSBI %JNBOU
BOE 6SJFM 3BQQBQPSU FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'PSUZ :FBST PG 3FTFBSDI 45%+ -FJEFO
#SJMM +FSVTBMFN .BHOFT UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ #FO;WJ

.JMJL 5FO :FBST O
MJDBUJPO UFBN XBT SFDPOTUJUVUFE UIF SFTQPOTJCJMJUZ GPS UIF DBWF %BNBTDVT
%PDVNFOU NBOVTDSJQUT XBT BTTJHOFE UP #BVNHBSUFO XIP QVCMJTIFE UIF
FEJUJP QSJODFQT JO %+% 97*** "T UIF NBOVTDSJQUT EFNPOTUSBUF UIF BO
DJFOU WFSTJPO PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU DPOUBJOT GBS NPSF MFHBM NBUFSJBM
UIBO XIBU JT QSFTFSWFE JO UIF NFEJFWBM DPQJFT #BVNHBSUFOT QSFTFOUB
UJPO PG UIF NBOVTDSJQUT BOE UIFJS OFX MFHBM DPOUFOU JT GPVOE OPU KVTU JO UIF
FEJUJP QSJODFQT CVU JO IJT NBOZ BSUJDMFT QVCMJTIFE UISPVHIPVU UIF T
ɨFTF BSUJDMFT FYQMJDBUF JOEJWJEVBM BTQFDUT PG +FXJTI MBX FNFSHJOH GSPN UIF
VOQVCMJTIFE NBOVTDSJQUT XJUI #BVNHBSUFOT VTVBM BQQFBM UP B XJEF SBOHF
PG DPNQBSBUJWF 4FDPOE 5FNQMF BOE SBCCJOJD TPVSDFT TLJO EJTFBTF [BC
JNQVSJUZ BHSBSJBO MBX QSFHOBODZ BOE GFUBM MJGF EJTRVBMJmDBUJPO PG
QSJFTUT BOE UIF FYQBOEFE QFOBM DPEF
+PTFQI . #BVNHBSUFO 2VNSBO $BWF 9*** ǲF %BNBTDVT %PDVNFOU 2

#BVNHBSUFO BMTP QVCMJTIFE UIFTF
NBOVTDSJQUT JO UIF 1SJODFUPO TFSJFT " GFX GSBHNFOUT SFMBUFE UP TLJO EJTFBTF XFSF QVCMJTIFE
JO WPMVNF
BOE UIF NPSF DPNQMFUF DBWF NBOVTDSJQUT BQQFBS JO WPMVNF

4FF BMTP #BVNHBSUFO iɨF %BNBTDVT %PDVNFOU 3FDPOTJEFSFE w BOE i" 3FTQPOTF UP UIF
%JTDVTTJPO PG %+% 97*** w JO ,VHMFS BOE 4DIVMMFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BU 'JGUZ
BOE i$PSSJHFOEB UP UIF 2 .44 PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU w 3FW2

8BDIPMEFS BMTP JODPSQPSBUFE UIF DBWF NBOVTDSJQUT JOUP B DPNQPTJUF FEJUJPO XJUI
UIF (FOJ[BI NBOVTDSJQUT ǲF /FX %BNBTDVT %PDVNFOU ǲF .JESBTI PO UIF &TDIBUPMPHJDBM
5PSBI PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 3FDPOTUSVDUJPO 5SBOTMBUJPO BOE $PNNFOUBSZ 45%+ -FJEFO
#SJMM

4FF #BVNHBSUFOT QSFMJNJOBSZ EFTDSJQUJPO PG UIF OFX MFHBM DPOUFOU JO UIF DBWF
NBOVTDSJQUT JO iɨF -BXT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU JO $VSSFOU 3FTFBSDI w JO .BHFO
#SPTIJ FE ǲF %BNBTDVT %PDVNFOU 3FDPOTJEFSFE +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ

BOE iɨF 2VNSBO $BWF 'SBHNFOUT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU w JO "WSB
IBN #JSBO BOE +PTFQI "WJSBN FET #JCMJDBM "SDIBFPMPHZ 5PEBZ 1SPDFFEJOHT PG UIF 4FD
POE *OUFSOBUJPOBM $POHSFTT PO #JCMJDBM "SDIBFPMPHZ +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ

+PTFQI . #BVNHBSUFO iɨF 2 ;BEPLJUF 'SBHNFOUT PO 4LJO %JTFBTF w ++4

+PTFQI . #BVNHBSUFO i;BC *NQVSJUZ JO 2VNSBO BOE 3BCCJOJD -BX w ++4

+PTFQI . #BVNHBSUFO i" 2VNSBO 5FYU XJUI "HSBSJBO )BMBLIBI w +23

+PTFQI . #BVNHBSUFO i" 'SBHNFOU PO 'FUBM -JGF BOE 1SFHOBODZ JO 2 w JO
%BWJE 1 8SJHIU %BWJE / 'SFFENBO BOE "WJ )VSWJU[ FET 1PNFHSBOBUFT BOE #FMMT 4UVEJFT
JO #JCMJDBM +FXJTI BOE /FBS &BTUFSO 3JUVBM -BX BOE -JUFSBUVSF JO )POPS PG +BDPC .JMHSPN
8JOPOB -BLF &JTFOCSBVOT

+PTFQI . #BVNHBSUFO iɨF %JTRVBMJmDBUJPOT PG 1SJFTUT JO 2 'SBHNFOUT PG UIF
A%BNBTDVT %PDVNFOU B 4QFDJNFO PG UIF 3FDPWFSZ PG QSF3BCCJOJD )BMBLIB w JO 5SFCPMMF
#BSSFSB BOE 7FHBT .POUBOFS ǲF .BESJE 2VNSBO $POHSFTT
+PTFQI . #BVNHBSUFO iɨF $BWF 7FSTJPOT PG UIF 2VNSBO 1FOBM $PEF w ++4

%+% 9997 DPOUBJOT UIJSUFFO MFHBM UFYUT GSPN DBWF NBOZ PG XIJDI
XFSF QVCMJTIFE CZ "NFSJDBO TDIPMBST &SJD -BSTPO .BOGSFE 3 -FI
NBOO BOE -BXSFODF 4DIJĊNBO QSFQBSFE UIF FEJUJPO PG 2)BMBLIB "
2
XIJDI DPOUBJOT TFWFSBM MBXT SFMBUFE UP 4BCCBUI PCTFSWBODF BOE
PUIFS MFHBM JTTVFT 2)BMBLIB # 2B
B TIPSUFS DPNQPTJUJPO DPOUBJO
JOH 4BCCBUI MBXT BOE QFSIBQT BEEJUJPOBM MBXT XBT QVCMJTIFE CZ #BVN
HBSUFO #BVNHBSUFO BMTP QVCMJTIFE 2.JTDFMMBOFPVT 3VMFT 2
B
UFYU QSFWJPVTMZ LOPXO BT 24FSFLI%BNBTDVT PO BDDPVOU PG DPOUFOUT UIBU
SFTFNCMF MFHBM NBUFSJBM GSPN CPUI UIF $PNNVOJUZ 3VMF BOE UIF %BNBT
DVT %PDVNFOU ɨF VOJRVF DPNCJOBUJPO JO 2 PG MFHBM FMFNFOUT SF
MBUFE UP CPUI SVMF UFYUT BT XFMM BT OPOMFHBM NBUFSJBM JT BEESFTTFE JO UXP
GVSUIFS BSUJDMFT CZ #BVNHBSUFO #BVNHBSUFO BMTP QSFQBSFE UIF FEJUJPOFT
QSJODJQFT GPS mWF NBOVTDSJQUT SFHBSEJOH SJUVBM QVSJUZ EFTJHOBUFE 5PIPSPU
22
21VSJmDBUJPO -JUVSHZ 2
BOE 2)BSWFTUJOH
2B

2..5 BOE UIF *EFOUJUZ PG UIF 4FDU

"T EJTDVTTFE BCPWF GSPN UIF WFSZ CFHJOOJOH PG SFTFBSDI PO UIF %BNBT
DVT %PDVNFOU 4DIFDIUFS BOE (JO[CFSH BSHVFE GPS UIF DFOUSBMJUZ PG MBX JO
BOZ JEFOUJmDBUJPO PG UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ 8JUI UIF OFXMZ BWBJMBCMF
4FWFSBM PG UIF UFYUT BQQFBSJOH JO %+% 9997 XFSF BMTP QVCMJTIFE JO WPMVNF PG
UIF 1SJODFUPO TFSJFT

4FF BMTP +PTFQI . #BVNHBSUFO i" 1SPQPTFE 3FJOUFSQSFUBUJPO PG 2VNSBO 4IBCCBU
3FHVMBUJPOT w JO %BOJFM 4JWBO %BWJE 5BMTIJS BOE $IBJN $PIFO FET ;BQIFOBUI1BOFBI
-JOHVJTUJD 4UVEJFT 1SFTFOUFE UP &MJTIB 2JNSPO PO UIF 0DDBTJPO PG )JT 4JYUZ'JGUI #JSUIEBZ #FFS
4IFWB #FFS4IFWB 6OJWFSTJUZ 1SFTT

+PTFQI . #BVNHBSUFO i1VSJmDBUJPO BGUFS $IJMECJSUI BOE UIF 4BDSFE (BSEFO JO
2 BOE +VCJMFFT w JO (FPSHF + #SPPLF FE /FX 2VNSBO 5FYUT BOE 4UVEJFT 1SPDFFEJOHT
PG UIF 'JSTU .FFUJOH PG UIF *OUFSOBUJPOBM 0SHBOJ[BUJPO GPS 2VNSBO 4UVEJFT 1BSJT 45%+
-FJEFO #SJMM
i4DSJQUVSF BOE -BX JO 2 w JO .JDIBFM & 4UPOF BOE
&TUIFS ( $IB[PO FET #JCMJDBM 1FSTQFDUJWFT &BSMZ 6TF BOE *OUFSQSFUBUJPO PG UIF #JCMF JO
-JHIU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 45%+ -FJEFO #SJMM

&BSMJFS QVCMJDBUJPO PG NBUFSJBM GSPN 2 JT GPVOE JO +PTFQI . #BVNHBSUFO
iɨF -BXT PG 'MVYFT JO 25PIPSBB 2
w JO %FWPSBI %JNBOU BOE -BXSFODF ) 4DIJĊ
NBO FET 5JNF UP 1SFQBSF UIF 8BZ JO UIF 8JMEFSOFTT 1BQFST PO UIF 2VNSBO 4DSPMMT CZ 'FMMPXT
PG UIF *OTUJUVUF GPS "EWBODFE 4UVEJFT PG UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ +FSVTBMFN 45%+
-FJEFO #SJMM
i-JRVJET BOE 4VTDFQUJCJMJUZ UP %FmMFNFOU JO /FX 2 5FYUT w
+23
+BDPC .JMHSPN i25PIPSBB "O 6OQVCMJTIFE 2VNSBO 5FYU PO
1VSJUJFT w JO %JNBOU BOE 4DIJĊNBO 5JNF UP 1SFQBSF UIF 8BZ JO UIF 8JMEFSOFTT 0O
2 BOE 2 TFF BMTP +PTFQI . #BVNHBSUFO iɨF 3FE $PX 1VSJmDBUJPO 3JUFT JO
2VNSBO 5FYUT w ++4
iɨF 6TF PG GPS (FOFSBM 1VSJmDBUJPO w JO
4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST
4FF FBSMJFS EJTDVTTJPO JO #BVNHBSUFO i-JRVJET BOE 4VTDFQUJCJMJUZ UP %FmMFNFOU JO
/FX 2 5FYUTw
2.JRTBU .BABƽF )B5PSBI 2..5

4DIJĊNBO SFUVSOFE UP UIF RVFT
UJPO PG UIF JEFOUJUZ PG UIF TFDU JO B TFSJFT PG USFBUNFOUT QVCMJTIFE JO UIF
T
4DIJĊNBO GPMMPXT UIF JOJUJBM BTTFTTNFOU PG +PIO 4USVHOFMM BOE &MJTIB
2JNSPO UIBU UIF EPDVNFOU SFQSFTFOUT B MFUUFS TFOU GSPN UIF FBSMZ TFDUBS
JBO DPNNVOJUZ UP JUT GPSNFS QSJFTUMZ DPMMFBHVFT JO +FSVTBMFN ɨF UFYU
EFTDSJCFT B TFSJFT PG SJUVBM MBXT DPODFSOJOH XIJDI UIF FBSMZ TFDUBSJBO DPN
NVOJUZ EJTBHSFFE XJUI UIF QSJFTUMZ FTUBCMJTINFOU BOE JEFOUJmFT UIJT EJT
BHSFFNFOU BT UIF DFOUSBM SFBTPO GPS JUT XJUIESBXBM GSPN UIF 5FNQMF
4DIJĊNBO BMTP ESBXT VQPO 2..5 BOE JUT MFHBM DPOUFOUT JO PSEFS UP
PĊFS B OFX TVHHFTUJPO SFHBSEJOH UIF JEFOUJUZ PG UIF TFDU *O QBSUJDVMBS
4DIJĊNBO DBMMT BUUFOUJPO UP TFWFSBM PG UIF TBNF QBSBMMFMT GSPN .JTIOBI :B
EBZJN UIBU #BVNHBSUFO SFMJFT VQPO JO IJT EJTDVTTJPO PG UIF QPMFNJDBM OB
UVSF PG UIF 5FNQMF 4DSPMM 4DIJĊNBO BSHVFT UIBU UIF MFHBM QPTJUJPOT PG
UIF 4BEEVDFFT BT LOPXO GSPN UIF .JTIOBI BMJHO XJUI UIF WJFX QSPNPUFE
JO 2..5 XIJMF UIF 1IBSJTBJD WJFX PO UIFTF WFSZ JTTVFT JO UIF .JTIOBI
MJLFXJTF BHSFFT XJUI UIF SFKFDUFE QPTJUJPO JO 2..5 2..5 4DIJĊ
NBO UIFSFGPSF QSPQPTFT JOEJDBUFT UIBU UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ TIPVME CF
*O BEEJUJPO UP UIF BSUJDMFT JO UIF GPMMPXJOH OPUFT TFF 4DIJĊNBOT TVNNBSZ PG UIF
IJTUPSJDBM JNQPSUBODF PG 2..5 JO 3FDMBJNJOH 'PS UIF FEJUJPO PG 2..5 TFF
&MJTIB 2JNSPO BOE +PIO 4USVHOFMM 2VNSBO $BWF 7 .JRTBU .BABŮF IB5PSBI %+% 9

4FF FTQFDJBMMZ 4DIJĊNBO iɨF /FX )BMBLIJD -FUUFS 2..5
BOE UIF 0SJHJOT
PG UIF %FBE 4FB 4FDU w JO 2VNSBO BOE +FSVTBMFN
ɨF FBSMZ DIBSBDUFS PG
2..5 JT GVSUIFS FNQIBTJ[FE JO 4DIJĊNBOT BOBMZTJT PG UIF MFHBM NBUFSJBM JO 2..5 JO
SFMBUJPOTIJQ UP PUIFS %FBE 4FB 4DSPMMT MFHBM UFYUT iɨF 1MBDF PG 2..5 JO UIF $PSQVT PG
2VNSBO .BOVTDSJQUT w JO 2VNSBO BOE +FSVTBMFN
0O DPNQBSJTPOT PG UIF
MBX PG 2..5 BOE UIF 5FNQMF 4DSPMM TFF BCPWF O
ɨJT BTQFDU PG 2..5 JT EFWFMPQFE JO 4DIJĊNBO i$PNNVOJUZ XJUIPVU 5FN
QMF ɨF 2VNSBO $PNNVOJUZT 8JUIESBXBM GSPN UIF +FSVTBMFN 5FNQMF w JO 2VNSBO BOE
+FSVTBMFN

4FF 4DIJĊNBO i/FX )BMBLIJD -FUUFS w iɨF 4BEEVDFBO 0SJHJOT PG UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT 4FDU w JO 4IBOLT 6OEFSTUBOEJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
3F
DMBJNJOH 4FF BMTP UIF DSJUJDJTN PG 4DIJĊNBOT WJFX JO +BNFT $ 7BOEFS,BN iɨF
1FPQMF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT &TTFOFT PS 4BEEVDFFT w JO 4IBOLT 6OEFSTUBOEJOH UIF %FBE
4FB 4DSPMMT

*O UIJT DPOOFDUJPO TFF BMTP UIF JNQPSUBOU BOBMZTJT PG UIF MBX JO 2..5 CZ :BBLPW
4VTTNBOO iɨF )JTUPSZ PG )BMBLIB BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMTw 4VTTNBOOhT UIPSPVHI DPN
QBSJTPO CFUXFFO 2..5 BOE UIF .JTIOBJD FWJEFODF PG UIF DPOUSPWFSTJFT CFUXFFO UIF
1IBSJTFFT BOE UIF 4BEEVDFFT JOnVFODFE UIF FOUJSF EJTDVTTJPO PG UIJT JTTVF 4FF UIF DIBQUFS
PO *TSBFMJ SFTFBSDI PG 2VNSBO IBMBLIBI JO UIF QSFTFOU WPMVNF ɨF TJHOJmDBODF PG UIF QBS
BMMFMT JO 2..5 JT RVFTUJPOFE JO :BBLPW &MNBO i4PNF 3FNBSLT PO 2..5 BOE UIF
3BCCJOJD 5SBEJUJPOT 0S 8IFO JT B 1BSBMMFM OPU B 1BSBMMFM w JO +PIO ,BNQFO BOE .PTIF +
#FSOTUFJO FET 3FBEJOH 2..5 /FX 1FSTQFDUJWFT PO 2VNSBO -BX BOE )JTUPSZ 4#-4ZN4
"UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT
i..5 # BOE *UT 3JUVBM $POUFYU w %4%

BTTPDJBUFE BU MFBTU UP TPNF EFHSFF XJUI UIF 4BEEVDFFT )F GVSUIFS MPDBUFT

UIF IJTUPSJDBM TFUUJOH PG UIF EFCBUFT BT VOGPMEJOH GPMMPXJOH UIF .BDDBCFBO
SFWPMU
'PMMPXJOH UIF GVMM BWBJMBCJMJUZ PG 2..5 #BVNHBSUFO XPVME SFUVSO
UP UIF UFYU UP VOEFSTUBOE JUT DPOUSJCVUJPO UP TFDUBSJBO MBX BOE UIF JEFOUJUZ
PG UIF DPNNVOJUZ *O QBSUJDVMBS IF BTTFSUT UIBU UIF FYDMVTJWF GPDVT PO
UIF MBX GPS EFUFSNJOJOH UIF JEFOUJUZ PG UIF DPNNVOJUZ JT BT NJTHVJEFE BT
UIF BQQSPBDIFT JU TFFLT UP DPSSFDU " QSPQFS USFBUNFOU BSHVFT #BVNHBSUFO
NVTU DPOTJEFS CPUI MBX BOE UIFPMPHZ #BVNHBSUFO MPOH BEWPDBUFE GPS
UIF &TTFOF IZQPUIFTJT *O UIF GBDF PG IJT PXO JEFOUJmDBUJPO PG QBSBMMFMT
XJUI 4BEEVDFBO MBX IF SFBċSNT UIF DPSSFDUOFTT PG UIJT BQQSPBDI ɨF DPS
SFTQPOEFODF CFUXFFO UIF TFDUBSJBO XSJUJOHT BOE UIF SVMFT SFHVMBUJPOT BOE
XPSMEWJFX PG UIF &TTFOFT DBOOPU CF JHOPSFE .PSFPWFS #BVNHBSUFO OPUFT
UIBU IF JT BCMF UP JEFOUJGZ POMZ UISFF TQFDJmD TFDUBSJBO MBXT UIBU DBO VO
FRVJWPDBMMZ CF BMJHOFE XJUI 4BEEVDFBO BQQSPBDIFT BMM PG XIJDI BSF JO UIF
SFBMN PG SJUVBM QVSJUZ 0O UIF DPOUSBSZ #BVNHBSUFO mOET TFWFO JOTUBODFT
XIFSF MFHBM BQQSPBDIFT BTDSJCFE UP UIF &TTFOFT CZ +PTFQIVT BSF BċSNFE JO
UIF TFDUBSJBO TDSPMMT #BVNHBSUFO BSHVFT UIBU UIF DPOWFSHFODF PG 4BE
EVDFBO BOE TFDUBSJBO QVSJUZ MBX NFSFMZ SFTVMUT GSPN UIF 4BEEVDFBO JOTJT
UFODF PO QVSJUZ JO UIF 5FNQMF BOE UIF TFDUBSJBO BQQSPBDI UIBU BEWPDBUFE
GPS B TJNJMBS SJHPSPVT BQQMJDBUJPO PG QVSJUZ MBX JO JUT JTPMBUFE DPNNVOJUZ
4FF FTQFDJBMMZ +PTFQI . #BVNHBSUFO i4BEEVDFBO &MFNFOUT JO 2VNSBO -BX w JO
+BNFT 7BOEFS,BN BOE &VHFOF 6MSJDI FET ǲF $PNNVOJUZ PG UIF 3FOFXFE $PWFOBOU ǲF
/PUSF %BNF 4ZNQPTJVN PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT /PUSF %BNF 6OJWFSTJUZ PG /PUSF %BNF
1SFTT
iɨF A)BMBLIBI JO .JRTBU .BABTF )B5PSBI ..5
w +"04

i-B MPJ SFMJHJFVTF EF MB DPNNVOBVUÏ EF 2PVNSÉO w "OOBMFT )JTUPJSF
4DJFODFT 4PDJBMFT
iɨF 3FMFWBODF PG 3BCCJOJD 4PVSDFT UP UIF 4UVEZ
PG 2VNSBO -BX w 1SPDFFEJOHT PG UIF 5XFMGUI 8PSME $POHSFTT PG +FXJTI 4UVEJFT %JWJTJPO "

i5BOOBJUJD )BMBLIBI BOE 2VNSBO " 3FFWBMVBUJPO w JO 4UFWFO % 'SBBEF
"IBSPO 4IFNFTI BOE 3VUI " $MFNFOUT FET 3BCCJOJD 1FSTQFDUJWFT 3BCCJOJD -JUFSBUVSF BOE
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 45%+ -FJEFO #SJMM

4FF #BVNHBSUFO i4BEEVDFBO &MFNFOUT w i-B MPJ SFMJHJFVTF EF MB DPNNV
OBVUÏ EF 2PVNSÉO w iɨFPMPHJDBM &MFNFOUT JO UIF 'PSNVMBUJPO PG 2VNSBO -BX w
JO 4IBMPN . 1BVM 3PCFSU " ,SBGU -BXSFODF ) 4DIJĊNBO BOE 8FTUPO 8 'JFMET FET
&NBOVFM 4UVEJFT JO )FCSFX #JCMF 4FQUVBHJOU BOE %FBE 4FB 4DSPMMT JO )POPS PG &NBOVFM 5PW
754VQ -FJEFO #SJMM

4FF IJT EJTTFSUBUJPO BOE DPMMFDUFE FTTBZT JO 4UVEJFT JO 2VNSBO -BX
#BVNHBSUFO i4BEEVDFBO &MFNFOUT w " TJNJMBS BSHVNFOU XBT MBUFS QVU GPS
XBSE CZ %FWPSBI %JNBOU BOE .FOBIFN ,JTUFS 4FF UIF DIBQUFS PO *TSBFMJ SFTFBSDI PG UIF
2VNSBO DPNNVOJUZ BOE 2VNSBO IBMBLIBI JO UIF QSFTFOU WPMVNF
#BVNHBSUFO iɨF %JTRVBMJmDBUJPOT PG 1SJFTUT w #BVNHBSUFOT BSHVNFOUT
GSPN UIJT QBQFS BSF FYDFSQUFE JO i4PNF 3FNBSLT PO UIF 2VNSBO -BX BOE UIF *EFOUJmDBUJPO
PG UIF $PNNVOJUZ w 2$
4FF BMTP i-B MPJ SFMJHJFVTF EF MB DPNNVOBVUÏ EF
2PVNSÉO w ɨF JOJUJBM MJTU JT TMJHIUMZ BVHNFOUFE JO iɨFPMPHJDBM &MFNFOUT JO UIF
'PSNVMBUJPO PG 2VNSBO -BX w i5BOOBJUJD )BMBLIBI w
#BVNHBSUFO TVHHFTUT UIBU UIFTF QSBDUJDFT SFnFDU TIBSFE SFMJHJPVT MBX JO UIF
1VSJUZ BOE )PMJOFTT

ɨF JTTVF PG QVSJUZ IBT MPOH PDDVQJFE %FBE 4FB 4DSPMMT TDIPMBST XJUI TJH
OJmDBOU FBSMZ DPOUSJCVUJPOT CZ #BVNHBSUFO BOE .JMHSPN 'PMMPXJOH UIF
SFMFBTF PG UIF 4DSPMMT UIF JTTVF PG SJUVBM QVSJUZ FNFSHFE BT BOPUIFS BSFB PG
TJHOJmDBOU SFTFBSDI BNPOH "NFSJDBO TDIPMBST QBSUJDVMBSMZ JO #BVNHBSUFOT
XPSL PO UIF OFX DBWF MFHBM UFYUT 0OF PG UIF NPTU BNCJUJPVT BUUFNQUT
UP BEESFTT UIF JTTVF PG QVSJUZ JO UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ BOE CSPBEFS TFH
NFOUT PG BODJFOU +VEBJTN XBT VOEFSUBLFO CZ )BOOBI )BSSJOHUPO *O B
EJTTFSUBUJPO XSJUUFO VOEFS .JMHSPNT EJSFDUJPO )BSSJOHUPO TFUT PVU
UP FYBNJOF UIF JNQVSJUZ TZTUFNT PG UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ JO EJBMPHVF
XJUI SBCCJOJD QVSJUZ SFHVMBUJPOT "MUIPVHI TUJMM MJNJUFE JO UIF BWBJMBCMF
%FBE 4FB 4DSPMMT )BSSJOHUPOT TUVEZ JT TJHOJmDBOU BT BOPUIFS NPWF UPXBSE
B IPMJTUJD BOBMZTJT PG TFDUBSJBO MBX
'PS UIF mSTU RVFTUJPO IFS BOBMZTJT GPMMPXT UIF BQQSPBDI PVUMJOFE CZ .JM
HSPN JO TVHHFTUJOH UIBU UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ SFMJFE VQPO UIF FYQBOTJPO
PG TDSJQUVSBM MBX UISPVHI FYFHFTJT FTQFDJBMMZ IPNPHFOJ[BUJPO
SBUIFS UIBO
BQQFBMJOH NFSFMZ UP DVTUPNT PS OPSNT 8IFSF UIF TFDUBSJBO BOE SBCCJT EJ
WFSHF )BSSJOHUPO BSHVFT JT JO UIF MFWFM PG TUSJOHFODZ XJUI XIJDI UIFZ BQQMZ
BOE FYQBOE TDSJQUVSBM QVSJUZ MBXT ɨF TFDUBSJBOT BQQSPBDI JT UP JOUFOTJGZ
TDSJQUVSBM QVSJUZ MBX XIJMF UIF SBCCJT NBLF FWFSZ FĊPSU UP NJOJNJ[F UIF
IBSTIOFTT PG UIF TDSJQUVSBM QVSJUZ SFHVMBUJPOT
0OF QBSUJDVMBS BSFB UIBU IBT SFDFJWFE DPOTJEFSBCMF BUUFOUJPO JT UIF BXBSF
OFTT PG UIF JOUFSTFDUJPO PG SJUVBM BOE NPSBM JNQVSJUZ JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
ɨF NPTU BNCJUJPVT XPSL JO UIJT BSFB IBT CFFO VOEFSUBLFO CZ +POBUIBO
#BVNHBSUFO i4BEEVDFBO &MFNFOUT w
)BSSJOHUPO ǲF *NQVSJUZ 4ZTUFNT PG 2VNSBO BOE UIF 3BCCJT #JCMJDBM 'PVOEBUJPOT
4#-%4 "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

)BSSJOHUPOT TVCTFRVFOU TUVEJFT PO QVSJUZ JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT CVJME PO UIJT JOJ
UJBM XPSL BOE JOUFHSBUF UFYUT UIBU XPVME CFDPNF BWBJMBCMF UISPVHIPVU UIF T 4FF )BS
SJOHUPO i)PMJOFTT JO UIF -BXT PG 2..5 w JO (BSDÓB .BSUÓOF[ #FSOTUFJO BOE ,BNQFO
-FHBM 5FYUT BOE -FHBM *TTVFT iɨF /BUVSF PG *NQVSJUZ BU 2VNSBO w JO 4DIJĊNBO
5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST )PMJOFTT 3BCCJOJD +VEBJTN
BOE UIF (SBFDP3PNBO 8PSME -POEPO 3PVUMFEHF
ǲF 1VSJUZ 5FYUT $24 -POEPO
55 $MBSL
i1VSJUZ BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT $VSSFOU *TTVFT w $VSSFOUT JO #JCMJDBM
3FTFBSDI
i,FFQJOH 0VUTJEFST 0VU *NQVSJUZ BU 2VNSBO w JO 'MPSFOUJOP
(BSDÓB .BSUÓOF[ BOE .MBEFO 1PQPWJƥ FET %FmOJOH *EFOUJUJFT 8F :PV BOE UIF 0UIFS JO
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1SPDFFEJOHT PG UIF 'JGUI .FFUJOH PG UIF *024 JO (SPOJOHFO 45%+
-FJEFO #SJMM
i8IBU JT UIF 4FNBOUJD 'JFME PG UIF -FYFNFT § BOE JO
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w 3FW2

,MBXBOT )F mOET TJHOJmDBOU FWJEFODF JO UIF 4DSPMMT UP QSPWJEF HSFBUFS

OVBODF UP UIF TFDUBSJBO WJFX UIBU NPSBM JNQVSJUZ HFOFSBUFT SJUVBM JNQVSJUZ
*O SFTQPOTF UP ,MBXBOT .BSUIB )JNNFMGBSC IBT BSHVFE UIBU UIF BUUFNQU
UP SFBE BMM UIF TFDUBSJBO EPDVNFOUT JO MJHIU PG UIJT BQQSPBDI UP JNQVSJUZ JT
NJTHVJEFE 3BUIFS )JNNFMGBSC QSPQPTFT UIF EJĊFSJOH BUUJUVEFT UPXBSE
QVSJUZ BNPOH UIF EJĊFSFOU UFYUT TIPVME JUTFMG CF B DFOUSBM DSJUFSJPO JO UIF
JEFOUJmDBUJPO PG TFDUBSJBO BOE OPOTFDUBSJBO EPDVNFOUT 'PS FYBNQMF TIF
EFUFDUT B VOJWFSTBMJTUJD BQQSPBDI UP QVSJUZ JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU UIBU
TIPVME CFUUFS CF DMBTTJmFE BT BO FYQBOTJPO PG B TDSJQUVSBM JEFB UIBO B QVSFMZ
TFDUBSJBO OPUJPO *O DPOUSBTU POMZ UIF $PNNVOJUZ 3VMF BOE 2 3JUVBM
1VSJUZ #
DPOUBJO MBOHVBHF DPNCJOJOH CPUI NPSBM BOE SJUVBM JNQVSJUZ UIVT
JOEJDBUJOH UIFJS TFDUBSJBO JEFOUJUZ 'PS UIF MBUUFS UFYUT IPXFWFS )JNNFM
GBSC GVSUIFS BSHVFT UIBU NPSBM TJO BOE SJUVBM JNQVSJUZ EP OPU BQQFBS JO UIF
DBVTF BOE FĊFDU SFMBUJPOTIJQ QPTJUFE CZ FBSMJFS TDIPMBST 3BUIFS UIFZ TUBOE
TJEF CZ TJEF JO BO iFWPDBUJWFw o OPU MFHBM o EFTDSJQUJPO PG IVNBO GBJMJOHT
" SFMBUFE JTTVF UIBU FNFSHFT JO UIF TUVEZ PG JNQVSJUZ JT UIF QPUFOUJBMMZ
EFmMJOH TUBUVT PG OPO+FXT #BVNHBSUFO EFUFDUT DPOUFOU JO UIF DBWF GSBH
NFOUT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU UIBU TVHHFTUT B DPOUBHJPVT JNQVSF TUBUVT
GPS OPO+FXT ɨVT QSJFTUT XIP IBWF CFFO IFME JO DBQUJWJUZ BSF QSFTVNFE UP
IBWF CFFO QSPGBOFE CZ DPOUBDU XJUI UIF VODMFBOMJOFTT PG OPO+FXT 2
JJ
*O DPOUSBTU $ISJTUJOF )BZFT IBT BSHVFE UIBU 4FDPOE 5FNQMF
UFYUT EP OPU BTTVNF UIBU OPO+FXT BSF TPVSDFT PG SJUVBM DPOUBHJPO 3BUIFS
TFDUBSJBO UFYUT TVDI BT 2..5 BOE CSPBEFS TFHNFOUT PG 4FDPOE 5FNQMF
+VEBJTN DPOEFNO JOUFSNBSSJBHF CBTFE PO DPODFSOT PG CPVOEBSZ NBSLJOH
BOE +FXJTI TFMGJEFOUJUZ XIBU )BZFT JEFOUJmFT BT iHFOFBMPHJDBM JNQVSJUZw
4FF +POBUIBO ,MBXBOT *NQVSJUZ BOE 4JO JO "ODJFOU +VEBJTN /FX :PSL 0YGPSE
6OJWFSTJUZ 1SFTT
4FF BMTP i/PUJPOT PG (FOUJMF *NQVSJUZ JO "ODJFOU +VEBJTN w "+43

iɨF *NQVSJUZ PG *NNPSBMJUZ JO "ODJFOU +VEBJTN w ++4

i*EPMBUSZ *ODFTU BOE *NQVSJUZ .PSBM %FmMFNFOU JO "ODJFOU +VEBJTN w +4+

i1VSJUZ JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO 5JNPUIZ ) -JN BOE +PIO + $PMMJOT FET ǲF
0YGPSE )BOECPPL PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

.BSUIB )JNNFMGBSC i*NQVSJUZ BOE 4JO JO 2% 24 BOE 2 w %4%

" TJNJMBS OVBODFE BQQSPBDI UP UIJT JTTVF JT BEWBODFE CZ )BSSJOHUPO iɨF /BUVSF
PG *NQVSJUZ BU 2VNSBO w XIP TVHHFTUT UIBU UIF TFDUBSJBO UFYUT NBLF B EJTUJODUJPO CFUXFFO
TPNF TPVSDFT PG SJUVBM JNQVSJUZ FH TLJO EJTFBTF
UIBU DPVME SFBTPOBCMZ CF BTTPDJBUFE XJUI
NPSBM TJO 0UIFS TPVSDFT PG SJUVBM JNQVSJUZ IPXFWFS EP OPU CFDPNF DPNCJOFE XJUI NPSBM
JNQVSJUZ
#BVNHBSUFO iɨF %JTRVBMJmDBUJPOT PG 1SJFTUTw
$ISJTUJOF )BZFT (FOUJMF *NQVSJUJFT BOE +FXJTI *EFOUJUJFT *OUFSNBSSJBHF BOE $POWFS
TJPO GSPN UIF #JCMF UP UIF 5BMNVE 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT
i*OUFSNBSSJBHF
BOE *NQVSJUZ JO "ODJFOU +FXJTI 4PVSDFT w )53

4USVHOFMM BOE 2JNSPO VOEFSTUBOE UIF CBO PO JOUFSNBSSJBHF JO 2..5 #

BT BQQMZJOH UP QSJFTUT BOE *TSBFMJUFT 4FF IPXFWFS #BVNHBSUFO iɨF A)BMBLIBI JO
-FHBM &YFHFTJT
ɨF SPMF PG TDSJQUVSBM JOUFSQSFUBUJPO JO UIF GPSNBUJPO PG MBX SFQSFTFOUT B
SFDVSSJOH BSFB PG JORVJSZ BNPOH NBOZ PG UIF TDIPMBST EJTDVTTFE IFSF
'PMMPXJOH UIF GVMM SFMFBTF PG UIF 4DSPMMT .JMHSPNT FNQIBTJT PO IPNPHF
OJ[BUJPO BT B MFHBMFYFHFUJDBM UFDIOJRVF XBT GVSUIFS QVSTVFE CZ )BSSJOHUPO
BOE )JNNFMGBSC .PSFPWFS #BVNHBSUFO PĊFSFE UXP TJHOJmDBOU DPO
USJCVUJPOT PVUMJOJOH TFWFSBM FYBNQMFT PG MFHBM FYFHFTJT 4UFWFO % 'SBBEF
SFUVSOT UP UIF RVFTUJPO PG UIF QPUFOUJBM QSFTFODF JO UIF 4DSPMMT PG FYQMJDJU MF
HBM FYFHFTJT o XIBU UIF MBUFS SBCCJT JEFOUJGZ BT NJESBTI IBMBLIBI 'SBBEF
DPNFT UP UIF TBNF OFHBUJWF DPODMVTJPOT BT QSFWJPVT TDIPMBST XJUI B GFX
FYDFQUJPOT TFDUBSJBO MBX JT SBSFMZ GPSNVMBUFE XJUI FYQMJDJU BQQFBM UP TDSJQ
UVSBM FYFHFTJT :FU BU UIF TBNF UJNF IF OPUFT UIBU UIF DPNNVOJUZ DMFBSMZ
XBT DBQBCMF PG EPJOH TP BT FWJODFE GPS FYBNQMF CZ JUT FYFHFUJDBM UFDIOJRVF
JO UIF 1FTIBSJN 'SBBEF BTTFSUT UIBU UIF HFOFSBM BCTFODF PG FYQMJDJU MFHBM FY
FHFTJT JO UIF 4DSPMMT TIPVME CF BTTPDJBUFE XJUI UIF DPNNVOJUZT JOTJTUFODF
PO SFWFMBUJPO BT UIF VMUJNBUF CBTJT GPS OFX MBX 8IJMF MFHBM FYFHFTJT JT OPU
SFBEJMZ WJTJCMF JO UIF mOBM QSPEVDU PG TFDUBSJBO MFHBM BDUJWJUZ 'SBBEF BSHVFT
UIBU UIF TFDUBSJBOT EJE FOHBHF JO TDSJQUVSBM FYFHFTJT BT UIFZ GPSNVMBUFE MBX
:FU UIF mOBM GPSN PG QSFTFOUBUJPO PCTDVSFT UIF QSPDFTT UIBU XFOU JOUP JUT
DSFBUJPO .PTIF #FSOTUFJOT BOE 4IMPNP ,PZGNBOT FYUFOTJWF PWFSWJFX PG
.JRTBU .BABƽF )B5PSBI ..5

w XIP TVHHFTUT UIBU UIF DPOEFNOFE JOUFSNBSSJBHF
JO 2..5 JT CFUXFFO +FXT BOE OPO+FXT "DDPSEJOH UP FJUIFS BQQSPBDI )BZFTT CBTJD
BTTFTTNFOU TUBOET
0O 4DIJĊNBOT XPSL JO UIJT BSFB TFF BCPWF 0O .JMHSPN TFF UIF BSUJDMFT DJUFE JO
O BCPWF 'PS PUIFS FBSMZ "NFSJDBO SFTFBSDI JO UIJT BSFB TFF &MJFTFS 4MPNPWJD i5PXBSE
BO 6OEFSTUBOEJOH PG UIF &YFHFTJT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w 3FW2

.PTIF + #FSOTUFJO i.JESBTI )BMBLIBI BU 2VNSBO 25FNQMF BOE %FVUFSPO
PNZ w (FTIFS
i©©¦ %FVU
" 4UVEZ JO &BSMZ
+FXJTI &YFHFTJT w +23
.JDIBFM 'JTICBOF i6TF "VUIPSJUZ BOE *OUFSQSF
UBUJPO PG .JLSB BU 2VNSBO w JO .BSUJO + .VMEFS FE .JLSB 5FYU 5SBOTMBUJPO 3FBEJOH
*OUFSQSFUBUJPO PG UIF )FCSFX #JCMF JO "ODJFOU +VEBJTN BOE &BSMZ $ISJTUJBOJUZ $3*/5
"TTFO 7BO (PSDVN .JOOFBQPMJT 'PSUSFTT

0O )BSSJOHUPO TFF BCPWF 0O )JNNFMGBSC TFF iɨF 1VSJUZ -BXT PG 2% &YFHFTJT
BOE 4FDUBSJBOJTN w JO &TUIFS ( $IB[PO %BWJE 4BUSBO BOE 3VUI " $MFNFOUT FET ǲJOHT
3FWFBMFE 4UVEJFT JO &BSMZ +FXJTI BOE $ISJTUJBO -JUFSBUVSF JO )POPS PG .JDIBFM & 4UPOF +4+4VQ
-FJEFO #SJMM

4FF +PTFQI . #BVNHBSUFO iɨF -BXT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU o #FUXFFO #JCMF
BOE .JTIOBI w JO #BVNHBSUFO $IB[PO BOE 1JOOJDL ǲF %BNBTDVT %PDVNFOU " $FOUFO
OJBM PG %JTDPWFSZ i$PNNPO -FHBM &YFHFTJT JO UIF 4DSPMMT BOE 5BOOBJUJD 4PVSDFT w
JO .FOBIFN ,JTUFS FE ǲF 2VNSBO 4DSPMMT BOE ǲFJS 8PSME WPMT +FSVTBMFN #FO;WJ

)FCSFX

4UFWFO % 'SBBEF i-PPLJOH GPS -FHBM .JESBTI BU 2VNSBO w JO 4UPOF BOE $IB[PO
#JCMJDBM 1FSTQFDUJWFT 4FF BMTP i*OUFSQSFUJWF "VUIPSJUZ JO UIF 4UVEZJOH $PNNVOJUZ BU
2VNSBO w ++4

UIF iGPSNTw BOE iNFUIPETw PG JOUFSQSFUBUJPO JO UIF 4DSPMMT IBWF NBEF UIF
HSFBUFTU FĊPSU UPXBSE PVUMJOJOH UIF VOEFSMZJOH FYFHFUJDBM QSPDFTT
$PODMVTJPOT
4FWFSBM DSJUJDBM UIFNFT SFDVS UISPVHIPVU UIF IVOESFE ZFBST PG TDIPMBSTIJQ

USFBUFE IFSF "MSFBEZ JO UIF QSF2VNSBO TUBHF PG SFTFBSDI 4DIFDIUFS BOE
(JO[CFSH SFDPHOJ[FE UIF JOFYUSJDBCMF MJOL CFUXFFO +FXJTI MBX BOE UIF JEFO
UJUZ PG UIF TFDUBSJBO DPNNVOJUZ ɨPVHI UIJT BQQSPBDI XPVME MPOH MBZ EPS
NBOU JU mHVSFT QSPNJOFOUMZ JO UIF XPSL PG -JFCFSNBO 4DIJĊNBO BOE
#BVNHBSUFO "OPUIFS QSFTTJOH RVFTUJPO BEESFTTFE JO WBSZJOH EFHSFFT CZ BMM
UIF TDIPMBST EJTDVTTFE IFSF JT UIF MPDBUJPO PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO UIF
CSPBEFS IJTUPSZ PG +FXJTI MBX ɨJT RVFTUJPO SBJTFT UIF NFUIPEPMPHJDBM JT
TVF PG XIBU SPMF MBUFS +FXJTI MFHBM MJUFSBUVSF o FTQFDJBMMZ SBCCJOJD MJUFSBUVSF
BOE ,BSBJUF UFYUT o QMBZT JO JMMVNJOBUJOH UIF MFHBM DPOUFOU PG UIF TDSPMMT
ɨPVHI TDIPMBST EJTBHSFF PO NBOZ QSFDJTF EFUBJMT UIF DPNCJOFE FĊPSUT PG
UIF TDIPMBST USFBUFE IFSF IBWF EFNPOTUSBUFE UIF JOEJTQFOTBCJMJUZ PG DPN
QBSBUJWF SBCCJOJD FWJEFODF GPS VOEFSTUBOEJOH +FXJTI MBX JO UIF %FBE 4FB
4DSPMMT 8JUI UIF GVMM BWBJMBCJMJUZ PG UIF 4DSPMMT TDIPMBST IBWF OPX CFFO BCMF
UP TLFUDI B DPNQSFIFOTJWF QPSUSBJU PG MBX JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE MP
DBUF JU XJUIJO UIF CSPBEFS IJTUPSZ PG +FXJTI MBX JO BOUJRVJUZ *U POMZ UPPL
B IVOESFE ZFBST BOE UIF NJSBDVMPVT EJTDPWFSZ PG B TFDPOE
IPBSE PG BO
DJFOU TDSPMMT UP SFBMJ[F UIF BNCJUJPVT HPBMT mSTU PVUMJOFE CZ 4DIFDIUFS BOE
(JO[CFSH
.PTIF + #FSOTUFJO BOE 4IMPNP " ,PZGNBO iɨF *OUFSQSFUBUJPO PG #JCMJDBM -BX JO
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 'PSNT BOE .FUIPET w JO .BUUIJBT )FO[F FE #JCMJDBM *OUFSQSFUBUJPO
BU 2VNSBO (SBOE 3BQJET &FSENBOT

5)& "3"."*$ 5&954 "/% 5)& )&#3&8 "/% "3"."*$
-"/(6"(&4 "5 26.3"/
5)& /035) ".&3*$"/ $0/53*#65*0/
.ĠĤęĖ + #ĖģğĤĥĖĚğ Ēğĕ "ĒģĠğ ,ĠĝĝĖģ
ǲF 5SBJMCMB[FS +PTFQI " 'JU[NZFS
0OF TDIPMBS +PTFQI 'JU[NZFS IBT EPNJOBUFE UIF TUVEZ PG UIF 2VNSBO
"SBNBJD UFYUT JO /PSUI "NFSJDB GSPN UIF T UISPVHI UPEBZ 'JU[NZFS

FOUFSFE UIF 4PDJFUZ PG +FTVT JO BOE DPNQMFUFE IJT EPDUPS
BUF PO iɨF TZOUBY PG JNQFSJBM "SBNBJD CBTFE PO UIF EPDVNFOUT GPVOE
JO &HZQU w BU +PIOT )PQLJOT VOEFS 8JMMJBN 'PYXFMM "MCSJHIU BOE ɨPNBT
0 -BNCEJO JO #Z UIFO IF IBE CFHVO UP QVCMJTI PO UIF SFDFOUMZ
EJTDPWFSFE UFYUT GSPN 2VNSBO BMSFBEZ FNQIBTJ[JOH JO UIPTF FBSMZ QVCMJ
DBUJPOT UIF MJHIU UIF 4DSPMMT DPVME TIFE PO FBSMZ $ISJTUJBO MJUFSBUVSF ɨFTF
UXP JOUFSFTUT o "SBNBJD BOE FBSMZ $ISJTUJBOJUZ o OBUVSBMMZ MFE IJN UP GP
ɨF BVUIPST UIBOL .BSUJO ( "CFHH PG 5SJOJUZ 8FTUFSO 6OJWFSTJUZ BOE &EXBSE .
$PPL PG UIF $BUIPMJD 6OJWFSTJUZ PG "NFSJDB GPS UIFJS DSJUJDBM SFBEJOH PG FBSMJFS ESBGUT PG UIJT
FTTBZ
'PS B CJPHSBQIJDBM BQQSFDJBUJPO TFF .ZMFT . #PVSLF i+PTFQI " 'JU[NZFS 4+ "
#JPHSBQIJDBM 4LFUDI w $#2
$#2 XBT EFEJDBUFE UP IJN
'JU[NZFST
CJCMJPHSBQIZ UISPVHI DBO CF GPVOE JO .BVSZB 1 )PSHBO BOE 1BVM + ,PCFMTLJ FET
5P 5PVDI UIF 5FYU #JCMJDBM BOE 3FMBUFE 4UVEJFT JO )POPS PG +PTFQI " 'JU[NZFS /FX :PSL
$SPTTSPBE
)F JT DVSSFOUMZ 1SPGFTTPS &NFSJUVT PG #JCMJDBM 4UVEJFT BU UIF
$BUIPMJD 6OJWFSTJUZ PG "NFSJDB
4FF BMTP +PTFQI " 'JU[NZFS iɨF 4ZOUBY PG JO UIF "SBNBJD 5FYUT GSPN &HZQU
BOE JO #JCMJDBM "SBNBJD w #JC
SFQSJOUFE JO " 8BOEFSJOH "SBNFBO $PM
MFDUFE "SBNBJD &TTBZT 4#-.4 .JTTPVMB 4#- BOE 4DIPMBST 1SFTT
ɨJT
WPMVNF BT XFMM BT 'JU[NZFST FBSMJFS WPMVNF PG DPMMFDUFE QBQFST &TTBZT PO UIF 4FNJUJD #BDL
HSPVOE PG UIF /FX 5FTUBNFOU -POEPO ( $IBQNBO
XFSF SFQSJOUFE UPHFUIFS JO
+PTFQI " 'JU[NZFS ǲF 4FNJUJD #BDLHSPVOE PG UIF /FX 5FTUBNFOU ɨF #JCMJDBM 3FTPVSDF 4F
SJFT (SBOE 3BQJET &FSENBOT
ɨF QBHJOBUJPO PG UIF PSJHJOBM WPMVNFT XBT QSFTFSWFE
JO UIJT SFQSJOU 8F TIBMM SFGFS UP UIF UXP WPMVNFT BT 8"$"& BOE &4#/5 SFTQFDUJWFMZ
$G +PTFQI " 'JU[NZFS iɨF 2VNSÉO 4DSPMMT UIF &CJPOJUFT BOE ɨFJS -JUFSBUVSF w
54
&4#/5
$G BMTP IJT MBUFS TUVEJFT i2 5FTUJNPOJB BOE
UIF /FX 5FTUBNFOU w 54
&4#/5
i" 'FBUVSF PG 2VNSÉO
"OHFMPMPHZ BOE UIF "OHFMT PG $PS YJ w /54
&4#/5

iA/PX UIJT .FMDIJ[FEFLy )FC
w $#2
&4#/5

iɨF "SBNBJD A&MFDU PG (PE 5FYU GSPN 2VNSBO $BWF *7 w $#2

&4#/5

ĞĠĤęĖ ě ēĖģğĤĥĖĚğ Ēğĕ ĒĒģĠğ ĜĠĝĝĖģ
DVT JO QBSUJDVMBS PO UIF UFYUT JO XIJDI UIFZ DPVME CF SFBEJMZ DPNCJOFE UIF
"SBNBJD UFYUT XSJUUFO JO UIF MBOHVBHF QSFTVNFE UP IBWF CFFO TQPLFO CZ
+FTVT
)JT QVCMJDBUJPOT PO UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF 4DSPMMT BOE FBSMZ $ISJT
UJBOJUZ IBWF DPOUJOVFE GPS PWFS B IBMG DFOUVSZ BOE IJT FNQIBTJT PO UIF WBMVF
PG UIF "SBNBJD UFYUT JO QBSUJDVMBS GPS UIJT TUVEZ IBT CFFO B DPOTUBOU UIFNF
JO IJT XPSL 0OF PG 'JU[NZFST GVOEBNFOUBM BSHVNFOUT IBT CFFO UIBU GPS
FMVDJEBUJOH UIF /FX 5FTUBNFOU OPU BMM EJBMFDUT PS QFSJPET PG "SBNBJD BSF
FRVJWBMFOU BOE UIBU JU JT UIF "SBNBJD PG UIF mSTU DFOUVSZ XIJDI JT NPTU WBMV
BCMF 5P UIBU FOE UIF "SBNBJD PG 2VNSBO JT BO JODPNQBSBCMF SFTPVSDF *O
B SFDFOU BSUJDMF PO UIF "SBNBJD OPVO ¢u| BOE JUT QPTTJCMF WBMVF GPS VOEFS
TUBOEJOH UIF CBDLHSPVOE PG UIF /FX 5FTUBNFOU OBNF i1FUFS w 'JU[NZFS
DBUFHPSJDBMMZ SFKFDUFE BSHVNFOUT GPVOE JO TPNF TUVEJFT CBTFE PO UIF VTF PG
UIF MFYFNF ¢u| JO i"SBNBJDw *O UIFTF TUVEJFT IF QPJOUFE PVU UIF "SBNBJD
FWJEFODF XBT BMXBZT ESBXO GSPN MBUFS UBSHVNJD "SBNBJD UFYUT 'JU[NZFST
PXO BOBMZTJT XBT CBTFE PO UIF NPSF DPOUFNQPSBOFPVT FWJEFODF PG 2VNSBO
"SBNBJD TFF GVSUIFS CFMPX O

'JU[NZFST XPSL PO UIF "SBNBJD 2VNSBO DPSQVT JUTFMG IBT JODMVEFE TUVE
JFT BOE FEJUJPOT PG JOEJWJEVBM UFYUT HSBNNBUJDBM BOE TPDJPMJOHVJTUJD BOBMZ
TFT BOE UIFNBUJD TUVEJFT ɨFTF EJWFSTF DPNQPOFOUT PG 'JU[NZFST XPSL BSF
CFTU FQJUPNJ[FE JO IJT TUVEJFT PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO UIBU CFHBO XJUI BO
BSUJDMF JO $#2 BOE DPOUJOVFE UISPVHI UISFF FEJUJPOT ɨF DPNNFOUBSZ JT
+PTFQI " 'JU[NZFS iɨF $POUSJCVUJPO PG 2VNSBO "SBNBJD UP UIF 4UVEZ PG UIF /FX
5FTUBNFOU w /54
8"$"&
i.FUIPEPMPHZ JO UIF
4UVEZ PG UIF "SBNBJD 4VCTUSBUVN PG +FTVT 4BZJOHT JO UIF /FX 5FTUBNFOU w JO +BDRVFT
%VQPOU FE +ÏTVT BVY PSJHJOFT EF MB DISJTUPMPHJF #&5- (FNCMPVY %VDVMPU

iɨF /FX 5FTUBNFOU 5JUMF A4PO PG .BO 1IJMPMPHJDBMMZ $POTJEFSFE w JO 8"$"&
i"SBNBJD A,FQIB BOE 1FUFST /BNF JO UIF /FX 5FTUBNFOU w JO &SOFTU #FTU BOE
3PCFSU .D- 8JMTPO FET 5FYU BOE *OUFSQSFUBUJPO 4UVEJFT JO UIF /FX 5FTUBNFOU 1SFTFOUFE
UP .BUUIFX #MBDL $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT
iɨF "SBNBJD
#BDLHSPVOE PG 1IJMJQQJBOT w $#2
i"OPUIFS -PPL BU ALFQIBMF
JO $PSJOUIJBOT w /54

+PTFQI " 'JU[NZFS iɨF 2VNSBO 4DSPMMT BOE UIF /FX 5FTUBNFOU BGUFS 'PSUZ :FBST w
3FW2
i1BVM BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO 1FUFS 8 'MJOU BOE +BNFT $
7BOEFS,BN FET XJUI UIF BTTJTUBODF PG "OESFB & "MWBSF[ ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BGUFS 'JGUZ
:FBST " $PNQSFIFOTJWF "TTFTTNFOU WPMT -FJEFO #SJMM
DPMMFDUFE
FTTBZT JO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE $ISJTUJBO 0SJHJOT 4UVEJFT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE 3F
MBUFE -JUFSBUVSF (SBOE 3BQJET &FSENBOT
ǲF 0OF 8IP *T UP $PNF (SBOE 3BQJET
&FSENBOT

+PTFQI " 'JU[NZFS iɨF .FBOJOH PG UIF "SBNBJD /PVO £b£ JO UIF 'JSTU $FOUVSZ
BOE JUT 4JHOJmDBODF GPS UIF *OUFSQSFUBUJPO PG (PTQFM 1BTTBHFT w JO + & "HVJMBS $IJV FU BM
FET i*M 7FSCP EJ %JP Ò WJWPw 4UVEJ TVM /VPWP 5FTUBNFOUP JO POPSF EFM DBSEJOBMF "MCFSU 7BOIPZF
4* "O#JC 3PNF 1POUJmDBM #JCMJDBM *OTUJUVUF

ĒģĒĞĒĚĔ ĥĖĩĥĤ Ēğĕ ĝĒğĘĦĒĘĖĤ Ēĥ ĢĦĞģĒğ
QSPCBCMZ POF PG UIF NPTU UIPSPVHI PO BOZ 2VNSBO UFYU *U DPOUBJOT OPU
POMZ BO JOUSPEVDUJPO UP BOE EFUBJMFE SFNBSLT PO FWFSZ BTQFDU PG UIF UFYU UP
HFUIFS XJUI B DPNQMFUF CJCMJPHSBQIZ CVU BMTP B HSBNNBS PG UIF "SBNBJD PG
UIF UFYU BT XFMM BT DPNQBSBUJWF PCTFSWBUJPOT BCPVU "SBNBJD NPSF HFOFSBMMZ
ǲF "SBNBJD 5FYUT GSPN 2VNSBO
*OUSPEVDUJPO
ɨF TUVEZ PG UIF "SBNBJD UFYUT GSPN 2VNSBO EJE OPU CFHJO JO BOZ SFBM
TFOTF VOUJM UIF QVCMJDBUJPO PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO CZ "WJHBE BOE :BEJO
JO 1SFWJPVTMZ WJSUVBMMZ UIF POMZ "SBNBJD NBUFSJBM UP IBWF CFFO QVC
MJTIFE XFSF UIF GSBHNFOUT PG 2 MBUFS JEFOUJmFE BT QBSU PG UIF TDSPMM
DBMMFE UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO
2 25-FWJ BS
2 &O(JBOUTB BS

2 &O(JBOUTC BS
2 /+ BS
BOE TPNF VODMBTTJmFE GSBHNFOUT JO
%+% * "U UIBU QPJOU JO UIF EFWFMPQNFOU PG 2VNSBO TDIPMBSTIJQ GSBHNFO
UBSZ UFYUT BUUSBDUFE WFSZ MJUUMF BUUFOUJPO TJODF UIFSF XFSF TP NBOZ TVCTUBOUJBM
POFT UIBU EFNBOEFE TDIPMBSMZ JOWFTUJHBUJPO
ɨF UXP "SBNBJD UFYUT GSPN 2VNSBO XJUI UIF NPTU TVCTUBOUJBM SFNBJOT
BSF UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO BOE UIF 5BSHVN PG +PC BOE XF TIBMM UIFSFGPSF
CFHJO PVS EJTDVTTJPO PG /PSUI "NFSJDBO DPOUSJCVUJPOT UP UIF TUVEZ PG UIF
"SBNBJD UFYUT GSPN 2VNSBO XJUI UIPTF UXP EPDVNFOUT
(FOFTJT "QPDSZQIPO 2 <2BQ(FO BS>
ɨF UPUBM DPOUSJCVUJPO PG UIJT DPOUJOFOU UP UIF TUVEZ PG UIF (FOFTJT "QPD

SZQIPO JT PG DPVSTF PWFSTIBEPXFE CZ 'JU[NZFST UISFF TVDDFTTJWF FEJUJPOT
" QFSVTBM PG UIF CJCMJPHSBQIZ JO UIF NPTU SFDFOU FEJUJPO IPXFWFS XJMM TVG
+PTFQI " 'JU[NZFS i4PNF 0CTFSWBUJPOT PO UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO w $#2

ǲF (FOFTJT "QPDSZQIPO PG 2VNSBO $BWF * " $PNNFOUBSZ #JC0S
3PNF 1POUJmDBM #JCMJDBM *OTUJUVUF
E SFW FE ǲF (FOFTJT "QPDSZQIPO PG
2VNSBO $BWF 2
" $PNNFOUBSZ E FE #JC0S # 3PNF 1POUJmDBM #JCMJDBM *O
TUJUVUF

/BINBO "WJHBE BOE :JHBFM :BEJO " (FOFTJT "QPDSZQIPO " 4DSPMM GSPN UIF 8JMEFSOFTT
PG +VEBFB +FSVTBMFN .BHOFT 1SFTT BOE )FJLIBM )B4FGFS

8F TIPVME OPUF IPXFWFS UIBU JU XBT "NFSJDBO +PIO $ 5SFWFS i1SFMJNJOBSZ 0CTFS
WBUJPOT PO UIF +FSVTBMFN 4DSPMMT % ɨF 6OJEFOUJmFE 'PVSUI 4DSPMM w #"403

XIP mSTU PCTFSWFE UIBU UIF TDSPMM XBT XSJUUFO JO "SBNBJD CBTFE PO UIF XPSET ¨
¡§ JO B QJFDF PG UIF NBOVTDSJQU OPX LOPXO BT UIF i5SFWFS GSBHNFOUw *O i*EFOUJmDBUJPO
PG UIF "SBNBJD 'PVSUI 4DSPMM GSPN A"JO 'FTILIB w #"403
IF OPUJDFE
JO DPMVNO ** PG UIF "QPDSZQIPO UIF PDDVSSFODFT PG UIF OBNFT ¨© BOE BOE iDPO
DMVEFE UIBU UIJT NVTU CF UIF "QPDSZQIBM #PPL PG -BNFDI NFOUJPOFE PODF JO B (SFFL MJTU
mDF UP JOEJDBUF UIBU NBOZ "NFSJDBO TDIPMBST IBWF QMBZFE SPMFT MBSHF BOE
TNBMM JO UIF JOUFSQSFUBUJPO PG UIJT NBKPS "SBNBJD XPSL GSPN 2VNSBO *O
UIF ZFBST JNNFEJBUFMZ GPMMPXJOH JUT JOJUJBM QVCMJDBUJPO OP "NFSJDBO PUIFS
UIBO 'JU[NZFS BQQFBST UP IBWF NBEF CSPBE DPOUSJCVUJPOT UP UIF TUVEZ PG UIF
"QPDSZQIPO *O GBDU CFGPSF XIFO 'JU[NZFS QVCMJTIFE IJT TFDPOE FEJ
UJPO GFXFS UIBO B IBOEGVM PG BSUJDMFT IBE CFFO QFOOFE CZ /PSUI "NFSJDBO
TDIPMBST PO UIF "QPDSZQIPO *U JT UIFSFGPSF QSPCBCMZ NPTU VTFGVM UP EJWJEF
TDIPMBSTIJQ PO UIF "QPDSZQIPO JOUP XPSL UIBU XBT EPOF CFGPSF UIF QVCMJDB
UJPO PG UIF GVMM UFYUVBM NBUFSJBM JO UIF FBSMZ T BOE XPSL UIBU XBT EPOF
TVCTFRVFOUMZ
*O BUUFNQUT UP DIBSBDUFSJ[F JUT HFOSF UIBU XFSF WFSZ UZQJDBM PG FBSMZ TDIPM
BSTIJQ PO UIF "QPDSZQIPO CPUI .BOGSFE -FINBOO BOE (FSBME ,VJQFS DPO
TJEFSFE JUT SFMBUJPOTIJQ UP UIF MBUFS SBCCJOJD MJUFSBUVSF SFQSFTFOUFE CZ UIF
UBSHVNJN BOE NJESBTIJN *O UIF MPOH SVO TVDI BQQSPBDIFT UP HFOFSJD
DMBTTJmDBUJPO EJE OPU QSPWF TVDDFTTGVM CFDBVTF JU HSBEVBMMZ CFDBNF DMFBSFS
UIBU UIF "QPDSZQIPO IBE UP CF MPDBUFE XJUIJO JUT PXO UJNF GSBNF UIF 4FD
POE 5FNQMF FSB BOE DPNQBSFE UP XPSLT MJLF +VCJMFFT BOE &OPDI EFSJWJOH
GSPN UIBU QFSJPE BOE OPU GSPN UIF SBCCJOJD FSB
2VJUF OBUVSBMMZ CFGPSF UIF iGVMMw QVCMJDBUJPO PG UIF "QPDSZQIPO B HPPE
EFBM PG UIF TDIPMBSTIJQ PO JU XBT UIF QSPEVDU PG SFTFBSDI CZ TDIPMBST XIP
XFSF XPSLJOH JO 4FDPOE 5FNQMF MJUFSBUVSF NPSF CSPBEMZ +BNFT 7BOEFS,BN
XIPTF XPSL PO +VCJMFFT DVMNJOBUFE XJUI IJT QSPEVDUJPO PG UIF TUBOEBSE
DSJUJDBM FEJUJPO PG JUT &UIJPQJD UFYU QVCMJTIFE B OVNCFS PG BSUJDMFT PO UIF
PG BQPDSZQIBM CPPLTw $G GVSUIFS 8JMMJBN ' "MCSJHIUT FEJUPSJBM DPNNFOUT UIFSF QQ
O
ɨF UFYUVBM NBUFSJBM OPU QVCMJTIFE CZ "WJHBE BOE :BEJO XBT FEJUFE CZ +POBT $
(SFFOmFME BOE &MJTIB 2JNSPO iɨF (FOFTJT "QPDSZQIPO $PM 9** w JO 5BLBNJUTV .V
SBPLB FE 4UVEJFT JO 2VNSBO "SBNBJD "CS/4VQ -FVWFO 1FFUFST
BOE
.BUUIFX .PSHFOTUFSO &MJTIB 2JNSPO BOE %BOJFM 4JWBO iɨF )JUIFSUP 6OQVCMJTIFE
$PMVNOT PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO w "CS/

.BOGSFE 3 -FINBOO i2 (FOFTJT "QPDSZQIPO JO UIF -JHIU PG UIF 5BSHVNJN BOE
.JESBTIJN w 3FW2
(FSBME + ,VJQFS i" 4UVEZ PG UIF 3FMBUJPOTIJQ
CFUXFFO A" (FOFTJT "QPDSZQIPO BOE UIF 1FOUBUFVDIBM 5BSHVNJN JO (FOFTJT w JO
.BUUIFX #MBDL BOE (FPSH 'PISFS FET *O NFNPSJBN 1BVM ,BIMF #;"8 #FSMJO 5ÚQFM
NBOO
-FINBOO
XBT OPU B QSPGFTTJPOBM BDBEFNJDJBO CVU B
4XFEJTICPSO +FXJTI"NFSJDBO CVTJOFTTNBO XJUI EFFQ JOUFSFTU JO +FXJTI TDIPMBSTIJQ *O
UIF DPVSTF PG IJT MJGF IF QVCMJTIFE NBOZ BSUJDMFT PO +FXJTI UIFNFT JODMVEJOH TFWFSBM PUIFST
PO 2VNSBO
+BNFT $ 7BOEFS,BN ǲF #PPL PG +VCJMFFT " $SJUJDBM 5FYU $4$0 4DSJQ
UPSFT "FUIJPQJDJ -FVWFO 1FFUFST
7BOEFS,BN
EJE IJT EPDUPSBM XPSL
VOEFS 'SBOL $SPTT BU )BSWBSE PO UIF #PPL PG +VCJMFFT BOE IBT CFFO B MFBEJOH mHVSF JO "NFS
JDBO TDIPMBSTIJQ PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF MJGF BOE UIPVHIU PG UIF 4FDPOE 5FNQMF FSB
NPSF HFOFSBMMZ )F IBT BMTP USBJOFE NBOZ TUVEFOUT BU UIF 6OJWFSTJUZ PG /PUSF %BNF XIP
IBWF HPOF PO UP QSPEVDF TJHOJmDBOU TDIPMBSTIJQ PO UIF TDSPMMT
SFMBUFE "QPDSZQIPO JODMVEJOH TUVEJFT PG JUT CJCMJDBM 7PSMBHF BOE PG UIF QP
FUSZ PG UIF EFTDSJQUJPO PG 4BSBJT CFBVUZ JO DPMVNO 99 "O FTTBZ PO UIF
BODJFOU WFSTJPOT PG UIF CJSUI PG /PBI DFOUFSJOH PO &OPDI BOE
(FOFTJT "QPDSZQIPO **7 BOE EJTDVTTJOH UIF VTF PG FUZNPMPHJFT JO UIPTF TUP
SJFT GPMMPXFE 4IPSUMZ BGUFS UIF QVCMJDBUJPO PG DPMVNO 9** CZ (SFFOmFME
BOE 2JNSPO 7BOEFS,BN QPJOUFE PVU UIF TJHOJmDBODF PG 4IFNT IBWJOH UIF
TBNF OVNCFS PG TPOT BOE EBVHIUFST JO UIF "QPDSZQIPO TP UIBU UIFZ DPVME
NBSSZ XJUIJO UIF QVSF GBNJMZ BOE OPU IBWF UP SFTPSU UP JOUFSNBSSJBHF XJUI
UIF GBNJMJFT PG FJUIFS +BQIFU PS )BN
$SBJH &WBOT FOEFBWPSFE UP MPDBUF UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO BNPOH UIF
PUIFS 4FDPOE 5FNQMF XPSLT XIJDI IBE CFFO DMBTTJmFE BT iSFXSJUUFO #JCMF w
B UFSN JOUSPEVDFE CZ (F[B 7FSNFT JO BT B SVCSJD GPS B OVNCFS PG
+FXJTI XPSLT PG MBUF BOUJRVJUZ "MUIPVHI MJNJUFE JO SFUSPTQFDU CZ OPU
IBWJOH UIF GVMMFTU UFYUVBM NBUFSJBM GSPN UIF "QPDSZQIPO BWBJMBCMF UP IJN
&WBOT QSFTFOUFE B CSJFG CVU VTFGVM TVSWFZ PG UIF WBSJPVT HFOSFT UP XIJDI UIF
"QPDSZQIPO IBE CFFO BTTJHOFE UP UIBU QPJOU BT XFMM BT B EJTDVTTJPO PG UIF
iSFXSJUUFO #JCMFw UZQF XJUI UIF SFBTPOT GPS JODMVEJOH UIF "QPDSZQIPO JO JU
+BNFT .JMMFS BMTP XSJUJOH CFGPSF UIF QVCMJDBUJPO PG UIF GVMM UFYU PG UIF
"QPDSZQIPO BQQSPBDIFE UIF UFYU BT B OBSSBUJWF )F PCTFSWFE UIBU UIF #PPL
PG 5PCJU FYIJCJUT UIF QBUUFSO PG CFHJOOJOH JUT OBSSBUJWF JO UIF mSTU QFSTPO BOE
UIFO JO DIBQUFS TIJGUJOH UP UIF UIJSE QFSTPO )F TVHHFTUT BHBJO XPSL
JOH POMZ GSPN UIF FBSMJFS QVCMJTIFE NBUFSJBM
UIBU UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO
+BNFT $ 7BOEFS,BN iɨF 5FYUVBM "ċOJUJFT PG UIF #JCMJDBM $JUBUJPOT JO UIF (FOFTJT
"QPDSZQIPO w +#-
0O Q IF OPUFT UIBU iUIF UXP <+VCJMFFT BOE UIF
"QPDSZQIPO> QSFTVQQPTF WJSUVBMMZ JEFOUJDBM CJCMJDBM 7PSMBHFO JO BEEJUJPO UP UIFJS NBOZ PUIFS
TJNJMBSJUJFTw
+BNFT $ 7BOEFS,BN iɨF 1PFUSZ PG 2"Q(FO 99 B w 3FW2

+BNFT $ 7BOEFS,BN iɨF #JSUI PG /PBI w JO ;E[JTMBX + ,BQFSB FE *OUFSUFTUBNFO
UBM &TTBZT JO )POPVS PG +Ø[FG 5BEFVT[ .JMJL 2VNSBOJDB .PHJMBOFOTJB ,SBLPX &OJHNB

7BOEFS,BNT FBSMJFS FTTBZ iɨF 3JHIUFPVTOFTT PG /PBI w JO (FPSHF 8 &
/JDLFMTCVSH BOE +PIO + $PMMJOT FET *EFBM 'JHVSFT JO "ODJFOU +VEBJTN 1SPmMFT BOE 1BSBEJHNT
$IJDP 4DIPMBST 1SFTT
CFMPOHT UP UIF TBNF TFSJFT PG TUVEJFT CVU EPFT OPU EFBM
BU MFOHUI XJUI UIF "QPDSZQIPO
+BNFT $ 7BOEFS,BN iɨF (SBOEEBVHIUFST BOE (SBOETPOT PG /PBI w 3FW2

$SBJH & &WBOT iɨF (FOFTJT "QPDSZQIPO BOE UIF 3FXSJUUFO #JCMF w 3FW2

(F[B 7FSNFT 4DSJQUVSF BOE 5SBEJUJPO JO +VEBJTN )BHHBEJD 4UVEJFT OE
FE 4U1# -FJEFO #SJMM
'PS SFDFOU EJTDVTTJPOT PG UIF BQQSPQSJBUF FNQMPZ
NFOU PG UIJT UFSN TFF .PTIF + #FSOTUFJO iA3FXSJUUFO #JCMF " (FOFSJD $BUFHPSZ 8IJDI
)BT 0VUMJWFE *UT 6TFGVMOFTT w 5FYUVT
BOE UIF CPPLT CZ 'BML BOE 8IJUF
$SBXGPSE DJUFE CFMPX O
+BNFT & .JMMFS iɨF 3FEBDUJPO PG 5PCJU BOE UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO w +41

GPMMPXT UIF TBNF NPEFM XJUI UIF OBSSBUJWF CFJOH mSTU QFSTPO VOUJM DPMVNO
99* BOE UIFO TIJGUJOH UP UIJSE QFSTPO "MUIPVHI IJT BSHVNFOU GPS iJO
UFSUFYUVBMJUZ CFUXFFO 5PCJU BOE UIF "QPDSZQIPOw IBT OPU BUUSBDUFE BEIFS
FOUT IF NBZ IBWF TVDDFFEFE JO EJSFDUJOH BUUFOUJPO UP UIF XBZ JO XIJDI UIF
"QPDSZQIPO UFMMT JUT TUPSZ XIJDI IBE IFSFUPGPSF CFFO OFHMFDUFE
0OMZ PDDBTJPOBMMZ EJE TDIPMBST UVSO UIFJS BUUFOUJPO UP UIF WFSZ GSBHNFO
UBSZ SFNBJOT PG BOZ DPMVNOT PUIFS UIBO ** BOE 9*999** XIJDI TVSWJWF
TVCTUBOUJBMMZ +PIO 3FFWFT EJTDVTTFE UIF SFMBUJPOTIJQ PG /PBIT PĊFSJOHT BG
UFS UIF nPPE UIBU BSF EFTDSJCFE JO DPMVNO 9 PG UIF "QPDSZQIPO UP UIPTF
GPVOE JO +VCJMFFT BOE TVHHFTUFE UIBU UIF WFSC ©§¦ EPFT OPU SFGFS
UP UIF PĊFSJOH PG JODFOTF BT JU IBE CFFO USBOTMBUFE CZ 'JU[NZFST TFDPOE
FEJUJPO CVU UP UIF PĊFSJOH PG GBU ɨF GVMMFS QVCMJDBUJPO PG UIF UFYU PG
DPMVNO 9 JOEJDBUFE UIBU 3FFWFT XBT QBSUJBMMZ DPSSFDU CFJOH NJTMFE POMZ CZ
OPU IBWJOH 9 CFGPSF IJN XIFSF UIF CVSOJOH PG UIF GBU JT NFOUJPOFE FY
QMJDJUMZ
BOE UIBU XIBU XBT CVSOFE XBT JOEFFE GBU BOE OPU JODFOTF 3FFWFT
QPJOUFE PVU UIBU UIF TFRVFODF PG UIF PĊFSJOH JOEJDBUFE B QPTTJCMF DPOOFD
UJPO PG UIF "QPDSZQIPO XJUI 2VNSBO TFDUBSJBO VOEFSTUBOEJOH PG TBDSJmDJBM
SJUVBM
'PDVTFE DPOUSJCVUJPOT XFSF PDDBTJPOBMMZ NBEF UP UIF TUVEZ PG UIF "QPD
SZQIPO JO UIPTF FBSMZ EFDBEFT CZ TDIPMBST XIPTF QSJNBSZ JOUFSFTUT MBZ FMTF
XIFSF +PTIVB 'JOLFM QSJNBSJMZ B 4FNJUJTU QSFTFOUFE BO BSHVNFOU GPS UIF
BVUIPS PG UIF "QPDSZQIPOT IBWJOH CFFO GBNJMJBS XJUI UIF #PPL PG &TUIFS
*O MJHIU PG UIF XFMMLOPXO BCTFODF PG BOZ GSBHNFOU PG &TUIFS GSPN UIF
DBWFT BU 2VNSBO UIJT TFFNJOHMZ NJOPS QPJOU NBZ IBWF SBNJmDBUJPOT GPS
UIF RVFTUJPO PG XIFUIFS UIF "QPDSZQIPO XBT DPNQPTFE BU 2VNSBO "O
DJFOU IJTUPSJBO 4IBZF $PIFO TIPXFE WFSZ JOUFSFTUJOH QBSBMMFMT CFUXFFO UIF
EFTDSJQUJPO PG 4BSBJT CFBVUZ JO UIF "QPDSZQIPO BOE B )FMMFOJTUJD FQJHSBN
+PIO $ 3FFWFT i8IBU %PFT /PBI 0ĊFS JO 2"Q(FO 9 w 3FW2

'JU[NZFST UIJSE FEJUJPO JO MJHIU PG .PSHFOTUFSO 2JNSPO BOE 4JWBOT QVCMJDBUJPO
BEKVTUT UIF USBOTMBUJPO
$G +VCJMFFT BOE 25FNQMF 99*** Ċ BOE :JHBFM :BEJO ǲF 5FNQMF
4DSPMM +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ

+PTIVB 'JOLFM iɨF "VUIPS PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO ,OFX UIF #PPL PG &TUIFS w
JO $IBJN 3BCJO BOE :JHBFM :BEJO FET &TTBZT PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT *O .FNPSZ PG &-
4VLFOJL +FSVTBMFN )FJLIBM )B4FGFS
)FCSFX
"MUIPVHI NBOZ PG 'JOLFMT
BSHVNFOUT BSF IJHIMZ PQFO UP RVFTUJPO IJT SFNBSLT
PO QPTTJCMF MJOHVJTUJD DPOOFD
UJPOT CFUXFFO UIF "QPDSZQIPO BOE UIF CPPL PG &TUIFS BSF XPSUIZ PG TFSJPVT DPOTJEFSBUJPO
.PSF SFDFOUMZ TFF 4IFNBSZBIV 5BMNPO i8BT UIF #PPL PG &TUIFS ,OPXO BU 2VNSBO w
%4%
XJUI NBOZ NPSF EVCJPVT BOE TPNF BUUSBDUJWF TVHHFTUFE DPOOFD
UJPOT
BOE UIF TVHHFTUJWF OPUF PG +POBUIBO #FO%PW i" 1SFTVNFE $JUBUJPO PG &TUIFS JO
2%C w %4%
UP XIJDI XF DBO BEE UIBU UIF TBNF QISBTF ¨«
¨
BQQFBST JO UIF EFFQMZ FOJHNBUJD 2 J
JO QSBJTF PG POF 'MPSB *U EFNPOTUSBUFE UIBU JO UIJT POF BTQFDU UIF MJUFS
BSZ USBEJUJPOT PG UIF "QPDSZQIPO NBZ OPU IBWF CFFO MJNJUFE UP UIPTF PG UIF
4FNJUJDTQFBLJOH XPSME
"MUIPVHI JU NJHIU IBWF CFFO FYQFDUFE UIBU UIF OFXMZ QVCMJTIFE NB
UFSJBM GSPN UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO XPVME IBWF JNNFEJBUFMZ BUUSBDUFE SF
OFXFE BOE DPODFOUSBUFE TDIPMBSMZ JOUFSFTU JO UIF T XJUI JUT EFDJQIFS
NFOU BOE QVCMJDBUJPO TVDI XBT OPU UIF DBTF "NFSJDBOT .JDIBFM 8JTF BOE
#SVDF ;VDLFSNBO QVU UPHFUIFS UIF QJFDFT PG 2 BOE JEFOUJmFE UIFN BT
DPMVNOT BOE * PG UIF "QPDSZQIPO CVU JU XBT TUJMM UIF MPOHQVCMJTIFE
NBUFSJBM XIJDI SFNBJOFE UIF GPDVT PG BUUFOUJPO 5XP BSUJDMFT SFMBUJOH UP
"CSBNT ESFBN JO DPMVNO 99* PG UIF "QPDSZQIPO XFSF QVCMJTIFE XJUIJO
B DPVQMF PG ZFBST PG FBDI PUIFS -VJKLFO (FWJSU[ TVHHFTUFE UIBU UIF GVOD
UJPO PG UIF ESFBN JO UIF OBSSBUJWF JT OPU NFSFMZ BT IBT CFFO QPJOUFE PVU CZ
PUIFST UP SFTPMWF UIF JTTVF PG "CSBNT BQQBSFOU BNPSBM CFIBWJPS CVU BMTP
UP VOEFSMJOF IJT TUBUVT BT B QPTTFTTPS PG EJWJOFMZ JOTQJSFE XJTEPN #MPDIT
NVDI NPSF OBSSPX DPOUSJCVUJPO EJTDVTTFE UIF HFOEFS BTQFDU PG UIF QBJSJOH
PG DFEBS BOE QBMN BT GPVOE JO 4POH PG 4POHT BOE JO "CSBNT ESFBN JO UIF
"QPDSZQIPO
"T UIF MBTU EFDBEF PG UIF UXFOUJFUI DFOUVSZ BEWBODFE TP EJE JOUFSFTU
JO UIF "QPDSZQIPO JO /PSUI "NFSJDB 3JDIBSE 4UFJOFS B 4FNJUJTU XIP IBE
QVCMJTIFE B CSJFG CVU TJHOJmDBOU OPUF EFBMJOH JO QBSU XJUI UIF "QPDSZQIPO
JO QSPWJEFE BO JNQPSUBOU BOBMZTJT PG UIF XPSET © iCPPL
PG UIF XPSET PG /PBI w UIBU BSF GPVOE UPXBSE UIF FOE PG DPMVNO 7 PG UIF
"QPDSZQIPO &TUBCMJTIJOH UIF NFBOJOH PG UIF QISBTF XJUI HSFBU DBSF IF
TIPXFE UIBU JU JOEJDBUFE B TIJGU JO TPVSDFT PO UIF QBSU PG UIF "QPDSZQIPO
4IBZF + % $PIFO iɨF #FBVUZ PG 'MPSB BOE UIF #FBVUZ PG 4BSBJ w )FMJPT

ɨF BSUJDMF JT VOGPSUVOBUFMZ NBSSFE CZ B OVNCFS PG UZQPHSBQIJDBM FSSPST
ɨFTF GSBHNFOUT IBE CFFO QVCMJTIFE JO %PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ BOE +Ø[FG 5 .JMJL
2VNSBO $BWF %+% * 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
VOEFS UIF OBNF i"QPDB
MZQTF EF -BNFDI w BOE JEFOUJmFE BT EFSJWJOH GSPN UIF TDSPMM PG UIF "QPDSZQIPO XIJDI IBE
OPU CFFO QVCMJTIFE ZFU 8JTF BOE ;VDLFSNBO QSFTFOUFE UIFJS XPSL BU UIF "OOVBM .FFU
JOH PG UIF 4PDJFUZ PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF JO ,BOTBT $JUZ JO ɨF UFSNJOPMPHZ iDPMVNO
w EFSJWFT GSPN UIF GBDU UIBU UIF SFDPOTUSVDUJPO PG DPMVNO * GSPN UIF GSBHNFOUT PG 2
JOEJDBUFE UIF QSFTFODF PG NBUFSJBM UP UIF SJHIU PG UIBU DPMVNO 4FF 'JU[NZFS ǲF (FOFTJT
"QPDSZQIPO PG 2VNSBO $BWF BOE
.BSJBOOF -VJKLFO (FWJSU[ i"CSBNT %SFBN JO UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO *UT .PUJGT
BOE ɨFJS 'VODUJPO w .BBSBW
BOE "SJFM " #MPDI iɨF $FEBS BOE UIF
1BMN 5SFF " 1BJSFE .BMF'FNBMF 4ZNCPM JO )FCSFX BOE "SBNBJD w JO ;JPOZ ;FWJU FU BM
FET 4PMWJOH 3JEEMFT BOE 6OUZJOH ,OPUT #JCMJDBM &QJHSBQIJDBM BOE 4FNJUJD 4UVEJFT JO )POPS
PG +POBT $ (SFFOmFME 8JOPOB -BLF &JTFOCSBVOT

3JDIBSE $ 4UFJOFS iɨF .PVOUBJOT PG "SBSBU .PVOU -VCBS BOE ¦§ w ++4

3JDIBSE $ 4UFJOFS iɨF )FBEJOH PG UIF A#PPL PG UIF 8PSET PG /PBI PO B 'SBHNFOU
PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO /FX -JHIU PO B A-PTU 8PSL w %4%

BO PCTFSWBUJPO XIJDI IBT CFFO GPVOEBUJPOBM UP BMM GVSUIFS TUSVDUVSBM BOE

TPVSDF DSJUJDBM XPSL PO UIF UFYU
.PTIF #FSOTUFJO IBT TUVEJFE B WBSJFUZ PG BTQFDUT JO UIF "QPDSZQIPO JO B
TFSJFT PG BSUJDMFT CFHJOOJOH JO )F IBT FYBNJOFE UIPTF BTQFDUT PG UIF
"QPDSZQIPO XIJDI NBLF JU QBSU PG UIF MBSHFS NPTBJD PG FBSMZ +FXJTI CJCMJDBM
JOUFSQSFUBUJPO BT XFMM BT TQFDJmD GFBUVSFT BOE QIFOPNFOB XJUIJO UIF UFYU
ɨVT IF IBT BOBMZ[FE UIF FYFHFUJDBM UFDIOJRVFT PG UIF "QPDSZQIPO JO CPUI
OBSSPX BOE CSPBE GPDVT JUT SFMBUJPOTIJQ UP UIF CJCMJDBM OBSSBUJWF UIF VOJRVF
QSPCMFNT JO EFUFSNJOJOH JUT HFOSF BOE JUT SFMBUJPOTIJQ PS MBDL UIFSFPG
UP
UIF MBUFS "SBNBJD UBSHVNJN #FSOTUFJOT WJFX JT UIBU UIF GBDU UIBU UIF "QPD
SZQIPO JT DPNQPTJUF NBEF VQ PG XPSLT XIJDI CFMPOH UP EJĊFSFOU HFOSFT
NBLFT JU QBSUJDVMBSMZ EJċDVMU UP mU JU JOUP B HFOFSJD QJHFPOIPMF %FTQJUF
#FSOTUFJOT XPSL UPVDIJOH VQPO UIF "QPDSZQIPO JODMVEFT i3F"SSBOHFNFOU "OUJD

JQBUJPO BOE )BSNPOJ[BUJPO BT &YFHFUJDBM 'FBUVSFT JO UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO w %4%

i1FOUBUFVDIBM *OUFSQSFUBUJPO BU 2VNSBO w JO 'MJOU BOE 7BOEFS,BN ǲF
%FBE 4FB 4DSPMMT "GUFS 'JGUZ :FBST i/PBI BOE UIF 'MPPE BU 2VNSBO w JO &VHFOF $
6MSJDI BOE %POBME 8 1BSSZ FET ǲF 1SPWP *OUFSOBUJPOBM $POGFSFODF PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
/FX 5FYUT 3FGPSNVMBUFE *TTVFT BOE 5FDIOPMPHJDBM *OOPWBUJPOT 45%+ -FJEFO #SJMM

i1TFVEFQJHSBQIZ JO UIF 2VNSBO 4DSPMMT $BUFHPSJFT BOE 'VODUJPOT w JO .JDIBFM
& 4UPOF BOE &TUIFS ( $IB[PO FET 1TFVEFQJHSBQIJD 1FSTQFDUJWFT ǲF "QPDSZQIB BOE 1TFVEF
QJHSBQIB JO -JHIU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1SPDFFEJOHT PG UIF 4FDPOE *OUFSOBUJPOBM 4ZNQPTJVN PG
UIF 0SJPO $FOUFS GPS UIF 4UVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE 3FMBUFE -JUFSBUVSF +BOVBSZ
45%+ -FJEFO #SJMM
iɨF $POUPVST PG (FOFTJT *OUFSQSFUBUJPO BU
2VNSBO $POUFOUT $POUFYUT BOE /PNFODMBUVSF w JO +BNFT - ,VHFM FE 4UVEJFT JO "ODJFOU
.JESBTI $BNCSJEHF .BTT )BSWBSE $FOUFS GPS +FXJTI 4UVEJFT)BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

i'SPN UIF 8BUDIFST UP UIF 'MPPE 4UPSZ BOE &YFHFTJT JO UIF &BSMZ $PMVNOT
PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO w JO &TUIFS ( $IB[PO %FWPSBI %JNBOU BOE 3VUI $MFNFOUT
FET 3FXPSLJOH UIF #JCMF "QPDSZQIBM BOE 3FMBUFE 5FYUT BU 2VNSBO 1SPDFFEJOHT PG B +PJOU 4ZN
QPTJVN CZ UIF 0SJPO $FOUFS GPS UIF 4UVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE "TTPDJBUFE -JUFSBUVSF BOE
UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ *OTUJUVUF GPS "EWBODFE 4UVEJFT 3FTFBSDI (SPVQ PO 2VNSBO +BO
VBSZ 45%+ -FJEFO #SJMM
i(FOFTJT "QPDSZQIPO w /FX *OUFSQSFUFST
%JDUJPOBSZ PG UIF #JCMF /BTIWJMMF "CJOHEPO
<XJUI &TUIFS &TIFM> i%JWJOF
5JUMFT BOE &QJUIFUT BOE UIF 4PVSDFT PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO w +#-

iɨF (FOSF T
PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO w JO ,BUFMM #FSUIFMPU BOE %BOJFM 4UÚLM #FO &[SB
FET "SBNBJDB 2VNSBOJDB ǲF "JYFO1SPWFODF $PMMPRVJVN PO UIF "SBNBJD %FBE 4FB 4DSPMMT
45%+ -FJEFO #SJMM
iɨF (FOFTJT "QPDSZQIPO $PNQPTJUJPOBM BOE
*OUFSQSFUJWF 1FSTQFDUJWFT w JO .BUUIJBT )FO[F FE $PNQBOJPO UP #JCMJDBM *OUFSQSFUBUJPO JO
&BSMZ +VEBJTN (SBOE 3BQJET &FSENBOT
iɨF (FOFTJT "QPDSZQIPO BOE UIF
"SBNBJD 5BSHVNJN 3FWJTJUFE " 7JFX GSPN #PUI 1FSTQFDUJWFT w JO "SNJO -BOHF &NBOVFM
5PW BOE .BUUIJBT 8FJHPME FET JO BTTPDJBUJPO XJUI #FOOJF ) 3FZOPMET *** ǲF %FBE 4FB
4DSPMMT JO $POUFYU *OUFHSBUJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO UIF 4UVEZ PG "ODJFOU 5FYUT -BOHVBHFT BOE
$VMUVSFT 754VQ *** -FJEFO #SJMM
#FSOTUFJO
DBNF UP IJT
JOUFSFTUT JO 2VNSBO TUVEJFT BOE FBSMZ +FXJTI CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO FTQFDJBMMZ UIF "SBNBJD
UBSHVNJN
CZ B TPNFXIBU DJSDVJUPVT SPVUF 7JSUVBMMZ iIPNFTDIPPMFEw JO "SBNBJD GSPN BO
FBSMZ BHF CZ IJT GBUIFS .JDIBFM #FSOTUFJO XIP UBVHIU 4FNJUJD MBOHVBHFT BU :FTIJWB 6OJ
WFSTJUZ IF IPMET B EPDUPSBUF JO $MBTTJDBM -BOHVBHFT GSPN 'PSEIBN 6OJWFSTJUZ BOE SBCCJOJD
PSEJOBUJPO GSPN :FTIJWB 6OJWFSTJUZ XIFSF IF BMTP QVSTVFE GVSUIFS HSBEVBUF XPSL JO CJCMJDBM
TUVEJFT BOE JT OPX 1SPGFTTPS PG #JCMF
IPXFWFS IJT DMBJN UIBU JU DMFBSMZ EFSJWFT GSPN EJWFSTF TPVSDFT IF IBT BSHVFE
UIBU JU TUJMM QPTTFTTFT B VOJUZ UIBU JT QSPCBCMZ UIF QSPEVDU PG JUT mOBM DPN
QPTFSSFEBDUPS .PTU SFDFOUMZ IF IBT TVHHFTUFE BQQSPBDIJOH UIF "QPD
SZQIPO OPU POMZ BT B XPSL PG iSFXSJUUFO #JCMFw PS CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO
CVU BT B MJUFSBSZ FOUJUZ JO JUT PXO SJHIU JO PSEFS UP FYQMBJO DFSUBJO GFBUVSFT
PG UIF UFYU UIBU BQQFBS QSPCMFNBUJD JG XF GPDVT POMZ PO JUT SFMBUJPOTIJQ UP
(FOFTJT
(FPSHF /JDLFMTCVSHT JOUFSFTUT JO UIF &OPDIJD DPSQVT BOE JO 4FDPOE
5FNQMF MJUFSBUVSF NPSF CSPBEMZ MFE IJN UP EJTDVTT UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO
JO TFWFSBM DPOUFYUT *O BO BSUJDMF QVCMJTIFE JO IF EJTDVTTFE UIF OBS
SBUJWF PG UIF "QPDSZQIPO GPDVTJOH PO B TJHOJmDBOU GFBUVSF DPNNPO UP CPUI
TFHNFOUT PG UIF "QPDSZQIPO iQBUSJBSDIT XIP XPSSZ BCPVU UIFJS XJWFTw
ɨF TUVEZ BDUVBMMZ HPFT XFMM CFZPOE UIF UFSNT PG JUT UJUMF BOE UPVDIFT VQPO
UIF SFMBUJPOTIJQ PG UIF "QPDSZQIPO UP UIF &OPDIJD DPSQVT JUT MJUFSBSZ HFOSF
BOE UIF JNQPSUBODF PG QTZDIPMPHZ BOE FSPUJD UIFNFT JO JU
%BOJFM 'BML BOE 4JEOJF 8IJUF $SBXGPSE IBWF FBDI EFWPUFE TJHOJmDBOU
TQBDF UP UIF "QPDSZQIPO JO UIFJS SFDFOU CPPLT PO SFXSJUJOH UIF #JCMF JO UIF
.PTIF + #FSOTUFJO i*T UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO B 6OJUZ 8IBU 4PSU PG 6OJUZ 8FSF
:PV -PPLJOH 'PS w "SBNBJD 4UVEJFT

*O B QBQFS FOUJUMFE i/BSSBUPS BOE /BSSBUJWF JO UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO w EFMJWFSFE
BU UIF 8PSME $POHSFTT PG +FXJTI 4UVEJFT JO +FSVTBMFN JO "VHVTU
*O BEEJUJPO UP UIF BSUJDMF PO UIF "QPDSZQIPO EJTDVTTFE JNNFEJBUFMZ CFMPX /JDLFMT
CVSHT NBHJTUFSJBM XPSL &OPDI " $PNNFOUBSZ PO UIF #PPL PG &OPDI )FSNFOFJB .JO
OFBQPMJT 'PSUSFTT 1SFTT
SFGFST UP UIF "QPDSZQIPO XIFSFWFS JU JT SFMFWBOU BOE IJT +FXJTI
-JUFSBUVSF #FUXFFO UIF #JCMF BOE UIF .JTIOBI " )JTUPSJDBM BOE -JUFSBSZ *OUSPEVDUJPO E FE
.JOOFBQPMJT 'PSUSFTT
BOE USFBUT UIF "QPDSZQIPO JO TPNF EFUBJM BT
JU EPFT UIF PUIFS NBKPS "SBNBJD XPSLT GSPN 2VNSBO
/JDLFMTCVSH
SFDFJWFE IJT
ɨ% BU )BSWBSE MBUFS QVCMJTIFE BT 3FTVSSFDUJPO *NNPSUBMJUZ BOE &UFSOBM -JGF JO *OUFSUFT
UBNFOUBM +VEBJTN <)54 $BNCSJEHF .BTT )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT >
"O PSEBJOFE
-VUIFSBO NJOJTUFS XIP TQFOU IJT BDBEFNJD DBSFFS BU UIF 4DIPPM PG 3FMJHJPO 6OJWFSTJUZ PG
*PXB /JDLFMTCVSH IBT QVCMJTIFE CSPBEMZ PO 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN BOE FBSMZ $ISJTUJBOJUZ
FTQFDJBMMZ UIF "QPDSZQIB BOE QTFVEFQJHSBQIJD BOE BQPDBMZQUJD MJUFSBUVSF
(FPSHF 8 & /JDLFMTCVSH i1BUSJBSDIT 8IP 8PSSZ "CPVU ɨFJS 8JWFT " )BHHBEJD
5FOEFODZ JO UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO w JO .JDIBFM & 4UPOF BOE &TUIFS ( $IB[PO FET
#JCMJDBM 1FSTQFDUJWFT &BSMZ 6TF BOE *OUFSQSFUBUJPO PG UIF #JCMF JO UIF -JHIU PG UIF %FBE 4FB
4DSPMMT 1SPDFFEJOHT PG UIF 'JSTU *OUFSOBUJPOBM 4ZNQPTJVN PG UIF 0SJPO $FOUFS GPS UIF 4UVEZ PG
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE "TTPDJBUFE -JUFSBUVSF .BZ 45%+ -FJEFO #SJMM

&JMFFO . 4DIVMMFS B $BOBEJBO TDIPMBS PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT NBLFT UIJT QPJOU
BCPVU UIF CSPBE SBOHF PG UIF BSUJDMF JO IFS TZNQBUIFUJD BOE KVEJDJPVT DSJUJRVF UIBU BDDPN
QBOJFT UIF SFQVCMJDBUJPO PG UIJT FTTBZ JO +BDPC /FVTOFS BOE "MBO + "WFSZ1FDL FET (FPSHF
8& /JDLFMTCVSH JO 1FSTQFDUJWF "O 0OHPJOH %JBMPHVF PG -FBSOJOH +4+4VQ -FJEFO #SJMM

UP XIJDI /JDLFMTCVSH UIFO PĊFSFE B SFKPJOEFS

4FDPOE 5FNQMF QFSJPE 'BMLT EJTDVTTJPO PG UIF "QPDSZQIPO JO GBDU UBLFT

VQ NPSF UIBO IBMG PG UIJT WPMVNF BOE SFQSFTFOUT POF PG UIF NPTU UIPSPVHI
FOEFBWPST UP FOHBHF NBOZ PG UIF NBKPS JTTVFT TVSSPVOEJOH UIF "QPDSZQIPO
JO EFUBJM JO B XPSL XIJDI JT OPU EFWPUFE TPMFMZ UP JU 6OMJLF NPTU PUIFS
TDIPMBST IF TFFT UIF "QPDSZQIPO BT GVOEBNFOUBMMZ EJWJEFE CFUXFFO /PBI
BOE "CSBN DZDMFT BOE UIF MJPOT TIBSF PG IJT QSFTFOUBUJPO JT UIFSFGPSF HJWFO
PWFS UP UIF /PBI BOE "CSBN iNPUJGTw PG UIF "QPDSZQIPO QQ

"MUIPVHI 8IJUF $SBXGPSET CPPL IBT B UJUMF SFTFNCMJOH UIBU PG 'BMLT JU JT
B NPSF HFOVJOF TVSWFZ PG UXJDF BT NBOZ UFYUT XIJDI NJHIU CF TBJE UP SFXSJUF
TDSJQUVSF BOE UIFSFGPSF IBT MFTT SPPN UP HJWF UP FBDI POF /POFUIFMFTT JU
GVSOJTIFT B HPPE TZOUIFTJT PG UIF DPOUFOUT PG UIF "QPDSZQIPO BOE JUT SFMB
UJPOTIJQ UP PUIFS XPSLT XIJDI CFMPOH MPPTFMZ UP UIJT DMBTT PG 4FDPOE 5FNQMF
MJUFSBUVSF 8IJUF $SBXGPSE DPODMVEFT UIBU UIF i"QPDSZQIPO PĊFST BO FY
BNQMF PG UIF POHPJOH WJUBMJUZ PG UIF TDSJCBM USBEJUJPOw BOE iBMTP JMMVTUSBUFT
UIF QBSUJDVMBS CJBTFT PG UIF QSJFTUMZMFWJUJDBM&TTFOF FYFHFUJDBM USBEJUJPO PG
XIJDI UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ XBT B QBSUw
*O %BOJFM .BDIJFMB DPNQMFUFE B 1I% EJTTFSUBUJPO PO ǲF (FOFTJT
"QPDSZQIPO 2
" 3FFWBMVBUJPO PG *UT 5FYU *OUFSQSFUJWF $IBSBDUFS BOE
3FMBUJPOTIJQ UP UIF #PPL PG +VCJMFFT *U DPOUBJOT UIF NPTU SFDFOU BUUFNQU
UP SFDPOTUSVDU UIF UFYU PO UIF CBTJT PG BMM BWBJMBCMF QIPUPHSBQIT BT XFMM BT B
EFUBJMFE TUVEZ PG UIF TUPSZ PG UIF EJWJTJPO PG UIF FBSUI BNPOH /PBIT TPOT
JO DPMVNOT 97*97** "MUIPVHI NBOZ PG IJT OFX SFBEJOHT BSF EFCBUBCMF
UIFSF JT OP RVFTUJPO UIBU .BDIJFMBT FĊPSUT IBWF FOIBODFE PVS LOPXMFEHF
PG UIF UFYU PG UIF "QPDSZQIPO CZ VODPWFSJOH SFBEJOHT XIJDI IBE SFNBJOFE
IJEEFO VOUJM OPX
%BOJFM , 'BML 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 4USBUFHJFT GPS &YUFOEJOH UIF 4DSJQUVSFT "NPOH UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT $24 -454 -POEPO 55 $MBSL
4JEOJF 8IJUF
$SBXGPSE 3FXSJUJOH UIF #JCMF JO UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE (SBOE 3BQJET &FSENBOT

'BML 1BSBCJCMJDBM 5FYUT .PTU PUIFS TDIPMBST TFF UIF QPSUJPO PG UIF "QPDSZQIPO
CFGPSF UIF XPSET iCPPL PG UIF XPSET PG /PBIw JO DPMVNO 7 BT CFMPOHJOH UP BO &OPDI PS
-BNFDI TFDUJPO
8IJUF $SBXGPSE 3FXSJUJOH UIF #JCMF
8SJUUFO VOEFS UIF TVQFSWJTJPO PG 7BOEFS,BN BU UIF 6OJWFSTJUZ PG /PUSF %BNF 1VC
MJTIFE VOEFS UIF UJUMF ǲF %FBE 4FB (FOFTJT "QPDSZQIPO " /FX 5FYU BOE 5SBOTMBUJPO XJUI
*OUSPEVDUJPO BOE 4QFDJBM 5SFBUNFOU PG $PMVNOT 45%+ -FJEFO #SJMM

8F IBWF OPU TFFO &EXBSE $IBOEMFST 1I% EJTTFSUBUJPO $BUIPMJD 6OJWFSTJUZ PG
"NFSJDB <> QSPEVDFE VOEFS UIF EJSFDUJPO PG %PVHMBT . (SPQQ
PO i8PSE 0SEFS JO
2VNSBO "SBNBJDw ɨBOLT UP &EXBSE $PPL GPS ESBXJOH PVS BUUFOUJPO UP UIJT VOQVCMJTIFE
XPSL
5BSHVN PG +PC 2 <2UH+PC>
ɨF TFDPOE MPOH "SBNBJD UFYU QSFTFSWFE BU 2VNSBO JT UIF 5BSHVN PG +PC

XIJDI XBT QVCMJTIFE JO JUT FOUJSFUZ JO 8JUIJO /PSUI "NFSJDB UIF
MBOHVBHF PG UIF UFYU QSPWFE UP CF B NPSF QPQVMBS TVCKFDU UIBO JUT DPOUFOU
ɨF FEJUJP QSJODFQT XBT SFWJFXFE UIPSPVHIMZ CZ 4UFQIFO ,BVGNBO XIP
GPDVTFE JO QBSUJDVMBS PO MJOHVJTUJD JTTVFT IF ESFX BUUFOUJPO UP UIF JNQMJDB
UJPOT PG UIF UFYUT MBOHVBHF GPS UIF EBUJOH PG UIF 5BSHVN BOE GPS "SBNBJD
EJBMFDUPMPHZ NPSF HFOFSBMMZ ,BVGNBO BSHVFE UIBU UIF "SBNBJD PG UIF UFYU
XBT BO iBSUJmDJBM MJUFSBSZ "SBNBJD w XIJDI LOFX OP HFPHSBQIJDBM CPSEFST
BMUIPVHI JU XBT JOFWJUBCMZ iDPMPSFE CZ UIF MPDBM EJBMFDUw
'JU[NZFS UIFO DPOUSJCVUFE B MFOHUIZ BSUJDMF JO XIJDI IF EJTDVTTFE WBSJPVT
BTQFDUT PG UIF UFYU SFHBSEJOH UIF MBOHVBHF IF UPPL JTTVF XJUI ,BVGNBOT
DPODMVTJPO QPJOUJOH PVU UIBU UIFSF JT OP PUIFS FWJEFODF GPS TVDI B USBOT
SFHJPOBM MJUFSBSZ EJBMFDU 'JU[NZFS BMTP OPUFE UIF QSFTFODF PG B SFMBUJWFMZ
MBSHF OVNCFS PG 1FSTJBO MPBOXPSET ©£ iXPSE UIJOH w ©¨ iEFTFSU w
iTQFBS KBWFMJO w ©§ iUIPSO w © iMBX SFMJHJPOw
CVU NJOJNJ[FE UIF TJHOJG
JDBODF PG UIJT PCTFSWBUJPO *O B SFMBUFE QPJOU IF ESFX BUUFOUJPO UP TPNF
PG UIF GFBUVSFT XIJDI .VSBPLB MBUFS VTFE UP BSHVF GPS UIF FBTUFSO QSPWF
OBODF PG UIF UFYU JODMVEJOH UIF VTF PG iUP TFFw JOTUFBE PG UIF TVQQPT
FEMZ 1BMFTUJOJBO GPSN #VU XIFSFBT .VSBPLB VQIFME UIF EJBMFDUPMPHJ
DBM EJTUJODUJPOT BOE ESFX DPODMVTJPOT SFHBSEJOH UIF UFYUT QSPWFOBODF GSPN
UIFTF PCTFSWBUJPOT 'JU[NZFS BQQBSFOUMZ BTTVNFE UIF UFYUT QSPWFOBODF BOE
+BO WBO EFS 1MPFH BOE "EBN WBO EFS 8PVEF XJUI UIF DPMMBCPSBUJPO PG #BTUJBBO
+POHFMJOH -F 5BSHVN EF +PC EF MB HSPUUF 9* EF 2VNSÉO -FJEFO #SJMM

4UFQIFO " ,BVGNBO iɨF +PC 5BSHVN GSPN 2VNSBO w +"04

"NPOH UIF NPTU QSPNJOFOU "NFSJDBO "SBNBJTUT ,BVGNBO
TUVEJFE 4FNJUJDT BU :BMF
BOE UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE IBT MPOH UBVHIU BU )FCSFX 6OJPO $PMMFHF JO $JODJOOBUJ
)F IBT OPU QVCMJTIFE OBSSPXMZ PO UIF 2VNSBO "SBNBJD UFYUT CVU IBT PGUFO EJTDVTTFE UIFN
JO NPSF HFOFSBM MJOHVJTUJD BOE PUIFS DPOUFYUT )JT JOUFOTJWF JOWPMWFNFOU JO 2VNSBO TUVEJFT
DBO CF QFSDFJWFE OPU POMZ JO UIF DPNNFOUT PO 2VNSBO UFYUT TQSJOLMFE UISPVHIPVU IJT NPSF
HFOFSBM XSJUJOHT FH i0O 7PXFM 3FEVDUJPO JO "SBNBJD w +"04 <>

CVU BMTP JO SFWJFXT TVDI BT UIBU PG ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT PO .JDSPmDIF JO +"04

,BVGNBO iɨF +PC 5BSHVN w ɨJT JTTVF XJMM CF GVSUIFS EJTDVTTFE CFMPX JO UIF
TFDUJPO PO UIF "SBNBJD MBOHVBHF
+PTFQI " 'JU[NZFS i4PNF 0CTFSWBUJPOT PO UIF 5BSHVN PG +PC GSPN 2VNSBO $BWF
w $#2
SFWJTFE FEJUJPO QVCMJTIFE BT iɨF 5BSHVN PG +PC GSPN 2VN
SBO $BWF 9* w JO 8"$"& GSPN XIJDI DJUBUJPOT CFMPX DPNF
'JU[NZFS iɨF 5BSHVN PG +PC w 8F XJMM SFUVSO UP UIJT TVCKFDU CFMPX BOE OO

'JU[NZFS iɨF 5BSHVN PG +PC w
UIFSFGPSF DBMMFE JOUP RVFTUJPO UIF PGUSFQFBUFE EJBMFDUPMPHJDBM DMBJN UIBU
JT 1BMFTUJOJBO i*T JU SFBMMZ w
'JU[NZFS XBT BMTP JOUFSFTUFE JO UIF UFSNJOPMPHZ VTFE CZ UIF 5BSHVN PG
+PC GPS UIF MJHIU JU DPVME TIFE PO /FX 5FTUBNFOU VTBHF 'PS FYBNQMF IF
GPVOE UIF GPSFSVOOFS PG UIF BCTPMVUF VTF PG țȪȡȚȠȢ JO UIF BUUFTUBUJPO PG §
JO 5BSHVN PG +PC 99*7 UP SFOEFS ¨ )F QBJE TQFDJBM BUUFOUJPO UP
UIF UXP VTFT PG UIF OPVO § JO UIF UFYU TJODF MBUFS UBSHVNJD §b§
XIJDI TFSWFT BT B iCVĊFSw CFUXFFO (PE BOE IVNBOT IBT PGUFO CFFO DPN
QBSFE UP UIF VTF PG ȜȩȖȠȢ JO UIF (PTQFM PG +PIO )F DPODMVEFT UIBU UIFSF
JT OP TVDI VTF PG § JO UIF 5BSHVN PG +PC BOE UIBU UIFSFGPSF UIJT UFYU
iQVUT UIF CVSEFO PG QSPPG PO UIPTF XIP XPVME NBJOUBJO BO FBSMZ EBUF GPS
UIF CVĊFS PS QFSTPOJmFE VTBHF PG § JO UIF EJTDVTTJPO PG UIF +PIBOOJOF
ȜȩȖȠȢw
"T NFOUJPOFE BCPWF 'JU[NZFS IBT SFUVSOFE SFDFOUMZ UP B UPQJD IF
CSPBDIFE FBSMJFS TUVEZJOH UIF VTF PG "SBNBJD ¢u| o JNQPSUBOU GPS VOEFS
TUBOEJOH UIF "SBNBJD CBDLHSPVOE PG 1FUFST OBNF +PIO
ɨJT MFY
FNF BQQFBST JO UIF 5BSHVN PG +PC UXJDF BT XFMM BT JO PUIFS 2VNSBO "SBNBJD
UFYUT
BOE UIF DPOUFYUT EFNPOTUSBUF UIBU JU DBO SFGFS UP B MBSHF SPDL PS SPDLZ
DMJĊ BOE OPU POMZ B TNBMM SPVOE TUPOF DPOUSBSZ UP UIF BTTFSUJPOT PG PUIFS
/FX 5FTUBNFOU TDIPMBST XIP IBE GPDVTFE PO MBUFS "SBNBJD UFYUT UP QSPWF
UIF PQQPTJUF ɨJT JT BO JOTUSVDUJWF FYBNQMF PG 'JU[NZFST NFUIPEPMPHJDBMMZ
TPVOE QSJODJQMF PG FNQMPZJOH DPOUFNQPSBSZ "SBNBJD UFYUT GPS UIF FMVDJ
EBUJPO PG /FX 5FTUBNFOU UFYUT SBUIFS UIBO MBUFS "SBNBJD BT PUIFST IBWF
EPOF
8IFO .JDIBFM 4PLPMPĊT FEJUJPO PG UIF UFYU XBT QVCMJTIFE JO
JU XBT SFWJFXFE CZ 4UBOJTMBW 4FHFSU XIP XBT UIFO B SFDFOU BEEJUJPO UP
UIF DBESF PG "SBNBJTUT XPSLJOH JO /PSUI "NFSJDB IF IBE NPWFE GSPN
$[FDIPTMPWBLJB UP UIF 6OJWFSTJUZ PG $BMJGPSOJB -PT "OHFMFT JO
'JU[NZFS iɨF 5BSHVN PG +PC w

+PTFQI " 'JU[NZFS i%FS TFNJUJTDIF )JOUFSHSVOE EFT OFVUFTUBNFOUMJDIFO ,ZSJPTUJ
UFMT w JO (FPSH 4USFDLFS FE +FTVT $ISJTUVT JO )JTUPSJF VOE ǲFPMPHJF /FVUFTUBNFOUMJDIF 'FTU
TDISJGU GàS )BOT $PO[FMNBOO [VN (FCVSUTUBH 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL

iɨF 4FNJUJD #BDLHSPVOE PG UIF /FX 5FTUBNFOU ,ZSJPT5JUMF w 8"$"&

4FF BMTP i2VNSBO "SBNBJD BOE UIF /FX 5FTUBNFOU w
+PTFQI " 'JU[NZFS iɨF .FBOJOH PG UIF "SBNBJD /PVO £b£ JO UIF 'JSTU $FO
UVSZw BCPWF O

.JDIBFM 4PLPMPĊ ǲF 5BSHVN UP +PC GSPN 2VNSBO $BWF 9* #BS*MBO 4UVEJFT JO /FBS
&BTUFSO -BOHVBHFT BOE $VMUVSF 3BNBU(BO #BS*MBO 6OJWFSTJUZ
4PLPMPĊ BMUIPVHI
"NFSJDBOCPSO NBEF BMJZBI FBSMZ JO IJT MJGF BOE CFMPOHT GVMMZ UP UIF *TSBFMJ TDIPPM PG "SB
NBJTUT 'PS IJT DPOUSJCVUJPOT TFF UIF DIBQUFS CZ 4UFWFO 'BTTCFSH JO UIJT WPMVNF
4FHFSUT SFWJFX BQQFBSFE JO +"04
#PSO JO 1SBHVF UIFO $[FDIPTMP
WBLJB 4FHFSU
CFHBO IJT TUVEJFT BU UIF 1SPUFTUBOU ɨFPMPHJDBM 'BDVMUZ PG $IBSMFT
4FHFSU IBE EJTDVTTFE UIF 2VNSBO "SBNBJD UFYUT BT FBSMZ BT XIFO
IF BSHVFE UIBU UIF "SBNBJD UFYUT JO QBSUJDVMBS CFUSBZFE OP TJHO PG TFDUBSJ
BOJTN BOE XFSF JOTUFBE SFQSFTFOUBUJWF PG NPSF HFOFSBM +VEBJTN PG UIF MBUF
0UIFS /PSUI "NFSJDBO "SBNBJTUT BMTP UVSOFE UIFJS BUUFOUJPO UP UIJT UFYU
"OUIPOZ :PSL BU $PSOFMM BOE #SVDF ;VDLFSNBO BU :BMF XSPUF EPDUPSBM UIF
TFT PO JU ;VDLFSNBO QSPWJEFT JNQPSUBOU DSJUJDBM DPNNFOUT SFHBSEJOH
UIF FEJUJP QSJODFQT JODMVEJOH DPNNFOUT PO UIFJS PWFSSFMJBODF PO QIP
UPHSBQIT JOTUFBE PG WJTVBM JOTQFDUJPO PG UIF TDSPMM JUTFMG QFSIBQT JSPOJD JO
MJHIU PG IJT PXO MBUFS BOE GVOEBNFOUBM DPOUSJCVUJPOT UP UIF VTF PG QIPUPHSB
QIZ JO UIF TUVEZ PG BODJFOU UFYUT
)JT PXO QSPKFDU XBT UP TUVEZ UIF QSPDFTT
PG USBOTMBUJPO SFnFDUFE JO UIF 5BSHVN BOE BMUIPVHI IF QSPWJEFT B WFSZ
UIPSPVHI USFBUNFOU PG FWFSZUIJOH XJUIJO UIF mSTU DPMVNOT IF SFGSBJOT
GSPN QSPWJEJOH BOZ UZQF PG TZOUIFTJT ;VDLFSNBO MBUFS DPQVCMJTIFE BO
6OJWFSTJUZ JO CVU DPNQMFUFE UIFN JMMFHBMMZ JO VOEFSHSPVOE DPVSTFT BGUFS UIF /B[JT
TIVU EPXO BMM VOJWFSTJUJFT UIBU ZFBS *O IF XBT PSEBJOFE CZ UIF &WBOHFMJDBM $IVSDI PG
$[FDI #SFUISFO BOE BGUFS UIF XBS SFKPJOFE UIF 6OJWFSTJUZ FBSOJOH B EPDUPSBUF JO 4FNJUJD
BOE $MBTTJDBM QIJMPMPHZ BOE QIJMPTPQIZ )F UBVHIU JO $[FDIPTMPWBLJB VOUJM XIFO UIF
HPWFSONFOU SFBDUFE UP UIF 4PWJFU JOWBTJPO PG UIF QSFWJPVT ZFBS CZ JOTUJUVUJOH B TFSJFT PG
SFQSFTTJPOT 4FHFSU UIFO MFGU GPS UIF 6OJUFE 4UBUFT XIFSF IF CFDBNF B QSPGFTTPS BU UIF 6OJ
WFSTJUZ PG $BMJGPSOJB )F XBT B XJEFSBOHJOH BOE WFSTBUJMF 4FNJUJTU QVCMJTIJOH HSBNNBST PG
6HBSJUJD 0ME "SBNBJD BOE 1IPFOJDJBO BOE 1VOJD BOE UFBDIJOH BOE XSJUJOH BSUJDMFT BCPVU
CPUI "SBNBJD BOE )FCSFX )F CFHBO QVCMJTIJOH PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO i" %JT
DPWFSZ PG )FCSFX .BOVTDSJQUT /FBS UIF %FBE 4FB w "S0S <>
BOE DPOUJO
VFE UP UPVDI VQPO UIFN JO IJT TDIPMBSTIJQ GPS NPSF UIBO GPVS EFDBEFT 1SPNJOFOU BNPOH
IJT TUVEFOUT XIP XPSL PO 2VNSBO JT &EXBSE $PPL
PG UIF $BUIPMJD 6OJWFSTJUZ PG
"NFSJDB
4UBOJTMBW 4FHFSU i4QSBDIMJDIF #FNFSLVOHFO [V FJOJHFO BSBNÊJTDIFO 5FYUFO WPO
2VNSBO w "S0S
FTQFDJBMMZ JO UIF DPODMVEJOH TFDUJPO
"OUIPOZ % :PSL i" 1IJMPMPHJDBM BOE 5FYUVBM "OBMZTJT PG UIF 2VNSBO +PC 5BSHVN
25H+PC
w 1I% EJTT $PSOFMM 6OJWFSTJUZ
#SVDF & ;VDLFSNBO iɨF 1SPDFTT PG
5SBOTMBUJPO JO 2UH+PC " 1SFMJNJOBSZ 4UVEZw 1I% EJTT :BMF 6OJWFSTJUZ
:PSL
BMTP QVCMJTIFE UXP PUIFS TUVEJFT PO UIF UFYU i§¡§ BT BO *OEJDBUJPO PG UIF %BUF PG
2UH+PC w +#-
BOE i 2 UH +PC YYJ +PC
w 3FW2

;VDLFSNBO iɨF 1SPDFTT PG 5SBOTMBUJPO w ;VDLFSNBOT DPOUSJCVUJPOT UP
%FBE 4FB 4DSPMMT SFTFBSDI HP XFMM CFZPOE IJT QVCMJTIFE BSUJDMFT PO UIF UFYUT )F JT SFTQPOTJ
CMF GPS NBOZ PG UIF FOIBODFE QIPUPHSBQIT UIBU PUIFS TDIPMBST JO UIF mFME IBWF VTFE JO UIF
DPVSTF PG QSFQBSJOH UIFJS FEJUJPOT BOE PUIFS TUVEJFT 4FF FH i#SJOHJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
#BDL UP -JGF " /FX &WBMVBUJPO PG UIF 1IPUPHSBQIJD BOE &MFDUSPOJD *NBHJOH PG UIF %FBE
4FB 4DSPMMT w %4%
;VDLFSNBO JT 1SPGFTTPS JO UIF 4DIPPM PG 3FMJHJPO
BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 4PVUIFSO $BMJGPSOJB IF BMTP EJSFDUT UIF 64$ "SDIBFPMPHJDBM 3FTFBSDI
$PMMFDUJPO BOE UIF 8FTU 4FNJUJD 3FTFBSDI BOE *OTDSJQUJ'BDU 1SPKFDUT
;VDLFSNBO iɨF 1SPDFTT PG 5SBOTMBUJPO w PO UIF MBDL PG TZOUIFUJD EJTDVTTJPO
4FF BMTP IJT i5XP &YBNQMFT PG &EJUPSJBM .PEJmDBUJPO JO 2UH+PC w JO (BSZ " 5VUUMF FE
#JCMJDBM BOE /FBS &BTUFSO 4UVEJFT &TTBZT JO )POPS PG 8JMMJBN 4BOGPSE -B4PS (SBOE 3BQJET
BEEJUJPOBM GSBHNFOU PG UIF UFYU JEFOUJGZJOH JU BT iDPMVNO 7**Bw

UIBU XBT
EJTDPWFSFE XIJMF IF XBT QIPUPHSBQIJOH 4DSPMMT BU UIF 4ISJOF PG UIF #PPL
"T QBSU PG B CSPBE TVSWFZ PG "SBNBJD MJUFSBUVSF JO MBUF BOUJRVJUZ #FO;JPO
8BDIPMEFS EJTDVTTFE UIJT UFYU BT B UBSHVN SFQPSUJOH UIBU iQIJMPMPHJTUT XIP
IBWF FYBNJOFE UIFTF UFYUT BHSFF UIBU UIF 2VNSBO NBOVTDSJQUT BSF SFQSFTFO
UBUJWF PG XIBU NBZ CF DBMMFE B HFOVJOF UBSHVNw )F BEET UIBU UIJT KVTU NJHIU
CF UIF UBSHVN PG +PC TBJE UP IBWF CFFO DPOEFNOFE CZ 3BCCBO (BNBMJFM *
PS ** U ÀBCC

5XP 6OJWFSTJUZ PG $IJDBHP BMVNOJ IBWF QVCMJTIFE PO UIJT UBSHVN 0OF
EJTDVTTJPO PG UIF UFYU JT CZ .JDIBFM 8JTF XIP VTFT 4PLPMPĊT FEJUJPO BT
BO FYBNQMF PG UIF GVUJMJUZ PG NFDIBOJDBM MJOHVJTUJD EBUJOH BOE QFSIBQT PG
MJOHVJTUJD EBUJOH BMUPHFUIFS .JDIBFM 8FDITMFS QVCMJTIFE UXP BSUJDMFT PO
&FSENBOT
iɨF %BUF PG 2 5BSHVN +PC " 1BMBFPHSBQIJD $POTJEFSBUJPO
PG *UT 7PSMBHF w +41

;VDLFSNBO BOE 4UFQIFO 3FFE i" 'SBHNFOU PG BO 6OTUVEJFE $PMVNO PG 2UH+PC
" 1SFMJNJOBSZ 3FQPSU w $"- /FXTMFUUFS

#FO;JPO 8BDIPMEFS iɨF "ODJFOU +VEBFP"SBNBJD -JUFSBUVSF #$&
"
$MBTTJmDBUJPO PG 1SF2VNSBOJD 5FYUT w JO -BXSFODF ) 4DIJĊNBO FE "SDIBFPMPHZ BOE )JT
UPSZ JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ǲF /FX :PSL 6OJWFSTJUZ $POGFSFODF JO .FNPSZ PG :JHBFM :BEJO
+414VQ +405"403 .POPHSBQI 4IFċFME +405 1SFTT
8BDIPMEFS

BGUFS TUVEZJOH JO QSF8PSME 8BS ** ZFTIJWPU JO IJT OBUJWF 1PMBOE BOE TVS
WJWJOH UIF )PMPDBVTU UIFSF SFDFJWFE IJT VOEFSHSBEVBUF USBJOJOH BOE SBCCJOJD PSEJOBUJPO BU
:FTIJWB 6OJWFSTJUZ BOE IJT 1I% BU 6OJWFSTJUZ PG $BMJGPSOJB 'PS NBOZ ZFBST IF XBT 1SP
GFTTPS PG 5BMNVE BOE 3BCCJOJDT BU )FCSFX 6OJPO $PMMFHF JO $JODJOOBUJ *O BEEJUJPO UP IJT
NBOZ QVCMJDBUJPOT PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JODMVEJOH ǲF %BXO PG 2VNSBO ǲF 4FDUBSJBO
5PSBI BOE UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT .)6$ $JODJOOBUJ )FCSFX 6OJPO $PMMFHF 1SFTT

IF QVCMJTIFE CSPBEMZ PO BODJFOU DISPOPHSBQIZ BOE UIF )FMMFOJTUJD +FXJTI IJTUPSJBOT
8JTF XSPUF IJT EPDUPSBUF PO UIF 5FNQMF 4DSPMM BU UIF 6OJWFSTJUZ PG $IJDBHP
VOEFS /PSNBO (PMC JU XBT MBUFS QVCMJTIFE BT " $SJUJDBM 4UVEZ PG UIF 5FNQMF 4DSPMM GSPN 2VN
SBO $BWF 4"0$ $IJDBHP 0SJFOUBM *OTUJUVUF PG UIF 6OJWFSTJUZ PG $IJDBHP

)JT CPPL ǲF 'JSTU .FTTJBI *OWFTUJHBUJOH UIF 4BWJPS CFGPSF +FTVT 4BO 'SBODJTDP )BSQFS4BO
'SBODJTDP
QSFTFOUFE B DPOUSPWFSTJBM UIFPSZ PG B TVĊFSJOH NFTTJBI JO UIF mSTU DFOUVSZ
#$& ɨF CPPL IF QVCMJTIFE XJUI 3PCFSU &JTFONBO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 6ODPWFSFE ǲF
'JSTU $PNQMFUF 5SBOTMBUJPO BOE *OUFSQSFUBUJPO PG ,FZ %PDVNFOUT 8JUIIFME GPS 0WFS :FBST
4IBGUFTCVSZ &MFNFOU
XBT MJLFXJTF UIF TVCKFDU PG NVDI EFCBUF CPUI GPS TPNF PG JUT
JOUFSQSFUBUJPOT BOE GPS UIF FUIJDBM RVFTUJPOT UIBU XFSF SBJTFE SFHBSEJOH UIF QVCMJDBUJPO PG
TPNF PG UIF UFYUT JO JU ɨF MBUUFS JTTVFT XFSF EJTDVTTFE QVCMJDMZ BOE IFBUFEMZ BU B DPOGFSFODF
IFME BU UIF /FX :PSL "DBEFNZ PG 4DJFODFT JO "O FEJUFE USBOTDSJQU PG UIF EFCBUF DBO CF
GPVOE JO .JDIBFM 0 8JTF FU BM .FUIPET PG *OWFTUJHBUJPO PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF ,IJS
CFU 2VNSBO 4JUF 1SFTFOU 3FBMJUJFT BOE 'VUVSF 1SPTQFDUT "OOBMT PG UIF /FX :PSL "DBEFNZ
PG 4DJFODFT /FX :PSL /FX :PSL "DBEFNZ PG 4DJFODFT
'PS GVSUIFS
EJTDVTTJPO PG UIF JODJEFOU TFF +BNFT $ 7BOEFS,BN BOE 1FUFS 'MJOU ǲF .FBOJOH PG UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT ǲFJS 4JHOJmDBODF GPS 6OEFSTUBOEJOH UIF #JCMF +VEBJTN +FTVT BOE $ISJTUJBO
JUZ /FX :PSL )BSQFS$PMMJOT
i" $POUSPWFSTJBM /FX #PPL BOE UIF &UIJDT
PG 1VCMJDBUJPOw

.JDIBFM 0 8JTF i"DDJEFOUT BOE "DDJEFODF " 4DSJCBM 7JFX PG -JOHVJTUJD %BUJOH
PG UIF "SBNBJD 4DSPMMT GSPN 2VNSBO w JO .VSBPLB 4UVEJFT JO 2VNSBO "SBNBJD
SFQSJOUFE JO ǲVOEFS JO (FNJOJ BOE 0UIFS &TTBZT PO UIF )JTUPSZ -BOHVBHF BOE -JUFSBUVSF
UIF UFYU UIF TFDPOE PG XIJDI XBT B MFOHUIZ BOE QBJOTUBLJOHMZ EFUBJMFE TUVEZ
EFNPOTUSBUJOH UIBU UIFSF JT OP HFOFUJD SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF 2VNSBO
5BSHVN PG +PC BOE UIF MBUFS 1FTIJUUB USBOTMBUJPO PG UIF CPPL EFTQJUF TPNF
TUZMJTUJD TJNJMBSJUJFT
+PIO 1PJSJFS DPOUSJCVUFE B SFDFOU TUVEZ PG UIF 5BSHVN PG +PC JOWFTUJ
HBUJOH JUT QMBDF XJUIJO 1BMFTUJOJBO +VEBJTN TVSWFZJOH WJFXT SFHBSEJOH UIF
OFFE GPS TVDI B XPSL BOE EJTDVTTJOH UIF PSJHJOT PG UIF QSBDUJDF PG UBSHVN
JO 1BMFTUJOJBO TZOBHPHVFT 1PJSJFS TVHHFTUT UIBU JO GBDU UBSHVN JO HFOFSBM
XBT OPU QSFWBMFOU BNPOH mSTUDFOUVSZ +FXT BOE UIBU UIF 5BSHVN PG +PC JT
FYDFQUJPOBM JO JUT FYJTUFODF #Z XBZ PG FYQMBOBUJPO IF PĊFST UIF TVHHFT
UJPO TVQQPSUFE CZ PUIFS GBDUT
UIBU UIF 2VNSBO HSPVQ WFOFSBUFE UIF CPPL
PG +PC BOE JU XBT GPS UIJT CPPL BMPOF UIBU B UBSHVN XBT VUJMJ[FE .PTIF
#FSOTUFJO IBT BMTP SFDFOUMZ EJTDVTTFE UIF CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO MBUFOU JO
UIF 5BSHVN BT QBSU PG B CSPBE TUVEZ PG JOUFSQSFUJWF UFYUT BU 2VNSBO
0UIFS UFYUT
#FTJEFT UIFTF UXP MPOH UFYUT OVNFSPVT PUIFS UFYUT XJUIJO UIF "SBNBJD
2VNSBO DPSQVT IBWF BUUSBDUFE BUUFOUJPO GSPN UIF XFTUFSO TJEF PG UIF "U
MBOUJD 8F TIBMM CFHJO PVS EJTDVTTJPO XJUI TUVEJFT EFWPUFE UP UIF i%BOJFMJDw
MJUFSBUVSF 22
BOE UIFO UVSO UP QTFVEFQJHSBQIJD UFYUT BTTPDJ
BUFE XJUI &OPDI -FWJ 2PIBU BOE "NSBN 'PMMPXJOH UIJT UIF 5PCJU UFYUT
XJMM CF TVSWFZFE UIFO UIF GSBHNFOUT MPPTFMZ BTTPDJBUFE XJUI UIF CPPL PG
&TUIFS BOE mOBMMZ PUIFS JTPMBUFE "SBNBJD UFYUT
1SBZFS PG /BCPOJEVT 2 21S/BC BS
8IFO +Ø[FG .JMJL QVCMJTIFE 2 JO MBCFMJOH JU i1SJÒSF EF /B

CPOJEF w BOE BSHVJOH UIBU JU QSPWJEFE JOTJHIU JOUP UIF QSFIJTUPSZ PG UIF
PG 4FDPOE 5FNQMF 1BMFTUJOF +414VQ 4IFċFME +405 1SFTT

TFF FTQFDJBMMZ QBHFT
XJUI UIF EFUBJMFE OPUFT TFF BMTP CFMPX O
.JDIBFM ( 8FDITMFS iA8IP $BO 3FTUPSF *U "O "MUFSOBUJWF 3FBEJOH PG 2UH+PC
997 "%
w 3FW2
i4IBSFE 3FnFDUJPOT PG &BSMZ +FXJTI &Y
FHFUJDBM5BSHVNJD 5SBEJUJPO JO UIF 1FTIJUUB 5FYU PG +PC BOE UIF 5BSHVN GSPN 2VNSBO
25H+PC
w -F .VTÏPO
8FDITMFS MJLF 8JTF XBT B TUVEFOU PG /PS
NBO (PMC BMUIPVHI IJT 1I% EJTTFSUBUJPO XBT OPU JO UIF BSFB PG 2VNSBO TUVEJFT
+PIO $ 1PJSJFS iɨF -JOHVJTUJD 4JUVBUJPO JO +FXJTI 1BMFTUJOF JO -BUF "OUJRVJUZ w
+(3$I+

.PTIF + #FSOTUFJO ǳɨF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE +FXJTI #JCMJDBM *OUFSQSFUBUJPO JO "O
UJRVJUZ " .VMUJ(FOFSJD 1FSTQFDUJWF w JO -BXSFODF ) 4DIJĊNBO BOE 4IBOJ - #FSSJO
5[PSFG FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BU 4DIPMBSMZ $POUSJCVUJPOT PG /FX :PSL 6OJWFSTJUZ 'BD
VMUZ BOE "MVNOJ 45%+ -FJEFO #SJMM

CJCMJDBM CPPL PG %BOJFM UIF TJHOJmDBODF PG UIF UFYU XBT JNNFEJBUFMZ BD
LOPXMFEHFE 4JODF JU IBE CFFO LOPXO UIBU /BCPOJEVT UIF MBTU LJOH
PG #BCZMPO CFGPSF UIF 1FSTJBO SJTF UP QPXFS IBE TQFOU B EFDBEF JO 5FJNB
GPS SFBTPOT XIJDI TUJMM SFNBJO TPNFXIBU NZTUFSJPVT JOWPMWJOH IJT WFOFSB
UJPO PG UIF NPPO HPE 4JO *U IBE CFFO TVTQFDUFE UIBU UIJT IJTUPSJDBM FQJTPEF
MBZ CFIJOE UIF TUPSZ JO %BOJFM JO XIJDI /FCVDIBEOF[[BS XBT TUSVDL CZ
NBEOFTT CZ (PE BT QVOJTINFOU GPS IJT IVCSJT BOE BT IBE CFFO GPSFUPME
CZ %BOJFM
TQFOU iTFWFO UJNFTw JO UIF XJMEFSOFTT "T %BOJFM IBE GVSUIFS
QSPQIFTJFE IF XBT BMMPXFE UP SFUVSO POMZ XIFO IF SFDPHOJ[FE UIF VOJRVF
QPXFS PG UIF (PE PG *TSBFM 2 BQQFBSFE UP HP QBSU PG UIF XBZ UP
XBSET CSJEHJOH UIF HBQ CFUXFFO UIF IJTUPSJDBM TUPSZ PG /BCPOJEVT BOE UIF
%BOJFMJD TUPSZ PG /FCVDIBEOF[[BS *U GVSOJTIFE B TUPSZ BCPVU /BCPOJEVT

XIP XBT TUSVDL CZ ¨ iEJTFBTFw JO 5FNBO BOE DVSFE POMZ XIFO B
+FXJTI EJWJOFS §
UPME IJN UP SFDPHOJ[F (PET QPXFS
&WFO XJUIJO UIF QSFTFSWFE TFDUJPO POMZ UIF SJHIU IBMG PG FBDI DPMVNO JT
QSFTFSWFE BOE BT B SFTVMU UIFSF XBT NVDI OFFE GPS SFDPOTUSVDUJPO ɨF
JOJUJBM EJTDVTTJPO XBT CZ %BWJE /PFM 'SFFENBO )F BTTVNFE UIBU UIF
UFYU XBT XSJUUFO CZ TPNFPOF BU 2VNSBO JO UIF TFDPOE DFOUVSZ #$& BOE
TJODF UIF UFYU QSFTVQQPTFE LOPXMFEHF PG #BCZMPOJBO IJTUPSZ OPU USBOTNJU
UFE UISPVHI UIF #JCMF IF DPODMVEFE UIBU UIF TFDU NVTU IBWF JODMVEFE iMBUFS
NJHSBOUT GSPN #BCZMPOJBw *O DVSSFOU UIJOLJOH UIF GBDU UIBU UIF UFYU XBT
GPVOE BU 2VNSBO EPFT OPU PG DPVSTF JNNFEJBUFMZ ZJFME UIF DPODMVTJPO
UIBU JU XBT XSJUUFO UIFSF BOE UIF GVSUIFS IZQPUIFTJT PG #BCZMPOJBO JNNJ
HSBOUT JO UIF TFDU JT UIFSFGPSF VOOFDFTTBSZ 0G NPSF MBTUJOH JNQPSUBODF XBT
IJT QFSDFQUJPO UIBU UIF .BTPSFUJD 5FYU PG %BOJFM SFQSFTFOUFE B SFXPSLFE
WFSTJPO PG UIF TUPSZ QBSUJBMMZ QSFTFSWFE JO 2
ɨF UFYU JUTFMG XBT MBUFS SFFEJUFE CZ 'SBOL $SPTT XIP FNQIBTJ[FE UIF
+Ø[FG 5 .JMJL iA1SJÒSF EF /BCPOJEF FU BVUSF ÏDSJUT EVO DZDMF EF %BOJFM w 3#

4JEOFZ 4NJUI #BCZMPOJBO )JTUPSJDBM 5FYUT 3FMBUJOH UP UIF $BQUVSF BOE %PXOGBMM PG
#BCZMPO -POEPO .FUIVFO $P

%BWJE / 'SFFENBO iɨF 1SBZFS PG /BCPOJEVT w #"403

'SBOL . $SPTT i'SBHNFOUT PG UIF 1SBZFS PG /BCPOJEVT w *&+

$SPTT
BO PSJHJOBM NFNCFS PG UIF JOUFSOBUJPOBM FEJUPSJBM UFBN PG UIF %FBE 4FB
4DSPMMT XBT )BODPDL 1SPGFTTPS PG )FCSFX BOE 0UIFS 0SJFOUBM -BOHVBHFT JO UIF %FQBSU
NFOU PG /FBS &BTU -BOHVBHFT BOE $JWJMJ[BUJPOT BU )BSWBSE 6OJWFSTJUZ GSPN BOE
IBT DPOUJOVFE IJT BDUJWF TDIPMBSMZ DBSFFS BT 1SPGFTTPS &NFSJUVT *O BEEJUJPO UP IJT DMBTTJD ǲF
"ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO mSTU QVCMJTIFE JO BOE OPX JO JUT UIJSE FEJUJPO .JOOFBQP
MJT 'PSUSFTT
IF XBT SFTQPOTJCMF GPS 2VNSBO $BWF 9** 4BNVFM %+% 97**
)F XSPUF IJT EPDUPSBUF BDUVBMMZ UXP EPDUPSBUFT CPUI DP
XSJUUFO XJUI %BWJE /PFM 'SFFENBO
VOEFS 8JMMJBN "MCSJHIU BU +PIOT )PQLJOT BOE IBT
QVCMJTIFE WFSZ JOnVFOUJBM XPSLT PO UIF %FVUFSPOPNJD )JTUPSZ FQJHSBQIZ BOE UIF EFWFMPQ
NFOU PG UIF +FXJTI TDSJQUT BOE FTQFDJBMMZ UIBU PG UIF 2VNSBO TDSPMMT
FBSMZ CJCMJDBM QPFUSZ
NBUFSJBM BTQFDUT PG UIF UFYU BOE UIFJS JNQPSUBODF GPS B QSPQFS SFDPOTUSVD
UJPO )F BSHVFE UIBU FBSMJFS FĊPSUT IBE JHOPSFE UIF DPOTUSBJOUT UIBU UIF
QSPQFS BSSBOHFNFOU PG UIF GSBHNFOUT QMBDFE PO UIF TQBDFT BWBJMBCMF GPS SF
DPOTUSVDUJPOT "DDPSEJOH UP IJT QMBDFNFOU PG UIF GSBHNFOUT UIFSF XBT GBS
MFTT SPPN UIBO IBE PSJHJOBMMZ CFFO QSPQPTFE CZ .JMJL $SPTTT SFDPOTUSVD
UJPOT XFSF DSJUJDJ[FE CZ (BSDÓB .BSUÓOF[ CVU +PIO $PMMJOT JO IJT %+%
FEJUJPO DPODMVEFT UIBU i$SPTT QMBDFNFOU PG UIF GSBHNFOUT TIPVME CF QSF
GFSSFE CVU UIF BMUFSOBUJWF JT OPU JNQPTTJCMFw
ɨF QPTJUJPO UIBU 2 QSFDFEFT %BOJFM IBT CFFO UIF EPNJOBOU WJFX
JO /PSUI "NFSJDB BT FMTFXIFSF TJODF UIF UFYUT JOJUJBM QVCMJDBUJPO *U IBT
CFFO DIBMMFOHFE IPXFWFS CZ "OESFX 4UFJONBO XIP BSHVFE UIBU UIF SFMB
UJPOTIJQ XBT NPSF MJLFMZ UP CF UIF PUIFS XBZ BSPVOE BOE UIBU 2 ESFX
PO UIF CPPL PG %BOJFM ɨF LFZ BSHVNFOU JT IJT BEEVDJOH EBUB XIJDI UP
IJT NJOE TIPX UIBU UIF BVUIPS PG 2 XBT GBNJMJBS OPU POMZ XJUI %BOJFM
CVU XJUI BMM PG %BOJFM JODMVEJOH UIF SFGFSFODF UP UIF EJWJOFS §
BOE
UIF QISBTF £ 4UFJONBOT PXO TVHHFTUJPO JT UIBU UIF BVUIPS PG
2 TPVHIU UP mMM UIF MJUFSBSZ MBDVOB CFUXFFO %BOJFM /FCVDIBEOF[
[BS
BOE %BOJFM UIF 1FSTJBOT
CVU UIJT SFRVJSFT B LOPXMFEHF BOE TFOTF PG
IJTUPSZ XIJDI JT QSPCBCMZ PVU PG QMBDF .PSF QMBVTJCMF JT UIF TZOUIFTJT PG
GFSFE CZ 8BDIPMEFS BDDPSEJOH UP XIPN UIJT XPSL iQSFDFEFT UIF DBOPOJDBM
WFSTJPO PG %BOJFM JO UIF EFWFMPQNFOU PG UIF USBEJUJPOw 8BDIPMEFS GVS
UIFS TVHHFTUT UIBU UIF UFYU EBUFT GSPN B QFSJPE XIFO UIF #BCZMPOJBO FWFOUT
XFSF TUJMM GSFTI JO UIF BVUIPST NFNPSZ UIVT QMBDJOH JU BQQBSFOUMZ JO UIF
GPVSUI PS UIJSE DFOUVSZ ɨF GVMMFTU BOBMZTJT XBT PĊFSFE CZ .BUUIJBT )FO[F
BOE FBSMZ *TSBFMJUF SFMJHJPO JO BEEJUJPO UP 2VNSBO TUVEJFT 4FF BMTP )FSTIFM 4IBOLT 'SBOL
.PPSF $SPTT $POWFSTBUJPOT XJUI B #JCMF 4DIPMBS 8BTIJOHUPO #JCMJDBM "SDIBFPMPHZ 4PDJFUZ

'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ iɨF 1SBZFS PG /BCPOJEVT " /FX 4ZOUIFTJT w 2VNSBO
BOE "QPDBMZQUJD 4UVEJFT PO UIF "SBNBJD 5FYUT GSPN 2VNSBO 45%+ -FJEFO #SJMM

+PIO + $PMMJOT i2 w JO (FPSHF + #SPPLF FU BM 2VNSBO $BWF 97** 1BSBCJC
MJDBM 5FYUT 1BSU %+% 99** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
DG BMTP 1FUFS 8 'MJOU
iɨF %BOJFM 5SBEJUJPO BU 2VNSBO w JO +PIO + $PMMJOT BOE 1FUFS 8 'MJOU FET XJUI UIF
BTTJTUBODF PG $BNSPO 7BO&QQT ǲF #PPL PG %BOJFM $PNQPTJUJPO BOE 3FDFQUJPO 754VQ
-FJEFO #SJMM
$PMMJOT
DVSSFOUMZ 1SPGFTTPS PG 0ME 5FTUBNFOU BU :BMF
XBT B TUVEFOU PG $SPTT BU )BSWBSE BOE JT POF PG UIF NPTU TJHOJmDBOU BOE QSPMJmD TDIPMBST
JO UIF BSFB PG 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN FTQFDJBMMZ JO UIF mFME PG BQPDBMZQUJD 'MJOU B TUV
EFOU PG &VHFOF 6MSJDI BOE +BNFT 7BOEFS,BN BU UIF 6OJWFSTJUZ PG /PUSF %BNF JT 1SPGFTTPS
PG 3FMJHJPVT 4UVEJFT BOE $P%JSFDUPS PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT *OTUJUVUF BU 5SJOJUZ 8FTUFSO
6OJWFSTJUZ JO #SJUJTI $PMVNCJB )F IBT DPOUSJCVUFE TJHOJmDBOUMZ UP UIF TUVEZ PG UIF CJCMJDBM
UFYUT BU 2VNSBO FTQFDJBMMZ *TBJBI BOE 1TBMNT
"OESFX 4UFJONBO iɨF $IJDLFO BOE UIF &HH " /FX 1SPQPTBM GPS UIF 3FMBUJPOTIJQ
CFUXFFO UIF 1SBZFS PG /BCPOJEVT BOE UIF #PPL PG %BOJFM w 3FW2

8BDIPMEFS iɨF "ODJFOU +VEBFP"SBNBJD -JUFSBUVSF w BCPWF O

XIP DPOWJODJOHMZ BSHVFE UIBU %BOJFM DBOOPU CF EJSFDUMZ EFQFOEFOU PO

UIF 1SBZFS PG /BCPOJEVT CVU UIBU FBDI SFQSFTFOUT B EJĊFSFOU DSZTUBMMJ[BUJPO
PG B nVJE CPEZ PG USBEJUJPOT
"O JNQPSUBOU DPOUSJCVUJPO UP UIF TUVEZ PG UIF JOUFMMFDUVBM CBDLHSPVOE
BOE QVSQPTF PG UIF UFYU XBT NBEF CZ 4VTBO "DLFSNBO XIP JOWFTUJHBUFE
XIZ +FXT CFHBO UFMMJOH TUPSJFT BCPVU .FTPQPUBNJBO NPOBSDIT BOE UIFJS
JMMOFTTFT JO UIF mSTU QMBDF 4IF PCTFSWFT UIBU /BCPOJEVT XBT GBNPVTMZ B
EFWPUFF PG UIF NPPO HPE 4JO XIP XBT CFMJFWFE UP CF SFTQPOTJCMF GPS TLJO
EJTFBTFT ɨF DMBJN UIBU /BCPOJEVT XPVME CF TUSVDL XJUI ¨¨ M

UIFO DPVME CF TFFO BT B UXPTUBHF QPMFNJD *O UIF mSTU TUBHF /BCPOJEVT
EFUSBDUPST PG XIPN UIFSF XFSF NBOZ
NBZ IBWF NPDLFE UIF LJOH EFWPUFE
UP 4JO CZ DMBJNJOH UIBU IF XBT BDUVBMMZ TUSVDL CZ B EJTFBTF DPOUSPMMFE CZ
UIF HPE IF TP EFWPUFEMZ WFOFSBUFE *O UIF TFDPOE TUBHF UIJT BSHVNFOU XBT
BEPQUFE CZ NPOPUIFJTUJD +FXT XIP UVSOFE UIF QPMFNJD JOUP B DMBJN GPS UIF
QPXFS PG UIFJS (PE
0UIFS A%BOJFMJD UFYUT 22 2QT%BOBD BS
22 2QT%BOBD BS
XFSF QVCMJTIFE CZ .JMJL JO UIF TBNF BSUJ
DMF BT 2 *U CFDBNF DMFBS UP UIF MBUFS FEJUPST PG UIF UFYUT 1FUFS 'MJOU
BOE +PIO $PMMJOT UIBU XIJMF 22 CFMPOHFE UP UIF TBNF UFYU BOE
FWFO QBSUJBMMZ PWFSMBQQFE
2 XBT EJTUJODU BMUIPVHI SFMBUFE %BOJFMT
OBNF BQQFBST JO CPUI IPXFWFS JOEJDBUJOH TPNF TPSU PG SFMBUJPOTIJQ UP UIF
CJCMJDBM CPPL PS UP UIF USBEJUJPOT UIBU MJF CFIJOE JU 'MJOUT TVSWFZ PG UIJT
MJUFSBUVSF IBT MFE IJN UP UIF DPODMVTJPO UIBU UIFTF UFYUT iQSFTFOU FWJEFODF
.BUUIJBT )FO[F ǲF .BEOFTT PG ,JOH /FCVDIBEOF[[BS ǲF "ODJFOU /FBS &BTUFSO 0SJ

HJOT BOE &BSMZ )JTUPSZ PG *OUFSQSFUBUJPO PG %BOJFM +4+4VQ -FJEFO #SJMM

)FO[F B OBUJWF PG (FSNBOZ SFDFJWFE IJT EPDUPSBUF PG XIJDI UIJT CPPL JT B SFWJTFE WFSTJPO
BU )BSWBSE IF IBT UBVHIU BU 3JDF 6OJWFSTJUZ TJODF

4VTBO "DLFSNBO iɨF 1SBZFS PG /BCPOJEVT &MJKBI PO .PVOU $BSNFM BOE UIF %F
WFMPQNFOU PG .POPUIFJTN JO *TSBFM w JO 8JMMJBN ( %FWFS BOE + &EXBSE 8SJHIU FET ǲF
&DIPFT PG .BOZ 5FYUT 3FnFDUJPOT PO +FXJTI BOE $ISJTUJBO 5SBEJUJPOT &TTBZT JO )POPS PG -PV
) 4JMCFSNBO "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

ɨFTF BSF UIF iBVUSF ÏDSJUT EVO DZDMF EF %BOJFMw JO .JMJL i1SJÒSF EF /BCPOJEFw
+PIO + $PMMJOT BOE 1FUFS 8 'MJOU FET i 2QTFVEP%BOJFMBD BS w JO
(FPSHF + #SPPLF FU BM 2VNSBO $BWF 97** 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU %+% 99** 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT
1FUFS 8 'MJOU i21TFVEP%BOJFM BSD 2
BOE UIF
3FTUPSBUJPO PG UIF 1SJFTUIPPE w 3FW2
iɨF %BOJFM 5SBEJUJPO BU 2VN
SBOw 4FF BMTP IJT DPODJTF TVSWFZ BOE EJTDVTTJPO JO i1SBZFS PG /BCPOJEVT 2
BOE
1TFVEP%BOJFM 2
w JO $SBJH " &WBOT BOE 4UBOMFZ & 1PSUFS FET %JDUJPOBSZ PG
/FX 5FTUBNFOU #BDLHSPVOE %PXOFST (SPWF *OUFS 7BSTJUZ 1SFTT

PG B %BOJFM DZDMF PS BU MFBTU B SJDI USBEJUJPO JO XIJDI B GBJUIGVM +FX XIP

IBT SFDFJWFE (PET QPXFS PS JOTQJSBUJPO QFSGPSNT XPOEFSTw
.JMJL TVHHFTUFE B OVNCFS PG SFTUPSBUJPOT JO 22 XIJDI
CSPVHIU UIF UFYU FWFO DMPTFS UP UIF CJCMJDBM CPPL PG %BOJFM SFTUPSJOH FH
©«¦© JO 2 BOE UBLJOH JU BT B SFGFSFODF UP B GPVSLJOH
EPN TDIFNF PG IJTUPSZ ɨJT SFBEJOH BOE PUIFST XFSF SFKFDUFE CZ 'MJOU BOE
$PMMJOT XIP SFTUPSF JOTUFBE ©¨«¦©
IPXFWFS BOE UIFZ BSSJWF BU UIF
NPSF DBVUJPVT DPODMVTJPO UIBU 22 iJT BU MFBTU BDRVBJOUFE XJUI
UIF USBEJUJPO UIBU %BOJFM XBT BDUJWF BU UIF #BCZMPOJBO DPVSUyCVU BEPQUT
B EJĊFSFOU QBUI CZ IBWJOH %BOJFM FYQPVOE UIF GVMM TXFFQ PG *TSBFMJUF IJT
UPSZw ɨF QSFTFSWFE QBSUT PG %BOJFMT TQFFDI JO UIJT UFYU CFHJO XJUI B
SFGFSFODF UP &OPDI BOE DPOUJOVF UISPVHI /PBI &HZQU /FCVDIBEOF[[BS
BOE #BMBLISPT CFGPSF UVSOJOH UP BO FTDIBUPMPHJDBM UJNF
2 BMTP TVSWFZT *TSBFMJUF IJTUPSZ GPDVTJOH PO B MJTU PG IJHI QSJFTUT
CFHJOOJOH XJUI -FWJ
BOE UIFO B MJTU PG LJOHT CFHJOOJOH BQQBSFOUMZ XJUI
%BWJE
ɨF mSTU MJTU JO QBSUJDVMBS JT JOUFSFTUJOH GPS XIP JT JODMVEFE 'MJOU
BOE $PMMJOT GPVOE JU OPUFXPSUIZ UIBU UIF )BTNPOFBOT +POBUIBO BOE 4J
NPO XFSF JODMVEFE BNPOH UIF IJHI QSJFTUT BQQBSFOUMZ XJUIPVU OFHBUJWF
DPNNFOU EFTQJUF UIF BMMFHFE BOUBHPOJTN CFUXFFO UIF 2VNSBO HSPVQ BOE
UIF )BTNPOFBOT
.JDIBFM 8JTF SFDFOUMZ SFFEJUFE UIJT UFYU VUJMJ[JOH UIF UIFPSFUJDBMMZ QSF
DJTF NFUIPET PG NBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPO EFWFMPQFE CZ )BSUNVU 4UFHFNBOO
BOE XBT BCMF UP SFDPOTUSVDU NPTU PG UIF UFYU EFTQJUF JUT GSBHNFOUBSZ TUBUF
CZ SFMZJOH PO QBSBMMFMT UP JUT HFOSF B MJTU PG IJHI QSJFTUT
BOE PO IJTUPSJ
DBM EBUB GSPN PUIFS 4FDPOE 5FNQMF TPVSDFT )JT NPTU JNQPSUBOU SFTUPSB
UJPO XBT UIF OBNF PG +VEBI .BDDBCFVT XJUIJO UIF MJTU PG IJHI QSJFTUT ɨJT
SFBEJOH QSPWJEFT FBSMZ FWJEFODF GPS +VEBIT IJHI QSJFTUIPPE JO BHSFFNFOU
XJUI +PTFQIVT mSTU TUBUFNFOU PO UIJT JTTVF FH "OU
BOE JO PQQP
TJUJPO UP .BDDBCFFT BOE +PTFQIVT PXO MBUFS TUBUFNFOUT UP UIF DPOUSBSZ
"OU
8JTF BSHVFT UIBU +VEBI NPTU MJLFMZ GVODUJPOFE BT B IJHI
QSJFTU CVU XBT DFSUBJOMZ OPU SFDPHOJ[FE BT TVDI CZ UIF 4FMFVDJET UIF RVFT
UJPO PG XIFUIFS PS OPU +VEBI XBT B IJHI QSJFTU JT UIFSFGPSF B EFCBUF UIBU
1FUFS 8 'MJOU iɨF %BOJFM 5SBEJUJPO BU 2VNSBO w JO $SBJH " &WBOT BOE 1FUFS
8 'MJOU FET &TDIBUPMPHZ .FTTJBOJTN BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT (SBOE 3BQJET &FSENBOT

1FUFS 8 'MJOU iɨF %BOJFM 5SBEJUJPO BU 2VNSBO w $PMMJOT BOE 'MJOU i2
w %+% 99**
'MJOU BOE $PMMJOT i2 w %+% 99** 'MJOU iɨF %BOJFM 5SBEJUJPO BU
2VNSBO w
HPFT CBDL UP IJT PXO DPOUFNQPSBSJFT BOE OFFE OPU CF SFTPMWFE CZ NPEFSO
TDIPMBST
2 2BQPDS%BO BS
2 IBT BUUSBDUFE NVDI BUUFOUJPO JO /PSUI "NFSJDB CPUI TDIPMBSMZ BOE
QPQVMBS TJODF JU XBT mSTU EJTDVTTFE JO B MFDUVSF BU )BSWBSE CZ .JMJL JO
ɨF UFYU XIJDI BUUSBDUFE UIF NPTU BUUFOUJPO XBT UIF MJOF §b§©§
§¦¡ iIF XJMM CF DBMMFE TPO PG (PEHPE BOE CF EFDMBSFE TPO PG UIF
.PTU )JHIw #PUI 'JU[NZFS BOE $SPTT GPSNFE UIFJS JOUFSQSFUBUJPOT PG UIF
UFYU BU UIBU QPJOU 'JU[NZFS JNNFEJBUFMZ QVCMJTIFE BO BSUJDMF PO UIF UFYU
CBTFE PO UIF MFDUVSF BOE SFUVSOFE UP UIF UFYU JO FBSOFTU BGUFS XIFO
JU XBT CPUI GFBUVSFE JO &JTFONBO BOE 8JTFT %FBE 4FB 4DSPMMT 6ODPWFSFE BOE
FEJUFE GPSNBMMZ CZ 1VFDI "MUIPVHI $SPTT EJE OPU QVCMJTI PO JU GPS NPSF
UIBO UXP EFDBEFT IF IBT TJODF XSJUUFO UXP BSUJDMFT SFHBSEJOH UIJT UFYU
'PMMPXJOH JUT PċDJBM QVCMJDBUJPO UIF UFYU BUUSBDUFE UIF TVTUBJOFE BUUFOUJPO
PG UIF ZPVOHFS "NFSJDBO TDIPMBST +PIO $PMMJOT BOE &EXBSE $PPL BT XFMM
'JU[NZFS FNQIBTJ[FE UIBU UIF UJUMFT |~@A3u BOE v}¡§u{ iBSF OPU BQQMJFE
UP BOZPOF XIP JT DBMMFE NFTTJBIw "MUIPVHI IF QSFGFSSFE BO BQPDBMZQUJD JO
UFSQSFUBUJPO PG UIF UFYU UIF UJUMFT UIFNTFMWFT SFGFSSFE UP SFBM IVNBOT i<UIFZ>
BQQMJFE UP UIF TPO PG TPNF FOUISPOFE LJOH QPTTJCMZ BO IFJS UP UIF UISPOF
PG %BWJEw 'JU[NZFS TBX UIF 2VNSBO UFYU BT QSPWJEJOH POF NJTTJOH MJOL
JO UIF DIBJO GSPN UIF NFTTJBOJD BOE SPZBM JNBHFSZ PG UIF )FCSFX #JCMF
.JDIBFM 0 8JTF i2 1T%BOD "S

BOE UIF )JHI 1SJFTUIPPE PG +VEBT .BD
DBCBFVT w %4%

'JU[NZFS i2VNSBO "SBNBJD BOE UIF /FX 5FTUBNFOUw OPUF QBHFT JO 8"$"&
&JTFONBO BOE 8JTF ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 6ODPWFSFE ²NJMF 1VFDI i'SBH
NFOU EVOF "QPDBMZQTF FO BSBNÏFO 2 QTFVEP%BO
FU MF A3PZBVNF EF %JFV w 3#

'PS 'JU[NZFST XPSL TFF i2 ɨF A4PO PG (PE %PDVNFOU GSPN
2VNSBO w #JC
iɨF "SBNBJD A4PO PG (PE 5FYU GSPN 2VNSBO $BWF
w JO 8JTF .FUIPET PG *OWFTUJHBUJPO PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT iɨF 1BMFTUJOJBO #BDL
HSPVOE PG A4PO PG (PE BT B 5JUMF GPS +FTVT w JO 5PSE 'PSOCFSH BOE %BWJE )FMMIPMN FET
BTTJTUFE CZ $ISJTUFS % )FMMIPMN 5FYUT BOE $POUFYUT #JCMJDBM 5FYUT JO UIFJS 5FYUVBM BOE 4JU
VBUJPOBM $POUFYUT &TTBZT JO )POPS PG -BST )BSUNBO 0TMP 4DBOEJOBWJBO 6OJWFSTJUZ 1SFTT

'SBOL . $SPTT i/PUFT PO UIF %PDUSJOF PG UIF 5XP .FTTJBIT BU 2VNSBO BOE UIF
&YUSBDBOPOJDBM %BOJFM "QPDBMZQTF 2
w JO %POBME 8 1BSSZ BOE 4UFQIFO % 3JDLT
FET $VSSFOU 3FTFBSDI BOE 5FDIOPMPHJDBM %FWFMPQNFOUT PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT $POGFSFODF PO
UIF 5FYUT GSPN UIF +VEFBO %FTFSU +FSVTBMFN "QSJM 45%+ -FJEFO #SJMM

iɨF 4USVDUVSF PG UIF "QPDBMZQTF PG A4PO PG (PE 2
w JO 1BVM FU BM &NBOVFM

$G &EXBSE . $PPL i2 w ##3
+PIO + $PMMJOT iɨF #BDL
HSPVOE PG UIF A4PO PG (PE 5FYU w ##3

'JU[NZFS i2VNSBO "SBNBJD BOE UIF /FX 5FTUBNFOUw BCPWF O

UP UIBU VTFE XJUI SFHBSE UP +FTVT JO UIF /FX 5FTUBNFOU "OE FWFS UIF
QIJMPMPHJTU 'JU[NZFS BMTP TUSFTTFE UIF JNQPSUBODF PG UIF BUUFTUBUJPO PG |
TPNFUJNFT UIPVHIU UP CF BO FYDMVTJWFMZ )FCSFX XPSE JO BO VOEPVCUFEMZ
"SBNBJD UFYU ɨJT IBE JNQMJDBUJPOT GPS UIF /FX 5FTUBNFOU BT XFMM TJODF
.BUUIFX
RVPUFT +FTVT BT TBZJOH ȘȜȚ ȘȜȚ ȜİȝĮ ıĮȕĮȤșĮȞȚ BOE UIFSF
XBT OPX OP PCTUBDMF UP UBLJOH UIJT BT "SBNBJD
$PPLT BSUJDMF PĊFSFE UXP DPOUSJCVUJPOT UP UIF TUVEZ PG UIF UFYU 'JSTU
IJT FEJUJPO JT TVQFSJPS UP UIPTF QVCMJTIFE FBSMJFS CBTFE PO DBSFGVM SFBE
JOHT DMPTF BUUFOUJPO UP MJOF MFOHUIT B QPJOU XIJDI IBE CFFO JHOPSFE JO
TPNF FBSMJFS USFBUNFOUT SFTVMUJOH JO JNQPTTJCMF SFDPOTUSVDUJPOT
BOE HPPE
HSBNNBUJDBM SFBTPOJOH )JT TFDPOE DPOUSJCVUJPO XBT B EJTDVTTJPO PG UIF
UFYUT JOUFMMFDUVBM IFSJUBHF IF DPOOFDUFE JU UP "LLBEJBO QSPQIFDJFT GPSF
UFMMJOH LJOHT XIP XPVME WBTUMZ JNQSPWF MJGF $PMMJOT SFTQPOEFE UP $PPLT
TUVEZ BOE BMUIPVHI IF BDDFQUFE $PPLT DPSSFDUJPOT SFHBSEJOH UIF UFYU JU
TFMG $PMMJOT UPPL JTTVF XJUI UIF QSPQPTFE CBDLHSPVOE )F BSHVFE UIBU UIF
UFYU mU JO RVJUF XFMM XJUI )FMMFOJTUJD BOE 3PNBOFSB UFYUT TVDI BT %BOJFM
BOE UIF (PTQFM PG -VLF
0OF PG UIF DFOUSBM JTTVFT EFCBUFE XBT UIF WBMVF PG UIF FYQSFTTJPOT §
iTPO PG (PEHPEw *O $PPLT SFDPOTUSVDUJPO UIF TPO PG (PE iXPVME
CF "OUJPDIVT *7 &QJQIBOFT BOE IJT GBUIFS XPVME CF "OUJPDIVT *** UIF
(SFBU B TVQQPTJUJPO UIBU mUT PVS UFYUVBM SFDPOTUSVDUJPOw ɨF QPJOU PG
UIF UFYU PG DPVSTF XBT OPU UP HMPSJGZ "OUJPDIVT *7 CVU UIF PQQPTJUF JU
XBT B +FXJTI DSJUJDJTN PG UIF EJWJOF QSFUFOTJPOT PG GPSFJHO LJOHT $PMMJOT
SJHIUMZ DSJUJDJ[FE TPNF PG UIF EFUBJMT PG UIF IJTUPSJDBM SFDPOTUSVDUJPO PĊFSFE
4FF BMTP 'JU[NZFST iBEEFOEVNw UP IJT BSUJDMF PO i2VNSBO "SBNBJD BOE UIF /FX
5FTUBNFOUw PO UIF iJNQMJDBUJPOT PG UIF 2 A4PO PG (PE UFYUw
$SPTT iɨF 4USVDUVSF PG UIF "QPDBMZQTF PG A4PO PG (PE 2
w O
BSHVFT UIBU UIF VTF PG )FCSFX UJUMFT JOEJDBUFT UIBU UIF mHVSF EFTDSJCFE JT B LJOH PG *TSBFM
IJT BOBMZTJT BOE 'JU[NZFST BSF NVUVBMMZ FYDMVTJWF 8F TIPVME OPUF UIBU JOEFFE PDDVST
RVJUF SBSFMZ JO UIF "SBNBJD UFYUT GSPN 2VNSBO BDDPSEJOH UP UIF EBUB JO .BSUJO ( "CFHH
+BNFT & #PXMFZ BOE &EXBSE . $PPL ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT $PODPSEBODF 7PMVNF 0OF
ǲF /PO#JCMJDBM 5FYUT GSPN 2VNSBO -FJEFO#PTUPO #SJMM
CB TW
ɨFTF WPMVNFT DPOUBJOJOH DPODPSEBODFT UP CPUI UIF )FCSFX BOE "SBNBJD UFYUT BSF BO
JOEJTQFOTJCMF /PSUI "NFSJDBOQSPEVDFE UPPM GPS UIF TUVEZ PG UIF 4DSPMMT BOE FTQFDJBMMZ GPS
TUVEZ PG UIF )FCSFX BOE "SBNBJD MBOHVBHFT BU 2VNSBO
"CFHH #PXMFZ BOE $PPL $PODPSEBODF CB TW
ɨFSF BSF SFMBUJWFMZ GFX DSJUJDJTNT PG $PPLT SFBEJOHT BOE USBOTMBUJPOT JO $PMMJOTT
TUVEZ
$PPL i2 w
$PPL i2 w *U JT XPSUI OPUJOH UIBU *TSBFMJ TDIPMBS %BWJE 'MVTTFS BMTP
QSFTFOUFE B SFBEJOH PG UIF UFYU iɨF )VCSJT PG UIF "OUJDISJTU JO B 'SBHNFOU GSPN 2VNSBO w
*NNBOVFM <> SFQS JO +VEBJTN BOE UIF 0SJHJOT PG $ISJTUJBOJUZ <+FSVTBMFN
.BHOFT >
UIBU WJFXFE UIF DFOUSBM mHVSF OFHBUJWFMZ FWFO UIPVHI IJT BQQSPBDI
BOE $PPLT EJWFSHF
CZ $PPL OPUJOH UIBU i"OUJPDIVT &QJQIBOFT XBT OPU DBMMFE AUIF (SFBU BOE
"OUJPDIVT *** XBT OFWFS LJOH PG CPUI 4ZSJB BOE &HZQUw BT $PPL IBE SFBE
JO DPMVNO JJ
ɨF DSVY GPS $PMMJOT XBT UIBU iUIF POF XIP JT DBMMFE ATPO
PG (PE JT BDDFQUFE BT B QPTJUJWF mHVSF JO UIJT UFYU w BOE GVSUIFSNPSF UIBU
JU IBT B iNFTTJBOJD DPOOPUBUJPOw
8IFO $SPTT FWFOUVBMMZ XSPUF BCPVU UIF UFYU IJT mSTU BSUJDMF DPOUBJOFE
BO JNQPSUBOU BSHVNFOU SFHBSEJOH POF PG UIF QISBTFT JO UIF UFYU IF BS
HVFE UIBU §¥§© JT UP CF USBOTMBUFE BT iUIF LJOH PG "TTZSJB BOE PG
&HZQUw 2 J
XIJDI IF DMBJNFE JT B SFGFSFODF UP UIF UXP EZOBTUJFT
PG UIF 1UPMFNJFT BOE UIF 4FMFVDJET $SPTT BMTP XSPUF UIBU IJT WJFX TJODF
XIFO IF IFBSE .JMJLT MFDUVSF BU )BSWBSEXBT UIBU UIF TPO PG (PE
JT B NFTTJBOJD mHVSF
*O $SPTTT TFDPOE TUVEZ IF QSPWJEFE B EJTDVTTJPO PG UIF TUSVDUVSF PG UIF
UFYU JODMVEJOH B USBOTDSJQUJPO BOE USBOTMBUJPO XJUI DPNNFOUBSZ $SPTT
BQQBSFOUMZ XPSLFE XJUIPVU SFDPVSTF UP $PPLT XPSL UIJT JT QBSUJDVMBSMZ
VOGPSUVOBUF TJODF UIFSF BSF QPJOUT PG EJTBHSFFNFOU XIJDI DPVME IBWF CFFO
GVSUIFS DMBSJmFE IBE $SPTT SFGFSSFE UP $PPLT FBSMJFS TUVEZ 'PS FYBNQMF UIF
SFBEJOH ¨ BU UIF FOE PG J XIJDI $SPTT SFHBSET BT iDFSUBJOw < O >
JT FNQIBUJDBMMZ SFKFDUFE PO HSBNNBUJDBM HSPVOET CZ $PPL

4JNJMBSMZ
$PPL BSHVFE XFMM UIBU © JO J DBOOPU CF UIF E QFS NBTD TH JOEFQFOEFOU
QSPOPVO XIJDI JT © JO 2VNSBO "SBNBJD
CVU JT SBUIFS UIF QBSUJDJQMF
©z
$SPTT UBLFT © UP NFBO iZPVw XJUIPVU DPNNFOU
$PMMJOT iɨF #BDLHSPVOE w 4FF CFMPX O

$PMMJOT iɨF #BDLHSPVOE w
$SPTT i/PUFT PO UIF %PDUSJOF PG UIF 5XP .FTTJBIT BU 2VNSBOw
ɨF TZOUBDUJD RVFTUJPO JT XIFUIFS UIF QISBTF §¥§© SFRVJSFT UIBU UIFSF CF B
TJOHMF LJOH SFJHOJOH PWFS CPUI DPVOUSJFT JU JT SFMBUJWFMZ FBTZ UP TIPX UIBU JU EPFT OPU BOE
TJNJMBS DPOTUSVDUJPOT BQQFBS BU MFBTU SBSFMZ JO #JCMJDBM )FCSFX FH +VEH <3¡`:
|B> BOE 4BN <;©B;z>}£©|>
BOE JO 2VNSBO )FCSFX FH 2. ***
§§¨¨ /PUF UIF DPNNFOUT PG .BSUJO ( "CFHH iɨF )FCSFX PG UIF %FBE 4FB
4DSPMMT w JO 'MJOU BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT "GUFS 'JGUZ :FBST ɨJT
XBT PCTFSWFE CZ +PIO + $PMMJOT i1BUUFSOT PG &TDIBUPMPHZ BU 2VNSBO w JO #BSVDI )BMQFSO
BOE +PO % -FWFOTPO FET 5SBEJUJPOT JO 5SBOTGPSNBUJPO 5VSOJOH 1PJOUT JO #JCMJDBM 'BJUI
'FTUTDISJGU )POPSJOH 'SBOL .PPSF $SPTT 8JOPOB -BLF &JTFOCSBVOT
O JO
EJTDVTTJOH UIF QISBTF §¨§¨« JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU XIJDI IF TBZT GPMMPXJOH
WBO EFS 8PVEF
JT UP CF USBOTMBUFE iUIF NFTTJBI PG "BSPO BOE UIF POF PG *TSBFMw *U XBT $SPTT
XIP EFWFMPQFE UIJT QPJOU SFHBSEJOH 2 BOE PCTFSWFE UIBU §¥§© DBO SFGFS UP
UXP EJĊFSFOU LJOHT
$SPTT iɨF 4USVDUVSF PG UIF "QPDBMZQTF PG A4PO PG (PE 2
w
&WFO XJUI SFHBSE UP UIF SFBEJOHT SFGFSFODF UP $PPLT TUVEZ XPVME IBWF CFOFmUFE
$SPTT IF SFBET ¨¦ JO JJ BT EJE $PMMJOT
SBUIFS UIBO ¨¦ XIJDI $PPL QPJOUFE PVU XBT
UIF DPSSFDU SFBEJOH
*U XPVME BQQFBS UIBU $PMMJOT IBE IBE TPNF BDDFTT UP $SPTTT VOQVC
MJTIFE XPSL CVU UIJT JT VODMFBS $PPLT USBOTMBUJPO JT BMTP QSFGFSBCMFCPUI QIJMPMPHJDBMMZ
BOE MJUFSBSJMZUP $SPTTT
*U JT XPSUI OPUJOH UIBU EFTQJUF TPNF QPJOUT PG JOUFSFTU SFMFWBOU TQFDJG

JDBMMZ GPS +FXJTI UFYUT BOE UIF PTUFOTJCMZ OPOEFOPNJOBUJPOBM OBUVSF PG
BDBEFNJD SFTFBSDI BMM UIF "NFSJDBO TDIPMBST XIP IBWF QVCMJTIFE PO 2
BSF $ISJTUJBO BOE UIF OBUVSF PG UIF mHVSF DBMMFE UIF iTPO PG (PEwXIFUIFS
QPTJUJWF PS OFHBUJWFIBT CFFO UIF NPTU GVSJPVTMZ EFCBUFE JTTVF "U TUBLF
UP TPNF EFHSFF JT UIF RVFTUJPO PG XIBU +FTVT NFBOU XIFO IF DBMMFE IJNTFMG
B TPO PG (PE *G IF XBT TJNQMZ GPMMPXJOH B DPOWFOUJPO JOIFSJUFE GSPN FBS
MJFS mHVSFT UIF FYQSFTTJPO JO JUT /5 DPOUFYU SFWFBMT MFTT UIBO JU EPFT JG JU JT
VOQSFDFEFOUFE
&OPDI 2&O(JBOUT BS 22

2&O(JBOUT BS 2
2&O BS
22
2&O(JBOUT BS 22
2QBQ(JBOUT BS 2
ɨF QVCMJDBUJPO PG UIF "SBNBJD &OPDI GSBHNFOUT 22

BOE
.JMJLT TZOUIFUJD BOBMZTJT JO ǲF #PPLT PG &OPDI RVJDLMZ FTUBCMJTIFE iB OFX
FSB JO &OPDIJD TUVEJFTw 5XP ZFBST MBUFS .JDIBFM ,OJCCT FEJUJPO PG UIF
&UIJPQJD UFYU JO MJHIU PG UIF "SBNBJD UFYUT GSPN 2VNSBO QSPWJEFE BOPUIFS
NBKPS DPOUSJCVUJPO UP UIF UFYUVBM TUVEZ PG &OPDI +BNFT 7BOEFS,BN BOE
(FPSHF /JDLFMTCVSH JO QBSUJDVMBS TIPVMEFSFE UIF CVSEFO PG DPOUJOVJOH
UIJT XPSL JO /PSUI "NFSJDB ɨFZ IBWF VOEFSUBLFO UIF UBTL PG QSPEVDJOH
B GVMM DPNNFOUBSZ PO &OPDI GPS UIF )FSNFOFJB TFSJFT JO UIF DPOUFYU
PG XIJDI UIFZ EFBM PG DPVSTF XJUI UIF "SBNBJD NBUFSJBMT GSPN 2VNSBO
/JDLFMTCVSHT XPSL PO DIBQUFST BOE IBT BQQFBSFE BMSFBEZ BOE
+Ø[FG 5 .JMJL ǲF #PPLT PG &OPDI "SBNBJD 'SBHNFOUT PG 2VNSBO $BWF 0YGPSE

$MBSFOEPO 1SFTT

4P +BNFT $ 7BOEFS,BN JO IJT SFWJFX PG .JMJL +"04 <>
.BOZ PG
.JMJLT UIFPSJFT IBWF CFFO SBUIFS IBSTIMZ DSJUJDJ[FE TFF GPS FYBNQMF UIF EJTDVTTJPO JO +BNFT
$ 7BOEFS,BN i4PNF .BKPS *TTVFT JO UIF $POUFNQPSBSZ 4UVEZ PG &OPDI 3FnFDUJPOT
PO + 5 .JMJLT ǲF #PPLT PG &OPDI "SBNBJD 'SBHNFOUT PG 2VNSBO $BWF
w .BBSBW

.JDIBFM " ,OJCC ǲF &UIJPQJD #PPL PG &OPDI " /FX &EJUJPO JO UIF -JHIU PG UIF
"SBNBJD %FBE 4FB 'SBHNFOUT JO DPOTVMUBUJPO XJUI &EXBSE 6MMFOEPSĊ 0YGPSE BOE /FX
:PSL $MBSFOEPO 1SFTT BOE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT
4FF UIF SFWJFX CZ 7BOEFS,BN
JO +"04

7BOEFS,BN DPMMBCPSBUFE XJUI .BUUIFX #MBDL PO ǲF #PPL PG &OPDI PS * &OPDI " /FX
&OHMJTI &EJUJPO XJUI $PNNFOUBSZ BOE 5FYUVBM /PUFT XJUI BO BQQFOEJY PO UIF A"TUSPOPNJDBM
DIBQUFST <> CZ 0UUP /FVHFCBVFS 4751 -FJEFO #SJMM
ɨJT XBT SFWJFXFE
SBUIFS OFHBUJWFMZ CZ /JDLFMTCVSH JO +#-

/JDLFMTCVSH &OPDI " $PNNFOUBSZ ɨF DPNNFOUBSZ JT WFSZ IFBWZ PO UFYUVBM EJT
DVTTJPOT UBLJOH JOUP BDDPVOU UIF "SBNBJD (SFFL BOE &UIJPQJD WFSTJPOT .VDI PG UIF EJT
DVTTJPO SFHBSEJOH UIF CPPL IBT GPDVTFE PO TPNF PG UIF CSPBEFS MJUFSBSZ UIFPSJFT QSPQPVOEFE
CZ /JDLFMTCVSH JODMVEJOH IJT BSHVNFOU UIBU UIF PSJHJOBM GPSN PG UIF XPSL XBT B UFTUBNFOU
UIBU UIF "OJNBM i7JTJPOw JT OPU BQPDBMZQUJD BOE UIBU DIBQUFST PSJHJOBMMZ CFMPOHFE
UPHFUIFS XJUI 4FF FTQFDJBMMZ /FVTOFS BOE "WFSZ1FDL (FPSHF 8 & /JDLFMTCVSH JO 1FS
B USBOTMBUJPO PG UIF FOUJSF CPPL CBTFE PO UIFJS SFTQFDUJWF XPSL IBT CFFO
QVCMJTIFE BT XFMM 7BOEFS,BN IBT BMTP QVCMJTIFE B TVSWFZ PG &OPDI
SFMBUFE MJUFSBUVSF NPSF CSPBEMZ JODMVEJOH B TVSWFZ PG UIF BQQFBSBODFT IF
NBLFT FMTFXIFSF JO 2VNSBO MJUFSBUVSF
ɨF NPTU JNQPSUBOU DPOUSJCVUJPO UIF "SBNBJD UFYUT UIFNTFMWFT IBWF
NBEF UP UIF TUVEZ PG &OPDI JT XJUI SFHBSE UP UIF EBUJOH PG UIF CPPLT DPN
QPOFOU QBSUT 7BSJPVT UIFPSJFT IBWF CFFO QSPQPVOEFE CFHJOOJOH XJUI .J
MJLT JOUSJDBUF BOE XJEFMZDSJUJDJ[FE IZQPUIFTFT BO FYDFMMFOU TVSWFZ PG UIF
FWJEFODF BOE UIF MJUFSBUVSF IBT CFFO QFOOFE CZ (BSDÓB .BSUÓOF[ ɨF
IZQPUIFTJT UIBU BUUSBDUFE UIF NPTU OFHBUJWF BUUFOUJPO XBT QSPCBCMZ .JMJLT
IZQPUIFTJT SFHBSEJOH UIF #PPL PG 1BSBCMFT
CBTFE JO MBSHF QBSU PO UIF
GBDU UIBU OP GSBHNFOUT PG UIJT TFDUJPO XFSF GPVOE BU 2VNSBO BOE EP OPU
TVSWJWF JO (SFFL FJUIFS
.JMJL BSHVFE UIBU UIFZ XFSF B NVDI MBUFS $ISJTUJBO
DPNQPTJUJPO ɨJT IBT CFFO SPVOEMZ SFKFDUFE
"U B NPSF CBTJD MFWFM IPXFWFS .JMJL EFNPOTUSBUFE UIBU UIF TFDPOE
DFOUVSZ #$& "SBNBJD UFYUT XFSF BMSFBEZ DPNQPTJUF BOE UIBU UIF FBSMJFTU
&OPDIJD USBEJUJPOT UIFSFGPSF XFOU CBDL BT GBS BT UIF UIJSE DFOUVSZ #$& BU
UIF MBUFTU *O MJHIU PG UIJT mOEJOH B EFCBUF IBT FOTVFE PO XIFUIFS UIFSF XBT
TVDI B UIJOH BT i&OPDIJD +VEBJTN w JO XIJDI &OPDI XBT TFFO BT JOEFQFOEFOU
GSPN BOE UP TPNF FYUFOU BT B DPNQFUJUPS PG .PTFT ɨJT QPTJUJPO IBT CFFO
SFKFDUFE JO /PSUI "NFSJDB CZ UIF QSPNJOFOU TDIPMBS PG FBSMZ $ISJTUJBOJUZ
TQFDUJWF XJUI DPOUSJCVUJPOT CZ 1BUSJDL 5JMMFS +PIO $PMMJOT +BNFT 7BOEFS,BN
%BWJE 4VUFS BOE *UIBNBS (SVFOXBME BOE B SFTQPOTF CZ /JDLFMTCVSH
(FPSHF 8 & /JDLFMTCVSH BOE +BNFT $ 7BOEFS,BN &OPDI " /FX 5SBOTMBUJPO
.JOOFBQPMJT 'PSUSFTT 1SFTT

+BNFT $ 7BOEFS,BN &OPDI " .BO GPS "MM (FOFSBUJPOT 4UVEJFT PO UIF 1FSTPOBMJUJFT
PG UIF 0ME 5FTUBNFOU $PMVNCJB 6OJWFSTJUZ PG 4PVUI $BSPMJOB 1SFTT
FTQ
PO PUIFS UFYUT GSPN 2VNSBO )JT FBSMJFS QVCMJDBUJPO &OPDI BOE UIF (SPXUI PG BO "QPDB
MZQUJD 5SBEJUJPO $#2.4 8BTIJOHUPO $BUIPMJD #JCMJDBM "TTPDJBUJPO PG "NFSJDB
UPVDIFT PDDBTJPOBMMZ PO UIF "SBNBJD UFYUT BT XFMM " GVMMFS EJTDVTTJPO PG UIJT MJUFSBUVSF JT
QSPWJEFE JO 7BOEFS,BNT DPOUSJCVUJPO UP UIJT WPMVNF
4FF UIF BQQSFDJBUJWF CVU TLFQUJDBM SFBDUJPO PG +PTFQI " 'JU[NZFS i*NQMJDBUJPOT PG
UIF /FX &OPDI -JUFSBUVSF GSPN 2VNSBO w 54
FTQ UIF TVNNBSZ PG
.JMJLT WJFXT PO iUIF EFWFMPQNFOU PG &OPDIJD MJUFSBUVSFw PO BOE 'JU[NZFST BOBMZTJT
PO

(BSDÓB .BSUÓOF[ 2VNSBO BOE "QPDBMZQUJD
ɨF RVFTUJPO PG EBUF BOE QSPWFOBODF JT PG QBSUJDVMBS JNQPSUBODF CFDBVTF UIF UJUMF
iTPO PG NBOw BQQFBST JO UIJT TFDUJPO CVU OPU FMTFXIFSF JO &OPDI 'PS EJTDVTTJPO PG UIF DPO
TFOTVT BHBJOTU .JMJL TFF +BNFT ) $IBSMFTXPSUI ǲF 0ME 5FTUBNFOU 1TFVEFQJHSBQIB BOE UIF
/FX 5FTUBNFOU 1SPMFHPNFOB GPS UIF 4UVEZ PG $ISJTUJBO 0SJHJOT $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJ
WFSTJUZ 1SFTT
BOE DG 7BOEFS,BNT DPODMVTJPO i<.JMJLT> WJFX IBT OPU DBSSJFE
UIF EBZ 3BUIFS UIF DPOUFNQPSBSZ EFCBUF IBT UVSOFE BSPVOE UXP PQUJPOT UIF 4JNJMJUVEFT
XFSF DPNQPTFE JO UIF mSTU DFOUVSZ ēĔĖ PS UIF mSTU QPTTJCMZ UIF CFHJOOJOH PG UIF TFDPOE
DFOUVSZ ĔĖw &OPDI " .BO GPS "MM (FOFSBUJPOT

&E 4BOEFST CVU QSPNPUFE CZ (FPSHF /JDLFMTCVSH BOE SFDFOUMZ TVQQPSUFE

CZ +PIO $PMMJOT
8JUI SFHBSE UP UIF MBOHVBHF PG UIF "SBNBJD GSBHNFOUT UIF EJTDVTTJPO
IBT CFFO NPSF NVUFE "NFSJDBO FYQBUSJBUF .JDIBFM 4PLPMPĊ DPOUSJCVUFE
UIF NPTU JNQPSUBOU TUVEZ PG UIF MBOHVBHF PG UIF &OPDI UFYUT BOE OPUI
JOH TJNJMBS IBT BQQFBSFE JO IJT GPSNFS IPNF DPOUJOFOU 0O UIF MFYJDBM
TJEF #BSVDI -FWJOF ESFX BUUFOUJPO UP TPNF PG UIF WPDBCVMBSZ § BOE
©§
JO UIF UFYUT SFMBUFE UP BTUSPOPNJDBM UIFNFT 4UBOJTMBW 4FHFSU XSPUF
BO JNQPSUBOU TUVEZ PG UIF "SBNBJD JO UIF UFYUT JO B WPMVNF JO IPOPS
PG .JMJL )F QVU UIF MBOHVBHF JO JUT "SBNBJD DPOUFYU DPNQBSJOH JU FY
UFOTJWFMZ UP UIF "SBNBJD UFYU JO %FNPUJD TDSJQU 1BQZSVT "NIFSTU
UIBU
IBE CFFO QBSUJBMMZ QVCMJTIFE CZ 3JDIBSE 4UFJOFS BOE $IBSMFT /JNT JO UIF
T BT XFMM BT UP PUIFS "SBNBJD MJUFSBUVSF PG SPVHIMZ DPOUFNQPSBOFPVT
PSJHJO TVDI BT UIF CPPL PG %BOJFM )F ESFX BUUFOUJPO GPS FYBNQMF UP UIF
WFSC iUP TIJOF w GPVOE JO "SBNBJD &OPDI BOE JO 1BQZSVT "NIFSTU
UP SFGFS TQFDJmDBMMZ UP UIF TVOT mSTU MJHIU JO UIF NPSOJOH .PSF HFOFS
BMMZ IF TIPXFE UIF CSPBE "SBNBJD BOE FWFO CSPBEFS /PSUIXFTU 4FNJUJD
MJUFSBSZ USBEJUJPO UP XIJDI UIF &OPDI UFYUT CFMPOHFE

ɨFSF IBWF CFFO B MJNJUFE OVNCFS PG TUVEJFT GPDVTFE PO UIF EFUBJMT PG .J
MJLT UFYUVBM SFBEJOHT BOE SFDPOTUSVDUJPOT FTQFDJBMMZ CZ TDIPMBST JOUFSFTUFE
JO UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF EJĊFSFOU WFSTJPOT UIBU IBWF DPNF EPXO
GSPN BOUJRVJUZ &QISBJN *TBBD XIP EJE OPU VTF UIF "SBNBJD UFYUT JO IJT
PXO USBOTMBUJPO IBT BSHVFE UIBU UIF SFBEJOHT PG UIF "SBNBJD DPVME CF
JNQSPWFE CZ CFUUFS VTF PG UIF &UIJPQJD FWJEFODF &SJL -BSTPO IBT TIPXO
&E 1 4BOEFST 1BVM BOE 1BMFTUJOJBO +VEBJTN " $PNQBSJTPO PG 1BUUFSOT PG 3FMJHJPO
1IJMBEFMQIJB 'PSUSFTT
(FPSHF 8 & /JDLFMTCVSH i&OPDIJD 8JTEPN "O
"MUFSOBUJWF UP UIF .PTBJD 5PSBI w JO +PEJ .BHOFTT BOE 4FZNPVS + (JUJO FET )FTFE WF
&NFU 4UVEJFT JO )POPS PG &SOFTU 4 'SFSJDIT #+4 "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

&OPDI +PIO + $PMMJOT i)PX %JTUJODUJWF XBT &OPDIJD +VEBJTN w .FHIJMMPU

.JDIBFM 4PLPMPĊ i/PUFT PO UIF "SBNBJD 'SBHNFOUT PG &OPDI GSPN 2VNSBO $BWF
w .BBSBW

#BSVDI " -FWJOF i'SPN UIF "SBNBJD &OPDI 'SBHNFOUT ɨF 4FNBOUJDT PG $PT
NPHSBQIZ w ++4

4UBOJTMBW 4FHFSU i1BSBMMFMJTUJD 4USVDUVSFT JO UIF "SBNBJD &OPDI 'SBHNFOUT w JO
,BQFSB *OUFSUFTUBNFOUBM &TTBZT JO )POPVS PG +Ø[FG 5BEFVT[ .JMJL
4FHFSU i1BSBMMFMJTUJD 4USVDUVSFT w
&QISBJN *TBBD i &OPDI " /FX 5SBOTMBUJPO BOE *OUSPEVDUJPO w JO +BNFT )
$IBSMFTXPSUI FE ǲF 0ME 5FTUBNFOU 1TFVEFQJHSBQIB (BSEFO $JUZ %PVCMFEBZ

&QISBJN *TBBD iɨF PMEFTU &UIJPQJD .BOVTDSJQU ,
PG UIF #PPL PG &OPDI BOE
3FDFOU 4UVEJFT PG UIF "SBNBJD 'SBHNFOUT PG 2VNSBO $BWF w JO %BWJE . (PMPNC FE
XJUI UIF BTTJTUBODF PG 4VTBO 5 )PMMJT i8PSLJOH XJUI /P %BUBw 4FNJUJD BOE &HZQUJBO 4UVEJFT
1SFTFOUFE UP ǲPNBT 0 -BNCEJO 8JOPOB -BLF &JTFOCSBVOT
i5FYUVBM
DPOUSB .JMJL
PO UIF CBTJT PG DMPTF DPNQBSJTPO CFUXFFO UIF "SBNBJD BOE
(SFFL WFSTJPOT PG &OPDI UIBU UIFSF JT OP FWJEFODF PG NVMUJQMF SFDFOTJPOT
PG UIF CPPL T
PG &OPDI XJUIJO UIF "SBNBJD GSBHNFOUT 'JOBMMZ JO UIF
SFBMN PG JOUFMMFDUVBM IJTUPSZ %PSPUIZ 1FUFST IBT BSHVFE UIBU XJUIJO UIF "SB
NBJD UFYUT PG &OPDI XF NBZ EJTDFSO B DFSUBJO XBSJOFTT BCPVU UIF DIBSBDUFS
PG /PBI BOE B DPODPNJUBOU JEFBMJ[BUJPO PG &OPDI 4IF TQFDVMBUFT UIBU UIJT
NBZ IBWF CFFO CFDBVTF PG QFSDFJWFE QPUFOUJBM DPOOFDUJPOT CFUXFFO /PBI
BOE .FTPQPUBNJBO nPPE IFSPFT BOE HJBOUT BO JEFB XIJDI SFMBUFT UP TPNF
FBSMJFS IZQPUIFTFT SBJTFE CZ +PIO 3FFWFT BT XFMM
"SBNBJD -FWJ %PDVNFOU "-% 2 22C
8IFSFBT &OPDI IBE CFFO GVMMZ LOPXO BOE UIF DPOUSJCVUJPO PG UIF "SBNBJD
UFYUT GSPN 2VNSBO DPOTJTUFE PG UIF mSTU GSBHNFOUT UP TVSWJWF JO JUT PSJHJOBM
MBOHVBHF UIF "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU XBT LOPXO POMZ JO B GSBHNFOUBSZ
TUBUF CFGPSF UIF 2VNSBO mOET *U XBT QBSUJBMMZ LOPXO TJODF UIF FOE PG UIF
OJOFUFFOUI DFOUVSZ XIFO QJFDFT XFSF EJTDPWFSFE JO UIF $BJSP (FOJ[B BOE
QVCMJTIFE CZ 1BTT BOE "SFOE[FO BOE $IBSMFT BOE $PXMFZ ɨF TVCTUBO
1SPCMFNT JO 2&OPDI w JO 4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ
:FBST .JMJLT VOEFSWBMVBUJPO PG UIF &UIJPQJD WFSTJPO XBT BMTP UIF TVCKFDU PG TPNF
PG UIF FBSMZ SFWJFXT DG FH &EXBSE 6MMFOEPSĊ BOE .JDIBFM ,OJCC JO #40"4

&SJL -BSTPO iɨF 3FMBUJPO #FUXFFO UIF (SFFL BOE "SBNBJD 5FYUT PG &OPDI w JO
4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST -BSTPO XSPUF
IJT 1I% UIFTJT BU /FX :PSL 6OJWFSTJUZ PO i5SBOTMBUJOH &OPDI 'SPN "SBNBJD JOUP (SFFLw
VOEFS -BXSFODF 4DIJĊNBO
%PSPUIZ . 1FUFST iɨF 5FOTJPO CFUXFFO &OPDI BOE /PBI JO UIF "SBNBJD &OPDI
5FYUT BU 2VNSBO w )FO
/PBI 5SBEJUJPOT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT $POWFS
TBUJPOT BOE $POUSPWFSTJFT PG "OUJRVJUZ 4#-&+- "UMBOUB 4PDJFUZ PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF

+PIO $ 3FFWFT i6UOBQJTIUJN JO UIF #PPL PG (JBOUT w +#-

ɨF UFYU XBT GPSNFSMZ LOPXO BT UIF i"SBNBJD 5FTUBNFOU PG -FWJ w CFDBVTF PG JUT BQ
QBSFOU SFMBUJPOTIJQ UP UIF MBUFS (SFFL 5FTUBNFOU PG -FWJ POF PG UIF 5FTUBNFOUT PG UIF 5XFMWF
1BUSJBSDIT JO UIF TPDBMMFE 1TFVEFQJHSBQIB "T IBT OPX CFFO QPJOUFE PVU CZ NBOZ IPX
FWFS UIF "SBNBJD UFYU TIPXT OP TJHO PG BDUVBMMZ IBWJOH CFFO B UFTUBNFOU 3PCFSU " ,VHMFS
'SPN 1BUSJBSDI UP 1SJFTU ǲF -FWJ1SJFTUMZ 5SBEJUJPO GSPN "SBNBJD -FWJ UP 5FTUBNFOU PG -FWJ
4#-&+- "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT
UIF SFWJTJPO PG IJT EJTTFSUBUJPO BU UIF 6OJWFSTJUZ
PG /PUSF %BNF VOEFS 7BOEFS,BN DBMMFE UIF UFYU TJNQMZ i"SBNBJD -FWJw ɨF OBNF "SB
NBJD -FWJ %PDVNFOU XBT FNQMPZFE CZ PUIFST FTQFDJBMMZ (SFFOmFME BOE 4UPOF BOE XF TIBMM
GPMMPX UIBU OPNFODMBUVSF BCCSFWJBUJOH JU BT "-% 'PS UIF %+% FEJUJPO TFF +POBT $ (SFFO
mFME BOE .JDIBFM & 4UPOF i"SBNBJD -FWJ %PDVNFOU w JO (FPSHF #SPPLF FU BM 2VNSBO
$BWF 97** 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU %+% 99** 0YGPSE $MBSFOEPO
GPS
B UIPSPVHI DPNNFOUBSZ TFF +POBT $ (SFFOmFME .JDIBFM & 4UPOF BOE &TUIFS &TIFM ǲF
"SBNBJD -FWJ %PDVNFOU &EJUJPO 5SBOTMBUJPO $PNNFOUBSZ 4751 -FJEFO #SJMM

) - 1BTT BOE + "SFOE[FO i'SBHNFOU PG BO "SBNBJD 5FYU PG UIF 5FTUBNFOU PG
-FWJ w +23 04

3 ) $IBSMFT BOE " $PXMFZ i"O &BSMZ 4PVSDF PG
UJBM TFDUJPOT EJTDPWFSFE BU 2VNSBO IBWF BMMPXFE B SFMBUJWFMZ MPOH JG TUJMM

GSBHNFOUBSZ UFYU UP CF QJFDFE UPHFUIFS ɨF NPTU TVCTUBOUJBM DPOUSJCV
UJPO UP UIJT FOEFBWPS PO UIF XFTUFSO TIPSFT PG UIF "UMBOUJD XBT DIBQUFST
JO 3PCFSU ,VHMFST NPOPHSBQI PO UIF EFWFMPQNFOU PG UIF USBEJUJPOT BCPVU
-FWJ JO 4FDPOE 5FNQMF UJNFT 6UJMJ[JOH UIF GSBHNFOUT GSPN UIF (FOJ[B BOE
2VNSBO BT XFMM BT UIF (SFFL UFYU GSPN .PVOU "UIPT XIJDI XBT TIPXO
CZ $IBSMFT B DFOUVSZ BHP UP QSFTFSWF FMFNFOUT QBSBMMFMFE POMZ JO UIF "SB
NBJD UFYUT
,VHMFS XBT BCMF UP TZOUIFTJ[F B SVOOJOH UFYU BOE EFTDSJCF JUT
TUSVDUVSF BOE DPOUFOUT
,VHMFST NPTU JNQPSUBOU NFUIPEPMPHJDBM DPOUSJCVUJPO XBT UP FNQIBTJ[F
UIBU JU XBT JNQSPQFS UP SFDPOTUSVDU "-% PO UIF CBTJT PG UIF MBUFS 5FTUBNFOU
PG -FWJ TJODF UIF 5FTUBNFOU IBE VTFE "-% BT B TPVSDF GPS JUT PXO SFXPSLJOH
JU DPVME QSPWJEF OP FWJEFODF GPS UIF NBDSPTUSVDUVSF PG UIF FBSMJFS UFYU 4PNF
PG ,VHMFST EFUBJMFE SFTVMUT XFSF BMTP OPUFXPSUIZ )F BSHVFE UIBU UIFSF XBT
JO GBDU POMZ POF WJTJPO JO UIF UFYU SBUIFS UIBO UXP PS NPSF BT VOEFSTUPPE
CZ PUIFST )F QMBDFE UIF 4IFDIFN JODJEFOU QSJPS UP UIF QSBZFS PG -FWJ
PO UIF CBTJT PG UIF mSTU MJOF JO 2 QSFTFSWFE NPSF GVMMZ JO UIF (SFFL
.PVOU "UIPT UFYU
XIJDI EFTDSJCFE -FWJ BT XBTIJOH IJNTFMG JO QVSF XBUFS
CFGPSF QSBZJOH ,VHMFS SFBTPOBCMZ VOEFSTUPPE UIJT UP CF B NFBOT PG QV
SJmDBUJPO BGUFS UIF WJPMFODF PG (FOFTJT .PSF SFDFOUMZ IPXFWFS ,VHMFS
IBT BSHVFE UIBU UIF NFEJFWBM UFYUT GSPN UIF $BJSP (FOJ[B BOE UIF .PVOU
"UIPT NPOBTUFSZ
NBZ OPU CF EJSFDU EFTDFOEBOUT PG UIF 2VNSBO UFYU BGUFS
BMM *OTUFBE IF TVHHFTUT UIBU BO FBSMJFS -FWJ UFYU IBE CFFO TVCUMZ NPEJmFE CZ
UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ UP QSPEVDF UIF UFYU GPVOE UIFSF )F QPJOUT PVU
UIBU UIJT TVHHFTUJPO XPVME IBWF CSPBE JNQMJDBUJPOT SFHBSEJOH OPU NFSFMZ
UIF BVUIPSTIJQ PG UIJT UFYU CVU BMTP UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ BOE UIF OB
UVSF PG UIF MJCSBSZ GPVOE UIFSF
UIF 5FTUBNFOUT PG UIF 1BUSJBSDIT w +23 04

.PSF SFDFOUMZ TFF UIF
GVMM EJTDVTTJPO JO ²NJMF 1VFDI i-F A5FTUBNFOU EF -ÏWJ FO BSBNÏFO EF MB (FOJ[B EV $BJSF w
3FW2

'PS B IJTUPSZ PG UIF SFMFWBOU QVCMJDBUJPOT TFF (SFFOmFME 4UPOF BOE &TIFM ǲF "SB
NBJD -FWJ %PDVNFOU ,VHMFS 'SPN 1BUSJBSDI UP 1SJFTU
3 ) $IBSMFT ǲF (SFFL 7FSTJPOT PG UIF 5FTUBNFOUT PG UIF 5XFMWF 1BUSJBSDIT 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT

,VHMFS 'SPN 1BUSJBSDI UP 1SJFTU TFF BMTP IJT EFUBJMFE BOBMZTJT PO QQ
ɨJT IBT CFFO TVCKFDUFE UP DSJUJDJTN CZ +BNFT ,VHFM i)PX 0ME JT UIF "SBNBJD -FWJ
%PDVNFOU w %4%

3PCFSU " ,VHMFS i8IPTF 4DSJQUVSF 8IPTF $PNNVOJUZ 3FnFDUJPOT PO UIF %FBE
4FB 4DSPMMT ɨFO BOE /PX #Z 8BZ PG "SBNBJD -FWJ w %4%
,VHMFS IBE
BSHVFE FBSMJFS UIBU BMUIPVHI IF DPVME OPU QSPWF UIF DBTF UIFSF BSF iUBOUBMJ[JOH IJOUTw XJUIJO
"-% XIJDI TVQQPSU .JMJLT TVHHFTUJPO UIBU UIF UFYU XBT 4BNBSJUBO JO PSJHJO i4PNF 'VSUIFS
&WJEFODF GPS UIF 4BNBSJUBO 1SPWFOBODF PG "SBNBJD -FWJ <25FTU-FWJ 25FTU-FWJ> w 3FW2
<>

0OF PG UIF NPSF UIPSPVHIMZ EFCBUFE JTTVFT SFHBSEJOH "-% JT UIBU PG JUT
SFMBUJPOTIJQ XJUI +VCJMFFT +BNFT - ,VHFM BSHVFE UIBU "-% VUJMJ[FE +VCJMFFT
EJSFDUMZ *O ,VHFMT SFDPOTUSVDUJPO GVSUIFSNPSF "-% VUJMJ[FE UXP IZQP
UIFUJDBM TPVSDFT XIJDI IF OBNFT i-FWJT "QPDBMZQTFw BOE i-FWJT 1SJFTUMZ
*OJUJBUJPO w BOE +VCJMFFT JUTFMG BMTP NBEF VTF PG i-FWJT 1SJFTUMZ *OJUJBUJPOw
BMUIPVHI JU EJE OPU LOPX PG i-FWJT "QPDBMZQTFw
,VHMFS PO UIF PUIFS
IBOE DMBJNFE UIBU +VCJMFFT XBT EFQFOEFOU PO "-% +BNFT 7BOEFS,BN
GPVOE OFJUIFS QPTJUJPO DPNQFMMJOH BOE BEPQUFE UIF WJFX UIBU "-% XBT
FBSMJFS CVU UIBU UIF UXP XPSLT XFSF OPU HFOFUJDBMMZ SFMBUFE BOE ESFX JO
EFQFOEFOUMZ PO DPNNPO USBEJUJPOT ,VHFM IBT SFDFOUMZ SFUVSOFE UP UIJT
UPQJD BSHVJOH DPHFOUMZ UIBU B
"-% BMUIPVHI WFSZ MJLFMZ CBTFE PO BO FBS
MJFS i-FWJw UFYU DPVME POMZ IBWF CFFO XSJUUFO BGUFS UIF )BTNPOFBO SJTF UP
QPXFS TJODF JU SFGFST UP -FWJ BT UIF GPSFCFBS PG UIF NPOBSDIZ C
+VCJMFFT
XBT BMNPTU DFSUBJOMZ XSJUUFO FBSMJFS UIBO UIJT D
PO JOUFSOBM HSPVOET JU
BQQFBST UIBU "-% ESBXT PO +VCJMFFT EJSFDUMZ *U BQQFBST UIBU UIJT JTTVF IBT
OPU ZFU CFFO TFUUMFE
5PCJU 22 <2QBQ5PCB BS 25PCCE BS 25PCF >
'SBHNFOUT PG mWF NBOVTDSJQUT PG 5PCJU XFSF GPVOE BU 2VNSBO GPVS "SB

NBJD 22
BOE POF )FCSFX 2
BOE UIFZ XFSF BMM FWFOUV
BMMZ BTTJHOFE UP 'JU[NZFS GPS QVCMJDBUJPO )F QVCMJTIFE UIFN JO %+% 9*9
BOE XSPUF B DPNQSFIFOTJWF BSUJDMF EJTDVTTJOH UIF GSBHNFOUT BT B DPSQVT
BT XFMM BT B SFUSPTQFDUJWF FTTBZ FYQMPSJOH UIF XBZT JO XIJDI UIF 2VNSBO
UFYUT PG 5PCJU BĊFDUFE UIF NPEFSO VOEFSTUBOEJOH PG UIF CPPL ɨJT XPSL
+BNFT ,VHFM i-FWJT &MFWBUJPO UP UIF 1SJFTUIPPE JO 4FDPOE 5FNQMF 8SJUJOHT w )53

"NFSJDBO USBJOFE ,VHFM
XBT 4UBSS 1SPGFTTPS PG )FCSFX -JUFSBUVSF
BU )BSWBSE 6OJWFSTJUZ BOE IBT CFFO 1SPGFTTPS PG #JCMF BU #BS *MBO 6OJWFSTJUZ
JO *TSBFM TJODF )JT XPSL PO FBSMZ CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO JODMVEFT ǲF #JCMF "T *U 8BT
$BNCSJEHF )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT
BOE 5SBEJUJPOT PG UIF #JCMF $BNCSJEHF )BS
WBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT
)F BMTP QVCMJTIFE BO FBSMJFS BSUJDMF PO "-% iɨF 4UPSZ PG
%JOBI JO UIF 5FTUBNFOU PG -FWJ w )53

,VHMFS 'SPN 1BUSJBSDI UP 1SJFTU
+BNFT $ 7BOEFS,BN i*TBBDT #MFTTJOH PG -FWJ BOE IJT %FTDFOEBOUT JO +VCJMFFT w
JO 6MSJDI BOE 1BSSZ ǲF 1SPWP *OUFSOBUJPOBM $POGFSFODF PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
,VHFM i)PX 0ME *T UIF "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU w
+PTFQI " 'JU[NZFS i1SFMJNJOBSZ 1VCMJDBUJPO PG QBQ25PCB BS 'SBHNFOU w #JC

iɨF "SBNBJD BOE )FCSFX 'SBHNFOUT PG 5PCJU GSPN 2VNSBO $BWF
w $#2
i 2QBQ5PCJUB BS 25PCJUCE BS BOE 25PCJUF w JO
.BHFO #SPTIJ FU BM 2VNSBO $BWF 9*7 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU %+% 9*9 0YGPSE
$MBSFOEPO

+PTFQI " 'JU[NZFS iɨF 4JHOJmDBODF PG UIF )FCSFX BOE "SBNBJD 5FYUT PG 5PCJU
GSPN 2VNSBO GPS UIF 4UVEZ PG 5PCJU w JO 4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB
4DSPMMT 'JGUZ :FBST
UIFO MFE UP B DPNNFOUBSZ PO UIF CPPL PG 5PCJU UIBU UPPL JOUP DPOTJEFS
BUJPO BMM PG JUT BODJFOU WFSTJPOT 'JU[NZFST QVCMJDBUJPO PG UIF UFYUT BMTP
BMMPXFE PUIFST UP JODPSQPSBUF UIFN JOUP UIFJS EJTDVTTJPOT PG 5PCJU BOE UIF
mSTU DPNNFOUBSZ UP EP TP XBT UIBU JO UIF "ODIPS #JCMF TFSJFT CZ $BSFZ "
.PPSF QVCMJTIFE JO .PPSF TIBSFE IJT PXO QFSDFQUJPOT PG IPX
UIF 2VNSBO UFYUT BMUFSFE UIF TUVEZ PG 5PCJU JO BO FBSMJFS BSUJDMF BT XFMM
0OF PG UIF LFZ RVFTUJPOT UIBU .PPSF IPQFE UIF EJTDPWFSZ PG UIFTF GSBH
NFOUT XPVME SFTPMWF XBT UIF PSJHJOBM MBOHVBHF PG UIF CPPL PG 5PCJU *O
EFFE TJODF UIFJS QVCMJDBUJPO B DPOTFOTVT IBT EFWFMPQFE UIBU UIF CPPL XBT
PSJHJOBMMZ DPNQPTFE JO 4FNJUJD CVU QSFDJTFMZ XIJDI MBOHVBHF IBT QSP
WPLFE GVSUIFS EJTDVTTJPO .JDIBFM 8JTF BT XFMM BT ,MBVT #FZFS
BSHVFE UIBU
UIF CPPL XBT PSJHJOBMMZ XSJUUFO JO )FCSFX BOE UIFODF USBOTMBUFE JOUP "SB
NBJD ɨJT XBT EJTQVUFE CZ &EXBSE $PPL XIP EJTQFOTFE XJUI 8JTFT
BSHVNFOUT JO B DPOWJODJOH GBTIJPO BT XFMM BT CZ 'JU[NZFS $PPL BOE
'JU[NZFS CPUI BSHVFE UIBU UIF CPPL XBT PSJHJOBMMZ DPNQPTFE JO "SBNBJD
BOE UIBU JO UIJT DBTF UIF )FCSFX XBT B USBOTMBUJPO ɨF GBDU UIBU BO "SBNBJD
XPSL XPVME CF USBOTMBUFE JOUP )FCSFX JO MBUF BOUJRVJUZ NBZ CF TPDJPMJO
HVJTUJDBMMZ TJHOJmDBOU
$PPL BMTP VTFE UIF "SBNBJD BOE UIF (SFFL WFSTJPOT GPS B NFUIPEPMPHJ
DBMMZ DBSFGVM TUVEZ JO XIJDI IF FYBNJOFE UIF UXP TJEFCZTJEF MPPLJOH GPS
FWJEFODF PG NJTUSBOTMBUJPOT ɨJT JT BO JNQPSUBOU JTTVF GPS /FX 5FTUB
NFOU TDIPMBSTIJQ CFDBVTF FWFS TJODF $IBSMFT $VUMFS 5PSSFZ UIFSF IBT CFFO B
WJFX UIBU EJċDVMU QBTTBHFT JO UIF (PTQFMT DBO CF FYQMBJOFE PO UIF BTTVNQ
UJPO UIBU UIF (SFFL JT B NJTUSBOTMBUJPO PG BO "SBNBJD PSJHJOBM $PPLT
+PTFQI " 'JU[NZFS 5PCJU $PNNFOUBSJFT PO &BSMZ +FXJTI -JUFSBUVSF #FSMJO EF
(SVZUFS

$BSFZ " .PPSF 5PCJU "# " /FX :PSL %PVCMFEBZ
.PPSF XIP UBVHIU
BU (FUUZTCVSH $PMMFHF SFDFJWFE IJT 1I% BU +PIOT )PQLJOT 6OJWFSTJUZ GPS IJT EJTTFSUBUJPO
PO iɨF (SFFL 5FYU PG &TUIFSw
$BSFZ " .PPSF i4DIPMBSMZ *TTVFT JO UIF #PPL PG 5PCJU #FGPSF 2VNSBO BOE "GUFS
"O "TTFTTNFOU w +41

'PS GVSUIFS EJTDVTTJPO PG UIJT JTTVF TFF 3JDIBSE " 4QFODFS iɨF #PPL PG 5PCJU JO
3FDFOU 3FTFBSDI w $VS#4

'PS EJTTFOUJOH WJFXT TFF 4QFODFST EJTDVTTJPO 4QFODFS iɨF #PPL PG 5PCJU w

.JDIBFM 0 8JTF i" /PUF PO 2 1BQ5PC "SB
BOE 5PCJU * w 75

&EXBSE $PPL i0VS 5SBOTMBUFE 5PCJU w JO ,FWJO + $BUIDBSU BOE .JDIBFM .BIFS
FET 5BSHVNJD BOE $PHOBUF 4UVEJFT &TTBZT JO )POPVS PG .BSUJO .D/BNBSB +4054VQ
4IFċFME 4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT
'JU[NZFS i)FCSFX BOE "SBNBJD 5FYUT
PG 5PCJU GSPN 2VNSBO w
$PPL i0VS 5SBOTMBUFE 5PCJUw
$IBSMFT $ 5PSSFZ 0VS 5SBOTMBUFE (PTQFMT 4PNF PG UIF &WJEFODF /FX :PSL )BSQFS
#SPT

BSUJDMF PO iPVS USBOTMBUFE 5PCJUw UIFSFGPSF CFMPOHT UP UIF iFNQJSJDBM NPE

FMTw HFOSF PG CJCMJDBM TDIPMBSTIJQ )JT DPNQBSJTPO TIPXFE UIBU UIFSF XBT
MJUUMF FWJEFODF GPS UIF (SFFL USBOTMBUPS NJTVOEFSTUBOEJOH UIF "SBNBJD PSJH
JOBM BOE UIBU UIFSFGPSF JU XBT VOMJLFMZ UIBU UIF USBOTMBUPS PG UIF (PTQFMT
DPNNJUUFE WFSZ NBOZ CMVOEFST FJUIFS
/JDLFMTCVSH FYBNJOFE 5PCJU JO TFBSDI PG UIF PSJHJOT PG UIF TUPSZ )F
TVHHFTUFE mWF EJĊFSFOU UZQFT PG TPVSDFT VUJMJ[FE CZ UIF BVUIPS UIF )FCSFX
#JCMF GPMLMPSF AUBMFT PG QFSTFDVUFE DPVSUJFST DJUJOH "IJRBS BT BO FYBNQMF

)PNFST 0EZTTFZ TQFDJmDBMMZ UIF 5FMFNBDIVT DZDMF
BOE &OPDIJD MJUFS
BUVSF )F UIFO TQFDVMBUFE BCPVU UIF QSPDFTT PG UIF CPPLT DPNQPTJUJPO
XIJDI PG DPVSTF SFRVJSFT TPMJE QIJMPMPHJDBM LOPXMFEHF B UIPSPVHI VOEFS
TUBOEJOH PG UIF JOUFMMFDUVBM BOE DVMUVSBM DVSSFOUT PG UIF UJNF BOE B IFBMUIZ
JNBHJOBUJPOB DPNCJOBUJPO BU XIJDI /PSUI "NFSJDBO TDIPMBST TFFN UP
FYDFM
2
8IFO +Ø[FG .JMJL JO BOOPVODFE UIF QVCMJDBUJPO PG UIF GSBHNFOUT PG
2 XIJDI IF OBNFE 1SPUP&TUIFS UIFSF XBT TXJGU SFBDUJPO JO /PSUI
"NFSJDBO DJSDMFT PO UXP NBKPS GSPOUT 'JSTU JU XBT BSHVFE CZ NBOZ UIBU
UIF TJY GSBHNFOUT XIJDI .JMJL TBX BT POF UFYU BDUVBMMZ EFSJWFE GSPN BU MFBTU
UXP EJĊFSFOU UFYUT GSBHNFOU G XBT UIF POF NPTU FBTJMZ TFWFSFE
4FDPOE
UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIFTF GSBHNFOUT BOE UIF CJCMJDBM CPPL PG &TUIFS
XBT RVFTUJPOFE SFQFBUFEMZ
4JEOJF 8IJUF $SBXGPSE EFBMU XJUI UIF TFDPOE JTTVF mSTU *OTUFBE PG BT
TVNJOH UIBU 2 XBT B EJSFDU GPSFSVOOFS UP UIF .BTPSFUJD 5FYU PG &T
UIFS TIF QSPQPTFE B EJĊFSFOU NPSF DPNQMFY NPEFM PG MJUFSBSZ SFMBUJPOTIJQ
$PNQBSF UIF TJNJMBS NFUIPEPMPHZ VUJMJ[FE CZ 4UFQIFO " ,BVGNBO i%BUJOH UIF
-BOHVBHF PG UIF 1BMFTUJOJBO 5BSHVNT BOE ɨFJS 6TF JO UIF 4UVEZ PG 'JSTU $FOUVSZ $& 5FYUT w
JO %FSFL 3 ( #FBUUJF BOE .BSUJO + .D/BNBSB FET ǲF "SBNBJD #JCMF 5BSHVNT JO ǲFJS
)JTUPSJDBM $POUFYU 4IFċFME +405 1SFTT
JO XIJDI ,BVGNBO VTFE UIF 2VN
SBO BOE NFEJFWBM WFSTJPOT PG 5PCJU BT FNQJSJDBM NPEFMT UP JOWFTUJHBUF IPX TVDI UFYUT XFSF
MJOHVJTUJDBMMZ VQEBUFE UISPVHIPVU UIF DFOUVSJFT .PSF HFOFSBMMZ DPNQBSF UIF XPSL PG +FG
GSFZ ) 5JHBZ iɨF &WPMVUJPO PG UIF 1FOUBUFVDIBM /BSSBUJWFT JO UIF -JHIU PG UIF &WPMVUJPO
PG UIF (JMHBNFTI &QJD w JO +FĊSFZ ) 5JHBZ FE &NQJSJDBM .PEFMT GPS #JCMJDBM $SJUJDJTN
1IJMBEFMQIJB 6OJWFSTJUZ PG 1FOOTZMWBOJB 1SFTT
BT XFMM BT UIF PUIFS FTTBZT JO
UIBU WPMVNF BOE 5JHBZT FBSMJFS CPPL PO UIF (JMHBNFTI &QJD "OPUIFS FTTBZ PG ,BVGNBOT
iɨF 5FNQMF 4DSPMM BOE )JHIFS $SJUJDJTN w )6$" <>
VUJMJ[FT 2VNSBO
NBUFSJBMT BT UIF FNQJSJDBM FWJEFODF UP UFTU UIFPSJFT SFHBSEJOH CJCMJDBM UFYUT
(FPSHF 8 & /JDLFMTCVSH iɨF 4FBSDI GPS 5PCJUT .JYFE "ODFTUSZ " )JTUPSJDBM
BOE )FSNFOFVUJDBM 0EZTTFZ w 3FW2

+Ø[FG 5 .JMJL i-FT NPEÒMFT BSBNÏFOT EV MJWSF E&TUIFS EBOT MB HSPUUF EF 2VNSÉO w
3FW2

#VJMEJOH PO UIF FBSMJFS XPSL SFHBSEJOH UIF SFEBDUJPO IJTUPSZ PG &TUIFS CZ

%BWJE $MJOFT BOE .JDIBFM 'PY JO QBSUJDVMBS 8IJUF $SBXGPSE BSHVFE UIBU
2 DPVME CF POF PG TFWFSBM TFUT PG UBMFT XIJDI EFWFMPQFE PVU PG UIF
NBUFSJBM GSPN XIJDI UIF QSF.BTPSFUJD 5FYU PG &TUIFS XBT BMTP ESBXO
*O QBSUJDVMBS 2 XPVME IBWF CFFO QBSU PG B DZDMF PG TUPSJFT XIJDI TIF
OBNFE i5BMFT PG UIF 1FSTJBO $PVSU w XIJDI TFSWFE BT B TPVSDF GPS i1SPUP
&TUIFS w XIJDI JUTFMG TFSWFE BT B TPVSDF CPUI GPS UIF .BTPSFUJD 5FYU PG &TUIFS
BOE UIF WFSTJPO PG &TUIFS USBOTMBUFE JO UIF "MQIB 5FYU
ɨF UIFPSZ PG B DPMMFDUJPO PG TUPSJFT SFMBUFE UP UIF 1FSTJBO DPVSU BOE
TQFDJmDBMMZ UP DPVSUJFST XJUIJO JU XBT SFWJTJUFE CZ 8IJUF $SBXGPSE JO B
MBUFS TUVEZ "DDFQUJOH UIF TFQBSBUJPO PG 2G GSPN UIF SFNBJOJOH GSBH
NFOUT TIF QSPQPTFE BTTJHOJOH 2BF UP B NPSF HFOFSBM DBUFHPSZ PG
iSPZBM DPVSUJFS UBMFTw 5P UIJT HSPVQ TIF BTTJHOFE TUPSJFT TVDI BT UIF +PTFQI
TUPSZ JO (FOFTJT BOE "IJRBS BOE BWFST UIBU UIF HFOSF iNBZ CFw QSF
&YJMJD 8JUI TVDI B XJEF SBOHF PG TUPSJFT IPXFWFS JU CFDPNFT VODMFBS XIBU
UIF CFOFmU PG TVDI B EFmOJUJPO JT ,SJTUJO %F 5SPZFS CSJFnZ BU $MBSFNPOU
OPX BU 4U "OESFXT
BMTP EJTDVTTFE 2 JO UIF DPOUFYU PG 1FSTJBO DPVSU
UBMFT BOE TVHHFTUFE SFmOJOH UIF DBUFHPSZ GVSUIFS OBNJOH JU i5BMFT PG UIF
DPVSU PG %BSJVT *w ɨJT GBDFT PCWJPVT EJċDVMUJFT JG &TUIFS JT TVQQPTFE UP
CF SFMBUFE TPNFIPX UP UIJT HFOSF
+PIO $PMMJOT BOE %FCPSBI (SFFO SFKFDUFE .JMJLT UIFTJT NPSF TUSPOHMZ
ɨFZ BSHVFE UIBU UIF QSFWBJMJOH OPUJPO TFFNFE UP CF UIBU BMM UFYUT GPVOE BU
2VNSBO IBE UP CF JEFOUJmFE BT FJUIFS TFDUBSJBO PS TPNFIPX CJCMJDBMMZ SF
MBUFE CVU UIBU NFUIPEPMPHJDBMMZ UIJT XBT TJNQMZ B GBMMBDZ 3FMZJOH GVSUIFS
PO UIF GBDU UIBU GSBHNFOU G XBT VOSFMBUFE UP GSBHNFOUT BF UIFZ DPODMVEFE
4JEOJF 8IJUF $SBXGPSE i)BT A&TUIFS #FFO 'PVOE BU 2VNSBO 21SPUP&TUIFS
BOE UIF A&TUIFS $PSQVT w 3FW2

ɨF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF (SFFL "MQIB 5FYU BOE UIF .BTPSFUJD 5FYU PG &TUIFS
XBT UIF TVCKFDU PG UIF DPOUSJCVUJPOT PG $MJOFT BOE 'PY UIFZ CPUI BSHVFE UIBU UIF "MQIB 5FYU
XBT USBOTMBUFE GSPN B QSF.BTPSFUJD 5FYU WFSTJPO PG UIF CPPL 4FF %BWJE + " $MJOFT ǲF
&TUIFS 4DSPMM ǲF 4UPSZ PG UIF 4UPSZ 4IFċFME +405 1SFTT
BOE .JDIBFM 7 'PY ǲF
3FEBDUJPO PG UIF #PPLT PG &TUIFS 0O 3FBEJOH $PNQPTJUF 5FYUT 4#-.4 "UMBOUB 4DIPMBST
1SFTT

4JEOJF 8IJMF $SBXGPSE i25BMFT PG UIF 1FSTJBO $PVSU 2BF
BOE *UT 3FMB
UJPO UP #JCMJDBM 3PZBM $PVSUJFS 5BMFT &TQFDJBMMZ &TUIFS %BOJFM BOE +PTFQI w JO &EXBSE %
)FSCFSU BOE &NBOVFM 5PW FET ǲF #JCMF BT #PPL ǲF )FCSFX #JCMF BOE UIF +VEBFBO %FTFSU
%JTDPWFSJFT -POEPO #SJUJTI -JCSBSZ

,SJTUJO %F 5SPZFS i0ODF .PSF UIF 4PDBMMFE &TUIFS 'SBHNFOUT PG $BWF w 3FW2

+PIO + $PMMJOT BOE %FCPSBI " (SFFO iɨF 5BMFT GSPN UIF 1FSTJBO $PVSU 2B
F
w JO #FSOE ,PMMNBOO 8PMGHBOH 3FJOCPME BOE "OOFUUF 4UFVEFM FET "OUJLFT +VEFOUVN
VOE GSàIFT $ISJTUFOUVN 'FTUTDISJGU GàS )BSUNVU 4UFHFNBOO [VN (FCVSUTUBH #FSMJO EF
(SVZUFS

UIBU UIF QBSBMMFMT CFUXFFO 2BF BOE CJCMJDBM &TUIFS XFSF iPG MJNJUFE
TJHOJmDBODFw *OTUFBE UIJT UFYU BOE PUIFST GSPN 2VNSBO TIPVME CF TFFO
BT QBSU PG XIBU XBT BQQBSFOUMZ B MBSHF CPEZ PG "SBNBJD MJUFSBUVSF UIBU FYJTUFE
JO BOUJRVJUZ BOE JT OPX NPTUMZ MPTU
'JOBMMZ 8FDITMFS BSHVFE GPS BO FWFO NPSF SBEJDBM SFFWBMVBUJPO BSHVJOH
UIBU IBMG PG UIF 2 UFYUT IBE OPUIJOH UP EP XJUI UIF &TUIFS NBUFSJBMT
BU BMM BOE UIBU UIF PUIFS IBMG XFSF XSJUUFO BGUFS UIF .BTPSFUJD 5FYU PG &T
UIFS BOE QSFTVQQPTFE UIBU TUPSZ )F EJWJEFE UIF TJY GSBHNFOUT JOUP UISFF
UFYUT BOE QSPWJEFE BO FEJUJPO BOE DPNNFOUBSZ GPS UXP PG UIFN IF MBCFMFE
UIF mSTU DPOTJTUJOH PG GSBHNFOUT BD
i2&TUIFS 1SFRVFM w BOE UIF TFDPOE
GSBHNFOUT E BOE F
i2&[SB/FIFNJBI 4FRVFMw
.BUUFST DVSSFOUMZ TFFN UP CF JO B TUBUF PG nVY 7FSZ JNQPSUBOU NFUIPE
PMPHJDBMMZ JT UIF QPJOU NBEF CZ $PMMJOT BOE (SFFO UIBU OPU BMM 2VNSBO UFYUT
XIJDI BSF OPU TFDUBSJBO OFFE UP TPNFIPX CF SFMBUFE UP UIF #JCMF *U TFFNT
EJċDVMU OPOFUIFMFTT UP SFTJTU UIF UFNQUBUJPO UP TFF JO UIFTF UFYUT TPNF DPO
OFDUJPO UP UIF &TUIFS TUPSZ BOE PUIFS 1FSTJBOFSB +FXJTI MJUFSBUVSF ,BVG
NBO GPS POF TUJMM CFMJFWFT UIBU UIF GSBHNFOUT PG 2 BSF SFMFWBOU JG POMZ
JOEJSFDUMZ
UP UIF RVFTUJPOT PG UIF PSJHJOT PG UIF .BTPSFUJD 5FYU PG &TUIFS
.JOPS 5FYUT
'JOBMMZ XF UVSO UP TPNF PG UIF "SBNBJD UFYUT UIBU IBWF OPU FOHFOEFSFE
FYUFOEFE EJTDVTTJPO CVU UP XIPTF TUVEZ /PSUI "NFSJDBO TDIPMBST IBWF
NBEF JNQPSUBOU DPOUSJCVUJPOT &EXBSE $PPL XSPUF BO JNQPSUBOU BSUJDMF
PO UIF i5FTUBNFOU PG ,PIBUI w XIJDI JODMVEFE BO FEJUJPO UIBU JNQSPWFE
PO 1VFDIT B DPNNFOUBSZ GPDVTFE QSJNBSJMZ PO QIJMPMPHJDBM BOE MJOHVJTUJD
NBUUFST CVU JODMVEJOH BMTP BTQFDUT PG JOUFMMFDUVBM IJTUPSZ UIF UFYU SBJTFE BOE
B EJTDVTTJPO PG UIF JNQMJDBUJPOT PG UIF UFYUT MBOHVBHF GPS MJOHVJTUJD EBUJOH
NPSF HFOFSBMMZ
.JDIBFM 8JTF IBT QVCMJTIFE B OVNCFS PG MPOH UFYUVBM TUVEJFT PO SFMB
UJWFMZ PSQIBOFE UFYUT )JT TUVEZ PG 2 BO i"SBNBJD CSPOUPMPHJPO w
QSPWJEFE BO FEJUJPO PG UIF UFYU XJUI MPOH EJTDVTTJPOT PG QPTTJCMF SFTUPSB
UJPOT BOE BO BOBMZTJT PG UIF [PEJBD USBEJUJPOT VUJMJ[FE JO UIF UFYU JO MJHIU
$PMMJOT BOE (SFFO i5BMFTw
.JDIBFM ( 8FDITMFS i5XP 1BSB#JCMJDBM /PWFMMBF GSPN 2VNSBO $BWF " 3FFWBM
VBUJPO PG 2 w %4%

4UFQIFO " ,BVGNBO i3FDFOU $POUSJCVUJPOT PG "SBNBJD 4UVEJFT UP #JCMJDBM )FCSFX
1IJMPMPHZ BOE UIF &YFHFTJT PG UIF )FCSFX #JCMF w JO "OESÏ -FNBJSF FE $POHSFTT 7PMVNF
#BTFM 754VQ #PTUPO #SJMM

&EXBSE . $PPL i3FNBSLT PO UIF 5FTUBNFOU PG ,PIBUI GSPN 2VNSBO $BWF w
++4

PG .FTPQPUBNJBO BOE FTQFDJBMMZ )FMMFOJTUJD BTUSPMPHJDBM UIPVHIU )F DP

BVUIPSFE XJUI %PVHMBT 1FOOFZ B TUVEZ PG 2 XIJDI UIFZ EFDJQIFSFE BT
B NBHJDBM JODBOUBUJPO UIBU SFnFDUFE (SFDP3PNBO NBHJDBM CFMJFGT ɨF BV
UIPST TIPXFE UISPVHI EFUBJMFE BOBMZTJT PG UIF "SBNBJD UFYU IPXFWFS UIBU
2 SFWFBMT UIF EFCU PXFE CZ "SBNBJD DVMUVSF FTQFDJBMMZ JO UIF SFBMN
PG NBHJD
UP .FTPQPUBNJBO GPSFCFBST #BTFE PO UIF NBUFSJBM BTQFDUT PG UIF
UFYU UIFZ BSHVFE UIBU JU XBT B iSFDJQF CPPLw GPS B i+FXJTI NBHJDJBO w XIP
DPVME DPOTVMU JU XIFO JO OFFE PG B TQFMM GPS B QBSUJDVMBS PDDBTJPO
"OPUIFS PG 8JTFT TUVEJFT EFBMU XJUI 2 B DISPOPHSBQIJD UFYU "GUFS
QSPWJEJOH B GVMM FEJUJPO PG UIF UFYU XJUI FYUFOTJWF SFTUPSBUJPO BOE QIJMPMPH
JDBM BSHVNFOUBUJPO 8JTF EFBMU BU MFOHUI XJUI UISFF PG UIF QSPCMFNT XJUI
XIJDI JO IJT WJFX UIF UFYU EFBMU UIF MFOHUI PG UIF *TSBFMJUFT TPKPVSO JO
&HZQU UIF DISPOPMPHZ PG FWFOUT EVSJOH UIF *TSBFMJUFT TUBZ JO UIF EFTFSU BOE
UIF DISPOPMPHZ PG UIF QFSJPE PG UIF +VEHFT *O PSEFS UP TJUVBUF UIF UFYU QSPQ
FSMZ XJUIJO JUT JOUFMMFDUVBM DPOUFYU 8JTFT BSUJDMF DPOTJTUT PG XJEFSBOHJOH
EJTDVTTJPOT PG BODJFOU BQQSPBDIFT UP UIFTF QSPCMFNT UBLJOH JOUP BDDPVOU
UIF GVMM SBOHF PG FBSMZ CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO
*OUFSFTUJOHMZ BOE QSPCBCMZ OPU DPJODJEFOUBMMZ CPUI $PPL BOE 8JTF IBWF
BSHVFE PO UIF CBTJT PG UIFTF iNJOPSw UFYUT UIBU UIF SFHOBOU WJFXT PG MJOHVJTUJD
UZQPMPHJFT JO XIJDI UFYUT DBO CF EBUFE CBTFE PO UBCVMBUJOH EJBMFDUBM GFBUVSFT
JO UIFN BSF XJUIPVU CBTJT 8JTF BMTP RVFTUJPOFE UIF TUSBOHMFIPME XIJDI
$SPTTT QBMFPHSBQIJD XPSL IBE PO UIF RVFTUJPO PG EBUJOH UFYUT DBMMJOH JU iB
UBVUPMPHJDBM BCTVSEJUZ w B QPTJUJPO UIBU IF IBT DPOUJOVFE UP IPME *U XPVME
TFFN UIBU JOUFOTJWF JOWPMWFNFOU XJUI UFYUT PUIFS UIBO UIF NBKPS POFT UIBU
FWFSZPOF TUVEJFT IBT BMMPXFE UIFTF TDIPMBST B CSPBEFS QFSTQFDUJWF PO UIF
WBSJFUZ PG "SBNBJD MBOHVBHF BOE MJUFSBUVSF GPVOE BU 2VNSBO ɨJT CSJOHT
VT UP UIF RVFTUJPO PG UIF )FCSFX BOE "SBNBJD MBOHVBHFT NPSF HFOFSBMMZ
8JTF ǲVOEFS JO (FNJOJ

%PVHMBT - 1FOOFZ BOE .JDIBFM 0 8JTF i#Z UIF 1PXFS PG #FFM[FCVC "O "SBNBJD
*ODBOUBUJPO 'PSNVMB GSPN 2VNSBO 2
w +#-
4FF BMTP 8JTF BOE
1FOOFZ i2 &YPSDJTN BS
w JO %POBME 8 1BSSZ BOE &NBOVFM 5PW FET ǲF %FBE 4FB
4DSPMMT 3FBEFS 1BSU "EEJUJPOBM (FOSFT BOE 6ODMBTTJmFE 5FYUT -FJEFO #SJMM

.JDIBFM 0 8JTF i5P ,OPX UIF 5JNFT BOE UIF 4FBTPOT " 4UVEZ PG UIF "SBNBJD
$ISPOPHSBQI 2 w +41

$PNQBSF $PPL i3FNBSLT PO UIF 5FTUBNFOU PG ,PIBUI w BOE 8JTF i"D
DJEFOUT BOE "DDJEFODF w
&JTFONBO BOE 8JTF ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 6ODPWFSFE
)FCSFX BOE "SBNBJD -BOHVBHFT
)FCSFX -BOHVBHF (SBNNBS BOE -FYJDPHSBQIZ

4UVEJFT PG UIF )FCSFX PG UIF 2VNSBO UFYUT DBO CF EJWJEFE JOUP UXP DBUF
HPSJFT HSBNNBUJDBM TUVEJFT BOE TPDJPMJOHVJTUJD TUVEJFT *O UIF mSTU BSFB UIF
/PSUI "NFSJDBO DPOUSJCVUJPO IBT CFFO OPUBCMZ TNBMM 4PNF FBSMZ MFYJDP
HSBQIJDBM XPSL GPDVTFE VOEFSTUBOEBCMZ PO XPSET XIJDI IFME QBSUJDVMBS
TJHOJmDBODF GPS VOEFSTUBOEJOH UIF MBSHFS UIFNFT JO UIF 4DSPMMT 'PS FYBN
QMF *TBBD 3BCJOPXJU[ TUVEJFE UIF XPSE §£ 0O UIF HSBNNBUJDBM TJEF
.BSL 4NJUI BOBMZ[FE TPNF JTTVFT JO WFSCBM TZOUBY BT QBSU PG IJT MBSHFS EJ
BDISPOJD QSPKFDU
0OF NFBTVSF PG SFDFOU BDUJWJUZ JT UP TVSWFZ UIF DPOUFOUT PG UIF UISFF QVC
MJTIFE WPMVNFT PG UIF TZNQPTJVN TFSJFT PO UIF )FCSFX PG UIF %FBE 4FB
4DSPMMT BOE SFMBUFE MJUFSBUVSF JOJUJBUFE JO -FJEFO JO CZ 5BLBNJUTV .V
SBPLB *O UIF mSTU UXP WPMVNFT PG UIF BSUJDMFT BMM UPHFUIFS UXP XFSF
CZ B TJOHMF TDIPMBS XPSLJOH JO /PSUI "NFSJDB .BSL 4NJUI *O UIF UIJSE
WPMVNF PG UIF FTTBZT XFSF CZ /PSUI "NFSJDBO TDIPMBST 4NJUI XBT
KPJOFE CZ 8JMMJBN 4DIOJFEFXJOE XIP XSPUF B TPDJPMJOHVJTUJDBMMZ PSJFOUFE
FTTBZ TFF CFMPX
BOE +BNFT ,VHFM XIP TUVEJFE B RVFTUJPO JO JOUFMMFDUVBM
IJTUPSZ UISPVHI UIF BOBMZTJT PG TPNF LFZ UFSNT *O UPUBM UIFO PVU PG
BSUJDMFT KVTU PWFS
PG UIF BSUJDMFT XFSF CZ /PSUI "NFSJDBOT PVU PG
UIF XFSF CZ POF JOEJWJEVBM
'PSUVOBUFMZ GPS UIF TUBUF PG /PSUI "NFSJDBO TDIPMBSTIJQ 4NJUIT DPOUSJ
CVUJPOT BSF OPUFXPSUIZ GPS UIFJS UIPSPVHIOFTT ɨF NFUIPEPMPHZ DBO CF
FYFNQMJmFE CZ IJT DPOUSJCVUJPO UP UIF 4JSBDI 4DSPMMT BOE 4BHFT WPMVNF
JO XIJDI IF TUVEJFE UIF VTF PG UIF iQSFEJDBUJWF QBSUJDJQMFw JO QSFNJTIOBJD
)FCSFX XBT UIF QBSUJDJQMF VTFE BT B WFSC JO )FCSFX FBSMJFS UIBO UIF .JTI
*TBBD 3BCJOPXJU[ iA1FTIFS QJUUBSPO *UT #JCMJDBM .FBOJOH BOE *UT 4JHOJmDBODF JO
UIF 2VNSBO -JUFSBUVSF w 3FW2

.BSL 4 4NJUI i$POWFSUFE BOE 6ODPOWFSUFE 1FSGFDU BOE *NQFSGFDU 'PSNT JO UIF
-JUFSBUVSF PG 2VNSBO w #"403
BOE iɨF 8BX$POTFDVUJWF BU 2VNSBO w
;")
4NJUI
IPMET NBTUFST EFHSFFT JO UIFPMPHZ GSPN CPUI UIF
$BUIPMJD 6OJWFSTJUZ PG "NFSJDB BOE UIF )BSWBSE %JWJOJUZ 4DIPPM BOE B 1I% GSPN :BMF
$VSSFOUMZ 1SPGFTTPS PG #JCMF BOE "ODJFOU /FBS &BTUFSO 4UVEJFT BU /FX :PSL 6OJWFSTJUZ
IJT SFTFBSDI JOUFSFTUT SBOHF GSPN 6HBSJUJD UFYUT UP )FCSFX QIJMPMPHZ UP UIF EFWFMPQNFOU PG
*TSBFMJUF SFMJHJPO JO BEEJUJPO UP 2VNSBO TUVEJFT
5BLBNJUTV .VSBPLB BOE +PIO ' &MXPMEF FET ǲF )FCSFX PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
BOE #FO 4JSB 45%+ -FJEFO #SJMM
4JSBDI 4DSPMMT BOE 4BHFT 45%+ -FJEFO
#SJMM
%JHHFST BU UIF 8FMM 45%+ -FJEFO #SJMM

OBI 6UJMJ[JOH UIF DPSQPSB PG #JCMJDBM )FCSFX BOE 2VNSBO )FCSFX IF
XBT BCMF UP TIPX UIBU JU DMFBSMZ XBT BOE UIBU FWFO JO QSF&YJMJD )FCSFX
UIF QBSUJDJQMF BQQFBSFE BT B WFSC JO EJSFDU EJTDPVSTF )FSF BOE JO IJT PUIFS
TUVEJFT 4NJUI TIPXT B QSPQFOTJUZ UP DSVODI MBSHF BNPVOUT PG EBUB BOE UP
JOUFHSBUF UIFN JOUP B DPIFTJWF QJDUVSF UBLJOH JOUP BDDPVOU CPUI EJBDISPOJD
DIBOHF BOE OVBODFE TZODISPOJD WBSJBUJPO *O PUIFS TUVEJFT 4NJUI IBT BQ
QMJFE TJNJMBS NFUIPEPMPHZ UP UIF RVFTUJPO PG UIF XBX DPOTFDVUJWF WFSCBM
GPSNT BOE UIF VTF PG UIF JOmOJUJWF BCTPMVUF BT B WFSCBM GPSN
.BSUJO "CFHH XSPUF BO PWFSWJFX PG UIF )FCSFX MBOHVBHF BU 2VNSBO
JO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT "GUFS 'JGUZ :FBST ɨF BSUJDMF EFBMU FYDMVTJWFMZ XJUI
NPSQIPMPHZ JODMVEJOH NPSQIPTZOUBDUJD JTTVFT TVDI BT UIF VTF PG UIF XBX
DPOTFDVUJWF GPSNT BOE JOmOJUJWFT
BOE XBT PSJFOUFE UPXBSET UFBDIFST PG
#JCMJDBM )FCSFX UP FOBCMF UIFN UP JOUFHSBUF 2VNSBO )FCSFX EBUB JOUP
UIFJS MFDUVSFT 'PS UIJT SFBTPO IF PGUFO SFGFST UP 2JNSPOT TMJN HSBNNBS
GPS GVSUIFS EFUBJMT %FUBJMT JO UIF HSBNNBS BOE MFYJDPHSBQIZ PG 2VNSBO
)FCSFX IBWF CFFO TUVEJFE CZ /PSUI "NFSJDBO TDIPMBST 1BVM&VHÒOF %JPO
BOE .JDIBFM 0$POOPS
)FCSFX -BOHVBHF 4PDJPMJOHVJTUJDT

*O UIF BSFB PG UIF TPDJPMJOHVJTUJDT PG 2VNSBO "NFSJDBOT IBWF DPOUSJCVUFE B
DIBSBDUFSJTUJD FNQIBTJT PO DVMUVSBM UIFPSZ BOE JOUFSEJTDJQMJOBSZ TPQIJTUJDB
UJPO UP BEESFTT UIF RVFTUJPO PG UIF PSJHJOT BOE TPDJBM CBDLHSPVOE PG UIF EJ
BMFDU PG )FCSFX XJUIJO UIF 2VNSBO UFYUT "NPOH *TSBFMJ TDIPMBST UIJT UPQJD
IBT CFFO EFCBUFE SFHVMBSMZ UIF RVFTUJPO CFJOH XIFUIFS 2VNSBO )FCSFX
.BSL 4 4NJUI i(SBNNBUJDBMMZ 4QFBLJOH ɨF 1BSUJDJQMF BT B .BJO 7FSC PG $MBVTFT
1SFEJDBUJWF 1BSUJDJQMF
JO %JSFDU %JTDPVSTF BOE /BSSBUJWF JO 1SF.JTIOBJD )FCSFX w JO .V
SBPLB BOE &MXPMEF 4JSBDI 4DSPMMT BOE 4BHFT
.BSL 4 4NJUI ǲF 0SJHJOT BOE %FWFMPQNFOU PG UIF 8BX$POTFDVUJWF /PSUIXFTU
4FNJUJD &WJEFODF GSPN 6HBSJU UP 2VNSBO )44 "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT
TFF
UIF TVNNBSZ JO "CFHH iɨF )FCSFX PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w
.BSL 4 4NJUI iɨF *OmOJUJWF "CTPMVUF BT 1SFEJDBUJWF 7FSC JO #FO 4JSB BOE UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT " 1SFMJNJOBSZ 4VSWFZ w JO .VSBPLB BOE &MXPMEF %JHHFST BU UIF 8FMM

"CFHH iɨF )FCSFX PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w "CFHH
JT #FO
;JPO 8BDIPMEFS 1SPGFTTPS PG %FBE 4FB 4DSPMM TUVEJFT BU 5SJOJUZ 8FTUFSO 6OJWFSTJUZ IPMEFS
PG B DIBJS OBNFE GPS IJT 1I% %PLUPSWBUFS BU )FCSFX 6OJPO $PMMFHF XIFSF IF XSPUF IJT
EJTTFSUBUJPO PO UIF 8BS 4DSPMM GSPN 2VNSBO $BWFT BOE )F JT DPEJSFDUPS PG UIF %FBE 4FB
4DSPMMT *OTUJUVUF BU 5SJOJUZ 8FTUFSO BOE IBT CFFO B NBKPS DPOUSJCVUPS UP 2VNSBO TDIPMBSTIJQ
TJODF UIF T
1BVM&VHÒOF %JPO iɨF )FCSFX 1BSUJDMF © JO UIF 1BSBFOFUJD 1BSU PG UIF A%BNBT
DVT %PDVNFOU w 3FW2
.JDIBFM 1 0$POOPS i#JCMJDBM )FCSFX -FY
JDPHSBQIZ ¢ ADIJMESFO EFQFOEFOUT JO #JCMJDBM BOE 2VNSBOJD )FCSFX w +/4-

XBT B TQPLFO EJBMFDU PS B MJUFSBSZ BSUJGBDU "NFSJDBOT BTLFE B EJĊFSFOU

RVFTUJPO JO B TPDJFUZ UIBU JT BU CFTU CJMJOHVBM BOE QSPCBCMZ QSFEPNJOBOUMZ
"SBNBJDTQFBLJOH XIZ XSJUF JO )FCSFX BU BMM
8JMMJBN 4DIOJFEFXJOE BOE 4UFWFO 8FJU[NBO CPUI BSHVFE UIBU UIFSF
XFSF JEFPMPHJDBM DPOTJEFSBUJPOT JOWPMWFE 4DIOJFEFXJOE BSHVFE GPMMPX
JOH BO FBSMJFS TVHHFTUJPO PG $IBJN 3BCJO
UIBU UIF QPXFS PG )FCSFX BU
2VNSBO XBT JUT VTF BT BO iBOUJMBOHVBHF w B DPOTDJPVT SFKFDUJPO PG UIF
iNPEFSOw EJBMFDU LOPXO UP VT BT .JTIOBJD )FCSFX BOE B DPOTDJPVT BU
UFNQU UP SFDBQUVSF UIF QBTU 4DIOJFEFXJOET TUSFOHUI IFSF BOE FMTFXIFSF
JT IJT VTF PG UIFPSFUJDBM NPEFMT BQQSPQSJBUFMZ BQQMJFE UP UIF BODJFOU EBUB UP

BSSJWF BU OFX JOTJHIUT 8FJU[NBO QPJOUFE PVU UIBU UIJT OFFEFE UP CF CVU
USFTTFE XJUI UFYUVBM FWJEFODF GSPN 2VNSBO JUTFMG TP IF TUVEJFE UXP UFYUT
2 BOE +VCJMFFT
LOPXO UP IBWF CFFO SFBE BU 2VNSBO XIJDI PĊFS
TUBUFNFOUT BCPVU UIF WBMVF PG )FCSFX #BTFE PO UIPTF QBTTBHFT 8FJU[NBO
XBT BCMF UP TVHHFTU UIBU UIF VTF PG )FCSFX CZ UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ
XBT iPOF XBZ JO XIJDI JU BċSNFE JUT JEFOUJUZ BT B USBOTDFOEFOU DPNNV
OJUZ B TZNCPMJD HFTUVSF PG JUT FUFSOBMMZ WBMJE TUBUVT JO B XPSME PG DPNQFUJOH
JEFPMPHJFT BOE MBOHVBHFTw
5BLFO UPHFUIFS UIF DPOUSJCVUJPOT PG 4DIOJFEFXJOE BOE 8FJU[NBO QSP
WJEF B DPNQFMMJOH DPNCJOBUJPO PG UIFPSZ BOE EBUB BOE EFNPOTUSBUF UIF
4FF UIF WJFXT PG .PSBH 2JNSPO #MBV )VSWJU[ BOE 'BTTCFSH EJTDVTTFE JO 'BTT
CFSHT DIBQUFS JO UIJT WPMVNF
&WJEFODF GPS UIJT DBNF FBSMZ GSPN ,VUTDIFST TUVEZ PG UIF (SFBU *TBJBI 4DSPMM
2*TBB
XIJDI IF DPOWJODJOHMZ TIPXFE UP CF TVĊVTFE XJUI "SBNBJTNT & :FDIF[LFM
,VUTDIFS ǲF -BOHVBHF BOE -JOHVJTUJD #BDLHSPVOE PG UIF *TBJBI 4DSPMM * 2 *TB
+FSVTBMFN
.BHOFT
)FCSFX
BMTP QVCMJTIFE VOEFS UIF TBNF UJUMF JO 45%+ B -FJEFO #SJMM

TFF BMTP UIF BSUJDMF CZ 8FJU[NBO DJUFE JO O CFMPX
4UBOJTMBW 4FHFSU i%JF 4QSBDIFOGSBHFO JO EFS 2VNSBOHFNFJOTDIBGU w JO )BOT
#BSEULF FE 2VNSŔO1SPCMFNF 7PSUSÊHF %FVUTDIF "LBEFNJF EFS 8JTTFOTDIBGUFO [V
#FSMJO 4DISJGUFO EFS 4FLUJPO GàS "MUFSUVNTXJTTFOTDIBGU #FSMJO "LBEFNJF7FSMBH

IBE FBSMJFS PCTFSWFE UIBU JO UFSNT PG DPOUFOU UIF "SBNBJD UFYUT TFFNFE UP OPU CF
QPMFNJDBMMZ TFDUBSJBO BT UIF )FCSFX UFYUT BSF XIJDI TVHHFTUT UIBU UIFZ BSF OPO2VNSBO
UFYUT 4JODF JU JT VOMJLFMZ UIBU UIF 2VNSBO HSPVQ XPVME CF BDRVJSJOH BOE TUVEZJOH SJ
WBMT DPNQPTJUJPOT UIJT QSPCBCMZ JOEJDBUFT UIBU UIF UFYUT BOUFEBUF UIF NBKPS TFUUMFNFOU BU
2VNSBO
4UFWFO 8FJU[NBO i8IZ EJE UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ 8SJUF JO )FCSFX w +"04

8JMMJBN 4DIOJFEFXJOE i2VNSBO )FCSFX BT BO "OUJMBOHVBHF w +#-

i-JOHVJTUJD *EFPMPHZ JO 2VNSBO )FCSFX w JO .VSBPLB BOE &M
XPMEF %JHHFST BU UIF 8FMM i1SPMFHPNFOB GPS UIF 4PDJPMJOHVJTUJDT PG $MBTTJDBM
)FCSFX w +PVSOBM PG )FCSFX 4DSJQUVSFT
$JUFE +BOVBSZ POMJOF
IUUQXXXBSUTVBMCFSUBDB+)4"SUJDMFTBSUJDMF@IUN
*U TIPVME CF OPUFE UIBU UIFSF BSF TPNF JNQMBVTJCMF EFUBJMT JO 4DIOJFEFXJOET BS
HVNFOUT XIJDI EP OPU PO UIFJS PXO BĊFDU UIF UIFPSFUJDBM QFSTQFDUJWF 'PS FYBNQMF JT JU
SFBMMZ QPTTJCMF UIBU UIF 2VNSBO TDSJCFT SFDPOTUSVDUFE UIF GPSNT FUD VTJOH IJTUPSJDBM
MJOHVJTUJD NFUIPEPMPHZ BT JT DMBJNFE PO Q PG 4DIOJFEFXJOET +#- BSUJDMF
8FJU[NBO i8IZ 8SJUF JO )FCSFX w
JEFPMPHJDBM WBMVF PG UIF )FCSFX MBOHVBHF BU 2VNSBO ɨF MBUFTU /PSUI

"NFSJDBO FOUSBOU JOUP UIF mFME (BSZ 3FOETCVSH XSJUFT UIBU IF IBT CFFO
DPOWFSUFE UP UIFJS QPTJUJPO
"SBNBJD -BOHVBHF (SBNNBS BOE -FYJDPHSBQIZ

ɨF TUVEZ PG UIF "SBNBJD PG 2VNSBO IBT OPU CFFO B QBSUJDVMBSMZ QPQVMBS
mFME JO /PSUI "NFSJDB BMUIPVHI JU JT QPTTJCMF UIBU UIJT JT NFSFMZ BO FYBNQMF
PG UIF TUBUVT PG 4FNJUJDT JO "NFSJDB NPSF HFOFSBMMZ 8F IBWF SFGFSSFE BCPWF
UP UIF DPOUSJCVUJPOT PG +PTFQI 'JU[NZFS WJB UIF HSBNNBUJDBM BQQFOEJY UP IJT
TVDDFTTJWF FEJUJPOT PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO BOE PUIFS XSJUJOHT "OPUIFS
MFBEJOH "NFSJDBO "SBNBJTU 4UFQIFO ,BVGNBO IBT CFFO BO BDUJWF QBSUJDJ
QBOU JO UIF mFME BMUIPVHI IJT QVCMJDBUJPOT EFWPUFE FYDMVTJWFMZ UP 2VNSBO
IBWF CFFO MJNJUFE )JT JOnVFODF JT FTQFDJBMMZ GFMU JO UIF $PNQSFIFOTJWF
"SBNBJD -FYJDPO 1SPKFDU XIJDI IF IFBET BOE XIJDI DPWFST BMM "SBNBJD
UFYUT GSPN UIF FBSMJFTU UISPVHI -BUF +FXJTI -JUFSBSZ "SBNBJD
&EXBSE $PPL QSPWJEFE BO PWFSWJFX PG UIF HSBNNBS PG 2VNSBO "SB
NBJD *U JT B IJTUPSJDBMMZ PSJFOUFE EJTDVTTJPO BOE EFBMT QSJNBSJMZ XJUI
NPSQIPMPHJDBM RVFTUJPOT JO UIF MBTU UXP QBHFT IF EJTDVTTFT CSJFnZ TPNF
BTQFDUT PG UIF 2VNSBO "SBNBJD WFSCBM TZTUFN *O IJT TUVEZ PG UIF "SB
NBJD 5FTUBNFOU PG ,PIBUI $PPL PĊFST BO JNQPSUBOU OPUF SFHBSEJOH UIF
RVUM OPVOT JO 2VNSBO "SBNBJD 8IFSFBT .VSBPLB IBE BSHVFE UIBU UIFZ
XFSF SFBMJ[FE RÞUBM JO UIJT EJBMFDU $PPL XBT BCMF UP TIPX PO UIF CBTJT PG
UIF TQFMMJOH [\¨¦ UIBU ,VUTDIFS IBE CFFO DPSSFDU JO QPTJUJOH B SFBMJ[BUJPO
RVUVM PS RPUPM
$PPL GVSUIFS QPJOUFE PVU UIBU UIF TBNF DPODMVTJPO
(BSZ " 3FOETCVSH i-BOHVBHF BU 2VNSBO 8JUI B 5SJBM $VU <24>
w JO 4DIJĊNBO
BOE 5[PSFG ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BU 4DIPMBSMZ $POUSJCVUJPOT CZ /FX :PSL 6OJWFSTJUZ 'BDVMUZ
BOE "MVNOJ XF UIBOL (BSZ 3FOETCVSH GPS TIBSJOH B QSFQVCMJDBUJPO ESBGU PG IJT
BSUJDMF XJUI VT
4FF BCPWF O
'PS B SFDFOU TVSWFZ PG UIF QSPKFDU TFF 4UFQIFO " ,BVGNBO iɨF $PNQSFIFO
TJWF "SBNBJD -FYJDPO 1SPKFDU BOE 5XFOUZ'JSTU $FOUVSZ "SBNBJD -FYJDPHSBQIZ 4UBUVT BOE
1SPTQFDUT w JO )PMHFS ([FMMB BOE .BSHBSFUIB - 'PMNFS FET "SBNBJD JO *UT )JTUPSJDBM BOE
-JOHVJTUJD 4FUUJOH 8JFTCBEFO )BSSBTTPXJU[ 7FSMBH
ɨF $PNQSFIFOTJWF "SB
NBJD -FYJDPO $"-
DPOUBJOT XJUIJO JUT MFYJDPO OPX JO PVUMJOF GPSN
B DPNQMFUF USFBUNFOU
PG UIF 2VNSBO "SBNBJD WPDBCVMBSZ BOE XJUIJO JUT EBUBCBTF BMM UIF 2VNSBO "SBNBJD UFYUT
XJUI MFYJDBM UBHHJOH BNPVOUJOH UP B DPNQMFUF UFYU FEJUJPO
&EXBSE . $PPL iɨF "SBNBJD PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO 'MJOU BOE 7BOEFS,BN
ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT "GUFS 'JGUZ :FBST
5BLBNJUTV .VSBPLB i4FHPMBUF /PVOT JO #JCMJDBM BOE 0UIFS "SBNBJD %JBMFDUT w
+"04

& :FDIF[LFM ,VUTDIFS iɨF (FOFTJT "QPDSZQIPO PG 2VNSBO $BWF * w 0S

$PPL i3FNBSLT PO UIF 5FTUBNFOU PG ,PIBUI w
PVHIU UP IBWF CFFO SFBDIFE PO UIF CBTJT PG UIF BMUFSOBUF TQFMMJOH ¨¦ ¨¦
BOE ¨¦ JO UIF &OPDI UFYUT ɨF TBNF BSUJDMF DPOUBJOT B GVMM HSBNNBUJDBM
BOBMZTJT PG UIF MBOHVBHF PG UIBU UFYU
ɨFSF IBWF CFFO GFX PUIFS DPOUSJCVUJPOT CZ /PSUI "NFSJDBO TDIPMBST JO
UIJT BSFB
"SBNBJD -BOHVBHF %JBMFDUPMPHZ

4UVEZ PG UIF EJBDISPOJD EFWFMPQNFOU PG UIF "SBNBJD EJBMFDUT XBT PG DPVSTF
SFJOWJHPSBUFE BOE UIPSPVHIMZ SFWJTFE CZ UIF EBUB BWBJMBCMF JO UIF 2VNSBO
UFYUT 'JU[NZFS CSPVHIU UIFTF RVFTUJPOT UP UIF GPSF FBSMZ PO BOE JO UIF
mSTU FEJUJPO PG IJT DPNNFOUBSZ PO UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO IF QFOOFE XIBU
NVTU CF POF PG UIF NPTU JOnVFOUJBM GPPUOPUFT XJUIJO "SBNBJD TUVEJFT MBZJOH
PVU B OFX EJBDISPOJD UBYPOPNZ PG UIF "SBNBJD EJBMFDUT )F MBUFS XSPUF
XJUI QSJEF UIBU OP MFTT BO "SBNBJTU UIBO :FDIF[LFM ,VUTDIFS BEPQUFE IJT
DMBTTJmDBUJPO
0UIFS TDIPMBST GPDVTFE PO UIF TZODISPOJD BOBMZTJT PG UIF WBSJPVT "SB

NBJD EJBMFDUT TVCTVNFE VOEFS 'JU[NZFST OFX i.JEEMF "SBNBJDw DBUFHPSZ
&BSMZ JO %BOJFM #PZBSJOT BDBEFNJD DBSFFS IF NBEF DPOUSJCVUJPOT UP UIF
TUVEZ PG "SBNBJD JODMVEJOH BO JNQPSUBOU BSUJDMF PO UIF .JEEMF "SBNBJD EJ
BMFDUT #PZBSJO BSHVFE UIBU B 4UBNNCBVN NPEFM PG MBOHVBHF EJWFSHFODF
.BY 3PHMBOE i" /PUF PO 1FSGPSNBUJWF 6UUFSBODFT JO 2VNSBO "SBNBJD w 3FW2

$IBSMFT .FFIBO i4PNF 4FNBOUJD BOE .PSQIP4ZOUBDUJD 0CTFSWBUJPOT PO
(FOFTJT "QPDSZQPO w JO .BSUJO ' + #BBTUFO BOE 8JMMFN ɨ WBO 1FVSTFO FET
)BNMFU PO B )JMM 4FNJUJD BOE (SFFL 4UVEJFT 1SFTFOUFE UP 1SPGFTTPS 5 .VSBPLB PO UIF 0DDBTJPO
PG IJT 4JYUZ'JGUI #JSUIEBZ 0-" -FVWFO 1FFUFST

'JU[NZFS ǲF (FOFTJT "QPDSZQIPO PG 2VNSBO $BWF * O ɨJT JEFB XBT
MBUFS FYQBOEFE JOUP iɨF 1IBTFT PG UIF "SBNBJD -BOHVBHF w JO 'JU[NZFS 8"$"&
'JU[NZFS iɨF "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU w JO 6MSJDI BOE 1BSSZ ǲF 1SPWP *OUFSOB
UJPOBM $POGFSFODF PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT O SFGFSSJOH UP ,VUTDIFST BSUJDMF i"SB
NBJD w JO ɨPNBT " 4FCFPL FE $VSSFOU 5SFOET JO -JOHVJTUJDT ɨF )BHVF .PVUPO

#PZBSJO
XBT USBJOFE BT BO "SBNBJTU XSJUJOH B ." UIFTJT PO UIF WFSC JO
+FXJTI #BCZMPOJBO "SBNBJD BU $PMVNCJB
BOE IJT 1I% PO UIF USBDUBUF /B[JS PG UIF #BCZ
MPOJBO 5BMNVE BU UIF +FXJTI ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ
BOE FBSMZ JO IJT DBSFFS QVCMJTIFE B
OVNCFS PG JNQPSUBOU TUVEJFT PG QBSUJDVMBS EJBMFDUT PG .JEEMF BOE -BUF "SBNBJD OPUBCMZ
UIF "SBNBJD PG UIF #BWMJ B mFME UP XIJDI IF DPOUJOVFT UP DPOUSJCVUF PDDBTJPOBMMZ
0OF PG
IJT FBSMZ QVCMJDBUJPOT XBT i"SBNBJD /PUFT * $PMVNO PG 2UH+PC w +"/&4

)F IBT TJODF XSJUUFO JNQPSUBOU CPPLT PO SBCCJOJD NJESBTI TFYVBMJUZ JO SBCCJOJD
DVMUVSF FBSMZ $ISJTUJBOJUZ NBSUZSEPN BOE HFOEFS TUVEJFT
%BOJFM #PZBSJO i"O *ORVJSZ JOUP UIF 'PSNBUJPO PG UIF .JEEMF "SBNBJD %JBMFDUT w
JO :PÑM "SCFJUNBO BOE "MMBO 3 #PNIBSE FET #POP )PNJOJ %POVN &TTBZT JO )JTUPSJDBM
-JOHVJTUJDT JO .FNPSZ PG + "MFYBOEFS ,FSOT "NTUFSEBN 4UVEJFT JO UIF ɨFPSZ BOE )JT
UPSZ PG -JOHVJTUJD 4DJFODF 4FSJFT $VSSFOU *TTVFT JO -JOHVJTUJD ɨFPSZ WPM QU
"NTUFSEBN +PIO #FOKBNJOT

BOE EFWFMPQNFOU DPVME OPU BDDPVOU GPS UIF .JEEMF "SBNBJD EJBMFDUT BOE
UIBU XBWFT PG JOnVFODF XFSF OFDFTTBSZ " EFDBEF MBUFS &EXBSE . $PPL
FMBCPSBUFE GVSUIFS PO UIJT QPJOU BSHVJOH GPS B EJBMFDU DPOUJOVVN TUSFUDI
JOH GSPN 1BMFTUJOF UISPVHI 1FSTJB SBUIFS UIBO TIBSQMZ CJGVSDBUFE EJBMFDUT
$PPL ESFX JNQPSUBOU BMUIPVHI OPU JO PVS PQJOJPO DPODMVTJWF
DPODMV
TJPOT GSPN UIFTF BSHVNFOUT SFHBSEJOH UIF PSJHJOT PG UIF iPċDJBMw 5BSHVNJN
0ORFMPT BOE +POBUIBO
4FNJUJTU 3BOEBMM (BSS IBT BMTP DPOUSJCVUFE UP UIF TUVEZ PG 2VNSBO "SB
NBJD *O B UIPSPVHI TUVEZ PG QSFOBTBMJ[BUJPO $$ O$
UISPVHIPVU UIF
EJBMFDUT PG "SBNBJD (BSS TIPXFE UIBU UIF EBUB GSPN 2VNSBO "SBNBJD XFSF
HFOFSBMMZ DPOTJTUFOU XJUI XIBU POF XPVME FYQFDU GSPN B MBUF WBSJFUZ PG *N
QFSJBM "SBNBJD *O POF FYBNQMF B QBAFM WFSC JT BĊFDUFE <2&O(JBOUTE
>
BOE JO UIF 5BSHVN PG +PC UIFSF NBZ CF B TFNBOUJD EJTUJODUJPO CFUXFFO
`£ iOPTFw BOE `£ iGBDFw 0UIFSXJTF UIF TPVOE DIBOHF JT JODPOTJTUFOUMZ
SFQSFTFOUFE PSUIPHSBQIJDBMMZ BOE CJGPSNT TVDI BT ¡ BOE ¡ BQQFBS BOE
2VNSBO "SBNBJD JT TFFO UP SFnFDU B TUJMMJODJQJFOU TUBHF PG UIF EFWFMPQNFOU
PG QSFOBTBMJ[BUJPO ɨJT JT B WBMVBCMF DPOUSJCVUJPO UP UIF JTTVF PG UIF QMBDF
PG 2VNSBO "SBNBJD XJUIJO UIF "SBNBJD EJBMFDUT BMUIPVHI JU NBZ ZFU CF
SFmOFE JO MJHIU PG SFDFOU TUVEJFT QPJOUJOH UP EJBMFDUPMPHJDBM WBSJBUJPO XJUIJO
UIF 2VNSBO "SBNBJD DPSQVT ɨF RVFTUJPO PG QSFTOBTBMJ[BUJPO NJHIU CF
TUVEJFE XJUI BO FZF UPXBSE EJTDFSOJOH EJĊFSFODFT CFUXFFO WBSJPVT 2VNSBO
UFYUT
"T NFOUJPOFE BCPWF B EFCBUF FOTVFE VQPO UIF QVCMJDBUJPO PG UIF 5BS
HVN PG +PC ,BVGNBO BSHVFE UIBU UIF UFYU XBT DPNQPTFE JO BO iBSUJmDJBM
MJUFSBSZ "SBNBJDw XIJDI USBOTDFOEFE BMM HFPHSBQIJDBM CPSEFST BMUIPVHI JU
NBZ CF iDPMPSFE CZ UIF MPDBM EJBMFDUw
CVU 'JU[NZFS SFKFDUFE UIJT DMBJN
ɨFSF JT BO JOUFSFTUJOH QBSBMMFM CFUXFFO UIJT BSHVNFOU BOE #PZBSJOT MBUFS XPSL PO
FBSMZ +VEBJTN BOE $ISJTUJBOJUZ *O CPUI IF SFKFDUT UIF BTTVNQUJPOT PG USFF TUSVDUVSFT XIFSFJO
UIFSF JT B QPJOU PG EJWFSHFODF BGUFS XIJDI UIF WBSJPVT CSBODIFT PG UIF GBNJMZ USFF BSF JOEF
QFOEFOU BOE BVUPOPNPVT BOE JOTUFBE BSHVFT UIBU FWFO BGUFS EJWFSHFODF UIF iCSBODIFTw
XIFUIFS SFMJHJPVT HSPVQT PS EJBMFDUT
DPOUJOVF UP BĊFDU FBDI PUIFS EFFQMZ
&EXBSE . $PPL i2VNSBO "SBNBJD BOE "SBNBJD %JBMFDUPMPHZ w JO .VSBPLB
4UVEJFT JO 2VNSBO "SBNBJD i" /FX 1FSTQFDUJWF PO UIF -BOHVBHF PG 0ORFMPT BOE
+POBUIBO w JO #FBUUJF BOE .D/BNBSB ǲF "SBNBJD #JCMF 'PS IJT DVSSFOU QPTJUJPO
TFF iɨF 1SPCMFN PG UIF %JBMFDU PG 0OLFMPT w JO &EXBSE . $PPL " (MPTTBSZ PG 5BSHVN
0OLFMPT "DDPSEJOH UP "MFYBOEFS 4QFSCFST &EJUJPO 4"*4 -FJEFO #SJMM
YJYJW
8 3BOEBMM (BSS i1SFOBTBMJ[BUJPO JO "SBNBJD w JO $ZOUIJB - .JMMFS FE 4UVEJFT JO
4FNJUJD BOE "GSPBTJBUJD -JOHVJTUJDT 1SFTFOUFE UP (FOF # (SBHH 4"0$ $IJDBHP 6OJWFSTJUZ
PG $IJDBHP 0SJFOUBM *OTUJUVUF

'PS POF FYBNQMF TFF "BSPO ,PMMFS i'PVS %JNFOTJPOT PG -JOHVJTUJD 7BSJBUJPO "SB
NBJD %JBMFDUT JO BOE "SPVOE 2VNSBO w JO -BOHF 5PW BOE 8FJHPME FET ǲF %FBE 4FB
4DSPMMT JO $POUFYU
,BVGNBO iɨF +PC 5BSHVN w
BSHVJOH UIBU UIFSF XBT OP EJSFDU FWJEFODF GPS TVDI B USBOTSFHJPOBM MJUFSBSZ
EJBMFDU ,BVGNBOT WJFX IPXFWFS JT DVSSFOUMZ UIF NPSF XJEFMZ IFME POF
JU XBT QSPQPVOEFE QSJPS UP UIF QVCMJDBUJPO PG UIF 5BSHVN PG +PC
BMTP CZ
+POBT (SFFOmFME BOE OPX CPMTUFSFE XJUI EFUBJMFE NPSQIPMPHJDBM BSHVNFO
UBUJPO CZ 4UFWFO 'BTTCFSH CPUI "NFSJDBOT XIP NPWFE UP *TSBFM

'JOBMMZ BT EJTDVTTFE BCPWF $PPL BOE 8JTF BT XFMM BT 8BDIPMEFS IBWF
RVFTUJPOFE UIF EBUFT BTTJHOFE UP UIF "SBNBJD UFYUT GSPN 2VNSBO PO UIF
CBTJT PG MBOHVBHF BMPOF 8JTFT BSUJDMF i"DDJEFOUT BOE "DDJEFODF w XIJDI
PSJHJOBMMZ BQQFBSFE JO UIF TBNF WPMVNF BT $PPLT EJTDVTTJPO PG UIF "SB
NBJD EJBMFDUT JT B XIPMFTBMF BUUBDL PO UIF OPUJPO PG MJOHVJTUJD EBUJOH PG
JOEJWJEVBM UFYUT GPDVTJOH JO QBSUJDVMBS PO UIF EJTDVTTJPO PG UIF 5BSHVN PG
+PC GPVOE JO 4PLPMPĊT FEJUJPO )FSF BOE UISPVHIPVU 8JTFT QVCMJDB
UJPOT BSF TQSJOLMFE NBOZ MJOHVJTUJD OPUFT PO UIF "SBNBJD PG 2VNSBO BT
XFMM 8BDIPMEFS JO UIF DPOUFYU PG BSHVJOH GPS BO FBSMJFS EBUF UIBO JT VTV
BMMZ QSFTVNFE GPS NVDI PG UIF "SBNBJD MJUFSBUVSF GPVOE BU 2VNSBO BMTP
SFKFDUFE UIF NFDIBOJDBM EBUJOH PG UFYUT CZ MBOHVBHF iɨFSF JT B QBVDJUZ PG
UFYUT GSPN XIJDI UP QPTJU B TUSBJHIU MJOF PG EFWFMPQNFOU GSPN UIF *NQFSJBM
"SBNBJD PG UIF mGUI DFOUVSZ #$& UP UIF %BOJFM "SBNBJD PG UIF .BDDBCFBO
DSJTJTw
-BOHVBHFT JO 3PNBO 1BMFTUJOF

'JOBMMZ UIF MBOHVBHFT PG 2VNSBO CPUI )FCSFX BOE "SBNBJD IBWF GVS
OJTIFE WBMVBCMF EBUB PWFS UIF MBTU TJY EFDBEFT GPS UIF TUJMMPQFO RVFTUJPO PG
UIF TPDJBM SFMBUJPOTIJQ BNPOH UIF MBOHVBHFT TQPLFO JO 3PNBO 1BMFTUJOF
"NPOH "NFSJDBO TDIPMBST UIJT IBT CFFO EFBMU XJUI NPTU QSPNJOFOUMZ CZ
'JU[NZFS i5BSHVN PG +PC w

+POBT $ (SFFOmFME i4UBOEBSE -JUFSBSZ "SBNBJD w JO "OESÏ $BRVPU BOE %BWJE $P
IFO FET "DUFT EV QSFNJFS DPOHSÒT EF MJOHVJTUJRVF TÏNJUJRVF FU DIBNJUPTÏNJUJRVF 1BSJT
KVJMMFU ɨF )BHVF .PVUPO
SFQSJOUFE JO +POBT $ (SFFOmFME A"M ,BO
GFJ :POBI $PMMFDUFE 4UVEJFT PG +POBT $ (SFFOmFME PO 4FNJUJD 1IJMPMPHZ FE 4IBMPN . 1BVM
FU BM +FSVTBMFN BOE -FJEFO .BHOFT BOE #SJMM
4UFWFO & 'BTTCFSH i4BMJFOU
'FBUVSFT PG UIF 7FSCBM 4ZTUFN JO UIF "SBNBJD %FBE 4FB 4DSPMMT w JO ,BUFMM #FSUIFMPU BOE
%BOJFM 4UÚLM #FO &[SB FET "SBNBJDB 2VNSBOJDB ǲF "JYFO1SPWFODF $PMMPRVJVN PO UIF
"SBNBJD %FBE 4FB 4DSPMMT 45%+ -FJEFO #SJMM
XF UIBOL 1SPG 'BTTCFSH GPS
TIBSJOH B DPQZ PG UIJT QBQFS XJUI VT JO BEWBODF PG JUT QVCMJDBUJPO
'JU[NZFS TVCTFRVFOUMZ
EJTDVTTFE (SFFOmFMET 4UBOEBSE -JUFSBSZ "SBNBJD iɨF "SBNBJD -FWJ %PDVNFOUw

BHSFFJOH UIBU JU FYJTUFE CVU DMBJNJOH UIBU JU XBT NPSF MJNJUFE BMUIPVHI IF QSPWJEFE MJUUMF
KVTUJmDBUJPO GPS UIJT WJFX
.JDIBFM 0 8JTF i"DDJEFOUT BOE "DDJEFODF w
8BDIPMEFS iɨF "ODJFOU +VEBFP"SBNBJD -JUFSBUVSF w
'JU[NZFS CVU UIF TVSWFZ PG +FSPNF -VOE UIF DPNQVUFSCBTFE BOBMZTJT
CZ %POBME 1BSSZ BOE UIF SFDFOU UIPSPVHI BOE QFSDFQUJWF EJTDVTTJPO CZ
+PIO 1PJSJFS TIPVME BMTP CF NFOUJPOFE
1PJSJFST FTQFDJBMMZ UIPSPVHI TUVEZ IBT BSHVFE GPMMPXJOH BO BSHVNFOU
NBEF CZ BODJFOU IJTUPSJBO 4FUI 4DIXBSU[ UIBU )FCSFX IBE CFFO GBS FDMJQTFE
CZ "SBNBJD BT B TQPLFO MBOHVBHF CZ 3PNBO UJNFT "T JT XFMM LOPXO UIF
UIFPSZ UIBU )FCSFX IBE EJFE PVU EVSJOH UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE JO &SFU[
:JTSBFM XBT EJTQVUFE CZ TDIPMBST TVDI BT .PTFT 4FHBM JO UIF FBSMZ QBSU PG UIF
UXFOUJFUI DFOUVSZ ɨF EJTDPWFSZ PG UIF 2VNSBO NBUFSJBMT BOE FTQFDJBMMZ
UIF #BS ,PLICB MFUUFST MFE UP B OFX DPOTFOTVT UIBU JO GBDU )FCSFX XBT B
TQPLFO MBOHVBHF VOUJM NJTIOBJD UJNFT BOE UIJT WJFX IBT CFFO EFGFOEFE
TUSPOHMZ FTQFDJBMMZ CZ *TSBFMJ TDIPMBST .PSF SFDFOUMZ EPVCUT IBWF CFFO
SBJTFE SFHBSEJOH UIJT WJFX FTQFDJBMMZ CZ TPNF "NFSJDBO +FXJTI TDIPMBST

BOE JU JT FWJEFOU UIBU UIF DPOTFOTVT WJFX JT JO OFFE PG SFFWBMVBUJPO ɨF
EBUB BWBJMBCMF TVDI BT UIF VTF PG )FCSFX CZ #BS ,PLICB BOE BU 2VNSBO
PS UIF VTF PG "SBNBJD JO TZOBHPHVF JOTDSJQUJPOT BOE MFHBM UFYUT JT OFBSMZ
BMXBZT JEFPMPHJDBMMZ NBSLFE BOE mOEJOH VONBSLFE EBUB UIBU XPVME SFnFDU
UIF OBUVSBMMZ MJWJOH MBOHVBHF JT OPU TJNQMF ɨFSF JT JOUFSOBM MJOHVJTUJD FWJ
EFODF GSPN .JTIOBJD )FCSFX UP EFBM XJUI BT XFMM CVU JU TFFNT DMFBS UIBU B
UIPSPVHI SFFWBMVBUJPO PG UIF RVFTUJPO JT OFFEFE BOE UIF 2VNSBO NBUFSJBM
XJMM IBWF UP QMBZ B NBKPS SPMF JO JU
$G +PTFQI " 'JU[NZFS iɨF -BOHVBHFT PG 1BMFTUJOF JO UIF 'JSTU $FOUVSZ "% w
$#2
8"$"&
4FF BMTP IJT CSJFG BSUJDMF i"SBNBJD w JO 4DIJĊ
NBO BOE 7BOEFS,BN &ODZDMPQFEJB PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
+FSPNF " -VOE iɨF -BOHVBHF PG +FTVT w .JTILBO

%POBME 8 1BSSZ i-JOHVJTUJD 1SPmMF PG UIF /POCJCMJDBM 2VNSBO 5FYUT " .VMUJEJ
NFOTJPOBM "QQSPBDI w JO (BSDÓB .BSUÓOF[ 4UFVEFM BOE 5JHDIFMBBS 'SPN 2..5 UP 3FT
VSSFDUJPO +PIO $ 1PJSJFS iɨF -JOHVJTUJD 4JUVBUJPO JO +FXJTI 1BMFTUJOF JO -BUF
"OUJRVJUZw
4FUI 4DIXBSU[ i-BOHVBHF 1PXFS BOE *EFOUJUZ JO "ODJFOU 1BMFTUJOF w 1BTU 1SFTFOU

i)FCSFX BOE *NQFSJBMJTN JO 3PNBO 1BMFTUJOF w JO $BSPM #BLIPT FE
"ODJFOU +VEBJTN JO *UT )FMMFOJTUJD $POUFYU -FJEFO #SJMM

.PTFT ) 4FHBM i.JÝOBJD )FCSFX BOE JUT 3FMBUJPO UP #JCMJDBM )FCSFX BOE UP "SB
NBJD w +23
" (SBNNBS PG .JTIOBJD )FCSFX 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

4FF UIF BQQFOEJY UP 3JDIBSE $ 4UFJOFS i" $PMMPRVJBMJTN JO +FS GSPN UIF
"ODFTUPS PG .JTIOBJD )FCSFX w +44

4FF FTQFDJBMMZ UIF XPSL PG 4DIXBSU[ BOE BMTP %BWJE . (PPECMBUU &MFNFOUT PG "O
DJFOU +FXJTI /BUJPOBMJTN /FX :PSL $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT

5)& 4$30--4 "/% $)3*45*"/*5: */ ".&3*$"/
4$)0-"34)*1
+Ġęğ + $ĠĝĝĚğĤ
*O "QSJM 8JMMJBN "MCSJHIU JO POF PG UIF FBSMJFTU QVCMJTIFE DPNNFOUT

PO UIF OFXMZ EJTDPWFSFE 4DSPMMT XSPUF i*U JT FBTZ UP TVSNJTF UIBU UIF OFX
EJTDPWFSZ XJMM SFWPMVUJPOJ[F JOUFSUFTUBNFOUBM TUVEJFT BOE UIBU JU XJMM TPPO
BOUJRVBUF BMM QSFTFOU IBOECPPLT PO UIF CBDLHSPVOE PG UIF /FX 5FTUBNFOU
BOE PO UIF UFYUVBM DSJUJDJTN BOE JOUFSQSFUBUJPO PG UIF 0ME 5FTUBNFOUw "MM
PG UIJT XPVME QSPWF USVF ɨJT FTTBZ XJMM GPDVT PO UIF BTQFDU PG "MCSJHIUT
QSFEJDUJPO UIBU EFBMT XJUI UIF /FX 5FTUBNFOU BOE UIF CBDLHSPVOE PG FBSMZ
$ISJTUJBOJUZ
ǲF T
*U XBT B 'SFODINBO "OESÏ %VQPOU4PNNFS XIP mSTU BSHVFE GPS GBS

SFBDIJOH BOBMPHJFT CFUXFFO UIF 4DSPMMT BOE UIF /FX 5FTUBNFOU i&WFSZ
UIJOH JO UIF +FXJTI /FX $PWFOBOU w IF XSPUF iIFSBMET BOE QSFQBSFT UIF
XBZ GPS UIF $ISJTUJBO /FX $PWFOBOU ɨF (BMJMFBO .BTUFS BT )F JT QSF
TFOUFE UP VT JO UIF XSJUJOHT PG UIF /FX 5FTUBNFOU BQQFBST JO NBOZ SF
TQFDUT BT BO BTUPOJTIJOH SFJODBSOBUJPO PG UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTTw
ɨF 5FBDIFS MJLF +FTVT XBT UIF .FTTJBI )F IBE CFFO DPOEFNOFE BOE QVU
UP EFBUI CVU IF XPVME SFUVSO BT UIF TVQSFNF KVEHF *O UIF NFBOUJNF IF
UPP MFGU B iDIVSDI w TVQFSWJTFE CZ BO PWFSTFFS PS iCJTIPQ w XIPTF FTTFOUJBM
SJUF XBT UIF TBDSFE NFBM 'FX TDIPMBST TBX UIF TJNJMBSJUJFT CFUXFFO +FTVT
BOE UIF 5FBDIFS BT CFJOH BT FYUFOTJWF BT EJE %VQPOU4PNNFS GPS FYBNQMF
UIF FWJEFODF UIBU UIF 5FBDIFS XBT DPOEFNOFE BOE QVU UP EFBUI PS UIBU IF
XBT FYQFDUFE UP DPNF BHBJO JT FYUSFNFMZ EVCJPVT #VU IF SBJTFE JTTVFT UIBU
XPVME SFWFSCFSBUF UISPVHI TDIPMBSTIJQ PO UIF 4DSPMMT FTQFDJBMMZ JO /PSUI
"NFSJDB GPS EFDBEFT UP DPNF
8JMMJBN ' "MCSJHIU i/PUFT GSPN UIF 1SFTJEFOUT %FTL w #"403

"OESÏ %VQPOU4PNNFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT " 1SFMJNJOBSZ 4VSWFZ USBOT & .BS
HBSFU 3PXMFZ 0YGPSE #MBDLXFMM
USBOTMBUFE GSPN IJT "QFSÎVT QSÏMJNJOBJSFT
ěĠęğ ě ĔĠĝĝĚğĤ
"O FBSMZ TDIPMBSMZ SFTQPOTF UP %VQPOU4PNNFS XBT QVCMJTIFE CZ 8JM

MJBN #SPXOMFF XIP IBE CFFO QSFTFOU BU UIF "NFSJDBO 4DIPPMT PG 0SJFO
UBM 3FTFBSDI JO +FSVTBMFN XIFO TDSPMMT XFSF CSPVHIU UIFSF CZ UIF 4ZSJBO
.FUSPQPMJUBO .BS 4BNVFM JO #SPXOMFF BDLOPXMFEHFE UIBU iB DBSF
GVM TUVEZ PG UIF UFYUTw TIPXFE iUIF UFOVPVTOFTT JG OPU JNQPTTJCJMJUZ
PG UIF
DPOTUSVDUJPOT UIBU IF %VQPOU4PNNFS
IBE QMBDFE VQPO UIFN w CVU IF
BEEFE i:FU 1SPGFTTPS %VQPOU4PNNFS PGUFO IBT BO VODBOOZ LOBDL GPS CF
JOH VMUJNBUFMZ SJHIU PS OFBSMZ TP
FWFO XIFO IJT WJFXT BSF JOJUJBMMZ CBTFE
PO UIF XSPOH UFYUTw )F DPODMVEFE i+VTU BT UIF 4FSWBOU PG UIF -PSE PG
4FDPOE *TBJBI JT UIF NPTU JNQPSUBOU TJOHMF CBDLHSPVOE FMFNFOU GPS UIF VO
EFSTUBOEJOH BOE JOUFSQSFUBUJPO PG UIF /FX 5FTUBNFOU TP JU JT MJLFMZ UP QSPWF
GPS UIF 2VNSBO 4DSPMMTw #SPXOMFF BMTP PQJOFE XJUI SFGFSFODF UP +PIO UIF
#BQUJTU i*O WJFX PG +PIOT UIPSPVHI BDRVBJOUBODF XJUI &TTFOF UIPVHIU JU
JT OPU BU BMM JNQSPCBCMF UIBU IF TQFOU IJT DIJMEIPPE JO UIF XJMEFSOFTT CFJOH
CSPVHIU VQ CZ UIF &TTFOFTw *O BMM IF DPODMVEFE iUIF NFTTJBOJD NPUJGT PG
UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ BSF DPNCJOFE NPEJmFE BOE BEBQUFE JO UIF /FX
5FTUBNFOU QPSUSBZBM PG +FTVT UIF $ISJTUw
%VQPOU4PNNFST DMBJNT XFSF FOEPSTFE BOE QPQVMBSJ[FE JO B NVDI MFTT
DSJUJDBM NBOOFS CZ UIF MJUFSBSZ DSJUJD &ENVOE 8JMTPO JO B CFTUTFMMJOH CPPL
XIJDI PSJHJOBUFE JO BSUJDMFT JO UIF /FX :PSLFS NBHB[JOF FWFO UIPVHI IF
XBT BXBSF UIBU UIF QPTJUJPO PG UIF 'SFODI TDIPMBS XBT PWFSTUBUFE i*G w IF
XSPUF iXF MPPL OPX BU +FTVT JO UIF QFSTQFDUJWF TVQQMJFE CZ UIF TDSPMMT XF
DBO USBDF B OFX DPOUJOVJUZ BOE BU MBTU HFU TPNF TFOTF PG UIF ESBNB UIBU
DVMNJOBUFE JO $ISJTUJBOJUZ yɨF NPOBTUFSZ <PG 2VNSBO> y JT QFSIBQT
NPSF UIBO #FUIMFIFN PS /B[BSFUI UIF DSBEMF PG $ISJTUJBOJUZw 8JMTPO TVH
HFTUFE UIBU UIF TDIPMBST XPSLJOH PO UIF 4DSPMMT XFSF iTPNFXIBU JOIJCJUFE
8JMMJBN ) #SPXOMFF iɨF 4FSWBOU PG UIF -PSE JO UIF 2VNSBO 4DSPMMT w #"403
%FDFNCFS
iɨF 4FSWBOU PG UIF -PSE JO UIF 2VNSBO 4DSPMMT ** w
0DUPCFS
i.FTTJBOJD .PUJGT PG 2VNSBO BOE UIF /FX 5FTUBNFOU w /54

8JMMJBN #SPXOMFF
XBT B KVOJPS GFMMPX BU UIF "NFSJDBO
4DIPPMT PG 0SJFOUBM 3FTFBSDI JO +FSVTBMFN XIFO DBWF XBT EJTDPWFSFE )F MBUFS CFDBNF
1SPGFTTPS PG 3FMJHJPO BU $MBSFNPOU (SBEVBUF 4DIPPM BOE %JSFDUPS PG JUT %FBE 4FB 4DSPMMT
QSPKFDU
#SPXOMFF iɨF 4FSWBOU PG UIF -PSE w
#SPXOMFF iɨF 4FSWBOU PG UIF -PSE ** w
8JMMJBN ) #SPXOMFF i+PIO UIF #BQUJTU JO UIF /FX -JHIU PG "ODJFOU 4DSPMMT w *OU

#SPXOMFF i.FTTJBOJD .PUJGT PG 2VNSBO BOE UIF /FX 5FTUBNFOU w
&ENVOE 8JMTPO ǲF 4DSPMMT GSPN UIF %FBE 4FB /FX :PSL 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

&ENVOE 8JMTPO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT /FX :PSL 0YGPSE 6OJWFSTJUZ
1SFTT

ĥęĖ ĤĔģĠĝĝĤ Ēğĕ ĔęģĚĤĥĚĒğĚĥĪ Ěğ ĒĞĖģĚĔĒğ ĤĔęĠĝĒģĤęĚġ
JO EFBMJOH XJUI TVDI RVFTUJPOT CZ UIFJS WBSJPVT SFMJHJPVT DPNNJUNFOUTw

ɨF mSF PG UIJT DPOUSPWFSTZ XBT GBOOFE CZ B SBEJP CSPBEDBTU JO &OHMBOE CZ
+PIO "MMFHSP B NFNCFS PG UIF 2VNSBO EPDVNFOUT FEJUPSJBM UFBN XIP
DPOUFOEFE UIBU i%VQPOU4PNNFS XBT NPSF SJHIU UIBO IF LOFXw ɨVT
XBT CPSO UIF DPOTQJSBDZ UIFPSZ BDDPSEJOH UP XIJDI UIF FEJUPSJBM UFBN MFE
CZ B 'SFODI $BUIPMJD QSJFTU 3PMBOE EF 7BVY
XJUIIFME PS TVQQSFTTFE NB
UFSJBM UIBU NJHIU CF EBNBHJOH UP $ISJTUJBOJUZ ɨJT UIFPSZ OFWFS HBJOFE
XJEF DVSSFODZ JO /PSUI "NFSJDB CVU JU XBT BJSFE QFSJPEJDBMMZ VOUJM UIF GVMM
DPSQVT PG UIF 4DSPMMT XBT mOBMMZ QVCMJTIFE JO UIF T
ɨF QVCMJDBUJPOT PG 8JMTPO JO /PSUI "NFSJDB BOE "MMFHSP JO &OHMBOE
DPOUSJCVUFE UP XIBU IBT CFFO DBMMFE UIF i2VNSBO GFWFSw XIJDI EFWFMPQFE
JO UIF NJET XIFO UIF NBKPS 4DSPMMT GSPN 2VNSBO IBE CFFO QVC
MJTIFE .VDI PG UIF JOUFSFTU JO UIF 4DSPMMT JO /PSUI "NFSJDB BSPTF GSPN
UIF QPTTJCJMJUZ UIBU UIFZ NJHIU TIFE MJHIU PO +FTVT BOE UIF FBSMZ $IVSDI
ɨJT SFNBJOT USVF PG QPQVMBS "NFSJDBO JOUFSFTU JO UIF 4DSPMMT UPEBZ
ɨF
4DSPMMT XFSF BGUFS BMM UIF POMZ UFYUT GSPN UIF MBOE PG *TSBFM GSPN BSPVOE UIF
UVSO PG UIF FSB UIBU IBE CFFO QSFTFSWFE JO UIFJS PSJHJOBM MBOHVBHFT BOE UIFZ
DMFBSMZ EFSJWFE GSPN B TFDUBSJBO NPWFNFOU XIJDI FOUFSUBJOFE NFTTJBOJD CF
MJFGT ɨF NBKPS "NFSJDBO TDIPMBST XPSLJOH PO UIF 4DSPMMT JO UIJT QFSJPE
XFSF BMM $ISJTUJBO BOE UIFJS JOUFSFTUT OBUVSBMMZ HSBWJUBUFE UP UIF BċOJUJFT PG
UIF 4DSPMMT XJUI $ISJTUJBOJUZ .PSFPWFS UIFSF XBT SFMBUJWFMZ MJUUMF IBMBDIJD
NBUFSJBM SFQSFTFOUBUJWF PG UIF BTQFDUT PG +VEBJTN GSPN XIJDI $ISJTUJBO
JUZ JT GVSUIFTU SFNPWFE JO UIF 4DSPMMT GSPN DBWF *U XBT JOFWJUBCMF UIFO
UIBU TDIPMBSMZ JOUFSFTU XPVME GPDVT UP B HSFBU EFHSFF PO UIF BċOJUJFT PG UIF
4DSPMMT XJUI $ISJTUJBOJUZ BOE BMTP UIBU UIFTF BċOJUJFT XPVME CF TPNFXIBU
FYBHHFSBUFE
/POFUIFMFTT TPCFS BDDPVOUT PG UIF SFMFWBODF PG UIF 4DSPMMT GPS UIF /FX
5FTUBNFOU XFSF QVCMJTIFE JO UIF NJE UP MBUF T CZ TPNF PG UIF NPTU
BVUIPSJUBUJWF $ISJTUJBO TDIPMBST JO UIF mFME *O ,SJTUFS 4UFOEBIM B
4XFEJTI TDIPMBS UIFO BU )BSWBSE BUUFNQUFE UP TFU UIF SFDPSE TUSBJHIU CZ
QVCMJTIJOH B DPMMFDUJPO PG FTTBZT DVMMFE GSPN JOUFSOBUJPOBM /FX 5FTUBNFOU
TDIPMBSTIJQ *O 4UFOEBIMT WJFX iUIF JTTVF CFUXFFO UIF &TTFOFT BOE UIF
FBSMZ $ISJTUJBOT XBT OPU POF PG APSJHJOBMJUZ CVU B TFBSDIJOH RVFTUJPO BCPVU
XIP XFSF UIF MFHJUJNBUF IFJST UP UIF QSPQIFUJD QSPNJTFT BOE XIP DPVME QSP
8JMTPO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT

.JDIBFM #BJHFOU BOE 3JDIBSE -FJHI ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT %FDFQUJPO -POEPO
+POBUIBO $BQF

,SJTUFS 4UFOEBIM ǲF 4DSPMMT BOE UIF /FX 5FTUBNFOU /FX :PSL )BSQFS

SFQSJOUFE XJUI B OFX JOUSPEVDUJPO CZ +BNFT ) $IBSMFTXPSUI /FX :PSL $SPTTSPBE

EVDF UIF NPTU TUSJLJOH BSHVNFOUT GPS GVMmMMNFOUw ɨF WPMVNF JODMVEFE

FTTBZT CZ UISFF "NFSJDBO TDIPMBST #SPXOMFF PO +PIO UIF #BQUJTU 3BZNPOE
#SPXO PO UIF (PTQFM PG +PIO BOE +PTFQI 'JU[NZFS PO UIF &CJPOJUFT
ɨF NPTU BVUIPSJUBUJWF USFBUNFOUT PG UIF 4DSPMMT CZ "NFSJDBO TDIPMBST JO
UIF T XFSF UIPTF PG .JMMBS #VSSPXT PG :BMF BOE 'SBOL $SPTT PG )BS
WBSE #VSSPXT IBE CFFO %JSFDUPS PG UIF "NFSJDBO 4DIPPMT PG 0SJFOUBM 3F
TFBSDI JO +FSVTBMFN JO BOE IBE QVCMJTIFE UIF mSTU QIPUPHSBQIT BOE
USBOTDSJQUJPOT PG UIF .BOVBM PG %JTDJQMJOF UIF $PNNVOJUZ 3VMF
1FTIFS
)BCBLLVL BOE UIF (SFBU *TBJBI 4DSPMM $SPTT XIP XBT B NFNCFS PG UIF
JOUFSOBUJPOBM UFBN BQQPJOUFE UP FEJU UIF 4DSPMMT UBVHIU mSTU BU .D$PSNJDL
ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ JO $IJDBHP BOE UIFO CFDBNF )BODPDL 1SPGFTTPS PG
)FCSFX BOE 0SJFOUBM -BOHVBHFT BU )BSWBSE JO
#VSSPXT QSPEVDFE UIF mSTU DPNQSFIFOTJWF TVSWFZ PG UIF 4DSPMMT JO
BOE QVCMJTIFE BO FYQBOEFE BDDPVOU UISFF ZFBST MBUFS *O UIF mSTU CPPL IF
EFWPUFE B DIBQUFS UP i$POUSJCVUJPOT UP UIF 4UVEZ PG +VEBJTN BOE $ISJT
UJBOJUZw *O IJT WJFX i%JSFDU JOnVFODF PG UIF 2VNSBO TFDU PO UIF FBSMZ
DIVSDI NBZ UVSO PVU UP CF MFTT QSPCBCMF UIBO QBSBMMFM EFWFMPQNFOUT JO UIF
TBNF HFOFSBM EJSFDUJPOw )F XBT TLFQUJDBM PG BUUFNQUT UP BTTPDJBUF +FTVT
PS +PIO UIF #BQUJTU XJUI 2VNSBO iJG +PIO UIF #BQUJTU IBE FWFS CFFO BO
&TTFOF IF NVTU IBWF XJUIESBXO GSPN UIF TFDU BOE FOUFSFE VQPO BO JO
EFQFOEFOU QSPQIFUJD NJOJTUSZ ɨJT JT OPU JNQPTTJCMF CVU UIF DPOOFDUJPO
JT OPU TP DMPTF BT UP NBLF JU TFFN WFSZ QSPCBCMFw )F HSBOUFE UIBU UIFSF
XFSF QBSBMMFMT CFUXFFO UIF UFBDIJOH PG +FTVT BOE UIF 4DSPMMT CVU GPVOE UIF
EJĊFSFODFT FWFO NPSF TUSJLJOH *O DPODMVTJPO IF DPOGFTTFE iBGUFS TUVEZJOH
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT GPS TFWFO ZFBST * EP OPU mOE NZ VOEFSTUBOEJOH PG UIF
4UFOEBIM ǲF 4DSPMMT BOE UIF /FX 5FTUBNFOU

.JMMBS #VSSPXT XJUI UIF BTTJTUBODF PG +PIO $ 5SFWFS BOE 8JMMJBN ) #SPXOMFF
ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT PG 4U .BSLT .POBTUFSZ * ǲF *TBJBI .BOVTDSJQU BOE UIF )BCBLLVL
$PNNFOUBSZ ** ǲF .BOVFM PG %JTDJQMJOF /FX )BWFO ɨF "NFSJDBO 4DIPPMT PG 0SJFOUBM
3FTFBSDI

.PSF -JHIU PO UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT /FX :PSL 7JLJOH
.JMMBS #VSSPXT
XBT B 1SFTCZUFSJBO
NJOJTUFS XIP SFDFJWFE B 1I% GSPN :BMF JO )F XBT 8JOLMFZ 1SPGFTTPS PG #JCMJDBM
ɨFPMPHZ BU :BMF GSPN UP BOE DIBJS PG UIF %FQBSUNFOU PG /FBS &BTUFSO -BOHVBHFT
GSPN VOUJM IJT SFUJSFNFOU JO )F XBT EJSFDUPS PG UIF "NFSJDBO 4DIPPM PG 0SJFOUBM
3FTFBSDI JO +FSVTBMFN JO XIFO UIF mSTU %FBE 4FB 4DSPMMT XFSF EJTDPWFSFE CVU
XBT BXBZ PO B USJQ UP #BHIEBE )F JTTVFE UIF mSTU QSFTT SFMFBTF BCPVU UIF EJTDPWFSZ JO "QSJM
)F BVUIPSFE ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT
BOE .PSF -JHIU PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT

/FX 5FTUBNFOU TVCTUBOUJBMMZ BĊFDUFEw *O IJT TFDPOE CPPL IF SFJUFSBUFE

UIFTF QPTJUJPOT BOE FNQIBTJ[FE UIF iCBTJD DPOUSBTUTw CFUXFFO +FTVT BOE UIF
4DSPMMT FTQFDJBMMZ XJUI SFHBSE UP SJUVBM QVSJUZ
'SBOL $SPTT
&WFO NPSF JOnVFOUJBM XBT UIF XPSL PG 'SBOL $SPTT $SPTT NBJOUBJOFE UIBU
iUIF &TTFOFT QSPWF UP CF UIF CFBSFST BOE JO OP TNBMM QBSU UIF QSPEVDFST PG
UIF BQPDBMZQUJD USBEJUJPO PG +VEBJTN w BO PWFSTUBUFNFOU QFSIBQT )JT BT
TVNQUJPO XBT UIBU XPSLT TVDI BT &OPDI +VCJMFFT BOE UIF 5FTUBNFOUT PG UIF
5XFMWF 1BUSJBSDIT TIPVME CF SFHBSEFE BT FJUIFS i&TTFOFw PS iQSPUP&TTFOFw
4PNF PG JU XBT DPNNPOMZ BUUSJCVUFE UP UIF )BTJEJN XIPN $SPTT SF
HBSEFE BT UIF QBSFOU NPWFNFOU PG UIF &TTFOFT
i*O TPNF TFOTF w IF XSPUF
iUIF QSJNJUJWF $IVSDI JT UIF DPOUJOVBUJPO PG UIJT DPNNVOBM BOE BQPDB
MZQUJD USBEJUJPOw -JLF UIF &TTFOFT UIF FBSMZ $IVSDI XBT EJTUJODUJWF JO
JUT DPOTDJPVTOFTT PG MJWJOH BMSFBEZ JO UIF FOE PG EBZT ɨF iFTDIBUPMPHJDBM
FYJTUFODFw PG UIF FBSMZ $IVSDI UIFO JUT DPNNVOBM MJGF JO BOUJDJQBUJPO PG
UIF LJOHEPN XBT OPU B VOJRVFMZ $ISJTUJBO QIFOPNFOPO CVU IBE BO BO
UFDFEFOU JO UIF DPNNVOJUJFT PG UIF &TTFOFT #PUI XFSF iBQPDBMZQUJD DPN
NVOJUJFTw
*U JT JO UIF DPOUFYU PG UIJT DPNNPO FTDIBUPMPHJDBM DPOTDJPVTOFTT UIBU
UIF WBSJPVT BOBMPHJFT CFUXFFO UIF 4DSPMMT BOE UIF /FX 5FTUBNFOU NVTU CF
TFFO /PXIFSF XFSF UIFTF NPSF FWJEFOU UIBO JO UIF +PIBOOJOF MJUFSBUVSF
JO TVDI QISBTFT BT iUIF TQJSJU PG USVUI BOE EFDFJUw +PIO
iTPOT PG
MJHIUw +PIO
PS iFUFSOBM MJGFw QBTTJN
ɨF BċOJUJFT PG UIF +PIBO
OJOF MJUFSBUVSF XJUI UIF 4DSPMMT IBE BMSFBEZ CFFO OPUFE CZ "MCSJHIU BOE
FMBCPSBUFE CZ 3BZNPOE #SPXO 'PS "MCSJHIU BOE IJT TUVEFOUT JODMVEJOH
#VSSPXT .PSF -JHIU
$SPTT ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO E FE "MM DJUBUJPOT JO UIJT BSUJDMF BSF
GSPN UIF UIJSE FEJUJPO ɨF mSTU FEJUJPO XBT QVCMJTIFE JO 'SBOL .PPSF $SPTT
SFDFJWFE IJT 1I% JO 4FNJUJD MBOHVBHFT GSPN +PIOT )PQLJOT JO )F CFDBNF B NFN
CFS PG UIF JOUFSOBUJPOBM UFBN FOUSVTUFE XJUI QVCMJTIJOH UIF 4DSPMMT JO )F TFSWFE BT
)BODPDL 1SPGFTTPS PG )FCSFX BOE 0UIFS 0SJFOUBM -BOHVBHFT BU )BSWBSE GSPN
$SPTT XBT POF PG UIF NPTU JOnVFOUJBM TDIPMBST PG )FCSFX #JCMF BOE BODJFOU *TSBFM PG UIF UI
DFOUVSZ )JT )BTLFMM MFDUVSFT ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO E FE
SF
NBJOT B DMBTTJD PG UIF mFME
8JMMJBN ' "MCSJHIU i3FDFOU %JTDPWFSJFT JO 1BMFTUJOF BOE UIF (PTQFM PG 4U +PIO w
JO 8JOUPO %BWJFT BOE %BWJE %BVCF FET ǲF #BDLHSPVOE PG UIF /FX 5FTUBNFOU BOE *UT
&TDIBUPMPHZ $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT

3BZNPOE & #SPXO iɨF 2VNSBO 4DSPMMT BOE UIF +PIBOOJOF (PTQFM BOE &QJTUMFT w
$#2

$SPTT BOE #SPXO

UIFTF QBSBMMFMT TFSWFE UP SFGVUF UIF BQQSPBDI PG 3VEPMG
#VMUNBOO XIJDI SFBE UIF /FX 5FTUBNFOU QSJNBSJMZ JO B )FMMFOJTUJD DPO
UFYU iɨFTF &TTFOF QBSBMMFMT UP +PIO BOE UIF +PIBOOJOF &QJTUMFT XJMM DPNF
BT B TVSQSJTF POMZ UP UIPTF TUVEFOUT PG +PIO XIP IBWF BUUFNQUFE UP SFBE
+PIO BT B XPSL VOEFS TUSPOH (SFFL JOnVFODF w XSPUF $SPTT 8IJMF IF
OPUFE UIBU UIFSF JT OP FRVJWBMFOU PG UIF -PHPT JO UIF 4DSPMMT BOE HSBOUFE
UIBU UIF (PTQFM IBE BO FMBCPSBUF MJUFSBSZ IJTUPSZ IF DPODMVEFE iUIF QPJOU
JT UIBU +PIO QSFTFSWFT BVUIFOUJD IJTUPSJDBM NBUFSJBM XIJDI mSTU UPPL GPSN
JO BO "SBNBJD PS )FCSFX NJMJFV XIFSF &TTFOF DVSSFOUT TUJMM SBO TUSPOHw
$SPTT XBT OPU BO FTQFDJBMMZ DPOTFSWBUJWF $ISJTUJBO BMUIPVHI UIJT DPODMV
TJPO MJLF UIF QPTJUJPOT PG UIF "MCSJHIU TDIPPM JO HFOFSBM XBT BUUSBDUJWF UP
$ISJTUJBOT PG B DPOTFSWBUJWF CFOU .PSF JNQPSUBOU GPS $SPTT XBT UIF DPO
UJOVJUZ CFUXFFO FBSMZ $ISJTUJBOJUZ BOE +VEBJTN XIJDI XBT RVFTUJPOFE BOE
TPNFUJNFT EFOJFE JO (FSNBO BOE (FSNBOJOTQJSFE TDIPMBSTIJQ /POFUIF
MFTT UIF FNQIBTJT PO UIF 4FNJUJD CBDLHSPVOE PG UIF +PIBOOJOF MJUFSBUVSF
TFFNT OP MFTT POFTJEFE UIBO UIF BMUFSOBUJWF )FMMFOJTUJD BQQSPBDI
"NPOH UIF iDPNNPO FTDIBUPMPHJDBM NPUJGT w $SPTT OBUVSBMMZ OPUFE UIF
EFWFMPQFE NFTTJBOJD FYQFDUBUJPOT PG UIF 4DSPMMT )F OPUFE IPXFWFS UIBU
i/PXIFSF BU 2VNSBO BU MFBTU TP GBS JT UIFSF B IJOU PG AIJHIFTU /FX 5FT
UBNFOU $ISJTUPMPHZ UIF QSFFYJTUFODF PG UIF .FTTJBI UIF 4FDPOE "EBN
UIF 4PO PG .BOw *O UIF UIJSE FEJUJPO PG UIF CPPL IPXFWFS $SPTT BG
mSNFE UIBU UIF UJUMF i4PO PG (PEw JT BQQMJFE UP UIF NFTTJBI JO 2
XIJDI IBE OPU ZFU DPNF UP MJHIU BU UIF UJNF PG UIF mSTU FEJUJPO
/FJUIFS
XBT UIF NFTTJBI B IFBWFOMZ TBWJPS 2.FMDIJ[FEFR XIJDI DPNQMJDBUFT
UIJT EJTDVTTJPO XBT OPU ZFU QVCMJTIFE FJUIFS
/POFUIFMFTT UIF FNQIBTJT
XBT PO UIF DPOUJOVJUZ CFUXFFO UIF iEFWFMPQFE BQPDBMZQUJD NFTTJBOJTNw JO
UIF 4DSPMMT BOE JO UIF /FX 5FTUBNFOU SBUIFS UIBO PO UIF EJĊFSFOU DIBSBD
UFST PG UIF NFTTJBI PG *TSBFM BOE PG +FTVT PG /B[BSFUI *O TIBSQ DPOUSBTU UP
%VQPOU4PNNFS BOE FWFO UP 8JMMJBN #SPXOMFF $SPTT GPVOE OP FWJEFODF
PG B TVĊFSJOH NFTTJBI JO UIF 4DSPMMT )F BMTP OPUFE UIBU UIF EFTJHOBUJPO
i3JHIUFPVT 5FBDIFSw JT OFJUIFS QSPQIFUJD OPS NFTTJBOJD BMUIPVHI JU NBZ
CF QSJFTUMZ ɨF 5FBDIFS XBT OFJUIFS UIF FTDIBUPMPHJDBM QSPQIFU OPS B NFT
TJBI /FJUIFS XBT IF FYQFDUFE UP SFUVSO GSPN UIF EFBE "OBMPHJFT XJUI UIF
/FX 5FTUBNFOU BSF DBSFGVMMZ MJNJUFE IFSF "MTP XIJMF IF OPUFE BOBMPHJFT

" TBNQMJOH PG TDIPMBSTIJQ PO UIF SFMFWBODF PG UIF 4DSPMMT GPS UIF +PIBOOJOF MJUFSBUVSF
DBO CF GPVOE JO +BNFT ) $IBSMFTXPSUI FE +PIO BOE 2VNSBO -POEPO $IBQNBO
SFQS /FX :PSL $SPTTSPBE
"CPVU IBMG UIF DPOUSJCVUJPOT BSF CZ "NFSJDBO TDIPMBST
$IBSMFTXPSUI +PIO BOE 2VNSBO
CFUXFFO +PIO UIF #BQUJTU BOE UIF FTDIBUPMPHJDBM QSPQIFU IF SFGSBJOFE GSPN
TVHHFTUJOH UIBU +PIO IBE FWFS CFFO BO &TTFOF iJU TFFNT NFUIPEPMPHJDBMMZ
EVCJPVT UP BSHVF PO UIF CBTJT PG +PIOT EFTFSU MJGF UIBU IF XBT BU POF UJNF
BTTPDJBUFE XJUI UIF EFTFSU DPNNVOJUZ BU 2VNSBOw
'JOBMMZ $SPTT UVSOFE UP NBUUFST PG PSHBOJ[BUJPOBM TUSVDUVSF )F BD
LOPXMFEHFE GSPN UIF PVUTFU UIBU UIFSF JT OP DPVOUFSQBSU JO UIF FBSMZ $IVSDI
UP UIF EPNJOBODF PG QSJFTUT BU 2VNSBO CVU IF SFHBSEFE UIF FOJHNBUJD
iUXFMWF NFO BOE UISFF QSJFTUTw NFOUJPOFE JO $PNNVOJUZ 3VMF 24 7***

BT BOBMPHPVT UP UIF UXFMWF BQPTUMFT ɨF PċDF PG JOTQFDUPS NFCBRRFS PS
QBRJE XBT UIPVHIU UP QBSBMMFM UIF $ISJTUJBO FQJTLPQPT PS CJTIPQ
ɨF CPMEFTU BOBMPHJFT ESBXO CZ $SPTT DPODFSOFE iUIF DFOUSBM ATBDSB
NFOUT PG UIF &TTFOF DPNNVOJUZ w CBQUJTN BOE UIF DPNNVOBM NFBM ɨF
iCBQUJTN PG UIF &TTFOFT w JT IFME UP CF iMJLF UIBU PG +PIOw iPO SFQFOUBODF
PG TJOT JOUP UIF FTDIBUPMPHJDBM DPNNVOJUZ PG (PEw )F BDLOPXMFEHFE
UIBU UIF &TTFOFT QSBDUJDFE EBJMZ XBTIJOHT UIBU IBWF OP QBSBMMFM JO $ISJT
UJBOJUZ BMUIPVHI IF OPUFE UIBU EBJMZ SJUVBM XBTIJOH QFSTJTUFE BNPOH UIF
&CJPOJUFT B +FXJTI $ISJTUJBO TFDU
8IFUIFS JO GBDU JOJUJBUPSZ CBQUJTN JO
UIF :BIBE XBT BU BMM DPNQBSBCMF UP $ISJTUJBO CBQUJTN JT PQFO UP RVFTUJPO
$SPTT BSHVFE UIBU UIF DPNNVOBM NFBM PG UIF &TTFOFT NVTU CF VOEFSTUPPE
BT B MJUVSHJDBM BOUJDJQBUJPO PG UIF NFTTJBOJD CBORVFU BOE BT TVDI QSPWJEFT
B DMPTFS QBSBMMFM UP UIF $ISJTUJBO &VDIBSJTU UIBO UIF 1BTTPWFS NFBM )FSF
BHBJO $ISJTUJBO QSBDUJDF JT UBLFO BT UIF IFVSJTUJD LFZ UP UIF TJHOJmDBODF PG
XIBU JT EFTDSJCFE JO UIF 4DSPMMT BOE UIF BOBMPHZ JT PQFO UP RVFTUJPO
#VU XIJMF $SPTT NBZ IBWF WJFXFE UIF 4DSPMMT UISPVHI $ISJTUJBO MFOTFT JO
TPNF DBTFT IJT USFBUNFOU JT EJTUJOHVJTIFE CZ JUT TPCSJFUZ XIFO DPNQBSFE
XJUI UIF QSPQPTBMT PG %VQPOU4PNNFS PS "MMFHSP PS FWFO XJUI UIPTF PG
UIF NPSF NPEFSBUF #SPXOMFF ɨF BOBMPHJFT XFSF HSPVOEFE JO UIF TJNJMBS
FTDIBUPMPHJDBM DPOTDJPVTOFTT PG UIF UXP HSPVQT BOE JO NPTU DBTFT EJE OPU
SFRVJSF EJSFDU &TTFOF JOnVFODF PO FBSMZ $ISJTUJBOJUZ

$SPTT ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO E FE ɨJT TVCKFDU IBE BMSFBEZ CFFO
USFBUFE CZ 4IFSNBO & +PIOTPO iɨF %FBE 4FB .BOVBM PG %JTDJQMJOF BOE UIF +FSVTBMFN
$IVSDI PG "DUT w ;"8

'PMMPXJOH +PTFQI " 'JU[NZFS iɨF 2VNSBO 4DSPMMT UIF &CJPOJUFT BOE UIFJS -JUFS
BUVSF w 54
SFQS JO +PTFQI " 'JU[NZFS ǲF 4FNJUJD #BDLHSPVOE PG UIF
/FX 5FTUBNFOU (SBOE 3BQJET &FSENBOT

ǲF T T BOE T
"GUFS UIF JOJUJBM i2VNSBO GFWFSw PG UIF MBUF T UIF RVFTUJPO PG UIF SFM
FWBODF PG UIF 4DSPMMT GPS FBSMZ $ISJTUJBOJUZ CFDBNF NVDI MFTT DPOUSPWFSTJBM
ɨF GPMMPXJOH EFDBEFT XFSF FOMJWFOFE POMZ CZ PDDBTJPOBM OFX EJTDMPTVSFT
BOE UIFPSJFT
+PTFQI 'JU[NZFS
$SPTT MJLF "MCSJHIU XBT QSJNBSJMZ B TDIPMBS PG UIF )FCSFX #JCMF BOE JUT
4FNJUJD DPOUFYU 8IFO IF UPPL VQ IJT QPTJUJPO BU )BSWBSE IF JODSFBTJOHMZ
EFWPUFE IJT FOFSHJFT UP FBSMZ *TSBFM BOE JUT $BOBBOJUF IFSJUBHF )JT JO
UFSFTU JO UIF /FX 5FTUBNFOU XBT JODJEFOUBM "NPOH "MCSJHIUT TUVEFOUT
UIF UXP XIP XPVME FNFSHF BT MFBEJOH /FX 5FTUBNFOU TDIPMBST XFSF 3BZ
NPOE #SPXO BOE +PTFQI 'JU[NZFS CPUI PG XIPN IFMQFE DPNQJMF UIF DBSE
DPODPSEBODF UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO UIF MBUF T #SPXO EJE OPU SF
NBJO BDUJWF JO 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ CVU 'JU[NZFS QSPEVDFE B TUFBEZ TUSFBN
PG mSTUSBUF BSUJDMFT PWFS B QFSJPE PG mGUZ ZFBST ɨFTF WFSZ PGUFO GPDVT PO
QBTTBHFT JO UIF 4DSPMMT UIBU BSF SFMFWBOU UP JTTVFT JO /FX 5FTUBNFOU TDIPM
BSTIJQ SBOHJOH GSPN EJWPSDF UP NFTTJBOJTN UP UIF QSFTFODF PG BOHFMT JO UIF
DVMUJD BTTFNCMZ )JT XPSL IBT BMXBZT CFFO NBSLFE CZ QIJMPMPHJDBM SJHPS
4PNFXIBU TVSQSJTJOHMZ IF FOUFSUBJOT UIF JEFB UIBU +PIO UIF #BQUJTU XBT B
NFNCFS PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ BT iB QMBVTJCMF IZQPUIFTJT w HSBOUFE
UIBU iPOF DBO OFJUIFS QSPWF OPS EJTQSPWF JUw +PIO XPVME PG DPVSTF IBWF
MFGU UIF DPNNVOJUZ CFGPSF IJT DBSFFS BT EFTDSJCFE JO UIF (PTQFMT
'JU[NZFS
FWFO TQFDVMBUFT UIBU iBGUFS UIF EFBUI PG IJT FMEFSMZ QBSFOUT IF NBZ IBWF
CFFO BEPQUFE CZ UIF &TTFOFTw 'VSUIFS IF DMBJNT UIBU i+PIOT CBQUJTN
BDRVJSFT B MJLFMZ FYQMBOBUJPO BT B EFWFMPQNFOU PG UIF SJUVBM XBTIJOHT PG UIF
&TTFOFTw )F BDLOPXMFEHFT UIBU CBQUJTN JO UIF 4DSPMMT iXBT OPU B XBTIJOH
UIBU EPFT BXBZ XJUI TJO w BT UIBU PG +PIO BQQBSFOUMZ EPFT CVU UIJOLT UIBU
4FF $SPTTT DMBTTJD CPPL $BOBBOJUF .ZUI BOE )FCSFX &QJD $BNCSJEHF )BSWBSE 6OJ
WFSTJUZ 1SFTT

.BOZ PG UIFTF BSF DPMMFDUFE JO +PTFQI " 'JU[NZFST CPPL ǲF 4FNJUJD #BDLHSPVOE PG UIF
/FX 5FTUBNFOU XIJDI DPNCJOFT UXP FBSMJFS DPMMFDUJPOT &TTBZT PO UIF 4FNJUJD #BDLHSPVOE PG
UIF /FX 5FTUBNFOU -POEPO $IBQNBO
BOE " 8BOEFSJOH "SBNFBO $PMMFDUFE "SBNBJD
&TTBZT .JTTPVMB 4DIPMBST 1SFTT
4FF BMTP IJT NPSF SFDFOU DPMMFDUJPO ǲF %FBE 4FB
4DSPMMT BOE $ISJTUJBO 0SJHJOT (SBOE 3BQJET &FSENBOT

+PTFQI " 'JU[NZFS 3FTQPOTFT UP 2VFTUJPOT PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT /FX :PSL
1BVMJTU 1SFTT

'JU[NZFS 3FTQPOTFT
'JU[NZFS 3FTQPOTFT
+PIOT CBQUJTN NBZ IBWF EFWFMPQFE GSPN UIBU PG UIF &TTFOFT OPOFUIFMFTT
ɨF BUUFNQU UP BTTPDJBUF +PIO UIF #BQUJTU XJUI 2VNSBO IBT CFFO B IBSEZ
QFSFOOJBM BOE XF TIBMM NFFU JU BHBJO JO UIF NPTU SFDFOU QIBTF PG 4DSPMMT
TDIPMBSTIJQ
'JU[NZFST NPTU DPOUSPWFSTJBM XPSL IBT CFFO SFMBUFE UP BO "SBNBJD UFYU
2 LOPXO BT iUIF "SBNBJD "QPDBMZQTF w PS iUIF 4PO PG (PE UFYUw ɨJT
UFYU XBT BOOPVODFE UP UIF XPSME CZ +Ø[FG .JMJL JO B MFDUVSF BU )BSWBSE JO
%FDFNCFS CVU .JMJL OFWFS QVCMJTIFE UIF UFYU 'JU[NZFS IPXFWFS
PCUBJOFE B DPQZ PG .JMJLT IBOEPVU BOE QVCMJTIFE BO FYUSBDU GSPN UIF UFYU
JO NBJOUBJOJOH UIBU JU XBT iJO UIF QVCMJD EPNBJOw 0ċDJBM QVC
MJDBUJPO PG UIF GVMM UFYU EJE OPU GPMMPX VOUJM XIFO JU XBT FEJUFE CZ
²NJMF 1VFDI 'JU[NZFST BDUJPO JT JOUFSFTUJOH JO MJHIU PG MBUFS DPOUSPWFS
TJFT BCPVU UIF QVCMJDBUJPO PG UIF 4DSPMM BOE ESBNBUJ[FT UIF FUIJDBM JTTVF
EJE UIF TDIPMBS XIP GBJMFE UP QVCMJTI B UFYU PS UIF POF XIP QVCMJTIFE JU
XJUIPVU BVUIPSJ[BUJPO IBWF UIF NPSBM IJHI HSPVOE
'JU[NZFST JOUFSQSFUBUJPO PG UIJT UFYU IBT QSPWFO UP CF B TVCKFDU PG FOEVS
JOH DPOUSPWFSTZ ɨF UFYU SFGFST UP B mHVSF XIP XJMM CF DBMMFE iTPO PG (PEw
BOE iTPO PG UIF .PTU )JHI w JO BO FTDIBUPMPHJDBM DPOUFYU .JMJL IBE BSHVFE
UIBU UIF SFGFSFODF XBT UP B 4ZSJBO LJOH QFSIBQT "MFYBOEFS #BMBT 'JU[NZFS
NPSF QMBVTJCMZ BSHVFE UIBU UIF SFGFSFODF XBT UP B +FXJTI LJOH iQPTTJCMZ
BO IFJS UP UIF %BWJEJD UISPOFw #VU IF JOTJTUFE UIBU UIJT mHVSF XBT OPU B
iNFTTJBI w TJODF UIF XPSE ¨ JT OPU VTFE i* DPOTJEFS UIJT BQPDBMZQUJD UFYU
UP TQFBL PG B DPNJOH +FXJTI SVMFS QFSIBQT B NFNCFS PG UIF )BTNPOFBO
EZOBTUZ XIP <XJMM> CF B TVDDFTTPS UP UIF %BWJEJD UISPOF CVU XIP JT OPU FO
WJTBHFE BT B .FTTJBIw .BOZ TDIPMBST JODMVEJOH UIF QSFTFOU BVUIPS XPVME
BSHVF UIBU B +FXJTI LJOH IFJS UP UIF %BWJEJD UISPOF JO BO FTDIBUPMPHJDBM
DPOUFYU JT CZ EFmOJUJPO B NFTTJBI 'JU[NZFS BDUVBMMZ DPODFEFT UIJT QPJOU
JO IJT NPTU SFDFOU EJTDVTTJPO PG UIF TVCKFDU CVU IF TUJMM JOTJTUT UIBU 2
+PTFQI " 'JU[NZFS iɨF $POUSJCVUJPO PG 2VNSBO "SBNBJD UP UIF 4UVEZ PG UIF
/FX 5FTUBNFOU w /54

SFQSJOUFE JO B TMJHIUMZ SFWJTFE GPSN
JO " 8BOEFSJOH "SBNFBO
ɨF UFYU IBE CFFO BDRVJSFE CZ UIF 1BMFTUJOF
"SDIBFPMPHJDBM .VTFVN JO
²NJMF 1VFDI i'SBHNFOU EVOF "QPDBMZQTF FO "SBNÏFO 2 QTFVEP%BOE
FU
MF A3PZBVNF EF %JFV w 3#

+PTFQI " 'JU[NZFS i2VNSBO "SBNBJD BOE UIF /FX 5FTUBNFOU w JO " 8BOEFSJOH
"SBNFBO
+PTFQI " 'JU[NZFS i2 ɨF A4PO PG (PE %PDVNFOU GSPN 2VNSBO w #JC

+PIO + $PMMJOT i+FTVT .FTTJBOJTN BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO +BNFT ) $IBSMFT
XPSUI )FSNBOO -JDIUFOCFSHFS BOE (FSCFSO 4 0FHFNB FET 2VNSBO.FTTJBOJTN 4UVEJFT
PO UIF .FTTJBOJD &YQFDUBUJPOT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL

EPFT OPU DPOTUJUVUF FWJEFODF GPS B NFTTJBOJD VTF PG UIF UJUMF i4PO PG (PEw
"U JTTVF JT UIF PSJHJOBMJUZ PG UIF $ISJTUJBO QSPDMBNBUJPO PG +FTVT BT 4PO PG
(PE iɨF EPVCMF QSFEJDBUJPO PG A4PO PG (PE BOE A.FTTJBI GPS POF JOEJ
WJEVBM JT TUJMM mSTU BUUFTUFE JO $ISJTUJBO VTBHFw "MTP BU JTTVF JT XIFUIFS UIF
UJUMF i4PO PG (PEw BT PSJHJOBMMZ BQQMJFE UP +FTVT XBT TJNQMZ B NFTTJBOJD UJUMF
PS TPNFUIJOH NPSF "DDPSEJOH UP 'JU[NZFS UIF QSPDMBNBUJPO PG UIF BOHFM
(BCSJFM UP .BSZ JO UIF (PTQFM PG -VLF TIPVME CF VOEFSTUPPE BT B UXPTUBHF
BOOPVODFNFOU iIF JT OPU POMZ UIF %BWJEJD .FTTJBI IF JT BMTP (PET TPOw
*G UIF UFYU GSPN 2VNSBO VTFT i4PO PG (PEw BT B NFTTJBOJD UJUMF UIJT EJT
UJODUJPO JT VOEFSDVU 'JU[NZFS UIFO mOET IJNTFMG JO UIF VOVTVBM QPTJUJPO
PG EFGFOEJOH 8JMIFMN #PVTTFU XIP EFOJFE UIBU UIF UJUMF i4PO PG (PEw XBT
SFMBUFE UP +FXJTI NFTTJBOJTN BMUIPVHI UIF UISVTU PG IJT MJGFT XPSL IBT
CFFO UP BSHVF BHBJOTU UIF USBEJUJPO PG (FSNBO TDIPMBSTIJQ SFQSFTFOUFE CZ
#PVTTFU CZ BċSNJOH UIF 4FNJUJD DPOUFYU PG FBSMZ $ISJTUJBOJUZ
.PSUPO 4NJUI
"OPUIFS NJOPS CVU OPUFXPSUIZ DPOUSPWFSTZ FSVQUFE JO UIF MBUF T DPO
DFSOJOH UIF JOUFSQSFUBUJPO PG B WFSZ GSBHNFOUBSZ )FCSFX UFYU GSBHNFOU
PG 2 UIBU IBE CFFO QVCMJTIFE BT QBSU PG UIF 8BS 4DSPMM CZ .BVSJDF
#BJMMFU JO 1BSBMMFM GSBHNFOUT JO UIF )PEBZPU XPVME MBUFS DPNF UP
MJHIU UIBU XPVME QVU UIF SFMBUJPO PG UIJT UFYU UP UIF 8BS 4DSPMM JOUP RVFT
UJPO *O UIJT UFYU BO VOLOPXO TQFBLFS SFGFST UP
iy B NJHIUZ UISPOF JO UIF DPOHSFHBUJPO PG UIF HPET /POF PG UIF BODJFOU
LJOHT TIBMM TJU PO JU BOE UIFJS OPCMFT <TIBMM> OPU <ɨFSF BSF OP>OF DPNQ<BSBCMF
+PTFQI " 'JU[NZFS ǲF 0OF 8IP *T UP $PNF (SBOE 3BQJET &FSENBOT

i* BHSFF XJUI $PMMJOT y UIBU B GVUVSF ATVDDFTTPS UP UIF %BWJEJD UISPOF JO BO BQPDBMZQUJD
PS FTDIBUPMPHJDBM DPOUFYU JT CZ EFmOJUJPO B %BWJEJD NFTTJBIw
'JU[NZFS ǲF 0OF 8IP *T UP $PNF
+PTFQI " 'JU[NZFS ǲF (PTQFM "DDPSEJOH UP -VLF **9 "# (BSEFO $JUZ %PV
CMFEBZ

8JMIFMN #PVTTFU ,ZSJPT $ISJTUPT " )JTUPSZ PG UIF #FMJFG JO $ISJTU GSPN UIF #FHJOOJOHT
PG $ISJTUJBOJUZ UP *SFOBFVT /BTIWJMMF "CJOHEPO (FSNBO PSJHJOBM

EPO 1SFTT

ɨF GVMMFTU FEJUJPO JT UIBU PG .JDIBFM 0 8JTF i " 4UVEZ PG 2D
2C 2 BOE 2)B w %4%
'PS B VTFGVM TZOPQTJT
PG 2C 2 BOE 2 XJUI NJOJNBM SFDPOTUSVDUJPO TFF %FWPSBI %JNBOU
i" 4ZOPQUJD $PNQBSJTPO PG 1BSBMMFM 4FDUJPOT JO 2 2 BOE 2# w +23

ɨF SFMBUJPO UP UIF 8BS 4DSPMM JT TUJMM EFGFOEFE CZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB
.BSUÓOF[ i0ME 5FYUT BOE .PEFSO .JSBHFT ɨF A* PG 5XP 2VNSBO )ZNOT w JO 'MPSFOUJOP
(BSDÓB .BSUÓOF[ 2VNSBOJDB .JOPSB * 2VNSBO 0SJHJOT BOE "QPDBMZQUJDJTN 45%+ -FJ
EFO #SJMM

UP NF JO> NZ HMPSZ OP POF TIBMM CF FYBMUFE CFTJEFT NF y 'PS * IBWF TBU PO B

<UISPO>F JO UIF IFBWFOT BOE UIFSF JT OP POF y* BN SFDLPOFE XJUI UIF HPET
BOE NZ BCPEF JT JO UIF IPMZ DPOHSFHBUJPOw
2 J
#BJMMFU IBE QSPQPTFE UIBU UIF TQFBLFS XBT BO BOHFM BOE IBE EVCCFE UIF
DPNQPTJUJPO iUIF $BOUJDMF PG .JDIBFMw "U B DPOGFSFODF BU /FX :PSL 6OJ
WFSTJUZ JO .PSUPO 4NJUI PG $PMVNCJB 6OJWFSTJUZ EJTNJTTFE UIBU
TVHHFTUJPO XJUI TDPSO i.JDIBFM XPVME TDBSDFMZ IBWF DPNQBSFE IJNTFMG UP
TVDI TNBMMGSZ )F IBE CFFO DSFBUFE BO BSDIBOHFM BOE EPVCUMFTT UPPL IJT
UISPOF JO UIF IFBWFOT GPS HSBOUFE ɨJT QBSWFOV OPU POMZ CPBTUT PG UIJT CVU
JO EPJOH TP NBLFT DMFBS UIBU IF XBT OPU PSJHJOBMMZ BU IPNF JO UIF IFBW
FOTw ɨF TQFBLFS NVTU CF IVNBO 4NJUI UIPVHIU JNNFEJBUFMZ PG UIF
BVUIPS PG UIF )PEBZPU CVU BDLOPXMFEHFE UIBU UIF DMBJNT JO UIJT GSBHNFOU
BSF NPSF CPME BOE FYQMJDJU UIBO BOZ NBEF UIFSF *O UIF FOE IF SFGSBJOFE
GSPN QSPQPTJOH BO JEFOUJmDBUJPO 0UIFST XPVME TVCTFRVFOUMZ QSPQPTF UIF
5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT TPNF PUIFS UFBDIFS PS BO FTDIBUPMPHJDBM mH
VSF .PSF JNQPSUBOU UIBO UIF TQFDJmD JEFOUJmDBUJPO GPS 4NJUI IPXFWFS
XBT UIF FWJEFODF GPS iTQFDVMBUJPO PO EFJmDBUJPO CZ BTDFOU UPXBSET PS JOUP
UIF IFBWFOT TQFDVMBUJPO XIJDI NBZ IBWF HPOF BMPOH XJUI TPNF QSBDUJDFT
UIBU QSPEVDFE FYUSBPSEJOBSZ FYQFSJFODFT VOEFSTUPPE BT FODPVOUFST XJUI
HPET PS BOHFMTw 4NJUI IBE BMSFBEZ TVHHFTUFE UIBU +FTVT IBE FOHBHFE JO
TVDI QSBDUJDFT JO IJT DPOUSPWFSTJBM CPPL $MFNFOU PG "MFYBOESJB BOE UIF 4F
DSFU (PTQFM PG .BSL BOE TVHHFTUFE UIBU iTVDI NBUFSJBM NBZ OPU IBWF CFFO B
MBUFS JOUSVTJPO JOUP UIF UFBDIJOH BOE QSBDUJDF PG +FTVT CVU BO PSJHJOBM QBSU PG
UIFNw )F DPODMVEFE i* BN UIFSFGPSF IBQQZ UP mOE TP DMFBS BOE DPNQMFUF
BO FYBNQMF PG JU JO UIF %FBE 4FB EPDVNFOUT BQQSPYJNBUFMZ TJYUZ ZFBST CF
GPSF +FTVTT UJNF * EP OPU IPXFWFS UIJOL UIBU UIJT UIFNF JO +FTVTT UFBDIJOH
BOE QSBDUJDF JT UP CF FYQMBJOFE CZ UIF JOnVFODF PG UIF DBWF .JMIBNBI PS
.PSUPO 4NJUI i"TDFOU UP UIF )FBWFOT BOE %FJmDBUJPO JO 2.B w JO -BXSFODF )
4DIJĊNBO FE "SDIBFPMPHZ BOE )JTUPSZ JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ǲF /FX :PSL 6OJWFSTJUZ $PO
GFSFODF JO .FNPSZ PG :JHBFM :BEJO +414VQ +405"403 NPOPHSBQI TFSJFT 4IFċFME
+405 1SFTT
ɨF RVPUBUJPO JT GSPN
.BSUJO ( "CFHH i8IP "TDFOEFE UP )FBWFO 2 2 BOE UIF 5FBDIFS PG
3JHIUFPVTOFTT w JO $SBJH " &WBOT BOE 1FUFS 8 'MJOU FET &TDIBUPMPHZ .FTTJBOJTN BOE UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT (SBOE 3BQJET &FSENBOT

+PIO + $PMMJOT i" ɨSPOF JO UIF )FBWFOT "QPUIFPTJT JO 1SF$ISJTUJBO +VEBJTNw
JO +PIO + $PMMJOT BOE .JDIBFM 'JTICBOF FET %FBUI &DTUBTZ BOE 0UIFSXPSMEMZ +PVSOFZT
"MCBOZ 4UBUF 6OJWFSTJUZ PG /FX :PSL 1SFTT

+PIO + $PMMJOT ǲF 4DFQUFS BOE UIF 4UBS ǲF .FTTJBIT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE
0UIFS "ODJFOU -JUFSBUVSF /FX :PSL %PVCMFEBZ

4NJUI i"TDFOU UP UIF )FBWFOT w
.PSUPO 4NJUI $MFNFOU PG "MFYBOESJB BOE UIF 4FDSFU (PTQFM PG .BSL $BNCSJEHF
)BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

PG BOZ PUIFS UFYUT PG UIF %FBE 4FB DJSDMFT 3BUIFS UIPTF EPDVNFOUT BOE UIF
(PTQFMT BSF EJĊFSFOU NVTISPPNT PG UIF TBNF SJOH DPOOFDUFE OPU EJSFDUMZ
CVU CZ UIF SBNJmFE SPPU TZTUFN PG QPQVMBS QJFUZ GSPN XIJDI UIFZ JOEF
QFOEFOUMZ BSPTFw )F NBEF UIF TVQQPTFE QBSBMMFM XJUI +FTVT NPSF FYQMJDJU
JO B GPMMPXVQ QJFDF i5XP "TDFOEFE UP )FBWFO o +FTVT BOE UIF "VUIPS PG
2w
4NJUIT JOUFSQSFUBUJPO PG UIF GSBHNFOU GSPN 2 IBT SFNBJOFE DPOUSP
WFSTJBM /PU BMM TDIPMBST IBWF CFFO DPOWJODFE UIBU JU DPOTUJUVUFT FWJEFODF GPS
B QSBDUJDF PG BTDFOU UP IFBWFO JO QSF$ISJTUJBO +VEBJTN BMUIPVHI UIBU JOUFS
QSFUBUJPO IBT SFDFOUMZ SFDFJWFE B XFJHIUZ FOEPSTFNFOU GSPN 1IJMJQ "MFYBO
EFS *U IBT NBEF OP JNQSFTTJPO PO /FX 5FTUBNFOU TDIPMBST IPXFWFS
4NJUIT DMBJN UIBU +FTVT QSBDUJDFE BTDFOU UP IFBWFO JT DMPTFMZ CPVOE VQ XJUI
UIF 4FDSFU (PTQFM PG .BSL XIJDI IF QVCMJTIFE BOE XIPTF BVUIFOUJDJUZ JT
EPVCUFE CZ NBOZ TDIPMBST 4P XIJMF UIF GSBHNFOU PG 2 JT PG HSFBU
JOUFSFTU GPS UIF FBSMZ IJTUPSZ PG +FXJTI NZTUJDJTN JUT SFMFWBODF UP +FTVT BOE
FBSMZ $ISJTUJBOJUZ SFNBJOT VODMFBS *U JT DPODFJWBCMF UIBU JU JT B DMBJN NBEF
PO CFIBMG PG UIF 5FBDIFS BGUFS IJT EFBUI *G UIBU XFSF TP JU XPVME QSPWJEF
BO JOUFSFTUJOH QBSBMMFM UP $ISJTUJBO CFMJFG JO UIF IFBWFOMZ FOUISPOFNFOU PG
+FTVT #VU UIJT QPTTJCMF QBSBMMFM SFNBJOT WFSZ VODFSUBJO
UP UIF 1SFTFOU
ɨF FBSMZ T TBX B SFWPMVUJPO JO UIF TUVEZ PG UIF 4DSPMMT XIJDI MFE UP
UIF SFPSHBOJ[BUJPO PG UIF FEJUPSJBM UFBN BOE UIF SBQJE QVCMJDBUJPO PG BMM UIF
4DSPMMT JO UIF GPMMPXJOH ZFBST )FSF XF BSF POMZ DPODFSOFE XJUI POF BTQFDU
PG UIBU SFWPMVUJPO UIF OFX DMBJNT UIBU XFSF NBEF SFHBSEJOH UIF SFMBUJPO
CFUXFFO UIF 4DSPMMT BOE FBSMZ $ISJTUJBOJUZ ɨFTF DBNF UP UIF GPSF NPTU ESB
NBUJDBMMZ JO B WPMVNF QVCMJTIFE JO CZ 3PCFSU &JTFONBO BOE .JDIBFM
8JTF ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 6ODPWFSFE XIJDI XBT USBOTMBUFE JOUP (FSNBO
4NJUI i"TDFOU UP UIF )FBWFOT w
.PSUPO 4NJUI i5XP "TDFOEFE UP )FBWFO +FTVT BOE UIF "VUIPS PG 2w JO +BNFT
) $IBSMFTXPSUI FE +FTVT BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT /FX :PSL %PVCMFEBZ

1IJMJQ 4 "MFYBOEFS ǲF .ZTUJDBM 5FYUT $PNQBOJPO UP UIF 2VNSBO 4DSPMMT -POEPO
55 $MBSL *OUFSOBUJPOBM

3PCFSU ) &JTFONBO BOE .JDIBFM 0 8JTF ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 6ODPWFSFE 3PDL
QPSU &MFNFOU
3PCFSU &JTFONBO SFDFJWFE B 1I% GSPN $PMVNCJB JO .JEEMF &BTU
-BOHVBHFT BOE $VMUVSFT JO )F BDIJFWFE OPUPSJFUZ BT DPFEJUPS XJUI .JDIBFM 8JTF
PG BO VOBVUIPSJ[FE QVCMJDBUJPO PG TFWFSBM GSBHNFOUBSZ UFYUT JO UIF BCPWFNFOUJPOFE WPM
VNF BOE GPS IJT UIFPSZ UIBU UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT XBT +BNFT UIF #SPUIFS PG +FTVT
.JDIBFM 0XFO 8JTF
SFDFJWFE IJT 1I% GSPN UIF 6OJWFSTJUZ PG $IJDBHP XIFSF IF
TUVEJFE XJUI /PSNBO (PMC )F XSPUF B IJHIMZ SFHBSEFE EJTTFSUBUJPO PO UIF 5FNQMF 4DSPMM
XJUI UIF UJUMF +FTVT VOE EJF 6SDISJTUFO &JTFONBO IBE PCUBJOFE NJDSPmMN
PG UIF 4DSPMMT GSPN UIF )VOUJOHUPO .VTFVN BOE IF FOMJTUFE 8JTF BOE B
UFBN PG HSBEVBUF TUVEFOUT GSPN UIF 6OJWFSTJUZ PG $IJDBHP UP USBOTDSJCF BOE
USBOTMBUF UIFN ɨF QVCMJDBUJPO JHOJUFE B mSFTUPSN PG DPOUSPWFSTZ BCPVU UIF
QVCMJDBUJPO SJHIUT #VU UIF DPOUFOU PG UIF CPPL XBT BMTP DPOUSPWFSTJBM
&JTFONBO BOE 8JTF

*O QBSU UIF DPOUSPWFSTZ BSPTF GSPN &JTFONBOT JOUSPEVDUJPO UP UIF WPM
VNF XIJDI FYQSFTTFE IJT PXO WJFX PG UIF 4DSPMMT UP XIJDI 8JTF BOE IJT
DPMMBCPSBUPST EJE OPU TVCTDSJCF &JTFONBO DPOUFOEFE UIBU UIF 4DSPMMT QSP
WJEF iOPUIJOH MFTT UIBO B QJDUVSF PG UIF NPWFNFOU GSPN XIJDI $ISJTUJBOJUZ
TQSBOH JO 1BMFTUJOF w PS SBUIFS iB QJDUVSF PG XIBU $ISJTUJBOJUZ BDUVBMMZ XBT JO
1BMFTUJOFw &JTFONBO BDLOPXMFEHFE UIBU UIJT QJDUVSF JT iWJSUVBMMZ UIF PQ
QPTJUF PG UIF $ISJTUJBOJUZ XJUI XIJDI IF PS TIF JT GBNJMJBS w CVU IF DMBJNFE JU
XBT USBOTGPSNFE XIFO $ISJTUJBOJUZ TQSFBE UP UIF (FOUJMF XPSME #PUI TUBHFT
PG $ISJTUJBOJUZ iVTFE UIF TBNF WPDBCVMBSZ UIF TBNF TDSJQUVSBM QBTTBHFT BT
QSPPG UFYUT TJNJMBS DPODFQUVBM DPOUFYUT CVU UIF POF DBO CF DIBSBDUFSJ[FE
BT UIF NJSSPS SFWFSTBM PG UIF PUIFS 8IJMF UIF 1BMFTUJOJBO POF XBT [FBMPU
OBUJPOBMJTUJD FOHBHFE YFOPQIPCJD BOE BQPDBMZQUJD UIF PWFSTFBT POF XBT
DPTNPQPMJUBO BOUJOPNJBO QBDJmTUJD o JO B XPSE A1BVMJOJ[FE &RVBMMZ XF
DBO SFGFS UP UIF mSTU BT +BNFTJBOw &JTFONBO IBE CFFO QSPQPVOEJOH IJT
UIFPSZ PG UIF i+BNFTJBOw PSJHJO PG UIF 4DSPMMT GPS B EFDBEF CFGPSF ǲF %FBE
4FB 4DSPMMT 6ODPWFSFE BQQFBSFE BOE XPVME DPOUJOVF UP EP TP JO UIF GPM
MPXJOH ZFBST BSHVJOH UIBU UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT XBT OPOF PUIFS
UIBO +BNFT UIF CSPUIFS PG +FTVT )F IBT IBE OP JNQBDU PO TDIPMBSTIJQ FJ
UIFS PO UIF 4DSPMMT PS PO FBSMZ $ISJTUJBOJUZ BT IJT JOUFSQSFUJWF GSBNFXPSL JT
SBEJDBMMZ EJĊFSFOU GSPN UIBU TIBSFE CZ PUIFS TDIPMBST
ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 6ODPWFSFE DPOUBJOFE TPNF UFYUT TFWFSBM PG XIJDI
IBE NFTTJBOJD PS BQPDBMZQUJD PWFSUPOFT "MUIPVHI UIF i4PO PG (PEw UFYU
IBE CFFO LOPXO GPS ZFBST JU OPX HFOFSBUFE IFBEMJOFT JO OFXTQBQFST
CVU BDIJFWFE OPUPSJFUZ CZ DPFEJUJOH XJUI 3PCFSU &JTFONBO UIF BCPWFNFOUJPOFE FEJUJPOT
%FOJFE UFOVSF BU $IJDBHP IF XFOU PO UP CFDPNF QSPGFTTPS BU /PSUIXFTUFSO $PMMFHF JO 4U
1BVM .JOOFTPUB BOE UP BVUIPS TFWFSBM JNQPSUBOU TUVEJFT SFMBUJOH UP UIF FBSMZ IJTUPSZ PG UIF
TFDU
3PCFSU ) &JTFONBO .BDDBCFFT ;BEPLJUFT $ISJTUJBOT BOE 2VNSBO " /FX )ZQPUI
FTJT PG 2VNSBO 0SJHJOT -FJEFO #SJMM

