CTUARIOS

www.actuarios.org

instituto de actuarios espaoles n 37 n OTOO 2015

SEGURO MARTIMO
ENTREVISTA
Gabriel Tortella
El verdadero antecedente del seguro como lo conocemos
hoy est en la Europa Mediterrnea en la baja Edad Media
y reviste la forma de seguro martimo DOSSIER
Jos Llorca Ortega Gabriel Tortella, Alberto Manzano
Los puertos son un fiel termmetro de la economa y Jos Luis Garca Ruiz
de un pas Breve historia del seguro en Espaa
MIEMBROS PROTECTORES

MS
ManagementSolutions
Making things happen
 SUMARIO
Edita:
Instituto de Actuarios Espaoles
C/ Vctor Andrs Belande, 36. YOU CAN DO MORE TO SAFEGUARD THE FUTURE OF YOUR ORGANIZATION 2
28016 Madrid Carta del Presidente 3
Tel. 91 457 86 96
Fax 91 457 14 07 TEMA DE PORTADA
www.actuarios.org 4
Entrevista: Gabriel Tortella
iae@actuarios.org Manuel Ferrndez y Adela Salamanca 8
Taxonoma del seguro martimo
Direccin:
Juan Jos de Lucio Alberto Merino Palomar 11
Diego Cano Las Institute of Cargo Clauses: origen
Ramn Romero 13
Consejo de Redaccin: La Ley de Navegacin Martima, Ley 14/2014, una regulacin definitiva
Adolfo Glvez
para el mundo martimo
Alicia Sanmartn
Amadeo Rodrguez Magdalena Etcheverra Mazaira y Teresa Ruiz de la Parte 16
Daniel Hernndez El nuevo marco jurdico espaol del contrato de seguro martimo
Diego Cano Entrevista: Jos Llorca Ortega 18
Diego S. Garrocho Alejandro Belinchn Carreras 20
Ester Arencibia
Pricing en el seguro de mercancas
Francisco Alonso
Irene Albarrn Fernando Barrio Fuente 22
Isabel Baegil Innovacin en el seguro de transporte
Isabel Casares Pablo Vasquez 24
Jos Antonio Herce Seguro de crdito y seguros de crdito a la exportacin: a vista de pjaro
Jos Boada
Jos Miguel Rodrguez-Pardo estadstica actuarial
Juan Jos de Lucio scar Souto Pascual 29
Julin Oliver Estadsticas de trfico portuario
Lzaro Villada DOSSIER
Luis M Sez de Juregui
Gabriel Tortella, Alberto Manzano y Jos Luis Garca Ruiz 33
Pablo Martn
Breve historia del seguro en Espaa
Rafael Fernndez
Vicente Sala LA ADMINISTRACIN CONTESTA
Isabel Casares San Jos-Mart 44
Maquetacin: Resumen de la Sentencia Prestige
iPuntoTres
ESPACIO ACTUARIAL
Foto de portada: Entrevista: Guillermina Rincn y Jess Romn 47
Fernando Arias
RINCN DEL CONSULTOR
Fotografa: Jos Luis Martn Trujillo 50
Fernando Arias y M Jos Rivera El futuro de la previsin social y nuestro papel como actuarios
actuarios

Imprime: LA VIDA BUENA 52

Albadalejo, S.L.
Noticias 54
Depsito Legal:
ALTAS 56
M-25517-1990
1
 You can do more to safeguard the future of your organization n 37 n OTOO 2015

You Can Do More to Safeguard

the Future of Your Organization
This note is intended to help someone who is unfamiliar with the work of actuaries to
understand when and why to engage the services of an actuary

A ctuaries are equipped to help their clients (including employers) make informed choices and develop efficient
solutions to safeguard their future in an ever-changing world. These clients include governments, regulators,
community organizations, funds, industries, businesses and individuals. An actuary is a professional trained in eva-
luating the current financial implications of future contingent events. Actuaries work primarily in fields such as life
insurance, general insurance, enterprise risk management, health insurance, health care financing, investments,
banking and corporate finance, pensions and other employee benefits, as well as social security and overall social
protection programs, but they are not limited to those areas.

A Trusted Source of Expertise and Integrity

A ctuarial professional associations admit members on the basis of their competence and educational attain-
ment, and set standards of professional behavior for their members. They help members to maintain life-long
learning, and contribute to the public debate in matters affecting the well-being of society as a whole. Actuarial
professional associations recognize that the interests of the public take precedence over the interests of the profes-
sion and its members.

An actuary who belongs to a full member association of the International Actuarial Association has demonstra-
ted mastery of actuarial science, is bound by a code of professional conduct, and is subject to a disciplinary process.
The advice from such an actuary to his or her client or employer must be provided with integrity, objectivity, and
impartiality.

Problem Solver and Risk Manager

A ctuaries are involved in evaluating and managing a wide range of risks affecting the business of their clients.
They use statistical techniques and build models to assess the likelihood and severity of future events and the
potential variability of financial outcomes. They also design ways to reduce the financial impact of undesirable
events that could occur, which contributes to the safety and security of their clients.

Actuaries have the techniques to provide relevant, reliable and realistic solutions to complex financial and other
measurable problems; especially over long time horizons and for uncertain events, using a control process to mo-
nitor and refine solutions over time.

Actuaries often work with other professionals (accountants, auditors, lawyers, risk managers) in preparing of
financial statements, negotiating corporate mergers or acquisitions, or in testifying as expert witnesses in litigation
related to insurance or pensions. Actuaries also provide their services to policy and decision makers (senior executi-
ves and board members of insurance companies, trustees of pension funds, and elected officials and civil servants)
on a regular basis.

The work of an actuary can be complex and challenging. It often involves the application of probabilities
and the time value of money through models that are designed to reasonably represent reality and assist in
analyzing a particular situation. To do so, an actuary is well trained in choosing appropriate data, methods and
actuarios

assumptions.

Source: International Actuarial Association (http://www.actuaries.org)

2
CARTA DEL PRESIDENTE
E stimados Colegiados, queridos amigos.
Tengo el gusto de presentar el nmero 37 de la Revista Actuarios,
que corresponde a los trabajos realizados en este otoo de 2015, tanto
sobre el tema de portada cuanto sobre otras cuestiones de nuestra pro-
fesin. Como siempre, el propsito de la revista es doble; de una parte,
investigar los riesgos, su cuantificacin y gestin; de otra parte, consti-
tuirse en elemento de encuentro y dilogo tcnico, humano y profesio-
nal entre los miembros de nuestro Instituto. Este nmero de otoo lleva
como tema de portada los Seguros de Transporte Martimo, siguiendo
las indicaciones del Consejo de Redaccin.
Encontraremos en primer lugar la entrevista realizada a Gabriel Tor-
tella, en la que hablamos con l de los orgenes y evolucin del seguro
en Espaa, as como de las principales contribuciones de nuestro pas al
desarrollo histrico del seguro.
En el primero de los artculos, Manuel Ferrndez, Presidente Ejecuti-
vo, y Adela Salamanca, Directora de Operaciones de Atlantic Insurance
& Reinsurance Brokers, en su artculo sobre la Taxonoma del Seguro
Martimo, nos acercan a su terminologa, qu es, tipos de seguros, otros
seguros y riesgos excluidos. A continuacin, Alberto Merino, recuerda
la labor del Institute of London Underwriters en el origen y la implan-
tacin de las clausulas ICC (Institute of Cargo Clauses), que continan
siendo la referencia en el seguro de transporte internacional.
Los siguientes artculos se centran en el cambio legislativo ms rele-
vante en el rea de transporte y seguro martimo de los ltimos aos,
la Ley de Navegacin Martima 14/2014. En primer lugar, Ramn Ro-
mero, de Willis, analiza sus orgenes, sus objetivos, su estructura y sus
principales novedades. Seguidamente, Magdalena Etcheverra, de Is-
law Abogados, y Teresa Ruiz de la Parte, Consultor de Riesgos y Seguros
de Marsh, nos ofrecen unas breves pinceladas sobre los artculos de la
Ley que regulan el contrato del seguro martimo.
En la segunda entrevista de este nmero hablamos con Jos Llorca Or-
tega, Presidente de Puertos del Estado, sobre la importancia de la actividad
portuaria en Espaa y cmo esta refleja la situacin econmica del pas.
Continuando con el tema de portada, el artculo de Alejandro Belin-
chn, Marine Manager de Tokio Marine, versa sobre la determinacin
del precio del riesgo en el transporte martimo y el papel del suscriptor
de mercancas y la tarificacin actuarial. Por su parte, Fernando Barrio,
Director de Marine RSA Espaa, trata la innovacin en el seguro de
transporte a travs de nuevas modalidades de coberturas y nuevos pro-
ductos ms complejos que cubren mucho ms all del transporte de
las mercancas. Pablo Vasquez, de AM Best Europe, nos detalla el fun-
cionamiento de los seguros de crdito a la exportacin, las tipologas de
agencias de crdito a la exportacin por pases, y la evolucin de este
tipo de crdito durante la crisis financiera.
En la seccin de Estadstica Actuarial, scar Souto, Jefe del Depar-
tamento de Anlisis Estadstico de Puertos del Estado, nos presenta la
n 37 n OTOO 2015
informacin que ofrecen las estadsticas de trfico portuario sobre el
trfico de mercancas en los puertos espaoles.
En la seccin de Dossier, que refleja el inters de nuestros colegiados
en compartir su excelencia tcnica con el Instituto en su conjunto, con-
tamos en este nmero con la colaboracin de Gabriel Tortella, Alberto
Manzano y Jos Luis Garca Ruiz que ofrecen una visin panormica del
progreso del seguro espaol en el siglo XX.
En separata adjunta incorporamos un glosario, elaborado por Julio G.
Villaln y J. Antonio Seijas, que trata de proporcionar un resumen de los
principales smbolos y expresiones que con ms frecuencia se utilizan
en las publicaciones internacionales dedicadas a los temas estadsticos,
matemticos, estocsticos, econmicos, financieros y actuariales, per-
mitiendo al lector comprender e interpretar los smbolos que se mencio-
nan de forma conjunta.
En las secciones habituales, Isabel Casares, centra su seccin de La Ad-
ministracin Contesta, en la Sentencia del Caso Prestige. El Espacio Ac-
tuarial est dedicado a una entrevista doble, Guillermina Rincn y Jess
Romn, que ofrecen distintas visiones ante las cuestiones que les plan-
tea la Redaccin referidas a la profesin actuarial. En la seccin de Rin-
cn del Consultor, Jos Luis Martn Trujillo, Director de rea de Pensiones
de AON Hewitt, debate sobre el futuro de la previsin social y nuestro
papel como actuarios. Para terminar, Daniel Hernndez lidera la seccin
de La Vida Buena, donde comparte con nosotros un viaje a Vancouver
y una breve resea sobre algo tan otoal como las Setas, para celebrar
la puesta a disposicin de los ciudadanos de la herramienta que per-
mitir calcular su pensin pblica de jubilacin de la Seguridad Social.
Le acompaa nuestro filsofo de cabecera, Diego S. Garrocho, con un
artculo sobre la condicin viajera del hombre y su afn por descubrir
el mundo.
Espero que disfrutes de la Revista que tienes en tus manos.
actuarios
Un abrazo a todos.
LUIS MARA SEZ DE JUREGUI
3
 TEMA DE PORTADA n 37 n OTOO 2015

