Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Fusion Scission
Dfinition :
- "Une ou plusieurs socits peuvent, par voie de fusion transmettre leur patrimoine une
socit existante ou une nouvelle socit qu'elles constituent" (article L. 236-1 al. 1 du
code de commerce)
- Cette dfinition implique :
Au moins deux socits mais pas de limite suprieure
La transmission de la totalit du patrimoine
Le bnficiaire est une socit existante (fusion absorption) ou une socit nouvelle
(fusion cration)
- Du point de vue juridique, il n'existe pas de fusion si ces trois caractristiques ne sont pas
runies simultanment.
Principe :
- Article 1844-4 du code civil : les oprations de fusion "peuvent intervenir entre des socits
de forme diffrente"
- Toutes les socits peuvent donc fusionner entre-elles, y compris les socits en liquidation
Exceptions :
Article 1836 du code civil
- "En aucun cas, les engagements d'un associ ne peuvent tre augments sans le
consentement de celui-ci
- L'absorption d'une socit dans laquelle la responsabilit est limite (SARL, SA, SAS, .. .)
par une socit responsabilit illimite (SNC, socit civile, .. .) ncessite donc l'unanimit
des associs.
Autres groupements :
- Il doit s'agir de socits : les GIE en sont exclus.
Socits coopratives : la fusion avec une socit non cooprative n'est possible que si "la
survie de l'entreprise ou les ncessits de son dveloppement l'exigent" (article 25 de la loi du
10 septembre 1947) et ncessite une autorisation administrative.
Publicit :
- Consultation pralable du comit d'entreprise (article L 432-1 du code du travail). Au moins
1 mois avant l'AGE.
- Dpt au greffe du TC du sige de chacune des socits concernes (article L 236-4 du code
de commerce)
- Avis dans un JAL du dpartement du sige des socits concernes (article 255 du dcret de
1967). Au moins 1 mois avant l'AGE
- Avis au BAL 0 si une des socits fait appel public l'pargne. Mme dlai que pour le JAL
- Mise disposition des actionnaires et du CE.
Intervention d'un commissaire la fusion :
- Obligatoire pour toutes les fusions faisant intervenir une SA ou une SARL (article L236-10
et L236-23 du code de commerce).
- Dsign par le prsident du TC. En pratique, demande conjointe au tribunal qui dsigne un
ou plusieurs commissaires la fusion. Demande conjointe a priori impossible si les socits
relvent de tribunaux diffrents
- Mission :
mettre un avis sur l'valuation des titres et la parit d'change (valeurs pertinentes et
rapport quitable) ;
Se prononcer sur la valeur des apports en nature et sur les avantages particuliers.
Approbation de la fusion :
Chez l'absorbe :
- Convocation d'une AGE selon les rgles habituelles.
- Mise disposition des associs des documents obligatoires :
Projet de fusion
Rapport(s) du ou des commissaires (s) la fusion
Rapport des dirigeants sur l'opration de fusion
Comptes annuels et rapports de gestion des 3 derniers exercices pour toutes les
socits participantes
Comptes intermdiaires si la dernire clture date de plus de 6 mois la date du projet
de fusion (ces comptes doivent tre de moins de 3 mois de la date de lopration).
- Tenue de l'assemble :
Rgles gnrales des AGE : Dcision prise la majorit ncessaire pour les
modifications de statuts. Unanimit requise en cas d'augmentation des engagements
des associs
L'assemble peut modifier le projet de fusion qui leur est soumis
Intervention des obligataires et des porteurs de certificats d'investissement en cas de
prsence de tels titres
- Chez l'absorbante :
Convocation d'une AGE (idem)
Mise disposition des documents (les mmes que chez l'absorbe plus le rapport sur
la valeur des apports en nature)
- Tenue de l'assemble :
L'assemble approuve la fusion. Elle peut en modifier les conditions mais la fusion
doit tre approuve dans les mmes termes par les assembles des socits concernes
par la fusion.