3PCFSU ) &JTFONBO +BNFT UIF #SPUIFS PG +FTVT ǲF ,FZ UP 6OMPDLJOH UIF 4FDSFUT PG
&BSMZ $ISJTUJBOJUZ BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT /FX :PSL 7JLJOH

GSPN -PT "OHFMFT UP -POEPO BOOPVODJOH UIBU B QSF$ISJTUJBO i4PO PG

(PEw IBE CFFO EJTDPWFSFE BNPOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 4PNF PUIFS UFYUT
BMTP TFFNFE UP BOUJDJQBUF UIF (PTQFMT "MTP QVCMJDJ[FE JO UIF OFXTQBQFST
XFSF DMBJNT UIBU B )FCSFX GSBHNFOU 2
TQPLF PG B iEZJOH NFTTJBIw
iUIFZ XJMM QVU UP EFBUI UIF 1SJODF PG UIF $POHSFHBUJPO UIF #SBO<DI PG
%BWJE>w ɨF DMBJN XBT BUUSJCVUFE UP &JTFONBO BOE 8JTF *G JU XFSF USVF
JU XPVME CF UIF mSTU FWJEFODF PG B iEZJOH NFTTJBIw CFGPSF UIF UJNF PG +F
TVT 4VCTFRVFOU BOBMZTJT IPXFWFS TIPXFE UIBU UIJT JOUFSQSFUBUJPO XBT VO
MJLFMZ ɨF QBTTBHF DPVME CF USBOTMBUFE iUIF 1SJODF PG UIF $POHSFHBUJPO UIF
#SBODI PG %BWJE XJMM LJMM IJN w XJUI SFGFSFODF UP UIF iLJOH PG UIF ,JUUJNw
8JTF BOE &JTFONBO XFSF NPSF UFOUBUJWF JO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 6ODPWFSFE
CVU UIFZ TUJMM EFGFOEFE UIFJS PSJHJOBM JOUFSQSFUBUJPO BT QPTTJCMF
ɨF mSTU UFYU GFBUVSFE JO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 6ODPWFSFE XBT 2
XIJDI CFHJOT iIFBWFO BOE FBSUI XJMM PCFZ IJT NFTTJBIw 8JTF QVCMJTIFE B
TFNJQPQVMBS TUVEZ PG UIJT UFYU XJUI +BNFT 5BCPS JO #JCMJDBM "SDIFPMPHZ 3F
WJFX ɨF UFYU DPOUBJOT B SFNBSLBCMF QBSBMMFM UP iUIF XPSLT PG UIF NFTTJBIw
JO .BUU BOE -VLF iGPS IF XJMM IFBM UIF XPVOEFE HJWF MJGF UP
UIF EFBE BOE QSFBDI HPPE OFXT UP UIF QPPSw $PNQBSF .BUU i(P BOE
UFMM +PIO XIBU ZPV IFBS BOE TFF UIF CMJOE SFDFJWF UIFJS TJHIU UIF MBNF XBML
UIF MFQFST BSF DMFBOTFE UIF EFBG IFBS UIF EFBE BSF SBJTFE BOE UIF QPPS IBWF
HPPE OFXT CSPVHIU UP UIFNw
8JTF BOE 5BCPS BSHVFE UIBU UIF NFTTJBI JT
UIF TVCKFDU PG UIFTF WFSCT *O GBDU UIF BOUFDFEFOU JT (PE CVU TJODF (PE
EPFT OPU OPSNBMMZ QSFBDI HPPE OFXT UIF XPSL PG B IFSBME JU JT RVJUF MJLFMZ
UIBU (PE BDUT UISPVHI B NFTTJBOJD BHFOU ɨF QSFTFOU BVUIPS IBT BSHVFE BU
MFOHUI UIBU UIF SFGFSFODF IFSF JT OPU UP B SPZBM NFTTJBI CVU UP B QSPQIFUJD
NFTTJBI PG UIF UZQF PG &MJKBI
*G UIJT JT DPSSFDU UIJT UFYU NBZ JOEFFE UISPX MJHIU PO UIF RVFTUJPO IPX
+FTVT DBNF UP CF SFHBSEFE BT B NFTTJBI *O UIF %FBE 4FB 4DSPMMT UIF SPZBM
%BWJEJD NFTTJBI JT DPOTJTUFOUMZ QPSUSBZFE BT B WJPMFOU XBSSJPS XIP XPVME
MJCFSBUF *TSBFM CZ EFGFBUJOH IFS FOFNJFT 8IBUFWFS IJT GPMMPXFST NBZ IBWF
FYQFDUFE +FTVT EJE OPUIJOH PG UIF TPSU "DDPSEJOH UP UIF (PTQFMT IF GVOD
UJPOFE SBUIFS BT B QSPQIFUJD mHVSF XIP QFSGPSNFE NJSBDMFT PG IFBMJOH FWFO
SBJTJOH UIF EFBE JO UIF NBOOFS PG &MJKBI BOE &MJTIB *G TVDI B mHVSF DPVME
ɨF /FX :PSL 5JNFT /PWFNCFS ɨF $IJDBHP 5SJCVOF /PWFNCFS
(F[B 7FSNFT iɨF 0YGPSE 'PSVN GPS 2VNSBO 3FTFBSDI 4FNJOBS PO UIF 3VMF PG
8BS GSPN $BWF 2
w ++4

.JDIBFM 0 8JTF BOE +BNFT % 5BCPS iɨF .FTTJBI BU 2VNSBO w #"3 /PWFN
CFS%FDFNCFS

+PIO + $PMMJOT iɨF 8PSLT PG UIF .FTTJBI w %4%
ǲF 4DFQUFS BOE
UIF 4UBS
CF B DBMMFE B iNFTTJBI w PS BOPJOUFE POF JU JT FBTJFS UP TFF IPX UIF UJUMF

NJHIU IBWF CFFO DPOGFSSFE PO +FTVT 4JODF IF QSFBDIFE UIF DPNJOH PG UIF
LJOHEPN PG (PE IPXFWFS JU XBT JOFWJUBCMF UIBU IJT GPMMPXFST XPVME TVT
QFDU UIBU IF XBT UIF POF XIP XPVME CSJOH JU BCPVU BOE DPNF UP JEFOUJGZ
IJN BMTP XJUI UIF SPZBM NFTTJBI /POFUIFMFTT UIF QBTTBHF JO UIF /FX 5FT
UBNFOU JO XIJDI +FTVT JT DPOGPSNFE NPTU DMPTFMZ UP UIF VTVBM QJDUVSF PG
UIF %BWJEJD NFTTJBI JT GPVOE JO UIF #PPL PG 3FWFMBUJPO DIBQUFS XIFSF
IF DPNFT GSPN IFBWFO PO B XIJUF IPSTF UP TUSJLF EPXO UIF OBUJPOT XJUI
UIF TXPSE PG IJT NPVUI ɨJT IPXFWFS JT OPU UIF XBZ +FTVT CFIBWFE JO
IJT FBSUIMZ MJGF CVU SBUIFS UIF XBZ TPNF FBSMZ $ISJTUJBOT IPQFE IF XPVME
CFIBWF BU UIF 4FDPOE $PNJOH
ǲF i'JSTU .FTTJBIw
/PU BMM EJTDVTTJPO PG NBUUFST SFMBUJOH UP +FTVT BOE NFTTJBOJTN JO SFDFOU
ZFBST IBT CFFO CBTFE PO UIF iOFXw UFYUT *O .JDIBFM 8JTF QVCMJTIFE
BO FOUJSF NPOPHSBQI PO UIF TVCKFDU 8JTF BSHVFE UIBU UIF 5FBDIFS PG
3JHIUFPVTOFTT XBT B NFTTJBOJD mHVSF XIP NPEFMFE IJNTFMG PO UIF 4VĊFS
JOH 4FSWBOU PG 4FDPOE *TBJBI )F CBTFE IJT DBTF PO UIF i5FBDIFS )ZNOTw
JO UIF )PEBZPU 8JTF DMBJNT UIBU UPXBSE UIF FOE PG UIF 5FBDIFS )ZNOT
UIF 5FBDIFS iDBNF UP TQFBL PG IJNTFMG BT UIF 4FSWBOU PG UIF -PSE JO DPO
DFOUSBUFE GBTIJPO )F NBEF BMMVTJPO BGUFS BMMVTJPO UP UIF QBTTBHFT PG *TB
JBI UIBU NPEFSO TDIPMBST EFTJHOBUF 4FSWBOU 4POHT BOE PUIFST UP QPSUJPOT
UIBU NJHIU FBTJMZ CF TP DPOTUSVFEw 8IJMF TPNF PG UIF FYBNQMFT NJHIU CF
RVFTUJPOFE 8JTFT BSHVNFOU JT XFMM HSPVOEFE BOE JT DMPTFS UP UIF PME BSHV
NFOU PG #SPXOMFF CVU XJUI GVMMFS EPDVNFOUBUJPO
UIBO UP UIBU PG %VQPOU
4PNNFS )F EPFT OPU CFMBCPS UIF BOBMPHJFT XJUI UIF /FX 5FTUBNFOU BM
UIPVHI IF TVSFMZ IBT UIFN JO NJOE ɨF BMMVTJPOT UP *TBJBI EP OPU JO NZ
4FF GVSUIFS $PMMJOT ǲF 4DFQUFS BOE UIF 4UBS i+FTVT .FTTJBOJTN BOE UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT w JO $IBSMFTXPSUI -JDIUFOCFSHFS BOE 0FHFNB 2VNSBO.FTTJBOJTN
+PIO $PMMJOT
SFDFJWFE IJT 1I% GSPN )BSWBSE
XIFSF IF XPSLFE XJUI
+PIO 4USVHOFMM )F UBVHIU BU /PUSF %BNF $IJDBHP BOE :BMF GSPN BT )PMNFT 1SP
GFTTPS PG 0ME 5FTUBNFOU
)F JT UIF BVUIPS PG TFWFSBM CPPLT PO 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN
JODMVEJOH "QPDBMZQUJDJTN JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT -POEPO 3PVUMFEHF
ǲF 4DFQUFS
BOE UIF 4UBS /FX :PSL %PVCMFEBZ OE FE (SBOE 3BQJET &FSENBOT
BOE
#FZPOE UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ ǲF 4FDUBSJBO .PWFNFOU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT (SBOE
3BQJET &FSENBOT
FEJUPS PG %FBE 4FB %JTDPWFSJFT
BOE DPFEJUPS XJUI
5JNPUIZ -JN PG ǲF 0YGPSE )BOECPPL PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ
1SFTT

.JDIBFM 0 8JTF ǲF 'JSTU .FTTJBI *OWFTUJHBUJOH UIF 5FBDIFS CFGPSF +FTVT 4BO 'SBO
DJTDP )BSQFS

8JTF ǲF 'JSTU .FTTJBI
4FF UIF BTTFTTNFOU PG 8JTFT BSHVNFOU JO +PIO + $PMMJOT i" .FTTJBI CFGPSF +FTVT w
WJFX SFRVJSF UIBU UIF 5FBDIFS TBX IJNTFMG BT B NFTTJBOJD mHVSF CVU UIFZ
TVQQPSU UIF WJFX UIBU IF TBX IJNTFMG FJUIFS BT BOBMPHPVT UP *TBJBIT 4FSWBOU
PS BT UIF GVMmMMNFOU PG UIF 4FSWBOU QSPQIFDJFT
+PIO UIF #BQUJTU

+BNFT $IBSMFTXPSUI IBT SFDFOUMZ SFPQFOFE UIF RVFTUJPO PG UIF &TTFOF BG
mMJBUJPO PG +PIO UIF #BQUJTU $IBSMFTXPSUI HSBOUT UIBU UIF #BQUJTU DBOOPU
IBWF CFFO B NFNCFS PG UIF &TTFOFT BU UIF QPJOU JO IJT DBSFFS XIJDI JT EF
TDSJCFE JO UIF (PTQFMT i*O TVNNBSZ UIF #BQUJ[FS XBT OPU BO &TTFOF CVU o
NPTU MJLFMZ o IF IBE CFFO BMNPTU GVMMZ JOJUJBUFE JOUP UIF :BIBE )F BQQBS
FOUMZ SFGVTFE GVMM JOJUJBUJPO BOE MFGU UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ CFDBVTF PG
UIFJS SJHJE QSFEFTUJOBUJPO BOE UIFJS JOTUJUVUJPOBMJ[FE IBUSFE PG BMM UIF 4POT
PG %BSLOFTTw ɨJT UIFTJT DMBJNT $IBSMFTXPSUI iIFMQT VT DPNQSFIFOE UIF
#BQUJ[FST DIPJDF BOE JOUFSQSFUBUJPO PG 4DSJQUVSF FTQFDJBMMZ *TB IJT MP
DBUJPO JO UIF XJMEFSOFTT OPU GBS GSPN 2VNSBO IJT BQPDBMZQUJD FTDIBUPMPHZ
BOE IJT VTF PG XBUFS JO QSFQBSJOH GPS UIF EBZ PG KVEHNFOUw *O UIJT DBTF
IPXFWFS UIF BSHVNFOU IBT OPU SFBMMZ BEWBODFE CFZPOE UIF UJNF PG #SPXO
MFF BOE #VSSPXT ɨPTF XIP XFSF OPU DPOWJODFE CZ UIF PMEFS BSHVNFOUT
PG +PIOT BTTPDJBUJPO XJUI UIF &TTFOFT XJMM mOE OP OFX FWJEFODF IFSF UP
DPOWJODF UIFN
+BNFT 7BOEFS,BN
*O IJT QPQVMBS CPPL ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5PEBZ +BNFT 7BOEFS,BN
EFWPUFE B DIBQUFS UP iɨF 4DSPMMT BOE UIF /FX 5FTUBNFOUw 7BOEFS,BN
OPUFE UIBU UIF NPSF DPOUSPWFSTJBM BUUFNQUT MJOLJOH +FTVT PS UIF #BQUJTU UP
JO +PIO + $PMMJOT BOE $SBJH " &WBOT FET $ISJTUJBO #FHJOOJOHT BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
(SBOE 3BQJET #BLFS

+BNFT ) $IBSMFTXPSUI i+PIO UIF #BQUJ[FS BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO +BNFT )
$IBSMFTXPSUI FE ǲF #JCMF BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ǲF 1SJODFUPO 4ZNQPTJVN PO UIF %FBE
4FB 4DSPMMT 8BDP #BZMPS 6OJWFSTJUZ 1SFTT
+BNFT $IBSMFTXPSUI SFDFJWFE IJT
1I% GSPN %VLF 6OJWFSTJUZ XIFSF IF XPSLFE XJUI +PIO 4USVHOFMM )F IBT CFFO B QSPGFTTPS
PG /FX 5FTUBNFOU -BOHVBHF BOE -JUFSBUVSF BU 1SJODFUPO 4FNJOBSZ )F JT UIF FEJUPS PG ǲF
0ME 5FTUBNFOU 1TFVEFQJHSBQIB (BSEFO $JUZ %PVCMFEBZ
WPMVNFT BOE UIF TFSJFT
ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5àCJOHFO-PVJTWJMMF .PIS 4JFCFDL8FTUNJOTUFS +PIO ,OPY

$IBSMFTXPSUI i+PIO UIF #BQUJ[FS w
7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5PEBZ E FE +BNFT 7BOEFS,BN

SFDFJWFE IJT 1I% GSPN )BSWBSE )F JT B QSPGFTTPS PG )FCSFX 4DSJQUVSFT BU
UIF 6OJWFSTJUZ PG /PUSF %BNF FEJUPS PG TFWFSBM WPMVNFT JO UIF %+% TFSJFT BOE FEJUPS XJUI
-BXSFODF 4DIJĊNBO PG UIF &ODZDMPQFEJB PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ
1SFTT
FYQFSU PO UIF #PPL PG +VCJMFFT
2VNSBO PS JEFOUJGZJOH UIF NPWFNFOU EFTDSJCFE JO UIF 4DSPMMT XJUI FBSMZ

$ISJTUJBOJUZ JO UIF DBTF PG &JTFONBO IBWF OFWFS GPVOE NVDI TVQQPSU BOE
IF SFBċSNT UIF DPODMVTJPOT SFBDIFE CZ #VSSPXT BOE 4UFOEBIM JO UIF T
ɨF TJNJMBSJUJFT CFUXFFO +PIO UIF #BQUJTU BOE UIF 2VNSBO TFDU iBNPVOU
UP TPNFUIJOH MFTT UIBO BO JEFOUJmDBUJPOw ɨF FTDIBUPMPHJDBM BTTPDJBUJPOT
PG UIF DPNNVOJUZ NFBM FTQFDJBMMZ BT EFTDSJCFE JO UIF iNFTTJBOJD SVMF w UIF
3VMF PG UIF $POHSFHBUJPO 24B
iSFDBMM FMFNFOUT GPVOE JO UIF /FX 5FT
UBNFOU USFBUNFOUT PG UIF -PSET 4VQQFS w CVU VOMJLF $SPTT 7BOEFS,BN
EPFT OPU TQFBL PG iTBDSBNFOUT w BOE IF OPUFT UIF BSHVNFOU PG -BXSFODF
4DIJĊNBO UIBU UIF 2VNSBO NFBMT XFSF OPU DVMUJD JO DIBSBDUFS
*O UIF NBUUFS PG FTDIBUPMPHZ 7BOEFS,BN XSJUFT UIBU iUIF UXP DPNNV
OJUJFT PQFSBUFE XJUI SFMBUFE NFTTJBOJD GBJUIT )FODF JU JT OPU TVSQSJTJOH UP
MFBSO UIBU CPUI JO EFQFOEFODF PO UIF )FCSFX TDSJQUVSFT VTF TPNF PG UIF
TBNF PS TJNJMBS UJUMFT GPS UIF NFTTJBI T
w )F OPUFT UIBU 2 DPOTUJUVUFT
iBO JNQSFTTJWF QBSBMMFMw UP UIF UJUMFT VTFE GPS +FTVT JO -VLF i)FSF
POF DBOOPU TJNQMZ EJTNJTT UIF QBSBMMFM BT POF UJUMF UIBU IBQQFOT UP TVSGBDF
JO UXP UFYUT PO UIF DPOUSBSZ UIF FOUJSF DPOUFYUT IBWF TUSJLJOH TJNJMBSJUJFT
UIF JOEJWJEVBM JO RVFTUJPO XJMM CF HSFBU TPO PG (PE B UJUMF GPVOE JO UIF
)FCSFX #JCMF
TPO PG UIF .PTU )JHI B OFX UJUMF
BOE IJT LJOHEPN XJMM
CF FUFSOBMw ɨJT TUBUFNFOU VOEFSDVUT IJT QSFGFSFODF GPS UIF DPODMVTJPO
UIBU UIF UJUMFT JO 2 EP OPU SFGFS UP B NFTTJBOJD mHVSF CVU UP BO FWJM
mHVSF XIP EPFT OPU EFTFSWF UIFN *G UIBU XFSF USVF UIF DPOUFYUT XPVME CF
FOUJSFMZ EJĊFSFOU
7BOEFS,BN EFBMT XJUI UIF UFYUT SFMFWBOU UP UIF /FX 5FTUBNFOU BU HSFBUFS
MFOHUI JO IJT NPSF SFDFOU CPPL XJUI 1FUFS 'MJOU ǲF .FBOJOH PG UIF %FBE
4FB 4DSPMMT *O UIJT DBTF IF SFGSBJOT GSPN BEKVEJDBUJOH UIF JEFOUJUZ PG UIF
mHVSF JO 2 OPUJOH POMZ UIF EJWFSTJUZ PG TDIPMBSMZ PQJOJPO BOE UIF
JOEJTQVUBCMF QBSBMMFMT UP -VLF 2 JT SFDPHOJ[FE BT POF PG UIF NPTU
JNQPSUBOU 2VNSBO UFYUT GPS VOEFSTUBOEJOH +FTVT BOE IJT NJOJTUSZ )F
EPFT OPU EJTQVUF UIF BSHVNFOU PG .JDIBFM 8JTF UIBU UIF 5FBDIFS )ZNOT
BMMVEF UP UIF 4VĊFSJOH 4FSWBOU CVU IF DPODMVEFT DPSSFDUMZ UIBU iUIF TDSPMMT

-BXSFODF ) 4DIJĊNBO ǲF &TDIBUPMPHJDBM $PNNVOJUZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
4#-.4 "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

+BNFT $ 7BOEFS,BN BOE 1FUFS 8 'MJOU ǲF .FBOJOH PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 4BO
'SBODJTDP )BSQFS4BO'SBODJTDP

EP OPU BQQFBS UP EFTDSJCF UIF 5FBDIFST TVĊFSJOH BT PĊFSJOH BUPOFNFOU GPS

PUIFSTw )JT DBVUJPVT USFBUNFOU TUBOET JO UIF USBEJUJPO PG .JMMBS #VSSPXT
JO DPOUSBTU UP BMM BUUFNQUT UP TFOTBUJPOBMJ[F UIF 4DSPMMT CZ FYBHHFSBUJOH UIF
BċOJUJFT XJUI UIF /FX 5FTUBNFOU
0UIFS *TTVFT
/PU BMM UIF QBSBMMFMT OPUFE CZ TDIPMBST CFUXFFO UIF 4DSPMMT BOE UIF /FX
5FTUBNFOU DPODFSO NFTTJBOJTN PS +FTVT 7BOEFS,BN GPS FYBNQMF DJUFT UIF
QBSBMMFM UP UIF #FBUJUVEFT JO 2 UIF JTTVF PG SFCVLJOH B GFMMPX NFN
CFS JO .BUU BOE UIF EJTQVUF PO UIF 4BCCBUI JO .BUU
ɨF .FBOJOH PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BMTP DPOUBJOT DIBQUFST PO "DUT BOE UIF
&QJTUMFT CZ 7BOEFS,BN BOE PO UIF #PPL PG 3FWFMBUJPO CZ 1FUFS 'MJOU
ɨF QBQFST GSPN UIF 1SJODFUPO TZNQPTJVN JODMVEF B XIPMF WPMVNF
PO iɨF 4DSPMMT BOE $ISJTUJBO 0SJHJOT w NPTU CVU OPU BMM PG XIJDI BSF
CZ "NFSJDBO TDIPMBST ɨFTF JODMVEF FTTBZT PO UIF 4ZOPQUJD (PTQFMT $SBJH
&WBOT QQ
UIF +PIBOOJOF DPNNVOJUZ $IBSMFTXPSUI
1BVM
BOE UIF XPSLT PG UIF -BX $IBSMFTXPSUI XJUI +BNFT %VOO
)F
CSFXT )BSPME "UUSJEHF
BOE UIF #PPL PG 3FWFMBUJPO "EFMB :BSCSP
$PMMJOT PO UIF /FX +FSVTBMFN BOE -PSFO +PIOT
"OPUIFS
WPMVNF FEJUFE CZ 'MJOU BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BGUFS 'JGUZ
:FBST " $PNQSFIFOTJWF "TTFTTNFOU -FJEFO #SJMM
DPOUBJOT OPUFXPS
UIZ VQUPEBUF SFWJFXT PG i+FTVT BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w CZ $SBJH &WBOT

i1BVM BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w CZ +PTFQI 'JU[NZFS
BOE i2VNSBO BOE UIF #PPL PG 3FWFMBUJPOw CZ %BWJE "VOF

"NPOH UIF JTTVFT SFMBUJOH UP 1BVM XF NBZ OPUF UIF NJOPS DPOUSPWFSTZ
PWFS UIF SFMFWBODF PG 2..5 BT QPTTJCMF CBDLHSPVOE GPS 1BVMT &QJTUMF UP
UIF (BMBUJBOT %VOO BOE $IBSMFTXPSUI DPODMVEF iɨF 2VNSBO DPNQPTJ
UJPO LOPXO BT 2..5 QSFTFSWFT CPUI B WPDBCVMBSZ iXPSLT PG UIF -BXw
BOE B XBZ PG JOUFSQSFUJOH 5PSBI UIBU PCWJPVTMZ IFMQFE TIBQF UIF UIPVHIU
BOE QSBDUJDFT PG TPNF FBSMZ +FXT 8F TIPVME OPU BTTVNF UIBU POMZ UIF 2VN
SBOJUFT LOFX BCPVU UIF JEFBT BOE UFBDIJOHT QSFTFSWFE JO 2..5 TJODF
OPU POMZ 1BVMT (BMBUJBOT CVU BMTP IBMBLIPU JO SBCCJOJDT QSPWF UIBU PUIFS
+FXT LOFX TPNF PG UIF JEFBT GPVOE JO UIJT EPDVNFOUw *O MJOF XJUI UIF

+BNFT ) $IBSMFTXPSUI ǲF #JCMF BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ǲF 4DSPMMT BOE $ISJTUJBO
0SJHJOT WPM
+BNFT % ( %VOO BOE +BNFT ) $IBSMFTXPSUI i2VNSBOT 4PNF 8PSLT PG 5PSBI
XPSL PG %VOO .BSUJO "CFHH BO "NFSJDBO UFBDIJOH JO $BOBEB BċSNT

B DMFBS UFSNJOPMPHJDBM DPOOFDUJPO CFUXFFO 2..5 BOE (BMBUJBOT CVU
EFOJFT UIF 2VNSBO EPDVNFOU JNQMJFT UIBU QFPQMF FBSO UIFJS TBMWBUJPO CZ
XPSLT ɨFTF UIFTFT IBWF CFFO DPOUSPWFSTJBM JO #SJUBJO NPSF UIBO JO /PSUI
"NFSJDB 4JNPO (BUIFSDPMF GPS FYBNQMF XBSOT UIBU iUIF QPMFNJD DPOUFYU
JO XIJDI UIF QISBTF JT VTFE JO ..5 y DBOOPU CF USBOTGFSSFE XIPMFTBMF
JOUP UIF 1BVMJOF DPOUFYU w B QPJOU UIBU XPVME TFFN UP CF XFMM UBLFO
/POF PG UIF JTTVFT EJTDVTTFE JO UIJT FTTBZ JT QFDVMJBSMZ "NFSJDBO BMM IBWF
JOWPMWFE JOUFSOBUJPOBM EJTDVTTJPO ɨF NPTU EJTUJODUJWFMZ "NFSJDBO JOUFSFTU
JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT IPXFWFS JT TVSFMZ UIF GBTDJOBUJPO XJUI BOZ MJHIU
UIFZ NBZ TIFE PO +FTVT BOE IJT NFTTJBOJD DMBJNT 'SPN UJNF UP UJNF UIJT
GBTDJOBUJPO IBT MFE UP TFOTBUJPOBMJTN BT JO UIF UXP QIBTFT PG i2VNSBO
GFWFSw JO UIF T BOE T CVU FYUSFNF WJFXT IBWF OFWFS GPVOE B XJEF
GPMMPXJOH BOE UIF NPTU BVUIPSJUBUJWF TVSWFZT PG UIF 4DSPMMT IBWF CFFO SF
NBSLBCMZ TPCFS BOE CBMBODFE
2 <2..5>
BOE 1BVMT (BMBUJBOT w JO +BNFT ) $IBSMFTXPSUI FE ǲF #JCMF
BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
.BSUJO ( "CFHH i1BVM BOE +BNFT PO UIF -BX JO -JHIU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w
JO +PIO + $PMMJOT BOE $SBJH " &WBOT FET $ISJTUJBO #FHJOOJOHT BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
(SBOE 3BQJET #BLFS "DBEFNJD

4JNPO (BUIFSDPMF 8IFSF JT #PBTUJOH &BSMZ +FXJTI 4PUFSJPMPHZ BOE 1BVMT 3FTQPOTF JO
3PNBOT (SBOE 3BQJET &FSENBOT
$PNQBSF /JDIPMBT 5 8SJHIU i1BVM
BOE 2VNSBO w #3FW
BOE UIF DPNNFOUT PG 7BOEFS,BN BOE 'MJOU ǲF
.FBOJOHPG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
$"/"%*"/ 4$)0-"34)*1 0/ 5)& %&"% 4&" 4$30--4
&ĚĝĖĖğ . 4ĔęĦĝĝĖģ
$BOBEJBO TDIPMBST IBWF CFFO BDUJWFMZ JOWPMWFE JO UIF BDRVJTJUJPO QVCMJDB

UJPO BOE TUVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT GSPN BT FBSMZ BT VQ VOUJM UIF
QSFTFOU 0G QBSUJDVMBS JOUFSFTU BOE JNQPSUBODF XBT UIF DPOUSJCVUJPO NBEF
CZ UIF 'BDVMUZ PG %JWJOJUZ BU .D(JMM 6OJWFSTJUZ .POUSFBM UPXBSET UIF
QVSDIBTJOH PG GSBHNFOUT GSPN DBWF GSPN UIF #FEPVJO #VU UIJT TUPSZ IBT
CFFO MJUUMF LOPXO FWFO JO $BOBEB GPSUVOBUFMZ JO SFDFOU ZFBST UXP HSBE
VBUF TUVEFOUT BU .D(JMM +BDRVFMJOF EV 5PJU BOE +BTPO ,BMNBO VOEFSUPPL
FYUFOTJWF SFTFBSDI UIBU SFDPWFSFE BOE QVCMJDJ[FE NBOZ EFUBJMT PG UIJT GBT
DJOBUJOH FQJTPEF ɨJT TIPSU BSUJDMF NBLFT OP DMBJN UP OBNF FWFSZ QFSTPO
PS QSPKFDU UIBU DPVME CF NFOUJPOFE CVU JU EPFT EFNPOTUSBUF UIBU $BOB
EJBO TDIPMBST IBWF CFFO XFMM SFQSFTFOUFE JO BMNPTU FWFSZ BTQFDU PG %FBE
4FB 4DSPMMT SFTFBSDI
ɨF mSTU $BOBEJBO JOWPMWFNFOU JO UIF TBHB PG UIF EJTDPWFSZ XBT JO UIF
TVNNFS PG XIFO 'SFE 8JOOFUU GSPN UIF %FQBSUNFOU PG /FBS &BTUFSO
4UVEJFT 6OJWFSTJUZ PG 5PSPOUP DBNF UP +FSVTBMFN UP TFSWF BT UIF BOOVBM
EJSFDUPS BU UIF "NFSJDBO 4DIPPM JO +FSVTBMFN OPX UIF "MCSJHIU *OTUJUVUF

4PNF NPOUIT MBUFS JO UIF TQSJOH PG 3PCFSU 4DPUU B 6OJUFE $IVSDI
ɨJT BSUJDMF XJMM JODMVEF TDIPMBST CPSO BOE XPSLJOH JO $BOBEB UIPTF CPSO JO $BOBEB
XIP IBWF UBVHIU PVUTJEF $BOBEB BOE UIPTF CPSO FMTFXIFSF XIP IBWF EPOF UIFJS NBKPS XPSL
JO $BOBEB
ɨF mSTU CSJFG BDDPVOU PG UIF i.D(JMM QSPKFDUw XBT QVCMJTIFE BT B iQFSTPOBM SFnFD
UJPOw CZ 3PCFSU # : 4DPUU i8IBUFWFS )BQQFOFE UP .D(JMMT %FBE 4FB 4DSPMMT w "3$

"3$ JT UIF KPVSOBM PG UIF 'BDVMUZ PG 3FMJHJPVT 4UVEJFT BU .D(JMM BOE IBT
WFSZ MJNJUFE DJSDVMBUJPO 5P NBSL UIF PDDBTJPO PG UIF UI BOOJWFSTBSZ PG UIF EJTDPWFSZ PG
UIF 4DSPMMT &JMFFO 4DIVMMFS NBEF B CSJFG QSFTFOUBUJPO PO $BOBEJBO JOWPMWFNFOUT BU B TFTTJPO
PG UIF $BOBEJBO 4PDJFUZ PG #JCMJDBM 4UVEJFT JO UIJT XBT TVCTFRVFOUMZ QVCMJTIFE BT iɨF
'PSUJFUI "OOJWFSTBSZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ɨF $BOBEJBO $POUSJCVUJPO w 43

+BDRVFMJOF 4 EV 5PJU BOE +BTPO ,BMNBO $BOBEBT #JH #JCMJDBM #BSHBJO )PX .D(JMM
6OJWFSTJUZ #PVHIU UIF %FBE 4FB 4DSPMMT .POUSFBM ,JOHTUPO .D(JMM2VFFOT 6OJWFSTJUZ
1SFTT
4FF BMTP UIFJS FBSMJFS BSUJDMF i(SFBU 4DPUU ɨF %FBE 4FB 4DSPMMT .D(JMM 6OJ
WFSTJUZ BOE UIF $BOBEJBO .FEJB w %4%

"O FBSMJFS WFSTJPO PG UIJT BSUJDMF XBT HJWFO BU B TZNQPTJVN TQPOTPSFE CZ UIF $BOBEJBO
#JCMF 4PDJFUZ BOE 5SJOJUZ 8FTUFSO 6OJWFSTJUZ JO 0DUPCFS UP DFMFCSBUF UIF UI BOOJWFS
TBSZ PG UIF EJTDPWFSZ BOE XJMM CF JODMVEFE JO UIF DPMMFDUJPO PG QBQFST GSPN UIF DPOGFSFODF
ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BU 4JYUZ :FBST FEJUFE CZ +FBO %VIBJNF 1FUFS 8 'MJOU BOE ,ZVOH #BFL
&BSMZ +VEBJTN BOE JUT -JUFSBUVSF 4FSJFT "UMBOUB 4#- GPSUIDPNJOH

DMFSHZNBO XIP IBE TFSWFE JO BT UIF mSTU %FBO PG UIF 'BDVMUZ
PG %JWJOJUZ BU .D(JMM 6OJWFSTJUZ DBNF UP +FSVTBMFN GPS B TIPSUUFSN TUVEZ
WJTJU 8JOOFUUT mFME PG FYQFSUJTF XBT MJOHVJTUJDT JOTDSJQUJPOT BOE 4ZSJBD
*U JT QFSIBQT B TBMVUBSZ DPSSFDUJWF UP PVS UFOEFODZ UP UIJOL UIBU UIF 4DSPMMT
XFSF UIF CJHHFTU BOE POMZ OFXT JUFN JO +FSVTBMFN JO UIPTF EBZT UP OPUF UIBU
JO IJT BOOVBM GPSNBM SFQPSU UP UIF "NFSJDBO 4DIPPMT PG 0SJFOUBM 3FTFBSDI
"403
BU UIF FOE PG IJT UFSN 8JOOFUU NBEF OP NFOUJPO PG BOZUIJOH
BCPVU UIF 4DSPMMT PS 2VNSBO JO PVUMJOJOH UIF IJHIMJHIUT PG IJT UFOVSF IF
EJTDVTTFE POMZ IJT XPSL PO "SBCJD .PBCJUF BOE ɨBNVEJD JOTDSJQUJPOT BOE
BU TJUFT JO 5SBOTKPSEBO
8F EP LOPX UIBU EVSJOH IJT ZFBS BT %JSFDUPS 8JOOFUU XBT EJSFDUMZ JO
WPMWFE JO POF QBSUJDVMBS JODJEFOU JOWPMWJOH UIF 4DSPMMT 'PS PWFS UXP ZFBST

UIFSF IBE CFFO B TQBUF PG IJHIMZ DIBSHFE QPMFNJDBM BSUJDMFT
CPUI JO UIF QPQVMBS NFEJB BOE JO UIF +FXJTI 2VBSUFSMZ 3FWJFX BCPVU UIF
BVUIFOUJDJUZ BOE EBUJOH PG UIF 4DSPMMT XFSF UIFZ SFBMMZ BODJFOU EPDVNFOUT
$PVME UIFZ OPU CF KVTU NFEJFWBM DPQJFT PS NPEFSO GPSHFSJFT 0OF BMMFHFE
QJFDF PG UIF QV[[MF XBT SFMBUFE UP BO BSUJDMF UIBU BQQFBSFE JO B )FCSFX
OFXTQBQFS XSJUUFO CZ 5PWJBI 8FDITMFS B +FXJTI BOUJRVJUJFT EFBMFS )F SF
QPSUFE UIBU JO UIF TVNNFSGBMM PG IF IBE WJTJUFE UIF MJCSBSZ PG 4U
.BSLT .POBTUFSZ BU UIF JOWJUBUJPO PG B NFNCFS PG UIF 4ZSJBO DPNNV
OJUZ BOE IBE CFFO TIPXO UXP TDSPMMT B DPQZ PG UIF CPPL PG *TBJBI BOE B
)BGUBSPU TDSPMM .VDI GVTT FOTVFE BCPVU XIFUIFS UIJT )BGUBSPU TDSPMM XBT
TVCTFRVFOUMZ CFJOH TVQQSFTTFE PS XIFUIFS JU XBT CFJOH DPOGVTFE XJUI BO
UI DFOUVSZ TDSPMM UIBU 8JMMJBN #SPXOMFF BOE +PIO 5SFWFS IBE PODF TFFO JO
UIF NPOBTUFSZ MJCSBSZ 'JOBMMZ JO UIF TQSJOH PG .JMMBS #VSSPXT BDU
JOH PO CFIBMG PG "403
BTLFE UIF "NFSJDBO 4DIPPM JO +FSVTBMFN UP TFOE
TPNFPOF UP HP UP 4U .BSLT BOE BTDFSUBJO XIFUIFS UIF MJCSBSZ EJE QPTTFTT
TVDI B )BGUBSPU TDSPMM "OE TP UIF UXP $BOBEJBOT 8JOOFUU BOE 4DPUU QBJE
B WJTJU UP UIF NPOBTUFSZ PO .BSDI UIFZ NFU XJUI UIF "SDICJTIPQ
BOE XFSF BTTVSFE UIBU OP )BGUBSPU TDSPMM FYJTUFE BNPOH UIF MJCSBSZT DPMMFD
'SFE 7 8JOOFUU i3FQPSU PG UIF %JSFDUPS PG UIF 4DIPPM JO +FSVTBMFN w #"403

5PWJBI 8FDITMFS iɨF 0WFSU (FOJ[B BOE UIF )JEEFO (FOJ[B w )BPMBN %FDFNCFS

)FCSFX

ɨFSF JT B EJTQVUF PWFS UIF FYBDU EBUF 5PWJBI 8FDITMFS iɨF A)JEEFO (FOJ[B w +23

HJWFT UIF EBUF BT +VMZ "SDICJTIPQ 4BNVFM HJWFT UIF EBUF BT UIF FOE
PG 4FQUFNCFS TFF "UIBOBTJVT :FTIVF 4BNVFM 5SFBTVSF PG 2VNSBO .Z 4UPSZ PG UIF %FBE 4FB
4DSPMMT 1IJMBEFMQIJB 8FTUNJOTUFS 1SFTT
8FTUPO 8 'JFMET QVUT UIF WJTJU BU
UIF FOE PG 4FQUFNCFS PS CFHJOOJOH PG 0DUPCFS JO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT " 4IPSU )JTUPSZ
-FJEFO#PTUPO #SJMM
ɨF WJTJU XBT BU UIF JOWJUBUJPO PG 4UFQIBO )BOO PG UIF
5SBOTKPSEBOJBO %FQBSUNFOU PG "OUJRVJUJFT
ĔĒğĒĕĚĒğ ĤĔęĠĝĒģĤęĚġ Ġğ ĥęĖ ĕĖĒĕ ĤĖĒ ĤĔģĠĝĝĤ
UJPO #VSSPXT BDDFQUFE UIFJS SFQPSU BOE DPODMVEFE UIBU iUIF XIPMF NBUUFS
IBT SFDFJWFE NPSF BUUFOUJPO UIBO JU EFTFSWFTw
*O UIF EFCBUFT BOE QPMFNJDT PG UIFTF FBSMZ ZFBST SFHBSEJOH BVUIFOUJDJUZ
BOE EBUJOH BO JNQPSUBOU mHVSF XBT 4PMPNPO #JSOCBVN XIP FTUBCMJTIFE
IJT PXO EBUFT GPS UIF 2VNSBO NBOVTDSJQUT PO QBMFPHSBQIJD HSPVOET JO
EFQFOEFOUMZ PG 8JMMJBN "MCSJHIU BOE +PIO 5SFWFS BT IF TQJSJUFEMZ JOTJTUFE
XIFO 1BVM ,BIMF USJFE UP HSPVQ IJN XJUI "MCSJHIU BOE 5SFWFS
#JSO
CBVN XBT BO "VTUSJBO XIP IBE nFE UP &OHMBOE CVU BGUFS IJT SFUJSFNFOU
IF MJWFE JO 5PSPOUP XJUI IJT TPOT GSPN UP IF XBT BDUJWF JO SF
TFBSDI BOE XSJUJOH JO UIF 5PSPOUP BDBEFNJD BOE +FXJTI DPNNVOJUZ VOUJM
IJT EFBUI BU UIF BHF PG BOE TP IF JT JODMVEFE IFSF
$BOBEB DBO BMTP MBZ
DMBJN UP )BSPME (JOTCFSH XIP XBT CPSO JO .POUSFBM BMUIPVHI IF MJWFE
NBJOMZ JO UIF 6OJUFE 4UBUFT (JOTCFSH XSPUF B TFSJFT PG FBSMZ BSUJDMFT PO UIF
4DSPMMT BOE UIFJS BVUIFOUJDJUZ JOEFFE MBUF JO IF QVCMJTIFE POF PG UIF
WFSZ mSTU EFTDSJQUJPOT PG UIF DPOUFOUT PG UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ 4DSPMMT
8JOOFUU XBT GPMMPXFE BT %JSFDUPS PG UIF "NFSJDBO 4DIPPM BO BOOVBM QP
TJUJPO
CZ 8JMMJBN 3FFE BOE UIFO PO +VMZ CZ BOPUIFS $BOBEJBO
%PVHMBT 5VTIJOHIBN XIP IBE CFFO UFBDIJOH BU 2VFFOT ɨFPMPHJDBM $PM
MFHF ,JOHTUPO ɨFTF XFSF FYDJUJOH EBZT B TFDPOE DBWF IBE CFFO EJTDPWFSFE
UP UIF OPSUI PG DBWF CZ #FEPVJO JO 'FCSVBSZ .JMJL EJTDPWFSFE DBWF
BOE UIF $PQQFS 4DSPMM JO .BSDI BOE UIF #FEPVJO GPVOE DBWF JO
4FQUFNCFS 0O 4FQUFNCFS TPNF #FEPVJO TIPXFE VQ BU ,BOEPT
TIPQ JO #FUIMFIFN BOE BU UIF ²DPMF #JCMJRVF JO +FSVTBMFN XJUI UIF mSTU
CBUDIFT PG GSBHNFOUT GSPN DBWF CZ QN UIF +PSEBOJBO PċDJBMT IBE
CFFO OPUJmFE BOE BSSJWFE BU UIF EFTFSU TJUF UP EJTDPWFS UIF #FEPVJO JO UIF
BDU PG SFNPWJOH UIF GSBHNFOUT
5VTIJOHIBN CFDBNF QFSTPOBMMZ JOWPMWFE JO UIFTF FWFOUT PWFS UIF OFYU
XFFLT )F SFMBUFE JO IJT FOEPGUIFZFBS BOOVBM SFQPSU UIBU PO 0DUPCFS
.JMMBS #VSSPXT i$PODFSOJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w +23

4PMPNPO " #JSOCBVN ǲF 2VNSBO %FBE 4FB
4DSPMMT BOE 1BMBFPHSBQIZ #"4034VQ
/FX )BWFO "403

4PMPNPO " #JSOCBVN iɨF %BUF PG UIF )BCBLLVL $BWF 4DSPMM w +#-

iɨF %BUF PG UIF $PWFOBOU 4DSPMM w 1&2
i)PX 0ME BSF UIF $BWF
.BOVTDSJQUT " 1BMBFPHSBQIJDBM %JTDVTTJPO w 75
i/PUFT PO UIF *OUFSOBM
BOE "SDIBFPMPHJDBM &WJEFODF $PODFSOJOH UIF $BWF 4DSPMMT w +#-
ǲF
2VNSBO 4DSPMMT BOE 1BMBFPHSBQIZ
)BSPME - (JOTCFSH iɨF )FCSFX 6OJWFSTJUZ 4DSPMMT GSPN UIF 4FDUBSJBO $BDIF w
#"403
iɨF $BWF 4DSPMMT BOE UIF +FXJTI 4FDUT w $PNN

i.PSF -JHIU GSPN UIF +VEBFBO $BWFT w $PNN
iɨF $BWF 4DSPMMT
$POUSPWFSTZ w .JE4USFBN

.VDI EFUBJMFE JOGPSNBUJPO BOE DISPOPMPHZ PG UIFTF DSVDJBM EBZT IBT CFFO SFDPWFSFE
BOE EJTDVTTFE CZ 8FTUPO 8 'JFMET JO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT " 4IPSU )JTUPSZ 7PM *
-FJEFO #SJMM

BU UIF USBEJUJPOBM UFB UIBU XBT IFME BU UIF "MCSJHIU *OTUJUVUF UP NBSL UIF
CFHJOOJOH PG UIF BDBEFNJD ZFBS 3PMBOE EF 7BVY UIF EJSFDUPS PG UIF ²DPMF
#JCMJRVF FU "SDIÏPMPHJRVF 'SBOÎBJTF JO +FSVTBMFN UPPL UIF PDDBTJPO UP UFMM
IJN UIBU iXPSL IBE UP CF CFHVO JNNFEJBUFMZ JO B OFX NBOVTDSJQU DBWF
BSFBw %F 7BVY BTLFE 5VTIJOHIBN UP VOEFSUBLF B CSJFG FYQFEJUJPO XJUI
BTTJTUBODF GSPN :PTFG 4BABE GSPN UIF 3PDLFGFMMFS .VTFVN "O FYQFEJUJPO
BQQBSFOUMZ UPPL QMBDF CVU 5VTIJOHIBNT SFQPSU JT CSJFG BOE DSZQUJD iɨF
SFTVMUT XFSF OPU XIBU XF IBE IPQFE ɨF #FEV IBE CFFO UIFSF CFGPSF VTw
*U JT OPU DMFBS XIBU DBWFT PS BSFB 5VTIJOHIBN XBT CFJOH BTLFE UP FYQMPSF
OPS XIBU XBT BDUVBMMZ EPOF UIFSF JT OP SFDPSE JO UIF MFUUFST BOE OPUFT PG
)BSEJOH PS EF 7BVY BCPVU UIJT FYQFEJUJPO PG 5VTIJOHIBNUIF POF BS
DIBFPMPHJDBM WFOUVSF CZ B $BOBEJBO TFFNT UP IBWF CFFO B WFSZ NJOPS BĊBJS
JOEFFE
" NPSF TJHOJmDBOU JOWPMWFNFOU JT UIBU JO UIFTF ZFBST CPUI 8JOOFUU BOE
5VTIJOHIBN JO UIFJS DBQBDJUZ BT %JSFDUPS PG UIF "NFSJDBO 4DIPPM XPVME
IBWF SFQSFTFOUFE "403 PO UIF #PBSE PG UIF 1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM .V
TFVN ɨF .VTFVN QBSUJDVMBSMZ JO UIF QFSTPO PG -BOLFTUFS )BSEJOH XIP
XBT CPUI %JSFDUPS PG UIF +PSEBOJBO %FQBSUNFOU PG "OUJRVJUJFT BOE $VSBUPS
PG UIF .VTFVN
IBE UIF UBTL PG mOEJOH UIF NPOFZ UP QVSDIBTF UIF MJUFS
BMMZ UIPVTBOET PG GSBHNFOUT UIBU UIF #FEPVJO XFSF CSJOHJOH JO CPYFT BOE
CBHT )BSEJOH TBX JNNFEJBUFMZ UIBU UIFZ NVTU CF QVSDIBTFE CZ UIF .V
TFVN TP UIBU UIFZ XPVME OPU CF PĊFSFE GPS TBMF QJFDFNFBM PO UIF NBSLFU
BOE TDBUUFSFE BNPOH QSJWBUF PXOFST BSPVOE UIF XPSME
ɨF +PSEBOJBO HPWFSONFOU BMMPUUFE B TVN PG QPVOET DJSDB

BOE UIF .VTFVN VTFE JUT TBWJOHT CVU UIJT XBT RVJDLMZ FYIBVTUFE
"MSFBEZ JO UIF GBMM PG )BSEJOH CFHBO BQQFBMJOH UP JOEJWJEVBMT BOE UP
JOTUJUVUJPOT BSPVOE UIF XPSME JODMVEJOH UIF -JCSBSZ PG $POHSFTT BOE UIF
#SJUJTI .VTFVN
UP QVU VQ NPOFZ UP QVSDIBTF GSBHNFOUT 'SPN UIF WFSZ
CFHJOOJOH JU XBT NBEF DMFBS UIBU UIF GSBHNFOUT UIFNTFMWFT XPVME SFNBJO
JO +PSEBO VOUJM UIFZ XFSF TUVEJFE BOE QVCMJTIFE BOE POMZ UIFO XPVME SFWFSU
UP UIF JOTUJUVUJPO PG QVSDIBTF
)PX EJE $BOBEB CFDPNF JOWPMWFE *O "VHVTU 3PMBOE EF 7BVY
NBEF B QBTTJPOBUF BQQFBM GPS GVOET BU UIF mSTU DPOHSFTT PG UIF *OUFSOBUJPOBM
0SHBOJ[BUJPO GPS UIF 4UVEZ PG UIF 0ME 5FTUBNFOU *0405
JO $PQFO
IBHFO BOE 3PCFSU 4DPUU XBT JO UIF BVEJFODF 0O IJT SFUVSO UP .POUSFBM

%PVHMBT 5VTIJOHIBN i3FQPSU PG UIF %JSFDUPS PG UIF 4DIPPM JO +FSVTBMFN w #"403

4DPUU i.D(JMMT %FBE 4FB 4DSPMMT w
4DPUU TFU PVU UP SBJTF NPOFZ )F QVU IJT DBTF UP 'SBOL $ZSJM +BNFT %FBO
PG UIF 'BDVMUZ PG %JWJOJUZ PO 4FQUFNCFS JO UIFTF XPSET
ɨJT TFFNT B SFNBSLBCMF PQQPSUVOJUZ GPS .D(JMM UP PCUBJO B DPMMFDUJPO PG
EPDVNFOUT PG UIF VUNPTU WBMVF GPS #JCMJDBM SFTFBSDI BOE GPS UIF IJTUPSZ PG
+VEBJTN y ɨF QPTTFTTJPO PG B DPMMFDUJPO PG EPDVNFOUT FWFO JO GSBHNFOUBSZ
DPOEJUJPO GSPN UIF FQPDI PG UIF CFHJOOJOHT PG OPSNBUJWF +VEBJTN BOE UIF
SJTF PG $ISJTUJBOJUZ XPVME BUUSBDU SFTFBSDI TDIPMBST GPS NBOZ ZFBST BOE QVU
UIF OBNF PG .D(JMM JOUP NBOZ TDIPMBSMZ QVCMJDBUJPOT
*O /PWFNCFS .D(JMM NBEF BO PĊFS UP )BSEJOH UP QVSDIBTF TPNF
TDSPMMT TJHIU VOTFFO
UIF mSTU JOTUJUVUJPO JO UIF XPSME UP EP TP )BSEJOH
SFQMJFE JNNFEJBUFMZ PO /PWFNCFS XJUI B UFMFHSBN i(PWFSONFOU IBWF
<TJD> BHSFFE UP TDIFNF 1MFBTF TFOE ZPVS DPOUSJCVUJPO FBSMJFTU QPTTJCMFw
/PX UIF NPOFZ IBE UP CF SBJTFE 4DPUU XSPUF B QPQVMBS BSUJDMF GPS UIF .PO
USFBM 4UBS UIBU BUUSBDUFE JOUFSFTU GSPN )FOSZ #JSLT B XFMMLOPXO $BOBEJBO
CVTJOFTTNBO BOE BO FMEFS BU &STLJOF $IVSDI 4DPUUT PXO DIVSDI
BOE IJT
BVOU .ST + )FOSZ &MJ[BCFUI
#JSLT QMFEHFE BU UIF FOE PG +BOVBSZ
1BZNFOUT XFSF NBEF PO .BSDI BOE "QSJM JO %FDFNCFS
UIF #JSLT HBWF BO BEEJUJPOBM UP NBLF BOPUIFS QVSDIBTF
ɨJT XBT B DPVQ GPS $BOBEB BOE FTQFDJBMMZ GPS .D(JMM 8JOOFUU XIP
IBE NBEF TPNF VOTVDDFTTGVM FĊPSUT JO 5PSPOUP UP SBJTF NPOFZ
XSPUF UP
4DPUU .BSDI DPOHSBUVMBUJOH IJN GPS PCUBJOJOH iB TJ[BCMF DIVOL
PG UIJT NBUFSJBM GPS $BOBEBw /FXT PG UIF QVSDIBTF XBT NBEF QVCMJD
PO .BZ JO UIF .POUSFBM (B[FUUF BOE UIF .POUSFBM 4UBS BOE JO
UIF /FX:PSL 5JNFT PO .BZ UIPVHI JU XBT OPU SFQPSUFE JO BOZ PG UIF
NBKPS 5PSPOUP PS 0UUBXB OFXTQBQFST
)BSEJOH XSPUF i* NVTU DPOHSBU
VMBUF UIF 6OJWFSTJUZ PO IBWJOH BDRVJSFE XIBU JT DFSUBJOMZ UIF mOFTU DPM
MFDUJPO PG UIFTF VOJRVF NBOVTDSJQU GSBHNFOUT PVUTJEF UIF PSJHJOBM (PW
FSONFOU DPMMFDUJPOw .BODIFTUFS 6OJWFSTJUZ UIF 6OJWFSTJUZ PG )FJEFM
CFSH UIF 7BUJDBO -JCSBSZ .D$PSNJDL ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ BOE "MM 4PVMT
$IVSDI JO /FX :PSL TVCTFRVFOUMZ NBEF NVDI TNBMMFS QVSDIBTFT *O UIF
FOE .D(JMM 6OJWFSTJUZ NPOFZ XBT JOWPMWFE JO UIF QVSDIBTF PG BQQSPYJ
NBUFMZ POFRVBSUFS PG UIF DBWF NBUFSJBMT CPUI CJCMJDBM BOE OPOCJCMJDBM
-FUUFS JO i"OOPUBUFE $PSSFTQPOEFODF w JO EV 5PJU BOE ,BMNBO $BOBEBT #JH
#JCMJDBM #BSHBJO
-FUUFS JO EV 5PJU BOE ,BMNBO $BOBEBT #JH #JCMJDBM #BSHBJO
%V 5PJU BOE ,BMNBO i(SFBU 4DPUU w O
ɨF RVPUF JT BTDSJCFE UP )BSEJOH CZ 4DPUU JO UIF BOOPVODFNFOU PG UIF QVSDIBTF
JO i"DRVJTJUJPO PG %FBE 4FB 4DSPMMT 'SBHNFOUT CZ .D(JMM 6OJWFSTJUZ w #"403

BOE SFQFBUFE JO iɨF +PIO )FOSZ #JSLT $PMMFDUJPO PG "ODJFOU 1BMFTUJOJBO .BOVTDSJQUT w
$+5

4DPUU iɨF +PIO )FOSZ #JSLT $PMMFDUJPO w
4DPUU XBT BTTVSFE UIBU UIF GSBHNFOUT XPVME OFFE UP SFNBJO BU UIF 1BMFTUJOF
.VTFVN GPS BCPVU UXP ZFBST CZ UIFO UIFZ XPVME BMM CF QVCMJTIFE BOE UIF
PSJHJOBMT DPVME DPNF UP $BOBEB
ɨF QVSDIBTFE TDSPMMT XFSF mSTU TFFO CZ TPNFPOF GSPN .D(JMM 6OJWFSTJUZ
PO "QSJM XIFO 8JMGSFE $BOUXFMM 4NJUI %JSFDUPS PG UIF *TMBNJD
*OTUJUVUF
TUPQQFE JO +FSVTBMFN PO IJT XBZ CBDL GSPN $BJSP BOE XBT BCMF UP
FYBNJOF TPNF QJFDFT *U XBT OPU VOUJM B ZFBS MBUFS JO .BZ UIBU 4DPUU
IJNTFMG XFOU UP +FSVTBMFN UP JEFOUJGZ UIF i.D(JMM GSBHNFOUT w XIJDI XFSF
DBMDVMBUFE BT QJFDFT GSPN EJĊFSFOU NBOVTDSJQUT OPU JODMVEJOH UIF
MPU CPVHIU JO %FDFNCFS XJUI UIF BEEJUJPOBM

8F DBO POMZ TQFDVMBUF XIBU NJHIU IBWF CFFO QPTTJCMF JO UFSNT PG NPSF
EJSFDU $BOBEJBO JOWPMWFNFOU JO UIF UBTL PG QVCMJTIJOH UIJT XFBMUI PG DBWF
GSBHNFOUT *O UIF GBMM PG )BSEJOH PĊFSFE UIBU .D(JMM DPVME BQQPJOU
TPNFPOF UP UIF JOUFSOBUJPOBM UFBN PG TDIPMBST UIBU XBT CFJOH GPSNFE UP
XPSL PO UIJT NBUFSJBM +Ø[FG .JMJL IBE CFFO XPSLJOH TJODF 'SBOL
$SPTT DBNF UP +FSVTBMFN JO UIF GBMM PG
)BSEJOH XSPUF i1FSIBQT ZPV
IBWF TPNF POF ZPV XPVME MJLF UP TFOE UP BTTJTU JO UIJT XPSL * BN USZJOH
UP CSJOH UPHFUIFS BO JOUFSOBUJPOBM HSPVQ PG TDIPMBST GPS UIF QVSQPTF w CVU
OP $BOBEJBO UPPL VQ UIF PĊFS
$BOBEB IBE POF NPSF DIBODF UP BDRVJSF BEEJUJPOBM TDSPMMT ɨF GPVS
TDSPMMT GSPN DBWF UIBU IBE DPNF JOUP UIF QPTTFTTJPO PG "SDICJTIPQ 4BNVFM
IBE CFFO UBLFO PVU PG +FSVTBMFN JO +BOVBSZ BOE CSPVHIU UP UIF 6OJUFE
4UBUFT *OJUJBMMZ "SDICJTIPQ 4BNVFM NBEF BUUFNQUT UP TFMM UIFN UP WBSJPVT
JOTUJUVUJPOT JODMVEJOH :BMF 6OJWFSTJUZ BOE UIF -JCSBSZ PG $POHSFTT
CVU
JTTVFT PG SJHIUT PG QPTTFTTJPO BOE UIF GBDU UIBU QIPUPHSBQIT XFSF SFBEJMZ
BDDFTTJCMF NFBOU UIBU UIFSF XFSF OP CVZFST "DDPSEJOH UP UIF BSDICJTIPQT
NFNPJST JU XBT XIFO IF XBT UPME UIBU BSUJDMFT XFSF BQQFBSJOH JO UIF OFXT
QBQFST JO MBUF .BZ UIBU B $BOBEJBO VOJWFSTJUZ IBE QVSDIBTFE TDSPMMT
GSPN +PSEBO BOE QBJE B DPOTJEFSBCMF TVN GPS UIFN UIBU IF EFDJEFE UP USZ
PODF BHBJO UP TFMM )F QVU IJT PXO BEWFSUJTFNFOU JO UIF 8BMM 4USFFU +PVSOBM
PO +VOF PĊFSJOH iGPVS %FBE 4FB 4DSPMMT GPS TBMFw 0O +VOF IJT
.BTTBDIVTFUUT CVTJOFTT BHFOU $IBSMFT .BOPPH XSPUF EJSFDUMZ UP UIF 1SJO
DJQBM PG .D(JMM UIF MFUUFS XBT SFDFJWFE +VOF BOE GPSXBSEFE UP 4DPUU UP
4DPUU i"DRVJTJUJPO w
4DPUU i.D(JMMT %FBE 4FB 4DSPMMT w " USBOTDSJQUJPO PG 4DPUUT IBOEMJTU PG UIF GSBH
NFOUT QVSDIBTFE CZ .D(JMM 6OJWFSTJUZ BT PG .BZ JT QVCMJTIFE GPS UIF mSTU UJNF CZ EV
5PJU BOE ,BMNBO BT BO BQQFOEJY JO $BOBEBT (SFBU #JCMJDBM #BSHBJO
-FUUFS GSPN )BSEJOH UP 4DPUU 0DUPCFS -FUUFS JO EV 5PJU BOE ,BMNBO
$BOBEBT (SFBU #JCMJDBM #BSHBJO
4BNVFM 5SFBTVSF PG 2VNSBO
SFQMZ PO UIF 1SJODJQBMT CFIBMG ɨF BOTXFS XBT OFHBUJWF iUIFSF JT MJUUMF MJLF
MJIPPE UIBU .D(JMM 6OJWFSTJUZ XPVME CF JO UIF NBSLFU GPS GVSUIFS QVSDIBTFT
PG UIJT NBUFSJBM TP TPPO BGUFS UIF BDRVJTJUJPO PG UIF +) #JSLT $PMMFDUJPOw
BOE UIF JTTVF PG VODFSUBJOUZ BCPVU UIF BSDICJTIPQT UJUMF UP UIF TDSPMMT XBT
BMTP SBJTFE
*O BOZ DBTF UIF BOTXFS XBT TPNFXIBU NPPU CFDBVTF XJUIJO EBZT PG UIF
BQQFBSBODF PG UIF OFXTQBQFS BEWFSUJTFNFOU B EFBM XBT BMSFBEZ CFJOH OFHPUJ
BUFE CFUXFFO :JHBFM :BEJO UISPVHI IJT BHFOU
BOE $IBSMFT .BOPPH BDUJOH
GPS UIF BSDICJTIPQ
8IFO UIF EBZ PG UIF BDUVBM QVSDIBTF mOBMMZ DBNF PO
+VMZ :BEJO IBE BSSBOHFE GPS %S ,VUTDIFS GSPN )FCSFX 6OJWFSTJUZ XIP
IBQQFOFE UP CF JO /FX :PSL
UP WJFX BOE BVUIFOUJDBUF UIF QVSDIBTF CVU
BU UIF MBTU NJOVUF ,VUTDIFS XBT VOBWBJMBCMF *O EFTQFSBUJPO :BEJO DBMMFE
VQ )BSSZ 0SMJOTLZ B $BOBEJBO CPSO JO 0XFO 4PVOE BOE MJWJOH JO /FX
:PSL *O IJT MBUFS ZFBST 0SMJOTLZ BMXBZT EFMJHIUFE JO UFMMJOH UIF TUPSZ PG
IPX IF XBT KVTU MFBWJOH GPS IPMJEBZT JO 5PSPOUP MJUFSBMMZ IF IBE DPNF CBDL
JOUP UIF IPVTF GPS POF MBTU UJNF UP HFU B TVJUDBTF
XIFO IF SFDFJWFE UIF
QIPOF DBMM BT UIF BOPOZNPVT i.S (SFFOw IF XBT UBLFO UP UIF CBOL WBVMU
UP DPNQBSF UIF TDSPMMT UIBU IF XBT TIPXO XJUI UIF PċDJBM SFQSPEVDUJPO JO
UIF "403 WPMVNF ɨFSF IF BTDFSUBJOFE UIBU iUIF TDSPMMT XIJDI GPSNFE
UIF TVCKFDU PG UIF BCPWF OFHPUJBUJPOT BSF UIF BVUIFOUJD %44 SFGFSSFE UP
BOE SFQSPEVDFE JO UIF BN XPSL CZ 1SPGFTTPS #VSSPXTw *O BEEJUJPO UP
UIJT CSJFG NPNFOU PG BEWFOUVSF 0SMJOTLZ NBEF IJT PXO DPOUSJCVUJPO UP
4DSPMMT TDIPMBSTIJQ XJUI IJT XPSL PO UIF (SFBU *TBJBI 4DSPMM 2*TBB
BSHV
JOH UIBU UIJT NBOVTDSJQU DPQZ XBT OPU BO JNQPSUBOU TPVSDF PG FBSMZ )FCSFX
WBSJBOUT CVU BO JOGFSJPS UFYU )F XBT BMTP B NFNCFS PG UIF USBOTMBUJPO DPN
NJUUFF GPS UIF 3FWJTFE 4UBOEBSE 7FSTJPO UIF mSTU USBOTMBUJPO UP NBLF VTF
PG SFBEJOHT GSPN 2*TBB
0WFS UIF OFYU ZFBST UIF TBHB PG UIF i.D(JMM GSBHNFOUTw HSBEVBMMZ ESFX
UP B DMPTF BT UIF QPMJUJDBM TJUVBUJPO JO +PSEBO DIBOHFE )BSEJOH XBT EJT
NJTTFE PO 4FQUFNCFS JO UIF XBLF PG UIF 4VF[ DSJTJT BOE JOUFOTF
BOUJ#SJUJTI TFOUJNFOU BOE EF 7BVY MPTU DPOTJEFSBCMF JOnVFODF BMSFBEZ JO
-FUUFS GSPN 4DPUU UP .BOPPH +VOF -FUUFS JO $BOBEBT (SFBU #JCMJDBM
#BSHBJO
)BSSZ . 0SMJOTLZ iɨF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE .S (SFFO w JO )BSSZ . 0SMJOTLZ
&TTBZT JO #JCMJDBM $VMUVSF BOE #JCMF 5SBOTMBUJPO /FX :PSL ,UBW
3FQSJOUFE
BT iɨF .ZTUFSJPVT .S (SFFO w 3FGPSN +VEBJTN 4QSJOH

-FUUFS JO :JHBFM :BEJO ǲF .FTTBHF PG UIF 4DSPMMT /FX :PSL 4JNPO 4DIVTUFS

0SMJOTLZT DPOUSJCVUJPO UP 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ JT EFTDSJCFE CZ +BTPO ,BMNBO i0QUJ
NJTUJD &WFO XJUI UIF /FHBUJWFT ɨF )FCSFX 6OJPO $PMMFHFo+FXJTI *OTUJUVUF PG 3FMJHJPO
BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w "NFSJDBO +FXJTI "SDIJWFT

UIFSF XFSF SVNPST UIBU +PSEBO XPVME OPU BMMPX UIF TDSPMMT UP
MFBWF UIF DPVOUSZ :FU OFHPUJBUJPOT DPOUJOVFE CFUXFFO .D(JMM BOE UIF
+PSEBOJBO %FQBSUNFOU PG "OUJRVJUJFT UISPVHIPVU BOE PO JOUP
SFHBSEJOH UIF EFUBJMT PG JOTVSBODF QSPQFS TIJQQJOH BOE DPOTFSWBUJPO UFDI
OJRVFT JO QSFQBSBUJPO GPS TFOEJOH UIF TDSPMMT 4UBOMFZ 'SPTU DVSSFOU %FBO
PG UIF 'BDVMUZ PG %JWJOJUZ XBT JO +PSEBO JO .BZ BOE PO IJT SFUVSO
XSPUF BO BSUJDMF JO UIF .POUSFBM 4UBS BTTVSJOH UIF QVCMJD UIBU UIF TDSPMMT
XPVME CF PO EJTQMBZ BU .D(JMM CZ UIF GBMM PG " GPSNBM MFUUFS GSPN UIF
+PSEBOJBO HPWFSONFOU DBNF PO +VOF IPXFWFS JOGPSNJOH .D(JMM
BOE PUIFS JOTUJUVUJPOT UIBU UIF TDSPMMT XPVME OPU MFBWF +PSEBO iɨF SFBTPO
GPS UIJT JT UIBU UIFTF TDSPMMT DPOTUJUVUF BO JOEJWJTJCMF QBSU PG UIF IJTUPSZ PG
+PSEBO JO QBSUJDVMBS BOE PG UIF TQJSJUVBM MFHBDZ PG BMM NBOLJOEw ɨPVHI
TPNF FĊPSUT XFSF NBEF PWFS UIF OFYU ZFBS UP IBWF UIF GSBHNFOUT DPNF UP
.D(JMM PO B MPOHUFSN MPBO XJUI UIF +PSEBOJBO HPWFSONFOU LFFQJOH GVMM
MFHBM PXOFSTIJQ JU TPPO CFDBNF DMFBS UIBU UIBU XPVME OPU IBQQFO ɨF QVS
DIBTF NPOFZ XBT SFUVSOFE PO "QSJM BOE UIF #JSLT 'PVOEBUJPO
HBWF PG JU UP .D(JMM GPS FTUBCMJTIJOH B MJCSBSZ DPMMFDUJPO PG QSJOUFE
BOE QIPUPHSBQIJD NBUFSJBMT SFMBUFE UP UIF 4DSPMMT
#VU UIFSF JT B MJUUMF CJU PG UIF 4DSPMMT JO $BOBEB 8IFO 4DPUU XBT JO
+FSVTBMFN JO IF CPVHIU GSPN UIF #FEPVJO B NBUDICPY DPOUBJOJOH
TFWFOUFFO GSBHNFOUT BOE TPNF DPJOT QBZJOH TFWFOUFFO EJOBST 8IFO IF
EVUJGVMMZ IBOEFE IJT QVSDIBTF PWFS UP UIF %FQBSUNFOU PG "OUJRVJUJFT UIFZ
HBWF IJN UIF DPJOT PG OP TQFDJBM WBMVF
BOE B TNBMM QJFDF PG QBQZSVT UIBU
TFFNFE UP CF CMBOL *O XIFO 4DPUU EPOBUFE IJT CPPLT BOE BSDIBF
PMPHJDBM DPMMFDUJPO UP .D(JMM UIJT QJFDF XBT FYBNJOFE NPSF DMPTFMZ BOE
GPVOE UP CF UXP MBZFST NBEF VQ PG mWF QJFDFT XJUI TPNF SFNBJOT PG MFU
UFST ɨFTF GSBHNFOUT BSF OPX JO .D(JMMT 3FEQBUI .VTFVN UIFZ XFSF QVC
MJDMZ FYIJCJUFE GPS UIF mSTU UJNF BU UIF 3PZBM 0OUBSJP .VTFVN 5PSPOUP JO
DPOKVODUJPO XJUI UIF 4DSPMMT &YIJCJU UIFSF JO BOE XJMM FWFOUVBMMZ CF
QVCMJTIFE
'PS FYBNQMF JO B MFUUFS PG .BSDI 4DPUU OPUFE UIBU IF IBE SFDFJWFE B MFUUFS
GSPN 1SPGFTTPS 3PXMFZ BU UIF 6OJWFSTJUZ PG .BODIFTUFS XBSOJOH PG UIJT QPTTJCJMJUZ TFF -FUUFS
JO EV 5PJU BOE ,BMNBO $BOBEBT (SFBU #JCMJDBM #BSHBJO
-FUUFS GSPN . 4IJOHJUJ +PSEBOJBO .JOJTUFS PG &EVDBUJPO BOE "OUJRVJUJFT -FUUFS
JO EV 5PJU BOE ,BMNBO $BOBEBT (SFBU #JCMJDBM #BSHBJO
"QQBSFOUMZ EF 7BVY QMBZFE BO JNQPSUBOU SPMF CFIJOE UIF TDFOFT JO TFFJOH UP JU UIBU
UIF .D(JMM NPOFZ XBT SFGVOEFE TFF 4DPUU i.D(JMMT %FBE 4FB 4DSPMMT w
4DPUU i.D(JMMT %FBE 4FB 4DSPMMT w
ɨF GSBHNFOUT BSF DVSSFOUMZ CFJOH TUVEJFE CZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ XIP XJMM
QVCMJTI UIFN ɨF MFUUFST TFFN TJNJMBS UP UIPTF GPVOE PO NBUFSJBMT GSPN .VSBCCBABU BOE
/BIBM ) FWFS CVU JU JT OPU DMFBS IPX NBOZ MFUUFST XJMM FWFS CF BCMF UP CF SFBE XJUI BOZ EFHSFF
PG DFSUBJOUZ
#FGPSF UIF BDBEFNJDTDIPMBSMZ XPSL PO UIF 4DSPMMT CZ $BOBEJBOT JT FYBN

JOFE TPNF NFOUJPO TIPVME CF NBEF PG QPQVMBS BOE NFEJB JOUFSFTU JO UIF
4DSPMMT JO $BOBEB ,BMNBO BOE EV 5PJU TVSWFZFE UIF USFBUNFOU PG UIF 4DSPMMT
JO UIF $BOBEJBO NFEJB BOE DPNQJMFE TPNF TUBUJTUJDT FH UIFSF XFSF mGUZ
GPVS BSUJDMFT CFUXFFO JO UIF NBKPS $BOBEJBO OBUJPOBM OFXTQB
QFS UIF (MPCF BOE UIF .BJM UIPVHI POMZ UIJSUFFO XFSF XSJUUFO CZ $BOBEJBO
KPVSOBMJTUT UIF PUIFST DBNF GSPN "TTPDJBUFE 1SFTT 3FVUFST UIF /FX :PSL
5JNFT BOE UIF 5JNFT PG -POEPO
4DPUU XBT UIF NBJO TQPLFTNBO GSPN
UP FWFO BGUFS IF NPWFE PO UP 1SJODFUPO JO IF XBT TUJMM
UIF $BOBEJBO JEFOUJmFE XJUI UIF 4DSPMMT CZ UIF NFEJB
QBSUJDVMBSMZ JOnV
FOUJBM XFSF B TFSJFT PG UBMLT UIBU 4DPUU HBWF PO $#$ SBEJP JO "VHVTU
BOE QVCMJTIFE JO UIF TBNF ZFBS BT 5SFBTVSF GSPN UIF +VEBFBO $BWFT ǲF 4UPSZ
PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 6OJUFE $IVSDI 1VCMJTIJOH )PVTF
)JT TPCFS BOE
TDIPMBSMZ BSUJDMFT PGUFO TFSWFE UP PĊTFU B TUSFBN PG NPSF TFOTBUJPOBM QJFDFT
UIBU QSPQBHBUFE UIF UIFPSJFT PG "OESÏ %VQPOU4PNNFS +PIO "MMFHSP BOE
&ENVOE 8JMTPO *O +VOF 4DPUU HBWF B MFOHUIZ BOE MFBSOFE QSFTFOUB
UJPO UP UIF 3PZBM 4PDJFUZ PG $BOBEB PO iɨF .FBOJOH GPS #JCMJDBM 4UVEJFT
PG UIF 2VNSBO 4DSPMM %JTDPWFSJFTw "MUIPVHI 4DPUU OPUFE UIBU UIF 4DSPMMT
QSPWJEF iOFX EBUB y GPS UIF VOEFSTUBOEJOH PG +VEBJTN BU UIF UVSO PG UIF
FSB w JO GBDU IF TVQQMJFE WFSZ GFX DPODSFUF FYBNQMFT PG UIJT BTQFDU PG UIFJS
TJHOJmDBODF IFSF BT JO NPTU PG IJT QSFTFOUBUJPOT UIF GPDVT XBT PO UIF CJC
MJDBM NBOVTDSJQUT BOE UIFJS JNQPSUBODF GPS UFYUVBM DSJUJDJTN BT XFMM BT PO
UFYUT BOE UIFNFT SFMBUFE UP UIF SJTF PG $ISJTUJBOJUZ BOE UIF NBLJOH PG UIF
/FX 5FTUBNFOU )JT DPODMVEJOH TFOUFODF TUSVDL B DBVUJPOBSZ OPUF i#VU JO
OP DBTF BSF UIF DPOTFRVFODFT PG UIFJS EJTDPWFSZ FYQFDUFE UP CF SFWPMVUJPO
BSZw
"OPUIFS QVCMJDBUJPO UIBU IBE XJEF QPQVMBS BQQFBM JO $BOBEB DBNF JO
%FDFNCFS JO UIF /BUJPOBM (FPHSBQIJD .BHB[JOF CZ %PVHMBT 5VTI
JOHIBN XIP CZ UIJT UJNF IBE NPWFE GSPN 2VFFOT ɨFPMPHJDBM 4DIPPM
BOE CFDPNF )FBE PG UIF %JWJTJPO PG "SU BOE "SDIBFPMPHZ ɨF 3PZBM 0O
UBSJP .VTFVN JO IF CFDBNF DIJFG BSDIBFPMPHJTU VOUJM IJT SFUJSFNFOU
JO
)JT BSUJDMF iɨF .FO 8IP )JE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w SBJTFE
UIF JTTVF PG XIFUIFS XPNFO BOE DIJMESFO XFSF QBSU PG UIJT DPNNVOJUZ
5VTIJOHIBN DPODMVEFE iɨF BSDIBFPMPHJDBM FWJEFODF GSPN UIF DFNFUFSJFT
QSPWFT UIBU XJWFT BOE FWFO DIJMESFO XFSF QSFTFOU BU 2VNSBO CVU TDIPMBST
%V 5PJU BOE ,BMNBO i(SFBU 4DPUU w

5SBOTBDUJPOT PG UIF 3PZBM 4PDJFUZ PG $BOBEB
TFDUJPO
5SBOTBDUJPOT PG UIF 3PZBM 4PDJFUZ PG $BOBEB
EPVCU UIBU XPNFO IBE BDDFTT UP UIF JOOFS QSFDJODUT PG UIF SFMJHJPVT DFO
USFw
"T OPUFE BCPWF BMUIPVHI 4DPUU XBT QBSUJDVMBSMZ JOUFSFTUFE JO UIF JNQMJ
DBUJPOT PG UIJT EJTDPWFSZ GPS $ISJTUJBOT IF XBT BXBSF PG UIF TJHOJmDBODF
PG UIF 4DSPMMT GPS VOEFSTUBOEJOH +VEBJTN BOE IF IBE QFSTPOBM DPOUBDU BOE
HPPE SFMBUJPOT XJUI UIF MBSHF +FXJTI DPNNVOJUZ JO .POUSFBM *O /PWFN
CFS IF XBT JOWJUFE CZ UIF $BOBEJBO +FXJTI $POHSFTT UP TQFBL PO UIF
4DSPMMT VOGPSUVOBUFMZ OP USBOTDSJQU PS SFDPSEJOH PG UIJT UBML TFFNT UP IBWF
TVSWJWFE *O 'FCSVBSZ 4BNVFM 4BOENFM GSPN )FCSFX 6OJPO $PM
MFHF $JODJOOBUJ HBWF B TFSJFT PG MFDUVSFT BU UIF NBKPS 3FGPSN TZOBHPHVF JO
.POUSFBM 5FNQMF &NBOVFM "T IF JT RVPUFE JO UIF .POUSFBM 4UBS 4BOENFM
EPXOQMBZFE BOZ MJOL CFUXFFO UIF 4DSPMMT BOE UIF &TTFOFT BOE DPODMVEFE
UIBU UIF %FBE 4FB 4DSPMMT iDIBOHF OPUIJOH DMBSJGZ OPUIJOH BOE BEE SFMB
UJWFMZ MJUUMF UP PVS LOPXMFEHF PG $ISJTUJBOJUZ BOE +VEBJTNw ɨF .POUSFBM
4UBS DPOUSBTUFE UIJT XJUI BO BSUJDMF UIBU IBE CFFO XSJUUFO CZ 4DPUU B GFX
NPOUIT FBSMJFS JO UIF 8FFLFOE NBHB[JOF 0DUPCFS
UIBU NBEF NBOZ
MJOLT XJUI &TTFOFT BOE BSHVFE UIBU UIF 4DSPMMT XFSF iPG JNNFOTF JNQPS
UBODFw 0WFS UIF ZFBST 5FNQMF &NBOV&M TQPOTPSFE OVNFSPVT TQFBLFST
CPUI +FXJTI BOE $ISJTUJBO
PO UIF 4DSPMMT JO /PSNBO (PMC BU UIBU
UJNF BU UIF )FCSFX 6OJPO $PMMFHFo+FXJTI *OTUJUVUF PG 3FMJHJPO $JODJO
OBUJ QSFTFOUMZ BU UIF 6OJWFSTJUZ PG $IJDBHP
BOE $ISJTUJBO TDIPMBST JODMVE
JOH +FBO %VIBJNF 6OJWFSTJUÏ EF .POUSÏBM
BOE &JMFFO 4DIVMMFS .D.BTUFS
6OJWFSTJUZ

$BOBEJBOT CFDBNF JOWPMWFE BT BDBEFNJD TDIPMBST JO UIF TUVEZ PG UIF
4DSPMMT BMSFBEZ CZ UIF MBUF T "NPOH UIF mSTU XBT 8JMMBSE 0YUPCZ BO
"NFSJDBO CZ CJSUI XIP UBVHIU NBJOMZ JO $BOBEB mSTU BU .D(JMM
BOE BU 5SJOJUZ $PMMFHF JO UIF 6OJWFSTJUZ PG 5PSPOUP GSPN VO
UJM IJT EFBUI JO *O IF XBT BU UIF "NFSJDBO 4DIPPM JO
+FSVTBMFN BT B TUVEFOU BOE XPSLFE BMPOH XJUI 3BZNPOE #SPXO +PTFQI
'JU[NZFS BOE +BWJFS 5FJYJEPS
PO NBLJOH UIF mSTU IBOEXSJUUFO DPODPS
*O KVTU CFGPSF IJT EFBUI

* IBE B DPOWFSTBUJPO XJUI 5VTIJOHIBN JO XIJDI IF
SFDBMMFE UIBU JO UIF BSUJTUJD ESBXJOHT UIBU BDDPNQBOJFE UIF BSUJDMF UIF BSUJTU IBE QPSUSBZFE
TPNF PG UIF NFNCFST PG UIF DPNNVOJUZ BT XPNFO 'SBOL $SPTT TBX B ESBGU PG UIF BSUJDMF
BOE JOUFSWFOFE BOE TBJE UIFSF DPVME OPU IBWF CFFO XPNFO JO UIF DPNNVOJUZ TP UIFZ XFSF
USBOTGPSNFE JOUP NFO CZ UIF BEEJUJPO PG CFBSET
4BNVFM 4BOENFM i%FBE 4FB 4DSPMMT 4IBSQ %JWFSHFODFT JO 4DIPMBSMZ 7JFXT w .PO
USFBM 4UBS 'FCSVBSZ

3PCFSU # : 4DPUU iɨF %FBE 4FB 4DSPMMT w .POUSFBM 4UBS 8FFLFOE 0DUPCFS

BOE
EBODF PG UIF DBWF NBOVTDSJQUT "T GBS BT DBO CF BTDFSUBJOFE UIF mSTU
HSBEVBUF MFWFM DPVSTFT JO $BOBEB TQFDJmDBMMZ PO UIF 4DSPMMT XFSF PĊFSFE
OPU TVSQSJTJOHMZ
CZ 4DPUU JO UIF 'BDVMUZ PG %JWJOJUZ BU .D(JMM JO
BOE OP SFDPSE PG UIF TZMMBCJ PS UIF OVNCFS PG TUVEFOUT
FOSPMMFE TFFNT UP IBWF TVSWJWFE #Z UIF MBUF T BOE FBSMZ T B OVN
CFS PG UIFTFT BU UIF NBTUFST MFWFM XFSF XSJUUFO PO 4DSPMMT UPQJDT BOE JO
B EPDUPSBM UIFTJT XBT DPNQMFUFE JO UIF %FQBSUNFOU PG /FBS &BTU
FSO 4UVEJFT 6OJWFSTJUZ PG 5PSPOUP CZ +PIO 3FWFMM B QBHF XPSL PO i"
4USVDUVSBM "OBMZTJT PG UIF (SBNNBS PG UIF .BOVBM PG %JTDJQMJOFw ɨF mSTU
TDIPMBSMZ BSUJDMF BQQFBSFE JO JO UIF $BOBEJBO +PVSOBM PG ǲFPMPHZ CZ
3 & 0TCPSOF FOUJUMFE i%JE 1BVM (P UP 2VNSBO w 0TCPSOF XIP TVCTF
RVFOUMZ UBVHIU GPS NBOZ ZFBST BU $BSMFUPO 6OJWFSTJUZ 0UUBXB
XBT XPSL
JOH BU UIBU UJNF PO IJT 1I% JO &EJOCVSHI XJUI DIBSBDUFSJTUJD $BOBEJBO
NPEFSBUJPO BOE DBVUJPO IF DPODMVEFE UIBU 1BVM QFSIBQT LOFX &TTFOFT JO
%BNBTDVT CVU iXIFUIFS 1BVM BDUVBMMZ EJE IBWF DPOUBDU XJUI UIF NFO PG UIF
4DSPMMT FJUIFS BU %BNBTDVT PS BU 2VNSBO DBOOPU CF EFUFSNJOFE *U SFNBJOT
BO JOUFSFTUJOH QPTTJCJMJUZ CVU CFZPOE UIBU XF DBOOPU HPw
ɨSPVHIPVU UIF T BOE T B OVNCFS PG EPDUPSBM UIFTFT XFSF XSJU
UFO CZ $BOBEJBOT TPNF PG XIPTF OBNFT BSF GBNJMJBS BT UIFZ DPOUJOVFE UP
XPSL PO UIF 4DSPMMT UISPVHIPVU UIFJS TDIPMBSMZ DBSFFST XIJMF PUIFST OFWFS
XSPUF BHBJO PO 2VNSBO CVU SBUIFS NPWFE PO UP EJĊFSFOU BSFBT *O UIF
ɨJT XBT B DBSE JOEFY XJUI FBDI XPSE FOUFSFE PO B TFQBSBUF DBSE UIBU XBT LFQU GPS
EFDBEFT JO B MBSHF XPPEFO CPY JO UIF CBTFNFOU PG UIF 3PDLFGFMMFS .VTFVN JO UIF SPPN
XIFSF UIF 4DSPMMT XFSF TUPSFE *O BMM PG UIF DBSET XFSF QIPUPHSBQIFE BOE JO B
GFX QSJOU DPQJFT XFSF NBEF PG UIFTF mMNT CZ )BSUNVU 4UFHFNBOO BOE EJTUSJCVUFE UP TFMFDUFE
JOTUJUVUJPOT BOE JOEJWJEVBMT
'PS FYBNQMF 8JMMJBN 3BZNPOE 8PPE .D.BTUFS %JWJOJUZ $PMMFHF
iɨF
%FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIFJS 3FMFWBODF UP UIF 4UVEZ PG $ISJTUJBO 0SJHJOTw &SOFTU -MPZE
*WBOZ 1JOF )JMM %JWJOJUZ 4DIPPM
iɨF 1FPQMF PG UIF $PWFOBOU JO UIF 2VNSBO %PD
VNFOUT BOE JO UIF 1BVMJOF &QJTUMFTw %POBME #PZE .D(JMM
iɨF *EFOUJmDBUJPO PG
UIF 2VNSBO 4FDUw 'SBODJT .JDBMMFG 3FHJT BOE 4U .BSZT
iɨF %FBE 4FB 4DSPMMT
BOE UIF $PNNVOJUZ PG 2VNSBOw
3 & 0TCPSOF i%JE 1BVM (P UP 2VNSBO w $+5

*U JT WFSZ EJċDVMU UP DPNQJMF B DPNQMFUF MJTU BOE * BQPMPHJ[F JO BEWBODF GPS QFPQMF
XIPN * IBWF OPU EJTDPWFSFE BOE XPVME BQQSFDJBUF SFDFJWJOH OPUJmDBUJPO TP UIF MJTU DBO CF
NBEF NPSF DPNQMFUF
1BVM (BSOFU $PODPSEJB
i"UPOFNFOU *EFBT JO UIF 2VNSBO 4DSPMMT w QVCMJTIFE
BT 4BMWBUJPO BOE "UPOFNFOU JO UIF 2VNSBO 4DSPMMT 86/5 5àCJOHFO .PIS4JFCFDL

DPOUJOVFE UP QVCMJTI PDDBTJPOBMMZ PO UIF 4DSPMMT NPTU SFDFOUMZ i$BWF 1BSBMMFMT UP
24 5PXBSET " 4FSFL 5FYU )JTUPSZ w +41 <> B CPPL SFWJFX JO %4%
<>

1IZMMJT 4NZUI 6OJWFSTJUZ PG 4U "OESFXT
iɨF %PDUSJOF PG UIF 4QJSJUT JO UIF
2VNSBO -JUFSBUVSF XJUI 4QFDJmD 3FGFSFODF UP 24 w XFOU JOUP DIBQMBJODZ XPSL
-BXSFODF 'SJ[[FMM 0YGPSE VOEFS (F[B 7FSNFT
iɨF 1FPQMF PG (PE JO UIF 2VN
SBO 4FDU %FBE 4FB 4DSPMMT
w UBVHIU BU 4FUPO )BMM 6OJWFSTJUZ /FX +FSTFZ BOE XPSLFE JO
T SFTFBSDI PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT XBT WFSZ NVDI QBSU PG UIF NBKPS
SFTFBSDI QSPKFDU PO i/PSNBUJWF 4FMG%FmOJUJPOw BU .D.BTUFS 6OJWFSTJUZ
VOEFS UIF EJSFDUJPO PG &E 4BOEFST BOE #FO .FZFST XJUI UIF BTTJTUBODF PG
"MBO .FOEFMTPO
UIF mSTU MBSHFTDBMF MJCFSBM BSUT QSPKFDU GPVOEFE CZ UIF 4P
DJBM 4DJFODFT BOE )VNBOJUJFT 3FTFBSDI $PVODJM PG $BOBEB "MUIPVHI .D
.BTUFS XBT UIF DFOUFS PG NVDI PG 4DSPMMT TUVEZ JO $BOBEB JO UIFTF ZFBST
BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 5PSPOUP +PIO 3FWFMM SFHVMBSMZ UBVHIU HSBEVBUF DPVSTFT
XJUI B GPDVT PO UIF MJOHVJTUJD BTQFDUT PG UIF 4DSPMMT BOE +PIO 8FWFST PG
GFSFE TFNJOBST PO UIF 4DSPMMT BOE 5FYU $SJUJDJTN *O (F[B 7FSNFT
WJTJUFE GPS B TFNFTUFS BU 4U .JDIBFMT $PMMFHF 5PSPOUP BOE UBVHIU B HSBE
VBUF DPVSTF JO XIJDI UIF 4DSPMMT XFSF B TJHOJmDBOU DPNQPOFOU
*O UIF T BOE T B OVNCFS PG $BOBEJBOT CFDBNF JOWPMWFE GPS
UIF mSTU UJNF JO UIF BDUVBM XPSL PG QSFQBSJOH UIF FEJUJP QSJODFQT PG TUJMM
VOQVCMJTIFE UFYUTBGUFS UIF NJTTFE PQQPSUVOJUZ JO UP BQQPJOU B $BO
BEJBO UP UIF JOUFSOBUJPOBM UFBN &JMFFO 4DIVMMFS
XBT HJWFO SFTQPO
TJCJMJUZ GPS FEJUJOH B TFSJFT PG QSBZFS BOE QTBMNJD UFYUT GPS UIF %+% TFSJFT
2 BOE 2 i/PO$BOPOJDBM 1TBMNT B 1TFVEFQJHSBQIJD $PMMFD
UJPOw 22 mSTU EFTJHOBUFE BT i" +PTFQI "QPDSZQIPOw BOE
UIFO SFOBNFE i/BSSBUJWF BOE 1SPTF $PNQPTJUJPO w BOE 22
2 2B 2 UIF )PEBZPU BOE )PEBZPUMJLF UFYUT "GUFS UIF
EFBUI PG )BSUNVU 4UFHFNBOO TIF QVCMJTIFE UIF SFDPOTUSVDUJPO PG UIF PSJH
JOBM 2)PEBZPUB TDSPMM UIBU IF IBE NBEF UIJT FEJUJPO JODMVEFE NBOZ OFX
+FXJTI$ISJTUJBO 3FMBUJPOT JO UIF *OTUJUVUF PG +VEBFP$ISJTUJBO 4UVEJFT XJUI +PIO ½TUFSSF

JDIFS
+FBO %VIBJNF 6OJWFSTJUÏ EF .POUSÏBM
i-JOTUSVDUJPO TVS MFT EFVY FTQSJUT EF MB
SÒHMF EF MB DPNNVOBVUÏ 24
FU TFT BċOJUÏT QFSTFT w POHPJOH BDUJWF JOWPMWF
NFOU JO 4DSPMMT SFTFBSDI
#FOOP 1S[ZCZMTLJ .D.BTUFS
i.FBOJOH BOE 4JHOJmDBODF PG UIF $PODFQU PG 3JHI
UFPVTOFTT XJUI 4QFDJBM 3FGFSFODF UP UIF 6TF PG UIJT $PODFQU JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE
5BOOBJUJD -JUFSBUVSF w QVCMJTIFE BT 3JHIUFPVTOFTT JO .BUUIFX BOE )JT 8PSME PG ǲPVHIU

3PCFSU )VFCTDI .D.BTUFS 6OJWFSTJUZ
iɨF 6OEFSTUBOEJOH BOE 4JHOJmDBODF PG
UIF 3FNOBOU JO 2VNSBO -JUFSBUVSFw
.JDIBFM /FXUPO .D.BTUFS
iɨF $PODFQU PG 1VSJUZ BU 2VNSBO BOE JO UIF -FU
UFST PG 1BVM w QVCMJTIFE VOEFS UIF TBNF UJUMF JO 4/54.4 $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJ
WFSTJUZ 1SFTT

8BZOF .D$SFBEZ .D.BTUFS
iɨF 6TF PG +FXJTI 4DSJQUVSFT JO 2VNSBO BOE JO
1BVM BT B .FBOT PG 4FMG%FmOJUJPO w QVCMJTIFE BSUJDMFT FTQFDJBMMZ PO UIF 5FNQMF 4DSPMM
2VNSBO $BWF 7* 1PFUJDBM BOE -JUVSHJDBM 5FYUT 1BSU %+% 9* 0YGPSE $MBSFOEPO
1SFTT

8BEJ %BMJZFI ** ǲF 4BNBSJB 1BQZSJ GSPN 8BEJ %BMJZFI BOE 2VNSBO $BWF 997***
.JTDFMMBOFB 1BSU %+% 997*** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

2VNSBO $BWF 99 1PFUJDBM BOE -JUVSHJDBM 5FYUT 1BSU %+% 99*9 0YGPSE $MBSFO
EPO 1SFTT

SFBEJOHT BOE UIF JODPSQPSBUJPO PG NBUFSJBMT QSFTFSWFE JO UIF 2)PEBZPU

NBOVTDSJQUT BOE 2)PEBZPUC "GUFS &NBOVFM 5PW CFDBNF FEJUPSJO
DIJFG GPS UIF QVCMJDBUJPO PG UIF 4DSPMMT JO UIF TUJMMVOQVCMJTIFE NB
UFSJBM XBT EJTUSJCVUFE NVDI NPSF XJEFMZ PG UIF JOEJWJEVBMT MJTUFE BT
DPOUSJCVUPST UP UIF PċDJBM %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU %+%
TF
SJFT JO BEEJUJPO UP 4DIVMMFS UIFSF BSF UISFF PUIFST XIP BSF OBUJWFCPSO
$BOBEJBOT UIPVHI OPX UFBDIJOH PVUTJEF UIF DPVOUSZ 4BVM 0MZBO CPSO JO
8JOOJQFH UFBDIJOH BU )BSWBSE
FEJUFE 2 2QBQ QBSB,JOHT
JO %+%
9***
5JNPUIZ -JN GSPN 7BODPVWFS UFBDIJOH BU UIF 6OJWFSTJUZ PG
&EJOCVSHI
FEJUFE TPNF TBQJFOUJBM UFYUT 22 2.FEJUBUJPO
PO $SFBUJPO "$
JO %+% 99
BOE IBMBLIJD UFYUT 2 2.FO
PG UIF 1FPQMF 8IP &SS
BOE 2 25FYU .FOUJPOJOH UIF 5FNQMF
JO
%+% 9997*
%BOJFM 'BML CPSO JO 4BTLBUDIFXBO OPX UFBDIJOH
JO &VHFOF 0SFHPO
FEJUFE 2 2 2$PNNVOBM $POGFTTJPO
JO
%+% 99*9

*O BEEJUJPO B OVNCFS PG iBEPQUFE $BOBEJBOTw IBWF DPOUSJCVUFE JO NB
KPS XBZT UP UIF QVCMJDBUJPO PG UIF 4DSPMMT 1FUFS 'MJOU GSPN 4PVUI "GSJDB BOE
DVSSFOUMZ UFBDIJOH BU 5SJOJUZ 8FTUFSO 6OJWFSTJUZ FEJUFE UIF DBWF 1TBMNT
NBOVTDSJQUT XJUI &VHFOF 6MSJDI JO %+% 97*
XJUI &VHFOF 6M
SJDI IF QSFQBSFE %+% 999**
B SFFEJUJPO PG UIF *TBJBI NBOVTDSJQUT
GSPN 2VNSBO 4BSJBOOB .FUTP PSJHJOBMMZ GSPN 'JOMBOE BOE DVSSFOUMZ BU
)BSUNVU 4UFHFNBOO XJUI &JMFFO 4DIVMMFS BOE $BSPM /FXTPN 2VNSBO $BWF ***
2)PEBZPU B XJUI *ODPSQPSBUJPO PG 2)PEBZPU BG BOE 2)PEBZPU C %+% 9- 0YGPSE $MBSFO
EPO 1SFTT

4FF UIF MJTU JO &NBOVFM 5PW FE ǲF 5FYUT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU *OEJDFT BOE BO
*OUSPEVDUJPO UP UIF %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU 4FSJFT %+% 999*9 0YGPSE $MBSFOEPO
1SFTT

-JN VTFE UIF 4DSPMMT FYUFOTJWFMZ JO IJT EPDUPSBM UIFTJT GSPN 6OJWFSTJUZ PG 0Y
GPSE QVCMJTIFE BT )PMZ 4DSJQUVSFT JO UIF 2VNSBO $PNNFOUBSJFT BOE 1BVMJOF -FUUFST 0YGPSE
0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT
)F IBT SFNBJOFE BDUJWF JO 4DSPMMT SFTFBSDI BT BO PSHBOJ[FS
PG B OVNCFS PG TZNQPTJB BOE FEJUFE UXP DPMMFDUJPOT PG QBQFST 0O 4DSPMMT "SUFGBDUT BOE
*OUFMMFDUVBM 1SPQFSUZ 4IFċFME 4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT
BOE ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT JO
UIFJS )JTUPSJDBM $POUFYU &EJOCVSHI 55 $MBSL
)F BMTP QVCMJTIFE ǲF 1FTIBSJN
$PNQBOJPO UP UIF 2VNSBO 4DSPMMT -POEPO 4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT
BOE ǲF
%FBE 4FB 4DSPMMT " 7FSZ 4IPSU *OUSPEVDUJPO -POEPO 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

'BML XSPUF IJT UIFTJT BU UIF 6OJWFSTJUZ PG $BNCSJEHF QVCMJTIFE BT %BJMZ 4BCCBUI
BOE 'FTUJWBM 1SBZFST JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 45%+ -FJEFO #SJMM
IF JT WFSZ BDUJWF
JO 4DSPMMT SFTFBSDI BOE SFDFOUMZ QVCMJTIFE ǲF 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 4USBUFHJFT GPS &YUFOEJOH UIF
4DSJQUVSFT BNPOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT $PNQBOJPO UP UIF 2VNSBO 4DSPMMT -JCSBSZ PG
4FDPOE 5FNQMF 5FYUT -POEPO 55 $MBSL

1FUFS 'MJOU IBT XSJUUFO FYUFOTJWFMZ PO NBOZ BTQFDUT PG CPUI UIF .BTPSFUJD 1TBMUFS
BOE WBSJPVT WFSTJPOT PG UIF 1TBMUFS GPVOE BU 2VNSBO TFF FTQFDJBMMZ 1TBMUFST BU 2VNSBO BOE
UIF #PPL PG 1TBMNT 45%+ -FJEFO #SJMM
XJUI +BNFT 7BOEFS,BN IF FEJUFE UIF
UXPWPMVNF DPNQFOEJVN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BGUFS 'JGUZ :FBST " $PNQSFIFOTJWF "TTFTTNFOU
-FJEFO #SJMM

6OJWFSTJUZ PG 5PSPOUP FEJUFE XJUI &VHFOF 6MSJDI 22

2+PCB C
JO %+% 97*
JO BEEJUJPO UP IFS FYUFOTJWF XPSL PO UIF
4FSFL NBOVTDSJQUT .BSUJO "CFHH DVSSFOUMZ BU 5SJOJUZ 8FTUFSO 6OJWFS
TJUZ IBT QSFQBSFE DPODPSEBODFT GPS UIF OPOCJCMJDBM BOE CJCMJDBM 4DSPMMT
DPODPSEBODFT GPS 7PMVNFT 9997** BOE 9- PG %+% BOE UIF i$PODPS
EBODF PG 1SPQFS /PVOT JO UIF /PO#JCMJDBM 5FYUT GSPN 2VNSBOw JO %+%
999*9 *O BEEJUJPO UP UIF QVCMJDBUJPO PG UFYUT QFS TF "CFHH BOE 'MJOU
BMPOH XJUI 6MSJDI
FEJUFE ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT #JCMF BOE XJUI 'MPSFOUJOP
(BSDÓB .BSUÓOF[
BO POHPJOH TFSJFT PG DPMMFDUFE FTTBZT 4UVEJFT JO UIF %FBE
4FB 4DSPMMT BOE 3FMBUFE -JUFSBUVSF EFTJHOFE iUP NBLF UIF CFTU %FBE 4FB
4DSPMMT TDIPMBSTIJQ BDDFTTJCMF UP UIF TDIPMBST TUVEFOUT BOE UIF UIJOLJOH QVC
MJDw
ɨFSF BSF TUJMM NBOZ PUIFS QFPQMF JO $BOBEB PS PSJHJOBMMZ GSPN $BOBEB
XIP IBWF OPU CFFO JOWPMWFE TQFDJmDBMMZ JO UIF QVCMJDBUJPO PG UFYUT JO %+%
WPMVNFT CVU XIP IBWF CFFO WFSZ BDUJWF JO 4DSPMMT SFTFBSDI BOE QVCMJDBUJPO
/BNFT UIBU DPNF UP NJOE JNNFEJBUFMZ JODMVEF +PIO ,BNQFO XIP IBT
XSJUUFO NBOZ BSUJDMFT PO XJTEPN MJUFSBUVSF BOE UIF 4DSPMMT BOE .BUUIFX
BOE FEJUFE B OVNCFS PG DPOGFSFODFT WPMVNFT $SBJH &WBOT GPSNFSMZ BU
5SJOJUZ 8FTUFSO 6OJWFSTJUZ
BOE OPX BU "DBEJB %JWJOJUZ
4DIPPM XIP JO IJT PXO XSJUJOHT BOE JO IJT FEJUFE WPMVNFT IBT EPOF NVDI
UP NBLF UIF TDIPMBSTIJQ PO UIF 4DSPMMT BDDFTTJCMF UP /FX 5FTUBNFOU TDIPM
BST BOE "M 8PMUFST XIP UBVHIU GPS NBOZ ZFBST BU 3FEFFNFS 6OJWFSTJUZ
$PMMFHF "ODBTUFS BOE GPVOE IJT OJDIF XJUI BSUJDMFT CPUI UFDIOJDBM BOE
QPQVMBS PO UIF $PQQFS 4DSPMM 'SPN 'SFODI $BOBEB UIF OBNF UIBU JN
NFEJBUFMZ DPNFT UP NJOE JT +FBO %VIBJNF XIP IBT XSJUUFO FYUFOTJWFMZ PO
4BSJBOOB .FUTP ǲF 5FYUVBM %FWFMPQNFOU PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ 3VMF 45%+
-FJEFO #SJMM
ǲF 4FSFLI 5FYUT -JCSBSZ PG 4FDPOE 5FNQMF 4UVEJFT $PNQBOJPO
UP UIF 2VNSBO 4DSPMMT -POEPO 55 $MBSL

.BSUJO "CFHH XJUI +BNFT #PXMFZ BOE &EXBSE $PPL ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT $PODPS
EBODF WPM ǲF /PO#JCMJDBM 5FYUT GSPN 2VNSBO WPM ǲF #JCMJDBM 5FYUT GSPN UIF +VEBFBO
%FTFSU -FJEFO #SJMM

&MFWFO WPMVNFT IBWF CFFO QVCMJTIFE CZ &FSENBOT JO UIF UFO ZFBST
.PTIF #FSOTUFJO 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE +PIO ,BNQFO FET -FHBM 5FYUT
BOE -FHBM *TTVFT 1SPDFFEJOHT PG UIF 4FDPOE .FFUJOH PG UIF *OUFSOBUJPOBM 0SHBOJ[BUJPO PG 2VNSBO
4UVEJFT $BNCSJEHF 1VCMJTIFE JO )POPVS PG +PTFQI . #BVNHBSUFO 45%+ -FJEFO
#SJMM
.PTIF #FSOTUFJO BOE +PIO ,BNQFO FET 3FBEJOH 2..5 /FX 1FSTQFDUJWFT
PO 2VNSBO -BX BOE )JTUPSZ "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

0OMZ B GFX PG IJT XPSLT DBO CF NFOUJPOFE IFSF +PIO + $PMMJOT BOE $SBJH &WBOT
FET $ISJTUJBO #FHJOOJOHT BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT (SBOE 3BQJET #BLFS "DBEFNJD 1SFTT

1FUFS 'MJOU BOE $SBJH &WBOT FET &TDIBUPMPHZ .FTTJBOJTN BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
4UBOMFZ 1PSUFS BOE $SBJH &WBOT FET ǲF 4DSPMMT BOE UIF
4DSJQUVSFT 4IFċFME 4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT

*O BEEJUJPO UP NBOZ UFDIOJDBM QIJMPMPHJDBM BSUJDMFT ǲF $PQQFS 4DSPMM 0WFSWJFX 5FYU
BOE 5SBOTMBUJPO 4IFċFME 4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT

UIF 8BS 4DSPMMT BOE UIF BQQMJDBUJPO PG TPDJBM TDJFOUJmD UIFPSZ UP UIF 2VN
SBO $PNNVOJUZ %VIBJNF XJUI B UFBN PG 'SFODI$BOBEJBO TDIPMBST
JT DIBSHFE XJUI QSFQBSJOH UIF WPMVNF PO UIF QSPQIFUJD NBUFSJBMT GPS UIF
#JCMJPUIÒRVF EF 2VNSÉO QSPKFDU VOEFS UIF EJSFDUJPO PG "OESÏ 1BVM BOE IJT
UFBN JO 'SBODF *O SFDFOU ZFBST $BOBEB IBT CFFO FOSJDIFE CZ UIF BEEJUJPO
PG )JOEZ /BKNBO BOE +VEJUI /FXNBOO UP UIF GBDVMUZ PG UIF 6OJWFSTJUZ
PG 5PSPOUP UIFZ IBWF XSJUUFO FYUFOTJWFMZ PO CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO BOE
QSBZFS JO UIF 4DSPMMT BOE /BKNBO XBT BO FEJUPS PG UIF KPVSOBM %FBE 4FB
%JTDPWFSJFT .PTU SFDFOUMZ %BOJFM .BDIJFMB XIP IBT XPSLFE FYUFOTJWFMZ
PO UIF UFYU PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO KPJOFE UIF GBDVMUZ BU .D.BTUFS
ɨFSF BSF PUIFS JOEJWJEVBMT XIP IBWF DPOUSJCVUFE BSUJDMFT BOE CPPLT UIBU
EFBM JO EFQUI XJUI 2VNSBO NBUFSJBMT )FSCFSU #BTTFS 1BVM )FHFS IBWF
OPU ZFU CFFO NFOUJPOFE
* NBLF OP DMBJN UP IBWF OBNFE FWFSZPOF POMZ
UP IBWF EFNPOTUSBUFE UIF POHPJOH EFQUI BOE BDUJWJUZ PG 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ
JO $BOBEB
"T UIF BCPWF TVSWFZ IBT JOEJDBUFE HSBEVBUF XPSL PO UIF 4DSPMMT IBT CFFO
DFOUFSFE BU B DMVTUFS PG VOJWFSTJUJFT JO 'SFODITQFBLJOH $BOBEB BU 6OJ
WFSTJUÏ EF .POUSÏBM JO &OHMJTI $BOBEB BU .D.BTUFS 6OJWFSTJUZ BOE NPSF
SFDFOUMZ BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 5PSPOUP BOE BU 5SJOJUZ 8FTUFSO 6OJWFSTJUZ
-BOHMFZ #$ *O UIF MBUUFS FTUBCMJTIFE UIF mSTU $BOBEJBO BDBEFNJD
JOTUJUVUF EFWPUFE TQFDJmDBMMZ UP UIF TUVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT VOEFS UIF
EJSFDUJPO PG .BSUJO "CFHH BOE 1FUFS 'MJOU SFJOGPSDFE CZ UIF BQQPJOUNFOU
PG 1FUFS 'MJOU UP B QSFTUJHJPVT $BOBEB 3FTFBSDI $IBJS 5JFS
JO /PWFN
CFS 0VU PG UIFTF TDIPPMT IBT DPNF B OFX HFOFSBUJPO PG 4DSPMMT TDIPM
BST XIP IBWF QSPEVDFE EPDUPSBM UIFTFT BOE NPOPHSBQIT JO SFDFOU ZFBST
-PSFO[P %J5PNNBTP ,FOOFUI 1FOOFS %PSPUIZ 1FUFST $FDJMJB 8BTTFO
+FSFNZ 1FOOFS ɨF PDDBTJPOBM UIFTJT JT XSJUUFO BU PUIFS TNBMMFS TDIPPMT
BUUFTUJOH UP NPSF XJEFTQSFBE JOUFSFTU JO 4DSPMMT SFTFBSDI PO UIF QBSU PG CPUI
+FBO %VIBJNF ǲF 8BS 5FYUT 2. BOE 3FMBUFE .BOVTDSJQUT $PNQBOJPO UP UIF
2VNSBO 4DSPMMT -POEPO 55 $MBSL
UIF TFDUJPO PO UIF 8BS 4DSPMM JO +BNFT
$IBSMFTXPSUI FE %BNBTDVT %PDVNFOU 8BS 4DSPMM BOE 3FMBUFE %PDVNFOUT ɨF 1SJODFUPO
ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ %FBE 4FB 4DSPMMT 1SPKFDU 7PM 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL
-FT
&TTÏOJFOT EF 2VNSÉO EFT ÏTPUÏSJTUFT 1BSJT 'JEFT

%BOJFM " .BDIJFMB ǲF %FBE 4FB (FOFTJT "QPDSZQIPO " /FX 5FYU BOE 5SBOTMBUJPO
XJUI *OUSPEVDUJPO BOE 4QFDJBM 5SFBUNFOU PG $PMVNOT 45%+ -FJEFO #SJMM

-PSFO[P %J5PNNBTP .D.BTUFS 6OJWFSTJUZ
ǲF %FBE 4FB /FX +FSVTBMFN
5FYU $POUFOU BOE $POUFYUT 54"+ 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL
,FOOFUI 1FO
OFS .D.BTUFS
i7FSC 'PSN 4FNBOUJDT JO 2VNSBO )FCSFX 5FYUTw %PSPUIZ 1FUFST
5SJOJUZ 8FTUFSO 6OJWFSTJUZ PG .BODIFTUFS
/PBI 5SBEJUJPOT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
"UMBOUB-FJEFO 4#- 1SFTT#SJMM
$FDJMJB 8BTTFO .D.BTUFS
8PNFO JO UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU "DBEFNJB #JCMJDB "UMBOUB 4#-
+FSFNZ 1FOOFS .D.BTUFS

i1BUUFSOT PG %BJMZ 1SBZFS JO 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTNw
TUVEFOUT BOE GBDVMUZ .PSFPWFS B TJHOJmDBOU OVNCFS PG TNBMMFS TDIPPMT

SFHVMBSMZ PĊFS DPVSTFT BU UIF VOEFSHSBEVBUF MFWFM TPNFUJNFT TQFDJmDBMMZ PO
UIF 4DSPMMT NPSF PGUFO DPVSTFT PO UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE JO XIJDI UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT BSF USFBUFE JO DPOTJEFSBCMF EFQUI
0OF JNQPSUBOU WFOVF PG TDIPMBSMZ EJTDVTTJPO BOE EJTUSJCVUJPO PG LOPXM
FEHF JT UIF $BOBEJBO 4PDJFUZ PG #JCMJDBM 4UVEJFT $4#4
"T GBS BT DBO CF
SFDPWFSFE GSPN UIF $4#4 BSDIJWFT UIF mSTU QVCMJD BDBEFNJD UBML XBT HJWFO
JO XIFO 8JMMJBN 5BZMPS 1SJODJQBM PG 6OJWFSTJUZ $PMMFHF 6OJWFS
TJUZ PG 5PSPOUP QSFTFOUFE B QBQFS PO i/FXMZ %JTDPWFSFE #JCMJDBM .BOV
TDSJQUTw UIF UBML XBT UP CF QSFTFOUFE iXJUI 5FBw PO +BOVBSZ CVU IBE UP
CF QPTUQPOFE VOUJM +BOVBSZ XIFO JU XBT mOBMMZ HJWFO iXJUI 5FBw "U UIF
BOOVBM $4#4 NFFUJOH JO 1BSLFS TQPLF PO i4PNF 0CTFSWBUJPOT PO
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ɨF 5FYUT PG *TBJBI w BOE 3PCFSU 4DPUU DPNNFOUFE
PO i1ÒSF EF 7BVYT TUBUFNFOU DPODFSOJOH FYDBWBUJPOT BU ,IJSCFU 2VNSBO
QVCMJTIFE JO UIF .BODIFTUFS (VBSEJBOw 1BQFST PO UIF 4DSPMMT XFSF HJWFO
TQPSBEJDBMMZ GSPN UIBU UJNF PO PG TQFDJBM OPUF XBT UIF 1SFTJEFOUJBM
"EESFTT HJWFO CZ +PIO 8FWFST PO iɨF 2VNSBO 4DSPMMT BOE UIF /FX 5FT
UBNFOUw B TQFDJBM TFTTJPO BU UIF NFFUJOH UP NBSL UIF GPSUJFUI BOOJWFS
TBSZ PG UIF EJTDPWFSZ UIF 1SFTJEFOUJBM "EESFTT JO CZ &JMFFO 4DIVMMFS
PO i(PJOH PO 'JGUZ 3FnFDUJPOT PO UIF 4UVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMTw BOE
UXP TFTTJPOT PSHBOJ[FE CZ $FDJMJB 8BTTFO JO BOE UP DFMFCSBUF
UIF TJYUJFUI BOOJWFSTBSZ GFBUVSJOH TPNF UXFOUZUXP QBQFST ɨF 'SFODI
MBOHVBHF TPDJFUZ -"TTPDJBUJPO DBUIPMJRVFT EFT ÏUVEFT CJCMJRVFT BV $BOBEB
"$²#"$
PSHBOJ[FT JUT BOOVBM NFFUJOH TPNFXIBU EJĊFSFOUMZ BSPVOE B
NBKPS UIFNF CVU JOEJWJEVBM QBQFST PO UIF 4DSPMMT IBWF CFFO HJWFO SFHVMBSMZ
PWFS UIF ZFBST FTQFDJBMMZ CZ +FBO %VIBJNF *O BEEJUJPO $BOBEJBO TDIPMBST
IBWF CFFO BDUJWF JO UIF 2VNSBO 4FDUJPO PG UIF 4PDJFUZ PG #JCMJDBM -JUFSB
UVSF TVQQMZJOH UISFF DPDIBJST PWFS UIF MBTU EFDBEF +PIO ,BNQFO &JMFFO
4DIVMMFS BOE .BSUJO "CFHH ɨFSF IBT CFFO TJNJMBS JOWPMWFNFOU JO UIF *O
UFSOBUJPOBM 4PDJFUZ PG 2VNSBO 4UVEJFT XJUI SFHVMBS BUUFOEBODF BOE QBQFST
CZ $BOBEJBOT BOE %BOJFM 'BML BOE &JMFFO 4DIVMMFS TIBSFE JO UIF DPFEJUJOH
'PS JOTUBODF NBTUFSTMFWFM UIFTFT IBWF CFFO XSJUUFO SFDFOUMZ BU 6OJWFSTJUZ PG 3FHJOB
BOE .FNPSJBM BOE B EPDUPSBM UIFTJT JO BU $PODPSEJB 6OJWFSTJUZ CZ .BSJB .BNGSFEJT
i" /BUJPO PG 1SJFTUT ɨF 8PSME7JFX PG UIF 5FNQMF 4DSPMM BOE JUT "QQMJDBUJPO UP UIF 8BZ
PG -JGF 1SFTDSJCFE JO UIF 4FDUBSJBO 4DSPMMT GSPN 2VNSBOw
" SBOEPN TVSWFZ PG VOJWFSTJUZ BOE DPMMFHF XFCTJUFT GPVOE TVDI DPVSTFT CFJOH PĊFSFE
BU #SJFSDSFTU $PMMFHF #SJFSDSFTU 4BTLBUDIFXBO &NNBOVFM #JCMF $PMMFHF ,JUDIFOFS "N
CSPTF 6OJWFSTJUZ $PMMFHF $BMHBSZ 5BZMPS 6OJWFSTJUZ $PMMFHF &ENPOUPO 1SPWJEFODF $PM
MFHF 0UUFSCVSOF .BOJUPCB )VSPO 6OJWFSTJUZ $PMMFHF -POEPO :PSL 6OJWFSTJUZ 5PSPOUP
5ZOEBMF 4FNJOBSZ 5PSPOUP
PG UIF QSPDFFEJOHT GSPN UIF 0TMP .FFUJOH PG " NBKPS MBOENBSL JO
$BOBEJBO TDIPMBSTIJQ XBT UIF IPTUJOH PG BO JOUFSOBUJPOBM BDBEFNJD DPOGFS
FODF JO 5PSPOUP JO /PWFNCFS JO DPOKVODUJPO XJUI BO FYIJCJU PG UIF
4DSPMMT TFF CFMPX
PO UIF UIFNF iɨF %FBE 4FB 4DSPMMT 5SBOTNJTTJPO PG
5SBEJUJPOT BOE 1SPEVDUJPO PG 5FYUTw BOE UIF QVCMJDBUJPO PG UIF QBQFST JO B
DPOGFSFODF WPMVNF
'JOBMMZ TPNF NFOUJPO TIPVME CF NBEF PG XIBU IBT QSPWFO UP CF B NB
KPS BWFOVF JO $BOBEB GPS UIF QSPNPUJPO BOE EJTTFNJOBUJPO PG JOGPSNB
UJPO BCPVU UIF 4DSPMMT UP UIF HFOFSBM QVCMJD QVCMJD FYIJCJUT PG UIF 4DSPMMT
UIFNTFMWFT *O BEEJUJPO UP PDDBTJPOBM EJTQMBZT PG POF PS UXP TDSPMMT UIFSF
IBWF CFFO UISFF NBKPS FYIJCJUT B USBWFMMJOH FYIJCJU BSSBOHFE CZ UIF (PWFSO
NFOU PG +PSEBO BOE WBSJPVT PUIFS BHFODJFT UIBU DBNF UP UIF 3PZBM 0OUBSJP
.VTFVN 5PSPOUP JO GBMM BO *TSBFM "OUJRVJUJFT "VUIPSJUZ FYIJCJU JO
.POUSFBM BOE BU UIF .VTFVN PG $JWJMJ[BUJPOT 0UUBXB)VMM JO +VOF
"QSJM BOE NPTU SFDFOUMZ BO *TSBFM "OUJRVJUJFT "VUIPSJUZ FYIJCJU BU UIF
3PZBM 0OUBSJP .VTFVN JO UIF GBMM PG DVSBUFE CZ B $BOBEJBO TDIPMBS
-JTB -FWJUU ,PIO ɨFTF FYIJCJUT IBWF PĊFSFE VOJRVF PQQPSUVOJUJFT UP CSJOH
UPHFUIFS QFPQMF GSPN $ISJTUJBO +FXJTI BOE TFDVMBS CBDLHSPVOET CPUI GPS
UIF FYIJCJUT BOE GPS QVCMJD MFDUVSFT BOE IBWF TFSWFE UP IJHIMJHIU BOE FY
QMBJO UP UIF HFOFSBM $BOBEJBO QVCMJD UIF JNQPSUBODF BOE DPOUSJCVUJPO PG
UIF 4DSPMMT BT SFMJHJPVT IJTUPSJDBM BOE DVMUVSBM BSUJGBDUT
%BOJFM , 'BML 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE &JMFFO . 4DIVMMFS 4BQJFOUJBM -JUVS
HJDBM 1PFUJDBM 5FYUT GSPN 2VNSBO 1SPDFFEJOHT PG UIF ǲJSE .FFUJOH PG UIF *OUFSOBUJPOBM 0S
HBOJ[BUJPO GPS 2VNSBO 4UVEJFT 1VCMJTIFE JO .FNPSZ PG .BVSJDF #BJMMFU 45%+ -FJEFO
#SJMM

4BSJBOOB .FUTP )JOEZ /BKNBO BOE &JMFFO 4DIVMMFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5SBOTNJT
TJPO PG 5SBEJUJPOT BOE 1SPEVDUJPO PG 5FYUT 45%+ -FJEFO #SJMM

%&"% 4&" 4$30--4 4$)0-"34)*1 */ *43"&-
*43"&-* 4$)0-"34)*1 0/ 5)& 26.3"/ $0..6/*5:
%ĖħĠģĒę %ĚĞĒğĥ
*TSBFMJ SFTFBSDI JOUP UIF 2VNSBO 4DSPMMT TUBSUT XJUI UIF EJTDPWFSZ JUTFMG TP
JO B XBZ JUT IJTUPSZ BOE EFWFMPQNFOU SFnFDU UIF HFOFSBM RVFTU UP VOEFSTUBOE
UIFTF VOJRVF EPDVNFOUT BOE UIF DPNNVOJUZ UIBU PXOFE UIFN #FJOH +FX
JTI XSJUUFO NPTUMZ JO )FCSFX BOE "SBNBJD BOE EJTDPWFSFE JO UIF -BOE PG
*TSBFM UIF 2VNSBO 4DSPMMT BSF BDDFTTJCMF UP UIF HFOFSBM QVCMJD JO *TSBFM BOE
BSF B DPOTUBOU TPVSDF PG LFFO JOUFSFTU *O GBDU JU XBT &MJF[FS 4VLFOJL BO
*TSBFMJ BSDIBFPMPHJTU PG UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ XIP JO mSTU DPOUBDUFE
BOUJRVJUJFT EFBMFST JO +FSVTBMFN XIP IBE TPNF BODJFOU NBOVTDSJQUT GPS TBMF
"GUFS MJWFMZ OFHPUJBUJPOT PWFSTIBEPXFE CZ HSPXJOH UFOTJPO CFUXFFO "SBCT
BOE +FXT PO UIF FWF PG UIF WPUF PO UIF 6OJUFE /BUJPOT SFTPMVUJPO PO UIF
DSFBUJPO PG UIF 4UBUF PG *TSBFM BEPQUFE /PWFNCFS
4VLFOJL BD
RVJSFE TPNF PG UIF mSTU EPDVNFOUT GPVOE CZ UIF #FEPVJO UIBU ZFBS
4VLFOJLT PXO QFSTPOBMJUZ TFFNT UP IBWF CFFO QSFQBSFE GPS UIF UBTL #PSO
JO #JBMZTUPL 1PMBOE &MJF[FS -JQB 4VLFOJL
TUVEJFE BU UIF 6OJ
WFSTJUZ PG #FSMJO BOE BU %SPQTJF $PMMFHF 1IJMBEFMQIJB "T B ZPVOH NBO IF
TFUUMFE JO *TSBFM
XIFSF IF QBSUJDJQBUFE JO WBSJPVT FYDBWBUJPOT BNPOH
UIFN PG TFWFSBM TZOBHPHVFT #FUI "MQIB )BNNBUI(BEBSB
)F HBJOFE FY
QFSJFODF JO SFBEJOH BODJFOU JOTDSJQUJPOT TP XIFO UIF UJNF DBNF IF DPVME
SFDPHOJ[F UIF BOUJRVJUZ BOE BVUIFOUJDJUZ PG UIF NBOVTDSJQUT GPVOE OFBS UIF
%FBE 4FB XIPTF QVSDIBTF IF XBT BCPVU UP mOBMJ[F
4FF UIF FBSMJFS TVSWFZT PG *TSBFMJ TDIPMBSTIJQ PO UIF 2VNSBO 4DSPMMT CZ .BHFO #SPTIJ
i'JGUZ :FBST PG *TSBFMJ 3FTFBSDI JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w +FXJTI 4UVEJFT

)FCSFX
&NBOVFM 5PW i*TSBFMJ 4DIPMBSTIJQ PO UIF 5FYUT GSPN UIF +VEFBO %FTFSU w JO
,VHMFS BOE 4DIVMMFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BU 'JGUZ 4FF BMTP -BXSFODF ) 4DIJĊNBO
i$POGFTTJPOBMJTN BOE UIF 4UVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w +FXJTI 4UVEJFT

$G :JHBFM :BEJO ǲF )JEEFO 4DSPMMT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU +FSVTBMFN BOE 5FM "WJW
4DIPDLFO OE FE
)FCSFX
ǲF .FTTBHF PG UIF 4DSPMMT /FX :PSL (SPTTFU BOE
%VOMPQ
ɨF TZNCPMJD NFBOJOH PG UIJT EBUF EJE OPU FTDBQF 4VLFOJL PS IJT TPO
:JHBFM )PXFWFS UIJT DPOOFDUJPO IBE OP JNQBDU PO UIF PCKFDUJWJUZ PG UIFJS SFTFBSDI BT
QPJOUFE PVU CZ 5PW JO B SFKPJOEFS UP UIF JOTJOVBUJPO CZ (FPSHF /JDLFMTCVSH UIBU JU EJE 4FF
5PW i*TSBFMJ 4DIPMBSTIJQ w
'PS EFUBJMT PG UIF FWFOUT TVSSPVOEJOH UIF mSTU EJTDPWFSJFT TFF OPX UIF BDDPVOU CBTFE
PO GSFTI FWJEFODF CZ 8FTUPO 8 'JFMET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT " 'VMM )JTUPSZ 7PMVNF
-FJEFO #SJMM

'PMMPXJOH UIJT QSFMVEF POF XPVME FYQFDU *TSBFMJ TDIPMBST UP IBWF QMBZFE B
NBKPS SPMF JO TVCTFRVFOU EJTDPWFSJFT BOE QVCMJDBUJPOT #VU UIJT XBT OPU UIF
DBTF 'PMMPXJOH UIF 4UBUF PG *TSBFMT QVSDIBTF PG UIF mSTU TFWFO TDSPMMT GPVOE
CZ UIF #FEPVJO JO DBWF UISFF JO WJB 4VLFOJL BOE GPVS JO WJB
IJT TPO :JHBFM :BEJO *TSBFMJ TDIPMBST XFSF CBSSFE GPS UISFF EFDBEFT GSPN
EJSFDU BDDFTT UP UIF CVML PG UIF NBOVTDSJQUT EJTDPWFSFE MBUFS JO UIF SFNBJO
JOH DBWFT FTQFDJBMMZ DBWF VOFBSUIFE XIJMF UIF BSFB XBT VOEFS +PSEBOJBO
SVMF ɨJT DJSDVNTUBODF IBE B GBSSFBDIJOH FĊFDU PO 2VNSBO TDIPMBSTIJQ
JO HFOFSBM BOE JO *TSBFM JO QBSUJDVMBS 0OMZ XIFO UIF 4DSPMMT DBNF JOUP
UIF DVTUPEZ PG UIF 4UBUF PG *TSBFM JO EJE UIJT TJUVBUJPO DIBOHF ɨF
VOQVCMJTIFE NBOVTDSJQUT GSPN DBWF XFSF SFEJTUSJCVUFE BNPOH OFX FEJ
UPST JODMVEJOH *TSBFMJT *TSBFMJ TDIPMBSTIJQ PO UIF 2VNSBO EPDVNFOUT IBT
UIFSFGPSF FWPMWFE JO UXP EJTUJODU QIBTFT UIF mSTU GSPN UIF JOJUJBM EJTDPWFSZ
JO VOUJM UIF TFDPOE GSPN UIBU UJNF PO
UP
*O &MJF[FS 4VLFOJL DPNQMFUFE UIF QVSDIBTF PG UISFF PG UIF mSTU TFWFO
4DSPMMT GPVOE JO DBWF UIF 8BS PG UIF 4POT PG -JHIU BHBJOTU UIF 4POT PG
%BSLOFTT MBUFS SFOBNFE UIF 8BS 4DSPMM 2.
)PEBZPU 2)B
BOE GSBH
NFOUT GSPN B TDSPMM PG *TBJBI MBUFS EFTJHOBUFE 2*TBJBIC )F JNNFEJBUFMZ
SFDPHOJ[FE UIFJS BVUIFOUJDJUZ BOE TVHHFTUFE UIBU UIFZ XFSF DPOOFDUFE UP
UIF &TTFOFT B +FXJTI HSPVQ BDUJWF JO UIF -BOE PG *TSBFM JO UIF 4FDPOE 5FN
QMF FSB BOE XFMM LOPXO GSPN UIF DMBTTJDBM BDDPVOUT PG 1IJMP BOE +PTFQIVT
4P GSPN UIF PVUTFU UIF TUVEZ PG UIF 4DSPMMT JO *TSBFM BOE FMTFXIFSF CFDBNF
UIF TUVEZ PG UIF DPNNVOJUZ PG UIF 4DSPMMT 4VLFOJL NBOBHFE UP QSFQBSF
USBOTDSJQUJPOT PG NBKPS QBSUT PG UIF UISFF 4DSPMMT CVU MJWFE UP QVCMJTI POMZ
UXP TIPSU TVSWFZT CFGPSF IJT VOUJNFMZ EFBUI GPVS ZFBST BGUFS IF IBE mSTU
TFU FZFT PO UIFN )JT USBOTDSJQUJPOT UPHFUIFS XJUI CSJFG DPNNFOUT XFSF
'PS UIF FĊFDU PG UIF FYDMVTJPO PG *TSBFMJ BOE BMTP +FXJTI TDIPMBST TFF 4DIJĊNBO
i$POGFTTJPOBMJTNw
'PS UIF TUPSZ PG UIF QVSDIBTF UPME CZ 4VLFOJL IJNTFMG TFF UIF RVPUBUJPO PG IJT SFNBSLT
CZ :BEJO ǲF )JEEFO 4DSPMMT ǲF .FTTBHF
$G &MJF[FS - 4VLFOJL .FHJMMPU (FOV[PU 4DSPMMT 4UPSFE JO BO "ODJFOU (FOJ[B 'PVOE JO
UIF +VEFBO %FTFSU 'JSTU 4VSWFZ +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF
.FHJMMPU (FOV[PU 4DSPMMT
4UPSFE JO BO "ODJFOU (FOJ[B 'PVOE JO UIF +VEFBO %FTFSU 4FDPOE 4VSWFZ +FSVTBMFN #JBMJL
*OTUJUVUF
CPUI QVCMJTIFE JO )FCSFX
ĚĤģĒĖĝĚ ĤĔęĠĝĒģĤęĚġ Ġğ ĥęĖ ĢĦĞģĒğ ĔĠĞĞĦğĚĥĪ
QVCMJTIFE QPTUIVNPVTMZ JO CZ IJT BTTJTUBOU /BINBO "WJHBE XJUI UIF

IFMQ PG +BDPC -JDIU
/BINBO "WJHBE
B DFOUSBM mHVSF JO *TSBFMJ BSDIBFPMPHZ BOE
1SPGFTTPS PG "SDIBFPMPHZ BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ XBT CPSO JO ;XBMPX
UIFO JO UIF "VTUSP)VOHBSJBO &NQJSF IF TFUUMFE JO *TSBFM JO "T
4VLFOJLT BTTJTUBOU IF QBSUJDJQBUFE JO IJT BCPWFNFOUJPOFE TZOBHPHVF FYDB
WBUJPOT BOE BMTP BU #FJU 4IFBSJN BOE PUIFS EJHT )JT TQFDJBMUZ XBT BODJFOU
)FCSFX BOE "SBNBJD TDSJQUT ɨJT FYQFSUJTF QSPWFE JOWBMVBCMF JO UIF BOBM
ZTJT PG UIF TDSPMMT UIBU 4VLFOJL IBE QVSDIBTFE "O FYQFSJFODFE FQJHSBQIFS
"WJHBE ESFX UIF mSTU UZQPMPHJDBM DIBSU PG UIF QBMFPHSBQIZ PG UIF 4DSPMMT
QMBDJOH UIF TDSJCBM IBOET PG UIF OFX EPDVNFOUT UIFO LOPXO UP IJN JO UIF
DPOUFYU PG PUIFS DPOUFNQPSBOFPVT FQJHSBQIJD FWJEFODF BT B NFBOT PG EBU
JOH UIFN 8JUI :JHBFM :BEJO 4VLFOJLT TPO "WJHBE MBUFS QVCMJTIFE UIF
"SBNBJD (FOFTJT "QPDSZQIPO POF PG UIF SFNBJOJOH GPVS NBOVTDSJQUT GSPN
DBWF BDRVJSFE CZ *TSBFM JO ɨF (FOFTJT "QPDSZQIPO TDSPMM DPOUBJOT B
NJESBTIJD FMBCPSBUJPO PO UIF CJCMJDBM (FOFTJT OBSSBUJWFT *U XBT CBEMZ EBN
BHFE BOE "WJHBE BOE :BEJO QVCMJTIFE POMZ UIF DPMVNOT UIFZ XFSF BCMF UP
EFDJQIFS DPMT ** 9*999**

&MJF[FS - 4VLFOJL ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT PG UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ +FSVTBMFN .BHOFT
1SFTT
XJUI QMBUFT
$G UIF PCJUVBSZ QVCMJTIFE CZ "WJHBET GFMMPX BSDIBFPMPHJTU %BO #BSBH iɨF 4DJFOUJmD
VWSF PG /BINBO "WJHBE w +FXJTI 4UVEJFT
)FCSFX

$G /BINBO "WJHBE iɨF 1BMFPHSBQIZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE 3FMBUFE %PDV
NFOUT w JO $IBJN 3BCJO BOE :JHBFM :BEJO FET "TQFDUT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 4DS)JFS
+FSVTBMFN .BHOFT 1SFTT OE FE <mSTU QVCMJTIFE JO >
ɨF QBMFPHSBQIJD
DMBTTJmDBUJPO DIBSUT PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT XFSF TVCTFRVFOUMZ FTUBCMJTIFE CZ 'SBOL $SPTT
XIP BT B NFNCFS PG UIF FEJUPSJBM UFBN IBE BDDFTT UP BMM UIF 2VNSBO mOEJOHT 4FF 'SBOL .
$SPTT iɨF %FWFMPQNFOU PG UIF +FXJTI 4DSJQUT w JO (FPSHF & 8SJHIU FE ǲF #JCMF BOE UIF
"ODJFOU /FBS &BTU &TTBZT JO )POPS PG 8JMMJBN 'PYXFMM "MCSJHIU (BSEFO $JUZ %PVCMFEBZ

XIJDI BMTP BQQFBSFE JO IJT DPMMFDUFE BSUJDMFT -FBWFT GSPN BO &QJHSBQIFST
/PUFCPPL $PMMFDUFE 1BQFST JO )FCSFX BOE 8FTU 4FNJUJD 1BMBFPHSBQIZ BOE &QJHSBQIZ 8JOPOB
-BLF &JTFOCSBVOT
4FF IJT mOBM TVNNBSZ BOE DIBSUT i1BMFPHSBQIZ BOE UIF %FBE 4FB
4DSPMMT w JO 1FUFS & 'MJOU BOE +BNFT $ 7BOEFSLBN FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BGUFS 'JGUZ :FBST
WPMT -FJEFO #SJMM
*O SFDFOU ZFBST UIF UBMFOUFE *TSBFMJ FQJHSBQIJTU "EB
:BSEFOJ IBT NBEF JNQPSUBOU DPOUSJCVUJPOT UP UIJT EPNBJO 4FF "EB :BSEFOJ JO +PTFQI .
#BVNHBSUFO 2VNSBO $BWF 9*** ǲF %BNBTDVT %PDVNFOU /BIBM 4FFMJN %PD
VNFOUT #FFS4IFWB+FSVTBMFN #FO(VSJPO 6OJWFSTJUZ *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ
)FCSFX
" $PMMFDUJPO PG "SBNBJD )FCSFX BOE /BCBUFBO %PDVNFOUT GSPN UIF %FTFSU PG +VEBI
BOE 3FMBUFE .BUFSJBM +FSVTBMFN )FCSFX 6OJWFSTJUZ
)FCSFX

PG +VEFB +FSVTBMFN .BHOFT 1SFTT

"WJHBE BOE :BEJO " (FOFTJT "QPDSZQIPO 4FF UIF SFDFOU BEEJUJPOT UP UIFJS FEJUJPO CZ
.BUUIFX .PSHFOTUFSO iɨF )JUIFSUP 6OQVCMJTIFE $PMVNOT PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO w
"CS/
3FDFOU FEJUJPOT DPOUBJOJOH UIF BEEJUJPOBM UFYU IBWF CFFO QVCMJTIFE
CZ +PTFQI " 'JU[NZFS ǲF (FOFTJT "QPDSZQIPO PG 2VNSBO $BWF 2
SE SFW BOE
FOMBSHFE FE 3PNF 1POUJmDBM #JCMJDBM *OTUJUVUF
%BOJFM " .BDIJFMB ǲF %FBE 4FB
*O UIF mSTU WPMVNF JO UIF OFXMZ FTUBCMJTIFE TFSJFT %JTDPWFSJFT JO

UIF +VEBFBO %FTFSU %+%
QVCMJTIFE UIF SFNBJOJOH GSBHNFOUT GSPN DBWF
SFUSJFWFE CZ UIF FYQFEJUJPO PSHBOJ[FE PO UIF +PSEBOJBO TJEF ɨF WPMVNF
NBEF JU QPTTJCMF GPS *TSBFMJ TDIPMBST XPSLJOH PO UIF BMSFBEZ LOPXO TDSPMMT
UP DPNQMFUF UIFJS JOGPSNBUJPO BCPVU UIF DBWF mOET
ɨVT EVSJOH UIF mSTU EFDBEFT GPMMPXJOH UIF JOJUJBM mOEJOHT *TSBFMJ TDIPM
BST JOWFTUJHBUFE DIJFnZ UIF 4DSPMMT JO UIF QPTTFTTJPO PG UIF 4UBUF PG *TSBFM
UIF 8BS 4DSPMM BOE )PEBZPU
PS UIPTF XIPTF QIPUPHSBQIT XFSF QVCMJTIFE
FBSMZ PO UIF $PNNVOJUZ 3VMF UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL BOE UIF (SFBU *TBJBI
4DSPMM
5XP PG 4VLFOJLT GPMMPXFST IJT TPO :JHBFM :BEJO BOE IJT BTTJTUBOU
+BDPC -JDIU QVCMJTIFE FEJUJPOT BOE EFUBJMFE DPNNFOUBSJFT PO UXP PG UIFTF
4DSPMMT JO )FCSFX ɨF mSTU GVMM FEJUJPO PG UIF 8BS 4DSPMM 2.
XBT QVC
MJTIFE CZ :BEJO JO 5XP ZFBST MBUFS -JDIU QSPEVDFE IJT DPNNFOUBSZ
PO UIF )PEBZPU CBTFE PO 4VLFOJLT FEJUJPO
"O BSDIBFPMPHJTU CZ USBJOJOH BOE B SFOPXOFE TQFDJBMJTU JO BODJFOU XFBQ
POSZ BOE NJMJUBSZ UBDUJDT :BEJO
XBT XFMM TVJUFE UP UBDLMF UIF
8BS 4DSPMM XJUI JUT FYUFOTJWF EFTDSJQUJPO PG UIF FTDIBUPMPHJDBM XBS ɨF
TDSPMM EFTDSJCFT UIF GVUVSF mOBM CBUUMF CFUXFFO UIF 4POT PG -JHIU BOE UIF
4POT PG %BSLOFTT "DDPSEJOH UP :BEJO UIF NBJO JOUFOUJPO PG UIF TDSPMM XBT
UP QSPWJEF UIF NFNCFST PG UIF TFDU XJUI B iEFUBJMFE SVMF BOE QSPHSBN BD
DPSEJOH UP XIJDI UIFZ XJMM DPOEVDU UIFNTFMWFTw JO UIJT mOBM CBUUMF :BEJO
(FOFTJT "QPDSZQIPO " /FX 5FYU BOE 5 SBOTMBUJPO XJUI *OUSPEVDUJPO BOE 4QFDJBM 5SFBUNFOU
PG $PMVNOT 45%+ -FJEFO #SJMM

$G %PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ BOE +Ø[FG 5 .JMJL 2VNSBO $BWF %+% * 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT

"MM UISFF XFSF QVCMJTIFE CZ .JMMBS #VSSPXT XJUI UIF BTTJTUBODF PG +PIO $ 5SFWFS
BOE 8JMMJBN ) #SPXOMFF ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT PG 4U .BSLT .POBTUFSZ WPMT /FX )BWFO
"403

$G :JHBFM :BEJO ǲF 4DSPMM PG UIF 8BS PG UIF 4POT PG -JHIU BHBJOTU UIF 4POT PG %BSLOFTT
+FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF OE FE
)FCSFX
BMM RVPUBUJPOT CFMPX BSF GSPN
UIF TFDPOE FEJUJPO &OHMJTI USBOT ǲF 4DSPMM PG UIF 8BS PG UIF 4POT PG -JHIU BHBJOTU UIF 4POT
PG %BSLOFTT USBOT #BUZB BOE $IBJN 3BCJO 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT
+BDPC
-JDIU ǲF ǲBOLTHJWJOH 4DSPMM +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX
-JDIU XBT mSTU
JOUSPEVDFE UP UIF )PEBZPU BT 4VLFOJLT BTTJTUBOU BOE DPOUSJCVUFE UP UIF )PEBZPU TFDUJPO JO
4VLFOJLT QPTUIVNPVT QVCMJDBUJPO BT IF XSJUFT JO UIF QSFGBDF UP IJT DPNNFOUBSZ WJJJ
4FF
UIF SFNJOJTDFODFT PG )BSUNVU 4UFHFNBOO PG IJT UBMLT XJUI -JDIU BCPVU UIBU QIBTF PG UIF
XPSL PO UIF )PEBZPU JO )BSUNVU 4UFHFNBOO iɨF 3FDPOTUSVDUJPO PG UIF $BWF )PEBZPU
4DSPMM w JO 4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST
:BEJO IFME WBSJPVT QPTJUJPOT PG DPNNBOE JO UIF *TSBFMJ 8BS PG *OEFQFOEFODF #F
UXFFO BOE IF TFSWFE BT UIF TFDPOE $IJFG PG 4UBĊ PG UIF nFEHMJOH *TSBFMJ BSNZ
"GUFS SFUJSJOH GSPN UIF BSNZ IF TQFOU UIF GPMMPXJOH ZFBST JO BDBEFNJD SFTFBSDI BOE UBVHIU BU
UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ "GUFS DPNQMFUJOH IJT FEJUJPO PG UIF 5FNQMF 4DSPMM IF FOUFSFE QPMJUJDT
GPSNFE XJUI PUIFST B OFX QPMJUJDBM QBSUZ BOE GSPN UP TFSWFE BT B NFNCFS PG UIF
*TSBFMJ DBCJOFU
TUSFTTFT UIBU UIF 8BS 4DSPMM JT QBSU BOE QBSDFM PG UIF MJUFSBUVSF QSPEVDFE
CZ UIF TFDU BT BUUFTUFE CZ JUT TUZMF MBOHVBHF JEFBT BOE NBOJGPME QBSBMMFMT
UP PUIFS TDSPMMT )F BMTP OPUFT UIF OVNFSPVT QBSBMMFMT UP QTFVEFQJHSBQIJD
XPSLT TVDI BT &OPDI +VCJMFFT BOE UIF 5FTUBNFOUT PG UIF 5XFMWF 1BUSJBSDIT
"T GPS UIF HSPVQ SFnFDUFE JO UIJT TDSPMM :BEJO TUBUFT UIBU JU DFOTVSFE UIF
MFBEFSTIJQ PG DPOUFNQPSBSZ +VEBJTN GPS QSBDUJDJOH UIF 5FNQMF SJUVBM OPU
BDDPSEJOH UP JUT PXO VOEFSTUBOEJOH PG UIF 5PSBI 8JUI UIF DBWF DPQJFT
BOE SFDFOTJPOT PG UIF 8BS 4DSPMM VOLOPXO UP :BEJO BU UIF UJNF XF OPX
LOPX UIBU UIF XSJUJOH DPQJFE JO UIF DBWF NBOVTDSJQU JT JO GBDU B DPMMFDUJPO
PG FBSMJFS TPVSDFT SFXPSLJOH UIF UIFNF PG UIF FTDIBUPMPHJDBM XBS BOE OPU
UIF XPSL PG B TJOHMF BVUIPS XSJUUFO BU UIF FOE PG UIF mSTU DFOUVSZ #$& BT
:BEJO UIPVHIU :BEJO EBUFE UIF TDSPMM BT IF EJE PO UIF HSPVOET UIBU UIF
XFBQPOSZ EFTDSJCFE JO UIJT XPSL JT 3PNBO ɨJT QPJOU JT TUJMM EFCBUFE
*TSBFM 4IBU[NBO IBT SFDFOUMZ SFBOBMZ[FE UIF XFBQPOSZ JO UIF TDSPMM BOE
SFBDIFE DPODMVTJPOT TJNJMBS UP :BEJOT 0OF PG UIF FBSMZ DSJUJDT PG :BEJOT
EBUJOH XBT .PTIF 4FHBM XIP UIPVHIU UIBU UIF NPPE PG UIF 8BS 4DSPMM
NBUDIFE UIF .BDDBCFBO 3FWPMU BOE UIFSFGPSF TVHHFTUFE B NJETFDPOE
DFOUVSZ EBUF " TJNJMBS BTTFTTNFOU IBT SFDFOUMZ CFFO QSPQPTFE CZ #SJBO
4DIVMU[ :BEJO TVQQPSUFE IJT PXO EBUJOH CZ BSHVJOH UIBU UIF UFSN ,JUUJN
JO UIF TDSPMM SFGFST UP UIF 3PNBOT BT JO UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL )PXFWFS
BT OPUFE CZ PUIFS TDIPMBST BO FBSMJFS )FMMFOJTUJD EBUF JT TVHHFTUFE CZ 2.T
SFGFSFODFT UP UIF ,JUUJN PG "TTZSJB BOE UIF ,JUUJN PG &HZQU 2. *

:BEJO ǲF 4DSPMM PG UIF 8BS
0O UIF SFDFOTJPOBM DIBSBDUFS PG DBWF DPQJFT PG UIF 8BS 4DSPMM TFF &TUIFS BOE )BOBO
&TIFM i3FDFOTJPOT PG UIF 8BS 4DSPMM w JO 4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB
4DSPMMT 'JGUZ :FBST &TUIFS &TIFM i2# " 4FMGHMPSJmDBUJPO )ZNO w 3FW2

3POZ :JTIBJ iɨF .PEFM GPS UIF &TDIBUPMPHJDBM 8BS %FTDSJQUJPOT JO UIF
2VNSBO -JUFSBUVSF w .FHIJMMPU
)FCSFX
i1SBZFST JO &TDIBUPMPHJDBM 8BS
-JUFSBUVSF GSPN 2VNSBO 22 2. w .FHIJMMPU
)FCSFX

*TSBFM 4IBU[NBO i0O UIF "SNZ JO UIF 4DSPMM PG UIF 8BS PG UIF 4POT PG -JHIU BHBJOTU
UIF 4POT PG %BSLOFTT w JO "IBSPO 0QQFOIFJNFS *TBJBI (BGOJ BOE %BOJFM 3 4DIXBSU[ FET
ǲF +FXT JO UIF )FMMFOJTUJD3PNBO 8PSME 4UVEJFT JO .FNPSZ PG .FOBIFN 4UFSO +FSVTBMFN
;BMNBO 4IB[BS $FOUFS
)FCSFX
iɨF 4DSPMM PG UIF 8BS PG UIF 4POT PG -JHIU
BHBJOTU UIF 4POT PG %BSLOFTT .JMJUBSZ "TQFDUT w JO .FOBIFN ,JTUFS FE ǲF 2VNSBO 4DSPMMT
BOE ǲFJS 8PSME WPMT +FSVTBMFN :BE #FO;WJ
)FCSFX
4IBU[NBO
SFKFDUT UIF DMBJNT PG (NJSLJO UIBU UIJT XFBQPOSZ JT FBSMJFS BOE EBUFT UP UIF FOE PG UIF TFDPOE
DFOUVSZ #$& DG 3VTTFMM (NJSLJO iɨF 8BS 4DSPMM BOE 3PNBO 8FBQPOSZ 3FDPOTJEFSFE w
%4% <>

$G .PTIF ) 4FHBM iɨF 2VNSBO 8BS 4DSPMM BOE UIF %BUF PG JUT $PNQPTJUJPO w JO
3BCJO BOE :BEJO "TQFDUT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
$G #SJBO 4DIVMU[ iɨF -JUFSBSZ 4USVDUVSF PG UIF 8BS 4DSPMM w JO ,JTUFS ǲF 2VNSBO
4DSPMMT BOE ǲFJS 8PSME
)FCSFX

B EJTUJODUJPO mUUJOH UIF 4FMFVDJE BOE 1UPMFNBJD )FMMFOJTUJD LJOHEPNT "O

FBSMJFS EBUF JT BMTP TVHHFTUFE CZ UIF GBDU UIBU UIF PQFOJOH TFDUJPO PG UIF 8BS
4DSPMM PĊFST BO BDUVBMJ[JOH JOUFSQSFUBUJPO PG UIF VOGVMmMMFE QSPQIFDZ JO %BO
BT TIPXO CZ %BWJE 'MVTTFS #VU :BEJOT MFBSOFE USFBUNFOU PG
UIF UFYU TUJMM SFNBJOT B NJOF PG JOGPSNBUJPO PO WBSJPVT BTQFDUT PG UIF 8BS
4DSPMM JO QBSUJDVMBS BOE UIF 4DSPMMT JO HFOFSBM
:BEJO BOBMZ[FE PUIFS UFYUT SFMBUFE UP UIF 2VNSBO mOET *O IF QVC
MJTIFE QIZMBDUFSJFT GSPN 2VNSBO BOE JO IF FEJUFE B GSBHNFOUBSZ
NBOVTDSJQU PG #FO 4JSB GPVOE BU .BTBEB *O DPMMBCPSBUJPO XJUI $BSPM
/FXTPN IF QVCMJTIFE UIF .BTBEB DPQZ PG UIF 2VNSBOJD XPSL 4POHT PG UIF
4BCCBUI 4BDSJmDF :BEJO XBT MBUFS UP EJTQMBZ IJT VOVTVBM UBMFOU GPS FEJUJOH
BOE JOUFSQSFUJOH VOLOPXO BODJFOU UFYUT CZ QSPEVDJOH UIF mSTU FEJUJPO BOE
DPNNFOUBSZ PG UIF 5FNQMF 4DSPMM GSPN DBWF :BEJO XBT BMTP B HJGUFE
PSBUPS BOE XSJUFS BOE DPVME QSFTFOU DPNQMFY TDJFOUJmD JTTVFT JO QPQVMBS
WFSTJPOT $IBSJTNBUJD BOE BO FYDFMMFOU PSHBOJ[FS :BEJO XBT UIF EPNJOBOU
mHVSF JO *TSBFMJ BSDIBFPMPHZ JO IJT MJGFUJNF )F MBVODIFE BOE MFE TFWFSBM NB
KPS FYDBWBUJPOT JO *TSBFM ɨF NPTU JNQPSUBOU GPS 2VNSBO SFTFBSDI BSF IJT
.BTBEB FYDBWBUJPOT JO )F QSPEVDFE POMZ B QSFMJNJOBSZ SFQPSU
'PS JOTUBODF )BOBO &TIFM iɨF ,JUUJN JO UIF 8BS 4DSPMM BOE JO UIF 1FTIBSJN w JO
%BWJE (PPECMBUU "WJUBM 1JOOJDL BOE %BOJFM 3 4DIXBSU[ FET )JTUPSJDBM 1FSTQFDUJWFT 'SPN
UIF )BTNPOFBOT UP #BS ,PLICB JO -JHIU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 45%+ -FJEFO #SJMM

$G %BWJE 'MVTTFS i"QPDBMZQUJD &MFNFOUT JO UIF 8BS 4DSPMM w +VEBJTN PG UIF 4FDPOE
5FNQMF 1FSJPE 7 PMVNF 2VNSBO BOE "QPDBMZQUJDJTN (SBOE 3BQJET+FSVTBMFN &FSENBOT
.BHOFT 1SFTT

mSTU QVCMJTIFE JO )FCSFX JO
ɨF &OHMJTI
WPMVNF JT B USBOTMBUJPO CZ "[[BO :BEJO PG UIF )FCSFX DPMMFDUJPO VOEFS UIF TBNF UJUMF FEJUFE
CZ 4FSHF 3V[FS +FSVTBMFN :BE #FO;WJ
"MM DJUBUJPOT JO UIF QSFTFOU BSUJDMF BSF GSPN
UIF &OHMJTI USBOTMBUJPO 4FF GVSUIFS DPNNFOUT PG #SJBO 4DIVMU[ $PORVFSJOH UIF 8PSME ǲF
8BS 4DSPMM 2.
3FDPOTJEFSFE 45%+ -FJEFO #SJMM

:JHBFM :BEJO 5FmMMJO GSPN 2VNSBO 9 2 1IZM
+FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO
4PDJFUZ

:JHBFM :BEJO ǲF #FO 4JSB 4DSPMM GSPN .BTBEB +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ
ɨF 4ISJOF PG UIF #PPL
ɨF UFYU XJUI DPNNFOUT XBT SFDFOUMZ SFQVCMJTIFE CZ
&MJTIB 2JNSPO TFF OPUF CFMPX

$G $BSPM " /FXTPN BOE :JHBFM :BEJO iɨF .BTBEB 'SBHNFOU PG UIF 2VNSBO
A4POHT PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDF w *&+

$G BQQSFDJBUJPOT PG :BEJOT BDIJFWFNFOUT JO UIF )FCSFX GBTDJDVMF *O .FNPSZ PG :JHBFM
:BEJO +FSVTBMFN

4FF IJT QPQVMBS QVCMJDBUJPOT ǲF .FTTBHF PG UIF 4DSPMMT .BTBEB )FSPET 'PSUSFTT BOE
UIF ;FBMPUT -BTU 4UBOE /FX :PSL 3BOEPN )PVTF
#BS,PLICB ǲF 3FEJTDPWFSZ PG
UIF -FHFOEBSZ )FSP PG UIF -BTU +FXJTI 3FWPMU BHBJOTU *NQFSJBM 3PNF -POEPO 8FJEFOGFME BOE
/JDPMTPO

PG UIJT HSFBU FOUFSQSJTF XIJMF UIF mOBM SFQPSUT JO TFWFSBM WPMVNFT XFSF
QVCMJTIFE CZ PUIFST
+BDPC 4IBMPN -JDIU
XBT PG B EJĊFSFOU NPME #PSO JO 7J
FOOB IF NPWFE UP *TSBFM JO BOE DPNQMFUFE IJT TUVEJFT BU UIF )FCSFX
6OJWFSTJUZ "T BO BTTJTUBOU UP 4VLFOJL BOE MBUFS UP "WJHBE IF XBT JOJUJBUFE
JOUP UIF TUVEZ PG UIF 4DSPMMT GSPN UIF WFSZ CFHJOOJOH " CJCMJDBM TDIPMBS CZ
DIPJDF BOE USBJOJOH IF TBX IJT WPDBUJPO BT QSPWJEJOH B QSFDJTF BOE FYIBVT
UJWF DPNNFOUBSZ PO UIF TDSPMM BU IBOE )JT DPNNFOUBSZ PO UIF QTBMNMJLF
TFDUBSJBO IZNOT OBNFE CZ 4VLFOJL )PEBZPU 2)B
FWJODFT IJT UFYUVBM
TFOTJUJWJUZ BOE UIFPMPHJDBM BDVNFO &WFO UPEBZ XJUI UIF BNFOEFE PSEFS
PG UIF DPMVNOT PG UIJT DBWF DPQZ BOE XJUI LOPXMFEHF PG PUIFS UFYUT PG
)PEBZPU GSPN DBWF -JDIUT DPNNFOUBSZ SFNBJOT B USFBTVSZ PG JOTJHIUGVM
PCTFSWBUJPOT PO UIF UFYUVBM OBUVSF BOE MJUFSBSZ GPSN PG UIFTF IZNOT -JDIU
WJFXFE UIF )PEBZPU BT iB DPMMFDUJPO PG QPFNT XIJDI FYQSFTTFT NBOT HSBUJ
UVEF GPS (PET CFOFWPMFODFw -JDIU TBX UIF VOJRVFOFTT PG UIF )PEBZPU JO
UIF OFHBUJWF WJFX UBLFO CZ UIF BVUIPS PG IVNBOJUZ BOE IJT DPOTJEFSBUJPO
:JHBFM :BEJO ǲF &YDBWBUJPO PG .BTBEB 1SFMJNJOBSZ 3FQPSU +FSVTBMFN
*TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ
PSJHJOBMMZ QVCMJTIFE JO *&+

4FF JO QBSUJDVMBS .BTBEB 7* :JHBFM :BEJO &YDBWBUJPOT 'JOBM 3FQPSUT
+FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZɨF )FCSFX 6OJWFSTJUZ JO +FSVTBMFN
ɨF
WPMVNF DPOUBJOT UIF GPMMPXJOH 4IFNBSZBIV 5BMNPO XJUI DPOUSJCVUJPOT CZ $BSPM /FX
TPN BOE :JHBFM :BEJO )FCSFX GSBHNFOUT GSPN .BTBEB :JHBFM :BEJO XJUI OPUFT CZ &MJTIB
2JNSPO BOE CJCMJPHSBQIZ CZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ ɨF #FO 4JSB 4DSPMM GSPN .BTBEB
*O BO PCJUVBSZ PG -JDIU XSJUUFO CZ IJT ZPVOHFS DPMMFBHVF :BJSB "NJU IF JT RVPUFE BT
TBZJOH UIBU IJT BJN JO UIF FEJUJPO PG UIF )PEBZPU XBT iUP FYQMBJO UP UIF SFBEFS XIBU JO NZ
PQJOJPO OFFET FYQMBOBUJPO TP UIBU IF XJMM CF BCMF UP HSBTQ UIF NFBOJOH PG UIF TDSPMM BOE FOKPZ
SFBEJOH JUw $G :BJSB "NJU i+BDPC -JDIU BOE *OUFSQSFUBUJPO BT 7PDBUJPO BOE .JTTJPO w +FXJTI
4UVEJFT

)FCSFX
'PS BOPUIFS BQQSFDJBUJPO CZ B ZPVOH DPMMFBHVF TFF
'SBOL ) 1PMBL i+BDPC 4IBMPN -JDIU ɨF .BO BOE UIF $PNNFOUBUPS w JO :BJS )PĊNBO
BOE 'SBOL ) 1PMBL FET " -JHIU GPS +BDPC 4UVEJFT JO UIF #JCMF BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
JO .FNPSZ PG +BDPC 4IBMPN -JDIU +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX
-JDIU
UBVHIU BU 5FM "WJW 6OJWFSTJUZ BT 1SPGFTTPS PG #JCMJDBM 4UVEJFT
-JDIU GPMMPXFE UIF DPMVNO TFRVFODF PG UIF DBWF DPQZ UIBU XBT FTUBCMJTIFE CZ 4V
LFOJL JO IJT QPTUIVNPVT QVCMJDBUJPO B TFRVFODF BEPQUFE CZ BMM FBSMZ DPNNFOUBSJFT PG
UIJT UFYU 'PS UIF DPSSFDUFE TFRVFODF XPSLFE PVU JOEFQFOEFOUMZ CZ )BSUNVU 4UFHFNBOO
BOE ²NJMF 1VFDI DG ²NJMF 1VFDI i2VFMRVFT BTQFDUT EF MB SFTUBVSBUJPO EV SPVMFBV EFT
IZNOFT 2)
w ++4
)BSUNVU 4UFHFNBOO iɨF .BUFSJBM 3FDPOTUSVD
UJPO PG 2)PEBZPU w JO 4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST
'PS UIF mOBM FEJUJPO TFF )BSUNVU 4UFHFNBOO XJUI &JMFFO . 4DIVMMFS USBOTMBUJPO
PG UFYUT CZ $BSPM /FXTPN JO DPOTVMUBUJPO XJUI +BNFT 7BOEFSLBN BOE .POJDB #SBEZ 2VN
SBO $BWF *** 2)PEBZPU B XJUI *ODPSQPSBUJPO PG 2)PEBZPU BG BOE 2)PEBZPU C %+% 9-
0YGPSE $MBSFOEPO
4FF 4DIVMMFST DIBQUFS JO UIJT WPMVNF PO UIF "NFSJDBO SFTFBSDI
PG UIF 2VNSBO TFDUBSJBO UFYUT
$G &JMFFO . 4DIVMMFS i 2)PEBZPUBF w JO &TUIFS ( $IB[PO FU BM 2VN
SBO $BWF 99 1PFUJDBM BOE -JUVSHJDBM 5FYUT 1BSU %+% 99*9 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

-JDIU ǲF ǲBOLTHJWJOH 4DSPMM
PG IJNTFMG BT TQFDJBMMZ GBWPSFE CZ (PE

:FU -JDIU SFKFDUFE 4VLFOJLT
TVHHFTUJPO UIBU UIF BVUIPS PG )PEBZPU XBT UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT
*O IJT PQJOJPO UIF QFSTPOBM XSJUJOH TUZMF PG UIF )PEBZPU DPVME XFMM CF UIBU
PG PUIFS DFOUSBM mHVSFT JO UIF TFDU TVDI BT UIF NFCBRRFS PG UIF %BNBTDVT
%PDVNFOU 9*** -JDIU TIPXT UIF EFQFOEFODF JO UIF )PEBZPU PO CJC
MJDBM NPEFMT BT XFMM BT UIFJS JOOPWBUJWF BTQFDUT )F TFU UIFJS QPFUJD VOJUT
JO TUBO[BT 5P SFDPOTUSVDU UIF MBDVOBF IF VTFE QBSBMMFM QBTTBHFT GSPN UIF
)PEBZPU GSPN PUIFS TDSPMMT BOE GSPN UIF )FCSFX #JCMF B NFUIPE UIBU
XPVME SFNBJO GVOEBNFOUBM GPS JOUFSQSFUJOH UIF 2VNSBO 4DSPMMT
-JDIU QVCMJTIFE IJT )PEBZPU DPNNFOUBSZ JO 5FO ZFBST MBUFS JO
-JDIU XBT UP TIPX BHBJO IJT QFSDFQUJWF IBOEMJOH PG UIF 4DSPMMT JO IJT
FYFNQMBSZ )FCSFX FEJUJPO BOE DPNNFOUBSZ PO UIF $PNNVOJUZ 3VMF GSPN
DBWF 24
TUJMM UIF CFTU BWBJMBCMF PO UIJT UFYU ɨJT WPMVNF JT TUSVD
UVSFE MJLF UIF DPNNFOUBSZ PO )PEBZPU B DPNQSFIFOTJWF HFOFSBM JOUSPEVD
UJPO UP UIF WBSJPVT BTQFDUT PG UIF TDSPMM JUT EJWJTJPO JOUP MJUFSBSZ VOJUT FBDI
QSFGBDFE CZ B TVNNBSZ PG JUT DPOUFOUT BOE FYUFOTJWF VTF PG QBSBMMFMT GSPN
PUIFS TFDUJPOT PG JU BOE GSPN PUIFS 2VNSBO UFYUT UIF )FCSFX #JCMF BOE
DPOUFNQPSBSZ +FXJTI MJUFSBUVSF 6OJRVF BU UIF UJNF XBT IJT USFBUNFOU JO B
TJOHMF WPMVNF PG UIF UISFF SVMFT DPWFSFE JO UIF TDSPMM UIF $PNNVOJUZ 3VMF
UIF 3VMF PG UIF $POHSFHBUJPO BOE UIF 3VMF PG #MFTTJOHT 3FHSFUUBCMZ VOMJLF
:BEJOT DPNNFOUBSZ PO UIF 8BS 4DSPMM -JDIUT UXP )FCSFX DPNNFOUBSJFT
IBWF OFWFS CFFO USBOTMBUFE -JDIU XBT OPU JODMJOFE UP QVCMJTI QPQVMBS WFS
TJPOT PG IJT XPSL PO UIF 4DSPMMT PS PUIFS TVCKFDUT #FTJEFT IJT DPNNFOUBSJFT
UIF POMZ NPSF HFOFSBM TVSWFZ PG UIF 4DSPMMT JT QVCMJTIFE BT BO BSUJDMF JO UIF
)FCSFX &ODZDMPQBFEJB #JCMJDB PG XIJDI IF XBT BO FEJUPS *O MBUFS ZFBST IF
EFWPUFE NPTU PG IJT UJNF BOE FOFSHZ UP FEJUPSJBM XPSL BU UIF &ODZDMPQBFEJB
BOE QVCMJTIFE PO CJCMJDBM BOE QTFVEFQJHSBQIJD UIFNFT
4FF #JMIBI /JU[BOT DIBQUFS JO UIJT WPMVNF PO *TSBFMJ TDIPMBSTIJQ PO TFDUBSJBO JEFBT
$G 4VLFOJL .FHJMMPU (FOV[PU 4FDPOE 4VSWFZ
-JDIU ǲF ǲBOLTHJWJOH 4DSPMM WJJ
+BDPC -JDIU ǲF 3VMF 4DSPMM +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX
*O IJT QSFG
BDF WJ
-JDIU OPUFT UIBU IF DPNQMFUFE IJT NBOVTDSJQU JO BOE BGUFSXBSET XBT BCMF UP
JOUSPEVDF POMZ TQPSBEJD DPSSFDUJPOT ɨJT NFBOT UIBU IJT WPMVNF SFnFDUT UIF TUBUF PG SFTFBSDI
BU UIBU UJNF
4FF UIF BTTFTTNFOU PG 4DIJĊNBO i$POGFTTJPOBMJTN w i+ -JDIUT NBTUFSGVM )FCSFX
DPNNFOUBSJFT PO UIF )PEBZPU BOE UIF .FHJMMBU IB4FSBLIJN XFSF OPU SFBE UP TPNF FYUFOU
CFDBVTF UIFZ XFSF JO )FCSFX BOE :BEJOT 8BS 4DSPMM B EFmOJUJWF XPSL XBT IPOPSFE CVU
OPU SFBMMZ GBUIPNFEw
$G +BDPC -JDIU iɨF %FBE 4FB 4DSPMMT w &ODZDMPQBFEJB #JCMJDB
)F
CSFX
4FF BMTP IJT QPQVMBS QBHF CSPDIVSF ǲF 4FDU PG UIF +VEBFBO %FTFSU BOE *UT 8SJUJOHT
+FSVTBMFN ɨF +FXJTI "HFODZ
)FCSFX

$G +BDPC -JDIU i"QPDSZQIBM BOE 1TFVEFQJHSBQIJD #PPLT w &ODZDMPQBFEJB #JCMJDB
:BEJO BOE -JDIU TVCTDSJCFE UP UIF QFSDFQUJPO PG UIF 2VNSBO DPNNV

OJUZ QSFWBMFOU BU UIF UJNF #PUI VOEFSMJOFE UIF MJOLT PG UIF TDSPMMT UIFZ
DPNNFOUFE PO UP PUIFS UFYUT BUUSJCVUFE UP UIF DPNNVOJUZ #PUI BDDFQUFE
UIF JEFOUJmDBUJPO PG UIF NFNCFST PG UIF DPNNVOJUZ XJUI UIF &TTFOFT NFO
UJPOFE CZ 1IJMP BOE +PTFQIVT #VU UIF DBVUJPO JO UIFJS GPSNVMBUJPOT PO
UIF TVCKFDU JO UIFTF FBSMZ DPOUSJCVUJPOT NFSJUT JOUFSFTU FTQFDJBMMZ DPOTJEFS
JOH UIF FOUIVTJBTUJD TVQQPSU GPS UIJT JEFOUJmDBUJPO BU UIF UJNF CZ PWFSTFBT
TDIPMBST -JDIUT NFUIPEPMPHJDBM QSJODJQMF JT JMMVNJOBUJOH iɨF JEFOUJm
DBUJPO PG UIF &TTFOFT XJUI UIF TFDU PG UIF +VEBFBO %FTFSU BQQFBST UP NF
KVTUJmFE *O BOZ DBTF XF DBOOPU EJTSFHBSE UIF QBSBMMFMT CFUXFFO XIBU JT DPO
UBJOFE JO UIF 4DSPMMT BOE PVS FWJEFODF BCPVU UIF &TTFOFT #VU JO PSEFS UP
BWPJE DPNCJOJOH UIF UXP UZQFT PG FWJEFODF UIF DPOUFOU PG UIF $PNNVOJUZ
3VMF XJMM CF EJTDVTTFE JOEFQFOEFOUMZ XJUIPVU SFDPVSTF UP XIBU JT LOPXO
BCPVU UIF &TTFOFTw
:BEJOT BOE -JDIUT UIPSPVHI BOE NFUJDVMPVT IBOEMJOH PG UIF 2VNSBO
UFYUT TFU BO FYBNQMF GPS BMM TVCTFRVFOU )FCSFX USFBUNFOUT PG UIF 2VNSBO
4DSPMMT 0OF PG UIF DIBSBDUFSJTUJDT PG UIFJS DPNNFOUBSJFT JT UIF DPQJPVT SFG
FSFODFT UP B XJEF BSSBZ PG +FXJTI 4FDPOE 5FNQMF TPVSDFT UIBU JMMVNJOBUF
BOE DMBSJGZ UIF 2VNSBO UFYUT ɨJT TDIPMBSMZ USBEJUJPO XBT UP DPOUJOVF JO
BMM TVCTFRVFOU *TSBFMJ SFTFBSDI
4UJMM UIF UXP TDIPMBST EJĊFSFE JO USBJOJOH BOE BQQSPBDI BOE UIJT JT SF
nFDUFE JO UIFJS DPNNFOUBSJFT :BEJO BTTFNCMFE BT NVDI JOGPSNBUJPO BT IF
DPVME GSPN B WBSJFUZ PG QFSUJOFOU TPVSDFT UP TIFE MJHIU PO UIF PCTDVSJUJFT
PG UIF 8BS 4DSPMM %VF UP UIF OBUVSF PG UIJT TDSPMM IF EFWPUFE NBOZ PG IJT
DPNNFOUT UP XFBQPOSZ BOE CBUUMF UBDUJDT #VU IJT DPNNFOUBSZ BMTP DPO
UBJOT JNQPSUBOU JOUSPEVDUPSZ TVSWFZT PO UIF QSBDUJDFT BOE QSBZFST PG UIF
DPNNVOJUZ SFnFDUFE JO UIF TDSPMM BOE PO JUT WJFXT BCPVU BOHFMT -JDIU

)FCSFX
ǲF #PPL PG 'PVSUI &[SB 5SBOTMBUJPO BOE $PNNFOUBSZ %PSPU
-JCSBSZ +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX
ǲF 5FTU JO UIF #JCMF BOE JO +VEBJTN PG
UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE +FSVTBMFN .BHOFT 1SFTT
)FCSFX
4UPSZUFMMJOH JO UIF #JCMF
+FSVTBMFN .BHOFT 1SFTT
" $PNNFOUBSZ PO UIF #PPL PG /VNCFST WPMT +FSVTBMFN
.BHOFT 1SFTT
)FCSFX
ɨJT DPNNFOUBSZ XBT QPTUIVNPVTMZ QVCMJTIFE GSPN
UIF VOmOJTIFE NBOVTDSJQU MFGU CZ -JDIU
:BEJO ǲF 4DSPMM PG UIF 8BS OPUFE UIF MJOLT PG UIF 8BS 4DSPMM UP PUIFS TDSPMMT
TVDI BT UIF $PNNVOJUZ 3VMF BOE )PEBZPU -JDIU ǲF ǲBOLTHJWJOH 4DSPMM TUSFTTFT UIF
MJOLT PG UIJT XPSL XJUI UIF $PNNVOJUZ 3VMF
:BEJO ǲF 4DSPMM PG UIF 8BS -JDIU ǲF 3VMF 4DSPMM O
$G :BEJO ǲF .FTTBHF PG UIF 4DSPMMT
4FF -JDIU ǲF 3VMF 4DSPMM
:BEJO ǲF 4DSPMM PG UIF 8BS WJJJ TUBUFT UIBU IJT GSFRVFOU SFGFSFODFT UP QBSBMMFMT GSPN
UIF )FCSFX #JCMF 3BCCJOJD MJUFSBUVSF BOE PUIFS TDSPMMT BSF JOEJTQFOTBCMF GPS FMVDJEBUJOH UIF
UFYU BU IBOE 4FF B TJNJMBS TUBUFNFOU CZ -JDIU ǲF ǲBOLTHJWJOH 4DSPMMT WJJ
JT OPUBCMF GPS IJT BTUVUF BOBMZTJT PG UIF TFDUBSJBO JEFPMPHZ *O IJT DPN
NFOUBSZ PO UIF )PEBZPU IF QSPWJEFT B TVDDJODU PVUMJOF PG NBKPS UFOFUT PG
TFDUBSJBO UIPVHIU TVDI BT EVBMJTN QSFEFUFSNJOBUJPO NZTUFSJFT PG DSFBUJPO
BOE UIF QMBDF BOE SPMF PG IVNBOT JO UIF EJWJOF QSPKFDU GPS UIF XPSME ɨF
XPSL PG :BEJO BOE -JDIU JMMVTUSBUFT UIF CSFBEUI BOE UIPSPVHIOFTT BUUBJOFE
CZ UIF )FCSFX DPNNFOUBSJFT PO UIF 2VNSBO 4DSPMMT BOE BUUFTUT UP UIF
RVBMJUZ BOE IJHI TUBOEBSE PG BOBMZTJT BDIJFWFE CZ *TSBFMJ TDIPMBSTIJQ BU BO
FBSMZ TUBHF PG UIJT SFTFBSDI
ɨF QVSDIBTF PG DBWF EPDVNFOUT BNPOH UIFN UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO
BOE UIF FBSMZ QVCMJDBUJPO PG UIF (SFBU *TBJBI 4DSPMM 2*TBB
XFSF UP QMBZ B
LFZ SPMF JO EFWFMPQJOH JO *TSBFM BOPUIFS CSBODI PG 2VNSBO TUVEJFT TUVEZ
PG UIF )FCSFX BOE "SBNBJD FNQMPZFE CZ UIF 2VNSBO EPDVNFOUT ɨF
FBSMZ QVCMJDBUJPOT PG UIF 8BS 4DSPMM BOE UIF $PNNVOJUZ 3VMF IBE BMSFBEZ
QSPNQUFE B TQBUF PG DPNNFOUT JO UIF SFHVMBS QSFTT BT XFMM BT JO TDIPMBSMZ
KPVSOBMT PO QBSUJDVMBS BTQFDUT PG UIFJS )FCSFX 0OF PG UIF NPTU QSPNJ
OFOU BNPOH UIFTF mSTU DPNNFOUBUPST XBT )FOPDI :BMPO

B XFMMLOPXO TQFDJBMJTU JO .JTIOBJD )FCSFX XIP QSPWJEFE WPDBMJ[BUJPO
GPS UIF )FCSFX FEJUJPO PG UIF .JTIOB QSPEVDFE CZ UIF HSFBU 5BMNVEJTU
)BOPDI "MCFL :BMPO XBT BNPOH UIF mSTU UP QMBDF UIF )FCSFX PG UIF
4DSPMMT JO UIF XJEFS DPOUFYU PG UIF MJOHVJTUJD USBEJUJPOT PG )FCSFX GSPN
#JCMJDBM )FCSFX UISPVHI UIF BODJFOU #JCMF WFSTJPOT UP .JTIOBJD )FCSFX
)F BT XFMM BT ;FFW #FO) BZZJN
BMTP PĊFSFE JOTJHIUT JOUP UIF
)FCSFX PG UIF 4DSPMMT GSPN UIF QFSTQFDUJWF PG 4BNBSJUBO )FCSFX 4JH
OJmDBOU DPOUSJCVUJPOT UP UIF MJOHVJTUJD TUVEZ PG UIF )FCSFX PG UIF 4DSPMMT
XFSF BMTP NBEF CZ $IBJN 3BCJO
BMSFBEZ LOPXO GPS IJT JN
"NPOH -JDIUT EJTDVTTJPOT PO TQFDJmD UIFPMPHJDBM OPUJPOT PG UIF 2VNSBO DPNNV
OJUZ TFF FH iɨF 1MBOU &UFSOBM BOE UIF 1FPQMF PG %JWJOF %FMJWFSBODF w i JO $IBJN 3BCJO
BOE :JHBFM :BEJO BTTJTUFE CZ +BDPC -JDIU FET &TTBZT PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO .FNPSZ PG &
- 4VLFOJL +FSVTBMFN ɨF 4ISJOF PG UIF #PPL
)FCSFX

$G -JDIU ǲF ǲBOLTHJWJOH 4DSPMM
'PS EFUBJMT PO MBOHVBHF TUVEJFT JO *TSBFM TFF UIF DIBQUFS CZ 4UFWFO 'BTTCFSH JO UIJT
WPMVNF
$G $ISJTUPQI #VSDIBSE #JCJMJPHSBQIJF [V EFO )BOETDISJGUFO WPN 5PUFO .FFS #;"8
#FSMJO " 5PQFMNBOO OE FE
.JDIBFM :J[IBS #JCMJPHSBQIZ PG )FCSFX
1VCMJDBUJPOT PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT $BNCSJEHF .BTT )BSWBSE 6OJWFSTJUZ
1SFTT

$G )FOPDI :BMPO *OUSPEVDUJPO UP UIF 7PDBMJ[BUJPO PG UIF .JTIOB +FSVTBMFN #JBMJL
*OTUJUVUF
)FCSFX

)JT WBSJPVT OPUFT PO UIF MBOHVBHF PG UIF 4DSPMMT XFSF BTTFNCMFE JO B TMJN WPMVNF
FOUJUMFE 4UVEJFT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1IJMPMPHJDBM &TTBZT
+FSVTBMFN ,JSJBU
4FGFS
)FCSFX

$G FH :BMPO 1IJMPMPHJDBM &TTBZT ;FFW #FO)BZZJN i5SBEJUJPOT JO UIF

)FCSFX -BOHVBHF XJUI 4QFDJBM 3FGFSFODF UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO 3BCJO BOE :BEJO
"TQFDUT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
QPSUBOU FEJUJPO PG UIF (FOJ[BI WFSTJPOT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE

CZ .PTIF (PTIFO(PUUTUFJO
)PXFWFS JU XBT :FDIF[LFM &E
VBSE ,VUTDIFS
B TQFDJBMJTU JO "SBNBJD BOE .JTIOBJD )FCSFX
XIP VOEFSUPPL B TZTUFNBUJD EFTDSJQUJPO PG UIF QFDVMJBS MJOHVJTUJD USBEJUJPO
PG UIF )FCSFX VTFE JO UIF OFXMZ GPVOE EPDVNFOUT )F QFSGPSNFE UIJT
UBTL CZ TUVEZJOH JO EFUBJM UIF (SFBU *TBJBI 4DSPMM ɨF SFTVMUT PG UIJT TUVEZ
XFSF QVCMJTIFE JO JO IJT NPOVNFOUBM )FCSFX WPMVNF PO UIF MBO
HVBHF PG UIJT TDSPMM ,VUTDIFS NBEF BOPUIFS TJHOJmDBOU DPOUSJCVUJPO UP
UIF TUVEZ PG UIF 4DSPMMT OBNFMZ UIBU PG JMMVNJOBUJOH UIF DIBSBDUFS PG UIF
"SBNBJD FNQMPZFE CZ TPNF PG UIFN ɨJT XBT BDIJFWFE CZ B EFUBJMFE TUVEZ
PG UIF "SBNBJD (FOFTJT "QPDSZQIPO 2(FO"QPD

5XP PUIFS QSPNJOFOU TDIPMBST QMBZFE B LFZ SPMF JO FBSMZ *TSBFMJ TDIPMBS
TIJQ PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT OBNFMZ 4IFNBSZBIV 5BMNPO
BOE %BWJE 'MVTTFS

5BMNPO XBT CPSO JO 1PMBOE BOE TUVEJFE
JO #SFTMBV BU UIBU UJNF QBSU PG (FSNBOZ #VU IF NBOBHFE UP MFBWF JO
BOE TFUUMFE JO *TSBFM )F XBT B #JCMF TDIPMBS XJUI BO JOUFSFTU JO UIF TPDJPMPH
JDBM DPOUFYU PG UIF CJCMJDBM XPSME BT XFMM BT JO UIF UFYUVBM USBOTNJTTJPO BOE
MJUFSBSZ GPSNT PG UIF )FCSFX #JCMF 5PHFUIFS XJUI IJT DPMMFBHVFT $IBJN 3B
CJO BOE .PTIF (PTIFO(PUUTUFJO IF MBJE UIF GPVOEBUJPOT GPS UIF )FCSFX
6OJWFSTJUZ #JCMF 1SPKFDU
5BMNPO BMTP XSPUF XJEFMZ BCPVU WBSJPVT 2VNSBO JTTVFT #VU IF FBSOFE
JOUFSOBUJPOBM SFOPXO GPS IJT UFYUVBM TUVEJFT BOE IJT HSPVOECSFBLJOH EFNPO
$G $IBJN 3BCJO iɨF )JTUPSJDBM #BDLHSPVOE PG 2VNSBO )FCSFX w JO 3BCJO BOE
:BEJO "TQFDUT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 'PS 3BCJOT DPNNFOUBSZ PO UIF %BNBTDVT
%PDVNFOU TFF ǲF ;BEPLJUF %PDVNFOUT 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT OE SFW FE

4FF IJT PCJUVBSZ CZ 4IFNBSZBIV 5BMNPO i$IBJN 3BCJO *O .FNPSJBN w +FXJTI 4UVEJFT

)FCSFX
'PS B EFUBJMFE TVSWFZ PG MJOHVJTUJD TUVEJFT JO *TSBFM TFF UIF DIBQUFS
CZ 4UFWFO 'BTTCFSH JO UIJT WPMVNF
$G .PTIF (PTIFO(PUUTUFJO i-JOHVJTUJD 4USVDUVSF BOE 5SBEJUJPO JO UIF 2VNSBO
%PDVNFOUT w JO 3BCJO BOE :BEJO "TQFDUT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT $G UIF PCJUVBSZ
CZ IJT DPMMFBHVF 4IFNBSZBIV 5BMNPO i.PTIF (PTIFO(PUUTUFJO )JT $POUSJCVUJPO UP UIF
4UVEZ PG UIF )FCSFX #JCMF w +FXJTI 4UVEJFT
)FCSFX

4FF UIF PCJUVBSJFT PG ,VUTDIFS CZ )BZZJN # 3PTÏO JO :FDIF[LFM & ,VUTDIFS ǲF

-BOHVBHF BOE -JOHVJTUJD #BDLHSPVOE PG UIF *TBJBI 4DSPMM 2*TB
-FJEFO #SJMM
JYYJ
BOE CZ "IBSPO %PUBO JO :FDIF[LFM & ,VUTDIFS 4UVEJFT JO )FCSFX BOE "SBNBJD FEJUFE CZ
;FFW #FO) BZZJN "IBSPO %PUBO BOE (BE #FO"NJ 4BSGBUUJ +FSVTBMFN .BHOFT 1SFTT

YJJJYWJJ )FCSFX

:FDIF[LFM & ,VUTDIFS ǲF -BOHVBHF BOE -JOHVJTUJD #BDLHSPVOE PG UIF *TBJBI 4DSPMM
+FSVTBMFN .BHOFT 1SFTT
)FCSFX
"O &OHMJTI USBOTMBUJPO XBT QVCMJTIFE BGUFS
,VUTDIFST EFBUI BOE mGUFFO ZFBST BGUFS UIF PSJHJOBM )FCSFX DBNF PVU ,VUTDIFS ǲF -BO
HVBHF BOE -JOHVJTUJD #BDLHSPVOE PG UIF *TBJBI 4DSPMM
$G :FDIF[LFM & ,VUTDIFS iɨF -BOHVBHF PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO " 1SFMJNJOBSZ
4UVEZ w JO 3BCJO BOE :BEJO "TQFDUT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT

.PTU PG IJT 2VNSBO BSUJDMFT BSF BTTFNCMFE JO IJT WPMVNF ǲF 8PSME PG 2VNSBO GSPN
8JUIJO +FSVTBMFN .BHOFT
5BMNPO XBT MBUFS UP FEJU UIF MJUFSBSZ UFYUT EJTDPWFSFE BU
TUSBUJPO UIBU UIF 2VNSBO TFDUBSJBO UFYUT BEIFSFE UP B EBZ DBMFOEBS

)F EJE TP PO UIF CBTJT PG B QBTTBHF GSPN UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL 2Q)BC
9*
BOE B GSBHNFOU FOVNFSBUJOH UIF 1SJFTUMZ $PVSTFT 2 JJJ

QSFWJPVTMZ QVCMJTIFE CZ +Ø[FG .JMJL )F BSHVFE UIBU JO EFTDSJCJOH IPX UIF
8JDLFE 1SJFTU QFSTFDVUFE UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT JO IJT BCPEF EVSJOH
UIF %BZ PG "UPOFNFOU UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL JNQMJFT UIBU UIF UXP DFMF
CSBUFE UIJT IPMZ EBZ BDDPSEJOH UP EJĊFSFOU DBMFOEBST JU XPVME IBWF CFFO
VOUIJOLBCMF GPS B QSJFTU FWFO B XJDLFE POF OPU UP CF QSFTFOU BU UIF 5FNQMF
UP QBSUJDJQBUF JO UIF %BZ PG "UPOFNFOU SJUVBM 8IFO UIF SFNBJOJOH DBWF
UFYUT XFSF MBUFS SFEJTUSJCVUFE BNPOH TDIPMBST 5BMNPO XBT FOUSVTUFE XJUI
FEJUJOH UIF DBWF DBMFOESJDBM UFYUT GSPN 2VNSBO )F QVCMJTIFE UIFN XJUI
UIF BTTJTUBODF PG B ZPVOHFS TDIPMBS +POBUIBO #FO%PW 5BMNPO FNQIB
TJ[FE UIBU JU JT SFMJHJPVT QSBDUJDF BOE OPU SFMJHJPVT JEFPMPHZ UIBU FOHFOEFST
TDIJTN BOE JO UIF DBTF PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ JU XBT UIF EJĊFSFOU DBM
FOEBS UIBU FOHFOEFSFE UIFJS TFQBSBUJTU UFOEFODJFT *O IJT FBSMZ TUVEJFT 5BM
NPO TVQQPSUFE UIF WJFX UIBU UIF DPNNVOJUZ EFTDSJCFE JO UIF 4DSPMMT XBT
&TTFOF CVU JO MBUFS ZFBST IF BTTFSUFE UIBU UIF 2VNSBO EPDVNFOUT NVTU
CF VOEFSTUPPE PO UIFJS PXO UFSNT )F EFWPUFE TFWFSBM TUVEJFT UP TIPXJOH
UIBU UIF 2VNSBOJUFT TBX UIFNTFMWFT BT DBSSZJOH PO UIF CJCMJDBM SFBMJUZ *O
.BTBEB JO :BEJOT FYDBWBUJPOT $G 4IFNBSZBIV5BMNPO i)FCSFX 'SBHNFOUT GSPN .BTBEB w
JO .BTBEB 7*
$G 4IFNBSZBIV 5BMNPO i:PN )B,JQQVSJN JO UIF )BC 4DSPMM w #JC

iɨF $BMFOEBS 3FDLPOJOH PG UIF 4FDU GSPN UIF +VEBFBO %FTFU w JO 3BCJO BOE :BEJO
"TQFDUT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
ɨF TDSPMM JT OPX MBCFMFE 2$BMFOESJDBM %PDVNFOU.JTINBSPU " QVCMJTIFE CZ 4IF
NBSZBIV 5BMNPO +POBUIBO #FO%PW BOE 6XF (MFNFS 2VNSBO $BWF 97* $BMFOESJDBM
5FYUT %+% 99* 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

$G +Ø[FG 5 .JMJL i-F USBWBJM EÏEJUJPO EFT NBOVTDSJUT EV EÏTFSU EF +VEB w 7PMVNF EV
DPOHSÒT 4USBTCPVSH 754VQ -FJEFO #SJMM

$G 5BMNPO #FO%PW BOE (MFNFS 2VNSBO $BWF 97* $BMFOESJDBM 5FYUT -BUFS
+POBUIBO #FO%PW QVCMJTIFE PUIFS BSUJDMFT PO DBMFOESJDBM NBUUFST $G FH iɨF *OJUJBM 4UBHF
PG -VOBS ɨFPSZ BU 2VNSBO w ++4
i%XR BOE -VOBS 1IBTFT JO 2VNSBO
$BMFOEBST /FX .FTPQPUBNJBO &WJEFODF w .FHIJMMPU
)FCSFX
iɨF
%BZ :FBS JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF 1TFVEFQJHSBQIB w JO ,JTUFS ǲF 2VNSBO 4DSPMMT BOE
ǲFJS 8PSME )FCSFX
4FF BMTP +POBUIBO #FO%PW )FBE PG "MM :FBST "TUSPOPNZ
BOE $BMFOEBST BU 2VNSBO JO ǲFJS "ODJFOU $POUFYU 45%+ -FJEFO #SJMM

$G FH 4IFNBSZBIV 5BMNPO iɨF $BMFOEBS 3FDLPOJOH PG UIF 4FDU GSPN UIF +VEBFBO
%FTFSUw
4FF FH 5BMNPO iɨF $BMFOEBS 3FDLPOJOH PG UIF 4FDU w
4FF 4IFNBSZBIV 5BMNPO i#FUXFFO UIF #JCMF BOE UIF .JTIOB ɨF 8PSME PG 2VN
SBO GSPN 8JUIJO w JO .BHFO #SPTIJ FU BM FET ǲF 4DSPMMT PG UIF +VEBFBO %FTFSU 'PSUZ :FBST
PG 3FTFBSDI +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX
4UJMM MBUFS 5BMNPO SFGVUFE
UIF JEFOUJmDBUJPO PG UIF 2VNSBOJUFT XJUI UIF &TTFOFT $G FH 4IFNBSZBIV 5BMNPO i$PN
NFOUT $PODFSOJOH UIF A2VNSBO&TTFOFT )ZQPUIFTJT w JO (BCSJFMF #PDDBDDJOJ FE &OPDI
BOE 2VNSBOJD 0SJHJOT /FX -JHIU PO B 'PSHPUUFO $POOFDUJPO (SBOE 3BQJET &FSENBOT

IJT PQJOJPO UIF DPWFOBOUFST PG 2VNSBO CFMJFWFE UIBU UIFJS PXO IBMBLIJD
XSJUJOHT XFSF JOTQJSFE CPPLT BOE IFODF BLJO UP UIF DBOPOJDBM CPPLT ɨJT
IF UIPVHIU XBT FYQSFTTFE JO UIF 2VNSBOJUFT GSFFEPN JO SFXPSLJOH UIF
CJCMJDBM UFYU 5BMNPO XBT BNPOH UIF mSTU UP OPUF UIF QMVSBMJUZ PG UFYUVBM
GPSNT EJTQMBZFE JO UIF CJCMJDBM NBOVTDSJQUT GPVOE BU 2VNSBO BOE UP QPJOU
PVU UIBU UIFZ EJE OPU EJTQMBZ BOZ UIFPMPHJDBM UVSO SFMBUFE UP UIF TQFDJmD
TFDUBSJBO JEFPMPHZ )F PCTFSWFE UIBU UIF FWJEFODF PG UIF 2VNSBO CJCMJDBM
UFYUT UPHFUIFS XJUI UIBU PG UIF BODJFOU #JCMF WFSTJPOT JOEJDBUFE UIBU UIF
UFYUVBM TDSJCBM USBOTNJTTJPO PGUFO CMFOEFE XJUI MJUFSBSZ DSFBUJWJUZ
0OF PG UIF NPTU SFNBSLBCMF mHVSFT JO FBSMZ *TSBFMJ 2VNSBO SFTFBSDI JT
%BWJE (VTUBW 'MVTTFS
#PSO JO 7JFOOB BOE CSPVHIU VQ JO
1SBHVF IF TUVEJFE DMBTTJDT BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 1SBHVF 8IFO IF TFUUMFE
JO *TSBFM JO IF DPNQMFUFE IJT TUVEJFT JO DMBTTJDT BOE +FXJTI IJTUPSZ BU
UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ )JT JOUFSFTUT XFSF 4FDPOE 5FNQMF MJUFSBUVSF BOE UIF
/FX 5FTUBNFOU BT QSPEVDUT PG QPTUCJCMJDBM +VEBJTN ɨJT USBJOJOH DPN
CJOFE XJUI B LFFO BOE JNBHJOBUJWF NJOE QSFQBSFE IJN FTQFDJBMMZ UP EFBM
XJUI UIF OFXMZ EJTDPWFSFE %FBE 4FB 4DSPMMT )JT WBTU FSVEJUJPO BOE FYUSBPS
4FF 5BMNPO i#FUXFFO UIF #JCMF BOE UIF .JTIOB w " EFCBUF GPSFTIBEPX
JOH B MBUFS JORVJSZ JOUP UIF GVODUJPO PG WBSJPVT 2VNSBO UFYUT DFOUFSFE PO UIF 1TBMNT 4DSPMMT
GSPN DBWF 21TB
QVCMJTIFE JO TFF +BNFT " 4BOEFST ǲF 1TBMNT 4DSPMM PG 2VN
SÉO $BWF <21TB> <%+% *7 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT >
*O 4BOEFSTT PQJOJPO
JU JT B TFDUBSJBO 1TBMNT DBOPO XIFSFBT .PTIF (PTIFO(PUUTUFJO BOE 4IFNBSZBIV 5BMNPO
WJFX JU BT B MJUVSHJDBM DPMMFDUJPO 4FF .PTIF (PTIFO(PUUTUFJO iɨF 1TBMNT 4DSPMM 1TB
w
5FYUVT
4IFNBSZBIV 5BMNPO i1JTRBI CFFNTB QBTVR BOE 21TB w 5FYUVT

4FF 4IFNBSZBIV 5BMNPO iɨF 0ME 5FTUBNFOU 5FYU w JO 1FUFS 3 "DLSPZE BOE
$ISJTUPQIFS ' &WBOT FET ǲF $BNCSJEHF )JTUPSZ PG UIF #JCMF 'SPN UIF #FHJOOJOHT UP +FSPNF
SFQSPEVDFE JO 'SBOL . $SPTT
BOE 4IFNBSZBIV 5BMNPO FET 2VNSBO BOE UIF )JTUPSZ PG UIF #JCMJDBM 5FYU <$BNCSJEHF
.BTT )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT >

$G 4IFNBSZBIV 5BMNPO iɨF 5FYUVBM 4UVEZ PG UIF #JCMF " /FX 0VUMPPL w JO
$SPTT BOE 5BMNPO 2VNSBO BOE UIF )JTUPSZ PG UIF #JCMJDBM 5FYU 0O 5BMNPOT
UFYUVBM SFTFBSDI TFF UIF DIBQUFS CZ &NBOVFM 5PW JO UIJT WPMVNF
ɨF DMPTF GSJFOETIJQ BOE NVUVBM SFTQFDU PG %BWJE 'MVTTFS BOE +BDPC -JDIU CPUI CPSO
JO 7JFOOB BSF FWJODFE JO B OVNCFS PG DPNNFOUT 'MVTTFS UIBOLT -JDIU iGPS IJT WBMVBCMF
IFMQ JO QSFQBSJOH UIF &OHMJTI WFSTJPO PG UIJT BSUJDMF BT BMTP GPS NVDI BEWJDF BOE DSJUJDJTN
JO PUIFS NBUUFSTw ɨF DPNNFOU JT BQQFOEFE UP UIF BSUJDMF iɨF %FBE 4FB 4FDU BOE 1SF
1BVMJOF $ISJTUJBOJUZ w JO 3BCJO BOE :BEJO "TQFDUT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
*O
IJT QSFGBDF UP ǲF 3VMF 4DSPMM -JDIU XSJUFT iɨF QBSU JO UIJT CPPL PG NZ GSJFOE BOE UFBDIFS
1SPG %BWJE 'MVTTFS JT QBSUJDVMBSMZ HSFBU * TBU XJUI IJN SFHVMBSMZ BOE EJTDVTTFE XJUI IJN
FBDI EFUBJM yw WJ

4FF UIF BQQSFDJBUJPO CZ UIF FEJUPST JO UIF DPMMFDUJPO QSFTFOUFE UP IJN PO IJT UI
CJSUIEBZ JO *UINBS (SVFOXBME 4IBVM 4IBLFE BOE (FEBMJBIV 4USPVNTB FET .FTTJBI BOE
$ISJTUPT 4UVEJFT JO UIF +FXJTI 0SJHJOT PG $ISJTUJBOJUZ 54"+ 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL

WWJ BOE UIF PCJUVBSZ CZ )BOOBI BOE 4INVFM 4BGSBJ i*O .FNPSJBN 1SPGFTTPS
%BWJE 'MVTTFS w +FXJTI 4UVEJFT
)FCSFX

EJOBSZ TFOTJUJWJUZ UP UIF QBSUJDVMBS FYFHFTJT BOE XPSMEWJFX PG UIF 4DSPMMT

ESFX GSPN 'MVTTFST QFO TPNF PG UIF mOFTU TUVEJFT PO 2VNSBO TFDUBSJBO
JEFBT TVDI BT UIF EVBMJTN PG -JHIU BOE %BSLOFTT BQPDBMZQUJD FYQFDUBUJPOT
BOE UIF DPOUSPWFSTJFT XJUI PUIFS +FXJTI HSPVQT )F QSPEVDFE B DMBTTJD BOBM
ZTJT PG UIF SFGFSFODFT UP UISFF HSPVQT JO UIF 1FTIFS PG /BIVN 2
XIJDI
UBMMJFT XJUI +PTFQIVT QSFTFOUBUJPO PG UIF UISFF +FXJTI TDIPPMT UIF 1IBS
JTFFT UIF 4BEEVDFFT BOE UIF &TTFOFT 3FDFOU SFTFBSDI BOE BEEJUJPOBM UFYUT
EFNPOTUSBUF UIBU UIF WBMVF PG 'MVTTFST PCTFSWBUJPOT IBT OPU EJNJOJTIFE *O
'MVTTFST PQJOJPO UIF TFDU GPVOEFE CZ UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT DBNF
JOUP CFJOH EVSJOH UIF SFJHO PG "MFYBOEFS +BOOFVT PVU PG EJTBQQPJOUNFOU
PWFS iUIF GBJMVSF UP NBJOUBJO UIF QVSJUZ PG NPSBMT BOE EFDFOU TUBOEBSET
PG DPNCBU QSBDUJDFE CZ UIF mSTU )BTNPOFBOTw /PU BMM IJT UIFPSJFT IBWF
TUPPE UIF UFTU PG UJNF *O BO BSUJDMF IF PSJHJOBMMZ QVCMJTIFE JO )FCSFX JO
'MVTTFS BSHVFE UIBU UIF NJMJUBSJTUJD QSFPDDVQBUJPO PG UIF 8BS 4DSPMM
SFnFDUT UIF FBSMZ TUBHF PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ XIJMF XIBU IF QFSDFJWFE
BT iDPOEJUJPOBM QBDJmTNw JO UIF $PNNVOJUZ 3VMF BOE UIF )PEBZPU CFMPOHFE
UP UIF TFDPOE QIBTF PG UIJT HSPVQ BOE SFTVMUFE GSPN UIF OPOGVMmMMNFOU PG
JUT BOUJDJQBUFE JNNJOFOU mOBM WJDUPSZ *O B MBUFS QVCMJDBUJPO 'MVTTFS FY
QMBJOT UIF DIBOHF JO UIF 2VNSBO DPNNVOJUZT UIJOLJOH BT CFJOH CBTFE PO
JUT NPSF NZTUJDBM BOE TQJSJUVBM OBUVSF GPMMPXJOH UIF DPORVFTU PG UIF -BOE
PG *TSBFM CZ UIF 3PNBOT JO #$& )PXFWFS UIF QBMFPHSBQIJD EBUJOH
PG 24 UP BSPVOE #$& EJTQSPWFT UIJT DISPOPMPHJDBM SFDPOTUSVDUJPO
'MVTTFS BMTP UIPVHIU UIBU UIF 2VNSBOJUFT EVBMJTUJD CFMJFG XBT UIF NBJO NP
UJWF GPS UIFJS TDIJTNBUJD BUUJUVEF BOE UIFJS SJGU XJUI *TSBFM BU MBSHF #VU UIF
TVCTFRVFOU QVCMJDBUJPO PG 2..5 TIPXFE UIBU UIF EJTQVUFT PWFS IBMBLIJD
NBUUFST QMBZFE B NBKPS SPMF JO UIJT SJGU 'MVTTFST QBSUJDVMBS DPOUSJCVUJPO UP
FBSMZ *TSBFMJ TDIPMBSTIJQ PO UIF 4DSPMMT DFOUFST PO UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO
UIF 4DSPMMT BOE FBSMZ $ISJTUJBOJUZ FTQFDJBMMZ UIF XSJUJOHT PG UIF /FX 5FT
UBNFOU *O IJT FBSMZ QVCMJDBUJPOT IF OPUFE UIBU UIF JOnVFODF PG UIF TFDUBS
JBO JEFPMPHZ NBZ CF EFUFDUFE NBJOMZ PO UIF TFDPOE TUSBUVN PG UIF /FX
4FF %BWJE 'MVTTFS i1IBSJTFFT 4BEEVDFFT BOE &TTFOFT JO 1FTIFS /BIVN w 2VNSBO
BOE "QPDBMZQUJDJTN mSTU QVCMJTIFE JO )FCSFX JO

$G %BWJE 'MVTTFS ǲF 4QJSJUVBM )JTUPSZ PG UIF %FBE 4FB 4FDU USBOT $BSPM (MVDLFS
5FM "WJW .0% #PPLT
ɨF )FCSFX PSJHJOBM XBT QVCMJTIFE JO CBTFE
PO 'MVTTFST TFSJFT PG SBEJP UBMLT
4FF %BWJE 'MVTTFS iɨF %FBE 4FB 4FDU BOE *UT 8PSMEWJFX w 2VNSBO BOE "QPDBMZQUJ
DJTN
)F EBUFE UIF 8BS 4DSPMM UP #$& 4FF 'MVTTFS iɨF %FBE 4FB 4FDU BOE *UT 8PSME
WJFX w iɨF "QPDBMZQUJD &MFNFOUT JO UIF 8BS 4DSPMMw
$G 'MVTTFS ǲF 4QJSJUVBM )JTUPSZ PG UIF %FBE 4FB 4FDU
'MVTTFS iɨF %FBE 4FB 4FDU BOE *UT 8PSMEWJFX w
5FTUBNFOU OBNFMZ UIF FQJTUMFT FTQFDJBMMZ UIPTF PG 1BVM UIF -FUUFS UP UIF
)FCSFXT BOE UIF (PTQFM PG +PIO "NPOH PUIFS UIJOHT IF QPJOUFE PVU UIF
TJNJMBSJUZ PG UIFTF /FX 5FTUBNFOU XSJUJOHT UP UIF TFDUBSJBO JEFBT PG EVBM
JTN QSFEFTUJOBUJPO FMFDUJPO PG HSBDF UIF /FX $PWFOBOU BOE UIF OPUJPO
UIBU UIF DPNNVOJUZ GVODUJPOFE BT B TQJSJUVBM UFNQMF
ɨF mSTU QIBTF PG 2VNSBO SFTFBSDI JO *TSBFM TBX OP DPNQSFIFOTJWF FEJ
UJPO PG UIF 4DSPMMT PG UIF LJOE JTTVFE FBSMZ PO JO &OHMJTI 'SFODI BOE (FS
NBO ɨF POMZ POF BWBJMBCMF XBT UIF WPMVNF QVCMJTIFE CZ "CSBIBN )BCFS
NBOO JO "CSBIBN .FJS )BCFSNBOO
XBT OPU B TQF
DJBMJTU PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT CVU B QSPMJmD XSJUFS JO )FCSFX PO WBSJPVT
TVCKFDUT *O IF BTTFNCMFE B DPMMFDUJPO PG BMM UIF 4DSPMMT LOPXO BU UIF
UJNF ɨJT WPMVNF QSPWJEFT B WPDBMJ[FE UFYU XJUI TIPSU DPNNFOUT BOE B
DPODPSEBODF *O UIF FBSMZ ZFBST PG SFTFBSDI UIJT GBJSMZ QPQVMBS NBOVBM TFSWFE
CPUI TUVEFOUT BOE TDIPMBST JO *TSBFM
"MTP VOMJLF UIF DBTF XJUI &VSPQFBO MBOHVBHFT WFSZ GFX OPO)FCSFX
HFOFSBM TVSWFZT PG UIF 2VNSBO UFYUT XFSF USBOTMBUFE JOUP )FCSFX *NQPS
UBOU WPMVNFT PG TZOUIFTJT TVDI BT .JMJLT 5FO :FBST BOE $SPTTT ǲF "ODJFOU
-JCSBSZ PG 2VNSBO XFSF SFBE CZ TDIPMBST CVU SBSFMZ CZ TUVEFOUT PS UIF HFO
FSBM QVCMJD JO *TSBFM
"T FNFSHFT GSPN UIF GPSFHPJOH TVSWFZ FBSMZ *TSBFMJ SFTFBSDI PO UIF 4DSPMMT
EFWFMPQFE BMPOH UISFF MJOFT B
mSTU FEJUJPOT BOE DPNNFOUBSJFT PG TDSPMMT
JO *TSBFMT QPTTFTTJPO C
UIF TUVEZ PG UIFJS MJOHVJTUJD BOE UFYUVBM DIBSBD
UFS BOE D
UIF TUVEZ PG UIFJS QBSUJDVMBS JEFPMPHZ BHBJOTU UIF CBDLESPQ PG
DPOUFNQPSBSZ +FXJTI BOE PUIFS MJUFSBUVSFT #FTJEFT TQPSBEJD DPNNFOUT PO
TQFDJmD EFUBJMT OP DPNQSFIFOTJWF USFBUNFOU PG UIF IJTUPSZ PG UIF 2VNSBO
DPNNVOJUZ XBT XSJUUFO JO *TSBFM EVSJOH UIJT FBSMZ QIBTF ɨJT JT QFSIBQT
CFDBVTF UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL UIF NBJO TPVSDF PG JOGPSNBUJPO PO UIJT
TVCKFDU XBT QVCMJTIFE PVUTJEF *TSBFM BOE SFQFBUFEMZ BOBMZ[FE CZ WBSJPVT
OPO*TSBFMJ TDIPMBST "T OPUFE *TSBFMJ TDIPMBST PG UIF mSTU HFOFSBUJPO TVC
TDSJCFE UP UIF JEFOUJmDBUJPO PG UIF DPNNVOJUZ EFTDSJCFE CZ UIF 4DSPMMT BT
*O UIJT DPOOFDUJPO TFF :JHBFM :BEJO iɨF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF &QJTUMF UP UIF
)FCSFXT w JO 3BCJO BOE :BEJO "TQFDUT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
$G %BWJE 'MVTTFS iɨF %FBE 4FB 4FDU BOE 1SF1BVMJOF $ISJTUJBOJUZ w JO +VEBJTN BOE
UIF 0SJHJOT PG $ISJTUJBOJUZ mSTU QVCMJTIFE JO 3BCJO BOE :BEJO "TQFDUT PG UIF %FBE
4FB 4DSPMMT
iɨF #BQUJTN PG +PIO UIF #BQUJTU BOE UIF 4FDU PG UIF +VEBFBO %FTFSU w
JO +FXJTI 4PVSDFT JO &BSMZ $ISJTUJBOJUZ 5FM "WJW 4JGSJBU IB1PBMJN

)FCSFX
mSTU QVCMJTIFE JO

"CSBIBN . )BCFSNBOO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5FM "WJW .BICBSPU -FTJGSVU

)FCSFX

$G #VSSPXT ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT PG 4U .BSLT .POBTUFSZ WPMVNF QBSU 8JMMJBN
) #SPXOMFF ǲF 5FYU PG )BCBLLVL JO UIF "ODJFOU $PNNFOUBSZ 'SPN 2VNSBO +#-.4
1IJMBEFMQIJB 4PDJFUZ PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF

&TTFOF BT mSTU TVHHFTUFE CZ 4VLFOJL BOE EFWFMPQFE CZ %VQPOU4PNNFS

BOE PUIFST "U mSTU :BEJO BOE -JDIU DPODVSSFE ZFU XJUI B OPUF PG DBVUJPO
'MVTTFS EJE TP FOUIVTJBTUJDBMMZ :BEJO -JDIU BOE 'MVTTFS BMTP FOEPSTFE UIF
WJFX UIBU 2VNSBO XBT UIF DPNNVOJUZT TFUUMFNFOU JUT QMBDF PG FYJMF iJO UIF
EFTFSUw ɨJT XBT UIF HFOFSBM TDIPMBSMZ PQJOJPO CBTFE PO UXP DPOKFDUVSFT
POF JEFOUJmFT UIF FYJMF NFOUJPOFE JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU 7*
BOE
UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL 9*
XJUI 2VNSBO UIF PUIFS VOEFSTUBOET UIF
QFTIFS PG *TB DJUFE CZ UIF $PNNVOJUZ 3VMF 24 7***
BT B
EJSFDUJWF UP HP PVU BOE TUVEZ UIF 5PSBI JO B SFBM EFTFSU "MUIPVHI 5BMNPO
SFNBSLFE UIBU UIF iSFUVSOw PG UIF 2VNSBOJUFT NFOUJPOFE JO UIF 4DSPMMT
TIPVME CF VOEFSTUPPE BT TQJSJUVBM SBUIFS UIBO DPODSFUF IF BDDFQUFE UIF
DVSSFOU PQJOJPO UIBU UIF TFDUBSJFT TFUUMFE JO BO BDUVBM EFTFSU )PXFWFS
*TSBFMJ TDIPMBSTIJQ TIBSFE UIF HFOFSBM BTTFTTNFOU UIBU EFTQJUF JUT TDIJTNBUJD
UFOEFODJFT UIF 2VNSBO HSPVQ XBT QBSU PG B MBSHFS NPWFNFOU XJUIJO +V
EBJTN ɨJT XBT TVSNJTFE GSPN UIF SFNBSLBCMF BċOJUZ PG NBOZ BTQFDUT
PG UIF 4DSPMMT UP +FXJTI BQPDBMZQTFT TPNF PG XIJDI XFSF GPVOE BNPOH UIF
2VNSBO EPDVNFOUT FH &OPDI +VCJMFFT BOE UIF "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU
mSTU EFFNFE B DPQZ PG UIF (SFFL 5FTUBNFOU PG -FWJ

4USJLJOHMZ UXP TVCKFDUT JOUJNBUFMZ MJOLFE XJUI UIF OFX EPDVNFOUT BSF
DPOTQJDVPVTMZ BCTFOU GSPN FBSMZ *TSBFMJ TDIPMBSTIJQ UIF BSDIBFPMPHZ PG
2VNSBO BOE UIF IBMBLIBI PG UIF 2VNSBO UFYUT ɨBU OP *TSBFMJ BSDIBF
PMPHJDBM TVSWFZ PG 2VNSBO UPPL QMBDF JT SFBEJMZ FYQMBJOFE CZ UIF GBDU UIBU
UIF FYDBWBUJPOT UIFSF XFSF DPOEVDUFE VOEFS UIF BVTQJDFT PG UIF +PSEBOJBO
BVUIPSJUJFT ɨFSFGPSF *TSBFMJ BSDIBFPMPHJTUT IBE UP SFMZ PO UIF SFTVMUT PG
4FF -JDIU iɨF %FBE 4FB 4DSPMMT w

/PUF 5BMNPO i#FUXFFO UIF #JCMF BOE UIF .JTIOB w iy JO UIF TQJSJUVBM XPSME PG
UIF 2VNSBO BVUIPST UIF TFNBOUJD mFME PG ¨ ASFUVSO
BOE TJNJMBS FYQSFTTJPOT SFQSFTFOU B
NPSBMSFMJHJPVT ASFQFOUBODF BOE OPU B DPODSFUFQIZTJDBM ASFUVSO ɨFSFGPSF UIF FOTFNCMF PG
UIF JNBHFT PG AFYJMF BOE SFUVSO JO UIF 2VNSBO MJUFSBUVSF SFGFST UP ATQJSJUVBM SFUVSO BOE JT OPU
UP CF VOEFSTUPPE BT B QIZTJDBM SFUVSO FYQFSJFODFE CZ UIF 2VNSBOJUFT JO UIFJS TPDJPIJTUPSJDBM
SFBMJUZw
$G 4IFNBSZBIV 5BMNPO iɨF A%FTFSU .PUJG JO UIF #JCMF BOE JO 2VNSBO -JUFSB
UVSF w JO "MFYBOEFS "MUNBOO FE #JCMJDBM .PUJGT 0SJHJOT BOE 5SBOTGPSNBUJPOT 4UVEJFT BOE
5FYUT $BNCSJEHF .BTT )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

iɨF $BM
FOEBS 3FDLPOJOH PG UIF 4FDU w
*O -JDIUT GPSNVMBUJPO JO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT iɨJT TFDU JT B SBEJDBM GBDUJPO
PG B XJEF SFMJHJPVT NPWFNFOU XIJDI XBT BDUJWF EVSJOH UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE BOE JU
JT LOPXO UP VT GSPN TFWFSBM QTFVEFQJHSBQIJD CPPLT TVDI BT &OPDI +VCJMFFT BOE UIF "TDFO
TJPO PG .PTFT
BOE BMTP +PTFQIVT 'MBWJVT BMMVEFT UP JU ɨJT NPWFNFOU XBT FYQSFTTFE JO UIF
"QPDBMZQUJD MJUFSBUVSF BOE JUT NBJO DPOUFOU XBT BO BSEFOU FYQFDUBUJPO PG UIF &OE PG %BZTw
UIF 2VNSBO FYDBWBUJPOT CZ 3PMBOE EF 7BVY BOE PO IJT JOUFSQSFUBUJPO PG

UIFN
#VU UIF BCTFODF PG IBMBLIJD TUVEJFT GSPN FBSMZ *TSBFMJ TDIPMBSTIJQ EF
TQJUF UIF QSFTFODF JO *TSBFM PG PVUTUBOEJOH TDIPMBST JO UIF BSFB PG SBCCJOJD
IBMBLIBI JT SFNBSLBCMF *U DBOOPU CF FOUJSFMZ FYQMBJOFE CZ UIF QBVDJUZ PG
IBMBLIJD UFYUT GSPN UIF mOEJOHT JO DBWF TJODF UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
XJUI JUT IBMBLIJD NBUFSJBM XBT BMSFBEZ LOPXO GSPN UIF (FOJ[BI DPQJFT *U
XBT QFSIBQT UIF mFSZ EFCBUF PO UIF OBUVSF PG UIJT EPDVNFOU XIFO mSTU QVC
MJTIFE CZ 4PMPNPO 4DIFDIUFS JO UIBU EFUFSSFE MBUFS TDIPMBST GSPN GP
DVTJOH PO JU 'JGUZ ZFBST PO DPQJFT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU XFSF GPVOE
BU 2VNSBO CVU XJUI UIFJS GVMM QVCMJDBUJPO UBLJOH GPSUZ NPSF ZFBST TDIPM
BST BHBJO XFSF IFTJUBOU UP CBTF UIFJS XPSL PO VODFSUBJO GBDUVBM HSPVOET
ɨJT SFMVDUBODF XJUI UIF JOJUJBM CBSSJOH PG *TSBFMJ 5BMNVEJD TDIPMBST GSPN
TUVEZJOH VOQVCMJTIFE IBMBLIJD UFYUT TVDI BT UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE
.JRTBU .BABŮF IB5PSBI EFMBZFE BEFRVBUF VOEFSTUBOEJOH PG UIF 2VNSBO
MJCSBSZ GPS TFWFSBM EFDBEFT *U HFOFSBUFE B POFTJEFE EFQJDUJPO PG UIF 2VN
SBO DPNNVOJUZ BT B TFDMVEFE HSPVQ TJNJMBS UP UIF FBSMZ $ISJTUJBOT BOE
QMBZFE EPXO PS FWFO EJTSFHBSEFE UIF TUSJOHFOU IBMBLIJD DIBSBDUFS PG UIJT
DPNNVOJUZ ɨJT XBT TPPO UP DIBOHF SBEJDBMMZ XJUI UIF TFDPOE QIBTF PG
*TSBFMJ SFTFBSDI
4FF 3PMBOE EF 7BVY "SDIBFPMPHZ BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ
1SFTT
&TTFOUJBMMZ JU JT EF 7BVYT QJDUVSF UIBU JT QSFTFOUFE CZ .BHFO #SPTIJ iɨF
"SDIBFPMPHZ PG 2VNSBO " 3FDPOTJEFSBUJPO w JO #SPTIJ ǲF 4DSPMMT PG UIF +VEBFBO %FTFSU
'PSUZ :FBST PG 3FTFBSDI )FCSFX

*O GBDU UIF SFTFBSDI PO UIJT BTQFDU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT XBT JOJUJBUFE CZ +FXJTI
TDIPMBST PVUTJEF *TSBFM $G +PTFQI . #BVNHBSUFO 4UVEJFT JO 2VNSBO -BX 4+-" -FJ
EFO #SJMM
-BXSFODF ) 4DIJĊNBO ǲF )BMBLIBI BU 2VNSBO 4+-" -FJEFO
#SJMM
4FF 4DIJĊNBOT DPNNFOUT JO 4DIJĊNBO i$POGFTTJPOBMJTN w
4FF 4PMPNPO 4DIFDIUFS 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF 8PSL %PDVNFOUT PG +FXJTI 4FDUBSJFT
WPM $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT
4DIFDIUFS UIPVHIU UIBU UIF EPDV
NFOU SFnFDUFE B 4BEEVDFBO TFDU XIFSFBT (JO[CFSH KVEHFE JU UP CF B 1IBSJTBJD EPDVNFOU $G
-PVJT (JO[CVSH &JOF VOCFLBOOUF KàEJTDIF 4FLUF /FX :PSL SFQS )JMEFTIFJN 0MNT

ɨJT QVCMJDBUJPO DPOUBJOFE POMZ QBSU PG UIF BVUIPST XPSL ɨF GVMM DPNNFOUBSZ XBT
QVCMJTIFE QPTUIVNPVTMZ JO BO &OHMJTI WFSTJPO "O 6OLOPXO +FXJTI 4FDU /FX :PSL +FXJTI
ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ

1VCMJTIFE CZ #BVNHBSUFO 2VNSBO $BWF 9*** ǲF %BNBTDVT %PDVNFOU
ɨVT :BBDPW 4VTTNBOO iɨF )JTUPSZ PG )BMBLIBI BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1SF
MJNJOBSZ 0CTFSWBUJPOT PO .JRTBU .BABŮF IB5PSBI 2..5
w 5BSCJ[

)FCSFX
iɨF )JTUPSZ PG UIF )BMBLIB BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO &MJTIB
2JNSPO BOE +PIO 4USVHOFMM 2VNSBO $BWF 7 .JRTBU .BABŮF IB5PSBI %+% 9 0YGPSE
$MBSFOEPO

&BSMZ 5BMNVEJD TDIPMBST BDUJWF JO *TSBFM BMM PG UIF USB
EJUJPOBM NPME XFSF QFSIBQT SFMVDUBOU UP EFBM XJUI iTFDUBSJBOw PS iVOPSUIPEPYw IBMBLIBI
4FF UIF DPNNFOUT CZ "IBSPO 4IFNFTI BOE "MFY +BTTFO JO UIFJS SFTQFDUJWF DIBQUFST
JO UIJT WPMVNF
BOE ǲFSFBGUFS
'SPN UIF TUBSU 2VNSBO SFTFBSDI IBT CFFO JOUJNBUFMZ BTTPDJBUFE XJUI UIF
QVCMJDBUJPO PG OFX UFYUT TP FBDI QIBTF PG UIF SFTFBSDI IBT CFFO TIBQFE CZ
UIF DIBSBDUFS PG UIPTF BWBJMBCMF UP JU ɨF JOJUJBM QIBTF XBT CBTFE NBJOMZ
PO UIF DBWF TDSPMMT NPTU PG XIJDI BSF TQFDJmDBMMZ DPOOFDUFE UP UIF QF
DVMJBS PSHBOJ[BUJPO BOE JEFPMPHZ PG UIF HSPVQ EFTDSJCFE JO UIFN )FODF
FBSMZ 2VNSBO SFTFBSDI JO *TSBFM BT FMTFXIFSF XBT UZQJmFE CZ UIF QFSDFQ
UJPO PG UIF 2VNSBO MJCSBSZ BT B IPNPHFOFPVT DPMMFDUJPO UIF QSPEVDU PG BO
JTPMBUFE BTDFUJD +FXJTI HSPVQ DMPTF UP BQPDBMZQUJD DJSDMFT BOE FBSMZ $ISJT
UJBOJUZ JEFOUJmFE XJUI UIF &TTFOFT BOE MJWJOH JO JTPMBUJPO BU 2VNSBO
ɨJT QJDUVSF XBT USBOTGPSNFE JO UIF XBLF PG OFX QPMJUJDBM DJSDVNTUBODFT
JO XIFO BMM +FSVTBMFN JODMVEJOH UIF 3PDLFGFMMFS .VTFVN XJUI JUT
4DSPMMT DPMMFDUJPO DBNF VOEFS UIF KVSJTEJDUJPO PG UIF 4UBUF PG *TSBFM *U QFS
NJUUFE *TSBFMJ TDIPMBST UP QMBZ B DFOUSBM SPMF JO UIF BMUFSFE TJUVBUJPO
ǲF 'JOBM 1VCMJDBUJPO PG "MM UIF 4DSPMMT BOE *UT &ąFDUT

6OUJM UIF NBKPS QPSUJPO PG TUJMM VOQVCMJTIFE DBWF EPDVNFOUT SF
NBJOFE JO UIF IBOET PG UIF mSTU GFX FEJUPST XIP DPOUJOVFE UP XPSL PO
UIFN QSJWBUFMZ 8IFO JO UIF 3PDLFGFMMFS .VTFVN QBTTFE JOUP UIF
IBOET PG *TSBFM UIF SJHIUT PG UIFTF TDIPMBST XFSF QSPUFDUFE CZ BO BHSFFNFOU
CFUXFFO 3PMBOE EF 7BVY UIFO &EJUPSJO$IJFG PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
1VCMJDBUJPO 1SPKFDU BOE *TSBFMJ SFQSFTFOUBUJWFT BNPOH UIFN :JHBFM :BEJO
%F 7BVY EJFE JO BOE XBT TVDDFFEFE CZ 1JFSSF #FOPJU GSPN UIF ²DPMF
#JCMJRVF JO +FSVTBMFN 0O #FOPJUT EFBUI JO +PIO 4USVHOFMM XBT BQ
4FF 'MVTTFST UFMMJOH DPNNFOU JO IJT BSUJDMF iɨF QSFTFOU TUVEZ BTTVNFT UIBU
UIF TFDUBSJBO XSJUJOHT GPVOE JO UIF 2VNSBO DBWFT XFSF QSPEVDFE CZ B TJOHMF HSPVQyBOE
CFMPOH UP B MJCSBSZ PG UIF DPNNVOJUZy ɨF UFYUT BMM SFGFS UP B TFMFDU HSPVQ PVUTJEF PG
XIJDI UIFSF JT OP TBMWBUJPOw 'MVTTFS iɨF %FBE 4FB 4FDU BOE *UT 8PSMEWJFX w Q O ɨF
TVSWFZ QVCMJTIFE CZ %FWPSBI %JNBOU JO TVNNBSJ[FE UIJT mSTU TUBHF PG UIF SFTFBSDI
4IF XBT IPXFWFS BCMF UP JODMVEF B TFDUJPO PO UIF 5FNQMF 4DSPMM 4FF %FWPSBI %JNBOU
i2VNSBO 4FDUBSJBO -JUFSBUVSF w JO .JDIBFM & 4UPOF FE +FXJTI 8SJUJOHT PG UIF 4FDPOE 5FNQMF
1FSJPE $3*/5 ** "TTFO 7BO (PSDVN
*O LFFQJOH XJUI UIF PVUMPPL PG
UIF FBSMZ SFTFBSDI UIF UFSN iTFDUw XBT VTFE UP EFTDSJCF UIF 2VNSBO HSPVQ B MBCFM TUSPOHMZ
JOnVFODFE CZ MBUFS $ISJTUJBO UFSNJOPMPHZ CVU JOBQQSPQSJBUF UP UIF 2VNSBO SFBMJUZ ɨJT
MBCFM DPOUJOVFT UP CF XJEFMZ VTFE 4PNF TDIPMBST USZ UP BWPJE JU CZ VTJOH WBSJPVT PUIFS
UFSNT TVDI BT iDPNNVOJUZ w iDPWFOBOUHSPVQw PS iUIF :BIBEw ɨF QSFTFOU DIBQUFS FNQMPZT
UIF UFSN iTFDUw XJUIPVU JNQMZJOH JUT MBUFS $ISJTUJBO DPOOPUBUJPO PG B TFDFTTJPOJTU HSPVQ
)PXFWFS JU EFTJHOBUFT IFSF B TJOHMF DPNNVOJUZ GPS JO UIF PQJOJPO PG UIF QSFTFOU XSJUFS
UIFSF JT OP FWJEFODF GPS BTTVNJOH UIBU iUIF :BIBEw CSBODIFE PĊ GSPN UIF &TTFOF NPWFNFOU
PS UIBU UIF iHSPVQ XIJDI TFUUMFE BU 2VNSBOw XBT OPU TZOPOZNPVT XJUI UIF &TTFOFT BT TPNF
TDIPMBST XPVME IBWF JU UPEBZ
QPJOUFE &EJUPSJO$IJFG PG UIF 4DSPMMT 1VCMJDBUJPO 1SPKFDU XJUI UIF BQ

QSPWBM PG UIF *TSBFMJ BVUIPSJUJFT )PXFWFS UIF QVCMJDBUJPO QSPDFTT DPOUJO
VFE UP MBH *O BO FĊPSU UP TQFFE VQ UIF QVCMJDBUJPO PG UIF SFNBJOJOH 2VN
SBO 4DSPMMT B TDJFOUJmD DPNNJUUFF XBT FTUBCMJTIFE CZ UIF *TSBFMJ "OUJRVJUJFT
"VUIPSJUZ *""
UP TVQFSWJTF BOE BDDFMFSBUF UIF BQQFBSBODF JO QSJOU PG BMM
FYUBOU UFYUT *O BO *TSBFMJ TDIPMBS &NBOVFM 5PW PG UIF )FCSFX 6OJ
WFSTJUZ XBT OPNJOBUFE CZ UIF *"" JO BDDPSE XJUI PUIFS NFNCFST PG UIF
JOUFSOBUJPOBM UFBN BT &EJUPSJO$IJFG PG UIF 1VCMJDBUJPO 1SPKFDU UP TVDDFFE
4USVHOFMM BOE UP DPOUJOVF QVCMJDBUJPO PG UIF 4DSPMMT JO UIF 0YGPSECBTFE TF
SJFT %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU %+%
ɨF TFSJFT JODMVEFT UIF UFYUT
GSPN 2VNSBO DBWFT BOE BMTP MJUFSBSZ BOE EPDVNFOUBSZ UFYUT GPVOE JO WBS
JPVT MPDBUJPOT JO UIF +VEFBO %FTFSU 6OEFS 5PWT FEJUPSTIJQ GSPN UP
UFYUT XFSF SFEJTUSJCVUFE UP OFX FEJUPST BOE TPNF TDIPMBST GSPN
WBSJPVT DPVOUSJFT UIJT UJNF JODMVEJOH *TSBFMJT XFSF SFDSVJUFE UP UIF UBTL
%VSJOH 5PWT ZFBS UFOVSF %+% WPMVNFT XFSF QSPEVDFE DPNQBSFE
XJUI UIF FJHIU %+% WPMVNFT QVCMJTIFE EVSJOH UIF QSFDFEJOH ZFBST
"T B TQFDJBMJTU JO 4FQUVBHJOU TUVEJFT BOE B TUVEFOU PG 4IFNBSZBIV 5BM
NPO &NBOVFM 5PW IBT NBEF UIF UFYUVBM DIBSBDUFS PG UIF 2VNSBO CJCMJDBM
NBOVTDSJQUT IJT TQFDJBM PCKFDU PG TUVEZ 'SPN UP 5PW TFSWFE BT
POF PG UIF FEJUPST PG UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ #JCMF 1SPKFDU )F IBT QVCMJTIFE
OVNFSPVT DPOUSJCVUJPOT PO WBSJPVT BTQFDUT PG UIF 4DSPMMT BOE FEJUFE B
0O QVCMJD DPOUSPWFSTJFT TVSSPVOEJOH UIF QVCMJDBUJPO PG UIF 4DSPMMT TFF -BXSFODF )
4DIJĊNBO iɨF #BUUMF PG UIF 4DSPMMT 3FDFOU %FWFMPQNFOUT JO UIF 4UVEZ PG UIF %FBE 4FB
4DSPMMT w $BUIFESB
)FCSFX
iɨF .BOZ A#BUUMFT PG UIF 4DSPMMT w 2VNSBO
BOE +FSVTBMFN 4UVEJFT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF )JTUPSZ PG +VEBJTN (SBOE 3BQJET
&FSENBOT

"QQPJOUFE JO CZ "NJS %SPSJ %JSFDUPS PG UIF OFX *TSBFM "OUJRVJUJFT "VUIPSJUZ
FTUBCMJTIFE JO
ɨF DPNNJUUFF DPOTJTUFE PG .BHFO #SPTIJ BU UIF UJNF DVSBUPS PG
UIF 4ISJOF PG UIF #PPL UPHFUIFS XJUI +POBT (SFFOmFME BOE 4IFNBSZBIV 5BMNPO GSPN UIF
)FCSFX 6OJWFSTJUZ "ZBMB 4VTTNBOO PG UIF *"" TFSWFE BT DPPSEJOBUPS ɨBOLT BSF EVF UP
1OJOB 4IPS IFBE PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1SPKFDUT BU UIF *"" GPS QSPWJEJOH UIF EBUB PO *""
BDUJWJUJFT SFMBUFE UP UIF 4DSPMMT NFOUJPOFE JO UIJT DIBQUFS
4FF UIF IJTUPSZ PG UIF 1VCMJDBUJPO 1SPKFDU PG UIF 4DSPMMT BT USBDFE CZ &NBOVFM 5PW
i)JTUPSZ PG UIF 4FSJFT w JO &NBOVFM 5PW FE ǲF 5FYUT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU *OEJDFT BOE BO
*OUSPEVDUJPO UP UIF %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU 4FSJFT %+% 999*9 0YGPSE $MBSFOEPO
1SFTT

#PSO JO "NTUFSEBN UP QBSFOUT XIP QFSJTIFE JO UIF )PMPDBVTU 5PW
JNNJ
HSBUFE UP *TSBFM JO )F TUVEJFE )FCSFX #JCMF BOE $MBTTJDT BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
BOE GSPN VOUJM IJT SFUJSFNFOU JO UBVHIU UIFSF BT 1SPGFTTPS PG #JCMJDBM 4UVEJFT
5PW XSPUF B EJTTFSUBUJPO VOEFS UIF TVQFSWJTJPO PG 4IFNBSZBIV 5BMNPO BOE 'SBOL $SPTT
QVCMJTIFE BT &NBOVFM 5PW ǲF 4FQUVBHJOU 5SBOTMBUJPO PG +FSFNJBI BOE #BSVDI " %JTDVTTJPO
PG BO &BSMZ 3FWJTJPO PG UIF -99 PG +FSFNJBI BOE #BSVDI )4. .JTTPVMB
4DIPMBST 1SFTT

&NBOVFM 5PWT DPNQSFIFOTJWF BOE NFUJDVMPVT SFTFBSDI JT JMMVTUSBUFE CZ IJT WPMVNF
4DSJCBM 1SBDUJDFT BOE "QQSPBDIFT 3FnFDUFE JO UIF 5FYUT 'PVOE JO UIF +VEFBO %FTFSU 45%+
OVNCFS PG NBKPS 2VNSBO UFYUT )F XBT UIF mSTU *TSBFMJ TDIPMBS UP QVCMJTI
B WPMVNF JO UIF %+% TFSJFT UIFO TUJMM VOEFS +PIO 4USVHOFMMT FEJUPSTIJQ
"T UIF PċDJBM QVCMJDBUJPO QSPDFTT PG UIF 4DSPMMT XBT CFJOH SFPSHBOJ[FE
TPNF VOPċDJBM JOGPSNBUJPO FNFSHFE "O VOBVUIPSJ[FE DPMMFDUJPO PG UIF
1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM .VTFVN 1".
QIPUPHSBQIT PG UIF 4DSPMMT XBT JT
TVFE JO UIF 6OJUFE 4UBUFT "OPUIFS VOPċDJBM QVCMJDBUJPO PG DBWF 4DSPMMT
XBT QSJOUFE CZ SFDPOTUSVDUJPO GSPN UIF DBSE DPODPSEBODF DPNQJMFE CZ UIF
FEJUPST PG UIF 4DSPMMT GPS UIFJS QSJWBUF VTF 6OEFS UIFTF DJSDVNTUBODFT
UIF *"" JOJUJBUFE UIF QVCMJDBUJPO PG UIF mSTU PċDJBM JOWFOUPSZ PG BMM UIF
2VNSBO NBOVTDSJQUT
ɨF TVSHF PG OFX EBUB BOE QVCMJDBUJPOT XIJDI DVMNJOBUFE JO UIF FOUJSF
2VNSBO MJCSBSZ CFDPNJOH BWBJMBCMF UP TDIPMBST USBOTGPSNFE 2VNSBO SF
TFBSDI JO HFOFSBM BOE *TSBFMJ TDIPMBSTIJQ PO UIF 4DSPMMT JO QBSUJDVMBS ɨF
mFME PG JORVJSZ TBX TVDI FYQBOTJPO UIBU JU CSBODIFE PĊ JOUP TVCmFMET SF
MBUFE UP QBSUJDVMBS FYQFSUJTF ɨF QSFTFOU TUBUF PG 2VNSBO SFTFBSDI JO *TSBFM
JT UIFSFGPSF CFTU TVSWFZFE UISPVHI UIF QSFTFOUBUJPO PG SFDFOU EFWFMPQNFOUT
BDDPSEJOH UP UIF WBSJPVT UZQFT PG TVCKFDUNBUUFS BOE UIFJS SFTQFDUJWF JTTVFT
-FJEFO #SJMM

*U JT BO JOEJTQFOTBCMF UPPM GPS BOZ FEJUPSJBM XPSL PO UIF 4DSPMMT 4FF
BMTP &NBOVFM 5PW 5FYUVBM $SJUJDJTN PG UIF )FCSFX #JCMF .JOOFBQPMJT "VHTCVSH 1SFTT
OE SFW FE

$G FH &NBOVFM 5PW BOE 4JEOJF 8IJUF i 23FXPSLFE 1FOUBUFVDICF w
JO )BSPME 8 "UUSJEHF FU BM 2VNSBO $BWF 7*** 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU %+% 9***

$G &NBOVFM 5PW XJUI UIF DPMMBCPSBUJPO PG 3PCFSU " ,SBGU ǲF (SFFL .JOPS
1SPQIFUT 4DSPMM GSPN /BIBM ) FWFS )FW9**HS
SFQS XJUI DPSSFDUJPOT
+PIO 4USVHOFMM XBT UIF POMZ NFNCFS PG UIF mSTU JOUFSOBUJPOBM
UFBN PG 4DSPMM FEJUPST UP JOWJUF *TSBFMJ TDIPMBST UP TIBSF XJUI IJN UIF FEJUPSJBM XPSL PO TFW
FSBM NBOVTDSJQUT JO IJT MPU &MJTIB 2JNSPO XPSLFE XJUI 4USVHOFMM PO .JRTBU .BABŮF IB5PSBI
2..5
&NBOVFM 5PW FEJUFE UIF 3FXPSLFE 1FOUBUFVDI TFF 5PWT DIBQUFS JO UIJT WPMVNF
BOE %FWPSBI %JNBOU QVCMJTIFE 1TFVEP&[FLJFM BOE UIF "QPDSZQIPO PG +FSFNJBI $ "MM UISFF
CFHBO UIFJS DPPQFSBUJPO XJUI 4USVHOFMM CFGPSF UIF SFEJTUSJCVUJPO PG UIF 2VNSBO NBOVTDSJQUT
UP OFX BEEJUJPOBM FEJUPST CVU UIFJS FEJUJPOT XFSF QVCMJTIFE VOEFS 5PWT FEJUPSTIJQ
$G 3PCFSU ) &JTFONBO BOE +BNFT . 3PCJOTPO " 'BDTJNJMF &EJUJPO PG UIF %FBE
4FB 4DSPMMT WPMT 8BTIJOHUPO #JCMJDBM "SDIBFPMPHZ 4PDJFUZ

4FF #FO;JPO 8BDIPMEFS BOE .BSUJO ( "CFHH " 1SFMJNJOBSZ &EJUJPO PG UIF 6OQVC
MJTIFE %FBE 4FB 4DSPMMT ǲF )FCSFX BOE "SBNBJD 5FYUT GSPN $BWF 'PVS WPMT 8BTIJOHUPO
#JCMJDBM "SDIBFPMPHZ 4PDJFUZ

$G 4UFQIFO . 3FFE ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT $BUBMPHVF %PDVNFOUT 1IPUPHSBQIT BOE
.VTFVN *OWFOUPSZ /VNCFST 3FTPVSDFT GPS #JCMJDBM 4UVEZ "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

" NJDSPmDIF FEJUJPO PG BMM UIF QIPUPHSBQIT XBT JTTVFE CZ UIF *"" B ZFBS MBUFS $G &NBOVFM
5PW BOE 4UFQIFO + 1GBOO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT PO .JDSPmDIF " $PNQSFIFOTJWF 'BDTJNJMF
&EJUJPO PG UIF 5FYUT GSPN UIF +VEFBO %FTFSU OE SFW FE -FJEFO #SJMM

ǲF 5FNQMF 4DSPMM BOE UIF /BUVSF PG UIF 2VNSBO -JCSBSZ

ɨF DIBOHF JO VOEFSTUBOEJOH PG UIF 2VNSBO NBOVTDSJQUT XBT USJHHFSFE
CZ UIF QVCMJDBUJPO PG UIF 5FNQMF 4DSPMM 25B
JO "T OPUFE UIF
WJFX PG UIF 2VNSBO MJCSBSZ QSFWBJMJOH JO UIF mSTU UISFF EFDBEFT PG SFTFBSDI
EFQJDUFE JU BT B IPNPHFOFPVT TFDUBSJBO DPMMFDUJPO ɨF QVCMJDBUJPO PG UIF
5FNQMF 4DSPMM 25B
TPXFE UIF mSTU TFFET PG EPVCU BCPVU UIJT WJFX ɨF
5FNQMF 4DSPMM UIF MPOHFTU TDSPMM TP GBS EJTDPWFSFE TPNF NFUFST MPOH
XBT
SFDPWFSFE GSPN DBWF BU UIF UJNF PG UIF JOJUJBM EJTDPWFSJFT CVU POMZ DBNF
JOUP UIF IBOET PG :JHBFM :BEJO JO BGUFS UIF 4JY %BZ 8BS 1BSUMZ DPN
QPTFE BOE FEJUFE EVSJOH UIF )BTNPOFBO QFSJPE UIF CVML PG UIF TDSPMM
DPODFSOT UIF 5FNQMF UIBU *TSBFM JT DPNNBOEFE UP CVJME *U JT BVHNFOUFE
CZ EJWFSTF MFHBM QBTTBHFT GSPN UIF 1FOUBUFVDI SFXPSLFE BOE FOMBSHFE XJUI
OPOCJCMJDBM BEEJUJPOT :BEJOT TVQFSC FEJUJOH BOE EFUBJMFE DPNNFOUBSZ
BOE IJT HSBTQ PG UIF DPOUFOU BOE DIBSBDUFS PG UIF TDSPMM SFNBJO WBMJE UPEBZ
)PXFWFS :BEJOT BUUSJCVUJPO PG UIF 5FNQMF 4DSPMM UP UIF TQFDJmD TFDUBSJBO
MJUFSBUVSF IBT CFFO EFCBUFE :BEJO CBTFE IJT BTTFTTNFOU PO UIF VTF PG UIF
EBZ DBMFOEBS JO UIF TDSPMM BOE UIF BċOJUZ PG TPNF PG JUT MFHBM SVMJOHT
UP UIPTF PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU 4PNF TDIPMBST DPOUFTU UIJT BUUSJCVUJPO
OPUJOH UIBU UIF 5FNQMF 4DSPMM EPFT OPU DPOUBJO UIF UZQJDBM TFDUBSJBO OPNFO
DMBUVSF PS JEFBT BOE UIF QSFTFODF PG UIF EBZ DBMFOEBS BOE TJNJMBS MFHBM
BUUJUVEFT NBZ CF FYQMBJOFE EJĊFSFOUMZ
#F UIBU BT JU NBZ UIF 5FNQMF 4DSPMM EFNPOTUSBUFE UIBU UIF 2VNSBO
4DSPMMT DPMMFDUJPO DPOUBJOFE DPNQPTJUJPOT UIBU DPVME OPU TJNQMZ CF BTTJHOFE
UP UIF BTDFUJD TFDU ɨJT DPODMVTJPO DPJODJEFE XJUI UIF HSPXJOH BNPVOU PG
JOGPSNBUJPO GSPN OFX UFYUT UIBU IJHIMJHIUFE UIF WBSJFHBUFE DIBSBDUFS PG UIF
2VNSBO MJCSBSZ 2VFTUJPOT BCPVU UIF QSFDJTF OBUVSF PG UIF WBSJPVT XPSLT
4FF :JHBFM :BEJO ǲF 5FNQMF 4DSPMM WPMT +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ

)FCSFX
"O &OHMJTI USBOTMBUJPO XBT QVCMJTIFE VOEFS UIF TBNF UJUMF JO "MM
SFGFSFODFT JO UIJT BSUJDMF BSF UP UIF )FCSFX FEJUJPO 5XP PUIFS DPQJFT PG UIF 5FNQMF 4DSPMM
BSF LOPXO 2 BOE 2 4FF ²NJMF 1VFDI i 23PVMFBV EV 5FNQMF w 2VNSÉO
(SPUUF 5FYUFT IÏCSFVY 22 22
%+% 997 0YGPSE $MBSFOEPO
1SFTT
'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ &JCFSU + $ 5JHDIFMBBS BOE "EBN 4 WBO
EFS 8PVEF 2VNSBO $BWF ** 2 2
1SFTT

4DIJĊNBO EBUFT UIF QSFTFOU mOBM WFSTJPO UP UIF SFJHO PG "MFYBOEFS +BOOBFVT
#$&
$G -BXSFODF ) 4DIJĊNBO ǲF $PVSUZBSET PG UIF )PVTF PG UIF -PSE 4UVEJFT PO UIF
5FNQMF 4DSPMM FE 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ 45%+ -FJEFO #SJMM

:JHBFM :BEJO ǲF 5FNQMF 4DSPMM -POEPO 8FJEFOGFME BOE /JDPMTPO

" DSJUJRVF PG :BEJOT BQQSPBDI BMPOH UIFTF MJOFT XBT QVCMJTIFE CZ #BSVDI -FWJOF
iɨF 5FNQMF 4DSPMM "TQFDUT PG JUT )JTUPSJDBM 1SPWFOBODF BOE -JUFSBSZ $IBSBDUFS w #"403

4DIJĊNBO UPP SFKFDUT UIF BUUSJCVUJPO PG UIF 5FNQMF 4DSPMM UP UIF 2VNSBO
DPNNVOJUZ 4FF IJT SFDFOU GPSNVMBUJPO JO ǲF $PVSUZBSET PG UIF )PVTF PG UIF -PSE
VOFBSUIFE JO UIF DBWFT PG 2VNSBO CFDBNF BO JNQPSUBOU UPQJD PO UIF TDIPM

BSMZ BHFOEB
*O SFTQPOTF UP UIF OFFE GPS B GSFTI BTTFTTNFOU PG UIF 2VNSBO EPDVNFOUT
BOE VTJOH UIF OFXMZ BWBJMBCMF EBUB %FWPSBI %JNBOU QVCMJTIFE JO
UIF mSTU DMBTTJmFE JOWFOUPSZ PG BMM UIF OPOCJCMJDBM 2VNSBO NBOVTDSJQUT
*O UIJT DBUBMPHVF TIF TZTUFNBUJ[FE BMM UIF 4DSPMMT GPS UIF mSTU UJNF HSPVQ
JOH UIFN JOUP TFDUBSJBO BOE OPOTFDUBSJBO DBUFHPSJFT ɨVT UIF PWFSBMM
MJCSBSZ PG TPNF NBOVTDSJQUT LOPXO BU UIF UJNF GFMM JOUP UISFF EJT
UJODU HSPVQT NBOVTDSJQUT BSF DPQJFT PG CJCMJDBM CPPLT B RVBSUFS BSF
TFDUBSJBO XSJUJOHT BOE UIF SFNBJOJOH NBOVTDSJQUT NPTUMZ SFXPSLJOH UIF
)FCSFX #JCMF JO EJĊFSFOU XBZT BOE UP WBSZJOH EFHSFFT BSF OPOTFDUBSJBO
BT UIFZ MBDL TFDUBSJBO NBSLFST ɨF DMBTTJmDBUJPO BMTP EFNPOTUSBUFE UIBU BMM
UIF 2VNSBO NBOVTDSJQUT CFMPOH UP B TJOHMF DPMMFDUJPO PG B TQFDJmD DIBS
BDUFS UIBU JT SFMBUFE UP UIF 2VNSBO TJUF TJODF JU XBT SFDPWFSFE GSPN DBWFT
OFBSCZ ɨF JNQPSUBODF BOE BDDVSBDZ PG UIF EJTUJODUJPO CFUXFFO TFDUBSJBO
BOE OPOTFDUBSJBO UFYUT JT OPX HFOFSBMMZ SFDPHOJ[FE BOE IBT CFDPNF QBSU
PG UIF QSFWBJMJOH QSPDFEVSF GPS BOBMZ[JOH 2VNSBO UFYUT %JNBOU MBUFS SF
mOFE IFS DMBTTJmDBUJPO CZ QSPWJEJOH B MJTU PG TQFDJmDBMMZ TFDUBSJBO UFSNT UIBU
BSF MJOHVJTUJD NBSLFST PG TFDUBSJBO UFYUT *O UIJT TFDPOE FMBCPSBUJPO TIF
FTUBCMJTIFT UIBU POMZ PSHBOJ[BUJPOBM BOE QPMFNJDBM UFSNT NBZ CF UBLFO BT
RVJOUFTTFOUJBM TFDUBSJBO NBSLFST XIFSFBT UIFPMPHJDBM POFT SFMBUFE UP NPSF
EJĊVTF JEFBT TVDI BT EVBMJTN BOE QSFEFTUJOBUJPO TIPVME CF UBLFO BT TVDI
$G %FWPSBI %JNBOU iɨF 2VNSBO .BOVTDSJQUT $POUFOUT BOE 4JHOJmDBODF w JO
%FWPSBI %JNBOU BOE -BXSFODF ) 4DIJĊNBO FET 5JNF UP 1SFQBSF UIF 8BZ JO UIF 8JMEFS
OFTT 1BQFST PO UIF 2VNSBO 4DSPMMT CZ 'FMMPXT PG UIF *OTUJUVUF GPS "EWBODFE 4UVEJFT PG UIF )FCSFX
6OJWFSTJUZ +FSVTBMFN 45%+ -FJEFO #SJMM
%FWPSBI %JNBOU

XBT B TUVEFOU PG %BWJE 'MVTTFS BOE IBT QVCMJTIFE XJEFMZ PO WBSJPVT 2VNSBO JTTVFT
UFYUT BOE UIF BQPDSZQIBM BOE QTFVEFQJHSBQIJD CPPLT SFMBUFE UP UIF 4DSPMMT 'SPN VOUJM
IFS SFUJSFNFOU JO TIF XBT 1SPGFTTPS PG "ODJFOU +FXJTI -JUFSBUVSF BU UIF 6OJWFSTJUZ PG
)BJGB
" GSFTI DPVOU JODMVEJOH UIF BEEJUJPOBM NBOVTDSJQUT JEFOUJmFE BNPOH GSBHNFOUT
QSFWJPVTMZ BTTJHOFE UP TJOHMF NBOVTDSJQUT SFBDIFE B UPUBM PG NPSF UIBO NBOVTDSJQUT
$G %FWPSBI %JNBOU iɨF 7PDBCVMBSZ PG 2VNSBO 4FDUBSJBO 5FYUT w JO +ÚSH 'SFZ $BSTUFO
$MBVFO BOE /BEJOF ,FTTMFS FET 2VNSBO VOE EJF "SDIÊPMPHJF 2VNSBO BOE "SDIBFPMPHZ
86/5 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL
ɨF BSUJDMF JT BO VQEBUFE WFSTJPO
PG UIF )FCSFX i$SJUFSJB GPS UIF *EFOUJmDBUJPO PG 2VNSBO 4FDUBSJBO 5FYUT w JO ,JTUFS ǲF
2VNSBO 4DSPMMT BOE ǲFJS 8PSME )FCSFX
SFQS BOE VQEBUFE JO $POOFDUFE 7FT
TFMT ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF -JUFSBUVSF PG UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE <+FSVTBMFN #JBMJL
*OTUJUVUF > <)FCSFX>

4FF %JNBOU iɨF 7PDBCVMBSZ PG 2VNSBO 4FDUBSJBO 5FYUT w i4FDUBSJBO BOE
/POTFDUBSJBO 5FYUT GSPN 2VNSBO ɨF 1FSUJOFODF BOE 6TBHF PG B 5BYPOPNZ w 3FW2

NBSLFST POMZ JO BTTPDJBUJPO XJUI UIF PUIFS NPSF FYQMJDJU POFT 4IF BMTP
QSPQPTFE BEEJOH B UIJSE JOUFSNFEJBUF DBUFHPSZ UP DPWFS XPSLT XJUI UIFP
MPHJDBM BċOJUJFT UP UIF TFDUBSJBO UFYUT CVU MBDLJOH UIFJS EJTUJODUJWF UFSNJOPM
PHZ BOE TUZMF FH UIF 5FNQMF 4DSPMM UIF "QPDSZQIPO PG +FSFNJBI $ BOE UIF
"QPDSZQIPO PG +PTIVB

ɨF BQQFBSBODF PG UIF 5FNQMF 4DSPMM BMTP FOIBODFE JOUFSFTU JO UIF UFDI
OJRVFT PG SFXPSLJOH UIF )FCSFX #JCMF *O GBDU UIF 5FNQMF 4DSPMM XBT
BNPOH UIF mSTU 2VNSBO TQFDJNFOT PG XIBU XPVME MBUFS CF LOPXO BT iSF
XSJUUFOw PS iSFXPSLFEw #JCMF UFYUT "OBMZTJT PG UIJT UZQF PG UFYUT XPVME SFBDI
GVMM NBUVSJUZ POMZ MBUFS XIFO BMM UIF DBWF UFYUT XFSF PVU #VU UIF 5FN
QMF 4DSPMM BMSFBEZ QSFTFOUT UIF FOUJSF BSSBZ PG JTTVFT JOWPMWFE JO UIJT MJUFSBSZ
BOE JOUFSQSFUBUJWF QSPDFEVSF
ɨF QFDVMJBS DIBSBDUFS BOE TVCKFDU NBUUFS PG UIF 5FNQMF 4DSPMM JOJUJBUFE B
EJTDVTTJPO PO BOPUIFS mFME PG JOWFTUJHBUJPO OBNFMZ UIF OBUVSF BOE DIBSBD
UFS PG UIF MBX FTQPVTFE CZ UIJT EPDVNFOU BOE JUT SFMBUJPO UP PUIFS TFDUBSJBO
XSJUJOHT FTQFDJBMMZ UIF %BNBTDVT %PDVNFOU )PXFWFS JU XBT UIF XPSL
ɨFSF IBWF CFFO B GFX EJTTFOUJOH WPJDFT UP UIF TFDPOE DMBTTJmDBUJPO 4FF .FOBIFN
,JTUFS i4PNF 'VSUIFS ɨPVHIUT PO *EFOUJGZJOH 4FDUBSJBO 8SJUJOHT BU 2VNSBO w JO ,JTUFS
ǲF 2VNSBO 4DSPMMT BOE ǲFJS 8PSME )FCSFX
'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ i4FD
UBSJP /PTFDUBSJP P 2VF w 3FW2
i"SBNBJDB RVNSBOJDB BQPDBMZQUJDB w
JO ,BUFMM #FSUIFMPU BOE %BOJFM 4UÚLM #FO &[SB FET "SBNBJDB 2VNSBOJDB 1SPDFFEJOHT PG UIF
$POGFSFODF PO "SBNBJD 5FYUT GSPN 2VNSBO JO "JYFO1SPWFODF +VOF +VMZ 45%+
-FJEFO #SJMM

4FF %JNBOUT SFTQPOTFT UP UIJT DSJUJDJTN JO iɨF
7PDBCVMBSZ PG 2VNSBO 4FDUBSJBO 5FYUT w
4FF %FWPSBI %JNBOU i#FUXFFO 4FDUBSJBO BOE /PO4FDUBSJBO ɨF $BTF PG UIF "QPD
SZQIPO PG +PTIVB w JO &TUIFS ( $IB[PO %FWPSBI %JNBOU BOE 3VUI " $MFNFOUT FET
3FXPSLJOH UIF #JCMF "QPDSZQIBM BOE 3FMBUFE 5FYUT BU 2VNSBO 1SPDFFEJOHT PG B +PJOU 4ZN
QPTJVN CZ UIF 0SJPO $FOUFS GPS UIF 4UVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE "TTPDJBUFE -JUFSBUVSF
BOE UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ *OTUJUVUF GPS "EWBODFE 4UVEJFT 3FTFBSDI (SPVQ PO 2VNSBO
+BOVBSZ 45%+ -FJEFO #SJMM
i#FUXFFO 2VNSBO 4FDUBSJBO BOE
/POTFDUBSJBO 5FYUT ɨF $BTF PG #FMJBM BOE .BTUFNB w JO "EPMGP % 3PJUNBO -BXSFODF
) 4DIJĊNBO BOE 4IBOJ 5[PSFG FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE $POUFNQPSBSZ $VMUVSF 1SP
DFFEJOHT PG UIF *OUFSOBUJPOBM $POGFSFODF IFME BU UIF *TSBFM .VTFVN +FSVTBMFN +VMZ
45%+ -FJEFO #SJMM

$G :BEJO ǲF 5FNQMF 4DSPMM $G &NBOVFM 5PW iɨF 5FNQMF 4DSPMM BOE
UIF 5FYUVBM $SJUJDJTN PG UIF )FCSFX #JCMF w &S*T
)FCSFX
(FSTIPO
#SJO 4UVEJFT JO #JCMJDBM -BX 'SPN UIF )FCSFX #JCMF UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT +4054VQ
4IFċFME +405 1SFTT

'PS EFUBJMT PG *TSBFMJ DPOUSJCVUJPOT UP UIJT UIFNF TFF .JDIBFM 4FHBMT DIBQUFS JO UIJT
WPMVNF "MTP JO UIJT WPMVNF JT UIF DIBQUFS CZ 4JEOJF 8IJUF $SBXGPSE PO UIF "NFSJDBO
SFTFBSDI JO UIJT EPNBJO
$G FH UIF EFCBUF PO UIF NFBOJOH PG UIF 5FNQMF 4DSPMMT -9*7
SVMJOH GPS
IBOHJOH UMI
:BEJO UIPVHIU UIBU JU QSFTDSJCFE DSVDJmYJPO GPS USFBTPO BOE UIFSFGPSF QSP
QPTFE VOEFSTUBOEJOH UIF 1FTIFS PG /BIVN 2 J
BT BQQSPWBM PG "MFYBOEFS +BO
OBFVT DSVDJGZJOH PG 1IBSJTFFT $G :JHBFM :BEJO i1FTIFS /BIVN 2 Q/BIVN
3FDPOTJE
FSFE w *&+
i&QJHSBQIZ BOE $SVDJmYJPO w *&+
)PXFWFS
+PTFQI #BVNHBSUFO BSHVFT UIBU UIF WFSC UMI JO UIF 5FNQMF 4DSPMM EPFT OPU NFBO EFBUI CZ DSV
LOPXO BT .JRTBU .BABŮF IB5PSBI 2..5

UIBU SFBMMZ GPDVTFE BUUFOUJPO
PO UIF MBX PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ 8JUI JUT QVCMJDBUJPO -BXSFODF
4DIJĊNBO TBX UIF 5FNQMF 4DSPMM BT BUUFTUJOH UP 4BEEVDFBO MBX
.JRTBU .BABŮF IB5PSBI 2..5

BOE UIF 2VNSBO IBMBLIBI
ɨF IJTUPSZ PG UIF QVCMJDBUJPO BOE SFTFBSDI JOUP UIJT VOJRVF EPDVNFOU JT JO
TPNF SFTQFDUT FNCMFNBUJD PG UIF FOUJSF 2VNSBO DPMMFDUJPO 'PS ZFBST BM
NPTU OPUIJOH XBT LOPXO PG UIJT JNQPSUBOU XPSL *U GFMM JO +PIO 4USVHOFMMT
MPU BOE IF XPSLFE PO JU GPS TFWFSBM EFDBEFT -BUFS IF JOWJUFE &MJTIB 2JNSPO
UP TIBSF UIF FEJUPSJBM XPSL ɨFJS mSTU TIPSU QSFTFOUBUJPO XBT QVCMJTIFE JO
CVU JU UPPL BOPUIFS EFDBEF UP QSPEVDF UIF mOBM FEJUJPO JO
)PXFWFS UIF FYQMPTJWF JNQMJDBUJPOT PG UIJT OFX EPDVNFOU XFSF NBEF QVC
MJD BMSFBEZ JO +VOF "U B +FSVTBMFN TZNQPTJVN :BBDPW 4VTTNBOO B
SFOPXOFE 5BMNVEJTU PG UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ DPOTVMUFE CZ UIF FEJUPST
PG 2..5 SFBE B TFNJOBM QBQFS PO UIF IBMBLIBI +FXJTI MBX
PG UIJT
EPDVNFOU BOE JUT NFBOJOH GPS UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ BOE GPS UIF IJTUPSZ
PG +FXJTI IBMBLIBI JO HFOFSBM
DJmYJPO CVU CZ IBOHJOH $G +PTFQI . #BVNHBSUFO i%PFT UMI JO UIF 5FNQMF 4DSPMM 3FGFS
UP $SVDJmYJPO w +#-

$G -BXSFODF ) 4DIJĊNBO 3FDMBJNJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1IJMBEFMQIJB +FXJTI
1VCMJDBUJPO 4PDJFUZ
*O B SFDFOU GPSNVMBUJPO 4DIJĊNBO SFDLPOT UIBU UIF TJN
JMBSJUJFT PG DFSUBJO IBMBLIJD SVMJOHT JO UIF 5FNQMF 4DSPMM UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE UIF
2..5 BSF EVF UP UIFJS DPNNPO 4BEEVDFBO CBDLHSPVOE $G -BXSFODF ) 4DIJĊNBO
iɨF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE UIF 4FSBLIJN w JO ,JTUFS ǲF 2VNSBO 4DSPMMT BOE ǲFJS
8PSME
)PXFWFS JO MJHIU PG WBSJPVT EJĊFSFODFT CFUXFFO UIF 5FNQMF 4DSPMM
BOE DPOUFNQPSBSZ TPVSDFT 4DIJĊNBOT MBUFTU TUBUFNFOU JT NPSF DBVUJPVT i8F DBOOPU FY
QFDU UP MPDBUF UIF QSPWFOBODF PG UIF 5FNQMF 4DSPMM JO BOZ PG UIF BMSFBEZ LOPXO TFDUT w JO ǲF
$PVSUZBSET PG UIF )PVTF PG -PSE
&MJTIB 2JNSPO BOE +PIO 4USVHOFMM i"O 6OQVCMJTIFE )BMBLIJD -FUUFS GSPN 2VN
SBO 2
w JO +BOFU "NJUBJ FE #JCMJDBM "SDIBFPMPHZ 5PEBZ 1SPDFFEJOHT PG UIF *OUFS
OBUJPOBM $POHSFTT PO #JCMJDBM "SDIBFPMPHZ +FSVTBMFN "QSJM +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO
4PDJFUZ

2JNSPO BOE 4USVHOFMM 2VNSBO $BWF 7 .JRTBU .BABŮF IB5PSBI

:BBDPW 4VTTNBOO
B TQFDJBMJTU JO UIF 5BMNVE :FSVTIBMNJ BOE SBCCJOJD
NJESBTIJN BOE SFOPXOFE GPS IJT CSPBE FSVEJUJPO XBT CPSO JO #VEBQFTU JOUP B GBNJMZ PG
NBOZ DFMFCSBUFE SBCCJOJD BODFTUPST &TDBQJOH UIF /B[JT XJUI IJT GBNJMZ IF SFBDIFE 4XJU[FS
MBOE XIFSF IF TUVEJFE BU B ZFTIJWB *O IF TFUUMFE JO *TSBFM BOE DPOUJOVFE IJT TUVEJFT JO
UIF GBNPVT )FCSPO :FTIJWB )F UIFO UVSOFE UP BDBEFNJD TUVEJFT BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
BOE UBVHIU UIFSF GPS NBOZ ZFBST BT 1SPGFTTPS PG 5BMNVE
ɨF MFDUVSF XBT mSTU QVCMJTIFE XJUI DPQJPVT OPUFT JO iɨF )JTUPSZ PG )BMBLIBIw
5BSCJ[
BOE MBUFS JO B TIPSUFS WFSTJPO XJUIPVU OPUFT JO 4FF :BBDPW 4VTTNBOO
iɨF )JTUPSZ PG )BMBLIB BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO #SPTIJ ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'PSUZ
:FBST PG 3FTFBSDI )FCSFX
ɨJT TIPSUFS WFSTJPO XBT USBOTMBUFE JOUP &OHMJTI JO iɨF
)JTUPSZ PG UIF )BMBLIB BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMTw *O UISFF ZFBST CFGPSF UIF QVCMJ
DBUJPO PG UIF PċDJBM FEJUJPO BO VOBVUIPSJ[FE UFYU PG 2..5 XBT QVCMJTIFE CZ 3PCFSU
1SFTFSWFE JO TJY DPQJFT 22

.JRTBU .BABŮF IB5PSBI JT XSJU
UFO BT B MFUUFS GSPN B HSPVQ VOEPVCUFEMZ UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ UP
BOPUIFS HSPVQ BOE JUT MFBEFS JO XIJDI BSF TQFDJmFE TPNF IBMBLIJD JT
TVFT JO XIJDI UIF XSJUFST EJTQVUF UIF BEESFTTFFT QSBDUJDF ɨF QSBDUJDFT
EFGFOEFE CZ UIF XSJUFST BSF TUSJLJOHMZ TJNJMBS UP UIF 4BEEVDFFT IBMBLIBI
LOPXO GSPN UIF 1IBSJTFFT EJTQVUFT XJUI UIFN BT SFDPSEFE JO UIF .JTIOB
4VTTNBOO DPODMVEFE UIFO UIBU UIF 2VNSBOJUFT FTQPVTFE B 4BEEVDFBO IB
MBLIBI XIJDI JT TUSJDU BOE DPODFSOFE NBJOMZ XJUI UIF 5FNQMF QVSJUZ BOE
QSJFTUIPPE 4VTTNBOO EPFT OPU SFKFDU UIF 2VNSBO DPNNVOJUZT DIBSBD
UFSJ[BUJPO BT &TTFOF CVU SFHBSEJOH IBMBLIBI IF QSPQPTFT UP JEFOUJGZ UIF
&TTFOF TFDUBSJBOT XJUI UIF #FJUPVTJO B 4BEEVDFBO HSPVQ NFOUJPOFE JO SBC
CJOJD TPVSDFT 4VTTNBOO TVHHFTUT UIBU JO UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE UIFSF
XFSF JO *TSBFM POMZ UXP IBMBLIJD TDIPPMT UIBU PG UIF 1IBSJTFFT BOE UIBU PG
UIF 4BEEVDFFT BOE UIBU UIF 4BEEVDFBO TZTUFN XBT BEIFSFE UP CZ WBSJPVT
DPOUFNQPSBSZ HSPVQT BNPOH UIFN UIF TFDUBSJBOT PG 2VNSBO
ɨFTF OFX GBDUT HBWF SJTF UP UIF JEFB UIBU UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ XBT
4BEEVDFBO SBUIFS UIBO &TTFOF )PXFWFS JO *TSBFM UIF EBUB PG 2..5
XFSF WBSJPVTMZ BTTFTTFE %FWPSBI %JNBOU BEWBODFE UIF JEFB UIBU UIF EBUB
PĊFSFE CZ 2..5 NBZ CF FYQMBJOFE CZ UIF BTTVNQUJPO UIBU UXP IBMBLIJD
TDIPPMT FYJTUFE BU UIF UJNF JO *TSBFM POF 1IBSJTBJD BOE BOPUIFS UP XIJDI
CPUI UIF 4BEEVDFBOT BOE UIF 2VNSBOJUFT TVCTDSJCFE 4IF BMTP TUSFTTFE UIBU
) &JTFONBO BOE +BNFT . 3PCJOTPO " 'BDTJNJMF &EJUJPO PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT WPMT
8BTIJOHUPO #JCMJDBM "SDIBFPMPHZ 4PDJFUZ
"T 4DIJĊNBO OPUFT VTF PG UIF UFSN iIB
MBLIBIw JT BQQSPQSJBUF GPS UIF SBCCJOJD MFHBM USBEJUJPOT CVU OPU GPS UIF 2VNSBOJD BMUIPVHI
JU BMTP TFSWFT GPS 2VNSBO MJUFSBUVSF JO UIF BCTFODF PG B CFUUFS OPNFODMBUVSF 4FF 4DIJĊNBO
2VNSBO BOE +FSVTBMFN
4VTTNBOO HJWFT UXP FYBNQMFT B EJTQVUF PWFS XIFO BO JNQVSF NBO JT SFOEFSFE
QVSF FJUIFS EJSFDUMZ GPMMPXJOH JNNFSTJPO BT QSFTDSJCFE CZ UIF 1IBSJTFFT PS POMZ BGUFS CPUI
JNNFSTJPO BOE UIF TFUUJOH PG UIF TVO BT SFRVJSFE CZ UIF 4BEEVDFFT BOE UIF NBUUFS PG B
MJRVJE QPVSFE GSPN B QVSF UP JNQVSF SFDFQUBDMF ɨF 1IBSJTFFT UIJOL UIBU UIJT TUSFBN EPFT
OPU CFDPNF JNQVSF XIFSFBT UIF 4BEEVDFFT IPME UIBU JU EPFT N 1BSB N :BE
'PS
EFUBJMT TFF "IBSPO 4IFNFTIT DIBQUFS JO UIJT WPMVNF
4VTTNBOO iɨF )JTUPSZ PG )BMBLIBIw 5BSCJ[

O



ɨF NPTU PVUTQPLFO QSPQPOFOU PG UIJT BQQSPBDI JT -BXSFODF ) 4DIJĊNBO 3F
DMBJNJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1IJMBEFMQIJB +FXJTI 1VCMJDBUJPO 4PDJFUZ
FH
4FF BMTP 4DIJĊNBOT )FCSFX WPMVNF -BX $VTUPN BOE .FTTJBOJTN JO UIF %FBE 4FB 4FDU
+FSVTBMFN .FSLB[ 4IB[BS
4DIJĊNBO SFBċSNT IJT QPTJUJPOT JO IJT MBUFTU QVCMJDB
UJPO /PUBCMZ IJT NPTU SFDFOU WFSTJPO PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZT IJTUPSZ DPOUBJOT OPUIJOH
BCPVU UIF SJGU SFMBUFE UP UIF IJHI QSJFTUIPPE PS UIF FYJMF PG UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT 4FF
2VNSBO BOE +FSVTBMFN 'PS EFUBJMT TFF "MFY +BTTFOT DIBQUFS JO UIJT WPMVNF
UIF JEFPMPHJDBM EJĊFSFODFT CFUXFFO UIF +FXJTI TFDUT BT EFTDSJCFE CZ +PTF

QIVT BOE DPOmSNFE CZ UIF 4DSPMMT TIPVME OPU CF VOEFSQMBZFE
.FOBIFN ,JTUFS PCTFSWFE UIBU UIF FYBNQMFT BEEVDFE CZ 4VTTNBOO PG
QVSJmDBUJPO BOE MJRVJE TUSFBN BSF UIF POMZ POFT UIBU TIPX SFBM BċOJUZ UP
UIF SBCCJOJD GPSNVMBUJPO PG UIF 4BEEVDFBO IBMBLIBI *O IJT PQJOJPO UIJT
TJNJMBSJUZ EPFT OPU OFDFTTBSJMZ JNQMZ PS SFnFDU UIF TBNF IBMBLIJD TZTUFN
)F UIFSFGPSF SFKFDUT UIF TVHHFTUJPO UIBU UIF 2VNSBO TFDU XBT 4BEEVDFBO
BOE SFBTTFSUT UIF WJFX UIBU UIF 2VNSBO MJUFSBUVSF SFGFST UP UISFF HSPVQT BT
EPFT +PTFQIVT " TJNJMBS DPODMVTJPO XBT SFBDIFE CZ %BOJFM 4DIXBSU[
:FU ,JTUFS MJLF 4VTTNBOO FNQIBTJ[FT UIBU UIF UISFF XFSF EFmOFE NBJOMZ
BMPOH IBMBLIJD MJOFT
.JRTBU .BABŮF IB5PSBI UIVT UISVTU UIF DPNNVOJUZT IBMBLIBI JOUP UIF
DFOUFS PG 2VNSBO SFTFBSDI "U UIF TBNF UJNF JU SFPQFOFE UIF EJTDVTTJPO
PO GVOEBNFOUBM JTTVFT TVDI BT UIF OBUVSF BOE JEFOUJmDBUJPO PG UIF 2VN
SBO DPNNVOJUZ UIF HFOFSBM DIBSBDUFS PG UIJT IBMBLIBI JUT SPMF XJUIJO UIF
2VNSBO DPNNVOJUZT MJGF BOE JUT SFMBUJPO UP PUIFS IBMBLIJD TZTUFNT JO
+VEBJTN ɨF RVFTUJPOT BOE TPMVUJPOT CFDBNF NPSF OVBODFE BT UIF OFYU
EFDBEF TBX UIF QVCMJDBUJPO PG PUIFS IBMBLIJD UFYUT GSPN 2VNSBO
4VTTNBOO DPODMVEFE IJT BSUJDMF XJUI B DBMM UP TDIPMBST UP FYQMPJU UIF OFX
TPVSDFT PĊFSFE CZ UIF 4DSPMMT UP SFDPOTUSVDU UIF IJTUPSZ PG UIF IBMBLIBI
.VDI PG XIBU JT CFJOH EPOF JO *TSBFM JO UIJT EPNBJO TFFNT UP CF HPJOH JO
UIJT EJSFDUJPO "IBSPO 4IFNFTI PCTFSWFT UIBU UXP NPEFMT IBWF CFFO BE
WBODFE UP FYQMBJO UIF DPOUFYU PG UIF IBMBLIBI HMFBOFE GSPN UIF 2VNSBO
'JSTU JO B MFDUVSF FOUJUMFE i-FT 0SJHJOFT EF MB $PNNVOBVUÏ EF 2VNSBO w EFMJWFSFE

PO 'FCSVBSZ BU UIF $PMMÒHF EF 'SBODF 1BSJT ɨFTF WJFXT XFSF MBUFS QVCMJTIFE JO
%FWPSBI %JNBOU i4JHOJmDBUJPO FU JNQPSUBODF EFT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF -ÏUBU BDUVFM
EFT ÏUVEFT RPVNSÉOJFOOFT w "OOBMFT )JTUPJSF 4DJFODFT 4PDJBMFT

$G .FOBIFN ,JTUFS i4UVEJFT JO 2.JRTBU .BABŮF IB5PSBI BOE 3FMBUFE 5FYUT -BX

ɨFPMPHZ -BOHVBHF BOE $BMFOEBS w 5BSCJ[
)FCSFX

,JTUFST
EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO
XBT XSJUUFO VOEFS UIF TVQFSWJTJPO PG
:BBDPW 4VTTNBOO BOE JT QVCMJTIFE BT 4UVEJFT JO "WPU EF3BCCJ /BUIBO 5FYU 3FEBDUJPO
BOE *OUFSQSFUBUJPO +FSVTBMFN :BE #FO;WJ BOE UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
)FCSFX

,JTUFS UFBDIFT BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE IBT QVCMJTIFE PO WBSJPVT 2VNSBO BOE SBC
CJOJD UIFNFT
4FF %BOJFM 3 4DIXBSU[ i..5 +PTFQIVT BOE UIF 1IBSJTFFT w JO +PIO ,BNQFO BOE
.PTIF + #FSOTUFJO FET 3FBEJOH 2..5 /FX 1FSTQFDUJWFT PO 2VNSBO -BX BOE )JTUPSZ w
4#-4ZN4 "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

4FF .FOBIFN ,JTUFS i4UVEJFT JO 2.JRTBU .BABŮF IB5PSBI BOE 3FMBUFE 5FYUTw

ɨF DBWF DPQJFT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU DPOUBJOJOH NVDI OFX IBMBLIJD NBUF
SJBM XFSF QVCMJTIFE mSTU $G #BVNHBSUFO 2VNSBO $BWF 9*** ǲF %BNBTDVT %PDVNFOU
ɨF SFNBJOJOH IBMBLIJD NBOVTDSJQUT GPVOE JO UIF DBWFT XFSF QVCMJTIFE JO BOPUIFS WPMVNF
TFF +PTFQI . #BVNHBSUFO FU BM 2VNSBO $BWF 997 )BMBLIJD 5FYUT %+% 9997 0Y
GPSE $MBSFOEPO 1SFTT

4VTTNBOO iɨF )JTUPSZ PG )BMBLIBI w 5BSCJ[

EPDVNFOUT 0OF NPEFM QFSDFJWFT UIF 2VNSBO IBMBLIBI BT BO PMEFS TUBHF

QSFDFEJOH UIF SBCCJOJD IBMBLIBI ɨF PUIFS SFHBSET UIF UXP BT DPOUFN
QPSBSZ BOE DPNQFUJOH TZTUFNT PO UIF BTTVNQUJPO UIBU UIF SBCCJOJD POF
SFnFDUT UIF 1IBSJTBJD IBMBLIBI PG UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE *O 4IFNFTIT
PQJOJPO CPUI NPEFMT TFSWF UP FYQMBJO UIF DPNQMFY QJDUVSF FNFSHJOH GSPN
UIF TPVSDFT 7FSFE /PBN PQUT GPS UIF TFDPOE NPEFM NBJOUBJOJOH UIBU
UIF 2VNSBO IBMBLIBI BOE UIF 5BOOBJUJD IBMBLIJD TZTUFN iEP OPU SFQSFTFOU
B TJNQMF QJDUVSF PG DISPOPMPHJDBM MBZFST CVU B XJEF DPNNPO CBTJTy #PUI
DPSQVTFT QSFTFSWF B GVOEBNFOUBM MBZFS PG CBTJD IBMBLIJD BTTVNQUJPOTw
ɨF UXP TZTUFNT /PBN BTTFSUT XFSF CBTFE PO BODJFOU CJCMJDBM JOUFSQSF
UBUJPOT ZFU FBDI XFOU JUT PXO XBZ BOE JODPSQPSBUFE PSJHJOBM BOE OPWFM
FMFNFOUT UIF 2VNSBO IBMBLIBI XBT DMPTFS UP UIF MJUFSBM NFBOJOH PG UIF
CJCMJDBM UFYU BOE BTQJSFE UP DSFBUF B TBDSFE TQBDF JO IVNBO MJGF #Z DPOUSBTU
UIF IBMBLIBI SFQSFTFOUFE CZ MBUFS 5BOOBJUJD TPVSDFT BJNFE BU iTPQIJTUJDB
UJPO DPODFQUVBMJ[BUJPO BOE BCTUSBDUJPOw BOE FOMBSHFNFOU PG UIF QSPGBOF
EPNBJO %BOJFM 4DIXBSU[ QSPQPTFE FYQMBJOJOH UIF EJĊFSFODFT CFUXFFO
UIF UXP TDIPPMT CZ QPTJUJOH UIBU UIF 2VNSBOJD4BEEVDFBO IBMBLIBI JT iSF
BMJTUJD w OBNFMZ UIBU JU VOEFSTUBOET UIF 5PSBI MBXT BT EFSJWJOH GSPN UIF OBU
VSBM PSEFS XIFSFBT UIF SBCCJOJD IBMBLIBI JT iOPNJOBMJTUJD w OBNFMZ CBTFE
PO VOEFSTUBOEJOH UIF XBZ UIF 5PSBI GPSNVMBUFT JUT MBXT $BOB 8FSNBO
TUSFTTFT UIBU UIF IBMBLIJD TZTUFN PG UIF 2VNSBOJUFT JT JO NBOZ SFTQFDUT DMPTF
$G "IBSPO 4IFNFTI )BMBLIBI JO UIF .BLJOH ǲF %FWFMPQNFOU PG +FXJTI -BX GSPN
2VNSBO UP UIF 3BCCJT #FSLFMFZ 6OJWFSTJUZ PG $BMJGPSOJB 1SFTT

7FSFE /PBN 'SPN 2VNSBO UP UIF 3BCCJOJD 3FWPMVUJPO $PODFQUJPOT PG *NQVSJUZ
+FSVTBMFN :BE #FO;WJ
)FCSFX
ɨF GPSNVMBUJPO JT UBLFO GSPN IFS HFOFSBM
TUBUFNFOUT DPODMVEJOH IFS BOBMZTJT PG QVSJUZ BOE JNQVSJUZ JO UIF 2VNSBO IBMBLIBI BT DPN
QBSFE XJUI UIF 5BOOBJUJD IBMBLIBI 4FF BMTP IFS EJTDVTTJPO JO 7FSFE /PBN i2VNSBO BOE
UIF 3BCCJT PO $PSQTF*NQVSJUZ $PNNPO &YFHFTJT 5BDJU 1PMFNJD w JO $IBSMPUUF )FNQFM
FE ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5FYUT BOE $POUFYUT 45%+ -FJEFO #SJMM

/PBN 'SPN 2VNSBO UP UIF 3BCCJOJD 3FWPMVUJPO 4FF BMTP IFS BOBMZTJT PG UIF FY
FHFUJDBM UFDIOJRVFT VTFE CZ UIF 2VNSBOJUFT UP FMBCPSBUF CJCMJDBM MFHBM JOKVODUJPOT JO i$SF
BUJWF *OUFSQSFUBUJPO BOE *OUFHSBUJWF *OUFSQSFUBUJPO JO 2VNSBO w 3PJUNBO 4DIJĊNBO BOE
5[PSFĊ ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE $POUFNQPSBSZ $VMUVSF 7FSFE /PBN
JT
B 1SPGFTTPS PG 5BMNVEJD 4UVEJFT BU 5FM "WJW 6OJWFSTJUZ 4IF XSPUF B EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO
VOEFS UIF TVQFSWJTJPO PG :BBDPW 4VTTNBOO BOE QVCMJTIFE JU BT .FHJMMBU 5BBOJU ǲF 7FS
TJPOT ǲFJS *OUFSQSFUBUJPO BOE ǲFJS )JTUPSZ XJUI B $SJUJDBM &EJUJPO +FSVTBMFN :BE #FO;WJ

)FCSFX
4IF IBT DPOUSJCVUFE TUVEJFT PO TFWFSBM BTQFDUT PG 2VNSBO IBMBLIBI
$G %BOJFM 3 4DIXBSU[ i-BX BOE 5SVUI 0O 2VNSBO4BEEVDFBO BOE 3BCCJOJD
7JFXT PG UIF -BX w JO %FWPSBI %JNBOU BOE 6SJFM 3BQQBQPSU FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT
'PSUZ :FBST PG 3FTFBSDI 45%+ -FJEFO #SJMM
i"SHVNFOUT B NJOPSF BE
NBKPSF RBM XBIPNFS
4BEEVDFBO 3FBMJTN w .BTTFLIFU
)FCSFX
%BOJFM
4DIXBSU[
JT B IJTUPSJBO BOE UFBDIFT BT 1SPGFTTPS PG "ODJFOU +FXJTI )JTUPSZ BU UIF
)FCSFX 6OJWFSTJUZ )F PDDBTJPOBMMZ QVCMJTIFT TUVEJFT PO 2VNSBOJD JTTVFT
UP UIF CJCMJDBM MBX FTQFDJBMMZ JO UIBU JU JT BOPOZNPVT BOE VOJGPSN *U JT BMTP

SJHJEMZ JODMVTJWF BOE EFDJTJWF
*U JT OFWFSUIFMFTT TJHOJmDBOU UIBU NPTU PG UIFTF WJFXT PG UIF 2VNSBO IB
MBLIBI BSF UBLFO GSPN UIF QFSTQFDUJWF PG SBCCJOJD IBMBLIBI 8IJMF TVDI
BO BQQSPBDI JT DPSSFDU BOE GSVJUGVM UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF 2VN
SBO DPNNVOJUZT MFHBM TZTUFN BOE JUT TQFDJmD PSHBOJ[BUJPO BOE QBSUJDVMBS
JEFBT JT ZFU UP CF TZTUFNBUJDBMMZ BOBMZ[FE 4QPSBEJD DPOUSJCVUJPOT UP UIJT
NBKPS BTQFDU PG UIF 2VNSBO MFHBM UFYUT IBWF CFFO NBEF CZ *TSBFMJ TDIPM
BST .FOBIFN ,JTUFS FTUJNBUFT UIBU UIF FMBCPSBUF UIFPMPHZ PG UIF TFDU
GPSNVMBUFE JO VOJWFSTBM BOE OPOIBMBLIJD UFSNT JT CBTFE PO UIFJS GFFMJOH
PG TJOGVMOFTT BOE UIF JOBEFRVBDZ PG UIF XBZ JO XIJDI UIFZ QSBDUJDFE UIF
5PSBI EJSFDUJWFT "IBSPO 4IFNFTI IBT TIPXO UIBU UIF QSBDUJDBM EJTUJOD
UJPO CFUXFFO UIF TFDUBSJFT BT UIF 4POT PG -JHIU UIF iUSVFw *TSBFM BOE UIF
PVUTJEFS 4POT PG %BSLOFTT QBSBMMFMT UIF EJTUJODUJPO CFUXFFO *TSBFM BOE UIF
(FOUJMFT ɨJT QBSBMMFMJTN FOBCMFE UIF TFDUBSJFT UP BQQMZ IBMBLIJD SVMJOHT
DPODFSOJOH (FOUJMFT UP UIF 4POT PG %BSLOFTT %FWPSBI %JNBOU EFNPO
TUSBUFT UIBU UIF TPCSJRVFU iWPMVOUFFSTw GPS UIPTF XIP KPJOFE UIF DPNNV
OJUZ FH UIF $PNNVOJUZ 3VMF <24> 7 BOE FTQFDJBMMZ *9
JT JO GBDU BO JOUFSQSFUBUJPO PG UIF 5PSBI MBX BCPVU WPMVOUBSZ TBDSJmDF -FW

GPS UIF BEIFSFOUT PG UIF DPNNVOJUZ XFSF QFSDFJWFE BT WPMVOUBSJMZ
EFWPUJOH UIFJS MJWFT UP UIF DPNNVOJUZT QJPVT XBZT KVTU BT UIF WPMVOUBSZ
TBDSJmDF XBT PĊFSFE UP (PE
$G $BOB 8FSNBO iɨF $IBSBDUFSJ[BUJPO PG UIF )BMBLIJD 4ZTUFN JO UIF 4FDPOE
5FNQMF 1FSJPE w JO $BOB 8FSNBO BOE "IBSPO 4IFNFTI 3FWFBMJOH UIF )JEEFO &YFHFTJT BOE
)BMBLIBI JO UIF 2VNSBO 4DSPMMT +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF

)FCSFX

$BOB 8FSNBO
XSJUFT BCPVU 2VNSBO BOE QTFVEFQJHSBQIB JTTVFT 4IF UFBDIFT BU #FO
(VSJPO 6OJWFSTJUZ PG UIF /FHFW #FFS 4IFWB
4FF +PTFQI . #BVNHBSUFO i5BOOBJUJD )BMBLIBI BOE 2VNSBO " 3FFWBMVBUJPO w
JO 4UFWFO % 'SBBEF "IBSPO 4IFNFTI BOE 3VUI " $MFNFOUT FET 3BCCJOJD 1FSTQFDUJWFT
3BCCJOJD -JUFSBUVSF BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 45%+ -FJEFO #SJMM
4FF BMTP
"IBSPO 4IFNFTIT DIBQUFS JO UIJT WPMVNF
4FF UIF DPNNFOUT BOE TQFDJmD JOTUBODFT SFMBUFE UP UIJT BTQFDU EJTDVTTFE CZ 4DIJĊ
NBO 2VNSBO BOE +FSVTBMFN
$G .FOBIFN ,JTUFS i4PNF "TQFDUT PG 2VNSBOJD )BMBLIBI w JO 5SFCPMMF #BSSFSB
BOE 7FHBT .POUBOFS ǲF .BESJE $POHSFTT
$G "IBSPO 4IFNFTI iɨF 0SJHJOT PG UIF -BXT PG 4FQBSBUJTN 2VNSBO -JUFSBUVSF
BOE 3BCCJOJD )BMBDIB w 3FW2
i)F 8IP 4FQBSBUFT UIF 4POT PG -JHIU
GSPN UIF 4POT PG %BSLOFTT BOE *TSBFM GSPN UIF /BUJPOT w JO %BOJFM #PZBSJO FU BM FET "UBSB
-F)BJN 4UVEJFT JO UIF 5BMNVE BOE .FEJFWBM 3BCCJOJD -JUFSBUVSF JO )POPS PG 1SPGFTTPS )BJN
;BMNBO %JNJUSPWTLZ +FSVTBMFN .BHOFT 1SFTT
)FCSFX

$G %FWPSBI %JNBOU iɨF 7PMVOUFFST JO UIF 3VMF PG UIF $PNNVOJUZ " #JCMJDBM
/PUJPO JO 4FDUBSJBO (BSC w 3FW2

ǲF *EFOUJmDBUJPO PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ

ɨF JOGPSNBUJPO HBJOFE GSPN .JRTBU .BABŮF IB5PSBI SFPQFOFE UIF PME EF
CBUF PO UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF 2VNSBO MJCSBSZ BOE +PTFQIVT EF
TDSJQUJPO PG UIF UISFF TDIPPMT JO 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN UIF 1IBSJTFFT
UIF 4BEEVDFFT BOE UIF &TTFOFT 'PS NPSF UIBO ZFBST TDIPMBSMZ DPOTFO
TVT JEFOUJmFE UIF 2VNSBOJUFT XJUI UIF &TTFOFT CVU UIF OFX IBMBLIJD EBUB
TVHHFTUFE TJNJMBSJUZ UP 4BEEVDFBO IBMBLIBI *O *TSBFM EJĊFSFOU BTTFTTNFOUT
PG UIF IBMBLIJD DIBSBDUFS PG UIF BVUIPST PG UIF 4DSPMMT XFSF PĊFSFE 4PNF
TVCTDSJCF UP 4VTTNBOOT JEFOUJmDBUJPO PG UIF TFDUBSJBO IBMBLIBI BT 4BE
EVDFBO PUIFST SFKFDU JU :FU PUIFST NBLF B DMFBS EJTUJODUJPO CFUXFFO
UIF IBMBLIBI PG UIF 2VNSBOJUFT EFFNFE QBSUMZ PS XIPMMZ DMPTF UP UIF UIBU
PG UIF 4BEEVDFBOT BOE UIF TPDJBMSFMJHJPVT JEFOUJUZ UBLFO UP CF UIBU PG UIF
&TTFOFT *O BOZ DBTF NPTU *TSBFMJ TDIPMBST BHSFF XJUI UIF BTTFTTNFOU UIBU
UIF OFX UFYUT FTQFDJBMMZ 2..5 DPOmSN UIF QJDUVSF PG UIF TUSJOHFOU EJT
TFOUJOH BUUJUVEF PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ LOPXO GSPN FBSMJFS UFYUT
$G FH 4DIXBSU[ i-BX BOE 5SVUIw i"SHVNFOUT B NJOPSF BE NBKPSF RBM XBIPNFS

4BEEVDFBO 3FBMJTNw $BOB 8FSNBO i*OUSPEVDUJPO ɨF 2VNSBO 4DSPMMT w JO 8FSNBO BOE
4IFNFTI 3FWFBMJOH UIF )JEEFO
ɨVT &ZBM 3FHFW ǲF 4BEEVDFFT BOE ǲFJS )BMBLIBI +FSVTBMFN :BE #FO;WJ

)FCSFX
3FHFW BSHVFT UIBU UIF #FJUPVTJO PG UIF SBCCJOJD TPVSDFT JEFOUJmFE UIFSF
XJUI UIF 4BEEVDFFT EJĊFSFE TPDJBMMZ BOE JEFPMPHJDBMMZ GSPN UIF &TTFOFT BT JO UIF DMBTTJDBM EF
TDSJQUJPOT 4FF BMTP ,JTUFST SFTFSWBUJPOT BCPVU UIJT JEFOUJmDBUJPO JO IJT i4UVEJFT JO 2.JRTBU
.BABŮF IB5PSBI BOE 3FMBUFE 5FYUT w
$G FH ,JTUFS i4UVEJFT JO 2.JRTBU .BABŮF IB5PSBI BOE 3FMBUFE 5FYUT w 4FF

UIF DPNQJMBUJPO CZ %BOJFM 3 4DIXBSU[ PG BMM UIF FWJEFODF GPS UIF FYJTUFODF PG UIF UISFF
TFQBSBUF TDIPPMT JO 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN JO IJT iɨF %FBE 4FB 4FDU BOE UIF &TTFOFT w JO
,JTUFS ǲF 2VNSBO 4DSPMMT BOE ǲFJS 8PSME )FCSFX

$G 4VTTNBOO iɨF )JTUPSZ PG )BMBLIBI w 5BSCJ[
,JTUFS i4UVE

JFT JO 2.JRTBU .BABŮF IB5PSBI BOE 3FMBUFE 5FYUT w #VU TFF UIF EJĊFSFOU BTTFTTNFOU
CZ 7FSFE /PBN XIP BSHVFT UIBU UIF 2VNSBOJUFT BQQSPBDI SFnFDUT B MJUFSBSZ SFBEJOH PG
4DSJQUVSFT XIFSFBT 5BOOBJUJD MFOJFODZ JT JO GBDU B GBSSFBDIJOH SFWPMVUJPO 7FSFE /PBN
i4USJOHFODZ JO 2VNSBO " 3FBTTFTTNFOU w +4+
"NPOH UIF GFX XIP
CFMJFWF UIBU UIF NFNCFST PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ XFSF PSJHJOBMMZ 4BEEVDFBO QSJFTUT JT
-BXSFODF 4DIJĊNBO )PXFWFS IF UPP BSHVFT UIBU MBUFS JO UIFJS IJTUPSZ UIFTF 4BEEVDFBOT
CFDBNF &TTFOFT $G 4DIJĊNBO 3FDMBJNJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT " TJNJMBS NPEFM
JT FTQPVTFE CZ $BOB 8FSNBO i*OUSPEVDUJPO ɨF 2VNSBO 4DSPMMT w 0G B EJĊFSFOU
DIBSBDUFS JT 3BDIFM &MJPST BSHVNFOUBUJPO 5SBJOFE BT B TDIPMBS PG UIF $IBTTJEJD NPWFNFOUT
JO UIF UI BOE UI DFOUVSJFT &MJPS
CFDBNF JOUFSFTUFE JO 2VNSBO JTTVFT 4IF EF
OJFT UIF FYJTUFODF PG UIF &TTFOFT BOE EFTDSJCFT UIF 2VNSBOJUFT BT 4BEEVDFBO QSJFTUT SFKFDUFE
BOE QFSTFDVUFE CZ UIF 1IBSJTBJD FTUBCMJTINFOU &MJPST BTTFSUJPOT IBWF QSPWFO UP CF CBTFE PO
GBVMUZ BSHVNFOUT BOE UIFSFGPSF BSF OPU BDDFQUFE 4FF 3BDIFM &MJPS 5FNQMF BOE $IBSJPU 1SJFTUT
BOE "OHFMT 1BMBDF BOE 1BMBDFT JO "ODJFOU +FXJTI .ZTUJDJTN +FSVTBMFN .BHOFT 1SFTT
)FCSFX
SFWJFXFE CZ %FWPSBI %JNBOU JO ;JPO
)FCSFX
3BDIFM &MJPS
.FNPSZ BOE 0CMJWJPO ǲF .ZTUFSZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 5FM "WJW+FSVTBMFN )BLJCCVU[
)BNFVDIBE7BO -FFS *OTUJUVUF
)FCSFX
SFWJFXFE CZ 4BDIB 4UFSO i3BDIFM &MJPS
PO "ODJFOU +FXJTI $BMFOEBST " $SJUJRVF w "MFQI
BOE CZ %FWPSBI %J
ǲF )JTUPSZ PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ

*OUFSFTUJOHMZ UIF mOBM QVCMJDBUJPO PG UIF DBWF NBOVTDSJQUT BOE UIF OFX
IBMBLIJD NBUFSJBMT IBT IBSEMZ BĊFDUFE UIF SFDPOTUSVDUFE IJTUPSZ PG UIF 2VN
SBO DPNNVOJUZ ɨJT QJDUVSF CBTFE PO UIF BMSFBEZ LOPXO 1FTIBSJN UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU UIF $PNNVOJUZ 3VMF )PEBZPU BOE UIF 8BS 5FYUT JT
TUJMM BDDFQUFE CZ NPTU TDIPMBST XJUI EJĊFSFODFT POMZ JO EFUBJM *U EBUFT UIF
PSJHJOT PG UIF DPNNVOJUZ UP BSPVOE #$& BNPOH UIF FWFOUT MFBEJOH VQ
UP UIF .BDDBCFBO 3FWPMU JO #$& "DDPSEJOHMZ UIF DPNNVOJUZT
MFBEFS UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT JT PGUFO FRVBUFE XJUI B 4BEEVDFBO
IJHI QSJFTU PVTUFE GSPN PċDF CZ +POBUIBO UIF )BTNPOFBO #$&
PS BOPUIFS QSJFTUMZ mHVSF *U JT BTTVNFE UIBU B SJGU CFUXFFO IJN BOE UIF )BT
NPOFBO SVMFST QSPNQUFE UIF 5FBDIFS BOE IJT GPMMPXFST UP MFBWF +FSVTBMFN
BOE SFUJSF UP FYJMF BOE UIBU UIJT FYJMF XBT BU 2VNSBO 'VSUIFSNPSF NBOZ
TDIPMBST TUJMM IPME UIBU %BNBTDVT NFOUJPOFE JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BT
UIF FBSMZ DPNNVOJUZT QMBDF PG FYJMF JT B DPEF OBNF GPS 2VNSBO
#BTJDBMMZ UIJT SFNBJOT UIF QJDUVSF BMTP BEIFSFE UP CZ NPTU *TSBFMJ TDIPM
BST )BOBO &TIFM JOUSPEVDFE B GFX NPEJmDBUJPOT UP JU "DDPSEJOH UP
IJN UIF DPNNVOJUZ DBNF JOUP CFJOH JO %BNBTDVT SBUIFS UIBO JO +FSVTBMFN
*U TFQBSBUFE GSPN *TSBFM BU MBSHF EVF UP SJWBMSJFT XJUI UIF )BTNPOFBO SVMFST
BT XFMM BT XJUI JEFPMPHJDBM PQQPOFOUT BOE XFOU UP UIF EFTFSU &TIFM UIJOLT
UIBU JOJUJBMMZ UIJT QMBDF PG SFGVHF XBT OPU 2VNSBO CVU BOPUIFS MPDBMJUZ POMZ
MBUFS EJE UIF 5FBDIFST GPMMPXFST TFUUMF UIFSF ɨF UIFPSZ UIBU UIF HSPVQ
NBOU i0O 3FNFNCFSJOH BOE 'PSHFUUJOH 3FTFBSDI w ,BUIBSTJT

)FCSFX

4FF BMTP UIF DSJUJRVF CZ UIF MBUF &EOB 6MMNBOO.BSHBMJU iɨF *EFOUJUZ *EFOUJmDBUJPO BOE
&YJTUFODF PG UIF 4FDUT ɨF A;BEPLJUF 1SJFTUT UIF &TTFOFT BOE UIF 4DSPMMT w $BUIFESB

)FCSFX

4FF GPS JOTUBODF UIF SFDFOU TUBUFNFOU CZ ²NJMF 1VFDI iɨF &TTFOFT BOE 2VNSBO
UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT BOE UIF 8JDLFE 1SJFTU UIF 0SJHJOT w JO #PDDBDDJOJ &OPDI BOE
2VNSBO 0SJHJOT
4FF FH 4DIJĊNBO iɨF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE UIF 4FSBLIJN w /PUF IJT
BSHVNFOUT GPS UIJT JEFOUJmDBUJPO JO 3FDMBJNJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
$G GPS JOTUBODF UIF DIBQUFS TVNNBSJ[JOH UIF IJTUPSJDBM CBDLHSPVOE PG UIF 1FTIFS
PG )BCBLLVL CZ #JMIBI /JU[BO 1FTIFS )BCBLLVL " 4DSPMM GSPN UIF 8JMEFSOFTT PG +VEBFB
2Q)BC
+FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX
" QPQVMBS TVNNBSZ PG
UIF DVSSFOU TDIPMBSMZ UIFPSZ BCPVU UIF 4DSPMMT QVCMJTIFE JO )FCSFX JT XSJUUFO BMPOH UIF
TBNF MJOFT 4FF .BHFO #SPTIJ ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 2VNSBO BOE UIF &TTFOFT +FSVTBMFN
:BE #FO;WJ
)FCSFX

)BOBO &TIFM
XBT BO BSDIBFPMPHJTU BOE B 2VNSBO TDIPMBS XIP UBVHIU
BU #BS*MBO 6OJWFSTJUZ )JT VOUJNFMZ EFBUI JOUFSSVQUFE B QSPMJmD BDBEFNJD DBSFFS
$G )BOBO &TIFM iɨF )JTUPSZ PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ BOE )JTUPSJDBM "T
QFDUT PG UIF 1FTIBSJN w JO ,JTUFS ǲF 2VNSBO 4DSPMMT BOE ǲFJS 8PSME )F
CSFX
4FF BMTP )BOBO &TIFM ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF )BTNPOFBO 4UBUF +FSVTBMFN :BE
#FO;WJ
)FCSFX
&OHMJTI USBOT ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF )BTNPOFBO 4UBUF
UIBU TFUUMFE BU 2VNSBO TQMJU PĊ BU BO FBSMZ TUBHF GSPN UIF &TTFOF NPWF
NFOU IBT SFDFOUMZ IBT HBJOFE JO QPQVMBSJUZ CVU FOKPZT MJUUMF TVQQPSU JO
*TSBFM
ɨF DPNQMFYJUZ PG UIF JTTVFT JOWPMWFE JO SFDPOTUSVDUJOH UIF IJTUPSZ PG
UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ GSPN GSBHNFOUBSZ BOE BU UJNFT DPOnJDUJOH TPVSDFT
NBZ CF JMMVTUSBUFE CZ UIF UFYU 2 *U DPOUBJOT B QSBZFS GPS UIF XFMGBSF
PG ,JOH +POBUIBO XIPTF JEFOUJUZ IBT TQBSLFE JOUFOTF EFCBUF 0CWJPVTMZ IF
DPVME POMZ CF B )BTNPOFBO SVMFS CVU UIF QPTJUJWF BUUJUVEF UP TVDI B SVMFS
EPFT OPU BHSFF XJUI BOUJ)BTNPOFBO QBTTBHFT JO PUIFS 4DSPMMT ɨF UFYU IBT
FMJDJUFE NBOZ QSPQPTBMT CVU OPOF IBT SFTPMWFE UIF EJċDVMUZ
#VU UIF OFX EBUB HBWF SJTF UP PUIFS JOTJHIUT BOE B GFX EJĊFSFOU BTTFTT
NFOUT PG TFWFSBM QPJOUT JO UIF IJTUPSZ PG UIF DPNNVOJUZ ɨF DPODJMJBUPSZ
UPOF PG 2..5 BOE JUT BVUIPST BUUFNQU UP QFSTVBEF UIF BEESFTTFFT UP
FNCSBDF UIFJS PXO QSBYJT IBWF CFFO UBLFO UP JOEJDBUF JUT PSJHJO JO UIF 2VN
SBOJUFT FBSMZ QIBTF XIFO UIFZ TUJMM IPQFE UP XJO UIFJS PQQPOFOUT PWFS UP
UIFJS PXO WJFXT 2JNSPO BOE 4USVHOFMM UIPVHIU UIBU 2..5 JT iB USFB
UJTF PO DFSUBJO QPJOUT PG USBEJUJPOBM ;BEPLJUF MFHBM QSBDUJDF w XSJUUFO CZ UIF
2VNSBOJUFT UP UIF )BTNPOFBO SVMFS +POBUIBO #$&
,JTUFS
TJNJMBSMZ TVHHFTUT UIBU UIF BEESFTTFF XBT UIF IJHI QSJFTU PG UIF UJNF BOE
UIFSFGPSF B )BTNPOFBO SVMFS :FU ,JTUFS PCTFSWFT UIBU OPUIJOH JT TBJE JO
2..5 PG UIF IJHI QSJFTUIPPE JO HFOFSBM PS PG B TQFDJmD IJHI QSJFTU JO
(SBOE 3BQJET+FSVTBMFN &FSENBOT:BE #FO;WJ

8JUI B EJĊFSFOU BTTFTT
NFOU 'MVTTFS BSHVFE UIBU UIF DPNNVOJUZ UIBU TFUUMFE JO %BNBTDVT XIPTF IJTUPSZ JT UPME JO
UIF %BNBTDVT %PDVNFOU XBT NPSF PQFO BOE UIFSFGPSF OPU UIF TBNF BT UIBU iXIJDI TFUUMFE
JO UIF %FBE 4FB BSFBw $G 'MVTTFS ǲF 4QJSJUVBM )JTUPSZ PG UIF %FBE 4FB 4FDU
ɨF JEFB XBT mSTU QVU GPSXBSE CZ UIF TPDBMMFE (SPOJOHFO )ZQPUIFTJT 4FF 'MP
SFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ i2VNSBO 0SJHJOT BOE &BSMZ )JTUPSZ " (SPOJOHFO )ZQPUIFTJT w
2VNSBOJDB .JOPSB * 45%+ -FJEFO #SJMM
mSTU QVCMJTIFE JO

0OF PG UIF GFX GPMMPXFST JO *TSBFM PG UIJT MJOF PG BSHVNFOU JT &ZBM 3FHFW i#FUXFFO
5XP 4FDUT %JĊFSFOUJBUJOH UIF :BIBE BOE UIF %BNBTDVT $PWFOBOU w JO )FNQFM ǲF %FBE
4FB 4DSPMMT 5FYUT BOE $POUFYUT
1VCMJTIFE CZ &TUIFS &TIFM )BOBO &TIFM BOE "EB :BSEFOJ i" 2VNSBO $PNQPTJ
UJPO $POUBJOJOH 1BSU PG 1T BOE B 1SBZFS 'PS UIF 8FMGBSF PG ,JOH +POBUIBO BOE )JT
,JOHEPN i *&+
i 2"QPDSZQIBM 1TBMN BOE 1SBZFS w JO &TUIFS
&TIFM FU BM 2VNSBO $BWF 7* 1PFUJDBM BOE -JUVSHJDBM 5FYUT 1BSU %+% 9* 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT
ɨF BVUIPST JEFOUJmFE UIF QFSTPO XJUI UIF )BTNPOFBO
LJOH "MFYBOEFS +BOOBFVT #$&
0UIFS IJTUPSJDBM JOGPSNBUJPO XBT HMFBOFE GSPN
2 CZ .BHFO #SPTIJ BOE &TUIFS &TIFM ɨFZ TVHHFTU UIBU UIF LJOH SFGFSSFE UP JO UIJT
TNBMM GSBHNFOU JT "OUJPDIVT *7 #$&
BOE UIF DJSDVNTUBODFT EFTDSJCFE UIFSFJO
SFMBUF UP IJT DBNQBJHO JO &HZQU JO #$& $G .BHFO #SPTIJ BOE &TUIFS &TIFM iɨF
(SFFL ,JOH JT "OUJPDIVT *7 2)JTUPSJDBM 5FYU 2
w ++4

4FF FH 4DIJĊNBO 3FDMBJNJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
4FF 2JNSPO BOE 4USVHOFMM 2VNSBO $BWF 7 .JRTBU .BABŮF IB5PSBI

QBSUJDVMBS )FODF UIF NBOVTDSJQU QSPWJEFT OP FWJEFODF GPS UIF JEFB UIBU
UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT TFSWFE GPS TPNF ZFBST BT IJHI QSJFTU
.VDI IBT CFFO NBEF PG UIF EFDMBSBUJPO CZ UIF 2..5 XSJUFST UIBU
UIFZ iTFQBSBUFE GSPN UIF NBKPSJUZ PG UIF QFPQMF w BT SFTUPSFE CZ UIF FEJUPST
2..5 %
*U IBT CFFO UBLFO BT FWJEFODF PG UIF HSPVQT EJTTFOU GSPN
UIF +FXJTI TPDJFUZ PG UIF UJNF CBTFE PO EJTQVUFT PWFS IBMBLIJD QSBDUJDFT
*O UVSO UIJT IBT CFFO MJOLFE UP UIF TFQBSBUJTU BOE TUSJOHFOU UFOEFODJFT EJT
QMBZFE CZ UIF TFDUBSJBO XSJUJOHT LOPXO FBSMJFS "MCFSU #BVNHBSUFO IBT
DSJUJDJ[FE UIJT OPUJPO )F QPJOUT PVU UIBU TJODF UIF OVNCFS PG QPTTJCMF QPTJ
UJPOT PO BOZ HJWFO IBMBLIJD JTTVF JT MJNJUFE TJNJMBSJUZ PG IBMBLIJD BUUJUVEFT
GPS FYBNQMF CFUXFFO 2..5 BOE UIF 4BEEVDFBO IBMBLIBI DBOOPU CF
UBLFO BT B DBVTF PG TFDUBSJBO TDIJTN *O IJT KVEHNFOU EJĊFSFOU DBMFOEBST
XFSF OPU UIF SFBTPO FJUIFS XIFSF B DPNQSPNJTF TPVHIU JU DPVME IBWF CFFO
GPVOE
%BOJFM 4DIXBSU[ BOE )BOBO &TIFM MJLFXJTF BEWBODF B EJĊFSFOU BTTFTT
NFOU ɨFZ BSHVF UIBU UIF QPMFNJDT JO 2..5 JT OPU XJUI UIF 1IBSJTFFT
PWFS IBMBLIJD NBUUFST CVU XJUI UIF 5FNQMF 4BEEVDFBO QSJFTUIPPE PWFS QV
4FF ,JTUFS i4UVEJFT JO 2.JRTBU .BABŮF IB5PSBI BOE 3FMBUFE 5FYUT w
$G ,JTUFS i4UVEJFT JO 2.JRTBU .BABŮF IB5PSBI BOE 3FMBUFE 5FYUT w 0OF PG
UIF TUBVODI QSPQPOFOUT PG UIJT UIFPSZ XBT )BSUNVU 4UFHFNBOO 'PS EFUBJMT TFF "OOFUUF
4UFVEFMT DIBQUFS JO UIJT WPMVNF
«¡§¨§£¨
ɨVT 4VTTNBOO iɨF )JTUPSZ PG )BMBLIBIw 5BSCJ[
,JTUFS i4UVEJFT JO

2.JRTBU .BABŮF IB5PSBI BOE 3FMBUFE 5FYUT w "MCFSU #BVNHBSUFO TFUT UIJT SJGU JO UIF
DPOUFYU PG TJNJMBS TFDUT BOE EJTTJEFOU HSPVQT )F TVHHFTUT EJTDVTTJOH UIF 2VNSBO DPNNV
OJUZ BT B QIFOPNFOPO QBSBMMFM CVU OPU JEFOUJDBM UP UIF &TTFOFT $G "MCFSU - #BVNHBSUFO
ǲF 'MPVSJTIJOH PG +FXJTI 4FDU JO UIF .BDDBCFBO &SB "O *OUFSQSFUBUJPO +4+4VQ -FJEFO
#SJMM
i(SFDP3PNBO 7PMVOUBSZ "TTPDJBUJPOT BOE "ODJFOU +FXJTI 4FDUT w JO .BS
UJO (PPENBO FE +FXT JO B (SBFDP3PNBO 8PSME 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

i8IP $BSFT BOE 8IZ %PFT JU .BUUFS 2VNSBO BOE UIF &TTFOFT 0ODF "HBJOw %4%

i3FnFDUJPOT PO UIF (SPOJOHFO )ZQPUIFTJT w JO (BCSJFMF #PD
DBDDJOJ FE &OPDI BOE 2VNSBO 0SJHJOT (SBOE 3BQJET &FSENBOT
"MCFSU
#BVNHBSUFO JT B IJTUPSJBO PG BODJFOU +VEBJTN BOE UBVHIU BU #BS*MBO 6OJWFSTJUZ 3BNBU(BO
4FF BMTP &ZBM 3FHFW i$PNQBSJOH 4FDUBSJBO 1SBDUJDF BOE 0SHBOJ[BUJPO ɨF 2VNSBO 4FDUT
JO -JHIU PG UIF 3FHVMBUJPOT PG UIF 4IBLFST )VUUFSJUFT .FOOPOJUFT BOE "NJTI w /VNFO

'PS B DPNQBSJTPO PG UIF TFDUBSJBO PSHBOJ[BUJPO XJUI )FMMFOJTUJD WPMVOUBSZ
BTTPDJBUJPOT TFF BMTP .PTIF 8FJOGFME ǲF 0SHBOJ[BUJPOBM 1BUUFSO BOE UIF 1FOBM $PEF PG
UIF 2VNSBO 4FDU /50" 'SJCPVSH(ÚUUJOHFO &EJUJPOT VOJWFSTJUBJSFT7BOEFOIPFDL
3VQSFDIU

4FF ,JTUFS i4UVEJFT JO 2.JRTBU .BABŮF IB5PSBI BOE 3FMBUFE 5FYUT w

$G "MCFSU * #BVNHBSUFO ǲF 'MPVSJTIJOH PG +FXJTI 4FDUT JO UIF .BDDBCFBO &SB "O *O
UFSQSFUBUJPO +4+4VQ -FJEFO #SJMM
iA#VU 5PVDI UIF -BX BOE UIF 4FDU 8JMM
4QMJU -FHBM %JTQVUF BT UIF $BVTF PG 4FDUBSJBOJTN w 3FWJFX PG 3BCCJOJD +VEBJTN

SJUZ BOE DVMU " EJĊFSFOU DISPOPMPHJDBM IJTUPSZ PG UIF 4DSPMMT DPNNVOJUZ
IBT BMTP CFFO QSPQPTFE #BTFE PO UIF DISPOPMPHJDBM DBMDVMBUJPO PG UIF "OJ
NBM "QPDBMZQTF &OPDI
%FWPSBI %JNBOU TVHHFTUT EBUJOH UIF
CFHJOOJOHT PG UIF 2VNSBO TFDU BSPVOE #$& XIFO UIF 4FMFVDJET UPPL
DPOUSPM PG UIF -BOE PG *TSBFM BOE CSPVHIU UP BO FOE B DFOUVSZ PG 1UPMFNBJD
SVMF 4IF BSHVFT UIBU UIF TPDJBMQPMJUJDBM BQQFBSBODF PG UIF TFDU BT B IJT
UPSJDBM FOUJUZ TIPVME CF TFQBSBUFE GSPN JUT USBEJUJPOT BOE MJUFSBUVSF XIJDI
BQQFBS UP CF NVDI PMEFS 'PMMPXJOH PUIFST %JNBOU BSHVFT UIBU BMUIPVHI
UIF DPOOFDUJPO CFUXFFO UIF TJUF PG 2VNSBO BOE UIF PXOFST PG UIF 4DSPMMT
TFFNT TFDVSF UIJT EPFT OPU NFBO UIBU 2VNSBO XBT UIF TPMF IBCJUBUJPO PG
UIF 2VNSBOJUF &TTFOFT BT CPUI UIF %BNBTDVT %PDVNFOU 9*7
BOE
UIF FWJEFODF PG 1IJMP BOE +PTFQIVT JOEJDBUF UIBU UIFZ MJWFE JO DPNNVOJUJFT
UISPVHIPVU +VEFB 4IF BMTP QPJOUT UP UIF BCTFODF PG FWJEFODF UIBU UIF
5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT TFSWFE BT IJHI QSJFTU GPS B TIPSU UJNF PS UIBU UIF
DPWFOBOUFST TPKPVSO JO %BNBTDVT NFOUJPOFE JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
XBT BDUVBMMZ BU 2VNSBO 'JOBMMZ TIF FTUBCMJTIFT UIBU UIF QFTIFS PG *TB
JOUSPEVDFE CZ UIF $PNNVOJUZ 3VMF 7*** *9
TIPVME OPU CF
VOEFSTUPPE BT UIF XJUIESBXBM PG UIF 2VNSBO HSPVQ UP B SFBM EFTFSU CVU
UP B NFUBQIPSJD POF TZNCPMJ[JOH UIF DPNNVOJUZT JTPMBUJPO JO JUT EFWP
UJPO UP QSBDUJDJOH UIF 5PSBI DPSSFDUMZ ɨJT VOEFSTUBOEJOH DBTUT EPVCU
$G 4DIXBSU[ i..5 +PTFQIVT BOE UIF 1IBSJTFFT w )BOBO &TIFM i2..5
BOE UIF )JTUPSZ PG UIF )BTNPOFBO 1FSJPE w JO ,BNQFO BOE #FSOTUFJO 3FBEJOH 2..5

$G %FWPSBI %JNBOU i2VNSBO 4FDUBSJBO -JUFSBUVSF w
$G %FWPSBI %JNBOU iɨF )JTUPSZ PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ JO -JHIU PG /FX
%FWFMPQNFOUT JO UIF 4UVEZ PG UIF 4DSPMMT w $POOFDUFE 7FTTFMT
)FCSFX
4FF
UIF UIJSEDFOUVSZ #$& EBUJOH PG UIF "TUSPOPNJD #PPL &OPDI
BOE UIF "SBNBJD
-FWJ %PDVNFOU CZ .JDIBFM & 4UPOF i&OPDI "SBNBJD -FWJ BOE 4FDUBSJBO 0SJHJOT w +4+

*O UIJT DPOOFDUJPO JU JT XPSUI OPUJOH &ZBM 3FHFWT TVHHFTUJPO UIBU UIF IB
MBLIBI JO UIF 5FNQMF 4DSPMM 2..5 BOE +VCJMFFT QSFDFEFT UIF GVMM EFWFMPQNFOU PG UIF
TFDUBSJBO WJFXQPJOU $G &ZBM 3FHFW 4FDUBSJBOJTN JO 2VNSBO " $SPTT$VMUVSBM 1FSTQFDUJWF
3FM4PD #FSMJO EF (SVZUFS
/PUFXPSUIZ UPP JT 3PGÏT TVHHFT
UJPO UIBU UIF +FXJTI TFDUT PG UIF TFDPOE DFOUVSZ #$& IBE BOUFDFEFOUT JO UIF UIJSE PS GPVSUI
DFOUVSZ #$& 4FF "MFYBOEFS 3PGÏ iɨF 0OTFU PG 4FDUT JO 1PTUFYJMJD +VEBJTN /FHMFDUFE
&WJEFODF GSPN UIF 4FQUVBHJOU 5SJUP*TBJBI #FO 4JSB BOE .BMBDIJ w JO +BDPC /FVTOFS FU BM
FET &TTBZT JO 5SJCVUF UP )PXBSE $MBSL ,FF ǲF 4PDJBM 8PSME PG 'PSNBUJWF $ISJTUJBOJUZ BOE
+VEBJTN 1IJMBEFQIJB 'PSUSFTT 1SFTT

%JNBOU iɨF )JTUPSZ PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ w
$G %JNBOU iɨF )JTUPSZ PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ w 4FF ,JTUFST PCTFS
WBUJPOT PO 2..5 NFOUJPOFE BCPWF
%FWPSBI %JNBOU i/PO QBT MFYJMF BV EÏTFSU NBJT MFYJMF TQJSJUVBM MJOUFSQSÏUBUJPO
E*TBÕF EBOT MB 3ÒHMF EF MB $PNNVOBVUÏ w JO 2VNSÉO FU MF KVEBÕTNF EV UPVSOBOU EF OPUSF
ÒSF TPVT MB EJSFDUJPO E"OESÏ -FNBJSF FU 4JNPO " $ .JNPVOJ $PMMFDUJPO EF MB 3FWVF EFT
²UVEFT +VJWFT 1BSJT 1FFUFST
iɨF )JTUPSZ PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ w
*OUFSFTUJOHMZ JO UIF QBTU 4DIJĊNBO PQJOFE UIBU UIF XJUIESBXBM JOUP UIF EFTFSU SFGFSSFE
PO UIF JEFB PG iFYJMF JO UIF EFTFSUw *U IBT CFFO QSPQPTFE SFDFOUMZ UIBU
UIF 2..5 LFZQISBTF iXF TFQBSBUFE GSPN UIF NBKPSJUZ PG UIF QFPQ<MF w
XIJDI IBT CFFO UBLFO UP BċSN SFBM EJTTFOU GSPN *TSBFM JO HFOFSBM NBZ CF
SFDPOTUSVDUFE EJĊFSFOUMZ iXF TFQBSBUFE GSPN UIF NBKPSJUZ PG UIF QFPQ<MFT w
BMMVEJOH UP BWPJEBODF PG NJYFE NBSSJBHFT UP SFUBJO *TSBFMT IPMJOFTT ɨJT
QSPQPTBM EFNPOTUSBUFT UIBU B EJĊFSFOU SFBEJOH PG UIJT DSVDJBM 2..5 MJOF
JT BT QMBVTJCMF BOE UIVT NBZ EJTTPMWF UIF UFYUVBM CBTJT GPS UIF OPUJPO UIBU
UIF BVUIPST PG UIF 4DSPMMT TFQBSBUFE GSPN *TSBFM *O UIF MJHIU PG TVDI BO VO
EFSTUBOEJOH UIF 2VNSBOJUFT TFMGEFTJHOBUJPO BT iUIPTF XIP EFQBSU GSPN
UIF XBZ PG UIF QFPQMFw FH $% * 7*** 2.FMDI JJ
NBZ BMTP
CF VOEFSTUPPE NFUBQIPSJDBMMZ
ǲF 4JUF PG 2VNSBO BOE UIF $PNNVOJUZ PG UIF 4DSPMMT

ɨF EFCBUF PO XIFUIFS UIF 4DSPMMT BOE UIFJS BVUIPST XFSF DPOOFDUFE UP UIF
TJUF PG 2VNSBO IBT DPOUJOVFE VOBCBUFE JOUP UIF QSFTFOU QIBTF PG 2VN
SBO SFTFBSDI 'SFTI BSDIBFPMPHJDBM mOEJOHT BOE SFBTTFTTNFOU PG 3PMBOE EF
7BVYT XPSL IBWF FTTFOUJBMMZ DPOmSNFE IJT JOUFSQSFUBUJPO PG UIF 2VNSBO
TJUF BT B TFDUBSJBO TFUUMFNFOU DPOOFDUFE XJUI UIF 4DSPMMT GPVOE JO UIF OFBSCZ
DBWFT )PXFWFS EF 7BVYT DISPOPMPHZ PG 2VNSBO IBT CFFO SFWJTFE JO
UXP JNQPSUBOU QPJOUT mSTU UIF TFUUMFNFOU EVSJOH UIF 4FDPOE 5FNQMF QF
SJPE BQQFBST UP IBWF CFHVO BSPVOE #$& SBUIFS UIBO #$& 4FD
POEMZ OP DPOTJEFSBCMF HBQ JO UIF TFUUMFNFOU BU UIF TJUF TFFNT UP BQQFBS BGUFS
UP CZ UIJT QFTIFS JT JOEFFE NFUBQIPSJD $G 4DIJĊNBO 3FDMBJNJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
#VU IF EJE OPU ESBX HFOFSBM DPODMVTJPOT PO UIF IJTUPSZ PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ
GSPN UIJT PCTFSWBUJPO
ɨF JEFB UIBU 2VNSBO JT UIF iEFTFSUw UP XIJDI UIF TFDU XJUIESFX IBT CFFO DSJUJDJ[FE
BMTP CFDBVTF JO BOUJRVJUZ UIF BSFB PG 2VNSBO BOE +FSJDIP XBT JOIBCJUFE BOE DVMUJWBUFE BOE
XFMM LOPXO GPS JUT GFSUJMJUZ
$G &MJ[VS #BS"TIFS i8IP 4FQBSBUFE GSPN 8IPN BOE 8IZ " 1IJMPMPHJDBM 4UVEZ
PG 2..5 w 3FW2 GPSUIDPNJOH
)F BSHVFT UIBU VOEFS UIF JOnVFODF PG "SBNBJD UIF
FYQSFTTJPO «¡§¨§£ TIPVME CF VOEFSTUPPE BT B MBUF )FCSFX FRVJWBMFOU PG UIF CJCMJDBM
GPSNVMBUJPO ¡§ VTFE JO DPOUFYU GPS NJYFE NBSSJBHFT BOE JNQVSJUZ * UIBOL
&MJ[VS #BS"TIFS GPS QMBDJOH BU NZ EJTQPTBM UIF NBOVTDSJQU PG IJT BSUJDMF
$G &TIFM iɨF )JTUPSZ PG UIF %JTDPWFSJFT BU 2VNSBO w JO ,JTUFS ǲF 2VNSBO
4DSPMMT BOE ǲFJS 8PSME )FCSFX
'PS TFWFSBM OFX EFWFMPQNFOUT JO BSDIBFPMPHZ BU
UIF 2VNSBO TJUF UPHFUIFS XJUI B TVSWFZ PG PUIFS mOET JO UIF +VEFBO %FTFSU TFF &TIFMT DIBQ
UFS JO UIJT WPMVNF 'PS HFOFSBM BTTFTTNFOUT PG UIF EF 7BVY FYDBWBUJPOT BOE JOUFSQSFUBUJPOT
XJUI VQEBUFE BEKVTUNFOUT TFF +PEJ .BHOFTT i" 3FBTTFTTNFOU PG UIF &YDBWBUJPO PG 2VN
SBO w JO 4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST

ǲF "SDIBFPMPHZ PG 2VNSBO BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT (SBOE 3BQJET &FSENBOT
&SJD
. .FZFST i,IJSCFU 2VNSBO BOE JUT &OWJSPOT w JO 5JNPUIZ ) -JN BOE +PIO + $PMMJOT
FET ǲF 0YGPSE )BOECPPL PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

UIF FBSUIRVBLF PG #$& NFOUJPOFE CZ +PTFQIVT " UIJSE JNQPSUBOU

GFBUVSF PG UIF 2VNSBO TJUF UIF BEKBDFOU DFNFUFSZ IBT CFFO SFBTTFTTFE CZ
TFWFSBM TDIPMBST 3PMBOE EF 7BVYT mHVSF PG NPSF UIF HSBWFT IBT CFFO
DPOmSNFE CZ B SFDFOU DPVOU ɨF GFX CVSJBMT PG XPNFO BOE DIJMESFO
NBJOMZ JO UIF TFDPOEBSZ DFNFUFSJFT XFSF JEFOUJmFE CZ +PTFQI ;JBT BT MBUF
#FEPVJO BOE OPU PG UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE #VU TPNF HSBWFT XJUI
XPNFOT SFNBJOT BSF OFWFSUIFMFTT GSPN UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE ɨVT
UIF RVFTUJPO PG XIFUIFS PS OPU UIF BODJFOU JOIBCJUBOUT PG 2VNSBO XFSF
DFMJCBUF DBOOPU CF SFTPMWFE CZ UIFTF EBUB
ɨF WFSJmDBUJPO PG EF 7BVYT NBJO BSDIBFPMPHJDBM JOUFSQSFUBUJPOT IBT OPU
QSFWFOUFE DFSUBJO TDIPMBST GSPN TVHHFTUJOH WBSJPVT PUIFS UIFPSJFT BCPVU UIF
DIBSBDUFS PG 2VNSBO ɨF NPTU PVUTQPLFO *TSBFMJ BSDIBFPMPHJTUT XIP
EFOZ UIF TFDUBSJBO &TTFOF DIBSBDUFS PG UIF 2VNSBO TJUF BSF :J[IBS )JSTDI
GFME BOE :JU[IBL .BHFO XJUI :VWBM 1FMFH ɨF MBUF :J[IBS )JSTDIGFME DMBJN
FE UIBU UIF TJUF XBT B SVSBM FTUBUF XIJMF :JU[IBL .BHFO BOE :VWBM 1FMFH
TVHHFTU UIBU JU XBT B GBDUPSZ GPS DFSBNJD XBSF ɨFJS JOUFSQSFUBUJPOT PG
UIF BSDIBFPMPHJDBM mOEJOHT IBWF OPU DPOWJODFE PUIFS BSDIBFPMPHJTUT BOE
UIFJS UIFPSJFT BT XFMM BT UIPTF PG PUIFST SFNBJO PO UIF GSJOHF PG UIF TDIPM
BSMZ EJTDVTTJPO *U JT XPSUI OPUJOH UIBU BMM UIF BMUFSOBUJWF JOUFSQSFUBUJPOT PG
UIF 2VNSBO TJUF TUBSU XJUI B DSJUJRVF PG UIF BDDFQUFE WJFX XIJDI DPOOFDUT
2VNSBO XJUI UIF &TTFOFT BOE UIF 4DSPMMT :FU BT OPUFE CZ %FWPSBI %J
$G .BHFO #SPTIJ iɨF "SDIBFPMPHZ PG 2VNSBO " 3FDPOTJEFSBUJPO w JO %JNBOU
BOE 3BQQBQPSU ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'PSUZ :FBST PG 3FTFBSDI

$G )BOBO &TIFM FU BM i/FX %BUB PO UIF $FNFUFSZ &BTU PG ,IJSCFU 2VNSBO w
%4%

+PTFQI & ;JBT iɨF $FNFUFSJFT PG 2VNSBO BOE $FMJCBDZ $POGVTJPO -BJE UP 3FTU w
%4%

4FF UIF SFDFOU TVSWFZ PG UIF FWJEFODF CZ 3BDIFM )BDIMJMJ iɨF 2VNSBO $FNFUFSZ
3FBTTFTTFE w JO -JN BOE $PMMJOT ǲF 0YGPSE )BOECPPL PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT

4FF UIF MJTU PG QSPQPTBMT DPNQJMFE CZ .BHFO #SPTIJ i2VNSBO BOE UIF %FBE 4FB
4DSPMMT ɨF $POUFOUJPO PG 5XFMWF ɨFPSJFT w JO %PVHMBT 3 &EXBSET FE 3FMJHJPO BOE 4P
DJFUZ JO 3PNBO 1BMFTUJOF /FX :PSL 3PVUMFEHF

$G :J[IBS )JSTDIGFME i2VNSBO %VSJOH UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE 3F&WBMVBUJOH
UIF "SDIBFPMPHJDBM &WJEFODF w $BUIFESB
)FCSFX
4FF UIF DSJUJDBM SF
TQPOTFT CZ )BOBO &TIFM i2VNSBO BOE UIF 4DSPMMT 3FTQPOTF UP UIF "SUJDMF CZ :J[IBS
)JSTDIGFME w $BUIFE SB
)FCSFX
BOE CZ .BHFO #SPTIJ i" .POBTUFSZ
PS B .BOPS )PVTF " 3FQMZ UP :J[IBS )JSTDIGFME w $BUIFESB
)FCSFX

i"HSJDVMUVSF BU 2VNSBO w $BUIFESB
)FCSFX
4FF BMTP :J[IBS )JSTDIGFME
2VNSBO JO $POUFYU 3FBTTFTTJOH UIF "SDIBFPMPHJDBM &WJEFODF 1FBCPEZ )FOESJDLTPO

$G :JU[IBL .BHFO BOE :VWBM 1FMFH i#BDL UP 2VNSBO 5FO :FBST PG &YDBWBUJPO BOE
3FTFBSDI w JO ,BUIBSJOB (BMPS +FBO#BQUJTUF )VNCFSU BOE +àSHFO ;BOHFOCFSH
FET 2VNSBO UIF 4JUF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT "SDIBFPMPHJDBM *OUFSQSFUBUJPOT BOE %FCBUFT
1SPDFFEJOHT PG B $POGFSFODF )FME BU #SPXO 6OJWFSTJUZ /PWFNCFS 45%+
-FJEFO #SJMM

NBOU UIF PSJHJOBM JEFOUJmDBUJPO PG UIF DPWFOBOUFST BT &TTFOFT SFTUT NBJOMZ

PO UIF DMPTF BċOJUZ PG UXP UZQFT PG MJUFSBSZ EFTDSJQUJPOT POF PG UIF 4DSPMMT
BOE UIF PUIFS PG UIF DMBTTJDBM EFTDSJQUJPOT PG UIF &TTFOFT 4P XIFUIFS 2VN
SBO JT PS JT OPU DPOOFDUFE UP UIF PXOFST PG UIF 4DSPMMT EPFT OPU BĊFDU UIJT
JEFOUJmDBUJPO *O HFOFSBM UIF DIBSBDUFS PG UIF 2VNSBO TJUF IBT CFFO EF
CBUFE XJUIPVU BDDPVOU PG UIF OFX EFWFMPQNFOUT JO UIF TUVEZ PG UIF 4DSPMMT
UIFNTFMWFT #FTJEFT UIF POHPJOH JOWFTUJHBUJPO PG UIF UFYUT QSPEVDFE CZ
UIF DPNNVOJUZ OFX WJTUBT IBWF PQFOFE XJUI UIF OVNFSPVT OFX XPSLT
BQQBSFOUMZ OPU DPNQPTFE CZ UIJT HSPVQ CVU QSFTFSWFE JO JUT MJCSBSZ
ǲF 2VNSBO $PNNVOJUZ BOE UIF /PO4FDUBSJBO 5FYUT

'SPN UIF mSTU ZFBST PG 2VNSBO SFTFBSDI JU XBT LOPXO UIBU UIF 4DSPMM SFQPTJ
UPSZ DPOUBJOT )FCSFX BOE "SBNBJD DPQJFT PG QTFVEFQJHSBQIJD XSJUJOHT QSF
WJPVTMZ FYUBOU POMZ JO BODJFOU USBOTMBUJPOT &OPDI BWBJMBCMF JO GVMM POMZ
JO &UIJPQJD JT OPX SFQSFTFOUFE CZ GSBHNFOUBSZ "SBNBJD DPQJFT ɨF
#PPL PG +VCJMFFT DPNQMFUF POMZ JO UIF USBEJUJPOBM &UIJPQJD WFSTJPO JT SFQ
SFTFOUFE CZ )FCSFX DPQJFT UXP EPVCUGVM
" UIJSE XPSL UIF "SBNBJD
-FWJ %PDVNFOU SFMBUFE UP UIF (SFFL 5FTUBNFOU PG -FWJ JT FYUFOU JO FJHIU
"SBNBJD DPQJFT "MM UISFF BSF IFBWJMZ UJOHFE XJUI BQPDBMZQUJD TQFDVMBUJPOT
TP UIFJS QSFTFODF BU 2VNSBO BOE UIFJS OVNFSPVT MJOLT XJUI UIF 4DSPMMT IBWF
DPOUSJCVUFE UP UIF DIBSBDUFSJ[BUJPO PG UIF 2VNSBO HSPVQ BT BO BQPDBMZQUJD
DPNNVOJUZ )PXFWFS UIF QVCMJDBUJPO PG UIF SFNBJOJOH DBWF UFYUT DPOTJE
FSBCMZ BVHNFOUFE UIF DPSQVT PG QTFVEFQJHSBQIJD CPPLT BOE FOSJDIFE JU XJUI
CPUI )FCSFX BOE "SBNBJD XPSLT VOLOPXO GSPN BOZ PUIFS TPVSDF ɨJT FY
QBOTJPO SFWFBMT OFX EJNFOTJPOT PG UIF 2VNSBO DPMMFDUJPO BOE TJHOJmDBOUMZ
NPEJmFT JUT QSFWJPVT BTTFTTNFOU *TSBFMJ TDIPMBST IBWF TVCTUBOUJBMMZ FĊFDUFE
UIJT DIBOHF PG QFSTQFDUJWF ɨFZ EFNPOTUSBUF UIBU CFTJEFT UIFJS BċOJUZ UP
UIF 2VNSBO XSJUJOHT UIFTF QTFVEFQJHSBQIJD XPSLT TIBSF UIFNFT XJUI B
XJEF BSSBZ PG PUIFS MJUFSBSZ EPDVNFOUT CFZPOE 2VNSBO %FWPSBI %JNBOU
IBT XSJUUFO TFWFSBM TUVEJFT PO WBSJPVT BTQFDUT PG &OPDI IBT QVCMJTIFE
$G %JNBOU iɨF )JTUPSZ PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ w 'PS UIJT SFBTPO UIF
UIFPSFUJDBMQIJMPTPQIJDBM DSJUJDJTN PG UIF MBUF &EOB 6MMNBOO.BSHBMJU BMTP NJTTFT UIF QPJOU
TJODF TIF BEESFTTFT UIF DPNNPO CVU TJNQMJTUJD WFSTJPO PG UIF &TTFOF UIFPSZ SBUIFS UIBO JUT
NPSF KVEJDJPVT POF $G &EOB 6MMNBOO.BSHBMJU 0VU PG UIF $BWF " 1IJMPTPQIJDBM *ORVJSZ
JOUP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 3FTFBSDI $BNCSJEHF .BTT )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

0OF HBQ IBT CFFO OPUJDFE OBNFMZ CFUXFFO UIF GSFTI EBUJOH PG UIF CFHJOOJOH PG
UIF 2VNSBO TFUUMFNFOU UP BSPVOE #$& BOE UIF QSFWJPVT EBUJOH PG UIF TUBSU PG UIF
DPNNVOJUZT TFUUMFNFOU UIFSF BU BSPVOE #$& CVU JU IBT OPU CFFO FYQMBJOFE
$G %FWPSBI %JNBOU 'BMMFO "OHFMT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE JO UIF 1TFVEFQJHSBQIJD
#PPLT 3FMBUFE UP ǲFN 1I% EJTT +FSVTBMFN )FCSFX 6OJWFSTJUZ
)FCSFX
XSJUUFO
TVSWFZT PG UIF BQPDSZQIBM MJUFSBUVSF GPVOE BNPOH UIF 4DSPMMT BOE IBT
FEJUFE BOE TUVEJFE UXP VOLOPXO )FCSFX BQPDSZQIBM XPSLT GSPN 2VN
SBO "EEJUJPOBMMZ %JNBOU IBT EFTDSJCFE JO EFUBJM UIF QFDVMJBSJUJFT PG UIF
"SBNBJD UFYUT GPVOE BNPOH UIF 4DSPMMT 4IF ESBXT BUUFOUJPO UP UIF QSPNJ
OFODF PG UIFNFT SFMBUFE UP UIF 'MPPE BOE UIF 1BUSJBSDIT BT XFMM BT DPVSUMZ
QJFDFT DPOOFDUFE XJUI UIF CPPL PG %BOJFM ɨF TQFDJmD DPOmHVSBUJPO PG
UIF "SBNBJD UFYUT IBT BMTP CFFO OPUFE CZ .JDIBFM 4UPOF )F mOET JU TUSJL
JOH UIBU JO DPOUSBTU UP UIF IFBWZ FNQIBTJT PO UIF QSJFTUMZ BTQFDU JO NBOZ PG
UIF 2VNSBO "SBNBJD QTFVEFQJHSBQIB XPSLT BUUSJCVUFE UP "EBN #BSVDI
PS &[SB TP QPQVMBS JO OPO2VNSBOJD QTFVEFQJHSBQIB BSF BCTFOU 5P
HFUIFS XJUI +POBT (SFFOmFME BOE &TUIFS &TIFM IF FEJUFE UIF "SBNBJD -FWJ
%PDVNFOU &TUIFS &TIFM IBT EFWPUFE TFWFSBM TUVEJFT UP UIF "SBNBJD (FO
VOEFS UIF TVQFSWJTJPO PG %BWJE 'MVTTFS i &OPDI " .FUIPEPMPHJDBM 1FSTQFDUJWF w
4#-41
iɨF #JPHSBQIZ PG &OPDI BOE UIF #PPLT PG &OPDI w 75

i &OPDI " 'SBHNFOU PG B 1BSBCJCMJDBM 8PSL w ++4
i*TSBFMT
4VCKVHBUJPO UP UIF (FOUJMFT BT BO &YQSFTTJPO PG %FNPOJD 1PXFS JO 2VNSBO %PDVNFOUT
BOE 3FMBUFE -JUFSBUVSF w 3FW2
iɨFPMPHZ BOE )JTUPSZ BDDPSEJOH UP UIF
"OJNBM "QPDBMZQTF &OPDI
w $POOFDUFE 7FTTFMT )FCSFX
i+FSVTBMFN BOE
UIF 5FNQMF JO UIF "OJNBM "QPDBMZQTF JO -JHIU PG 2VNSBO 4FDUBSJBO ɨPVHIU w $POOFDUFE
7FTTFMT )FCSFX
*O IFS BSUJDMF PO IJTUPSZ JO UIF "OJNBM "QPDBMZQTF &OPDI

%JNBOU KVEHFE UIBU JU EFTDSJCFT UIF FBSMZ IJTUPSZ PG UIF 2VNSBO HSPVQ .FOBIFN
,JTUFS UIJOLT UIBU UIJT XPSL EFTDSJCFT UIF IJTUPSZ PG iB DFSUBJO TFQBSBUJTU BOE SFGPSNJTU TFDU
TJNJMBS UP UIF 2VNSBO TFDUw 4FF .FOBIFN ,JTUFS i$PODFSOJOH UIF )JTUPSZ PG UIF &TTFOFT
" 4UVEZ PG UIF "OJNBM "QPDBMZQTF UIF #PPL PG +VCJMFFT BOE UIF %BNBTDVT %PDVNFOU w
5BSCJ[
)FCSFX

$G %FWPSBI %JNBOU i"QPDBMZQUJD 5FYUT BU 2VNSBO w JO &VHFOF 6MSJDI BOE +BNFT
$ 7BOEFS,BN FET ǲF $PNNVOJUZ PG UIF 3FOFXFE $PWFOBOU ǲF /PUSF %BNF 4ZNQPTJVN
PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT $ISJTUJBOJUZ BOE +VEBJTN JO "OUJRVJUZ /PUSF %BNF 6OJWFSTJUZ
PG /PUSF %BNF 1SFTT
i"QPDSZQIB BOE 1TFVEFQJHSBQIB BU 2VNSBO w %4%

i0ME 5FTUBNFOU 1TFVEFQJHSBQIB BU 2VNSBOw JO +BNFT ) $IBSMFTXPSUI FE
ǲF #JCMF BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT WPM ** ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ
8BDP #BZMPS 6OJWFSTJUZ 1SFTT

ɨF UXP BSF 1TFVEP&[FLJFM BOE UIF "QPDSZQIPO PG +FSFNJBI $ 4FF %FWPSBI %JNBOU
2VNSBO $BWF 99* 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU 1TFVEP1SPQIFUJD 5FYUT %+% 999 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT

$G %FWPSBI %JNBOU iɨF 2VNSBO "SBNBJD 5FYUT BOE UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ w
JO )JMIPSTU 1VFDI BOE 5JHDIFMBBS 'MPSFT 'MPSFOUJOP iɨFNFT BOE (FOSFT JO UIF
"SBNBJD 5FYUT GSPN 2VNSBO w JO #FSUIFMPU BOE 4UÚLM "SBNBJDB 2VNSBOJDB
4FF .JDIBFM & 4UPOF iɨF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF 1TFVEFQJHSBQIB w %4%

$G +POBT $ (SFFOmFME .JDIBFM & 4UPOF BOE &TUIFS &TIFM ǲF "SBNBJD -FWJ %PD
VNFOU FEJUJPO USBOTMBUJPO DPNNFOUBSZ 4751 -FJEFO #SJMM
+POBT (SFFOmFMET
DPOUSJCVUJPOT UP 2VNSBO SFTFBSDI BSF JODMVEFE JO UIF DPMMFDUJPO PG IJT BSUJDMFT QVCMJTIFE
QPTUIVNPVTMZ 4IBMPN . 1BVM .JDIBFM & 4UPOF BOE "WJUBM 1JOOJDL FET A"M ,BOGFJ :POBI
$PMMFDUFE 4UVEJFT PG +POBT $ (SFFOmFME PO 4FNJUJD 1IJMPMPHZ WPMT -FJEFO #SJMM

4FF UIF PCJUVBSZ CZ .JDIBFM 4PLPMPĊ i*O NFNPSZ PG +POBT (SFFOmFME w +FXJTI 4UVEJFT

)FCSFX
+POBT (SFFOmFME
XBT 1SPGFTTPS PG 4FNJUJD 1IJMPMPHZ
BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
FTJT "QPDSZQIPO FYBNJOJOH JUT USBEJUJPOT JO MJHIU PG UIF 2VNSBO MJUFSBUVSF

BOE PUIFS DPOUFNQPSBSZ XSJUJOHT
0OF PG UIF JOUFSFTUJOH GFBUVSFT UIBU IBWF FNFSHFE GSPN SFDFOU SFTFBSDI
JT UIF OVNCFS PG VOEFSMZJOH USBEJUJPOT TIBSFE CZ UIFTF QTFVEFQJHSBQIJD
XPSLT DIJFnZ +VCJMFFT UIF "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU BOE UIF (FOFTJT "QPD
SZQIPO
1BSUJDVMBS BUUFOUJPO IBT CFFO EJSFDUFE MBUFMZ UP UIF #PPL PG +VCJMFFT ɨF
WBSJFUZ PG DPOOFDUJPOT JU EJTQMBZT XJUI UIF TFDUBSJBO BOE QTFVEFQJHSBQIJD
UFYUT GSPN 2VNSBO TUJMM BXBJUT QSFDJTF NBQQJOH BOE B TZTUFNBUJD JOUFSQSF
UBUJPO "O JNQPSUBOU TUFQ JO UIJT EJSFDUJPO IBT CFFO UBLFO CZ .JDIBFM 4F
HBM *O B EFUBJMFE BOBMZTJT SFGFSSJOH UP OVNFSPVT TPVSDFT IF BSHVFT UIBU UIF
CPPL XFOU UISPVHI B SFWJTJPO XIJDI BEBQUFE JU UP JEFBT TJNJMBS UP UIPTF PG
UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ $BOB 8FSNBO EBUFT UIF DPNQPTJUJPO PG UIJT
XPSL UP UIF MBUF SBUIFS UIBO NJETFDPOE DFOUVSZ #$& XIJDI JT UIF UJNF
BDDFQUFE CZ NPTU TDIPMBST 'SPN BO BOBMZTJT PG +VCJMFFT TIF BSHVFT UIBU
UIF FOUJSF DPNQPTJUJPO XBT DPNQPTFE JO TFDUBSJBO DJSDMFT
$G &TUIFS &TIFM iɨF *NBHP .VOEJ PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO w JO -ZOO -J
%POOJDJ BOE "OESFB -JFCFS FET )FBWFOMZ 5BCMFUT 5FYUF *NQSJNÏ *OUFSQSFUBUJPO *EFOUJUZ
BOE 5SBEJUJPO JO "ODJFOU +VEBJTN -FJEFO
iɨF %SFBN 7JTJPOT JO UIF /PBI
4UPSZ PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO BOE 3FMBUFE 5FYUT w JO "OESFBT ,MPTUFSHBBSE FU BM FET
/PSUIFSO -JHIUT PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 45%+ -FJEFO #SJMM
iɨF 1SPQFS
.BSSJBHF BDDPSEJOH UP UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO BOE 3FMBUFE 5FYUT w .FHIJMMPU