ENTREVISTA
Gabriel Tortella
El verdadero antecedente del seguro como
lo conocemos hoy est en la Europa Mediterrnea
en la baja Edad Media y reviste la forma
de seguro martimo
Cules son los orgenes histricos del seguro que des-
tacara usted?
El seguro actual tiene su origen en la Europa medieval.
Sin embargo, existen estudiosos que han investigado
actividades aseguradoras en la antigedad romana,
griega e incluso mesopotmica y china. Sin embargo,
en mi opinin esas actividades aseguradoras antiguas
eran ms bien intentos privados de minimizar el ries-
go (como, por ejemplo, fraccionar los envos de merca-
deras entre varios barcos), o primitivas mutualidades
obreras, que creaban fondos para sufragar entierros,
o afrontar determinados riesgos. Se daba tambin el
caso curioso de monarcas que actuaban como agen-
cias de seguros, prometiendo resarcir de sus prdidas
por siniestro a aquellos comerciantes que hicieran
contribuciones especiales al soberano. En todo caso, se
trata de formas embrionarias de seguro, que desapare-
cieron durante la alta Edad Media.
El verdadero antecedente del seguro como lo cono-
cemos hoy est en la Europa Mediterrnea en la baja
Edad Media (hacia el siglo XIV) y reviste la forma de
seguro martimo. La figura ms caracterstica era la
de un consorcio de comerciantes que suscriban con-
juntamente el compromiso de resarcir a uno de ellos
de sus prdidas por siniestro (tpicamente naufragio o
piratera) mediante el pago por el asegurado de una
prima que se repartan los miembros del consorcio. Se
trataba, por tanto, de un sistema de seguro que tena
mucho de mutualidad, excepto que era una mutuali-
dad para una determinada expedicin; no haba an
compaas de seguros. Hay que tener en cuenta que
en ese perodo eran raras las compaas mercantiles
actuarios