Elle constate par la mme occasion la ralisation de l'augmentation de capital.
La procdure d'agrment des nouveaux associs ne trouve pas s'appliquer en cas
fusion.
- Formalits simplifies :
S'applique aux SA et SARL
Pas d'assemble dans la socit absorbe
Pas de commissaire la fusion mais un commissaire aux apports qui se prononce sur
la valeur donne aux apports
Contenu du projet de fusion allg (suppression des mentions relatives aux parits et
l'change des actions)
Pas de rapport des dirigeants sur la fusion
NB :
- Pas d'effet rtroactif possible (sauf fiscalement).
- Apport la valeur nette comptable obligatoire.
Publicit de la fusion :
Demande d'inscription
Demande d'immatriculation au
Demande de radiation dumodificative au RCS (avec
RCS (avec indication des socits
RCS indication des socits ayant
ayant particip la fusion)
particip l'opration)
Meubles Meubles
Rsum des principales oprations
Briochins Brestois
1 Prparation de la fusion et tablissement ventuel d'un avant-projet de fusion.
Requte auprs du prsident du tribunal de commerce en vue de la dsignation d'un ou plusieurs
2
commissaires la fusion.
Requte auprs du prsident du tribunal de commerce en vue de la dsignation d'un ou plusieurs
3
commissaires aux apports.
Nomination par ordonnance du prsident de tribunal de commerce d'un ou plusieurs commissaires
4
la fusion. Pas de dlai
Nomination par ordonnance du prsident de tribunal de commerce d'un ou plusieurs commissaires
5
aux apports.
6 Convocation du conseil d'administration de chaque socit.
7 Runion du conseil d'administration de chaque socit arrtant le projet de fusion.
8 Rdaction et signature du projet de fusion.
9 Dpt du projet de fusion au greffe du tribunal de commerce du lieu du sige de chaque socit. 1er novembre
Communication aux commissaires la fusion et aux commissaires aux apports d'un exemplaire du
10 1er novembre
projet de fusion.
Si l'une au moins des socits fait publiquement appel l'pargne, communication la COB de
11 1er novembre
certains documents.
Publication du projet de fusion dans un journal d'annonces lgales et, si l'une au moins des socits
12 1er novembre
fait publiquement appel l'pargne, au BAL.O.
13 Ouverture du dlai d'opposition des cranciers. 1er novembre
A- Dtermination de la parit :
Parit = rapport de force entre les socits = conditionne la rmunration des associs de
l'absorbe
=> En pratique, c'est le nombre d'actions de l'absorbante que recevra l'actionnaire de l'absorbe
en rmunration de ses actions
=> Importance des mthodes d'valuation retenues.
Exemple 1 :
-
Exemple 2 :
Valeurs d'apport :
- CRC 2004-.01 prcise les rgles comptables en matire de valorisation des traits d'apport
- Transcription obligatoire dans la comptabilit des valeurs retenues dans le trait de fusion
- Choix de la valeur d'apport selon les critres suivants :
(1) Notion de contrle exclusif (Idem comptes consolids) = c'est le pouvoir de diriger les
politiques financire et oprationnelle d'une entreprise afin de tirer avantage de ses activits
(dtention de la majorit des droits de vote, dsignation pendant deux exercices conscutifs de
la majorit des membres des organes d'administration et de surveillance, exercice d'une
influence dominante sur une entreprise en vertu d'un contrat ou de clauses statutaires)
(2) Fusion l'envers = Aprs la fusion, l'actionnaire principal de l'absorbe prend le contrle
de labsorbante :
- la cible est la socit absorbante
- l'initiatrice est la socit absorbe ou la socit mre
NB : intrt de la valeur relle : augmenter les KP / MT diminuer le rsultat / impact sur la
participation des salaris et la taxe professionnelle.