)FCSFX
iɨF (FOFTJT "QPDSZQIPO BOE 0UIFS 3FMBUFE "SBNBJD 5FYUT GSPN 2VNSBO
ɨF #JSUI PG /PBI w JO #FSUIFMPU BOE 4UÚLM "SBNBJDB 2VNSBOJDB iɨF (FOFTJT
"QPDSZQIPO " $IBJO PG 5SBEJUJPOT w JO 3PJUNBO 4DIJĊNBO BOE ;PSFG ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT
BOE $POUFNQPSBSZ $VMUVSF &TUIFS &TIFM
XSPUF B EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO
ǲF #FMJFG JO %FNPOT JO UIF -BOE PG *TSBFM EVSJOH UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE +FSVTBMFN )F
CSFX 6OJWFSTJUZ
)FCSFX
VOEFS UIF TVQFSWJTJPO PG .JDIBFM 4UPOF 4IF DPOUSJCVUFT
TUVEJFT PO UIF 2VNSBO MJUFSBUVSF BOE WBSJPVT FQJHSBQIJD EPDVNFOUT 4IF UFBDIFT BU #BS*MBO
6OJWFSTJUZ 3BNBU(BO
$G FH .FOBIFN ,JTUFS i4PNF "TQFDUT PG 2VNSBOJD )BMBLIBw &TUIFS &TIFM iɨF
*NBHP .VOEJ PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPOw iɨF %SFBN 7JTJPOT JO UIF /PBI 4UPSZ PG UIF
(FOFTJT "QPDSZQIPO BOE 3FMBUFE 5FYUTw iɨF /PBI $ZDMF JO UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO w
JO .JDIBFM & 4UPOF "SZFI "NJIBZ BOE 7FSFE )JMMFM FET /PBI BOE )JT #PPL T
"UMBOUB
4PDJFUZ PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF
7FSFE )JMMFM i%FNPOTUSBCMF *OTUBODFT PG UIF
6TF PG 4PVSDFT JO UIF 1TFVEFQJHSBQIB w JO )FNQFM ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5FYUT BOE $POUFYU

$G .JDIBFM 4FHBM ǲF #PPL PG +VCJMFFT 3FXSJUUFO #JCMF 3FEBDUJPO *EFPMPHZ BOE ǲF
PMPHZ +4+4VQ -FJEFO #SJMM
CBTFE PO IJT 1I% EJTTFSUBUJPO XSJUUFO VOEFS UIF
TVQFSWJTJPO PG .FOBIFN ,JTUFS 4FHBM IBT DPOUSJCVUFE BSUJDMFT PO WBSJPVT BTQFDUT PG UIF
SFXSJUUFO #JCMF UFYUT GSPN 2VNSBO .JDIBFM 4FHBM
JT UFBDIJOH #JCMJDBM 4UVEJFT BU
UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE TJODF IBT TFSWFE BT UIF EJSFDUPS PG UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
#JCMF 1SPKFDU 4FF IJT DIBQUFS JO UIJT WPMVNF
4FF 8FSNBO iɨF #PPL PG +VCJMFFT BOE UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ w .FHIJMMPU

)FCSFX
4FF BMTP IFS EJTDVTTJPO JO $BOB 8FSNBO i+VCJMFFT JO UIF )FM
MFOJTUJD $POUFYU w JO -J%POOJDJ BOE -JFCFS )FBWFOMZ 5BCMFUT *OUFSQSFUBUJPO *EFOUJUZ BOE
5SBEJUJPO JO "ODJFOU +VEBJTN
ɨF TQFDJBM JOUFSFTU JO +VCJMFFT EFWFMPQFE CFDBVTF PG UIF NBOZ QPJOUT PG

DPOUBDU CFUXFFO UIJT XSJUJOH BOE UIF TFDUBSJBO MJUFSBUVSF CVU BMTP EVF UP JUT
QBSUJDVMBS DIBSBDUFS BT B XPSL SFXSJUJOH UIF CJCMJDBM TPVSDFT 6OUJM SFDFOUMZ
+VCJMFFT XBT POF PG UIF GFX LOPXO BODJFOU TQFDJNFOT PG UIJT MJUFSBSZ UZQF
CVU UIF QVCMJDBUJPO PG BMM UIF DBWF NBOVTDSJQUT CSPVHIU UP MJHIU NBOJGPME
TJNJMBS UFYUT VOLOPXO CFGPSF UIF 2VNSBO mOET ɨFTF SFXSJUUFO #JCMF
UFYUT EP OPU DPOUBJO BOZ PG UIF JEJPNT PS TQFDJmD JEFPMPHJDBM GPSNVMBUJPOT
PG UIF TFDUBSJBO MJUFSBUVSF DPNQPTFE CZ UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ #VU UIFZ
EP EJTQMBZ NBOZ DPOUBDUT XJUI CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO LOPXO GSPN DPOUFN
QPSBSZ +FXJTI MJUFSBUVSF CFZPOE 2VNSBO
ɨF OFXMZ SFWFBMFE BTQFDUT PG UIF 2VNSBO MJCSBSZ CZ OP NFBOT EJNJOJTI
UIF XFJHIU PG UIF BQPDBMZQUJD JEFBT FNCFEEFE JO UIF 2VNSBO UFYUT FTQF
DJBMMZ JO UIF TFDUBSJBO MJUFSBUVSF BOE TFWFSBM )FCSFX BOE "SBNBJD QTFVEF
QJHSBQIB 'VSUIFS SFTFBSDI BOE OFX JOTJHIUT JOUP WBSJPVT BTQFDUT PG UIJT MJUFS
BUVSF EFNPOTUSBUF UIBU NVDI JT TUJMM UP CF MFBSOU BCPVU UIFN 'PS FYBNQMF
%FWPSBI %JNBOU IBT BOBMZ[FE UIF QBSUJDVMBS DPODFQU PG UJNF VOEFSMZJOH
UIF 4DSPMMT BOE UIF "QPDBMZQUJD MJUFSBUVSF
ǲF 2VNSBO $PNNVOJUZ BOE *UT 8SJUJOH " $PNQMFY 1JDUVSF

ɨF FYQBOTJPO PG UIF OVNCFS PG 2VNSBO XPSLT BWBJMBCMF GPS TUVEZ BOE
UIF SBQJE CVSHFPOJOH PG UIF SFMBUFE SFTFBSDI EFQMPZFE B WBTU BSSBZ PG JO
OFS DPOOFDUJPOT BT XFMM BT FYUFSOBM KVODUVSFT 0OF MJOF PG SFTFBSDI VOEFS
UBLFO CZ *TSBFMJ TDIPMBST CSPBEFOT UIF BQQSPBDI UP UIF TFDUBSJBO XSJUJOHT
CZ BOBMZTJT PG UIFJS VOEFSMZJOH TPVSDFT FTQFDJBMMZ UIPTF PG UIF %BNBTDVT
%PDVNFOU BOE UIF 8BS 4DSPMM "OPUIFS MJOF PG SFTFBSDI QSPCFT UIF MJOLT
$G FH UIF JMMVTUSBUJWF TVSWFZ PG :BABLPW ,BEVSJ +BNFT ,VHFM
iɨF 2VNSBO 4DSPMMT
BOE #JCMJDBM *OUFSQSFUBUJPO w JO ,JTUFS ǲF 2VNSBO 4DSPMMT BOE ǲFJS 8PSME )F
CSFX

$G %FWPSBI %JNBOU iɨF 1FTIFS PO UIF 1FSJPET 2
BOE 2 w *04

i0O 3JHIUFPVT BOE 4JOOFST 2 3FDPOTJEFSFE w JO $ #BUTDI BOE
. 7ÉSUFKBOV+PVCFSU FET .BOJÒSFT EF QFOTFS EBOT M"OUJRVJUÏ NFEJUFSSBOÏFOOF FU PSJFOUBMF
.ÏMBOHFT PąFSUT Ë 'SBODJT 4DINJEU QBS TFT ÏMÒWFT TFT DPMMÒHVFT FU TFT BNJT -FJEFO#PTUPO #SJMM

TIPXJOH UIBU 2 BOE 2 BSF OPU UXP DPQJFT PG POF BOE UIF TBNF
XPSL
i3FTVSSFDUJPO 3FTUPSBUJPO BOE 5JNF$VSUBJMJOH JO 2VNSBO &BSMZ +VEBJTN BOE
$ISJTUJBOJUZ w 3FW2
i5JNF 5PSBI BOE 1SPQIFDZ BU 2VNSBO w JO 3FJOFS
)JSTDI-VJQPME )FSXJH (ÚSHFNBOOT BOE .JDIBFM WPO "MCSFDIU FET 3FMJHJÚTF 1IJMPTPQIJF
VOE QIJMPTPQIJTDIF 3FMJHJPO EFS GSàFO ,BJTFS[FJU 45"$ 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL

i&YFHFTJT BOE 5JNF JO UIF 1FTIBSJN GSPN 2VNSBO w 3&+
4FF
BMTP $BOB 8FSNBO "QPDBMZQUJD -JUFSBUVSF PG UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE .JOJTUSZ PG %FGFOTF

)FCSFX

'PS UIF %BNBTDVT %PDVNFOU TFF .FOBIFN ,JTUFS iɨF %FWFMPQNFOU PG UIF &BSMZ
3FDFOTJPOT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU w %4%
-JPSB (PMENBO #JCMF
CFUXFFO OPOTFDUBSJBO UFYUT TVDI BT UIF QTFVEFQJHSBQIJD UFYUT BOE OPO

2VNSBOJD TPVSDFT " UIJSE MJOF PG JOWFTUJHBUJPO JOTQFDUT UFYUT UIBU EJT
QMBZ CPUI TFDUBSJBO FMFNFOUT BOE DPOOFDUJPOT XJUI OPO2VNSBOJD UFYUT
ɨJT EVBM DIBSBDUFS JT UZQJDBM PG TFWFSBM HSPVQT PG UFYUT GPVOE BNPOH UIF
4DSPMMT MJUVSHJDBM DPNQPTJUJPOT QTFVEFQJHSBQIJD XSJUJOHT BOE CJCMJ
DBM JOUFSQSFUBUJPO BUUFTUFE CZ WBSJPVT TDSPMMT BOE BT TIPXO BCPWF CZ UIF
2VNSBO IBMBLIJD EPDVNFOUT
ɨF MJOLT CFUXFFO UIF 4DSPMMT BOE FBSMZ $ISJTUJBOJUZ IBWF GVSOJTIFE BO
JNQPSUBOU mFME PG JORVJSZ GSPN UIF JODFQUJPO PG 2VNSBO SFTFBSDI JO *TSBFM
.PTU PG UIF QFSUJOFOU QPJOUT PG DPOUBDU IBWF CFFO OPUFE CZ %BWJE 'MVTTFS
,JTUFS IBT SFDFOUMZ DPOUSJCVUFE BEEJUJPOBM PCTFSWBUJPOT )F TUSFTTFT UIBU +F
TVT TBZJOHT BSF CFUUFS FYQMBJOFE CZ UIF SBCCJOJD MJUFSBUVSF UIBO CZ UIF 2VN
*OUFSQSFUBUJPO BOE 1FTIFS &YFHFTJT JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU 1I% EJTT )BJGB 6OJWFSTJUZ
PG )BJGB
)FCSFX
i" $PNQBSJTPO PG UIF (FOJ[BI .BOVTDSJQUT " BOE # PG UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU JO -JHIU PG ɨFJS 1FTIFS 6OJUT w .FHIJMMPU
)FCSFX

'PS UIF 8BS 4DSPMM TFF &TUIFS BOE )BOBO &TIFM i3FDFOTJPOT PG UIF 8BS 4DSPMMw &TUIFS &TIFM
i2# " 4FMGHMPSJmDBUJPO )ZNOw 3POZ :JTIBJ ǲF 2VNSBO -JUFSBUVSF 3FMBUFE UP UIF
&TDIBUPMPHJDBM 8BS 1I% EJTT )BJGB 6OJWFSTJUZ PG )BJGB
)FCSFX
iɨF .PEFM GPS
UIF &TDIBUPMPHJDBM 8BS %FTDSJQUJPOT JO UIF 2VNSBO -JUFSBUVSFw i1SBZFST JO &TDIBUPMPHJDBM
8BS -JUFSBUVSF GSPN 2VNSBOw
/PUF FH 1TFVEP&[FLJFM BOE JUT DPOOFDUJPOT UP &[SB BOE #BSVDI 4FF %J
NBOU 2VNSBO $BWF 99* 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU 1TFVEP1SPQIFUJD 5FYUT i3FTVSSFDUJPO
3FTUPSBUJPO BOE 5JNF$VSUBJMJOH JO 2VNSBO &BSMZ +VEBJTN BOE $ISJTUJBOJUZ w 3FW2

$G UIF TVSWFZT CZ &TUIFS ( $IB[PO i1SBZFST GSPN 2VNSBO BOE ɨFJS )JTUPSJ
DBM *NQMJDBUJPOT w %4%
i)ZNOT BOE 1SBZFST JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w
JO 'MJOU BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BGUFS 'JGUZ :FBST " TQFDJBMJTU JO
QSBZFST BOE MJUVSHZ BU 2VNSBO &TUIFS $IB[PO
XSPUF B 1I% EJTTFSUBUJPO PO "
-JUVSHJDBM %PDVNFOU GSPN 2VNSBO BOE *UT *NQMJDBUJPOT A8PSET PG UIF -VNJOBSJFT 2%JC
)BN
+FSVTBMFN )FCSFX 6OJWFSTJUZ
)FCSFX
TVQFSWJTFE CZ .JDIBFM 4UPOF 4JODF
TIF IBT UBVHIU BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ JO +FSVTBMFN 0O UIF EFCBUF PO UIF PSJHJO
BOE DIBSBDUFS PG UIF 2VNSBO MJUVSHJDBM DPNQPTJUJPOT TFF UIF DIBQUFS CZ #JMIBI /JU[BO JO
UIJT WPMVNF
4FF FH UIF DBTF PG UIF "QPDSZQIPO PG +FSFNJBI $ BOBMZ[FE CZ %JNBOU 2VNSBO
$BWF 99* 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU 1TFVEP1SPQIFUJD 5FYUT BOE UIF DBTF PG +VCJMFFT EF
TDSJCFE CZ 4FHBM ǲF #PPL PG +VCJMFFT *O HFOFSBM *TSBFMJ TDIPMBST EP OPU TVCTDSJCF UP UIF WJFX
UIBU UIF 2VNSBOJUFT DPOTJEFSFE QTFVEFQJHSBQIJD XSJUJOHT TVDI BT &OPDI BOE +VCJMFFT UP
CF BVUIPSJUBUJWF MJLF UIF CJCMJDBM CPPLT 'PS UIJT WJFX TFF UIF TVNNBSZ PG +BNFT $ 7BO
EFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5PEBZ OE FE (SBOE 3BQJET &FSENBOT

ɨJT JEFB JT CBTFE BNPOH PUIFS UIJOHT PO UIF OPUJPO UIBU UIF +VCJMFFT UJUMF JT DJUFE CZ UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU 97* 'PS B DSJUJRVF PG UIJT JEFB TFF %FWPSBI %JNBOU i5XP A4DJFO
UJmD 'JDUJPOT ɨF 4PDBMMFE #PPL PG /PBI BOE UIF "MMFHFE 2VPUBUJPO PG +VCJMFFT JO $%
w JO 4UVEJFT JO UIF )FCSFX #JCMF 2VNSBO BOE UIF 4FQUVBHJOU 1SFTFOUFE UP &VHFOF 6MSJDI
FET 1FUFS 8 'MJOU &NBOVFM 5PW BOE +BNFT $ 7BOEFS,BN 754VQ -FJEFO #SJMM

i8IBU JT UIF #PPL PG UIF %JWJTJPOT PG 5JNFT w JO $POOFDUFE 7FTTFMT
)FCSFX

ɨJT GBDU IBT CFFO OPUFE JO NBOZ *TSBFMJ TUVEJFT GSPN UIF WFSZ mSTU CZ :BEJO BOE
-JDIU $G SFDFOUMZ ,BEVSJ iɨF 2VNSBO 4DSPMMT BOE #JCMJDBM *OUFSQSFUBUJPOw
SBO 4DSPMMT XIFSFBT UIF 4DSPMMT TIFE NVDI MJHIU PO +PIO UIF #BQUJTU BOE
UIF 1BVMJOF MFUUFST *O ,JTUFST PQJOJPO UIJT GBDU TVHHFTUT UIBU +FTVT XBT DMPTF
UP UIF 1IBSJTFFT %BOJFM 4DIXBSU[ BEWBODFT B EJĊFSFOU BTTFTTNFOU PG UIF
EBUB *O IJT PQJOJPO UIF BċOJUZ CFUXFFO UIF 4DSPMMT BOE +PIO UIF #BQUJTU
+FTVT UFBDIFS TVHHFTUT UIBU +FTVT UPP XBT GBNJMJBS XJUI UIF TFDUBSJBO JEFBT
PG 2VNSBO 4DIXBSU[ BSHVFT UIBU UIF TFDUBSJBO VOJWFSTBMJTUJD BOE TQJSJUV
BMJ[FE JEFPMPHZ DPSSFTQPOEFE UP UIF )FMMFOJTUJD DIBSBDUFS PG $ISJTUJBOJUZ
BOE UIFSFGPSF DPVME CF FBTJMZ BDDPNNPEBUFE CZ UIF OBTDFOU SFMJHJPO
ɨF DPNQMFY DIBSBDUFS PG UIF XSJUJOHT DPOUBJOFE JO UIF 2VNSBO MJCSBSZ
JT GVSUIFS SFWFBMFE CZ WBSJPVT DPOUBDUT EJTQMBZFE JO UIF 4DSPMMT XJUI TPVSDFT
PVUTJEF UIF JNNFEJBUF +FXJTI TQIFSF 'PS JOTUBODF UIF *SBOJBO JOnVFODF PO
TFDUBSJBO JEFBT BOE UFSNJOPMPHZ IBT MPOH CFFO OPUFE FTQFDJBMMZ CZ 4IBVM
4IBLFE :FU NBOZ BEEJUJPOBM MJOHVJTUJD BOE MJUFSBSZ DPOUBDUT IBWF CFFO
PCTFSWFE XJUI #BCZMPOJBO BOE *SBOJBO MJUFSBSZ TPVSDFT FTQFDJBMMZ JO UIF SF
DFOUMZ QVCMJTIFE "SBNBJD UFYUT GSPN 2VNSBO
8IJMF UIF HFOFSBM QJDUVSF PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ IBT DIBOHFE ESB
NBUJDBMMZ GSPN POF PG B TFDMVEFE JTPMBUFE HSPVQ UP B DFOUSBM POF OPU BMM UIF
SJEEMFT QSFTFOUFE CZ UIF FYUSBPSEJOBSZ DPMMFDUJPO PG UIF 2VNSBO EPDVNFOUT
BSF TPMWFE " DFOUVSZPME QV[[MF SFMBUFT UP UIF %BNBTDVT %PDVNFOU )PX
TVDI B TFDUBSJBO XPSL DBNF JOUP UIF IBOET PG UIF NFEJFWBM +FXJTI ,BSBJUF
EJTTJEFOUT SFNBJOT B NZTUFSZ ɨJT QSPCMFN QSFPDDVQJFE UIF mSTU TDIPMBST
XIP EFBMU XJUI UIF (FOJ[BI NBOVTDSJQUT PG UIJT UFYU TVDI BT 4DIFDIUFS BOE
(JO[CFSH CVU GFX QVSTVFE UIJT SFTFBSDI 0OF XIP EJE JT UIF *TSBFMJ TDIPMBS
:PSBN &SEFS XIP IBT DPOUSJCVUFE NVDI UP SFTPMWJOH UIJT UIPSOZ RVFTUJPO
*O TFWFSBM BSUJDMFT BOE B NPOPHSBQI IF IBT BSHVFE UIBU TFDUBSJBO JEFBT XFSF
LOPXO FTQFDJBMMZ UP UIF +FSVTBMFN ,BSBJUF HSPVQ UIF .PVSOFST PG ;JPO
.FOBIFN ,JTUFS i5FYUT GSPN 2VNSBO BOE &BSMZ $ISJTUJBOJUZ w JO ,JTUFS ǲF 2VN
SBO 4DSPMMT BOE ǲFJS 8PSME )FCSFX

$G %BOJFM 3 4DIXBSU[ i2VNSBO BOE &BSMZ $ISJTUJBOJUZ w JO ,JTUFS ǲF 2VNSBO
)FCSFX

$G 4BVM 4IBLFE i2VNSBO BOE *SBO 'VSUIFS $POTJEFSBUJPOT w *04

i2VNSBO 4PNF *SBOJBO $POOFDUJPOT w i JO ;JPOZ ;FWJU 4FZNPVS (JUJO BOE .JDIBFM
4PLPMPĊ FET 4PMWJOH 3JEEMFT BOE 6OUZJOH ,OPUT #JCMJDBM &QJHSBQIJD BOE 4FNJUJD 4UVEJFT JO
)POPS PG +POBT $ (SFFOmFME 8JOPOB -BLF &JTFOCSBVOT
4FF UIF MBUFTU TVS
WFZ CZ "MCFSU EF +POHF i*SBOJBO $POOFDUJPOT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO -JN BOE $PMMJOT
ǲF 0YGPSE )BOECPPL PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
$G FH %JNBOU i"QPDBMZQUJD 5FYUT BU 2VNSBOw 4IBLFE i2VNSBO 4PNF
*SBOJBO $POOFDUJPOTw #FO%PW i%XR BOE -VOBS 1IBTFT JO 2VNSBO $BMFOEBST /FX
.FTPQPUBNJBO &WJEFODFw
&SEFS CFMJFWFT UIBU UIF ,BSBJUFT XFSF GBNJMJBS XJUI UIF 2VNSBO MJUFSBUVSF BOE UIF
"QPDSZQIBM XSJUJOHT SFMBUFE UP JU $G :PSBN &SEFS i8IFO 8BT UIF 'JSTU $POUBDU CFUXFFO
UIF ,BSBJUFT BOE UIF "QPDSZQIBM -JUFSBUVSF 3FMBUFE UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w $BUIFESB

ǲF ,BSBJUF .PVSOFST PG ;JPO BOE UIF 2VNSBO 4DSPMMT 0O UIF )JTUPSZ
1VCMJDBUJPO BOE 1SFTFSWBUJPO PG UIF 4DSPMMT JO *TSBFM

ɨF QMFUIPSB PG OFX UFYUT BOE UIF TXFFQJOH EFWFMPQNFOUT JO 2VNSBO SF
TFBSDI IBWF QSPNQUFE GSFTI FEJUJPOT JO NPEFSO )FCSFX /VNFSPVT *TSBFMJ
TDIPMBST IBWF QSPEVDFE mSTU FEJUJPOT QVCMJTIFE JO UIF %+% TFSJFT BOE JO
NBOZ JOEJWJEVBM BSUJDMFT *O #JMIBI /JU[BO QVCMJTIFE JO )FCSFX B
OFX FEJUJPO PG UIF DBWF 1FTIFS PG )BCBLLVL 2Q)BC
XJUI B EFUBJMFE
DPNNFOUBSZ BOE JOUSPEVDUJPO &MJTIB 2JNSPO IBT VOEFSUBLFO B DPN
QSFIFOTJWF SFFEJUJPO PG UIF FOUJSF 2VNSBO DPMMFDUJPO ɨF mSTU WPMVNF PG
UIF MPOH EPDVNFOUT XBT JTTVFE JO
"T UIF DPVOUSZ JO XIJDI UIF 4DSPMMT XFSF GPVOE BOE BSF CFJOH QSFTFSWFE
*TSBFM IBT B TQFDJBM SPMF JO NBJOUBJOJOH UIFN BOE QSPWJEJOH SFTFBSDI GBDJMJ
UJFT GPS BMM TDIPMBST XIP XJTI UP XPSL PO UIFN ɨFTF GVODUJPOT BSF OPX UIF
EPNBJO PG UIF *TSBFM "OUJRVJUJFT "VUIPSJUZ *""
VOEFS XIPTF BFHJT UIF
4DSPMMT XFSF IPVTFE mSTU BU UIF 3PDLFGFMMFS "SDIBFPMPHJDBM .VTFVN BOE
OPX BU UIF *TSBFM .VTFVN JO +FSVTBMFN "T OPUFE UIF *"" SFPSHBOJ[FE
UIF 1VCMJDBUJPO 1SPKFDU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE IBT TVQFSWJTFE BMM QSP
DFEVSFT PG UIFJS QVCMJDBUJPO ɨF *"" JT BMTP SFTQPOTJCMF GPS LFFQJOH BOE
QSFTFSWJOH UIF 4DSPMMT BOE TJODF IBT PQFSBUFE B MPOHUFSN QSPKFDU PG
DPOTFSWBUJPO UP QSFWFOU UIFJS GVSUIFS EFUFSJPSBUJPO *U IBT BMTP DPOTUSVDUFE
B DMJNBUFDPOUSPMMFE TUPSBHF GBDJMJUZ UP QSFTFSWF UIF QIPUPHSBQIJD OFHBUJWFT
PG UIF 4DSPMMT UBLFO JO UIF T BOE T *O BO BUUFNQU UP TIBSF UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT XJUI UIF QVCMJD XPSMEXJEF UIF *"" IBT PSHBOJ[FE TFWFSBM
JOUFSOBUJPOBM FYIJCJUJPOT PG UIF 4DSPMMT BOE JT OPX FOHBHFE JO B QSPKFDU UP
QSFTFOU BO POMJOF EJHJUBMJ[FE WFSTJPO PG UIF PSJHJOBM OFHBUJWFT
PG BO "MUFSOBUJWF UP 3BCCJOJD +VEBJTN 5FM "WJW )BLJCCVU[ )BNFVDIBE

)FCSFX

)PXFWFS #FO4IBNNBJ FYQSFTTFE SFTFSWBUJPOT JO SFHBSET UP &SEFST DPODMVTJPOT BOE JOUFS
QSFUBUJPO PG UIF TPVSDFT $G )BHHBJ #FO4IBNNBJ i4PNF .FUIPEPMPHJDBM /PUFT $PODFSO
JOH UIF 3FMBUJPOTIJQ #FUXFFO UIF ,BSBJUFT BOE "ODJFOU +FXJTI 4FDUT w $BUIFESB

)FCSFX
%PVCUT BCPVU UIF JOnVFODF PG UIF QFTIFS UFDIOJRVF PO UIF ,BSBUJUFT IBWF
CFFO FYQSFTTFE CZ .FJSB 1PMMJBDL $G .FJSB 1PMMJBL i0O UIF 2VFTUJPO PG UIF 1FTIFST *O
nVFODF PO ,BSBJUF &YFHFTJT w JO #SJO BOE /JU[BO 'JGUZ :FBST )FCSFX

#JMIBI /JU[BO 1FTIFS )BCBLLVL " 4DSPMM GSPN UIF 8JMEFSOFTT PG +VEBFB 2Q)BC

)FCSFX
#JMIBI /JU[BO
XBT B TUVEFOU PG +BDPC
-JDIU BOE IBT XSJUUFO XJEFMZ PO UIF QFTIBSJN UIF 2VNSBO MJUVSHZ BOE CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO
BU 2VNSBO 4IF UBVHIU BU 5FM "WJW 6OJWFSTJUZ
$G &MJTIB 2JNSPO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT ǲF )FCSFX 8SJUJOHT WPMVNF +FSVTBMFN
:BE #FO;WJ
)FCSFX
*U DPOUBJOT UIF %BNBTDVT %PDVNFOU (FOJ[BI NBOVTDSJQUT
BOE 2VNSBO DPQJFT
)PEBZPU DBWF BOE DBWF DPQJFT
UIF 8BS 4DSPMM DBWF BOE DBWF
EPDVNFOUT
UIF 5FNQMF 4DSPMM UIF 3VMF 4DSPMM 24 24B 24C
BOE UIF 1FTIFS PG
)BCBLLVL *O DBTFT XIFSF UIFSF JT NPSF UIBO POF DPQZ UIF %BNBTDVT %PDVNFOU )PEBZPU
BOE UIF 8BS 3VMF
2JNSPO QSPQPTFT DPNCJOFE UFYUT
"MTP DPMMBCPSBUJOH JO UIJT BDUJWJUZ JT UIF 4ISJOF PG UIF #PPL OPX QBSU PG
UIF *TSBFM .VTFVN #VJMU JO UP IPVTF UIF TFWFO DBWF TDSPMMT JO *TSBFMT
QPTTFTTJPO BU UIF UJNF JU OPX IPMET BMTP UIF 5FNQMF 4DSPMM WBSJPVT BSUJGBDUT
GSPN UIF 2VNSBO TJUF BOE PUIFS BODJFOU PCKFDUT *U PSHBOJ[FT FYIJCJUJPOT
BOE DPOGFSFODFT PG JUT PXO
ɨF QSFTFODF JO *TSBFM PG UIF 4DSPMMT UIF OFX QVCMJDBUJPOT BOE UIF JOJ
UJBUJPO PG B OFX HFOFSBUJPO PG 2VNSBO TDIPMBST IBWF QSPNQUFE UIF FTUBC
MJTINFOU JO *TSBFM PG DFOUFST GPS 4DSPMMT SFTFBSDI BOE QVCMJDBUJPO BOE OFX
QVCMJDBUJPO FOUFSQSJTFT *O UIF 0SJPO $FOUFS VOEFS UIF BVTQJDFT PG
UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ XBT GPVOEFE CZ .JDIBFM 4UPOF XIP EJSFDUFE JU
VOUJM ɨJT IBT CFFO BO JNQPSUBOU IVC GPS *TSBFMJ BT XFMM BT JOUFS
OBUJPOBM 2VNSBO TUVEJFT 5P EBUF UIF $FOUFS IBT IPTUFE JOUFSOBUJPOBM
DPOGFSFODFT GPS UFO PG XIJDI WPMVNFT PG 1SPDFFEJOHT IBWF BQQFBSFE ɨF
0SJPO $FOUFS BMTP PSHBOJ[FT WBSJPVT MFDUVSF TFSJFT BOE HSBOUT GFMMPXTIJQT
" QBSUJDVMBSMZ JNQPSUBOU GFBUVSF PG UIF $FOUFST BDUJWJUZ JT BO POMJOF VQ
EBUFE CJCMJPHSBQIZ PG 2VNSBO TUVEJFT UXP WPMVNFT PG XIJDI BMTP BQQFBS
JO QSJOU
"OPUIFS DFOUFS PG BDUJWJUZ SFMBUFE UP UIF 2VNSBO 4DSPMMT JT UIF "DBEFNZ
PG )FCSFX -BOHVBHF CBTFE JO +FSVTBMFN ɨF 4DSPMM SFBEJOHT BSF DIFDLFE BT
QBSU PG UIF QSFQBSBUJPO PG UIF QSJNBSZ TPVSDFT GPS UIF )JTUPSJDBM %JDUJPOBSZ
PG UIF )FCSFX -BOHVBHF BOE JODPSQPSBUFE JOUP UIF EJDUJPOBSZ EBUBCBTF
.BHFO #SPTIJ

JT BO BSDIBFPMPHJTU BOE 2VNSBO TDIPMBS )F IBT XSJUUFO PO
WBSJPVT BTQFDUT PG UIF 2VNSBO TJUF BOE UIF 4DSPMMT #SPTIJ XBT UIF mSTU DVSBUPS PG UIF 4ISJOF
PG UIF #PPL BOE TFSWFE JO UIJT SPMF GSPN UP XIFO IF XBT TVDDFFEFE CZ "EPMGP
3PJUNBO #SPTIJ UPHFUIFS XJUI &NBOVFM 5PW XBT JOTUSVNFOUBM JO TVCNJUUJOH TBNQMFT PG
UIF 4DSPMMT UP BEWBODFE SBEJPDBSCPO UFTUT JO PSEFS UP EBUF UIFN BOE PUIFS BSUJGBDUT CZ PC
KFDUJWF TDJFOUJmD QSPDFEVSF 4FF UIF TVSWFZ JO .BHFO #SPTIJ iɨF %FBE 4FB 4DSPMMT UIF
4DJFODFT BOE /FX 5FDIOPMPHJFT w %4%
4FF BMTP *TSBFM $BSNJ i3BEJP
DBSCPO EBUJOH PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO 4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB
4DSPMMT 'JGUZ :FBST 4PNF PG #SPTIJT BSUJDMFT BSF BTTFNCMFE JO UIF WPMVNF #SFBE 8JOF
8BMMT BOE 4DSPMMT +414VQ 4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT
* UIBOL "EPMGP 3PJUNBO GPS
QSPWJEJOH NF XJUI UIF JOGPSNBUJPO QFSUJOFOU UP UIF 4ISJOF PG UIF #PPL
&TUIFS $IB[PO TFSWFE JO UIJT PċDF GSPN UP BOE 4UFWFO 'BTTCFSH GSPN
UP )F XBT TVDDFFEFE CZ UIF QSFTFOU EJSFDUPS .FOBIFN ,JTUFS * UIBOL &TUIFS
$IB[PO BOE .FOBIFN ,JTUFS GPS QSPWJEJOH NF XJUI UIF JOGPSNBUJPO BCPVU UIF $FOUFS
"WJUBM 1JOOJDL 0SJPO $FOUFS #JCMJPHSBQIZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
45%+
-FJEFO #SJMM
3VUI $MFNFOUT BOE /BEBW 4IBSPO ǲF 0SJPO $FOUFS #JCMJPHSBQIZ
PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE "TTPDJBUFE -JUFSBUVSF
45%+ -FJEFO #SJMM

4FF UIF $FOUFST XFCTJUF IUUQ0SJPONTDDIVKJBDJM WJTJUFE +VOF

BWBJMBCMF POMJOF /FX SFTVMUT PCUBJOFE CZ UIJT QSPDFTT BSF PGUFO QVCMJTIFE
JO -FÝPOFOV UIF "DBEFNZT PċDJBM KPVSOBM
/FWFSUIFMFTT UIF BCTFODF PG B SFHVMBS QVCMJDBUJPO JO )FCSFX EFWPUFE
FYDMVTJWFMZ UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE SFMBUFE MJUFSBUVSF QSPNQUFE .PTIF
#BS"TIFS BOE %FWPSBI %JNBOU UP FTUBCMJTI JO B OFX )FCSFX BOOVBM
.FHIJMMPU CBTFE BU UIF 6OJWFSTJUZ PG )BJGB /JOF WPMVNFT IBWF BQQFBSFE
UP EBUF 1VCMJDBUJPO PG UIJT BOOVBM JT VOEFSUBLFO CZ UIF XFMMFTUBCMJTIFE
QVCMJTIJOH IPVTF UIF #JBMJL *OTUJUVUF *O UIJT XBZ JU NBJOUBJOT JUT USBEJUJPO
PG CSJOHJOH PVU CPPLT BCPVU UIF 4DSPMMT GPS UIJT QVCMJTIFS JTTVFE UIF mSTU
XPSLT PG 4VLFOJL :BEJO BOE -JDIU
*O SFDFOU ZFBST UIF +FSVTBMFN )FCSFX QVCMJTIFS :BE #FO;WJ 1SFTT IBT
BMTP UBLFO VQ QVCMJDBUJPOT JO UIJT EPNBJO "NPOH PUIFS XPSLT JU JOJUJBUFE
UIF SFFEJUJPO PG BMM UIF 4DSPMMT CZ &MJTIB 2JNSPO BT XFMM BT UIF UXPWPMVNF
TVSWFZ PG UIF 2VNSBO mFME FEJUFE CZ .FOBIFN ,JTUFS ɨF %FBE 4FB
4DSPMMT BSF UBVHIU JO UIF NBKPS VOJWFSTJUJFT JO *TSBFM XIFSF B OFX HFOFSBUJPO
PG 2VNSBO TDIPMBST JT CFJOH USBJOFE
*O TVN JO SFDFOU EFDBEFT *TSBFMJ TDIPMBSTIJQ IBT DMPTFE UIF HBQ PQFOFE
CZ UIF DJSDVNTUBODFT PG UIF FBSMZ QIBTF PG 2VNSBO SFTFBSDI *U DBO OPX
CPBTU PG MFBEJOH TDIPMBST JO BMM BTQFDUT PG 2VNSBO SFTFBSDI UFYUT MBOHVBHF
UIFPMPHZ BSDIBFPMPHZ IBMBLIBI BOE SFMBUFE +FXJTI MJUFSBUVSF ɨJT SFNBSL
BCMF HSPXUI JT EVF QBSUMZ UP UIF USBJOJOH BOE QSFQBSBUJPO PG ZPVOHFS TDIPM
BST CZ UIFJS FMEFST BOE QBSUMZ UP UIF PQFOJOH PG UIF 2VNSBO DPMMFDUJPO UP
UIF TDIPMBSMZ QVCMJD "OPUIFS TUJNVMVT IBT CFFO UIF BQQFBSBODF JO SFDFOU
EFDBEFT PG EPDVNFOUT DIJFnZ PG OPOMJUFSBSZ DIBSBDUFS GSPN WBSJPVT TJUFT
JO UIF +VEFBO %FTFSU ɨFJS EJTDPWFSZ BOE TUVEZ BSF PXFE NBJOMZ UP *TSBFMJ
TDIPMBST ɨF NPTU TJHOJmDBOU BDIJFWFNFOU PG *TSBFMJ TDIPMBSTIJQ PO UIF
2VNSBO 4DSPMMT JT JUT NBKPS DPOUSJCVUJPO UP UIF OFX QJDUVSF PG UIF 2VNSBO
HSPVQ BOE MJCSBSZ BT B DFOUSBM DPNQPOFOU GPS UIF VOEFSTUBOEJOH PG 4FDPOE
5FNQMF +VEBJTN
0O UIF EJDUJPOBSZ XFCTJUF IUUQIFCSFXUSFBTVSFTIVKJBDJM WJTJUFE +VOF

*U JT BMTP BWBJMBCMF PO DPNQBDU EJTLT *O B NJDSPmDIF FEJUJPO XBT QSPEVDFE
PG UIF TPVSDFT VTFE GPS UIF EJDUJPOBSZ GPS UIF QFSJPE #$& UP $& * UIBOL UIF QSFT
JEFOU PG UIF "DBEFNZ .PTIF #BS "TIFS GPS QSPWJEJOH NF XJUI UIJT JOGPSNBUJPO
$G 2JNSPO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT ǲF )FCSFX 8SJUJOHT WPM ,JTUFS ǲF 2VNSBO
4FF UIF MJTU PG EPDVNFOUT GPVOE BU WBSJPVT TJUFT JO UIF +VEFBO %FTFSU PUIFS UIBO
2VNSBO DPNQJMFE CZ &NBOVFM 5PW ǲF 5FYUT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU %+% 999*9 0Y
BT XFMM BT UIF DIBQUFS CZ )BOBO &TIFM JO UIJT WPMVNF
*43"&-* 3&4&"3$) 0/ 5)& *%&0-0(:
0' 5)& 26.3"/ $0..6/*5:
#ĚĝęĒę /ĚĥīĒğ
*OUSPEVDUJPO
ɨF WFSZ mSTU TDSPMMT UP CF EJTDPWFSFE UIF $PNNVOJUZ 3VMF 24

UIF
ǲBOLTHJWJOH 4DSPMM 2)B
BOE UIF 8BS 4DSPMM 2.
QSPWFE IFBWJMZ
UJOHFE XJUI BQPDBMZQUJD JEFBT 4IBSJOH UIJT PVUMPPL XJUI UIF BVUIPST PG
TJNJMBS OPO2VNSBOJD XSJUJOHT TVDI BT UIF CPPL PG %BOJFM &OPDI BOE
+VCJMFFT UIF DPNNVOJUZ XIPTF NFNCFST XSPUF BOE PXOFE UIFTF TDSPMMT
BUUFNQUFE UP SFBMJ[F JUT JNQMJDBUJPOT JO UIFJS FWFSZEBZ MJWFT ɨF NBJO QSJO
DJQMFT PG 2VNSBOJD BQPDBMZQUJD JEFPMPHZ BSF MBJE EPXO JO UIF $PNNVOJUZ
3VMF 24 *** *7
XIJMF JUT JNQMJDBUJPOT GPS WBSJPVT BTQFDUT PG MJGF
BSF BMTP FYQSFTTFE JO OVNFSPVT PUIFS TDSPMMT 4P GSPN UIF JODFQUJPO PG
2VNSBO SFTFBSDI TDIPMBST IBWF TUVEJFE UIF BQPDBMZQUJD UIJOLJOH PG UIF
2VNSBO DPNNVOJUZ ɨJT BSUJDMF TVSWFZT *TSBFMJ TDIPMBST BOBMZTFT PG UIF
WBSJPVT BTQFDUT PG UIJT EPDUSJOF
0OF PG UIF QSJODJQBM JTTVFT SFMBUFE UP UIF BQPDBMZQUJD EPDUSJOF PG UIF
2VNSBO DPNNVOJUZ JT JUT SFBMJ[BUJPO JO JUT FWFSZEBZ MJGF BOE IPX UIJT JO
nVFODFE JUT SFMBUJPOT XJUI PUIFS DPOUFNQPSBSZ +FXJTI DJSDMFT " GVOEBNFO
UBM DPOUSJCVUJPO UP UIJT SFTFBSDI XBT NBEF CZ +BDPC -JDIU XIP EFBMU mSTU
BOE GPSFNPTU XJUI UIF UIFPSFUJDBM BTQFDUT PG UIF EPDUSJOF
+BDPC 4IBMPN -JDIU
CFHBO IJT SFTFBSDI PG UIF %FBE 4FB
4DSPMMT CZ BTTJTUJOH &MJF[FS 4VLFOJL BOE /BINBO "WJHBE JO QVCMJTIJOH UIF
TDSPMMT GSPN DBWF IFME CZ UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ TIPSUMZ BGUFS UIFJS EJT
DPWFSZ *O IJT PXO SFTFBSDI PG UIF 4DSPMMT -JDIU FEJUFE JOUFSQSFUFE BOE
QVCMJTIFE UIF UFYUT PG UIF ǲBOLTHJWJOH 4DSPMM 2)B
BOE UIF 3VMF 4DSPMM
XIJDI JODMVEFT UIF $PNNVOJUZ 3VMF 24
UIF 3VMF PG UIF $POHSFHBUJPO
&MJF[FS - 4VLFOJL 0U[BS IBNNFHJMMPU IBHHFOV[PU TIFCJZEFZ IBVOJWFSTJUBI IBJWSJU

+FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF BOE UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
CSPVHIU UP DPNQMFUJPO CZ
/BINBO "WJHBE
+BDPC -JDIU ǲF ǲBOLTHJWJOH 4DSPMM " 4DSPMM GSPN UIF 8JMEFSOFTT PG +VEBFB +FSVTBMFN
#JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX

ēĚĝęĒę ğĚĥīĒğ
24B
BOE UIF 3VMF PG UIF #MFTTJOHT 24C
ɨF 3VMF 4DSPMM PVUMJOFT UIF
BQPDBMZQUJD EPDUSJOF BOE JUT QSBDUJDBM JNQMJDBUJPOT -JDIU BOBMZ[FE UIJT EPD
USJOF BT QBSU PG IJT DPNQSFIFOTJWF PWFSWJFX PG UIF 2VNSBO JEFPMPHZ
*O IJT BOBMZTJT PG UIF 5SFBUJTF PG UIF .BTLJM 24 *** *7
XIJDI
EFUBJMT UIF CBTJD BQPDBMZQUJD DPODFQU PG UIF DPNNVOJUZ -JDIU FYQMBJOT UIBU
JU TUFNT GSPN JUT TFOTF PG TUSVHHMF XJUI UIF FYJTUFODF PG FWJM ɨF FYJTUFODF
PG HPPE BOE FWJM SFQSFTFOUFE CZ MJHIU BOE EBSLOFTT JT EFUFSNJOFE CZ (PE
XIP QMBOOFE BOE DSFBUFE UIF XPSME BOE JT FNCPEJFE JO UXP HSPVQT PG
BOHFMT BOE PG IVNBO CFJOHT 24 *** *7
*O IVNBOT UIJT QSJODJQMF
JT NBOJGFTUFE JO USBJUT QFDVMJBS UP UIF SJHIUFPVT BOE XJDLFE 24 *7

)PXFWFS BDDPSEJOH UP UIF QSJODJQMF PG EJWJOF KVTUJDF FBDI JOEJWJEVBM
XJMM CF USJFE CZ (PE JO UIF mOBM KVEHNFOU ɨF SJHIUFPVT XJMM CF SFXBSEFE
BOE UIF XJDLFE QVOJTIFE GPS UIFJS EFFET 24 *7
6OUJM UIJT
mOBM BOE EFDJTJWF NPNFOU UIF UXP HSPVQT TUSVHHMF FOEMFTTMZ UISPVHIPVU
IJTUPSZ GPS IFHFNPOZ PWFS UIF DSFBUFE XPSME 24 *7
ɨJT EVBMJTUJD
TUSVHHMF XIJDI JOnJDUT TVĊFSJOH PO IVNBOJUZ XJMM FOE XJUI UIF VMUJNBUF
FTDIBUPMPHJDBM WJDUPSZ PG UIF SJHIUFPVT PWFS UIF XJDLFE BOE XJUI UIF EFNJTF
PG FWJM BOE UIF mOBM BOE DPNQMFUF BOOJIJMBUJPO PG UIF FWJMEPFST 24 *7

ɨF NFNCFST PG UIF DPNNVOJUZ CFMJFWFE UIFNTFMWFT UP CFMPOH
UP UIF DBNQ PG MJHIU BOE HPPEOFTT NBJOUBJOJOH UIFJS SJHIUFPVTOFTT CZ UIF
DPSSFDU QSBDUJDF PG 5PSBI QSFDFQUT UIF JOUFSQSFUBUJPO PG XIJDI XBT SFWFBMFE
UP UIFN JO UIFJS PXO UJNFT 24 * 7***
ɨF 2VNSBOJUFT
NBJOUBJOFE UIBU VOEFS UIF JOnVFODF PG UIF 4POT PG %BSLOFTT UIF QFPQMF
PG *TSBFM BU MBSHF XFSF MJWJOH JO FSSPS SFHBSEJOH UIF DPSSFDU QSBDUJDF PG UIF
5PSBIT JOTUSVDUJPOT ɨFZ IPQFE UIBU JO UIF mOBM FTDIBUPMPHJDBM FSB UIF
FOUJSF QFPQMF PG *TSBFM XPVME BDDFQU UIFJS XBZ PG QSBDUJDJOH UIFTF SVMJOHT
BOE UIVT XPVME KPJO UIF DPNNVOJUZ PG UIF SJHIUFPVT 24B DG 2Q/BI

ɨF 8BS 4DSPMM 2. *
FYQSFTTFT UIF WJFX UIBU UIF XJDLFE
*TSBFMJUFT XIP XJMM KPJO UIF DBNQ PG EBSLOFTT XJMM CF BOOJIJMBUFE JO UIF
mOBM FTDIBUPMPHJDBM XBS *O UIJT SFEFNQUJWF FSB UIF EJWJTJPO XJUIJO *TSBFM
XJMM EJTBQQFBS
4UVEZJOH UIFTF 2VNSBO JEFBT JO DPOKVODUJPO XJUI UIF +FXJTI BQPDSZQIBM
BOE QTFVEFQJHSBQIJD UFYUT FTQFDJBMMZ SFHBSEJOH UIF DPODFQU PG QSFEFUFS
+BDPC -JDIU ǲF 3VMF 4DSPMM " 4DSPMM GSPN UIF 8JMEFSOFTT PG +VEBFB 24 24B 24C
+FSVTBMFN ɨF #JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX

-JDIU ǲF 3VMF 4DSPMM
ĚĤģĒĖĝĚ ģĖĤĖĒģĔę Ġğ ĥęĖ ĚĕĖĠĝĠĘĪ
NJOFE IJTUPSJDBM QSJODJQMFT -JDIU EFmOFE UIF HFOFSBM PVUMJOF PG UIF TFD
UBSJFT CFMJFGT BDDPSEJOH UP UIFJS UISFF NBKPS BTQFDUT EFUFSNJOJTN QFSJ
PEJ[BUJPO BOE UFMFPMPHZ *O UIF EFUFSNJOJTU GSBNFXPSL UIF TFDUBSJFT WJFXFE
IJTUPSZ BT B DPOUJOVPVT EFUFSNJOJTUJD QSPDFTT BDDPNQBOJFE CZ BO POHP
JOH QSPDFTT PG SFWFMBUJPO PG UIF QSPQFS JOUFSQSFUBUJPO PG UIF MBX JO UIF
MFHBM DPEFT GPS FBDI FSB DG 24 7*** *9 9

1FSJPEJ[BUJPO EJWJEFT UIF QSFEFUFSNJOFE IJTUPSJDBM QSPDFTT JOUP NBOZ BHFT
2Q)BC 7**
BOE UIVT JT EFQJDUFE BMTP JO NBOZ BQPDSZQIBM BQPD
BMZQTFT ɨF UFMFPMPHJDBM WJFX IPMET UIBU UIF EFTUJOFE QVSQPTF PG UIF IJTUPS
JDBM QSPDFTT JT mOBM FTDIBUPMPHJDBM TBMWBUJPO GSPN UIF ZPLF PG XJDLFEOFTT
ɨF FYQSFTTJPO BOE BQQMJDBUJPO PG UIFTF BQPDBMZQUJD OPUJPOT BSF BQQBSFOU
JO TFWFSBM GBDFUT PG 2VNSBO TFDUBSJBO UIJOLJOH BT SFDPSEFE JO OVNFSPVT
TDSPMMT UIF EFUFSNJOJTU QSJODJQMF JO UIF DPTNPMPHJDBM DPOUFYU UIF JNQBDU PG
UIF EFUFSNJOJTUEVBMJTU QSJODJQMF PO UIF JOEJWJEVBMT FNPUJPOT UIF QFSJPEJD
BDUJWJUZ EVSJOH UIF IJTUPSJDBM QSPDFTT ɨF SFMBUJPO PG BQPDBMZQUJD UIFPMPHZ
UP UIF 2VNSBO XJTEPN MJUFSBUVSF BOE UP 2VNSBO MJUVSHZ BOE IBMBLIBI JT
TJHOJmDBOU *TSBFMJ SFTFBSDI JO UIFTF BTQFDUT JT TVSWFZFE OFYU
ǲF %FUFSNJOJTUJD 1SJODJQMF JO UIF $PTNPMPHJDBM $POUFYU
" IZNO UP UIF $SFBUPS GPVOE JO UIF ǲBOLTHJWJOH 4DSPMM *9<*> BEESFTTFT UIJT
UIFNF *UT BVUIPS NFEJUBUFT PO (PET JNQMFNFOUBUJPO PG IJT QSFPSEBJOFE
QMBO GPS DSFBUJPO BOE JUT BQQMJDBUJPO UP IVNBOJUZ -JDIU TIPXT IPX UIF PWFS
BMM EFUFSNJOJTU DPODFQU JT BQQBSFOU JO UIF DSFBUJWF QSPDFTT JO XIJDI FBDI
DPTNPMPHJDBM CPEZ GVODUJPOT BDDPSEJOH UP JUT mYFE QSFEFUFSNJOFE OBUVSBM
MBX 2)B *9 <* > 2)B 7 <9*** >
)F EFNPO
TUSBUFT UIBU BO BOBMPHPVT MBX BQQMJFT UP UIF IJTUPSZ PG IVNBOJUZ TJNJMBSMZ
QSFPSEBJOFE CZ (PE #VU TQFDJBM QSJODJQMFT PQFSBUF GPS UIF IVNBO TQIFSF
+BDPC -JDIU i5JNF BOE &TDIBUPMPHZ JO "QPDBMZQUJD -JUFSBUVSF BOE JO 2VNSBO w ++4

iɨF ɨFPSZ PG 1FSJPET PG UIF +VEFBO %FTFSU 4FDU BOE PG 0UIFS $BMDVMBUJPOT
PG 1FSJPET w &S*TS
)FCSFX
iɨF "UUJUVEF UP 1BTU &WFOUT JO UIF #JCMF BOE
"QPDBMZQUJD -JUFSBUVSF w 5BSCJ[
)FCSFX

-JDIU iɨF "UUJUVEF UP 1BTU &WFOUT w JMMVTUSBUFT JU CZ TFWFSBM SFGFSFODFT UP BQPDBMZQUJD
XPSLT FH &OPDI #BS 5-FWJ
-JDIU i5JNF BOE &TDIBUPMPHZ w iɨF ɨFPSZ PG 1FSJPET w
ɨF OVNCFST PG 2)B DPMVNOT BSF SFGFSSFE UP BDDPSEJOH UP UIF SFDFOU FEJUJPO PG
$BSPM /FXTPN )BSUNVU 4UFHFNBOO BOE &JMFFO 4DIVMMFS 2VNSBO $BWF *** 2)P
EBZPU B XJUI *ODPSQPSBUJPO PG 2)PEBZPU BG BOE 2)PEBZPU C %+% 9- 0YGPSE $MBSFOEPO
1SFTT
-JDIUT OVNFSBUJPO GPMMPXJOH 4VLFOJLT FBSMJFS FEJUJPO JT JOEJDBUFE JO TRVBSF
CSBDLFUT
-JDIU ǲF ǲBOLTHJWJOH 4DSPMM QPJOUT UP B TJNJMBS JEFB JO &OPDI
TJODF IVNBO IJTUPSZ JT EJWJEFE JOUP B TFRVFODF PG HFOFSBUJPOT FBDI BMMPUUFE

B QSFEFUFSNJOFE EFTUJOZ ɨJT JEFB -JDIU FYQMBJOT JT DMFBSMZ FYQSFTTFE JO
UIF 2VNSBOJD QPFN PG )PEBZPU 2)B *9 <* >
+VTU BT UIF
MBXT PG DSFBUJPO QFSNBOFOUMZ FOTVSF UIF FYJTUFODF PG UIF QIZTJDBM XPSME
TP UPP UIF MBXT PG DSFBUJPO GPS IVNBOJUZ GPS UIFZ TFDVSF UIF QFSNBOFOU
FYJTUFODF PG BMM HFOFSBUJPOT
ǲF *NQBDU PG UIF %FUFSNJOJTU%VBMJTU 1SJODJQMF PO UIF *OEJWJEVBMT &NPUJPOT
-JDIU TIPXT IPX BDDPSEJOH UP UIF UIJOLJOH PG UIF ǲBOLTHJWJOH 4DSPMM UIF
EFUFSNJOJTUEVBMJTU XPSMEWJFX BĊFDUT UIF JOEJWJEVBMT GFFMJOHT ɨF BVUIPS
PG UIJT TDSPMM -JDIU FYQMBJOT CFNPBOT IJT TVĊFSJOH EVF UP QFSTFDVUJPO CZ IJT
XJDLFE PQQPOFOUT FH 9 <** >
)F NFEJUBUFT PO UIF OBUVSF
PG (PET KVTUJDF (PE IBT QSFPSEBJOFE UIF FYJTUFODF PG XJDLFEOFTT BOE MPOH
SFGSBJOT GSPN QVOJTINFOU PG UIF XJDLFE GPS UIF JOKVSZ UIFZ IBWF JOnJDUFE PO
UIF SJHIUFPVT ɨF QSPCMFN PG UIF VOKVTU TVĊFSJOH PG UIF SJHIUFPVT BMSFBEZ
WFYFE UIF CJCMJDBM BVUIPST XIP TUSPWF UP QSPEVDF WBSJPVT FYQMBOBUJPOT GPS
JU FH +FS )BC 1T
2VNSBOJD UIFPMPHZ SFTPMWFT UIF
QSPCMFN CZ JUT EFUFSNJOJTU PVUMPPL FYQSFTTFE BT -JDIU TIPXT JO UXP DPN
QMFNFOUBSZ XBZT 'JSTU QVOJTINFOU GPS UIF FWJM JOnJDUFE CZ UIF XJDLFE JT
QSFEFUFSNJOFE BOE CFBST XJUOFTT UP EJWJOF HMPSZ BOE HSFBUOFTT BT FWJODFE JO
NFUJOH PVU KVTUJDF 2)B 9 <** > 7** <97 >

4FDPOE UIF EVBMJUZ PG UIF SJHIUFPVT BOE UIF XJDLFE BT XFMM BT UIFJS SFTQFD
UJWF mOBM SFXBSE BOE EFNJTF BSF QSFEFUFSNJOFE 2)B 7** <97
>
-JDIU DPOTJEFST UIJT WJFX POF PG UIF IBSTIFTU BOE NPTU VOGPSHJWJOH
GFBUVSFT PG UIF EFUFSNJOJTUEVBMJTU PVUMPPL TJODF JU VOIFTJUBUJOHMZ FTQPVTFT
UIF DSFBUJPO PG UIF XJDLFE GPS UIF QVSQPTF PG UIFJS EFTUSVDUJPO )PXFWFS
UIF FWJMEPJOH KVTUJmFT UIF FMJNJOBUJPO PG UIF XJDLFE BT UIF EFUFSNJOJTU OP
UJPO EPFT OPU VOEP UIF QSJODJQMF PG SFUSJCVUJPO #VU -JDIU QPJOUT PVU UIBU
GPS UIPTF XIP FOEVSFE BČJDUJPO GSPN UIF XJDLFE JO IJTUPSJDBM UJNFT QVO
JTINFOU BU UIF GBSEJTUBOU FTDIBUPMPHJDBM FOE JT QSPCMFNBUJD FWFO UIPVHI
UIF EFMBZ JO JNQMFNFOUJOH KVTUJDF JT BDDFQUFE

'PS UIF EFWFMPQNFOU PG UIJT JEFB JO PUIFS TDSPMMT TFF #JMIBI /JU[BO iɨF *EFB PG $SF
BUJPO BOE *UT *NQMJDBUJPOT JO 2VNSBO -JUFSBUVSF w JO )FOOJOH ( 3FWFOUMPX BOE :BJS )PĊ
NBO FET $SFBUJPO JO +FXJTI BOE $ISJTUJBO 5SBEJUJPO +4054VQ 4IFċFME 4IFċFME
"DBEFNJD 1SFTT

/FWFSUIFMFTT UIF DPOmEFODF PG UIF BVUIPS PG UIF ǲBOLTHJWJOH 4DSPMM JO

EJWJOF HSBDF DPNGPSUT IJN "T -JDIU BTTFSUT TVĊFS BT IF EPFT GSPN QFS
TFDVUJPO CZ FWJM PQQPOFOUT BOE GSPN IJT PXO NPSUBM BOE JNQVSF IVNBO
TUBUF UIF SJHIUFPVT POF UISPVHI IJT EFUFSNJOJTU DPOTDJPVTOFTT DBO FYQSFTT
IJT HSBUJUVEF GPS UIF EJWJOF HSBDF PG CFJOH DIPTFO GPS SJHIUFPVTOFTT )F JT
UIFSFCZ TBWFE GSPN CFDPNJOH TVCNFSHFE JO IVNBO FWJM -JDIU DPOTJEFST
UIJT QFSTPOBM TFOUJNFOU UIF NBKPS SFMJHJPVT FYQFSJFODF PG UIF BVUIPS PG UIF
TDSPMM FH 97*** <9 > 99 <9** >
ɨJT SFMJHJPVT FYQF
SJFODF PG HSBDF JT MJOLFE UP UIF BVUIPST TFOTF PG UIF EFTUJOZ PG UIF SJHIUFPVT
UISPVHI QSPQFS PCTFSWBODF PG UIF -BX PG .PTFT BOE BTTVSFT IJN PG CFJOH
TBWFE BU UIF mOBM KVEHNFOU
1FSJPEJD "DUJWJUZ %VSJOH UIF )JTUPSJDBM 1SPDFTT
ɨJT TVCKFDU JT USFBUFE JO OVNFSPVT TDSPMMT GSPN WBSJPVT QFSTQFDUJWFT UIF

IJTUPSZ PG UIF QBTU UIF IJTUPSJDBMFTDIBUPMPHJDBM QFSJPEJ[BUJPO UIF SFBMJUZ PG
UIF QSFTFOU UIF NFTTJBOJD BHF
1BTU IJTUPSZ ɨF WBSJPVT EPDUSJOFT PG IJTUPSJDJTN BSF SFQFBUFEMZ BOBMZ[FE
JO -JDIUT TUVEJFT PG CJCMJDBM BQPDSZQIBM BOE 2VNSBOJD UFYUT $PNQBS
JOH CJCMJDBM BOE BQPDBMZQUJD BQQSPBDIFT UP QBTU FWFOUT -JDIU PCTFSWFT UIBU
XIFSFBT UIF )FCSFX #JCMF WJFXT IJTUPSZ EFUFSNJOJTUJDBMMZ JO SFTQFDU PG UIF
FTUBCMJTINFOU BOE FMFDUJPO PG *TSBFM JU JT QSBHNBUJD BOE JOWPMWFT GSFF XJMM
XJUI SFHBSE UP MBUFS IJTUPSJDBM FWFOUT "QPDBMZQUJD MJUFSBUVSF CZ DPOUSBTU JT
GPS UIF NPTU QBSU EFUFSNJOJTU EJTDFSOJOH JO UIF TFRVFODF PG CJCMJDBM FWFOUT
UIF HSBEVBM SFBMJ[BUJPO PG B QSFPSEBJOFE EJWJOF QMBO -JDIU TUSFTTFT UIBU UIJT
BQQSPBDI MFBET UP B NFDIBOJTUJD VOEFSTUBOEJOH PG UIF QBTU XIJDI BĊFDUT
QSFEJDUJPOT BCPVU UIF GVUVSF 0UIFS TDIPMBST BEWBODF B TJNJMBS VOEFS
TUBOEJOH PG UIF BQPDBMZQUJD WJFX
%FWPSBI %JNBOU
NVDI PG XIPTF SFTFBSDI DPODFSOT UIF SFMBUJPO
PG UIF BQPDSZQIBM BOE QTFVEFQJHSBQIJD CPPLT PG UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE
UP UIF 2VNSBO 4DSPMMT EJTDFSOT UIF MJUFSBSZ IPNPHFOFJUZ FYQSFTTFE JO UIF
BQPDBMZQTFT PG UIF DPNQMFUF QSFPSEBJOFE IJTUPSJDBM DPVSTF BOE UIFJS VTF PG
UZQPMPHJDBM QSFmHVSBUJPO 'PS JOTUBODF UIF FWJM PG UIF 'MPPE HFOFSBUJPO BOE

+BDPC -JDIU iɨF #JCMJDBM $MBJN PG &TUBCMJTINFOU w 4IOBUPO
)F
CSFX
i#JCMJDBM )JTUPSJDJTN w JO )BJN 5BENPS BOE .PTIF 8FJOGFME FET )JTUPSZ )JTUPSJ
PHSBQIZ BOE *OUFSQSFUBUJPO +FSVTBMFN .BHOFT
iɨF "UUJUVEF UP 1BTU &WFOUT
JO UIF #JCMF BOE JO "QPDBMZQUJD -JUFSBUVSF w 5BSCJ[
)FCSFX

-JDIU iɨF "UUJUVEF UP 1BTU &WFOUT w
JUT QVOJTINFOU CFDBNF B TZNCPM GPS UIF FWJM PG IVNBOJUZ JO BMM HFOFSBUJPOT
$% ** ***
/PBIT SJHIUFPVTOFTT BOE IJT SFTDVF GSPN UIF 'MPPE
QSFmHVSFT UIF SJHIUFPVT PG MBUFS QFSJPET XIPTF TVSWJWBM JT UZQJmFE CZ UIBU
PG /PBI $% **
OBNFMZ UIF 2VNSBOJUFT UIFNTFMWFT *O BOPUIFS
BSUJDMF SFFEJUJOH 2 %JNBOU TIPXT IPX UIF BVUIPS MJLFOT UIF &YPEVT
TUPSZ SFHBSEJOH UIF QMBHVF PG EBSLOFTTXIFO UIF &HZQUJBOT XFSF JO UPUBM
EBSLOFTT XIJMF UIF *TSBFMJUFT XFSF OPU &YPE
UP IJT PXO FWJM
UJNFT JO DPOUSBTU UP UIF BXBJUFE FTDIBUPMPHJDBM FSB PG SFEFNQUJPO
3FHBSEJOH UIF BUUJUVEF UP IJTUPSZ %JNBOU FYQMBJOT UIF EJMFNNB PG +FXJTI
BVUIPST BGUFS UIF EFTUSVDUJPO PG UIF 4FDPOE 5FNQMF JO $& 4IF TIPXT
UIBU JU JT SFnFDUFE JO UIF BOTXFS &[SB SFDFJWFT UP IJT RVFTUJPOJOH PG UIF
MPHJD BOE KVTUJmDBUJPO PG UIJT EFTUSVDUJPO JO UIF QTFVEFQJHSBQIJD &[SB
iɨF DSFBUJPO DBOOPU NBLF NPSF IBTUF UIBO UIF $SFBUPSw
%JNBOU
OPUFT UIBU EFTQJUF JUT QSFEFUFSNJOFE QFSJPEJ[BUJPO IJTUPSZ JT DPOTJEFSFE CZ
&[SB B TJOHMF PSHBOJD FOUJUZ JO XIJDI IVNBO EFFET BOE UIFJS SFUSJCVUJPO
BSF UP CF DPOTJEFSFE BDDPSEJOH UP UIFJS UFMFPMPHJDBM FOE XJUIJO UIF IJTUPSJDBM
TFRVFODF BT B XIPMF #Z NFBOT PG TVDI B WJFX UIF BVUIPS PG UIJT CPPL TUSPWF
UP JOTUJMM JO JOEJWJEVBMT BT XFMM BT UIF FOUJSF QFPQMF UIF IPQF UIBU KVTUJDF
XPVME CF EPOF BU UIF BQQPJOUFE UJNF
ɨF MJUFSBSZ UFDIOJRVF PG QSFmHVSBUJPO BDDPSEJOH UP XIJDI QBTU FWFOUT
BSF VOEFSTUPPE UP QSFmHVSF UIF QSFEJDUFE GVUVSF JT EJTDVTTFE CZ 4IFNBS
ZBIV 5BMNPO
BT XFMM 5BMNPO TVHHFTUT UIBU UIF %BNBTDVT %PD
VNFOU 99
FNQMPZT UIF CJCMJDBM SFGFSFODF UP UIF BOOJIJMBUJPO PG iBMM
UIF NFO PG XBSw %FVU
UP BMMVEF UP UIF QVOJTINFOU BXBJUJOH UIF
PQQPOFOUT PG UIF TFDUBSJBO MFBEFS UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT 5BMNPO
UIJOLT UIBU UIF UJUMF iUIF FYJMFT PG UIF XJMEFSOFTTw GPS UIF 4POT PG -JHIU VTFE
CZ UIF 8BS 4DSPMM 2. *
BT B TJNJMBS BOBMPHZ OBNFMZ UIF XBOEFSJOH
PG *TSBFM JO UIF EFTFSU QSFmHVSFT UIF IBSETIJQ BOE JTPMBUJPO PG UIF NFN
CFST PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ XIJMF UIF *TSBFMJUFT FOUSBODF JOUP $BOBBO
TUBOET GPS UIF FOUSBODF PG UIF 4POT PG -JHIU JOUP +FSVTBMFN JO UIF SFEFNQ
%FWPSBI %JNBOU i&MFDUJPO BOE -BXT PG )JTUPSZ JO UIF "QPDBMZQUJD -JUFSBUVSF w

JO $POOFDUFE 7FTTFMT ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF -JUFSBUVSF PG UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE

)FCSFX
%JNBOU OPUFT UIBU UIJT JEFB
BQQFBST BMSFBEZ JO UIF "QPDBMZQTF PG 8FFLT &OPDI
XIJDI DPNQBSFT UIF
QFSJPE PG UIF 'MPPE UP UIF &TDIBUPMPHJDBM FSB

%FWPSBI %JNBOU i&HZQU BOE +FSVTBMFN JO -JHIU PG UIF %VBMJTUJD %PDUSJOF BU 2VN
SBO 2
w JO $POOFDUFE 7FTTFMT
)FCSFX

%JNBOU i&MFDUJPO BOE -BXT PG )JTUPSZ w
UJWF FSB 2. *

ɨVT B QSFmHVSBUJWF FYFHFTJT XBT VTFE JO UIF 2VNSBO
XSJUJOHT UP QSPWF UIF EFUFSNJOJTU DPODFQU
)JTUPSJDBMFTDIBUPMPHJDBM QFSJPEJ[BUJPO ɨF QFSJPEJ[BUJPO PG UIF IJTUPSZ
PG *TSBFM BDDPSEJOH UP UIF QSFPSEBJOFE EJWJOF QMBO JT QSFTFOUFE JO UIF 2VN
SBO 4DSPMMT BOE UIF BQPDSZQIBM XSJUJOHT CZ NFBOT PG WBSJPVT DBMDVMBUJPOT
BOE JT EJTDVTTFE CZ TFWFSBM *TSBFMJ TDIPMBST %JNBOU SFFEJUFE BOE QBSUMZ SF
DPOTUSVDUFE UIF 1FTIFS PO UIF 1FSJPET 2
XIJDI QSFTFOUT B TDIFNF PG
UFO HFOFSBUJPOT 4IF TVHHFTUT UIBU UIJT DBMDVMBUJPO QSFmHVSFE UIF mSTU UFO
HFOFSBUJPOT GSPN "EBN UP /PBI BU UIF TFDPOE TUBHF PG IJTUPSZ *O EJT
DVTTJOH UIF "QPDSZQIPO PG +FSFNJBI $ 2B 22
BO BQPDB
MZQUJD UFYU GSPN 2VNSBO UIBU TIF FEJUFE %JNBOU BOBMZ[FT UIF DPNQVUBUJPO
PG UFO QSFPSEBJOFE IJTUPSJDBM KVCJMFFT JOUSPEVDFE CZ UIJT XPSL ɨJT DISPOPM
PHZ JT XFMM LOPXO GSPN %BOJFM
XIFSF UIF ZFBST PG TVCKVHBUJPO
UP #BCZMPO QSPQIFTJFE CZ +FSFNJBI BT *TSBFMT QVOJTINFOU BSF QSFTFOUFE BT
XFFLT PG ZFBST BNPVOUJOH UP B TQBO PG ZFBST %JNBOU TIPXT IPX
UIF "QPDSZQIPO PG +FSFNJBI $ TVSWFZT +FXJTI IJTUPSZ GSPN CJCMJDBM UJNFT UP
UIF BVUIPST EBZ QSPCBCMZ JO UIF TFDPOE DFOUVSZ #$& ɨF QBSUJDVMBSJUZ
PG UIJT XPSL XSJUFT %JNBOU MJFT JO UIF JEFB UIBU JO UIF mOBM FWJM QBSU PG
IJTUPSZ UIF FWJM i"OHFMT PG .BTUFNPUIw XJMM SVMF *TSBFM BOE MFBE JU UP TJO
*O UIJT DPOUFYU %JNBOU OPUFT DMPTF TJNJMBSJUJFT CFUXFFO UIF "QPDSZQIPO PG
+FSFNJBI $ UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE UIF "OJNBM "QPDBMZQTF &OPDI

$BOB 8FSNBO
TUVEJFE UIJT UFYU BT XFMM *O IFS PQJOJPO 2
DPNFT GSPN B XPSL EJĊFSFOU GSPN UIBU QSFTFSWFE JO 2B 2 BOE
2B 4IF BDDPSEJOHMZ BOBMZ[FT 2 JOEFQFOEFOUMZ BOE BSHVFT UIBU
JUT EFUBJMFE DBMDVMBUJPO PG UFO KVCJMFFT PG ZFBST JT BO JOUFSQSFUBUJPO PG UIF
ZFBS TDIFNF JO %BOJFM
4IFNBSZBIV 5BMNPO i.FTTJBOJD &YQFDUBUJPO BU UIF &OE PG UIF &SB w JO ,JOH $VMU
BOE $BMFOEBS JO "ODJFOU *TSBFM $PMMFDUFE 4UVEJFT +FSVTBMFN .BHOFT

%FWPSBI %JNBOU iɨF 1FTIFS PO UIF 1FSJPET 2
BOE 2 w *04

i0O 3JHIUFPVT BOE 4JOOFST 2 3FDPOTJEFSFE w JO $ISJTUPQIF #BUTDI BOE
.BEBMJOB 7ÉSUFKBOV+PVCFSU FET .BOJÒSFT EF QFOTFS EBOT M"OUJRVJUÏ NFEJUFSSBOÏFOOF FU PSJ
FOUBMF .ÏMBOHFT PąFSUT Ë 'SBODJT 4DINJEU QBS TFT ÏMÒWFT TFT DPMMÒHVFT FU TFT BNJT +4+4VQ
-FJEFO#PTUPO #SJMM
%JNBOU IBT EFNPOTUSBUFE UIBU DPOUSBSZ UP UIF DVSSFOU
WJFX 2 BOE 2 BSF OPU UXP DPQJFT PG UIF TBNF XPSL
%FWPSBI %JNBOU 2VNSBO $BWF 99* 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU 1TFVEP1SPQIFUJD
5FYUT %+% 999 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

$BOB 8FSNBO i&QPDIT BOE &OEUJNF ɨF ZFBS 4DIFNF JO 4FDPOE 5FNQMF
-JUFSBUVSF w %4%

4FF %JNBOUT DSJUJDJTN PG 8FSNBOT BOBMZTJT JO %FWPSBI %JNBOU i1TFVEP&[FLJFM BOE
UIF "QPDSZQIPO PG +FSFNJBI $ JO 1FSTQFDUJWF w 3FW2

4IFNBSZBIV 5BMNPO JOUFSQSFUT BOPUIFS DBMDVMBUJPO PG UIJT QFSJPE JO SF

TQFDU PG UIF IJTUPSZ PG UIF DPNNVOJUZ UIBU BQQFBST JO UIF %BNBTDVT %PD
VNFOU 5BMNPOT SFTFBSDI JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT QSJNBSJMZ DMBSJmFT UIFJS
MJUFSBSZ BOE JEFPMPHJDBM SFMBUJPO UP UIF CJCMJDBM CPPLT *O IJT FTTBZ PO UIF
TVCKFDU 5BMNPO EFTDSJCFT UIF 2VNSBO DPWFOBOUFST FYQFDUBUJPOT PG UIF
NFTTJBOJD BHF BT SBEJDBM JO 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN ɨJT SBEJDBM BQQSPBDI
IF CFMJFWFT JT SFMBUFE UP UIFJS EFUFSNJOJTU DPODFQU ɨF VOSFBMJ[FE IPQFT
GPS SFTUPSBUJPO PG UIPTF XIP SFUVSOFE UP ;JPO BGUFS $ZSVT EFDMBSBUJPO IBT
SFWFBMFE UP UIF 2VNSBOJUFT UIBU UIFJS QFSJPE QSFDFEFT UIF NFTTJBOJD BHF
POF UIBU XJMM JOBVHVSBUF UIF QFSJPE PG ZFBST BGUFS UIF EFTUSVDUJPO PG
UIF 'JSTU 5FNQMF $% * JOUFSQSFUJOH &[FL
ɨJT OVNCFS BD
DPSEJOH UP 5BMNPO TIPVME CF UBLFO UPHFUIFS XJUI %BOJFMT WJTJPO
PG
XFFLZFBST ZFBST
4P BDDPSEJOH UP UIJT DBMDVMBUJPO UIF NFTTJBOJD
TBMWBUJPO XJMM CF GVMmMMFE ZFBST BGUFS UIF mSTU BQQFBSBODF BOE TFBSDIJOH
PG UIF mSTU 2VNSBOJUF HSPVQ EFTDSJCFE JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU $% *

ɨF DBMDVMBUJPO PG UFO KVCJMFFT PG ZFBST JT MJLFXJTF NFOUJPOFE JO UIF TDSPMM
PG 2.FMDIJ[FEFL CVU UIFSF JU JT QBSU PG UIF EFTDSJQUJPO PG UIF NFTTJBOJD
BHF EJTDVTTFE CFMPX
%BWJE 'MVTTFS
POF PG UIF mSTU *TSBFMJ TDIPMBST UP TUVEZ UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT BEESFTTFE UIF IJTUPSJDBMFTDIBUPMPHJDBM QFSJPEJ[BUJPO GSPN
BOPUIFS BOHMF 'MVTTFS FYBNJOFE UIF 2VNSBO JEFPMPHZ JO UFSNT PG B XJEF
SBOHF PG SFMJHJPVT JEFPMPHJDBM BOE TPDJBM DJSDVNTUBODFT UIBU EFWFMPQFE EVS
JOH UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE "O FYQFSU JO UIF EFWFMPQNFOU PG $ISJTUJBO
JUZ 'MVTTFS JORVJSFE JOUP UIF IJTUPSJDBM CBDLHSPVOE UIBU NJHIU IBWF JOnV
FODFE UIF EJĊFSFOU EJSFDUJPOT UBLFO CZ UIF UXP TPDJPSFMJHJPVT FOUJUJFT UIF
2VNSBO DPNNVOJUZ BOE BODJFOU $ISJTUJBOJUZ
*O 'MVTTFS QSPCFE UIF JEFPMPHJDBM PVUMPPL PG UIF 2VNSBO DPNNV
OJUZ JO MJHIU PG UIF QVCMJDBUJPO PG UIF TFDUBSJBO TDSPMMT GSPN DBWF 4JODF
UIF 2VNSBO BQPDBMZQUJD EPDUSJOF JT FYQSFTTFE JO UIFTF TFDUBSJBO TDSPMMT GSPN
WBSJPVT BTQFDUT 'MVTTFS BTTVNFE UIBU UIF EFWFMPQNFOU PG UIFTF JEFBT SF
4IFNBSZBIV 5BMNPO i8BJUJOH GPS UIF .FTTJBI o ɨF $PODFQUVBM 6OJWFSTF PG UIF

2VNSBO $PWFOBOUFST w ǲF 8PSME PG 2VNSBO GSPN 8JUIJO +FSVTBMFN-FJEFO .BHOFT#SJMM

4FF BMTP IJT i.FTTJBOJD &YQFDUBUJPO BU UIF &OE PG UIF &SB w JO XIJDI IF
TVSWFZT UIF NFTTJBOJD FYQFDUBUJPOT PG UIF 4BNBSJUBOT UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ BOE &BSMZ
$ISJTUJBOJUZ
5BMNPO i.FTTJBOJD &YQFDUBUJPO BU UIF &OE PG UIF &SB w
%BWJE 'MVTTFS iɨF *EFPMPHZ PG UIF +VEFBO %FTFSU 4FDU w ;JPO

)FCSFX
&OH USBOT CZ "[[BO :BEJO JO %BWJE 'MVTTFS iɨF %FBE 4FB 4FDU BOE *UT 8PSME
WJFX w +VEBJTN PG UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE 7PMVNF 2VNSBO BOE "QPDBMZQUJDJTN (SBOE
3BQJET$BNCSJEHF+FSVTBMFN &FSENBOT.BHOFT

nFDUFE UIF DIBOHJOH IJTUPSJDBM DJSDVNTUBODFT JO UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE

'MVTTFS IFME UIBU UIF TUBUFNFOU i:PV BQQPSUJPOFE UIFJS TFSWJDF JO BMM UIFJS
HFOFSBUJPOTw 2)B *9 <* >
BOE TJNJMBS FYQSFTTJPOT BDDPVOU GPS UIF
TFDUBSJBO WJTJPO PG IVNBOJUZT IJTUPSJDBM EFWFMPQNFOU BDDPSEJOH UP B QSFPS
EBJOFE EJWJOF QMBO 'MVTTFS TBX UIF FYQSFTTJPO PG UIJT WJFX JO UIF $PN
NVOJUZ 3VMFT TUBUFNFOU UIBU FWFSZ SFWFMBUJPO iXIJDI IBT CFFO DPODFBMFE
GSPN *TSBFM BOE JT GPVOE CZ TPNFPOF XIP IBT TUVEJFE o IF TIBMM OPU DPO
DFBM JU GSPN UIF DPVODJM PG UIF NFO PG UIF DPNNVOJUZw 24 7***

ɨJT WJFXQPJOU NBZ CF DPNQBSFE UP -JDIUT MBUFS GPSNVMBUJPO SFHBSE
JOH UIF iDPOUJOVPVT SFWFMBUPSZ QSPDFTT PGyUIF MFHBM DPEFT GPS FBDI FQPDIw
UIBU DIBSBDUFSJ[FE UIF DPNNVOJUZT JEFPMPHZ 'MVTTFS GVSUIFS TIPXT UIF
DPOOFDUJPOT CFUXFFO TFDUBSJBO JEFBT BOE DPOUFNQPSBSZ IJTUPSJDBM DJSDVN
TUBODFT )F TVHHFTUFE UIBU UIF 8BS 4DSPMMT QMBO GPS BO BDUJWF FTDIBUPMPHJDBM
XBS BHBJOTU *TSBFMT FOFNJFT XBT DPNQPTFE JO UIF )FMMFOJTUJD QFSJPE CVU
NVTU IBWF CFFO BNFOEFE BGUFS 3PNF FYQBOEFE JUT EPNJOBUJPO FBTUXBSET
UBLJOH PWFS MBOET SVMFE CZ (SFFDF
1SFTFOU SFBMJUZ ɨF BQPDBMZQUJD PVUMPPL PO QSFTFOU SFBMJUZ JT FYQSFTTFE
JO UIF 2VNSBO XSJUJOHT UISPVHI UIF FYFHFUJDBM NFUIPE PG UIF QFTIFS ɨJT
NFUIPE BQQMJFE JO QBSUJDVMBS UP UIF CJCMJDBM 1SPQIFUJD CPPLT SFTUFE PO UIF
CFMJFG UIBU (PET QMBO GPS IJTUPSZ XBT SFWFBMFE UP UIF CJCMJDBM QSPQIFUT CVU
JUT SFBMJ[BUJPO JO JUT BQQPJOUFE EFUFSNJOJTU UJNF XBT UP CF SFWFBMFE UP B DIP
TFO NFTTFOHFS PG (PE JO UIF mOBM HFOFSBUJPO *O UIF 2VNSBOJUF WJFX TVDI B
NFTTFOHFS XBT UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT iUP XIPN (PE NBEF LOPXO
BMM UIF NZTUFSJFT PG UIF XPSET PG IJT TFSWBOUT UIF QSPQIFUTw 2Q)BC 7**
JOUFSQSFUJOH )BC
ɨJT FYFHFUJDBM NFUIPE XBT VTFE CZ UIF QF
TIBSJN BVUIPST UP EFQJDU UIF QPMJUJDBM TPDJBM BOE SFMJHJPVT DJSDVNTUBODFT
PG UIF )BTNPOFBO QFSJPE GSPN UIF QFSTQFDUJWF PG UIF 2VNSBOJD JEFPMPHZ
'MVTTFS EFTDSJCFT UIF 2VNSBOJUFT DSJUJDJTN PG UIF )BTNPOFBO SVMFST BUUJ
4FF -JDIU iɨF ɨFPSZ PG 1FSJPET w

'MVTTFST TVHHFTUJPO UIBU UIF 8BS 4DSPMM XBT DPNQPTFE EVSJOH UIF )FMMFOJTUJD QFSJPE
XBT OPU BDDFQUFE CZ :BEJO XIP EBUFE UIF DPNQPTJUJPO PG 2. UP UIF 3PNBO QFSJPE
FTQFDJBMMZ PO BDDPVOU PG JUT EFQJDUJPO PG UIF TZTUFN PG 3PNBO BSNT )PXFWFS JO WJFX PG
UIF TVCTFRVFOU QVCMJDBUJPO PG UIF DBWF SFDFOTJPOT PG UIJT XPSL 22
XIJDI
EP OPU NFOUJPO UIFTF BSNT BOE UIF EBUJOH PG JUT PMEFTU WFSTJPO 2 UP UIF mSTU IBMG
PG UIF mSTU DFOUVSZ ēĔĖ :BEJOT QPTJUJPO DBOOPU CF NBJOUBJOFE 0OF NBZ OPX TVHHFTU UIBU
UIF BODJFOU SFDFOTJPOT PG UIF 8BS 4DSPMM XFSF DPNQPTFE JO UIF )FMMFOJTUJD QFSJPE XIJMF
UIF FEJUJPO PG 2. XBT QFOOFE BGUFS UIF 3PNBO PDDVQBUJPO PG +VEFB JO #$& 0O UIF
DPNQPTJUF OBUVSF PG 2. TFF 1IJMJQ 3 %BWJFT i8BS PG UIF 4POT PG -JHIU BHBJOTU UIF 4POT
PG %BSLOFTT w JO 4DIJĊNBO BOE 7BOEFS,BN &ODZDMPQFEJB PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT

'MVTTFS iɨF %FBE 4FB 4FDU BOE *UT 8PSME 7JFX w TVHHFTUFE UIBU UIF 1FTIFS PG
)BCBLLVL XBT XSJUUFO CFGPSF UIF 3PNBO PDDVQBUJPO PG +VEFB
UVEF UP 3PNF CVU TUBUFT UIBU UIJT QBDJmTU JEFPMPHZ EJE OPU QSFWFOU UIF
BVUIPS PG UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL GSPN DSJUJDJ[JOH UIFTF SVMFST HSFFE BOE
EFQSFEBUJPOT UIFZ XFSF EFOPVODFE KVTU MJLF UIF 3PNBOT 2Q)BC 7***
*9 9 9**
'MVTTFS BSHVFT GPS BO BOUJ3PNBO BOE
BOUJJNQFSJBMJTU BUUJUVEF CZ UIF 2VNSBO &TTFOFT CZ QPJOUJOH PVU JUT DPO
USBTU UP UIF )BTNPOFBO JEFBMJ[BUJPO PG UIF 3PNBOT JO .BDD
ɨF QFTIBSJN IBWF CFFO B NBKPS UIFNF JO UIF SFTFBSDI PG #JMIBI /JU[BO
UBVHIU BU 5FM "WJW 6OJWFSTJUZ
)FS HFOFSBM SFTFBSDI PG UIF %FBE 4FB
4DSPMMT IBT GPDVTFE PO UIF QFTIBSJN HFOSF UIF MJUVSHJDBM UFYUT BOE UIF JEFP
MPHJDBM EPDUSJOF PG UIF DPNNVOJUZ 'PMMPXJOH UIF BQQSPBDI PG IFS NFOUPS
+BDPC -JDIU /JU[BO BEESFTTFT UIF 4DSPMMT MJUFSBSZ BOE JEFPMPHJDBM BTQFDUT
)PXFWFS UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL FOKPZT B TQFDJBM QMBDF JO IFS QVCMJDBUJPOT
4IF SFFEJUFE JU BOE QVCMJTIFE UIF OFX FEJUJPO UPHFUIFS XJUI B DPNQSF
IFOTJWF JOUSPEVDUJPO BOE DPNNFOUBSZ TVNNBSJ[JOH UIF SFTFBSDI JO BMM JUT
BTQFDUT *O UIBU WPMVNF TIF JODMVEFE BO JNQPSUBOU DIBQUFS BOBMZ[JOH UIF
FYFHFUJDBM NFUIPE PG UIF QFTIBSJN
7JFXJOH UIF EJEBDUJD BOE NFUIPE PG UIF QFTIBSJN BT B DPSPMMBSZ PG UIF
DPNNVOJUZT BQPDBMZQUJD EPDUSJOF TFF 2Q)BC ** 7**
/JU[BO
PCTFSWFT UIBU UIF BVUIPS PG UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL SFBET UIF EVBMJTUJD TUSVH
HMF CFUXFFO HPPE BOE FWJM JOUP IJT PXO UJNFT JO +VEFB BOE UIF XPSME BU MBSHF
ɨJT JT UIF QFSTQFDUJWF UBLFO CPUI UP UIF DPNNVOJUZT QPMFNJDT BHBJOTU JUT
PQQPOFOUT PWFS UIF DPSSFDU QSBDUJDF PG 5PSBI QSFDFQUT BOE UP UIF 2VN
SBOJUFT QPMJUJDBM BOE TPDJBM TUBODF BHBJOTU UIF )BTNPOFBO SVMFST BOE UIF
3PNBO NFOBDF .FNCFST PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ CFMJFWFE UIBU UIJT
EVBMJTU TJUVBUJPO XPVME FOE POMZ JO UIF mOBM FTDIBUPMPHJDBM FSB XJUI UIF
BOOJIJMBUJPO PG BMM UIF XJDLFE JO +VEFB BOE UIF XPSME 9** 9***

%BWJE 'MVTTFS iɨF 3PNBO ,JOHEPN JO UIF &ZFT PG UIF )BTNPOFBO %ZOBTUZ BOE
GSPN BO &TTFOF 1FSTQFDUJWF w ;JPO
)FCSFX
&OH USBOT CZ "[[BO :BEJO
iɨF 3PNBO &NQJSF JO )BTNPOFBO BOE &TTFOF &ZFT w JO 2VNSBO BOE "QPDBMZQUJDJTN

'SPN B XJEFS QFSTQFDUJWF PO UIF IJTUPSZ PG UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE 'MVTTFS DMBJNT
UIBU UIF DPORVFTUT BOE SVMF PG UIF XFTUFSO QFPQMFT)FMMFOJTUJD BOE 3PNBOPWFS UIF FBTU
FSO DPVOUSJFT XBT POF PG UIF GBDUPST UIBU SFJOGPSDFE UIF BQPDBMZQUJD EPDUSJOF PG IJTUPSJDBM
EFUFSNJOJTN IFME CZ UIF PDDVQJFE FBTUFSO OBUJPOT BNPOH UIFN *TSBFM 4FF %BWJE 'MVTTFS
iɨF 'PVS &NQJSFT JO UIF 'PVSUI 4JCZM BOE JO UIF #PPL PG %BOJFM w +VEBJTN BOE UIF 0SJHJOT
PG $ISJTUJBOJUZ +FSVTBMFN .BHOFT


)FCSFX

ɨJT UIFNF JT SFnFDUFE JO UIF TFMGJEFOUJmDBUJPO PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ BT UIF
iOFX DPWFOBOUw 4FF #JMIBI /JU[BO iɨF $PODFQU PG $PWFOBOU JO 2VNSBO -JUFSBUVSF w JO
%BWJE . (PPECMBUU "WJUBM 1JOOJDL BOE %BOJFM 3 4DIXBSU[ FET )JTUPSJDBM 1FSTQFDUJWFT
GSPN UIF )BTNPOFBOT UP #BS,PLICB JO -JHIU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 45%+ -FJEFO #SJMM

ɨF NFTTJBOJD BHF ɨF NFTTJBOJD BHF BOE JUT DIBSBDUFS PDDVQJFE UIF

UIPVHIUT PG WBSJPVT +FXJTI DJSDMFT JO UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE ɨF DFOUSBM
NFTTJBOJD JEFB PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ XBT BDDPSEJOH UP 'MVTTFS UIF
SFTUPSBUJPO PG UIF NFTTJBOJD MFBEFSTIJQ PG UIF 'JSTU 5FNQMF QFSJPE UISPVHI
UISFF EJĊFSFOU NFTTJBOJD mHVSFT B QSPQIFU B QSJFTU BOE B LJOH TFF 24
*9
*OUFSQSFUJOH .BDD 'MVTTFS DPODMVEFT UIBU GSPN UIF SVMF
PG 4JNFPO #$&
UIF )BTNPOFBOT GBWPSFE UIF DPNCJOBUJPO PG BMM
UISFF GVODUJPOT JO B TJOHMF QFSTPOBMJUZ DMBJNJOH UIBU +PIO )ZSDBOVT QFS
TPOJmFE BMM PG UIFN +PTFQIVT +8 "OU Z 4PUB C 4PUB
B U 4PUB BOE $BOU 3BC
'MVTTFS GVSUIFS BSHVFT UIBU UIJT WJFX
XBT JOUFOEFE UP JNQBSU MFHJUJNBDZ UP UIF )BTNPOFBO SVMF )F QPJOUT PVU
UIBU UIF UISFF GVODUJPOT XFSF BMTP BUUSJCVUFE UP UIF NFTTJBOJD QFSTPOBMJUZ PG
+FTVT .BUU

*O 'MVTTFST PQJOJPO UIF TVQFSOBUVSBM NFTTJBOJD mHVSF PG .FMDIJ[FEFL
BT IF BQQFBST JO UIF 1FTIFS .FMDIJ[FEFL 2.FMDI
QSPCBCMZ PSJHJOBUFE
JO UIF OPOIVNBO NFTTJBOJD WJTJPO PG %BO BOE MBUFS CFDBNF JNQPS
UBOU JO $ISJTUJBO UIFPMPHZ 'MVTTFS TVHHFTUT UIBU FWFO UIPVHI UIF mHVSF PG
.FMDIJ[FEFL BQQFBST POMZ JO UIF BCPWF QFTIFS IJT BQQFBSBODF BT TVQFSOBUV
SBM mHVSF JO PUIFS BQPDBMZQUJD UFYUT &OPDI
NBZ IJOU BU IJT XFMMEFWFMPQFE
DIBSBDUFS BMSFBEZ JO UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE " TVQFSOBUVSBM IFBWFOMZ
mHVSF JT IJOUFE BU JO BOPUIFS 2VNSBOJD QPFN UIF TPDBMMFE i)ZNO PG 4FMG
(MPSJmDBUJPOw DG 2 J B 2C BC 2 J

%BWJE 'MVTTFS iɨF &TTFOF $PNNVOJUZ BOE *UT *EFPMPHZ w 2BENPOJZPU

)FCSFX &OH USBOT CZ "[[BO :BEJO iɨF &TTFOF 8PSME 7JFX w JO 2VNSBO BOE
"QPDBMZQUJDJTN
TFF BMTP +BDPC -JWFS iɨF 5FBDIJOH PG UIF 5XP .FTTJBIT JO UIF 4FD
UBSJBO -JUFSBUVSF JO UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE w JO 4UVEJFT JO #JCMF BOE +VEFBO %FTFSU 4DSPMMT
)FCSFX

4FF 'MVTTFS iɨF &TTFOF $PNNVOJUZ BOE *UT *EFPMPHZ w 'MVTTFS EJTDVTTFE BU
MFOHUI UIF JTTVF PG UIF NFTTJBOJD BUUSJCVUFT PG +FTVT JO IJT iɨF 3FnFDUJPO PG +FXJTI .FTTJBOJD
$PODFQUT JO &BSMZ $ISJTUJBOJUZw JO ;WJ #BSBT FE .FTTJBOJTN BOE &TDIBUPMPHZ +FSVTBMFN
4IB[BS $FOUFS

)FCSFX

%BWJE 'MVTTFS i.FMDIJ[FEFL BOE UIF 4PO PG .BO w JO +FXJTI 4PVSDFT JO &BSMZ $ISJT
UJBOJUZ 5FM "WJW 4ZGSJBU )B1PBMJN
)FCSFX
iɨF &TTFOF $PNNVOJUZ
BOE *UT *EFPMPHZ w
'MVTTFS iɨF 3FnFDUJPO PG +FXJTI .FTTJBOJD $PODFQUT JO &BSMZ $ISJTUJBOJUZ w
'MVTTFS EFBMT XJUI UIF TVQFSOBUVSBM NFTTJBI JO &OPDI &[SB BOE UIF 5FTUBNFOU
PG "CSBIBN BSHVJOH UIBU JO UIFTF +FXJTI BQPDBMZQUJD XSJUJOHT UIF EFTDSJQUJPO PG UIJT
mHVSF SFnFDUT JUT PSJHJOT QSJPS UP UIF $ISJTUJBO NFTTJBOJD JEFPMPHZ
"QPDBMZQUJD ǲFPMPHZ BOE 2VNSBO 8JTEPN -JUFSBUVSF
ɨF EFUFSNJOJTU EJWJTJPO PG IVNBOJUZ JOUP HPPE BOE CBE JT FYQSFTTFE JO

UIF TFDUBSJBO XJTEPN XSJUJOHT CZ UIF EJTUJODUJPO CFUXFFO LOPXMFEHF BOE
GPMMZ #JMIBI /JU[BO BOBMZ[FE UIJT OPUJPO BT FYQPVOEFE JO UIF XJTEPN XPSL
.ZTUFSJFT 222< >
ɨF LOPXMFEHF JNQBSUFE CZ (PE
UP UIF SJHIUFPVT JT EFmOFE JO UIJT XPSL BT iUIF SPPU PG XJTEPNw ¨§¨
2 JJ
JO DPOUSBTU UP UIF LOPXMFEHF PG UIF XJDLFE EFmOFE BT
iEJTBQQFBSJOH XJTEPNw © 2 JJ
PS iUIF XJTEPN PG FWJM
DVOOJOHw ¡§©§¡© 2 JJ
*O UIJT XPSL 2 BOE
2 MJOFT
BOE JO BOPUIFS UFYU UJUMFE ǲF 8PSET PG UIF .BTLJM UP "MM
4POT PG UIF %BXO 2 JJ
JU JT UIF SJHIUFPVT XIP SFDFJWF
EJWJOF SFWFMBUJPO PG UIF QSFPSEBJOFE IJTUPSJDBM TFRVFODF TJODF UIFJS DPSSFDU
XBZ PG MJGF XJMM TBWF UIFN GSPN QVOJTINFOU #Z DPOUSBTU UIF XJDLFE iEJE
OPU LOPX XIBU TIBMM CFGBMM UIFN BOE UIFZ EJE OPU TBWF UIFJS MJWFT GSPN UIF
NZTUFSZ PG UIBU XIJDI XBT DPNJOH JOUP CFJOHw 2 J 2
2
ɨJT WJFX BHSFFT XJUI UIF QFSJPEJD BTQFDU PG (PET
QSFEFUFSNJOFE IJTUPSJDBM QMBO XIJDI QSFPSEBJOT UIF BDUJWJUZ PG FBDI HFOFS
BUJPO
.FOBDIFN ,JTUFS
XIPTF DPOUSJCVUJPO UP 2VNSBO SFTFBSDI JT
DIBSBDUFSJ[FE CZ B XJEF LOPXMFEHF PG UIF 4DSPMMT IJTUPSJDBM BOE UIFPMPHJ
DBM CBDLHSPVOE JODMVEJOH SBCCJOJD MJUFSBUVSF EJTDVTTFT UIF PQQPTJUJPO JO
2 PG HPPE BOE FWJM BT FYQSFTTFE JO UIF EJTUJODUJPO CFUXFFO MJHIU BOE
EBSLOFTT ɨJT UFYU USFBUT MJHIU BOE EBSLOFTT BT TZNCPMT PG UIF EJĊFSFOU EJ
WJOF BOE IVNBO SFBMNT CVU OPU BT SFQSFTFOUBUJPOT PG HPPE BOE FWJM BT EPFT
UIF $PNNVOJUZ 3VMF 24 *** *7
2 TUBUFT UIBU (PE DSFBUFE
MJHIU BOE EBSLOFTT CVU UIF EJWJOF MJHIU JUTFMG iJT UIF NPTU QFSGFDU MJHIU BOE
BMM EBSLOFTT SFTUT JO IJT QSFTFODFw 2
UIBU JT UIFSF JT OP EBSL
OFTT JO IJT QSFTFODF CVU POMZ MJHIU DG 1T +PC
,JTUFS UIFSFCZ
FYQMBJOT UIBU UIF EJTUJODUJPO CFUXFFO MJHIU BOE EBSLOFTT HPWFSOFE CZ UIF
MVNJOBSJFT XBT DSFBUFE GPS UIF TBLF PG IVNBO CFJOHT 2
"OBMZ[
JOH UIF NFBOJOH PG UIF UFSN iQFSGFDU MJHIUw ©§
JO UIF 2VNSBOJD UFYUT
&EJUFE CZ -BXSFODF ) 4DIJĊNBO JO 5PSMFJG &MHWJO FU BM JO DPOTVMUBUJPO XJUI +PTFQI
" 'JU[NZFS 2VNSBO $BWF 97 4BQJFOUJBM 5FYUT 1BSU %+% 99 0YGPSE $MBSFOEPO
1SFTT
*U JT EJTDVTTFE CZ /JU[BO iɨF *EFB PG $SFBUJPO w
ɨF UFYU JT FEJUFE CZ 4UFQIFO + 1GBOO BOE .FOBDIFN ,JTUFS %+% 99
4FF #JMIBI /JU[BO i"QPDBMZQUJD )JTUPSJPHSBQIZ JO 2VNSBO -JUFSBUVSF *UT 0SJHJOT
BOE 1FSTQFDUJWFT JO UIF -FHBDZ PG +BDPC -JDIU w JO (FSTIPO #SJO BOE #JMIBI /JU[BO FET
'JGUZ :FBST PG %FBE 4FB 4DSPMMT 3FTFBSDI +FSVTBMFN :BE #FO;WJ
)FCSFX

.FOBIFN ,JTUFS i2 BOE UIF $PODFQUJPO PG -JHIU JO 2VNSBO A%VBMJTN w
.FHJMMPU
)FCSFX

,JTUFS DPODMVEFT UIBU JU EFTJHOBUFT UIF QFSGFDU LOPXMFEHF PG (PE 2

J 2
VOPCUBJOBCMF CZ NFO :FU IF OPUFT UIBU )PEBZPU TUBUFT
UIBU UIF iMJHIU PG LOPXMFEHFw XJMM CF SFWFBMFE UP UIF SJHIUFPVT JO UIF FTDIB
UPMPHJDBM FSB 2)B 99* <97*** >
BOE DPNQBSFT UIJT JEFB
XJUI &OPDI BOE &OPDI ,JTUFS EFEVDFT UIBU MJHIU TZN
CPMJ[FT UIF BCTFODF PG FWJM 4P MJHIU BOE EBSLOFTT DSFBUFE GPS IVNBO CFJOHT
EP OPU KVTU TFSWF GPS UIF QIZTJDBM EJTUJODUJPO CFUXFFO EJĊFSFOU UJNFT CVU
BMTP TUBOE GPS UIF EVBMJTU EJTUJODUJPO CFUXFFO HPPE BOE FWJM
-JUVSHJDBM &YQSFTTJPOT PG UIF "QPDBMZQUJD ǲFPMPHZ
#JMIBI /JU[BO DPOEVDUFE B DPNQSFIFOTJWF TVSWFZ PG UIF 2VNSBO DPNNV

OJUZT MJUVSHJDBM QSBDUJDFT "NPOH PUIFS UIJOHT TIF TIPXT IPX UIF BQPDBMZQ
UJD UIFPMPHZ FTQPVTFE CZ UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ JT BMTP FYQSFTTFE JO UIF
SFDJUBUJPOT PG JUT DFSFNPOJFT
/JU[BO GPMMPXT -JDIUT BOBMZTJT JOEJDBUJOH UIBU UIF BOOVBM DPWFOBOUBM DFS
FNPOZ EFTDSJCFE JO UIF $PNNVOJUZ 3VMF 24 * **
XBT JOUFOEFE UP
FYQSFTT UIF NFNCFST DPNNJUNFOU UP PCTFSWF JUT SVMFT CVU BMTP UP QSFTFOU
UIF EVBMJTU EJTUJODUJPO CFUXFFO DPNNVOJUZ BT UIF MPU PG (PE BOE JUT
XJDLFE PQQPOFOUT BT UIF MPU PG #FMJBM /JU[BO FYQBOEFE UIJT EVBMJTU OP
UJPO CZ FYBNJOJOH UIF EJTUJODUJPO CFUXFFO UIF CMFTTFE BOE UIF DVSTFE POFT
JO UIF DPWFOBOUBM DFSFNPOZ JO 2#FSBLIPU JO UIF BOUJEFNPOJD DFSF
NPOZ 2
BOE JO UIF DFSFNPOZ UP CF IFME EVSJOH UIF FTDIB
UPMPHJDBM XBS TFU GPSUI JO UIF 8BS 4DSPMM 2. 9***
:FU UIJT EVBM
JTU EJTUJODUJPO JT BCTFOU GSPN UIF FTDIBUPMPHJDBM DFSFNPOJFT JO UIF 3VMF PG
UIF #MFTTJOHT 24C 2C
BOE JO 24FGFS IB.JMIBNBI 2
2
XIFSF POMZ B CMFTTJOH GPS BMM *TSBFM BGUFS UIF WJDUPSZ PWFS UIF XJDLFE
OBUJPOT JT SFDPSEFE
/JU[BO BMTP TVSWFZFE UIF QSFTFOUBUJPO PG UIF EFNPOJD QPXFST JO EVBMJTU
UFSNT BT UIFZ GFBUVSF JO UIF "QPDSZQIBM 1TBMNT 2 *7 7 TFF
#JMIBI /JU[BO 2VNSBO 1SBZFS BOE 3FMJHJPVT 1PFUSZ USBOT +POBUIBO $IJQNBO 45%+
-FJEFO #SJMM

-JDIU ǲF 3VMFT 4DSPMM
#FTJEFT IVNBOT UIF EVBMJTU EJTUJODUJPO BMTP JOWPMWFT UIF BOHFMJD IPTUT BHBJOTU #FMJBMT
IPTUT QSFTFOUFE JO 2 JJ 2
BOE 2 " EVBMJTU EJTUJODUJPO NBEF CZ
B QSJFTU JT QSFTFOU JO UIF DPWFOBOUBM DFSFNPOZ PG 2 BT XFMM 4FF #JMIBI /JU[BO
i#MFTTJOH BOE $VSTFT w JO 4DIJĊNBO BOE 7BOEFS,BN &ODZDMPQFEJB PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT

/JU[BO 2VNSBO 1SBZFS
+VC
ɨF EFUFSNJOJTU QFSTQFDUJWF JT BMTP QVU GPSXBSE JO UIF NBHJDBM
IZNOT PG 22 JO XIJDI UIF EFNPOT BDUJWJUZ JT DPOTJEFSFE BT
UBLJOH QMBDF POMZ JO UIF QSFTFOU SVMF PG XJDLFEOFTT 2 2

ɨJT UFNQPSBSZ TUBUVT BMTP BQQMJFT UP UIF BDUJWJUZ PG UIF 2VNSBOJD
TBHF XIP LOPXT UIBU UIF mOBM BOOJIJMBUJPO PG UIF EFNPOT JT QSFPSEBJOFE GPS
UIF mOBM EBZ PG KVEHNFOU TFF 2 JJJ
IFODF
IJT NBHJD TUSFOHUI BDUT BHBJOTU UIF EFNPOT POMZ JO UIF UJNF PG FWJM EPNJOJPO
2 2 2
UISFBUFOJOH UIFN
XJUI UIFJS mOBM BOOJIJMBUJPO JO UIF GVUVSF
.FOBIFN ,JTUFS BMTP BEESFTTFT UIF 2VNSBOJUFT WJFX PG UIF EFNPOJD
SFBMN )F EJTDVTTFT UIF TUBUFNFOU JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU 97*

UIBU PO UIF EBZ UIBU B QFSTPO UBLFT BO PBUI UP SFUVSO XIPMFIFBSUFEMZ
UP UIF 5PSBI PG .PTFT UIF BSDIEFNPO .BTUFNB XJMM DFBTF USPVCMJOH IJN
ɨF %BNBDVT %PDVNFOU OPUFT UIBU UIJT JT XIZ i"CSBIBN XBT DJSDVNDJTFE
PO UIF EBZ PG IJT LOPXJOHw ,JTUFS MJOLT UIF JEFB UIBU "CSBIBNT DPWFOBOUBM
DJSDVNDJTJPO QSPUFDUT UIF *TSBFMJUFT GSPN BOOJIJMBUJPO UISPVHI TJO DBVTFE CZ
#FMJBM XJUI +VC "DDPSEJOH UP UIBU QBTTBHF EVF UP UIF DPWFOBOU
CFUXFFO (PE BOE *TSBFM UIF MBUUFS JT SVMFE CZ (PE BMPOF OPU CZ BO BOHFM PS B
TQJSJU ,JTUFS SFNBSLT UIBU UIF TFDUBSJFT DPWFOBOUBM DFSFNPOZ JO UIF $PN
NVOJUZ 3VMF 24 *
BMTP SFGFST UP UIF CJCMJDBM DPWFOBOU PG "CSBIBN
CZ BQQMZJOH JUT GPSNVMBUJPO JO (FO
"QPDBMZQUJD ǲFPMPHZ BOE 2VNSBO )BMBLIBI
*O B MPOH BOBMZTJT PG UIF TPDBMMFE .JRTBU .BABŮF )B5PSBI 2..5
,JTUFS EJTDVTTFT JUT EVBMJTU BTQFDUT ɨF BVUIPS PG UIJT UFYU XSJUUFO BT B

MFUUFS UP B )BTNPOFBO MFBEFS USJFT UP QFSTVBEF IJN UP JOTUBUF JO *TSBFM UIF
DPSSFDU QSBDUJDF PG UIF -BX PG .PTFT TP BT UP FOTVSF UIFJS TBMWBUJPO $
DG +VC
ɨF MFUUFS FYQMBJOT UIJT SFRVFTU CZ TUBUJOH iɨJT
JT UIF &OE PG %BZT XIFO UIFZ XJMM SFUVSO JO *TSBFM UP UIF M<BX>w $

,JTUFS OPUFT UIBU UIF DPOUFYU PG 2..5 NBLFT JU DMFBS UIBU CZ UIF UFSN
i&OE PG %BZTw UIF BVUIPS SFGFST UP IJT PXO UJNF ɨJT BDDPSET XJUI UIF
DPNNVOJUZT WJFX UIBU JUT PXO HFOFSBUJPO JT UIF MBTU 2Q)BC ** 7**
4FF /JU[BO 2VNSBO 1SBZFS

.FOBIFN ,JTUFS i%FNPOT ɨFPMPHZ BOE "CSBIBNT $PWFOBOU $% 97* BOE
3FMBUFE 5FYUT
w JO ,VHMFS BOE 4DIVMMFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BU 'JGUZ
4JNJMBSMZ UIF 8BS 4DSPMM 2. 9*7

.FOBIFN ,JTUFS i4UVEJFT JO 2.JRTBU .BABŮF )B5PSBI BOE 3FMBUFE 5FYUT -BX

)FCSFX

24 *7 $% * TFF &OPDI

ɨVT ,JTUFS OPUFT UIF
MFUUFS UP UIF )BTNPOFBO MFBEFS SFRVFTUT IJN UP BDDFQU UIF BVUIPST QSBDUJDFT
iGPS ZPVS PXO XFMGBSF BOE GPS UIF XFMGBSF PG *TSBFMw $

$BOB 8FSNBO XIPTF BOBMZTJT PG UIF #PPL PG +VCJMFFT PDDVQJFT BO JNQPS
UBOU QMBDF JO IFS SFTFBSDI BEESFTTFT UIF BQPDBMZQUJD BTQFDU PG UIJT XSJUJOH
4IF EJTDVTTFT UIF QSPCMFN CZ BOBMZ[JOH UIF UFSNT §© i5PSBIw
BOE ¡©
iUFTUJNPOZw
GPVOE JO +VCJMFFT UIFJS MJUFSBSZ BOE JEFPMPHJDBM NFBOJOH BOE
UIFJS VTBHF JO UIF 2VNSBO TDSPMMT #PUI UFSNT BSF BMTP GPVOE JO )FCSFX
DPQJFT PG +VCJMFFT GSPN 2VNSBO i(PE SFWFBMFE UP .PTFT CPUI XIBU XBT
JO UIF CFHJOOJOH BOE XIBU XJMM PDDVS JO UIF GVUVSF

UIF BDDPVOU PG UIF
EJWJTJPO PG BMM PG UIF EBZT PG UIF UPSBI BOE UIF UFAVEBIw 8FSNBO FYQMBJOT
UIBU UIF QISBTF iUPSBI BOE UFAVEBIw JO +VC 2
SFGFST UP
(PET QSFEFUFSNJOFE QMBO SFHBSEJOH IJTUPSZ BOE UIF MBX GPS UIF EFUFSNJOJTU
QFSJPEJD EJWJTJPO PG IJTUPSZ "DDPSEJOH UP +VC 2 **

SFWFMBUJPO PG UIF QMBO PG IJTUPSZ BOE UIF MBX UP .PTFT JO 4JOBJ XBT JOUFOEFE
BT UFTUJNPOZ UIBU UIF JOUFSQSFUBUJPO PG UIF MBX UIVT JNQBSUFE XBT QSFEFUFS
NJOFE FWFO UIPVHI *TSBFM BDDPSEJOH UP %FVU XJMM GPSHFU JU JO
UIF GVUVSF ɨF %BNBTDVT %PDVNFOU $% ***
PCTFSWFT 8FSNBO
BMTP BMMVEFT UP UIJT JEFB JU SFGFST UP IJEEFO UIJOHT SFWFBMFE UP UIF TFDUBSJFT
CVU OPU UP *TSBFM BU MBSHF
$PODMVTJPO
ɨF XPSL PG UIF *TSBFMJ TDIPMBST TVSWFZFE BCPWF IBT TIPXO UIBU UIF JEF
PMPHJDBM GSBNFXPSL PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ XBT OPU DPOmOFE UP UIF
UIFPSFUJDBM MFWFM CVU BĊFDUFE BMM BTQFDUT PG UIF MJGF QSBDUJDFT BOE IJTUPSJDBM
DJSDVNTUBODFT PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ 1VCMJDBUJPO PG UIF TFDUBSJBO BOE
BQPDSZQIBM XPSLT GPVOE BNPOH UIF 4DSPMMT IBT DBTU GSFTI MJHIU PO UIF DMPTF
MJOL CFUXFFO UIFPSZ BOE QSBDUJDF BNPOH UIF 2VNSBOJUFT BOE UIF EFUBJMFE
TUVEJFT QVCMJTIFE CZ *TSBFMJ TDIPMBST IBWF IFMQFE UP VODPWFS JU BOE UP QMBDF
UIJT BTQFDU JO UIF DPOUFYU PG 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN
$BOB 8FSNBO iɨF A5PSBI BOE UIF A5FAVEBI PO UIF 5BCMFUT w 5BSCJ[

)FCSFX
iɨF A5PSBI BOE UIF A5FAVEBI &OHSBWFE PO UIF 5BCMFUT w %4%

*O UIF 2VNSBO MJUFSBUVSF UIF UFSN UFAVEBI JT EFSJWFE GSPN UIF SPPU U¡ JO UIF TFOTF
PG iEFTUJOZ w OBNFMZ TPNFUIJOH UIBU XBT EFTUJOFE UP FYJTU BDDPSEJOH UP (PET EFDSFF FH
2 2 JJ
4FF -JDIU ǲF 3VMFT 4DSPMM &MJTIB 2JNSPO
ǲF )FCSFX PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT )44 "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT
.FOBIFN
,JTUFS i$PNNFOUBSZ UP 2 w +23
*43"&-* 4$)0-"34)*1 0/ 5)& #*#-*$"- 5&954 '30. 5)&
+6%&"/ %&4&35
&ĞĒğĦĖĝ 5Ġħ
#FHJOOJOHT
ɨJT TVSWFZ DPWFST UIF DPOUSJCVUJPOT CZ *TSBFMJ TDIPMBST UP UIF TDIPMBSMZ JO
WFTUJHBUJPO PG UIF )FCSFX "SBNBJD BOE (SFFL CJCMJDBM GSBHNFOUT GPVOE
BU 2VNSBO BOE PUIFS TJUFT JO UIF +VEFBO %FTFSU 'PS UIJT QVSQPTF UIF
UFSN i#JCMFw JODMVEFT UIF USBEJUJPOBM CPPLT PG )FCSFX"SBNBJD BOE (SFFL
4DSJQUVSFT FYDMVEJOH UIF TPDBMMFE "QPDSZQIB
ɨF mSTU TDSPMMT CJCMJDBM BOE OPOCJCMJDBM XFSF GPVOE JO BU B EFDJ
TJWF NPNFOU JO IJTUPSZ UIF UJNF PG UIF CJSUI PG UIF 4UBUF PG *TSBFM "T &MJF[FS
4VLFOJL XPVME BTTFSU UIFZ XFSF QBSU PG UIF i+FXJTI IFSJUBHF w iXIJDI BU
UIJT NPNFOU DPVME IBSEMZ CF DPNQBSUNFOUBMJ[FE GSPN BO BXBSFOFTT PG
DPOUFNQPSBSZ FWFOUTw *OEFFE UIF 4DSPMMT JOTQJSFE *TSBFMJT UP EFMWF NPSF
EFFQMZ JOUP UIF QFSJPE UIFZ DPWFSFE ɨF JOUFSFTUT XFSF TDIPMBSMZ BOE QSPC
BCMZ BMTP TPNFXIBU OBUJPOBMJTUJD GPS TPNF CVU UIJT EJE OPU EJTUPSU UIFJS
TDIPMBSMZ PCKFDUJWJUZ 0O UIF PUIFS IBOE $ISJTUJBO UFSNJOPMPHZ BOE WJFXT
DPMPSFE UIF mSTU UXP EFDBEFT PG 4DSPMMT SFTFBSDI PO UIF OPOCJCMJDBM UFYUT JO
OPO+FXJTI DJSDMFT
ɨF mSTU UISFF TDSPMMT UP SFBDI UIF IBOET PG TDIPMBST XFSF CPVHIU CZ
4VLFOJL PO CFIBMG PG UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ JO 'PVS BEEJUJPOBM
TDSPMMT XFSF QVSDIBTFE JO PO CFIBMG PG UIF 4UBUF PG *TSBFM BOE XFSF FY
'PS BO FBSMJFS BOE GBS MFTT EFUBJMFE TUVEZ TFF NZ i*TSBFMJ 4DIPMBSTIJQ PO UIF 5FYUT GSPN
UIF +VEFBO %FTFSU w JO ,VHMFS BOE 4DIVMMFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BU 'JGUZ 4FF BMTP
.BHFO #SPTIJ i'JGUZ :FBST PG %FBE 4FB 4DSPMMT 3FTFBSDI JO *TSBFM w 4+

4VLFOJLT XPSET BSF SFQPSUFE CZ +PIO $ 5SFWFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT" 1FSTPOBM
"DDPVOU (SBOE 3BQJET &FSENBOT

(FPSHF 8 & /JDLFMTCVSH i$VSSFOUT JO 2VNSBO 4DIPMBSTIJQ ɨF *OUFSQMBZ PG %BUB
"HFOEBT BOE .FUIPEPMPHZ w JO ,VHMFS BOE 4DIVMMFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BU 'JGUZ
*O UIF QSFGBDF UP IJT CPPL ǲF .FTTBHF PG UIF 4DSPMMT /FX :PSL 4JNPO BOE 4DIVTUFS

:JHBFM :BEJO TUBUFT i* DBOOPU BWPJE UIF GFFMJOH UIBU UIFSF JT TPNFUIJOH TZNCPMJD
JO UIF EJTDPWFSZ PG UIF TDSPMMT BOE UIFJS BDRVJTJUJPO BU UIF NPNFOU PG UIF DSFBUJPO PG UIF
4UBUF PG *TSBFM ɨFTF GBDUT NBZ IBWF JOnVFODFE NZ BQQSPBDI UP UIF TDSPMMTw
4FF -BXSFODF ) 4DIJĊNBO 3FDMBJNJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ǲF )JTUPSZ PG +VEBJTN
UIF #BDLHSPVOE PG $ISJTUJBOJUZ UIF -PTU -JCSBSZ PG 2VNSBO 1IJMBEFMQIJB+FSVTBMFN +FXJTI
1VCMJDBUJPO 4PDJFUZ
YYJYYJW
ĖĞĒğĦĖĝ ĥĠħ
IJCJUFE CFUXFFO BOE BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE UIFSFBGUFS
JO UIF 4ISJOF PG UIF #PPL BU UIF *TSBFM .VTFVN 'FFMJOHT PG QSJEF JO UIFTF
TDSPMMT JO *TSBFM XFSF NJYFE GPS UXP SFBTPOT
GSPN BO *TSBFMJ BOE +FXJTI
TUBOEQPJOU UIF +FXJTI 4DSPMMT IBE CFFO iIJKBDLFEw CZ (FOUJMFT GSPN UIF CF
HJOOJOH PG UIF SFTFBSDI VOUJM UIF NJET +FXT JODMVEJOH *TSBFMJT
XFSF
CBOOFE GSPN UIF PċDJBM QVCMJDBUJPO UFBN UIBU PQFSBUFE JO BOE GSPN FBTU
+FSVTBMFN QBSU PG +PSEBO VOUJM
XPSLJOH PO UIF 4DSPMM GSBHNFOUT JO
UIF 1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM i3PDLFGFMMFSw
.VTFVN
JO JUT SFnFDUJPOT
PO UIF UFYU PG )FCSFX 4DSJQUVSF PSHBOJ[FE SFMJHJPVT +VEBJTN BT PQQPTFE
UP JOEJWJEVBM SFMJHJPVT TDIPMBST EJE OPU TFF CFZPOE UIF NBOVTDSJQUT PG UIF
.BTPSFUJD 5FYU QFOOFE JO UIF .JEEMF "HFT "ODJFOU TDSPMMT PG UIF #JCMF XFSF
EJTSFHBSEFE DFSUBJOMZ XIFO UIFZ EJĊFSFE GSPN UIF .BTPSFUJD 5FYU CVU FWFO
XIFO UIFZ XFSF JEFOUJDBM UP JUT DPOTPOBOUBM GSBNFXPSL *O B XBZ UIF UFYUT
PG UIF 4DSPMMT GSPN TJUFT PUIFS UIBO 2VNSBO TVDI BT .BTBEB
GSPN UIF mSTU
DFOUVSJFT $& DPVME IBWF CFFO VTFE UP iQSPWFw UIF FBSMZ PSJHJO PG UIF .B
TPSFUJD 5FYU CVU PSHBOJ[FE SFMJHJPVT DJSDMFT IBWF OFWFS QVSTVFE UIJT BT GBS BT
* LOPX ɨF USBEJUJPOBMMZ USBOTNJUUFE UFYU XBT BTTVNFE UP SFnFDU UIF PSJH
JOBM UFYU PG )FCSFX 4DSJQUVSF FWFO CFGPSF UIF QFSJPE PG UIF +VEFBO %FTFSU
4DSPMMT BMUIPVHI JU JODMVEFE UIF WPXFMT BOE BDDFOUT BUUBDIFE UP JU POMZ JO
UIF UI UI DFOUVSJFT $& +FXJTI USBEJUJPO QFSDFJWFE UIFTF MBUFS MBZFST PG
FYFHFTJT BT IBWJOH EJWJOF PSJHJO KVTU MJLF UIF DPOTPOBOUBM UFYU
(FOFSBMJ[JOH * XPVME TBZ UIBU *TSBFMJ 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ JT TPCFS PCKFD
UJWF BOE UFYUCBTFE BT PQQPTFE UP UFOEJOH UP UIFPMPHJ[F *TSBFMJ TDIPMBST
IBWF XSJUUFO JNQPSUBOU TUVEJFT PO JOEJWJEVBM TDSPMMT PO QIJMPMPHJDBM MJO
HVJTUJD BOE FYFHFUJDBM BTQFDUT BOE PO UFYUVBM UIFPSZ JO HFOFSBM *U SFNBJOT
BO PQFO RVFTUJPO BT UP XIFUIFS UIF BCJMJUZ PG *TSBFMJT PS +FXT JO HFOFSBM UP
SFBE UIF TDSJQU PG UIF 4DSPMMT IBT GBDJMJUBUFE PS FODPVSBHFE NPSF TDIPMBSMZ
JOWPMWFNFOU CZ UIFN UIBO CZ (FOUJMFT )PXFWFS OPU BMM UIF 4DSPMMT DBO
CF SFBE XJUI UIF TBNF FBTF BT UIF (SFBU *TBJBI 4DSPMM 2*TBB
BOE XIJMF
BU UIF TUVEFOU MFWFM TLJMMT WBSZ BU UIF TDIPMBSMZ MFWFM +FXJTI BOE OPO+FXJTI
TQFDJBMJTUT IBSEMZ EJĊFS JO BCJMJUZ
*TSBFMJ BSDIBFPMPHJTUT QMBZFE OP QBSU JO UIF FYDBWBUJPOT JO UIF T BOE
T BU 2VNSBO BOE JUT TVSSPVOEJOHT CVU JO MBUFS ZFBST UIFZ GPVOE OV
NFSPVT CJCMJDBM GSBHNFOUT BU .BTBEB BOE /BIBM ) FWFS ɨFTF FYDBWBUJPOT
CSPBEFOFE UIF JOWPMWFNFOU PG UIF MPDBM TDIPMBSMZ DPNNVOJUZ )PXFWFS
*TSBFMJ FYDBWBUJPOT BU 2VNSBO BOE PUIFS TJUFT JO UIF T BOE FBSMZ T
EJE OPU ZJFME BOZ CJCMJDBM NBUFSJBM
* BN HSBUFGVM UP "EPMGP 3PJUNBO %JSFDUPS PG UIF 4ISJOF PG UIF #PPL GPS QSPWJEJOH
NF XJUI UIF FYBDU EBUFT
ĚĤģĒĖĝĚ ĤĔęĠĝĒģĤęĚġ Ġğ ĥęĖ ēĚēĝĚĔĒĝ ĥĖĩĥĤ
4JODF B SFMBUJWFMZ MBSHF OVNCFS PG TUVEJFT IBWF CFFO QVCMJTIFE JO

)FCSFX GPS EFUBJMT TFF OPUFT BOE
4VDI TUVEJFT XSJUUFO CFUXFFO
BOE BSF DPWFSFE CZ :J[IBST CJCMJPHSBQIZ 4VCTFRVFOU )FCSFX TDIPM
BSTIJQ JT DPWFSFE CZ UIF CJCMJPHSBQIZ PG (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE 1BSSZ BOE UIF
POHPJOH CJCMJPHSBQIJDBM TVSWFZT CZ UIF 0SJPO $FOUFS JO UIF 3FWVF EF 2VN
SBO BOE PO UIF XFCTJUF PG UIBU DFOUFS TJODF

$SJUJDBM &EJUJPOT PG UIF 4DSPMMT
0OF PG UIF DMBJNT UP GBNF PG *TSBFMJ TDIPMBSTIJQ JT UIF SPMF QMBZFE CZ &MJF[FS
-JQB 4VLFOJL
BOE IJT TPO :JHBFM :BEJO
4VLF
OJL XIP XBT UIF mSTU UP SFDPHOJ[F UIF BODJFOU DIBSBDUFS BOE JNQPSUBODF PG
UIF 4DSPMMT QSPEVDFE UIF mSTU QJPOFFSJOH FEJUJPOT BOE BMTP XSPUF TPNF JOJ
UJBM TUVEJFT "U BNB[JOH TQFFE OFWFS NBUDIFE CZ BOZ TVCTFRVFOU FEJUJPO
IF QVCMJTIFE B i'JSTU 4VSWFZw PG UIF LOPXO TDSPMMT JO 4FQUFNCFS DFS
UBJOMZ B HSFBU BDIJFWFNFOU JO UIF QSFDPNQVUFS FSB BOE EVSJOH UIF TJFHF PG
+FSVTBMFN JO UIF 8BS PG *OEFQFOEFODF ɨF mSTU QVCMJDBUJPO DPOUBJOFE
B DPNQBSJTPO PG UIFTF TDSPMMT XJUI UIF TDSJQU PG UIF /BTI 1BQZSVT BOE UIF
6[JBIV JOTDSJQUJPO BOE JU GVSUIFS QSFTFOUFE TFMFDUJPOT GSPN UIF TDSPMMT GSPN
DBWF ɨF i4FDPOE 4VSWFZ w QVCMJTIFE JO JNQSPWFE PO UIF mSTU
)JT GBDTJNJMF FEJUJPO PG UIF QIPUPHSBQIT PG UIF NBKPS UFYUT GSPN DBWF GSPN
DPOUBJOT BO JNQSPWFE WFSTJPO PG UIBU TVSWFZ XJUI BEEJUJPOBM USBO
TDSJQUJPOT PG UFYUT BOE NPSF JOUSPEVDUPSZ BOBMZTFT ɨFTF CPPLT BSF OPX
DPMMFDUPST JUFNT &TQFDJBMMZ WBMVBCMF BSF UIF QIPUPHSBQIT XIJDI JODMVEF
UIF POMZ QVCMJTIFE QIPUPHSBQIT UP EBUF PG UIF 8BS 4DSPMM 2.JMIBNBI

BOE UIPTF PG 2)PEBZPU BOE 2*TBC GVMMZ QVCMJTIFE POMZ JO BOE
.JDIBFM :J[IBS #JCMJPHSBQIZ PG )FCSFX 1VCMJDBUJPOT PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
)54 $BNCSJEHF .BTT )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE %POBME 8 1BSSZ " #JCMJPHSBQIZ PG UIF 'JOET JO UIF
%FTFSU PG +VEBI 45%+ -FJEFO #SJMM

IUUQPSJPONTDDIVKJBDJM
4FF /FJM " 4JMCFSNBO i4VLFOJL w JO 4DIJĊNBO BOE 7BOEFS,BN &ODZDMPQFEJB PG UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT
.FHJMMPU (FOV[PU 4DSPMMT UIBU 8FSF 4UPSFE "XBZ GSPN BO "ODJFOU (FOJ[BI 'PVOE JO UIF
+VEFBO %FTFSU 'JSTU 4VSWFZ +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX

.FHJMMPU (FOV[PU 4DSPMMT UIBU 8FSF 4UPSFE "XBZ GSPN BO "ODJFOU (FOJ[BI 'PVOE JO UIF
+VEFBO %FTFSU 4FDPOE 4VSWFZ +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX

&MJF[FS - 4VLFOJL 0U[BS IBNNFHJMMPU IBHHFOV[PU TIFCJZEFZ IBVOJWFSTJUBI IBJWSJU
+FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF BOE UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
CSPVHIU UP DPNQMFUJPO CZ
/BINBO "WJHBE
/FJUIFS UIF QMBUFT OPS UIF USBOTDSJQUJPOT JO 4VLFOJLT FEJUJPOT BSF
PG IJHI RVBMJUZ CVU UIFZ BSF VTBCMF BOE UIFJS DPOEJUJPO IBT OPU QSFWFOUFE
TDIPMBSTIJQ PO UIFTF UFYUT GSPN nPVSJTIJOH ɨF TZTUFN PG UFYU USBOTDSJQ
UJPO UP CF VTFE MBUFS JO UIF TFSJFT %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU %+%
IBE OPU ZFU CFFO EFWFMPQFE BOE UIFTF FEJUJPOT BSF HSFBUMZ TVCTUBOEBSE CZ
DPNQBSJTPO ɨF TZTUFN GPS QSFTFOUJOH UIF UFYU MBDLT NBOZ EFUBJMT BOE JT
RVJUF DSVEF BQQBSBUVTFT TVDI BT OPUFT PO SFBEJOHT BOE DPNQBSJTPOT XJUI
PUIFS UFYUT BSF OPOFYJTUFOU
*U XBT 4VLFOJL XIP mSTU DBMMFE UIFTF TDSPMMT NFHJMMPU HFOV[PU B UFSN TUJMM
DPNNPOMZ VTFE JO *TSBFM UPEBZ 'PS NBOZ UIJT JT UIF PċDJBM OBNF PG UIF
4DSPMMT JO SFGFSFODF UP TDSPMMT QMBDFE JO B HFOJ[BI VQPO GBMMJOH JOUP EJTVTF
CFDBVTF PG QIZTJDBM EBNBHF PS XIFO BO VOBDDFQUBCMF OVNCFS PG NJTUBLFT
IBT CFFO SFDPHOJ[FE 4VLFOJL TVHHFTUFE UIJT UFSN JO BOE KVTUJmFE
JU XJUI BSHVNFOUT UIBU TPNF TDSPMMT TVDI BT 2*TBC XFSF UPSO BOE 2*TBB
IBE CFFO IBOEMFE TP NVDI UIBU UIF MBTU TIFFU OFFEFE SFJOLJOH )PXFWFS
NPTU TDIPMBST IBWF MPOH BCBOEPOFE UIJT UFSN BOE XJUI JU UIF VOEFSTUBOE
JOH UIBU UIF DBWFT XFSF BODJFOU HFOJ[PU 4UJMM JU MJOHFST PO JO UIF QFSDFQUJPO
PG UIF *TSBFMJ QVCMJD FWFO JG UIF JNQMJDBUJPOT PG UIJT OPNFODMBUVSF BSF OPU
HFOFSBMMZ SFDPHOJ[FE
#FDBVTF *TSBFMJ TDIPMBST XFSF BU mSTU CBOOFE GSPN UIF QVCMJDBUJPO FĊPSU
GVMM UFYU FEJUJPOT PG CJCMJDBM TDSPMMT CZ *TSBFMJT XFSF QVCMJTIFE BU B SFMBUJWFMZ
MBUF TUBHF ɨF mSTU FEJUJPO TUJMM TVCTUBOEBSE XBT UIBU CZ #BSVDI -JGTIJU[ PG
TPNF GSBHNFOUT PG UIF (SFFL .JOPS 1SPQIFUT 4DSPMM GPVOE JO /BIBM ) FWFS

4VCTFRVFOU QVCMJDBUJPOT XFSF UIF EFWFMPQFE UFYU FEJUJPOT XJUI

DPNNFOUBSJFT
CZ :JHBFM :BEJO PG UIF UFmMMJO BOE GSBHNFOUT PG UIF MBSHF
1TBMNT 4DSPMM GSPN 2VNSBO DBWF CZ 5PW PG UIF (SFFL .JOPS 1SPQIFUT
*NQSPWFE QIPUPHSBQIT PG 2*TBC BSF JODMVEFE JO &VHFOF 6MSJDI BOE 1FUFS 8 'MJOU
2VNSBO $BWF ** ǲF *TBJBI 4DSPMMT %+% 999** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
BOE
PG 2)B JO $BSPM /FXTPN )BSUNVU 4UFHFNBOO BOE &JMFFO . 4DIVMMFS 2VNSBO $BWF
*** 2)PEBZPU B XJUI *ODPSQPSBUJPO PG 2)PEBZPU C BOE 2)PEBZPU BG %+% 9- 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT

4FF UIF OBNFT PG UIF QVCMJDBUJPOT RVPUFE JO OPUFT 4FF BMTP 4VLFOJLT EJBSZ BT
QVCMJTIFE CZ :JHBFM :BEJO i" #JPHSBQIZ PG & - 4VLFOJL w &S*TS
)FCSFX

4VLFOJL .FHJMMPU (FOV[PU

ɨJT TDSPMM BU mSTU EFTJHOBUFE BT EFSJWJOH GSPN 8BEJ 4FJZBM JO +PSEBOJBO UFSSJUPSZ XBT
TVCTFRVFOUMZ JEFOUJmFE BT EFSJWJOH GSPN /BIBM ) FWFS TJODF MJUUMF TDSBQT PG JU XFSF GPVOE UIFSF
JO UIF i$BWF PG )PSSPSw ɨFTF GSBHNFOUT XFSF QVCMJTIFE CZ #BSVDI -JGTIJU[ iɨF (SFFL
%PDVNFOUT GSPN UIF $BWF PG )PSSPS w *&+

:JHBFM :BEJO 5FmMMJO GSPN 2VNSBO 9 2 1IZM
+FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO
4PDJFUZ BOE UIF 4ISJOF PG UIF #PPL
&S*TS
)FCSFX

:JHBFM :BEJO i"OPUIFS 'SBHNFOU &
PG UIF 1TBMNT 4DSPMM GSPN 2VNSBO $BWF w
5FYUVT

4DSPMM GSPN /BIBM ) FWFS )

FW9**HS
BT XFMM BT )FCSFX GSBHNFOUT PG
-FWJUJDVT +PTIVB +FSFNJBI BOE $BOUJDMFT BMM QVCMJTIFE JO %+% CZ 5BM
NPO PG UIF .BTBEB UFYUT CZ .PSHFOTUFSO4FHBM PG B QIZMBDUFSZ CZ
.PSHFOTUFSO PG 4F/VNCFST NJTDFMMBOFPVT GSBHNFOUT CZ #BSVDIJ
BOE IJUIFSUP VOLOPXO GSBHNFOUT CZ &TUIFS BOE )BOBO &TIFM &NBOVFM
5PW XBT FEJUPSJODIJFG PG UIF JOUFSOBUJPOBM 2VNSBO QVCMJDBUJPO QSPKFDU

XIJDI QSPEVDFE UIF %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU %+%
TFSJFT ɨF JOUSPEVDUPSZ WPMVNF UP UIBU TFSJFT QSPWJEFT UIF QFSUJOFOU JOGPS

NBUJPO PO BMM UIF 4DSPMMT JODMVEJOH UIF CJCMJDBM TDSPMMT
*OUFHSBUJPO PG UIF #JCMJDBM 4DSPMMT JO 1IJMPMPHJDBM $PNNFOUBSJFT

BOE 4DSJQUVSF &EJUJPOT
ɨF QIJMPMPHJDBM BQQSPBDI UP )FCSFX 4DSJQUVSF JOWPMWFT B NFUJDVMPVT SF

WJFX PG BMM UIF EFUBJMT JO UIF BODJFOU XJUOFTTFT UP EFUFDU JO UIFN BODJFOU
SFBEJOHT WBSJBOUT
EJĊFSJOH GSPN UIF .BTPSFUJD 5FYU ɨFTF WBSJBOUT BSF
&NBOVFM 5PW ǲF (SFFL .JOPS 1SPQIFUT 4DSPMM GSPN /BIBM )FWFS )FW9**HS
ǲF

4FJZBM $PMMFDUJPO *

&NBOVFM 5PW i2-FWD E F w JO &VHFOF 6MSJDI BOE 'SBOL . $SPTT 2VNSBO $BWF
7** (FOFTJT UP /VNCFST %+% 9** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
i2+PTIC w
JO &VHFOF 6MSJDI BOE 'SBOL . $SPTT 2VNSBO $BWF *9 %FVUFSPOPNZ +PTIVB +VEHFT
,JOHT %+% 9*7 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
i2+FSB D E F w JO &VHFOF 6MSJDI
FU BM 2VNSBO $BWF 9 ǲF 1SPQIFUT %+% 97 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

i2$BOUBD w JO &VHFOF 6MSJDI FU BM 2VNSBO $BWF 9* 1TBMNT UP $ISPOJDMFT %+% 97*

4IFNBSZBIV 5BMNPO JO 4IFNBSZBIV 5BMNPO BOE :JHBFM :BEJO .BTBEB 7* ǲF :J
HBFM :BEJO &YDBWBUJPOT 'JOBM 3FQPSUT )FCSFX 'SBHNFOUT GSPN .BTBEB +FSVTBMFN

.BUUIFX .PSHFOTUFSO BOE .JDIBFM 4FHBM i9)FW4F1IZMBDUFSZw JO )BOOBI $PUUPO
FU BM JO DPOTVMUBUJPO XJUI +BNFT 7BOEFS,BN BOE .POJDB #SBEZ .JTDFMMBOFPVT 5FYUT GSPN
UIF +VEBFBO %FTFSU %+% 9997*** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

.BUUIFX .PSHFOTUFSO JO $PUUPO .JTDFMMBOFPVT 5FYUT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU
:PTJ #BSVDIJ i'SBHNFOUBSZ #JCMJDBM 4DSPMMT GSPN #BS ,PDICB 3FWPMU 3FGVHF $BWFT w
.FHIJMMPU
)FCSFX

)BOBO &TIFM i" 4FDPOE 'SBHNFOU PG 9+VEHFT w ++4
&TUIFS BOE
)BOBO &TIFM i/FX 'SBHNFOUT GSPN 2VNSBO 2(FOG 2*TBC 2 2(FO BOE 92
QBQ&OPDI w %4%
)BOBO &TIFM :PTJ #BSVDIJ BOE 3PJ 1PSBU i'SBHNFOUT
PG B -FWJUJDVT 4DSPMM "SVH-FW
'PVOE JO UIF +VEFBO %FTFSU JO w %4%

&NBOVFM 5PW FE ǲF 5FYUT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU *OEJDFT BOE BO *OUSPEVDUJPO UP
UIF %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU 4FSJFT %+% 999*9 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

4FF GVSUIFS &NBOVFM 5PW i4PNF "DBEFNJD .FNPJST w JO /PSB %BWJE BOE "SNJO -BOHF
FET 2VNSBO BOE UIF #JCMF 4UVEZJOH UIF +FXJTI BOE $ISJTUJBO 4DSJQUVSFT JO -JHIU PG UIF %FBE
4FB 4DSPMMT $#&5 -FVWFO 1FFUFST
i4PNF ɨPVHIUT BU UIF $MPTF PG UIF
%+% 1VCMJDBUJPO 1SPKFDU w GPSUIDPNJOH
DPNQBSFE XJUI QBSBMMFM SFBEJOHT JO UIF .BTPSFUJD 5FYU BOE BSF PGUFO QSF
GFSSFE ɨJT QSPDFEVSF XBT QSBDUJDFE MPOH CFGPSF UIF EJTDPWFSZ PG UIF 4DSPMMT
GPS FYBNQMF JO B DPNQBSJTPO PG EFUBJMT JO UIF 4FQUVBHJOU XJUI UIPTF JO UIF
.BTPSFUJD 5FYU 8IFO UIF 4DSPMMT XFSF EJTDPWFSFE UIFJS EFUBJMT XFSF DPN
QBSFE XJUI UIFTF BOE BMM PUIFS TPVSDFT ɨF mSTU TDSPMM UIBU CFDBNF LOPXO
UIF (SFBU *TBJBI 4DSPMM 2*TBB
XBT TVCNJUUFE UP TVDI BOBMZTJT BOE VTVBMMZ
XBT GPVOE JOGFSJPS UP UIF .BTPSFUJD 5FYU ɨF mSTU *TSBFMJ TDIPMBS UP DPNQBSF
TZTUFNBUJDBMMZ BOZ TDSPMM XJUI UIF .BTPSFUJD 5FYU JO TVDI B QIJMPMPHJDBM BOBM
ZTJT XBT QSPCBCMZ .PTIF 4FHBM XIP JO IJT )FCSFX DPNNFOUBSZ UP 4BNVFM

QSPWJEFE UIF DPOUFOU PG UIF 2VNSBO GSBHNFOUT PG 24BN BOE QBSUT
PG 24BNB BOE 24BNC XIJDI IBE CFFO QVCMJTIFE B GFX ZFBST FBSMJFS
"U UIBU FBSMZ TUBHF JO UIF SFTFBSDI 4FHBM MBDLFE UIF UPPMT UP JOUFHSBUF UIFTF
EBUB JOUP UIF UFYUVBM BOBMZTJT QSPWJEFE JO IJT DPNNFOUBSZ )JT POMZ SFNBSL
PO UIFTF TDSPMMT XBT UIBU UIF 2VNSBO BOE 4FQUVBHJOU WFSTJPOT PG 4BNVFM
XFSF FJUIFS OPU LOPXO UP UIF TBHFT iXIP JTTVFE UIF PċDJBM WFSTJPOw PG UIF
CPPL UIF .BTPSFUJD 5FYU
PS XFSF SFKFDUFE CZ UIFN
*O MBUFS ZFBST XIFO NPSF NBUFSJBM XBT BWBJMBCMF BOE UIF BQQSPBDI UP
UIF 4DSPMMT CFDBNF NPSF TPQIJTUJDBUFE JOEJWJEVBM SFBEJOHT GSPN UIFN XFSF
RVPUFE JO UIF GFX DSJUJDBM DPNNFOUBSJFT UIBU XFSF QVCMJTIFE JO )FCSFX JO
UIF DBTF PG UIF POMZ FYJTUJOH )FCSFX DSJUJDBM TFSJFT UIF DPNQMFUF UFYU PG
TFWFSBM GSBHNFOUT XBT JODMVEFE JO UIF JOUSPEVDUJPOT UP UIF DPNNFOUBSJFT
BOE UIFJS SFBEJOHT XFSF PGUFO JODPSQPSBUFE JOUP UIF DPNNFOUBSZ JUTFMG
3FBEJOHT GSPN UIF 4DSPMMT BSF JODPSQPSBUFE JOUP UIF DSJUJDBM 4DSJQUVSF
FEJUJPOT WFSZ FYUFOTJWFMZ JO UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ #JCMF BT TUBUFE JO JUT
.PTIF ; 4FHBM 4JGSF 4IFNVFM +FSVTBMFN ,JSZBU 4FQIFS

BOE
)FCSFX
4FHBM 4JGSF 4IFNVFM

4FF UIF QSFGBDFT BOE DPNNFOUBSJFT PG UIF JOEJWJEVBM WPMVNFT PG UIF )FCSFX .JLSB
MF:JTSBFM TFSJFT FEJUFE CZ 4IFNVFM "IJUVW BOE .PTIF (SFFOCFSH 4IFNVFM "IJUVW +PTIVB
*OUSPEVDUJPO BOE $PNNFOUBSZ 5FM "WJW+FSVTBMFN "N 0WFE.BHOFT
UFYU PG
2+PTIB C BOE 2QBMFP1BSB+PTIVB
BOE QBTTJN 4IJNPO #BS&GSBU * 4BNVFM *OUSPEVDUJPO
BOE $PNNFOUBSZ 5FM "WJW+FSVTBMFN "N 0WFE.BHOFT
MJTUT PG UIF GSBH
NFOUT XJUIPVU UIF SFBEJOHT UIFNTFMWFT
BOE QBTTJN :BJS )PĊNBO +FSFNJBI *OUSPEVDUJPO
MJTUT PG UIF GSBH
NFOUT XJUIPVU UIF SFBEJOHT UIFNTFMWFT
BOE QBTTJN 3JNPO ,BTIFS &[FLJFM *OUSPEVDUJPO
JODMVEJOH UIF
UFYU PG BMM UIF LOPXO GSBHNFOUT PG &[FLJFM GSPN 2VNSBO
BOE QBTTJN
4FF UIF BOBMZTJT CZ &NBOVFM 5PW i3FDPSEJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO UIF 5FYU &EJ
UJPOT PG )FCSFX 4DSJQUVSF w JO .PSHFOT .àMMFS BOE ɨPNBT - ɨPNQTPO FET )JTUPSJF PH
LPOTUSVLUJPO 'FTUTLSJGU UJM /JFMT 1FUFS -FNDIF * BOMFEOJOH BG ÌST GETFMTEBHFO EFO 4FQUFN
CFS '#& $PQFOIBHFO .VTFVN 5VTDVMBOVNT 'PSMBH ,CFOIBWOT 6OJWFSTJUFU

TBNQMF FEJUJPO ɨJT DPWFSBHF XBT EFTDSJCFE BT iQSBDUJDBMMZ DPNQMFUF w

FODPNQBTTJOH OPU POMZ UIF *TBJBI TDSPMMT GSPN DBWF CVU BMTP UIF QFTIBSJN
BOE RVPUBUJPOT JO OPOCJCMJDBM DPNQPTJUJPOT FYDMVEJOH NPTU PG UIF DBWF
TDSPMMT
ɨF DPWFSBHF PG UIF 4DSPMMT JT NPSF DPNQSFIFOTJWF BOE JNQSPWFT XJUI
FBDI TVCTFRVFOU FEJUJPO PG UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ #JCMF "T TPPO BT UFYU
FEJUJPOT PS QIPUPHSBQIT PG UIF 4DSPMMT XFSF QVCMJTIFE UIFZ XFSF JODMVEFE
JO UIFTF FEJUJPOT ɨVT DPWFSBHF PG UIF 4DSPMMT JT FYIBVTUJWF JO UIF )FCSFX
6OJWFSTJUZ #JCMF FEJUJPOT PG +FSFNJBI BOE &[FLJFM CVU OPU JO UIF FBSMJFS
FEJUJPO PG *TBJBI TFF BCPWF
'PMMPXJOH UIF EFTDSJQUJPO JO UIF JOUSPEVD
UJPO UP FBDI WPMVNF BMM UIF EFUBJMT PG UIF NBOVTDSJQUT BSF QSFTFOUFE JO
DMVEJOH BMM TDSJCBM BOE NPTU PSUIPHSBQIJD GFBUVSFT IPXFWFS iSFnFDUJPOT PG
B DPNQMFUFMZ EJĊFSFOU PSUIPHSBQIJDBM BOE NPSQIPMPHJDBM TZTUFN w BT JO UIF
DBTF PG 2+FS TQFMMJOHT TVDI BT BOE BOE GPSNT TVDI BT
BSF OPU
SFDPSEFE
%JĊFSFODFT JO UIF JOEJDBUJPO PG TFOTF VOJUT PQFODMPTFE TFDUJPOT
CF
UXFFO UIF 4DSPMMT BOE UIF .BTPSFUJD 5FYU BSF SFDPSEFE JO UIF TFDPOE BQQBSB
UVT PG UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ #JCMF TVDI BT UIF BEEJUJPO PG B TFDUJPO CSFBL JO
2+FSB BGUFS +FS 0O UIF PUIFS IBOE EJĊFSFODFT JO UIF MFOHUI PG UIFTF
JOUFSWBMT PQFODMPTFE TFDUJPOT
BSF OPU EFOPUFE JO *TBJBI BOE +FSFNJBI
XIJMF JO &[FLJFM UIFZ BQQFBS JO HSFBU EFUBJM YMJYMYJ

"HSFFNFOUT CFUXFFO UIF 4DSPMMT BOE SFBEJOHT JO UIF 4FQUVBHJOU BT BHBJOTU
UIF .BTPSFUJD 5FYU BSF SFDPSEFE JO UIF $PNQVUFS "TTJTUFE 5PPMT GPS 4FQ
.PTIF ) (PTIFO(PUUTUFJO ǲF #PPL PG *TBJBI 4BNQMF &EJUJPO XJUI *OUSPEVDUJPO

+FSVTBMFN .BHOFT

(PTIFO(PUUTUFJO ǲF #PPL PG *TBJBI 4BNQMF &EJUJPO "DDPSEJOH UP (PTIFO
(PUUTUFJO UIF 4BNQMF &EJUJPO DPWFSJOH *TBJBI
SFQSFTFOUFE UIF mSTU DPNQMFUF
DPMMBUJPO PG UIF 4DSPMMT CFJOH NPSF DPNQMFUF UIBO UIF UIJSE FEJUJPO PG UIF #JCMJB )FCSBJDB
.PTIF ) (PTIFO(PUUTUFJO ǲF )FCSFX 6OJWFSTJUZ #JCMF ǲF #PPL PG *TBJBI
+FSVTBMFN .BHOFT
$IBJN 3BCJO 4IFNBSZBIV 5BMNPO BOE &NBOVFM 5PW ǲF )F
CSFX 6OJWFSTJUZ #JCMF ǲF #PPL PG +FSFNJBI +FSVTBMFN .BHOFT
.PTIF ) (PTIFO
(PUUTUFJO BOE 4IFNBSZBIV 5BMNPO ǲF )FCSFX 6OJWFSTJUZ #JCMF ǲF #PPL PG &[FLJFM
+FSVTBMFN .BHOFT

4FF 3BCJO 5BMNPO BOE 5PW i*OUSPEVDUJPO w ǲF #PPL PG +FSFNJBI YYWJJJ (PTIFO
(PUUTUFJO BOE 5BMNPO i*OUSPEVDUJPO w ǲF #PPL PG &[FLJFM YYJY
(PTIFO(PUUTUFJO ǲF )FCSFX 6OJWFSTJUZ #JCMF ǲF #PPL PG *TBJBI i*OUSPEVDUJPO w
f YYYWJJ
%POBME 8 1BSSZ BOE &MJTIB 2JNSPO ǲF (SFBU *TBJBI 4DSPMM 2*TBB
" /FX
&EJUJPO 45%+ -FJEFO #SJMM
XBT OPU ZFU BWBJMBCMF BU UIBU UJNF
4FF UIF WPMVNFT PG UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ #JCMF *TBJBI YYYWJ +FSFNJBI YYJY &[FLJFM
YYWJJJ
4FF 3BCJO 5BMNPO BOE 5PW i*OUSPEVDUJPO w ǲF #PPL PG +FSFNJBI O i2*TBB
BOE 2*TBD XFSF USFBUFE TJNJMBSMZ JO UIF *TBJBI WPMVNFw
UVBHJOU 4UVEJFT $"544

EBUBCBTF BDDFTTJCMF UISPVHI UIF "DDPSEBODF
-PHPT BOE #JCMF 8PSET QSPHSBNT ɨF $"544 QSPKFDU JT DPEJSFDUFE CZ
UXP TDIPMBST BO *TSBFMJ &NBOVFM 5PW BOE BO "NFSJDBO 3PCFSU ,SBGU
6TF PG UIF 4DSPMMT JO 5FYUVBM $SJUJDJTN
ɨF NPTU OBUVSBM BSFB GPS FYUFOTJWF VTF PG UIF CJCMJDBM %FBE 4FB 4DSPMMT
JT JO UFYUVBM DSJUJDJTN B EJTDJQMJOF FYUFOTJWFMZ EFWFMPQFE JO *TSBFM *OJUJBM
UFYUVBM XPSL CZ *TBBD 4FFMJHNBOO MBJE UIF GPVOEBUJPOT GPS UIJT NFUIPE
*O POF DBTF IF EFBMU FYUFOTJWFMZ XJUI B WBSJBOU JO 2*TBB C BOE UIF 4FQUV
BHJOU EFTDSJCJOH JU BT TFDUBSJBO XIJMF VMUJNBUFMZ QSFGFSSJOH UIF SFBEJOH PG
UIF .BTPSFUJD 5FYU )PXFWFS UIF TDIPMBS XIP mSTU EFWFMPQFE BO PWFSBMM
UFYUVBM BQQSPBDI UP UIF 4DSPMMT XBT 4IFNBSZBIV 5BMNPO JO B MPOH TFSJFT
PG TUVEJFT )F VTFE BMM UIF BWBJMBCMF TDSPMMT BOE SFDPHOJ[FE JO UIFN UFY
UVBM BT XFMM BT FYFHFUJDBM QBUUFSOT .PSF UIBO PUIFS TDIPMBST CFGPSF IJN
5BMNPO EFWFMPQFE UIF VOEFSTUBOEJOH UIBU UFYUVBM BOE FYFHFUJDBM EFWFMPQ
NFOUT HP IBOE JO IBOE FTUBCMJTIJOH UIF CBTJT GPS UIJT LJOE PG BQQSPBDI
XJUI UIFPSFUJDBM BSHVNFOUT BOE NBOJGPME FYBNQMFT &BSMJFS 5BMNPO IBE
JOJUJBUFE UIF WJFX UIBU JO UIF DPVSTF PG UIF DSFBUJPO BOE USBOTNJTTJPO PG
)FCSFX 4DSJQUVSF TZOPOZNPVT XPSET XFSF JOUFSDIBOHFBCMF BU BMM MFWFMT CZ
BVUIPST BOE TDSJCFT BOE UIBU TVDI XPSET BMTP BQQFBS BT WBSJBOU SFBEJOHT JO
EJĊFSFOU NBOVTDSJQUT PG UIF TBNF UFYU UIF 2VNSBO 4DSPMMT JODMVEFE 5BM
NPO BMTP EFWFMPQFE UIJT VOEFSTUBOEJOH GPS PUIFS UZQFT PG UFYUVBM WBSJBUJPO
$PNQVUFS "TTJTUFE 5PPMT GPS 4FQUVBHJOU 4UVEJFT EJSFDUFE CZ 3PCFSU " ,SBGU BOE
&NBOVFM 5PW 1IJMBEFMQIJB+FSVTBMFN

*TBBD - 4FFMJHNBOO i*OEJDBUJPOT PG &EJUPSJBM "MUFSBUJPO BOE "EBQUBUJPO JO UIF .BT
TPSFUJD 5FYU BOE UIF 4FQUVBHJOU w 75
)FCSFX USBOT JO 4UVEJFT JO #JCMJDBM
-JUFSBUVSF FEJUFE CZ "WJ )VSWJU[ FU BM E SFW FE +FSVTBMFN .BHOFT

iǻǼǿȄǹǿ ǹȊȉȍǿ ĭȍȈ w 5BSCJ[
)FCSFX XJUI &OHMJTI TVNN

4UVEJFT JO #JCMJDBM -JUFSBUVSF

4IFNBSZBIV 5BMNPO i%4*B BT B 8JUOFTT UP "ODJFOU &YFHFTJT PG UIF #PPL PG *TBJBI w
"45*
ǲF 8PSME PG 2VNSBO GSPN 8JUIJO <+FSVTBMFN .BHOFT >
BOE JO 'SBOL . $SPTT BOE 4IFNBSZBIV 5BMNPO FET 2VNSBO BOE UIF )JTUPSZ
PG UIF #JCMJDBM 5FYU <$BNCSJEHF .BTT-POEPO )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT >

i"TQFDUT PG UIF 5FYUVBM 5SBOTNJTTJPO PG UIF #JCMF JO UIF -JHIU PG UIF 2VNSBO .BOVTDSJQUT w
5FYUVT
$SPTT BOE 5BMNPO 2VNSBO BOE UIF )JTUPSZ PG UIF #JCMJDBM 5FYU

4FF FTQFDJBMMZ 4IFNBSZBIV 5BMNPO iɨF 5FYUVBM 4UVEZ PG UIF #JCMF" /FX 0VU
MPPL w JO $SPTT BOE 5BMNPO 2VNSBO BOE UIF )JTUPSZ PG UIF #JCMJDBM 5FYU
4IFNBSZBIV 5BMNPO $POnBUF 3FBEJOHT" #BTJD 1IFOPNFOPO JO UIF 5SBOTNJTTJPO PG
UIF 0ME 5FTUBNFOU 5FYU 1I% EJTT )FCSFX 6OJWFSTJUZ +FSVTBMFN
i%PVCMF 3FBEJOHT
JO UIF .BTTPSFUJD 5FYU w 5FYUVT
i4ZOPOZNPVT 3FBEJOHT JO UIF 5FYUVBM
5SBEJUJPOT PG UIF 0ME 5FTUBNFOU w 4DS)JFS
ɨFTF BOE PUIFS TUVEJFT XFSF
JEFOUJDBM GFBUVSFT BOE WBSJBUJPOT PDDVSSFE JO BMM UIF UFYUVBM TPVSDFT UIF .B
TPSFUJD 5FYU QBSBMMFM CPPLT JO UIF .BTPSFUJD 5FYU ,FUJW2FSF SFBEJOHT
BMM
UIF +VEFBO %FTFSU UFYUT BOE UIF BODJFOU WFSTJPOT ɨF TBNF GFBUVSF NBZ
PDDVS JO EJĊFSFOU TPVSDFT BOE UIFSFGPSF UIF EJSFDUJPO PG UIF JOUFSDIBOHF JT
VTVBMMZ JSSFMFWBOU GPS FYBNQMF UIF JOUFSDIBOHF CFUXFFO UIF .BTPSFUJD 5FYU
© BOE B QBSBMMFM XPSE JO BOPUIFS TPVSDF BQQFBST BMPOHTJEF UIF SFWFSTF
GFBUVSF PG JO UIF .BTPSFUJD 5FYU BOE © JO PUIFS TPVSDFT BT JO UIF QISBTF
§¨
-JLFXJTF UIF JOUFSDIBOHF CFUXFFO ¡ JO UIF .BTPSFUJD 5FYU PG
*TB BOE § JO 2*TBB JT QBSBMMFMFE CZ TJNJMBS BOE SFWFSTF DIBOHFT JO
PUIFS TPVSDFT
"EEJUJPOBM TUVEJFT PO JOEJWJEVBM 2VNSBO UFYUT BOE QBTTBHFT XFSF QVC
MJTIFE CZ PUIFS *TSBFMJ TDIPMBST SFMBUJWFMZ FBSMZ TUVEJFT CZ 3BQIBFM 8FJTT

PO UIF 4DSPMMT PGUFO JO SFMBUJPO UP UIF 4BNBSJUBO 1FOUBUFVDI
BT XFMM BT PO UIF 5BSHVN PG +PC GSPN DBWF JMMVTUSBUF UIF CSFBEUI PG UIF
UFYUVBM WBSJBUJPO JO UIFTF TPVSDFT NPSF FTQFDJBMMZ JUT MJOHVJTUJD CBDLHSPVOE
&TUIFS &TIFM
XSPUF UIF mSTU EFUBJMFE TUVEZ PG UIF IBSNPOJ[JOH UFYUT
JO UIF 5PSBI BT XFMM BT B HFOFSBM JOUSPEVDUJPO UP UIF CJCMJDBM 4DSPMMT
%BWJE /BLINBO XSPUF BO FYUFOTJWF TUVEZ PG UIF WBSJBOUT JO UIF UFmMMJO
&NBOVFM 5PW
BOE 'SBOL 1PMBL
EFWPUFE EFUBJMFE TUVEJFT UP
JODMVEFE JO 4IFNBSZBIV 5BMNPO 5FYU BOE $BOPO PG UIF )FCSFX #JCMF $PMMFDUFE 4UVEJFT
8JOPOB -BLF &JTFOCSBVOT

5BMNPO i4ZOPOZNPVT 3FBEJOHT w
5BMNPO i4ZOPOZNPVT 3FBEJOHT w
ɨFTF TUVEJFT XFSF QPTUIVNPVTMZ BTTFNCMFE JO .JTIVU CBNJRSB 4VHJZZPU NJRSBJZPU
IBNJRSB CF2VNSBO IBIVNBTI IBTIPNSPOJ +FSVTBMFN 3VCJOTUFJO <>
ɨJT DPMMFD
UJPO DPOUBJOT UIF GPMMPXJOH TUVEJFT iɨF #JCMF PG UIF 2VNSBO 4FDUw
iɨF #JC
MJDBM 4DSPMMT GSPN UIF +VEFBO %FTFSU BOE UIF .BTPSFUJD 5FYUw
iɨF &WJEFODF PG
UIF #JCMJDBM 5FYU JO UIF 1FTIBSJN BOE PUIFS 4FDUBSJBO 8SJUJOHT BNPOH UIF 2VNSBO 4DSPMMTw

i1TBMN GSPN 2VNSBOw

3BQIBFM 8FJTT ǲF "SBNBJD 5BSHVN PG +PC 5FM "WJW ɨF $IBJN 3PTFOCFSH 4DIPPM
GPS +FXJTI 4UVEJFT 5FM "WJW 6OJWFSTJUZ
)FCSFX

&TUIFS &TIFM ABSJLIBI IBSNPOJTUJU CFIBNJTIB IVNTIF UPSBI CJUFRVQIBU CBZJU TIFOJ
VOQVCM ." UIFTJT )FCSFX 6OJWFSTJUZ +FSVTBMFN
i2%FVUO " 5FYU ɨBU )BT
6OEFSHPOF )BSNPOJTUJD &EJUJOH w )6$"
i2-FWE " 1PTTJCMF 4PVSDF
GPS UIF 5FNQMF 4DSPMM BOE .JRTBU .BABƽF )B5PSBI w %4%

&TUIFS &TIFM iɨF #JCMF JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO "EFMF #FSMJO BOE .BSD ; #SFU
UMFS FET ǲF +FXJTI 4UVEZ #JCMF /FX :PSL 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

%BWJE /BLINBO iɨF $POUFOUT BOE 0SEFS PG UIF #JCMJDBM 4FDUJPOT JO UIF 5FmMMJO
GSPN 2VNSBO BOE 3BCCJOJD )BMBLIBI 4JNJMBSJUZ %JĊFSFODF BOE 4PNF )JTUPSJDBM $PO
DMVTJPOT w $BUIFESB
)FCSFX

&NBOVFM 5PW iɨF 5FYUVBM "ċMJBUJPOT PG 24BNB w +405
SFQS JO
&NBOVFM 5PW FE ǲF )FCSFX BOE (SFFL 5FYUT PG 4BNVFM 1SPDFFEJOHT *04$4 7JFOOB
+FSVTBMFN "DBEFNPO
3FW JO &NBOVFM 5PW ǲF (SFFL BOE )FCSFX #JCMF
$PMMFDUFE &TTBZT PO UIF 4FQUVBHJOU 754VQ -FJEFO #SJMM
'SBOL ) 1PMBL
i4UBUJTUJDT BOE 5FYUVBM 'JMJBUJPO ɨF $BTF PG 24BNB -99 8JUI B /PUF PO UIF 5FYU PG
UIF TUBUVT PG 24BNB WJTËWJT UIF 4FQUVBHJOU BOE -FFPS (PUUMJFC TIPXFE
IPX B TDSJCBM GFBUVSF JT FMVDJEBUFE CZ BO BOBMZTJT PG TFWFSBM TDSPMM QBTTBHFT
"MFYBOEFS 3PGÏ
QBJE NVDI BUUFOUJPO UP UIFPMPHJDBMMZ NPUJWBUFE
SFBEJOHT JO UIF 4DSPMMT BOE FMTFXIFSF FTQFDJBMMZ SFBEJOHT JOnVFODFE CZ SF
MJHJPVT UIPVHIU OPNJTUJD SFBEJOHT
)JT TQFDJBM DPOUSJCVUJPO UP UIF TUVEZ
PG UIF CJCMJDBM 4DSPMMT JT IJT BUUFNQU UP VOEFSTUBOE UIF UIFPMPHJDBM CBDL
HSPVOE PG UIFTF SFBEJOHT XIJMF BXBSF UIBU TVDI UFOEFODJFT NBZ PDDVS JO
BOZ TPVSDF JODMVEJOH UIF .BTPSFUJD 5FYU ɨFTF SFBEJOHT BSF JOEJDBUJWF PG
UIF EFWFMPQNFOU PG JEFBT JO BODJFOU *TSBFM TPNFUJNFT QPJOUJOH UP EJĊFS
FODFT CFUXFFO TUSFBNT JO +VEBJTN -JLFXJTF .JDIBFM 4FHBM JMMVTUSBUFE UIF
UIFPMPHJDBM BTQFDUT PG UIF USBOTNJTTJPO JO 4BNVFM
*O MJOF XJUI UIF BQQSPBDI PG 4IFNBSZBIV 5BMNPO 5PW DPOUJOVFE UP JO
UFHSBUF UIF TUVEZ PG UIF CJCMJDBM %FBE 4FB 4DSPMMT JOUP UIF QSBYJT PG UFYUVBM
DSJUJDJTN JOUP HFOFSBM EFTDSJQUJPOT JOUP IJT IBOECPPL PO UIF UFYUVBM DSJU
UIF 1FOUBUFVDI
w JO (FPSHF + #SPPLF BOE #BSOBCBT -JOEBST FET 4FQUVBHJOU 4DSPMMT BOE
$PHOBUF 8SJUJOHT 1BQFST 1SFTFOUFE UP UIF *OUFSOBUJPOBM 4ZNQPTJVN PO UIF 4FQUVBHJOU BOE *UT
3FMBUJPOT UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE 0UIFS 8SJUJOHT .BODIFTUFS
4$4 "UMBOUB
4DIPMBST 1SFTT

-FFPS (PUUMJFC i3FQFUJUJPO %VF UP )PNPFPUFMFVUPO w 5FYUVT

"MFYBOEFS 3PGÏ iɨF 1JFUZ PG UIF 5PSBI%JTDJQMFT BU UIF 8JOEJOHVQ PG UIF )F
CSFX #JCMF +PTI 1T *TB w JO )FMNVU .FSLMFJO ,BSMIFJO[ .àMMFS BOE (àO
UFS 4UFNCFSHFS FET #JCFM JO KàEJTDIFS VOE DISJTUMJDIFS 5SBEJUJPOo'FTUTDISJGU +PIBOO .BJFS
'SBOLGVSU B. "OUPO )BJO
iɨF *TSBFMJUF 3FMJHJPO BOE UIF 2VNSBO 5FYUT w
JO -FB .B[PS FE 0O B 4DSPMM PG B #PPL "SUJDMFT PO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT -FDUVSFT GSPN
.FFUJOHT PO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT ǲF )FCSFX 6OJWFSTJUZ JO +FSVTBMFN ǲF *OTUJUVUF PG +FX
JTI 4UVEJFT /PWFNCFS%FDFNCFS +FSVTBMFN .PVOU 4DPQVT 1VCMJDBUJPOT .BHOFT

)FCSFX
iɨF "DUT PG /BIBTI BDDPSEJOH UP 24BNB w *&+

i2.JESBTI 4BNVFM 0CTFSWBUJPOT $PODFSOJOH UIF $IBSBDUFS PG 24BNB w 5FYUVT

i)JTUPSJDP-JUFSBSZ "TQFDUT PG UIF 2VNSBO #JCMJDBM 4DSPMMT w JO 4DIJĊNBO
5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST i1IBTFT JO UIF $SFBUJPO PG #JC
MJDBM #PPLT JO UIF -JHIU PG 2VNSBO #JCMJDBM 4DSPMMT w JO (FSTIPO #SJO BOE #JMIBI /JU[BO
FET 'JGUZ :FBST PG %FBE 4FB 4DSPMMT 3FTFBSDI 4UVEJFT JO .FNPSZ PG +BDPC -JDIU +FSVTBMFN
#FO ;WJ *OTUJUVUF
)FCSFX
i.PTFT .PUIFS BOE )FS 4MBWF(JSM BDDPSEJOH
UP 2&YPEC w %4%
i8BWF #SFBET GPS ,JOH 4BVM 4BN JO 24BNB
BOE JO UIF 4FQUVBHJOU w .FHIJMMPU
)FCSFX

"MFYBOEFS 3PGÏ iɨF /PNJTUJD $PSSFDUJPO JO #JCMJDBM .BOVTDSJQUT BOE *UT 0DDVS
SFODF JO 24BNB w 3FW2

"MFYBOEFS 3PGÏ iɨF 0OTFU PG 4FDUT JO 1PTUFYJMJD +VEBJTN w JO +BDPC /FVTOFS FE
&TTBZT JO 5SJCVUF PG ) $ ,FF 1IJMBEFMQIJB 'PSUSFTT
iɨF )JTUPSZ PG *TSBFMJUF
3FMJHJPO BOE UIF #JCMJDBM 5FYU $PSSFDUJPOT EVF UP UIF 6OJmDBUJPO PG 8PSTIJQ w JO 1BVM FU
BM &NBOVFM
.JDIBFM 4FHBM i 4BNVFM 5FYU &YFHFTJT BOE ɨFPMPHZ w 4IOBUPO

)FCSFX

&NBOVFM 5PW i)FCSFX #JCMJDBM .BOVTDSJQUT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU ɨFJS $PO
USJCVUJPO UP 5FYUVBM $SJUJDJTN w ++4
iɨF 4JHOJmDBODF PG UIF 5FYUT GSPN UIF
+VEFBO %FTFSU GPS UIF )JTUPSZ PG UIF 5FYU PG UIF )FCSFX #JCMF " /FX 4ZOUIFTJT w JO 'SFEFS
JDL ) $SZFS BOE ɨPNBT - ɨPNQTPO FET 2VNSBO CFUXFFO UIF 0ME BOE /FX 5FTUBNFOUT
JDJTN PG UIF )FCSFX #JCMF BOE JOUP BEEJUJPOBM TUVEJFT 5PW DMBJNFE UIBU
JO UIFJS CJCMJDBM FYFHFTJT NPTU TDIPMBST GPDVTFE UPP NVDI PO UIF .BTPSFUJD
5FYU FWFO UIPTF XIP XFSF XFMM BXBSF PG PUIFS UFYUT BOE WFSTJPOT *O IJT
PQJOJPO GSPN UIF PVUTFU TDIPMBST TIPVME IBWF BO PQFO NJOE UPXBSE BMM
TPVSDFT BOE OPU UVSO UP FYUSB.BTPSFUJD FWJEFODF POMZ XIFSF UIF .BTPSFUJD
5FYU JT DPOTJEFSFE iDPSSVQUw ɨJT BQQSPBDI IBT QSBDUJDBM JNQMJDBUJPOT JO
UIF DBTF PG TVDI BO JNQPSUBOU TDSPMM BT 24BNB XIJDI JT BU MFBTU FRVBMMZ BT
WBMJE BT UIF .BTPSFUJD 5FYU *O IJT IBOECPPL 5PW TVCEJWJEFT UIF 2VNSBO
CJCMJDBM TDSPMMT JOUP mWF EJĊFSFOU HSPVQT PG VOFRVBM QSPQPSUJPO UIF NPTU
GSFRVFOU HSPVQT BSF UIF QSPUP.BTPSFUJD BOE JOEFQFOEFOU TDSPMMT 0UIFS
HSPVQT BSF QSF4BNBSJUBO BOE 4FQUVBHJOUMJLF TDSPMMT ɨF TDSPMMT XSJUUFO CZ
UIF 2VNSBO TDSJCBM TDIPPM BSF OPU JODMVEFE JO UIF TUBUJTUJDT
5PW BMTP EFWPUFE B NPOPHSBQI UP UIF TDSJCBM QSBDUJDFT PG OPOCJCMJDBM
BOE CJCMJDBM TDSPMMT ɨJT TUVEZ IBT NBOZ QSBDUJDBM JNQMJDBUJPOT GPS UIF
VOEFSTUBOEJOH PG TFWFSBM JOEJWJEVBM TDSPMMT ɨF EJTUJODUJPO CFUXFFO TDSPMMT
XSJUUFO CZ UIF 2VNSBO TDSJCBM TDIPPM BOE UIF PUIFS TDSPMMT JT CBTJD UP UIJT
EFTDSJQUJPO BOE BNPOH PUIFS UIJOHT UIF GFBUVSFT PG UIJT TDSJCBM TDIPPM BSF
EJTDVTTFE BU MFOHUI
5PW BMTP EFWPUFE B TUVEZ UP UIF 2VNSBO TDSPMMT PG *TBJBI BOE UP UIF
SFMFWBODF PG UIF 4DSPMMT UP UIF ,FUJW2FSF QSBDUJDF UIF POMZ .BTPSFUJD TDSJCBM
$PQFOIBHFO *OUFSOBUJPOBM 4FNJOBS +4054VQ 4IFċFME 4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT

iɨF #JCMJDBM 5FYUT GSPN UIF +VEFBO %FTFSU w JO .B[PS 0O B 4DSPMM PG B
#PPL )FCSFX
iɨF #JCMJDBM 5FYUT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU"O 0WFSWJFX BOE
"OBMZTJT PG UIF 1VCMJTIFE 5FYUT w JO &EXBSE % )FSCFSU BOE &NBOVFM 5PW FET ǲF #JCMF BT
#PPLǲF )FCSFX #JCMF BOE UIF +VEBFBO %FTFSU %JTDPWFSJFT -POEPO #SJUJTI -JCSBSZ 0BL
,OPMM 1SFTT JO BTTPDJBUJPO XJUI ɨF 4DSJQUPSJVN $FOUFS GPS $ISJTUJBO "OUJRVJUJFT

SFWJTFE WFSTJPO &NBOVFM 5PW )FCSFX #JCMF (SFFL #JCMF BOE 2VNSBO $PMMFDUFE
&TTBZT 54"+ 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL

&NBOVFM 5PW 5FYUVBM $SJUJDJTN PG UIF )FCSFX #JCMF E SFW FE .JOOFBQPMJT"TTFO
'PSUSFTT 1SFTT3PZBM 7BO (PSDVN
QSFWJPVTMZ QVCMJTIFE JO )FCSFX
(FSNBO

BOE 3VTTJBO

4FF FTQFDJBMMZ &NBOVFM 5PW iɨF 1MBDF PG UIF .BTPSFUJD 5FYU JO .PEFSO 5FYU &EJ
UJPOT PG UIF )FCSFX #JCMF ɨF 3FMFWBODF PG $BOPO w JO -FF . .D%POBME BOE +BNFT "
4BOEFST FET ǲF $BOPO %FCBUF 1FBCPEZ )FOESJDLTPO

6QEBUFE TUBUJTUJDT BSF QSPWJEFE JO iɨF #JCMJDBM 5FYUT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSUw BOE
JO &NBOVFM 5PW 4DSJCBM 1SBDUJDFT BOE "QQSPBDIFT 3FnFDUFE JO UIF 5FYUT 'PVOE JO UIF +VEFBO
%FTFSU 45%+ -FJEFO #SJMM

5PW 4DSJCBM 1SBDUJDFT VQEBUJOH BOE SFXSJUJOH B MPOH TFSJFT PG QSFMJNJOBSZ TUVEJFT 4FF
UIF SFWJFXT CZ %POBME 8 1BSSZ &JCFSU + $ 5JHDIFMBBS JO %4%
&JCFSU
+$ 5JHDIFMBBS i"TTFTTJOH &NBOVFM 5PWT A2VNSBO 4DSJCBM 1SBDUJDF w JO 4BSJBOOB .FUTP
)JOEZ /BKNBO BOE &JMFFO 4DIVMMFS FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5SBOTNJTTJPO PG 5SBEJUJPOT
BOE 1SPEVDUJPO PG 5FYUT 45%+ -FJEFO #SJMM

&NBOVFM 5PW iɨF 5FYU PG *TBJBI BU 2VNSBO w JO $SBJH $ #SPZMFT BOE $SBJH "
&WBOT FET 8SJUJOH 3FBEJOH UIF 4DSPMM PG *TBJBI 4UVEJFT PG BO *OUFSQSFUJWF 5SBEJUJPO 754VQ
-FJEFO #SJMM

GFBUVSF UIBU JT OPU QBSBMMFMFE CZ UIF 4DSPMMT 'PS NPSF TUVEJFT PO UIF )F
CSFX TDSPMMT CZ 5PW TFF CFMPX
#Z GBS UIF MPOHFTU (SFFL UFYU UIF .JOPS 1SPQIFUT 4DSPMM GSPN /BIBM
) FWFS ) FW9** HS
XBT QVCMJTIFE CZ &NBOVFM 5PW TFF O
ɨJT %+%
FEJUJPO JODMVEFT B EFUBJMFE BOBMZTJT PG UIF TDSPMMT USBOTMBUJPO UFDIOJRVF EJT
UJOHVJTIJOH UIF TVCTUSBUVN PG UIF PSJHJOBM USBOTMBUJPO GSPN UIF QPTTJCMZ
SFWJTJPOBM FMFNFOUT *O PUIFS TUVEJFT 5PW BOBMZ[FE UIF PUIFS (SFFL +VEFBO
%FTFSU TDSPMMT TJNJMBSMZ )F UIJOLT UIBU UIF TUBUVT PG UIF MBUUFS NBOVTDSJQUT
JT FRVBM UP UIBU PG UIF )FCSFX NBOVTDSJQUT GSPN UIF TBNF BSFB ɨF )F
CSFX CJCMJDBM 2VNSBO NBOVTDSJQUT SFnFDU B WBSJFUZ PG UFYUVBM GPSNT BNPOH
UIFN QSPUP.BTPSFUJD UFYUT XIJMF UIPTF PG UIF MBUFS TJUFT PG /BIBM ) FWFS
8BEJ 4EFJS .VSBCCBABU BOE /BIBM 4FFMJN BT XFMM BT UIF FBSMJFS TJUF PG
.BTBEB SFnFDU UIF .BTPSFUJD 5FYU FYDMVTJWFMZ 4JNJMBSMZ BU MFBTU TPNF PG
UIF (SFFL 2VNSBO UFYUT QSPCBCMZ SFnFDU BO FBSMJFS GPSN PG (SFFL 4DSJQ
UVSF XIJMF ) FW9**HS SFnFDUT B MBUFS QSPUPSBCCJOJD SFWJTJPO 4P CPUI UIF
)FCSFX BOE (SFFL UFYUT GSPN 2VNSBO SFnFDU B DPNNVOJUZ UIBU QSBDUJDFE
PQFOOFTT BU UIF UFYUVBM MFWFM XJUIPVU CFJOH UJFE EPXO UP UIF .BTPSFUJD
5FYU XIJMF UIF PUIFS TJUFT SFQSFTFOU +FXJTI OBUJPOBMJTUJD DJSDMFT XIJDI BE
IFSFE POMZ UP UIF QSPUPSBCCJOJD UFYU JO )FCSFX BOE B 4FQUVBHJOU SFWJTJPO
BQQSPYJNBUJOH UIBU )FCSFX UFYU
8PSUIZ PG OPUF JT UIF mSTU KPVSOBM EFWPUFE TPMFMZ UP UFYUVBM DSJUJDJTN UIBU
JODMVEFT NBOZ QBQFST PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 5FYUVT 4UVEJFT PG UIF )FCSFX
6OJWFSTJUZ #JCMF 1SPKFDU WPMT FEJUFE CZ $IBJN 3BCJO 4IFNBSZBIV
5BMNPO &NBOVFM 5PW "MFYBOEFS 3PGÏ BOE .JDIBFM 4FHBM JO DISPOPMPHJ
DBM PSEFS
-JLFXJTF UIF )FCSFX BOOVBM .FHIJMMPU 4UVEJFT JO UIF %FBE 4FB
4DSPMMT **9
FEJUFE CZ .PTIF #BS"TIFS BOE %FWPSBI %JNBOU
DPOUBJOT TFWFSBM TUVEJFT PO UIF CJCMJDBM TDSPMMT NBJOMZ CZ *TSBFMJ TDIPMBST
*TSBFMJ TDIPMBST BMTP QBSUJDJQBUFE FYUFOTJWFMZ JO 4DIJĊNBO BOE 7BOEFS,BN
iɨF ,FUJW2FSF 7BSJBUJPOT JO -JHIU PG UIF .BOVTDSJQU 'JOET JO UIF +VEFBO %FTFSU w
JO 4JNPO $SJTQ BOE .BOVFM . +JOCBDIJBO FET 5FYU ǲFPMPHZ 5SBOTMBUJPO &TTBZT JO
)POPVS PG +BO EF 8BBSE 6OJUFE #JCMF 4PDJFUJFT

&NBOVFM 5PW iɨF /BUVSF PG UIF (SFFL 5FYUT GSPN UIF +VEFBO %FTFSU w /PW5

iɨF (SFFL #JCMJDBM 5FYUT GSPN UIF +VEFBO %FTFSU w JO 4DPU .D,FOESJDL BOE
0SMBJUI " 04VMMJWBO FET ǲF #JCMF BT #PPL ǲF 5SBOTNJTTJPO PG UIF (SFFL 5FYU -PO
EPO #SJUJTI -JCSBSZ BOE 0BL ,OPMM 1SFTT JO BTTPDJBUJPO XJUI ɨF 4DSJQUPSJVN $FOUFS GPS
$ISJTUJBO "OUJRVJUJFT
i%FUFSNJOJOH UIF 3FMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF 2VN
SBO 4DSPMMT BOE UIF -99 4PNF .FUIPEPMPHJDBM *TTVFT w JO 5PW ǲF )FCSFX BOE (SFFL 5FYUT
PG 4BNVFM iɨF $POUSJCVUJPO PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT UP UIF 6OEFSTUBOEJOH PG UIF
-99 w JO #SPPLF BOE -JOEBST 4FQUVBHJOU 4DSPMMT BOE $PHOBUF 8SJUJOHT SFW WFSTJPO
5PW ǲF (SFFL BOE )FCSFX #JCMF
&ODZDMPQFEJB PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT "O VQEBUFE TVNNBSZ PG UIF UFYUVBM
TUBUVT PG UIF TDSPMMT XBT QSPWJEFE CZ &NBOVFM 5PW
ǲF #JCMJDBM 4DSPMMT BOE -JUFSBSZ $SJUJDJTN
*U JT HFOFSBMMZ BTTVNFE UIBU UIF CJCMJDBM CPPLT QBTTFE UISPVHI UXP NBJO
TUBHFT PG EFWFMPQNFOU UIF TUBHF PG UIFJS MJUFSBSZ HSPXUI VQ UP B GPSN UIBU
XBT mOBM JO SFTQFDU UP UIFJS DPOUFOU BOE UIF DPQZJOH BOE UFYUVBM USBOT
NJTTJPO TUBHF PG UIF DPNQMFUFE DPNQPTJUJPOT "MUIPVHI UIF EJTUJODUJPO CF
UXFFO UIFTF UXP BSFBT JT MBSHFMZ PQFO UP EPVCU SFTFBSDI JOUP UIFTF TVCKFDUT JT
EJWJEFE BDDPSEJOHMZ MJUFSBSZ DSJUJDJTN EFBMT XJUI UIF mSTU BSFB UIF EFWFMPQ
NFOU TUBHF PG UIF CJCMJDBM CPPLT XIFSFBT UFYUVBM DSJUJDJTN JT BQQMJFE UP UIF
TFDPOE TUBHF UIFJS DPQZJOH BOE USBOTNJTTJPO *O SFDFOU TUVEJFT IPXFWFS
UIF SFMFWBODF PG UFYUVBM TPVSDFT FTQFDJBMMZ UIF 4FQUVBHJOU BOE UIF 2VNSBO
4DSPMMT
UP UIF MJUFSBSZ TUVEZ PG UIF #JCMF JT PGUFO TUSFTTFE *O *TSBFM UIFTF
BTQFDUT BSF TUVEJFE FTQFDJBMMZ CZ &NBOVFM 5PW "MFYBOEFS 3PGÏ BOE PUI
FST 8JUIJO UIF GSBNFXPSL PG UIJT BOBMZTJT WBSJPVT TDSPMM GSBHNFOUT IBWF
CFFO EFTDSJCFE BT SFnFDUJOH FBSMZ SFDFOTJPOBM TUBHFT JO UIF EFWFMPQNFOU PG
4DSJQUVSF CPPLT ɨF GPMMPXJOH SFMFWBOU TUVEJFT BSF MJTUFE JO UIF TFRVFODF PG
UIF CJCMJDBM CPPLT "DDPSEJOH UP .JDIBFM 4FHBM 23FXPSLFE 1FOUBUFVDI
SFnFDUT BO FYFHFUJDBM CJCMJDBM NBOVTDSJQU EFWJBUJOH HSFBUMZ GSPN UIF .B
TPSFUJD 5FYU SBUIFS UIBO B SFXPSLFE CJCMJDBM DPNQPTJUJPO 5PW UBLFT UIJT
WJFX UPP BMCFJU XJUI EJĊFSFOU BSHVNFOUT 3PGÏ TVHHFTUT UIBU UISFF 2VN
SBO QIZMBDUFSJFT %FVUFSPOPNZ
BOE 2%FVUR UIF FOE PG UIF 4POH PG
'PS 5PW TFF UIF BSUJDMFT DJUFE JO O BOE iɨF 2VNSBO )FCSFX 5FYUT BOE UIF 4FQ
UVBHJOU "O 0WFSWJFX w JO 4JFHGSJFE ,SFV[FS FU BM FET %JF 4FQUVBHJOUB &OUTUFIVOH 4QSBDIF
(FTDIJDIUF 86/5 .PIS 4JFCFDL 5àCJOHFO
GPSUIDPNJOH i" %JEBDUJD "QQSPBDI
UPXBSET UIF #JCMJDBM %FBE 4FB 4DSPMMT w JO $FMFCSBUJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT " $BOBEJBO $PM
MFDUJPO GPSUIDPNJOH
.JDIBFM 4FHBM i#JCMJDBM &YFHFTJT JO 2 5FDIOJRVFT BOE (FOSF w 5FYUVT

i23FXPSLFE 1FOUBUFVDI PS 21FOUBUFVDI w JO 4DIJĊNBO 5PW BOE 7BO
EFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST
&NBOVFM 5PW iɨF .BOZ 'PSNT PG 4DSJQUVSF 3FnFDUJPOT JO -JHIU PG UIF -99 BOE
23FXPSLFE 1FOUBUFVDI w JO "SNJO -BOHF .BUUIJBT 8FJHPME BOE +Ø[TFG ;TFOHFMMÏS FET
'SPN 2VNSBO UP "MFQQP " %JTDVTTJPO XJUI &NBOVFM 5PW BCPVU UIF 5FYUVBM )JTUPSZ PG +FX
JTI 4DSJQUVSFT JO )POPS PG IJT UI #JSUIEBZ '3-"/5 (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL
3VQSFDIU
i'SPN 23FXPSLFE 1FOUBUFVDI UP 21FOUBUFVDI
w JO .MBEFO
1PQPWJƥ FE "VUIPSJUBUJWF 4DSJQUVSFT JO "ODJFOU +VEBJTN +4+4VQ -FJEFO

"MFYBOEFS 3PGÏ i%FVUFSPOPNZ $PNQPTJUJPO BOE 5FYU JO UIF -JHIU PG
%FVUFSPOPNJD 4UZMF BOE ɨSFF 5FmMMJO GSPN 2VNSBO 2
w %FVUFSPOPNZ
*TTVFT BOE *OUFSQSFUBUJPO 0054 -POEPO 55 $MBSL

.PTFT
SFnFDU FBSMZ TUBHFT PG UIBU CPPL .B[PS DPOTJEFST 2+PTIB BO FBSMZ
TUBHF JO UIF EFWFMPQNFOU PG UIF )FCSFX CPPL XIJMF BDDPSEJOH UP 3PGÏ
UIJT TDSPMM EJTQMBZT B MBUFS OPNJTUJD TUBHF PG UIF .BTPSFUJD 5FYU TFRVFODF
JO UIF mSTU DIBQUFST 5PW DPOTJEFST JU B MBUF SFXSJUJOH 3PGÏ EFOJFT UIBU
2+VEHB JT SFMFWBOU UP MJUFSBSZ DSJUJDJTN 5PW TVHHFTUT UIBU 24BNB SF
nFDUT B EJĊFSFOU FEJUJPO PG UIF 4POH PG )BOOBI GSPN UIPTF VOEFSMZJOH UIF
.BTPSFUJD 5FYU BOE UIF 4FQUVBHJOU 3PGÏ BTTFSUT UIBU UIF BEEFE QBSBHSBQI
BU UIF CFHJOOJOH PG 4BNVFM JO 24BNB QSPWJEJOH UIF CBDLHSPVOE UP
UIF TJFHF PG +BCFTI (JMFBE CZ /BIBTI UIF "NNPOJUF JT OPU SFMFWBOU UP MJU
FSBSZ DSJUJDJTN CVU SFQSFTFOUT B MBUF NJESBTI 5BMNPO BOE ;BLPWJUDI QPTJU
"MFYBOEFS 3PGÏ iɨF &OE PG UIF 4POH PG .PTFT %FVUFSPOPNZ

w
%FVUFSPOPNZ*TTVFT
-FB .B[PS ǲF 4FQUVBHJOU 5SBOTMBUJPO PG UIF #PPL PG +PTIVB*UT $POUSJCVUJPO UP UIF
6OEFSTUBOEJOH PG UIF 5FYUVBM 5SBOTNJTTJPO PG UIF #PPL BOE *UT -JUFSBSZ BOE *EFPMPHJDBM %FWFM
PQNFOU 1I% EJTT )FCSFX 6OJWFSTJUZ +FSVTBMFN
)FCSFX XJUI &OHMJTI
TVNN
i" 5FYUVBM BOE -JUFSBSZ 4UVEZ PG UIF 'BMM PG "J JO +PTIVB w JO 4BSB +BQIFU FE
ǲF #JCMF JO UIF -JHIU PG *UT *OUFSQSFUFST 4BSBI ,BNJO .FNPSJBM 7PMVNF +FSVTBMFN .BHOFT

)FCSFX
"DDPSEJOH UP .B[PS GSBHNFOUT PG UIJT TDSPMM QSFTFOU B SF
DFOTJPOBMMZ TIPSUFS UFYU UIBO UIF .BTPSFUJD 5FYU UIBU SVOT QBSBMMFM UP UIF TIPSUFS UFYU PG UIF
4FQUVBHJOU BMUIPVHI UIF UXP BSF OPU JEFOUJDBM
"MFYBOEFS 3PGÏ iɨF &EJUJOH PG UIF #PPL PG +PTIVB JO UIF -JHIU PG 2+PTIB w JO
(FPSHF + #SPPLF BOE 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ FET /FX 2VNSBO 5FYUT BOE 4UVEJFT
1SPDFFEJOHT PG UIF 'JSTU .FFUJOH PG UIF *OUFSOBUJPOBM 0SHBOJ[BUJPO GPS 2VNSBO 4UVEJFT 1BSJT
45%+ -FJEFO #SJMM
&NBOVFM 5PW i-JUFSBSZ %FWFMPQNFOU PG UIF
#PPL PG +PTIVB BT 3FnFDUFE JO UIF .BTPSFUJD 5FYU UIF -99 BOE 2+PTIB w JO &EXBSE
/PPSU FE ǲF #PPL PG +PTIVB BOE UIF -BOE PG *TSBFM #&5- -FVWFO 1FFUFST GPSUIDPNJOH

"MFYBOEFS 3PGÏ iɨF #JCMJDBM 5FYU JO -JHIU PG )JTUPSJDP-JUFSBSZ $SJUJDJTNoɨF
3FQSPBDI PG UIF 1SPQIFU.BO JO +VEH BOE 2+VEHB w JO ;JQPSBI 5BMTIJS BOE %BMJB
"NBSB FET 0O UIF #PSEFS -JOFo5FYUVBM .FFUT -JUFSBSZ $SJUJDJTNo1SPDFFEJOHT PG B $POGFS
FODF JO )POPS PG "MFYBOEFS 3PGÏ PO UIF 0DDBTJPO PG )JT 4FWFOUJFUI #JSUIEBZ #FFS4IFWB
#FFS4IFWB #FO (VSJPO 6OJWFSTJUZ PG UIF /FHFW 1SFTT
)FCSFX
i4UVEZJOH
UIF #JCMJDBM 5FYU JO UIF -JHIU PG )JTUPSJDP-JUFSBSZ $SJUJDJTN ɨF 3FQSPBDI PG UIF 1SPQIFU
JO +VEH BOE 2+VEHB w JO "SNJO -BOHF &NBOVFM 5PW BOE .BUUIJBT 8FJHPME FET
ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT JO $POUFYU *OUFHSBUJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO UIF 4UVEZ PG "ODJFOU 5FYUT
-BOHVBHFT BOE $VMUVSFT 754VQ -FJEFO #SJMM
ɨF BCTFODF PG UIJT
QBSBHSBQI IBE CFFO FYQMBJOFE FBSMJFS BT QPJOUJOH UP B QSF%FVUFSPOPNZ UFYU CZ +VMJP 5SF
CPMMF #BSSFSB i5FYUVBM 7BSJBOUT JO 2+VEHB BOE UIF 5FYUVBM BOE &EJUPSJBM )JTUPSZ PG UIF
#PPL PG +VEHFT w 3FW2
i 2+VEHB w JO &VHFOF 6MSJDI FU BM 2VNSBO
$BWF *9 %FVUFSPOPNZ +PTIVB +VEHFT ,JOHT %+% 9*7 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

&NBOVFM 5PW i%JĊFSFOU &EJUJPOT PG UIF 4POH PG )BOOBI w JO .PSEFDIBJ $PHBO
#BSSZ - &JDIMFS BOE +FĊSFZ ) 5JHBZ FET 5FIJMMBI MF.PTIF #JCMJDBM BOE +VEBJD 4UVEJFT JO
)POPS PG .PTIF (SFFOCFSH 8JOPOB -BLF &JTFOCSBVOT
3FWJTFE WFSTJPO JO
5PW ǲF (SFFL BOE )FCSFX #JCMF
3PGÏ iɨF "DUT PG /BIBTIw i2.JESBTI 4BNVFM 0CTFSWBUJPOT $PODFSOJOH UIF
$IBSBDUFS PG 24BNB w 5FYUVT
i" 4DSPMM PG 4BNVFM PS .JESBTI 4BNVFM
ɨF 5SBOTGFS PG UIF "SL UP +FSVTBMFN "DDPSEJOH UP 2 w JO .PTIF #BS"TIFS BOE &NBOVFM
5PW FET " 'FTUTDISJGU GPS %FWPSBI %JNBOU .FHIJMMPU )BJGB+FSVTBMFN 6OJWFSTJUZ PG
)BJGB#JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX

UIBU UIF EJĊFSFOU IBOET JO DIBQUFS JO 2*TBB SFnFDU EJĊFSFOU TUBHFT PG

UIF EFWFMPQNFOU PG ,HT 5PW CFMJFWFT UIBU 2+FSC E UPHFUIFS
XJUI UIF 4FQUVBHJOU SFnFDU BO FBSMZ SFEBDUJPOBM TUBHF PG +FSFNJBI "EPQU
JOH UIJT WJFX +POBUIBO #FO%PW BOBMZ[FT UIF SFMFWBODF PG +FSFNJBI DIBQUFS

5PW TVNNBSJ[FE UIF 2VNSBO FWJEFODF SFMBUJOH UP MJUFSBSZ DSJUJDJTN UP
HFUIFS XJUI UIBU SFMFWBOU UP UIF 4FQUVBHJOU 5BMTIJS BVUIPSFE B NFUIPE
PMPHJDBM TUVEZ PO UFYUVBM BOE MJUFSBSZ DSJUJDJTN BOE UIF 3PGÏ +VCJMFF 7PM
VNF DPOUBJOT TFWFSBM TUVEJFT EFWPUFE UP UIJT BSFB
4UVEZJOH UIF FYUFOTJWF MJUFSBSZ DIBOHFT UIBU TDIPMBST PGUFO TVSNJTF JO UIF
.BTPSFUJD 5FYU 5PW DPODMVEFT UIBU UIF SFBMJB PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT EP OPU
BMMPX VT UP QSFTVNF UIBU TDSJCFT JOTFSUFE PNJUUFE PS DIBOHFE MBSHF TFDUJPOT
JO FYJTUJOH TDSPMMT "DDPSEJOH UP 5PW UIFTF DIBOHFT XFSF OPU JOTFSUFE JO
UIF GPSN PG BMUFSBUJPOT UP B QSFWJPVT NBOVTDSJQU CVU BT QBSU PG UIF POHPJOH
XSJUJOH CZ TDSJCFT
4IFNBSZBIV 5BMNPO iɨF 5FYUVBM 4UVEZ PG UIF #JCMF w :BJS ;BLPWJUDI i"T
TJNJMBUJPO JO #JCMJDBM /BSSBUJWFT w JO +FĊSFZ ) 5JHBZ FE &NQJSJDBM .PEFMT GPS #JCMJDBM $SJU
JDJTN 1IJMBEFMQIJB 6OJWFSTJUZ PG 1FOOTZMWBOJB 1SFTT
4FF BMTP &NBOVFM 5PW
5FYUVBM $SJUJDJTN PG UIF )FCSFX #JCMF
&NBOVFM 5PW iɨF -JUFSBSZ )JTUPSZ PG UIF #PPL PG +FSFNJBI JO UIF -JHIU PG *UT
5FYUVBM )JTUPSZ w JO 5JHBZ &NQJSJDBM .PEFMT 3FWJTFE WFSTJPO JO 5PW ǲF (SFFL BOE
)FCSFX #JCMF iɨF $IBSBDUFSJ[BUJPO PG UIF "EEJUJPOBM -BZFS PG UIF .BTPSFUJD 5FYU
PG +FSFNJBI w &S*TS
)FCSFX

+POBUIBO #FO%PW i" 5FYUVBM 1SPCMFN BOE *UT 'PSN$SJUJDBM 4PMVUJPO +FSFNJBI
w 5FYUVT

&NBOVFM 5PW iɨF /BUVSF PG UIF -BSHF4DBMF %JĊFSFODFT CFUXFFO UIF -99 BOE
.5 4 5 7 $PNQBSFE XJUI 4JNJMBS &WJEFODF JO 0UIFS 4PVSDFT w JO "ESJBO 4DIFOLFS FE
ǲF &BSMJFTU 5FYU PG UIF )FCSFX #JCMF ǲF 3FMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF .BTPSFUJD 5FYU BOE UIF
)FCSFX #BTF PG UIF 4FQUVBHJOU 3FDPOTJEFSFE 4$4 "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

&NBOVFM 5PW 5FYUVBM $SJUJDJTN PG UIF )FCSFX #JCMF DIBQUFS
;JQPSBI 5BMTIJS i5FYUVBM BOE -JUFSBSZ $SJUJDJTN PG UIF #JCMF JO 1PTU.PEFSO 5JNFT
ɨF 6OUJNFMZ %FNJTF PG $MBTTJDBM #JCMJDBM 1IJMPMPHZ w )FO
4FF BMTP IFS
QBQFS i"SF UIF #JCMJDBM 5FYUT GSPN 2VNSBO #JCMJDBM 25FTUJNPOJB BOE UIF .JOJNBMJTUT w
JO #BS"TIFS BOE 5PW " 'FTUTDISJGU GPS %FWPSBI %JNBOU )FCSFX

4FF 5BMTIJS BOE "NBSB 0O UIF #PSEFS -JOF
&NBOVFM 5PW iɨF 8SJUJOH PG &BSMZ 4DSPMMT *NQMJDBUJPOT GPS UIF -JUFSBSZ "OBMZTJT
PG )FCSFX 4DSJQUVSF w JO %JFUFS #ÚIMFS *OOPDFOU )JNCB[B BOE 1IJMJQ )VHP FET -²DSJU
FU M&TQSJU ²UVEFT EIJTUPJSF EV UFYUF FU EF UIÏPMPHJF CJCMJRVF FO IPNNBHF Ë "ESJBO 4DIFOLFS
0#0 'SJCPVSH(ÚUUJOHFO "DBEFNJD 1SFTT7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU

)FCSFX WFSTJPO JO .FHIJMMPU

5FYUVBM ǲFPSJFT
'SPN UIF FBSMZ JOUSPEVDUJPOT UP )FCSFX 4DSJQUVSF POXBSE GPS FYBNQMF

UIBU CZ +PIBOO &JDIIPSO
UIF EFWFMPQNFOU PG UIF CJCMJDBM UFYU IBT CFFO
PVUMJOFE JO CSPBE UFSNT TJODF JU IBT JODMVEFE JODSFBTJOH SFGFSFODF UP
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ɨF mSTU PWFSBMM UIFPSZ UP JOWPMWF UIF 4DSPMMT XBT UIF
TPDBMMFE iMPDBM SFDFOTJPOTUFYUUZQFTGBNJMJFT w XIJDI SFEVDFT UIF NVM
UJQMJDJUZ PG UFYUVBM XJUOFTTFT UP UISFF UFYUUZQFT POF DVSSFOU JO 1BMFTUJOF
NBJOMZ UIF 4BNBSJUBO 1FOUBUFVDI UIF .BTPSFUJD 5FYU PG $ISPOJDMFT BOE
TFWFSBM 2VNSBO 4DSPMMT
POF JO #BCZMPOJB UIF .BTPSFUJD 5FYU
BOE POF
JO &HZQU UIF 4FQUVBHJOU
5BMNPO BOE 5PW QPJOUFE PVU UIF XFBLOFTTFT
PG UIJT UIFPSZ %FWFMPQJOH IJT PXO WJFXT 5BMNPO EFTDSJCFE UIF DPMMFDUJPO
PG 2VNSBO 4DSPMMT BT BO iPQFOFOEFE CJCMJDBM DBOPOw
&TUIFS BOE )BOBO &TIFM FMVDJEBUFE UIF PSJHJO PG UIF 4BNBSJUBO TFDU BOE
4BNBSJUBO 1FOUBUFVDI PO UIF CBTJT PG UIF QSF4BNBSJUBO UFYUT
4FWFSBM *TSBFMJ TDIPMBST WJFX UIF 2VNSBO 1TBMUFST FTQFDJBMMZ 21TB BT
MJUVSHJDBM DPMMFDUJPOT UIBU BSF JSSFMFWBOU UP PVS VOEFSTUBOEJOH PG UIF EFWFM
PQNFOU PG UIF DBOPOJDBM TIBQF PG UIBU CPPL
+PIBOO ( &JDIIPSO &JOMFJUVOH JOT "MUFO 5FTUBNFOU -FJQ[JH E FE

-FJQ[JH BOE 3FVUMJOHFO E FE -FJQ[JH UI FE (ÚUUJOHFO

8JMMJBN ' "MCSJHIU i/FX -JHIU PO &BSMZ 3FDFOTJPOT PG UIF )FCSFX #JCMF w #"403

'SBOL . $SPTT iɨF $POUSJCVUJPO PG UIF 2VNSBO %JTDPWFSJFT UP UIF
4UVEZ PG UIF #JCMJDBM 5FYU w JO $SPTT BOE 5BMNPO 2VNSBO BOE UIF )JTUPSZ PG UIF #JCMJDBM
5FYU iɨF &WPMVUJPO PG B ɨFPSZ PG -PDBM 5FYUT w JO $SPTT BOE 5BMNPO 2VNSBO
BOE UIF )JTUPSZ PG UIF #JCMJDBM 5FYU
5BMNPO JO $SPTT BOE 5BMNPO 2VNSBO BOE UIF )JTUPSZ PG UIF #JCMJDBM 5FYU
&NBOVFM 5PW i" .PEFSO 5FYUVBM 0VUMPPL #BTFE PO UIF 2VNSBO 4DSPMMT w )6$"

5FYUVBM $SJUJDJTN PG UIF )FCSFX #JCMF
4IFNBSZBIV 5BMNPO iɨF 0ME 5FTUBNFOU 5FYU w JO 1FUFS 3 "DLSPZE BOE $ISJTUP
QIFS ' &WBOT FET ǲF $BNCSJEHF )JTUPSZ PG UIF #JCMF $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ
1SFTT
$SPTT BOE 5BMNPO 2VNSBO BOE UIF )JTUPSZ PG UIF #JCMJDBM 5FYU
i"TQFDUT PG UIF 5FYUVBM 5SBOTNJTTJPO PG UIF #JCMF w JO $SPTT BOE 5BMNPO 2VNSBO
BOE UIF )JTUPSZ PG UIF #JCMJDBM 5FYU iɨF 5SBOTNJTTJPO )JTUPSZ PG UIF 5FYU PG UIF
)FCSFX #JCMF JO UIF -JHIU PG #JCMJDBM .BOVTDSJQUT GSPN 2VNSBO BOE 0UIFS 4JUFT JO UIF
+VEFBO %FTFSU w JO 4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST
ɨF RVPUBUJPO JT GSPN 4IFNBSZBIV 5BMNPO iɨF $SZTUBMMJ[BUJPO PG UIF A$BOPO PG )FCSFX
4DSJQUVSFT JO UIF -JHIU PG #JCMJDBM 4DSPMMT GSPN 2VNSBO w JO .D,FOESJDL BOE 04VMMJWBO
ǲF #JCMF BT #PPL

&TUIFS BOE )BOBO &TIFM i%BUJOH UIF 4BNBSJUBO 1FOUBUFVDIT $PNQJMBUJPO JO -JHIU
PG UIF 2VNSBO #JCMJDBM 4DSPMMT w JO 1BVM FU BM &NBOVFM
4IFNBSZBIV 5BMNPO i1JTRBI #FFNTBA 1BTVR BOE 21TB w 5FYUVT

" 1SPCMFN PG $BOPO BOE
5FYU w 5FYUVT
.FOBIFN )BSBO i21TB BOE UIF $BOPOJDBM #PPL PG
1TBMNT w JO .BSD ; #SFUUMFS BOE .JDIBFM " 'JTICBOF FET .JOIBI MF/BIVN#JCMJDBM
BOE 0UIFS 4UVEJFT 1SFTFOUFE UP /BIVN . 4BSOB JO )POPVS PG )JT UI #JSUIEBZ +4054VQ
4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT

ǲF 2VNSBO #JCMJDBM 4DSPMMT BU *TSBFMJ 4DIPPMT 6OJWFSTJUJFT BOE PO 8FCTJUFT
ɨF 2VNSBO CJCMJDBM TDSPMMT BSF QSPCBCMZ UBVHIU NPSF XJEFMZ BU *TSBFMJ

VOJWFSTJUJFT UIBO UIPTF FMTFXIFSF 4JODF UIF TUVEZ PG TPNF CJCMJ
DBM TDSPMMT BOE 1TBMN JO UIF 21TB WFSTJPO IBWF CFFO JOUFHSBUFE JOUP
UIF PċDJBM DVSSJDVMVN GPS HFOFSBM IJHI TDIPPMT XIJDI JT SBUIFS JOOPWB
UJWF GPS B DPVOUSZ JO XIJDI UIF .BTPSFUJD 5FYU JT UIF PċDJBM UFYU TP UP
TQFBL .VDI NBUFSJBM PO UIF CJCMJDBM TDSPMMT JT BWBJMBCMF PO UIF XFCTJUFT PG
UIF 0SJPO $FOUFS TFF O
BOE PG UIF 4ISJOF PG UIF #PPL BU UIF *TSBFM
.VTFVN BOE PO UIBU PG #JCMF UFBDIFST BU FMFNFOUBSZ BOE IJHI TDIPPMT
"NPOH PUIFS UIJOHT TFF UIF JOUFSOBM )FCSFX 6OJWFSTJUZ QVCMJDBUJPO CZ &NBOVFM
5PW BOE .JDIBFM 4FHBM 5FYUVBM $SJUJDJTN " 4PVSDFCPPL +FSVTBMFN "DBEFNPO

4FF UPDIOJU IBMMJNNVEJN CFNJRSB MFNBA BSFLIFU IBDIJOOVLI IBNNBNMBLIUJU IB
NB[LJSVU IBQQFEBHPHJU NJTSBE IBDIJOOVLI +FSVTBMFN
QFSBRJN NJTTFQIFS
ZFTIBA ZBIV MFMJNNVE VMFIBA BTIBSBI 5FM "WJW IBNFSLB[ MFUFDIOPMPHJBI DIJOOVLIJU

:BJSB "NJU i#JCMJDBM $SJUJDJTN JO UIF 5FBDIJOH PG UIF )FCSFX #JCMF w JO .BSJB
- 'SBOLFM BOE )PXBSE %FJUDIFS FET 6OEFSTUBOEJOH UIF #JCMF JO 0VS 5JNFTo*NQMJDBUJPOT
GPS &EVDBUJPO 4UVEJFT JO +FXJTI &EVDBUJPO +FSVTBMFN .BHOFT

)F
CSFX
ɨBOLT BSF EVF UP -FB .B[PS GPS QSPWJEJOH UIFTF SFGFSFODFT
IUUQXXXJNKPSHJMFOHTISJOF
IUUQNJLSBOFUDFUBDJM 4FF GVSUIFS &NBOVFM 5PW i&MFDUSPOJD 3FTPVSDFT 3FMFWBOU
UP UIF 5FYUVBM $SJUJDJTN PG )FCSFX 4DSJQUVSF w 5$ " +PVSOBM PG #JCMJDBM 5FYUVBM $SJUJDJTN

<IUUQQVSMPSH5$>
26.3"/ 3&4&"3$) */ *43"&- 3&83*55&/ #*#-& "/%
#*#-*$"- */5&313&5"5*0/
.ĚĔęĒĖĝ 4ĖĘĒĝ
ɨF %FBE 4FB 4DSPMMT IBWF DPOUSJCVUFE UP UIF TUVEZ PG CJCMJDBM JOUFSQSF

UBUJPO JO UXP NBKPS XBZT 'JSTU OVNFSPVT OFX DPNQPTJUJPOT VOLOPXO
VOUJM UIFJS EJTDPWFSZ JO UIF +VEFBO %FTFSU XFSF VOFBSUIFE PĊFSJOH GSFTI
NBUFSJBM GPS BOBMZTJT BOE DPNQBSJTPO /FX HFOSFT BOE FYFHFUJDBM USBEJUJPOT
IBWF CFFO JOUSPEVDFE JOUP UIF TDIPMBSMZ EJTDPVSTF BOE DPOUSJCVUFE HSFBUMZ
UP GVSUIFSJOH PVS VOEFSTUBOEJOH PG UIF IJTUPSZ PG CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO
4FDPOE UIF 4DSPMMT SFJOWJHPSBUFE UIF TUVEZ PG FYFHFTJT JO 4FDPOE 5FNQMF
DPNQPTJUJPOT UIBU XFSF QSFWJPVTMZ LOPXO QSJNBSJMZ CVU OPU FYDMVTJWFMZ
JO USBOTMBUJPOT QSFTFSWFE CZ WBSJPVT DIVSDIFT $PQJFT PG UIFTF XPSLT JO
UIFJS PSJHJOBM MBOHVBHFT FWFO JG UIFZ XFSF GSBHNFOUBSZ IBWF BMMPXFE GPS
B HMJNQTF JOUP UIF PSJHJOBM UFYUVBM NJMJFV PG UIFTF DPNQPTJUJPOT TQVSSJOH
PO SFOFXFE JOUFSFTU JO UIFJS BOBMZTJT ɨVT GPS FYBNQMF UIF CPPLT PG
&OPDI BOE +VCJMFFT FBDI QSFTFSWFE JO JUT FOUJSFUZ POMZ JO &UIJPQJD (FAF[

XFSF EJTDPWFSFE BU 2VNSBO JO GSBHNFOUBSZ "SBNBJD BOE )FCSFX WFSTJPOT
SFTQFDUJWFMZ
ǲF 'JSTU 1IBTF
ɨF CFHJOOJOH PG *TSBFMJ TDIPMBSMZ JOUFSFTU JO 3FXSJUUFO #JCMF BOE CJCMJDBM

JOUFSQSFUBUJPO JO UIF 2VNSBO 4DSPMMT HPFT CBDL UP UIF PSJHJOBM EJTDPWFSZ
* IBWF EJTUJOHVJTIFE CFUXFFO UIF UXP DBUFHPSJFT JO UIJT EJTDVTTJPO TJODF BMUIPVHI BMM
3FXSJUUFO #JCMF UFYUT SFnFDU TPNF GPSN PG CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO OPU BMM JOUFSQSFUBUJPO JO
+FXJTI MJUFSBUVSF PG UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE JT GPSNVMBUFE BT 3FXSJUUFO #JCMF 'VSUIFS
NPSF 3FXSJUUFO #JCMF JT OPU POMZ FYFHFUJDBM JO DIBSBDUFS CVU XBT PGUFO DPNQPTFE GPS BO
FOUJSFMZ EJĊFSFOU QVSQPTF TVDI BT UP QSPNPUF B TQFDJmD SFMJHJPVT JEFB PS OPUJPO * VTF UIF
UFSN 3FXSJUUFO #JCMF UP EFTDSJCF DPNQPTJUJPOT UIBU DMPTFMZ GPMMPX B UFYU PG B CJCMJDBM CPPL
CPUI JO MBOHVBHF BOE PSEFS CVU XIJDI EJĊFS GSPN UIJT TPVSDF JO B TJHOJmDBOU FOPVHI XBZ
UP JOEJDBUF UIBU UIF SFWJTFE WFSTJPO JT B OFX DPNQPTJUJPO BOE OPU B OFX FEJUJPO PG UIF PMEFS
XPSL 'PS B EJTDVTTJPO PG QPTTJCMF DSJUFSJB CZ XIJDI POF DBO EJTUJOHVJTI CFUXFFO UIFTF UXP
HFOSFT TFF .JDIBFM 4FHBM i#FUXFFO #JCMF BOE 3FXSJUUFO #JCMF w JO .BUUIJBT )FO[F FE
#JCMJDBM *OUFSQSFUBUJPO BU 2VNSBO 4UVEJFT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE 3FMBUFE -JUFSBUVSF

ĞĚĔęĒĖĝ ĤĖĘĒĝ
PG DBWF JO "NPOH UIF mSTU HSPVQ PG TFWFO TDSPMMT VODPWFSFE

XFSF UXP DPNQPTJUJPOT UIBU SFnFDU UXP PG UIF QSJNBSZ HFOSFT PG CJCMJDBM JO
UFSQSFUBUJPO SFQSFTFOUFE JO UIF 2VNSBO DPSQVT UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO
BO FYFNQMBS PG 3FXSJUUFO #JCMF BMUIPVHI UIJT DBUFHPSZ XBT OPU ZFU SF
GFSSFE UP CZ UIJT OBNF
JO "SBNBJD XIJDI SFUFMMT WBSJPVT CJCMJDBM FQJTPEFT
ɨF 1FTIFS PG )BCBLLVL UIF MPOHFTU BOE CFTUQSFTFSWFE QFTIFS UFYU GSPN
2VNSBO QSFTFOUT B QFDVMJBS DPNNFOUBSZ PG UIF CJCMJDBM )BCBLLVL PG B
QSFWJPVTMZ VOLOPXO UZQF *O /BINBO "WJHBE
BOE :J
HBFM :BEJO
CPUI QSPGFTTPST PG BSDIFPMPHZ BU UIF )FCSFX 6OJ
WFSTJUZ JO +FSVTBMFN QVCMJTIFE UIF GPSNFS BDDPNQBOJFE CZ USBOTMBUJPOT
JOUP )FCSFX BOE &OHMJTI PG DPMVNOT ** BOE 9*999** UIF CFTUQSFTFSWFE
DPMVNOT JO UIF TDSPMM *O BEEJUJPO UP UIFJS USBOTMBUJPOT UIF BVUIPST QSP
WJEFE JOUSPEVDUPSZ NBUFSJBM JODMVEJOH B TVSWFZ PG UIF DPOUFOUT PG UIF UFYU
UIBU UIFZ QVCMJTIFE DPNQBSJTPOT XJUI QBSBMMFM NBUFSJBM QSJNBSJMZ +VCJMFFT

TPNF CSJFG JOTJHIUGVM BOBMZTJT PG UIF DPOUFOUT PG UIFTF DPMVNOT BOE B EF
TDSJQUJPO PG UIF OBUVSF PG UIF TDSPMM
"MM UIBU IBT CFFO TBJE BCPWF BCPVU UIF DPOUFOUT TUSVDUVSF BOE TUZMF PG UIF
TDSPMM MFBET UP UIF EFmOJUF DPODMVTJPO UIBU JU JT BDUVBMMZ B TPSU PG BQPDSZQIBM
WFSTJPO PG TUPSJFT GSPN (FOFTJT GBJUIGVM GPS UIF NPTU QBSU UP UIF PSEFS PG UIF
DIBQUFST JO 4DSJQUVSF 4PNF DIBQUFST PG UIF TDSPMM CFHJO BOE FOE QSFDJTFMZ BT
UIF DPNQBSBCMF DIBQUFST PG (FOFTJT EP UIPVHI UIF OBSSBUJWF JO UIJT TDSPMM JT
JO MBSHF QBSU DPVDIFE JO UIF mSTU QFSTPO

ɨF FEJUPST PG UIJT DPNQPTJUJPO UIVT SFDPHOJ[FE UIF DSVDJBM DIBSBDUFSJT
UJDT PG UIJT DPNQPTJUJPO XIJDI SFTFNCMF UIF GFBUVSFT PG UIF MBUFSUFSNFE
3FXSJUUFO #JCMF UFYUT ɨJT FEJUJPO TFSWFE BT UIF CBTJT GPS TUVEZ PG UIF
(FOFTJT "QPDSZQIPO GPS BU MFBTU B EFDBEF VOUJM UIF QVCMJDBUJPO PG +PTFQI
'JU[NZFST FEJUJPO BOE DPNNFOUBSZ JO *O BO PGURVPUFE MJOHVJTUJD
BOBMZTJT PG UIF TDSPMM :FDIF[LFM ,VUTDIFS 1SPGFTTPS PG )F
CSFX -JOHVJTUJDT )FCSFX 6OJWFSTJUZ PG +FSVTBMFN
EBUFE UIF "SBNBJD PG
UIF TDSPMM UP UIF mSTU DFOUVSZ #$& *G UIJT EBUF JT BDDFQUFE BT UIF UJNF PG JUT
DPNQPTJUJPO UIFO JU IBT JNQMJDBUJPOT GPS UIF JTTVF PG UIF MJUFSBSZ SFMBUJPO
TIJQ PG UIF "QPDSZQIPO UP PUIFS +FXJTI XPSLT PG UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE
TFF CFMPX

PG +VEBFB +FSVTBMFN .BHOFT BOE )FJLIBM )B4FGFS

ɨF QTFVEFQJHSBQIJD SFXSJUUFO OBUVSF PG UIF TDSPMM XBT BMTP FNQIBTJ[FE CZ %BWJE
'MVTTFS i3FWJFX PG " (FOFTJT "QPDSZQIPO w ,JSKBUI 4FQIFS

)FCSFX

ɨJT UFSN XBT mSTU DPJOFE CZ (F[B 7FSNFT 4DSJQUVSF BOE 5SBEJUJPO JO +VEBJTN )BH
HBEJD 4UVEJFT 4U1# -FJEFO #SJMM

:FDIF[LFM ,VUTDIFS iɨF "SBNBJD PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO w JO $IBJN 3BCJO BOE
ģĖĨģĚĥĥĖğ ēĚēĝĖ Ēğĕ ēĚēĝĚĔĒĝ ĚğĥĖģġģĖĥĒĥĚĠğ
ɨF 1FTIFS PG )BCBLLVL XBT QVCMJTIFE TPPO BGUFS JUT EJTDPWFSZ BOE XBT
UIFSFGPSF BWBJMBCMF UP *TSBFMJ TDIPMBST SBUIFS RVJDLMZ *O UIF FBSMZ TUBHFT PG
*TSBFMJ 2VNSBO TUVEJFT JU XBT NPTUMZ BEESFTTFE GPS JUT DBMFOESJDBM JNQMJDB
UJPOT BOE GPS UIF JEFOUJmDBUJPO PG JUT QPTTJCMF IJTUPSJDBM BMMVTJPOT XIJMF UIF
FYFHFUJDBM BTQFDUT PG UIF QFTIFS UFYUT XFSF OPU UIF GPDVT PG JOJUJBM JOWFTUJHB
UJPOT ɨF DPOUSJCVUJPOT PG *TSBFMJ TDIPMBST JO UIJT FBSMZ QFSJPE XFSF MJNJUFE
CZ UIFJS MBDL PG BDDFTT UP BMNPTU BMM PG UIF PUIFS TDSPMMT TVCTFRVFOUMZ EJTDPW
FSFE TJODF UIFZ XFSF OPU NFNCFST PG UIF PSJHJOBM FEJUPSJBM UFBN ɨFZ XFSF
UIFSFGPSF DPOTUSBJOFE CZ UIF QBDF PG UIF QVCMJDBUJPO QSPDFTT XIJDI JO UIJT
FBSMZ QFSJPE JODMVEFE UIF JOJUJBM TDSPMMT EJTDPWFSFE JO DBWF JO BEEJUJPO UP
UIF mSTU mWF WPMVNFT PG UIF %+% TFSJFT .PTU PG UIF SFNBJOJOH NPSF GSBH
NFOUBSZ QFTIFS TDSPMMT GSPN DBWF PO UIF CPPLT PG UIF -BUFS 1SPQIFUT BOE
UIF 1TBMNT XFSF QVCMJTIFE JO JO %+% 7 CZ +PIO "MMFHSP
.PTU
PG UIF QFTIFSUZQF UFYUT DPOUBJO SVOOJOH DPNNFOUBSJFT PO B TJOHMF CJCMJDBM
CPPL PS QBTTBHF CVU TPNF DPNQPTJUJPOT XIJDI BSF PSHBOJ[FE UIFNBUJDBMMZ
XFSF BMTP JODMVEFE JO UIJT WPMVNF FH 2
'JOBMMZ UFYUT UIBU DPVME
CF DMBTTJmFE BT 3FXSJUUFO #JCMF FTQFDJBMMZ 2 QVCMJTIFE BT i#JCMJDBM
1BSBQISBTF (FOFTJT &YPEVTw
XFSF JOUSPEVDFE UIFSF GPS UIF mSTU UJNF
ɨF DPNNFOUBSZ PO BMM PG UIFTF GSBHNFOUT XBT TQBSTF BOE MFGU NVDI SPPN
GPS GVSUIFS SFmOFNFOU BOE EJTDVTTJPO CZ TVCTFRVFOU TDIPMBST
ɨF 1TBMNT 4DSPMM GSPN DBWF QVCMJTIFE JO CZ +BNFT 4BOEFST
DPOUBJOT NPTUMZ CJCMJDBM 1TBMNT CVU QSFTFOUT NBOZ EJĊFSFODFT GSPN UIF
.BTPSFUJD WFSTJPO PG UIF 1TBMUFS JODMVEJOH TQFDJmD UFYUVBM WBSJBOUT UIF
PSEFS PG UIF QTBMNT BOE UIF QSFTFODF PG FJHIU BEEJUJPOBM QTBMNT JO UIF
:JHBFM :BEJO FET "TQFDUT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 4DS)JFS +FSVTBMFN .BHOFT

ɨF )BCBLLVL DPNNFOUBSZ XBT mSTU QVCMJTIFE JO CZ .JMMBS #VSSSPXT ǲF %FBE
4FB 4DSPMMT PG 4U .BSLT .POBTUFSZ XJUI UIF BTTJTUBODF PG +PIO $ 5SFWFS BOE 8JMMJBN )
#SPXOMFF /FX )BWFO "403

4IFNBSZBIV 5BMNPO i:PN )BLJQQVSJN JO UIF )BCBLLVL 4DSPMM w #JC

SFQS JO 4IFNBSZBIV 5BMNPO ǲF 8PSME PG 2VNSBO GSPN 8JUIJO +FSVTBMFN-FJEFO
.BHOFT#SJMM
iɨF $BMFOEBS PG UIF $PWFOBOUFST PG UIF +VEFBO %FTFSU w JO
3BCJO BOE :BEJO "TQFDUT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT SFQS JO ǲF 8PSME PG 2VNSBO GSPN
8JUIJO :JU[IBL #BFS i1FTIFS )BCBLLVL BOE JUT 1FSJPE w ;JPO

)FCSFX

4FF UIF JNQPSUBOU TUVEZ PG %BWJE 'MVTTFS i1IBSJTFFT 4BEEVDFFT BOE &TTFOFT JO 1FTIFS
/BIVN w JO .FOBIFN %PSNBO 4IFNVFM 4BGSBJ BOE .FOBIFN 4UFSO FET &TTBZT JO +FX
JTI )JTUPSZ BOE 1IJMPMPHZ JO .FNPSZ PG (FEBMJBIV "MPO 5FM "WJW )BLJCCVU[ )BNFVDIBE

)FCSFX
&OHMJTI USBOT JO %BWJE 'MVTTFS 2VNSBO BOE "QPDBMZQUJDJTN WPM
PG +VEBJTN PG UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE (SBOE 3BQJET+FSVTBMFN &FSENBOT.BHOFT

+BNFT " 4BOEFST ǲF 1TBMNT 4DSPMM PG 2VNSBO $BWF 21TB
%+%+ *7 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT

2VNSBO WFSTJPO ɨJT TDSPMM XBT DMBTTJmFE BT B CJCMJDBM TDSPMM CZ 4BOEFST

BOE UIFSFGPSF BTTJHOFE UIF TJHMVN 21TBMNTB )PXFWFS B OVNCFS PG *T
SBFMJ TDIPMBST JODMVEJOH .PTIF (PTIFO(PUUTUFJO 1SPGFTTPS
PG 4FNJUJD -BOHVBHFT )FCSFX 6OJWFSTJUZ PG +FSVTBMFN
BOE 4IFNBSZB
IV 5BMNPO 1SPGFTTPS PG #JCMF )FCSFX 6OJWFSTJUZ PG +FSVTB
MFN
TVHHFTUFE UIBU UIJT TDSPMM EPFT OPU SFnFDU BO JOEFQFOEFOU WFSTJPO PG
UIF CPPL PG 1TBMNT CVU SBUIFS B MJUVSHJDBM DPMMFDUJPO CBTFE QSJNBSJMZ VQPO
UIF CPPL PG 1TBMNT ɨJT EJTDVTTJPO SFnFDUT POF PG UIF FBSMJFTU TDIPMBSMZ
EFCBUFT SFHBSEJOH UIF EJTUJODUJPO CFUXFFO NVMUJQMF MJUFSBSZ FEJUJPOT PG CJC
MJDBM CPPLT PO UIF POF IBOE BOE SFXSJUUFO GPSNT PG UIFTF TDSJQUVSBM UFYUT PO
UIF PUIFS ɨF 1TBMNT 4DSPMM XBT BMTP TJHOJmDBOU GPS QSFTFOUJOH BQPDSZQIBM
QTBMNT UIBU XFSF FJUIFS VOLOPXO QSJPS UP JUT QVCMJDBUJPO PS XFSF LOPXO
POMZ JO USBOTMBUJPO TPNF PG XIJDI SFnFDU CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO 1FSIBQT
UIF NPTU JNQPSUBOU FYBNQMF JT 1TBMNT " BOE # QSFTFSWFE BT POF QPFN
JO B EJĊFSFOU GPSN JO UIF 4FQUVBHJOU XIJDI SFMBUFT UP UIF TUPSZ PG %BWJET
FMFDUJPO CZ (PE
5ZQJDBM PG UIF MJUFSBSZ QSPEVDUT QVU PVU CZ UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ JT
UIFJS CJCMJDJ[FE TUZMF ɨFSFGPSF NBOZ PG UIF 2VNSBO OPOCJCMJDBM DPNQP
TJUJPOT UIPVHI OPU FYQMJDJUMZ FYFHFUJDBM QSFTFOU B XFBMUI PG CJCMJDBM JOUFS
QSFUBUJPO ɨVT GPS FYBNQMF UIF )PEBZPU 2)B
FNQMPZ CJCMJDBM JNBHFSZ
BOE MBOHVBHF UISPVHIPVU JO PSEFS UP DSFBUF OFX QPFUJD DPNQPTJUJPOT *O
IJT NBTUFSGVM FEJUJPO PG UIF DBWF WFSTJPO PG UIJT XPSL +BDPC -JDIU
1SPGFTTPS PG #JCMF BU 5FM "WJW 6OJWFSTJUZ
XIP XPSLFE BT BO BTTJT
UBOU UP 4VLFOJL BOE "WJHBE JO UIFJS QSFQBSBUJPO PG QVCMJDBUJPOT PG %FBE
4FB TDSPMMT SFQFBUFEMZ QPJOUFE UP WBSJPVT CJCMJDBM BMMVTJPOT GPVOE JO UIJT
DPMMFDUJPO PG QPFNT " TJNJMBS BQQSPBDI JT GPVOE JO -JDIUT FEJUJPO BOE

" 1SPCMFN PG $BOPO BOE
5FYU w 5FYUVT

4IFNBSZBIV 5BMNPO i1JTRBI #FFNTBA 1BTVR BOE 21TB w 5FYUVT

4IFNBSZBIV 5BMNPO i)FCSFX "QPDSZQIBM 1TBMNT GSPN 2VNSBO w 5BSCJ[

)FCSFX
TVCTFRVFOUMZ USBOTMBUFE JOUP &OHMJTI i&YUSBDBOPOJDBM )FCSFX
1TBMNT GSPN 2VNSBO o 1TBMN w JO ǲF 8PSME PG 2VNSBO GSPN 8JUIJO DG BMTP
UIF TVCTFRVFOU TUVEJFT PG "WJ )VSWJU[ iɨF -BOHVBHF BOE %BUF PG 1TBMN GSPN 2VN
SBO w &S*TS
)FCSFX
.FOBIFN )BSBO iɨF 5XP 5FYU'PSNT PG 1TBMN
w ++4
:BJS ;BLPWJUDI i%BWJET 'JSTU 8PSET 4UVEJFT JO 1TBMN
GSPN 2VNSBO w JO -FB .B[PS FE 0O B 4DSPMM PG B #PPL "SUJDMFT PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
+FSVTBMFN .BHOFT
)FCSFX
%BMJB "NBSB i1TBMN GSPN 2VNSBO BOE
JUT 3FMBUJPO UP 1TBMN -99 w 5FYUVT
)FCSFX
.JDIBFM 4FHBM iɨF
-JUFSBSZ %FWFMPQNFOU PG 1TBMN " /FX -PPL BU UIF 4FQUVBHJOU 7FSTJPO w 5FYUVT

"T SFMBUFE JO 'SBOL ) 1PMBL i+BDPC 4IBMPN -JDIUɨF .BO BOE UIF 4DIPMBS w JO
:BJS )PĊNBO BOE 'SBOL 1PMBL FET " -JHIU GPS +BDPC 4UVEJFT JO UIF #JCMF BOE UIF %FBE 4FB
DPNNFOUBSZ PO UIF $PNNVOJUZ 3VMF BMUIPVHI EVF UP UIF OBUVSF PG UIBU

DPNQPTJUJPO FTQFDJBMMZ JUT MFHBM TFDUJPOT UIJT BTQFDU JT MFTT QSPNJOFOU JO IJT
BOBMZTJT
ǲF 4FDPOE 1IBTF UP QSFTFOU
%VSJOH UIF TFDPOE QIBTF PG 2VNSBO TUVEJFT CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO CMPT

TPNFE JOUP B GVMMZ EFWFMPQFE mFME JO JUT PXO SJHIU .BOZ PG UIF TDIPMBST
GSPN UIF mSTU HFOFSBUJPO DPOUJOVFE UP nPVSJTI QVCMJTIJOH UIF GSVJUT PG UIF
DVMNJOBUJPO PG NBOZ ZFBST PG UIFJS MBCPS "U UIF TBNF UJNF UIF OFYU HFO
FSBUJPO DPNQSJTFE CPUI PG UIFJS TUVEFOUT JO *TSBFM BOE BMTP UIPTF XIP JN
NJHSBUFE UIFSF GPMMPXJOH TUVEZ JO BDBEFNJD DFOUFST BCSPBE VOEFSUPPL UIF
TUVEZ PG WBSJPVT 2VNSBO UFYUT UIBU SFMBUF UP UIF mFME PG CJCMJDBM JOUFSQSFUB
UJPO ɨF GPMMPXJOH TVSWFZ IBT CFFO BSSBOHFE CPUI UPQJDBMMZ BOE BDDPSEJOH
UP TQFDJmD DPNQPTJUJPOT *U JT OPU FYIBVTUJWF CVU JT JOUFOEFE UP SFnFDU TPNF
PG UIF BQQSPBDIFT UP UIF NBKPS FYFHFUJDBM XPSLT PG UIJT QFSJPE BOE UIF DPO
USJCVUJPO PG *TSBFMJ TDIPMBST UP UIFJS BOBMZTJT
#JCMF PS 3FXSJUUFO #JCMF

ɨF TPDBMMFE 3FXPSLFE 1FOUBUFVDI TDSPMMT 2 22
XFSF
BMTP JODMVEFE CZ TDIPMBST BT 3FXSJUUFO #JCMF PS QBSBCJCMJDBM UFYUT ɨF mSTU
PG UIFTF TDSPMMT XBT PSJHJOBMMZ QVCMJTIFE CZ +PIO "MMFHSP JO %+% 7 VO
EFS UIF OBNF i#JCMJDBM 1BSBQISBTF (FOFTJT &YPEVTw *O &NBOVFM
5PW 1SPGFTTPS PG #JCMF )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE &EJUPSJO$IJFG PG
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1VCMJDBUJPO 1SPKFDU
BOE 4JEOJF 8IJUF $SBXGPSE QVC
MJTIFE GPVS BEEJUJPOBM TDSPMMT 22
JO %+% 9*** BOE TVHHFTUFE
UIBU BMM mWF PG UIFTF TDSPMMT BDUVBMMZ SFnFDU POF DPNQPTJUJPO UP XIJDI UIFZ
BTTJHOFE UIF UJUMF 3FXPSLFE 1FOUBUFVDI *O UIFJS PQJOJPO UIJT XPSL SFnFDUT
B QBSBCJCMJDBM DPNQPTJUJPO OPUF UIF TVCUJUMF PG UIF %+% WPMVNF o i1BSB
CJCMJDBM 5FYUT 1BSU w
BOE OPU B DPQZ PG UIF 1FOUBUFVDI JUTFMG *O DPOUSBTU
4DSPMMT JO .FNPSZ PG +BDPC 4IBMPN -JDIU +FSVTBMFN5FM "WJW #JBMJL *OTUJUVUF BOE 5FM "WJW
6OJWFSTJUZ

)FCSFX

+BDPC -JDIU ǲF ǲBOLTHJWJOH 4DSPMM " 4DSPMM GSPN UIF 8JMEFSOFTT PG +VEFB +FSVTBMFN
#JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX

+BDPC -JDIU ǲF 3VMF 4DSPMM " 4DSPMM GSPN UIF 8JMEFSOFTT PG +VEFB +FSVTBMFN #JBMJL
*OTUJUVUF
)FCSFX

+PIO . "MMFHSP i #JCMJDBM 1BSBQISBTF (FOFTJT &YPEVT w JO 2VNSÉO $BWF *
22

.JDIBFM 4FHBM %FQBSUNFOU PG #JCMF )FCSFX 6OJWFSTJUZ

SBJTFE UXP
DPVOUFSDMBJNT 'JSTU UIF TDSPMMT EP OPU BMM QSFTFSWF UIF TBNF DPNQPTJUJPO
CBTFE VQPO UIFJS EJĊFSJOH BQQSPBDIFT UP UIF CJCMJDBM UFYU BOE UIFJS EJWFS
HFOU FYFHFUJDBM UFDIOJRVFT 4FDPOE TPNF PG UIF TDSPMMT NPTU MJLFMZ 2
BOE 2
EP OPU SFnFDU QBSBCJCMJDBM DPNQPTJUJPOT CVU TIPVME SBUIFS CF
WJFXFE BT UFYUVBM WFSTJPOT PG UIF 1FOUBUFVDI JUTFMG *O TVCTFRVFOU QVCMJ
DBUJPOT 5PW IBT BDDFQUFE UIJT QPTJUJPO BT XFMM
" TJNJMBS EJTDVTTJPO PG UIF CPSEFS CFUXFFO iCJCMJDBMw BOE iSFXSJUUFOw
UFYUT CVU JO UIF PQQPTJUF EJSFDUJPO IBT FNFSHFE JO SFDFOU ZFBST TVSSPVOEJOH
2 SFGFSSFE UP GSPN JUT FBSMJFTU QVCMJDBUJPOT BT 24BNVFMB B TJHMVN
UIBU JOEJDBUFT UIF FEJUPST WJFX PG UIJT TDSPMM BT B DPQZ PG UIF CJCMJDBM CPPL PG
4BNVFM ɨJT UFYUVBM XJUOFTT QSFTFSWFT NBOZ VOJRVF SFBEJOHT PG UIF UFYU PG
UIF CPPL PG 4BNVFM XIJDI JT SFQSFTFOUFE JO UIF .BTPSFUJD UFYU CZ B OPUP
SJPVTMZ QSPCMFNBUJD WFSTJPO *O B TFSJFT PG TUVEJFT "MFYBOEFS 3PGÏ
1SPGFTTPS PG #JCMF )FCSFX 6OJWFSTJUZ PG +FSVTBMFN
IBT OPUFE UIF iNJESB
TIJDw OBUVSF PG NBOZ PG UIFTF MFDUJP JO UIF SFBMNT PG CPUI BHHBEJD BOE IB
MBLIJD iOPNJTUJDw
FYFHFTJT )F UIFSFGPSF TVHHFTUT UIF OBNF i2.JESBTI
4BNVFMw GPS UIJT TDSPMM MPDBUJOH JU POF TUFQ SFNPWFE GSPN UIF CJCMJDBM UFYU
TJNJMBS JO OBUVSF UP UIF UJUMF i3FXPSLFE 1FOUBUFVDIw GPS UIF TDSPMMT NFO
UJPOFE BCPWF
.JDIBFM 4FHBM i#JCMJDBM &YFHFTJT JO 2 5FDIOJRVFT BOE (FOSF w 5FYUVT

i23FXPSLFE 1FOUBUFVDI PS 21FOUBUFVDI w JO 4DIJĊNBO 5PW BOE 7BO
EFSLBN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST ɨF TFDPOE DMBJN XBT TJNVMUBOFPVTMZ QVU
GPSUI CZ &VHFOF 6MSJDI iɨF 2VNSBO 4DSPMMT BOE UIF #JCMJDBM 5FYU w JO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT
'JGUZ :FBST
4FF &NBOVFM 5PW iɨF .BOZ 'PSNT PG )FCSFX 4DSJQUVSF 3FnFDUJPOT JO -JHIU PG
UIF -99 BOE 23FXPSLFE 1FOUBUFVDI w JO "SNJO -BOHF .BUUIJBT 8FJHPME BOE +Ø[TFG
;TFOHFMMÏS FET 'SPN 2VNSBO UP "MFQQP " %JTDVTTJPO XJUI &NBOVFM 5PW BCPVU UIF 5FY
UVBM )JTUPSZ PG +FXJTI 4DSJQUVSFT JO )POPS PG IJT UI #JSUIEBZ '3-"/5 (ÚUUJOHFO
7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU
i'SPN 23FXPSLFE 1FOUBUFVDI UP 21FOUB
UFVDI
w JO .MBEFO 1PQPWJƥ FE "VUIPSJUBUJWF 4DSJQUVSFT JO "ODJFOU +VEBJTN +4+4VQ
-FJEFO#PTUPO

4FF UIF PċDJBM QVCMJDBUJPO PG UIF FOUJSF TDSPMM JO 'SBOL . $SPTT FU BM i
24BNB w 2VNSBO $BWF 9** 4BNVFM %+% 97** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

"MFYBOEFS 3PGÏ iɨF "DUT PG /BIBTI BDDPSEJOH UP 24BNB w *&+

iɨF /PNJTUJD $PSSFDUJPO JO #JCMJDBM .BOVTDSJQUT BOE JUT 0DDVSSFODF JO 24BNB w
3FW2
i2.JESBTI 4BNVFM o 0CTFSWBUJPOT $PODFSOJOH UIF $IBSBDUFS
PG 24BNB w 5FYUVT
i" 4DSPMM PG 4BNVFM PS .JESBTI 4BNVFM ɨF 5SBOTGFS
PG UIF "SL UP +FSVTBMFN BDDPSEJOH UP 2 w .FHIJMMPU
)FCSFX

ǲF 5FNQMF 4DSPMM
:JHBFM :BEJOT NPOVNFOUBM FEJUJPO PG UIF 5FNQMF 4DSPMM GSPN DBWF TUBOET
PVU BT POF PG UIF NPTU DPNQSFIFOTJWF FEJUJPOT JOUSPEVDUJPOT BOE DPN
NFOUBSJFT PG B 2VNSBO UFYU 4VCTFRVFOUMZ B OFX DSJUJDBM FEJUJPO PG UIF
TDSPMM XJUI NBOZ OFX DPSSFDUFE SFBEJOHT XBT QSFQBSFE CZ &MJTIB 2JN
SPO 1SPGFTTPS PG )FCSFX -BOHVBHF #FO(VSJPO 6OJWFSTJUZ
CVU
:BEJOT JOUSPEVDUJPO BOE DPNNFOUBSZ TUJMM SFNBJO UIF CBTJT GPS BMM GVUVSF
JORVJSJFT JOUP UIJT TDSPMM ɨJT DPNQPTJUJPO TIPVME CF WJFXFE BT BO FYFNQMBS
PG UIF 3FXSJUUFO #JCMF HFOSF FTQFDJBMMZ JO JUT mOBM TFDUJPO XIJDI QSFTFOUT
B SFXSJUUFO WFSTJPO PG NBOZ PG UIF MBXT PG %FVUFSPOPNZ DPMT -*-97*

:BEJO QSFQBSFE BO FYUFOTJWF MJOFCZMJOF JOUFSQSFUBUJPO PG UIF FOUJSF TDSPMM
EFNPOTUSBUJOH UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIJT XPSL BOE UIF CJCMJDBM QBTTBHFT
UIBU TFSWFE BT TPVSDF NBUFSJBM GPS UIJT SFXSJUJOH ɨF UFDIOJRVFT PG SFXSJUJOH
XFSF BMTP BOBMZ[FE JO TIPSUFS TUVEJFT CZ (FSTIPO #SJO &NBOVFM 5PW BOE
.PTIF 8FJOGFME :BEJOT FYUFOTJWF JOUSPEVDUJPO PO UIF NBOZ IBMBLIJD JT
TVFT JO UIF 5FNQMF 4DSPMM MBJE JNQPSUBOU GPVOEBUJPOT GPS UIF mFME PG MFHBM
JOUFSQSFUBUJPO JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT :BEJO DPNQBSFE UIF IBMBLIBI PG
UIF 5FNQMF 4DSPMM UP UIBU GPVOE JO DPOUFNQPSBOFPVT TPVSDFT "QPDSZQIB
1TFVEFQJHSBQIB BOE UIF MFHBM NBUFSJBM JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT UIBU XBT BM
SFBEZ LOPXO
SBCCJOJD MJUFSBUVSF BOE MBUFS TPVSDFT JODMVEJOH CPUI ,BSBJUF
BOE 3BCCBOJUF XPSLT 'VSUIFS TUVEJFT PO UIF 5FNQMF 4DSPMM IBWF JODMVEFE
OFX JOUFSQSFUBUJPOT PG QBTTBHFT XJUI JNQMJDBUJPOT GPS MFHBM FYFHFTJT JO
ɨF )FCSFX FEJUJPO XBT QVCMJTIFE JO :JHBFM :BEJO ǲF 5FNQMF 4DSPMM WPMT
+FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ
GPMMPXFE CZ B SFWJTFE &OHMJTI JOUSPEVDUJPO BOE
DPNNFOUBSZ JO
&MJTIB 2JNSPO ǲF 5FNQMF 4DSPMM " $SJUJDBM &EJUJPO XJUI &YUFOTJWF 3FDPOTUSVDUJPOT
CJCMJPHSBQIZ CZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ #FFS 4IFWB+FSVTBMFN #FO (VSJPO 6OJWFSTJUZ
PG UIF /FHFW*TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ
BOE SFDFOUMZ ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 7PMVNF
0OF ǲF )FCSFX 8SJUJOHT +FSVTBMFN :BE #FO;WJ
)FCSFX

4PNF TDIPMBST MJNJU UIF VTF PG UIF UFSN 3FXSJUUFO #JCMF UP OBSSBUJWF DPNQPTJUJPOT
CVU BT DBO CF TFFO JO UIF DBTFT PG UIF 5FNQMF 4DSPMM 1TFVEP&[FLJFM BOE UIF "QPDSZQIPO PG
+FSFNJBI UIF QSPDFTT PG SFVTF BOE SFXSJUJOH PG FBSMJFS CJCMJDBM NBUFSJBM DVUT BDSPTT HFOFSJD
MJOFT
4FF (FSTIPO #SJO iɨF #JCMF BT 3FnFDUFE JO UIF 5FNQMF 4DSPMM w 4IOBUPO

)FCSFX
i$PODFSOJOH 4PNF PG UIF 6TFT PG UIF #JCMF JO UIF 5FNQMF 4DSPMM w
3FW2
&NBOVFM 5PW i%FVU BOE 25FNQMF -**-*** w 3FW2

.PTIF 8FJOGFME i(PE WFSTVT .PTFT JO UIF 5FNQMF 4DSPMM A* EP OPU TQFBL
PO NZ PXO CVU PO (PET "VUIPSJUZ 4JGSFJ %FVU f +PIO G
w 3FW2

4FF FH UIF OFX JOUFSQSFUBUJPO PĊFSFE CZ "IBSPO 4IFNFTI i" /FX 3FBEJOH PG
25B w JO 4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFSLBN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST

TJHIUT GSPN OFXMZ QVCMJTIFE 2VNSBO UFYUT BOE UIF JEFOUJmDBUJPO PG QBS
BMMFMT PS EJTBHSFFNFOUT
XJUI QPTJUJPOT FYQSFTTFE JO MBUFS SBCCJOJD MJUFSBUVSF
BMTP GSFRVFOUMZ UIF SFTVMU PG EJĊFSFOU FYFHFUJDBM BQQSPBDIFT UP MFHBM UFYUT
+VCJMFFT
+VCJMFFT BOPUIFS QSJNF FYBNQMF PG 3FXSJUUFO #JCMF SFnFDUT UIF SJDIFTU DPM
MFDUJPO PG CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO JO BOZ XPSL GSPN UIF 4FDPOE 5FNQMF QF
SJPE BOE UIFSFGPSF JUT WBMVF GPS UIF IJTUPSZ PG CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO DBOOPU
CF PWFSFTUJNBUFE 'JGUFFO GSBHNFOUBSZ DPQJFT XFSF EJTDPWFSFE BU 2VNSBO
8IJMF UIF BNPVOU PG )FCSFX UFYU QSFTFSWFE JT BDUVBMMZ CVU B TNBMM QFS
DFOUBHF PG UIF UPUBM PG UIF UFYU UIF MJUUMF UIBU XF EP IBWF HFOFSBMMZ DPO
mSNT UIF BDDVSBDZ PG UIF (FAF[ USBOTMBUJPO UIF POMZ DPNQMFUF WFSTJPO PG
UIF CPPL *TSBFMJ TDIPMBSTIJQ PO UIJT JNQPSUBOU DPNQPTJUJPO DBO CF USBDFE
CBDL UP $IBOPDI "MCFDL 1SPGFTTPS PG 5BMNVE )FCSFX 6OJ
WFSTJUZ PG +FSVTBMFN
XIPTF DPNQSFIFOTJWF TUVEZ PG UIF IBMBLIBI JO +VCJMFFT
BEESFTTFE JTTVFT PG MFHBM JOUFSQSFUBUJPO JO UIF CPPL )PXFWFS SFTFBSDI PO
+VCJMFFT IBT BDDFMFSBUFE JO SFDFOU EFDBEFT BT JUT JNQPSUBODF GPS CPUI UIF
IJTUPSZ PG CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO BOE 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN IBT CFFO SFD
PHOJ[FE 1FSIBQT UIF TUVEJFT PG +VCJMFFT NPTU FYFHFUJDBM JO OBUVSF BSF UIPTF PG
+BNFT ,VHFM 1SPGFTTPS %FQBSUNFOU PG #JCMF #BS*MBO 6OJWFSTJUZ
GPSNFSMZ PG )BSWBSE 6OJWFSTJUZ
XIP IBT BUUFNQUFE UP JEFOUJGZ JOUFSQSF
$IJFG BNPOH UIFTF BSF UIF TDSPMMT PG 2..5 22
XIJDI PĊFS B XJO
EPX JOUP MFHBM QPMFNJDT PG UIF QFSJPE CBTFE VQPO EJĊFSJOH BQQSPBDIFT UP CJCMJDBM JOUFSQSF
UBUJPO 4FF UIF FYUFOTJWF EJTDVTTJPO JO UIF FEJUJP QSJODFQT PG UIJT TDSPMM CZ &MJTIB 2JNSPO i
)BMBLIB w JO &MJTIB 2JNSPO BOE +PIO 4USVHOFMM JO DPOTVMUBUJPO XJUI :BBLPW 4VTTNBOO
2VNSBO $BWF 7 .JRTBU .BABŮF IB5PSBI %+% 9 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

4FF FH %BWJE )FOTILF i0O UIF )JTUPSZ PG &YFHFTJT PG UIF 1FSJDPQFT $PODFSOJOH
5JUIFT 'SPN UIF 5FNQMF 4DSPMM UP UIF 4BHFT w 5BSCJ[
)FCSFX

:FTIBZBIV .BPSJ i-FW WT %FVU 'SPN 2VNSBO UP 5SBEJUJPOBM +FXJTI
&YFHFTJT w .FHIJMMPU
)FCSFX

4FF +BNFT $ 7BOEFS,BN 5FYUVBM BOE )JTUPSJDBM 4UVEJFT JO UIF #PPL PG +VCJMFFT )4.
.JTTPVMB 4DIPMBST 1SFTT

$IBOPDI "MCFDL %BT #VDI EFS +VCJMÊFO VOE EJF )BMBDIB )PDITDIVMF GàS EJF 8JT
TFOTDIBGU EFT +VEFOUVNT #FSMJO 4JFHGSJFE 4DIPMFN
"MCFDL POMZ NPWFE UP
*TSBFM JO BOE UIJT XPSL XBT DPNQPTFE CFGPSF UIFO )PXFWFS IJT XPSL JT JODMVEFE JO
UIJT SFWJFX CFDBVTF PG IJT TVCTFRVFOU DPOUSJCVUJPOT UP *TSBFMJ TDIPMBSTIJQ PODF IF BSSJWFE BU
UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ *O IJT NPOVNFOUBM DPNNFOUBSZ PO UIF .JTIOBI "MCFDL SFQFBU
FEMZ SFGFST CBDL UP IJT NPOPHSBQI PO +VCJMFFT JO UIF JOUSPEVDUJPOT UP UIF WBSJPVT USBDUBUFT
DG .JDIBFM 4FHBM iA©§£ ¡©§ " +VCJMFF BOE B )BMG BGUFS UIF 1VCMJDBUJPO PG 1SPG
$IBOPLI "MCFDLT 4UVEZ w +FXJTI 4UVEJFT
O
)FCSFX
GPS B MJTU
PG TVDI SFGFSFODFT "MCFDLT NPOPHSBQI XBT SFDFOUMZ USBOTMBUFE JOUP )FCSFX BO JOEJDBUJPO
PG UIF HSPXJOH JOUFSFTU JO +VCJMFFT BOE FBSMZ IBMBLIBI JO *TSBFMJ TDIPMBSTIJQ TFF $IBOPDI
"MCFDL iɨF #PPL PG +VCJMFFT BOE UIF )BMBLIBI w +FXJTI 4UVEJFT
)FCSFX

UJWF NPUJGT UIBU XFSF HFOFSBUFE JO +FXJTI UFYUT GSPN BOUJRVJUZ JO SFTQPOTF UP
DVFT JO UIF CJCMJDBM UFYU +VCJMFFT JT GSFRVFOUMZ BEEVDFE CZ ,VHFM BT B SFQPT
JUPSZ PG TVDI NPUJGT *U IBT CFFO BOBMZ[FE CZ TDIPMBST JODMVEJOH %FWPSBI
%JNBOU 1SPGFTTPS GPS "ODJFOU +FXJTI -JUFSBUVSF BU UIF 6OJWFSTJUZ
PG )BJGB
BOE $BOB 8FSNBO 1SPGFTTPS BU #FO(VSJPO 6OJWFSTJUZ

BT B QBSBEJHNBUJD FYBNQMF PG 3FXSJUUFO #JCMF JO XIJDI UIF SFWJTJPO XBT
QFSGPSNFE JO PSEFS UP FYQSFTT B TQFDJmD JEFPMPHZ BOE UIFPMPHZ .PTU SF
DFOUMZ UIF CPPL IBT CFFO TVCKFDU UP B OVNCFS PG TUVEJFT UIBU IBWF JEFOUJ
mFE TFDPOEBSZ QBTTBHFT XJUIJO UIF CPPL PS FWFO B NPSF FYUFOTJWF QSPDFTT
PG MJUFSBSZ EFWFMPQNFOU BDDPSEJOH UP XIJDI UIF BVUIPSFEJUPS PG UIF CPPL
BEPQUFE FYUBOU TPVSDFT BOE BEBQUFE UIFN UP B OFX MJUFSBSZ DPOUFYU ɨF
RVFTUJPO PG UIF MJUFSBSZ NJMJFV JO XIJDI +VCJMFFT XBT DPNQPTFE IBT CFFO UIF
NBUUFS PG TDIPMBSMZ EFCBUF 8IJMF UIFSF JT HFOFSBM BHSFFNFOU UPEBZ UIBU JU
XBT DPNQPTFE EVSJOH UIF TFDPOE DFOUVSZ #$& UIFSF JT TUJMM OP DPOTFOTVT
XIFUIFS JU XBT XSJUUFO BT B QPMFNJD BHBJOTU FYUFSOBM )FMMFOJTUJD JOnVFODFT
EVSJOH UIF SFJHO PG "OUJPDIVT *7 PS BHBJOTU JOUFSOBM +FXJTI PQQPOFOUT
EVSJOH UIF SJTF PG TFDUBSJBOJTN MBUFS JO UIF TBNF DFOUVSZ 'PMMPXJOH UIF
ɨJT BQQSPBDI JT GPVOE JO NVDI PG ,VHFMT XSJUJOHT CVU JT DPODFOUSBUFE JO +BNFT -
,VHFM ǲF #JCMF BT *U 8BT $BNCSJEHF .BTT )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT
5SBEJUJPOT
PG UIF #JCMF $BNCSJEHF .BTT-POEPO )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

%FWPSBI %JNBOU i4POT PG )FBWFO o "OHFMPMPHZ JO UIF #PPL PG +VCJMFFT JO -JHIU PG
UIF 2VNSBO 4FDUBSJBO 8SJUJOHT w JO .PTIF *EFM %FWPSBI %JNBOU BOE 4IBMPN 3PTFOCFSH
FET 5SJCVUF UP 4BSB 4UVEJFT JO +FXJTI 1IJMPTPQIZ BOE ,BCCBMB 1SFTFOUFE UP 1SPG 4BSB )FMMFS
8JMFOTLZ +FSVTBMFN .BHOFT
)FCSFX
iɨF #JCMJDBM #BTJT PG UIF /PO
#JCMJDBM "EEJUJPOT ɨF #JOEJOH PG *TBBD JO +VCJMFFT JO -JHIU PG UIF 4UPSZ PG +PC w $POOFDUFE
7FTTFMT ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF -JUFSBUVSF PG UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE +FSVTBMFN #JBMJL
*OTUJUVUF
)FCSFX
$BOB 8FSNBO ǲF "UUJUVEF 5PXBSET (FOUJMFT JO UIF #PPL
PG +VCJMFFT BOE 2VNSBO -JUFSBUVSF $PNQBSFE XJUI &BSMZ 5BOBBJD )BMBLIB BOE $POUFNQPSBSZ
1TFVEFQJHSBQIB 1I% EJTT )FCSFX 6OJWFSTJUZ PG +FSVTBMFN
)FCSFX
iɨF 4UPSZ
PG UIF 'MPPE JO UIF #PPL PG +VCJMFFT w 5BSCJ[
)FCSFX
i+VCJMFFT
#VJMEJOH B 1BSBEJHN GPS UIF #BO PO *OUFSNBSSJBHF w )53
.JDIBFM 4FHBM
ǲF #PPL PG +VCJMFFT 3FXSJUUFO #JCMF 3FEBDUJPO *EFPMPHZ BOE ǲFPMPHZ +4+4VQ -FJEFO
#SJMM

4FF %FWPSBI %JNBOU iɨF #JPHSBQIZ PG &OPDI BOE UIF #PPLT PG &OPDI w 75

O
.FOBIFN ,JTUFS i4PNF "TQFDUT PG 2VNSBOJD )BMBLIBI w JO 5SF
CPMMF #BSSFSB BOE 7FHBT .POUBOFS ǲF .BESJE 2VNSBO $POHSFTT $BOB 8FSNBO
i2VNSBO BOE UIF #PPL PG /PBI w JO &TUIFS ( $IB[PO BOE .JDIBFM & 4UPOF FET 1TFVEF
QJHSBQIJD 1FSTQFDUJWFT ǲF "QPDSZQIB BOE 1TFVEFQJHSBQIB JO -JHIU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
1SPDFFEJOHT PG UIF *OUFSOBUJPOBM 4ZNQPTJVN PG UIF 0SJPO $FOUFS +BOVBSZ 45%+
-FJEFO #SJMM
-JPSB 3BWJE iɨF 3FMBUJPOTIJQ PG UIF 4BCCBUI -BXT JO
+VCJMFFT UP UIF 3FTU PG UIF #PPL w 5BSCJ[
)FCSFX
.JDIBFM 4FHBM
i-BX BOE /BSSBUJWF JO +VCJMFFT ɨF 4UPSZ PG UIF &OUSBODF JOUP UIF (BSEFO PG &EFO 3FWJT
JUFE w .FHIJMMPU
)FCSFX
.FOBIFN ,JTUFS i4ZODFMMVT BOE UIF 4PVSDFT
PG +VCJMFFT " /PUF PO . 4FHBMT "SUJDMF w .FHIJMMPU
)FCSFX
4FHBM
ǲF #PPL PG +VCJMFFT +BNFT - ,VHFM i0O UIF *OUFSQPMBUJPOT JO UIF A#PPL PG +VCJMFFT w 3FW2

'PS B SFWJFX PG UIF WBSJPVT EBUFT QSPQPTFE TFF 4FHBM #PPL PG +VCJMFFT
QSPQPTBM PG .FOBIFN ,JTUFS 8FSNBO BOE 4FHBM IBWF BMTP JOUFSQSFUFE UIF
CPPL BT BO JOOFS+FXJTI QPMFNJD BHBJOTU UIPTF HSPVQT UIBU SFnFDU EJĊFSFOU
MFHBM BOE DBMFOESJDBM TZTUFNT
3FMBUFE UP +VCJMFFT CVU OPU JEFOUJDBM UP JU BSF B OVNCFS PG UFYUT UIBU XFSF
HJWFO UIF UJUMF 1TFVEP+VCJMFFT 22
ɨFTF XPSLT TIBSF DFSUBJO
NPUJGT BOE WPDBCVMBSZ XJUI +VCJMFFT TVDI BT UIF DIBSBDUFS ¨§¨ BOE
IJT QSFTFODF BU UIF "RFEBI 2 J +VCJMFFT
PS &OPDIT TPKPVSO
JO IFBWFO BT iTJY KVCJMFFT PG ZFBSTw 2 +VC
8IJMF NBOZ
TDIPMBST BOE QFSIBQT UIF PSJHJOBM FEJUPST
BTTVNF UIBU UIFTF XPSLT BSF B
TPSU PG i3FXSJUUFO +VCJMFFTw UIF QSFDJTF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIFTF TDSPMMT
BOE +VCJMFFT OFFET UP CF EFmOFE NPSF DBSFGVMMZ
(FOFTJT "QPDSZQIPO 2BQ(FO 2
"T OPUFE BCPWF UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO XBT UIF mSTU 2VNSBO TDSPMM EJTDPW
FSFE UIBU DBO CF DBUFHPSJ[FE BT 3FXSJUUFO #JCMF ɨF PSJHJOBM FEJUJPO JO
DMVEFE POMZ mWF DPMVNOT ** 9*999**
UIF CFTU QSFTFSWFE PG UIF NBOV
TDSJQU 4VCTFRVFOUMZ UIF iTFDPOE HFOFSBUJPOw PG *TSBFMJ TDIPMBST SFJTTVFE
OFX SFBEJOHT PG UIF QSFWJPVTMZ QVCMJTIFE NBUFSJBM JO BEEJUJPO UP FEJUJPOT
PG UIF IJUIFSUP VOQVCMJTIFE NBUFSJBM BOE UIFZ TVDDFFEFE JO TJHOJmDBOUMZ
FYQBOEJOH UIF RVBOUJUZ PG BWBJMBCMF NBUFSJBM QSFTFSWFE JO UIBU TDSPMM
.FOBIFN ,JTUFS i$PODFSOJOH UIF )JTUPSZ PG UIF &TTFOFT " 4UVEZ PG UIF "OJNBM
"QPDBMZQTF UIF #PPL PG +VCJMFFT BOE UIF %BNBTDVT $PWFOBOU w 5BSCJ[

)FCSFX
8FSNBO "UUJUVEF iɨF #PPL PG +VCJMFFT BOE UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ w
.FHIJMMPU
)FCSFX
4FHBM ǲF #PPL PG +VCJMFFT
ɨFTF TDSPMMT XFSF QVCMJTIFE CZ 7BOEFS,BN BOE .JMJL JO %+% 9*** BMPOHTJEF UIF
DBWF NBOVTDSJQUT PG +VCJMFFT 4FF BMTP UIF TJOHMF GSBHNFOU GSPN .BTBEB QVCMJTIFE CZ
4IFNBSZBIV 5BMNPO i'SBHNFOUT PG &YUSB#JCMJDBM 8PSLT w JO i)FCSFX 'SBHNFOUT GSPN
.BTBEB w .BTBEB 7* :JHBFM :BEJO &YDBWBUJPOT 'JOBM 3FQPSUT +FSVTBMFN *TSBFM
&YQMPSBUJPO 4PDJFUZ
XIJDI IF UPPL UP CF QBSU PG +VCJMFFT PS 1TFVEP+VCJMFFT
.BT+VC PS .BTQT+VC
BOE UIF TVCTFRVFOU BOBMZTJT PG &TUIFS &TIFM i.BTUFNBT "UUFNQU
PO .PTFT -JGF JO UIF A1TFVEP+VCJMFFT 5FYU GSPN .BTBEB w %4%

ɨJT RVFTUJPO XBT BEESFTTFE CZ "UBS -JWOFI BT QBSU PG IFS EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO BU
UIF 6OJWFSTJUZ PG )BJGB ǲF $PNQPTJUJPO 1TFVEP+VCJMFFT GSPN 2VNSBO 2 2
2
" /FX &EJUJPO *OUSPEVDUJPO BOE $PNNFOUBSZ )FCSFX
VOEFS UIF EJSFDUJPO PG
%FWPSBI %JNBOU 0O UIF CBTJT PG EJĊFSFODFT JO DPOUFOU BOE GPSN -JWOFI BSHVFE UIBU
2 NBZ OPU CF B DPQZ PG UIF TBNF XPSL DPQJFE JO 22
4FF BMTP NZ
TVHHFTUJPO JO iɨF $ISPOPMPHJDBM 3FEBDUJPO PG UIF #PPL PG +VCJMFFT w JO .PTIF #BS"TIFS
FU BM FET 4IBJ MF4BSB +BQIFU 4UVEJFT JO UIF #JCMF JUT &YFHFTJT BOE JUT -BOHVBHF +FSVTBMFN
#JBMJL *OTUJUVUF
O )FCSFX
UIBU QFSIBQT UIF SFGFSFODF UP iTJY KVCJMFFT PG
ZFBSTw XBT CPSSPXFE CZ +VCJMFFT GSPN B XPSL TVDI BT 2 BOE OPU JO UIF SFWFSTF EJSFDUJPO
BT JT VTVBMMZ BTTVNFE *O UIBU DBTF UIF UJUMF iQTFVEP+VCJMFFTw XPVME CF JOBQQSPQSJBUF
+POBT $ (SFFOmFME BOE &MJTIB 2JNSPO iɨF (FOFTJT "QPDSZQIPO $PMVNO 9** w JO
5BLBNJUTV .VSBPLB FE 4UVEJFT JO 2VNSBO "SBNBJD "CS/4VQ -FVWFO 1FFUFST

.VDI PG UIF EJTDVTTJPO BNPOH TDIPMBST PG UIF "QPDSZQIPO SFMBUFT UP UIF

QSPDFTT PG JUT MJUFSBSZ EFWFMPQNFOU JODMVEJOH JUT SFMBUJPOTIJQ UP &OPDI
+VCJMFFT BOE B QSFTVNFE i#PPL PG /PBIw ɨSFF NBJO QPTTJCJMJUJFT GPS UIF
SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIFTF XPSLT BOE UIF "QPDSZQIPO IBWF CFFO TVHHFTUFE
CZ TDIPMBST BMUIPVHI OPU OFDFTTBSJMZ CZ *TSBFMJ TDIPMBST
UIF "QPDSZQIPO JT
B TPVSDF GPS +VCJMFFT PS &OPDI UIF "QPDSZQIPO JT EFQFOEFOU PO UIFTF DPN
QPTJUJPOT PS UIFZ BSF EFQFOEFOU PO B DPNNPO TPVSDF TVDI BT UIF #PPL
PG /PBI
"WJHBE BOE :BEJO JO UIFJS QVCMJDBUJPO PG UIF UFYU TVHHFTUFE
UIBU UIF "QPDSZQIPO JT NPSF MJLFMZ UIF TPVSDF GPS &OPDI BOE +VCJMFFT UIBO
JOnVFODF JO UIF PQQPTJUF EJSFDUJPO ɨJT QPTJUJPO XBT DSJUJDJ[FE CZ %BWJE
'MVTTFS 1SPGFTTPS PG +VEBJTN JO UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE BOE
$ISJTUJBOJUZ )FCSFX 6OJWFSTJUZ PG +FSVTBMFN
XIP RVFTUJPOFE XIFUIFS
UIJT QPTJUJPO DPVME JOEFFE CF PĊFSFE TP EFmOJUJWFMZ HJWFO UIF QBVDJUZ PG
QSFTFSWFE NBUFSJBM .PSF SFDFOUMZ $BOB 8FSNBO IBT EFGFOEFE UIF QSJPS
JUZ PG UIF "QPDSZQIPO WJTËWJT +VCJMFFT CBTFE VQPO IFS BOBMZTJT PG B OVNCFS
PG QBSBMMFM QBTTBHFT JODMVEJOH /PBIT TBDSJmDFT 2BQ(FO 9 +VCJMFFT
IJT
QMBOUJOH PG UIF WJOFZBSE GPMMPXJOH UIF 'MPPE BOE PCTFSWBODF PG UIF MBXT PG
GPVSUIZFBS GSVJUT 2BQ(FO 9** +VCJMFFT
BOE UIF XPSME NBQ SFnFDUFE
JO UIF EJWJTJPO PG UIF MBOE UP /PBIT EFTDFOEBOUT *O UIF mSTU FYBNQMFT
.BUUIFX .PSHFOTUFSO &MJTIB 2JNSPO BOE %BOJFM 4JWBO iɨF )JUIFSUP 6OQVC
MJTIFE $PMVNOT PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO w "CS/

ɨJT XBT UIF UJUMF BTTJHOFE UP 2 i2-JWSF EF /PÏw
CZ .JMJL B )FCSFX TDSPMM
UIBU DPOUBJOT B TUPSZ QBSBMMFM UP UIF NJSBDVMPVT CJSUI TUPSZ PG /PBI JO 2BQ(FO *7 BOE
&OPDI 4FF GVSUIFS .JDIBFM & 4UPOF i/PBI #PPLT PG w JO &ODZDMPQFEJB +VEBJDB

UIJT FOUSZ XBT VODIBOHFE JO UIF TFDPOE FEJUJPO PG UIF &ODZDMPQFEJB SFMFBTFE
JO BT XFSF BMNPTU BMM PG UIPTF UIBU SFMBUF UP +FXJTI MJUFSBUVSF PG UIF 4FDPOE 5FNQMF
QFSJPE BO JOFYDVTBCMF PWFSTJHIU CZ UIF FEJUPST JO MJHIU PG UIF NBKPS BEWBODFT JO UIF mFME TJODF
UIF mSTU FEJUJPO
.BOZ TNBMMFS GSBHNFOUT TVDI BT UIPTF GPVOE JO 2 SFXPSL CJCMJDBM
NBUFSJBM JO WBSJPVT XBZT "SJFM 'FMENBO IBT SFFEJUFE BOE BOBMZTFE TFWFSBM PG UIFN JO IJT
1I% EJTTFSUBUJPO ǲF 4UPSZ PG UIF 'MPPE JO UIF 5FYUT GSPN 2VNSBO 2 2 2
2 2
6OJWFSTJUZ PG )BJGB

ɨF TDIPMBSTIJQ PO UIF "QPDSZQIPO XBT SFDFOUMZ TVSWFZFE CZ %BOJFM " .BDIJFMB ǲF
(FOFTJT "QPDSZQIPO 2
" 3FFWBMVBUJPO PG JUT 5FYU *OUFSQSFUJWF $IBSBDUFS BOE 3FMBUJPOTIJQ
UP UIF #PPL PG +VCJMFFT 1I% EJTT 6OJWFSTJUZ PG /PUSF %BNF
TVCTFRVFOUMZ
QVCMJTIFE BT ǲF %FBE 4FB (FOFTJT "QPDSZQIPO " /FX 5FYU BOE 5SBOTMBUJPO XJUI *OUSPEVDUJPO
BOE 4QFDJBM 5SFBUNFOU PG $PMVNOT 45%+ -FJEFO #SJMM
* BN JOEFCUFE UP
IJN JO UIJT EJTDVTTJPO "T OPUFE CZ .BDIJFMB ǲF (FOFTJT "QPDSZQIPO UIF EJSFDUJPO PG
JOnVFODF EPFT OPU IBWF UP CF UIF TBNF JO UIF DBTFT PG CPUI &OPDI BOE +VCJMFFT
"WJHBE BOE :BEJO " (FOFTJT "QPDSZQIPO
'MVTTFS i3FWJFX PG " (FOFTJT "QPDSZQIPO w
4FF 8FSNBO i2VNSBO BOE UIF #PPL PG /PBIw 3FHBSEJOH UIF MBXT PG UIF GPVSUI
ZFBS GSVJUT TIF XBT QSFDFEFE JO UIJT BSHVNFOU CZ ,JTUFS i4PNF "TQFDUT PG 2VNSBOJD )B
MBLIBI w XIP JT DPODFSOFE NPSF JO UIJT BSUJDMF XJUI UIF QSFTFODF PG NVMUJQMF USBEJUJPOT JO
+VCJMFFT
$BOB 8FSNBO iɨF #PPL PG +VCJMFFT JO B )FMMFOJTUJD $POUFYU w ;JPO

)FCSFX

8FSNBO QPTJUT UIBU UIF EJĊFSFODFT GPVOE JO UIF MPOHFS WFSTJPOT PG +VCJMFFT
SFnFDU iQSJFTUMZw JOUFSFTUT XIJMF UIF MBUUFS JT FWJEFODF PG UIF JOnVFODF PG
)FMMFOJTUJD TDJFOUJmD LOPXMFEHF ɨJT EJTDVTTJPO DPOUJOVFT VOUJM UPEBZ
"SBNBJD -FWJ %PDVNFOU

ɨF "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU "-%
QSFTFSWFE JO TFWFO GSBHNFOUBSZ NBOV
TDSJQUT GSPN 2VNSBO 2 2 2B 2C 2 2B
2C
BOE JO B NVDI NPSF DPNQMFUF DPQZ JO UIF $BJSP (FOJ[BI XBT SF
DPOTUSVDUFE BOE JOUFSQSFUFE JO B TFSJFT PG TUVEJFT CZ +POBT (SFFOmFME

BOE .JDIBFM 4UPOF
CPUI 1SPGFTTPST BU UIF )FCSFX 6OJWFS
TJUZ JO +FSVTBMFN 'PMMPXJOH (SFFOmFMET EFBUI 4UPOF JOWJUFE &TUIFS &T
IFM PG #BS *MBO 6OJWFSTJUZ UP DPMMBCPSBUF XJUI IJN JO UIF QSFQBSBUJPO PG B
DPNQMFUF FEJUJPO PG UIF SFDPOTUSVDUFE UFYU B USBOTMBUJPO BOE B DPNNFO
UBSZ ɨJT DPNQPTJUJPO QSFTFOUT OVNFSPVT USBEJUJPOT BCPVU UIF QSJFTUMZ
mHVSF -FWJ NBOZ CBTFE VQPO UIF CJCMJDBM EFTDSJQUJPOT PG UIJT DIBSBDUFS
BOE UIFSFGPSF PG TJHOJmDBODF GPS UIF TUVEZ PG BODJFOU CJCMJDBM JOUFSQSFUB
UJPO *O UIJT DBTF UPP UIF DPNQPTJUJPO JT MJUFSBSJMZ SFMBUFE UP +VCJMFFT BOE
TDIPMBST IBWF EFCBUFE UIF EJSFDUJPO PG UIJT SFMBUJPOTIJQ 4UPOF BOE &TIFM
IBWF QPTJUFE UIF QSJPSJUZ PG "-% EBUJOH JU GSPN UIF UIJSE UP MBUF TFDPOE
DFOUVSZ #$& XIJMF ,VHFM IBT WFIFNFOUMZ BSHVFE GPS UIF SFWFSTF SFMB
UJPOTIJQ EBUJOH "-% UP UIF MBUF TFDPOE DFOUVSZ #$&
"U B SFDFOU JOUFSOBUJPOBM DPOGFSFODF PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT +VMZ 4ISJOF PG
UIF #PPL *TSBFM .VTFVN
+BNFT ,VHFM BUUFNQUFE UP EFNPOTUSBUF UIBU +VCJMFFT XBT UIF
FBSMJFS PG UIF UXP XPSLT CBTFE VQPO UIF BCTFODF UIFSF PG FYFHFUJDBM NPUJGT GPVOE JO UIF
(FOFTJT "QPDSZQIPO )PXFWFS IF EJE OPU BEESFTT UIF NBOZ BTQFDUT PG +VCJMFFT UIBU BSF MBDLJOH
GSPN UIF "QPDSZQIPO * IBWF SFDFOUMZ BUUFNQUFE UP EFNPOTUSBUF UIF PQQPTJUF SFMBUJPOTIJQ JO
.JDIBFM 4FHBM iɨF -JUFSBSZ 3FMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO BOE +VCJMFFT
ɨF $ISPOPMPHZ PG "CSBN BOE 4BSBJT %FTDFOU UP &HZQU w "SBNBJD 4UVEJFT

+POBT $ (SFFOmFME BOE .JDIBFM & 4UPOF i3FNBSLT PO UIF "SBNBJD 5FTUBNFOU
PG -FWJ GSPN UIF (FOJ[B w 3#
iɨF "SBNBJD BOE (SFFL 'SBHNFOUT
PG B -FWJ %PDVNFOU w JO )BSN 8 )PMMBOEFS BOE .BSJOVT EF +POHF ǲF 5FTUBNFOUT PG
UIF 5XFMWF 1BUSJBSDIT " $PNNFOUBSZ 4751 #SJMM -FJEFO
i5XP /PUFT
PO UIF "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU w JO )BSPME 8 "UUSJEHF +PIO + $PMMJOT BOE ɨPNBT )
5PCJO FET 0G 4DSJCFT BOE 4DSPMMT 4UVEJFT PO UIF )FCSFX #JCMF *OUFSUFTUBNFOUBM +VEBJTN BOE
$ISJTUJBO 0SJHJOT 1SFTFOUFE UP +PIO 4USVHOFMM PO UIF 0DDBTJPO PG IJT 4JYUJFUI #JSUIEBZ -BOIBN
6OJWFSTJUZ 1SFTT

+POBT $ (SFFOmFME .JDIBFM & 4UPOF BOE &TUIFS &TIFM ǲF "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU
&EJUJPO 5SBOTMBUJPO $PNNFOUBSZ 4751 -FJEFO #SJMM

(SFFOmFME 4UPOF BOE &TIFM ǲF "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU
4FF +BNFT ,VHFM i)PX 0ME JT UIF "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU w %4%

,VHFM EBUFT +VCJMFFT UP UIF FBSMZ TFDPOE DFOUVSZ #$& QSJPS UP UIF EBUF BTTVNFE CZ
NPTU TDIPMBST UPEBZ TFF ,VHFM i)PX 0ME w
1TFVEP&[FLJFM BOE UIF "QPDSZQIPO PG +FSFNJBI $

'PMMPXJOH UIF BQQPJOUNFOU PG &NBOVFM 5PW BT &EJUPSJO$IJFG PG UIF %FBE
4FB 4DSPMMT QVCMJDBUJPO QSPKFDU UIF SBUF PG QVCMJDBUJPO PG UIF 4DSPMMT JO UIF
%+% TFSJFT JODSFBTFE FYQPOFOUJBMMZ 'PVS WPMVNFT XFSF QVCMJTIFE XJUI UIF
UJUMF 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSUT **7
FBDI DPOUBJOJOH DPNQPTJUJPOT UIBU SF
MBUF UP UIF CJCMJDBM DPNQPTJUJPOT UP TPNF EFHSFF %+% 9*** 9*9 99**
999 ɨF mOBM WPMVNF JT EFEJDBUFE UP DPNQPTJUJPOT UIBU SFXSJUF PS JOUFS
QSFU CPPLT GSPN UIF -BUFS 1SPQIFUT 21TFVEP&[FLJFM 2 2C
2D 2 2
BOE 2"QPDSZQIPO PG +FSFNJBI 2
2B 2 2B 2B 2 2
0G BMM PG UIFTF WPM
VNFT UIJT JT UIF POMZ POF QSFQBSFE FYDMVTJWFMZ CZ BO *TSBFMJ TDIPMBS %FWPSBI
%JNBOU PG UIF 6OJWFSTJUZ PG )BJGB ɨF GSBHNFOUT PG UIFTF UXP DPNQPTJ
UJPOT XFSF PSJHJOBMMZ BTTJHOFE UP +PIO 4USVHOFMM XIP JOWJUFE %JNBOU JO
UP KPJO IJN JO UIF FEJUPSJBM QSPDFTT #PUI TDIPMBST PSJHJOBMMZ BTTVNFE
UIBU BMM PG UIFTF TDSPMMT QSFTFSWFE UIF TBNF DPNQPTJUJPO 1TFVEP&[FLJFM *O
%JNBOUT TVCTFRVFOU XPSL IPXFWFS TIF EJTUJOHVJTIFE CFUXFFO NVMUJQMF
DPNQPTJUJPOT SFnFDUFE JO UIF EJĊFSFOU TDSPMMT TP UIBU JO BEEJUJPO UP UIF POF
SFMBUFE UP &[FLJFM TIF BMTP JEFOUJmFE B XPSL QTFVEFQJHSBQIJDBMMZ BUUSJCVUFE
UP .PTFT BOE BOPUIFS UP +FSFNJBI *O UIF mOBM QVCMJDBUJPO JO %+% 999
UIF NBOVTDSJQUT UIBU SFMBUF UP &[FLJFM LFQU UIF UJUMF 1TFVEP&[FLJFM XIJMF UIF
PUIFST XFSF BTTJHOFE UIF UJUMF "QPDSZQIPO PG +FSFNJBI $ ɨF GPSNFS NFO
UJPO &[FLJFM CZ OBNF BOE SFXPSL NBOZ PG IJT QSPQIFDJFT PGUFO PG BO FT
DIBUPMPHJDBM OBUVSF ɨF MBUUFS DPNQPTJUJPO QSFTFOUT B IJTUPSJDBM BQPDBMZQTF
BUUSJCVUFE UP +FSFNJBI XIJDI SFWJFXT UIF FWFOUT GSPN UIF CJCMJDBM FSB VO
UJM UIF FTDIBUPO ɨJT XPSL ESBXT DIJFnZ GSPN %FVUFSPOPNZ BOE +FSFNJBI
IFODF UIF JOJUJBM DPOGVTJPO CFUXFFO BUUSJCVUJPO UP .PTFT PS +FSFNJBI

BOE PĊFST NBOZ JOUFSFTUJOH QBSBMMFMT UP PUIFS +FXJTI XPSLT PG UIF 4FDPOE
5FNQMF QFSJPE TVDI BT UIF &OPDIJD "OJNBM "QPDBMZQTF +VCJMFFT BOE UIF
)BSPME 8 "UUSJEHF FU BM JO DPOTVMUBUJPO XJUI +BNFT $ 7BOEFS,BN 2VNSBO $BWF

7*** 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU %+% 9*** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
.BHFO #SPTIJ
FU BM JO DPOTVMUBUJPO XJUI +BNFT $ 7BOEFS,BN 2VNSBO $BWF 9*7 1BSBCJCMJDBM 5FYUT
1BSU %+% 9*9 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
(FPSHF + #SPPLF FU BM JO DPOTVMUBUJPO
XJUI +BNFT $ 7BOEFSLBN 2VNSBO $BWF 97** 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU %+% 99**
%FWPSBI %JNBOU 2VNSBO $BWF 99* 1BSBCJCMJDBM 5FYUT
1BSU 1TFVEP1SPQIFUJD 5FYUT %+% 999 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

+PIO 4USVHOFMM BOE %FWPSBI %JNBOU i2 4FDPOE &[FLJFM w 3FW2

iɨF .FSLBCBI 7JTJPO JO 4FDPOE &[FLJFM 2
w 3FW2

%FWPSBI %JNBOU i"O "QPDSZQIPO PG +FSFNJBI GSPN $BWF 2C 2

w JO (FPSHF + #SPPLF FE /FX 2VNSBO 5FYUT BOE 4UVEJFT 45%+ -FJEFO #SJMM

i" %JTDPVSTF BCPVU UIF 1BTU GSPN UIF 8SJUJOH 1TFVEP.PTFT o 2 w JO
)PĊNBO BOE 1PMBL " -JHIU GPS +BDPC )FCSFX

%BNBTDVT %PDVNFOU 8FSNBO BEPQUFE %JNBOUT JOUFSNFEJBUF QPTJUJPO

BOE BSHVFE GPS UIF FYJTUFODF PG UISFF DPNQPTJUJPOT JODMVEJOH 21TFVEP
.PTFT 2

&OPDI
ɨF "SBNBJD CPPL &OPDI XBT QSFTFSWFE JO TFWFO GSBHNFOUBSZ DPQJFT BU
2VNSBO 22 22 2
JO BEEJUJPO UP GPVS
DPQJFT PG UIF "TUSPOPNJDBM #PPL &OPDI 22
8IJMF
NVDI PG UIF DPNQPTJUJPO EPFT OPU OFDFTTBSJMZ SFMBUF EJSFDUMZ UP UIF mFME
PG CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO DFSUBJO TFDUJPOT BOE JO QBSUJDVMBS UIF #PPL PG UIF
8BUDIFST $IBQUFST
SFDPVOU UIF CSJFG FOJHNBUJD TUPSZ JO (FO
PG EJWJOF CFJOHT XIP IBWF JOUFSDPVSTF XJUI XPNFO MFBEJOH UP UIF CJSUI
PG UIF HJBOUT *O UIF (FOFTJT BDDPVOU UIJT QBTTBHF JNNFEJBUFMZ QSFDFEFT
UIF 'MPPE OBSSBUJWF BOE FBSMZ FYFHFUJDBM USBEJUJPOT FYQMJDJUMZ DPOOFDU UIF
UXP CPUI DBVTBMMZ BOE DISPOPMPHJDBMMZ ɨF NPTU DPNQSFIFOTJWF BOBMZTJT
PG UIF FYUFOTJWF 8BUDIFST USBEJUJPOT DPNQMFY XJUIJO "ODJFOU +VEBJTN SF
NBJOT %FWPSBI %JNBOUT EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO XIJDI USBDFT UIFTF NPUJGT
UISPVHI B OVNCFS PG DPNQPTJUJPOT XJUI TQFDJBM FNQIBTJT PO UIF NBUFSJBM
JO &OPDI .PSF SFDFOUMZ %JNBOU IBT TVHHFTUFE UIBU &OPDI JT
VOJRVF BNPOH UIF SFTU PG UIF &OPDIJD DPSQVT XIJDI DPOTJTUT QSJNBSJMZ PG
BQPDBMZQUJD WJTJPOT BOE QBSFOFUJD EJTDPVSTFT *OTUFBE UIFTF TQFDJmD DIBQUFST
BSF HFOFSJDBMMZ TJNJMBS UP SFXSJUUFO CJCMJDBM UFYUT GSPN UIF 4FDPOE 5FNQMF
QFSJPE JO UIFJS USFBUNFOU PG (FO GPMMPXJOH UIF HFOFSBM PSEFS PG UIF
CJCMJDBM UFYU BOE FWFO DJUJOH (FO %JNBOU GVSUIFS DPOKFDUVSFE UIBU
UIF iTPVSDFw GPS UIJT DPNQPTJUJPO XBT B )FCSFX QBSBCJCMJDBM DPNQPTJUJPO
CBTFE VQPO WBSJPVT QMBZT PO XPSET JO UIFTF DIBQUFST UIBU POMZ NBLF TFOTF
JO )FCSFX
4FF %JNBOUT FYUFOTJWF JOUSPEVDUJPO UP UIF "QPDSZQIPO PG +FSFNJBI JO 2VNSBO $BWF

99* %+% 999

$BOB 8FSNBO i&QPDIT BOE &OE5JNF ɨF :FBS 4DIFNF JO 4FDPOE 5FNQMF
-JUFSBUVSF w %4%
4FF UIF DSJUJDJTN PG 8FSNBOT BOBMZTJT JO %FWPSBI
%JNBOU i1TFVEP&[FLJFM BOE UIF "QPDSZQIPO PG +FSFNJBI $ JO 1FSTQFDUJWF w 3FW2

%FWPSBI %JNBOU iǲF 'BMMFO "OHFMTw JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE JO UIF "QPDSZQIBM
BOE 1TFVEFQJHSBQIJD #PPLT 3FMBUFE UP ǲFN 1I% EJTT )FCSFX 6OJWFSTJUZ PG +FSVTBMFN

)FCSFX

%FWPSBI %JNBOU i &OPDI " 'SBHNFOU PG B 1BSBCJCMJDBM 8PSL w ++4

1FTIBSJN
ɨF TUVEZ PG UIF QFTIBSJN BT CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO UPPL B NBKPS TUFQ GPS
XBSE XJUI UIF DPNNFOUBSZ PG #JMIBI /JU[BO 1SPGFTTPS PG #JCMF 5FM
"WJW 6OJWFSTJUZ
PO UIF CFTU QSFTFSWFE PG UIPTF UFYUT UIF 1FTIFS PG )BCBL
LVL *O UIJT FEJUJPO PSJHJOBMMZ XSJUUFO BT BO ." UIFTJT BU 5FM "WJW 6OJ
WFSTJUZ VOEFS UIF EJSFDUJPO PG +BDPC -JDIU /JU[BO QSFTFOUFE B GSFTI SFBE
JOH PG UIBU TDSPMM BOE PĊFSFE FYUFOTJWF DPNNFOUBSZ DPODFSOJOH CPUI JUT
QPTTJCMF IJTUPSJDBM SFGFSFODFT BOE NPSF JNQPSUBOU JO UIF DPOUFYU PG UIF EF
TDSJQUJPO IFSF BO BOBMZTJT PG TPNF PG UIF JOUFSQSFUJWF BTQFDUT PG UIF QFTIFS
/J[UBOT DIBQUFS PO UIFTF BTQFDUT JT BNPOH UIF CFTU XSJUUFO PO UIF TVCKFDU
"OPUIFS JNQPSUBOU DPOUSJCVUJPO UP UIF TUVEZ PG UIF QFTIFS HFOSF XBT .FOB
IFN ,JTUFST EFNPOTUSBUJPO UIBU UIF QIFOPNFOPO PG QFTIFS JOUFSQSFUBUJPO
JT OPU MJNJUFE UP UIPTF DPNQPTJUJPOT JO XIJDI JU JT FYQMJDJUMZ NBSLFE BT TVDI
CVU DBO CF GPVOE JNQMJDJUMZ JO OVNFSPVT TFDUBSJBO DPNQPTJUJPOT
2VNSBO BOE 4FDPOE 5FNQMF #JCMJDBM &YFHFTJT BT B 'PSFSVOOFS

PG 3BCCJOJD *OUFSQSFUBUJPO
%FTQJUF UIF HSPXUI PG UIF mFME PG FBSMZ CJCMJDBM FYFHFTJT GPS NBOZ ZFBST
JU DPOUJOVFE UP CF QFSDFJWFE BT GVOEBNFOUBMMZ EJĊFSFOU GSPN MBUFS XPSLT
UIBU FYQMJDJUMZ JOUFSQSFU UIF #JCMF TVDI BT SBCCJOJD NJESBTI BOE NFEJFWBM
FYFHFTJT ɨJT BQQSPBDI BQQFBST UP MJF BU UIF SPPU PG UIF PNJTTJPO GSPN UIF
&ODZDMPQFEJB .JRSBJU FOUSZ PG i#JCMF *OUFSQSFUBUJPO w PG BOZ QSFSBCCJOJD
CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO ɨF FEJUPS PG UIJT FOUSZ .PTIF (SFFOCFSH
#JMIBI /JU[BO 1FTIFS )BCBLLVL " 4DSPMM GSPN UIF 8JMEFSOFTT PG +VEFB 2Q)BC

)FCSFX
"O PGURVPUFE TVNNBSZ PG UIF QFTIFS NFUIPE
PG JOUFSQSFUBUJPO JT %FWPSBI %JNBOU i1FTISJN 2VNSBOw ǲF "ODIPS #JCMF %JDUJPOBSZ

.BOZ PG UIF TUVEJFT PG QFTIFS DPOUJOVF UP GPDVT PO UIFJS WBMVF GPS SFDPO
TUSVDUJOH UIF IJTUPSZ PG UIF QFSJPE TFF )BOBO &TIFM ǲF 2VNSBO 4DSPMMT BOE UIF )BTNPOFBO
4UBUF +FSVTBMFN :BE #FO ;WJ
)FCSFX
&OHMJTI USBOT ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF
)BTNPOFBO 4UBUF (SBOE 3BQJET &FSENBOT
iɨF )JTUPSZ PG UIF 2VNSBO $PNNV
OJUZ BOE )JTUPSJDBM "TQFDUT PG UIF 1FTIBSJN w JO .FOBIFN ,JTUFS FE ǲF 2VNSBO 4DSPMMT
BOE UIFJS 8PSME WPMT +FSVTBMFN :BE #FO;WJ
)FCSFX

/JU[BO 1FTIFS )BCBLLVL
.FOBIFN ,JTUFS i#JCMJDBM 1ISBTFT BOE )JEEFO #JCMJDBM *OUFSQSFUBUJPO BOE A1F
TIBSJN w JO %FWPSBI %JNBOU BOE 6SJ 3BQQBQPSU FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'PSUZ :FBST
PG 3FTFBSDI 45%+ -FJEFO #SJMM
"MPOH TJNJMBS MJOFT -JPSB (PMENBO IBT
BOBMZ[FE FYQMJDJU BOE OPOFYQMJDJU QFTIBSJN FNCFEEFE JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU 4FF IFS
1I% EJTTFSUBUJPO #JCMF *OUFSQSFUBUJPO BOE 1FTIFS &YFHFTJT JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU 6OJ
WFSTJUZ PG )BJGB
)FCSFX

i©¨§£ _U© w &ODZDMPQBFEJB #JCMJDB WPMT +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF

)FCSFX
ɨF TBNF FOUSZ XBT MBUFS QVCMJTIFE BT B NPOPHSBQI .PTIF (SFFO
1SPGFTTPS PG #JCMF )FCSFX 6OJWFSTJUZ PG +FSVTBMFN

CSJFnZ NFOUJPOT
UIF QFTIBSJN CVU PNJUUFE UIFN GSPN IJT EJTDVTTJPO TJODF UIFZ EP OPU SFMBUF
UP UIF CJCMJDBM UFYU JO B TFRVFOUJBMMZ DPIFSFOU GBTIJPO DPM
'VSUIFS
NPSF UIJT FOUSZ POMZ BEESFTTFT UIPTF XPSLT UIBU WJFXFE UIF CJCMJDBM UFYU
BT TFU BOE VODIBOHFBCMF DPM
ɨJT MJNJUBUJPO FYDMVEFT NBOZ FYBN
QMFT PG CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO JO UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE QFSIBQT NPTU
QSPNJOFOUMZ UIPTF VOEFS UIF SVCSJD PG 3FXSJUUFO #JCMF XIJDI MJF PO UIF
CPSEFS PG UFYU BOE JOUFSQSFUBUJPO ɨFTF MJNJUBUJPOT IPXFWFS SFnFDU B DPO
DFQUJPO UIBU CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO POMZ USVMZ CFHBO JO UIF SBCCJOJD QFSJPE
XIJMF EPXOQMBZJOH UIF TJHOJmDBODF PG UIF FBSMJFS NBUFSJBM GPS UIF IJTUPSZ PG
CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO
*O NPSF SFDFOU TUVEJFT PG CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO JO UIF 4FDPOE 5FNQMF
QFSJPE *TSBFMJ PS +FXJTI
TDIPMBST JO QBSUJDVMBS IBWF EFNPOTUSBUFE UIBU
NBOZ PG UIF GVOEBNFOUBM FYFHFUJDBM BTTVNQUJPOT PG UIFTF UFYUT BSF TIBSFE
PS BSF UIF TVCKFDU PG EFCBUF XJUI MBUFS SBCCJOJD MJUFSBUVSF ɨFTF DPNNPO
BMJUJFT DBO SFMBUF UP TQFDJmD FYFHFUJDBM USBEJUJPOT XIFUIFS UIFZ BSF MFHBM PS
BHHBEJD PS NPSF TVCUMZ DBO CF UIF SFTVMU PG NPSF HFOFSBM JOUFSQSFUJWF
TVQQPTJUJPOT TIBSFE CZ +FXT JO BOUJRVJUZ ɨF XPSL PG +BNFT ,VHFM JO
XIJDI IF PGUFO EFNPOTUSBUFT UIF QSFTFODF PG JEFOUJDBM PS TJNJMBS FYFHFUJDBM
NPUJGT JO 4FDPOE 5FNQMF BOE SBCCJOJD MJUFSBUVSF JT BO FYUFOTJWF EFNPO
TUSBUJPO PG UIJT DPNNPO CBTJT XIJDI DVUT BDSPTT TPDJPMPHJDBM HFPHSBQIJDBM
BOE DISPOPMPHJDBM CPVOEBSJFT
1VCMJDBUJPOT JO *TSBFM 3FMBUFE UP #JCMJDBM *OUFSQSFUBUJPO JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT

4FWFSBM )FCSFX KPVSOBMT BOE DPMMFDUJPOT PG BSUJDMFT PO UIF 4DSPMMT IBWF CFFO
QVCMJTIFE XJUI TPNF PG UIF TUVEJFT SFMBUFE EJSFDUMZ UP UIF mFME PG CJCMJDBM
JOUFSQSFUBUJPO 'PS NBOZ ZFBST UIF QSJNBSZ PVUMFUT JO )FCSFX GPS QVCMJDB
UJPOT SFMBUJOH UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT XFSF UIF MFBEJOH *TSBFMJ KPVSOBMT JO
CFSH FE +FXJTI #JCMF &YFHFTJT "O *OUSPEVDUJPO #JCMJDBM &ODZDMPQFEJB -JCSBSZ +FSVTBMFN
#JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX

4FF FH )FOTILF i0O UIF )JTUPSZ PG &YFHFTJT PG UIF 1FSJDPQFT $PODFSOJOH 5JUIFTw
.BPSJ i-FW WT %FVU w
4FF UIF EJTDVTTJPO PG .FOBIFN ,JTUFS i" $PNNPO )FSJUBHF #JCMJDBM *OUFSQSFUB
UJPO BU 2VNSBO BOE JUT *NQMJDBUJPOT w JO .JDIBFM & 4UPOF BOE &TUIFS ( $IB[PO FET
#JCMJDBM 1FSTQFDUJWFT &BSMZ 6TF BOE *OUFSQSFUBUJPO PG UIF #JCMF JO -JHIU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
1SPDFFEJOHT PG UIF 'JSTU *OUFSOBUJPOBM 4ZNQPTJVN PG UIF 0SJPO $FOUFS GPS UIF 4UVEZ PG UIF %FBE
4FB 4DSPMMT BOE "TTPDJBUFE -JUFSBUVSF .BZ 45%+ -FJEFO #SJMM

1BVM .BOEFM i.JESBTIJD &YFHFTJT BOE *UT 1SFDFEFOUT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w %4%

"IBSPO 4IFNFTI iɨF 1FOBM $PEF GSPN 2VNSBO BOE &BSMZ .JESBTI w
.FHIJMMPU
)FCSFX

4FF ,VHFM ǲF #JCMF BT *U 8BT 5SBEJUJPOT PG UIF #JCMF
+FXJTI BOE #JCMJDBM TUVEJFT ɨFTF JODMVEFE 5BSCJ[ 4IOBUPO "O "OOVBM GPS
#JCMJDBM BOE "ODJFOU /FBS &BTUFSO 4UVEJFT BOE #FUI .JLSB )PXFWFS TJODF
UIF mFME PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JT POMZ B TNBMM TVCTFU PG UIFTF MBSHFS mFMET
UIFTF BSUJDMFT EJE OPU BQQFBS JO B TZTUFNBUJD GBTIJPO .FHIJMMPU 4UVEJFT JO
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BO BOOVBM KPVSOBM EFWPUFE FYDMVTJWFMZ UP UIF JOWFT
UJHBUJPO PG UIF mOET GSPN UIF +VEFBO %FTFSU XBT GPVOEFE JO 5P
EBUF OJOF WPMVNFT PG UIJT XPSL IBWF CFFO QVCMJTIFE VOEFS UIF BVTQJDFT PG
UIF 6OJWFSTJUZ PG )BJGB BOE UIF FEJUPSTIJQ PG %FWPSBI %JNBOU BOE .PTIF
#BS"TIFS 1SPGFTTPS PG )FCSFX -BOHVBHF BU UIF )FCSFX 6OJWFS
TJUZ JO +FSVTBMFN 1SFTJEFOU "DBEFNZ PG UIF )FCSFX -BOHVBHF
/VNFSPVT
BSUJDMFT SFMBUFE UP CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO BOE TQFDJmDBMMZ JO UIF %FBE 4FB
4DSPMMT IBWF BQQFBSFE UIFSF
" SFDFOU DPMMFDUJPO PG FTTBZT PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT QVCMJTIFE CZ UIF
#FO;WJ *OTUJUVUF XIJDI DPOUBJOT BSUJDMFT CZ MFBEJOH *TSBFMJ TDIPMBST JO UIF
mFME SFnFDUT UIF mSTU GVMMMFOHUI JOUSPEVDUJPO XSJUUFO PSJHJOBMMZ JO )F
CSFX 8IJMF UIF BJN PG UIF DPMMFDUJPO JT UP HJWF BO PWFSWJFX PG UIF 4DSPMMT
UIFNTFMWFT JO BEEJUJPO UP UIF IJTUPSZ BOE DVSSFOU TUBUF PG TDIPMBSTIJQ PO
UIFN JU JT POMZ OBUVSBM UIBU UIF WBSJPVT BSUJDMFT FNQIBTJ[F UIF DPOUSJCVUJPOT
PG *TSBFMJ TDIPMBST NPSF UIBO PUIFS JOUSPEVDUJPOT "NPOH UIF WBSJPVT DPO
USJCVUJPOT POF mOET DIBQUFST PO 3FXSJUUFO #JCMF UIF QFTIBSJN BOE CJCMJDBM
JOUFSQSFUBUJPO JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
ɨF 0SJPO $FOUFS GPS UIF 4UVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE "TTPDJBUFE
-JUFSBUVSF DPOWFOFT BOOVBM PS CJBOOVBM JOUFSOBUJPOBM DPOGFSFODFT PO UPQJDT
SFMBUFE UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF QSPDFFEJOHT PG UIFTF NFFUJOHT IBWF
CFFO QVCMJTIFE CZ #SJMM ɨFTF WPMVNFT PĊFS B XJOEPX JOUP UIF TUBUF PG JO
UFSOBUJPOBM TDIPMBSTIJQ PO NBOZ DFOUSBM RVFTUJPOT JO 2VNSBO TDIPMBSTIJQ
CVU FWFO NPSF TQFDJmDBMMZ EVF UP UIF QSFTFODF PG OVNFSPVT *TSBFMJ TDIPMBST
BU UIF TZNQPTJB JOUP UIF XPSME PG *TSBFMJ TDIPMBSTIJQ ɨSFF PG UIF NFFUJOHT
BOE DPOGFSFODF WPMVNFT
SFMBUF EJSFDUMZ UP UIF mFMET PG CJCMJDBM JOUFSQSFUB
UJPO BOE 3FXSJUUFO #JCMF XIJMF PUIFS WPMVNFT BMTP DPOUBJO TPNF SFMFWBOU
TUVEJFT
*O B QSPKFDU VOEFS UIF BVTQJDFT PG UIF *OTUJUVUF PG +FXJTI 4UVEJFT BU UIF
)FCSFX 6OJWFSTJUZ :BJS ;BLPWJUDI BOE "WJHEPS 4IJOBO IBWF KPJOUMZ QSP
,JTUFS ǲF 2VNSBO 4DSPMMT BOE UIFJS 8PSME
*TSBFM ,OPIM iɨF #JCMF 3FXPSLFE BU 2VNSBO ɨF 5FNQMF 4DSPMM BOE 23FXPSLFE
1FOUBUFVDI w JO ,JTUFS ǲF 2VNSBO 4DSPMMT BOE UIFJS 8PSME )FCSFX
#JMIBI
/JU[BO iɨF 1FTIBSJN 4DSPMMT GSPN 2VNSBO w JO ,JTUFS ǲF 2VNSBO 4DSPMMT BOE UIFJS 8PSME
)FCSFX
:BABLPW ,BEVSJ +BNFT ,VHFM
i#JCMJDBM *OUFSQSFUBUJPO BU 2VNSBO w JO
,JTUFS ǲF 2VNSBO 4DSPMMT BOE UIFJS 8PSME )FCSFX

.JDIBFM & 4UPOF BOE &TUIFS ( $IB[PO FET #JCMJDBM 1FSTQFDUJWFT &BSMZ 6TF BOE *O
UFSQSFUBUJPO PG UIF #JCMF JO -JHIU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1SPDFFEJOHT PG UIF 'JSTU *OUFSOBUJPOBM
EVDFE B DPMMFDUJPO PG NPOPHSBQIMFOHUI BOBMZTFT PG UIF IJTUPSZ PG JOUFS

QSFUBUJPO PG WBSJPVT CJCMJDBM TUPSJFT CFHJOOJOH XJUI JOOFSCJCMJDBM FYFHFTJT
DPOUJOVJOH UISPVHI QPTUCJCMJDBM MJUFSBUVSF JODMVEJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
BMM UIF XBZ UP MBUF SBCCJOJD MJUFSBUVSF ɨFTF WPMVNFT DPOUBJO B USFBTVSF USPWF
PG BODJFOU TPVSDFT BOE FYQMBOBUPSZ DPNNFOUT PO UIF TUPSJFT JO RVFTUJPO BD
DPNQBOJFE CZ UIF BVUIPST CSJFG BOBMZTJT PG UIFTF JOEJWJEVBM SFGFSFODFT JO
BEEJUJPO UP B CSPBEFS PWFSWJFX PG HFOFSBM USFOET PG JOUFSQSFUBUJPO PG UIF
QBSUJDVMBS QBTTBHF
&WBMVBUJPO PG UIF 1SFTFOU 4UBUF PG 2VNSBO 3FTFBSDI JO -JHIU PG JUT )JTUPSZ

ɨF TUVEZ PG CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO BOE 3FXSJUUFO #JCMF IBT NBEF NBKPS
TUSJEFT TJODF UIF EJTDPWFSZ PG UIF 4DSPMMT TJYUZ ZFBST BHP .BOZ PG UIF DPN
QPTJUJPOT QSFWJPVTMZ LOPXO UP VT BSF OPX VOEFSTUPPE NPSF BQQSPQSJBUFMZ
JO UIFJS MJUFSBSZ BOE FYFHFUJDBM DPOUFYU /FX DPNQPTJUJPOT IBWF CFFO EJT
DPWFSFE QVCMJTIFE BOE JOUFSQSFUFE BOE BSF OPX QBSU PG UIF TDIPMBSMZ EJT
DVTTJPO PG CJCMJDBM FYFHFTJT EVSJOH UIJT QFSJPE )JUIFSUP VOLOPXO HFOSFT
PG JOUFSQSFUJWF MJUFSBUVSF IBWF CFFO SFWFBMFE BOE BMMPX VT UP BQQSFDJBUF UIF
SJDIOFTT BOE WBSJFUZ PG UIFTF XPSLT
%FTQJUF BMM PG UIF BEWBODFT UIFSF BSF TUJMM BSFBT PG JORVJSZ UIBU SFNBJO
PQFO BOE XIJDI BSF XPSUIZ PG DPOTJEFSBUJPO

.PSF XPSL JT OFDFTTBSZ PO UIF JEFOUJmDBUJPO BOE EFTDSJQUJPO PG UIF
WBSJPVT FYFHFUJDBM UFDIOJRVFT VTFE JO UIF WBSJPVT TDSPMMT ɨJT XJMM BMMPX
GPS B NPSF QSFDJTF VOEFSTUBOEJOH PG UIF OBUVSF PG UIFTF TDSPMMT JODMVEJOH
UIFJS HFOSF BOE GVODUJPO 'VSUIFSNPSF UIF DMBTTJmDBUJPO PG UIF FYFHFUJDBM
UFDIOJRVFT BMTP BMMPXT GPS B DPNQBSJTPO PG EJĊFSFOU XPSLT UP TFF XIFUIFS
PS OPU UIFZ SFnFDU TJNJMBS PS JEFOUJDBM
DPNQPTJUJPOT
4ZNQPTJVN PG UIF 0SJPO $FOUFS GPS UIF 4UVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE "TTPDJBUFE -JUFSBUVSF
.BZ 45%+ -FJEFO #SJMM
1TFVEFQJHSBQIJD 1FSTQFDUJWFT ǲF "QPD
SZQIB BOE 1TFVEFQJHSBQIB JO -JHIU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1SPDFFEJOHT PG UIF *OUFSOBUJPOBM
4ZNQPTJVN PG UIF 0SJPO $FOUFS +BOVBSZ 45%+ -FJEFO #SJMM
&TUIFS
( $IB[PO %FWPSBI %JNBOU BOE 3VUI " $MFNFOUT FET 3FXPSLJOH UIF #JCMF "QPDSZQIBM
BOE 3FMBUFE 5FYUT BU 2VNSBO 1SPDFFEJOHT PG B +PJOU 4ZNQPTJVN CZ UIF 0SJPO $FOUFS GPS UIF
4UVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE "TTPDJBUFE -JUFSBUVSF BOE UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ *OTUJUVUF GPS
"EWBODFE 4UVEJFT 3FTFBSDI (SPVQ PO 2VNSBO +BOVBSZ 45%+ -FJEFO #SJMM

'JWF WPMVNFT BQQFBSFE JO UIJT TFSJFT +FSVTBMFN *OTUJUVUF GPS +FXJTI 4UVEJFT PG UIF
)FCSFX 6OJWFSTJUZ
DPWFSJOH UIF GPMMPXJOH CJCMJDBM QBTTBHFT (FO

'PS BO FYBNQMF PG TVDI B TUVEZ TFF .JDIBFM 4FHBM i#JCMJDBM &YFHFTJT JO 2
5FDIOJRVFT BOE (FOSF w 5FYUVT


ɨF CPSEFS CFUXFFO CJCMJDBM BOE QBSBCJCMJDBM DPNQPTJUJPOT JT TUJMM
OPU EFmOFE DMFBSMZ BOE QFSIBQT NPSF QSFDJTJPO OFFET UP CF VTFE JO EJTUJO
HVJTIJOH CFUXFFO UIFTF UXP HSPVQT ɨJT DBUFHPSJ[BUJPO IBT GVOEBNFOUBM
JNQMJDBUJPOT GPS IPX XF VOEFSTUBOE UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF #JCMF BOE
UIF WBSJPVT MBZFST PG JUT JOUFSQSFUBUJPO ɨF 2VNSBO EJTDPWFSJFT BMPOH XJUI
PUIFS 3FXSJUUFO #JCMF UFYUT LOPXO GSPN UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE IBWF
UBVHIU VT UIBU UIJT CPSEFS JT MFTT DMFBS UIBO XBT QSFWJPVTMZ BTTVNFE 8IJMF
JU JT QPTTJCMF UIBU UIF OBUVSF PG UIF NBUFSJBM MJNJUT PVS BCJMJUZ UP DPNF UP B
mOBM DPODMVTJPO PS DPOTFOTVT JO UIJT BSFB UIF BOBMZTJT PG UIF RVFTUJPO XJMM
QFSIBQT MFBE UP HSFBUFS DMBSJUZ SFHBSEJOH CPUI UIF mOBM TUBHFT PG UIF EFWFM
PQNFOU PG CJCMJDBM MJUFSBUVSF BOE UIF FBSMJFTU TUBHFT PG JUT JOUFSQSFUBUJPO

.BOZ PG UIF PSJHJOBM DMBTTJmDBUJPOT BOE UJUMFT BTTJHOFE UP UIF FY
FHFUJDBM TDSPMMT BU 2VNSBO DBO BOE TIPVME CF SFFWBMVBUFE 0GUFOUJNFT UIF
MBCFMT BTTJHOFE UP UIF QVCMJTIFE TDSPMMT CZ UIFJS %+% FEJUPST IBWF EFUFS
NJOFE TDIPMBSMZ JOUFSQSFUJWF BTTVNQUJPOT BOE JORVJSJFT &YBNQMFT PG TVDI
SFDPOTJEFSBUJPOT BQQFBS BCPWF TVDI BT UIF EJĊFSFODF CFUXFFO 23FXPSLFE
1FOUBUFVDI BOE 21FOUBUFVDI 24BNVFM BOE 2.JESBTI 4BNVFM BOE
1TFVEP+VCJMFFT BOE TPNF BMUFSOBUF QPTTJCJMJUZ *O PSEFS UP BDDPNQMJTI UIJT
XF NVTU MFU UIF UFYUT TQFBL GPS UIFNTFMWFT NPWJOH QBTU UIF DPOmOFT PG UIF
PSJHJOBM FEJUPST DPODMVTJPOT SFHBSEJOH UIF JEFOUJmDBUJPO BOE HFOSFT PG UIF
WBSJPVT DPNQPTJUJPOT

4QFDJmDBMMZ JO UIF mFME PG CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO UIFSF BSF TUJMM NBOZ
VOJEFOUJmFE MJOLT CFUXFFO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE SBCCJOJD MJUFSBUVSF
ɨJT MBUFS DPSQVT GBS PVUTUSJQT BOZ PUIFS CPEZ PG CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO JO
JUT WBSJFUJFT PG JOUFSQSFUBUJPO BOE UIFJS TDPQF *OSPBET IBWF BMSFBEZ CFFO
NBEF JO UIJT EJSFDUJPO CVU JU JT MJLFMZ UIBU UIFTF UXP JOUFSQSFUJWF XPSMET
DPOUBJO NBOZ NPSF DPNNPO FYFHFUJDBM NPUJGT BOE UFDIOJRVFT ɨF TUVEZ
PG FBDI PG UIFTF DPSQPSB XJMM UIFSFGPSF DPNQMFNFOU POF BOPUIFS GVSUIFSJOH
PVS VOEFSTUBOEJOH PG FBDI CPEZ PG MJUFSBUVSF BOE JUT WJFX PG UIF CJCMJDBM
UFYU
.PTIF + #FSOTUFJO iA3FXSJUUFO #JCMF " (FOFSJD $PNNFOUBSZ 8IJDI IBT 0VUMJWFE
JUT 6TFGVMOFTT w 5FYUVT
DBMMFE GPS TVDI QSFDJTJPO JO UFSNJOPMPHZ
ɨFTF DPNNFOUT BSF JO OP XBZ JOUFOEFE UP DSJUJDJ[F UIF %+% FEJUPST GPS UIFJS FYQFSU
QSFQBSBUJPO PG UIF 4DSPMMT CVU SBUIFS UP OPUF UIBU UIFZ UIFNTFMWFT BSF JOUFSQSFUFST PG UIF
UFYUT JO UIF TBNF XBZ BT BSF BMM PUIFS TDIPMBST ɨFJS BTTFTTNFOUT BSF TJHOJmDBOU CVU TIPVME
OPU CF CJOEJOH
5)& -*563(*$"- 5&954 '30. 26.3"/ */ *43"&-*
3&4&"3$)
#ĚĝęĒę /ĚĥīĒğ
*OUSPEVDUJPO
ɨF 5PSBI QSFTDSJCFT XPSTIJQ PG (PE UISPVHI UIF TBDSJmDJBM DVMU 4P QSBZFST

UIBU BQQFBS JO UIF CJCMJDBM MJUFSBUVSF BOE NPTU PG UIF BQPDSZQIBM XSJUJOHT BSF
POMZ SFDJUFE CZ JOEJWJEVBMT JO QVCMJD PO TQFDJmD PDDBTJPOT PS BT QPQVMBS
BOE PUIFS BDDPNQBOJNFOUT UP UIF TBDSJmDJBM DVMU ɨF 2VNSBO DPNNV
OJUZ DSJUJDBM PG UIF 4FDPOE 5FNQMF TBDSJmDJBM DVMU BT QPMMVUFE PS QFSGPSNFE
BDDPSEJOH UP BO FSSPOFPVT DBMFOEBS SFQMBDFE UIF TBDSJmDJBM DVMU CZ QSBZFST
SFDJUFE BU UIF mYFE TBODUJmFE UJNFT 24 *9 9 2)B 99
<9** >
&YUBOU 2VNSBO UFYUT TIPX UIBU UIJT TVCTUJUVUJPO XBT BDUVBM
J[FE JO UIF DPNNVOJUZT MJUVSHZ ɨF SFMFWBOU UFYUT JODMVEF EBJMZ CFOFEJD
UJPOT 2
XFFLMZ QSBZFST 2 2
4BCCBUI TPOHT 24IJS
4IBCC 22 2 .BT4IJS4IBCC
BOE GFTUJWBM QSBZFST
22 2CJT

(JWFO UIF TJNJMBSJUJFT CFUXFFO UIFTF 2VNSBOJD UFYUT BOE UIF JOTUJUVUJPO
BMJ[FE SBCCJOJD MJUVSHZ UIBU SFQMBDFE UIF TBDSJmDJBM DVMU BGUFS UIF EFTUSVDUJPO
PG UIF 4FDPOE 5FNQMF JO $& JU IBT CFFO TVHHFTUFE UIBU TVDI B MJUVSHJ
DBM USBEJUJPO FYJTUFE JO *TSBFM HFOFSBMMZ JO UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE BOE
UIBU UIF 2VNSBO FWJEFODF JT SFMBUFE UP JU 3FTFBSDI PO UIJT JTTVF CZ *TSBFMJ
TDIPMBST JT TVSWFZFE CFMPX
4IFNBSZBIV 5BMNPO
4IFNBSZBIV 5BMNPO XBT UIF mSTU *TSBFMJ TDIPMBS UP PCTFSWF UIF TJNJMBSJUZ
PG DFSUBJO 2VNSBO QSBZFST UP +FXJTI QSBZFST EBUFE UP UIF 4FDPOE 5FNQMF
QFSJPE 8PSLJOH XJUI UIF 2VNSBO UFYUT BWBJMBCMF CFGPSF UIF QVCMJDBUJPO PG
4FF FH %BOJFM &[SB /FI
ɨF POMZ TUBUVUPSZ SFDJUBUJPOT JO UIF 5FNQMF XFSF UIF -FWJUFT TJOHJOH PG TQFDJmD QTBMNT
N 5BNJE
UIF SFDJUBUJPOT PG UIF )JHI 1SJFTU PO UIF %BZ PG "UPOFNFOU N :PNB

BOE UIF QSJFTUMZ CMFTTJOH #FO 4JSB

4FF $% *** UIF 1FTIFS PG )PTFB 2 JJ
2..5 "$
UIF NBOVTDSJQUT GSPN DBWFT BOE IF BOBMZ[FE UIF QTBMNPEJD QBTTBHF

GPS iUIF "QQPJOUFE 5JNFTw JO UIF $PNNVOJUZ 3VMF 24 9
BOE UIF
ǲBOLTHJWJOH 4DSPMM 2)B 99 <9** >
5BMNPO MBCFMFE UIFTF
TFDUJPOT iɨF .BOVBM PG #FOFEJDUJPOT PG UIF 4FDU PG UIF +VEBFBO %FTFSUw
5BMNPO BT XFMM BT PUIFS TDIPMBST SFBMJ[FE UIBU UIFTF QBTTBHFT SFGFSSFE UP
B TFRVFODF PG EBJMZ 4BCCBUI GFTUJWBM BOE OFXNPOUI QSBZFST JEFOUJDBM UP
UIF UJNFT PG UIF TBDSJmDJBM DVMU *O UIJT UIFZ BDDPSE XJUI UIF HFOFSBM +FXJTI
USBEJUJPO )PXFWFS UIF QBTTBHFT GSPN UIF UXP TDSPMMT BMTP SFGFS UP CMFTTJOHT
BOE B MJUVSHJDBM SFDJUBUJPO GPS UIF CFHJOOJOH PG UIF TFWFOZFBS TIFNJUBI BOE
UIF +VCJMFF DZDMFT BOE IFODF BSF BTTPDJBUFE XJUI UIF EBZ DBMFOEBS UIJT
QSJODJQMF FYQSFTTFT B TJOHVMBS TFDUBSJBO WJFX
*O UIF TFDPOE QBSU PG UIF TFDUBSJBO i.BOVBM PG #FOFEJDUJPOTw 5BMNPO EJT
UJOHVJTIFT UIPTF QSBZFST SFDJUFE QSJWBUFMZ TVDI BT UIF NPSOJOH BOE FWFOJOH
CFOFEJDUJPOT 24 9
BOE UIF 4IFNBA 24 9
GSPN UIPTF SF
DJUFE JO QVCMJD 24 9
*O UIF BCTFODF PG PUIFS 2VNSBO UFYUT JO
IJT mSTU QVCMJDBUJPOT 5BMNPO TVQQPSUFE IJT DPODMVTJPOT XJUI CJCMJDBM BMMV
TJPOT BOE SBCCJOJD QSBZFST
*O B MBUFS BSUJDMF 5BMNPO SFDPHOJ[FT UIF EJĊFSFODF JO 4FDPOE 5FNQMF
UJNFT CFUXFFO TZOBHPHVFT VTFE CZ NBJOTUSFBN +FXJTI TPDJFUZ GPS SFBEJOH
TDSJQUVSFT BOE UIF JOTUJUVUJPOT PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ "DDPSEJOH UP
UIF %BNBTDVT %PDVNFOU $% 9* 9**
UIF 2VNSBOJUFT BTTFNCMFE
GPS QVCMJD QSBZFS JO iUIF IPVTF PG QSPTUSBUJPOw ©©¨©
ɨJT JOTUJUV
4IFNBSZBIV 5BMNPO iɨF A.BOVBM PG #FOFEJDUJPOT PG UIF 4FDU PG UIF +VEBFBO
%FTFSU w 3FW2

4FF +BDPC -JDIU ǲF 3VMF 4DSPMM +FSVTBMFN ɨF #JBMJL *OTUJUVUF

)FCSFX

5BMNPO iɨF A.BOVBM PG #FOFEJDUJPOT w QSPQPTFT UISFF EBJMZ CFOFEJDUJPOT
DG %BO 1T
BT UJNFT GPS QSBZFS BOE JO BEEJUJPO UISFF OJHIU CFOFEJDUJPOT
BDDPSEJOH UP UIF EJWJTJPO PG UIF OJHIU JOUP UISFF XBUDIFT DG 24 9 C #FS C U
#FS Z #FS <E>
-BUFS #JMIBI /JU[BO TVHHFTUFE POMZ UXP EBJMZ CFOFEJDUJPOT BU UIF
USBOTJUJPOBM QPJOUT PG UIF BQQFBSBODF PG UIF IFBWFOMZ MVNJOBSJFT JO UIF NPSOJOH BOE UIF
FWFOJOH 24 9 2. 9*7 2
XIJDI BSF BMTP UIF UJNFT PG UIF EBJMZ
TBDSJmDFT 4FF #JMIBI /JU[BO 2VNSBO 1SBZFS BOE 3FMJHJPVT 1PFUSZ 45%+ -FJEFO #SJMM

5BMNPO iɨF A.BOVBM PG #FOFEJDUJPOT w 4FF BMTP /JU[BO 2VNSBO 1SBZFS
5BMNPO iɨF A.BOVBM PG #FOFEJDUJPOT w
4IFNBSZBIV 5BMNPO iɨF &NFSHFODF PG *OTUJUVUJPOBMJ[FE 1SBZFS JO *TSBFM JO UIF -JHIU
PG UIF 2VNSBO -JUFSBUVSF w JO %FMDPS 2VNSÉO TB QJÏUÏ "O FOMBSHFE WFSTJPO PG UIJT
BSUJDMF XBT QVCMJTIFE JO 4IFNBSZBIV 5BMNPO ǲF 8PSME PG 2VNSBO GSPN 8JUIJO +FSVTBMFN
-FJEFO .BHOFT#SJMM

4FF FH +FTVT DVTUPN UP UFBDI UIF 4DSJQUVSFT BU UIF TZOBHPHVFT PO 4BCCBUI .BUU
.BSL -VLF +PIO
-FF * -FWJOF iɨF 4FD
POE 5FNQMF 4ZOBHPHVF ɨF 'PSNBUJWF :FBST w ǲF 4ZOBHPHVF JO -BUF "OUJRVJUZ 1IJMBEFM
QIJB "403
iɨF /BUVSF BOE 0SJHJO PG UIF 1BMFTUJOJBO 4ZOBHPHVF 3FDPOTJE
FSFE w +#-

ĥęĖ ĝĚĥĦģĘĚĔĒĝ ĥĖĩĥĤ ėģĠĞ ĢĦĞģĒğ Ěğ ĚĤģĒĖĝĚ ģĖĤĖĒģĔę
UJPO 5BMNPO UIPVHIU XBT FRVJWBMFOU UP UIF (SFFL QSPTLZOFTF SBUIFS UIBO
B TZOBHPHVF BOE BQQFBSFE UP IBWF GPDVTFE PO UIF QSBZFS TFSWJDF IFME BU UIBU
QMBDF
%BWJE 'MVTTFS
%BWJE 'MVTTFS TIPXFE UIF TJNJMBSJUZ CPUI WFSCBM BOE JEFPMPHJDBM CFUXFFO
UIF 2VNSBOJD XPSL .ZTUFSJFT 2 J 2
BOE UIF QSBZFS
"MFJOV MFTIBCFBI SFDJUFE JO UIF EBJMZ "NJEBI QSBZFS BOE SFQFBUFEMZ JO UIF
QSBZFST GPS 3PTI )BTIBOBI 'MVTTFS TUSFTTFE UIF BċOJUZ PG UIF FTDIBUPMPHJ
DBM JEFBT FYQSFTTFE JO UIF UXP QBTTBHFT BOE TVHHFTUFE UIBU TVDI NPUJGT XFSF
BMSFBEZ DVSSFOU JO +VEBJTN JO UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE )F NFOUJPOFE
#FO 4JSB BOE UIF 2VNSBOJD TFDUBSJBO BQPDBMZQUJD UIFPMPHZ PG
UIF TUSVHHMF CFUXFFO KVTUJDF BOE XJDLFEOFTT FH 24 *7
FOEJOH
JO UIF BCTPMVUF BOOJIJMBUJPO PG XJDLFEOFTT XIJDI XJMM QSFQBSF UIF XBZ GPS
FTUBCMJTIJOH UIF SFJHO PG KVTUJDF GPSFWFS DG %BO 2. 9**
9*9
'MVTTFS DPODMVEFE UIBU UIJT NPUJG XBT DVSSFOU JO XJEF TFDUPST PG
+FXSZ JO UIF -BOE PG *TSBFM JO UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE
.PTIF 8FJOGFME
.PTIF 8FJOGFME BMTP TPVHIU UIF DPNNPO QSPWFOBODF PG UIF HFOFSBM +FX
JTI QSBZFST BOE UIPTF PĊFSFE BU 2VNSBO )JT DPNQBSBUJWF SFTFBSDI IBT
SFDPVSTF UP B XJEF TQFDUSVN PG TPVSDFT BODJFOU /FBS &BTUFSO EPDVNFOUT
UIF )FCSFX #JCMF #FO 4JSB MJUVSHJDBM BOE QPFUJDBM UFYUT GSPN DBWFT BOE
BOE UIF SBCCJOJD MJUVSHZ 8JUIJO UIJT TQFDUSVN 8FJOGFME QBSUJDVMBSMZ
FNQIBTJ[FT UIF EFWFMPQNFOU PG UIF CJCMJDBM DVTUPNT BOE JEFPMPHZ 'PS JO
5BMNPO iɨF &NFSHFODF PG *OTUJUVUJPOBMJ[FE 1SBZFS w

%BWJE 'MVTTFS iɨF A#PPL PG .ZTUFSJFT BOE B 4ZOBHPHBM 1SBZFS w JO 4IVMBNJU &MJ[VS
FU BM FET ,OFTTFU &[SB -JUFSBUVSF BOE -JGF JO UIF 4ZOBHPHVF 4UVEJFT 1SFTFOUFE UP &[SB 'MFJTDIFS
+FSVTBMFN :BE #FO;WJ
)FCSFX

0O UIJT QPJOU 'MVTTFS USJFE UP DMBSJGZ UIF JTTVF SBJTFE CZ &[SB 'MFJTDIFS SFHBSEJOH UIF
QMBDF XIFSF UIJT NPUJG XBT JOTFSUFE JOUP UIF "NJEBI QSBZFS JO #BCZMPO PS JO 1BMFTUJOF 4FF
&[SB 'MFJTDIFS &SFU[*TSBFM 1SBZFS BOE 1SBZFST 3JUVBMT +FSVTBMFN .BHOFT

)FCSFX

.PTIF 8FJOGFME i1SBZFS BOE -JUVSHJDBM 1SBDUJDF JO UIF 2VNSBO 4FDU w JO %FWPSBI
%JNBOU BOE 6SJFM 3BQQBQPSU FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'PSUZ :FBST PG 3FTFBSDI 45%+
-FJEFO+FSVTBMFN #SJMM.BHOFT

4FF .PTIF 8FJOGFME iɨF "OHFMJD 4POH PWFS UIF -VNJOBSJFT JO UIF 2VNSBO 5FYUT w
JO %FWPSBI %JNBOU BOE -BXSFODF ) 4DIJĊNBO FET 5JNF UP 1SFQBSF UIF 8BZ JO UIF 8JMEFS
TUBODF UIF SFBEJOH PG UIF 4IFNBA BMMVEFE UP JO 24 9 CZ SFGFSSJOH UP

%FVU SFnFDUT JO 8FJOGFMET PQJOJPO UIF PCMJHBUJPO UP PCTFSWF (PET
DPNNBOENFOUT 24 9
8FJOGFME MJLFOT UIJT UP UIF SBCCJOJD DVTUPN
PG SFBEJOH %FVU BOE /VN BT QBSU PG UIF 4IFNBA N #FS

"OPUIFS TVDI TIBSFE MJUVSHJDBM FMFNFOU JT GPVOE JO UIF QSBZFS GPS 4BC
CBUI 8FJOGFME TIPXT UIBU UIF 2VNSBO CFOFEJDUJPOT GPS 4BCCBUI QSFTFSWFE
JO 2 DPOUBJO GPSNVMBT TJNJMBS UP UIPTF GPVOE JO UIF FBSMZ WFSTJPOT PG
UIF SBCCJOJD 4BCCBUI "NJEBI QSBZFS BUUFTUFE JO UIF (FOJ[BI NBOVTDSJQUT
4PNF PG UIF FMFNFOUT PG UIFTF QSBZFST BSF CBTFE PO (FO &YPE
BOE *TB BOE SFBQQFBS JO +VCJMFFT ɨF BQQFBSBODF PG CJCMJDBM
NPUJGT SFMBUFE UP UIF 4BCCBUI JO UIF QSBZFST PG EJĊFSFOU TUSFBNT PG +VEBJTN
8FJOGFME DPODMVEFT SFnFDUT B TJOHMF CBTJD +FXJTI USBEJUJPO
8FJOGFME OPUFT UIBU B DMVTUFS PG JEFBT BOE GPSNVMBUJPOT QFSUBJOJOH UP NP
UJGT PG LOPXMFEHF SFQFOUBODF BOE GPSHJWFOFTT JT DPNNPO UP DFSUBJO QSBZFST
ɨJT DMVTUFS JT PCTFSWBCMF JO UIF )FCSFX #JCMF 2VNSBO UFYUT BOE SBCCJOJD
MJUFSBUVSF "MUIPVHI UIF PSJHJO PG UIJT OFYVT PG JEFBT JT CJCMJDBM FH ,HT
)PT &[FL 1T
JU XBT QBSUJDVMBSMZ EFWFM
PQFE JO UIF MJUFSBUVSF PG 4FDPOE 5FNQMF UJNFT *O UIF 2VNSBO MJUFSBUVSF
JU JT GPVOE JO QPFUSZ BOE MJUVSHZ FH 21TB 9*9 B 2)B 7***
<9 >
JO UIF 2$PNNVOBM $POGFTTJPO 2
BOE JO UIF
XFFLMZ QSBZFS PG UIF 8PSET PG UIF -VNJOBSJFT FH 2 JJ W

*O UIF SBCCJOJD QSBZFS JU BQQFBST JO UIF mSTU UISFF CMFTTJOHT PG UIF
NJEEMF TFDUJPO PG UIF "NJEBI QSBZFS iɨF %JTQFOTFS PG ,OPXMFEHF w i)F
XIP EFMJHIUT JO SFQFOUBODF w BOE i)F XIP BCVOEBOUMZ GPSHJWFTw
&TUIFS $IB[PO
&TUIFS $IB[PO EJTDVTTFT QPTTJCMF FWJEFODF PG B QSFTFDUBSJBO MJUVSHZ JO MJHIU

PG UIF 8PSET PG UIF -VNJOBSJFT ɨJT TDSPMM XBT DPQJFE BSPVOE #$&
$IB[PO OPUFT UIBU UIF TDSPMMT FBSMZ EBUJOH JT BMTP TVQQPSUFE CZ UIF VTF PG
MBUF #JCMJDBM )FCSFX JUT IJTUPSJDBM BMMVTJPOT UP UIF QPTUFYJMJD SFBMJUZ BOE UIF
OFTT 45%+ -FJEFO #SJMM

iɨF .PSOJOH 1SBZFST #JSLIPU )BTIBIBS
JO
2VNSBO BOE JO UIF $POWFOUJPOBM +FXJTI -JUVSHZ w 3FW2

.PTIF 8FJOGFME iɨF 1SBZFST GPS ,OPXMFEHF 3FQFOUBODF BOE 'PSHJWFOFTT JO UIF
&JHIUFFO #FOFEJDUJPOT o 2VNSBO 1BSBMMFMT #JCMJDBM "OUFDFEFOUT BOE #BTJD $IBSBDUFSJTUJDT w
5BSCJ[
)FCSFX

0O UIF 8PSET PG UIF -VNJOBSJFT BOE SBCCJOJD QSBZFST TFF &TUIFS ( $IB[PO " -JUVS
HJDBM %PDVNFOU GSPN 2VNSBO BOE *UT *NQMJDBUJPOT i8PSET PG UIF -VNJOBSJFTw 2%JC)BN
1) EJTT )FCSFX 6OJWFSTJUZ JO +FSVTBMFN

BCTFODF PG TQFDJmDBMMZ TFDUBSJBO WPDBCVMBSZ BOE JEFBT 4IF UIFSFGPSF TVHHFTUT

UIBU UIJT UFYU NBZ SFnFDU B QSFTFDUBSJBO +FXJTI QSBZFS BEPQUFE CZ UIF 2VN
SBO DPNNVOJUZ BOE BEBQUFE GPS JUT XFFLMZ QSBZFS $IB[PO DPODMVEFT UIBU
UIF MJUVSHJDBM QBUUFSOT BOE JEFBT TIBSFE CZ UIJT UFYU XJUI GFBUVSFT GPVOE JO
PUIFS OPOTFDUBSJBO MJUVSHJDBM 2VNSBOJD UFYUT NBZ JOEJDBUF UIF FYJTUFODF PG
B HFOFSBM TUBUVUPSZ MJUVSHZ QSBDUJDFE CZ 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN
#JMIBI /JU[BO
"OPUIFS BQQSPBDI UP UIF TUBUVUPSZ QSBZFST GSPN 2VNSBO JT UBLFO CZ #JMIBI

/JU[BO /JU[BO BSHVFT UIBU UIF %BJMZ 1SBZFST 2
UIF XFFLMZ QSBZFS PG
UIF 8PSET PG UIF-VNJOBSJFT UIF QSBZFST GPS UIF GFTUJWBMT UIF 4POHT PG UIF
4BCCBUI 4BDSJmDF BOE PUIFST XFSF JOUFOEFE UP SFQMBDF UIF TBDSJmDJBM DVMU
4VDI QSBZFST BSF DBMRVFE DIJFnZ PO UIF CJCMJDBM JEFBT BOE DVTUPNT DPNNPO
UP BODJFOU +VEBJTN /FWFSUIFMFTT UIF 2VNSBO QSBZFST BUUFTU UP B DPOTJT
UFOU TZTUFN PG MJUVSHJDBM QBUUFSOT EJĊFSFOU GSPN UIF GFX PQFOJOH BOE DPO
DMVEJOH GPSNVMBUJPOT GPVOE JO UIF #JCMF BOE UIF "QPDSZQIB *O BEEJUJPO
UIFTF 2VNSBOJD QSBZFST BSF UIF FBSMJFTU FWJEFODF PG SVCSJDT UIBU EFmOF UIF
BQQPJOUFE UJNF PG FBDI QSBZFS *O UIF 4POHT PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDF UIFTF
SVCSJDT JOEJDBUF UIF UJNFT BDDPSEJOH UP UIF TFDUBSJBO EBZ DBMFOEBS BOE
QPTTJCMZ UIJT BMTP IPMET GPS UIF %BJMZ 1SBZFST JO 2 )PXFWFS UIFSF JT
OP DPODSFUF FWJEFODF PG BOZ +FXJTI MJUVSHJDBM TUBUVUPSZ QSBZFST QSJPS UP UIF
2VNSBOJD POFT .PSFPWFS UIF TJNJMBSJUZ PG UIF 2VNSBOJD BOE SBCCJOJD
$IB[PO " -JUVSHJDBM %PDVNFOU GSPN 2VNSBO
$IB[PO " -JUVSHJDBM %PDVNFOU GSPN 2VNSBO
*O CJCMJDBM QPFUSZ UIFSF BSF KVTU UXP DPOTFDVUJWF QTBMNT BOE UIBU PQFO BOE
DMPTF XJUI UIF QISBTF Z©¨£§ i#MFTT UIF -PSE 0 NZ TPVMw
ɨF DMPTJOH EPYPMPH
JDBM QBUUFSO PG aaa¡aaaZ§ i#MFTTFE CF UIF -PSEyGPS FWFSy"NFO "NFOw
BQ
QFBST POMZ JO UIF DMPTJOH QISBTFT PG UIF JOEJWJEVBM CPPLT PG 1TBMNT 1T

CVU FWFO UIFTF BSF OPU JEFOUJDBM ɨF QISBTF ©§§¨§Z
©¥§¨ i0 -PSE UIF HSFBU BOE UFSSJCMF (PE XIP LFFQT DPWFOBOU BOE TUFBEGBTU MPWF
XJUI UIPTF XIP MPWF IJN BOE LFFQ IJT DPNNBOENFOUTw
PQFOT UIF DPOGFTTJPOBM QSBZFST PG
%BO /FI CBTFE PO %FVU XJUI BOE ,HT UIF EPYPMPHJDBM
QISBTFT UIBU PQFO 5PCJUT QSBZFS JO 5PCJU BOE PQFO BOE DMPTF IJT QSBZFS JO 5PCJU
BSF OPU JEFOUJDBM
ɨF EBJMZ QSBZFS GPS UIF 4BCCBUI PG UIF UI PG UIF mSTU NPOUI JO 2 JT DBM
DVMBUFE BDDPSEJOH UP UIF EBZ DBMFOEBS %BWJE /BLINBOT TVHHFTUJPO UIBU UIF 2
EBUFT XFSF XSJUUFO GPS UIF ZFBS JO XIJDI BDDPSEJOH UP &OPDI UIF EBZ BOE EBZ
DBMFOEBST BSF TZODISPOJ[FE EPFT OPU JOWBMJEBUF UIF GBDU UIBU UIF TFDUBSJBO DBMFOEBS mHVSFT JO
2 4FF %BWJE /BLINBO i8IFO 8FSF UIF A%BJMZ 1SBZFST 2
4BJE JO 2VNSBO w
4IOBUIPO
)FCSFX

4FF &[SB 'MFJTDIFS i0O UIF #FHJOOJOH PG UIF 0CMJHBUPSZ +FXJTI 1SBZFST w 5BSCJ[

)FCSFX
#JMIBI /JU[BO iɨF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF +FXJTI -JUVSHZ w
MJUVSHJFT OPUXJUITUBOEJOH UIFZ FWJODF EJĊFSFODFT ɨF BCTFODF BU 2VNSBO

PG BO PWFSBMM VOJGZJOH MJUVSHJDBM TZTUFN JT TUSJLJOH JO DPNQBSJTPO XJUI UIF
VOJUZ DIBSBDUFSJ[JOH UIF SBCCJOJD QSBZFST ɨVT UIF TUBUVUPSZ QSBZFST GSPN
2VNSBO NBZ CF WJFXFE BT FBSMJFS UIBO UIF SBCCJOJD QSBZFST
ǲF 2FEVTIBI
ɨF JOWFTUJHBUJPO PG UIF 2FEVTIBI TIFET CSJHIUFS MJHIU PO +FXJTI QSBZFS

BOE JUT EFWFMPQNFOU ɨJT QSBZFS UPPL JUT DVF GSPN *TB BOE &[FL
BOE QSFTDSJCFT UIF USJQMF SFQFUJUJPO PG UIF UFSN RBEPTI ɨF CJCMJDBM QBTTBHFT
BUUSJCVUF UIJT QSBZFS UP IFBWFOMZ DSFBUVSFT 1FSIBQT UIJT JT XIZ B DFSUBJO SF
MVDUBODF UP JODMVEF JU JO UIF SFHVMBS QSBZFST JT FWJEFOU JO QPTU#JCMJDBM MJUFSB
UVSF BOE MJUVSHZ /FWFSUIFMFTT JO WBSJPVT MBUFS XPSLT USBDFT PG MJUVSHJDBM VTF
PG UIF GPSNVMB BMCFJU JO MJUFSBSZ DPOUFYUT BSF PCTFSWBCMF *UIBNBS (SVFO
XBME QPJOUT PVU UIBU JO &OPDI UIFTF WFSTFT QSFTFOUFE JO BMUFSFE
GPSN BSF SFDJUFE CZ UIF IFBWFOMZ BOHFMT .PTIF 8FJOGFME TIPXT UIBU JO
UIF 2VNSBO i)ZNO UP UIF $SFBUPSw GPS UIF MVNJOBSJFT 21TB 997*
(PET IPMJOFTT JT JOUJNBUFE BDDPSEJOH UP 1T XIJMF JO UIF MJUVSHZ

PG UIF 4POHT PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDF BOE UIF %BJMZ 1SBZFST UIFTF WFSTFT BSF OPU
SFDJUFE "DDPSEJOH UP UIF SBCCJOJD MJUVSHZ UIFZ BSF RVPUFE JO UIF NPSO
JOH :PTFS 0S CMFTTJOH BOE BSF SFDJUFE CZ UIF DFMFTUJBM BOHFMT *O UIF "NJEBI
QSBZFS UIFZ BSF TQPLFO CZ UIF DPOHSFHBUJPO PG *TSBFM CVU BSF JOUSPEVDFE
CZ UIF RVBMJGZJOH QISBTF i8F TIBMM TBODUJGZ UIZ OBNF JO UIF XPSME FWFO BT
UIFZ TBODUJGZ JU JO UIF IJHIFTU IFBWFOT BT JU JT XSJUUFO CZ UIF IBOET PG UIZ
QSPQIFUTw 4VDI B MJNJUBUJPO PG UIF SFDJUBUJPO PG UIF 2FEVTIBI QSFTFOU
JO BMM LOPXO 4FDPOE 5FNQMF +FXJTI TUSFBNT SBJTFT UIF RVFTUJPO PG IPX
+VEBJTN UIFO WJFXFE UIF DPNNVOJPO CFUXFFO FBSUIMZ BOE IFBWFOMZ XPS
TIJQFST
JO +BNFT 3 %BWJMB FE ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BT #BDLHSPVOE UP 1PTUCJCMJDBM +VEBJTN BOE &BSMZ
$ISJTUJBOJUZ 45%+ -FJEFO #SJMM

$G "EBN BOE &WF 4FF *UIBNBS (SVFOXBME iɨF 4POH PG UIF "OHFMT UIF A2F
EVTIBI BOE UIF $PNQPTJUJPO PG UIF )FLIBMPU -JUFSBUVSF w JO "IBSPO 0QQFIFJNFS 6SJFM
3BQQBQPSU BOE .FOBIFN 4UFSO FET +FSVTBMFN JO UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE "CSBIBN 4DIBMJU
.FNPSJBM 7PMVNF +FSVTBMFN :BE #FO;WJ

)FCSFX

4FF 8FJOGFME iɨF "OHFMJD 4POH w
&[SB 'MFJTDIFS PCTFSWFE UIBU UIF QBSUJDVMBS TUSVDUVSF PG UIF 2FEVTIBI JOTFSUFE JO UIF
"NJEBI QSBZFS NBSLT JU BT B TQFDJmD DVMUJD JUFN EJTUJOHVJTIFE GSPN PUIFS CMFTTJOHT *U TVH
HFTUT UIBU JU XBT JOUFHSBUFE JOUP UIJT QSBZFS BU B MBUFS EBUF 4FF &[SB 'MFJTDIFS iɨF 2FEVTIB
PG UIF "NJEBI BOE PUIFS 2FEVTIPU
)JTUPSJDBM -JUVSHJDBM BOE *EFPMPHJDBM "TQFDUT w 5BSCJ[

)FCSFX

&OPDI DBSFGVMMZ EJTUJOHVJTIFT &OPDIT QSBJTF PG (PE GSPN

UIBU PG UIF BOHFMT XIPTF QSBJTF BMPOF JT SFGFSSFE UP JO UIF 2FEVTIBI WFSTFT
&WFO UIF NFNCFST PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ XIP BTQJSFE UP CF XPSUIZ
PG SFDJUJOH UIF QSBJTF PG (PE JO DPNNVOJPO XJUI UIF IFBWFOMZ BOHFMT FH
2)B 9* <*** > 9*7 <7* > 9*9 <9*
> 24 9*
TJODF UIFZ DPOTJEFSFE UIFNTFMWFT DIPTFO GPS UIJT SPMF
EJE OPU JODMVEF UIF 2FEVTIBI JO UIFJS QSBZFST ɨF SFMFWBOU WFSTFT PG *TB
BOE &[FL BSF BCTFOU GSPN UIFJS MJUVSHJDBM UFYUT UIPTF UIBU DJUF
UIF XPSET PG UIF CMFTTJOHT %BJMZ 1SBZFST
BT XFMM BT UIPTF UIBU EFmOF UIF
XPSTIJQFSTFBSUIMZ BOE BOHFMJD 2#FSBLIPU
BOE UIF MJUVSHJDBM GPSNT
PG UIFJS QSBJTF 4POHT PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDF

7BSJPVT TDIPMBST *TSBFMJT BOE PUIFST IBWF EFBMU XJUI UIJT EBUVN &TUIFS
$IB[PO EFUFDUT FDIPFT PG UIF 2FEVTIBI JO TPNF PG UIF 2VNSBO MJUVSHZ JO
UIF JOWJUBUJPO PG UIF XPSTIJQFST UP CMFTT UIF IPMJOFTT BOE HMPSJPVT OBNF PG
(PE JO 2#FSBLIPU 2 J 2
JO UIF UISFF
BMMVTJPOT UP iIPMJOFTTw JO 4POHT PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDF 2 J

BOE JO UIF EFTDSJQUJPO PG UIF QSBJTF PG UIF ,IFSVWJN §
VOEFS UIF
HMPSJPVT TFBU PG (PE 2 JJ
"T UIFTF UFYUT BSF SFDJUFE
JO DPNNVOJPO CZ IVNBO BOE BOHFMJD XPSTIJQFST $IB[PO BUUSJCVUFT UIF
BCTFODF PG UIF 2FEVTIBI WFSTFT BT TVDI UP SFMJHJPVT SFMVDUBODF UP MFU IVNBO
CFJOHT VUUFS UIF BOHFMJD 2FEVTIBI
'PS UIF DPODFQU PG IPMJOFTT JO UIF 2VNSBO XSJUJOHT TFF #JMIBI /JU[BO iɨF *EFB
PG )PMJOFTT JO 2VNSBO 1PFUSZ BOE -JUVSHZ w JO %BOJFM , 'BML 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[
BOE &JMFFO . 4DIVMMFS FET 4BQJFOUJBM -JUVSHJDBM BOE 1PFUJD 5FYUT GSPN 2VNSBO 45%+
-FJEFO #SJMM