de larga duracin. En general, los comerciantes se aso-

ciaban para una determinada operacin, y la compa-
a se disolva tras haberse realizado aquella.
Italia y Espaa fueron los pases donde primero se
practic este tipo de seguro. Las ciudades espaolas
4
TEMA DE PORTADA
donde se emitieron las primeras plizas o contratos
fueron Barcelona y Palma de Mallorca. Pronto apare-
ci un segundo ramo de seguro, el de vida, tambin
ligado a la navegacin. En este caso se aseguraba la
vida de los tripulantes de los barcos y tambin fre-
cuentemente la de los esclavos que se transportaban
en las naves que hacan este trfico. El seguro de vida
en muchos casos se convirti casi un juego de azar
(apuesta sobre la duracin de la vida de ciertos indivi-
duos), prctica que fue pronto prohibida en casi todos
los pases.
Inglaterra, Francia y los Pases Bajos fueron cercanos
seguidores, pero ya en el siglo XV. Pronto Inglaterra,
pas donde el comercio martimo creci muy notable-
mente, se convirti en el gran centro de seguro ma-
rtimo y de vida, pero esto fue ya algo ms tarde, en
la Edad Moderna (siglos XVI-XVIII). En Inglaterra apa-
reci un tercer ramo de seguro, el de incendios. Esto
se debi a la fuerte urbanizacin del pas, a su nivel
de vida relativamente prspero y al frecuente empleo
de la madera en la construccin. As, se constituyeron
mutualidades no comerciales de seguros contra incen-
dios desde finales del siglo XV, si no antes, aunque las
primeras compaas de seguros contra incendios no
aparecieron hasta el siglo XVII, tras el gran incendio de
Londres de 1666.
Tiene inters mencionar aqu que el seguro marti-
mo ingls dio lugar a la aparicin, a finales del siglo
XVII, al famoso caf Lloyds, que se convirti en un
centro de seguro martimo con caractersticas muy es-
peciales, hbrido de cooperativa, mutualidad y gremio,
que en el siglo XIX fue la compaa ms poderosa de
seguro martimo internacional.
Cules fueron las principales contribuciones de Espa-
a al desarrollo histrico del seguro?
Ya hemos visto que Espaa fue uno de los primeros
pases donde se desarroll la industria del seguro, jun-
tamente con Italia. Como pas con una amplia facha-
da al mar, tanto al Mediterrneo como al Atlntico, el
transporte martimo estuvo muy desarrollado. Si en la
Edad Media el principal teatro fue el Mediterrneo, en
la Edad Moderna fue el Atlntico con motivo del trfico
con Amrica.
Espaa es un pas muy legalista (aunque a veces el
cumplimiento deje mucho que desear) y fue el primer
pas donde se codific la prctica del seguro marti-
mo. Esto tuvo lugar en el Llibre del Consolat de Mar, de
Barcelona, cuya primera edicin es de 1494; parte de
este compendio jurdico contena normas sobre segu-
ro. Ahora bien, estas normas estaban ya recogidas en
compilaciones legales anteriores, la primera conocida
de las cuales era de 1435, aunque es seguro que hubo
textos anteriores. Es interesante que uno de los princi-
pales objetivos de estas normas era extirpar todos los
fraudes y daos, lo cual indica que era ya frecuente el
n 37 n OTOO 2015
engao por medio del seguro. El fingir un siniestro, so-
brevalorar las prdidas, o asegurar dos veces la misma
mercanca eran ya fraudes corrientes, y a atajarlos se
diriga la normativa: entre otras prohibiciones estaba
la del doble aseguramiento e incluso del aseguramien-
to por la totalidad de la prdida, para que el asegurado
no pudiese lucrarse con ella. El Llibre tuvo gran reper-
cusin y pronto se tradujo del cataln a varios otros
idiomas.
Tras el descubrimiento de Amrica y el estableci-
miento de colonias all, el comercio transatlntico
adquiri gran importancia y, correlativamente, la ac-
tividad aseguradora; tambin se desarroll mucho el
trfico con el norte de Europa, especialmente en lo
tocante a la exportacin de lana. El crecimiento de
estas actividades dio lugar a nuevas codificaciones.
La primera es el cdigo llamado Ordenanzas de Bilbao
(1520), que probablemente sea un simple documento
privado. Ms trascendencia tuvieron las Ordenanzas
del Consulado de Burgos, aprobadas por Carlos V en
1538, de las que se hicieron varias ediciones a lo largo
del siglo XVI. De la lectura de las Ordenanzas de Burgos
se deduce que el seguro martimo segua teniendo la
misma estructura que en la Edad Media. Asegurado-
res y asegurados seguan siendo los mercaderes, que
se agrupaban para asegurar expediciones de los pro-
pios miembros del grupo. Segua siendo una actividad
de tipo gremial ms que capitalista; es decir, no haba
an compaas aseguradoras especializadas.
Lo mismo se trasluce en las Ordenanzas del Consu-
lado de Sevilla (1556), donde se dice textualmente que
subsiste la antigua costumbre [] de asegurarse unos
mercaderes a otros las mercaderas que cargan y los
navos en que las llevan. Naturalmente, el Consulado
de Sevilla estaba muy volcado al comercio indiano y su
codificacin refleja la situacin de esta actividad tran-
satlntica.
El seguro (como toda la actividad econmica) deca-
y en Espaa durante el siglo XVII, por lo que nuestro
pas dej de estar entre los pioneros en esta actividad.
La economa espaola se eclips y pas de la cabeza a
la cola de la europea, aunque a finales del XVIII hubo
una cierta recuperacin del seguro martimo con el re-
nacer del comercio con Amrica. Si durante los siglos
XV y XVI podemos decir que Espaa fue uno de los pa-
Si durante los siglos XV y XVI
podemos decir que Espaa fue
uno de los pases ms innovadores
actuarios
en materia de seguro martimo,
a partir de entonces vivir a la rastra
de las innovaciones y la actividad
de otros pases
5
 TEMA DE PORTADA
ses ms innovadores en materia de seguro martimo
(sobre todo en el campo de la codificacin) a partir
de entonces vivir a la rastra de las innovaciones y la
actividad de otros pases. La actividad revivir desde
finales del XIX, pero siempre a siguiendo la iniciativa
de compaas extranjeras.
Cules son los orgenes de la profesin de actuario
en Espaa?
Entre los signos de atraso del sector asegurador en la
Espaa contempornea estaba el escaso desarrollo de
la ciencia actuarial. En general, eran actuarios extran-
jeros los que asesoraban a las compaas de seguros
espaolas y eran tablas de mortalidad extranjeras las
que se utilizaban por las compaas espaolas. Esta
situacin empez a cambiar a principios del siglo XX,
en especial con la Ley de 27 febrero 1908, que cre el
Instituto Nacional de Previsin, que debera ser aseso-
rado por actuarios de seguros con ttulo profesional. El
primer actuario profesional que cumpli esta funcin
fue belga, pero pronto se impuso la idea de que hubie-
se una escuela que formase actuarios titulados espa-
oles. Ya el reglamento de la citada Ley sugera que se
estudiase la organizacin de las enseanzas tcnicas
del Seguro en Espaa. Un real decreto de 16 abril 1915
reorganiz las Escuelas de Comercio para que incluye-
ran una Seccin Actuarial dentro de los estudios de In-
tendente Mercantil.
El primer actuario espaol con ttulo oficial de
la Escuela de Comercio de Madrid fue Jess Huerta
Pea, que trabaj en la compaa La Equitativa (Fun-
dacin Rosillo) y ms tarde fund su propia empresa,
Espaa S.A., dedicada exclusivamente al seguro de
vida.
En 1927 se fundaba la Asociacin Actuarial Mate-
mtica Espaola, de la que ms tarde saldra el Insti-
tuto de Actuarios Espaoles que a su vez impuls la
fundacin del Colegio Oficial de Titulares Mercantiles
y el Instituto de Censores Jurados de Cuentas.
Ms adelante (1953), los estudios actuariales fueron
incorporados a las facultades universitarias de Cien-
cias Econmicas y Empresariales.
Podra indicarnos cuales son las contribuciones ms
importantes que ha realizado el sector del seguro en
Espaa a la economa y sociedad?
El seguro es uno de los contratos ms ventajosos que
han introducido las gentes [] reparte entre otros los
riesgos que no quieren correrse [] da esfuerzo para
hacer gruesas dependencias. Esto escriba en 1786
un comerciante gaditano que pretenda una refundi-
actuarios
cin y mejora de la legislacin espaola de seguros. No
tuvo xito, pero nos dej un interesantsimo texto que
le acredita como el primer espaol conocido que es-
cribi sobre teora del seguro. En efecto, Juan de Mora
Morales (el autor del entrecomillado) enumeraba en-
6
n 37 n OTOO 2015
tre la ventajas del contrato de seguro dos que la doc-
trina actual seala como las mayores contribuciones
de la industria del seguro: de una parte, contribuye a
distribuir los riesgos y, por lo tanto, a distribuir ms
igualitariamente la riqueza. Como seala Adam Smith,
los muy ricos no necesitan asegurar sus enormes for-
tunas: estas se aseguran solas. El propietario de una
gran flota de barcos no necesita asegurarlos: son tan-
tos, que la prima que tuviera que pagar sera mayor
que el dao probable de un siniestro. Es el propietario
de un nmero pequeo de barcos el que perdera una
fraccin grande de su patrimonio en caso de siniestro:
a este s le conviene asegurar. Igual es el contraste en-
tre el propietario de un gran fondo inmobiliario y el del
piso en que vive. Un incendio o un derrumbamiento
arruinara a este ltimo si no asegurase; el propietario
de una inmobiliaria solo asegurara algn inmueble
de caractersticas especiales; o bien creara su propia
compaa de seguros que le asegurase la propiedad sin
arruinarse, porque la gigantesca prima a pagar al fin y
al cabo se vera compensada por ser su propia asegura-
dora la que la reciba. Este es el fenmeno que da lugar
a las llamadas aseguradoras cautivas. En todo caso,
como vemos, el seguro es un mecanismo de nivelacin
social: los seguros sociales son claros ejemplos de esto,
como el de desempleo o el de enfermedad. Pero los se-
guros privados desempean el mismo papel en reas
de la economa en que la empresa privada encuentra
posibilidad de lucro.
La otra funcin econmica del seguro tambin
la expres, de modo algo arcaico, Juan de Mora: da
esfuerzo para hacer gruesas dependencias: da con-
fianza para hacer grandes inversiones, diramos hoy.
Es decir, el seguro estimula la inversin. Veamos un
ejemplo: un fabricante est considerando construir
una nueva fbrica, que le va a requerir un gran es-
fuerzo y un gran endeudamiento. Entre las razones
que la hacen dudar est el peligro de que la fbrica
se incendie o se derrumbe y le deje endeudado y sin
medio pagar sus deudas. La posibilidad de asegurar la
nueva fbrica, aunque aumente sus costes, puede ser
lo que le decida a emprender la obra, porque el ries-
go de siniestro habra desaparecido, al menos en gran
parte. El seguro, por tanto, es un estmulo poderoso a
la inversin.
Estas dos grandes contribuciones del seguro al desa-
rrollo econmico han beneficiado al desarrollo econ-
mico espaol como al de todos los pases con un sector
asegurador vigoroso. Puede aadirse otra manera en
que la industria aseguradora contribuye a estimular
la inversin: al asumir grandes riesgos, la actividad
aseguradora exige la formacin de grandes reservas
de capital. Estas reservas naturalmente son inverti-
das por las propias compaas, que se convierten as
en grandes inversores institucionales, compitiendo
as con la banca en la canalizacin del ahorro hacia los
TEMA DE PORTADA
mercados de capitales. En mucho casos, esta compe-
tencia de transforma en colaboracin, como en el caso
del llamado banca-seguro.
Qu lecciones de la historia del seguro en Espaa con-
sidera que son de inters para el futuro del sector?