- 3 possibilits :
L'absorbante dtient une participation dans l'absorbe
L'absorbe dtient une participation dans l'absorbante
Les socits ont des participations croises
- En ralit :
L'absorbante va donc recevoir ses propres titres en apport :
- Soit, l'absorbe procde un partage partiel d'actif au profit de ses associs (ce
qui rend la plus-value imposable),
- Soit, l'absorbante reoit ses titres puis les annule (solution retenue compte tenu du
rgime fiscal).
- Il existe des participations croises : Combinaison des deux cas prcdents qui se rgle par
la superposition des solutions retenues.
B- La prime de fusion :
Principe :
- En gnral, la valeur relle des actions de l'absorbante est suprieure la valeur nominale
- La diffrence entre ces deux valeurs constitue la prime de fusion (comparable une
prime d'mission en cas d'augmentation de capital)
- La fusion n'est pas possible si la valeur relle des actions de l'absorbante est infrieure la
valeur nominale.
- La socit absorbante ne peut pas mettre des actions nouvelles au-dessous de leur valeur
nominale.
Solutions :
- Changer le sens de la fusion,
- Assainissement de la situation financire de la socit absorbante par une rduction de
capital pralable, de telle sorte que la valeur relle des actions soit au moins une valeur
nominale
Boni/Mali de fusion :
- Lorsque l'absorbante dtient une participation dans l'absorbe, la plus-value dgage sur
celle-ci (boni de fusion) constitue pour partie la prime de fusion :
Boni de fusion : cart positif entre l'actif net reu par la socit absorbante hauteur
de sa participation dans la socit absorbe et la valeur comptable de cette
participation
- S'il s'agit d'une moins-value, elle est qualifie de mali de fusion :
Mali technique (Fusion en valeur comptable ou relle) :
- Il correspond la plus-value latente sur lments d'actifs comptabiliss ou non dans
les comptes de l'absorbe, dduction faite des passifs non comptabiliss (provisions
retraites, ) hauteur de la participation antrieure dtenue par l'absorbante.
- La valeur nette des titres de la socit absorbe figurant l'actif de la socit
absorbante est suprieure l'actif net comptable apport
Au-del du mali technique (Fusion en valeur comptable) :
- Le solde du mali qui peut-tre reprsentatif d'un complment de dprciation de la
participation dtenu dans la socit absorbe (correspond un dfaut de provision
constater en charges financires)
Exemple :
- Participation dans l'absorbe acquise pour 100
- Valeur actuelle relle : 130
- Quote-part de valeur comptable correspondante : 80
- Apport en valeur relle : Boni de 30
- Apport en valeur comptable : Mali de 20
A- Problmatique fiscale
- Cot des oprations : les choix fiscaux sont essentiels dans les oprations de fusion. Ils
concernent les socits en prsence et leurs associs et peuvent rendre l'opration
extrmement coteuse. Faire les bons choix, devient alors essentiel
- La complexit de l'imposition des fusions et des oprations assimiles rside surtout dans la
varit des impts concerns et des options qui sont ouvertes aux entreprises
- Socits concernes : socits passibles de l'IS, quelle que soit leur nationalit (si le pays a
conclu avec la France une convention fiscale comportant une clause d'assistance
administrative en vue de lutter contre la fraude et l'vasion fiscale)
- Formalits : les entreprises doivent joindre leur dclaration de rsultat un tat de suivi des
plus-values non imposables immdiatement et tenir un registre de suivi plus-values sur
lments d'actif non amortissables
- Engagement de l'absorbante dans le trait de fusion de :
Reprendre son bilan certains lments du bilan de l'absorbe
Rintgrer dans ses bnfices les plus-values sur lments amortissables
Calculer sa propre plus-value de cession d'lments d'actifs non amortissables par
rfrence la valeur fiscale dans les comptes de l'absorbe
Carry back : La crance ne du report en arrire des dficits est transfre de plein
droit l'absorbante
- Consiste fusionner une socit holding avec une socit dont elle vient d'effectuer le
rachat. L'opration permet :
D'honorer le remboursement de la dette grce la capacit financire de l'absorbe
Mais aussi d'imputer les frais financiers de la holding sur les bnfices d'exploitation
de l'absorbe
- Double risque :
Abus de droit (article L 64 du LPF) :
cart s'il s'coule une priode de 6 mois et que la holding a eu une activit
(TA Lyon, 15/11/1989)
La motivation n'est pas uniquement fiscale (il y a un intrt financier en terme
de trsorerie immdiatement disponible)
Acte anormal de gestion :
La gestion est normale si la holding (dficitaire) absorbe la cible (bnficiaire)
car l'opration permet d'amliorer sa situation financire.