4FF %BMF $ "MMJTPO iɨF 4JMFODF PG "OHFMT 3FnFDUJPOT PO UIF 4POHT PG UIF 4BCCBUI
4BDSJmDF w 3FW2
.PTIF 8FJOGFME iɨF )FBWFOMZ 1SBJTF JO 6OJTPO w JO
*SNUSBVU 4FZCPME FE .FRPS )BKKJN 'FTUTDISJGU G àS (FPSH .PMJO [V TFJOFN (FCVSUTUBH
(SB[ "LBEFNJTDIF %SVDL VOE 7FSMBHTBOTUBMU
"OOB . 4DIXFNFS i(PUU
VOE ,ÚOJH VOE TFJOF ,ÚOJHTIFSSTDIBGU JO EFO 4BCCBUMJFEFS BVT 2VNSBO w JO .BSUJO )FOHFM
BOE "OOB . 4DIXFNFS FET ,ÚOJHTIFSSTDIBGU (PUUFT VOE IJNNMJTDIFS ,VMU JO +VEFOUVN
6SDISJTUFOUVN VOE JO EFS )FMMFOJTUJTDIFO XFMU 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL

/JU[BO 2VNSBO 1SBZFS %BOJFM , 'BML %BJMZ 4BCCBUI BOE 'FTUJWBM 1SBZFST JO UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT 45%+ -FJEFO #SJMM
1IJMJQ 4 "MFYBOEFS ǲF .ZTUJDBM
5FYUT 4POHT PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDF BOE 3FMBUFE .BOVTDSJQUT $PNQBOJPO UP UIF 2VNSBO
4DSPMMT 4FSJFT -POEPO 55 $MBSL *OUFSOBUJPOBM

4FF UIF 1SBZFS PG "[BSJB
&TUIFS $IB[PO i)VNBO BOE "OHFMJD 1SBZFST JO -JHIU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO
&TUIFS $IB[PO FE -JUVSHJDBM 1FSTQFDUJWFT 1SBZFS BOE 1PFUSZ JO -JHIU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
45%+ -FJEFO #SJMM

i-JUVSHJDBM $PNNVOJPO XJUI UIF "OHFMT BU
2VNSBO w JO 'BML (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE 4DIVMMFS 4BQJFOUJBM -JUVSHJDBM BOE 1PFUJD 5FYUT GSPN
2VNSBO

" TJNJMBS SFTUSJDUJPO BMTP BQQFBST JO $POTUJUVUJPOFT "QPTUPMPSVN JO XIJDI UIF
2FEVTIBI WFSTFT BSF SFDJUFE CZ EJĊFSFOU HSPVQT PG BOHFMT CVU *TSBFM QSBJTFT (PE CZ SFDJUJOH
1T #VU JO BMM UIF QFPQMF SFDJUF UIF 2FEVTIBI WFSTFT JO DPNNVOJPO XJUI UIF
*O BEEJUJPO UP UIJT SFMJHJPVT SFTUSJDUJPO #JMIBI /JU[BO TVHHFTUT B MJUFSBSZ

SFBTPO ɨF 4POHT PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDF BSF XSJUUFO JO UIF QPFUJD TUSVDUVSF
PG JOWJUBUJPO B HFOSF SFMBUFE UP UIF TPOHT QSBJTJOH (PE JO UIF )FCSFX #JCMF
BOE JO UIF BQPDSZQIBM MJUFSBUVSF *U JT OPU NFBOU UP SFQFBU UIF XPSET PG UIF
IZNOT CVU UP EFTDSJCF UIF MJUVSHJDBM FYQSFTTJPO PG UIF PWFSBMM QSBJTF PG (PE
)FODF UIF 2FEVTIBI WFSTFT BSF BCTFOU GSPN UIFTF TPOHT BOE TP BSF PUIFS
XPSET PG QSBJTF SFDJUFE CZ UIF IFBWFOMZ BOE FBSUIMZ XPSTIJQFST *O UIFTF
TPOHT (PET IPMJOFTT JT TJNQMZ SFGFSSFE UP BT POF PG IJT BUUSJCVUFT
*U NBZ CF DPODMVEFE UIBU B TUSJDU QSPIJCJUJPO BHBJOTU SFDJUJOH UIF 2F
EVTIBI WFSTFT XBT PCTFSWFE EVSJOH UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE CVU XBT
CSFBDIFE MBUFS CZ UIF SBCCJOJD TBHFT &[SB 'MFJTDIFS
TVHHFTUFE
UIBU UIF SFDJUBUJPO PG UIF 2FEVTIBI CZ UIF DPOHSFHBUJPO PG *TSBFM XBT B MBUFS
EFWFMPQNFOU PG UIF "NJEBI "T NFOUJPOFE BCPWF IF DPOTJEFSFE UIJT 2F
EVTIBI B TQFDJmD DVMUJD QJFDF EJĊFSFOU GSPN UIF TUZMF PG UIF "NJEBI CMFTT
JOHT CVU OFWFSUIFMFTT JOTFSUFE CFUXFFO UIF TFDPOE BOE UIJSE PG UIFTF )F
SFHBSEFE UIF UIJSE CFOFEJDUJPO iɨPV BSF IPMZ BOE UIZ OBNF JT IPMZ BOE
IPMZ CFJOHT QSBJTF UIFF EBJMZ 4FMBI
#MFTTFE BSF UIPV 0 -PSE UIF IPMZ
(PEw
BT BO FNCSZPOJD 2FEVTIBI GPMMPXFE CZ UIF WFSTFT PG *TB BOE
&[FL SFDJUFE CZ UIF IPMZ BOHFMT -JLF PUIFS "NJEBI CFOFEJDUJPOT UIJT
POF XBT BMTP JOUPOFE CZ UIF 3FBEFS JO UIF QVCMJD QSBZFS )PXFWFS BDDPSE
JOH UP U #FS 3BCCJ +VEBI UIF 1SJODF DVTUPNBSJMZ TQPLF UIFTF WFSTFT
BMPVE UPHFUIFS XJUI UIF 3FBEFS BOE IJT SFTQPOTF PQFOFE UIF XBZ GPS UIF
JOUFSQSFUBUJPO PG UIF iIPMZ CFJOHTw JO UIF UIJSE CFOFEJDUJPO BT UIF DPOHSFHB
UJPO PG *TSBFM DG *TB
BOE UP UIF GPSNVMBUJPO PG UIF JOUSPEVDUJPO
JOEJDBUJOH UIBU UIF IVNBO DPOHSFHBUJPO PG UIF XPSTIJQFST QSBJTF UIF -PSE
MJLF UIF IFBWFOMZ BOHFMT "DDPSEJOH UP UIJT JOUSPEVDUJPO UIF IVNBO XPS
TIJQFST BSF DPOTDJPVT PG UIF POUPMPHJDBM EJĊFSFODF CFUXFFO UIF IFBWFOMZ BOE
IVNBO XPSTIJQFST DPOTJEFSJOH UIFJS SFDJUBM PG UIF 2FEVTIBI BT DPNQMFUJOH
UIBU PG UIF BOHFMT
BOHFMJD IPTUT 4FF %BWJE " 'JFOTZ 1SBZFST "MMFHFE UP CF +FXJTI #+4 $IJDP 4DIPMBST 1SFTT

'JFOTZ TVHHFTUT UIBU UIF SFDJUJOH PG *TB CZ UIF BOHFMT JO DPNNVOJPO
XJUI BMM QFPQMFT JO SFnFDUT B $ISJTUJBO DVTUPN

4FF /JU[BO 2VNSBO 1SBZFS /FXTPN 4POHT

ɨF POMZ DJUFE XPSET JO UIF 4POHT PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDF BSF UIF BQPMPHZ PG UIF
IVNBO XPSTIJQFST JO 2 BOE UIF CMFTTJOH PG (PE SFDJUFE CZ BMM UIF DIJFG BOHFMJD
QSJODFT BU UIF DPODMVTJPO PG UIF TJYUI 4BCCBUI i#MFTTFE CF UIF -PSE UIF ,<JOH PG > BMM BCPWF
BMM CMFTTJOH BOE QS<BJTF>w 2 J
4FF /FXTPN 4POHT
4FF 2 J 2 J 2 <*** >
2 JJ
'MFJTDIFS iɨF 2FEVTIB PG UIF "NJEBI w
'MFJTDIFS iɨF 2FEVTIB PG UIF "NJEBI w
.PTU *TSBFMJ TDIPMBST BHSFF UIBU UIF TJNJMBSJUZ PG NPUJGT JO UIF 2VNSBOJD
MJUVSHJDBM BOE QPFUJD QSBZFST UP UIPTF PG TUBUVUPSZ SBCCJOJD MJUVSHZ JOEJDBUFT
B DPNNPO +FXJTI USBEJUJPO CBTFE PO UIF CJCMJDBM DPNNBOENFOUT BOE DVT
UPNT BT XFMM BT UIF QPTUFYJMJD +FXJTI JEFPMPHJDBM IPQFT PG SFQFOUBODF GPS
HJWFOFTT BOE LOPXMFEHF PG UIF 5PSBI PG SFIBCJMJUBUJPO PG UIF SFMBUJPOTIJQ
CFUXFFO (PE BOE *TSBFM BOE PG BOOJIJMBUJPO PG XJDLFEOFTT GPS DPNQMFUF
TBMWBUJPO ɨFTF USBEJUJPOBM BOE JEFPMPHJDBM NPUJGT IBWF CFFO DPNNPO UP
WBSJPVT TUSFBNT PG +VEBJTN TJODF UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE BOE IBWF BD
RVJSFE QBSBMMFM GPSNVMBUJPOT JO UIF DPVSTF PG IJTUPSZ BMCFJU JO EJĊFSFOU MJU
FSBSZ BOE MJUVSHJDBM QBUUFSOT
53&/%4 "/% 5)&.&4 */ *43"&-* 3&4&"3$) 0' 5)&
)"-",)") */ 5)& %&"% 4&" 4$30--4
"ęĒģĠğ 4ęĖĞĖĤę
" TVSWFZ PG UIF SFTFBSDI PO UIF 2VNSBO IBMBLIBI JT OPU FBTZ BT JU TIPVME
CF DPOEVDUFE GSPN EJĊFSFOU QFSTQFDUJWFT ɨF TUVEZ PG UIF IBMBLIBI JO
UIF 4DSPMMT CFHBO SFMBUJWFMZ MBUF %VSJOH UIF mSTU EFDBEFT PG 2VNSBO SFTF
BSDI TDIPMBST GPDVTFE PO UIF IJTUPSJDBM CBDLHSPVOE PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
BOE UIF OBUVSF PG UIF VOVTVBM DPNNVOJUZ XIJDI BVUIPSFE UIFN 4JODF UIF
TDSPMMT mSTU QVCMJTIFE OBNFMZ UIF QFTIBSJN UIF 8BS 4DSPMM BOE UIF 3VMFT
4DSPMM XFSF PG B QBSUJDVMBS DIBSBDUFS UIF DPNNVOJUZT TPDJBM PSHBOJ[BUJPO
BOE JUT EJTUJODUJWF CFMJFGT ESFX NPTU PG UIF TDIPMBSMZ BUUFOUJPO 3FBM JOUFSFTU
JO UIF IBMBLIJD NBUFSJBM PG UIF 4DSPMMT XBT BSPVTFE POMZ EVSJOH UIF TFDPOE
QIBTF PG 2VNSBO SFTFBSDI GPMMPXJOH UIF QVCMJDBUJPO PG TFWFSBM PG UIF JN
QPSUBOU IBMBLIJD TDSPMMT 'JSTU DBNF UIF 5FNQMF 4DSPMM 25B
QVCMJTIFE JO
*U XBT GPMMPXFE CZ UIF DPQJFT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU GSPN DBWF
22
XIJDI BQQFBSFE JO QSJOU JO BOE .JRTBU .BABŮF
IB5PSBI 2..5
QVCMJTIFE JO 4FWFSBM PUIFS TNBMMFS UFYUT PO
IBMBLIJD NBUUFST XFSF QVCMJTIFE NBJOMZ JO %+% 9997 XIJDI DBNF PVU
JO ɨFTF QVCMJDBUJPOT QSPNQUFE B HSPXJOH SFBMJ[BUJPO PG UIF JN
QPSUBODF BUUSJCVUFE CZ UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ UP IBMBLIBI BOE UP TUSJDU
PCTFSWBODF PG UIF 5PSBI QSFDFQUT #Z TJUVBUJOH UIF IBMBLIBI JO JUT SJHIUGVM
DFOUSBM QMBDF JO UIF TUVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT UIJT OFX BXBSFOFTT DPSSFD
UFE UIF OFHMFDU PG UIJT JNQPSUBOU JTTVF UIBU IBE NBSLFE 2VNSBO TDIPMBSTIJQ
JO UIF mSTU EFDBEFT
:JHBFM :BEJO ǲF 5FNQMF 4DSPMM WPMT +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ
)FCSFX
ɨF &OHMJTI WFSTJPO BQQFBSFE JO VOEFS UIF TBNF UJUMF CZ UIF TBNF QVCMJTIFS
+PTFQI . #BVNHBSUFO 2VNSBO $BWF 9*** ǲF %BNBTDVT %PDVNFOU 2

&MJTIB 2JNSPO BOE +PIO 4USVHOFMM 2VNSBO $BWF 7 .JRTBU .BABŮF IB5PSBI %+%


ɨF FYDFQUJPO XIJDI QSPWFT UIF SVMF JT SFQSFTFOUFE CZ B TFSJFT PG )FCSFX BSUJDMFT
BCPVU UIF iIBMGTIFLFMw QVCMJTIFE JO 5BSCJ[
+BDPC -JWFS iɨF )BMG4IFLFM JO UIF
4DSPMMT PG UIF +VEFBO %FTFSU 4FDU w %BWJE 'MVTTFS i.BUUIFX BOE UIF %FBE
4FB 4FDU w BOE .PTIF #FFS iɨF 4FDUT BOE UIF )BMG4IFRFM w ɨF UISFF
SFBDUFE UP UIF mSTU QVCMJDBUJPO PG UIF TDSPMM 20SEJOBODFTB CZ +PIO "MMFHSP JO UIF TBNF ZFBS
4FF +PIO . "MMFHSP i"O 6OQVCMJTIFE 'SBHNFOU PG &TTFOF )BMBLIBI 20SEJOBODFT
w +44

ĒęĒģĠğ ĤęĖĞĖĤę
:FU UIF TUVEZ PG UIF 2VNSBO IBMBLIBI XBT TFU JO NPUJPO BMNPTU CZ B
iIJTUPSJDBM BDDJEFOU w TP UP TQFBL MPOH CFGPSF UIF 4DSPMMT UIFNTFMWFT DBNF
UP CF LOPXO JO NJET TP JUT CFHJOOJOHT XFSF VOSFMBUFE UP UIFJS EJTDP
WFSZ *O UIF MBUF OJOFUFFOUI DFOUVSZ UXP DPQJFT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
XFSF EJTDPWFSFE BNPOH UIF $BJSP (FOJ[BI NBOVTDSJQUT BOE XFSF QVCMJT
IFE CZ 4PMPNPO 4DIFDIUFS JO FYBNJOBUJPO PG UIF IBMBLIBI TUBSUFE
UIFO 3FHBSEMFTT PG UIF WBSJPVT QPTJUJPOT UBLFO CZ UIPTF FBSMZ TDIPMBST BCPVU
UIF PSJHJO PG UIJT XPSL4BEEVDFBO BT KVEHFE CZ 4PMPNPO 4DIFDIUFS

1IBSJTFF BT DPOTJEFSFE CZ -PVJT (JO[CFSH BOE $IBJN 3BCJO
PS ,BSBJUF
UIVT EFmOFE CZ "EPMG #àDIMFS "SUIVS .BSNPSTUFJO BOE 4PMPNPO ;FJU
MJO
UIF TJHOJmDBOU GBDU JT UIBU BMSFBEZ BU UIF CFHJOOJOH PG UIF UXFOUJFUI
DFOUVSZ NBOZ JNQPSUBOU DPOUSJCVUJPOT XFSF NBEF UP UIF VOEFSTUBOEJOH PG
UIF IBMBLIJD BUUJUVEF PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU ɨFTF XFSF MBUFS JODPSQP
SBUFE JOUP UIF TUVEZ PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT XIFO JU CFDBNF PCWJPVT UIBU
UIF %BNBTDVT %PDVNFOU XBT POF PG UIFN
*U JT BMTP QFSUJOFOU UP UIF QSFTFOU TVSWFZ UIBU TUVEZ PG UIF BODJFOU IBMBL
IBI TUBSUFE FBSMJFS TUJMM /PU POMZ BSF UIF QJPOFFSJOH TUVEJFT PG FBSMZ TUVEFOUT
PG +VEBJD TUVEJFT BCPWF BMM "CSBIBN (FJHFS BOE ;BDIBSJB 'SBFOLFM SF
MFWBOU CVU BMTP MBUFS DPOUSJCVUJPOT "NPOH *TSBFMJ TDIPMBST XIP JOWFTUFE
NVDI FĊPSU JO UIJT EPNBJO (FEBMJBIV "MPO
&QISBJN &MJ
NFMFDI 6SCBDI
4INVFM 4BGSBJ
BOE *U[IBL
4PMPNPO 4DIFDIUFS %PDVNFOUT PG +FXJTI 4FDUBSJFT WPM 'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF 8PSL


4FF -PVJT (JO[CFSH "O 6OLOPXO +FXJTI 4FDU /FX :PSL +FXJTI ɨFPMPHJDBM 4FNJ
OBSZ
ɨJT JT B QPTUIVNPVTMZ QVCMJTIFE XPSL XIJDI QBSUMZ BQQFBSFE JO UIF BVUIPST
MJGFUJNF VOEFS UIF UJUMF &JOF VOCFLBOUF KàEJTDIF 4FLUF FSTUF 5FJM /FX :PSL

$IBJN 3BCJO 2VNSBO 4UVEJFT /FX :PSL 4DIPDLFO #PPLT

"EPMG #àDIMFS i4DIFDIUFST +FXJTI 4FDUBSJFT w +23
"SUIVS
.BSNPSTUFJO i&JOF VOCFLBOOUF KàEJTDIF 4FLUF w ǲ5
4PMPNPO ;FJUMJO
ǲF ;BEPLJUF 'SBHNFOUT +23.4 1IJMBEFMQIJB %SPQTJF $PMMFHF

"CSBIBN (FJHFS 6STDISJGU VOE ÃCFSTFU[VOHFO EFS #JCFM JO JISFS "CIÊOHJHLFJU WPO EFS
JOOFS &OUXJDLFMVOH EFT +VEFOUVNT #SFTMBV )BJOBVFS

;BDIBSJBT 'SBOLFM %BSLIF IB.JTIOBI WFEBSLIF IBTFGBSJN IBOJMWJN FMFIFN 5P
TFGUB .FLIJMUB 4JGSB WF4JGSF -FJQ[JH ) )VOHFS

.PTU PG "MPOT EJTDVTTJPOT SFHBSEJOH IBMBLIJD JTTVFT BSF BTTFNCMFE JO WPMVNF PG IJT
4UVEJFT JO +FXJTI )JTUPSZ JO UIF 5JNFT PG UIF 4FDPOE 5FNQMF UIF .JTIOB BOE UIF 5BMNVE 5FM
"WJW )BLJCCVU[ )BNFVDIBE
)FCSFX

&QISBJN & 6SCBDI iɨF %FSBTIBI BT B CBTJT PG )BMBLIBI BOE UIF 1SPCMFN PG UIF 4P
GSJN w 5BSCJ[
)FCSFX
SFQSJOUFE JO IJT DPMMFDUFE TUVEJFT ǲF )BMBLIBI
*UT 4PVSDFT BOE %FWFMPQNFOU (JWBUZJN :BE -F5BMNVE
)FCSFX

4INVFM 4BGSBJ 1JMHSJNBHF BU UIF 5JNF PG UIF 4FDPOE 5FNQMF 5FM "WJW "N )BTTFGFS

)FCSFX
BOE NBOZ PG IJT BSUJDMFT DPMMFDUFE JO *O 5JNFT PG 5FNQMF BOE .JTIOBI
4UVEJFT JO +FXJTI )JTUPSZ +FSVTBMFN .BHOFT 1SFTT
)FCSFX

ĚĤģĒĖĝĚ ģĖĤĖĒģĔę Ġė ĥęĖ ęĒĝĒĜęĒę Ěğ ĥęĖ ĕĖĒĕ ĤĖĒ ĤĔģĠĝĝĤ
(JMBU
TIPVME CF NFOUJPOFE )PXFWFS UIFTF TDIPMBST NBEF
IBSEMZ BOZ VTF PG UIF mOEJOHT ZJFMEFE CZ UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 8IFO UIFZ
EJE DPOTJEFS UIFN JU XBT POMZ SBOEPNMZ BOE JO PSEFS UP TVQQPSU UIFJS PXO
QPTJUJPOT CBTFE PO PUIFS TPVSDFT ɨF QSFTFOU TVSWFZ PG UIF SFTFBSDI PO IB
MBLIBI JT UIFSFGPSF DPOmOFE UP TUVEJFT EFWPUFE UP UIF 4DSPMMT BOE UIPTF UIBU
VTF UIFN BT UIFJS QPJOU PG EFQBSUVSF
ɨF mSTU *TSBFMJ TDIPMBST XIP QVCMJTIFE FEJUJPOT PG TDSPMMT XJUI IBMBLIJD
NBUFSJBMT XFSF +BDPC -JDIU
:JHBFM :BEJO
BOE &MJ
TIB 2JNSPO
*O +BDPC -JDIU QVCMJTIFE )FCSFX FEJUJPOT BOE
DPNNFOUBSJFT PG UIF 3VMFT 4DSPMM JODMVEJOH UIF $PNNVOJUZ 3VMF 24
UIF
3VMF PG UIF $POHSFHBUJPO 24B
BOE UIF 3VMF PG #MFTTJOHT 24C
:JHB
FM :BEJO QVCMJTIFE UIF 5FNQMF 4DSPMM 25B
mSTU JO )FCSFX
BOE
TVCTFRVFOUMZ JO &OHMJTI USBOTMBUJPO
*O &MJTIB 2JNSPO UP
HFUIFS XJUI +PIO 4UVHOFMM QVCMJTIFE UIF XPSL LOPXO CZ UIF UJUMF .JRTBU
.BABŮF IB5PSBI 2..5
/POF PG UIFTF UISFF BVUIPST XBT B TQFDJB
MJTU JO IBMBLIBI PS JUT NPEFSO SFTFBSDI -JDIU XBT B #JCMF TDIPMBS :BEJO BO
BSDIBFPMPHJTU BOE 2JNSPO JT B MJOHVJTU TQFDJBMJ[JOH JO UIF )FCSFX PG UIF
2VNSBO 4DSPMMT *U JT OPUBCMF UIBU UIF UISFF EJE JOEFFE DPOTVMU TQFDJBMJTUT
JO IBMBLIBI #FDBVTF PG UIF DFOUSBM QMBDF BDDPSEFE CZ UIF 2VNSBOJUFT UP
UIF SFHVMBUJPOT PG QVSJUZ BOE JNQVSJUZ BT FYQSFTTFE JO UIF $PNNVOJUZ 3VMF
-JDIU GFMU UIF OFFE UP BEE UP IJT DPNNFOUBSZ BO BQQFOEJY PO i4PNF 3VMJOHT
$PODFSOJOH 1VSJUZ JO 5BOBBJUJD 4PVSDFTw *O B OPUF UP UIF BQQFOEJY -JDIU
UIBOLT 3BCCJ 4IFMPNP (PSFO BOE UIF TDIPMBST &GSBJN 6SCBDI "CSBIBN
(PMECFSH BOE 4INVFM 4BGSBJ GPS UIFJS IFMQ JO UIF NBUUFS :BEJO XBT BCMF
UP CFOFmU GSPN UIF WBTU FSVEJUJPO PG 4BVM -JFCFSNBO POF PG UIF HSFBU 5BM
NVEJD TDIPMBST PG UIF MBTU DFOUVSZ )F UIBOLT -JFCFSNBO GPS IJT IFMQ JO IJT
JOUSPEVDUJPO UP UIF QVCMJDBUJPO PG UIF 5FNQMF 4DSPMM 2JNSPO FOMJTUFE UIF
BJE PG UIF XFMMLOPXO 5BMNVEJD TDIPMBS :BBLPW 4VTTNBOO
*O UIJT
:JU[IBL % (JMBU 3BCCJ &MJF[FS CFO )ZSDBOVT " 4DIPMBS 0VUDBTU 3BNBU (BO #BS*MBO
6OJWFSTJUZ 1SFTT
4UVEJFT JO UIF %FWFMPQNFOU PG UIF )BMBLIBI 3BNBU (BO #BS*MBO
6OJWFSTJUZ 1SFTT
CPUI JO )FCSFX
+BDPC -JDIU ǲF 3VMF 4DSPMM " 4DSPMM GSPN UIF 8JMEFSOFTT PG +VEBFB 2424B24C
)FCSFX

:BEJO ǲF 5FNQMF 4DSPMM
2JNSPO BOE 4USVHOFMM .JRTBU .BABŮF IB5PSBI

4FF &MJTIB 2JNSPO ǲF )FCSFX PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

ɨJT WPMVNF JT CBTFE PO 2JNSPOT )FCSFX EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO XIJDI SFNBJOT UIF NPTU
EFUBJMFE XPSL PO UIF )FCSFX PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 4FF ǲF (SBNNBS PG UIF )FCSFX
-BOHVBHF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT VOQVCMJTIFE 1I% +FSVTBMFN )FCSFX 6OJWFSTJUZ
)FCSFX

$G :BEJO ǲF 5FNQMF 4DSPMM
DBTF UIF DPPQFSBUJPO UPPL UIF GPSN PG BO BQQFOEJY XSJUUFO CZ 4VTTNBOO

UIBU XBT BEEFE UP UIF FEJUJPO PG 2..5 ɨJT BQQFOEJY JT JO GBDU BO
&OHMJTI BCCSFWJBUJPO PG 4VTTNBOOT FYUFOTJWF )FCSFX BSUJDMF PO UIF TVCKFDU
QVCMJTIFE UXP ZFBST CFGPSF UIF %+% FEJUJPO DBNF PVU /PUF UIBU OPOF PG
UIF FYQFSUT XIP IFMQFE UIF mSTU FEJUPST PG 2VNSBO UFYUT SFUVSOFE UP UIF
TUVEZ PG UIF 2VNSBO EPDVNFOUT FYDFQU GPS BO PDDBTJPOBM BSUJDMF PS UXP
'PMMPXJOH UIF QVCMJDBUJPO PG UIF 5FNQMF 4DSPMM "CSBIBN (PMECFSH XSPUF
BO BSUJDMF PO iUIF BODJFOU .JESBTI BOE UIF MBUF .JESBTIw -JFCFSNBO QV
CMJTIFE POMZ UXP BSUJDMFT PO UIF 4DSPMMT BOE FWFO UIFTF BQQFBSFE JO UIF FBSMZ
T CFGPSF UIF QVCMJDBUJPO PG UIF 5FNQMF 4DSPMM *O UIF mSTU -JFCFSNBO
TVHHFTUT JEFOUJGZJOH UIF UISFF IFUFSPEPYZ QSBDUJDFT ©§§
NFOUJPOFE
JO UIF 5PTFGUB U #FS BOE 5FS
XJUI UIF IBMBLIJD SVMJOHT PG UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU BOE JO UIF TFDPOE IF DPNQBSFT UIF QSPDFEVSF GPS BE
NJUUJOH OFX NFNCFST UP UIF :BIBE JO UIF $PNNVOJUZ 3VMF 24 XIJDI IF
UFSNT iɨF 4PDBMMFE %FBE 4FB .BOVBM PG %JTDJQMJOFw
XJUI UIPTF GPS UIF
1IBSJTBJD )BCVSBI BT SFQPSUFE JO SBCCJOJD MJUFSBUVSF *U JT QFSIBQT TJHOJ
mDBOU UIBU UIF UXP BSUJDMFT BQQFBSFE JO &OHMJTI VOMJLF -JFCFSNBOT PUIFS
NBKPS QVCMJDBUJPOT -JFCFSNBO BQQBSFOUMZ EJE OPU DPOTJEFS UIF QSPCF JOUP
UIF 4DSPMMT UP CF QBSU PG UIF USBEJUJPOBM i4UVEZ PG UIF 5PSBIw
*TSBFMJ TDIPMBST CFHBO UP XSJUF TZTUFNBUJDBMMZ BCPVU JTTVFT PG IBMBLIBI JO
UIF 4DSPMMT POMZ GSPN UIF NJET ɨJT JOUFSFTUJOH GBDU FNFSHFT GSPN
UIF CJCMJPHSBQIJD MJTU PG TDIPMBSMZ DPOUSJCVUJPOT PO UIJT TVCKFDU BUUBDIFE CZ
2JNSPO BOE 4USVHOFMM UP UIFJS FEJUJPO PG UIF 2..5 *O UIJT MJTU XIJDI
TVSWFZT SFTFBSDI QVCMJTIFE VQ UP POMZ UXP TDIPMBST QSPEVDFE NPSF
UIBO UXP BSUJDMFT PO UIF 2VNSBO IBMBLIBI OBNFMZ +PTFQI #BVNHBSUFO

BOE -BXSFODF 4DIJĊNBO
CPUI "NFSJDBO 0SUIPEPY
+FXT ɨF UXP XFSF FEVDBUFE JO USBEJUJPOBM +FXJTI MFBSOJOH BOE TQFDJBMJ[FE
JO BDBEFNJD SFTFBSDI PG SBCCJOJD MJUFSBUVSF *OEFFE UIFZ QMBDF HSFBU JN
QPSUBODF PO DPNNJUUJOH UIF 2VNSBO IBMBLIBI UP TZTUFNBUJD USFBUNFOU
"MUIPVHI UIF QSFTFOU BSUJDMF GPDVTFT PO UIF XPSL PG *TSBFMJ TDIPMBST UIF EJT
:BBLPW 4VTTNBOO iɨF )JTUPSZ PG UIF )BMBLIBI BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMTw JO 2JN
SPO BOE 4USVHOFMM .JRTBU .BABŮF IB5PSBI
:BBLPW 4VTTNBOO iɨF )JTUPSZ PG )BMBLIBI BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT o 1SFMJNJOBSZ
0CTFSWBUJPOT PO .JRTBU .BABŮF IB5PSBI w 5BSCJ[
)FCSFX

"CSBIBN (PMECFSH iɨF "ODJFOU .JESBTI BOE UIF -BUF .JESBTI w 5BSCJ[

)FCSFX

4BVM -JFCFSNBO i-JHIU PO UIF $BWF 4DSPMMT GSPN 3BCCJOJD -JUFSBUVSF w 1""+3

iɨF %JTDJQMJOF JO UIF 4P$BMMFE %FBE 4FB .BOVBM PG %JTDJQMJOF w +#-

SFQSJOU JO IJT DPMMFDUFE TUVEJFT 5FYUT BOE 4UVEJFT </FX :PSL ,UBW
> >
2JNSPO BOE 4USVHOFMM .JRTBU .BABŮF IB5PSBI

UJODUJPO CFUXFFO *TSBFMJT BOE OPO*TSBFMJT JT JSSFMFWBOU BT SFHBSET IBMBLIJD

JTTVFT ɨF QSPQFS EJTUJODUJPO JT CFUXFFO TDIPMBST USBJOFE BOE OPU USBJOFE JO
5BMNVEJD TUVEJFT *O GBDU BMNPTU BMM TDIPMBST FOHBHFE JO UIF TUVEZ PG 2VN
SBO IBMBLIBI IBWF CFFO FEVDBUFE BU USBEJUJPOBM :FTIJWPU XJUI BDBEFNJD USBJ
OJOH JO 5BMNVEJD TUVEJFT #FGPSF UVSOJOH UP UIF 2VNSBO 4DSPMMT UIFJS SF
TFBSDI DPODFSOFE 5BMNVEJD NBUUFST ɨJT GBDU QBSUMZ FYQMBJOT UIF QBVDJUZ
PG XPNFO BNPOH UIF TUVEFOUT PG 2VNSBO IBMBLIBI 5XP FYDFQUJPOT BSF
UIF GFNBMF TDIPMBST 7FSFE /PBN
BOE $BOB 8FSNBO
7FSFE
/PBN XSPUF IFS EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO UIF 'BTU 4DSPMM VOEFS UIF TVQFSWJTJ
PO PG :BBLPW 4VTTNBOO BOE MBUFS QVCMJTIFE JU BT B CPPL 4IF OPX UFBDIFT
BU 5FM "WJW 6OJWFSTJUZ $BOB 8FSNBO XSPUF IFS EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO ǲF
"UUJUVEF UP UIF (FOUJMFT JO UIF #PPL PG +VCJMFFT VOEFS UIF TVQFSWJTJPO PG UIF
MBUF 4INVFM 4BGSBJ B IJTUPSJBO PG SBCCJOJD MJUFSBUVSF QSFTFOUMZ TIF UFBDIFT
BU #FO(VSJPO 6OJWFSTJUZ JO #FFS4IFWB
ɨF GPSFHPJOH DJSDVNTUBODF OBNFMZ UIF 5BMNVEJD CBDLHSPVOE PG UIF
TUVEFOUT PG 2VNSBO IBMBLIBI QSPCBCMZ BSJTFT GSPN UIF GBDU UIBU NPTU TDIP
MBSMZ BDUJWJUZ JO UIJT EPNBJO JOWPMWFT UIF DPMMBUJPO PG 2VNSBOJD UFYUT XJUI
SBCCJOJD MJUFSBUVSF $MFBSMZ EFTQJUF UIF JOUFSWBM PG TPNF UXP DFOUVSJFT CFU
XFFO UIF EBUF PG UIF 4DSPMMT BOE UIF DSFBUJPO PG UIF SBCCJOJD MJUFSBUVSF JO
IBMBLIJD NBUUFST UIF 5BMNVEJD TPVSDFT BSF UIF DMPTFTU UP UIF 4DSPMMT ɨF
FYBNJOBUJPO PG POF JO MJHIU PG UIF PUIFS JT QBSUJDVMBSMZ GSVJUGVM 0O UIF CB
TJD MFWFM PG TVDI B TUVEZ UIF UXP DPSQVTFT TIFE MJHIU PO FBDI PUIFS *O TPNF
TUVEJFT UIF JOGPSNBUJPO ZJFMEFE CZ UIF 4DSPMMT JT QSFTFOU JO UIF CBDLHSPVOE
BOE JUT FYBNJOBUJPO BJNT BU B CFUUFS VOEFSTUBOEJOH PG UIF 5BOOBJUJD NJESBTI
BOE UIF IBMBLIJD USBEJUJPO JU SFnFDUT *O NBOZ DBTFT UIF TFDUBSJBO IBMBLIBI
DMFBSMZ GBDJMJUBUFT EJTDPWFSZ PG PMEFS MBZFST JO UIF 5BOOBJUJD MJUFSBUVSF BOE
UIFJS EJTUJODUJPO GSPN MBUFS TZTUFNT 4VDI GPS FYBNQMF JT %BWJE )FOTILFT
USFBUNFOU PG UIF 5FNQMF 4DSPMM -9 ɨF FYQSFTTJPO i"OE UP UIF -FWJUFT
POF UFOUI PG UIF HSBJO BOE UIF XJOF BOE UIF PJM XIJDI UIFZ IBWF mSTU EFEJ
DBUFE UP NFw NFBOT BT FYQMBJOFE CZ +PTFQI #BVNHBSUFO
UIBU UIF UJUIFT
7FSFE /PBN .FHJMMBU 5BABOJU 7FSTJPOT *OUFSQSFUBUJPO )JTUPSZ XJUI $SJUJDBM &EJUJPO
+FSVTBMFN :BE *[IBL #FO ;WJ
)FCSFX

'PS 8FSNBOT QVCMJDBUJPOT TFF FH $BOB 8FSNBO i$% 9* A"QBSU GSPN ZPVS
4BCCBUIT w JO +PTFQI . #BVNHBSUFO &TUIFS ( $IB[PO BOE "WJUBM 1JOOJDL FET ǲF
%BNBTDVT %PDVNFOU " $FOUFOOJBM PG %JTDPWFSZ 45%+ -FJEFO #SJMM

i-FWJ BOE -FWJUFT JO UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE w %4%
iɨF 3VMFT PG
$POTVNJOH BOE $PWFSJOH UIF #MPPE JO 1SJFTUMZ BOE 3BCCJOJD -BX w 3FW2

+PTFQI . #BVNHBSUFO iɨF 'JSTU BOE 4FDPOE 5JUIFT JO UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO "OO
,PSU BOE 4DPUU .PSTDIBVTFS FET #JCMJDBM BOE 3FMBUFE 4UVEJFT 1SFTFOUFE UP 4BNVFM *XSJ 8J
OPOB -BLF &JTFOCSBVOT

mSTU CFMPOH UP (PE BOE POMZ MBUFS EPFT )F BMMPDBUF UIFN UP UIF -FWJUFT
ɨJT MFE )FOTILF UP EFUFDU B TJNJMBS TUBODF JO SBCCJOJD MJUFSBUVSF BOE BU UIF
TBNF UJNF UP PĊFS B OFX FYQMBOBUJPO GPS B EJċDVMU TFOUFODF JO NJESBTI 4JGSF
/VNCFST ɨF NJESBTI SFGFST UP /VN i"OE UP UIF -FWJUFT * IFSFCZ
HJWF BMM UIF UJUIFT JO *TSBFMw iɨF DPNNBOENFOU SFHBSEJOH QSJFTUIPPE XBT
KPZGVMMZ BOOPVODFE GSPN .PVOU 4JOBJ CVU UIJT JT CFJOH TBJE CFUIJMB o UIF
XPSET PG 3BCCJ +PTIJBw *O MJHIU PG UIF 5FNQMF 4DSPMM )FOTILF BSHVFT XF
DBO VOEFSTUBOE UIJT TFFNJOHMZ PEE TUBUFNFOU PG 3BCCJ +PTIJB )F UPP MJLF
UIF 5FNQMF 4DSPMM
XBT PG UIF PQJOJPO UIBU UIJT WFSTF
NBSLT B DIBOHF
8IJMF UIF HJGUT UP UIF QSJFTUT NFOUJPOFE FBSMJFS JO UIF DIBQUFS
XFSF BMSFB
EZ QSPNJTFE UP UIFN PO 4JOBJ UIF UJUIFT PSJHJOBMMZ CFMPOHFE UP (PE 0OMZ
IFSF JO /VNCFST
XFSF UIFZ HJWFO UP UIF -FWJUFT iCFUIJMBw iBU mSTUw
JO
SFXBSE GPS UIFJS EFWPUJPO UP (PE XJUI UIF JODJEFOU PG UIF (PMEFO $BMG
4JNJMBSMZ 7FSFE /PBN TUVEJFE NBOZ SVMJOHT PG UIF 4DIPPM PG 4IBNNBJ
BOE GPVOE UIBU JO OPU B GFX DBTFT XIFO TFDUBSJBO QBSBMMFMT BSF BWBJMBCMF UIF
4IBNNBJUFT PQJOJPO NBUDIFT PS BU MFBTU BQQSPYJNBUFT UIBU PG UIF 2VNSBO
TFDU XIJMF UIF PQJOJPO PG UIFJSUIF 4DIPPM PG )JMMFMEJĊFST
*O PUIFS DBTFT UIF EJSFDUJPO PG UIF DPNQBSJTPO JT UIF SFWFSTF ɨF IBMBL
IJD USBEJUJPOT JO UIF SBCCJOJD MJUFSBUVSF GPTUFS VOEFSTUBOEJOH PG UIF 2VNSBO
4DSPMMT BOE FWFO TVHHFTU QMBVTJCMF SFTUPSBUJPOT PG GSBHNFOUBSZ 2VNSBOJD
TFDUJPOT "DDPSEJOHMZ "IBSPO 4IFNFTI
DPVME FYQMBJO XIZ UIF BVU
IPS PG UIF QFOBM DPEF PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF 24
JOTFSUFE UIF QSPIJCJ
UJPO PG TQJUUJOH BU UIF (BUIFSJOH PG UIF .BOZ CFUXFFO UXP QSPIJCJUJPOT
SFHBSEJOH OBLFEOFTT 24 7**
XIFO JUT OBUVSBM QMBDF TIPVME CF JO UIF
QSFWJPVT TFDUJPO EFBMJOH XJUI UIF QSPQFS DPOEVDU PG UIJT HBUIFSJOH 24
7**
*OUFSFTUJOHMZ UIF NJESBTI 4JGSF %FVUFSPOPNZ BOE N #FS
FYQMBOBUJPO PG %FVU C iTP UIF DBNQ JT UP CF IPMZ TP UIBU )F EPFT OPU
TFF BNPOH ZPV BOZUIJOH PG AOBLFEOFTT BOE UVSO BXBZ GSPN ZPVw
DPOUB
JOT B QSPIJCJUJPO BHBJOTU TQJUUJOH JO UIF IPMZ QMBDF UIF 5FNQMF DPVSUZBSE

ɨF BTTVNQUJPO UIBU UIJT FYQMBOBUJPO SFnFDUT BO PME FYFHFUJDBM USBEJUJPO
%BWJE )FOTILF i0O UIF )JTUPSZ PG &YFHFTJT PG UIF 1FSJDPQFT $PODFSOJOH 5JUIFT
'SPN 5FNQMF 4DSPMM UP UIF 4BHFT w 5BSCJ[
)FCSFX
4FF BMTP IJT BSUJDMF
i" /PO3BCCJOJD -BX 3FKFDUFE CZ UIF 5BOOBJN w +23

7FSFE /PBN i%JWPSDF JO 2VNSBO JO -JHIU PG &BSMZ )BMBLIBI w ++4

i5SBDFT PG 4FDUBSJBO )BMBLIBI JO UIF 3BCCJOJD 8PSME w JO 4UFWFO % 'SBBEF "IBSPO
4IFNFTI BOE 3VUI " $MFNFOUT FET 3BCCJOJD 1FSTQFDUJWFT 3BCCJOJD -JUFSBUVSF BOE UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT 45%+ -FJEFO #SJMM
'PS GVSUIFS FYBNQMFT TFF "IBSPO
4IFNFTI iɨF )JTUPSZ PG UIF $SFBUJPO PG .FBTVSFNFOUT #FUXFFO 2VNSBO BOE UIF .JTI
OBI w JO 'SBBEF 4IFNFTI BOE $MFNFOUT 3BCCJOJD 1FSTQFDUJWFT iɨF -BXT PG UIF
'JSTUCPSO BOE UIF $BUUMF 5JUIF JO 2VNSBO -JUFSBUVSF BOE 3BCCJOJD )BMBLIBI w .FHIJMMPU

)FCSFX

TIBSFE CZ UIF $PNNVOJUZ 3VMF FYQMBJOT XFMM XIZ UIF 3VMF JOUFSXFBWFT UIF
QSPIJCJUJPOT BHBJOTU FYQPTJOH POFT OBLFEOFTT XJUI UIF QSPIJCJUJPO BHBJOTU
TQJUUJOH JO UIF IPMZ QMBDF UIF (BUIFSJOH PG UIF .BOZ

2VJUF B OVNCFS PG TUVEJFT BOBMZ[F UIF BSDIBFPMPHJDBM mOET BU 2VNSBO
XIJDI BSF BMTP JOUFSQSFUFE JO DPOOFDUJPO XJUI SBCCJOJD MJUFSBUVSF ɨF OV
NFSPVT XBUFS JOTUBMMBUJPOT VOFBSUIFE BU UIF TJUF BSF JOUFSQSFUFE BT SJUVBM
CBUIT NJRWBPU
JO MJHIU PG CPUI UIF 4DSPMMT BOE UIF SBCCJOJD UFYUT PS UIF
XJEF EJTQFSTBM PG TUPOF WFTTFMT XIJDI XFSF BQQBSFOUMZ JOUFOEFE UP GBDJMJUBUF
UIF QSBDUJDF PG QVSJUZ SFHVMBUJPOT ɨF SFNBJOT PG QIZMBDUFSJFT EJTDPWFSFE
JO UIF 2VNSBO DBWFT XFSF BMTP JOUFSQSFUFE JO MJHIU PG SBCCJOJD SVMJOHT
*TSBFMJ TDIPMBST IBWF XSJUUFO WFSZ MJUUMF PO HFOFSBM NFUIPEPMPHJDBM JTTV
FT QSFGFSSJOH UP DPODFOUSBUF PO UIF JOUFSQSFUBUJPO PG TQFDJmD IBMBLIJD QSP
CMFNT ɨJT UPP NBZ CF EVF UP UIFJS 5BMNVEJD CBDLHSPVOE BOE BCPWF BMM UP
UIFJS USBJOJOH JO UIF EFQBSUNFOUT PG 5BMNVE BU *TSBFMJ VOJWFSTJUJFT #Z DPO
USBTU OPO*TSBFMJ TDIPMBST USBJOFE JO PUIFS TDJFOUJmD EJTDJQMJOFT IBWF NBEF
TFWFSBM DPOUSJCVUJPOT UP SFMFWBOU NFUIPEPMPHJDBM JTTVFT 'PS JOTUBODF OP *T
SBFMJ TDIPMBST IBWF KPJOFE JO UIF MJWFMZ EFCBUF PO IPX UFSNT TVDI BT iIBMBL
IBIw PS iNJESBTIw TIPVME CF EFmOFE PS XIFUIFS UIFTF UFSNT BSF BQQMJDBCMF
UP UIF 2VNSBOJD TPVSDFT /PS IBT BOZ *TSBFMJ TDIPMBS XSJUUFO BOZUIJOH PG
UIF LJOE QVCMJTIFE CZ -VU[ %PFSJOH PO UIF JNQMJDBUJPOT BOE NFUIPEPMPHZ
PG DPNQBSJOH UXP EJĊFSFOU MJUFSBSZ DPSQVTFT TVDI BT UIF 2VNSBO 4DSPMMT
BOE UIF SBCCJOJD MJUFSBUVSF 1FSIBQT UIJT JT CFDBVTF VOUJM WFSZ SFDFOUMZ UIF
"IBSPO 4IFNFTI iɨF 4DSJQUVSBM #BDLHSPVOE PG UIF 1FOBM $PEF JO UIF 3VMF PG UIF
$PNNVOJUZ BOE %BNBTDVT %PDVNFOU w %4%

3POOZ 3FJDI i.JRXBPU BU 2VNSBO w 2BENPOJPU
)FCSFX

i.JRXBPU BU ,IJSCFU 2VNSBO BOE UIF +FSVTBMFN $POOFDUJPO w JO 4DIJĊNBO 5PW BOE
7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST
$G )BOBO &TIFM i$% BOE UIF 4UPOF 7FTTFMT 'PVOE BU 2VNSBO w JO #BVN
HBSUFO $IB[PO BOE 1JOOJDL ǲF %BNBTDVT %PDVNFOU
%BWJE /BDINBO iɨF $POUFOU BOE 0SEFS PG UIF #JCMJDBM 4FDUJPOT JO UIF 5FmMMJO GSPN
2VNSBO BOE 3BCCJOJD )BMBLIB 4JNJMBSJUZ %JĊFSFODF BOE 4PNF )JTUPSJDBM $PODMVTJPOT w
$BUIFESB
)FCSFX

4FF 1IJMJQ 3 %BWJFT i)BMBLIBI BU 2VNSBO w JO 1IJMJQ 3 %BWJFT BOE 3JDIBSE 5
8IJUF FET " 5SJCVUF UP (F[B 7FSNFT &TTBZT PO +FXJTI BOE $ISJTUJBO -JUFSBUVSF BOE )JTUPSZ
+4054VQ 4IFċFME +405 1SFTT
%FOOJT (SFFO i)BMBLIBI BU 2VNSBO
ɨF 6TF PG AIML JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w 3FW2
'PS UIF BQQMJDBUJPO
PG UIF UFSN iNJESBTIw UP 2VNSBOJD IBMBLIBI TFF .PTIF + #FSOTUFJO i.JESBTI )BMBLIBI
BU 2VNSBO w (FTIFS
4UFWFO % 'SBBEF i-PPLJOH GPS -FHBM .JESBTI BU
2VNSBO w JO .JDIBFM & 4UPOF BOE &TUIFS ( $IB[PO FET #JCMJDBM 1FSTQFDUJWFT &BSMZ 6TF
BOE *OUFSQSFUBUJPO PG UIF #JCMF JO UIF -JHIU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 45%+ -FJEFO #SJMM

-VU[ %PFSJOH i1BSBMMFMT XJUIPVU A1BSBMMFMPNBOJB .FUIPEPMPHJDBM 3FnFDUJPOT PO
$PNQBSBUJWF "OBMZTJT PG )BMBLIBI JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO 'SBBEF 4IFNFTI BOE $MF
NFOUT 3BCCJOJD 1FSTQFDUJWFT
SFTVMUT PG *TSBFMJ TUVEJFT PG UIF 2VNSBO IBMBLIBI XFSF QVCMJTIFE POMZ BT

BSUJDMFT 0OMZ WFSZ SFDFOUMZ IBWF UIFJS TDIPMBSMZ FĊPSUT ZJFMEFE CPPLMFOHUI
NPOPHSBQIT PO IBMBLIBI JO UIF 4DSPMMT BOE SBCCJOJD MJUFSBUVSF ɨPVHI
UIJT SFTFBSDI EPNBJO JT SFMBUJWFMZ ZPVOH BT TJHOJmDBOU QVCMJDBUJPOT CFHBO
UP BQQFBS POMZ GSPN UIF NJET JU IBT OFWFSUIFMFTT CFDPNF UIF SVMF UP
JODMVEF BMTP TVSWFZT PG mOEJOHT GSPN UIF 2VNSBO 4DSPMMT JO *TSBFMJ EPDUPSBM
EJTTFSUBUJPOT PO HFOFSBM IBMBLIBI
"T OPUFE 4VTTNBOOT BSUJDMF TJHOBMFE UIF CFHJOOJOH PG *TSBFMJ TUVEZ PG
UIF IBMBLIBI FNCFEEFE JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT )F NBEF TFWFSBM CBTJD
BTTVNQUJPOT XIJDI TPNF TDIPMBST IBWF BDDFQUFE CVU PUIFST SFKFDUFE &Y
BNJOJOH UIF IBMBLIJD JTTVFT EJTDVTTFE JO 2..5 4VTTNBOO DPODMVEFE
UIBU iJO BMM NBUUFST JO XIJDI UIF TFDUT QPTJUJPO JT DMFBS UIF PQQPTJOH TUBODF
JU EJTQVUFT BOE DPOUFTUT JT 1IBSJTBJDw 4JNJMBSMZ iJO DBTFT XIFSF UIF 3BCCJT
FYQMJDJUMZ QSFTFOU UIFJS PQJOJPO BT PQQPTJOH B TFDUBSJBO POF UIJT TFDUBSJBO
TUBOE BHSFFT XJUI UIF IBMBLIJD SFHVMBUJPOT PG 2..5 BOE UIF BVUIPS PG
UIJT 2VNSBOJD EPDVNFOU DPOUFTUT UIF IBMBLIBI BEPQUFE CZ UIF 3BCCJTw
4VTTNBOO BHSFFT XJUI UIF UIFPSZ UIBU UIF NFNCFST PG UIF 2VNSBO DPN
NVOJUZ XFSF &TTFOFT BOE IF BMTP BEPQUT UIF JEFB PG TFWFSBM FBSMJFS TDIPMBST
UIBU UIFZ XFSF UIF #FJUPVTJO NFOUJPOFE JO UIF SBCCJOJD MJUFSBUVSF $PO
TJEFSJOH UIJT BOE UIF GBDU UIBU UIF 3BCCJT BUUSJCVUF NBOZ PG UIF IBMBLIJD
QPTJUJPOT PG UIF 4DSPMMT UP UIF 4BEEVDFBOT IF DPODMVEFT UIBU BMUIPVHI UIF
4FF "IBSPO 4IFNFTI )BMBLIBI JO UIF .BLJOH ǲF %FWFMPQNFOU PG +FXJTI MBX GSPN
2VNSBO #FSLFMFZ 6OJWFSTJUZ PG $BMJGPSOJB 1SFTT
ɨF BVUIPS EJTDVTTFT HFOFSBM JT
TVFT JO UIF SFMBUJPOTIJQ PG 2VNSBOJD BOE SBCCJOJD IBMBLIJD MJUFSBUVSF TVDI BT UIF TPVSDF
PG BVUIPSJUZ PG IBMBLIBI BOE IVNBO FYFHFTJT WFSTVT EJWJOF SFWFMBUJPO 4FF BMTP UIF TFDUJPOT
SFMFWBOU UP UIF 2VNSBO IBMBLIBI JO 4IFNFTIT )FCSFX WPMVNF 1VOJTINFOUT BOE 4JOT 'SPN
4DSJQUVSF UP UIF 3BCCJT +FSVTBMFN .BHOFT 1SFTT
FU QBTTJN "OPUIFS WPMVNF
SFDFOUMZ QVCMJTIFE JO )FCSFX JT CZ 7FSFE /PBN 'SPN 2VNSBO UP UIF 3BCCJOJD 3FWPMVUJPO
$PODFQUJPOT PG *NQVSJUZ +FSVTBMFN :BE *[IBL #FO;WJ
ɨJT CPPL JT XSJUUFO GSPN B
EJBDISPOJD QFSTQFDUJWF UBLJOH UIF 2VNSBO IBMBLIBI BT B QPJOU PG EFQBSUVSF GPS DPNQBSJTPO
XJUI UIF SBCCJOJD &OUJSF DIBQUFST BSF EFWPUFE UP UIF IBMBLIBI PG UIF 2VNSBOJUFT JOBTNVDI
BT JU JT SFMBUFE UP UIF JTTVF USFBUFE CZ UIF WPMVNF OBNFMZ UIF JNQVSJUZ PG UIF EFBE "OPUIFS
WPMVNF JO )FCSFX JT CZ $BOB 8FSNBO BOE "IBSPO 4IFNFTI 3FWFBMJOH UIF )JEEFO &YFHF
TJT BOE )BMBLIB JO UIF 2VNSBO 4DSPMMT +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF
*U IBT UXP QBSUT
UIF mSTU USFBUT HFOFSBM UPQJDT JO UIF IBMBLIJD XSJUJOHT GSPN 2VNSBO UIF TFDPOE DPOUBJOT
EFUBJMFE EJTDVTTJPOT PO TQFDJmD IBMBLIJD NBUUFST
4FF FH UIF EPDUPSBM EJTTFSUBUJPOT PG )BOBO #JSFOCPJN 0CTFSWBODF PG UIF -BXT PG
#PEJMZ 1VSJUZ JO +FXJTI 4PDJFUZ JO UIF -BOE PG *TSBFM EVSJOH UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE )FCSFX
6OJWFSTJUZ +FSVTBMFN
:BJS 'VSTUFOCFSH &BUJOH JO B 4UBUF PG 1VSJUZ EVSJOH UIF 5BO
OBJUJD 1FSJPE 5SBDUBUF 5FIBSPU BOE JUT )JTUPSJDBM BOE $VMUVSBM $POUFYUT )FCSFX 6OJWFSTJUZ
+FSVTBMFN
CPUI JO )FCSFX *O UIJT DPOOFDUJPO NFOUJPO TIPVME CF NBEF PG UIF BS
UJDMF CZ .PTIF #FOPWJU[ i#MFTTJOH CFGPSF UIF .FBM JO 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE BOE 5BOOBJUJD
-JUFSBUVSF w .FHIJMMPU
)FCSFX

4VTTNBOO i1SFMJNJOBSZ 0CTFSWBUJPOT w
4FF N .FOBI U ,JQQVSJN 4VLLBI BOE FMTFXIFSF

NFNCFST PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ XFSF &TTFOFT UIFJS IBMBLIJD TZTUFN

XBT 4BEEVDFBO
*O BO BSUJDMF QVCMJTIFE BMNPTU B EFDBEF BGUFS 4VTTNBOOT .FOBIFN ,JT
UFS
DIBMMFOHFE UIF DPODMVTJPO UIBU UIF TFDUBSJBO IBMBLIBI XBT 4BE
EVDFBO ,JTUFST BSHVNFOU XBT UIBU POMZ JO UXP IBMBLIJD JTTVFT JT UIF
2..5 QPTJUJPO JEFOUJDBM UP UIF POF BUUSJCVUFE CZ UIF 3BCCJT UP UIF 4BE
EVDFBOT 0O CPUI JTTVFT UIF 1IBSJTBJD TUBOEQPJOU JT EBSJOH BOE JOOPWBUJWF
XIFSFBT UIF 4BEEVDFBO BQQSPBDI JT TJNQMFS BOE NPSF MPHJDBM )FODF ,JTUFS
BSHVFT UIF UXP HSPVQT NBZ OPU SFBMMZ IBWF CFFO DPOOFDUFE CVU CPUI BE
PQUFE B OPO1IBSJTBJD QPTJUJPO )F BTLT i4IPVME XF MFBSO BCPVU UIF FOUJSF
DPSQVT GSPN UIF TJNJMBSJUZ PG POMZ UXP IBMBLIJD JTTVFT JEFOUJmFE BT 4BEEVDF
BO BOE &TTFOF 1FSIBQT TVDI B TJNJMBSJUZ NBZ CF FYQMBJOFE OPU BT FWJEFODF
GPS B HFOFUJD DPOOFDUJPO CFUXFFO UIF UXP HSPVQT CVU BT SFMBUFE UP TFWFSBM
TQFDJmD DBTFT JO XIJDI UIF TFDU BHSFFE XJUI UIF 4BEEVDFBO PQJOJPOw
4DIPMBST BEPQUJPO PG FJUIFS 4VTTNBOOT PS ,JTUFST TUBOEQPJOU TPNF
UJNFT XJUIPVU UIFJS CFJOH BXBSF PG JU
IBE BO JNQBDU PO PUIFS BSFBT PG
2VNSBO IBMBLIBI TUVEZ GPS JOTUBODF JO UIF BUUFNQU UP EFmOF UIF OBUVSF
PG i1SJFTUMZw IBMBLIBI BT QSJFTUMZ ɨJT JT SFMFWBOU JOBTNVDI BT POF BTTV
NFT UIF FYJTUFODF PG B CBTJD QSJFTUMZ IBMBLIBI TIBSFE CZ BMM OPO1IBSJTBJD
HSPVQT 4VTTNBOO BTTFSUFE UIBU UIF 4BEEVDFBO IBMBLIBI XBT TUSJOHFOU :BB
LPW &MNBO RVFTUJPOFE UIJT TUBUFNFOU BOE BSHVFE UIBU JO TFWFSBM EFUBJMT UIF
4BEEVDFBO QPTJUJPO XBT NPSF MFOJFOU UIBO UIF 1IBSJTBJD 'PS FYBNQMF UIF
1IBSJTFFT QPTJUFE UIBU CPOFT PG CPUI BOJNBM DBSDBTTFT BOE IVNBO DPSQTFT
USBOTNJUUFE EFmMFNFOU XIFSFBT UIF 4BEEVDFFT PQJOFE UIBU POMZ IVNBO CP
OFT EJE TP )PXFWFS "IBSPO 4IFNFTI TVQQPSUFE 4VTTNBOOT KVEHNFOU
TJODF UIF 4DSPMMT UIFNTFMWFT DPOWFZ UIF VOEFSTUBOEJOH UIBU UIFZ BSF TUSJDUFS
.FOBIFN ,JTUFS i4UVEJFT JO 2.JRTBU .BABƽF )B5PSBI BOE 3FMBUFE 5FYUT -BX

)FCSFX
*O B MFDUVSF EFMJ
WFSFE PO 'FCSVBSZ BU UIF $PMMÒHF EF 'SBODF JO 1BSJT %FWPSBI %JNBOU TVHHFTUFE UIBU
UIF 4BEEVDFFT BOE UIF 2VNSBO TFDUBSJFT QBSUMZ TVCTDSJCFE UP UIF TBNF IBMBLIJD TDIPPM CVU
XFSF OPU JEFOUJDBM TFDUT 4IF QPTJUFE UIBU BU UIBU UJNF UXP IBMBLIJD TDIPPMT FYJTUFE JO &SFU[
*TSBFM UIF 1IBSJTBJD BOE UIF NPSF TUSJOHFOU QBSUMZ 4BEEVDFBO
BOE UIBU UIF UISFF TFDUT PG
+PTFQIVT EJE OPU DPSSFTQPOE UP UISFF EJTUJODU IBMBLIJD TDIPPMT *O B TVCTFRVFOU BSUJDMF TIF
QPJOUFE PVU UIBU UIF QJDUVSF PG UIF 2VNSBO IBMBLIBI JT NPSF DPNQMFY UIBO IJUIFSUP BTTFT
TFE GPS JU EJTQMBZT MJOLT XJUI UIBU PG UIF 4BEEVDFFT CVU BMTP XJUI QBSUJDVMBS IBMBLIJD QSBDUJDFT
PG UIF &TTFOFT FH BWPJEBODF PG UIF VTF PG PJM BT SFDPSEFE CZ +PTFQIVT 4FF %FWPSBI %J
NBOU i4JHOJmDBUJPO FU JNQPSUBODF EFT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF -ÏUBU BDUVFM EFT ÏUVEFT
RPVNSÉOJFOOFT w "OOBMFT

,JTUFS i4UVEJFT JO 2.JRTBU .BABƽF )B5PSBI w

:BBLPW &MNBO i4PNF 3FNBSLT PO 2..5 BOE UIF 3BCCJOJD 5SBEJUJPO 0S 8IFO
JT B 1BSBMMFM OPU B 1BSBMMFM w JO .PTIF + #FSOTUFJO BOE +PIO ,BNQFO FET 3FBEJOH UIF
2..5 /FX 1FSTQFDUJWFT PO 2VNSBO -BX BOE )JTUPSZ "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

UIBO UIF 1IBSJTBJD QSBDUJDFT ɨF BVUIPS PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BENP

OJTIFT IJT PQQPOFOUT CZ TBZJOH UIBU (PE XJMM EFMJWFS UIFN UP UIF TXPSE
i'PS UIFZ TPVHIU TNPPUI UIJOHT BOE DIPTF EFMVTJPOT BOE TPVHIU PVU MPPQ
IPMFT BOE DIPTF UIF GBJS OFDLyw $% *
ɨF BVUIPS PG UIF 1FTIFS
PG 1TBMNT JEFOUJmFT UIF QFSTPO NFOUJPOFE JO 1T iB NBO XIP NBLFT
FWJM QMBOTwXJUI iUIF .BO PG UIF -JF XIP MFE NBOZ BTUSBZ XJUI XPSET PG
EFDFJU GPS UIFZ DIPTF FBTZ UIJOHTw 2<1TB > J

" NPSF TPQIJTUJDBUFE QSPQPTBM GPS DMBTTJGZJOH UIF QSJFTUMZ IBMBLIBI IBT
CFFO BEWBODFE CZ %BOJFM 4DIXBSU[ 'PMMPXJOH :PIBOBO 4JMNBO 4DIXBSU[
EJTUJOHVJTIFT SFBMJTUJD GSPN OPNJOBMJTUJD BQQSPBDIFT UP IBMBLIBI "M
UIPVHI 4DIXBSU[T QSPQPTBM IBT PGUFO CFFO DSJUJDJ[FE IF JT DFSUBJOMZ SJHIU JO
BTTFSUJOH UIBU UIF 2VNSBO IBMBLIBI IBT B NBSLFE UFOEFODZ UPXBSET B SFB
MJTUJD QFSDFQUJPO PG UIF MBX BTTVNJOH UIBU UIF -BX FOTVFT GSPN BOE SFnFDUT
OBUVSF ɨJT QPJOU PG WJFX NBZ CF JOGFSSFE GSPN UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
JO UXP DBTFT 'JSTU DSJUJDJTN PG UIF 1IBSJTBJD QSBDUJDF PG NBSSZJOH UXP XJWFT
JT FYQMBJOFE CZ UIF TUBUFNFOU iUIF QSJODJQMF PG DSFBUJPO JT TJOHMF
ANBMF BOE
GFNBMF )F DSFBUFE UIFN (FO
w $% *7
4FDPOEMZ UIJT EPDV
NFOU KVTUJmFT UIF IBMBLIJD EJSFDUJWF UIBU iBMM TQFDJFT PG MPDVTU NVTU CF QVU JO
mSF PS XBUFS XIJMF UIFZ BSF BMJWFw XJUI UIF FYQMBOBUJPO iCFDBVTF UIBU JT UIF
QSJODJQMF PG UIFJS DSFBUJPOw $% 9**
*O CPUI DBTFT UIF OBUVSF PG UIF
DSFBUVSF JOWPMWFE JT JOWPLFE UP BDDPVOU GPS UIF SVMF SFMBUFE UP JU 4DIXBSU[T
UIFTJT IBT CFFO GSVJUGVM BOE TFWFSBM TDIPMBST IBWF VTFE JU UP FYQMBJO BEEJ
UJPOBM IBMBLIJD EFUBJMT JO UIF 4DSPMMT -BUFS 4DIXBSU[ BEEFE UXP BSUJDMFT
JO XIJDI IF NPEJmFT IJT DMBJN XJUI SFHBSE UP UIF OPNJOBMJTUJD OPUJPO PG
SBCCJOJD MJUFSBUVSF 4DIXBSU[ OPX BHSFFT UIBU SBCCJOJD MJUFSBUVSF UPP UBLFT B
SFBMJTUJD BQQSPBDI BMPOH XJUI UIF OPNJOBMJTUJD POF )F BSHVFT UIBU JO FBSMZ
UJNFT XIFO UIF 1IBSJTFFT DPOGSPOUFE UIF 4BEEVDFFT UIFZ UFOEFE UP FYQSFTT
OPNJOBMJTUJD TUBODFT JO PSEFS UP EJTTPDJBUF UIFNTFMWFT GSPN UIFJS SJWBMT BOE
ɨF USBOTMBUJPO JT UBLFO GSPN +BNFT ) $IBSMFTXPSUI FE %BNBTDVT %PDVNFOU 8BS
4DSPMM BOE 3FMBUFE %PDVNFOUT ɨF %FBE 4FB 4DSPMMT 5àCJOHFO-PVJTWJMMF .PIS 4JFCFDL
+PIO ,OPY 1SFTT

%BOJFM 3 4DIXBSU[ iɨF -BX BOE 5SVUI 0O 2VNSBO4BEEVDFBO BOE 3BCCJOJD
7JFXT PG -BX w JO %FWPSBI %JNBOU BOE 6SJ 3BQQBQPSU FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'PSUZ
:FBST PG 3FTFBSDI 45%+ -FJEFO #SJMM

:PIBOBO 4JMNBO i)BMBLIJD %FUFSNJOBUJPO PG B /PNJOBMJTUJD BOE 3FBMJTUJD /BUVSF
-FHBM BOE 1IJMPTPQIJDBM $POTJEFSBUJPOT w %JOF :TSBFM
)FCSFX

$G +FĊSFZ ' 3VCJOTUFJO i/PNJOBMJTN BOE 3FBMJTN JO 2VNSBOJD BOE 3BCCJOJD -BX
" 3FBTTFTTNFOU w %4%

4FF FH "IBSPO 4IFNFTI i2 " ,FZ UP 4FDUBSJBO .BUSJNPOJBM -BX w ++4

$BOB 8FSNBO i$POTVNQUJPO PG UIF #MPPE BOE *UT $PWFSJOH JO UIF 1SJFTU
MZ BOE 3BCCJOJD 5SBEJUJPOT w 5BSCJ[
)FCSFX
4FF BMTP 8FSNBO i$%
9* A"QBSU GSPN ZPVS 4BCCBUITw i-FWJ BOE -FWJUFTw iɨF 3VMFT PG $POTVNJOH BOE
$PWFSJOH UIF #MPPEw
UP FNQIBTJ[F UIF EJĊFSFODFT CFUXFFO UIF UXP HSPVQT #VU MBUFS XIFO UIF
4BEEVDFFT EJTBQQFBSFE BU MFBTU BT BO PSHBOJ[FE HSPVQ
UIF 3BCCJT BMMPXFE
UIFNTFMWFT UP FYQSFTT SFBMJTUJD QPTJUJPOT 'VSUIFSNPSF BT UIF 3BCCJT GPVOE
UIFNTFMWFT DPOGSPOUFE XJUI BOPUIFS HSPVQUIF $ISJTUJBOT XIP BEPQUFE
BO FYUSFNF BOUJSFBMJTUJD BQQSPBDI o UIFZ XFSF GPSDFE GPS UIF WFSZ TBNF
SFBTPO UP FNQIBTJ[F SFBMJTUJD TUBODFT
&ZBM 3FHFW PĊFSFE BOPUIFS JOUFSQSFUBUJPO PG UIF IBMBLIJD EFCBUF CFUXFFO
UIF QSJFTUMZ 4BEEVDFFT BOE UIF 1IBSJTFFT *O IJT PQJOJPO UIFZ XFSF EJWJEFE
PWFS UIF DPODFQU PG TBODUJUZ BOE GSPN UIJT EJTQVUF FOTVFE BMM PS BMNPTU BMM
PG UIF IBMBLIJD EFCBUFT CFUXFFO UIF UXP HSPVQT 8IJMF UIF 4BEEVDFFT IFME
XIBU 3FHFW DBMMT B iEZOBNJDw DPODFQU PG TBODUJUZ UIF 1IBSJTFFT QFSDFJWFE
JU BT B iTUBUJDw FOUJUZ 3FHFWT JEFB BDUVBMMZ SFTFNCMFT UIBU PG 4DIXBSU[ JO
UIBU UIF QBSUJDVMBS SJHPS PG UIF QSJFTUMZ IBMBLIBI JO NBUUFST PG TBODUJUZ SF
TVMUT GSPN WJFXJOH JU BT B WVMOFSBCMF EZOBNJD FOUJUZ UIBU SFRVJSFT NBYJNBM
QSPUFDUJPO TP JU JT JO GBDU B iSFBMJTUJDw QFSDFQUJPO PG IPMJOFTT
ɨF UXP GPSFHPJOH BQQSPBDIFT OBNFMZ UIF BTTVNQUJPO PG B iQSJFTUMZ IB
MBLIBIw BOE JUT SFKFDUJPO JOnVFODF UXP PQQPTJOH UFOEFODJFT TPNF TDIPMBST
EFUFDU EJWFSHFOU IBMBLIJD QPTJUJPOT JO 2VNSBOJD XPSLT XIFSFBT PUIFST BT
TFTT UIF 2VNSBO MJUFSBUVSF BT B TJOHMF IBMBLIJD USBEJUJPO BOE UIFSFGPSF USZ
UP SFDPODJMF JUT TFFNJOHMZ DPOUSBEJDUPSZ TUBUFNFOUT ɨJT DPODFSOT NBJOMZ
UIF #PPL PG +VCJMFFT BOE UIF 5FNQMF 4DSPMM 25B
XIJDI NBOZ TDIPMBST
CFMJFWF XFSF DPNQPTFE CFGPSF UIF GPVOEJOH PG UIF 2VNSBO TFDU 4FWFSBM
IBWF QPJOUFE PVU BQQBSFOU DPOUSBEJDUJPOT CFUXFFO UIFTF UXP DPNQPTJUJ
POT BOE CFUXFFO UIFN BOE TFWFSBM 2VNSBO IBMBLIJD EFUBJMT 'PS FYBNQMF
-BXSFODF 4DIJĊNBO QPJOUT PVU TPNF EJTDSFQBODJFT CFUXFFO UIF TBDSJmDJBM
TZTUFNT PG +VCJMFFT BOE UIF 5FNQMF 4DSPMM 4JNJMBSMZ %BWJE )FOTILF BSHVFT
UIBU UIF 5FNQMF 4DSPMM -9
QSFTDSJCFT HJWJOH UIF UJUIF UP UIF -FWJUFT
4FF FH (BMBUJBOT iɨFSF JT OFJUIFS +FX OPS (SFFL UIFSF JT OFJUIFS TMBWF OPS
GSFF UIFSF JT OFJUIFS NBMF OPS GFNBMFGPS BMM PG ZPV BSF POF JO $ISJTU +FTVTw
%BOJFM 3 4DIXBSU[ i"SHVNFOUT B NJOPSF BE NBKVT RBM XBIPNFS
o 4BEEVDFBO 3FB

MJTN w .BTTFLIFU
)FCSFX
i'SPN 1SJFTUT BU UIFJS 3JHIU UP $ISJTUJBOT BU
UIFJS -FGU 0O UIF *OUFSQSFUBUJPO PG B .JTIOBJD 4UPSZ N 3PTI )B4IBOBI
w 5BSCJ[

)FCSFX

&ZBM 3FHFW i3FDPOTUSVDUJOH 2VNSBOJD BOE 3BCCJOJD 8PSMEWJFX %ZOBNJD )PMJOFTT
WT 4UBUJD )PMJOFTT w JO 'SBBEF 4IFNFTI BOE $MFNFOUT 3BCCJOJD 1FSTQFDUJWFT
.BOZ TDIPMBST GPMMPX +BNFT 7BOEFS,BN JO EBUJOH +VCJMFFT UP UIF NJETFDPOE DFOUVSZ
#$& TFF +BNFT $ 7BOEFS,BN iɨF 0SJHJO BOE 1VSQPTFT PG UIF #PPL PG +VCJMFFT w JO
.BUUIJBT "MCBOJ +ÚSH 'SFZ BOE "SNJO -BOHF FET 4UVEJFT JO UIF #PPL PG +VCJMFFT <54"+
5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL >
"T GPS UIF 5FNQMF 4DSPMM 4DIJĊNBO CFMJFWFT UIBU JU
XBT DPNQPTFE JO 4BEEVDFBOQSJFTUMZ DJSDMFT CFGPSF UIF FNFSHFODF PG UIF :BIBE DPNNVOJUZ
TFF -BXSFODF ) 4DIJĊNBO 3FDMBJNJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ǲF )JTUPSZ PG +VEBJTN UIF
#BDLHSPVOE PG $ISJTUJBOJUZ UIF -PTU -JCSBSZ PG 2VNSBO <1IJMBEFMQIJB +FXJTI 1VCMJDBUJPO
4PDJFUZ > < >

CVU +VCJMFFT

HSBOUT JU UP UIF QSJFTUT .BSUIB )JNNFMGBSC
IPMET UIBU UIF 5FNQMF 4DSPMM TUBUFT UIBU JNQVSJUZ SFTVMUJOH GSPN OPDUVSOBM
FNJTTJPO MBTUT GPS UISFF EBZT XIFSFBT DBWF DPQJFT PG UIF %BNBTDVT %PDV
NFOU QSFTDSJCF TFWFO JNQVSF EBZT *O TVN UIFTF TDIPMBST DPODMVEF UIBU
UIF IBMBLIBI JO UIF 4DSPMMT JT OPU VOJGPSN CVU SFnFDUT WBSJPVT HSPVQT BOE
EJWFSTF IBMBLIJD TZTUFNT 0UIFST JODMVEJOH 4IFNFTI NBJOUBJO UIBU BMM IB
MBLIJD XPSLT GPVOE BU 2VNSBO FTQPVTF UIF TBNF CBTJD IBMBLIJD TZTUFN B
i1SJFTUMZ )BMBLIBI w BOE UIBU UIF NJOPS BQQBSFOU DPOUSBEJDUJPOT TIPVME CF
VOEFSTUPPE BT SFTVMUJOH GSPN UIF EJĊFSFOU MJUFSBSZ DPOUFYU UIF SIFUPSJDBM
OFFET PG JOEJWJEVBM BVUIPST PS FWFO B NJTSFBEJOH PG POF PG UIF TPVSDFT
"OPUIFS BSFB PG TUVEZ JT UIF FYBNJOBUJPO PG CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPOT FN
CFEEFE JO UIF 2VNSBO IBMBLIJD UFYUT ɨF EJċDVMUZ JO VODPWFSJOH UIF TUSB
UFHJFT BEPQUFE CZ UIF 2VNSBO BVUIPST GPS JOUFSQSFUJOH UIF 5PSBIT EJSFD
UJWFT JT UIBU UIFZ EP OPU EJWVMHF UIFJS FYFHFUJDBM QSPDFEVSFT &WFO XIFO B
TDSPMM FNQMPZT UIF TDSJQUVSBM TPVSDF GPS B HJWFO IBMBLIBI GPS JOTUBODF XJUI
UIF GPSNVMB iBT JU JT TBJEw PS UIF MJLF UIF JOUFSQSFUBUJWF MPHJD CFIJOE JU JT OPU
FYQMBJOFE ɨF %BNBTDVT %PDVNFOU 97* QSPWJEFT B UZQJDBM FYBNQMF
ɨF QBTTBHF SFBET i"OE BT GPS XIBU IF TBJE %FVU
A8IBUFWFS JT
JTTVFE GSPN ZPVS NPVUI LFFQ JU BOE DBSSZ JU PVU &WFSZ CJOEJOH PBUI CZ
XIJDI BOZPOF IBT QMFEHFE UP GVMmMM UIF MFUUFS PG UIF MBX IF TIPVME OPU BO
OVM FWFO BU UIF QSJDF PG EFBUI #VU
BOZUIJOH CZ XIJDI IF NJHIU QMFEHF UP
UVSO BXBZ GS<PN UIF MB>X IF TIPVME OPU GVMmMM OPU FWFO XIFO UIF QSJDF JT
EFBUIw )PX EPFT UIF BVUIPS EFSJWF IJT SVMJOH GSPN UIF CJCMJDBM WFSTF ɨF
%BNBTDVT %PDVNFOU TFFNT UP SFBE UIF DJUBUJPO GSPN %FVUFSPOPNZ
BT BMMVEJOH UP UXP JOKVODUJPOT 8F NBZ DPOKFDUVSF UIBU UIF EPVCMF IBMBL
IBI JT HSPVOEFE JO UIF EVBMJUZ PG UIF WFSTF iZPV BSF UP LFFQ BOE ZPV BSF
UP DBSSZ PVUw 4UJMM UIJT JT PVS PXO SFDPOTUSVDUJPO OP TUBUFNFOU FYQMJDJUMZ
FYQMBJOT UIBU UIJT JT UIF DBTF 'VSUIFSNPSF BOE UIJT JT UIF DSVY PG UIF NBU
UFS UIF MFHJTMBUPS OPXIFSF JOEJDBUFT IPX IF EFSJWFE GSPN UIF CJCMJDBM WFSTF
-BXSFODF ) 4DIJĊNBO iɨF 4BDSJmDJBM 4ZTUFN PG UIF 5FNQMF 4DSPMM BOE UIF #PPL PG
+VCJMFFT w 4#-41
)FOTILF i0O UIF )JTUPSZ PG &YFHFTJT PG UIF 1FSJDPQFT
$PODFSOJOH 5JUIFT w
.BSUIB )JNNFMGBSC " ,JOHEPN PG 1SJFTUT "ODFTUSZ BOE .FSJU JO "ODJFOU +VEBJTN
1IJMBEFMQIJB 6OJWFSTJUZ PG 1FOOTZMWBOJB 1SFTT
4IF SFGFST UP UIF 5FNQMF
4DSPMM 9-7 BOE 2 J 2 JJ
'PS 4DIJĊNBOT BSHVNFOU TFF UIF SFTQPOTF PG +BNFT $ 7BOEFS,BN iɨF 5FNQ
MF 4DSPMM BOE UIF #PPL PG +VCJMFFT w JO (FPSHF + #SPPLF FE 5FNQMF 4DSPMM 4UVEJFT +41
4VQ 4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT
GPS )FOTILFT BSHVNFOU TFF UIF DPVOUFS
BSHVNFOU PG #BVNHBSUFO iɨF 'JSTU BOE 4FDPOE 5JUIFT w GPS )JNNFMGBSCT DBTF TFF UIF
SFQMZ PG 4IFNFTI )BMBLIBI JO UIF .BLJOH
UIFTF TFWFSF BOE BCTPMVUF PCMJHBUJPOT UP CF BEIFSFE UP FWFO BU UIF iQSJDF PG

EFBUIw
#VU JO NBOZ DBTFT B DPNQBSJTPO PG UIF 2VNSBO IBMBLIBI XJUI SBCCJ
OJD NJESBTIJN BMMPXT SFDPOTUSVDUJPO PG UIF JOUFSQSFUJWF QSPDFEVSF FNQMPZ
FE CZ UIF 2VNSBOJD BVUIPST 'VSUIFSNPSF FWFO 2VNSBO UFSNJOPMPHJDBM
GPSNVMBT BSF JMMVNJOBUFE UISPVHI DPNQBSJTPO XJUI SBCCJOJD VTBHF :BBLPW
4VTTNBOO BMSFBEZ OPUJDFE UIF TJNJMBSJUZ BOE FWFO JEFOUJUZ PG TPNF UFSNT
JO 2..5 BOE UIF SBCCJOJD OPNFODMBUVSF XIJDI QPJOUT UP UIF SFMBUJWF
BOUJRVJUZ PG DFSUBJO IBMBLIJD OPUJPOT BOE UFSNT TVDI BT NVU[BLPU ©¦¥
BOE NFPSBWF TIFNFTI ¨¨§¡

4JNJMBSMZ "IBSPO 4IFNFTI IBT TIPXO
UIBU BMSFBEZ JO UIF 4DSPMMT UIF XPSE USFGB £§
JT OPU SFTUSJDUFE UP DBUUMF EF
WPVSFE CZ XJME CFBTUT CVU BMTP DPWFST UIF IBMBLIJD UFSN SFGFSSJOH UP EZJOH
DBUUMF UIF FBUJOH PG UIF NFBU PG XIJDI JT OPU QFSNJUUFE BGUFS TMBVHIUFS
.FOBIFN ,JTUFS BOE 7FSFE /PBN OPUFE PME iNJESBTIJD JEJPNTw XIJDI
QSPCBCMZ VOEFSMBZ TFWFSBM IBMBLIJD JTTVFT JO UIF 4DSPMMT XIPTF SFDPHOJUJ
PO NBZ DMBSJGZ FOJHNBUJD NJESBTIJN JO UIF SBCCJOJD MJUFSBUVSF .FOBIFN
,JTUFST FYBNQMF JT FTQFDJBMMZ JOTUSVDUJWF *U DPODFSOT /VNCFST XIJDI
PSEBJOT UIBU UIF BTIFT PG UIF SFE IFJGFS TIPVME CF DPMMFDUFE CZ iB QVSF NBOw
§¨
"T JT XFMM LOPXO UIF 1IBSJTFFT BOE UIF 4BEEVDFFT EFCBUFE UIF
MFWFM PG QVSJmDBUJPO SFRVJSFE PG UIF QFSTPO XIP DPMMFDUFE UIFTF BTIFT ɨF
4BEEVDFFT SFRVJSFE UIBU IF CF JO B TUBUF PG NFPSBW TIFNFTI ¨¨§¡

OBNFMZ BGUFS JNNFSTJPO JO UIF SJUVBM CBUI BOE XBJUJOH VOUJM TVOTFU ɨF
1IBSJTFFT IFME UIBU JU JT TVċDJFOU GPS UIJT QFSTPO UP CF JO B TUBUF PG UFWVM
ZPN
OBNFMZ BGUFS JNNFSTJPO CVU FWFO CFGPSF TVOTFU ɨF SBCCJ
OJD NJESBTI 4JGSJ DPNNFOUT PO UIF CJCMJDBM XPSE iQVSFw §
BT GPMMPXT
i8IBU EPFT UIF TDSJQUVSF NFBO CZ UIF XPSE AQVSF 1VSJmFE PG BOZ JNQV
SJUZ "OE XIP JT IF )F JT UIF POF XIP JT UFWVM ZPNw ɨJT JT B EJċDVMU
FYQPTJUJPO TJODF B QFSTPO XIP IBT KVTU JNNFSTFE BOE UIF TVO IBT OPU ZFU m
OBMMZ TFU JT OPU DPNQMFUFMZ QVSJmFE IF JT DPOTJEFSFE TP POMZ XJUI UIF TFUUJOH
PG UIF TVO /PX UXP 2VNSBO TDSPMMT FNQMPZ B TJNJMBS FYQSFTTJPO JO SFHBSE
NVU[BLPU JT NFOUJPOFE JO 2..5 # %+% 9

BOE NFPSBWF TIFNFTI JO
2..5 # %+% 9
4FF 4VTTNBOO i*OWFTUJHBUJPO PG UIF )JTUPSZ PG UIF )BMBLIBIw
"IBSPO 4IFNFTI i$PNNPO )BMBLIJD BOE &YFHFUJDBM 5SBEJUJPOT 4IBSFE CZ UIF %FBE
4FB 4DSPMMT BOE 3BCCJOJD -JUFSBUVSF w JO %BOJFM 4JWBO %BWJE 5BMTIJS BOE $IBJN $PIFO FET
;BQIFOBU1BOFBI -JOHVJTUJD 4UVEJFT 1SFTFOUFE UP &MJTIB 2JNSPO PO )JT 4JYUZ'JGUI #JSUIEBZ
#FFS4IFWB #FO (VSJPO 6OJWFSTJUZ 1SFTT
)FCSFX

.FOBIFN ,JTUFS i4UVEJFT JO 2.JRTBU .BABƽF )B5PSBI w 7FSFE /PBN

iA:PV 4IBMM 1BTT ɨSPVHI 'JSF /VNCFST
o "O &BSMZ &YFHFUJD 5SBOTJUJPO w 4IOBUPO
o "O "OOVBM GPS #JCMJDBM BOE "ODJFOU /FBS &BTU 4UVEJFT
)FCSFX

r a§ r§§© ) 4BVM )PSWJU[ FE 4JQISF
%CF SBC 4JGSF /VNCFST
+FSVTBMFN 8BISNBOO #PPLT
f Q
UP UIF QVSJUZ PG UIF QFSTPO XIP DPMMFDUT UIF BTIFT PG UIF SFE IFJGFS 0OF UFYU
TUBUFT iB NBO QVSJmFE GSPN BOZ JNQVSJUZ XIJDI MBTUFE VOUJM
TVOEPXOw
2 JJ
XIJMF UIF PUIFS IBT UIF GPSNVMBUJPO iB NBO QVSJmFE PG
BOZ PG IJT JNQVSJUZ XIP IBT XBJUFE VOUJM UI<F TVO>TFUUJOHw 2 JJ

ɨFTF UXP 2VNSBO UFYUT BOE UIF NJESBTI VTF UIF TBNF JEJPN iQVSJ
mFE PG BOZw §
*U BQQFBST UIFO UIBU B WFSZ PME FYQPTJUJPO PG UIF
XPSE iQVSFw §
FYJTUFE JO UIF TFOTF PG iQVSJmFE PG BOZ JNQVSJUZw ɨF
2VNSBO IBMBLIBI VOEFSTUPPE JU JO B TUSBJHIUGPSXBSE XBZ QVSJmFE iPG BMM
JNQVSJUZ UIBU MBTUFE VOUJM TVOEPXO w XIFSFBT UIF 1IBSJTFFT VOEFSTUPPE JU
JO B OBSSPXFS TFOTF PG iCFJOH JNNFSTFE EVSJOH UIF EBZw
'SPN B MJUFSBSZ WJFXQPJOU UIF TFDUBSJBO IBMBLIJD XSJUJOHT EP OPU FNQMPZ
UIF HFOSF PG IBMBLIJD NJESBTI LOPXO GSPN MBUFS 5BOOBJUJD MJUFSBUVSF ɨF
NBJO DIBSBDUFSJTUJD PG UIF 5BOOBJUJD NJESBTI JT UIF FYFHFUJDBM EFMJCFSBUJPOT
XIJDI DBO FODPNQBTT WBSJPVT QPTTJCMF SFBEJOHT BOE FWFO BDDFQU EJĊFSFODFT
PG PQJOJPO BCPVU UIF DPSSFDU JOUFSQSFUBUJPO PG B HJWFO CJCMJDBM UFYU ɨF
TF FMFNFOUT BSF BCTFOU GSPN UIF 2VNSBOJD IBMBLIBI ɨF TDSPMMT DPODFSOFE
XJUI IBMBLIJD NBUUFST BSF BMXBZT VOJGPSN BOE BOPOZNPVT XIFUIFS XSJUUFO
JO UIF TUZMF PG SFXSJUUFO #JCMF MJLF UIF 5FNQMF 4DSPMM PS JO UIF TUZMF PG EFOTF
BOE BCTUSBDU IBMBLIJD SVMFT BT JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU )PXFWFS JO TF
WFSBM BSUJDMFT QVCMJTIFE JO SFDFOU ZFBST "IBSPO 4IFNFTI IBT PCTFSWFE UIBU
UIF HFSNT PG TPNF NJESBTIJD GFBUVSFT BSF BMSFBEZ QSFTFOU JO UIF 4DSPMMT 'PS
JOTUBODF IF BSHVFT UIBU UIF TDSPMM MBCFMFE 2)BMBLIBI " 2
JT TUSVD
UVSFE BDDPSEJOH UP UIF TFRVFODF PG UIF MBXT JO &YPEVT BOE UIFSFGPSF
QSPQPTFT UP OBNF JU .JESBTI .JTIQBUJN iNJESBTI PO A£¨ <ɨFTF
BSF UIF MBXT> &Y
w
.PSFPWFS UIJT TDSPMM MJLF PUIFST DPOUBJOT B GVO
EBNFOUBM NJESBTIJD GPSNVMB UIBU FTUBCMJTIFT UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF
CJCMJDBM DJUBUJPO BOE JUT JOUFSQSFUBUJPO *U PDDVST JO B mYFE TUZMJTUJD GPSNBU
iCFDBVTF 9 JT :w : 9
ɨJT GPSNBU QBSBMMFMT UIF NJESBTIJD GPSNVMB
GPVOE JO UIF SBCCJOJD MJUFSBUVSF i9 JT OPOF CVU :w : 9
4BVM -JFCFS
NBO DPNNFOUFE iUIJT JT UIF CBTJD GPSNBU PG UIF IBMBLIJD NJESBTI BOE JU
TFSWFT UIF GVOEBNFOUBM JOUFSQSFUBUJWF SPMF OBNFMZ AFYQMBJOJOH SFBMJUZ BOE
SFOEFSJOH SBSF BOE EJċDVMU FYQSFTTJPOT JOUP TJNQMFS )FCSFX PS BU UJNFT
JOUP "SBNBJDw
§¡©§¨
¨¨©§¡§¨©§¨« UIF UFYU JT B DPNCJOBUJPO PG 2 JJ BOE
JUT QBSBMMFM JO 2 #PUI UFYUT BSF DPQJFT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
"IBSPO 4IFNFTI i2 .JESBTI .JTIQBUJN w %4%

4BVM -JFCFSNBO )FMMFOJTN JO +FXJTI 1BMFTUJOF 4UVEJFT JO UIF -JUFSBSZ 5SBOTNJTTJPO
#FMJFGT BOE .BOOFST PG 1BMFTUJOF JO UIF 'JSTU $FOUVSZ #$&o 'PVSUI $FOUVSZ $& 5FYUT BOE
4UVEJFT PG UIF +FXJTI ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ PG "NFSJDB /FX :PSL +FXJTI ɨFPMPHJDBM
4FNJOBSZ PG "NFSJDB

ɨF JNQPSUBODF PG 2VNSBO IBMBLIBI TUVEZ FYDFFET UIF VOEFSTUBOEJOH

PG TQFDJmD IBMBLIJD JTTVFT TVDI BT DMBSJGZJOH UFYUT BOE UIFJS DPOUFOU PVUMJ
OJOH UIF IBMBLIJD TZTUFN BOE MJUFSBSZ TUSVDUVSF PG UIF IBMBLIJD UFYUT VOSB
WFMJOH UIF CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO FNCFEEFE JO UIFN BOE FMVDJEBUJOH UIF
VOEFSMZJOH UIFPMPHZ PG UIF IBMBLIBI ɨF NPTU TJHOJmDBOU DIBMMFOHF BIFBE
JT VTJOH UIF EBUB PG UIF 4DSPMMT UP CVJME UIF IJTUPSZ BOE EFWFMPQNFOU PG UIF
IBMBLIBI GSPN UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE UP UIF DPOTPMJEBUJPO PG UIF .JTI
OB JO UIF UIJSE DFOUVSZ $& *O IJT BCPWFNFOUJPOFE BSUJDMF PO 2..5
:BBLPW 4VTTNBOO EFTDSJCFT UIF FĊPSUT PG UIF mSTU TDIPMBST PG EJF 8JTTFO
TDIBGU EFT +VEFOUVNT JO TUVEZJOH UIF IJTUPSZ PG UIF IBMBLIBI )F OPUFT UIBU
UIJT QSPKFDU XBT BCBOEPOFE CZ TVCTFRVFOU TDIPMBST EVF UP UIF QBVDJUZ PG BV
UIFOUJD TPVSDFT GSPN UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE ɨF PSJHJOBM HSBOE BJN XBT
SFQMBDFE CZ B NPSF NPEFTU POF ZFU PO B NPSF TPMJE CBTJT UIF TUVEZ PG UIF
IBMBLIJD MJUFSBUVSF *O UIF DPODMVTJPO PG IJT BSUJDMF 4VTTNBOO SFJOUSPEVDFT
UIJT DIBMMFOHF GPS UIF TUVEFOU PG SBCCJOJD MJUFSBUVSF OBNFMZ UP SFUVSO UP UIF
PSJHJOBM QSPKFDU BOE iUP UBLF VQ BHBJO UIF JNQPSUBOU mFME PG UIF IJTUPSZ PG
UIF IBMBLIBI OPX FRVJQQFE XJUI NFBOT VOJNBHJOFE CZ UIF TDIPMBST PG UIF
QSFWJPVT DFOUVSZw 'PS BMM UIBU EFTQJUF UIF TJHOJmDBOU QSPHSFTT JO UIJT EJ
SFDUJPO PG SFTFBSDI QVCMJTIFE TJODF UIF BQQFBSBODF PG 4VTTNBOOT BEESFTT
BMM UIF SFMFWBOU TUVEJFT DPODFSO TQFDJmD EFUBJMT "T OPUFE BCPWF DPNQSF
IFOTJWF TUVEJFT PO UIF IJTUPSZ PG UIF IBMBLIBI IBWF CFHVO UP CF QVCMJTIFE
POMZ WFSZ SFDFOUMZ
" TVSWFZ PG SFTFBSDI UP EBUF PO UIF IJTUPSZ PG UIF IBMBLIBI EFSJWJOH GSPN
UIF 2VNSBO 4DSPMMT FWJODFE UXP QBSBMMFM USFOET 4PNF TDIPMBST GPMMPX UIF
NPEFM BEWBODFE CZ "CSBIBN (FJHFS NPSF UIBO B DFOUVSZ BHP "DDPSEJOH
UP IJN UIF IBMBLIBI SFQSFTFOUFE CZ PMEFS TPVSDFTUIF "SBNBJD 5BSHVNT
USBEJUJPOT JO UIF /FX 5FTUBNFOU UIF XSJUJOHT PG 1IJMP GSPN "MFYBOESJB BOE
'MBWJVT +PTFQIVT BOE POF NBZ BEE OPX UIF 2VNSBO EPDVNFOUTSFnFDUT
UIF iBODJFOU IBMBLIBI w QSBDUJDFE JO UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE #Z DPO
USBTU UIF SBCCJOJD IBMBLIBI XBT SFMBUJWFMZ iOFX w UIF SFTVMU PG EFWFMPQNFOUT
BU UIF FOE PG UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE BOE BNPOH UIF TBHFT MJWJOH BGUFS
UIF EFTUSVDUJPO PG UIF 4FDPOE 5FNQMF JO $& ɨJT XBT UIF PSJFOUBUJ
PO PG (FEBMJBIV "MPO 4INVFM 4BGBJ BOE :JU[IBL (JMBU UIF *TSBFMJ TDIPMBST
XIP XSPUF BOE QVCMJTIFE CFGPSF UIF EJTDPWFSZ PG UIF 4DSPMMT *O DVSSFOU
SFTFBSDI 7FSFE /PBN GPS FYBNQMF GPMMPXT UIJT USFOE JO TPNF PG IFS TUV
4VTTNBOO i*OWFTUJHBUJPO PG UIF )JTUPSZ PG UIF )BMBLIBI w
"CSBIBN (FJHFS 6STDISJGU VOE ÃCFSTFU[VOHFO EFS #JCFM
"MPO 4UVEJFT JO +FXJTI )JTUPSZ JO UIF 5JNFT PG UIF 4FDPOE 5FNQMF 4BGSBJ 1JMHSJNBHF BU
UIF 5JNF PG UIF 4FDPOE 5FNQMF *O 5JNFT PG 5FNQMF BOE .JTIOBI (JMBU &MJF[FS CFO )ZSDBOVT
4UVEJFT
EJFT NFOUJPOFE BCPWF 4IF IBT TIPXO UIBU SFTJEVFT PG TFDUBSJBO IBMBLIJD
DPODFQUT NBZ CF SFDPHOJ[FE JO PMEFS MBZFST PG UIF SBCCJOJD IBMBLIBI ɨF
IJTUPSJDBM QJDUVSF UIBU FNFSHFT GSPN UIFTF EBUB JT UIBU UIF IBMBLIBI FTQPV
TFE CZ UIF 4DSPMMT EPFT OPU OFDFTTBSJMZ SFQSFTFOU FYDMVTJWFMZ UIF QSBDUJDF PG
UIF TFDU CVU QSPCBCMZ SFnFDUT UIF IBMBLIJD USBEJUJPO VQIFME EVSJOH UIF 4F
DPOE 5FNQMF QFSJPE CZ MBSHFS HSPVQT BOE QBSUMZ FWFO CZ UIF 1IBSJTFFT ɨJT
PME USBEJUJPO JT TUJMM FYQSFTTFE JO UIF QPTJUJPOT PG UIF 4DIPPM PG 4IBNNBJ
BOE PG UIF TBHF &MJF[FS CFO )ZSDBOVT B GPMMPXFS PG UIJT TDIPPM "DDPSEJOH
UP UIJT PVUMJOF UIF )JMMFMJUF IBMBLIJD QPTJUJPOT XFSF UIF SFTVMU PG B SFMBUJWFMZ
OFX EFWFMPQNFOU XIJDI CFDBNF EPNJOBOU BNPOH MBUFS TBHFT
0UIFS TDIPMBST UFOE UP WJFX UIF SFMBUJPO PG UIF TFDUBSJBO UP UIF SBCCJ
OJD IBMBLIBI EJĊFSFOUMZ ɨFJS NPEFM QFSDFJWFT UIF SBCCJOJD IBMBLIBI BT
UIF EJSFDU DPOUJOVBUJPO PG UIFJS QSFDVSTPST UIF 1IBSJTFFT PG 4FDPOE 5FNQMF
UJNFT "DDPSEJOHMZ UIF IBMBLIJD EJĊFSFODFT CFUXFFO UIF 4DSPMMT BOE UIF
SBCCJOJD TPVSDFT BSF BTTJHOFE UP DPOUSPWFSTJFT CFUXFFO UIF QSJFTUMZ IBMBL
IJD USBEJUJPO XIJDI JODMVEFT UIF 4BEEVDFFT BOE UIF &TTFOFTFDUBSJBOT BOE
UIF 1IBSJTBJD IBMBLIBI *TSBFM ,OPIM IBT TIPXO UIBU JO TFWFSBM DBTFT UIF
TF DPOUSPWFSTJFT HP CBDL UP UIF EJĊFSFOU TPVSDFT JO UIF 5PSBI JUTFMG 8IJMF
UIF QSJFTUMZ IBMBLIBI BEPQUFE UIF QSJFTUMZ USBEJUJPO PG UIF 5PSBI UIF 1IB
SJTFFT GPMMPXFE UIF NPSF QPQVMBS USBEJUJPO PG %FVUFSPOPNZ ɨJT NPEFM
JT DFSUBJOMZ WBMJE GPS QBTTBHFT JO XIJDI UIF 2VNSBOJD IBMBLIBI JT DMFBSMZ
QPMFNJDBM 4VDI JT UIF DBTF PG UIF IBMBLIJD JTTVFT MJTUFE CZ 2..5 ɨF
BVUIPS PG UIJT MFUUFS TUBUFT IJT QPTJUJPO FYQMJDJUMZ BOE DPNQBSFT JU XJUI UIF
DPOUFTUFE QPTJUJPO PG IJT PQQPOFOUT 4JODF UIJT DPOUFTUFE QPTJUJPO JT JEFO
UJDBM UP UIF SBCCJOJD QPTJUJPO JU NBZ DFSUBJOMZ CF DPODMVEFE UIBU UIF 3BCCJT
JOIFSJUFE JU GSPN UIF 1IBSJTFFT PG 4FDPOE 5FNQMF UJNFT
ɨF DIBMMFOHF PG GVUVSF SFTFBSDI JT UP NBQ UIF WBSJPVT BTQFDUT PG UIF
2VNSBO IBMBLIBI JO PSEFS UP EFUFSNJOF XIJDI CFMPOH UP UIF mSTU NP
EFM BOE XIJDI UP UIF TFDPOE $POOFDUFE UP UIJT JT UIF QSPCMFNBUJD JTTVF
PG XIJDI PG UIF IBMBLIJD EPNBJOT XFSF NPSF BQU UP DIBOHF BOE XIJDI XF
/PBN 7FSFE i%JWPSDF JO 2VNSBO JO -JHIU PG &BSMZ )BMBLIBIw i5SBDFT PG 4FDUBSJBO

)BMBLIBI JO UIF 3BCCJOJD 8PSMEw
ɨJT BTTVNQUJPO VOEFSMJFT NBOZ PG UIF EJTDVTTJPOT PG -BXSFODF ) 4DIJĊNBO )B
MBLIBI BU 2VNSBO 4+-" -FJEFO #SJMM
BOE :JHBFM :BEJO JO IJT DPNNFOUBSZ PO
UIF 5FNQMF 4DSPMM #VU JO NZ PQJOJPO :JHBFM :BEJO PWFSTUBUFE UIF QPMFNJD UFOEFODZ PG UIF
5FNQMF 4DSPMM BHBJOTU UIF DPOUFNQPSBSZ 1IBSJTFFT
*TSBFM ,OPIM i1PTU#JCMJDBM 4FDUBSJBOJTN BOE UIF 1SJFTUMZ 4DIPPMT PG UIF 1FOUBUFVDI
ɨF *TTVF PG 1PQVMBS 1BSUJDJQBUJPO JO UIF 5FNQMF $VMU PO 'FTUJWBMT w JO #BSSFSB BOE .POUB
OFS ǲF .BESJE 2VNSBO $POHSFTT i#FUXFFO 7PJDF BOE 4JMFODF ɨF 3FMBUJPOTIJQ
CFUXFFO 1SBZFS BOE 5FNQMF $VMU w +#-
4FF BMTP 8FSNBO iɨF 3VMFT
PG $POTVNJOH BOE $PWFSJOH UIF #MPPEw
SF NPSF TUSJDUMZ HVBSEFE XJUIJO UIF DPOmOFT PG UIF USBOTNJUUFE IBMBLIBI

#F UIBU BT JU NBZ UIF QJDUVSF PG UIF 2VNSBO IBMBLIJD USBEJUJPOT BOE UIFJS
QMBDF JO UIF SFBMJUZ PG UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE JT GBS NPSF DPNQMFY UIBO
IJUIFSUP BTTVNFE
*43"&-* 3&4&"3$) */50 )&#3&8 "/% "3"."*$
"5 26.3"/
4ĥĖħĖğ & 'ĒĤĤēĖģĘ
*O UIF MBOE XIFSF )FCSFX IBT CFFO SFWJWFE BT B TQPLFO BOE NPEFSO MJU
FSBSZ MBOHVBHF UIF IJTUPSZ PG SFTFBSDI JOUP UIF MBOHVBHFT PG UIF 4DSPMMT JT
PG QBSUJDVMBS JOUFSFTU FTQFDJBMMZ XJUIJO UIF MBSHFS DPOUFYU PG UIF FYUFOTJWF
JOWFTUJHBUJPO JOUP )FCSFX BOE "SBNBJD UIBU IBT CFFO DPOEVDUFE JO *TSBFM
)FCSFX
ǲF 'JSTU 1IBTF
1SJPS UP UIF EJTDPWFSZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT UIF BDBEFNJD TUVEZ PG )F
CSFX JO *TSBFM XBT MJNJUFE UP B TNBMM HSPVQ PG TDIPMBST %VSJOH UIF T
)FOPDI :BMPO XBT JOWFTUJHBUJOH PSBM BOE XSJUUFO USBEJUJPOT PG .JTIOBJD
)FCSFX ;FFW #FO) BZZJN XBT EPDVNFOUJOH UIF PSBM BOE XSJUUFO USBEJ
UJPOT PG 4BNBSJUBO )FCSFX BOE "SBNBJD BOE &EVBSE :FDIF[LFM ,VUTDIFS
XBT XSJUJOH PO MFYJDBM JUFNT JO #JCMJDBM )FCSFX BOE .JTIOBJD )FCSFX
ɨFTF UISFF TDIPMBST XIP XFSF BDUJWFMZ JOWPMWFE JO SFTFBSDIJOH 4FDPOE
5FNQMF USBEJUJPOT PG )FCSFX BOE "SBNBJD XFSF OPU TVSQSJTJOHMZ BNPOH
UIF mSTU UP JOWFTUJHBUF UIF 4DSPMMT MJOHVJTUJDBMMZ BT TPPO BT UIFZ CFHBO UP CF
QVCMJTIFE " GPVSUI TDIPMBS XIP XBT BDUJWF EVSJOH UIJT QFSJPE JO UIF mFME
PG #JCMJDBM )FCSFX /BQIUBMJ )FS[ 5VS4JOBJ EJE OPU HP PO UP DPOUSJCVUF
UP UIF TUVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
ɨF MJOHVJTUJD TUVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO *TSBFM CFHBO JNNFEJBUFMZ
BGUFS UIF QVCMJDBUJPO JO +FSVTBMFN PG UIF mSTU UFYUT JO CZ &MJF[FS -JQB
4VLFOJL BOE BT B SFTVMU JU XBT POMZ OBUVSBM UIBU UIF UFYUT QVCMJTIFE JO
&MJF[FS -JQB 4VLFOJL .FHJMMPU (FOV[PU GSPN BO "ODJFOU (FOJ[B GPVOE JO UIF +VEBFBO
%FTFSU 'JSTU 3FQPSU #JBMJL 'PVOEBUJPO +FSVTBMFN
)FCSFX
ɨFSF BSF PDDBTJPOBM
MJOHVJTUJD DPNNFOUT JOUFSTQFSTFE JO UIF OPUFT UP UIF UFYUT FH UIBU UIF UIJSE QFSTPO TJO
HVMBS QSPOPVOT BOE BSF XSJUUFO BOE
4VLFOJL
XBT CPSO
JO #JBMZTUPL TUVEJFE JO #FSMJO BOE UBVHIU JO UIF *OTUJUVUF PG "SDIBFPMPHZ BU UIF )FCSFX
6OJWFSTJUZ
ĤĥĖħĖğ Ė ėĒĤĤēĖģĘ
+FSVTBMFN XFSF UIPTF JOJUJBMMZ JOWFTUJHBUFE CZ *TSBFMJ TDIPMBST "SUJDMFT BQ

QFBSFE TPPO BGUFS JO UIF )FCSFX QSFTT FH )BBSFU[
BOE TDJFOUJmD KPVSOBMT
4JOBJ ,JSZBUI 4FQIFS -FÝPOÏOV BOE -FTIPOFOV -BABN
8JUI POF OPUBCMF
FYDFQUJPO UIF TDIPMBST XIP mSTU EJTDVTTFE UIF MBOHVBHF PG UIF 4DSPMMT UBVHIU
BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ PG +FSVTBMFN BU UIF UJNF UIF POMZ VOJWFSTJUZ JO
*TSBFM BOE BMNPTU BMM XFSF JNNJHSBOUT XIP IBE CFFO USBJOFE BCSPBE BOE
DBNF UP 1BMFTUJOF EVSJOH UIF mSTU IBMG PG UIF UI DFOUVSZ ɨF NPTU JNQPS
UBOU JOJUJBM DPOUSJCVUJPOT XFSF UIPTF PG :BMPO XIP EJE OPU IPME B VOJWFSTJUZ
BQQPJOUNFOU )F JNNFEJBUFMZ QPJOUFE PVU TBMJFOU HSBNNBUJDBM QIFOPN
FOB BOE MFYJDBM JUFNT JO UIF NBOVTDSJQUT FH QMFOF PSUIPHSBQIZ MFOHUI
FOFE QSPOPNJOBM FMFNFOUT PO OPVOT WFSCT BOE QSFQPTJUJPOT WT
` WT ` `© WT `©
QBVTBMMPPLJOH GPSNT PDDVSSJOH JO DPOUFYU ¡
WT ¡
BOE MFOHUIFOFE DPIPSUBUJWF GPSNT XIFSF UIF .BTPSFUJD UFYU IBE
SFHVMBS GPSNT )JT EJTDVTTJPOT JODMVEFE DPNQBSJTPOT UP USBEJUJPOT PG #JCMJ
DBM )FCSFX 5JCFSJBO #BCZMPOJBO 4BNBSJUBO (SFFL BOE -BUJO USBOTDSJQ
UJPOT
PSBM BOE XSJUUFO USBEJUJPOT PG 5BOOBJUJD )FCSFX QJZZVUJN XPSLT PG
NFEJFWBM )FCSFX HSBNNBSJBOT BOE "SBNBJD :BMPOT BSUJDMFT EFUFSNJOFE
UIF CBTJD EJSFDUJPO PG MJOHVJTUJD JOWFTUJHBUJPO UIBU DPOUJOVFT UP UIJT EBZ )JT
mSTU FTTBZT XSJUUFO CFUXFFO BOE XFSF DPMMFDUFE BOE BQQFBSFE
JO CPPL GPSN JO
0UIFS JNQPSUBOU DPOUSJCVUPST UP UIF EJTDVTTJPO PG UIF MBOHVBHF PG UIF
4DSPMMT EVSJOH UIF mSTU EFDBEF PG SFTFBSDI XFSF .PTIF (PTIFO(PUUTUFJO

;FFW #FO) BZZJN
$IBJN 3BCJO

&H ,VUTDIFST XPSL PO UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO 2
BOE UIF (SFBU *TBJBI 4DSPMM
2*TBB

#PSO %JTUFOGFME JO 5SVULZ (BMJDJB
:BMPO
TUVEJFE JO -FNCFSH BOE 7J
FOOB BOE UBVHIU BU UIF .J[SBIJ 5FBDIFST 4FNJOBSZ JO +FSVTBMFN "NPOH PUIFS UIJOHT POF
PG IJT MBTUJOH MFHBDJFT JT UIF WPDBMJ[BUJPO JO UIF FEJUJPO PG UIF .JTIOB QSFQBSFE CZ )BOPDI
"MCFDL ǲF .JTIOB +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX

)FOPDI :BMPO 4UVEJFT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1IJMPMPHJDBM &TTBZT
+FSVTBMFN 4ISJOF PG UIF #PPL 'VOE "NFSJDB*TSBFM $VMUVSBM 'PVOEBUJPO BOE ,JSZBUI
4FQIFS
)FCSFX
4FF BEEJUJPOBM OPUFT PO UIF MBOHVBHF PG UIF 4DSPMMT JO IJT DPM
MFDUFE QBQFST 4UVEJFT JO UIF )FCSFX -BOHVBHF +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF

)FCSFX

#PSO JO #FSMJO (PTIFO(PUUTUFJO XSPUF IJT EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO UIF TZOUBY BOE
WPDBCVMBSZ PG NFEJFWBM )FCSFX BT JOnVFODFE CZ "SBCJD VOEFS )BOT +BLPC 1PMPUTLZ %BWJE
)JSTDI #BOFUI BOE /BQIUBMJ )FS[ 5VS4JOBJ CPSO )BSSZ 5PSD[ZOFS
BU UIF )FCSFX 6OJWFS
TJUZ BOE UBVHIU JO UIF %FQBSUNFOU PG "ODJFOU 4FNJUJD -BOHVBHFT BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
#PSO 8PMG (PMENBOO JO .PƽDJTLB (BMJDJB
IF XSPUF IJT EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO
1BMNZSFOF QFSTPOBM OBNFT VOEFS $BSM #SPDLFMNBOO JO #SFTMBV )F DBNF UP *TSBFM UIFO
1BMFTUJOF
JO BOE GSPN IF UBVHIU JO UIF %FQBSUNFOU PG )FCSFX -BOHVBHF BU UIF
)FCSFX 6OJWFSTJUZ )F BMTP TFSWFE BT UIF 1SFTJEFOU PG UIF "DBEFNZ PG UIF )FCSFX -BOHVBHF

#PSO JO (JFTTFO TPO PG *TSBFM 3BCJO TDIPMBS PG QPTUCJCMJDBM MJUFSBUVSF
IF XSPUF B
EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO BODJFOU 8FTU"SBCJBO VOEFS "SUIVS 5SJUUPO JO -POEPO BOE B TFDPOE
ĚĤģĒĖĝĚ ģĖĤĖĒģĔę ĚğĥĠ ęĖēģĖĨ Ēğĕ ĒģĒĞĒĚĔ Ēĥ ĢĦĞģĒğ
4IFMPNP .PSBH

BOE &EVBSE :FDIF[LFM ,VUTDIFS

(PTIFO(PUUTUFJO QVCMJTIFE TFWFSBM BSUJDMFT EVSJOH UIF T
IJT &OHMJTI BOE (FSNBO BSUJDMFT GSPN UIJT QFSJPE XFSF DPMMFDUFE JO B CPPL
UIBU BQQFBSFE JO )F XSPUF UIF mSTU DPNQSFIFOTJWF BSUJDMF PO UIF
MBOHVBHF PG UIF 4DSPMMT XIJDI BQQFBSFE JO UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
WPMVNF EFWPUFE UP EJĊFSFOU BTQFDUT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE FEJUFE CZ
3BCJO BOE :JHBFM :BEJO

#FO) BZZJN EJTDVTTFE JTPHMPTTFT PG MJOHVJTUJD GFBUVSFT TIBSFE CZ UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF PSBM USBEJUJPO PG UIF 4BNBSJUBOT FH UIF UXP
TZMMBCMF QSPOVODJBUJPO PG GPSNT TVDI BT ¨§b¨§ UIF DPOUSBDUJPO PG UIF
EJQIUIPOH ŔX UP Ū XFBLFOJOH PG UIF HVUUVSBMT BOE UIF TFDPOE NBTDV
MJOF QMVSBM MFOHUIFOFE QSPOPNJOBM GPSNT ` ` BOE ©` )F BSHVFE
JO UIBU iɨF MJOHVJTUJD USBEJUJPO FNFSHJOH GSPN UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
JT PO UIF XIPMF JEFOUJDBM XJUI UIBU PG UIF 4BNBSJUBOT w JNQMZJOH UIBU UIF
)FCSFX BUUFTUFE JO UIF 4DSPMMT SFnFDUFE B WFSOBDVMBS PG UIF QFSJPE
EJTTFSUBUJPO PO UIF )FCSFX TZOUBY PG +FXT JO TPVUIFSO 'SBODF BOE 4QBJO GSPN UIF UI o
UI DFOUVSJFT BU 0YGPSE 6OJWFSTJUZ XIFSF IF TFSWFE BT $PXMFZ -FDUVSFS JO 1PTU#JCMJDBM
)FCSFX CFGPSF DPNJOH UP *TSBFM JO UP UFBDI JO UIF %FQBSUNFOU PG )FCSFX -BOHVBHF
BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
#PSO .JSLJO TPO PG .PTIF "SZFI .JSLJO BVUIPS PG UIF DPNNFOUBSZ UP .JESBTI
3BCCBI <5FM"WJW :BWOFI >
JO 1FUBI 5JLWB IF XSPUF IJT EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO
UIF PSBM :FNFOJUF )FCSFX USBEJUJPOT VOEFS 1PMPUTLZ 4IFMPNP (PJUFJO BOE 5VS4JOBJ BU
UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE UBVHIU JO UIF %FQBSUNFOU PG )FCSFX -BOHVBHF BU UIF )FCSFX
6OJWFSTJUZ
)F XBT CPSO JO 4MPWBLJB BOE TUVEJFE BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ CVU OFWFS DPNQMFUFE
IJT EPDUPSBUF IF UBVHIU JO UIF %FQBSUNFOU PG )FCSFX -BOHVBHF BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
&H .PTIF (PTIFO(PUUTUFJO i8IBU $BO 8F -FBSO GSPN UIF -BOHVBHF PG UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT i -FTIPOFOV -BABN
)FCSFX

.PTIF ) (PTIFO(PUUTUFJO 5FYU BOE -BOHVBHF JO #JCMF BOE 2VNSBO +FSVTBMFN
0SJFOU

.PTIF ) (PTIFO(PUUTUFJO i-JOHVJTUJD 4USVDUVSF BOE 5SBEJUJPO JO UIF 2VNSBO
%PDVNFOUT w 4DS)JFS
:BEJO UIF TPO PG 4VLFOJL XSPUF IJT EPDUPSBM EJT
TFSUBUJPO PO UIF 8BS 4DSPMM 2.
VOEFS #FOKBNJO .B[BS 5VS4JOBJ BOE "CSBIBN 4IBMJU
BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE UBVHIU JO UIF *OTUJUVUF PG "SDIBFPMPHZ BU UIF )FCSFX 6OJ
WFSTJUZ )F QMBZFE BO JNQPSUBOU SPMF JO UIF 8BS PG *OEFQFOEFODF XBT UIF TFDPOE $IJFG PG
4UBĊ PG UIF *TSBFMJ BSNZ
B ,OFTTFU NFNCFS BOE B NJOJTUFS JO UIF HPWFSONFOU

;FFW #FO)BZZJN 4UVEJFT JO UIF 5SBEJUJPOT PG UIF )FCSFX -BOHVBHF .BESJE

#BSDFMPOB *OTUJUVUP "SJBT .POUBOP
DIBQ i4PNF 0CTFSWBUJPOT PO UIF 1SPOVO
DJBUJPO PG )FCSFX "DDPSEJOH UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w 4FF BMTP IJT i5SBEJUJPOT JO
UIF )FCSFX -BOHVBHF XJUI 4QFDJBM 3FGFSFODF UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w 4DS)JFS

XIJDI BQQFBSFE JO FYQBOEFE GPSN JO )FCSFX BT iɨF 5SBEJUJPO PG UIF 4BNBSJUBOT
BOE JUT 3FMBUJPOTIJQ UP UIF -JOHVJTUJD 5SBEJUJPO PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF 3BCCJOJD
-BOHVBHF w -FÝPOÏOV

#FO)BZZJN 5SBEJUJPOT PG UIF )FCSFX -BOHVBHF

*O UIF TBNF ZFBS .PSBH BMTP SFBDIFE UIF DPODMVTJPO UIBU UIF )FCSFX
PG UIF 4DSPMMT SFnFDUFE UIF TQPLFO MBOHVBHF PO UIF CBTJT PG IJT JOWFTUJHB
UJPO JOUP POF PG UIF NPTU TBMJFOU MJOHVJTUJD GFBUVSFT PG UIF 4DSPMMT WJ[ UIF
MFOHUIFOFE QSPOPVOT BOE 3BCJO QVCMJTIFE PO UIF MBOHVBHF PG
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BMSFBEZ XIJMF TUJMM JO 0YGPSE TFF IJT USBOTMBUJPO
BOE BOOPUBUFE FEJUJPO UP UIF (FOJ[BI NBOVTDSJQUT PG UIF %BNBTDVT %PDV
NFOU $%
)JT NPOPHSBQI 2VNSBO 4UVEJFT BQQFBSFE BGUFS IJT BSSJWBM
JO *TSBFM BOE JODMVEFE MJOHVJTUJD EJTDVTTJPOT *O BO JOnVFOUJBM BSUJDMF GSPN
UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ WPMVNF 3BCJO QSPQPTFE UIBU UIF MBOHVBHF PG
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT SFnFDUFE B MJUFSBSZ MBOHVBHF iJO XIJDI #JCMJDBM )FCSFX
BOE .JTIOBJD )FCSFX FMFNFOUT DPFYJTUFE VQPO B NBJOMZ .JTIOBJD )FCSFX
HSBNNBUJDBM GPVOEBUJPOw
ɨF ZFBS XBT B UVSOJOH QPJOU JO UIF MJOHVJTUJD TUVEZ PG UIF %FBE
4FB 4DSPMMT UIF QVCMJDBUJPO PG ,VUTDIFST ǲF -BOHVBHF BOE -JOHVJTUJD #BDL
HSPVOE PG UIF *TBJBI 4DSPMM XIJDI XBT B EFUBJMFE BOBMZTJT PG UIF (SFBU *TBJBI
4DSPMM 2*TBB
XJUI SFGFSFODF UP PUIFS QVCMJTIFE %FBE 4FB 4DSPMMT CPUI
)FCSFX BOE "SBNBJD SFWPMVUJPOJ[FE UIF mFME ,VUTDIFST XPSL XBT B
DPNQSFIFOTJWF USFBUNFOU PG UIF )FCSFX PG 2*TBB JO UIF MJHIU PG $MBTTJDBM
#JCMJDBM )FCSFX -BUF #JCMJDBM )FCSFX 5BOOBJUJD )FCSFX BOE DPOUFNQP
SBSZ "SBNBJD EJBMFDUT TPNF GFBUVSFT XFSF BMTP BOBMZ[FE JO UIF MJHIU PG "SB
NBJD EJBMFDUPMPHZ BOE /PSUIXFTU 4FNJUJD JO HFOFSBM *U SFNBJOT UIF DPSOFS
TUPOF PG BMM TVCTFRVFOU MJOHVJTUJD TUVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ,VUTDIFS
CFMJFWFE UIBU 2*TBB XBT B QPQVMBS WFSTJPO PG UIF CPPL PG *TBJBI XIPTF
MBOHVBHF SFnFDUFE iUIF MJOHVJTUJD TJUVBUJPO QSFWBJMJOH JO 1BMFTUJOF EVSJOH
UIF MBTU DFOUVSJFT #$&w 0S UP CF NPSF QSFDJTF iUIF MJOHVJTUJD BOPNBMJFT
PG 2*TBB SFnFDU UIF )FCSFX BOE "SBNBJD DVSSFOUMZ TQPLFO JO 1BMFTUJOF
UPXBSET UIF FOE PG UIF 4FDPOE $PNNPOXFBMUIw )F BSHVFE UIBU UIF MBO
HVBHF PG UIF 4DSPMMT XBT MJUFSBSZ XJUI PDDBTJPOBM WFSOBDVMBS GFBUVSFT UIBU
QFOFUSBUFE UIF UFYU )F UIPVHIU UIBU UIF TDSJCFT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BU
4IFMPNP .PSBH iɨF *OEFQFOEFOU 1SPOPVOT PG UIF ɨJSE 1FSTPO .BTDVMJOF BOE
'FNJOJOF JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w &S*TS
)FCSFX

$IBJN 3BCJO ǲF ;BEPLJUF %PDVNFOUT 0YGPSE $MBSFOEPO
" SFWJTFE FEJUJPO
BQQFBSFE JO
$IBJN 3BCJO 2VNSBO 4UVEJFT -POEPO 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT OE FE

$IBJN 3BCJO iɨF )JTUPSJDBM #BDLHSPVOE PG 2VNSBO )FCSFX w 4DS)JFS

&EVBSE :FDIF[LFM ,VUTDIFS ǲF -BOHVBHF BOE -JOHVJTUJD #BDLHSPVOE PG UIF *TBJBI
4DSPMM +FSVTBMFN .BHOFT
"O &OHMJTI USBOTMBUJPO BQQFBSFE BT ǲF -BOHVBHF BOE
-JOHVJTUJD #BDLHSPVOE PG UIF *TBJBI 4DSPMM 2*TBB
-FJEFO #SJMM

,VUTDIFS *TBJBI 4DSPMM JY )FCSFX FEJUJPO

,VUTDIFS *TBJBI 4DSPMM &OHMJTI FEJUJPO

UFNQUFE UP JNJUBUF -BUF #JCMJDBM )FCSFX BT NVDI BT QPTTJCMF BOE UIFJS MBO
HVBHF iTIPVME CF DPOTJEFSFE BT UIF MBTU PĊTIPPU PG -BUF #JCMJDBM )FCSFXw
" DPSPMMBSZ PG IJT MJOHVJTUJD JOWFTUJHBUJPO XBT UIBU 2*TBB SFnFDUFE B WVM
HBS TVCTUBOEBSE UFYUUZQF BT PQQPTFE UP UIF TUBOEBSE .BTPSFUJD UFYUUZQF
4VCTFRVFOU TDIPMBSMZ XPSLT IBWF BEEFE EFUBJMT VOLOPXO UP ,VUTDIFS BU
UIF UJNF IF XSPUF JO UIF FZFT PG NBOZ TDIPMBST UIF BEEJUJPOBM EBUB GVSUIFS
CVUUSFTT IJT UIFPSJFT PO UIF MJOHVJTUJD NPEFSOJ[JOH BUUFTUFE JO UIF 4DSPMMT
,VUTDIFS BMTP GVSUIFS FMBCPSBUFE PO UPQJDT mSTU EJTDVTTFE CZ :BMPO BOE #FO
) BZZJN UIF XFBLFOJOH PG UIF QSPOVODJBUJPO PG UIF HVUUVSBMT BOE UIF DPO
TJEFSBCMF JOnVFODF PG "SBNBJD PO UIF MBOHVBHF PG UIF TDSJCFT
0UIFS OPUFXPSUIZ XPSLT PO UIF MBOHVBHF PG UIF 4DSPMMT EVSJOH UIF T
BOE UIF T JODMVEF UIF FEJUJPO CZ "CSBIBN .FJS )BCFSNBOO
PG WPDBMJ[FE UFYUT PG UIF .BOVBM PG %JTDJQMJOF 24
XJUI 24B 24C
iUIF )BCBLLVL .JESBTI %PDVNFOUTw 2Q)BC
BOE i%PDVNFOUT PG UIF
%BNBTDVT $PWFOBOUFSTw $%
PG XIJDI BO FYQBOEFE TFDPOE FEJUJPO BQ
QFBSFE JO XIJDI JODMVEFE B DPODPSEBODF "CCB #FOEBWJE

BEEFE B DIBQUFS PO UIF MBOHVBHF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO UIF
TFDPOE FEJUJPO PG IJT JNQPSUBOU #JCMJDBM )FCSFX BOE .JTIOBJD )FCSFX
+BDPC -JDIU
EFWPUFE B DIBQUFS UP MBOHVBHF JO IJT FEJUJPOT PG
UIF )PEBZPU 4DSPMM 2)B
BOE UIF 3VMFT 4DSPMM 24 24B 24C

BT XFMM BT PDDBTJPOBM MJOHVJTUJD OPUFT ɨF )FCSFX FEJUJPO PG UIF 8BS 4DSPMM
4P IF XSPUF JO IJT TVSWFZ iɨF %FBE 4FB 4DSPMMT )FCSFX -BOHVBHF w &OD+VE

"CSBIBN . )BCFSNBOO A&EBI XFA&EVUI ǲSFF 4DSPMMT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU UIF
-FHBDZ PG B $PNNVOJUZ .BICBSPUI -F4JGSVUI +FSVTBMFN
)FCSFX
ɨF WPDBMJ[BUJPO
SFnFDUT )BCFSNBOOT HSBNNBUJDBM JOUFSQSFUBUJPO PG UIF UFYUT )BCFSNBOO
XBT
CPSO JO (BMJDJB XPSLFE BT B MJCSBSJBO JO UIF 4DIPDLFO *OTUJUVUF JO +FSVTBMFN BOE XBT B
TDIPMBS PG NFEJFWBM )FCSFX MJUFSBUVSF BOE B QPFU
"CSBIBN . )BCFSNBOO .FHJMMPUI .JECBS :FIVEB ǲF 4DSPMMT GSPN UIF +VEFBO
%FTFSU +FSVTBMFN .BICBSPUI -F4JGSVUI
)FCSFX

#PSO 'FJFSTUFJO JO (BMJDJB IF TUVEJFE JO 8BSTBX BOE XPSLFE BU UIF *TSBFM #SPBEDBTU
JOH "VUIPSJUZ BOE :BE WB4IFN
"CCB #FOEBWJE #JCMJDBM )FCSFX BOE .JTIOBJD )FCSFX 5FM "WJW %WJS

)FCSFX
*O UIF mSTU FEJUJPO #JCMJDBM )FCSFX PS .JTIOBJD )FCSFX 5FM "WJW .BICBSPUI
-F4JGSVUI
)FCSFX
#FOEBWJE NBOBHFE UP JOTFSU B GFX TDBUUFSFE SFGFSFODFT UP UIF
OFXMZ EJTDPWFSFE 4DSPMMT
+BDPC -JDIU)F XBT CPSO JO 7JFOOB XSPUF B EPDUPSBUF PO )PEBZPU 2)B
VOEFS
*TBBD 4FFMJHNBOO BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ XIFSF IF TFSWFE BT BO BTTJTUBOU UP 4VLFOJL BOE
/BINBO "WJHBE -BUFS IF UBVHIU JO UIF %FQBSUNFOU PG #JCMF BU 5FM "WJW 6OJWFSTJUZ 'PS
PUIFS BTQFDUT PG -JDIUT SFTFBSDI PG UIF 4DSPMMT TFF UIF TVSWFZT CZ %FWPSBI %JNBOU BOE
#JMIBI /JU[BO JO UIJT WPMVNF
+BDPC -JDIU ǲF ǲBOLTHJWJOH 4DSPMM " 4DSPMM GSPN UIF 8JMEFSOFTT PG +VEBFB #JBMJL
*OTUJUVUF +FSVTBMFN
)FCSFX

+BDPC -JDIU ǲF 3VMF 4DSPMM " 4DSPMM GSPN UIF 8JMEFSOFTT PG +VEBFB24 24B 24C
)FCSFX

2.
CZ :BEJO BMTP DPOUBJOFE OPUFT EJTDVTTJOH MBOHVBHF BT EJE UIF &O
HMJTI FEJUJPO #FO5TJZPO -VSZB QSPEVDFE BO FEJUJPO PG UIF $PQQFS 4DSPMM
2
XIJDI JODMVEFE B DPNNFOUBSZ XJUI MJOHVJTUJD OPUFT "WJ )VSWJU[

XSPUF PO UIF MBOHVBHF PG UIF BQPDSZQIBM 1TBMNT GSPN 2VNSBO
.FOBIFN ;FWJ ,BEEBSJ QVCMJTIFE UIF mSTU FYUFOTJWF TFNBOUJD USFBUNFOU
PG UIF MBOHVBHF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT GPDVTJOH PO UIF TFNBOUJD mFMET PG
PCMJHBUJPO (BE #FO"NJ 4BSGBUUJ XSPUF PO UIF FYQSFTTJPO PG JNQFSTPOBM
TVCKFDUT JO UIF 3VMFT 4DSPMM 24 24B BOE 24C
4BNVFM -PFXJOHFS
QVCMJTIFE BO BSUJDMF JO XIJDI IF WJFXFE UIF MPOH GPSNT PG XPSET JO UIF
(SFBU *TBJBI 4DSPMM 2*TBB
BT USBDFT PG B OPO.BTPSFUJD EJBMFDU
ɨF mSTU DPNQSFIFOTJWF QBMFPHSBQIJD BOBMZTJT PG UIF 4DSPMMT XBT VOEFS
UBLFO CZ /BINBO "WJHBE

ɨF MBOHVBHF PG MBUFS )FCSFX EPDVNFOUT GPVOE BU PUIFS TJUFT JO UIF
+VEFBO %FTFSU BMTP XFSF EFTDSJCFE CZ *TSBFMJ TDIPMBST ,VUTDIFS QSFTFOUFE
:JHBFM :BEJO ǲF 4DSPMM PG UIF 8BS PG UIF 4POT PG -JHIU "HBJOTU UIF 4POT PG %BSLOFTT
)FCSFX

:JHBFM :BEJO ǲF 4DSPMM PG UIF 8BS PG UIF 4POT PG -JHIU "HBJOTU UIF 4POT PG %BSLOFTT
USBOT CZ #BUZB BOE $IBJN 3BCJO 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

)F XBT CPSO JO #JBMZTUPL BOE XPSLFE JO UIF *TSBFMJ .JOJTUSZ PG &EVDBUJPO
#FO5TJZPO -VSZB ǲF $PQQFS 4DSPMM GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU +FSVTBMFN ,JSZBUI
4FQIFS
)FCSFX

)F XBT CPSO JO 5FM "WJW XSPUF B EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO -BUF #JCMJDBM )FCSFX BOE
UIF EBUJOH PG 1TBMNT VOEFS 3BCJO BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE UBVHIU JO UIF %FQBSUNFOUT
PG #JCMF BOE )FCSFX -BOHVBHF BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
i8IFO 8BT UIF &YQSFTTJPO A§¨¡¨ $SFBUFE JO )FCSFX w -FÝPOÏOV

)FCSFX
i0CTFSWBUJPOT PO UIF -BOHVBHF PG UIF ɨJSE "QPDSZQIBM 1TBMN
GSPN 2VNSBO w 3FW2
i"EPO )BLLPM `
w 5BSCJ[

)FCSFX
iɨF -BOHVBHF BOE %BUF PG 1TBMN w &S*TS
)FCSFX

#PSO 4DIXBSU[ JO )VOHBSZ IF XSPUF B EPDUPSBUF PO UIF "SBNBJD PG UIF ;PIBS VOEFS
5VS4JOBJ BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE UBVHIU JO UIF %FQBSUNFOU PG )FCSFX BU #BS*MBO
6OJWFSTJUZ
.FOBIFN ;FWJ ,BEEBSJ 4FNBOUJD 'JFMET JO UIF -BOHVBHF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ,JSZ

BUI 4FQIFS BOE UIF 4ISJOF PG UIF #PPL +FSVTBMFN
)FCSFX

#PSO (JPSHJP 4BSGBUUJ JO 1JTB IF XSPUF B EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO NBUIFNBUJDT JO
'MPSFODF BOE B TFDPOE EJTTFSUBUJPO PO )FCSFX UFSNT JO UIF TDJFOUJmD MJUFSBUVSF PG UIF .JE
EMF "HFT VOEFS 3BCJO BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ IF UBVHIU JO UIF %FQBSUNFOU PG )FCSFX
-BOHVBHF BU #BS*MBO 6OJWFSTJUZ
(BE #FO"NJ 4BSGBUUJ iɨF 'PSNT ¡£ _¡£ BOE UIF &YQSFTTJPO PG *NQFSTPOBM
4VCKFDU JO UIF .BOVBM PG %JTDJQMJOF 24 24B 24C
w -FÝPOÏOV

)FCSFX

%BWJE 4BNVFM -PFXJOHFS i3FNOBOUT PG )FCSFX %JBMFDU JO 2*TBB w JO $IBJN 3BCJO
BOE :JHBFM :BEJO FET &TTBZT PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO .FNPSZ PG & - 4VLFOJL +FSVTBMFN
)FLIBM IB4FGFS
)FCSFX

/BINBO "WJHBE iɨF 1BMBFPHSBQIZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE 3FMBUFE %PDV
NFOUT w 4DS)JFS
#PSO 3FJTT JO 4FJEFOCFSH (FSNBOZ
IF XSPUF IJT EPD
UPSBM EJTTFSUBUJPO PO UIF UPNCT JO UIF ,JESPO 7BMMFZ VOEFS 4VLFOJL BOE UBVHIU JO UIF *OTUJ
UVUF PG "SDIBFPMPHZ BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
B EFUBJMFE BOBMZTJT PG UIF )FCSFX PG UIF #BS ,PTJCB MFUUFST GSPN /BIBM
) FWFS BOE 8BEJ .VSBCCBAƣU TUSFTTJOH UIF TJNJMBSJUJFT UP 5BOOBJUJD )F
CSFX :BEJOT DPNNFOUBSZ PO UIF #FO 4JSB 4DSPMM GPVOE BU .BTBEB DPO
UBJOFE NBOZ EJTDVTTJPOT PG MJOHVJTUJD QPJOUT
ɨF QFSJPE GPMMPXJOH UIF QVCMJDBUJPO PG UIF EPDVNFOUT GSPN DBWFT BOE

BU 2VNSBO JT NBSLFE CZ BUUFNQUT UP TZOUIFTJ[F UIF EBUB GSPN BMM UIF
QVCMJTIFE TDSPMMT XJUI UIF HPBM PG EFmOJOH NPSF QSFDJTFMZ UIF OBUVSF PG
2VNSBO )FCSFX ɨF NPTU QSPMJmD BOE QSPNJOFOU *TSBFMJ TDIPMBS XSJU
JOH PO UIF MBOHVBHF PG UIF 4DSPMMT EVSJOH UIJT QFSJPE JT &MJTIB 2JNSPO

)JT EJTTFSUBUJPO BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ XSJUUFO VOEFS
UIF EJSFDUJPO PG ,VUTDIFS BOE BGUFS IJT EFBUI )VSWJU[ XBT UIF mSTU BU
UFNQU UP XSJUF B HSBNNBS FYDMVEJOH TZOUBY
PG BMM QVCMJTIFE UFYUT 2JNSPO
QVCMJTIFE B TFDPOE HSBNNBS PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO &OHMJTI JO
XIJDI TVQQMFNFOUFE IJT EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO BOE JODMVEFE TPNF TZOUBD
UJD EJTDVTTJPOT )F IBT QVCMJTIFE TDPSFT PG BSUJDMFT XJUI JNQSPWFE UFYUVBM
SFBEJOHT BOE XJUI MJOHVJTUJD EJTDVTTJPOT JO &OHMJTI BOE )FCSFX KPVSOBMT
BOE IBT BMTP QSFTFOUFE OFX SFBEJOHT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU $%

BOE 2*TBB )F JT UIF MFBEJOH TQPLFTNBO GPS UIPTF XIP CFMJFWF UIBU UIF
)FCSFX JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT SFnFDUT JO UPUP B WFSOBDVMBS )FCSFX PG UIF
&EVBSE :FDIF[LFM ,VUTDIFS iɨF -BOHVBHF PG UIF )FCSFX BOE "SBNBJD -FUUFST PG
#BS ,PTFCB BOE )JT $POUFNQPSBSJFT # ɨF )FCSFX -FUUFST w -FÝPOÏOV

)FCSFX

:JHBFM :BEJO ǲF #FO 4JSB 4DSPMM GSPN .BTBEB +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJ
FUZ BOE UIF 4ISJOF PG UIF #PPL
)FCSFX
ɨF UFYU IBT CFFO SFQVCMJTIFE JO &MJTIB
2JNSPO i" 3FWJTFE &EJUJPO PG : :BEJOT AɨF #FO 4JSB 4DSPMM GSPN .BTBEB
w JO
.BTBEB ǲF :JHBFM :BEJO &YDBWBUJPOT 'JOBM 3FQPSUT
+FSVTBMFN *TSBFM &YQMP
SBUJPO 4PDJFUZ

#PSO ,JNFMNBO JO 5FM "WJW IF TUVEJFE BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE UBVHIU JO UIF
%FQBSUNFOU PG )FCSFX -BOHVBHF BU #FO(VSJPO 6OJWFSTJUZ PG UIF /FHFW
&MJTIB 2JNSPO i" (SBNNBS PG UIF )FCSFX -BOHVBHF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMTw
1I% EJTT ɨF )FCSFX 6OJWFSTJUZ PG +FSVTBMFN
)FCSFX

&MJTIB 2JNSPO ǲF )FCSFX PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT )44 "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

&MJTIB 2JNSPO iɨF 5FYU PG $%$ w JO .BHFO #SPTIJ FE ǲF %BNTDVT %PDVNFOU
3FDPOTJEFSFE +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ BOE UIF 4ISJOF PG UIF #PPL *TSBFM .V
TFVN
2JNSPO QSPWJEFE B OFX FEJUJPO UP UIJT UFYU UPHFUIFS XJUI DPQJFT GSPN
PUIFS 2VNSBO DBWFT JO &MJTIB 2JNSPO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT ǲF )FCSFX 8SJUJOHT 7PM
+FSVTBMFN :BE #FO;WJ 1SFTT
)FCSFX

%POBME 8 1BSSZ BOE &MJTIB 2JNSPO ǲF (SFBU *TBJBI 4DSPMM 2*TBB
" /FX &EJUJPO
-FJEFO #SJMM
ɨJT TDSPMM XBT SFDFOUMZ SFQVCMJTIFE CZ 1FUFS 8 'MJOU BOE &VHFOF $
6MSJDI 2VNSBO $BWF ** ǲF *TBJBI 4DSPMMT %+% 999** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE B WJFX JOUJNBUFE CZ #FO) BZZJN BOE .PSBH JO

UIF T *O B BSUJDMF .PSBH EJTUJOHVJTIFE CFUXFFO UISFF UZQFT PG
MBOHVBHF BU 2VNSBO
i(FOFSBM 2VNSBO )FCSFXw XIJDI SFnFDUFE UIF
TQPLFO MBOHVBHF
UIF )FCSFX PG UIF $PQQFS 4DSPMM 2
BOE
UIF
)FCSFX PG .JRTBU .BABŮF IB5PSBI 2..5
XIJDI XBT TJNJMBS UP .JTI
OBJD )FCSFX
/PU BMM TDIPMBST JO *TSBFM IBWF CFFO DPOWJODFE PG UIF FTTFOUJBM WFSOBDV
MBS OBUVSF PG UIF )FCSFX BUUFTUFE JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT .BOZ TUJMM IPME
UP UIF WJFX BSUJDVMBUFE CZ ,VUTDIFS PG B MJUFSBSZ )FCSFX XIJDI XBT JOnV
FODFE BU UJNFT CZ UIF WFSOBDVMBST PG UIF QFSJPE .JTIOBJD )FCSFX BOE "SB
NBJD
4FF FH +PTIVB #MBV
XIP IBT TUSFTTFE UIF MJUFSBSZ OBUVSF
PG 2VNSBO )FCSFX BOE BEEVDFE UIF DSFBUJPO PG MJUFSBSZ OPOWFSOBDVMBS
GFBUVSFT JO .JEEMF "SBCJD UFYUT BT B QBSBMMFM QIFOPNFOPO UP UIF DSFBUJPO PG
OFX GFBUVSFT JO 2VNSBO )FCSFX GFBUVSFT UIBU .PSBH BOE 2JNSPO PO
UIF PUIFS IBOE CFMJFWF QSPWF UIF TQPLFO BOE MJWJOH OBUVSF PG UIF MBOHVBHF
)VSWJU[ IBT BMTP BSHVFE GPS B CBTJDBMMZ MJUFSBSZ MBOHVBHF BT IBT 4UFWFO &
4FF FH &MJTIB 2JNSPO i0CTFSWBUJPOT PO UIF )JTUPSZ PG &BSMZ )FCSFX
#$& $&
JO UIF -JHIU PG UIF %FBE 4FB %PDVNFOUT w JO %FWPSBI %JNBOU BOE 6SJFM
3BQQBQPSU FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'PSUZ :FBST PG 3FTFBSDI 45%+ -FJEFO #SJMM

iɨF /BUVSF PG %44 )FCSFX BOE *UT 3FMBUJPO UP #) BOE .) w JO 5BLBNJUTV
.VSBPLB BOE +PIO ' &MXPMEF FET %JHHFST BU UIF 8FMM 1SPDFFEJOHT PG B ǲJSE *OUFSOB
UJPOBM 4ZNQPTJVN PO UIF )FCSFX PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT #FO 4JSB 45%+ -FJEFO #SJMM

iɨF -BOHVBHF BOE -JOHVJTUJD #BDLHSPVOE PG UIF 2VNSBO $PNQPTJUJPOT w
JO .FOBIFN ,JTUFS FE ǲF 2VNSBO 4DSPMMT BOE ǲFJS 8PSME WPMT +FSVTBMFN :BE #FO
;WJ 1SFTT
)FCSFX

4IFMPNP .PSBH i2VNSBO )FCSFX 4PNF 5ZQPMPHJDBM 0CTFSWBUJPOT w 75

4FF BMTP IJT QPTUIVNPVTMZ QVCMJTIFE i4PNF $PODFQUT JO UIF 8PSME PG
2VNSBO 1PMZTFNZ BOE 4FNBOUJD %FWFMPQNFOU w JO .VSBPLB BOE &MXPMEF %JHHFST BU UIF
8FMM QBSUJDVMBSMZ Q i*O DPODMVTJPO UIF MFYFNFT PG § BT XFMM BT PG UIF PUIFS
UFSNT PG UIF 2VNSBO MFYJDPO UIBU XF IBWF SFWJFXFE BOE UIF NFBOJOH PG XIJDI EJTDMPTF
TQFDJmD TFNBOUJD EFWFMPQNFOUT EFmOJUFMZ FWJEFODF B MJWJOH MBOHVBHF ɨFZ TIPX UIBU 2)
JT BO FOUJUZ JO JUTFMG OPU BO JOUFSJN TUBHF CFUXFFO #JCMJDBM BOE .JTIOBJD )FCSFX 2) QMBV
TJCMZ HPFT CBDL UP UIF EJBMFDUBM TQSFBE PG UIF MBOHVBHF JO UIF QFSJPE PG UIF 'JSTU 5FNQMF PS
UP BO FBSMZ TUBHF PG UIF FNFSHFODF PG UIF )FCSFX EJBMFDUT JO UIF QPTUCJCMJDBM QFSJPEw
#PSO JO $MVK 5SBOTZMWBOJB
IF XSPUF B EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO +VEFP"SBCJD VOEFS
#BOFUI BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ )F UBVHIU JO UIF %FQBSUNFOU PG "SBCJD -BOHVBHF BOE
-JUFSBUVSF BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE BT BO "EKVODU 1SPGFTTPS JO UIF %FQBSUNFOU PG
)FCSFX -BOHVBHF JO 5FM "WJW 6OJWFSTJUZ )F BMTP TFSWFE BT 1SFTJEFOU PG UIF "DBEFNZ PG UIF
)FCSFX -BOHVBHF

+PTIVB #MBV iɨF 4USVDUVSF PG #JCMJDBM BOE %FBE 4FB 4DSPMMT )FCSFX JO -JHIU PG
"SBCJD %JHMPTTJB BOE .JEEMF "SBCJD w -FÝPOÏOV
)FCSFX
i" $POTFSWBUJWF
7JFX PG UIF -BOHVBHF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO .VSBPLB BOE &MXPMEF %JHHFST BU UIF 8FMM

"WJ )VSWJU[ i8BT 2) B A4QPLFO -BOHVBHF 0O 4PNF 3FDFOU 7JFXT BOE 1PTJUJPOT
$PNNFOUT w JO .VSBPLB BOE &MXPMEF %JHHFST BU UIF 8FMM
'BTTCFSH
XIP DPOTJEFST UIF HFOFSBM UFOEFODZ UP MFOHUIFO GPSNT
UP CF BO JOEJDBUPS PG UIF BSUJmDJBM BOE MJUFSBSZ OBUVSF PG 2VNSBO )FCSFX
ɨF BSHVNFOU UPEBZ BNPOH TDIPMBST JT POF PG FYUFOU EP BMM UIF GFBUVSFT
GPVOE JO UIF UFYUT SFnFDU WFSOBDVMBS JOnVFODF PS POMZ TPNF PG UIFN BOE JG
TP XIJDI
*TSBFMJ TDIPMBST IBWF DPOUJOVFE UP FYQMPSF UIF SFMBUJPOTIJQ PG UIF )F
CSFX PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT UP $MBTTJDBM #JCMJDBM )FCSFX BOE UP UIF MBO
HVBHF PG NPSF DPOUFNQPSBOFPVT DPSQPSB JO QBSUJDVMBS MBUF #JCMJDBM )FCSFX
UFYUT #FO4JSB BOE 5BOOBJUJD )FCSFX EPDVNFOUT ɨJT MJOHVJTUJD BQQSPBDI
NBSLT UIF NBOZ XPSLT PG 2JNSPO BOE PG )VSWJU[ *TSBFM :FJWJO +POBT
$ (SFFOmFME .PTIF #BS"TIFS %BWJE 5BMTIJS .FOBIFN ,JTUFS
#PSO JO 8BTIJOHUPO %$
IF XSPUF B EPDUPSBUF PO UIF 1BMFTUJOJBO 5BS
HVN GSBHNFOUT GSPN UIF $BJSP (FOJ[BI VOEFS ɨPNBT -BNCEJO BU )BSWBSE 6OJWFSTJUZ BOE
UFBDIFT JO UIF %FQBSUNFOU PG )FCSFX -BOHVBHF BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
4UFWFO & 'BTTCFSH iɨF 1SFGFSFODF GPS -FOHUIFOFE 'PSNT JO 2VNSBO )FCSFX w
.FHIJMMPU
)FCSFX

4FF &MJTIB 2JNSPO (SBNNBS PG UIF )FCSFX -BOHVBHF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT )FCSFX
PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT iɨF 5FYU PG $%$w ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT ǲF )FCSFX 8SJUJOHT XJUI
%POBME 8 1BSSZ
ǲF (SFBU *TBJBI 4DSPMM i0CTFSWBUJPOT PO UIF )JTUPSZ PG &BSMZ )FCSFXw
iɨF /BUVSF PG %44 )FCSFXw
&H "WJ )VSWJU[ ǲF 5SBOTJUJPO 1FSJPE JO #JCMJDBM )FCSFX " 4UVEZ JO 1PTU&YJMJD
)FCSFX BOE *UT *NQMJDBUJPOT GPS UIF %BUJOH PG 1TBMNT +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF
)F
CSFX
iɨF -JOHVJTUJD 4UBUVT PG #FO 4JSB BT B -JOL CFUXFFO #JCMJDBM BOE .JTIOBJD )FCSFX
-FYJDPHSBQIJDBM "TQFDUT w JO 5BLBNJUTV .VSBPLB BOE +PIO ' &MXPMEF FET ǲF )FCSFX
PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE #FO 4JSB 1SPDFFEJOHT PG B 4ZNQPTJVN IFME BU -FJEFO 6OJWFSTJUZ
%FDFNCFS 45%+ -FJEFO #SJMM
i'VSUIFS $PNNFOUT PO UIF
-JOHVJTUJD 1SPmMF PG #FO 4JSB 4ZOUBDUJD "ċOJUJFT XJUI -BUF #JCMJDBM )FCSFX w JO 5BLBNJUTV
.VSBPLB BOE +PIO ' &MXPMEF FET 4JSBDI 4DSPMMT BOE 4BHFT 1SPDFFEJOHT PG B 4FDPOE *OUFS
OBUJPOBM 4ZNQPTJVN PO UIF )FCSFX PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT #FO 4JSB BOE UIF .JTIOBI IFME
BU -FJEFO 6OJWFSTJUZ %FDFNCFS 45%+ -FJEFO #SJMM

#PSO JO #FSMJO
IF XSPUF B EPDUPSBUF PO UIF #BCZMPOJBO WPDBMJ[BUJPO
TZTUFN VOEFS #FO) BZZJN BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ UBVHIU JO UIF %FQBSUNFOU PG )FCSFX
-BOHVBHF BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE BMTP XPSLFE JO UIF "DBEFNZ PG UIF )FCSFX -BO
HVBHF 4FF *TSBFM :FJWJO iɨF 7FSCBM 'PSNT ¦ _¦ JO %44 JO $PNQBSJTPO UP UIF
#BCZMPOJBO 7PDBMJ[BUJPO w JO #FOKBNJO 6ĊFOIFJNFS FE #JCMF BOE +FXJTI )JTUPSZ 4UVE
JFT JO #JCMF BOE +FXJTI )JTUPSZ %FEJDBUFE UP UIF .FNPSZ PG +BDPC -JWFS 5FM "WJW 5FM "WJW
6OJWFSTJUZ
)FCSFX

#PSO JO /FX :PSL $JUZ
IF TUVEJFE BU :BMF 6OJWFSTJUZ XIFSF IF BMTP
BTTJTUFE .JMMBS #VSSPXT )F DBNF UP *TSBFM JO BOE UBVHIU JO UIF %FQBSUNFOU PG "ODJFOU
4FNJUJD -BOHVBHFT BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ 4FF +POBT $ (SFFOmFME i5XP /PUFT PO UIF
"QPDSZQIBM 1TBMNT w JO .JDIBFM " 'JTICBOF BOE &NBOVFM 5PW FET XJUI UIF BTTJTUBODF
PG 8FTUPO 8 'JFMET 4IBABSFJ 5BMNPO 4UVEJFT JO UIF #JCMF 2VNSBO BOE UIF "ODJFOU /FBS
&BTUFSO 1SFTFOUFE UP 4IFNBSZBIV 5BMNPO 8JOPOB -BLF &JTFOCSBVOT

#PSO #FO)BSVTI
JO ,TBS FT4PVL UPEBZ 3BTIJEJZB .PSPDDP
IF XSPUF
B EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO 1BMFTUJOJBO 4ZSJBD VOEFS ,VUTDIFS BOE BGUFS IJT EFBUI VOEFS
#FO) BZZJN BOE UBVHIU JO UIF %FQBSUNFOU PG )FCSFX -BOHVBHF BU UIF )FCSFX 6OJWFS
TJUZ )F BMTP TFSWFT BT 1SFTJEFOU PG UIF "DBEFNZ PG )FCSFX -BOHVBHF
4FF .PTIF
#BS"TIFS i" 'FX 3FNBSLT PO .JTIOBJD )FCSFX BOE "SBNBJD JO 2VNSBO )FCSFX w JO
.VSBPLB BOE &MXPMEF 4JSBDI 4DSPMMT BOE 4BHFT i5XP 1IFOPNFOB JO 2VNSBO )F
4UFWFO 'BTTCFSH 5BNBS ;FXJ .BUUIFX .PSHFOTUFSO "MFYFZ &MJZBIV
CSFX 4ZODISPOJD BOE %JBDISPOJD "TQFDUT w .FHIJMMPU

)FCSFX
i0O
4FWFSBM -JOHVJTUJD 'FBUVSFT PG 2VNSBO )FCSFX w JO .BSUJO ' + #BBTUFO BOE 8JEP ɨ
WBO 1FVSTFO FET )BNMFU PO B )JMM 4FNJUJD BOE (SFFL 4UVEJFT 1SFTFOUFE UP 1SPGFTTPS 5 .V
SBPLB PO UIF 0DDBTJPO PG )JT 4JYUZ'JGUI #JSUIEBZ 0-" -FVWFO 1FFUFST

iɨF -BOHVBHF PG 2VNSBO #FUXFFO #JCMJDBM BOE .JTIOBJD )FCSFX " 4UVEZ JO .PSQIPM
PHZ
w .FHIJMMPU
)FCSFX
i4PNF 6OVTVBM 4QFMMJOHT JO 2VNSBO 4DSPMMT w
.FHIJMMPU
)FCSFX
i(SBNNBUJDBM BOE -FYJDBM 1IFOPNFOB JO UIF %FBE
4FB 4DSPMMT 2
w .FHIJMMPU
)FCSFX
i6O HSPVQF EF NPUT FO IÏCSFV
CJCMJRVF FU 2PVNSBOJRVF ÏUVEF TÏNBOUJRVF w JO +BO +PPTUFO BOE +FBO4ÏCBTUJFO 3FZ FET
$POTFSWBUJTN BOE *OOPWBUJPO JO UIF )FCSFX -BOHVBHF PG UIF )FMMFOJTUJD 1FSJPE 1SPDFFEJOHT PG
B 'PVSUI *OUFSOBUJPOBM 4ZNQPTJVN PO UIF )FCSFX PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT #FO 4JSB 45%+
-FJEFO #SJMM
i2VNSBO )FCSFX BOE .JTIOBJD )FCSFX w .FHIJMMPU

)FCSFX

#PSO JO +FSVTBMFN
IF XSPUF B EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO UIF UFSNT GPS GBVOB
JO UIF 4BNBSJUBO 5BSHVN VOEFS #FO) BZZJN BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE UFBDIFT JO UIF
%FQBSUNFOU PG )FCSFX -BOHVBHF BU #FO(VSJPO 6OJWFSTJUZ 4FF %BWJE 5BMTIJS i3FWJFX
&MJTIB 2JNSPO BOE +PIO 4USVHOFMM FET 2VNSBO $BWF 7 .JRTBU .BABŮF )B5PSBI %+%

w %4%
i¦© WFSTVT ¦© w .FHIJMMPU
)FCSFX
i0O
UIF 6TF PG JO "SBNBJD BOE JO )FCSFX w .FHIJMMPU
)FCSFX

#PSO JO +FSVTBMFN
IF XSPUF B EPDUPSBM EJTTFSBUJPO PO "WPU EF3BCCJ /BUIBO
VOEFS :BBDPW 4VTTNBOO BOE UFBDIFT JO UIF %FQBSUNFOUT PG #JCMF BOE 5BMNVE BU UIF )FCSFX
6OJWFSTJUZ 4FF .FOBIFN ,JTUFS i4PNF /PUFT PO #JCMJDBM &YQSFTTJPOT BOE "MMVTJPOT BOE
UIF -FYJDPHSBQIZ PG #FO 4JSB w JO .VSBPLB BOE &MXPMEF 4JSBDI 4DSPMMT BOE 4BHFT
i4UVEJFT JO 2.JRTBU .BABƽF )B5PSBI BOE 3FMBUFE 5FYUT -BX ɨFPMPHZ -BOHVBHF BOE
$BMFOEBS w 5BSCJ[
)FCSFX
i4PNF 0CTFSWBUJPOT PO 7PDBCVMBSZ BOE
4UZMF JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO .VSBPLB BOE &MXPMEF %JHHFST BU UIF 8FMM iɨSFF
6OLOPXO )FCSFX 8PSET JO /FXMZ 1VCMJTIFE 5FYU GSPN 2VNSBO w -FÝPOÏOV

)FCSFX
i-FYJDBM BOE -JOHVJTUJD (MFBOJOHT GSPN UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w -FÝPOÏOV

)FCSFX
i4PNF -FYJDBM 'FBUVSFT PG UIF 8SJUJOHT GSPN 2VNSBO w
JO ,JTUFS 2VNSBO 4DSPMMT BOE ǲFJS 8PSME )FCSFX

4UFWFO & 'BTTCFSH 4UVEJFT JO UIF 4ZOUBY PG #JCMJDBM )FCSFX +FSVTBMFN .BHOFT
)FCSFX
iɨF 0SUIPHSBQIZ PG UIF 3FMBUJWF 1SPOPVO `¨ JO UIF 4FDPOE 5FNQMF BOE .JTI
OBJD 1FSJPET w 4DSJQUB $MBTTJDB *TSBFMJDB
iɨF 4ZOUBY PG UIF #JCMJDBM %PD
VNFOUT GSPN UIF +VEFBO %FTFSU BT 3FnFDUFE JO B $PNQBSJTPO PG .VMUJQMF $PQJFT PG #JCMJDBM
5FYUT w JO .VSBPLB BOE &MXPMEF %JHHFST BU UIF 8FMM iɨF -JOHVJTUJD 4UVEZ PG UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU " )JTUPSJDBM 1FSTQFDUJWF w JO +PTFQI . #BVNHBSUFO &TUIFS ( $IB
[PO BOE "WJUBM 1JOOJDL FET ǲF %BNBTDVT %PDVNFOU " $FOUFOOJBM PG %JTDPWFSZ 1SPDFFE
JOHT PG UIF ǲJSE *OUFSOBUJPOBM 4ZNQPTJVN PG UIF 0SJPO $FOUFS 'FCSVBSZ 45%+
-FJEFO #SJMM
iɨF *OmOJUJWF "CTPMVUF BT 'JOJUF 7FSC BOE 4UBOEBSE -JUFSBSZ
)FCSFX PG UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE w JO +PPTUFO BOE 3FZ $POTFSWBUJTN BOE *OOPWBUJPO

#PSO JO )BJGB
TIF XSPUF B EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO TZOUBDUJDBM NPEJmDBUJPOT
SFnFDUJOH UIF GVODUJPOBM TUSVDUVSF PG UIF TFOUFODF JO #JCMJDBM )FCSFX VOEFS (JEFPO (PME
FOCFSH BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE UFBDIFT JO UIF %FQBSUNFOU PG )FCSFX -BOHVBHF BU UIF
6OJWFSTJUZ PG )BJGB 4FF 5BNBS ;FXJ i/PNJOBM $MBVTF 1BUUFSOT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w
JO "IBSPO .BNBO 4UFWFO & 'BTTCFSH BOE :PIBOBO #SFVFS FET 4IBABSFJ -BTIPO 4UVEJFT
JO )FCSFX "SBNBJD BOE +FXJTI -BOHVBHFT 1SFTFOUFE UP .PTIF #BS"TIFS WPMT +FSVTBMFN
#JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX
i/PNJOBM $MBVTFT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w ++4

#PSO JO -POEPO
IF XSPUF B EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO (FPOJD "SBNBJD VOEFS
#BS"TIFS BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE UFBDIFT BU UIF 6OJWFSTJUZ PG )BJGB 4FF .BUUIFX
:VEJUTLZ BOE /PBN .J[SBIJ

.FOUJPO TIPVME BMTP CF NBEF PG MJOHVJTUJDT OPUFT JO UIF DPNNFOUBSZ UP
UIF 5FNQMF 4DSPMM 25
CZ :BEJO UIF MFOHUIZ DIBQUFS PO UIF MBOHVBHF
PG 1FTIFS PG )BCBLLVL 2Q)BC
UIBU BQQFBST JO UIF FEJUJPO QSFQBSFE CZ
#JMIBI /JU[BO BT XFMM BT UIF XPSL PG &NBOVFM 5PW PO PSUIPHSBQIJD
QSBDUJDFT PG TDSJCFT
ɨF TUVEZ PG UIF MBOHVBHF PG EPDVNFOUT GSPN TJUFT PUIFS UIBO 2VNSBO
IBT QSPHSFTTFE DPOTJEFSBCMZ TJODF +PTFQI /BWFI BOE "EB :BSEFOJ
.PSHFOTUFSO i-BOHVBHF BOE -JUFSBUVSF JO UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE w ++4

iɨF .FBOJOH PG © JO UIF 2VNSBO 8JTEPN 5FYUT w ++4

i/PUFT PO UIF -BOHVBHF PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT w .FHIJMMPU
)FCSFX

iɨF "QPTUSPQIF UP ;JPO o " 1IJMPMPHJDBM BOE 4USVDUVSBM "OBMZTJT w %4%

iɨF 4ZTUFN PG *OEFQFOEFOU 1SPOPVOT BU 2VNSBO BOE UIF )JTUPSZ PG )FCSFX JO UIF 4FDPOE
5FNQMF 1FSJPE w JO .BNBO 'BTTCFSH BOE #SFVFS 4IBABSFJ -BTIPO )FCSFX

#PSO JO ,JFW
IF XSPUF B EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO UIF USBOTDSJQUJPO PG )F
CSFX JO UIF 4FDVOEB PG UIF )FYBQMB VOEFS 2JNSPO BU #FO(VSJPO 6OJWFSTJUZ 4FF "MFYFZ
&MJZBIV
:VEJUTLZ iɨF 8FBL $POTPOBOUT JO UIF -BOHVBHF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE
JO UIF )FYBQMB 5SBOTMJUFSBUJPOT w JO +PPTUFO BOE 3FZ $POTFSWBUJTN BOE *OOPWBUJPO
)BOBO "SJFM BOE "MFYFZ &MJZBIV
:VEJUTLZ iɨSFF /FX 3FBEJOHT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w
-FÝPOÏOV
)FCSFX

#PSO JO +FSVTBMFN
IF XSPUF B EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO VOEFS )VSWJU[ BU UIF
)FCSFX 6OJWFSTJUZ iɨF -FYJDPO BOE 1ISBTFPMPHZ PG UIF 4POH PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDFw
1I% EJTT ɨF )FCSFX 6OJWFSTJUZ PG +FSVTBMFN
4FF BMTP /PBN .J[SBIJ iɨF
/VNCFS PG %BWJET 1TBMNT 21TBB
" /FX 1SPQPTBM w -BOHVBHF 4UVEJFT

)FCSFX

:JHBFM :BEJO ǲF 5FNQMF 4DSPMM +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ UIF )FCSFX
6OJWFSTJUZ 4ISJOF PG UIF #PPL
)FCSFX
UIF FYQBOEFE &OHMJTI FEJUJPO XBT QVC
MJTIFE JO

)FCSFX
4IF XBT CPSO JO *TSBFM
XSPUF
B EPDUPSBUF VOEFS -JDIU BU 5FM "WJW 6OJWFSTJUZ BOE UBVHIU JO UIF %FQBSUNFOU PG #JCMF BU
5FM "WJW 6OJWFSTJUZ
#PSO 5PĊ JO "NTUFSEBN
IF XSPUF B EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO UIF 4FQUVBHJOU
USBOTMBUJPO PG +FSFNJBI BOE #BSVDI BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ VOEFS 4IFNBSZBIV 5BMNPO
BOE 'SBOL .PPSF $SPTT )BSWBSE 6OJWFSTJUZ
BOE UBVHIU JO UIF %FQBSUNFOU PG #JCMF BU UIF
)FCSFX 6OJWFSTJUZ *O UIF ZFBST IF TFSWFE BT UIF &EJUPSJO$IJFG PG UIF %+%
4DSPMMT QVCMJDBUJPO QSPKFDU
&H &NBOVFM 5PW 4DSJCBM 1SBDUJDFT BOE "QQSPBDIFT 3FnFDUFE JO UIF 5FYUT 'PVOE JO UIF
+VEFBO %FTFSU 45%+ -FJEFO #SJMM
iɨF 4QFMMJOH BOE -BOHVBHF PG UIF 2VNSBO
4DSPMMT /FX 'JOEJOHT w JO .PTIF #BS"TIFS FU BM FET 4IBJ MF4BSB +BQIFU 4UVEJFT JO UIF
#JCMF *UT &YFHFTJT BOE *UT -BOHVBHF +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX

#PSO -ÚXZ JO .VLBƦFWP $[FDIPTMPWBLJB
IF XSPUF B EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO UIF
EFWFMPQNFOU PG UIF "SBNBJD TDSJQU VOEFS "WJHBE BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE UBVHIU JO UIF
*OTUJUVUF PG "SDIBFPMPHZ BOE UIF %FQBSUNFOU PG "ODJFOU 4FNJUJD -BOHVBHFT BU UIF )FCSFX
6OJWFSTJUZ
#PSO ;VMBZ EBVHIUFS PG .FOBIFN ;VMBZ TDIPMBS PG QJZZVU
JO +FSVTBMFN TIF XSPUF

B EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO UIF )FCSFX BOE "SBNBJD EPDVNFOUT GSPN 8BEJ .VSBCCBAƣU BOE
/BIBM ) FWFS XSJUUFO JO DVSTJWF TDSJQU VOEFS /BWFI BOE (SFFOmFME BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
4IF JT BO JOEFQFOEFOU TDIPMBS BOE HSBQIJD BSUJTU
IBWF JOWFTUJHBUFE UIF MBOHVBHF PG +VEFBO %FTFSU EPDVNFOUT UIF GPSNFS JO

BSUJDMFT BOE B CPPL BOE UIF MBUUFS JO BSUJDMFT BOE IFS DPNQSFIFOTJWF 5FYU
CPPL PG "SBNBJD )FCSFX BOE /BCBUFBO %PDVNFOUBSZ 5FYUT XIJDI QSFTFOUT
UIF SFBEFS XJUI USBOTMJUFSBUJPO USBOTMBUJPO GBDTJNJMFT QBMFPHSBQIJD BOBMZ
TJT BOE B DPODPSEBODF ɨF mOBM SFQPSUT PG UIF :BEJO FYDBWBUJPOT GSPN
BU .BTBEB IBWF mOBMMZ CFFO QVCMJTIFE BOE DPOUBJO UFYUT CJC
MJDBM GSBHNFOUT #JCMFSFMBUFE DPNQPTJUJPOT FYUSBCJCMJDBM XPSLT BOE #FO
4JSB
BOE B DPNNFOUBSZ XIJDI JODMVEFT SFNBSLT PO MBOHVBHF 4JNJMBSMZ
BMM UIF )FCSFX MFUUFST PG #BS ,PTJCB IBWF OPX CFFO QVCMJTIFE XJUI DPN
NFOUBSZ BOE HSBNNBUJDBM EFTDSJQUJPO 3FDFOUMZ B HSBNNBS PG UIF FQJ
HSBQIJD )FCSFX EPDVNFOUT GSPN CFUXFFO UIF 'JSTU BOE 4FDPOE 3FWPMUT
IBT CFFO XSJUUFO CZ 6SJ .PS ɨF i7JTJPO PG (BCSJFMw JOTDSJQUJPO XIJDI
JT PG VOLOPXO QSPWFOBODF GSPN UIF +VEFBO %FTFSU IBT CFFO TUVEJFE CZ
:BSEFOJ BOE #JOZBNJO &MJUTVS #BS"TIFS BOE :VEJUTLZ BOE 2JNSPO
4VNNBSZ PG 3FTFBSDI BOE %JSFDUJPOT GPS UIF 'VUVSF

3FTFBSDI CZ *TSBFMJ TDIPMBST JOUP UIF )FCSFX PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT IBT
CFFO NBSLFE CZ BO JOUFOTJWF TZODISPOJD EFTDSJQUJPO PG UIF MBOHVBHF XIJDI
IBT TFSWFE BT B CBTJT GPS BUUFNQUT UP EFmOF QSFDJTFMZ JUT OBUVSF BOE HFOFUJD
&H +PTFQI /BWFI i)FCSFX WFSTVT "SBNBJD JO UIF &QJHSBQIJD 'JOET PG UIF 4FDPOE
5FNQMF o #BS,PLICB 1FSJPE w -FÝPOÏOV
)FCSFX

4FF FH +PTFQI /BWFI 0O 4IFSE BOE 1BQZSVT "SBNBJD BOE )FCSFX *OTDSJQUJPOT GSPN
UIF 4FDPOE 5FNQMF .JTIOBJD BOE 5BMNVEJD 1FSJPET +FSVTBMFN .BHOFT
)FCSFX

"EB :BSEFOJ 5FYUCPPL PG "SBNBJD )FCSFX BOE /BCBUBFBO %PDVNFOUBSZ 5FYUT GSPN
UIF +VEBFBO %FTFSU BOE 3FMBUFE .BUFSJBM WPMT +FSVTBMFN #FO;JPO %JOVS $FOUFS GPS
3FTFBSDI JO +FXJTI )JTUPSZ

.BTBEB 7* :JHBFM :BEJO &YDBWBUJPOT 'JOBM 3FQPSUT )FCSFX 'SBHNFOUT
GSPN .BTBEB CZ 4IFNBSZBIV 5BMNPO XJUI $POUSJCVUJPOT CZ $BSPM /FXTPN BOE :JHBFM :BEJO
BOE UIF #FO 4JSB 4DSPMM GSPN .BTBEB CZ :JHBFM :BEJO XJUI /PUFT PO UIF 3FBEJOH CZ &MJTIB
2JNSPO BOE #JCMJPHSBQIZ CZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4P
DJFUZ BOE UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ PG +FSVTBMFN

:JHBFM :BEJO FU BM ǲF %PDVNFOUT GSPN UIF #BS ,PLICB 1FSJPE JO UIF $BWF PG -FU
UFST )FCSFX "SBNBJD BOE /BCBUFBO"SBNBJD 1BQZSJ +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ

#PSO JO *TSBFM
IF XSPUF IJT EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO VOEFS 2JNSPO BU #FO
(VSJPO 6OJWFSTJUZ ǲF (SBNNBS PG UIF &QJHSBQIJD )FCSFX %PDVNFOUT GSPN +VEBFB CFUXFFO
UIF 'JSTU BOE 4FDPOE 3FWPMUT 1I% EJTT #FO(VSJPO 6OJWFSTJUZ PG UIF /FHFW
)F
CSFX
4FF BMTP 6SJ .PS i8PSE 0SEFS JO UIF &QJHSBQIJD )FCSFX %PDVNFOUT BOE -FUUFST
GSPN UIF +VEFBO %FTFSU w .FHIJMMPU
)FCSFX

"EB :BSEFOJ BOE #JOZBNJO &MJUTVS i" 'JSTU$FOUVSZ #$& 1SPQIFUJD 5FYU 8SJUUFO
PO 4UPOF 'JSTU 1VCMJDBUJPO w $BUIFESB
)FCSFX

.PTIF #BS"TIFS i0O UIF -BOHVBHF PG AɨF 7JTJPO PG (BCSJFM 3FW2

"MFYFZ &MJZBIV
:VEJUTLZ BOE &MJTIB 2JNSPO i/PUFT PO UIF 4PDBMMFE A7JTJPO PG
(BCSJFM *OTDSJQUJPO w $BUIFESB
)FCSFX

SFMBUJPOTIJQ UP PUIFS WBSJFUJFT PG )FCSFX 3FTFBSDI IBT GPDVTFE PO UIF RVFT

UJPO PG XIFUIFS UIF MBOHVBHF XBT MJUFSBSZ PS WFSOBDVMBS #JCMJDBM DMBTTJDBM
BOE MBUF
PS 5BOOBJUJD PS BO BMUPHFUIFS JOEFQFOEFOU EJBMFDU 'SPN UIF CF
HJOOJOH *TSBFMJ TDIPMBST IBWF BMTP TUVEJFE UIF MJOHVJTUJD EBUB JO UIF MJHIU PG
BMM DPOUFNQPSBOFPVT )FCSFX FWJEFODF UIF EJĊFSFOU WPDBMJ[BUJPO TZTUFNT
PG #JCMJDBM )FCSFX 5JCFSJBO #BCZMPOJBO 1BMFTUJOJBO BOE UIBU SFnFDUFE JO
(SFFL BOE -BUJO USBOTDSJQUJPOT
UIF MBOHVBHF SFnFDUFE JO QPTUFYJMJD CPPLT
PG UIF )FCSFX #JCMF -BUF #JCMJDBM )FCSFX
#FO4JSB 4BNBSJUBO )FCSFX
BOE USBEJUJPOT PG 5BOOBJUJD )FCSFX *O DPOUSBTU TDIPMBSTIJQ PVUTJEF PG *T
SBFM IBT UFOEFE UP FYQMPJU GFXFS PG UIFTF TPVSDFT BOE IBT GPDVTFE QSJNBSJMZ
PO 5JCFSJBO #JCMJDBM )FCSFX
5PEBZ TJYUZ ZFBST BGUFS UIF EJTDPWFSZ PG UIF mSTU TDSPMMT UIF FYUFOU UP
XIJDI UIF MBOHVBHF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT SFnFDUT B TQPLFO MBOHVBHF TUJMM
SFNBJOT EFCBUFE BT EPFT JUT FYBDU QPTJUJPO XJUI SFHBSE UP $MBTTJDBM #JCMJ
DBM )FCSFX -BUF #JCMJDBM )FCSFX BOE 5BOOBJUJD )FCSFX 0G UIF EJĊFSFOU
MJOHVJTUJD mFMET TFNBOUJDT IBT ZFU UP CF GVMMZ FYQMPSFE UP EBUF POMZ ,BEEBSJ
BOE .PSBH IBWF EFBMU XJUI TQFDJmD TFNBOUJD mFMET JO B TZTUFNBUJD NBOOFS
" EFTJEFSBUVN JT B OFX BOE DPNQMFUF HSBNNBS CBTFE PO BMM UIF QVCMJTIFE
%FBE 4FB 4DSPMMT 2JNSPO JT XPSLJOH PO TVDI B QSPKFDU BOE IF JOUFOET UP
CSJOH JOUP UIF EJTDVTTJPO BMM UIF SFMFWBOU QIFOPNFOB GSPN UIF EJĊFSFOU
BODJFOU )FCSFX USBEJUJPOT
"SBNBJD
ǲF 'JSTU 1IBTF
#FGPSF UIF QVCMJDBUJPO PG UIF mSTU "SBNBJD %FBE 4FB 4DSPMMT EPDVNFOUT
UXP *TSBFMJ TDIPMBST TUPPE PVU GPS UIFJS DPOUSJCVUJPOT UP "SBNBJD JO HFOFSBM
ɨF mSTU #FO) BZZJN IBE JOWFTUJHBUFE UIF 1BMNZSFOF POPNBTUJDPO CF
GPSF DPNJOH UP 1BMFTUJOF
BOE 4BNBSJUBO "SBNBJD ɨF TFDPOE ,VUTDIFS
IBE DPOUSJCVUFE UP UIF TUVEZ PG &MFQIBOUJOF "SBNBJD #JCMJDBM "SBNBJD
BOE MFYJDBM JUFNT GPVOE JO UIF 5BMNVEJN BOE (FPOJD MJUFSBUVSF NPSFPWFS
IF IBE SFWPMVUJPOJ[FE UIF TUVEZ PG (BMJMFBO "SBNBJD
ɨF TUVEZ PG UIF "SBNBJD GPVOE JO UIF EPDVNFOUT GSPN 2VNSBO CFHBO
JO *TSBFM BGUFS UIF QVCMJDBUJPO JO +FSVTBMFN CZ "WJHBE BOE :BEJO PG UIF mSTU
*O B TFSJFT PG GPVS JOTUBMMNFOUT &EVBSE :FDIF[LFM ,VUTDIFS i4UVEJFT JO (BMJMFBO "SB

NBJD w 5BSCJ[

)FCSFX

ɨF TFSJFT PG BSUJDMFT XFSF USBOTMBUFE JOUP &OHMJTI CZ .JDIBFM 4PLPMPĊ BOE BQQFBSFE BT B
NPOPHSBQI 4UVEJFT JO (BMJMFBO "SBNBJD 3BNBU(BO #BS*MBO 6OJWFSTJUZ

MFOHUIZ "SBNBJD NBOVTDSJQU UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO 2

JO
ɨF FEJUJPO CZ "WJHBE BOE :BEJO EJE OPU DPOUBJO BOZ MJOHVJTUJD BOBMZTJT
UIBU UBTL GFMM UP ,VUTDIFS XIPTF TFNJOBM BSUJDMF PO UIF MBOHVBHF PG UIF
(FOFTJT "QPDSZQIPO JO UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ WPMVNF IBT MFGU B MBTU
JOH JNQSJOU PO UIF TUVEZ PG "SBNBJD EJBMFDUPMPHZ "NPOH PUIFS UIJOHT
,VUTDIFS EBUFE UIF "SBNBJD SFnFDUFE JO UIF (FOFTJT "QPDSZIPO UP CFUXFFO
#$& $& BOE VTFE UIF EBUB GSPN UIJT XPSL UP QSPWF UIF 1BMFT
UJOJBO PSJHJO PG 5BSHVN 0ORFMPT ɨPVHI XSJUUFO MPOH CFGPSF UIF QVCMJ
DBUJPO PG NPTU PUIFS "SBNBJD EPDVNFOUT GSPN 2VNSBO JU SFNBJOT UP UIJT
EBZ BO JOEJTQFOTBCMF BOBMZTJT PG UIF MBOHVBHF UIBU QMBDFT JU XJUIJO UIF MBSHFS
QJDUVSF PG UIF EFWFMPQNFOU PG "SBNBJD )F BMTP DPOUSJCVUFE BO JNQPSUBOU
SFWJFX BSUJDMF PG UIF mSTU FEJUJPO PG +PTFQI 'JU[NZFST FEJUJPO PG UIF (FOFTJT
"QPDSZQIPO
#FO) BZZJN EFBMU XJUI 2VNSBO "SBNBJD UBOHFOUJBMMZ EVSJOH UIJT QF
SJPE JO IJT TUVEJFT PO 4BNBSJUBO "SBNBJD JO QBSUJDVMBS IJT QVCMJDBUJPO PG
4BNBSJUBO QSBZFST BOE IZNOT )F QPJOUFE PVU JTPHMPTTFT CFUXFFO 2VN
SBO "SBNBJD BOE 4BNBSJUBO "SBNBJD TJNJMBS UP UIF JTPHMPTTFT TIBSFE CZ
2VNSBO )FCSFX BOE 4BNBSJUBO )FCSFX
ɨF MBOHVBHF PG UIF "SBNBJD #BS ,PTJCB MFUUFST GSPN /BIBM ) FWFS LOPXO
BU UIF UJNF XBT DBSFGVMMZ FYBNJOFE CZ ,VUTDIFS
ɨF JOWFTUJHBUJPO PG UIF "SBNBJD PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JODSFBTFE ESBNBU

JDBMMZ BGUFS *TSBFMJ TDIPMBST IBWF UFOEFE UP JOUFHSBUF UIF EBUB GSPN
2VNSBO "SBNBJD JOUP UIF MBSHFS QJDUVSF PG 1BMFTUJOJBO "SBNBJD JO HFOFSBM
JF +FXJTI 1BMFTUJOJBO "SBNBJD BMTP LOPXO BT (BMJMFBO "SBNBJD
$ISJT
UJBO 1BMFTUJOJBO "SBNBJD BMTP LOPXO BT 1BMFTUJOJBO 4ZSJBD
BOE 4BNBSJUBO
/BIVN "WJHBE BOE :JHBFM :BEJO " (FOFTJT "QPDSZQIPO " 4DSPMM GSPN UIF 8JMEFSOFTT
PG +VEBFB %FTDSJQUJPO BOE $POUFOUT PG UIF 4DSPMM 'BDTJNJMFT 5SBOTDSJQUJPO BOE 5SBOTMBUJPO PG
$PMVNOT ** 9*999* +FSVTBMFN .BHOFT BOE )FJLIBM IB4FGFS
ɨF mSTU "SBNBJD
GSBHNFOUT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT XFSF QVCMJTIFE POF ZFBS FBSMJFS JO JO %+% * 3#
BOE 4FNJUJDB
&EVBSE :FDIF[LFM ,VUTDIFS iɨF -BOHVBHF PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO " 1SFMJNJ
OBSZ 4UVEZ 4DS)JFS

&EVBSE :FDIF[LFM ,VUTDIFS 0S

;FFW #FO)BZZJN ǲF 3FDJUBUJPO PG 1SBZFST BOE )ZNOT WPM QBSU ** PG ǲF -JUFSBSZ

BOE 0SBM 5SBEJUJPO PG )FCSFX BOE "SBNBJD "NPOHTU UIF 4BNBSJUBOT +FSVTBMFN "DBEFNZ PG
UIF )FCSFX -BOHVBHF
)FCSFX

&EVBSE :FDIF[LFM ,VUTDIFS iɨF -BOHVBHF PG UIF )FCSFX BOE "SBNBJD -FUUFST PG
#BS,PTJCB BOE )JT $POUFNQPSBSJFT " ɨF "SBNBJD -FUUFST w -FÝPOÏOV

)FCSFX

"SBNBJD 3FQSFTFOUBUJWFT PG UIJT JOUFHSBUJWF BQQSPBDI BSF #FO) BZZJN BOE

"CSBIBN 5BM #FO) BZZJN DPOUJOVFE UP FYBNJOF 4BNBSJUBO "SBNBJD JO
UIF MJHIU PG JUT 1BMFTUJOJBO "SBNBJD BċOJUJFT JODMVEJOH 2VNSBO "SBNBJD
TFF FH IJT FEJUJPO BOE DPNNFOUBSZ PO UIF 4BNBSJUBO XPSL 5JCBU
.BSRF 5BM IBT XSJUUFO TFWFSBM JNQPSUBOU BSUJDMFT PO UIF TBMJFOU EJBMFDU GFB
UVSFT PG 1BMFTUJOJBO "SBNBJD USBDJOH UIF EFWFMPQNFOU PG QIFOPNFOB GPVOE
JO UIF 2VNSBO UFYUT VQ UISPVHI 8FTUFSO /FP"SBNBJD UIF TVċYFE OVO
PO WFSCBM BOE OPOWFSCBM GPSNT EFNPOTUSBUJWF QSPOPVOT BOE JOmOJUJ
WBM GPSNT .FOUJPO TIPVME BMTP CF NBEF PG IJT XPSL PO UIF MBOHVBHF
PG 5BSHVN +POBUIBO UP UIF 'PSNFS 1SPQIFUT JO XIJDI IF NBLFT VTF PG UIF
2VNSBO NBUFSJBM BT XFMM BT PUIFS DPSQPSB JO EJTDVTTJOH UIF SFMBUJPOTIJQ
PG UIF MBOHVBHF PG 5BSHVN +POBUIBO UP UIF MBOHVBHF PG PUIFS "SBNBJD EJ
BMFDUT
(SFFOmFME XBT B QSPMJmD TDIPMBS XIP DPOUSJCVUFE NPSF UIBO B EP[FO
BSUJDMFT PO UIF MBOHVBHF PG 2VNSBO PGUFO JO XJEFSBOHJOH EFTDSJQUJPOT
PG "SBNBJD EJBMFDUPMPHJDBM TUVEJFT BOE BU UJNFT JO DPMMBCPSBUJPO XJUI PUIFS
TDIPMBST 2JNSPO 4IBVM 4IBLFE .JDIBFM 4PLPMPĊ BOE .JDIBFM
#PSO 3PTFOUIBM JO 3PNBOJB
IF XSPUF IJT EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO UIF MBO
HVBHF PG 5BSHVN +POBUIBO UP UIF 'PSNFS 1SPQIFUT VOEFS #FO) BZZJN BU UIF )FCSFX 6OJ
WFSTJUZ BOE UBVHIU JO UIF %FQBSUNFOU PG )FCSFX -BOHVBHF BU 5FM "WJW 6OJWFSTJUZ 4FF "CSB
IBN 5BM 3PTFOUIBM
ǲF -BOHVBHF PG UIF 5BSHVN PG UIF 'PSNFS 1SPQIFUT BOE JUT 1PTJUJPO
XJUIJO UIF "SBNBJD %JBMFDUT 5FM "WJW 5FM "WJW 6OJWFSTJUZ
)FCSFX

;FFW #FO)BZZJN ©© ¦§ <5ŠCÌU .ÌSRF> " $PMMFDUJPO PG 4BNBSJUBO .JESBTIJN

+FSVTBMFN *TSBFM "DBEFNZ PG 4DJFODFT BOE )VNBOJUJFT
)FCSFX

"CSBIBN 5BM i-BZFST JO UIF +FXJTI "SBNBJD PG 1BMFTUJOF ɨF "QQFOEFE /VO BT B
$SJUFSJPO w -FÝPOÏOV
)FCSFX

"CSBIBN 5BM i4UVEJFT JO 1BMFTUJOJBO "SBNBJD ɨF %FNPOTUSBUJWF 1SPOPVOT w
-FÝPOÏOV
)FCSFX

"CSBIBN 5BM iɨF 'PSNT PG UIF *OmOJUJWF JO +FXJTI "SBNBJD w JO .PTIF #BS"TIFS FU
BM FET )FCSFX -BOHVBHF 4UVEJFT 1SFTFOUFE UP 1SPGFTTPS ;FFW #FO)
BZZJN +FSVTBMFN .BHOFT

)FCSFX

5BM ǲF -BOHVBHF PG UIF 5BSHVN PG UIF 'PSNFS 1SPQIFUT 4FF BMTP IJT BSUJDMF i'SPN
2VNSBO UP 4IFLIFN PO )JEEFO 1BUIT w .FHIJMMPU
)FCSFX

.PTU PG UIFN BQQFBS JO 4IBMPN . 1BVM FU BM FET A"M ,BOGFJ :POBI $PMMFDUFE 4UVEJFT
PG +POBT $ (SFFOmFME PO 4FNJUJD 1IJMPMPHZ +FSVTBMFN .BHOFT

+POBT $ (SFFOmFME BOE &MJTIB 2JNSPO iɨF (FOFTJT "QPDSZQIPO $PM 9** w JO
5BLBNJUTV .VSBPLB FE 4UVEJFT JO 2VNSBO "SBNBJD "CS/4VQ -FVWFO 1FFUFST

+POBT $ (SFFOmFME BOE 4IBVM 4IBLFE iɨSFF *SBOJBO 8PSET JO UIF 5BSHVN PG +PC
GSPN 2VNSBO w ;%.(
#PSO JO %FCSFDFO )VOHBSZ
4IBLFE
TUVEJFE BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE XSPUF IJT EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO *SBOJBO MBOHVBHFT
BU UIF 4DIPPM GPS 0SJFOUBM BOE "GSJDBO 4UVEJFT -POEPO
)F UBVHIU JO UIF %FQBSUNFOU PG
*OEJBO *SBOJBO BOE "SNFOJBO 4UVEJFT BOE UIF %FQBSUNFOU PG $PNQBSBUJWF 3FMJHJPO BU UIF
)FCSFX 6OJWFSTJUZ
+POBT $ (SFFOmFME BOE .JDIBFM 4PLPMPĊ iɨF $POUSJCVUJPO PG 2VNSBO "SBNBJD UP
UIF "SBNBJD 7PDBCVMBSZ w JO .VSBPLB 4UVEJFT JO 2VNSBO "SBNBJD i"O "TUSPMPHJDBM
5FYU GSPN 2VNSBO 2
BOE 3FnFDUJPOT PO 4PNF ;PEJBDBM /BNFT w 3FW2

4UPOF
-FYJDPMPHZ BOE TUZMJTUJDT XFSF UXP BTQFDUT PG 2VNSBO "SBNBJD
UIBU JOUFSFTUFE IJN JO QBSUJDVMBS #FGPSF NPWJOH UP +FSVTBMFN (SFFOmFME
IBE DPJOFE UIF UFSN i4UBOEBSE -JUFSBSZ "SBNBJDw UP EFTDSJCF UIF MBOHVBHF
PG UIF "SBNBJD 2VNSBO EPDVNFOUT BT XFMM BT PUIFS MJUFSBSZ DPSQPSB JU
IBT CFFO XJEFMZ BEPQUFE JO "SBNBJD EJBMFDUPMPHZ
*O 4PLPMPĊ QSFTFOUFE B OFX FEJUJPO PG 5BSHVN PG +PC 2UH+PC
2
XJUI B MFOHUIZ MJOHVJTUJD JOUSPEVDUJPO BOE BDDPNQBOZJOH MJOHVJT
UJD OPUFT )F BMTP DPOUSJCVUFE B EFUBJMFE SFWJFX BSUJDMF PG .JMJLT FEJ
UJPO PG UIF 2VNSBO "SBNBJD DPQJFT PG &OPDI DPBVUIPSFE UXP BSUJDMFT
XJUI +POBT (SFFOmFME BOE QSFTFOUFE B TUBUFPGUIF BSU TVSWFZ PO 2VN
SBO "SBNBJD *O BEEJUJPO IF QVCMJTIFE B EJDUJPOBSZ PG UIF +VEFBO %FTFSU
"SBNBJD UFYUT UIBU BSF OPU GSPN 2VNSBO
0UIFS TDIPMBST XIP IBWF JOWFTUJHBUFE 2VNSBO "SBNBJD JODMVEF 2JN
SPO 'BTTCFSH .PSHFOTUFSO BOE 5BMTIJS 2JNSPO BOE 'BTTCFSH
#PSO JO UIF 6OJUFE 4UBUFT 4PLPMPĊ XSPUF IJT EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO UIF )FCSFX
PG (FOFTJT 3BCCB BT SFnFDUFE JO .T 7BUJDBO VOEFS ,VUTDIFS BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
)F UBVHIU JO UIF %FQBSUNFOU PG )FCSFX -BOHVBHF BU #BS*MBO 6OJWFSTJUZ
&H +POBT $ (SFFOmFME .JDIBFM & 4UPOF BOE &TUIFS &TIFM ǲF "SBNBJD -FWJ
%PDVNFOU &EJUJPO 5SBOTMBUJPO $PNNFOUBSZ 4751 -FJEFO #SJMM
4UPOF XBT
CPSO JO -FFET SBJTFE JO "VTUSBMJB XSPUF IJT EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO UIF FTDIBUPMPHZ PG
&[SB VOEFS $SPTT BU )BSWBSE 6OJWFSTJUZ TFSWFE BT BO FEJUJPSJBM BTTJTUBOU UP 4DSPMMT GSPN
UIF 8JMEFSOFTT PG UIF %FBE 4FB "403
BOE UBVHIU JO UIF %FQBSUNFOU PG *OEJBO
*SBOJBO BOE "SNFOJBO 4UVEJFT BOE UIF %FQBSUNFOU PG $PNQBSBUJWF 3FMJHJPO BU UIF )FCSFX
6OJWFSTJUZ &TIFM XBT CPSO JO *TSBFM XSPUF IFS EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO EFNPOT JO UIF 4FDPOE
5FNQMF 1FSJPE VOEFS 4UPOF BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ BOE UFBDIFT JO UIF %FQBSUNFOU PG
#JCMF BU #BS*MBO 6OJWFSTJUZ
&H +POBT $ (SFFOmFME iɨF (FOFTJT "QPDSZQIPO o 0CTFSWBUJPOT PO 4PNF
8PSET BOE 1ISBTFT w JO (BE # 4BSGBUUJ FU BM FET 4UVEJFT JO )FCSFX BOE 4FNJUJD -BOHVBHFT
%FEJDBUFE UP UIF .FNPSZ PG 1SPG &EVBSE :FDIF[LFM ,VUTDIFS 3BNBU(BO #BS*MBO 6OJWFSTJUZ
1SFTT
)FCSFX

+POBT $ (SFFOmFME i4UBOEBSE -JUFSBSZ "SBNBJD w JO "OESÏ $BRVPU BOE %BWJE $P
IFO FET "DUFT EV QSFNJFS DPOHSÒT JOUFSOBUJPOBM EF MJOHVJTUJRVF TÏNJUJRVF FU DIBNJUPTÏNJUJRVF
1BSJT KVJMMFU ɨF )BHVF .PVUPO

.JDIBFM 4PLPMPĊ ǲF 5BSHVN UP +PC GSPN 2VNSBO $BWF 9* 3BNBU(BO #BS*MBO
6OJWFSTJUZ

.JDIBFM 4PLPMPĊ i/PUFT PO UIF "SBNBJD 'SBHNFOUT PG &OPDI GSPN 2VNSBO $BWF
w .BBSBW

(SFFOmFME BOE 4PLPMPĊ iɨF $POUSJCVUJPO PG 2VNSBO "SBNBJDw i"O "TUSPMPHJDBM
5FYU GSPN 2VNSBOw
.JDIBFM 4PLPMPĊ i2VNSBO "SBNBJD JO 3FMBUJPO UP UIF "SBNBJD %JBMFDUT w JO 4DIJĊ
NBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST
.JDIBFM 4PLPMPĊ " %JDUJPOBSZ PG +VEFBO "SBNBJD 3BNBU(BO #BS *MBO 6OJWFSTJUZ
1SFTT

&MJTIB 2JNSPO iɨF 1SPOPNJOBM 4VċY ` JO 2VNSBO "SBNBJD w JO .VSBPLB
4UVEJFT JO 2VNSBO "SBNBJD )JT HSBNNBS #JCMJDBM "SBNBJD #JCMJDBM &ODZDMPQBFEJB
-JCSBSZ +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF
)FCSFX
NBLFT PDDBTJPOBM SFGFSFODF UP 2VNSBO
"SBNBJD JU BMTP JODMVEFT BO BQQFOEJY XJUI GSBHNFOUT PG UIF CPPL PG %BOJFM GSPN 2VNSBO
IBWF EJĊFSFE PWFS UIF OBUVSF PG UIF MFOHUIFOFE TFDPOE NBTDVMJOF TJOHVMBS
QSPOPNJOBM TVċY LI GPVOE JO "SBNBJD UFYUT *O MJOF XJUI UIFJS SFTQFDUJWF
WJFXT BT UP UIF OBUVSF PG UIF )FCSFX UFYUT TQPLFO WFSTVT MJUFSBSZ
2JN
SPO CFMJFWFT UIF TVċYBM GPSN LI XBT OBUJWF UP "SBNBJD BOE SFBMJ[FE JO
TQFFDI XIFSFBT 'BTTCFSH CFMJFWFT JU JT B MJUFSBSZ BSUJmDF BOE CPSSPXFE GSPN
UIF )FCSFX UFYUT
ɨF MBOHVBHF PG EPDVNFOUT GSPN FMTFXIFSF JO UIF +VEFBO %FTFSU IBT
CFFO JOUFOTJWFMZ TUVEJFE TJODF UIF MPOHBXBJUFE QVCMJDBUJPO PG BEEJUJPOBM
"SBNBJD EPDVNFOUT GSPN /BIBM ) FWFS BOE i/BIBM 4FFMJNw 1SPNJOFOU JO
UIF TUVEZ PG UIF MBOHVBHF PG UIFTF EPDVNFOUT BSF (SFFOmFME /BWFI
BOE FTQFDJBMMZ :BSEFOJ XIP IBT QVCMJTIFE UFYUT QSFTFOUFE QBMFPHSBQIJDBM
BOBMZTFT BOE QSFQBSFE B DPODPSEBODF 2JNSPO IBT BMTP DPOUSJCVUFE UP
UIF MJOHVJTUJD BOBMZTJT PG EPDVNFOUT
2JNSPO IBT BMTP DPMMBCPSBUFE XJUI (SFFOmFME TFF (SFFOmFME BOE 2JNSPO iɨF (FOFTJT
"QPDSZQIPO $PM 9**w
BOE .PSHFOTUFSO TFF O CFMPX

4UFWFO & 'BTTCFSH i)FCSBJTNT JO UIF "SBNBJD %PDVNFOUT GSPN 2VNSBO w JO .V
SBPLB 4UVEJFT JO 2VNSBO "SBNBJD iɨF 1SPOPNJOBM 4VċY PG UIF 4FDPOE 'FNJOJOF
4JOHVMBS JO UIF "SBNBJD 5FYUT GSPN UIF +VEFBO %FTFSU w %4%
i2VNSBO
"SBNBJD w .BBSBW
i4BMJFOU 'FBUVSFT PG UIF 7FSCBM 4ZTUFN JO UIF "SBNBJD
%FBE 4FB 4DSPMMT w JO ,BUFMM #FSUIFMPU BOE %BOJFM 4UÚLM #FO &[SB FET "SBNBJD 2VNSBOJDB
1SPDFFEJOHT PG UIF $POGFSFODF PO UIF "SBNBJD 5FYUT GSPN 2VNSBO JO "JYFO1SPWFODF +VOF
o +VMZ 45%+ -FJEFO #SJMM

.BUUIFX .PSHFOTUFSO ǲF 6OQVCMJTIFE $PMVNOT GSPN UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO
." EJTT ɨF )FCSFX 6OJWFSTJUZ PG +FSVTBMFN XSJUUFO VOEFS 'BTTCFSH
)FCSFX

1BSUT PG UIF EJTTFSUBUJPO XFSF QVCMJTIFE JO .BUUIFX .PSHFOTUFSO &MJTIB 2JNSPO BOE
%BOJFM 4JWBO iɨF )JUIFSUP 6OQVCMJTIFE $PMVNOT PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO w "CS/

.BUUIFX .PSHFOTUFSO i-BOHVBHF BOE -JUFSBUVSF JO UIF 4FDPOE 5FN
QMF 1FSJPE w ++4
iɨF )JTUPSZ PG UIF "SBNBJD %JBMFDUT JO UIF -JHIU PG
%JTDPWFSJFT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU ɨF $BTF PG /BCBUBFBO w &S*TS

%BWJE 5BMTIJS i0O UIF 3FMBUJPOTIJQ CFUXFFO BOE JO "SBNBJD w JO .BNBO
'BTTCFSH BOE #SFVFS 4IBABSFJ -BTIPO )FCSFX
i0O UIF 6TF PG JO "SBNBJD
BOE JO )FCSFXw
+POBT $ (SFFOmFME iɨF *OmOJUJWF JO UIF "SBNBJD %PDVNFOUT GSPN UIF +VEFBO
%FTFSU w JO .PTIF (PTIFO(PUUTUFJO 4IFMPNP .PSBH BOE 4JNIB ,PHVU FET ¨
§ 4UVEJFT PO )FCSFX BOE 0UIFS 4FNJUJD -BOHVBHFT 1SFTFOUFE UP 1SPGFTTPS $IBJN 3BCJO PO UIF
0DDBTJPO PG )JT 4FWFOUZ'JGUI #JSUIEBZ +FSVTBMFN "DBEFNPO
)FCSFX
4FF
BMTP iɨF A%FGFOTJPO $MBVTF JO 4PNF %PDVNFOUT GSPN /BIBM )FWFS BOE /BIBM 4FFMJN w
3FW2
i4PNF "SBCJD -PBOXPSET JO UIF "SBNBJD BOE /BCBUFBO 5FYUT
GSPN /BIBM ) FWFS w +4"*

4FF /BWFI i)FCSFX WFSTVT "SBNBJD JO UIF &QJHSBQIJD 'JOETw 0O 4IFSE BOE 1B
QZSVT
4FF FH :BSEFOJ 5FYUCPPL PG "SBNBJD )FCSFX BOE /BCBUBFBO %PDVNFOUBSZ 5FYUT
A/BIBM 4FFMJN %PDVNFOUT +FSVTBMFN #FO(VSJPO 6OJWFSTJUZ PG UIF /FHFW 1SFTT BOE UIF

.BHFO #SPTIJ BOE &MJTIB 2JNSPO i" )PVTF 4BMF %FFE GSPN ,FGBS #BSV GSPN UIF
5JNF PG #BS ,PLICB w *&+
)BOOBI . $PUUPO BOE &MJTIB 2JNSPO
i9)FW4F BS PG PS $& " 8JGFT 3FOVODJBUJPO PG $MBJNT w ++4

4VNNBSZ PG 3FTFBSDI BOE %JSFDUJPOT GPS UIF 'VUVSF

#Z BOE MBSHF *TSBFMJ TDIPMBST IBWF DPODFOUSBUFE PO QMBDJOH UIF "SBNBJD
PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO UIF MBSHFS GSBNFXPSL PG "SBNBJD EJBMFDUPMPHZ
QBSUJDVMBSMZ 1BMFTUJOJBO "SBNBJD EJBMFDUT ɨJT BQQSPBDI DPOUJOVFT UP DIBS
BDUFSJ[F MJOHVJTUJD JOWFTUJHBUJPOT UP UIJT EBZ "T JT UIF DBTF XJUI UIF )FCSFX
EPDVNFOUT UIF FYUFOU PG UIF WFSOBDVMBS JO UIF "SBNBJD UFYUT JT B NPPU QPJOU
BOE GVSUIFS SFTFBSDI PO 2VNSBO "SBNBJD BT XFMM BT UIBU PG PUIFS DPOUFN
QPSBOFPVT EJBMFDUT JT OFFEFE ɨF QSPWFOBODF PG UIF UFYUT BMTP JT B TVCKFDU
PG EFCBUF o XFSF BMM XSJUUFO BU 2VNSBO PS XFSF UIFZ CSPVHIU UP 2VNSBO
GSPN FMTFXIFSF 0OF EFTJEFSBUVN GPS UIF GVUVSF JT B DPNQSFIFOTJWF "SB
NBJD HSBNNBS CBTFE PO BMM UIF QVCMJTIFE UFYUT "OPUIFS JT B EFUBJMFE
EFTDSJQUJPO PG (SFFOmFMET UFSN i4UBOEBSE -JUFSBSZ "SBNBJDw BOE JUT SFMB
UJPOTIJQ UP UIF MBOHVBHF PG UIF "SBNBJD TDSPMMT
#SPTIJ

TFSWFE BT UIF DVSBUPS PG UIF 4ISJOF PG UIF #PPL
$PUUPO
UFBDIFT JO UIF %FQBSUNFOUT PG $MBTTJDT BOE )JTUPSZ BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
ɨFSF BSF UXP HSBNNBST CPUI PG XIJDI BQQFBSFE CFGPSF UIF QVCMJDBUJPO PG BMM UIF
UFYUT ,MBVT #FZFS %JF BSBNÊJTDIFO 5FYUF WPN 5PUFO .FFS (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL
3VQSFDIU #BOE
6STVMB 4DIBUUOFS3JFTFS -BSBNÏFO EFT NBOVTDSJUT EF MB
NFS .PSUF (SBNNBJSF *OTUSVNFOUT QPVS MÏUVEF EFT MBOHVFT EF M0SJFOU BODJFOU -BV
TBOOF ²EJUJPOT EV ;ÒCSF
5BLBNJUTV .VSBPLB JT BU XPSL PO B OFX DPNQSFIFOTJWF
HSBNNBS
&9$"7"5*0/4 */ 5)& +6%&"/ %&4&35 "/% "5 26.3"/
6/%&3 *43"&-* +63*4%*$5*0/
)ĒğĒğ &ĤęĖĝ U
1SPMPHVF
ɨF +VEFBO %FTFSU XBT TVSSPVOEFE CZ +FXJTI TFUUMFNFOUT JO UIF MBUF 4FD

POE 5FNQMF BOE FBSMZ 3PNBO QFSJPET #$& $&
*UT ESZ DMJNBUF
NBLFT JU UIF POMZ BSFB JO UIF -BOE PG *TSBFM JO XIJDI TDSPMMT BOE EPDVNFOUT
DBO TVSWJWF ɨF mSTU TDSPMMT XFSF GPVOE JO DBWF BU 2VNSBO JO
1SJPS UP UIJT EJTDPWFSZ DBWFT XFSF FYDBWBUFE JO UIF +VEFBO %FTFSU TPMFMZ GPS
UIF QVSQPTF PG MFBSOJOH BCPVU QSFIJTUPSJD QFSJPET ɨF mSTU TDSPMMT CFDBNF
LOPXO UP UIF TDIPMBSMZ XPSME POMZ BU UIF WFSZ FOE PG UIF #SJUJTI .BOEBUF JO
1BMFTUJOF "GUFS UIF 8BS PG *OEFQFOEFODF NPTU PG UIF +VEFBO %FTFSU
JODMVEJOH 2VNSBO XBT QBSU PG UIF ,JOHEPN PG +PSEBO 0OMZ UIF TPVUI
FSO QBSU JODMVEJOH .BTBEB BOE &O (FEJ XBT VOEFS *TSBFMJ KVSJTEJDUJPO UIF
TJUVBUJPO DIBOHFE JO ɨF QSFTFOU SFWJFX XIJDI TVSWFZT BSDIBFPMPH
JDBM SFTFBSDI JO UIF +VEFBO %FTFSU CZ *TSBFMJ TDIPMBST JT EJWJEFE JOUP UISFF
TFDUJPOT ɨF mSTU TVSWFZT UIJT SFTFBSDI DPOEVDUFE JO UIF BSFBT VOEFS *TSBFMJ
KVSJTEJDUJPO CFGPSF DIJFnZ MBSHF FYDBWBUJPO QSPKFDUT BU .BTBEB BOE
JO UIF #BS ,PLICB SFGVHF DBWFT JO UIF TPVUIFSO QBSU PG UIF EFTFSU ɨF TFD
POE TVNNBSJ[FT BSDIBFPMPHJDBM XPSL BU 2VNSBO BGUFS XIFO UIF BSFBT
PG UIF EFTFSU XFTU PG UIF %FBE 4FB CFDBNF QBSU PG *TSBFM ɨF MBTU TFDUJPO
EJTDVTTFT UIF EJTDPWFSJFT EVSJOH UIF MBTU GPVS EFDBEFT PG EPDVNFOUT BOE JO
TDSJQUJPOT GSPN UIF UJNF PG UIF #BS ,PLICB SFWPMU $&
JO DBWFT
JO UIF +VEFBO %FTFSU
'PS B VTFGVM EFTDSJQUJPO PG UIF IJTUPSZ PG UIF BSDIBFPMPHJDBM SFTFBSDI PG UIF +VEFBO
%FTFSU DBWFT TFF 4UFQIFO + 1GBOO i)JTUPSZ PG UIF +VEFBO %FTFSU %JTDPWFSJFT w JO &NBOVFM
5PW FE ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT PO .JDSPmDIF $PNQBOJPO 7PMVNF -FJEFO #SJMM

0O UIF SFGVHF DBWFT JF UIF OBUVSBM DBWFT UP XIJDI UIF +FXJTI SFGVHFFT nFE JO UIF TVN
NFS PG $& BU UIF FOE PG UIF #BS ,PLICB 3FWPMU TFF )BOBO &TIFM iɨF $POUSJCVUJPO
PG %PDVNFOUT BOE 0UIFS 3FNBJOT 'PVOE JO UIF +VEFBO %FTFSU #FUXFFO BOE UP
UIF 6OEFSTUBOEJOH PG UIF #BS ,PLICB 3FWPMU w #"*"4
i" 4VSWFZ PG UIF
3FGVHF $BWFT BOE ɨFJS -FHBM %PDVNFOUT w JO "MCFSU * #BVNHBSUFO FU BM FET )BMBLIBI
JO -JHIU PG &QJHSBQIZ +PVSOBM PG "ODJFOU +VEBJTN 4VQQMFNFOUT (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL
ęĒğĒğ ĖĤęĖĝ
&YDBWBUJPO JO UIF 4PVUIFSO 1BSU PG UIF +VEFBO %FTFSU CFGPSF
*O .BSDI .JDIBFM "WJ:POBI

BOE IJT DPMMFBHVFT DPO
EVDUFE BO BSDIBFPMPHJDBM TVSWFZ PG .BTBEB ɨFZ QSPWFE UIBU )FSPET SPZBM
QBMBDF EFTDSJCFE CZ +PTFQIVT +8
XBT CVJMU PO UIF OPSUIFSO TMPQF PG
UIF GPSUSFTT ɨFZ BMTP EJTDPWFSFE B QBQZSVT GSBHNFOU XSJUUFO JO )FCSFX
PS "SBNBJD BO PTUSBDPO UIBU NFOUJPOFE i)BOBOJ TPO PG 4IJNAPO w BOE B
(SFFL JOTDSJQUJPO
*O +PSEBO PUIFS FWFOUT UPPL QMBDF *O "VHVTU BOE +VMZ UIF DV
SBUPST PG UIF 3PDLFGFMMFS .VTFVN JO FBTU +FSVTBMFN QVSDIBTFE GSPN ,IBMJM
*TLBOEFS 4IBIJO ,BOEP
BO JNQPSUBOU HSPVQ PG 4DSPMM GSBHNFOUT BOE FDP
OPNJD EPDVNFOUT GSPN UIF UJNF PG UIF #BS ,PLICB 3FWPMU ɨF #FEPVJO
DMBJNFE UIFZ IBE EJTDPWFSFE UIFN JO 8BEJ 4FJZBM UIBU JT JO DBWFT MPDBUFE
JO *TSBFMJ UFSSJUPSZ NFBOJOH UIBU UIFZ IBE OPU WJPMBUFE UIF +PSEBOJBO BO
UJRVJUJFT MBX XIFO UIFZ FYQMPSFE UIFTF DBWFT
ɨF TPVUIFSO QBSU PG UIF
+VEFBO %FTFSU UIF POMZ TFDUJPO VOEFS *TSBFMJ DPOUSPM CFUXFFO BOE
JT USJBOHVMBS JO TIBQF XJUI JUT WFSUJDFT BU 4PEPN "SBE BOE &O (FEJ
ɨF JOUFSOBUJPOBM CPSEFS DSPTTFE UIF XBEJT TPVUI PG &O (FEJ MFBWJOH UIFJS
XFTUFSO TUSFUDIFT JO +PSEBOJBO UFSSJUPSZ BOE UIFJS FBTUFSO QBSUT JO *TSBFM ɨF
CPSEFS XBT EFNBSDBUFE JO TVDI B XBZ UIBU 8BEJ 4FJZBM XIJDI SVOT GSPN
"SBE UP UIF BSFB OPSUI PG .BTBEB GFMM FOUJSFMZ JO *TSBFMJ UFSSJUPSZ XIFSFBT
/BIBM %BWJE 8BEJ 4EFJS
XIJDI SVOT UP &O (FEJ XBT JO +PSEBOJBO IBOET
FYDFQU GPS JUT FBTUFSONPTU TFDUJPO #Z TUBUJOH UIBU UIFZ IBE GPVOE UIF EPD
VNFOUT JO UIF DBWFT PG 8BEJ 4FJZBM UIF #FEPVJO NBEF TVSF UP BTTFSU UIBU
UIFZ DBNF GSPN DBWFT EFmOJUFMZ JO *TSBFM BOE OPU JO +PSEBO 5PEBZ JU JT DMFBS
UIBU NPTU PG UIFTF EPDVNFOUT DBNF GSPN UIF /BIBM ) FWFS DBWFT OFWFSUIF
MFTT UIFZ IBWF CFFO EFTJHOBUFE UIF i8BEJ 4FJZBM DPMMFDUJPOw "MPOH XJUI
UIF GSBHNFOUT UIBU UIF #FEPVJO DMBJNFE UP IBWF GPVOE JO 8BEJ 4FJZBM GPVS
TDSPMM GSBHNFOUT GSPN UIF CPPL PG (FOFTJT BOE B EPDVNFOU XSJUUFO JO "EBS
3VQSFDIU
)BOBO &TIFM BOE %BWJE "NJU 3FGVHF $BWFT PG UIF #BS ,PLICB
3FWPMU +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ
)FCSFX

4FF .JDIBFM "WJ:POBI FU BM iɨF "SDIBFPMPHJDBM 4VSWFZ PG .BTBEB w
*&+

'PS UIF GVMM QVCMJDBUJPO PG NPTU PG UIF EPDVNFOUT PG UIF 8BEJ 4FJZBM DPMMFDUJPO TFF
)BOOBI . $PUUPO BOE "EB :BSEFOJ "SBNBJD )FCSFX BOE (SFFL %PDVNFOUBSZ 5FYUT GSPN
/BIBM ) FWFS BOE 0UIFS 4JUFT XJUI BO "QQFOEJY $POUBJOJOH "MMFHFE 2VNSBO 5FYUT ǲF 4FJZBM
$PMMFDUJPO **
0O UIF BDRVJTJUJPO PG UIF
EPDVNFOUT JO UIJT DPMMFDUJPO TFF QBHFT
ĖĩĔĒħĒĥĚĠğĤ Ěğ ĥęĖ ěĦĕĖĒğ ĕĖĤĖģĥ Ēğĕ Ēĥ ĢĦĞģĒğ
PG UIF UIJSE ZFBS PG 4IJNAPO TPO PG ,PTJCB XIJDI UIF #FEPVJO TBJE UIFZ
IBE GPVOE JO /BIBM %BWJE XFSF BDRVJSFE CZ UIF 3PDLFGFMMFS .VTFVN
/P BEEJUJPOBM TDSPMMT XFSF GPVOE JO DBWFT OFBS ,IJSCFU 2VNSBO BGUFS
UIF EJTDPWFSZ PG DBWF JO +BOVBSZ PS 'FCSVBSZ DPOTFRVFOUMZ UIF
#FEPVJO DPOUJOVFE UP MPPL GPS TDSPMMT BOE EPDVNFOUT JO DBWFT JO UIF TPVUI
FSO QBSU PG UIF +VEFBO %FTFSU XIJDI XBT QBSU PG *TSBFM CFGPSF UIF
XBS *O *TSBFMJ TDIPMBST IFBSE SVNPST UIBU #FEPVJO IBE GPVOE EPD
VNFOUT BU 8BEJ 4FJZBM ɨJT MFE :PIBOBO "IBSPOJ UP DPOEVDU BO BSDIBFP
MPHJDBM TVSWFZ PG UIF DBWFT PG 8BEJ 4FJZBM JO UIF MBTU XFFL PG +BOVBSZ
)F GPVOE UISFF DBWFT UIBU DPOUBJOFE BSUJGBDUT GSPN UIF QFSJPE PG UIF #BS
,PLICB 3FWPMU *O POF PG UIF DBWFT IF EJTDPWFSFE UXP QBSDINFOUT GSPN B
IFBE QIZMBDUFSZ BOE B TNBMM GSBHNFOU PG B TDSPMM JO BOPUIFS DBWF IF VO
DPWFSFE B MBSHF HSPVQ PG BSSPXT *O MJHIU PG UIFTF mOET JU XBT EFDJEFE UP
MBVODI UIF +VEFBO %FTFSU 0QFSBUJPOB TZTUFNBUJD TVSWFZ PG UIF DBWFT JO *T
SBFMJ UFSSJUPSZ ɨF DBNQBJHO XBT DPOEVDUFE EVSJOH UIF MBTU XFFL PG .BSDI
BOE mSTU XFFL PG "QSJM *U JOWPMWFE GPVS TFQBSBUF UFBNT IFBEFE CZ
/BINBO "WJHBE
:PIBOBO "IBSPOJ
1FTTBI #BS
"EPO
BOE :JHBFM :BEJO
ɨFZ TQMJU VQ UIF TVSWFZ
BSFB BT GPMMPXT "WJHBET UFBN CFHBO XJUI UIF TPVUIFSO TMPQF PG 8BEJ 4FJZBM
GPMMPXFE CZ UIF FBTUFSO TFDUJPO PG /BIBM %BWJE "IBSPOJT HSPVQ XPSLFE PO
UIF OPSUIFSO TMPQF PG 8BEJ 4FJZBM BOE JO /BIBM )BSEVG #BS"EPOT UFBN
TVSWFZFE /BIBM .JTINBS BOE :BEJOT HSPVQ XFOU UP /BIBM "SVHPU BOE
UIF OPSUIFSO TMPQF PG /BIBM ) FWFS " UPSO (SFFL QBQZSVT XBT GPVOE JO
UIF 4DPVUT $BWF SFOBNFE B ZFBS MBUFS UIF i$BWF PG 5SFBTVSFw
JO /BIBM
.JTINBS ɨF NPTU JNQPSUBOU mOET PG UIJT DBNQBJHO XFSF GPVOE JO UIF
MBSHF DBWF PO UIF OPSUIFSO TMPQF PG /BIBM ) FWFS XIFSF :BEJOT UFBN GPVOE
B TNBMM GSBHNFOU PG UIF CPPL PG 1TBMNT BOPUIFS GSBHNFOUT PG UIF TBNF
TDSPMM IBE CFFO GPVOE CZ #FEPVJO BOE BSF QBSU PG UIF 8BEJ 4FJZBM DPMMFD
UJPO
BMPOH XJUI MFUUFST POF PO B XPPE UBCMFU UIF SFTU PO QBQZSVT
EJTQBUDIFE GSPN 4IJNAPO TPO PG ,PTJCBT IFBERVBSUFST UP UIF UISFF DPN

ɨFTF GSBHNFOUT XFSF QSPCBCMZ EJTDPWFSFE JO UIF $BWF PG UIF 1PPM JO /BIBM %BWJE

0O UIFTF GSBHNFOUT TFF +BNFT ) $IBSMFTXPSUI FU BM .JTDFMMBOFPVT 5FYUT GSPN UIF +VEBFBO
%FTFSU %+% 9997*** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
:PTTJ #BSVDIJ BOE )BOBO
&TIFM i"OPUIFS 'SBHNFOU PG 4EFJS (FOFTJT w ++4

0O BO FBSMJFS TVSWFZ DPOEVDUFE CZ "IBSPOJ JO JO UIF DBWFT PG /BIBM )FWFS TFF

:PIBOBO "IBSPOJ iɨF $BWFT PG /BIBM ) FWFS w A"UJRPU

+PTFQI "WJSBN i*OUSPEVDUJPO w *&+

0O UIJT EPDVNFOU TFF #BSVDI -JGTIJU[ iɨF (SFFL %PDVNFOUT GSPN /BIBM 4FFMJN

BOE /BIBM .JTINBS w *&+
)BOOBI . $PUUPO i.JTI QBQ -JTU PG /BNFT
BOE "DDPVOU HS w JO $IBSMFTXPSUI .JTDFMMBOFPVT 5FYUT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU
)FODF UIFSF JT OP EPVCU UIBU UIJT TDSPMM PSJHJOBUFE JO UIF $BWF PG -FUUFST FWFO UIPVHI
UIF #FEPVJO DMBJNFE UP IBWF GPVOE JU JO 8BEJ 4FJZBM 'PS UIF QVCMJDBUJPO PG UIF GSBH
NBOEFST PG &O (FEJ "T B SFTVMU UIJT DBWF XBT EFTJHOBUFE UIF i$BWF PG
-FUUFSTw
ɨF TFDPOE TUBHF PG UIF +VEFBO %FTFSU 0QFSBUJPO XBT DPOEVDUFE B ZFBS
MBUFS JO .BSDI "WJHBE DPOUJOVFE IJT TVSWFZ PG /BIBM %BWJE "IB
SPOJ NPWFE UP UIF TPVUIFSO TMPQF PG /BIBM ) FWFS BOE FYDBWBUFE JO UIF
i$BWF PG )PSSPS w MPDBUFE PQQPTJUF UP UIF i$BWF PG -FUUFSTw #BS"EPO
BOE :BEJO XFOU CBDL UP UIF DBWFT UIFZ IBE TVSWFZFE UIF QSFWJPVT ZFBS #BS
"EPO JO /BIBM .JTINBS BOE :BEJO JO UIF $BWF PG -FUUFST *O B DBWF JO
/BIBM .JTINBS #BS"EPO VOFBSUIFE B IPBSE PG $IBMDPMJUIJD WFTTFMT
ɨF QSJWBUF BSDIJWF PG #BCBUIB EBVHIUFS PG 4IJNAPO DPNQSJTJOH EPDV
NFOUT JO /BCBUFBO "SBNBJD BOE (SFFL XSJUUFO PO QBQZSVT BOE EBUFE UP
CFUXFFO BOE $& XBT GPVOE JO UIF $BWF PG -FUUFST *U XBT EJT
DPWFSFE XJUI B TNBMMFS BSDIJWF PG B GBSNFS GSPN &O (FEJ &MFB[BS TPO PG
4INVFM DPOTJTUJOH PG TJY "SBNBJD BOE )FCSFX EPDVNFOUT XSJUUFO EVSJOH
UIF #BS ,PLICB 3FWPMU "MTP GPVOE JO UIJT DBWF XFSF UIF NBSSJBHF DPO
USBDU PG 4BMPNF ,PNBJTF EBVHIUFS PG -FWJ XIPTF PUIFS EPDVNFOUT IBE
CFFO GPVOE CZ #FEPVJO BOE BSF OPX QBSU PG UIF 8BEJ 4FJZBM DPMMFDUJPO
NFOUT PG UIF 1TBMNT 4DSPMM GSPN UIF $BWF PG -FUUFST TFF 1FUFS 8 'MJOU i) FW1TBMNT w JO
$IBSMFTXPSUI .JTDFMMBOFPVT 5FYUT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU
0O UIF BSUJGBDUT GPVOE JO UIF $BWF PG -FUUFST JO TFF :JHBFM :BEJO i&YQFEJ
UJPO % w *&+
ǲF 'JOET GSPN UIF #BS ,PLICB 1FSJPE JO UIF $BWF PG -FUUFST
+FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ
#BS,PLICB -POEPO 8FJEFOGFME BOE /JDPM
TPO
'PS UIF PċDJBM QVCMJDBUJPO PG UIF MFUUFST TFF :JHBFM :BEJO FU BM ǲF
%PDVNFOUT GSPN UIF #BS ,PLICB 1FSJPE JO UIF $BWF PG -FUUFST +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO
4PDJFUZ

+PTFQI "WJSBN i*OUSPEVDUJPO w *&+

4FF 1FTTBI #BS"EPO i&YQFEJUJPO $ w *&+
ǲF $BWF PG UIF
5SFBTVSF ǲF 'JOET GSPN UIF $BWFT JO /BIBM .JTINBS +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ

0O #BCBUIBT BSDIJWF TFF :JHBFM :BEJO i&YQFEJUJPO % o ɨF $BWF PG UIF -FUUFST w
*&+
#BS,PLICB )BOT + 1PMPU[LZ iɨF (SFFL 1BQZSJ GSPN UIF
$BWF PG -FUUFST w *&+
'PS UIF QVCMJDBUJPO PG UIF (SFFL EPDVNFOUT GSPN
#BCBUIBT BSDIJWF TFF /BQIUBMJ -FXJT i(SFFL 1BQZSJ w JO :BEJO FU BM ǲF %PDVNFOUT GSPN UIF
#BS ,PLICB 1FSJPE JO UIF $BWF PG -FUUFST +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ
ɨF
/BCBUFBO BOE "SBNBJD EPDVNFOUT XFSF QVCMJTIFE CZ :JHBFM :BEJO BOE +POBT $ (SFFOmFME
JO UIF TBNF WPMVNF
0O &MFB[BS TPO PG 4INVFMT BSDIJWF TFF :BEJO i&YQFEJUJPO % w #BS
,PLICB ɨF BSDIJWF XBT QVCMJTIFE JO GVMM JO :BEJO %PDVNFOUT GSPN UIF #BS ,PLICB
1FSJPE
ɨF NBSSJBHF DPOUSBDU PG 4BMPNF ,PNBJTF UIF EBVHIUFS PG -FWJ XBT GPVOE CZ :BEJOT
UFBN JO B OBSSPX QBTTBHF CFUXFFO UIF JOOFS DIBNCFS )BMM $ BOE )BMM # JO UIF $BWF PG
-FUUFST 4FF :BEJO i&YQFEJUJPO % w "DDPSEJOHMZ JU XBT EFTJHOBUFE 1BQZSVT :BEJO
ɨVT UIFSF JT OP EPVCU UIBU UIF BSDIJWF PG 4BMPNF EBVHIUFS PG -FWJ BMPOH XJUI UIPTF PG
:FIPOBUIBO TPO PG #FABZBO #BCBUIB EBVHIUFS PG 4IJNPO BOE &MFB[BS TPO PG 4INVFM XBT
TFDSFUFE BXBZ JO UIF JOOFSNPTU DIBNCFS PG UIF $BWF PG -FUUFST XIFSF JU XBT EJTDPWFSFE CZ
UIF #FEPVJO XIP ESPQQFE UIF NBSSJBHF DPOUSBDU XIFO UIFZ DSBXMFE CBDL PVU PG )BMM $
" TNBMM GSBHNFOU PG B TDSPMM PG UIF CPPL PG /VNCFST XBT GPVOE OFBS UIF
DBWFT FOUSBODF BMPOH XJUI GSBHNFOUT PG B /BCBUFBO EPDVNFOU QVCMJTIFE
CZ +FBO 4UBSDLZ JU UPP JT QBSU PG UIF 8BEJ 4FJZBM DPMMFDUJPO
*O MJHIU PG
UIFTF mOEJOHT UIFSF JT OP EPVCU UIBU NPTU PG UIF EPDVNFOUT JODMVEFE JO
UIF 8BEJ 4FJZBM DPMMFDUJPO BDUVBMMZ DBNF GSPN UIF $BWF PG -FUUFST JO /BIBM
) FWFS
%VSJOH UIF TFDPOE TFBTPO PG UIF +VEFBO %FTFSU 0QFSBUJPO :PIBOBO
"IBSPOJT HSPVQ EVH JO UIF $BWF PG )PSSPS PO UIF TPVUIFSO CBOL PG /BIBM
) FWFS ɨFZ GPVOE OJOF TNBMM GSBHNFOUT PG B TDSPMM CFBSJOH B (SFFL USBOT
MBUJPO PG UIF 5XFMWF .JOPS 1SPQIFUT UISFF GSBHNFOUT PG B TDSPMM XJUI B
)FCSFX QSBZFS B QBQZSVT GSBHNFOU XJUI B UFYU JO (SFFL BOE GPVS PTUSBDB
XJUI OBNFT ɨFTF BSUJGBDUT MBZ CFTJEF UIF SFNBJOT PG QFSTPOT CVSJFE JO UIF
DBWF .BOZ PUIFS GSBHNFOUT PG UIF TDSPMM PG UIF (SFFL USBOTMBUJPO PG UIF
5XFMWF .JOPS 1SPQIFUT BSF OPX QBSU PG UIF 8BEJ 4FJZBM DPMMFDUJPO ɨJT
JOEJDBUFT UIBU TPNF PG UIFTF EPDVNFOUT DBNF JO GBDU GSPN UIF $BWF PG )PS
SPS JO /BIBM ) FWFS
8IFO JU CFDBNF BQQBSFOU UIBU UIF NBSSJBHF DPOUSBDU XBT QBSU PG UIF BSDIJWF PG 4BMPNF ,P
NBJTF EBVHIUFS PG -FWJ XIPTF EPDVNFOUT BSF QBSU PG UIF 8BEJ 4FJZBM DPMMFDUJPO JU SFDFJWFE
UIF TVQQMFNFOUBSZ EFTJHOBUJPO i9) FW4F QBQ.BSSJBHF $POUSBDU w ɨF EPDVNFOU XBT
QVCMJTIFE CZ -FXJT i(SFFL 1BQZSJ w BOE MBUFS CZ $PUUPO JO $PUUPO BOE :BSEFOJ
"SBNBJD )FCSFX BOE (SFFL %PDVNFOUBSZ 5FYUT GSPN /BIBM ) FWFS 0O UIF BSDIJWF
PG 4BMPNF ,PNBJTF EBVHIUFS PG -FWJ TFF )BOOBI . $PUUPO iɨF "SDIJWF PG 4BMPNF
,PNBJTF %BVHIUFS PG -FWJ "OPUIFS "SDIJWF GSPN UIF $BWF PG -FUUFST w ;1&

)BOBO &TIFM i"OPUIFS %PDVNFOU GSPN UIF "SDIJWF PG 4BMPNF ,PNJTF %BVHIUFS
PG -FWJ w 4DSJQUB $MBTTJDB *TSBFMJDB

ɨFTF GSBHNFOUT XFSF GPVOE BU UIF FBTUFSO FOUSBODF PG UIF $BWF PG -FUUFST TFF :BEJO
i&YQFEJUJPO % w ɨF #FEPVJO ESPQQFE UIJT TNBMM GSBHNFOU BU UIF NPVUI PG UIF DBWF
ɨSFF PUIFS GSBHNFOUT PG UIJT TDSPMM NBEF UIFJS XBZ UP UIF 8BEJ 4FJZBM DPMMFDUJPO BU UIF 3PDL
B
FGFMMFS .VTFVN 4FF 1FUFS 8 'MJOU i) FW /VNCFST w JO $IBSMFTXPSUI .JTDFMMBOFPVT
5FYUT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU
0O UIJT EPDVNFOU TFF +FBO 4UBSDLZ i6O $POUSBU OBCBUÏFO TVS QBQZSVT w 3#

:BEJO i&YQFEJUJPO % w "EB :BSEFOJ iɨF %FDJQIFSNFOU BOE
3FTUPSBUJPO PG -FHBM 5FYUT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU " 3FFYBNJOBUJPO PG 1BQZSVT 4UBSDLZ
1 :BEJO
w 4DSJQUB $MBTTJDB *TSBFMJDB

ɨF EFTJHOBUJPO i$BWF PG )PSSPSw XBT HJWFO UP UIJT DBWF CFDBVTF JU DPOUBJOFE NPSF
UIBO TLFMFUPOT PG +FXJTI SFGVHFFT XIP nFE UP JU BU UIF FOE PG UIF #BS ,PLICB 3FWPMU
4FF :PIBOBO "IBSPOJ i&YQFEJUJPO # o ɨF $BWF PG )PSSPS w *&+

'PS UIF QVCMJDBUJPO PG UIF IZNO BOE UIF (SFFL QBQZSVT TFF $IBSMFTXPSUI .JTDFMMBOFPVT
5FYUT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU BOE &MJTIB 2JNSPO i*NQSPWJOH UIF &EJUJPOT PG UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT #FOFEJDUJPOT w .FHIJMMPU
)FCSFX

'PS UIF PċDJBM QVCMJDBUJPO PG UIF (SFFL .JOPS 1SPQIFUT GSPN UIF $BWF PG )PSSPS
TFF &NBOVFM 5PW ǲF (SFFL .JOPS 1SPQIFUT 4DSPMM GSPN /BIBM ) FWFS ) FW9**HS
ǲF 4FJZBM
$PMMFDUJPO * %+% 7*** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

/FWFSUIFMFTT XF DBOOPU BDDFQU UIF QSFNJTF UIBU BMM PG UIF EPDVNFOUT JO UIF 8BEJ
4FJZBM DPMMFDUJPO DPNF GSPN UIF $BWF PG -FUUFST BOE UIF $BWF PG )PSSPS "U MFBTU UXP EPD
VNFOUT TFFN UP CF GSPN B DBWF JO UIF VQQFS TUSFUDI PG /BIBM ) FWFS TFF %BWJE "NJU BOE
)BOBO &TIFM iɨF #BS ,PLICB 3FWPMU JO UIF 4PVUIFSO )FCSPO .PVOUBJOT w &S*TS
.BTBEB XBT BOPUIFS GPDVT PG JOUFOTF EJHHJOH ɨF FYDBWBUJPOT BU UIF TJUF

XFSF DPOEVDUFE GSPN 0DUPCFS UISPVHI "QSJM 'JGUFFO )F
CSFX TDSPMMT XFSF VOFBSUIFE JO UIF GPSUSFTT POF XSJUUFO PO QBQZSVT UIF
SFTU PO QBSDINFOU
ɨFSF XFSF BMTP FJHIUFFO QBQZSJ JO -BUJO OJOF QBQZSJ
JO (SFFL BOE UXP CJMJOHVBM (SFFL BOE -BUJO
QBQZSJ *O BEEJUJPO PT
USBDB XFSF GPVOE XJUI UFYUT JO "SBNBJD BOE )FCSFX NPTU PG UIFN WPVDIFST
GPS QSPWJTJPOT 0OF IVOESFE BOE mGUZ PTUSBDB BSF JOTDSJCFE JO -BUJO BOE
(SFFL
ɨF TDSPMMT GPVOE BU .BTBEB DBO CF EJWJEFE JOUP UISFF HSPVQT TFWFO
CJCMJDBM TDSPMMT GPVS TDSPMMT XJUI QBSUT PG BQPDSZQIBM UFYUT BOE GPVS PUIFS
TDSPMMT ɨF CJCMJDBM TDSPMMT JODMVEF B GSBHNFOU PG (FOFTJT UXP PG -FWJUJDVT
BOE B QBSDINFOU PG XIJDI UISFF GSBHNFOUT PG %FVUFSPOPNZ TVSWJWF 'JGUZ
GSBHNFOUT PG &[FLJFM TVSWJWF GSPN BOPUIFS TDSPMM 5XP PUIFS TDSPMMT DPOUBJO
1TBMNT ɨF BQPDSZQIBM TDSPMMT JODMVEF UIF NPTU TVCTUBOUJBM UFYU GPVOE BU
.BTBEB TFWFO DPMVNOT GSPN UIF QSPWFSCT PG #FO 4JSB DIBQUFST
"OPUIFS BQPDSZQIBM UFYU JT CBTFE PO (FOFTJT ɨF UIJSE TDSPMM JT BO BQPD
SZQIPO CBTFE PO UIF CPPL PG +PTIVB ɨF MBTU TDSPMM JO UIJT DBUFHPSZ DPOUBJOT
B GSBHNFOU DMPTFMZ SFMBUFE UP UIF #PPL PG +VCJMFFT ɨF NPTU JNQPSUBOU PG UIF

)FCSFX
5XP PUIFS EPDVNFOUT FWJEFOUMZ PSJHJOBUFE JO 8BEJ )BNNBNBU
PO UIF FBTUFSO TJEF PG UIF %FBE 4FB 4FF )BOBO &TIFM iɨF )JTUPSZ PG UIF 3FTFBSDI BOE
4VSWFZ PG UIF 'JOET w JO &TIFM BOE "NJU 3FGVHF $BWFT 'PS UIF QPTTJCJMJUZ UIBU TPNF
PUIFS EPDVNFOUT JO UIF 8BEJ 4FJZBM DPMMFDUJPO XFSF OPU GPVOE JO /BIBM ) FWFS TFF &TIFM
i)JTUPSZ PG UIF 3FTFBSDI w
0O UIF mSTU TFBTPO PG FYDBWBUJPOT BU .BTBEB TFF :JHBFM :BEJO iɨF &YDBWBUJPO PG
.BTBEB 1SFMJNJOBSZ 3FQPSU w *&+
0O UIF TDSPMMT BOE JOTDSJQ
UJPOT TFF 'PS B QPQVMBS TVNNBSZ PG UIF .BTBEB FYDBWBUJPOT TFF :JHBFM :BEJO
.BTBEB )FSPET 'PSUSFTT BOE UIF ;FBMPUT -BTU 4UBOE -POEPO 8FJEFOGFME BOE /JDPMTPO

BOE PO UIF TDSPMMT TFF
'PS UIF QVCMJDBUJPO PG UIF TDSPMMT GPVOE BU .BTBEB TFF 4IFNBSZBIV 5BMNPO BOE
:JHBFM :BEJO .BTBEB 7* :JHBFM :BEJO &YDBWBUJPOT 'JOBM 3FQPSU +FSVTBMFN

ɨF "SBNBJD BOE )FCSFX PTUSBDB GPVOE BU .BTBEB XFSF QVCMJTIFE CZ :JHBFM :BEJO
BOE +PTFQI /BWFI iɨF "SBNBJD BOE )FCSFX 0TUSBDB BOE +BS *OTDSJQUJPO w .BTBEB * :JHBFM
:BEJO &YDBWBUJPOT 'JOBM 3FQPSU +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ

ɨF -BUJO QBQZSJ GPVOE BU .BTBEB JODMVEF UIF TBMBSZ TMJQT PG B 3PNBO MFHJPOOBJSF BOE
B EPDVNFOU BCPVU UIF EJTUSJCVUJPO PG NFEJDBM TVQQMJFT ɨF NPTU TJHOJmDBOU PG UIFTF QBQZSJ
DPOUBJOT B RVPUBUJPO GSPN 7JSHJMT "FOFJE ɨF -BUJO BOE (SFFL EPDVNFOUT EJTDPWFSFE
BU .BTBEB XFSF FEJUFE CZ )BOOBI . $PUUPO BOE +PTFQI (FJHFS .BTBEB ** :JHBFM :BEJO
&YDBWBUJPOT 'JOBM 3FQPSU +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ

ɨJT TDSPMM XBT EJTDPWFSFE PO "QSJM JO B SPPN JO UIF DBTFNBUF XBMM OPU GBS
GSPN UIF TOBLF QBUI HBUF *U XBT QVCMJTIFE CZ :BEJO XJUIJO B ZFBS 4FF :JHBFM :BEJO ǲF #FO
4JSB 4DSPMM GSPN .BTBEB +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ BOE UIF 4ISJOF PG UIF #PPL

UIJT WPMVNF XBT QVCMJTIFE UP NBSL UIF PQFOJOH PG UIF 4ISJOF PG UIF #PPL PO "QSJM
ɨF FEJUJPO XBT SFQSJOUFE CZ &MJTIB 2JNSPO XJUI TPNF JNQSPWFE SFBEJOHT BOE
CJCMJPHSBQIZ CZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ JO 5BMNPO BOE :BEJO .BTBEB 7*
MBTU HSPVQ PG GPVS TDSPMMT DPOUBJOT QBSUT PG B IZNO LOPXO BT UIF 4POHT PG
UIF 4BCCBUI 4BDSJmDF 4IJSPU 0MBU IB4IBCCBU
OJOF DPQJFT PG XIJDI XFSF
GPVOE JO UIF 2VNSBO DBWFT 'SBHNFOUT PG UXP PUIFS VOJEFOUJmFE TDSPMMT
XFSF BMTP EJTDPWFSFE ɨF MBTUNFOUJPOFE XPSL JT XSJUUFO JO 1BMFP)FCSFX
TDSJQU PO CPUI TJEFT PG B QBQZSVT ɨF XPSE MJSOBOB §
iTJOH KPZPVTMZ w
BQQFBST UXJDF PO POF TJEF BMPOH XJUI UIF QMBDF OBNF i.PVOU (FSJ[JNw
0G TQFDJBM JNQPSUBODF JT UIF mOEJOH PG UIF UXP CJCMJDBM TDSPMMT CVSJFE JO UIF
TZOBHPHVF CVJMU BU .BTBEB
&YDBWBUJPO BU 2VNSBO BGUFS
8IJMF UIF mSTU QFSJPE EJTDVTTFE BCPWF TBX MBSHFTDBMF FYDBWBUJPOT BOE BS
DIBFPMPHJDBM TVSWFZT UIF QFSJPE TJODF IBT CFFO DIBSBDUFSJ[FE CZ NPSF
MJNJUFE BDUJWJUZ 4PNF PG JU XBT BU UIF 2VNSBO TJUF 3PMBOE EF 7BVY IBE
DPOEVDUFE mWF TFBTPOT PG FYDBWBUJPO UIFSF GSPN UP CVU UIF GVMM
TDJFOUJmD SFQPSU PO UIFN IBE OPU CFFO QVCMJTIFE ɨJT DJSDVNTUBODF DSF
BUFE TPNF NBKPS QSPCMFNT JO UIF VOEFSTUBOEJOH PG UIF BSDIBFPMPHZ PG UIF
TJUF *U QSPNQUFE FYDBWBUJPOT BU 2VNSBO BGUFS UIF FOE PG EF 7BVYT EJH
ɨFTF NBZ CF EJWJEFE JOUP UXP DBUFHPSJFT B FYDBWBUJPOT UP mOE NPSF BS
UJGBDUT FTQFDJBMMZ TDSPMMT C FYDBWBUJPOT UP BOTXFS B TQFDJmD RVFTUJPO BCPVU
UIF OBUVSF PG UIF TJUF ɨF GPMMPXJOH TVNNBSJ[FT UIF BSDIBFPMPHJDBM XPSL
EPOF BU 2VNSBO BOE OFJHICPSJOH TJUFT BGUFS
4PMPNPO 4UFDLPMM IBE FYDBWBUFE TPNF HSBWFT JO UIF NBJO DFNFUFSZ PG
,IJSCFU 2VNSBO JO "QSJM *NNFEJBUFMZ BGUFS UIF XBS IF DPO
UJOVFE UP EJH UIFSF ɨJT EJH XBT TUPQQFE JO 4UFDLPMM IBWJOH FYDBWBUFE
OJOF HSBWFT JO UIJT DFNFUFSZ
4FF $BSPM /FXTPN BOE :JHBFM :BEJO iɨF .BTBEB 'SBHNFOU PG UIF 2VNSBO 4POHT
PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDF w *&+

5BMNPO CFMJFWFE UIBU UIF 1BMFP)FCSFX TDSJQU PG UIJT QBQZSVT B TDSJQU MBUFS VTFE CZ
UIF 4BNBSJUBOT BOE UIF SFGFSFODF UP .PVOU (FSJ[JN JOEJDBUF UIBU JU JT B 4BNBSJUBO QSBZFS
4FF 5BMNPO BOE :BEJO .BTBEB 7* 'PS UIF QPTTJCJMJUZ UIBU JU JT JO GBDU B +FXJTI
QSBZFS SFDJUFE PO ,JTMFW UIF IPMJEBZ JOTUJUVUFE UP NBSL UIF EFTUSVDUJPO PG UIF 4BNBSJUBO
UFNQMF TFF )BOBO &TIFM iɨF 1SBZFS PG +PTFQI B 1BQZSVT GSPN .BTBEB BOE UIF 4BNBSJUBO
5FNQMF PO ǹȇīǹȇǿǽǿȃ w ;JPO
)FCSFX

4PMPNPO ) 4UFDLPMM i1SFMJNJOBSZ &YDBWBUJPO 3FQPSU JO UIF 2VNSBO $FNFUFSZ w
3FW2
iɨF $PNNVOJUZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w $FOUSP 4UVEJ F %PD
VNFOUBU[JPOF TVMM *UBMJB 3PNBOB 7 .JMBO $JTBMQJOP(PMJBSEJDB

3PMBOE EF 7BVY "SDIBFPMPHZ BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

*O 1FTTBDI #BS"EPO DPOEVDUFE BO BSDIBFPMPHJDBM TVSWFZ

JO UIF OPSUIFSO QBSU PG UIF +VEFBO %FTFSU EVSJOH XIJDI IF EJTDPWFSFE
XIBU IF UFSNFE iBOPUIFS TFUUMFNFOU PG UIF +VEFBO %FTFSU 4FDUw BU A"JO
FM(IVXFJS TPNF LJMPNFUFST TPVUI PG 2VNSBO *O #BS"EPO FY
DBWBUFE B CVJMEJOH BU UIJT TJUF UIBU SFTFNCMFE UIF POF BU ,IJSCFU 2VNSBO
ɨJT CVJMEJOH DPOTJTUFE PG B LJUDIFO OFYU UP B IBMM ɨF QPUUFSZ BU UIF UXP
TJUFT JT TJNJMBS " DFNFUFSZ PG UIF 2VNSBO UZQF XJUI HSBWFT XBT FYDB
WBUFE OPSUI PG UIJT CVJMEJOH
*O #BS"EPO CFHBO UP FYDBWBUF B MBSHF DBWF JO UIF MJNFTUPOF DMJĊ
OPSUI PG 2VNSBO OFBS 2VNSBO DBWF #BS"EPO XIP IBE GPVOE UIF
$IBMDPMJUIJD USFBTVSF JO /BIBM .JTINBS UFO ZFBST FBSMJFS CFMJFWFE UIBU JO
UIJT DBWF IF XPVME mOE POF PG UIF USFBTVSFT NFOUJPOFE JO UIF $PQQFS 4DSPMM
CFDBVTF DPMVNO 7* PG UIJT TDSPMM DPOUBJOT UIF GPMMPXJOH i*O UIF $BWF PG
UIF 1JMMBS PG UIF UXP FOUSBODFT GBDJOH FBTU BU UIF OPSUIFSO FOUSBODF UISFF
DVCJUT EFFQ JT CVSJFE B RBMBM <HPCMFU> JO JU UIFSF JT POF TDSPMM <PS POF EPD
VNFOU BOE> CFOFBUI JU UIFSF BSF UBMFOUT PG TJMWFSw #BS"EPO CFMJFWFE
UIBU IF IBE JEFOUJmFE UIJT DBWF BOE UIBU IF DPVME mOE UIF RBMBM UIF TJMWFS
UBMFOUT BOE UIF TDSPMM )F EVH UIF DBWF JO BOE )PXFWFS
UIF FYDBWBUJPO JO UIJT DBWF ZJFMEFE POMZ TPNF TIBSET PG UIF )FMMFOJTUJD BOE
3PNBO QFSJPET *O 7FOEZM +POFT NFU #BS"EPO BOE CFDBNF JO
WPMWFE JO UIF FYDBWBUJPO PG UIF TBNF DBWF "GUFS B MPOH JMMOFTT #BS"EPO
EJFE JO BOE +POFT DPOUJOVFE UP FYDBWBUF UIF TPDBMMFE i$BWF PG UIF
1JMMBSw JO BOE
*O +PTFQI 1BUSJDI TVSWFZFE UIF DBWFT JO UIF MJNFTUPOF DMJĊT
PWFS B SBOHF GSPN TPNF GPVS LJMPNFUFST OPSUI PG 2VNSBO UP GPVS LJMPNF
UFST TPVUI PG JU 4FWFOUFFO DBWFT ZJFMEFE BSDIBFPMPHJDBM SFNBJOT GSPN UIF
4FDPOE 5FNQMF QFSJPE 'SPN UP 1BUSJDI FYDBWBUFE mWF DBWFT
1FTTBDI #BS"EPO iɨF +VEFBO %FTFSU BOE UIF 1MBJO PG +FSJDIP w JO .PTIF ,PDIBWJ
FE +VEBFB 4BNBSJB BOE UIF (PMBO "SDIBFPMPHJDBM 4VSWFZ +FSVTBMFN $BSUB

)FCSFX

1FTTBDI #BS"EPO i"OPUIFS 4FUUMFNFOU PG UIF +VEFBO %FTFSU 4FDU BU A&OFM(IVXFJS
PO UIF 4IPSFT PG UIF %FBE 4FB w #"403

+Ø[FG 5 .JMJL i-F SPVMFBV EF DVJWSF QSPWFOBOU EF MB HSPUUF 2 2
w JO .BVSJDF
#BJMMFU +Ø[FG 5 .JMJL BOE 3PMBOE EF 7BVY -FT AQFUJUFT HSPUUFT EF 2VNSÉO %+% *** 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT

1FTTBDI #BS"EPO i&YDBWBUJPOT JO UIF +VEFBO %FTFSU w A"UJRPU

)FCSFX

%BOJFM $ #SPXOJOH iɨF 4USBOHF 4FBSDI GPS UIF "TIFT PG UIF 3FE )FJGFS w #"

+PTFQI 1BUSJDI i,IJSCFU 2VNSBO JO -JHIU PG /FX "SDIBFPMPHJDBM &YQMPSBUJPOT JO
UIF 2VNSBO $BWFT w JO .JDIBFM 0 8JTF FU BM FET .FUIPET PG *OWFTUJHBUJPO PG UIF %FBE 4FB
4DSPMMT BOE UIF ,IJSCFU 2VNSBO 4JUF 1SFTFOU 3FBMJUJFT BOE 'VUVSF 1SPTQFDUT "OOBMT PG UIF /FX
:PSL "DBEFNZ PG 4DJFODFT /FX :PSL /FX :PSL "DBEFNZ PG 4DJFODFT

JO UIF MJNFTUPOF DMJĊT JO UIJT BSFB GPVS OPSUI PG ,IJSCFU 2VNSBO BOE POF
TPVUI PG JU " UISFFTFBTPO EJH XBT VOEFSUBLFO JO 2VNSBO DBWF UP mOE
PVU XIFUIFS JUT DFJMJOH IBE DPMMBQTFE CFGPSF PS BGUFS UIF TDSPMMT XFSF IJEEFO
UIFSF "GUFS SFNPWJOH IVHF SPDLT GSPN UIF nPPS PG UIF DBWF 1BUSJDI DPO
DMVEFE UIBU UIF DBWF IBE DPMMBQTFE CFGPSF UIF TDSPMMT XFSF CSPVHIU UP JU )F
FYDBWBUFE UISFF PUIFS DBWFT OPSUI PG 2VNSBO 0OF PG UIFN XBT 2VNSBO
DBWF #FUXFFO UIJT DBWF BOE DBWF B TNBMM DBWF OP
XBT EVH BOE B
SJDI BTTFNCMBHF PG QPUUFSZ GSPN UIF 3PNBO QFSJPE XBT VOFBSUIFE JODMVE
JOH B DZMJOEFS KBS B CBHTIBQFE KBS XJUI UIF )FCSFX MFUUFS BMFQI XSJUUFO PO
JUT TIPVMEFS B DPPLJOH QPU BOE B DPNQMFUF 3PNBO SPVOE MBNQ 5XP JOUFS
FTUJOH GSBHNFOUT PG CPXMT XFSF GPVOE JO DBWF POF PG i/BCBUBFBO XBSFw
BOE UIF PUIFS PG UIF TPDBMMFE i+FSVTBMFNJUF QBJOUFE CPXMTw *O DBWF
B GFX IVOESFE NFUFST OPSUI PG DBWF TFWFSBM CSPLFO KBST XFSF GPVOE POF
DPOUBJOJOH ESZ EBUFT BOE B KVHMFU XJUI TPNF LJOE PG MJRVJE JO JU 1BUSJDI
TVHHFTUFE UIBU JU XBT CBMTBN PJM B QSPQPTBM UIBU XBT NFU XJUI DSJUJDJTN *O
1BUSJDI UPHFUIFS XJUI 3PCFSU &JTFONBO FYDBWBUFE DBWF B LJMPNF
UFS BOE B IBMG TPVUI PG 2VNSBO ɨJT SFNBJOT UIF MBSHFTU DBWF FWFS FYQMPSFE
JO UIF BSFB ɨF mOET JO UIJT DBWF XFSF NPTUMZ GSPN *SPO "HF ** ɨFZ JO
DMVEFE B DPNQMFUF BSSPX XPPEFO CFBNT BO PJM MBNQ BOE B KVHMFU 'JOET
GSPN UIF 3PNBO QFSJPE JODMVEFE B CSPO[F DPJO PO XIJDI UIF IFBE PG UIF
FNQFSPS IBE CFFO EFMJCFSBUFMZ TDSBQFE BXBZ B GSBHNFOU PG B XPPEFO QMBUF
UXP BSSPXIFBET GSBHNFOUT PG GPVS HMBTT QMBUFT UXP TUPOF WFTTFMT mWF KBST
UISFF DPPLJOH QPUT UXFMWF KVHMFUT UISFF CPXMT UXP PG +FSVTBMFNJUF QBJOUFE
QPUUFSZ
BOE B )FSPEJBO PJM MBNQ
*O ;WJ (SFFOIVU BOE UIF )BOBO &TIFM DPOEVDUFE B TIPSU FYDBWB
UJPO JO B 2VNSBOUZQF DFNFUFSZ QSFWJPVTMZ EJTDPWFSFE CZ #BS"EPO OPSUI
PG 8BEJ .VSBCCBABU PO UIF DMJĊT BCPWF A"JO FM(IVXFJS *U IBE HSBWFT
PG XIJDI UXP XFSF EVH *O POF PG UIFN B ZFBSPME NBMF XBT CVSJFE ɨF
1BUSJDI i,IJSCFU 2VNSBO w

+PTFQI 1BUSJDI BOE #FOOZ "SVCBT i" +VHMFU $POUBJOJOH #BMTBN 0JM
GSPN B $BWF
OFBS 2VNSBO w *&+
CVU TFF :FIVEB 'FMJLT iɨF *ODFOTF PG UIF 5BCFS
OBDMF w JO %BWJE 1 8SJHIU %BWJE / 'SFFENBO BOE "WJ )VSWJU[ FET 1PNFHSBOBUFT BOE
(PMEFO #FMMT 4UVEJFT JO #JCMJDBM +FXJTI BOE /FBS &BTUFSO 3JUVBM -BX BOE -JUFSBUVSF JO
)POPS PG +BDPC .JMHSPN 8JOPOB -BLF &JTFOCSBVOT

+PTFQI 1BUSJDI i)JEFPVUT JO UIF +VEFBO 8JMEFSOFTT +FXJTI 3FWPMVUJPOBSJFT BOE
$ISJTUJBO "TDFUJDT 4PVHIU 4IFMUFS BOE 1SPUFDUJPO JO $MJĊTJEF $BWFT w #"3

PUIFS IFME B UISFF UP GPVSZFBSPME DIJME CVSJFE XJUI B OFDLMBDF PG HMBTT

CFBET
*O 7FOEZM +POFT TUBSUFE UP EJH JO B TNBMM DBWF BCPWF 2VNSBO DBWF
*O UIJT DBWF B DPJO GSPN UIF 'JSTU +FXJTI 3FWPMU XBT GPVOE JO B QJU JO
UIF CFESPDL nPPS XIJDI XBT mMMFE XJUI SFE NBUFSJBM UIBU +POFT JEFOUJmFE
BT JODFOTF VTFE JO UIF 5FNQMF BO JEFOUJmDBUJPO UIBU JT QSPCBCMZ XSPOH
"O PQFSBUJPO PO B MBSHFS TDBMF XBT MBVODIFE JO CZ UIF *TSBFM "OUJR
VJUJFT "VUIPSJUZ VOEFS UIF OBNF 0QFSBUJPO 4DSPMM *U VOEFSUPPL UP TVSWFZ
UIF DBWFT JO UIF OPSUIFSO QPSUJPO PG UIF +VEFBO %FTFSU *O UIJT GSBNFXPSL
UIF BSFB PG 2VNSBO XBT SFTVSWFZFE GPS UIF GPVSUI UJNF %P[FOT PG DBWFT JO
UIF MJNFTUPOF DMJĊT BOE JO UIF NBSM UFSSBDF XFSF DIFDLFE BOE EVH ɨF DMJĊ
XFTU PG ,IJSCFU 2VNSBO XBT EJWJEFE JOUP GPVS TVSWFZ SFHJPOT 99***
JO
UIJT BSFB BMNPTU DBWFT XFSF FYDBWBUFE *O BMM PG UIFN QPUUFSZ GSPN UIF
4FDPOE 5FNQMF QFSJPE XBT GPVOE *O UIF DBWF XIFSF 1BUSJDI IBE GPVOE UIF
PJM KVHMFU B GBMMFO TUPOF XBT SFNPWFE 6OEFS JU UXP PJM MBNQT GSPN UIF FOE
PG UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE BOE B DPJO GSPN UIF TFDPOE ZFBS PG UIF 'JSTU
+FXJTI 3FWPMU XFSF EJTDPWFSFE
"T QBSU PG 0QFSBUJPO 4DSPMM JO "NJS %SPSJ BOE :JU[IBL .BHFO DPO
EVDUFE FYDBWBUJPOT JO ,IJSCFU 2VNSBO ɨF EJH DPOUJOVFE GPS UFO ZFBST

*O :VWBM 1FMFH SFQMBDFE %SPSJ %VSJOH UIF SFOFXFE
FYDBWBUJPO B QBWFE TRVBSF TPVUI PG UIF SFGFDUPSZ MPDVT
XBT GPVOE ɨF
nPPS PG UIJT TRVBSF XIJDI DPOTJTUFE PG mFMETUPOFT BOE QFCCMFT XBT BMNPTU
nBU XJUI B TMJHIU JODMJOBUJPO UP UIF TPVUIFBTU OBNFMZ UP UIF EBUF QSFTT
"MTP FYDBWBUFE XFSF UIF *SPO "HF TJMPT PO UIF TPVUIFSO QMBUFBV BOE GPVS
SFGVTF EVNQT UIF NPTU JNQPSUBOU PG UIFTF XBT UIF FBTUFSO POF ɨF EVNQT
DPOUBJOFE *SPO "HF QPUUFSZ BOJNBM CPOFT CBTBMU HSJOETUPOFT B CSPO[F KVH
)BOBO &TIFM BOE ;WJ (SFFOIVU i)JBN &M4BHIB " $FNFUFSZ PG UIF 2VNSBO 5ZQF
+VEBFBO %FTFSU w 3#
%BO 3FTIFG BOE 1BUSJDJB 4NJUI i5XP 4LFMFUBM
3FNBJOT GSPN )JBN &M4BHIB w 3#

#SPXOJOH iɨF 4USBOHF 4FBSDI GPS UIF "TIFTw 0O UIF NBOVGBDUVSF PG CPSBY JO UIJT
DBWF TFF ;PIBS "NBS iɨF "TI BOE UIF 3FE .BUFSJBM GSPN 2VNSBO w %4%

*U JT JOUFSFTUJOH UIBU BO PTUSBDPO XJUI UIF JOTDSJQUJPO i&MFB[BS TPO PG :FTIVB IBCPSJUw
UIF TPBQ NBLFS
XBT GPVOE SFDFOUMZ JO ,IJSCFU 2VNSBO JO UIF FYDBWBUJPOT DPOEVDUFE CZ
:JU[IBL .BHFO BOE :VWBM 1FMFH
.JDIFM *UBI :POJ ,BN BOE 3POOZ #FO)BJN i4VSWFZ BOE &YDBWBUJPOT PG $BWFT JO
UIF 'BVMU &TDBSQNFOU 4PVUI PG "MNPH +VODUJPO BOE 8FTU PG 2BMZB w A"UJRPU

'PS PUIFS TVSWFZT JO UIF SFHJPO TFF A"UJRPU

4FF :JU[IBL .BHFO BOE :VWBM 1FMFH i#BDL UP 2VNSBO 5FO :FBST PG &YDBWBUJPOT
BOE 3FTFBSDI w JO ,BUIFSJOF (BMPS +FBO#BQUJTUF )VNCFSU BOE +àSHFO ;BO
HFOCFSH FET 2VNSBO ǲF 4JUF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT "SDIBFPMPHJDBM *OUFSQSFUBUJPOT BOE
%FCBUFT 45%+ -FJEFO #SJMM

4FF 4UFQIFO + 1GBOO iɨF 8JOF 1SFTT BU ,I 2VNSBO w 3#

.BHFO #SPTIJ i%BUF #FFS BOE %BUF 8JOF JO "OUJRVJUZ w 1&2

WBSJPVT PSHBOJD NBUFSJBMT BOE B WFSZ MBSHF RVBOUJUZ PG EBUFT BOE EBUF QJUT
ɨF EJH JODMVEFE B GFX SPPNT PO UIF FBTUFSO TJEF PG ,IJSCFU 2VNSBO MPDJ

BOE UIF BRVFEVDU PO UIF NBSM QMBJO XBT DMFBOFE .BHFO
BOE 1FMFH XIP DPOUJOVFE UIF FYDBWBUJPO EVH OJOF HSBWFT BU UIF TPVUIFSO
FOE PG UIF DFNFUFSZ 'PVS PG UIFN IBE OP CPOFT UXP DPOUBJOFE TUPSBHF
KBST XJUI MJET JO XIJDI SFTJEVF PG BO PSHBOJD NBUFSJBM XBT GPVOE QSPCB
CMZ EBUF IPOFZ "NPOH UIF TNBMMFS mOET JO ,IJSCFU 2VNSBO BSF B TFDPOE
-.-, TUBNQ GSPN *SPO "HF ** BOE BO *SPO "HF XFJHIU 'SPN UIF 4FDPOE
5FNQMF QFSJPE .BHFO BOE 1FMFH GPVOE BSSPXIFBET B mCVMB UFO PTUSBDB o
POF XJUI B UISFFMJOF JOTDSJQUJPO i&MFB[BS TPO PG :FTIVB UIF TPBQ NBLFS w
DPJOT BOE DPPLJOH QPUT XJUI BOJNBM CPOFT .BHFO BOE 1FMFH BMTP FY
DBWBUFE UXP PG UIF MBSHFTU SFTFSWPJST BU UIF TJUF XIJDI NPTU TDIPMBST JEFO
UJGZ BT SJUVBM CBUIT NJRWBPU
.BHFO BOE 1FMFH CFMJFWF UIBU UIFZ JEFOUJmFE
UIFSF B UIJDL MBZFS PG DMBZ VTFE GPS NBOVGBDUVSJOH QPUUFSZ )PXFWFS UIF
NBSM GPVOE OFBS 2VNSBO JT VOTVJUBCMF GPS TVDI B QVSQPTF .PSFPWFS UIF
2VNSBO TJUF MBDLFE QFSFOOJBM XBUFS TPVSDFT OFFEFE GPS TVDI QSPEVDUJPO
BOE IBE POMZ TNBMM TVQQMJFT PG GVFM GPS UIF LJMOT SFRVJSFE UP NBLF UIF QPU
UFSZ 4P .BHFO BOE 1FMFHT DMBJN UIBU 2VNSBO IPVTFE B DFOUFS GPS QPUUFSZ
QSPEVDUJPO JT JNQMBVTJCMF
*O BOE .BHFO #SPTIJ BOE )BOBO &TIFM FYDBWBUFE UIF BSFB
OPSUI PG 2VNSBO GPS TJY XFFLT GSPN %FDFNCFS UP 'FCSVBSZ

ɨFZ VOEFSUPPL UIJT EJH CFDBVTF UIF NBSM UFSSBDF JO UIJT BSFB IBE OFWFS CFFO
TZTUFNBUJDBMMZ TVSWFZFE .PSFPWFS EF 7BVYT DPODMVTJPOT BCPVU UIF DIBSBD
UFS PG UIF 2VNSBO TJUF IBE CFFO DIBMMFOHFE CZ TPNF TDIPMBST 'PS JOTUBODF
+PTFQI 1BUSJDI BSHVFE UIBU UIFSF XBT OP DPOOFDUJPO CFUXFFO 2VNSBO DBWFT
BOE BOE UIF 2VNSBO TFUUMFNFOU GPS JO IJT TVSWFZ 1BUSJDI GPVOE
OP USBJMT DPOOFDUJOH CFUXFFO UIFN 1BUSJDI BMTP DPOUFTUFE EF 7BVYT TVH
HFTUJPO UIBU TPNF PG UIF 2VNSBO JOIBCJUBOUT SFTJEFE JO IVUT UFOUT BOE
BSUJmDJBM DBWFT PO UIF NBSM UFSSBDF 1BUSJDI JO GBDU DPODMVEFE UIBU POMZ
UP QFPQMF MJWFE BU 2VNSBO
'PS BOPUIFS TUPOF XIJDI NBZ IBWF CFFO DBSWFE JOUP BO *SPO "HF XFJHIU TFF )BOBO
&TIFM i" ɨSFF 4IFLFM 8FJHIU
GSPN 2VNSBO w +VEFB BOE 4BNBSJB 3FTFBSDI 4UVEJFT

)FCSFX

4FF 'SFEFSJDL & ;FVOFS i/PUFT PO 2VNSBO w 1&2

4FF +PEJ .BHOFTT i2VNSBO ɨF 4JUF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT " 3FWJFX "SUJDMF w
3FW2

.BHFO #SPTIJ BOE )BOBO &TIFM i3FTJEFOUJBM $BWFT BU 2VNSBO w %4%

*O MJHIU PG UIFTF TVHHFTUJPOT #SPTIJ BOE &TIFM JOJUJBUFE UIF FYDBWBUJPO

GPS B CFUUFS OPUJPO PG EBJMZ MJGF BU 2VNSBO FTQFDJBMMZ UIF GPSN BOE MPDBUJPO
PG UIF JOIBCJUBOUT EXFMMJOH "U UIF CFHJOOJOH PG &TIFM EJTDPWFSFE B
OFUXPSL PG QBUIT OPSUI PG ,IJSCFU 2VNSBO ɨFZ MFE UP B TFSJFT PG BSUJmDJBM
DBWFT UIBU IBE DPMMBQTFE CVU IBE OFWFS CFFO NFOUJPOFE JO TDIPMBSMZ QVC
MJDBUJPOT 'JOEJOH UIPTF USBJMT BOE UIF BSUJmDJBM DBWFT JO TVDI QSPYJNJUZ UP
2VNSBO TFFNT UP JOEJDBUF UIF FYJTUFODF PG NPSF EXFMMJOH DBWFT
ɨF QSPCMFN PG UIF 2VNSBOJUFT EXFMMJOH QMBDFT TIPVME CF DPOTJEFSFE JO
MJHIU PG UIF QIZTJDBM DIBSBDUFS PG UIF DBWFT JO UIF TJUFT WJDJOJUZ ɨFSF JT B TJH
OJmDBOU EJĊFSFODF CFUXFFO UIF OBUVSBM MJNFTUPOF DBWFT BOE UIF NBSM DBWFT
ɨF MJNFTUPOF DBWFT OBNFMZ 2VNSBO DBWFT BSF VOTVJUBCMF
GPS IVNBO IBCJUBUJPO XIFSFBT UIF NBSM DBWFT NBZ CF VTFE GPS EXFMMJOH JO
SFMBUJWFMZ DPNGPSUBCMF DPOEJUJPOT .PSFPWFS DBWFT BOE BSF BDDFTTJCMF
XJUI EJċDVMUZ BOE MJLF DBWF UIFZ BSF UPP TNBMM GPS IBCJUBUJPO $BWF
DPMMBQTFE CFGPSF UIF FOE PG UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE $BWF JT SFMBUJWFMZ
MBSHF CVU JU MBDLT UIF MFWFMFE nPPS SFRVJSFE GPS QSPQFS IBCJUBUJPO *O DPO
USBTU DBWFT GPVOE JO UIF NBSM QMBUFBV BSF FBTJMZ DBSWFE BOE NBZ CF BEBQUFE
GPS IVNBO EXFMMJOH 4VDI DBWFT VTVBMMZ QPTTFTT NPSF UIBO POF PQFOJOH
IFODF BSF XFMM WFOUJMBUFE BOE MJU ɨF IJHI QFSDFOUBHF PG XBUFS JO UIF NBSM
VQ UP
BEET NPJTUVSF BOE MPXFST UIF UFNQFSBUVSF JOTJEF UIFTF DBWFT
QSPWJEJOH UPMFSBCMF EXFMMJOH DPOEJUJPOT JO UIF mFSDF TVNNFS IFBU PG UIF
2VNSBO SFHJPO 4JHOT PG IBCJUBUJPO JO UIF NBSM DBWFT BSF FWJEFOU JO UIFJS
MFWFMFE nPPST BOE UIF PDDBTJPOBM OJDIFT GPS TUPSBHF
"DDPSEJOH UP UIF %BNBTDVT %PDVNFOU 9
PO UIF 4BCCBUI POF
NBZ OPU XBML GBSUIFS UIBO NFUFST GSPN UIF TFUUMFNFOU IBMG UIF .JTI
OBJD MJNJU PG DVCJUT
ɨF JOIBCJUBOUT PG 2VNSBO OP EPVCU LFQU UP
UIJT MJNJU /PX 2VNSBO DBWFT BOE JO UIF MJNFTUPOF DMJĊT BSF
TJUVBUFE CFZPOE JU XIFSFBT UIF NBSM DBWFT EVH CZ EF 7BVY 2VNSBO DBWFT
B C
BOE UIF DBWFT EJTDPWFSFE JO CZ &TIFM BSF XFMM XJUIJO
UIF NFUFS MJNJU #FGPSF #SPTIJ BOE &TIFMT FYDBWBUJPO UISFF BSUJmDJBM
DBWFT XFSF LOPXO CFOFBUI UIF QMBUFBV PO XIJDI 2VNSBO JT CVJMU 2VNSBO
DBWFT BOE 0O UIF DMJĊ XFTU PG UIF TJUF mWF DBWFT XFSF LOPXO 2VN
SBO DBWFT B C BOE UIF iFNQUZ DBWFw *O UIF #SPTIJ BOE &TIFM EJH
TJY BEEJUJPOBM DBWFT OPSUI PG UIF BRVFEVDU XFSF FYBNJOFE *O BMM PG UIFN
USBDFT PG JMMFHBM #FEPVJO FYDBWBUJPOT QSPCBCMZ JO UIF T
XFSF GPVOE
ɨF QSFDBSJPVT TUBUF PG UIFTF DBWFT NBEF EJHHJOH UPP EBOHFSPVT *U XBT QPT
TJCMF POMZ JO UXP DBWFT MBCFMFE $ BOE ' MPDBUFE TPNF NFUFST OPSUI
:BBDPW "SLJO i%FGPSNBUJPO PG -BNJOBUFE 4FEJNFOUT PG UIF %FBE 4FB w (FPMPHJDBM
4VSWFZ PG *TSBFM $VSSFOU 3FTFBSDI

PG ,IJSCFU 2VNSBO ɨF QPUTIFSET EJTDPWFSFE UIFSF UFTUJGZ UIBU CPUI DBWFT

XFSF PDDVQJFE EVSJOH UIF mSTU DFOUVSZ #$& BOE UIF mSTU DFOUVSZ $& ɨF
QPUTIFSET GPVOE PO UIF nPPS PG DBWF $ JODMVEF SFNBJOT PG KBST DPPL
JOH QPUT BOE CPXMT BOE B TQMJOUFS PG B )FSPEJBO PJM MBNQ *O DBWF ' UIF
EJH EJE OPU SFBDI UIF nPPS GPS GFBS PG DPMMBQTF CVU JO UIF SVJOT BCPVU
TIBSET NPTUMZ PG KBST BOE CPXMT XFSF VOFBSUIFE 5PHFUIFS XJUI UIF UXP
DBWFT FYDBWBUFE OPSUI PG 2VNSBO UFO BSUJmDJBM DBWFT BSF LOPXO UP EBUF "
DPOTJEFSBCMF OVNCFS PG UIF DBWFT EVH JO UIF NBSM IBE DPMMBQTFE BOE EJTBQ
QFBSFE EVF UP FBSUIRVBLFT GSFRVFOU JO UIF %FBE 4FB BSFB SBJOT BOE nBTI
nPPET 4PNFUJNFT UIF POMZ FWJEFODF GPS FSPEFE DBWFT XBT UIF USBJMT BOE
TUBJST MFBEJOH UP UIFN ɨFTF mOET DPOmSN UIF BTTVNQUJPO UIBU NPTU PG
UIF 2VNSBO NFNCFST EXFMU JO UIF BSUJmDJBM NBSM DBWFT #SPTIJ BOE &T
IFM FTUJNBUFE UIBU UP BSUJmDJBM DBWFT FYJTUFE JO UIF HVMMJFT OFBS 8BEJ
2VNSBO
0O UIF NBSM QMBUFBV MPDBUFE CFUXFFO UIF DPMMBQTFE DBWFT BOE UIF TJUF
mWF DPNQMFUF CPXMT XFSF GPVOE PO UIF TVSGBDF ɨFTF WFTTFMT BSF TJNJMBS UP
UIPTF GPVOE JO TUSBUVN ** PG UIF 2VNSBO TJUF EBUFE UP UIF mSTU DFOUVSZ
$& 'PVS mSTUDFOUVSZ $& CSPO[F DPJOT UIF FBSMJFTU EBUFE UP UIF 3PNBO
QSPDVSBUPST PG +VEFB BOE UIF MBUFTU UP UIF 'JSTU 3FWPMU XFSF BMTP GPVOE JO
UIJT BSFB UPHFUIFS XJUI BO JSPO XFEHF XIJDI QSPCBCMZ CFMPOHFE UP B UFOU
4P UIFSF JT HPPE SFBTPO UP CFMJFWF UIBU UFOUT TUPPE JO UIJT BSFB "MSFBEZ JO
EF 7BVY GPVOE B KBS PO UIF QMBUFBV OPSUI PG DBWF *U XBT HJWFO B
,IJSCFU 2VNSBO JOWFOUPSZ OVNCFS CFDBVTF JU XBT OPU GPVOE JO B DBWF *U
TFFNT QSPCBCMF UIBU UIJT KBS SFNBJOFE GSPN B UFOU CVJMU BCPWF UIJT DBWF
*O UIF TBNF ZFBS EF 7BVY EJTDPWFSFE JO DBWF KVTU TPVUI PG DBWF mWF
XPPEFO QPMFT BOE WBSJPVT QPUUFSZ WFTTFMT )F CFMJFWFE UIBU UIF QPMFT IBE
CFMPOHFE UP B UFOU UIBU IBE CFFO CSPVHIU UP DBWF GPS TBGFLFFQJOH
#SPTIJ BOE &TIFM BMTP TVDDFFEFE JO MPDBUJOH UIF NBJO QBUI MFBEJOH GSPN
UIF TJUF UP UIF OPSUIFSO DBWFT
4VSWFZJOH B NFUFS TUSFUDI
PG UIJT QBUI XJUI B NFUBM EFUFDUPS UIFZ GPVOE UXP )BTNPOFBO DPJOT BOE
BCPVU OBJMT GSPN TBOEBMT PG UIF 3PNBO QFSJPE 4JHOJmDBOUMZ OP MBUFS
NBUFSJBM XBT TQPUUFE BMPOH UIF QBUI ɨFTF OBJMT TVHHFTU UIBU UIF QBUI XBT
JO VTF GPS B MPOH UJNF BOE CZ NBOZ QBTTFSTCZ
#SPTIJ BOE &TIFM i3FTJEFOUJBM $BWFTw
1BUSJDI DMBJNFE UIBU UIF NBSM DBWFT OFBS 2VNSBO XFSF OPU VTFE GPS IBCJUBUJPO 4FF
+PTFQI 1BUSJDI i%JE &YUSB.VSBM %XFMMJOH 2VBSUFST &YJTU BU 2VNSBO w JO 4DIJĊNBO 5PW
BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST )PXFWFS 1BUSJDI PĊFSFE OP
FYQMBOBUJPO GPS UIF BSUJGBDUT GPVOE CZ EF 7BVY #SPTIJ BOE &TIFM JO UIF NBSM DBWFT
#SPTIJ BOE &TIFM i3FTJEFOUJBM $BWFTw
%F 7BVY JO #BJMMFU -FT 1FUJUFT (SPUUFT EF 2VNSBO
%F 7BVY JO #BJMMFU -FT 1FUJUFT (SPUUFT EF 2VNSBO BOE QMBUF
*O BOPUIFS FYQFEJUJPO MFE CZ +BNFT 4USBOHF XBT FYDBWBUJOH BO BSFB

TPVUI PG UIF 2VNSBO TJUF /FBS UIF XBMM UIBU TFQBSBUFT UIF QMBUFBV GSPN UIF
NBJO DFNFUFSZ UIFZ GPVOE B HSPVQ PG TIBSET JODMVEJOH UXP PTUSBDB POF
SFMBUJWFMZ XFMM QSFTFSWFE UIF PUIFS CSPLFO ɨF PTUSBDPO JO HPPE DPOEJ
UJPO JT B EFFE PG HJGU JO )FCSFX XIFSFCZ B DFSUBJO )POJ DPOWFZT BMM IJT
QSPQFSUZ UP B NBO OBNFE &MFB[BS TPO PG /BINBOJ ɨJT PTUSBDPO XBT QVC
MJTIFE CZ 'SBOL $SPTT BOE &TUIFS &TIFM *O MJOF UIFZ SFBE VLFNBMPUP MB
ZBIBE ©
iBOE XIFO IF GVMmMT <IJT PBUI> UP UIF DPNNVOJUZw UIFZ
QPTJUFE UIBU UIJT EFFE PG HJGU XBT B ESBGU PG BO BDDPVOU XSJUUFO CZ &MFB[BS
TPO PG /BINBOJ XIP TFSWFE BT BO PWFSTFFS PG UIF DPNNVOJUZ HJWFO CZ
)POJ XIP XBOUFE UP KPJO UIF :BIBE "GUFS UIF QVCMJDBUJPO PG UIF PTUSB
DPO WBSJPVT BMUFSOBUJWF SFBEJOHT XFSF QSPQPTFE NPTU PG XIJDI TVHHFTUFE
FNFOEBUJPOT PG UIF FYQSFTTJPO VLFNBMPUP MBZBIBE 6OUJM UIF EJTDPWFSZ PG
UIJT PTUSBDPO BU 2VNSBO POMZ UISFF EFFET PG HJGU GSPN UIF +VEFBO %FTFSU
DBWFT XFSF LOPXO UXP JO (SFFL BOE POF JO "SBNBJD *O BMM UISFF UIF QSPQ
FSUZ JT CFTUPXFE PO GFNBMF NFNCFST PG UIF GBNJMZ XJWFT PS EBVHIUFST GPS
UIFZ OFFEFE UIF EFFE UP TUJQVMBUF UIBU UIF PXOFSTIJQ PG UIF GBNJMZT QSPQFSUZ
XPVME CF USBOTGFSSFE UP UIFN TJODF BDDPSEJOH UP UIF 3PNBO MBX UIFZ XFSF
OPU DPOTJEFSFE MFHBM IFJST ɨF PTUSBDPO GSPN 2VNSBO JT UIF mSTU EFFE
PG HJGU GPVOE JO UIF -BOE PG *TSBFM JO XIJDI UIF SFDJQJFOU JT B NBO ɨJT
BMPOH XJUI UIF GBDU UIBU JU JT DPNQPTFE JO )FCSFX B SBSF QIFOPNFOPO JO
4FF +BNFT ' 4USBOHF iɨF &YDBWBUJPOT BU 2VNSBO BOE UIF $POUFYU PG UIF /FX
)FCSFX 0TUSBDPO w JO (BMPS )VNCFSU BOE ;BOHFOCFSH 2VNSBO UIF 4JUF PG UIF %FBE 4FB
4DSPMMT
4FF 'SBOL . $SPTT BOE &TUIFS &TIFM i0TUSBDB GSPN ,IJSCFU 2VNSBO w *&+

ɨJT JOUFSQSFUBUJPO JT CBTFE PO UIF EFTDSJQUJPO GPVOE JO UIF $PNNVOJUZ 3VMF i*G GBUF
EFDSFFT UIBU IF BQQSPBDIFT UIF $PNQBOZ PG UIF $PNNVOJUZ GPMMPXJOH UIF EFDJTJPO PG UIF
QSJFTUT BOE UIF NBKPSJUZ PG UIF NFNCFST PG UIFJS $PWFOBOU IJT QSPQFSUZ BOE BMTP IJT XBHFT
TIBMM CF IBOEFE PWFS UP UIF PWFSTFFS PG UIF SFWFOVFT PG UIF .BOZ CVU JU TIBMM CF JOTDSJCFE
UP IJT DSFEJU BOE TIBMM OPU CF TQFOU UP UIF QSPmU PG UIF .BOZw 7*

4FF 'SFEFSJDL ) $SZFS iɨF 2VNSBO $POWFZBODF " 3FQMZ UP ' . $SPTT BOE &
&TIFM w 4+05
"EB :BSEFOJ i" %SBGU PG B %FFE PO BO 0TUSBDPO GSPN
,IJSCFU 2VNSBO w *&+
1IJMMJQ 3 $BMMBXBZ i" 4FDPOE -PPL BU 0TUSBDPO
OP GSPN ,IJSCFU 2VNSBO w 2$
(FSIBSE 8 /FCF i2VNSBOJDB *7
%JF KàOHTU JO ,IJSCFU 2VNSBO HFGVOEFOF IFCSÊJTDIF 4DIFOLVOHTVSLVOEF BVG FJOFS 5PO
TDIFSCF w ;")
&MJTIB 2JNSPO i*NQSPWJOH UIF &EJUJPOT PG UIF %FBE
4FB 4DSPMMT w .FHIJMMPU
)FCSFX
4FF $SPTTT SFQMZ JO 'SBOL . $SPTT BOE
&TUIFS &TIFM i ,I20TUSBDPO w JO 4UFQIFO + 1GBOO FU BM $SZQUJD 5FYUT BOE .JTDFMMBOFB
1BSU %+% 9997* 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

4FF )BOOBI . $PUUPO i8PNFO BOE -BX JO UIF %PDVNFOUT GSPN UIF +VEBFBO
%FTFSU w JO )FOSJ .FMBFSUT BOE -FPO .PPSFO FET -F SÙMF FU MF TUBUVU EF MB GFNNF FO ²HZQUF
IFMMÏOJTUJRVF 3PNBJOF FU #Z[BOUJOF 1BSJT-FVWFO 1FFUFST
BOE UIF CJCMJPH
SBQIZ DJUFE UIFSFJO
UIF MBUF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE TVQQPSUT UIF IZQPUIFTJT UIBU JU XBT B ESBGU
PG B EFFE ESBXO VQ CZ UIF PWFSTFFS &MFB[BS TPO PG /BINBOJ GPS )POJ XIP
XJTIFE UP KPJO UIF TFDU
*O +VMZ UIF NBJO DFNFUFSZ OFJHICPSJOH 2VNSBO XBT GSFTIMZ TVS
WFZFE ɨF BJN XBT UP BTDFSUBJO UIF QSFDJTF OVNCFS PG HSBWFT TJODF B QSPQFS
NBQ PG UIF DFNFUFSZ IBE OFWFS CFFO ESBXO "T B SFTVMU B OFX NBQ XBT QSP
EVDFE *U SFDPSEFE UIF FYBDU MPDBUJPO PG UPNCT JEFOUJmFE EVSJOH UIF
TVSWFZ JODMVEJOH HSBWFT OP MPOHFS WJTJCMF PO UIF TVSGBDF CVU JEFOUJmFE
CZ HSPVOE QFOFUSBUJOHSBEBS (13
3PMBOE EF 7BVY XIP IBE TUBUFE UIBU
UIFSF XFSF TPNF UPNCT XBT QSPWFE DPSSFDU 0G UIF UPNCT XIPTF
PSJFOUBUJPO DPVME CF EFUFSNJOFE SVO OPSUITPVUI BOE CFMPOHFE UIF
FYDBWBUPST CFMJFWFE UP UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ ɨF PUIFS FBTUXFTU
UPNCT XFSF JEFOUJmFE BT #FEPVJO "MM CVU UISFF PG UIFTF EJĊFSFOU HSBWFT
XFSF MPDBUFE PO UIF GSJOHFT PG UIF DFNFUFSZ
/FBS UIF FBTU FEHF PG UIF DFNFUFSZ UIF NFUBM EFUFDUPS MFE UIF FYDBWBUPST
UP B QSFWJPVTMZ SPCCFE UPNC DPOUBJOJOH QJFDFT PG [JOD UIF SFNBJOT PG XIBU
BQQFBSFE UP CF B CVSJBM DPċO 6OGPSUVOBUFMZ UIF SPCCFST IBE MFGU MJUUMF
CFIJOE /VNFSPVT MBUF3PNBO MFBE DPċOT BSF LOPXO CVU XF EP OPU LOPX
PG BOZ [JOD PS [JODQMBUFE DPċOT PS PG BOZ MBSHF [JOD PCKFDUT GSPN UIJT
QFSJPE
"U UIF FBTU FEHF PG UIF DFNFUFSZ B TUSVDUVSF QBSUMZ EVH CZ EF 7BVY JO
XBT SFFYDBWBUFE *U JT B nJNTZ TUPOF DPOTUSVDUJPO -JUUMF SFNBJOFE PG
JUT XBMMT XIJDI XFSF BCPVU DFOUJNFUFST UIJDL B IFJHIU PG UISFF DPVSTFT
BU NPTU XBT QSFTFSWFE ɨF TIBSET GPVOE JO UIJT TUSVDUVSF EBUFE UP UIF mSTU
DFOUVSZ #$& ɨF TNBMM FYDBWBUFE TUSVDUVSF Y NFUFST
BQQFBST UP
IBWF TFSWFE BT BO PQFOBJS NPVSOJOH FODMPTVSF GPS JUT XBMMT DPVME OPU IBWF
TVQQPSUFE B SPPG 'VOFSBSZ NFBMT XFSF FWJEFOUMZ DPOTVNFE UIFSF 5FO PUIFS
NPVSOJOH FODMPTVSFT IBWF CFFO VOFBSUIFE JO +FXJTI DFNFUFSJFT JO *TSBFM BMM
BSF MPDBUFE PWFS UPNCT BSF SPPnFTT BOE IBWF CFODIFT BMPOH UIF XBMMT
*OTJEF UIF TUSVDUVSF B QJMF PG CPOFT XBT VOFBSUIFE TPNF DFOUJNFUFST
CFMPX UIF TVSGBDF QSPCBCMZ B TFDPOEBSZ CVSJBM JO B TIBMMPX HSBWF ɨFZ
)BOBO &TIFM i6TF PG UIF )FCSFX -BOHVBHF JO &DPOPNJD %PDVNFOUT GSPN UIF +V
EBFBO %FTFSU w JO 3 4UFWFO /PUMFZ .BSD 5VSOBHF BOE #SJBO #FDLFS FET +FTVT -BTU 8FFL
-FJEFO #SJMM

4FF ²NJMF 1VFDI i-PTUSBDPO EF ,IJSCFU 2VNSBO ,I2
FU VOF WFOUF EF
UFSSBJO Ë +FSJDIP UÏNPJO EF MPDDVQBUJPO ÏTTFOJFOOF Ë 2VNSBO w JO )JMIPSTU 1VFDI BOE
5JHDIFMBBS 'MPSFT 'MPSFOUJOP
)BOBO &TIFM FU BM i/FX %BUB PO UIF $FNFUFSZ &BTU PG ,IJSCFU 2VNSBO w %4%

4FF +PTFQI & ;JBT iɨF $FNFUFSJFT PG 2VNSBO BOE $FMJCBDZ $POGVTJPO -BJE UP
3FTU w %4%

CFMPOHFE UP UXP XPNFO POF BHFE ZFBST UIF PUIFS PWFS " SB
EJPDBSCPO UFTU UIF mSTU TVDDFTTGVMMZ DBSSJFE PVU PO TLFMFUBM SFNBJOT GSPN
2VNSBO TIPXFE UIFZ XFSF GSPN UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE
8JUI UIF BJE PG UIF (13 UIF FYDBWBUPST GPVOE B DPMMBQTFE BSUJmDJBM DBWF
FBTU PG 2VNSBO DBWF ɨF SFNBJOT PG B NBU NBEF PG QBMN MFBWFT B TUPSBHF
KBS B DPPLJOH QPU BOE B CPXM GPVOE JO UIJT DBWF TVHHFTU B QFSJPE PG PDDV
QBUJPO 0O UIF NBU EBUF BOE PMJWF TUPOFT B HSBQF QJU BOE HSBJOT PG XIFBU
BOE CBSMFZ XFSF GPVOE
*O +VMZ GVSUIFS TPVOEJOHT XFSF UBLFO JO UIF BSFB PG UIF NPVSOJOH
FODMPTVSF *U XBT TVSWFZFE CZ (13 BOE BO BOPNBMZ XBT EFUFDUFE CFOFBUI
UIF TQPU XIFSF UIF CPOFT PG UIF UXP GFNBMFT XFSF VODPWFSFE &YDBWBUJPOT
UIFSF TIPXFE UIBU UIF NPVSOJOH FODMPTVSF XBT CVJMU PWFS B HSBWF XIJDI
BU B EFQUI PG NFUFST DPOUBJOFE B TLFMFUPO BOE XBT PSJFOUFE FBTUXFTU
ɨF EFDFBTFE GBDFE VQXBSE UIF IFBE UP UIF FBTU BOE POF IBOE BMPOHTJEF
UIF CPEZ XIJDI XBT UIBU PG B NBMF BHFE ZFBST " )BTNPOFBO mSTU
DFOUVSZ #$&
DPPLJOH QPU XIJDI IBE CFFO EFMJCFSBUFMZ CSPLFO XBT GPVOE
OFBS IJT MFHT ɨF NBO CVSJFE CFOFBUI UIF NPVSOJOH FODMPTVSF NVTU IBWF
CFFO BO JNQPSUBOU QFSTPOBMJUZ CVU IF DPVME OPU IBWF CFFO UIF 5FBDIFS PG
3JHIUFPVTOFTT "DDPSEJOH UP HFOFSBM TDIPMBSMZ VOEFSTUBOEJOH UIF 5FBDIFST
BDUJWJUZ TIPVME CF EBUFE UP UIF TFDPOE DFOUVSZ #$& TPNF ZFBST
QSJPS UP UIF QPUT NBOVGBDUVSF :FU UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ IBE B OVNCFS
PG IJHISBOLJOH GVODUJPOBSJFT TVDI BT UIF PWFSTFFS NFOUJPOFE JO UIF $PN
NVOJUZ 3VMF BOE UIF %BNBTDVT %PDVNFOU FH 24 7* $% 9***

4P UIF JOEJWJEVBM NBZ IBWF CFFO POF PG UIFTF PċDJBMT
*O :J[IBS )JSTDIGFME SFFYDBWBUFE UIF TJUF PG A"JO 'FTILIB ɨF
NPTU JNQPSUBOU mOE XBT B IPBSE PG DPJOT GSPN UIF UJNF PG .BUUBUIJBT
"OUJHPOVT #$&
*O BOE JO FYDBWBUJPOT PO UIF
TPVUIFSO QMBUFBV PG ,IJSCFU 2VNSBO XFSF DPOEVDUFE CZ 3BOEBMM 1SJDF
4FF )BOBO &TIFM BOE .BHFO #SPTIJ i&YDBWBUJPOT BU 2VNSBO 4VNNFS PG w *&+

.PSEFDIBJ & ,JTMFW BOE .JOB .BSNPSTUFJO i$FSFBMT BOE 'SVJUT GSPN
B $PMMBQTFE $BWF 4PVUI PG ,IJSCFU 2VNSBO w *&+
8JUI BQQSPQSJBUF
FRVJQNFOU TJNJMBS 2VNSBO DBWFT NBZ TUJMM CF EJTDPWFSFE JO UIF GVUVSF
4FF .BHFO #SPTIJ BOE )BOBO &TIFM iɨSFF 4FBTPOT PG &YDBWBUJPOT BU 2VNSBO w
+PVSOBM PG 3PNBO "SDIBFPMPHZ

4FF :J[IBS )JSTDIGFME i&YDBWBUJPOT BU &JO 'FTILB 'JOBM 3FQPSU w *&+

.PTU PG IJT JOUFSQSFUBUJPOT BSF XSPOH TFF )BOBO &TIFM i2VNSBO "SDIBF
PMPHZ o 3FWJFX "SUJDMF PG : )JSTDIGFME 2VNSBO JO $POUFYU w +"04

&IVE /FU[FS i%JE "OZ 1FSGVNF *OEVTUSZ &YJTU BU &JO 'FTILIB w *&+

3PJ 1PSBU iɨF 3PBE BMPOH UIF %FBE 4FB 4IPSF CFUXFFO 2VNSBO BOE &O (FEJ JO UIF
4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE w $BUIFESB
)FCSFX

4FF (BCSJFMB #JKPWTLZ i" )PBSE PG $PJOT PG .BUUBUIJT "OUJHPOVT GSPN A&JO
'FTILIB w *&+

0SFO (VUGFME BOE :BLPW ,BMNBO ɨFZ GPVOE QPUUFSZ WFTTFMT XJUI BOJNBM
CPOFT BOE OJOF DPJOT EBUJOH GSPN UIF TFDPOE DFOUVSZ #$& UP UIF GPVSUI
DFOUVSZ $&
&YDBWBUJPO PG 3FGVHF $BWFT PG UIF #BS ,PLICB 3FWPMU BGUFS
*O +PTFQI 1BUSJDI QVCMJTIFE JOTDSJQUJPOT GPVOE JO B DJTUFSO JO B DBWF

JO B SPDL TIFMG PO UIF OPSUIFSO TMPQF PG /BIBM .JDINBT 8BEJ 4VXFJOJU

ɨF DJTUFSO XBT BEKBDFOU UP B SJUVBM CBUI DBSWFE JOUP UIF SPDL TIFMG ɨFTF
DBWFT MJF BCPVU B LJMPNFUFS BOE B IBMG FBTU PG UIF "SBC WJMMBHF PG .VDINBT
ɨF DBWFT PG UIJT HSPVQ TFFN UP IBWF CFFO RVBSSJFE PVU CFUXFFO BOE
#$& XIFO +POBUIBO UIF )BTNPOFBO NBEF IJT IFBERVBSUFST JO .JDI
NBT .BDD
*OTJEF UIF DJTUFSO JOTDSJQUJPOT BOE ESBXJOHT NBEF XJUI
B DBSCPOJ[FE TUJDL XFSF EJTDPWFSFE ɨFZ JODMVEF JMMVTUSBUJPOT PG B TFWFO
CSBODIFE DBOEFMBCSB B mWFQPJOUFE TUBS XJUI TNBMMFS mWFQPJOUFE TUBST JO
TJEF JU BOE UXP MJOFT PG UIF )FCSFX BMQIBCFU UIF MFUUFST GSPN BMFG UP NFN
BSF QSFTFSWFE JO UIF mSTU MJOF XIJMF UIF TFDPOE MJOF IBT UIF FOUJSF BMQIBCFU
#FOFBUI UIF TUBS UIFSF JT BO "SBNBJD JOTDSJQUJPO i+PF[FS XBT VQSPPUFE UIF
HVBSET FOUFSFEw "DDPSEJOH UP 1BUSJDI +PF[FS XSPUF UIJT HSBċUP BGUFS IF
XBT JOKVSFE BOE 3PNBO MFHJPOBSJFT XFSF BCPVU UP FOUFS IJT IJEJOH QMBDF JO
UIF DJTUFSO BU UIF GBSUIFTU FEHF PG UIF DBWF DPNQMFY ɨF JOTDSJQUJPOT BSF
XSJUUFO JO UIF MBUF +FXJTI TDSJQU &WFO UIPVHI 1BUSJDI GPVOE UIFSF TQPVUT PG
GPVS KBST UZQJDBM PG UIF #BS ,PLICB QFSJPE IF EBUFE UIF JOTDSJQUJPO UP UIF
UJNF PG UIF 'JSTU +FXJTI 3FWPMU GPS QBMFPHSBQIJD SFBTPOT )PXFWFS FBSMZ
JO DPJOT BOE PUIFS BSUJGBDUT GSPN UIF #BS ,PLICB FSB XFSF GPVOE JO
B DBWF PO UIF TPVUIFSO TMPQF PG /BIBM .JDINBT PQQPTJUF UIF DBWF DPN
QMFY XJUI 1BUSJDIT DJTUFSO 'SPN B DPNQBSJTPO PG UIF GPSNT PG UIF MFUUFST JO
UIF DJTUFSO JOTDSJQUJPOT XJUI PUIFS EPDVNFOUT GPVOE JO UIF +VEFBO %FTFSU
JU XBT QSPQPTFE UP EBUF UIF JOTDSJQUJPOT UP UIF #BS ,PLICB 3FWPMU SBUIFS
UIBO UP UIF mSTU +FXJTI 3FWPMU
*O B EJH CFHVO JO UIF TQSJOH PG B TNBMM DBWF XFTU PG +FSJDIP XBT
EJTDPWFSFE 'SBHNFOUT PG mWF QBQZSVT EPDVNFOUT XFSF GPVOE UIFSF 0OF
:PBW 'BSIJ BOE 3BOEBMM 1SJDF iɨF /VNJTNBUJD 'JOET GSPN UIF 2VNSBO 1MBUFBV
FYDBWBUJPOT BOE 4FBTPOT w %4%

+PTFQI 1BUSJDI i*OTDSJQUJPOT "SBNÏFOOFT +VJWFT EBOT MFT HSPUUFT E&M A"MFJMJZBU w 3#

)BOBO &TIFM #PB[ ;JTTV BOE "NPT 'SVNLJO i5XP 3FGVHF $BWFT JO /BIBM
.JLINBT 8BEJ 4VXFJOJU
w JO &TIFM BOE "NJU ǲF 3FGVHF $BWFT )FCSFX

4FF )BOBO &TIFM FU BM i" ,FUFG +FSJDIP w JO $IBSMFTXPSUI FU BM .JTDFMMBOFPVT 5FYUT
GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU
PG UIFN 1 +FSJDIP
JT UP CF EBUFE UP UIF GPVSUI DFOUVSZ #$& ɨF JO
OFS TJEF PG UIJT "SBNBJD EPDVNFOU DPOUBJOT B MJTU PG QFSTPOT XIP IBE CPS
SPXFE NPOFZ ɨF PXOFS PG UIJT EPDVNFOU IBE MFOU NPOFZB UPUBM PG
TIFLFMTUP NPSF UIBO B EP[FO JOEJWJEVBMT 0O UIF CBDL PG UIF QBQZSVT
UIF TVNT SFQBJE CZ UIF CPSSPXFST BSF OPUFE BEEJOH VQ UP OFBSMZ UIJSUFFO
TIFLFMT MFBWJOH B EFCU PG TMJHIUMZ NPSF UIBO FJHIU TIFLFMT ɨF DBWF XBT
OBNFE "CJPS $BWF BGUFS POF PG UIF OBNFT NFOUJPOFE JO UIJT EPDVNFOU
ɨF PUIFS GPVS EPDVNFOUT GPVOE JO UIJT DBWF XFSF GSPN UIF #BS ,PLICB
QFSJPE UXP JO "SBNBJD 1 +FSJDIP
BOE UXP JO (SFFL 1 +FSJDIP

ɨF "SBNBJD EPDVNFOUT TFFN UP CF B MPBO DPOUSBDU BOE B EFFE PG TBMF
ɨF UXP (SFFL EPDVNFOUT BSF BMTP EFFET PG TBMF POF PG SFBM FTUBUF BOE UIF
PUIFS PG TFFET 0OF PG UIF "SBNBJD EPDVNFOUT GSPN UIF #BS ,PLICB FSB
XBT GPVOE JO B DSFWJDF JO UIF nPPS PG UIF DBWF UIBU IBE CFFO mMMFE JO XJUI
EJSU ɨF PUIFS GPVS EPDVNFOUT XFSF GPVOE JO EJSU UIBU IBE CFFO DPNQBDUFE
JOUP B UFSSBDF BU UIF FOUSBODF UP UIF DBWF ɨF TUSBUJHSBQIZ PG UIJT UFSSBDF
XBT JOWFSUFE VQTJEFEPXO TUSBUJHSBQIZ
UIBU JT UIF PMEFS PCKFDUT JODMVE
JOH UIF GPVSUIDFOUVSZ #$& EPDVNFOU XFSF VOFBSUIFE PO UPQ PG UIPTF PG
UIF 3PNBO QFSJPE JODMVEJOH UIF UISFF EPDVNFOUT GSPN UIF UJNF PG UIF #BS
,PLICB 3FWPMU
ɨF BGPSFNFOUJPOFE 0QFSBUJPO 4DSPMM MBVODIFE CZ UIF *TSBFM "OUJRVJUJFT
"VUIPSJUZ JO TFU PVU UP TVSWFZ UIF DBWFT JO UIF OPSUIFSO QPSUJPO PG
UIF +VEFBO %FTFSU CFGPSF UIF +FSJDIP BSFB XBT IBOEFE PWFS UP UIF 1BMFT
UJOJBO "VUIPSJUZ "T QBSU PG UIJT FĊPSU UIF DBWFT PO UIF SJEHF XFTU PG +FSJ
DIP i,FUFG +FSJDIPw
XFSF TDPVSFE BHBJO #FDBVTF UIF EPDVNFOUT GPVOE JO
JO UIF "CJPS $BWF XFSF CVSJFE JO B UFSSBDF BU UIF FOUSBODF BOE JO
B DSBDL JO UIF DBWF nPPS JU XBT EFDJEFE UP JOWFTUJHBUF XIFUIFS UIF NPOLT
XIP MJWFE JO UIBU DBWF EVSJOH UIF .BNMVL QFSJPE IBE SFNPWFE NPTU PG
UIF EJSU GSPN JU ɨBU XPVME FYQMBJO XIZ EPDVNFOUT XFSF GPVOE POMZ JO
UIF UFSSBDF BOE JO UIF DSBDL JO UIF nPPS *O FYDBWBUJPOT DPOEVDUFE CFMPX
UIF MPXFS FOUSBODF PG UIF TBNF DBWF GSBHNFOUT PG FDPOPNJD QBQZSJ XFSF
VOFBSUIFE 'PVS TNBMM GSBHNFOUT NBZ CF EBUFE UP UIF GPVSUI DFOUVSZ #$&
1 +FSJDIP
UIF SFTU BSF GSPN UIF UJNF PG UIF #BS ,PLICB 3FWPMU JO
DMVEJOH mWF JO "SBNBJD 1 +FSJDIP BOE
GPVS JO )FCSFX
)BOBO &TIFM BOE )BHHBJ .JTHBW i" 'PVSUI $FOUVSZ #$& %PDVNFOU GSPN ,FUFG
:FSJIP w *&+

&TUIFS &TIFM BOE )BOBO &TIFM i +FSJDIP QBQ%FFE PG 4BMF PS -FBTF BSw i +FSJDIP
QBQ%FFE PG 4BMF BS w JO $IBSMFTXPSUI .JTDFMMBOFPVT 5FYU GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU
/BIVN $PIFO iF +FSJDIP QBQ HS w JO $IBSMFTXPSUI .JTDFMMBOFPVT 5FYUT GSPN UIF
+VEBFBO %FTFSU
1 +FSJDIP BOE
BOE GPVS JO (SFFL 1 +FSJDIP
*O
UIF SJHIUIBOE QBSU PG UIF EPDVNFOU GPVOE JOTJEF UIF DBWF JO
1 +FSJDIP
XBT GPVOE CFMPX UIF FOUSBODF PG UIF DBWF ɨF OFXMZ GPVOE
GSBHNFOU DMBSJmFE UIBU UIF EPDVNFOU XBT OPU B MPBO DPOUSBDU CVU B EFFE PG
TBMF JO XIJDI UIF QVSDIBTFS QMFEHFE UP QBZ UIF CBMBODF PG IJT EFCU UP UIF
TFMMFS ɨF EBUF GPSNVMBT JO GPVS PG UIF EPDVNFOUT GSPN UIF "CJPS $BWF
DJUF UIF OBNF PG SVMFST 1 +FSJDIP IBT iPO UIF UXFOUZmGUI PG 5FWFU <ZFBS>
UISFF <PG > %PNJUJPO $<BFTBS>w OBNFMZ $& 1 +FSJDIP TUBUFT i<JO> UIF
UXFOUZGPVSUI PG PVS MPSE <">HSJQQBw 4P UIJT EPDVNFOU EBUFT UP $&
ɨJT EBUF JT FYQMBJOFE CZ UIF GBDU UIBU /FSP BXBSEFE "HSJQQB ** iUIF UPXO
PG +VMJBT JO 1FSFB <5SBOTKPSEBO OBNFMZ FBTU PG +FSJDIP> XJUI GPVSUFFO WJM
MBHFT BSPVOE JUw +PTFQIVT "OU
1 +FSJDIP TFFNT UP IBWF CFFO
XSJUUFO JO $& JO UIF UI ZFBS PG i5SBKBO $BFT<BS>w 1 +FSJDIP B
(SFFL EPDVNFOU SFGFST UP )BESJBO %BUFE UP .BZ $& JU EFBMT XJUI
UIF TVQQMZ PG BHSJDVMUVSBM QSPEVDF UP B 3PNBO NJMJUBSZ VOJU
*O /PWFNCFS B DBWF BU UIF &O (FEJ PBTJT UIF )BS :JTIBJ $BWF
XBT
TVSWFZFE BOE FYDBWBUFE ɨF BSUJGBDUT EJTDPWFSFE JODMVEFE QPUUFSZ B TUPOF
WFTTFM B EP[FO BSSPXIFBET BOE FMFWFO CSPO[F DPJOT UIBU IBE CFFO SFTUSVDL
CZ #BS ,PLICBT BENJOJTUSBUJPO 'SBHNFOUT PG UXP (SFFL EPDVNFOUT XFSF
BMTP GPVOE JO UIJT DBWF POF JT B EFFE PG TBMF PG B QMPU PG MBOE UIF PUIFS B
MFUUFS
*O TVNNFS #FEPVJO PG UIF 3BTIBJEBI USJCF GPVOE GPVS GSBHNFOUT
PG B TDSPMM JO B UJOZ DBWF JO /BIBM "SVHPU BMPOH XJUI QPUUFSZ GSPN UIF UJNF
PG UIF #BS ,PLICB 3FWPMU ɨF TVSWJWJOH GSBHNFOUT PG UIJT TDSPMM DPOUBJO
WFSTFT GSPN -FWJUJDVT DIBQUFST BOE 0OF PG UIFN DPOTJTUT PG UIF
VQQFS NBSHJO PG UIF TDSPMM UXP PUIFST XJUI QBSUT PG UXP DPMVNOT XFSF
'PS UIF PċDJBM QVCMJDBUJPO PG UIF EPDVNFOUT GSPN "CJPST $BWF TFF )BOBO &TIFM FU
BM i" ,FUFG +FSJDIP w JO $IBSMFTXPSUI .JTDFMMBOFPVT 5FYUT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU
0O UIJT EPDVNFOU TFF 3VEPMG )BFOTDI i;VN 7FSTUÊOEOJT WPO 1 +FSJDIP HS w
4DSJQUB $MBTTJDB *TSBFMJDB

0O UIF mOET BU )BS :JTIBJ $BWF TFF 3PJ 1PSBU )BOBO &TIFM BOE "NPT 'SVNLJO
i5XP (SPVQT PG $PJOT GSPN UIF #BS ,PLICB 8BS GSPN &O (FEJ w *TSBFM /VNJTNBUJD +PVSOBM

i'JOET GSPN UIF #BS ,PLICB 3FWPMU GSPN 5XP $BWFT BU &O(FEJ w 1&2

4FF /BIVN $PIFO i/FX (SFFL 1BQZSJ GSPN B $BWF JO UIF 7JDJOJUZ PG &O (FEJ w
4DSJQUB $MBTTJDB *TSBFMJDB

4FF 3PJ 1PSBU )BOBO &TIFM BOE "NPT 'SVNLJO i#BS,PLICB 3FGVHF $BWFT JO /BIBM

"SVHPU w +VEFB BOE 4BNBSJB 4UVEJFT
)FCSFX

4FF )BOBO &TIFM :PTTJ #BSVDIJ BOE 3PJ 1PSBU i'SBHNFOUT PG B -FWJUJDVT 4DSPMM
"SVH-FW
'PVOE JO UIF +VEFBO %FTFSU JO w %4%

KPJOFE UPHFUIFS #BTFE PO UIFTF SFNBJOT JU NBZ CF FTUBCMJTIFE UIBU B TJOHMF

DPMVNO JO UIJT TDSPMM DPOTJTUFE PG MJOFT 1SJPS UP UIF EJTDPWFSZ PG UIFTF
GSBHNFOUT GPVSUFFO TDSPMMT GSPN #BS ,PLICBT UJNF XFSF LOPXO DPOUBJOJOH
QBTTBHFT GSPN UIF PUIFS GPVS CPPLT PG UIF 1FOUBUFVDI ɨF GSBHNFOUT GSPN
/BIBM "SVHPU BSF UIF mSTU UP DPNF GSPN -FWJUJDVT ɨF UFYU JT JEFOUJDBM
UP UIF .BTPSFUJD 5FYU FYDFQU GPS UIF XPSE TVLLPU XIJDI IFSF JT XSJUUFO JO
QMFOF PSUIPHSBQIZ JF B XBX CFUXFFO UIF LBG BOE UIF UBW
ɨF .BTPSFUJD
5FYU JT XSJUUFO JO B EFGFDUJWF PSUIPHSBQIZ XJUIPVU XBX ɨF EJTDPWFSZ PG
UIFTF GSBHNFOUT TVHHFTUT UIBU UIFSF JT TUJMM B DIBODF PG mOEJOH BEEJUJPOBM
TDSPMMT BOE EPDVNFOUT JO UIF +VEFBO %FTFSU DBWFT
&QJMPHVF
.PTU PG UIF TDSPMMT GPVOE JO UIF +VEFBO %FTFSU XFSF EJTDPWFSFE CZ UIF
#FEPVJO PS TDIPMBSMZ FYDBWBUJPOT CFGPSF )PXFWFS UIF GPSFHPJOH TVS
WFZ SFDPSET UIF TJHOJmDBOU EJTDPWFSJFT JO UIJT SFHJPO NBEF CZ *TSBFMJ BSDIBF
PMPHJTUT BOE TDIPMBST BGUFS /P TUVEZ PG UIF mOET JO UIF +VEFBO %FTFSU
DBO CF DPOEVDUFE XJUIPVU UBLJOH UIFN JOUP BDDPVOU
ɨFTF GSBHNFOUT XFSF BDRVJSFE XJUI UIF BTTJTUBODF PG UIF %BWJE BOE +FNJNB +FTFMTPIO
&QJHSBQIJD $FOUFS PG +FXJTI )JTUPSZ BU #BS*MBO 6OJWFSTJUZ "GUFS UIFZ XFSF DMFBOFE BOE
QIPUPHSBQIFE UIFZ XFSF USBOTGFSSFE UP UIF *TSBFM "OUJRVJUJFT "VUIPSJUZ
'PS UIF IZQPUIFTJT PG BO JOEJDBUJPO UIBU UIF TDSPMMT GSPN UIF UJNF PG UIF #BS ,PLICB
3FWPMU GPVOE JO UIF +VEFBO %FTFSU DBWFT XFSF MBTU SFBE BU 1BTTPWFS PG $& TFF :PTTJ
#BSVDIJ i'SBHNFOUBSZ #JCMJDBM 4DSPMMT GSPN #BS ,PLICB 3FWPMU 3FGVHF $BWFT w .FHIJMMPU

)FCSFX

%&"% 4&" 4$30--4 4$)0-"34)*1 */ &6301&
26.3"/ 3&4&"3$)
$0/53*#65*0/ 0' 5)& ²$0-& #*#-*26& &5
"3$)²0-0(*26& '3"/±"*4& */ +&364"-&.
²ĞĚĝĖ 1ĦĖĔę
3PMBOE EF 7BVY BOE .FNCFST PG UIF &#"'
ɨF ²DPMF #JCMJRVF FU "SDIÏPMPHJRVF 'SBOÎBJTF EF +ÏSVTBMFN &#"'

BOE
JUT TDIPMBST QMBZFE B VOJRVF SPMF JO UIF IJTUPSZ PG 2VNSBO SFTFBSDI "T IPTU
PG UIF BDBEFNJDT FOHBHFE JO TUVEZJOH UIF 4DSPMMT BOE TQPOTPS PG UIF FYDBWB
UJPOT PG UIF DBWFT BOE UIF 2VNSBO TJUF UIF &#"' IBT MFGU BO JOEFMJCMF NBSL
PO UIF SFTFBSDI PG UIF 2VNSBO EPDVNFOUT BOE BSUFGBDUT ɨF DFOUSBM mHVSF
JO UIJT QSPDFTT XBT 3PMBOE (VÏSJO EF 7BVY
UIF EJSFDUPS PG
UIF &#"' BU UIF UJNF PG UIF EJTDPWFSJFT )JT TDIPMBSMZ TUBUVSF BOE SFOPXO
BOE IJT FOFSHZ BOE BVUIPSJUZ FOBCMFE IJN UP IFBE UIF FYDBWBUJPOT BU BOE
BSPVOE UIF 2VNSBO TJUF BOE UP EJSFDU QVCMJDBUJPOT PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
4DIPMBST PG UIF &#"' IBWF CFFO JOWPMWFE JO BMM BTQFDUT PG UIF 2VNSBO SF
TFBSDI BOE XFSF MJOLFE UP JU GSPN UIF TUBSU PG UIF FYDBWBUJPOT PG UIF DBWFT JO
JG OPU FBSMJFS *O UIF MBTU XFFL PG +VMZ UIF 4ZSJBO .FUSPQPMJUBO
.BS 4BNVFM "UIBOBTJVT DPOTVMUFE UIF ²DPMF #JCMJRVF BCPVU UIF GPVS TDSPMMT
IF IBE CPVHIU #VU JO UIF BCTFODF PG 3BQIBFM 4BWJHOBD UIF FQJHSBQIJTU
4FCBTUJBOVT .BSNBSEKJ 1SPGFTTPS PG "SBCJD BU UIF ²DPMF BOE +PIBOOFT WBO
EFS 1MPFH 1SPGFTTPS PG )FCSFX BOE 0ME 5FTUBNFOU BU /JKNFHFO UIFO TUBZ
JOH BU UIF ²DPMF XFSF DPOTVMUFE ɨFZ SFDPHOJ[FE BNPOH UIF TDSPMMT B DPQZ
PG UIF #PPL PG *TBJBI BOE B )BCBLLVL TDSPMM )PXFWFS TJODF CPUI TDIPMBST
DPOTJEFSFE UIF NBOVTDSJQUT UP CF MBUF QFSIBQT NFEJFWBM UIFZ EJE OPU BT
TJHO UPP NVDI JNQPSUBODF UP UIFN GPS UIFJS PQJOJPO XBT JOnVFODFE CZ UIF
GBNPVT 4IBQJSB GPSHFSJFT BU UIF CFHJOOJOH PG UIF DFOUVSZ 4P POMZ JO 'FCSV
BSZ XFSF UIF TDSPMMT TIPXO UP +PIO 5SFWFS BU UIF "NFSJDBO 4DIPPMT
PG 0SJFOUBM 3FTFBSDI JO +FSVTBMFN IF UPPL QIPUPHSBQIT PG UIF (SFBU *TBJBI
4DSPMM 2*TBB
UIF $PNNVOJUZ 3VMF 24
BOE UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL
2Q)BC

ţĞĚĝĖ ġĦĖĔę
ɨF GBNPVT TDSPMMT XFSF QSPCBCMZ GPVOE JO UIF MBUF XJOUFS PS FBSMZ TQSJOH
PG ɨF QMBDF XIFSF UIFZ XFSF GPVOE XBT JEFOUJmFE CZ BO PċDFS PG
UIF "SBC -FHJPO UPHFUIFS XJUI B 6OJUFE /BUJPOT #FMHJBO PCTFSWFS $BQUBJO
1IJMJQ -JQQFOT JO +BOVBSZ "U PODF PO +BOVBSZ UIF EJSFD
UPS PG UIF %FQBSUNFOU PG "OUJRVJUJFT PG +PSEBO (FSBME -BOLFTUFS )BSEJOH
BTLFE 3PMBOE EF 7BVY UP MFBE B KPJOU FYQFEJUJPO UP FYDBWBUF UIF DBWF ɨF
FYQFEJUJPO XBT PSHBOJ[FE KPJOUMZ CZ UIF %FQBSUNFOU PG "OUJRVJUJFT PG +PS
EBO UIF ²DPMF #JCMJRVF FU "SDIÏPMPHJRVF 'SBOÎBJTF BOE UIF 1BMFTUJOF "S
DIBFPMPHJDBM .VTFVN ɨF EJH XBT DBSSJFE PVU GSPN 'FCSVBSZ UP .BSDI
BOE DPODVSSFOUMZ B TVSGBDF TVSWFZ PG ,IJSCFU 2VNSBO XBT VOEFS
UBLFO
*O &MJF[FS 4VLFOJL IBE TVHHFTUFE JEFOUJGZJOH UIF TDSPMMT BT &TTFOF
PO UIF CBTJT PG UIF BDDPVOUT PG 1MJOZ UIF &MEFS BOE 'MBWJVT +PTFQIVT BOE PO
UIF CBTJT PG UIFJS QBMBFPHSBQIJD EBUF 0ODF UIJT QSPQPTBM XBT BDDFQUFE CZ
PUIFS TDIPMBST
EF 7BVY VOEFSUPPL TPNF TPVOEJOHT BU ,IJSCFU 2VN
SBO CFUXFFO /PWFNCFS BOE %FDFNCFS UIF QPUUFSZ CSPVHIU
UP MJHIU GSPN UIF SVJOT XBT JEFOUJDBM UP UIBU EJTDPWFSFE JO UIF DBWF -JLF
XJTF UIF DPJOT GPVOE UIFSF FTUBCMJTIFE UIF BQQSPYJNBUF EBUF PG PDDVQBUJPO
UIVT DPOmSNJOH UIF TJUFT DPOOFDUJPO XJUI UIF DBWF PG UIF TDSPMMT ɨFSF
VQPO JU XBT EFDJEFE UP VOEFSUBLF B UIPSPVHI FYDBWBUJPO PG UIF SVJOT ɨJT
XBT EPOF JO GPVS BEEJUJPOBM DBNQBJHOT GSPN UP -BUFS UIF EJH
XBT FYUFOEFE UP A"JO 'FTILIB UISFF LJMPNFUFST TPVUI PG 2VNSBO XIFSF B
DPNQMFUFMZ CVSJFE CVJMEJOH XBT VOFBSUIFE *O JU XBT GVMMZ FYDBWBUFE
XJUI JUT BOOFYFE JOTUBMMBUJPOT
.FBOXIJMF UIF 5BABNJSFI #FEPVJO XIP EJTDPWFSFE UIF TDSPMMT JO UIF mSTU
DBWF GPVOE XSJUUFO EPDVNFOUT BOE BSDIBFPMPHJDBM BSUJGBDUT JO UIF 8BEJ
.VSBCCBABU DBWFT TPVUIXFTU PG 2VNSBO BCPVU LJMPNFUFST FBTUTPVUI
FBTU PG +FSVTBMFN #FUXFFO +BOVBSZ BOE .BSDI UIF JOTUJUVUJPOT
NFOUJPOFE BCPWF FYDBWBUFE UIFTF DBWFT VOEFS UIF EJSFDUJPO PG 3PMBOE EF
)BSEJOH XSPUF iFBSMZ JO UIF TVNNFS PG w 4FF (FSBME -BOLFTUFS )BSEJOH JO
%PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ BOE +Ø[FG 5 .JMJL XJUI DPOUSJCVUJPOT CZ 3PMBOE EF 7BVY (SBDF
. $SPXGPPU )BSPME + 1MFOEFSMFJUI (FSBME - )BSEJOH 2VNSBO $BWF %+% * 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT

3PMBOE EF 7BVY i1PTUTDSJQUVN -B DBDIFUUF EFT NBOVTDSJUT IÏCSFVY w 3#

i-B HSPUUF EFT NBOVTDSJUT IÏCSFVY w 3#
)BSEJOH JO #BSUIÏMFNZ
BOE .JMJL 2VNSBO $BWF
3PMBOE EF 7BVY i'PVJMMFT BV ,IJSCFU 2VNSÉO 3BQQPSU QSÏMJNJOBJSF w 3#

3PMBOE EF 7BVY i'PVJMMFT BV ,IJSCFU 2VNSÉO 3BQQPSU QSÏMJNJOBJSF TVS MB EFVYJÒNF
DBNQBHOF w 3#
i'PVJMMFT EF ,IJSCFU 2VNSÉO 3BQQPSU QSÏMJNJOBJSF TVS
MFT F F FU F DBNQBHOFTw 3#

3PMBOE EF 7BVY i'PVJMMFT Ë 'FTILIB 3BQQPSU QSÏMJNJOBJSF w 3#

ĔĠğĥģĚēĦĥĚĠğ Ġė ĥęĖ ţĔĠĝĖ ēĚēĝĚĢĦĖ
7BVY )F EJTDPWFSFE GVSUIFS EPDVNFOUT BOE PCKFDUT *O .BSDI B )F

CSFX TDSPMM PG UIF .JOPS 1SPQIFUT XBT EJTDPWFSFE CZ UIF CFEPVJO JO UIF
mGUI .VSBCCBABU DBWF ɨF MBTU GSBHNFOUT GSPN UIFTF DBWFT XFSF QVSDIBTFE
CZ UIF 1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM .VTFVN BOE UIF ²DPMF #JCMJRVF JO
*U XBT UIFO FTUBCMJTIFE UIBU NPTU PG UIF EPDVNFOUT GPVOE UIFSF EBUF GSPN
UIF 4FDPOE +FXJTI 3FWPMU BOE UIBU UIFSF IBE CFFO GPVS QIBTFT PG PDDVQB
UJPO JO UIFTF DBWFT $IBMDPMJUIJD .JEEMF #SPO[F *SPO ** # BOE )FMMFOJTUJD
3PNBO
"CPVU UIF TBNF UJNF 'FCSVBSZ UIF #FEPVJO EJTDPWFSFE B TFDPOE
DBWF DPOUBJOJOH NBOVTDSJQUT JO UIF 2VNSBO BSFB ɨFTF mOET MFE UP UIF
FYDBWBUJPO PG UIF DBWF BOE B TZTUFNBUJD FYQMPSBUJPO PG UIF SPDLZ DMJĊT GSPN
.BSDI UP CZ B KPJOU FYQFEJUJPO UIF 1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM .V
TFVN UIF "NFSJDBO 4DIPPMT PG 0SJFOUBM 3FTFBSDI JO +FSVTBMFN BOE UIF
²DPMF #JCMJRVF FU "SDIÏPMPHJRVF 'SBOÎBJTF *U XBT EJSFDUFE CZ 3PMBOE EF
7BVY BOE %PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ BT XFMM BT +Ø[FG .JMJL GPS UIF mSTU UJNF
ɨF FYQFEJUJPO JOWFTUJHBUFE FWFSZ DBWF BOE IPMMPX UIBU DPVME CF GPVOE JO
UIF DMJĊT GPS FJHIU LJMPNFUFST BSPVOE 2VNSBO CFUXFFO ) BKBS &TCBA BOE
3BT 'FTILIB *OTQFDUJPOT PG DBWFT IPMMPXT BOE DSFWJDFT XFSF DPO
EVDUFE XJUI B OVNCFS PG DBWFT DPOUBJOJOH QPUUFSZ TJNJMBS UP UIBU GSPN
DBWF BOE GSPN ,IJSCFU 2VNSBO %VSJOH UIJT TVSWFZ B UIJSE VOEJTUVSCFE
DBWF DPOUBJOJOH NBOVTDSJQUT XBT EJTDPWFSFE "NPOH UIF mOET XFSF UIF UXP
DPQQFS SPMMT .BSDI
ɨF FYDBWBUJPO PG UIF DBWF XBT TVQFSWJTFE CZ )FOSJ
EF $POUFOTPO B TUVEFOU BU UIF ²DPMF #JCMJRVF FU "SDIÏPMPHJRVF 'SBOÎBJTF

"GUFSXBSET UIF #FEPVJO EJTDPWFSFE OFX DBWFT BOE PĊFSFE NBOVTDSJQUT
GPS TBMF JO +FSVTBMFN GSPN +VMZ UP 4FQUFNCFS ɨJT QSPNQUFE UIF
BSDIBFPMPHJTUT UP SFUVSO UP 2VNSBO %F 7BVY BOE IJT UFBN GSPN UIF +PSEB
OJBO %FQBSUNFOU PG "OUJRVJUZ UIF 1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM .VTFVN BOE
4FF 3PMBOE EF 7BVY i-FT HSPUUFT EF .VSBCCBAÉU FU MFVST EPDVNFOUT 3BQQPSU QSÏMJN
JOBJSF w 3#
i2VFMRVFT UFYUFT IÏCSFVY EF .VSBCCBAÉU w 3#

i"SDIÏPMPHJF w JO 1JFSSF #FOPJU +Ø[FG 5 .JMJL FU 3PMBOE EF 7BVY BWFD EFT DPO
USJCVUJPOT EF (SBDF . $SPXGPPU FU &MJTBCFUI $SPXGPPU "EPMG (SPINBOO -FT HSPUUFT EF
.VSBCCBAÉU %+% ** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

%F $POUFOTPOT TUVEJFT BU UIF &#"' XFSF mOBODFE CZ B TDIPMBSTIJQ GSPN UIF "DBEÏNJF
EFT *OTDSJQUJPOT FU #FMMFT -FUUSFT JO 1BSJT 4FF 3PMBOE EF 7BVY i&YQMPSBUJPO EF MB SÏHJPO EF
2VNSÉO 3BQQPSU QSÏMJNJOBJSF w 3#
.BVSJDF #BJMMFU +Ø[FG 5 .JMJL
FU 3PMBOE EF 7BVY BWFD VOF DPOUSJCVUJPO EF )FOSZ 8SJHIU #BLFS -FT A1FUJUFT (SPUUFT EF
2VNSÉO &YQMPSBUJPO EF MB GBMBJTF MFT HSPUUFT 2 2 2 2 2 Ë 2 MF SPVMFBV EF DVJWSF
%+%+ *** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

.PTU PG UIFTF NBOVTDSJQUT DBNF GSPN DBWFT JO 8BEJ ,IBCSB TPVUI PG &O (FEJ BOE
UIFZ BSF OPU DPOOFDUFE UP UIF 2VNSBO mOET 4FF GPS JOTUBODF +Ø[FG 5 .JMJL i6O DPOUSBU
KVJG EF MBO BQSÒT +$ w 3#

UIF ²DPMF #JCMJRVF FU "SDIÏPMPHJRVF 'SBOÎBJTF VOFBSUIFE TFWFSBM IVOESFE

GSBHNFOUT JO B OFX DBWF OVNCFSFE " BOE # JO UIF NBSM UFSSBDF EJTDPW
FSFE CZ UIF #FEPVJO JO UIF mSTU IBMG PG 4FQUFNCFS /FBSCZ OPSUI PG DBWF
EF 7BVY GPVOE BOPUIFS DBWF OVNCFSFE XJUI GSBHNFOUT PG NBOVTDSJQUT
VOFBSUIFE CZ +Ø[FG .JMJL ɨF UXP DBWFT XFSF FYDBWBUFE CFUXFFO 4FQUFNCFS
BOE "U UIF GPPU PG UIF DMJĊ PO UIF OPSUI TJEF PG UIF 8BEJ 2VN
SBO B IPMF XBT JEFOUJmFE MBUFS OVNCFSFE DBWF GSPN XIJDI NPSF GSBH
NFOUT PG NBOVTDSJQUT XFSF SFDPWFSFE CZ UIF #FEPVJO ɨFZ XFSF CPVHIU
CZ UIF 1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM .VTFVN PO 4FQUFNCFS ɨF ,IJSCFU
.JSE TJUF )ZSDBOJB
XFTU PG 2VNSBO BOE GPVSUFFO LJMPNFUFST TPVUIFBTU
PG +FSVTBMFN XIFODF DBNF PUIFS UFYUT GSPN MBUFS QFSJPET XBT FYDBWBUFE JO
'FCSVBSZ"QSJM CZ 3PCFSU EF -BOHIF PG UIF 6OJWFSTJUZ PG -PVWBJO BOE
$BQUBJO -JQQFOT VOEFS UIF BVTQJDFT PG B i.JTTJPO "SDIÏPMPHJRVF #FMHFw
%VSJOH UIF GPVSUI TFBTPO PG 2VNSBO FYDBWBUJPOT CFUXFFO 'FCSVBSZ BOE
"QSJM UISFF OFX DBWFT OVNCFSFE BMNPTU DPNQMFUFMZ EFTUSPZFE
CZ FSPTJPO XFSF EJTDPWFSFE CZ EF 7BVY PO UIF TMPQF PG UIF NBSM UFSSBDF
PO XIJDI UIF SVJOT PG 2VNSBO TUBOE $BWF XBT GPVOE XFTU PG DBWF #
ZJFMEJOH TPNF GSBHNFOUT BOE BO PTUSBDPO
'JOBMMZ JO 'FCSVBSZ UIF #FEPVJO GPVOE BOPUIFS DBWF XIPTF
FOUSBODF CMPDLFE CZ GBMMFO SPDLT JO BOUJRVJUZ PQFOFE B DSBDL JO UIF QPX
FSGVM FBSUIRVBLF JO XJOUFS ɨFZ UPPL GSPN JU JNQPSUBOU NBOVTDSJQUT
NPTU PG XIJDI UIFZ TPME UP UIF 1BMFTUJOJBO "SDIBFPMPHJDBM .VTFVN CFUXFFO
.BSDI BOE "NPOH UIF TDSPMMT GPVOE UIFSF BU UIBU TUBHF XBT UIF
5FNQMF 4DSPMM XIJDI XBT BDRVJSFE GSPN ,IBMÔM *TLBOEBS 4IBIJO ,BOEP

UIF #FUIMFIFN BOUJRVJUJFT EFBMFS CZ :JHBFM :BEJO MBUFS PO BU UIF CFHJO
OJOH PG UIF 4JY %BZ 8BS JO +VOF %F 7BVY BOE IJT UFBN VOFBSUIFE
UIJT DBWF EVSJOH UIF mOBM TFBTPO PG UIF EJH BU 2VNSBO BOE DPMMFDUFE TPNF
NPSF GSBHNFOUT GSPN JU ɨF mOBM SFQPSU PO UIF FYDBWBUJPOT PG UIJT DBWF
4FF 3PMBOE EF 7BVY i'PVJMMFT BV ,IJSCFU 2VNSÉO 3BQQPSU QSÏMJNJOBJSF w 3#

BOE 3PMBOE EF 7BVY FU +Ø[FG 5 .JMJL BWFD EFT DPOUSJCVUJPOT EF +PIO 8 #
#BSOT FU +PIO $BSTXFMM 2VNSÉO HSPUUF ** * "SDIÏPMPHJF ** 5FmMMJO .F[V[PU FU 5BSHVNT
2o2
%+% 7* 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

$IBSMFT 1FSSPU B TUVEFOU BU UIF &#"' XIP XBT TVQQPSUFE CZ B TDIPMBSTIJQ GSPN UIF
"DBEÏNJF EFT *OTDSJQUJPOT FU #FMMFT -FUUFT
QVCMJTIFE B NBOVTDSJQU JO $ISJTUP
1BMFTUJOJBO XSJUJOH BOE MBOHVBHF i6O GSBHNFOU DISJTUPQBMFTUJOJFO EÏDPVWFSU Ë ,IJSCFU
.JSE "DUFT EFT "QÙUSFT Y
w 3#
'PS PUIFS UFYUT TFF +Ø[FG
5 .JMJL i6OF JOTDSJQUJPO FU VOF MFUUSF FO BSBNÏFO DISJTUPQBMFTUJOJFO w 3#

.PTU PG UIF NBOVTDSJQUT GPVOE BU ,IJSCFU .JSE BSF TUJMM BXBJUJOH QVCMJDBUJPO
3PMBOE EF 7BVY i"SDIÏPMPHJF w JO #BJMMFU .JMJL FU EF 7BVY JO -FT AQFUJUFT HSPUUFT EF
2VNSÉO %+% ***

%F 7BVY i'PVJMMFT EF ,IJSCFU 2VNSÉO 3BQQPSU QSÏMJNJOBJSF TVS MFT F F FU F
DBNQBHOFT w 3#
"SDIBFPMPHZ BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ǲF 4DIXFJDI -FD
XBT TFU UP CF QVCMJTIFE JO B WPMVNF DPOUBJOJOH UIF TDSPMMT GPVOE JO UIF DBWF
CVU EF 7BVY EJFE PO 4FQUFNCFS "MM UIF DBWF NBOVTDSJQUT XFSF
QVCMJTIFE POMZ ZFBST MBUFS JO
%F 7BVY XBT mSTU BOE GPSFNPTU B IJTUPSJBO PG "ODJFOU *TSBFM BOE QVC
MJTIFE TFWFSBM CPPLT PO UIF TVCKFDU BO FYFHFUF PG UIF 0ME 5FTUBNFOU BOE
BO BSDIBFPMPHJTU IF FYDBWBUFE NBJOMZ BU 5FMM FM'BSABI OPSUI
BOE 2VN
SBO *O IJT TUVEFOU EBZT JO UIF T IF TUVEJFE 8FTU 4FNJUJD FQJHSBQIZ
VOEFS UIF UVUFMBHF PG IJT UFBDIFS 3BQIBFM 4BWJHOBD XPSLJOH PO UIF -BDIJTI
PTUSBDB -BUFS IF WFOUVSFE UP QVCMJTI UISFF GSBHNFOUT GSPN 2VNSBO DBWF
ɨFTF RVBMJUJFT QSFQBSFE IJN UP CF UIF mSTU FEJUPSJODIJFG PG BO JO
UFSOBUJPOBM BOE JOUFSDPOGFTTJPOBM UFBN GPSNFE UP FEJU UIF NBOVTDSJQUT SF
DPWFSFE GSPN UIF 2VNSBO DBWFT )F BTTFNCMFE UIF UFBN CFUXFFO
BOE XJUI UIF DPOTFOU PG UIF +PSEBOJBO HPWFSONFOU *U DPOTJTUFE PG
FJHIU TDIPMBST XIP VOEFSUPPL UIF FEJUPSJBM XPSL BU UIF TDSPMMFSZ PG UIF
3PDLFGFMMFSo1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM .VTFVN JO +FSVTBMFN ɨF mSTU mWF
WPMVNFT PG UIF 0YGPSEQVCMJTIFE TFSJFT %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU
UVSFT PG UIF #SJUJTI "DBEFNZ SFW FE -POEPO 1VCMJTIFE GPS UIF #SJUJTI "DBEFNZ CZ
0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ &JCFSU + $ 5JHDIFMBBS BOE "EBN 4 WBO EFS 8PVEF
2VNSBO $BWF ** 2o 2o

3PMBOE EF 7BVY -FT *OTUJUVUJPOT EF M"ODJFO 5FTUBNFOU WPMT 1BSJT -F $FSG

)JTUPJSF BODJFOOF E*TSBÑM %FT 0SJHJOFT Ë MJOTUBMMBUJPO FO $BOBBO 1BSJT (BCBMEB

-B QÏSJPEF EFT +VHFT 1BSJT (BCBMEB

#FTJEF UIF EJHT BU 2VNSBO TJUF BOE DBWFT
A"JO 'FTILIB BOE .VSBCCBABU EF 7BVY
FYDBWBUFE B #Z[BOUJOF NPTBJD BU .BAJO JO B DBSBWBOTFSBJ BU 2BSZFU FMA&OBC "CV
(IPTI JO 5FMM FM'BSABI /PSUI CFUXFFO BOE OJOF DBNQBJHOT
*O +FSVTBMFN
IF FYDBWBUFE TJUF + TPVUI PG UIF FM"RTB .PTRVF JO UIF "SE BM,IBUVOJZZB BSFB ɨJT XBT
DBSSJFE PVU CFUXFFO BOE BT QBSU PG B KPJOU FYQFEJUJPO XJUI ,BUIMFFO ,FOZPO
PG UIF #SJUJTI 4DIPPM PG "SDIBFPMPHZ JO +FSVTBMFN BOE UIF &#"' 4FF 3PMBOE EF 7BVY
i+ÏSVTBMFN $ISPOJRVF BSDIÏPMPHJRVF w 3#

$3"*

3PMBOE EF 7BVY i-B HSPUUF EFT NBOVTDSJUT w 3#
i® QSPQPT
EFT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF w 3#
i2VFMRVFT UFYUFT IÏCSFVY EF
.VSBCCBAÉU w 3#

3PMBOE EF 7BVY i-F USBWBJM EÏEJUJPO w JO EF 7BVY BOE .JMJL 2VNSÉO HSPUUF **
%+% 7*
XIFSF IF HJWFT UIF DPNQPTJUJPO PG UIF UFBN GPS FEJUJOH UIF GSBHNFOUT GSPN
DBWF +Ø[FG .JMJL XIP XBT BU UIF &#"' GSPN +BOVBSZ BOE BMSFBEZ JO DIBSHF PG
GSBHNFOUT GSPN DBWF BOE .VSBCCBABU 'SBOL $SPTT GSPN .BZ +PIO "MMFHSP GSPN
UIF FOE PG +FBO 4UBSDLZ GSPN +BOVBSZ IF KPJOFE UIF &#"' BMSFBEZ JO 0DUPCFS
XPSLJOH BU UIF TDSPMMFSZ
1BUSJDL 4LFIBO GSPN +VOF +PIO 4USVHOFMM GSPN +VMZ
BOE $MBVT)VOOP )VO[JOHFS GSPN 0DUPCFS 'JOBMMZ .BVSJDF #BJMMFU KPJOFE UIF
UFBN JO IF XBT BMSFBEZ QSFTFOU BU UIF &#"' GSPN 0DUPCFS
BT B TDIPMBS TFOU CZ
UIF "DBEÏNJF EFT *OTDSJQUJPOT FU #FMMFT -FUUSFT JO 1BSJT )F XBT UIFO BQQPJOUFE UP QVCMJTI
EPDVNFOUT GPVOE JO i-FT A1FUJUFT (SPUUFT w OBNFMZ DBWFT FYDFQU GPS UIF $PQQFS 4DSPMM

BOE UP ɨF TDSPMMT GPVOE JO DBWF XFSF UP CF FEJUFE CZ TDIPMBST BQQPJOUFE CZ UIF
3PZBM "DBEFNZ PG UIF /FUIFSMBOET
%+%
BQQFBSFE VOEFS IJT HFOFSBM FEJUPSTIJQ *O UIF GPMMPXJOH ZFBST IF DPO
DFOUSBUFE PO UIF BSDIBFPMPHJDBM EJHT BOE UIF TUVEZ PG UIF BSUJGBDUT IF GPVOE
BOE MFGU UIF TQFDJBMJ[FE TUVEZ PG UFYUT UP IJT TUVEFOU %PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ
BOE UP +Ø[FG .JMJL XIPN IF IBE JOWJUFE JO UP KPJO IJN JO +FSVTBMFN
%F 7BVY QSPNQUMZ QSFQBSFE DBSFGVM BOE MFOHUIZ SFQPSUT PG IJT FYDBWBUJPO
TFBTPOT ɨFZ BSF NPEFMT PG BDDVSBUF TDIPMBSTIJQ "DDPNQBOJFE CZ QMBUFT PG
UIF QPUUFSZ UZQFT UIFZ PVUMJOF UIF NBJO mOET BOE UIF QSPHSFTT PG UIF XPSL
DBSSJFE PVU CZ IJNTFMG BOE IJT UFBN *O IJT mFMEXPSL BT XFMM BT JO IJT SFQPSUT
EF 7BVY HSFBUMZ CFOFmUFE GSPN UIF IFMQ PG IJT DMPTFTU DPMMBCPSBUPST UIF QSP
mDJFODZ PG UIF BSDIJUFDU $IBSMFT $PVÊTOPO UIF PSHBOJ[BUJPOBM DBQBDJUJFT
PG IJT DIJFG PG TUBĊ +FBO.BSJF 3PVTÏF BOE UIF FSVEJUJPO PG +Ø[FG .JMJL
8JUI UIFTF BTTPDJBUFT IF DPOEVDUFE EBJMZ JO TJUV EJTDVTTJPOT PO UIF QSPC
MFNT BOE TPMVUJPOT DPOOFDUFE XJUI UIF XPSL JO QSPHSFTT *O UIF TUVEZ PG UIF
BSDIBFPMPHJDBM SFNBJOT BOE UFYUT EF 7BVY XBT MBUFS IFMQFE CZ IJT DPMMFBHVFT
BU UIF ²DPMF DIJFnZ 3BZNPOE 5PVSOBZ BOE #FSOBSE $PVSPZFS
4FWFSBM TUVEFOUT PG UIF ²DPMF #JCMJRVF BOE B GFX PUIFS BSDIBFPMPHJTUT
KPJOFE IJN QSJNBSJMZ -BOLFTUFS )BSEJOH %JSFDUPS PG UIF %FQBSUNFOU PG
"OUJRVJUJFT PG +PSEBO BU UIF UJNF &WFSZ GPSUOJHIU IF XPVME TQFOE B GFX
EBZT BU UIF EJH 7BSJPVT BOUISPQPMPHJTUT CFMPOHJOH UP PUIFS FYQFEJUJPOT BMTP
WJTJUFE UIF TJUF BOE TUVEJFE FYDBWBUFE CPOFT
%F 7BVY IBE UP HSBQQMF XJUI NVDI DSJUJDJTN GSPN TDIPMBST XIP PQQPTFE
IJT IJTUPSJDBM JOUFSQSFUBUJPO PG BMM LJOET PG mOET DIJFnZ UIF MJOL IF XBT BCMF
UP FTUBCMJTI CFUXFFO UIF DBWFT BOE ,IJSCFU 2VNSBO BOE UIF UISFF NBJO
QFSJPET PG IJT TUSBUJHSBQIZ PG UIF TJUF *B*C ** BOE ***
)F XBT DPOWJODFE
UIBU UIF EFQPTJUT PG NBOVTDSJQUT JO UIF DBWFT DPVME OPU IBWF CFFO HFOJ[PU BT
TPNF IBE QSPQPTFE CFDBVTF PG UIF TJNJMBSJUZ PG UIF BSUJGBDUT JO DBWFT XJUI
BOE XJUIPVU NBOVTDSJQUT BOE CFDBVTF PG UIF TJNJMBSJUZ PG UIFTF BSUJGBDUT
UP UIPTF GPVOE BU UIF 2VNSBO TJUF "MTP EF 7BVY EJE OPU GBWPS UIF HFOJ[PU
IZQPUIFTJT CFDBVTF IF DPOTJEFSFE UIF JOIBCJUBOUT PG 2VNSBO B DMPTFE SFMJ
HJPVT +FXJTI DPNNVOJUZ BMPOH UIF MJOFT PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF GPVOE JO
$IBSMFT $PVÊTOPO ESFX BMM UIF SFNBSLBCMF QMBOT PG UIF FYDBWBUJPO PG UIF *TSBFMJUF
1FSJPE BOE 1FSJPET *B *C ** BOE *** BU 2VNSBO BOE BU A"JO 'FTILIB ɨFZ XFSF QVCMJTIFE CZ
EF 7BVY "SDIBFPMPHZ BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT QMBUFT ****7 7* 97** 99*** 999*99-**
4FF +FBO.BSJF 3PVTÏF i'PVJMMFS BWFD MF 1 EF 7BVY w JO &SOFTU.BSJF -BQFSSPVTB[
TPVT MB EJSFDUJPO EF
2PVNSÉO FU MFT .BOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF 6O DJORVBOUFOBJSF 1BSJT
-F $FSG
XIFSF IF TBJE UIBU IF TFSWFE NPTUMZ BT UPQPHSBQIFS BOE DIJFG PG TUBĊ
3BZNPOE 5PVSOBZ i-FT BODJFOT NBOVTDSJUT IÏCSFVY SÏDFNNFOU EÏDPVWFSUT w 3#

BOE #FSOBSE $PVSPZFS i® QSPQPT EFT EÏQÙUT EF NBOVTDSJUT EBOT EFT KBSSFT w
3#

3PMBOE EF 7BVY i-FT NBOVTDSJUT EF 2VNSÉO FU MBSDIÏPMPHJF w 3#

UIF DBWFT BOE UIF EFTDSJQUJPOT PG UIF &TTFOFT CZ 'MBWJVT +PTFQIVT "EEJUJPO
BMMZ +PTFQIVT QMBDFT UIF &TTFOFT JO UIF MBTU DFOUVSJFT #$ XIJDI UBMMJFT XJUI
UIF EBUF PG UIF TJUF BDDPSEJOH UP UIF DPJOT GPVOE UIFSF :FU EF 7BVY OFWFS
EFTDSJCFE UIF 2VNSBO TJUF BT B iNPOBTUFSZw BT TPNF PG IJT DSJUJDT BTTFSUFE
BOE SFQFBUFEMZ DMBSJmFE IJT QPTJUJPO JO QSJOU *G BT IF XSPUF UIF BSDIBF
PMPHZ DPVME OPU QSPWF PS EJTQSPWF UIF JEFOUJmDBUJPO XJUI UIF &TTFOFT IF
CFMJFWFE UIBU UIF BSDIBFPMPHZ DFSUBJOMZ EJE OPU PQQPTF UIBU DPODMVTJPO
#FDBVTF 2VNSBO BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT PDDVQJFE IJT BUUFOUJPO GPS
NBOZ ZFBST BT BO FYDBWBUPS BO BVUIPSJUZ JO UIF mFME BOE BT B IJTUPSJBO UIF
#SJUJTI "DBEFNZ JOWJUFE 3PMBOE EF 7BVY UP EFMJWFS UIF 4DIXFJDI -FDUVSFT
JO %FDFNCFS ɨF FEJUJPO PG UIJT WPMVNF PG TZOUIFTJT "SDIBFPMPHZ BOE
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT XBT EJWJEFE JOUP UISFF DIBQUFST
,IJSCFU 2VNSBO

ɨF BSDIBFPMPHZ PG UIF BSFB TVSSPVOEJOH 2VNSBO
ɨF SVJOT BOE UIF
UFYUT ɨF WPMVNF BQQFBSFE mSTU JO 'SFODI *U XBT GPMMPXFE CZ B SFWJTFE
&OHMJTI FEJUJPO JO QBSUJDVMBSMZ UIF UIJSE DIBQUFS UBLJOH JOUP BDDPVOU
UIF MBUFTU JEFOUJmDBUJPO PG UIF DPJOT CZ "VHVTUP 4QJKLFSNBO BOE PUIFS OFX
EJTDPWFSJFT %F 7BVY IBE UJNF UP QSFQBSF UIJT SFWJTJPO CFGPSF IJT VOUJNFMZ
EFBUI PO 4FQUFNCFS
8IJMF UIF EFmOJUJWF SFQPSU PO UIF FYDBWBUJPOT BU ,IJSCFU 2VNSBO BOE
A"JO 'FTILIB BXBJUT QVCMJDBUJPO EF 7BVYT mFME OPUFT BOE NPTU PG UIF QIP
UPHSBQIT PG UIF FYDBWBUJPO PG UIF TJUFT IBWF CFFO SFDFOUMZ QVCMJTIFE ɨJT
HJWFT BO JEFB PG UIF CBTJT PG EF 7BVYT GBJS BOE BDDVSBUF TUBUFNFOU PG UIF
GBDUT BOE PG UIF TPCFS BTTFTTNFOU IF PĊFSFE GPS UIFN *O IJT OPUFT EF 7BVY
4FF GPS JOTUBODF EF 7BVYT SFBDUJPO JO IJT SFWJFX PG (PEGSFZ 3 %SJWFS ǲF +VEFBO
4DSPMMT 0YGPSE #MBDLXFMM
JO i&TTÏOJFOT PV ;ÏMPUFT ® QSPQPT EVO MJWSF SFDFOU w 3#

i3FWJFX "SUJDMF ɨF +VEBFBO 4DSPMMT w /54

O
i*O UIF DPVSTF PG IJT EJTDVTTJPO PG NZ DPODMVTJPOT %SJWFS GSFRVFOUMZ TQFBLT PG
UIF ANPOBTUFSZ PG 2VNSBO UIVT JO ARVPUFT * BN LFFQJOH UIF ARVPUFT CFDBVTF * IBWF OFWFS
VTFE UIF XPSE JO XSJUJOH BCPVU UIF FYDBWBUJPOT BU 2VNSBO QSFDJTFMZ CFDBVTF JU SFQSFTFOUT
BO JOGFSFODF XIJDI BSDIBFPMPHZ UBLFO BMPOF DPVME OPU XBSSBOUw
3PMBOE EF 7BVY i-FT NBOVTDSJUT EF 2VNSÉO FU MBSDIÏPMPHJF w 3#