Una conclusin muy evidente que se desprende de
la historia del seguro es que esta actividad est muy
estrechamente ligada al nivel de desarrollo econmi-
co de una determinada sociedad. Esto es natural, y
lo mismo ocurre con el sector financiero en general.
Durante el proceso de desarrollo econmico los acti-
vos financieros crecen ms rpidamente que la Renta
Nacional, y lo mismo ocurre con los activos del sector
asegurador: es lo que se llama el coeficiente de pe-
netracin.
El caso espaol es paradigmtico: en los momen-
tos en que Espaa era un lder mundial poltica y eco-
nmicamente, su sector de seguros era de los ms
desarrollados del mundo. La gran crisis del siglo XVII
paraliz el sector de seguros que, aparte de un cierto
resurgir a finales del XVIII gracias a la intensificacin
del comercio con Amrica, qued reducido a la mni-
ma expresin a principios del XIX a consecuencia de
los cataclismos polticos de entonces (Guerra de Inde-
pendencia y prdida de las colonias americanas). La
lenta recuperacin econmica que tuvo lugar a partir
de entonces conllev tambin una gradual reposicin
del sector de seguros, con la aparicin a mediados de
siglo de compaas que tendran un papel relevante en
la historia del sector, como La Unin y el Fnix Espa-
ol, la Catalana de Incendios, o el Banco Vitalicio. De
todos modos, sera con el crecimiento ms acelerado
y perceptible del siglo XX cuando el sector asegurador
crecera notablemente y apareceran compaas como derivada: su crecimiento depende del
Mapfre, la Mutua Madrilea Automovilista, La Estrella,
La Equitativa, o Plus Ultra. Sera a partir de la mitad del
siglo, con el fuerte desarrollo y sobre todo, con el cre-
cimiento del sector del automvil, cuando la industria
del seguro espaola creci poderosamente. Hay que
tener en cuenta que en este perodo (siglo XX) no solo
adquiere empuje el seguro privado, sino que es tam-
Gabriel Tortella
nD
 octor en Economa por la Universidad de Wisconsin, y
en Derecho por la Complutense.
nM
 iembro del Colegio Libre de Emritos.
nP
 remio de Economa Rey Juan Carlos 1994.
nF
 ue Presidente de la Asociacin Internacional de Historia
Econmica, de la Asociacin Espaola de Historia Econ-
mica y del Consejo Acadmico de la Asociacin Europea
de Historia Bancaria.
n 37 n OTOO 2015
bin cuando se desenvuelven los seguros pblicos que
antes mencion.
La coronacin de este perodo de crecimiento ha
sido la internacionalizacin del sector asegurador es-
paol, que se ha extendido sobre todo por Amrica,
pero tambin por Europa desde la ltima dcada del
siglo XX.
La principal conclusin que se me ocurre es que,
como todo el sector financiero, el asegurador es un
sector de demanda derivada: su crecimiento depen-
de del sector real; pero a su vez, el sector asegurador
facilita, por los mecanismos que hemos visto en la pre-
gunta 4, ese crecimiento del sector real, redistribuyen-
do la riqueza y estimulando la inversin.
Nos encontramos en una poca dorada para el sector
del seguro espaol?
Todo es relativo. Como acabo de exponer de una mane-
ra muy sinttica, el sector asegurador espaol alcanza
hoy unos niveles de presencia en la economa (medi-
dos, por ejemplo, por el coeficiente de penetracin)
como no los haba alcanzado nunca. Sin embargo,
comparado con los de otros pases avanzados, el sector
asegurador espaol est a un nivel ms bien modes-
to. Esto se debe, sobre todo, al poco desarrollo relativo
del ramo de vida, por factores que no tenemos espacio
para comentar aqu, pero entre los que se cuenta una
fiscalidad desincentivadora.
Hay, por lo tanto, mucho camino que recorrer toda-
va, y mucho espacio para ulterior crecimiento.
El asegurador es un sector de demanda
sector real; pero a su vez, el sector
asegurador facilita ese
crecimiento del sector real,
redistribuyendo la riqueza y
estimulando la inversin
nM
 iembro de la Academia Europea (Londres), y de la Aca-
demia Europea de Ciencias y Artes (Viena y Madrid).
nL
 ibros ms recientes: Spanish Money and Banking. A
actuarios
History (con Jos Luis Garca Ruiz) e Historia del seguro
en Espaa, obra colectiva que ha dirigido para la Funda-
cin Mapfre y en la que han colaborado Leonardo Ca-
ruana, Jos Luis Garca Ruiz, Alberto Manzano y Jernia
Pons.
7
 TEMA DE PORTADA
Taxonoma del seguro martimo
Presidente Ejecutivo. Atlantic Insurance & Reinsurance Brokers
Directora de Operaciones. Atlantic Insurance & Reinsurance Brokers
Qu es el seguro martimo?
E l seguro martimo engloba todos aquellos contratos
de seguros que tienen por objeto indemnizar los da-
os producidos por los riesgos propios de la navegacin
martima. Cubre los posibles riesgos que tienen conse-
cuencias negativas para el buque, la mercanca y dems.
El seguro martimo ha evolucionado desde sus inicios,
pues hoy en da existe un mayor alcance en los objetos
asegurados, que no slo abarca las naves y artefactos
navales, sino que tambin la carga, los fletes y las res-
ponsabilidades civiles que pueden provenir de una faena
martima o portuaria.
El seguro martimo es pionero, ya que los primeros
riesgos asegurados fueron los de la navegacin. Los es-
tudiosos de la historia sitan su origen en la Edad Media
como consecuencia del trfico martimo en el Mediterr-
neo y la prohibicin por parte de la Iglesia Catlica de
realizar prstamos a la gruesa.
El objeto del seguro martimo ha sido permitir que el
armador, o el comprador y el vendedor de las mercan-
cas, desarrollaran sus respectivas actividades con la
tranquilidad, al menos en parte, de tener protegidos sus
bienes contra las graves consecuencias financieras que
podan suponer la prdida o dao de sus bienes como
resultado de los diversos riesgos que entraa la navega-
cin de altura.
Esta necesidad de asegurar los bienes contra las con-
secuencias econmicas de su prdida o deterioro ha lle-
gado a ser una caracterstica fundamental de la sociedad
moderna. Sin esa cobertura, las distintas partes que inter-
vienen en el comercio internacional, ya se trate de los pro-
pietarios de las mercancas, los armadores, los acreedores
hipotecarios que han proporcionado los recursos finan-
actuarios
cieros necesarios para la construccin de los buques, o las
instituciones bancarias que participan en la compraventa
documentaria de mercancas o que conceden crditos en
relacin con dicha compraventa, careceran de la tranquili-
dad que les proporciona saber que se dispondr por lo me-
8
n 37 n OTOO 2015
Manuel Ferrndez
Adela Salamanca
nos del equivalente en metlico de los bienes asegurados,
para cubrir sus riesgos financieros en caso de accidente. El
seguro martimo aade, pues, el elemento de seguridad
financiera que se necesita para que el riesgo de accidente
durante el transporte no constituya un factor inhibitorio
del comercio internacional.
El mercado asegurador es actualmente muy homog-
neo, as que la competencia se distingue en un solo factor,
el precio con oscilaciones generalmente cada cinco aos.
Londres es un punto geogrfico clave en las operacio-
nes aseguradoras siendo Lloyds uno de los mercados
aseguradores martimos ms importantes del mundo y
de hecho, el origen.
Si una compaa quiere asegurar un activo en el mer-
cado del Lloyds lo har mediante un corredor autorizado
que, a cambio de una comisin, actuar de intermedia-
rio entre la compaa y el miembro del Lloyds con el que
considere mejor asegurado su inters martimo. Para
cubrir los gastos derivados de un siniestro, esta institu-
cin sigue un sistema de cadena de seguridad formada
por distintos fondos a los que se recurre ordenadamen-
te. En caso de tratarse de un seguro contratado con un
miembro individual se acudir primero al Syndicates
Premiums Trust Fund (Fondo fiduciario de las primas de
sindicatos) de donde se suelen pagar las reclamaciones.
Si no es suficiente, el Fondo de los miembros del Lloyds
y otros activos lo cubrirn, si aun as faltase capital, se
pondr a disposicin la fortuna personal, y de no llegar
sta a la suma reclamada, el Fondo central lo solventar.
El seguro martimo aade,
pues, el elemento de seguridad
financiera que se necesita
para que el riesgo de accidente
durante el transporte no
constituya un factor inhibitorio
del comercio internacional
TEMA DE PORTADA
Tipos de seguros martimos
P odemos diferenciar tres tipos principales de seguro
martimo seguro de casco y maquinaria, seguro de
mercancas y seguro de proteccin e indemnizacin:
a) Seguro de buque (casco y maquinaria)
El seguro de casco y maquinaria de buques, cubre los
riesgos de mar y/o ros y/o canales y/o esteros navega-
bles, puertos, dique seco o flotante as como la entrada y
salidas de estos ltimos. Es la rama del seguro especfica
para proteger a todo tipo de embarcaciones, de todos los
riesgos relacionados con la aventura martima.
Hay que resaltar que en el trfico martimo el Instituto
Asegurador de Londres mantiene una posicin preemi-
nente y por tanto hay que destacar algunas de sus clu-
sulas (hull insurance):
El concepto de buque: se define como toda embar-
cacin, al margen de su actividad comercial, esto trae
como consecuencia que tambin se contemplan los bu-
ques de recreo.
El valor del buque o valor del inters asegurado: segn
sea el valor del buque as sern las distintas modalida-
des de la pliza:
n P liza estimada o value policy, donde el valor no
puede ser discutido salvo fraude.
n Pliza abierta o open value policy, donde el valor
se calcula al inicio del viaje.
b) Seguro de mercancas
La finalidad del seguro de transporte de mercancas es
cubrir estas mercancas contra los diversos riesgos que
pueden afectarlas durante si traslado de un lugar a otro
y, por extensin, durante determinados periodos (estan-
cias), o situaciones (carga y descarga) relacionados con
el hecho del transporte.
Al igual que ocurre con el seguro de casco y maquina-
ria, aunque cada mercado nacional tiene unas coberturas
propias que se podran aplicar sobre todo a los transpor-
tes dentro de sus territorios, el uso de las denominadas
clusulas inglesas se ha generalizado de tal forma que
se han convertido en condiciones internacionales de mer-
cancas. Las dos terceras partes de los pases utilizan las
citadas clusulas del Instituto de Aseguradores de Lon-
dres - ILU (Institute London Underwriters) bien exclusiva-
mente o junto con los condicionados locales.
Las Institute Cargo Clauses, como se denominan
estas condiciones inglesas del ILU, estn divididas en 3:
n 37 n OTOO 2015
n  A: es la de mayor cobertura, ya que cubre todos
los riesgos de dao al objeto asegurado, en ge-
n
neral.
B: tiene la misma cobertura que la C y ade-
ms todo riesgo accidental de mar que pueda
daar la mercanca, por ejemplo, la entrada de
agua en las bodegas del buque.
n C: cubre los daos a la mercanca en caso de
incendio o explosin, la varada, el naufragio,
el vuelco o la colisin, la descarga en puerto
de refugio, la avera gruesa y la echazn de la
carga.
c) Responsabilidad civil del naviero por daos a 3
Se le conoce con la expresin inglesa de P&I (Protec-
tion and Indemnity).
Este tipo de seguro ha experimentado una importan-
te expansin en su uso desde mediados del S.XIX, cuan-
do los navieros (propietarios de los buques) comenzaron
a necesitar proteccin frente a las consecuencias de los
daos causados por sus buques a terceros.
Para proveer tal proteccin, los seguros martimos de
P&I (o de responsabilidad) se han organizado mayorita-
riamente sobre la base de un sistema mutual frente
