Valor de salvamento

1. Una constructora desea adquirir una Mezcladora para utilizarla en sus

construcciones. El periodo de planeacin es de cinco aos y la TMAR
de la constructora es del 8% anual. Si el VPN de la mezcladora es -278
y 16.5 de la mezcladora 1 y 2 respectivamente Cul es el valor de
salvamento ambas mezcladoras?

M1 M2
Costo inicial 2,60 3,400
0
Beneficio anual (aos 1 a 5) 460 740
Costo de mantenimiento anual 100 140
(aos 1 a 5)
Solucin

Para M1:

460 460 460 460 460+1,300 100 100 100

VPN =2,600+ + 2
+ 3
+ 4
+ 5
2

( 1+0.08 ) (1+ 0.08 ) ( 1+ 0.08 ) ( 1+0.08 ) (1+ 0.08 ) ( 1+0.08 ) ( 1+ 0.08 ) ( 1+0.0

460+VS
278=1,4 75.69+
(1+0.08 )5

VS=1,300

Para M2:

740 740 740 740 740+VS 140 140 140

VPN =3,400+ + 2
+ 3
+ 4
+ 5
2

( 1+0.08 ) (1+ 0.08 ) ( 1+ 0.08 ) ( 1+0.08 ) ( 1+ 0.08 ) (1+0.08 ) ( 1+0.08 ) ( 1+ 0.08 )

740+VS
16.50=1,508+
( 1+ 0.08 )5

VS=1,500
 2. La empresa Akasha, fabricante de la fibra ptica Fohat, desea
aumentar su produccin. Cuenta con tres procesos mutuamente
exclusivo, cuyos datos se muestran en la Tabla:

Hamsa Adin Primander

Inversin inicial 133,000 127,500 138,700
Metros producidos 31,416 25,920 35,000
por ao
Costo anual de 36,300 25,850 36,980
produccin
Vida til (aos) 27 30 33

Cada metro de fibra puede venderse en $ 1.35. El valor de salvamento de los

equipos disminuye 3% de su valor inicial con cada ao de uso. Se planea
para un periodo de 25 aos, pues se supone que despus de ese tiempo la
demanda de la fibra Fohat disminuir por el desarrollo de nuevas
tecnologas. La TMAR de Akasha es de 5% anual. Por medio de anlisis
incremental cul es la mejor alternativa.

Solucin:

Hamsa Aditi Primander

Inversin 133,000 127,500 138,700
Beneficio 42,412 34,992 47,250
Costo anual 36,300 25,850 36,980
VS 33,250 31,875 34,675
Beneficio neto 6,112 9,142 10,270
anual

VS H =133,000( 0.03 x 133,000 ) 25

VS H =33,250

VS A =127,500( 0.03 x 127,500 ) 25

 VS A =31,875

VS P=138,700 ( 0.03 x 138,700 ) 25

VS A =34,675

VPN A =127,500+9,142
[ ( 1+0.05 )251
( 0.05 ) (1+0.05 )]25
+31,875
[1
( 1+ 0.05 )25 ]
V PN A =10,760

VPN H : A =(133,000127,500)+ ( 6,1129,142 )

[ ( 1+0.05 )251
( 0.05 ) ( 1+ 0.05 ) ]
25
+(33,25031,875)
[ 1
( 1+0.05 )25 ]
V PN H : A =47,799

En los beneficios se obersa que no tiene un VPN positivo

VPN P : A=(138,700127,500)+ ( 10,2709,142 )

[ ( 1+0.05 )251
( 0.05 ) (1+ 0.05 ) 25
]+(34,67531,875)
[ 1
( 1+0.05 )25 ]
V PN P : A =5,525

Respuesta: la seleccin deber ser Primander.

3. Se tienen tres alternativas mutuamente exclusivas para adquirir y

operar un horno industrial elctrico. Los tres hornos estn diseados
para trabajar en promedio 6,000 horas/aos, de forma que para
 obtener las horas de trabajo en su vida til, slo se multiplica sta por
las horas de trabajo por ao. Estudie los datos de la tabla:

A B C
Inversin 360 320 405
Costo operacin 57 50 51
manual
Vida til (aos) 10 7 12
Horas de trabajo en 60,000 42,000 72,000
vida util
El VS de un horno se calcula con la siguiente formula:

Inversin inicialInversin inicial [ Horas trabajadas

Horas de su vidautil]=VS

de manera que si cualquier horno trabaja toda su vida til, su valor de

salvamento es cero. La TMAR de la empresa es 10% anual. Si se desea hacer
un estudio slo para seis aos, determine la mejor alternativa por medio del
CAUE.