3PMBOE EF 7BVY -BSDIÏPMPHJF FU MFT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF -POEPO 0YGPSE
6OJWFSTJUZ 1SFTT GPS UIF #SJUJTI "DBEFNZ

%F 7BVY "SDIBFPMPHZ BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
'PVJMMFT EF ,IJSCFU 2VNSÉO FU EF "ÕO 'FTILIB * "MCVN EF QIPUPHSBQIJFT SÏQFSUPJSF EV
GPOET QIPUPHSBQIJRVF TZOUIÒTF EFT OPUFT EF DIBOUJFS EV 1ÒSF 3PMBOE EF 7BVY QSÏTFOUÏFT QBS +FBO
#BQUJTUF )VNCFSU FU "MBJO $IBNCPO BV OPN EF M²DPMF #JCMJRVF FU "SDIÏPMPHJRVF 'SBOÎBJTF
EF +ÏSVTBMFN /50" 4FSJFT "SDIBFPMPHJDB 'SJCPVSH(ÚUUJOHFO ²EJUJPOT VOJWFSTJUBJSFT
7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU
(FSNBO USBOTMBUJPO %JF "VTHSBCVOHFO WPO 2VNSBO VOE
&O 'FTDIDIB *" %JF (SBCVOHTUBHFCàDIFS USBOT CZ 'FSEJOBOE 3PISIJSTDI BOE #FUUJOB )PG
NFJS /50" " 'SJCPVSH (ÚUUJOHFO
&OHMJTI USBOTMBUJPO ǲF &YDBWBUJPOT PG ,IJS
CFU 2VNSBO BOE "JO 'FTILIB 4ZOUIFTJT PG 3PMBOE EF 7BVYT 'JFME /PUFT USBOT BOE SFW CZ
4UFQIFO + 1GBOO /50" # 'SJCPVSH(ÚUUJOHFO

QSFTFOUT B TZOUIFTJT PG HSFBU JNQPSUBODF GPS UIF IJTUPSJDBM SFTFBSDI PG B OFX

mFME ɨF DSJUJDJTNT PG UIJT TZOUIFTJT MFWFMFE CZ ZPVOHFS TDIPMBST XIP IBWF
B WFSZ QBSUJBM BOE PGUFO MJNJUFE WJFX PG UIF EBUB BOE PG UIF HFPHSBQIJDBM
DPOUFYU EP OPU BĊFDU UIF FTTFODF PG EF 7BVYT SFTVMUT "NPOH UIF EP[FO
PS NPSF DPOnJDUJOH IZQPUIFTFT QSPQPTFE CZ IJT DSJUJDT EF 7BVYT TZOUIFTJT
OBNFMZ UIBU UIF CVJMEJOHT PG 2VNSBO XFSF PDDVQJFE CZ UIF &TTFOFT BOE
UIBU UIF 4DSPMMT CFMPOHFE UP UIJT DPNNVOJUZ TUJMM SFNBJOT UIF CFTU FYQMBOB
UJPO PG UIF NBTT PG BSDIBFPMPHJDBM BOE UFYUVBM EBUB SFMBUFE UP UIF 2VNSBO
TJUF BOE EPDVNFOUT
8IBU NBZ CF DIBMMFOHFE JO EF 7BVYT JOUFSQSFUBUJPO JT UIF JEFOUJmDB
UJPO PG UIF SVJOT PG 2VNSBO XJUI B TQFDJmD BODJFOU TFUUMFNFOU )BWJOH
EJTDPWFSFE SFNBJOT PG B +VEFBO *SPO "HF ** GPSUSFTT BU 2VNSBO EF 7BVY
GPMMPXFE B TVHHFTUJPO CZ .BSUJO /PUI XIP QSPQPTFE UP JEFOUJGZ UIF SV
JOT XJUI A·S IBN.ÏMBI iɨF $JUZ PG 4BMU w NFOUJPOFE JO UIF MJTU PG +PTI
#VU JO MJHIU PG GVSUIFS EJTDPWFSJFT JO UIF SFHJPO PG UIF %FBE
4FB UIJT TIPVME OPX CF SFKFDUFE BT NPSF *SPO "HF ** TFUUMFNFOUT XFSF EJT
DPWFSFE BMPOH UIF %FBE 4FB TIPSF CZ 1FTBDI #BS"EPO BSPVOE *U
BQQFBST UIBU A·S IBN.ÏMBI TIPVME OPX CF JEFOUJmFE XJUI UIF *SPO "HF TFU
UMFNFOU PG A"JO FM(IVXFJS A"JO FM5VSBCFI BCPVU LJMPNFUFST TPVUI
PG 2VNSBO BOE EJSFDUMZ PO UIF TFB TIPSF "OPUIFS QPJOU JO EF 7BVYT QSF
TFOUBUJPO UIBU IBT CFFO DMBSJmFE JT UIF JEFOUJmDBUJPO PG UPNCT XJUI SFNBJOT
PG XPNFO BOE DIJMESFO JO UIF 2VNSBO TPVUI DFNFUFSZ BOE PO UIF FBTU
FSO TMPQFT PG UIF NBJO DFNFUFSZ FBTU PG UIF TJUF "QQBSFOUMZ UIFZ BSF MBUF
#FEPVJO UPNCT UIBU EP OPU CFMPOH UP UIF &TTFOF DFNFUFSJFT PG 2VNSBO
'JOBMMZ UIF MFOHUI PG UIF JOUFSWBM CFUXFFO QFSJPET *C BOE ** JO EF 7BVYT
TZOUIFTJT NBZ CF EFCBUFE *U XBT DFSUBJOMZ NVDI TIPSUFS UIBO UIF MFOHUI
TVHHFTUFE CZ EF 7BVY GSPN UP #$ CVU UIF EBUFT PG UIJT JOUFSWBM BSF
TUJMM TVCKFDU UP EFCBUF
0O UIBU NBUUFS TFF B TUBUVT RVBFTUJPOJT CZ ²NJMF 1VFDI i,IJSCFU 2VNSÉO FU MFT
&TTÏOJFOT w 3FW2

4FF EF 7BVY "SDIBFPMPHZ BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
1FTBDI #BS"EPO i$ISPOJRVF BSDIÏPMPHJRVF w 3#
i"OPUIFS
4FUUMFNFOU PG UIF +VEFBO %FTFSU 4FDU BU A&O (IVXFJS PO UIF %FBE 4FB w &S*T

)FCSFX XJUI B TVNNBSZ JO &OHMJTI
&OHMJTI WFSTJPO i"OPUIFS TFUUMFNFOU PG UIF +VEFBO
%FTFSU 4FDU BU A&O FM(IVXFJS PO UIF 4IPSFT PG UIF %FBE 4FB w #"403

4FF EF 7BVY "SDIBFPMPHZ BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT %F 7BVY LOFX POMZ TPNF
PG UIF SFTVMUT PG UIFTF FYDBWBUJPOT IF IBE OPU ZFU BMUFSFE IJT DPODMVTJPO TUJMM NBJOUBJOJOH UIF
DPODMVTJPOT PG BO FYQFEJUJPO CZ 'SBOL $SPTT BOE +Ø[FG .JMJL TFF CFMPX
XIP QSPQPTFE UP
JEFOUJGZ TPNF QMBDFT PG UIF MJTU JO +PTI XJUI *SPO "HF TFUUMFNFOUT JO UIF #VRFJBI
4FF +PTFQI & ;JBT iɨF $FNFUFSJFT PG 2VNSBO BOE $FMJCBDZ $POGVTJPO -BJE UP
3FTU w %4%

"O JNQPSUBOU DPMMBCPSBUPS PG EF 7BVY XBT %PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ

"SSJWJOH BU UIF ²DPMF #JCMJRVF JO BOE UFBDIJOH GSPN
UP mSTU UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIFO CJCMJDBM UIFPMPHZ PG UIF
0ME 5FTUBNFOU IF CFDBNF JOUJNBUFMZ JOWPMWFE JO BMM BTQFDUT PG UIF TFO
TBUJPOBM EJTDPWFSZ PG UIF NBOVTDSJQUT BU 2VNSBO CVZJOH GSBHNFOUT GSPN
UIF #FEPVJO FYDBWBUJOH UIF TJUF GSPN UP
BOE QVCMJTIJOH UFYUT
"GUFS B DSJUJDBM SFWJFX PG UIF mSTU FEJUJPO PG UIF (SFBU *TBJBI 4DSPMM IF XBT
SFBEZ UP TUVEZ BOE QVCMJTI NBJOMZ UIF CJCMJDBM TDSPMMT GPVOE JO DBWF BOE
UIF 3VMF PG UIF $POHSFHBUJPO 24B
BMTP QVCMJTIFE JO %+% * %VSJOH IJT
mSTU ZFBS PG UFBDIJOH #BSUIÏMFNZ IBE POF PG IJT NPTU CSJMMJBOU JOTJHIUT
8IJMF EJTQVUJOH 8JMMJBN #SPXOMFFT JOUFSQSFUBUJPO PG 24 9 IF TVH
HFTUFE UIBU UIFTF MJOFT DPODFSOFE UIF DBMFOEBS PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ
BOE IZQPUIFTJ[FE UIBU UIF &TTFOFT GPMMPXFE UIF TBNF DBMFOEBS FTQPVTFE CZ
+VCJMFFT BOE &OPDI ɨJT TPMBS DBMFOEBS DPOTJTUFE PG EBZ ZFBST EJWJEFE
JOUP UXFMWF NPOUIT PG EBZT QMVT FYUSB EBZT POF PG XIJDI XBT BEEFE
FWFSZ UIJSE NPOUI ɨF DBMFOESJDBM DZDMF CFHBO PO 8FEOFTEBZ
BOE UIF GFBTUT BMXBZT GFMM PO UIF TBNF EBZ BOE OFWFS PO UIF 4BCCBUI ɨJT
DBMFOEBS IF UIPVHIU NBZ IBWF CFFO BU UIF PSJHJO PG UIF &TTFOF NPWF
NFOU %VSJOH UIF BDBEFNJD ZFBS B TUVEFOU JO #BSUIÏMFNZT
DPVSTFT XBT "OOJF +BVCFSU XIP XFOU UP UIF ²DPMF #JCMJRVF PO B TDIPMBSTIJQ
GSPN UIF "DBEÏNJF EFT *OTDSJQUJPOT FU #FMMFT -FUUSFT 4IF MBUFS DPOmSNFE
#BSUIÏMFNZT JOTJHIU
#BSUIÏMFNZ QBSUJDJQBUFE JO UIF FYQMPSBUJPO PG UIF 2VNSBO DMJĊT JO UIF
XJOUFS PG BOE JO UIF FYDBWBUJPOT BU UIF TJUF JO FBSMZ ɨF DPOUBDU
XJUI UIF 4DSPMMT QSPNQUFE IJN UP TUVEZ UIF IJTUPSZ PG UIF .BTPSFUJD 5FYU
UIF PSJHJO PG UIF )FCSBJD WPDBMJ[BUJPO BOE UIF PSJHJO PG UIF BODJFOU (SFFL
WFSTJPOT #VU BO FWFOU JO +VMZ EFUFSNJOFE UIF PSJFOUBUJPO PG IJT GV
UVSF TUVEJFT *U XBT UIF EJTDPWFSZ PG GSBHNFOUT GSPN B (SFFL TDSPMM PG UIF .J
OPS 1SPQIFUT 'PVOE CZ UIF 5BABNJSFI #FEPVJO JO B DBWF JO 8BEJ ,IBCSB
TPVUI PG &O (FEJ JU MFE #BSUIÏMFNZ UP EFWPUF IJT UJNF BOE FOFSHZ UP JUT
%PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ i-F HSBOE SPVMFBV E*TBÕF USPVWÏ QSÒT EF MB NFS .PSUF w 3#

#BSUIÏMFNZ BOE .JMJL 2VNSBO $BWF %+% *

%PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ i/PUFT FO NBSHF EFT QVCMJDBUJPOT SÏDFOUFT TVS MFT NBOVTDSJUT
EF 2VNSÉO w 3#

"OOJF +BVCFSU -B EBUF EF MB $ÒOF DBMFOESJFS CJCMJRVF FU MJUVSHJRVF DISÏUJFOOF 1BSJT
(BCBMEB
4IF BSHVFT UIBU UIF FYJTUFODF PG UIF UXP DBMFOEBST TPMBS BOE MVOJTPMBS
FYQMBJOT UIF EJTDSFQBODZ CFUXFFO UIF (PTQFM PG +PIOT DISPOPMPHZ BOE UIBU PG UIF 4ZOPQUJD
(PTQFMT SFHBSEJOH UIF EBUF PG UIF -BTU 4VQQFS
%PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ i/PUFT FO NBSHFw ²UVEFT EIJTUPJSF EV UFYUF EF M"ODJFO 5FT
UBNFOU 0#0 'SJCPVSH(ÚUUJOHFO ²EJUJPOT 6OJWFSTJUBJSFT7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU

TUVEZ ɨJT SFTFBSDI QFSNJUUFE IJN UP PQFO OFX QFSTQFDUJWFT JO UIF TUVEZ
PG UIF (SFFL CJCMJDBM WFSTJPOT BOE SFDFOTJPOT )F EJTDPWFSFE XIBU IF MBUFS
OBNFE UIF ,BJHF SFDFOTJPO BOE QSFTFOUFE IJT SFTVMUT JO UIF BVUIPSJUBUJWF
XPSL -FT EFWBODJFST E"RVJMB 4FCBTUJBO #SPDL PG $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ
EFTDSJCFE JU BT iB XPSL XIJDI SBOLT BT POF PG UIF NPTU JNQPSUBOU DPOUSJCV
UJPOT UP 4FQUVBHJOU TUVEJFT GPS NBOZ ZFBSTw #BSUIÏMFNZ QBTTFE IJT UFYUT
BOE IJT OPUFT UP &NBOVFM 5PW PG UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ JO +FSVTBMFN XIP
QVCMJTIFE UIF mOBM FEJUJPO PG UIF TDSPMM
*MM IFBMUI PCMJHFE #BSUIÏMFNZ UP MFBWF +FSVTBMFN JO +VOF BOE JO
IF SFDFJWFE B UFBDIJOH QPTJUJPO BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 'SJCPVSH 4XJU[FS
MBOE
ɨFSF IF CFDBNF JODSFBTJOHMZ JOWPMWFE JO UIF TUVEZ PG UIF (SFFL
CJCMJDBM UFYU BOE JO UIF )FCSFX 0ME 5FTUBNFOU 1SPKFDU )F QVCMJTIFE
OVNFSPVT BSUJDMFT PO UFYUVBM DSJUJDJTN PG UIF 0ME 5FTUBNFOU BOE GPVS WPM
VNFT DPOUBJO IJT XPSL BT TFDSFUBSZ PG UIF )FCSFX 0ME 5FTUBNFOU 1SPKFDU
" DPMMFBHVF PG 3PMBOE EF 7BVY 1JFSSF #FOPJU
1SPGFTTPS PG
/FX 5FTUBNFOU BU UIF ²DPMF #JCMJRVF XBT FOUSVTUFE XJUI UIF TUVEZ BOE
QVCMJDBUJPO PG UIF (SFFL BOE -BUJO GSBHNFOUT MFBUIFS QBQZSJ BOE PTUSBDB
GPVOE JO UIF .VSBCCBABU DBWFT )F BMTP XSPUF TPNF OPUFT PO UIF (SFFL QB
QZSJ GPVOE JO 2VNSBO DBWF "GUFS EF 7BVYT EFBUI JO 4FQUFNCFS
#FOPJU BT %JSFDUPS PG UIF ²DPMF #JCMJRVF FU "SDIÏPMPHJRVF 'SBOÎBJTF TVD
DFFEFE IJN BT FEJUPSJODIJFG PG UIF JOUFSOBUJPOBM UFBN BOE PG UIF %JTDPW
FSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU TFSJFT )F BUUFNQUFE UP BEWBODF UIF QVCMJDBUJPO
QSPDFTT XIJDI FODPVOUFSFE EJċDVMUJFT EVF UP UIF XBS BOE UIF QPMJUJDT
PG UIF .JEEMF &BTU 5XP NPSF WPMVNFT JO UIF %+% TFSJFT XFSF QVCMJTIFE
%PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ i3FEÏDPVWFSUF EVO DIBÔOPO NBORVBOU EF MIJTUPJSF EF MB
4FQUBOUF w 3#

%PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ -FT EFWBODJFST E"RVJMB 754VQ -FJEFO #SJMM

4FCBTUJBO #SPDL i-VDJBO SFEFWJWVT 4PNF 3FnFDUJPOT PO #BSUIÏMFNZT -FT EFWBODJFST
E"RVJMB w 4& 7 56 #FSMJO "LBEFNJF 7FSMBH

&NBOVFM 5PW XJUI UIF DPMMBCPSBUJPO PG 3PCFSU " ,SBGU ǲF (SFFL .JOPS 1SPQIFUT
4DSPMM GSPN /BIBM ) FWFS )FW9**HS

%PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ ²UVEFT EIJTUPJSF EV UFYUF EF M"ODJFO 5FTUBNFOU 0#0
'SJCPVSH(ÚUUJOHFO ²EJUJPOT 6OJWFSTJUBJSFT7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU
SF
HSPVQBOU EFT ÏUVEFT QBSVFT FOUSF FU
%PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ $SJUJRVF UFYUVFMMF EF M"ODJFO 5FTUBNFOU SBQQPSU mOBM EV $P
NJUÏ QPVS MBOBMZTF UFYUVFMMF EF M"ODJFO 5FTUBNFOU IÏCSFV JOTUJUVÏ QBS M"MMJBODF CJCMJRVF VOJ
WFSTFMMF 0#0 'SJCPVSH(ÚUUJOHFO ²EJUJPOT 6OJWFSTJUBJSFT7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU

4FF #FOPJU .JMJL FU EF 7BVY -FT HSPUUFT EF .VSBCCBAÉU %+% **

1JFSSF #FOPJU i/PUFT TVS MFT GSBHNFOUT HSFDT EF MB HSPUUF EF 2VNSÉO w 3#

i/PVWFMMF OPUF TVS MFT GSBHNFOUT HSFDT EF MB HSPUUF EF 2VNSÉO w 3#

%F 7BVY BOE .JMJL 2VNSÉO HSPUUF ** %+% 7*
.BVSJDF #BJMMFU 2VNSÉO (SPUUF
*** 22

UPHFUIFS XJUI .JMJLT QSFMJNJOBSZ FEJUJPO PG UIF "SBNBJD GSBHNFOUT PG UIF

#PPL PG &OPDI CFGPSF #FOPJU SFUJSFE JO CFDBVTF PG JMM IFBMUI ɨBU ZFBS
+PIO 4USVHOFMM UIFO MJWJOH ZFBS SPVOE BU UIF ²DPMF #JCMJRVF XBT BQQPJOUFE
#FOPJUT EFQVUZ BOE JO 4FQUFNCFS IJT TVDDFTTPS BT FEJUPSJODIJFG JO
PSEFS UP DPNQMFUF UIF QVCMJDBUJPO PG IJT MBSHF BOE NPTU JNQPSUBOU MPU UIF
TFDPOE JO TJ[F BGUFS UIBU PG +Ø[FG .JMJL
'JSTU (FOFSBUJPO PG 4DIPMBST BU UIF &#"'
1FSIBQT UIF NPTU OPUBCMF NFNCFS PG UIF UFBN BU UIF ²DPMF #JCMJRVF XIP
FYFSUFE B MBTUJOH JOnVFODF PO UIF TIBQJOH PG UIF 2VNSBO SFTFBSDI XBT +Ø[FG
5BEFVT[ .JMJL
ɨF UIJSUFFO TDIPMBSMZ OPUFT PO WBSJBOUT PG UIF
CJCMJDBM NBOVTDSJQUT JO TQFMMJOH QIPOFUJDT BOE UFYU BT XFMM BT UIF -BUJO
USBOTMBUJPO PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF GSPN DBWF QVCMJTIFE CFUXFFO
BOE CZ UIF FSVEJUF 'SBODP1PMJTI PSJFOUBMJTU XFSF IJHIMZ BQQSFDJBUFE
CZ EF 7BVY "U UIF FOE PG IF JOWJUFE .JMJL UP UIF ²DPMF #JCMJRVF
JO +FSVTBMFN UP TUVEZ BOE QVCMJTI UIF IVOESFET PG )FCSFX BOE "SBNBJD
GSBHNFOUT PG NBOVTDSJQUT SFDPWFSFE EVSJOH UIF mSTU FYDBWBUJPO PG DBWF
JO BOE UIF GSBHNFOUT CPVHIU PO UIF BOUJRVJUJFT NBSLFU ɨFZ XFSF
BMM QVCMJTIFE JO %+% * JO UPHFUIFS XJUI UIF PUIFS BSUJGBDUT GPVOE
JO UIF DBWF QPUUFSZ DMPUI BOE UIF MJLF
.JMJL XBT JO DIBSHF PG UIF OPO
CJCMJDBM GSBHNFOUT &OEPXFE XJUI B QFSDFQUJWF JOUVJUJPO XIJMF FYDBWBUJOH
IF XBT BCMF UP JEFOUJGZ TPNF BQPDSZQIBM CPPLT JO )FCSFX BOE JO "SBNBJD
BT XFMM BT DPNNFOUBSJFT BT UIFZ UVSOFE VQ "U UIJT FBSMZ TUBHF IF BMSFBEZ
NBOJGFTUFE IJT FYUSBPSEJOBSZ TLJMM JO EFDJQIFSJOH CBEMZ QSFTFSWFE GSBHNFOUT
PG VOLOPXO TDSPMMT .PSFPWFS JO UIF mSTU %+% WPMVNF IF EFWJTFE UIF TJHMB
BOE UIF NPEFT PG RVPUBUJPO PG UIF 2VNSBO NBOVTDSJQUT BOE UIF CBTJD
HSBQIJD JOEJDBUJPOT GPS UIF FEJUJPO "MM UIFTF GFBUVSFT IBWF CFFO BEPQUFE JO
TVDDFFEJOH TDIPMBSMZ FEJUJPOT PG UIF 4DSPMMT
4PPO BGUFS TUBSUJOH UP XPSL PO IJT OFX UBTLT SFDFJWJOH NPSF FYUSFNFMZ
EBNBHFE GSBHNFOUT GSPN UIF DBWFT PG 8BEJ .VSBCCBABU IF KPJOFE EF 7BVY
JO UIF FYDBWBUJPO PG DBWF JO XIJDI B IBOEGVM PG GSBHNFOUT TJNJMBS UP UIF
DBWF TDSPMMT XFSF SFDPWFSFE )F BMTP QBSUJDJQBUFE JO UIF TVSWFZ PG UIF DMJĊT
BSPVOE 2VNSBO "MPOF IF FYQMPSFE B DBWF JO UIF TPVUIFSO BSFB TPVUI PG
8BEJ 2VNSBO BOE GPVOE KBST XJUI B QJMF PG CPXMT MBCFMFE UIFO CZ .JMJL
4FF IJT CJCMJPHSBQIZ CZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ i#JCMJPHSBQIJF RVNSBOJFOOF EF

+Ø[FG 5BEFVT[ .JMJL w 3FW2

4FF #BSUIÏMFNZ BOE .JMJL 2VNSBO $BWF * %+% *

iNZ 5JNPUIZT DBWFw 0O 4FQUFNCFS EF 7BVY BOE .JMJL UPPL

PWFS GSPN UIF #FEPVJO XPSLJOH JO DBWF " BOE # UIF iQBSUSJEHF DBWF w BOE
DPNQMFUFE UIF FYDBWBUJPO JO B XFFL ɨFZ SFDPWFSFE TFWFSBM IVOESFE NPSF
NBOVTDSJQU GSBHNFOUT .JMJL TVDDFFEFE JO JEFOUJGZJOH PO UIF TQPU UIF mSTU
"SBNBJD GSBHNFOUT PG UIF #PPL PG &OPDI 1FFSJOH JOUP TPNF OFBSCZ DSBDLT
UP UIF OPSUI PG DBWF JO UIF NBSM UFSSBDF IF VOFBSUIFE SFNBJOT PG B EP[FO
NBOVTDSJQUT JO BO VOUPVDIFE DBWF DBWF
5P UIFTF GSBHNFOUT TIPVME CF BEEFE UIPTF CPVHIU PO 4FQUFNCFS CZ
:VTFG 4BABE DVSBUPS PG UIF 1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM .VTFVN .JMJL XBT
JO DIBSHF PG QSFQBSJOH UIF GSBHNFOUT GPS UIF JOGSBSFE QIPUPHSBQIT UBLFO
CZ /BKJC "OUPO "MCJOB UIF QIPUPHSBQIFS PG UIF 1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM
.VTFVN .PTU PG UIF GSBHNFOUT XFSF WFSZ EVTUZ XJUI MJNFTUPOF BEIFS
FODFT PGUFO CMBDL BOE UIFZ IBE UP CF DMFBOFE XJUI B CSVTI TPNF IBE UP
CF PQFOFE BOE nBUUFOFE CFGPSF CFJOH QMBDFE CFUXFFO UXP HMBTT QMBUFT ɨFZ
XFSF QIPUPHSBQIFE SBOEPNMZ BDDPSEJOH UP UIFJS FOUSZ BOE IPX SFBEZ UIFJS
QSFQBSBUJPO XBT BOE OPU JO PSEFS PO QMBUFT .JMJL TUBSUFE UP XPSL PO UIF
CJH KJHTBX QV[[MF PG UIF GSBHNFOUT BUUFNQUJOH UP KPJO BT NBOZ GSBHNFOUT BT
QPTTJCMF )F XBT IFMQFE CZ +FBO 4UBSDLZ XIP BSSJWFE BU UIF ²DPMF #JCMJRVF
JO 0DUPCFS BOE MBUFS CZ 'SBOL $SPTT JO .BZ BOE +PIO "MMF
HSP BU UIF FOE PG UIBU ZFBS "GUFS UIF BSSJWBM PG 1BUSJDL 4LFIBO BOE +PIO
4USVHOFMM JO +VOF+VMZ BOE PG $MBVT)VOOP )VO[JOHFS JO 0DUPCFS
UIF JOUFSOBUJPOBM BOE JOUFSDPOGFTTJPOBM UFBN XBT FTUBCMJTIFE CZ 3PMBOE EF
7BVY BOE UIF mSTU EJTUSJCVUJPO PG UIF DBWF GSBHNFOUT DPVME CFHJO .J
MJL HPU UIF MBSHFTU MPU OBNFMZ UIF OPOCJCMJDBM GSBHNFOUT GSPN UIBU DBWF
DPOTJTUJOH PG BQPDSZQIBM DPNQPTJUJPOT IF IBE BMSFBEZ JEFOUJmFE BOE NBOZ
PUIFS NBOVTDSJQUT GPS IF IBE QSFQBSFE BMM UIPTF UIBU IBE BMSFBEZ CFFO QIP
UPHSBQIFE BOE SFHJTUFSFE JO UIF NVTFVN ɨF TUVEZ PG UIF CJCMJDBM UFYUT XBT
BMMPUUFE UP UIF "NFSJDBO UFBN UIF QBSBCJCMJDBM UFYUT DPNNFOUBSJFT BOE
QBSBQISBTFT UP "MMFHSP )VO[JOHFS XBT BTTJHOFE UIF 8BS 4DSPMM UFYUT BOE
TPNF MJUVSHJDBM UFYUT XIJMF 4USVHOFMM SFDFJWFE UIF TBQJFOUJBM QPFUJDBM BOE
MJUVSHJDBM NBOVTDSJQUT 4UBSDLZ IBE TPNF JNQPSUBOU OPOCJCMJDBM )FCSFX
GSBHNFOUT BOE NPTU PG UIF VOJEFOUJmFE "SBNBJD GSBHNFOUT
ɨF JOUFSOBUJPOBM UFBN XBT JO BHSFFNFOU UIBU .JMJL XBT UIF NPTU FO
FSHFUJD SBQJE BOE FĊFDUJWF NFNCFS GPS UIF XPSL PG KPJOJOH DMBTTJGZJOH
BOE EFDJQIFSJOH UIF GSBHNFOUT *OEFFE IF XBT UIF mSTU UP CFDPNF JOUFS
FTUFE BOE FOHBHFE JO UIF TUVEZ PG UIFTF UZQFT PG NBOVTDSJQUT BOE XSJUJOHT
&OEPXFE XJUI B QSPEJHJPVT NFNPSZ .JMJL SFNFNCFSFE FWFSZUIJOH IF EF
4FF i+Ø[FG 5BEFVT[ .JMJL 4PVWFOJST EF UFSSBJO w JOUFSWJFX XJUI 'BSBI .ÏCBSLJ .E#

DJQIFSFE )F BMTP IBE B HJGU GPS NJOVUF PCTFSWBUJPO BOE OPUFE UIF RVBMJUZ
PG UIF MFBUIFS JUT QSFQBSBUJPO BT B TVQQPSU GPS XSJUJOH UIF TDSJCFT IBOE
XSJUJOH UIF TIBQF PG UIF CSFBLT UIF JOL UIF MBOHVBHF BOE WPDBCVMBSZ BOE
UIF TVCKFDU USFBUFE ɨVT IF NBTUFSFE FWFSZUIJOH UIBU JOEJWJEVBMJ[FE B GSBH
NFOU TP BT UP MJOL JU UP BOPUIFS GSBHNFOU FWFO BU B EJTUBODF PS UP EFUFSNJOF
JG B GSBHNFOU CFMPOHFE UP BOPUIFS TIFFU PS B NBOVTDSJQU )F FYDFMMFE JO UIF
BSU PG SFDPOTUSVDUJOH NBOVTDSJQUT .FNCFST PG UIF JOUFSOBUJPOBM UFBN SF
NFNCFS UIF TUPSZ PG IJT EFDJQIFSNFOU PG B DSZQUJD JOTDSJQUJPO JO POF IPVS
PWFS MVODI %F 7BVY XBT SJHIU UP IBWF NBEF IJN UIF QJMMBS PG UIF UFBN
FOUSVTUJOH IJN XJUI UIF QVCMJDBUJPO PG UIF GSBHNFOUBSZ BOE FYUSFNFMZ EJG
mDVMU GSBHNFOUT
/BUVSBMJ[FE BT B 'SFODI DJUJ[FO .JMJL XBT BENJUUFE BT B SFTFBSDI TDIPMBS
UP UIF $FOUSF /BUJPOBM EF MB 3FDIFSDIF 4DJFOUJmRVF $/34
JO 1BSJT JO
0DUPCFS XIFSF IF SFNBJOFE VOUJM IJT SFUJSFNFOU JO BU mSTU
IF XBT BUUBDIFE UP UIF ²DPMF #JCMJRVF JO +FSVTBMFN *O .JMJL IBE
KVTU mOJTIFE FEJUJOH UIF NBOVTDSJQUT GSPN DBWF BOE XBT DPODVSSFOUMZ
XPSLJOH PO UIF OVNFSPVT EJċDVMU GSBHNFOUT GSPN UIF DBWFT PG .VSBCCBABU
&OHBHFE JO UIJT TUVEZ IF EFDJQIFSFE BO "SBNBJD DVSTJWF TDSJQU VOLOPXO
VOUJM UIFO JO BEEJUJPO UP GSBHNFOUT GSPN PUIFS DBWFT )F XBT BMTP JO
DIBSHF PG UIF FEJUJOH PG DBWF GSBHNFOUT BOE PG UIF $PQQFS 4DSPMM GSPN
DBWF XIPTF DPOUFOU IF TVSNJTFE SJHIU BGUFS JUT SFDPWFSZ BOE DMFBOJOH JO
TJUV
%VSJOH UIF OJOF ZFBST IF TQFOU BU UIF ²DPMF #JCMJRVF BOE JO UIF TDSPMMFSZ
PG UIF 1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM .VTFVN QFSGPSNJOH XJUI IJT DPMMFBHVFT UIF
QBJOTUBLJOH BOE SJHPSPVT XPSL PG KPJOJOH BOE JOUFSQSFUJOH UIF UIPVTBOET PG
TDSPMM GSBHNFOUT .JMJL QVCMJTIFE UIF mSTU WPMVNF PG TZOUIFTJT EFTDSJCJOH
4FF i+Ø[FG 5BEFVT[ .JMJL 4PVWFOJST EF UFSSBJO w

+Ø[FG 5 .JMJL i5FYUFT IÏCSFVY FU BSBNÏFOT w JO #FOPJU .JMJL FU EF 7BVY -FT HSPUUFT
EF .VSBCCBAÉU %+% **

+Ø[FG 5 .JMJL i6OF MFUUSF EF 4JNPO #BS ,PLIFCB w 3#
i6OF
JOTDSJQUJPO FU VOF MFUUSF FO BSBNÏFO DISJTUPQBMFTUJOJFO w 3#
i6O DPOUSBU
KVJG EF MBO BQSÒT +$ w 3#

4FF #BJMMFU .JMJL FU EF 7BVY -FT A1FUJUFT (SPUUFT EF 2VNSÉO %+%+ ***


XJUI BO &YDVSTVT PO iɨF 1BMBFPHSBQIJDBM %BUJOH PG UIF $PQQFS %PDVNFOUw CZ 'SBOL .
$SPTT
#FGPSF UIF FEJUJP QSJODFQT PG UIJT TDSPMM .JMJL IBE QVCMJTIFE NBOZ OPUFT
BOE B 'SFODI USBOTMBUJPO BOE JOUFSQSFUBUJPO PG UIF UFYU 4FF +Ø[FG 5 .JMJL i-F SPVMFBV EF
DVJWSF EF 2VNSÉO 2
5SBEVDUJPO FU DPNNFOUBJSF UPQPHSBQIJRVF w 3#

'PS .JMJLT OPUFT PO UIF $PQQFS 4DSPMM TFF ²NJMF 1VFDI i-F SPVMFBV EF DVJWSF EF
MB HSPUUF EF 2VNSÉO 2
²EJUJPO SÏWJTÏF w JO %BOJFM #SJ[FNFVSF /PÑM -BDPVESF FU
²NJMF 1VFDI -F 3PVMFBV EF DVJWSF EF MB HSPUUF EF 2VNSÉO 2
FYQFSUJTF SFTUBVSBUJPO
ÏQJHSBQIJF 45%+ -FJEFO+FSVTBMFN #SJMM ²DPMF CJCMJRVF FU BSDIÏPMPHJRVF GSBOÎBJTF EF
+ÏSVTBMFN

UIF DIJFG DPOUSJCVUJPOT PG UIFTF EJTDPWFSJFT UP UIF LOPXMFEHF PG UIF #JCMF

BOE 0SJFOUBM TUVEJFT )JT CPPLMFU BQQFBSFE mSTU JO 'SFODI BOE JO *UBMJBO JO
UIF TBNF ZFBS -BUFS VQEBUFE JU XBT USBOTMBUFE JOUP &OHMJTI CZ IJT DPM
MFBHVF +PIO 4USVHOFMM -BUFS TUJMM JU XBT USBOTMBUFE JOUP PUIFS MBOHVBHFT
"MUIPVHI UIJT CPPL XBT JOUFOEFE GPS TDIPMBST BT XFMM BT GPS UIF XJEFS QVC
MJD JU JT BVUIPSJUBUJWF CFDBVTF iUIF BVUIPS XBT BO FYQFSU XIP LOFX CFUUFS
UIBO BOZPOF FMTF UIF TJUFT BOE UIF UFYUT IF EFTDSJCFT w BT EF 7BVY TUBUFT JO
UIF 1SFGBDF UP UIF 'SFODI FEJUJPO
)BWJOH QBSUJDJQBUFE JO UIF FYDBWBUJPOT PG UIF TJUF BOE PG NPTU PG UIF
DBWFT BOE IBWJOH JO NJOE UIF GSBHNFOUT XIJDI IF XBT QSPHSFTTJWFMZ JEFO
UJGZJOH BOE EFDJQIFSJOH .JMJL IBE BO PWFSBMM WJFX BOE BQQSPBDI CBTFE PO
QFSTPOBM FYQFSJFODF BOE CFJOH JO UPVDI XJUI BMM UIF FWJEFODF 'SPN UIF
PVUTFU IF TVCTDSJCFE UP UIF JEFOUJmDBUJPO PG UIF 8JDLFE 1SJFTU XJUI UIF
)BTNPOBFBO SVMFS +POBUIBO BEIFSJOH UP UIJT TPMVUJPO BT UIF POMZ POF UIBU
DPVME BDDPVOU GPS BMM UIF EBUB HBUIFSFE ɨJT QSPQPTBM XBT JOEFFE BEPQUFE
CZ UIF NBKPSJUZ PG TDIPMBST BU MFBTU CZ UIF 2VNSBO FYQFSUT PG UIF mSTU HFO
FSBUJPO BOE BDDFQUFE FWFO CZ EF 7BVY BMUIPVHI IF TUJMM IFTJUBUFE BOE DPVME
OPU EFDJEF XIFUIFS JU XBT +POBUIBO PS IJT CSPUIFS 4JNPO
*O BEEJUJPO UP UIF FYDBWBUJPOT BU 2VNSBO .JMJL UPHFUIFS XJUI 'SBOL
$SPTT DPOEVDUFE B TVSGBDF FYQMPSBUJPO BOE TPVOEJOHT JO UIF #VRVFJB BCPWF
UIF DMJĊT PG UIF 2VNSBO BSFB JO BO BUUFNQU UP VOEFSTUBOE UIF UPQPHSB
QIZ BOE UPQPOZNJUZ PG UIF SFHJPO .JMJL USJFE UP MPDBUF UIF QMBDFT MJTUFE
JO +PTI BHSFFJOH UIBU UIF JEFOUJmDBUJPO PG 2VNSBO BT UIF i$JUZ
PG 4BMUw CZ EF 7BVY XBT DPSSFDU #VU .JMJL MBUFS BDDFQUFE UIF QMBDFOBNF
.FTBE ) BTJEÔO iɨF 'PSUSFTT PG UIF 1JPVT w GPMMPXJOH UIF DPNNFOU JO
UIF QBQZSVT .VS MJOF
.JMJL %JY BOT ɨF *UBMJBO WFSTJPO XBT FOUJUMFE %JFDJ BOOJ EJ TDPQFSUF OFM %FTFSUP EF
(JVEB 4JOUFTJ EFMM0SJFOUF F EFMMB #JCCJB 3PNF .BSJFUUJ

.JMJL 5FO :FBST ɨF &OHMJTI QSFGBDF XBT XSJUUFO XIFO .JMJL XBT FYDBWBUJOH BU A"JO
'FTILBI
4QBOJTI %JF[ B×PT EF EFTDVCSJNJFOUPT FO FM EFTJFSUP EF +VEÈ .BESJE
1PMJTI
%[JFTMÏD MBU PELSZD VB 1VTUZOJ +VE[LJFK 8BSTBX ɨF &OJHNB 1SFTT

4FF EF 7BVY "SDIBFPMPHZ BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
+Ø[FG 5 .JMJL i$ISPOJRVF BSDIÏPMPHJRVF &M#PVRFJABI %PNJOVT 'MFWJU w 3#

'SBOL . $SPTT BOE +Ø[FG 5 .JMJL i&YQMPSBUJPOT JO UIF +VEBFBO #VRÐABI w
#"403
ɨFZ EJE B TVSGBDF FYQMPSBUJPO JO TQSJOH BOE TPVOEJOHT JO
TVNNFS "VHVTU
ɨFZ GPVOE SFNBJOT PG *SPO "HF ** TFUUMFNFOUT QSPCBCMZ OPU
MBUFS UIBO 6[[JBI JO UIF NJEEMF PG UIF FJHIUI DFOUVSZ #$ BOE DPOUFNQPSBSZ XJUI 2VNSBOT
*TSBFMJUF PDDVQBUJPO 'PMMPXJOH UIF HFPHSBQIJDBM TFRVFODF GSPN OPSUI UP TPVUI PG UIF TFUUMF
NFOUT NFOUJPOFE CZ +PTI UIFZ BSSJWFE BU UIF GPMMPXJOH JEFOUJmDBUJPOT .JEEJO
,IJSCFU "CV 5BCBR 4FLBLB ,IJSCFU FT4BNSB )BO/JCTIBO ,IJSCFU FM.BRBSJ
4FF #FOPJU .JMJL FU EF 7BVY -FT HSPUUFT EF .VSBCCBAÉU %+% **

&YDFQUJPOBMMZ HJGUFE BOE FSVEJUF .JMJL FWJODFE UIFTF RVBMJUJFT JO NBOZ

XBZT ɨF mSTU UP KPJO UIF FEJUPSJBM UFBN IF XBT BMTP UIF POF XIP FEJUFE UIF
HSFBUFTU OVNCFS PG UFYUT &YUSBDUJOH EBUB GSPN FWFO UIF UJOJFTU GSBHNFOU IF
XBT BCMF UP SFDPOTUSVDU QSFDJTFMZ UIF MJUFSBSZ IJTUPSJDBM BOE SFMJHJPVT DPOUFOU
BOE DPOUFYU PG XPSLT XIPTF DPNQMFUF WFSTJPOT XFSF GPSFWFS MPTU 'JOBMMZ IF
QMBZFE B DSVDJBM SPMF JO DPNQMFUJOH UIF .BOVBM $PODPSEBODF EFQPTJUFE JO
UIF 1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM .VTFVN BOE JOUFOEFE UP IFMQ UIF FEJUPSJBM
UFBN UP mOE TFDUJPOT PG PWFSMBQQJOH UFYUT PS FYQSFTTJPOT
#BTFE BU UIF ²DPMF #JCMJRVF FU "SDIÏPMPHJRVF 'SBOÎBJTF JO +FSVTBMFN
.JMJL IBE UIF PQQPSUVOJUZ UP FYQMPSF NBOZ NPSF TVCKFDUT )F CVJMU GSJFOE
TIJQT XJUI UIF 4BNBSJUBO QSJFTUT JO /BCMVT XIP QFSNJUUFE IJN UP SFDPSE
UIFJS SFDJUBUJPO PG CJCMJDBM CPPLT ɨJT TFSWFE IJT FEJUJPOT GPS FYBNQMF PG
UIF QIZMBDUFSJFT GSPN DBWF
"GUFS OJOF ZFBST JO +FSVTBMFN .JMJL MFGU GPS 3PNF UP DPOUJOVF SFTFBSDI
GPS IJT FEJUJPOT PG NBOVTDSJQUT "U UIF FOE PG UIF T IF NPWFE UP 1BSJT
BOE QVSTVFE IJT TDJFOUJmD XPSL UIFSF 5XP WPMVNFT JO UIF %+% TFSJFT XFSF
QVCMJTIFE BGUFS IF MFGU +FSVTBMFN %+%+ ***
BOE %+% 7*
#VU
IF DPOUJOVFE UP TUVEZ UIF "SBNBJD GSBHNFOUT PG IJT MPU NBJOMZ UIF #PPL
PG &OPDI BOE UIF 5FTUBNFOU PG -FWJ )F BMTP QVCMJTIFE PUIFS "SBNBJD
GSBHNFOUT GSPN 4UBSDLZT MPU
4FF EF 7BVY BOE .JMJL 2VNSÉO HSPUUF ** %+% 7*

+Ø[FG 5 .JMJL i)ÏOPDI BV QBZT EFT BSPNBUFT DI 997***999**
'SBHNFOUT
BSBNÏFOT EF MB HSPUUF EF 2VNSÉO w 3#
ǲF #PPLT PG &OPDI "SBNBJD
'SBHNFOUT PG 2VNSBO $BWF 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
ɨJT QSFMJNJOBSZ FEJUJPO
BMTP JODMVEFT GSBHNFOUT PG UIF #PPL PG (JBOUT GSPN 4UBSDLZT MPU
+Ø[FG 5 .JMJL i-F 5FTUBNFOU EF -ÏWJ BSBNÏFO 'SBHNFOU EF MB HSPUUF w 3#

i²DSJUT QSÏFTTÏOJFOT EF 2VNSÉO E)ÏOPDI Ë A"NSBN w JO %FMDPS 2VN
SÉO TB QJÏUÏ XIFSF .JMJL TUBUFT UIBU IF JT BCPVU UP DPNQMFUF UIF mSTU WPMVNF PO
UIF #PPLT PG UIF 1BUSJBSDIT EFWPUFE FYDMVTJWFMZ UP UIF 5FTUBNFOU PG -FWJ ɨJT CPPL JT OPX UP
CF FEJUFE CZ ;E[JTMBX + ,BQFSB 4FF +Ø[FG 5 .JMJL i5SBEVDUJPO DPOUJOVF EV 5FTUBNFOU EF
-ÏWJ w 2$
BOE 6STVMB 4DIBUUOFS3JFTFS i3FNBSRVFT QSÏMJNJOBJSFT TVS MF
5FTUBNFOU EF -ÏWJ NPOPHSBQIJF JOBDIFWÏF EF +5 .JMJL FU RVFMRVFT SFTUJUVUJPOT EV EPDV
NFOU BSBNÏFO TVQQPTÏ PSJHJOBM 2" GSBH
w ǲF 1PMJTI +PVSOBM PG #JCMJDBM 3FTFBSDI

ɨFTF BSUJDMFT HJWF UIF UJUMF PG UIF CPPL BT QSFQBSFE CZ +Ø[FG 5 .JMJL
-F 5FTUBNFOU EF -ÏWJ &TTBJ EF SFDPOTUSVDUJPO EV EPDVNFOU BSBNÏFO
PSJHJOBM QSÏQBSÏ QPVS MB
QVCMJDBUJPO QBS 6STVMB 4DIBUUOFS3JFTFS BWFD MF DPODPVST EF ;E[JTMBX + ,BQFSB 2VNSBOJDB
.PHJMBOFOTJB ,SBLPX.PHJMBOZ
BOOPVODFE UP CF QVCMJTIFE JO
CVU XIJDI
IBT OPU ZFU DPNF PVU ɨF mSTU FTTBZ CZ 4DIBUUOFS3JFTFS TIPXT UIBU UIF FEJUPS JOUSPEVDFE
DIBOHFT JOUP .JMJLT SFDPOTUSVDUJPO
+Ø[FG 5 .JMJL i5VSGBO FU 2VNSÉO -JWSF EFT (ÏBOUT KVJG FU NBOJDIÏFO w JO (FSU
+FSFNJBT )FJO[8PMGHBOH ,VIO BOE )BSUNVU 4UFHFNBOO FET 5SBEJUJPO VOE (MBVCF %BT
GSàIF $ISJTUFOUVN JO TFJOFS 6NXFMU 'FTUHBCF GàS ,BSM (FPSH ,VIO [VN (FCVSUTUBH (ÚU
UJOHFO 7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU
i27JTJPOT EF A"NSBN FU VOF $JUBUJPO
E0SJHÒOF w 3#
i²DSJUT QSÏFTTÏOJFOTw i%BOJFM FU 4VTBOOF Ë 2VNSÉO w JO
.BVSJDF $BSSF[ +PTFQI %PSÏ FU 1JFSSF (SFMPU TPVT MB EJSFDUJPO EF
%F MB 5PSBI BV .FTTJF
*O UIF T .JMJL TIBSFE UIF SFTVMUT PG IJT SFTFBSDI XJUI ZPVOHFS NFN
CFST PG UIF FOMBSHFE FEJUPSJBM UFBN TP UIFZ DPVME CFOFmU GSPN IJT XPSL
BMSFBEZ DPOTJEFSBCMZ BEWBODFE XJUI NBOZ GSBHNFOUBSZ NBOVTDSJQUT "T B
NBTUFS PG EFDJQIFSNFOU XJUI TVDI MPOH BOE XJEFSBOHJOH FYQFSJFODF IF
XBT GSFRVFOUMZ DPOTVMUFE BT IF IBE mSTUIBOE FYQFSJFODF PG UIF mSTU XPSL
EPOF PO UIF TJUF BT XFMM BT PO UIF PSJHJOBM UFYUT 4PNF TVCTFRVFOU FEJ
UPST PG UIF %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU WPMVNFT BDLOPXMFEHFE UIFJS
EFCU UP .JMJLT EFDJQIFSNFOU BOE OVNFSPVT OPUFT XIJDI FOBCMFE UIFN UP
DPNQMFUF UIFJS FEJUJPOT ɨVT .JMJL JT UIBOLFE BT DPBVUIPS JO %+% 9***
BOE 97*** PS BU UJNFT JOTJEF UIF WPMVNF BT JT UIF DBTF JO %+% 9*9
%+% 99 %+% 99* %+% 99** %+% 997* %+% 997** %+%
997*** %+% 99*9 %+% 9997 BOE %+% 9997* #VU JU NVTU CF
²UVEFT EFYÏHÒTF FU EIFSNÏOFVUJRVF CJCMJRVFT PąFSUFT Ë )FOSJ $B[FMMFT 1BSJT %FTDMÏF

i-FT NPEÒMFT BSBNÏFOT EV MJWSF E&TUIFS EBOT MB HSPUUF EF 2VNSÉO w 3FW2

+Ø[FG 5 .JMJL BOE +BNFT 7BOEFS,BN w+VCJMFFT w JO 2VNSBO $BWF 7*** 1BSBCJCMJDBM
5FYUT 1BSU * %+% 9*** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
BGUFS mWF KPJOU QSFMJNJOBSZ
OPUFT QVCMJTIFE CZ .JMJL BOE 7BOEFS,BN CFUXFFO BOE TFF IJT CJCMJPHSBQIZ JO
'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ FU ²NJMF 1VFDI w)PNNBHF Ë +Ø[FG 5 .JMJL w 3FW2

+PTFQI . #BVNHBSUFO PO UIF CBTJT PG USBOTDSJQUJPOT CZ +Ø[FG 5 .JMJL 2VNSBO
$BWF 9*** ǲF %BNBTDVT %PDVNFOU 2

+PTFQI " 'JU[NZFS i5PCJU w JO .BHFO #SPTIJ FU BM 2VNSBO $BWF 9*7 1BSBCJCMJDBM
5FYUT 1BSU %+% 9*9 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

5PSMFJG &MHWJO FU BM QBSUJBMMZ CBTFE PO FBSMJFS USBOTDSJQUJPOT CZ +Ø[FG 5 .JMJL BOE
+PIO 4USVHOFMM 2VNSBO $BWF 97 4BQJFOUJBM 5FYUT 1BSU * %+% 99 0YGPSE $MBSFOEPO
1SFTT
ɨF WPMVNF JODMVEFT 2 DSZQUJD "
222 .ZT
UFSJFT
22
4IFNBSZBIV 5BMNPO FU BM 2VNSBO $BWF 97* $BMFOESJDBM 5FYUT %+% 99* 0Y
*O UIJT WPMVNF .JMJL JT RVPUFE POMZ PDDBTJPOBMMZ BMUIPVHI
IF EJE UIF BTTFNCMJOH mSTU EFDJQIFSNFOU BOE JEFOUJmDBUJPO PG UIF GSBHNFOUT
(FPSHF #SPPLF FU BM 2VNSBO $BWF 97** 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU %+% 99**
*U JODMVEFT 22 -FWJ
2 /BQIUBMJ
.J
MJL JT OPU RVPUFE
22 /BCPOJEVT BOE 1TFVEP%BOJFM
.JMJL JT RVPUFE JO UIF
UFYU TFF +Ø[FG 5 .JMJL iA1SJÒSF EF /BCPOJEF FU BVUSFT ÏDSJUT EVO DZDMF EF %BOJFM 'SBH
NFOUT BSBNÏFOT EF 2VNSÉO HSPUUF w 3#
ɨF WPMVNF BMTP JODMVEFT
22 $PNNFOUBSZ PO (FOFTJT
XIFSF .JMJL JT RVPUFE JO UIF OPUFT 2 XBT
HJWFO UP 4UBSDLZ JO FYDIBOHF GPS PUIFS NBOVTDSJQUT

1IJMJQ 4 "MFYBOEFS BOE (F[B 7FSNFT 2VNSBO $BWF 9*9 4FSFLI IB:BIBE BOE

XIFSF .JMJL JT DJUFE JO UIF
1SFGBDF i8F XPVME MJLF UP QBZ USJCVUF UP + 5 .JMJL XIPTF JOJUJBM TPSUJOH BOE EFDJQIFSNFOU
PG UIF GSBHNFOUT PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF IBT QVU BMM TVCTFRVFOU TDIPMBSTIJQ JO IJT EFCUw ɨF
WPMVNF DPOUBJOT 22 2 BOE 2
)BOOBI . $PUUPO BOE "EB :BSEFOJ "SBNBJD )FCSFX BOE (SFFL %PDVNFOUBSZ 5FYUT
GSPN /BIBM ) FWFS BOE 0UIFS 4JUFT XJUI BO "QQFOEJY $POUBJOJOH "MMFHFE 2VNSBO 5FYUT %+%
997** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFT
ɨF "QQFOEJY DPOUBJOT HSPVQT PG GSBHNFOUT BT
TFNCMFE BOE XPSLFE PO CZ .JMJL CVU IF JT OPU NFOUJPOFE ɨFZ BSF UIF GPMMPXJOH 2
FNQIBTJ[FE UIBU UIF JOJUJBM EFDJQIFSNFOU BTTFNCMZ BOE JEFOUJmDBUJPO PG BMM

UIF NBOVTDSJQUT OVNCFSFE GSPN 2 UP 2C XFSF UIF NBKPS XPSL
PG +Ø[FG .JMJL XIFO IF XBT XPSLJOH BU UIF TDSPMMFSZ PG UIF 1BMFTUJOF "SDIBF
PMPHJDBM .VTFVN JO +FSVTBMFN .JMJL XBT EFFQMZ PĊFOEFE CZ UIF TUSBUFHZ
PG UIF OFX FEJUPSTIJQ XIJDI IF GFMU BQQSPQSJBUFE IJT MPOH BOE BSEVPVT MB
CPS PO UIF GSBHNFOUT ɨF MBTU BOE POMZ BSUJDMF IF QVCMJTIFE UIFSFBGUFS XBT
B DPOUSJCVUJPO UP UIF WPMVNF JO NFNPSZ PG +FBO 4UBSDLZ IJT GBJUIGVM BOE
DMPTF GSJFOE
.JMJLT XPSL PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT XBT OPU MJNJUFE UP UIF NBOVTDSJQUT
JO IJT MPU GSPN DBWF "T OPUFE BCPWF IF DBNF JOUP DPOUBDU XJUI PS TUVEJFE
BMM UIF GSBHNFOUT GSPN BMM UIF DBWFT FWFO UIF 5FNQMF 4DSPMM )F BOE EF 7BVY
TUSPWF UP PCUBJO GVOET GPS UIF QVSDIBTF PG UIJT TDSPMM GSPN UIF CFHJOOJOH PG
UIF T CVU UIF 4JY %BZ 8BS JO +VOF EJTMPEHFE UIFJS QMBO .JMJL
XBT BOE SFNBJOT UIF HSFBUFTU NBTUFS PG IJT HFOFSBUJPO JO EFDJQIFSJOH UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT
2B 2 22 22B ɨJT HSPVQ NBZ IBWF DPNF GSPN 8BEJ
4FJZBM
.PTIF #FSOTUFJO FU BM 8BEJ %BMJZFI ** ǲF 4BNBSJB 1BQZSJ GSPN 8BEJ %BMJZFI BOE
2VNSBO $BWF 997*** .JTDFMMBOFB 1BSU %+% 997*** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

2 XBT FEJUFE CZ 1FUFS 'MJOU BOE IF FYQSFTTFT IJT EFFQ HSBUJUVEF UP +Ø[FG .JMJL GPS
JEFOUJGZJOH UIF TDSPMM BOE GPS HFOFSPVTMZ TIBSJOH IJT FBSMZ BTTFTTNFOU PG JU OPUF

'PS UIF $SZQUJD "#$ 4UFQIFO 1GBOO QVCMJTIFE POMZ UIF QMBUFT
&TUIFS ( $IB[PO FU BM 2VNSBO $BWF 99 1PFUJDBM BOE -JUVSHJDBM 5FYUT 1BSU
%+% 99*9 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
.JMJL JT RVPUFE POMZ GPS 2 CVU OPU GPS
222
+PTFQI . #BVNHBSUFO FU BM CBTFE JO QBSU PO FBSMJFS USBOTDSJQUJPOT CZ + 5 .JMJL
2VNSBO $BWF 997 )BMBLIJD 5FYUT %+% 9997 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
2
$SZQUJD " JODMVEFE JO UIJT WPMVNF XBT EFDJQIFSFE CZ .JMJL UIF mSTU UP SFBE UIJT XSJUJOH
1IJMJQ 4 "MFYBOEFS FU BM 2VNSBO $BWF 997* $SZQUJD 5FYUT BOE .JTDFMMBOFB 1BSU
.JMJL JT DJUFE POMZ PDDBTJPOBMMZ GPS 2
&OPDI
2 BOE 2 #PPL PG (JBOUT
22 "TUSPOPNJDBM &OPDI
BOE
2 2
'PS .JMJLT MPU TFF &NBOVFM 5PW FU BM ǲF 5FYUT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU *OEJDFT
BOE BO *OUSPEVDUJPO UP UIF %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU 4FSJFT %+% 999*9 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT

+Ø[FG 5 .JMJL i-FT NPEÒMFT BSBNÏFOT EV -JWSF E&TUIFS EBOT MB HSPUUF EF 2VNSÉO w
.ÏNPSJBM +FBO 4UBSDLZ 5FYUFT FU ÏUVEFT RVNSÉOJFOT ** 3FW2

4FF +Ø[FG 5 .JMJL i'SBHNFOUT EVOF TPVSDF EV 1TBVUJFS 2 1T
FU GSBHNFOUT
EFT +VCJMÏT EV %PDVNFOU EF %BNBT EVO QIZMBDUÒSF EBOT MB HSPUUF EF 2VNSÉO w 3#

1SJWBUF DPNNVOJDBUJPO CZ +PIO 4USVHOFMM EVSJOH IJT TUBZ BU UIF &#"'
'PS CJPHSBQIZ BOE DPNQMFUF CJCMJPHSBQIZ TFF ²NJMF 1VFDI i+Ø[FG 5BEFVT[ .JMJL w
3FW2
'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ i#JCMJPHSBQIJF RVNSBOJFOOF EF +ØTFG
5BEFVT[ .JMJL w 3FW2
²NJMF 1VFDI i*O NFNPSJBN +Ø[FG 5BEFVT[ .JMJL

w 3FW2

"OPUIFS NFNCFS PG UIF 4DSPMMT FEJUPSJBM UFBN XBT .BVSJDF #BJMMFU

"GUFS CSJMMJBOU TUVEJFT JO "ODJFOU BOE .PEFSO 4FNJUJDT JO 'SBODF IF
DBNF UP UIF ²DPMF #JCMJRVF PO B UXPZFBS TDIPMBSTIJQ GSPN UIF "DBEÏNJF
EFT *OTDSJQUJPOT FU #FMMFT -FUUSFT JO 1BSJT *U XBT HSBOUFE GPS UIF QFSJPE
GSPN 0DUPCFS UP 4FQUFNCFS ɨF ZFBS XBT QSFDJTFMZ
UIF UJNF PG UIF NBJO FQJHSBQIJD EJTDPWFSJFT JO UIF +VEFBO %FTFSU FYDB
WBUJPOT PG UIF .VSBCCBABU DBWFT BOE PG 2VNSBO DBWF FYQMPSBUJPO PG UIF
2VNSBO DMJĊT BOE UIF EJTDPWFSZ PG DBWF EJTDPWFSJFT JO UIF DBWFT PG 8BEJ
,IBCSB BOE 8BEJ 4FJZBM BOE NBOVTDSJQUT JO ,IJSCFU .JSE BOE EJTDPWFSJFT
PG NBOVTDSJQUT BOE FYDBWBUJPOT JO 2VNSBO DBWFT BOE #BJMMFU TUBSUFE
XPSL PO UIF GSBHNFOUT BU PODF )F TUVEJFE B NBOVTDSJQU PG +FSFNJBI GSPN
DBWF 2
BOE B DPQZ PG UIF "SBNBJD /FX +FSVTBMFN XPSL BMTP GSPN
DBWF "GUFS UIJT QSFMJNJOBSZ TUVEZ PG GSBHNFOUT EF 7BVY BTLFE IJN JO
UP QSFQBSF UIF FEJUJPO PG UIF NBOVTDSJQUT GPVOE JO DBWFT FYDFQU
UIF $PQQFS 4DSPMM
BOE .FBOXIJMF IF QVCMJTIFE TPNF PG UIFN "GUFS
UXP ZFBST
PG UFBDIJOH BU UIF *OTUJUVU $BUIPMJRVF JO 5PVMPVTF
IF SFUVSOFE UP UIF ²DPMF #JCMJRVF UP mOJTI IJT XPSL *O EF 7BVY BTLFE
IJN UP TUVEZ BMTP UIF GSBHNFOUT SFDPWFSFE UXP ZFBST CFGPSF GSPN DBWFT UP
#BJMMFU mOJTIFE IJT FEJUJPO JO
ɨF GSBHNFOUT GSPN DBWF BSF BMM JO (SFFL 'PS UIFJS TUVEZ BOE JEFOUJmDB
UJPO #BJMMFU XBT BTTJTUFE CZ .BSJF²NJMF #PJTNBSE 2 BOE 2
BOE CZ
#PJTNBSE BOE 1JFSSF #FOPJU 2
5FO ZFBST BGUFS UIF QVCMJDBUJPO PG #BJM
MFUT WPMVNF TPNF PG UIFTF (SFFL GSBHNFOUT TQBSLFE MJWFMZ EJTDVTTJPOT CF
DBVTF JO B GFX TDIPMBST TVHHFTUFE UIBU TPNF PG UIFN DBNF GSPN CPPLT
PG UIF /FX 5FTUBNFOU QBSUJDVMBSMZ 2 BOE 2 #FJOH JO +FSVTBMFN BU
UIF UJNF #BJMMFU mSNMZ SFKFDUFE UIFTF OFX SFBEJOHT BOE QSPQPTBMT BOE KVTUJ
mFE IJT PXO JEFOUJmDBUJPOT XJUI PCKFDUJWF QBMFPHSBQIJD BSHVNFOUT IBWJOH
'PS B GVMMFS CJPHSBQIZ BOE CJCMJPHSBQIZ TFF ²NJMF 1VFDI i"CCÏ .BVSJDF #BJMMFU

w JO %BOJFM , 'BML 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE &JMFFO . 4DIVMMFS FET
4BQJFOUJBM -JUVSHJDBM BOE 1PFUJDBM 5FYUT GSPN 2VNSBO 1SPDFFEJOHT PG UIF ǲJSE .FFUJOH PG UIF
*OUFSOBUJPOBM 0SHBOJ[BUJPO GPS 2VNSBO 4UVEJFT 0TMP 1VCMJTIFE JO .FNPSZ PG .BVSJDF
#BJMMFU 45%+ -FJEFO #SJMM
JYYY
4FF IJT UXP A.ÏNPJSFT GPS UIF "DBEÏNJF i-B HSPUUF ** EF 2VNSÉO FU MF NBOVTDSJU EF
+ÏSÏNJF 2+FS 2
w BOE i&TTBJ TVS MFT GSBHNFOUT BSBNÏFOT EF 2VNSÉO
(SPUUF 2
w XSJUUFO EVSJOH IJT UXPZFBS TUBZ BU UIF &#"'
.BVSJDF #BJMMFU i'SBHNFOUT BSBNÏFOT EF 2VNSÉO %FTDSJQUJPO EF MB +ÏSVTBMFN
/PVWFMMF w 3#
i'SBHNFOUT EV %PDVNFOU EF %BNBT 2VNSÉO HSPUUF
w 3#


DIFDLFE IJT SFBEJOHT BHBJO #PJTNBSE BOE #FOPJU UIF TDIPMBST XIP TUVEJFE
UIF PSJHJOBMT XJUI IJN DPODVSSFE
*O +VOF #BJMMFU XBT JOWJUFE UP KPJO UIF JOUFSOBUJPOBM UFBN JO DIBSHF
PG UIF NBOVTDSJQUT GSPN DBWF )F XJMMJOHMZ BDDFQUFE IBWJOH QFSGPSNFE
FYBDUJOH BOE VOSFXBSEJOH XPSL PO UIF TNBMM BOE CBEMZ QSFTFSWFE GSBH
NFOUT GSPN UIF TNBMM DBWFT 4UBSDLZ QBTTFE IJN TPNF )FCSFX GSBHNFOUT
CFMPOHJOH UP MJUVSHJDBM BOE IBMBLIJD NBOVTDSJQUT JO IJT MPU 2 2
2 2 2 BOE BMTP 2 XIJDI IF IJNTFMG IBE QSFWJ
PVTMZ SFDFJWFE GSPN .JMJL +PIO 4USVHOFMM HBWF #BJMMFU 2 BOE 2
*O UIF UFBN XBT BCPVU UP DPNQMFUF TPSUJOH NPTU PG UIF DBWF GSBH
NFOUT BOE OPCPEZ XBOUFE UP TQFOE UJNF TUVEZJOH UIF NBTT PG TNBMM QB
QZSVT GSBHNFOUT
TPNF JOTDSJCFE BMTP PO UIF SFWFSTF
BMM JO
BMM QJFDFT *O GBDU EF 7BVY JNQPTFE UIJT UBTL PO #BJMMFU *O UIF m
OBM FEJUJPO UIF HSPVQJOH PG UIFTF GSBHNFOUT GPSNFE UIF GPMMPXJOH TFSJFT
PG NBOVTDSJQUT 22 22 2 22
2 BOE 22 ɨF mSTU ESBGU PG IJT XPSL XBT DPNQMFUFE JO
XIFO EF 7BVY TVHHFTUFE UIBU IF TUVEZ UIF NBOVTDSJQUT QSFWJPVTMZ BM
MPUFE UP $MBVT)VOOP )VO[JOHFS BOE JO BGUFS TPNF EJTDVTTJPO IF
BEEFE UP IJT NBOVTDSJQUT UIF TDSPMMT 22 2 BOE 2
5P UIFTF +PIO 4USVHOFMM BEEFE BOPUIFS NBOVTDSJQU 2 4VDI XBT UIF
TMPX DSFBUJPO PG #BJMMFUT MPU GSPN DBWF "GUFS NVDI EJċDVMUZ BOE BSEVPVT
XPSL #BJMMFU DPNQMFUFE IJT FEJUPSJBM XPSL PO .BZ CVU IJT WPM
VNF DBNF PVU POMZ JO BGUFS QSPDFEVSBM FEJUPSJBM EJċDVMUJFT .FBO
XIJMF #BJMMFU QSPEVDFE B GFX QSFMJNJOBSZ QVCMJDBUJPOT PG TFWFSBM GSBHNFOUT
BNPOH UIFN 2 BOE PUIFST BOE SFHVMBSMZ JOGPSNFE UIF TDIPMBSMZ
XPSME PG IJT QSPHSFTT JO UIF XPSL )F UIF MBTU UP KPJO UIF JOUFSOBUJPOBM
UFBN XBT QSPVE UP IBWF DPNQMFUFE IJT FEJUJPO CFGPSF IJT DPMMFBHVFT
.BVSJDF #BJMMFU i-FT NBOVTDSJUT EF MB HSPUUF EF 2VNSÉO FU MF /PVWFBV 5FTUBNFOU w
#JC
i-FT NBOVTDSJUT EF MB HSPUUF FU MF /PVWFBV 5FTUBNFOU TVJUF
w #JC

i-F /PVWFBV 5FTUBNFOU EBOT MB HSPUUF EF 2VNSÉO w "SDIÏPMPHJF

i-FT GSBHNFOUT EF MB HSPUUF EF 2VNSÉO FU MF /PVWFBV 5FTUBNFOU w JO
'SÏEÏSJD 'FZEJU TPVT MB EJSFDUJPO EF
0SJFOU $ISÏUJFO "DUFT EV 99*9 F DPOHSÒT JOUFSOBUJPOBM
EFT 0SJFOUBMJTUFT 1BSJT -"TJBUIÒRVF
4FF .BSJF²NJMF #PJTNBSE i® QSPQPT EF
2 FU .D w 3#

EPO 1SFTT

.BVSJDF #BJMMFU i6O SFDVFJM MJUVSHJRVF Ë 2VNSÉO HSPUUF A-FT 1BSPMFT EFT -VNJ
OBJSFT w 3#
2 WFSTP BOE SFDUP

.BVSJDF #BJMMFU i%ÏCSJT EF UFYUFT TVS QBQZSVT EF MB HSPUUF EF 2VNSÉO w 3#

2 BOE 2 2 BOE
.BVSJDF #BJMMFU i1TBVNFT IZNOFT DBOUJRVFT FU QSJÒSFT EBOT MFT NBOVTDSJUT EF 2VN
SÉO w JO 3PCFSU EF -BOHIF TPVT MB EJSFDUJPO EF
-F 1TBVUJFS 4FT PSJHJOFT TFT QSPCMÒNFT MJU
UÏSBJSFT TPO JOnVFODF ²UVEFT QSÏTFOUÏFT BVY 9** FT +PVSOÏFT #JCMJRVFT BPßU
0#-
%VSJOH IJT TUBZ JO +FSVTBMFN BT B TDIPMBS PG UIF $FOUSF /BUJPOBM EF MB

3FDIFSDIF 4DJFOUJmRVF VOUJM IJT SFUJSFNFOU JO #BJMMFU EFWFMPQFE B
LFFO JOUFSFTU JO UIF 4BNBSJUBOT BOE UIFJS UFYUT GPMMPXJOH JO UIF TUFQT PG
IJT DPMMFBHVFT .JMJL BOE 4UBSDLZ )BWJOH mOJTIFE UIF QVCMJDBUJPO PG IJT
DBWF MPU IF XBT BCMF UP EFWPUF IJNTFMG GVMMZ UP UIF TUVEZ PG 4BNBSJUBO
NBOVTDSJQUT CPVHIU CZ .JMJL BOE 4UBSDLZ BOE FOUSVTUFE UP IJN GPS QVC
MJDBUJPO "T BO PSJFOUBMJTU IF XBT XFMM QSFQBSFE GPS UIJT UBTL QPTTFTTJOH B
HPPE LOPXMFEHF PG 8FTU 4FNJUJD BOE "SBCJD 8IJMF IF XBT QSFQBSJOH UIF
FEJUJPO PG B 4BNBSJUBO 1FOUBUFVDI CPVHIU GSPN UIF )JHI 1SJFTU "NSBN CFO
*TBBD BOE EBUFE UP PG )FHJSB BOE NBOZ NBOVTDSJQUT PG UIF )JHI 1SJFTU
MJCSBSZ #BJMMFU XSPUF UIF FYIBVTUJWF FOUSZ i4BNBSJUBJOTw GPS UIF 4VQQMÏNFOU
BV %JDUJPOOBJSF EF MB #JCMF
ɨF MBTU NFNCFS PG UIF PSJHJOBM JOUFSOBUJPOBM UFBN UP CF NFOUJPOFE IFSF
JT +FBO 4UBSDLZ
)F DBNF UP UIF ²DPMF #JCMJRVF mSTU BT B TUV
EFOU PO B TDIPMBSTIJQ GSPN UIF "DBEÏNJF EFT *OTDSJQUJPOT FU #FMMFT -FUUSFT JO
-BUFS IF TQFOU ZFBST TUVEZJOH JOTDSJQUJPOT JO 1BMNZSB JO 4ZSJB
"GUFS UIF 4FDPOE 8PSME 8BS IF UBVHIU "SBNBJD BOE /FX 5FTUBNFOU BU UIF
*OTUJUVU $BUIPMJRVF JO 1BSJT ɨFO IF BTLFE UP CF SFMFBTFE GSPN IJT DPVSTFT
UP MFBWF GPS #FJSVU BOE +FSVTBMFN JO 0DUPCFS ɨF TFOTBUJPOBM EJTDPW
FSZ PG DBWF IBE UBLFO QMBDF B NPOUI CFGPSF ɨJT NBSLFE UIF CFHJOOJOH
PG B OFX FOUFSQSJTF BT IF UPPL BO BDUJWF QBSU JO UIF XPSL PO UIF %FBE 4FB
4DSPMMT KPJOJOH mSTU .JMJL BOE PUIFST JO DMBTTJGZJOH BOE HSPVQJOH UIF UFOT
PG UIPVTBOET PG SFDPWFSFE GSBHNFOUT BOE JO SFDPOTUSVDUJOH NBOVTDSJQUT *O
+BOVBSZ EF 7BVY FOUSVTUFE IJN XJUI B MPU DPOTJTUJOH PG )FCSFX BOE
"SBNBJD NBOVTDSJQUT GSPN DBWF BT B NFNCFS PG UIF JOUFSOBUJPOBM UFBN
UIFO CFJOH GPSNFE BSPVOE EF 7BVY XJUI .JMJL BT UIF GPSFNPTU TDIPMBS "
HSPVQ PG EPDVNFOUT JO /BCBUBFBO DVSTJWF BOE JNJUBUJPO PG NPOVNFOUBM
TDSJQU SFDPWFSFE GSPN DBWFT JO UIF XBEJT TPVUI PG &O (FEJ XBT BMTP HJWFO
UP IJN GPS IF XBT BO FYQFSU JO /BCBUBFBO BOE 1BMNZSFOJBO FQJHSBQIZ )F
JNNFEJBUFMZ QVCMJTIFE UIF CFTUQSFTFSWFE QBQZSVT DPOUSBDU
-PVWBJO 1VCMJDBUJPOT VOJWFSTJUBJSFT

i-FT NBOVTDSJUT EF MB 3ÒHMF EF MB
(VFSSF EF MB HSPUUF EF 2VNSÉO w 3#

.BVSJDF #BJMMFU i4BNBSJUBJOT w %#4VQ
)F BOOPVODFE UIBU
IF IBE mOJTIFE i-F MJWSF EFT DPNNBOEFNFOUT E"CV M'BSBK CFO *TIBR CFO ,BUUBSw BOE
i-F DPNNFOUBJSF EFT MPJT E*TNBÑM 3VNBZIJw 5P UIF CFTU PG NZ LOPXMFEHF IF OFWFS
QVCMJTIFE UIFN
+FBO 4UBSDLZ i6O DPOUSBU OBCBUÏFO TVS QBQZSVT w 3#
ɨJT DPO
USBDU IBT OPX CFFO BVHNFOUFE CZ UXP TNBMM GSBHNFOUT GPVOE CZ :BEJOT FYQFEJUJPO JO B
DBWF PG 8BEJ ,IBCSB TP JUT QSPWFOBODF JT OPX LOPXO A9) FW4F OBC 1 :BEJO

4FF $PUUPO BOE :BSEFOJ i(FOFSBM *OUSPEVDUJPO w "SBNBJD )FCSFX BOE (SFFL %PDVNFOUBSZ
5FYUT GSPN /BIBM )
FWFS
"T B SFTFBSDIFS BU UIF $FOUSF /BUJPOBM EF MB 3FDIFSDIF 4DJFOUJmRVF JO

1BSJT IF XPSLFE JO NBOZ mFMET )F VQIFME IJT QSFWJPVT DPNNJUNFOU UP
WPMVNFT ** ****** PG UIF $PSQVT *OTDSJQUJPOVN 4FNJUJDBSVN BOE BU UIF
TBNF UJNF QVSTVFE TUVEJFT JO /BCBUBFBO 1BMNZSFOJBO BOE 4ZSJBD BT XFMM
BT JO $BOBBOJUF 0ME "SBNBJD 1IPFOJDJBO BOE "NNPOJUF FQJHSBQIZ $PO
DVSSFOUMZ IF DPOUSJCVUFE UP UIF 'SFODI USBOTMBUJPOT BOE DPNNFOUBSJFT PG
UIF +FSVTBMFN #JCMF TQFDJBMMZ UIF #PPLT PG .BDDBCFFT )F BMTP QVCMJTIFE BS
UJDMFT PO BSDIBFPMPHZ OVNJTNBUJDT BSU BOE SFMJHJPO FYFHFTJT PG UIF /FX
5FTUBNFOU BOE IJTUPSZ PG SFMJHJPOT )F XSPUF UXP JNQPSUBOU BOE BVUIPS
JUBUJWF BSUJDMFT PG TZOUIFTJT BCPVU UIF EFTFSU DBSBWBO DFOUFST 1BMNZSB BOE
1FUSB BOE UIF /BCBUFOBF #FGPSF SFUJSFNFOU IF XBT BQQPJOUFE BTTPDJBUF
EJSFDUPS PG UIF *OTUJUVU 'SBOÎBJT E"SDIÏPMPHJF EV 1SPDIF0SJFOU JO #FJSVU
*O BMM UIFTF TVCKFDUT IF DMPTFMZ DPMMBCPSBUFE XJUI +Ø[FG .JMJL VOUJM UIF FOE
PG IJT MJGF
*O +FSVTBMFN 4UBSDLZ TQFOU NVDI UJNF BOE FOFSHZ PO HSPVQJOH GSBH
NFOUT TFBSDIJOH GPS EJSFDU KPJOT UP JNQSPWF UIF EFDJQIFSNFOU BOE VOEFS
TUBOEJOH PG UIF GSBHNFOUT PG IJT MPU BMM CFMPOHJOH UP VOLOPXO DPNQPTJ
UJPOT JO )FCSFX PS JO "SBNBJD 3FBMJ[JOH UIF TDPQF PG UIF QSPKFDU BOE
IJT NVMUJQMF DPNNJUNFOUT 4UBSDLZ QBTTFE UP #BJMMFU JO TPNF )FCSFX
NBOVTDSJQUT XIJDI IF IBE QSFQBSFE JO PSEFS UP TQFFE VQ UIF QVCMJDBUJPO
PG QBSU PG IJT MPU )F BMTP CSPVHIU PVU QSFMJNJOBSZ QVCMJDBUJPOT PG TPNF
PG IJT NBOVTDSJQUT BT BO "SBNBJD .FTTJBOJD 5FYU "QPDSZQIBM 1TBMNT
BOE UIF /FX +FSVTBMFN )F BMTP QVCMJTIFE IJT PGUFO RVPUFE QSFTFOUBUJPO
BCPVU UIF 2VNSBO NFTTJBOJD XPSMEWJFX JO XIJDI IF EJTUJOHVJTIFE GPVS
$PSQVT *OTDSJQUJPOVN 4FNJUJDBSVN 1BST TFDVOEB UPNVT *** UBCVM GBTDJDVMVT * JO DPM
MBCPSBUJPO XJUI +FBO#BQUJTUF $IBCPU
1BSJT ,MJODLTJFDL UBCVM GBTDJDVMVT ** 1BSJT
,MJODLTJFDL
4FF IJT CJPHSBQIZ BOE IJT CJCMJPHSBQIZ JO ²NJMF 1VFDI i+FBO 4UBSDLZ w .ÏNPSJBM +FBO
4UBSDLZ * 5FYUFT FU ÏUVEFT RVNSÉOJFOT 3FW2
#JPHSBQIZ
#JCMJPHSB
QIZ
)JT TUVEZ UPHFUIFS XJUI +Ø[FG .JMJL PG UIF JOTDSJQUJPOT GSPN 1FUSB JT UP CF QVCMJTIFE
CZ -BÕMB /FINÏ
+FBO 4UBSDLZ i1BMNZSF w %#4VQ
i1ÏUSB FU MB /BCBUÒOF w %#4VQ

+FBO 4UBSDLZ SFQPSUFE PO IJT XPSL BOE JEFOUJmDBUJPOT JO i-ÏUBU BDUVFM EV EÏDIJĊSF
NFOU EFT NBOVTDSJUT EV %ÏTFSU EF +VEB FU MF QMBO EF MFVS QVCMJDBUJPO w JO DPMMBCPSBUJPO
XJUI +Ø[FG 5 .JMJL $3"*
i-F USBWBJM EÏEJUJPO EFT GSBHNFOUT NBOVTDSJUT EF
2VNSÉO w 3#

+FBO 4UBSDLZ i6O UFYUF NFTTJBOJRVF BSBNÏFO EF MB HSPUUF EF 2VNSÉO w JO .ÏNPSJBM
EV $JORVBOUFOBJSF EF M²DPMF EFT -BOHVFT PSJFOUBMFT BODJFOOFT EF M*OTUJUVU $BUIPMJRVF EF 1BSJT
1BSJT #MPVE (BZ

+FBO 4UBSDLZ i1TBVNFT BQPDSZQIFT EF MB HSPUUF EF 2VNSÉO 21TG 7**9
w 3#

+FBO 4UBSDLZ i+ÏSVTBMFN FU MFT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF w .E#

TUBHFT PG EFWFMPQNFOU ɨF QPMJUJDBM TJUVBUJPO TVSSPVOEJOH UIF *TSBFMJ

1BMFTUJOJBO DPOnJDU TMPXFE QVCMJDBUJPO BOE UIF XPSL PG UIF JOUFSOBUJPOBM
UFBN BU UIF 3PDLFGFMMFS1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM .VTFVN TUPQQFE "DDPSE
JOHMZ JO 4UBSDLZ BTLFE ²NJMF 1VFDI XIP XBT B TUVEFOU BU UIF &#"'
JO UP DPPQFSBUF XJUI IJN UP BEWBODF UIF QVCMJDBUJPO PG UIF
SFNBJOT PG IJT MPU
ǲF 4FDPOE (FOFSBUJPO PG 4DIPMBST BU UIF &#"' 1FSNBOFOU BOE "UUBDIFE
"OPUIFS TDIPMBS BDUJWF BU UIF ²DPMF #JCMJRVF FU "SDIÏPMPHJRVF 'SBOÎBJTF

+FSPNF .VSQIZ 0$POOPS
NVTU BMTP CF NFOUJPOFE "GUFS TQFOE
JOH B ZFBS
BU UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF EJSFDUFE CZ ,BSM
(FPSH ,VIO BU UIF 6OJWFSTJUZ PG )FJEFMCFSH .VSQIZ 0$POOPS SFUVSOFE
UP UIF ²DPMF #JCMJRVF XIFSF IF IBE CFFO B TUVEFOU JO "U
UIF ²DPMF IF UBVHIU JOUFSUFTUBNFOUBM MJUFSBUVSF mSTU UIF 5FTUBNFOUT PG UIF
5XFMWF 1BUSJBSDIT DPODFOUSBUJOH PO UIF MJUFSBSZ TUSBUB BOE UIF IJTUPSZ PG
UIF DPNQPTJUJPO *O 5FO :FBST .JMJL BEWBODFE IJT IZQPUIFTJT UIBU &TTFOFT
IJTUPSZ TIPVME CF EJWJEFE JOUP GPVS QFSJPET B IZQPUIFTJT XIJDI .VSQIZ
0$POOPS JOUFOEFE UP TUVEZ GVSUIFS 'SPN UP IF TUVEJFE 2VN
SBO UFYUT DIJFnZ &TTFOFT DPNQPTJUJPOT BOE QSFTFOUFE IJT UIFTJT PO UIF MJU
FSBSZ HFOFTJT PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF 24
*O IJT PQJOJPO JU EFWFMPQFE
JO UISFF TUBHFT B QSPQPTBM XIJDI XBT GBWPSBCMZ SFDFJWFE CZ NBOZ TDIPM
BST ɨFO IF VOEFSUPPL B TJNJMBS BOBMZTJT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU USZJOH
UP EFNPOTUSBUF UIBU UIF A"ENPOJUJPO DPMVNOT *7*** 9*999 PG UIF (F
OJ[B NBOVTDSJQUT
JT B 2VNSBOJD DPNQJMBUJPO PG GPVS EPDVNFOUT DPNQPTFE
CFGPSF UIF DPNNVOJUZ TFUUMFE BU 2VNSBO 5BLJOH JOUP BDDPVOU DFSUBJO
DSJUJDJTNT IF TVCTFRVFOUMZ QVCMJTIFE B SFWJTFE WFSTJPO PG IJT UIFTJT PG
+FBO 4UBSDLZ i-FT RVBUSF ÏUBQFT EV NFTTJBOJTNF Ë 2VNSÉO w 3#

+FSPNF .VSQIZ 0$POOPS i-B HFOÒTF MJUUÏSBJSF EF MB 3ÒHMF EF MB $PNNVOBVUÏ w 3#

+FSPNF .VSQIZ 0$POOPS i"O &TTFOF .JTTJPOBSZ %PDVNFOU $% ** 7* w
3#
i" -JUFSBSZ "OBMZTJT PG %BNBTDVT %PDVNFOU 7* 7*** w 3#

iɨF 5SBOTMBUJPO PG %BNBTDVT %PDVNFOU 7* w 3FW2

iɨF 0SJHJOBM 5FYU PG $% w )53
i3FNBSRVFT
TVS MFYQPTÏ EV 1SPGFTTFVS : :BEJO w 3#
iɨF $SJUJRVF PG UIF 1SJODFT
PG +VEBI $% 7***
w 3#
i" -JUFSBSZ "OBMZTJT PG %BNBTDVT
%PDVNFOU 9*9 99 w 3#

+FSPNF .VSQIZ 0 $POOPS iɨF %BNBTDVT %PDVNFOU 3FWJTJUFE w 3#

GFSJOH B OFX WJTJPO PG &TTFOFT IJTUPSZ )F TVHHFTUFE UIBU UIF &TTFOFT

DBNF GSPN #BCZMPOJB DBMMFE i%BNBTDVT w BOE BSSJWFE JO 1BMFTUJOF POMZ JO
UIF TFDPOE DFOUVSZ #$ )F BDDFQUFE UIF IZQPUIFTJT PG .JMJL BOE PUIFST
UIBU UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT XBT UIF ;BEPLJUF )JHI 1SJFTU GSPN
UP #$ 4PNF BVUIPST BDDFQUFE UIJT UIFPSZ PUIFST SFKFDUFE JU 4JODF
OP OFX PS JNQPSUBOU &TTFOF NBOVTDSJQUT XFSF QVCMJTIFE JO IF BCBO
EPOFE UIJT MJOF PG SFTFBSDI BOE UVSOFE UP UIF TUVEZ PG UIF /FX 5FTUBNFOU
BMTP SFTQPOEJOH UP UIF OFFET PG UIF ²DPMF /FWFSUIFMFTT IF QVCMJTIFE UXP
SFNBSLBCMF TUVEJFT PG TZOUIFTJT
" ZPVOHFS NFNCFS PG UIF PSJHJOBM JOUFSOBUJPOBM UFBN PG FEJUPST XIP
DPOUJOVFT JUT XPSL JT ²NJMF 1VFDI
"GUFS TUVEJFT XJUI )FOSJ $B[FM
MFT +FBO $BSNJHOBD +FBO %BOJÏMPV BOE 1JFSSF (SFMPU BU UIF *OTUJUVU $BUIP
MJRVF JO 1BSJT BOE XJUI "OESÏ %VQPOU4PNNFS BOE "OESÏ $BRVPU BU
UIF ²DPMF 1SBUJRVF EFT )BVUFT ²UVEFT JO 1BSJT 1VFDI DBNF UP UIF ²DPMF
#JCMJRVF JO +FSVTBMFN JO IF UPP PO B TDIPMBSTIJQ PG UIF "DBEÏ
NJF EFT *OTDSJQUJPOT FU #FMMFT -FUUSFT %VQPOU4PNNFS BTLFE IJN UP TUVEZ
8FTU 4FNJUJD &QJHSBQIZ DIJFnZ UIF JOTDSJQUJPOT GSPN +PSEBO JO PSEFS UP
DPNQMFUF UIF $PSQVT *OTDSJQUJPOVN 4FNJUJDBSVN GPVOEFE CZ &SOFTU 3FOBO
JUT ɨJSE 1BSU XBT OPU ZFU EPOF ɨF QSPKFDU XBT MBUFS BCBOEPOFE BT JO
4UBSDLZ BU UIF TVHHFTUJPO PG .BVSJDF #BJMMFU XIP XBT XPSLJOH BU UIBU UJNF
BU UIF ²DPMF #JCMJRVF BTLFE 1VFDI UP IFMQ IJN BOE QSFQBSF IJNTFMG GPS GV
UVSF DPMMBCPSBUJPO 4UBSDLZ UIFO XBT UIF JOTUJHBUPS PG 1VFDIT FOUSZ JOUP
UIF JOUFSOBUJPOBM UFBN PG FEJUPST PG DBWF NBOVTDSJQUT
ɨF DPMMBCPSBUJPO CFUXFFO UIF UXP CFDBNF GVMM BOE FĊFDUJWF JO
XIFO 1VFDI IBE BDDFTT UP UIF PSJHJOBM NBOVTDSJQUT BU UIF 3PDLFGFMMFSo1BMFT
UJOF "SDIBFPMPHJDBM .VTFVN 4JODF 4UBSDLZ EJE OPU XBOU UP QVCMJTI IJT )F
CSFX BOE "SBNBJD NBOVTDSJQUT TFQBSBUFMZ IF BTLFE 1VFDI UP TUBSU XJUI UIF
)FCSFX POFT 4UBSDLZ BOE 1VFDI DPNQBSFE BOE EJTDVTTFE BU HSFBU MFOHUI
UIFJS EFDJQIFSNFOUT BDDPNQMJTIFE JOEFQFOEFOUMZ 4UBSDLZ BDDFQUFE NPTU
PG 1VFDIT OFX SFBEJOHT OFX KPJOT BOE OFX EJTQPTJUJPOT .FBOXIJMF JO
+FSPNF .VSQIZ 0$POOPS iɨF &TTFOFT BOE ɨFJS )JTUPSZ w 3#

iɨF &TTFOFT JO 1BMFTUJOF w #"

+FSPNF .VSQIZ 0$POOPS i%FNFUSJVT * BOE UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT .BDD
9
w 3#
i+VEBI UIF &TTFOF BOE UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT w
3FW2

+FSPNF .VSQIZ 0$POOPS iɨF +VEFBO %FTFSU <.BOVTDSJQUT> w JO 3PCFSU " ,SBGU
BOE (FPSHF 8 & /JDLFMTCVSH FET &BSMZ +VEBJTN BOE *UT .PEFSO *OUFSQSFUFST ɨF #JCMF
BOE *UT .PEFSO *OUFSQSFUFST "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT
i2VNSÉO BOE UIF
/FX 5FTUBNFOU w JO &MEPO + &QQ BOE (FPSHF 8 .BD3BF FET ǲF /FX 5FTUBNFOU BOE
*UT .PEFSO *OUFSQSFUFST ɨF #JCMF BOE *UT .PEFSO *OUFSQSFUFST "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

ɨF GPMMPXJOH EFTDSJQUJPO JT CBTFE PO UIF BVUIPST QFSTPOBM FYQFSJFODF
1VFDI CFDBNF B NFNCFS PG UIF GBDVMUZ BU UIF &#"' XIFSF IF BT
TVNFE UIF UFBDIJOH PG FQJHSBQIZ BOE PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT *O +BOVBSZ
IF XBT OPNJOBUFE UP B SFTFBSDI QPTU BU UIF $/34 JO 1BSJT CVU XBT
TFDPOEFE UP UIF &#"' GPS UIF TUVEZ PG UIF 4DSPMMT JO UIF 3PDLFGFMMFS .V
TFVN JO +FSVTBMFN " ZFBS MBUFS JO 4UBSDLZ USBOTGFSSFE UP 1VFDI GVMM
SFTQPOTJCJMJUZ GPS UIF FEJUJPO PG UIF )FCSFX NBOVTDSJQUT PG IJT MPU PO DPO
EJUJPO UIBU UIFZ OPU CF TFQBSBUFE GSPN UIF "SBNBJD POFT *O IF JO
DMVEFE 1VFDI JO UIF TUVEZ PG IJT "SBNBJD GSBHNFOUT BMTP #FDBVTF PG GBJM
JOH IFBMUI JO KVTU UXP ZFBST CFGPSF IJT EFBUI IF FOUSVTUFE 1VFDI
XJUI GVMM SFTQPOTJCJMJUZ GPS IJT FOUJSF MPU JODMVEJOH TPNF /BCBUBFBO QB
QZSJ GSPN UIF +VEFBO %FTFSU *O TQSJOH NFNCFST PG UIF JOUFSOBUJPOBM
UFBN BQQPJOUFE 1VFDI BT UIF SFQSFTFOUBUJWF PG UIF &#"' JO UIF EJSFDUJPO PG
UIF JOUFSOBUJPOBM UFBN SFQMBDJOH +PIO 4USVHOFMM XIP JO TVDDFFEFE
1JFSSF #FOPJU BT FEJUPSJODIJFG PG UIF UFBN
.PTU PG UIF FEJUPST PG UIF
NBOVTDSJQUT DPNJOH GSPN UIF 6OJUFE 4UBUFT BOE $BOBEB BOE GSPN &V
SPQF NBJOMZ (FSNBOZ UIF 2VNSBO *OTUJUVUF JO (ÚUUJOHFO
UIF /FUIFS
MBOET 4QBJO /PSXBZ BOE &OHMBOE MPEHFE GPS TPNF UJNF BU UIF &#"'
XIJDI JT OPU GBS GSPN UIF 3PDLFGFMMFS .VTFVN BOE IBT B WFSZ HPPE MJCSBSZ
ɨVT UIF &#"' XBT GSPN UIF PVUTFU BO JNQPSUBOU DFOUFS GPS UIF TUVEZ PG
UIF 4DSPMMT 1VFDI CFOFmUFE GSPN UIF DPOUBDU XJUI NPTU PG UIF TDIPMBST JO
WPMWFE JO FEJUPSJBM XPSL PO UIF 4DSPMMT XIP TUBZFE BU UIF ²DPMF BT XFMM BT
XJUI WJTJUJOH TDIPMBST BU UIF *OTUJUVUF GPS "EWBODFE 4UVEZ BU (JWABU 3BN JO
+FSVTBMFN

*O 1VFDIT GPSNFS UFBDIFS PG 2VNSBO NBOVTDSJQUT +FBO $BSNJH
OBD XJTIFE UP HJWF VQ IJT EJSFDUPSTIJQ PG UIF 3FWVF EF 2VNSÉO UIBU IF
4FF ²NJMF 1VFDI i1SÏGBDF w 2VNSÉO (SPUUF 997** 5FYUFT BSBNÏFOT %FVYJÒNF
QBSUJF 22B 22 FU "QQFOEJDFT %+% 9997** 0YGPSE $MBSFOEPO
QSFTT
YWJJ
"NPOH PUIFS TDIPMBST FEJUPST PG NBOVTDSJQUT PS UFYUT XIP TUBZFE BU UIF &#"'
NFOUJPO TIPVME CF NBEF PG 'SBOL $SPTT +PIO 4USVHOFMM )BSUNVU 4UFHFNBOO &VHFOF 6M
SJDI +VMJP 5SFCPMMF #BSSFSB +BNFT 7BOEFS,BN 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ $BSPM /FXTPN
&JMFFO 4DIVMMFS "OOFUUF 4UFVEFM +VEJUI 4BOEFSTPO 4JEOJF 8IJUF$SBXGPSE +BNFT %BWJMB
/BUIBO +BTUSBN +VMJF %VODBO 3VTTFMM 'VMMFS .BSL 4NJUI 4BSJBOOB .FUTP 1FUFS 'MJOU &SJL
-BSTPO (FPSHF #SPPLF &JCFSU 5JHDIFMBBS .BUUIJBT "MCBOJ 6XF (MFTTNFS 5JNPUIZ -JN
4BVM 0MZBO 5PSMFJG &MHWJO -PSFO 4UVDLFOCSVDL %BOJFM 'BML +BNFT $IBSMFTXPSUI "OESÏ
-FNBJSF MJTUFE BDDPSEJOH UP UIFJS TUBZ BU UIF ²DPMF
#VU NBOZ PUIFS TDIPMBST GSPN BMM PWFS
UIF XPSME DBNF BOE TUJMM DPNF GPS TUVEZ PO UIF NBOVTDSJQUT BU UIF &#"' JO +FSVTBMFN
+FBO $BSNJHOBD XBT B TUVEFOU BU UIF &#"' GSPN UP )F TUVEJFE mSTU UIF
UFYUVBM DSJUJDJTN PG UIF CPPLT PG $ISPOJDMFT
BOE JO UIF NBOVTDSJQU
PG UIF 8BS 4DSPMM MBUFS QVCMJTIJOH B USBOTMBUJPO BOE DPNNFOUBSZ -B 3ÒHMF EF MB (VFSSF
5FYUF SFTUBVSÏ USBEVJU DPNNFOUÏ 1BSJT -FUPV[FZ FU "OÏ
ɨFTF UXP NBJO TVCKFDUT
UFYUVBM DSJUJDJTN BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT CFDBNF UIF GPDVT PG IJT UFBDIJOH BU UIF *OTUJUVU
$BUIPMJRVF JO 1BSJT VOUJM IJT SFUJSFNFOU JO
GPVOEFE JO 1VFDI BHSFFE UP IFMQ IJN BT UIF BTTPDJBUF EJSFDUPS PG UIF
QFSJPEJDBM GPS JTTVFT XJUI B DIBOHF PG QVCMJTIFS
UP

*O 0DUPCFS UXP NPOUIT CFGPSF IJT EFBUI $BSNJHOBD QSFTFOUFE IJT
SFBTPOT GPS FOUSVTUJOH 1VFDI XJUI GVMM SFTQPOTJCJMJUZ GPS UIF KPVSOBM *U
QVCMJTIFE B NFNPSJBM WPMVNF EFEJDBUFE UP JUT GPVOEFS BOE mSTU EJSFDUPS
+FBO $BSNJHOBD BOPUIFS UP +FBO 4UBSDLZ BOE B 'FTUTDISJGU UP +Ø[FG
.JMJL B NFNCFS PG JUT FEJUPSJBM CPBSE GPS IJT UI CJSUIEBZ
*O 4UBSDLZ BTLFE 1VFDI UP TUBSU XPSLJOH PO UIF .FTTJBOJD "QPDBMZQTF
2
ɨF TUVEZ BOE UIF DPNNFOUBSZ PG UIFTF GSBHNFOUT HBWF 1VFDI
UIF PQQPSUVOJUZ UP MPPL BHBJO JOUP QVCMJTIFE NBOVTDSJQUT MJLF 2)PEB
ZPUBC 2.FMLÔTFEFR 2"QPDSZQIBM 1TBMNTB BOE PUIFS GSBHNFOUT
CVU BU UIJT TUBHF 4UBSDLZ XBT BHBJOTU QVUUJOH PVU QSFMJNJOBSZ QVCMJDBUJPOT PG
NBOVTDSJQUT )PXFWFS VOEFS UIF QSFTTVSF PG DPMMFBHVFT 1VFDI EJE OPU GPM
MPX UIJT SFDPNNFOEBUJPO *O UIF T JU XBT EFDJEFE UP QVCMJTI UIF )F
4FF +FBO $BSNJHOBD i6O OPVWFBV EJSFDUFVS FU VO OPVWFBV TFDSÏUBJSF QPVS MB 3FWVF
EF 2VNSÉO w 3FW2

'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ FU ²NJMF 1VFDI TPVT MB EJSFDUJPO EF
.ÏNPSJBM +FBO
$BSNJHOBD ²UVEFT RVNSÉOJFOOFT 3FW2
XIFSF IJT CJPHSBQIZ BOE IJT CJCMJPHSBQIZ
BSF QVCMJTIFE
²NJMF 1VFDI FU 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ TPVT MB EJSFDUJPO EF
.ÏNPSJBM +FBO
4UBSDLZ 5FYUFT FU ÏUVEFT RVNSÉOJFOT *** 3FW2

'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ FU ²NJMF 1VFDI TPVT MB EJSFDUJPO EF
)PNNBHF Ë +Ø[FG
5BEFVT[ .JMJL 3FW2

²NJMF 1VFDI i/PUFT TVS MF NBOVTDSJU 9*2.FMLÔTÏEFR w 3FW2

i2VFMRVFT BTQFDUT EF MB SFTUBVSBUJPO EV SPVMFBV EFT )ZNOFT 2)
w ++4

i6O )ZNOF FTTÏOJFO FO QBSUJF SFDPOTUJUVÏ FU MFT #ÏBUJUVEFT 2) 7 7* DPM
9***9*7
FU 2#ÏBU w 3FW2
i-FT EFVY EFSOJFST 1TBVNFT EBWJEJRVFT EV
SJUVFM EFYPSDJTNF 21T"QB *77 w JO %FWPSBI %JNBOU BOE 6SJFM 3BQQBQPSU FET
ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'PSUZ :FBST PG 3FTFBSDI 45%+ -FJEFO+FSVTBMFN #SJMM:BE *U[IBL
#FO;WJ
i21T"QB VO SJUVFM EFYPSDJTNFT &TTBJ EF SFDPOTUSVDUJPO w 3FW2

-B DSPZBODF EFT &TTÏOJFOT FO MB WJF GVUVSF JNNPSUBMJUÏ SÏTVSSFDUJPO WJF
ÏUFSOFMMF )JTUPJSF EVOF DSPZBODF EBOT MF KVEBÕTNF BODJFO WPMT &#JC /4 1BSJT
(BCBMEB
XIFSF NBOZ PUIFS GSBHNFOUT BSF TUVEJFE
²NJMF 1VFDI i2 FU MFT QÏSJDPQFT EFT #ÏBUJUVEFT FO #FO 4JSB FU FO .BUUIJFV w
3#
i-B QJFSSF EF 4JPO FU MBVUFM EFT IPMPDBVTUFT EBQSÒT VO NBOVTDSJU
IÏCSFV EF MB HSPUUF 2
w 3#
i6OF BQPDBMZQTF NFTTJBOJRVF
2
w 3FW2
iɨF $PMMFDUJPO PG #FBUJUVEFT JO )FCSFX BOE JO
(SFFL 2 BOE .U
w JO 'SÏEÏSJD .BOOT BOE &VHFOJP "MMJBUB FET &BSMZ
$ISJTUJBOJUZ JO $POUFYU .POVNFOUT BOE %PDVNFOUT &TTBZT JO )POPVS PG &NNBOVFM 5FTUB
4UVEJVN #JCMJDVN 'SBODJTDBOVN $PMMFDUJP .BJPS +FSVTBMFN 'SBODJTDBO 1SJOUJOH
1SFTT
i1SÏTÏBODF TBDFSEPUBMF FU .FTTJF3PJ EBOT MB 3ÒHMF EF MB $POHSÏ
HBUJPO 24B JJ
w 3FW2
i-JNBHF EF MBSCSF FO 2%FVUÏSP
²[ÏDIJFM 2
w 3FW2
i3FTUBVSBUJPO EVO UFYUF IZNOJRVF
Ë QBSUJS EF USPJT NBOVTDSJUT GSBHNFOUBJSFT 2)B 97 o 97* WJJ WJJJ
2
)C
FU 2 )C

w 3FW2
i6O BVUSF NBOVTDSJU EF MB (FOÒTF
SÏDFNNFOU JEFOUJmÏ EBOT MFT GSBHNFOUT EF MB HSPUUF 2(OO
w 3FW2

i+POBUIBO MF 1SÐUSF *NQJF FU MFT EÏCVUT EF MB $PNNVOBVUÏ EF 2VNSÉO 2+POBUIBO
CSFX BOE "SBNBJD NBOVTDSJQUT TFQBSBUFMZ *O QSFQBSJOH UIF FEJUJPO PG UIF
2
FU 21T"Q 2
w 3FW2
i-FT GSBHNFOUT EV QMVT BODJFO FY
FNQMBJSF EV 3PVMFBV EV 5FNQMF 2
w JO .PTIF #FSOTUFJO 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[
BOE +PIO ,BNQFO FET -FHBM 5FYUT BOE -FHBM *TTVFT 1SPDFFEJOHT PG UIF 4FDPOE .FFUJOH PG UIF
*OUFSOBUJPOBM 0SHBOJ[BUJPO GPS 2VNSBO 4UVEJFT $BNCSJEHF 45%+ -FJEFO #SJMM

i/PUFT TVS 2 -9*7 FU 2 ® QSPQPT EF MB DSVDJmY
JPO EBOT MF 3PVMFBV EV 5FNQMF FU EBOT MF +VEBÕTNF BODJFO w 3FW2
i-F
HSBOE QSÐUSF 4JNPO ***
mMT E0OJBT *** MF .BÔUSF EF +VTUJDF w JO #FSOE ,PMMNBOO 8PMG
HBOH 3FJOCPME BOE "OOFUUF 4UFVEFM "OUJLFT +VEFOUVN VOE 'SàIFT $ISJTUFOUVN 'FTUTDISJGU
GàS )BSUNVU 4UFHFNBOO [VN (FCVSUTUBH #;/8 #FSMJO 8BMUFS EF (SVZUFS

i4PNF 3FNBSLT PO 2 BOE 2 BOE 2VNSBO .FTTJBOJTN w JO %POBME
8 1BSSZ BOE &VHFOF $ 6MSJDI FET ǲF 1SPWP *OUFSOBUJPOBM $POGFSFODF PO UIF %FBE 4FB
4DSPMMT 5FDIOPMPHJDBM *OOPWBUJPOT /FX 5FYUT BOE /FX BOE 3FGPSNVMBUFE *TTVFT 45%+
-FJEFO #SJMM
i6O OPVWFBV NBOVTDSJU EF MB (FOÒTF EF MB HSPUUF 2
QBQ2(FOÒTFP w 3FW2
i6OF OPVWFMMF DPQJF EV -JWSF EFT +VCJMÏT 2
QBQ2+VCJMÏTK w 3FW2
i-FT 1TBVNFT EBWJEJRVFT EV SJUVFM EFYPSDJTNF
2
w JO %BOJFM ' 'BML 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE &JMFFO . 4DIVMMFS FET
4BQJFOUJBM -JUVSHJDBM BOE 1PFUJDBM 5FYUT GSPN 2VNSÉO 1SPDFFEJOHT PG UIF ǲJSE .FFUJOH PG
UIF *OUFSOBUJPOBM 0SHBOJ[BUJPO GPS 2VNSBO 4UVEJFT 45%+ -FJEFO #SJMM

i/PUF BEEJUJPOOFMMF TVS MF GSBHNFOU QBMÏPIÏCSFV w 3FW2
i6O OPV
WFBV GSBHNFOU EV NBOVTDSJUC EF M&DDMÏTJBTUF 22PIÏMFUC PV 2
w 3FW2

i6O OPVWFBV GSBHNFOU EV NBOVTDSJU 2*OTUSVDUJPOD 92 22
w
BWFD "OOFUUF 4UFVEFM
3FW2
i*EFOUJmDBUJPO EF OPVWFBVY NBOVTDSJUT
CJCMJRVFT %FVUÏSPOPNF FU 1SPWFSCFT EBOT MFT EÏCSJT EF MB HSPUUF w 3FW2

i6O BVUSF GSBHNFOU EV 1TBVNF FO 2 2
w 3FW2

i"QQPSUT EFT UFYUFT BQPDBMZQUJRVFT FU TBQJFOUJFMT Ë MFTDIBUPMPHJF EV KVEBÕTNF BODJFO w JO
'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ FE 8JTEPN BOE "QPDBMZQUJDJTN JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE
JO UIF #JCMJDBM 5SBEJUJPO $PMMPRVJVN #JCMJDVN -PWBOJFOTF +PVSOÏFT #JCMJRVFT EF -PVWBJO
-* +VMZ "VHVTU #&5- -FVWFO 6OJWFSTJUZ 1SFTT
i6O
BVUSF NBOVTDSJU EV -ÏWJUJRVF w 3FW2
i/PUFT TVS MF NBOVTDSJU EFT +VHFT
2B w 3FW2
i-B DSPZBODF Ë MB SÏTVSSFDUJPO EFT KVTUFT EBOT VO UFYUF
RVNSBOJFO EF TBHFTTF 2 JJ w JO $IBJN $PIFO "WJ )VSWJU[ BOE 4IBMPN 1BVM FET
4FGFS .PTIF ǲF .PTIF 8FJOGFME +VCJMFF 7PMVNF 4UVEJFT JO UIF #JCMF BOE UIF "ODJFOU /FBS
&BTU 2VNSBO BOE 1PTU#JCMJDBM +VEBJTN 8JOPOB -BLF &JTFOCSBVOT
i-F
GSBHNFOU EF 2 1FOUBUFVRVF BQPDSZQIF # MFYBMUBUJPO EF .PÕTF w 3FW2

i-FT GSBHNFOUT FTDIBUPMPHJRVFT EF 2*OTUSVDUJPO 2 FU 2 JJ
B FU
w 3FW2
i-FT NBOVTDSJUT 2+VHFTD 2B
FU 2+VHFT
2
w JO 1FUFS 8 'MJOU &NBOVFM 5PW BOE +BNFT $ 7BOEFS,BN FET 4UVEJFT JO UIF )FCSFX
#JCMF 2VNSBO BOE UIF 4FQUVBHJOU 1SFTFOUFE UP &VHFOF 6MSJDI 754VQ -FJEFO#PTUPO
#SJMM
i"QQPSUT EFT NBOVTDSJUT EF 2VNSÉO Ë MB DSPZBODF Ë MB SÏTVSSFDUJPO
EBOT MF KVEBÕTNF BODJFO w JO "OESÏ -FNBJSF FU 4JNPO $ .JNPVOJ TPVT MB EJSFDUJPO E

2PVNSÉO FU MF +VEBÕTNF EV UPVSOBOU EF OPUSF ÒSF "DUFT EF MB 5BCMF SPOEF $PMMÒHF EF 'SBODF
OPWFNCSF $PMMFDUJPO EF MB 3&+ 1BSJT-PVWBJO%VEMFZ 1FUFST

i-PTUSBDPO EF ,IJSCFU 2VNSÉO ,I2
FU VOF WFOUF EF UFSSBJO Ë +ÏSJDIP UÏNPJO EF
MPDDVQBUJPO FTTÏOJFOOF Ë 2VNSÉO w JO )JMIPSTU 1VFDI BOE 5JHDIFMBBS 'MPSFT 'MPSFOUJOP
i24BNVFMB 2
/PUFT ÏQJHSBQIJRVFT FU OPVWFMMFT JEFOUJmDBUJPOT w JO )BOT "VT
MPPT #ÏOÏEJDUF -FNNFMJKO BOE .BSD 7FSWFOOF FET 'MPSJMFHJVN MPWBOJFOTF 4UVEJFT JO 4FQ
UVBHJOU BOE 5FYUVBM $SJUJDJTN JO )POPVS PG 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ #&5- -FVWFO
1FUFST
i-FT JEFOUJUÏT FO QSÏTFODF EBOT MFT TDÒOFT EV KVHFNFOU EFSOJFS EF
2*OTUSVDUJPO 2 FU 2 JJ
w JO 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE .MBEFO
1PQPWJƥ FET %FmOJOH *EFOUJUJFT 8F :PV BOE UIF 0UIFST JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1SPDFFEJOHT
PG UIF 'JGUI .FFUJOH PG *024 JO (SPOJOHFO 45%+ -FJEFO#PTUPO #SJMM

)FCSFX NBOVTDSJQUT 1VFDI TUVEJFE UIF "SBNBJD POFT UPP BOE TPNF PUIFS
UFYUT )F XBT BMTP BTLFE UP DIFDL UIF PSJHJOBMT BOE UP SFTQPOE UP UIF JEFO
UJmDBUJPO PG TPNF GSBHNFOUT PG QBQZSJ BT CPPLT PG UIF /FX 5FTUBNFOU
*O UIF +PSEBOJBO BVUIPSJUJFT PG UIF "NNBO /BUJPOBM .VTFVN EF
DJEFE UP VOEFSUBLF UIF SFTUPSBUJPO PG UIF $PQQFS 4DSPMM BOE UIF .ÏDÏOBU
PG ²MFDUSJDJUÏ %F 'SBODF &%'
BTLFE 1VFDI GPS IFMQ CFDBVTF +Ø[FG .JMJL
UIF mSTU FEJUPS XBT VOBCMF UP BTTVNF UIJT SFTQPOTJCJMJUZ EVF UP JMM IFBMUI
ɨJT XBT BO PQQPSUVOJUZ UP QSPEVDF B SFWJTFE FEJUJPO CBTFE PO B OFX TFU PG
QIPUPHSBQIT
BOE B CFBVUJGVM SFQSPEVDUJPO
CZ HBMWBOPQMBTUZ
*O UIF FYDIBOHF PG "SBNBJD NBOVTDSJQUT 4UBSDLZ HBWF .JMJL B 5BSHVN
-FWJUJDVT 2
B DPQZ PG &OPDI 2
BOE B DPQZ PG 5FTUBNFOU PG
-FWJ 2
XIJMF .JMJL QBTTFE UP IJN UIF "QPDSZQIPO PG %BOJFM 2

i2VFMRVFT PCTFSWBUJPOT TVS MF ADBOPO EFT A²DSJUT w JO .MBEFO 1PQPWJƥ FE "VUIPSJUBUJWF
4DSJQUVSFT JO "ODJFOU +VEBJTN +4+4VQ -FJEFO#PTUPO

²NJMF 1VFDI i'SBHNFOUT EVO BQPDSZQIF EF -ÏWJ FU MF QFSTPOOBHF FTDIBUPMPHJRVF
25FTU-ÏWJDE
FU 2"+B w JO 5SFCPMMF #BSSFSB BOE 7FHBT .POUBOFS ǲF .BESJE 2VNSBO
$POHSFTT i'SBHNFOU EVOF BQPDBMZQTF FO BSBNÏFO 2 1TFVEP%BOE
FU MF
ASPZBVNF EF %JFV w 3#
i/PUFT TVS MF GSBHNFOU EBQPDBMZQTF 2 o
AMF mMT EF %JFV w 3#
i® QSPQPT EF MB +ÏSVTBMFN /PVWFMMF EBQSÒT MFT
NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF w JO -B 7JMMF EF BWBOU +$ Ë M)ÏHJSF EBQSÒT MFT TPVSDFT
ÏQJHSBQIJRVFT FU MJUUÏSBJSFT PVFTUTÏNJUJRVFT "DUFT EF MB 5BCMF SPOEF PSHBOJTÏF QBS M63"
MF OPWFNCSF 4FN
i-B QSJÒSF EF /BCPOJEF 2
w JO
,FWJO + $BUIDBSU BOE .JDIBFM .BIFS FET 5BSHVNJD BOE $PHOBUF 4UVEJFT &TTBZT JO )POPVS
PG .BSUJO .D/BNBSB +4054VQ 4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT
i-F AmMT EF
%JFV FO 2 w &S*T
i-FT GSBHNFOUT Ë EV -JWSF EFT (ÏBOUT EF
MB (SPUUF 2
w 3FW2
i-FT TPOHFT EF ÀFNJIB[BI EBOT MF -JWSF
EFT (ÏBOUT EF 2VNSÉO w $3"*
i-F 5FTUBNFOU EF -ÏWJ EF MB (FOJ[B EV $BJSF w
3FW2
iɨF /BNFT PG UIF (BUFT PG UIF /FX +FSVTBMFN 2
w JO 1BVM
FU BM &NBOVFM i/PUFT TVS MF 5FTUBNFOU EF -ÏWJ EF MB HSPUUF 2
w 3FW2

i-F mMT EF %JFV MF mMT EV 5SÒT)BVU NFTTJF SPJ FO 2 w JO -F KVHFNFOU
EBOT MVO FU MBVUSF 5FTUBNFOU * .ÏMBOHFT PąFSUT Ë 3BZNPOE ,VOU[NBOO -% 1BSJT -F
$FSG
i.PSDFBVY EF TBHFTTF QPQVMBJSF FO BSBNÏFO 21SPWFSCFT BSBNÏFOT
2
w JO "QPDSZQIBM 1TFVEFQJHSBQIJDBM BOE 1BSB#JCMJDBM 5FYUT 'PVSUI .FFUJOH PG UIF
*OUFSOBUJPOBM 0SHBOJ[BUJPO GPS 2VNSBO 4UVEJFT #BTFM "VHVTU 3FW2

²NJMF 1VFDI i%FT GSBHNFOUT HSFDT EF MB (SPUUF FU MF /PVWFBV 5FTUBNFOU 2
FU 2 FU MF 1BQZSVT .BHEBMFO (SFD 1 w 3FW2
i/PUFT TVS MFT
GSBHNFOUT HSFDT EV NBOVTDSJU 2 )ÏOPDI FU w 3#

i4FQU GSBHNFOUT HSFDT EF MB -FUUSF E)ÏOPDI )FO FU
EBOT MB HSPUUF EF
2VNSÉO 2)ÏOHS
w 3FW2
i/PUF TVMMJEFOUJmDB[JPOF EJ 2 DPO
.D w )ǲ

²NJMF 1VFDI 4PNF 3FTVMUT PG UIF 3FTUPSBUJPO PG UIF $PQQFS 4DSPMM CZ &%'
.ÏDÏOBU w JO 4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST
i2VFMRVFT SÏTVMUBUT EVO OPVWFM FYBNFO EV 3PVMFBV EF DVJWSF 2
w 3FW2

i4PNF 3FTVMUT PG B /FX &YBNJOBUJPO PG UIF $PQQFS 4DSPMM 2
w JO (FPSHF +
#SPPLF BOE 1IJMJQ 3 %BWJFT FET $PQQFS 4DSPMM 4UVEJFT +414VQ 4IFċFME "DBEFNJD
1SFTT
1VFDI -F SPVMFBV EF DVJWSF
ɨJT XBT MBUFS QVCMJTIFE CZ 1VFDI *O UIF WPMVNF PG UIF )FCSFX
NBOVTDSJQUT GSPN 4UBSDLZT MPU BQQFBSFE FEJUFE CZ 1VFDI "T GPS UIF
"SBNBJD UFYUT PG UIJT MPU UIFJS RVBOUJUZ BOE UIF TJ[F PG UIF BDDPNQBOZJOH
DPNNFOUBSJFT OFDFTTJUBUFE QVCMJDBUJPO JO UXP QBSUT *O 1VFDI QVC
MJTIFE UIF mSTU QBSU BOE JO UIF TFDPOE QBSU XJUI BQQFOEJDFT "U
MBTU UIF MPOHBXBJUFE FEJUJP QSJODFQT PG 4UBSDLZT MPU IBT CFFO DPNQMFUFE CVU
UIF MBTU XPSE IBT OPU CFFO TBJE &WFO UIPVHI OPU BMM UIFTF UJOZ GSBHNFOUT
DPVME CF JEFOUJmFE UIF PċDJBM FEJUJPO TIPXT UIBU UIFZ JOWPMWF NPSF UIBO
KVTU B MJOHVJTUJD JOUFSFTU BT mSTU OPUFE CZ 4UBSDLZ IJNTFMG
5FBDIJOH 4FNJUJD FQJHSBQIZ BOE %FBE 4FB 4DSPMMT BU UIF &#"' 1VFDI
IBE UIF PQQPSUVOJUZ UP JOJUJBUF TFWFSBM TUVEFOUT JO UIF QBMBFPHSBQIZ PG UIJT
QFSJPE BOE UP TIPX UIFN B QSPQFS BQQSPBDI UP UIF TUVEZ PG UIF 2VNSBO
GSBHNFOUT *U BMTP HBWF IJN B DIBODF UP XSJUF PUIFS OPUFT PO UIF DPOUFOU
PG UIF NBOVTDSJQUT UIF IJTUPSZ PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ UIF 2VNSBO
DFNFUFSJFT BOE UIF MJLF .VDI XPSL PO UIF 2VNSBO GSBHNFOUT JT TUJMM
MFGU UP ZPVOHFS TDIPMBST 1VFDI XPSLT SFHVMBSMZ XJUI UIF (ÚUUJOHFO UFBN
PG TDIPMBST JO DIFDLJOH SFBEJOHT PG TDSPMMT GPS UIF QSFQBSBUJPO JO (ÚUUJOHFO
PG UIF )FCSÊJTDIFT VOE BSBNÊJTDIFT 8ÚSUFSCVDI [V EFO OJDIUCJCMJTDIFO 5FY
UFO WPN 5PUFO .FFS *O UIJT SFTQFDU UIF &#"' DPOUJOVFT UIF FĊPSUT PG UIF
mSTU HFOFSBUJPO PG 2VNSBO TDIPMBST JO USZJOH UP BSSJWF BU B TZOUIFTJT PG UIF
IJTUPSZ PG UIF &TTFOFT BOE PG UIFJS QSBDUJDFT BOE CFMJFGT
%F 7BVY EJFE CFGPSF QVCMJTIJOH IJT mOBM "SDIBFPMPHJDBM 3FQPSU *O
UIF &#"' BTLFE 3PCFSU %PODFFM 1SPGFTTPS BU -PVWBJOMB/FVWF 6OJWFS
TJUZ UP DPNF UP +FSVTBMFN BOE TUVEZ UIF OPUFT BOE UIF mOET PG UIF BSDIBF
PMPHJDBM FYDBWBUJPOT BU 2VNSBO BOE A"JO 'FTILIB JO PSEFS UP QSFQBSF UIF
mOBM QVCMJDBUJPO 6OUJM IF XBT DPPSEJOBUPS PG UIF UFBN XPSLJOH PO
UIF FEJUJPO ɨFO 1VFDI XBT FOUSVTUFE XJUI UIF TUVEZ PG UIF FQJHSBQIJD
4FF ²NJMF 1VFDI i 2"QPDSZQIF EF %BOJFM BS w JO (FPSHF + #SPPLF FU BM
2VNSBO $BWF 97** 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU %+% 99** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

²NJMF 1VFDI 2VNSÉO (SPUUF 97*** .BOVTDSJUT IÏCSFVY 2 2


²NJMF 1VFDI 2VNSÉO (SPUUF 99** 5FYUFT BSBNÏFOT 1SFNJÒSF QBSUJF 2
2

²NJMF 1VFDI 2VNSÉO (SPUUF 997** 5FYUFT BSBNÏFOT %FVYJÒNF QBSUJF 2
2B 22
FU BQQFOEJDFT %+% 9997** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

4FF IJT CJCMJPHSBQIZ VOUJM QVCMJTIFE JO (BSDÓB .BSUÓOF[ 4UFVEFM BOE
5JHDIFMBBS 'SPN 2..5 UP 3FTVSSFDUJPO
$POUSBSZ UP XIBU JT BTTFSUFE CZ +FBO#BQUJTUF )VNCFSU JO +FBO#BQUJTUF )VNCFSU
BOE &TUFMMF 7JMMFOFVWF -BąBJSF 2VNSÉO -FT EÏDPVWFSUFT EF MB NFS .PSUF 1BSJT (BMMJNBSE

4FF 3PCFSU %PODFFM i3FQSJTF EFT USBWBVY EF QVCMJDBUJPO EFT GPVJMMFT BV ,IJS
CFU 2VNSBO w 3#
3PCFSU %PODFFM BOE 1BVMJOF %PODFFM7PßUF iɨF
mOET PTUSBDB BOE JOTDSJQUJPOT BOE CFHBO UIFJS MJTUJOH BOE TUVEZ "GUFS B
GFX ZFBST PG XPSL +FBO#BQUJTUF )VNCFSU
EFDJEFE UP BTTVNF UIF
UBTL PG UIF UFBN BOE QBTTFE UIF TUVEZ PG UIF FQJHSBQIJDBM EBUB UP "OESÏ
-FNBJSF 8JUI UIF IFMQ PG "MBJO $IBNCPO B GPSNFS TUVEFOU BU UIF &#"'

IF QVCMJTIFE UIF iOPUFT EF DIBOUJFSw PG 3PMBOE EF 7BVY
-BUFS TPNF PUIFS TNBMM mOET XFSF QVCMJTIFE CZ DPMMBCPSBUPST CVU UIF
NPTU BXBJUFE WPMVNF PG UIF QPUUFSZ JT TUJMM OPU PVU *O UIF OPUFT IF QVC
MJTIFE )VNCFSU DIBMMFOHFE EF 7BVYT TZOUIFTJT QSPQPTJOH UP TFF JO 2VN
SBO TVDDFTTJWFMZ B )BTNPOBFBO 7JMMB EFTUSVDUJPOT BOE B HBQ SFTFUUMFNFOU
BT B SFGVHF DBNQ PDDVQBUJPO CZ B OFX HSPVQ BOE B TFDUBSJBO DFOUFS PG
XPSTIJQ VMUJNBUFMZ SFQMBDFE CZ B SFMJHJPVT DFOUFS GPS &TTFOFT DPNNVOJUJFT
MJWJOH BMPOH UIF TFB TIPSF ɨFTF TVHHFTUJPOT GPSUISJHIUMZ PWFSMPPLJOH UIF
EJTDPWFSZ PG NBOVTDSJQUT JO DBWFT BMM BSPVOE UIF TJUF BSF EFCBUBCMF BOE
IBWF SJHIUMZ CFFO DSJUJDJ[FE %F 7BVY IBE UIF BEWBOUBHF PG EJHHJOH UIF
"SDIBFPMPHZ PG ,IJSCFU 2VNSBO w JO .JDIBFM 0 8JTF FU BM FET .FUIPET PG *OWFTUJHBUJPO

PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF ,IJSCFU 2VNSBO 4JUF 1SFTFOU 3FBMJUJFT BOE 'VUVSF 1SPTQFDUT
"OOBMT PG UIF /FX :PSL "DBEFNZ PG 4DJFODFT
3PCFSU %PODFFM i1PVSTVJUF
EFT USBWBVY EF QVCMJDBUJPO EV NBUÏSJFM BSDIÏPMPHJRVF EF ,IJSCFU 2VNSÉO -FT MBNQFT FO
UFSSF DVJUF w 2VNSBOJDB .PHJMBOFOTJB
4ZOUIÒTF EFT PCTFSWBUJPOT GBJUFT FO
GPVJMMBOU MFT UPNCFT EFT OÏDSPQPMFT EF ,IJSCFU 2VNSÉO FU EFT FOWJSPOT ǲF ,IJSCFU 2VNSBO
$FNFUFSJFT " 4ZOUIFTJT PG UIF "SDIBFPMPHJDBM %BUB 2$ ,SBLPX &OJHNB 1SFTT

4FF %PODFFM i3FQSJTF EFT USBWBVY w
'PVJMMFT EF ,IJSCFU 2VNSÉO FU EF "ÕO 'FTILIB * "MCVN EF QIPUPHSBQIJFT SÏQFSUPJSF
EV GPOET QIPUPHSBQIJRVF TZOUIÒTF EFT OPUFT EF DIBOUJFS EV 1ÒSF 3PMBOE EF 7BVY QSÏTFOUÏFT QBS
+FBO#BQUJTUF )VNCFSU FU "MBJO $IBNCPO BV OPN EF M²DPMF #JCMJRVF FU "SDIÏPMPHJRVF
'SBOÎBJTF EF +ÏSVTBMFN
/50" 4FSJFT "SDIBFPMPHJDB 'SJCPVSHo(ÚUUJOHFO
TFF
UIF USBOTMBUJPOT JO OPUF BCPWF
#VU )VNCFSU BMUFSFE BOE SFJOUFSQSFUFE TPNF OPUFT TP
UIFZ EP OPU SFnFDU FYBDUMZ EF 7BVYT 4FF GPS FYBNQMF 1VFDIT SFNBSLT BCPVU UIF UPNCT BOE
UIF DPOGVTJPO PG 5 XJUI 5"# OPU FYDBWBUFE PO UIF TBNF EBUF BOE JO UIF TBNF ZFBS
²NJMF 1VFDI iɨF /FDSPQPMJTFT PG ,IJSCFU 2VNSÉO BOE A"JO FM(IVXFJS BOE UIF &TTFOF
#FMJFG JO "GUFSMJGF w #"403

4FF ,IJSCFU 2VNSÉO FU A"ÕO 'FTILIB ** ²UVEFT EBOUISPQPMPHJF EF QIZTJRVF FU EF
DIJNJF 4UVEJFT PG "OUISPQPMPHZ 1IZTJDT BOE $IFNJTUSZ QSÏTFOUÏFT QBS +FBO#BQUJTUF )VN
CFSU FU +BO (VOOFXFH BV OPN EF M²DPMF CJCMJRVF FU BSDIÏPMPHJRVF GSBOÎBJTF EF +ÏSVTBMFN
/50" 4FSJFT "SDIBFPMPHJDB 'SJCPVSH(ÚUUJOHFO ²EJUJPOT VOJWFSTJUBJSFT7BOEFOIPFDL

3VQSFDIU

ɨF TUPOF BTUSPOPNJDBM JOTUSVNFOU IBT CFFO TUVEJFE SFDFOUMZ CZ 1BVM 5BWBSEPO -F
EJTRVF EF 2VNSÉO $BIJFST EF MB 3# 1FOEÏ (BCBMEB

+FBO#BQUJTUF )VNCFSU i-FTQBDF TBDSÏ Ë 2VNSÉO 1SPQPTJUJPOT QPVS MBSDIÏPMP
HJF w 3#
i2VNSÉO FTTÏOJFOT FU BSDIJUFDUVSF w JO ,PMMNBOO 3JFOIPME
BOE 4UFVEFM "OUJLFT +VEFOUVN VOE 'SàIFT $ISJTUFOUVN
JO OPUF )VNCFSU
XSJUFT UIBU BO PSBM USBEJUJPO BU UIF ²DPMF BUUSJCVUFT UP .JMJL UIF TVHHFTUJPO PG B )BTNPOBFBO
WJMMB * IBWF OFWFS IFBSE PG TVDI B USBEJUJPO GSPN BOZPOF BOE OPXIFSF EJE .JMJL XSJUF BCPVU
TVDI BO JEFOUJmDBUJPO
i3FDPOTJEFSBUJPO PG UIF "SDIBFPMPHJDBM *OUFSQSFUBUJPO w JO )VN
CFSU FU (VOOFXFH ,IJSCFU 2VNSÉO FU A"ÕO 'FTILIB iɨF $ISPOPMPHZ %VSJOH UIF
'JSTU $FOUVSZ #$ EF 7BVY BOE IJT .FUIPE B %FCBUF w JO )VNCFSU FU (VOOFXFH ,IJSCFU
2VNSÉO FU A"ÕO 'FTILIB i"SHVNFOUT FO GBWFVS EVOF SÏTJEFODF QSÏFTTÏOJFOOF w
TJUF IJNTFMG BOE IBWJOH JO NJOE BMM UIF TUBHFT PG UIF mFME FYDBWBUJPOT BOE
IF IBE TIPXO UIBU UIF DBWFT BOE UIF NBOVTDSJQUT XIJDI BSF BODJFOU BSF
DMPTFMZ SFMBUFE UP UIF JOIBCJUBOUT PG ,IJSCFU 2VNSBO JNQMZJOH UIF FYJT
UFODF PG BO PSHBOJ[FE DPNNVOJUZ ɨF VTF PG EF 7BVYT CSJFG OPUFT UP
DIBMMFOHF IJT NBJO DPODMVTJPO JT BVEBDJPVT XIFO EPOF CZ UIPTF XIP IBE
OP QFSTPOBM FYQFSJFODF PG UIF FYDBWBUJPOT FWFO JG TPNF DPSSFDUJPOT NBZ CF
QSPQPTFE %F 7BVY IJNTFMG XBT PQFO UP UIF EJTDVTTJPO BOE JNQSPWFNFOU
PG IJT BSHVNFOUT
ɨJT TIPSU TVSWFZ PG UIF IJTUPSZ PG TDIPMBSTIJQ PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
BOE 2VNSBO SFTFBSDI BU UIF &#"' JO +FSVTBMFN JMMVNJOFT UIF DFOUSBM SPMF
JU QMBZFE GSPN UIF WFSZ CFHJOOJOH PG UIF EJTDPWFSZ BOE TUVEZ PG UIF 4DSPMMT
*U XBT UIF DFOUFS PG BDUJWJUZ SFHBSEJOH UIF FYDBWBUJPO PG 2VNSBO BOE A"JO
'FTILIB BOE PG UIF QVCMJDBUJPO PG UIF 4DSPMMT BOE UIF QFSUJOFOU EBUB *UT
QFSJPEJDBM 3FWVF #JCMJRVF TFSWFE UIJT QVSQPTF XFMM CFGPSF UIF DSFBUJPO PG UIF
3FWVF EF 2VNSÉO "MM UIF GSBHNFOUT JO UIF 3PDLFGFMMFS1BMFTUJOF "SDIBFP
MPHJDBM .VTFVN JO +FSVTBMFN IBWF CFFO QIPUPHSBQIFE BOE QVCMJTIFE
0OMZ B GFX GSBHNFOUT XFSF FWFS TPME UP iUPVSJTUTw BOE TPNF IBWF FTDBQFE
SFTFBSDI BOE QVCMJDBUJPO VOUJM UPEBZ ɨF DPOUSJCVUJPO PG UIF &#"' UP
2VNSBO SFTFBSDI TIPVME CF SFNFNCFSFE BT DPOTUJUVUJOH UIF NBJO DFOUFS
GPS UIJT CSBODI PG TUVEZ GPS JUT mSTU ZFBST
)VNCFSU FU (VOOFXFH ,IJSCFU 2VNSÉO FU A"ÕO 'FTILIB i4PNF 3FNBSLT PO UIF
"SDIBFPMPHZ PG 2VNSBO w JO ,BUIBSJOB (BMPS +FBO#BQUJTUF )VNCFSU BOE +àSHFO ;BOHFO
CFSH FET 2VNSBO ǲF 4JUF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT "SDIBFPMPHJDBM *OUFSQSFUBUJPOT BOE %F
CBUFT 1SPDFFEJOHT PG B $POGFSFODF )FME BU #SPXO 6OJWFSTJUZ /PWFNCFS 45%+
-FJEFO#PTUPO #SJMM

%F 7BVY "SDIBFPMPHZ BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
$POUSBSZ UP UIF PGUFO SFQFBUFE TUPSZ EF 7BVY BOE UIF &#"' OFWFS IFME CBDL GSPN
QVCMJDBUJPO BU UIF PSEFS PG UIF 7BUJDBO BOZ GSBHNFOU XIJDI DPVME KFPQBSEJ[F UIF $ISJTUJBO
GBJUI 4FF GPS JOTUBODF .JDIBFM #BJHFOU BOE 3JDIBSE -FJHI ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT %FDFQUJPO
/FX :PSL 4VNNJU
XIJDI EJTUPSUT BMM UIF EBUB
3FDFOUMZ QIPUPHSBQIT PG B GSBHNFOU IBWF CFFO QSPEVDFE GPS TUVEZ BOE FEJUJOH TFF
²NJMF 1VFDI i6O OPVWFBV GSBHNFOU B EF 2(O&YB 2(O&Y FU RVFMRVFT OPVWFMMFT
MFDUVSFT FU JEFOUJmDBUJPOT EV NBOVTDSJU 2 w 3FW2

26.3"/ 3&4&"3$) */ '3"/$&
"ğĕģţ -ĖĞĒĚģĖ
3PMBOE EF 7BVY BOE UIF ²DPMF #JCMJRVF FU "SDIÏPMPHJRVF 'SBOÎBJTF JO +F

SVTBMFN QMBZFE B NBKPS JO QBSU JEFOUJGZJOH UIF mSTU 2VNSBO DBWF XJUI JUT
NBOVTDSJQUT BOE JO UIF FYDBWBUJPOT PG ,IJSCFU 2VNSBO BT XFMM BT JO UIF
EJTDPWFSZ BOE FYDBWBUJPOT PG UIF PUIFS DBWFT DPOUBJOJOH NBOVTDSJQUT %F
7BVY MBUFS SFDSVJUFE EJSFDUFE BOE PSHBOJ[FE UIF XPSL PG UIF TNBMM JOUFS
OBUJPOBM UFBN DIBSHFE XJUI FEJUJOH BOE QVCMJTIJOH UIF NBOVTDSJQUT "G
UFS IJT EFBUI 1JFSSF #FOPÔU TIPVMEFSFE UIJT UBTL #VU UIJT UFBN XPSLFE
JO +FSVTBMFN BOE UIFSFGPSF JUT BDUJWJUZ JT SFMBUFE TFQBSBUFMZ )PXFWFS JU
TIPVME CF SFNFNCFSFE UIBU PUIFS 'SFODI NFNCFST PG UIF UFBN +FBO 4UBS
DLZ +Ø[FG .JMJL BOE .BVSJDF #BJMMFU
XFSF NFNCFST PG UIF 'SFODI $FOUSF
/BUJPOBM EF MB 3FDIFSDIF 4DJFOUJmRVF $/34
BOE XFSF JO UPVDI XJUI UIF
GPSFNPTU 2VNSBO TDIPMBST JO 'SBODF "OESÏ %VQPOU4PNNFS BOE "OESÏ
$BRVPU UIF BDUJWJUZ JO 1BSJT DBOOPU CF DPNQMFUFMZ EFUBDIFE GSPN UIF BDUJW
JUZ BU UIF +FSVTBMFN ²DPMF #JCMJRVF *O GBDU 4UBSDLZ .JMJL BOE #BJMMFU EJE
NVDI PG UIFJS XPSL JO 'SBODF
ɨF mSTU QFSJPE PG 2VNSBO SFTFBSDI JO 'SBODF
JT DIBSBD
UFSJ[FE CZ UXP EJTUJODU PSJFOUBUJPOT BEPQUFE CZ UXP EJĊFSFOU DFOUFST ɨF
mSTU FTQPVTJOH B IJTUPSJDBM TZOUIFUJD BOE TFDVMBS BQQSPBDI XBT CBTFE BU
UXP 1BSJT JOTUJUVUJPOT UIF ²DPMF 1SBUJRVF EFT )BVUFT ²UVEFT BOE UIF $PM
MÒHF EF 'SBODF *UT MFBEJOH TDIPMBS XBT "OESÏ %VQPOU4PNNFS ɨF PUIFS
CBTFE BU UIF $BUIPMJD *OTUJUVUF JO 1BSJT UPPL B QIJMPMPHJDBM BOE BOBMZUJ
DBM BQQSPBDI GSPN B 3PNBO $BUIPMJD QFSTQFDUJWF JUT TBMJFOU mHVSF XBT +FBO
$BSNJHOBD 7BMVBCMF BOE EFUBJMFE TUVEJFT XFSF QSPEVDFE CZ BVUIPST BU CPUI
DFOUFST BT XFSF USBOTMBUJPOT PG UIF 2VNSBO UFYUT BOE JOnVFOUJBM TZOUIFTFT
PG 2VNSBO SFTFBSDI "U UIF TBNF UJNF UIF UXP XFSF FOHBHFE JO TIBSQ JG
DPVSUFPVT EFCBUF
ɨJT mSTU QIBTF PG UIF 2VNSBO SFTFBSDI XBT VOEPVCUFEMZ EPNJOBUFE CZ
UIF GPSDFGVM QFSTPOBMJUZ BOE TDJFOUJmD BVUIPSJUZ PG "OESÏ %VQPOU4PNNFS
4FF UIF TVSWFZ CZ ²NJMF 1VFDI JO UIJT WPMVNF
'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE +VMJP 5SFCPMMF #BSSFSB i2VNSBO 4DIPMBSTIJQ "O
&VSPQFBO 1FSTQFDUJWF w JO ,VHMFS BOE 4DIVMMFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BU 'JGUZ

(BSDÓB .BSUÓOF[ BOE 5SFCPMMF #BSSFSB i2VNSBO 4DIPMBSTIJQ w
Ēğĕģţ ĝĖĞĒĚģĖ

"GUFS UFBDIJOH GPS TPNF ZFBST BU UIF $BUIPMJD *OTUJUVUF JO
1BSJT IF CFDBNF UIF EJSFDUFVS EÏUVEFT BU UIF ²DPMF 1SBUJRVF EFT )BVUFT
²UVEFT JO UIF UI 4FDUJPO GPS 1IJMPMPHZ BOE )JTUPSZ
JO JO DIBSHF PG
UFBDIJOH BODJFOU IJTUPSZ PG UIF 0SJFOU *O IF XBT BQQPJOUFE QSPGFT
TPS BU UIF 4PSCPOOF BOE UBVHIU MBOHVBHFT BOE DJWJMJ[BUJPOT PG UIF BODJFOU
4FNJUFT 5FO ZFBST MBUFS IF XBT FMFDUFE UP UIF DIBJS PG )FCSFX BOE "SBNBJD
BU UIF $PMMÒHF EF 'SBODF XIFSF IF SFNBJOFE VOUJM IJT SFUJSFNFOU JO
'SPN IF XBT B NFNCFS PG UIF "DBEÏNJF EFT *OTDSJQUJPOT FU #FMMFT
-FUUSFT BOE JO CFDBNF JUT QFSNBOFOU TFDSFUBSZ B QPTJUJPO IF IFME
VOUJM IJT EFBUI
"T BO "SBNBJTU BOE B )FCSFX FQJHSBQIJTU B IJTUPSJBO PG SFMJHJPOT JO UIF
USBEJUJPO PG &SOFTU 3FOBO BOE B TQFDJBMJTU PG )FMMFOJTUJD +VEBJTN %VQPOU
4PNNFS XBT XFMM USBJOFE GPS UIF TUVEZ PG UIF 4DSPMMT 8JUI UIF mSTU BO
OPVODFNFOU PG UIF EJTDPWFSZ IF BU PODF HSBTQFE UIFJS JNQPSUBODF BOE WFSZ
TPPO BTTPDJBUFE UIFJS BVUIPST XJUI UIF &TTFOFT )JT QSPPGT GPS UIJT DPOOFD
UJPO TUJMM SFNBJO WBMJE #VU IF XBT BMTP RVJDL UP TFF UIF SFMFWBODF PG UIJT
EJTDPWFSZ GPS BO VOEFSTUBOEJOH PG +VEBJTN BU UIF TUBSU PG UIF $PNNPO
&SB BOE PG UIF GPSNBUJWF QIBTFT PG $ISJTUJBOJUZ B DJSDVNTUBODF UIBU IF
FNQIBTJ[FE JO WBSJPVT DPOUFYUT )JT mSTU QVCMJDBUJPO PO UIF 4DSPMMT XBT
TPPO GPMMPXFE CZ BOPUIFS "GUFS OVNFSPVT EFUBJMFE TUVEJFT BOE B USBOTMB
UJPO PG UIF 2VNSBO )ZNOT IF QVCMJTIFE IJT WPMVNF PO UIF 4DSPMMT XJUI
B TZOUIFTJT PG IJT WJFXT PO UIF TVCKFDU *U TFSWFE BT B TUBOEBSE JOUSPEVD
UJPO UP UIF mFME GPS UIF mSTU EFDBEFT PG UIF 2VNSBO SFTFBSDI VOEFSXFOU
'PS B DPNQMFUF CJCMJPHSBQIZ PG "OESÏ %VQPOU4PNNFS TFF i1VCMJDBUJPOT EF . "O

ESÏ %VQPOU4PNNFS w JO "OESÏ $BRVPU BOE .BSD 1IJMPOFOLP FET )PNNBHFT Ë "OESÏ
%VQPOU4PNNFS 1BSJT .BJTPOOFVWF
TVQQMFNFOUFE CZ )ÏMÒOF -P[BDI
NFVS BOE .BVSJDF 4[OZDFS i"OESÏ %VQPOU4PNNFS
w +"

'PS B HFOFSBM BQQSFDJBUJPO PG IJT TDJFOUJmD XPSL TFF "OESÏ $BRVPU i/PUJDF TVS
MB WJF FU MFT USBWBVY EF "OESÏ %VQPOU4PNNFS w $3"*
BOE UIF DPOUSJCVUJ
POT PG +FBO -FDMBOU "OESÏ -FNBJSF .BSD 1IJMPOFOLP 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ .BSUJO
)FOHFM BOE "OESÏ $BRVPU JO i4ÏBODF EV OPWFNCSF )PNNBHF SFOEV Ë "OESÏ
%VQPOU4PNNFS w $3"*

$G "OESÏ %VQPOU4PNNFS -F 2VBUSJÒNF MJWSF EFT .BDIBCÏFT *OUSPEVDUJPO USBEVDUJPO
FU OPUFT #JCMJPUIÒRVF EFT )BVUFT ²UVEFT 1BSJT $IBNQJPO

%VQPOU4PNNFS "QFSÎVT QSÏMJNJOBJSFT ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT " 1SFMJNJOBSZ 4VSWFZ
&OH USBOT & .BSHBSFU 3PXMFZ 0YGPSE #MBDLXFMM

"OESÏ %VQPOU4PNNFS /PVWFBVY BQFSÎVT TVS MFT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF 1BSJT
.BJTPOOFVWF
ǲF +FXJTI 4FDU PG 2VNSBO BOE UIF &TTFOFT /FX 4UVEJFT PO UIF %FBE
4FB 4DSPMMT &OH USBOT 3 % #BSOFUU /FX :PSL .BDNJMMBO

"OESÏ %VQPOU4PNNFS -F MJWSF EFT )ZNOFT EÏDPVWFSU QSÒT EF MB NFS .PSUF 5SBEVDUJPO
JOUÏHSBMF BWFD JOUSPEVDUJPO FU OPUFT 4FN 1BSJT .BJTPOOFVWF

ĢĦĞģĒğ ģĖĤĖĒģĔę Ěğ ėģĒğĔĖ
SFQFBUFE SFJTTVFT BOE XBT USBOTMBUFE JOUP (FSNBO &OHMJTI BOE PUIFS
MBOHVBHFT
%VQPOU4PNNFS TVNNBSJ[FE IJT JEFBT BCPVU UIF 4DSPMMT JO UIF GPMMPXJOH
QBTTBHF
"MM UIF EJTDPWFSFE NBOVTDSJQUT QSPDFFE GSPN BO &TTFOF DPNNVOJUZ TFUUMFE JO
UIF 2VNSBO BSFB GSPN UIF &TTFOF DPNNVOJUZ NFOUJPOFE CZ 1MJOZ UIF &MEFS
UIF TUPSZ PG UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT JT UP CF QMBDFE SPVHIMZ JO UIF mSTU
UIJSE PG UIF mSTU DFOUVSZ #$ B MJUUMF CFGPSF UIF DBQUVSF PG +FSVTBMFN CZ UIF
3PNBO 1PNQFZ BOE UIF DPNNVOJUZ XIJDI IF GPVOEFE IJE JUT CPPLT JO UIF
OFJHICPSJOH DBWFT BOE MFGU 2VNSBO BU UIF UJNF PG UIF HSFBU +FXJTI 8BS "%

UIJT 5FBDIFS XIP WFSZ QSPCBCMZ EJFE EVSJOH UIF QFSTFDVUJPO EJSFDUFE
BHBJOTU UIF TFDU CZ B )BTNPOFBO )JHI 1SJFTU XBT BO FNJOFOU QFSTPOBMJUZ
BOE UIF PCKFDU PG IJT GPMMPXFST GFSWFOU BENJSBUJPO mOBMMZ BOE BCPWF BMM UIF
OFX UFYUT TIPX UIBU UIF QSJNJUJWF $ISJTUJBO DIVSDI XBT SPPUFE JO UIF +FXJTI
&TTFOF TFDU UP B EFHSFF OPOF XPVME IBWF TVTQFDUFE
ɨF MBTU UXP QSPQPTJUJPOT UPVDIJOH PO UIF QSPCMFNT PG UIF PSJHJOT PG $ISJT
UJBOJUZ XFSF IPUMZ EFCBUFE BOE DSJUJDJ[FE BOE CZ OP MFTT B TDIPMBS UIBO
3PMBOE EF 7BVY )PXFWFS JO B GBNPVT DPNNVOJDBUJPO TVCNJUUFE BU UIF
"DBEÏNJF EFT *OTDSJQUJPOT FU #FMMFT-FUUSFT "QSJM
3PMBOE EF 7BVY
QVCMJDBMMZ BENJUUFE UIBU IF NBEF B NJTUBLF JO IJT QSFMJNJOBSZ MBUF EBUJOH
PG UIF BSDIBFPMPHJDBM FYDBWBUJPOT i+F NF TVJT USPNQÏ FO EJTBOU RVFyw
0WFS UJNF %VQPOU4PNNFS UPOFE EPXO BOE OVBODFE IJT MJLFOJOH PG UIF
5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT UP +FTVT BOE PG UIF &TTFOFT UP $ISJTUJBOT
"OESÏ %VQPOU4PNNFS -FT ²DSJUT FTTÏOJFOT EÏDPVWFSUT QSÒT EF MB NFS . PSUF 1BSJT
1BZPU
BOE SFQFBUFEMZ SFQSJOUFE
"OESÏ %VQPOU4PNNFS %JF FTTFOJTDIFO 4DISJGUFO WPN 5PUFO .FFS USBOT 8 8
.àMMFS 5àCJOHFO .PIS

"OESÏ %VQPOU4PNNFS ǲF &TTFOF 8SJUJOHT GSPN 2VNSBO USBOT (F[B 7FSNFT 0Y
GPSE #MBDLXFMM SFQS /FX :PSL .FSJEJBO #PPLT

%VQPOU4PNNFS ǲF &TTFOF 8SJUJOHT
-FT ²DSJUT FTTÏOJFOT

4FF 3PMBOE EF 7BVY i-FT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF FU MFT PSJHJOFT DISÏUJFOOFT w
-B 7JF *OUFMMFDUVFMMF "QSJM

3PMBOE EF 7BVY i4VJUF BVY NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF w $3"*

i+F NF TVJT USPNQÏ BWFD UPVT MFT BSDIÏPMPHVFT DPNQÏUFOUT RVJ MFT POU WVFT
FO BUUSJCVBOU MFT KBSSFT EFT NBOVTDSJUT Ë MÏQPRVF QSÏSPNBJOF FMMFT TPOU EVO TJÒDMF QMVT
UBSEJWFT FU QSPVWFOU RVF EBOT VO NJMJFV GFSNÏ EFT UFDIOJRVFT BODJFOOFT QFVWFOU TVSWJWSF
+F NF TVJT USPNQÏ BVTTJ FO EJTBOU RVF DFT KBSSFT BWBJFOU ÏUÏ TQÏDJBMFNFOU GBCSJRVÏFT FO WVF
EV EÏQÙU EFT NBOVTDSJUT FMMFT ÏUBJFOU VO NPEÒMF DPVSBOU EF MB QPUFSJF EPNFTUJRVF +F NF
TVJT USPNQÏ FOmO FO SBUUBDIBOU Ë VOF WJPMBUJPO QPTUÏSJFVSF MFT GSBHNFOUT EF NBSNJUF EF
DSVDIFUUF FU EF MBNQFT USPVWÏT EBOT MB HSPUUF JMT POU UPVT MFVST ÏRVJWBMFOUT EBOT OPUSF TÏSJF
EV ,IJSCFU 2VNSÉO FU TPOU EPOD EF MB NÐNF ÏQPRVF RVF MFT KBSSFT $FMB OF QSÏKVHF QBT EF MB
EBUF EFT NBOVTDSJUT RVJ QFVWFOU ÐUSF QMVT BODJFOT NBJT DFMB FTU EÏDJTJG QPVS MB EBUF EV EÏQÙU
JM B ÏUÏ GBJU BV DPVST EV *FS TJÒDMF EF OPUSF ÒSF FU TJM TBHJU EVOF DBDIFUUF QSPCBCMFNFOU Ë MB
WFJMMF EF MBCBOEPO EV ,IJSCFU QFOEBOU MB HVFSSF KVJWFw
0O UIJT QSPCMFN TFF "OESÏ $BRVPU i-F NJMJFV QBMFTUJOJFO FU MFTTÏOJTNF w ²UVEFT
ɨJT QPMFNJDBM BTQFDU BU UIF CFHJOOJOHT PG 2VNSBO SFTFBSDI JO 'SBODF

NBEF BO VOGPSUVOBUF JNQBDU PO UIF mFME "U UIF UJNF EF 7BVY XBT GPSN
JOH IJT JOUFSOBUJPOBM UFBN PG 4DSPMM FEJUPST CVU OFJUIFS "OESÏ %VQPOU
4PNNFS OPS BOZ PG IJT TUVEFOUT TVDI BT "OESÏ $BRVPU XBT JOWJUFE UP KPJO
JU XBT DMFBSMZ VOEFSTUBOEBCMF XIZ MBUFS UIFZ CJUUFSMZ DPNQMBJOFE BCPVU UIF
TMPX QBDF PG UIF 4DSPMMT QVCMJDBUJPO ɨJT JMMGFFMJOH XBT BHHSBWBUFE CZ UIF
GBDU UIBU %VQPOU4PNNFS FOKPZJOH TPNF BVUIPSJUZ BU UIF $/34 IFMQFE
UP CSJOH PUIFS NFNCFST PG UIF JOUFSOBUJPOBM UFBN .BVSJDF #BJMMFU +FBO
4UBSDLZ BOE +Ø[FG .JMJL
JOUP B $/34 SFTFBSDI UFBN JO 4FNJUJD FQJHSB
QIZ TVCTFRVFOUMZ IFBEFE CZ "OESÏ $BRVPU IJT TVDDFTTPS BU UIF $PMMÒHF
EF 'SBODF
5P "OESÏ %VQPOU4PNNFST DSFEJU IF USBJOFE BOE PSJFOUFE TFWFSBM PG
IJT TUVEFOUT UP 2VNSBO SFTFBSDI BNPOH UIFN "OESÏ $BRVPU .BSD 1IJMP
OFOLP &SOFTU.BSJF -BQFSSPVTB[ BOE 'SBODJT 4DINJEU ɨFTF TUVEFOUT
DPOUJOVFE UP EFWFMPQ BOE FOMBSHF UIJT TDIPMBSMZ mFME JO 'SBODF 8JUI UIFN
%VQPOU4PNNFS QVU UPHFUIFS B DPMMFDUJPO JO 'SFODI USBOTMBUJPO PG UIF NB
KPS +FXJTI MJUFSBSZ XPSLT QSPEVDFE BU UIF TUBSU PG UIF &SB ɨJT WPMVNF XBT
JOUFOEFE UP BTTFNCMF UIF OPOCJCMJDBM 2VNSBO UFYUT BOE QTFVEFQJHSBQIJD
XPSLT XIJDI JO %VQPOU4PNNFST PQJOJPO XFSF MJOLFE UP UIF &TTFOFT
#VU UIF mSTU WPMVNF PG UIJT DPMMFDUJWF VWSF XBT QVCMJTIFE POMZ BGUFS IJT
EFBUI VOEFS UIF EJSFDUJPO PG IJT FSTUXIJMF TUVEFOU CZ UIFO B QSPGFTTPS BU
4USBTCPVSH .BSD 1IJMPOFOLP 1IJMPOFOLP JT OPX QSFQBSJOH B TFDPOE WPM
VNF JO DPMMBCPSBUJPO XJUI ZPVOHFS TDIPMBST *U XJMM JODMVEF GVSUIFS 2VNSBO
UFYUT SFDFOUMZ QVCMJTIFE
ɨF NPTU QSPNJOFOU TUVEFOU BOE MBUFS DPMMBCPSBUPS PG %VQPOU4PNNFS
XBT VOEPVCUFEMZ "OESÏ $BRVPU
*OEFFE IF XBT B NBKPS DPO
USJCVUPS UP UIF mSTU WPMVNF JOJUJBUFE CZ %VQPOU4PNNFS ɨF CPPL DPO
UBJOT $BRVPUT USBOTMBUJPOT PG UIF QTFVEFQJHSBQIJD XPSLT +VCJMFFT &OPDI
BOE UIF .BSUZSEPN PG *TBJBI BOE PG TFWFSBM )FCSFX BOE "SBNBJD 2VN
SBO UFYUT BNPOH UIFN UIF 5FNQMF 4DSPMM UIF .FMDIJ[FEFL 1FTIFS BOE UIF
#PPL PG .ZTUFSJFT
"GUFS CSJMMJBOU TUVEJFT BU UIF ²DPMF /PSNBMF 4VQÏSJFVSF
JO 1BSJT $BRVPU CFDBNF EJSFDUFVS EÏUVEFT GPS DPNQBSBUJWF 4FNJUJD SFMJHJPOT
BU UIF ²DPMF 1SBUJRVF EFT )BVUFT ²UVEFT UI TFDUJPO GPS 3FMJHJPVT 4UVEJFT

XIFSF IF UBVHIU GSPN UP 'PMMPXJOH JO UIF TUFQT PG IJT UFBDIFS
$BRVPU XBT FMFDUFE JO UP UIF DIBJS PG )FCSFX BOE "SBNBJD BU UIF
$PMMÒHF EF 'SBODF BOE MFDUVSFE UIFSF VOUJM IJT SFUJSFNFOU JO 'PS
SFOBOJFOOFT

"OESÏ %VQPOU4PNNFS BOE .BSD 1IJMPOFOLP FET -B #JCMF ²DSJUT JOUFSUFTUBNFO
UBJSFT #JCMJPUIÒRVF EF MB 1MÏJBEF 1BSJT (BMMJNBSE

ZFBST
IF TFSWFE BT B NFNCFS PG UIF "DBEÏNJF EFT *OTDSJQ
UJPOT FU #FMMFT-FUUSFT " SFOPXOFE 4FNJUJTU XJUI XJEFSBOHJOH FYQFSUJTF
$BRVPU XBT WFSTFE JO BODJFOU XFTU BOE TPVUI4FNJUJD MBOHVBHFT JODMVEJOH
6HBSJUJD BOE PME &UIJPQJD HFAF[
BT XFMM BT )FCSFX BOE "SBNBJD
$BRVPU DPOUJOVFE IJT NFOUPST USBEJUJPO PG 2VNSBO SFTFBSDI JO 'SBODF
CVU VTIFSFE UIF mFME JOUP JUT TFDPOE QIBTF MBTUJOH GSPN UP UIF QSFTFOU
ɨJT QFSJPE IBT XJUOFTTFE UIF QVCMJDBUJPO PG OFX 2VNSBO UFYUT TUVEJFE CZ
$BRVPU JNNFEJBUFMZ PO UIFJS BQQFBSBODF ɨF USBOTMBUJPOT PG OFX 2VNSBO
UFYUT CBTFE VQPO QSFDJTF QIJMPMPHJDBM BOBMZTJT PDDVQJFE IJN FTQFDJBMMZ JO
IJT MBUFS ZFBST )JT BSUJDMFT XFSF QVCMJTIFE JO WBSJPVT KPVSOBMT CVU UPXBSET
UIF FOE NBJOMZ JO UIF 3FWVF E)JTUPJSF FU EF 1IJMPTPQIJF 3FMJHJFVTFT 3)13

FEJUFE BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 4USBTCPVSH
4FF "OESÏ -FNBJSF i)PNNBHF Ë "OESÏ $BRVPU w 3&+

²NJMF
1VFDI i*O .FNPSJBN "OESÏ $BRVPU w 3FW2
.PTIF #BS"TIFS i"OESÏ
$BRVPU w .FHIJMMPU
YYJYYJW )FCSFX
$ISJTUPQIF #BUTDI "SJFM 'FMENBO BOE
"UBS -JWOFI i#JCMJPHSBQIZ PG "SUJDMFT $POOFDUFE XJUI UIF 4DSPMMT CZ "OESÏ $BRVPU w .FH
IJMMPU
)FCSFX
"OESÏ -FNBJSF i"OESÏ $BRVPU FU MFT ÏUVEFT RVNSÉOJFOOFT 6O
IPNNBHF w JO "OESÏ -FNBJSF BOE 4JNPO " $ .JNPVOJ FET 2PVNSÉO FU MF KVEBÕTNF EV
UPVSOBOU EF OPUSF ÒSF "DUFT EF MB 5BCMF SPOEF $PMMÒHF EF 'SBODF OPWFNCSF $PMMFDUJPO
EF MB 3&+ -PVWBJO 1FFUFST

4FF "OOVBJSF EV $PMMÒHF EF 'SBODF GSPN UP 4FF BMTP "OESÏ
$BRVPU i6O ÏDSJU TFDUBJSF EF 2PVNSÉO -F A5BSHVN EF +PC w 3)3
i-F
NFTTJBOJTNF RVNSÉOJFO w JO %FMDPS 2VNSÉO TB QJÏUÏ i-F SPVMFBV EV 5FNQMF EF
2PVNSÉO w &53
i-B QÏSFOOJUÏ EV TBDFSEPDF w JO 1BHBOJTNF KVEBÕT
NF DISJTUJBOJTNF *OnVFODFT FU BąSPOUFNFOUT EBOT MF NPOEF BOUJRVF .ÏMBOHFT PąFSUT Ë .BSDFM
4JNPO 1BSJT EF #PDDBSE
i-F TFSWJDF EFT BOHFT w 3FW2

i2.FTT "S J w 3FW2
i(SBOEFVS FU QVSFUÏ EV TBDFSEPDF 3F
NBSRVFT TVS MF 5FTUBNFOU EF 2BIBU 2
w JO ;JPOZ ;FWJU 4FZNPVS (JUJO BOE .JDIBFM
4PLPMPĊ FET 4PMWJOH 3JEEMFT BOE 6OUZJOH ,OPUT #JCMJDBM &QJHSBQIJD BOE 4FNJUJD 4UVEJFT JO
)POPS PG +POBT $ (SFFOmFME 8JOPOB -BLF &JTFOCSBVOT
XJUI "SOBVE 4ÏSBO
EPVS
i-B QÏSJPEJTBUJPO %F MB #JCMF Ë MBQPDBMZQUJRVF w JO 'SBOÎPJTF #SJRVFM$IBUPOOFU BOE
)ÏMÒOF -P[BDINFVS FET 1SPDIF0SJFOU BODJFO 5FNQT WÏDV UFNQT QFOTÏ "OUJRVJUÏT TÏNJ
UJRVFT 1BSJT .BJTPOOFVWF

i3ÏnFYJPOT TVS MBQPDSZQIF BSBNÏFO
EF MB (FOÒTF Ë 2VNSÉO w JO %BSJVT[ %MVHPT[ BOE )FOSZL 3BUBKD[BL FET +Ø[FG 5BEFVT[
.JMJL FU DJORVBOUFOBJSF EF MB EÏDPVWFSUF EFT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF EF 2VNSÉO 8BSTBX
1PMTLJFK "LBEFNJJ /BVL

"OESÏ $BRVPU i-B TFDUF EF 2PVNSÉO FU MF 5FNQMF &TTBJ EF TZOUIÒTF
w 3)13

i/PVWFBVY GSBHNFOUT EF M²DSJU EF %BNBT w 3)13
i-FT
UFYUFT EF TBHFTTF EF 2VNSÉO "QFSÎV QSÏMJNJOBJSF
w 3)13
i6O FYQPTÏ
QPMÏNJRVF EF QSBUJRVFT TFDUBJSFT 2 ..5
w 3)13
i-FT DBOUJRVFT
RPVNSÉOJFOT EF MIPMPDBVTUF EV TBCCBU w 3)13
i-FT UFTUBNFOUT RPVNSÉ
OJFOT EFT QÒSFT EV TBDFSEPDF w 3)13
i%FVY UFYUFT NFTTJBOJRVFT EF 2P
VNSÉO w 3)13
i3FUPVS Ë MB NÒSF EV .FTTJF 2) 4VLFOJL
w
3)13
i4VQQMÏNFOUT RPVNSÉOJFOT Ë MB (FOÒTF w 3)13

i1PÏTJF SFMJHJFVTF EF 2PVNSÉO w 3)13
i.BMÏEJDUJPOT FU CÏOÏEJDUJPOT
RPVNSÉOJFOOFT w 3)13
i-FT QSPESPNFT EV EÏMVHF -ÏHFOEFT BSBNÏFOOFT
EF 2PVNSÉO w 3)13
i5SPJT UFYUFT SFMJHJFVY EF MB (SPUUF w 3)13

'PS NBOZ ZFBST UIJT KPVSOBM XBT FEJUFE CZ BOPUIFS TUVEFOU PG %VQPOU
4PNNFS .BSD 1IJMPOFOLP
XIP UBVHIU IJTUPSZ PG SFMJHJPOT JO UIF
1SPUFTUBOU 'BDVMUZ PG ɨFPMPHZ BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 4USBTCPVSH 4JODF
IF IBT BMTP CFFO B NFNCFS PG UIF "DBEÏNJF EFT *OTDSJQUJPOT FU #FMMFT -FU
USFT *O B OPUF PO IJT NFOUPS 1IJMPOFOLP UFMMT IPX IF IJNTFMG CFDBNF
JOWPMWFE JO 2VNSBO SFTFBSDI
5P B ZPVOH NBO PG UXFOUZ XIP BTLFE BU UIF FOE PG IJT MFDUVSFT JO i4JS
XIBU JT ZPVS BEWJDF UP NF w %VQPOU4PNNFS SFQMJFE i.BLF UIF 1TFVEF
QJHSBQIB ZPVS CFETJEF CPPLw "OE TP JU XBT
ɨJT BOFDEPUF JMMVNJOBUFT 1IJMPOFOLPT BQQSPBDI UP 2VNSBO UFYUT -JLF
%VQPOU4PNNFS IF JT JOUFSFTUFE JO UIF PSJHJOT PG $ISJTUJBOJUZ BOE MJLF
IJN IF UIJOLT UIBU UIF )FMMFOJTUJD 4ZOBHPHVF OBNFMZ UIF NJMJFV PG UIF JO
UFSUFTUBNFOUBM MJUFSBUVSF JT POF PG UIF LFZT UP VOEFSTUBOEJOH JU JO BEEJUJPO
UP UIF JOnVFODFT PG &HZQUJBO BOE *SBOJBO JEFBT )JT DPNQBSBUJWF BQQSPBDI
FYQMPSFT BMM QPTTJCMF QBSBMMFMT PS DPOOFDUJPOT CFUXFFO UIF 2VNSBO UFYUT
BOE UIF QTFVEFQJHSBQIJD MJUFSBUVSF PS UIF /FX 5FTUBNFOU ɨJT PSJFOUBUJPO
JT FYQSFTTFE JO IJT CPPLT IJT FEJUPSJBM XPSL BOE IJT OVNFSPVT BSUJDMFT
i® VO KFVOF IPNNF EF WJOHU BOT RVJ MVJ EFNBOEBJU FO Ë MB mO EVO DPVST
A.POTJFVS RVF NF DPOTFJMMF[WPVT %VQPOU4PNNFS SÏQPOEJU A'BÔUFT EFT i1TFVEÏQJHSB
QIFTw WPUSF MJWSF EF DIFWFU $F GVU GBJUw 4FF .BSD 1IJMPOFOLP i"OESÏ %VQPOU4PNNFS MFT
"QPDSZQIFT FU MFT 1TFVEÏQJHSBQIFT EF M"ODJFO 5FTUBNFOU w $3"*

.BSD 1IJMPOFOLP -FT JOUFSQPMBUJPOT DISÏUJFOOFT EFT 5FTUBNFOUT EFT %PV[F 1BUSJBSDIFT FU
MFT NBOVTDSJUT EF 2PVNSÉO $BIJFST E)JTUPJSF FU EF 1IJMPTPQIJF 3FMJHJFVTFT 1BSJT 16'

+PTFQI FU "TÏOFUI *OUSPEVDUJPO UFYUF DSJUJRVF USBEVDUJPO FU OPUFT 4U1# -FJEFO
#SJMM
-F 5FTUBNFOU EF +PC 4FN 1BSJT .BJTPOOFVWF
JO DPMMBCPSBUJPO XJUI
#FMLJT 1IJMPOFOLP4BZBS
-"QPDBMZQTF E"CSBIBN 4FN
XJUI #FMLJT 1IJMPOFOLP
4BZBS
%JF "QPDBMZQTF "CSBIBNT +4)3; 7 (àUFSTMPI (àUFSTMPIFS 7FSMBHTIBVT

.BSD 1IJMPOFOLP FU BM FET 1TFVEÏQJHSBQIFT EF M"ODJFO 5FTUBNFOU FU NBOVTDSJUT
EF MB NFS .PSUF $BIJFST EF MB 3)13 1BSJT 16'
OPUBCMF BSF IJT DPOUSJCVUJ
POT UP UIF WPMVNF ²DSJUT JOUFSUFTUBNFOUBJSFT XJUI "OESÏ $BRVPU
i*OUSPEVDUJPO HÏOÏSBMFw
97$9-7*
i5FTUBNFOUT EFT %PV[F 1BUSJBSDIFTw
i-JWSF EFT 4FDSFUT E)ÏOPDIw

i+PTFQI FU "TÏOFUIw i5FTUBNFOU EF +PCw
XJUI #FMLJT 1IJMPOFOLP
4BZBS
i"QPDBMZQTF E"CSBIBNw
4FF BMTP IJT "QPDBMZQUJRVF JSBOJFOOF FU EVBMJTNF
RPVNSÉOJFO XJUI (FP 8JEFOHSFO BOE "OEFST )VMUHÌSE 3FDIFSDIFT JOUFSUFTUBNFOUBJSFT
1BSJT .BJTPOOFVWF

'PS B HFOFSBM BOE QSPWJTJPOBM CJCMJPHSBQIZ TFF i1VCMJDBUJPOT EF .BSD 1IJMPOFOLP

w JO )PNNBHF Ë .BSD 1IJMPOFOLP 3)13
ɨF GPMMPX
JOH BSF IJT NBJO BSUJDMFT EFWPUFE UP 2VNSBO JTTVFT i4VS MFYQSFTTJPO ADPSQT EF DIBJS EBOT
MF $PNNFOUBJSF E)BCBDVD w 4FN
i-B OPUJDF EV +PTÒQIF TMBWF TVS MFT &T
TÏOJFOT w 4FN
i-F 5FTUBNFOU EF +PC FU MFT ɨÏSBQFVUFT w 4FN

i-F .BÔUSF EF KVTUJDF FU MB 4BHFTTF EF 4BMPNPO w 5;
i-PSJHJOF
FTTÏOJFOOF EFT $JOR 1TBVNFT TZSJBRVFT EF %BWJE w 4FN
i3FNBSRVFT TVS
VO IZNOF FTTÏOJFO EF DBSBDUÒSF HOPTUJRVF w 4FN
i-F NBSUZSF E²TBÕF
FU MIJTUPJSF EF MB TFDUF EF 2PVNSÉO w JO .BSD 1IJMPOFOLP FU BM FET 1TFVEÏQJHSBQIFT EF
M"ODJFO 5FTUBNFOU i6OF USBEJUJPO FTTÏOJFOOF EBOT MF $PSBO w 3)13

FTQFDJBMMZ UIPTF QVCMJTIFE JO UIF 4USBTCPVSH 3)13
i6OF FYQSFTTJPO RPVNSBOJFOOF EBOT MF $PSBO w JO .BSJBOP "SSJCBT 1BMBV BOE (J
BDPNP (JSPMBNP $IJBQQF %BUPT SFMBUJWPT B MB BDUVBDJØO EF (JBDPNP (JSPMBNP $IJBQQF FO
MPT B×PT B &TUSBUUP EBHMJ "UUJ EFM *** $POHSFTTP EJ 4UVEJ "SBCJ F *TMBNJDJ 3BWFMMP

/BQMFT *OTUJUVUP 6OJWFSTUBSJP 0SJFOUBMF
i-ÉNF Ë MÏUSPJU w JO $BRVPU
BOE 1IJMPOFOLP FET )PNNBHFT Ë "OESÏ %VQPOU4PNNFS i6OF SÒHMF FTTÏOJFOOF
EBOT MF $PSBO w 4FN
i+PTFQI FU "TÏOFUI 2VFTUJPOT BDUVFMMFT w JO 8JMMFN
$ WBO 6OOJL FE -B MJUUÏSBUVSF KVJWF FOUSF 5FOBDI FU .JTDIOB 2VFMRVFT QSPCMÒNFT 3FDI#JC
-FJEFO #SJMM
i%BWJE IVNJMJT FU TJNQMFY -JOUFSQSÏUBUJPO FTTÏOJFOOF EVO
QFSTPOBHF CJCMJRVF FU TPO JDPOPHSBQIJF w $3"*
i.BHJTUFS JVTUJUJBF /PUF
TVS MB DISJTUPMPHJF EF -BDUBODF w JO 1BHBOJTNF KVEBÕTNF DISJTUJBOJTNF i&TTÏOJTNF FU
NJTPHZOJF w $3"*
i-BQPDBMZQUJRVF RPVNSÉOJFOOF w JO %BWJE )FMMIPMN
FE "QPDBMZQUJDJTN JO UIF .FEJUFSSBOFBO 8PSME BOE UIF /FBS &BTU E FE 5àCJOHFO .PIS

i1SJÒSF BV TPMFJM FU MJUVSHJF BOHÏMJRVF w JO -B MJUUÏSBUVSF JOUFSUFTUBNFOUBJSF
$PMMPRVF EF 4USBTCPVSH PDUPCSF 1BSJT 16'
i1IJMPO E"MFYBOESJF
FU MA*OTUSVDUJPO TVS MFT %FVY &TQSJUT w JO "OESÏ $BRVPU BOE .JSFJMMF )BEBT-FCFM FET )FM
MFOJDB FU +VEBJDB )PNNBHF Ë 7BMFOUJO /JLJQSPXFU[LZ -PVWBJO 1FFUFST
i$VMUF
TBDSJmDJFM FU APĊSBOEF EFT MÒWSFT EBOT MF KVEBÕTNF FTTÏOJFO w JO 1SJÒSF NZTUJRVF FU KVEBÕTNF
$PMMPRVF EF 4USBTCPVSH TFQUFNCSF 1BSJT 16'
i%F MIBCJUBUJPO EFT
EFVY &TQSJUT FO OPVT w $3"*
i-B QBSBCPMF TVS MB MBNQF -VD
FU MFT IPSPTDPQFT RPVNSÉOJFOT w ;/8

i.FMLJSFTIBA FU .FMLJSBA /PUF
TVS MFT 7JTJPOT EF A"NSBN w 4FN
i-FT QBSPMFT EF +ÏTVT DPOUSF ADFUUF
HÏOÏSBUJPO FU MB USBEJUJPO RPVNSÉOJFOOF w JO )VCFSU $BODJL )FSNBOO -JDIUFOCFSHFS BOE
1FUFS 4DIÊGFS FET 'SàIFT $ISJTUFOUVN WPM PG (FTDIJDIUF 5SBEJUJPO o 3FnFYJPO 'FTUTDISJGU
GàS .BSUJO )FOHFM [VN (FCVSUTUBH 5àCJOHFO .PIS
i-PSJHJOF FTTÏOJ
FOOF EV MJWSF EF +VEJUI w $3"*
iA%FIPST MFT DIJFOT "QPDBMZQTF FU
2..5 # w /54
i-FT 0SBDMFT E)ZTUBQF FU EFVY UFYUFT RPVN
SÉOJFOT 24 FU 2
w 4FN
iA"JNFS MB WÏSJUÏ FU
IBÕS MF NFOTPOHF )JTUPJSF EVOF GPSNVMF w $3"*
i-B /PVWFMMF +ÏSVTB
MFN FU MF 7BSB EF :JNB w JO .BSUJO )FOHFM FU BM FET -B $JUÏ EF %JFV %JF 4UBEU (PUUFT
4ZNQPTJVN 4USBTCPVSH 5àCJOHFO 6QQTBMB 4FQUFNCFS JO 5àCJOHFO 86/5
5àCJOHFO .PIS
JO DPMMBCPSBUJPO XJUI # 1IJMPOFOLP4BZBS
i4VS
MFYQSFTTJPO AUFNQT EF KVTUJDF FO 2B EBOT M"QPDBMZQTF E"CSBIBN FU EBOT M²QÔUSF Ë
%JPHOÒUF w 4FN
i4VS MFT FYQSFTTJPOT ANBJTPO mEÒMF FO *TSBÑM ANBJTPO EF
WÏSJUÏ FO *TSBÑM ANBJTPO EF QFSGFDUJPO FU EF WÏSJUÏ FO *TSBÑM $POUSJCVUJPO Ë MÏUVEF EV TP
DJPMFDUF FTTÏOPRPVNSÉOJFO
w JO (BSDÓB .BSUÓOF[ 4UFVEFM BOE 5JHDIFMBBS 'SPN 2..5
UP 3FTVSSFDUJPO iA-B MVNJÒSF EBOT NPO DPFVS WJFOU EF 4FT .ZTUÒSFT NFSWFJMMFVY %F
MB 3ÒHMF EF MB $PNNVOBVUÏ 9* Ë ** $PSJOUIJFOT $POUSJCVUJPO Ë MÏUVEF EV TPDJPMFDUF
FTTÏOPRPVNSBOJFO
w JO $ISJTUPQIF #BUTDI BOE .BEBMJOB 7ÉSUFKBOV+PVCFSU FET .BOJÒ
SFT EF QFOTFS EBOT M"OUJRVJUÏ NÏEJUFSSBOÏFOOF FU PSJFOUBMF .ÏMBOHFT PąFSUT Ë 'SBODJT 4DINJEU
QBS TFT ÏMÒWFT TFT DPMMÒHVFT FU TFT BNJT +4+4VQ -FJEFO #SJMM
i-FT A1BSBCPMFT
EV MJWSF E)ÏOPDI FU "OESÏ $BRVPU w JO +FBO 3JBVE BOE .BSJF-BVSF $IBJFC FET -PFVWSF
EVO PSJFOUBMJTUF "OESÏ $BRVPU 1BSJT $IBNQJPO

.BSD 1IJMPOFOLP i-FT ÏUVEFT RPVNSÉOJFOOFT * w 3)13
i-FT
ÏUVEFT RPVNSÉOJFOOFT ** w 3)13
i%FVY IPSPTDPQFT RPVNSÉOJFOT *EFO
UJmDBUJPO EFT QFSTPOOBHFT w 3)13
i6O BSCSF TF DPVSCFSB FU TF SFESFTTFSB
2 w 3)13
i4PO TPMFJM ÏUFSOFM CSJMMFSB 2 5FTU-ÏWJE
J w
3)13
i%F 2PVNSÉO Ë %PVSB&VSPQPT -B WJTJPO EFT PTTFNFOUT EFTTÏ
DIÏT &[ÏDIJFM
w 3)13
iA2VF UPO &TQSJU WJFOOF TVS OPVT FU RVJM
OPVT QVSJmF -VD
-BSSJÒSFQMBO RPVNSÉOJFO EVOF WBSJBOUF MVDBOJFOOF EV A/PUSF 1Ò
SF w 3)13
XJUI " .BSY
i2VBUSF A$IBOUT QTFVEPEBWJEJRVFT USPVWÏT
EBOT MB (VFOJ[B EV $BJSF FU EPSJHJOF FTTÏOPRPVNSÉOJFOOF w 3)13

1IJMPOFOLPT FOUFSQSJTF BOE JOUFSFTUT UVSOFE UIF 6OJWFSTJUZ PG 4USBTCPVSH

JOUP B DFOUFS GPS UIF TUVEZ PG UIF +FXJTI QTFVEFQJHSBQIJD XPSLT BOE UIFJS
UJFT UP UIF 2VNSBO UFYUT ɨJT BDUJWJUZ IBT BUUSBDUFE ZPVOHFS TDIPMBST UP
UIF mFME "OPUIFS SFQSFTFOUBUJWF PG UIJT UFOEFODZ BU UIF 1SPUFTUBOU 'BD
VMUZ PG ɨFPMPHZ JO 4USBTCPVSH JT UIF MJOHVJTU BOE QIJMPMPHJTU +BO +PPTUFO

)F TUVEJFT UIF MJOHVJTUJD GFBUVSFT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO DPO
OFDUJPO XJUI IJT JOWFTUJHBUJPO PG QPTUDMBTTJDBM )FCSFX )F JT FTQFDJBMMZ JO
UFSFTUFE JO EFUFDUJOH WBSJPVT ÏUBUT EF MBOHVF BOE UIF FWPMVUJPO PG BODJFOU
)FCSFX
"OPUIFS TDIPMBS PG UIF TFDPOE HFOFSBUJPO B TUVEFOU PG .BSD 1IJMPOFOLP
JT 'SBODJT 4DINJEU
*O UIF FBSMZ ZFBST IF XBT DMPTFMZ BUUBDIFE UP UIF
DJSDMF PG UIF 6OJWFSTJUZ PG 4USBTCPVSH XIFSF IF XSPUF IJT EPDUPSBM EJTTFSUB
UJPO "U UIBU TUBHF IF XBT JOWPMWFE JO UIF XPSL PO UIF QTFVEFQJHSBQIJD MJU
i%F MB A1SJÒSF EF +ÏTVT BV A/PUSF 1ÒSF "CCB UBSHPVN EV 1TBVNF 2
-VD w 3)13
i.BSD B FU 2B -B QSÏIJTUPJSF FTTÏOP
RPVNSÉOJFOOF EVOF QSPDMBNBUJPO FTDIBUPMPHJRVF w 3)13
i"EPOBÕ MF
.FTTJF FU MF 4BPTIZBOU 0CTFSWBUJPOT OPVWFMMFT TVS 2 w 3)13
i-F
7JWJmDBUFVS ²UVEF EFTDIBUPMPHJF DPNQBSÏF %F 2 BVY "DUFT EF ɨPNBT w 3)13

i3IÏUPSJRVF QBVMJOJFOOF FU UFSNJOPMPHJF RPVNSÉOJFOOF w 3)13

i3PNBJOT VOF HMPTF RPVNSÉOJFOOF TVS +PC 4FQUBOUF
FU USPJT UFYUFT
RPVNSÉOJFOT w 3)13

+BO +PPTUFO i1TFVEP$MBTTJDJTN JO -BUF #JCMJDBM )FCSFX JO #FO 4JSB BOE JO 2VN
SBO )FCSFX w JO 5BLBNJUTV .VSBPLB BOE +PIO ' &MXPMEF FET 4JSBDI 4DSPMMT BOE 4BHFT
1SPDFFEJOHT PG B 4FDPOE *OUFSOBUJPOBM 4ZNQPTJVN PO UIF )FCSFX PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT #FO
4JSB BOE UIF .JTIOBI IFME BU -FJEFO 6OJWFSTJUZ %FDFNCFS 45%+ -FJEFO
#SJMM
iɨF ,OPXMFEHF BOE 6TF PG )FCSFX JO UIF )FMMFOJTUJD 1FSJPE 2VN
SBO BOE UIF 4FQUVBHJOU w JO 5BLBNJUTV .VSBPLB BOE +PIO ' &MXPMEF FET %JHHFST BU UIF
8FMM 1SPDFFEJOHT PG B ǲJSE *OUFSOBUJPOBM 4ZNQPTJVN PO UIF )FCSFX PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
BOE #FO 4JSB -FJEFO #SJMM
i4FDUBSJBO 5FSNJOPMPHZ BOE #JCMJDBM &YFHFTJT
ɨF .FBOJOH PG UIF 7FSC 85 JO 2VNSBO 8SJUJOHT w .FHIJMMPU
)F
CSFX
i-JOHVJTUJD *OOPWBUJPOT JO UIF )FCSFX PG UIF )FMMFOJTUJD 1FSJPE 2VNSBO BOE UIF
4FQUVBHJOU w .FHIJMMPU
)FCSFX
iɨF *OUFSQSFUBUJPO PG %FVU JO
UIF 2VNSBO 4DSPMMT w .FHIJMMPU
)FCSFX
i-FYDÏEFOU NBTTPSÏUJRVF EV
-JWSF EF +ÏSÏNJF FU MIÏCSFV QPTUDMBTTJRVF w JO +BO +PPTUFO BOE +FBO4ÏCBTUJFO 3FZ FET
$POTFSWBUJTN BOE *OOPWBUJPO JO UIF )FCSFX -BOHVBHF PG UIF )FMMFOJTUJD 1FSJPE 1SPDFFEJOHT PG
B 'PVSUI *OUFSOBUJPOBM 4ZNQPTJVN PO UIF )FCSFX PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE #FO 4JSB 45%+
-FJEFO #SJMM
iɨF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF 4FQUVBHJOU JO .VUVBM *MMV
NJOBUJPO w JO )BOT "VTMPPT #FOFEJDUF -FNNFMJKO BOE .BSD 7FSWFOOF FET 'MPSJMFHJVN -P
WBOJFOTF 4UVEJFT JO 4FQUVBHJOU BOE 5FYUVBM $SJUJDJTN JO )POPVS PG 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[
#&5- -FVWFO 1FFUFST
i)FCSFX "SBNBJD BOE (SFFL JO UIF 2VN
SBO 4DSPMMT w JO 5JNPUIZ ) -JN BOE +PIO + $PMMJOT FET ǲF 0YGPSE )BOECPPL PG UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT
i-BSBNÏFO EF 2VN
SBO FOUSF MBSBNÏFO EFNQJSF FU MFT 5BSHVNJN -FNQMPJ EF MB QSÏQPTJUJPO AEFWBOU QPVS
FYQSJNFS MF SFTQFDU Eß BV SPJ FU Ë %JFV w JO ,BUFMM #FSUIFMPU BOE %BOJFM 4UÚLM #FO &[SB
FET "SBNBJDB 2VNSBOJDB 1SPDFFEJOHT PG UIF $POGFSFODF PO UIF "SBNBJD 5FYUT GSPN 2VNSBO
JO "JYFO1SPWFODF +VOF o +VMZ 45%+ -FJEFO #SJMM

'SBODJT 4DINJEU -F 5FTUBNFOU HSFD E"CSBIBN 54"+ 5àCJOHFO .PIS

FSBUVSF DPOEVDUFE UIFSF BOE QVCMJTIFE SFMBUFE JOWFTUJHBUJPOT 'SPN

VOUJM IJT SFUJSFNFOU JO IF UBVHIU BU UIF ²DPMF 1SBUJRVF EFT )BVUFT
²UVEFT UI TFDUJPO GPS 3FMJHJPVT 4UVEJFT
XIFSF IF XBT BQQPJOUFE JO
EJSFDUFVS EÏUVEFT GPS UIF IJTUPSZ PG +VEBJTN JO UIF )FMMFOJTUJD BOE 3PNBO
QFSJPET *O UIPTF ZFBST IF QVCMJTIFE TFWFSBM TUVEJFT PO UIFNFT SFMBUFE UP
UIF 2VNSBO UFYUT BNPOH UIFN JORVJSJFT JOUP UIF 5FNQMF UIF DBMFOEBS
BOE BTUSPMPHZ
&SOFTU.BSJF -BQFSSPVTB[
XBT BOPUIFS TUVEFOU PG "OESÏ %V
QPOU4PNNFS &BSMZ PO IF TUVEJFE UIF 5FTUBNFOU PG .PTFT BOE TFWFSBM
UIFNFT PG UIF 2VNSBO NBOVTDSJQUT #VU UJNF TQFOU PO UIF BSDIBFPMPH
'SBODJT 4DINJEU i6OF TPVSDF FTTÏOJFOOF DIF[ $PNNPEJFO w JO 1IJMPOFOLP FU BM

FET 1TFVEÏQJHSBQIFT EF M"ODJFO 5FTUBNFOU iɨF 5XP 3FDFOTJPOT PG UIF 5FTUBNFOU
PG "CSBIBN *O 8IJDI %JSFDUJPO %JE UIF 5SBOTGPSNBUJPO 5BLF 1MBDF w JO (FPSHF 8&
/JDLFMTCVSH FE 4UVEJFT PO UIF 5FTUBNFOU PG "CSBIBN 4$4 .JTTPVMB 4DIPMBST 1SFTT

i5FTUBNFOU E"CSBIBN w JO ²DSJUT JOUFSUFTUBNFOUBJSFT
4FF $ISJTUPQIF #BUTDI BOE .BEBMJOB 7ÉSUFKBOV+PVCFSU i'SBODJT 4DINJEU IJTUPSJFO
EV KVEÊJTNF BODJFO w JO #BUTDI BOE 7ÉSUFKBOV+PVCFSU .BOJÒSFT EF QFOTFS EBOT M"OUJRVJUÏ

'SBODJT 4DINJEU -B QFOTÏF EV 5FNQMF %F +ÏSVTBMFN Ë 2PVNSÉO *EFOUJUÏ FU MJFO TPDJBM
EBOT MF KVEBÕTNF BODJFO 1BSJT 4FVJM
)PX UIF 5FNQMF ǲJOLT *EFOUJUZ BOE 4PDJBM $PIF
TJPO JO "ODJFOU +VEBJTN &OH USBOT + &EXBSE $SPXMFZ ɨF #JCMJDBM 4FNJOBS 4IFċFME
"DBEFNJD 1SFTT
i-FT NPEÒMFT EV 5FNQMF Ë 2PVNSÉO w JO &SOFTU.BSJF -BQFSSPV
TB[ FE 2PVNSÉO FU MFT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF 6O DJORVBOUFOBJSF 1BSJT $FSG

'SBODJT 4DINJEU i-F DBMFOESJFS MJUVSHJRVF EFT 1SJÒSFT RVPUJEJFOOFT 2
&O
BOOFYF MBQQPSU EV WFSTP 2
Ë MÏEJUJPO EF 2 w JO $ISJTUJBO (SBQQF BOE +FBO
$MBVEF *OHFMBFSF FET -F UFNQT FU MFT UFNQT EBOT MFT MJUUÏSBUVSFT KVJWFT FU DISÏUJFOOFT BV UPVSOBOU
EF OPUSF ÒSF +4+4VQ -FJEFO #SJMM

'SBODJT 4DINJEU i"TUSPMPHJF KVJWF BODJFOOF &TTBJ EJOUFSQSÏUBUJPO EF 2$SZQUJRVF
2 w 3FW2
&OHMJTI WFSTJPO i"ODJFOU +FXJTI "TUSPMPHZ "O "UUFNQU
UP *OUFSQSFU 2$SZQUJD 2 w JO .JDIBFM & 4UPOF BOE &TUIFS ( $IB[PO FET #JCMJDBM
1FSTQFDUJWFT &BSMZ 6TF BOE *OUFSQSFUBUJPO PG UIF #JCMF JO -JHIU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1SPDFF
EJOHT PG UIF 'JSTU *OUFSOBUJPOBM 4ZNQPTJVN PG UIF 0SJPO $FOUFS GPS UIF 4UVEZ PG UIF %FBE 4FB
4DSPMMT BOE "TTPDJBUFE -JUFSBUVSF .BZ 45%+ -FJEFO #SJMM

i²MFDUJPO FU UJSBHF BV TPSU 24 7* FU "D
w 3)13

i&TTBJ EJOUFSQSÏUBUJPO EF 25JSBHF BV TPSU 2
w JO .FOBIFN .PS FU BM FET 'PS
6SJFM 4UVEJFT JO UIF )JTUPSZ PG *TSBFM JO "OUJRVJUZ 1SFTFOUFE UP 1SPGFTTPS 6SJFM 3BQQBQPSU +FSV
TBMFN ;BMNBO 4IB[BS $FOUFS GPS +FXJTI )JTUPSZ
i3FDIFSDIF TPO UIÒNF
EF HÏOJUVSF EBOT MF NZTUÒSF EF DF RVJ EPJU ÐUSF "TUSPMPHJF FU QSÏEFTUJOBUJPO Ë 2PVNSÉO w
JO -FNBJSF BOE .JNPVOJ 2PVNSÉO FU MF KVEBÕTNF i-F NB[[BM FU MF NÏSJUF %V 5FT
UBNFOU E"CSBIBN Ë 3BCCJ "RJCB w JO .PTIF #BS"TIFS BOE &NBOVFM 5PW FET 'FTUTDISJGU
GPS %FWPSBI %JNBOU .FHIJMMPU
i(ÙSÉM WFSTVT QBZÔT $BTUJOH -PUT BU
2VNSBO BOE JO UIF 3BCCJOJD 5SBEJUJPO w JO 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE .MBEFO 1PQP
WJƦ FET %FmOJOH *EFOUJUJFT 8F :PV BOE UIF 0UIFS JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1SPDFFEJOHT PG UIF
'JGUI .FFUJOH PG UIF *024 JO (SPOJOHFO 45%+ -FJEFO #SJMM

&SOFTU.BSJF -BQFSSPVTB[ -F 5FTUBNFOU EF .PÕTF HÏOÏSBMFNFOU BQQFMÏ i"TTPNQUJPO EF
.PÕTFw
4FN
i5FTUBNFOU EF .PÕTF w JO ²DSJUT JOUFSUFTUBNFOUBJSFT
&SOFTU.BSJF -BQFSSPVTB[ -BUUFOUF EV .FTTJF FO 1BMFTUJOF Ë MB WFJMMF FU BV EÏCVU EF
MÒSF DISÏUJFOOF Ë MB MVNJÒSF EFT EPDVNFOUT SÏDFNNFOU EÏDPVWFSUT 1BSJT 1JDBSE
i-F
JDBM FYDBWBUJPOT PG UIF 2VNSBO TJUF UIFO DPOEVDUFE CZ 3PMBOE EF 7BVY

TUJNVMBUFE IJT JOUFSFTU JO UIBU BTQFDU PG 2VNSBO SFTFBSDI IF TVCTFRVFOUMZ
EFWPUFE TFWFSBM CPPLT BOE BSUJDMFT UP JOUFSQSFUJOH UIF SFTVMUT PG UIJT EJH
BOE UIFJS IJTUPSJDBM NFBOJOH JO DPOOFDUJPO XJUI UIF NBOVTDSJQUT GPVOE
OFBSCZ -BUFS IF CFDBNF EJSFDUFVS EÏUVEFT BU UIF ²DPMF 1SBUJRVF EFT )BVUFT
²UVEFT UI TFDUJPO GPS 3FMJHJPVT 4UVEJFT
UFBDIJOH CJCMJDBM BOE 1BMFTUJOJBO
BSDIBFPMPHZ
"OESÏ %VQPOU4PNNFST MBTU TUVEFOU XBT "OESÏ -FNBJSF
"O
FQJHSBQIJTU PG )FCSFX BOE "SBNBJD IF XBT BQQPJOUFE JO EJSFDUFVS
EÏUVEFT BU UIF ²DPMF 1SBUJRVF EFT )BVUFT ²UVEFT UI TFDUJPO GPS )JTUPS
JDBM BOE 1IJMPMPHJDBM 4UVEJFT
UP UFBDI TVCKFDUT PG IJT FYQFSUJTF VOUJM IJT
BENJOJTUSBUJWF SFUJSFNFOU JO -FNBJSF IBE BO PQQPSUVOJUZ UP JOWFTUJ
HBUF 2VNSBO TVCKFDUT RVJUF FBSMZ JO IJT DBSFFS BOE IF EFWPUFE B TUVEZ UP UIF
QSPCMFNBUJD DPOOFDUJPO CFUXFFO UIF 2VNSBO PSHBOJ[BUJPO BOE UIF NJO
JTUSJFT NFOUJPOFE JO UIF /FX 5FTUBNFOU )F SFUVSOFE UP TUVEZ 2VNSBO
UIFNFT JO UIF T XIFO OFX UFYUT XFSF QVCMJTIFE )F UVSOFE IJT BUUFO
UJPO UP UIF TNBMM JOTDSJQUJPOT GPVOE JO UIF FYDBWBUJPOT PG ,IJSCFU 2VN
SBO BOE EJE FQJHSBQIJD BOE IJTUPSJDBM SFTFBSDI PO 2 -FNBJSF EF
DMBTTFNFOU DISPOPMPHJRVF EFT QBTTBHFT NFTTJBOJRVFT EFT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF w JO

-B MJUUÏSBUVSF JOUFSUFTUBNFOUBJSF
4FF FTQFDJBMMZ &SOFTU.BSJF -BQFSSPVTB[ 2PVNSÉO -ÏUBCMJTTFNFOU FTTÏOJFO EFT CPSET
EF MB NFS .PSUF )JTUPJSF FU BSDIÏPMPHJF EV TJUF 1BSJT 1JDBSE
-FT &TTÏOJFOT TFMPO MFVS
UÏNPJHOBHF EJSFDU 3FMJHJPOT FU DVMUVSF 1BSJT %FTDMÏF
i.ÏUIPEPMPHJF FU EBUBUJPO EFT
NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF -F SPVMFBV EF DVJWSF 2 w JO (FPSHF + #SPPLF FE /FX
2VNSBO 5FYUT BOE 4UVEJFT 1SPDFFEJOHT PG UIF 'JSTU .FFUJOH PG UIF *024 1BSJT 45%+
-FJEFO #SJMM
i%PFT UIF 5FNQMF 4DSPMM EBUF GSPN UIF 'JSTU PS 4FDPOE $FOUVSZ
#$& w JO (FPSHF + #SPPLF FE 5FNQMF 4DSPMM 4UVEJFT 1BQFST 1SFTFOUFE BU UIF *OUFSOBUJPOBM
4ZNQPTJVN PO UIF 5FNQMF 4DSPMM .BODIFTUFS %FDFNCFS +414VQ 4IFċFME "DBEFNJD
1SFTT
i-ÏUBCMJTTFNFOU EF 2PVNSÉO QSÒT EF MB NFS .PSUF 'PSUFSFTTF PV
DPVWFOU w 3FWVF EF MB 4PDJÏUÏ &SOFTU3FOBO /4

4FF FTQFDJBMMZ &SOFTU.BSJF -BQFSSPVTB[ -FT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF 2VF TBJTKF
1BSJT 16' XJUI FEJUJPOT BOE NBOZ USBOTMBUJPOT
-BQFSSPVTB[ FE 2PVN
SÉO FU MFT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF 6O DJORVBOUFOBJSF
-BQFSSPVTB[ 2PVNSÉO FU MFT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF 2VFMRVFT QSPCMÒNFT GPOEBNFOUBVY
1BSJT 1BSJT.ÏEJUFSSBOÏF
2PVNSÉO FU TFT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF 1BSJT /PO
-JFV

"OESÏ -FNBJSF i&YDVSTVT -PSHBOJTBUJPO EF 2VNSBO FU MFT NJOJTUSFT EF M²HMJTF w JO
-FT NJOJTUÒSFT BVY PSJHJOFT EF M²HMJTF -% 1BSJT $FSG

"OESÏ -FNBJSF i*OTDSJQUJPOT EV LIJSCFI EFT HSPUUFT FU EF A"ÕO 'FTILIB w JO +FBO
#BQUJTUF )VNCFSU BOE +BO (VOOFXFH FET ,IJSCFU 2VNSÉO FU A"ÕO 'FTILIB ** ²UVEFT
EBOUISPQPMPHJF EF QIZTJRVF FU EF DIJNJF /50"4FSJFT "SDIBFPMPHJDB 'SJCPVSH "DBEF
NJD 1SFTT
TFF BMTP i/PVWFBVY GSBHNFOUT EV SPVMFBV EV UFNQMF EF 2VNSÉO w
3FW2
i6O GSBHNFOU BSBNÏFO JOÏEJU EF 2VNSÉO w 3FW2

i920ĊFSJOH BS w JO 1IJMJQ 4 "MFYBOEFS FU BM JO DPOTVMUBUJPO XJUI +BNFT $ 7BOEFS,BN
BOE .POJDB #SBEZ .JTDFMMBOFB 1BSU %+% 9997* 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

WPUFE TQFDJBM TUVEJFT UP UIF UFBDIJOH BDUJWJUZ BU 2VNSBO BOE TVHHFTUT

TFFJOH UIF TJUF BT B LJOE PG &TTFOF CÐU NJESBTI
ɨF PUIFS CSBODI PG UIF 'SFODI BDUJWJUZ DPOOFDUFE XJUI UIF 4DSPMMT EF
WFMPQFE EJĊFSFOUMZ "T OPUFE JO JUT mSTU QIBTF 'SFODI 2VNSBO SFTFBSDI
DFOUFSFE PO UIF JOUFMMFDUVBM QFSTPOBMJUZ PG +FBO $BSNJHOBD

" USBEJUJPOBM QSJFTU CVU PQFO UP PUIFS EJSFDUJPOT $BSNJHOBD TQFOU B ZFBS

BU UIF +FSVTBMFN ²DPMF #JCMJRVF XIFSF IF DBNF JO DPOUBDU
XJUI UIF 4DSPMMT *O B CPPLMFU IF QVCMJTIFE MBUFS IF DSJUJDJ[FT BEWFOUVSPVT
JOUFSQSFUBUJPOT PG UIF 4DSPMMT BEWBODFE CZ UIF NFEJB )BWJOH QVCMJTIFE
TFWFSBM TDJFOUJmD QBQFST IF DPMMBCPSBUFE XJUI PUIFS TDIPMBST JO QSPEVD
JOH B DPMMFDUJPO PG USBOTMBUJPOT BOE DPNNFOUBSJFT PG UIF NBKPS 2VNSBO
UFYUT BWBJMBCMF BU UIF UJNF ɨJT DPMMFDUJPO UBLFT B KVEJDJPVT BOE JOGPS
NBUJWF BQQSPBDI UP UIF 2VNSBO UFYUT BOE NBZ CF SFBE XJUI QSPmU FWFO
UPEBZ 1FSIBQT $BSNJHOBDT NPTU TJHOJmDBOU VOEFSUBLJOH BOE PG MBTUJOH
"OESÏ -FNBJSF i-F SPJ +POBUBO Ë 2PVNSÉO 2 #$

w JO -BQFSSPVTB[ 2PVN
SÉO FU MFT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF VO DJORVBOUFOBJSF i"UUFTUBUJPO UFYUVFMMF FU
DSJUJRVF MJUUÏSBJSF 2 FU 1TBVNF w JO 4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE
4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST i-F 1TBVNF 4BHFTTF FU TJUF EF 2PVNSÉO w JO (BSDÓB
.BSUÓOF[ 4UFVEFM BOE 5JHDIFMBBS 'SPN 2..5 UP 3FTVSSFDUJPO
"OESÏ -FNBJSF i-FOTFJHOFNFOU FTTÏOJFO FU MÏDPMF EF 2VNSÉO w JO $BRVPU BOE
)BEBT-FCFM )FMMFOJDB FU +VEBJDB i-FYQÏSJFODF FTTÏOJFOOF EF 'MBWJVT +PTÒQIF w
JO 'PMLFS 4JFHFSU FE *OUFSOBUJPOBMF +PTFQIVT,PMMPRVJVN 1BSJT 4UVEJFT PO UIF "OUJRVJ
UJFT PG +PTFQIVT .àOTUFSBOFS +VEBJTUJTDIF 4UVEJFO .àOTUFS -JU
i-JSF
ÏDSJSF ÏUVEJFS Ë 2PVNSÉO FU BJMMFVST w JO -FNBJSF BOE .JNPVOJ 2PVNSÉO FU MF KVEBÕTNF
i3FNBSRVFT TVS MF WPDBCVMBJSF IÏCSFV EF MFOTFJHOFNFOU FU EF MÏUVEF Ë 2VNSÉO FU
EBOT #FO 4JSB w JO +PPTUFO BOE 3FZ $POTFSWBUJTN BOE *OOPWBUJPO i1À3 FU 13À &T
TÏOJFOT FU 1IBSJTJFOT %FVY JOUFSQSFUBUJPOT EF M²DSJUVSF w JO #BUTDI BOE 7ÉSUFKBOV+PVCFSU
.BOJÒSFT EF QFOTFS EBOT M"OUJRVJUÏ i/BCPOJEF FU (JMHBNFTI -BSBNÏFO FO .ÏTP
QPUBNJF FU Ë 2PVNSÉO w JO #FSUIFMPU BOE 4UÚLM #FO &[SB "SBNBJDB 2VNSBOJDB
"OESÏ -FNBJSF i2PVNSÉO TB GPODUJPO FU TFT NBOVTDSJQUT w JO -BQFSSPVTB[ 2VNSÉO
FU MFT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF VO DJORVBOUFOBJSF i3ÏnFYJPOT TVS MB GPODUJPO
EV TJUF EF 2VNSÉO w JO %MVHPT[ BOE 3BUBKD[BL +Ø[FG 5BEFVT[ .JMJL i-FT ÏDSJUT EF
TBHFTTF Ë 2PVNSÉO FU MJOUFSQSÏUBUJPO EV TJUF w +"
i2VNSBO o FTTFOLJ
CFJUNJESBTI 1SPCB XTUFQOFK TZOUF[Z w JO 8BMEFNBS $ISPTUPXTLJ FE i1S[F[OBD[ZMFT OBT EMB
5XPKFK QSBXEZw 2
4UVEJB EMB %S ;E[JTMBXB + ,BQFSZ 3P[QSBXZ * 4UVEJB #JCMJKOF
8BSTBX 7PDBUJP

4FF .BUIJBT %FMDPS i® MB NÏNPJSF EF +FBO $BSNJHOBD
w '0

²NJMF 1VFDI i+FBO $BSNJHOBD
w 3FW2

+FBO $BSNJHOBD -F %PDUFVS EF +VTUJDF FU +ÏTVT$ISJTU 1BSJT 0SBOUF
&OHMJTI
USBOTMBUJPO $ISJTU BOE UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT ǲF &WJEFODF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT #BM
UJNPSF )FMJDPO 1SFTT

4FF IJT GVMM CJCMJPHSBQIZ JO 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ i#JCMJPHSBQIJF EF . M"CCÏ
+FBO $BSNJHOBD w 3FW2

+FBO $BSNJHOBD -B 3ÒHMF EF MB (VFSSF EFT 'JMT EF -VNJÒSF DPOUSF MFT 'JMT EF 5ÏOÒCSFT
1BSJT -FUPV[FZ FU "OÏ

4FF +FBO $BSNJHOBD BOE 1JFSSF (VJMCFSU -FT UFYUFT EF 2VNSÉO USBEVJUT FU BOOPUÏT * -B
SÒHMF EF MB DPNNVOBVUÏ -B SÒHMF EF MB HVFSSF -FT IZNOFT 1BSJT -FUPV[FZ FU "OÏ
+FBO
JOnVFODF JO 2VNSBO SFTFBSDI XBT IJT GPVOEJOH PG B OFX TDJFOUJmD KPVSOBM

EFWPUFE TPMFMZ UP UIF 2VNSBO TUVEJFT UIF 3FWVF EF 2VNSBO )F FEJUFE JU
GSPN JUT CFHJOOJOHT JO VOUJM IJT EFBUI BOE JO JU IF QVCMJTIFE NPTU
PG IJT TUVEJFT )JT BSUJDMFT BSF BMXBZT XSJUUFO JO B TPCFS DMFBS BOE FSVEJUF
NBOOFS 'SPN UJMM IF BMTP UBVHIU UFYUVBM DSJUJDJTN BOE UIF %FBE
4FB 4DSPMMT BU UIF $BUIPMJD *OTUJUVUF PG 1BSJT )F EFWPUFE B TQFDJBM TUVEZ UP
UIF /FX 5FTUBNFOU QSBZFS i0VS 'BUIFSw &OHBHFE JO UIF IZQPUIFTJT PG
B )FCSFX TVCTUSBUVN UP UIF 4ZOPQUJD (PTQFMT IF JOWFTUFE NVDI FĊPSU JO
USBOTMBUJOH UIF (PTQFMT JOUP )FCSFX
0UIFS UFBDIFST BU UIF $BUIPMJD *OTUJUVUF PG 1BSJT TVDI BT +FBO %BOJÏMPV
MBUFS $BSEJOBM
BOE &EPVBSE $PUIFOFU
QVCMJTIFE
POMZ PDDBTJPOBM TUVEJFT PO UIF 4DSPMMT *U XBT .BUIJBT %FMDPS

XIP DPOUSJCVUFE NPTU UP UIJT EPNBJO 'PS ZFBST
IF UBVHIU
BU UIF $BUIPMJD *OTUJUVUF PG 5PVMPVTF BOE DPODPNJUBOUMZ QVSTVFE TUVEJFT
BU UIF 1BSJT $BUIPMJD *OTUJUVUF BOE UIF ²DPMF 1SBUJRVF EFT )BVUFT ²UVEFT
ɨFSF IF XBT BCMF UP BUUFOE UIF MFDUVSFT PG "OESÏ %VQPOU4PNNFS $IBSMFT
7JSPMMFBVE BOE ²EPVBSE %IPSNF -BUFS IF CFDBNF EJSFDUFVS EÏUVEFT BU
UIF TBNF JOTUJUVUJPO UFBDIJOH 4FNJUJD 3FMJHJPO BOE )FCSFX #JCMF

'SPN UIF CFHJOOJOH PG IJT TDJFOUJmD BDUJWJUZ IF UPPL B QBTTJPOBUF
JOUFSFTU JO UIF 4DSPMMT BT SFnFDUFE CZ IJT CPPLT IJT OVNFSPVT BSUJDMFT
$BSNJHOBD &EPVBSE $PUIFOFU BOE )VCFSU -JHOÏF -FT UFYUFT EF 2VNSÉO USBEVJUT FU BOOPUÏT
** 3ÒHMF EF MB DPOHSÏHBUJPO 3FDVFJM EFT CÏOÏEJDUJPOT *OUFSQSÏUBUJPO EF QSPQIÒUFT FU EF QTBVNFT
%PDVNFOU EF %BNBT "QPDSZQIF EF MB (FOÒTF 'SBHNFOUT EJWFST EF MB (SPUUF 'SBHNFOUT EFT
HSPUUFT FU 1BSJT -FUPV[FZ FU "OÏ

+FBO $BSNJHOBD 3FDIFSDIFT TVS MF i/PUSF 1ÒSFw 1BSJT -FUPV[FZ FU "OÏ

+FBO %BOJÏMPV -FT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF FU MFT PSJHJOFT EV DISJTUJBOJTNF 1BSJT
0SBOUF SFQS BOE

$BSNJHOBD $PUIFOFU BOE -JHOÏF -FT UFYUFT EF 2VNSÉO ** &EPVBSE $PUIFOFU
i2VNSÉO BOT BQSÒT MFT EÏDPVWFSUFT w &TQSJU FU 7JF

4FF .BUIJBT %FMDPS #JPCJCMJPHSBQIJF $ISPOJRVF #-&4VQ 5PVMPVTF *OTUJUVU $B
UIPMJRVF EF 5PVMPVTF

/PUBCMF BSF IJT WPMVNFT EFWPUFE UP UIF 2VNSBO UFYUT .BUUIJBT %FMDPS -FT NBOV
TDSJUT EF MB NFS .PSUF &TTBJ TVS MF NJESBTI E)BCBDVD 1BSJT $FSG
-FT )ZNOFT EF
2VNSÉO )PEBZPU
1BSJT -FUPV[FZ FU "OÏ
)F XSPUF BO JOUSPEVDUJPO UP UIF 4DSPMMT
JO 4QBOJTI JO DPMMBCPSBUJPO XJUI (BSDÓB .BSUÓOF[ 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE .BUIJ
BT %FMDPS *OUSPEVDDJPO B MB MJUFSBUVSB FTFOJB EF 2VNSBO "DBEFNJB $SJTUJBOB .BESJE
$SJTUJBOEBE

4FF "OESÏ $BRVPU 4JNPO -FHBTTF BOE .JDIFM 5BSEJFV FET .ÏMBOHFT CJCMJRVFT FU
PSJFOUBVY FO MIPOOFVS EF . .BUIJBT %FMDPS "0"5 /FVLJSDIFO7MVZO /FVLJSDIF
OFS 7FSMBH
BOE %FMDPS .JESBTI E)BCBDVD (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE %FMDPS
*OUSPEVDDJPO B MB MJUFSBUVSB FTFOJB %FMDPST QBQFST BSF DPMMFDUFE JO UIF WPMVNFT .BUIJBT %FM
DPS 3FMJHJPO E*TSBÑM FU 1SPDIF0SJFOU BODJFO %FT 1IÏOJDJFOT BVY &TTÏOJFOT -FJEFO #SJMM

²UVEFT CJCMJRVFT FU PSJFOUBMFT EF SFMJHJPOT DPNQBSÏFT -FJEFO #SJMM
&OWJSPO
OFNFOU FU 5SBEJUJPO EF M"ODJFO 5FTUBNFOU "0"5 /FVLJSDIFO7MVZO /FVLJSDIFOFS
7FSMBH
"NPOH UIF MBUFTU QBQFST TFF i+FXJTI -JUFSBUVSF JO )FCSFX BOE "SBNBJD JO
BOE IJT UFBDIJOH BU UIF ²DPMF 1SBUJRVF )JT JOUFSOBUJPOBM SFQVUBUJPO BT

B 2VNSBO TDIPMBS FOBCMFE IJN UP PSHBOJ[F BOE QSFTJEF BU UIF UI -PV
WBJO DPMMPRVJVN PO UIF TDSPMMT XIPTF 1SPDFFEJOHT IF MBUFS FEJUFE &SVEJ
UJPO QIJMPMPHJDBM QSFDJTJPO DPNQBSBUJWF NFUIPE BOE XJEF LOPXMFEHF PG
UIF IJTUPSJDBM BOE MJUFSBSZ DPOUFYU PG IJT TVCKFDUT XFSF UIF EJTUJODUJWF NBSL
PG IJT BQQSPBDI
"OESÏ 1BVM
JT BOPUIFS DPOUSJCVUPS UP 2VNSBO SFTFBSDI JO 'SBODF
"GUFS UFBDIJOH GPS TPNF UJNF BU UIF $BUIPMJD *OTUJUVUF JO 1BSJT IF CFDBNF B
QSJWBUF TDIPMBS BOE B QVCMJTIFS &BSMZ JO IJT DBSFFS 1BVM FYQMPSFE UIF QSPC
MFN PG UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF 2VNSBO EPDVNFOUT BOE ,BSBJTN
#VU NPSF SFDFOUMZ IF IBT XSJUUFO TFWFSBM TVSWFZT GPS UIF HFOFSBM QVCMJD FTQF
DJBMMZ IJHIMJHIUJOH UIF QSPCMFN PG UIF CJSUI PG UIF #JCMF XIJDI JO IJT PQJO
JPO NBUFSJBMJ[FE BT B iDBOPOw OPU CFGPSF $& 8JUI B HSPVQ PG ZPVOHFS
DPMMBCPSBUPST IF JOJUJBUFE B CJMJOHVBM )FCSFX"SBNBJD BOE 'SFODI FEJUJPO
PG BMM UIF OPOCJCMJDBM 2VNSBO UFYUT
4PNF PG UIF ZPVOH TDIPMBST DPOUSJCVUJOH UP UIF FEJUJPO JOJUJBUFE CZ "O
ESÏ 1BVM BSF BMTP QBSUJDJQBUJOH JO UIF TFDPOE WPMVNF PG ²DSJUT JOUFSUFTUBNFO
UBJSFT EJSFDUFE CZ .BSD 1IJMPOFOLP /PUF TIPVME CF UBLFO PG UIFJS EPD
UPSBM EJTTFSUBUJPOT OPX QVCMJTIFE BT XFMM BT TFWFSBM QBQFST JO UIF MJOHVJTUJD
6STVMB 4DIBUUOFS3JFTFS
FQJHSBQIJD .JDIBFM -BOHMPJT
PS SFMJHJPVT BT
UIF (SFFL &SB w JO 8JOUPO % %BWJFT BOE -PVJT 'JOLFMTUFJO FET ǲF $BNCSJEHF )JTUPSZ PG
+VEBJTN ** ǲF )FMMFOJTUJD "HF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT
i-B GÐUF EFT
)VUUFT EBOT MF 3PVMFBV EV 5FNQMF FU EBOT MF -JWSF EFT +VCJMÏT w 3FW2

$G "OOVBJSF EF M²DPMF 1SBUJRVF EFT )BVUFT ²UVEFT 7 F TFDUJPO 4DJFODFT SFMJHJFVTFT
UP
"OESÏ 1BVM ²DSJUT EF 2VNSBO FU TFDUFT KVJWFT BVY QSFNJFST TJÒDMFT EF M*TMBN 3FDIFSDIFT
TVS MPSJHJOF EV RBSBÕTNF 1BSJT -FUPV[FZ FU "OÏ
TFF BMTP i2VNSBO FU MFT ,BSBÕUFT w
JO %BOJFM 5PMMFU FE 1PMJUJRVF FU SFMJHJPO EBOT MF KVEBÕTNF BODJFO FU NÏEJÏWBM 1BSJT %FTDMÏF

"OESÏ 1BVM -FT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF -B WPJY EFT &TTÏOJFOT SFUSPVWÏF 1BSJT
#BZBSE$FOUVSJPO
i-FT SÏWÏMBUJPOT EF MB NFS .PSUF 6O CJMBO EV DJORVBOUFOBJSF w
/35
&U MIPNNF DSÏB MB #JCMF %)ÏSPEPUF Ë 'MBWJVT +PTÒQIF 1BSJT
#BZBSE
i-FT A²DSJUVSFT EBOT MB TPDJÏUÏ KVJWF BV UFNQT EF +ÏTVT w 343

-B #JCMF BWBOU MB #JCMF -B HSBOEF SÏWÏMBUJPO EFT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF 1BSJT
$FSG
XJUI ,BUFMM #FSUIFMPU
i#VMMFUJO EF KVEBÕTNF BODJFO w 343

i#VMMFUJO EV KVEBÕTNF BODJFO 2VNSÉO FU MFT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF w 343

i-FT NBOVTDSJUT EF MB .FS .PSUF FU MFT PSJHJOFT EV DISJTUJBOJTNF w /35

2VNSÉO FU MFT &TTÏOJFOT -ÏDMBUFNFOU EVO EPHNF 1BSJT $FSG

5XP WPMVNFT DBNF PVU SFDFOUMZ ,BUFMM #FSUIFMPU ɨJFSSZ -FHSBOE BOE "OESÏ 1BVM
FET 5PSBI (FOÒTF WPM PG -B CJCMJPUIÒRVF EF 2VNSÉO 1BSJT $FSG
,BUFMM #FSUIFMPU
BOE 5JFSSZ -FHSBOE FET 5PSBI &YPEF o -ÏWJUJRVF o /PNCSFT WPM PG -B CJCMJPUIÒRVF EF
2VNSÉO 1BSJT $FSG

6STVMB 4DIBUUOFS3JFTFS -BSBNÏFO EFT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF * (SBNNBJSF *O
TUSVNFOUT QPVS MÏUVEF EFT MBOHVFT EF M0SJFOU BODJFO -BVTBOOF ;ÒCSF
4FF BMTP
IFS PUIFS QVCMJDBUJPOT 5FYUFT BSBNÏFOT EF MB .FS .PSUF ²EJUJPO CJMJOHVF WPDBMJTÏF FU DPN
QFDUT %BWJE )BNJEPWJƥ

PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT 0UIFS ZPVOH TDIPMBST
NFOUÏF -BOHVFT FU DVMUVSFT BODJFOOFT #SVYFMMFT 4BGSBO

i® QSPQPT EF MBSBNÏFO
Ë 2PVNSÉO w JO -BQFSSPVTB[ 2PVNSÉO FU MFT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF VO DJORVBOUFOBJSF
i4PNF 0CTFSWBUJPOT PO 2VNSBO "SBNBJD ɨF SE 'FN 4JOH 1SPOPNJOBM 4VG
mY w JO 4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST i0CTFSWB
UJPOT TVS MBSBNÏFO EF 2VNSÉO -B RVFTUJPO EF MBSBNÏFO MJUUÏSBJSF TUBOEBSE SFDPOTJEÏSÏF w
JO %MVHPT[ BOE 3BUBKD[BL +Ø[FG 5BEFVT[ .JMJL i/PUF TVS E FU MB OPO
EJTTJNJMBUJPO
EFT QIBSZOHBMFT FO BSBNÏFO ® QSPQPT EVO DIBÔOPO NBORVBOU EÏDPVWFSU Ë 2VNSÉO w JO
$ISJTUJBO#FSOBSE "NQIPVY "MCFSU 'SFZ BOE 6STVMB 4DIBUUOFS3JFTFS FET ²UVEFT TÏNJUJ
RVFT FU TBNBSJUBJOFT PąFSUFT Ë +FBO .BSHBJO -BVTBOOF ;ÒCSF
i+ 5 .JMJLT
.POPHSBQI PO UIF 5FTUBNFOU PG -FWJ BOE UIF 3FDPOTUSVDUFE "SBNBJD 5FYU PG UIF 1SBZFS PG
-FWJ BOE UIF 7JTJPO PG -FWJT "TDFOU UP )FBWFO GSPN 2VNSBO $BWFT BOE w 2$

i3FNBSRVFT QSÏMJNJOBJSFT TVS MF 5FTUBNFOU EF -ÏWJ NPOPHSBQIJF JOBDIFWÏF EF +5
.JMJL FU RVFMRVFT SFTUJUVUJPOT EV EPDVNFOU BSBNÏFO TVQQPTÏ PSJHJOBM 2B GSBH
w
ǲF 1PMJTI +PVSOBM PG #JCMJDBM 3FTFBSDI
USBOTMBUJPOT JO #FSUIFMPU -FHSBOE
BOE 1BVM 5PSBI (FOÒTF i-B CJCMJPUIÒRVF EF 2VNSÉO w
5TBGPO
i-BQQPSU EF MB QIJMPMPHJF BSBNÏFOOF FU MJOUFSQSÏUBUJPO EFT
BSDIBÕTNFT MJOHVJTUJRVFT QPVS MB EBUBUJPO EFT UFYUFT BSBNÏFOT EF 2VNSÉO w JO #FSUIFMPU BOE
4UÚLM #FO &[SB "SBNBJD 2VNSBOJDB
.JDIFM -BOHMPJT -F QSFNJFS NBOVTDSJU EV -JWSF E)ÏOPDI Ë 2VNSÉO ²UVEF ÏQJHSB
QIJRVF FU QIJMPMPHJRVF EFT GSBHNFOUT BSBNÏFOT EF 2 -% IPST TÏSJF 1BSJT $FSG

i-FT NBOVTDSJUT BSBNÏFOT E)ÏOPDI /PVWFMMF EPDVNFOUBUJPO FU OPVWFMMF BQQSPDIF w JO
-FNBJSF BOE .JNPVOJ 2PVNSÉO FU MF KVEBÕTNF USBOTMBUJPOT JO #FSUIFMPU -FHSBOE
BOE 1BVM 5PSBI (FOÒTF BOE #FSUIFMPU BOE -FHSBOE 5PSBI &YPEF o -ÏWJUJRVF o
/PNCSFT XJUI -BVSFOU )ÏSJDIFS BOE &TUFMMF 7JMMFOFVWF FET
2VNSÉO
-F TFDSFU EFT NBOVTDSJUT EF MB NFS .PSUF 1BSJT #/'
i4IFNJIB[BI FU DPNQBHOJF T

0OPNBTUJRVF EFT BOHFT EÏDIVT EBOT MFT NBOVTDSJUT BSBNÏFOT EV MJWSF E)ÏOPDI w JO #FSU
IFMPU BOE 4UÚLM #FO &[SB "SBNBJDB 2VNSBOJDB
%BWJE )BNJEPWJƥ -FT USBEJUJPOT EV +VCJMÏ Ë 2VNSÉO 0SJFOUT TÏNJUJRVFT 1BSJT
(FVUIOFS
i-F -JWSF EFT +VCJMÏT FU A1TFVEP+VCJMÏT Ë 2VNSÉO w JO -VDJFO+FBO
#PSE BOE %BWJE )BNJEPWJƥ FET +VCJMÏy +VCJMÏT "DUFT EV DPMMPRVF UFOV Ë "OHFST MFT
NBST 1BSJT $BSJTDSJQU
i2 2'PVS -PUT 6OF JOUFSQSÏUBUJPO
EV 1TBVNF BQQBSUFOBOU Ë 2 28BZT PG 3JHIUFPVTOFTT w %4%

i6O UIÏPOZNF JOÏEJU Ë 2VNSBO A&MZIXI w %F ,ÐNJ Ë #JSJU /BSJ 3FWVF JOUFSOBUJPOBMF EF
M0SJFOU BODJFO
iA-B EFTUSVDUJPO EFT OBUJPOT TFMPO MFT ÏDSJUT EF 2VNSÉO
&TTBJ TVS MB SFQSÏTFOUBUJPO EF MBVUSF w JO +FBO 3JBVE FE ²USBOHFST FU FYDMVT EBOT MF NPOEF
CJCMJRVF $PMMPRVF JOUFSOBUJPOBM "OHFST MFT FU GÏWSJFS ɨÏPMBSHF "OHFST MFT ²E
EF M6$0
i-FT SÏQBSUJUJPOT EFT UFNQT UJUSF EV -JWSF EFT +VCJMÏT EBOT MFT NB
OVTDSJUT EF 2PVNSÉO w JO (SBQQF BOE *OHFMBFSF -F UFNQT FU MFT UFNQT i® MB GSPOUJÒSF
EF MBMUÏSJUÏ MF TUBUVU EF MÏUSBOHFSSÏTJEFOU (3 EBOT MFT NJMJFVY FTTÏOJFOT w JO +FBO 3JBVE
FE -ÏUSBOHFS EBOT MB #JCMF FU TFT MFDUVSFT 1BSJT $FSG
i-B )BMBLIB DIF[ MFT
&TTÏOJFOT FU TPO SÙMF EBOT MB RVFTUJPO NFTTJBOJRVF w 3&+
i%P 2VN
SBO *OTDSJQUJPOT 4IPX )FMMFOJ[BUJPO PG 2VNSBO 3FTJEFOUT w JO 8PMGHBOH "ISFOT FU BM
FET /BNFT JO .VMUJ-JOHVBM .VMUJ$VMUVSBM BOE .VMUJ&UIOJD $POUBDU 1SPDFFEJOHT PG UIF
SE *OUFSOBUJPOBM $POHSFTT PG 0OPNBTUJD 4DJFODFT 5PSPOUP :PSL 6OJWFSTJUZ

i-F SFUPVS BV UFNQMF EF +ÏSVTBMFN 2B PMJN 2
w 3FW2
i"
$BRVPU USBEVDUFVS EV MJWSF ÏUIJPQJFO EFT +VCJMÏT w JO 3JBVE BOE $IBJFC -PFVWSF EVO PSJ
FOUBMJTUF iɨF 'JSTU 1SBZFS PG 'FTUJWBM 1SBZFST 2 2CJT 2 2

" 1SBZFS GPS UIF #FHJOOJOH PG UIF 2VBSUFS w JO %BOJFM , 'BML FU BM FET 2VNSBO $BWF
3FWJTJUFE 5FYUT GSPN $BWF 4JYUZ :FBST BGUFS UIFJS %JTDPWFSZ 1SPDFFEJOHT PG UIF 4JYUI .FFUJOH
PG UIF *024 JO -KVCMKBOB 45%+ -FJEFO #SJMM
i-FTDIBUPMPHJF FTTÏOJ
FOOF EBOT MB MJUUÏSBUVSF BQPDBMZQUJRVF 5FNQPSBMJUÏT FU MJNJUFT DISPOPMPHJRVFT w 3&+
QVSTVF UIF TUVEZ PG UIF 2VNSBO UFYUT BT QBSU PG B NPSF HFOFSBM JOWFTUJHB
UJPO JOUP )FMMFOJTUJD BOE 3PNBO +VEBJTN ɨFZ JODMVEF ,BUFMM #FSUIFMPU
%BOJFM 4UÚLM #FO &[SB BOE $ISJTUPQIF #BUTDI
"GUFS CFJOH JO UIF GPSFHSPVOE EVSJOH UIF mSTU QIBTF PG 2VNSBO SFTFBSDI
'SFODI TDIPMBSTIJQ JT TUJMM WFSZ WJUBM B OFX HFOFSBUJPO PG KVOJPS TDIPMBST
TFFNT SFBEZ UP GPSHF BIFBE JOUP TDJFOUJmD FYQMPJUBUJPO PG UIJT IVHF FQJ
HSBQIJD EJTDPWFSZ

i%F MB QSPIJCJUJPO BVY DSPZBODFT FU QSBUJRVFT NBHJRVFT EF MB DPNNVOBVUÏ
EF 2VNSÉO w JO +FBO.BSJF %VSBOE BOE "OUPJOF +BDRVFU FET .BHJF FU EJWJOBUJPO EBOT MFT
DVMUVSFT EF M0SJFOU $BIJFST EF M*OTUJUVU EV 1SPDIF0SJFOU "ODJFO EV $PMMÒHF EF 'SBODF
1BSJT .BJTPOOFVWF
USBOTMBUJPOT JO #FSUIFMPU BOE -FHSBOE 5PSBI &YPEF o
-ÏWJUJRVF o /PNCSFT
,BUFMM #FSUIFMPU i-B OPUJPO EF (3 EBOT MFT UFYUFT EF 2VNSBO w 3FW2

i-B QMBDF EFT JOmSNFT FU EFT AMÏQSFVY EBOT MFT UFYUFT EF 2VNSÉO FU MFT ÏWBOHJMFT w
3#
i(VÏSJTPO FU FYPSDJTNF EBOT MFT UFYUFT EF 2VNSÉO FU MFT ÏWBOHJMFT w
JO 1BTDBM 1PVMIPM 'SBOÎPJTF (BJEF BOE .JSFJMMF -PVCBU FET (VÏSJTPOT EV DPSQT FU EF MÉNF
"QQSPDIFT QMVSJEJTDJQMJOBJSFT 5FYUFT FU EPDVNFOUT EF MB .ÏEJUFSSBOÏF BOUJRVF FU NÏEJÏWBMF
"JYFO1SPWFODF 6OJWFSTJUÏ EF 1SPWFODF
i2..5 FU MB RVFTUJPO EV DB
OPO EF MB #JCMF IÏCSBÕRVF w JO (BSDÓB .BSUÓOF[ 4UFVEFM BOE 5JHDIFMBBS 'SPN 2..5 UP
3FTVSSFDUJPO BWFD "OESÏ 1BVM

i-FT UJUSFT EFT MJWSFT CJCMJRVFT
-F UÏNPJHOBHF EF MB CJCMJPUIÒRVF EF 2VNSÉO w JO )JMIPSTU 1VFDI BOE 5JHDIFMBBS 'MPSFT
'MPSFOUJOP i3FGFSFODFT UP #JCMJDBM 5FYUT JO UIF "SBNBJD 5FYUT GSPN 2VNSBO w JO
#FSUIFMPU BOE 4UÚLM #FO &[SB "SBNBJD 2VNSBOJDB
%BOJFM 4UÚLM #FO &[SB i0ME $BWFT BOE :PVOH $BWFT " 4UBUJTUJDBM 3FFWBMVBUJPO PG B
2VNSBO $POTFOTVT w %4%
i'VSUIFS 3FnFDUJPOT PO $BWFT BOE B
3FTQPOTF UP 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ w JO $IBSMPUUF )FNQFM FE ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT
5FYU BOE $POUFYU 45%+ -FJEFO #SJMM
i1BMBFPHSBQIJD 0CTFSWBUJPOT 3F
HBSEJOH 2 0OF PS 4FWFSBM 4DSPMMT w JO 'BML 2VNSBO $BWF 3FWJTJUFE i.FTTJB
OJD 'JHVSFT JO UIF "SBNBJD 5FYUT GSPN 2VNSBO w JO #FSUIFMPU BOE 4UÚLM #FO &[SB "SBNBJDB
2VNSBOJDB
$ISJTUPQIF #BUTDI i-F AQBDJmTNF EFT &TTÏOJFOT 6O NZUIF IJTUPSJPHSBQIJRVF w
3FW2
i2VFTUJPOT BDUVFMMFT TVS MFT NBOVTDSJUT EF 2PVNSÉO *OUSP
EVDUJPO DSJUJRVF UFYUVFMMF JOUFSQSÏUBUJPO MJUUÏSBUVSFT DPOOFYFT 1BSJT 'SBODF /PWFNCFS
+VOF
w )FO
i.FMLJ 4FEFR OFTU QBT VO BOHF 6OF SFMFD
UVSF EV QFTIFS UIÏNBUJRVF 2 2.FMLJTFEFR
** w JO #BS"TIFS BOE 5PW 'FTUTDISJGU
GPS %FWPSBI %JNBOU .FHIJMMPU
USBOTMBUJPOT JO #FSUIFMPU -FHSBOE BOE
1BVM 5PSBI (FOÒTF i1SJFTU JO 8BSGBSF JO 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN 2.
PS UIF "OUJ1IJOFIBT w JO 'BML 2VNSBO $BWF 3FWJTJUFE
%&"% 4&" 4$30--4 4$)0-"34)*1 */ 5)& 6/*5&%
,*/(%0.
(ĖĠģĘĖ + #ģĠĠĜĖ
ǲF #FHJOOJOHT PG %FBE 4FB 4DSPMMT 3FTFBSDI
*O UIFJS BTTFTTNFOU PG %FBE 4FB 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ JO UIF 6OJUFE ,JOH

EPN JO UIF 4PDJFUZ PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF WPMVNF UIBU NBSLFE UIF UI BO
OJWFSTBSZ PG UIF EJTDPWFSZ PG DBWF 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE +VMJP
5SFCPMMF #BSSFSB OPUFE IPX NFNCFST PG UXP VOJWFSTJUJFT IBWF QMBZFE UIF
NPTU BDUJWF SPMFT JO SFTFBSDI PO UIF 4DSPMMT .BODIFTUFS BOE 0YGPSE *U JT
DPOWFOJFOU UP EJWJEF UIF TUVEZ PG UIF 4DSPMMT JO UIF 6OJUFE ,JOHEPN JOUP
UXP QFSJPET BOE UP GPDVT PO .BODIFTUFS BOE 0YGPSE XIJMTU OPU GPSHFUUJOH
TPNF JNQPSUBOU DPOUSJCVUJPOT GSPN TDIPMBST BU PUIFS QMBDFT
*G POF JT UP CFHJO UIF OBSSBUJWF XJUI UIF TDIPMBS XIP XBT UIF mSTU UP TFF
BOE XPSL XJUI BDUVBM GSBHNFOUT UIFO UIF TUPSZ PG %FBE 4FB 4DSPMMT TDIPM
BSTIJQ JO UIF 6OJUFE ,JOHEPN SFBMMZ TUBSUT XJUI .FJS 8BMMFOTUFJO -FDUVSFS
JO .FEJFWBM BOE .PEFSO )FCSFX BU UIF 6OJWFSTJUZ PG .BODIFTUFS 8BM
$PNQMFUF CJCMJPHSBQIJFT BSF OPU DJUFE GPS FBDI TDIPMBS NFOUJPOFE UIFTF DBO CF SFDPW
FSFE GSPN UIF TUBOEBSE CJCMJPHSBQIJDBM SFTFBSDI UPPMT $ISJTUPQI #VSDIBSE #JCMJPHSBQIJF [V
EFO )BOETDISJGUFO WPN 5PUFO .FFS #;"8 #FSMJO 5ÚQFMNBOO
#JCMJPHSBQIJF [V
EFO )BOETDISJGUFO WPN 5PUFO .FFS ** #;"8 #FSMJO 5ÚQFMNBOO
8JMMJBN 4
-B4PS #JCMJPHSBQIZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT o 'VMMFS ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ #JCMJP
HSBQIJDBM 4FSJFT 'VMMFS -JCSBSZ #VMMFUJO 1BTBEFOB 'VMMFS ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ

#BTUJBBO +POHFMJOH " $MBTTJmFE #JCMJPHSBQIZ PG UIF 'JOET JO UIF %FTFSU PG +VEBI
45%+ -FJEFO #SJMM
'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE %POBME 8 1BSSZ " #JCMJ
PHSBQIZ PG UIF 'JOET JO UIF %FTFSU PG +VEBI 45%+ -FJEFO #SJMM
"WJUBM
1JOOJDL ǲF 0SJPO $FOUFS #JCMJPHSBQIZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
45%+ -FJ
EFO #SJMM
3VUI " $MFNFOUT BOE /BEBW 4IBSPO ǲF 0SJPO $FOUFS #JCMJPHSBQIZ PG
45%+ -FJEFO #SJMM
BOE UIF POHPJOH MJTUJOHT
JO 3FWVF EF 2VNSÉO BOE PO UIF 0SJPO $FOUFS XFCTJUF "MTP VTFGVM JT +PTFQI " 'JU[NZFS
" (VJEF UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE 3FMBUFE -JUFSBUVSF 4UVEJFT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE
3FMBUFE -JUFSBUVSF (SBOE 3BQJET &FSENBOT SFWJTFE BOE FYQBOEFE FE

'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE +VMJP 5SFCPMMF #BSSFSB i2VNSBO 4DIPMBSTIJQ " &V
SPQFBO 1FSTQFDUJWF w JO 3PCFSU " ,VHMFS BOE &JMFFO . 4DIVMMFS FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT
BU 'JGUZ 4#-&+- "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

ĘĖĠģĘĖ ě ēģĠĠĜĖ
MFOTUFJO XBT BO FYQFSU PO UIF QJZZVUJN BT TPPO BT IF MFBSOU UIBU &MJF[FS

4VLFOJL IBE BDRVJSFE B TDSPMM XJUI +FXJTI QPFUSZ JO JU IF XBT EFUFSNJOFE
UP EJTDPWFS NPSF mSTU IBOE 8BMMFOTUFJO IBE XPOEFSFE XIFUIFS UIF TDSPMM
NJHIU DPOUBJO )FCSFX QPFNT BLJO UP TPNF UIBU IBE DPNF GSPN UIF $BJSP
(FOJ[BI *U XBT OPU MPOH CFGPSF IF LOFX PUIFSXJTF )F TQFOU QBSU PG UIF
TVNNFS PG JO +FSVTBMFN XPSLJOH GSPN UJNF UP UJNF XJUI 4VLFOJL BOE
UIF mSTU USBOTMBUJPOT QVCMJTIFE JO &OHMBOE PG TNBMM QBSUT PG UIF )PEBZPU BQ
QFBSFE JO UIF .BODIFTUFS (VBSEJBO JO TPNF TFNJQPQVMBS BSUJDMFT 8BMMFO
TUFJOT JOUFSFTU JO UIF )PEBZPU XBT UP MBTU GPS B EFDBEF *O IF QSPEVDFE
B CPPLMFU XJUI QMBUFT USBOTDSJQUJPO USBOTMBUJPO BOE OPUFT PG 2)B 9
BOE 9* ɨFSF XFSF BMTP TPNF BSUJDMFT PO 2)B 9*** BOE
9*** 97 BOE B MPOHFS TUVEZ PO XIBU IF DBMMFE UIF i4VCNJTTJPO JO
4VĊFSJOH )ZNO w 2)B 97* 97**
0UIFS NFNCFST PG UIF %FQBSUNFOU PG /FBS &BTUFSO 4UVEJFT BU .BODI
FTUFS XFSF OPU TMPX UP FOUFS UIF TDIPMBSMZ EFCBUF BCPVU UIF 4DSPMMT JO UIF
T 1JOLBT 3 8FJT DPNNFOUFE PO UIF EBUF PG UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL
BTTPDJBUJOH JU DMPTFMZ XJUI UIF ,BSBJUFT 'SPN POXBSET "SJF 3V
CJOTUFJO XSPUF B TUSJOH PG TUVEJFT NPTUMZ QVCMJTIFE JO 7FUVT 5FTUBNFOUVN
PO MFYJDBM HSBNNBUJDBM BOE JOUFSQSFUBUJWF BTQFDUT PG UIF 4DSPMMT 8IFO
8BMMFOTUFJO XBT BXBSEFE IJT 1I% GPS B UIFTJT FOUJUMFE "ODJFOU )FCSFX 1PFUSZ BT *M
MVTUSBUFE CZ B .T PG UIF 97** $FOUVSZ GSPN UIF $BJSP (FOJ[BI 1I% EJTT 6OJWFSTJUZ PG
.BODIFTUFS
IF TVCTFRVFOUMZ QVCMJTIFE TFWFSBM TIPSU TUVEJFT PO )FCSFX QPFUSZ
)F SFWJFXFE 4VLFOJLT .FHJMMPUI (FOV[PUI +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVF
)F
CSFX
JO UIF .BODIFTUFS (VBSEJBO UI +BOVBSZ
/PUBCMZ .FJS 8BMMFOTUFJO iɨF )ZNOT PG UIF +VEFBO 4DSPMMT w .BODIFTUFS (VBSEJBO
UI /PWFNCFS
.FJS 8BMMFOTUFJO )ZNOT GSPN UIF +VEFBO 4DSPMMT .BODIFTUFS .BODIFTUFS 6OJWFSTJUZ
1SFTT

ɨF DPMVNO BOE MJOF OVNCFST BSF DJUFE BDDPSEJOH UP )BSUNVU 4UFHFNBOO &JMFFO .
4DIVMMFS BOE $BSPM /FXTPN 2)PEBZPU B XJUI *ODPSQPSBUJPO PG 2)PEBZPU C BOE 2)P
EBZPU BG %+% 9- 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

.FJS 8BMMFOTUFJO i4PNF -FYJDBM .BUFSJBM JO UIF +VEFBO 4DSPMMT w 75

i" )ZNO GSPN UIF 4DSPMMT w 75
i" 4USJLJOH )ZNO GSPN UIF %FBE
4FB 4DSPMMT w #+3-

.FJS 8BMMFOTUFJO ǲF /F[FS BOE UIF 4VCNJTTJPO JO 4VąFSJOH )ZNO GSPN UIF %FBE 4FB
4DSPMMT 3FDPOTUSVDUFE 7PDBMJ[FE BOE 5SBOTMBUFE XJUI $SJUJDBM /PUFT 6JUHBWFO WBO IFU /FE
FSMBOET )JTUPSJTDI"SDIBFPMPHJTDI *OTUJUVVU UF *TUBOCVM *TUBOCVM /FEFSMBOET )JTUPSJTDI
"SDIBFPMPHJTDI *OTUJUVVU JO IFU /BCJKF 0PTUFO

1JOLBT 3 8FJT iɨF %BUF PG UIF )BCBLLVL 4DSPMM w +23

8FJTT XBT BMTP JO DPOWFSTBUJPO XJUI +PIO . "MMFHSP i'VSUIFS .FTTJBOJD 3FGFSFODFT JO
2VNSBO -JUFSBUVSF w +#-
BOE IF JT UIBOLFE GPS IJT BEWJDF CZ 1SFCFO $ )
8FSOCFSH.MMFS ǲF .BOVBM PG %JTDJQMJOF 5SBOTMBUFE BOE "OOPUBUFE XJUI BO *OUSPEVDUJPO
45%+ -FJEFO(SBOE 3BQJET #SJMM&FSENBOT
JY
&H "SJF 3VCJOTUFJO i" 'JOJUF 7FSC $POUJOVFE CZ BO *OmOJUJWF "CTPMVUF JO #JCMJDBM
)FCSFX w 75
i/PUFT PO UIF 6TF PG UIF 5FOTFT JO UIF 7BSJBOU 3FBEJOHT PG
UIF *TBJBI 4DSPMM <2*TB > w 75

ĕĖĒĕ ĤĖĒ ĤĔģĠĝĝĤ ĤĔęĠĝĒģĤęĚġ Ěğ ĥęĖ ĦğĚĥĖĕ ĜĚğĘĕĠĞ
1SFCFO 8FSOCFSH.MMFS BSSJWFE JO .BODIFTUFS JO UP KPJO UIF %F

QBSUNFOU UIF QVCMJDBUJPOT UIBU IF IBE BMSFBEZ CFHVO XIJMF B EPDUPSBM TUV
EFOU BU 0YGPSE DPOUJOVFE *O 8FSOCFSH.MMFS IBE CFFO XPSL
JOH PO IJT EPDUPSBUF PO UIF $PNNVOJUZ 3VMF VOEFS UIF TVQFSWJTJPO PG
(PEGSFZ 3 %SJWFS XIFO (FSBME -BOLFTUFS )BSEJOH IBE BTLFE %SJWFS GPS
OPNJOBUJPOT UP UIF UFBN CFJOH QVU UPHFUIFS UP XPSL FTQFDJBMMZ PO UIF GSBH
NFOUT GSPN DBWF 5PHFUIFS XJUI PUIFST %SJWFS IBE TVHHFTUFE 8FSOCFSH
.MMFS CVU XIFO )BSPME 3PXMFZ IBE MBUFS UIBU TVNNFS PĊFSFE IJN B QPTU
BU .BODIFTUFS %SJWFS TFFNT UP IBWF DPOWJODFE IJN UIBU JU XPVME CF JO
IJT CFTU JOUFSFTUT UP UBLF UIF MFDUVSFTIJQ JO .BODIFTUFS SBUIFS UIBO HP UP
+FSVTBMFN "T B SFTVMU IF CFDBNF -FDUVSFS JO 4FNJUJD -BOHVBHFT BOE -JU
FSBUVSFT JO .BODIFTUFST %FQBSUNFOU PG /FBS &BTUFSO 4UVEJFT JO )F
FWFOUVBMMZ SFUVSOFE UP 0YGPSE BT 3FBEFS JO 4FNJUJD 1IJMPMPHZ JO
#BDL JO 0YGPSE 8FSOCFSH.MMFS BMNPTU FOUJSFMZ NPWFE BXBZ GSPN BOZ
GVSUIFS JOWPMWFNFOU JO 4DSPMMT SFTFBSDI 0G BOPUIFS NFNCFS PG UIF TBNF
%FQBSUNFOU BU .BODIFTUFS +PIO "MMFHSP TPNF NPSF EFUBJMFE EJTDVTTJPO
GPMMPXT CFMPX
"MUIPVHI TFWFSBM PG UIF KVOJPS NFNCFST PG UIF %FQBSUNFOU FOUFSFE UIF
EJTDVTTJPO PG UIF 4DSPMMT XJUI BMBDSJUZ JU XBT UIF QSPMJmD IFBE PG %FQBSU
NFOU PG /FBS &BTUFSO 4UVEJFT BU .BODIFTUFS )BSPME 3PXMFZ

XIP TQPLF PVU PO UIF XJEFTU SBOHF PG UPQJDT 3PXMFZT JSSFQSFTTJCMF EFTJSF
UP NBTUFS UIF XIPMF PG UIF TFDPOEBSZ MJUFSBUVSF JO 0ME 5FTUBNFOU TUVEJFT
BOE SFMBUFE BSFBT MFE IJN UP BO JNNFEJBUF JOUFSFTU JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
3PXMFZ IBE CFFO USBJOFE JO #SJTUPM BOE 0YGPSE UIF 'JSTU 8PSME 8BS QSF
WFOUJOH IJN GSPN TUVEZJOH JO (FSNBOZ BT IF IBE JOUFOEFE )F UIFO UPPL
BO BDUJWF SPMF JO #BQUJTU NJOJTUSZ BOE NJTTJPO "GUFS TFWFO ZFBST UFBDIJOH
0ME 5FTUBNFOU JO $IJOFTF BU UIF 4IBOUVOH $ISJTUJBO 6OJWFSTJUZ JO $IJOB
3PXMFZ SFUVSOFE UP #SJUBJO CFDPNJOH JO -FDUVSFS JO 4FNJUJD -BO
HVBHFT JO 6OJWFSTJUZ $PMMFHF $BSEJĊ UIFO JO B GVMM QSPGFTTPS JO UIF
6OJWFSTJUZ $PMMFHF PG /PSUI 8BMFT #BOHPS *O IF CFDBNF mSTU 1SPGFT
TPS PG 4FNJUJD -BOHVBHFT BOE -JUFSBUVSFT BOE UIFO GSPN 1SPGFTTPS PG
)FCSFX -BOHVBHF BOE -JUFSBUVSF JO UIF %FQBSUNFOU PG /FBS &BTUFSO 4UVE
&H 1SFCFO $ ) 8FSOCFSH.MMFS i0CTFSWBUJPOT PO UIF JOUFSDIBOHF PG ¡ BOE JO
w 75
i/PUFT PO UIF .BOVBM PG %JTDJQMJOF
%4%
* ** *** 7** BOE 9* w 75
iTER TEZR
BOE TEXR JO UIF ;BEPLJUF 'SBHNFOUT $%$
BOE UIF
)BCBLLVL$PNNFOUBSZ %4)
w 75

8FSOCFSH.MMFS ǲF .BOVBM PG %JTDJQMJOF
(PEGSFZ 3 %SJWFS SFUJSFE GSPN IJT QFSTPOBM DIBJS JO )F XBT UIFO SFQMBDFE
CZ +PIO &NFSUPO BT 3FBEFS JO 4FNJUJD 1IJMPMPHZ 8IFO &NFSUPO XBT BQQPJOUFE 3FHJVT
1SPGFTTPS PG )FCSFX BU $BNCSJEHF JO 8FSOCFSH.MMFS SFQMBDFE IJN JO 0YGPSE
JFT BU UIF 6OJWFSTJUZ PG .BODIFTUFS B QPTU IF SFUJSFE GSPN JO 3PXMFZ

XBT DPNNJUUFE CPUI UP UIF JOTJHIUT PG IJTUPSJDBM DSJUJDBM TDIPMBSTIJQ BOE UP
IPX UIFZ DPVME CF VTFE CZ $ISJTUJBO NJOJTUFST *O EJTDFSOJOH UIBU UIF DPO
UJOVJUJFT CFUXFFO +FTVT BOE UIF /FX 5FTUBNFOU BVUIPST BOE UIFJS GPSFCFBST
IBE UP CF USBDFE IJTUPSJDBMMZ OPU KVTU UIFPMPHJDBMMZ IF XSPUF PO +VEBJTN
JO UIF MBUF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE FTQFDJBMMZ PO UIF CPPL PG %BOJFM BOE PO
BQPDBMZQUJD TVCKFDUT UIBU XFSF OPU QBSUJDVMBSMZ GBTIJPOBCMF GPS IJT UJNF
ɨF EJTDPWFSZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT XBT BSDIBFPMPHJDBM NBUFSJBM PG UIF
TPSU UIBU DPVME IFMQ QBJOU UIJT IJTUPSJDBM QJDUVSF BOE i3PXMFZ XFMDPNFE
UIF EJTDPWFSJFT FOUIVTJBTUJDBMMZ w BOE XSPUF BOE MFDUVSFE XJEFMZ PO UIFN
JO CPUI BDBEFNJD BOE QPQVMBS GPSNBUT
"MPOHTJEF IJT DPODFSOT XJUI UIF JNQMJDBUJPOT PG %BOJFM GPS UIF IJTUPSZ PG
GBJUI 3PXMFZ TUVEJFE UIF %BNBTDVT %PDVNFOU GPS B TFSJFT PG MFDUVSFT EFMJW
FSFE JO -FVWFO JO .BSDI QSPEVDJOH B WPMVNF PO JU UIBU TBNF ZFBS
DIBQUFS BNBTTFE BMM UIF BSHVNFOUT GPS UIF EBUJOH PG UIF 4DSPMMT DIBQUFS
FOUJUMFE iɨF #BUUMF PG UIF 4DSPMMT w DPOTJEFSFE BMM UIF FWJEFODF GPS MJOLJOH
UIF TFDU PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE UIBU PG UIF SFDFOUMZ GPVOE TDSPMMT
DIBQUFS XBT 3PXMFZT WFSTJPO PG UIF IJTUPSZ PG UIF TFDU BT QSFDVSTPST JO
UIF QFSJPE PG UIF .BDDBCFBO SFWPMU PG UIF MBUFS &TTFOFT 3PXMFZT JOUFS
FTU JO +FXJTI BQPDBMZQUJD SFTVSGBDFE JO IJT &UIFM . 8PPE -FDUVSF BU
UIF 6OJWFSTJUZ PG -POEPO *O UIF MFDUVSF IF TFU UIF NBKPS DBWF TFDUBSJBO
DPNQPTJUJPOT BOE UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BMPOHTJEF QBSUT PG &OPDI UIF
CPPL PG +VCJMFFT UIF 5FTUBNFOUT PG UIF 5XFMWF 1BUSJBSDIT UIF 4JCZMMJOF 0SB
DMFT BOE UIF 1TBMNT PG 4PMPNPO )JT QVSQPTF XBT UP BSHVF UIBU UIF USBDFT PG
TFDUBSJBO JOnVFODF GSPN UIF 4DSPMMT JO TVDI DPNQPTJUJPOT JOEJDBUFE UIBU BO
&H )BSPME ) 3PXMFZ %BSJVT UIF .FEF BOE UIF 'PVS 8PSME &NQJSFT JO UIF #PPL PG
%BOJFM " 4VSWFZ PG $VSSFOU 0QJOJPOT $BSEJĊ 6OJWFSTJUZ PG 8BMFT 1SFTT
ǲF 3FMF
WBODF PG "QPDBMZQUJD " 4UVEZ PG +FXJTI BOE $ISJTUJBO "QPDBMZQTFT GSPN %BOJFM UP 3FWFMBUJPO
-POEPO -VUUFSXPSUI 1SFTT E FE E FE

3POBME & $MFNFOUT iɨF #JCMJDBM ɨFPMPHZ PG )BSPME ) 3PXMFZ "
$SJUJDBM &TTBZ w #BQUJTU )JTUPSZ BOE )FSJUBHF

)BSPME ) 3PXMFZ ǲF ;BEPLJUF 'SBHNFOUT BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT -POEPO -VU
UFSXPSUI 1SFTT
$IBQUFST BOE IBWF TVDI EFUBJMFE OPUFT UIBU UIFZ BSF BMNPTU BMM
UIBU OFFET UP CF SFBE CZ BOZPOF JOUFSFTUFE JO UIF BDBEFNJD EJTDVTTJPO PG UIF 4DSPMMT VQ VOUJM

ɨF DIBQUFS FOEFE XJUI BO BQQSFDJBUJWF CVU GPSDFGVM UXPQBHF DSJUJRVF PG UIF WJFXT
PG 1JOLBT 3 8FJT
" TVNNBSZ PG 3PXMFZT WJFXT BQQFBSFE UIF TBNF ZFBS )BSPME ) 3PXMFZ iɨF )JT
UPSJDBM #BDLHSPVOE PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w &YQ5JN
'PS 3PXMFZ
UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT XBT UP CF JEFOUJmFE XJUI 0OJBT *** BOE UIF 8JDLFE 1SJFTU XJUI
.FOFMBVT
)BSPME ) 3PXMFZ +FXJTI "QPDBMZQUJD BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ɨF &UIFM . 8PPE
-FDUVSF UI .BSDI -POEPO ɨF "UIMPOF 1SFTT

FBSMZ TFDPOE DFOUVSZ EBUF GPS UIF DIJFG QSPUBHPOJTUT JO UIF 4DSPMMT XBT TUJMM
UIF NPTU MJLFMZ PQUJPO )F TUSPOHMZ BEWPDBUFE UIF WJFX UIBU UIFSF XBT OP
DSVDJmYJPO PG UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT JO UIF 4DSPMMT JO PSEFS UP NBLF
WFSZ DMFBS IJT EJTBHSFFNFOU XJUI IJT KVOJPS DPMMFBHVF +PIO "MMFHSP )F IBE
BMSFBEZ EPOF UIJT GPS IJT BDBEFNJD DPMMFBHVFT JO UIF QSFWJPVT ZFBS JO UIF
+PVSOBM PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF *O mSNMZ QSFTFOUJOH TPNFUIJOH NVDI NPSF
MJLF UIF FNFSHJOH DPOTFOTVT WJFX PG UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF 4DSPMMT
BOE UIF UJNF PG +FTVT 3PXMFZ XSPUF TFWFSBM FTTBZT JO UIF BSFB PG UIF 4DSPMMT
BOE UIF /FX 5FTUBNFOU OPUBCMZ POF PO +PIO UIF #BQUJTU GPS UIF NFNP
SJBM WPMVNF GPS ɨPNBT 8BMUFS .BOTPO UIF .BODIFTUFS 3ZMBOET 1SPGFTTPS
XIP IBE EJFE JO QPTU JO BOE BOPUIFS PO $ISJTUJBO PSJHJOT *O
BEEJUJPO 3PXMFZ XBT UIF POMZ DPOUSJCVUPS UP (PEGSFZ 3 3PMMFT %SJWFST
0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT 'FTUTDISJGU UP XSJUF PO UIF 4DSPMMT
"NPOHTU UIPTF BTTPDJBUFE XJUI UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BU .BODIFTUFS +PIO
"MMFHSP
IBT CFFO DFSUBJOMZ UIF NPTU XFMM LOPXO BOE NPTU
XJEFMZ SFBE "MMFHSP IBE SFUVSOFE GSPN OBWBM TFSWJDF JO UIF 4FDPOE 8PSME
8BS JOUFOEJOH UP PĊFS IJNTFMG GPS NJOJTUSZ JO UIF .FUIPEJTU DIVSDI CVU
IJT TDFQUJDJTN TPPO TFU IJN PO BOPUIFS DPVSTF )F TUVEJFE JO 3PXMFZT EF
QBSUNFOU BOE SFDFJWFE UPQ IPOPVST JO IJT EFHSFFT JO PSJFOUBM TUVEJFT JO
3PXMFZ XBT LOPXO XPSMEXJEF GPS IJT CBMBODFE QSFTFOUBUJPO PG UIF WJFXT PG PUIFST
CVU JO NBUUFST UP EP XJUI UIF 4DSPMMT IF XBT BO BEWPDBUF PG UIFJS BQQSPQSJBUF VTF GPS QSPWJEJOH
UIF TFDUBSJBO NJMJFV PG XIJDI +PIO UIF #BQUJTU +FTVT BOE FBSMZ $ISJTUJBOJUZ XFSF B QBSU
TFF (FPSHF 8 "OEFSTPO i)BSPME )FOSZ 3PXMFZ w 1SPDFFEJOHT PG UIF #SJUJTI
"DBEFNZ
FTQ

)BSPME ) 3PXMFZ i2Q/BIVN BOE UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT w +#-

)BSPME ) 3PXMFZ iɨF #BQUJTN PG +PIO BOE UIF 2VNSBO 4FDU w JO "OHVT + # )JH
HJOT FE /FX 5FTUBNFOU &TTBZT 4UVEJFT JO .FNPSZ PG 58 .BOTPO .BODIFTUFS .BODI
FTUFS 6OJWFSTJUZ 1SFTT
3PXMFZT DPOUSJCVUJPO XBT UIF POMZ POF UP EJTDVTT UIF
4DSPMMT
)BSPME ) 3PXMFZ iɨF 2VNSBO 4FDU BOE $ISJTUJBO 0SJHJOT w #+3-

SFQSJOUFE JO 'SPN .PTFT UP 2VNSBO 4UVEJFT JO UIF 0ME 5FTUBNFOU -POEPO
-VUUFSXPSUI 1SFTT

)BSPME ) 3PXMFZ i/PUFT PO UIF "SBNBJD PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO w JO %BWJE
8JOUPO ɨPNBT BOE 8JMMJBN % .D)BSEZ FE )FCSFX BOE 4FNJUJD 4UVEJFT 1SFTFOUFE UP
(PEGSFZ 3PMMFT %SJWFS JO $FMFCSBUJPO PG IJT 4FWFOUJFUI #JSUIEBZ "VHVTU 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT
3PXMFZ BSHVFT UIBU UIF "SBNBJD PG 2BQ(FO JT NPSF
SFDFOU MBUFS
UIBO UIF "SBNBJD PG %BOJFM
.VDI PG UIF TUPSZ PG "MMFHSPT JOWPMWFNFOU XJUI UIF 4DSPMMT JT BWBJMBCMF UISPVHI UIF
QSFTFOUBUJPO PG IJT DPSSFTQPOEFODF GSPN UIF T BOE T JO IJT EBVHIUFST CJPHSBQIZ PG
IJN +VEJUI " #SPXO +PIO .BSDP "MMFHSP ǲF .BWFSJDL PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 4UVEJFT JO UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT BOE 3FMBUFE -JUFSBUVSF (SBOE 3BQJET &FSENBOT
" XFCTJUF XJUI
NVDI JOUFSFTUJOH NBUFSJBM GPS UIF IJTUPSZ PG TDIPMBSTIJQ PO JU JT EFEJDBUFE UP +PIO "MMFHSP
TFF XXXKPIOBMMFHSPPSH 4PNF PG "MMFHSPT DPSSFTQPOEFODF XBT DPNCJOFE XJUI UIF UIFPSJFT
PG 3PCFSU ) &JTFONBO CZ UIF KPVSOBMJTUT .JDIBFM #BJHFOU BOE 3JDIBSE -FJHI ǲF %FBE
4FB 4DSPMMT %FDFQUJPO -POEPO +POBUIBO $BQF

BOE 4IPSUMZ BGUFS IF IBE CFHVO EPDUPSBM TUVEJFT JO .BODIFTUFS
IF EFDJEFE UP NPWF UP 0YGPSE UP TUVEZ XJUI (PEGSFZ 3 %SJWFS "MPOH
TJEF IJT QSJODJQBM SFTFBSDI PO )FCSFX EJBMFDUT %SJWFS TFU IJN UP XPSL PO
DPOTUSVDUJOH FOUSJFT GPS UIF QSPQPTFE SFWJTJPO PG UIF GBNPVT MFYJDPO UIBU
%SJWFST GBUIFS IBE CFFO QBSUMZ SFTQPOTJCMF GPS "MMFHSP XBT HJWFO UIF UBTL
PG XPSLJOH UISPVHI BMM UIF QVCMJTIFE JOGPSNBUJPO PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
UP DSFBUF MFYJDBM JOGPSNBUJPO PO JOEFY DBSET GPS IJT TVQFSWJTPS *O UIF TVN
NFS PG XIFO (FSBME -BOLFTUFS )BSEJOH BTLFE (PEGSFZ 3 %SJWFS UP
OPNJOBUF TPNF QFPQMF GPS XPSL PO UIF DBWF GSBHNFOUT BGUFS 8FSOCFSH
.MMFS %SJWFS SFDPNNFOEFE "MMFHSP UIFO BGUFS +PIO &NFSUPO XBT VOBCMF
UP mOE UJNF BOE mOBODJBM TVQQPSU UIF GPMMPXJOH ZFBS IF SFDPNNFOEFE
+PIO 4USVHOFMM
-JLF 8FSOCFSH.MMFS "MMFHSP IBE CFFO UFOUBUJWFMZ PĊFSFE B KPC CZ
3PXMFZ BU .BODIFTUFS UP TUBSU JO XIJDI IBE BMSFBEZ QVU IJN JO UXP
NJOET BCPVU DPNQMFUJOH IJT EPDUPSBM TUVEJFT OPU MFBTU CFDBVTF IF BOE IJT
XJGF IBE OFWFS CFFO BCMF UP TFMM UIFJS IPVTF JO .BODIFTUFS BOE IBE CFFO MJW
JOH BQBSU GPS GSFRVFOU TUSFUDIFT )PXFWFS XIFO 3PXMFZ FOEPSTFE "MMFHSPT
OPNJOBUJPO UIJT TFFNT UP IBWF DPOmSNFE IJT JOJUJBM FOUIVTJBTN )BSEJOH
DPOmSNFE IJT BQQPJOUNFOU TP UIBU IF KPJOFE UIF JOUFSOBUJPOBM FEJUJOH UFBN
JO +FSVTBMFN JO 0DUPCFS )F XBT BTTJHOFE B OVNCFS PG QBSBCJCMJDBM
NBOVTDSJQUT BOE QFTIBSJN UIBU IBE CFFO GPVOE JO DBWF JO ɨF QSJO
DJQBM GSBHNFOUT PG NPTU PG UIFTF NBOVTDSJQUT IF QVCMJTIFE JO QSFMJNJOBSZ
BSUJDMFT JO MFBSOFE KPVSOBMT )JT DPMMFDUJPO PG QSJODJQBM FEJUJPOT XBT QVC
MJTIFE CZ UIF $MBSFOEPO 1SFTT JO UIF MBTU WPMVNF UP DBSSZ UIF OBNF
'SBODJT #SPXO 4BNVFM 3 %SJWFS BOE $IBSMFT " #SJHHT " )FCSFX BOE &OHMJTI -FY
JDPO PG UIF 0ME 5FTUBNFOU XJUI BO "QQFOEJY $POUBJOJOH UIF #JCMJDBM "SBNBJD CBTFE PO UIF
-FYJDPO PG 8JMMJBN (FTFOJVT BT 5SBOTMBUFE CZ &EXBSE 3PCJOTPO -POEPO 0YGPSE 6OJWFSTJUZ
1SFTT SFQSJOUFE XJUI DPSSFDUJPOT TFWFSBM UJNFT

(PEGSFZ 3 %SJWFST QSFGBDF UP UIF mSTU DPSSFDUFE SFWJTJPO PG #%# OPUFE BT GPM
MPXT i* NBZ BEE GPS UIF JOGPSNBUJPO PG BMM UIPTF XIP VTF UIJT EJDUJPOBSZ UIBU B TVQQMFNFOU
UP DPOUBJO BT NVDI BT QPTTJCMF PG UIF OFX JOGPSNBUJPO PS EJTDPWFSJFT NBEF BWBJMBCMF TJODF
JUT PSJHJOBM QVCMJDBUJPO JT JO DPVSTF PG QSFQBSBUJPOw %FTQJUF UIF XPSL PG "MMFHSP BOE PUIFST
UIF TVQQMFNFOU OFWFS BQQFBSFE
*O 3PXMFZ XBT BMTP JOTUSVNFOUBM JO TFDVSJOH B EPOBUJPO GSPN .BSL 3BEJWFO PG
b BT QBSU PG .BODIFTUFST DPOUSJCVUJPO UP UIF QVSDIBTF PG GSBHNFOUT PG TDSPMMT 3PXMFZ
EFEJDBUFE IJT CPPLMFU ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIFJS 4JHOJmDBODF -POEPO *OEFQFOEFOU
1SFTT
UP 3BEJWFO JO UIF TFDPOE FEJUJPO PG 3PXMFZ OPUFE UIBU UIF +PSEBOJBO
HPWFSONFOU IBE EFDJEFE UP LFFQ BMM UIF GSBHNFOUT UPHFUIFS BOE TP OP TDSPMMT IBE FWFS BSSJWFE
JO .BODIFTUFS *O UIF "MMFHSP QIPUPHSBQI BSDIJWF POF JNBHF JT NBSLFE CZ "MMFHSP BT B
QJDUVSF PG BU MFBTU TPNF PG .BODIFTUFST GSBHNFOUT (FPSHF + #SPPLF XJUI )FMFO , #POE
ǲF "MMFHSP 2VNSBO $PMMFDUJPO 4VQQMFNFOU UP ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT PO .JDSPmDIF -FJEFO
#SJMM BOE *%$
'JDIF JNBHF $ UIF QJDUVSF DPOUBJOT B QJDUVSF PG 2 UPHFUIFS
XJUI FJHIUFFO PUIFS GSBHNFOUT
PG +PSEBO JO UIF TFSJFT UJUMF #Z XIFO UIF WPMVNF XBT DPNQMFUFE
"MMFHSP IBE MPTU JOUFSFTU JO UIF 4DSPMMT "MUIPVHI JU DPOUBJOFE NBOZ DPS
SFDUJPOT BOE BEKVTUNFOUT PG IJT QSFMJNJOBSZ QVCMJDBUJPOT NBOZ QSPWJEFE
CZ "MMFHSPT .BODIFTUFS DPMMFBHVF "SOPME "OEFSTPO JU XBT OFWFSUIFMFTT
B QSFTFOUBUJPO PG UIF CBSF FTTFOUJBMT BOE XBT OPU BMUPHFUIFS XFMM SFDFJWFE
+PIO 4USVHOFMM XSPUF B MFOHUIZ SFWJFX BSUJDMF UIBU RVJDLMZ CFDBNF FTTFOUJBM
SFBEJOH BMPOHTJEF UIF QSJODJQBM FEJUJPO *O "MMFHSP UPPL VQ BO BQ
QPJOUNFOU BT -FDUVSFS JO $PNQBSBUJWF 4FNJUJD 1IJMPMPHZ BU UIF 6OJWFSTJUZ
PG .BODIFTUFS
"MMFHSP XBT B HSFBU QPQVMBSJTFS PG DPNQMFY UPQJDT BOE IJT CFTUTFMMJOH
1FOHVJO WPMVNF PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JT B NBTUFSQJFDF PG FOUIVTJBTUJD
DMBSJUZ *U XBT MBSHFMZ XSJUUFO XJUI UIF FOEPSTFNFOU PG UIF 4DSPMMT UFBN JO
+FSVTBMFN JUT mSTU QSJOU SVO JO #SJUBJO PG DPQJFT TPME PVU JO MFTT UIBO
UISFF XFFLT )F XSPUF TFWFSBM PUIFS CPPLT UIBU USJFE UP QVU TPNF PG UIF TJH
OJmDBODF PG UIF 4DSPMMT JO UIF QVCMJD EPNBJO TPNF PG UIFTF XFSF JMMVTUSBUFE
XJUI IJT QIPUPHSBQIT NBOZ PG XIJDI IBWF CFFO SFQVCMJTIFE NBOZ UJNFT
*O BEEJUJPO UP QPQVMBS CPPLT "MMFHSP BMTP HBWF NBOZ QVCMJD MFDUVSFT BOE
TFWFSBM CSPBEDBTUT 0OF TFU PG UIFTF XIJDI IF XSPUF GPS ##$ MPDBM SBEJP
IJOUFE UIBU UIF DSVDJmYJPO PG +FTVT XBT QSFmHVSFE CZ UIF EFBUI QSPCBCMZ CZ
DSVDJmYJPO PG UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT ɨF PUIFS NFNCFST PG UIF FE
JUPSJBM UFBN MFBSOU BCPVU UIFTF CSPBEDBTUT BOE TP JU TFFNT MBSHFMZ XJUI UIF
QSPEEJOH PG 1BUSJDL 4LFIBO XSPUF B MFUUFS UP UIF -POEPO 5JNFT EJTUBODJOH
UIFNTFMWFT GSPN "MMFHSP UIF MFUUFS XBT QSJOUFE JO .BSDI 'VSUIFS
NPSF UIFTF IJOUT JO UIF CSPBEDBTUT GVSUIFS VQTFU )BSPME 3PXMFZ IJT )FBE
PG %FQBSUNFOU XIP UIFSFBGUFS TFFNT UP IBWF TUPPE JO "MMFHSPT XBZ
0ODF UIF BEWJDF PG )BSPME +BNFT 1MFOEFSMFJUI PG UIF #SJUJTI .VTFVN
IBE CFFO SFDFJWFE UIBU UIFSF XBT OPUIJOH UP CF EPOF BQBSU GSPN DVUUJOH
UIF DPQQFS SPMMT JOUP TUSJQT "MMFHSP XBT JOTUSVNFOUBM JO IBWJOH UIF +PSEB
OJBO %FQBSUNFOU PG "OUJRVJUJFT TFOE UIF UXP SPMMT PG UIF $PQQFS 4DSPMM POF
SPMM BU B UJNF UP .BODIFTUFS GPS PQFOJOH *O BSSBOHFNFOUT GPS UIF
PQFOJOH PG UIF mSTU SPMM IBE OPU QSPDFFEFE FOUJSFMZ TNPPUIMZ "MMFHSPT mSTU
FORVJSJFT JO UIF 6OJWFSTJUZ PG .BODIFTUFST %FQBSUNFOU PG .FUBMMVSHZ IBE
+PIO . "MMFHSP XJUI UIF DPMMBCPSBUJPO PG "SOPME " "OEFSTPO 2VNSÉO $BWF *
22
%+%+ 7 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

"OEFSTPO BMTP IBE B NJOPS JOUFSFTU JO UIF 4DSPMMT "SOPME " "OEFSTPO iɨF 6TF PG
A3VBI JO 24 2) BOE 2. w +44
ɨJT XBT UIF JTTVF QVCMJTIFE JO
IPOPVS PG (PEGSFZ 3PMMFT %SJWFS
+PIO 4USVHOFMM i/PUFT FO NBSHF EV 7PMVNF 7 EFT A%JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU
PG +PSEBO w 3FW2

"MMFHSPT 2VNSBO QIPUPHSBQIT IBWF CFFO DBUBMPHVFE BOE QVCMJTIFE CZ #SPPLF XJUI
#POE ǲF "MMFHSP 2VNSBO $PMMFDUJPO
CFFO NFU XJUI TPNF DBVUJPO XIJDI "MMFHSP TFFNT UP IBWF UBLFO BT MBDL PG
JOUFSFTU ɨSPVHI B NFFUJOH XJUI UIF 1SJODJQBM PG UIF .BODIFTUFS $PMMFHF
PG 5FDIOPMPHZ IF SBJTFE UIF QPTTJCJMJUZ UIBU UIF TDSPMM NJHIU CF PQFOFE
UIFSF UIF SFTQPOTF UIJT UJNF XBT PWFSU FOUIVTJBTN BOE GSPN UIFO PO BS
SBOHFNFOUT XFSF NBEF XJUI UIF .BODIFTUFS $PMMFHF PG 5FDIOPMPHZ ɨF
mSTU SPMM BSSJWFE UIFSF JO UIF TVNNFS PG BOE BGUFS TPNF EFMBZ UIF TFD
POE JO FBSMZ #VU UIJOHT XFSF OPU IBQQZ JO .BODIFTUFS GPS "MMFHSP
8IFO )FOSZ 8SJHIU #BLFS HBWF B QSFTFOUBUJPO PO UIF $PQQFS 4DSPMM JO UIF
3ZMBOET -JCSBSZ JO .BODIFTUFS PO TU .BSDI B UBML XIJDI XBT FWFO
UVBMMZ SFQVCMJTIFE JO UIF QSJODJQBM FEJUJPO PG UIF $PQQFS 4DSPMM "MMFHSP XBT
FYDMVEFE BOE FWFO NPSF TVSQSJTJOHMZ 8SJHIU #BLFS NBEF BCTPMVUFMZ OP
NFOUJPO PG "MMFHSPT SPMF JO UIF XIPMF NBUUFS *U TFFNT UIBU UIF DPNCJOB
UJPO PG "MMFHSP BSSBOHJOH GPS UIF $PQQFS 4DSPMM UP CF PQFOFE BU UIF $PMMFHF
PG 5FDIOPMPHZ SBUIFS UIBO BU UIF VOJWFSTJUZ UPHFUIFS XJUI IJT DPOTUBOU SF
RVFTUT UP 3PXMFZ GPS GVOET UP USBWFM UP +FSVTBMFN UP XPSL PO IJT TDSPMMT
IBE BOOPZFE IJT )FBE PG %FQBSUNFOU XIP EJE OPU MJLF UP CF VQTUBHFE CZ
B DPMMFBHVF PWFS UIJSUZ ZFBST IJT KVOJPS *O BEEJUJPO UIFSF XBT UIF NBUUFS
PG UIF UISFF CSPBEDBTUT PO ##$ MPDBM SBEJP PO UIF UI SE BOE UI +BO
VBSZ JO XIJDI "MMFHSP NBEF TPNF NJMEMZ TFNJQSPWPDBUJWF TUBUFNFOUT
BCPVU UIF QPTTJCMF DSVDJmYJPO PG UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT BOE UIF FY
QFDUBUJPO PG IJT SFTVSSFDUJPO BT GPSFTIBEPXJOH UIF EFBUI BOE SFTVSSFDUJPO PG
+FTVT "MMFHSP TFFNT UP IBWF SFGVTFE UP TIPX 3PXMFZ QIPUPHSBQIT PG UIF
VOQVCMJTIFE GSBHNFOUT PG 1FTIFS /BIVN PO XIJDI IJT WJFXT XFSF MBSHFMZ
CBTFE VOUJM UIFZ IBE CFFO QVCMJTIFE 8IFO UIFTF UBMLT XFSF SFQPSUFE JO
UIF 6OJUFE 4UBUFT BOE FMTFXIFSF 3PXMFZT NBJMCPY XBT GVMM PG BOYJPVT DPS
SFTQPOEFODF $MFBSMZ CZ 'FCSVBSZ SFMBUJPOT CFUXFFO UIF UXP NFO IBE
HPOF WFSZ TPVS BOE 3PXMFZ TFFNT UP IBWF DPMMVEFE XJUI EF 7BVY BOE PUIFST
UP NBSHJOBMJ[F "MMFHSP CPUI BU IPNF BOE JO SFMBUJPO UP UIF 4DSPMMT UFBN JO
+FSVTBMFN
)FOSZ 8SJHIU #BLFS i/PUFT PO UIF 0QFOJOH PG UIF A#SPO[F 4DSPMMT GSPN 2VNSBO w
#+3-
SFQSJOUFE JO B TMJHIUMZ SFWJTFE GPSN BT i/PUFT PO UIF 0QFOJOH PG
UIF $PQQFS 4DSPMMT GSPN 2VNSÉO w JO .BVSJDF #BJMMFU +Ø[FG 5 .JMJL BOE 3PMBOE EF 7BVY
FET -FT AQFUJUFT HSPUUFT EF 2VNSÉO %+% *** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

"MMFHSPT QBSUJDVMBS SFBEJOHT BOE IJT DPNCJOBUJPO PG FWJEFODF GSPN NBOVTDSJQUT QSP
EVDFE UIF LJOE PG HFOFSBM TZOUIFTJT BT GPMMPXT i"U UIF FOE PG UIJT QFSJPE PG TVĊFSJOH UIF
4FDU MPPLFE GPSXBSE UP B CMFTTFE SFMFBTF "EEJUJPOBM FWJEFODF OPX TVQQPSUT UIF JEFB UIBU
UIFZ FYQFDUFE UIF SFUVSO PG UIFJS QSJFTUMZ .BTUFS HMPSJmFE BT UIF .FTTJBOJD 1SJFTU PG *TSBFM
)F XPVME BXBLFO GSPN IJT UPNC BOE MFBE UIF GBJUIGVM GSPN 2VNSBO UP UIF /FX +FSVTBMFN
BOE UIFSF JOBVHVSBUF BO FSB PG QFBDF BOE QMFOUZ GPS B DMFBOTFE NBOLJOE TIBSJOH JUT KPZT
XJUI UIF IPTU JO IFBWFOw
+PIO . "MMFHSP i'VSUIFS -JHIU PO UIF )JTUPSZ PG UIF 2VNSBO 4FDU w +#-

*O GBDU JO TQJUF PG IJT QFSTPOBM EJċDVMUJFT XJUIJO UIF EFQBSUNFOU BU .BO

DIFTUFS "MMFHSP TFFNT UP IBWF USJFE IBSE BU UIF PVUTFU XJUI IJT DPMMFBHVFT JO
UIF JOUFSOBUJPOBM UFBN BOE XJUI (FSBME -BOLFTUFS )BSEJOH UIF %JSFDUPS PG
UIF +PSEBOJBO %FQBSUNFOU PG "OUJRVJUJFT *U XBT XJUI -BOLFTUFS )BSEJOH
UIBU IF IBE UIF NPTU EFUBJMFE DPSSFTQPOEFODF BCPVU UIF $PQQFS 4DSPMM BOE
UP XIPN IF TFOU IJT USBOTDSJQUJPO BOE USBOTMBUJPO PG UIF TDSPMM TP UIBU BO
PċDJBM BOOPVODFNFOU DPVME CF NBEF CZ UIF %FQBSUNFOU PG "OUJRVJUJFT
BU UIF FBSMJFTU PQQPSUVOJUZ "MMFHSP EJE NVDI UP GPMMPX EJSFDUJPOT DPN
JOH GSPN +PSEBO EFTQJUF IJT JODSFBTJOH TFOTF PG GSVTUSBUJPO ɨJT JT BUUFTUFE
CZ IJT 1FMJDBO CPPL BQBSU GSPN B DPVQMF PG NFOUJPOT IF SFGSBJOFE GSPN
XSJUJOH B DIBQUFS PO UIF $PQQFS 4DSPMM XJUI JOGPSNBUJPO CBTFE PO IJT PXO
USBOTMBUJPO JOTUFBE PODF IF XBT BTTVSFE UIBU UIFSF XPVME CF BO PċDJBM BO
OPVODFNFOU BCPVU UIF TDSPMM GSPN )BSEJOH IF BEEFE BO BQQFOEJY UP UIF
CPPL XIJDI POMZ EFTDSJCFE UIF IJTUPSZ PG UIF QSPKFDU PG PQFOJOH UIF TDSPMM
BOE UIF DPNNFOU UIBU JU XBT iJOEFFE BO JOWFOUPSZ PG UIF 4FDUT NPTU USFB
TVSFE QPTTFTTJPOT CVSJFE JO WBSJPVT MPDBUJPOT 'VSUIFS JOGPSNBUJPO NVTU
XBJU PO UIF SFMFBTF BOE QVCMJDBUJPO PG UIF XIPMF UFYU B UBTL FOUSVTUFE CZ
'BUIFS EF 7BVY BT IFBE PG UIF FYQFEJUJPO XIJDI GPVOE UIF DBWF UP +Ø[FG
.JMJL PG UIF ²DPMF #JCMJRVF JO +FSVTBMFNw "T UIF NFNCFS PG UIF UFBN
QSFTFOU BU JUT FYDBWBUJPO +Ø[FG .JMJL XBT BTTJHOFE UIF KPC PG QSFQBSJOH UIF
QSJODJQBM FEJUJPO PG UIF $PQQFS 4DSPMM 0ODF .JMJL IBE QVCMJTIFE UIF NB
KPS QBSU PG IJT WJFXT JODMVEJOH B DPNQMFUF USBOTMBUJPO JO UIF "OOVBM PG UIF
%FQBSUNFOU PG "OUJRVJUJFT PG +PSEBO "MMFHSP HBWF UIF HSFFO MJHIU UP IJT
QVCMJTIFST UP SFMFBTF IJT PXO CPPL PO UIF TDSPMM .JMJLT QSJODJQBM FEJUJPO
GPMMPXFE JO EVF DPVSTF CVU UIFSF XBT B MPOHTUBOEJOH SFTFOUNFOU BHBJOTU
"MMFHSP XIP XBT UIPVHIU UP IBWF QSPEVDFE B SJWBM FEJUJPO UIBU XBT OPU JO
UIF TQJSJU PG DPMMFHJBM DPPQFSBUJPO *O GBDU JO NPTU SFDFOU XPSL PO UIF
$PQQFS 4DSPMM UIFSF IBT CFFO BDLOPXMFEHFNFOU PG UIF WBMVF PG TFWFSBM PG
"MMFHSPT SFBEJOHT BOE IJT WJFX UIBU UIF USFBTVSF XBT SFBM JT OPX UIF NB
KPSJUZ PQJOJPO BNPOHTU TDIPMBSTOPU UIBU BOZ IBT FWFS CFFO GPVOE JO UIF
NPEFSO QFSJPE
"MMFHSP ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT

+Ø[FG 5 .JMJL iɨF $PQQFS %PDVNFOU GSPN $BWF *** PG 2VNSBO 5SBOTMBUJPO BOE
$PNNFOUBSZ w "OOVBM PG UIF %FQBSUNFOU PG "OUJRVJUJFT PG +PSEBO

+PIO . "MMFHSP ǲF 5SFBTVSF PG UIF $PQQFS 4DSPMM /FX :PSL-POEPO %PVCMFEBZ
3PVUMFEHF ,FHBO 1BVM
B TFDPOE FEJUJPO XBT QVCMJTIFE JO /FX :PSL %PV
CMFEBZ
XJUIPVU UIF USBOTDSJQUJPO USBOTMJUFSBUJPO PS BDDPNQBOZJOH OPUFT #PUI FEJ
UJPOT XFSF EFEJDBUFE UP ,JOH )VTTFJO PG +PSEBO
ɨF DPOUJOVJOH SFTFOUNFOU GPVOE FYQSFTTJPO FH JO ²NJMF 1VFDI i2VFMRVFT SÏTVM
UBUT EVO OPVWFM FYBNFO EV 3PVMFBV EF $VJWSF 2
w 3FW2
0O Q
IF DBMMT "MMFHSPT CPPL iVOF ÏEJUJPO QJSBUFw
%FTQJUF OVNFSPVT GSVTUSBUJPOT TPNF PG XIJDI XFSF QBSUMZ PG IJT PXO

NBLJOH "MMFHSP XBT OPU POF UP CF QVU PĊ CZ IJT DPMMFBHVFT )F QMBZFE B
QBSU JO UIF WJTJU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT UP #SJUBJO JO QBSUJDV
MBSMZ UP UIF +PIO 3ZMBOET -JCSBSZ JO .BODIFTUFS 'FCSVBSZ.BSDI
BGUFS UIFZ IBE CFFO BU UIF #SJUJTI .VTFVN *U XBT "MMFHSPT EFTJSF UP NBLF
UIJOHT QVCMJD BT RVJDLMZ BT QPTTJCMF UPHFUIFS XJUI IJT UFOEFODZ UP SFBDI
DPODMVTJPOT UPP IBTUJMZ UIBU QVU IJT TUBUVT JO UIF JOUFSOBUJPOBM UFBN BU SJTL
*O BEEJUJPO "MMFHSPT VODIFDLFE FOUIVTJBTNT JO 4FNJUJD QIJMPMPHZ BOE IJT
SFUSPKFDUJPO PG B NZUIJDBM +FTVT JOUP UIF mSTU DFOUVSZ #$& UPPL IJN JO EJ
SFDUJPOT UIBU SFTVMUFE JO IJN SFTJHOJOH GSPN UIF 6OJWFSTJUZ PG .BODIFTUFS JO
BOE UIFSFBGUFS IF EJE MJUUMF XPSL PO UIF 4DSPMMT )F NJHIU XFMM IBWF
MFGU UIF VOJWFSTJUZ TPPOFS CVU GPS UIF DPODFSO FYQSFTTFE CZ 'SFEFSJDL #SVDF
XIP JOWJUFE IJN UP NPWF GSPN UIF %FQBSUNFOU PG /FBS &BTUFSO 4UVEJFT
JO UIF 'BDVMUZ PG "SUT UP KPJO PUIFS DPMMFBHVFT UFBDIJOH 0ME 5FTUBNFOU JO
UIF 'BDVMUZ PG ɨFPMPHZ *U XBT JO UIBU DPOUFYU UIBU UIF DPPQFSBUJPO XJUI
"SOPME "OEFSTPO PO %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU PG +PSEBO 7 UPPL
QMBDF #SVDFT TFOTF PG PQFOOFTT IBE QSFWFOUFE +PIO "MMFHSP GSPN MFBWJOH
UIF VOJWFSTJUZ CVU "MMFHSP OFWFSUIFMFTT SFTJHOFE JO BOUJDJQBUJOH UIF
SFTQPOTF UP IJT ǲF 4BDSFE .VTISPPN BOE UIF $SPTT
8IFO 'SFEFSJDL 'ZWJF #SVDF
XBT BQQPJOUFE UP UIF 3ZMBOET
$IBJS PG #JCMJDBM $SJUJDJTN BOE &YFHFTJT JO UP SFQMBDF UIF NVDI
MBNFOUFE ɨPNBT 8BMUFS .BOTPO XIP IBE EJFE JO QPTU .BODIFTUFS BD
RVJSFE ZFU BOPUIFS WPJDF PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT &EVDBUFE BU UIF 6OJWFSTJ
UJFT PG "CFSEFFO $BNCSJEHF BOE 7JFOOB #SVDF XBT B DMBTTJDJTU CZ USBJOJOH
BOE B VOJWFSTJUZ MFDUVSFS CVU BGUFS BQQPJOUNFOU BT UIF mSTU )FBE PG UIF
%FQBSUNFOU PG #JCMJDBM )JTUPSZ BOE -JUFSBUVSF BU 4IFċFME 6OJWFSTJUZ JO
IJT PVUQVU PG TUVEJFT PO CPUI UIF 0ME 5FTUBNFOU BOE FTQFDJBMMZ UIF
/FX XBT QSPEJHJPVT )F CFDBNF POF PG UIF NPTU QSPMJmD CJCMJDBM TDIPMBST
"MMFHSP DPOUSJCVUFE UIF USBOTMBUJPO PG 1FTIFS /BIVN UP UIF FYIJCJUJPO DBUBMPHVF

)F QVCMJTIFE 2 JO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF $ISJTUJBO .ZUI /FXUPO "CCPU
8FTUCSJEHF #PPLT
.JMJL IBE TXBQQFE UIJT GSBHNFOU XJUI "MMFHSP JO SFUVSO
GPS XIBU "MMFHSP IBE PSJHJOBMMZ QVCMJTIFE BT 1BUSJBSDIBM #MFTTJOHT CVU XIJDI .JMJL OPX LOFX
UP CFMPOH UPHFUIFS XJUI TPNF PUIFS GSBHNFOUT BT QBSU PG B $PNNFOUBSZ PO (FOFTJT 'PS PUIFS
TUVEJFT PG UIJT GSBHNFOU TFF (FPSHF + #SPPLF i2 "O &YFSDJTF GPS 4QFMMJOH BOE GPS
4QFMMT w JO 1JPUS #JFOPXTLJ $ISJTUPQIFS # .FF BOE &MJ[BCFUI " 4MBUFS FET 8SJUJOH BOE
"ODJFOU /FBS &BTUFSO 4PDJFUZ 1BQFST JO )POPVS PG "MBO 3 .JMMBSE -)#054 -POEPO
55 $MBSL *OUFSOBUJPOBM

4FF FH 1FUFS 4 0BLFT i'' #SVDF BOE UIF %FWFMPQNFOU PG &WBOHFMJDBM #JCMJDBM
4DIPMBSTIJQ w #+36-.

+PIO . "MMFHSP ǲF 4BDSFE .VTISPPN BOE UIF $SPTT " 4UVEZ PG UIF /BUVSF BOE 0SJ
HJOT PG $ISJTUJBOJUZ XJUIJO UIF 'FSUJMJUZ $VMUT PG UIF "ODJFOU /FBS &BTU -POEPO )PEEFS BOE
4UPVHIUPO SFWJTFE FE -POEPO "CBDVT

PG IJT HFOFSBUJPO BOE QSPEVDFE PWFS mGUZ CPPLT BOE B TUFBEZ TUSFBN PG BS
UJDMFT JODMVEJOH NBOZ UIBU IBWF TUPPE UIF UFTU PG UJNF )JT CPPL 4FDPOE
ǲPVHIUT PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT XBT SFQSJOUFE TFWFSBM UJNFT JU JT B WFSZ DMFBS
BOE CBMBODFE JOUSPEVDUJPO UP EJTDPWFSJFT BOE UIF SBOHF PG JOUFSQSFUBUJPOT
UP XIJDI UIFZ XFSF HJWJOH SJTF JO UIF NJET )JT TUVEZ #JCMJDBM &Y
FHFTJT JO UIF 2VNSBO 5FYUT JT B NBTUFSMZ TVSWFZ PG XIBU DPVME TFOTJCMZ CF
TBJE KVTU UFO ZFBST BGUFS UIF mSTU TDSPMMT IBE CFFO EJTDPWFSFE )JT PXO BTTFTT
NFOU PG UIF EBUB BCPVU UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT TFU IJN JO UIF UJNF PG
"MFYBOEFS +BOOBFVT KVTU BT IBE +PIO "MMFHSP PO UIF CBTJT PG UIF 1FTIFS PG
/BIVN UIPVHI #SVDF SFNBJOFE UFOUBUJWF JO IJT DPODMVTJPOT BOE PQFO UP
PUIFS QPTTJCJMJUJFT "NPOHTU IJT MFTT XFMMLOPXO XSJUJOHT PO UIF 4DSPMMT
IJT UXP BSUJDMFT PO UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF 4DSPMMT BOE UIF 0ME BOE
/FX 5FTUBNFOUT SFNBJO IJHIMZ JOTJHIUGVM QSFTFOUBUJPOT
#SVDFT NBKPS XPSL PO UIF 4DSPMMT XBT DPNQMFUFE CFGPSF IF DBNF UP
.BODIFTUFS CVU IF IBE B SFNBSLBCMF NFNPSZ BOE LFQU UIFN JO NJOE
UISPVHIPVU IJT DBSFFS *O POF PG UIF UISFF 'FTUTDISJGUFO UIBU IF SFDFJWFE
POF PG IJT EPDUPSBM TUVEFOUT SFDBMMT UIF UJNF iXIFO IF <UIF TUVEFOU> NBEF
BO FSSPS JO UIF USBOTDSJQUJPO PG UIF VOQPJOUFE )FCSFX PG B QISBTF GSPN
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT $JUJOH UIF QBTTBHF JO GVMM GSPN NFNPSZ UIF 1SPGFT
TPS ESFX BUUFOUJPO UP UIF FSSPS XJUI UIF HFOUMF SFNBSL A:PV XJMM SFNFNCFS
UIF XIPMF UFYU SVOT MJLF UIJT yw ɨJT DPNQFUFODF JO UIF LOPXMFEHF PG
UIF QSJNBSZ TPVSDFT GSPN BOUJRVJUZ XBT HSFBUMZ SFTQFDUFE JOUFSOBUJPOBMMZ
BOE IF IBE B SFQVUBUJPO GPS GBJSOFTT JO USFBUJOH UIF JEFBT PG PUIFST ɨBU
SFTQFDU JT FYFNQMJmFE JO UIF XBZ UIBU IF XBT BTLFE UP CF UIF TFDUJPO FEJUPS
GPS UIF %FBE 4FB 4DSPMMT GPS UIF &ODZDMPQFEJB +VEBJDB IF XSPUF OJOFUFFO
XFMMCBMBODFE BSUJDMFT IJNTFMG
'PS BO PWFSBMM QJDUVSF TFF *BO ) .BSTIBMM i'SFEFSJDL 'ZWJF #SVDF w 1SP
DFFEJOHT PG UIF #SJUJTI "DBEFNZ
0BLFT i'' #SVDF BOE UIF %FWFMPQNFOU
PG &WBOHFMJDBM #JCMJDBM 4DIPMBSTIJQ w
'SFEFSJDL ' #SVDF 4FDPOE ǲPVHIUT PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT -POEPO 1BUFSOPT
UFS 1SFTT
#JCMJDBM &YFHFTJT JO UIF 2VNSBO 5FYUT &YFHFUJDB *** %FO )BBH(SBOE
3BQJET WBO ,FVMFO&FSENBOT
ǲF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT JO UIF 2VNSBO 5FYUT 5ZO
EBMF -FDUVSF JO #JCMJDBM "SDIBFPMPHZ -POEPO 5ZOEBMF 1SFTT

'SFEFSJDL ' #SVDF i2VNSBO BOE UIF /FX 5FTUBNFOU w 'BJUI BOE ǲPVHIU

i2VNSBO BOE UIF 0ME 5FTUBNFOU w 'BJUI BOE ǲPVHIU

3FUPME CZ %POBME " )BHOFS BOE .VSSBZ + )BSSJT i'SFEFSJDL 'ZWJF #SVDF 5XP
"QQSFDJBUJPOT w JO 1BVMJOF 4UVEJFT &TTBZT 1SFTFOUFE UP 1SPGFTTPS ' ' #SVDF PO IJT UI #JSUIEBZ
&YFUFS(SBOE 3BQJET 1BUFSOPTUFS 1SFTT&FSENBOT
YWJJJYYJ YY

i$PQQFS 4DSPMM w i%FBE 4FB 4DSPMMT w i&JO 'FTILIB w i,JUUJN w i-JFT .BO PG w i-JFT
1SPQIFU PG w i-JPO PG 8SBUI w i.VSBCCBABU w i1FTIFS w i2VNSBO w i4FFLFST BGUFS 4NPPUI
ɨJOHT w i4FSFLI w i4IBQJSB 'SBHNFOUT w i4POT PG -JHIU w i5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT w i8BS
4DSPMM w i8JDLFE 1SJFTU w i:BIBE w i;BEPLJUF 8PSL w JO $FDJM 3PUI BOE (FPĊSZ 8JHPEFS
FET &ODZDMPQFEJB +VEBJDB WPMVNFT +FSVTBMFN ,FUFS

'SPN UIF PVUTFU .BODIFTUFS XBT B IJWF PG BDUJWJUZ JO TFWFSBM EJĊFSFOU

BSFBT PG 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ BOE UIF IPNF PG UIF mSTU #SJUJTI NFNCFS PG UIF
DBWF FEJUPSJBM UFBN ɨFSF XBT BMTP NVDI JOUFSFTU JO UIF 4DSPMMT JO 0Y
GPSE CVU UIF mSTU UISFF NBKPS OBNFT UIBU XFSF BTTPDJBUFE XJUI UIF %FBE 4FB
4DSPMMT UIFSF GSPN UIF OFXT PG UIFJS mSTU EJTDPWFSJFT POXBSET XFSF QBSUJDV
MBSMZ FYFSDJTFE XJUI SFDPOTUSVDUJOH UIF IJTUPSZ PG UIF NPWFNFOU CFIJOE UIF
TFDUBSJBO DPNQPTJUJPOT 0OF PG UIF UISFF XBT $IBJN 3BCJO
XIP XBT UIF $PXMFZ -FDUVSFS JO )FCSFX BU 0YGPSE GSPN JO

IF XBT BQQPJOUFE BT 1SPGFTTPS PG )FCSFX BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
B DIBJS UIBU IF PDDVQJFE VOUJM IJT SFUJSFNFOU JO 3BCJO QVCMJTIFE UXP
CPPLT PO UIF 4DSPMMT ɨF mSTU XBT DPNQMFUFE JO B OFX FEJUJPO BOE
DPNNFOUBSZ PO UIF ;BEPLJUF %PDVNFOUT %BNBTDVT %PDVNFOU
ɨJT JO
TJHIUGVM XPSL XBT EFEJDBUFE UP UIF NFNPSZ PG )FSCFSU ) %BOCZ

XIP IBE CFFO 0YGPSET 3FHJVT 1SPGFTTPS PG )FCSFX iUP XIPTF FO
DPVSBHFNFOU UIJT CPPL PXFT JUT FYJTUFODFw ɨF UFYU XBT B OFX DPMMBUJPO
GSPN QIPUPHSBQIT MFOU UP IJN CZ (PEGSFZ 3 %SJWFS BOE PUIFS JNBHFT
3BCJO XBT DPOWJODFE UIBU UIF "ENPOJUJPO PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU XBT
B NPTBJD PG TDSJQUVSBM RVPUBUJPOT BOE BMMVTJPOT OPU B QSPQFS IJTUPSZ PG UIF
TFDU BOE UIBU NPTU PG UIF SFHVMBUJPOT JO UIF -BXT DMPTFMZ SFTFNCMFE SBCCJOJD
MBX XJUI BOZ EJĊFSFODFT SFBEJMZ BDDPVOUFE GPS CZ UIF EJWFSHFODFT BNPOHTU
UIF 5BOOBJN UIFNTFMWFT 0O UIF MBUUFS QPJOU POF DBO TFF UIBU IF BMSFBEZ
IBE JO NJOE IJT BTTPDJBUJPO PG UIF TFDU CFIJOE UIF 4DSPMMT XJUI BO FBSMZ
GPSN PG 1IBSJTBJTN ɨF DPNNFOUBSZ XJUI JUT NVMUJQMF DSPTTSFGFSFODFT UP
UIF $PNNVOJUZ 3VMF BOE PUIFS TFDUBSJBO UFYUT BT LOPXO BU UIF UJNF RVJDLMZ
TPME PVU BOE B TFDPOE FEJUJPO XBT QVCMJTIFE JO
3BCJOT TFDPOE CPPL XBT B DPMMFDUJPO PG MFDUVSFT 2VNSBO 4UVEJFT TFWFO
PG XIJDI XFSF mSTU EFMJWFSFE JO %VSIBN BOE POF JO .BODIFTUFS UIPVHI
UIJT CPPL XBT mOJTIFE XIJMF 3BCJO XBT TUJMM BU 0YGPSE JO 4FQUFNCFS
JU BQQFBSFE UIF GPMMPXJOH ZFBS "NPOHTU PUIFS UIJOHT JU TIPXT IJT 0Y
GPSE BċMJBUJPO UISPVHI JUT EFEJDBUJPO UP (PEGSFZ 3 %SJWFS "T JT XFMM
LOPXO 3BCJOT PQJOJPO XBT UIBU UIF &TTFOF TFUUJOH GPS UIF 4DSPMMT IBE UBLFO
IPME UPP RVJDLMZ XJUIPVU BEFRVBUF BMUFSOBUJWFT CFJOH DPOTJEFSFE )F IJN
TFMG QSPQPTFE UIBU UIF 4DSPMMT NJHIU CF BTTPDJBUFE SBUIFS XJUI 1IBSJTBJTN
$IBJN 3BCJO ǲF ;BEPLJUF %PDVNFOUT * ǲF "ENPOJUJPO ** ǲF -BXT 0YGPSE

$MBSFOEPO 1SFTT E FE

%SJWFS JT BMTP UIBOLFE GPS iB HSFBU EFBM PG BEWJDF BOE JOTUSVDUJPO GPS MPPLJOH UISPVHI
NZ USBOTMBUJPO BOE GPS UIF OPUFT JODPSQPSBUFE JO UIF "EEFOEBw %SJWFST OPUFT SVO UP OFBSMZ
GPVS DMPTFMZ QSJOUFE QBHFT
$IBJN 3BCJO 2VNSBO 4UVEJFT 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT SFQSJOUFE /FX :PSL
4DIPDLFO #PPLT

EFWFMPQJOH UIF XPSL PO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU VOEFSUBLFO CZ 8JMMJBN

)BZFT 8BSE BOE -PVJT (JO[CFSH 3BCJO USJFE UP EJTUJOHVJTI 1IBSJTBJTN
GSPN JUT MBUFS SFQSFTFOUBUJPO JO SBCCJOJD MJUFSBUVSF BOE IF TVHHFTUFE UIBU
UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ iDPOUJOVFT UIF IBCVSBI PG UIF mSTU DFOUVSZ #$&
BO PSHBOJ[BUJPO XJUIJO XIJDI QFPQMF DPVME USVTU FBDI PUIFS JO NBUUFST PG
UJUIJOH PG QSPEVDF SJUVBM QVSJUZ PG GPPE BOE PUIFS IBMBLIJD NBUUFST BĊFDU
JOH FWFSZEBZ DPOUBDU CFUXFFO JOEJWJEVBMT ɨF 2VNSBO DPNNVOJUZJO
UIJT WJFXSFQSFTFOUT UIF PME IBCVSBI NPSF GBJUIGVMMZ UIBO EPFT UIF ASBC
CJOJD DPNNVOJUZ PG UIF 5BOOBJUJD QFSJPE CFDBVTF UIF MBUUFS IBE NBEF FY
UFOTJWF DPODFTTJPOT JO IBMBLIJD NBUUFST JO PSEFS UP FOBCMF OPO1IBSJTFFT UP
TIBSF JO JUT MJGFw 3BCJOT UIFPSZ SFRVJSFE B EBUJOH PG UIF 2VNSBO TFDU JO
UIF mSTU DFOUVSZ $& IF WJFXFE JU BT UIF NJOPSJUZ DPOUJOVBUJPO PG UIF 1IBS
JTBJD HSPVQ UIBU NJHIU IBWF PDDVQJFE UIF 2VNSBO TJUF BU UIF UJNF PG UIF
QFSTFDVUJPO PG UIF 1IBSJTFFT CZ +PIO )ZSDBOVT ɨF BENJSBUJPO PG (PEGSFZ
%SJWFS XBT PCWJPVTMZ NVUVBM %BWJE 1BUUFSTPO UIF GPVOEJOH mSTU QSFTJEFOU
PG UIF 0YGPSE $FOUSF GPS )FCSFX BOE +FXJTI 4UVEJFT BOE 3BCJOT TVDDFT
TPS BT $PXMFZ -FDUVSFS SFDBMMFE JO IJT PCJUVBSZ PG 3BCJO IPX (PEGSFZ 3
%SJWFS IBE PODF TBJE UP IJN UIBU IF DPOTJEFSFE $IBJN 3BCJO UP CF UIF
DMFWFSFTU NBO IF IBE FWFS NFU
" TFDPOE IJTUPSJDBM BQQSPBDI BU 0YGPSE XBT UP CF GPVOE JO UIF XPSL
PG $FDJM 3PUI
)F XBT 3FBEFS JO +FXJTI 4UVEJFT BU 0YGPSE
GSPN VOUJM *O IF QVCMJTIFE ǲF )JTUPSJDBM #BDLHSPVOE
PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT *U XBT SFQSJOUFE BT B QBQFSCBDL GPS EJTUSJCVUJPO
JO /PSUI "NFSJDB JO )BWJOH mSTU QSFTFOUFE IJT JEFBT BU TFNJOBST JO
.BODIFTUFS BOE BU 4USBTCPVSH JO FBSMZ IF UVSOFE UIFN JOUP B TIPSU
CPPL JO XIJDI IF BEWPDBUFE UIBU UIF DJSDVNTUBODFT PG UIF 'JSTU +FXJTI 8BS
CFTU BDDPVOUFE GPS XIBU XBT JOEJDBUFE JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 3PUI TUBUFE
BU UIF PVUTFU UIBU iJU NVTU IPXFWFS CF DMFBSMZ SFBMJTFE UIBU UIF UIFTJT IFSF
QSFTFOUFE EPFT OPU EFQFOE PO OBNFT CVU PO UIF FOUJSF DJSDVNTUBODFT PG UIF
UJNF 8IFUIFS .FOBIFN CFO +VEBI PS IJT LJOTNBO &MFB[BS CFO +BJS XBT
UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT PG UIF 2VNSBO TFDU JT PG TMJHIU TJHOJmDBODF
8IBU JT JNQPSUBOU JT UIBU UIF TFDU XBT JEFOUJDBM XJUI UIF ;FBMPUT XIPN
UIFZ MFE BOE JOTQJSFE BOE UIBU UIF 2VNSBO MJUFSBUVSF UISPXT OFX MJHIU PO
UIF IJTUPSZ PG UIF +FXJTI 3FWPMVUJPO PG BOE UIF HSFBU TUSVHHMF BHBJOTU
3BCJO 2VNSBO 4UVEJFT WJJJ

$FDJM 3PUI ǲF )JTUPSJDBM #BDLHSPVOE PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 0YGPSE #BTJM #MBDLXFMM
/FX :PSL 1IJMPTPQIJDBM -JCSBSZ
SFQSJOUFE XJUI B OFX JOUSPEVDUJPO BOE UISFF
BEEJUJPOBM BQQFOEJYFT BT ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT " /FX )JTUPSJDBM "QQSPBDI /FX :PSL 8 8
/PSUPO

3PNF UIBU FOTVFEw *O UIF JOUSPEVDUJPO 3PUI FYQSFTTFT IJT HSBUJUVEF UP

(PEGSFZ %SJWFS GPS BDDFQUJOH IJT WJFXT TBWJOH IJN GSPN TPNF CMVOEFST
BOE FODPVSBHJOH IJN iUP QFSTFWFSF JO B mFME OPU XIPMMZ NZ PXOw *O UIF
CPPL BOE JO B MBSHF OVNCFS PG BSUJDMFT PO TJNJMBS UPQJDT JU JT OPU EJċDVMU UP
TFF XIBU NJHIU IBWF TUJNVMBUFE %SJWFS UP IJT PXO TJNJMBS CVU NPSF SFmOFE
IJTUPSJDBM SFDPOTUSVDUJPO
(PEGSFZ %SJWFS IJNTFMG IBE UBLFO B DMPTF JOUFSFTU JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
GSPN UIF PVUTFU QVCMJTIJOH B TFRVFODF PG QPQVMBS BSUJDMFT JO UIF QSFTT BT
XFMM BT BDBEFNJD QBQFST )JT MFDUVSF QSFTFOUFE UP UIF 'SJFOET PG %S
8JMMJBNTT -JCSBSZ SFDFJWFE WFSZ XJEF OPUJDF JOUSPEVDJOH SFBEFST UP UIF
QIZTJDBM DIBSBDUFSJTUJDT PG UIF EJTDPWFSJFT BOE TPNF PG UIF LFZ QBMBFPHSBQI
JDBM BOE MJOHVJTUJD GFBUVSFT PG UIF 4DSPMMT )JT JOUFSFTU NBZ XFMM IBWF CFFO
TUJNVMBUFE MBSHFMZ CZ IJT MFYJDPHSBQIJDBM QBTTJPOT )JT POHPJOH BOE FWFOUV
BMMZ VOGVMmMMFE SFTQPOTJCJMJUZ GPS VQEBUJOH UIF GBNPVT EJDUJPOBSZ #%#
PG
XIJDI IJT GBUIFS IBE CFFO DPDPNQJMFS IBE MFE IJN UP DPMMFDU BMM OFX FYUBOU
GPSNT PG )FCSFX ɨF %FBE 4FB 4DSPMMT QSPWJEFE IJN XJUI B SJDI NJOF UP
RVBSSZ GPS UIF SFWJTJPOT PG UIF MFYJDPO
#FZPOE IJT MJOHVJTUJD BOE MFYJDPHSBQIJDBM DPODFSOT %SJWFS EFWFMPQFE IJT
PXO IJTUPSJDBM UIFPSJFT BCPVU UIF TFDU CFIJOE UIF 4DSPMMT JO EJBMPHVF XJUI IJT
DPMMFBHVF $FDJM 3PUI ɨFTF JEFBT XFSF QSFTFOUFE BT UIF $BECVSZ -FDUVSFT
BU UIF 6OJWFSTJUZ PG #JSNJOHIBN JO BOE XFSF FWFOUVBMMZ QVCMJTIFE JO B
NVDIFYQBOEFE GPSN JO B TVCTUBOUJBM CPPL )F BSHVFE UIBU UIF 2VNSBO
TFDU TIPVME CF JEFOUJmFE BT ;FBMPUT BOE UIBU UIF i3JHIUGVM 5FBDIFSw XBT
OPOF PUIFS UIBO .FOBIFN B NFTTJBOJD QSFUFOEFS XIP IBE CFFO LJMMFE CZ B
DFSUBJO &MFB[BS XIP CFDBNF %SJWFST 8JDLFE 1SJFTU
JO $& DG +PTFQIVT
+8
*O UIJT UIFPSZ BMUIPVHI TPNF PG UIF TFDUBSJBO MJUFSBUVSF
TVDI BT UIF $PNNVOJUZ 3VMF XBT UP CF EBUFE UP CFGPSF UIF 'JSTU +FXJTI 8BS
ĔĖ
NVDI PG JU DPVME POMZ IBWF CFFO DPNQPTFE BGUFS JU SFnFDUJOH
UIF DJSDVNTUBODFT PG UIF UJNF )F TFU UIF %BNBTDVT %PDVNFOU JO UIF QFSJPE
TIPSUMZ CFGPSF UIF 4FDPOE +FXJTI 8BS ĔĖ
%SJWFS BMTP BSHVFE UIBU
3PUI ǲF )JTUPSJDBM #BDLHSPVOE PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT WJJJ
3PUI ǲF )JTUPSJDBM #BDLHSPVOE PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT WJJ
#PUI 3PUI BOE %SJWFS XFSF TUSPOHMZ DSJUJDJTFE CZ )BSPME ) 3PXMFZ iɨF 2VNSBO
4FDUBSJFT BOE UIF ;FBMPUT "O &YBNJOBUJPO PG B 3FDFOU ɨFPSZ w 75

(PEGSFZ 3 %SJWFS ǲF )FCSFX 4DSPMMT GSPN UIF /FJHICPVSIPPE PG +FSJDIP BOE UIF %FBE
4FB 'SJFOET PG %S 8JMMJBNTT -JCSBSZ 'PVSUI -FDUVSF -POEPO 0YGPSE 6OJWFSTJUZ
1SFTT
%SJWFS JOJUJBMMZ XBOUFE UP EBUF UIF 4DSPMMT XFMM JOUP UIF UIJSE DFOUVSZ $& PS
MBUFS B WJFX IF MBUFS NPEJmFE DPOTJEFSBCMZ
ɨF JOJUJBM QMBO XBT GPS B KPJOU QVCMJDBUJPO CVU %SJWFST DPOUSJCVUJPO XBT EFMBZFE
BOE TP 3PUI QVCMJTIFE IJT IJTUPSJDBM QFSTQFDUJWF JOEFQFOEFOUMZ
(PEGSFZ 3 %SJWFS ǲF +VEBFBO 4DSPMMT ǲF 1SPCMFN BOE B 4PMVUJPO 0YGPSE #MBDL
XFMM

UIF DBWFT TFSWFE BT B HFOJ[BI BOE UIBU UIF NBOVTDSJQUT XFSF QVU JO UIFN UP
UBLF UIFN PVU PG DJSDVMBUJPO JO B UJNF XIFO TDSJQUVSBM UFYUT XFSF CFJOH
TUBOEBSEJ[FE BOE IFUFSPEPY JEFBT EJTDPVSBHFE 'FX OPXBEBZT XPVME TFFL
UP EFGFOE BOZ PG %SJWFST QSPQPTBMT CVU IJT CPPL JT B NJOF PG JOGPSNBUJPO
PO XIBU DPVME CF LOPXO BCPVU UIF +FXJTI NPWFNFOUT PG UIF UJNF BOE
NBOZ PUIFS UPQJDT 5P SFBE IJT CPPL JT UP XPSL UISPVHI B NFUIPEPMPHJDBM
DPOUSPM PO UIF DVSSFOU EPNJOBOU JEFBT GPS SFDPOTUSVDUJOH UIF IJTUPSZ PG UIF
USBEJUJPOT QSFTFSWFE JO UIF TFDUBSJBO DPNQPTJUJPOT BOE UIF IJTUPSJFT PG UIF
NPWFNFOUT UIBU DPQJFE BOE QSFTFSWFE UIFN
%SJWFS XBT UIF TFOJPS 4FNJUJDT TDIPMBS JO #SJUBJO JO UIF ZFBST BGUFS UIF
4FDPOE 8PSME 8BS )F XBT B SFGFSFODF QPJOU GPS NBOZ PG IJT QFFST )F
QSPEVDFE JNQPSUBOU NPOPHSBQIT PO TFWFSBM 4FNJUJD MBOHVBHFT BOE UFYUVBM
FEJUJPOT BT XFMM 0O CFIBMG PG UIF #SJUJTI "DBEFNZ JU XBT %SJWFS XIP
XSPUF UIF JOUSPEVDUJPO UP UIF QVCMJTIFE GPSN PG EF 7BVYT 4DIXF
JDI -FDUVSFT *O BEEJUJPO JU IBE CFFO %SJWFS XIP XBT UIF mSTU UP CF BQ
QSPBDIFE CZ -BOLFTUFS )BSEJOH JO UIF TVNNFS PG GPS OPNJOBUJPOT
GPS #SJUJTI SFQSFTFOUBUJWFT GPS UIF UFBN CFJOH QVU UPHFUIFS UP XPSL PO UIF
DBWF GSBHNFOUT %SJWFS SFDPNNFOEFE 8FSOCFSH.MMFS &NFSUPO "M
MFHSP BOE MBUFS JO +PIO 4USVHOFMM UP KPJO UIF JOUFSOBUJPOBM TDSPMMFSZ
UFBN
8IJMTU TUJMM DPOTJEFSJOH UIF DPOUSJCVUJPO PG 0YGPSE UP UIF TUVEZ PG UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT JU JT JNQPSUBOU UP TBZ B MJUUMF BCPVU +PIO 4USVHOFMM

BU UIJT KVODUVSF )F IBE HPOF VQ UP +FTVT $PMMFHF 0YGPSE JO
SFBEJOH mSTU -JUFSBF )VNBOJPSFT $MBTTJDT XJUI BODJFOU IJTUPSZ
BOE UIFO
0SJFOUBM TUVEJFT HSBEVBUJOH XJUI UIF UPQ IPOPVST DMBTTJmDBUJPO JO UIF GPS
NFS #FUXFFO BOE XIFO IF XBT TUVEZJOH 4FNJUJD MBOHVBHFT
)FCSFX XJUI "SBNBJD BOE 4ZSJBD
JO UIF 'BDVMUZ PG 0SJFOUBM 4UVEJFT IF
XBT UBVHIU CZ %SJWFS BOE 3BCJO )F IBE JOUFOEFE UP NPWF UP $BNCSJEHF
JO UP IJT EFOPNJOBUJPOBM DPMMFHF UP CFHJO TUVEJFT JO UIFPMPHZ CVU JO
UIF TQSJOH PG %SJWFS FODPVSBHFE IJN UP mMM UIF SFNBJOJOH QMBDF JO UIF
+FSVTBMFN UFBN UP SFQSFTFOU UIF #SJUJTI 4DIPPM PG "SDIBFPMPHZ JO +FSVTBMFN
ɨF CSFBEUI BOE EFQUI PG %SJWFST LOPXMFEHF BOE QSPEVDUJWJUZ JT XFMM DBQUVSFE CZ

POF PG IJT QVQJMT +PIO " &NFSUPO i(PEGSFZ 3PMMFT %SJWFS w 1SPDFFEJOHT PG UIF
#SJUJTI "DBEFNZ

3PMBOE EF 7BVY -"SDIÏPMPHJF FU MFT NBOVTDSJQUT EF MB .FS .PSUF 4DIXFJDI -FDUVSFT
PG UIF #SJUJTI "DBEFNZ -POEPO 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT
WWJ
*O UIF BVUVNO PG +PIO &NFSUPO IBE KVTU CFHVO BO BQQPJOUNFOU BT -FDUVSFS JO
)FCSFX BOE "SBNBJD BU %VSIBN 6OJWFSTJUZ "MUIPVHI IF XBT BCMF UP PCUBJO B UFSNT MFBWF
GPS UIF TVNNFS PG IF DPVME PĊFS )BSEJOH POMZ UXFOUZ mOBODJBMMZ TVQQPSUFE XFFLT
UP CF JO +FSVTBMFN )BSEJOH TFFNT OPU UP IBWF CFFO JNQSFTTFE BOE TP MPPLFE FMTFXIFSF GPS
BOPUIFS #SJUJTI XPSLFS UP KPJO "MMFHSP
)F BSSJWFE JO +FSVTBMFN JO +VMZ MFTT UIBO UXP NPOUIT BGUFS IJT UXFOUZ
GPVSUI CJSUIEBZ "GUFS UXP ZFBST JO +FSVTBMFN IF UPPL B POFZFBS QPTU BU
UIF 0SJFOUBM *OTUJUVUF JO $IJDBHP GSPN UP UIFO IF SFUVSOFE UP
+FSVTBMFN GPS B GVSUIFS UISFF ZFBST *O IF WJTJUFE 0YGPSE BHBJO GPS UIF
NFFUJOH PG UIF *OUFSOBUJPOBM 0SHBOJ[BUJPO GPS UIF 4UVEZ PG UIF 0ME 5FTUB
NFOU XIFO IF HBWF B QBQFS PO UIF 4POHT PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDF ɨPTF
mWF ZFBST JO +FSVTBMFN XFSF UIF UJNF XIFO IF MBJE UIF GPVOEBUJPOT UIBU FO
BCMFE IJT PCJUVBSZ JO UIF 5JNFT UP DBSSZ UIF DBQUJPO XJUI NVDI KVTUJmDBUJPO
i4USVHOFMM IF LOFX NPSF BCPVU UIF %FBE 4FB 4DSPMMT UIBO BOZPOF FMTFw
*O IF UPPL B QPTJUJPO BU %VLF 6OJWFSTJUZ BOE JO IF BDDFQUFE
BQQPJOUNFOU BT 1SPGFTTPS PG $ISJTUJBO 0SJHJOT BU )BSWBSE %JWJOJUZ 4DIPPM
SFUJSJOH JO 4USVHOFMM XBT &EJUPSJO$IJFG PG UIF 4DSPMMT QSPKFDU GSPN
VOUJM
3BCJO 3PUI BOE %SJWFS EPNJOBUFE UIF 0YGPSE 4DSPMMT TDFOF JO UIF mSTU
mGUFFO ZFBST BGUFS UIF JOJUJBM EJTDPWFSJFT /POF PG UIFJS MFBEJOH JEFBT IBWF
TUPPE UIF UFTU PG UJNF *O UIPTF TBNF ZFBST 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTTT $MBSFO
EPO JNQSJOU CFDBNF UIF IPNF PG UIF %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU TF
SJFT "MUIPVHI )BSEJOH IBE BQQSPBDIFE $BNCSJEHF .BODIFTUFS BOE 0Y
GPSE JU IBE CFFO 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT UIBU IBE FOHBHFE XJUI UIF QPT
TJCJMJUJFT PG QVCMJTIJOH UIF NBOVTDSJQUT XJUI UIF HSFBUFTU FOUIVTJBTN "M
UIPVHI BQQBSFOUMZ UIFSF XFSF QSPCMFNT BOE NJTVOEFSTUBOEJOHT BMNPTU GSPN
UIF PVUTFU UIF QSJOUJOH BOE QVCMJDBUJPO PG BMM GPSUZ WPMVNFT JO UIF %JTDPW
FSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU TFSJFT JO &OHMBOE JT JO JUTFMG B TJHOJmDBOU #SJUJTI
DPOUSJCVUJPO UP UIF TUVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT *O (F[B 7FSNFT
XBT BQQPJOUFE BT 3PUIT TVDDFTTPS 8F XJMM SFUVSO UP IJT NBOZ BDIJFWFNFOUT
XIJMF BU 0YGPSE JO SFMBUJPO UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO UIF OFYU TFDUJPO CVU
IJT DPOUSJCVUJPO UP UIF %+% QVCMJDBUJPO QSPDFTT UISPVHI IJT BTTPDJBUJPO
XJUI UIF 0YGPSE $FOUSF GPS )FCSFX BOE +FXJTI 4UVEJFT DBO CF NFOUJPOFE
IFSF
8IJMF UIF TUPSZ BU 0YGPSE IBT CFFO MPOH BOE DPOUJOVPVT GSPN UIF PVU
TFU UIPVHI DPOUJOVFE DVSSFOUMZ SFBMMZ POMZ UISPVHI UIF POHPJOH FĊPSUT PG
(F[B 7FSNFT UIF TUPSZ BU $BNCSJEHF XBT WFSZ EJĊFSFOU 0OF NJHIU QVU
UIJT EPXO UP 0YGPSET iSPZBMJTUw UFOEFODZ UP FNCSBDF FOUIVTJBTUJDBMMZ UIF
QPTTJCJMJUJFT PG UIF IVNBOJUJFT XIFSFBT $BNCSJEHF IBT B MPOHTUBOEJOH iQV
SJUBOw TDFQUJDJTN BCPVU UFYUT BOE UIFJS NFBOJOHT 'PS UIF 4DSPMMT UIJT XBT
+PIO 4USVHOFMM iɨF "OHFMJD -JUVSHZ BU 2VNSÉO 24FSFL ÀÔSÙU A¼MBU )BÀÀBCCƣU w
JO $POHSFTT 7PMVNF 0YGPSE 754VQ -FJEFO #SJMM

i+PIO 4USVHOFMM w ǲF 5JNFT UI %FDFNCFS

'PS GVSUIFS EFUBJMT PO IJT DPOUSJCVUJPO TFF +PIO + $PMMJOT i*O NFNPSJBN +PIO
4USVHOFMM w 3FW2

WPJDFE JO UIF T NPTU WPDJGFSPVTMZ CZ +BDPC -FPO 5FJDIFS MFDUVSFS JO

SBCCJOJDT XIP BT FEJUPS PG UIF +PVSOBM PG +FXJTI 4UVEJFT DPOUSJCVUFE BO
BSUJDMF UP IJT PXO KPVSOBM JO XIJDI IF BSHVFE UIBU UIF 4DSPMMT CFMPOH UP UIF
+FXJTI $ISJTUJBO &CJPOJUFT BOE UIBU UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT TIPVME CF
JEFOUJmFE XJUI +FTVT )F NBJOUBJOFE IJT QPTJUJPO JO TFWFSBM PUIFS TUVEJFT
BSHVJOH OPU MFBTU UIBU +PTFQIVT &TTFOFT IBE OFWFS FYJTUFE SBUIFS +PTFQIVT
EFTDSJQUJPOT PG UIFN BSF B DPNQPTJUF QJDUVSF iUIF NBJO USBJUT PG XIJDI BSF
EFSJWFE GSPN UIF PCTFSWBUJPOT NBEF CZ BO PVUTJEFS PG UIF FBSMZ $ISJTUJBO
DPNNVOJUJFT )FODF UIF VOEFOJBCMF TJNJMBSJUZ CFUXFFO UIF &TTFOFT UIF
FBSMZ $ISJTUJBOT BOE UIF TFDU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMTw
%VSJOH UIF mSTU HFOFSBUJPO PG 2VNSBO TUVEJFT UIF $BNCSJEHF TDIPMBS
XIP XBT NPTU BTTJEVPVT JO UBLJOH UIF 4DSPMMT TFSJPVTMZ XBT %BWJE 8JOUPO
ɨPNBT
B GPSNFS QVQJM PG (PEGSFZ 3 %SJWFS XIP CFDBNF
UIF $BNCSJEHF 3FHJVT 1SPGFTTPS PG )FCSFX
"U BO FBSMZ TUBHF
IF DPOUSJCVUFE BO FTTBZ PO UFYUVBM DSJUJDJTN UP UIF WPMVNF QSPEVDFE
CZ UIF 4PDJFUZ GPS 0ME 5FTUBNFOU 4UVEZ JO XIJDI IF JODPSQPSBUFE TPNF
DPNNFOUT PO UIF *TBJBI TDSPMM 8JOUPO ɨPNBT XFOU PO UP CF UIF FEJUPS
PG *TBJBI GPS UIF #JCMJB )FCSBJDB 4UVUUHBSUFOTJB )JT XPSL XBT QVCMJTIFE JO
VOUJM NPSF SFDFOU UJNFT IJT FEJUJPO NPSF UIBO BOZUIJOH FMTF IBT LFQU
UIF (SFBU *TBJBI 4DSPMM PO UIF BHFOEB PG UIF UFYU DSJUJDJTN PG *TBJBI )F BMTP
XSPUF PDDBTJPOBM BSUJDMFT DPODFSOFE XJUI UIF 4DSPMMT BOE SFMBUFE NBUUFST
'PS UIF TUVEZ PG UIF 4DSPMMT VOUJM PUIFS #SJUJTI JOTUJUVUJPOT XFSF
BMTP IPNF UP TDIPMBST XIP IBWF IBE TJHOJmDBOU JOUFSFTUT JO UIF %FBE 4FB
4DSPMMT "U UIF 6OJWFSTJUZ PG -POEPO 4PMPNPO #JSOCBVN
UBVHIU :JEEJTI BOE )FCSFX QBMBFPHSBQIZ )JT PQJOJPOT PO UIF EBUFT PG

UIF NBOVTDSJQUT GSPN UIF 2VNSBO DBWFT XFSF WFSZ XJEFMZ DJUFE XIJMF UIFSF
XBT TUJMM TPNF POHPJOH EJTQVUF BCPVU XIFO UIFZ XFSF QFOOFE /BQI
+BDPC - 5FJDIFS iɨF %FBE 4FB 4DSPMMT%PDVNFOUT PG UIF +FXJTI$ISJTUJBO 4FDU
PG &CJPOJUFT w ++4

+BDPC - 5FJDIFS i1SJFTUT BOE 4BDSJmDFT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT " 2VFTUJPO PG
.FUIPE JO )JTUPSJDBM 3FTFBSDI w ++4

%BWJE 8JOUPO ɨPNBT iɨF 5FYUVBM $SJUJDJTN PG UIF 0ME 5FTUBNFOU w JO )BSPME
) 3PXMFZ FE ǲF 0ME 5FTUBNFOU BOE .PEFSO 4UVEZ " (FOFSBUJPO PG %JTDPWFSZ BOE 3FTFBSDI

%BWJE 8JOUPO ɨPNBT iɨF %FBE 4FB 4DSPMMT w "OUJRVJUZ
i¡
JO UIF 0ME 5FTUBNFOU w JO +PIO / #JSETBMM BOE 3PCFSU 8 ɨPNTPO FET #JCMJDBM BOE
1BUSJTUJD 4UVEJFT JO .FNPSZ PG 3PCFSU 1JFSDF $BTFZ 'SFECVSH
iɨF %FBE 4FB
4DSPMMT w 4U $BUIFSJOFT 4PDJFUZ .BHB[JOF
i4HSPMJBVS .PS .BSX w : $ZNSP
UI 0DUPCFS

4PMPNPO " #JSOCBVN iɨF %BUF PG UIF *TBJBI 4DSPMM w #"403

iɨF %BUFT PG UIF $BWF 4DSPMMT w #"403
iɨF %BUF PG UIF )BCBLLVL
$BWF 4DSPMM w +#-
iɨF %BUF PG UIF $PWFOBOU 4DSPMM w 1&2

i)PX 0ME "SF UIF $BWF .BOVTDSJQUT " 1BMBFPHSBQIJD %JTDVTTJPO w 75

UBMJ 8JFEFS

UBVHIU BU +FXT $PMMFHF UIF TNBMMFTU DPOTUJUVFOU
QBSU PG UIF 6OJWFSTJUZ PG -POEPO CFGPSF SFUJSJOH UP *TSBFM JO IF QSP
EVDFE TFWFSBM BSUJDMFT PO UIF 4DSPMMT DVMNJOBUJOH JO IJT TUVEZ ǲF +VEFBO
4DSPMMT BOE ,BSBJTN "U UIF #SJUJTI .VTFVN (SBDF $SPXGPPU BOE )BSPME
1MFOEFSMFJUI QSPWJEFE WBSJPVT UFDIOJDBM PQJOJPOT BOE +BDPC -FWFFO XSPUF
QPQVMBS BSUJDMFT GPS UIF QSFTT "U UIF 6OJWFSTJUZ $PMMFHF PG /PSUI 8BMFT
#BOHPS #MFEEZO 3PCFSUT QSPEVDFE B WBMVBCMF CVU TFMEPN DJUFE TFU PG QVC
MJDBUJPOT PO UIF UFYUVBM DSJUJDJTN PG UIF )FCSFX #JCMF JO XIJDI UIF %FBE
4FB 4DSPMMT QMBZFE BO JNQPSUBOU QBSU BT TPPO BT IF MFBSOU BCPVU UIFN )F
XBT DPOWJODFE GSPN UIF PVUTFU UIBU UIF TFDUBSJBOT XFSF B i#JCMF QBSUZ w BO
BQPDBMZQUJD HSPVQ QSFQBSFE GPS UIF iGVMmMNFOUw PG UIF XPSE PG (PE ɨF
8JOUPO ɨPNBT 'FTUTDISJGU DPOUBJOFE B TUVEZ PO i#JCMF &YFHFTJT BOE 'VM
mMNFOU JO 2VNSBOw CZ #MFEEZO 3PCFSUT "U UIF 6OJWFSTJUZ PG /PUUJOH
IBN 3PCFSU -FBOFZ QSPEVDFE B QPQVMBS JOUSPEVDUJPO B TVCTUBOUJBM BOE
BDDFTTJCMF DPNNFOUBSZ PO UIF $PNNVOJUZ 3VMF UIBU XBT B SBSF PWFSWJFX
PG UIF UFBDIJOH PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ JOUFOEFE FTQFDJBMMZ UP FODPVS
BHF TUVEFOUT PG UIF /FX 5FTUBNFOU UP SFBDI JOUP UIF +FXJTI DPOUFYU PG UIF
FBSMZ $ISJTUJBO XSJUJOHT BOE TFWFSBM EFUBJMFE BDBEFNJD TUVEJFT UIBU IBWF
SFNBJOFE XPSUI DPOTVMUJOH CZ /FX 5FTUBNFOU TDIPMBST "U UIF 6OJWFS
TJUZ PG -FFET 3POBME 3FFE B MFBUIFS BOE QBSDINFOU FYQFSU XBT DPOTVMUFE
ǲF 2VNSÉO %FBE 4FB

4DSPMMT BOE 1BMBFPHSBQIZ #"4034VQ /FX )BWFO
"403

/BQIUBMJ 8JFEFS ǲF +VEFBO 4DSPMMT BOE ,BSBJTN -POEPO &BTU BOE 8FTU -JCSBSZ
E SFW FE :BE #FO;WJ 1SFTT
&H (SBDF . $SPXGPPU i-JOFO 5FYUJMFT GSPN UIF $BWF PG "JO 'FTILIB JO UIF +PSEBO
7BMMFZ w 1&2
iɨF -JOFO 5FYUJMFT w JO 2VNSBO $BWF * %+% * 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT
)BSPME + 1MFOEFSMFJUI i5FDIOJDBM /PUF PO 6OXSBQQJOH PG
%FBE 4FB 4DSPMM 'SBHNFOUT w JO %+% *
&H +BDPC -FWFFO i/FXMZ 'PVOE )FCSFX 4DSPMMT GSPN 1BMFTUJOF w -JTUFOFS UI
%FDFNCFS

4FF OPUBCMZ #MFEEZO + 3PCFSUT ǲF 0ME 5FTUBNFOU 5FYUT BOE 7FSTJPOT $BSEJĊ 6OJ
WFSTJUZ PG 8BMFT 1SFTT
iɨF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF 0ME 5FTUBNFOU 4DSJQUVSFT w
#+3-

#MFEEZO + 3PCFSUT i4PNF 0CTFSWBUJPOT PO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE UIF %FBE
4FB 4DSPMMT w #+3-

#MFEEZO + 3PCFSUT i#JCMF &YFHFTJT BOE 'VMmMNFOU JO 2VNSBO w JO 1FUFS 3 "DLSPZE
BOE #BSOBCBT -JOEBST FET 8PSET BOE .FBOJOHT &TTBZT 1SFTFOUFE UP %BWJE 8JOUPO ǲPNBT
PO IJT 3FUJSFNFOU GSPN UIF 3FHJVT 1SPGFTTPSTIJQ PG )FCSFX JO UIF 6OJWFSTJUZ PG $BNCSJEHF

"MGSFE 3 $ -FBOFZ FE " (VJEF UP UIF 4DSPMMT /PUUJOHIBN 4UVEJFT PO UIF 2VNSBO
%JTDPWFSJFT -POEPO 4$. 1SFTT

"MGSFE 3 $ -FBOFZ ǲF 3VMF PG 2VNSBO BOE JUT .FBOJOH /5- -POEPO
1IJMBEFMQIJB 4$. 1SFTT8FTUNJOTUFS 1SFTT

&H "MGSFE 3 $ -FBOFZ iɨF &YQFSJFODF PG (PE JO 2VNSBO BOE JO 1BVM w
#+3-
iɨF +PIBOOJOF 1BSBDMFUF BOE UIF 2VNSBO 4DSPMMT w JO +BNFT
BCPVU UIF TLJO PG UIF 4DSPMMT CFJOH TFOU VOJOTDSJCFE GSBHNFOUT CZ TFWFSBM
QBSUJFT )F QVCMJTIFE TFWFSBM TUVEJFT XJUI IJT DPMMFBHVF %POBME #VSUPO
BOE IJT TUVEFOU +PIO 1PPMF VTJOH UIF EFUFSJPSBUJPO PG DPMMBHFO DIBJOT FY
QPTFE UISPVHI TISJOLBHF BT B NFBOT GPS EBUJOH UIF 4DSPMMT ɨF i3FFEw
GSBHNFOUT BSF OPX JO UIF +PIO 3ZMBOET 6OJWFSTJUZ -JCSBSZ BU .BODIFTUFS
"MTP BU -FFET XBT +PIO #PXNBO UIF FYQFSU JO 4BNBSJUBO TUVEJFT XIP IBE
BO JOUFSFTU JO UIF 4DSPMMT 4IFNBSZBIV 5BMNPO XBT MFDUVSFS JO )FCSFX
JO #PXNBOT %FQBSUNFOU PG 4FNJUJD -BOHVBHFT BOE -JUFSBUVSFT BU -FFET
6OJWFSTJUZ XIFO IF XSPUF IJT PGUDJUFE TUVEZ PO UIF %BZ PG "UPOFNFOU JO
UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL
"OE UIFO UIFSF XBT ,JOHT $PMMFHF /FXDBTUMF QBSU PG %VSIBN 6OJWFS
TJUZ XIJDI XBT JO UIF FBSMZ T UP CFDPNF /FXDBTUMF 6OJWFSTJUZ 1FSTPOBM
DJSDVNTUBODFT MFE (F[B 7FSNFT UP NPWF GSPN 1BSJT UP &OHMBOE JO .BSDI
ɨF BSSJWBM JO #SJUBJO PG B MFBEJOH ZPVOH FYQPOFOU PG UIF 4DSPMMT XBT
XIBU 7FSNFT IJNTFMG IBT DBMMFE B iQSPWJEFOUJBM BDDJEFOU w CVU POF XIJDI
IBT QSPWJEFE GPS TUBCJMJUZ BOE CSFBEUI JO #SJUJTI 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ VQ UP
UIF QSFTFOU )JT TFBSDI GPS BO BDBEFNJD QPTJUJPO UPPL IJN UP /FXDBTUMF
XIFSF B WFSZ TNBMM %FQBSUNFOU PG %JWJOJUZ FNQMPZFE IJN UP UFBDI 0ME
5FTUBNFOU BOE CJCMJDBM IJTUPSZ "MUIPVHI NPTU PG IJT QVCMJDBUJPOT VQ VOUJM
UIFO IBE CFFO PO UIF 4DSPMMT 7FSNFTT mSTU QVCMJDBUJPOT JO &OHMJTI XFSF
PO WBSJPVT UPQJDT SFMBUFE NPSF CSPBEMZ UP FBSMZ +FXJTI TDSJQUVSBM JOUFSQSFUB
UJPO #Z UIF TVNNFS PG IF IBE DPNQMFUFE B TFU PG FTTBZT PO OBSSBUJWF
JOUFSQSFUBUJPO JO FBSMZ +FXJTI MJUFSBUVSF UIFTF XFSF QVCMJTIFE BT B CPPL JO
) $IBSMFTXPSUI FE +PIO BOE 2VNSBO -POEPO $IBQNBO SFQSJOUFE /FX :PSL
$SPTTSPBE

%POBME #VSUPO +PIO # 1PPMF BOE 3POBME 3FFE i" /FX "QQSPBDI UP UIF %BU
JOH PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w /BUVSF
+PIO # 1PPMF BOE 3POBME 3FFE
iɨF A5BOOFSZ PG A"JO 'FTILIB w 1&2
iɨF 1SFQBSBUJPO PG -FBUIFS BOE
1BSDINFOU CZ UIF %FBE 4FB 4DSPMMT $PNNVOJUZ w 5FDIOPMPHZ BOE $VMUVSF

3POBME 3FFE BOE +PIO # 1PPMF i" 4UVEZ PG 4PNF %FBE 4FB 4DSPMM BOE -FBUIFS 'SBHNFOUT
GSPN $BWF BU 2VNSBO 1BSU * 1IZTJDBM &YBNJOBUJPO w 1SPDFFEJOHT PG UIF -FFET 1IJMPTPQIJDBM
4PDJFUZ 4DJFOUJmD 4FDUJPO
i" 4UVEZ PG 4PNF %FBE 4FB 4DSPMM BOE -FBUIFS
'SBHNFOUT GSPN $BWF BU 2VNSBO 1BSU ** 1IZTJDBM &YBNJOBUJPO w 1SPDFFEJOHT PG UIF -FFET
1IJMPTPQIJDBM 4PDJFUZ 4DJFOUJmD 4FDUJPO

+PIO #PXNBO i$POUBDU CFUXFFO 4BNBSJUBO 4FDUT BOE 2VNSBO w 75

i%JE UIF 2VNSBO 4FDU #VSO UIF 3FE )FJGFS w 3FW2
i*T UIF
4BNBSJUBO $BMFOEBS UIF 0ME ;BEPLJUF 0OF w 1&2

4IFNBSZBIV 5BMNPO i:PN )BLLJQQVSJN JO UIF )BCBLLVL 4DSPMM w #JC

(F[B 7FSNFT 1SPWJEFOUJBM "DDJEFOUT "O "VUPCJPHSBQIZ -POEPO 4$. 1SFTT

(F[B 7FSNFT iɨF 4ZNCPMJDBM *OUFSQSFUBUJPO PG -FCBOPO JO UIF 5BSHVNT w +54

i#BQUJTN BOE +FXJTI &YFHFTJT /FX -JHIU GSPN "ODJFOU 4PVSDFT w /54

iɨF 5PSBI JT B -JHIU w 75

UIF NPTU XFMMLOPXO BTQFDU PG XIJDI XBT IJT DPJOJOH PG UIF UFSN
i3FXSJUUFO #JCMFw UP EFTDSJCF IBHHBEJD EFWFMPQNFOU 7FSNFTT USBOTMBUJPO
PG "OESÏ %VQPOU4PNNFST XPSL JOUP &OHMJTI BQQFBSFE JO UIF TBNF ZFBS
BOE IF XBT XFMM VOEFS XBZ XJUI XPSL PO IJT PXO USBOTMBUJPO PG 2VNSBO
UFYUT UIF mSTU FEJUJPO PG XIJDI BQQFBSFE JO *O 7FSNFT XBT
BQQPJOUFE BT 3FBEFS JO +FXJTI 4UVEJFT BU 0YGPSE UP SFQMBDF $FDJM 3PUI
ɨJT TFDUJPO PO UIF TUVEZ PG UIF 4DSPMMT JO UIF 6OJUFE ,JOHEPN XPVME
CF FOUJSFMZ JODPNQMFUF XJUIPVU SFGFSFODF UP BDUJWJUZ JO 4DPUMBOE ɨFSF CZ
GBS UIF NPTU TJHOJmDBOU WPJDF JO UIF mSTU HFOFSBUJPO PG %FBE 4FB 4DSPMMT
TDIPMBSTIJQ XBT UIBU PG .BUUIFX #MBDL
XIP IBE TUVEJFE XJUI
8JMMJBN #BSPO 4UFWFOTPO JO (MBTHPX BOE 1BVM ,BIMF JO #POO JO UIF
T )F NPWFE GSPN CFJOH 1SPGFTTPS PG #JCMJDBM $SJUJDJTN BOE #JCMJDBM
"OUJRVJUJFT BU &EJOCVSHI
UP CFDPNF 1SJODJQBM PG 4U .BSZT
$PMMFHF BOE 1SPGFTTPS PG %JWJOJUZ BOE #JCMJDBM $SJUJDJTN BU UIF 6OJWFSTJUZ
PG 4U "OESFXT
ɨF XPSL XIJDI FTUBCMJTIFE #MBDLT BDBEFNJD
SFQVUBUJPO XBT "O "SBNBJD "QQSPBDI UP UIF (PTQFMT BOE "DUT CVU IF DPO
USJCVUFE BO BSUJDMF PO UIF EBUJOH PG UIF 4DSPMMT UP UIF WFSZ mSTU JTTVF PG UIF
+PVSOBM PG +FXJTI 4UVEJFT BOE QVCMJTIFE FYUFOTJWFMZ PO UIF 4DSPMMT UIFSF
BGUFS )JT NPTU TJHOJmDBOU XPSL XBT IJT CPPL ǲF 4DSPMMT BOE $ISJTUJBO
0SJHJOT CBTFE PO IJT .PSTF -FDUVSFT EFMJWFSFE BU 6OJPO ɨFPMPHJDBM 4FN
JOBSZ JO /FX :PSL JO JO UIJT XPSL #MBDL TVCTDSJCFE UP UIF UIFPSZ
JEFOUJGZJOH UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ BT &TTFOF PVUMJOFE TPNF BTQFDUT PG
(F[B 7FSNFT 4DSJQUVSF BOE 5SBEJUJPO JO +VEBJTN )BHHBEJD 4UVEJFT 4U1# -FJEFO
#SJMM E SFW FE

"OESÏ %VQPOU4PNNFS ǲF &TTFOF 8SJUJOHT GSPN 2VNSBO 0YGPSE #MBDLXFMM

(F[B 7FSNFT ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT JO &OHMJTI )BSNPOETXPSUI 1FOHVJO #PPLT

JO JUT NVMUJQMF FEJUJPOT UIJT IBT CFDPNF UIF TUBOEBSE &OHMJTI USBOTMBUJPO PG UIF
4DSPMMT ɨF NPTU SFDFOU WFSTJPO JO FĊFDU UIF SFWJTFE mGUI FEJUJPO JT ǲF $PNQMFUF %FBE
4FB 4DSPMMT JO &OHMJTI 1FOHVJO $MBTTJDT -POEPO 1FOHVJO #PPLT SFWJTFE

*U TIPVME CF OPUFE UIBU 1BVM ,BIMF
XBT BMTP MJWJOH OFBS 0YGPSE BU
UIJT UJNF IF IBE nFE #POO JO BOE XPSLFE JO UIF #PEMFJBO -JCSBSZ DBUBMPHVJOH
NBOVTDSJQUT )F SFUVSOFE UP (FSNBOZ JO UIF T TIPSUMZ CFGPSF IJT EFBUI *O BEEJUJPO UP
TFWFSBM BSUJDMFT NPTUMZ JO (FSNBO BOE QVCMJTIFE JO UIF ǲFPMPHJTDIF -JUFSBUVS[FJUVOH OPUF
FTQFDJBMMZ IJT TUVEZ %JF IFCSBÕTDIFO )BOETDISJGUFO BVT EFS )ÚIMF 4UVUUHBSU ,PIMIBNNFS
7FSMBH
JO XIJDI IF UIBOLT TFWFSBM #SJUJTI TDIPMBST GPS UIFJS BTTJTUBODF
7FSNFT SFDBMMT IPX IJT BDRVBJOUBODF XJUI 1BVM ,BIMF SFTVMUFE JO ,BIMF DPOUBDUJOH
.BUUIFX #MBDL BCPVU UIF QPTTJCJMJUZ PG B KPC GPS IJN #MBDL IBE KVTU SFDFJWFE B SFRVFTU GSPN
/FXDBTUMF BTLJOH GPS QPTTJCMF OBNFT BOE QSPQPTFE 7FSNFT BT B DBOEJEBUF UIFSF 1SPWJEFOUJBM
"DDJEFOUT 7FSNFT DPOUSJCVUFE CPUI UP ,BIMFT NFNPSJBM WPMVNF BOE #MBDLT 'FTUTDISJGU
.BUUIFX #MBDL "O "SBNBJD "QQSPBDI UP UIF (PTQFMT BOE "DUT 0YGPSE $MBSFOEPO
1SFTT E FE E FE

.BUUIFX #MBDL iɨF %BUJOH PG UIF /FX )FCSFX 4DSPMMT PO *OUFSOBM &WJEFODF w ++4

UIF EJWFSTJUZ PG +FXJTI TFDUBSJBOJTN BOE EJTDVTTFE UIF FYUFOU PG UIF DPO
OFDUJPO CFUXFFO UIF 4DSPMMT BOE $ISJTUJBO PSJHJOT FTQFDJBMMZ BT UIFTF NJHIU
IBWF CFFO QSPWJEFE CZ +PIO UIF #BQUJTU "MUIPVHI IF DPOTJEFSFE UIBU UIF
2VNSBO NBUFSJBM BEEFE GSFTI QPTTJCJMJUJFT GPS FYQMBJOJOH TPNF GFBUVSFT PG
FBSMZ $ISJTUJBOJUZ FWFO JNQMZJOH UIBU +FTVT FNFSHFE GSPN +FXJTI TFDUBSJ
BOJTN SBUIFS UIBO NBJOTUSFBN +VEBJTN #MBDL BMXBZT BSHVFE BHBJOTU UIFSF
CFJOH BOZ EJSFDU EFQFOEFODF PG UIF MBUUFS PO UIF GPSNFS )F BMTP FEJUFE BOE
DPOUSJCVUFE UP BO PGUDJUFE DPMMFDUJPO PG FTTBZT CZ #SJUJTI BOE /PSUI "NFS
JDBO TDIPMBST ǲF 4DSPMMT BOE $ISJTUJBOJUZ )JTUPSJDBM BOE ǲFPMPHJDBM 4JHOJG
JDBODF #MBDL BMTP XPSLFE FYUFOTJWFMZ XJUI UIF #PPLT PG &OPDI QVCMJTIJOH
BO FEJUJPO PG UIF (SFFL UFYUT JO DPMMBCPSBUJOH XJUI +Ø[FG .JMJL PO IJT
QSFMJNJOBSZ FEJUJPO BOE QSPEVDJOH IJT PXO USBOTMBUJPO BOE DPNNFOUBSZ
JO #MBDLT WJFXT XFSF BMXBZT DBVUJPVT KVEJDJPVT BOE IBWF QSPWFE
UP CF MPOHMBTUJOH GPS FYBNQMF IJT WJFX UIBU UIF 4JNJMJUVEFT PG &OPDI
&OPDI
UIPVHI OPU GPVOE BU 2VNSBO TIPVME OFWFSUIFMFTT CF
DPOTJEFSFE BT UIF CBTJT PG 4PO PG .BO $ISJTUPMPHZ JO UIF (PTQFMT JT XJEFMZ
SFTQFDUFE BOE BEPQUFE
UP UIF QSFTFOU
*U JT DMFBS UIBU UIF MFBEJOH %FBE 4FB 4DSPMMT TDIPMBS JO UIF 6OJUFE ,JOH
EPN TJODF IBT CFFO (F[B 7FSNFT 7FSNFT BSSJWFE JO 0YGPSE JO
ɨPVHI BU MFBTU JO QBSU DMBJNFE CZ UIF 'BDVMUZ PG )JTUPSZ 7FSNFT NBEF
IJT IPNF JO UIF 'BDVMUZ PG 0SJFOUBM 4UVEJFT )F FOHBHFE JO B DPNQMFY XFC
PG SFTFBSDI JOUFSFTUT UIBU IF XBT BCMF UP UBLF GPSXBSE IJHIMZ TVDDFTTGVMMZ
'JSTU IJT JOUFSFTU JO UIF 4DSPMMT JT CFTU LOPXO UP UIF XJEFTU QVCMJD UISPVHI
IJT FWFSHSPXJOH USBOTMBUJPO PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO &OHMJTI #VU UIFSF
XFSF TFWFSBM PUIFS BTQFDUT UP IJT 4DSPMMT SFTFBSDI BDUJWJUZ BT IJT FYUFOTJWF CJC
MJPHSBQIZ BUUFTUT /PUBCMZ 7FSNFT DPOUJOVFE IJT JOUFSFTU JO FBSMZ +FXJTI
.BUUIFX #MBDL FE ǲF 4DSPMMT BOE $ISJTUJBOJUZ )JTUPSJDBM BOE ǲFPMPHJDBM 4JHOJG
JDBODF ɨFPMPHJDBM $PMMFDUJPOT -POEPO 41$,
ɨJT WPMVNF DPOUBJOFE TVN
NBSZ FTTBZT CZ 8JMMJBN ' "MCSJHIU $ISJTUPQIFS 4 .BOO 3PMBOE , )BSSJTPO 3BZNPOE
& #SPXO +PIO 1SZLF $IBSMFT ) ) 4DPCJF 'SFEFSJDL ' #SVDF BOE .BY 8JMDPY
.BUUIFX #MBDL "QPDBMZQTJT )FOPDIJ (SBFDF 175( -FJEFO #SJMM
+Ø[FG 5
.JMJL XJUI UIF DPMMBCPSBUJPO PG .BUUIFX #MBDL ǲF #PPLT PG &OPDI "SBNBJD 'SBHNFOUT PG
2VNSÉO $BWF 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
.BUUIFX #MBDL ǲF #PPL PG &OPDI PS
&OPDI " /FX &OHMJTI &EJUJPO 4751 -FJEFO #SJMM

*O BEEJUJPO UP UIF TUBOEBSE CJCMJPHSBQIJFT GPS JUFNT VQ UP TFF i#JCMJPHSBQIZ
PG (F[B 7FSNFT w JO 1IJMJQ 3 %BWJFT BOE 3JDIBSE 5 8IJUF FET " 5SJCVUF UP (F[B 7FSNFT
&TTZBT PO +FXJTI BOE $ISJTUJBO -JUFSBUVSF BOE )JTUPSZ +4054VQ 4IFċFME +405 1SFTT

CJCMJDBM JOUFSQSFUBUJPO UISPVHI QBSUJDVMBS BUUFOUJPO UP UIF OPOTDSJQUVSBM

4DSPMMT ɨFSF XFSF TJHOJmDBOU BSUJDMFT BOE DPOUSJCVUJPOT UP SFGFSFODF XPSLT
UIBU IBWF SFNBJOFE JNQPSUBOU UPVDITUPOFT JO UIF POHPJOH EFCBUFT BCPVU
UIF BVUIPSJUZ BOE VTF PG UIF TDSJQUVSFT JO UIF DFOUVSJFT CFGPSF UIF GBMM PG
UIF 5FNQMF "T BO FYUFOTJPO PG IJT MBCPVST JO SFWJTJOH UIF XPSL PG &NJM
4DIàSFS IF QSPEVDFE BO JOUSPEVDUPSZ WBEF NFDVN UP UIF 4DSPMMT UIJT IBT
CFFO LFQU VQ UP EBUF UISPVHI TFWFSBM FEJUJPOT 'SPN UIF UJNF PG UIF HFO
FSBM SFMFBTF PG UIF DBWF BOE NBUFSJBMT JO IF IBT QSPEVDFE PS FO
DPVSBHFE B TFSJFT PG TIPSU TUVEJFT PO UIF OFXMZ BWBJMBCMF NBUFSJBMT FTQFDJBMMZ
CZ QVCMJTIJOH TXJGUMZ JUFNT PGUFO QSPNPUFE CZ UIF 'PSVN GPS 2VNSBO 3F
TFBSDI JO UIF i2VNSBO $PSOFSw PG UIF +PVSOBM PG +FXJTI 4UVEJFT PG XIJDI IF
IBT CFFO UIF MPOHTUBOEJOH FEJUPS ɨFTF TIPSU OPUFT DBO CF TFFO BT UIF
IBQQZ PVUDPNF PG IJT DBNQBJHOJOH PWFS B QFSJPE PG mGUFFO ZFBST PS NPSF GPS
UIF HFOFSBM SFMFBTF PG UIF UFYUT XPSL XIJDI XBT EPOF TPNFUJNFT WFSZ QVC
MJDMZ BT BU UIF +VOF TZNQPTJVN JO -POEPO BUUFOEFE CZ CPUI 'SBOL
$SPTT BOE +PIO 4USVHOFMM BOE TPNFUJNFT NPSF EJTDSFFUMZ UISPVHI IJT QPTJ
UJPO JO 0YGPSE BOE IJT BTTPDJBUJPO XJUI UIF $FOUSF GPS )FCSFX BOE +FXJTI
4UVEJFT )JT BQQPJOUNFOU UP UIF JOUFSOBUJPOBM FEJUPSJBM UFBN GPVOE IJN
BT DPFEJUPS PG NPTU PG UIF DPOUFOUT PG %+% 997* BOE POF NBOVTDSJQU JO
%+% 9997*
4FDPOE JO UBOEFN XJUI IJT DPODFSOT GPS UIF VTF PG TDSJQUVSF JO UIF
4DSPMMT IF XBT DPOUJOVBMMZ FOIBODJOH IJT JOUFSFTU JO +FXJTI CJCMJDBM JOUFS
QSFUBUJPO JO BOUJRVJUZ *O UIJT IF XBT EFWFMPQJOH UIF mFME PG DPNQBSBUJWF
NJESBTI XIJDI IJT NPOPHSBQI 4DSJQUVSF BOE 5SBEJUJPO JO +VEBJTN
IBE QMBZFE B QBSU JO TUJNVMBUJOH JG OPU JOBVHVSBUJOH .PTU JNQPSUBOU BHBJO
BT B UPVDITUPOF PG UIF EJTDVTTJPO XBT IJT DPOUSJCVUJPO UP UIF $BNCSJEHF
4FF FTQFDJBMMZ (F[B 7FSNFT iɨF 2VNSBO *OUFSQSFUBUJPO PG 4DSJQUVSF JO *UT )JT
UPSJDBM 4FUUJOH w "OOVBM PG UIF -FFET 6OJWFSTJUZ )JTUPSJDBM 4PDJFUZ
i*OUFSQSF
UBUJPO )JTUPSZ PG BU 2VNSBO BOE JO UIF 5BSHVNT w *%#4VQ /BTIWJMMF "CJOHEPO

i#JCMJDBM &YFHFTJT BU 2VNSBO w &S*T
i#JCMJDBM 1SPPG5FYUT JO
2VNSBO -JUFSBUVSF w +44

(F[B 7FSNFT ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 2VNSBO JO 1FSTQFDUJWF -POEPO $PMMJOT
E FE -POEPO 4$. 1SFTT E SFW FE
SFWJTFE BHBJO BT "O *OUSPEVDUJPO UP
UIF $PNQMFUF %FBE 4FB 4DSPMMT -POEPO 4$. 1SFTT

7FSNFT UPPL PWFS UIF FEJUPSTIJQ PG ++4 XJUI 7PMVNF
4FF ++4

"T EFTDSJCFE JO IJT BVUPCJPHSBQIZ (F[B 7FSNFT 1SPWJEFOUJBM "DDJEFOUT
1IJMJQ 4 "MFYBOEFS BOE (F[B 7FSNFT 2VNSBO $BWF 9*9 4FSFLI IB:BIBE BOE

i24FGFS IB.JMIBNBI w
JO 4UFQIFO + 1GBOO FU BM FET 2VNSBO $BWF 997* $SZQUJD 5FYUT BOE .JTDFMMBOFB 1BSU

)JTUPSZ PG UIF #JCMF *O BEEJUJPO UIFSF IBT CFFO B TJHOJmDBOU nPX PG TUVE
JFT PO BTQFDUT PG TDSJQUVSBM JOUFSQSFUBUJPO JO UIF UBSHVNJN BOE FMTFXIFSF JO
SBCCJOJD MJUFSBUVSF ɨJT BDUJWJUZ IBT TIPXO IPX JNQPSUBOU JU JT GPS XIBU JT
OFXMZ BWBJMBCMF JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT UP CF DPNQBSFE XJUI XIBU IBT CFFO
LOPXO GPS TPNF UJNF JO SBCCJOJD MJUFSBUVSF CVU QFSIBQT OPU BQQSFDJBUFE BE
FRVBUFMZ ɨF DPNQBSBUJWF FYFSDJTF JT NVUVBMMZ JMMVNJOBUJOH "MUIPVHI UIF
GSBNFXPSL GPS UIF DPNQBSJTPO NJHIU OPU FOEVSF TJODF JU VTFT MBSHFMZ SBC
CJOJD UFSNT UIBU TPNFUJNFT MPPL PVU PG QMBDF JO UIF BOBMZTJT PG UIF 4DSPMMT
UIF WBMVF PG UIF DPOUFOUT PG UIF DPNQBSJTPOT DBOOPU CF HBJOTBJE
ɨJSE JO 7FSNFT XBT BTLFE UP KPJO UIF UFBN SFWJTJOH UIF XPSL
PG &NJM 4DIàSFS *OTUJHBUFE CZ )BSPME 3PXMFZ BOE UBLFO VQ CZ .BUUIFX
#MBDL PODF 7FSNFT CFDBNF JOWPMWFE UIF QSPKFDU XBT SFTUSVDUVSFE BOE UIF
3PNBO IJTUPSJBO 'FSHVT .JMMBS XBT CSPVHIU JOUP UIF UFBN 7FSNFT BOE
.JMMBS VOEFSUPPL NPTU PG UIF XPSL GPS 7PMVNF PUIFST XFSF JOWPMWFE XJUI
UIF SFNBJOJOH WPMVNFT NPSF FYUFOTJWFMZ ɨF SFTVMU XBT UIF OFX SFWJTFE
4DIàSFS QVCMJTIFE JO GPVS WPMVNFT CFUXFFO BOE XIJDI JT POF
PG UIF TUBOEBSE SFGFSFODF XPSLT JO UIF mFME FWFO UIPVHI JU XBT DPNQMFUFE
CFGPSF UIF HFOFSBM SFMFBTF PG UIF VOQVCMJTIFE %FBE 4FB 4DSPMMT JO
'PVSUI 7FSNFT IBT IBE B MPOHTUBOEJOH JOUFSFTU JO +FTVT BOE BGUFS IJT
NPWF UP 0YGPSE UIJT EFWFMPQFE BQBDF ɨF JOUFSFTU TFFNT UP IBWF CFFO
QSPNQUFE JO QBSU CZ IJT JOUFSFTU JO UIF TVQQPTFEMZ UJUVMBS QISBTF i4PO PG
.BO w CVU JU TPPO XJEFOFE BT IF TPVHIU UP QSFTFOU B SFBTPOBCMF +FTVT PG IJT
UPSZ B +FTVT XIP XBT DPNQBUJCMF XJUI +FXJTI TPVSDFT CFZPOE UIF (PTQFMT
ɨF SFTVMUJOH +FXJTI +FTVT XBT EFQJDUFE BT POF PG UIF IPMZ NJSBDMFXPSLFST
PG (BMJMFF ɨPVHI TPNF DSJUJDT IBWF GPVOE UIF BQQSPBDI UPP SFEVDUJPOJTU
7FSNFT IBT GPMMPXFE IJT BQQSPBDI UISPVHI JO B USJMPHZ DPWFSJOH CPUI +FTVT
BDUJWJUJFT BOE UFBDIJOH BT XFMM BT IJT SFMJHJPVT DPOUFYU ɨF mSTU WPMVNF
XBT EFEJDBUFE UP 1BVM 8JOUFS
XIPTF XPSL PO UIF USJBM PG +FTVT
(F[B 7FSNFT i#JCMF BOE .JESBTI &BSMZ 0ME 5FTUBNFOU &YFHFTJT w JO 1FUFS 3 "DL
SPZE BOE $ISJTUPQIFS ' &WBOT FET ǲF $BNCSJEHF )JTUPSZ PG UIF #JCMF $BNCSJEHF $BN
CSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT

4FWFSBM PG UIFTF TUVEJFT XFSF DPMMFDUFE UPHFUIFS JO (F[B 7FSNFT 1PTU#JCMJDBM +FXJTI
4UVEJFT 4+-" -FJEFO #SJMM

&NJM 4DIàSFS ǲF )JTUPSZ PG UIF +FXJTI 1FPQMF JO UIF "HF PG +FTVT $ISJTU #$
"%
" /FX &OHMJTI 7FSTJPO 3FWJTFE BOE &EJUFE CZ (F[B 7FSNFT BOE 'FSHVT .JMMBS
-JUFSBSZ &EJUPS 1BNFMB 7FSNFT 0SHBOJ[JOH &EJUPS .BUUIFX #MBDL 7PMVNF * &EJOCVSHI
55 $MBSL
XJUI .BUUIFX #MBDL BT B DPFEJUPS 7PMVNF **
XJUI .BSUJO
(PPENBO BT B DPFEJUPS 7PMVNF ***
7PMVNF ***

(F[B 7FSNFT +FTVT UIF +FX -POEPO $PMMJOT E FE
+FTVT BOE UIF 8PSME
PG +VEBJTN -POEPO 4$. 1SFTT
ǲF 3FMJHJPO PG +FTVT UIF +FX -POEPO 4$. 1SFTT

TFFNT UP IBWF BDUFE BT B NPEFM GPS 7FSNFTT PXO BQQSPBDI #FDBVTF PG

UIF (BMJMFBO GPDVT JU JT JOUSJHVJOH UP TFF JO UIFTF UISFF WPMVNFT IPX MJUUMF
VTF JT NBEF PG UIF TFDUBSJBO %FBE 4FB 4DSPMMT JO QSPEVDJOH UIF QPSUSBJU PG
+FTVT ɨF USJMPHZ IBT CFFO GPMMPXFE VQ JO SFDFOU ZFBST CZ TFWFSBM WPMVNFT
PO UIF (PTQFMT GSPN UIF TBNF IJTUPSJDBM QFSTQFDUJWF
8JUI UIJT SBOHF PG JOUFSFTUT JU JT QFSIBQT OPU FOUJSFMZ TVSQSJTJOH UIBU
7FSNFTT EPDUPSBM TUVEFOUT IBWF GPS UIF NPTU QBSU UBLFO UP mFMET PG SFTFBSDI
PUIFS UIBO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT /PUBCMF FYDFQUJPOT IBWF CFFO +POBUIBO
$BNQCFMM OPX BU UIF 6OJWFSTJUZ PG #SJTUPM BOE 5JNPUIZ -JN OPX
BU UIF 6OJWFSTJUZ PG &EJOCVSHI 4PNF PG IJT TUVEFOUT IBWF OFWFSUIFMFTT
TVCTFRVFOUMZ DPOUSJCVUFE NVDI UP 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ JO QBSUJDVMBS 1IJMJQ
"MFYBOEFS PG UIF 6OJWFSTJUZ PG .BODIFTUFS
7FSNFT XBT TVDDFFEFE BU 0YGPSE CZ .BSUJO (PPENBO POF PG IJT GPS
NFS QVQJMT BOE B MFBEJOH 3PNBO IJTUPSJBO 8JUI 7FSNFT (PPENBO IBE
QVU UPHFUIFS B WPMVNF PG UIF DMBTTJDBM TPVSDFT PO UIF &TTFOFT BOE IF
IBE BMTP CFFO B NBKPS DPMMBCPSBUPS PO UIF SFWJTFE 4DIàSFS (PPENBO IBT
XSJUUFO MJUUMF PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT CVU POF TIPSU TUVEZ JT DJUFE PGUFO
JO JU IF DIBMMFOHFT UIF DPOTFOTVT WJFX IFME CZ IJT UFBDIFS BNPOHTU PUIFST
BOE XPOEFST XIFUIFS JU JT SJHIU UP MJOL UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ XJUI UIF
&TTFOFT JO UIF XBZ UIBU JT DPNNPOMZ BTTVNFE *U JT MJLFMZ UIBU (PPE
NBO XJMM NBLF GVSUIFS SFWJTJPOJTU GPSBZT JOUP UIF XPSME PG 2VNSBO TUVEJFT
CVU 0YGPSE 6OJWFSTJUZ IBT ZFU UP mOE B TDIPMBS XIP DBO PĊFS UIF GPDVT PO
UIF 4DSPMMT UIBU IBT CFFO QSPWJEFE GPS PWFS GPSUZ ZFBST CZ 7FSNFT UIPVHI
UIF BQQPJOUNFOU PG .BSLVT #PDLNVFIM JO UIF 'BDVMUZ PG ɨFPMPHZ BV
HVST XFMM GPS UIPTF DPODFSOFE XJUI UIF +FXJTI DPOUFYU PG UIF /FX 5FTUB
NFOU JO UIF (SFDP3PNBO XPSME #PDLNVFIMT PDDBTJPOBM TUVEJFT PO UIF
1BVM 8JOUFS 0O UIF 5SJBM PG +FTVT 4+ 'PSTDIVOHFO [VS 8JTTFOTDIBGU EFT +VEFOUVNT
#FSMJO EF (SVZUFS E FE SFWJTFE BOE FEJUFE CZ "MFD 5 #VSLJMM BOE (F[B 7FSNFT

(F[B 7FSNFT ǲF $IBOHJOH 'BDFT PG +FTVT -POEPO "MMFO -BOF 1FOHVJO 1SFTT

ǲF 1BTTJPO -POEPO 1FOHVJO #PPLT
ǲF /BUJWJUZ )JTUPSZ BOE -FHFOE -PO
EPO 1FOHVJO #PPLT
ǲF 3FTVSSFDUJPO -POEPO 1FOHVJO #PPLT

)JT UIFTJT XBT QVCMJTIFE BT +POBUIBO ( $BNQCFMM ǲF 6TF PG 4DSJQUVSF JO UIF %BN
BTDVT %PDVNFOU #;"8 #FSMJO EF (SVZUFS

)JT UIFTJT XBT QVCMJTIFE BT 5JNPUIZ ) -JN )PMZ 4DSJQUVSF JO UIF 2VNSBO $PNNFO
UBSJFT BOE 1BVMJOF -FUUFST 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
DPTVQFSWJTFE CZ +PIO "TIUPO
(F[B 7FSNFT BOE .BSUJO % (PPENBO ǲF &TTFOFT "DDPSEJOH UP UIF $MBTTJDBM 4PVSDFT
0YGPSE $FOUSF 5FYUCPPLT 4IFċFME +405 1SFTT

.BSUJO % (PPENBO i" /PUF PO UIF 2VNSBO 4FDUBSJBOT UIF &TTFOFT BOE +PTF
QIVT w ++4
TFF BMTP IJT FTTBZ i$POTUSVDUJOH "ODJFOU +VEBJTN GSPN UIF
4DSPMMT w JO 5JNPUIZ ) -JN BOE +PIO + $PMMJOT FET ǲF 0YGPSE )BOECPPL PG UIF %FBE
4FB 4DSPMMT 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

4DSPMMT IBWF CFFO SJHPSPVT BOE JOOPWBUJWF "OPUIFS 0YGPSE TDIPMBS BMTP
NFSJUT B NFOUJPO 1FUFS + 1BSTPOT MFDUVSFS JO QBQZSPMPHZ BOE GSPN
3FHJVT 1SPGFTTPS PG (SFFL QSPWJEFE QBMBFPHSBQIJDBM BOBMZTJT GPS UXP %+%
WPMVNFT
*G 0YGPSE IBT CFFO FTQFDJBMMZ QSPNJOFOU JO #SJUJTI 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ
TJODF UIF BSSJWBM PG 7FSNFT UIFSF JO UIJOHT IBWF BMTP EFWFMPQFE BU
.BODIFTUFS "GUFS "MMFHSPT EFQBSUVSF UIFSF XBT B QFSJPE PG RVJFU BT GBS BT
UIF 4DSPMMT XFSF DPODFSOFE 6QPO #SVDFT SFUJSFNFOU JO (F[B 7FS
NFT XBT BQQSPBDIFE UP mMM UIF 3ZMBOET $IBJS CVU UIF QPTU XBT FWFOUVBMMZ
PDDVQJFE CZ #BSOBCBT -JOEBST )F IBE B MPOHTUBOEJOH JOUFSFTU PO UIF VTF
PG UIF 0ME 5FTUBNFOU JO UIF /FX CVU BMTP UISPVHI BO BUUFNQU UP QPTF BO
BMUFSOBUJWF UP 7FSNFTT BOBMZTJT IF FOHBHFE PODF BHBJO XJUI UIF QSPCMFNT
TVSSPVOEJOH UIF VTF PG UIF FQJUIFU i4PO PG .BOw BOE XSPUF TFWFSBM TUVE
JFT PO QBTTBHFT PG &OPDI #FUXFFO #SVDFT EFQBSUVSF BOE UIF BSSJWBM PG
(FPSHF #SPPLF JO -JOEBST XBT UIF QSJODJQBM WPJDF PO UIF 4DSPMMT JO
.BODIFTUFS #FGPSF -JOEBST SFUJSFE JO IF DPMMBCPSBUFE XJUI #SPPLF
JO IPTUJOH B TZNQPTJVN PO UIF 4DSPMMT BOE UIF 4FQUVBHJOU ɨF 4FQUVBHJOU
IBE CFFO POF PG IJT MPOHTUBOEJOH BDBEFNJD JOUFSFTUT BOE IF SFDPHOJ[FE
UIF JNQPSUBODF PG UIF 4DSPMMT GPS UIF SFJOWJHPSBUJPO PG 4FQUVBHJOU TUVE
JFT 8IFO UIF 6OJUFE ,JOHEPN HPWFSONFOU BOOPVODFE JO UIBU
GVOET XPVME CF SFMFBTFE UP DSFBUF TPNF OFX VOJWFSTJUZ QPTUT -JOEBST BOE
IJT DPMMFBHVFT JO #JCMJDBM 4UVEJFT QVU JO B CJE GPS B QPTJUJPO TQFDJBMJ[JOH JO
&H .BSLVT #PDLNVFIM i3FEBDUJPO BOE *EFPMPHZ JO UIF 3VMF PG UIF $PNNVOJUZ
2424
w 3FW2
i24 4BMWBUJPO BU 2VNSBO w JO %POBME " $BSTPO
1FUFS 5 0#SJFO BOE .BSL " 4FJGSJE FET +VTUJmDBUJPO BOE 7BSJFHBUFE /PNJTN 7PMVNF *
ǲF $PNQMFYJUJFT PG 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN 86/5 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL

iɨF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF 0SJHJOT PG #JCMJDBM $PNNFOUBSZ w JO 3VUI "
$MFNFOUT BOE %BOJFM 3 4DIXBSU[ FET 5FYU ǲPVHIU BOE 1SBDUJDF JO 2VNSBO BOE &BSMZ
$ISJTUJBOJUZ 45%+ -FJEFO #SJMM

1FUFS + 1BSTPOT iɨF 4DSJQUT BOE ɨFJS %BUF w JO &NBOVFM 5PW ǲF (SFFL .JOPS
1SPQIFUT 4DSPMM GSPN /BIBM) FWFS )
FW9**HS

iɨF 1BMBFPHSBQIZ BOE %BUF PG UIF (SFFL .BOVTDSJQUT w JO 1BUSJDL 8 4LFIBO &V
HFOF 6MSJDI BOE +VEJUI & 4BOEFSTPO 2VNSBO $BWF *7 1BMBFP)FCSFX BOE (SFFL #JCMJDBM
.BOVTDSJQUT %+% *9 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

#BSOBCBT -JOEBST i3F&OUFS UIF "QPDBMZQUJD 4PO PG .BO w /54

i" #VMM B -BNC BOE B 8PSE &OPDI w /54
i&OPDI
BOE $ISJTUPMPHZ w &YQ5JN
iɨF /FX -PPL PO UIF 4PO PG .BO w #+3-

DG IJT WPMVNF +FTVT 4PO PG .BO " 'SFTI &YBNJOBUJPO PG UIF 4PO PG .BO
4BZJOHT JO UIF (PTQFMT JO UIF -JHIU PG 3FDFOU 3FTFBSDI -POEPO 41$,

ɨF QBQFST XFSF QVCMJTIFE BT (FPSHF + #SPPLF BOE #BSOBCBT -JOEBST FET 4FQUV
BHJOU 4DSPMMT BOE $PHOBUF 8SJUJOHT 1BQFST 1SFTFOUFE UP UIF *OUFSOBUJPOBM 4ZNQPTJVN PO UIF
4FQUVBHJOU BOE *UT 3FMBUJPOT UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE 0UIFS 8SJUJOHT .BODIFTUFS
4#-4$4 "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

FBSMZ +FXJTI MJUFSBUVSF 4VDDFTT XJUI UIF CJE SFTVMUFE JO UIF BQQPJOUNFOU PG
(FPSHF #SPPLF BU .BODIFTUFS JO
"MUIPVHI IF IBE JOUFOEFE UP TUVEZ "LLBEJBO BOE 6HBSJUJD VOEFS UIF
TVQFSWJTJPO PG -PSFO 'JTIFS BU $MBSFNPOU JO UIF T 'JTIFST TVEEFO
FBSMZ SFUJSFNFOU DBVTFE #SPPLF UP DIBOHF mFME )BWJOH TBU JO 7FSNFTT
MFDUVSFT PO UIF 4DSPMMT BT BO VOEFSHSBEVBUF BU 0YGPSE B USBOTGFS UP TUVEZ
BU $MBSFNPOU XJUI 8JMMJBN #SPXOMFF TFFNFE MJLF B WFSZ QPTJUJWF TUFQ "U
UIBU UJNF #SPXOMFF XBT XPSLJOH PO UIF FYFHFUJDBM TUSBUFHJFT PG UIF 1FTIFS
PG )BCBLLVL BOE IF TFU #SPPLF UP XPSL PO UIF TPDBMMFE 'MPSJMFHJVN
2
ɨJT SFTFBSDI IJHIMJHIUFE UIF WBSJPVT LJOET PG FYFHFUJDBM NPWFT
UIBU XFSF CFJOH NBEF CZ UIPTF JOUFSQSFUJOH UIF MBX QSPQIFUT BOE QTBMNT
SFGFSSFE UP JO UIF GSBHNFOUT BTTJHOFE UP UIF NBOVTDSJQU #SPPLF EFNPO
TUSBUFE UIBU FBSMZ +FXJTI FYFHFTJT XBT GBS GSPN BSCJUSBSZ SBUIFS JU XBT B
IJHIMZ TLJMMFE FOUFSQSJTF XJUI SFDPHOJ[FE NFUIPET BOE SFnFDUJOH QBSUJDVMBS
EJEBDUJD BOE MJUVSHJDBM TFUUJOHT #SPPLF IBT IBE B MPOHTUBOEJOH JOUFSFTU JO
TDSJQUVSBM FYFHFTJT JO UIF 4DSPMMT BOE UISPVHI TVDI JOUFSFTUT CFDBNF UIF OFYU
.BODIFTUFS TDIPMBS UP QVCMJTI QSJODJQBM FEJUJPOT PG UIF 4DSPMMT JO UIF %+%
TFSJFT *O BEEJUJPO TFWFSBM PG IJT TUVEFOUT IBWF VOEFSUBLFO SFTFBSDI JO
TJNJMBS BSFBT "T UIF JOUFSQSFUBUJPO PG TDSJQUVSF JT UBLJOH QMBDF JO BMNPTU
BMM UIF OPOTDSJQUVSBM 4DSPMMT GPVOE JO UIF 2VNSBO DBWFT TP #SPPLF IBT IBE
SFTFBSDI JOUFSFTUT UIBU IBWF FOHBHFE XJUI UIF TPDBMMFE CJCMJDBM NBOVTDSJQUT
CPUI JO UIFJS PXO UFSNT BOE BT UIFZ DPOUSJCVUF UP B CFUUFS VOEFSTUBOEJOH
PG UIF USBOTNJTTJPO PG BVUIPSJUBUJWF UFYUT JO UIF MBUF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE
)F IBT BMTP XSJUUFO TFWFSBM TUVEJFT PO UIF SFMBUJPOTIJQ PG UIF 4DSPMMT BOE UIF
/FX 5FTUBNFOU
'PS B TVSWFZ PG #SPPLFT 4DSPMMT SFTFBSDI TFF &JMFFO . 4DIVMMFS i(FPSHF + #SPPLF
BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w #+36-.