al sistema de prima fija sobre el que se organizan los
otros dos tipos de seguro martimo. En tal sistema, los
propietarios y arrendatarios de los buques se asocian en
los denominados Clubes de Proteccin e Indemnizacin
(P&I Clubs, en ingls), quienes proveen a la reparacin o
indemnizacin del dao o al pago de la suma asegura-
da mediante la contribucin de todos los asociados. En
estos sistemas los intereses de asegurador y asegurado
van pues a la par.
Visto a grandes rasgos cmo funcionan estos Clubes
de P&I, hemos de preguntarnos a continuacin cules
son los riesgos que cubren. Entre los principales hemos
de citar:
n L a responsabilidad frente a personas que no
sean tripulantes respecto de gastos de hospitali-
zacin, mdicos y funerarios;
n la responsabilidad por lesiones y muerte de tri-
pulantes;
n la responsabilidad por enfermedad de tripulan-
tes;
n la repatriacin y gastos de sustitucin del tripu-
lante fallecido, enfermo o lesionado;
actuarios
n la indemnizacin por desempleo, por naufragio
o prdida total del buque;
n los gastos causados por desviacin;
n las responsabilidades que puedan surgir por po-
lizones y refugiados;
9
 TEMA DE PORTADA
n l a responsabilidad por salvamento de vidas;
n la responsabilidad por abordajes, en la medida
que no se halle amparada por el seguro de casco
y maquinaria;
n la prdida o daos a bienes en tierra o en el
agua;
n los riesgos por contaminacin;
n la responsabilidad bajo contrato de remolque;
n la responsabilidad que surja a raz de ciertas in-
demnizaciones y contratos;
n la responsabilidad por naufragio;
n las responsabilidades relativas a la carga;
n las contribuciones no recuperables en avera
gruesa;
n la contribucin del buque en avera gruesa,
cuando la cobertura de casco y maquinaria re-
sulte insuficiente;
n los gastos de salvamento (compensacin espe-
cial);
n las multas;
n o los gastos incidentales a la explotacin del bu-
que (clusula mnibus).
Actualmente existen diversos mercados donde es
posible contratar el seguro de P&I, aunque el ms im-
portante es el de Londres. De hecho, hoy en da, el Gru-
po Internacional de Clubes de P&I (IGP&I, por sus siglas
en ingls), tiene asegurado aproximadamente el 90%
de la flota naviera mundial. De l forman parte trece
Clubes de P&I y su principal funcin es la coordinacin
de las operaciones de seguro y reaseguro colectivo de
sus miembros.
Otros seguros martimos
a) Seguro de flete
Es el que garantiza las prdidas o daos que pueda su-
frir el flete, es decir, el precio convenido para el alquiler
de un barco o de parte de l.
El riesgo de prdida recae normalmente sobre el car-
gador o fletador, titular del inters asegurado, ya que en
el transporte martimo lo habitual es concertar el flete a
todo evento e incluso pagarlo por adelantado.
La suma asegurada no podr exceder de la que fi-
gure en el contrato de fletamento; el armador puede
asegurar tambin los anticipos que reciba sobre el fle-
te, en tanto estos anticipos sean reintegrables, puesto
actuarios
que si se pierde el buque tendr que devolverlos. Por
el contrario, si no son reintegrables sern el cargador o
fletador quienes deben asegurarlos, ya que sern ellos
los que sufriran el perjuicio de la prdida del buque o
de la mercanca.
10
n 37 n OTOO 2015
No hay que confundirlo con el seguro de crdito, por-
que el riesgo que se asegura no es la insolvencia del
deudor sino los supuestos en que el cargador no estara
obligado a pagar el flete.
b) Seguro de beneficio esperado
Este seguro est dirigido a cubrir las ganancias que el
dueo de las mercancas espera obtener de las mismas
en el puerto de destino.
Se rige por pactos convenidos, pero el Cdigo exige
que la pliza especifique el beneficio que se esperaba
obtener (Art. 743.7 y 748) El siniestro acontecera al
obtener menos de lo esperado debido a la disminucin
del precio de las mercancas en destino porque hubiera
acontecido alguno de los riesgos cubiertos por la p-
liza: prdida, daos o retraso. En este sentido la S.T.S
8 marzo de 1990 ha sealado que el seguro de lucro
cesante del artculo 63 de la Ley de Contrato de Segu-
ro y el seguro de beneficio esperado tienen la misma
finalidad, sin embargo, existen diferencias con la clu-
sula de valor indemnizable del seguro de mercancas,
donde prevalece el valor declarado frente al precio de la
factura de compra.
Riesgos excluidos en el seguro martimo
La Ley 14/2014, de 24 de julio, de Navegacin Marti-
ma, en su artculo 418 establece los riesgos excluidos en
el seguro martimo. Estos riesgos son:
n L a guerra, declarada o no, civil o internacional,
el bloqueo y los apresamientos que resulten de
ella.
n La captura, el embargo o la detencin por orden
de alguna autoridad nacional o extranjera.
n La piratera, el motn, el terrorismo y las situacio-
nes de alteracin del orden pblico.
n Las huelgas y los cierres patronales.
n Las explosiones atmicas o nucleares, las radia-
ciones y las contaminaciones radioactivas.
n Negligencia del patrn o capitn.
BIBLIOGRAFA
Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comer-
cio y Desarrollo (TD/B/C.4/ISL/27/Rev.1).
Comercio Exterior Alfonso J. Ballesteros Romn
Universidad de Murcia.
Diccionario Mapfre Seguros Fundacin Mapfre.
TEMA DE PORTADA
Las Institute of Cargo Clauses: origen
Alberto Merino Palomar
Actuario Colegiado n 2.287
Introduccin
R esulta francamente difcil entender, hoy en da, el se-
guro de transporte por mercancas sin mencionar las
ICC, las Institute of Cargo Clauses. La aplicacin de estas
clusulas est vastamente extendida sobre todo en las
operaciones de seguro de transporte transnacionales,
como clusulas que son de general conocimiento y ex-
tensa aplicacin. Pero, qu son y sobre todo, de dnde
vienen las ICC?
Las ICC son tres clusulas de cobertura de aplicacin
multinacional y origen ingls. Las clusulas se clasifican
de la A a la C, siendo la primera la de ms amplia co-
bertura, prcticamente un todo riesgo, mientras que la
tercera es la de menor cobertura, siempre referidas a las
prdidas o demoras en la entrega de mercancas, pues-
to que se trata de clusulas de aplicacin al seguro de
transportes. Pero su vocacin es universal en cuanto a
los medios de transporte para los que son vlidas: terres-
tre, martimo y areo.
n 37 n OTOO 2015
Breve resea histrica del ILU
S in embargo, lo ms desconocido de estas clusulas
es su origen. No su origen nacional, porque a las ICC
tambin se las conoce como clusulas inglesas, as que
de su nacionalidad no vamos a dudar. La cuestin menos
conocida es la de su paternidad. Hay quien ha atribuido
el origen de las ICC al Lloyds, y aunque tienen algn pe-
culiar nexo en comn, los padres son otros.
Los verdaderos progenitores de las ICC son los miem-
bros del ILU, el Institute of London Underwriters. Una
institucin, como el Lloyds, nacida al calor de un caf
de Londres, en este caso el Jamaica Wine Rooms o el
Jerusalem Coffee House en lugar del caf de Edward
Lloyd. El ILU naci bien avanzado el siglo XIX, concre-
actuarios
tamente en 1884 como asociacin representativa de
un buen conjunto de aseguradores de Londres y con
la vocacin de ser, por un lado, un lobby con influencia
en las instituciones de la poca, y por otro, un lugar de
encuentro para encontrar soluciones sectoriales a los
11
 TEMA DE PORTADA
Las clusulas de mayor utilidad en el
transporte transnacional son sin duda
alguna las clusulas inglesas, las de
mayor predicamento y uso en todo tipo
de medios, mercancas, regiones del
planeta, son fruto de muchos aos de
experiencia puesta al servicio del mundo
asegurador y como tales, son el gran
legado del ILU
problemas comunes en el mundo asegurador de la City
decimonnica.
Desde sus inicios se mostr como una entidad dife-
renciada, independiente del Lloyds, y esa esencia cola-
borativa y de bsqueda de soluciones comunes la man-
tuvo el ILU hasta el final. Y, por un lado, los suscriptores
de Lloyds eran miembros del ILU, y por otro lado, ambas
corporaciones, ILU y Lloyds, formaron diferentes Comit-
tees para discutir cuestiones aseguradoras diversas rela-
cionadas con el seguro de transportes, como el Technical
and Clauses Comittee fundado en 1925.
Durante dcadas, sin embargo, su papel dentro del
mercado asegurador nacional e internacional fue rela-
tivamente discreto. No fue hasta el fin de la segunda
guerra mundial, concretamente a partir de 1946, que su
rol dentro del mundo asegurador empez a cobrar im-
portancia destacada.
Tras varias dcadas en las que el ILU acab consoli-
dando las ICC, cuya aplicacin es prcticamente uni-
versal, a finales de 1998 esta entidad se fusion con
el LIRM (London Insurance and Reinsurance Market As-
sociation), dando lugar el 1 de enero de 1999 a la IUA
(International Underwriting Association of London) de
la que forman parte los que fueran miembros del ILU
hasta su extincin.
La labor del ILU y las ICC
L a ingente labor del ILU, a travs de diversos Comit-
tees creados para analizar temas concretos, cristaliz
entre otros en las primeras clusulas de transportes de
mercancas, publicadas en 1912: las LAP y CA.
actuarios
El siguiente hito de inters tuvo lugar medio siglo
despus, en 1963, cuando el ILU public las clusulas
Todo riesgo salvo exclusiones, que completaban la
12
n 37 n OTOO 2015
terna de clusulas que ms adelante seran conocidas
como ICC.
En 1982, el Joint Cargo Comitee, que se haba creado
en 1942 y haba publicado las clusulas Todo riesgo
salvo exclusiones de 1963, dan a conocer al mercado
las ICC A, B y C. La clusula A se configura como un todo
riesgo a excepcin de las exclusiones, que se pueden re-
sumir en dolo, merma, deficiencia de embalaje, demora,
guerra civil, huelga, motn, terrorismo, y cubre de de-
psito a depsito.
La Clusula B es de cobertura de riesgos enumera-
dos (no es un all risk): riesgos de mar en general, tales
como fuego, explosin, hundimiento, varadura, vuelco,
colisin, avera gruesa, terremoto, erupcin volcnica y
rayo; tambin echazn o barrido por las olas y entrada
de mar en el buque, prdida de bulto entero en carga o
descarga, etc.
La Clusula C, la de menor cobertura, es similar a su
predecesora ICC B, pero deja fuera de cobertura el te-
rremoto, barrido por las olas, entrada de agua en la bo-
dega y prdida de bulto entero en carga o descarga.
Manteniendo esta estructura, el Joint Cargo Comittee
ha publicado posteriores actualizaciones de las ICC, en
2006 y 2009, introduciendo cambios tanto de tipo cos-
mtico como algunos de mayor calado, derivados de la
experiencia atesorada durante los aos (y millones de
kilmetros de mercancas transportadas) de recorrido
de las ICC.
En Espaa tenemos tambin nuestras propias clu-
sulas, las Condiciones Generales de Unespa de 1983, de
modo que tenemos hasta 5 tipos de cobertura estndar:
n I CC tipo A
n ICC tipo B
n ICC tipo C
n Condiciones Espaolas Generales, algo ms am-
plias que las ICC tipo B
n Condiciones Espaolas Amplias, muy similares
a las ICC tipo A, excepto porque estas ltimas
cubren la piratera, excluida en las clusulas de
Unespa
Pero las clusulas de mayor utilidad en el transpor-
te transnacional son, sin duda alguna, las clusulas
inglesas, las de mayor predicamento y uso en todo
tipo de medios, mercancas, regiones del planeta, son
fruto de muchos aos de experiencia puesta al servi-
cio del mundo asegurador y como tales, son el gran
legado del ILU.
TEMA DE PORTADA n 37 n OTOO 2015