Les conditions financires de l'opration sont galement prises en compte par
l'administration (dlai avant la fusion, niveau d'endettement, ...)
C- Taxe professionnelle
D - Droits d'enregistrement
- Droit commun : distinction entre les apports purs et simples et les apports titre onreux
(pas d'amnagements)
- Fusions relavant du rgime spcial : seul le droit fixe de 230 est exigible
- Condition du rgime de faveur : socit soumise l'IS et rmunration des apports par des
titres ou une soulte infrieure 10% du nominal des titres attribus.
- Possibilit de bnficier du rgime de faveur en matire de droits d'enregistrement alors que
l'on y a renonc ou qu'il n'est pas applicable pour l'IS.
E- Impt de distribution
- L'change de titres rsultant de la fusion n'est pas impos en tant que distribution de revenus
mobiliers. Les plus-values d'change de titres bnficient d'un sursis (particuliers) ou d'un
report (entreprises) d'imposition, mme s'il s'agit d'une fusion ne relevant pas du rgime de
faveur (loi du 28/12/2001)
- Formalits :
Sursis : Nant
Report : Demande formuler en joignant chaque anne la dclaration de rsultats un
tat de suivi des plus-values en report d'imposition (sous peine d'une amende de 5% de
la plus-value). Ceci est compatible avec la constatation de la plus-value en
comptabilit.
F- Formalits
- Socit absorbe : dpt d'une dclaration de rsultat dans les 60 jours de la fusion. Un tat
rcapitulatif des plus-values reportes sur l'absorbante doit y tre joint.
- Socit absorbante :
Production annuelle d'un tat de suivi des plus-values qui ne font pas l'objet d'une
imposition immdiate
Tenue dun registre de suivi des plus-values sur lments non amortissables en sursis
d'imposition
- Le dfaut de production de l'tat de suivi ou de tenue du registre sont sanctionns par :
Limposition immdiate et une amende de 1% des profits omis pour les oprations
ralises avant le 1er janvier 2000;
Pas d'imposition immdiate mais amende de 5% des profits omis.
Exemple :
Capitaux propres de 5 900 retenus pour 7 000 compte tenu de diverses rvaluations.
La parit retenue est de 2 actions de l'absorbe contre 1 action de l'absorbante.