1VCMJTIFE BT 8JMMJBN ) #SPXOMFF ǲF .JESBTI 1FTIFS PG )BCBLLVL 4#-.4
.JTTPVMB 4DIPMBST 1SFTT

&WFOUVBMMZ QVCMJTIFE BT (FPSHF + #SPPLF &YFHFTJT BU 2VNSBO 2'MPSJMFHJVN JO JUT
+FXJTI $POUFYU +4054VQ 4IFċFME +405 1SFTT SFQS "UMBOUB 4#-

(FPSHF + #SPPLF i 2$PNNFOUBSZ PO (FOFTJT " w i 2$PNNFOUBSZ
PO (FOFTJT # w iB 2$PNNFOUBSZ PO .BMBDIJ w i 2$PNNFOUBSZ PO (FOFTJT
$ w iB 2$PNNFOUBSZ PO (FOFTJT % w JO (FPSHF + #SPPLF FU BM JO DPOTVMUBUJPO XJUI
+BNFT $ 7BOEFSLBN 2VNSBO $BWF 97** 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU %+% 99** 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT

&H %XJHIU % 4XBOTPO ǲF 5FNQMF 4DSPMM BOE UIF #JCMF ǲF .FUIPEPMPHZ PG 25
45%+ -FJEFO #SJMM
+VMJF " )VHIFT 4DSJQUVSBM "MMVTJPOT BOE &YFHFTJT JO UIF )P
EBZPU 45%+ -FJEFO #SJMM
%PSPUIZ . 1FUFST /PBI 5SBEJUJPOT JO UIF %FBE 4FB
4DSPMMT $POWFSTBUJPOT BOE $POUSPWFSTJFT PG "OUJRVJUZ 4#-&+- "UMBOUB 4#-
.BS
DVT , . 5TP &UIJDT JO UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ "O *OUFSEJTDJQMJOBSZ *OWFTUJHBUJPO 86/5
** 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL
FTQ
4PNF PG XIJDI IBWF CFFO DPMMFDUFE UPHFUIFS JO (FPSHF + #SPPLF ǲF %FBE 4FB
*O BEEJUJPO UP IJT PXO SFTFBSDI JOUFSFTUT #SPPLF IBT QSPNPUFE PUIFS

4DSPMMT BDUJWJUJFT )F IBT PSHBOJ[FE B TFSJFT PG JOUFSOBUJPOBM TZNQPTJB XIJDI
IBWF BMTP QVU .BODIFTUFS CBDL PO UIF 4DSPMMT NBQ PO UIF 5FNQMF 4DSPMM
JO UPHFUIFS XJUI -JOEBST PO UIF 4DSPMMT BOE UIF 4FQUVBHJOU JO
BOE PO UIF $PQQFS 4DSPMM JO ɨF MBTU PG UIFTF XBT PSJHJ
OBMMZ JOUFOEFE UP DPJODJEF XJUI UIF FYIJCJUJPO PG UIF $PQQFS 4DSPMM JUTFMG
BU UIF .BODIFTUFS .VTFVN CVU GPS WBSJPVT SFBTPOT UIF FYIJCJUJPO XBT EF
MBZFE VOUJM UIF BVUVNO PG ɨF FWFOUVBM SFUVSO PG UIF $PQQFS 4DSPMM
UP .BODIFTUFS KVTU PWFS GPSUZ ZFBST BGUFS JUT PQFOJOH BUUSBDUFE BCPVU
QFPQMF #SPPLF BMTP TVQFSWJTFE UIF DBUBMPHVJOH PG "MMFHSPT QIPUPHSBQIT
BOE IBT CFFO MBSHFMZ SFTQPOTJCMF GPS TFWFSBM BSDIJWF JUFNT JO UIF +PIO 3Z
MBOET 6OJWFSTJUZ -JCSBSZ *O BEEJUJPO IF JT POF PG UIF UISFF GPVOEJOH
FEJUPST PG %FBE 4FB %JTDPWFSJFT JT QBSU PG UIF FEJUPSJBM CPBSE PG 3FWVF EF
2VNSÉO XBT PO UIF FEJUPSJBM DPNNJUUFF SFTQPOTJCMF GPS UIF &ODZDMPQFEJB
PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE JT B GPVOEJOH DPNNJUUFF NFNCFS PG UIF *OUFSOB
UJPOBM 0SHBOJTBUJPO GPS 2VNSBO 4UVEJFT UIBU NFFUT USJFOOJBMMZ *O QSPNPU
JOH UIF SFTFBSDI PG PUIFST IF IBT TFU VQ DMPTF XPSLJOH SFMBUJPOTIJQT XJUI UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT *OTUJUVUF PG 5SJOJUZ 8FTUFSO 6OJWFSTJUZ #SJUJTI $PMVNCJB
BOE UIF /PSEJD 2VNSBO /FUXPSL
4JODF UIF HFOFSBM SFMFBTF PG UIF VOQVCMJTIFE 4DSPMMT JO 1IJMJQ "MFY
BOEFS PO UIF TUBĊ PG .BODIFTUFS 6OJWFSTJUZ TJODF UIF NJET VOUJM
IBT BMTP QMBZFE B WFSZ BDUJWF SPMF JO 4DSPMMT SFTFBSDI 1BSU PG UIJT CFHBO XIJMF
IF XBT PO MPBO GSPN .BODIFTUFS UP UIF 0YGPSE $FOUSF GPS )FCSFX BOE
+FXJTI 4UVEJFT GPS UISFF ZFBST BT JUT TFDPOE QSFTJEFOU #VU TVCTFRVFOUMZ
PO SFUVSO UP .BODIFTUFS IF IBT QMBZFE UIF NBKPS QBSU XJUI (F[B 7FSNFT
4DSPMMT BOE UIF /FX 5FTUBNFOU &TTBZT JO .VUVBM *MMVNJOBUJPO -POEPO.JOOFBQPMJT 41$,
'PSUSFTT 1SFTT

(FPSHF + #SPPLF FE 5FNQMF 4DSPMM 4UVEJFT 1BQFST 1SFTFOUFE BU UIF *OUFSOBUJPOBM
4ZNQPTJVN PO UIF 5FNQMF 4DSPMM .BODIFTUFS %FDFNCFS
+414VQ 4IFċFME +405
1SFTT

(FPSHF + #SPPLF BOE 1IJMJQ 3 %BWJFT FET $PQQFS 4DSPMM 4UVEJFT +414VQ -PO
EPO 4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT SFQS -POEPO 55 $MBSL *OUFSOBUJPOBM

(FPSHF + #SPPLF XJUI )FMFO , #POE ǲF "MMFHSP 2VNSBO $PMMFDUJPO 4VQQMFNFOU
UP ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT PO .JDSPmDIF -FJEFO #SJMM BOE *%$

/PUBCMZ UIF i3FFEw GSBHNFOUT BT EFTDSJCFE FMTFXIFSF BOE UIF #SPXOMFF BSDIJWF B
TFU PG VOQVCMJTIFE MFUUFST BOE QBQFST CFMPOHJOH UP 8JMMJBN ) #SPXOMFF

4FF FH (FPSHF + #SPPLF i'SPN #JCMF UP .JESBTI "QQSPBDIFT UP #JCMJDBM *OUFS
QSFUBUJPO JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT CZ .PEFSO *OUFSQSFUFST w JO "OEFST ,MPTUFSHBBSE 1FUFSTFO
FU BM FET /PSUIFSO -JHIUT PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1SPDFFEJOHT PG UIF /PSEJD 2VNSBO /FUXPSL
45%+ -FJEFO #SJMM

&H 1IJMJQ 4 "MFYBOEFS i" /PUF PO UIF 4ZOUBY PG 2 w ++4

5JNPUIZ ) -JN JO DPOTVMUBUJPO XJUI 1IJMJQ 4 "MFYBOEFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT &MFDUSPOJD
3FGFSFODF -JCSBSZ 7PMVNF * 0YGPSE-FJEFO 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT#SJMM

JO UIF QVCMJDBUJPO PG UIF DBWF WFSTJPOT PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF BOE BMTP
2 *O BEEJUJPO "MFYBOEFS IBT QVCMJTIFE B XJEF SBOHF PG TUVEJFT
UIBU IBWF CFFO JOnVFOUJBM JO UIF SFFWBMVBUJPO PG UIF TDSJCBM BOE SFEBDUJPOBM
QSPDFTTFT JO UIF USBOTNJTTJPO PG UIF NBOVTDSJQUT )JT FTTBZT BOE B NPOP
HSBQI IBWF BMTP SFDPOTJEFSFE WBSJPVT BTQFDUT PG UIF MJGF BOE UIPVHIU PG UIF
DPNNVOJUZ FTQFDJBMMZ JO SFMBUJPO UP +FXJTI NBHJD BOE NZTUJDJTN
'PS B EFDBEF GSPN #SPPLF BOE "MFYBOEFS DPPQFSBUFE XJUI 1IJMJQ
%BWJFT BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 4IFċFME JO UIF BDUJWJUJFT PG UIF .BODIFTUFS
4IFċFME $FOUSF GPS %FBE 4FB 4DSPMMT 3FTFBSDI %BWJFTT SFUJSFNFOU GSPN
4IFċFME XJUIPVU B SFQMBDFNFOU XJUI TJNJMBS JOUFSFTUT GPSNBMMZ CSPVHIU UIF
DPPQFSBUJPO UP BO FOE .BOZ PG UIF BDUJWJUJFT MJTUFE BMSFBEZ DBO CF BTTJHOFE
UP UIF $FOUSF TPNFUJNFT UIF FWFOU UBLJOH QMBDF JO .BODIFTUFS BOE UIFO
CFJOH QVCMJTIFE JO 4IFċFME *O BEEJUJPO UP UIF TZNQPTJB BOE $PQQFS 4DSPMM
FYIJCJUJPO UIF DPPQFSBUJPO QSPEVDFE UIF CFTUTFMMJOH &OHMJTI JOUSPEVDUJPO
UP UIF 4DSPMMT UIBU IBT NPSF IJHI RVBMJUZ DPMPVS QIPUPHSBQIT UIBO BOZ PUIFS
CPPL PO UIF NBSLFU #VU UIF DPOUSJCVUJPO PG 1IJMJQ %BWJFT UP UIF TUVEZ
PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT EFTFSWFT TPNF EFUBJMFE DPOTJEFSBUJPO RVJUF BQBSU
GSPN IJT DPPQFSBUJPO XJUI DPMMFBHVFT BU .BODIFTUFS %BWJFT IBT CFFO B QSP
MJmD BVUIPS JO TFWFSBM mFMET OPUBCMZ BODJFOU IJTUPSJPHSBQIZ BOE TFWFSBM PG
IJT JOUFSFTUT BSF EJTDFSOJCMF JO IJT QVCMJDBUJPOT PO UIF 4DSPMMT "U UIF PVU
"MFYBOEFS BOE 7FSNFT %+% 997* i24FGFS IB.JMIBNBI w 1GBOO FU BM %+%

9997* #SPPLF BMTP DPOUSJCVUFE BO FEJUJPO PG UIF 4DIZFO GSBHNFOU .4
PG 24C UP %+% 997*

&H 1IJMJQ 4 "MFYBOEFS iɨF 3FEBDUJPO )JTUPSZ PG 4FSFLI IB:BIBE " 1SPQPTBM w

3FW2
i-JUFSBDZ BNPOH +FXT JO 4FDPOE 5FNQMF 1BMFTUJOF 3FnFDUJPOT
PO UIF &WJEFODF GSPN 2VNSBO w JO .BSUJO ' + #BBTUFO BOE 8JMMFN 5 WBO 1FVSTFO FET
)BNMFU PO B )JMM 4FNJUJD BOE (SFFL 4UVEJFT 1SFTFOUFE UP 1SPGFTTPS 5 .VSBPLB PO UIF 0DDBTJPO
PG IJT 4JYUZ'JGUI #JSUIEBZ 0-" -FVWFO 1FFUFST

1IJMJQ 4 "MFYBOEFS i1IZTJPHOPNZ *OJUJBUJPO BOE 3BOL JO UIF 2VNSBO
$PNNVOJUZ w JO )VCFSU $BODJL )FSNBOO -JDIUFOCFSHFS BOE 1FUFS 4DIÊGFS FET
(FTDIJDIUFo5SBEJUJPOo3FMFYJPO 'FTUTDISJGU GàS .BSUJO )FOHFM [VN (FCVSUTUBH 7PM +V
EFOUVN 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL
i1SFEFTUJOBUJPO BOE 'SFF 8JMM JO UIF
ɨFPMPHZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO +PIO . ( #BSDMBZ BOE 4JNPO + (BUIFSDPMF FET
%JWJOF BOE )VNBO "HFODZ JO 1BVM BOE )JT $VMUVSBM &OWJSPONFOU -/54 -POEPO
55 $MBSL

1IJMJQ 4 "MFYBOEFS iA8SFTUMJOH BHBJOTU 8JDLFEOFTT JO )JHI 1MBDFT .BHJD JO UIF
8PSMEWJFX PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ w JO 4UBOMFZ & 1PSUFS BOE $SBJH " &WBOT FET
ǲF 4DSPMMT BOE UIF 4DSJQUVSFT 2VNSBO 'JGUZ :FBST "GUFS +414VQ 3PFIBNQUPO *OTUJUVUF
-POEPO 1BQFST 4IFċFME 4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT
iɨF %FNPOPMPHZ
PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO 1FUFS 8 'MJOU BOE +BNFT $ 7BOEFS,BN FET ǲF %FBE 4FB
4DSPMMT BGUFS 'JGUZ :FBST " $PNQSFIFOTJWF "TTFTTNFOU -FJEFO #SJMM
.ZTUJDBM
5FYUT 4POHT PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDF BOE 3FMBUFE .BOVTDSJQUT -454 $PNQBOJPO UP UIF
2VNSBO 4DSPMMT -POEPO 55 $MBSL *OUFSOBUJPOBM

1IJMJQ 3 %BWJFT (FPSHF + #SPPLF BOE 1IJMJQ 3 $BMMBXBZ ǲF $PNQMFUF 8PSME PG
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT -POEPO ɨBNFT BOE )VETPO SFWJTFE QBQFSCBDL FEJUJPO

DPQJFT JO TJY MBOHVBHFT IBWF CFFO TPME UP EBUF
TFU CVJMEJOH PO IJT EPDUPSBM XPSL VOEFS .BUUIFX #MBDL BU 4U "OESFXT
%BWJFT QSPEVDFE mSTU B EFUBJMFE TUVEZ PO UIF SFEBDUJPO PG UIF 8BS 4DSPMM
4VCTFRVFOUMZ QBSUMZ JOnVFODFE CZ +FSPNF .VSQIZ0$POOPS IF UBDLMFE
UIF DPNQMFY JTTVFT PG UIF FEJUJOH PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BSHVJOH OPU
MFBTU UIBU $% EJTDMPTFE FWJEFODF PG B 2VNSBOJD SFEBDUJPO *O CPUI XPSLT
UIF QSFNJTF XBT UIBU NPTU TDIPMBST XPSLJOH PO UIF 4DSPMMT TFFNFE SFMVDUBOU
UP BQQMZ UP UIFN UIF SJHPVST PG CJCMJDBM DSJUJDJTN BT UIPTF IBE EFWFMPQFE PWFS
UIF QSFWJPVT DFOUVSZ BOE CFFO MFBSOU CZ UIFN JO UIFJS USBJOJOH %BWJFT XBT
BDVUFMZ BXBSF UIBU NBOZ PG UIF OVBODFT PG IJT PXO BOBMZTJT DPVME SFBEJMZ CF
DIFDLFE BOE SFUBJOFE PS EJTDBSEFE JG POMZ UIF VOQVCMJTIFE DBWF NBUFSJBMT
DPVME CF NBEF BWBJMBCMF "T B SFTVMU IF CFDBNF WPDJGFSPVT JO DBMMJOH GPS UIF
VOQVCMJTIFE NBUFSJBMT UP CF NBEF BWBJMBCMF TXJGUMZ
)PXFWFS IBWJOH USJFE IJT IBOE BU FYQMBJOJOH UIF NVMUJMBZFSFE DIBSBDUFS
PG TPNF PG UIF LFZ TFDUBSJBO DPNQPTJUJPOT %BWJFT BMTP TFU UP XPSL UP FY
QPTF UIF MBZFST PG 2VNSBO BT BO BSDIBFPMPHJDBM TJUF BOE UIF WBSJFUJFT PG UIF
DPNNVOJUJFT BTTPDJBUFE XJUI JU ɨFTF JOUFSFTUT XIJDI XFSF BMXBZT BT NVDI
BCPVU BQQSPQSJBUF NFUIPEPMPHZ BT UIFZ XFSF DPOUSJCVUJPOT PO UIF UPQJDT BU
IBOE SFTVMUFE JO TFWFSBM WBMVBCMF QVCMJDBUJPOT 0O UIF BSDIBFPMPHZ IF QSP
EVDFE B WPMVNF UIBU JOUFSBDUFE XJUI EF 7BVYT OBSSBUJWF TZNQBUIFUJDBMMZ
CVU IF XBT OPU VODSJUJDBM PG XIBU IBE CFFO BDIJFWFE BOE IPX JU IBE CFFO
QSFTFOUFE 0O UIF DPNNVOJUJFT IPX NBOZ UIFSF NJHIU IBWF CFFO BOE
IPX UIFZ TIPVME CF EFTDSJCFE IJTUPSJDBMMZ IF IBT XSJUUFO WPMVNJOPVTMZ
UXP DPMMFDUJPOT PG FTTBZT QSFTFOU TPNF PG IJT LFZ JEFBT 'SPN B WBSJFUZ PG
BOHMFT %BWJFT IBT USJFE UP TIPX UIBU HSPVQ JEFOUJUZ UBHT DBOOPU CF USBOT
GFSSFE GSPN POF TFU PG MJUFSBSZ EBUB UP BOPUIFS XJUIPVU EJTUPSUJPOT BOE IF
IBT TIPXO SFQFBUFEMZ UIBU UFYUT DBOOPU CF SFMBUFE UP TPDJBM SFBMJUJFT JO B EJ
SFDU BOE TUSBJHIUGPSXBSE XBZ $IBSBDUFSJTUJD PG IJT XPSL JT B UFOEFODZ
1IJMJQ 3 %BWJFT 2. ǲF 8BS 3VMF GSPN 2VNSBO 3PNF #JCMJDBM *OTUJUVUF 1SFTT

1IJMJQ 3 %BWJFT ǲF %BNBTDVT $PWFOBOU "O *OUFSQSFUBUJPO PG UIF A%BNBTDVT %PDV
NFOU +4054VQ 4IFċFME +405 1SFTT

1IJMJQ 3 %BWJFT 2VNSBO $JUJFT PG UIF #JCMJDBM 8PSME (VJMEGPSE -VUUFSXPSUI
1SFTT
ɨF WPMVNF XBT EFEJDBUFE UP EF 7BVY iSFNFNCFSFE XJUI SFTQFDU BOE HSFBU
BĊFDUJPOw
&H 1IJMJQ 3 %BWJFT i)PX /PU UP %P "SDIBFPMPHZ ɨF 4UPSZ PG 2VNSBO w #"

i,IJSCFU 2VNSBO 3FWJTJUFE w JO .JDIBFM % $PPHBO + $IFSZM &YVN BOE
-BXSFODF & 4UBHFS FET 4DSJQUVSF BOE 0UIFS "SUJGBDUT &TTBZT PO UIF #JCMF BOE "SDIBFPMPHZ JO
)POPS PG 1IJMJQ + ,JOH -PVJTWJMMF +PIO ,OPY 1SFTT

1IJMJQ 3 %BWJFT #FIJOE UIF &TTFOFT )JTUPSZ BOE *EFPMPHZ JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
#+4 "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT
4FDUT BOE 4DSPMMT &TTBZT PO 2VNSBO BOE 3FMBUFE
5PQJDT 4PVUI 'MPSJEB 4UVEJFT JO UIF )JTUPSZ PG +VEBJTN "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

/PUF FTQFDJBMMZ 1IJMJQ 3 %BWJFT i4FDUT GSPN 5FYUT 0O UIF 1SPCMFNT PG %PJOH B
4PDJPMPHZ PG UIF 2VNSBO -JUFSBUVSF w JO +POBUIBO ( $BNQCFMM 8JMMJBN + -ZPOT BOE -MPZE
UP JOTJTU PO UIF GSBHNFOUBUJPO PG BMSFBEZ GSBHNFOUBSZ EBUB UIF TDSVUJOZ PG

FBDI FMFNFOU JO DMPTF EFUBJM CFGPSF BOZ PWFSBMM TZOUIFTJT PS HSBOE OBSSBUJWF
JT BUUFNQUFE
"UUFOUJPO UP EFUBJM JT BMTP UIF IBMMNBSL PG UIF DPOUSJCVUJPO UP UIF TUVEZ
PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT CZ .JDIBFM ,OJCC XIPTF XPSL IBT CFFO DIBS
BDUFSJ[FE CZ B MPOHTUBOEJOH DPODFSO UP TFF UIF 4DSPMMT BT QBSU PG B XJEFS
MJUFSBSZ QIFOPNFOPO JO MBUF 4FDPOE 5FNQMF 1BMFTUJOJBO +VEBJTN 4VDI
JT UIF IBMMNBSL PG BO PGUDJUFE TUVEZ PO FYJMF CVU JU JT QBSUJDVMBSMZ BQQBS
FOU JO UIF NBOZ JOnVFOUJBM TUVEJFT ,OJCC IBT DPOUSJCVUFE PO UIF CPPLT PG
&OPDI GSPN IJT UFYUVBM FEJUJPO BOE USBOTMBUJPO UP IJT DPMMFDUFE FTTBZT
*O BEEJUJPO ,OJCCT XPSL PO UIF 4DSPMMT IBT IBE UXP EPNJOBOU GFBUVSFT
ɨF mSTU IBT CFFO BO JOUFSFTU JO IPX UIF SVMF CPPLT QSFTFOU JO UIF 2VN
SBO MJCSBSZ TIPVME CFTU CF VOEFSTUPPE )JT BOBMZUJDBM BQQSPBDI JO UIFTF
DBTFT JT WJTJCMF JO UIF QSFDJTF BOE DBSFGVM CVU BMTP IJHIMZ JMMVNJOBUJOH OPUFT
UIBU IF IBT QSPWJEFE UP UIF WBSJPVT UFYUT FTQFDJBMMZ UIF SVMF CPPLT JO ǲF
2VNSBO $PNNVOJUZ *O UIF MJHIU PG IJT BTUVUF XFMMCBMBODFE BOE DBV
UJPVT BQQSPBDI IF XBT BO PCWJPVT DIPJDF BT BVUIPS GPS B SBOHF PG BSUJDMFT PO
DPNNVOJUZ PSHBOJ[BUJPO BOE PO UIF $PNNVOJUZ 3VMF GPS UIF &ODZDMPQFEJB
PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ɨF TFDPOE IBT CFFO B DPODFSO GPS QBSUJDVMBS JEFBT
SFQSFTFOUFE WBSJPVTMZ JO UIF 4DSPMMT BOE SFMBUFE MJUFSBUVSF *O QBSUJDVMBS UIJT
IBT JOWPMWFE UIF TUVEZ PG NFTTJBOJTN *OUFSFTU JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BU
, 1JFUFSTFO FET /FX %JSFDUJPOT JO 2VNSBO 4UVEJFT 1SPDFFEJOHT PG UIF #SJTUPM $PMMPRVJVN
PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 4FQUFNCFS -454 -POEPO 55 $MBSL *OUFSOBUJPOBM

4FF FH .JDIBFM " ,OJCC +VCJMFFT BOE UIF 0SJHJOT PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ
*OBVHVSBM -FDUVSF -POEPO ,JOHT $PMMFHF

.JDIBFM " ,OJCC iɨF &YJMF JO UIF -JUFSBUVSF PG UIF *OUFSUFTUBNFOUBM 1FSJPE w )FZ5

TFF BMTP IJT SFMBUFE TUVEZ i&YJMF JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU w +405

.JDIBFM " ,OJCC ǲF &UIJPQJD #PPL PG &OPDI " /FX &EJUJPO JO UIF -JHIU PG UIF
"SBNBJD %FBE 4FB 'SBHNFOUT WPMT 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
i &OPDI w JO )FEMFZ
' % 4QBSLT FE ǲF "QPDSZQIBM 0ME 5FTUBNFOU 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

&TTBZT PO UIF #PPL PG &OPDI BOE 0UIFS &BSMZ +FXJTI 5FYUT BOE 5SBEJUJPOT 4751 -FJEFO
#SJMM

.JDIBFM " ,OJCC ǲF 2VNSBO $PNNVOJUZ $BNCSJEHF $PNNFOUBSJFT PO 8SJU
JOHT PG UIF +FXJTI BOE $ISJTUJBO 8PSME #$ UP "% $BNCSJEHF $BNCSJEHF
6OJWFSTJUZ 1SFTT

.JDIBFM " ,OJCC i$PNNVOJUZ 0SHBOJ[BUJPO JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU w
i$PNNVOJUZ 0SHBOJ[BUJPO JO 0UIFS 5FYUT w i3VMF PG UIF $PNNVOJUZ w i5FBDIFS PG 3JHI
UFPVTOFTT w JO 4DIJĊNBO BOE 7BOEFS,BN &ODZDMPQFEJB PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
&H .JDIBFM " ,OJCC i.FTTJBOJTN JO UIF 1TFVEFQJHSBQIB JO UIF -JHIU PG UIF
4DSPMMT w %4%
i&TDIBUPMPHZ BOE .FTTJBOJTN JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w
JO 1FUFS 8 'MJOU BOE +BNFT $ 7BOEFS,BN FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BGUFS 'JGUZ :FBST "
$PNQSFIFOTJWF "TTFTTNFOU -FJEFO #SJMM

,JOHT $PMMFHF -POEPO IBT CFFO SFQSFTFOUFE GPS B GFX ZFBST TJODF ,OJCCT
SFUJSFNFOU CZ -VU[ %PFSJOH IJT CSFBEUI PG MFBSOJOH SFBDIFT UP UIF 4DSPMMT
JO TPNF BTQFDUT PG +FXJTI IBMBLIBI B MFHBM JOUFSFTU DPNQMFNFOUFE CZ IJT
TQFDJBMJTU DPODFSOT XJUI QSPQIFUJD +FSFNJBI USBEJUJPOT %PFSJOH IBT SF
QMBDFE -PSFO 4UVDLFOCSVDL BU %VSIBN 6OJWFSTJUZ GSPN +PBO 5BZMPS
IBT JO UVSO SFQMBDFE %PFSJOH BU ,JOHT $PMMFHF
*G ,OJCCT UBMFOU BU -POEPO XBT UP TFU UIF 4DSPMMT GSPN UIF 2VNSBO
DBWFT JO B XJEFS +FXJTI MJUFSBSZ GSBNFXPSL XIJMTU BMMPXJOH UIFN UP TQFBL
GPS UIFNTFMWFT BU UIF TBNF UJNF JO $BNCSJEHF UIFSF IBT CFFO NVDI WBMV
BCMF TDIPMBSTIJQ PO +VEBJTN JO UIF (SFDP3PNBO QFSJPE CVU B OPUBCMF TJ
MFODF PO UIF TJHOJmDBODF PG UIF 4DSPMMT BNPOHTU TFOJPS TDIPMBST 4VSQSJTJOHMZ
UIJT IBT OPU EFUFSSFE TPNF EPDUPSBM TUVEFOUT GSPN FOHBHJOH XJUI UFDIOJ
DBM 4DSPMMT XPSL UIFSF #VU TDIPMBST BU PUIFS #SJUJTI VOJWFSTJUJFT IBWF FO
HBHFE XJUI UIF 4DSPMMT JO NBOZ XBZT ɨFSF BSF TDIPMBST CVTZ XJUI BDUJWJUJFT
EJSFDUMZ PS JOEJSFDUMZ SFMBUFE UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BU #SJTUPM 6OJWFSTJUZ
XIFSF +POBUIBO $BNQCFMM IBT USJFE UP QJPOFFS OFX BQQSPBDIFT UP UIF
TUVEZ PG UIF 4DSPMMT BU #JSNJOHIBN 6OJWFSTJUZ XIFSF $IBSMPUUF )FNQFM
SFQSFTFOUT UIF DVUUJOH FEHF PG UIF TUVEZ PG UIF TFDUBSJBO SVMF CPPLT BOE
IBT IPTUFE BO JOUFSOBUJPOBM DPOGFSFODF BU )VMM 6OJWFSTJUZ XIFSF -FTUFS
(SBCCF IBT IBE BO POHPJOH DPODFSO UP DPOUFYUVBMJ[F UIF 4DSPMMT BOE UIFJS
-VU[ %PFSJOH 4DIBCCBU 4BCCBUIBMBDIB VOE QSBYJT JN BOUJLFO +VEFOUVN VOE
6SDISJTUFOUVN 54"+ 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL

&H -VU[ %PFSJOH i+FSFNJBI BOE UIF A%JBTQPSB -FUUFST JO "ODJFOU +VEBJTN &QJT
UPMBSZ $PNNVOJDBUJPO XJUI UIF (PMBI BT .FEJVN GPS %FBMJOH XJUI UIF 1SFTFOU w JO ,SJTUJO
%F 5SPZFS BOE "SNJO -BOHF FET 3FBEJOH UIF 1SFTFOU JO UIF 2VNSBO -JCSBSZ ǲF 1FSDFQ
UJPO PG UIF $POUFNQPSBSZ CZ .FBOT PG 4DSJQUVSBM *OUFSQSFUBUJPOT 4#-4ZN4 "UMBOUB 4#-

&H &EXBSE % )FSCFSU 3FDPOTUSVDUJOH #JCMJDBM %FBE 4FB 4DSPMMT " /FX .FUIPE
"QQMJFE UP UIF 3FDPOTUSVDUJPO PG 24BNB 45%+ -FJEFO #SJMM
1BVM 4XBSVQ ǲF
4FMG6OEFSTUBOEJOH PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT $PNNVOJUZ "O &UFSOBM 1MBOUJOH " )PVTF PG )P
MJOFTT -454 -POEPO 55 $MBSL

+POBUIBO ( $BNQCFMM ǲF 6TF PG 4DSJQUVSF JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
#;"8 #FSMJO EF (SVZUFS
%FDJQIFSJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT -POEPO 'POUBOB
E FE 0YGPSE #MBDLXFMM
ǲF &YFHFUJDBM 5FYUT $PNQBOJPO UP UIF 2VNSBO
4DSPMMT -POEPO 55 $MBSL *OUFSOBUJPOBM

+POBUIBO ( $BNQCFMM 8JMMJBN + -ZPOT BOE -MPZE , 1JFUFSTFO FET /FX %JSFD
UJPOT JO 2VNSBO 4UVEJFT 1SPDFFEJOHT PG UIF #SJTUPM $PMMPRVJVN PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
4FQUFNCFS -JCSBSZ PG 4FDPOE 5FNQMF 4UVEJFT -POEPO 55 $MBSL *OUFSOBUJPOBM

$IBSMPUUF )FNQFM ǲF -BXT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU 4PVSDFT 5SBEJUJPOT BOE
3FEBDUJPO 45%+ -FJEFO #SJMM
ǲF %BNBTDVT 5FYUT $PNQBOJPO UP UIF 2VNSBO
4DSPMMT -POEPO 55 $MBSL *OUFSOBUJPOBM

$IBSMPUUF )FNQFM FE ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5FYUT BOE $POUFYU 45%+ -FJEFO
#SJMM

DPMMFDUPST XJUIJO UIF CSPBEFS GSBNF PG 4FDPOE 5FNQMF +FXJTI IJTUPSZ BU

$ISJTU $IVSDI 6OJWFSTJUZ $BOUFSCVSZ XIFSF #SJBO $BQQFS IBT BUUFNQUFE
UP EFTDSJCF XIBU &TTFOJTN NJHIU IBWF CFFO MJLF JO UIF UPXOT BOE WJMMBHFT
PG +VEFB BU 6OJWFSTJUZ $PMMFHF -POEPO XIFSF .BSL (FMMFS BOE 4BDIB
4UFSO IBWF IBE TPNF JOUFSFTU JO UIF 4DSPMMT BOE BU UIF 6OJWFSTJUZ PG
%FSCZ XIFSF TPNF PG %BWJFTT DPODFSOT XJUI SFHBSE UP UIF BQQMJDBUJPO PG
TPDJPMPHJDBM NFUIPE UP UIF VOEFSTUBOEJOH PG UIF 4DSPMMT IBWF CFFO QJDLFE
VQ BOE FYQPVOEFE CZ %BWJE $IBMDSBGU *O BEEJUJPO GSPN -PSFO
4UVDLFOCSVDL OPX BU 1SJODFUPO ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ XBT BU UIF 6OJWFS
TJUZ PG %VSIBN mSTU BT MFDUVSFS JO /FX 5FTUBNFOU BOE GSPN VOUJM
BT UIF mSTU IPMEFS PG UIF #SPPLF 'PTT 8FTUDPUU $IBJS JO #JCMJDBM 4UVE
JFT 4UVDLFOCSVDL IBT IBE MPOHTUBOEJOH JOUFSFTUT JO BQPDBMZQUJD MJUFSBUVSF
'PS UIF %FBE 4FB 4DSPMMT UIJT IBT SFTVMUFE JO IJN NBLJOH TFWFSBM DPOUSJCV
UJPOT JO SFMBUJPO UP &OPDIJD MJUFSBUVSF OPUBCMZ B NPOPHSBQI PO UIF #PPL
PG (JBOUT UIF QSJODJQBM FEJUJPO PG UIF GSBHNFOUBSZ NBOVTDSJQUT PG UIBU
GPS %+% QVCMJTIFE JO BOE B DPNNFOUBSZ PO &OPDI GPS
UIF EF (SVZUFS TFSJFT $PNNFOUBSJFT PO &BSMZ +FXJTI -JUFSBUVSF )F IBT
BMTP QBSUJDJQBUFE JO B QSPKFDU CBTFE JO %VSIBN PO UIF CPPL PG 5PCJU
&H -FTUFS - (SBCCF +VEBJD 3FMJHJPO JO UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE #FMJFG BOE 1SBDUJDF
GSPN UIF &YJMF UP :BWOFI -POEPO 3PVUMFEHF

#SJBO $BQQFS iɨF 1BMFTUJOJBO $VMUVSBM $POUFYU PG &BSMJFTU $ISJTUJBO $PNNVOJUZ
PG (PPET w JO 3JDIBSE + #BVDLIBN FE ǲF #PPL PG "DUT JO *UT 1BMFTUJOJBO 4FUUJOH ɨF #PPL
PG "DUT JO *UT 'JSTU $FOUVSZ 4FUUJOH (SBOE 3BQJET &FSENBOT
i$PNNV
OJUZ PG (PPET JO UIF &BSMZ +FSVTBMFN $IVSDI w "/38 iA8JUI UIF 0ME
FTU .POLT y -JHIU GSPN &TTFOF )JTUPSZ PO UIF $BSFFS PG UIF #FMPWFE %JTDJQMF w +54

iɨF /FX $PWFOBOU JO 4PVUIFSO 1BMFTUJOF BU UIF "SSFTU PG +FTVT w JO +BNFT 3
%BWJMB FE ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BT #BDLHSPVOE UP 1PTUCJCMJDBM +VEBJTN BOE &BSMZ $ISJTUJBO
JUZ 1BQFST GSPN BO *OUFSOBUJPOBM $POGFSFODF BU 4U "OESFXT JO 45%+ -FJEFO #SJMM

.BSL + (FMMFS i2VNSBOT 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT" 4VHHFTUFE *EFOUJmDBUJPO w
4DSJQUB +VEBJDB $SBDPWJFOTJB
4BDIB 4UFSO $BMFOEBS BOE $PNNVOJUZ " )JT
UPSZ PG UIF +FXJTI $BMFOEBS 4FDPOE $FOUVSZ #$&5FOUI $FOUVSZ $& 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFS
TJUZ 1SFTT
i2VNSBO $BMFOEBST BOE 4FDUBSJBOJTN w JO -JN BOE $PMMJOT ǲF 0YGPSE
)BOECPPL PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
4FF %BWJE + $IBMDSBGU FE 4PDJBM4DJFOUJmD 0ME 5FTUBNFOU $SJUJDJTN ɨF #JCMJDBM
4FNJOBS 4IFċFME 4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT
4FDUBSJBOJTN JO &BSMZ +VEBJTN 4PDJ
PMPHJDBM "EWBODFT -POEPO &RVJOPY

-PSFO 5 4UVDLFOCSVDL ǲF #PPL PG (JBOUT GSPN 2VNSBO 5FYU 5SBOTMBUJPO BOE
$PNNFOUBSZ 54"+ 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL

-PSFO 5 4UVDLFOCSVDL i "QQFOEJYFT w JO 1GBOO FU BM
%+% 9997*
-PSFO 5 4UVDLFOCSVDL &OPDI " $PNNFOUBSZ $&45- #FSMJO EF
(SVZUFS

4UVBSU 8FFLT 4JNPO + (BUIFSDPMF BOE -PSFO 5 4UVDLFOCSVDL FET ǲF #PPL PG
5PCJU 5FYUT GSPN UIF 1SJODJQBM "ODJFOU BOE .FEJFWBM 5SBEJUJPOT XJUI 4ZOPQTJT $PODPSEBODFT
BOE "OOPUBUFE 5FYUT JO "SBNBJD )FCSFX (SFFL -BUJO BOE 4ZSJBD #FSMJO EF (SVZUFS

4UVDLFOCSVDLT SFQMBDFNFOU CZ -VU[ %PFSJOH DPOmSNT %VSIBNT POHPJOH

JOUFSFTU JO UIF 4DSPMMT BOE SFMBUFE MJUFSBUVSF 8JUI DPMMFBHVFT UIFSF XIP BSF
OP TUSBOHFST UP UIF TUVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT TVDI BT +PIO #BSDMBZ
BO FYQFSU PO 1BVMT UIFPMPHZ BOE B MFBEJOH +PTFQIVT TDIPMBS BOE 3PCFSU
)BZXBSE BO FYQFSU PO UBSHVN UIF DPOUFYUVBMJ[BUJPO PG UIF 2VNSBO
mOET JO UIF CSFBEUI PG +FXJTI MJUFSBUVSF JO BOUJRVJUZ MPPLT TFU GBJS
ɨF UPSDI PG 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ IBT CFFO DBSSJFE JO 4DPUMBOE JO UISFF
QMBDFT "U 4U "OESFXT +BNFT %BWJMB IBT CFFO WFSZ BDUJWF JO QSPNPUJOH UIF
TUVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT CVU VTVBMMZ JO UIFJS XJEFS DPOUFYUT )F
IBT CFDPNF XFMM LOPXO GPS IJT VTF PG UIF JOUFSOFU JO FODPVSBHJOH TDIPMBSMZ
EJBMPHVF BOE QSPWJEJOH SFTPVSDFT PO +FXJTI BOE $ISJTUJBO UFYUT GSPN BO
UJRVJUZ BOE IBT TQSFBE IJT JOUFSFTUT UP JODMVEF +FXJTI BOE $ISJTUJBO 1TFVEF
QJHSBQIB PG BMM BHFT BOE TPNF BTQFDUT PG +FXJTI NZTUJDJTN %BWJMB XBT QSP
NPUFE UP B QFSTPOBM DIBJS JO &BSMZ +FXJTI 4UVEJFT JO *O &EJOCVSHI
5JNPUIZ -JN IBT UBLFO UIF MFBE JO TFWFSBM XBZT FTQFDJBMMZ XJUI SFHBSE UP
IJT POHPJOH JOUFSFTU JO TDSJQUVSBM JOUFSQSFUBUJPO JO UIF 4DSPMMT /PU POMZ
IBT IF QSPNPUFE JOUFSFTU JO UIF 4DSPMMT UISPVHI JOUFSOBUJPOBM TZNQPTJB
CVU BMTP IF IBT CFFO BU UIF DFOUSF PG B OVNCFS PG QSPKFDUT -JN XBT QSP
NPUFE UP B QFSTPOBM DIBJS JO )FCSFX #JCMF BOE 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN
ɨJT FTTFOUJBM DPNQFOEJVN TBEMZ NJTTFT UIF 5PCJU GSBHNFOU JO UIF 4DIZFO DPMMFDUJPO .4

#BSDMBZ JT CFTU LOPXO GPS IJT SFTFBSDI PO +FXT JO UIF .FEJUFSSBOFBO %JBTQPSB 'SPN
"MFYBOEFS UP 5SBKBO #$& $&
&EJOCVSHI 55 $MBSL
BOE GPS 'MBWJVT
+PTFQIVT "HBJOTU "QJPO 5SBOTMBUJPO BOE $PNNFOUBSZ -FJEFO #SJMM
8IFO BU (MBT
HPX 6OJWFSTJUZ
#BSDMBZ BMTP FEJUFE B WPMVNF UP BDDPNQBOZ UIF %FBE
4FB 4DSPMMT &YIJCJUJPO UIFSF +PIO . ( #BSDMBZ FE 'SFRVFOUMZ "TLFE 2VFTUJPOT PO UIF %FBE
4FB 4DSPMMT (MBTHPX 5SJOJUZ 4U .VOHP 1SFTT

3PCFSU $ 5 )BZXBSE *OUFSQSFUBUJPOT PG UIF /BNF *TSBFM JO "ODJFOU +VEBJTN BOE 4PNF
&BSMZ $ISJTUJBO 8SJUJOHT 'SPN 7JDUPSJPVT "UIMFUF UP )FBWFOMZ $IBNQJPO 0YGPSE 0YGPSE
6OJWFSTJUZ 1SFTT

4FF FH +BNFT 3 %BWJMB -JUVSHJDBM 8PSLT &FSENBOT $PNNFOUBSJFT PO UIF %FBE
4FB 4DSPMMT (SBOE 3BQJET &FSENBOT

+BNFT 3 %BWJMB FE ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BT #BDLHSPVOE UP 1PTUCJCMJDBM +VEBJTN BOE
&BSMZ $ISJTUJBOJUZ 1BQFST GSPN BO *OUFSOBUJPOBM $POGFSFODF BU 4U "OESFXT JO 45%+
-FJEFO #SJMM

4FF FH 5JNPUIZ ) -JN )PMZ 4DSJQUVSF JO UIF 2VNSBO $PNNFOUBSJFT BOE 1BVMJOF
-FUUFST 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
1FTIBSJN $PNQBOJPO UP UIF 2VNSBO 4DSPMMT
-POEPO 4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT
ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT " 7FSZ 4IPSU *OUSPEVDUJPO

5JNPUIZ ) -JN FU BM FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT JO ǲFJS )JTUPSJDBM $POUFYU
&EJOCVSHI 55 $MBSL
5JNPUIZ ) -JN )FDUPS - .BD2VFFO BOE $BMVN
. $BSNJDIBFM FET 0O 4DSPMMT "SUFGBDUT BOE *OUFMMFDUVBM 1SPQFSUZ +414VQ 4IFċFME
4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT

5JNPUIZ ) -JN JO DPOTVMUBUJPO XJUI 1IJMJQ 4 "MFYBOEFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT
&MFDUSPOJD 3FGFSFODF -JCSBSZ 0YGPSE-FJEFO #SJMM
-JN BOE $PMMJOT ǲF 0YGPSE
)BOECPPL PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
JO *O BEEJUJPO BU UIF *OUFSOBUJPOBM $ISJTUJBO $PMMFHF JO (MBTHPX

VOUJM IJT QSFNBUVSF EFBUI JO &EXBSE )FSCFSU FYFSDJTFE BO POHPJOH
JOUFSFTU JO UIF 4DSPMMT "MM UISFF TDIPMBST IBWF CFFO NFNCFST PG UIF JOUFS
OBUJPOBM UFBN PG FEJUPST CBTFE PO IJT )BSWBSE EPDUPSBM XPSL %BWJMB QSP
EVDFE UIF FEJUJPOT PG (FOFTJT GPS %+% 9** -JN QSPEVDFE UIF FEJUJPOT
PG .FEJUBUJPOT PO $SFBUJPO BOE UXP PUIFS GSBHNFOUBSZ DPNQPTJUJPOT
BOE )FSCFSU DPOUSJCVUFE UIF FEJUJPO PG 2&[FLJFM
ɨPTF XJUIPVU BDBEFNJD QPTUT JO #SJUBJO XIP IBWF UBLFO QBSU JO UIF EJT
DVTTJPO IBWF JODMVEFE UIF HPPE UIF CBE BOE UIF TUSBOHF "NPOHTU UIF
HPPE IBT CFFO +PBO 5BZMPS XIP NPWFE UP &OHMBOE GSPN /FX ;FBMBOE
JO BOE XIPTF TUVEJFT IBWF CFFO DBSFGVMMZ QSFTFOUFE BOE GVMM PG XJTF
OVBODF TIF JT OPX PO UIF TUBĊ PG ,JOHT $PMMFHF -POEPO ɨF IJHIMZ
JNQSPCBCMF SFDPOTUSVDUJPOT PG 3PCFSU &JTFONBO DPNCJOFE XJUI JOGPSNB
UJPO GSPN UIF DPSSFTQPOEFODF PG +PIO "MMFHSP UPHFUIFS XJUI B WFSZ IFBWZ
EPTF PG DPOTQJSBDZ UIFPSZ QVUT UIF CFTUTFMMJOH XPSL PG .JDIBFM #BJHFOU
BOE 3JDIBSE -FJHI PO UIF CBE MJTU "NPOHTU UIF TUSBOHF BSF CPPLT MJLF
3PCFSU 'FBUIFST $PQQFS 4DSPMM %FDPEFE XIJDI SBJTFE B HPPE RVFTUJPO BCPVU
UIF WBMVF PG UIF XFJHIUT BOE NFBTVSFT VTFE JO UIF $PQQFS 4DSPMM CVU UIFO
QVSTVFE B IJHIMZ QSPCMFNBUJD MJOF PG BSHVNFOU MJOLJOH UIF TDSPMM UP UIF
USFBTVSFT UP &HZQU JO UIF UJNF PG "LFOBUFO
&EXBSE % )FSCFSU 3FDPOTUSVDUJOH #JCMJDBM %FBE 4FB 4DSPMMT " /FX .FUIPE "QQMJFE
UP UIF 3FDPOTUSVDUJPO PG 24BNB 45%+ -FJEFO #SJMM
&EXBSE % )FSCFSU BOE
&NBOVFM 5PW FET ǲF #JCMF BT #PPL ǲF )FCSFX #JCMF BOE UIF +VEBFBO %FTFSU %JTDPWFSJFT
-POEPO/FX $BTUMF #SJUJTI -JCSBSZ0BL ,OPMM 1SFTT

+BNFT 3 %BWJMB i2(FO&YPEB 2(FOL w JO &VHFOF 6MSJDI FU BM FET 2VNSBO
$BWF 7** (FOFTJT UP /VNCFST %+% 9** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

5JNPUIZ ) -JN i.FEJUBUJPOT PO $SFBUJPO w JO 5PSMFJG &MHWJO FU BM FET 2VNSBO
$BWF 97 4BQJFOUJBM 5FYUT 1BSU %+% 99 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

5JNPUIZ ) -JN i2 .FO PG UIF 1FPQMF XIP &SS w i25FYU .FOUJPOJOH 5FNQMF w
JO 1GBOO FU BM %+% 9997*
&EXBSE % )FSCFSU i2&[FLJFM w JO 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ &JCFSU + $
5JHDIFMBBS BOE "EBN 4 WBO EFS 8PVEF FET 2VNSBO $BWF ** 2 2

+PBO & 5BZMPS +FXJTI 8PNFO 1IJMPTPQIFST PG 'JSTU$FOUVSZ "MFYBOESJB 1IJMPT AǲFS
BQFVUBF 3FDPOTJEFSFE 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT
iɨF $MBTTJDBM 4PVSDFT PO
UIF &TTFOFT BOE UIF 4DSPMMT $PNNVOJUJFT w JO -JN BOE $PMMJOT ǲF 0YGPSE )BOECPPL PG UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT
.JDIBFM #BJHFOU BOE 3JDIBSE -FJHI ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT %FDFQUJPO -POEPO
+POBUIBO $BQF

3PCFSU 'FBUIFS ǲF $PQQFS 4DSPMM %FDPEFE -POEPO ɨPSTPOT
TFF BMTP IJT
PWFSFOUIVTJBTUJD DPNCJOJOH PG FWJEFODF JO ǲF 4FDSFU *OJUJBUJPO PG +FTVT BU 2VNSBO ǲF
&TTFOF .ZTUFSJFT PG +PIO UIF #BQUJTU -POEPO 8BULJOT

ǲF 1SFTFOU 4UBUF PG 4DSPMMT 3FTFBSDI JO UIF 6, BOE 'VUVSF 1SPTQFDUT
3FTFBSDI PO UIF 4DSPMMT BT "SUFGBDUT

"T JO UIF mSTU TUBHF PG 4DSPMMT SFTFBSDI TDIPMBST MJLF 1MFOEFSMFJUI BOE 3FFE
PĊFSFE BEWJDF PO UIF BDUVBM GSBHNFOUBSZ SFNBJOT GPVOE JO UIF 2VNSBO
DBWFT BOE BT JO UIF TFDPOE QIBTF TDIPMBST JO &OHMBOE QMBZFE B QBSU JO QSP
EVDJOH SFTPVSDFT BOE UPPMT GPS UIFJS TUVEZ TP JO UIF QSFTFOU BOE GVUVSF UIFSF
BSF TPNF QSPKFDUT CBTFE JO UIF 6OJUFE ,JOHEPN UIBU BSF DPOUSJCVUJOH UP UIF
POHPJOH TUVEZ PG UIF 4DSPMMT UIFNTFMWFT
4JODF UIF GSBHNFOUT UIBU XFSF WBSJPVTMZ TFOU GSPN +PSEBO BOE *TSBFM
GPS BOBMZTJT CZ 3POBME 3FFE IBWF CFFO IPVTFE JO UIF +PIO 3ZMBOET 6OJWFS
TJUZ -JCSBSZ JO .BODIFTUFS ɨPVHI UIFTF GSBHNFOUT DBSSZ OP XSJUJOH UIFZ
IBWF CFDPNF TJHOJmDBOU JO UXP SFTQFDUT 'JSTU JU IBT CFDPNF BQQBSFOU UIBU
UIFTF GSBHNFOUT BSF BNPOHTU UIF WFSZ GFX UIBU XFSF OFWFS USFBUFE XJUI BOZ
LJOE PG TVCTUBODF ɨFZ BSF UIVT BCMF UP GPSN QBSU PG UIF HSPVQ PG NBUFSJBMT
UIBU DBO CF VTFE UP BDU BT BOBMZUJDBM DPOUSPMT PO UIF EBUB QSPEVDFE GSPN
UIF TDJFOUJmD BOBMZTJT PG UIF GSBHNFOUT ɨF NPTU TJHOJmDBOU DPOUSJCVUJPO
UIBU UIFTF GSBHNFOUT NJHIU CF BCMF UP NBLF DPNFT UISPVHI UIF BOBMZTJT PG
UIF DIFNJDBM DPNQPTJUJPO PG UIF JOUFSJPS PG UIF TLJO *U NJHIU CF FYQFDUFE
UIBU NBUFSJBM UIBU IBT CFFO MFGU JO DBWFT JO UIF %FBE 4FB SFHJPO GPS IVO
ESFET PG ZFBST XPVME IBWF SFMBUJWFMZ IJHI MFWFMT PG TBMUT PO UIFJS TVSGBDFT
CVU UIBU QSPWFT OP NPSF UIBO UIBU UIF 4DSPMMT IBWF CFFO JO UIF DBWFT GPS B
MPOH UJNF "TTFTTNFOU PG UIF JOUFSJPS PG UIF TLJO UISPVHI TZODISPUSPO BOBM
ZTJT JT CFHJOOJOH UP TVHHFTU UIBU SFMBUJWFMZ IJHI MFWFMT PG CSPNJEFT BSF BMTP UP
CF GPVOE XJUIJO UIF TLJO BOE XFSF UIVT QSPCBCMZ FJUIFS QBSU PG UIF BOJNBMT
EJFU BOE JOIBMBUJPO PS IBWF TFFQFE JOUP UIF JOUFSJPS PG UIF TLJO EVSJOH JUT
QSFQBSBUJPO QFSIBQT XJUI XBUFS GSPN TPVSDFT MPDBM UP UIF %FBE 4FB ɨF
3FFE GSBHNFOUT NJHIU UIVT IFMQ BEESFTT UIF RVFTUJPO PG UIF BTTPDJBUJPO
PG UIF 4DSPMMT XJUI UIF 2VNSBO TJUF "MUIPVHI NBOZ TDSPMMT DBNF UP UIF
DBWFT GSPN FMTFXIFSF QSPCBCMZ FTQFDJBMMZ +FSVTBMFN TP BMTP BU MFBTU TPNF
BSF MJLFMZ UP IBWF CFFO MPDBM QSPEVDUT CPUI JO UFSNT PG CFJOH NBEF MPDBMMZ
GSPN MPDBM BOJNBMT BOE JO UFSNT PG CFJOH XSJUUFO PO QPTTJCMZ BU 2VNSBO
JUTFMG
ɨF 3FFE GSBHNFOUT BSF BMTP MJLFMZ UP ZJFME WBMVBCMF JOGPSNBUJPO JO UFSNT
PG IFSJUBHF DPOTFSWBUJPO 8IFO UIFZ mSTU BSSJWFE JO -FFET 3POBME 3FFE BOE
IJT EPDUPSBM TUVEFOU +PIO 1PPMF QIPUPHSBQIFE UIF GSBHNFOUT XJUI BO FMFD
USPO NJDSPTDPQF ɨFTF JNBHFT EJTQMBZFE UIF DPMMBHFO TUSJOHT JO UIF TLJO
3FFE IJNTFMG XBT JOUFSFTUFE JO IPX UIF TUBUF PG DPMMBHFO TUSJOHT DPVME CF
VTFE BT B EBUJOH UFDIOJRVF UP DPSSPCPSBUF PUIFS NFUIPET PG EBUJOH #VU GPS
UIF QVSQPTFT PG DPOTFSWBUJPO JU JT OPX QPTTJCMF UP UBLF UIF TBNF GSBHNFOUT

mGUZ ZFBST MBUFS BOE BUUFNQU UP PCTFSWF UIF TUBUF PG UIF DPMMBHFO TUSJOHT BGUFS
mGUZ ZFBST PG TUPSBHF JO 3FFET IPNF BOE UIF 3ZMBOET -JCSBSZ 0O UIF CBTJT
PG UIF DPNQBSJTPO PG UIF JNBHFT JU XJMM CF QPTTJCMF UP TFF DMFBSMZ XIBU JT IBQ
QFOJOH UP UIF TLJO TJODF JU MFGU UIF DBWFT BOE UP TVHHFTU XBZT PG TUBCJMJ[JOH
UIF DPMMBHFO GSPN GVSUIFS EFUFSJPSBUJPO ɨJT NJHIU IBWF XJEFSBOHJOH
SBNJmDBUJPOT GPS UIF DPOTFSWBUJPO PG MFBUIFS BOE QBSDINFOU PG BMM LJOET
" TFDPOE QSPKFDU DPODFSOFE XJUI UIF BDUVBM GSBHNFOUT JT CBTFE BU ,JOHT
$PMMFHF -POEPO ɨF *TSBFM "OUJRVJUJFT "VUIPSJUZ *""
IBT FOHBHFE UIF
TFSWJDFT PG B UFBN PG EJHJUJ[BUJPO FYQFSUT GSPN ,JOHT UP XPSL UISPVHI UIF
GSBHNFOUT UIBU BSF UIF *""T SFTQPOTJCJMJUZ TP UIBU B DPNQMFUF EJHJUBM SFDPSE
JT BWBJMBCMF GPS SFTFBSDI QVSQPTFT
*O BEEJUJPO SFTPVSDFT SFMBUJOH UP UIF 4DSPMMT PS VTJOH UIFN GPS XJEFS
QVSQPTFT DPOUJOVF UP CF QSPEVDFE JO #SJUBJO
3FTFBSDI PO UIF 5FYUT

5XP QBSUJDVMBS SFTFBSDI JOUFSFTUT IBWF NBSLFE PVU UIF DPOUSJCVUJPO PG TDIPM
BST JOUFSFTUFE JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT XIP IBWF XPSLFE JO UIF 6OJUFE ,JOH
EPN ɨF mSTU PG UIFTF IBT CFFO UIF TUVEZ PG UIF UXP NBKPS SVMF CPPLT UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU BOE UIF $PNNVOJUZ 3VMF ɨF QSFTFODF PG UIF NFEJFWBM
%BNBTDVT %PDVNFOU " BOE # DPQJFT JO UIF 6OJWFSTJUZ -JCSBSZ BU $BNCSJEHF
NJHIU IBWF CFFO QBSUMZ SFTQPOTJCMF GPS TUJNVMBUJOH UIJT JOUFSFTU $PNQBSJ
TPO XJUI UIF $PNNVOJUZ 3VMF GPMMPXFE OBUVSBMMZ
ɨF $PNNVOJUZ 3VMF IBT MPOH IFME B LFZ QPTJUJPO JO TDIPMBSTIJQ VOEFS
UBLFO JO UIF 6OJUFE ,JOHEPN 1SFCFO 8FSOCFSH.MMFST 0YGPSE EPD
UPSBM EJTTFSUBUJPO DPNQMFUFE VOEFS (PEGSFZ %SJWFS XBT UIF mSTU WPMVNF UP
CF QVCMJTIFE JO UIF OFX TFSJFT 4UVEJFT PO UIF 5FYUT PG UIF %FTFSU PG +VEBI
45%+
*O 3PCFSU -FBOFZ PG /PUUJOHIBN 6OJWFSTJUZ QVCMJTIFE B
TDIPMBSMZ CVU BDDFTTJCMF DPNNFOUBSZ PO UIF $PNNVOJUZ 3VMF JO UIF /FX
4FF (FPSHF + #SPPLF iɨF )JTUPSJDBM %PDVNFOUT BU UIF +PIO 3ZMBOET 6OJWFSTJUZ
-JCSBSZ ɨF 3FFE %FBE 4FB 4DSPMMT $PMMFDUJPO w F1SFTFSWBUJPO 4DJFODF

*SB 3BCJO FU BM iɨF 3POBME 3FFE "SDIJWF BU UIF +PIO 3ZMBOET 6OJWFSTJUZ -JCSBSZ w F
1SFTFSWBUJPO 4DJFODF

ɨJT JT DVSSFOUMZ UIF DPODFSO PG 4JNPO 5BOOFS PG ,JOHT %JHJUBM $POTVMUBODZ 4FS
WJDFT ,JOHT $PMMFHF -POEPO
&H $PMMJOT BOE -JN ǲF 0YGPSE )BOECPPL PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ɨF %JDUJPOBSZ
PG $MBTTJDBM )FCSFX FEJUFE CZ %BWJE + " $MJOFT IBT BUUFNQUFE UP JODPSQPSBUF BT NVDI
MFYJDPHSBQIJDBM JOGPSNBUJPO GSPN UIF 4DSPMMT BT QPTTJCMF (FPSHF + #SPPLF IBT TFSWFE PO UIF
FEJUPSJBM CPBSE PG SFGFSFODF
ɨF GVMM CJCMJPHSBQIJDBM EFUBJMT GPS NBOZ PG UIF JUFNT UIBU BSF CSJFnZ NFOUJPOFE IFSF
DBO CF GPVOE JO UIF OPUFT UP FBSMJFS TFDUJPOT PG UIJT QBQFS
5FTUBNFOU -JCSBSZ TFSJFT %VSJOH IJT UFOVSF BU ,JOHT $PMMFHF -POEPO

.JDIBFM ,OJCC DBSSJFE GPSXBSE UIJT JOUFSFTU CZ QVCMJTIJOH B GSFTI BOOP
UBUFE USBOTMBUJPO PG UIF 3VMF .PTU EJTUJODUJWFMZ JU XBT UIF QSFQBSBUJPO PG
UIF FEJUJPO PG UIF DBWF NBOVTDSJQUT PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF CZ 1IJMJQ
"MFYBOEFS BOE (F[B 7FSNFT UIBU CSPVHIU UIF 6OJUFE ,JOHEPNT DPOUSJ
CVUJPO JO SFMBUJPO UP UIF 3VMF CBDL JOUP UIF MJNFMJHIU 'PS UIF %BNBTDVT
%PDVNFOU NPOPHSBQIT IBWF CFFO QSPEVDFE CZ )BSPME 3PXMFZ $IBJN
3BCJO 1IJMJQ %BWJFT BOE $IBSMPUUF )FNQFM 4JODF UIF QVCMJDBUJPO PG UIF
DBWF GSBHNFOUT PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF JO UIF TUVEZ PG UIF %BN
BTDVT %PDVNFOU BOE UIF $PNNVOJUZ 3VMF BOE BTTPDJBUFE DPNQPTJUJPOT IBT
CFFO UBLFO GPSXBSE NPTU FTQFDJBMMZ CZ $IBSMPUUF )FNQFM )FS EJTTFSUBUJPO
BOE TVCTFRVFOU SFTFBSDI GPDVT IBWF NBEF IFS B MFBEJOH FYQPOFOU PG UIF SVMF
CPPLT 8JUI TDIPMBST TUJMM SFBDUJOH UP UIF JEFBT PG 7FSNFT "MFYBOEFS BOE
%BWJFT BOE XJUI UIF POHPJOH SVMF CPPL SFTFBSDI PG )FNQFM JU TFFNT UIBU
UIF $PNNVOJUZ 3VMF UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE PUIFS SVMFT XJMM GPSN B
TJHOJmDBOU QBSU PG 4DSPMMT SFTFBSDI JO #SJUBJO JOUP UIF GVUVSF
" TFDPOE NBKPS BTQFDU PG #SJUJTI 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ IBT CFFO BO POHP
JOH JOUFSFTU JO UIF JOUFSQSFUBUJPO PG UIF +FXJTI TDSJQUVSFT JO UIF 4DSPMMT BOE
CFZPOE *O UIF T UIJT XBT UIF GPDVT PG SFTFBSDI CZ 'SFEFSJDL #SVDF JO
UFSNT PG UIF USBKFDUPSZ GSPN TDSJQUVSF UP UIF 2VNSBO JOUFSQSFUBUJPO PG JU
(F[B 7FSNFT CSPVHIU UP &OHMBOE UIF TJHOJmDBOU EJNFOTJPO PG USZJOH UP
TFU UIF TDSJQUVSBM JOUFSQSFUBUJPO PO UIF DPNQPTJUJPOT GPVOE JO UIF 2VNSBO
DBWFT JO UIF CSPBEFS DPOUFYU PG DPOUFNQPSBSZ BOE MBUFS +FXJTI TDSJQUVSBM FY
FHFTJT )JT XPSL JO UIJT EJSFDUJPO IBE CFFO QBSUJDVMBSMZ TUJNVMBUFE UISPVHI
JOUFSBDUJPO XJUI 3FOÏF #MPDI JO 1BSJT $PJODJEFOUBMMZ JO UIF T (FPSHF
#SPPLF FOHBHFE JO EPDUPSBM TUVEJFT XJUI 8JMMJBN #SPXOMFF B MFBEJOH FYQP
OFOU PG UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL #SPPLFT JOUFSFTUT JO UIF JOUFSQSFUBUJPO PG
TDSJQUVSF JO UIF 4DSPMMT IBWF SFTVMUFE JO B MPOH MJTU PG QVCMJDBUJPOT DPODFSOFE
WBSJPVTMZ XJUI UIF GPSN DPOUFOU HFOSFT BOE NFUIPET PG JOUFSQSFUBUJPO JO
UIF 4DSPMMT 0WFSBMM #SPPLF IBT CFFO DPODFSOFE XJUI USZJOH UP BQQSFDJBUF
UIF TUSBUFHJFT PG JOUFSQSFUBUJPO JO UIF 4DSPMMT PO UIFJS PXO UFSNT XIJMTU IJT
.BODIFTUFS DPMMFBHVF 1IJMJQ "MFYBOEFS IBT DPOUJOVFE UP EFTDSJCF UIF USBOT
NJTTJPO PG BVUIPSJUBUJWF TDSJQUVSBM UFYUT BOE UIFJS JOUFSQSFUBUJPO JO XBZT UIBU
TIPX IJN UP CF CVJMEJOH PO BOE EFWFMPQJOH 7FSNFTT JOTJHIUT
ɨSPVHI IJT MPOH DBSFFS 7FSNFT IBT DPOUJOVFE IJT JOUFSFTU JO +FXJTI
TDSJQUVSBM FYFHFTJT BOE DPOUSJCVUFE TFWFSBM TJHOJmDBOU TUVEJFT JO UIF BSFB UIBU
IBWF CVJMU PO UIF XJEFS DPODFSOT BOE EFUBJMFE BOBMZTFT PG IJT FBSMJFS BSUJDMFT
PG PWFS TJYUZ ZFBST BHP )F IBT GPTUFSFE BO JOUFSFTU JO TDSJQUVSBM JOUFSQSFUB
UJPO JO TFWFSBM PG IJT EPDUPSBM TUVEFOUT "NPOHTU UIFN mWF DBO CF OBNFE
BT IBWJOH POHPJOH JOUFSFTUT JO UIF UPQJD $IJFG BNPOHTU UIF mWF JT 1IJMJQ
"MFYBOEFS KVTU NFOUJPOFE 7FSNFTT DPXPSLFS PO UIF DBWF NBOVTDSJQUT
PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF 0WFS UIF ZFBST "MFYBOEFS IBT NBEF BOE MPPLT TFU
UP DPOUJOVF UP NBLF WBMVBCMF DPOUSJCVUJPOT PO UIF IBOEMJOH PG UIF +FX
JTI TDSJQUVSFT JO UIF 4DSPMMT BOE PUIFS +FXJTI MJUFSBUVSF 5XP SBCCJOJDT TQF
DJBMJTUT 3PCFSU )BZXBSE 1SPGFTTPS BU %VSIBN 6OJWFSTJUZ
BOE "MFYBO
EFS 4BNFMZ 1SPGFTTPS BU .BODIFTUFS 6OJWFSTJUZ
IBWF NBEF TJHOJmDBOU
BEWBODFT JO UIF VOEFSTUBOEJOH PG UIF IBOEMJOH PG +FXJTI USBEJUJPO CZ UIF
UBSHVNJTUT BOE JO PUIFS SBCCJOJD MJUFSBUVSF QSPWJEJOH JOTJHIUT GSPN UIPTF
CSPBEFS DPOUFYUT UIBU OFFE UP VTF UIF FWJEFODF GSPN UIF 2VNSBO DBWFT BT B
QPJOU PG DPOUJOVJUZ JO UIF USBKFDUPSJFT UIFZ EJTDFSO 5PHFUIFS XJUI "MFYBO
EFS UIFJS POHPJOH XPSL PO MJUFSBSZ UZQPMPHZ XJMM IBWF JNQPSUBOU UIJOHT UP
TBZ BCPVU UIF 2VNSBO MJUFSBUVSF 5XP PUIFS TDIPMBST XJUI 0YGPSE EPDUPS
BUFT IBWF BMTP PGUFO FOHBHFE XJUI UIF JOUFSQSFUBUJPO PG UIF TDSJQUVSFT JO UIF
4DSPMMT GSPN 2VNSBO +POBUIBO $BNQCFMM XPSLFE PO UIF TDSJQUVSBM USBEJ
UJPOT UIBU SFTPOBUF JO UIF "ENPOJUJPOT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE IBT
TJODF XJEFOFE IJT JOUFSFTUT UP JODMVEF PUIFS FYFHFUJDBM DPNQPTJUJPOT GSPN
UIF 2VNSBO DBWFT 5JNPUIZ -JN CFHBO CZ KVYUBQPTJOH 1BVMT JOUFSQSFUB
UJWF BTTVNQUJPOT BOE IBCJUT XJUI UIPTF PG UIF 2VNSBO TFDUBSJBOT BOE IBT
TJODF XPSLFE PO UIF QFTIBSJN JO NPSF EFUBJM .PTU PG UIFTF TDIPMBST BSF TUJMM
BDUJWFMZ FOHBHFE JO SFTFBSDI PO TDSJQUVSBM JOUFSQSFUBUJPO JO FBSMZ +VEBJTN JO
POF GPSN PS BOPUIFS
0WFSBMM UIFSF IBT CFFO B WFSZ SJDI IJTUPSZ PG SFTFBSDI PO UIF 4DSPMMT JO
UIF 6OJUFE ,JOHEPN 5XFMWF TDIPMBST BDUJWF JO #SJUBJO IBWF CFFO NFN
CFST PG UIF JOUFSOBUJPOBM UFBN SFTQPOTJCMF GPS QBSUT PG UIF %JTDPWFSJFT JO
UIF +VEBFBO %FTFSU TFSJFT XPSL PO UIF QSJNBSZ EBUB PG UIF 4DSPMMT DPOUJO
VFT JO WBSJPVT XBZT OPU MFBTU UISPVHI UIF TDJFOUJmD BOBMZTJT PG UIF MFBUIFS
SFNBJOT BOE UIF EJHJUJ[BUJPO PG UIF XIPMF DPMMFDUJPO 8IJMTU TPNF PG UIF
FBSMZ UIFPSJFT PO UIF IJTUPSJDBM TFUUJOH PG UIF 4DSPMMT CZ TDIPMBST BU #SJUJTI
VOJWFSTJUJFT IBWF OPU TUPPE UIF UFTU PG UJNF TFWFSBM PG UIF FBSMZ QPQVMBS EF
TDSJQUJPOT PG UIF mSTU ZFBST PG TDIPMBSMZ EJTDPWFSZ SFNBJO TPVOE SFBEJOH *O
BEEJUJPO SFTFBSDI PO UIF SVMF CPPLT UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE UIF $PN
NVOJUZ 3VMF JO QBSUJDVMBS BOE UIF JOWFTUJHBUJPO PG BMM BTQFDUT PG TDSJQUVSBM
JOUFSQSFUBUJPO UIPTF UXP MPOHTUBOEJOH SFTFBSDI JOUFSFTUT PG TDIPMBST XPSL
JOH JO #SJUBJO MPPL TFU UP DPOUJOVF GPS UIF OFYU HFOFSBUJPO XJUI QSPEVDUJWF
WJHPVS
3&4&"3$) 0' 26.3"/ 4$30--4 */ 5)& /&5)&3-"/%4
&ĚēĖģĥ + $ 5ĚĘĔęĖĝĒĒģ
*OUSPEVDUJPO
ɨF IJTUPSZ PG 4DSPMMT SFTFBSDI JO UIF /FUIFSMBOET JT QSJNBSJMZ DIBSBDUFSJ[FE

CZ DPOUJOVJUZ SFnFDUFE JO UIF MFOHUIZ DBSFFST PG JUT UXP QJPOFFST +BO WBO
EFS 1MPFH BOE "EBN WBO EFS 8PVEF BOE CZ UIFJS JOJUJBUJWFT JO FTUBCMJTIJOH
UISFF NBKPS SFTFBSDI UPPMT JO UIF TFSJFT 4UVEJFT PO UIF 5FYUT PG UIF
%FTFSU PG +VEBI 45%+
JO UIF (SPOJOHFO 2VNSBO *OTUJUVUF BOE
JO UIF +PVSOBM GPS UIF 4UVEZ PG +VEBJTN +4+
ɨFZ XFSF BMTP JOTUSV
NFOUBM JO UIF QVCMJDBUJPO PG UIF %VUDI MPU PG 2VNSBO 4DSPMMT GSPN DBWF
*O UIF T BMM UIFTF JOJUJBUJWFT XFSF DPOUJOVFE CZ B UIJSE TDIPMBS XIP
NVTU CF NFOUJPOFE GSPN UIF PVUTFU OBNFMZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[
ɨJT DPOUJOVJUZ TPNFXIBU CMVST UIF CPVOEBSJFT CFUXFFO UIF UXP QIBTFT PG
SFTFBSDI UIBU USBOTQJSFE *O GBDU GPS UIF %VUDI TJUVBUJPO UIF FOUJSF EFDBEF
PG UIF T XBT B USBOTJUJPOBM QFSJPE JO %VUDI 4DSPMMT SFTFBSDI BOE XF BD
DPSEJOHMZ USFBU TPNF QBSUT PG JU BU UIBU UJNF BT CFMPOHJOH UP UIF mSTU QIBTF
ǲF 'JSTU 1IBTF
*O B XBZ %VUDI TDIPMBSTIJQ PG UIF 4DSPMMT CFHBO UIBU WFSZ NPSOJOH JO MBUF
+VMZ JO +FSVTBMFN XIFO +BO WBO EFS 1MPFH XFOU XJUI 'BUIFS .BSNBSEKJ
UP 4U .BSLT .POBTUFSZ BU UIF SFRVFTU PG .BS "UIBOBTJVT :FTIVF 4BNVFM UP
UBLF B MPPL BU TPNF )FCSFX NBOVTDSJQUT ɨF FWFOU IBT CFFO SFDPVOUFE CZ
ɨBOLT BSF EVF UP 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ GPS IJT JOTJHIU BOE GFFECBDL UP 8PVU
WBO #FLLVN .MBEFO 1PQPWJƥ BOE +BBQ + 5JHDIFMBBS GPS QSPWJEJOH NF XJUI MJUFSBUVSF BOE
EBUB XIFO * XBT XSJUJOH UIJT BSUJDMF BU 'MPSJEB 4UBUF 6OJWFSTJUZ UP ,BSFM 7SJF[FO GPS JOGPS
NBUJPO DPODFSOJOH IJT GBUIFS BOE $PMJO 8PNBDL HSBEVBUF TUVEFOU BU '46 GPS JNQSPWJOH
UIF &OHMJTI
'PS B CSJFG PWFSWJFX PG 4DSPMMT SFTFBSDI JO UIF /FUIFSMBOET TFF BMTP 'MPSFOUJOP (BSDÓB
.BSUÓOF[ BOE +VMJP 5SFCPMMF #BSSFSB i2VNSBO 4DIPMBSTIJQ " &VSPQFBO 1FSTQFDUJWF w JO
,VHMFS BOE 4DIVMMFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BU 'JGUZ

ĖĚēĖģĥ ě Ĕ ĥĚĘĔęĖĝĒĒģ
CPUI WBO EFS 1MPFH BOE :FTIVF 4BNVFM "QQBSFOUMZ WBO EFS 1MPFH XBT UIF
mSTU QFSTPO UP JEFOUJGZ UIF (SFBU *TBJBI 4DSPMM BT B DPQZ PG UIF CPPL PG *TBJBI
)F XBT BMTP TIPXO UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL TDSPMM XIFSF IF CFMJFWFE IF
EJTDPWFSFE B NJTDFMMBOZ PG CJCMJDBM UFYUT GSPN UIF .JOPS 1SPQIFUT BOE OPO
CJCMJDBM UFYUT BT XFMM BT UIF 24 TDSPMM )PXFWFS :FTIVF 4BNVFM XBOUFE
DPOmSNBUJPO PG IJT IPQF UIBU UIFTF XFSF TDSPMMT GSPN BOUJRVJUZ XIJDI WBO
EFS 1MPFH CFJOH OP FYQFSU JO UIF mFME GPVOE IBSE UP CFMJFWF )F EJE PĊFS
UP QVU :FTIVF 4BNVFM JO UPVDI XJUI PUIFS TDIPMBST CVU UIF CJTIPQ SFGVTFE
"DDPSEJOH UP WBO EFS 1MPFH UIF CJTIPQ EJE QFSNJU IJN UP CSJOH B +FXJTI
TDIPMBS GSPN "NTUFSEBN UP UIF NPOBTUFSZ CVU UIBU TDIPMBS XBT VOBCMF UP
HP UIFSF
+PIBOOFT 1FUSVT .BSJB WBO EFS 1MPFH
+BO WBO EFS 1MPFH FOUFSFE UIF %PNJOJDBO 0SEFS JO )VJTTFO /FUIFSMBOET
JO BU UIF BHF PG BOE TVCTFRVFOUMZ TUVEJFE UIFPMPHZ BOE CJCMJDBM

TUVEJFT JODMVEJOH )FCSFX BOE 4ZSJBD JO ;XPMMF )VJTTFO -F 4BVMDIPJS
#FMHJVN
BOE BU UIF "OHFMJDVN JO 3PNF *O IF DPNQMFUFE IJT UIF
PMPHJDBM TUVEJFT XJUI B EJTTFSUBUJPO PO UIF %FVUFSP*TBJBO TFSWBOU TPOHT
BOE TUBSUFE UFBDIJOH )FCSFX BOE BO JOUSPEVDUJPO UP UIF 0ME 5FTUBNFOU
JO ;XPMMF
BOE TVCTFRVFOUMZ )FCSFX BU UIF %PNJOJDBO "MCFSUJOVN
JO /JKNFHFO
&BSMZ JO IJT DBSFFS IF CFDBNF JOUFSFTUFE JO UIF 4ZS
JBO $IVSDI BCPVU XIJDI IF QVCMJTIFE B CPPL JO *O IF DPN
QMFUFE IJT CJCMJDBM TUVEJFT XJUI UIF EJTTFSUBUJPO 'POEBNFOUT CJCMJRVFT EVOF
TPDJPHSBQIJF E*TSBÑM BV UFNQT EFT SPJT )F TQFOU UIF GPMMPXJOH ZFBS BU UIF
²DPMF #JCMJRVF JO +FSVTBMFN XIFSF IF UPPL DPVSTFT JO "SBCJD BOE CJCMJDBM
BSDIBFPMPHZ 0O IJT SFUVSO UP UIF /FUIFSMBOET IF SFTVNFE IJT UFBDIJOH BU
UIF "MCFSUJOVN *O IF CFDBNF 1SPGFTTPS PG 0ME 5FTUBNFOU BOE )F
"UIBOBTJVT :FTIVF 4BNVFM 5SFBTVSF PG 2VNSBO .Z 4UPSZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
1IJMBEFMQIJB 8FTUNJOTUFS
+BO WBO EFS 1MPFH ǲF &YDBWBUJPOT BU 2VNSBO
B 4VSWFZ PG UIF +VEBFBO #SPUIFSIPPE BOE JUT *EFBT USBOT ,FWJO 4NZUI -POEPO -POHNBOT

&E /PPSU i*O .FNPSJBN +PIBOOFT 1FUSVT .BSJB WBO EFS 1MPFH w JO -F
WFOTCFSJDIUFO FO )FSEFOLJOHFO "NTUFSEBN ,POJOLMJKLF /FEFSMBOETF "LBEF
NJF WBO 8FUFOTDIBQQFO &EJUB
B NPSF EFUBJMFE WFSTJPO JT POMJOF PO
IUUQJSTVCSVHOMECJDD
SFWFBMT UIBU UIF TDIPMBS XIPTF OBNF WBO EFS 1MPFH
EJE OPU HJWF XBT *TBBD -FP 4FFMJHNBOO
"U UIF UJNF IF XBT DVSBUPS PG UIF #JC
MJPUIFDB 3PTFOUIBMJBOB JO "NTUFSEBN CVU JO TVNNFS IF XBT JO +FSVTBMFN GPS UIF
'JSTU 8PSME $POHSFTT PG +FXJTI 4UVEJFT *O 4FFMJHNBOO CFDBNF 1SPGFTTPS PG #JCMJDBM
4UVEJFT BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ JO +FSVTBMFN 0O WBO EFS 1MPFH TFF BMTP )FSNBO 5FVMF
i*O .FNPSJBN 1SPG %S + 1 . WBO EFS 1MPFH w /JFVXTCSJFG WPPS IFU 0PTUFST $ISJTUFOEPN
%FDFNCFS

+BO WBO EFS 1MPFH 0VE4ZSJTDI .POOJLTMFWFO -FJEFO #SJMM

ģĖĤĖĒģĔę Ġė ĢĦĞģĒğ ĤĔģĠĝĝĤ Ěğ ĥęĖ ğĖĥęĖģĝĒğĕĤ
CSFX BU UIF $BUIPMJD 6OJWFSTJUZ PG /JKNFHFO 4ZSJBD XBT PċDJBMMZ BEEFE UP

IJT DIBJS JO 7BO EFS 1MPFH TUBZFE JO /JKNFHFO VOUJM IJT SFUJSFNFOU JO

"T FBSMZ BT WBO EFS 1MPFH TUBSUFE QVCMJTIJOH SFWJFXT BOE BSUJDMFT
PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ɨFTF XPSLT JODMVEF UIF mSTU DPNQMFUF 'SFODI
USBOTMBUJPOT PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF BOE UIF 8BS 4DSPMM BT XFMM BT POF PG
UIF mSTU FYUFOTJWF PWFSWJFXT PG UIF 4DSPMMT BOE UIFJS DPOUFOUT mSTU JO %VUDI
BOE UIFO JO &OHMJTI BOE (FSNBO USBOTMBUJPO )JT TUBUVSF JO UIF mFME XBT
BDLOPXMFEHFE JO XIFO IF CFDBNF FEJUPS PG UIF OFX TFSJFT 4UVEJFT
PO UIF 5FYUT PG UIF %FTFSU PG +VEBI 45%+
JO IF QSFTJEFE PWFS UIF
OJOUI NFFUJOH PG UIF i+PVSOÏFT #JCMJRVFT EF -PVWBJOw ɨJT HBUIFSJOH XBT
EFWPUFE GPS UIF mSTU UJNF UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT *O IF XBT BDDFQUFE
BT B GVMM NFNCFS PG UIF 3PZBM /FUIFSMBOET "DBEFNZ PG "SUT BOE 4DJFODFT
XJUI FYQMJDJU SFGFSFODF UP IJT FYQFSUJTF JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE JO
IF QVCMJTIFE IJT NPOPHSBQI PO UIF 8BS 4DSPMM
*O IJT TDIPMBSMZ XPSL WBO EFS 1MPFH XBT mSTU PG BMM B QIJMPMPHJTU SFMVDUBOU
UP MBVODI PS FNCSBDF HSBOE UIFTFT BOE JO IJT FYFHFUJDBM XPSL IF QSFGFSSFE
MFYJDBM TUVEJFT UP UIPTF PG UIFPMPHJDBM DPODFQUT *O POF PG IJT SFWJFXT IF
UFMMJOHMZ SFNBSLT UIBU JO UIF TUVEZ PG BODJFOU UFYUT UIJOHT BSF SBSFMZ VOBN
CJHVPVT BOE GFX JOUFSQSFUBUJPOT BSF BCTPMVUFMZ DFSUBJO /POFUIFMFTT JO IJT
PXO XPSL IF EJE OPU IFTJUBUF UP MBVODI OFX WJFXT BOE JOUFSQSFUBUJPOT BT
JO IJT XPSL PO UIF 8BS 4DSPMM XIFSF IF BSHVFE GPS JUT DPNQPTJUF DIBSBDUFS
*O UIF T IF NBEF SFQFBUFE WJTJUT UP UIF .JEEMF &BTU BOE UIF ²DPMF
#JCMJRVF
4P OPU TVSQSJTJOHMZ BU UIF FOE PG UIBU EFDBEF
WBO EFS 1MPFH BOE IJT GFMMPX %PNJOJDBO 3PMBOE EF 7BVY XIP XBT 1SFTJ
EFOU PG UIF #PBSE PG 5SVTUFFT PG UIF 1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM .VTFVN EJT
DVTTFE UIF DPOEJUJPOT GPS BDRVJSJOH TDSPMMT GPVOE JO +BOVBSZ JO DBWF
"U WBO EFS 1MPFHT JOJUJBUJWF UIF 3PZBM /FUIFSMBOET "DBEFNZ BDRVJSFE
QVCMJDBUJPO SJHIUT UP NPTU PG UIF DBWF NBUFSJBMT BOE BQQPJOUFE IJN BOE
WBO EFS 8PVEF UP VOSPMM USBOTDSJCF TUVEZ BOE QVCMJTI UIF NBUFSJBMT 5P
+BO WBO EFS 1MPFH i-F A.BOVFM EF EJTDJQMJOF EFT 3PVMFBVY EF MB .FS .PSUF w #0

i-B 3ÒHMF EF MB HVFSSF USBEVDUJPO FU OPUFT w 75

+BO WBO EFS 1MPFH 7POETUFO JO EF 8PFTUJKO WBO +VEB %F 3PMMFO EFS %PEF ;FF 6USFDIU
4QFDUSVN
ǲF &YDBWBUJPOT BU 2VNSBO B 4VSWFZ PG UIF +VEBFBO #SPUIFSIPPE BOE JUT
*EFBT 'VOEF JO EFS 8àTUF +VEB %JF 4DISJGUSPMMFO WPN 5PUFO .FFS VOE EJF #SVEFSTDIBGU WPO
2VNSÉO USBOT " 4DIPSO $PMPHOF #BDIFN

ɨF QSPDFFEJOHT XFSF QVCMJTIFE JO +BO WBO EFS 1MPFH FU BM FET -B TFDUF EF 2VNSÉO
FU MFT PSJHJOFT EV DISJTUJBOJTNF $PNNVOJDBUJPOT BVY *9FT +PVSOÏFT CJCMJRVFT -PVWBJO
3FDI#JC #SVHFT %FTDMÏF EF #SPVXFS

+BO WBO EFS 1MPFH -F SPVMFBV EF MB HVFSSF 5SBEVJU FU BOOPUÏ BWFD VOF JOUSPEVDUJPO
45%+ #SJMM -FJEFO

UIJT FOE WBO EFS 1MPFH XFOU UP +FSVTBMFN UISFF UJNFT JO BOE
BDDPNQBOJFE CZ WBO EFS 8PVEF PO UIF mSTU BOE MBTU PG UIFTF WJTJUT
*O IJT BSUJDMFT WBO EFS 1MPFH SFQFBUFEMZ SFGFST UP +Ø[FG .JMJL XJUI XIPN IF
DMFBSMZ EJTDVTTFE UIF DBWF NBUFSJBMT JO +FSVTBMFN #FMPX XF DPOTJEFS UIF
DBWF BDRVJTJUJPO BOE FEJUJPOT JO NPSF EFUBJM IFSF XF KVTU OPUF UIBU WBO
EFS 1MPFH BOE WBO EFS 8PVEF QVCMJTIFE UIF 5BSHVN PG +PC 2UH+PC
JO
BOE UIBU WBO EFS 1MPFH JOEFQFOEFOUMZ QVCMJTIFE QSFMJNJOBSZ FEJUJPOT
PG PUIFS NBOVTDSJQUT JODMVEJOH 2 2"QPDSZQIBM 1TBMNT
CFUXFFO
BOE
:FU WBO EFS 1MPFHT CJPHSBQIZ BOE CJCMJPHSBQIZ DMFBSMZ TIPX UIBU UIF
4DSPMMT XFSF OPU IJT NBJO DPODFSO BOE UIBU IJT QFSTPOBM BOE BDBEFNJD JO
UFSFTUT IBE TIJGUFE UP PUIFS BSFBT *O UIF T BOE FBSMZ T IJT )FCSFX
#JCMF XPSL XBT GPDVTFE PO UIF CPPL PG 1TBMNT SFTVMUJOH JO BO BOOPUBUFE
USBOTMBUJPO
BOE B UIPVTBOEQBHF UXPWPMVNF DPNNFOUBSZ

)JT QFSTPOBM JOUFSFTU MBZ OPU XJUI UIF 1TBMNT PS UIF GSBHNFOUBSZ
TDSPMMT CVU XJUI UIF QJFUZ BOE SJUFT PG 4ZSJBD $ISJTUJBOJUZ XIJDI IF IBE mSTU
FYQFSJFODFE JO UIF T *O IF XBT PSEBJOFE DIPSFQJTLPQPT PG "NJE
%JBSCFLJS
CZ *HOBUJVT (BCSJFM * $BSEJOBM 5BQQPVOJ UIF 1BUSJBSDI PG "O
UJPDI ɨFSFBGUFS IJT FOHBHFNFOU XBT XJUI UIF $BUIPMJDT PG UIF 4ZSJBD 3JUF
JO ,FSBMB *OEJB XIPN IF PGUFO WJTJUFE )F TUBSUFE TUVEZJOH UIF DPMMFDUJPOT
PG 4ZSJBD NBOVTDSJQUT JO *OEJB BT XFMM BT 4ZSJBD NBOVTDSJQUT GSPN ,FSBMB
JO &VSPQFBO DPMMFDUJPOT SFTVMUJOH JO IJT WPMVNF PO UIF TVCKFDU *O
DPOUSBSZ UP DFSUBJO BTQFDUT PG 7BUJDBO ** IF GPVOEFE GPS UIF QSFTFSWBUJPO PG
3PNBO $BUIPMJD MJGF JO UIF /FUIFSMBOET B DPOTFSWBUJWF PSHBOJ[BUJPO PWFS
XIJDI IF QSFTJEFE BOE XIPTF KPVSOBM IF FEJUFE
"GUFS GFX OPUFXPSUIZ FWFOUT DPOOFDU WBO EFS 1MPFH UP UIF TUVEZ
PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT "U UIF +PVSOÏFT #JCMJRVFT EF -PVWBJO UIF
TFDPOE NFFUJOH EFWPUFE FOUJSFMZ UP UIF 4DSPMMT :JHBFM :BEJO SFBE B QBQFS PO
UIF 5FNQMF 4DSPMM BOE QSFTFOUFE GSBHNFOUT GSPN PUIFS DPQJFT PG UIF 5FNQMF
4DSPMM %VF UP TJDLOFTT WBO EFS 1MPFH DPVME OPU BUUFOE :BEJOT MFDUVSF CVU
MBUFS EVSJOH UIF DPMMPRVJVN IF QSFTFOUFE B QBQFS PO GPVS NBKPS GSBHNFOUT
PG 2 XIJDI IF FOUJUMFE IBMBLIB *U XBT JNNFEJBUFMZ DMFBS UIBU :BEJOT
BEEJUJPOBM GSBHNFOUT XIJDI IF IBE BMSFBEZ JODMVEFE JO IJT GPSUIDPNJOH
CPPL XFSF UIF TBNF BT UIPTF FOUSVTUFE UP WBO EFS 1MPFH " EFCBUF GPMMPXFE
CVU JO UIF FOE JU XBT UIPVHIU UP CF JO UIF JOUFSFTU PG TDIPMBSTIJQ UIBU :BEJO
'PS GVMM CJCMJPHSBQIJDBM SFGFSFODFT TFF CFMPX
1TBMNFO VJU EF HSPOEUFLTU WFSUBBME FO VJUHFMFHE WPMT 3PFSNPOE 3PNFO

ǲF $ISJTUJBOT PG 4BJOU ǲPNBT JO 4PVUI *OEJB BOE UIFJS 4ZSJBD .BOVTDSJQUT 1MBDJE
-FDUVSF 4FSJFT #BOHBMPSF %IBSNBSBN

QSPDFFE XJUI IJT QVCMJDBUJPO 0OF TFOTFT UIBU UIJT NBSLFE UIF FOE PG
WBO EFS 1MPFHT DPODFSO GPS UIF 4DSPMMT "U UIF FOE PG IJT BDUJWF BDBEFNJD
DBSFFS IF QVCMJTIFE TPNF PG UIF TNBMMFS GSBHNFOUT GSPN DBWF BOE JO
IF FOUSVTUFE UIF SFNBJOJOH VOQVCMJTIFE OPOCJCMJDBM NBUFSJBMT UP UIF
FEJUPSTIJQ PG 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[
*O SFUSPTQFDU WBO EFS 1MPFH NVTU CF DSFEJUFE BT UIF mSTU %VUDI TDIPMBS
PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT )JT TUSFOHUIT JODMVEFE TUSPOH QIJMPMPHJDBM DPN
QFUFODF CSPBE IJTUPSJDBM LOPXMFEHF BOE B DSJUJDBM WJFX PG CPUI IJT PXO
XPSL BOE UIBU PG PUIFST ɨJT BDBEFNJD BUUJUVEF BT XFMM BT UIF QFSTPOBM BOE
%PNJOJDBO DPOOFDUJPO CFUXFFO EF 7BVY BOE WBO EFS 1MPFH FWFOUVBMMZ MFE
UP UIF BDRVJTJUJPO PG UIF %VUDI MPU PG DBWF ɨF BSDIJWFT PG UIF 3PZBM
/FUIFSMBOET "DBEFNZ TIPX UIBU WBO EFS 1MPFH QMFBEFE GPS TXJGU QVCMJDB
UJPO PG UIF DBWF NBUFSJBMT BOE NPTU PG UIF %VUDI NBOVTDSJQUT XFSF
JOEFFE QVCMJTIFE GBJSMZ RVJDLMZ "MTP UIF 45%+ TFSJFT UIBU IF GPVOEFE EF
WFMPQFE JOUP UIF NPTU JNQPSUBOU TFSJFT PG UIF 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ #VU IJT
PWFSBMM JOnVFODF PO %VUDI 2VNSBO SFTFBSDI SFNBJOFE MJNJUFE )F IBE GFX
TUVEFOUT BOE MBUFS IJT PXO SFTFBSDI NPWFE FMTFXIFSF &WFOUVBMMZ %VUDI
2VNSBO SFTFBSDI CFDBNF DFOUFSFE JO (SPOJOHFO
3FGFSFODFT UP UIJT FWFOU BSF GPVOE JO +BO WBO EFS 1MPFH i6OF IBMBLIB JOÏEJUF EF
2VNSÉO w JO %FMDPS 2VNSÉO TB QJÏUF
:JHBFM :BEJO i-F 3PVMFBV EV
5FNQMF w JO %FMDPS 2VNSÉO TB QJÏUF O
ǲF 5FNQMF 4DSPMM +FSVTBMFN
JY DG BMTP "EBN 4JNPO WBO EFS 8PVEF i&JO CJTIFS
VOWFSÚĊFOUMJDIUFT 'SBHNFOU EFS 5FNQFMSPMMF w 3FW2

+BO 1 . WBO EFS 1MPFH i-FT NBOVTDSJUT EF MB (SPUUF 9* EF 2VNSÉO w 3FW2

i'SBHNFOUT EF 1TBVNFT EF 2VNSÉO w JO ;E[JTBX + ,BQFSB FE *OUFSUFTUB
NFOUBM &TTBZT JO )POPVS PG +P[FG 5BEFVT[ .JMJL ,SBLPX &OJHNB

)JT POMZ EPDUPSBM TUVEFOU XIP BDUVBMMZ DPNQMFUFE B EJTTFSUBUJPO PO UIF 4DSPMMT XBT
0UUJMJF 4DIXBS[
UIF mSTU XPNBO XJUI B 1I% JO UIFPMPHZ GSPN B %VUDI
$BUIPMJD 6OJWFSTJUZ )FS EJTTFSUBUJPO XBT QVCMJTIFE VOEFS UIF UJUMF %FS &STUF 5FJM EFS
%BNBTLVTTDISJGU VOE EBT "MUF 5FTUBNFOU -JDIUMBOE%JFTU
"OPUIFS PG IJT TUVEFOUT
QVCMJTIFE B TVNNBSZ PG IJT XPSL ." UIFTJT
JO UIF 'FTUTDISJGU GPS WBO EFS 1MPFH 4FF
-FP WBO EFO #PPHBBSE i-F 3PVMFBV EV 5FNQMF 2VFMRVFT SFNBSRVFT DPODFSOBOU MFT AQFUJUT
GSBHNFOUT w JO 8JMIFMNVT $ %FMTNBO FU BM FET 7PO ,BOBBO CJT ,FSBMB 'FTUTDISJGU GàS +
1 . WBO EFS 1MPFH [VS 7PMMFOEVOH EFT TJFC[JH[UFO -FCFOTKBISFT BN +VMJ ,FWFMBFS
#VU[PO #FSDLFO

0G UIF DPOUSJCVUJPOT UP IJT 'FTUTDISJGU POMZ GPVS CZ -FP WBO EFO #PPHBBSE
8JMMJBN #SPXOMFF #BTUJBBO +POHFMJOH BOE "EBN WBO EFS 8PVEF
BSF EFWPUFE UP UIF %FBE
4FB 4DSPMMT
"EBN 4JNPO WBO EFS 8PVEF

"EBN WBO EFS 8PVEF XBT CPSO UP B SVSBM PSUIPEPY 1SPUFTUBOU GBNJMZ JO
0PTUFSMJUUFOT JO UIF OPSUIFSO QSPWJODF PG 'SJFTMBOE )F BUUFOEFE UIF (ZN
OBTJVN JO -FFVXBSEFO XIFSF IF MFBSOU (SFFL BOE -BUJO BT XFMM BT CJCMJDBM
)FCSFX *O IF TUBSUFE IJT TUVEJFT BU UIF 6OJWFSTJUZ PG (SPOJOHFO
XIFSF IF HSBEVBUFE JO UIFPMPHZ JO BOE JO 4FNJUJD MBOHVBHFT JO
*O IF EFGFOEFE BOE QVCMJTIFE IJT EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO %JF NFTTJBOJ
TDIFO 7PSTUFMMVOHFO EFS (FNFJOEF WPO 2VNSÉO *O BGUFS B TIPSU QFSJPE
BT NJOJTUFS BU UIF %VUDI 3FGPSNFE $IVSDI JO /PPSEMBSFO(MJNNFO IF
XBT BQQPJOUFE 1SPGFTTPS PG 0ME 5FTUBNFOU BOE *OUFSUFTUBNFOUBM -JUFSBUVSF
BU UIF (SPOJOHFO 'BDVMUZ PG ɨFPMPHZ XIFSF IF SFNBJOFE VOUJM IJT SFUJSF
NFOU JO )F XPSLFE PO UIF 4DSPMMT VOUJM UIF FOE PG IJT MJGF QSPEVD
JOH B MPOH TFSJFT PG QVCMJDBUJPOT PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT TQBOOJOH UIF ZFBST
UP
*O B TFMGQPSUSBJU XSJUUFO UPXBSET UIF FOE PG IJT MJGF BU UIF SFRVFTU PG
UIF FEJUPST PG ,FSL FO ǲFPMPHJF IF EFTDSJCFT IJT PSHBOJ[BUJPOBM BOE SFEBD
UJPOBM BDUJWJUJFT BT UIF TUSPOHFTU QPJOUT PG IJT BDBEFNJD DBSFFS )JT UXP NPTU
JNQPSUBOU JOJUJBUJWFT XFSF UIF GPVOEBUJPO PG UIF 2VNSBO *OTUJUVUF JO
BOE UIF FTUBCMJTINFOU PG UIF +PVSOBM GPS UIF 4UVEZ PG +VEBJTN JO XIJDI
JT DPOTJEFSFE CFMPX /PUF UIBU NVDI PG IJT FEJUPSJBM XPSL XBT JO UIF mFME
PG 0ME 5FTUBNFOU BOE CJCMJDBM TUVEJFT 'SPN IF XBT POF PG UIF NBJO
FEJUPST PG UIF %VUDI 1SPUFTUBOU DPNNFOUBSZ TFSJFT %F 1SFEJLJOH WBO IFU
0VEF 5FTUBNFOU GSPN UP IF XBT FEJUPSJODIJFG PG UIF TFSJFT
0VEUFTUBNFOUJTDIF 4UVEJÑO PG XIJDI IF FEJUFE GPVS WPMVNFT )F XBT BMTP
UIF HFOFSBM FEJUPS PG UIF #JKCFMT )BOECPFL BOE FEJUPS PS DPFEJUPS PG NBOZ
4FF UIF CJCMJPHSBQIJFT BOE BQQSFDJBUJPO PG WBO EFS 8PVEF QVCMJTIFE CZ 'MPSFOUJOP
(BSDÓB .BSUÓOF[ i#JCMJPHSBmF WBO QSPG ES " 4 WBO EFS 8PVEF w JO 'MPSFOUJOP (BSDÓB
.BSUÓOF[ $PSOFMJT ) + EF (FVT BOE "MCFSUVT ' + ,MJKO FET 1SPGFUFO FO QSPGFUJTDIF HF
TDISJGUFO ,BNQFO ,PL
i" #JCMJPHSBQIZ PG " 4 WBO EFS 8PVEF w JO 'MP
SFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ "OUIPOZ )JMIPSTU BOE $BTQFS + -BCVTDIBHOF FET ǲF 4DSJQUVSFT
BOE UIF 4DSPMMT 4UVEJFT JO )POPVS PG "4 WBO EFS 8PVEF PO UIF 0DDBTJPO PG IJT UI #JSUI
EBZ 754VQ -FJEFO #SJMM
i"EBN 4JNPO WBO EFS 8PVEF w
3FW2
JODMVEFT B CJCMJPHSBQIZ
i"EBN 4JNPO WBO EFS 8PV
EF w +4+
'PS WBO EFS 8PVEFT MJGF BOE DBSFFS TFF "MCFSUVT ' +
,MJKO i8FUFOTDIBQQFMJKLF CJPHSBmF WBO 1SPG %S "4 WBO EFS 8PVEF w JO 1SPGFUFO FO QSPGF
UJTDIF HFTDISJGUFO 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE &E /PPSU i#JK IFU WFSTDIJKOFO WBO
EF UJFOEF ESVL w JO ɨFPEPPS $ 7SJF[FO BOE "EBN 4 WBO EFS 8PVEF 0VEJTSBÑMJUJTDIF FO
WSPFHKPPETF MJUFSBUVVS UI FE ,BNQFO ,PL
&E /PPSU i)FSEFOLJOH "EBN
4JNPO WBO EFS 8PVEF w -FWFOTCFSJDIUFO FO IFSEFOLJOHFO "NTUFSEBN ,POJOLMJKLF
/FEFSMBOETF "LBEFNJF WBO 8FUFOTDIBQQFO

i&FO [FMGQPSUSFU w ,FSL FO ǲFPMPHJF

#JKCFMT )BOECPFL WPMT B C ,PL ,BNQFO
7PMVNFT BOE B
XFSF USBOTMBUFE JOUP &OHMJTI BT ǲF 8PSME PG UIF #JCMF #JCMF )BOECPPL (SBOE 3BQJET
PUIFS CPPLT BOE TFSJFT GPS FYBNQMF $POUSJCVUJPOT UP #JCMJDBM &YFHFTJT BOE
ǲFPMPHZ
7BO EFS 8PVEFT PXO SFTFBSDI DBSFFS NBZ CF EJWJEFE JOUP UISFF QFSJ
PET *O UIF mSTU VQ UP UIF FBSMZ T IF GPDVTFE PO UIF 4DSPMMT ɨF
UXP NBJO QSPKFDUT XFSF IJT EJTTFSUBUJPO BOE UIF QVCMJDBUJPO PG UIF DBWF
NBOVTDSJQUT BTTJHOFE UP IJN JODMVEJOH UIF KPJOU QVCMJDBUJPO PG UIF 5BSHVN
PG +PC )F BMTP QVCMJTIFE BOOPUBUFE %VUDI USBOTMBUJPOT PG TPNF TDSPMMT
PWFSWJFXT GPS B HFOFSBM BDBEFNJD QVCMJD BOE UIF FEJUJPO PG UIF 'JWF 4ZS
JBD 1TBMNT JO UIF +àEJTDIF 4DISJGUFO BVT IFMMFOJTUJTDISÚNJTDIFS ;FJU +4)3;
TFSJFT IF TVQFSWJTFE B EJTTFSUBUJPO PO UIF 5BSHVN PG +PC BT XFMM ɨF TFD

POE QFSJPE GSPN UIF MBUF T UP UIF NJET XBT PSJFOUFE UP XPSL
PO UIF .JOPS 1SPQIFUT )F QVCMJTIFE NBOZ BSUJDMFT PO UIFTF CPPLT )JT
NBKPS FĊPSU XBT UIF QVCMJDBUJPO PG mWF WPMVNFT PG DPNNFOUBSJFT UP UIF
QSPQIFUT .JDBI UP .BMBDIJ CFUXFFO BOE B QSPKFDU IF IBE DPN
NJUUFE UP JO UIF FBSMZ T 4UJMM UIJT QFSJPE XBT OPU FOUJSFMZ XJUIPVU BU
UFOUJPO UP UIF 4DSPMMT *O IF QVCMJTIFE UIF "SBNBJD 5FYUT GSPN 2VNSBO
XJUI 5SBOTMBUJPOT BOE "OOPUBUJPOT BOE JO BO BSUJDMF PO UIF 8JDLFE
1SJFTU )JT CFTULOPXO BSUJDMF JT UIF FEJUJPO PG UIF MBSHFTU GSBHNFOUT PG UIF
.FMDIJ[FEFL 1FTIFS 2
ɨF UIJSE QFSJPE GSPN UIF MBUF T VOUJM
IJT EFBUI GPDVTFE PO CPUI UIF CPPL PG %BOJFM BOE UIF 4DSPMMT 4BEMZ WBO
EFS 8PVEF DPVME OPU DPNQMFUF IJT DPNNFOUBSZ PO %BOJFM )F EJE IPX
FWFS QVCMJTI XJEFMZ PO UIF 4DSPMMT JODMVEJOH BO FYUFOTJWF GPVSQBSU TVSWFZ
&FSENBOT SFQS ǲF 8PSME PG UIF 0ME 5FTUBNFOU #JCMF )BOECPPL (SBOE 3BQJET
&FSENBOT

+BO 1 . WBO EFS 1MPFH BOE "EBN 4 WBO EFS 8PVEF XJUI #BTUJBBO +POHFMJOH -F
5BSHVN EF +PC EF MB HSPUUF 9* EF 2VNSBO -FJEFO #SJMM

&WFSU 8JMMFN 5VJOTUSB )FSNFOFVUJTDIF BTQFDUFO WBO EF 5BSHVN WBO +PC VJU HSPU 9*
WBO 2VNSÉO (SPOJOHFO
*O TVN WBO EFS 8PVEF TVQFSWJTFE FMFWFO 1I% EJTTFSUB
UJPOT JO (SPOJOHFO POMZ UXP PG XIJDI XFSF EJSFDUMZ SFMBUFE UP UIF 4DSPMMT OBNFMZ 5VJOTUSBT

BOE (BSDÓB .BSUÓOF[T
BOE POF JO QBSU OBNFMZ (FFSU -PSFJOT
ɨF
PUIFS FJHIU EJTTFSUBUJPOT BSF UIPTF PG +BO ,FFT EF (FVT
+BNFT -PBEFS
)FO
ESJL 4QZLFSCPFS
ɨPNBT #PPHBBSU
3PFM 0PTU
&JCFSU 5JHDIFMBBS

(FSEB #PJUFO
BOE +BO #PFSTFNB

#BTUJBBO +POHFMJOH $BTQFS + -BCVTDIBHOF BOE "EBN 4 WBO EFS 8PVEF "SBNBJD
5FYUT GSPN 2VNSBO XJUI 5SBOTMBUJPOT BOE "OOPUBUJPOT 444 /4 -FJEFO #SJMM

"EBN 4 WBO EFS 8PVEF i8JDLFE 1SJFTU PS 8JDLFE 1SJFTUT 3FnFDUJPOT PO UIF *EFO
UJmDBUJPO PG UIF 8JDLFE 1SJFTU JO UIF )BCBLLVL $PNNFOUBSZ w ++4
4FF
BMTP i0ODF "HBJO UIF 8JDLFE 1SJFTU JO UIF )BCBLLVL 1FTIFS GSPN $BWF PG 2VNSBO w
3FW2

i.FMDIJTFEFL BMT IJNNMJTDIF &SMÚTFSHFTUBMU JO EFO OFVHFGVOEFOFO FTDIBUPMPHJTDIFO
.JESBTIJN BVT 2VNSBO )ÚIMF 9* w 054
4FF BMTP .BSJOVT EF +POHF
BOE "EBN 4 WBO EFS 8PVEF i2 .FMDIJ[FEFL BOE UIF /FX 5FTUBNFOU w /54

PG 2VNSBO SFTFBSDI GSPN UP GPS UIF ǲFPMPHJTDIF 3VOETDIBV

BOE SFnFDUJPOT PO UIF 2VNSBO CJCMJDBM NBOVTDSJQUT BOE UIF FWPMVUJPO PG
UIF CJCMJDBM UFYU 5PHFUIFS XJUI (BSDÓB .BSUÓOF[ IF QVCMJTIFE BO BSUJDMF
PO UIF i(SPOJOHFO )ZQPUIFTJTw PO UIF PSJHJOT BOE FBSMZ IJTUPSZ PG UIF
2VNSBO DPNNVOJUZBOE B UXPWPMVNF %VUDI USBOTMBUJPO XJUI JOUSP
EVDUJPOT UP UIF OPOCJCMJDBM TDSPMMT 'JOBMMZ IF XBT BDUJWFMZ JOWPMWFE JO
UIF QSFQBSBUJPO PG UIF %+% 99*** FEJUJPO PG NBOVTDSJQUT UIBU IF IBE mSTU
QVCMJTIFE ɨF WPMVNF JODMVEFT UIF 2VNSBO NBOVTDSJQU MPU BMMPUUFE UP UIF
3PZBM /FUIFSMBOET "DBEFNZ GPS QVCMJDBUJPO
.BOZ PG UIFTF QSPKFDUT BSF EJTDVTTFE JO EFUBJM CFMPX )FSF XF TFU PVU
WBO EFS 8PVEFT HFOFSBM WJFXT PO UIF mFME BOE IJT SFTFBSDI JO UIF 4DSPMMT
)F mSNMZ CFMJFWFE UIBU SFMJHJPVT UFYUT DBO CF VOEFSTUPPE BOE TUVEJFE POMZ
JO UIFJS IJTUPSJDBM BOE MJUFSBSZ DPOUFYU )F UIFSFGPSF TIBSQMZ DSJUJDJ[FE BOZ
BQQSPBDI UIBU EJE OPU GVMMZ UBLF JOUP BDDPVOU UIF IJTUPSJDBM EJNFOTJPOT PG
UIF )FCSFX #JCMF UFYU ɨJT DPODFSO QSPNQUFE IJN UP FTUBCMJTI UIF +PVSOBM
GPS UIF 4UVEZ PG +VEBJTN +4+
UP DSFBUF B GPSVN GPS EJTDVTTJOH UIF IJTUPSJDBM
BOE MJUFSBSZ BTQFDUT PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT DPOUFYU BOE CBDLHSPVOE
.PTU PG IJT PXO XPSL PO UIF )FCSFX #JCMF BOE UIF 4DSPMMT XBT PG QIJMP
MPHJDBM BOE IJTUPSJDBMDSJUJDBM DIBSBDUFS BDDPNQMJTIFE UISPVHI EFUBJMFE FY
FHFTJT PG TQFDJmD UFYUT )F XBT OPU QSPOF UP MBSHFS UIFTFT PS TZOUIFTFT BOE
IF HFOFSBMMZ BWPJEFE DPODFQUVBM TUVEJFT UIBU XPVME EFNBOE DPSSFMBUJOH UIF
EBUB PG EJĊFSFOU UFYUT BOE DPSQPSB #VU JO UIF mFME PG UIF 4DSPMMT UXP PG IJT
NPTU GBNPVT TUVEJFT BSF FYDFQUJPOT UP UIJT HFOFSBM UFOEFODZ *O IJT EJTTFSUB
UJPO WBO EFS 8PVEF DPNCJOFE B UIPSPVHI BOE EFUBJMFE FYFHFUJDBM BOBMZTJT
XJUI B NPSF DPODFQUVBM BQQSPBDI )PXFWFS JO UIF KPJOU BSUJDMF XJUI (BSDÓB
.BSUÓOF[ i" A(SPOJOHFO )ZQPUIFTJT PG 2VNSBO 0SJHJOT BOE &BSMZ )JT
UPSZ w UIF TVQQPTJUJPOT BSF NPSF TZOUIFUJD BOE EBSJOH UIBO XIBU JT VTVBMMZ
GPVOE JO IJT BSUJDMFT 1FSIBQT JU IBE UP EP XJUI UIF DPNCJOFE BVUIPSTIJQ
"EBN 4 WBO EFS 8PVEF i'àOG[FIO +BISF 2VNSBO 'PSTDIVOH

w 53V

1MVSJGPSNJUFJU FO VOJGPSNJUFJU PWFSXFHJOHFO CFUSFąFOEF EF UFLTUPWFSMFWFSJOH WBO IFU
0VEF 5FTUBNFOU ,PL ,BNQFO
i1MVSJGPSNJUZ BOE 6OJGPSNJUZ 3FnFDUJPOT PO UIF
5SBOTNJTTJPO PG UIF 5FYU PG UIF 0ME 5FTUBNFOU w JO +BO / #SFNNFS BOE 'MPSFOUJOP (BSDÓB
.BSUÓOF[ FET 4BDSFE )JTUPSZ BOE 4BDSFE 5FYUT JO &BSMZ +VEBJTN " 4ZNQPTJVN JO )POPVS PG
" 4 WBO EFS 8PVEF ,BNQFO ,PL

'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE "EBN 4 WBO EFS 8PVEF i" A(SPOJOHFO )ZQPUIFTJT
PG 2VNSBO 0SJHJOT BOE &BSMZ )JTUPSZ w 3FW2

'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE "EBN 4 WBO EFS 8PVEF %F 3PMMFO WBO EF %PEF ;FF
*OHFMFJE FO JO IFU /FEFSMBOET WFSUBBME WPMT ,BNQFO ,PL

2VNSBO $BWF ** 2 2

XIJDI JOUSPEVDFE B CSPBEFS FMFNFOU JOUP IJT NPSF QIJMPMPHJDBM BOE FYFHFU
JDBM XPSL
)JT EJTTFSUBUJPO UIF KPJOU FEJUJPO PG UIF 5BSHVN PG +PC BOE IJT PXO
FEJUJPOT PG DBWF NBOVTDSJQUT BT XFMM BT IJT DPNNFOUBSJFT PO UIF .J
OPS 1SPQIFUT FBSOFE WBO EFS 8PVEF JOUFSOBUJPOBM SFDPHOJUJPO PĊFST GSPN
PUIFS VOJWFSTJUJFT XIJDI IF EFDMJOFE
NFNCFSTIJQ PG UIF 3PZBM /FUIFS
MBOET "DBEFNZ GSPN IF XBT 1SFTJEFOU PG UIF )VNBOJUJFT BOE 4PDJBM
4DJFODFT TFDUJPO GSPN UP
BT XFMM BT IPOPSBSZ EPDUPSBUFT GSPN
.VOJDI
BOE 4U "OESFXT
.PSF JNQPSUBOUMZ WBO EFS 8PVEF
XPWF B GBCSJD PG JOUFSOBUJPOBM BDBEFNJD UJFT XJUI TDIPMBST GSPN UIF mFMET PG
UIF )FCSFX #JCMF 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN BOE 2VNSBO TUVEJFT ɨF mSTU
TUFQT XFSF UBLFO XIFO IF XSPUF QBSUT PG IJT EJTTFSUBUJPO EVSJOH TPKPVSOT JO
)FJEFMCFSH XJUI ,BSM (FPSH ,VIO JO #BTFM XJUI 8BMUFS #BVNHBSUOFS BOE
JO 1BSJT XJUI "OESÏ %VQPOU4PNNFS &WFO CFGPSF EFGFOEJOH IJT EJTTFSUB
UJPO IF QBSUJDJQBUFE JO UIF OJOUI -PVWBJO #JCMJDBM $PMMPRVJVN JO
CFJOH UIF NPTU KVOJPS TDIPMBS UIFSF ɨF IJHI SFHBSE GPS IJT TDIPMBSTIJQ
XBT SFnFDUFE CZ UIF BEWJTPSZ CPBSE IF XBT BCMF UP BTTFNCMF GPS UIF OFX
+PVSOBM GPS UIF 4UVEZ PG +VEBJTN UIBU IF FTUBCMJTIFE *U DPOTJTUFE NPTUMZ PG
JOUFSOBUJPOBMMZ SFOPXOFE TDIPMBST 3FDPHOJUJPO PG IJT BDBEFNJD TUBOEJOH
XBT BMTP FYQSFTTFE JO XIFO IF CFDBNF B NFNCFS PG UIF mSTU BEWJTPSZ
CPBSE PG UIF 3FWVF EF 2VNSBO UPHFUIFS XJUI +FBO 4UBSDLZ +Ø[FG .JMJL
+FSPNF .VSQIZ 0$POOPS BOE +PIO 4USVHOFMM :FU JO IJT PXO QSPKFDUT IF
QSFGFSSFE UP XPSL XJUI IJT DMPTF DPMMBCPSBUPST BU UIF (SPOJOHFO 2VNSBO
*OTUJUVUF #BTUJBBO +POHFMJOH 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[
XJUI DPMMFBHVFT
BU UIF (SPOJOHFO GBDVMUZ .BSJOVT EF +POHF $BTQFS -BCVTDIBHOF
BOE
XJUI PUIFS %VUDI DPMMFBHVFT JO IJT )FCSFX #JCMF QSPKFDUT
7BO EFS 8PVEFT DPOUSJCVUJPOT UP 4DSPMMT SFTFBSDI BSF DPOTJEFSBCMF )F
GPVOEFE CPUI UIF (SPOJOHFO 2VNSBO *OTUJUVUF BOE UIF +PVSOBM GPS UIF
4UVEZ PG +VEBJTN )F QVCMJTIFE BU FYFNQMBSZ TQFFE BOE RVBMJUZ UIF DBWF
NBUFSJBMT BTTJHOFE UP IJN TPNF PG IJT QVCMJDBUJPOT IBWF CFDPNF DMBTTJDT JO
UIF mFME BOE BSF VTFE BOE DJUFE UP UIJT EBZ
ǲF 2VNSBO *OTUJUVUF JO UIF T BOE T

*O UIF 6OJWFSTJUZ PG (SPOJOHFO FODPVSBHFE UIF DSFBUJPO PG SFTFBSDI
JOTUJUVUFT JO TQFDJBMJ[FE mFMET 4FJ[JOH UIF PQQPSUVOJUZ WBO EFS 8PVEF FT
UBCMJTIFE UIF 2VNSBO *OTUJUVUF "U mSTU UIF JOTUJUVUF SFDFJWFE GVOEJOH POMZ
GPS CPPLT BOE KPVSOBMT CVU XJUI UIF FYQBOTJPO PG UIF %VUDI VOJWFSTJ
7BO EFS 1MPFH BOE WBO EFS 8PVEF -F 5BSHVN EF +PC
UJFT JO UIF MBUF T OFX SFTPVSDFT CFDBNF BWBJMBCMF #BTUJBBO +POHFMJOH

XBT BQQPJOUFE TQFDJBM SFTFBSDI BTTJTUBOU BU UIF 2VNSBO *OTUJ
UVUF UP

+POHFMJOH TUVEJFE UIFPMPHZ BU UIF 'SFF 6OJWFSTJUZ JO "NTUFSEBN BOE
MBUFS 4FNJUJD MBOHVBHFT JO (SPOJOHFO XIFSF IF XSPUF B EJTTFSUBUJPO PO UIF
8BS 4DSPMM JO "GUFS IJT SFUJSFNFOU GSPN NJOJTUSZ JO IF UBVHIU
GPS POF ZFBS BU UIF 6OJWFSTJUÏ -JCSF EV $POHP JO ,JTBOHBOJ CFGPSF HPJOH
UP UIF 2VNSBO *OTUJUVUF JO ɨFSF IF XBT FOUSVTUFE XJUI DPNQJMJOH B
CJCMJPHSBQIZ PG 4DSPMMT SFTFBSDI SFTVMUJOH JO UIF QVCMJDBUJPO PG UIF $MBTTJ
mFE #JCMJPHSBQIZ +POHFMJOH BMTP CFDBNF JOWPMWFE JO UIF FEJU
JOH PG UIF 5BSHVN PG +PC BTTJTUFE WBO EFS 8PVEF XJUI FEJUPSJBM XPSL PO UIF
+PVSOBM GPS UIF 4UVEZ PG +VEBJTN BOE XBT B NFNCFS PG JUT CPBSE GSPN
VOUJM IJT EFBUI *O BEEJUJPO UP IJT PXO BSUJDMFT PO UIF 4DSPMMT XIJDI XFSF
NBJOMZ QIJMPMPHJDBM BOE MJOHVJTUJD IF DPOUSJCVUFE UP "SBNBJD 5FYUT GSPN
2VNSBO XJUI 5SBOTMBUJPOT BOE "OOPUBUJPOT BOE QVCMJTIFE B NPOPHSBQI JO
%VUDI PO UIF 5BSHVN PG +PC
+POHFMJOHT BDUJWJUJFT XFSF UZQJDBM PG NFNCFST PG UIF 2VNSBO *OTUJUVUF
XIJDI EJE OPU GPDVT PO TQFDJmD SFTFBSDI UPQJDT CVU TPVHIU UP GVSOJTI B XJEF
SBOHF PG UPPMT BOE NBUFSJBMT GPS CPUI TDIPMBST BOE B NPSF HFOFSBM %VUDI
SFBEFSTIJQ 'SPN JUT CFHJOOJOH VOUJM UIF 2VNSBO *OTUJUVUF XBT SF
TQPOTJCMF GPS UIF %FBE 4FB 4DSPMMT CJCMJPHSBQIZ BOE GPS NBOZ ZFBST NPTU
PG UIF SFWJFXT PG BSUJDMFT JO +4+ XFSF QSFQBSFE CZ WBO EFS 8PVEF BOE +PO
HFMJOH BOE MBUFS CZ UIF PUIFS (SPOJOHFO DPOUSJCVUPST UPP ɨF USBEJUJPO PG
QVCMJTIJOH UFYUT BOE USBOTMBUJPOT PG UIF 4DSPMMT TUBSUFE JO (SPOJOHFO XJUI
WBO EFS 8PVEFT mSTU CPPLMFU JO BOE XFOU PO VOUJM UIF SFWJTFE
%VUDI USBOTMBUJPO PG UIF OPOCJCMJDBM 4DSPMMT +POHFMJOHT NPOPHSBQI FY
FNQMJmFT UIF NJTTJPO PG UIF 2VNSBO *OTUJUVUF UP NBLF UIF SFTVMUT PG UIF
TUVEZ PG UIF 4DSPMMT LOPXO UP B XJEFS %VUDI BVEJFODF
"EBN 4 WBO EFS 8PVEF i*O &SJOOFSVOH BO #BTUJBBO +POHFMJOH

w +4+

+FBOOFUUF $ 4DIBFĊFS i+POHFMJOH #BTUJBBO w JO #JPHSBmTDI -FYJDPO WBO IFU
/FEFSMBOET 1SPUFTUBOUJTNF %FFM ,BNQFO ,PL

#BTUJBBO +POHFMJOH " $MBTTJmFE #JCMJPHSBQIZ PG UIF 'JOET JO UIF %FTFSU PG +VEBI
45%+ -FJEFO #SJMM

#BTUJBBO +POHFMJOH &FO "SBNFFT #PFL +PC VJU EF CJCMJPUIFFL WBO 2VNSÉO &YFHFUJDB
/JFVXF SFFLT "NTUFSEBN #PMMBOE

'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE "EBN 4 WBO EFS 8PVEF JO DPMMBCPSBUJPO XJUI
.MBEFO 1PQPWJƥ %F 3PMMFO WBO EF %PEF ;FF #BBSO 5FO )BWF

ǲF %VUDI MPU PG DBWF

ɨF mSTU MFUUFS JO UIF 3PZBM /FUIFSMBOET "DBEFNZ BSDIJWFT SFGFSSJOH UP UIF
4DSPMMT JT B MFUUFS GSPN EF 7BVY UP WBO EFS 1MPFH EBUFE +VOF )F
BTLT IJN UP DPOWFZ UP UIF 3PZBM "DBEFNZ UIF PĊFS CZ UIF +PSEBOJBO HPW
FSONFOU DPODFSOJOH UIF BDRVJTJUJPO PG QVCMJDBUJPO SJHIUT UP NBOVTDSJQUT
*U JT OPU DMFBS XIP TUBSUFE UIF DPSSFTQPOEFODF TJODF EF 7BVYT MFUUFS SFGFST
UP B QSFWJPVT RVFTUJPO CZ WBO EFS 1MPFH *U JT OPUFXPSUIZ UIBU EF 7BVY BMTP
NFOUJPOT iQMVTJFVST NBOVTDSJUT FOUSF MFT NBJOT EFT #ÏEPVJOTw )F SFMBUFT
UIBU IF NBEF B TJNJMBS PĊFS UP UXP "NFSJDBO VOJWFSTJUJFT %F 7BVYT MFUUFS
XBT TFOU UP UIF 3PZBM "DBEFNZ BT BO BUUBDINFOU UP B NFNPSBOEVN XSJUUFO
PO +VMZ CZ 8JMMFN WBO 6OOJL BOE ɨFPEPPS 7SJF[FO BMTP PO CFIBMG PG
+BO WBO EFS 1MPFH UP UIF 3PZBM /FUIFSMBOET "DBEFNZ *U TVHHFTUT UIBU UIF
"DBEFNZ QVSDIBTF UIF QVCMJDBUJPO SJHIUT UP NBOVTDSJQUT
ɨF "DBEFNZ FOUFSFE JOUP OFHPUJBUJPOT XJUI UIF 1BMFTUJOF "SDIFPMPHJ
DBM .VTFVN CVU UIF JOJUJBM DPOEJUJPOT IBE UP CF DIBOHFE TMJHIUMZ XIFO
PO .BZ BMM UIF 2VNSBO 4DSPMMT XFSF OBUJPOBMJ[FE CZ UIF +PSEB
OJBO HPWFSONFOU *O UIF mSTU BHSFFNFOU CFUXFFO UIF %VUDI 3PZBM "DBEFNZ
BOE UIF 1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM .VTFVN TJHOFE %FDFNCFS UIF
3PZBM "DBEFNZ BHSFFE UP EPOBUF UP +PSEBO b GPS iUIF NBOVTDSJQU
A"SBNBJD 5BSHVN PG +PC GSPN DBWF w BOE UP iBDLOPXMFEHF UIBU BGUFS
UIF EPOBUJPO JT NBEF UIF NBOVTDSJQU XJMM CFDPNF UIF QSPQFSUZ PG UIF +PS
EBO HPWFSONFOUw *O SFUVSO iUIF "DBEFNZ JT HSBOUFE UIF FYDMVTJWF SJHIU
UP TUVEZ UIF NBOVTDSJQU BOE UP QSFQBSF JUT QVCMJDBUJPO w BOE iUIF "DBEFNZ
XJMM OPNJOBUF TVCKFDU UP UIF BHSFFNFOU PG UIF .VTFVN UIF TDIPMBS PS
TDIPMBST XIP XJMMyTUVEZ UIF NBOVTDSJQU BOE QSFQBSF JUT QVCMJDBUJPOw ɨF
BHSFFNFOU BMTP DPWFST UIF VOSPMMJOH QIPUPHSBQIJOH BOE EFDJQIFSJOH PG UIF
NBOVTDSJQU BT XFMM BT UIF QVCMJDBUJPO PG UIF UFYU " QBSU PG UIF TVN XBT
GVOEFE CZ BOPUIFS %VUDI BDBEFNJD PSHBOJ[BUJPO UIF /FEFSMBOETF 0SHBO
JTBUJF WPPS ;VJWFS8FUFOTDIBQQFMJKL 0OEFS[PFL ;80
XIPTF EJSFDUPS
+BO )FOESJL #BOOJFS IBE B TQFDJBM JOUFSFTU JO UIF 4DSPMMT
ɨFSFBGUFS UIF "DBEFNZ OPNJOBUFE +BO WBO EFS 1MPFH BOE "EBN 4JNPO
WBO EFS 8PVEF UP VOSPMM EFDJQIFS BOE TUVEZ UIF TDSPMM JO +FSVTBMFN #PUI
TDIPMBST TUBSUFE UIFJS XPSL PO .BSDI WBO EFS 8PVEF SFUVSOFE
UIFSF PO "QSJM BOE WBO EFS 1MPFH PO .BZ BOE CPUI SFQPSUFE PO
UIFJS XPSL UIBU ZFBS 0O %FDFNCFS UIF "DBEFNZ TJHOFE BOPUIFS
BHSFFNFOU GPS UIF SFNBJOJOH DBWF NBUFSJBMT TQFDJmFE BT
B 6OPQFOFE TDSPMM BOE GSBHNFOUT DPOUBJOJOH BO "SBNBJD UFYU BCPVU UIF /FX
+FSVTBMFN
C 6OPQFOFE TDSPMM BOE GSBHNFOUT DPOUBJOJOH B UFYU QSPWJTJPOBMMZ EFOPUFE

i0MBU IB4IBCCBUw
D /VNFSPVT GSBHNFOUT DPOUBJOJOH CJCMJDBM UFYUT JO TRVBSF )FCSFX -FWJUJ
DVT %FVUFSPOPNZ 1TBMNT
BOE OPOCJCMJDBM UFYUT
E 5XP VOPQFOFE TDSPMMT PG VOLOPXO DPOUFOU
F 4PNF TNBMM TDSPMMT BOE GSBHNFOUT BMTP GPVOE JO $BWF
"U UIJT UJNF UIF 3PZBM /FUIFSMBOET "DBEFNZ USBOTGFSSFE b UP +PS
EBO *O TQSJOH WBO EFS 1MPFH XFOU UP +FSVTBMFN UP TPSU PVU UIF GSBH
NFOUT BOE UP VOSPMM UIF TUJMM VOPQFOFE TDSPMMT -BUFS JO 0DUPCFS/PWFNCFS
WBO EFS 1MPFH BOE WBO EFS 8PVEF TUVEJFE UIF GSBHNFOUT UPHFUIFS JO
+FSVTBMFN
"T FBSMZ BT UIF CFHJOOJOH PG UIF T UIF "DBEFNZ DPOWFOFE B 2VNSBO
$PNNJUUFF DPOTJTUJOH PG 8JMMFN WBO 6OOJL 6USFDIU
ɨFPEPPS 7SJF[FO
6USFDIU
.BSUJO %BWJE -FJEFO
.BSUJOVT #FFL "NTUFSEBN
3FJOJFS
4DIJQQFST 'SFF 6OJWFSTJUZ "NTUFSEBN
BOE 8JMMFN (SPTTPVX /JKNFHFO

GFX SFDPSET SFNBJO PG JUT NFFUJOHT "U JUT GPVSUI NFFUJOH PO +VOF
NFNCFST EJTDVTTFE UIF BDRVJTJUJPO PG UIF PUIFS DBWF NBUFSJBMT 7SJF[FO
SFRVFTUFE UP CF BMMPXFE UP FYBNJOF UIF GSBHNFOUT CFGPSF BDRVJTJUJPO
BT
XFMM BT IPX UP QSPDFFE XJUI UIF NBUFSJBMT ɨFZ CFMJFWFE UIBU CFGPSF QVCMJ
DBUJPO PUIFS TDIPMBST JO UIF /FUIFSMBOET TIPVME CF HSBOUFE UIF PQQPSUVOJUZ
UP TUVEZ UIF GSBHNFOUT BOE UP DPNQMFUF EJTTFSUBUJPOT PO UIF DBWF NBUF
SJBMT *U JT OPU LOPXO IPX UIJT XBT QVU JOUP QSBDUJDF CVU JO /PWFNCFS
WBO EFS 1MPFH TFOU B MFUUFS UP UIF "DBEFNZ DPNQMBJOJOH UIBU EFMBZ JO UIF
QVCMJDBUJPO PG UIF NBUFSJBMT XBT EVF UP UIF JOUFSGFSFODF PG UIF "DBEFNZT
2VNSBO $PNNJUUFF
ɨF %VUDI QVCMJDBUJPO PG UIF DBWF NBUFSJBMT CFHBO XJUI UXP DPN
NVOJDBUJPOT PO UIF 5BSHVN PG +PC JO BOE XBT GPMMPXFE JO UIF T
BOE FBSMZ T CZ B TFSJFT PG QSFMJNJOBSZ QVCMJDBUJPOT PG MBSHF GSBHNFOUT
BOE NBOVTDSJQUT ɨVT WBO EFS 1MPFH QVCMJTIFE UIF WFSTJPO PG 1TBMN PG
2 UIF MBSHF GSBHNFOU DPOUBJOJOH UIF 1MFB GPS %FMJWFSBODF PG 2
2 BO PWFSWJFX PG BMM UIF NBUFSJBMT UIF SFNBJOEFS PG 2 BOE
+BO WBO EFS 1MPFH i-F 1TBVNF 9$* EBOT VOF SFDFOTJPO EF 2VNSÉO w 3#

+BO WBO EFS 1MPFH i'SBHNFOUT EVO NBOVTDSJU EF 1TBVNFT EF 2VNSBO 21TC
w
3#

+BO WBO EFS 1MPFH i-ÏW *9 9 EBOT VO UFYUF EF 2VNSÉO w JO 4JFHGSJFE 8BHOFS
FE #JCFM VOE 2VNSBO #FJUSÊHF [VS &SGPSTDIVOH [XJTDIFO #JCFM VOE 2VNSBOXJTTFOTDIBGU
)BOT #BSEULF [VN #FSMJO &WBOHFMJTDIF )BVQU#JCFMHFTFMMTDIBGU

+BO WBO EFS 1MPFH i-ÏEJUJPO EFT NBOVTDSJUT EF MB (SPUUF 9* EF 2VNSÉO QBS
M"DBEÏNJF 3PZBMF EFT 4DJFODFT EFT 1BZT#BT w JO 1JFUFS 8 1FTUNBO "DUB 0SJFOUBMJB /FFS
MBOEJDB 1SPDFFEJOHT PG UIF $POHSFTT PG UIF %VUDI 0SJFOUBM 4PDJFUZ )FME JO -FJEFO PO UIF 0DDBTJPO
PG *UT UI BOOJWFSTBSZ UIUI .BZ -FJEFO #SJMM

B GSBHNFOU PG 2 7BO EFS 8PVEF QVCMJTIFE 2 2 BOE

2 +POHFMJOH QVCMJTIFE POF GSBHNFOU PG 2 JO .PTU
TVCTUBOUJBM IPXFWFS XBT UIF KPJOU QVCMJDBUJPO PG UIF 5BSHVN PG +PC JO
ɨJT PWFSWJFX TIPXT UIBU NBOZ NBUFSJBMT IBE BMSFBEZ CFFO QVC
MJTIFE JO XIFO WBO EFS 1MPFH WPJDFE IJT DPNQMBJOU ɨF QVCMJDBUJPO
PG PUIFS NBUFSJBMT JO UIF ZFBST BGUFS TVHHFTUT UIBU XIBUFWFS UIF SF
TUSJDUJPOT JNQPTFE CZ UIF 2VNSBO $PNNJUUFF UIFZ IBE BQQBSFOUMZ CFFO
MJGUFE
ɨF QSPDFTT PG QVCMJDBUJPO TMPXFE EPXO BGUFS UIF FBSMZ T CFDBVTF
PG UIF GSBHNFOUBSZ OBUVSF PG UIF SFNBJOJOH NBOVTDSJQUT BOE CFDBVTF UIF
FEJUPST XFSF BXBSF UIBU PUIFS DBWF NBUFSJBMT ZFU VOQVCMJTIFE JODMVEFE
DPQJFT PG UIF TBNF XPSLT 7BO EFS 1MPFH QSFTFOUFE TPNF PG UIF 2
GSBHNFOUT JO BU UIF -PVWBJO #JCMJDBM $PMMPRVJVN CVU :BEJO JODPS
QPSBUFE NPTU PG UIF 2 GSBHNFOUT JO IJT FEJUJPO PG UIF 5FNQMF 4DSPMM
7BO EFS 1MPFHT TUVEFOU -FP WBO EFS #PPHBBSE DPNNFOUFE PO QBSUT PG UIF
GSBHNFOUT XIJDI :BEJO IBE JODMVEFE CVU IBE OPU USBOTDSJCFE
*O
WBO EFS 1MPFH FOUSVTUFE UIF UIFO TUJMM VOQVCMJTIFE NBUFSJBMT UP (BSDÓB
.BSUÓOF[ XIP JO HBWF B HFOFSBM EFTDSJQUJPO PG BMM UIF QSFTFSWFE GSBH
+BO WBO EFS 1MPFH i6O QFUJU SPVMFBV EF QTBVNFT BQPDSZQIFT 21T"QB
w JO (FSU
+FSFNJBT )FJO[8PMGHBOH ,VIO BOE )BSUNVU 4UFHNBOO FET 5SBEJUJPO VOE (MBVCF %BT
GSàIF $ISJTUFOUVN JO TFJOFS 6NXFMU 'FTUHBCF GàS ,BSM (FPSH ,VIO [VN (FCVSUTUBH (ÚU
UJOHFO 7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU

+BO WBO EFS 1MPFH i'SBHNFOUT EVO QTBVUJFS EF 2VNSÉO w JO .BSUJOVT " #FFL FU BM
FET 4ZNCPMBF #JCMJDBF FU .FTPQPUBNJDBF 'SBODJTDP .BSJP ǲFPEPSB %F -JBHSF#ÚIM EFEJDBUBF
-FJEFO #SJMM

"EBN 4 7BO EFS 8PVEF i.FMDIJTFEFL BMT IJNNMJTDIF &SMÚTFSHFTUBMU JO EFO OFVHF
GVOEFOFO FTDIBUPMPHJTDIFO .JESBTDIJN BVT 2VNSBO )ÚIMF 9* w JO 0U4U #SJMM -FJEFO

BOE XJUI .BSJOVT EF +POHF i2 .FMDIJ[FEFL BOE UIF /FX 5FTUBNFOU w
/54

"EBN 4 7BO EFS 8PVEF i&JO OFVFS 4FHFOTTQSVDI BVT 2VNSBO 2#FS
w JO 8BH
OFS #JCFM VOE 2VNSBO
"EBN 4 7BO EFS 8PVEF i'SBHNFOUF EFT #VDIFT +VCJMÊFO BVT 2VNSBO )ÚIMF 9*
2+VC
w JO +FSFNJBT ,VIO BOE 4UFHFNBOO 5SBEJUJPO VOE (MBVCF
#BTUJBBO +POHFMJOH i1VCMJDBUJPO QSPWJTPJSF EVO GSBHNFOU QSPWFOBOU EF MB HSPUUF
EF 2VNSÉO 2+ÏS/PVW Ēģ
w +4+
i/PUF BEEJUJPOFMMF w +4+

WBO EFS 1MPFH WBO EFS 8PVEF XJUI #BTUJBBO +POHFMJOH -F 5BSHVN EF +PC EF MB (SPUUF
9* EF 2VNSÉO
&H WBO EFS 1MPFH i-ÏEJUJPO EFT NBOVTDSJUT EF MB (SPUUF 9* EF 2VNSÉO w NFO
UJPOT DBWF GSBHNFOUT PG UIF 5FNQMF 4DSPMM BOE WBO EFS 8PVEF JO IJT 2 QVCMJDBUJPO
SFGFST UP UIF VOQVCMJTIFE DBWF BOE .BTBEB NBOVTDSJQUT PG UIF 4IJSPU 0MBU IB4IBCCBU
7BO EFS 1MPFH i6OF IBMBLIB JOÏEJUF EF 2VNSÉOw
:JHBFM :BEJO ǲF 5FNQMF 4DSPMM WPM 4VQQMFNFOUBSZ 1MBUFT +FSVTBMFN *TSBFM &YQMP
SBUJPO 4PDJFUZ <)FCSFX> BOE <&OHMJTI>
QMT
7BO EFO #PPHBBSE i-F 3PVMFBV EV 5FNQMF 2VFMRVFT SFNBSRVFT DPODFSOBOU MFT
AQFUJUT GSBHNFOUTw
NFOUT BOE JO QVCMJTIFE NPSF 2 GSBHNFOUT 7BO EFS 8PVEF
QVCMJTIFE UIF MBSHFTU 2 GSBHNFOUT JO JO UIF 'FTUTDISJGU GPS WBO
EFS 1MPFH BOE $BSPM /FXTPN JODMVEFE JO IFS NPOPHSBQI NPSF 2
GSBHNFOUT GSPN B QIPUPHSBQI 1".
UIBU XBT BQQBSFOUMZ VOLOPXO
UP WBO EFS 8PVEF (BSDÓB .BSUÓOF[ QVCMJTIFE UIF 2 GSBHNFOUT JO
UXP EJĊFSFOU BSUJDMFT
7BO EFS 1MPFH USBOTDSJCFE 2
BOE 2 JO BOE TPNF PG UIF 22 GSBHNFOUT JO
" QSFMJNJOBSZ FEJUJPO PG BMM 22 GSBHNFOUT XBT QVCMJTIFE CZ 'MP
SFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE &JCFSU 5JHDIFMBBS JO
*O UIF mOBM TUBHF PG QVCMJTIJOH BMM UIF %VUDI DBWF NBUFSJBMT BMM UIF
GSBHNFOUT XFSF SFFYBNJOFE UIF FYJTUJOH FEJUJPOT XFSF SFWJTFE BOE NBOZ
TNBMMFS BOE UJOZ GSBHNFOUT XFSF FEJUFE GPS UIF mSTU UJNF ɨF QSPEVDU XBT
QVCMJTIFE JO %+% 99*** ɨF MBTU TUBHFT PG UIJT FEJUPSJBM XPSL XFSF DBSSJFE
PVU BU UIF (SPOJOHFO 2VNSBO *OTUJUVUF CZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[
BOE &JCFSU 5JHDIFMBBS XJUI UIF BDUJWF JOWPMWFNFOU PG WBO EFS 8PVEF JO
UIF UFYUT IF IBE JOJUJBMMZ QVCMJTIFE
0UIFS %VUDI TUVEJFT PG UIF 4DSPMMT

7BO EFS 8PVEFT UXP NPTU JNQPSUBOU UFBDIFST BU UIF 'BDVMUZ PG ɨFPMPHZ
BOE UIF 'BDVMUZ PG "SUT XFSF ɨFPEPPS 7SJF[FO
XIP UBVHIU
'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ i5FYUT GSPN 2VNSBO $BWF w JO %FWPSBI %JNBOU

BOE 6SJFM 3BQQBQPSU FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'PSUZ :FBST PG 3FTFBSDI 45%+ -FJEFO
#SJMM
ɨF QBQFS XBT QSFTFOUFE JO .BSDI
'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ i25FNQMFC " 1SFMJNJOBSZ 1VCMJDBUJPO w JO 5SFCPMMF
#BSSFSB BOE 7FHBT .POUBOFS ǲF .BESJE 2VNSBO $POHSFTT
7BO EFS 8PVEF i'SBHNFOUF FJOFS 3PMMF EFS -JFEFS GàS EBT 4BCCBUPQGFS BVT )ÚIMF
9* WPO 2VNSBO 2ÀJSÀBCC
w JO %FMTNBO FU BM 7PO ,BOBBO CJT ,FSBMB
$BSPM /FXTPN 4POHT PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDF " $SJUJDBM &EJUJPO )4. "UMBOUB
4DIPMBST 1SFTT

'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ iɨF -BTU 4VSWJWJOH $PMVNOT PG 2/+ w JO (BSDÓB
.BSUÓOF[ )JMIPSTU BOE -BCVTDIBHOF FET ǲF 4DSJQUVSFT BOE UIF 4DSPMMT i.PSF
'SBHNFOUT PG 2/+ w JO %POBME 8 1BSSZ BOE &VHFOF 6MSJDI FET ǲF 1SPWP *OUFSOBUJPOBM
$POGFSFODF PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 5FDIOPMPHJDBM *OOPWBUJPOT /FX 5FYUT BOE 3FGPSNVMBUFE
*TTVFT 45%+ -FJEFO #SJMM

7BO EFS 1MPFH i-FT NBOVTDSJUT EF MB (SPUUF 9* EF 2VNSÉOw
7BO EFS 1MPFH i'SBHNFOUT EF 1TBVNFT EF 2VNSÉOw
'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE &JCFSU + $ 5JHDIFMBBS i1TBMNT .BOVTDSJQUT 'SPN
2VNSBO $BWF " 1SFMJNJOBSZ &EJUJPO w 3FW2

"EBN 4 WBO EFS 8PVEF i7SJF[FO ɨFPEPSVT $ISJTUJBBO w JO #JPHSBmTDI -FYJDPO
WBO IFU /FEFSMBOET 1SPUFTUBOUJTNF %FFM ,BNQFO ,PL
4FF BMTP .FJOEFSU
%JKLTUSB BOE ,BSFM + ) 7SJF[FO FET ǲ $ 7SJF[FO )FSWPSNE UIFPMPPH FO PVEUFTUBNFOUJDVT
,BNQFO ,PL

0ME 5FTUBNFOU BOE +PIBOOFT )FOESJL )PTQFST

B TQFDJBMJTU
PG 4FNJUJD MBOHVBHFT #PUI XFSF BDUJWF JO TUJNVMBUJOH XPSL PO UIF 4DSPMMT
JO UIF T BOE FBSMZ T BOE JO TPNF SFTQFDUT UIFZ NBZ CF SFHBSEFE
BT UIF GPSFGBUIFST PG 2VNSBO SFTFBSDI JO UIF OPSUIFSO /FUIFSMBOET ɨSFF
NPOUIT BGUFS WBO EFS 8PVEF XFOU UP (SPOJOHFO BT B TUVEFOU )PTQFST
POMZ TJY ZFBST PMEFS UIBO IF XBT BQQPJOUFE QSPGFTTPS PG 4FNJUJD MBOHVBHFT
7SJF[FO BOE )PTQFST TPPO QVCMJTIFE B CPPLMFU PO 1BMFTUJOF JOTDSJQUJPOT
BOE UFBNFE VQ BT FEJUPST PG UIF TFSJFT 4FNJFUJTDIF 5FLTUFO NFU 7FSUBMJOH JO
XIJDI WBO EFS 8PVEFT mSTU TNBMM CPPL XJUI UFYU BOE USBOTMBUJPO PG UIF
1FTIFS PG )BCBLLVL BQQFBSFE 'PS UIF TBNF QVCMJTIJOH IPVTF OBNFMZ WBO
(PSDVN JO "TTFO 7SJF[FO BOE )PTQFST UPHFUIFS XJUI .BSUJOVT #FFL CF
DBNF UIF FEJUPST PG UIF 4UVEJB 4FNJUJDB /FFSMBOEJDB XIJDI QVCMJTIFE WBO
EFS 8PVEFT BOE +POHFMJOHT EJTTFSUBUJPOT SFMBUFE UP UIF 2VNSBO 4DSPMMT
*O 7SJF[FO MFGU (SPOJOHFO GPS 6USFDIU BOE #FSFOE (FNTFS

XBT BQQPJOUFE UP UIF (SPOJOHFO DIBJS PG 0ME 5FTUBNFOU "QSJM
4FQUFNCFS
8IFO WBO EFS 8PVEF EFGFOEFE IJT EJTTFSUBUJPO JO 0D
UPCFS )PTQFST TFSWFE BT IJT QSPNPUFS )PTQFST BMTP EJSFDUFE UIF TFD
POE BOE UIJSE %VUDI EJTTFSUBUJPOT PO UIF 4DSPMMT UIPTF PG #BTUJBBO +PO
HFMJOH
BOE +BO #VJULBNQ
*O UIPTF ZFBST VOUJM UIF
'BDVMUZ PG ɨFPMPHZ XJUI WBO EFS 8PVEF BT 1SPGFTTPS PG 0ME 5FTUBNFOU
BOE UIF 4FNJUJTUT XJUI )PTQFST TIBSFE UIF TBNF TNBMM VOJWFSTJUZ CVJMEJOH
#VU MBUFS UIF UXP ESJGUFE BQBSU
5XP ZFBST BGUFS 7SJF[FO XFOU UP 6USFDIU BT 1SPGFTTPS PG 0ME 5FTUBNFOU
)FOESJL "OUPOJF #SPOHFST
XBT BQQPJOUFE UIFSF "TTPDJBUF 1SP
GFTTPS PG 0ME 5FTUBNFOU "T TUVEFOUT 7SJF[FO BOE #SPOHFST IBE CFFO NFN
CFST PG UIF TBNF UIFPMPHJDBM EFCBUJOH TPDJFUZ BOE IBE CFDPNF DMPTF GSJFOET
*U XBT 7SJF[FO XIP MBVODIFE UIF JEFB PG B OFX TFSJFT PG USBOTMBUJPOT PG UIF
NBKPS 4DSPMMT BOE CFUXFFO BOE GPVS WPMVNFT BQQFBSFE UXP
+BO ,FFT EF (FVT i)PTQFST +PIBOOFT )FOESJL w JO #JPHSBmTDI -FYJDPO WBO IFU /FE
FSMBOET 1SPUFTUBOUJTNF %FFM ,BNQFO ,PL

' " 8 WBO U -BOE BOE "EBN 4 WBO EFS 8PVEF %F )BCBLVLSPM WBO D "JO 'BÝIB
UFLTU FO WFSUBMJOH "TTFO WBO (PSDVN

"EBN 4 WBO EFS 8PVEF %JF NFTTJBOJTDIFO 7PSTUFMMVOHFO EFS (FNFJOEF WPO 2VN
SÉO 44/ "TTFO WBO (PSDVN
#BTUJBBO +POHFMJOH -F 3PVMFBV EF MB (VFSSF EFT
NBOVTDSJUT EF 2VNSBO $PNNFOUBJSF FU USBEVDUJPO 44/ "TTFO WBO (PSDVN
0OF
PG UIF MBUFS WPMVNFT JO UIJT TFSJFT JT %BWJE 4IFQIFSE 5BSHVN BOE 5SBOTMBUJPO " 3FDPOTJEFS
BUJPO PG UIF 2VNSBO "SBNBJD 7FSTJPO PG +PC 44/ "TTFO WBO (PSDVN
*O
UIF TFSJFT XBT BDRVJSFE CZ #SJMM
+POHFMJOH -F 3PVMFBV EF MB (VFSSF
+BO #VJULBNQ %JF "VGFSTUFIVOHTWPSTUFMMVOHFO JO EFO 2VNSBOUFYUFO VOE JIS BMU
UFTUBNFOUMJDIFS BQPLSZQIJTDIFS QTFVEFQJHSBQIJTDIFS VOE SBCCJOJTDIFS )JOUFSHSVOE (SPOJO
HFO 73# ,MFJOF EFS "

%F IBOETDISJGUFO WBO EF %PEF ;FF JO /FEFSMBOETF WFSUBMJOH
CZ IJT GPSNFS TUVEFOU WBO EFS 8PVEF BOE UXP CZ IJT GSJFOE BOE DPMMBC
PSBUPS #SPOHFST *O 6USFDIU 7SJF[FO TVQFSWJTFE UIF EJTTFSUBUJPO PG
)FOESJL (PFEIBSU
PO UIF $PNNVOJUZ 3VMF 24

0UIFS %VUDI QVCMJDBUJPOT PO UIF 4DSPMMT JO UIJT mSTU QIBTF PG SFTFBSDI
JODMVEF B JOUSPEVDUJPO UP UIF 4DSPMMT XJUI USBOTMBUJPOT PG NBKPS QBSUT
JOUP %VUDI CZ "MCFSUVT &EFMLPPSU
1SPGFTTPS PG 0ME 5FTUB
NFOU BU 6USFDIU B USBOTMBUJPO PG UIF )PEBZPU JOUP %VUDI CZ "ESJBOVT
WBO 4FMNT
1SPGFTTPS PG 4FNJUJD MBOHVBHFT BU UIF 6OJWFSTJUZ PG
1SFUPSJB 4PVUI "GSJDB UIF 6USFDIU EJTTFSUBUJPO PG "OESJFT %SFZFS
PO -VLF BOE UIF )PEBZPU BOE UIF -FJEFO EJTTFSUBUJPO PG +BO EF
8BBSE
PO UIF 0ME 5FTUBNFOU UFYU JO UIF 4DSPMMT BOE UIF /FX 5FT
UBNFOU
ǲF 4FDPOE 1IBTF
ɨF TFDPOE QIBTF PG 4DSPMMT SFTFBSDI JO UIF /FUIFSMBOET DPOTJTUT PG B USBOTJ

UJPOBM QFSJPE JO UIF T BOE B UJNF PG WJHPSPVT BDUJWJUZ GSPN UIF T
UP UIF QSFTFOU ɨJT TFDUJPO DFOUFST PO UIF (SPOJOHFO 2VNSBO *OTUJUVUF
XIFO IFBEFE CZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[
CVU XJMM SFGFS UP
PUIFS BTQFDUT PG 2VNSBO SFTFBSDI JO UIF /FUIFSMBOET BT XFMM
'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[
#PSO JO .PDIBMFT JO UIF QSPWJODF PG (VBEBMBKBSB 4QBJO PO /PWFNCFS

(BSDÓB .BSUÓOF[ XBT FEVDBUFE JO UIF TFNJOBSZ PG 4JHàFO[B BOE UIF
"EBN 4 WBO EFS 8PVEF %F EBOLQTBMNFO "NTUFSEBN 1SPPTU FO #SBOEU

#JKCFMDPNNFOUBSFO FO #JKCFMTF WFSIBMFO "NTUFSEBN 1SPPTU FO #SBOEU

)FOESJL " #SPOHFST %F (FESBHTSFHFMT EFS 2PFNSBBOHFNFFOUF IFU %BNBTDVTHFTDISJGU
EF 3FHFM EFS (FNFFOTDIBQ IFU 5XFF ,PMPNNFOEPDVNFOU "NTUFSEBN 1SPPTU FO #SBOEU

%F SPM WBO EF TUSJKE "NTUFSEBN 1SPPTU FO #SBOEU

)FOESJL (PFEIBSU %F 4MPUIZNOF WBO IFU .BOVBM PG %JTDJQMJOF 3PUUFSEBN

/PUF UIBU JO UIF TQSJOH PG 7SJF[FO IBE TQFOU UXP NPOUIT JO +FSVTBMFN XIFSF IF
EBJMZ SFBE JO UIF 1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM .VTFVN UIF 3VMF PG UIF $PNNVOJUZ UPHFUIFS
XJUI 'SBOL .PPSF $SPTT +BNFT .VJMFOCVSH BOE $IBSMFT 5 'SJUTDI
"MCFSUVT ) &EFMLPPSU %F IBOETDISJGUFO WBO EF %PEF ;FF #JCMJPUIFFL WBO #PFLFO
CJK EF #JKCFM #BBSO #PTDI ,FVOJOH

"ESJBOVT WBO 4FMNT %F SPM EFS MPGQSJK[JOHFO FFO EFS %PEF ;FFSPMMFO WFSUBBME FO UPF
HFMJDIU #JCMJPUIFFL WBO #PFLFO CJK EF #JKCFM #BBSO #PTDI ,FVOJOH

"OESJFT +PIBOOFT (FSIBSEVT %SFZFS "O &YBNJOBUJPO PG UIF 1PTTJCMF 3FMBUJPO CFUXFFO
-VLFT *OGBODZ /BSSBUJWFT BOE UIF 2VNSBO )PEBZPU "NTUFSEBN " " " 3PUFY

+BO EF 8BBSE " $PNQBSBUJWF 4UVEZ PG UIF 0ME 5FTUBNFOU 5FYU JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
BOE JO UIF /FX 5FTUBNFOU 45%+ -FJEFO #SJMM

6OJWFSTJUZ PG $PNJMMBT 4BOUBOEFS

XIFSF IF HSBEVBUFE DVN MBVEF JO UIFPM
PHZ JO 0SEBJOFE BT B QSJFTU IF UBVHIU IJTUPSZ BU B TFDPOEBSZ TDIPPM
BOE TVCTFRVFOUMZ TUVEJFE BU UIF 1POUJmDBM #JCMJDBM *OTUJUVUF JO 3PNF XIFSF
BHBJO IF HSBEVBUFE DVN MBVEF JO "GUFS SFTFBSDI SFTJEFODF BU UIF /FX
:PSL +FXJTI ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ UIF 6OJWFSTJUZ PG #POO BOE UIF )FCSFX
6OJWFSTJUZ JO +FSVTBMFN IF XBT B GFMMPX PG UIF 'VOEBDJØO +VBO .BSDI BU UIF
²DPMF #JCMJRVF FU "SDIÏPMPHJRVF 'SBOÎBJTF JO +FSVTBMFN GSPN UP
*O WBO EFS 8PVEF JOWJUFE IJN UP UBLF VQ B QPTJUJPO BU (SPOJOHFO
6OJWFSTJUZ 4PPO BGUFS IJT BSSJWBM JO (SPOJOHFO (BSDÓB .BSUÓOF[ CFDBNF
JOWPMWFE JO UXP NBKPS KPVSOBMT UIF +PVSOBM GPS UIF 4UVEZ PG +VEBJTN +4+

BOE UIF 3FWVF EF 2VNSBO #FHJOOJOH JO IF XSPUF OVNFSPVT SFWJFXT
PG BSUJDMFT BOE CPPL SFWJFXT GPS UIF +4+ BOE JO CFDBNF JUT TFDSFUBSZ *O
IF CFDBNF JUT FEJUPSJODIJFG 'SPN IF XBT SFTQPOTJCMF GPS UIF
#JCMJPHSBQIZ BOE 5BCMFT QVCMJTIFE JO FBDI JTTVF PG UIF 3FWVF EF 2VNSBO
'PMMPXJOH UIF EFBUI JO PG +FBO $BSNJHOBD ²NJMF 1VFDI BOE (BSDÓB
.BSUÓOF[ BTTVNFE SFTQPOTJCJMJUZ GPS UIF KPVSOBM UIF GPSNFS BT EJSFDUPS UIF
MBUUFS BT TFDSFUBSZ VOUJM
-BUFS JO IJT DBSFFS BGUFS QVCMJTIJOH OVNFS
PVT BSUJDMFT (BSDÓB .BSUÓOF[ UPPL IJT EPDUPSBM EFHSFF JO (SPOJOHFO

PODF NPSF DVN MBVEF XJUI WBO EFS 8PVEF BT QSPNPUFS *O IF XBT BQ
QPJOUFE &YUSBPSEJOBSZ 1SPGFTTPS BOE JO 0SEJOBSZ 1SPGFTTPS PG &BSMZ
+VEBJTN BOE %FBE 4FB 4DSPMMT BU UIF (SPOJOHFO 6OJWFSTJUZT 'BDVMUZ PG ɨF
PMPHZ "MTP JO IF XBT JOWJUFE UP UIF QPTJUJPO PG (VFTU 1SPGFTTPS CZ
UIF $BUIPMJD 6OJWFSTJUZ PG -PVWBJO XIJDI BQQPJOUFE IJN 0SEJOBSZ 1SP
GFTTPS JO )F UIFO NPWFE UP -PVWBJO CVU DPOUJOVFE BT B QSPGFTTPS JO
(SPOJOHFO BOE EJSFDUPS PG UIF 2VNSBO *OTUJUVUF VOUJM IJT SFUJSFNFOU GSPN
(SPOJOHFO JO *O IF XBT FMFDUFE 'PSFJHO .FNCFS CZ UIF )V
NBOJUJFT BOE 4PDJBM 4DJFODFT %JWJTJPO PG UIF 3PZBM /FUIFSMBOET "DBEFNZ
PG "SUT BOE 4DJFODFT
"U UIF (SPOJOHFO 2VNSBO *OTUJUVUF (BSDÓB .BSUÓOF[ DPOUJOVFE JUT USB
EJUJPOBM BDUJWJUJFT JODMVEJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT #JCMJPHSBQIZ FEJUJOH UIF
+4+ BOE QVCMJDBUJPO PG UFYUT BOE USBOTMBUJPOT %VSJOH UIJT QFSJPE IF CFDBNF
B DFOUSBM mHVSF JO NBKPS QVCMJDBUJPO FOUFSQSJTFT GPS UIF 2VNSBO 4DSPMMT FY
FDVUJWF FEJUPS PG UIF 3FWVF EF 2VNSBO FEJUPS PG UIF 45%+ TFSJFT BTTPDJBUF
FEJUPS PG UIF +4+ 4VQQMFNFOUT BOE FYFDVUJWF TFDSFUBSZ PG UIF *OUFSOBUJPOBM
0SHBOJ[BUJPO GPS 2VNSBO 4UVEJFT #FTJEFT UIFTF SFTQPOTJCJMJUJFT IF QSP
EVDFE BO JNQSFTTJWF BSSBZ PG BSUJDMFT PO UIF 4DSPMMT )JT QSJOUFE PVUQVU JT
DIBSBDUFSJ[FE CZ UISFF GFBUVSFT
FYUFOTJWF BOE GVMM CJCMJPHSBQIJDBM SFG
FSFODFT
B DMFBS QSFTFOUBUJPO PG UIF SFTFBSDI PG B UFYU PS B DPODFQU UIF
QSPCMFNT JOWPMWFE BOE UIFJS QPTTJCMF TPMVUJPOT

GSFTI DPOUSJCVUJPO UP
UIF UPQJD
$IBSBDUFSJTUJD PG UIF DBSFFS PG (BSDÓB .BSUÓOF[ JT IJT WJFX PG TDIPMBSTIJQ
OPU BT B TPMJUBSZ BDUJWJUZ CVU BT B DPMMFDUJWF FOUFSQSJTF )F QVCMJTIFE UIF
HSFBU NBKPSJUZ PG IJT CPPLT XJUI DPBVUIPST PS DPFEJUPST *O IJT XPSL PO UIF
4DSPMMT IJT DPPQFSBUJWF FĊPSUT XJUIJO UIF 2VNSBO *OTUJUVUF BSF OPUFXPSUIZ
ZJFMEJOH KPJOU QVCMJDBUJPOT XJUI "EBN WBO EFS 8PVEF &JCFSU 5JHDIFMBBS
BOE .MBEFO 1PQPWJƥ #VU IJT CJCMJPHSBQIZ BMTP TIPXT DPPQFSBUJPO XJUI
.BUUIJBT %FMDPS +VMJP 5SFCPMMF #BSSFSB $PSSBEP .BSUPOF BOE %POBME
1BSSZ
ǲF 2VNSBO *OTUJUVUF TJODF

"GUFS +POHFMJOH SFUJSFE UIF QPTJUJPO BU UIF 2VNSBO *OTUJUVUF SFNBJOFE WB
DBOU GPS UXP ZFBST VOUJM UIF BQQPJOUNFOU PG (BSDÓB .BSUÓOF[ JO 'PS
UIF OFYU UXFMWF ZFBST VOUJM WBO EFS 8PVEFT SFUJSFNFOU JO BOE FWFO
BGUFS UIF UXP TDIPMBST XPSLFE UPHFUIFS FEJUJOH UIF +4+ XSJUJOH SFWJFXT EJT
DVTTJOH BOE GPSNVMBUJOH UIF i(SPOJOHFO IZQPUIFTJT w PSHBOJ[JOH UIF
(SPOJOHFO DPOGFSFODF ǲF 5FYUT PG 2VNSBO BOE UIF )JTUPSZ PG UIF $PNNV
OJUZ BOE QVCMJTIJOH UIF UXPWPMVNF %VUDI USBOTMBUJPO PG UIF 4DSPMMT XJUI
JOUSPEVDUJPOT UP UIF TFQBSBUF EPDVNFOUT

(BSDÓB .BSUÓOF[ DPOUJOVFE UIF CJCMJPHSBQIJDBM XPSL PG UIF 2VNSBO *O
TUJUVUF ɨF CJCMJPHSBQIZ XBT QVCMJTIFE JO QBSU JO UIF 3FWVF EF 2VNSBO
BOE JO GVMM JO DPPQFSBUJPO XJUI %POBME 1BSSZ CFUXFFO BOE
BT B TFRVFM UP +POHFMJOHT CJCMJPHSBQIZ PG 4VCTFRVFOUMZ UIF
4DSPMMT CJCMJPHSBQIZ GPS CPUI UIF 3FWVF EF 2VNSBO BOE UIF GPMMPXVQ WPM
VNFT JO UIF 45%+ TFSJFT XBT FOUSVTUFE UP UIF 0SJPO $FOUFS GPS UIF 4UVEZ
PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE "TTPDJBUFE -JUFSBUVSF BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ
JO +FSVTBMFN
ɨF 2VNSBO *OTUJUVUF DPOUJOVFE UIF (SPOJOHFO USBEJUJPO JO SFHBSE UP
UIF QVCMJDBUJPO PG UFYUT BOE USBOTMBUJPOT BT UPPMT GPS TQFDJBMJTUT BOE TPVSDFT
PG JOGPSNBUJPO GPS UIF HFOFSBM QVCMJD (BSDÓB .BSUÓOF[ QSFTFOUFE USBOTMB
UJPOT PG UIF 4DSPMMT JO 4QBOJTI &OHMJTI 1PSUVHVFTF BOE XJUI $PSSBEP .BS
4FF i#JCMJPHSBQIZ PG 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ w JO )JMIPSTU 1VFDI BOE 5JHDIFMBBS

'MPSFT 'MPSFOUJOP
3FW2
3FW2

'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE %POBME 8 1BSSZ " #JCMJPHSBQIZ PG UIF 'JOET JO UIF
%FTFSU PG +VEBI "SSBOHFE CZ "VUIPS XJUI $JUBUJPO BOE 4VCKFDU *OEFYFT 45%+
-FJEFO #SJMM

UPOF *UBMJBO 7BO EFS 8PVEF BOE (BSDÓB .BSUÓOF[ UPHFUIFS QVCMJTIFE UIF
%VUDI USBOTMBUJPO XIJDI XBT FYQBOEFE BOE SFWJTFE CZ (BSDÓB .BSUÓOF[
BOE 1PQPWJƥ JO (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE 5JHDIFMBBS QSFTFOUFE UIF UXP
WPMVNF TUVEZ FEJUJPO PG UIF OPOCJCMJDBM TDSPMMT *O UIF TBNF QFSJPE (BS
DÓB .BSUÓOF[ 5JHDIFMBBS BOE WBO EFS 8PVEF DPNQMFUFE UIF QVCMJDBUJPO PG
UIF %VUDI DBWF NBUFSJBMT JO %+% 99***
*O UP DPJODJEF XJUI UIF DFMFCSBUJPO PG UIF UI BOOJWFSTBSZ PG
UIF GPVOEJOH PG UIF 6OJWFSTJUZ PG (SPOJOHFO UIF 'BDVMUZ PG ɨFPMPHZ BOE
UIF 2VNSBO *OTUJUVUF PSHBOJ[FE BO JOUFSOBUJPOBM 2VNSBO DPOHSFTT "U UIJT
DPOHSFTT UIF *OUFSOBUJPOBM 0SHBOJ[BUJPO GPS 2VNSBO 4UVEJFT *024
XBT
GPVOEFE XJUI (BSDÓB .BSUÓOF[ BT JUT FYFDVUJWF TFDSFUBSZ 4JODF UIFO UIF
*024 IBT NFU FWFSZ UISFF ZFBST "U UIF mGUI DPOHSFTT
IFME JO
(SPOJOHFO &JCFSU 5JHDIFMBBS CFDBNF TFDSFUBSZ PG UIF PSHBOJ[BUJPO BOE
JO B QVCMJD MFDUVSF iɨF 4UVEZ PG UIF 5FYUT GSPN 2VNSBO " (SPOJOHFO
1FSTQFDUJWF w (BSDÓB .BSUÓOF[ UPME PG UIF QIJMPTPQIZ CFIJOE UIF XPSL PG
UIF 2VNSBO *OTUJUVUF
ɨF MBTU EFDBEF PG UIF 2VNSBO *OTUJUVUF IBT BMTP CFFO B QFSJPE PG FYQBO
TJPO BOE DIBOHF 5JHDIFMBBS SFDFJWFE UXP QPTUEPDUPSBM HSBOUT FOBCMJOH
IJN UP XPSL BU UIF 2VNSBO *OTUJUVUF GSPN UP #FUXFFO
BOE GPVS EPDUPSBM TUVEFOUT DPNQMFUFE EJTTFSUBUJPOT PO UIF 2VNSBO
4DSPMMT (Ï[B 9FSBWJUT
"MCFSU )PHFUFSQ
.MBEFO 1PQPWJƥ

BOE "OLF %PSNBO
4JODF UIF SFUJSFNFOU PG (BSDÓB .BS
UÓOF[ JO 1PQPWJƥ IBT TFSWFE BT BDUJOH EJSFDUPS PG UIF JOTUJUVUF )F JOJ
UJBUFE B OFX TFSJFT PG 2VNSBO DPOGFSFODFT JO (SPOJOHFO UIF mSTU PG XIJDI
'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ 5FYUPT EF 2VNSÈO &TUSVDUVSBT Z 1SPDFTPT 4FSJF 3FMJ
HJØO .BESJE &EJUPSJBM 5SPUUB
ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5SBOTMBUFE ǲF 2VNSBO 5FYUT
JO &OHMJTI -FJEFO #SJMM
5FYUPT EF 2VNSBO &EJÎÍP mFM F DPNQMFUB EPT %PDVNFOUPT EP
.BS .PSUP 1FUSØQPMJT 7P[FT
5FTUJ EJ 2VNSBO #JC &EJ[JPOF JUBMJBOB B DVSB EJ $
.BSUPOF #SFTDJB 1BJEFJB

'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE &JCFSU + $ 5JHDIFMBBS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 4UVEZ
&EJUJPO WPMT -FJEFO #SJMM SFW FE

i" 4UVEZ PG UIF 5FYUT GSPN 2VNSBO " (SPOJOHFO 1FSTQFDUJWF w JO 'MPSFOUJOP (BSDÓB
.BSUÓOF[ 2VNSBOJDB .JOPSB * 2VNSBO 0SJHJOT BOE 1FSTQFDUJWFT FE &JCFSU + $ 5JHDIFMBBS
45%+ -FJEFO #SJMM

(Ï[B 9FSBWJUT ,JOH 1SJFTU 1SPQIFU 1PTJUJWF &TDIBUPMPHJDBM 1SPUBHPOJTUT PG UIF 2VNSBO
-JCSBSZ 45%+ -FJEFO #SJMM

"MCFSU - " )PHFUFSQ (PE BOE (PET 5FNQMF " )JTUPSJDBM *OUFSQSFUBUJPO PG $VMUJD
*NBHFSZ JO UIF $PSJOUIJBO $PSSFTQPOEFODF -FVWFO 1FFUFST

.MBEFO 1PQPWJƥ 3FBEJOH UIF )VNBO #PEZ 1IZTJPHOPNJDT BOE "TUSPMPHZ JO UIF %FBE
4FB 4DSPMMT BOE )FMMFOJTUJD&BSMZ 3PNBO 1FSJPE +VEBJTN 45%+ -FJEFO #SJMM
*O
UIJT WPMVNF XPO UIF ,FFUKF )PETIPO 1SJ[F GPS CFTU %VUDI EJTTFSUBUJPO JO UIF mFME PG
QIJMPTPQIZUIFPMPHZ BXBSEFE PODF FWFSZ GPVS ZFBST
"OLF %PSNBO ǲF #MFNJTIFE #PEZ %FGPSNJUZ BOE %JTBCJMJUZ JO UIF 2VNSBO 4DSPMMT
(SPOJOHFO TO

XBT IFME JO "QSJM BOE UIF TFDPOE PO 2VNSBO +PTFQIVT BOE UIF
+FXJTI 3FWPMU JO
ǲF +PVSOBM GPS UIF 4UVEZ PG +VEBJTN +4+
'SPN JUT FTUBCMJTINFOU JO UIF +PVSOBM GPS UIF 4UVEZ PG +VEBJTN XBT
FEJUFE CZ NFNCFST PG UIF 2VNSBO *OTUJUVUF 7BO EFS 8PVEF GPVOEFE JU
UP EFBM XJUI UIF XJEFS DPOUFYU PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT "SUJDMFT XIJDI DPO
DFOUSBUFE TQFDJmDBMMZ PO UIF 4DSPMMT IF SFGFSSFE UP UIF 3FWVF EF 2VNSBO
'PS NBOZ ZFBST UIF FEJUJOH PG +4+ BSUJDMFT BT XFMM BT TVNNBSJFT PG BSUJDMFT
QVCMJTIFE JO PUIFS KPVSOBMT XFSF MBSHFMZ UIF XPSL BU UIF 2VNSBO *OTUJ
UVUF PG "EBN WBO EFS 8PVEF #BTUJBBO +POHFMJOH BOE 'MPSFOUJOP (BSDÓB
.BSUÓOF[ BOE JO NPSF SFDFOU ZFBST PG 5PO )JMIPSTU TFDSFUBSZ PG UIF KPVSOBM
GSPN UP PG &JCFSU 5JHDIFMBBS
XIP CFDBNF TFDSFUBSZ JO
BOE PG +BDRVFT WBO 3VJUFO JUT CPPLSFWJFX FEJUPS TJODF ɨF +4+
IBT FOKPZFE DPOUJOVPVT HSPXUI GSPN UXP QBHF JTTVFT QFS ZFBS JO UIF
mSTU ZFBST UP UISFF QBHF JTTVFT GSPN UP GPVS JTTVFT GSPN
BOE UP UIF QSFTFOU mWF ZFBSMZ JTTVFT UPUBMJOH QBHFT 4JODF UIF +4+
IBT CFDPNF USVMZ JOUFSOBUJPOBM BT SFnFDUFE CZ JUT FEJUPSJBM CPBSE BOE JUT
4VQQMFNFOUT TFSJFT PG UIF TBNF TDPQF BT UIF KPVSOBM QSPQFS
ǲF 4UVEJFT PO UIF 5FYUT PG UIF %FTFSU PG +VEBI 4FSJFT 45%+

BOE #SJMM
*O UIF QVCMJTIFS #SJMM JO -FJEFO MBVODIFE B OFX TFSJFT 4UVEJFT PO
UIF 5FYUT PG UIF %FTFSU PG +VEBI VOEFS UIF FEJUPSTIJQ PG +BO WBO EFS 1MPFH
ɨF mSTU CPPL UP BQQFBS JO UIF TFSJFT XBT 8FSOCFSH.MMFST ǲF .BOVBM
PG %JTDJQMJOF JO ɨF TFSJFT DPOUJOVFE XJUI UIF FEJUPST -F SPVMFBV
EF MB HVFSSF JO BOE .FOBIFN .BOTPPST ǲF ǲBOLTHJWJOH )ZNOT JO
*O UIF FJHIUI WPMVNF XBT QVCMJTIFE BOE JO B 4VQQMFNFOU
UP ,VUTDIFST ǲF -BOHVBHF BOE -JOHVJTUJD #BDLHSPVOE PG UIF *TBJBI 4DSPMM
ɨF TFSJFT JODMVEFE JNQPSUBOU XPSLT PO UIF 4DSPMMT CVU JU TMPXMZ EFDMJOFE
#VU BU #SJMMT SFRVFTU JO WBO EFS 8PVEF BOE (BSDÓB .BSUÓOF[ CF
DBNF JOWPMWFE JO UIF TFSJFT BOE CSFBUIFE OFX MJGF JOUP JU 7PMVNF (BSDÓB
.BSUÓOF[T 2VNSBO BOE "QPDBMZQUJD XBT TUJMM FEJUFE JO DPPQFSBUJPO XJUI +BO
WBO EFS 1MPFH #VU BGUFSXBSET UIF FEJUPSTIJQ XBT USBOTGFSSFE UP (SPOJOHFO
ɨF QSPDFFEJOHT BSF QVCMJTIFE JO .MBEFO 1PQPWJƥ "VUIPSJUBUJWF 4DSJQUVSFT JO "ODJFOU
+VEBJTN +4+4VQ -FJEFO #SJMM

&EJUPSTJODIJFG PG UIF 4VQQMFNFOUT UP UIF +PVSOBM GPS UIF 4UVEZ PG +VEBJTN XFSF +PIO
$PMMJOT VOUJM BOE )JOEZ /BKNBO
*O #FOKBNJO 8SJHIU CFDBNF
UIF OFX FEJUPSJODIJFG PG UIF +4+ 4VQQMFNFOUT
BOE WBO EFS 8PVEF BOE (BSDÓB .BSUÓOF[ SFNBJOFE UIF TPMF FEJUPST PG UIF
TFSJFT *O 1FUFS 'MJOU KPJOFE BT BTTPDJBUF FEJUPS BOE 5JHDIFMBBS KPJOFE
JO 6OEFS UIF FEJUPSTIJQ PG WBO EFS 8PVEF BOE (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE
BT B SFTVMU PG UIF SFOFXFE JOUFSFTU JO 2VNSBO TUVEJFT UIF TFSJFT HBJOFE NP
NFOUVN 'SPN UP FJHIUZmWF WPMVNFT XFSF QVCMJTIFE UVSOJOH
JU JOUP UIF CFTULOPXO TFSJFT JO 2VNSBO SFTFBSDI
6OUJM UIF FBSMZ T #SJMM IBE OP TQFDJBM JOUFSFTU JO UIF mFME PG %FBE 4FB
4DSPMMT TUVEJFT ɨJOHT DIBOHFE XIFO POF PG UIF BDRVJTJUJPOT FEJUPST )BOT
WBO EFS .FJK CFDBNF JOWPMWFE JO 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ JO UIF FBSMZ T *OJ
UJBMMZ #SJMM TJHOFE B DPOUSBDU UP QVCMJTI B GBDTJNJMF FEJUJPO PG QIPUPHSBQIT
PG UIF 4DSPMMT XIJDI FWFOUVBMMZ XPVME CF QVCMJTIFE CZ UIF #JCMJDBM "SDIBF
PMPHZ 4PDJFUZ )PXFWFS XIFO JO .BSDI WBO EFS .FJK QBSUJDJQBUFE
JO UIF &M &TDPSJBM 2VNSBO DPOHSFTT IF SFBMJ[FE UIF QPTTJCMF SFQFSDVTTJPOT
BOE DBODFMFE UIF DPOUSBDU 7BO EFS .FJKT BDUJWF DPOOFDUJPOT XJUI 2VN
SBO TDIPMBST BOE UIF SFMVDUBODF PG TPNF PUIFS NBKPS &VSPQFBO QVCMJTIFST
UP CFDPNF NPSF JOWPMWFE JO UIJT mFME QVU #SJMM JO UIF MFBEJOH QPTJUJPO BT
QVCMJTIFS PG 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ #FTJEFT SFWJWJOH UIF 45%+ TFSJFT #SJMM BMTP
QVCMJTIFE (BSDÓB .BSUÓOF[T &OHMJTI USBOTMBUJPO PG UIF 4DSPMMT BT XFMM BT
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 4UVEZ &EJUJPO .PSF JNQPSUBOUMZ JU JOWFTUFE JO UIF PG
mDJBM NJDSPmDIF FEJUJPO BOE JOJUJBUFE UPHFUIFS XJUI &NBOVFM 5PW BOE
UIF 'PVOEBUJPO GPS "ODJFOU 3FTFBSDI BOE .PSNPO 4UVEJFT '"3.4
B
TFSJFT PG FMFDUSPOJD BOE XSJUUFO UPPMT TVDI BT ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT &MFDUSPOJD
-JCSBSZ ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 3FBEFS BOE "CFHHT ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT
$PODPSEBODF #SJMM BMTP BUUFNQUFE UP BDRVJSF UIF 3FWVF EF 2VNSBO GSPN
(BCBMEB 8IFO UIBU QSPKFDU GBJMFE #SJMM GPVOEFE JO B OFX KPVSOBM
%FBE 4FB %JTDPWFSJFT %4%
BOE BUUSBDUFE NBKPS TDIPMBST JO UIF mFME UP
GPSN JUT FEJUPSJBM CPBSE %4% JT OPX XFMM FTUBCMJTIFE BT B NBKPS WFIJDMF PG
SFTFBSDI JO UIF mFME
&NBOVFM 5PW BOE 4UFQIFO + 1GBOO FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT PO .JDSPmDIF " $PN
QSFIFOTJWF 'BDTJNJMF &EJUJPO PG UIF 5FYUT GSPN UIF +VEFBO %FTFSU -FJEFO #SJMM

5JNPUIZ ) -JN FE ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT &MFDUSPOJD 3FGFSFODF -JCSBSZ 7PMVNF * JO
DPOTVMUBUJPO XJUI 1IJMJQ 4 "MFYBOEFS $%30. 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT -FJ
EFO #SJMM
'PVOEBUJPO GPS "ODJFOU 3FTFBSDI BOE .PSNPO 4UVEJFT #SJHIBN :PVOH
6OJWFSTJUZ 1SPWP 6UBI %FBE 4FB 4DSPMMT &MFDUSPOJD 3FGFSFODF -JCSBSZ $%30. -FJEFO
#SJMM
&NBOVFM 5PW FE ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT &MFDUSPOJD -JCSBSZ $%30. -FJEFO
#SJMM

%POBME 8 1BSSZ BOE &NBOVFM 5PW FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 3FBEFS WPMT #SJMM
-FJEFO

.BSUJO ( "CFHH FU BM FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT $PODPSEBODF WPMT -FJEFO #SJMM

0UIFS 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ JO UIF /FUIFSMBOET

*O BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 6USFDIU "SJF WBO EFS ,PPJK EFGFOEFE IJT EJT
TFSUBUJPO %F PVETUF UFLTUHFUVJHFO WBO IFU CPFL +FTBKB XIJDI EFBMT XJUI UIF
4FQUVBHJOU PG *TBJBI BOE 2*TBB JO SFMBUJPO UP UIF .BTPSFUJD UFYU 7BO
EFS ,PPJK 1SPGFTTPS PG 0ME 5FTUBNFOU JO -FJEFO OFWFS TQFDJBMJ[FE JO UIF
4DSPMMT QSFGFSSJOH JOTUFBE UP DPWFS BMM UIF mFMET QFSUJOFOU UP UFYUVBM DSJUJ
DJTN MJLF UIF 4FQUVBHJOU 2VNSBO UBSHVNT BOE UIF 4ZSJBD 1FTIJUUB TUVEJFT
" EJTTFSUBUJPO UIBU IF TVQFSWJTFE DPODFSOT UIF UFYUVBM IJTUPSZ PG UIF CPPL
PG +PTIVB BOE FYUFOTJWFMZ FYBNJOFT UIF 2VNSBO +PTIVB NBUFSJBMT WBO EFS
.FFS
*O +àSHFO ;BOHFOCFSH XIP IBE XSJUUFO FYUFOTJWFMZ
PO UIF BSDIBFPMPHZ PG 2VNSBO XBT BQQPJOUFE 1SPGFTTPS PG /FX 5FTUBNFOU
JO -FJEFO
*OJUJBUFE CZ 5BLBNJUTV .VSBPLB BOE &MJTIB 2JNSPO GPVS TZNQPTJB XFSF
IFME PO UIF )FCSFX PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE #FO 4JSB ɨF mSTU UXP
XFSF JO BOE JO -FJEFO UIF UIJSE JO JO #FFS4IFWB BOE UIF
GPVSUI JO 4USBTCPVSH JO .VSBPLB
XIP XBT 1SPGFTTPS PG )F
CSFX JO -FJEFO GSPN UP IBE BMSFBEZ DPOUSJCVUFE TVCTUBOUJBMMZ
UP UIF VOEFSTUBOEJOH PG 2VNSBO "SBNBJD CFGPSF HPJOH UP -FJEFO PODF
UIFSF IF BMTP DPODFOUSBUFE PO 2VNSBO )FCSFX 5XP PG .VSBPLBT TUV
EFOUT XSPUF UIFJS EJTTFSUBUJPOT PO UIJT TUBHF PG )FCSFX 8JMMFN WBO 1FVSTFO

PO UIF WFSCBM TZTUFN JO #FO 4JSB BOE .BSUJO #BBTUFO
PO
UIF OPOWFSCBM DMBVTF JO 2VNSBO )FCSFX
*O UIF 'BDVMUZ PG -BX BU UIF 6OJWFSTJUZ PG (SPOJOHFO +BDPCJOF 0VE
TIPPSO XIP IBE HSBEVBUFE JO $MBTTJDT )FCSFX BOE -BX EFGFOEFE JO
B EJTTFSUBUJPO PO UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO 3PNBO BOE MPDBM MBX JO
UIF #BCBUIB BOE 4BMPNF ,PNBJTF BSDIJWFT
*U JT OP TVSQSJTF UIBU PUIFS TDIPMBST PG #JCMF +VEBJTN PS )FCSFX BOE
"SBNBJD JO UIF /FUIFSMBOET IBWF USFBUFE UIF 4DSPMMT BOE QVCMJTIFE UIFJS
XPSL PO UIFN ɨFZ JODMVEF 1JFUFS WBO EFS )PSTU GPSNFS 1SPGFTTPS PG /FX
5FTUBNFOU BU 6USFDIU XIPTF XPSL FWJODFT B LFFO JOUFSFTU JO UIF 4DSPMMT BOE
+PIBOOFT 5SPNQ PG UIF 6OJWFSTJUZ PG -FJEFO XIP IBT QVCMJTIFE XJEFMZ PO
"SJF WBO EFS ,PPJK %JF BMUFO 5FYU[FVHFO EFT +FTBKBCVDIFT FJO #FJUSBH [VS 5FYUHFTDIJDIUF
EFT "MUFO 5FTUBNFOUT 0#0 'SFJCVSH 6OJWFSTJUÊUTWFSMBH

.JDIBFM / WBO EFS .FFS 'PSNBUJPO BOE 3FGPSNVMBUJPO ǲF 3FEBDUJPO PG UIF #PPL PG
+PTIVB JO UIF -JHIU PG UIF 0MEFTU 5FYUVBM 8JUOFTTFT 754VQ -FJEFO #SJMM

8JMMFN ɨ WBO 1FVSTFO ǲF 7FSCBM 4ZTUFN JO UIF )FCSFX 5FYU PG #FO 4JSB -FJEFO
#SJMM

.BSUJO ' + #BBTUFO ǲF /PO7FSCBM $MBVTF JO 2VNSBO )FCSFX
+BDPCJOF ( 0VETIPPSO ǲF 3FMBUJPOTIJQ CFUXFFO 3PNBO BOE -PDBM -BX JO UIF #B
CBUIB BOE 4BMPNF ,PNBJTF "SDIJWFT (FOFSBM "OBMZTJT BOE ǲSFF $BTF 4UVEJFT PO -BX PG 4VD
DFTTJPO (VBSEJBOTIJQ BOE .BSSJBHF 45%+ -FJEFO #SJMM

UIF 1TFVEFQJHSBQIB .PSF SFDFOUMZ 4DSPMMT TDIPMBSTIJQ JO UIF /FUIFSMBOET

IBT CFFO TUSFOHUIFOFE CZ UIF BQQPJOUNFOU BU UIF 6OJWFSTJUZ PG -FJEFO PG
)PMHFS ([FMMB UP UIF DIBJS PG )FCSFX BOE "SBNBJD JO BOE PG +àSHFO
;BOHFOCFSH UP UIF DIBJS PG /FX 5FTUBNFOU JO
" )*4503: 0' 26.3"/ 4$30--4 3&4&"3$) */ 41"*/
'ĝĠģĖğĥĚğĠ (ĒģĔŧĒ .ĒģĥŧğĖī
Ēğĕ
+ĦĝĚĠ 5ģĖēĠĝĝĖ #ĒģģĖģĒ
*OUSPEVDUJPO
3FTFBSDI PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO 4QBJO IBT CFFO TIBQFE CZ UISFF LFZ
GBDUPST ɨF mSTU DPODFSOT B 4QBOJTI JOTUJUVUJPO JO +FSVTBMFN UIF $BTB EF
4BOUJBHP GPVOEFE JO BOE LOPXO BT *OTUJUVUP &TQB×PM #ÓCMJDP Z "S
RVFPMØHJDP GPMMPXJOH JUT BċMJBUJPO UP UIF 1POUJmDBM 6OJWFSTJUZ PG 4BMBNBODB
JO $SFBUFE BT UIF 4QBOJTI DPVOUFSQBSU UP PUIFS JOUFSOBUJPOBM JOTUJ
UVUJPOT CBTFE JO +FSVTBMFN JU BMMPXFE CJCMJDBM TDIPMBST BOE BSDIBFPMPHJTUT
UP DPOEVDU EJHT JO *TSBFM BOE +PSEBO BOE UP CSPBEFO UIFJS FEVDBUJPO BU
+FSVTBMFN JOTUJUVUJPOT TVDI BT UIF ²DPMF #JCMJRVF UIF 4UVEJVN 'SBOTDJT
DBOVN PS UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ ɨF $BTB EF 4BOUJBHP UIFSFCZ QSPWJEFE
4QBOJTI TDIPMBST XJUI B QMBDF UP NFFU PUIFS DPMMFBHVFT XJUI TJNJMBS JOUFSFTUT
"CPWF BMM 4QBOJTI TDIPMBST JO +FSVTBMFN XFSF OPX BCMF UP FTUBCMJTI EJSFDU
DPOUBDUT XJUI UIF DIJFG QSPNPUFST PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT EJTDPWFSJFT BOE
XJUI NFNCFST PG UIF JOUFSOBUJPOBM UFBN PG FEJUPST UIFO CBTFE BU UIF ²DPMF
#JCMJRVF ɨBOLT UP UIFTF DPOOFDUJPOT UIF HFOFSBM 4QBOJTI QVCMJD DPVME
SFDFJWF QFSJPEJD JOGPSNBUJPO PO BSDIBFPMPHJDBM EJHT BOE PUIFS OFXT ɨVT
7JDFOUF 7JMBS )VFTP SFHVMBSMZ QVCMJTIFE BSDIBFPMPHJDBM DISPOJDMFT JO UIF
8F UIBOL "OESÏT 1JRVFS 0UFSP 6OJWFSTJEBE $PNQMVUFOTF EF .BESJE
GPS UIF &OHMJTI
USBOTMBUJPO PG UIF 4QBOJTI PSJHJOBM
ɨF IJTUPSZ PG 2VNSBO SFTFBSDI JO 4QBJO JT XFMM EPDVNFOUFE 4FF QBSUJDVMBSMZ + 7È[
RVF[ "MMFHVF i2VNSÈO FO &TQB×B
B×PT EF JOWFTUJHBDJØO w .&")

BOE JO &OHMJTI ' 4FO .POUFSP i2VNSBO JO UIF 4QBOJTI 3FTFBSDI w JO
;E[JTMBX + ,BQFSB FE .PHJMBOZ 1BQFST PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 0ąFSFE JO .FNPSZ PG
+FBO $BSNJHOBD ,SBLPX ɨF &OJHNB 1SFTT
i"EEFOEB UP UIF 4QBOJTI #JC
MJPHSBQIZ PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO ;E[JTMBX + ,BQFSB FE .PHJMBOZ
1BQFST PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 0ąFSFE JO .FNPSZ PG "MFTLZ ,MBXFL ,SBLPX ɨF &OJHNB
1SFTT
i" 4IPSU )JTUPSZ PG 4QBOJTI 3FTFBSDI PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w 2$

ɨF GVMM CJCMJPHSBQIJDBM SFGFSFODFT UP UIF BSUJDMFT QVCMJTIFE JO QFSJPEJDBMT
RVPUFE IFSF JO B TIPSUFOFE GPSN QFSJPEJDBM ZFBS BOE QBHFT
BSF SFBEJMZ GPVOE UIFSF
ėĝĠģĖğĥĚğĠ ĘĒģĔŧĒ ĞĒģĥŧğĖī Ēğĕ ěĦĝĚĠ ĥģĖēĠĝĝĖ ēĒģģĖģĒ
KPVSOBM &TUVEJPT #ÓCMJDPT XIFSF IF NFOUJPOFE QFSTPOBM DPNNVOJDBUJPOT

BCPVU UIF 4DSPMMT UIBU IF SFDFJWFE GSPN 3PMBOE EF 7BVY PS +Ø[FG .JMJL GPS
FYBNQMF ɨF DPOUFOUT PG UIF NBOVTDSJQUT BT UIFZ XFSF CFJOH EFDJQIFSFE
XFSF TVSWFZFE JO UIF mSTU PSJHJOBM WPMVNF PG TZOUIFTJT QVCMJTIFE CZ "OUP
OJP (PO[ÈMF[ -BNBESJE JO (PO[ÈMF[ -BNBESJE IBE QBSUJDJQBUFE JO
UIF 2VNSBO FYDBWBUJPOT BOE GPS NBOZ ZFBST IJT CPPL FTQFDJBMMZ JO UIF
NVDI FYQBOEFE WFSTJPO PG UPHFUIFS XJUI UIF 4QBOJTI USBOTMBUJPOT PG
WPMVNFT CZ .JMMBS #VSSPXT +PIO "MMFHSP BOE +Ø[FG .JMJL XFSF UIF CFTU
TPVSDF PG JOGPSNBUJPO BCPVU UIF 4DSPMMT GPS UIF 4QBOJTI QVCMJD
ɨF CFOFmU PG UIF $BTB EF 4BOUJBHP XBT GFMU FWFO MBUFS JO UIF T
$POUBDUT FTUBCMJTIFE EVSJOH UIFJS TUBZ UIFSF JO UIFTF ZFBST BMMPXFE UXP PUIFS
TDIPMBST +VMJP 5SFCPMMF #BSSFSB BOE 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ UP FTUBCMJTI
UJFT XJUI NFNCFST PG UIF BGPSFNFOUJPOFE JOUFSOBUJPOBM UFBN PG FEJUPST
ɨF TFDPOE JNQPSUBOU GBDUPS GPS UIF EFWFMPQNFOU PG 2VNSBO TUVEJFT JO
4QBJO XBT UIF FTUBCMJTINFOU PG DFOUFST PG JOUFSFTU BU UISFF VOJWFSTJUJFT JO UIF
%FQBSUNFOU PG )FCSFX BOE "SBNBJD 4UVEJFT BU UIF 6OJWFSTJEBE $PNQMV
UFOTF PG .BESJE TFU VQ CZ +VMJP 5SFCPMMF #BSSFSB BOE -VJT 7FHBT .POUBOFS
JO UIF %FQBSUNFOU PG #JCMJDBM 4UVEJFT BU UIF QSJWBUF 6OJWFSTJEBE EF /BWB
SSB JOJUJBUFE CZ +PTÏ .BSÓB $BTDJBSP 3BNÓSF[ BOE DPOUJOVFE CZ 4BOUJBHP
"VTÓO 0MNPT BOE JO UIF %FQBSUNFOU PG #JCMJDBM 4UVEJFT BU UIF 6OJWFSTJ
EBE 1POUJmDJB EF 4BMBNBODB EFWFMPQFE CZ 3BNØO 5SFWJKBOP &UDIFWFSSÓB
BOE MBUFS CZ 9BJNF 7È[RVF[ "MMFHVF ɨJT BDBEFNJD BODIPSJOH BU TUBUF BOE
BU QSJWBUF VOJWFSTJUJFT GBDJMJUBUFE UIF TVTUBJOFE HSPXUI PG 2VNSBO TUVEJFT
BOE UIF SJTF PG OFX HFOFSBUJPOT PG 2VNSBO TDIPMBST
ɨF UIJSE TJHOJmDBOU GBDUPS JT UIF JOnVFODF PG UXP 4QBOJTI TDIPMBST XIP
SFTJEF BCSPBE CVU FYFSDJTF B SPCVTU QSFTFODF JO 4QBOJTI SFTFBSDI +PTÏ 0$BM
MBHIBO GPSNFSMZ B QSPGFTTPS BU UIF 1POUJmDBM #JCMJDBM *OTUJUVUF JO 3PNF BOE
BU UIF *OTUJUVUP 1BQJSPMØHJDP EF 4BO $VHBU BOE 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓ
OF[ XIP SFTJEFE JO (SPOJOHFO BOE MBUFS JO -FVWFO CVU XIP IBT CFFO BDUJWF
JO 4QBJO JO WBSJPVT XBZT ɨF XPSL PG CPUI UIFTF TDIPMBST IBT CFFO IJHIMZ
JOnVFOUJBM JO 4QBJO BOE UIPVHI UIFZ BSF FTUBCMJTIFE BCSPBE UIFJS SFTFBSDI
DBO SJHIUMZ CF DPOTJEFSFE QBSU BOE QBSDFM PG UIF IJTUPSZ PG 2VNSBO SFTFBSDI
JO 4QBJO
"MM UIFTF TUVEJFT IBWF CFFO DPMMFDUFE JO UIF 'FTUTDISJGU WPMVNF 7 7JMBS )VFTP &O UPSOP
B MB #JCMJB 4FSJFT 7BMFOUJOB 7BMFODJB 'BDVMUBE UFPMØHJDB 4BO 7JDFOUF 'FSSFS

" (PO[ÈMF[ -BNBESJE -PT EFTDVCSJNJFOUPT EF 2VNSÈO .BESJE *OTUJUVUP &TQB×PM EF
&TUVEJPT &DMFTJÈTUJDPT

" (PO[ÈMF[ -BNBESJE -PT EFTDVCSJNJFOUPT EFM NBS .VFSUP #BMBODF EF B×PT EF
IBMMB[HPT Z FTUVEJP #"$ .BESJE

Ē ęĚĤĥĠģĪ Ġė ĢĦĞģĒğ ĤĔģĠĝĝĤ ģĖĤĖĒģĔę Ěğ ĤġĒĚğ
2VNSBO SFTFBSDI JT DVTUPNBSJMZ EJWJEFE JOUP UXP TUBHFT CFGPSF BOE BGUFS
UIF EFDMBSBUJPO PG GSFF BDDFTT UP UIF 4DSPMMT CZ UIF *TSBFM "OUJRVJUJFT "VUIP
SJUZ PO 0DUPCFS )PXFWFS GPS SFBTPOT XIJDI XJMM JNNFEJBUFMZ
CFDPNF DMFBS XF mOE JU NPSF BEFRVBUF UP EJWJEF 2VNSBO SFTFBSDI JO 4QBJO
JOUP UISFF QFSJPET
UP
UP
UP UIF
QSFTFOU

ɨJT QFSJPE JT NBSLFE CZ B QFSTJTUFOU FĊPSU UP LFFQ 4QBOJTIMBOHVBHF SFBE

FST JOGPSNFE BOE VQEBUFE PO UIF EJTDPWFSZ PG UIF 4DSPMMT PO UIF UFYUT BOE
PO UIFJS DPOUFOUT BOE NFBOJOH ɨJT XBT BDIJFWFE CZ NFBOT PG PSJHJOBM DPO
USJCVUJPOT CZ 4QBOJTI BVUIPST PS USBOTMBUJPO JOUP 4QBOJTI PG NBKPS QVCMJDB
UJPOT CZ GPSFJHO TDIPMBST ɨJT QFSJPE PQFOT XJUI UIF mSTU BOOPVODFNFOUT
PG UIF EJTDPWFSJFT BOE DMPTFT XJUI UIF mSTU 4QBOJTI DPOUSJCVUJPO UP 2VNSBO
SFTFBSDI UIBU NBEF BO JOUFSOBUJPOBM JNQBDU 0$BMMBHIBOT QSFTFOUBUJPO PG
IJT JOUFSQSFUBUJPO PG DBWF QBQZSJ JO
ɨF mSTU OPUJDF PG UIF EJTDPWFSJFT BQQFBSFE JO 4QBJO BT B OPUF CZ "
5PSJCJPT 3BNPT JO UIF QPQVMBS KPVSOBM $VMUVSB #ÓCMJDB ɨJT KPVSOBM CF
DBNF B DPOTUBOU TPVSDF PG JOGPSNBUJPO BCPVU UIF 4DSPMMT EVF UP QBQFST QVC
MJTIFE CZ + $BCFU *UVSCF BMNPTU VOUJM IJT EFBUI ɨJT TDIPMBS QSFQBSFE B
TQFDJBM JTTVF PO UIF 4DSPMMT BT FBSMZ BT )F BMTP QVCMJTIFE PO UIF TVC
KFDU JO PUIFS TDIPMBSMZ KPVSOBMT ɨF MBCPS PG QSPQBHBUJOH JOGPSNBUJPO XBT
FOFSHFUJDBMMZ DPOUJOVFE CZ 'FMJQF 4FO XIP CFUXFFO BOE QVC
MJTIFE B MBSHF OVNCFS PG TIPSU QBQFST JO UIF TBNF $VMUVSB #ÓCMJDB
"MTP 'FEFSJDP 1ÏSF[ $BTUSP BOOPVODFE UIF EJTDPWFSZ PG UIF 4DSPMMT JO BO
FBSMZ OPUF QVCMJTIFE JO UIF KPVSOBM 4FGBSBE ɨJT XBT GPMMPXFE JO CZ
UXP BSUJDMFT QVCMJTIFE JO UIBU KPVSOBM BOE CZ PUIFS TUVEJFT PG 1ÏSF[ $BT
USP JO XIJDI IF GPMMPXFE UIF QSPHSFTT PG UIF XPSL PO UIF NBOVTDSJQUT
" 5PSJCJPT 3BNPT i%FTDVCSJNJFOUP EF NBOVTDSJUPT )FCSFPT w $VMUVSB #ÓCMJDB

+ $BCFU *UVSCF $VMUVSB #ÓCMJDB

+ $BCFU *UVSCF 4FGBSBE
4BMNBOUJDFOTJT
PS 4BDSB
1BHJOB

' 4FO $VMUVSB #ÓCMJDB

' 1ÏSF[ $BTUSP 4FGBSBE

+ . #BVDIFU BOE &ENVOE ' 4VUDMJĊF 4FGBSBE
BOE
' 1ÏSF[ $BTUSP 4FGBSBE

ɨF TBNF UPQJD XBT BMTP DPWFSFE CZ "MFKBOESP %ÓF[ .BDIP JO B WFSTJPO

BEESFTTFE UP B NPSF HFOFSBM QVCMJD (SBEVBMMZ mSTU BUUFNQUT PG 4QBO
JTI TDIPMBST UP JOUFSQSFU 2VNSBOJD UFYUT CFHBO UP BQQFBS JO TDIPMBSMZ KPVS
OBMT TVDI BT &TUVEJPT #ÓCMJDPT &TUVEJPT &DMFTJÈTUJDPT 4BMNBOUJDFOTJT &TUVEJPT
5FPMØHJDPT BOE 3FWJTUB &TQB×PMB EF 5FPMPHÓB ɨFTF GPDVTFE NBJOMZ PO UIF
1FTIFS PG )BCBLLVL 2Q)BC
BOE UIF (SFBU *TBJBI 4DSPMM 2*TBB
BOE
PO UIF SFMBUJPO PG UIF 2VNSBO UFYUT UP UIF /FX 5FTUBNFOU ɨF 1FTIFS PG
)BCBLLVL JT UIF TVCKFDU PG B NPOPHSBQI CZ $BOUFSB 0SUÓ[ EF 6SCJOB BOE
PG B QBQFS CZ %ÓF[ .BDIP 2*TBB JT UIF TVCKFDU PG TFWFSBM BSUJDMFT CZ 4PMB
4PMÏ -BOHF BOE (PO[ÈMF[ /Þ×F[ ɨF JNQPSUBODF PG UIF NBOVTDSJQUT GPS
DMBSJGZJOH TQFDJmD JTTVFT SFMFWBOU UP UIF /FX 5FTUBNFOU XBT BMTP TUVEJFE
BNPOH PUIFS RVFTUJPOT UBDLMFE XFSF UIF EBUF PG UIF -BTU 4VQQFS UIF SF
MBUJPO PG UIF TDSPMMT UP +PIO UIF #BQUJTU UIF DPODFQU PG DPWFOBOU JO UIF
TDSPMMT BOE UIF DPNNVOJUZ BOE JUT DPODFQUT ɨF SFMBUJPOTIJQ PG UIF
2VNSBO mOET UP $ISJTUJBOJUZ JT BMTP USFBUFE NPSF HFOFSBMMZ JO BSUJDMFT CZ
(BSDÓB $PSEFSP BOE "SOBMEJDI BOE JO -ØQF[ .FMÞTT CPPL "MUIPVHI
" %ÓF[ .BDIP 3B[ØO Z 'F

ɨFTF FBSMZ QVCMJDBUJPOT BSF OPUFE CZ EJĊFSFOU CJCMJPHSBQIJFT BOE BSF OPU EFUBJMFE
IFSF
+ $BOUFSB 0SUJ[ EF 6SCJOB &M DPNFOUBSJP EF )BCBDVD EF 2VNSÈO 5FYUPT Z &TUV
EJPT EFM 4FNJOBSJP 'JMPMØHJDP $BSEFOBM $JTOFSPT .BESJE
" %ÓF[ .BDIP i&M UFYUP
CÓCMJDP EFM $PNFOUBSJP EF )BCBDVD EF 2VNSÈO w JO )FJOSJDI (SPTT BOE 'SBO[ .VTTOFS
FET -FY UVB WFSJUBT 'FTUTDISJGU GàS )VCFSU +VOLFS [VS 7PMMFOEVOH EFT TJFC[JHTUFO -FCFOTKBISFT
BN "VHVTU EBSHFCPUFO WPO ,PMMFHFO 'SFVOEFO VOE 4DIàMFSO 5SJFS 1BVMJOVT 7FSMBH

+ . 4PMB 4PMÏ i6OB UFOEFODJB MJOHàÓTUJDB FO FM NBOVTDSJUP EF *TBÓBT %4*B
EF
,IJSCFU2VNSÈO w 4FGBSBE
' -BOHF i&M UFYUP EFM OVFWP SPMMP EF *TBÓBT
2*TB
DPNQBSBEP DPO FM 5FYUP .BTPSÏUJDP w 3FWJTUB 5FPMØHJDB

" (PO[ÈMF[ /Þ×F[ i-B MFOHVB Z MB CBTF MJOHàÓTUJDB EFM 3PMMP EF
*TBÓBT 2*TB
w &TU#JC

+ -FBM i-B OVFWB GFDIB EF MB $FOB Z FM PSEFO EF MPT IFDIPT EF MB 1BTJØO EF /VFTUSP
4F×PS w &TUVEJPT &DMFTJÈTUJDPT
+ $PSUÏT 2VJSBOU i-B OVFWB GFDIB EF MB
ÞMUJNB DFOB w &TU#JC
" *CÈ×F[ "SBOB i-B GFDIB EF MB ÞMUJNB $FOB Z MB
USBEJDJØO w -VNFO

+ 1SFDFEP -BGVFOUF i4BO +VBO #BVUJTUB Z MPT NBOVTDSJUPT EFM .BS .VFSUP w $PNQ

+ . $BCBMMFSP $VFTUB i'VF FM #BVUJTUB VO FTFOJP w #VSHVFOTF $PMMFDUBOFB
4DJFOUJmDB

- "SOBMEJDI i-PT TFDUBSJPT EFM .BS .VFSUP Z TV EPDUSJOB TPCSF MB "MJBO[B w &TU#JC

+ . $BTDJBSP i&M WPDBCVMBSJP UÏDOJDP EF 2VNSÈO FO SFMBDJØO DPO FM DPODFQUP EF
$PNVOJEBE w 4DSǲ

. (BSDÓB $PSEFSP i-PT EFTDVCSJNJFOUPT EFM EFTJFSUP EF +VEÈ Z MPT PSÓHFOFT EFM
$SJTUJBOJTNPw $JFODJB 5PNJTUB
- "SOBMEJDI i*OnVFODJBT EF 2VNSÈO
FO MB QSJNJUJWB DPNVOJEBE KVEÓPDSJTUJBOB EF +FSVTBMÏO w JO 9*9 4FNBOB #ÓCMJDB &TQB×PMB
4FQU
$4*$ .BESJE

'SBODJTDP . -ØQF[ .FMÞT &M DSJTUJBOJTNP Z MPT &TFOJPT EF 2VNSÈO .BESJE $BTB EF
MB #JCMJB

TPNF PG UIFTF DPOUSJCVUJPOT BSF DMFBSMZ BQPMPHFUJD UIF HFOFSBM UISVTU PG UIF
NBKPSJUZ JT UP VTF UIF 4DSPMMT BT B CBDLHSPVOE GPS VOEFSTUBOEJOH UIF PSJHJOT
PG $ISJTUJBOJUZ PS TPMWJOH DPODSFUF FYFHFUJDBM QSPCMFNT
ɨF CFHJOOJOH BOE UIF FOE PG UIJT mSTU QFSJPE BSF NBSLFE CZ UIF QVCMJ
DBUJPO PG -BNBESJEhT UXP TVSWFZT NFOUJPOFE JO OPUFT BOE #VU BU UIF
UJNF PUIFS CPPLT BQQFBSFE TVDI BT UIF BGPSFNFOUJPOFE WPMVNF CZ -ØQF[
.FMÞT JO BOE B CPPL CZ .JMMÈT 7BMMJDSPTBT JO JO BEEJUJPO UP
NPSF HFOFSBM WPMVNFT CZ 1 )FSSFSP
BOE $BDIBNQEPS

ɨF FĊPSUT PG UIFTF FBSMZ QJPOFFST OPUXJUITUBOEJOH BEWBODFT JO 2VNSBO
SFTFBSDI XFSF DMFBSMZ NBEF LOPXO UP UIF 4QBOJTI QVCMJD QSJNBSJMZ UISPVHI
USBOTMBUJPOT JOUP 4QBOJTI PG UIF CPPLT XSJUUFO CZ NBKPS 2VNSBO TDIPMBST
PVUTJEF 4QBJO ɨF MJTU DPWFST UIF FOUJSF QFSJPE &ENVOE 8JMTPOT CPPL BQ
QFBSFE JO 7JODFOUT CPPL XBT USBOTMBUFE JO DPODVSSFOU XJUI
"MMFHSPT #VSSPXTT NPOPHSBQI DBNF PVU JO 4QBOJTI JO :BEJOT
CPPL JO BOE %FM .FEJDPT JO ɨF GPMMPXJOH ZFBS XJUOFTTFE
UIF BQQFBSBODF PG .JMJLT 4DIVCFSUT BOE %BOJÏMPVT TVSWFZT BOE -B
QFSSPVTB[T CPPL XBT USBOTMBUFE JO
#FTJEFT UIFTF USBOTMBUJPOT JOUFSOBUJPOBM 2VNSBO SFTFBSDI XBT GFMU JO
4QBJO UISPVHI UIF JOWJUBUJPO PG FNJOFOU 2VNSBO TDIPMBST GSPN BCSPBE UP
DPPQFSBUF XJUI 4QBOJTI TDIPMBST JO WBSJPVT 4QBOJTI QVCMJDBUJPOT UIF &ODJ
DMPQFEJB EF MB #JCMJB (BSSJHB
BOE UIF %JDDJPOBSJP EF MB #JCMJB
)FSEFS
ɨF BVUIPST PG FOUSJFT DPODFSOJOH 2VNSBO JODMVEF TVDI
+ . .JMMÈT 7BMMJDSPTB 7BMPS FTDSJUVSBSJP EF MPT IBMMB[HPT FO FM NBS .VFSUP #BSDFMPOB

"HVTUÓO /Þ×F[

1 )FSSFSP -PT EPDVNFOUPT EFM .BS .VFSUP #BSDFMPOB .BUFV
" $BDIBNQ
EPS -BT BOUJHVBT DJWJMJ[BDJPOFT EFM .BS .VFSUP #BSDFMPOB "ZNÈ

&ENVOE 8JMTPO -PT SPMMPT EFM NBS .VFSUP .ÏYJDP 'POEP EF DVMUVSB &DPOØNJDB

"MCFSU - 7JODFOU -PT NBOVTDSJUPT EFM EFTJFSUP EF +VEÈ .BESJE &TDFMJDFS

+PIO . "MMFHSP -PT NBOVTDSJUPT EFM .BS .VFSUP .BESJE "HVJMBS

.JMMBS #VSSPXT -PT SPMMPT EFM NBS .VFSUP .ÏYJDP 'POEP EF $VMUVSB &DPOØNJDB

:JHBFM :BEJO -PT SPMMPT EFM NBS .VFSUP #VFOPT "JSFT *TSBFM

)FOSJ & EFM .FEJDP &M .JUP EF MPT FTFOJPT EFTEF MPT PSÓHFOFT IBTUB FM mO EF MB &EBE
.FEJB .BESJE 5BVSVT

+Ø[FG 5 .JMJL %JF[ B×PT EF EFTDVCSJNJFOUPT FO FM EFTJFSUP EF +VEÈ .BESJE &M 1FSQFUVP
4PDPSSP

,VSU 4DIVCFSU -B $PNVOJEBE EFM .BS .VFSUP .ÏYJDP 6UIFB

+FBO %BOJÏMPV -PT NBOVTDSJUPT EFM NBS .VFSUP Z MPT PSÓHFOFT EFM DSJTUJBOJTNP .BESJE
3B[ØO Z 'F

&SOFTU.BSJF -BQFSSPVTB[ -PT NBOVTDSJUPT EFM NBS .VFSUP #VFOPT "JSFT 6OJWFSTJ
UBSJB EF #VFOPT "JSFT

XFMMLOPXO 2VNSBOJTUT BT &ENVOE 4VUDMJĊF .BUUIJBT %FMDPS .BV

SJDF #BJMMFU )BOT #BSEULF BOE +BO WBO EFS 1MPFH )PXFWFS EVSJOH
UIJT mSTU QFSJPE 4QBOJTI 2VNSBO TDIPMBST DPOmOFE QSFTFOUBUJPO PG UIFJS
SFTFBSDI UP 4QBJO OPU WFOUVSJOH CFZPOE ɨF mSTU JTTVF PG 3FWVF EF 2VNSBO

EPFT DPOUBJO B QBQFS JO 4QBOJTI CVU JU JT CZ BO "SHFOUJOJBO BVUIPS
0OMZ POF 4QBOJTI DPOUSJCVUJPO UP BO JOUFSOBUJPOBM DPOHSFTT XBT QVCMJTIFE
JO UIPTF ZFBST i&M EVBMJTNP RVNSÈOJDP Z 4BO 1BCMP w CZ + 4BMHVFSP

ɨJT TJUVBUJPO TUBSUFE UP DIBOHF JO XIFO UIF XFMMLOPXO 4QBOJTI

QBQZSPMPHJTU +PTÏ 0$BMMBHIBO QSPGFTTPS BU UIF *OTUJUVUP #JCMJDP PG 3PNF
BOE BU UIF *OTUJUVUP EF 1BQJSPMPHÓB EF 4BO $VHBU JO #BSDFMPOB JOUSPEVDFE
IJT QBSUJDVMBS JOUFSQSFUBUJPO PG UIF GSBHNFOUT PG (SFFL QBQZSJ GSPN DBWF
0$BMMBHIBO UIPVHIU UIBU TPNF PG UIF SFNBJOT PG (SFFL QBQZSJ GPVOE
JO UIJT DBWF DPOUBJOFE DPQJFT PG TFDUJPOT GSPN XSJUJOHT PG UIF /FX 5FTUB
NFOU )F XSPUF IJT BSUJDMFT JO 4QBOJTI BOE QVCMJTIFE UIFN JO 4QBOJTI
BOE JOUFSOBUJPOBM KPVSOBMT ɨFZ TQBSLFE B QPMFNJD XIJDI MBTUFE GPS TFW
FSBM ZFBST 3FBDUJPOT XFSF JNNFEJBUF BOE BCVOEBOU EVF UP UIF QSPNQU
&OHMJTI USBOTMBUJPO BOE QVCMJDBUJPO UIBU ZFBS PG IJT QBQFS i1BQJSPT OFPUFT
"VUIPS PG UIF BSUJDMF PO UIF &TTFOFT JO UIF &ODJDMPQFEJB EF MB #JCMJB

"VUIPS PG UIF BSUJDMF PO .VSBCBABU UIF &ODJDMPQFEJB EF MB #JCMJB
"VUIPS PG UIF BSUJDMFT PO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU JO UIF &ODJDMPQFEJB EF MB #JCMJB

BOE PO UIF NJOPS DBWFT

"VUIPS PG UIF BSUJDMF PO UIF NBKPS DBWFT JO &ODJDMPQFEJB EF MB #JCMJB
"VUIPS PG UIF BSUJDMF PO UIF NBOVTDSJQUT GSPN 2VNSBO JO %JDDJPOBSJP EF MB #JCMJB

+ .FKÓB i1PTJCMFT DPOUBDUPT FOUSF MPT NBOVTDSJUPT EF 2VNSÈO Z MPT MJCSPT EF MPT
.BDBCFPT w 3FW2

+ 4BMHVFSP i&M EVBMJTNP RVNSÈOJDP Z 4BO 1BCMP w JO 4UVEJPSVN 1BVMJOPSVN $POHSFT
TVT *OUFSOBUJPOBMJT $BUIPMJDVT "O#JC 3PNF 1POUJmDJP *TUJUVUP #JCMJDP

+ 0$BMMBHIBO i{1BQJSPT OFPUFTUBNFOUBSJPT FO MB DVFWB EF 2VNSÈO w #JC

i 5JN FO 2 w #JC
i/PUBT TPCSF 2
UPNBEBT FO FM A3PDLFGFMMFS .VTFVN EF +FSVTBMÏO w #JC
" GVMM MJTU PG
0$BMMBHIBOT QVCMJDBUJPOT JT HJWFO JO +PTFQI " 'JU[NZFS iɨF /FX 5FTUBNFOU JO 2VN
SBO $BWF w " (VJEF UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE 3FMBUFE -JUFSBUVSF 4UVEJFT JO UIF %FBE 4FB
4DSPMMT BOE 3FMBUFE -JUFSBUVSF (SBOE 3BQJET &FSENBOT

&TQFDJBMMZ JO 4UVEJB 1BQZSPMPHJDB

#FTJEFT JO #JCMJDB 0$BMMBHIBO QVCMJTIFE JO #-
BOE /35

ɨFZ BSF MJTUFE CZ +PTFQI " 'JU[NZFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT .BKPS 1VCMJDBUJPOT BOE
5PPMT GPS 4UVEZ "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

UBNFOUBSJPT FO MB DVFWB EF 2VNSÈO w BT B TVQQMFNFOU UP UIF +PVSOBM PG

#JCMJDBM -JUFSBUVSF BOE EVF UP UIF JNNFEJBUF OFHBUJWF SFTQPOTFT PG UIF
FEJUPST PG UIF GSBHNFOUT 1JFSSF #FOPJU BOE .BVSJDF #BJMMFU 0$BMMBHIBO
IJNTFMG QSPEVDFE B MBSHF OVNCFS PG TUVEJFT BOE UXP WPMVNFT PG TZOUIF
TJT QVCMJTIFE JO BOE .PTU TDIPMBST XFSF OPU DPOWJODFE
CZ IJT BSHVNFOUT CVU UIF QPMFNJD UIBU 0$BMMBHIBOT IZQPUIFTJT JHOJUFE
IBE TJHOJmDBOU JNQBDU PO 4QBOJTI 2VNSBO SFTFBSDI *U FODPVSBHFE 4QBO
JTI TDIPMBST UP QSFTFOU UIFJS WJFXT JO UIF JOUFSOBUJPOBM BSFOB *OUFSFTUJOHMZ
UIF mSTU QBQFS QVCMJTIFE CZ B 4QBOJTI TDIPMBS "OHFM 6SCÈO JO UIF 3FWVF
EF 2VNSBO XBT B DSJUJDJTN PG 0$BMMBHIBOT JEFOUJmDBUJPOT UPHFUIFS XJUI
BO BMUFSOBUJWF QSPQPTBM "OPUIFS 4QBOJTI TDIPMBS 7JDUPSJB 4QPUUPSOP BE
ESFTTFE UIF TBNF JTTVF JO B 4QBOJTI BSUJDMF BOE TFWFSBM ZFBST MBUFS JO BO
&OHMJTI POF
*O UIF UXFOUZ ZFBST PG UIJT TFDPOE QFSJPE 2VNSBO SFTFBSDI JO 4QBJO
VOEFSXFOU B GBSSBOHJOH USBOTGPSNBUJPO ɨF FĊPSU UP LFFQ UIF 4QBOJTI
QVCMJD JOGPSNFE UISPVHI QVCMJDBUJPOT CZ 4QBOJTI TDIPMBST BOE TFMFDUJWF
USBOTMBUJPOT PG IJHITUBOEBSE XPSLT XBT JOUFOTJmFE BOE 4QBOJTI TDIPMBST
TUBSUFE UP QVCMJTI UIFJS PXO SFTFBSDI BCSPBE TP 4QBOJTI DPOUSJCVUJPOT UP
2VNSBO SFTFBSDI CFHBO UP NBLF UIFJS NBSL XPSMEXJEF
- )PMMBEBZ i/FX 5FTUBNFOU 1BQZSJ JO 2VNSBO $BWF w 4VQQMFNFOU UP +#-

1JFSSF #FOPJU i/PUFT TVS MFT GSBHNFOUT HSFDT EF MB (SPUUF EF 2VNSÉO w 3#

i/PVWFMMF OPUF TVS MFT GSBHNFOUT HSFDT EF MB (SPUUF EF 2VNSÉO w 3#

.BVSJDF #BJMMFU i-FT NBOVTDSJUT EF MB (SPUUF EF 2VNSÉO FU MF /PVWFBV
5FTUBNFOU w #JC
#JC

+PTÏ 0$BMMBHIBO -PT QBQJSPT HSJFHPT EF MB $VFWB EF 2VNSÈO #"$ .BESJE &EJ
UPSJBM $BUØMJDB

+PTÏ 0$BMMBHIBO -PT QSJNFSPT UFTUJNPOJPT EFM /VFWP 5FTUBNFOUP 1BQJSPMPHÓB OFPUFT
UBNFOUBSJB $PSEPCB &M "MNFOESP

" $ 6SCÈO i0CTFSWBDJØO TPCSF DJFSUPT QBQJSPT EF MB DVFWB EF 2VNSÈO w 3FW2

i-B JEFOUJmDBDJØO EF 2 DPO /ÞN Z MB SFTUBVSBDJØO EF UFYUPT
BOUJHVPT w &TU#JC

7 4QPUUPSOP i6OB OVFWB QPTJCMF JEFOUJmDBDJØO EF 2 w 4FGBSBE

7 4QPUUPSOP i$BO .FUIPEPMPHJDBM -JNJUT CF 4FU JO UIF %FCBUF PO UIF *EFOUJmDBUJPO
PG 2 w %4%

"T JO UIF TUVEJFT PO UIF iNZTUFSZw PG UIF 2VNSBO UFYUT CZ + . $BTDJBSP 3BNÓSF[
QVCMJTIFE JO 4DSǲ

4VDI BT +FBO 1PVJMMZ -PT NBOVTDSJUPT EFM .BS .VFSUP Z MB DPNVOJEBE EF 2VNSÈO &T
UFMMB 7FSCP %JWJOP
USBOTMBUFE GSPN UIF 'SFODI PSJHJOBM PS (F[B 7FSNFT -PT .B
OVTDSJUPT EFM .BS .VFSUP #BSDFMPOB .VDIOJL
USBOTMBUFE GSPN &OHMJTI BOE JTTVFE
JO TFWFSBM SFQSJOUT
4 4BCVHBM QVCMJTIFE JO 3FW2
- %ÓF[ .FSJOP QVCMJTIFE IJT TUVEJFT
PO UIF DSVDJmYJPO JO &TU&DM
BOE JO 4#'-"
'MPSFOUJOP
(BSDÓB .BSUÓOF[ XIP CFHBO UP QVCMJTI IJT XPSL PO UIF 5BSHVN PG +PC GSPN DBWF 2UH
+PC
JO 4FGBSBE
BOE DPOUJOVFE XJUI UIBU PO UIF 5FNQMF 4DSPMM JO &TU#JC
" 4QBOJTI USBOTMBUJPO PG UIF NBJO 4DSPMMT CZ . +JNÏOF[ ' #POIPNNF

XBT QVCMJTIFE BT XBT BO JOGPSNBUJWF JOUSPEVDUJPO UP 2VNSBO TUVEJFT CZ
.BUUIJBT %FMDPS BOE 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ .POPHSBQIT PO WBSJ
PVT BTQFDUT PG 2VNSBO SFTFBSDI MJLFXJTF BQQFBSFE JO UIJT QFSJPE FEJUJPOT
PG UFYUT 7FHBT .POUBOFS
UIFPMPHJDBM TUVEJFT 4BCVHBM
$BTDJBSP 3BNÓSF[ #BMCPUJO
BOE QIJMPMPHJDBM JOWFTUJHBUJPOT
"VTÓO 0MNPT

4QBOJTI 2VNSBO SFTFBSDI CFHBO UP HBJO BUUFOUJPO PVUTJEF 4QBJO BMTP
'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[T TUVEJFT PO 2VNSBO QVCMJDBUJPOT XIJDI BQ
QFBSFE JO &TUVEJPT #ÓCMJDPT CFUXFFO BOE XFSF TVSWFZFE JO
"EBN WBO EFS 8PVEFT PWFSWJFX PG 2VNSBO SFTFBSDI QVCMJTIFE JO ǲF
PMPHJTDIF 3VOETDIBV CFUXFFO BOE (BSDÓB .BSUÓOF[T i-JTUB EF
.44 QSPDFEFOUFT EF 2VNSÈOw QVCMJTIFE JO )FOPDI MJLFXJTF QSPWJEFE BO
JNQPSUBOU DSJUJDBM UPPM BU UIBU UJNF #VU IJT NBOZ PUIFS TUVEJFT QVCMJTIFE
JO 4QBOJTI HBJOFE JOUFSOBUJPOBM BUUFOUJPO POMZ MBUFS XIFO UIFZ BQQFBSFE
JO &OHMJTI WFSTJPOT 'PS UIJT SFBTPO IF TUBSUFE BU UIBU QPJOU UP QVCMJTI JO
PUIFS MBOHVBHFT NBJOMZ 'SFODI
"OPUIFS SFMFWBOU GFBUVSF PG 4QBOJTI 2VNSBO SFTFBSDI JO UIJT TFDPOE
QIBTF XBT UIF QSFTFOUBUJPO PG UIFTF TUVEJFT JO MPDBM JOJUJBUJWFT UIF TVN

BOE PO UIF QFTIFS JO 4BMN
XFOU PO UP QVCMJTI JO 3FW2

. +JNÏOF[ ' #POIPNNF -PT EPDVNFOUPT EF 2VNSÈO -JCSP EF CPMTJMMP $SJTUJBOEBE
.BESJE $SJTUJBOEBE

.BUUIJBT %FMDPS BOE 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ *OUSPEVDDJØO B MB MJUFSBUVSB FTFOJB
EF 2VNSÈO "DBEFNJB $SJTUJBOB .BESJE $SJTUJBOEBE

- 7FHBT .POUBOFS #JCMJB EFM .BS .VFSUP 1SPGFUBT .FOPSFT .BESJE $POTFKP 4V
QFSJPS EF *OWFTUJHBDJPOFT $JFOUÓmDBT

4 4BCVHBM -B DPOWFSTJØO EF 4 1BCMP %BNBTDP $JVEBE EF 4JSJB P SFHJØO EF 2VNSÈO
#BSDFMPOB )FSEFS

+ . $BTDJBSP 3BNÓSF[ 2VNSÈO Z FM /VFWP 5FTUBNFOUP "TQFDUPT &DMFTJÈTUJDPT Z 4PUF
SJPMØHJDPT 1BNQMPOB &EJDJPOFT 6OJWFSTJEBE EF /BWBSSB

+ " #BMCPOUJO +FTÞT Z MPT 3PMMPT EFM .BS .VFSUP .BESJE &EJDJPOFT *SBHSB

4 "VTÓO 0MNPT .PSBM Z DPOEVDUB FO 2VNSÈO &TUVEJP MFYJDPHSÈmDP Z TFNÈOUJDP EF
MPT WFSCPT EF NPWJNJFOUP FO MB MJUFSBUVSB EF 2VNSÈO 1BNQMPOB &EJDJPOFT 6OJWFSTJEBE EF
/BWBSSB

&TU#JC

53V

' (BSDÓB .BSUÓOF[ i-JTUB EF .44 QSPDFEFOUFT EF 2VNSÈO w )FO

ɨFTF QVCMJDBUJPOT BSF SFBEJMZ GPVOE JO i#JCMJPHSBQIZ PG 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓ
OF[ w JO )JMIPSTU 1VFDI BOE 5JHDIFMBBS 'MPSFT 'MPSFOUJOP BOE JO i"DBEFNJD #JCMJP
HSBQIZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ w JO ) "VTMPPT # -FNNFMJKO BOE . 7FSWFOOF FET
'MPSJMFHJVN -PWBOJFOTF 4UVEJFT JO 4FQUVBHJOU BOE 5FYUVBM $SJUJDJTN JO )POPVS PG 'MPSFOUJOP
(BSDÓB .BSUÓOF[ #&5- -FVWFO 1FFUFST

NFS DPVSTFT PG 6OJWFSTJEBE $PNQMVUFOTF EF .BESJE BOE UIF USJFOOJBM DPO

HSFTTFT PG "TPDJBDJØO #ÓCMJDB &TQB×PMB 4QBOJTI TDIPMBST TJNJMBSMZ QBSUJDJ
QBUFE JO JOUFSOBUJPOBM 2VNSBO DPOHSFTTFT "MM UIJT BDUJWJUZ XBT UP DVMNJOBUF
XJUI UIF .BESJE $POHSFTT PG IFME JO &M &TDPSJBM ɨJT DPJODJEFE XJUI
UIF DPOUSPWFSTZ XIJDI TIPSUMZ BGUFS XPVME TQVS UIF *TSBFM "OUJRVJUJFT "V
UIPSJUZ UP NBLF BMM UIF NBOVTDSJQUT BWBJMBCMF UP UIF QVCMJD IFSF UPP 4QBOJTI
2VNSBO SFTFBSDI CFHBO JUT GVMM JOUFHSBUJPO JOUP UIF JOUFSOBUJPOBM TDFOF
"O FYBNQMF PG MPDBM JOJUJBUJWFT JT UIF $VSTPT EF $VMUVSB )FCSFB PSHBOJ[FE
CZ +FTÞT 1FMÈF[ XJUI UIF TVQQPSU PG UIF 3FHJPOBM $PVODJM BOE 6OJWFSTJUZ PG
$ØSEPCB *O UIF TFDPOE PG UIFTF DPVSTFT 2VNSBO TUPPE PVU UPHFUIFS XJUI
DPNNVOJDBUJPOT PO PUIFS BTQFDUT PG +VEBJTN JO UIBU QFSJPE
ɨF TVNNFS DPVSTFT PSHBOJ[FE CZ 6OJWFSTJEBE $PNQMVUFOTF EF .BESJE
GPTUFSFE NFFUJOHT CFUXFFO 4QBOJTI BOE GPSFJHO TDIPMBST BOE DPNNVOJ
DBUFE SFTFBSDI mOEJOHT UP B WFSZ XJEF BVEJFODF *O UIF TVNNFS DPVSTF
B QBOFM DPOTJTUJOH PG )BSUNVU 4UFHFNBOO &EPVBSE $PUIFOFU BOE 'MP
SFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ EJTDVTTFE UIF i.FBOJOH PG UIF 2VNSBO %FBE
4FB
.BOVTDSJQUT GPS UIF LOPXMFEHF PG +FTVT $ISJTU BOE $ISJTUJBOJUZw
*O UIF DPVSTF FOUJUMFE iɨF 0SJHJOT PG $ISJTUJBOJUZ w "IBSPO 0Q
QFOIFJNFS :BABLPW 4IBWJU BOE 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ QSFTFOUFE UIF
DPOUSJCVUJPOT PG 2VNSBO SFTFBSDI UP UIF UPQJD
ɨF USJFOOJBM NFFUJOHT PG "TPDJBDJØO #ÓCMJDB &TQB×PMB GVSOJTIFE B QSPQFS
DPOUFYU GPS 2VNSBO TUVEJFT XJUIJO CJCMJDBM TDIPMBSTIJQ JO 4QBJO "U UIF mSTU
DPOGFSFODF IFME JO 4BMBNBODB JO 2VNSBO TUVEJFT BQQFBSFE JO UIF
TFDUJPOT PO UIF )FCSFX UFYU PG UIF #JCMF UIF (SFFL UFYU BOE JOUFSUFTUB
+ .BUFPT i(SVQPT +VEÓPT FO MB 1BMFTUJOB EF QSJODJQJPT EF OVFTUSB FSBw + 1FMÈF[ EFM
3PTBM i-PT NPOKFT EF 2VNSÈO AQSPUFTUBOUFT EFM +VEBÓTNP w BOE ' (BSDÓB .BSUÓOF[ i-B
OPWFEBE EF 2VNSÈO w JO + 1FMÈF[ EFM 3PTBM FE %F "CSBIBO B .BJNPOJEFT 1BSB FOUFOEFS
B MPT +VEÓPT ** &TUVEJPT EF $VMUVSB )FCSFB $PSEPCB &M "MNFESP

)BSUNVU 4UFHFNBOO i-BT mHVSBT EF +FTVDSJTUP Z EFM .BFTUSP EF +VTUJDJBw ' (BSDÓB
.BSUÓOF[ i-PT .44 EF 2VNSÈO Z FM DSJTUJBOJTNP w BOE &EPVBSE $PUIFOFU i-B TFDUB EF
2VNSÈO Z MB DPNVOJEBE DSJTUJBOB w JO 0 (PO[ÈMF[ EF $BSEFEBM FE +FTVDSJTUP IPZ $VSTPT
EF WFSBOP &M &TDPSJBM .BESJE 6OJWFSTJEBE $PNQMVUFOTF

"IBSPO 0QQFOIFJNFS i4FDUBT +VEÓBT FO UJFNQPT EF +FTÞT 'BSJTFPT 4BEVDFPT MPT
AABNNF IBBSFU[w :BABLPW 4IBWJU iA&Y 2VNSBO -VY /PUBT IJTUØSJDBT Z MJUFSBSJBT TPCSF
MPT NBOVTDSJUPT EFM .BS .VFSUP Z MPT PSÓHFOFT EFM $SJTUJBOJTNPw BOE ' (BSDÓB .BSUÓOF[
i-B BQPDBMÓUJDB KVEÓB DPNP NBUSJ[ EF MB UFPMPHÓB DSJTUJBOB w JO " 1J×FSP FE 0SÓHFOFT EFM
$SJTUJBOJTNP "OUFDFEFOUFT Z QSJNFSPT QBTPT .BESJE$PSEPCB 6OJWFSTJEBE $PNQMVUFOTF&M
"MNFOESP

/ 'FSOÈOEF[ .BSDPT + 5SFCPMMF #BSSFSB BOE + 'FSOÈOEF[ 7BMMJOB FET 4JNQPTJP
#ÓCMJDP &TQB×PM .BESJE 6OJWFSTJEBE $PNQMVUFOTF

- 7FHBT .POUBOFS i"QPSUBDJØO BM BQBSBUP EF MB #JCMJB )FCSBJDB SFMBDJØO DPNQMFUB EF
WBSJBOUFT EF MPT NBOVTDSJUPT EFM .BS .VFSUP SFTQFDUP B UFYUVT SFDFQUVT EF 1SPGFUBT .FOPSFT w
NFOUBM MJUFSBUVSF "U UIF TFDPOE TZNQPTJVN IFME JO $ØSEPCB JO

MFDUVSFT PO TQFDJmD 2VNSBO UIFNFT XFSF JODMVEFE JO UIF QSPHSBN 0UIFS
DPNNVOJDBUJPOT UPPL JOUP BDDPVOU UIF EBUB GVSOJTIFE CZ UIF 4DSPMMT "U
UIF UIJSE DPOGFSFODF
JO -JTCPO 2VNSBO CJCMJDBM BOE OPOCJCMJDBM
UFYUT XFSF QSFTFOUFE
*O UIFTF ZFBST UIF FOUSZ PG 4QBOJTI TDIPMBST JOUP UIF JOUFSOBUJPOBM TDFOF
XBT SFnFDUFE JO UIFJS QBSUJDJQBUJPO JO DPOHSFTTFT JO PUIFS DPVOUSJFT 'MP
SFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ XBT JOWJUFE UPHFUIFS XJUI +BDPC /FVTOFS BOE +P
IBO .BJFS UP UIF mGUI DPOHSFTT PG UIF "TTPDJB[JPOF JUBMJBOB QFS MP TUVEJP EFM
(JVEBJTNP JO UP UIF DPOHSFTT PG UIF "TPDJB[JPOF CJCMJDB JUBM
JBOB BOE UP UIF 'JSTU *OUFSOBUJPOBM $PMMPRVJVN PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT PG
JO 'FSOÈOEF[ .BSDPT 5SFCPMMF #BSSFSB BOE 'FSOÈOEF[ 7BMMJOB FET 4JNQPTJP #ÓCMJDP &TQB×PM

/ 'FSOÈOEF[ .BSDPT i-B 4FQUVBHJOUB Z MPT IBMMB[HPT EFM %FTJFSUP EF +VEÈ w JO 'FS
OÈOEF[ .BSDPT 5SFCPMMF #BSSFSB BOE 'FSOÈOEF[ 7BMMJOB FET 4JNQPTJP #ÓCMJDP &TQB×PM

- %ÓF[ .FSJOP i-PT AWJHJMBOUFT FO MB MJUFSBUVSB JOUFSUFTUBNFOUBSJB w JO 'FSOÈOEF[
.BSDPT 5SFCPMMF #BSSFSB BOE 'FSOÈOEF[ 7BMMJOB FET 4JNQPTJP #ÓCMJDP &TQB×PM
BOE ' (BSDÓB .BSUÓOF[ i&M 3PMMP EFM 5FNQMP Z MB IBMBLÈ TFDUBSJB w JO 'FSOÈOEF[ .BSDPT
5SFCPMMF #BSSFSB BOE 'FSOÈOEF[ 7BMMJOB FET 4JNQPTJP #ÓCMJDP &TQB×PM
7 $PMMBEP #FSUPNFV BOE 7 7JMBS )VFTP FET ** 4JNQPTJP #ÓCMJDP &TQB×PM 7BMFODJB
$PSEPCB 'VOEBDJØO #ÓCMJDB &TQB×PMB

- 7FHBT .POUBOFS i&EJDJØO EF UFYUP CÓCMJDPT IFCSFP EFM .BS .VFSUP FO PSEFOBEPS w
JO $PMMBEP #FSUPNFV BOE 7JMBS )VFTP FET ** 4JNQPTJP ' (BSDÓB .BSUÓOF[ i0SÓ
HFOFT EFM NPWJNJFOUP FTFOJP Z PSÓHFOFT RVNSÈOJDPT 1JTUBT QBSB VOB TPMVDJØO w JO $PMMBEP
#FSUPNFV BOE 7JMBS )VFTP FET ** 4JNQPTJP i-B "QPDBMÓQUJDB Z 2VNSÈO w JO $PM
MBEP #FSUPNFV BOE 7JMBS )VFTP FET ** 4JNQPTJP
&H + 5SFCPMMF #BSSFSB i)JTUPSJB Z DSÓUJDB EFM UFYUP EFM -JCSP EF MPT 3FZFT w JO $PM
MBEP #FSUPNFV BOE 7JMBS )VFTP FET ** 4JNQPTJP BOE / 'FSOÈOEF[ .BSDPT i-B
#JCMJB EF MPT BVUPSFT EFM /VFWP 5FTUBNFOUP w JO $PMMBEP #FSUPNFV BOE 7JMBS )VFTP FET
** 4JNQPTJP
+ $BSSFJSB EBT /FWFT 7 $PMMBEP #FSUPNFV BOE 7 7JMBS )VFTP FET *** 4JNQPTJP
#ÓCMJDP &TQB×PM * -VTP&TQBOIPM
7BMFODJB-JTCPO 'VOEBDJØO #ÓCMJDB &TQB×PMB

- 7FHBT .POUBOFS i/VFWPT UFYUPT CÓCMJDPT QSPDFEFOUFT EF 2VNSÈO *NQMJDBDJPOFT
FYFHÏUJDBT w JO $BSSFJSB EBT /FWFT $PMMBEP #BSUPNFV BOE 7JMBS )VFTP FET *** 4JNQP
TJP ' (BSDÓB .BSUÓOF[ i"MHVOBT BQPSUBDJPOFT BM DPOPDJNJFOUP EFM KVEBÓTNP EFM
TFHVOEP UFNQMP EF MPT UFYUPT OPCÓCMJDPT EF 2VNSÈO SFDJFOUFNFOUF QVCMJDBEPT w JO $BS
SFJSB EBT /FWFT $PMMBEP #BSUPNFV BOE 7JMBS )VFTP FET *** 4JNQPTJP ' (BSDÓB
.BSUÓOF[ i24FDPOE &[FLJFM Z MBT USBEJDJPOFT BQPDBMÓQUJDBT w JO $BSSFJSB EBT /FWFT $PM
MBEP #BSUPNFV BOE 7JMBS )VFTP FET *** 4JNQPTJP
8IFSF (BSDÓB .BSUÓOF[ QSFTFOUFE B DPNNVOJDBUJPO PO i&TTÏOJTNF 2VNSÉOJFO
0SJHJOFT DBSBDUÏSJTUJRVFT IÏSJUBHF w QVCMJTIFE JO #SVOP $IJFTB FE $PSSFOUJ DVMUVSBMJ F
NPWJNFOUJ SFMJHJPTJ EFM (JVEBJTNP "TTPDJ[JPOF JUBMJBOB QFS MP TUVEJP EFM (JVEBJTNP 5FTUJ F
4UVEJ 3PNF $BSVDDJ

8JUI B QBQFS PO i*M QSPCMFNB EFMMB QVSJUË MB TPMV[JPOF RVNSBOJDB w QVCMJTIFE JO (
- 1SBUP *TSBFM BMMB SJDFSDB EJ JEFOUJUË USB JM *** TFD B$ FO JM * TFD % $ 34U# #PMPHOB
%FIPOJBOF

.PHJMBOZ
ɨF GPMMPXJOH ZFBS UIF i*OUFSOBUJPOBM $POHSFTT 'PSUZ
:FBST PG 3FTFBSDI PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMTw UPPL QMBDF JO )BJGB BOE 5FM "WJW
BOE UIF 4QBOJTI SFQSFTFOUBUJPO XBT CZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE
+VMJP 5SFCPMMF #BSSFSB "U UIF DPOHSFTT PSHBOJ[FE JO CZ UIF 2VN
SBO *OTUJUVUF PG (SPOJOHFO PO iɨF 5FYUT PG 2VNSBO BOE UIF )JTUPSZ PG
UIF $PNNVOJUZ w UISFF 4QBOJTI TDIPMBST XFSF QSFTFOU +VMJP 5SFCPMMF #BS
SFSB -VJT 7FHBT .POUBOFS BOE 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ XIP FEJUFE UIF
QSPDFFEJOHT JO UIF 3FWVF EF 2VNSBO
ɨJT TFSJFT PG JOUFSOBUJPOBM DPOHSFTTFT XJUI 4QBOJTI QBSUJDJQBUJPO DVMNJ
OBUFE JO UIF i$POHSFTP *OUFSOBDJPOBM .BOVTDSJUPT EFM .BS .VFSUP w IFME
JO &M &TDPSJBM BOE 4BMBNBODB PO .BSDI *U XBT PSHBOJ[FE CZ
+VMJP 5SFCPMMF #BSSFSB BOE -VJT 7FHBT .POUBOFS XJUI UIF BDUJWF DPMMBCPSB
UJPO PG 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ *U CSPVHIU UPHFUIFS PMEFS BOE ZPVOHFS
TUVEFOUT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ǲF .BESJE 2VNSBO $POHSFTT BT JU CF
DBNF LOPXO BGUFS JUT 1SPDFFEJOHT XFSF QVCMJTIFE XBT TJHOJmDBOU GPS UIF
OFX UFYUT QSFTFOUFE GPS UIF QBSUJDJQBUJPO PG NBOZ 4QBOJTI TDIPMBST BOE
JOWJUFE FYQFSUT BOE GPS UIF OFX SFTFBSDI EJSFDUJPOT JU QMPUUFE
8JUI UIF DPNNVOJDBUJPO i2VNSBO 0SJHJOT BOE &BSMZ )JTUPSZ " (SPOJOHFO )Z
QPUIFTJT w '0

8IP QSFTFOUFE UXP DPNNVOJDBUJPOT SFTQFDUJWFMZ i5FYUT GSPN $BWF w BOE i-JHIU
GSPN 2+VEHB BOE 2,HT PO UIF 5FYU PG +VEHFT BOE ,JOHT w JO % %JNBOU BOE 6 3BQQB
QPSU FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'PSUZ :FBST PG 3FTFBSDI 45%+ -FJEFO+FSVTBMFN #SJMM
.BHOFT:BE *[IBL #FO;WJ

+ 5SFCPMMF #BSSFSB i5FYUVBM 7BSJBOUT JO 2+VEHB BOE UIF 5FYUVBM BOE &EJUPSJBM )JT
UPSZ PG UIF #PPL PG +VEHFT w 3FW2
- 7FHBT .POUBOFS i$PNQVUFS
"TTJTUFE 4UVEZ PO UIF 3FMBUJPO CFUXFFO 2Q)BC BOE UIF "ODJFOU NBJOMZ (SFFL
#JCMJDBM
7FSTJPOT w 3FW2
' (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE "EBN 4 WBO EFS 8PVEF i"
A(SPOJOHFO )ZQPUIFTJT PG 2VNSBO 0SJHJOT BOE &BSMZ )JTUPSZ w 3FW2

ɨJT DPOHSFTT XBT IPOPSFE CZ UIF QSFTFODF PG 2VFFO 4PGÓB PG 4QBJO 'SBOL $SPTT BOE
+Ø[FG .JMJL XFSF BXBSEFE UIF 6OJWFSTJEBE $PNQMVUFOTF .FEBM PG .FSJU
5SFCPMMF #BSSFSB BOE 7FHBT .POUBOFS ǲF .BESJE 2VNSBO $POHSFTT
#VU POMZ UIF UISFF PSHBOJ[FST QVCMJTIFE UIFJS DPOUSJCVUJPOT JO UIF 1SPDFFEJOHT + 5SF
CPMMF #BSSFSB i" 1SFMJNJOBSZ &EJUJPO PG 2,JOHT 2
w - 7FHBT .POUBOFS
i4PNF 'FBUVSFT PG UIF )FCSFX 7FSCBM 4ZOUBY JO UIF 2VNSBO )PEBZPU w BOE ' (BS
DÓB .BSUÓOF[ i25FNQMFC " 1SFMJNJOBSZ 1VCMJDBUJPO w BOE iɨF 5FNQMF 4DSPMM
" 4ZTUFNBUJD #JCMJPHSBQIZ w
4FF UIF FWBMVBUJPO PO UIF DPOHSFTT CZ ' (BSDÓB .BSUÓOF[ i3FTVMUBEPT Z 5FOEFODJBT
$POHSFTP *OUFSOBDJPOBM TPCSF MPT .BOVTDSJUPT EFM .BS .VFSUP w 4FGBSBE

BOE CZ + 5SFCPMMF #BSSFSB i$POHSFTP *OUFSOBDJPOBM TPCSF MPT NBOVTDSJUPT EFM .BS .VFSUP w
&TU#JC

UP UIF 1SFTFOU
ɨF UFOEFODZ JO UIF mSTU QFSJPE OBNFMZ USBOTMBUJPOT JOUP 4QBOJTI PG UIF

NPTU JOnVFOUJBM XPSLT PG JOUFSOBUJPOBM SFTFBSDI JT SFWFSTFE JO UIJT UIJSE QF
SJPE #PPLT CZ 4QBOJTI TDIPMBST BSF USBOTMBUFE JOUP PUIFS MBOHVBHFT XJUI JO
UFSOBUJPOBM JNQBDU ɨJT TUBHF JT NBSLFE CZ UIF OVNFSPVT IJHIMFWFM NPOP
HSBQIT BOE DPMMFDUJWF XPSLT PO 2VNSBO SFTFBSDI JOUFOEFE GPS 4QBOJTI SFBE
FST CZ BO JODSFBTF JO QVCMJDBUJPOT PO 2VNSBO UIFNFT CZ 4QBOJTI BVUIPST
JO PUIFS MBOHVBHFT BOE CZ UIF SJTF PG B OFX HFOFSBUJPO PG ZPVOH TDIPM
BST "U UIJT TUBHF 4QBOJTI 2VNSBO SFTFBSDI IBT CFDPNF GVMMZ JOUFHSBUFE
JOUP SFTFBSDI FMTFXIFSF B DJSDVNTUBODF SFnFDUFE JO UIF QVCMJDBUJPO PG UIF
NBOVTDSJQUT FOUSVTUFE UP 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE +VMJP 5SFCPMMF
#BSSFSB JO UIF PċDJBM TFSJFT %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU
"NPOH UIF NPOPHSBQIT BOE DPMMFDUJWF XPSLT HFBSFE UP UIF 4QBOJTI BV
EJFODF XF TIPVME TUBSU XJUI UIF mSTU DPNQMFUF USBOTMBUJPO PG UIF 2VNSBO
UFYUT CZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ QVCMJTIFE JO *O +VMJP
5SFCPMMF #BSSFSB QVCMJTIFE -B #JCMJB KVEÓB Z MB #JCMJB DSJTUJBOB JO XIJDI
2VNSBO FWJEFODF JT GVMMZ UBLFO JOUP BDDPVOU ɨBU ZFBS B NPSF QPQVMBS
WPMVNF PO 2VNSBO -PT IPNCSFT EF 2VNSÈO XBT QVCMJTIFE KPJOUMZ CZ (BS
DÓB .BSUJOF[ BOE 5SFCPMMF #BSSFSB #FUXFFO BOE $ÏTBS 7JEBM
.BO[BOBSFT QVCMJTIFE B TFSJFT PG WPMVNFT BEESFTTFE UP UIF HFOFSBM QVCMJD
0UIFS NPOPHSBQIT QVCMJTIFE EVSJOH UIJT QFSJPE BSF UIPTF CZ & (BMMFHP
'FMJQF 4FO .POUFSP BOE "EPMGP 3PJUNBO "NPOH DPMMFDUJWF XPSLT XJUI
UIF QBSUJDJQBUJPO PG 4QBOJTI TQFDJBMJTUT BSF UIF WPMVNF DFMFCSBUJOH UIF UI
BOOJWFSTBSZ PG 2VNSBO TUVEJFT FEJUFE CZ "OUPOJP 1J×FSP BOE %JNBT 'FS
OÈOEF[ (BMJBOP XJUI UIF QBSUJDJQBUJPO PG 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ +VMJP
' (BSDÓB .BSUÓOF[ 5FYUPT EF 2VNSÈO .BESJE 5SPUUB

+ 5SFCPMMF #BSSFSB -B #JCMJB +VEÓB Z MB #JCMJB $SJTUJBOB .BESJE 5SPUUB

' (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE + 5SFCPMMF #BSSFSB -PT IPNCSFT EF 2VNSÈO -JUFSBUVSB FT
USVDUVSB TPDJBM Z DPODFQDJPOFT SFMJHJPTBT .BESJE 5SPUUB

$ 7JEBM .BO[BOBSFT -PT &TFOJPT Z MPT 3PMMPT EFM .BS .VFSUP &M EFTFOMBDF EF VO FOJHNB
BQBTJPOBOUF #BSDFMPOB &EJDJPOFT .BSUÓOF[ 3PDB
-PT %PDVNFOUPT EFM .BS .VFSUP
.BESJE "MJBO[B &EJUPSJBM
-PT NBOVTDSJUPT EFM .BS .VFSUP "MJBO[B $JFO .BESJE
"MJBO[B &EJUPSJBM
BOE -PT FTFOJPT EF 2VNSÈO -B WFSEBE TPCSF MPT NBOVTDSJUPT EFM .BS
.VFSUP (JSPOB 5JLBM &EJDJPOFT

& (BMMFHP &M FOJHNB EF 2VNSÈO /VFWPT )PSJ[POUFT .BESJE #JCMJB Z 'F

' 4FO .POUFSP -PT NBOVTDSJUPT EFM .BS .VFSUP -B DPNVOJEBE EF 2VNSÈO Z TVT
FTDSJUPT .BESJE &OJHNBT EF MB )JTUPSJB

" % 3PJUNBO 4FDUBSJPT EF 2VNSÈO 7JEB DPUJEJBOB EF MPT FTFOJPT #BSDFMPOB
.BSUÓOF[ 3PDB

5SFCPMMF #BSSFSB BOE /BUBMJP 'FSOÈOEF[ .BSDPT B WPMVNF PG UIF KPVS

OBM 3FTF×B #ÓCMJDB DPPSEJOBUFE CZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE UIF
WPMVNF PG TZOUIFTJT FEJUFE CZ +BJNF 7È[RVF[ "MMFHVF 1BSB DPNQSFOEFS MPT
.BOVTDSJUPT EFM .BS .VFSUP XJUI DPOUSJCVUJPOT CZ UFO 4QBOJTI TDIPMBST
UPHFUIFS XJUI .BHFO #SPTIJ ²NJMF 1VFDI BOE "EPMGP 3PJUNBO
5XP UIPSPVHI VQEBUFE JOUSPEVDUJPOT UP UIF 2VNSBO TDSPMMT XFSF BMTP
QVCMJTIFE JO UIFTF ZFBST *O 3BNØO 5SFWJKBOP &UDIFWFSSÓB QVCMJTIFE B
WPMVNF FOUJUMFE 0SÓHFOFT EFM $SJTUJBOJTNP XIJDI DPOUBJOT B HPPE JOUSPEVD
UJPO UP UIF 2VNSBO UFYUT ɨF GPMMPXJOH ZFBS 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[
PĊFSFE JO WPMVNF PG *OUSPEVDDJØO BM FTUVEJP EF MB #JCMJB BO FYUFOTJWF BOE
EFUBJMFE JOUSPEVDUJPO UP FBDI 2VNSBO NBOVTDSJQU BSSBOHFE JO UIF QBUUFSO
EFWJTFE JO IJT USBOTMBUJPO
"T OPUFE JO B SFWFSTBM PG UIF UFOEFODZ PG UIF FBSMJFS QFSJPE OFX CPPLT
PO 2VNSBO SFTFBSDI NFBOU GPS B 4QBOJTI BVEJFODF BSF UIPTF UIBU BSF USBOT
MBUFE JOUP PUIFS MBOHVBHFT UIFSFCZ JOnVFODJOH SFTFBSDI BCSPBE "O FYBN
QMF JT UIF USBOTMBUJPO PG (BSDÓB .BSUJOF[T BOE 5SFCPMMF #BSSFSBT CPPLT
*O B DPMMFDUJPO PG TFWFO BSUJDMFT PO UIF "SBNBJD UFYUT GSPN 2VN
SBO QVCMJTIFE JO 4QBOJTI CZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ JO UIF QSFDFEJOH
EFDBEF BQQFBSFE JO &OHMJTI *O (BSDÓB .BSUÓOF[T FEJUJPO PG 5FY
UPT EF 2VNSÈO XBT USBOTMBUFE JOUP &OHMJTI BOE 1PSUVHVFTF BOE JO
JOUP *UBMJBO BOE %VUDI UIF &OHMJTI *UBMJBO BOE 1PSUVHVFTF USBOTMBUJPOT PG
(BSDÓB .BSUÓOF[ BOE 5SFCPMMF #BSSFSBT KPJOU CPPL -PT )PNCSFT EF 2VNSÈO
BQQFBSFE JO BOE 5SFCPMMF #BSSFSBT DPNQJMBUJPO XBT BMTP USBOT
MBUFE JOUP &OHMJTI BT XFSF CPPLT CZ /BUBMJP 'FSOÈOEF[ .BSDPT "OHFM
4ÈFO[ #BEJMMPT BOE .JHVFM 1ÏSF[ 'FSOÈOEF[ FBDI XJUI JNQPSUBOU DIBQ
" 1J×FSP BOE % 'FSOÈOEF[ (BMJBOP FET -PT .BOVTDSJUPT EFM .BS .VFSUP CBMBODF
EF IBMMB[HPT Z EF DVBSFOUB B×PT EF FTUVEJP &O UPSOP BM /VFWP 5FTUBNFOUP $PSEPCB &M
"MNFOESP

' (BSDÓB .BSUÓOF[ FE -PT .BOVTDSJUPT EFM .BS .VFSUP 3FTF×B #ÓCMJDB &TUFMMB
7FSCP %JWJOP

+ 7È[RVF[ "MMFHVF FE 1BSB DPNQSFOEFS MPT NBOVTDSJUPT EFM .BS .VFSUP &TUFMMB
&EJUPSJBM 7FSCP %JWJOP

3 5SFWJKBOP &UDIFWFSSÓB 0SÓHFOFT EFM $SJTUJBOJTNP &M USBTGPOEP KVEÓP EFM DSJTUJBOJTNP
QSJNJUJWP 1MFOJUVEP 5FNQPSJT 4BMBNBODB 6OJWFSTJEBE 1POUJmDJB EF 4BMBNBODB

( "SBOEB 1ÏSF[ ' (BSDÓB .BSUÓOF[ . 1ÏSF[ 'FSOÈOEF[ -JUFSBUVSB KVEÓB JOUFSUFT
UBNFOUBSJB *OUSPEVDDJØO BM &TUVEJP EF MB #JCMJB &TUFMMB 7FSCP %JWJOP

' (BSDÓB .BSUÓOF[ 2VNSBO BOE "QPDBMZQUJD 4UVEJFT PO UIF "SBNBJD 5FYUT GSPN 2VN
SBO 45%+ -FJEFO #SJMM

+ 5SFCPMMF #BSSFSB ǲF +FXJTI #JCMF BOE UIF $ISJTUJBO #JCMF "O *OUSPEVDUJPO UP UIF
)JTUPSZ PG UIF #JCMF USBOT GSPN 4QBOJTI CZ 8 ( & 8BUTPO -FJEFO(SBOE 3BQJET &FSE
NBOT PO UIF UIJSE 4QBOJTI FEJUJPO

/ 'FSOÈOEF[ .BSDPT *OUSPEVDUJPO UP UIF (SFFL 7FSTJPOT PG UIF #JCMF -FJEFO #SJMM

" 4ÈFO[ #BEJMMPT " )JTUPSZ PG UIF )FCSFX -BOHVBHF USBOT + &MXPMEF $BNCSJEHF
UFST PO UIF 2VNSBO UFYUT GSPN FBDI BVUIPST QFSTQFDUJWF UIF 4FQUVBHJOU
)FCSFX MBOHVBHF BOE .JTIOBJD MBOHVBHF SFTQFDUJWFMZ ɨF JOUSPEVDUJPO
UP 2VNSBO MJUFSBUVSF CZ (BSDÓB .BSUÓOF[ QVCMJTIFE JO *OUSPEVDDJØO BM FT
UVEJP EF MB #JCMJB XBT TPPO USBOTMBUFE JOUP *UBMJBO BOE 1PSUVHVFTF ɨF UXP
WPMVNFT JO &OHMJTI PG TFMFDUFE QBQFST CZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[
FEJUFE CZ &JCFSU 5JHDIFMBBS DPOUBJO TPNF XSJUUFO JO &OHMJTI BOE TFWFSBM
USBOTMBUFE GSPN UIF PSJHJOBM 4QBOJTI BOE 'SFODI "MTP EVSJOH UIJT UIJSE
QFSJPE 4QBOJTI TDIPMBST UFOE JODSFBTJOHMZ UP QVCMJTI UIFJS SFTFBSDI EJSFDUMZ
JO PUIFS MBOHVBHFT UP NBLF UIFJS DPOUSJCVUJPOT NPSF FBTJMZ BDDFTTJCMF
"NPOH UIF ZPVOHFS TDIPMBST +BJNF 7È[RVF[ "MMFHVF XSPUF B EPDUPSBM
EJTTFSUBUJPO PO UIF QSPMPHVF PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF 24
QVCMJTIFE JO
BOE 'SBODJTDP +JNÏOF[ #FENBO XSPUF B EJTTFSUBUJPO PO UIF MBO
HVBHF PG UIF $PQQFS 4DSPMM QVCMJTIFE JO #PUI BVUIPST DPOUJOVF UP
XSJUF PO 2VNSBO UPQJDT +BJNF 7È[RVF[ "MMFHVF CFTJEFT 1BSB DPNQSFOEFS
MPT NBOVTDSJUPT EF 2VNSÈO BMSFBEZ NFOUJPOFE IBT BMTP QVCMJTIFE BO FEJUJPO
PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF BOE B TFSJFT PG QBQFST PO 2VNSBO UIFNFT
'SBODJTDP +JNÏOF[ #FENBO IBT SFDFOUMZ QVCMJTIFE B WPMVNF PO "SBNBJD
UFYUT GSPN 2VNSBO
ɨF MBTU GFBUVSF PG 2VNSBO SFTFBSDI JO 4QBJO JO UIJT UIJSE QFSJPE JT JUT
DPNQMFUF JOUFHSBUJPO XJUI JOUFSOBUJPOBM SFTFBSDI *O UIF i4FNJOBSJP
$BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT

.JHVFM 1ÏSF[ 'FSOÈOEF[ "O *OUSPEVDUPSZ (SBNNBS PG
3BCCJOJD )FCSFX USBOT + &MXPMEF -FJEFO #SJMM

2VNSBOJDB .JOPSB * 2VNSBO 0SJHJOT BOE "QPDBMZQUJDJTN BOE 2VNSBOJDB .JOPSB
** ǲFNBUJD 4UVEJFT PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT CZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ FEJUFE CZ &JCFSU
+ $ 5JHDIFMBBS 45%+ -FJEFO #SJMM

#PUI 5SFCPMMF #BSSFSB BOE (BSDÓB .BSUÓOF[ QVCMJTI JO 'SFODI BOE &OHMJTI JO 3FW2
TFF + 5SFCPMMF #BSSFSB 3FW2

BOE ' (BSDÓB .BSUÓOF[ 3FW2

#VU PUIFS TDIPMBST UPP QVCMJTI EJSFDUMZ JO &OHMJTI
GPS JOTUBODF . 1ÏSF[ 'FSOÈOEF[ i2..5 3FEBDUJPOBM 4UVEZ w 3FW2

0G UIF TFWFO UJUMFT CZ 5SFCPMMF #BSSFSB JO UIF MBUFTU 2VNSBO CJCMJPHSBQIJDBM SFQFSUPJSF
GPVS BSF JO &OHMJTI 3 " $MFNFOUT BOE / 4IBSPO ǲF 0SJPO $FOUFS #JCMJPHSBQIZ PG UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT BOE "TTPDJBUFE -JUFSBUVSF
45%+ -FJEFO #SJMM

PG UIF UJUMFT CZ (BSDÓB .BSUÓOF[ BSF JO 'SFODI BOE JO &OHMJTI 45%+ -FJEFO
#SJMM

+ 7È[RVF[ "MMFHVF -PT )JKPT EF MB -V[ Z MPT )JKPT EF MBT 5JOJFCMBT &M 1SØMPHP EF MB
3FHMB EF MB $PNVOJEBE EF 2VNSÈO #JCMJPUFDB .JESÈTJDB &TUFMMB 7FSCP %JWJOP

' +JNÏOF[ #FENBO &M NJTUFSJP EFM 3PMMP EF $PCSF EF 2VNSÈO "OÈMJTJT MJOHàÓTUJDP
#JCMJPUFDB .JESÈTJDB &TUFMMB 7FSCP %JWJOP

+ 7È[RVF[ "MMFHVF -B i3FHMB EF MB $PNVOJEBEw EF 2VNSÈO #JCMJPUFDB EF &TUVEJPT
#ÓCMJDPT .JOPS 4BMBNBODB 4ÓHVFNF

ɨF SFDFOU CJCMJPHSBQIZ DBUBMPHVFT TFWFO PG UIFN 3 " $MFNFOUT BOE / 4IBSPO
ǲF 0SJPO $FOUFS #JCMJPHSBQIZ
' +JNÏOF[ #FENBO .BOVTDSJUPT BSBNFPT EFM .BS .VFSUP 5FYUPT EF 2VNSÈO &TUV
EJPT EF 'JMPMPHÓB 4FNÓUJDB #BSDFMPOB 6OJWFSTJUBU EF #BSDFMPOB

*OUFSOBDJPOBM $PNQMVUFOTF .BOVTDSJUPT EFM .BS .VFSUPw BOE UIF TVN

NFS DPVSTF BU 6OJWFSTJEBE *OUFSOBDJPOBM .FOÏOEF[ 1FMBZP JO 4BOUBOEFS
CPUI DFMFCSBUFE UIF UI BOOJWFSTBSZ PG UIF EJTDPWFSZ PG UIF NBOVTDSJQUT
ɨF 1SPDFFEJOHT QVCMJTIFE CZ +VMJP 5SFCPMMF #BSSFSB JODMVEF UPHFUIFS
XJUI DPOUSJCVUJPOT CZ UIF 4QBOJTI QBSUJDJQBOUT QBQFST CZ &NBOVFM 5PW
+PIBOO .BJFS "EPMGP 3PJUNBO &VHFOF 6MSJDI BOE ²NJMF 1VFDI *O SFGFS
FODF XPSLT GPS 2VNSBO SFTFBSDI TVDI BT UIF &ODZDMPQBFEJB PG UIF %FBE 4FB
4DSPMMT 5SFCPMMF #BSSFSB BOE (BSDÓB .BSUÓOF[ DPMMBCPSBUFE XJUI B XJEF BSSBZ
PG GPSFJHO TQFDJBMJTUT (BSDÓB .BSUÓOF[ XBT POF PG UIF iBSFB FEJUPSTw PG UIF
QSPKFDU *O UIF WPMVNFT DFMFCSBUJOH UIF UI BOOJWFSTBSZ UIF #SJMM QVCMJDB
UJPOT BOE UIPTF GSPN UIF +FSVTBMFN $POHSFTT
(BSDÓB .BSUÓOF[ SFQSFTFOUFE
4QBOJTI SFTFBSDI *O UIJT QFSJPE +VMJP 5SFCPMMF #BSSFSB IBT QVCMJTIFE UIF CJC
MJDBM BOE QBSBCJCMJDBM NBOVTDSJQUT BTTJHOFE UP IJN JO %+% 9*7 97*
BOE 99** 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ QVCMJTIFE UIF %VUDI TIBSF PG DBWF
XJUI &JCFSU 5JHDIFMBBS BOE "EBN WBO EFS 8PVEF JO %+% 99*** BOE
JO %+% 9997* FEJUFE XJUI &JCFSU 5JHDIFMBBS UIF "SBNBJD UFYU PG "TUSP
OPNJDBM &OPDI 4QBOJTI SFTFBSDI UIVT QBSUJDJQBUFT JO UIF DPMMFDUJWF FĊPSU
PG FEJUJOH BOE JOUFSQSFUJOH UIF NBOVTDSJQUT
ɨF DPMMFDUJWF FĊPSU EFWFMPQFE JO UIJT UIJSE QFSJPE IBT CSPVHIU 2VNSBO
SFTFBSDI JO 4QBJO UP UIF MFWFM PG NBUVSJUZ BMSFBEZ SFBDIFE JO UIBU DPVOUSZ JO
PUIFS CSBODIFT PG CJCMJDBM SFTFBSDI UIBOLT UP UIF QJPOFFSJOH FĊPSUT PG PUIFS
TDIPMBST 5BSHVNJD SFTFBSDI JNQFMMFE CZ "MFKBOESP %ÓF[ .BDIP mSTU JO
#BSDFMPOB BOE MBUFS JO .BESJE XBT UIF mSTU UP BDIJFWF HSFBU JOUFSOBUJPOBM
SFOPXO MJLFXJTF 6HBSJUJD TUVEJFT MBUFS PO VOEFS UIF BVTQJDFT PG (SFHPSJP
EFM 0MNP -FUF BOE +PBRVJO 4BONBSUÓO JO #BSDFMPOB BOE +FTÞT -VJT $VO
DIJMMPT JO .BESJE PS 4FQUVBHJOU TUVEJFT EJSFDUFE JO .BESJE CZ /BUBMJP
'FSOÈOEF[ .BSDPT PS SBCCJOJD TUVEJFT VOEFS UIF UVUFMBHF PG .JHVFM 1ÏSF[
+ 5SFCPMMF #BSSFSB FE 1BHBOPT KVEÓPT Z DSJTUJBOPT FO MPT UFYUPT EF 2VNSÈO #JCMJPUFDB
EF DJFODJBT CÓCMJDBT Z PSJFOUBMFT .BESJE 5SPUUB

' (BSDÓB .BSUÓOF[ - 7FHBT .POUBOFS ' +JNÏOF[ #FENBO " 1J×FSP / 'FSOÈO
EF[ .BSDPT BOE + 5SFCPMMF #BSSFSB
i2 2+VEHB
w i2 2+VEHC
w BOE i2 2,HT
w JO &VHFOF 6MSJDI FU
BM FET 2VNSBO $BWF *9 %FVUFSPOPNZ +PTIVB +VEHFT ,JOHT %+% 9*7 0YGPSE $MBSFO
EPO 1SFTT

i2 2$IS
w JO &VHFOF 6MSJDI FU BM FET 2VNSBO $BWF 9* 1TBMNT UP
$ISPOJDMFT %+% 97* 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

i2B 2"QPDSZQIF E&MJTÏF
w JO (FPSHF #SPPLF FU BM FET 2VNSBO $BWF
97** 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU %+% 99** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

2VNSBO $BWF ** 2 2

i2 2"TUSPOPNJDBM &OPDIB BS
BOE 2 2"TUSPOPNJDBM &OPDIC BS
w
JO 1IJMJQ "MFYBOEFS FU BM FET 2VNSBO $BWF 997* .JTDFMMBOFB 1BSU %+% 9997*

'FSOÈOEF[ JO (SBOBEB BOE 4QBOJTI)FCSFX MJUFSBUVSF XJUI UIF JNQPSUBOU

DPOUSJCVUJPOT PG «OHFM 4ÈFO[ #BEJMMPT BOE «OHFMFT /BWBSSP 1FJSØ JO .B
ESJE "T JO BMM UIFTF BSFBT BMTP 2VNSBO SFTFBSDI JO 4QBJO IBE UP DPWFS B MPOH
EJTUBODF GSPN JUT JODFQUJPO BOE QSPHSFTTJWFMZ CSFBL PVU PG UIF JTPMBUJPO PG
UIF mSTU ZFBST #VU JU IBT JOUFHSBUFE JOUP JOUFSOBUJPOBM SFTFBSDI CFDPNJOH
BO JOnVFOUJBM QBSU PG JU BOE UIFSFCZ DPOUSJCVUJOH UP UIF DPNNPO DBVTF
'SPN UIF GPSFHPJOH UIF UXP mHVSFT UIBU IBWF NPTU NBSLFE 2VNSBO SF
TFBSDI JO 4QBJO BSF DMFBSMZ 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE +VMJP 5SFCPMMF
#BSSFSB ɨFZ TUVEJFE UPHFUIFS BU UIF 6OJWFSTJEBE EF $PNJMMBT JO 4BOUBOEFS
BOE BU UIF 1POUJmDJP *OTUJUVUP #JCMJDP JO 3PNF #VU JU XBT UIFJS TUBZ BU
UIF $BTB EF 4BOUJBHP JO +FSVTBMFN UIBU BXBLFOFE UIFJS JOUFSFTU JO %FBE
4FB 4DSPMMT SFTFBSDI BOE GVSUIFSFE UIF JOUFHSBUJPO PG 2VNSBO SFTFBSDI JO
4QBJO JOUP UIF NBJO USFOE PG JOUFSOBUJPOBM SFTFBSDI JO UIF mFME ɨFZ BSF
UIF POMZ 4QBOJTI NFNCFST PG UIF JOUFSOBUJPOBM UFBN PG FEJUPST PG UIF UFYUT
ɨF UXP DPMMBCPSBUF DMPTFMZ BOE IBWF QSPEVDFE KPJOU QVCMJDBUJPOT ɨFZ
IBWF SFNBJOFE GBJUIGVM UISPVHIPVU UIFJS TDIPMBSMZ DBSFFST UP UIFJS BDBEFNJD
JOTUJUVUJPOT *O 5SFCPMMF #BSSFSB CFHBO XPSLJOH XJUI "MFKBOESP %ÓF[
.BDIP BU 6OJWFSTJEBE $PNQMVUFOTF XIFSF IF SFNBJOT UP UIJT EBZ (BS
DÓB .BSUÓOF[ CFHBO XPSL BU UIF 2VNSBO *OTUJUVUF PG (SPOJOHFO JO
XJUI "EBN WBO EFS 8PVEF 8IJMF BDDFQUJOH JO B QPTJUJPO BT 3F
TFBSDI 1SPGFTTPS BU ,6 -FVWFO #FMHJVN IF DPOUJOVFE UP TFSWF BT EJSFDUPS
PG UIF (SPOJOHFO JOTUJUVUF VOUJM IJT SFUJSFNFOU JO )F XBT IPTUFE CZ
5SFCPMMF #BSSFSB BU UIF %FQBSUBNFOUP EF &TUVEJPT )FCSFPT Z "SBNFPT PG
6OJWFSTJEBE $PNQMVUFOTF GPS B TBCCBUJDBM TFNFTUFS JO JO UVSO 5SF
CPMMF #BSSFSB XBT IJT HVFTU GPS B USJNFTUFS JO BU UIF #JCMF %FQBSUNFOU
PG ,6 -FVWFO
5SFCPMMF #BSSFSB JOUFSFTUFE JO UIF CJCMJDBM UFYU JO BMM JUT NBOJGFTUBUJPOT
CFHBO UP QVCMJTI PO UIF 4FQUVBHJOU FWFO CFGPSF UIF EFGFOTF PG IJT mSTU
EJTTFSUBUJPO JO QIJMPMPHZ BOE PG IJT TFDPOE EJTTFSUBUJPO JO UIFPMPHZ
&TU#JC
3#
3#

%JSFDUFE CZ " %ÓF[ .BDIP BOE EFGFOEFE BU 6OJWFSTJEBE $PNQMVUFOTF EF .BESJE
JO XJUI UIF UJUMF i5JQPT UFYUVBMFT FO FM -JCSP EF MPT 3FZFT w QVCMJTIFE VOEFS UIF UJUMF
4BMPNØO Z +FSPCPÈO )JTUPSJB EF MB SFDFOTJØO Z SFEBDDJØO EF 3FZFT *OTUJUVDJØO 4BO
+FSØOJNP 7BMFODJB *OTUJUVDJØO 4BO +FSØOJNP

%JSFDUFE CZ . (BSDÓB $PSEFSP BOE EFGFOEFE BU 6OJWFSTJEBE 1POUJmDJB EF 4BMB
NBODB QVCMJTIFE VOEFS UIF UJUMF +FIÞ Z +PÈT 5FYUP Z DPNQPTJDJØO MJUFSBSJB EF 3FZFT
*OTUJUVDJØO 4BO +FSØOJNP 7BMFODJB *OTUJUVDJØO 4BO +FSØOJNP

)JT TUBZ BU $BTB EF 4BOUJBHP XIJDI IF EJSFDUFE GSPN UP XBT
B EFmOJOH NPNFOU GPS TIBQJOH IJT JOUFSFTU JO 2VNSBO UFYUT *U JT UFMMJOH
UIBU JO UIF QSPMPHVF UP IJT mSTU EJTTFSUBUJPO IF UIBOLT 'SBOL $SPTT GPS IJT
TVQQPSU XIFSFBT PO UIF TFDPOE IF UIBOLT +PIO 4USVHOFMM UXP NBKPS mHVSFT
JO 2VNSBO SFTFBSDI (JWFO IJT TQFDJBMJ[BUJPO JO UIF 4FQUVBHJOU JU JT OPU
TVSQSJTJOH UIBU IJT mSTU 2VNSBO QBQFS JT PO UIF TUVEZ PG 24BNB PS UIBU IF
IBT TQFDJBMJ[FE JO CJCMJDBM UFYUT GSPN 2VNSBO )JT SFTFBSDI JT OPU MJNJUFE
UP 2VNSBO CVU TQBOT NBOZ mFMET JO XIJDI IJT QVCMJDBUJPOT BSF OVNFSPVT
UPHFUIFS XJUI IJT 4FQUVBHJOU TUVEJFT IF IBT XPSLFE PO UIF 0ME -BUJO UIF
)FCSFX 0ME 5FTUBNFOU IFSNFOFVUJDT #JCMF BOE MJUFSBUVSF BOE UIF
IJTUPSZ PG SFMJHJPOT DSFBUJOH BOE EJSFDUJOH GPS NBOZ ZFBST UIF *OTUJUVUP EF
$JFODJBT EF MBT 3FMJHJPOFT BU 6OJWFSTJEBE $PNQMVUFOTF BOE UIF KPVSOBM A*MV
3FWJTUB EF $JFODJBT EF MBT 3FMJHJPOFT "U QSFTFOU IF JT QSFQBSJOH XJUI 1BCMP
5PSJKBOP .PSBMFT BO FEJUJPO PG ,JOHT GPS UIF (ÚUUJOHFO 4FQUVBHJOUB
6OUFSOFINFO
"MUIPVHI 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ EPFT OPU SFTJEF JO 4QBJO IF JT
SJHIUMZ DPOTJEFSFE B SFQSFTFOUBUJWF NFNCFS PG 4QBOJTI 2VNSBO SFTFBSDI
)F DPOUJOVFT UP QVCMJTI SFHVMBSMZ JO 4QBOJTI BOE DPMMBCPSBUFT XJUI 4QBO
JTI KPVSOBMT TVDI BT 4FGBSBE &TUVEJPT #ÓCMJDPT 'JMPMPHÓB /FPUFTUBNFOUBSJB
$PNNVOJP "VMB 0SJFOUBMJT BOE 3FWJTUB $BUBMBOB EF 5FPMPHÓB IF JT BMTP BO
BDUJWF NFNCFS PG UIF "TPDJBDJØO EF &TUVEJPT #ÓCMJDPT BOE UIF "TPDJBDJØO
&TQB×PMB EF &TUVEJPT )FCSFPT Z +VEÓPT BOE QBSUJDJQBUFT SFHVMBSMZ JO UIFJS
BDUJWJUJFT BOE DPOHSFTTFT )F IBT UBVHIU BU 6OJWFSTJEBE 1POUJmDJB EF 4BMB
NBODB BU 6OJWFSTJEBE $PNQMVUFOTF EF .BESJE BOE BU 6OJWFSTJEBE EF
#BSDFMPOB IF IBT MFDUVSFE BU NBOZ 4QBOJTI VOJWFSTJUJFT BOE XPSLFE GPS
UXP TBCCBUJDBM TFNFTUFST BU UIF $POTFKP 4VQFSJPS EF *OWFTUJHBDJPOFT $JFO
UÓmDBT
BOE BU UIF %FQBSUBNFOUP EF &TUVEJPT )FCSFPT Z "SBNFPT PG
6OJWFSTJEBE $PNQMVUFOTF EF .BESJE
BDUJWFMZ DPOUSJCVUJOH UP UIF
+ 5SFCPMMF #BSSFSB i&M FTUVEJP EF 24BNB JNQMJDBDJPOFT FYFHÏUJDBT F IJTUØSJDBT w

&TU#JC

+ 5SFCPMMF #BSSFSB $FOUFOB JO MJCSPT 4BNVFMJT FU 3FHVN 7BSJBOUFT UFYUVBMFT Z DPNQP
TJDJØO MJUFSBSJB FO MPT MJCSPT EF 4BNVFM Z 3FZFT .BESJE $POTFKP 4VQFSJPS EF *OWFTUJHBDJPOFT
$JFOUÓmDBT *OTUJUVUP EF 'JMPMPHÓB

5SFCPMMF #BSSFSBT USBOTMBUJPO BOE DPNNFOUBSZ PO UIF CPPL PG 1TBMNT -JCSP EF MPT
4BMNPT )JNOPT Z -BNFOUBDJPOFT XJUI 4 1PUUFDIFS .BESJE 5SPUUB
BOE -JCSP EF MPT
4BMNPT 3FMJHJØO QPEFS Z TBCFS .BESJE 5SPUUB
IBWF CFFO USBOTMBUFE JOUP *UBMJBO *M
MJCSP EFJ TBMNJ 3FMJHJPOF QPUFSF F TBQFSF *OUSPEV[JPOF EJ (JBOGSBODP 3BWBTJ "TTJTJ $JUUBEFMMB
&EJUSJDF

. .BDFJSBT 'BmÈO BOE + $ 5SFCPMMF #BSSFSB -B IFSNFOÏVUJDB DPOUFNQPSÈOFB 4FSJF
)JTUPSJB EF MB 'JMPTPGÓB .BESJE &EJUPSJBM %PODFM OE FE

+ 5SFCPMMF #BSSFSB *NBHFO Z QBMBCSB EF VO TJMFODJP -B #JCMJB FO TV NVOEP .BESJE
5SPUUB

PSHBOJ[BUJPO PG UIF UXP .BESJE 2VNSBO DPOHSFTTFT *O IJT DBTF UPP UIF
TUBZ BU $BTB EF 4BOUJBHP XBT EFDJTJWF GPS IJT EFDJTJPO UP EFWPUF IJNTFMG UP
2VNSBO TUVEJFT BOE JU JT TJHOJmDBOU UIBU IJT mSTU QBQFS JO BO JOUFSOBUJPOBM
KPVSOBM XBT XSJUUFO JO DPMMBCPSBUJPO XJUI ²NJMF 1VFDI B XFMMLOPXO 2VN
SBO TDIPMBS 0SJHJOBMMZ DPNJOH GSPN UBSHVNJD BOE SBCCJOJD TUVEJFT (BS
DÓB .BSUÓOF[ GPDVTFE PO 2VNSBO TUVEJFT BGUFS IJT mSTU ZFBS JO +FSVTBMFN
$POTJEFSJOH UIFTF JOUFSFTUT IJT mSTU XPSLT GPDVTFE PO UIF 5BSHVN PG +PC
BOE PO MFHBM UFYUT TVDI BT UIF 5FNQMF 4DSPMM XIPTF DPNQMFUF USBOTMBUJPO
IF QVCMJTIFE JO UIF TBNF ZFBS UIBU :BEJOT FEJUJPO BQQFBSFE -FBWJOH
BTJEF TPNF QVCMJDBUJPOT PO UBSHVNJD BOE BQPDSZQIBM MJUFSBUVSF UIF CVML PG
(BSDÓB .BSUÓOF[T TDIPMBSMZ PVUQVU IBT DPODFOUSBUFE PO UIF TUVEZ PG 2VN
SBO UFYUT QBSUJDVMBSMZ OPOCJCMJDBM POFT
'MPSFOUÓOP (BSDÓB .BSUÓOF[ IPMET B LFZ QPTJUJPO JO JOUFSOBUJPOBM 2VN
SBO SFTFBSDI UIBOLT UP IJT XPSL BT EJSFDUPS PG UIF (SPOJOHFO 2VNSBO *O
TUJUVUF BT GPVOEFS FYFDVUJWF TFDSFUBSZ BOE FEJUPS PS DPFEJUPS PG UIF USJFO
OJBM DPOHSFTTFT PG UIF *OUFSOBUJPOBM 0SHBOJ[BUJPO GPS 2VNSBO 4UVEJFT GSPN
UP BT TFDSFUBSZ PG UIF 3FWVF EF 2VNSBO (BCBMEB 1BSJT
GSPN
UP BOE FTQFDJBMMZ BT FEJUPS TJODF PG UIF TFSJFT 4UVEJFT PO
UIF 5FYU PG UIF %FTFSU PG +VEBI #SJMM -FJEFO
BOE DPFEJUPS PG 4UVEJFT JO UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT BOE 3FMBUFE -JUFSBUVSF &FSENBOT (SBOE 3BQJET
TJODF

+VMJP 5SFCPMMF #BSSFSB BOE 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ EFWFMPQFE B QBT
TJPO GPS 2VNSBO SFTFBSDI EVSJOH UIFJS ZFBST JO +FSVTBMFN "OE UPHFUIFS
UIFZ IBWF NBOBHFE UP USBOTNJU UIJT JOUFSFTU UP NBOZ PUIFS 4QBOJTI TDIPMBST
CZ BTTJEVPVTMZ XPSLJOH PO UIF EFWFMPQNFOU PG %FBE 4FB 4DSPMMT SFTFBSDI
2VNSBO SFTFBSDI JO 4QBJO JT BCPWF BMM B DPMMFDUJWF FĊPSU ɨBOLT UP UIJT DP
MMFDUJWF FĊPSU 4QBOJTI SFTFBSDI JO UIJT mFME IBT NBOBHFE UP JOUFHSBUF JUTFMG
TVDDFTTGVMMZ JOUP UIF JOUFSOBUJPOBM BSFOB
² 1VFDI BOE ' (BSDÓB .BSUÓOF[ i3FNBSRVFT TVS MB $PMPOOF 9997*** EF 2UH
+PC w 3FW2

)F IJNTFMG IBT UPME UIF TUPSZ JO i'JGUZ :FBST PG 3FTFBSDI PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE
*UT *NQBDU PO +FXJTI 4UVEJFT w JO + 5BSHBSPOB #PSSÈT BOE « 4ÈFO[#BEJMMPT FET #JCMJDBM
3BCCJOJDBM BOE .FEJFWBM 4UVEJFT 1SPDFFEJOHT PG UIF UI &"+4 $POHSFTT 5PMFEP +VMZ
7PM PG +FXJTI 4UVEJFT BU UIF 5VSO PG UIF UI $FOUVSZ -FJEFO #SJMM

26.3"/ 3&4&"3$) "/% #*#-*$"- 4$)0-"34)*1
*/ (&3."/:
+ŰģĘ 'ģĖĪ
" DPNQSFIFOTJWF IJTUPSZ PG 2VNSBO SFTFBSDI JT B DPNQMFY NBUUFS BOE UIF

QSFTFOU BSUJDMF DBO POMZ EFWFMPQ TFMFDUFE BTQFDUT GSPN B (FSNBO WJFXQPJOU
*U GPDVTFT PO UIF JTTVF PG 2VNSBO BOE UIF #JCMF XJUI TQFDJBM DPOTJEFSBUJPO
PG UIF 2VNSBO DPOUSJCVUJPO UP UIF JOUFSQSFUBUJPO PG UIF /FX 5FTUBNFOU
BOE &BSMZ $ISJTUJBOJUZ
ǲF DPOUFYU PG 2VNSBO TDIPMBSTIJQ JO UIF QFSJPE BGUFS UIF 4FDPOE 8PSME 8BS
ɨF CFHJOOJOHT BOE FBSMZ IJTUPSZ PG (FSNBO 2VNSBO TDIPMBSTIJQ DBO CF

BEFRVBUFMZ DPOTJEFSFE POMZ JO MJHIU PG UIF TUBUF PG CJCMJDBM TDIPMBSTIJQ BU GBD
VMUJFT PG UIFPMPHZ o NPTUMZ 1SPUFTUBOU o JO UIF ZFBST BGUFS UIF 4FDPOE 8PSME
8BS BOE PG UIF USBEJUJPO PG (FSNBO FYFHFUJDBM QSJNBSJMZ /FX 5FTUBNFOU
TDIPMBSTIJQ 4PNF BTQFDUT BSF TJHOJmDBOU

*O UIF (FSNBO BDBEFNJD TZTUFN CJCMJDBM TUVEJFT BSF UBVHIU JO UIFPMPHZ
GBDVMUJFT XIFSF UIFSF JT B DMFBS EJTUJODUJPO CFUXFFO DIBJST JO 0ME BOE /FX
5FTUBNFOU "QBSU GSPN UIJT UIFSF XFSF TPNF QPTJUJPOT GPS 4FNJUJD PS 0SJ
FOUBM TUVEJFT BU QIJMPTPQIJDBM GBDVMUJFT XIFSFBT NPTU PG UIF DIBJST JO +FXJTI
TUVEJFT XFSF JOTUBMMFE POMZ MBUFS ɨJT NBZ FYQMBJO XIZ JO (FSNBOZ 2VN
ɨF BSUJDMF XBT XSJUUFO EVSJOH NZ SFTFBSDI MFBWF BU UIF "MGSJFE,SVQQ8JTTFOTDIBGUT

LPMMFH JO (SFJGTXBME JO UIF BDBEFNJD ZFBS 4JODFSF UIBOLT BSF EVF UP UIF ,SVQQ
'PVOEBUJPO GPS HSBOUJOH UIJT QSFTUJHJPVT TDIPMBSTIJQ BOE UP %FWPSBI %JNBOU GPS BMM IFS
QBUJFODF BOE GSJFOEMZ TVQQPSU JODMVEJOH UIF DPSSFDUJPO PG NZ OPOOBUJWF &OHMJTI
i(FSNBOw JT VTFE IFSF JO UIF TFOTF PG (FSNBOTQFBLJOH TDIPMBSTIJQ JODMVEJOH UIBU
PG "VTUSJBO BOE 4XJTT TDIPMBST
0G DPVSTF UIFSF IBE CFFO B MPOHTUBOEJOH USBEJUJPO PG +FXJTI TDIPMBSTIJQ JO (FS
NBOZ UIF 8JTTFOTDIBGU EFT +VEFOUVNT JODMVEJOH TDIPMBST TVDI BT -FPQPME ;VO[ )FJOSJDI
(SBFU[ "CSBIBN (FJHFS BOE NPSF SFDFOUMZ -FP #BFDL #VU UIPTF TDIPMBST EJE OPU UFBDI
BU VOJWFSTJUJFT BOE UIF 8JTTFOTDIBGU EFT +VEFOUVNT DBNF UP BO FOE XJUI UIF FNJHSBUJPO PG
NPTU +FXJTI TDIPMBST GSPN (FSNBOZ JO UIF T BOE T BOE mOBMMZ XJUI UIF BOOJ
IJMBUJPO PG NPTU PG &VSPQFBO +FXSZ JO UIF ZFBST PG QFSTFDVUJPO BOE UIF 4IPBI ɨFSF XBT
BMTP BO FBSMJFS USBEJUJPO PG $ISJTUJBO UIFPMPHJDBM JOTUJUVUJPOT FYQMPSJOH +VEBJTN UIF *OTUJUVUB
+VEBJDB JO -FJQ[JH 'SBO[ %FMJU[TDI
BOE #FSMJO )FSNBOO - 4USBDL
CVU TPNF TDIPMBST PG
ěŰģĘ ėģĖĪ
SBO TDIPMBSTIJQ XBT QSJNBSJMZ HVJEFE CZ B i$ISJTUJBOw QFSTQFDUJWF PO UIF

SFMFWBODF PG UIF 4DSPMMT GPS &BSMZ $ISJTUJBOJUZ BOE CZ UIF i$ISJTUJBOw RVFTU
GPS UIF SFMFWBODF PG UIF OFX EJTDPWFSJFT GPS VOEFSTUBOEJOH &BSMZ $ISJTUJBO
JUZ
'VSUIFSNPSF JO UIF FBSMZ QPTUXBS QFSJPE 1SPUFTUBOU UIFPMPHZ BT XFMM BT
/FX 5FTUBNFOU TDIPMBSTIJQ VOEFSXFOU UPUBM SFTUSVDUVSJOH 4FWFSBM MFBEJOH
TDIPMBST JO UIF mFME IBE EJFE EVSJOH UIF XBS PS JNNFEJBUFMZ BGUFS BOE PUI
FST XFSF BU MFBTU UFNQPSBSJMZ FYDMVEFE GSPN VOJWFSTJUZ TFSWJDF EVF UP UIFJS
BDUJWJUJFT EVSJOH UIF /B[J QFSJPE 4P XJUI GFX DPNQFUJUPST UIF GBNPVT
UIBU USBEJUJPO IFME B SBUIFS OFHBUJWF WJFX PG QPTUCJCMJDBM +VEBJTN BT UIF EBSL CBDLHSPVOE
PG $ISJTUJBOJUZ PUIFST GSPN UIPTF JOTUJUVUJPOT CFDBNF JOWPMWFE JO UIF JEFPMPHJDBM 'PSTDIVO
HFO [VS +VEFOGSBHF EVSJOH UIF /B[J QFSJPE 8IFSFBT UIF %FMJU[TDI*OTUJUVUF XBT SFPQFOFE JO
CZ ,BSM ) 3FOHTUPSG JO .àOTUFS UP QSFQBSF B OFX +FXJTI$ISJTUJBO FODPVOUFS BOE
BOPUIFS *OTUJUVUVN +VEBJDVN XBT UIFO GPVOEFE JO 5àCJOHFO CZ 0UUP .JDIFM TQFDJBMJTU JO
TUJUVUJPOT GPS +VEBJD TUVEJFT BU (FSNBOMBOHVBHF VOJWFSTJUJFT XFSF POMZ GPVOEFE GSPN
TFF (àOUIFS 4UFNCFSHFS i+VEBJTUJL w 53&
<>
0OMZ B GFX +FXJTI
TDIPMBST DPOUJOVFE UP QVCMJTI JO (FSNBO BGUFS UIFJS FNJHSBUJPO TVDI BT +PTFQI ,MBVTOFS
PS MBUFS %BWJE 'MVTTFS
CVU UIFJS DPOUSJCVUJPOT CFMPOH UP UIF DPOUFYU PG TDIPMBSTIJQ JO *TSBFM
BOE BSF OPU JODMVEFE IFSF
*O UIF mSTU UXP EFDBEFT UIJT XBT UIF NPTU QSPNJOFOU RVFTUJPO JO UIF 2VNSBO EFCBUF JO
(FSNBOZ CVU BMTP JO 'SBODF "OESÏ %VQPOU4PNNFS
BOE JO UIF &OHMJTITQFBLJOH DPOUFYU
/PUF UIF UJUMF PG UIF mSTU -FVWFO DPOGFSFODF EFWPUFE UP 2VNSBO JO +BO WBO EFS 1MPFH
FE -B TFDUF EF 2VNSÉO FU MFT PSJHJOFT EV $ISJTUJBOJTNF 3FDI#JC 1BSJT %FTDMÏF FU #SPVXFS

3PNBO $BUIPMJD FYFHFTJT XBT OPU XIPMMZ GSFF UP FOHBHF JO DSJUJDBM #JCMJDBM TDIPMBSTIJQ
CFGPSF UIF 4FDPOE 7BUJDBO $PVODJM CVU BGUFSXBSET JU FOUFSFE QSPNQUMZ JOUP UIF FYFHFUJDBM
EFCBUF IBWJOH TQFFEJMZ BEPQUFE NPTU PG UIF NFUIPET BOE SFTVMUT PG FBSMJFS 1SPUFTUBOU TDIPM
BSTIJQ *O UIF 2VNSBO mFME IPXFWFS TPNF PG UIF mSTU TDIPMBST BCPWF BMM GSPN UIF 'SFODI
²DPMF #JCMJRVF FU "SDIÏPMPHJRVF JO +FSVTBMFN XFSF 3PNBO $BUIPMJDT -BUFS TPNF SBUIFS
QPQVMBS TVTQJDJPOT XFSF OPVSJTIFE UIBU 2VNSBO TDIPMBST NJHIU IJEF TPNF UFYUT UIBU DPVME
FOEBOHFS UIF USVUI PG $ISJTUJBOJUZ CVU UIFZ XFSF UPUBMMZ VOKVTUJmFE
)BOT -JFU[NBOO IBE EJFE JO )BOT WPO 4PEFO JO BOE .BSUJO %JCFMJVT JO
&SOTU -PINFZFS XBT NVSEFSFE CZ 3VTTJBO PDDVQBUJPO USPPQT JO BOE JO
+VMJVT 4DIOJFXJOE EJFE XIP IBE HJWFO UIF NPTU QSPGPVOE SFTQPOTF UP 3VEPMG #VMUNBOOT
GBNPVT MFDUVSF PO EFNZUIPMPHJ[JOH UIF /FX 5FTUBNFOU +VMJVT 4DIOJFXJOE i"OUXPSU BO
3VEPMG #VMUNBOO ɨFTFO [VN 1SPCMFN EFS &OUNZUIPMPHJTJFSVOH w JO )BOT 8 #BSUTDI
FE ,FSZHNB VOE .ZUIPT < WPMT )BNCVSH7PMLTEPSG 3FJDI >

&H (FSIBSE ,JUUFM GSPN 5àCJOHFO
XIP IBE JOBVHVSBUFE UIF ǲFPMP
HJTDIFT 8ÚSUFSCVDI [VN /FVFO 5FTUBNFOU BOE IJT TUVEFOU 8BMUFS (SVOENBOO XIP IBE CF
DPNF 1SPGFTTPS PG /FX 5FTUBNFOU JO +FOB
#PUI IBE CFFO JOUFOTFMZ JOWPMWFE
JO BOUJ+FXJTI XSJUJOH BOE (SVOENBOO FTQFDJBMMZ TQFDVMBUFE UIBU +FTVT XBT PG B OPO+FXJTI
JF i"SJBOw
EFTDFOU TFF 8BMUFS (SVOENBOO +FTVT EFS (BMJMÊFS VOE EBT +VEFOUVN <-FJQ[JH
8JHBOE > PO (SVOENBOO TFF 3PMBOE %FJOFT FE 8BMUFS (SVOENBOO o FJO /FVUFTUB
NFOUMFS JN %SJUUFO 3FJDI <-FJQ[JH &WBOHFMJTDIF 7FSMBHTBOTUBMU >
,JUUFM EJFE JO
(SVOENBOO IPXFWFS CFDBNF BDUJWF BHBJO JO &BTU (FSNBOZ BOE XSPUF JOnVFOUJBM DPN
NFOUBSJFT PO UIF 4ZOPQUJDT 5PHFUIFS XJUI +PIBOOFT -FJQPMEU IF XSPUF B QPQVMBS DMBTTSPPN
CPPL PO UIF 6NXFMU PG UIF /FX 5FTUBNFOU EVSJOH UIF T BOE T 0O ,BSM (FPSH
,VIO B GPSNFS TUVEFOU PG ,JUUFM TFF CFMPX
ɨF NPTU QSPNJOFOU PQQPOFOUT PG #VMUNBOOT BQQSPBDI XFSF +PBDIJN +FSFNJBT JO
ĢĦĞģĒğ ģĖĤĖĒģĔę Ēğĕ ēĚēĝĚĔĒĝ ĤĔęĠĝĒģĤęĚġ Ěğ ĘĖģĞĒğĪ
.BSCVSH TDIPMBS 3VEPMG #VMUNBOO BOE TPNF PG IJT TUVEFOUT BDIJFWFE UIF
QSFEPNJOBOU QPTJUJPO JO /FX 5FTUBNFOU TUVEJFT XIJDI UIFZ IFME BU MFBTU
VOUJM UIF T ɨFZ HFOFSBMMZ BEWPDBUFE B iNPEFSOw JOUFSQSFUBUJPO PG UIF
/FX 5FTUBNFOU XJUI UIF GPDVT NBJOMZ PO B )FMMFOJTUJD PS (OPTUJD CBDL
HSPVOE UP &BSMZ $ISJTUJBOJUZ CVU TIPXFE MJUUMF JOUFSFTU JO PS LOPXMFEHF
PG
+FXJTI TPVSDFT "DDPSEJOHMZ #VMUNBOO IJNTFMG BOE NPTU PG IJT GPSNFS
TUVEFOUT XJUI UIF FYDFQUJPO PG )FSCFSU #SBVO
QBJE MJUUMF BUUFOUJPO UP UIF
2VNSBO EJTDPWFSJFT ɨF NPSF DPOTFSWBUJWF XJOH PG TDIPMBSTIJQ TUJMM VO
TBUJTmFE XJUI UIF #VMUNBOOJBO JOUFSQSFUBUJPO UVSOFE UP DPOTJEFS UIFTF OFX
TPVSDFT
*O UIF FBSMZ ZFBST GPMMPXJOH UIF EJTDPWFSZ PG UIF 4DSPMMT NBJOMZ )FCSBJTUT
BOE 0ME 5FTUBNFOU TDIPMBST OPUFE BOE DPNNFOUFE PO UIF OFX UFYUVBM EJT
DPWFSJFT *O UIF T BOE T EFCBUFT PO UIF 4DSPMMT DIJFnZ FOHBHFE
/FX 5FTUBNFOU TDIPMBST TVDI BT $MBVT)VOOP )VO[JOHFS UIF POMZ (FS
NBO NFNCFS PG UIF JOJUJBM 4DSPMMTh FEJUPSJBM UFBN BOE ,BSM (FPSH ,VIO
XIP CFDBNF UIF NPTU SFTQFDUFE (FSNBO 2VNSBO TQFDJBMJTU BOE EJSFDUPS PG
(ÚUUJOHFO BOE 0TDBS $VMMNBOO JO #BTFM 0UIFS OPO#VMUNBOOJBO /FX 5FTUBNFOU TDIPMBST
XJUI B DFSUBJO JOnVFODF XFSF 0UUP .JDIFM JO 5àCJOHFO ,BSM)FJOSJDI 3FOHTUPSG JO .àOTUFS
&UIFMCFSU 4UBVĊFS JO &SMBOHFO BOE o JO &BTU (FSNBOZ o (FSIBSE %FMMJOH JO )BMMF
*NQPSUBOU BNPOH UIFN BT /FX 5FTUBNFOU TDIPMBST XFSF &SOTU ,ÊTFNBOO (ÚUUJOHFO
BOE 5àCJOHFO
(àOUIFS #PSOLBNN )FJEFMCFSH
)FSCFSU #SBVO .BJO[
)BOT $PO[FM
NBOO (ÚUUJOHFO
BOE 1IJMJQQ 7JFMIBVFS #POO
MBUFS &SJDI (SÊFS #POO
(àOUFS ,MFJO
.àOTUFS
8JMMJ .BSYTFO .àOTUFS
BOE 0UUP .FSL &SMBOHFO
JO UIF /PSUI "NFSJDBO
DPOUFYU )FMNVU ,PFTUFS )BSWBSE
BOE JOEJSFDUMZ )BOT %JFUFS #FU[ $IJDBHP
*O UIF QPTU
XBS DPOUFYU UIF #VMUNBOO TDIPPM BQQFBSFE USVTUXPSUIZ TJODF #VMUNBOO IJNTFMG DPVME
OPU CF BDDVTFE PG BOZ BOUJ4FNJUJD BUUJUVEFT BOE TPNF PG IJT TUVEFOUT IBE CFFO JNQSJTPOFE
,ÊTFNBOO
PS XFSF BU MFBTU NFNCFST PG UIF PQQPTJUJPOBM A#FLFOOFOEF ,JSDIF #PSOLBNN
#SBVO
PUIFST XFSF ZPVOHFS BOE HSBEVBUFE POMZ JO UIF FBSMZ T
ɨF mSTU SFQPSUT PO UIF 4DSPMMT JO (FSNBO XFSF 1FUFS ɨPNTFO i)BOETDISJGUFO
GVOE JO 1BMÊTUJOB w 5-;
8BMUFS #BVNHBSUOFS i%FS QBMÊTUJOJTDIF )BOE
TDISJGUFOGVOE w ǲ3

0UUP &JGFMEU BOE 1BVM
,BIMF i%FS HFHFOXÊSUJHF 4UBOE EFS &SGPSTDIVOH EFS JO 1BMÊTUJOB OFV HFGVOEFOFO IFCSÊJT
DIFO )BOETDISJGUFO w 5-;
DPOUJOVFE CZ TFWFSBM BVUIPST
JO UIF GPMMPXJOH WPMVNFT PG 5-;
+PIBOOFT )FNQFM i7PSMÊVmHF .JUUFJMVOHFO àCFS EJF BN
/PSEXFTUSBOEF EFT 5PUFO .FFSFT HFGVOEFOFO IFCSÊJTDIFO )BOETDISJGUFO w JO /BDISJDIUFO
EFS "LBEFNJF EFS 8JTTFOTDIBGUFO JO (ÚUUJOHFO 1IJM)JTU ,M (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL
3VQSFDIU
0UUP &JGFMEU i%JF #FEFVUVOH EFS JO 1BMÊTUJOB BVGHFGVOEF
OFO BMUFO IFCSÊJTDIFO VOE BSBNÊJTDIFO )BOETDISJGUFO w ''
,VSU
4DIVCFSU i&JO )ÚIMFOGVOE CFJ +FSJDIP w 8PSU VOE 8BISIFJU
i%JF 5FYUF
BVT EFS 4FLUJFSFSIÚIMF CFJ +FSJDIP w JO )VCFSU +VOLFS BOE +PIBOOFT #PUUFSXFDL FET "MUUFT
UBNFOUMJDIF 4UVEJFO 'SJFESJDI /ÚUTDIFS [VN TFDI[JHTUFO (FCVSUTUBHF +VMJ HFXJENFU
WPO ,PMMFHFO 'SFVOEFO VOE 4DIàMFSO ### #POO )BOTUFJO

$MBVT)VOOP )VO[JOHFS
CFDBNF 1SPGFTTPS PG /FX 5FTUBNFOU BOE -BUF "O
DJFOU )JTUPSZ PG 3FMJHJPOT BU UIF 1SPUFTUBOU ɨFPMPHJDBM 'BDVMUZ PG UIF 6OJWFSTJUZ PG )BN
CVSH JO )BWJOH QSPWJTJPOBMMZ FEJUFE B GFX NBUFSJBMT IF MFGU UIF UFBN RVJUF FBSMZ BOE
UIF 'SFODI TDIPMBS .BVSJDF #BJMMFU UPPL IJT QMBDF
ěŰģĘ ėģĖĪ
UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF JO )FJEFMCFSH XIFSF IF USBJOFE BOE JOTQJSFE

OVNFSPVT TUVEFOUT #VU PUIFS TDIPMBST BMTP DPOUSJCVUFE UP UIF mFME TVDI
BT 0UUP #FU[ JO 5àCJOHFO 0TDBS $VMMNBOO JO #BTFM BOE )FSCFSU #SBVO JO
.BJO[ 8JUI B GFX FYDFQUJPOT (FSNBO TDIPMBST PG UIF )FCSFX #JCMF
PS UIF 0ME 5FTUBNFOU
XFSF MFTT JOWPMWFE JO FBSMZ 2VNSBO FBSMZ EFCBUFT
BOE FOUFSFE UIF mFME SFMBUJWFMZ MBUF
ɨF SFBTPO GPS UIJT JT FWJEFOU JO UIF OBUVSF PG UIF FBSMJFTU EJTDPWFSJFT BOE
JO UIF QSFEPNJOBOUMZ $ISJTUJBO BHFOEB PG SFTFBSDI 0G DPVSTF TQFDJBMJTUT
PG UIF )FCSFX #JCMF RVJDLMZ OPUFE UIF SFMFWBODF PG UIF (SFBU *TBJBI 4DSPMM
BOE TPNF PUIFS NBOVTDSJQUT UP UIF CJCMJDBM UFYU BOE )FCSBJTUT IBE BMTP
,BSM (FPSH ,VIO
MBUFS EJSFDUPS PG UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF JO )FJ
EFMCFSH TFF CFMPX
CFDBNF BO &YUSBPSEJOBSZ 1SPGFTTPS PG /FX 5FTUBNFOU JO (ÚUUJOHFO JO
BOE NPWFE UP )FJEFMCFSH JO XIFSF IF PDDVQJFE B TFDPOE DIBJS GPS /FX 5FTUB
NFOU BU UIF ɨFPMPHJDBM 'BDVMUZ XIJDI IF IFME VOUJM IJT SFUJSFNFOU ,VIO USBJOFE B MBSHF
OVNCFS PG TUVEFOUT JO 2VNSBO SFTFBSDI XIP MBUFS CFDBNF QSPGFTTPST PG /FX 5FTUBNFOU
BU EJĊFSFOU (FSNBO VOJWFSTJUJFT +àSHFO #FDLFS JO ,JFM $ISJTUPQI #VSDIBSE JO )FJEFM
CFSH (FSU +FSFNJBT JO .BSCVSH BOE 5àCJOHFO )FJO[8PMGHBOH ,VIO JO .VOJDI )FSNBOO
-JDIUFOCFSHFS JO .àOTUFS BOE 5àCJOHFO BOE )BSUNVU 4UFHFNBOO JO .BSCVSH BOE (ÚUUJO
HFO
4UFHFNBOO XBT HJWFO SFTQPOTJCJMJUZ GPS UIF GBNPVT 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF BOE IF
USBOTGFSSFE JU mSTU UP .BSCVSH BOE UIFO UP (ÚUUJOHFO 0O UIF CJPHSBQIZ BOE SFTFBSDI PG ,BSM
(FPSH ,VIO TFF (FSIBSE -JOEFNBOO iɨFPMPHJDBM 3FTFBSDI BCPVU +VEBJTN JO %JĊFSFOU
1PMJUJDBM $POUFYUT ɨF &YBNQMF PG ,BSM (FPSH ,VIO w ,JSDIMJDIF ;FJUHFTDIJDIUF

BOE NPTU SFDFOUMZ (FSU +FSFNJBT i,BSM (FPSH ,VIO
w JO $JMMJFST #SFZ
UFOCBDI BOE 3VEPMG )PQQF FET /FVUFTUBNFOUMJDIF 8JTTFOTDIBGU OBDI )BVQUWFSUSFUFS
EFS EFVUTDITQSBDIJHFO &YFHFTF JO EFS %BSTUFMMVOH JISFS 4DIàMFS /FVLJSDIFO7MVZO /FVLJS
DIFOFS
BOE (FSE ɨFJTTFO /FVUFTUBNFOUMJDIF 8JTTFOTDIBGU WPS VOE OBDI
,BSM (FPSH ,VIO VOE (àOUIFS #PSOLBNN 4DISJGUFO EFS 1IJMPTPQIJTDIIJTUPSJTDIFO
,MBTTF EFS )FJEFMCFSHFS "LBEFNJF EFS 8JTTFOTDIBGUFO )FJEFMCFSH 6OJWFSTJUÊUTWFSMBH
8JOUFS

)FSCFSU #SBVO XBT UIF POMZ NFNCFS PG UIF #VMUNBOO TDIPPM XIP QVCMJTIFE FYUFO
TJWFMZ PO 2VNSBO )JT XPSL PO +FTVT BOE 2VNSBO )FSCFSU #SBVO 4QÊUKàEJTDIIÊSFUJTDIFS
VOE GSàIDISJTUMJDIFS 3BEJLBMJTNVT +FTVT WPO /B[BSFUI VOE EJF FTTFOJTDIF 2VNSBOTFLUF < WPMT
#)ɨ 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL >
JT HVJEFE CZ UIF CBTJD IFSNFOFVUJDBM JTTVFT PG
UIF #VMUNBOO TDIPPM )JT FYUFOTJWF SFQPSU PO UIF mSTU UFO ZFBST PG SFTFBSDI PO 2VNSBO BOE
UIF /FX 5FTUBNFOU 2VNSBO VOE EBT /FVF 5FTUBNFOU < WPMT 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL
>
CFDBNF B TUBOEBSE XPSL CVU JT BMTP TUSPOHMZ JOnVFODFE CZ UIF #VMUNBOOJBO WJFXT
PO IJTUPSZPGSFMJHJPO JTTVFT
/PUBCMZ ,VSU 4DIVCFSU 7JFOOB
BOE +PIBOO .BJFS $PMPHOF
CPUI PG XIPN IBE
TUBSUFE BT 3PNBO $BUIPMJD UIFPMPHJBOT CVU CFDBNF QSPGFTTPST PG +FXJTI TUVEJFT UIF 0ME
5FTUBNFOU TDIPMBST )BOT #BSEULF JO -FJQ[JH BOE 3VEPMG .FZFS JO +FOB BOE (FPSH .PMJO
XIP UBVHIU 4FNJUJD MBOHVBHFT JO (SB[ JO "VTUSJB
&H 0EJM )BOOFT 4UFDL XIP IFME UIF DIBJS JO 0ME 5FTUBNFOU JO ;VSJDI IJT GPSNFS
TUVEFOU 3FJOIBSE (SFHPS ,SBU[ XIP JT OPX EJSFDUPS PG UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF JO (ÚU
UJOHFO )FJO[+PTFG 'BCSZ XIP IPMET UIF DIBJS JO 0ME 5FTUBNFOU FYFHFTJT BU UIF $BUIPMJD
ɨFPMPHJDBM 'BDVMUZ JO #POO BOE "SNJO -BOHF XIP XSPUF B )BCJMJUBUJPO UIFTJT JO 0ME 5FT
UBNFOU JO 5àCJOHFO BOE JT OPX 1SPGFTTPS PG 4FDPOE 5FNQMF 4UVEJFT BU UIF 6OJWFSTJUZ PG
7JFOOB 0O UIFTF TDIPMBST TFF CFMPX
&H 0UUP &JGFMEU i7BSJBOUFO EFS +FTBKBSPMMF w 5-;
7BSJBF MFD
UJPOFT SPUVMPSVN NBOVTDSJQUPSVN BOOP QSPQF .BSF .PSUVVN SFQFSUPSVN BE +FT
OPUJDFE UIF JNQPSUBODF PG UIF OFX EJTDPWFSJFT GPS MJOHVJTUJD NBUUFST #VU
TJODF NPTU PG UIF CJCMJDBM NBOVTDSJQUT BOE BMTP UIF QBSBCJCMJDBM UFYUT XFSF
QVCMJTIFE POMZ JO UIF T B NPSF DPNQMFUF BQQSFDJBUJPO PG UIF UFYUVBM
BOE SFMBUFE JTTVFT DPVME OPU IBWF BSJTFO FBSMJFS *OTUFBE UIF BHFOEB XBT TFU
CZ UIF RVFTU GPS UIF PSJHJOT PG $ISJTUJBOJUZ BOE CZ JTTVFT SBJTFE GSPN UIF
DPOUFOUT PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF UIF 8BS 4DSPMM BOE UIF PUIFS OPOCJCMJDBM
UFYUT GSPN DBWF ɨVT TDIPMBST TUBSUFE UP FYQMPSF BOE EJTDVTT UIF EVBM
JTN GPVOE JO TPNF PG UIF 4DSPMMT BOE UIF MJOHVJTUJD BOE IJTUPSZPGSFMJHJPOT
CBDLHSPVOE PG TPNF /FX 5FTUBNFOU UFYUT FTQFDJBMMZ UIF (PTQFM PG +PIO
FU )BC QFSUJOFOUFT 4UVUUHBSU 8àSUUFNCFSHJTDIF #JCFMBOTUBMU

1BVM ,BIMF
i%JF "VċOEVOH EFS 3PMMFO VOE JIS "OLBVG %JF UFYULSJUJTDIF #FEFVUVOH EFS +FTBKB3PMMF
2*TB
%FS "OMB GàS EBT 7FSCFSHFO EFS 3PMMFO w 5-;
%JF IFCSÊJTDIFO
)BOETDISJGUFO BVT EFS )ÚIMF 4UVUUHBSU ,PIMIBNNFS
i%JF JN "VHVTU FOU
EFDLUF -FEFSSPMMF NJU EFN HSJFDIJTDIFO 5FYU EFS LMFJOFO 1SPQIFUFO VOE EBT 1SPCMFN EFS
4FQUVBHJOUB w 5-;

4FF 3VEPMG .FZFS i;VS 4QSBDIF WPO A"JO 'FTDIDIB w 5-;
i%BT
1SPCMFN EFS %JBMFLUNJTDIVOH JO EFO IFCSÊJTDIFO 5FYUFO WPO 2VNSBO w 75

i#FNFSLVOHFO [V EFO IFCSÊJTDIFO "VTTQSBDIFUSBEJUJPOFO WPO $IJSCFU 2VNSBO w ;"8

i4QVSFO FJOFT XFTUTFNJUJTDIFO 1SÊTFOT'VUVS JO EFO 5FYUFO WPO $IJSCFU
2VNSBO i JO +PIBOOFT )FNQFM BOE -FPOIBSE 3PTU XJUI 8JMMJBN ' "MCSJHIU FET 7PO
6HBSJU OBDI 2VNSBO #FJUSÊHF [VS BMUUFTUBNFOUMJDIFO VOE BMUPSJFOUBMJTDIFO 'PSTDIVOH 0UUP
&JTTGFME [VN 4FQUFNCFS EBSHFCSBDIU WPO 'SFVOEFO VOE 4DIàMFSO #;"8 #FSMJO
5ÚQFMNBOO