La Ley de Navegacin Martima,

Ley 14/2014, una regulacin definitiva
para el mundo martimo
Ramn Romero
Willis

El objetivo de este artculo es dar a conocer el cambio legislativo ms relevante en el rea del transporte y del seguro martimo
de los ltimos aos. Este cambio ha sido comentado extensamente en foros legales y aseguradores, ya que la trascendencia
de la ley y sus cambios es importantsima. Sin embargo, no creo que el pblico en general u otros sectores profesionales sean
conscientes del cambio legislativo que se ha operado en este terreno.
En corto, hemos pasado de una regulacin fragmentaria, cuyas races se encontraban el anciano Cdigo de Comercio de 1885,
a un texto unificado inspirado por los avances del Derecho martimo internacional y adaptado la realidad del transporte mar-
timo del siglo XXI. Y esto es solo el principio, ya que la labor continuar con el futuro Cdigo de la Navegacin Martima, solo
confiemos que no haya que esperar 130 aos.

Los orgenes de la Ley nuticas en general. As como aseguradoras, despachos de

abogados y corredores de seguros.

L os orgenes de la LNM no son sencillos, nace en no-

viembre de 2004 como Propuesta de Anteproyecto de
Ley General de Navegacin Martima, en julio de 2006 se
convierte en Anteproyecto de Ley General de Navegacin
Martima y en diciembre de 2008 se eleva a Cortes como
Proyecto de Ley General de Navegacin Martima sin que
se llegue a tramitar.
Habr que esperar, sin embargo, hasta noviembre del
2012 cuando se retoma en el Consejo de Ministros como
Anteproyecto de Ley de Navegacin Martima. Esta vez es la
definitiva y en noviembre de 2013 se presenta al Congreso
como Proyecto de Ley aprobndose por la Comisin de Jus-
ticia primero, el senado despus y finalmente por el Pleno,
el 8 de julio 2014, como Ley de Navegacin Martima, sin
cambios sustanciales sobre el proyecto mencionado. El tex-
to de la LNM publicado en el BOE del da siguiente y la ley
entr en vigor el 25 de septiembre de 2014,
La participacin y consenso de todos los sectores ma-
rtimos es la caracterstica ms importante del proceso
mencionado, generando por ello un grado de aceptacin
notablemente amplio en el sector.
Objeto de la ley
E l objeto de esta ley es la regulacin de las situaciones
y relaciones jurdicas nacidas con ocasin de la nave-
gacin martima, adems de actualizar y codificar la nor-
mativa, coordinando la misma con el Derecho Martimo
Internacional.
Es la ms importante normativa martima. Crea un r-
gimen sobre el trfico martimo, moderno y homologable
internacionalmente y no es una mera construccin ideal
sino que est ntimamente relacionada con la prctica ma-
rtima.
En suma, es una reforma amplia del Derecho martimo
que regula nuevas materias, sistematiza lo existente y su-
pera las contradicciones existentes, derivadas de la duali-
dad de regmenes jurdicos que caracterizaba a nuestro
ordenamiento que tena normas aplicables a los supuestos
nacionales Cdigo de Comercio y otras leyes nacionales)
frente a las aplicables a los supuestos internacionales, los
convenios internacionales ratificados por Espaa.
actuarios