01/01/N
466 Socit Absorbante, compte de fusion 7000
281 Amortissement des immobilisations corporelles 1200
0
491 Provisions pour clients douteux 2003
16 Dettes financires 1003
4. Autres dettes 300
21 Immobilisations corporelles 18000
26 Immobilisations financires 2000
3. Stocks 800
4. Crances 2900
5. Disponibilits 800
12. Rsultat de fusion 1100
Sortie des lments d'actif et de passif et constatation d'une crance sur
la socit absorbe
01/01/N
27 Titres de l'absorbante 7000
466 Socit absorbante, compte de fusion 7000
Rception des titres de labsorbante qui teint la crance
01/01/N
101 Capital 2000
10. Rserves 2800
12 Rsultat 1100
12 Rsultat de fusion 1100
4561 Actionnaires, compte de fusion 7000
Solde des comptes de capitaux et constatation de la dette envers les
actionnaires
01/01/N
4561 Actionnaires, compte de fusion 7000
27 Titres de l'absorbante 7000
Remise des titres de l'absorbante aux actionnaires
01/01/N
4561 Actionnaires absorbe 7000
101 Capital 1000
1042 Prime de fusion 6000
Ralisation de l'augmentation de capital
01/01/N
21 Immobilisations corporelles (Reprises en valeur 7100
relle)
26 Immobilisations financires 2000
3. Stocks 800
4. Crances 2900
5. Disponibilits 800
16. Dettes financires 3100
4. Autres dettes 3300
491 Provision pour dprciation des crances 200
4561 Actionnaires socit absorbe 7000
Libration du capital
C- Cas particuliers
Prime de fusion
Participations entre l'absorbe et l'absorbante
Boni et mali de fusion
Prise en compte de l'impt futur
Reprise des provisions et de la RSPVL T par l'absorbante
1- Prime de fusion
- La diffrence entre l'valuation des apports (sous dduction de la soulte ventuelle) et
l'augmentation de capital est inscrite au crdit du compte 1042 - "Primes de fusion"
- Ce compte est analogue aux comptes 1041 "Primes d'mission" et 1043 - "Primes d'apport"
utiliss habituellement lors des augmentations de capital
- L'valuation des apports doit tre au moins gale au montant nominal des actions cres et la
prime de fusion est ncessairement positive (ou nulle). Le respect de cette rgle peut obliger
la socit absorbante assainir sa situation financire en rduisant son capital social pour une
revalorisation de la valeur nominale des actions ou des parts
- Les frais d'augmentation de capital et les cots externes de fusion peuvent tre imputs sur la
prime de fusion.
Comptabilisation :
Boni de fusion (diffrence positive)
- Fraction du boni infrieure ou gale la quote-part des rsultats accumuls par la socit
absorbe depuis l'acquisition et non distribus :
Dtermination de faon fiable : comptabilisation d'un produit financier
Dtermination non fiable : comptabilisation dans les capitaux propres
- Le solde du boni de fusion est comptabilis dans les capitaux propres (prime de fusion)
A B
10 000 actions de 15 10 000 actions de 30 K
Titres de B : 150 K 30% propres : 1 000 K
- A absorbe B mais les actionnaires de A prennent le contrle de l'entit fusionne (contrle
distinct)
-Valeur d'apport de B = 1 500 K
- Valeur estime de A = 750 K
-Rapport d'change = 750 / 1500 = 1/2
- A doit donc mettre : (10000 - 3000) x 2 = 14 000 actions pour rmunrer les actionnaires de
B (ici 14000/24000 donc contrle des actionnaires de B : VNC)
- Do :
- Apport B rmunrer (1 500 x 70%)= 1050 (normalement VNC : 1000x0,7=700)
- Augmentation capital (14 000 x 15 )= 210
- Prime de fusion = 840 (VNC : 490 PF proprement dite)
Bilan A
Actif : 1350 KL : 210
PF : 990
Rt Fer : 150
Total : 1350 Total : 1350
En cas de VNC :
Bilan A
Actif : 850 KL : 210
PF : 490
Rt Fer : 150
Total : 850 Total : 850
Cas 2 : Lors de l'acquisition des titres, l'absorbante avait pay une survaleur (prix pay>
capitaux propres de l'poque)
Traitement fiscal :
Non imposable : neutralit de la fusion sur le plan fiscal au titre de l'exercice de la fusion
Traitement comptable :
Comptabilisation des valeurs d'apport sur la base des valeurs mentionnes sur le trait
d'apport ou de fusion,
CRC 2004-01 :
Inscription de la totalit du Mali technique dans un sous-compte intitul : mali de
fusion du compte 207,
Interdiction d'amortir ce mali,
Peut-tre dprci et cd
Bien Valeur comptable Valeur Plus-value Affectation mali au prorata des plus-
socit relle latente values latentes
Actif 1
Actif 2
Actif 3
Actif 4
Total
Prix d'acquisition des titres B chez A (capitaux propres de l'poque 600 K) 600 K
Mali de fusion 100 K
Dtermination du mali : 1
Actif net comptable retrait de la socit B : 675 K (VR)
=> Ecart entre la valeur relle de la socit et la quote-part dapport la valeur
comptable : 500 - 675 = 175 K
=> Mali technique : 100 K
=> Si on avait 600-675= -75 donc Mali technique=75 K on aurait : Au-del du
mali technique : 100-75 = 25 K (Correspond la dprciation des titres non
constate antrieurement)
A- Aspects juridiques
Scission
Une scission est l'opration par laquelle une socit transmet l'intgralit de son
patrimoine plusieurs socits existantes ou nouvelles
Comme pour la fusion, la scission se caractrise par une transmission universelle du
patrimoine, la disparition de la socit scinde et un change de droits sociaux.