*O (FSNBO SFTFBSDI UIJT XBT TUBUFE mSTU CZ ,BSM ( ,VIO i%JF #FEFVUVOH EFS OFVFO
QBMÊTUJOJTDIFO )BOETDISJGUFO GàS EJF OFVUFTUBNFOUMJDIF 8JTTFOTDIBGU w 5-;

XIP TUSFTTFE UIF SFMFWBODF PG B iMBUF +FXJTI TFDUw JO UFNQPSBM BOE TQBUJBM QSPYJNJUZ UP
+FTVT BOE UIF 1SJNJUJWF $PNNVOJUZ *O UIJT FBSMZ OPUF ,VIO QPJOUT PVU UIF BOBMPHZ PG
TIBSJOH QSPQFSUZ JO TVCTFRVFOU BSUJDMFT IF FYUFOTJWFMZ EJTDVTTFE UIF JTTVF PG EVBMJTN BOE JUT
IJTUPSJDBM FYQMBOBUJPO TFF OFYU GPPUOPUF

,BSM ( ,VIO i%JF JO 1BMÊTUJOB HFGVOEFOFO IFCSÊJTDIFO 5FYUF VOE EBT /FVF 5FTUB
NFOU w ;5,
iȆİȚȡĮıȝȩȢ ਖȝĮȡĲȓĮ ıȐȡȟ JN /FVFO 5FTUBNFOU VOE EJF
EBNJU [VTBNNFOIÊOHFOEFO 7PSTUFMMVOHFO w ;5,
i%JF 4FLUFOTDISJGU
24
VOE EJF JSBOJTDIF 3FMJHJPO w ;5,

&H ,VIO i%JF JO 1BMÊTUJOB HFGVOEFOFO IFCSÊJTDIFO 5FYUF w BOE MBUFS
i+PIBOOFT&WBOHFMJVN VOE 2VNSBOUFYUF w JO 8JMMFN $ WBO 6OOJL FE /FPUFTUBNFOUJDB
FU 1BUSJTUJDB &JOF 'SFVOEFTHBCF )FSSO 1SPGFTTPS %S 0TDBS $VMMNBOO [V TFJOFN (FCVSUT
UBH àCFSSFJDIU /PW54VQ -FJEFO #SJMM
DG BMTP 0TDBS $VMMNBOO iɨF
4JHOJmDBODF PG UIF 2VNSBO 5FYUT GPS 3FTFBSDI JOUP UIF #FHJOOJOHT PG UIF /FX 5FTUBNFOU w
JO ,SJTUFS 4UFOEBIM FE ǲF 4DSPMMT BOE ǲF /FX 5FTUBNFOU /FX :PSL )BSQFS

i-PQQPTJUJPO DPOUSF MF UFNQMF EF +ÏSVTBMFN NPUJG DPNNVO EF MB UIÏPMPHJF +PIBO
OJRVF FU EV NPOEF BNCJBOU w /54
(àOUIFS #BVNCBDI 2VNSBO VOE
EBT +PIBOOFT&WBOHFMJVN &JOF WFSHMFJDIFOEF 6OUFSTVDIVOH EFS EVBMJTUJTDIFO "VTTBHFO EFS 0S
EFOTSFHFM WPO 2VNSŔO VOE EFT +PIBOOFT&WBOHFMJVNT NJU #FSàDLTJDIUJHVOH EFS TQÊUKàEJTDIFO
"QPLBMZQTFO "7538 #FSMJO &WBOHFMJTDIF 7FSMBHTBOTUBMU
BOE 0UUP #ÚDIFS %FS
KPIBOOFJTDIF %VBMJTNVT JN ;VTBNNFOIBOH EFT OBDICJCMJTDIFO +VEFOUVNT (àUFSTMPI .PIO

" MJUUMF MBUFS UIF BTQFDU PG QSFEFTUJOBUJPO XBT UIPSPVHIMZ BOBMZ[FE BOE DPNQBSFE
XJUI UIF +PIBOOJOF WJFX CZ 3PMBOE #FSHNFJFS (MBVCF BMT (BCF OBDI +PIBOOFT #8"/5
4UVUUHBSU ,PIMIBNNFS

ěŰģĘ ėģĖĪ
ɨFZ BOBMZ[FE 4DSJQUVSBM JOUFSQSFUBUJPO BOE FTDIBUPMPHZ BU 2VNSBO UIF

mHVSF PG UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT JO DPNQBSJTPO XJUI +FTVT BOE UIF
DIBSBDUFS PG UIF DPNNVOJUZ BT BHBJOTU UIF QSJNJUJWF DPNNVOJUZ ɨF OB
UVSF PG UIF DPNNVOJUZ NFBMT XBT DPNQBSFE XJUI UIF &VDIBSJTU BOE UIF
JNNFSTJPOT XJUI +PIO UIF #BQUJTUT QVSJmDBUJPO SJUF BOE XJUI FBSMZ $ISJT
UJBO CBQUJTN ɨF DBMFOESJDBM EJĊFSFODFT QSPWPLFE BUUFNQUT UP TPMWF UIF
QSPCMFNT PG UIF DISPOPMPHZ PG UIF BDDPVOU PG +FTVT QBTTJPO CZ SFGFSFODFT UP
UIF 2VNSBO DBMFOEBS .PSFPWFS TDIPMBST GPVOE OVNFSPVT IFMQGVM QBS
BMMFMT UP WBSJPVT /FX 5FTUBNFOU UIFNFT BOE UFYUT ɨF FBSMZ EFCBUF JT TVN
NBSJ[FE JO B DBUFOB PO UIF /FX 5FTUBNFOU BOE UIFNBUJD FTTBZT CZ )FSCFSU
#SBVO
ɨF QBSBMMFMT CFUXFFO UIF 2VNSBO iTFDUw BOE &BSMZ $ISJTUJBOJUZ BSF BMTP
USFBUFE FYUFOTJWFMZ JO UIF DPNQSFIFOTJWF JOUSPEVDUJPOT UP UIF OFX EJTDPWFS
JFT CZ UIF "VTUSJBO 4FNJUJTU (FPSH .PMJO UIF 7JFOOB QSPGFTTPS PG +FXJTI
TUVEJFT ,VSU 4DIVCFSU BOE UIF &BTU (FSNBO 0ME 5FTUBNFOU TDIPMBS )BOT
#BSEULF #VU TVDI QBSBMMFMT XFSF OPU VODPNNPO JO UIF FBSMZ EJTDVTTJPO PG
UIF 2VNSBO mOEJOHT &YUFOTJWF DPNQBSJTPOT PG UIF 4DSPMMT XJUI UIF /FX
0UUP #FU[ 0ąFOCBSVOH VOE 4DISJGUGPSTDIVOH JO EFS 2VNSBOTFLUF 86/5 5àCJO
HFO .PIS 4JFCFDL
0O UIF SBEJDBMJ[BUJPO PG UIF 5PSBI TFF BMTP #SBVO 4QÊUKàEJTDI
IÊSFUJTDIFS VOE GSàIDISJTUMJDIFS 3BEJLBMJTNVT
)FJO[8PMGHBOH ,VIO &OEFSXBSUVOH VOE HFHFOXÊSUJHFT )FJM 6OUFSTVDIVOHFO [V EFO
(FNFJOEFMJFEFSO WPO 2VNSBO NJU FJOFN "OIBOH àCFS &TDIBUPMPHJF VOE (FHFOXBSU JO EFS
7FSLàOEJHVOH +FTV 46/5 (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU

(FSU +FSFNJBT %FS -FISFS EFS (FSFDIUJHLFJU 46/5 (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL
3VQSFDIU

0UUP #FU[ i%JF (FCVSU EFS (FNFJOEF EVSDI EFO -FISFS w /54

i%BT 7PML TFJOFS ,SBGU w /54
i'FMTFONBOO VOE 'FMTFOHFNFJOEF &JOF
1BSBMMFMF [V .U JO EFO 2VNSBOQTBMNFO w ;/8

,BSM ( ,VIO iÃCFS EFO VSTQSàOHMJDIFO 4JOO EFT "CFOENBIMT VOE TFJO 7FSIÊMUOJT
[V EFO (FNFJOTDIBGUTNBIMFO EFS 4FLUFOTDISJGU 24
w &W5

0UUP #FU[ i%JF 1SPTFMZUFOUBVGF EFS 2VNSBOTFLUF VOE EJF 5BVGF JN /FVFO 5FTUB
NFOU w 3FW2

&H PSJHJOBMMZ "OOJF +BVCFSU i-B %BUF EF MB EFSOJÒSF $ÒOF w 3)3

-B %BUF EF MB $ÒOF 1BSJT (BCBMEB
i+ÏTVT FU MF DBMFOESJFS EF 2VNSÉO w /54

JO (FSNBO SFTFBSDI TFF UIF DPOTFSWBUJWF 3PNBO $BUIPMJD TDIPMBST +PTFG
#MJO[MFS i2VNSBO,BMFOEFS VOE 1BTTJPOTDISPOPMPHJF w ;/8
BOE MBUFS
&VHFO 3VDLTUVIM i;VS $ISPOPMPHJF EFS -FJEFOTHFTDIJDIUF +FTV * 5FJM w 4/56

i;VS $ISPOPMPHJF EFS -FJEFOTHFTDIJDIUF +FTV ** 5FJM w 4/56

#SBVO 2VNSBO VOE EBT /FVF 5FTUBNFOU
(FPSH .PMJO %JF 4ÚIOF EFT -JDIUFT ;FJU VOE 4UFMMVOH EFS )BOETDISJGUFO WPN 5PUFO
.FFS 7JFOOB BOE .VOJDI )FSPME

,VSU 4DIVCFSU %JF (FNFJOEF WPN 5PUFO .FFS *ISF &OUTUFIVOH VOE JISF -FISFO .V
OJDI 3FJOIBSEU
MBUFS SFQSJOUFE JO TFWFSBM FEJUJPOT JO +PIBOO .BJFS BOE ,VSU 4DIV
CFSU %JF 2VNSBO&TTFOFS EFS 4DISJGUSPMMFO VOE -FCFOTCJME EFS (FNFJOEF .VOJDI 3FJO
IBSEU

)BOT #BSEULF %JF )BOETDISJGUFOGVOEF BN 5PUFO .FFS %JF 4FLUF WPO 2VNSBO #FSMJO
&WBOHFMJTDIF )BVQU#JCFMHFTFMMTDIBGU

5FTUBNFOU FOUBJMJOH GBSSFBDIJOH DPODMVTJPOT XFSF BMSFBEZ NBEF JO

CZ UIF 'SFODI TDIPMBS "OESÏ %VQPOU4PNNFS BOE MBUFS JO B NPSF CBM
BODFE NBOOFS CZ .JMMBS #VSSPXT BOE 'SBOL .PPSF $SPTT ɨF GPDVT PO
UIF DPNQBSJTPO CFUXFFO 2VNSBO BOE &BSMZ $ISJTUJBOJUZ XBT OPU TPMFMZ B
QBSUJDVMBS (FSNBO QIFOPNFOPO CVU B DPNNPO USBJU PG UIF FBSMZ QIBTF PG
2VNSBO SFTFBSDI
ɨF JNQBDU PG UIF 2VNSBO EJTDPWFSJFT PO /FX 5FTUBNFOU TDIPMBSTIJQ
JO (FSNBOZ NVTU CF WJFXFE JO UIF DPOUFYU PG UIF EPNJOBUJOH FYFHFUJDBM
TDIPPM PG 3VEPMG #VMUNBOO )JT WJFXT MJLF UIPTF PG NPTU PG IJT TUVEFOUT
XFSF TIBQFE PWFSBMM CZ UIF IJTUPSZPGSFMJHJPOT TDIPPM XJUI B TUSPOH GPDVT
PO UIF )FMMFOJTUJDPSJFOUBM BOE BMMFHFEMZ HOPTUJD CBDLHSPVOE PG UIF /FX
5FTUBNFOU UPHFUIFS XJUI B MBDL PG JOUFSFTU JO DPOUFNQPSBSZ PS SBCCJOJD +V
EBJTN 6OMJLF TPNF PG IJT TUVEFOUT #VMUNBOO SFGVTFE UP MPPL GPS UIF IJT
UPSJDBM +FTVT BOE GPDVTFE IJT XPSL MBSHFMZ PO 1BVM BOE +PIO )F JOUFSQSFUFE
UIF UXP GSPN UIF QFSTQFDUJWF PG BO BMMFHFE QSF$ISJTUJBO HOPTUJD XPSME WJFX
BOE CZ UIF VTF PG FYJTUFOUJBMJTU IFSNFOFVUJDT JOTQJSFE CZ UIF QIJMPTPQIZ PG
UIF FBSMZ .BSUJO )FJEFHHFS #VMUNBOOT BQQSPBDI PG iEFNZUIPMPHJ[JOHw
UIF /FX 5FTUBNFOU mSTU QSFTFOUFE JO B GBNPVT MFDUVSF JO CVU QVC
MJTIFE POMZ JO CFDBNF WFSZ JOnVFOUJBM JO (FSNBO 1SPUFTUBOUJTN
BGUFS UIF 4FDPOE 8PSME 8BS *O UIF T BOE T JU TQBSLFE TIBSQ DPO
USPWFSTZ BNPOH BDBEFNJD UIFPMPHJBOT BOE CFUXFFO UIFPMPHJBOT BOE UIPTF
JO DPOTFSWBUJWF $IVSDI DJSDMFT
"HBJOTU UIF UPUBMJUZ PG #VMUNBOOT UIFPMPHZ BOE IFSNFOFVUJDT XJUI JUT
MBDL PG JOUFSFTU JO UIF +FXJTI CBDLHSPVOE PG &BSMZ $ISJTUJBOJUZ UIF EJTDPW
FSZ PG IJUIFSUP VOLOPXO +FXJTI EPDVNFOUT JO UIF +VEFBO %FTFSU DPVME FO
IBODF TDIPMBSMZ JOUFSFTU JO DPOUFNQPSBSZ +VEBJTN 'PS DPOTFSWBUJWF TDIPM
BST UIF OFX UFYUT BMTP QSPWJEFE B CFUUFS GSBNFXPSL GPS BO BMUFSOBUJWF JOUFS
QSFUBUJPO FTQFDJBMMZ SFHBSEJOH UIF IJTUPSZ PG UIF SFMJHJPVT CBDLHSPVOE PG UIF
/FX 5FTUBNFOU ɨF QBSBMMFMT CFUXFFO UIF UFYUT GSPN DBWF BOE UIF GPVSUI
(PTQFM FTQFDJBMMZ DPVME BMTP TFSWF UP BEWPDBUF NPSF iDPOTFSWBUJWFw WJFXT
PG UIF USBOTNJTTJPO BOE IJTUPSJDBM SFMJBCJMJUZ PG UIF +FTVT USBEJUJPO BOE B
%VQPOU4PNNFS "QFSÎVT QSÏMJNJOBJSFT .JMMBS #VSSPXT ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT /FX

:PSL 7JLJOH
.PSF -JHIU PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT /FX :PSL 7JLJOH
$SPTT
ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO #VU TFF UIF FBSMZ BSUJDMF BVUVNO
CZ .JMMBS #VSSPXT
iɨF $POUFOUT BOE 4JHOJmDBODF PG UIF .BOVTDSJQUT w #"

iɨF GBDU
UIBU UIF NBOVTDSJQUT XFSF GPVOE OPU GBS GSPN UIF %FBE 4FB TVHHFTUT BU PODF UIBU UIJT HSPVQ
NBZ IBWF CFFO UIF TFDU PG UIF &TTFOFTw
3VEPMG #VMUNBOO i/FVFT 5FTUBNFOU VOE .ZUIPMPHJF w JO #BSUTDI ,FSZHNB VOE
.ZUIPT
ɨJT JT FTQFDJBMMZ USVF GPS TPNF "NFSJDBO TDIPMBST FH 8JMMJBN ' "MCSJHIU i3F
DFOU %JTDPWFSJFT JO 1BMFTUJOF BOE UIF (PTQFM PG 4U +PIO w JO 8JMMJBN % %BWJFT BOE %BWJE
ěŰģĘ ėģĖĪ
TUSPOHFS 1BMFTUJOJBO +FXJTI JOnVFODF PO 1BVM "T B SFTVMU PG UIF DSJUJDJTN

PG #VMUNBOOT TDIPPM (FSNBO TDIPMBST XFSF NPSF DBVUJPVT UIBO PUIFST
*O HFOFSBM UIF 4DSPMMT IFMQFE UP ESBX (FSNBO /FX 5FTUBNFOU TDIPMBSTIJQ
BXBZ GSPN (OPTUJDJTN BOE UP SFPSJFOU JU UP B NPSF SPCVTU DPOTJEFSBUJPO
PG +FXJTI BOE FTQFDJBMMZ 1BMFTUJOJBO +FXJTI DPOUFYUT
.PTU TJHOJmDBOU JT UIF TIJGU JO UIF TUVEZ PG UIF (PTQFM PG +PIO JO SFMBUJPO
UP XIJDI #VMUNBOO IBE FTUBCMJTIFE IJT WJFXT JO OVNFSPVT BSUJDMFT BOE JO
IJT NBHJTUFSJBM DPNNFOUBSZ 'SPN UIF WFSZ CFHJOOJOH UIF UZQF PG EVBM
JTN GPVOE BU 2VNSBO QSJNBSJMZ JO 24 *** *7
TFFNFE UP QSPWJEF
B DMPTFS QBSBMMFM UP UIF UZQF PG EVBMJTN JO UIF +PIBOOJOF XSJUJOHT UIBO UIF
(OPTUJD QBSBMMFMT BEEVDFE CZ #VMUNBOO GSPN UIF MBUFS NPWFNFOUT PG .BO
EBFJTN BOE .BOJDIBFJTN 2VJUF TJHOJmDBOUMZ UIF UZQF PG +VEBJTN GPVOE
JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BMTP EJĊFSFE GSPN UIF UZQFT LOPXO GSPN BQPDBMZQ
UJD TPVSDFT BOE FWFO NPSF GSPN MBUFS SBCCJOJD UIPVHIU ,BSM (FPSH ,VIO
DMBJNFE RVJUF FBSMZ UIBU UIF OPOPSUIPEPY UZQF PG +VEBJTN GPVOE BU 2VN
SBO XBT UIF iNPUIFS TPJMw PG +PIBOOJOF MBOHVBHF BOE UIPVHIU )F FWFO
DPODMVEFE UIBU 2VNSBO EVBMJTN PS iNPSF XJEFMZw UIF &TTFOF TFDU XBT
UIF EPPS UISPVHI XIJDI ;PSPBTUSJBO JEFBT XFSF USBOTNJUUFE JOUP UIF XPSME
PG &BSMZ $ISJTUJBOJUZ ɨFSFGPSF UIF i2VNSBO QBSBEJHNw XBT UIPVHIU UP
SFQMBDF UIF MFBEJOH (OPTUJD QBSBEJHN $POTFRVFOUMZ UIF GPDVT PG TDIPM
BSTIJQ EJE OPU TIJGU GSPN (OPTUJDJTN UP B DPNNPO PS FWFO iOPSNBUJWFw
UZQF PG +VEBJTN CVU UP B UZQF UIBU XBT EJĊFSFOU GSPN 1IBSJTBJD PS SBCCJOJD
UIPVHIU B iTFDUBSJBOw PS iIFUFSPEPYw UZQF PG +VEBJTN
%BVCF FET ǲF #BDLHSPVOE PG UIF /FX 5FTUBNFOU BOE *UT &TDIBUPMPHZ *O )POPVS PG $IBSMFT
)BSPME %PEE $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT
XIP WJFXFE UIF
4DSPMMT BT B DPOmSNBUJPO UIBU UIF GPVSUI (PTQFM DPOUBJOFE OP MFTT UIBO iUIF NFNPSJFT PG
UIF "QPTUMF +PIOw IJNTFMG
BOE $SPTT ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO i+PIO
QSFTFSWFT BVUIFOUJD IJTUPSJDBM NBUFSJBM XIJDI mSTU UPPL GPSN JO BO "SBNBJD PS )FCSFX NJMJFV
XIFSF &TTFOF DVSSFOUT TUJMM SBO TUSPOHw
$G 8JMMJBN % %BWJFT i"EEJUJPOBM OPUFT w JO 1BVM BOE 3BCCJOJD +VEBJTN E FE
-POEPO 41$,
i1BVM BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 'MFTI BOE 4QJSJU w JO 4UFO
EBIM ǲF 4DSPMMT BOE UIF /FX 5FTUBNFOU
$G 3VEPMG #VMUNBOO %BT &WBOHFMJVN EFT +PIBOOFT ,&, (ÚUUJOHFO 7BOEFO
IPFDL 3VQSFDIU

&H ,BSM ( ,VIO i%JF JO 1BMÊTUJOB HFGVOEFOFO IFCSÊJTDIFO 5FYUF w i8JS
CFLPNNFO JO EJFTFO OFVFO 5FYUFO EFO .VUUFSCPEFO EFT +PIBOOFTFWBOHFMJVNT [V GBTTFO
VOE EJFTFS .VUUFSCPEFO JTU QBMÊTUJOJTDIKàEJTDI JTU BCFS OJDIU EBT QIBSJTÊJTDISBCCJOJTDIF
+VEFOUVN TPOEFSO JTU FJOF QBMÊTUJOJTDIKàEJTDIF 4FLUFOGSÚNNJHLFJU HOPTUJTDIFS 4USVLUVSw
4FF +ÚSH 'SFZ i"VG EFS 4VDIF OBDI EFN ,POUFYU EFT +PIBOOFTFWBOHFMJVNT w JO +ÚSH
'SFZ BOE 6EP 4DIOFMMF XJUI +VMJBOF 4DIMFHFM FET ,POUFYUF EFT +PIBOOFTFWBOHFMJVNT %BT
WJFSUF &WBOHFMJVN JO SFMJHJPOT VOE USBEJUJPOTHFTDIJDIUMJDIFS 1FSTQFLUJWF 86/5 5àCJO
HFO .PIS 4JFCFDL

ɨJT XBT OPU B NFSF DPJODJEFODF CVU XBT MJOLFE UP UIF IFSNFOFVUJDBM
QBUUFSO BEPQUFE XIFO UIF 2VNSBO UFYUT IBE CFFO BUUSJCVUFE UP UIF &T
TFOFT ɨF BUUSJCVUJPO PSJHJOBMMZ TVHHFTUFE CZ &MJF[FS -JQB 4VLFOJL TJN
QMZ CFDBVTF 1MJOZ IBE MPDBMJ[FE UIF &TTFOFT OFBS UIF %FBE 4FB PQFOFE
VQ B IFSNFOFVUJDBM QBSBEJHN XJUI B MPOH QSFIJTUPSZ TPNF JNQMJDBUJPOT
PG XIJDI TIPVME OPU HP VOOPUJDFE
"T JT XFMM LOPXO NPTU PG UIF $IVSDI GBUIFST CFHJOOJOH XJUI &VTF
CJVT DPOTJEFSFE 1IJMPT UIFSBQFVUBF UP CF $ISJTUJBO BTDFUJDT IFODF UIF
&TTFOFT BOE ɨFSBQFVUBF XFSF WJFXFE BT $ISJTUJBOT UISPVHI UIF .JEEMF
"HFT BOE MBUFS UIF OPUBCMF FYDFQUJPO UP UIJT WJFX CFJOH IFME CZ TPNF 3FG
PSNBUJPO UIFPMPHJBOT 4PNF BVUIPST FTQFDJBMMZ GSPN UIF $BSNFMJUF PS
EFS FWFO DMBJNFE UIBU +PIO UIF #BQUJTU +FTVT IJT NPUIFS BOE UIF "QPTUMFT
XFSF &TTFOFT BOE $BSNFMJUFT
8JUI UIF FOMJHIUFONFOU FSB UIF QBSBEJHN
XBT NPEJmFE BOE DIJFnZ XJUIJO UIF 'SFFNBTPOSZ NPWFNFOU UIF &TTFOFT
XFSF UIFO DPOTJEFSFE BO JEFBM FOMJHIUFOFE BTTPDJBUJPO PQFO UP &HZQUJBO
XJTEPN (SFFL NZTUFSJFT BOE 1ZUIBHPSFBO UFBDIJOH PS FWFO UIF JEFBM FO
MJHIUFOFE UZQF PG OPOEPHNBUJD BOE VOJWFSTBMJTU $ISJTUJBOJUZ 4PNF BVUIPST
FWFO UIPVHIU UIBU +FTVT IJNTFMG IBE CFFO UBVHIU iUIFSBQFVUJDBMw XJTEPN
CZ UIF &TTFOFT BOE TPNF 3BUJPOBMJTUT BTQJSFE UP FYQMBJO IJT NJSBDMFT PS
FWFO IJT iSFTVSSFDUJPOw PS TVSWJWBM PG BQQBSFOU EFBUI
CZ TVDI LOPXMFEHF
PS CZ UIF BTTJTUBODF PG UIF &TTFOFT -POH CFGPSF UIF 2VNSBO EJTDPWFS
JFT UIF &TTFOFT XFSF WJFXFE BT B QSFDVSTPS HSPVQ PG $ISJTUJBOJUZ MBUFS UIF
'SFODI IJTUPSJBO &SOFTU 3FOBO FYQSFTTFE UIJT JEFB JO WJFXJOH $ISJTUJBOJUZ
&MJF[FS - 4VLFOJL .FHJMMPU (FOV[PU 4DSPMMT UIBU 8FSF 4UPSFE "XBZ GSPN BO "ODJFOU
(FOJ[BI 'PVOE JO UIF +VEFBO %FTFSU 'JSTU 4VSWFZ +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF

)FCSFX
$G BMTP #VSSPXT iɨF $POUFOUT BOE 4JHOJmDBODF PG UIF .BOVTDSJQUT w
'PS UIF GPMMPXJOH QBTTBHF DG UIF FYUFOTJWF TVSWFZ CZ 4JFHGSJFE 8BHOFS %JF &TTFOFS
JO EFS XJTTFOTDIBGUMJDIFO %JTLVTTJPO 7PN "VTHBOH EFT CJT [VN #FHJOO EFT +BISIVOEFSUT
#;"8 #FSMJO 5ÚQFMNBOO

&VTFCJVT )JTU FDDM ** $G BMTP +FSPNF 7JS JMM XIFSF FWFO 1IJMP JT DPO
TJEFSFE B $ISJTUJBO
4FF 8BHOFS %JF &TTFOFS
8BHOFS %JF &TTFOFS
ɨF mSTU BVUIPS UP TVHHFTU UIJT XBT +PIBOO (FPSH 8BDIUFS JO %F QSJNPSEJJT $ISJT
UJBOBF SFMJHJPOJT MJCSJ EVP RVPSVN QSJPS BHJU EF &TTBFJT $ISJTUJBOPSVN JODIPBUPSJCVT BMUFS
EF $ISJTUJBOJT &TTBFPSVN QPTUFSJT
TFF 8BHOFS %JF &TTFOFS ɨF XPSL JT OPX
SFQSJOUFE JO +PIBOO ( 8BDIUFS %F QSJNPSEJJT $ISJTUJBOBF SFMJHJPOJT &MVDJEBSJVT DBCBMJTUJDVT
8JOGSJFE 4DISÚEFS FE WPM PG 'SFJEFOLFS EFS FVSPQÊTJDIFO "VGLMÊSVOH 4UVUUHBSU#BE
$BOOTUBUU 'SPNNBO)PM[CPH

.PEFSO OPWFMJTUT TVDI BT .JDIBFM #BJHFOU BOE 3JDIBSE -FJHI PS %BO #SPXO ESBX
PO NBUFSJBM CPSSPXFE GSPN UIPTF FBSMZ &OMJHIUFONFOU BVUIPST $G $BSM 'SJFESJDI #BIS
EU "VTGàISVOH EFT 1MBOFT VOE ;XFDLFT +FTV WPMT #FSMJO .ZMJVT
BOE ,BSM
)FJOSJDI 7FOUVSJOJ /BUàSMJDIF (FTDIJDIUF EFT HSPFO 1SPQIFUFO WPO /B[BSFUI WPMT #FUI
MFIFN <$PQFOIBHFO> 4DIVCPUIF

ěŰģĘ ėģĖĪ
BT BO &TTFOJTN UIBU IBE TVDDFFEFE ɨF CSPBE SBOHF PG TDIPMBSMZ WJFXT PO

UIF &TTFOFT OPUXJUITUBOEJOH UIFZ XFSF PGUFO DPOTJEFSFECBTFE PO UIF
BODJFOU EFTDSJQUJPOT GSPN 1IJMP BOE +PTFQIVTB SFMBUJWFMZ PQFONJOEFE
HSPVQ XJUIJO +VEBJTN TUSPOHMZ JOnVFODFE CZ OPO+FXJTI 1FSTJBO &HZQ
UJBO (SFFL PS FWFO #VEEIJTU
JEFBT SFOEFSJOH JU QPTTJCMF GPS OPO+FXJTI
FMFNFOUT UP CF USBOTNJUUFE UP &BSMZ $ISJTUJBOJUZ CZ UIF &TTFOFT &WFO UIF
+FXJTI TDIPMBS +PTFQI ,MBVTOFS TPVHIU UP FYQMBJO BMM OPO1IBSJTBJD FMFNFOUT
JO &BSMZ $ISJTUJBOJUZ CZ NFBOT PG UIF &TTFOFT
ɨJT QBSBEJHN XBT FĊFDUJWF PODF UIF 2VNSBO UFYUT IBE CFFO BTDSJCFE
UP UIF &TTFOFT "MUIPVHI UIF DIBSBDUFS PG UIBU HSPVQ DPVME OPX CF EFUFS
NJOFE GSPN WFSZ EJĊFSFOU TPVSDFT UIF JEFB PG UIF &TTFOFT BT QSFDVSTPST
PG UIF 1SJNJUJWF $PNNVOJUZ BT B RVBTJiNPOBTUJDw HSPVQ PS BT UIF
EPPSXBZ GPS OPO+FXJTI SFMJHJPVT JOnVFODFT PO &BSMZ $ISJTUJBOJUZ DPVME
CF BEPQUFE GPS UIF JOUFSQSFUBUJPO PG UIF OFX UFYUT TVHHFTUJOH B EJSFDU MJOF
CFUXFFO 2VNSBO BOE &BSMZ $ISJTUJBOJUZ ɨJT JT KVTU B WBSJBUJPO PG UIPTF
FBSMJFS WJFXT XIFO ,BSM (FPSH ,VIO FYQSFTTFE UIF JEFB UIBU UIF JOnVFODF
PG ;PSPBTUSJBOJTN PO &BSMZ $ISJTUJBOJUZ XBT NFEJBUFE CZ UIF &TTFOFT iIFU
FSPEPYw UZQF PG +VEBJTN PS BMUFSOBUJWFMZ UIF EVBMJTN GSPN 2VNSBO
ɨF
&TTFOFT XFSF OPX UIF TPVSDF PG UIF iMJCFSBMw BOE VOJWFSTBMJTUJD UFOEFODJFT JO
&BSMZ $ISJTUJBOJUZ XIJDI XFSF OPUBCMZ EJĊFSFOU GSPN UIF iOPSNBM w 1IBS
JTBJD PS SBCCJOJD UZQF PG +VEBJTN
i-F DISJTUJBOJTNF FTU VO FTTÏOJTNF RVJ B MBSHFNFOU SÏVTTJw 4FF &SOFTU 3FOBO VWSFT
$PNQMÒUFT ²EJUJPO EÏmOJUJWF WPM )FOSJFUUF 1TJDIBSJFE FE 1BSJT $BMNBO-FWZ

$G BMTP &SOFTU 3FOBO 7JF EF +ÏTVT 1BSJT -FWZ
XIFSF UIF BVUIPS JT
NPSF DJSDVNTQFDU CVU OPUFT OVNFSPVT TJNJMBSJUJFT CFUXFFO &TTFOJTN BOE +FTVT XIP BSF
DPOTJEFSFE UIF FOMJHIUFOFE QFPQMF PG UIBU UJNF $G 8BHOFS %JF &TTFOFS
$G 8JMIFMN #PVTTFU %JF 3FMJHJPO EFT +VEFOUVNT JN OFVUFTUBNFOUMJDIFO ;FJUBMUFS E
FE #FSMJO 3FVUIFS 3FJDIBSE
i%JFTF 4FLUF TDIFJOU EFS ,BOBM HFXFTFO
[V TFJO EVSDI XFMDIFO EFN KVOHFO $ISJTUFOUVN JO TFJOFS FSTUFO &OUXJDLMVOH NBODIF
GSFNEBSUJHFO &MFNFOUF 4BLSBNFOUTXFTFO 7FSXFSGVOH EFT ,VMUVT
[VHFTUSÚNU TJOE %FS
;VTBNNFOIBOH [XJTDIFO JIOFO VOE BVDI EFO GàS EJF 3FMJHJPOTHFTDIJDIUF EFS GPMHFO
EFO +BISIVOEFSUF OJDIU CFMBOHMPTFO KVEFODISJTUMJDIFO 4FLUFO EFT 0TUKPSEBOMBOEFT JTU
PĊFOLVOEJHw
+PTFQI ,MBVTOFS +FTVT WPO /B[BSFUI #FSMJO +àEJTDIFS 7FSMBH
i+BLPCVT
+FTV MFJCMJDIFS #SVEFS MFCUF HBO[ XJF FJO &TTÊFS BMT "TLFU VOE &JOTJFEMFS %BT $ISJTUFOUVN
IBU BMTP JO EFS ;FJU LVS[ WPS VOE HMFJDI OBDI +FTVT EFN &TTÊJTNVT WJFMFT FOUOPNNFO "VDI
+FTVT TFMCTU TUFIU EFO &TTÊFSO JO NBODIFN 4JOOF OBIF 4P LÚOOFO XJS GBTU NJU 4JDIFSIFJU
TBHFO EB BMMFT /JDIU1IBSJTÊJTDIF JN 6SDISJTUFOUVN WPO EFO &TTFOFSO TUBNNUw
&H %VQPOU4PNNFS "QFSÎVT QSÏMJNJOBJSFT XIFSF IF RVPUFT UIF TBZJOH CZ
3FOBO
$G BMSFBEZ #PVTTFU %JF 3FMJHJPO EFT +VEFOUVNT E FE
iEJF FSTUF &STDIFJOVOH
FJOFS PSHBOJTJFSUFO .ÚODITHFNFJOEFw 4P UIJT QBSBEJHN XBT BEPQUFE XIFO 2VNSBO XBT
UBLFO UP CF BO &TTFOF NPOBTUFSZ
4DIPMBST *OTJHIUT BOE 1SPKFDUT
ɨF TFDPOE QBSU PG UIJT BSUJDMF IJHIMJHIUT UIF XPSLT PG UIF NPTU JNQPSUBOU
(FSNBOTQFBLJOH TDIPMBST BDUJWF JO 2VNSBO SFTFBSDI BOE TPNF NFUIPE
PMPHJDBM EFWFMPQNFOUT BOE JOTJHIUT BDIJFWFE JO UIF mSTU ZFBST PG EJTDVT
TJPO BOE BGUFS UIF GVMM SFMFBTF PG UIF 2VNSBO GSBHNFOUT JO " TLFUDI
PG UIF NPTU JNQPSUBOU QSPKFDUT EFWFMPQFE JO UIF MBTU UXP EFDBEFT BOE PG
UIPTF JO QSPHSFTT DPODMVEFT UIF BSUJDMF
&EJUPSJBM 8PSL
ɨF FJHIU TDIPMBST mSTU FOUSVTUFE XJUI UIF QVCMJDBUJPO PG UIF GSBHNFOUT LFQU
JO UIF 1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM .VTFVN MBUFS 3PDLFGFMMFS .VTFVN
JO
DMVEFE POF (FSNBO UIF ZPVOH 1SPUFTUBOU /FX 5FTUBNFOU $MBVT)VOOP
)VO[JOHFS )F XBT UP FEJU UIF GSBHNFOUT PG UIF 8BS 4DSPMM GSPN DBWF
BOE TPNF MJUVSHJDBM UFYU GSBHNFOUT #VU )VO[JOHFS MBUFS SFQMBDFE CZ .BV
SJDF #BJMMFU
MFGU UIF UFBN RVJUF RVJDLMZ IBWJOH QVCMJTIFE POMZ B GFX BSUJ
DMFT 0OF PG UIFN EFTFSWFT NFOUJPO CFDBVTF PG UIF QJPOFFSJOH NFUIPEPMPHZ
VTFE UP EJTDPWFS EJĊFSFOU SFEBDUJPOBM MBZFST JO UIF 8BS 4DSPMM FWJODFE CZ B
DBSFGVM DPNQBSJTPO PG B DBWF TDSPMM 2.
XJUI DBWF UFYUT 2.
ɨF
BSUJDMF TIPXT IPX FBSMZ TDIPMBST DPODMVEFE UIBU EJĊFSFOU NBOVTDSJQUT
PG BMMFHFEMZ UIF TBNF XPSL DPVME QSPWJEF EJĊFSFOU TUBHFT PG EFWFMPQNFOU
PS FWFO EJĊFSFOU SFDFOTJPOT )VO[JOHFST PCTFSWBUJPOT XFSF BO JNQPSUBOU
0O UIJT BTQFDU TFF BMTP UIF BSUJDMF CZ "OOFUUF 4UFVEFM JO UIJT WPMVNF
$G UIF JOUSPEVDUJPO CZ .BVSJDF #BJMMFU 2VNSÉO (SPUUF *** %+% 7** 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT
YJYJW
$MBVT)VOOP )VO[JOHFS i'SBHNFOUF FJOFS ÊMUFSFO 'BTTVOH EFT #VDIFT .JMIBNƣ
BVT )ÚIMF WPO 2VNSBO w ;"8
)VO[JOHFS DPODMVEFE UIBU 2.B JT
B DPQZ PG UIF PME OPO2VNSBOJD UFYU PG UIF CPPL .JMIBNBI XIFSFBT 2. JT B i2VN
SBOJ[FEw WFSTJPO
)JT HFOFSBM DPODMVTJPOT XFSF BEPQUFE JO SFTFBSDI POMZ NVDI MBUFS
XIFO TDIPMBST HFOFSBMMZ SFDPHOJ[FE UIF EJWFSTJUZ BNPOH UIF EJĊFSFOU UFYUT GSPN 2VNSBO
BOE UIF OFFE UP EJTUJOHVJTI UIF EJĊFSFOU XPSLT PS FWFO EJĊFSFOU SFEBDUJPOBM MBZFST XJUIJO
B TJOHMF XPSL $G BMTP IJT BSUJDMF i#FPCBDIUVOHFO [VS &OUXJDLMVOH EFS %JT[JQMJOBSPSEOVOH
EFS (FNFJOEF WPO 2VNSBO w JO )BOT #BSEULF FE 2VNSBO1SPCMFNF 7PSUSÊHF EFT -FJQ[JHFS
4ZNQPTJPOT àCFS 2VNSBO1SPCMFNF WPN CJT 0LUPCFS #FSMJO "LBEFNJF7FSMBH

%FDBEFT MBUFS TJNJMBS PCTFSWBUJPOT XFSF NBEF SFHBSEJOH PUIFS UFYUT FH UIF $PN
NVOJUZ 3VMF $G UIF BOBMZTJT CZ 4BSJBOOB .FUTP ǲF 5FYUVBM %FWFMPQNFOU PG UIF 2VNSBO
$PNNVOJUZ 3VMF 45%+ -FJEFO #SJMM
iɨF 5FYUVBM 5SBEJUJPOT PG UIF 2VNSBO
$PNNVOJUZ 3VMF w JO .PTIF #FSOTUFJO 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE +PIO ,BNQFO
FET -FHBM 5FYUT BOE -FHBM *TTVFT 1SPDFFEJOHT PG UIF 4FDPOE .FFUJOH PG UIF *OUFSOBUJPOBM 0SHB
OJ[BUJPO GPS 2VNSBO 4UVEJFT $BNCSJEHF 1VCMJTIFE JO )POPVS PG +PTFQI . #BVNHBSUFO
45%+ -FJEFO #SJMM

ěŰģĘ ėģĖĪ
TUFQ UIBU GVSUIFSFE UIF SFBMJ[BUJPO PG UIF JOUFSOBM WBSJFUZ XJUIJO UIF MJCSBSZ
BOE UIF MBUFS EJTUJODUJPO CFUXFFO iQSFTFDUBSJBOw BOE iTFDUBSJBOw UFYUT
ɨF (FSNBO DPOUSJCVUJPO UP UIF FEJUJOH PG UIF 2VNSBO GSBHNFOUT XBT
HFOFSBMMZ SBUIFS MJNJUFE "GUFS )VO[JOHFST EFQBSUVSF UIF JOUFSOBUJPOBM UFBN
IBE OP (FSNBO NFNCFS BOE POMZ BGUFS JUT FYQBOTJPO VOEFS UIF EJSFD
UJPO PG &NBOVFM 5PW JO UIF T XFSF PUIFS (FSNBO TDIPMBST JOWPMWFE
XJUI QSFQBSJOH UIF PċDJBM FEJUJPOT PG UIF UFYUT JO UIF %+% TFSJFT #FGPSF
UIBU POMZ GPVS QIZMBDUFSJFT BDRVJSFE CZ ,BSM (FPSH ,VIO GPS UIF )FJ
EFMCFSH 6OJWFSTJUZ -JCSBSZ XFSF FEJUFE FMTFXIFSF -BUFS )BSUNVU 4UFHF
NBOO XBT JOWJUFE UP KPJO UIF FEJUPSJBM UFBN )F SFFEJUFE TPNF GSBHNFOUT
GSPN UIF DBWF DPQJFT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE IJT FEJUJPO PG UIF
)PEBZPU XBT JTTVFE QPTUIVNPVTMZ CZ &JMFFO 4DIVMMFS "OOFUUF 4UFVEFM
BOE "SNJO -BOHF XFSF BMTP DIBSHFE XJUI FEJUPSJBM UBTLT JO UIJT DPOUFYU
/PUFXPSUIZ BSF 4UFVEFMT UIPSPVHI SFFEJUJPO PG NBOVTDSJQUT 2 BOE
2 JO IFS EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO BOE FTQFDJBMMZ ,MBVT #FZFST QSFMJN
JOBSZ FEJUJPO PG OVNFSPVT "SBNBJD UFYUT JO UIF TVQQMFNFOU UP IJT NBHJT
UFSJBM MJOHVJTUJD XPSL XIFSF IF QSPWJEFT BDDFTT UP OVNFSPVT "SBNBJD GSBH
NFOUT TUJMM VOFEJUFE BU UIBU UJNF
,BSM (FPSH ,VIO 1IZMBLUFSJFO BVT )ÚIMF WPO 2VNSBO ")"8 1IJMPMPHJTDI
IJTUPSJTDIF ,MBTTF )FJEFMCFSH $BSM 8JOUFS
ɨFZ XFSF SFFEJUFE JO %+%
7* CZ +Ø[FG 5 .JMJL
)BSUNVU 4UFHFNBOO i2%BNBTDVT %PDVNFOUE GSHT 3FFEJUJPO
w
JO 4UFQIFO 1GBOO FU BM FET 2VNSBO $BWF 997* $SZQUJD 5FYUT BOE .JTDFMMBOFB 1BSU
%+% 9997* 0YGPSE $MBSFOEPO

)BSUNVU 4UFHFNBOO &JMFFO 4DIVMMFS BOE $BSPM /FXTPN 2)PEBZPUB XJUI *ODPS
QPSBUJPO PG 2)PEBZPUC BOE 2)PEBZPUBG %+% 9- 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

"OOFUUF 4UFVEFM FEJUFE TPNF TBQJFOUJBM UFYUT 2 BOE
JO %+%
99
BOE GVSUIFS NJTDFMMBOFB JO %+% 9997*
"SNJO -BOHF FEJUFE TPNF NJTDFMMBOFB JO %+% 9997* POF PG UIFN JO DPMMBCPSBUJPO
XJUI %PSPUIFF &SOTU
BOE QSFQBSFE UIF i"OOPUBUFE -JTU PG UIF 5FYUT GSPN UIF +VEBFBO
%FTFSU $MBTTJmFE CZ $POUFOU BOE (FOSFw JO %+% 999*9 UPHFUIFS XJUI 6MSJLF
.JUUNBOO3JDIFSU
"OOFUUF 4UFVEFM %FS .JESBTDI [VS &TDIBUPMPHJF BVT EFS 2VNSBOHFNFJOEF 2.JES
&TDIBU BC
.BUFSJFMMF 3FLPOTUSVLUJPO 5FYUCFTUBOE (BUUVOH VOE USBEJUJPOTHFTDIJDIUMJDIF &JO
PSEOVOH EFT EVSDI 2 i'MPSJMFHJVNw
VOE 2 i$BUFOB "w
SFQSÊTFOUJFSUFO 8FSLT
BVT EFO 2VNSBOGVOEFO 45%+ -FJEFO #SJMM

,MBVT #FZFS %JF BSBNÊJTDIFO 5FYUF WPN 5PUFO .FFS 4BNU EFO *OTDISJGUFO BVT 1B
MÊTUJOB EFN 5FTUBNFOU -FWJT BVT EFS ,BJSPFS (FOJTB EFS 'BTUFOSPMMF VOE EFO BMUFO UBMNVEJ
TDIFO ;JUBUFO BSBNBJTUJTDIF &JOMFJUVOH 5FYU ÃCFSTFU[VOH %FVUVOH (SBNNBUJL8ÚSUFSCVDI
EFVUTDIBSBNÊJTDIF 8PSUMJTUF 3FHJTUFS &SHÊO[VOHTCBOE (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL 3V
QSFDIU
FOM FEJUJPO VOEFS UIF TBNF UJUMF XBT QVCMJTIFE BT WPM (ÚUUJOHFO 7BO
EFOIPFDL 3VQSFDIU

,BSM (FPSH ,VIO BOE UIF USBEJUJPO PG UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF

#VU MPOH CFGPSF UIF mSTU FEJUPSJBM UFBN XBT FTUBCMJTIFE BOPUIFS (FSNBO
TDIPMBS IBE FOUFSFE UIF EFCBUF BOE FTUBCMJTIFE IJNTFMG BT UIF MFBEJOH FYQFSU
PG UIF OFX EJTDPWFSJFT ɨJT XBT ,BSM (FPSH ,VIO MBUFS UP CFDPNF EJSFDUPS
PG UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF JO )FJEFMCFSH )F XBT UIF mSTU (FSNBO UP
QPJOU PVU UIF SFMFWBODF PG UIF OFX UFYUVBM EJTDPWFSJFT GPS VOEFSTUBOEJOH
&BSMZ $ISJTUJBOJUZ BOE IF TPPO EFWFMPQFE B DPNQSFIFOTJWF iIJTUPSZPG
SFMJHJPOTw JOUFSQSFUBUJPO PG UIF 4DSPMMT JO B TFSJFT PG BSUJDMFT CFUXFFO
BOE 5SBJOFE JO 0SJFOUBM BOE 4FNJUJD MBOHVBHFT JODMVEJOH 1FSTJBO
BT XFMM BT JO UIF /FX 5FTUBNFOU IF XBT XFMM RVBMJmFE UP DPNNFODF XPSL

PO UIF OFXMZ EJTDPWFSFE UFYUT BOE UP JOUFSQSFU UIFN JO B CSPBEFS DPOUFYU
)PXFWFS XF BSF VOBCMF PNJU B CSJFG OPUF PO ,VIOT iQSF2VNSBOw
TDIPMBSMZ QIBTF "OZPOF XIP BENJSFT ,VIOT XPSL BT B 2VNSBO TDIPMBS
NJHIU CF TIPDLFE UP MFBSO PG IJT FBSMJFS XPSLT PO UIF +VEFOGSBHF JO UIF /B[J
QFSJPE *U JT TUJMM IBSE UP VOEFSTUBOE IPX TVDI B MFBSOFE TDIPMBS DPVME CF
FOTOBSFE CZ UIF JEFPMPHZ PG UIBU UJNF BOE ZFU IPX RVJDLMZ IF XBT SFIBCJM
JUBUFE BOE CVJMU VQ B OFX TDIPMBSMZ SFQVUBUJPO JO BO FOUJSFMZ GSFTI mFME PG
SFTFBSDI
4FF UIF UJUMFT NFOUJPOFE BCPWF ,VIO i%JF #FEFVUVOH EFS OFVFO QBMÊTUJOJTDIFO
)BOETDISJGUFOw i%JF JO 1BMÊTUJOB HFGVOEFOFO IFCSÊJTDIFO 5FYUFw i%JF 4FLUFOTDISJGU VOE
EJF JSBOJTDIF 3FMJHJPOw iȆİȚȡĮıȝȩȢ ਖȝĮȡĲȓĮ ıȐȡȟw iÃCFS EFO VSTQSàOHMJDIFO 4JOO EFT
"CFOENBIMTw i+FTVT JO (FUITFNBOFw &Wǲ

ɨF NPTU UIPSPVHI BOE CBMBODFE TVSWFZ PG UIF DBSFFS PG ,BSM (FPSH ,VIO JT CZ (FSE
ɨFJTTFO /FVUFTUBNFOUMJDIF 8JTTFOTDIBGU WPS VOE OBDI ,BSM (FPSH ,VIO VOE (àOUIFS
#PSOLBNN 4DISJGUFO EFS 1IJMPTPQIJTDIIJTUPSJTDIFO ,MBTTF EFS )FJEFMCFSHFS "LBEFNJF EFS
8JTTFOTDIBGUFO )FJEFMCFSH 6OJWFSTJUÊUTWFSMBH 8JOUFS
XIFSF ,VIOT DBSFFS JT
DPNQBSFE XJUI UIBU PG IJT )FJEFMCFSH DPMMFBHVF (àOUIFS #PSOLBNN $G BMTP UIF BSUJDMF
CZ ,VIOT GPSNFS TUVEFOU +FSFNJBT i,BSM (FPSH ,VIO
w JO #SFZUFOCBDI BOE
)PQQF /FVUFTUBNFOUMJDIF 8JTTFOTDIBGU OBDI XIP HJWFT JNQPSUBOU JOGPSNB
UJPO CVU JT EFUFSNJOFE UP HJWF BO BQPMPHFUJD JOUFSQSFUBUJPO ɨF CSJFG BSUJDMF CZ )FJO[ 8PMG
HBOH ,VIO i,VIO ,BSM (FPSH w JO +PIO ) )BZFT FE %JDUJPOBSZ PG #JCMJDBM *OUFSQSFUBUJPO
/BTIWJMMF "CJOHEPO
QBTTFT JO DPNQMFUF TJMFODF PWFS UIF BDUJWJUJFT PG ,VIO
EVSJOH UIF /B[J QFSJPE #VU TFF -JOEFNBOO iɨFPMPHJDBM 3FTFBSDI BCPVU +VEBJTN w
XIFSF TJHOJmDBOU RVPUBUJPOT GSPN ,VIOT BOUJ4FNJUJD TQFFDIFT BOE QVCMJDBUJPOT CFUXFFO
BOE BSF HJWFO $G BMTP UIF CPPL CZ 8PMGHBOH 'FOTLF 8JF +FTVT [VN A"SJFS XVSEF
"VTXJSLVOHFO EFS &OUKVEBJTJFSVOH $ISJTUJ JN VOE [V #FHJOO EFT +BISIVOEFSUT %BSN
TUBEU 8JTTFOTDIBGUMJDIF #VDIHFTFMMTDIBGU
BMUIPVHI UIF BOBMZTJT TVĊFST GSPN
QSPCMFNT DPODFSOJOH JUT IJTUPSJPHSBQIJDBM NFUIPE "MBO & 4UFJOXFJT 4UVEZJOH UIF +FX 4DIP
MBSMZ "OUJTFNJUJTN JO /B[J (FSNBOZ $BNCSJEHF )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT

BOE )PSTU +VOHJOHFS iA+VEFOGPSTDIVOH JO 5àCJOHFO 7PO EFS KàEJTDIFO [VS BOUJKàEJTDIFO
3FMJHJPOTXJTTFOTDIBGU w +BISCVDI EFT 4JNPO%VCOPX*OTUJUVUT
i%BT #JME
EFT +VEFO JO EFS OB[JPOBMTP[JBMJTUJTDIFO +VEFOGPSTDIVOH w JO "OESFB )PĊNBOO FU BM FET
%JF LVMUVSFMMF 4FJUF EFT "OUJTFNJUJTNVT [XJTDIFO "VGLMÊSVOH VOE 4IPBI 5àCJOHFO 5àCJOHFS
7FSFJOJHVOH GàS 7PMLTLVOEF F7

ěŰģĘ ėģĖĪ
"T B TUVEFOU PG (FSIBSE ,JUUFM BOE &OOP -JUUNBOO ,VIO FBSOFE IJT EPD
UPSBUF JO JO 5àCJOHFO XJUI B QJPOFFSJOH BOE IJHIMZ SFTQFDUFE USBOTMB
UJPO BOE DPNNFOUBSZ PG UIF SBCCJOJD .JESBTI 4JGSF /VNFSJ )JT )BCJMJUB
UJPO UIFTJT BDDFQUFE JO
XBT BCPVU UIF UFYUVBM USBEJUJPO PG UIF 1TBMNT
PG 4PMPNPO "T B TUVEFOU PG ,JUUFM IF XBT BMTP BTLFE UP XSJUF TFWFSBM
BSUJDMFT JO WPMVNFT PG UIF ǲFPMPHJTDIFT 8ÚSUFSCVDI [VN /FVFO 5FTUB
NFOU BOE UP SFWJFX BOE VQEBUF UIF TFDUJPOT BCPVU +FXJTI TPVSDFT JO PUIFS
BSUJDMFT 3FNBSLBCMZ UIFSF JT OP PQFO BOUJ4FNJUJTN JO UIPTF BSUJDMFT BM
UIPVHI BU MFBTU TPNF PG UIFN XFSF XSJUUFO BU UIF UJNF XIFO ,VIO XBT
EFFQMZ JOWPMWFE JO B MJOF PG SFTFBSDI UIBU VMUJNBUFMZ TFSWFE UP MFHJUJNJ[F UIF
BOUJ+FXJTI BDUJPOT PG UIF /B[J SFHJNF )BWJOH KPJOFE UIF /4%"1 /B[J
QBSUZ
GPS XIBUFWFS SFBTPOT JO ,VIO XBT UIF POMZ QVCMJD TQFBLFS
BU BO FWFOJOH FWFOU JO 5àCJOHFO PO "QSJM UP BEWPDBUF UIF CPZ
DPUU PG +FXJTI TIPQT 0O CFDPNJOH B %P[FOU JO 5àCJOHFO IF EFMJWFSFE
IJT MFDUVSFT ESFTTFE JO 4" VOJGPSN *O IJT JOBVHVSBM MFDUVSF PO UIF JOUFSOBM
DPOEJUJPOT PG +FXJTI QSPMJGFSBUJPO IF JOUFSQSFUFE JU BT iUIF BMMFHFE VO
DIBOHFBCMF DIBSBDUFS PG UIF A+FXJTI QFPQMF w XJUI FYUFOTJWF SFGFSFODF UP
1VCMJDBUJPO PG UIF EJTTFSUBUJPO XBT POMZ JO 4FF ,BSM ( ,VIO %FS UBOOBJUJ
TDIF .JESBTDI 4JGSF [V /VNFSJ CFBSCFJUFU VOE FSLMÊSU 3BCCJOJTDIF 5FYUF 4UVUUHBSU
,PIMIBNNFS
ɨF )BCJMJUBUJPO UIFTJT XBT QVCMJTIFE VOEFS UIF UJUMF %JF ÊMUFTUF
5FYUHFTUBMU EFS 1TBMNFO 4BMPNPT BVG (SVOE EFS TZSJTDIFO ÃCFSTFU[VOH OFV VOUFSTVDIU NJU FJOFS
#FBSCFJUVOH VOE ÃCFSTFU[VOH EFS 1TBMNFO 4BMPNPT #8"/5 4UVUUHBSU ,PIMIBN
NFS

,BSM ( ,VIO iਡȕȘȜ ȀȐȚȞ w 58/5
i%FS )FJMJHLFJUTCFHSJĊ JN
SBCCJOJTDIFO +VEFOUVN w 58/5
iǺĮȕȣȜȫȞ w 58/5

iǺĮȜĮȐȝ w 58/5
i© JO EFS SBCCJOJTDIFO -JUFSBUVSi 58/5

iīઅȖ țĮ੿ ȂĮȖȫȖ w 58/5
i%JF SBCCJOJTDIFO
(PUUFTCF[FJDIOVOHFO w 58/5
੉ıȡĮȒȜ ੉ȠȣįĮ૙ȠȢ ਬȕȡĮ૙ȠȢ JO EFS OBDI
BMUUFTUBNFOUMJDIFO KàEJTDIFO -JUFSBUVS w 58/5
iȝĮȡĮȞĮșȐ w 58/5

iʌȡȠıȒȜȣĲȠȢ w 58/5

ɨJT IBT CFFO TIPXO CZ +PIBO 4 7PT i"OUJKVEBJTNVT"OUJTFNJUJTNVT JN ɨFPMP
HJTDIFO 8ÚSUFSCVDI [VN /FVFO 5FTUBNFOU w /FEFSMBOET ǲFPMPHJTDI 5JKETDISJGU

"T XBT DVTUPNBSZ BU UIBU UJNF ,VIO VTFT UIF UFSN i4QÊUKVEFOUVNw 58/5

BOE TPNF PG UIF DBUFHPSJFT VTFE BQQFBS UPP TDIFNBUJD BOE TJNQMJTUJD GSPN UPEBZT
QFSTQFDUJWF "MUIPVHI UIF MBOHVBHF JO TPNF BSUJDMFT FH JO 58/5 PO ੉ıȡĮȒȜ BOE
੉ȠȣįĮ૙ȠȢ
JT TJNJMBS UP UIBU PG DPOUFNQPSBSZ BOUJ4FNJUJD XSJUJOHT UIFSF JT POMZ B WFSZ TVCUMF
EFWBMVBUJPO PG +VEBJTN JO NBSLFE DPOUSBTU XJUI ,VIOT XSJUJOHT JO UIF DPOUFYU PG IJT SF
TFBSDI PO UIF i+FXJTI RVFTUJPOw BOE BMTP XJUI BSUJDMFT PG TPNF PUIFS BVUIPST JO UIF 58/5
TFF ɨFJTTFO /FVUFTUBNFOUMJDIF 8JTTFOTDIBGU WPS VOE OBDI O

+FSFNJBT i,BSM (FPSH ,VIO w FYQMBJOT UIJT BT B NFSF SFBDUJPO UP UIF GBDU UIBU IJT
GPSNFS mBODÏF KPJOFE UIF $PNNVOJTU QBSUZ DG UIF NPSF FYUFOTJWF EJTDVTTJPO JO ɨFJTTFO
/FVUFTUBNFOUMJDIF 8JTTFOTDIBGU WPS VOE OBDI
$G -JOEFNBOO iɨFPMPHJDBM 3FTFBSDI BCPVU +VEBJTN w ɨFJTTFO /FVUFTUB
NFOUMJDIF 8JTTFOTDIBGU WPS VOE OBDI
,BSM ( ,VIO i%JF JOOFSFO 7PSBVTTFU[VOHFO EFS KàEJTDIFO "VTCSFJUVOH w %FVUTDIF
ǲFPMPHJF

$G -JOEFNBOO iɨFPMPHJDBM 3FTFBSDI BCPVU +VEBJTN w
SBDJBM QBUUFSOT ɨFSFBGUFS IF EFWPUFE IJNTFMG JODSFBTJOHMZ UP XPSL PO UIF

+VEFOGSBHF "T BO PSJFOUBMJTU BOE 1SPUFTUBOU UIFPMPHJBO IF TFSWFE UPHFUIFS
XJUI ,JUUFM
BT BO FYQFSU PG UIF 'PSTDIVOHTBCUFJMVOH +VEFOGSBHF XJUIJO UIF
3FJDITJOTUJUVU GàS (FTDIJDIUF EFT OFVFO %FVUTDIMBOE BOE DPOUSJCVUFE B
OVNCFS PG BSUJDMFT UP UIF iTDJFOUJmDw XPSL PG UIJT JOTUJUVUF JO UIF TFSWJDF
PG /B[J JEFPMPHZ *O BO BEESFTT BU UIF GPVSUI BOOVBM DPOGFSFODF PG UIBU
JOTUJUVUF GSPN /PWFNCFS UP %FDFNCFS QVCMJTIFE RVJDLMZ BT
B TFQBSBUF CPPLMFU IF DPODMVEFE UIBU +FXSZ XBT OPX SFBQJOH XIBU JU IBE
TPXO )JT UFYU DMPTFT XJUI QSBJTF PG UIF 'àISFS GPS DSFBUJOH GPS UIF mSTU UJNF
UIF DPOEJUJPOT UIBU BMMPX GPS B USVF TPMVUJPO UP UIF i+FXJTI RVFTUJPOw
"GUFS ,VIO EJTUBODFE IJNTFMG GSPN UIJT QVCMJDBUJPO POMZ
)F
EJE TP JO B QFSTPOBM GPPUOPUF UP BO BSUJDMF IF XBT BMMPXFE UP QVCMJTI JO
UIF KPVSOBM &WBOHFMJTDIF ǲFPMPHJF XIJDI XBT DMPTFMZ MJOLFE UP UIFPMPHJ
DBM DJSDMFT CFMPOHJOH UP UIF (FSNBO SFTJTUBODF JO UIF 1SPUFTUBOU $IVSDI
i#FLFOOFOEF ,JSDIFw
BOE UP UIF UIFPMPHJDBM TDIPPM PG ,BSM #BSUI #VU
UIF SFUSBDUBUJP DPVME BQQFBS TPNFXIBU BNCJHVPVT BOE IBMGIFBSUFE HJWFO
UIBU ,VIO IBE QVCMJTIFE NPSF BOUJ+FXJTI BSUJDMFT UIBO UIF TJOHMF QBN
QIMFU IF NFOUJPOT UIFSF *O B MFUUFS XSJUUFO JO UIF MBUF T IF FYQMJDJUMZ
SFGVTFE UP SFUSBDU IJT PUIFS BSUJDMFT XSJUUFO JO UIF DPOUFYU PG UIF 3FJDITJOTUJ
&H JO ,BSM ( ,VIO %JF +VEFOGSBHF BMT XFMUHFTDIJDIUMJDIFT 1SPCMFN )BNCVSH

)BOTFBUJTDIF 7FSMBHTBOTUBMU
i4P CMFJCU BMT FJO[JHF &SLMÊSVOH EJFTFT KàEJTDIFO
8FTFOTHFGàHFT EJF &SLMÊSVOH BVT EFO SBTTJTDIFO &JHFOTDIBGUFO EFT KàEJTDIFO 7PMLFT BVT
TFJOFS CJPMPHJTDIFO &SCBOMBHFw
$G ,BSM ( ,VIO i%JF &OUTUFIVOH EFT UBMNVEJTDIFO %FOLFOT w 'PSTDIVOHFO [VS
+VEFOGSBHF
i%BT 8FMUKVEFOUVN JO EFS "OUJLF w 'PSTDIVOHFO [VS +VEFOGSBHF

i6STQSVOH VOE 8FTFO EFS UBMNVEJTDIFO &JOTUFMMVOH [VN /JDIU
KVEFO w 'PSTDIVOHFO [VS +VEFOGSBHF
BOENPTU DPNQSFIFOTJWFMZ%JF
+VEFOGSBHF $G BMTP IJT BSUJDMF i%FS 5BMNVE EBT (FTFU[CVDI EFS +VEFO w JO ;VS (FTDIJDIUF
VOE SFDIUMJDIFO 4UFMMVOH EFS +VEFO JO 4UBEU VOE 6OJWFSTJUÊU 5àCJOHFO "VT EFO +BISFTCÊOEFO
EFS XJTTFOTDIBGUMJDIFO "LBEFNJF EFT /4%%P[FOUFOCVOEFT 8JTTFOTDIBGUMJDIF "LBEFNJF 5à
CJOHFO EFT /4%%P[FOUFOCVOEFT

0O UIJT BSUJDMF TFF -JOEFNBOO iɨFPMPHJDBM 3FTFBSDI BCPVU +VEBJTN w
ɨJT XBT POMZ B GFX XFFLT BGUFS TZOBHPHVFT XFSF CVSOU BMM PWFS (FSNBOZ JO UIF TP
DBMMFE 3FJDITLSJTUBMMOBDIU PO /PWFNCFS
,VIO %JF +VEFOGSBHF 'PS NPSF RVPUBUJPOT GSPN UIJT QBNQIMFU JO &OHMJTI
USBOTMBUJPO TFF -JOEFNBOO iɨFPMPHJDBM 3FTFBSDI BCPVU +VEBJTN w
ɨF OPUF JT XPSUI RVPUJOH i*DI GàS NFJOF 1FSTPO TBHF JO EJFTFN ;VTBNNFOIBOH
EB JDI FT CFEBVSF EJF 4DISJGU %JF +VEFOGSBHF BMT XFMUHFTDIJDIUMJDIFT 1SPCMFN )BOTFBUJT
DIF 7FSMBHTBOTUBMU )BNCVSH 4FJUFO HFTDISJFCFO [V IBCFO VOE EB JDI TJF JO BMMFS
'PSN XJEFSSVGF *DI CFEBVSF EB JDI EBNBMT TP CMJOE XBS OJDIU [V TFIFO EB EFS 8FH
EFS )JUMFSTDIFO +VEFOQPMJUJL JO EFO "CHSVOE EFT (SBVFOT HJOH VOE EB FS VOBVGIBMUTBN
XBS /VS TPMDIF #MJOEIFJU NBDIUF FT NÚHMJDI EB JDI EJF 4DISJGU EBNBMT TDISJFCw ,BSM (
,VIO i%JF 4DISJGUSPMMFO WPN 5PUFO .FFS ;VN IFVUJHFO 4UBOE JISFS 7FSÚĊFOUMJDIVOH w
&W5 <> < OPUF >

ěŰģĘ ėģĖĪ
UVU i'SPN UPEBZT QFSTQFDUJWF JU BQQFBST TUSBOHF UIBU JO +VOF ,VIO
FOUFSFE UIF PDDVQJFE 8BSTBX (IFUUP BDDPNQBOJFE CZ BO 44 PċDFS UP
DPOmTDBUF +FXJTI NBOVTDSJQUT BOE PUIFS JUFNT GPS SFTFBSDI JO UIF JOTUJUVUFT
GPS UIF +VEFOGSBHFw
4PPO BGUFS IJT EJTNJTTBM GSPN IJT UFBDIJOH QPTJUJPO BU 5àCJOHFO 6OJWFS
TJUZ CZ UIF 'SFODI NJMJUBSZ BENJOJTUSBUJPO JO ,VIO XBT JOWJUFE UP
UIF ɨFPMPHJDBM 'BDVMUZ BU UIF 6OJWFSTJUZ PG (ÚUUJOHFO BT BO FYQFSU JO SBC
CJOJD +VEBJTN )BWJOH TUBSUFE UFBDIJOH JO .BZ IF QSFTFOUFE B TNBMM
NPOPHSBQI PO UIF +FXJTI 4INPOF &TSF QSBZFS BOE UIF -PSET 1SBZFS )F
BMTP QVCMJTIFE FYUFOTJWFMZ PO UIF OFXMZ EJTDPWFSFE 2VNSBO UFYUT 'PS IJN
UIJT GBTDJOBUJOH OFX mFME PG SFTFBSDI QSPWJEFE UIF PQQPSUVOJUZ UP CVJME VQ
B OFX TDIPMBSMZ FYJTUFODF JO BO BSFB XIFSF IF XBT OPU PCMJHFE UP SFGFS UP
IJT FBSMJFS QVCMJDBUJPOT ,VIOT SFMBUJWFMZ GFX
MBUFS QVCMJDBUJPOT TIPX OP
USBDFT PG PWFSU BOUJ4FNJUJTN #VU UIF FOJHNB PG IJT TDIPMBSMZ CJPHSBQIZ
TUJMM BXBJUT GVSUIFS FYQMJDBUJPO
*O (ÚUUJOHFO ,VIO JOJUJBUFE UIF TUVEZ PG UIF OFX 2VNSBO UFYUT XJUI
B HSPVQ PG TUVEFOUT BOE DPMMFBHVFT ɨJT iXPSLTIPQw CFDBNF B GBTDJOBUJOH
FYQFSJFODF FTQFDJBMMZ GPS TUVEFOUT XIP UIFSFCZ FOKPZFE BO PQQPSUVOJUZ UP
QBSUJDJQBUF JO DVSSFOU SFTFBSDI ɨJT UZQF PG XPSL DPOUJOVFE XIFO ,VIO
XBT DBMMFE UP B DIBJS BU UIF 6OJWFSTJUZ PG )FJEFMCFSH JO BOE JU CF
DBNF UIF OVDMFVT PG UIF XFMMLOPXO 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF OJDLOBNFE
UIF A2VNSBO )ÚIMF
GPVOEFE JO *O UIJT DPOUFYU UIF 4DSPMMT XFSF
TUVEJFE XJUI FYUSFNFMZ BDDVSBUF BOE BEWBODFE QIJMPMPHJDBM BOE IJTUPSJDBM
DSJUJDBM NFUIPET GSFF GSPN UIFPMPHJDBM DPOTUSBJOUT BOE UIVT BUUSBDUFE OV
NFSPVT HVFTU TDIPMBST GSPN BCSPBE
*O )FJEFMCFSH UIF iXPSLTIPQw UFBN EFWFMPQFE UPPMT GPS GVSUIFS SFTFBSDI
TVDI BT B iSFWFSTFEw )FCSFX EJDUJPOBSZ XIJDI DPVME IFMQ UP mMM UIF MBDV
ɨF MFUUFS JT RVPUFE BOE DBVUJPVTMZ DPOTJEFSFE JO ɨFJTTFO /FVUFTUBNFOUMJDIF 8JT

TFOTDIBGU WPS VOE OBDI
$G )BOT+PBDIJN #BSLFOJOHT i4QVSFO JN 8BSTDIBVFS (IFUUP w JO -FPOPSF 4JFHFMF
8FOTDILFXJU[ FE $ISJTUMJDIFS "OUJKVEBJTNVT VOE "OUJTFNJUJTNVT ǲFPMPHJTDIF VOE LJSDI
MJDIF 1SPHSBNNF %FVUTDIFS $ISJTUFO "SOPMETIBJOFS 5FYUF 'SBOLGVSU B . )BBH
)FSDIFO

BOE ɨFJTTFO /FVUFTUBNFOUMJDIF 8JTTFOTDIBGU WPS VOE
OBDI
,BSM ( ,VIO "DIU[FIOHFCFU VOE 7BUFSVOTFS VOE EFS 3FJN 86/5 5àCJOHFO
.PIS 4JFCFDL
ɨF CSJFG CVU QIJMPMPHJDBMMZ BDDVSBUF TUVEZ XBT UIF mSTU WPMVNF PG
B OFX NPOPHSBQI TFSJFT GPVOEFE CZ +PBDIJN +FSFNJBT BOE 0UUP .JDIFM *O BEEJUJPO UP
UIF BSUJDMFT PO UIF OFX UFYUVBM EJTDPWFSJFT JU IFMQFE UP FTUBCMJTI ,VIOT SFQVUBUJPO BT UIF
QIJMPMPHJDBMMZ NPTU BCMF FYQFSU PO UIF +VEBJTN PG UIF /FX 5FTUBNFOU QFSJPE
$G UIF JNQSFTTJPOT OPUFE CZ .BUIJBT %FMDPS i0á FO TPOU MFT ÏUVEFT 2VNSÉ
OJFOOFT w JO %FMDPS 2VNSÉO TB QJÏUÏ
4FF BMTP UIF JNQSFTTJWF BDDPVOU
JO +FSFNJBT i,BSM (FPSH ,VIOw
OBF JO DPSSVQUFE UFYUT UIF mSTU QSJOUFE DPODPSEBODF PG UIF OPOCJCMJDBM

UFYUT BOE B UXPWPMVNF CJCMJPHSBQIZ PO UIF 4DSPMMT ,VIO BOE IJT UFBN
BMTP DPODFQUVBMJ[FE B MJOHVJTUJD EJDUJPOBSZ PG UIF OPOCJCMJDBM UFYUT GSPN
2VNSBO UIBU XPVME TFU PVU UIF 2VNSBO UFSNT EJTUJODU GSPN CJCMJDBM QBS
MBODF BOE UIVT TVQQMFNFOU UIF FYJTUJOH )FCSFX BOE "SBNBJD EJDUJPOBS
JFT ɨF TMPX QVCMJDBUJPO QSPDFTT PG UIF DBWF UFYUT EVSJOH UIF T BOE
T QSFWFOUFE UIF DPNQMFUJPO PG UIJT EJDUJPOBSZ ɨJT SFNBJOFE UIF DBTF
FWFO BGUFS UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF DBNF VOEFS UIF EJSFDUJPO PG )BSU
NVU 4UFHFNBOO BOE XBT NPWFE UP .BSCVSH JO BOE UP (ÚUUJOHFO JO
ɨF QSPKFDU XBT JOUFSSVQUFE JO *U SFTVNFE JO (ÚUUJOHFO JO
VOEFS UIF EJSFDUJPO PG 3FJOIBSE ,SBU[ BOE "OOFUUF 4UFVEFM
1SPCBCMZ UIF NPTU GSVJUGVM SFTVMUT PG UIF )FJEFMCFSH JOTUJUVUF XFSF UIF
XPSLT PG UIF MBSHF OVNCFS PG EPDUPSBM TUVEFOUT "MNPTU BMM UIF (FSNBO
2VNSBO TDIPMBST PG UIF TFDPOE HFOFSBUJPO XFSF USBJOFE CZ ,VIO BOE NPTU
PG UIFJS XPSLT UPVDIFE PO JNQPSUBOU BTQFDUT PG UIF FBSMZ 2VNSBO EJTDVT
TJPOT BOE EFCBUFT XIJDI XFSF BMTP SFMFWBOU GPS DPNQBSJTPO XJUI /FX 5FTUB
NFOU UFYUT BOE FBSMZ $ISJTUJBO QIFOPNFOB (FSU +FSFNJBT QSPWJEFE B DPN
QSFIFOTJWF BOBMZTJT PG 2VNSBO QBTTBHFT SFMFWBOU UP UIF i5FBDIFS PG 3JHI
UFPVTOFTTw UPHFUIFS XJUI B TPCFS DPNQBSJTPO PG UIFN XJUI UIF IJTUPSJDBM
+FTVT +àSHFO #FDLFS BOBMZ[FE UIF UFSNT SFMBUFE UP iTBMWBUJPOw BU 2VNSBO
BOE DPNQBSFE UIFN XJUI TPUFSJPMPHJDBM DPODFQUT JO UIF QSFBDIJOH PG +FTVT
JO +PIBOOJOF EVBMJTN BOE JO UIF UIFPMPHZ PG 1BVM BOE UIF 'PVSUI (PTQFM
)F DPODMVEFE UIBU UIF BVUIPS PG UIF 'PVSUI (PTQFM VTFE BOE SFTIBQFE B
2VNSBOJD UZQF PG EVBMJTN SBUIFS UIBO B (OPTUJD POF CVU BMTP UIBU 1BVMT
JEFBT BCPVU TJO XFSF JOnVFODFE CZ UIF &TTFOFT )FJO[8PMGHBOH ,VIO
OPU SFMBUFE UP IJT UFBDIFS
FYBNJOFE UIF OPUJPO PG UIF FTDIBUPO QSFTFOU
,BSM ( ,VIO XJUI )BSUNVU 4UFHFNBOO BOE (FPSH ,MJO[JOH

3àDLMÊVmHFT IFCSÊJT
DIFT 8ÚSUFSCVDI (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU

,BSM ( ,VIO XJUI "MCFSU . %FOJT 3FJOIBSE %FJDIHSÊCFS 8FSOFS &JTT (FSU
+FSFNJBT BOE )FJO[8PMGHBOH ,VIO
,POLPSEBO[ [V EFO 2VNSBOUFYUFO (ÚUUJOHFO 7BO
EFOIPFDL 3VQSFDIU
i/BDIUSÊHF [VS ,POLPSEBO[ [V EFO 2VNSBOUFYUFO w 3FW2

$ISJTUPQI #VSDIBSE #JCMJPHSBQIJF [V EFO )BOETDISJGUFO WPN 5PUFO .FFS #;/8
#FSMJO 5ÚQFMNBOO
#JCMJPHSBQIJF [V EFO )BOETDISJGUFO WPN 5PUFO .FFS WPM
#;/8 #FSMJO 5ÚQFMNBOO

$G UIF BDDPVOU PG )BSUNVU 4UFHFNBOO i%JF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF .BSCVSH VOE
JISF "VGHBCFOTUFMMVOH &JO #FSJDIU w JO %FMDPS FE 2VNSÉO TB QJÏUÏ
3VQSFDIU

+àSHFO #FDLFS %BT )FJM (PUUFT )FJMT VOE 4àOEFOCFHSJąF JO EFO 2VNSBOUFYUFO VOE
JN /FVFO 5FTUBNFOU 46/5 (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU

#FDLFS %BT )FJM (PUUFT
#FDLFS %BT )FJM (PUUFT DG
ěŰģĘ ėģĖĪ
XJUIJO UIF DPNNVOJUZ PG 2VNSBO UFYUT FTQFDJBMMZ JO )PEBZPU )F XBT

BCMF UP FTUBCMJTI UIF EJTUJODUJPO CFUXFFO UIF IZNOT PG UIF 5FBDIFS BOE PG
UIF DPNNVOJUZ NPSF BDDVSBUFMZ UIBO PUIFST ,VIOT UIFTJT BMTP QSPWJEFE
BO JNQPSUBOU QBSBMMFM GPS VOEFSTUBOEJOH UIF QBSUJDVMBS FTDIBUPMPHZ PG UIF
IJTUPSJDBM +FTVT (FPSH ,MJO[JOH JOWFTUJHBUFE UIF USBOTGPSNBUJPO PG DVMUJD
UFSNT JO 2VNSBO UFYUT BOE JO UIF /FX 5FTUBNFOU )FSNBOO -JDIUFO
CFSHFS XIP IBE TUVEJFE XJUI ,VIO CVU DPNQMFUFE IJT EJTTFSUBUJPO MBUFS
XJUI 4UFHFNBOO
NBEF B DPNQSFIFOTJWF TUVEZ PG UIF BOUISPQPMPHZ PG UIF
2VNSBO DPNNVOJUZ JODMVEJOH BTQFDUT PG DSFBUJPO QSFEFTUJOBUJPO EVBM
JTN BOE SFTVSSFDUJPO 3PMBOE #FSHNFJFS XIP DPNQMFUFE IJT EJTTFSUBUJPO
XJUI )BSUXJH ɨZFO
FTUBCMJTIFE UIF WJFX UIBU UIF 2VNSBO JEFBT PO QSF
EFTUJOBUJPO BSF UIF DMPTFTU QBSBMMFM BOE QPTTJCMF CBDLHSPVOE UP UIF SFTQFDUJWF
WJFXT JO UIF +PIBOOJOF XSJUJOHT "MUIPVHI #FSHNFJFS DPVME OPU DPOUJOVF B
VOJWFSTJUZ DBSFFS IF TUJMM QVCMJTIFE FYUFOTJWFMZ PO UIFNFT SFMBUFE UP 2VN
SBO BOE UIF /FX 5FTUBNFOU
)BSUNVU 4UFHFNBOO BOE UIF iNBUFSJBM SFDPOTUSVDJPO PG GSBHNFOUBSZ 4DSPMMTw

ɨF XPSLT CZ )BSUNVU 4UFHFNBOO XFSF UIF NPTU JNQPSUBOU "MUIPVHI UIFZ
SFNBJOFE VOQVCMJTIFE VOUJM IJT VOUJNFMZ EFBUI JO UIFZ XFSF XJEFMZ
DJSDVMBUFE JO QIPUPDPQJFT GSPN XIJDI UIFZ XFSF RVPUFE ɨFTF XPSLT FTUBC
MJTIFE 4UFHFNBOOT JOUFSOBUJPOBM SFQVUBUJPO BT UIF MFBEJOH (FSNBO 2VN
SBO TDIPMBS PG UIF TFDPOE HFOFSBUJPO XIP DPOUJOVFE UIF 2VNSBOGPS
TDIVOHTTUFMMF XIJDI IF UPPL mSTU UP .BSCVSH BOE UIFO UP (ÚUUJOHFO *O
IJT QIJMPMPHJDBM EJTTFSUBUJPO 4UFHFNBOO EFWFMPQFE IJT NFUIPE PG UIF NB
UFSJBM SFDPOTUSVDUJPO PG TDSPMMT GSPN TDBUUFSFE GSBHNFOUT XIJDI CFDBNF BO
)FJO[8PMGHBOH ,VIO &OEFSXBSUVOH VOE HFHFOXÊSUJHFT )FJM 6OUFSTVDIVOHFO [V EFO

(FNFJOEFMJFEFSO WPO 2VNSBO NJU FJOFN "OIBOH àCFS &TDIBUPMPHJF VOE (FHFOXBSU JO EFS
7FSLàOEJHVOH +FTV 46/5 (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU

&H (àOUFS .PSBXF "VGCBV VOE "CHSFO[VOH EFS -PCMJFEFS WPO 2VNSBO #FSMJO
&WBOHFMJTDIF 7FSMBHTBOTUBMU

(FPSH ,MJO[JOH %JF 6NEFVUVOH EFT ,VMUVT JO EFS 2VNSBOHFNFJOEF VOE JN /5
46/5 (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU

)FSNBOO -JDIUFOCFSHFS 4UVEJFO [VN .FOTDIFOCJME JO 5FYUFO EFS 2VNSBOHFNFJOEF
46/5 (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU

3PMBOE #FSHNFJFS %JF &TTFOFS#FSJDIUF EFT 'MBWJVT +PTFQIVT 2VFMMFOTUVEJFO [V EFO
&TTFOFSUFYUFO JN 8FSL EFT KàEJTDIFO )JTUPSJPHSBQIFO ,BNQFO ,PL
i#FPCBDIUVOHFO
[V 2 G ** w ;%.(

)BSUNVU 4UFHFNBOO 3FLPOTUSVLUJPO EFS )PEBKPU 6STQSàOHMJDIF (FTUBMU VOE LSJUJTDI
CFBSCFJUFUFS 5FYU EFS )ZNOFOSPMMF BVT )ÚIMF WPO 2VNSBO UZQFTDSJQU )FJEFMCFSH

0O UIJT NFUIPE TFF )BSUNVU 4UFHFNBOO i.FUIPET GPS UIF 3FDPOTUSVDUJPO PG 4DSPMMT
GSPN 4DBUUFSFE 'SBHNFOUT w JO -BXSFODF ) 4DIJĊNBO FE "SDIBFPMPHZ BOE )JTUPSZ JO UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT ǲF /FX :PSL 6OJWFSTJUZ $POGFSFODF JO .FNPSZ PG :JHBFM :BEJO +414VQ
JOEJTQFOTBCMF UPPM GPS UIF QVCMJDBUJPO PG OVNFSPVT UFYUT FTQFDJBMMZ UIPTF

GSPN DBWFT BOE *O IJT XPSL PO UIF )PEBZPU TDSPMM GSPN DBWF 2)B

FEJUFE FBSMZ PO CZ &MJF[FS -JQB 4VLFOJL 4UFHFNBOO EJTDPWFSFE UIBU UIF FEJ
UJP QSJODFQT IBE BSSBOHFE UIF DPMVNOT BOE UIF MJOF OVNCFSJOH JODPSSFDUMZ
6TJOH UIF TIBQF PG UIF GSBHNFOUT BOE UIFJS NBSHJOT UPHFUIFS XJUI USBDFT PG
QIZTJDBM EFDBZ DBVTFE CZ IVNJEJUZ IF XBT BCMF UP SFBSSBOHF UIF DPMVNOT
BOE JOTFSU OVNFSPVT BEEJUJPOBM GSBHNFOUT JO UIFJS DPSSFDU QPTJUJPOT )JT SF
TVMUT XFSF MBUFS JOEFQFOEFOUMZ DPOmSNFE CZ ²NJMF 1VFDI ɨFZ IBWF CFFO
JODPSQPSBUFE JO NPTU PG UIF TVCTFRVFOU FEJUJPOT BOE USBOTMBUJPOT NBSL
JOH 4UFHFNBOOT OFX BSSBOHFNFOU BOE OVNCFSJOH CFTJEF 4VLFOJLT PSJHJ
OBM OVNCFSJOH ɨSPVHIPVU IJT DBSFFS 4UFHFNBOO DPOUJOVFE UP XPSL PO
JNQSPWJOH IJT FEJUJPO JOUSPEVDJOH OFX SFBEJOHT BOE JOTFSUJOH NPSF GSBH
NFOUT )F mOBMMZ DPMMBCPSBUFE XJUI UIF FEJUPS PG UIF DBWF )PEBZPU GSBH
NFOUT &JMFFO 4DIVMMFS )JT XPSL JT OPX QVCMJTIFE QPTUIVNPVTMZ UPHFUIFS
XJUI UIF DBWF GSBHNFOUT FEJUFE CZ 4DIVMMFS JO %+% 9-
#FZPOE UIF )PEBZPU 4UFHFNBOOT NFUIPE IBT CFDPNF BDDFQUFE BT B
GVOEBNFOUBM UPPM GPS UIF TUVEZ PG PUIFS GSBHNFOUBSZ NBOVTDSJQUT 4UFHF
NBOO IFMQFE OVNFSPVT PUIFS TDIPMBST XPSMEXJEF XJUI UIFJS SFDPOTUSVD
UJPOT .FOUJPO TIPVME CF NBEF QBSUJDVMBSMZ PG UIF XPSL PG IJT EPDUPSBM
TUVEFOU "OOFUUF 4UFVEFM XIP TVHHFTUFE UIBU NBOVTDSJQUT 2 UIF TP
DBMMFE 'MPSJMFHJVN
BOE 2 UIF TPDBMMFE $BUFOB "
BSF BDUVBMMZ UXP
NBOVTDSJQUT SFQSFTFOUJOH EJĊFSFOU QBSUT PG UIF TBNF XPSL XIJDI TIF DBMMFE
i.JESBTI PO &TDIBUPMPHZw "OPUIFS BDIJFWFNFOU BDDPNQMJTIFE VTJOH IJT
NFUIPE JT 4BSJBOOB .FUTPT UIPSPVHI BOBMZTJT PG UIF DBWF $PNNVOJUZ
3VMF DPQJFT 4IF FTUBCMJTIFE UIBU UIF NBOVTDSJQUT EJĊFS HSFBUMZ JO MFOHUI
BOE DPOUFOU BOE DPODMVEFE UIBU UIFSF XBT OFWFS B iEFmOJUJWFw PS iWBMJEw
GPSN PG UIF 3VMF NBUFSJBM BU 2VNSBO
4IFċFME +405 1SFTT

iɨF .BUFSJBM 3FDPOTUSVDUJPO PG UIF )PEBZPU w JO
4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST 4FF BMTP "OOFUUF
4UFVEFM i"TTFNCMJOH BOE 3FDPOTUSVDUJOH .BOVTDSJQUT w JO 1FUFS 8 'MJOU BOE +BNFT $
7BOEFS,BN FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BGUFS 'JGUZ :FBST -FJEFO #SJMM

²NJMF 1VFDI i2VFMRVFT BTQFDUT EF MB SFTUBVSBUJPO EV 3PVMFBV EFT )ZNOFT 2)
w
++4
DG &JMFFO 4DIVMMFS i*OUSPEVDUJPO BOE )JTUPSZ PG UIF &EJUJPOw JO
2)PEBZPU B %+% 9-

&H 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE &JCFSU 5JHDIFMBBS FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT
4UVEZ &EJUJPO WPMT -FJEFO #SJMM
.JDIBFM 0 8JTF .BSUJO "CFHH BOE &E
XBSE $PPL ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT " /FX 5SBOTMBUJPO 4BO 'SBODJTDP )BSQFS 4BO 'SBODJTDP

BOE BMTP UIF (FSNBO USBOTMBUJPO CZ +PIBOO .BJFS TFF +PIBOO .BJFS %JF 2VNSBO
&TTFOFS %JF 5FYUF WPN 5PUFO .FFS WPMT .VOJDI 3FJOIBSEU

4UFHFNBOO 4DIVMMFS BOE /FXTPN 2)PEBZPU B
4UFVEFM %FS .JESBTDI [VS &TDIBUPMPHJF BVT EFS 2VNSBOHFNFJOEF
4BSJBOOB .FUTP ǲF 5FYUVBM %FWFMPQNFOU PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ 3VMF
ěŰģĘ ėģĖĪ
4UFHFNBOOT TFDPOE NBKPS XPSL XIJDI BMTP SFNBJOFE VOQVCMJTIFE CVU

XBT DJSDVMBUFE JO QSJWBUF DPQJFT XBT IJT TFDPOE UIFPMPHJDBM
EJTTFSUBUJPO PO
UIF FNFSHFODF PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ 5BLJOH BT IJT QPJOU PG EFQBS
UVSF UIF XPSL PO UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT CZ (FSU +FSFNJBT 4UFHFNBOO
VUJMJ[FE UIF EBUB PG B OFX UFYU UIF QFTIFS PG 1TBMN 2 2Q1TB

BOE BOBMZ[FE UIF QPMFNJDT FNCFEEFE JO JU BOE JUT UFSNJOPMPHZ EFTDSJCJOH
UIF DPNNVOJUZT PQQPOFOUT )F UIFSFCZ SFDPOTUSVDUFE UIF EFWFMPQNFOUT
UIBU MFE UP UIF DSFBUJPO PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ PG UIF 5FBDIFS UIF
:BIBE *O UIJT DPOUFYU IF EFWFMPQFE IJT WJFXT UIBU UIF 5FBDIFS PG 3JHI
UFPVTOFTT XBT B QSJFTUMZ mHVSF NPSF QSFDJTFMZ B IJHI QSJFTU QSPCBCMZ UIF
POF XIP GPMMPXFE PO BGUFS UIF EFBUI PG +BLJN"MLJNPT VOUJM )BTNPOFBO
+POBUIBO SFNPWFE IJN GSPN PċDF BOE BTTVNFE UIF QPTJUJPO IJNTFMG 5SVF
+PTFQIVT BOE IJT TPVSDFT EP OPU NFOUJPO B IJHI QSJFTU JO +FSVTBMFN GPS UIF
ZFBST #$& CVU JO 4UFHFNBOOT PQJOJPO 5FNQMF TFSWJDF DPVME
OPU QPTTJCMZ GVODUJPO XJUIPVU B IJHI QSJFTU JO PċDF *O IJT SFDPOTUSVDUJPO
UIF EFQPTFE IJHI QSJFTU XJUI IJT DMBJN UP SFQSFTFOU UIF TQJSJUVBM BVUIPS
JUZ BOE USBEJUJPO PG *TSBFM BT B XIPMF FTDBQFE BOE GPVOE SFGVHF JO DPOTFS
WBUJWF HSPVQT XIP PQQPTFE UIF )BTNPOFBO SVMF )F XBT BDDFQUFE UIFSF
BT UIF MFHJUJNBUF MFBEFS BOE UFBDIFS BT PQQPTFE UP UIF JMMFHJUJNBUF POF JO
+FSVTBMFN BOE UIVT JOnVFODFE BOE TIBQFE UIF :BIBE BT BO BTTPDJBUJPO PG
PQQPTJOH HSPVQT ɨJT BTTPDJBUJPO XBTBDDPSEJOH UP 4UFHFNBOOT PXO BS
HVNFOUTOPU B iTFDUw CVU UIF MFHJUJNBUF BOE NBJO iDPNNVOJUZw PG *T
SBFM XIFSF BDDPSEJOH UP JUT JOUFSQSFUBUJPO UIF MBX XBT JOUFSQSFUFE JO UIF
DPSSFDU BOE GBJUIGVM NBOOFS VOEFS UIF HVJEBODF PG UIF EJWJOF JOTQJSBUJPO
BDDPSEFE UP UIF 5FBDIFS 4UFHFNBOOT VOQVCMJTIFE XPSL JT TUJMM POF PG UIF
NPTU JNQPSUBOU BOE DPNQSFIFOTJWF DPOUSJCVUJPOT UP UIF FBSMZ IJTUPSZ PG
UIF DPNNVOJUZ *U SFNBJOT JOEJTQFOTJCMF GPS SFTFBSDI JO UIJT mFME " DPO
EFOTFE TVNNBSZ PG 4UFHFNBOOT WJFXT XBT MBUFS QVCMJTIFE JO UIF .BESJE
DPOHSFTT WPMVNF
ɨF POMZ CPPL 4UFHFNBOO QVCMJTIFE CZ IJNTFMG JT IJT QPQVMBS UFYUCPPL
XJUI UIF TPNFXIBU NJTMFBEJOH UJUMF %JF &TTFOFS 2VNSBO +PIBOOFT EFS 5ÊVGFS
)BSUNVU 4UFHFNBOO %JF &OUTUFIVOH EFS 2VNSBOHFNFJOEF ɨ% #POO QSJ
WBUFMZ QVCMJTIFE SFQS
)JT )BCJMJUBUJPO UIFTJT PO UIF VTBHF PG UIF %JWJOF OBNF BOE
JUT EFWFMPQNFOU JO &BSMZ +VEBJTN BOE JO UIF /FX 5FTUBNFOU BMTP SFNBJOFE VOQVCMJTIFE
,ZSJPT P ǲFPT VOE ,ZSJPT +FTVT "VGLPNNFO VOE "VTCSFJUVOH EFT SFMJHJÚTFO (FCSBVDIT WPO ,Z
SJPT VOE TFJOF 7FSXFOEVOH JN /5 )BCJMJUBUJPOTTDISJGU #POO

$G FTQFDJBMMZ UIF IJTUPSJDBM TZOUIFTJT BOE UIF TVNNBSZ
)BSUNVU 4UFHFNBOO iɨF 2VNSBO &TTFOFT -PDBM .FNCFST PG UIF .BJO +FXJTI
6OJPO JO -BUF 4FDPOE 5FNQMF 5JNFT w JO 5SFCPMMF #BSSFSB BOE 7FHBT .POUBOFS ǲF .BESJE
2VNSBO $POHSFTT
VOE +FTVT JO &OHMJTI NPSF BDDVSBUFMZ UJUMFE ǲF -JCSBSZ PG 2VNSBO )FSF

4UFHFNBOO QSFTFOUT B XFBMUI PG PCTFSWBUJPOT BCPVU UIF DBWFT BOE UIF DIBS
BDUFS PG UIF NPTU JNQPSUBOU NBOVTDSJQUT BOE XPSLT )F BMTP JODMVEFT B
TVNNBSZ PG IJT WJFXT PO UIF &TTFOF NPWFNFOU BOE PG UIF TJUF PG 2VNSBO
BT B iQVCMJTIJOH IPVTFw PG UIF &TTFOFT )F QSPWJEFT JNQPSUBOU JOTJHIUT PO
UIF TJNJMBSJUJFT BOE EJĊFSFODFT CFUXFFO +PIO UIF #BQUJTU BOE UIF 2VNSBO
DPNNVOJUZ BOE PG UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF UFBDIJOH PG UIF IJTUPSJDBM
+FTVT BOE UIF &TTFOFT
0UIFS NJTDFMMBOFPVT TDIPMBST BOE XPSLT

8JUIPVU TUSJWJOH GPS DPNQSFIFOTJWFOFTT B OVNCFS PG PUIFS TDIPMBST XIP
XFSF OPU DPOOFDUFE XJUI UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF JO )FJEFMCFSH TIPVME
CF NFOUJPOFE
ɨF UIFPMPHJDBM GBDVMUJFT JO &BTU (FSNBOZ GVODUJPOFE VOEFS NVDI NPSF
EJċDVMU DJSDVNTUBODFT UIBO UIPTF JO UIF 8FTU /FWFSUIFMFTT )BOT #BSEULF
PG UIF 6OJWFSTJUZ PG -FJQ[JH B TDIPMBS XIP IBE SFNBJOFE JO DIVSDI TFS
WJDF EVSJOH UIF XBS XBT POF PG UIF WFSZ mSTU &VSPQFBO TDIPMBST UP XPSL
PO UIF 2VNSBO UFYUT "T FBSMZ BT IF QVCMJTIFE B DPNQMFUF (FSNBO
USBOTMBUJPO BOE JOUFSQSFUBUJPO PG UIF mSTU UFYUT *O IF JTTVFE B TFDPOE
WPMVNF XJUI BEEJUJPOT OBNFMZ UIF BODJFOU UFYUT PO UIF &TTFOFT BOE B NPSF
DPNQSFIFOTJWF DPNNFOUBSZ #BSEULFT XPSL XBT UIF mSTU NPOPHSBQI PO
UIF OFX EJTDPWFSJFT UP CF QVCMJTIFE JO (FSNBO 6OUJM IJT EFBUI JO IF
BMTP QSPWJEFE USBOTMBUJPOT PG 2VNSBO UFYUT BOE BDDPVOUT PG SFMFWBOU TDIPM
BSMZ QVCMJDBUJPOT JO UIF ǲFPMPHJTDIF -JUFSBUVS[FJUVOH BOE JO UIF ǲFPMPHJTDIF
3VOETDIBV "O PGUFO OFHMFDUFE CVU RVJUF JNQPSUBOU DPOUSJCVUJPO UP UIF
)BSUNVU 4UFHFNBOO %JF &TTFOFS 2VNSBO +PIBOOFT EFS 5ÊVGFS VOE +FTVT 'SFJCVSH
)FSEFS
&OHMJTI USBOT ǲF -JCSBSZ PG 2VNSBO 0O UIF &TTFOFT 2VNSBO +PIO UIF
#BQUJTU BOE +FTVT (SBOE 3BQJET &FSENBOT

)BOT #BSEULF %JF )BOETDISJGUFOGVOEF BN 5PUFO .FFS #FSMJO &WBOHFMJTDIF )BVQU
#JCFMHFTFMMTDIBGU E FE
%JF 4FLUF WPO 2VNSŔO WPM PG %JF )BOETDISJGUFO
GVOEF BN 5PUFO .FFS E FE #FSMJO &WBOHFMJTDIF )BVQU#JCFMHFTFMMTDIBGU

)BOT #BSEULF i2VNSBO VOE TFJOF 'VOEF w 53

i2VNSBO VOE TFJOF 1SPCMFNF w 53V
i-JUFSBUVSCFSJDIU
àCFS 2VNSBO 7 5FJM w 53V
i-JUFSBUVSCFSJDIU àCFS 2VNSBO 7* 5FJM
%JF ,SJFHTSPMMF 2. w 53V
i-JUFSBUVSCFSJDIU àCFS 2VNSBO 7* 5FJM **
%BT (FOFTJT"QPDSZQIPO 2(FO"Q *** %BT )JPCUBSHVN BVT )ÚIMF 9* WPO 2VNSBO
2UH+PC
w 53V
i-JUFSBUVSCFSJDIU àCFS 2VNSBO 7** 5FJM %JF
4FLUFOSPMMF 24 w 53V
i-JUFSBUVSCFSJDIU àCFS 2VNSBO 7*** 5FJM %JF
%BNBTLVTTDISJGU $% w 53V
i-JUFSBUVSCFSJDIU àCFS 2VNSBO *9 5FJM
%JF -PCMJFEFS )PEBKPUI
WPO 2VNSBO w 53V
i-JUFSBUVSCFSJDIU àCFS
2VNSBO 9 5FJM %FS -FISFS EFS (FSFDIUJHLFJU VOE EJF (FTDIJDIUF EFS 2VNSBOHFNFJOEF w
53V

ěŰģĘ ėģĖĪ
IJTUPSZ PG SFTFBSDI XBT UIF EJTTFSUBUJPO PG IJT TUVEFOU 4JFHGSJFE 8BHOFS PO

UIF &TTFOFT JO UIF TDIPMBSMZ EFCBUF CFGPSF UIF 2VNSBO EJTDPWFSJFT
"OPUIFS &BTU (FSNBO TDIPMBS XIP XPSLFE FYUFOTJWFMZ PO 2VNSBO UFYUT
XBT UIF )FCSBJTU BOE 0ME 5FTUBNFOU TDIPMBS BU +FOB 3VEPMG .FZFS

)F XSPUF OVNFSPVT BSUJDMFT BOE SFWJFXT FTQFDJBMMZ PO UIF MBOHVBHF
PG UIF 2VNSBO UFYUT CVU BMTP BO JNQPSUBOU NPOPHSBQI PO UIF 1SBZFS PG
/BCPOJEVT %VF UP UIF FĊPSUT BOE UIF SFWJFXJOH BDUJWJUZ PG TDIPMBST TVDI
BT #BSEULF BOE .FZFS FTQFDJBMMZ 2VNSBO TDIPMBSTIJQ XBT OPUFE BOE BDDFT
TJCMF JO UIF BDBEFNJD DPOUFYU PG &BTU (FSNBOZ CFIJOE UIF *SPO $VSUBJO
5XP PUIFS EPDUPSBM EJTTFSUBUJPOT BSF BMTP OPUFXPSUIZ UIF VOQVCMJTIFE EJT
TFSUBUJPO CZ .FZFST TUVEFOU 8BMUSBVU #FSOIBSE UIF mSTU UIPSPVHI BOBMZTJT
PG UIF /FX +FSVTBMFN GSBHNFOUT GSPN DBWF BOE UIF XPSL CZ UIF /FX
5FTUBNFOU TDIPMBS (àOUIFS #BVNCBDI PO +PIBOOJOF EVBMJTN JO DPNQBSJ
TPO XJUI UIF 2VNSBO UFYUT
"OPUIFS TDIPMBS XIP XPSLFE PO UIF 4DSPMMT JOEFQFOEFOUMZ PG ,VIOT BOE
4UFHFNBOOT 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF XBT 0UUP #FU[ JO 5àCJOHFO %SBX
JOH PO IJT CSPBE LOPXMFEHF PG +PTFQIVT BOE SBCCJOJD USBEJUJPOT IF QVC
MJTIFE OVNFSPVT BSUJDMFT XJUI JOUFSFTUJOH FYFHFUJDBM JEFBT NBJOMZ GPDVTFE
PO UIF SFMFWBODF PG 2VNSBO UFYUT GPS VOEFSTUBOEJOH +FTVT BOE UIF /FX
5FTUBNFOU /PUF UPP UIF MBUF )BOT #VSHNBOO XIP BMTP QVCMJTIFE FY
8BHOFS %JF &TTFOFS

$G IJT SFWJFXT 3VEPMG .FZFS i%JF 'SBHNFOUF EFS )ÚIMF * w 5-;

i%JF WJFS )ÚIMFO WPO .VSBCCBABU w 5-;
i%JF TPHFOBOOUFO A,MFJOFO
)ÚIMFO WPO 2VNSBO w 5-;
BMTP IJT BSUJDMFT i;VS 4QSBDIF WPO A"JO 'FT
DIDIBw i%BT 1SPCMFN EFS %JBMFLUNJTDIVOHw i#FNFSLVOHFO [V EFO IFCSÊJTDIFO "VTTQSB
DIFUSBEJUJPOFOw i4QVSFO FJOFT XFTUTFNJUJTDIFO 1SÊTFOT'VUVS w JO )FNQFM BOE 3PTU XJUI
"MCSJHIU FET 7PO 6HBSJU OBDI 2VNSBO 4FF IJT DPMMFDUFE BSUJDMFT JO 8BMUSBVU #FSOIBSEU
FE ;VS (FTDIJDIUF VOE ǲFPMPHJF EFT +VEFOUVNT JO IFMMFOJTUJTDISÚNJTDIFS ;FJU "VTHFXÊIMUF
"CIBOEMVOHFO /FVLJSDIFO7MVZO /FVLJSDIFOFS
8BMUSBVU #FSOIBSEU FE #FJUSÊHF
[VS (FTDIJDIUF WPO 5FYU VOE 4QSBDIF EFT "MUFO 5FTUBNFOUT (FTBNNFMUF "VGTÊU[F #;"8
#FSMJO EF (SVZUFS

3VEPMG .FZFS %BT (FCFU EFT /BCPOJE &JOF JO EFO 2VNSBO)BOETDISJGUFO XJFEFSFOU
EFDLUF 8FJTIFJUTFS[ÊIMVOH 4JU[VOHTCFSJDIUF EFS 4ÊDITJTDIFO "LBEFNJF EFS 8JTTFOTDIBGUFO
[V -FJQ[JH 1IJMPMPHJTDIIJTUPSJTDIF ,MBTTF #FSMJO "LBEFNJF7FSMBH

8BMUSBVU #FSOIBSEU %JF LVMUVS VOE SFMJHJPOTHFTDIJDIUMJDIF #FEFVUVOH EFT 2VNSBO
GSBHNFOUFT 2 ɨ%JTT +FOB

(àOUIFS #BVNCBDI 2VNSŔO VOE EBT +PIBOOFT&WBOHFMJVN FJOF WFSHMFJDIFOEF 6O
UFSTVDIVOH EFS EVBMJTUJTDIFO "VTTBHFO EFS 0SEFOTSFHFM WPO 2VNSŔO VOE EFT +PIBOOFT&WBOHFMJ
VN NJU #FSàDLTJDIUJHVOH EFS TQÊUKàEJTDIFO "QPLBMZQTFO #FSMJO &WBOHFMJTDIF 7FSMBHTBOTUBMU

4FF 0UUP #FU[ %FS 1BSBLMFU 'àSTQSFDIFS JN IÊSFUJTDIFO 4QÊUKVEFOUVN JN +PIBOOFT
&WBOHFMJVN VOE JO OFV HFGVOEFOFO HOPTUJTDIFO 4DISJGUFO "(46 -FJEFO #SJMM

i3FDIUGFSUJHVOH JO 2VNSBO w JO +PIBOOFT 'SJFESJDI 8PMGHBOH 1PIMNBOO BOE 1FUFS 4UVIM
NBDIFS FET 3FDIUGFSUJHVOH 'FTUTDISJGU GàS &SOTU ,ÊTFNBOO [VN (FCVSUTUBH 5àCJOHFO
.PIS 4JFCFDL
i1SPCMFNF EFT 1SP[FTTFT +FTV w JO "/38 #FSMJO EF
UFOTJWFMZ PO UIF IJTUPSZ PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ VOUJM IJT EFBUI JO
CVU SFDFJWFE MJUUMF BDBEFNJD BUUFOUJPO JO (FSNBOZ
"QBSU GSPN #BSEULFT USBOTMBUJPOT UXP PUIFS USBOTMBUFE FEJUJPOT XFSF
RVJUF JOnVFOUJBM JO (FSNBOZ ɨF mSTU JT UIF FBSMZ CJMJOHVBM UFYUCPPL CZ
UIF /FX 5FTUBNFOU TDIPMBS BOE UIFO -VUIFSBO CJTIPQ &EVBSE -PITF )JT
FEJUJPO PĊFSFE UIF )FCSFX UFYU PG UIF NPTU JNQPSUBOU 4DSPMMT XJUI B .B
TPSFUJD WPDBMJ[BUJPO UP NBLF JU BDDFTTJCMF UP OPOTQFDJBMJTUT BOE SFHVMBS UIF
PMPHZ TUVEFOUT XJUI LOPXMFEHF PG #JCMJDBM )FCSFX BMPOF "OPUIFS JN
QPSUBOU FBSMZ XPSL XBT UIF (FSNBO USBOTMBUJPO PG UIF UFYUT CZ POF PG UIF
QJPOFFST PG +FXJTI TUVEJFT JO (FSNBOZ +PIBOO .BJFS PG UIF 6OJWFSTJUZ PG
$PMPHOF XJUI B TFQBSBUF WPMVNF PG BOOPUBUJPOT .BJFST USBOTMBUJPO XBT
MBUFS SFQVCMJTIFE XJUIPVU UIF OPUFT
UPHFUIFS XJUI UIF QPQVMBS JOUSPEVD
UJPO CZ ,VSU 4DIVCFSU JO B TUVEFOUT FEJUJPO XIJDI XBT MPOH UIF NPTU BD
DFTTJCMF (FSNBO JOUSPEVDUJPO UP 2VNSBO GPS OPOTQFDJBMJTUT 4PPO BGUFS
UIF SFMFBTF PG UIF VOQVCMJTIFE NBUFSJBM JO .BJFS QSPWJEFE B DPNQSF
IFOTJWF UXPWPMVNF FEJUJPO PG BMNPTU BMM UIF UFYUT DBVUJPVTMZ USBOTMBUJOH
UIF GSBHNFOUT XJUIPVU USZJOH UP DPNCJOF UIFN JOUP B iDPNQPTJUF UFYUw
ɨJT USBOTMBUJPO JT TUJMM UIF NPTU SFMJBCMF BOE DPNQSFIFOTJWF FEJUJPO PG UIF
2VNSBO NBUFSJBM JO (FSNBO " UIJSE WPMVNF QSPWJEFE NVDI IJTUPSJDBM JO
(SVZUFS
i&BSMZ $ISJTUJBO $VMU JO UIF -JHIU PG 2VNSBO w 3FMJHJPVT 4UVEJFT
#VMMFUJO
i%JF #FEFVUVOH EFS 2VNSBOTDISJGUFO GàS EJF &WBOHFMJFO EFT
/FVFO 5FTUBNFOUT w #,
i%FS 5PE EFT $IPOJ0OJBT JN -JDIU EFS 5FNQFM
SPMMF WPO 2VNSBO w JO +FTVT EFS .FTTJBT *TSBFMT 86/5 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL

i+FTVT BOE UIF 5FNQMF 4DSPMM w JO +BNFT ) $IBSMFTXPSUI FE +FTVT BOE UIF %FBE 4FB
4DSPMMT /FX :PSL %PVCMFEBZ
iɨF 2VNSBO )BMBLIBI JO .JRTBU .BABƽF
)B5PSBI 2..5
BOE 4BEEVDFBO &TTFOF BOE &BSMZ 1IBSJTBJD 5SBEJUJPO w JO %FSFL 3
( #FBUUJF BOE .BSUJO + .D/BNBSB FET ǲF "SBNBJD #JCMF 5BSHVNT JO ǲFJS )JTUPSJDBM
$POUFYU +4054VQ 4IFċFME +405 1SFTT

)BOT #VSHNBOO 7PSHFTDIJDIUF VOE 'SàIHFTDIJDIUF EFS (FNFJOEFO WPO 2VNSÉO VOE
%BNBTLVT "/5+ 'SBOLGVSU B . -BOH
;XFJ MÚTCBSF 2VNSBOQSPCMFNF %JF 1FS
TPO EFT -àHFONBOOFT %JF *OUFSLBMBUJPO JN ,BMFOEFS 'SBOLGVSU B . -BOH
%JF
FTTFOJTDIFO (FNFJOEFO WPO 2VNSBO VOE %BNBTLVT JO EFS ;FJU EFS )BTNPOÊFS VOE )FSPEJFS
'SBOLGVSU B . -BOH
%FS A4JU[ JN -FCFO JO EFO +PTVBnVDI5FYUFO JO 2
** VOE 25FTUJNPOJB 2VNSBOJDB .PHJMFOTJB ,SBLPX &OJHNB
8FJUFSF MÚTCBSF
2VNSBOQSPCMFNF FE ;E[JTMBX ,BQFSB ,SBLPX &OJHNB

&EPVBSE -PITF FE %JF 5FYUF BVT 2VNSBO )FCSÊJTDI VOE %FVUTDI .JU NBTPSFUJT
DIFS 1VOLUBUJPO ÃCFSTFU[VOH &JOGàISVOH VOE "ONFSLVOHFO %BSNTUBEU 8JTTFOTDIBGUMJDIF
#VDIHFTFMMTDIBGU
" TFDPOE WPMVNF BQQFBSFE UIJSUZ ZFBST MBUFS BGUFS UIF SFMFBTF PG
UIF OFX UFYUT JO UIF T "OOFUUF 4UFVEFM FE %JF 5FYUF BVT 2VNSBO ** %BSNTUBEU
8JTTFOTDIBGUMJDIF #VDIHFTFMMTDIBGU

+PIBOO .BJFS %JF 5FYUF WPN 5PUFO .FFS WPMT .VOJDI 3FJOIBSEU

+PIBOO .BJFS BOE ,VSU 4DIVCFSU %JF 2VNSBO&TTFOFS4DISJGUSPMMFO VOE -FCFOTCJME
EFS (FNFJOEF .VOJDI 3FJOIBSEU QBQFSCBDL FEJUJPO 6OJ5BTDIFOCàDIFS .V
OJDI 3FJOIBSEU

+PIBOO .BJFS %JF 2VNSBO&TTFOFS %JF 5FYUF WPN 5PUFO .FFS WPMT .VOJDI
3FJOIBSEU

ěŰģĘ ėģĖĪ
GPSNBUJPO CVU BMTP B DPNQSFIFOTJWF JOEFY PG UFSNT UP UIF UFYUT "MUIPVHI

.BJFS XBT NVDI NPSF UIBO B 2VNSBO TQFDJBMJTU BOE QVCMJTIFE JO UIF XIPMF
BSFB PG +FXJTI IJTUPSZ BOE UIFSFGPSF EJE OPU DPOUSJCVUF B iTDIPPMw PG IJT
PXO JO 2VNSBO SFTFBSDI IF XBT FTQFDJBMMZ JOUFSFTUFE JO DVMUJD BOE DBMFO
ESJDBM BTQFDUT BOE QSPWJEFE UIF mSTU (FSNBO BOBMZTJT PG UIF 5FNQMF 4DSPMM
8JUI IJT CSPBEFS CBDLHSPVOE .BJFS XBT POF PG UIF mSTU (FSNBOTQFBLJOH
TDIPMBST UP MFBWF UIF PSJHJOBM GPDVT PO UIF SFMFWBODF PG UIF 4DSPMMT GPS CJCMJDBM
TDIPMBSTIJQ PS FWFO GPS UIF PSJHJOT PG &BSMZ $ISJTUJBOJUZ JO PSEFS UP GPDVT
PO PUIFS JTTVFT UIBU TFFNFE JNQPSUBOU JO +FXJTI USBEJUJPO BOE UIPVHIU
ɨF EFMBZ JO UIF QVCMJDBUJPO PG OFX UFYUT BOE UIF EFDMJOF PG UIF i2VNSBO
GFWFSw UIBU IBE SBHFE JO UIF mSTU UXP EFDBEFT MFTTFOFE QVCMJD JOUFSFTU JO
UIF 2VNSBO UFYUT JO (FSNBOZ FTQFDJBMMZ GSPN UIF MBUF T UP UIF FBSMZ
T *U XBT TQBSLFE BHBJO BSPVOE XIFO B NBTT PG OFX UFYUT CFDBNF
BDDFTTJCMF "OPUIFS GBDUPS XBT UIF TVTQJDJPO DBTU PO UIF 4DSPMMT CZ .JDIBFM
#BJHFOU BOE 3JDIBSE -FJHIT CFTUTFMMFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT %FDFQUJPO *O
UIFJS OPWFMJTUJD NBOOFS UIF UXP BVUIPST DMBJNFE UP VOWFJM UIF USVF OBUVSF
PG UIF 4DSPMMT BOE $ISJTUJBOJUZ BT TVHHFTUFE CZ UIF UJUMF PG UIF (FSNBO
USBOTMBUJPO 1MBZJOH PO UIF TVTQJDJPOT SFHBSEJOH UIF 7BUJDBO UIBU XFSF
XJEFTQSFBE BU UIF UJNF JO (FSNBOZ UIF CPPL DJSDVMBUFE XJEFMZ JO TFWFSBM
+PIBOO .BJFS %JF 2VNSBO&TTFOFS 7PM &JOGàISVOH ;FJUSFDIOVOH 3FHJTUFS VOE
#JCMJPHSBQIJF .VOJDI 3FJOIBSEU

+PIBOO .BJFS %JF 5FNQFMSPMMF WPN 5PUFO .FFS .VOJDI 3FJOIBSEU
&O
HMJTI USBOT ǲF 5FNQMF 4DSPMM 4IFċFME 4IFċFME 6OJWFSTJUZ 1SFTT
FOMBSHFE FE %JF
5FNQFMSPMMF WPN 5PUFO .FFS VOE EBT A/FVF +FSVTBMFN 2 VOE 2 2 2
2 2 VOE 2 ÃCFSTFU[VOH VOE &SMÊVUFSVOH NJU (SVOESJTTFO EFS 5FNQFM
IPGBOMBHF VOE 4LJ[[FO [VS 4UBEUQMBOVOH E FOM FE DPNQMFUFMZ SFOFXFE BOE FYUFOEFE
.VOJDI 3FJOIBSEU

$G FH +PIBOO .BJFS i;V ,VMU VOE -JUVSHJF EFS 2VNSBOHFNFJOEF w 3FW2

i%JF #FEFVUVOH EFS 2VNSBOGVOEF GàS EBT 7FSTUÊOEOJT EFT +VEFOUVNT w
#,
i1VSJUZ BU 2VNSBO $VMUJD BOE %PNFTUJD w JO "MBO + "WFSZ1FDL +BDPC
/FVTOFS BOE #SVDF % $IJMUPO FET +VEBJTN JO -BUF "OUJRVJUZ 1BSU ǲF +VEBJTN PG 2VN
SBO " 4ZTUFNJD 3FBEJOH PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT WPMT )BOECPPL PG 0SJFOUBM 4UVEJFT
-FJEFO #SJMM
i-JUVSHJTDIF 'VOLUJPOFO EFS (FCFUF JO EFO 2VNSBOUFY
UFO w JO "MCFSU (FSIBSET "OESFB %PFLFS BOE 1FUFS &CFOCBVFS FET *EFOUJUÊU EVSDI (FCFU
;VS HFNFJOTDIBGUTCJMEFOEFO 'VOLUJPO JOTUJUVUJPOBMJTJFSUFO #FUFOT JO +VEFOUVN VOE $ISJTUFO
UVN 4UVEJFO [V +VEFOUVN VOE $ISJTUFOUVN 1BEFSCPSO 4DIÚOJOHI

.JDIBFM #BJHFOU BOE 3JDIBSE -FJHI ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT %FDFQUJPO /FX
:PSL 4VNNJU #PPLT
(FSNBO USBOT 7FSTDIMVTBDIF +FTVT %JF 2VNSBOSPMMFO VOE
EJF 8BISIFJU àCFS EBT GSàIF $ISJTUFOUVN .VOJDI %SPFNFS ,OBVS

ɨF TVTQJDJPO XBT SFJOGPSDFE BGUFS UIF 7BUJDBO *OTUJUVUJPO GPS 'BJUI BOE %PDUSJOF
UIFO EJSFDUFE CZ UIF (FSNBO $BSEJOBM +PTFQI 3BU[JOHFS OPX 1PQF #FOFEJDU 97*
XJUI
ESFX UFBDIJOH QFSNJTTJPO GSPN XFMMLOPXO (FSNBO 3PNBO $BUIPMJD UIFPMPHJBOT mSTU UIF
5àCJOHFO FDVNFOJDJTU )BOT ,àOH BOE UIFO JO UIF QTZDIPMPHJTU QSFBDIFS BOE #JCMF
JOUFSQSFUFS &VHFO %SFXFSNBOO
FEJUJPOT *U QSPQBHBUFE 3PCFSU &JTFONBOT UIFPSZ UIBU UIF 4DSPMMT XFSF

JO GBDU BCPVU +FTVT +BNFT BOE 1BVM CVU BMTP UIBU UIF JOTJHIUT HBJOFE GSPN
UIF 4DSPMMT DPVME FOEBOHFS $ISJTUJBO UFBDIJOH BOE UIBU UIJT NJHIU CF UIF
USVF SFBTPO GPS UIF EFMBZ JO UIF QVCMJDBUJPO ɨF CPPL FMJDJUFE QPXFSGVM
OFHBUJWF TDIPMBSMZ SFBDUJPOT CVU JU CSPVHIU 2VNSBO CBDL UP UIF DFOUFS
PG QVCMJD EFCBUF ɨF SFMFBTF PG UIF NJDSPmDIFT PG UIF IJUIFSUP VOQVCMJTIFE
4DSPMMT BOE UIF &JTFONBO8JTF QJSBUFE FEJUJPO PG OFX UFYUT VTIFSFE JO
B OFX QIBTF PG UIF EFCBUF BCPVU UIF 4DSPMMT )PXFWFS BU UIBU UJNF POMZ B
GFX (FSNBO CJCMJDBM TDIPMBST XFSF USBJOFE UP XPSL XJUI UIF 2VNSBO UFYUT
BOE UBLF QBSU JO UIF EJTDVTTJPO SFHBSEJOH UIF OFXMZ SFMFBTFE UFYUT
"QBSU GSPN UIF OFX mFMET PG TUVEZ TVHHFTUFE CZ UIF SFDFOUMZ QVCMJTIFE
UFYUT PUIFS MJOFT PG SFTFBSDI DPOUJOVF UIF GPDVT PO UIF SFMBUJPOTIJQ PG 2VN
SBO BOE &BSMZ $ISJTUJBOJUZ CVU SBUIFS JO UIF NBSHJOT PG 2VNSBO TUVE
JFT .FOUJPO TIPVME CF NBEF PG UIF BTTVNQUJPO PG BO &TTFOF RVBSUFS JO
+FSVTBMFN TVQQPTFEMZ MPDBUFE PO UIF TPVUIXFTUFSO IJMM PG UIF DJUZ OFBS UIF
%PSNJUJPO "CCFZ XIFSF MBUFS USBEJUJPO MPDBUFT UIF -BTU 4VQQFS BOE 1FO
UFDPTU ɨF JEFB XBT EFWFMPQFE CZ UIF 5ZSPMFBO #FOFEJDUJOF BSDIBFPMPHJTU
#BSHJM 1JYOFS XIP IBE BMTP FYDBWBUFE UIF &TTFOF (BUF JO UIBU BSFB QBSUMZ
XJUI UIF (FSNBO /FX 5FTUBNFOU TDIPMBS 3BJOFS 3JFTOFS *G UIJT WJFX IBE
QSPWFE DPSSFDU JU XPVME IBWF PQFOFE VQ UIF QPTTJCJMJUZ PG NBKPS &TTFOF JO
nVFODFT PO UIF 1SJNJUJWF $PNNVOJUZ BOE PO $ISJTUJBOJUZ JO HFOFSBM :FU
EFTQJUF TPNF TVQQPSU CZ PUIFS TDIPMBST OPU POMZ JO (FSNBOZ UIF IZQPUI
FTJT DPVME OPU TUBOE VQ VOEFS DSJUJDBM TDSVUJOZ ɨF DPOUJOVFE TFBSDI GPS
3PCFSU &JTFONBO .BDDBCFFT ;BEPLJUFT $ISJTUJBOT BOE 2VNSBO " /FX )ZQPUIFTJT
PG 2VNSBO 0SJHJOT 4U1# -FJEFO #SJMM
+BNFT UIF +VTU JO UIF )BCBLLVL 1FTIFS
-FJEFO #SJMM

$G .BSUJO )FOHFM i%JF 2VNSBOSPMMFO VOE EFS 6NHBOH NJU EFS 8BISIFJU w 5#FJ

,MBVT #FSHFS 2VNSBO VOE +FTVT 8BISIFJU VOUFS 7FSTDIMV 4UVUUHBSU
2VFMM
0UUP #FU[ BOE 3BJOFS 3JFTOFS +FTVT 2VNSBO VOE EFS 7BUJLBO (JFFO #SVO
OFO

3PCFSU &JTFONBO BOE .JDIBFM 0 8JTF +FTVT VOE EJF 6SDISJTUFO %JF 2VNSBO3PMMFO
FOUTDIMàTTFMU .VOJDI #FSUFMTNBOO
*O DPOUSBTU UP UIF &OHMJTI UJUMF ǲF %FBE 4FB
4DSPMMT 6ODPWFSFE UIF (FSNBO UJUMF SFGFSSFE EJSFDUMZ UP UIF /FX 5FTUBNFOU BOE JODPSSFDUMZ
TVHHFTUFE B EJSFDU DPOOFDUJPO CFUXFFO JU BOE UIF UFYUT SFQSPEVDFE JO UIF FEJUJPO
#BSHJM 1JYOFS i"O &TTFOF 2VBSUFS PO .PVOU ;JPO| w JO 4UVEJB )JFSPTPMZNJUBOB PO
POPSF EJ 1 #FMMBSNJOP #BHBUUJ WPMT +FSVTBMFN 'SBODJTDBO 1SJOU 1SFTT

3BJOFS 3JFTOFS i&TTFOFS VOE 6SLJSDIF JO +FSVTBMFN w #,
#BSHJM 1JYOFS
8FHF EFT .FTTJBT VOE 4UÊUUFO EFS 6SLJSDIF +FTVT VOE EBT +VEFODISJTUFOUVN JN -JDIU OFVFS
BSDIÊPMPHJTDIFS &SLFOOUOJTTF FE 3BJOFS 3JFTOFS #JCMJTDIF "SDIÊPMPHJF VOE ;FJUHFTDIJDIUF
(JFTTFO #SVOOFO
i+FSVTBMFNT &TTFOF (BUFXBZ 8IFSF UIF $PNNVOJUZ -JWFE JO
+FTVT 5JNF w #"3
3BJOFS 3JFTOFS i+FTVT UIF 1SJNJUJWF $PNNV
OJUZ BOE UIF &TTFOF 2VBSUFS PG +FSVTBMFN w JO $IBSMFTXPSUI +FTVT BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
&TTFOFS VOE 6SHFNFJOEF JO +FSVTBMFN #JCMJTDIF "SDIÊPMPHJF VOE ;FJUHFTDIJDIUF
(JFFO #SVOOFO

ěŰģĘ ėģĖĪ
$ISJTUJBOT BOE $ISJTUJBO USBDFT JO 2VNSBO UFYUT XBT BMTP BQQBSFOU JO

UIF QFSTJTUFODF PG BO FBSMJFS TVHHFTUJPO UIBU TPNF PG UIF (SFFL UFYUT GSPN
DBWF DPVME SFQSFTFOU /FX 5FTUBNFOU UFYUT ɨJT TVHHFTUJPO PSJHJOBMMZ
QSPQPTFE CZ UIF 4QBOJTI QBQZSPMPHJTU +PTÏ 0$BMMBHIBO JO CVU
JNNFEJBUFMZ SFKFDUFE CZ TPNF MFBEJOH TQFDJBMJTUT JO 2VNSBO TUVEJFT BT XFMM
BT JO QBQZSPMPHZ BOE UFYUVBM DSJUJDJTN XBT UBLFO VQ JO CZ UIF (FSNBO
$BSTUFO 1FUFS ɨJFEF B TQFDJBMJTU JO &OHMJTI MJUFSBUVSF CVU BMTP BO BVUPEJ
EBDU JO QBQZSPMPHJDBM TUVEJFT )JT EFGFOTF PG UIF JEFOUJmDBUJPO PG 2 XJUI
.BSL CZ UIF VUJMJ[BUJPO PG OFX UFDIOPMPHJDBM UPPMT GPS JNQSPWJOH
UIF MFHJCJMJUZ PG UIF GSBHNFOU XBT FTQFDJBMMZ QPQVMBSJ[FE JO &WBOHFMJDBM BOE
'VOEBNFOUBMJTU DJSDMFT CVU UIF CFUUFS QIPUPHSBQIT DPOmSNFE FYQFSUT
SFKFDUJPO PG UIF QSPQPTFE JEFOUJmDBUJPO ɨF IZQPUIFTJT CFDBNF QPQVMBS
JO UIPTF DJSDMFT CFDBVTF ɨJFEFT JEFOUJmDBUJPO JG QSPWFO XPVME IBWF NFBOU
BO FBSMJFS EBUF GPS UIF (PTQFM PG .BSL UIBO BCPVU $& BT VTVBMMZ TVH
HFTUFE CZ IJTUPSJDBMDSJUJDBM TDIPMBSTIJQ ɨF DBTF BNQMZ EFNPOTUSBUFT IPX
2VNSBO JT BMXBZT JO EBOHFS PG CFJOH VUJMJ[FE GPS JEFPMPHJDBM QVSQPTFT *U
TIPXT IPX UIF HFOFSBM QVCMJD JT VOBCMF UP VOEFSTUBOE UIF DPNQMFYJUZ BOE
UIF UFOUBUJWF DIBSBDUFS PG IJTUPSJDBM BSHVNFOUT BOE UIFSFGPSF UFOET UP BDDFQU
TJNQMF JEFOUJmDBUJPOT
0OMZ SBUIFS MBUF EJE B MJNJUFE
OVNCFS PG (FSNBO 0ME 5FTUBNFOU TDIPM
BST FOHBHF JO 2VNSBO SFTFBSDI ɨJT XBT EVF UP UIF HSPXJOH SFBMJ[BUJPO PG
UIF SFMFWBODF PG UIF 2VNSBO EJTDPWFSJFT GPS UIF SFDPOTUSVDUJPO PG UIF CJC
MJDBM UFYU BOE UIF SFEBDUJPO BOE BTTFNCMZ PG UIF DBOPOJDBM )FCSFX #JCMF
"U UIF TBNF UJNF UIFSF XBT B TIJGU JO (FSNBO 0ME 5FTUBNFOU TDIPMBSTIJQ
XIJDI XBT USBEJUJPOBMMZ JOUFSFTUFE JO UIF NPTU iHFOVJOFw TUSBUB PG UIF CJCMJ
DBM CPPLT UIFJS TFDPOEBSZ QBSUT CFJOH EFFNFE MFTT JNQPSUBOU *O QBSUJDVMBS
UIF ;VSJDI TDIPMBS 0EJM )BOOFT 4UFDL TUJNVMBUFE HSFBUFS BUUFOUJPO UP UIF
MBUF SFEBDUJPOBM TUSBUB PG UIF CPPLT PG UIF QSPQIFUT FTQFDJBMMZ *TBJBI BOE
UIF .JOPS 1SPQIFUT
UBLJOH JOUP DPOTJEFSBUJPO UIF EBUB DVMMFE GSPN UIF
$G #FSOIBSE .BZFS FE $ISJTUFO VOE $ISJTUMJDIFT JO 2VNSBO &JDITUÊUUFS 4UVEJFO
/FVF 'PMHF 3FHFOTCVSH 1VTUFU

+PTÏ 0$BMMBHIBO i{1BQJSPT OFPUFTUBNFOUBSJPT FO MB DVFWB EF 2VNSÉO w #JC

$BSTUFO 1 ɨJFEF i2 &JOF 3àDLLFIS [V EFO OFVUFTUBNFOUMJDIFO 1BQZSVTGSBH
NFOUFO JO EFS TJFCUFO )ÚIMF WPO 2VNSBO w #JC
DG ɨJFEF %JF ÊMUFTUF
&WBOHFMJFO)BOETDISJGU %BT .BSLVTGSBHNFOU WPO 2VNSBO VOE EJF "OGÊOHF EFS TDISJGUMJDIFO
ÃCFSMJFGFSVOH EFT /FVFO 5FTUBNFOUT 8VQQFSUBM #SPDLIBVT
$BSTUFO 1 ɨJFEF BOE
.BUUIFX %"ODPOB %FS +FTVT1BQZSVT %JF &OUEFDLVOH FJOFS &WBOHFMJFO)BOETDISJGU BVT EFS
;FJU EFS "VHFO[FVHFO .VOJDI -VDIUFSIBOE

4VNNBSJ[FE JO (FSNBO CZ 4UFGBO &OTUF ,FJO .BSLVTUFYU JO 2VNSBO &JOF 6OUFS
TVDIVOH EFS ǲFTF 2VNSBO'SBHNFOU 2 .L /50" 'SFJCVSH(ÚUUJOHFO
"DBEFNJD 1SFTT7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU

2VNSBO UFYUT 4UFDLT FĊPSUT SFTVMUFE JO B UIPSPVHI JOUFSQSFUBUJPO PG UIF

FYFHFTJT PG UIF 2VNSBO QFTIBSJN CVU BMTP JO B SFNBSLBCMF NPOPHSBQI PO
UIF 2VNSBO WFSTJPO PG UIF CPPL PG *TBJBI BDDPSEJOH UP UIF (SFBU *TBJBI
4DSPMM GSPN DBWF )JT GPSNFS TUVEFOU 3FJOIBSE ,SBU[ UIFO XPSLFE PO
UIF CPPL PG %BOJFM BOE PUIFS MBUF USBEJUJPOT PG UIF )FCSFX #JCMF BOE MBUFS
CFDBNF UIF EJSFDUPS PG UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF JO (ÚUUJOHFO BGUFS UIF
SFUJSFNFOU PG )BSUNVU 4UFHFNBOO 5PHFUIFS XJUI 4UFHFNBOOT TUVEFOU "O
OFUUF 4UFVEFM IF USBJOFE ZPVOH TDIPMBST TVDI BT 3PNBO 7JFMIBVFS BOE 1FUFS
1PS[JH JO XPSL PO UIF 4DSPMMT BOE MBVODIFE B OFX KPJOU QSPKFDU PO UIF
JOUFSQSFUBUJPO PG UIF CPPL PG (FOFTJT JO UIF 4DSPMMT UPHFUIFS XJUI %FWPSBI
%JNBOU PG UIF 6OJWFSTJUZ PG )BJGB
"OPUIFS )FCSFX #JCMF TDIPMBS XIP FOHBHFE JO 2VNSBO SFTFBSDI CFGPSF
UIF SFMFBTF PG UFYUT JO UIF T JT UIF 3PNBO $BUIPMJD TDIPMBS )FJO[+PTFG
'BCSZ JO #POO "T FBSMZ BT IJT EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO TVCNJUUFE UP UIF 6OJ
WFSTJUZ PG #POO JO IF QSPWJEFE B UIPSPVHI FYBNJOBUJPO PG UIF SPPU
JO UIF 2VNSBO UFYUT *O IJT )BCJMJUBUJPO UIFTJT IF BOBMZ[FE DPNNV
OJUZ UFSNJOPMPHZ JO UIF 4DSPMMT ɨJT XPSL XBT QVCMJTIFE BMNPTU FOUJSFMZ
JO BSUJDMFT PG UIF ǲFPMPHJTDIFT 8ÚSUFSCVDI [VN "MUFO 5FTUBNFOU FEJUFE CZ
IJT UFBDIFS +PIBOOFT #PUUFSXFDL BOE TJODF XJUI 'BCSZ BT B DPFEJUPS
"T UIF MFBEJOH 3PNBO $BUIPMJD 2VNSBO TQFDJBMJTU JO (FSNBOZ 'BCSZ IBT
XPSLFE DPOUJOVBMMZ UP JNQBSU 2VNSBO JOTJHIUT UP PUIFS (FSNBOTQFBLJOH
CJCMJDBM TDIPMBST BOE UP VUJMJ[F UIF 4DSPMMT UP JNQSPWF UIF TFNBOUJDT PG CJC
MJDBM UFSNT BOE UP VOEFSTUBOE CFUUFS UIF UFYUVBM IJTUPSZ BOE DBOPOJ[BUJPO PG
UIF )FCSFX #JCMF )F IBT BMTP MJOLFE 2VNSBO SFTFBSDI XJUI UIF TUVEZ
0EJM ) 4UFDL %JF FSTUF +FTBKBSPMMF WPO 2VNSBO 2*TB
WPMT 4#4 4UVUU
HBSU ,BUIPMJTDIFT #JCFMXFSL
i#FNFSLVOHFO [VS "CTDIOJUUTHMJFEFSVOH JO EFO +FTBKB
)BOETDISJGUFO BVT EFS 8àTUF +VEB &JO 7FSHMFJDI BVG EFS (SVOEMBHF WPO 2*TBB w JO 6MSJDI
%BINFO "SNJO -BOHF BOE )FSNBOO -JDIUFOCFSHFS FET %JF 5FYUGVOEF WPN 5PUFO .FFS
VOE EFS 5FYU EFS )FCSÊJTDIFO #JCFM /FVLJSDIFO7MVZO /FVLJSDIFOFS

3PNBO 7JFMIBVFS %BT 8FSEFO EFT #VDIFT )PTFB &JOF SFEBLUJPOTHFTDIJDIUMJDIF 6OUFS
TVDIVOH #;"8 #FSMJO/FX :PSL EF (SVZUFS
TFF BMTP i.BUFSJFMMF 3FLPOTUSVL
UJPO VOE IJTUPSJTDIF &JOPSEOVOH EFS CFJEFO 1FTDIBSJN [VN )PTFBCVDI 2Q)PT<B> VOE
2Q)PT<C>
w 3FW2
1FUFS 1PS[JH %JF -BEF +BIXFT JN "MUFO 5FTUBNFOU
VOE JO EFO 5FYUFO WPN 5PUFO .FFS #;"8 #FSMJO/FX :PSL EF (SVZUFS

)FJO[+ 'BCSZ %JF 8VS[FM ÀßC JO EFS 2VNSBO-JUFSBUVS ;VS 4FNBOUJL FJOFT
(SVOECFHSJąFT ### $PMPHOF )BOTUFJO

)FJO[+ 'BCSZ i21TB VOE EJF ,BOPOJ[JUÊU EFT 1TBMUFST w JO 'SBOL- )PTTGFME
BOE &SOTU )BBH FET 'SFVEF BO EFS 8FJTVOH EFT )FSSO #FJUSÊHF [VS ǲFPMPHJF EFS 1TBMNFO
'FTUHBCF [VN (FCVSUTUBH WPO )FJOSJDI (SPTT E FE 4UVUUHBSU ,BUIPMJTDIFT #JCFMXFSL

i%FS .BLBSJTNVT o NFIS BMT OVS FJOF XFJTIFJUMJDIF -FISGPSN (FEBOLFO
[V EFN OFVFEJFSUFO5FYU 2 w JO +VUUB )BVTNBOO BOE )BOT+ ;PCFM FET "MUUFT
UBNFOUMJDIFS (MBVCF VOE #JCMJTDIF ǲFPMPHJF 'FTUTDISJGU GàS )PSTU %JFUSJDI 1SFV [VN
(FCVSUTUBH 4UVUUHBSU ,PIMIBNNFS
i%FS 6NHBOH NJU EFS LBOPOJTJFSUFO
5PSB JO 2VNSBO w JO &SJDI ;FOHFS FE %JF 5PSB BMT ,BOPO GàS +VEFO VOE $ISJTUFO )#4
ěŰģĘ ėģĖĪ
PG UIF 4FQUVBHJOU IF MJLFXJTF UBLFT JOUP BDDPVOU BSDIBFPMPHJDBM TUVEJFT

BOE UIF SFMBUJPO CFUXFFO UFYUVBM BOE NBUFSJBM SFNBJOT PG UIF QBTU )JT
TUVEFOU 6MSJDI %BINFO XSPUF IJT )BCJMJUBUJPO UIFTJT PO UIF SFMFWBODF PG
UIF 1TBMNT 4DSPMM GSPN DBWF 21TB
GPS UIF DBOPOJDBM IJTUPSZ PG UIF
1TBMUFS
0G OPUF UPP JT UIF )FCSFX #JCMF TDIPMBS ,MBVT ,PDI GSPN )BNCVSH
XIPTF XPSLT PO BQPDBMZQUJDJTN BOE FTQFDJBMMZ PO UIF CPPL PG %BOJFM JOUF
HSBUF JOTJHIUT PCUBJOFE GSPN UIF 2VNSBO UFYUT )JT TUVEFOU 6XF (MF
NFS DPOUSJCVUFE UP 2VNSBO SFTFBSDI CZ BOBMZ[JOH UIF DBMFOEBS JO QBS
UJDVMBS JUT VTF CZ UIF NJTINBSPU UFYUT 5PHFUIFS XJUI .BUUIJBT "MCBOJ
BOPUIFS ZPVOHFS )FCSFX #JCMF TDIPMBS BOE POF PG UIF MFBEJOH FYQFSUT JO
BTUSPOPNJDBM BOE DBMFOESJDBM JTTVFT IF EJTDPWFSFE JO UIF TUPSFSPPNT PG
'SFJCVSH J # )FSEFS

i%FS 1TBMUFS JO 2VNSBO w JO &SJDI ;FOHFS
FE %FS 1TBMUFS JO +VEFOUVN VOE $ISJTUFOUVN )#4 'SFJCVSH J# )FSEFS

i%JF 4DISJGUGVOEF BVT 2VNSBO VOE JISF #FEFVUVOH GàS EFO IFCSÊJTDIFO #JCFMUFYU w JO
.JDIBFM 'JFHFS ,POSBE 4DINJE BOE 1FUFS 4DIXBHNFJFS FET 2VNSBO %JF 4DISJGUSPMMFO
WPN 5PUFO .FFS 7PSUSÊHF EFT 4U (BMMFS 2VNSBO4ZNQPTJVNT WPN +VMJ /50"
'SFJCVSH(ÚUUJOHFO "DBEFNJD 1SFTT7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU
i%JF .FT
TJBTFSXBSUVOH JO EFO )BOETDISJGUFO WPO 2VNSBO w JO 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ FE 8JT
EPN BOE "QPDBMZQUJDJTN JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE JO UIF #JCMJDBM 5SBEJUJPO #&5- -FV
WFO 6OJWFSTJUZ 1SFTT
i;BEPLJEFO VOE "BSPOJEFO JO 2VNSBO w JO 'SBOL-
)PTTGFME FE %BT .BOOB GÊMMU BVDI IFVUF OPDI #FJUSÊHF [VS (FTDIJDIUF VOE ǲFPMPHJF EFT
"MUFO &STUFO 5FTUBNFOUT )#4 'SFJCVSH J# )FSEFS

)FJO[+ 'BCSZ iɨF SFDFQUJPO PG /BIVN BOE )BCBLLVL JO UIF 4FQUVBHJOU BOE
2VNSBO w JO 1BVM FU BM &NBOVFM
4FF FH )FJO[+ 'BCSZ i%JF 'SJFEIÚGF WPO $IJSCFU 2VNSBO w JO +ÚSH 'SFZ BOE
)BSUNVU 4UFHFNBOO FET 2VNSBO LPOUSPWFST &JOCMJDLF 1BEFSCPSO #POJGBUJVT

i"SDIÊPMPHJF VOE 5FYU 7FSTVDI FJOFS 7FSIÊMUOJTCFTUJNNVOH BN #FJTQJFM WPO $IJS
CFU 2VNSBO w JO .BY ,àDIMFS BOE ,BSM . 4DINJEU FET 5FYUF 'BLUFO "SUFGBLUF #FJUSÊHF
[VS #FEFVUVOH EFS "SDIÊPMPHJF GàS EJF OFVUFTUBNFOUMJDIF 'PSTDIVOH /50" 'SJCPVSH
(ÚUUJOHFO "DBEFNJD 1SFTT7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU

6MSJDI %BINFO 1TBMNFO VOE 1TBMUFS3F[FQUJPO JN 'SàIKVEFOUVN 3FLPOTUSVLUJPO
5FYUCFTUBOE 4USVLUVS VOE 1SBHNBUJL EFS 1TBMNFOSPMMF 21TB BVT 2VNSBO 45%+ -FJ
EFO #SJMM
i1TBMNFOUFYU VOE 1TBMNFOTBNNMVOH &JOF "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU 1
8 'MJOU w JO %BINFO -BOHF BOE -JDIUFOCFSHFS %JF 5FYUGVOEF WPN 5PUFO .FFS
$G UIF DPMMFDUJPOT ,MBVT ,PDI %JF 3FJDIF EFS 8FMU VOE EFS LPNNFOEF .FOTDIFO
TPIO 4UVEJFO [VN %BOJFMCVDI WPM PG (FTBNNFMUF "VGTÊU[F FE . 3ÚTFM /FVLJSDIFO
7MVZO /FVLJSDIFOFS
7PS EFS 8FOEF EFS ;FJUFO #FJUSÊHF [VS BQPLBMZQUJTDIFO -JUFS
BUVS WPM PG (FTBNNFMUF "VGTÊU[F FE 6XF (MFNFS BOE .BSUJO ,SBVTF /FVLJSDIFO
7MVZO /FVLJSDIFOFS
%BOJFM %BO #, /FVLJSDIFO7MVZO /FVLJSDI
FOFS

$G IJT QVCMJTIFE )BCJMJUBUJPO UIFTJT 6XF (MFNFS %JF JEFBMF ,VMUPSEOVOH
1SJFTUFSPSEOVOHFO JO EFO $ISPOJLCàDIFSO LBMFOEBSJTDIFO 2VNSBOUFYUFO VOE JO TZOBHPHBMFO
*OTDISJGUFO 45%+ -FJEFO #SJMM

$G IJT QVCMJTIFE EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO .BUUIJBT "MCBOJ "TUSPOPNJF VOE 4DIÚQGVOHT
HMBVCF 6OUFSTVDIVOHFO [VN BTUSPOPNJTDIFO )FOPDICVDI 8."/5 /FVLJSDIFO7MVZO
/FVLJSDIFOFS
4FF i;VS 3FLPOTUSVLUJPO FJOFT WFSESÊOHUFO ,PO[FQUT %FS 5BHF
,BMFOEFS JO EFS HFHFOXÊSUJHFO 'PSTDIVOH w JO .BUUIJBT "MCBOJ +ÚSH 'SFZ BOE "SNJO -BOHF
UIF 3PDLFGFMMFS .VTFVN BO PCKFDU JEFOUJmFE BT B TVOEJBM GSPN UIF 2VNSBO

TJUF
0OF MBTU )FCSFX #JCMF TDIPMBS XIP IBT TQFDJBMJ[FE BMNPTU FYDMVTJWFMZ PO
2VNSBO JT "SNJO -BOHF 5SBJOFE CZ )BOT1FUFS .àMMFS )FSNBOO -JDIU
FOCFSHFS BOE #FSOE +BOPXTLJ IF TUBSUFE UP XPSL PO UIF OFX 2VNSBO 8JT
EPN UFYUT JO UIF FBSMZ T JO .àOTUFS BOE 5àCJOHFO BOE JT OPX EJSFD
UPS PG UIF *OTUJUVUF PG +VEBJD 4UVEJFT BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 7JFOOB "NPOH
OVNFSPVT PUIFS QSPKFDUT IF QVCMJTIFE B DPNQSFIFOTJWF DBUFHPSJ[BUJPO PG
UIF OPOCJCMJDBM 2VNSBO UFYUT BDDPSEJOH UP MJUFSBSZ HFOSFT BOE BO FY
UFOTJWF JOUSPEVDUJPO UP UIF CJCMJDBM NBOVTDSJQUT BMPOH XJUI UIF MPOHUFSN
QSPKFDU PG B TZOPQUJD QSFTFOUBUJPO JO UIF #JCMJB 2VNSBOJDB
%VSJOH UIF T (FSNBO 2VNSBO SFTFBSDI XBT MPDBUFE BU POMZ B GFX
DFOUFST NBJOMZ (ÚUUJOHFO XJUI )BSUNVU 4UFHFNBOO
5àCJOHFO XJUI )FS
NBOO -JDIUFOCFSHFS
.VOJDI XJUI )FJO[8PMGHBOH ,VIO
BOE #POO
XJUI )FJO[+PTFG 'BCSZ
ɨF SFMFBTF PG UIF IJUIFSUP VOQVCMJTIFE UFYUT
GSPN SFLJOEMFE JOUFSFTU JO 2VNSBO BNPOH CJCMJDBM TDIPMBST JODMVE
JOH B MBSHFS OVNCFS PG )FCSFX #JCMF TDIPMBST *U JT OPUFXPSUIZ UIBU UIF
MFBEJOH TDIPMBST PG UIBU QFSJPE XFSF TUJMM UIPTF XIP IBE CFFO USBJOFE JO UIF
2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF JO )FJEFMCFSH *O 5àCJOHFO XIFSF .BSUJO )FO
HFM IBE BMXBZT JODMVEFE 2VNSBO JO IJT PWFSBMM SFDPOTUSVDUJPO PG UIF IJT
FET 4UVEJFT JO UIF #PPL PG +VCJMFFT 54"+ 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL
4FF
BMTP IJT QVCMJTIFE )BCJMJUBUJPO UIFTJT %FS FJOF (PUU VOE EJF IJNNMJDIFO )FFSTDIBSFO ;VS
#FHSàOEVOH EFT .POPUIFJTNVT CFJ %FVUFSPKFTBKB JN )PSJ[POU EFS "TUSBMJTJFSVOH EFT (PUUFTWFS
TUÊOEJTTFT JN "MUFO 0SJFOU "SCFJUFO [VS #JCFM VOE JISFS (FTDIJDIUF -FJQ[JH &WBOHFMJTDIF
7FSMBHTBOTUBMU

.BUUIJBT "MCBOJ BOE 6XF (MFNFS i6O JOTUSVNFOU EF NFTVSFT BTUSPOPNJRVFT Ë
2VNSÉO w 3#
i"O "TUSPOPNJDBM .FBTVSJOH *OTUSVNFOU GSPN 2VN
SBO w JO %POBME 8 1BSSZ BOE &VHFOF 6MSJDI FET ǲF 1SPWP *OUFSOBUJPOBM $POGFSFODF PO
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 5FDIOPMPHJDBM *OOPWBUJPOT /FX 5FYUT BOE 3FGPSNVMBUFE *TTVFT 45%+
-FJEFO #SJMM

"SNJO -BOHF 8FJTIFJU VOE 1SÊEFTUJOBUJPO 8FJTIFJUMJDIF 6SPSEOVOH VOE 1SÊEFTUJOB
UJPO JO EFO 5FYUGVOEFO WPO 2VNSBO 45%+ -FJEFO #SJMM
"NPOH IJT OVNFS
PVT BSUJDMFT TFF FTQFDJBMMZ i%JF 8FJTIFJUTUFYUF BVT 2VNSBO &JOF &JOMFJUVOH w JO $BSMPUUF
)FNQFM "SNJO -BOHF BOE )FSNBOO -JDIUFOCFSHFS FET ǲF 8JTEPN 5FYUT GSPN 2VNSBO
BOE UIF %FWFMPQNFOU PG 4BQJFOUJBM ǲPVHIU #&5- -FVWFO 6OJWFSTJUZ 1SFTT

"SNJO -BOHF BOE 6MSJLF .JUUNBOO3JDIFSU i"OOPUBUFE -JTU PG UIF 5FYUT GSPN UIF
+VEBFBO %FTFSU $MBTTJmFE CZ $POUFOU BOE (FOSF w JO &NBOVFM 5PW FE ǲF 5FYUT GSPN UIF
+VEBFBO %FTFSU *OEJDFT BOE BO *OUSPEVDUJPO UP UIF %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU 4FSJFT
%+% 999*9 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

"SNJO -BOHF %JF )BOETDISJGUFO CJCMJTDIFS #àDIFS WPO 2VNSBO VOE EFO BOEFSFO
'VOEPSUFO WPM PG )BOECVDI EFS 5FYUGVOEF [VN 5PUFO .FFS 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL

0O UIF #JCMJB 2VNSBOJDB TFF CFMPX
ěŰģĘ ėģĖĪ
UPSZ PG +VEBJTN JO UIF )FMMFOJTUJD QFSJPE UIF GPDVT XBT TUSPOHMZ PO /FX
5FTUBNFOU DPOOFDUJPOT BOE UIF SFMFWBODF PG 2VNSBO GPS /FX 5FTUBNFOU
TDIPMBSTIJQ *O )FOHFMT GBNPVT SFTFBSDI TFNJOBS UIF 4POHT PG UIF 4BCCBUI
4BDSJmDF XFSF SFBE BOE BOBMZ[FE XJUI SFHBSE UP UIF OPUJPO PG UIF LJOHEPN
PG (PE BOE UIF /FX 5FTUBNFOU XSJUJOHT "U UIF JOJUJBUJWF BOE VOEFS UIF
HVJEBODF PG )FSNBOO -JDIUFOCFSHFS XIP IJNTFMG QVCMJTIFE OVNFSPVT BS
UJDMFT PO 2VNSBO BOE /FX 5FTUBNFOU QBSBMMFMT UIF UIFNFT PG XJTEPN
EVBMJTN BOE NFTTJBOJTN XFSF JOWFTUJHBUFE BGSFTI PO UIF CBTJT PG UIF OFXMZ
SFMFBTFE UFYUT )FSF "SNJO -BOHF EFWFMPQFE IJT WJFXT PO XJTEPN BOE EF
UFSNJOJTN BOE +PIBOOFT ;JNNFSNBOO XSPUF B DPNQSFIFOTJWF NPOP
HSBQI PO UIF NFTTJBOJD UFYUT GSPN 2VNSBO +ÚSH 'SFZ JOWFTUJHBUFE UIF
EFWFMPQNFOU PG EVBMJTN JO DPOOFDUJPO XJUI UIF EVBMJTUJD UFSNJOPMPHZ JO
"MSFBEZ JO IJT XFMMLOPXO XPSL .BSUJO )FOHFM +VEFOUVN VOE )FMMFOJTNVT
86/5 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL
4FF GVSUIFS )FOHFM i2VNSBO VOE EFS )FM
MFOJTNVT w JO +VEBJDB FU )FMMFOJTUJDB 86/5 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL

BOE MBUFMZ i2VNSBO VOE EBT GSàIF $ISJTUFOUVN w JO $MBVT+ ɨPSOUPO FE 4UVEJFO [VN
6SDISJTUFOUVN 86/5 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL

$G .BSUJO )FOHFM BOE "OOB . 4DIXFNFS FET ,ÚOJHTIFSSTDIBGU (PUUFT VOE
IJNNMJTDIFS ,VMU JN +VEFOUVN 6SDISJTUFOUVN VOE JO EFS IFMMFOJTUJTDIFO 8FMU 86/5
TFF FTQFDJBMMZ "OOB . 4DIXFNFS i(PUU BMT ,ÚOJH VOE
TFJOF ,ÚOJHTIFSSTDIBGU JO EFO 4BCCBUMJFEFSO BVT 2VNSBO w JO )FOHFM BOE 4DIXFNFS
,ÚOJHTIFSSTDIBGU (PUUFT )FSNVU -ÚIS iɨSPOWFSTBNNMVOH VOE QSFJTFOEFS 5FN
QFM #FPCBDIUVOHFO BN IJNNMJTDIFO )FJMJHUVN JN )FCSÊFSCSJFG VOE JO EFO 4BCCBUPQGFS
MJFEFSO BVT 2VNSBO w JO )FOHFM BOE 4DIXFNFS ,ÚOJHTIFSSTDIBGU (PUUFT
$G FH )FSNBOO -JDIUFOCFSHFS i+PIBOOFT EFS 5ÊVGFS VOE EJF 5FYUF WPO 2VN
SBO w JO ;E[JTMBX + ,BQFSB FE 1BQFST PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 0ąFSFE JO .FNPSZ PG +FBO
$BSNJHOBD 1BSU * (FOFSBM 3FTFBSDI PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 2VNSBO BOE UIF /FX 5FTUB
NFOU UIF 1SFTFOU 4UBUF PG 2VNSBOPMPHZ 2VNSBOJDB .PHJMBOFOTJB ,SBLPX &OJHNB 1SFTT

i%JF 5FYUF WPO 2VNSBO VOE EBT 6SDISJTUFOUVN w +VEBJDB

i.FTTJBOJTDIF &SXBSUVOHFO VOE .FTTJBOJTDIF (FTUBMUFO JO EFS ;FJU EFT ;XFJUFO 5FN
QFMT w JO &LLFIBSE 4UFHFNBOO FE .FTTJBT7PSTUFMMVOHFO CFJ +VEFO VOE $ISJTUFO 4UVUUHBSU
,PIMIBNNFS
i"VGFSTUFIVOH JO EFO 2VNSBOGVOEFO w JO 'SJFESJDI "WFNB
SJF BOE )FSNBOO -JDIUFOCFSHFS FET "VGFSTUFIVOH o 3FTVSSFDUJPO 86/5 5àCJOHFO
.PIS 4JFCFDL
i.FTTJBTWPSTUFMMVOHFO JO 2VNSBO VOE EJF OFVUFTUBNFOUMJDIF
$ISJTUPMPHJF w $7
i.BLBSJTNFO JO EFO 2VNSBOUFYUFO VOE JN /FVFO
5FTUBNFOU w JO (BSDÓB .BSUÓOF[ FE 8JTEPN BOE "QPDBMZQUJDJTN i2VNSBO BOE
UIF /FX 5FTUBNFOU w JO *BO ) )FOEFSTPO BOE (FSCFSO 4 0FHFNB FET ǲF $IBOHJOH
'BDF PG +VEBJTN $ISJTUJBOJUZ BOE 0UIFS (SFDP3PNBO 3FMJHJPOT JO "OUJRVJUZ 4UVEJFO [V EFO
+àEJTDIFO 4DISJGUFO BVT IFMMFOJTUJTDISÚNJTDIFS ;FJU (àUFSTMPI (àUFSTMPIFS 7FSMBHTIBVT

$G -BOHF 8FJTIFJU VOE 1SÊEFTUJOBUJPO DG BMTP UIF QBQFST PG B 5àCJOHFO DPOGFS
FODF iɨF 8JTEPN 5FYUT GSPN 2VNSBO BOE UIF %FWFMPQNFOU PG 4BQJFOUJBM ɨPVHIU w JO
)FNQFM -BOHF BOE -JDIUFOCFSHFS ǲF 8JTEPN 5FYUT GSPN 2VNSBO
+PIBOOFT ;JNNFSNBOO .FTTJBOJTDIF 5FYUF BVT 2VNSBO ,ÚOJHMJDIF QSJFTUFSMJDIF VOE
QSPQIFUJTDIF .FTTJBTWPSTUFMMVOHFO JO EFO 4DISJGUGVOEFO WPO 2VNSBO 86/5 5àCJO
HFO .PIS 4JFCFDL

UIF (PTQFM PG +PIO BOE JO 1BVMJOF BOUISPQPMPHZ BOE EFWFMPQFE HFO
FSBM QFSTQFDUJWFT PO UIF SFMBUJPO PG UIF 2VNSBO UFYUT UP /FX 5FTUBNFOU
UIFNFT *O .VOJDI )FJO[8PMGHBOH ,VIO FTUBCMJTIFE B QSPKFDU GPS UIF
EFUBJMFE FYBNJOBUJPO PG BMM 2VNSBO QBSBMMFMT UP UIF HFOVJOF 1BVMJOF FQJT
UMFT BDDPNQBOJFE CZ OVNFSPVT BSUJDMFT .JDIBFM #FDLFS BOBMZ[FE QBSBM
MFMT CFUXFFO 2VNSBO BQPDBMZQUJDJTN BOE UIF +FTVT USBEJUJPO *O (ÚUUJO
HFO UIF XPSL PG )BSUNVU 4UFHFNBOO BOE IJT UFBN JO UIF 'PSTDIVOHTTUFMMF
XBT MFTT GPDVTFE PO UIF i$ISJTUJBOw UPQJDT BOE NPSF PO UIF SFDPOTUSVDUJPO
PG NBOVTDSJQUT BOE PO UFYUT HFOSFT BOE IJTUPSJDBM SFDPOTUSVDUJPO ɨF JO
nVFODF PG UIJT DFOUFS SBEJBUFT PVU UP NBOZ PUIFS TDIPMBST XIP BSF XPSLJOH
PO UIF 2VNSBO UFYUT
+ÚSH 'SFZ i%JĊFSFOU 1BUUFSOT PG %VBMJTUJD ɨPVHIU JO UIF 2VNSBO -JCSBSZ 3FnFD
UJPOT PO ɨFJS #BDLHSPVOE BOE )JTUPSZ w JO #FSOTUFJO (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE ,BNQFO -FHBM
5FYUT BOE -FHBM *TTVFT i-JDIU BVT EFO )ÚIMFO %FS AKPIBOOFJTDIF %VBMJTNVT VOE
EJF 5FYUF WPO 2VNSBO w JO 'SFZ BOE 4DIOFMMF XJUI 4DIMFHFM ,POUFYUF EFT +PIBOOFTFWBOHFMJ
VNT i%JF QBVMJOJTDIF "OUJUIFTF WPO i'MFJTDIw VOE i(FJTUw VOE EJF QBMÊTUJOJTDI
KàEJTDIF 8FJTIFJUTUSBEJUJPO w ;/8
i'MFTI BOE 4QJSJU JO UIF 1BMFTUJOJBO
+FXJTI 4BQJFOUJBM 5SBEJUJPO BOE JO UIF 2VNSBO 5FYUT "O *ORVJSZ JOUP UIF #BDLHSPVOE PG
1BVMJOF 6TBHF w JO )FNQFM -BOHF BOE -JDIUFOCFSHFS ǲF 8JTEPN 5FYUT GSPN 2VNSBO

+ÚSH 'SFZ i%JF #FEFVUVOH EFS 2VNSBOGVOEF GàS EBT 7FSTUÊOEOJT EFT /FVFO 5FT
UBNFOUT w JO 'JFHFS 4DINJE BOE 4DIXBHNFJFS 2VNSBO %JF 4DISJGUSPMMFO WPN 5PUFO .FFS
iɨF $IBSBDUFS BOE #BDLHSPVOE PG .BUU 0O UIF 7BMVF PG 2VNSBO -J
UFSBUVSF JO /FX 5FTUBNFOU *OUFSQSFUBUJPO w JO )BOT+ #FDLFS BOE 4FSHF 3V[FS FET ǲF
4FSNPO PO UIF .PVOU BOE *UT +FXJTI 4FUUJOH $BI3# 1BSJT (BCBMEB
i%JF
#FEFVUVOH EFS 2VNSBO'VOEF GàS EBT 7FSTUÊOEOJT EFS "QPLBMZQUJL JN 'SàIKVEFOUVN VOE
JN 6SDISJTUFOUVN w JO +ÚSH 'SFZ BOE .JDIBFM #FDLFS FET "QPLBMZQUJL VOE 2VNSBO &JO
CMJDLF 1BEFSCPSO #POJGBUJVT

$G FH )FJO[8 ,VIO i%JF #FEFVUVOH EFS 2VNSBOUFYUF GàS EBT 7FSTUÊOEOJT EFT
&STUFO ɨFTTBMPOJDIFSCSJFGFT 7PSTUFMMVOH EFT .àODIFOFS 1SPKFLUT 2VNSBO VOE EBT /FVF
5FTUBNFOU ɨF *NQBDU PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT PO UIF 6OEFSTUBOEJOH PG 1BVMT 'JSTU -FUUFS UP
UIF ɨFTTBMPOJBOT 1SFTFOUBUJPO PG UIF .VOJDI 1SPKFDU PO 2VNSBO BOE UIF /FX 5FTUBNFOU w
JO 5SFCPMMF #BSSFSB BOE 7FHBT .POUBOFS ǲF .BESJE 2VNSBO $POHSFTT iɨF
*NQBDU PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT PO UIF 6OEFSTUBOEJOH PG 1BVM w JO %FWPSBI %JNBOU BOE 6SJ
3BQQBQPSU FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'PSUZ :FBST PG 3FTFBSDI 45%+ -FJEFO+FSVTBMFN
#SJMM.BHOFT
i%JF #FEFVUVOH EFS 2VNSBOUFYUF GàS EBT 7FSTUÊOEOJT EFT
(BMBUFSCSJFGFT BVT EFN .àODIFOFS 1SPKFLU 2VNSBO VOE EBT /FVF 5FTUBNFOU w JO (FPSHF
+ #SPPLF BOE 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ FET /FX 2VNSBO 5FYUT BOE 4UVEJFT 1SPDFFEJOHT
PG UIF 'JSTU .FFUJOH PG UIF *OUFSOBUJPOBM 0SHBOJ[BUJPO GPS 2VNSBO 4UVEJFT 1BSJT 45%+
-FJEFO #SJMM
i2VNSBO VOE 1BVMVT 6OUFS USBEJUJPOTHFTDIJDIUMJDIFN
"TQFLU BVTHFXÊIMUF 1BSBMMFMFO w JO 6MSJDI .FMM BOE 6MSJDI # .àMMFS FET %BT 6SDISJTUFOUVN
JO TFJOFS MJUFSBSJTDIFO (FTDIJDIUF 'FTUTDISJGU GàS +àSHFO #FDLFS [VN (FCVSUTUBH #;/8
#FSMJO EF (SVZUFS
i2VNSBO 5FYUT BOE UIF )JTUPSJDBM +FTVT 1BSBMMFMT
JO $POUSBTU w JO 4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST
.JDIBFM #FDLFS i2 VOE EJF (FTBMCUFO w 3FW2
i%JF ANFT
TJBOJTDIF "QPLBMZQTF 2 VOE EFS *OUFSQSFUBUJPOTSBINFO EFS 5BUFO +FTV w JO 'SFZ BOE
#FDLFS "QPLBMZQUJL VOE 2VNSBO
ěŰģĘ ėģĖĪ
$VSSFOU QSPKFDUT
"MUIPVHI GFX (FSNBOTQFBLJOH TDIPMBST DPODFOUSBUF PO 2VNSBO SFTFBSDI
TPNF QSPNJTJOH QSPKFDUT PSHBOJ[FE BOE EJSFDUFE CZ (FSNBO TDIPMBST PS JO
(FSNBOTQFBLJOH BDBEFNJD DPOUFYUT BSF DVSSFOUMZ VOEFSXBZ ɨF mSTU JT
DFOUFSFE BU UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF JO (ÚUUJOHFO XJUI UIF SFOFXFE
MFYJDBM QSPKFDU PG UIF 2VNSBO 8ÚSUFSCVDI /PX GVOEFE CZ UIF %FVUTDIF
'PSTDIVOHTHFNFJOTDIBGU %'(
BOE UIF (ÚUUJOHFO "DBEFNZ PG 4DJFODFT
UIF DPNQMFUJPO PG UIJT MPOHUFSN QSPKFDU IFBEFE CZ 3FJOIBSE ,SBU[ BOE
"OOFUUF 4UFVEFM NBZ CF FYQFDUFE JO EVF DPVSTF "OPUIFS QSPKFDU PO JO
UFSQSFUBUJPO BOE TVCKFDU NBUUFS JT UIF ǲFPMPHJTDIFT 8ÚSUFSCVDI [V EFO 2VN
SBOUFYUFO ǲ82
CBTFE JO #POO *U XBT MBVODIFE CZ )FJO[+PTFG 'BCSZ
PG UIF 6OJWFSTJUZ PG #POO BT B TVQQMFNFOU UP UIF ǲFPMPHJTDIFT 8ÚSUFSCVDI
[VN "MUFO 5FTUBNFOU ǲ8"5
/PUBCMZ CPUI UIFTF EJDUJPOBSZ QSPKFDUT BSF
SVO CZ )FCSFX #JCMF TDIPMBST "OPUIFS TJHOJmDBOU QSPKFDU QMBOT UP QSP
EVDF B TZOPQUJD FEJUJPO PG UIF 2VNSBO CJCMJDBM NBOVTDSJQUT UPHFUIFS XJUI
UIF .BTPSFUJD UFYU BOE UIF 4FQUVBHJOU VOEFS UIF UJUMF #JCMJB 2VNSBOJDB *U
XBT PSJHJOBMMZ DPODFQUVBMJ[FE JO UIF T CZ )FSNBOO -JDIUFOCFSHFS BOE
"SNJO -BOHF JO 5àCJOHFO BOE JT OPX FEJUFE KPJOUMZ CZ #FBUF &HP ,SJTUJO EF
5SPZFS "SNJO -BOHF BOE )FSNBOO -JDIUFOCFSHFS " GVSUIFS QSPNJTJOH
QSPKFDU JT BO JOUSPEVDUJPO UP BMM 2VNSBO NBOVTDSJQUT BOE XPSLT CZ "SNJO
-BOHF JO 7JFOOB PG XIJDI UIF WPMVNF PO UIF CJCMJDBM NBOVTDSJQUT XBT QVC
MJTIFE JO ɨF .VOJDI 2VNSBO1SPKFLU PG )FJO[8PMGHBOH ,VIO
JT EFWPUFE UP UIF 2VNSBO QBSBMMFMT UP UIF /FX 5FTUBNFOU DVSSFOUMZ 1BVMT
MFUUFST 0G OPUF mOBMMZ JT UIF TFSJFT PG CJBOOVBM 2VNSBO DPOGFSFODFT BU
UIF 4DIXFSUF $BUIPMJD "DBEFNZ OFBS %PSUNVOE
PSJHJOBMMZ MBVODIFE CZ
UIF MBUF )BSUNVU 4UFHFNBOO BT B GPSVN PG FYDIBOHF GPS (FSNBOTQFBLJOH
2VNSBO TDIPMBST *U JT OPX SVO CZ +ÚSH 'SFZ XJUI B XJEFS SBOHF PG DPOUSJC
VUPST GSPN UIF &VSPQFBO DPOUFYU
ɨF BJNT BSF TUBUFE PO UIF XFCTJUF IUUQXXXRXCBEXHPFUUJOHFOHXEHEF <DJ

UFE 'FCSVBSZ >
i&SBSCFJUVOH FJOFT QIJMPMPHJTDIFO 8ÚSUFSCVDIT EBT EFO HFTBNUFO
8PSUTDIBU[ EFS OJDIUCJCMJTDIFO 5FYUF WPN 5PUFO .FFS FSGBTTU VOE EBT .BUFSJBM FUZNPMP
HJTDI NPSQIPMPHJTDI TPXJF TFNBOUJTDI BVGCFSFJUFUw
4FF UIF mSTU WPMVNF #FBUF &HP FU BM FET .JOPS 1SPQIFUT #JCMJB 2VNSBOJDB C
-FJEFO #SJMM

"SNJO -BOHF %JF )BOETDISJGUFO CJCMJTDIFS #àDIFS WPO 2VNSBO
$G UIF DPOGFSFODF WPMVNFT 'SFZ BOE 4UFHFNBOO 2VNSBO ,POUSPWFST 6MSJDI %BI
NFO )BSUNVU ) 4UFHFNBOO BOE (àOUFS 4UFNCFSHFS FET 2VNSBO #JCFMXJTTFOTDIBGUFO
"OUJLF +VEBJTUJL &JOCMJDLF 1BEFSCPSO #POJGBUJVT
'SFZ BOE #FDLFS "QPLBMZQUJL
VOE 2VNSBO .JDIBFM #FDLFS BOE +ÚSH 'SFZ FET 2VNSBO VOE EFS CJCMJTDIF ,BOPO #54
/FVLJSDIFO7MVZO /FVLJSDIFOFS
+ÚSH 'SFZ $BSTUFO $MBVFO BOE /BEJOF ,FTTMFS
FET 2VNSBO VOE "SDIÊPMPHJF 86/5 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL

'VUVSF QFSTQFDUJWFT
(FSNBO 2VNSBO TDIPMBSTIJQ TIBSFT JO UIF HFOFSBM TIJGU JO 2VNSBO TUVEJFT
BXBZ GSPN JTTVFT PG &BSMZ $ISJTUJBOJUZ UP PUIFS UPQJDT NPTUMZ UIPTF TQFDJmD
UP UIF 2VNSBO DPOUFYU ɨF UXP EJDUJPOBSZ QSPKFDUT BT XFMM BT UIF #JCMJB
2VNSBOJDB BSF EJSFDUFE CZ TDIPMBST PG UIF )FCSFX #JCMF PS PG 4FDPOE 5FN
QMF +VEBJTN 2VNSBO UFYUT BSF JODSFBTJOHMZ VTFE UP DMBSJGZ BTQFDUT PG UIF
SFEBDUJPO BOE UFYUVBM IJTUPSZ PG )FCSFX #JCMF CPPLT 4DSJQUVSBM JOUFSQSFUB
UJPO BOE DBOPOJ[BUJPO UIF DIBSBDUFSJ[BUJPO PG BQPDBMZQUJDJTN 1BMFTUJOJBO
XJTEPN USBEJUJPOT BOE PUIFS DPOUFNQPSBSZ +FXJTI HSPVQT
4PNF PG UIFTF BTQFDUT BSF TUJMM JNQPSUBOU GPS JOUFSQSFUJOH FBSMZ $ISJTUJBO
USBEJUJPOT #VU JO DPOUSBTU UP UIF FBSMZ QFSJPE PG 2VNSBO SFTFBSDI OPXB
EBZT UIF MBSHF OVNCFS PG OPOTFDUBSJBO UFYUTQBSBCJCMJDBM TBQJFOUJBM MJUVS
HJDBM BOE UIF MJLFQSPWJEF UIF NPTU JNQPSUBOU BOE JOUSJHVJOH QBSBMMFMT GPS
UIF /FX 5FTUBNFOU "DDPSEJOHMZ UIF TDIPMBSMZ GPDVT IBT BMTP NPWFE GSPN
UIF &TTFOF HSPVQ PS UIF i2VNSBO DPNNVOJUZ w XJUI JUT QBSUJDVMBS QJFUZ
BOE UIFPMPHZ UPXBSE UIF OVNFSPVT OPOTFDUBSJBO USBEJUJPOT BOE UFYUT PS
UP UIF EJWFSTJUZ PG 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN BT SFWFBMFE UISPVHI UIF 2VNSBO
MJCSBSZ
.PTU PG UIF FBSMZ BTTVNQUJPOT PG DMPTF MJOLT CFUXFFO UIF 2VNSBO DPN
NVOJUZ PS UIF &TTFOFT BOE &BSMZ $ISJTUJBOJUZ IBWF CFFO BCBOEPOFE (FS
NBO SFTFBSDI JT HFOFSBMMZ JO BHSFFNFOU UIBU OP $ISJTUJBO UFYUT FYJTU BNPOH
UIF 2VNSBO UFYUT BOE UIBU UIF 2VNSBO HSPVQ PS UIF &TTFOFT BSF OPU NFO
UJPOFE JO UIF /FX 5FTUBNFOU /FJUIFS +PIO UIF #BQUJTU +FTVT 1BVM UIF
BVUIPS PG UIF 'PVSUI (PTQFM OPS BOZ PUIFS /FX 5FTUBNFOU BVUIPS DBO CF
BTTPDJBUFE DPOWJODJOHMZ XJUI UIF iTFDUBSJBOw UFYUT PS FWFO CF DPOTJEFSFE JO
nVFODFE CZ UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ ɨFSFGPSF UIF JTTVFT UP CF EJTDVTTFE
OPX BSF OP MPOHFS UIF QPTTJCMF SFMBUJPO CFUXFFO UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ
BOE &BSMZ $ISJTUJBOJUZ CVU SBUIFS UIF MJOLT CFUXFFO UFSNT UIFNFT BOE HFO
SFT JO FBSMZ $ISJTUJBO UFYUT BOE DPOUFNQPSBSZ +VEBJTN BT B XIPMF JO JUT
WBSJFHBUFE BOE EJWFSTF USBEJUJPOT BOE HSPVQT BU QSFTFOU CFUUFS SFDPHOJ[FE
UISPVHI UIF UFYUT GSPN UIF 2VNSBO MJCSBSZ ɨF NBJO WBMVF PG UIF 4DSPMMT
JT GPVOE JO UIF XJEF TFMFDUJPO PG MJUFSBSZ QSPEVDUT CFMPOHJOH UP 4FDPOE
5FNQMF +VEBJTN JO UIF DFOUVSJFT CFGPSF UIF UVSO PG UIF FSB BOE OPU JO
UIFJS SFQSFTFOUJPO PG UIF MJCSBSZ PG B QBSUJDVMBS +FXJTI HSPVQ 8JUIPVU UIF
JOGPSNBUJPO HMFBOFE GSPN UIF 4DSPMMT BO BEFRVBUF WJFX PG UIF MJUFSBUVSF
BOE UIPVHIU PG 1BMFTUJOJBO +VEBJTN BU UIBU UJNF XPVME OPU CF QPTTJCMF ɨF
NPTU JNQPSUBOU DPOUSJCVUJPO PG UIF 4DSPMMT UP BO VOEFSTUBOEJOH PG UIF /FX
5FTUBNFOU JT UIF JOGPSNBUJPO UIFZ DPOUBJO PO B XIPMF SBOHF PG JTTVFT EF
WFMPQFE JO 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN UIF QSPDFTT PG 4DSJQUVSBM DBOPOJ[BUJPO
ěŰģĘ ėģĖĪ
UFDIOJRVFT BOE GPSNT PG #JCMF JOUFSQSFUBUJPO MJUFSBSZ GPSNT BOE HFOSFT

BQPDBMZQUJD BOE XJTEPN UIPVHIU UIF WBSJFUZ PG FTDIBUPMPHJDBM PS NFTTJBOJD
mHVSFT BOE BHFOUT UIF MBTU KVEHNFOU MJGF BGUFS EFBUI BOHFMT BOE EFNPOT
IBMBLIBI BOE QVSJUZ DBMFOEBS BOE GFTUJWBMT
0OF PG UIF SFTVMUT PG UIF 2VNSBO EFCBUF JT UIBU /FX 5FTUBNFOU TDIPM
BSTIJQOPU POMZ JO (FSNBOZIBT DPNF UP SFDPHOJ[F UIF GVOEBNFOUBM
+FXJTIOFTT PG FBSMZ $ISJTUJBO UFYUT FWFO JG UIFSF JT B DSJUJDBM EFCBUF XJUI
BOE EJTUBODJOH GSPN PUIFS +FXJTI HSPVQT ɨJT JT B NBKPS BDIJFWFNFOU FT
QFDJBMMZ JO WJFX PG UIF QFSTJTUFOU UIFPMPHJDBM USBEJUJPOT UIBU WJFX iUIF MBX w
BOE XJUI JU BMTP +VEBJTN BT B XIPMF JO B TPNFXIBU OFHBUJWF MJHIU #BTFE PO
UIF JOTJHIUT HBJOFE GSPN UIF 2VNSBO MJCSBSZ /FX 5FTUBNFOU UFYUT DBO OPX
CF SFBE BT QBSU PG UIF +FXJTI MJUFSBUVSF PG UIF MBUF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE BOE
MBUFS
)PXFWFS JO DPOUSBTU UP BO FBSMJFS UZQF PG iQBO2VNSBOJTN w DPOTJE
FSBUJPO PG UIF DPOUFNQPSBSZ +FXJTI DPOUFYU DBMMT GPS B CSPBEFS QFSTQFDUJWF
FODPNQBTTJOH OPU POMZ UIF 4DSPMMT CVU BMTP UIF 4FQUVBHJOU UIF FOUJSFUZ PG
iJOUFSUFTUBNFOUBMw MJUFSBUVSF FWJEFODF GSPN UIF +FXJTI %JBTQPSB BOE BMTP
UIF FBSMZ SBCCJOJD UFYUT B NVDI EFFQFS BOBMZTJT UIBO TJNQMZ DPMMFDUJOH QBS
BMMFMT JT OFFEFE *OTUFBE FWFSZ QBSBMMFM BEEVDFE GSPN 2VNSBO PS FMTFXIFSF
EFTFSWFT DBVUJPVT JOUFSQSFUBUJPO UBLJOH JOUP BDDPVOU JUT PXO PSJHJOBM DPO
UFYU UIF QPTTJCMF NFUIPET PG USBOTNJTTJPO UIF OVNCFS PG BOBMPHJFT BOE
EJĊFSFODFT UIF QPTTJCMF SFBTPOT GPS UIFN BOE BMTP BMUFSOBUJWF FYQMBOBUJPOT
ɨF BCBUJOH PG UIF i2VNSBO GFWFSw PG UIF FBSMZ EFDBEFT BMTP SFEVDFE UIF
JOUFSFTU BNPOH NBOZ (FSNBO /FX 5FTUBNFOU TDIPMBST BOE NBOZ PG UIFN
EP OPU SFBMJ[F UIF SFBM DIBMMFOHFT PG 2VNSBO SFTFBSDI 0OMZ B GFX PG UIFN
BSF TUJMM FOHBHFE JO 4DSPMMT SFTFBSDI #Z DPOUSBTU 0ME 5FTUBNFOU TDIPMBST JO
(FSNBOZ BSF FOHBHJOH NPSF BOE NPSF JO UIF 2VNSBO EJTDVTTJPO :FU FWFO
UIFZ EP OPU UBLF GVMM OPUF PG UIF EBUB BOE DIBMMFOHFT PG UIF 2VNSBO UFYUT
0G DPVSTF UIF 4DSPMMT IBWF USBOTGPSNFE TDIPMBSTIJQ PO +FTVT +PIO BOE
FWFO 1BVM BOE IBWF TFSWFE UP NPEJGZ /FX 5FTUBNFOU TDIPMBST WJFXT PG
DPOUFNQPSBSZ +VEBJTN 8F DBO NFBTVSF UIF USFNFOEPVT DIBOHF CZ DPN
QBSJOH UIF QSFTFOU WJFXT PO UIF +FXJTI DPOUFYU PG UIF FBSMZ $ISJTUJBO BV
UIPST XJUI UIPTF FYQSFTTFE FBSMZ JO UIF UXFOUIJFUI DFOUVSZ CZ UIF IJTUPSZ
PGSFMJHJPOT TDIPPM CFGPSF UIF 2VNSBO EJTDPWFSJFT 4FF GPS JOTUBODF UIF
WJFXT PG UIBU UJNF SFHBSEJOH iOPSNBUJWF +VEBJTN w PS UIF OPO+FXJTI CBDL
HSPVOE PG UIF NPTU JNQPSUBOU $ISJTUPMPHJDBM UFSNT BOE UJUMFT PS PG UIF
)FMMFOJTUJD0SJFOUBM PS FWFO (OPTUJD CBDLHSPVOE PG UIF SFMJHJPVT MBOHVBHF
PG UIF 'PVSUI (PTQFM ɨFTF WJFXT IBWF DIBOHFE DPOTJEFSBCMZ ɨF GSFTI
UFYUVBM EBUB UPEBZ BMMPX GPS NVDI NPSF EJWFSTJUZ JO 4FDPOE 5FNQMF +V
EBJTN FWFO XJUIJO UIF DPOUFYU PG 1BMFTUJOF ɨJT FOBCMFT TDIPMBST UP mU
+FTVT BOE UIF FBSMZ $ISJTUJBOT JOUP JU SBUIFS UIBO UP MPPL GPS OPO+FXJTI
FMFNFOUT JO UIFJS QPTJUJPO BOE QSFBDIJOH 2VNSBO IBT PQFOFE VQ OFX QFS
TQFDUJWFT BMMPXJOH GPS OPWFM FYQMBOBUJPOT QBSUJDVMBSMZ JO SFTQFDU PG EVBMJTUJD
MBOHVBHF %VBMJTUJD FMFNFOUT JO 1BVM PS +PIO BSF OP MPOHFS TFFO BT CFJOH
)FMMFOJTUJD PS (OPTUJD BOE OPO+FXJTI CVU DBO CF FYQMBJOFE BT IBWJOH EF
WFMPQFE GSPN UIF 1BMFTUJOJBO +FXJTI CBDLHSPVOE BOE MBOHVBHF BMUIPVHI
UIF EJSFDU JOnVFODF PG UIF TFDUBSJBO UFYUT JT RVJUF JNQSPCBCMF
.PSFPWFS UIF 2VNSBO EJTDPWFSJFT IBWF DPOTJEFSBCMZ DIBOHFE PVS WJFXT
PO BQPDBMZQUJDJTN UIF 1BMFTUJOJBO +FXJTI XJTEPN USBEJUJPOT BOE PO UIF
SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIFN ɨJT JT FTQFDJBMMZ SFMFWBOU UP UIF WJFXT PO UIF
FBSMJFTU +FTVT USBEJUJPO 'PS UIF TDIPMBSMZ QPMBSJUZ CFUXFFO UIF EFTDSJQUJPO
PG +FTVT UFBDIJOH BT CFJOH BQPDBMZQUJD PS QVSFMZ iTBQJFOUJBMw JF OPOBQPD
BMZQUJD BQQFBST JODSFBTJOHMZ JOBEFRVBUF ɨFSF IBT BMTP CFFO B DPOTJEFSBCMF
DIBOHF SFHBSEJOH $ISJTUPMPHZ .PTU WJFXT PG $ISJTU JO UIF /FX 5FTUBNFOU
DBO OPX CF JEFOUJmFE XJUI UIF WBSJPVT +FXJTI NFTTJBOJD JEFBT SFHJTUFSFE JO
UIF 4DSPMMT &YQMBJOJOH UIFN BT PSJHJOBUJOH JO QBHBO )FMMFOJTN TFFNT VO
XBSSBOUFE GPS NPTU PG UIF $ISJTUPMPHJDBM iUJUMFT w BT JU JT GPS UIF EFWFMPQNFOU
UPXBSET B EFDJEFEMZ iIJHIw $ISJTUPMPHZ
ɨF 1BMFTUJOJBO +FXJTI FMFNFOUT PG 1BVMT MBOHVBHF BOE BSHVNFOU BSF
OPX OPUJDFE BOE IBWF MFE UP B DPSSFDUJPO PG UIF POFTJEFE )FMMFOJTUJD JN
BHF UIBU QSFWJPVTMZ EPNJOBUFE 1BVMJOF SFTFBSDI ɨF 'PVSUI (PTQFM FTQF
DJBMMZ OPX TFFNT NVDI NPSF +FXJTI UIBO CFGPSF UIF 2VNSBO EJTDPWFSJFT
BMUIPVHI UIFSF JT OP SFBTPO UP MPDBUF JUT QBSUJDVMBS CBDLHSPVOE JO UIF 2VN
SBO DPSQVT *O DPOUSBTU UP UIF QBO2VNSBOJTN UIBU XBT QSFWBMFOU JO UIF mSTU
EFDBEFT PG UIF 2VNSBO EFCBUF TDIPMBST BSF OPX BXBSF UIBU JO IJTUPSZPG
SFMJHJPO NBUUFST BOZ NPOPMJUIJD FYQMBOBUJPO JT UPP TJNQMJTUJD .FUIPEPMPH
JDBMMZ UIFO JU JT JNQPSUBOU BMTP UP LFFQ JO NJOE (SFDP3PNBO QBSBMMFMT
BOEFTQFDJBMMZUIF +FXJTI EJBTQPSB CBDLHSPVOE UIBU DPOUSJCVUFE DPO
TJEFSBCMZ UP UIF MBOHVBHF BOE WJFXT PG /FX 5FTUBNFOU BVUIPST *U JT OFJUIFS
UIF i&TTFOFw QBSBEJHN OPS UIF TQFDJmD TFDUBSJBO UFYUT CVU SBUIFS UIF WBSJFUZ
PG OPOTFDUBSJBO QBSBCJCMJDBM FYFHFUJDBM TBQJFOUJBM BOE MJUVSHJDBM UFYUT UIBU
IFMQ VT UP EFUFSNJOF NPSF QSFDJTFMZ UIF IJTUPSZPGSFMJHJPOT QFSTQFDUJWF PG
FBSMZ $ISJTUJBO UFYUT
4FF UIF BSUJDMFT CZ +ÚSH 'SFZ i%JĊFSFOU 1BUUFSOT PG %VBMJTUJD ɨPVHIU JO UIF
2VNSBO -JCSBSZw i-JDIU BVT EFO )ÚIMFO w i%JF QBVMJOJTDIF "OUJUIFTF WPO A'MFJTDI
VOE A(FJTUw i'MFTI BOE 4QJSJUw i%JF #FEFVUVOH EFS 2VNSBOGVOEF GàS EBT 7FSTUÊOEOJT
EFT /FVFO 5FTUBNFOUTw iɨF $IBSBDUFS BOE #BDLHSPVOE PG .BUU w i%JF #FEFV
UVOH EFS 2VNSBO'VOEF GàS EBT 7FSTUÊOEOJT EFS "QPLBMZQUJL JN 'SàIKVEFOUVN VOE JN
6SDISJTUFOUVNw
ěŰģĘ ėģĖĪ
(FSNBO TDIPMBSTIJQ IBT DPOUSJCVUFE NVDI UP UIFTF JOTJHIUT :FU BU QSF

TFOU JU JT GBS NPSF JOWPMWFE JO UIF JOUFSOBUJPOBM BOE JOUFSSFMJHJPVT EJTDVTTJPO
PO 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN FTQFDJBMMZ SFMBUFE UP 2VNSBO BOE JUT SFMFWBODF
UP UIJT QFSJPE
#"4*$ 3&4&"3$) .&5)0%4 "/% "1130"$)&4 50 5)&
26.3"/ 4$30--4 */ (&3."/41&",*/( $06/53*&4
"ğğĖĥĥĖ 4ĥĖĦĕĖĝ
4DIPMBSTIJQ JO (FSNBOTQFBLJOH DPVOUSJFT IBT DPOUSJCVUFE HSFBUMZ UP CB

TJD SFTFBSDI PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT GSPN UIF TUBSU *U JT DIBSBDUFSJ[FE CZ
BEIFSFODF UP UIF PMEFS TDIPMBSMZ USBEJUJPOT PG DPNQJMJOH EJDUJPOBSJFT DPO
DPSEBODFT BOE PUIFS UPPMT GPS DSJUJDBM JOWFTUJHBUJPO ɨF IJTUPSZ PG UIFTF
TDJFOUJmD FOUFSQSJTFT BOE PG UIF JOTUJUVUJPOT BOE UIF QFPQMF JOWPMWFE BSF
USBDFE IFSF BOE TVHHFTUJPOT GPS GVUVSF BWFOVFT PG TDIPMBSTIJQ BSF PĊFSFE
,VSU 4DIVCFSU BOE ,BSM (FPSH ,VIO

'PVOEFST PG (FSNBOMBOHVBHF 2VNSBO 3FTFBSDI
5XP PG UIF QJPOFFST PG 2VNSBO SFTFBSDI JO (FSNBOTQFBLJOH DPVOUSJFT

OBNFMZ ,VSU 4DIVCFSU BOE ,BSM (FPSH ,VIO JOJUJBUFE UIJT TDIPMBSTIJQ
JO B TQFDJBM XBZ ɨF GPSNFS XBT UP CFDPNF UIF EPZFO PG +FXJTI TUVEJFT
JO (FSNBOTQFBLJOH DPVOUSJFT UIF MBUUFS UP FTUBCMJTI UIF SFOPXOFE DFOUFS
GPS 2VNSBO TUVEJFT JO (FSNBOZ UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF 6OMJLF NBOZ
FBSMZ TUVEFOUT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 4DIVCFSU BOE ,VIO XFSF OPU PSJH
JOBMMZ FTUBCMJTIFE TDIPMBST PG UIF 0ME PS /FX 5FTUBNFOU #PUI $ISJTUJBO
UIFZ TUBSUFE UIFJS BDBEFNJD DBSFFST BT TUVEFOUT PG )FCSFX UFYUT BOE 4FNJUJD
MBOHVBHFT :FU CFGPSF JOWFTUJHBUJOH UIF 4DSPMMT UIFJS SFTQFDUJWF CBDLHSPVOET
BOE BQQSPBDIFT UP +FXJTI UFYUT DPVME IBSEMZ IBWF CFFO NPSF EJĊFSFOU
,VSU 4DIVCFSU
TUVEJFE 4FNJUJD QIJMPMPHZ 0SJFOUBM TUVEJFT
BOE BODJFOU IJTUPSZ JO 7JFOOB EVSJOH 8PSME 8BS ** ɨFSF IF PCUBJOFE B
EPDUPSBM EFHSFF JO "TTZSJPMPHZ BXBSEFE UXP XFFLT CFGPSF UIF MJCFSBUJPO PG
UIF DJUZ JO .BZ 4DIVCFSU XBT OPU DPOTDSJQUFE UP UIF (FSNBO BSNZ
ɨF BSUJDMF TIPVME CF SFBE JO DPOKVODUJPO XJUI +ÚSH 'SFZT DPOUSJCVUJPO UP UIJT WPMVNF
)F GPDVTFT PO UIF DMPTF DPOOFDUJPO CFUXFFO 2VNSBO BOE #JCMF TUVEJFT JO UIF (FSNBO
TQFBLJOH DPVOUSJFT XIJMF UIF QSFTFOU TVSWFZ DPODFOUSBUFT PO PUIFS BTQFDUT BOE TDIPMBST
4UJMM JU IBT OPU CFFO QPTTJCMF UP BDDPSE BMM UIF (FSNBOTQFBLJOH DPOUSJCVUPST UP 2VNSBO
TUVEJFT UIF USFBUNFOU UIFZ EFTFSWF .Z UIBOLT HP UP BMM XIP TUSJWF UPHFUIFS GPS B CFUUFS
VOEFSTUBOEJOH PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE FTQFDJBMMZ UP %FWPSBI %JNBOU GPS QVSTVJOH PVS
DPNNPO HPBM PG QVCMJTIJOH BO JOUFSOBUJPOBM PWFSWJFX PG UIF IJTUPSZ PG 2VNSBO SFTFBSDI
ĒğğĖĥĥĖ ĤĥĖĦĕĖĝ
CFDBVTF PG CSPODIJBM BTUINB

8JUI QFSNJTTJPO PG UIF 3VTTJBO PDDVQBUJPO
BVUIPSJUJFT 4DIVCFSU BU PODF TFU BCPVU SFPQFOJOH UIF 6OJWFSTJUZ PG 7JFO
OB BOE CFHBO UP UFBDI )FCSFX BOE PUIFS 0SJFOUBM MBOHVBHFT BT "TTJTUBOU
BU UIF *OTUJUVUF GPS 0SJFOUBM 4UVEJFT )JT mSTU MFDUVSFT PO +FXJTI IJTUPSZ
BOE QIJMPTPQIZ PG SFMJHJPO XFSF BMTP BUUFOEFE CZ JONBUFT PG UIF EJTQMBDFE
QFSTPOT DBNQT TP UIF JOTUJUVUF CFDBNF UIF JOJUJBM DPSOFSTUPOF PG UIF +FXJTI
$ISJTUJBO FODPVOUFS #Z UIF FOE PG UIF T +FXJTI TUVEJFT IBE CFDPNF B
SFHVMBS GFBUVSF BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 7JFOOB EVF UP 4DIVCFSUT FĊPSUT 'SPN
UP IF XBT 1SPGFTTPS PG +FXJTI 4UVEJFT BOE IFBE PG UIF OFXMZ
GPVOEFE *OTUJUVU GàS +VEBJTUJL BU UIF VOJWFSTJUZ
,BSM (FPSH ,VIO
XIP IBE TUVEJFE 4FNJUJD BOE PUIFS 0SJ
FOUBM MBOHVBHFT BOE /FX 5FTUBNFOU QMBZFE B NBKPS SPMF BU UIF 3FJDITJOTUJ
UVU GàS (FTDIJDIUF EFT /FVFO %FVUTDIMBOE JO 5àCJOHFO JO UIF /B[JT BUUFNQU
UP FTUBCMJTI B TDIPMBSMZ GPVOEBUJPO GPS UIFJS BOUJ4FNJUJTN "GUFS VOEFS
HPJOH UXP EFOB[JmDBUJPO QSPDFEVSFT ,VIO SFDFJWFE B UFBDIJOH QPTJUJPO JO
JO /FX 5FTUBNFOU BU UIF 'BDVMUZ PG 1SPUFTUBOU ɨFPMPHZ BU (ÚUUJOHFO
6OJWFSTJUZ *O IF XBT BQQPJOUFE 1SPGFTTPS PG /FX 5FTUBNFOU 4UVEJFT
BU )FJEFMCFSH XIFSF IF CFDBNF B NFNCFS PG UIF "DBEFNZ PG 4DJFODF JO

"T FBSMZ BT ,VSU 4DIVCFSU JO 7JFOOB BOE ,BSM (FPSH ,VIO JO (ÚU
UJOHFO TUBSUFE UP TUVEZ UIF 2VNSBO NBOVTDSJQUT XJUI HSPVQT PG JOUFSFTUFE
TUVEFOUT 'PS 4DIVCFSU UIF JOUFOTJWF TUVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT XPVME
CF IJT BDUVBM TUBSUJOH QPJOU BT B TDIPMBS BOE B DBUBMZTU GPS +FXJTI TUVEJFT B
QIBTF JO IJT DBSFFS MBTUJOH B EFDBEF MBUFS JU XBT UP MFBE IJN UP PUIFS QFS
4FF 4DIVCFSUT EFTDSJQUJPO PG IJT DBSFFS IUUQXXXVOJWJFBDBU+VEBJTUJL
i;VN )F
CSÊJTDIFO LBN JDI BMT 4UVEFOU JN 8JOUFSTFNFTUFS %FS JEFPMPHJTDIF )JOUFSHSVOE
XBS NFJO JOOFSFS 8JEFSTUBOE HFHFO EFO /BUJPOBMTP[JBMJTNVT EFO JDI BVGHSVOE NFJOFS
BVTUSPLBUIPMJTDIFO &JOTUFMMVOH FOUTDIJFEFO BCMFIOUF "VFSEFN WFSTQàSUF JDI FJOF JOOF
SF 4PMJEBSJUÊU NJU EFN WFSUFVGFMUFO VOE BOHFHSJĊFOFO +VEFOUVN 4DIPO EBNBMT XBS JDI
EFS .FJOVOH EBTT FJOF ,FOOUOJT EFS 2VFMMFO EFS KàEJTDIFO 3FMJHJPO VOE (FTDIJDIUF EJF
CFTUF 8BĊF JN ,BNQG HFHFO EFO "OUJTFNJUJTNVT JTU 7PS EJFTFN )JOUFSHSVOE FOUTDIMPTT
JDI NJDI EBT 6OJWFSTJUÊUTGBDI A+VEBJTUJL [V HSàOEFO &T LBOO EBIFS CFJ NJS OJF MBSU QPVS
MBSU PEFS HBS FJO FMGFOCFJOFSOFS 5VSN TFJO EFOO FT HJOH VOE HFIU NJS VN EJF 7FSNJUUMVOH
NFJOFS ÃCFS[FVHVOH EBTT $ISJTUFOUVN VOE +VEFOUVN PCXPIM PGU (FHFOTÊU[F BO EFS 1F
SJQIFSJF JN JOOFSFO 8FTFO ;FVHFO EFT FJOFO CJCMJTDIFO (PUUFT VOE EBNJU ;FVHFO (PUUFT
.JOPSJUÊU BVG &SEFO TJOEw
'PS EFUBJMFE JOGPSNBUJPO PO ,VSU 4DIVCFSU TFF UIF XFCQBHF PG UIF *OTUJUVU GàS +VEBJTUJL
JO 7JFOOB IUUQXXXVOJWJFBDBU+VEBJTUJL
$G BMTP +ÚSH 'SFZT BSUJDMF JO UIJT WPMVNF 3FDFOUMZ ,VIOT CJPHSBQIZ IBT CFFO TVC
KFDUFE UP DMPTFS BOBMZTJT " UIPSPVHI BOE QBJOTUBLJOH JOWFTUJHBUJPO XBT QVCMJTIFE CZ (FSE
ɨFJFO /FVUFTUBNFOUMJDIF 8JTTFOTDIBGU WPS VOE OBDI ,BSM (FPSH ,VIO VOE (àOUIFS
#PSOLBNN )FJEFMCFSH 8JOUFS
'PS GVSUIFS DSJUJDBM JORVJSZ UIF 2VNSBOGPSTDIVOHT
TUFMMF JO (ÚUUJOHFO SVOT BO BSDIJWF PO UIF XPSLT PG ,BSM (FPSH ,VIO BOE MJUFSBUVSF BCPVU
IJN 4DIPMBST BSF XFMDPNF UP VTF UIF TFSWJDFT PG UIF JOTUJUVUF
ēĒĤĚĔ ģĖĤĖĒģĔę Ěğ ĘĖģĞĒğĤġĖĒĜĚğĘ ĔĠĦğĥģĚĖĤ
TQFDUJWFT "T GPS ,BSM (FPSH ,VIO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT HBWF IJN UIF
PQQPSUVOJUZ UP SFNBJO B TDIPMBS PG +FXJTI UFYUT BOE JO BEEJUJPO UP CF
JOH B QSPGFTTPS PG /FX 5FTUBNFOU IF XPVME DPOUJOVF XJUI 2VNSBO TUVE
JFT GPS UIF SFTU PG IJT MJGF #PUI 4DIVCFSU BOE ,VIO GPVOEFE JOTUJUVUJPOT
UIBU CFDBNF XFMMLOPXO DFOUFST GPS 2VNSBO TUVEJFT JO (FSNBOTQFBLJOH
DPVOUSJFT SFTQFDUJWFMZ UIF *OTUJUVU GàS +VEBJTUJL BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 7JFOOB
BOE UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF UIFO BU )FJEFMCFSH 6OJWFSTJUZ BOE OPX BU
(ÚUUJOHFO 6OJWFSTJUZ
4DIVCFSU NBJOUBJOFE UIBU 2VNSBO SFTFBSDI IBE BO FOPSNPVT JNQBDU PO
UIF SFQVUBUJPO PG +FXJTI TUVEJFT JO UIF (FSNBOTQFBLJOH DPVOUSJFT 2VN
SBO TUVEJFT BQQBSFOUMZ IFMQFE IJN UP FTUBCMJTI +FXJTI TUVEJFT BT B DPOGFT
TJPOBMMZ JOEFQFOEFOU BDBEFNJD EJTDJQMJOF BU VOJWFSTJUJFT JO UIF (FSNBO
TQFBLJOH DPVOUSJFT GSPN UIF T POXBSET )F GPVOEFE UIF *OTUJUVU GàS +V
EBJTUJL JO 7JFOOB BT FBSMZ BT BOE XBT JOWPMWFE JO UIF DSFBUJPO PG PUIFS
JOTUJUVUFT GPS +FXJTI TUVEJFT JO WBSJPVT VOJWFSTJUJFT 4DIVCFSUT TUVEFOUT +P
IBOO .BJFS BOE (àOUFS 4UFNCFSHFS TUVEJFE BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ JO
+FSVTBMFN GSPN UIF T POXBSET BOE UBVHIU JO OPUBCMF JOTUJUVUJPOT TVDI
BT UIF .BSUJO#VCFS*OTUJUVU JO $PMPHOF UIF *OTUJUVU GàS +VEBJTUJL JO #FSMJO
8FTU
BOE UIF 4FNJOBS GàS +VEBJTUJL JO 'SBOLGVSU BN .BJO ɨF *OTUJUVU
GàS +VEBJTUJL JO 7JFOOB JT QSFTFOUMZ QSFTJEFE PWFS CZ UIF 2VNSBO TDIPMBS
"SNJO -BOHF
$G O BCPWF 4DIVCFSU FYQMBJOFE UIBU IF TUVEJFE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO PSEFS UP
VOEFSTUBOE UIF CBTJD UFOFUT PG UIF XPSME WJFX PG +FTVT DPOUFNQPSBSJFT )F BMTP TBX IJT
UBTL BT DPNCBUJOH BO BOUJFDDMFTJBTUJDBM NJTVTF PG UIF 4DSPMMT CZ UIF NFEJB *OUFSFTUJOHMZ UIF
3PNBO $BUIPMJD 4DIVCFSU CFDBNF JOUFSFTUFE JO UIF IJTUPSJPDSJUJDBM NFUIPE WJB UIF %FBE
4FB 4DSPMMT 4DIVCFSU BU IUUQXXXVOJWJFBDBU+VEBJTUJL

,VIO GPVOE JO UIF 4DSPMMT B LJOE PG +VEBJTN JOnVFODFE CZ ;PSPBTUSJBOJTN BOE JO
TPNF XBZ TJNJMBS UP QBSUT PG &BSMZ $ISJTUJBO MJUFSBUVSF UIBU EJĊFSFE GSPN UIF 5BMNVEJD
LJOE XIJDI IF IBE EJTUPSUFE JO UIF NPTU SBEJDBM XSJUJOH PG IJT /B[J QFSJPE OBNFMZ %JF
+VEFOGSBHF BMT XFMUHFTDIJDIUMJDIFT 1SPCMFN )BNCVSH )BOTFBU 7FSMBH
BOE FMTFXIFSF
,VIO MBUFS EJTBWPXFE UIJT CPPL TFF IJT BSUJDMF i%JF 4DISJGUSPMMFO WPN 5PUFO .FFS ;VN
IFVUJHFO 4UBOE JISFS 7FSÚĊFOUMJDIVOH w &W5
O
'PS UIF
UFYU PG IJT SFOVODJBUJPO TFF O JO 'SFZT BSUJDMF JO UIJT WPMVNF
)F SFGVTFE UP EP MJLFXJTF
XJUI PUIFS GBDFUT PG IJT /B[J BDUJWJUJFT "GUFS UIF XBS IF SFFOUFSFE UIF BDBEFNJD TDFOF GPS
UIF mSTU UJNF BT B /FX 5FTUBNFOU TDIPMBS PO UIF CBTJT PG IJT QIJMPMPHJDBMMZ PSJFOUFE TUVEZ
"DIU[FIOHFCFU VOE 7BUFSVOTFS VOE EFS 3FJN 86/5 5àCJOHFO .PIS
#VU IJT
HSPXJOH SFQVUBUJPO BT UIF GPSFNPTU (FSNBO 2VNSBO TDIPMBS FBSOFE IJN B GVMM QSPGFTTPSTIJQ
BU UIF 6OJWFSTJUZ PG )FJEFMCFSH BOE GVSUIFS BDBEFNJD EJTUJODUJPO
0O +PIBO .BJFS BOE "SNJO -BOHF TFF CFMPX (àOUFS 4UFNCFSHFS CFDBNF B QSPGFTTPS
JO 7JFOOB JO BOE SBO UIF JOTUJUVUF UIFSF VOUJM IJT SFUJSFNFOU JO 3FDFOU BSUJDMFT CZ
4UFNCFSHFS PO 2VNSBO BSF BNPOH PUIFST i4VQQPSU GPS UIF 1PPS -FWJUJDVT JO 2VNSBO
BOE JO &BSMZ 3BCCJOJD *OUFSQSFUBUJPO w JO ,ÈSPMZ % %PCPT BOE .JLMØT ,ƸT[FHIZ FET 8JUI
8JTEPN BT B 3PCF 2VNSBO BOE 0UIFS +FXJTI 4UVEJFT JO )POPVS PG *EB 'SÚIMJDI )FCSFX #JCMF
.POPHSBQIT 4IFċFME 1IPFOJY 1SFTT
'FSEJOBOE %FYJOHFS PG UIF JOTUJ
UVUF JO 7JFOOB BMTP QVCMJTIFE PO 2VNSBO TFF FH i%FS A1SPQIFU XJF .PTF JO 2VNSBO VOE
,VIO GPVOEFE UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF JO JO )FJEFMCFSH BT QBSU

PG UIF 'BDVMUZ PG ɨFPMPHZ *O IJT TVDDFTTPS )BSUNVU 4UFHFNBOO
USBOTGFSSFE JU mSTU UP .BSCVSH BOE JO UP (ÚUUJOHFO *O UIF
2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF XBT GPSNBMMZ JOTUJUVUFE BU (ÚUUJOHFO CZ UIF 0ME
5FTUBNFOU TDIPMBS 3FJOIBSE ,SBU[
4UVEFOUT PG 4DIVCFSU BOE ,VIO

BOE UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF JO )FJEFMCFSH
"T EJĊFSFOU BT ,VIO BOE 4DIVCFSU XFSF CPUI USBJOFE B OFX HFOFSBUJPO
PG JOUFSOBUJPOBMMZ BDLOPXMFEHFE 2VNSBO TDIPMBST 8IJMF DPXPSLFST PG
4DIVCFSU CFDBNF QSPGFTTPST PDDVQZJOH OFXMZ GPVOEFE DIBJST JO +FXJTI
TUVEJFT NBOZ PG ,VIOT DPXPSLFST BU UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF CFDBNF
QSPGFTTPST PG /FX 5FTUBNFOU TUVEJFT PGUFO JO DPNCJOBUJPO XJUI TUVEJFT
JO BODJFOU +VEBJTN 4DIVCFSUT 2VNSBO TVDDFTTPS XIP GVOEBNFOUBMMZ BE
WBODFE 2VNSBO SFTFBSDI JO (FSNBOTQFBLJOH DPVOUSJFT XBT +PIBOO .BJFS
,VIOT XBT )BSUNVU 4UFHFNBOO #PUI GVSOJTIFE UIF TDIPMBSMZ DPNNV
OJUZ#JCMF
TDIPMBST CVU BMTP B NVDI CSPBEFS QVCMJDXJUI GVOEBNFOUBM BOE TJHOJm
DBOU JOGPSNBUJPO GPS VOEFSTUBOEJOH UIF 4DSPMMT JO UIFJS DPOUFYU BOE DSFBUFE
UIF UXFOUJFUIDFOUVSZ QJDUVSF PG 2VNSBO TDIPMBSTIJQ JO (FSNBOTQFBLJOH
DPVOUSJFT
)BSUNVU 4UFHFNBOO
TUVEJFE 1SPUFTUBOU UIFPMPHZ /FBS
&BTUFSO TUVEJFT BOE 4FNJUJD MBOHVBHFT BU UIF VOJWFSTJUJFT PG ,JFM BOE )FJEFM
CFSH 4UFHFNBOO KPJOFE ,VIOT 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF PO JUT JOBVHVSBUJPO
CFJ EFO 4BNBSJUBOFSO w JO "OESÏ $BRVPU FE .ÏMBOHFT CJCMJRVFT FU PSJFOUBVY FO MhIPOOFVS
EF .BUUIJBT %FMDPS "0"5 ,FWFMBFS/FVLJSDIFO7MVZO #VU[PO V #FSDLFS

i +BISF 2VNSBO &JO ÃCFSCMJDL w JO +PIBOOFT # #BVFS FE 2VNSBO FJO 4ZN
QPTJPO (SB[FS ɨFPMPHJTDIF 4UVEJFO (SB[ *OTUJUVU GàS ÚLVNFOJTDIF ɨFPMPHJF

5BM *MBO QSFTFOUMZ UFBDIJOH BU UIF #FSMJO *OTUJUVU GàS +VEBJTUJL QVCMJTIFE B OVNCFS
PG 2VNSBO BSUJDMFT TFF FH i8PNFOT "SDIJWFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU w JO 4DIJĊNBO 5PW
BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST i4IFMBN[JPO JO 2VNSBO /FX
*OTJHIUT w JO %BWJE . (PPECMBUU "WJUBM 1JOOJDL BOE %BOJFM 3 4DIXBSU[ FET )JTUPSJDBM
1FSTQFDUJWFT 'SPN UIF )BTNPOFBOT UP #BS ,PLICB JO -JHIU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1SPDFFEJOHT
PG UIF 'PVSUI *OUFSOBUJPOBM 4ZNQPTJVN PG UIF 0SJPO $FOUFS +BOVBSZ 45%+
-FJEFO #SJMM
3FWJFX PG .FHIJMMPU
JO %4%

4FF "OOFUUF 4UFVEFM i*O .FNPSJBN 1SPG %S %S )BSUNVU 4UFHFNBOO w 3FW2

1FUFS 1PS[JH i)BSUNVU 4UFHFNBOO o
w )FO

'PS B CJCMJPHSBQIZ PG )BSUNVU 4UFHFNBOO VOUJM
TFF "MFYBOEFS .BVSFS i#J
CMJPHSBQIJF )BSUNVU 4UFHFNBOO w JO #FSOE ,PMMNBOO 8PMGHBOH 3FJOCPME BOE "OOFUUF
4UFVEFM FET "OUJLFT +VEFOUVN VOE 'SàIFT $ISJTUFOUVN 'FTUTDISJGU GàS )BSUNVU 4UFHFNBOO
[VN (FCVSUTUBH #;/8 #FSMJO EF (SVZUFS
4FF 4UFHFNBOOT TVC
JO BOE XSPUF UXP EJTTFSUBUJPOT PO 2VNSBO BOE BMTP B IBCJMJUBUJPO

"GUFS TFSWJOH BT BO BTTJTUBOU UP 1IJMJQQ 7JFMIBVFS BOE UFBDIJOH GPS B TIPSU
QFSJPE JO ;VSJDI 4UFHFNBOO CFDBNF 1SPGFTTPS PG /FX 5FTUBNFOU 4UVEJFT
mSTU JO BU UIF 6OJWFSTJUZ PG .BSCVSH *O IF TVDDFFEFE ,VIO BT
IFBE PG UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF BOE USBOTGFSSFE JU UP .BSCVSH UIFSF
BGUFS IF NPWFE JU BHBJO UP (ÚUUJOHFO XIFSF JO IF TVDDFFEFE )BOT
$PO[FMNBOO 6OUJM IJT SFUJSFNFOU JO IF BMTP TFSWFE BT EJSFDUPS PG UIF
*OTUJUVUF GPS "ODJFOU +FXJTI 4UVEJFT UIFSF ɨBU ZFBS UPP IF USBOTGFSSFE UIF
IFBETIJQ PG UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF UP 3FJOIBSE ,SBU[ XIP NBEF JU BO
PċDJBM JOTUJUVUJPO 4UFHFNBOO DPOUJOVFE UP UFBDI BOE TVQFSWJTF FYBNJOB
UJPOT VOUJM IJT EFBUI JO
+PIBOO .BJFS
XBT CPSO JO $BSJOUIJB "VTUSJB
BOE TUVEJFE JO
7JFOOB ;VSJDI BOE +FSVTBMFN )F XSPUF IJT IBCJMJUBUJPO XJUI 4DIVCFSU
"GUFS UFBDIJOH BT 1SJWBUEP[FOU JO #FSMJO JO IF CFDBNF B QSPGFT
TPS BU UIF OFXMZ GPVOEFE .BSUJO#VCFS*OTUJUVU JO $PMPHOF PWFS XIJDI IF
QSFTJEFE VOUJM IJT SFUJSFNFOU +PIBOO .BJFS JT B XPSMESFOPXOFE TQFDJBMJTU
JO UIF IJTUPSZ PG +VEBJTN
TFRVFOU QVCMJDBUJPOT i 2%BNBTDVT %PDVNFOUE GSHT 3FFEJUJPO

w JO
4UFQIFO + 1GBOO FU BM $SZQUJD 5FYUT BOE .JTDFMMBOFB 1BSU %+% 9997* 0YGPSE $MB
SFOEPO 1SFTT
iɨF .BUFSJBM 3FDPOTUSVDUJPO PG 2)PEBZPU w JO 4DIJĊNBO
5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST i2VNSBO $IBMMFOHFT GPS
UIF /FYU $FOUVSZ w JO 4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST
iɨF /VNCFS PG 1TBMNT JO 2)PEBZPUB BOE 4PNF PG ɨFJS 4FDUJPOT w JO &TUIFS
( $IB[PO FE -JUVSHJDBM 1FSTQFDUJWFT 1SBZFS BOE 1PFUSZ JO -JHIU PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
1SPDFFEJOHT PG UIF 'JGUI *OUFSOBUJPOBM 4ZNQPTJVN PG UIF 0SJPO $FOUFS GPS UIF 4UVEZ PG UIF %FBE
4FB 4DSPMMT BOE "TTPDJBUFE -JUFSBUVSF +BOVBSZ 45%+ -FJEFO #SJMM

i5PXBSET 1IZTJDBM 3FDPOTUSVDUJPOT PG UIF 2VNSBO %BNBTDVT %PDVNFOU 4DSPMMT w
JO +PTFQI . #BVNHBSUFO &TUIFS ( $IB[PO BOE "WJUBM 1JOOJDL FET ǲF %BNBTDVT %P
DVNFOU " $FOUFOOJBM PG %JTDPWFSZ 1SPDFFEJOHT PG UIF ǲJSE *OUFSOBUJPOBM 4ZNQPTJVN PG UIF
0SJPO $FOUFS GPS UIF 4UVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE "TTPDJBUFE -JUFSBUVSF 'FCSVBSZ
45%+ -FJEFO #SJMM
"T BO FEJUPS TFF )BSUNVU 4UFHFNBOO XJUI
+ÚSH 'SFZ FET 2VNSBO LPOUSPWFST #FJUSÊHF [V EFO 5FYUGVOEFO WPN 5PUFO .FFS &JOCMJDLF
1BEFSCPSO #POJGBUJVT
XJUI 6MSJDI %BINFO BOE (àOUFS 4UFNCFSHFS FET 2VNSBO
o #JCFMXJTTDIFOTDIBGUFO o "OUJLF +VEBJTUJL &JOCMJDLF 1BEFSCPSO #POJGBJUVT
'PS
)PEBZPU TFF CFMPX
4FF BMTP )BSUNVU 4UFHFNBOO BOE (FSU +FSFNJBT i%JF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF )FJ
EFMCFSH w )FJEFMCFSHFS +BISCàDIFS
)BSUNVU 4UFHFNBOO i%JF
2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF .BSCVSH VOE JISF "VGHBCFOTUFMMVOH &JO #FSJDIU w JO %FMDPS
2VNSÉO 4B QJÏUÏ
0O PUIFS TUVEFOUT PG ,VIO TFF +ÚSH 'SFZT BSUJDMF JO UIJT WPMVNF
"NPOH +PIBOO .BJFST BSUJDMFT PO 2VNSBO TFF FH i.FTTJBT PEFS (FTBMCUFS ;V FJ
OFN ÃCFSTFU[VOHT VOE %FVUVOHTQSPCMFN JO EFO 2VNSBOUFYUFO w 3FW2

i&BSMZ +FXJTI #JCMJDBM *OUFSQSFUBUJPO JO UIF 2VNSBO -JUFSBUVSF w JO .BHOF 4BFC FE
)FCSFX #JCMF0ME 5FTUBNFOU ǲF )JTUPSZ PG *UT *OUFSQSFUBUJPO 7PM 'SPN UIF #FHJOOJOHT
UP UIF .JEEMF "HFT VOUJM
1BSU "OUJRVJUZ (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU

i%FS -FISFS EFS (FSFDIUJHLFJU w 'SBO[%FMJU[TDI7PSMFTVOH .àOTUFS *O
5PHFUIFS XJUI +PIBOO .BJFS ,VSU 4DIVCFSU QVCMJTIFE JO B NPOP

HSBQI UIBU IBT SFNBJOFE GPS UXP EFDBEFT UIF CFODINBSL GPS 2VNSBO TUVE
JFT JO UIF (FSNBO MBOHVBHF *U JT B SFQSPEVDUJPO PG ,VSU 4DIVCFSUT FBS
MJFS JOUSPEVDUJPO PG XJUI USBOTMBUJPOT PG JNQPSUBOU 2VNSBO UFYUT
XIJDI XFSF QVCMJTIFE CZ .BJFS BMSFBEZ JO "T GPS 4UFHFNBOO IF
QVCMJTIFE B HFOFSBM WPMVNF PO 2VNSBO POMZ JO *U XBT XSJUUFO JO
SFBDUJPO UP TFOTBUJPOBM XSJUFVQT BOE OFX UIFPSJFT BCPVU 2VNSBO 4FW
TUJUVUVN +VEBJDVN %FMJU[TDIJBOVN

i1VSJUZ BU 2VNSBO $VMUJD BOE %PNFTUJD w JO
"MBO + "WFSZ1FDL +BDPC /FVTOFS BOE #SVDF % $IJMUPO FET +VEBJTN JO -BUF "OUJRVJUZ
1BSU ǲF +VEBJTN PG 2VNSBO " 4ZTUFNJD 3FBEJOH PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT WPMT )0 "CU
ɨF /FBS BOE .JEEMF &BTU -FJEFO #SJMM
i-JUVSHJTDIF 'VOLUJPOFO
EFS (FCFUF JO EFO 2VNSBOUFYUFO w JO "MCFSU (FSIBSET "OESFB %PFLFS BOE 1FUFS &CFO
CBVFS FET *EFOUJUÊU EVSDI (FCFU ;VS HFNFJOTDIBGUTCJMEFOEFO 'VOLUJPO JOTUJUVUJPOBMJTJFSUFO
#FUFOT JO +VEFOUVN VOE $ISJTUFOUVN 4UVEJFO [V +VEFOUVN VOE $ISJTUFOUVN 1BEFSCPSO
4DIÚOJOHI

+PIBOO .BJFS BOE ,VSU 4DIVCFSU %JF 2VNSBO&TTFOFS 4DISJGUSPMMFO VOE -FCFOTCJME
EFS (FNFJOEF .VOJDI 3FJOIBSEU SE FE
"MTP PG NBKPS JOnVFODF IBT CFFO
"OESÏ %VQPOU4PNNFS %JF FTTFOJTDIFO 4DISJGUFO WPN 5PUFO .FFS (FSNBO USBOT 8BMUFS
8 .àMMFS 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL
ɨF PSJHJOBM BQQFBSFE JO 'SFODI ɨJT WPMVNF
QSFTFOUT BODJFOU SFQPSUT PO UIF &TTFOFT BOE NBKPS 2VNSBO UFYUT XJUI JOUSPEVDUJPOT BOE
DPNNFOUBSJFT
,VSU 4DIVCFSU %JF (FNFJOEF WPN 5PUFO .FFS .VOJDI 3FJOIBSEU

+PIBOO .BJFS %JF 5FYUF WPN 5PUFO .FFS WPMT .VOJDI 3FJOIBSEU
*UT
TFDPOE DPNNFOUBSZ WPMVNF OPU JODMVEFE JO .BJFS4DIVCFSUT FEJUJPO JT BMTP PG WBMVF *U JT
DPNQBSBCMF UP UIF 'SFODI DPMMFDUJPO PG USBOTMBUJPOT BOE DPNNFOUBSJFT CZ +FBO $BSNJHOBD
BOE 1JFSSF (VJMCFSU FET -FT 5FYUFT EF 2VNSBO 1BSJT -FUPV[FZ "OÏ
WPM +FBO
$BSNJHOBD ²EVBSE $PUIFOFU BOE ) -JHOÏF FET -FT 5FYUFT EF 2VNSBO 1BSJT -FUPV[FZ
"OÏ
WPM
)BSUNVU 4UFHFNBOO %JF &TTFOFS 2VNSBO +PIBOOFT EFS 5ÊVGFS VOE +FTVT &JO 4BDI
CVDI 'SFJCVSH )FSEFS UI FE
4UFHFNBOOT CPPL XBT BMTP USBOTMBUFE JOUP
&OHMJTI 4QBOJTI BOE *UBMJBO CVU JT OPX PVU PG QSJOU ɨF PUIFS JOUSPEVDUJPO UP 2VNSBO
XIJDI JT NBJOMZ VTFE JO (FSNBOTQFBLJOH DMBTTFT JT +BNFT $ 7BOEFS,BN &JOGàISVOH JO
EJF 2VNSBOGPSTDIVOH (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU
USBOTMBUFE GSPN UIF
&OHMJTI 4FF BMTP ,MBVT #FSHFS 2VNSBO 'VOEF 5FYUF (FTDIJDIUF 4UVUUHBSU 3FDMBN

4VDI BT UIF WPMVNF CZ .JDIBFM #BJHFOU BOE 3JDIBSE -FJHI 7FSTDIMVTBDIF +FTVT
%JF 2VNSBOSPMMFO VOE EJF 8BISIFJU àCFS EBT GSàIF $ISJTUFOUVN .VOJDI %SPFNFS ,OBVS

ɨJT JT B (FSNBO USBOTMBUJPO PG ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT %FDFQUJPO /FX :PSL 4VNNJU
#PPLT
#BJHFOUT BOE -FJHIT QVCMJTIFS GPMMPXFE UIF GBTIJPO BU UIF UJNF PG QSFQBSJOH
(FSNBO USBOTMBUJPOT PG 2VNSBO CPPLT JO &OHMJTI JOUFOEFE GPS B XJEFS BVEJFODF ɨFZ ESB
NBUJ[F BOE PDDBTJPOBMMZ i$ISJTUJBOJ[Fw UIFJS UJUMFT PCWJPVTMZ GPS CFUUFS NBSLFUJOH -JLFXJTF
GPS FYBNQMF 3PCFSU &JTFONBO BOE .JDIBFM 8JTF ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 6ODPWFSFE CFDBNF JO
(FSNBO +FTVT VOE EJF 6SDISJTUFO %JF 2VNSBOSPMMFO FOUTDIMàTTFMU (àUFSTMPI #FSUFMTNBOO
$MVC

&TQFDJBMMZ /PSNBO (PMCT UIFPSZ UIBU UIF %FBE 4FB 4DSPMMT GPVOE BU 2VNSBO XFSF
OPU B QSPEVDU PG UIF &TTFOFT BOE 3PCFSU BOE 1BVMJOF %PODFFMT IZQPUIFTJT UIBU UIF 2VNSBO
TFUUMFNFOU XBT B QSJWBUF WJMMB SVTUJDB 4FF /PSNBO (PMC 2VNSBO 8FS TDISJFC EJF 4DISJGUSPMMFO
WPN 5PUFO .FFS )BNCVSH )PĊNBOO BOE $BNQF
B (FSNBO USBOTMBUJPO PG 8IP
8SPUF UIF %FBE 4FB 4DSPMMT ǲF 4FBSDI GPS UIF 4FDSFU PG 2VNSBO /FX :PSL 4DSJCOFS

3PCFSU %PODFFM iɨF "SDIBFPMPHZ PG ,IJSCFU 2VNSBO w JO .JDIBFM 0 8JTF FU BM FET
FSBM FEJUJPOT PG 4UFHFNBOOT CPPL BQQFBSFE JO UIF GPMMPXJOH ZFBST BOE JU

CFDBNF UIF PWFSWJFX PG 2VNSBO JO (FSNBO (FSNBOTQFBLJOH 2VNSBO
TUVEFOUT PGUFO CFHJO CZ SFBEJOH 4UFHFNBOOT JOUSPEVDUJPO BOE UIF WPMVNF
PG UFYUT XJUI USBOTMBUJPOT CZ -PITF BOE 4UFVEFM UPHFUIFS XJUI .BJFST
UXPWPMVNF USBOTMBUJPO PG NPTU PG UIF 2VNSBO UFYUT *O .BJFS
QVCMJTIFE B UIJSE TVQQMFNFOUBSZ WPMVNF 4UFHFNBOO JO IJT JOUSP
EVDUJPO QBJOUFE BO PWFSBMM QJDUVSF PG 2VNSBO UIF &TTFOFT BOE UIFJS SF
MBUJPO UP &BSMZ $ISJTUJBOJUZ .BJFS JO IJT UIJSE WPMVNF DIPTF B EJĊFSFOU
XBZ PG SFTQPOEJOH UP UIF OFXMZ BXBLFOFE JOUFSFTU JO 2VNSBO BGUFS BO
JOUSPEVDUJPO JODMVEJOH B MBSHF TFDUJPO PO DBMFOEBST BOE DPODFQUT PG UJNF
NFBTVSJOH .BJFS TVQQMJFT JNQPSUBOU TDIPMBSMZ UPPMT TVDI BT BO BOOPUBUFE
CJCMJPHSBQIZ B SFHJTUFS PG XPSET BOE DPODFQUT BOE BO JOEFY PG QBTTBHFT
DJUFE BOE SFGFSSFE UP JO UIF 4DSPMMT 4UFHFNBOOT BOE .BJFST CPPLT BSF
DPNQMFNFOUBSZ BOE BSF VTFE QSPmUBCMZ TUJMM UPEBZ
,VIOT FBSMZ TUBHF BU UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF JO )FJEFMCFSH ZJFMEFE
UXP EJĊFSFOU UZQFT PG TUVEJFT 0OF XBT EPDUPSBM EJTTFSUBUJPOT PO 2VNSBO
UPQJDT XSJUUFO CZ ,VIOT DPMMBCPSBUPST XIP TUVEJFE UIF 4DSPMMT BT B TFQBSBUF
FOUJUZ CVU XJUI BO BEEFE mOBM DIBQUFS DPNQBSJOH JU XJUI &BSMZ $ISJTUJBOJUZ
-BUFS PO NFNCFST PG ,VIOT 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF CFDBNF QSPGFTTPST PG
/FX 5FTUBNFOU TUVEJFT MJLF ,VIO IJNTFMG BOE PGUFO EFBMU XJUI BODJFOU
+VEBJTN BMTP ɨVT 2VNSBO SFTFBSDI JO (FSNBOZ IBT MBSHFMZ CFFO MJOLFE
.FUIPET PG *OWFTUJHBUJPO PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF ,IJSCFU 2VNSBO 4JUF "OOBMT PG UIF
"NFSJDBO "DBEFNZ PG 4DJFODFT /FX :PSL

4FF CFMPX
+PIBOO .BJFS %JF 2VNSBO&TTFOFS %JF 5FYUF WPN 5PUFO .FFS .VOJDI 3FJOIBSEU

WPMT
+PIBOO .BJFS %JF 2VNSBO&TTFOFS %JF 5FYUF WPN 5PUFO .FFS .VOJDI 3FJOIBSEU

WPM
ɨF NJDSPmDIF FEJUJPO PG UIF 4DSPMMT JTTVFE CZ &NBOVFM 5PW BOE 4UFQIFO 1GBOO XBT
BOPUIFS QSPKFDU UP QSPWJEF JOGPSNBUJPO PO UIF 2VNSBO EPDVNFOUT GPS B XJEFS BVEJFODF
4FF &NBOVFM 5PW JO DPMMBCPSBUJPO XJUI 4UFQIFO 1GBOO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT PO .JDSPmDIF
" $PNQSFIFOTJWF 'BDTJNJMF &EJUJPO PG UIF 5FYUT GSPN UIF +VEFBO %FTFSU -FJEFO #SJMM
OE SFW FE

&H +àSHFO #FDLFS $ISJTUPQI #VSDIBSE (FSU +FSFNJBT )FJO[8PMGHBOH ,VIO BOE
)FSNBOO -JDIUFOCFSHFS ɨF MBTU XBT 1SPGFTTPS PG +FXJTI 4UVEJFT BOE /FX 5FTUBNFOU 4UV
EJFT BU .àOTUFS BOE EJSFDUPS PG UIF *OTUJUVUVN +VEBJDVN %FMJU[TDIJBOVN UIFSF

4JODF IF IBT CFFO 1SPGFTTPS PG /FX 5FTUBNFOU 4UVEJFT BOE "ODJFOU +VEBJTN BU 5à
CJOHFO BOE EJSFDUPS PG UIF *OTUJUVU GàS BOUJLFT +VEFOUVN VOE IFMMFOJTUJTDIF 3FMJHJPOTHFTDIJDIUF
)F JT UIF FEJUPS PG UIF +àEJTDIF 4DISJGUFO BVT IFMMFOJTUJTDISÚNJTDIFS ;FJU +4)3; (àUFST
MPI Ċ BOE PG JUT OFX TFSJFT Ċ
XIJDI JO B XBZ SFQMBDFT UIF PMEFS FEJUJPOT PG &
,BVU[TDI
BOE 1BVM 3JFTTMFS
0UIFS TUVEFOUT PG ,BSM (FPSH ,VIO QBSUJDJQBUFE
JO UIF TFSJFT TFF +PTFQI BOE "TFOFUI $ISJTUPQI #VSDIBSE +4)3;
BOE %JF 5FTUB
NFOUF EFS [XÚMG 1BSJBSDIFO +àSHFO #FDLFS +4)3;
"EEJUJPOBM DPOUSJCVUFST UP
UIJT TFSJFT XIP IBWF BMTP XPSLFE PO 2VNSBO BSF )BOT #BSEULF ;VTÊU[F [V &TUIFS +4)3;

,MBVT #FSHFS %BT #VDI EFS +VCJMÊFO +4)3; **
&HPO #SBOEFOCVS
UP /FX 5FTUBNFOU TUVEJFT ɨJT JT XIZ (FSNBOMBOHVBHF 2VNSBO SFTFBSDI

TUJMM OPX GPDVTFT NBJOMZ PO UIF OPOCJCMJDBM TDSPMMT VOSFMBUFE UP UIF GBDU
UIBU NPTU CJCMJDBM TDSPMMT XFSF QVCMJTIFE POMZ MBUFS
ɨF TFDPOE UZQF PG TUVEJFT CFHBO XIFO ,VIO BOE IJT TUVEFOUT SFBMJ[FE
WFSZ FBSMZ UIBU OFX UPPMT XFSF SFRVJSFE GPS TUVEZJOH UIF 4DSPMMT QSPQFSMZ
BOE UIFZ VOEFSUPPL UP QSFQBSF UIFN
$PODPSEBODFT #JCMJPHSBQIJFT BOE %JDUJPOBSJFT
6OEFS ,VIO UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF BU )FJEFMCFSH QSPEVDFE B DPO

DPSEBODF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE B SFUSPHSBEF EJDUJPOBSZ B 2VNSBO
EJDUJPOBSZ IBT CFFO B XPSL JO QSPHSFTT TJODF
ɨF DPODPSEBODF XBT VQEBUFE XJUI TVQQMFNFOUBSZ BSUJDMFT BOE SFNBJOFE
B NBKPS DSJUJDBM UPPM VOUJM .BSUJO "CFHHT QVCMJDBUJPO PG B DPNQSFIFOTJWF
UXPWPMVNF DPODPSEBODF JO
'PS IJT QBSU )BSUNVU 4UFHFNBOO XPSLFE FWFSZ TVNNFS GSPN UP
XJUI +PIO 4USVHOFMM BU UIF ²DPMF #JCMJRVF JO +FSVTBMFN 8JUI UIF
IFMQ PG )BOT1FUFS 3JDIUFS UIFO B DPXPSLFS BU UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTUFMMF
IF QSFQBSFE B QSJWBUFMZ QSJOUFE DPODPSEBODF XIJDI SFQSPEVDFE UIF IBOE
XSJUUFO DBSE DPODPSEBODF PG UIF mSTU FEJUPST PG UFYUT GSPN 2VNSBO DBWFT
HFS )JNNFMGBISU .PTFT +4)3;

.BUUIJBT )FO[F 4ZSJTDIF %BOJFMBQPLBMZQTF
+4)3;
4WFOE )PMN/JFMTFO 1TBMNFO 4BMPNPT +4)3;
.BSD 1IJ
MPOFOLP UPHFUIFS XJUI #FMLJT 1IJMPOFOLP4BZBS "QPLBMZQTF "CSBIBNT +4)3;

#FSOEU 4DIBMMFS 1BSBMJQPNFOB +FSFNJBF +4)3; BOE 5FTUBNFOU )JPCT +4)3;

BOE "EBN 4 WBO EFS 8PVEF %JF GàOG TZSJTDIFO 1TBMNFO FJOTDIMJFMJDI 1T
+4)3;
ɨSPVHI UIJT TFSJFT GSPN UIF T JOTJHIUT PO UIF 2VNSBO 4DSPMMT
XFSF JODPSQPSBUFE JOUP UIF HFOFSBM EJTDVTTJPO JO (FSNBOTQFBLJOH DPVOUSJFT PO +FXJTI XSJ
UJOHT PG UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE
,BSM ( ,VIO FE ,POLPSEBO[ [V EFO 2VNSBOUFYUFO ISTH JO 7FSCJOEVOH NJU " .
%FOJT 3 %FJDIHSÊCFS 8 &JTT ( +FSFNJBT VOE )8 ,VIO (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL
3VQSFDIU
" GPSFSVOOFS JT UIF DPODPSEBODF PG #JMIBI )BCFSNBOO JO "CSBIBN )B
CFSNBOO .FHJMMPUI .JECBS :FIVEB ǲF 4DSPMMT GSPN UIF +VEFBO %FTFSU 5FM "WJW .BDICBSPUI
-F4JGSVUI
)FCSFX
<><>
,BSM ( ,VIO )BSUNVU 4UFHFNBOO BOE (FPSH ,MJO[JOH FET 3àDLMÊVmHFT IFCSÊJ
TDIFT 8ÚSUFSCVDI (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU

.BSUJO ( "CFHH XJUI +BNFT & #PXMFZ BOE &EXBSE . $PPL ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT
$PODPSEBODF ǲF /PO#JCMJDBM 5FYUT GSPN 2VNSBO WPMT -FJEFO #SJMM
" MJTU PG
2VNSBO DPODPSEBODFT XBT DPNQJMFE CZ )FJO[8PMGHBOH ,VIO i,POLPSEBO[FO VOE *OEJ
[FT [V EFO OJDIUCJCMJTDIFO 2VNSBOUFYUFO BVG 1BQJFS VOE .JDSPmDIF BVT EFN .àODIFOFS
1SPKFLU 2VNSBO VOE EBT /FVF 5FTUBNFOU WÚMMJH OFV CFBSC 'BTTVOH
w JO ,PMMNBOO
3FJOCPME BOE 4UFVEFM "OUJLFT +VEFOUVN VOE 'SàIFT $ISJTUFOUVN o &MFDUSPOJD DPO
DPSEBODFT BSF MJTUFE JO .BSUJO ( "CFHH FE 2VNSBO 4FDUBSJBO .BOVTDSJQUT "DDPSEBODF
BOE FBSMJFS WFSTJPOT #JCMF 4PGUXBSF 0BLUSFF
BOE JO &NBOVFM 5PW FE %FBE 4FB 4DSPMMT
&MFDUSPOJD 3FGFSFODF -JCSBSZ '"3.4 -FJEFO

)FCSFX BOE "SBNBJD

"U UIF FOE PG UIF T B GFX DPQJFT XFSF
EJTUSJCVUFE BNPOH FEJUPST BOE JOTUJUVUJPOT ɨJT DPODPSEBODF GPSNT UIF
CBTJT PG UIF QVCMJDBUJPO CZ #FO ;JPO 8BDIPMEFS BOE .BSUJO "CFHH XIP
CFUXFFO BOE SFDPOTUSVDUFE XJUI UIF IFMQ PG B DPNQVUFS NBOZ
PG UIF DBWF NBOVTDSJQUT VOQVCMJTIFE VOUJM UIFO ɨJT DBSE DPODPSEBODF
1$ QSFMJNJOBSZ DPODPSEBODF
JT TUJMM PG FYDFQUJPOBM WBMVF BT JU SFDPSET XJUI
VOQBSBMMFMFE QSFDJTJPO UIF PSJHJOBM SFBEJOHT PG UIF mSTU TDIPMBST XIP XPSLFE
PO FEJUJPOT PG UIF 4DSPMMT JO UIF T *O OVNFSPVT DBTFT UIFTF SFBE
JOHT BSF FRVBMMZ PS FWFO NPSF WBMVBCMF UIBO UIPTF QSPQPTFE JO TVCTFRVFOU
FEJUJPOT ɨJT JT FTQFDJBMMZ UIF DBTF XIFO UIF QIZTJDBM BQQFBSBODF PG TPNF
GSBHNFOUT IBT EFUFSJPSBUFE PWFS UIF ZFBST BOE UIF MBUFS FEJUPST PG UIF Pċ
DJBM 4DSPMMT QVCMJDBUJPO UIF %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU %+%
TFSJFT
IBE OP BDDFTT UP UIF OPUFT PO SFBEJOHT PG UIF mSTU FEJUPST BOEPS UIF FBSMZ
QIPUPHSBQIT PG UIFTF GSBHNFOUT
'PMMPXJOH UIF FYBNQMF PG B (SFFL SFUSPHSBEF EJDUJPOBSZ UIF 2VN
SBOGPSTDIVOHTTUFMMF QVCMJTIFE JO B SFUSPHSBEF EJDUJPOBSZ PG UIF OPO
CJCMJDBM %FBE 4FB 4DSPMMT QVCMJTIFE BU UIF UJNF 8JUI UIF FOUSJFT BSSBOHFE
CZ UIFJS MBTU MFUUFS JU IBT TFSWFE HFOFSBUJPOT PG TDIPMBST BT BO FYDFMMFOU UPPM
GPS FEJUJOH MBDVOBSZ NBOVTDSJQUT BOE JOTDSJQUJPOT JO DBTFT XIFSF POMZ UIF
mOBM QBSU PG B XPSE JT QSFTFSWFE "O VQEBUFE WFSTJPO JODMVEJOH UFYUT QVC
" 1SFMJNJOBSZ $PODPSEBODF UP UIF )FCSFX BOE "SBNBJD 'SBHNFOUT GSPN 2VNSBO $BWFT
**9 *ODMVEJOH &TQFDJBMMZ UIF 6OQVCMJTIFE .BUFSJBM GSPN $BWF *7 1SJOUFE GSPN B $BSE *OEFY
1SFQBSFE CZ 3BZNPOE & #SPXO +PTFQI " 'JU[NZFS ( 8 0YUPCZ + 5FJYJEPS 1SFQBSFE BOE
"SSBOHFE GPS 1SJOUJOH CZ )BOT1FUFS 3JDIUFS WPMT (ÚUUJOHFO QSJWBUFMZ QVCMJTIFE

'PS B EFTDSJQUJPO BOE UIF VTF PG UIF QSFMJNJOBSZ DPODPSEBODF DBSE DPODPSEBODF
TFF BMTP
&JCFSU + $ 5JHDIFMBBS 3FBEJOH BOE 3FDPOTUSVDUJOH UIF 'SBHNFOUBSZ &BSMZ +FXJTI 4BQJFOUJBM
5FYU 2*OTUSVDUJPO 45%+ -FJEFO #SJMM

ɨF NBTUFS DPQZ JT LFQU BU UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF JO (ÚUUJOHFO *U JT DVSSFOUMZ
CFJOH JOTFSUFE JOUP UIF EBUBCBTF PG UIF (ÚUUJOHFO %JDUJPOBSZ 1SPKFDU 0WFS UIF ZFBST BDDFTT
UP JU IBT CFFO HSBOUFE UP WJTJUJOH TDIPMBST
" 1SFMJNJOBSZ &EJUJPO PG UIF 6OQVCMJTIFE %FBE 4FB 4DSPMMT ǲF )FCSFX BOE "SBNBJD
UFYUT GSPN $BWF 'PVS 'BTDJDMFT BOE DPODPSEBODF
8BTIJOHUPO
'SPN
WPM POXBSET UIF PSJHJOBM SFBEJOHT PG UIF DBSE DPODPSEBODF XFSF BNFOEFE IFSF BOE UIFSF
BDDPSEJOH UP 8BDIPMEFS"CFHHT WJFX XIP CZ UIFO IBE CFFO BCMF UP DIFDL UIF 1". QIP
UPHSBQIT 4FF BMTP #FO;JPO 8BDIPMEFS BOE .BSUJO "CFHH i$PSSFDUJPOT UP B 1SFMJNJOBSZ
&EJUJPO PG UIF 6OQVCMJTIFE %FBE 4FB 4DSPMMT 'BTDJDMF 2$

ɨF FBSMZ FEJUPST BMTP DIBOHFE UIFJS SFBEJOHT GSPN UJNF UP UJNF BT B NBUUFS PG DPVSTF
TP UIF DBSE DPODPSEBODF QSFTFOUT B TFMFDUJPO PG SFBEJOHT BU B HJWFO UJNF "EEJUJPOBM JOGPS
NBUJPO JODMVEJOH BMUFSOBUJWF SFBEJOHT QBSBMMFMT BOE UIF MJLF JT JODMVEFE JO UIF FBSMZ FEJUPST
IBOEXSJUUFO OPUFT
1BVM ,SFUTDINFS BOE &SOTU -PDLFS 3àDLMÊVmHFT 8ÚSUFSCVDI EFS HSJFDIJTDIFO 4QSBDIF
(ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU OE FE SE FE

,VIO 4UFHFNBOO BOE ,MJO[JOH 3àDLMÊVmHFT IFCSÊJTDIF 8ÚSUFSCVDI
MJTIFE JO UIF QBTU ZFBST XBT QVCMJTIFE CZ 3VUI 4BOEFS BOE ,FSTUJO .BZ
FSIPGFS JO "SBNBJD JT JODMVEFE JO BEEJUJPO UP UIF )FCSFX
#FUXFFO BOE $ISJTUPQI #VSDIIBSEU BU UIF 2VNSBOGPSTDIVOHT
TUFMMF DPNQJMFE B UXPWPMVNF CJCMJPHSBQIZ PG QVCMJDBUJPOT PO UIF 2VNSBO
EPDVNFOUT *O +PIBOO .BJFS FEJUFE B TFMFDUFE QBHF CJCMJPHSB
QIZ #FTJEFT SFDFOU MJUFSBUVSF PO 2VNSBO .BJFS JODMVEFE JNQPSUBOU FBSMJFS
TUVEJFT *O IJT BOOPUBUJPO UP UIF FOUSJFT IF TIPXFE BNPOH PUIFS UIJOHT
UIBU TPNF PG UIF iTFOTBUJPOBMw RVFTUJPOT SFMBUFE UP 2VNSBO IBE CFFO BO
TXFSFE MPOH CFGPSF
*U XBT SFBMJ[FE FBSMZ PO UIBU FYJTUJOH EJDUJPOBSJFT PG CJCMJDBM BOE SBCCJOJD
)FCSFX XFSF JOTVċDJFOU GPS UIF TUVEZ PG UIF 2VNSBO UFYUT JO UIFJS PSJHJ
OBM MBOHVBHFT /FX NPSQIPMPHJDBM GPSNT PDDVS JO UIFN BT XFMM BT )FCSFX
BOE "SBNBJD XPSET PG VOLOPXO NFBOJOH 4P BSPVOE UIF NFNCFST
PG UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF BU )FJEFMCFSH VOEFSUPPL UP XSJUF B 2VNSBO
EJDUJPOBSZ &TTFOUJBMMZ JUT DIBSBDUFS XBT QIJMPMPHJDBM CVU JU XBT UP JODMVEF
UIFPMPHJDBM BTQFDUT BMTP "T OPUFE )BSUNVU 4UFHFNBOO ,VIOT TVDDFT
TPS USBOTGFSSFE UIF QSPKFDU mSTU UP .BSCVSH
BOE UIFO UP (ÚUUJOHFO

ɨJT QSPKFDU IBE UP DFBTF JO NBJOMZ EVF UP UIF BCTFODF PG
B SFMJBCMF UFYUVBM CBTJT GPS NBOZ TDSPMMT "U UIF UJNF OVNFSPVT 2VNSBO
EPDVNFOUT XFSF TUJMM VOQVCMJTIFE UIF FYDFQUJPO XBT UIF FEJUJPO PG
UIF 5FNQMF 4DSPMM ɨF HSFBU NPNFOUVN BOE TVSHF JO QVCMJDBUJPO PG UIF
T TUJMM MBZ BIFBE *O UIF EJDUJPOBSZ QSPKFDU XBT UBLFO VQ BU (ÚU
UJOHFO CZ 3FJOIBSE ,SBU[ EJSFDUPS
BOE "OOFUUF 4UFVEFM MFBEFS PG UIF
3VUI 4BOEFS BOE ,FSTUJO .BZFSIPGFS 3FUSPHSBEF )FCSFX BOE "SBNBJD %JDUJPOBSZ
+"+4VQ (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFL 3VQSFDIU
" SFUSPHSBEF TFBSDI NBZ BMTP CF
EPOF FMFDUSPOJDBMMZ FH XJUI B QSPHSBN BWBJMBCMF UISPVHI UIF "DDPSEBODF 0BLUSFF
TZTUFN
$ISJTUPQI #VSDIBSE #JCMJPHSBQIJF [V EFO )BOETDISJGUFO WPN 5PUFO .FFS #;/8
#FSMJO 5ÚQFMNBOO
WPM #JCMJPHSBQIJF [V EFO )BOETDISJGUFO WPN 5PUFO .FFS
#;/8 #FSMJO 5ÚQFMNBOO
WPM
.BJFS %JF 2VNSBO&TTFOFS YJJ
ɨF IBOEXSJUUFO BSUJDMFT BSF LFQU BU UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF JO (ÚUUJOHFO
"T B SFTFBSDI UPPM UIPSPVHI TUVEJFT PG WBSJPVT 2VNSBO DPNQPTJUJPOT XFSF VOEFSUB
LFO CZ NFNCFST PG UIF 'PSTDIVOHTTUFMMF CFGPSF UIFZ CFHBO XSJUJOH BSUJDMFT GPS UIF EJDUJPOBSZ
3FJOIBSE ,SBU[
JT B GPSNFS TUVEFOU PG UIF 4XJTT 0ME 5FTUBNFOU TDIPMBS 0EJM
)BOOFT 4UFDL )F JT 1SPGFTTPS PG 0ME 5FTUBNFOU 4UVEJFT BU (ÚUUJOHFO XIFSF IF BMTP EJ
SFDUT UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF UIF 2VNSBO %JDUJPOBSZ QSPKFDU BT XFMM BT UIF (ÚUUJOHFO
FEJUJPO PG UIF 4FQUVBHJOUB QSPKFDU "NPOH ,SBU[T QVCMJDBUJPOT PO 2VNSBO TFF FH i%FS
1FTDIFS /BIVN VOE TFJOF CJCMJTDIF 7PSMBHF w i+FTBKB JO EFO 4DISJGUFO WPN 5PUFO .FFS w BOE
i)PTFB VOE "NPT JO EFO 4DISJGUFO WPN 5PUFO .FFSw "MM UISFF BSF JODMVEFE JO 3FJOIBSE
( ,SBU[ 1SPQIFUFOTUVEJFO ,MFJOF 4DISJGUFO ** 5àCJOHFO
i;XJTDIFO &MFQIBOUJOF
VOE 2VNSBO %BT "MUF 5FTUBNFOU JN 3BINFO EFT "OUJLFO +VEFOUVNT w JO "OESÏ -FNBJSF
FE $POHSFTT 7PMVNF -KVCMKBOB 754VQ #SJMM -FJEFO
i'SJFOE PG
(PE #SPUIFS PG 4BSBI BOE 'BUIFS PG *TBBD "CSBIBN JO UIF )FCSFX #JCMF BOE JO 2VNSBO w
JO %FWPSBI %JNBOU BOE 3FJOIBSE ( ,SBU[ FET ǲF %ZOBNJDT PG -BOHVBHF BOE &YFHFTJT BU
SFTFBSDI VOJU
#Z UIFO UIF TJUVBUJPO IBE DIBOHFE ESBNBUJDBMMZ $PNQVUFST
IBE SFQMBDFE TMJQ CPYFT JO UIF QSPDFTT PG FEJUJOH EJDUJPOBSJFT CVU BCPWF BMM
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT IBE CFFO QVCMJTIFE PċDJBMMZ NBOZ PG UIFN JO TFW
FSBM FEJUJPOT BOE XJUI OVNFSPVT SFBEJOHT EJTDVTTFE JO PUIFS QVCMJDBUJPOT
'VSUIFSNPSF UIF *TSBFM "OUJRVJUJFT "VUIPSJUZT .JDSPmDIF &EJUJPO PG UIF
4DSPMMT XIJDI BQQFBSFE JO QSPWJEFT QIPUPHSBQIT PG FBDI 2VNSBO
GSBHNFOU BU EJĊFSFOU UJNFT BOE 2VNSBO UFYUT BSF BWBJMBCMF FMFDUSPOJDBMMZ
)FODF UIF SFOFXFE XPSL PO UIF EJDUJPOBSZ DPVME CF CBTFE PO SFMJBCMF EBUB
#FJOH QBSU PG UIF (ÚUUJOHFO "DBEFNZ PG 4DJFODF UIF OFX EJDUJPOBSZ JT
B MPOHUFSN QSPKFDU .PEFMFE PO UIF (FTFOJVT BOE ,PFIMFS#BVNHBSUOFS
EJDUJPOBSJFT PG #JCMJDBM )FCSFX JU BJNT UP QSPEVDF B QIJMPMPHJDBM MFYJ
DPO QSPWJEJOH JOGPSNBUJPO PO UIF NPSQIPMPHZ BOE TFNBOUJDT PG UIF )F
CSFX BOE "SBNBJD OPOCJCMJDBM UFYUT GSPN UIF %FBE 4FB ɨF ǲFPMPHJTDIFT
8ÚSUFSCVDI [V EFO 2VNSBOUFYUFO QSPKFDU VOEFSUBLFO CZ )FJO[+PTFG 'BCSZ
BOE 6MSJDI %BINFO BU UIF 6OJWFSTJUJFT PG #POO BOE 4JFHFO JT EJĊFSFOU
GSPN UIF (ÚUUJOHFO EJDUJPOBSZ JO UIBU JU BTTFNCMFT UIF UIFPMPHJDBM FWJEFODF
PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO UIF USBEJUJPO PG UIF ǲFPMPHJTDIFT 8ÚSUFSCVDI [VN
"MUFO 5FTUBNFOU ɨ8"5
ɨF mSTU WPMVNF BQQFBSFE JO
2VNSBO '"5 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL

iAɨF 1MBDF XIJDI )F IBT $IP
TFO ɨF *EFOUJmDBUJPO PG UIF $VMU 1MBDF PG %FVU BOE -FW JO 2..5 w JO .PTIF
#BS"TIFS BOE &NBOVFM 5PW FET 4UVEJFT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT " 'FTUTDISJGU GPS %FWPSBI
%JNBOU .FHIJMMPU +FSVTBMFN #JBMJL *OTUJUVUF
i5FNQMF BOE 5PSBI
3FnFDUJPOT PO UIF -FHBM 4UBUVT PG UIF 1FOUBUFVDI CFUXFFO &MFQIBOUJOF BOE 2VNSBO w JO
(BSZ / ,OPQQFST BOE #FSOIBSE . -FWJOTPO FET ǲF 1FOUBUFVDI BT 5PSBI /FX .PEFMT
GPS 6OEFSTUBOEJOH *UT 1SPNVMHBUJPO BOE "DDFQUBODF 8JOPOB -BLF
i.PTF
VOE EJF 1SPQIFUFO ;VS *OUFSQSFUBUJPO WPO 2..5 $ w JO (BSDÓB .BSUÓOF[ 4UFVEFM BOE
5JHDIFMBBS 'SPN 2..5 UP 3FTVSSFDUJPO
5PW XJUI 1GBOO ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT PO .JDSPmDIF ɨJT FEJUJPO QMBZFE B DSVDJBM SPMF
JO UIF BEWBODFNFOU PG UIF 2VNSBO SFTFBSDI
5PW %FBE 4FB 4DSPMMT &MFDUSPOJD 3FGFSFODF -JCSBSZ
$G BMTP -VEXJH ,PFIMFS BOE 8BMUFS #BVNHBSUOFS )FCSÊJTDIFT VOE BSBNÊJTDIFT -F
YJLPO [VN "MUFO 5FTUBNFOU -FJEFO #SJMM
BOE +BDPC )PGUJK[FS BOE ,BSFM +POHFMJOH
%JDUJPOBSZ PG UIF /PSUI8FTU 4FNJUJD *OTDSJQUJPOT WPMT -FJEFO #SJMM
%BWJE + "
$MJOFT ǲF %JDUJPOBSZ PG $MBTTJDBM )FCSFX 4IFċFME 1IPFOJY 1SFTT
JODMVEFT
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT UP B DFSUBJO FYUFOU
#FO 4JSB BOE UIF %BNBTDVT %PDVNFOU (FOJ[BI DPQJFT BSF BMTP JODMVEFE BT XFMM BT
UIF JOTDSJQUJPOT &UZNPMPHJDBM JOGPSNBUJPO JT HJWFO XIFSF OFDFTTBSZ
)FJO[+PTFG 'BCSZ BOE 6MSJDI %BINFO FET ǲFPMPHJTDIFT 8ÚSUFSCVDI [V EFO 2VN
SBOUFYUFO 4UVUUHBSU ,PIMIBNNFS
WPM ɨF WPMVNF XBT OPU ZFU BWBJMBCMF UP NF
%BUBCBTF &MFDUSPOJD 5PPMT BOE 1SPKFDUT
ɨF DPSF PG UIF (ÚUUJOHFO QIJMPMPHJDBM EJDUJPOBSZ QSPKFDU JT B WBTU POMJOF

EBUBCBTF XIJDI BQBSU GSPN FUZNPMPHJDBM NPSQIPMPHJDBM TZOUBDUJDBM BOE
TFNBOUJD JOGPSNBUJPO PO FBDI XPSE IBT B DPNQSFIFOTJWF CJCMJPHSBQIZ B
TZOPQUJD QSFTFOUBUJPO PG EJĊFSFOU DPVOUJOH TZTUFNT BOE BMM WBSJBOU SFBE
JOHT HJWFO JO UIF WBSJPVT FEJUJPOT BOE QVCMJDBUJPOT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
ɨVT JU EPFT OPU NFSFMZ TFSWF BT B DPNNPO DPODPSEBODF PS B SFUSPHSBEF
EJDUJPOBSZ CVU BMTP BMMPXT UIF VTFS UP TFBSDI GPS MJOHVJTUJD BTQFDUT QBSUT PG
XPSET EJĊFSFOU SFBEJOHT BOE JOUFSQSFUBUJPOT BOE NPSF
ɨF WBMVF PG DPMMFDUJOH WBSJBOU SFBEJOHT DBO CF JMMVTUSBUFE CZ UIF GPMMPX
JOH FYBNQMF *O UIF 3VMF PG UIF $POHSFHBUJPO 24B
** UIF VODFSUBJO
XPSE iXJMM FOHFOEFSw
BQQFBST JO UIF FEJUJP QSJODFQT JO %+% * BOE
JO .BSUJO "CFHHT QSJOUFE DPODPSEBODF CVU XJUIPVU DJSDMFUT UP NBSL UIF
EPVCU "DDPSEJOH UP UIJT SFBEJOH UIF QISBTF JO 24B ** XPVME NFBO
iXIFO (PE XJMM IBWF FOHFOEFSFE UIF .FTTJBIw )PXFWFS BU MFBTU FMFWFO
PUIFS SFBEJOHT IBWF CFFO QSPQPTFE GPS UIJT XPSE BMM PG UIFN VODFSUBJO
ɨVT XIBU TFFNT JO "CFHHT WFSTJPO UBLFO GSPN %+% *
B WFSZ VOVTVBM
UIFPMPHJDBM JEFB JT JO GBDU IJHIMZ DPOKFDUVSBM ɨJT FYBNQMF EFNPOTUSBUFT
UIBU UIF DIPJDF PG UIF UFYUVBM CBTJT PG B HJWFO 2VNSBO EPDVNFOU JT DSVDJBM
GPS VOEFSTUBOEJOH JUT UIFPMPHJDBM JNQPSU
ɨF (ÚUUJOHFO EJDUJPOBSZ EBUBCBTF XBT EFTJHOFE CZ UIF 4FNJUJTU BOE
DPNQVUFS TQFDJBMJTU *OHP ,PUUTJFQFS XIP DPMMBCPSBUFT JO UIF QSPKFDU *U JT
UIF MBSHFTU TFBSDIBCMF EBUBCBTF GPS UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE JT DPOTUBOUMZ
ɨJT JT NPTU IFMQGVM GPS UIF TUVEZ PG DPNQPTJUJPOT MJLF )PEBZPU XIFSF EJĊFSFOU DPVO
UJOH TZTUFNT BSF VTFE JO WBSJPVT FYJTUJOH FEJUJPOT TJODF UIF JOJUJBM BSSBOHFNFOU BOE DPVOUJOH
PG UIF mSTU FEJUJPO CZ &MJF[FS 4VLFOJL IBT CFFO NPEJmFE BT B SFTVMU PG 4UFHFNBOOT BOE 1V
FDIT TUVEJFT ɨF EBUBCBTF BMTP SFDPSET UIF BTTJHONFOU PG GSBHNFOUT UP EJĊFSFOU NBOVTDSJQUT
PS UIFJS EJĊFSFOU QMBDFNFOU XJUIJO HJWFO TDSPMMT
%PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ BOE +Ø[FG 5 .JMJL 2VNSBO $BWF %+% * 0YGPSE $MB
SFOEPO 1SFTT
iDF NPU BQQBSBÔU QSBDUJRVFNFOU DFSUBJO w CVU JU TIPVME CF
UBLFO UP CF B TDSJCBM FSSPS GPS

"NPOH UIF QSPQPTFE WBSJBOU SFBEJOHT BSF © XJUI TVQSBMJOFBS ²NJMF 1VFDI
i1SÏTÏBODF TBDFSEPUBMF FU .FTTJF3PJ EBOT MB 3ÒHMF EF MB $POHSFHBUJPO 24B JJ
w
3FW2 <>
¡©« -BXSFODF ) 4DIJĊNBO ǲF &TDIBUPMPHJDBM $PNNVOJUZ PG
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT " 4UVEZ PG UIF 3VMF PG UIF $POHSFHBUJPO <4#-.4 .JTTPVMB 4DIPMBST
1SFTT >
BOE )BSUNVU 4UFHFNBOO i4PNF 3FNBSLT UP 24B UP 24C BOE
ï
UP 2VNSBO .FTTJBOJTN w 3FW2 <>

6OGPSUVOBUFMZ UIF PSJHJOBM XIJDI JT LFQU JO "NNBO JT OP MPOHFS MFHJCMF BU UIJT QMBDF
BOE UIF QIPUPHSBQIT NJHIU BMMPX GPS EJĊFSFOU JOUFSQSFUBUJPOT PG UIF TVSWJWJOH JOL USBDFT
JT POF PG UIF MFBTU QSPCBCMF SFBEJOHT ɨF (ÚUUJOHFO EJDUJPOBSZ MJTUT UIF XPSE VOEFS
EJĊFSFOU FOUSJFT XJUI FYQMBOBUJPOT BOE DSPTTSFGFSFODFT UP UIF PUIFS QPTTJCMF SFBEJOHT
FOMBSHFE BOE VQEBUFE CZ UIF DPXPSLFST PG UIF EJDUJPOBSZ QSPKFDU 'PS

MFHBM SFBTPOT UIF EBUBCBTF XJMM GVODUJPO BT BO JOUFSOBM QSPKFDU UPPM VOUJM
UIF QSJOU QVCMJDBUJPO PG UIF -FYJDPO #VU BDDFTT JT BMTP BDDPSEFE UP PUIFS
TDIPMBST XIP BSF GPS FYBNQMF QSFQBSJOH OFX FEJUJPOT PG UIF 4DSPMMT
*O UIF EBUBCBTF XBT FOMBSHFE UP JODMVEF UIF QIJMPMPHJDBM BTQFDU PG
UIF CJCMJDBM TDSPMMT GSPN UIF %FBE 4FB BSFB 8JUI UIJT QSPKFDU BOE UIF (ÚU
UJOHFO EJDUJPOBSZ EBUBCBTF BT UIF TUBSUJOH QPJOU FĊPSUT BSF OPX CFJOH NBEF
UPXBSE GVUVSF DPPQFSBUJPO BOE DPPSEJOBUJPO PG DPNQVUFSBJEFE SFTFBSDI PO
#JCMF FEJUJPOT JODMVEJOH UIF CJCMJDBM NBOVTDSJQUT GSPN 2VNSBO
" WFSZ IFMQGVM UPPM GPS SFBEJOH QBMFPHSBQIJDBMMZ EJċDVMU QBTTBHFT PG UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT FNFSHFE XJUI UIF PQQPSUVOJUZ UP VTF UIF DPNQVUFS BT
B LJOE PG QIPUPMBC *O "SNJO -BOHF XSPUF UIF mSTU BOE BT ZFU
POMZ IBOECPPL GPS %FBE 4FB 4DSPMMT TDIPMBST PO UIBU NFUIPE 3FDFOUMZ
UIF 4XJTT(FSNBO UFBN PG 1IJMJQQF )VHP *OHP ,PUUTJFQFS BOE "OOFUUF
4UFVEFM EFNPOTUSBUFE PODF BHBJO UIF BEWBOUBHFT PG TVDI BO BQQSPBDI JO SF
WJFXJOH TFDUJPOT PG UIF 24BNVFM UFYU FEJUJPOT "OPUIFS JOTUBODF PG UIF
2VNSBO QVCMJDBUJPOT CZ DPXPSLFST BSF UIF GPMMPXJOH &WB +BJO i%JF NBUFSJFMMF 3F
LPOTUSVLUJPO WPO 2+FTC 2
VOE FJOJHF CJTIFS OJDIU FEJFSUF 'SBHNFOUF EJFTFS )BOE
TDISJGU w 3FW2
XJUI "OOFUUF 4UFVEFM
i-FT NBOVTDSJUT QTBMNJRVFT EF
MB NFS .PSUF FU MB SÏDFQUJPO EV QTBVUJFS Ë 2VNSBO w 343
1FUFS 1PS[JH
iɨF "SL PG UIF $PWFOBOU JO UIF /PO#JCMJDBM 5FYUT GSPN 2VNSBO w JO %JNBOU BOE ,SBU[
ǲF %ZOBNJDT PG -BOHVBHF BOE &YFHFTJT %JF -BEF +BIXFT JN "MUFO 5FTUBNFOU VOE JO
EFO 5FYUFO WPN 5PUFO .FFS #;"8 #FSMJO EF (SVZUFS
BOE "OKB ,MFJO i'SPN
UIF A3JHIU 4QJSJU UP UIF A4QJSJU PG 5SVUI 0CTFSWBUJPOT PO 1T BOE 24 w JO %JNBOU BOE
,SBU[ ǲF %ZOBNJDT PG -BOHVBHF BOE &YFHFTJT
/PBN .J[SBIJ (ÚUUJOHFO JT EFWFMPQJOH UIJT QBSU PG UIF QSPKFDU
" XPSLTIPQ FOUJUMFE i#JUT BOE #JCMF /FX %JHJUBM "QQSPBDIFT UP &EJUJOH #JCMJDBM
5FYUTw XBT IFME JO (ÚUUJOHFO JO .BSDI UP EJTDVTT UIFTF JTTVFT 1BSUJDJQBOUT DBNF GSPN
UIF )FCSFX #JCMF 1SPKFDU .JDIBFM 4FHBM
UIF .BESJE 1PMZHMPUUF 1SPKFDU "OESÏT 1JRVFS
BOE 1BCMP 5PSJKBOP
UIF #JCMJB )FCSBJDB 2VJOUB 1SPKFDU "ESJBO 4DIFOLFS BOE *OOPDFOU
)JNCB[B
UIF 4BNBSJUBOVT 1SPKFDU 4UFGBO 4DIPSDI
UIF 2VNSBO 2VPUBUJPOT 1SPKFDU PG
"SJFM BOE 'BJOB 'FMENBO BOE UIF (ÚUUJOHFO 4FQUVBHJOU BOE 2VNSBO QSPKFDUT
*U OFWFSUIFMFTT SFRVJSFT UIF FZFT PG BO FYQFSJFODFE QBMFPHSBQIFS "MTP DPNQVUFS
BJEFE SFBEJOHT BSF OPU PCKFDUJWF BOE PDDBTJPOBMMZ BMMPX EJĊFSFOU JOUFSQSFUBUJPOT BT XFMM
ɨFZ TIPVME CF WFSJmFE XJUI UIF IFMQ PG UIF PSJHJOBMT JO UIF NVTFVN
$PNQVUFS "JEFE 5FYU3FDPOTUSVDUJPO BOE 5SBOTDSJQUJPO $"55.BOVBM 5àCJOHFO

BOE i$PNQVUFS "JEFE 5FYU3FDPOTUSVDUJPO BOE 5SBOTDSJQUJPO $"55
%FWFMPQFE
XJUI UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO (FPSHF + #SPPLF FE /FX 2VNSBO 5FYUT BOE 4UVEJFT 45%+
-FJEFO #SJMM
5P UFTU IJT NFUIPE UIF DPOUFTUFE SFBEJOH ©¨¡ PS
§©¨¡ JO 2 J XBT FYBNJOFE #Z FMFDUSPOJD NFBOT "SNJO -BOHF BOE )FJO[
8PMGHBOH ,VIO SFBDIFE UIF TBNF SFTVMUT PCUBJOFE JO UIF MBUF T CZ 4UFHFNBOO 1VFDI
BOE 4UFVEFM XIP MPPLFE BU UIF PSJHJOBM ɨFZ BMM SFBE UIFSF ©
1IJMJQQF )VHP *OHP ,PUUTJFQFS BOE "OOFUUF 4UFVEFM i/PUFT QBMÏPHSBQJRVFT TVS
24BNB 2
MF DBT EF 4BN
w 3FW2
i3FnFDUJPOT PO &QJHSBQIZ
BOE $SJUJDBM &EJUJOH 24BNB 2
$PM 9* w GPSUIDPNJOH
DG ²NJMF 1VFDI i24BNB
2
/PUFT ÏQJHSBQIJRVFT FU OPVWFMMFT JEFOUJmDBUJPOT w JO )BOT "VTMPPT #ÏOÏEJDUF -FN
NFMJKO BOE .BSD 7FSWFOOF FET 'MPSJMFHJVN -PWBOJFOTF 4UVEJFT JO 4FQUVBHJOU BOE 5FYUVBM
CFOFmUT PG DPNQVUFS UFDIOJRVFT GPS QIPUPHSBQIZ PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT JT

UIF XPSL PO UIF )PEBZPU DPQZ GSPN DBWF 2)B

ɨF FBSMZ QIPUPHSBQIT UBLFO PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT JO UIF 1BMFTUJOJBO
"SDIBFPMPHJDBM .VTFVN 1".
JO +FSVTBMFN BSF PG QBSUJDVMBS JNQPSUBODF
GPS FTUBCMJTIJOH SFMJBCMF UFYU FEJUJPOT TJODF UIFZ TIPX UIF TUBUF PG UIF EPD
VNFOUT PO UIFJS BSSJWBM BU UIF NVTFVN TPNF ZFBST BHP *O PSEFS UP
VTF UIFN GPS UIF EJDUJPOBSZ QSPKFDU BU UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF )BSUNVU
4UFHFNBOO DPMMFDUFE UIF 1". QIPUPHSBQIT PG UIF DBWF NBOVTDSJQUT TUJMM
VOQVCMJTIFE BU UIF UJNF )F BMTP BTTFNCMFE QIPUPHSBQIT PG 2)PEBZPUB
2)B
XIJDI IF VTFE GPS IJT SFDPOTUSVDUJPO PG UIJT NBOVTDSJQU *OHP
,PUUTJFQFS XIP IBE GPSNFSMZ XPSLFE PO B NBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPO PG UIF
"DIJLBS QBQZSJ BSSBOHFE UIFTF QIPUPHSBQIT PO UIF DPNQVUFS BDDPSEJOH
UP 4UFHFNBOOT NBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPO PG 2)B $PNQBSFE XJUI FBSMJFS
NPSF NFDIBOJDBMMZ FOIBODFE SFQSPEVDUJPOT PG TDSPMM SFDPOTUSVDUJPOT UIJT
XBT B NBKPS BEWBODF JO UIFJS QSFTFOUBUJPO )PXFWFS UP EBUF UIFSF JT TUJMM
OP FMFDUSPOJD XBZ UP VTF UIF DPNQVUFS GPS NBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPO PG GSBH
NFOUBSZ TDSPMMT GPS FYBNQMF UP DPNQBSF UIF TIBQFT PG GSBHNFOUT JO PSEFS
UP mOE UIFJS QSPQFS MPDBUJPO JO UIF TDSPMM
0UIFS XPSL JT CFJOH EPOF PO UIF NBUFSJBM BTQFDUT PG UIF 4DSPMMT "U UIF
'FEFSBM *OTUJUVUF GPS .BUFSJBMT 3FTFBSDI BOE 5FTUJOH JO #FSMJO B XPSLHSPVQ
VOEFS UIF EJSFDUJPO PG 0MJWFS )BIO JT DPOEVDUJOH UFTUT PO B TNBMM TBNQMF
PG 2VNSBO GSBHNFOUT GSPN UIF 4ISJOF PG UIF #PPL *O UIJT DPOUFYU BO
$SJUJDJTN JO )POPVS PG 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ #&5- -FVWFO 1FFUFST

4FF FH *OHP ,PUUTJFQFS %JF (FTDIJDIUF VOE EJF 4QSàDIF EFT XFJTFO "DIJRBS 56"5
(àUFSTMPI 0 ,BJTFS FU BM FE
iA-PPL TPO XIBU /BEBC EJE UP "IJLBSPT
ɨF "SBNBJD "IJRBS 5SBEJUJPO BOE JUT 3FMBUJPOTIJQ UP UIF #PPL PG 5PCJU w JO %JNBOU BOE

.JTUBLFT JO UIF QMBUFQSPEVDJOH QSPDFTT DBO CF BWPJEFE CZ UIJT QSPDFEVSF
ɨF mSTU DPOUBDUT CFUXFFO UIF (ÚUUJOHFO 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF BOE DPNQVUFS FY
QFSUT JO (FOFWB BOE 5FM "WJW IBWF CFFO NBEF ɨJT JT B QSPNJTJOH mFME GPS GSVJUGVM JOUFSEJ
TDJQMJOBSZ DPPQFSBUJPO
4FF BMTP *SB 3BCJO FU BM i$IBSBDUFSJ[BUJPO PG UIF 8SJUJOH .FEJB PG UIF %FBE 4FB
4DSPMMT w JO +BO (VOOFXFH "OOFNJF "ESJBFOT BOE +PSJT %JL FET )PMJTUJD 2VNSBO 5SBOT
%JTDJQMJOBSZ 3FTFBSDI PG 2VNSBO BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 45%+ -FJEFO #SJMM

*SB 3BCJO BOE 4UFĊFO 'SBO[LB i.JDSPTDPQZ BOE 1BSDINFOU %FHSBEBUJPO " $PN
QBSBUJWF 4UVEZ w JO +BO (VOOFXFH $IBSMFT (SFFOCMBUU BOE "OOFNJF "ESJBFOT FET #JP
BOE .BUFSJBM $VMUVSFT BU 2VNSBO 1BQFST GSPN B $045 "DUJPO ( 8PSLJOH (SPVQ .FFUJOH
)FME JO +FSVTBMFN *TSBFM PO .BZ 4UVUUHBSU 'SBVOIPGFS *3#
*SB
3BCJO FU BM i0O UIF 0SJHJO PG UIF *OL PG UIF ɨBOLTHJWJOH 4DSPMM 2)PEBZPUB
w %4%

JOUFSOBUJPOBM DPOGFSFODF XBT IFME JO #FSMJO JO PO i"SDIBFPNFUSZ PO

UIF %FBE 4FB 4DSPMMTw
*O SFDFOU ZFBST "SNJO -BOHF BOE .BUUIJBT 8FJHPME GSPN UIF 6OJWFSTJUZ
PG 7JFOOB IBWF QSFTFOUFE SFTVMUT PG UIFJS QSPKFDU iɨF .FBOJOH PG "ODJFOU
+FXJTI 2VPUBUJPOT BOE "MMVTJPOT GPS UIF 5FYUVBM )JTUPSZ PG UIF )FCSFX
#JCMFw WJB JOUFSOFU
&EJUJPOT
%+%
"MUIPVHI UIF )FJEFMCFSH 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF XBT PSJFOUFE UP CBTJD SF
TFBSDI JU EJE OPU QBSUJDJQBUF EJSFDUMZ JO UIF QVCMJDBUJPO PG UIF 4DSPMMT *O
JO UIF DPOUFYU PG ,VIOT JOWJUBUJPO UP KPJO UIF 'BDVMUZ PG ɨFPM
PHZ JO )FJEFMCFSH UIF QSFWJPVT ZFBS UIF (FSNBO GFEFSBM TUBUF PG #BEFO
8àSUUFNCFSH QVSDIBTFE 2VNSBO GSBHNFOUT GPS ,VIOT VOJWFSTJUZ GPS QVC
MJDBUJPO -BUFS IPXFWFS UIFZ XFSF SFUVSOFE UP *TSBFM ,VIO QVCMJTIFE POMZ
TPNF QIZMBDUFSZ GSBHNFOUT GSPN 2VNSBO XIJDI XFSF TVCTFRVFOUMZ FEJUFE
CZ +Ø[FG .JMJL JO %+% 7*

,BSM (FPSH ,VIO QMBZFE B NBKPS SPMF JO SFDPHOJ[JOH UIF DIBSBDUFS PG
UIF $PQQFS 4DSPMM EJTDPWFSFE JO 2VNSBO DBWF )F XBT UIF mSTU UP PC
TFSWF UIBU UIJT TDSPMM DPOUBJOT B MJTU PG IJEJOH QMBDFT *O FWFO CFGPSF
JU XBT PQFOFE ,VIO FYBNJOFE UIF WJTJCMF QBSU PG UIF TDSPMM PO EJTQMBZ BU
UIF 1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM .VFVN )F SFDPHOJ[FE OVNCFST UIF XPSET
iHPMEw BOE iTJMWFS w BT XFMM BT OBNFT PG CVJMEJOHT )F mSTU DPODMVEFE UIBU
JU XBT B MJTU PG DBDIFT GPS UIF SJDIFT CFMPOHJOH UP UIF &TTFOFT CVU MBUFS
TVHHFTUFE UIBU UIF TDSPMM MJTUFE IJEJOH QMBDFT PG UIF USFBTVSFT PG UIF 5FNQMF
"U QSFTFOU UIFSF JT OP DPPQFSBUJPO CFUXFFO UIF #FSMJO QSPKFDU BOE UIF 2VNSBO *O
TUJUVUF JO (ÚUUJOHFO PO 4DSPMM SFDPOTUSVDUJPO
4FF IUUQXXXVOJWJFBDBUKVEBJTUJL'PSTDIVOHTQSPKFLUFIUN B MJTU PG RVPUBUJPOT
BOE BMMVTJPOT QSFTFOUMZ GSPN (FO,HT
4FF ,BSM ( ,VIO 1IZMBLUFSJFO BVT )ÚIMF WPO 2VNSBO ")"8 1IJMPTPQIJTDI
)JTUPSJTDIF ,MBTTF "CIBOEMVOH )FJEFMCFSH 8JOUFS
,VIOT 21IZMB .JMJLT
1IZM + ,VIOT 21IZMC .JMJLT 1IZM # ,VIOT 21IZMD %FVU GSBHNFOU PG
.JMJLT 1IZM "
,BSM ( ,VIO i-FT SPVMFBVY EF DVJWSF EF 2VNSBO w 3#

$G %VQPOU4PNNFS BOE MBUFS BMTP ²NJMF 1VFDI XIP SFFEJUFE UIF $PQQFS 4DSPMM
XJUI UIF BTTJTUBODF PG UIF &%' XIJDI NBEF B OFX DPQZ BOE YSBZ QIPUPHSBQIT
4FF %B
OJFM #SJ[FNFVSF /PFM -BDPVESF BOE ²NJMF 1VFDI FET -F 3PVMFBV EF DVJWSF EF MB HSPUUF
EF 2VNSÉO 2
WPMT 45%+ -FJEFO #SJMM
i4PNF 3FTVMUT PG B /FX &Y
BNJOBUJPO PG UIF $PQQFS 4DSPMM 2
w JO (FPSHF + #SPPLF BOE 1IJMJQ 3 %BWJFT FET
$PQQFS 4DSPMM 4UVEJFT +414VQ 4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT

,VIOT PQJOJPOT XFSF IPUMZ EFCBUFE "OESÏ %VQPOU4PNNFS BOE +PIO "M
MFHSP TIBSFE IJT BTTVNQUJPO UIBU UIF USFBTVSFT XFSF SFBM XIFSFBT 3PMBOE EF
7BVY BOE +Ø[FG .JMJL UIPVHIU UIBU UIFZ XFSF mDUJPOBM .JMJL QVCMJTIFE UIF
$PQQFS 4DSPMM JO
$MBVT)VOOP )VO[JOHFS XBT UIF mSTU (FSNBO TDIPMBS JOWJUFE UP KPJO
UIF UFBN PG 4DSPMM FEJUPST #PSO JO )VO[JOHFS TVCTFRVFOUMZ 1SP
GFTTPS PG /FX 5FTUBNFOU 4UVEJFT BOE -BUF )JTUPSZ PG 3FMJHJPOT JO )BNCVSH

TUVEJFE JO )FJEFMCFSH BOE BMTP JO (ÚUUJOHFO ɨFSF IF QBS
UJDJQBUFE JO ,VIOT 2VNSBO TUVEZ HSPVQT GSPN UIF WFSZ mSTU JO UIF
TVNNFS TFNFTUFS BOE UIFSFBGUFS *U XBT BDUVBMMZ UIF JEFB PG "MCSFDIU "MU
UBLFO VQ CZ )VO[JOHFST UFBDIFST +PBDIJN +FSFNJBT BOE ,VIO UP TFOE IJN
UP +FSVTBMFN UP XPSL PO UIF 4DSPMMT 3PMBOE EF 7BVY BOE -BOLFTUFS )BSEJOH
BTTJHOFE IJN UP UIF UFBN PG TDIPMBST EFDJQIFSJOH UIF GSBHNFOUT GSPN DBWF
ɨF %FVUTDIF &WBOHFMJTDIF *OTUJUVU GàS "MUFSUVNTXJTTFOTDIBGU EFT )FJMJHFO
-BOEFT BTTVNFE SFTQPOTJCJMJUZ GPS )VO[JOHFST QSPKFDU TP IF USBWFMFE UP
+FSVTBMFN JO XJUI UIF mOBODJBM TVQQPSU PG UIF %FVUTDIF 'PSTDIVOHT
HFNFJOTDIBGU %'(
)F XPSLFE BU UIF 1BMFTUJOF "SDIBFPMPHJDBM .VTFVN
GSPN 0DUPCFS UP 0DUPCFS JO iIBSNPOJTDIFS &JOHMJFEFSVOH JO
EBT TJFCFOLÚQmHF JOUFSOBUJPOBMF 5FBN w BOE SFUVSOFE GPS B TFDPOE ZFBS CF
HJOOJOH JO UIF GBMM PG 'PS B QFSJPE PG UJNF UIFSF XBT OP BDDFTT UP UIF
PSJHJOBM TDSPMMT XIJDI IBE CFFO SFNPWFE EVF UP UIF 4VF[ 8BS 8IFO UIF
GSBHNFOUT BSSJWFE CBDL JO +FSVTBMFN JO TQSJOH )VO[JOHFS JO UIF BC
TFODF PG NPTU NFNCFST PG UIF UFBN
FOHBHFE JO B IVHF DMFBOJOH QSPKFDU UP
TBWF UIF QBSUJBMMZ NPMEZ NBUFSJBM )F XPSLFE NBJOMZ PO UXP NBOVTDSJQUT
2 BOE 2 XIJDI XFSF MBUFS QVCMJTIFE CZ .BVSJDF #BJMMFU JO %+%
7** *O IJT JOUSPEVDUJPO UP UIFTF NBOVTDSJQUT #BJMMFU BDLOPXMFEHFE )VO
[JOHFST HSPVOEXPSL 4UVEZJOH UIF DBWF NBOVTDSJQU SFMBUFE UP UIF 8BS
4DSPMM 2.B
)VO[JOHFS EFUFSNJOFE UIBU JU DBNF GSPN B QSF2VNSBOJD
$G +Ø[FG 5 .JMJL i-F SPVMFBV EF DVJWSF QSPWFOBOU EF MB HSPUUF 2 2

w JO
.BVSJDF #BJMMFU +Ø[FG 5 .JMJL BOE 3PMBOE EF 7BVY -FT AQFUJUFT HSPUUFT EF 2VNSÉO %+%+
*** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

)VO[JOHFS EFTDSJCFT IJT UJNF XPSLJOH XJUI UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BT BO iJODSFEJCMZ
FYDJUJOH TDIPMBSMZ GBTDJOBUJOH BOE QFSTPOBMMZ GPSNBUJWF UJNFw iVOHMBVCMJDI BVGSFHFOEF
XJTTFOTDIBGUMJDI GBT[JOJFSFOEF VOE NFOTDIMJDI QSÊHFOEFO ;FJUw
* UIBOL 1SPG )VO[JOHFS
GPS LJOEMZ UFMMJOH NF UIJT JO BO PSBM DPNNVOJDBUJPO
)VO[JOHFS EFWPUFE UIF JOUFSJN ZFBS UP IJT PSEJOBUJPO IJT IBCJMJUBUJPO BOE MBTU CVU
OPU MFBTU IJT CFUSPUIBM )F NFU IJT GVUVSF XJGF XIJMF HVJEJOH IFS HSPVQ UISPVHI UIF FYDBWB
UJPOT BU 2VNSBO
)VO[JOHFS BSSBOHFE UIF OVNFSPVT GSBHNFOUT PG UIF %BJMZ 1SBZFST 2
4FF UIF
DPNNFOU CZ .BVSJDF #BJMMFU 2VNSÉO HSPUUF *** 2o2
%+% 7** 0YGPSE
$MBSFOEPO 1SFTT

WFSTJPO FBSMJFS UIBO UIBU PG DBWF 2.

8JUI UIJT PCTFSWBUJPO )VO
[JOHFS TIPXFE UIBU POF PG UIF MBSHF 2VNSBO UFYUT IBE VOEFSHPOF B SFEBD
UJPOBM QSPDFTT XIJDI DBO CF USBDFE JO EJĊFSFOU NBOVTDSJQUT BNPOH UIF
4DSPMMT POMZ EFDBEFT MBUFS EJE UIJT TDIPMBSMZ QFSTQFDUJWF CFHJO UP CF EJT
DVTTFE CSPBEMZ JO 2VNSBO SFTFBSDI ɨF mOBM XPSE PO UIF MJUFSBSZ EFWFM
PQNFOU PG UIF 8BS 4DSPMM UFYU JT ZFU UP CF TQPLFO POMZ B NBUFSJBM SFDPOTUSVD
UJPO PG DBWF NBOVTDSJQUT NBZ CF BCMF UP QSPWJEF B EFmOJUF BOTXFS ɨF
TBNF BQQMJFT UP UIF SPMF BOE MJUFSBSZ EFWFMPQNFOU PG UIF VOJRVF TPDBMMFE
i4FMG(MPSJmDBUJPO )ZNOw 2.B J
XIJDI TJHOJmDBOUMZ PDDVST OPU
POMZ JO UIF 8BS 4DSPMM CVU BMTP JO UIF )PEBZPU NBOVTDSJQUT
8JUI UIF FOMBSHJOH PG UIF FEJUPSJBM UFBN PG UIF 4DSPMMT JO UIF FBSMZ T
(FSNBO TDIPMBST XFSF BHBJO JOWJUFE UP QBSUJDJQBUF JO UIF PċDJBM QVCMJDBUJPO
PG UIF 4DSPMMT JO UIF %+% WPMVNFT "OOFUUF 4UFVEFM XBT BTTJHOFE 2
2 BOE 22 BMPOH XJUI 2 GSPN +PIO 4USVHOFMMT MPU
4IF DPPQFSBUFE XJUI 4USVHOFMM PO UIFTF UFYUT BOE UPPL JOUP BDDPVOU BMTP
4FF $MBVT)VOOP )VO[JOHFS i'SBHNFOUF FJOFS ÊMUFSFO 'BTTVOH EFT #VDIFT .JMIBNB
BVT )ÚIMF WPO 2VNSBO w ;"8
i"VT EFS "SCFJU BO VOWFSÚĊFOUMJDIUFO
5FYUFO WPO 2VNSÉO w ǲ-;
)VO[JOHFST mSTU QVCMJDBUJPO XBT i/FVFT
-JDIU BVG -VL w ;/8
XIFSF IF IJOUFE BU 2VNSBO QBSBMMFMT
UP DMBSJGZ UIF PME EFCBUF PO UIF NFBOJOH PG UIJT -VLBO QBTTBHF "QBSU GSPN SBCCJOJD NBUFSJBM
)VO[JOHFS VTFE B HSFBU EFBM PG 2VNSBO NBUFSJBM JO IJT VOQVCMJTIFE TUVEZ +àEJTDIFT &SCF JO
EFS VSDISJTUMJDIFO ,JSDIFO[VDIU CPUI EJTTFSUBUJPO BOE IBCJMJUBUJPO

ɨF MJUFSBSZ EFWFMPQNFOU PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF NBUFSJBM XBT SFTFBSDIFE CZ 4BSJ
BOOB .FUTP ǲF 5FYUVBM %FWFMPQNFOU PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ 3VMF 45%+ -FJEFO
#SJMM
.FUTP XBT UIF mSTU 2VNSBO EPDUPSBM TUVEFOU PG 3BJKB 4PMMBNP JO )FMTJOLJ 4IF
BMTP TUVEJFE XJUI UIF MBUF 0ME 5FTUBNFOU TDIPMBS 5JNNP 7FKJPMB BOE IFODF CFDBNF GBNJMJBS
XJUI UIF SFEBDUJPOBM DSJUJDJTN PG UIF )FCSFX #JCMF .FUTP XSPUF UIF NBKPS QBSU PG IFS EJTTFS
UBUJPO XJUI )BSUNVU 4UFHFNBOO BOE IJT UFBN JO (ÚUUJOHFO BOE +FSVTBMFN "NPOH FBSMJFS
TUVEJFT PG UIF 4DSPMMT GSPN UIF SFEBDUJPOBM DSJUJDJTN WJFXQPJOU BSF UIPTF CZ +FSPNF .VSQIZ
0$POOPS 4FF IJT TVNNBSZ BSUJDMF PO UIF $PNNVOJUZ 3VMF JO %BWJE /PFM 'SFFENBO FE
"ODIPS #JCMF %JDUJPOBSZ %PVCMFEBZ /FX :PSL
.VSQIZ 0$POOPS EJE
IJT QPTUEPDUPSBM SFTFBSDI XJUI ,BSM (FPSH ,VIO BOE IJT UFBN BU UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF
BU )FJEFMCFSH JO "OPUIFS NFNCFS PG ,VIOT HSPVQ XBT UIF %VUDI TDIPMBS "EBN
WBO EFS 8PVEF XIP QVCMJTIFE IJT XFMMLOPXO TVSWFZT PG 2VNSBO SFTFBSDI JO (FSNBO JO
UIF ǲFPMPHJTDIF 3VOETDIBV TFF FH i'àOG[FIO +BISF 2VNSBOGPSTDIVOH
w ǲ3

'PS B EFUBJMFE EFTDSJQUJPO PG WBO EFS 8PVEFT TDJFOUJmD BDUJWJUJFT TFF
&JCFSU 5JHDIFMBBST DIBQUFS JO UIJT WPMVNF
" SFDPOTUSVDUJPO PG 2.B IBT CFFO BUUFNQUFE CZ 3PNBO 7JFMIBVFS BOE 1FUFS 1PS[JH
(ÚUUJOHFO
ɨFJS SFTVMUT BSF TUJMM QSFMJNJOBSZ "U QSFTFOU SFTFBSDI PO UIF 8BS 4DSPMM BOE
SFMBUFE NBUFSJBMT TFFLT UP FYQMBJO UIF SFDFOTJPOBM EJĊFSFODFT JO UIF WBSJPVT DPQJFT 4FF FH
UIF VOQVCMJTIFE EJTTFSUBUJPO PG 3POJ *TIBZ ǲF -JUFSBUVSF PG 8BS BU 2VNSBO .BOVTDSJQUT
22 &EJUJPO BOE $PNNFOUBSZ BOE UIFJS $PNQBSJTPO UP UIF 8BS 4DSPMM 2.

)BJGB
)FCSFX
0O :JTIBJT XPSL TFF %FWPSBI %JNBOUT DIBQUFS JO UIJT WPMVNF
'PS UIJT UFYU TFF &JMFFO . 4DIVMMFST DIBQUFS i3FTFBSDI PO UIF 4FDUBSJBO 4DSPMMT JO
/PSUI "NFSJDB w JO UIJT WPMVNF
IJT FBSMJFS IBOEXSJUUFO OPUFT ɨFZ BSF QVCMJTIFE JO %+% 99 BOE %+%
9997*
"SNJO -BOHF .àOTUFS 5àCJOHFO BOE 7JFOOB
FEJUFE 2B C
2GM NCC BOE 92 JO %+% 9997* *O %+% 999*9 IF QVCMJTIFE
UIF i"OOPUBUFE -JTU PG UIF 5FYUT GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU $MBTTJmFE CZ
$POUFOU BOE (FOSFw %POBME 1BSSZ BOE &NBOVFM 5PW XFSF UP VTF UIJT MJTU
JO UIFJS BSSBOHFNFOU PG UIF 2VNSBO UFYUT BDDPSEJOH UP HFOSF JO UIFJS FEJ
UJPO FOUJUMFE ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 3FBEFS %443

6XF (MFNFS )BNCVSH
SFDPOTUSVDUFE BOE FEJUFE 2 0SEP
B
GSBHNFOUBSZ UFYU DPODFSOFE XJUI TPOHT BOE QSBJTFT SFMBUFE UP DFSUBJO EBZT
JO %+% 99* 5PHFUIFS XJUI .BUUIJBT "MCBOJ XJUI XIPN IF DPPQFSBUFE
IF JT POF PG UIF WFSZ GFX FYQFSUT PO DBMFOESJDBM BOE BTUSPOPNJDBM UFYUT
GSPN 2VNSBO #PUI TUVEJFE UIFTF NBOVTDSJQUT JO +FSVTBMFN JO UIF NJE
T BOE BMTP GSFRVFOUMZ FYDIBOHFE JEFBT XJUI +BNFT 7BOEFS,BN BOE
4IFNBSZBIV 5BMNPO ɨFZ BMTP IBE DPOUBDU XJUI +Ø[FG .JMJL XIPN UIFZ
WJTJUFE JO 1BSJT
"T B EPDUPSBM TUVEFOU PG )BSUNVU 4UFHFNBOO "OOFUUF 4UFVEFM
TUBSUFE UP
XPSL PO UIF PSJHJOBMT PG UIF 4DSPMMT JO UIF TVNNFS PG BU mSTU NBJOMZ GPS IFS EJTTFSUBUJPO
PO 2 BOE 2
$G "OOFUUF 4UFVEFM i2 24BQJFOUJBM )ZNOT w i2 2
24BQJFOUJBM%JEBDUJD 8PSL "# w i4BQJFOUJBM)ZNOJD 8PSL " w JO 5PSMFJG &MHWJO
FU BM JO DPOTVMUBUJPO XJUI +PTFQI " 'JU[NZFS 2VNSBO $BWF 97 4BQJFOUJBM 5FYUT
1BSU %+% 99 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

i2 2"QPDSZQIPO PG .PTFTD w i2 27JTJPO BOE *OUFSQSFUBUJPO w JO 1IJMJQ
4 "MFYBOEFS FU BM JO DPOTVMUBUJPO XJUI +BNFT $ 7BOEFS,BN BOE .POJDB #SBEZ $BWF
997* .JTDFMMBOFB 1BSU %+% 9997* 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

4FF "SNJO -BOHF i2B 2)PEBZPUMJLF 5FYU %w i2C 2'SBHNFOU
.FOUJPOJOH B $PVSUw i2NCC 26OJEFOUJmFE 'SBHNFOUT % NCCw i92
926OJEFOUJmFE 5FYU w JO 1IJMJQ 4 "MFYBOEFS FU BM JO DPOTVMBUBUJPO XJUI +BNFT $ 7BO
EFS,BN BOE .POJDB #SBEZ $BWF 997* .JTDFMMBOFB 1BSU %+% 9997* 0YGPSE $MB
SFOEPO 1SFTT
92 XBT JEFOUJmFE MBUFS CZ 1VFDI
BOE 4UFVEFM BT CFMPOHJOH UP UIF MBSHF 8JTEPN DPNQPTJUJPO PG 2 PS 2 4FF ²NJMF
1VFDI BOE "OOFUUF 4UFVEFM i6O OPVWFBV GSBHNFOU EV NBOVTDSJU 2*OTUSVDUJPO 92
2 PV
w 3FW2

4FF 6XF (MFNFS i2 0SEP
w JO 4IFNBSZBIV 5BMNPO +POBUIBO #FO%PW
BOE 6XF (MFNFS 2VNSBO $BWF 97* $MBFOESJDBM 5FYUT %+% 99* 0YGPSE $MBSFOEPO
1SFTT
(MFNFS SFDPOTUSVDUFE UIF NBOVTDSJQU BDDPSEJOH UP JUT GPSNVMBJD
TUSVDUVSF BOE QIZTJDBM DSJUFSJB 6XF (MFNFS JT B GPSNFS TUVEFOU PG ,MBVT ,PDI JO )BNCVSH
BOE NBJOMZ XPSLFE PO UIF MBUF CJCMJDBM QFSJPE
.BUUIJBT "MCBOJ GPSNFSMZ JO -FJQ[JH OPX 1SPGFTTPS PG ɨFPMPHZ JO .PSJU[CVSH JO
4BYPOZ
TUVEJFE 1SPUFTUBOU UIFPMPHZ JO &BTU (FSNBOZ ɨF GBMM PG UIF #FSMJO 8BMM JO
SJHIU BGUFS IJT FYBNJOBUJPO PQFOFE VQ OFX QPTTJCJMJUJFT GPS TDIPMBSMZ DPPQFSBUJPO TVDI BT
UIF DPOUBDUT CFUXFFO UIF 6OJWFSTJUJFT PG -FJQ[JH BOE )BNCVSH *O BEEJUJPO IF XBT BCMF UP
HP UP +FSVTBMFN BOE XPSL PO UIF 4DSPMMT UPHFUIFS XJUI UIF 4UFHFNBOOT (ÚUUJOHFO UFBN
4FF FH 6XF (MFNFS iɨF 0UPU5FYUT 2
BOE UIF 1SPCMFN PG *OUFSDBMBUJPOT
JO UIF $POUFYU PG UIF %BZ $BMFOEBS w JO )FJO[+PTFG 'BCSZ "SNJO -BOHF BOE )FSNBOO
*O TVNNFS (MFNFS BOE "MCBOJ WJTJUFE UIF TUJMM VOQVCMJTIFE DPM
MFDUJPO PG BSDIBFPMPHJDBM BSUJGBDUT GSPN UIF PSJHJOBM EJH BU 2VNSBO LFQU
JO UIF CBTFNFOU PG UIF 3PDLFGFMMFS .VTFVN JO +FSVTBMFN JO UIF DIBSHF PG
+FBO#BQUJTUF )VNCFSU PG UIF ²DPMF #JCMJRVF
ɨFZ OPUJDFE BO VOJEFO
UJmFE TUPOF PCKFDU BOE SFDPHOJ[FE BU PODF UIBU JU XBT BO JOTUSVNFOU GPS
UJNF NFBTVSFNFOU B LJOE PG TVOEJBM 4VCTFRVFOU DPNQBSJTPOT XJUI TJN
JMBS PCKFDUT DPOmSNFE UIFJS JOJUJBM JEFOUJmDBUJPO ɨF PCKFDU CFDBNF XFMM
LOPXO BOE XBT QMBDFE PO EJTQMBZ JO UIF 4ISJOF PG UIF #PPL BU UIF *TSBFM
.VTFVN JO +FSVTBMFN
)BSUNVU 4UFHFNBOO XBT PDDVQJFE GPS EFDBEFT XJUI UIF PSJHJOBMT PG UIF
4DSPMMT JO +FSVTBMFN XPSLJOH UIFSF FWFSZ TVNNFS #VU BQBSU GSPN IJT SF
FEJUJPO PG UIF )PEBZPU IF EJE OPU XJTI UP FEJU PUIFS 2VNSBO UFYUT )F
XBT IBQQZ UP IFMQ PUIFS FEJUPST XJUI IJT FYUSBPSEJOBSZ TLJMM JO NBUFSJBM SF
DPOTUSVDUJPO PG UIF 4DSPMMT )PXFWFS XIJMF XPSLJOH BU UIF 3PDLFGFMMFS
.VTFVN IF DBNF BDSPTT VOJEFOUJmFE GSBHNFOUT UIBU IF EFUFSNJOFE UP CF
MPOH UP B DPQZ PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU 2 <2%E >
)F MBUFS QVC
-JDIUFOCFSHFS FET 2VNSBOTUVEJFO 7PSUSÊHF VOE #FJUSÊHF EFS 5FJMOFINFS EFT 2VNSBOTFNJ
OBST BVG EFN JOUFSOBUJPOBMFO 5SFąFO EFS 4PDJFUZ PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF .àOTUFS +VMJ
4DISJGUFO EFT *OTUJUVUVN +VEBJDVN %FMJU[TDIJBOVN (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL
3VQSFDIU
i&YQMJ[JUF "VTTBHFO àCFS LBMFOEBSJTDIF ,POnJLUF JN +VCJMÊFO
CVDI +VC w JO .BUUIJBT "MCBOJ +ÚSH 'SFZ BOE "SNJO -BOHF FET 4UVEJFT
JO UIF #PPL PG +VCJMFFT 54"+ 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL
i$BMFOEBST JO
UIF 2VNSBO 4DSPMMT w JO 1FUFS 8 'MJOU BOE +BNFT $ 7BOEFS,BN FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT
BGUFS 'JGUZ :FBST " $PNQSFIFOTJWF "TTFTTNFOU -FJEFO #SJMM
4FF .BU
UIJBT "MCBOJ i%JF MVOBSFO ;ZLMFO JN 5BHF'FTULBMFOEFS WPO 2.JTDINBSPU24F w
.JUUFJMVOHFO VOE #FJUSÊHF EFS 'PSTDIVOHTTUFMMF +VEFOUVN EFS ,JSDIMJDIFO )PDITDIVMF -FJQ[JH

i%FS ;PEJBLPT JO 2 VOE EJF )FOPDI"TUSPOPNJF w .JUUFJMVOHFO VOE
#FJUSÊHF EFS 'PSTDIVOHTTUFMMF +VEFOUVN EFS ǲFPMPHJTDIFO 'BLVMUÊU -FJQ[JH

i)PSPTDPQFT JO UIF 2VNSBO 4DSPMMT w JO 'MJOU BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BGUFS
'JGUZ :FBST ɨF .JUUFJMVOHFO VOE #FJUSÊHF EFS 'PSTDIVOHTTUFMMF +VEFOUVN EFS ǲFP
MPHJTDIFO 'BLVMUÊU -FJQ[JH .V#
XIJDI TJODF +VOF IBWF BQQFBSFE VOEFS UIF
UJUMF -&2"$) BSF QVCMJTIFE CZ UIF 'PSTDIVOHTTUFMMF +VEFOUVN BO EFS ǲFPMPHJTDIFO 'BLVMUÊU
-FJQ[JH FEJUFE CZ "MCBOJ XJUI PUIFST ɨF 'PSTDIVOHTTUFMMF XBT GPVOEFE JO CZ UIF 0ME
5FTUBNFOU TDIPMBS )BOT 4FJEFM
4FF FH 6XF (MFNFS BOE .BUUIJBT "MCBOJ i6O JOTUSVNFOU EF NFTVSFT BTUSPOPNJ
RVFT Ë 2VNSÉO w 3#
BOE i"O "TUSPOPNJDBM .FBTVSJOH *OTUSVNFOU
GSPN 2VNSBO w JO %POBME 8 1BSSZ BOE &VHFOF $ 6MSJDI FET ǲF 1SPWP *OUFSOBUJPOBM
$POGFSFODF PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 5FDIOPMPHJDBM *OOPWBUJPOT /FX 5FYUT BOE 3FGPSNVMBUFE
*TTVFT 45%+ -FJEFO #SJMM
(ZQTVN DPQJFT PG UIF PCKFDU XFSF NBEF UXP
PG UIFN BSF LFQU BU (ÚUUJOHFO
*U JT SBSFMZ OPUFE UIBU BO ¡ JT JOTDSJCFE PO UIF CBDL PG UIF JOTUSVNFOU ɨJT DPSSPCP
SBUFT UIF BTTVNQUJPO UIBU JU XBT VTFE CZ +FXT ɨF EJTDVTTJPO PO UIF iTVOEJBMw DPOUJOVFT
TFF FH (FPSHF . )PMMFOCBDL iɨF 2VNSBO 3PVOEFM "O &RVBUPSJBM 4VOEJBM w %4%

i.PSF PO UIF 2VNSBO 3PVOEFM BT BO &RVBUPSJBM 4VOEJBM w %4%

4FF CFMPX PO NBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPO 'PS GVSUIFS JOGPSNBUJPO TFF 4UFVEFM i*O .F
NPSJBN 1SPG %S %S )BSUNVU 4UFHFNBOO w
MJTIFE UIFN JO %+% 9997* 4UFHFNBOO XPVME HMBEMZ TIBSF IJT LOPXM
FEHF BOE FYQFSJFODF 'PS FYBNQMF PO HFOFSPVTMZ BHSFFJOH UP SFBE UIF QSPPGT
PG 2 POF PG UIF UFYUT BMMPDBUFE UP "OOFUUF 4UFVEFM GPS QVCMJDBUJPO IF
SFBMJ[FE UIBU JU XBT BOPUIFS DPQZ PG UIF XPSL LOPXO BT UIF "QPDSZQIPO PG
.PTFT GPSNFSMZ LOPXO BT i5POHVFT PG 'JSFw .BOZ 2VNSBO UFYUT XFSF
FEJUFE XJUI UIF CFOFmU PG IJT FYQFSUJTF JO NBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPO FYBNQMFT
BSF UIF 4POHT PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDF UIF /PO$BOPOJDBM 1TBMNT BOE UIF
DBWF DPQJFT PG UIF )PEBZPU
4UFHFNBOOT SFFEJUJPO PG UIF )PEBZPU DPQZ GSPN DBWF 2)PEBZPUB

PO XIJDI IF XPSLFE TP NBOZ ZFBST BQQFBSFE JO %+% 9- BGUFS IJT EFBUI
&JMFFO 4DIVMMFS XIP QSFWJPVTMZ FEJUFE UIF )PEBZPU DPQJFT GSPN DBWF BOE
DPPQFSBUFE XJUI 4UFHFNBOO TFMnFTTMZ VOEFSUPPL UP QSFQBSF IJT FEJUJPO GPS
QVCMJDBUJPO
*O DPODMVTJPO JU XPVME CF CFOFmDJBM UP BTTFNCMF UIF TUJMM BWBJMBCMF PSJHJ
OBM NBOVTDSJQUT PG UIF mSTU FEJUPSJBM UFBN OPX TDBUUFSFE BDSPTT WBSJPVT MP
DBUJPOT ɨFZ PGUFO DPOUBJO WFSZ VTFGVM JOGPSNBUJPO UIBU JT JODMVEFE OFJUIFS
JO UIF %+% WPMVNFT OPS JO UIF QSFMJNJOBSZ DBSE DPODPSEBODF $PMMFDUJOH
UIFTF EPDVNFOUT XPVME BMTP CF PG JOUFSFTU GPS UIF IJTUPSZ PG 2VNSBO SF
TFBSDI ɨF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF JO (ÚUUJOHFO QSFTFSWFT )BSUNVU 4UFHF
NBOOT IBOEXSJUUFO OPUFT BT XFMM BT DPQJFT PG UIPTF PG +Ø[FG .JMJL SFMBUFE
UP UIF DBWF NBOVTDSJQUT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU ɨF PME BOE PGUFO
FYDFMMFOU QIPUPHSBQIT PG UIF 4DSPMMT TPNFUJNFT BDDPNQBOJFE XJUI OPUFT CZ
UIF FBSMJFS FEJUPST PO UIF DPSSFDU QMBDFNFOU PG DFSUBJO QBSUT PG
GSBHNFOUT
BMTP NFSJU BTTFNCMZ
'SBHNFOUT SFFEJUJPO
BOE 4FF GSBHNFOUT BOE JO )BSUNVU
4UFHFNBOO i2 2%BNBTDVT %PDVNFOUE w JO "MFYBOEFS FU BM .JTDFMMBOFB 1BSU
%+% 9997*
+PTFQI #BVNHBSUFOT TUVEZ PO UIF 2 GSBHNFOUT PG UIF %BNBT
DVT %PDVNFOU IBE BQQFBSFE FBSMJFS 4FF +PTFQI . #BVNHBSUFO 2VNSBO $BWF 9*** ǲF
%BNBTDVT %PDVNFOU 2o

4FF "MFYBOEFS FU BM .JTDFMMBOFB 1BSU %+% 9997*
'PS SFDFOU JOTJHIUT
JOUP UIF "QPDSZQIPO PG .PTFT QSPQPTFE CZ -JPSB (PMENBO TFF UIF DIBQUFS CZ %FWPSBI
%JNBOU JO UIJT WPMVNF
$BSPM /FXTPN 4POHT PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDF " $SJUJDBM &EJUJPO )BSWBSE 4FNJUJD
4UVEJFT "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT

&JMFFO . 4DIVMMFS /PO$BOPOJDBM 1TBMNT GSPN 2VNSBO " 1TFVEFQJHSBQIJD $PMMFDUJPO
)44 "UMBOUB 4DIPMBST 1SFTT
i)PEBZPU w JO &TUIFS $IB[PO FU BM JO DPOTVMUBUJPO
XJUI +BNFT $ 7BOEFS,BN BOE .POJDB #SBEZ 2VNSBO $BWF 99 1PFUJDBM BOE -JUVSHJDBM
5FYUT 1BSU %+% 99*9 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

4DIVMMFS XFOU UP (ÚUUJOHFO BT B )VNCPMEUMBVSFBUF GPS UP XPSL XJUI
4UFHFNBOO JO QSFQBSJOH IJT FEJUJPO GPS QVCMJDBUJPO CVU 4UFHFNBOO QBTTFE BXBZ KVTU UXP
EBZT BGUFS IFS BSSJWBM ɨF SFFEJUJPO JT QVCMJTIFE JO )BSUNVU 4UFHFNBOO BOE &JMFFO .
4DIVMMFS 2VNSBO $BWF *** 2)PEBZPU B 8JUI *ODPSQPSBUJPO PG 2)PEBZPU C BOE 2)P
EBZPU BG 5SBOTMBUJPO PG 5FYUT CZ $BSPM /FXTPN %+% 9- 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

'VSUIFS &EJUJPOT BOE 3F&EJUJPOT

4FWFSBM FEJUJPOT BOE SFFEJUJPOT IBWF CFFO QSFQBSFE CZ (FSNBOTQFBLJOH
TDIPMBST " DPNQSFIFOTJWF FEJUJPO PG NBKPS )FCSFX 2VNSBO UFYUT XBT
QVCMJTIFE JO UIF FBSMZ TUBHFT PG SFTFBSDI CZ &EVBSE -PITF XJUI UIF BTTJT
UBODF PG 1FUFS WPO EFS 0TUFO4BDLFO "OPUIFS DPNQSFIFOTJWF FEJUJPO PG
UIF "SBNBJD UFYUT XBT QVCMJTIFE CZ ,MBVT #FZFS
&EVBSE -PITFT FEJUJPO QSFTFOUT JNQPSUBOU 2VNSBO DPNQPTJUJPOT QVC
MJTIFE VQ VOUJM JO WPDBMJ[FE )FCSFX UPHFUIFS XJUI BO BOOPUBUFE (FS
NBO USBOTMBUJPO BOE TIPSU JOUSPEVDUJPOT UP UIF UFYUT ɨF BEEJUJPO PG WPDBM
J[BUJPO UP UIF VOWPDBMJ[FE 4DSPMMT SFOEFST UIJT FEJUJPO VOJRVF BNPOH UIPTF
JO &VSPQFBO MBOHVBHFT *U SFNBJOT UIF GPSFNPTU TUVEZ NBOVBM GPS UIF
4DSPMMT FTQFDJBMMZ GPS (FSNBOTQFBLJOH CFHJOOFST BOE OPOTQFDJBMJTUT *U
IBT CFFO VTFE CZ PUIFS FEJUJPOT PG UIF 4DSPMMT TVDI BT UIPTF JO 4DBOEJOBWJB
BT B NPEFM -PITFT TJOHMF WPMVNF XBT MBUFS TVQQMFNFOUFE CZ BOPUIFS DPO
UBJOJOH UFYUT QVCMJTIFE NPSF SFDFOUMZ TVDI BT UIF 5FNQMF 4DSPMM UIF WPMVNF
XBT FEJUFE CZ "OOFUUF 4UFVEFM BOE TFWFSBM BTTJTUBOUT
,MBVT #FZFST MBSHF FEJUJPO PG "SBNBJD UFYUT GSPN 2VNSBO BQQFBSFE JO
#FZFS VQEBUFE BOE TVQQMFNFOUFE JU JO BOE BOE UIFTF
&EVBSE -PITF %JF 5FYUF BVT 2VNSBO )FCSÊJTDI"SBNÊJTDI VOE %FVUTDI %BSNTUBEU
8JTTFOTDIBGUMJDIF #VDIHFTFMMTDIBGU
4FF BMTP 1FUFS WPO EFS 0TUFO4BDLFO (PUU VOE
#FMJBM 5SBEJUJPOTHFTDIJDIUMJDIF 6OUFSTVDIVOHFO [VN %VBMJTNVT JO EFO 5FYUFO BVT 2VN
SBO 46/5 (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU
7PO EFS 0TUFO4BDLFO TUVEJFE
1SPUFTUBOU UIFPMPHZ JO (ÚUUJOHFO ,JFM BOE )FJEFMCFSH 'SPN UP IF XBT 1SPGFTTPS
PG /FX 5FTUBNFOU 4UVEJFT BU UIF ,JSDIMJDIF )PDITDIVMF JO #FSMJO 8FTU
BOE BGUFSXBSET 1SP
GFTTPS PG /FX 5FTUBNFOU 4UVEJFT BOE $ISJTUJBO+FXJTI 4UVEJFT BU UIF )VNCPMEU6OJWFSTJUÊU
JO #FSMJO 'SPN UP IF EJSFDUFE UIF *OTUJUVU ,JSDIF VOE +VEFOUVN )F SFDFJWFE
UIF #VCFS3PTFO[XFJH .FEBM JO ɨF QSFTUJHJPVT BXBSE OBNFE BGUFS UIF (FSNBO
+FXJTI QIJMPTPQIFST .BSUJO #VCFS
BOE 'SBO[ 3PTFO[XFJH
IPO
PST QFPQMF XIP FOHBHF JO B TQFDJBM XBZ JO UIF $ISJTUJBO+FXJTI EJBMPHVF "NPOH MBVSFBUFT
BSF 4DIBMPN #FO$IPSJO
BOE :FIVEJ .FOVIJO
/PUF &JMFFO . 4DIVMMFS
iɨF %JTDPWFSZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE +FXJTI$ISJTUJBO 3FMBUJPOT w JO 1BUSJDJB 8BM
UFST FE 'SPN +VEBJTN UP $ISJTUJBOJUZ 5SBEJUJPO BOE 5SBOTJUJPO " 'FTUTDISJGU GPS ǲPNBT )
5PCJO 4+ PO UIF 0DDBTJPO PG )JT 4JYUZ'JGUI #JSUIEBZ /PW54VQ -FJEFO #SJMM

ɨF GPSFSVOOFS BOE SPMF NPEFM PG -PITFT FEJUJPO XBT UIF WPDBMJ[FE FEJUJPO PG "CSB
IBN )BCFSNBOO TFF )BCFSNBOO .FHJMMPUI .JECBS :FIVEB 3FDFOUMZ 6STVMB 4DIBUUOFS
3JFTFS QVCMJTIFE B WPDBMJ[FE FEJUJPO PG "SBNBJD UFYUT GSPN 2VNSBO 4FF 6STVMB 4DIBUUOFS
3JFTFS 5FYUFT BSBNÏFOT EF MB NFS .PSUF ²EJUJPO CJMJOHVF WPDBMJTÏF FU DPNNFOUÏF -BOHVFT FU
DVMUVSFT BODJFOOFT #SVTTFMT 4BGSBO

"OOFUUF 4UFVEFM JO DPPQFSBUJPO XJUI )BOT6MSJDI #PFTDIF #JSHJU #SFEFSFLF $ISJT
UPQI (BTTFS BOE 3PNBO 7JFMIBVFS %JF 5FYUF BVT 2VNSBO ** )FCSÊJTDI"SBNÊJTDI VOE
%FVUTDI %BSNTUBEU 8JTTFOTDIBGUMJDIF #VDIHFTFMMTDIBGU
ɨF EFDJTJPO UP WPDBMJ[F
BOBDISPOJTUJDBMMZ
UIF UFYUT BDDPSEJOH UP UIF .BTPSFUJD TZTUFN XBT VQIFME CVU B TFDPOE
BQQBSBUVT PO UIF SFBEJOHT XBT BEEFE
,MBVT #FZFS %JF BSBNÊJTDIFO 5FYUF WPN 5PUFO .FFS TBNU EFO *OTDISJGUFO BVT 1BMÊTUJOB
EFN 5FTUBNFOU -FWJT BVT EFS ,BJSPFS (FOJTB EFS 'BTUFOSPMMF VOE EFO BMUFO UBMNVEJTDIFO ;JUB
WPMVNFT MPOH SFNBJOFE UIF POMZ TPVSDF GPS UFYUVBM BOE QIJMPMPHJDBM EBUB PO
UIFTF EPDVNFOUT JO GBDU VOUJM UIF SFDFOU PċDJBM QVCMJDBUJPO PG NPTU PG UIF
2VNSBO "SBNBJD UFYUT CZ ²NJMF 1VFDI #FZFS TUVEJFE 1SPUFTUBOU UIFPMPHZ
BOE 4FNJUJD BOE PUIFS PSJFOUBM MBOHVBHFT JO )FJEFMCFSH GSPN XJUI
UIF 0ME 5FTUBNFOU TDIPMBS (VTUBW )ÚMTDIFS BOE PUIFST BOE GSPN
JO (ÚUUJOHFO ɨFSF IF DBNF JOUP DPOUBDU XJUI 2VNSBO TUVEJFT JO UIF
DMBTTFT PG ,BSM (FPSH ,VIO )F OFWFS KPJOFE UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF
CVU ,VIO JOTQJSFE BOE EJSFDUFE IJT EJTTFSUBUJPO PO 4FNJUJD TZOUBY JO UIF
/FX 5FTUBNFOU XIJDI XBT QVCMJTIFE BT UIF mSTU WPMVNF PG ,VIOT TFSJFT
4UVEJFO [VS 6NXFMU EFT /FVFO 5FTUBNFOUT *O IF DPNQMFUFE IJT IB
CJMJUBUJPO JO 4FNJUJD TUVEJFT )F IBT CFFO 1SPGFTTPS PG 4FNJUJD 4UVEJFT BU
UIF 6OJWFSTJUZ PG )FJEFMCFSH TJODF
+PIBOO .BJFST UISFFWPMVNF QVCMJDBUJPO QSFTFOUT USBOTMBUJPOT XJUIPVU
USBOTDSJQUJPOT PG UIF PSJHJOBMT :FU UIF DPNQSFIFOTJWFOFTT PG UIF DPMMFDUJPO
UIF SJDIOFTT PG UIF UFYUVBM EBUB BOE TVCUMFUZ PG UIF NFBTVSFE BOE UIPSPVHI
DPNNFOUT SFOEFS IJT WPMVNFT JO NBOZ SFTQFDUT BO BDUVBM FEJUJPO
ɨF QPUFOUJBM GPS B DPNQSFIFOTJWF FEJUJPO PG BMM UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
UPHFUIFS XJUI UIF (FOJ[BI NBOVTDSJQUT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE
#FO 4JSB JO GBDU FYJTUT JO UIF EBUBCBTF PG UIF (ÚUUJOHFO 2VNSBO %JD
UJPOBSZ QSPKFDU 8JUI JUT DPOUJOVPVT VQEBUJOH UIJT EBUBCBTF QSFTFOUT UIF
UFYUT XJUI WBSJBOU SFBEJOHT GPS FBDI XPSE UIBU PDDVST JO UIF 2VNSBO EPD
VNFOUT UPHFUIFS XJUI JUT HSBNNBUJDBM BOE TZOUBDUJDBM BOBMZTJT JO BEEJUJPO
UP UIF (FSNBO USBOTMBUJPO
"T GBS CBDL BT UIF FBSMZ T ,MBVT #FZFS TVHHFTUFE UIF DPNQJMBUJPO PG
B TVQQMFNFOUBSZ WPMVNF UP UIF #JCMJB )FCSBJDB 4UVUUHBSUFOTJB XIJDI XPVME
MJTU BMM UIF WBSJBOUT PG UIF CJCMJDBM NBOVTDSJQUT GPVOE BNPOH UIF %FBE 4FB
UFO "SBNBJTUJTDIF &JOMFJUVOH 5FYU ÃCFSTFU[VOH %FVUVOH (SBNNBUJL8ÚSUFSCVDI %FVUTDI

BSÊNBJTDIF 8PSUMJTUF 3FHJTUFS (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU OE FE
TVQQMFNFOUBSZ WPM WPM
4FF BMTP UIF TFDUJPO PO 1IJMPMPHZ CFMPX
4FF ²NJMF 1VFDI 2VNSBO (SPUUF 99** 5FYUFT BSBNÏFOT QSFNJÒSF QBSUJF
2o %+% 999* 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT
2VNSBO $BWF 997** 5FYUFT
BSBNÏFOT EFVYJÒNF QBSUJF 2o o %+% 9997** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

4FF BMTP UIF FBSMJFS QVCMJDBUJPO CZ +PTFQI " 'JU[NZFS BOE %BOJFM + )BSSJOHUPO "
.BOVBM PG 1BMFTUJOJBO "SBNBJD 5FYUT 4FDPOE $FOUVSZ #$ 4FDPOE $FOUVSZ "%
#JC0S
3PNF #JCMJDBM *OTUJUVUF 1SFTT

$PSEJBM UIBOLT UP ,MBVT #FZFS XIP LJOEMZ TVQQPSUFE NF XJUI CJPHSBQIJDBM
JOGPSNBUJPO
,MBVT #FZFS 4FNJUJTDIF 4ZOUBY JN /FVFO 5FTUBNFOU 46/5 (ÚUUJOHFO 7BOEFO
IPFDL 3VQSFDIU OE FE

.BJFS %JF 2VNSBO&TTFOFS %JF 5FYUF WPN 5PUFO .FFS WPMT 0O WPMVNF TFF
CFMPX
*OGPSNBUJPO PO JOTDSJQUJPOT JT BMTP QSPWJEFE BT BSF FUZNPMPHJDBM EBUB XIFSF
OFDFTTBSZ
4DSPMMT #VU EVF UP UIF EFMBZT JO QVCMJDBUJPO PG UIFTF UFYUT JU UPPL BOPUIFS
UISFF EFDBEFT UP UBLF VQ UIJT JEFB BOE EFWFMPQ JU JO B EJĊFSFOU GPSN ɨF
mSTU WPMVNF QSFTFOUFE UIF .JOPS 1SPQIFUT UFYUT GSPN 2VNSBO TZOPQUJDBMMZ
XJUI UIF .BTPSFUJD 5FYU BOE UIF 4FQVUBHJOU
3FFEJUJPOT PG TJOHMF UFYUT IBWF BMTP CFFO JTTVFE JO (FSNBOTQFBLJOH
DPVOUSJFT &OUJSF UFYUT IBWF CFFO OFXMZ QVCMJTIFE QPSUJPOT PG UFYUT IBWF
CFFO SFFEJUFE XJUI OFX SFBEJOHT PG UIF PSJHJOBM EPDVNFOUT PS TVHHFTUJPOT
GPS UIF SFMPDBUJPO PG GSBHNFOUT
"MUIPVHI QSFTFOUFE XJUIPVU UIF )FCSFX UFYU +PIBOO .BJFST USBOTMB
UJPO BOE DPNNFOUBSZ PG UIF 5FNQMF 4DSPMM JT JO GBDU B SFFEJUJPO *U XBT
BMTP USBOTMBUFE JOUP &OHMJTI BOE JT TUJMM UPEBZ POF PG UIF CFTU FEJUJPOT XJUI
DPNNFOUBSZ PG UIBU TDSPMM
3FDFOU SFFEJUJPOT PG 2VNSBO UFYUT CZ (FSNBOTQFBLJOH TDIPMBST BSF
PGUFO CBTFE PO NBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPOT ɨJT BQQMJFT UP 4UFHFNBOO BOE
4DIVMMFST FEJUJPO PG UIF )PEBZPU NFOUJPOFE BCPWF 4UFVEFMT .JESBTI PO
&TDIBUPMPHZ 2 2
BOE 7JFMIBVFST SFFEJUJPO PG UIF 1FTIFS PG
)PTFB
" SFDFOU DPOUSJCVUJPO PG UISFF TDIPMBST EJTDVTTFT UIF QSPCBCJMJUZ PG UIF
JEFOUJmDBUJPO PG TNBMM GSBHNFOUT IPX GBS SFDPOTUSVDUJPO PG MBDVOBF NBZ
CF QFSNJUUFE BOE UIF OFFE GPS QBSUJDVMBS DBVUJPO JO UIJT SFTQFDU 1IJMJQQF
)VHP *OHP ,PUUTJFQFS BOE "OOFUUF 4UFVEFM IBWF SFUIPVHIU UIF RVFTUJPO
4FF ,MBVT #FZFS i'àS FJOFO &SHÊO[VOHTCBOE [VS #JCMJB )FCSBJDB 4UVUUHBSUFOTJB w
;"8
i"MUIFCSÊJTDIF 4ZOUBY JO 1SPTB VOE 1PFTJ w JO +FSFNJBT ,VIO BOE
4UFHFNBOO FET 5SBEJUJPO VOE (MBVCF O
"SNJO -BOHF FU BM .JOPS 1SPQIFUT #JCMJB 2VNSBOJDB C -FJEFO #SJMM

4FF FH PO 2 3VEPMG .FZFS %BT (FCFU EFT /BCPOJE &JOF JO EFO
2VNSBO)BOETDISJGUFO XJFEFSFOUEFDLUF 8FJTIFJUTFS[ÊIMVOH 4JU[VOHTCFSJDIUF EFS 4ÊDITJ
TDIFO "LBEFNJF EFS 8JTTFOTDIBGUFO [V -FJQ[JH 1IJMPMPHJTDI)JTUPSJTDIF ,MBTTF #FSMJO
"LBEFNJF7FSMBH
PċDJBMMZ QVCMJTIFE MBUFS CZ ²NJMF 1VFDI i2 21SBZFS PG
/BCPOJEVT BS w JO (FPSHF + #SPPLF FU BM JO DPOTVMUBUJPO XJUI +BNFT $ 7BOEFSLBN 2VN
SBO $BWF 97** 1BSBCJCMJDBM 5FYUT 1BSU %+% 99** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

4FF BMTP -PITF %JF 5FYUF BVT 2VNSBO
4FF FH "OOFUUF 4UFVEFM iɨF )PVTFT PG 1SPTUSBUJPO $% 9* 9** %VQMJDBUFT
PG UIF 5FNQMF w 3FW2
CBTFE PO IFS OFX SFBEJOH PG © JOTUFBE PG ©¨
JO $% 9* 9**
+PIBOO .BJFS %JF 5FNQFMSPMMF WPN 5PUFO .FFS ÃCFSTFU[U VOE FSMÊVUFSU .VOJDI
3FJOIBSEU OE FE
ǲF 5FNQMF 4DSPMM "O *OUSPEVDUJPO 5SBOTMBUJPO $PN
NFOUBSZ +4054VQ 4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT
BOE %JF 5FNQFMSPMMF WPN 5PUFO
.FFS VOE EBT A/FVF +FSVTBMFN 2 VOE 2 2 2 22 2 VOE
2 ÃCFSTFU[VOH VOE &SMÊVUFSVOH NJU (SVOESJTTFO EFS 5FNQFMIPGBOMBHF VOE 4LJ[[FO [VS
4UBEUQMBOVOH .VOJDI 3FJOIBSEU SE FE
$G UIF SFDFOU TUVEZ PO UIF 5FNQMF 4DSPMM
CZ 4JNPOF 1BHBOJOJ i/JDIU EBSGTU EV [V EJFTFO 8ÚSUFSO FUXBT IJO[VGàHFOw %JF 3F[FQUJPO EFT
%FVUFSPOPNJVNT JO EFS 5FNQFMSPMMF 4QSBDIF "VUPSFO )FSNFOFVUJL #FJIFGUF [VS ;FJUTDISJGU
GàS "MUPSJFOUBMJTDIF VOE #JCMJTDIF 3FDIUTHFTDIJDIUF 8JFTCBEFO )BSSBTTPXJU[

4FF UIF TVSWFZ PO NBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPO CFMPX
PG XIBU VTFST PG B DSJUJDBM SF

FEJUJPO OFFE UIVT SFnFDUJOH PO NFUIPEPMPH
JDBM BTQFDUT PG GVUVSF FEJUJOH UFDIOJRVFT 5BLJOH UIF FYBNQMF PG B CJCMJDBM
2VNSBO UFYU GSBHNFOUT PG 24BNB UIFZ EJTDVTT QSPCMFNT TVDI BT UIF
QSPCBCJMJUZ PG UIF JEFOUJmDBUJPO PG TNBMM GSBHNFOUT UIF FYUFOU PG SFDPO
TUSVDUJPO PG MBDVOBF BOE TPVOE B OPUF PG DBVUJPO JO UIFTF NBUUFST
'JOBMMZ NFOUJPO NVTU CF NBEF PG TVCTUBOUJBM QVCMJDBUJPO QSPKFDUT XJUI
(FSNBOMBOHVBHF QVCMJTIFST " OFX BOOPUBUFE USBOTMBUJPO PG NBKPS 2VN
SBO UFYUT XJMM CF FEJUFE CZ 3FJOIBSE ,SBU[ JO DPMMBCPSBUJPO XJUI PUIFST BU UIF
4VISLBNQ 7FSMBH JO B TFSJFT PG TPVSDFT PG XPSME SFMJHJPOT ɨF MBSHFTU QSPKFDU
FOHBHFE JO SFFEJUJOH 2VNSBO UFYUT UIF 1SJODFUPO ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ
%FBE 4FB 4DSPMMT 1SPKFDU 154%441
JT VOEFSUBLFO CZ UIF (FSNBO QVC
MJTIJOH IPVTF .PIS 4JFCFDL PG 5àCJOHFO JO DPMMBCPSBUJPO XJUI BO "NFSJ
DBO QVCMJTIFS ɨF UXP QVCMJTIFST IBWF JTTVFE SFFEJUJPOT PG UIF 2VNSBO
UFYUT UIF FOUJSF TFSJFT CFJOH FEJUFE CZ +BNFT $IBSMFTXPSUI ɨF TFSJFT
PGUFO JODMVEFT FEJUJPOT PG UFYUT mSTU QVCMJTIFE JO UIF %+% TFSJFT BOE UIF
TBNF FEJUPST SFFEJU UIFJS EPDVNFOUT PDDBTJPOBMMZ XJUI OFX WBSJBOUT ɨF
WPMVNFT BMSFBEZ QVCMJTIFE JO UIJT TFSJFT JODMVEF FEJUJPOT PG UIF UFYUT BOE
&OHMJTI USBOTMBUJPOT BDDPNQBOJFE CZ TIPSU JOUSPEVDUJPOT BOE OPUFT
1IJMPMPHZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
#FTJEFT QSPEVDJOH FEJUJPOT USBOTMBUJPOT BOE DPNNFOUBSJFT (FSNBOTQFBL

JOH TDIPMBST IBWF BMTP DPOUSJCVUFE UP UIF TUVEZ PG UIF MBOHVBHF BOE HSBN
NBS PG UIF 4DSPMMT "O FYUFOTJWF TFNBOUJD TUVEZ CZ )FJO[+PTFG 'BCSZ PO UIF
ɨFZ EJTDVTT JU JO SFMBUJPO UP GSBHNFOUT PG UIF CPPL PG 4BNVFM 4FF )VHP ,PUUTJFQFS
BOE 4UFVEFM i3FnFDUJPOT PO &QJHSBQIZ BOE $SJUJDBM &EJUJOHw
4FF +BNFT ) $IBSMFTXPSUI ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT )FCSFX "SBNBJD BOE (SFFL 5FYUT
XJUI &OHMJTI 5SBOTMBUJPOT WPMT 5àCJOHFO-PVJTWJMMF .PIS 4JFCFDL8FTNJOTUFS
+PIO ,OPY 1SFTT
0UIFS QVCMJTIFST JO (FSNBOTQFBLJOH DPVOUSJFT UIBU QBSUJDJ
QBUF UP B MBSHFS FYUFOU JO UIF QVCMJDBUJPO PG %FBE 4FB 4DSPMMT TUVEJFT BSF mSTUMZ BU UIF JOJUJBUJWF
PG ,BSM (FPSH ,VIO BOE OPX XJUI UIF 0SCJT "OUJRVVT 4FSJFT "SDIBFPMPHJDB /50"4"
'SJCPVSH BOE (ÚUUJOHFO
TFSJFT 7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU JO (ÚUUJOHFO BOE 8BMUFS EF
(SVZUFS JO #FSMJO "NPOH PUIFST JOWPMWFE BSF ,PIMIBNNFS BOE UIF 8JTTFOTDIBGUMJDIF
#VDIHFTFMMTDIBGU %BSNTUBEU *O UIF GVUVSF 4VISLBNQ7FSMBH UPP XJMM FEJU 2VNSBO UFYUT
/PUF UIBU GSPN UIF MBUF T POXBSET FTQFDJBMMZ (FSNBOTQFBLJOH BVUIPST JO 2VNSBO
SFTFBSDI IBWF JODSFBTJOHMZ UFOEFE UP QVCMJTI UIFJS BSUJDMFT JO &OHMJTI EJTTFSUBUJPOT BOE IB
CJMJUBUJPOT BSF VTVBMMZ TUJMM QSFTFOUFE JO (FSNBO
/FWFSUIFMFTT UIF 3FWVF EF 2VNSBO DPO
UJOVFT UP QVCMJTI BSUJDMFT JO BMM UIF NBKPS &VSPQFBO MBOHVBHFT 'PS B EJTDVTTJPO PG UIF BE
WBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG BCBOEPOJOH UIF NPUIFS UPOHVF JO TDIPMBSMZ QVCMJDBUJPOT TFF
IUUQXXX[FJUEFXJTTFOEFVUTDIGPSTDIVOHTTQSBDIF
/PU BMXBZT FEJUFE CZ UIF TBNF QFSTPO TFF FH UIF mSTU WPMVNF
PO 24
XPSE ¨ XBT QVCMJTIFE JO ,MBVT #FZFST HSBNNBUJDBM TUVEJFT PG UIF
"SBNBJD PG 2VNSBO BOE SFMBUFE UFYUT TJODF UIF T BSF JOUFSOBUJPOBMMZ
LOPXO BOE BQQSFDJBUFE 8JMIFMN /FCF #FZFST DPMMFBHVF JO )FJEFMCFSH
QSPEVDFE B TUFBEZ TUSFBN PG QIJMPMPHJDBM TUVEJFT PG UIF 4DSPMMT )F EJT
DVTTFE UIFJS HSBNNBUJDBM BTQFDUT BOE XSPUF QIJMPMPHJDBM BOE FQJHSBQIJD
OPUFT PO 2VNSBO UFYUT VOQVCMJTIFE BU UIF UJNF %VSJOH UIF T UIF
ɨPSJPOT QVCMJTIFE TFWFSBM BSUJDMFT JO UIF 3FWVF EF 2VNSBO PO WBSJPVT MJO
HVJTUJD GFBUVSFT PG UIF 4DSPMMT "U UIF UJNF :PDIBOBO ɨPSJPO BOE IJT XJGF
5BMJB XFSF BU 4UFHFNBOOT 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF ɨFJS VOUJNFMZ EFBUI
TBEMZ DVU UIJT BDUJWJUZ TIPSU ɨF BGPSFNFOUJPOFE 4FNJUJTU *OHP ,PUUTJFQFS B
NFNCFS PG UIF (ÚUUJOHFO EJDUJPOBSZ QSPKFDU TJODF QVCMJTIFE B OVN
CFS PG QIJMPMPHJDBM BSUJDMFT PO 2VNSBO UFYUT )F BMTP DPOUSJCVUFE UP UIF
)FJO[+PTFG 'BCSZ %JF 8VS[FM ÀßC JO EFS 2VNSBO-JUFSBUVS ;VS 4FNBOUJL FJOFT
(SVOECFHSJąFT ### $PMPHOF )BOTUFJO

8JMIFMN /FCF XBT B DPXPSLFS PG ,BSM ( ,VIO JO )FJEFMCFSH )F IBT CFFO B
EPDFOU JO 4FNJUJD MBOHVBHFT BU UIF 6OJWFSTJUZ PG )FJEFMCFSH TJODF
BOE JO )FCSFX
QIJMPMPHZ BU UIF )PDITDIVMF GàS +àEJTDIF 4UVEJFO JO )FJEFMCFSH TJODF
*O IJT TUVEJFT
IF GPDVTFT PO $BOBBOJUF BOE "SBNBJD MBOHVBHFT BOE DVMUVSF UIF IJTUPSZ BOE MJUFSBUVSF PG
BODJFOU +VEBJTN )FCSFX BOE "SBNBJD FQJHSBQIZ BOE QIJMPMPHZ BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
UPHFUIFS XJUI UIF NBOVTDSJQUT GSPN UIF $BJSP (FOJ[BI
4FF 8JMIFMN /FCF i7PN 6NHBOH NJU EFO 1IPUP VOE ,POLPSEBO[UFYU
7FSÚĊFOUMJDIVOHFO EFS )BOETDISJGUFO WPN 5PUFO .FFS w +VEBJDB
BOE
UIF TFSJFT i2VNSBOJDB ;V VOWFSÚĊFOUMJDIUFO )BOETDISJGUFO BVT )ÚIMF WPO 2VNSBO w *
JO ;"8
** JO ;")
*** JO ;")

*7 JO ;")
7 JO ;"8
/PUF BMTP UIF DPOUJOV
PVT CJCMJPHSBQIJDBM EPDVNFOUBJPO PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO UIF ;FJUTDISJGU GàS "MUIFCSÊJTUJL
;")

:PDIBOBO ɨPSJPO i VOE JO EFO 2VNSBOUFYUFO w 3FW2

iɨF 6TF PG 1SFQPTJUJPOT JO 2 4FSFL w 3FW2
i;VS #FEFVUVOH WPO
§ JO 25 -7** ;VS #FEFVUVOH WPO JO 25 w 3FW2

i%FS 7FSHMFJDI JO 2 )PEBZPU w 3FW2
i%JF 4QSBDIF EFS 5FNQFMSPMMF
VOE EJF $ISPOJLCàDIFS w 3FW2
i5FNQFMSPMMF -*9 VOE #BCMJ 4BO
IFESJO B w 3FW2
i/FVF #FNFSLVOHFO àCFS EJF 4QSBDIF EFS 2VNSBO
-JUFSBUVS w 3FW2
i%JF 4ZOUBY EFS 1SÊQPTJUJPO # JO EFS 2VNSBOMJUFS
BUVS w 3FW2
i#FJUSÊHF [VS &SGPSTDIVOH EFS 4QSBDIF EFS ,VQGFS3PMMF w
3FW2
4FF BMTP IJT EJTTFSUBUJPO ǲF $PNQMFY 4FOUFODF JO UIF #JCMJDBM
1SPTF PG UIF 'JSTU 5FNQMF 1FSJPE +FSVTBMFN )FCSFX 6OJWFSTJUZ
)FCSFX
BOE IJT
4UVEJFO [VS LMBTTJTDIFO IFCSÊJTDIFO 4ZOUBY .BSCVSHFS 4UVEJFO [VS "GSJLB VOE "TJFO ,VOEF
#FSMJO 3FJNFS
5BMJB ɨPSJPO7BSEB i" /PUF PO 2 )PEBZPU *9 w 3FW2

i%JF BEWFSTBUJWFO ,POKVOLUJPOFO JO EFS 2VNSBO-JUFSBUVS w 3FW2

i.83 JO 1FÝFS )BCBRVR 7* w 3FW2
i/PDI [V ,A4 JO
2) *9 w 3FW2
iɨF 1FSTPOBM 1SPOPVO BT 4ZOUBDUJDBM (MJEF JO UIF
5FNQMF 4DSPMM BOE JO UIF .BTPSFUJD 5FYU w 3FW2
iɨF 6TF PG UIF 5FOTF
JO UIF ;BEPLJUF %PDVNFOUT w 3FW2
i5 OPNJOBUJWF JO UIF 2VNSBO -JU
FSBUVSF w 3FW2
TFF BMTP 6MUSBQPTJUJPO %JF HFUSFOOUF "QQPTJUJPO JO EFS
BMUUFTUBNFOUMJDIFO 1SPTB +VEFOUVN VOE 6NXFMU 'SBOLGVSU B. -BOH

4FF *OHP ,PUUTJFQFS i;VS 4ZOUBY WPO 24 ** G VOE TFJOFS #FEFVUVOH JO 24
** *** w 3FW2
i2 21TB
9*9 " 1MFB PG %FMJWFSBODF w JO
MJWFMZ EJTDVTTJPO PO XIFUIFS )FCSFX XBT B TQPLFO MBOHVBHF JO )FMMFOJTUJD

UJNFT BOE DPODMVEFE UIBU JU XBT OPU
)BSUNVU 4UFHFNBOO BOE UIF .FUIPE PG .BUFSJBM 3FDPOTUSVDUJPO
0O IJT SFHVMBS USJQT UP *TSBFM GSPN )BSUNVU 4UFHFNBOO IBE UIF PQ
QPSUVOJUZ UP NFFU :JHBFM :BEJO *U XBT :BEJO XIP JNNFEJBUFMZ SFDPHOJ[FE
4UFHFNBOOT HJGU GPS BOE QSPGPVOE JOUFSFTU JO XPSLJOH XJUI UIF PSJHJOBM
GSBHNFOUT PG UIF 4DSPMMT "T DIBJSNBO PG UIF 4ISJOF PG UIF #PPL BU UIF
*TSBFM .VTFVN :BEJO JOWJUFE IJN UP DPNF UP UIF NVTFVN BU IJT PXO DPO
WFOJFODF BOE XPSL PO UIF GSBHNFOUT 'JSTU 4UFHFNBOO TUVEJFE UIF %FBE 4FB
4DSPMMT JO +FSVTBMFN CZ IJNTFMG BOE MBUFS XJUI IJT TUVEFOUT ɨF NFUIPE PG
NBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPO BMTP LOPXO BT UIF i4UFHFNBOO .FUIPEw PS FWFO
i)BSUNVUT .BHJDw DPJOFE CZ $BSPM /FXTPN
JT B NFUIPE GPS SFDPO
TUSVDUJOH EBNBHFE TDSPMMT VTJOH UIF QIZTJDBM BQQFBSBODF PG UIFJS SFTQFD
UJWF GSBHNFOUT 4JODF POMZ BCPVU QFSDFOU PG BMM UIF 2VNSBO 4DSPMMT
IBWF TVSWJWFE NPSF PS MFTT JOUBDU 4UFHFNBOO TBX UIF OFFE UP EFWJTF B
NFUIPE UP SFDPOTUSVDU UIF PSJHJOBM TDSPMMT PO PCKFDUJWF HSPVOET OBNFMZ
PO UIF NBUFSJBM FWJEFODF ɨF BQQMJDBUJPO PG IJT NFUIPE IFMQT JO BWPJE
JOH UFYUVBM TQFDVMBUJPOT BOE GPTUFST B HSBTQ PG UIF TUSVDUVSF BOE NFBOJOH
(BSDÓB .BSUÓOF[ 4UFVEFM BOE 5JHDIFMBBS 'SPN 2..5 UP 3FTVSSFDUJPO i©VOE
§¡ &JO #FJUSBH [VN IFCSÊJTDIFO -FYJLPO VOE [VN 7FSIÊMUOJT WPO $% [V 24 w 3FW2

)VHP ,PUUTJFQFS BOE 4UFVEFM i/PUFT QBMÏPHSBQIJRVFT TVS 24BNB
2
w i3FnFDUJPOT PO &QJHSBQIZ BOE $SJUJDBM &EJUJOHw *OHP ,PUUTJFQFS
JT B
MJOHVJTU TQFDJBMJ[FE JO 4FNJUJD MBOHVBHFT )F XBT B TUVEFOU PG 0UUP 3ÚTTMFS BU .BSCVSH
BOE XSPUF B 1I% EJTTFSUBUJPO PO UIF MBOHVBHF PG UIF 1SPWFSCT PG "IJRBS /PX IF JT B DP
XPSLFS PG UIF (ÚUUJOHFO 2VNSBO EJDUJPOBSZ XIFSF IF BMTP EFTJHOFE UIF EBUBCBTF PG UIF
QSPKFDU TFF BCPWF )F JT POF PG UIF FEJUPST PG UIF TFSJFT 5FYUF BVT EFS 6NXFMU EFT "MUFO
5FTUBNFOUT 56"5/'
4FF BMTP IJT PXO DPOUSJCVUJPOT UIFSF *OHP ,PUUTJFQFS i)FCSÊJ
TDIF BSBNÊJTDIF VOE QIÚOJ[JTDIF 5FYUF w JO #FSOE +BOPXTLJ BOE (FSOPU 8JMIFMN FET
5FYUF [VN 3FDIUT VOE 8JSUTDIBGUTMFCFO 56"5/' (àUFSTMPI (àUFSTMPIFS 7FSMBHTIBVT

i/PSEXFTUTFNJUJTDIF 5FYUF w JO #FSOE +BOPXTLJ BOE (FSOPU 8JMIFMN FET
4UBBUTWFSUSÊHF )FSSTDIFSJOTDISJGUFO VOE BOEFSF %PLVNFOUF [VS QPMJUJTDIFO (FTDIJDIUF 56"5
/' (àUFSTMPI (àUFSTMPIFS 7FSMBHTIBVT
i)FCSÊJTDIF USBOTKPSEBOJTDIF
VOE BSBNÊJTDIF #SJFGF w JO #FSOE +BOPXTLJ BOE (FSOPU 8JMIFMN FET #SJFGF 56"5 /'
(àUFSTMPI (àUFSTMPIFS 7FSMBHTIBVT

*OHP ,PUUTJFQFS iA"OE ɨFZ %JE /PU $BSF UP 4QFBL :FIVEJU 0O -JOHVJTUJD $IBO
HF JO +VEBI EVSJOH UIF -BUF 1FSTJBO &SB w JO 0EFE -JQTDIJU[ (BSZ / ,OPQQFST BOE 3BJOFS
"MCFSU[ FET +VEBI BOE UIF +VEFBOT JO UIF 'PVSUI $FOUVSZ #$& 8JOPOB -BLF &JTFO
CSBVOT

4UFHFNBOO EFTDSJCFE UIF NFUIPE GPS FYBNQMF JO IJT BSUJDMF i.FUIPET GPS UIF 3F
DPOTUSVDUJPO PG 4DSPMMT GSPN 4DBUUFSFE 'SBHNFOUT w JO -BXSFODF ) 4DIJĊNBO FE "SDIBFP
MPHZ BOE )JTUPSZ JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT +414VQ 4IFċFME +405 1SFTT