El concurso, la colaboracin y revisin activa del sector

fue clave en la recuperacin del proyecto de ley del 2008
y su conversin en la actual ley. Se destaca la intervencin
de asociaciones de navieros, astilleros, estibadores, con-
signatarios, terminales, remolcadores, yates y empresas
Con todo, y pese a la enorme tarea la LNM no supone
una revolucin jurdica, ya que Espaa haba ratificado la
mayora de dichos convenios y por lo tanto los mismos ya
se utilizaban, al menos en los supuestos internacionales.
13
 TEMA DE PORTADA
La LNM se plantea cuatro objetivos bsicos:
a) Homogeneidad con el Derecho Martimo Interna-
cional de los pases martimos de la UE y OCDE.
El trfico martimo se caracteriza por su trans-
nacionalidad y que requiere, por tanto estndares
comunes.
b) Seguridad jurdica, que redunda en una interpreta-
cin clara por los tribunales, asegurando un encaje
con las normas nacionales, europeas e internacio-
nales vigentes, de Derecho Pblico y Privado.
c) Adaptacin a la realidad prctica actual del trans-
porte martimo que tenga en cuenta sus conse-
cuencias econmicas y de todo tipo.
d) Expresa determinacin del responsable de cual-
quier hecho que tuviera lugar en el medio marino,
basado en la figura del armador, responsable de
los actos u omisiones del capitn y de las dems
personas que haya contratado.
actuarios
14
n 37 n OTOO 2015
Estructura
L a Ley se compone de 10 ttulos, as como uno preliminar
(disposiciones generales) y una serie de disposiciones
finales.
n T tulo I, regulacin bsica y sistemtica de la polica
de la navegacin.
n Ttulo II, que regula el estatuto jurdico del buque.
n Ttulo III, rgimen de los sujetos de la navegacin.
n Ttulo IV, sobre contratos de utilizacin del buque.
n Ttulo V, relativo a los contratos auxiliares de la na-
vegacin.
n Ttulo VI, que define los accidentes de la navega-
cin.
n Ttulo VII, en relacin con la limitacin de la respon-
sabilidad
n Ttulo VIII, sobre el contrato de seguro martimo.
n Ttulo IX, que establece sus especialidades proce-
sales.
n Ttulo X, sobre certificacin pblica de determina-
dos expedientes de derecho martimo.
PRINCIPALES NOVEDADES DE LA LEY
L as principales novedades de la ley pueden sintetizarse
como sigue:
1. Se diferencia los diversos vehculos de la navega-
cin distinguiendo entre: buques, embarcaciones y
artefactos navales, , superando el concepto clsico,
uniforme de buque y adems se aade, diferencin-
dola, la categora de plataformas fijas.
2. Se regula por primera vez los contratos de construc-
cin naval y de compraventa de buques en su ttulo
II.
3. Se aclaran, en el Titulo III las definiciones legales de
los sujetos que organizan la actividad de la navega-
cin, el armador y del naviero. Adicionalmente se
incluye una nueva regulacin de su publicidad y res-
ponsabilidad, basada en las reglas de Hague - Visby,
as como del condominio naval.
4. Regulacin sistemtica de los contratos de utiliza-
cin del buque destacando:
a) Unificacin legal del fletamento como contra-
to de transporte martimo de mercancas, con
sub-modalidades de fletamento por viaje, por
tiempo, contrato de volumen, y contrato de
transporte de mercancas determinadas en r-
gimen de conocimiento de embarque.
b) Nueva regulacin de los contratos de arrenda-
miento, de arrendamiento nutico, de pasaje y
de remolque, en sus diversas modalidades (T-
tulo IV).
TEMA DE PORTADA
5. Los contratos auxiliares de la navegacin se regulan
por primera vez en nuestro Derecho, integrndolos
el contrato de gestin naval; contrato de consigna-
cin de buques; contrato de practicaje; y contrato de
manipulacin portuaria (Ttulo V).
En el caso de los consignatarios, y frente a nuestra
polmica jurisprudencia reciente, el legislador se
ha puesto del lado de la doctrina mayoritaria, que
cree que no se puede hacer al consignatario respon-
sable de las prdidas o daos sufridos por la carga
durante el transporte. El consignatario solo ser res-
ponsable frente al armador o naviero de los daos
causados por culpa propia.
Se pone fin as a una injusticia grave que ocasiono
perjuicios importantes a consignatarios y sus ase-
guradores, equiparando al naviero con el consigna-
tario para hacer a este responsable del transporte
martimo aun cuando este no contratara en nombre
propio el citado transporte, ni lo ejecutara, ni intervi-
niera para nada en el mismo.
En el caso del contrato de manipulacin portuaria
se regula por primera vez esta figura con una serie
de notas fundamentales:
a) Se establece que el operador portuario podr
retener las mercancas en su poder mientras no
se le abone el precio debido por sus servicios.
b) Se regula un rgimen de responsabilidad del
operador por prdidas, dao, retraso en la en-
trega de las mercancas manipuladas mnimo,
imperativo e inderogable (y por tanto que no
podr ser modificado contractualmente en per-
juicio del contratante del servicio) y limitado.
c) La limitacin objetiva de la responsabilidad
frente al dao/prdida de mercanca basada
una indemnizacin limitada a 2 DEG (Derechos
especiales de Giro, aproximadamente 2,5 ) por
kilo o dos veces y media la remuneracin por sus
servicios en caso de responsabilidad por retraso
d) Se fija el periodo de prescripcin de la accin en
dos aos.
6. Adems de los clsicos accidentes de abordaje,
avera gruesa y salvamento, se regula la responsa-
bilidad civil por contaminacin y el rgimen de los
bienes naufragados o hundidos, de conformidad
con los Convenios internacionales vigentes en Es-
paa. El viejo hallazgo desaparece y se sustituye
por un procedimiento especial para el salvamento
de bienes desposedos y de propiedad desconocida
(Ttulo VI)
7. Se establece por primera vez la limitacin global de
responsabilidad por crditos martimos, siguiendo
fielmente las normas uniformes sobre la materia y
subordinando el derecho a limitar a la constitucin
del correspondiente fondo de limitacin (Ttulo VII)
8. Regulacin ms moderna del contrato de seguro
martimo, (Ttulo VIII) quiz una de las mas espera-
n 37 n OTOO 2015
das incluyendo normas especiales para el seguro de
buques, el de las mercancas y el de responsabilidad
civil.
Se adapta la normativa clsica el Cdigo de Comer-
cio a los modelos de plizas de tipo anglosajn habi-
tuales en el sector, con normas de carcter dispositi-
vo y declara que la ley del Contrato de seguro ser de
aplicacin subsidiaria.
La participacin y consenso de todos los
sectores martimos es la caracterstica ms
importante del proceso de elaboracin de
la LNM, generando por ello un grado de
aceptacin notablemente amplio en el sector
En materia de responsabilidad civil, la mayor nove-
dad es la consagracin de la accin directa del per-
judicado frente al asegurador de la responsabilidad
civil, los clubs de P&I (Proteccin e Indemnizacin)
en cualquier tipo de seguro de este tipo, mas all
de los supuestos de seguro obligatorio donde la
normativa internacional y de la UE imponan una
accin directa del perjudicado. Contaminacin de
hidrocarburos) siendo invlido cualquier pacto en
contrario de dicha accin directa.
Los derechos derivados del contrato de seguro pres-
criben en un plazo de 2 aos, a partir del momento
en que puedan ejecutarse, a diferencia del plazo de
3 aos antes aplicable.
9. Se recoge tambin un nuevo conjunto de especiali-
dades procesales en los procedimientos de Derecho
Martimo (embargo preventivo; venta forzosa de
buques; procedimiento para limitar la responsabili-
dad) (Ttulo IX)
Se establece el derecho de retencin de las mercan-
cas: para pago de flete, para pago de gastos de la
terminal portuaria, contribucin a la avera gruesa.
10. Determinados procedimientos, antes de jurisdic-
cin voluntaria, se desjudializan pasando a ser de
competencia notarial, mediante procedimientos de
certificacin pblica: protesta de mar; liquidacin
de avera gruesa; depsito y venta de mercancas
y equipajes en el transporte martimo; expediente
sobre extravo, sustraccin o destruccin del conoci-
miento de embarque; enajenacin de efectos mer-
cantiles alterados o averiados (Ttulo X)
11. La propia ley es plenamente consciente que la co-
dificacin aun no es completa y en la disp. Final 9
se indica la previsin de promulgar el Cdigo de la
actuarios
Navegacin Martima en un plazo de 3 aos.
Quiz no sean tres aos, pero se ha dado un paso de
gigante y por ello soy optimista de que esta vez no ha-
bra que espera otros 130 aos.
15
 TEMA DE PORTADA
El nuevo marco jurdico espaol
del contrato de seguro martimo
El contrato de seguro martimo surgi histricamen-
te a principios del siglo XIV con el fin de compartir
los altsimos riesgos que supona la navegacin,
tanto para el buque como para la mercanca. El xi-
to de la figura contractual conllev que el contrato
de seguro se extendiese a otros riesgos que en nada
tienen que ver con la navegacin martima.
Las prcticas del seguro martimo ingls continan a
da de hoy resultando especialmente caractersticas
del seguro martimo internacional. Pero su influjo
no se limita a dichas prcticas, sino que tambin
se trasladan al campo jurdico, siendo globalmente
empleadas las condiciones generales del Institute
of London Underwriters y de la International Un-
derwriters Association, formularios basados, lgica-
mente, en el derecho ingls.
E
n Espaa, nuestro Cdigo de Comercio de 1885, al
igual que otros muchos cdigos europeos de la poca,
incluan una regulacin del contrato de seguro mar-
timo comprensiva de los riesgos del momento, pero cier-
tamente vetusta para la actualidad. Por ello, el legislador
nacional, tras una largusima tramitacin, promulg la Ley
14/2014, de 24 de julio, de Navegacin Martima (LNM), a
la que vamos a dedicar unas breves referencias en este art-
culo tratando de sintetizar las cuestiones ms destacables.
La LNM constituye el nuevo marco jurdico espaol del
seguro martimo, derogando las desfasadas e insuficientes
disposiciones del Libro III del Cdigo de Comercio y adap-
tando la normativa espaola a los cambios que el sector
del seguro martimo ha experimentado en el ltimo siglo.
En buena lgica, dada la gran implantacin de las pli-
zas anglosajonas en el sector asegurador internacional, el
articulado de la LNM es de carcter dispositivo, primando
la autonoma de la voluntad en la contratacin del seguro,
quedando las disposiciones de la Ley 50/1980, de Contrato
de Seguro (LCS) como normas de aplicacin meramente su-
pletoria. Y ello dada la consideracin del seguro martimo