Solucin:

VS A =360360 ( 36,000
60,000 )

VSA A =144

VSB =320320 ( 36,000

42,000 )

VSA B=45.7

VSC =405405 ( 36,000

72,000 )
 VSC =144

[ ]
6
CAUE A =360
(0.10) ( 1+10 )
6
( 1+0.10 ) 1
+57144
[
0.10
( 1+10 )61 ]
CAUE A =121

CAUEB =320
[ (0.10) (1+10 )6
6
( 1+0.10 ) 1 ] +5045.7
[ 0.10
( 1+10 )6 1 ]
CAUEB =117.5

CAUEC =405
[
(0.10) (1+10 )6
6
( 1+0.10 ) 1
+51202.5
] 0.10
( 1+10 )6 1 [ ]
CAUEC =117.7

Anlisis Incremental

1. El poderoso grupo industrial Omega termin los estudios de inversiones

para instalar una nueva empresa que fabricar partes automotrices. An no
se decide el tamao de la empresa. Los datos se muestran en la tabla:

Capacidad Inversin Beneficio anual

anual instalada (millones) (millones) (aos 1-10)
(piezas)
100,000 3,600 620
140,000 4,050 720
180,000 5,000 885
220,000 5,500 977
La TMAR de Omega es de 12% y se planea la inversin para 10 aos. Por anlisis
incremental determnese si es conveniente invertir hasta $ 5,500 millones.

Solucin:
 [ ]
10
(1+ 0.12) 1
VPN 1 =3,600+ 620
(0.12)(1+ 0.12)10

VPN 1 =97

VPN 2=4,050+720
[
(1+0.12)101
(0.12)(1+0.12)10 ]
VPN 2=18

VPN 3 / 2=(5,000+ 4,050 ) +(885720)

[ (1+ 0.12)101
(0.12)(1+ 0.12)10 ]
VPN 3 / 2=18

VP N 4 /2=( 5,500+4,050 )+(977720)

[ (1+0.12)101
(0.12)(1+0.12)10 ]
VPN 1 =2

Respuesta : es convenientes construir una planta con inversin de $ 5,500 millones

2. La administracin de una futura escuela privada est indecisa sobre cul es

el nmero optiimo de salones que debe construir.m Cada nivel de la
edificacin slo puede contener cuatro salones con capacidad de 35
 alumnos cada uno. La aportacin anual de la colegiutrura por alumno es de $
512 y se supone que, inpendeniemtemente del numero de salones, estos
siempre se llen aran en su totalidad. Los costos de costruccion se muestran
en la tabla:

Nmero de salones Costo (en miles)

1 90,000
2 170,000
3 249,000
4 310,000
5 400,000
6 483,000
7 559,000
8 605,000
9 697,000
10 771,000
11 855,000
12 925,000

Si la TMAR de la escuela es de 8% y el periodo de planeacin es de seis aos,

determnese por anlisis incremental cual es el numero optimo de salones que
deben construirse.

Solucion:

Numero de aulas Ingreso Inversin

1 35x512 = 17,920 90,000
2 35x2x512 = 35,840 170,000
3 35x3x512 = 71,680 249,600
4 35x4x512 = 71,680 310,000
5 35x5x512 = 89,600 400,000
6 35x6x512 = 107,520 483,000
7 35x7x512 = 125,440 559,600
8 35x8x512 = 143,360 605,000
9 35x9x512 = 161,280 697,000
10 35x10x510 = 179,200 771,000
11 35x11x512 = 197,120 855,500
12 35x12x512 = 215,040 925,000