PG UFYUT JO VOFYQFDUFE XBZT 4UFHFNBOO USJFE UIJT NFUIPE mSTU JO SFDPO

TUSVDUJOH )PEBZPU 2)B
JO IJT EJTTFSUBUJPO 8IFO ²NJMF 1VFDI
JOEFQFOEFOUMZ SFDPOTUSVDUFE UIF )PEBZPU 2)B
BOE PCUBJOFE UIF TBNF
SFTVMUT 4UFHFNBOO XBT EFMJHIUFE BOE TBX UIJT BT QSPPG PG UIF TPVOEOFTT PG
IJT NFUIPE *O UIF GPMMPXJOH ZFBST 4UFHFNBOO DPOUJOVFE UP EFWFMPQ JU
OFWFS GBJMJOH UP QPJOU PVU UIBU JU XBT OPU IF XIP JOWFOUFE JU CVU +Ø[FG .JMJL
XIP IBE BQQMJFE JU BT FBSMZ BT JO BTTFNCMJOH UIF GSBHNFOUT PG UIF 3VMF
PG #MFTTJOHT 24C
#FTJEFT UIF )PEBZPU 4UFHFNBOO XBT XPSLJOH PO UIF
NBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPOT PG UXP PUIFS NBKPS 2VNSBO DPNQPTJUJPOT DBWF
DPQJFT PG UIF%BNBTDVT %PDVNFOU BOE .JRTBU .BABŮF IB5PSBI 2..5

)F VOEFSUPPL UIF XPSL PO UIF DBWF DPQJFT PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
JO UIF FBSMZ T JO PSEFS UP BTTJTU +PTFQI #BVNHBSUFO XJUI IJT FEJUJPO
ɨF KPC JOWPMWFE FYUSFNFMZ DPNQMJDBUFE NBUFSJBM BOE IF XBT VOBCMF UP
DPNQMFUF JU JO UJNF GPS #BVNHBSUFOT QVCMJDBUJPO JO %+% 97***

-BUFS 4UFHFNBOO EFTDSJCFE TPNF BTQFDUT PG IJT SFDPOTUSVDUJPO XIJDI BSF
JNQPSUBOU FTQFDJBMMZ GPS UIF TFRVFODF PG QBTTBHFT JO UIF NJEEMF QBSU PG UIF
DPNQPTJUJPO GPS XIJDI UIFSF JT OP PWFSMBQ JO UIF (FOJ[BI DPQJFT
4UFHFNBOO CFHBO UP XPSL PO UIF NBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPO PG 2..5
MPOH CFGPSF JUT QVCMJDBUJPO JO %+% 9
*O UIJT WPMVNF FEJUFE CZ
+PIO 4USVHOFMM BOE &MJTIB 2JNSPO 4UFHFNBOOT BSSBOHFNFOU PG UIF UFYU
JT NFOUJPOFE CSJFnZ JO BO BQQFOEJY 'PS NBUFSJBM SFBTPOT 4USVHOFMM QSF
GFSSFE 4UFHFNBOOT WFSTJPO PG UIF UFYU XIJDI EJTBHSFFT XJUI UIF %+% UFYU
QSFTFOUFE CZ 2JNSPO ɨF EJĊFSFODF JO BSSBOHJOH UIF GSBHNFOUT DPO
DFSOT UIF USBOTJUJPO GSPN UIF IBMBLIJD TFDUJPO #
UP UIF FQJMPHVF $
PG
2..5 BOE BĊFDUT FTQFDJBMMZ UIF VOEFSTUBOEJOH PG QBSU $ *O .BSDI
4UFHFNBOO TUVEJFE UIF PSJHJOBMT PG UIF 2..5 NBOVTDSJQUT JO
)BSUNVU 4UFHFNBOO 3FLPOTUSVLUJPO EFS )PEBKPU 6STQSàOHMJDIF (FTUBMU VOE LSJUJTDI
CFBSCFJUFUFS 5FYU EFS )ZNOFOSPMMF BVT )ÚIMF WPO 2VNSBO 1I% EJTT )FJEFMCFSH
VOQVCMJTIFE
4FF BMTP )BSUNVU 4UFHFNBOO iɨF .BUFSJBM 3FDPOTUSVDUJPO PG 2)PEBZPU w
JO 4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST
4FF ²NJMF 1VFDI i2VFMRVFT BTQFDUT EF MB SFTUBVSBUJPO EV 3PVMFBV EFT )ZNOFT
2)
w ++4

+Ø[FG 5 .JMJL iC 3FDVFJM EFT CÏOÏEJDUJPOT w %+% * 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

*O DPPQFSBUJPO XJUI "MFYBOEFS .BVSFS BOE "OOFUUF 4UFVEFM
#BVNHBSUFO i1SFGBDF w 2VNSBO $BWF 9*** ǲF %BNBTDVT %PDVNFOU %+%
97***
YJJJ
)BSUNVU 4UFHFNBOO i5PXBSET 1IZTJDBM 3FDPOTUSVDUJPOT PG UIF 2VNSBO %BNBT
DVT %PDVNFOU 4DSPMMT w JO #BVNHBSUFO $IB[PO BOE 1JOOJDL ǲF %BNBTDVT %PDVNFOU "
$FOUFOOJBM PG %JTDPWFSZ ɨF (ÚUUJOHFO 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF XIJDI IPMET 4UF
HFNBOOT NBUFSJBM DPOUJOVFT UP XPSL PO UIF SFDPOTUSVDUJPO PG UIF 2% NBOVTDSJQUT
4FF +PIO 4USVHOFMM i"QQFOEJY w JO &MJTIB 2JNSPO BOE +PIO 4USVHOFMM 2VNSBO
$BWF 7 .JRTBU .BABŮF IB5PSBI %+% 9 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

+FSVTBMFN GPS UIF MBTU UJNF )F XBT BCMF UP ESBX IJT mOBM DPODMVTJPOT XIJDI
IF QMBOOFE UP QVCMJTI JO UIF 3FWVF EF 2VNSÉO JO BDDPNQBOJFE CZ B
OFX USBOTDSJQUJPO PG UIF UFYU
"T GPS UIF )PEBZPU 2)B
UFYU 4UFHFNBOO FOWJTBHFE QVCMJTIJOH IJT
SFDPOTUSVDUJPO GSPN UIF T "U mSTU IF JOUFOEFE UP QSJOU IJT SFXPSLFE
EJTTFSUBUJPO PO UIF )PEBZPU JO DPMMBCPSBUJPO XJUI +PIO 4USVHOFMM XIP XBT
XPSLJOH XJUI UIF DBWF DPQJFT PG UIF )PEBZPU JO IJT MPU 8IFO 4USVHOFMM
TVCNJUUFE UIJT NBUFSJBM UP &JMFFO 4DIVMMFS GPS QVCMJDBUJPO 4UFHFNBOO DPM
MBCPSBUFE JOUFOTJWFMZ XJUI IFS JO XPSLJOH PO UIFTF NBOVTDSJQUT #Z UIFO
IF XBT BMTP FOHBHFE JO B GSVJUGVM TDIPMBSMZ FYDIBOHF PO 2)PEBZPU XJUI
1VFDI B DPOOFDUJPO UIBU DPOUJOVFE PWFS UIF ZFBST 4UFHFNBOO XBT QMFBTFE
UP CF BCMF UP JODPSQPSBUF )PEBZPU GSBHNFOUT QVU JO QMBDF CZ 1VFDI JOUP IJT
FEJUJPO 0OMZ MBDL PG UJNF QSFWFOUFE 4UFHFNBOO BOE 1VFDI GSPN QVCMJTI
JOH UIF )PEBZPU FEJUJPO UPHFUIFS 4UFHFNBOO IBE BMTP IPQFE UP mOE NPSF
FWJEFODF PO UIF CFHJOOJOH PG 2)PEBZPU XIJDI IF FYQFDUFE UP DPNF GSPN
UIF TDSPMMT IBOEMFTIFFU MPTU TPNFXIFSF JO UIF NVTFVN 8JUI SFHBSE UP
TPNF EFCBUFE RVFTUJPOT PO UIF JODJQJUT PG DFSUBJO QTBMNT JO UIF )PEBZPU
IF BDIJFWFE JNQPSUBOU OFX SFTVMUT XIJDI IF QSFTFOUFE BU UIF 0SJPO $PO
GFSFODF JO *O UIF FBSMZ T B QMBO XBT ESBXO VQ UP QVCMJTI
UIF 4UFHFNBOO )PEBZPU JO UIF %+% TFSJFT CFGPSF JU XBT UFSNJOBUFE &JMFFO
4DIVMMFS QSPNJTFE UP IFMQ 4UFHFNBOO JO QSFQBSJOH UIJT FEJUJPO CVU BT OPUFE
BCPWF BGUFS IJT TVEEFO EFBUI TIF IBE UP EP TP BMPOF
'VSUIFS .BUFSJBM 3FDPOTUSVDUJPOT
'SPN 4UFHFNBOO CFHBO USBJOJOH B TNBMM CVU HSPXJOH OVNCFS PG QFP
QMF JO (ÚUUJOHFO XJUI B WJTJU UP +FSVTBMFN FWFSZ TVNNFS JO UIF BQQMJDB
UJPO PG UIF NBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPO NFUIPE )F DPOEVDUFE UIJT BDUJWJUZ
3FJOIBSE ,SBU[ XIP XPSLFE XJUI IJN PO 2..5 JO .BSDI NJHIU QVCMJTI
4UFHFNBOOT ..5 UFYU 4FF 3FJOIBSE ,SBU[ i.PTF VOE EJF 1SPQIFUFO ;VS *OUFSQSFUBUJPO
WPO 2..5 $ w JO (BSDÓB .BSUÓOF[ 5JHDIFMBBS BOE 4UFVEFM 'SPN 2..5 UP 3FTVSSFD
UJPO BOE iAɨF 1MBDF XIJDI )F IBT $IPTFO ɨF *EFOUJmDBUJPO PG UIF $VMU 1MBDF PG
%FVU BOE -FW JO 2..5 w JO #BS"TIFS BOE 5PW " 'FTUTDISJGU GPS %FWPSBI %JNBOU
.FHIJMMPU

4FF 4DIVMMFS i)PEBZPUw %+% 99*9
TFF BCPWF
)BSUNVU 4UFHFNBOO iɨF /VNCFS PG 1TBMNT JO 2)PEBZPUB BOE 4PNF PG ɨFJS
4FDUJPOT w JO $IB[PO -JUVSHJDBM 1FSTQFDUJWFT
4FF "OOFUUF 4UFVEFM %FS .JESBTDI [VS &TDIBUPMPHJF BVT EFS 2VNSBOHFNFJOEF
2.JES&TDIBUBC
.BUFSJFMMF 3FLPOTUSVLUJPO 5FYUCFTUBOE (BUUVOH VOE USBEJUJPOTHFTDIJDIU
MJDIF &JOPSEOVOH EFT EVSDI 2 i'MPSJMFHJVNw
VOE 2 i$BUFOB "w
SFQSÊTFOUJFSUFO
8FSLFT BVT EFO 2VNSBOGVOEFO 45%+ -FJEFO #SJMM
" i2VNSBO %BZw IBT CFFO
UPHFUIFS XJUI "OOFUUF 4UFVEFM IJT EPDUPSBM TUVEFOU BU UIF UJNF XIP XBT
XPSLJOH PO B NBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPO PG 2 BOE MBUFS BMTP PG 2
4BSJBOOB .FUTP DBNF UP (ÚUUJOHFO BOE XSPUF QBSUT PG IFS EJTTFSUBUJPO PO
UIF NBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPO PG UIF DBWF $PNNVOJUZ 3VMF DPQJFT "T
NFNCFST PG UIF (ÚUUJOHFO UFBN 3PNBO 7JFMIBVFS &WB +BJO BOE %JSL 4UPMM
XPSLFE PO SFDPOTUSVDUJPOT PG UIF 1FTIFS PG )PTFB 2*TBC BOE UIF 1FTIFS PG
/BIVN +POBUIBO /PSUPO DBNF GSPN PWFSTFBT BOE TUVEJFE UIF NBUFSJBM BT
QFDUT PG 2 BOE 2
%JTDVTTJPOT PG UIJT NFUIPEPMPHZ XFSF QVCMJTIFE BOE B OVNCFS PG
QSPKFDUT DBNF JOUP CFJOH TVDI BT B SFDPOTUSVDUJPO PG 22 B
SFDPOTUSVDUJPO PG 2 BOE 2 B SFDPOTUSVDUJPO PG UIF OVNFS
PVT 1TBMNT NBOVTDSJQUT GSPN UIF %FBE 4FB BOE B SFDPOTUSVDUJPO PG
IFME SFHVMBSMZ JO (ÚUUJOHFO #FSOEU 4DIBMMFS QBSUJDJQBUFE JO UIJT BT XFMM

XJUI 2VNSBO TUV
EFOUT mSTU GSPN (ÚUUJOHFO )BNCVSH 6XF (MFNFS
BOE -FJQ[JH .BUUIJBT "MCBOJ
BOE
MBUFS GSPN BCSPBE #JMIBI /JU[BO XBT UIF mSTU
ɨJT USBEJUJPO TUJMM HPFT PO UPEBZ BMCFJU JO B
TMJHIUMZ EJĊFSFOU GPSN
.FUTP ǲF 5FYUVBM %FWFMPQNFOU PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ 3VMF
3PNBO 7JFMIBVFS i.BUFSJFMMF 3FLPOTUSVLUJPO VOE IJTUPSJTDIF &JOPSEOVOH EFS CFJ
EFO 1FTDIBSJN [VN )PTFBCVDI 2Q)PTB VOE 2Q)PTC
w 3FW2
&WB
+BJO i%JF NBUFSJFMMF 3FLPOTUSVLUJPO WPO 2+FTC 2
VOE FJOJHF CJTIFS OJDIU FEJFSUF
'SBHNFOUF EJFTFS )BOETDISJGU w 3FW2
%JSL 4UPMM i%JF 4DISJGUSPMMFO
WPN 5PUFO .FFS NBUIFNBUJTDI PEFS 8JF LBOO NBO FJOFS 3FLPOTUSVLUJPO (FTUBMU WFSMFJ
IFO w JO )FJO[+PTFG 'BCSZ FE 2VNSBOTUVEJFO 7PSUSÊHF VOE #FJUSÊHF EFS 5FJMOFINFS EFT
2VNSBOTFNJOBST BVG EFN JOUFSOBUJPOBMFO 5SFąFO EFS 4PDJFUZ PG #JCMJDBM -JUFSBUVSF .àOTUFS
+VMJ )BOT1FUFS .àMMFS [VN (FCVSUTUBH 4DISJGUFO EFT *OTUJUVUVN +VEBJ
DVN %FMJU[TDIJBOVN (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU
+POBUIBO
/PSUPO i0CTFSWBUJPOT PO UIF 0ċDJBM .BUFSJBM 3FDPOTUSVDUJPOT PG 4FGFS )B.JMIBNBI
2 BOE 2
w 3FW2

"OOFUUF 4UFVEFM i"TTFNCMJOH BOE 3FDPOTUSVDUJOH .BOVTDSJQUT w JO 1FUFS 8 'MJOU
BOE +BNFT $ 7BOEFS,BN FET ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BGUFS 'JGUZ :FBST " $PNQSFIFOTJWF "TTFTT
NFOU -FJEFO #SJMM
i1SPCMFNF VOE .FUIPEFO EFS 3FLPOTUSVLUJPO WPO
4DISJGUSPMMFO w JO .JDIBFM 'JFHFS ,POSBE 4DINJE BOE 1FUFS 4DIXBHNFJFS FET 2VNSBO
%JF 4DISJGUSPMMFO WPN 5PUFO .FFS 7PSUSÊHF EFT 4U (BMMFS 2VNSBO4ZNQPTJVNT WPN +VMJ
/50" (ÚUUJOHFO
4UPMM i%JF 4DISJGUSPMMFO WPN 5PUFO .FFS w

0O 2% BOE 2..5 TFF BCPWF 1SFMJNJOBSZ SFTVMUT CZ #JSHJU -VDBTTFO #SFEFSF
LF
BOE "OOFUUF 4UFVEFM BSF JODMVEFE JO +PIO 4USVHOFMM BOE %BOJFM )BSSJOHUPO 2VNSBO
$BWF 99*7 4BQJFOUJBM 5FYUT 1BSU 2*OTUSVDUJPO %+% 999*7 0YGPSE $MBSFOEPO
1SFTT
BT XFMM BT JO &JCFSU 5JHDIFMBBS 5P *ODSFBTF -FBSOJOH GPS UIF 6OEFSTUBOEJOH 0OFT
3FBEJOH BOE 3FDPOTUSVDUJOH UIF 'SBHNFOUBSZ &BSMZ +FXJTI 4BQJFOUJBM 5FYU 2*OTUSVDUJPO 45%+
-FJEFO #SJMM
*O SFDFOU ZFBST .JLB 1BZVOFO GSPN )FMTJOLJ IBT UBVHIU IJNTFMG
UIF NFUIPE PG NBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPO )F JT XPSLJOH PO B SFDPOTUSVDUJPO PG 2
#Z "MFYBOEFS .BVSFS XIP IBE BMTP USJFE B NBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPO PG 2/FX
+FSVTBMFN )F MFGU VOJWFSTJUZ UP CFDPNF B QBTUPS TP CPUI SFDPOTUSVDUJPOT SFNBJO VOmOJTIFE
%JTTFSUBUJPO QSPKFDU PG &WB +BJO 4FF NFBOXIJMF UIF NPTU SFDFOU TUVEJFT GSPN 4XJU
[FSMBOE PO UIF 1TBMNT GSPN 2VNSBO $ISJTUPQI (BTTFS "QPLSZQIF 1TBMNFO BVT 2VNSBO
JIS #FJUSBH [VS 'SBHF OBDI EFN ,BOPO ;VSJDI ɨFPMPHJTDIFS 7FSMBH ;VSJDI
.BU
2 " EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO PO UIF 4POHT PG UIF 4BCCBUI 4BDSJmDFT XJMM
DPOTJEFS BTQFDUT PG NBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPO
"U QSFTFOU B HSPVQ PG BCMF ZPVOH BTTJTUBOUT BU UIF 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF
JO (ÚUUJOHFO JT XPSLJOH PO TFWFSBM TQFDJmD QSPCMFNT PG TDSPMM SFDPOTUSVD
UJPO *O UIF QBTU ZFBST UIFZ XFSF BCMF UP FTUBCMJTI XIFUIFS UIF TVSWJWJOH
GSBHNFOUT PG 2 TIPVME CF QMBDFE BU UIF CFHJOOJOH PS UIF FOE PG UIF
PSJHJOBM TDSPMM
*O UIF GVUVSF NBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPO XJMM QSPCBCMZ QSPWJEF TPMVUJPOT GPS
TQFDJmD QSPCMFNT SBUIFS UIBO SFDPOTUSVDU XIPMF NBOVTDSJQUT 4VDI NBUFSJBM
XPSL JT UJNFDPOTVNJOH BOE BU UIF CFHJOOJOH JU JT OPU BMXBZT DMFBS XIFUIFS
B SFDPOTUSVDUJPO XJMM XPSL #VU UIF (ÚUUJOHFO 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF JT
QSFQBSFE UP TVQQPSU BUUFNQUT BU NBUFSJBM SFDPOTUSVDUJPO CZ UFBDIJOH UIF
QSPQFS BQQMJDBUJPO PG UIF NFUIPE "QBSU GSPN UIF JOFWJUBCMF DPOTVMUB
UJPO PG UIF PSJHJOBMT JO UIF NVTFVN UIF NJDSPmDIF FEJUJPO IFMQT B MPU JO
SFDPOTUSVDUJOH NBOVTDSJQUT BMTP PG DPVSTF BOZ QIPUPHSBQI JO FMFDUSPOJD
GPSN ɨVT QSPKFDUT UP EJHJUJ[F UIF NJDSPmDIF FEJUJPO XIJDI JT FTQFDJBM
MZ WBMVBCMF GPS UIF PMEFS TFUT PG QIPUPHSBQIT QMVT QSPKFDUT XIJDI XPVME
SFQIPUPHSBQI UIF PSJHJOBMT JEFBMMZ BMTP GSPN UIF CBDL
BOE QVU UIFN PO
UIF JOUFSOFU BT JOUFOEFE QSFTFOUMZ CZ UIF *TSBFM "OUJRVJUJFT "VUIPSJUZ BSF
IJHIMZ SFDPNNFOEBCMF
"SDIBFPMPHZ
*O FBSMJFS BT JO SFDFOU EFDBEFT PG 2VNSBO SFTFBSDI NPTU (FSNBOTQFBLJOH

2VNSBO TDIPMBST IBWF BDDFQUFE UIF DMBTTJDBM IZQPUIFTJT BCPVU UIF SVJOT PG
2VNSBO BOE UIFJS SFMBUJPO UP UIF 4DSPMMT JO UIF OFBSCZ DBWFT &YDFQU GPS UIF
UIJBT #SàUTDI *TSBFMT 1TBMNFO JO 2VNSBO FJOF UFYUBSDIÊPMPHJTDIFS #FJUSBH [VS &OUTUFIVOH EFT
1TBMUFST #8"/5 4UVUUHBSU ,PIMIBNNFS

#Z 3PNBO 7JFMIBVFS BOE 1FUFS 1PS[JH SFDPOTUSVDUJPO JO QSPHSFTT

#Z 3FOÏ &O[FOBVFS EJTTFSUBUJPO JO QSPHSFTT
)BSUNVU 4UFHFNBOO TVHHFTUFE B NB
UFSJBM SFDPOTUSVDUJPO PG UIJT FBSMJFS
ɨFJS SFTVMUT XJMM CF QVCMJTIFE JO UIF 3FWVF EF 2VNSBO 0O 2 1SPQIFDZ
PG +PTIVB 2BQPDS+PTID
BOE UIF QSPCMFN PG UIF QMBDFNFOU JO UIF TDSPMM PG JUT TDBU
UFSFE GSBHNFOUT TFF ²NJMF 1VFDI 2VNSBO $BWF 97*** 5FYUFT IÏCSFVY 2o2
2o2
%FWPSBI %JNBOU
iɨF "QPDSZQIPO PG +PTIVB2 JJ " 3FBQQSBJTBM w JO 1BVM FU BM &NBOVFM
:FU FWFO BO VOTVDDFTTGVM BUUFNQU BU SFDPOTUSVDUJPO JT WBMVBCMF 4VDI BUUFNQUT BOE
UIF SFBTPOT GPS UIFJS GBJMVSF TIPVME CF DPNNVOJDBUFE UIFZ NJHIU CF IFMQGVM JO GVUVSF SF
DPOTUSVDUJPO FĊPSUT
ɨJT QSFWFOUT NJTVOEFSTUBOEJOHT BOE XBTUJOH PG UJNF
EJTTFOUJOH WPJDF PG ,BSM)FJOSJDI 3FOHTUPSG JU JT VTVBMMZ BHSFFE UIBU UIF

2VNSBO TFUUMFNFOU XBT JOIBCJUFE CZ UIF &TTFOFT XIP PXOFE UIF TDSPMMT
GPVOE JO UIF DBWFT :FU )BSUNVU 4UFHFNBOO GPMMPXFE CZ UIF NBKPSJUZ PG
(FSNBOTQFBLJOH 2VNSBO TDIPMBST TBX 2VNSBO BT POMZ POF PG NBOZ &T
TFOF TFUUMFNFOUT (FSNBOTQFBLJOH 2VNSBO TDIPMBSTIJQ IBT BMTP CFFO
PG UIF PQJOJPO UIBU POMZ TPNF PG UIF 4DSPMMT XFSF XSJUUFO BU 2VNSBO
'VSUIFSNPSF PO UIF CBTJT PG JOUFSOBM FWJEFODF 4UFHFNBOO BOE PUIFST
EJE OPU EFFN UIF NFNCFST PG UIF 2VNSBO NPWFNFOU BTDFUJDT PS TFDMVEFE
GSPN UIF FYUFSOBM XPSME BT )JSTDIGFME BOE ;BOHFOCFSH TFFN UP IBWF BT
TVNFE JO DSJUJDJ[JOH UIF DMBTTJDBM &TTFOF IZQPUIFTJT 4UFHFNBOOT MBUFS
JEFB OBNFMZ UIBU 2VNSBO GVODUJPOFE BT B LJOE PG QVCMJTIJOH IPVTF BT
XFMM BT B DFOUFS GPS TUVEJFT BEEFE B OVBODF PG JUT PXO " DPOGFSFODF
IFME BU UIF ,BUIPMJTDIF "LBEFNJF JO 4DIXFSUF (FSNBOZ
CSPVHIU UPHFUIFS
(FSNBOTQFBLJOH TDIPMBST BOE QFSNJUUFE WBSJPVT PQJOJPOT UP CF WPJDFE GPS
FYBNQMF UIPTF PG )FJO[+PTFG 'BCSZ BOE +àSHFO ;BOHFOCFSH
,BSM)FJOSJDI 3FOHTUPSG )JSCFU 2VNSBO VOE EJF #JCMJPUIFL WPN 5PUFO .FFS -FJ
EFO #SJMM

ɨF BODJFOU IJTUPSJPHSBQIFST BOE 2..5 IBWF CFFO JOUFSQSFUFE JO UIJT EJSFDUJPO
ɨJT JT DMFBS PO BDDPVOU PG NBOVTDSJQUT UIBU BSF QBMFPHSBQIJDBMMZ FBSMJFS UIBO UIF
TFUUMFNFOU
0O DSJUFSJB GPS SFMFWBOU JOUFSOBM UFYUT TFF $IBSMPUUF )FNQFM i,SJUFSJFO [VS #FTUJN
NVOH FTTFOJTDIFS 7FSGBTTFSTDIBGU WPO 2VNSBOUFYUFO w JO +PSH 'SFZ BOE )BSUNVU 4UFHF
NBOO FET 2VNSBO LPOUSPWFST #FJUSÊHF [V EFO 5FYUGVOEFO WPN 5PUFO .FFS 1BEFSCPSO
#POJGBUJVT
BOE "SNJO -BOHF JO UIF TBNF WPMVNF 0O UIF DMBTTJm
DBUJPO PG 2VNSBO UFYUT TFF FTQFDJBMMZ %FWPSBI %JNBOU iɨF 7PDBCVMBSZ PG UIF 2VNSBO
4FDUBSJBO 5FYUT w JO +ÚSH 'SFZ $BSTUFO $MBVFO BOE /BEJOF ,FTTMFS FET 2VNSBO VOE EJF
"SDIÊPMPHJF 86/5 5àCJOHFO .PIS 4JFCFDL GPSUIDPNJOH
CVU BMTP IFS FBSMJFS
DPOUSJCVUJPOT i2VNSBO 4FDUBSJBO -JUFSBUVSF w JO .JDIBFM & 4UPOF FE +FXJTI 8SJUJOHT PG
UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE "TTFO 7BO (PSDVN
iɨF 2VNSBO .BOVTDSJQUT
$POUFOUT BOE 4JHOJmDBODF w JO %FWPSBI %JNBOU BOE -BXSFODF ) 4DIJĊNBO FET 5JNF
UP 1SFQBSF UIF 8BZ JO UIF 8JMEFSOFTT 45%+ -FJEFO #SJMM
ɨF XJMEFSOFTT
JO 24 7*** JT JOUFSQSFUFE CZ 4UFHFNBOO BOE PUIFST BT BO iJOOFSw FNJHSBUJPO TP
UP TQFBL BOE OPU BT B QIZTJDBM NPWF UP B MPDBUJPO SFNPUF GSPN UIF SFTU PG UIF XPSME *U JT
OPU JEFOUJmFE XJUI UIF 2VNSBO TFUUMFNFOU 'PS B TJNJMBS JOUFSQSFUBUJPO PĊFSFE CZ %FWPSBI
%JNBOU TFF IFS DIBQUFS PO *TSBFMJ TDIPMBSTIJQ JO UIJT WPMVNF
ɨF (FSNBO WFSTJPO PG )JSTDIGFMET CPPL JT :J[IBS )JSTDIGFME 2VNSBO EJF HBO
[F 8BISIFJU %JF 'VOEF EFS "SDIÊPMPHJF OFV CFXFSUFU (àUFSTMPI (àUFSTMPIFS 7FSMBH)BVT

"OE TFF FH +àSHFO ;BOHFOCFSH i3FHJPO PEFS 3FMJHJPO ÃCFSMFHVOHFO [VN JOUFS
QSFUBUPSJTDIFO ,POUFYU WPO $IJSCFU 2VNSBO w JO .BY ,àDIMFS BOE ,BSM .BUUIJBT 4DINJEU
FET 5FYUF 'BLUFO "SUFGBLUF #FJUSÊHF [VS #FEFVUVOH EFS "SDIÊPMPHJF GàS EJF OFVUFTUBNFOU
MJDIF 'PSTDIVOH /50"46/5 'SJCPVSH(ÚUUJOHFO "DBEFNJD 1SFTT7BOEFOIPFDL
3VQSFDIU

4UFHFNBOO %JF &TTFOFS
#VU TFF UIF NFUIPEPMPHJDBM DPOTJEFSBUJPOT PG 'FSEJOBOE 3PISIJSTDI 8JTTFOTDIBGUT
UIFPSJF VOE 2VNSBO 'SJCPVSH 6OJWFSTJUÊUTWFSMBH

4FF FH )FJO[+PTFG 'BCSZ i"SDIÊPMPHJF VOE 5FYU 7FSTVDI FJOFS 7FSIÊMUOJTCFTUJN
NVOH BN #FJTQJFM WPO $IJSCFU 2VNSBO w JO .BY ,àDIMFS BOE ,BSM .BUUIJBT 4DINJEU
4JODF UIF BOUISPQPMPHJTU 0MBW 3ÚISFS&SUM .VOJDI

IBT DPOUSJC
VUFE UP UIF RVFTUJPO PG UIF 2VNSBO DFNFUFSJFT NVDI EFCBUFE BU UIF UJNF
"DDPSEJOH UP IJT TDJFOUJmD BOBMZTFT PG UIF 2VNSBO TLFMFUBM SFNBJOT JO UIF
,VSUI DPMMFDUJPO UIFSF DPVME IBWF CFFO NPSF UPNCT PG XPNFO JO UIF 2VN
SBO DFNFUFSZ UIBO BTTVNFE CZ 3PMBOE EF 7BVY
"MFYBOEFS 4DIJDL B GPSNFS TUVEFOU PG )VO[JOHFS FTUBCMJTIFE BO FYIJ
CJUJPO PO 2VNSBO GPS UIF XJEFS QVCMJD )F DPMMBCPSBUFE XJUI 8FTUPO
'JFMET JO SFTFBSDI PO UIF IJTUPSZ PG 2VNSBO 4DSPMMT BOE BTTFNCMFE B SBSF
BSDIJWF PG QIPUPHSBQIT PO UIF TVCKFDU 5PHFUIFS XJUI 6XF (MFNFS IF
QVCMJTIFE B HFOFSBM CPPL PO 2VNSBO
"QQSPBDIFT UP UIF )JTUPSZ PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ
'PS EFDBEFT UIF IJTUPSJDBM BQQSPBDI UP 2VNSBO IBT EPNJOBUFE UIF VOEFS
TUBOEJOH PG UIF UFYUT CPUI JO (FSNBOTQFBLJOH BOE PUIFS DPVOUSJFT 4FW
FET 5FYUF 'BLUFO o "SUFGBLUF #FJUSÊHF [VS #FEFVUVOH EFS "SDIÊPMPHJF GàS EJF OFVUFTUBNFOU
MJDIF 'PSTDIVOH /50"46/5 'SJCPVSH(ÚUUJOHFO "DBEFNJD 1SFTT7BOEFOIPFDL
3VQSFDIU
.BY ,àDIMFS 'SJCPVSH 4XJU[FSMBOE
JT BMTP FEJUPS PG UIF
TFSJFT /PWVN 5FTUBNFOUVN FU 0SCJT "OUJRVVT 4FSJFT "SDIBFPMPHJDB /50"4" 'SJ
CPVSH
TFF JUT mSTU WPMVNFT CZ +FBO#BQUJTUF )VNCFSU BOE "MBJO $IBNCPO FET 'PVJM
MFT EF ,IJSCFU 2VNSÉO FU EF "JO 'FTILIB * /50"4" 'SJCPVSH(ÚUUJOHFO "DBEF
NJD 1SFTT7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU
ǲF &YDBWBUJPOT PG ,IJSCFU 2VNSBO BOE "JO
'FTILB /50"4" # 'SJCPVSH(ÚUUJOHFO "DBEFNJD 1SFTT7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU

+FBO#BQUJTUF )VNCFSU BOE +BO (VOOFXFH FET ,IJSCFU 2VNSÉO FU A"JO 'FTILIB
** /50"4" 'SJCPVSH(ÚUUJOHFO "DBEFNJD 1SFTT7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU

.BY ,àDIMFS XSPUF UIF JOUSPEVDUJPO UP +BNFT $ 7BOEFSLBNT &JOGàISVOH JO EJF 2VNSBO
GPSTDIVOH (FTDIJDIUF VOE #FEFVUVOH EFS 4DISJGUFO WPN 5PUFO .FFS (ÚUUJOHFO 7BOEFOIPFDL
3VQSFDIU

4FF 'SFZ $MBVFO BOE ,FTTMFS 2VNSBO VOE EJF "SDIÊPMPHJF #PUI TJEFT IBWF BU UJNFT
NJYFE VQ JOUFSOBM FWJEFODF TDSPMMT
BOE FYUFSOBM FWJEFODF NBJOMZ 1IJMP +PTFQIVT BOE
1MJOZ UIF &MEFS
" DSJUJDBM TUVEZ PG +PTFQIVT SFQPSUT PO UIF &TTFOFT XBT QVCMJTIFE CZ UIF
(FSNBO TDIPMBS 3PMBOE #FSHNFJFS %JF &TTFOFS#FSJDIUF EFT 'MBWJVT +PTFQIVT 2VFMMFOTUVEJFO
[V EFO &TTFOFSUFYUFO JN 8FSL EFT KàEJTDIFO )JTUPSJPHSBQIFO ,BNQFO ,PL 1IBSPT 1VCMJTIJOH
)PVTF

4FF FH 0MBW 3ÚISFS&SUM i'BDUT BOE 3FTVMUT #BTFE PO 4LFMFUBM 3FNBJOT GSPN 2VN
SBO 'PVOE JO UIF A$PMMFDUJP ,VSUI " 4UVEZ JO .FUIPEPMPHZ w JO ,BUIBSJOB (BMPS +FBO
#BQUJTUF )VNCFSU BOE +àSHFO ;BOHFOCFSH FET ǲF 4JUF PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT "SDIBFP
MPHJDBM *OUFSQSFUBUJPOT BOE %FCBUFT 1SPDFFEJOHT PG UIF $POGFSFODF )FME BU #SPXO 6OJWFSTJUZ
/PWFNCFS 45%+ -FJEFO #SJMM

ɨF FYIJCJUJPO JT FOUJUMFE i2VNSBO VOE #JCFM"VTTUFMMVOH 4ZMUw 4ZMU JT B TNBMM (FS
NBO JTMBOE JO UIF /PSUI 4FB "MFYBOEFS 4DIJDL MFOET IJT FYIJCJUJPO UP JOUFSFTUFE DIVSDIFT
DPNNVOJUJFT BOE NVTFVNT BOE IFODF JU JT XFMM LOPXO JO UIF (FSNBOTQFBLJOH XPSME
6XF (MFNFS BOE "MFYBOEFS 4DIJDL %JF 4DISJGUSPMMFO WPN 5PUFO EBT "M
UF 5FTUBNFOU VOE EFS HFIFJNF #JCFMDPEF 8VQQFSUBM,BTTFM 0ODLFO
4FF
IUUQXXXCJCFMBVTTUFMMVOHEF
FSBM NBKPS BTQFDUT PG UIF IJTUPSJDBM SFDPOTUSVDUJPO SFMBUFE UP 2VNSBO XFSF

GPSHFE JO UIF DPOUFYU PG ,VIOT 2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF ɨVT TFWFSBM mH
VSFT NFOUJPOFE POMZ CZ FQJUIFUT JO UIF 4DSPMMT FTQFDJBMMZ JO UIF 1FTIBSJN
CJCMJDBM DPNNFOUBSJFT XFSF WBSJPVTMZ JEFOUJmFE XJUI IJTUPSJDBM QFSTPOBMJ
UJFT (FSU +FSFNJBT JOUSPEVDFE UIF JEFB UIBU UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT
XBT B GPSNFS IJHI QSJFTU *O IJT VOQVCMJTIFE CVU XFMMLOPXO EJTTFSUB
UJPO )BSUNVU 4UFHFNBOO JEFOUJmFE UIF PQQPOFOU PG UIF 2VNSBO HSPVQ
UIF 8JDLFE 1SJFTU XJUI UIF )BTNPOFBO +POBUIBO UIF -JPO PG 8SBUI NFO
UJPOFE JO UIF 1FTIFS PG /BIVN XJUI "MFYBOEFS +BOOFVT BOE UIF 4FFLFST PG
4NPPUI ɨJOHT BMPOH XJUI UIFJS MFBEFS UIF .BO PG -JFT XJUI UIF 1IBS
JTFFT +FSFNJBT CBTFE IJT BOBMZTJT NBJOMZ PO UIF )PEBZPU XIFSF IF EJT
UJOHVJTIFE BVUPCJPHSBQIJDBM QPFNT DPNQPTFE CZ UIF 5FBDIFS GSPN QPFNT
SFDJUFE CZ UIF DPNNVOJUZ )F BUUSJCVUFE UIF NPSF JOEJWJEVBM QPFNT UP
UIF TPDBMMFE 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT LOPXO GSPN UIF 1FTIBSJN BOE UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU 'PS 4UFHFNBOO UIF 1FTIBSJN XFSF UIF NBJO TPVSDF
PG IJT JEFOUJmDBUJPOT 2..5 UIFO TUJMM VOQVCMJTIFE ZFU BMSFBEZ LOPXO
UP 4UFHFNBOO TFFNFE UP TVQQPSU UIJT WJFX FTQFDJBMMZ JO DPNCJOBUJPO XJUI
2Q1TB *7 JUT BEESFTTFF NVTU IBWF CFFO UIF )JHI 1SJFTU +POBUIBO
3VQSFDIU

)BSUNVU 4UFHFNBOO %JF &OUTUFIVOH EFS 2VNSBOHFNFJOEF 1I% EJTT #POO

)F IBE QMBOOFE UP XSJUF GVSUIFS DIBQUFST GPS UIF mOBM QVCMJDBUJPO PG IJT EJTTFSUB
UJPO TFF IJT i(FMFJUXPSUw
POF PG UIFN PO UIF FBSMZ IJTUPSZ PG UIF 1IBSJTFFT BOE 4BEEVDFFT
ɨF IJTUPSZ PG UIF &TTFOFT <NFBOJOH UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ> JT USFBUFE JO UIF FYJTUJOH
DIBQUFST
/PU CFJOH BCMF UP EP TP IF XBT WFSZ QMFBTFE XJUI UIF mOF NFUIPEJDBM CPPL
CZ (àOUFS 4UFNCFSHFS 1IBSJTÊFS 4BEEV[ÊFS VOE &TTFOFS 4#4 4UVUUHBSU ,BUIPMJTDIFT
#JCFMXFSL

4FF FH 4UFHFNBOO %JF &TTFOFS i%JF 8FJTVOH EFT -FISFST BO +POBUIBO w
*OUFSFTUJOHMZ BMUIPVHI UIFSF BSF TPNF QVCMJDBUJPOT CZ TDIPMBST JO (FSNBOTQFBLJOH DPVO
USJFT PO 2..5 UIF MBXT JO $% BOE PG DPVSTF UIBU PG +PIBOO .BJFS PO UIF 5FNQMF 4DSPMM
OP POF TQFDJBMJ[FT JO )BMBLIBI BU 2VNSBO BQBSU GSPN -VU[ %PFSJOH BU QSFTFOU JO %VSIBN
6,
B GPSNFS TUVEFOU PG #FSOEU 4DIBMMFS (ÚUUJOHFO
-VU[ %PFSJOH NBJOMZ XPSLFE PO UIF
4BCCBUI MBX BOE GPSNVMBUFE TPNF NFUIPEPMPHJDBM DPOTJEFSBUJPOT TFF FH 4DIBCCBU 4BC
CBUIBMBDIB VOE QSBYJT JN BOUJLFO +VEFOUVN VOE 6SDISJTUFOUVN 54"+ 5àCJOHFO .PIS
4JFCFDL
iÃCFSMFHVOHFO [VN "OTBU[ EFS )BMBDIB JO EFO 2VNSBO w JO 'SFZ BOE 4UF
HFNBOO 2VNSBO LPOUSPWFST i1BSBMMFMT XJUIPVU A1BSBMMFMPNBOJB .FUIPEPMPHJDBM
3FnFDUJPOT PO $PNQBSBUJWF "OBMZTJT PG )BMBLIBI JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w JO 4UFWFO %
'SBBEF "IBSPO 4IFNFTI BOE 3VUI " $MFNFOUT FET 3BCCJOJD 1FSTQFDUJWFT 3BCCJOJD -J
UFSBUVSF BOE UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1SPDFFEJOHT PG UIF &JHIUI *OUFSOBUJPOBM 4ZNQPTJVN PG UIF
0SJPO $FOUFS GPS UIF 4UVEZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE "TTPDJBUFE -JUFSBUVSF +BOVBSZ
45%+ -FJEFO #SJMM
i1VSJUZ BOE *NQVSJUZ JO UIF #PPL PG +VCJMFFT w
JO (BCSJFMF #PDDBDDJOJ BOE (JPWBOOJ *CCB FET &OPDI BOE UIF .PTBJD 5PSBI ǲF &WJEFODF
PG +VCJMFFT (SBOE 3BQJET &FSENBOT
i.BSSJBHF BOE $SFBUJPO JO .BSL
BOE $% w JO 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ FE &DIPFT GSPN UIF $BWFT 2VNSBO BOE UIF
/FX 5FTUBNFOU 45%+ -FJEFO #SJMM

5BLJOH UIF ZFBST BOE UIF ZFBST JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BT
IJTUPSJDBM EBUB XPVME ZJFME B UJNF GSBNF MBTUJOH GSPN UIF DPNNVOJUZT QSF
EFDFTTPST BSPVOE #$& UISPVHI UIF FYQVMTJPO PG UIF 5FBDIFS PG 3JHI
UFPVTOFTT CZ UIF )JHI 1SJFTU +POBUIBO JO #$& UP UIF EFBUI PG UIF
5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT BU BCPVU UIF FOE PG UIF TFDPOE DFOUVSZ #$&
ɨJT DPODMVTJPO IBT SFNBJOFE WBMJE FWFO UIPVHI PUIFS UIFPSJFT PO UIF IJT
UPSZ PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ IBWF CFFO BEWBODFE TVDI BT UIF TPDBMMFE
i(SPOJOHFO )ZQPUIFTJTw PS UIF TVHHFTUFE 4BEEVDFF CBDLHSPVOE PG UIF
2VNSBO IBMBLIBI
*O UIF QBTU GFX ZFBST UIFSF IBT CFFO B TIJGU BU MFBTU BU UIF (ÚUUJOHFO
2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF UP B NPSF MJUFSBSZ SBUIFS UIBO IJTUPSJDBM BQQSPBDI
UP UIF UFYUT %JĊFSFOU SFBTPOT NJHIU IBWF DPODBUFOBUFE GPS UIJT UP IBQ
QFO ɨJT TIJGU JT QBSUMZ JOnVFODFE CZ UIF TUVEZ PG UIF MJUFSBSZ EFWFMPQNFOU
PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF BOE CZ UIF DIBOHF JO UIF TUVEZ PG UIF 4DSPMMT GSPN B
/FX 5FTUBNFOU UP BO 0ME 5FTUBNFOU PSJFOUBUJPO ɨF $PNNVOJUZ 3VMF
DPQJFT BUUFTU UP B SFXPSLJOH QSPDFTT B GFBUVSF BMSFBEZ PCTFSWBCMF JO UIF )F
CSFX #JCMF ɨJT QSPNPUFT B WJFX PG UIF MJUFSBSZ EFWFMPQNFOU PG PUIFS
2VNSBO UFYUT BOE PG UIFJS MJUFSBSZ IJTUPSZ BT B XIPMF ɨF BOBMZTJT PG
UIF MJUFSBSZ HSPXUI PG UIF UFYUT XPVME UIVT QSFDFEF UIFJS IJTUPSJDBM JOUFS
4FF $% *
+PIBOO .BJFS QSFGFSSFE B TDFOBSJP ZFBST FBSMJFS XIJDI CFUUFS mUT UIF DBMDVMBUJPO
PG UIF ZFBST BGUFS /FCVDIBEOF[[BS TFF FH IJT WPM 0O UJNF DBMDVMBUJPOT TFF SFDFOUMZ
BMTP $ISJTUPQI #FSOFS +BISF +BISXPDIFO VOE +VCJMÊFO )FQUBEJTDIF (FTDIJDIUTLPO[FQUF JN
"OUJLFO +VEFOUVN #;"8 #FSMJO EF (SVZUFS
i+VCJMFFT BOE #FZPOE 4PNF
0CTFSWBUJPOT PO UIF $ISPOPMPHJDBM 4USVDUVSF PG UIF #PPL PG +VCJMFFT w )FO

0O UIF (SPOJOHFO )ZQPUIFTJT TFF &JCFSU 5JHDIFMBBST BSUJDMF JO UIJT WPMVNF 0O UIF
4BEEVDFBO CBDLHSPVOE PG UIF IBMBLIBI TFF UIF BSUJDMFT CZ "MFY +BTTFO BOE "IBSPO 4IFNFTI
JO UIJT WPMVNF
4FF FH 3FJOIBSE ,SBU[ i*OOFSCJCMJTDIF &YFHFTF VOE 3FEBLUJPOTHFTDIJDIUF JN
-JDIUF FNQJSJTDIFS &WJEFO[ w JO .BOGSFE 0FNJOH ,POSBE 4DINJE BOE .JDIBFM 8FMLFS
FET %BT "MUF 5FTUBNFOU VOE EJF ,VMUVS EFS .PEFSOF #FJUSÊHF EFT 4ZNQPTJVNT i%BT "MUF 5FT
UBNFOU VOE EJF ,VMUVS EFS .PEFSOFw BOMÊTTMJDI EFT (FCVSUTUBHT (FSIBSE WPO 3BET

)FJEFMCFSH 0LUPCFS "MUFT 5FTUBNFOU VOE .PEFSOF .àOTUFS -JU

BMTP JO IJT %BT +VEFOUVN JN ;FJUBMUFS EFT ;XFJUFO 5FNQFMT <'"5 5àCJOHFO
.PIS 4JFCFDL >
i"CSBIBN NFJO 'SFVOE %BT 7FSIÊMUOJT WPO JOOFS VOE BVFSCJC
MJTDIFS 4DISJGUBVTMFHVOH w JO "OTFMN $ )BHFEPSO BOE ) 1GFJĊFS FET %JF &S[WÊUFS JO EFS
CJCMJTDIFO 5SBEJUJPO 'FTUTDISJGU . ,ÚDLFSU
#;"8 #FSMJO EF (SVZUFS

*O (ÚUUJOHFO UIJT XBT CSPVHIU BCPVU XJUI UIF DIBOHF GSPN )BSUNVU 4UFHFNBOO UP
3FJOIBSE ,SBU[ )BSUNVU 4UFHFNBOO IJNTFMG XBT FYUSFNFMZ PQFO UP TUVEZJOH UIF 2VNSBO
4DSPMMT JO UIF DPOUFYU PG UIF 0ME 5FTUBNFOU
4FF FH ,SBU[ i*OOFSCJCMJTDIF &YFHFTFw
4FF UIF FYFNQMBSJMZ TUVEZ CZ 3FJOIBSE ,SBU[ i%FS 1FOBM $PEF VOE EBT 7FSIÊMUOJT
WPO 4FSFLI IB:BDIBE 4
VOE %BNBTLVTTDISJGU %
w 3FW2 GPSUIDPNJOH
'PS B TUFQ JO UIJT
EJSFDUJPO TFF BMTP "OOFUUF 4UFVEFM i%BUJOH &YFHFUJDBM 5FYUT GSPN 2VNSBO w JO %JNBOU BOE
QSFUBUJPO 3FHBSEJOH UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT JU JT TUJMM UPP FBSMZ UP

SFBDI B mOBM DPODMVTJPO CVU UIJT mHVSF TFFNT UP FOUFS UIF 2VNSBO UFYUT
BU B MBUFS TUBHF ɨJT EPFT OPU NFBO UIBU IF XBT mDUJPOBM CVU UIBU IF
QFSIBQT BDRVJSFE IJT MBUFS BVUIPSJUZ POMZ JO UIF MJUFSBSZ GPSNVMBUJPO PG UIF
DPNNVOJUZT JEFOUJUZ 3PNBO 7JFMIBVFST TUVEZ IBT SFDFOUMZ TIPXO UIBU UIF
JOUFSQSFUBUJPO PG UIF CPPL PG )PTFB BU 2VNSBO JT MJOLFE UP UIF TVCTFRVFOU
QSPDFTT PG SFXPSLJOH PG UIF CJCMJDBM QSPQIFDJFT UIFNTFMWFT ɨJT GFBUVSF NBZ
CF QSPCFE JO PUIFS 2VNSBO UFYUT BT XFMM ɨF TIJGUJOH FNQIBTJT GSPN B
IJTUPSJDBM UP B MJUFSBSZ QFSTQFDUJWF JO UIF TUVEZ PG UIF 4DSPMMT NBZ OPU DIBOHF
TJHOJmDBOUMZ PVS WJFX PG UIF DPNNVOJUZT IJTUPSZ CVU JU NBZ CFDPNF NPSF
OVBODFE JO QBSU BOE FWFO NPSF DPMPSGVM
ɨJT EFTFSWFT GVSUIFS JOWFTUJHBUJPO ɨF BOBMZTJT BTTVNFT UIBU UIF 5FBDIFS QBTTBHFT
JO $% BOE JO UIF 1FTIBSJN BSF ZPVOHFS UIBO UIF $PNNVOJUZ 3VMF 4FF UIF BSUJDMF CZ ,SBU[
i%FS 1FOBM $PEFw GPS B TUFQ UPXBSET QSPWJOH UIBU UIF MJUFSBSZ SFMBUJPO PG 4 BOE % NJHIU IBWF
HPOF JO UIJT EJSFDUJPO BT 4UFHFNBOO BOE NBOZ PUIFST JO UIF (FSNBOTQFBLJOH DPVOUSJFT
BTTVNFE FBSMZ PO
4FF 3PNBO 7JFMIBVFS %BT 8FSEFO EFT #VDIFT )PTFB &JOF SFEBLUJPOTHFTDIJDIUMJDIF
6OUFSTVDIVOH #;"8 #FSMJO EF (SVZUFS
1SPDFTTFT MJLF UIJT IBWF BMTP CFFO
TUVEJFE JO B QSPKFDU PO UIF SFDFQUJPO PG UIF CPPL PG (FOFTJT BU 2VNSBO EJSFDUFE CZ %FWPSBI
%JNBOU )BJGB
UPHFUIFS XJUI 3FJOIBSE ,SBU[ (ÚUUJOHFO
'PS UIF mSTU DPOGFSFODF WPMVNF
TFF %JNBOU BOE ,SBU[ ǲF %ZOBNJDT PG -BOHVBHF BOE &YFHFTJT
26.3"/ 3&4&"3$) */ *5"-:
$ĠģģĒĕĠ .ĒģĥĠğĖ
*UBMJBO TDIPMBST EJE OPU QBSUJDJQBUF BDUJWFMZ JO UIF QVCMJDBUJPO PG UIF %FBE
4FB 4DSPMMT FJUIFS JO UIF JOJUJBM QJPOFFSJOH QIBTF PS JO UIF OFYU QIBTF TUBSUJOH
JO UIF T )PXFWFS NBOZ *UBMJBO TDIPMBST IBWF NBEF JNQPSUBOU DPOUSJ
CVUJPOT UP B CFUUFS VOEFSTUBOEJOH PG NBOZ GBDFUT PG UIJT MJUFSBUVSF BOE JUT
IJTUPSJDBM DPOUFYU 4FWFSBM TJHOJmDBOU TUVEJFT EFWPUFE UP UIFTF JTTVFT IBWF
CFFO QVCMJTIFE TJODF UIF FBSMZ ZFBST PG UIF EJTDPWFSJFT
*U JT B MJUUMFLOPXO GBDU UIBU UIF WFSZ mSTU FEJUJPO PG +Ø[FG .JMJLT TFNJOBM
WPMVNF %JY BOT EF EFDPVWFSUT EBOT MF %ÏTFSU EF +VEB XBT mSTU QVCMJTIFE JO
*UBMJBO XJUI BO *OUSPEVDUJPO CZ UIF MBUF (JPWBOOJ 3JOBMEJ ɨFSF 3JOBMEJ
XSJUFT UIBU UIF CPPL XBT XSJUUFO BU IJT JOWJUBUJPO GPS IF XBT XFMM BXBSF PG
UIF JNQPSUBODF PG UIF %FBE 4FB mOEJOHT BOE PG .JMJLT TDIPMBSMZ TLJMMT
5XP CSJFG OPUFT PO UIF 4DSPMMT XFSF QVCMJTIFE CZ UIF #JCMF BOE 4FNJUJDT
TDIPMBS 6NCFSUP %BWJE .PTFT
$BTTVUP JO 4BEMZ $BTTVUP EJFE JO
BOE DPVME OPU QVSTVF IJT TUVEZ PG UIF 4DSPMMT " TIPSU BSUJDMF CZ IJN
PO NBUUFST SFMBUFE UP UIFN XBT QVCMJTIFE QPTUIVNPVTMZ JO
(FOFSBM *OUSPEVDUJPOT BOE 5FYU&EJUJPOT
ɨF mSTU HFOFSBM *UBMJBO JOUSPEVDUJPO UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT XBT QVCMJTIFE
CZ 4BCBUJOP .PTDBUJ JO *O UIJT MVDJE TVCTUBOUJBM BOE DPHFOU XPSL
+Ø[FG 5 .JMJL %JFDJ BOOJ EJ TDPQFSUF OFM %FTFSUP EJ (JVEB 5VSJO .BSJFUUJ

3JOBMEJ IJNTFMG QVCMJTIFE BO JNQPSUBOU TUVEZ PO UIF 3VMF PG UIF $POHSFHBUJPO 24B
XJUI UIF mSTU *UBMJBO USBOTMBUJPO PG UIJT UFYU (JPWBOJ 3JOBMEJ i-VMUJNP QFSJPEP EFMMB TUPSJB
$POTJEFSB[JPOJ TVMMB 3FHPMB B 24B
EJ 2VNSBO w #F0

6NCFSUP $BTTVUP i(MJ BOUJDIJ NBOPTDSJUUJ FCSBJDJ UFTUÏ TDPQFSUJ JO 1BMFTUJOB w "DDB
EFNJB OB[JPOBMF EFJ -JODFJ 3FOEJDPOUJ EFMMB DMBTTF EJ TDJFO[F NPSBMJ TUPSJDIF F mMPMPHJDIF 4FSJF
7***
i4BHHJ EFHMJ BOUJDIJ 4BMNJ UFTUÏ TDPQFSUJ OFJ QSFTTJ EJ (FSJDP w 3BT*TS

0O $BTTVUP TFF OPX 3PCFSU #POmM FE 6NCFSUP .PTIF %BWJE
$BTTVUP
+FSVTBMFN .BHOFT,FEFN
FTQFDJBMMZ UIF DPOUSJCVUJPOT CZ "MFYBOEFS 3PGÏ i$BT
TVUP CJCMJTUB *M TVP QSPHSBNNB OFM JO VOP THVBSEP EBM w )FCSFX
BOE
CZ *EB ;BUFMMJ i6NCFSUP .PÝF %BXJE $BTTVUP F MB DBUUFESB mPSFOUJOB EJ MJOHVB FCSBJDB w
4FF BMTP "MFYBOEFS 3PGÏ i.PTIF %BWJE $BTTVUP ɨF *NQSFTTJPOT PG UIF :PVOHFTU
PG )JT 4UVEFOUT w #FJU .JRSB
)FCSFX

6NCFSUP $BTTVUP i-FUUFSBUVSB &CSBJDB BOUJDB w 3BT*TS

4BCBUJOP .PTDBUJ * .BOPTDSJUUJ &CSBJDJ EFM %FTFSUP EJ (JVEB 3PNF *TUJUVUP QFS
ĔĠģģĒĕĠ ĞĒģĥĠğĖ
.PTDBUJ DPWFST UIF IJTUPSZ PG UIF mOEJOHT UIF UFYUT BOE UIF NBJO GFBUVSFT
PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ "T GPS UIF JEFOUJUZ PG UIF TFDU .PTDBUJ TVN
NBSJ[FT TPNF IZQPUIFTFT QVU GPSXBSE BU UIF UJNF BOE DBVUJPVTMZ DPODMVEFT
UIBU XIJMF UIF NPTU MJLFMZ JEFOUJmDBUJPO PG UIF 4DSPMMT JT &TTFOF OFX FMF
NFOUT NBZ QSFTFOU GSFTI QFSTQFDUJWFT
"OPUIFS JNQPSUBOU JOUSPEVDUJPO JT DPOUBJOFE JO UIF WPMVNF * NBOPTDSJUUJ
EJ 2VNSBO *UBMJBO USBOTMBUJPOT PG UIF 4DSPMMT QVCMJTIFE CZ -VJHJ .PSBMEJ
ɨJT JT B EFUBJMFE TVSWFZ PG UIF 4DSPMMT JO UFSNT PG CPUI UIF IJTUPSZ PG UIF
HSPVQ XIP QPTTFTTFE UIJT MJUFSBUVSF BOE UIF UIFPMPHZ PG UIF XSJUJOHT "MTP
JODMVEFE JT BO BOOPUBUFE *UBMJBO USBOTMBUJPO PĊ BMM UIF DMBTTJDBM TPVSDFT PO
UIF &TTFOFT B TNBMM NPOPHSBQI JO JUTFMG
4PNF ZFBST MBUFS +BO "MCFSUP 4PHHJO QVCMJTIFE BOPUIFS JNQPSUBOU
HFOFSBM JOUSPEVDUJPO UP UIF 4DSPMMT ɨF CPPL JT EJWJEFE JOUP UXP TFDUJPOT
QSFDFEFE CZ B CSJFG QSFGBDF CZ 4BCBUJOP .PTDBUJ ɨF mSTU TFDUJPO JT EFWPUFE
UP UIF IJTUPSZ PG 4FDPOE 5FNQMF +VEBJTN UIF TFDPOE UP JUT NBJO SFMJHJPVT
JEFBT #PUI TFDUJPOT BQQMZ NBTUFSMZ USFBUNFOU UP BMM UIF EBUB UIFO BWBJMBCMF
BOE QSFTFOU JO BEEJUJPO UP B HFOFSBM JOGPSNBUJWF JOUSPEVDUJPO TFWFSBM PSJH
JOBM PCTFSWBUJPOT 4PHHJO XBT B SFOPXOFE IJTUPSJBO PG BODJFOU *TSBFM BOE
IJT )JTUPSZ PG *TSBFM JT XFMM LOPXO UP UIF &OHMJTITQFBLJOH QVCMJD ɨF NBJO
WBMVF PG UIJT JOUSPEVDUJPO JT JO JUT DBSFGVM BOE EFUBJMFE SFDPOTUSVDUJPO PG UIF
PSJHJOT BOE EFWFMPQNFOU PG UIF 2VNSBO HSPVQ ɨF CPPL XBT QBJOTUBL
JOHMZ VQEBUFE BOE SFQSJOUFE JO ɨF XFMMCBMBODFE BQQFOEJY SFMBUFT
UP UIF EFCBUFT PO UIF 4DSPMMT XIJDI HBMWBOJ[FE UIF TDIPMBSMZ XPSME JO UIF
T
ɨF mSTU *UBMJBO USBOTMBUJPO PG B GBJS OVNCFS PG 2VNSBO UFYUT XBT CZ
'SBODP .JDIFMJOJ 5PDDJ JO ɨF UFYUT BSF HSPVQFE CZ MJUFSBSZ HFOSF
SVMFT MJUVSHJDBM UFYUT FYFHFUJDBM XPSLT BOE BQPDBMZQUJD XSJUJOHT ɨF WPM
VNF DPODMVEFT XJUI B DIBQUFS PO NJTDFMMBOFPVT XPSLT TVDI BT UIF TPDBMMFE
M0SJFOUF
4BCBUJOP .PTDBUJ
XBT 1SPGFTTPS PG 4FNJUJD 1IJMPMPHZ BU
UIF 6OJWFSTJUZ PG 3PNF )F XBT B XFMMLOPXO BSDIBFPMPHJTU BOE MJOHVJTU BOE XPSLFE PO
1IPFOJDJBO BOE 1VOJD DJWJMJ[BUJPOT
-VJHJ .PSBMEJ * .BOPTDSJUUJ %J 2VNSBO 5VSJO 65&5
-VJHJ .PSBMEJ

XBT 1SPGFTTPS PG 4FNJUJD 1IJMPMPHZ BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 1BWJB )F NBJOMZ XPSLFE PO
2VNSBO UIF /BH )BNNBEJ UFYUT BOE +PTFQIVT
+BO "MCFSUP 4PHHJO * .BOPTDSJUUJ EFM .BS .PSUP 3PNF /FXUPO $PNQUPO

+BO "MCFSUP 4PHHJO
XBT 1SPGFTTPS PG )FCSFX -BOHVBHF BOE -JUFSBUVSF BU UIF
6OJWFSTJUZ PG 3PNF
+BO "MCFSUP 4PHHJO "O *OUSPEVDUJPO UP UIF )JTUPSZ PG *TSBFM BOE +VEBI E FE -POEPO
4$. 1SFTT

'SBODP .JDIFMJOJ 5PDDJ * .BOPTDSJUUJ EFM .BS .PSUP #BSJ -BUFS[B
'SBODP .J
DIFMJOJ 5PDDJ XBT GPSNFSMZ 1SPGFTTPS PG )JTUPSZ PG 3FMJHJPOT BU UIF 6OJWFSTJUZ i$B 'PTDBSJw
PG 7FOJDF
ĢĦĞģĒğ ģĖĤĖĒģĔę Ěğ ĚĥĒĝĪ
)PSPTDPQFT UIF 8JMFT PG UIF 8JDLFE 8PNBO BOE UIF $PQQFS 4DSPMM ɨF HSFBU
NFSJU PG UIJT CPPL BU UIF UJNF XBT JUT QSPWJTJPO PG UIF mSTU USBOTMBUJPO PG
NPTU PG UIF 2VNSBO UFYUT GPS UIF *UBMJBO QVCMJD )PXFWFS UIF USBOTMBUJPOT
BOE JOUFSQSFUBUJPOT PĊFSFE CZ UIF WPMVNF BSF BU UJNFT TQFDVMBUJWF BT UIFZ
SFnFDU UIF USBOTMBUPST VOUFOBCMF UIFPSZ UIBU UIFTF UFYUT DPOUBJO FTPUFSJD EPD
USJOFT
'PS NBOZ ZFBST UIF TUBOEBSE *UBMJBO USBOTMBUJPO PG UIF 2VNSBO UFYUT XBT
UIF BGPSFNFOUJPOFE * .BOPTDSJUUJ EJ 2VNSBO CZ .PSBMEJ ɨF mSTU FEJ
UJPO PG UIJT WPMVNF EBUFT CBDL UP "T OPUFE JU BMTP DPOUBJOT B WBMV
BCMF JOUSPEVDUJPO ɨF USBOTMBUJPOT BSF MJUFSBM BOE QSFDJTF BOE UIF BVUIPS
NBLFT HPPE VTF PG UIF NPTU VQEBUFE TUVEJFT PO FBDI UFYU UP QSPWJEF B EF
UBJMFE BOE QBJOTUBLJOH DPNNFOUBSZ UIBU SFTPMWFT PS BUUFNQUT UP SFTPMWF
UIF NBOZ PCTDVSJUJFT BOE QSPCMFNT PG UIFTF BODJFOU EPDVNFOUT ɨF WPM

VNF IBT CFFO PGUFO SFQSJOUFE BOE JO FBDI SFQSJOU .PSBMEJ UPPL BDDPVOU
PG OFXMZ QVCMJTIFE UFYUT BOE TUVEJFT 0G TQFDJBM OPUF JT UIF FEJUJPO
XIJDI DPOUBJOT UIF 5BSHVN PG +PC BOE UIF 5FNQMF 4DSPMM CPUI NBTUFSGVMMZ
USBOTMBUFE BOE BOOPUBUFE CZ .PSBMEJT QVQJM &MJP +VDDJ ɨJT WPMVNF UPP
HSPVQT UIF UFYUT BDDPSEJOH UP UIFJS MJUFSBSZ HFOSF SVMFT IZNOT CJCMJDBM
DPNNFOUBSJFT BOE NJTDFMMBOFPVT UFYUT
"O *UBMJBO USBOTMBUJPO PG UIF 4QBOJTI WPMVNF 5FYUPT EF 2VNSÈO CZ 'MP
SFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BQQFBSFE JO ɨF USBOTMBUPS $PSSBEP .BS
UPOF GPMMPXFE UIF PSJHJOBM JO QSFTFOUJOH UIF EPDVNFOUT CZ HFOSF SVMFT
IBMBLIJD UFYUT MJUFSBUVSF XJUI FTDIBUPMPHJDBM DPOUFOU FYFHFUJDBM MJUFSBUVSF
QBSBCJCMJDBM MJUFSBUVSF QPFUJD UFYUT MJUVSHJDBM UFYUT BTUSPOPNJDBM UFYUT DBM
FOEBST BOE IPSPTDPQFT " TQFDJBM TFDUJPO JT EFWPUFE UP UIF $PQQFS 4DSPMM
ɨF WPMVNF DPODMVEFT XJUI BO VQEBUFE MJTU PG NBOVTDSJQUT GSPN 2VNSBO
XJUI SFGFSFODFT UP UIF FEJUJP QSJODFQT PG FBDI UFYU BOE B CSJFG EFTDSJQUJPO PG
JUT DPOUFOU 5BLJOH UIF PSJHJOBM USBOTMBUJPOT BT HVJEFMJOFT GPS SFBEJOHT BOE
SFTUPSBUJPOT PG QSPCMFNBUJD GSBHNFOUT .BSUPOF OFWFSUIFMFTT GVSOJTIFT BE
EJUJPOBM JOEFQFOEFOU SFTFBSDI )F USBOTMBUFE UIF UFYUT GSPN UIFJS PSJHJOBM
MBOHVBHFT BOE BEEFE OPUFT JO XIJDI IF JOEJDBUFT UIF QBMFPHSBQIJD EBUJOH
PG FBDI GSBHNFOU JEFOUJmFT CJCMJDBM BMMVTJPOT BOE QBSBMMFMT JO PUIFS 2VNSBO
UFYUT BOE QSPWJEFT SFGFSFODFT BOE JMMVNJOBUJOH BOOPUBUJPOT ɨJT WPMVNF
- .PSBMEJ * .BOPTDSJUUJ EJ 2VNSBO

'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ 5FTUJ EJ 2VNSBO USBOT $ .BSUPOF #SFTDJB 1BJEFJB

$PSSBEP .BSUPOF
UFBDIFT +FXJTI IJTUPSZ BOE )FCSFX MBOHVBHF BOE MJUFSB
UVSF BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 5VSJO )JT XPSL JT GPDVTFE PO 2VNSBO UFYUT BOE 4FDPOE 5FNQMF
+VEBJTN
UIPVHI MFTT DPQJPVTMZ BOOPUBUFE UIBO .PSBMEJT .BOPTDSJUUJ EJ 2VNSBO SF

NBJOT UIF NPTU DPNQMFUF DPMMFDUJPO PG 2VNSBO UFYUT JO *UBMJBO USBOTMBUJPO
2VNSBO #JCMJDBM 5FYUT
ɨF JNQPSUBODF PG UIF 2VNSBO EPDVNFOUT GPS UIF TUVEZ PG UIF IJTUPSZ BOE
EFWFMPQNFOU PG UIF CJCMJDBM UFYU JT XFMM LOPXO *O &VHFOF 6MSJDIT XPSET
i<U>IF NPSF UIBO UXP IVOESFE CJCMJDBM NBOVTDSJQUT EJTDPWFSFE JO UIF +V
EBFBO %FTFSU mGUZ ZFBST BHP IBWF SFWPMVUJPOJ[FE PVS VOEFSTUBOEJOH PG UIF
#JCMF BOE UIF UFYU PG UIF 4DSJQUVSFT JO BOUJRVJUZw 4FWFSBM *UBMJBO TDIPM
BST IBWF DPOUSJCVUFE UP UIF POHPJOH TUVEZ PG UIF CJCMJDBM NBOVTDSJQUT GSPN
2VNSBO
"T FBSMZ BT 1BPMP 4BDDIJ QVCMJTIFE BO JNQPSUBOU BOE JOOPWB
UJWF TUVEZ PO UIF (SFBU *TBJBI 4DSPMM GSPN DBWF 2*TBB
JO XIJDI UIF
NBOVTDSJQUT WBSJBOU SFBEJOHT XFSF DSJUJDBMMZ BOBMZ[FE BOE FWBMVBUFE BMPOH
UIF MJOFT PG UIF DMBTTJDBM QIJMPMPHZ 4BDDIJ B QVQJM PG (JPSHJP 1BTRVBMJ
BSHVFT UIBU UIF SVMFT PG DMBTTJDBM QIJMPMPHZ BSF WBMJE OPU GPS (SFFL BOE -BUJO
UFYUT BMPOF CVU BSF VOJWFSTBM 8JUI IJT TUVEZ PG 2*TBB 4BDDIJ PQFOFE UIF
XBZ GPS UIJT UZQF PG BQQSPBDI UP UIF CJCMJDBM UFYU JO *UBMZ 'PS B MPOH UJNF
4BDDIJT XPSL XBT OPU QSPQFSMZ LOPXO PVUTJEF *UBMZ *O IJT TFNJOBM
BSUJDMF &NBOVFM 5PW TUBUFT UIBU iB NFUIPEPMPHZ <UP BTDFSUBJO UIF BċMJBUJPO
PG UIF WBSJPVT TPVSDFT PG UIF CJCMJDBM UFYU> IBT OPU ZFU CFFO FTUBCMJTIFEw
)PXFWFS JO IJT DPOUSJCVUJPO UP UIF 2VNSBO $POHSFTT JO .BESJE JO
#SVOP $IJFTB ESFX BUUFOUJPO UP 4BDDIJT QJPOFFS XPSL BOE TUSFTTFE UIBU B
&VHFOF 6MSJDI iɨF 4DSPMMT BOE UIF 4UVEZ PG UIF )FCSFX #JCMF w JO ,VHMFS BOE
4DIVMMFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BU 'JGUZ

1BPMP 4BDDIJ
XBT 1SPGFTTPS PG #JCMJDBM 1IJMPMPHZ BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 5VSJO
VOUJM IJT SFUJSFNFOU JO )F UFBDIFT JOUFSUFTUBNFOUBM MJUFSBUVSF BU UIF 'BDVMUZ PG
ɨFPMPHZ PG $FOUSBM *UBMZ 'MPSFODF *O 4BDDIJ GPVOEFE UIF +PVSOBM )FOPDI
1BPMP 4BDDIJ i*M 3PUPMP " EJ *TBJB 1SPCMFNJ EJ TUPSJB EFM UFTUP w "DDBEFNJB 5PTDBOB
EJ 4DJFO[F F -FUUFSF A-B $PMPNCBSJB

(JPSHJP 1BTRVBMJ
XBT B QSPNJOFOU *UBMJBO DMBTTJDBM TDIPMBS )F UBVHIU
(SFFL BOE -BUJO MJUFSBUVSF BU TFWFSBM *UBMJBO VOJWFSTJUJFT &TQFDJBMMZ JNQPSUBOU BSF IJT
JOOPWBUJWF WJFXT PO UFYUVBM DSJUJDJTN
'PMMPXJOH IJT UFBDIFST WJFXT 4FF (JPSHJP 1BTRVBMJ QSFGBDF UP $SJUJDB EFM 5FTUP CZ
1BVM .BBT *UBMJBO USBOT /FMMP .BSUJOFMMJ 'MPSFODF -F .POOJFS
7
" OVNCFS PG 4BDDIJT QVQJMT IBWF QSPEVDFE NBKPS TUVEJFT BMPOH UIFTF MJOFT 4FF #SV
OP $IJFTB -"OUJDP 5FTUBNFOUP &CSBJDP TFDPOEP MB USBEJ[JPOF AQBMFTUJOFTF 5VSJO #PUUFHB
E&SBTNP
1JFS (JPSHJP #PSCPOF *M MJCSP EFM QSPGFUB 0TFB &EJ[JPOF DSJUJDB EFM UF
TUP FCSBJDP 5VSJO ;BNPSBOJ
(JBOGSBODP .JMFUUP -"OUJDP 5FTUBNFOUP FCSBJDP OFMMB
USBEJ[JPOF ACBCJMPOFTF * GSBNNFOUJ EFMMB (FOJ[BI 5VSJO ;BNPSBOJ

&NBOVFM 5PW i" .PEFSO 5FYUVBM 0VUMPPL #BTFE PO UIF 2VNSBO 4DSPMMT w )6$"

NFUIPEPMPHZ iEPFT FYJTUw )F VQIFME 4BDDIJT QSJODJQMF UIBU iPOF NVTU TUBSU
GSPN BO BOBMZTJT PG UIF DPSSVQUFE QBTTBHFT OPU GSPN B TDSVUJOZ PG UIF
WBSJBOU SFBEJOHTw $IJFTB IBT EFWPUFE TFWFSBM JNQPSUBOU TUVEJFT UP UIF IJT
UPSZ PG UIF CJCMJDBM UFYU BT XFMM BT UP JUT JOUFSQSFUBUJPOT PWFS UIF DFOUVSJFT
"QQMZJOH QIJMPMPHJDBM NFUIPEPMPHZ UP UIF CJCMJDBM UFYU BOE UBLJOH UIF
2VNSBO FWJEFODF JOUP BDDPVOU "MFTTBOESP $BUBTUJOJ IBT QSPEVDFE B OVN
CFS PG TUVEJFT "NPOH UIFN IJT DSJUJDBM FEJUJPO PG /FIFNJBI JT UP CF
QVCMJTIFE BT QBSU PG UIF 0YGPSE )FCSFX #JCMF QSPKFDU ɨJT QSPKFDU JOUFOET
UP QVCMJTI B OFX DSJUJDBM FEJUJPO PG UIF )FCSFX #JCMF EJĊFSFOU GSPN PUIFS
NBKPS UFYUVBM FEJUJPOT UIF #JCMJB )FCSBJDB 2VJOUB BOE UIF )FCSFX 6OJ
WFSTJUZ #JCMF QSPKFDU
ɨF QBSUJDJQBUJPO PG *UBMJBO TDIPMBST JO UIJT QSPKFDU
TJHOJmFT UIBU UIF BQQSPBDI UP UIF CJCMJDBM UFYU EFWFMPQFE JO *UBMZ JT HBJOJOH
HSPVOE BCSPBE
"T B XPSLJOH UPPM JO UIJT mFME JO $PSSBEP .BSUPOF QVCMJTIFE BO
JOEFY PG UIF CJCMJDBM NBOVTDSJQUT GSPN UIF +VEFBO EFTFSU *U MJTUT BMM UIF
CJCMJDBM WFSTFT BUUFTUFE JO CJCMJDBM NBOVTDSJQUT GPVOE UIFSF .BTBEB 8BEJ
#SVOP $IJFTB i5FYUVBM )JTUPSZ BOE 5FYUVBM $SJUJDJTN PG UIF )FCSFX 0ME 5FTUB
NFOU w JO 5SFCPMMF #BSSFSB BOE 7FHBT .POUBOFS ǲF .BESJE 2VNSBO $POHSFTT

#SVOP $IJFTB
JT 1SPGFTTPS PG )FCSFX -BOHVBHF BOE -JUFSBUVSF BU UIF 6OJWFS
TJUZ PG 5VSJO )F IBT XSJUUFO OVNFSPVT TUVEJFT PO CJCMJDBM UFYUVBM DSJUJDJTN BOE +VEFP"SBCJD
MJUFSBUVSF
4FF FH #SVOP $IJFTB i*M UFTUP EFMM"OUJDP 5FTUBNFOUP 3BTTFHOB EJ TUVEJ w )FO

i*M UFTUP EFMM"OUJDP 5FTUBNFOUP 3BTTFHOB EJ TUVEJ w )FO

i"QQVOUJ EJ TUPSJB EFMMB DSJUJDB EFM UFTUP EFMM"OUJDP 5FTUBNFOUP FCSBJDP w )FO

i*M UFTUP EFMM"OUJDP 5FTUBNFOUP 3BTTFHOB EJ TUVEJ w )FO
i*M UFTUP
EFMM"OUJDP 5FTUBNFOUP 3BTTFHOB EJ TUVEJ w )FO
i*M UFTUP EFMM"OUJDP
5FTUBNFOUP 3BTTFHOB EJ TUVEJ w )FO
i*M UFTUP EFMM"OUJDP 5FTUBNFOUP
3BTTFHOB EJ TUVEJ w )FO
i*M 5FTUP EFMM"OUJDP 5FTUBNFOUP 3BTTFHOB EJ
TUVEJ w )FO
)JT TUVEJFT BSF OPX BTTFNCMFE JO B UXPWPMVNF FEJUJPO 4FF
#SVOP $IJFTB 'JMPMPHJB TUPSJDB EFMMB #JCCJB FCSBJDB 7PM %B 0SJHFOF BM .FEJPFWP #SFTDJB
1BJEFJB
7PM %BMMFUË NPEFSOB BJ HJPSOJ OPTUSJ #SFTDJB 1BJEFJB

4FF FH "MFTTBOESP $BUBTUJOJ i4V BMDVOF WBSJBOUJ RVNSBOJDIF OFM UFTUP EJ 4BNVF
MF w )FO
i2 4BNB * 4BNVFMF JM A/B[JSFP w )FO

i24BNB ** /BIBTI JM A4FSQFOUF w )FO
*TBJB FE &[FDIJB 4UVEJP EJ TUP
SJB EFMMB USBEJ[JPOF EJ 3F *T 3PNF 6OJWFSTJUË EFHMJ TUVEJ -B 4BQJFO[B

i%B 2VNSBO BM UFTUP NBTPSFUJDP EFMM"OUJDP 5FTUBNFOUP 4QVOUJ NFUPEPMPHJDJ QFS
MB WBMVUB[JPOF EFMMF WBSJBOUJ w 3FW2
4UPSJB EJ (JVTFQQF (FOFTJ 7F
OJDF .BSTJMJP
"MFTTBOESP $BUBTUJOJ JT 1SPGFTTPS PG )FCSFX -BOHVBHF BOE -JUFSBUVSF
BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 3PNF )F SFTFBSDIFT UIF IJTUPSZ PG UIF UFYU PG UIF )FCSFX #JCMF
4FF UIF SFNBSLT PG UIF FEJUPSJODIJFG 3PO )FOEFM BU UIF 0YGPSE )FCSFX #JCMF XFC
TJUF OQ <DJUFE %FDFNCFS > 0OMJOF PICCFSLFMFZFEV
#SVOP $IJFTB JT PO UIF QSPKFDUT BEWJTPSZ CPBSE "MFTTBOESP $BUBTUJOJ FEJUT UIF CPPL
PG /FIFNJBI 1JFS (JPSHJP #PSCPOF FEJUT )PTFB BOE $PSSBEP .BSUPOF FEJUT &[SB
1JFS (JPSHJP #PSCPOF i1SPTQFUUJWF SFDFOUJ EJ FDEPUJDB CJCMJDB -FEJ[JPOF A2VJOUB
EFMM"OUJDP 5FTUBNFOUP FCSBJDP F JM QSPHFUUP A0YGPSE )FCSFX #JCMF w .BUFSJB (JVEBJDB

$PSSBEP .BSUPOF ǲF +VEBFBO %FTFSU #JCMF "O *OEFY 5VSJO ;BNPSBOJ

.VSBCCBABU 8BEJ 4EFJS /BIBM ) FWFS /BIBM 4FFMJN

JODMVEJOH 2VNSBO
ɨF WPMVNF JT FRVJQQFE XJUI SFGFSFODFT UP UIF mSTU FEJUJPOT PG UIF RVPUFE
NBOVTDSJQUT BOE TIPSU QBMBFPHSBQIJD EFTDSJQUJPOT "MTP JO TFWFSBM TUVEJFT
.BSUPOF IBT DPNQBSFE 2VNSBO CJCMJDBM NBOVTDSJQUT XJUI UIF 4FQUVBHJOU
SFBEJOHT
"T NFOUJPOFE BCPWF OP *UBMJBO TDIPMBS UPPL BO BDUJWF SPMF JO UIF QSFQBSB
UJPO PG mSTU FEJUJPOT PG UIF 4DSPMMT /FWFSUIFMFTT TFWFSBM TVCTFRVFOU FEJUJPOT
PG UIF NBJO 2VNSBO UFYUT XFSF QVCMJTIFE CZ *UBMJBO TDIPMBST BOE BQQFBSFE
BT FBSMZ BT UIF T 1JFUSP #PDDBDDJP BOE (VJEP #FSBSEJ QVCMJTIFE BOOP
UBUFE FEJUJPOT PG UIF NBKPS NBOVTDSJQUT GPVOE JO DBWF UIF $PNNVOJUZ
3VMF 24
UIF 3VMF PG UIF $POHSFHBUJPO 24B
UIF 8BS 4DSPMM 2.
BOE UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL 2Q)BC

ɨFTF XFSF FEJUFE JT JOEJWJEVBM
CPPLMFUT FBDI DPOUBJOJOH UIF )FCSFX UFYU B -BUJO USBOTMBUJPO BOE TPNF
QFSDFQUJWF DSJUJDBM OPUFT 0G JOUFSFTU IFSF JT UIF FBSMZ -BUJO USBOTMBUJPO PG
UIF $PNNVOJUZ 3VMF QVCMJTIFE CZ +Ø[FG .JMJL JO .JMJLT USBOTMB
UJPO FWFO PG UIF NPTU EJċDVMU QBTTBHFT JT TUSJDUMZ MJUFSBM TJODF BT IF XSJUFT
IJT XPSL iNBWVMU TFSWJMJT FTTF RVBN SFJ PCTDVSBF JODFSUBN EBSF JOUFSQSFUB
UJPOFNw
"QQMZJOH DMBTTJDBM QIJMPMPHJDBM QSJODJQMFT UP UIF 2VNSBO UFYUT B OVN
CFS PG EPDUPSBM EJTTFSUBUJPOT XFSF XSJUUFO BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 5VSJO UIPTF
QVCMJTIFE BSF NFOUJPOFE IFSF $PSSBEP .BSUPOF QSPEVDFE BO FEJUJPO PG
UIF $PNNVOJUZ 3VMF XJUI B UFOUBUJWF SFDPOTUSVDUJPO PG UIF UFYU CBTFE PO
BMM UIF BWBJMBCMF NBOVTDSJQU FWJEFODF ɨF FEJUJPO JT BDDPNQBOJFE CZ BO
BOOPUBUFE *UBMJBO USBOTMBUJPO BOE BO *OUSPEVDUJPO UPVDIJOH PO UIF NBOZ
QSPCMFNT TVSSPVOEJOH UIF 3VMF BOE JUT QMBDF JO UIF EFWFMPQNFOU PG UIF
2VNSBO HSPVQ "OPUIFS NBKPS 2VNSBO UFYU IBT CFFO DSJUJDBMMZ FEJUFE
4FF $PSSBEP .BSUPOF i2VNSBO 3FBEJOHT JO "HSFFNFOU XJUI UIF 4FQUVBHJOU BHBJOTU
UIF .BTPSFUJD 5FYU 1BSU 0OF ɨF 1FOUBUFVDI w )FO
i2VNSBO 3FBEJOHT
JO "HSFFNFOU XJUI UIF 4FQUVBHJOU BHBJOTU UIF .BTPSFUJD 5FYU 1BSU 5XP +PTIVB +VEHFT w JO
)JMIPSTU 1VFDI BOE 5JHDIFMBBS 'MPSFT 'MPSFOUJOP
1JFUSP #PDDBDDJP BOE (VJEP #FSBSEJ 3FHVMB VOJPOJT TFV NBOVBMF EJTDJQMJOBF %4%

5SBOTDSJQUJP FU WFSTJP MBUJOB DVN QFSNJTTJPOF ǲF "NFSJDBO 4DIPPMT PG 0SJFOUBM 3FTFBSDI /FX
)BWFO 3PNF 1POUJmDJVN *OTUJUVUVN #JCMJDVN
*OUFSQSFUBUJP )BCBDVD %4)
USBO
TDSJQUJP FU WFSTJP MBUJOB DVN QFSNJTTJPOF UIF "NFSJDBO 4DIPPMT PG 0SJFOUBM 3FTFBSDI /FX )BWFO
3PNF 1POUJmDJVN *OTUJUVUVN #JCMJDVN
3FHVMB $POHSFHBUJPOJT <24B> 'BD 4JNJMF
5SBOTDSJQUP FU 7FSTJP -BUJOB $VN /PUJT 3PNF 1POUJmDJVN *OTUJUVUVN #JCMJDVN
1JF
USP #PDDBDDJP 3FHVMB #FMMJ TFV #FMMVN 'JMJPSVN -VDJT $POUSB 'JMJPT 0CTDVSJUBT 2.2.B

5SBOTDSJQUJP FU 7FSTJP -BUJOB 3PNF 1POUJmDJVN *OTUJUVUVN #JCMJDVN

+Ø[FG 5 .JMJL i.BOVBMF EJTDJQMJOBF w 7%

iQSFGFST UP CF TMBWJTIMZ MJUFSBM UIBO UP HJWF BO VODFSUBJO JOUFSQSFUBUJPO PG PCTDVSF
QBTTBHFTw

$PSSBEP .BSUPOF -B i3FHPMB EFMMB $PNVOJUËw &EJ[JPOF DSJUJDB 5VSJO ;BNPSBOJ

CZ (JPWBOOJ *CCB )JT FEJUJPO PG UIF 8BS 4DSPMM JT CBTFE NBJOMZ PO UIF
NBOVTDSJQU 2. BOE UIF TNBMM GSBHNFOUT PG 2 CVU UIF BVUIPS BMTP
FWBMVBUFT UIF WBSJBOU SFBEJOHT PĊFSFE CZ PUIFS XJUOFTTFT PG UIF TBNF XPSL
PS CZ XPSLT TJNJMBS JO DPOUFOU 22 2 2 2
2 2 2
ɨF SFTVMU BHBJO JT OPU B EJQMPNBUJD FEJUJPO PG
UIF CFTU NBOVTDSJQU CVU BO BUUFNQU BU B DSJUJDBM FEJUJPO
5XP PUIFS TUVEJFT BSF OPU UFYU FEJUJPOT CVU UIFZ EFTFSWF NFOUJPO BT UIFZ
BSF DBSFGVM BOE EFUBJMFE BOOPUBUFE USBOTMBUJPOT PG UXP JNQPSUBOU 2VNSBO
UFYUT UIF 5FNQMF 4DSPMM BOE UIF $PNNVOJUZ 3VMF "OHFMP 7JWJBOT USBOT
MBUJPO PG UIF 5FNQMF 4DSPMM IBT B EFUBJMFE DPNNFOUBSZ "MUIPVHI JU EFBMT
NBJOMZ XJUI QIJMPMPHJDBM BOE QBMBFPHSBQIJD NBUUFST JU BMTP BEESFTTFT OV
NFSPVT QSPCMFNT BSJTJOH JO UIJT UFYU 0G HSFBU WBMVF BSF UIF UXP BQQFOEJYFT
PG UIF WPMVNF EFWPUFE UP UIF DBMFOEBS BOE UIF TBDSJmDJBM TZTUFN PG UIF
5FNQMF 4DSPMM 1BPMP 4BDDIJT SFDFOU USBOTMBUJPO PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF JT
B SFWJTFE WFSTJPO PG IJT USBOTMBUJPO QVCMJTIFE JO B NVMUJMBOHVBHF WPM
VNF FEJUFE CZ +BNFT $IBSMFTXPSUI ɨF *OUSPEVDUJPO UP UIF WPMVNF JT B
DPNQSFIFOTJWF PVUMJOF PG 4FDPOE 5FNQMF +FXJTI UIFPMPHZ ɨF USBOTMBUJPO
JT JO JUTFMG B DPNNFOUBSZ
ǲF $JSDVNTUBODFT BOE )JTUPSZ PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT
ɨF IJTUPSJDBM DJSDVNTUBODFT PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT BSF EFTDSJCFE BOE BO

BMZ[FE JO UIF HFOFSBM JOUSPEVDUJPOT BOE JO NBOZ PG UIF XPSLT DJUFE BCPWF
"NPOH TUVEJFT PO NPSF TQFDJmD JTTVFT UIF GPMMPXJOH TIPVME CF NFOUJPOFE
*O -VJHJ .PSBMEJ QVCMJTIFE B NPOPHSBQI PO UIF 5FBDIFS PG 3JHI
UFPVTOFTT JO XIJDI IF USJFT UP QPSUSBZ UIJT GPVOEFS PG UIF 2VNSBO HSPVQ
4UBSUJOH GSPN UIF GFX BOE VODFSUBJO GBDUT EFFNFE SFMFWBOU UP IJT MJGF IF
NPWFT UP B NPSF HFOFSBM DPOTJEFSBUJPO PG XIBU UIF NPEFSO IJTUPSJBO JT
BCMF UP LOPX BCPVU UIJT mHVSF #Z UPEBZT QFSTQFDUJWF UIJT WPMVNF JT PWFS
DPOmEFOU JO BUUSJCVUJOH UP UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT TPNF 2VNSBO
(JPWBOOJ *CCB UFBDIFT CJCMJDBM )FCSFX BU $FOUSBM *UBMZ ɨFPMPHJDBM 4FNJOBSZ JO 'MP
SFODF BOE IJTUPSZ PG SFMJHJPOT BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 4JFOB )JT SFTFBSDI DPODFOUSBUFT PO UIF
UIFPMPHZ PG UIF 2VNSBO HSPVQ
(JPWBOOJ *CCB *M i3PUPMP EFMMB (VFSSBw &EJ[JPOF DSJUJDB 5VSJO ;BNPSBOJ

"OHFMP 7JWJBO 3PUPMP EFM 5FNQJP #SFTDJB 1BJEFJB

+BNFT ) $IBSMFTXPSUI FE 3VMF PG UIF $PNNVOJUZ 1IPUPHSBQIJD .VMUJ-BOHVBHF
&EJUJPO 1IJMBEFQIJB "NFSJDBO *OUFSGBJUI *OTUJUVUF

1BPMP 4BDDIJ 3FHPMB EFMMB $PNVOJUË #SFTDJB 1BJEFJB

-VJHJ .PSBMEJ *M .BFTUSP EJ (JVTUJ[JB -JOOPNJOBUP EFJ .BOPTDSJUUJ EJ 2VNSBO
'PTTBOP &TQFSJFO[F

UFYUT 4UJMM UIJT JT VOEPVCUFEMZ B XFMMCBMBODFE BOBMZTJT PG BMM UIF FWJEFODF

UIFO BWBJMBCMF BCPVU UIJT FOJHNBUJD DIBSBDUFS
"OHFMP 1FOOBT NPOPHSBQI PO UIF 4POT PG -JHIU DPODFOUSBUFT PO UIF
HSPVQ JUTFMG SBUIFS UIBU JUT GPVOEFS ɨF BVUIPST NBJO BJN JT UP EFNPO
TUSBUF UIF HSPVQT NPOBTUJD DIBSBDUFS .BOZ PG 1FOOBT DPODMVTJPOT NBZ CF
RVFTUJPOBCMF UPEBZ CVU UIF WBTU BNPVOU PG NBUFSJBM PO BODJFOU NPOBTUJ
DJTN HBUIFSFE JO UIJT CPPL SFNBJOT WBMVBCMF ɨJT WPMVNF FOKPZT UIF NFSJU
PG CFJOH UIF mSTU DPMMFDUJPO PG BODJFOU TPVSDFT PO &TTFOJTN UP BQQFBS JO
*UBMJBO
*O UIF DPOUFYU PG BODJFOU NPOBTUJDJTN JO MJHIU PG UIF 4FDPOE 5FNQMF
+FXJTI TFDUT B SFDFOU WPMVNF CZ -BVSB (VTFMMB TIPVME CF NFOUJPOFE "M
UIPVHI DFOUFSFE PO UIF &HZQUJBO TFDU PG UIF ɨFSBQFVUFT UIF CPPL DPOUBJOT
B TVCTUBOUJBM DIBQUFS PO UIF &TTFOFT BOE UIF 2VNSBO HSPVQ UXP CPEJFT
UIBU UIF BVUIPS SJHIUMZ LFFQT TFQBSBUF
/PUF TIPVME CF UBLFO BHBJO PG 1BPMP 4BDDIJ GPS IJT OPWFM QFSTQFDUJWFT
PO UIF IJTUPSJDBM EFWFMPQNFOU PG UIF 2VNSBO HSPVQ BOE JUT SFMBUJPO UP UIF
BQPDBMZQUJD MJUFSBUVSF *O IJT -BQPDBMJUUJDB HJVEBJDB F MB TVB TUPSJB B DPM
MFDUJPO PG TUVEJFT QVCMJTIFE CFUXFFO BOE BOE USBOTMBUFE JOUP
&OHMJTI JO 4BDDIJ DPNNFOUT UIBU UIF &OPDIJD #PPL PG UIF 8BUDI
FST &OPDI
FYQSFTTFT TPNF JEFBT UIBU XFSF OFX JO +FXJTI DVMUVSF
*O IJT PQJOJPO UIFTF OFX DPODFQUT XFSF BEPQUFE CZ +VEBJTN CVU XFSF FT
QFDJBMMZ EFWFMPQFE JO UIF &TTFOF DJSDMFT *O 4BDDIJT WJFX UIJT DJSDVNTUBODF
DPOOFDUFE UIF BQPDBMZQUJD USBEJUJPO UP TPNF PG UIF NBJO DPOTUJUVFOUT PG UIF
2VNSBOJD JEFPMPHZ 4BDDIJ EJTDFSOT JO CPUI UIF +FXJTI BQPDBMZQUJD USBEJ
UJPO BOE UIF 2VNSBO TFDU B DPODFSO XJUI UIF OBUVSF BOE UIF PSJHJO PG FWJM
)F WJFXT UIF 2VNSBOJD JEFBT BT UIF PSJHJOBM XBZ JO XIJDI 2VNSBOJD &T
TFOJTN NPEJmFT JEFBT BMSFBEZ QSFTFOU JO UIF &OPDIJD #PPL PG UIF 8BUDIFST
'PS UIF 2VNSBOJUFT 4BDDIJ CFMJFWFT NBO JT DPOUBNJOBUFE TP IJT TBMWBUJPO
EFQFOET PO B GSFF QBSEPO GSPN (PE ɨF &TTFOJTN PG 2VNSBO UBLFT UIJT
JEFPMPHZ UP JUT FYUSFNF DPNQMFUFMZ EFOZJOH UIF GSFFEPN PG NBO BT DMFBSMZ
FWJODFE JO UIF XFMMLOPXO iJOTUSVDUJPO PO UIF UXP TQJSJUTw 24 *** *7
"OHFMP 1FOOB * 'JHMJ EFMMB -VDF 'PTTBOP &TQFSJFO[F

4FF BMTP "OHFMP 1FOOB i*M SFDMVUBNFOUP OFMM&TTFOJTNP F OFMMBOUJDP NPOBDIFTJNP
DSJTUJBOP w 3FW2

-BVSB (VTFMMB &TQFSJFO[F EJ $PNNVOJUË OFM (JVEBJTNP "OUJDP &TTFOJ 5FSBQFVUJ
2VNSBO 'MPSFODF /FSCJOJ

1BPMP 4BDDIJ +FXJTI "QPDBMZQUJD BOE JUT )JTUPSZ +414VQ 4IFċFME 4IFċFME
"DBEFNJD 1SFTT


4BDDIJ DPOUJOVFT UP PĊFS OFX QFSTQFDUJWFT PO UIF POHPJOH EFCBUF PO
UIFTF RVFTUJPOT
)JT WJFXT IBWF CFFO EFWFMPQFE GVSUIFS CZ IJT QVQJM (BCSJFMF #PDDBDDJOJ
ɨF HSFBUFS QBSU PG #PDDBDDJOJT BDBEFNJD DBSFFS IBT CFFO QVSTVFE JO UIF
6OJUFE 4UBUFT BOE NPTU PG IJT TUVEJFT PO 2VNSBO BSF JO &OHMJTI )PXFWFS
TPNF CSJFG PCTFSWBUJPOT PO UIF NBJO EJĊFSFODFT CFUXFFO UIF "NFSJDBO BOE
UIF *UBMJBO FEJUJPOT PG IJT #FZPOE UIF &TTFOF )ZQPUIFTJT BSF JO PSEFS
*O #PDDBDDJOJT WJFX UIF &TTFOF NPWFNFOU XIJDI GPS IJN JT TFQBSBUF
GSPN UIF 2VNSBO TFDU XBT JO GBDU UIF QBSFOU NPWFNFOU GSPN XIJDI UIF
TFDU FNFSHFE ɨJT &TTFOF NPWFNFOU JO IJT PQJOJPO JT UP CF JEFOUJmFE
XJUI &OPDIJD +VEBJTN #PDDBDDJOJ CFMJFWFT UIBU UIJT NPWFNFOU QSPEVDFE
UIF &OPDIJD BQPDBMZQUJD MJUFSBUVSF XIJDI NBLFT &OPDI JUT DIJFG DIBSBDUFS
)F OPUFT UIF BCTFODF PG XPSLT UIBU TUSFTT IVNBO NPSBM SFTQPOTJCJMJUZ GSPN
UIF 2VNSBO DPSQVT )F DPODMVEFT UIBU UIF 2VNSBOJUFT SFKFDUFE XPSLT UIBU
EJE OPU NBUDI UIFJS PXO EFOJBM PG GSFF NPSBM DIPJDF #PDDBDDJOJ BWFST UIBU
IJT UIFTJT TIFET OFX MJHIU PO UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ CVU BMTP PO UIF +V
EBJTN PG UIF MBUF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE ɨF *UBMJBO FEJUJPO PG #FZPOE UIF
&TTFOF )ZQPUIFTJT UIPVHI NBJOUBJOJOH UIF GPSFNPTU DPODMVTJPOT PG UIF &O
HMJTI PSJHJOBM TIJGUT UIF QFSTQFDUJWF GSPN UIF TUSJDUMZ JEFPMPHJDBM MFWFM UP B
NPSF DPODSFUF TPDJPMPHJDBM POF CZ JEFOUJGZJOH EJTUJODU HSPVQT &OPDIJBOT
&TTFOFT 2VNSBOJUFT
XJUIJO UIJT TQFDJmD JEFPMPHJDBM USBEJUJPO
5P DPODMVEF NFOUJPO TIPVME CF NBEF PG B WBMVBCMF TUVEZ PG 2VNSBO
NFTTJBOJTN SFDFOUMZ QVCMJTIFE CZ -VEXJH .POUJ B ZPVOH TDIPMBS BU UIF
6OJWFSTJUZ PG 5VSJO .POUJ JORVJSFT JOUP UIF IJTUPSJDBM BOE JEFPMPHJDBM PSJ
HJOT PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZT NFTTJBOJD UFBDIJOH BOE UIFJS DISPOP
MPHJDBM EFWFMPQNFOU )F IPMET UIBU UIF TQFDJmD GFBUVSFT PG UIF 2VNSBO
DPNNVOJUZT NFTTJBOJTN BSF SPPUFE JO UIF DPMMFDUJWF NFTTJBOJD QFSTPOBMJUZ
PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ JUTFMG
ɨJT CSJFG TVSWFZ PG UIF NBJO SFTVMUT PG ZFBST PG 2VNSBO TDIPMBSTIJQ
JO *UBMZ JT GBS GSPN FYIBVTUJWF 4QBDF DPOTUSBJOUT QSFWFOUFE UIF JODMVTJPO
PG NBOZ ZPVOH *UBMJBO TDIPMBST XPSLJOH PO 2VNSBO MJUFSBUVSF *OTUFBE UIF
SFBEFS JT SFGFSSFE UP UIF CJCMJPHSBQIZ PG UIF 0SJPO $FOUFS XFCTJUF XIJDI
4FF $PSSBEP .BSUPOF i#FZPOE UIF &TTFOF )ZQPUIFTJT 4PNF 0CTFSWBUJPOT PO UIF
2VNSBO ;BEPLJUF 1SJFTUIPPE w )FO

1BPMP 4BDDIJ i$PMMJOT JP F MBQPDBMJUUJDB P BODIF HMJ BQPDSJm w JO )JMIPSTU 1VFDI
BOE 5JHDIFMBBS 'MPSFT 'MPSFOUJOP
(BCSJFMF #PDDBDDJOJ #FZPOE UIF &TTFOF )ZQPUIFTJT ǲF 1BSUJOH PG UIF 8BZT CFUXFFO
2VNSBO BOE &OPDIJD +VEBJTN (SBOE 3BQJET &FSENBOT

(BCSJFMF #PDDBDDJOJ 0MUSF MJQPUFTJ FTTFOJDB #SFTDJB .PSDFMMJBOB

-VEXJH .POUJ 6OB DPNVOJUË BMMB mOF EFMMB TUPSJB .FTTJB F NFTTJBOJTNP B 2VNSBO
#SFTDJB 1BJEFJB

MJTUT BCPVU *UBMJBO UJUMFT QVCMJTIFE CFUXFFO BOE ɨJT MJTU
BMTP JODMVEFT PSJHJOBM XPSLT PG GPSFJHO TDIPMBST XIP QVCMJTIFE QBQFST JO
*UBMJBO UIBU XFSF SFBE BU *UBMJBO DPOGFSFODFT
4FF POMJOF IUUQPSJPONTDDIVKJBDJMSFTPVSDFTCJCMBOHVBHF*UBMTIUNM $JUFE

%FDFNCFS
4FF 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ i2VNSBO -F VMUJNF TDPQFSUF F MP TUBUP EFMMF QVC
CMJDB[JPOJ w 34U#
i*M 3PUPMP EFM 5FNQJP F MB /VPWB (FSVTBMFNNF 2VBOUJ
FTFNQMBSJ QPTTFEJBNP w )FO
i(VFSSB F QBDF JO QSPTQFUUJWB FTDBUPMPHJDB
F BQPDBMJUUJDB w JO 1JFSP 4UFGBOJ BOE (JPWBOOJ .FOFTUSJOB FET 1BDF F (VFSSB OFMMB #JCCJB F
OFM $PSBOP #SFTDJB .PSDFMMJBOB
²NJMF 1VFDI i/PUF TVMMJEFOUJmDB[JPOF EJ
2 DPO .D w )ǲ
i2PIFMFU B 2VNSBO w JO (JVTFQQF #FMMJB
BOE "OHFMP 1BTTBSP FET *M MJCSP EFM 2PIFMFU 5SBEJ[JPOF SFEB[JPOF UFPMPHJB .JMBO 1BPMJOF

"MFYBOEFS 3PGÏ i/PUF TVM UFTUP FCSBJDP F MB USBEV[JPOF HSFDB EFJ MJCSJ EJ
(JPTVÒ F (JVEJDJ $PSSF[JPOJ OPNJTUJDIF w "OOBMJ EJ TDJFO[F SFMJHJPTF
i-P
TUVEJP EFM UFTUP CJCMJDP BMMB MVDF EFMMB DSJUJDB TUPSJDPMFUUFSBSJB -B SFQSJNFOEB EFMMVPNP
QSPGFUB JÝ OBCJ
JO (ED w )FO
i(JPTVÒ mHMJP EJ /VO OFMMB
TUPSJB EFMMB USBEJ[JPOF CJCMJDB w 34U#

26.3"/ 3&4&"3$) */ /03%*$ $06/53*&4
4ĒģĚĒğğĒ .ĖĥĤĠ
ɨF IJTUPSZ PG /PSEJD SFTFBSDI PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JU UVSOT PVU DBO
CF TBJE UP IBWF CFHVO QSJPS UP UIF EJTDPWFSZ PG UIF 4DSPMMT BU 2VNSBO
&BSMZ JO UIF UXFOUJFUI DFOUVSZ UXP EPDUPSBM EJTTFSUBUJPOT PO UIF TVCKFDU
XFSF XSJUUFO BOE BDDFQUFE BU UIF 6OJWFSTJUZ PG $PQFOIBHFO POF CZ 'MFN
NJOH 'SJJT )WJECFSH PO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU GPVOE JO UIF $BJSP (F
OJ[BI UIF PUIFS CZ )PMHFS .PTCFDI PO UIF &TTFOFT #PUI SFTFBSDIFST XFSF
MBUFS UP CFDPNF QSPGFTTPST BU UIF 6OJWFSTJUZ PG $PQFOIBHFO )WJECFSH JO
0ME 5FTUBNFOU TUVEJFT BOE .PTCFDI JO /FX 5FTUBNFOU TUVEJFT /FJUIFS
PG UIFN IPXFWFS TBX B DPOOFDUJPO CFUXFFO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE
UIF &TTFOFT DPOTJEFSJOH UIF TDBSDJUZ PG IJTUPSJDBM TPVSDFT BU UIF UJNF UIJT JT
CZ OP NFBOT TVSQSJTJOH )WJECFSH CFMJFWFE UIF %BNBTDVT %PDVNFOU UP CF
B 1IBSJTBJD UFYU BOE JU EJE OPU PDDVS UP IJN UP DPOTJEFS UIF QPTTJCJMJUZ PG
BO &TTFOF DPOOFDUJPO .PTCFDI PO UIF PUIFS IBOE CBTFE IJT XPSL PO UIF
&TTFOFT PO UIF DMBTTJDBM TPVSDFT PG 1IJMP +PTFQIVT BOE 1MJOZ UIF &MEFS BOE
IF OPXIFSF NFOUJPOT UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BT B QPUFOUJBM TPVSDF PO UIF
&TTFOFT /PU VOUJM UIF EJTDPWFSZ PG UIF 4DSPMMT BU 2VNSBO JO XBT UIF
DPOOFDUJPO HFOFSBMMZ NBEF
ɨF TJHOJmDBODF PG UIF 2VNSBO EJTDPWFSZ XBT RVJDLMZ SFDPHOJ[FE CZ
/PSEJD CJCMJDBM TDIPMBST "T FBSMZ BT USBOTMBUJPOT PG 2VNSBO UFYUT
* XJTI UP UIBOL NZ /PSEJD DPMMFBHVFT )ÌLBO #FOHUTTPO #PEJM &KSOT 5PSMFJG &MHWJO
4SFO )PMTU 3BJKB 4PMMBNP BOE $FDJMJB 8BTTFO GPS UIF NBUFSJBM BOE IFMQGVM DPNNFOUT UIFZ
QSPWJEFE XIFO * XBT QSFQBSJOH UIJT BSUJDMF
'MFNNJOH 'SJJT )WJECFSH .FOJHIFEFO BG EFO OZF 1BHU J %BNBTDVT OPHMF 4UVEJFS PWFS
EF BG 4BMPNP 4DIFDIUFS GVOEOF PH VOEFS 5JUMFO i'SBHNFOUT PG B ;BEPLJUF XPSLw VEHJWOF (F
OJ[BGSBHNFOUFS i%BNBTDVTTLSJGUFUw
$PQFOIBHFO (BE 'PSMBH
)PMHFS .PTCFDI &T
TJTNFO FU CJESBH UJM 4FOKEFEPNNFOT 3FMJHJPOTIJTUPSJF $PQFOIBHFO 4DIVMU[
ɨF
JOGPSNBUJPO BCPVU UIFTF UXP XPSLT JT CBTFE PO UIF DBUBMPHVF PG UIF 3PZBM -JCSBSZ BOE
$PQFOIBHFO 6OJWFSTJUZ -JCSBSZ 4FSWJDF $6-*4
BOE PO UIF GPSFXPSE CZ .PHFOT .àMMFS
JO 'SFEFSJDL ) $SZFS BOE ɨPNBT - ɨPNQTPO FET 2VNSBO CFUXFFO UIF 0ME BOE /FX
5FTUBNFOUT +4054VQ BOE $PQFOIBHFO *OUFSOBUJPOBM 4FNJOBS 4IFċFME "DBEFNJD
1SFTT
"O BEEJUJPOBM TUVEZ PO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU QSJPS UP UIF 2VNSBO
EJTDPWFSJFT XBT QVCMJTIFE JO 4XFEFO CZ #P 3FJDLF ǲF +FXJTI i%BNBTDVT %PDVNFOUTw BOE
UIF /FX 5FTUBNFOU 4ZN#6 4VQQMFNFOUIÊGUFO UJMM 4WFOTL &YFHFUJTL ¯STCPL 6QQTBMB
8SFUNBOT #PLUSZDLFSJ "#

ĤĒģĚĒğğĒ ĞĖĥĤĠ
JO /PSEJD MBOHVBHFT BOE JOUSPEVDUJPOT UP UIF 2VNSBO mOET CFHBO UP BQ

QFBS PGUFO DPNCJOFE JOUP TJOHMF WPMVNFT UIF mSTU JO 4XFEJTI XFSF QVC
MJTIFE CZ #P 3FJDLF BOE )FMNFS 3JOHHSFO TPPO GPMMPXFE JO /PSXFHJBO
CZ "SWJE ,BQFMSVE JO %BOJTI CZ &EVBSE /JFMTFO BOE #FOFEJLU 0U[FO
BOE JO 'JOOJTI CZ &TLP )BBQB 4JODF UIF 4DSPMMT EJTDPWFSZ XBT BT JOUFSFTU
JOH UP UIF XJEFS QVCMJD BT JU XBT UP TDIPMBST UIFTF WPMVNFT XFSF EFTJHOFE
UP DBUFS UP B XJEFS BVEJFODF "DDPSEJOHMZ NBOZ PG UIF JOUSPEVDUJPOT GPDVT
MBSHFMZ PO UIF TJHOJmDBODF PG UIF 4DSPMMT GPS VOEFSTUBOEJOH UIF CBDLHSPVOE
PG $ISJTUJBOJUZ #VU UIF BVUIPST BOE FEJUPST PG UIFTF WPMVNFT SFDPHOJ[FE
UIF JNQPSUBODF PG JOGPSNJOH UIF SFBEFST PO XJEFS JTTVFT DPOOFDUFE XJUI
UIF 4DSPMMT BT XFMM TVDI BT UIFJS EBUJOH BOE QSPWFOBODF UIF IJTUPSZ PG UIF
+FXJTI HSPVQ CFIJOE UIF UFYUT BOE UIF UFYUVBM FWJEFODF GPS UIF IJTUPSZ UIF
PG CJCMJDBM UFYU
ɨF SFMBUJPO PG UIF 4DSPMMT UP UIF /FX 5FTUBNFOU XBT PG JOUFSFTU QBSUJD
VMBSMZ UP ,SJTUFS 4UFOEBIM BOE #FSUJM (ÊSUOFS CPUI PG XIPN IFME QSPGFT
TPSTIJQT BU /PSUI "NFSJDBO VOJWFSTJUJFT 4UFOEBIM BU )BSWBSE BOE (ÊSUOFS
BU 1SJODFUPO CFGPSF CFDPNJOH CJTIPQT JO 4XFEFO ɨF DPMMFDUJPO PG FT
TBZT ǲF 4DSPMMT BOE UIF /FX 5FTUBNFOU FEJUFE CZ 4UFOEBIM
XBT POF
PG UIF mSTU MBSHFS BTTFTTNFOUT PG UIF 4DSPMMT GPS /FX 5FTUBNFOU TDIPMBSTIJQ
XJUI FTTBZT CZ #P 3FJDLF 8JMMJBN #SPXOMFF ,BSM (FPSH ,VIO BOE +PTFQI
'JU[NZFS BNPOH PUIFST #FSUJM (ÊSUOFST CPPL ǲF 5FNQMF BOE UIF $PNNV
OJUZ JO 2VNSBO BOE UIF /FX 5FTUBNFOU CFDBNF JO UIF mSTU WPMVNF JO
UIF 4PDJFUZ GPS /FX 5FTUBNFOU 4UVEJFT .POPHSBQI 4FSJFT 4/54.4
:FU
#P 3FJDLF )BOETLSJGUFSOB GSÌO 2VNSBO FMMFS "JO 'FTIDIB

-VOE (MFFSVQ

)FMNFS 3JOHHSFO )BOETLSJGUFSOB GSÌO 2VNSBO FMMFS "JO 'FTIDIB
6QQTBMB
8SFUNBOT CPLUS

"SWJE ,BQFMSVE %EFIBWTSVMMFOF GVOOFOF TPN LBTUFS OZUU MZT PWFS #JCFMFO PH +FTV TBNUJE
0TMP 6OJWFSTJUFUTGPSMBHFU
ɨJT WPMVNF IBT MPOH CFFO QPQVMBS BNPOH /PSXFHJBO
SFBEFST BT JT FWJEFOU GSPN JUT SFQSJOUT JO BOE
&EVBSE /JFMTFO BOE #FOFEJLU 0U[FO %EFIBWTUFLTUFSOF 4LSJGUFS GSB EFO KEJTLF
NFOJHIFE J 2VNSBO J PWFSTUUFMTF PH NFE OPUFS $PQFOIBHFO (&$ (BE
4FF BMTP
UIF QPQVMBS JOUSPEVDUJPO CZ &EVBSE /JFMTFO )ÌOETLSJGUGVOEFOF J +VEB SLFO %EFIBWTUFL
TUFSOF $PQFOIBHFO (BE 'PSMBH

&TLP )BBQB FE 2VNSBO ,VPMMFFO NFSFO MÚZEÚU MVWVO UVULJNVLTJTTB 1PSWPP
BOE )FMTJOLJ 840:
*O BEEJUJPO UP USBOTMBUFE TBNQMFT PG 2VNSBO UFYUT UIF WPMVNF
JODMVEFT FTTBZT PO UIF 4DSPMMT CZ "BSSF -BVIB *MNBSJ 4PJTBMPO4PJOJOFO &FSP 3FQP &TLP
)BBQB BOE "JNP 5 /JLPMBJOFO
,SJTUFS 4UFOEBIM FE ǲF 4DSPMMT BOE UIF /FX 5FTUBNFOU /FX :PSL )BSQFS #SPUIFS

ɨF WPMVNF DPOUBJOT BSUJDMFT CZ 0TDBS $VMMNBOO 8JMMJBN ) #SPXOMFF ,BSM (FPSH
,VIO &SOFTU 7PHU ,VSU 4DIVCFSU 4IFSNBO & +PIOTPO #P 3FJDLF 8JMMJBN % %BWJFT
3BZNPOE & #SPXO +PTFQI " 'JU[NZFS BOE /BIVN ) (MBU[FS BT XFMM BT POF CZ 4UFOEBIM
IJNTFMG
#FSUJM (ÊSUOFS ǲF 5FNQMF BOE UIF $PNNVOJUZ JO 2VNSBO BOE UIF /FX 5FTUBNFOU

ĢĦĞģĒğ ģĖĤĖĒģĔę Ěğ ğĠģĕĚĔ ĔĠĦğĥģĚĖĤ
BOPUIFS FBSMZ UIFNBUJD TUVEZ PG UIF 4DSPMMT EFTFSWFT NFOUJPO IFSF 5SP PDI
MJW FOMJHU %ÚEBIBWTSVMMBSOB QVCMJTIFE JO CZ )FMNFS 3JOHHSFO B QSP
GFTTPS mSTU BU ¯CP "LBEFNJ JO 'JOMBOE BOE MBUFS BU 6QQTBMB 6OJWFSTJUZ JO
4XFEFO 5XP ZFBST MBUFS UIF CPPL XBT QVCMJTIFE JO &OHMJTI VOEFS UIF UJUMF
ǲF 'BJUI PG 2VNSBO ǲFPMPHZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT "O FYQBOEFE FEJUJPO
PG UIF CPPL XJUI B OFX JOUSPEVDUJPO CZ +BNFT $IBSMFTXPSUI XBT QVCMJTIFE
JO 5PQJDT EJTDVTTFE CZ 3JOHHSFO JODMVEF UIF WJFX PG (PE BOE PG IV
NBO OBUVSF BOHFMT BOE EFNPOT EVBMJTN FTDIBUPMPHZ BOE UIF DPNNVOJUZ
BOE DVMU
*O BEEJUJPO UP UIF 4/54.4 TFSJFT NFOUJPOFE BCPWF BOPUIFS JNQPSUBOU
TDIPMBSMZ TFSJFT XBT JOJUJBUFE XJUI B CPPL CZ B 4DBOEJOBWJBO TDIPMBS 1SFCFO
8FSOCFSH.MMFST NPOPHSBQI BCPVU UIF $PNNVOJUZ 3VMF 24
CFDBNF
UIF mSTU WPMVNF JO UIF #SJMM TFSJFT 4UVEJFT PO UIF 5FYUT PG UIF %FTFSU PG +V
EBI 45%+
XIJDI CZ OPX IBT FTUBCMJTIFE JUTFMG BT UIF MFBEJOH GPSVN GPS
2VNSBO TDIPMBSTIJQ 8FSOCFSH.MMFS XBT B %BOJTI TUVEFOU BU 0YGPSE
6OJWFSTJUZ BOE IJT CPPL JT BO BCSJEHFE WFSTJPO PG IJT EPDUPSBM EJTTFSUB
UJPO *O JUT QSFGBDF IF SFDPHOJ[FT iIFMQ BOE BEWJDFw GSPN (PEGSFZ %SJWFS
)BSPME 3PXMFZ 4BNVFM 4UFSO BOE 1JOLBT 8FJT "U 4DBOEJOBWJBO VOJWFSTJ
UJFT IPXFWFS SFMBUJWFMZ GFX EPDUPSBM EJTTFSUBUJPOT XFSF XSJUUFO TQFDJmDBMMZ
PO UIF 4DSPMMT EVSJOH UIF mSTU GFX EFDBEFT GPMMPXJOH UIFJS EJTDPWFSZ " OP
UBCMF FYDFQUJPO JT UIF $PQFOIBHFO EJTTFSUBUJPO CZ 4WFOE )PMN/JFMTFO
FOUJUMFE )PEBZPU 1TBMNT GSPN 2VNSBO QVCMJTIFE JO XIJDI JT POF PG
UIF QJPOFFSJOH TUVEJFT PO UIF )PEBZPU
8JUI UIF PQFOJOH VQ PG UIF 4DSPMMT BSDIJWFT BOE SFPSHBOJ[BUJPO PG UIF
JOUFSOBUJPOBM QVCMJDBUJPO QSPKFDU JO UIF FBSMZ T B OFX FSB BMTP CFHBO
GPS /PSEJD 2VNSBO TDIPMBSTIJQ "T FEJUJPOT PG OFX 2VNSBO UFYUT XFSF
QVCMJTIFE GSFTI JOUFSFTU JO UIF 4DSPMMT FNFSHFE BNPOH /PSEJD TDIPMBST
OFX USBOTMBUJPO QSPKFDUT XFSF MBVODIFE BOE UFBDIFST BU /PSEJD VOJWFSTJ
)FMNFS 3JOHHSFO 5SP PDI MJW FOMJHU %ÚEBIBWTSVMMBSOB 4UPDLIPMN %JBLPOJTUZSFMTFOT
CPLGÚSMBH
&OHMJTI FEJUJPO ǲF 'BJUI PG 2VNSBO ǲFPMPHZ PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
USBOT &NJMJF 5 4BOEFS 1IJMBEFMQIJB 'PSUSFTT 1SFTT
FYQBOEFE &OHMJTI FEJUJPO XJUI
B OFX JOUSPEVDUJPO CZ +BNFT $IBSMFTXPSUI /FX :PSL $SPTTSPBE

1SFCFO 8FSOCFSH.MMFS ǲF .BOVBM PG %JTDJQMJOF 45%+ -FJEFO #SJMM

4WFOE )PMN/JFMTFO )PEBZPU 1TBMNT GSPN 2VNSBO "5%BO "BSIVT 6OJWFS
TJUFUTGPSMBHFU
"EEJUJPOBM EPDUPSBM EJTTFSUBUJPOT JODMVEF FH B 6OJWFSTJUZ PG )FMTJOLJ
EJTTFSUBUJPO CZ 1FS 8BMMFOEPSĊ PO UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT FOUJUMFE 3ÊUUGÊSEJHIFUFOT
MÊSBSF FO FYFHFUJTL VOEFSTÚLOJOH QSJWBUFMZ QVCMJTIFE JO )FMTJOLJ
BOE B 6OJWFSTJUZ
PG -VOE EJTTFSUBUJPO CZ (ÚSBO 'PSLNBO ǲF -JNJUT PG UIF 3FMJHJPVT $PNNVOJUZ &YQVMTJPO
GSPN UIF 3FMJHJPVT $PNNVOJUZ XJUIJO UIF 2VNSBO 4FDU XJUIJO 3BCCJOJD +VEBJTN BOE XJUIJO
1SJNJUJWF $ISJTUJBOJUZ USBOTMBUFE GSPN UIF BVUIPST NBOVTDSJQU CZ 1FBSM 4KÚMBOEFS $PO#/5
-VOE (MFFSVQ

/FX USBOTMBUJPOT JODMVEF 3BJKB 4PMMBNP FE ,VPMMFFO NFSFO LJSKBLÊÊSÚU 2VNSBOJO
UFLTUJU TVPNFLTJ )FMTJOLJ )FMTJOLJ 6OJWFSTJUZ 1SFTT
BOE 2VNSBOJO LJSKBTUP 7B
UJFT TUBSUFE FODPVSBHJOH UIFJS TUVEFOUT UP XSJUF EJTTFSUBUJPOT PO UIF 4DSPMMT

8IFO B DPOGFSFODF PO UIFN XBT PSHBOJ[FE JO $PQFOIBHFO JO UIF
NPSF UIBO UXFOUZ QBQFST UIBU XFSF SFBE BUUFTUFE UP B OFX XBWF PG 2VNSBO
TDIPMBSTIJQ JO /PSEJD DPVOUSJFT
ɨF OFX HFOFSBUJPO PG /PSEJD 2VNSBO TDIPMBST FNFSHJOH JO UIPTF ZFBST
XBT FBHFS UP FTUBCMJTI UJFT XJUI UIF CSPBEFS JOUFSOBUJPOBM DPNNVOJUZ PG
2VNSBO TDIPMBST BOE TPNF TQFOU MPOH QFSJPET BU VOJWFSTJUJFT BCSPBE 5PS
MFJG &MHWJO TUVEJFE BU UIF )FCSFX 6OJWFSTJUZ JO +FSVTBMFN BOE XSPUF B EPD
UPSBM EJTTFSUBUJPO
PO 2*OTUSVDUJPO VOEFS UIF TVQFSWJTJPO PG &NB
OVFM 5PW BOE .PTIF 8FJOGFME 4BSJBOOB .FUTPT EJTTFSUBUJPO
PO
UIF DBWF NBOVTDSJQUT PG UIF $PNNVOJUZ 3VMF XBT TVQFSWJTFE CZ 3BJKB 4PM
MBNP JO )FMTJOLJ )BSUNVU 4UFHFNBOO JO (ÚUUJOHFO BOE .JDIBFM ,OJCC
JO -POEPO #PUI &MHWJO BOE .FUTP XFSF FWFOUVBMMZ JOWJUFE UP FEJU NBOV
TDSJQUT GPS UIF PċDJBM QVCMJDBUJPO TFSJFT %JTDPWFSJFT JO UIF +VEBFBO %FTFSU
%+%

"EEJUJPOBM EPDUPSBM EJTTFSUBUJPOT JOJUJBUFE EVSJOH UIJT QFSJPE BOE TVCTF
RVFOUMZ QVCMJTIFE JODMVEF UXP GSPN 6QQTBMB 6OJWFSTJUZ #KÚSO 'SFOOFTTPO
TUVEJFE UIF MJUVSHJDBM DPNNVOJPO XJUI BOHFMT JO 2VNSBO UFYUT

BOE )ÌLBO #FOHUTTPO UIF TPCSJRVFUT JO UIF 1FTIBSJN
(SFHPSZ
%PVEOB BU UIF 6OJWFSTJUZ PG $PQFOIBHFO QSFQBSFE B OFX DSJUJDBM FEJUJPO
PG 21FTIFS/BIVN
"U UIF 6OJWFSTJUZ PG )FMTJOLJ &SLLJ 3BOUB
MJLPJNB UFPLTJB )FMTJOLJ )FMTJOLJ 6OJWFSTJUZ 1SFTT

B UIJSE 'JOOJTI WPMVNF PG NPSF
USBOTMBUJPOT VOEFS UIF FEJUPSTIJQ PG 3BJKB 4PMMBNP JT JO QSFQBSBUJPO #PEJM &KSOT /JFMT
1FUFS -FNDIF BOE .PHFOT .àMMFS FET %EFIBWTTLSJGUFSOF PH EF BOUJLLF LJMEFS PN FTTFSOF
'SFESJLTCFSH "OJT OE FOMBSHFE BOE SFWJTFE FEJUJPO CZ #PEJM &KSOT 4SFO )PMTU
BOE .PHFOT .àMMFS FET $PQFOIBHFO "OJT
5PSMFJG &MHWJO FU BM FET %EFIBWT
SVMMFOF 0TMP %F OPSTLF CPLLMVCCFOF
B OFX 4XFEJTI USBOTMBUJPO JT JO QSFQBSBUJPO
CZ .JLBFM 8JOOJOHF FU BM FET %ÚEBIBWTSVMMBSOB 4WFOTL ÚWFSTÊUUOJOH NFE JOMFEOJOH PDI
LPNNFOUBSFS 4UPDLIPMN "UMBOUJT

ɨF DPOGFSFODF QBQFST XFSF TVCTFRVFOUMZ QVCMJTIFE JO 'SFEFSJDL ) $SZFS BOE
ɨPNBT - ɨPNQTPO FET 2VNSBO CFUXFFO UIF 0ME BOE /FX 5FTUBNFOUT +4054VQ
$PQFOIBHFO *OUFSOBUJPOBM 4FNJOBS 4FSJFT 4IFċFME 4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT

ɨF GVMM UJUMF PG IJT EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO JT "O "OBMZTJT PG 2*OTUSVDUJPO )FCSFX
6OJWFSTJUZ JO +FSVTBMFN

1VCMJTIFE VOEFS UIF UJUMF ǲF 5FYUVBM %FWFMPQNFOU PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ 3VMF
45%+ -FJEFO #SJMM

&MHWJO DPOUSJCVUFE UP %+% 9*** 99 99** 99*9 BOE 999*79997* BOE .FUTP
UP %+% 97*
#KÚSO 'SFOOFTTPO i*O B $PNNPO 3FKPJDJOHw -JUVSHJDBM $PNNVOJPO XJUI "OHFMT JO
2VNSBO 4UVEJB 4FNJUJDB 6QTBMJFOTJB 6QQTBMB 6OJWFSTJUZ PG 6QQTBMB 1SFTT
BOE
)ÌLBO #FOHUTTPO 8IBUT JO B /BNF " 4UVEZ PG 4PCSJRVFUT JO UIF 1FTIBSJN 6QQTBMB 6QQTBMB
6OJWFSTJUZ

(SFHPSZ - %PVEOB 2 1FTIFS /BIVN " $SJUJDBM &EJUJPO +414VQ $PQFOIBHFO
*OUFSOBUJPOBM 4FSJFT 4IFċFME 4IFċFME "DBEFNJD 1SFTT

XSPUF B UIFTJT PO UIF UFYU BOE JOUFSQSFUBUJPO PG )FCSFX #JCMF RVPUFT JO UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU
BOE .BHOVT 3JTLB GPDVTFE PO UIF )FCSFX
#JCMF UFYUVBM USBEJUJPOT VOEFSMZJOH DPMVNOT **9*** PG UIF 5FNQMF 4DSPMM

" OFX XBWF PG /PSEJD 2VNSBO TDIPMBSTIJQ IBE DMFBSMZ FNFSHFE
EVF UP UIF SFDPHOJUJPO UIBU UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BT B NBKPS DPSQVT PG OFXMZ
GPVOE UFYUT DSJFE PVU GPS FYQMPSBUJPO
ɨF EJTTFSUBUJPOT XSJUUFO JO /PSEJD VOJWFSTJUJFT NPTU SFDFOUMZ DPWFS B
XJEF NFUIPEPMPHJDBM SBOHF BOE SFnFDU UIF TIJGU JO SFTFBSDI JOUFSFTU NPSF
UPXBSE UIF DBWF UFYUT XIJDI IBWF SFDFOUMZ CFDPNF BWBJMBCMF 4SFO )PMTU
7FSCT BOE 8BS 4DSPMM 4UVEJFT JO UIF )FCSFX 7FSCBM 4ZTUFN BOE UIF 2VNSBO
8BS 4DSPMM $PQFOIBHFO
+VIBOB 4BVLLPOFO ǲF 4UPSZ #FIJOE UIF
5FYU 4DSJQUVSBM *OUFSQSFUBUJPO JO 2 )FMTJOLJ
+VUUB +PLJSBOUB
$POTUSVDUJOH BOE &YQSFTTJOH 4FDUBSJBO 4PDJBM *EFOUJUZ JO 2VNSBO 4FSBLIJN
BOE 1FTIBSJN )FMTJOLJ
)BOOF WPO 8FJTTFOCFSH 2..5ǲF
QSPCMFN PG UIF &QJMPHVF )FMTJOLJ
¯STUFJO +VTUOFT ǲF 5JNF PG 4BM
WBUJPO "O "OBMZTJT PG 2"QPDSZQIPO PG %BOJFM 2
2.FTTJBOJD "QPD
BMZQTF 2
BOE 25JNF PG 3JHIUFPVTOFTT 2B
0TMP
"
TJYUI EJTTFSUBUJPO CZ $FDJMJB 8BTTFO B 4XFEJTI TDIPMBS DBO CF BEEFE UP UIF
MJTU BMUIPVHI TIF DPOEVDUFE IFS EPDUPSBM XPSL JO $BOBEB ɨF UJUMF PG IFS
&SLLJ 3BOUB 7BOIBO UFTUBNFOUJO MBJOBVTUFO UFLTUJ KB UVMLJOUB %BNBTLPO LJSKBTTB 1VC
MJDBUJPOT PG UIF 'JOOJTI &YFHFUJDBM 4PDJFUZ )FMTJOLJ 'JOOJTI &YFHFUJDBM 4PDJFUZ

.BHOVT 3JTLB ǲF 5FNQMF 4DSPMM BOE UIF #JCMJDBM 5FYU 5SBEJUJPOT " 4UVEZ PG $PMVNOT
1VCMJDBUJPOT PG UIF 'JOOJTI &YFHFUJDBM 4PDJFUZ )FMTJOLJ 'JOOJTI &YFHFUJDBM 4PDJFUZ

1VCMJTIFE VOEFS UIF TBNF UJUMF JO UIF TFSJFT 4UVEJB 4FNJUJDB 6QTBMJFOTJB 6QQTBMB
6OJWFSTJUZ PG 6QQTBMB

ɨJT EJTTFSUBUJPO DPOTJTUT PG BO FYUFOTJWF JOUSPEVDUJPO UP UIF TPDJBMTDJFOUJmD NFUIPE
TIF VTFT BOE mWF QVCMJTIFE BSUJDMFT iɨF 4FDUBSJBOJTN PG UIF 2VNSBO A4FDU 4PDJPMPHJDBM
/PUFT w 3FW2
$FDJMJB 8BTTFO BOE +VUUB +PLJSBOUB i(SPVQT JO 5FOTJPO
4FDUBSJBOJTN JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU BOE UIF $PNNVOJUZ 3VMF w JO %BWJE $IBMDSBGU
FE 4FDUBSJBOJTN JO &BSMZ +VEBJTN 4PDJPMPHJDBM "EWBODFT -POEPO &RVJOPY

i1FTIBSJN " .JSSPS PG 4FMG6OEFSTUBOEJOH w JO ,SJTUJO EF 5SPZFS BOE "SNJO -BOHF FET
3FBEJOH UIF 1SFTFOU 4DSJQUVSBM *OUFSQSFUBUJPO BOE UIF $POUFNQPSBSZ JO UIF 5FYUT PG UIF +VEFBO
%FTFSU "UMBOUB 4#-
i4PDJBM *EFOUJUZ "QQSPBDI *EFOUJUZ$POTUSVDUJOH &M
FNFOUT JO UIF 1TBMNT 1FTIFS w JO 'MPSFOUJOP (BSDÓB .BSUÓOF[ BOE .MBEFO 1PQPWÓD FET
%FmOJOH *EFOUJUJFT 8F :PV BOE UIF 0UIFST JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT 1SPDFFEJOHT PG UIF 'JGUI
.FFUJOH PG *024 JO (SPOJOHFO -FJEFO BOE #PTUPO #SJMM
i1SPUPUZQJDBM
5FBDIFS JO UIF 2VNSBO 1FTIBSJN " 4PDJBM *EFOUJUZ "QQSPBDI w JO 1IJMJQ ' &TMFS FE "O
DJFOU *TSBFM ǲF 0ME 5FTUBNFOU JO *UT 4PDJBM $POUFYU .JOOFBQPMJT 'PSUSFTT 1SFTT

1VCMJTIFE VOEFS UIF UJUMF 2..5 3FFWBMVBUJOH UIF 5FYU UIF .FBOJOH BOE UIF 'VOD
UJPO PG UIF &QJMPHVF 45%+ -FJEFO BOE #PTUPO #SJMM

1VCMJTIFE VOEFS UIF TBNF UJUMF 'SBOLGVSU BN .BJO 1FUFS -BOH

EJTTFSUBUJPO JT 8PNFO JO UIF %BNBTDVT %PDVNFOU .D.BTUFS 6OJWFSTJUZ

"U DPOGFSFODFT BOE TZNQPTJB BOE UISPVHI JOEJWJEVBM DPOUBDUT TFFET
XFSF TPXO BNPOH /PSEJD TDIPMBST GPS HSFBUFS DPMMBCPSBUJPO XIJDI DBNF
UP GSVJUJPO FTQFDJBMMZ VOEFS UIF BVTQJDFT PG UIF /PSEJD /FUXPSL JO 2VN
SBO 4UVEJFT "U UIF JOJUJBUJWF PG 3BJKB 4PMMBNP PG UIF 6OJWFSTJUZ PG )FMTJOLJ
2VNSBO TDIPMBST GSPN /PSEJD DPVOUSJFT XFSF JOWJUFE UP B QMBOOJOH NFFU
JOH JO )FMTJOLJ JO 4VCTFRVFOUMZ B TUFFSJOH DPNNJUUFF XBT GPSNFE
PG TDIPMBST XIP IBE FNFSHFE BT MFBEJOH mHVSFT JO UIFJS SFTQFDUJWF DPVO
USJFT JO GPTUFSJOH 2VNSBO TDIPMBSTIJQ )ÌLBO #FOHUTTPO 6QQTBMB 4XF
EFO
#PEJM &KSOT $PQFOIBHFO %FONBSL
5PSMFJG &MHWJO 0TMP /PS
XBZ
3BJKB 4PMMBNP )FMTJOLJ 'JOMBOE
BOE )ÌLBO 6MGHBSE -JOLÚQJOH
4XFEFO
ɨF HSPVQ FMFDUFE 5PSMFJG &MHWJO 0TMP /PSXBZ
BT $PPSEJOBUPS
PG UIF /FUXPSL BOE )BOOF WPO 8FJTTFOCFSH )FMTJOLJ 'JOMBOE
BT UIF 4FD
SFUBSZ "QQSPYJNBUFMZ TDIPMBST BOE EPDUPSBM TUVEFOUT GSPN GPVS /PSEJD
DPVOUSJFT KPJOFE UIF /FUXPSL $SVDJBM GPS JUT FTUBCMJTINFOU XBT GVOEJOH
GSPN /PSE'PSTL B /PSEJD SFTFBSDI CPBSE VOEFS UIF /PSEJD $PVODJM PG
.JOJTUFST GPS &EVDBUJPO BOE 3FTFBSDI ɨJT TVQQPSU XBT FTTFOUJBM GPS DSFBU
JOH BO FMFDUSPOJD DPOUBDU GPSVN XXXOORTPSH
BT XFMM BT GPS TUJNVMBUJOH
BOE GPTUFSJOH /PSEJD 2VNSBO SFTFBSDI JO B WBSJFUZ PG XBZT
ɨF GVOEJOH QFSNJUUFE UIF /FUXPSL UP PSHBOJ[F mWF 2VNSBO TZNQPTJB
JO )FMTJOLJ
0TMP
+FSVTBMFN
$PQFOIBHFO
BOE 6QQTBMB

*O FBDI PG UIF mSTU GPVS TZNQPTJB BQQSPYJNBUFMZ UFO
QBQFST CZ /PSEJD TDIPMBST BT XFMM BT BEEJUJPOBM QBQFST CZ POF PS UXP JO
UFSOBUJPOBM HVFTU TQFBLFST XFSF QSFTFOUFE ɨF TZNQPTJVN JO +FSVTBMFN
XBT VOJRVF GPS JU MBTUFE GPS BO FOUJSF XFFL BOE JODMVEFE BEEJUJPOBM MFDUVSFT
CZ TDIPMBST GSPN *TSBFMJ VOJWFSTJUJFT BOE B USJQ UP 2VNSBO 1SFDFEJOH UIF
1VCMJTIFE VOEFS UIF TBNF UJUMF JO UIF #SJMM IBSEDPWFS
BOE 4#- QBQFSCBDL
"DBEFNJB #JCMJDB 4FSJFT -FJEFO #SJMM "UMBOUB 4#-

1SFTFOU BU UIF NFFUJOH XFSF )ÌLBO #FOHUTTPO #PEJM &KSOT 5PSMFJG &MHWJO 3BJKB
4PMMBNP BOE )BOOF WPO 8FJTTFOCFSH
1SPmMFT PG UIF NFNCFST PG UIF TUFFSJOH DPNNJUUFF BT XFMM BT B GVMM MJTU PG UIF NFNCFST
PG UIF /FUXPSL BSF BWBJMBCMF BU XXXOORTPSHNFNCFSTIUNM
+VIBOB 4BVLLPOFO TFSWFE BT UIF QSJNBSZ XFCNBTUFS GSPN VOUJM 4SFO )PMTU
BTTVNFE UIF UBTL JO
ɨF HVFTU TQFBLFS BU UIF )FMTJOLJ TZNQPTJVN XBT &NBOVFM 5PW )FCSFX 6OJWFSTJUZ
JO +FSVTBMFN
BU UIF 0TMP TZNQPTJVN (FPSHF #SPPLF 6OJWFSTJUZ PG .BODIFTUFS
BU UIF
$PQFOIBHFO TZNQPTJVN &TUIFS BOE )BOBO &TIFM #BS *MBO 6OJWFSTJUZ
BOE BU UIF 6QQ
TBMB TZNQPTJVN "OOFUUF 4UFVEFM 6OJWFSTJUZ PG (ÚUUJOHFO
)BOT(FPSH .VUJVT -VEXJH
.BYJNJMJBOT6OJWFSTJUZ PG .VOJDI
BOE 4BSJBOOB .FUTP 6OJWFSTJUZ PG 5PSPOUP
1SPHSBNT
BOE BCTUSBDUT PG TZNQPTJVN QBQFST BSF BWBJMBCMF BU XXXOORTPSHTZNQPTJVNTIUNM
ɨF HVFTU TQFBLFST BU UIF +FSVTBMFN TZNQPTJVN JODMVEFE &TUIFS &TIFM 4UFQIFO
1GBOO "EB :BSEFOJ )BOBO &TIFM &TUIFS $IB[PO +POBUIBO #FO%PW BOE .JDIBFM 4FHBM
TZNQPTJVN TUVEFOUT FOKPZFE B XFFLMPOH TUVEZ TFTTJPO PG PSJHJOBM GSBH

NFOUT VOEFS UIF HVJEBODF PG 5PSMFJG &MHWJO JO UIF TDSPMMFSZ PG UIF *TSBFM
"OUJRVJUJFT "VUIPSJUZ %VSJOH UIFJS TUBZ JO *TSBFM UIF QBSUJDJQBOUT TUBZFE
BU UIF ²DPMF #JCMJRVF FU "SDIÏPMPHJRVF 'SBOÎBJTF JO +FSVTBMFN XIFSF UIF
TZNQPTJVN TFTTJPOT XFSF IFME UPP 1BQFST GSPN UIF mSTU GPVS TZNQPTJB XFSF
MBUFS QVCMJTIFE
ɨF /PSEJD /FUXPSL IBT CFFO JOTUSVNFOUBM JO QMBOOJOH BOE GPTUFSJOH
USBOTMBUJPO QSPKFDUT PG 2VNSBO UFYUT JOUP /PSEJD MBOHVBHFT BOE OFX USBOT
MBUJPOT PG 2VNSBO UFYUT FYJTU OPX JO %BOJTI /PSXFHJBO BOE 'JOOJTI B
OFX 4XFEJTI USBOTMBUJPO JT JO QSFQBSBUJPO "O BEEJUJPOBM GSVJU PG UIF /FU
XPSLT DPMMBCPSBUJWF MBCPS JT B UFYUCPPL FOUJUMFE 5SFBTVSF JO $MBZ +BST $PO
UFOU )JTUPSZ BOE .FBOJOH PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT QVCMJTIFE JO %BOJTI
'JOOJTI /PSXFHJBO BOE 4XFEJTI
ɨF /PSEJD /FUXPSL IBT TFSWFE BT BO JNQPSUBOU QFFS TVQQPSU HSPVQ GPS
/PSEJD TDIPMBST TFSWJOH BT FEVDBUPST BU UIFJS SFTQFDUJWF VOJWFSTJUJFT BOE UIF
NFNCFST GVSOJTI NVUVBM BTTJTUBODF JO QMBOOJOH BOE EFMJWFSJOH DPVSTFT PO
UIF 4DSPMMT ɨFZ BSF BMTP BDVUFMZ BXBSF PG UIFJS SFTQPOTJCJMJUZ GPS EJTTFNJOBU
JOH UIFJS XPSL UP B MBSHFS QVCMJD UISPVHI QPQVMBS QVCMJDBUJPOT BOE MFDUVSFT
%PDUPSBM TUVEFOUT BT XFMM BT NPSF NBUVSF TDIPMBST IBWF CFOFmUFE GSPN UIF
TPDBMMFE NPCJMJUZ TDIPMBSTIJQT UIBU IBWF GBDJMJUBUFE WJTJUT UP DPOGFSFODFT BOE
VOJWFSTJUJFT GPS FYBNQMF JO (ÚUUJOHFO .BODIFTUFS (SPOJOHFO 7JFOOB
-KVCMJBOB 4MPWFOJB
$BNBMEPMJ *UBMZ
+FSVTBMFN 1IJMBEFMQIJB 1FOOTZM
WBOJB
"OO "SCPS .JDIJHBO
"UMBOUB (FPSHJB
BOE 4BO "OUPOJP 5FYBT

ɨF /PSE'PSTL GVOEJOH IBT BMTP NBEF JU QPTTJCMF UP JOWJUF HVFTU TQFBLFST
GSPN BMM PWFS UIF XPSME UP QBSUJDJQBUF JO UIF /FUXPSLT TZNQPTJB ɨSPVHI
"OEFST ,MPTUFSHBBSE 1FUFSTFO FU BM FET /PSUIFSO -JHIUT PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
45%+ -FJEFO #SJMM

4FF OPUF BCPWF
ɨF CPPL JT EJWJEFE JOUP mWF TFDUJPOT BOE EFBMT XJUI UIF EJTDPWFSZ BOE QVCMJDBUJPO
PG UIF 4DSPMMT UIFJS IJTUPSJDBM TPDJPMPHJDBM BOE SFMJHJPVT DPOUFYUT UIF JEFOUJUZ PG UIF HSPVQ
CFIJOE UIF UFYUT JEFPMPHZ BOE QSBDUJDFT SFnFDUFE JO UIFN BOE UIF TJHOJmDBODF PG UIF 4DSPMMT
GPS CJCMJDBM TDIPMBSTIJQ BT XFMM BT GPS UIF TUVEZ PG SBCCJOJD +VEBJTN BOE UIF )FCSFX MBOHVBHF
ɨF DIBQUFST BSF CZ )ÌLBO #FOHUTTPO 5PSMFJG &MHWJO ,BTQFS #SP -BSTFO $FDJMJB 8BTTFO
+VUUB +PLJSBOUB )BOOF WPO 8FJTTFOCFSH "OEFST ,MPTUFSHBBSE 1FUFSTFO +VIBOB 4BVLLPOFO
4SFO )PMTU ¯STUFJO +VTUOFT #PEJM &KSOT +FTQFS )HFOIBWFO &MMFO +VIM $ISJTUJBOTFO
)ÌLBO 6MGHBSE 3BJKB 4PMMBNP .JLBFM 8JOOJOHF BOE 4BSJBOOB .FUTP 0OF PG UIF DIBQUFST
JODMVEFT B CSJFG IJTUPSZ PG /PSEJD 4DSPMMT SFTFBSDI CZ 5PSMFJG &MHWJO PSJHJOBMMZ JO /PSXF
HJBO i1SPTFTTFO NFE Ì QVCMJTFSF PH UPMLF TLSJGUFOFw
XIJDI QSPWFE NPTU IFMQGVM GPS XSJUJOH
UIF QSFTFOU BSUJDMF 4FF +VUUB +PLJSBOUB FE "BSSF TBWJBTUJPJTTB 2VNSBOJO UFLTUJU BWBVUVWBU
)FMTJOLJ ,JSKBQBKB
¯STUFJO +VTUOFT FE %EFIBWTSVMMFOF %FSFT JOOIPME IJTUPSJF PH
CFUZEOJOH ,SJTUJBOTBOE /PSXFHJBO "DBEFNJD 1SFTT
#PEJM &KSOT FE %EFIBWT
SVMMFSOF *OEIPME IJTUPSJF PH CFUZEOJOH $PQFOIBHFO 'PSMBHFU "OJT
$FDJMJB 8BTTFO
FE %ÚEBIBWTSVMMBSOB GPSUIDPNJOH

UIFJS DPOUSJCVUJPOT /PSEJD TDIPMBST BSF WFSZ NVDI QBSU PG UIF JOUFSOBUJPOBM
TDFOF PG 2VNSBO TDIPMBSTIJQ
4JODF JUT JODFQUJPO JO NFNCFST PG UIF /PSEJD /FUXPSL JO 2VN
SBO 4UVEJFT IBWF CSPVHIU PVU PWFS QVCMJDBUJPOT PO UIF 4DSPMMT XJUI
NPSF DVSSFOUMZ JO QSFTT 4DIPMBST BOE TUVEFOUT XPSLJOH JO DPMMBCPSBUJWF
%FBE 4FB 4DSPMMT SFTFBSDI QSPKFDUT JO WBSJPVT /PSEJD DPVOUSJFT IBWF GPVOE
UIF /FUXPSL B TPMJE TPVOEJOH CPBSE GPS OFX UIFPSJFT BOE JEFBT BOE UIFZ
DPOUJOVF UP TIBSF SFQPSUT PG UIFJS QSPHSFTT UISPVHI JUT FMFDUSPOJD DPOUBDU
GPSVN 4UJMM QSJNBSZ SFTQPOTJCJMJUZ GPS USBJOJOH JOEJWJEVBM TDIPMBST PG UIF
OFX HFOFSBUJPO SFTUT XJUI UIF WBSJPVT OBUJPOBM VOJWFSTJUJFT JO UFSNT PG CPUI
GVOEJOH BOE BDBEFNJD USBJOJOH TFWFSBM 4DSPMMT QSPKFDUT JOEFQFOEFOU PG UIF
/FUXPSL BSF nPVSJTIJOH BU JOEJWJEVBM VOJWFSTJUJFT BT XFMM
*O %FONBSL CPUI UIF 6OJWFSTJUZ PG "BSIVT BOE UIF 6OJWFSTJUZ PG $PQFO
IBHFO IBWF OBNFE 2VNSBO 4UVEJFT BT BO PċDJBM QSJPSJUZ SFTFBSDI BSFB
TDIPMBST JO UIF "BSIVT QSPKFDU IBWF BMSFBEZ QSPEVDFE B WPMVNF FOUJUMFE
ǲF %JTDVSTJWF 'JHIU PWFS 4BDSFE 5FYUT JO "OUJRVJUZ BOE BU $PQFOIBHFO
TDIPMBST BSF JOWPMWFE JO UIF SFQVCMJDBUJPO PG %+% 7 PSJHJOBMMZ FEJUFE CZ
+PIO "MMFHSP 3BJKB 4PMMBNP BU UIF 6OJWFSTJUZ PG )FMTJOLJ MFBET B 'JOOJTI
"DBEFNZ QSPKFDU FOUJUMFE $POnJDUJOH *EFOUJUJFT 4PDJBM BOE 3FMJHJPVT *EFO
UJUJFT JO -JHIU PG UIF 2VNSBO .BUFSJBM GSPN UIF +VEBFBO %FTFSU BOE VOEFS
UIF BVTQJDFT PG UIJT QSPKFDU TFWFSBM OFX EJTTFSUBUJPOT BSF JO QSPHSFTT +VIBOB
4BVLLPOFO B NFNCFS PG UIJT QSPKFDU IBT BMTP KPJOFE B SFTFBSDI UFBN BU UIF
²DPMF #JCMJRVF FU "SDIÏPMPHJRVF 'SBOÎBJTF JO +FSVTBMFN GPDVTJOH PO UIF
DFSBNJD PCKFDUT GPVOE BU 2VNSBO 5PSMFJG &MHWJO JT QSFQBSJOH BO FEJUJPO PG
2VNSBO GSBHNFOUT JO UIF /PSXFHJBO 4DIZFO $PMMFDUJPO PG XIJDI
BSF QSFWJPVTMZ VOQVCMJTIFE 4DSPMMT TDIPMBST BOE QPTUHSBEVBUF TUVEFOUT JO
4XFEFO HBUIFS SFHVMBSMZ UP EJTDVTT UIFJS XPSL BU B 2VNSBO TFNJOBS BU UIF
6OJWFSTJUZ PG 6QQTBMB IFBEFE CZ #P *TBLTTPO BOE 4UJH /PSJO ɨF TFNJOBS
BMTP GVODUJPOT BT B DFOUFS PG UIF OFX 4XFEJTI USBOTMBUJPO QSPKFDU PG 2VNSBO
" MJTU PG QVCMJDBUJPOT JT BWBJMBCMF BU XXXOORTPSHQVCMJDBUJPOTIUNM

"OEFST$ISJTUJBO +BDPCTFO FE 3FMJHJPO BOE /PSNBUJWJUZ ǲF %JTDVSTJWF 'JHIU PWFS
4BDSFE 5FYUT JO "OUJRVJUZ "DUB +VUMBOEJDB 5FPMPHJTL 4FSJF "BSIVT "BSIVT 6OJWFS
TJUFUTGPSMBH
ɨF "BSIVT QSPKFDU BOE UIF WPMVNF GPDVT PO UIF QSPDFTTFT XIFSFCZ UFYUT
CFDBNF OPSNBUJWF TBDSFE BOE DBOPOJ[FE
ɨF SFWJTFE FEJUJPO JT CFJOH QSFQBSFE VOEFS UIF MFBEFSTIJQ PG (FPSHF #SPPLF 6OJ
WFSTJUZ PG .BODIFTUFS
.PTIF #FSOTUFJO :FTIJWB 6OJWFSTJUZ /FX :PSL
BOE +FTQFS )
HFOIBWFO 6OJWFSTJUZ PG $PQFOIBHFO
*O BEEJUJPO UP UIF MBTU OBNFE PUIFS /PSEJD TDIPMBST
JOWPMWFE JO UIF QSPKFDU BSF 5SJOF #KSOVOH )BTTFMCBMDI BOE 4SFO )PMTU PG UIF 6OJWFSTJUZ
PG $PQFOIBHFO BOE +VUUB +PLJSBOUB PG UIF 6OJWFSTJUZ PG )FMTJOLJ
5PSMFJG &MHWJO FE (MFBOJOHT GSPN UIF $BWFT %FBE 4FB 4DSPMMT BOE "SUJGBDUT GSPN UIF
4DIZFO $PMMFDUJPO -POEPO 55 $MBSL GPSUIDPNJOH JO

UFYUT OPX JO JUT mOBM TUBHFT PG DPNQMFUJPO $MFBSMZ /PSEJD TDIPMBST TUVEZ
JOH UIF JOLTUSPLFT PG UIF BODJFOU 2VNSBO TDSJCFT BSF MFBWJOH B TJHOJmDBOU
NBSL JO OFX NBOVTDSJQUT PG UIFJS PXO
4FF O BCPWF
26.3"/ 3&4&"3$) */ &"45&3/ "/% $&/53"- &6301&
*ĕĒ 'ģŰęĝĚĔę
ɨF QSFTFOU TVSWFZ EJTDVTTFT EFWFMPQNFOUT JO 2VNSBO SFTFBSDI JO 3VTTJB

GPSNFS 6443
1PMBOE UIF $[FDI 3FQVCMJD 4MPWBLJB GPSNFS $[FDIPTMP
WBLJB
)VOHBSZ 3PNBOJB #VMHBSJB 4FSCJB $SPBUJB BOE 4MPWFOJB GPSNFS
:VHPTMBWJB
PO UIF CBTJT PG TDIPMBSMZ XPSLT QVCMJTIFE JO MPDBM MBOHVBHFT
QVCMJDBUJPOT JO &OHMJTI 'SFODI FUD BSF JODMVEFE POMZ PDDBTJPOBMMZ "
TIPSU PWFSWJFX JT EFWPUFE UP &BTU (FSNBOZ XIJDI JT BMTP QBSU PG UIF TVS
WFZ PG (FSNBO 2VNSBO SFTFBSDI )PXFWFS UIF BDUJWJUJFT PG &BTU (FSNBO
TDIPMBST JO UIFJS DPVOUSZ BOE UIFJS DPOUBDUT XJUI DPMMFBHVFT JO PUIFS &BTU
FSO DPVOUSJFT BU UJNFT NBEF UIFN B CSJEHF CFUXFFO UIF &BTUFSO CMPD BOE
UIF 8FTUFSO XPSME ɨFZ XFSF UIFSFGPSF QBSU PG UIF &BTUFSO TDFOF BOE IFODF
BSF JODMVEFE JO UIF QSFTFOU TVSWFZ
ɨF 4DSPMMT XFSF EJTDPWFSFE BU B UJNF PG UVNVMU JO UIF DFOUSBM BOE FBTUFSO
&VSPQFBO DPVOUSJFT #Z DPNNVOJTU SFHJNFT SVMFE 1PMBOE $[FDIPTMP
WBLJB )VOHBSZ 3PNBOJB BOE #VMHBSJB :VHPTMBWJB XBT BMTP EPNJOBUFE CZ
B DPNNVOJTUUZQF HPWFSONFOU (FSNBOZ XBT EJWJEFE JOUP XFTU BOE FBTU
UIF MBUUFS VOEFS 4PWJFU DPOUSPM BOE HPWFSOFE CZ B DPNNVOJTU SFHJNF
'SPN UIF T &BTUFSO CMPD QPMJUJDT QMBDFE UXP TJHOJmDBOU MJNJUBUJPOT
PO TDJFOUJmD BDUJWJUJFT 'JSTU SFTFBSDI JOTUJUVUJPOT JO UIFTF DPVOUSJFT GPSNFE
DMPTFE TZTUFNT BOE TDIPMBSMZ DPOUBDUT XJUI UIF FYUFSOBM XPSME XFSF NJO
JNBM 5SBWFM UP UIF 8FTUFSO XPSME PS TDIPMBSTIJQT BXBSEFE CZ 8FTUFSO
TPVSDFT XFSF WFSZ SBSF JO UIF CFHJOOJOH 'SPN UIF T POXBSE UIJT QPM
JDZ HSBEVBMMZ DIBOHFE 1VCMJTIJOH BDBEFNJD SFTFBSDI JO 8FTUFSO NFEJB XBT
BMTP FYUSFNFMZ EJċDVMU *O UIF &BTUFSO DPVOUSJFT TDIPMBSMZ QSFTFOUBUJPOT IBE
UP CF QVCMJTIFE mSTU JO MPDBM KPVSOBMT JO UIF OBUJWF PS BOPUIFS MBOHVBHF
#JCMJPHSBQIJFT PG &BTUFSO CMPD TDIPMBST TIPX UIBU POMZ WFSZ GFX XFSF BCMF
UP QVCMJTI UIFJS XPSL JO JOUFSOBUJPOBM KPVSOBMT 4FDPOEMZ SFTFBSDI JO UIF
IVNBOJUJFT XBT TUSJDUMZ DPOUSPMMFE CZ UIF PċDJBM JEFPMPHZ PG UIF DPNNV
OJTU SFHJNFT PG UIF &BTUFSO CMPD DIBSBDUFSJ[FE CZ PWFSU BOE SFMFOUMFTT BOUJ
4FF BMTP UIF DIBQUFS CZ +ÚSH 'SFZ JO UIJT WPMVNF

4JODF UIF HFPHSBQIJDBM FYQBOTF PG UIF &BTUFSO CMPD XBT WBTU BOE JODMVEFE NBOZ DPVO
USJFT BOE MBOHVBHFT UIF QSFTFOU TVSWFZ JT DPOmOFE UP SFTFBSDI DPOEVDUFE JO MBOHVBHFT LOPXO
UP UIF QSFTFOU BVUIPS
ĚĕĒ ėģŰęĝĚĔę
SFMJHJPVTOFTT BOE DPWFSU BOUJ4FNJUJTN *O TVDI B DPOUFYU 2VNSBO TUVEJFT

XFSF B TFOTJUJWF NBUUFS OFJUIFS $ISJTUJBOJUZ OPS +VEBJTN XBT BNPOH UIF
SFTFBSDI mFMET TVQQPSUFE PS FODPVSBHFE JO UIFTF DPVOUSJFT
(JWFO UIFTF GBDUT UIF DPVOUSJFT PG UIF &BTUFSO CMPD XFSF OBUVSBMMZ OPU
SFQSFTFOUFE JO UIF QJPOFFSJOH XPSL PG QVCMJDBUJPO BOE SFTFBSDI PO UIF
4DSPMMT :FU UIFTF DPVOUSJFT IBE TDIPMBSMZ IJTUPSJFT BOE GBDJMJUJFT ɨF 0SJ
FOUBM *OTUJUVUF JO 4U 1FUFSTCVSH DSFBUFE BOE TVQQPSUFE CZ UIF UTBST XJUI
JUT QSFDJPVT NBOVTDSJQU DPMMFDUJPOT BOE MJCSBSZ DPOUJOVFE UP GVODUJPO BG
UFS ɨF MJCSBSZ XBT LFQU VQEBUFE VOUJM UIBU ZFBS CVU MFTT EVSJOH UIF
T BOE T )PXFWFS DPOUJOVJUZ PG GBDJMJUJFT BOE SFTFBSDI BDUJWJUZ
XBT NBJOUBJOFE *O )VOHBSZ SFTFBSDI PSHBOJ[BUJPOT PG CJCMJDBM BOE +FX
JTI UIFNFT TVDI BT *.*5 *[SBFMJUÈL .BHZBS *SPEBMNJ 5ÈSTBTÈHB <-JUFSBSZ
"TTPDJBUJPO PG )VOHBSJBO *TSBFMJUFT> TJODF
BOE UIF $BUIPMJD 4[FOU
*TUWÈO "LBEÏNJB 4U 4UFQIFO "DBEFNZ
DFBTFE UP FYJTU EVSJOH 8PSME 8BS
** BOE XFSF OPU SFWJWFE GPS TFWFSBM EFDBEFT UIFSFBGUFS 5FBDIJOH PG )F
CSFX BOE "SBNBJD IPXFWFS DPOUJOVFE JO DFSUBJO JOTUJUVUJPOT TVDI BT UIF
3BCCJOJDBM 4FNJOBSZ JO #VEBQFTU UIF POMZ POF JO DFOUSBM BOE FBTUFSO &V
SPQF
UIF UIFPMPHJDBM JOTUJUVUJPOT PG WBSJPVT $ISJTUJBO EFOPNJOBUJPOT BOE
UIF &ÚUWÚT -PSÈOE 6OJWFSTJUZ JO #VEBQFTU XIFSF 4FNJUJD MBOHVBHFT XFSF
UBVHIU XJUI UIF GPDVT PO "SBCJD
"U &VSPQFBO BOE "NFSJDBO VOJWFSTJUJFT
2VNSBO SFTFBSDI PGUFO XBT BOE TUJMM JT DPOEVDUFE BU UIFPMPHJDBM GBDVMUJFT
)PXFWFS BU UIF VOJWFSTJUJFT PG UIF &BTUFSO CMPD TVDI GBDVMUJFT XFSF BT B SVMF
TVCKFDU UP OFHMFDU
&BTU (FSNBOZ
)BOT #BSEULF GSPN -FJQ[JH XBT POF PG UIF QSPNJOFOU TDIPMBST JO %FBE 4FB
4DSPMMT SFTFBSDI 'SPN UIF JODFQUJPO PG UIJT mFME PG JORVJSZ IF QVCMJTIFE
SFHVMBS PWFSWJFXT PG (FSNBO 2VNSBO SFTFBSDI JO (FSNBO KPVSOBMT )JT
+Ø[FG .JMJL GSPN 1PMBOE UPPL QBSU JO 2VNSBO SFTFBSDI NBJOMZ XIJMF TUBZJOH BU UIF
²DPMF #JCMJRVF JO +FSVTBMFN 4FF UIF TVSWFZ CZ ²NJMF 1VFDI JO UIJT WPMVNF
ɨF 4U 4UFQIFO "DBEFNZ IBT CFFO SFFTUBCMJTIFE TJODF XJUI B XJEFS QSPmMF
8JUI ,ÈSPMZ $[FHMÏEZ BOE (ZVMB (FSNBOVT JO UIF T )FCSFX XBT UBVHIU CZ
,ÈSPMZ $[FHMÏEZ BOE *TUWÈO )BIO 4JODF B QSPHSBN NBKPSJOH JO +FXJTI TUVEJFT IBT
CFFO PĊFSFE CZ (Ï[B ,PNPSØD[Z )FCSFX TUVEJFT XFSF JOUSPEVDFE JO UIF 1È[NÈOZ 1ÏUFS
$BUIPMJD 6OJWFSTJUZ JO CZ *EB 'SÚIMJDI
#FUXFFO BOE #BSEULF QVCMJTIFE B TFSJFT PG BSUJDMFT JO UIF ǲFPMPHJTDIF -J
UFSBUVS[FJUVOH 5-;
BOE UIF ǲFMPHPTJDIF 3VOETDIBV 53V
i%FS HFHFOXÊSUJHF 4UBOE EFS
&SGPSTDIVOH EFS JO 1BMÊTUJOB OFV HFGVOEFOFO IFCSÊJTDIFO )BOETDISJGUFO %JF -PCMJFEFS
WPO 2VNSÉO w 5-;
i%FS HFHFOXÊSUJHF 4UBOE EFS &SGPSTDIVOH EFS JO
1BMÊTUJOB OFV HFGVOEFOFO IFCSÊJTDIFO )BOETDISJGUFO %JF -PCMJFEFS WPO 2VNSÉO ** w
ĢĦĞģĒğ ģĖĤĖĒģĔę Ěğ ĖĒĤĥĖģğ Ēğĕ ĔĖğĥģĒĝ ĖĦģĠġĖ
*OUSPEVDUJPO XBT POF PG UIF mSTU HFOFSBM TVSWFZT PG UIF 2VNSBO mOEJOHT
BOE UIFJS QSPCMFNT 4FWFSBM TDIPMBST GSPN UIF &BTUFSO CMPD UPPL UIF PQQPS
UVOJUZ UP BUUFOE B DPOGFSFODF IF PSHBOJ[FE JO -FJQ[JH JO BT SFnFDUFE
JO UIF DPOUFOU PG UIF DPOGFSFODF QSPDFFEJOHT QVCMJTIFE UXP ZFBST MBUFS
#BSEULFT DFOUSBM QPTJUJPO JO 2VNSBO SFTFBSDI JT BUUFTUFE CZ IJT 'FTUTDISJGU
XIJDI DPOUBJOFE TFWFSBM BSUJDMFT PO 2VNSBO JTTVFT #FTJEF UIF HFOFSBM TVS
WFZT #BSEULF XBT QBSUJDVMBSMZ JOUFSFTUFE JO UIF )PEBZPU BOE QSPEVDFE UIF
mSTU (FSNBO USBOTMBUJPO PG UIJT 2VNSBO DPMMFDUJPO PG IZNOT )JT SFTFBSDI
BJNFE BU EFNPOTUSBUJOH EJEBDUJD WBMVFT JO UIF )PEBZPU "OPUIFS UPQJD
PO XIJDI IF GPDVTFE XBT UIF OBUVSF PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ UIF :B
IBE )F ESFX BUUFOUJPO UP TJNJMBSJUJFT CFUXFFO JUT PSHBOJ[BUJPO BOE UIBU PG
(SFDP3PNBO WPMVOUBSZ BTTPDJBUJPOT CPUI DPNNVOJUJFT CFJOH PSHBOJ[FE
JOUFSOBMMZ XJUI UIFJS PXO KVSJEJDBM TZTUFN #PUI NBJOUBJOFE B DPNNPO
5-;
i%FS HFHFOXÊSUJHF 4UBOE EFS &SGPSTDIVOH EFS JO 1BMÊTUJOB OFV HF
GVOEFOFO IFCSÊJTDIFO )BOETDISJGUFO %JF -PCMJFEFS WPO 2VNSÉO *** w 5-;

i%FS HFHFOXÊSUJHF 4UBOE EFS &SGPSTDIVOH EFS JO 1BMÊTUJOB OFV HFGVOEFOFO IFCSÊJ
TDIFO )BOETDISJGUFO %JF -PCMJFEFS WPO 2VNSÉO *7 w 5-;
i%FS
HFHFOXÊSUJHF 4UBOE EFS &SGPSTDIVOH EFS JO 1BMÊTUJOB OFV HFGVOEFOFO IFCSÊJTDIFO )BOE
TDISJGUFO ;XJTDIFO $IJSCFU 2VNSÉO VOE &O 'FTDIDIB w 5-;
i%FS
TDISJGUFO %JF 3FDIUTTUFMMVOH EFS 2VNSÉO(FNFJOEF w 5-;
i%FS
TDISJGUFO 2VNSÉO1SPCMFNF JN -JDIU FJOJHFS OFVFSFO 7FSÚĊFOUMJDIVOHFO w 5-;

)BOT #BSEULF %JF )BOETDISJGUFOGVOEF BN 5PUFO .FFS .JU FJOFS LVS[FO &JOGàI
SVOH JO EJF 5FYU VOE ,BOPOHFTDIJDIUF EFT "MUFO 5FTUBNFOUT #FSMJO &WBOHFMJTDIF )BVQU
#JCFMHFTFMMTDIBGU
XJUI UIF USBOTMBUJPO PG GPVS UFYUT GSPN DBWF OBNFMZ UIF $PN
NVOJUZ 3VMF 24
UIF 1FTIFS PG )BCBLLVL 2Q)BC
UIF 8BS 4DSPMM 2.
BOE UIF
)PEBZPU 2)B
ɨF UIJSE FEJUJPO PG UIF CPPL XBT FOMBSHFE DPOTJEFSBCMZ XJUI UIF %B
NBTDVT %PDVNFOU BOE TPNF UFYUT GSPN DBWF
TFF %JF )BOETDISJGUFOGVOEF BN 5PUFO .FFS
%JF 4FLUF WPO 2VNSŔO #FSMJO &WBOHFMJTDIF )BVQU#JCFMHFTFMMTDIBGU OE FE

*O UIF GPMMPXJOH ZFBST #BSEULF QVCMJTIFE B CPPL PO SFDFOU mOET JO UIF %FBE 4FB SFHJPO %JF
)BOETDISJGUFOGVOEF JO EFS 8àTUF +VEB #FSMJO &WBOHFMJTDIF )BVQU#JCFMHFTFMMTDIBGU

)BOT #BSEULF FE 2VNSBO1SPCMFNF 7PSUSÊHF EFT -FJQ[JHFS 4ZNQPTJPOT àCFS 2VNSBO
1SPCMFNF WPN CJT 0LUPCFS 4DISJGUFO EFS 4FLUJPO GVS "MUFSUVNTXJTTFOTDIBGU
%FVUTDIF "LBEFNJF EFS 8JTTFOTDIBGUFO [V #FSMJO #FSMJO "LBEFNJF7FSMBH

4FF 4JFHGSJFE 8BHOFS FE #JCFM VOE 2VNSBO #FJUSÊHF [VS &SGPSTDIVOH EFS #F[JFIVOHFO
[XJTDIFO #JCFM VOE 2VNSBOXJTTFOTDIBGU )BOT #BSEULF [VN #FSMJO &WBOHFMJTDIF
)BVQU#JCFMHFTFMMTDIBGU

ɨF USBOTMBUJPO XBT QVCMJTIFE JO 5-;

%JF )BOETDISJGUFOGVOEF BN 5PUFO .FFS 4FF GVSUIFS )BOT #BSEULF i4QF
[JBMVOUFSTVDIVOHFO [V EFO -PCMJFEFSO %BT *DI EFT .FJTUFST JO EFO )PEBKPUI WPO 2VN
SBO w 8JTTFOTDIBGUMJDIF ;FJUTDISJGU E ,BSM.BSY6OJWFSTJUÊU -FJQ[JH

i8àTUF VOE 0BTF JO EFO )PEBKPUI WPO 2VNSBO w JO )BOT #BSEULF FE (PUU VOE EJF (ÚUUFS
'FTUHBCF GàS &SJDI 'BTDIFS [VN (FCVSUTUBH #FSMJO &WBOHFMJTDIF 7FSMBH

)BOT #BSEULF i$POTJEÏSBUJPOT TVS MFT $BOUJRVFT EF 2VNSÉO w 3#

USFBTVSZ FTUBCMJTIFE CZ NFNCFST DPOUSJCVUJPOT BOE BNPOH UIFJS PċDJBMT

XBT B USFBTVSFS *O CPUI UZQFT PG PSHBOJ[BUJPO UIJT PċDJBM IBE KVSJTEJDUJPOBM
BVUIPSJUZ PWFS UIF NFNCFST ɨF DFSFNPOJFT DPOEVDUFE CZ UIF 2VN
SBO TFDUBSJFT BOE UIFJS QBSUJDVMBS GFTUJWBM DBMFOEBS UP XIJDI NFNCFST XFSF
CPVOE XFSF BEEJUJPOBM TJNJMBS GFBUVSFT "MTP JOJUJBUJPO QSPDFEVSFT JO UIF
UXP UZQFT PG DPNNVOJUZ JODMVEFE FYBNJOBUJPO BOE FEVDBUJPO
"OPUIFS JNQPSUBOU TDIPMBS GSPN &BTU (FSNBOZ XBT 3VEPMG .FZFS PG
+FOB )F XBT B NFNCFS PG UIF FEJUPSJBM CPBSE PG #JCMJB )FCSBJDB BOE BNPOH
UIF FEJUPST PG UIF USBOTMBUJPO BOE DPNNFOUBSZ PG UIF .JTIOB )F XBT UIF
BVUIPS PG B )FCSFX HSBNNBS BOE TFWFSBM TUVEJFT PO )FMMFOJTUJD +VEBJTN
.FZFS QVCMJTIFE B TFNJOBM TUVEZ PO UIF 1SBZFS PG /BCPOJEVT QPJOUJOH PVU
JUT .FTPQPUBNJBO CBDLHSPVOE BOE MJUFSBSZ NPUJGT
$[FDI 3FQVCMJD $[FDIPTMPWBLJB
.JMPÝ #JƦ

QSPGFTTPS BU UIF ɨFPMPHJDBM 'BDVMUZ PG UIF $IBSMFT
6OJWFSTJUZ JO 1SBHVF XBT UIF mSTU UP QVCMJTI B CPPL PO UIF 4DSPMMT XJUI
B USBOTMBUJPO PG UIPTF GSPN DBWF )JT KVOJPS DPMMFBHVF 4UBOJTMBW 4FHFSU

XIP QBSUJDJQBUFE JO #BSEULFT TZNQPTJVN 2VNSBO1SPCMF
NF QVCMJTIFE XJEFMZ PO 2VNSBO )FCSFX BOE "SBNBJD JO JOUFSOBUJPOBM
KPVSOBMT BOE VTFE 2VNSBO MBOHVBHF NBUFSJBM JO IJT "SBNBJD HSBNNBS
)BOT #BSEULF i%JF 3FDIUTTUFMMVOH EFS 2VNSƣO(FNFJOEF w 5-;

i4P[JPMPHJF VOE 3FDIUTTUFMMVOH EFS (FNFJOEF WPO 2VNSƣO w 53V

$PNNPO GFBUVSFT PG UIF :BIBE BOE (SFFL PSHBOJ[BUJPOT XFSF GVSUIFS FYBNJOFE CZ
$BSM 4DIOFJEFS i;VS 1SPCMFNBUJL EFT )FMMFOJTUJTDIFO JO EFO 2VNSƣOUFYUFO w JO #BSEULF
2VNSBO1SPCMFNF
4FF 8BMUSBVU #FSOIBSEU i#JPHSBQIJF 3VEPMG .FZFS
w JO 3VEPMG .FZFS
#FJUSÊHF [VS (FTDIJDIUF WPO 5FYU VOE 4QSBDIF EFT "MUFO 5FTUBNFOUT #FSMJO EF (SVZUFS

3VEPMG .FZFS )FMMFOJTUJTDIFT JO EFS SBCCJOJTDIFO "OUISPQPMPHJF 3BCCJOJTDIF 7PSTUFM
MVOHFO WPN 8FSEFO EFT .FOTDIFO #8"/5 4UVUUHBSU ,PIMIBNNFS
;VS (F
TDIJDIUF VOE ǲFPMPHJF EFT +VEFOUVNT JO IFMMFOJTUJTDISÚNJTDIFS ;FJU /FVLJSDIFO /FVLJSDIF
OFS 7FSMBH

3VEPMG .FZFS %BT (FCFU EFT /BCPOJE &JOF JO EFO 2VNSBO)BOETDISJGUFO XJFEFSFOU
EFDLUF 8FJTIFJUTFS[ÊIMVOH 4JU[VOHTCFSJDIUF EFS TÊDITJTDIFO "LBEFNJF EFS 8JTTFOTDIBGUFO
[V -FJQ[JH QIJMIJTU ,MBTTF #FSMJO "LBEFNJF7FSMBH

.JMPÝ #JƦ 1PLMBE W +VETLF QPVTUJ ,VNSBOTLF OBMF[Z
" 5SFBTVSF JO UIF +VEBFBO
%FTFSU <2VNSBO 'JOET>
1SBH ,BUFESB CJCMJDLF UIFPMPHJF OB ,PNFOTLFIP FWBOHFMJDLF
CPIPTMPWFDLF GBLVMUF W 1SB[F

4UBOJTMBW 4FHFSU "MUBSBNÊJTDIF (SBNNBUJL NJU #JCMJPHSBQIJF $ISFTUPNBUIJF VOE
(MPTTBS UI FE -FJQ[JH 7&# 7FSMBH &O[ZLMPQÊEJF
4FF UIF DIBQUFS PO SFTFBSDI JO
/PSUI "NFSJDB JO "SBNBJD BOE )FCSFX JO UIJT WPMVNF
"NPOH PUIFS XSJUJOHT 4FHFSU BVUIPSFE B CPPL PO UIF 8BS 4DSPMM "M
UIPVHI MJWJOH GSPN JO UIF 64" IF DPOUJOVFE UP QVCMJTI JO IJT OBUJWF
MBOHVBHF BT XFMM BOE XJUI IJT UFBN USBOTMBUFE 2VNSBO UFYUT JOUP $[FDI
ɨF ZPVOHFS HFOFSBUJPO PG $[FDI TDIPMBST JT SFQSFTFOUFE CZ +BO %VÝFL XIP
QSFQBSFE B DPNQMFUF FEJUJPO PG UIF 8BEJ %BMJZFI NBOVTDSJQUT XJUI IJTUPS
JDBM BOE MFHBM DPNNFOUBSZ
1PMBOE
*O 1PMBOE 8JUPME 5ZMPDI

XBT UIF mSTU UP EFWFMPQ BO POHPJOH
JOUFSFTU JO 2VNSBO SFTFBSDI BOE UP QSPWJEF JOGPSNBUJPO BCPVU JU .PTU
PG IJT BSUJDMFT XFSF QVCMJTIFE JO 1PMJTI CVU TPNF PG UIFN BQQFBSFE JO JOUFS
OBUJPOBM KPVSOBMT TVDI BT POF PO UIF 'MPSJMFHJVN JO UIF 3FWVF EF 2VNSBO
5ZMPDIT NBJO JOUFSFTU XBT UIF PSHBOJ[BUJPO PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ
ɨJT XBT UIF UPQJD PG IJT MFDUVSF BU UIF DPOGFSFODF PSHBOJ[FE CZ #BSEULF
#FTJEFT FYQMPSJOH UIF TJNJMBSJUJFT PG UIF UIJBTPT DPNNVOJUJFT BOE UIF 2VN
SBO DPNNVOJUZ IF XBT BCMF UP EFNPOTUSBUF TPNF TJNJMBSJUJFT CFUXFFO UIF
MBUUFS BOE UIF PSHBOJ[BUJPO PG $ISJTUJBO DPNNVOJUJFT )F BMTP XSPUF PO
4UBOJTMBW 4FHFSU 4ZOPWF TWFUB B TZOPWF UNZ 4WFEFDUWJ OFKTUBSTJDI CJCMJDLZDI SVLPQJTV
ɨF 4POT PG -JHIU BOE UIF 4POT PG %BSLOFTT ɨF 5FTUJNPOZ PG UIF 0MEFTU #JCMJDBM
.BOVTDSJQUT
1SBH 0SCJT

4UBOJTMBW 4FHFSU 3PCFSU ƔFIÈL ÀÈSLB #BäBOUPWÈ +BO %VÝFL 3VLPQJTZ PE .SUWÏIP
NPŬF IFCSFKTLPŗFTLZ ,OJIPWOB BOUJDLÏ USBEJDF 0*,0:.&/)

+BO %VÝFL -FT NBOVTDSJUT BSBNÏFOT EV 8BEJ %BMJZFI FU MB 4BNBSJF WFST BW
+$ $VMUVSF BOE )JTUPSZ PG UIF "ODJFOU /FBS &BTU -FJEFO #SJMM

0O SFTFBSDI JO 1PMBOE VOUJM TFF ;E[JTMBX + ,BQFSB iɨF 1SFTFOU 4UBUF PG 1PMJTI
2VNSBOPMPHZ w JO 5SFCPMMF #BSSFSB BOE 7FHBT .POUBOFS ǲF .BESJE 2VNSBO $POHSFTT

8JUPME + 5ZMPDI i4ZNQP[KVN QPƽXJƬDPOF QSPCMFNBUZDF RVNSBOTLJFK " 4ZNQP
TJVN PO 2VNSBO 1SPCMFNT
w &VIFNFS QS[FHMŕE SFMJHJP[OBXD[Z

B
SFQPSU PO UIF #FSMJO TZNQPTJVN 2VNSBO1SPCMFNF
8JUPME +5ZMPDI 'MPSJMFHJVN [ *7 HSPUZ 2VNSBO 8BSTBX 1BƵTUXPXF 8ZEBXOJDUXP
/BVLPXF
i2VNSBOTLJF 'MPSJMFHJVN 2'MPS
w 'JMPNBUB

8JUPME + 5ZMPDI i2VFMRVFT SFNBSRVFT TVS MF DBSBDUÒSF TPDJBM EF <TJD> NPVWFNFOU
EF 2VNSÉO w JO #BSEULF 2VNSBO1SPCMFNF
8JUPME +5ZMPDI i5JB[Z B HNJOB [ 2VNSBO 7PMVOUBSZ "TTPDJBUJPOT BOE UIF 2VNSBO
$PNNVOJUZ

i(NJOB [ 2VNSBO
B XD[FTOF DIS[FƽDJKBƵTUXP ɨF $PNNVOJUZ PG 2VNSBO BOE &BSMZ $ISJTUJBOJUZ
w JO +PǆFG
,FMMFS FE ,BUPMJDZ[N TUBSPŸUOZ KBLP GPSNB SP[XPKV QJFSXPUOFHP DIS[FŮDIJKBŦTUXB 8BSTBX
1BƵTUXPXF 8ZEBXOJDUXP /BVLPXF
"TQFLUZ TQPMFD[OF HNJOZ [ 2VNSBO X
ŮXJFUMF SŝLPQJTØX [OBE .PS[B .BSUXFHP J UFLTUØX BVUPSØX TUBSPŸZUOZDI 4PDJBM "TQFDUT PG UIF
2VNSBO $PNNVOJUZ JO UIF -JHIU PG UIF %FBE 4FB .BOVTDSJQUT BOE 5FYUT PG $MBTTJDBM "VUIPST
3P[QSBXZ 6OJWFSTZUFUV 8BST[BXTLJFHP 8BSTBX 1BƵTUXPXF 8ZEBXOJDUXP /BVLPXF

(NJOB [ 2VNSBO KFK E[JFKF PSHBOJ[BDKB QPHMƤEZ ɨF 2VNSBO $PNNVOJUZ JUT
)JTUPSZ 0SHBOJ[BUJPO BOE 7JFXT
w 1S[FHMBE PSJFOUBMJTUZD[OZ

UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT BOE UIF NFTTJBOJTN PG UIF 2VNSBO DPN

NVOJUZ 5XP SFHVMBS GPSVNT XFSF PQFO GPS IJT QVCMJDBUJPOT PO 2VNSBO
UIF 1S[FHMŕE PSJFOUBMJTUZD[OZ 0SJFOUBMJTU 3FWJFX
XIJDI IF FEJUFE BOE UIF
1PMJTI SFWJFX PG SFMJHJPVT TUVEJFT &VIFNFS QS[FHMŕE SFMJHJP[OBXD[Z
*O UIF
MBUUFS IF QVCMJTIFE USBOTMBUJPOT PG JNQPSUBOU 2VNSBO UFYUT XJUI EJTDVT
TJPOT PG UIFJS QSPCMFNT
TVDI BT UIF QFTIBSJN UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO
UIF NFTTJBOJD UFYUT UIF .FMDIJ[FEFL 1FTIFS BOE EJTDVTTJPOT PO UIF SFMB
UJPO PG 2VNSBO UP UIF /FX 5FTUBNFOU )F BMTP QSFTFOUFE UIFSF B TVSWFZ
PG UXP EFDBEFT PG 2VNSBO SFTFBSDI 'PMMPXJOH UIF QVCMJDBUJPO PG UIF
5FNQMF 4DSPMM IF EJTDVTTFE JU JO 1PMJTI XJUI USBOTMBUJPO
BOE JO B 'SFODI
DPOUSJCVUJPO UP UIF 1PMJTI "OOVBM PG 0SJFOUBM 4UVEJFT ɨFSFBGUFS UIF 5FN
QMF 4DSPMM CFDBNF IJT NBJO GPDVT PG JOUFSFTU )F QVCMJTIFE B mOBM BSUJDMF JO

iɨF %FBE 4FB 4DSPMMT " 5FTUJNPOZ PG 4PDJBM *EFBT PG UIF "OUJRVJUZ w
%JBMFDUJDT BOE )VNBOJTN

8JUPME + 5ZMPDI iA/BVD[ZDJFM 4QSBXFEMJXPƽDJ X EPLVNFOUBDI [ 2VNSBO ɨF 5FB
DIFS PG 3JHIUFPVTOFTT JO UIF %PDVNFOUT GSPN 2VNSBO
w &VIFNFS QS[FHMŕE SFMJHJP[OBX
D[Z

i.FTKBT[F HNJOZ RVNSBƵTLJFK .FTTJBOJD 'JHVSFT JO UIF 2VNSBO
$PNNVOJUZ

i1SPUFTU FTTFƵT
LJFK HNJOZ [ 2VNSBO QS[FDJX OJFTQSBXJFEMJXPƽDJ TQPFD[OFK 1SPUFTU PG UIF 2VNSBO &TTFOF
$PNNVOJUZ BHBJOTU 4PDJBM *OKVTUJDF

8JUPME + 5ZMPDI i1FT[FS /BIVN [ *7 HSPUZ X 2VNSBO ɨF 1FTIFS /BIVN GSPN
$BWF PG 2VNSBO
w &VIFNFS QS[FHMŕE SFMJHJ[OBXD[Z

i,PNFOUBS[
EP 1TBMNV [ 2VNSBO 2 Q1T
" $PNNFOUBSZ PO 1TBMN <2 Q1T >
w &VIF
NFS QS[FHMŕE SFMJHJP[OBXD[Z

i,PNFOUBS[F QFÝƣSÔN
[ 2VN
SBO $PNNFOUBSJFT QFÝƣSÔN
GSPN 2VNSBO

'SFODI USBOT i-JNQPSUBODF IJTUPSJRVF EF <TJD> QFÝƣSJN EF 2VNSBO w 3PD[
OJL PSJFOUBMJTUZD[OZ
i'MPSJMFHJVN [ *7 HSPUZ 2VNSBO 'MPSJMFHJVN GSPN
$BWF PG 2VNSBO

8JUPME + 5ZMPDI i"SBNFKTLJ BQPLSZG ,TJƬHJ 3PE[BKV "O "SBNBJD "QPDSZQIPO PO
UIF #PPL PG (FOFTJT

8JUPME + 5ZMPDI i;CJØS UFLTUØX NFTKBƵTLJDI [ *7 HSPUZ 2VNSBO 2 5FTUJNPOJB
" $PMMFDUJPO PG .FTTJBOJD 5FYUT GSPN $BWF PG 2VNSBO

w &VIFNFS QS[FHMŕE SFMJHJP[OBX
D[Z

8JUPME + 5ZMPDI i.JESBT[ FTDIBUPMPHJD[OZ .BMLJDFEFL 2 .FMDI
ɨF &TDIB
UPMPHJDBM .FMDIJ[FEFL .JESBTI <2 .FMDI>
w &VIFNFSQS[FHMŕE SFMJHJP[OBXD[Z

8JUPME + 5ZMPDI i&XBOHFMJB .BSLPXB X 2VNSBO ɨF (PTQFM PG .BSL JO 2VN
SBO

8JUPME + 5ZMPDI i3ƬLPQJTZ [OBE .PS[B .BSUXFHP QP EXVE[JFTUV MBUBDI ɨF %FBE
4FB 4DSPMMT BGUFS 5XP %FDBEFT
w &VIFNFSQS[FHMŕE SFMJHJP[OBXD[Z

8JUPME + 5ZMPDI i;XPK TXJBUZOOZ ɨF 5FNQMF 4DSPMM
w &VIFNFSQS[FHMŕE SFMJHJP[
OBXD[Z

i-F A3PVMFBV EV 5FNQMF FU MFT &TTÏOJFOT w 3PD[OJL PSJFOUBMJTUZD[OZ

4FF ,BQFSB iɨF 1SFTFOU 4UBUF PG 1PMJTI 2VNSBOPMPHZ w
'SFODI PO 2VNSBO MJUFSBUVSF BOE BO FYQBOEFE WPMVNF JO 1PMJTI *U XBT

SFFEJUFE QPTUIVNPVTMZ CZ 4UBOJTMBX .FEBMB XIP BEEFE B MPOH TUVEZ PG
IJT PXO 5P NBSL UIF UI BOOJWFSTBSZ PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT EJTDPWFSZ
1PMJTI CJCMJDBM TDIPMBST IFME B TZNQPTJVN JO $[FTUPDIPXB ɨF DPOGFSFODF
QSPDFFEJOHT DPOUBJO TVSWFZT PG QBTU TUVEJFT CZ ;E[JTMBX ,BQFSB 4UBOJTBX
.FEBMB BOE 8BMEFNBS $ISPTUPXTLJ +FS[Z $INJFM XSPUF PO 2VNSBO
BOE $ISJTUJBOJUZ .BSJBO (PMFCJFXTLJ FYBNJOFE UIF CJCMJDBM JOUFSQSFUB
UJPO BU 2VNSBO BOE (BCSJFM 8JUBT[FL EJTDVTTFE UIF TFQBSBUJTN PG UIF
TFDU
)JTUPSJDBM QSPCMFNT BMTP BQQFBSFE JO 1PMJTI SFTFBSDI 4UBOJTBX .FEBMB
QVCMJTIFE QBQFST PO UIF QPTTJCMF DPOOFDUJPO PG +PIO UIF #BQUJTU UP UIF
2VNSBO NPWFNFOU BOE SFMBUFE IJTUPSJDBM BOE MJUFSBSZ RVFTUJPOT *O BO
PWFSWJFX PG UIF 1PMJTI SFTFBSDI JO JOUFSUFTUBNFOUBM MJUFSBUVSF .FEBMB JO
DMVEFE UIF QSPCMFNT PG 2VNSBO +FS[Z $JFDJFMBH XSPUF PO JUT DPJOT
8JUPME + 5ZMPDI i-JNQPSUBODF EF MB MJUUÏSBUVSF EF 2PVNSÉO w JO 8JUPME + 5ZMPDI
FE 1SPCMFNZ MJUFSBUVS PSJFOUBMOZDI .BUFSJBMZ ** .JFE[ZOBSPEPXFHP 4ZNQP[KVN 8BST[BXB
,SBLØX NBKB 8BSTBX 1BƵTUXPXF 8ZEBXOJDUXP /BVLPXF

8JUPME + 5ZMPDI 3ŝLPQJTZ [ 2VNSBO OBE .PS[FN .BSUXZN 8BSTBX 1BƵTUXPXF
8ZEBXOJDUXP /BVLPXF
XJUI USBOTMBUJPOT PG UFYUT GSPN DBWF 24 24B 2.
2)B BOE 2Q)BC
BOE UIF %BNBTDVT %PDVNFOU
8JUPME + 5ZMPDI 3ŝLPQJTZ [ 2VNSBO OBE .PS[FN .BSUXZN 8BSTBX ,TJƤǇLB J 8J
FE[B SFQS
5SBOTMBUJPOT PG UIF 5FNQMF 4DSPMM 2Q/BI 2Q1TBMN 2 BOE
UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO XFSF BEEFE UP UIF WPMVNF BT XFMM BT .FEBMBT FTTBZ i"LUVBMOZ TUBO
CBEBƵ QSPCMFNBUZLJ RVNSBƵTLJFK ɨF 1SFTFOU 4UBUF PG UIF 2VNSBO 1SPCMFNT
w
;E[JTMBX + ,BQFSB i MBU RVNSBOPMPHJJ :FBST PG 2VNSBOPMPHZ
w $PM5

4UBOJTMBX .FEBMB i,MVD[PXF QSPCMFNZ X BLUVBMOZDI CBEBOJBDI QJTN RVN
SBOTLJDI ɨF ,FZ 1SPCMFNT JO 1SFTFOU 4UVEJFT PG UIF 2VNSBO 8SJUJOHT
w $PM5

8BMEFNBS $ISPTUPXTLJ i MBU RVNSBOPMPHJJ .BUFSJBMZ [ 4ZNQP[KVN #JCMJT
UØX 1PMTLJDI $[FTUPDIPXB :FBST PG 2VNSBOPMPHZ OE 4ZNQPTJVN
PG 1PMJTI #JCMJDBM 4DIPMBST $[FTUPDIPXB 4FQU
w $PM5

+FS[Z $INJFM i$IS[FTDJKBOTUXP B 2VNSBO $ISJTUJBOJUZ BOE 2VNSBO
w $PM5

.BSJBO (PMƬCJFXTLJ iƠEPXTLB J DIS[FƽDJKBƵTLB JOUFSQSFUBDKB QJFSXT[ZDI XJFST[Z
,TJƬHJ 3PE[BKV 0E 2VNSBO EP /PXFHP 5FTUBNFOUV ɨF +FXJTI BOE $ISJTUJBO *OUFSQ
SFUBUJPO PG UIF 'JSTU 7FSTFT PG (FOFTJT GSPN 2VNSBO UP UIF /FX 5FTUBNFOU
w $PM5

(BCSJFM 8JUBT[FL i4FQBSBUZ[N HNJOZ RVNSBƵTLJFK 4FQBSBUJTN PG UIF 2VNSBO
$PNNVOJUZ
w $PM5
i5FOEFODKF QBSUZLVMBSZTUZD[OF X HNJOJF RVNSBƵT
LJFK 1BSUJDVMBSJTU 5FOEFODJFT JO UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ
w 3#-

4UBOJTBX .ƬEBMB iɨF "MDJNVT PG )JTUPSZ BOE UIF "VUIPS PG 2) 997** w 2$

4UBOJTMBX .FEBMB i" 3FWJFX PG 1PMJTI 3FTFBSDI PO *OUFSUFTUBNFOUBM -JUFSBUVSF JO
UIF -BTU 5FO :FBST
w 2$
i1S[FHMBE CBEBO OBE MJUFSBUVSB
NJFE[ZUFTUBNFOU BMOB X 1PMTDF X PTUBUOJN E[JFTJFDJPMFDJV
w JO ,S[ZT[UPG 1JMBS
D[ZL FE ;ZE[J J KVEBJ[N XF XTQPMD[FTOZDI CBEBOJBDI NBUFSJBMZ [ LPOGFSFODKJ ,SBLPX
9* 8ZEBXOJDUXB i,TJFHBSOJ "LBEFNJDLJFKw ,SBLPX ,TJFHBSOJB "LBEFNJDLB

+FS[Z $JFDJFMBH i.POFUZ [ U[X PTJFEMJ FTTFOTLJDI OBE .PS[FN .BSUXZN QSØCB
4UBOJTMBX $JOBM FWBMVBUFE UIF EBUB PO UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT "O

UPOJ 5SPOJOB DPOUSJCVUFE B EJTDVTTJPO PG 1TBMN BOE ;E[JTMBX ,BQFSB
QVCMJTIFE B TVSWFZ PG 2VNSBO SFTFBSDI BOE BSDIBFPMPHZ " USBOTMBUJPO PG
UIF 2VNSBO UFYUT JOUP 1PMJTI XJUI B DPNNFOUBSZ XBT QSFQBSFE CZ 1JPUS
.VDIPXTLJ " MJOHVJTU .VDIPXTLJ XSPUF XJEFMZ PO 2VNSBO )FCSFX
1PMJTI BOE &OHMJTI BNPOH PUIFS JTTVFT BMTP PO UIF $PQQFS 4DSPMM " TFQ
BSBUF USBOTMBUJPO PG UIF 4POHT PG 4BCCBUI 4BDSJmDF XBT QSFQBSFE CZ 1BXF
;EVO 3FDFOUMZ )FOSZL %SBXOFM IBT QVCMJTIFE PO UIF "SBNBJD -FWJ %PD
QS[FETUBXJFOJB BLUVBMOFHP TUBOV CBEBO $PJOT GSPN UIF 4P$BMMFE &TTFOF 4FUUMFNFOUT PO
UIF %FBE 4FB " 1SFTFOUBUJPO PG UIF $VSSFOU 4UBUF PG 3FTFBSDI
w JO .BDJFK 4BMBNPO BOE
;E[JTMBX +BO ,BQFSB FET 4UVEJB $MBTTJDB FU #Z[BOUJOB "MFLTBOESP ,SBXD[VL 0CMBUB ,SB
LPX 6OJWFSTZUFU +BHJFMMPOTLJ *OTUJUVU )JTUPSJJ
i4LBSCZ NPOFU [ U[X PTJFEMJ
FTTFOTLJDI OBE .PS[FN .BSUXZN $PJO )PBSET GSPN UIF 4P$BMMFE &TTFOF 4FUUMFNFOUT BU
UIF %FBE 4FB
w 'JMPNBUB

4UBOJTMBX $JOBM i/BVD[ZDJFM 4QSBXJFEMJXPƽDJ J QPD[ƤULJ XTQØMOPUZ FTTFƵTLJFK [
2VNSBO XƽXJFUMF OPXZDI EPLVNFOUØX ɨF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT ɨF 0SJHJOT PG
UIF &TTFOF $PNNVOJUZ GSPN 2VNSBO BDDPSEJOH UP 3FDFOU 'JOEJOHT
w 1S[FHMŕE 3FMJHJP[
OBXD[Z

"OUPOJ 5SPOJOB i1TBMN 1PFUZDLJ NJESBT[ EP E[JFKØX %BXJEB 1TBMN o "
1PFUJDBM .JESBTI PO %BWJET %FFET
w 3PD[OJLJ UFPMPHJD[OF

;E[JTMBX + ,BQFSB i3FLPQJTZ [OBE .PS[B .BSUXFHP 2VNSBOTLJF LPOUSPXFSTKF [
MBU .BOVTDSJQUT GSPN UIF %FBE 4FB 2VNSBO $POUSPWFSTJFT PG UIF :FBST

w 'JMPNBUB
i$IJSCFU 2VNSBO PTJFEMF NOJDIØX D[Z WJMMB SVTUJDB
)JSCFU 2VNSBO " .POBTUJD 4FUUMFNFOU PS B 7JMMB 3VTUJDB
w 3#-

i1ØMXJFD[F TQPSV P [XPKF [OBE .PS[B .BSUFHP )BMG B $FOUVSZ PG 4DSPMMT $POUSPWFSTZ
w
JO 4BMBNPO BOE ,BQFSB 4UVEJB $MBTTJDB FU #Z[BOUJOB "MFYBOESP ,SBXD[VL 0CMBUB
i8ZDJFD[LB EP RVNSBOTLJFHP BLXFEVLUV " 7JTJU UP UIF 2VNSBO "RVFEVDU
w 'JMPNBUB

1JPUS .VDIPXTLJ 3ŝLPQJTZ [OBE .PS[B NBSUXFHP 2VNSBO 8BEJ .VSBCCBABU .B
TBEB .BOVTDSJQUT GSPN UIF %FBE 4FB 2VNSBO 8BEJ .VSBCCBABU o .BTBEB
,SBLPX
&OJHNB 1SFTT OE SFW BOE FOM FE ,SBLPX &OJHNB 1SFTT
,PNFOUBS[F EP
SŝLPQJTØX [OBE .PS[B .BSUXFHP $PNNFOUBSJFT UP UIF %FBE 4FB .BOVTDSJQUT
,SBLPX
&OJHNB 1SFTT OE SFW BOE FOM FE 6OJXFSTZUFU JN "EBNB .JDLJFXJD[B X 1P[OBOJV
4FSJB +VEBJDB J )FCSBJDB 1P[OBO 8ZEBXOJDUXP /BVLPXF

1JPUS .VDIPXTLJ ;XØK NJFE[JBOZ 2
*NQMJLBDKF TQPSOZDI LXFTUJJ MJOHXJTUZD[OZDI
ɨF $PQQFS 4DSPMM <2> *NQMJDBUJPOT PG %FCBUUFE 2VFTUJPOT
*OUFSOBUJPOBM *OTUJUVUF PG
&UIOPMJOHVJTUJD BOE 0SJFOUBM 4UVEJFT .POPHSBQI 4FSJFT 1P[OBO
i%ZTPSUIPHSB
QIJD 'PSN IBQÙO BOE ABLÙO JO 2 w JO ;E[JTMBX + ,BQFSB FE 2VNSBOJDB .PHJMBOFOTJB
,SBLPX &OJHNB 1SFTT
i5XP 1SPQPTBMT PG 3FBEJOHT JO UIF &JHIUI $PMVNO
PG 2 w 2$
i+F[ZL IFCSBKTLJ RVNSBOTLJ KFHP [BTJFH J TUBUVT TQPMFD[OZ
2VNSBO )FCSFX *UT *NQBDU BOE 4PDJBM 4UBUVT
w 3#-
i-F TUBUVU EF
MIÏCSFV RVNSÉOJFO DPNNF VOF MBOHVF QBSMÏF w JO %BSJVT %VHPT[ FE +Ø[FG 5BEFVT[ .J
MJL FU DJORVBOUFOBJSF EF MB EÏDPVWFSUF EFT NBOVTDSJUT EF MB .FS .PSUF EF 2VNSÉO 8BSTBX
$FOUSF 4DJFOUJGÓRVF EF M"DBEÏNJF 1PMPOBJTF EFT 4DJFODFT Ë 1BSJT
)FCSBKTLJ
RVNSB×TLJ KBLP Kŝ[ZL NØXJPOZ 2VNSBO )FCSFX BT B 4QPLFO -BOHVBHF
6OJXFSTZUFU JN
"EBNB .JDLJFXJD[B X 1P[OBOJV 4FSJB +Ƭ[ZLP[OBXTUXP 1P[OBO 8ZEBXOJDUXP /BV
LPXF

1BXF ;EVO 1JFŮOJ 0mBSZ 4[BXCBUPXFK [ 2VNSBO J .BTBEZ 4POHT PG UIF 4BCCBUI
4BDSJmDF GSPN 2VNSBO BOE .BTBEB
5FLTUZ [ 1VTUZOJ +VE[LJFK ,SBLPX &OJHNB 1SFTT
VNFOU BOE PO 2VNSBO BTUSPOPNJDBM BOE XJTEPN UFYUT )F JT UIF FEJUPS

PG B WPMVNF PO 2VNSBO QVCMJTIFE JO 1PMJTI XJUI DPOUSJCVUJPOT CZ 1PMJTI
BOE JOUFSOBUJPOBM TDIPMBST
4PVUIFSO 4MBWJD MBOHVBHFT
&VHFO 8FSCFS 7FSCFS

UIF FEJUPS BOE DPNNFOUBUPS PG UIF GBNPVT 4BSBKFWP
)BHHBEB QSFQBSFE B DPNQSFIFOTJWF BOE GVMMZ BOOPUBUFE USBOTMBUJPO PG
UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JOUP 4FSCJBO *O B TFQBSBUF CPPLMFU IF USFBUFE UIF
SFMBUJPO PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ UP $ISJTUJBOJUZ B DSJUJRVF PG 8FSCFST
IZQPUIFTJT XBT QVCMJTIFE JO $SPBUJBO CZ *WP #BHBSJƥ
3PNBOJB
$POTUBOUJO %BOJFM

TIPVME CF NFOUJPOFE GPS IF FYUFOTJWFMZ
USFBUFE JO 3PNBOJBO BOE 'SFODI UIF SFGFSFODFT UP UIF &TTFOFT JO 1IJMPT
XPSL BOE WBSJPVT /FX 5FTUBNFOU TPVSDFT

)FOSZL %SBXOFM ǲF "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU 5FYU 5SBOTMBUJPO BOE $PNNFOUBSZ
3PNF 1POUJmDJVN *OTUJUVUVN #JCMJDVN
"O "SBNBJD 8JTEPN 5FYU GSPN 2VNSBO
" /FX *OUFSQSFUBUJPO PG UIF -FWJ %PDVNFOU +4+4VQ -FJEFO #SJMM
iɨF 7JTJPOT
PG -FWJ BOE 1SJFTUMZ &EVDBUJPO JO *TSBFM w '0
i.PPO $PNQ
VUBUJPO JO UIF "SBNBJD "TUSPOPNJDBM #PPL
w 3FW2

)FOSZL %SBXOFM "OES[FK 1JXPXBS FET 2VNSBO QPNJŝE[Z 4UBSZN B /PXZN 5FTUB
NFOUFN 2VNSBO #FUXFFO UIF 0ME BOE /FX 5FTUBNFOU
"OBMFDUB #JCMJDB -VCMJOFOTJB
-VCMJO 8ZEBXOJDUXP ,6-

&VHFO 8FSCFS ǲF 4BSBKFWP )BHHBEBI 4BSBKFWP 4WKFUMPTU #FMHSBE 1SPTWFUB
4BSBKFWP
ɨF NBOVTDSJQU PG UIF 4BSBKFWP )BHHBEBI JT BDDPNQBOJFE CZ B TVSWFZ
CZ &VHFO 8FSCFS PG UIF IJTUPSJDBM BOE UIFPMPHJDBM TJHOJmDBODF PG UIJT VOJRVF NBOVTDSJQU
&VHFO 8FSCFS ,VNSBOTLJ SVLPQJTJ J[ QFŖJOB LSBK .SUWPH NPSB ɨF 2VNSBO .B
OVTDSJQUT GSPN UIF %FTFSU PG UIF %FBE 4FB 3FHJPO
#FMHSBE #FPHSBETLJ J[EBWBƦLPHSBmƦLJ
[BWPE OE FE

&VHFO 8FSCFS ,SÝŖBOTUWP QSJKF ,SJTUB $ISJTUJBOJUZ CFGPSF $ISJTU
;BHSFC -JCFS

*WP #BHBSJƥ ,VNSBO JMJ #FUMFIFN SVLPQJTJ .SUWPH NPSB QPLPQ NSUWJI UFPSJKB 2VN
SBO PS #FUIMFIFN ɨF %FBE 4FB 4DSPMMT o 'VOFSBM PG B %FBE UIFPSZ
;BHSFC ,SÝƥBOTLB

$POTUBOUJO %BOJFM i7FEFSFB MVJ %VNOF[FV JO /PVM 5FTUBNFOU ƾJ UFPGBOJJMF FTFOJF
OJMPS 7JFXT PO (PE JO UIF /FX 5FTUBNFOU BOE &TTFOF ɨFPQIBOJFT
w 45

i&TFOJFOJJ TÎJ #JTFSJDB 1SJNBSƢ ɨF &TTFOFT BOE UIF 1SJNFWBM $IVSDI
w 45

i'JMPO EJO "MFYBOESJB NFNCSV EF TFBNƢ BM NJTÎƢSJJ FTFOJFOF EJO &HJQU 1IJMP PG
"MFYBOESJB B .FNCFS PG UIF &TTFOF .PWFNFOU JO &HZQU
w 45
i/V
UPBUF TFDUFMF JVEBJDF BV MVBU QBSUF MB PTÔOEJSFB .ÔOUVJUPSVMVJ /PU &WFSZ +FXJTI 4FDU 1BSUJD
JQBUFE BU UIF $POEFNOBUJPO PG UIF 3FEFFNFS
w 45
" GFX BSUJDMFT XFSF
QVCMJTIFE JO %BOJFMT WPMVNF 0SJFOUBMJB .JSBCJMJB #VDIBSFTU &EJUVSB ƗUJJOǁJmDƢ ƾJ &ODJDMP
#VMHBSJB
4MBWDIP 7BMDIBOPW 4MBXUTDIP 8BMUTDIBOPX

GSPN UIF ɨFPMPHJDBM "DBEF
NZ 4U ,MJNFOU 0ISJETLZ OPX BU UIF 'BDVMUZ PG ɨFPMPHZ PG UIF 6OJWFSTJUZ
PG 4PmB EJTDVTTFE UIF CJCMJDBM DBOPO BT SFnFDUFE JO #FO 4JSB BOE UIF (FOFTJT
"QPDSZQIPO GSPN 2VNSBO )F BMTP FYBNJOFE QPTTJCMF MJOLT CFUXFFO UIF
2VNSBO EPDVNFOUT BOE BQPDSZQIBM MJUFSBUVSF QSFTFSWFE JO 0ME 4MBWPOJD
USBOTMBUJPOT
3VTTJB 6443
4U 1FUFSTCVSH -FOJOHSBE

XJUI JUT *OTUJUVU 7PTUPLPWFEFOJJB PG UIF "DBE
FNZ PG UIF 6443 *OTUJUVUF PG 0SJFOUBM 4UVEJFT <*04>
JT B MPOHTUBOEJOH
DFOUFS PG 0SJFOUBM TUVEJFT ɨF IJTUPSZ PG UIF *04 HPFT CBDL UP XIFO
UIF "TJBUJD .VTFVN XBT GPVOEFE JO UIF DJUZ "U UIF UJNF UIF TUSVDUVSF BOE
BDUJWJUJFT PG 3VTTJBO TDJFODF JO HFOFSBM BOE PG 0SJFOUBM TUVEJFT JO QBSUJDV
QFEJDB
i%JO FOJHNFMF NBOVTDSJTFMPS EF MB .BSFB .PBSUB 'SPN UIF &OJHNBT PG UIF
%FBE 4FB 4DSPMMT
w i%PVƢ NFOUJVOJ SFWFMBUPBSF EFTQSF FTFOJFOJ EF MB .BSFB .PBSUƢ 5XP
3FWFMBUPSZ .FOUJPOT PO UIF &TTFOFT PG UIF %FBE 4FB 3FHJPO
w i'JMPO EJO "MFYBOESJB ƾJ FT
FOJFOJJ 1IJMP PG "MFYBOESJB BOE UIF &TTFOFT
w 4FF BMTP $POTUBOUJO %BOJFM i0 JNQPSUBOUƢ
NFOUÎJPOBSF B FTFOJFOJMPS GƢDVUƢ EF TGÔOUVM BQPTUPM 1BWFM "O *NQPSUBOU .FOUJPO PG UIF &T
TFOFT CZ UIF "QPTUMF 4U 1BVM
w 45
)JT QVCMJDBUJPOT JO 'SFODI BSF UIF
GPMMPXJOH 6OF NFOUJPO EFT &TTÏOJFOT EBOT VO UFYUF TZSJBRVF EF M"QPDBMZQTF w -F .VTÏPO

i&TTÏOJFOT [ÏMPUFT FU TJDBJSFT FU MFVS NFOUJPO QBS QBSPOPNJF EBOT MF
/PVWFBV 5FTUBNFOU w /VNFO
i6OF NFOUJPO QBVMJOJFOOF EFT &TTÏOJFOT
EF 2VNSÉO w 3FW2
i-FT A)ÏSPEJFOT EV /PVWFBV 5FTUBNFOU TPOUJMT
EFT &TTÏOJFOT w 3FW2
i-FT &TTÏOJFOT FU ADFVY RVJ TPOU EBOT MFT NBJTPOT
EFT SPJT .BUUIJFV FU -VD
w 3FW2
i-B NFOUJPO EFT &T
TÏOJFOT EBOT MF UFYUF HSFD EF MÏQÔUSF EF 4 +VEF w -F .VTÏPO
i&TTÏOJFOT
FU FVOVRVFT .BUUIJFV w 3FW2
iA'BVY QSPQIÒUFT TVSOPN EFT
&TTÏOJFOT EBOT MF TFSNPO TVS MB NPOUBHOF w 3FW2
i/PVWFBVY BSHVNFOUT
FO GBWFVS EF MJEFOUJmDBUJPO EFT )ÏSPEJFOT FU EFT &TTÏOJFOT w 3FW2
i6O
&TTÏOJFO NFOUJPOOÏ EBOT MFT "DUFT EFT "QÙUSFT #BSKÏTV w -F .VTÏPO

iA-F WPZBOU OPN DSZQUJRVF EFT &TTÏOJFOT EBOT MPFVWSF EF 1IJMPO E"MFYBOESJB w 4UVEJ EJ
5FPMPHJB &WBOHFMJDP

4MBXUTDIP 8BMUTDIBOPX i%FS 1SPMPH [VN HSJFDIJTDIFO 4JSBDICVDI VOE TFJOF #F
EFVUVOH GàS EJF (FTDIJDIUF EFT BMUUFTUBNFOUMJDIFS ,BOPOT w "OOVBJSF EF M"DBEFNJF EF ǲF
PMPHJF i4U $MFNFOU E0DISJEB w
i%FS IBHHBEJTDIFS .JESBTDI WPO
2VNSBO *2("Q BS àCFS EBT -FCFO EFS CJCMJTDIFO 4UBNWÊUFS * %BT &IFQBBS "CSBN VOE
4BSB $PM 9*9 99
w "OOVBJSF EF M"DBEFNJF EF ǲFPMPHJF i4U $MFNFOU E0DISJEB w

JO #VMHBSJBO XJUI TVNNBSZ JO (FSNBO
i%JF 1TFVEFQJHSBQIJTDIFO 5FYUF
WPO 2VNSBO VOE EJF BMUTMBXJTDIFO 1TFVEFQJHSBQIFO EFT "MUFO 5FTUBNFOUT w "OOVBJSF EF
M"DBEÏNJF EF ǲÏPMPHJF i4U $MÏNFOU E0DISJEB w

JO #VM
HBSJBO XJUI TVNNBSZ JO (FSNBO
i2VNSBO JO EFS CVMHBSJTDIFO 'PSTDIVOH w JO ,BQFSB
1BQFST PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
MBS XFSF EJWJEFE JOUP UXP NBJO CSBODIFT UIF iBDBEFNJDw BOE UIF iVOJWFS
TJUZw 6OJWFSTJUJFT XFSF SFTQPOTJCMF GPS VOEFSHSBEVBUF BOE HSBEVBUF UFBDI
JOH XIFSFBT BDBEFNJD JOTUJUVUFT DPOEVDUFE EPDUPSBM USBJOJOH BOE BXBSEFE
EPDUPSBM EFHSFFT "MM UIF BDBEFNJD BDUJWJUJFT XFSF EPNJOBUFE CZ UIF 3VT
TJBO "DBEFNZ PG 4DJFODFT UIF NBJO DPPSEJOBUPS PG TDJFOUJmD BDUJWJUJFT JO
3VTTJB 4DIPMBST BċMJBUFE UP BDBEFNJD JOTUJUVUFT EJE OPU UFBDI 4PNF PG
UIFN IBE B GFX EPDUPSBM TUVEFOUT iBTQJSBOUTw
UISFF PS GPVS BU UIF NPTU
(FPHSBQIJDBMMZ 0SJFOUBM SFTFBSDI XBT DPODFOUSBUFE JO UXP DJUJFT .PTDPX
BOE 4U 1FUFSTCVSH -FOJOHSBE
.PTU BDBEFNJD JOTUJUVUFT XFSF BOE TUJMM BSF
TJUVBUFE JO UIFTF UXP DJUJFT VOMJLF UIF 64" BOE 8FTUFSO &VSPQF XIFSF
TDJFOUJmD BDUJWJUJFT BSF EJTUSJCVUFE BNPOH BDBEFNJD DFOUFST JO WBSJPVT VOJ
WFSTJUJFT JO EJĊFSFOU mFMET PG SFTFBSDI ɨF JOTUJUVUFT JO UIFTF UXP DJUJFT PXO
MBSHF DPMMFDUJPOT PG 0SJFOUBM NBOVTDSJQUT XIJDI BSF VTVBMMZ SFTFBSDIFE CZ
UIFJS PXO TUBĊ "TTPDJBUFT PG TVDI JOTUJUVUFT XFSF SFRVJSFE UP QVCMJTI UIFJS
SFTVMUT JO 3VTTJBO TDIPMBSMZ KPVSOBMT PS JO CPPLT FEJUFE CZ UIF "DBEFNZT
QVCMJTIFS /BVLB i4DJFODFw

"T UP 0SJFOUBM TUVEJFT JO UIF 6443 UIF .PTDPX 0SJFOUBM *OTUJUVUF XBT
HFBSFE UP UIF NPEFSO DVMUVSFT PG DPVOUSJFT JO UIF 'BS &BTU /PUBCMZ UIF
UFSN iPSJFOUBMw XBT BQQMJFE UP GPSFJHO DPVOUSJFT PG "TJB XIJMF SFTFBSDI PG UIF
IJTUPSZ BODJFOU BOE NPEFSO
MJOHVJTUJDT MJUFSBUVSF BOE FUIOPHSBQIZ PG
UIF PSJFOUBM SFQVCMJDT PG UIF 6443 XBT DPOEVDUFE JO UIF SFTQFDUJWF OBUJPOBM
JOTUJUVUFT BT QBSU PG MPDBM DVMUVSFT
)PVTFE JO UIF QBMBDF PG UIF (SBOE %VLF PO UIF CBOLT PG UIF 3JWFS
/FWB UIF -FOJOHSBE *OTUJUVUF PG 0SJFOUBM 4UVEJFT XBT EFWPUFE UP SFTFBSDI
PG BODJFOU DVMUVSFT ɨF %FQBSUNFOU PG UIF "ODJFOU /FBS &BTU IBE UXP TVC
EJWJTJPOT POF GPS IJTUPSJDBM BOE POF GPS QIJMPMPHJDBM TUVEJFT 3FTFBSDI JO UIF
QIJMPMPHJDBM TVCEJWJTJPO DPODFOUSBUFE PO UIF DVMUVSFT PG .FTPQPUBNJB BOE
JUT OPSUIFSO OFJHICPST XIJMF UIF %FQBSUNFOU PG "ODJFOU )JTUPSZ DFOUFSFE
PO IJTUPSZ PG BODJFOU &HZQU *SBO BOE 1BMFTUJOF JODPSQPSBUJOH SFTFBSDI JO
BODJFOU +VEBJTN UPP /FJUIFS CJCMJDBM SFTFBSDI OPS BOZ TUVEZ SFMBUFE UP BO
DJFOU +VEBJTN XBT TVQQPSUFE PS FODPVSBHFE *O HFOFSBM SFTFBSDI GFMMPXT
XPSLFE JO JTPMBUJPO BOE IBE MJUUMF PQQPSUVOJUZ GPS DPOUBDU XJUI DPMMFBHVFT
/PX UIF *04 JT DBMMFE UIF *OTUJUVUF PG 0SJFOUBM .BOVTDSJQUT *0.

" IJT
UPSZ PG UIF *OTUJUVUF NBZ CF DPOTVMUFE PO JUT PċDJBM XFCTJUF XXXPSJFOUBMTUVEJFTSV
FOHJOEFYQIQ PQUJPODPN@DPOUFOUUBTLWJFXJE*UFNJE
ɨF KPVSOBM 7FTUOJL %SFWOFJ *TUPSJJ +PVSOBM PG "ODJFOU )JTUPSZ
XBT GPVOEFE JO
XIJMF UIF 1BMFTUJOTLJK 4CPSOJLB QFSJPEJDBM JOUFOEFE GPS TUVEJFT PO UIF )PMZ -BOE BOE &BTU
FSO $ISJTUJBOJUZIBT CFFO QVCMJTIFE TJODF UIF FOE PG UIF UI DFOUVSZ
)PXFWFS
UIF QVCMJDBUJPO PG CPPLT XBT MJNJUFE OP BVUIPS XBT BMMPXFE UP JTTVF UXP CPPLT JO UIF TBNF
ZFBS VOEFS IJT PS IFS OBNF
FMTFXIFSF 'FMMPXTIJQT PG MPOH QFSJPET BCSPBE XFSF WFSZ SBSF BOE QBSUJDJ
QBUJPO BU JOUFSOBUJPOBM DPOGFSFODFT XBT TUSJDUMZ NPOJUPSFE
*PTJG %BWJEPWJDI "NVTTJO
ɨF DBSFFS PG *PTJG "NVTTJO WBSJBOUT PG UIF OBNF BDDPSEJOH UP UIF MBOHVBHF

PG UIF QVCMJDBUJPO BSF "NPVTTJOF "NVTJO
WFSZ EJĊFSFOU GSPN UIPTF PG
&VSPQFBO PS "NFSJDBO TDIPMBST XBT GSBVHIU XJUI EJċDVMUZ #PSO JOUP B
+FXJTI GBNJMZ JO 7JUFCTL IF SFDFJWFE CPUI NPEFSO BOE USBEJUJPOBM +FX
JTI FEVDBUJPO "GUFS HSBEVBUJOH GSPN IJHI TDIPPM IF TUVEJFE NFEJDJOF CVU
MBUFS (SFFL BOE IJTUPSZ BU 4U 1FUFSTCVSH 6OJWFSTJUZ "T B TUVEFOU IF CF
MPOHFE UP UIF MJUFSBSZ DJSDMF PG UIF GBNPVT QPFUFTT "OOB "INBUPWB CSJOH
JOH )FCSFX QPFUSZ UP UIF HSPVQ )PXFWFS TVDI JOUFMMFDUVBM DJSDMFT XFSF
CBOOFE VOEFS UIF 4UBMJOJTU UFSSPS TP UIF BDUJWJUZ PG UIJT HSPVQ XBT JOUFS
SVQUFE BOE "NVTTJO XBT FYQFMMFE GSPN UIF VOJWFSTJUZ 4PNF PG UIF GPMMPX
JOH ZFBST JO IJT CJPHSBQIZ BSF PCTDVSF )PXFWFS JO UIF T IF XBT BCMF
UP SFTVNF IJT VOJWFSTJUZ TUVEJFT BOE IF DPODMVEFE UIFN JO )F TQFOU
UIF GPMMPXJOH ZFBST JO NJMJUBSZ TFSWJDF )JT SFBM TDIPMBSMZ DBSFFS CFHBO POMZ
JO UIF ZFBST GPMMPXJOH 8PSME 8BS ** )F XBT BO iBTQJSBOUw 1I% DBOEJ
EBUF
BU UIF -FOJOHSBE *OTUJUVUF PG 0SJFOUBM 4UVEJFT IF XSPUF B EJTTFSUBUJPO
PO $MBVEJVT MFUUFS BCPVU UIF SJPUT JO "MFYBOESJB JO $& 1BQZSVT -PO
EPO
"T IF MBUFS PGUFO UPME NF IF XBT DBSFGVM OPU UP NFOUJPO JO IJT
XPSL UIF OBNF PG iUIBU FUIOPTw NFBOJOH UIF +FXT
CVU VTFE OFVUSBM UFSNT
JOTUFBE )F XSPUF BSUJDMFT PO ABN IBBSFT BOE PO UIF UFSNJOPMPHZ PG UIF
4FQUVBHJOU 'SPN UIF mSTU EJTDPWFSJFT PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT IF XBT LFFOMZ
JOUFSFTUFE JO UIJT TVCKFDU #VU JO UIJT SFTQFDU UPP IF XBT DPNQFMMFE UP GPMMPX
B UPSUVPVT DPVSTF JO IJT TDIPMBSMZ DBSFFS QPMJUJDBM BOUJ4FNJUJTN QSFWBJMFE
JO UIF FBSMZ T ɨJT XBT UIF UJNF PG UIF i+FXJTI EPDUPST USJBM w B TZNCPM
PG PċDJBM BOUJ4FNJUJTN XIJDI CFHBO JO 4P "NVTTJO XBT FYQFMMFE
GSPN UIF *OTUJUVUF -BUFS PO XJUI UIF IFMQ PG 7BTJMJJ 7 4USVWF B NFNCFS
PG UIF 4PWJFU "DBEFNZ IF NBOBHFE UP HFU B KPC BT BTTJTUBOU UP UIF BDBEFNJ
DJBO "MFLTBOES * 5JVNFOFW *O UIF T XIFO UIF QPMJUJDBM BUNPTQIFSF
CFDBNF NPSF MFOJFOU VOEFS ,ISVTIDIFW "NVTTJO XBT BHBJO BENJUUFE BT
4DIPMBST XFSF VTVBMMZ BMMPXFE UP QBSUJDJQBUF JO DPOGFSFODFT BT NFNCFST PG B EFMF
HBUJPO UIF USJQ CFJOH PSHBOJ[FE CZ UIF PċDF PG UIF BDBEFNZ "DDFTT UP DPOGFSFODFT IFME
JO UIF &BTUFSO CMPD XBT FBTJFS "UUFOEJOH UIPTF PSHBOJ[FE JO 8FTUFSO DPVOUSJFT XBT RVJUF
FYDFQUJPOBM
6OUJM UIF FOE PG IJT MJGF IF XBT BCMF UP DJUF CZ IFBSU UIF 5BMNVE BT XFMM BT DMBTTJDBM
BVUIPST OP MFTT UIBO 1VTILJO IJT GBWPSJUF 3VTTJBO QPFU
ɨF UIFTJT XBT EFGFOEFE JO *U XBT QVCMJTIFE BT B KPVSOBM BSUJDMF i"E 1BQ -POE
w ++1

B SFTFBSDI GFMMPX UP UIF *OTUJUVUF PG 0SJFOUBM 4UVEJFT XIFSF IF SFNBJOFE

VOUJM IJT EFBUI
)JT mSTU QVCMJDBUJPOT PO 2VNSBO EBUF GSPN UIF T XIFO IF QVC
MJTIFE B TIPSU HVJEF UP UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JODMVEJOH UIF mOEJOHT JO 8BEJ
.VSBCCBABU
ɨF TVDDFTT PG UIF CPPL SFTVMUFE JO B TFDPOE WPMVNF PO UIF
TBNF UIFNF JO ɨJT XPSL PG SFGFSFODF XBT JOEJTQFOTBCMF JO UIF
6443 GPS JOGPSNBUJPO PO UIF 4DSPMMT GPS OP PUIFS EBUB XFSF BWBJMBCMF PO
UIF TVCKFDU "NVTTJOT BSUJDMFT XFSF TUSJDUMZ IJTUPSJDBM TUVEJFT OFWFS BEESFTT
JOH UIFPMPHJDBM UIFNFT TVDI BT NFTTJBOJTN PS UIF MJLF
'SPN UIBU EFDBEF POXBSET IF SFHVMBSMZ QVCMJTIFE BSUJDMFT JO 3VTTJBO BT
XFMM BT JO 'SFODI BOE &OHMJTI )F GPDVTFE PO IJTUPSJDBM QSPCMFNT JO UIF
QFTIBSJN 6TJOH 'MBWJVT +PTFQIVT XSJUJOHT BT FWJEFODF PG +FXJTI HSPVQT
EVSJOH UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE "NVTTJO XBT BCMF UP JEFOUJGZ UIF IJT
UPSJDBM JEFOUJUZ PG HSPVQT BMMVEFE UP CZ TPCSJRVFUT JO UIFTF QFTIBSJN )F
QBJE TQFDJBM BUUFOUJPO UP UIF TFMGEFTJHOBUJPOT PG UIF DPNNVOJUZ ɨF mH
VSF PG UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT XBT BOPUIFS
GPDVT PG IJT JOUFSFTU $POTJEFSJOH BMM UIF UFYUT UIBU NFOUJPO UIF 5FBDIFS
IF DPODMVEFE UIBU UIJT XBT OPU B NZUIJDBM mHVSF CVU BO BDUVBM IJTUPSJDBM
QFSTPOBMJUZ BMUIPVHI JU XBT JNQPTTJCMF UP JEFOUJGZ IJN XJUI BOZ LOPXO
IJTUPSJDBM JOEJWJEVBM ɨFTF SFTVMUT XFSF QSFTFOUFE JO B EFUBJMFE FYQPTJUJPO
*PTJG % "NVTTJO 3VLPQJTZ .JPSUWPHP NPSJB ǲF %FBE 4FB .BOVTDSJQUT

.PTDPX
*[EBUFMTUWP "LBEFNJJ /BVL 4443 SFQS

*PTJG % "NVTTJO /BDIPELJ V .JPSUWPHP NPSJB ǲF %JTDPWFSJFT JO UIF %FBE 4FB 3F
HJPO
.PTDPX /BVLB SFQS
*PTJG % "NVTTJO i,VNSBOTLJJ LPNNFOUBSJJ OB /BVNB 2Q/BIVN ɨF 2VN

SBO $PNNFOUBSZ PO /BIVN
w 7FTUOJL %SFWOFJ *TUPSJJ

i,VNSBOTLJF
LPNNFOUBSJJ ɨF 2VNSBO $PNNFOUBSJFT

i,VNSBOTJJ LPNNFOUBSJJ OB 0TJJV 2Q)PTC
*TUPSJDIFTLJJ GPO J EBUJSPWLB " 2VNSBO
$PNNFOUBSZ PO )PTFB <2Q)PTC > )JTUPSJDBM CBDLHSPVOE BOE EBUJOH
w 7FTUOJL %SFWOFJ *T
UPSJJ

i, EBUJSPWLF LVNSBOTLPHP LPNNFOUBSJJB OB 0TJJV $PODFSOJOH
UIF %BUJOH PG UIF 2VNSBO $PNNFOUBSZ PO )PTFB
w JO 1JTNFOOZF QBNJBUOJLJ J QSPCMFNZ
JTUPSJJ LVMUVSZ OBSPEPW WPTUPLB
i *TUPSJDIFTLJJ GPO LVNSBOTLPHP LPNNFOUBSJJB
OB *TBJJV ɨF )JTUPSJDBM #BDLHSPVOE PG UIF 2VNSBO $PNNFOUBSZ PO *TBJBI
w 1JTNFOOZF
QBNJBUOJLJ J QSPCMFNZ JTUPSJJ LVMUVSZ OBSPEPW WPTUPLB
i, JTUPMLPWBOJJV LVN
SBOTLPHP GSBHNFOUB 2
JTUPSJDIFTLJK GPO J EBUJSPWLB ɨF &YQMBOBUJPO PG UIF 2VN
SBO 'SBHNFOU 2 )JTUPSJDBM #BDLHSPVOE BOE %BUJOH

i0USB[IFOJF JTUPSJDIFTLJLI TPCZUJK *W EP OF LVNSBOTLJLI LPNNFOUBSJ
KBLI 2 2 2
3FnFDUJPOT PG )JTUPSJDBM &WFOUT PG UIF 'JSTU $FOUVSZ #$ JO
2VNSBO $PNNFOUBSJFT
w 0JLVNFOF

*PTJG % "NVTTJO iA6DIJUFM QSBWFEOPTUJ LVNSBOTLPJ PCTIDIJOZ ɨF A5FBDIFS PG
3JHIUFPVTOFTT PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ
w &[IFHPEOJL .V[FJB *TUPSJJ 3FMJHJJ J "UFJ[NB

iA*[CSBOOJL CPHB W LVNSBOTLJLI UFLTUBLI ɨF i&MFDU PG (PEw JO UIF
2VNSBO 5FYUT

i,VNSBOTLJK VDIJUFM QSBWFE
OPTUJ J BQPLSJG A;BWFU -FWJJB ɨF 2VNSBO 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT BOE UIF 5FTUBNFOU PG
-FWJ
w 1JTNFOOZF QBNJBUOJLJ J QSPCMFNZ JTUPSJJ LVMUVSZ OBSPEPW WPTUPLB

JO IJT 5FLTUZ ,VNSBOB * B USBOTMBUJPO PG UIF UFYUT PG UIF QFTIBSJN XJUI FY
UFOTJWF DPNNFOUBSJFT "T BO BEEJUJPO UP UIJT CPPL IF QVCMJTIFE B OFX
3VTTJBO USBOTMBUJPO PG UIF BODJFOU BDDPVOUT PG UIF &TTFOFT UIF USBOTMBUPS PG
UIJT QBSU XBT .BSHBSJUB . &MJ[BSPWB "NVTTJO QFSGPSNFE NFUJDVMPVT XPSL
JO IJT USBOTMBUJPO BOE DPNNFOUBSJFT UBLJOH JOUP DPOTJEFSBUJPO BMM TDIPMBSMZ
EJTDVTTJPOT QVCMJTIFE CZ UIFO "T UIF UJUMF PG IJT CPPL TVHHFTUT IF JOUFOEFE
UP QSPEVDF PUIFS USBOTMBUJPOT BOE DPNNFOUBSJFT PG 2VNSBO UFYUT CVU IF
XBT OPU EFTUJOFE UP DPNQMFUF UIJT XPSL "NPOH IJT SFTFBSDI UIFNFT XBT
UIF DPOOFDUJPO PG TPNF 2VNSBO UFYUT 2.FMDIJ[FEFL
UP UIF 1TFVEF
QJHSBQIB BOE +PTFQIVT BT UIFZ TVSWJWFE JO 0ME 4MBWPOJD WFSTJPOT )F EF
UFDUFE BOUJ2VNSBO QPMFNJDT JO UIF 5BMNVE BOE BOBMZ[FE +FXJTI USBEJ
UJPO PO UIF MBTU /FP#BCZMPOJBO LJOH /BCPOJEVT "NVTTJO XBT BMTP JO
UFSFTUFE JO UIF OBUVSF PG UIF 2VNSBO PSHBOJ[BUJPO BT XFMM BT UIF SFMBUJPO PG
2VNSBO UP $ISJTUJBOJUZ "MM IJT JNQPSUBOU SFTVMUT XFSF mSTU QVCMJTIFE JO
4FF BMTP -FB . (MVTLJOB iɨF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT JO +PTFQI "NVTTJOT 4UVEJFT w JO
;E[JTBX + ,BQFSB FE .PHJMBOZ 1BQFST PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT JO .FNPSZ PG +FBO
$BSNJHOBD 1BSU ǲF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT -JUFSBSZ 4UVEJFT 2VNSBOJDB .PHJMBOFOTJB
,SBLPX &OJHNB 1SFTT

*PTJG % "NVTTJO 5FLTUZ ,VNSBOB 7ZQVTL 1FSFWPE T ESFWOFFWSFJTLPHP J BSBNFJTLPHP
WWFEFOJF J LPNNFOUBSJJ 1BNJBUOJLJ QJTNFOOPTUJ WPTUPLB WPM 999* ɨF 2VNSBO 5FYUT
7PM 5SBOTMBUJPO GSPN "ODJFOU )FCSFX BOE "SBNBJD *OUSPEVDUJPO BOE $PNNFOUBSZ
.PTDPX /BVLB

*PTJG % "NVTJO i/PWZJ UFLTU J[ ,VNSBOB 2.FMDI
J ESFWOFSVTTLBJB BQPLSJ
mDIFTLBJB USBEJUTJJB " /FX 2VNSBO 5FYU BOE UIF 0ME 3VTTJBO "QPDSZQIBM 5SBEJUJPO
w
1JTNFOOZF QBNJBUOJLJ J QSPCMFNZ JTUPSJJ LVMUVSZ OBSPEPW WPTUPLB
i/PWZJ
FTLIBUPMPHJDIFTLJJ UFLTU J[ ,VNSBOB 2.FMDIJ[FEFL
" /FX &TDIBUPMPHJDBM 5FYU GSPN
2VNSBO <2.FMDIJ[FEFL>

i, WPQSPTV P
[BWJTJNPTUJ TPPCTIDIFOJJB P FTTFJBLI W ESFWOFSVTTLPN QFSFWPEF 'MBWJJB PU A'JMPTPGVNFOZ
ɨF 2VFTUJPO PG %FQFOEFODF PG UIF "DDPVOU PO UIF &TTFOFT JO UIF 0ME 3VTTJBO 5SBOTMB
UJPO PG 'MBWJVT PO A1IJMPTPQIVNFOB
w *HPS . %JBLPOPW FE %SFWOJJ 7PTUPL J .JSPWBJB
,VMUVSB .PTDPX /BVLB

+PTFG % "NVTTJO i4QVSFO BOUJRVNSÊOJTDIFS 1PMFNJL JO EFS UBMNVEJTDIFO 5SBEJ
UJPO w JO #BSEULF 2VNSBO1SPCMFNF
*PTJG % "NVTTJO i,VNSBOTLJJ GSBHNFOU A.PMJUWZ WBWJMPOTLPHP UTBSKB /BCPOJEB
ɨF 2VNSBO 'SBHNFOU PG UIF A1SBZFS PG UIF #BCZMPOJBO ,JOH /BCVOBJE
w 7FTUOJL %SFW
OFJ *TUPSJJ

*PTJG % "NVTTJO i,VNSBOTLBKB SFNJOJTUTFOUTJJB V 1TFWEP,JQSJBOB " 2VNSBO
3FNJOJTDFODF JO 1TFVEP$ZQSJBO

i/PWZF
EBOOZF P TFNFJOZLI PUOPTIFOJJBLI W LVNSBOTLPJ PCTIDIJOF /FX %BUB PO 'BNJMZ 3FMB
UJPOT JO UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ
w 1JTNFOOZF QBNJBUOJLJ J QSPCMFNZ JTUPSJJ LVMUVSZ OBSPEPW
WPTUPLB
i.BHJTUFS VOJUBUJT V 1TFWEP,JQSJBOB J LVNSBOTLJJ NPSFI IBZBIBE
ɨF NBHJTUFS VOJUBUJT JO 1TFVEP$ZQSJBO BOE UIF 2VNSBO NPSFI IBZBIBE
w 1SPCMFNZ BO
UJDIOPJ JTUPSJJ J LVMUVSZ %PLMBEZ 9*7 .F[IEVOBSPEOBJB LPOGFSFOUTJB BOUJDIOJLPW TPUTJBMJTUJ
DIFTLJLI TUSBO &*3&/& &SFWBO &SFWBO *[EBUFMTUWP "LBEFNJJ /BVL "SNJBOTLPJ 443

i0CTIDIFTUWFOOZF J SFMJHJP[OZF UFDIFOJJB W 1BMFTUJOF WP ** W EP OF o * W
OF 4PDJBM BOE 3FMJHJPVT $VSSFOUT JO 1BMFTUJOF JO UIF OE $FOUVSZ #$&oTU $FOUVSZ $&
w
3VTTJBO CVU UIFZ MBUFS BQQFBSFE JO MFBEJOH JOUFSOBUJPOBM KPVSOBMT JO 'SFODI

PS &OHMJTI USBOTMBUJPO
1VCMJDBUJPO PG "NVTTJOT DPNQSFIFOTJWF CPPL PO 2VNSBO QSFTFOUJOH
CPUI BSDIBFPMPHJDBM mOEJOHT BOE UIF UFYUVBM BOE UIFPMPHJDBM USBEJUJPOT PG
UIF QMBDF XBT MPOH EFMBZFE BQQFBSJOH POMZ JO 6OGPSUVOBUFMZ "NVT
TJO XBT OPU BMMPXFE UP NBLF DIBOHFT JO UIF NBOVTDSJQU CFGPSF JUT FEJUJOH
TP IF XBT VOBCMF UP JOTFSU B TFDUJPO PO UIF 5FNQMF 4DSPMM mSTU QVCMJTIFE JO

XJUI XIJDI IF XBT UIPSPVHIMZ GBNJMJBS BOE XIJDI QSPNQUFE DPO
TJEFSBCMF DIBOHFT JO TDIPMBSMZ WJFXT PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT ɨJT EFmDJFODZ
OPUXJUITUBOEJOH "NVTTJOT WPMVNF ,VNSBOTLBKB PCTIDIJOB
JT B mSTUSBUF
TVSWFZ XIJDI IBT CFFO USBOTMBUFE JOUP TFWFSBM MBOHVBHFT
,MBWEJJB # 4UBSLPWB
,MBWEJJB 4UBSLPWB UPP XBT B NFNCFS PG UIF -FOJOHSBE *OTUJUVUF PG 0SJFOUBM

4UVEJFT 4IF QVCMJTIFE NBJOMZ JO 3VTTJBO JO UIF KPVSOBMT 7FTUOJL %SFWOFJ
*TUPSJJ BOE 1BMFTUJOTLJJ 4CPSOJL .PSF GPSUVOBUF UIBO "NVTTJO TIF XBT BM
MPXFE UP QVCMJTI IFS XPSL GSPN UIF T 4IF DISPOJDMFE TDJFOUJmD QVC
MJDBUJPOT PO UIF 2VNSBO UFYUT BOE XSPUF SFWJFXT PO UIFN 4IF BMTP QVC
MJTIFE JO 'SFODI BOE &OHMJTI PO UIF USBEJUJPO PG UIF CJCMJDBM NBOVTDSJQUT
)FS CPPL PO UIF MJUFSBSZ UFYUT PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ BQQFBSFE BT B
TFQBSBUF WPMVNF PG UIF 1BMFTUJOTLJJ 4CPSOJL *U DPOUBJOT B UIPSPVHI BOBMZ
TJT PG UIF MJUFSBSZ 2VNSBO UFYUT mSTU BOE GPSFNPTU UIF )PEBZPU
4UBSLPWB
TIPXT UIF VTF NBEF CZ 2VNSBO UFYUT PG JEFBT GSPN UIF &YPEVT USBEJUJPO
DIJFnZ UIF TFMGJNBHF PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ BT B HSPVQ FOUFSJOH UIF
1SPNJTFE -BOE GSPN UIF XJMEFSOFTT #FTJEFT UIFTF TIF DPOUSJCVUFE B TFSJFT
JO *HPS . %JBLPOPW 7BMFOUJOB % /FSPOPWB *SJOB 4 4WFOUTJUTLBJB FET *TUPSJJB ESFWOFHP

NJSB .PTDPX *[EBUFMTUWP /BVLB

'PS B CJCMJPHSBQIZ PG "NVTTJOT XPSLT TFF ;E[JTBX % ,BQFSB i" #JCMJPHSBQIZ PG
+ % "NVTTJO $PODFSOJOH UIF %FBE 4FB 4DSPMMT w 3FW2
-FB .
(MVTLJOB iɨF -JGF BOE 8PSL PG +PTFQI "NVTTJO
w 3FW2

*PTJG % "NVTTJO ,VNSBOTLBJB PCTIDIJOB ɨF 2VNSBO $PNNVOJUZ
.PTDPX /B
VLB

"NVTTJO ,VNSBOTLBJB PCTIDIJOB )VOHBSJBO USBOTMBUJPO " IPMUUFOHFSJ UFLFSDTFL ÏT B
RVNSÈOJ LÚ[ÚTTÏH USBOT %BOJFM #ÓSØ BOE &WB ,BMNÈS QPTUTDSJQU PO UIF BVUIPS CZ *EB 'SÚI
MJDI BOE (Ï[B ,PNPSØD[Z #VEBQFTU (POEPMBU
ɨF WPMVNF IBT BMTP CFFO USBOTMBUFE
JOUP 3PNBOJBO 1PMJTI 4MPWBL BOE (SFFL
,MBWEJJB # 4UBSLPWB -JUFSBUVSOZF QPNJBUOJLJ LVNSBOTLPJ PCTIDIJOZ ɨF -JUFSBSZ %P
DVNFOUT PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ
1BMFTUJOTLJJ 4CPSOJL <> -FOJOHSBE /BVLB

PG DPNNVOJDBUJPOT UP UIF 1BMFTUJOTLJJ 4CPSOJL XJUI USBOTMBUJPOT PG TIPSUFS

UFYUT
.BSHBSJUB . &MJ[BSPWB
.BSHBSJUB &MJ[BSPWB PCUBJOFE IFS VOJWFSTJUZ EJQMPNB JO $MBTTJDBM MBOHVB

HFT )BWJOH HSBEVBUFE GSPN UIF 6OJWFSTJUZ PG (PSLJ OPX SFTUPSFE UP
/J[IOZJ /PWHPSPE
TIF DPOUJOVFE IFS QPTUHSBEVBUF XPSL BU UIF -FOJOHSBE
*OTUJUVUF PG 0SJFOUBM 4UVEJFT VOEFS UIF EJSFDUJPO PG ,MBWEJJB # 4UBSLPWB
)FS EJTTFSUBUJPO JT B SFNBSLBCMF BOBMZTJT PG UIF &HZQUJBO TFDU PG UIF ɨFS
BQFVUFT EFTDSJCFE CZ 1IJMP UIFJS DVTUPNT BOE DBMFOEBS BOE UIFJS SFMBUJPO
UP UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ 6OGPSUVOBUFMZ UIF CPPL IBT OPU CFFO USBOT
MBUFE JOUP PUIFS MBOHVBHFT )FS VOUJNFMZ EFBUI FOEFE IFS DBSFFS FBSMZ
)FS USBOTMBUJPO BOE DPNNFOUBSZ PG UIF (FOFTJT "QPDSZQIPO SFNBJO VOQVC
MJTIFE
*MKB 4I 4IJGNBO XBT BOPUIFS GFMMPX PG UIF -FOJOHSBE *OTUJUVUF PG 0SJFO
UBM 4UVEJFT BOE B TQFDJBMJTU PG 1IPFOJDJBO DJWJMJ[BUJPO #FTJEFT PUIFS TUVEJFT
PO UIF 4FNJUJD QFPQMFT NFOUJPOFE CZ $MBTTJDBM BVUIPST BOE PO 1VOJD IJT
UPSZ
IF QVCMJTIFE BSUJDMFT PO UIF IJTUPSJDBM QSPCMFNT PG UIF 4FDPOE 5FNQMF
QFSJPE BOE PO UIF /BCBUFBOT +PFM 1 7FJOCFSH 8FJOCFSH
GSPN %BV
HBWQJMT -BUWJB
QVCMJTIFE PO +VEFBO TPDJFUZ BOE JUT SFMBUJPO UP UIF 5FNQMF
,MBWEJJB # 4UBSLPWB i6TUBW EMKB WTFHP PCTIDIFTUWB *[SBJMJB W LPOFDIOZF EOJ 3VMF GPS
UIF 8IPMF $PNNVOJUZ PG *TSBFM BU UIF &OE PG %BZT
w 1BMFTUJOTLJJ 4CPSOJL

i%PQPMOFOJJB L A6TUBWV LVNSBOTLPJ PCTIDIJOZ QFSFWPE UFLTUB J QSJNFDIBOJJB
4VQQ
MFNFOUT UP UIF A3VMF PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ <5SBOTMBUJPO BOE 3FNBSLT>
w 1BMFTUJOTLJJ
4CPSOJL

i, WPQSPTV P QSPJTLIP[IEFOJJ OB[WBOJJB A4ZOZ 5TBEPLB W
LVNSBOTLJLI UFLTUBLI 0O UIF 2VFTUJPO PG UIF 0SJHJO PG UIF /BNF A4POT PG ;BEPL JO
UIF 2VNSBO 5FYUT
w ,4*/"
i,VNSBOTLBJB PCTIDIJOB J WOJFTIOJJ NJS
ɨF 2VNSBO $PNNVOJUZ BOE UIF *OOFS 8PSME

i4IJGSPWBOOZF BTUSPMPHJDIFTLJF EPLVNFOUZ J[ PLSFTUOPTUFJ ,IJSCFU,VNSBOB 2$SZQU
$SZQUJD "TUSPMPHJDBM %PDVNFOUT GSPN )JSCFU 2VNSBO <2$SZQU>


i4MPWB TWFUJMOZF 2%JC)BN
ɨF 8PSET PG UIF -VNJOBSJFT
<2EJC)BN>

"U UIF 6OJWFSTJUZ PG (PSLJ TIF EJE IFS QPTUHSBEVBUF TUVEJFT BU UIF *04 XIFSF IJHI
MFWFM 2VNSBO TUVEJFT XFSF BOE BSF
PĊFSFE
4IF TUVEJFE 4ZSJBD BOE /FBS &BTUFSO QIJMPMPHZ XJUI /JOB 7 1JHVMFWTLBJB BO BTTPDJBUF
BU *04 BOE B XFMMLOPXO FYQFSU JO 4ZSJBD TUVEJFT BOE XJUI *HPS %JBLPOPW IFBE PG UIF
EFQBSUNFOU PG "ODJFOU /FBS &BTUFSO 1IJMPMPHZ BU *04
.BSHBSJUB . &MJ[BSPWB 0CTIDIJOB UFSBQFWUPW *[ JTUPSJJ FTTFJTLPHP PCTIDIFTUWFOOPHP
SFMJHJP[OPHP EWJ[IFOJB *T EP OF ɨF $PNNVOJUZ PG UIF ɨFSBQFVUFT 'SPN UIF )JTUPSZ PG
UIF &TTFOF 4PDJP3FMJHJPVT .PWFNFOU PG UIF TU $FOUVSZ #$&
.PTDPX /BVLB

i1SPCMFNB LBMFOEBSJJB UFSBQFWUPW ɨF 1SPCMFN PG UIF ɨFSBQFVUFT $BMFOEBS
w 1BMFTUJOTLJJ
4CPSOJL

*MKB 4I 4IJGNBO /BCBUFJTLPF HPTVEBSTUWP J FHP LVMUVSB ɨF /BCBUFBO 4UBUF BOE JUT
$VMUVSF
.PTDPX /BVLB

JO UIF 4FDPOE 5FNQMF QFSJPE JO 3VTTJBO BOE &OHMJTI )F BEWBODFE B OFX

UIFPSZ DPODFSOJOH UIF QPTUFYJMJD +VEFBO DPNNVOJUZ QPTJUJOH UIBU JU XBT
PSHBOJ[FE BSPVOE UIF 5FNQMF
$POUFNQPSBSZ SFTFBSDI JO 3VTTJB GFBUVSFT TFWFSBM OBNFT *HPS 3 5BOU
MFWTLJJ 1I% GSPN UIF *OTUJUVUF PG 0SJFOUBM .BOVTDSJQUT o *0.

B QSPGFTTPS BU 4U 1FUFSTCVSH 6OJWFSTJUZ $FOUFS GPS #JCMF BOE +VEBJD 4UVE
JFT BU UIF 'BDVMUZ PG 1IJMPTPQIZ
IBT QVCMJTIFE UISFF CPPLT JO 3VTTJBO PO
UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ &OPDIJD MJUFSBUVSF BOE UIF FBSMZ +FXJTI NZTUJ
DBM USBEJUJPO )F SFHVMBSMZ QVCMJTIFT JO &OHMJTI JO UIF 2VNSBO $ISPOJ
DMF "MFYFJ 4JWFSU[FW CFHBO IJT DBSFFS JO 3VTTJB OPX IF XPSLT JO UIF 64"
BOE QVCMJTIFT NBJOMZ JO &OHMJTI 4WFUMBOB #BCLJOB FBSOFE IFS 1I% JO
EFGFOEJOH B EJTTFSUBUJPO FOUJUMFE 4BDSFE BOE 1SPGBOF 5JNF BOE 4QBDF
JO UIF 2VNSBO 4DSPMMT VOEFS 5BOUMFWTLJJT TVQFSWJTJPO "U QSFTFOU TIF UFBDIFT
JO .PTDPX BU UIF 3VTTJBO 4UBUF 6OJWFSTJUZ GPS UIF )VNBOJUJFT /BUBMJB
,JSFFWB HSBEVBUFE GSPN UIF TBNF VOJWFSTJUZ %NJUSJJ *VSFWJDI SFDFJWFE IJT
)F IBT QVCMJTIFE IJT mOEJOHT PO QPTUFYJMJD +VEFBO TPDJFUZ JO 3VTTJBO KPVSOBMT CVU
BMTP JO (FSNBO POFT TVDI BT ,MJP ;"8 75 BOE 5SBOTFVQISBUÒOF )JT NBJO UIFTJT JT FMBCP
SBUFE JO IJT EPDUPSBM EJTTFSUBUJPO (SB[IEBOTLPLISBNPWBJB PCTIDIJOB W [BQBEOZLI QSPWJOUTJ
JBLI "LIFNFOJETLPJ EFS[IBWZ ɨF $JUJ[FO5FNQMF $PNNVOJUZ JO UIF 8FTUFSO 1SPWJODFT
PG UIF "DIBFNFOJE &NQJSF
5CJMJTJ
*U XBT QVCMJTIFE JO (FSNBO BOE MBUFS PO JO
&OHMJTI 4FF +PFM 1 8FJOCFSH i%JF "HSBSWFSIÊMUOJTTF JO EFS #àSHFS5FNQFM(FNFJOEF EFS
"DIÊNFOJEFO[FJU w "DUB "OUJRVB )VOH

ǲF $JUJ[FO5FNQMF $PNNVOJUZ
USBOT %BOJFM - 4NJUI$ISJTUPQIFS +4054VQ 4IFċFME +405 1SFTT
4JODF UIF
T IF IBT QVSTVFE IJT TDIPMBSMZ BDUJWJUZ JO *TSBFM
*HPS 3 5BOUMFWTLJJ *TUPSJJB J JEFPMPHJJB ,VNSBOTLPJ PCTIDIJOZ )JTUPSZ BOE *EFPMPHZ
PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ
4U 1FUFSTCVSH 1FUFSCVSHTLPF 7PTUPLPWFEFOJF
,OJHJ
&OPLIB ɨF #PPLT PG &OPDI
.PTLPX+FSVTBMFN (FTIBSJN
SFQS ,OJHJ &OPLIB
4FGFS *FUTJSB ,OJHB TP[JEBOJJB ɨF #PPLT PG &OPDI 4FQIFS :F[JSBI ɨF #PPL PG $SFB
UJPO
.PTLPX+FSVTBMFN (FTIBSJN
.FMLIJTFEFL J .FUBUSPO W JVEFJTLPJ NJTUJLP
BQPLBMJQUJDIFTLPJ USBEJUTJJ .FMDIJ[FEFL BOE .FUBUSPO JO UIF +FXJTI .ZTUJD"QPDBMZQUJD 5SB
EJUJPO
4U 1FUFSTCVSH 41C(6

"MFYFJ 4JWFSUTFW i, WPQSPTV P W[BJNOPN WMJBOJJ CPHPTMV[IFCOPJ J OSBWPVDIJUFMOPJ
MJUFSBUVSZ W FQPLIV 7UPSPHP ,ISBNB 4PNF /PUFT PO UIF 3FMBUJPOTIJQ CFUXFFO -JUVSHJDBM
BOE 8JTEPN 8SJUJOHT JO 2VNSBO BOE JO 4FDPOE 5FNQMF -JUFSBUVSF JO (FOFSBM
w 7FTUOJL
FWSFJTLPHP VOJWFSTJUFUB .PTLWF
i4FDUT BOE )PVTFIPMET 4PDJBM 4USVDUVSF PG
UIF 1SPUP4FDUBSJBO .PWFNFOU PG /FIFNJBI BOE UIF %FBE 4FB 4FDU w $#2

)PVTFIPMET 4FDUT BOE UIF 0SJHJOT PG 3BCCJOJD +VEBJTN +4+4VQ -FJEFO #SJMM

4WFUMBOB 7 #BCLJOB i1SFETUBWMFOJJF P WSFNFOJ W LVNSBOTLPJ PCTIDIJOF ɨF $PO
DFQU PG 5JNF JO UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ
w 5JSPTI 5SVEZ QP JVEBJLF

i,ISBN WP[WFEFOOZJ W ,VNSBOF ɨF 5FNQMF &SFDUFE JO 2VNSBO
w #JCMJB -JUFSBUVSOZF
J MJOHWJTUJDIFTLJF JTTMFEPWBOJJB
i/FTPTUPKBWTIDIJJTJB FTLIBUPO W ,VNSBOF
ɨF %FMBZFE &OE PG %BZT JO 2VNSBO 4DSPMMT
w .BUFSJBMJ EFWJBUPJ F[IFHPEOPJ NF[IEVOB
SPEOPJ LPOGFSFOUTJJ QP JVEBJLF

/BUBMJB . ,JSFFWB i"TLFUJ[N W SBWWJOJTUJDIFTLPN JVEBJ[NF UTFMJCBU .PTIF J QSBL
UJLB 5BMNVE 5PSZ "TDFUJTN JO 3BCCJOJD +VEBJTN .PTFT $FMJCBDZ 4UPSZ
w 7FTUOJL 3((6

ɨ% JO GSPN UIF 4U 1FUFSTCVSH ɨFPMPHJDBM "DBEFNZ IBWJOH XSJU
UFO PO .FTTJBOJD 1SPQIFDJFT PG UIF #PPL PG *TBJBI BOE ǲFJS 6OEFSTUBOEJOH CZ
+FXT JO UIF 4FDPOE 5FNQMF 1FSJPE PO NBUFSJBMT GSPN UIF 2VNSBO 4DSPMMT

1SFTFOUMZ IF JT QSPSFDUPS PG UIF 4U 1FUFSTCVSH ɨFPMPHJDBM "DBEFNZ BOE
IFBE PG UIF %FQBSUNFOU PG #JCMJDBM 4UVEJFT UIFSF
)VOHBSZ
'SPN UIF T POXBSET JOUFSFTU JO UIF EJTDPWFSJFT PG UIF 4DSPMMT CFDBNF
LFFO JO )VOHBSZ ɨF mSTU OFXT PG UIF mOEJOHT XBT SFQPSUFE CZ "OEPS
4[ÚSÏOZJ
JO UIF $BUIPMJD KPVSOBM 7JHJMJB 4[ÚSÏOZJ XBT B QSP
GFTTPS PG 0ME 5FTUBNFOU BOE QVCMJTIFE B CPPL JO (FSNBO PO UIF 1TBMNT
BOE MJUVSHZ %VSJOH UIF T IF QVCMJTIFE JO 7JHJMJB EFUBJMFE SFWJFXT
PO UIF 2VNSBO mOEJOHT BOE SFTFBSDI )F XBT BMTP JOUFSFTUFE JO UIF QPT
TJCMF JOnVFODF PG &TTFOJTN PO $ISJTUJBOJUZ 'PMMPXJOH 8JMMJBN #SPXOMFF
4[ÚSÏOZJ UIPVHIU UIBU +PIO UIF #BQUJTU NJHIU IBWF CFFO B NFEJBUPS CF
UXFFO UIF UXP HSPVQT 7FSZ FBSMZ PO IF ESFX BUUFOUJPO UP UIF MJOL CFUXFFO
UIF QFTIFS HFOSF BOE UIF CPPL PG %BOJFM #FTJEF 4[ÚSÏOZJT BSUJDMFT 7JH
%NJUSJJ *VSFWJDI 1SPSPDIFTUWB P ,ISJTUF W SVLPQJTJBLI .JPSUWPHP NPSJB 1SPQIFDJFT PO

$ISJTU JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
4U 1FUFSTCVSH "YJPO FTUJO
i5JQPMPHJDIFTLJJ NFUPE
UPMLPWBOJJB 4WJBTIFOOPHP 1JTBOJJB W SVLPQJTJBLI .FSUWPHP NPSJB J LISJTUJJBOTLPJ 5TFSLWZ
ɨF 5ZQPMPHJDBM *OUFSQSFUJOH .FUIPE PG UIF 4DSJQUVSFT JO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE JO UIF
$ISJTUJBO $IVSDI
w JO 9*7 &[IFHPEOBJB CPHPTMPWTLBJB LPOGFSFOUTJJB 145#* .BUFSJBMZ
H .PTDPX 145#*

"OEPS 4[ÚSÏOZJ i" 4[FOUÓSÈT ÏT B MFHÞKBCC GFMGFEF[ÏTFL ɨF )PMZ 4DSJQUVSF BOE UIF
-BUFTU 'JOEJOHT
w 7JHJMJB

"OEPS 4[ÚSÏOZJ 1TBMNFO VOE ,VMU JN BMUFO 5FTUBNFOU #VEBQFTU 4BOLU 4UFQIBOT
(FTFMMTDIBGU

"OEPS 4[ÚSÏOZJ i " CBSMBOH LJODTFJ ɨF 5SFBTVSFT PG UIF $BWF
w 7JHJMJB

i.FHT[ØMBM +ÞEB TJWBUBHKB ɨF +VEFBO %FTFSU 4QFBLT
w 7JHJMJB

0O SFTFBSDI JO )VOHBSZ GSPN JUT JODFQUJPO VOUJM TFF *EB 'SÚIMJDI i3FDIFSDIFT TVS
2VNSÉO FO )POHSJF "WFD VOF #JCMJPHSBQIJF EFT SFDIFSDIFT IPOHSPJTFT TVS MFT .BOVTDSJUT
EF MB .FS .PSUF w '0

"OEPS 4[ÚSÏOZJ i"[ ÁS +Ï[VT T[FOWFEÏTÏOFL UÚSUÏOFUF ÞK NFHWJMÈHÓUÈTCBO +FTVT 1BT
TJPO JO /FX -JHIU
w 7JHJMJB
i&TT[ÏOVTPL LFSFT[UÏOZTÏH UÈSTBEBMPN
&TTFOFT $ISJTUJBOJUZ 4PDJFUZ
w 7JHJMJB
i" IPMUUFOHFSJ UFLFSDTFL ÏT
T[FOU +ÈOPT FWBOHÏMJVNB ɨF %FBE 4FB 4DSPMMT BOE UIF (PTQFM PG +PIO
w 7JHJMJB

$G 8JMMJBN ) #SPXOMFF i+PIO UIF #BQUJTU JO UIF /FX -JHIU PG "ODJFOU 4DSPMMT w JO
,SJTUFS 4UFOEBIM FE ǲF 4DSPMMT BOE UIF /FX 5FTUBNFOU /FX :PSL )BSQFS

"OEPS 4[ÚSÏOZJ i%BT #VDI %BOJFM FJO LBOPOJTJFSUF 1FTDIFS w JO (FPSHF 8 "OEFS
TPO FE 7PMVNF EV $POHSÒT (FOÒWF 754VQ -FJEFO #SJMM

JMJB PDDBTJPOBMMZ QVCMJTIFE SFWJFXT CZ WBSJPVT BVUIPST PO EJWFSTF 2VNSBO

UIFNFT
"MFYBOEFS 4ÈOEPS
4DIFJCFS
BO PVUTUBOEJOH TDIPMBS JO
TFWFSBM mFMET BOE EJSFDUPS PG UIF #VEBQFTU 3BCCJOJDBM 4FNJOBSZ GVSOJTIFE
SFHVMBS SFQPSUT PO UIF FEJUJPOT PG 2VNSBO UFYUT )F LFQU JOUFSFTU JO 2VN
SBO BMJWF EVSJOH UIF T BOE T "MUIPVHI IJT NBJO mFME PG SFTFBSDI
XBT (FOJ[BI TUVEJFT BOE IF XBT B QBTTJPOBUF IVOUFS PG BODJFOU BOE NPEFSO
NBOVTDSJQUT XIFO UIF 4DSPMMT XFSF EJTDPWFSFE IF EFWFMPQFE B MJWFMZ JOUFSFTU
JO UIF IJTUPSZ PG UIF mOET JO UIF %FBE 4FB SFHJPO
"OPUIFS )VOHBSJBO TDIPMBS XIP QVCMJTIFE PO QSPCMFNT PG 2VNSBO
UFYUT JO UIF T XBT *TUWÈO )BIO 1SPGFTTPS PG "ODJFOU )JTUPSZ BU UIF
'BDVMUZ PG )VNBOJUJFT PG &ÚUWÚT -PSÈOE 6OJWFSTJUZ &SVEJUF JO CPUI (SFDP
3PNBO BOUJRVJUZ BOE CJCMJDBM BOE SBCCJOJD TUVEJFT IF XSPUF PO UIF NŠOJN
JO BODJFOU +FXJTI TPVSDFT 'PMMPXJOH UIF EJTDPWFSZ PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT
IF SFUVSOFE UP UIJT UIFNF JO DPOOFDUJPO XJUI UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ )JT
MPOHFS TUVEZ PO 2VNSBO IBT SFNBJOFE VOQVCMJTIFE )BIO BMTP MBVODIFE
UIF )VOHBSJBO FEJUJPO PG .JMMBS #VSSPXTT CPPL PO UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
UP XIJDI IF DPOUSJCVUFE B QPTUTDSJQU ɨF &OHMJTI FEJUJPO PG #VSSPXTT
CPPL DPOUBJOT USBOTMBUJPOT PG TJY 2VNSBO UFYUT *O UIF )VOHBSJBO FEJUJPO
UIFTF UFYUT XFSF USBOTMBUFE CZ (Ï[B ,PNPSØD[Z )BIOT GPSNFS TUVEFOU
)BIO QVCMJTIFE TFWFSBM BSUJDMFT PO DISPOPMPHJDBM RVFTUJPOT PG UIF 4FDPOE
5FNQMF QFSJPE BOE 2VNSBO )F BUUFNQUFE UP FTUBCMJTI UIF UJNF PG UIF
#ÏMB (ÚSHÏOZJ i" RVNSÈOJ NFTTJBOJ[NVT .FTTJBOJTN JO 2VNSBO
w 7JHJMJB

-ÈT[MØ (ZàSLJ i"[ AJHB[TÈH UBOÓUØKÈOBLw àMEÚ[UFUÏTF ÏT B[ ÁS +Ï[VT LF
SFT[UIBMÈMB ɨF 1FSTFDVUJPO PG UIF A5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT BOE UIF $SVDJmYJPO PG UIF
-PSE +FTVT
w 7JHJMJB
-ÈT[MØ )PSWÈUI i+Ï[VT +ÈOPT ÏT ,VNSÈO +FTVT
+PIO BOE 2VNSBO
w 7JHJMJB

4ÈOEPS 4DIFJCFS i3FWJFX PG /BINBO "WJHBE BOE :JHBFM :BEJO .FHJMMBI IŠTPOŠU

MJCF SŜÝŠU NJNF HJMMŪU NJECBSZF IVEBI +FSVTBMFN .BHOFT 1SFTT
w "OUJL 5BOVMNÈOZPL

i3FWJFX PG :JHBFM :BEJO ǲF #FO 4JSB 4DSPMM GSPN .BTBEB +FSVTBMFN
w
"OUJL 5BOVMNÈOZPL

)F XSPUF SFHVMBS CSJFG SFQPSUT JO )VOHBSJBO +FXJTI KPVSOBMT TFF 3ØCFSU %ÈO i4DIFJ
CFS 4ÈOEPS JSPEBMNJ NVOLÈTTÈHÈOBL CJCMJPHSÈmÈKB " #JCMJPHSBQIZ PG 4 4DIFJCFS
w JO 4ÈO
EPS 4DIFJCFS 'PMLØS ÏT UÈSHZUÚSUÏOFU #VEBQFTU .*0,
OPT

*TUWÈO )BIO i4JGSƫ .ƯOJN w .BHZBS ;TJEØ 4[FNMF

ɨF XPSL XBT NFOUJPOFE CZ )BIO JO B QSJWBUF DPOWFSTBUJPO "GUFS IJT EFBUI * XBT
VOBCMF UP MPDBUF UIF NBOVTDSJQU
.JMMBS #VSSPXT " IPMUUFOHFSJ UFLFSDTFL ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT
#VEBQFTU (POEPMBU

)FJOSJDI " 4UPMMT CPPL %JF )ÚIMF BN 5PUFO .FFS 3PNBO EFS )BOETDISJGUFO WPO
2VNSBO #FSMJO 6OJPO 7FSMBH
XBT BMTP USBOTMBUFE " IPMUUFOHFSJ CBSMBOHPL SFKUÏMZF
ǲF .ZTUFSZ PG UIF %FBE 4FB $BWFT
#VEBQFTU (POEPMBU

*TUWÈO )BIO i;VS $ISPOPMPHJF EFS 2VNSBO4DISJGUFO w "D0S )VOH

i;XFJ EVOLMF 4UFMMFO JO +PTFQIVT #FMMVN +VEBJDVN 7 f VOE f
w "D0S

BDUJWJUZ PG UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT PO UIF CBTJT PG EBUB JO UIF %BNBT

DVT %PDVNFOU )BIO QPTJUFE UIBU UIF QFSJPE PG ZFBST NFOUJPOFE CZ UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU *
JNQMJFT UIF DISPOPMPHZ PG %BOJFM BOE PG UIF
NJESBTI 4FEFS 0MBN 3BCCB 0O UIJT CBTJT )BIO UIPVHIU UIF BVUIPS PG UIF
%BNBTDVT %PDVNFOU SFDLPOFE IJT PXO UJNF BT UIF mOBM QFSJPE CFGPSF UIF
FOE PG EBZT )BIOT PUIFS JOUFSFTU MBZ JO UIF DPNNVOBMJUZ PG QSPQFSUZ QSBD
UJDFE CZ UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ ɨJT UIFNF XBT SFHVMBS BOE NBOEBUPSZ
JO UIF DPNNVOJTU DPVOUSJFT GPS JU DPSSFTQPOEFE UP UIF DPOUFYU PG .BSYJTU
TPDJBM UIFPSZ UIF PċDJBM JEFPMPHZ JO UIPTF DPVOUSJFT )BIO BTTVNFE B QSP
DFTT BU 2VNSBO XIFSFCZ UIF DPNNVOJUZT QSPQFSUZ BOE JUT PQQPTJUJPO UP
UIF 5FNQMF PG +FSVTBMFN VOEFSXFOU DPOTJEFSBCMF DIBOHF JO UIF BGUFSNBUI PG
UIF FBSUIRVBLF JO #$& ɨF BVUIPS PG UIF %BNBTDVT %PDVNFOU XIJDI
)BIO EBUFE UP UIF FOE PG UIF TU DFOUVSZ #$&
XPVME IBWF XJUOFTTFE UIFTF
DIBOHFT XIFO UIF NFNCFST PG UIF DPNNVOJUZ CFHBO UP FOHBHF FYUFOTJWFMZ
JO BHSJDVMUVSF )F DPODMVEFE UIBU JU XBT JNQPTTJCMF FWFO GPS B TNBMM DPN
NVOJUZ UP TVTUBJO B TUSVDUVSF CBTFE PO DPNNPO QSPQFSUZ XJUIJO B MBSHF
TVSSPVOEJOH TPDJFUZ CBTFE PO QSJWBUF QSPQFSUZ )JT UIFTJT HFOFSBUFE B EJT
DVTTJPO JO $BUIPMJD BOE 1SPUFTUBOU DJSDMFT 'PMMPXJOH UIF 4JY%BZ 8BS
BOE UIF CSFBL PG EJQMPNBUJD UJFT CFUXFFO )VOHBSZ BOE *TSBFM )BIO GPS
NFSMZ B SBCCJ
BCBOEPOFE IJT SFTFBSDI PO 2VNSBO BOE GPDVTFE FYDMVTJWFMZ
PO 3PNBO IJTUPSZ
" DPOUFNQPSBSZ PG )BIO -ÈT[MØ . 1ÈLP[EZ GSPN UIF $BMWJOJTU ɨFP
MPHJDBM 4FNJOBSZ PG #VEBQFTU BOE B GPSNFS QVQJM PG 0UUP &JTTGFMEU CFHBO
QVCMJTIJOH TUVEJFT PG UIF 2VNSBO 4DSPMMT )F QVCMJTIFE BO PWFSWJFX PG SF
TFBSDI EPOF EVSJOH UIF QSFWJPVT EFDBEF 'PMMPXJOH B mFME USJQ UP *TSBFM
IF JTTVFE BO BSUJDMF JO (FSNBO PO UIF BSDIBFPMPHJDBM mOET BOE RVFTUJPOT PG
UIF BHSBSJBO PSHBOJ[BUJPO PG UIF TFUUMFNFOU BOE UIF GVODUJPO PG UIF OFBSCZ
#VRFAB QMBJO BOE UIF DJTUFSOT JO UIF DPNNVOJUZT FDPOPNJD MJGF "OPUIFS
1SPUFTUBOU UIFPMPHJBO &MFNÏS ,PDTJT BEESFTTFE TFWFSBM MJUFSBSZ RVFTUJPOT
SFHBSEJOH UIF 2VNSBO UFYUT ,PDTJTT mFME XBT JOUFSUFTUBNFOUBM MJUFSBUVSF
BOE FBSMZ $ISJTUJBOJUZ )F XBT NBJOMZ JOUFSFTUFE JO UIF SFMBUJPOTIJQ CF
UXFFO 2VNSBO BOE $ISJTUJBOJUZ *O IJT BSUJDMF PO UIJT UIFNF IF FNQIBTJ[FE
UIF EJTQBSJUZ PG UIF UXP NPWFNFOUT
-ÈT[MØ . 1ÈLP[EZ i&HZ ÏWUJ[FE 2VNSÈOLVUBUÈT " %FDBEF PG 2VNSBO 4UVEJFT

w
ǲFPMØHJBJ 4[FNMF

-ÈT[MØ . 1ÈLP[EZ i%JF XJSUTDIBGUMJDIF )JOUFSHSVOE EFS (FNFJOTDIBGU WPO 2VN
SBO w JO #BSEULF 2VNSBO1SPCMFNF
&MFNÏS ,PDTJT i" [TJEØ NFTTJBOJ[NVT ÏT B QPMJUJLBJ LÏSEÏT +Ï[VT ÏMFUÏCFO +FXJTI
.FTTJBOJTN BOE 1PMJUJDT JO +FTVT -JGF
w ǲFPMØHJBJ 4[FNMF
i" +Ï[VTLVUBUÈT
SÏHJ ÏT ÞK ÞUKBJ 1PMJUJLBJ FMMFOUÏUFL +Ï[VT ÏT B RVNSÈOJBL LÚ[ÚUU 0ME BOE /FX 5SBDLT JO +FTVT
'PS RVJUF B XIJMF POMZ UIF TJY 2VNSBO UFYUT UIBU BQQFBSFE BT B TVQQMF
NFOU UP #VSSPXTT CPPL XFSF LOPXO JO )VOHBSJBO USBOTMBUJPO 4PNF JO
GPSNBUJPO PO 2VNSBO TUVEJFT XBT QSPWJEFE CZ UIF )VOHBSJBO FEJUJPO PG
"NVTTJOT TVSWFZ PO UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ *O UXP USBOTMBUJPOT
BQQFBSFE JO TFQBSBUF WPMVNFT POF CZ (Ï[B ,PNPSØD[Z B SFUSBOTMBUJPO PG
UIF TJY UFYUT PG #VSSPXTT WPMVNF UPHFUIFS XJUI UIF USBOTMBUJPO PG B 2VNSBO
GSBHNFOU GSPN UIF %BNBTDVT %PDVNFOU ɨF PUIFS XBT *EB 'SÚIMJDIT DPN
QSFIFOTJWF USBOTMBUJPO PG UIF UFYUT PG 2VNSBO JODMVEJOH BMM UIF NBKPS UFYUT
BOE NPTU PG UIF TNBMMFS POFT " SFWJTFE BOE FYUFOEFE TFDPOE FEJUJPO BQ
QFBSFE JO 5SBOTMBUJPOT PG TFMFDUFE UFYUT XFSF QVCMJTIFE CZ +POBUÈO
4 4[ÏOÈTJ 2..5
BOE (Ï[B 9FSBWJUT QFTIBSJN
ɨF MBUUFS BMTP QVC
MJTIFE TUVEJFT PO 2VNSBO MJUFSBUVSF *EB 'SÚIMJDI XSPUF JO )VOHBSJBO
PO UIF IJTUPSZ PG UIF 2VNSBO EJTDPWFSJFT UIF IJTUPSZ USBEJUJPOT BOE
XPSMEWJFX PG UIF 2VNSBO DPNNVOJUZ &OPDI BOE UIF USBEJUJPOT PO
3FTFBSDI 1PMJUJDBM $POUSPWFSTJFT CFUXFFO +FTVT BOE 2VNSBO

w ǲFPMØHJBJ 4[FNMF

i.J UÚSUÏOU B LÏU T[ÚWFUTÏHw LÚ[U "[ ÁKT[ÚWFUTÏH UÚSUÏOFUJ QSPCMÏNÈJCØM 8IBU
)BQQFOFE CFUXFFO UIF 5XP $PWFOBOUT 4PNF )JTUPSJDBM 1SPCMFNT JO UIF /FX 5FTUBNFOU
w
ǲFPMØHJBJ 4[FNMF

"NVTTJO " IPMUUFOHFSJ UFLFSDTFL ÏT B RVNSÈOJ LÚ[ÚTTÏH
(Ï[B ,PNPSØD[Z ,JÈMUØ T[Ø B QVT[UÈCBO B IPMUUFOHFSJ UFLFSDTFL " 7PJDF $SJFT JO UIF
%FTFSU ɨF %FBE 4FB 4DSPMMT
#VEBQFTU 0TJSJT
*EB 'SÚIMJDI " RVNSÈOJ T[ÚWFHFL
NBHZBSVM ɨF 5FYUT PG 2VNSBO JO )VOHBSJBO 5SBOTMBUJPO XJUI *OUSPEVDUJPO BOE /PUFT
4UVE0S 1JMJTDTBCB 11,& E FOM FE 1JMJTDTBCB#VEBQFTU 11,&4[FOU *TUWÈO

,JBEØ

+POBUÈO 4 4[ÏOÈTJ i,VNSÈOJ UÚSFEFL GPSEÓUÈTB 5SBOTMBUJPO PG B 2VNSBO 'SBH
NFOU
w .ÞMU ÏT +ÚWũ

(Ï[B 9FSBWJUT " RVNSÈOJ LÚ[ÚTTÏH T[FOUÓSÈTÏSUFMNF[ÏTF GPMZBNBUPT QFTFSFL GPSEÓUÈT ÏT
LPNNFOUÈS #JCMJDBM *OUFSQSFUBUJPO JO UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ ɨF $POUJOVPVT 1FTIFST
5SBOTMBUJPO BOE $PNNFOUBSZ
1ÈQB 135"
«UBMBLVMØ IBHZPNÈOZPL "MUFSJOH 5SB
EJUJPOT
#VEBQFTU -)BSNBUUBO

*EB 'SÚIMJDI i*SÈOZ[BUPL B IPMUUFOHFSJ UFLFSDTFL LVUBUÈTÈCBO /FX 3FTFBSDI PO
w 7JMÈHPTTÈH
i'FMGFEF[ÏTFL ÏT CPUSÈOZPL B IPMU
UFOHFSJ UFLFSDTFL LÚSàM ɨF %FBE 4FB 4DSPMMT o %JTDPWFSJFT BOE 4DBOEBMT
w .ÞMU ÏT +ÚWƸ

*EB 'SÚIMJDI i2VNSÈO FHZ LÚ[ÚTTÏH T[àMFUÏTF 2VNSBO ɨF #JSUI PG B $PN
NVOJUZ
w 7JHJMJB
i" 4[FOUÓSÈT 2VNSÈOCBO #JCMF BOE DBOPO JO 2VN
SBO
w &HZIÈ[ ÏT 7JMÈH
i7JMÈHJ IBUBMPN ÏT WBMMÈTJ LÚ[ÚTTÏHFL B .BLLBCFVT
GFMLFMÏT VUÈO 4FDVMBS 1PXFS BOE 3FMJHJPVT $PNNVOJUJFT 'PMMPXJOH UIF .BDDBCFBO 6Q
SJTJOH
w (ZÚSHZ #FOZJL FE 7JMÈHJ LÚ[ÚTTÏH WBMMÈTJ LÚ[ÚTTÏH 4[FHFEJ /FN[FULÚ[J #JCMJLVT
,POGFSFODJB 4[FHFE BVHVT[UVT o T[FQUFNCFS 4[FHFE +"5&1SFTT

*EB 'SÚIMJDI i*[BKÈT 2VNSÈOCBO *TBJBI JO 2VNSBO
w JO (ZÚSHZ #FOZJL FE "
NFTTJÈTJ LÏSEÏT 4[FHFEJ #JCMJLVT ,POGFSFODJB 4[FHFE +"5&1SFTT
i1T[F
VEFQJHSBmLVT JSPEBMPN ÏT RVNSÈOJ AT[FLUÈT JSPEBMPN A1TFVEFQJHSBQIJD BOE A4FDUBSJBO JO
2VNSBO
w JO +Ø[TFG ;TFOHFMMÏS FE )BHZPNÈOZ ÏT FMũ[NÏOZ *OUFSUFTUBNFOUÈMJT UBOVMNÈ
OZPL 1ÈQB 1ÈQBJ 3FGPSNÈUVT 5FPMØHJBJ "LBEÏNJB
i5ÚSUÏOFMFN BIPHZBO
2VNSÈOCØM MÈUUÈL )JTUPSZ GSPN B 2VNSBO 1FSTQFDUJWF
w JO .JIÈMZ *WJD[ BOE "OESÈT 4DI
MFUU FET 5BOVMNÈOZLÚUFU #PUPT ,BUBMJO T[àMFUÏTOBQKÈOBL UJT[UFMFUÏSF #VEBQFTU #PPLT JO
UIF 8BUDIFST BU 2VNSBO BOE PO WBSJPVT UFYUT PG UIF 2VNSBO DPNNV
OJUZ
1SJOU
i5JT[UBTÈH ÏT T[FOUTÏH 2VNSÈOCBO B OBSSBUÓW T[ÚWFHFL UàLSÏCFO 1V
SJUZ BOE )PMJOFTT JO 2VNSBO BT 3FnFDUFE JO /BSSBUJWF 5FYUT
w 1SPDFFEJOHT PG 4[FHFEJ #JCMJLVT
,POGFSFODJB 4[FHFE +"5&1SFTT
i" T[FOU ÏT B UJT[UÈUBMBO »T[ÚWFUTÏHJ
ÏT IFMMÏOJT[UJLVT LPSJ [TJEØ UÚSWÏOZFL 'SPN UIF )PMZ UP UIF 6ODMFBO 3JUVBM 1VSJUZ JO UIF
0ME 5FTUBNFOU BOE JO )FMMFOJTUJD +VEBJTN
w *TLPMBLVMUÞSB

*EB 'SÚIMJDI i#VLPUU BOHZBMPL 'BMMFO BOHFMT
w 1SPUFTUÈOT 4[FNMF *** ÞK

i.ÓUPT[ ÏT MPHPT[ B[ ØLPSJ [TJEØ HPOEPMLPEÈTCBO A.ZUIPT BOE A-PHPT
JO +FXJTI ɨPVHIU JO "OUJRVJUZ
w JO 'FSFOD - -FOEWBJ FE 5ÈSTBEBMPNUVEPNÈOZ ÏT mMP[Ø
mB 5BOVMNÈOZPL 5ÏOZFL ÏT ²SWFL
#VEBQFTU «SPO ,JBEØ
iÁKSBÓSU T[ÚWFHFL
3FXSJUUFO 5FYUT
w JO *EB 'SÚIMJDI FE "[ VUØLPS IBUBMNB ÁKSBÓSU T[ÚWFHFL ,SÏOÏ #V
EBQFTU ÁK NBOEÈUVN

*EB 'SÚIMJDI i$JPO T[JLMÈKB FHZ RVNSÈOJ T[ÚWFHCFO 2 ɨF .PVOU PG ;JPO JO
B 2VNSBO 5FYU 2
w .ÞMU ÏT KÚWũ
i5àQPMPHJLVT OFWFL ÏT SBHBEWÈOZOF
WFL B RVNSÈOJ LÚ[ÚTTÏH JSPEBMNÈCBO 5ZQPMPHJDBM /BNFT BOE /JDLOBNFT JO UIF -JUFSBUVSF
PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ
w /ÏWUBOJ ÏSUFTÓUũ
i*HB[ 5BOÓUØ &HZ FMOFWF
[ÏT NFUBGPSJLVT IÈUUFSÏIF[ 3JHIUFPVT 5FBDIFS ɨF .FUBQIPSJD #BDLHSPVOE PG B /BNF
w
JO 4ÈOEPS #B[TÈOZJ BOE 'FSFOD )PSLBZ )ÚSDIFS FET ÁUKBJEPO ÃOOFQJ LÚUFU +FMFOJUT *TUWÈO
4[àMFUÏTOBQKÈSB #VEBQFTU .BHZBS 1JBSJTUB 3FOEUBSUPNÈOZ o 11,& #5, o ÁK &NCFS
,JBEØ
i&GSÈJN ÏT .FOBTF /FWFL B RVNSÈOJ LÚ[ÚTTÏH IBHZPNÈOZÈCBO &QI
SBJN BOE .FOBTIF /BNFT JO UIF 5SBEJUJPO PG UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ
w JO +Ø[TFG 4[ÏDTJ
FE ,FSFT[UÏOZ[TJEØ UFPMØHJBJ ÏWLÚOZW #VEBQFTU ,FSFT[UÏOZ;TJEØ 5ÈSTBTÈH

i«CSBIÈN CÈOBUB ²S[FMNFL ÏT UÚSWÏOZ FHZ ØLPSJ (FOFTJTLPNNFOUÈSCBO "CSB
IBNT 4PSSPX &NPUJPOT BOE UIF .PTBJD -BX JO BO "ODJFOU $PNNFOUBSZ PO (FOFTJT
w JO
'PEPS (ZÚSHZ 5BSKÈOZJ #ÏMB FET i"LJL B[ JHB[TÈHSB PLUBUUBL TPLBLBU yw " ÏWFT 3Ø[TB
)VCB LÚT[ÚOUÏTF #VEBQFTU 4[FOU *TUWÈO 5ÈSTVMBU
i5ØCJU LÚOZWF o RVNSÈOJ
IÈUUÏSCFO 5PCJU BHBJOTU UIF #BDLHSPVOE PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT
w JO (Ï[B 9FSBWJUT BOE
+Ø[TFG ;TFOHFMMÏS FET 5PCJU5ØCJÈT LÚOZWF T[ÚWFH IBHZPNÈOZ UFPMØHJB %FVUFSPDBOPOJDB
1ÈQB#VEBQFTU 135"-)BSNBUUBO

*/%*$&4
4063$&4
)FCSFX #JCMF
1FOUBUFVDI

%FVUFSPOPNZ

o 4BNBSJUBO

(FOFTJT C

4POH PG .PTFT

+PTIVB

+VEHFT

&YPEVT

4BNVFM

4BNVFM

-FWJUJDVT
4POH PG )BOOBI

4BNVFM
/VNCFST

,JOHT

ĤĠĦģĔĖĤ
,JOHT .BMBDIJ

1TBMNT
,JOHT

-BUFS 1SPQIFUT

*TBJBI

o 2VNSBO TDSPMMT PG

+FSFNJBI
+PC

$BOUJDMFT
&[FLJFM

&TUIFS

%BOJFM
.JOPS 1SPQIFUT

)PTFB

.JDBI

)BCBLLVL

ĤĠĦģĔĖĤ
&[SB

/FIFNJBI
$ISPOJDMFT

"ODJFOU #JCMF 7FSTJPOT
1FTIJUUB 5BSHVN +POBUIBO

5BSHVN 0ORFMPT

"QPDSZQIB
5PCJU

.BDDBCFFT

o .BTBEB 4DSPMM
.BDDBCFFT

-FUUFS PG +FSFNJBI

#FO 4JSB #BSVDI

1SBZFS PG "[BSJB

/FX 5FTUBNFOU
/FX 5FTUBNFOU

ĤĠĦģĔĖĤ
(PTQFMT TZOPQUJD "DUT

.BUUIFX 1BVM -FUUFST PG

3PNBOT

$PSJOUIJBOT

$PSJOUIJBOT

.BSL
(BMBUJBOT
B

)FCSFXT

-VLF
+PIO

+PIBOJOF MJUFSBUVSF

+PIO +PIBOJOF -FUUFST

+VEF

3FWFMBUJPO

1TFVEFQJHSBQIB
"QPDBMZQTF PG "CSBIBN #BSVDI 4ZSJBD

"QPDBMZQTF PG .PTFT &OPDI

"TDFOTJPO PG .PTFT

ĤĠĦģĔĖĤ
&OPDI

&[SB

+PTFQI BOE "TFOFUI

+VCJMFFT

o &OPDIJD -JUFSBUVSF

o &OPDIJD DPSQVT

o #PPL PG UIF 8BUDIFST

o #PPL PG 1BSBCMFT

o "TUSPOPNJD #PPL

o #PPL PG %SFBNT -BNFDI #PPL PG

o "OJNBM "QPDBMZQTF -JGF PG "EBN BOE &WF

o -FUUFS PG &OPDI .BSUZSEPN PG *TBJBI

o "QPDBMZQTF PG 8FFLT 1BSBMJQPNFOB PG +FSFNJBI

ĤĠĦģĔĖĤ
1TBMNT 'JWF 4ZSJBD 5FTUBNFOU PG -FWJ

1TBMNT PG 4PMPNPO

5FTUBNFOU PG +PC
1TFVEP+FSFNJBOJD XPSLT

5FTUBNFOU PG .PTFT
4JCZMMJOF 0SBDMFT

5FTUBNFOUT PG UIF 5XFMWF 1BUSJBSDIT
5FTUBNFOU PG "CSBIBN

5FTUBNFOU PG "CSBIBN (SFFL

2VNSBO 4DSPMMT BOE 3FMBUFE 5FYUT
%BNBTDVT %PDVNFOU **

** 7*
** ***
***
*7
*7 7
*7
7
7
7
7*
7* 7***
7*
7** 7***
7***
7***
*9
*9
*9
*9
9
9
9 9*
*7*** 9
* 9* 9**
* 9**
* 9**
* 9**
* 9**
* 9***
** 9***
ĤĠĦģĔĖĤ
9***

9*7
97
97*
97*
97*
97*
97*
97*
9*999 o NBOVTDSJQUT
9*9 99
9*9
99
24 $PNNVOJUZ 3VMF
B
2*TBJBI

2Q)BC QFTIFS)BCBLLVL

***
*
* **
* *
* *
** **
** ****7
** ***
7 ***
7** *** *7
7** *** *7
7** *** *7
7*** *** *7
*9 *** *7
9 *7
9* *7
9* *7
9* *7
9** 9*** *7
9** *7

$PNNVOJUZ 3VMF 7
7
7
ĤĠĦģĔĖĤ
7*

7*
7*
7*
7** *
7** *
7*** *
7*** 9**
7*** 9***
7*** 9*7
7*** 9*7
7*** 9*9
7***
*9
*9
*9 2)B )PEBZPU
*9
*9
99*
9
9
9
9
9
9
9
9
9
9* 7 7*
9* 7
9* 7**
7**
7***
24B $POHSFHBUJPO 3VMF
*9

*9

*9

*9

997**
*
9
**
9
**
9
9*
24C #MFTTJOHT 3VMF
9*
9***
9*** 97
9*7
97 o 97*
2. 8BS 4DSPMM
97* 97**
97***
9*9
99
99
99*
997 997*
ĤĠĦģĔĖĤ
2)C )PEBZPU
2 *OTUSVDUJPOT

2 +VEH
2 .ZTUFSJFT
J

J
2 4BNVFM
2 "QPDSZQIPO PG .PTFT
C

2 *TBJBI
/FX +FSVTBMFN

B
2 +VCJMFFT
2 /FX +FSVTBMFN

2 /PBI
2

2 (FOFTJT "QPDSZQIPO
2CJT

2 +FSFNJBI

2 +PC
*
**
** 9*999** 2 #FO 4JSB
7
9
9 2 22 /BSSBUJWF BOE 1PFUJD
9** $PNQPTJUJPO
97*97**
9*999**
99 2 (JBOUT
99*

99*
2 $PQQFS 4DSPMM
2 "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU

(JBOUT #PPL PG

2 (JBOUT
7*
7***
2 (JBOUTB
21FOUBUFVDI

2 (JBOUTC
24BNVFM

ĤĠĦģĔĖĤ
2 (FOFTJT&YPEVTB
2 1TBMNTG
7**9

B
2 QBMFP(FOFTJT&YPEVTM
2 +PC

2 QBMFP&YPEVTN
2 +PCC

2 /VNCFSTC
2 2PIFMFUIC

2 %FVUFSPOPNZO
2 -99-FWJUJDVTB

2 %FVUFSPOPNZR
2 -99/VNCFST

2 QBMFP%FVUFSPOPNZS
2o2

2 +PTIVBB
22 5BSHVNT

2 5BSHVN-FWJUJDVT
2 +VEHFTB

2 5BSHVN PG +PC
2B +VEHFTD

22 4BNVFM
2 22 3FXPSLFE 1FOUB

B
UFVDI
2 4BNVFM

2 3FXPSLFE 1FOUBUFVDIB

2 4BNVFMC
2 0SEJOBODFTB

2 4BNVFMD
2 7JTJPOT PG 4BNVFM

2 +FSFNJBIB
2 QFTIFS*TBJBIB

C
2 +FSFNJBI
2 QFTIFS)PTFBB
JJ
2B +FSFNJBIE
22 QFTIFS)PTFB

ĤĠĦģĔĖĤ
2 QFTIFS)PTFBC
22

2 QFTIFS/BIVN
22

B
2 &OPDI
J

B
2 (JBOUT
2 QFTIFS1TBMNTB

22 &OPDI
J
2 QFTIFS1TBMNTC
2 &OPDID

2B 22 &OPDI

2 'MPSJMFHJVN
2 &OPDIE

2 &OPDIF
2 5FTUJNPOJB

2 &OPDIG
2 $BUFOB "

2o2 &OPDI "TUSPOPNZ
2 1FTIFS PO UIF 1FSJPET

22 &OPDI "TUSPOPNZ
2

2 &OPDIH
2 8JMFT PG UIF 8JDLFE 8PNBO

22 "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU
2 )PSPTDPQF

2 5PCJUB

22C "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU
22 5PCJU

2 "SBNBJD -FWJ %PDVNFOUB
22 5PCJU

2B "SBNBJD -FWJ %PDVNFOUC
F
2 5PCJU

ĤĠĦģĔĖĤ
2C2 "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU

2 1TFVEP%BOJFMB

2C "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU D

2 1TFVEP%BOJFMD

2 "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU E

2 "QPDSZQIPO PG %BOJFM

2B "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU F

J
J
2C "SBNBJD -FWJ %PDVNFOU G
JJ
JJ
2 )FCSFX /BQIUBMJ 5FYU

2 )JTUPSJDBM 5FYU "

2B 5JNF PG 3JHIUFPVTOFTT

2 .JESBTI 4FGFS .PTIF

2 +VCJMFFTB
2 )BMBLIB "

** 2 $PNNFOUBSZ PO (FOFTJT "

2 +VCJMFFTE
22 $PNNFOUBSJFT

2o2 1TFVEP+VCJMFFT
2 $PNNFOUBSZ PO (FOFTJT #

2 1TFVEP+VCJMFFTB
J 2B $PNNFOUBSZ PO .BMBDIJ

2 +VEHFNFOU
2 $PNNFOUBSZ PO (FOFTJT $

2 1SBZFS PG /BCPOJEVT
2B $PNNFOUBSZ PO (FOFTJT %

22 22 $PNNVOJUZ 3VMF

22 2 $PNNVOJUZ 3VMFC

22 1TFVEP%BOJFM
2 $PNNVOJUZ 3VMFD

22 1TFVEP%BOJFM
2 $PNNVOJUZ 3VMFE

ĤĠĦģĔĖĤ
2 $PNNVOJUZ 3VMFF

22 #FSBLIPU

2B )BMBLIB #
2 #FSBLIPUB

J
2 3VMFT
JJ

2 #FSBLIPUC
22 %BNBTDVT %PDVNFOU

2
2 %BNBTDVT %PDVNFOUB

JJ
J 2

C
2 %BNBTDVT %PDVNFOU
2

2 %BNBTDVT %PDVNFOUE

2 8PSET PG UIF .BTLJM

JJ JJ
JJ
2 %BNBTDVT %PDVNFOUH
JJ 22 .ZTUFSJFT

2 22 5PIPSPU
2 .ZTUFSJFTB

2 $FSFNPOZ

JJ
2 5PIPSPU #C
2 .ZTUFSJFTC
JJ
JJ
2 'PVS -PUT
JJ

2 $VSTFT

2 .ZTUFSJFTD
2

22
2B

22 .FEJUBUJPO PO $SFBUJPO
2 4FGFS IB.JMIBNBI

2

ĤĠĦģĔĖĤ
2 .FO XIP &SS

J 2 "ENPO'MPPE

2 5FYU .FOUJPOJOH 5FNQMF
22 /BSSBUJWF BOE 1PFUJD $PN

QPTJUJPO
2 ;PEJPMPHZ BOE #SPOUPMPHZ

2 &YPEVT$PORVFTU 5SBEJUJPOT
2 )JTUPSJDBM 5FYU $

2 )JTUPSJDBM 5FYU %

2 "QPDSZQIBM 1FOUBUFVDI #
2 0SEP

2 22 "QPDSZQIPO PG +PTIVB

22B 22 /PO$BOPOJDBM 1TBMNT

2
2 /PO$BOPOJDBM 1TBMNT "

22
2 /PO$BOPOJDBM 1TBMNT #

22B
2

2
JJJ 2 "QPDSZQIPO PG +FSFSFNJBI "

2C
22 "QPDSZQIPO PG +FSFNJBI

2o2 3FXPSLFE 1FOUBUFVDI
22 2 2 1TFVEP

&[FLJFM
2 3FXPSLFE 1FOUBUFVDIC

2 3FXPSLFE 1FOUBUFVDID

$

2 "QPDSZQIBM 1FOUBUFVDI "

2 1TFVEP&[FLJFMB
2 1SBZFS PG &OPTI

ĤĠĦģĔĖĤ
2B "QPSDZQIPO PG +FSFNJBI $B

"$
#
#
2C 1TFVEP&[FLJFMD
$
$
$
2D 1TFVEP&[FLJFM
%

22 4IJS4IBCC
2 1TFVEP&[FLJFMC

$
2 4IJS4IBCCB

2 "QPSDZQIPO PG +FSFNJBI $C
J

2B "QPSDZQIPO PG +FSFNJBI $G
2 4IJS4IBCCD

2 1TFVEP&[FLJFME
2 4IJS4IBCCE
J
D J
2B "QPSDZQIPO PG +FSFNJBI $
J
J
J
2 "QPSDZQIPO PG +FSFNJBI $E

2 4IJS4IBCCF
F
2 "QPSDZQIPO PG +FSFNJBI $

2 4IJS4IBCCG
2 JJ

JJ


2 $POGFTTJPO
22

22 .JRTBU .BABƽF IB5PSBI
2..5
2

2

2

2 1VSJmDBUJPO 3JUVBM

ĤĠĦģĔĖĤ
22 2 *OTUSVDUJPO

2 )PEBZPUG

22 *OTUSVDUJPO
2 )PEBZPUMJLF "

22B D *OTUSVDUJPO
2 2 )PEBZPUMJLF UFYUT

22 *OTUSVDUJPO
2B )PEBZPUMJLF #

2 )PEBZPUMJLF $
2 *OTUSVDUJPOC

2B )PEBZPUMJLF %
22 *OTUSVDUJPO

2 "QPDSZQIBM 1TBMN BOE 1SBZFS
2 *OTUSVDUJPOE

JJ
JJ B 2

C
2 8BZT PG 3JHIUFPVTOFTT
2

2 1BSBQISBTF PG (FOFTJT BOE &YPEVT
2

2 *OTUSVDUJPOH
2 &YQPTJUJPO PG UIF 1BUSJBSDIT

22 4BQJFOUJBM%JEBDUJD 8PSL
2GM NCC

22 )PEBZPU
2 5FYU .FOUJPOOJOH ;FEFLJBI

2 8BS 4DSPMMMJLF 5FYU #
2 )PEBZPUB

2C 1PMFNJDBM 5FYU
J B

2 )PEBZPUC
2 0O 3BDIFM BOE +PTFQI

2 )PEBZPUD
2B

2 )PEBZPUF
22

ĤĠĦģĔĖĤ
2 2 %JC)BND

2 5FTUBNFOU PG +VEBI

22 1SBZFST PG 'FTUJWBMT

2 8BS 4DSPMMB

2 1SBZFST PG 'FTUJWBMTB

2 1SBZFST PG 'FTUJWBMTC
J

J
2 1SBZFST PG 'FTUJWBMTD
22 8BS 4DSPMM

22 4IJS
22 8BS 4DSPMM

2 4IJSB
D
2 8BS 4DSPMM

2 8BS 4DSPMMF
2 4IJSC

22

2 8BS4DSPMM MJLF 5FYU "

2 "QPDSZQIBM -BNFOUBUJPO #

JJJ
2 .BSSJBHF $FSFNPOZ
2 3JUVBM 1VSJUZ

2 %BJMZ 1SBZFST
2 0SEJOBODFTC

2 0SEJOBODFTD

22 %JC)BN
22

22 %JC)BN
22

2 %JC)BNB
2 .FTTJBOJD "QPDBMZQTF
JJ

W
ĤĠĦģĔĖĤ
2 .BHJDBM #PPLMFU

2 "QPDSZQIPO PG +PTIVB
2 "SBNBJD 1SPWFSCT

2 22

O
2 5FNQMFC
2 (FOFTJT

2 (JBOUT
2 #FBUJUVEFT

2 )ZNO
2 8PSET PG .JDIBFM

2
22 (JBOUT

2
2 (JBOUTE

2

2 &MFDU PG (PE

2
J

2 5FTUBNFOU PG +BDPC
2&OPDI (SFFL

2 "QPDSZQIPO-FWJC
2QBMFP-FWJUJDVT B
J
2 5FTUBNFOU PG ,PIBUI
22

22 7JTJPOT PG "NSBN
2 -FWJUJDVT
C

2 +FXT BU UIF 1FSTJBO $PVSU
2 &[FLFLJFM

2 1FSTJBO $PVSU
2 1TBMNTB

2 /FX +FSVTBMFNB

97***
9*9 B
2 99*99**
99*7
ĤĠĦģĔĖĤ
997* 2 .FMDIJTFEFL
997***

o "QPDSZQIBM 1TBMNT
JJ
*77
2 4FGFS IB.JMIBNBI
o 1MFB GPS %FMJWFSBODF

9*9
2 )ZNOTB
o 1TBMN

2 )ZNOTC
o 1TBMN

2 4IJS4IBCC
o 1TBMN

***
o 1TBMN " 2 /FX +FSVTBMFN

o 1TBMN # 2 5FNQMFB

o 1TBMN

2 1TBMNTC

2

2 1TBMNTD

99*** Ċ
2 5BSHVN +PC
9-7
-*-97*
-9
7**B -9*7
99* -9*7
99*7
22
2 "QPDSZQIBM 1TBMNT

2 5FNQMFC
*7

7
2 +VCJMFFT
92

ĤĠĦģĔĖĤ
920ĊFSJOH BS o

)PSPTDPQFT o

QFTIBSJN o

o

8BS 5FYUT o

,I2 0TUSBDPO
o

.BT4IJS4IBCC o

.BTBEB "QPDSZQIBM (FOFTJT o

)FW /VNCFST
o

)FW 1TBMNT
o

)FW9** HS .JOPS 1SPQIFUT (SFFL 4DSPMM
o o

9)FW4F .BSSJBHF $POUSBDU
QBQZSVT .JTI

#BS ,PLICB -FUUFST
1BQZSVT .VS

+FSJDIP 1BQZSJ
1TBMNT 4DSPMM
o

o 4FFMJN /VNCFST

o o o

o o o

ĤĠĦģĔĖĤ
/FX 5FTUBNFOU "QPDSZQIB BOE 1TFVEFQJHSBQIB
"DUT PG ɨPNBT

1IJMP
1IJMP

+PTFQIVT
+PTFQIVT 'MBWJVT o "OU

o +8

7
7

.JTIOBI 5BMNVE BOE 3FMBUFE -JUFSBUVSF
.JTIOBI N :BE

N #FS N :PNB

N A"CPE ;BS
N .JRX

5PTFGUB

N 1BSB

U #FS

N 1FTBI

N 5BNJE U ÀBCC

ĤĠĦģĔĖĤ
U 4PUB 4JGSF %FVUFSPOPNZ

%FVUFSPOPNZ
U 5FS 4JGSF /VNCFST

/VNCFST
Z #FS
$BOU 3BC

Z 4PUB
)BGUBSPU

C #FS
.F[V[PU
C

C 4PUB QIZMBDUFSJFT
B

4FEFS 0MBN 3BCCB

QJZZVUJN
4JGSB

4INPOF &TSF 1SBZFS
4JGSF

&BSMZ $ISJTUJBO -JUFSBUVSF
$PNNPEJBO $POTUJUVUJPOFT "QPTUPMPSVN

%JPHOFUVT -FUUFS UP
1TFVEP$ZQSJBO

$MBVEJVT -FUUFS

$MBTTJDBM 4PVSDFT
o 0EZTTFZ o )JTUPSJB /BUVSBMJT

7
1MJOZ UIF &MEFS

7JSHJM "FOFJE

ĤĠĦģĔĖĤ
7BSJB
$PSBO 1BQZSVT /BTI

0SBDMFT PG )ZTUBTQFT 5JCBU .BSRF

1BQZSVT "NIFSTU 7JTJPO PG (BCSJFM

1BQZSVT -POEPO :F[JSBI 4FQIFS

1BQZSVT .BHEBMFO (SFFL 1

/".&4 "/% 46#+&$54
"CSBIBN o (BMJMFBO

"EBN o 1BMFTUJOJBO
"EBN 4FDPOE
o 2VNSBO
"HSJQQB ** o 4BNBSJUBO
"IJRBS "TUSPMPHZ
o 1BQZSJ "UIBOBTJVT :FTIVF 4BNVFM
"INBUPWB "OOB
A"JO FM(IVXFJS "[B[FM
A"JO 'FTILIB
#BCBUIB
"LFOBUFO #BCZMPO
"MDJNVT o #BCZMPOJBO
"MFYBOEFS #BMBT #BMBLISPT
"MFYBOEFS +BOOBFVT CBQUJTN
#BS ,PLICB 4JNPO
"MFYBOESJB o BENJOJTUSBUJPO
"NSBN o #BS ,PTJCB
"OHFMT PG .BTUFNPUI o QFSJPE
"OUJPDIVT *** UIF (SFBU
o 3FGVHF DBWFT
"OUJPDIVT *7 &QJQIBOFT
"OUJPDIVT 7** 4JEFUFT o SFWPMU

BQPDBMZQUJD
#BSVDI
#FEPVJO
o "QPDBMZQTFT
o "QPDBMZQUJDJTN
o USBEJUJPO #FJSVU
"QPDSZQIB #FJUPVTJO
o BQPDSZQIBM #FMJBM
#JCMF
"RFEBI o (SFFL .BOVTDSJQUT
"RJCB o (SFFL .JOPS 1SPQIFUT
"SBE o )FCSFX
"SBNBJD o )FCSFX TDSJQUVSFT
o )FCSFX UFYU
o .BTPSFUJD DBOPO
o .BTPSFUJD 1TBMUFS
o .BTPSFUJD 5FYU

o "SBNFBOT o 4BNBSJUBO 1FOUBUFVDI
o #JCMJDBM
o $ISJTUJBO 1BMFTUJOJBO o 4FQUVBHJOU
o &MFQIBOUJOF
ğĒĞĖĤ Ēğĕ ĤĦēěĖĔĥĤ
&MJKBI
&MJTIB
o 4FQUVBHJOU 0ME (SFFL &O (FEJ
#VEBQFTU &OPDI
#VRFJBI o &OPDIJD +VEBJTN
&QISBJN
DBMFOEBS &QJHSBQIZ
&QJHSBQIZ )FCSFX
o EBZ DBMFOEBS &QJTLPQPT
o DBMFOEBST &TDIBUPMPHZ
o DBMFOESJDBM o FTDIBUPMPHJDBM
$BOBBOJUF
$BSCPO &TTFOFT
DBSE DPODPSEBODF o &TTFOF
DFNFUFSZ
$ISJTUJBO 'BMBTIBT
o 'BMBTIB
o $ISJTUJBOJUZ 'JSTU 5FNQMF
'MPPE
'MPSB

o $ISJTUJBOT (BCSJFM BOHFM

o $ISJTUPMPHZ (BNBMJFM *** 3BCCBO

o &BSMZ (FOJ[BI $BJSP

o FBSMZ $ISJTUJBOJUZ

HFOJ[BI
o FBSMZ $ISJTUJBOT o HFOJ[PU
o FBSMZ XSJUJOHT (FSJ[JN .PVOU

o 4ZSJBD $ISJTUJBOJUZ (JMHBNFTI
DPWFOBOU (OPTUJDJTN
o DPWFOBOUBM o (OPTUJD
$ZSVT %FDMBSBUJPO (SFFL
(SPOJOHFO )ZQPUIFTJT
%BNBTDVT
%BSJVT *
%BWJE IBCVSBI
%BWJEJD UISPOF )BMBLIBI
%FNFUSJVT * 4PUFS
%JP $ISZTPTUPN
%PNJUJBO 3PNBO &NQFSPS

%PTJUIFBO TFDU
%VBMJTN
o )BMBLIJD
o EVBMJTUJD
)BN
&CJPOJUFT )BTJEJN
&MFB[BS )BTNPOFBO
o TPO PG +BJS
o TPO PG /BINBOJ o )BTNPOFBOT
o TPO PG 4INVFM o QFSJPE
&MJF[FS TPO PG )ZSDBOVT
o 7JMMB
)BWFSJN +FSVTBMFN
)FCSFX +FTVT

+FXJTI
o NZTUJDJTN
o #BCZMPOJBO o TFDUBSJBOJTN
o #JCMJDBM o TFDUT
o $MBTTJDBM #JCMJDBM +FXJTI 8BS 4FDPOE
o %FBE 4FB 4DSPMMT +PF[FS
o -BUF #JCMJDBM +PIO )ZSDBOVT * )BTNPOFBO SVMFS

o MJUFSBSZ
o .JTIOBJD +PIO UIF #BQUJTU
o 1BMFTUJOJBO
o SBCCJOJD
o 4BNBSJUBO +POBUIBO )BTNPOFBO SVMFS

o TRVBSF
o 5BOOBJUJD
o 5JCFSJBO +VEBI
)FCSFX UFYUT +VEBI UIF 1SJODF

)FMMFOJTN +VEBI .BDDBCFVT
o )FMMFOJTUJD +VEBJTN

o BODJFOU
o )FMMFOJTUJD DPOUFYU o FBSMZ
o )FMMFOJTUJD LJOHEPNT o +VEFBO
)FSPE o 1BMFTUJOJBO
o )FSPEJBO o SBCCJOJD
)JHI 1SJFTU +VEFB
+VEFBO %FTFSU
o )JHI 1SJFTUT
)JMMFM 4DIPPM PG
)JQQQPMZUVT
)POJ +VEFOGSBHF
)VOUJOHUPO .VTFVN
)VTTFJO ,JOH PG +PSEBO ,BSBJTN
)ZSDBOVT ** )BTNPOFBO SVMFS
o ,BSBJUFT
o ,BSBJUF
A·S IBN.ÏMBI
*SBO ,FUVWJN
o *SBOJBO ,IBMJM *TLBOEFS 4IBIJO ,BOEP

*SPO "HF ,IJSCFU .JSE
o *SPO "HF ** ,JUUJN
o *SPO "HF ** # o PG "TTZSJB
o PG &HZQU
+BCFTI (JMFBE ,VSUI DPMMFDUJPO

+BDPC
+BLJN"MLJNPT -BDUBOUJVT
+BNFT CSPUIFS PG +FTVT
-BNFDI
+BQIFU -FWJ
+FSJDIP -JPO PG 8SBUI
MJUVSHZ /FDSPQPMJT

o MJUVSHJDBM /FSP 3PNBO &NQFSPS

-PHPT /PBI
-VLF
.BDDBCFBO DSJTJT 0OJBT *** )JHI 1SJFTU

.BO PG -JFT 0SJPO $FOUFS
.BOJDIBFBOT PTUSBDB
.BSZ 0TUSBDB
.BTBEB o "SBNBJD
o (SFFL
.BUUBUIJBT "OUJHPOVT o )FCSFX
.FMDIJ[FEFL o -BDIJTI
o .FMLJ 4FEFR o -BUJO
.FOBIFN 0WFSTFFS
.FOBIFN TPO PG +VEBI

.FOFMBVT 1BMFP)FCSFX
NFPSBWF TIFNFTI 1BMFPHSBQIZ
.FTTJBI o QBMFPHSBQIJD
1BMNZSB
o %BWJEJD o 1BMNZSFBO
o 'JSTU QBQZSJ
o NFTTJBOJD 1BQZSJ
o (SFFL
o NFTTJBOJTN o -BUJO
o 5XP 1BUSJBSDIT
.FUBUSPO 1BVM
.JDIBFM BOHFM
1FSTJB
.JDINBT o 1FSTJBO
NJEEPU PG 3BCCJ *TINBFM
1FUFSTCVSH
NJRWBPU 1FUSB
.JTIOB 1IBSJTFFT
o .JTIOBJD
.PTFT
NVU[BLPU o 1IBSJTBJD

/BCBUBFBOT
o /BCBUBFBO o 3BCCJOJD
o 1IBSJTBJTN
o /BCBUBFBO 1BQZSJ 1BMFPHSBQIZ
/BCMVT o QBMFPHSBQIJD
/BCPOJEVT QSBZFS
/BIBM "SVHPU 1SFEFTUJOBUJPO
/BIBM %BWJE 8BEJ 4EFJS
1SFEFUFSNJOBUJPO
/BIBM )BSEVG 1SPDVSBUPST 3PNBO

/BIBM ) FWFS 1TFVEFQJHSBQIB

o QTFVEFQJHSBQIJD
/BIBM .JDINBT
/BIBM .JTINBS
/BIBM 4FFMJN o QTFVEFQJHSBQIJD XSJUJOHT
/BIBTI 1UPMFNJFT
/FCVDIBEOF[[BS o 1UPMFNBJD
1UPMFNZ TPO PG "CVCPT

o DPNQPTJUJPOT
1VTILJO "MFYBOEFS 4FSHFZFWJDI o FSB
o +FXJTI TFDUT
2FEVTIBI o +FXJTI XSJUJOHT
2PIBU o +VEBJTN
2VNSBOGPSTDIVOHTTUFMMF

o MJUFSBUVSF

o 1BMFTUJOJBO +VEBJTN
SBCCJN o QFSJPE
3BCCJT

o MBX
o MJUFSBUVSF
o .FUIPEPMPHZ
o QSBZFST
o SBCCJOJD o TPVSDFT
TFDU
4FMFVDJET
4IBNNBJ 4DIPPM PG
4IBQJSB
4IFNBA
o UFYUT 4IFNJIB[BI
3FDPOTUSVDJPO TIFNJUBI
o NBUFSJBM 4JNPO )BTNPOFBO SVMFS

3FGVHF $BWFT 4JNPO *** )JHI 1SJFTU

3FTVSSFDUJPO 4JO HPE

3FXSJUUFO #JCMF 4PEPN
4PO PG (PE
4BABE : 4PO PG .BO
4BCCBUI 4ZSJBD
o MBX
4BEEVDFFT 5BMNVE
o 5BMNVEJD
5BOOBJUJD
o )JHI 1SJFTU o QFSJPE
o 4BEEVDFBO 5BSHVNT
5FBDIFS )ZNOT PG

4BIM C .BTMJBI 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTT
4BMPNF "MFYBOESB )BTNPOFBO SVMFS

4BMPNF ,PNBJTF
4BNBSJB
4BNBSJUBO

o 4BNBSJUBOT 5FMFNBDIVT
o 4BNBSJUBO TFDU 5FMM FM'BSABI
o 4BNBSJUBO 5FNQMF 5FNQMF
4BSBJ
4BTTBOJBO
4FDPOE 5FNQMF 5FUSBHSBNNBUPO
UFWVM ZPN
ɨFSBQFVUFT 8JDLFE 1SJFTU

USFGB
XPNFO
8BEJ
o %BMJZFI ZBIBE
o )BNNBNBU
o .VSBCCBABU :BRǃC BM2JSRJTƣOƯ
:PTFS

o 2VNSBO ;BEPLJUF
o 4EFJS ;FBMPUT
o 4FJZBM ;JPO
o 4VXFJOJU ;PSPBTUSJBOJTN
8BSTBX (IFUUP o ;PSPBTUSJBO
.0%&3/ 4$)0-"34
"CFHH . ( #BS"TIFS .

#BSBH %
"DLFSNBO 4 #BSDMBZ +
"IBSPOJ : #BSEULF )
"MCBOJ .
"MCFDL $ #BSUI ,
"MCSJHIU 8 ' #BSUIÏMFNZ %

#BTTFS )
"MFYBOEFS 1 4 #BUTDI $
#BVNCBDI (
"MMFHSP + . #BVNHBSUFO "
#BVNHBSUFO + .

"MMJTPO % $
"MPO (
"NJU % #BVNHBSUOFS 8
"NJU : #FBMM 5 4
"NVTTJO + % #FDLFS +
"OEFSTPO " #FFL .
"SFOE[FO + #FMM $
"SOBMEJDI - #FO%PW +
"SOPME 3 #FO) BZZJN ;
"TIUPO +
"UUSJEHF ) 8 #FO4IBNNBJ )
"VOF % #FOEBWJE "
"WJ:POBI . #FOHUTTPO )
"WJHBE / #FOPJU 1

#FOUXJDI /
#FSBSEJ (
#BBTUFO . #FSHNFJFS 3
#BCLJOB 4 7 #FSOIBSE 8
#BJHFOU . #FSOTUFJO .
#BJMMFU .
#FSUIFMPU ,
#FU[ 0
#BLFS ) 8 #FZFS ,
#BOFUI % ) #JƦ .
#BS"EPO 1 #JFCFSLSBVU +
1BHF OVNCFST JO JUBMJDT SFGFS UP QBTTBHFT UIBU DPOUBJO CJPHSBQIJD NBUFSJBM
ĞĠĕĖģğ ĤĔęĠĝĒģĤ
#JSLT + ) $IBMDSBGU %

#JSOCBVN 4 $IBNCPO "
#MBDL . $IBOEMFS &
#MBV + $IBSMFT 3 )
#MPDI 3 $IBSMFTXPSUI + "
#PDDBDDJOJ (
#PDDBDDJP 1 $IB[PO &
#PDLNVFIM . $IJFTB #
#PJTNBSE .² $INJFM +
#PPHBBSE - WBO EFS $ISPTUPXTLJ 8
#PSCPOF 1 ( $JFDJFMBH +
#PVTTFU 8 $JOBM 4
#PXMFZ + & $MJOFT % + "
#PXNBO + $PIFO 4
#PZBSJO % $PMMJO + +
#PZE %
#SBEZ .
#SBVO ) $PMMJOT " :
#SJO ( $PMMJOT + +
#SPDL 4 $POUFOTPO ) EF
#SPOHFST ) " $PO[FMNBOO )
#SPPLF ( + $PPL & .

#SPTIJ . $PUIFOFU &

$PVÊTOPO $
#SPXO 3 &
$PVSPZFS #
#SPXOMFF 8 ) $PXMFZ "
$SPTT ' . YJ

#SVDF ' '
#àDIMFS "
#VJULBNQ +
#VMUNBOO 3
#VSDIIBSEU $ $SPXGPPU (
#VSSPXT . $VMMNBOO 0

%BINFO 6
#VSUPO % %BOCZ ) )
%BOJFM $
$BCFU *UVSCF + %BOJÏMPV +
$BDIBNQEPS " %BWFOQPSU ( -
$BMMBXBZ 1 3 %BWJE .
$BNQCFMM + %BWJFT 1 3
$BOUFSB 0SUÓ[ EF 6SCJOB + %BWJMB + 3
$BQQFS # %FM .FEJDP ) &
$BRVPU " %FMDPS .
$BSNJHOBD + %IPSNF ²
%J -FMMB "
$BTTVUP 6 %ÓF[ .BDIP "
$BUBTUJOJ " %JNBOU %
$B[FMMFT )
'FSOÈOEF[ .BSDPT /
'JFMET 8 8
%JPO 1& 'JOLFM +
%J5PNNBTP - 'JTIFS -
%PFSJOH - 'JU[NZFS + "
%PODFFM 3
%PSNBO "
%PVEOB ( -
%PVHMBT . 'MFJTDIFS &
%SBXOFM ) 'MJOU 1 8
%SFZFS "
%SJWFS ( 3 'MVTTFS %

%SPSJ " 'MVTTFS %
%VIBJNF +
'PY . 7
%VODBO + 'SBBEF 4 %
%VOO + 'SBFOLFM ;
%VQPOU4PNNFS " 'SFFENBO % /
'SFOOFTTPO #
'SFZ +
'SJFENBOO .
%VÝFL + 'SJUTDI $ 5
'SJ[[FMM -
&EFMLPPSU " 'SÚIMJDI *
&HP # 'SPTU 4
&JDIIPSO + 'VMMFS 3
&JTFONBO 3 )
(BMMFHP &
(BSDÓB $PSEFSP .
&KSOT # (BSDÓB .BSUÓOF[ ' YJJ
&MHWJO 5
&MJPS 3
&MJUTVS #
&MJ[BSPWB . .
&NFSUPO + "
&OESFT + (BSOFU 1
&O[FOBVFS 3 (BSS 3
&SEFS : (ÊSUOFS #
&TIFM & (BTUFS 5
(BUIFSDPMF 4 +
&TIFM ) (FJHFS "

&WBOT $ (FMMFS .
(FTFOJVT 8
'BCSZ )+ (FWJSU[ -
'BML % , (JMBU :
(JOTCFSH ) -
'BTTCFSH 4 & (JO[CFSH

'FBUIFS 3 (JO[CFSH -
'FMENBO " (JO[CVSH -
'FMJLT : (MFNFS 6
(MVTLJOB - . )FSSFSP 1

(PMC / )JMIPSTU 5
)JNNFMGBSC .
(PMECFSH " )JSTDIGFME :
(PMEFOCFSH ( )PFOJH 4
(PMENBO - )PHFUFSQ "
(PMETNJE .POUFmPSF $MBVEF )PMN/JFMTFO 4
(PMFCJFXTLJ . )ÚMTDIFS (
(PO[ÈMF[ -BNBESJE " )PMTU 4
(PPECMBUU % . )PSHBO .
(PPENBO . )PSTU 1 WBO EFS
(PSFO 4 )PTQFST + )
(PTIFO(PUUTUFJO . ) )VFCTDI 3
)VHIFT + "
(PUUMJFC - )VHP 1
(SBCCF - - )VNCFSU +#
(SFFO % " )VO[JOHFS $)
(SFFOCFSH .
(SFFOmFME + $ )VSWJU[ "
)WJECFSH ' '
)ZBUU + 1
(SFFOIVU ;
(SFMPU 1 *CCB (
(SPTTNBO . *TBBD &
(SPTTPVX 8 *TBLTTPO #
(SVFOXBME * *VSFWJDI %
(VTFMMB - *WBOZ & -
(VUGFME 0 *XSZ 4
([FMMB )
+BJO &
)BBQB & +BNFT ' $
)BCFSNBOO " . +BOPXTLJ #
)BCFSNBOO # +BTUSBN /
)BIO * +BVCFS "
)BIO 0 +BVCFSU "
)BMQFSO"NBSV # +FMMJOFL "
)BNJEPWJƥ % +FSFNJBT (
)BOO 4 +JNÏOF[ #FENBO '
)BOTPO 1 % +PIOT -
)BSLJOT " , +PLJSBOUB +
)BSSFMTPO 8 +POFT 7
)BSSJOHUPO % + +POHF . EF
)BSSJOHUPO ) +POHFMJOH #
)BSSJTPO 3 , +PPTUFO +
)BZFT $ +VTUOFT ¯
)BZXBSE 3
)FHFS 1 ,BEEBSJ . ;
)FJEFHHFS . ,BIMF 1
)FNQFM $ ,BMNBO +
)FOHFM . ,BMNBO :
)FOTILF % ,BNQFO +
)FO[F . ,BQFMSVE "
)FSCFSU & % ,BQFSB ;
,BVGNBO 4 " -FBOFZ 3
-FHSBOE 5
,FOZPO , -FINBOO . 3
,JSFFWB / -FJHI 3
,JTUFS . -FNBJSF "
-FWJOF #
-FXJT /
,JUUFM # -JDIU +
,JUUFM (
,MBVTOFS +
,MBXBOT +
,MJO[JOH ( -JDIUFOCFSHFS )
,OJCC . " -JFCFSNBO 4
,OPIM *
,PCFMTLJ 1 + -JGTIJU[ #
,PDI , -JN 5 )
,PDTJT &
,PFIMFS - -JOEBST #
,PIMFS , -JUUNBOO &
,PIO - - -JWOFI "
,PNPSØD[Z ( -PITF &
,PPJK " WBO EFS -ØQF[ .FMÞT ' .
,PUUTJFQFS * YJJ -VSZB #5

,PZGNBO 4 .BDIJFMB % "
,SBGU 3 " .BHFO :
,SBU[ 3 ( YJJ .BHOFTT +
.BJFS +
,VHFM + -
.BOO $ 4
,VHMFS 3 " .BOPPH $
,VIO )8 .BOTPO 5 8
,VIO , ( .BOTPPS .
.BSHPMJPVUI (
.BSNBSEKJ 4
.BSNPSTUFJO "
,VJQFS ( .BSUPOF $
,VUTDIFS & : .BUIFXT ,
.BVSFS "
.BZFSIPGFS ,
.B[BS #
-BCVTDIBHOF $ .B[PS -
-BNCEJO 5 0 .D$SFBEZ 8
-BOHF " .FEBMB 4
.FFS . / WBO EFS
-BOHF ' .FOEFMTPO "
-BOHIF 3 EF .FUTP 4
-BOHMPJT .
-BOLFTUFS )BSEJOH ( .FZFS 3
.FZFST #
.JDBMMFG '
-BQFSSPVTB[ &. .JMFUUP (
-BSTPO & .JMHSPN +
.JMJL + 5 YJ 0MZBO 4

0QQFOIFJNFS "
0SMJOTLZ )
0TCPSOF 3 &
0TUFO4BDLFO 1 WPO EFS
½TUFSSFJDIFS +
0U[FO #
0VETIPPSO +
0YUPCZ 8
.JMMBS '
0$BMMBHIBO +
.JMMFS + &
0$POOPS + .
.J[SBIJ /
.PMJO ( 0$POOPS .
.POUJ -
.PPSF $ " 1ÈLP[EZ - .
.PPSF ( ' 1BSSZ % 8
.PS 6 1BSTPOT 1 +
.PSBH 4 1BTRVBMJ (
.PSBMEJ - 1BTT ) -
.PSHFOTUFSO + 1BUSJDI +
.PSHFOTUFSO . 1BUUFSTPO %
.PTCFDI ) 1BVM "
.PTDBUJ 4 1FMÈF[ +
.VDIPXTLJ 1 1FMFH :
.VJMFOCVSH + 1FOOB "
.àMMFS )1 1FOOFS +
.VSBPLB 5 1FOOFS ,
1FOOFZ % -
/BKNBO ) 1ÏSF[ $BTUSP '
/BLINBO % 1ÏSF[ 'FSOÈOEF[ .
/BWBSSP 1FJSØ « 1FUFST % .
/BWFI + 1FVSTFO 8 WBO
/FCF 8 1GBOO 4 +
/FVTOFS + 1GFJĊFS 3
/FXNBOO + 1IJMPOFOLP .
/FXTPN $ 1IJMPOFOLP4BZBS #
1JHVMFWTLBJB / 7
/FXUPO .
1JLF %
/JDLFMTCVSH
1JYOFS #
/JDLFMTCVSH (
1MFOEFSMFJUI ) +
/JFMTFO & 1MPFH + WBO EFS
/JNT $
/JU[BO # 1PJSJFS +
1PMBL ' )
/PBN 7 1PMPUTLZ ) +
/ÚMEFLF 5 1PPMF + #
/PSJO 4 1PQPWJƥ .
/PSUPO + 1PS[JH 1
/Þ×F[ ( 1P[OBOTLJ 4
1SJDF 3
0CFSNBOO + 1SZLF +
0MNPT " 1S[ZCZMTLJ #
1VFDI ² 4BOEFSTPO + &

4BOENFM 4
4BSGBUUJ ( #"
4BVLLPOFO +
2JNSPO & 4BWJHOBD 3
4DIBUUOFS3JFTFS 6
4DIFDIUFS 4

3BCJO $
4DIFJCFS "
4DIJDL "
3BCJOPXJU[ * 4DIJĊNBO - )
3BOUB &
3FFE 3
3FFE 8
3FFWFT + $
3FHFW & 4DIJQQFST 3
3FJDLF # 4DINJEU '
3FOBO & 4DIOFJEFS $
3FOETCVSH ( " 4DIOJFEFXJOE 8
3FOHTUPSG ,) 4DIPmFME "
3FWFMM + 4DIVCFSU ,
3JDIBSETPO ) /
3JDIUFS )1 4DIVMMFS & .
3JFTOFS 3
3JOBMEJ (
3JOHHSFO ) 4DIVMU[ #
3JTLB . 4DIàSFS &
3PCFSUT # 4DIXBSU[ % 3
3PCJOTPO + . 4DIXBSU[ 4
3PGÏ " 4DIXBS[ 0
4DPCJF $ ) )
3ÚISFS&SUM 0 4DPUU + .
3PJUNBO " 4DPUU 3
3PTU -
3PUI $ 4FFMJHNBOO *
3PVTÏF +. 4FHBM . .JDIBFM

3PXMFZ ) )
4FHBM . .PTFT

3VCJOTUFJO " 4FHFSU 4
3VJUFO + W 4FMNT " WBO
4FO .POUFSP '
4BCVHBM 4 4FO '
4BDDIJ 1 4IBLFE 4
4ÈFO[ #BEJMMPT " 4IBMJU "
4BGBJ 4 4IBU[NBO *
4BGSBJ 4 4IBWJU :
4BMFZ 3 4IFNFTI "
4BNFMZ "
4BOEFS 3 4IJGNBO * 4
4BOEFST & 1 4IJOBO "
4BOEFST + " 4JMCFSNBO - )
4JMNBO :
4JWFSU[FW "
4LFIBO 1 8 4VTTNBOO "
4VTTNBOO :
4LJOOFS " $
4MJOHFSMBOE ) % 4VUDMJĊF & '
4MPNPWJD & 4XBOTPO % %
4NJUI . 4[ÏOÈTJ + 4
4NJUI . 4 4[ÚSÏOZJ "
4NJUI 8 $
4NZUI 1 5BCPS + %
4PHHJO + " 5BM "
4PLPMPĊ . 5BMNPO 4
4PMÏ 4
4PMMBNP 3
4QJKLFSNBO " 5BMTIJS %
4UBSDLZ + 5BOOFS 4
5BOUMFWTLJJ * 3
5BO[FS 4
4UBSLPWB , # 5BZMPS +
4UFDL 0 ) 5BZMPS 8
4UFDLPMM 4 5FFUFS % "
4UFHFNBOO ) 5FJDIFS + -
5FJYJEPS +
ɨJFEF $ 1
ɨPNBT % 8
ɨPSJPO :
4UFJOFS 3 ɨPSJPO7BSEB 5
4UFJONBO " ɨPSJPO7BSEB 5
4UFNCFSHFS ( ɨZFO )
4UFOEBIM , 5JHDIFMBBS & + $
4UFSO 4 4BDIB

4UFSO 4 4BNVFM
5JMMFS 1
4UFVEFM " YJJ 5PDDJ ' .
5PJU + EV
4UFWFOTPO 8 # 5PSSFZ $ $
4UÚLM #FO &[SB % 5PVSOBZ 3
4UPMM % 5PW &
4UPMM ) "
4UPOF . &

4USBOHF + '
4USBXO # " 5SFCPMMF #BSSFSB +
4USVHOFMM +
5SFWFS + $

5SJUUPO " 4
5SPNQ +
5SPOJOB "
4UVDLFOCSVDL - 5 5SPZFS , EF
5TP . , .
4VLFOJL & - 5VS4JOBJ / )
5VTIJOHIBN %
5ZMPDI 8 8FJTT * )

8FJTT 3
6MGHBSE ) 8FJTTFOCFSH ) WPO
6MMFOEPSĊ & 8FJU[NBO 4
6MMNBOO.BSHBMJU & 8FSCFS & 8
6MSJDI & 8FSNBO $

8FSOCFSH.MMFS 1 $ )
6OOJL 8 WBO
6SCBDI & & 8FWFST +
6SCÈO " 8IJUF $SBXGPSE 4

7BMDIBOPW 4 8JFEFS /
7BOEFS,BN + $ YJ 8JMDPY .
8JMTPO &
8JOOFUU '
8JOUFS 1
7BVY 3 EF 8JTF . 0

8JUBT[FL (
8PMUFST "
8PPE 8 3
8PVEF " 4 WBO EFS
7È[RVF[ "MMFHVF +
7FHBT .POUBOFS -
7FSNFT ( YJ 8SJHIU #
8SJHIU / 5

7FSNFT 1 9FSBWJUT (
7JEBM .BO[BOBSFT $
7JFMIBVFS 1 :BEJO :
7JFMIBVFS 3
7JMBS )VFTP 7
7JODFOU " -
7JSPMMFBVE $
7JWJBO "
7SJF[FO 5 :BMPO )
:BSEFOJ "
8BBSE + EF :FJWJO *
8BDIPMEFS #; :JTIBJ 3
8BHOFS 4 :J[IBS
8BMMFOTUFJO . :PSL "
8BMUIFS + " :PSL " %
8BSE 8 ) :VEJUTLZ " &

8BTTFO $
8FDITMFS . ( ;BIO .
8FDITMFS 5 ;BLPWJUDI :
8FFLT 4 ;BOHFOCFSH +
8FJHPME . ;EVO 1
8FJOCFSH + 1 ;FJUMJO 4
8FJOGFME . ;FXJ 5
8FJT 1 3 ;JBT +
;JNNFSNBOO + ;VMBZ .

;VDLFSNBO #

Devorah Dimant - The Dead Sea Scrolls in Scholarly Perspective (2012) (A) PDF

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Devorah Dimant - The Dead Sea Scrolls in Scholarly Perspective (2012) (A) PDF

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

The Dead Sea Scrolls in Scholarly Perspective:

The titles published in this series are listed at brill.nl/stdj

with the assistance of

Library of Congress Cataloging-in-Publication Data

Copyright 2012 by Koninklijke Brill NV, Leiden, The Netherlands.

Authorization to photocopy items for internal or personal use is granted by Koninklijke Brill NV

%&"% 4&" 4$30--4 4$)0-"34)*1 */ ".&3*$"

%&"% 4&" 4$30--4 4$)0-"34)*1 */ *43"&-

%&"% 4&" 4$30--4 4$)0-"34)*1 */ &6301&

2VNSBO 3FTFBSDI BOE #JCMJDBM 4DIPMBSTIJQ JO (FSNBOZ            

NBZ CF VTFE TFQBSBUFMZ ɨF BVUIPST BSF UP CF UIBOLFE GPS UIFJS DPPQFSBUJPO

$SPTT ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO

$SPTT ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO E FE

%FMDPS 2VNSÉO TB QJÏUÏ

%VQPOU4PNNFS "QFSÎVT QSÏMJNJOBJSFT

(BSDÓB .BSUÓOF[ 4UFVEFM BOE 5JHDIFMBBS 'SPN 2..5 UP 3FTVSSFDUJPO

)JMIPSTU 1VFDI BOE 5JHDIFMBBS 'MPSFT 'MPSFOUJOP

,VHMFS BOE 4DIVMMFS ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT BU 'JGUZ

.JMJL %JY BOT

.JMJL 5FO :FBST

1BVM FU BM &NBOVFM

4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST

4DIJĊNBO BOE 7BOEFS,BN &ODZDMPQFEJB PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT

5SFCPMMF #BSSFSB BOE 7FHBT .POUBOFS ǲF .BESJE 2VNSBO $POHSFTT

7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5PEBZ

7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5PEBZ E FE

"# "ODIPS #JCMF

"/5+ "SCFJUFO [VN /FVFO 5FTUBNFOU VOE +VEFOUVN

#" #JCMJDBM "SDIBFPMPHJTU

#F0 #JCCJB F PSJFOUF

$BI3# $BIJFST EF MB 3FWVF CJCMJRVF

%#4VQ %JDUJPOOBJSF EF MB #JCMF 4VQQMÏNFOU

&#JC ²UVEFT CJCMJRVFT

&3& &ODZDMPQFEJB PG 3FMJHJPO BOE &UIJDT

&TU#JC &TUVEJPT CÓCMJDPT

'#& 'PSVN GPS #JCFMTL &LTFHFTF

(FTIFS (FTIFS #SJEHJOH UIF 4QFDUSVN PG 0SUIPEPY +FXJTI 4DIPMBS

)#4 )FSEFST CJCMJTDIF 4UVEJFO

)6$" )FCSFX 6OJPO $PMMFHF "OOVBM

*%#4VQ *OUFSQSFUFST %JDUJPOBSZ PG UIF #JCMF 4VQQMFNFOUBSZ 7PMVNF

+" +PVSOBM BTJBUJRVF

,&, ,SJUJTDIFYFHFUJTDIFS ,PNNFOUBS àCFS EBT /FVF 5FTUBNFOU

.E# -F .POEF EF -B #JCMF

/&" /FBS &BTUFSO "SDIBFPMPHZ

0#- 0SJFOUBMJB FU #JCMJDB -PWBOJFOTJB

1""+3 1SPDFFEJOHT PG UIF "NFSJDBO "DBEFNZ PG +FXJTI 3FTFBSDI

3BT*TS 3BTTFHOB .FOTJMF EJ *TSBFM

3#- 3VDI #JCMJKOZ J -JUVSHJD[OZ

4"*4 4UVEJFT JO UIF "SBNBJD *OUFSQSFUBUJPO PG 4DSJQUVSF

4/56 4UVEJFO [VN /FVFO 5FTUBNFOU VOE TFJOFS 6NXFMU

8"$"& +PTFQI " 'JU[NZFS " 8BOEFSJOH "SBNFBO $PMMFDUFE "SB

8."/5 8JTTFOTDIBGUMJDIF .POPHSBQIJFO [VN "MUFO VOE /FVFO

;") ;FJUTDISJGU GàS "MUIFCSÊJTUJL

IJOH SFJODBSOBUJPO PG UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTTw ɨF UXP SFBDUJPOT

$G .JMJL 5FO :FBST 

BOE UP UIF HSBEVBM EJTJOUFHSBUJPO PG UIF FBSMJFS TFFNJOHMZ DPIFSFOU OBSSBUJWF

TFOF DPNNVOJUJFT PVUXFJHIT PUIFS BSHVNFOUT *U JT BMTP SFNBSLBCMF UIBU

QIZTJDBM TFQBSBUJPO GSPN B DFOUSBM SFMJHJPVT JOTUJUVUJPO TVDI BT UIF 5FNQ

ǲF &BSMZ (FOFSBUJPO TT

CZ 8JMMJBN "MCSJHIU DBVTFE UIFN UP DPODFOUSBUF UIFJS JOWFTUJHBUJPOT JO UIF

DFOUMZ %JTDPWFSFE .BOVTDSJQUT w +23 

'SBOL .PPSF $SPTT BOE +PIO 4USVHOFMM TT

'SBOL .PPSF $SPTT B TUVEFOU PG 8JMMJBN 'PYXFMM "MCSJHIU XBT BQQPJOUFE

%&"% 4&" 4$30--4 4$)0-"34)1 / ".&3*$"

%&"% 4&" 4$30--4 4$)0-"34)1 / *43"&-

%&"% 4&" 4$30--4 4$)0-"34)1 / &6301&

2VNSBO 3FTFBSDI BOE #JCMJDBM 4DIPMBSTIJQ JO (FSNBOZ

NBZ CF VTFE TFQBSBUFMZ ɨF BVUIPST BSF UP CF UIBOLFE GPS UIFJS DPPQFSBUJPO

$SPTT ǲF "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO E FE

%VQPOU4PNNFS "QFSÎVT QSÏMJNJOBJSFT

(BSDÓB .BSUÓOF[ 4UFVEFM BOE 5JHDIFMBBS 'SPN 2..5 UP 3FTVSSFDUJPO

1BVM FU BM &NBOVFM

4DIJĊNBO 5PW BOE 7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 'JGUZ :FBST

7BOEFS,BN ǲF %FBE 4FB 4DSPMMT 5PEBZ E FE

%#4VQ %JDUJPOOBJSF EF MB #JCMF 4VQQMÏNFOU

(FTIFS (FTIFS #SJEHJOH UIF 4QFDUSVN PG 0SUIPEPY +FXJTI 4DIPMBS

%#4VQ OUFSQSFUFST %JDUJPOBSZ PG UIF #JCMF 4VQQMFNFOUBSZ 7PMVNF

,&, ,SJUJTDIFYFHFUJTDIFS ,PNNFOUBS àCFS EBT /FVF 5FTUBNFOU

3BTTS 3BTTFHOB .FOTJMF EJ TSBFM

4"4 4UVEJFT JO UIF "SBNBJD OUFSQSFUBUJPO PG 4DSJQUVSF

4/56 4UVEJFO [VN /FVFO 5FTUBNFOU VOE TFJOFS 6NXFMU

8"$"& +PTFQI " 'JU[NZFS " 8BOEFSJOH "SBNFBO $PMMFDUFE "SB

IJOH SFJODBSOBUJPO PG UIF 5FBDIFS PG 3JHIUFPVTOFTTw ɨF UXP SFBDUJPOT

$G .JMJL 5FO :FBST

TFOF DPNNVOJUJFT PVUXFJHIT PUIFS BSHVNFOUT *U JT BMTP SFNBSLBCMF UIBU

QIZTJDBM TFQBSBUJPO GSPN B DFOUSBM SFMJHJPVT JOTUJUVUJPO TVDI BT UIF 5FNQ

ǲF &BSMZ (FOFSBUJPO TT

DFOUMZ %JTDPWFSFE .BOVTDSJQUT w +23

'SBOL .PPSF $SPTT BOE +PIO 4USVHOFMM TT

BOE UIF 3VMF PG UIF $POHSFHBUJPO 24B

i8JDLFE 1SJFTUw EPFT OPU BQQFBS JO UIF 25FTUJNPOJB QBTTBHF 0UIFSXJTF

.JMJL 5FO :FBST 4JEOJF 8IJUF $SBXGPSE i4JNPO )BTNPOFBO

4USVHOFMM i2VNSBOPMPHZ ɨFO BOE /PX w

ǲF /FYU (FOFSBUJPO TT

PQNFOU JO UIF 2VNSBO&TTFOF IZQPUIFTJT SFnFDUFE IFSF JO 7BOEFS,BNT

&H GSPN 7BOEFS,BN iɨF DPNNVOJUZ UIBU FWFOUVBMMZ TFUUMFE BU 2VNSBOyXBT

4DIJĊNBO iɨF /FX )BMBLIJD -FUUFS w

7BOEFS,BN BOE 'MJOU ǲF .FBOJOH PG UIF %FBE 4FB 4DSPMMT

$PNNVOJUZ 3VMF 2..5 BOE UIF 1FTIBSJN )F NBLFT B mSN EJTUJODUJPO

$PMMJOT #FZPOE UIF 2VNSBO $PNNVOJUZ

QSJFTUIPPE 3BUIFS IF BHSFFT XJUI 4DIJĊNBO UIBU UIF JOUFMMFDUVBM PSJHJOT

IBWF CFFO NBSTIBMFE UP TVQQPSU FJUIFS UIF 2VNSBO&TTFOF IZQPUIFTJT PS

.BHOFTT ǲF "SDIBFPMPHZ PG 2VNSBO

O UIJT FTTBZ XJMM FYBNJOF UIF DPOUSJCVUJPO PG /PSUI "NFSJDBO TDIPMBST UP

ɨFSF JT BO FYUFOTJWF CJCMJPHSBQIZ PO UIF UFSNJOPMPHZ BOE JEFOUJmDBUJPO PG iTFD

ɨF DPNQPTJUJPO UIBU JT PċDJBMMZ EFTJHOBUFE BT UIF $PNNVOJUZ 3VMF B UJ

ɨJT UFYU JNNFEJBUFMZ BUUSBDUFE HSFBU JOUFSFTU 8JMMJBN 'PYXFMM "MCSJHIU

BSF UP CF EBUFE QBMFPHSBQIJDBMMZ BT MBUFS UIBO 24 UIFTF NBOVTDSJQUT QSF

PG UJNF 3FDFOUMZ "MJTPO 4DIPmFME IBT BUUFNQUFE TUJMM BOPUIFS FYQMBOBUJPO

ǲF 3VMF PG UIF $POHSFHBUJPO 24B

DPNNVOJUZ 0OF QBTTBHF JO 24B UIBU BUUSBDUFE QBSUJDVMBS BUUFOUJPO GSPN

%+% 97*** 0YGPSE $MBSFOEPO 1SFTT

EJWJTJPO QSPQPTFE CZ .JMJL JO UIF FEJUJP QSJODFQT 4DIJĊNBOT CSJFG EJTDVT

"NFSJDBO TDIPMBST IBWF DPOUSJCVUFE UP BTQFDUT PG UIF EJTDVTTJPO BCPVU TFD

+Ø[FG 5 .JMJL i3FDVFJM EFT #ÏOÏEJDUJPOT w JO %PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ BOE +Ø[FG 5

8JMMJBN ) #SPXOMFF ǲF 5FYU PG )BCBLLVL JO UIF "ODJFOU $PNNFOUBSZ GSPN 2VNSBO

4JMCFSNBO 'JOLFM 4MPNPWJD

3FDPOTJEFSFE 45%+ -FJEFO #SJMM

.FOBIFN .BOTPPS ǲF ǲBOLTHJWJOH )ZNOT 5SBOTMBUFE BOE "OOPUBUFE XJUI BO *O

)BSUNVU 4UFHFNBOO XJUI &JMFFO . 4DIVMMFS USBOTMBUJPO PG UFYUT CZ $BSPM /FX

PG XJTEPN DPNQPOFOUT .JDIBFM %PVHMBTT EFUBJMFE TUVEZ PG UIF )ZNOT

"MUIPVHI B UXPGPME EJWJTJPO PG UIF NBUFSJBMT IBT CFFO B TUBOEBSE DPO

UBSJBO DPNQPTJUJPOTw JO UIF TFOTF UIBU UIFZ BSF SFXPSLJOHT PG USBEJUJPOT

%JTDPWFSJFT BOE &BSMZ 1VCMJDBUJPOT

JU IBE CFFO DBSFGVMMZ VOSPMMFE )JT USBOTDSJQUJPO PG JU XBT QVCMJTIFE QPTUIV

JO +FSVTBMFN EVSJOH 5SFWFS IBE CFFO BQQPJOUFE BT UFNQPSBSZ

$BWFT

GSPN 8BEJ .VSBCCBABU UP 3PMBOE EF 7BVY &EJUPSJO$IJFG PG UIF %+%

$BWF BOE UIF *OUFSOBUJPOBM 5FBN PG &EJUPST

%PNJOJRVF #BSUIÏMFNZ i3FEÏDPVWFSUF EVO DIBÔOPO NBORVBOU EF MIJTUPJSF EF MB

#SJUJTI FEJUPS +PIO "MMFHSP

4FF $SPTT "ODJFOU -JCSBSZ PG 2VNSBO

TQFDUSVN ɨF TZTUFN IF QSPEVDFE XBT HFOFSBMMZ DPOmSNFE CZ $BSCPO

'SBOL . $SPTT iɨF %FWFMPQNFOU PG UIF +FXJTI 4DSJQUT w JO ( &SOFTU 8SJHIU

UIF A4POH PG .PTFT %FVU

:JHBFM :BEJO ǲF 5FNQMF 4DSPMM +FSVTBMFN *TSBFM &YQMPSBUJPO 4PDJFUZ

&EJUJOH BOE 'JOBM 1VCMJDBUJPO

ǲF :PVOHFS (FOFSBUJPO 4LFIBO BOE 6MSJDI

ǲF :PVOHFS (FOFSBUJPO $SPTT BOE 6MSJDI

NBOVTDSJQUT 6MSJDI BTLFE IFS UP FEJU UIF +FXJTITDSJQU &YPEVT NBOVTDSJQUT

XPVME CF JOWJUFE UP FEJU TNBMM HSPVQT PG NBOVTDSJQUT VOEFS UIF EJSFD

+VMJP 5SFCPMMF #BSSFSB 4BMPNØO Z +FSPCPÈO )JTUPSJB EF MB SFDFOTJØO Z SFEBDDJØO EF

PUIFS TDIPMBST JO /PSUI "NFSJDBGBS UPP NBOZ UP CF NFOUJPOFE IFSF