Les modalits de mise en uvre et les formalits de publicit sont identiques
Apport partiel d'actif
C'est l'opration par laquelle une socit fait apport une autre (existante ou non)
d'une partie de ses lments d'actif et reoit en change des titres
L'APA peut porter sur un bien isol ou sur un ensemble de biens composant une
branche d'activit.
Possibilit d'opter pour le rgime juridique des scissions (article L 236-22 du Code de
Commerce). Cette option oblige alors rdiger un contrat d'apport, nommer un
commissaire d'un commissaire, ratification par les assembles, ... Cette option permet
de bnficier du rgime de la transmission universelle de patrimoine (ici transmission
partielle) qui vite un certain nombre de formalit dont la signification de la
transmission du bail au propritaire des locaux occups.
B- Aspects fiscaux
Pralable : dfinition d'une branche complte d'activit
Une branche complte d'activit s'entend de "l'ensemble des lments d'actif et de
passif d'une socit qui constituent, du point de vue de l'organisation, une exploitation
autonome, c'est dire un ensemble capable de fonctionner par ses propres moyens"
(instruction de 1993 se rapportant la directive communautaire du 23 juillet 1990)
Seuls les lments d'actif et de passif directement attachs la branche peuvent tre
apports. L'apport d'autres lments du passif quivaudrait au versement d'une soulte.
L'apport d'une participation qui confre au moins 30% des droits de vote au
bnficiaire est assimil une branche complte d'activit si celui-ci acquiert un
pouvoir prpondrant au sein de la socit cible (loi 28/12/2001)
Scissions
Elles bnficient du rgime fiscal de faveur des fusions (depuis la loi de finances pour
1995) si elles respectent les conditions suivantes :
o la socit scinde comporte plusieurs branches compltes d'activit
o les socits bnficiaires reoivent chacune une branche complte d'activit
o les associs de la socit scinde doivent devenir associs des socits
bnficiaires proportionnellement leur participation dans la socit scinde
o les associs prsums avoir exerc une influence sur la gestion de la socit
(loi 28/12/2001) doivent s'engager conserver les titres reus pendant 3 ans
(dlai ramen de 5 3 ans par la loi de finances pour 2000). Les socits
doivent produire annuellement un tat permettant de s'assurer du respect de cet
engagement. Ces titres peuvent toutefois faire l'objet d'une fusion, scission ou
d'une APA si la socit bnficiaire poursuit l'engagement de conservation.
Le contenu du rgime fiscal est le mme que pour les fusions
C- AP A et intgration fiscale
Intrt de l'APA en base rvalue dans le cadre du rgime de l'intgration fiscale :
A B
Une alternative : APA sans rgime de faveur : la plus-value est neutralise dans le
cadre de l'intgration fiscale et B peut cder ses titres A M
D- Aspects comptables
Scissions
Les rgles applicables aux fusions valent galement pour les APA.
Des amnagements sont nanmoins oprer
o Reprise des provisions par les socits ayant reu les lments concerns
o Rpartition de la RSPVL T proportion de la valeur nette des apports reus