[ ]
6
( 1+ 0.08) 1
VPN 1 =90,000+17,920
(0.08)(1+0.08)6
VPN 1 =7,156

[ ]
6
(1+0.08) 1
VPN 2=170,000+35,840
( 0.08)( 1+ 0.08)6

VPN 2=4,312

VPN 3 =249,600+ 53,760

[ (1+ 0.08)6 1
(0.08)(1+ 0.08)6 ]
VPN 3 =467

VPN 4=310,000+71,680
[ (1+0.08)61
(0.08)(1+0.08)6 ]
VPN 4=4,312

VPN 5 / 4=(400,000310,000)+(89,6007 1, 68 0)
[
(1+ 0.08)6 1
( 0.08)(1+ 0.08)6 ]
VPN 5 / 4=7,156

VPN 6/ 4=(483,000310,000)+(107,52071,680)
[
(1+ 0.08)6 1
(0.08)(1+0.08)6 ]
VPN 6/ 4=7,312

VPN 7 / 4=(559,000310,000)+(125,44071,680)
[
(1+0.08)61
(0.08)(1+0.08)6 ]
VPN 7 / 4=468

VPN 8/ 4=(605,000310,000)+(143,36071,680)
[ (1+0.08)61
( 0.08)(1+ 0.08)6 ]
VPN 8/ 4=36,377

VPN 9/ 8=(697,000605,000)+(161,280143,360)
[ (1+0.08)61
(0.08)(1+0.08)6 ]
VPN 9/ 8=9.159

VPN 10 /8 =(771,000605,000)+(179,200143,360)
[
(1+ 0.08)6 1
(0.08)(1+ 0.08)6 ]
VPN 10 /8 =312

VPN 11 / 8=(885,500605,000)+(197,360143,360)
[ (1+0.08)61
(0.08)(1+0.08)6 ]
VPN 11/ 8=1,968

VPN 12 /8 =(925,000605,000)+(215,040143,360)
[ (1+ 0.08)61
(0.08)(1+0.08)6 ]
VPN 9/ 8=11,377
Respuesta: es apropiado construir 12 aulas.

3. Una empresa transnacional cuenta con una cartera de inversionistas diversificadas

para instalar industrias en diferentes pases. Los datos de los estudios realizados
se muestran en la tabla:

Pas Inversin (millones de Beneficio anual (millones de

dlares) dlares)
Costa Rica 60 9.0
Repblica Dominicana 48 7.0
Brasil 71 10.9
Argentina 63.5 9.5
Venezuela 54.8 8.4
Puerto Rico 69 10.7
Las inversiones se estn planeando para un periodo de nueve aos. Se ha calculado que
el VS de las inversiones sea de 35% de su valor original, cualquiera que sea el pas
donde est la industria. Si la TMAR de la transnacional es de 10% anual, determine por
anlisis en qu pas debe invertir.

Solucin:

Ordenamiento de inversiones

Orden Pas Inversin (millones Beneficio anual

de dlares) (millones de dlares)
1 Repblica 48 7.0
Dominicana
2 Venezuela 54.8 8.4
3 Costa Rica 60 9.0
4 Argentina 63.5 9.5
5 Puerto Rico 69 10.7
6 Brasil 71 10.9

[ ] [ ]
9 9
(1+0.10) 1 (1+ 0.10) 1
VPN 1 =48+7.0 + 16.8 (0.10)(1+0.10)9 +
(0.10)(1+0.10)9
 VPN 1 =0.56

VPN 2=54.8+ 8.4

[ (1+0.10)91
(0.10)(1+0.10)9 ] + 19.8
[ (1+ 0.10)91
(0.10)(1+0.10)9 ] +

VPN 2=1.7

VPN 3 2 =(6054.8)+(9.08.4)
[ ( 1+ 0.10) 91
(0.10)(1+0.10)9 ] +
(21.019.18)
[ 1
(1+0.10)9 ]
VPN 3 2 =0.97

VPN 42=(63.554.8)+(9.58.4)
[
(1+0.10)91
(0.10)(1+0.10)9 ] +
(22.2219.18)
[ 1
(1+0.10)9 ]
VPN 42=1.07

VPN 5 2 =(6954.8)+(10.78.4)
[
(1+ 0.10)9 1
(0.10)( 1+ 0.10) 9 ] +
(24.1519.18)
[ 1
(1+0.10)
9
]
VPN 42=1.15

VPN 65=(7169)+(10.910.7)
[ (1+0.10)91
(0.10)(1+0.10)9 ] +
(24.8524.15)
[ 1
(1+0.10)9 ]
VPN 42=0.55

Respuesta: Puerto Rico es la mejor eleccin.