como uno de los seguros de Grandes Riesgos, ex artculo
107 LCS, al entenderse que no existe una parte dbil o que
actuarios
merezca especial proteccin en la contratacin e interpre-
tacin del clausulado (seguro entre empresarios). Como
excepcin a esta norma, los seguros obligatorios de las
embarcaciones de recreo continuarn regulndose por las
disposiciones de la LCS.
16
n 37 n OTOO 2015
Magdalena Etcheverra Mazaira
Abogado. ISLAW ABOGADOS
Teresa Ruiz de la Parte
Consultor de Riesgos y Seguros. MARSH, S.A.
La LNM dedica el Ttulo VIII, artculos 406 a 467, a regular
de este modo el contrato de seguro martimo:
En el artculo 409 se enumeran a modo de ejemplo
diversos intereses que pueden ser objeto del seguro ma-
rtimo (buques, embarcaciones, artefactos martimos,
buques en construccin o en desguace, el flete, el carga-
mento y la responsabilidad civil derivada del ejercicio de
la navegacin) y se aade un apartado cajn de sastre
para dar cumplimiento a lo establecido como mbito de
aplicacin del seguro martimo en el artculo 406, deter-
minando que pueden ser objeto del seguro martimo cua-
lesquiera otros intereses patrimoniales legtimos siempre
que resulten expuestos a los riesgos de la navegacin ma-
rtima.
En cuanto al titular del inters asegurado, el artculo
412) establece la presuncin de que el contrato es cele-
brado por el titular del inters asegurable en el momento
del siniestro. En definitiva, el inters debe existir en el mo-
mento en que acaece el siniestro y no en el momento de
la contratacin del seguro. Y ello responde en el supuesto
del seguro de mercancas a los frecuentes cambios de ti-
tularidad de los bienes asegurados en el transporte mar-
timo, por lo que deviene en necesario el aseguramiento
del inters futuro. A este respecto, el artculo 428.2 seala
que, en el seguro de mercancas (no as en el de buques),
su transmisin de la propiedad no ha de ser comunicada
al asegurador, subrogndose el adquirente en el contrato
de seguro.
El contrato de seguro martimo regulado en la LNM se
configura como un contrato de uberrima bona fide, impo-
niendo al tomador un grado de buena fe ms all de la que
se exige en otros contratos de seguro en el momento de
la declaracin del riesgo. Las consecuencias del incumpli-
miento del deber de mxima buena fe vienen determi-
nadas en el artculo 424 LNM: derecho del asegurador a
resolver el contrato o incluso liberacin de la aseguradora
de la obligacin del pago de la indemnizacin, si mediara
dolo o mala fe.
TEMA DE PORTADA
De entre los diversos intereses citados, merece especial
mencin la regulacin del seguro de responsabilidad civil
derivada de la navegacin contenida en la Seccin 3 (ar-
tculos 463 a 467), materia novedosa toda vez que no se
encontraba regulada en el Cdigo de Comercio y dada la
gran repercusin de esta cobertura en la navegacin. Las
normas sobre la cobertura de responsabilidad civil resultan
de aplicacin subsidiaria para los seguros de responsabili-
dad civil obligatorios que regula la propia LNM o por una
norma reglamentaria (como las del seguro obligatorio de
embarcaciones de recreo).
El artculo 465 establece, por un lado, que la obli-
gacin del asegurador de indemnizar existe desde que
surge la responsabilidad del asegurado ante el tercero
perjudicado. Asimismo, el propio artculo 465 determi-
na que dicho perjudicado tendr accin directa frente
al asegurador, siendo invlido cualquier pacto contrac-
tual que altere lo dispuesto en este artculo, en conso-
nancia con lo establecido en el artculo 76 de la LCS. En
consecuencia, es previsible que la aplicacin en Espaa
de la Regla Pay to be paid1 que forma parte de las Re-
glas de los P&I Clubs (Clubs de Proteccin e Indemni-
zacin, organizados como mutualidades de armadores)
ser objeto de interpretacin jurisprudencial, mxime
teniendo en cuenta que los P&I Clubs son entidades
sujetas tradicionalmente y en su mayora al Derecho
ingls, donde el pacto Pay to be Paid en las plizas no
es controvertido.
La cuestin de la responsabilidad civil como inters
asegurable no es regulada nicamente en el Ttulo VIII
de la LNM, sino que tambin es abordada, con ocasin
de la regulacin de la responsabilidad civil por contami-
nacin (Ttulo VI De los accidentes de la navegacin) en
el artculo 489 (seguro obligatorio de responsabilidad
civil por daos por contaminacin de las costas y aguas
navegables) y en el Ttulo IV (Contratos de Utilizacin
del buque), en su artculo 300 (seguro obligatorio de
responsabilidad por la muerte y lesiones de pasajeros, a
contratar por el porteador efectivo). En todo caso, se es-
tablece tambin la accin directa del perjudicado contra
la entidad aseguradora, constituyendo esta regulacin
una novedad en nuestro sistema jurdico martimo.
En consonancia con el principio subrogatorio, la ase-
guradora podr oponer frente al perjudicado que le re-
clama las mismas excepciones que corresponden a su
asegurado, incluyendo las limitaciones de responsabili-
dad (tanto las derivadas de la contaminacin provocada
1 Tambin conocida como indemnity rule o first pay rule, en las
que la obligacin indemnizatoria del Club es la de reembolsar al
Miembro la suma que ste haya desembolsado al perjudicado re-
clamante.
n 37 n OTOO 2015
por el buque, a las que resulta de aplicacin preferente
los convenios internacionales sobre la materia, como las
generales previstas en el Ttulo VII por los crditos limi-
tables listados en el artculo 396).
En cuanto al seguro de buques o seguro de cascos (ar-
tculos 439 a 452) ste puede ser contratado tanto para un
viaje, para viajes sucesivos o para asegurar el buque du-
rante un tiempo. Destacamos que en el seguro contratado
por viaje, la entidad aseguradora adquiere el derecho a la
prima desde el inicio del viaje mientras que en la modali-
dad de seguro por tiempo, desde que comienza a correr el
plazo fijado en el contrato, de acuerdo con los artculos 441
y 442 LNM. Se regula tambin en este seguro la cobertura
de responsabilidad del armador por los daos ocasionados
por abordaje (artculo 443). A este respecto, ha de tenerse
en cuenta que la LNM contiene una definicin de abordaje
(artculo 339) en la que se podra discutir la inclusin del
choque de un buque contra elementos fijos. En cualquier
caso, ha de tenerse en cuenta que la cobertura de abordaje
se rige tambin por las normas del seguro de responsabili-
dad civil y no solamente por las del seguro de buques, dado
que nos encontramos ante un seguro que no solo cubre
daos sino tambin la responsabilidad civil del asegurado.
La LNM regula de manera separada la liquidacin del
siniestro y el abandono. Por un lado, dedica el artculo 437
a establecer el cmputo del plazo de prctica de la liqui-
dacin y del pago de la indemnizacin, consecuencias de
la demora del pago, designacin de liquidador de averas
y la subrogacin en los seguros martimos. Por otro lado,
los artculos 446 a 450 contienen disposiciones generales
en relacin con la subrogacin contra los miembros de la
dotacin (solo admitida cuando el siniestro haya sido cau-
sado por stos dolosamente), la prohibicin de las deduc-
ciones de nuevo a viejo en la indemnizacin de daos del
buque y otras. De dichas disposiciones hemos de destacar
la regulacin de los casos de abandono, otra de las espe-
cialidades del contrato de seguro martimo. Pues bien, la
LNM contempla la posibilidad de que la liquidacin se lle-
ve a cabo por el sistema de abandono y deja al arbitrio de
las partes la posibilidad de que pacten que no lleve apa-
rejada la traslacin de la propiedad del bien abandonado
(buque, mercancas) al asegurador.
En cuanto a la prescripcin de los derechos derivados del
contrato de seguro, el artculo 438 determina el plazo de
dos aos a partir del momento en que pudieron ejercitarse,
modificando as el plazo que estableca el Cdigo de Co-
mercio (tres aos desde la fecha del siniestro).
actuarios
Finalmente, tras estas breves pinceladas sobre algunos
extremos de la LNM, no podemos dejar de sealar que su
carcter eminentemente dispositivo hace previsible que su
utilidad se limite a controversias nacionales no sujetas a
formularios de contratacin bajo condiciones inglesas.
17
 TEMA DE PORTADA
ENTREVISTA
Jos Llorca
Ortega
Los puertos
son un fiel termmetro
de la economa
de un pas
Qu impacto econmico tiene la actividad portuaria y el
transporte martimo de mercancas en Espaa?
Los puertos desempean un papel determinante en la
economa espaola. Hoy en da aportan ms de 9.000
M de valor aadido bruto, cifra que se duplica hasta los
18.000 M si contabilizamos su efecto inducido. Lo mis-
mo sucede con la generacin de empleo, cerca de 100.000
empleos directos, que se convierten en 275.000 si con-
sideramos los inducidos, generando unos efectos sobre
nuestra economa que en conjunto se sitan en torno al
2,07% del PIB nacional.
A qu retos y oportunidades se enfrenta el trfico de
mercancas martimo?
La estratgica ubicacin de la pennsula Ibrica y las Islas
Canarias hacen que los puertos espaoles tengan magni-
ficas oportunidades para la captacin de nuevos trficos,
particularmente mercancas en trnsito, convirtindose
en autnticas plataformas logsticas para su distribucin
al resto del mundo.
Paralelamente a esas oportunidades, surgen los retos
actuarios
de conseguir que nuestros puertos sean ms competi-
tivos, ajustando las tarifas y tasas que se cobran por los
diferentes servicios, y por otra parte conseguir una plena
conectividad terrestre con las principales Redes de Trans-
porte TransEuropeas.
18
n 37 n OTOO 2015
El comercio mundial est dando sntomas de debilidad, sin
embargo en Espaa parece que el comercio exterior contina
avanzando de manera dinmica. Qu factores explicativos
podran estar detrs de este comportamiento diferencial?
Los puertos son un fiel termmetro de la economa de un
pas, y en este sentido el incremento del trfico martimo
espaol, tanto de importacin como de exportacin, +5,6%
y +0,6%, respectivamente, en los ocho primeros meses del
ao, demuestran que la economa espaola comienza a re-
cuperarse, ofreciendo cifras alentadoras para los prximos
ejercicios. Pero adems, Espaa desempea un importante
papel como plataforma logstica del Sur de Europa, y esto
se demuestra en el hecho de que prcticamente una cuarta
parte de los trficos portuarios espaoles son en trnsito, en
2014 cerca de 116 millones de toneladas.
Parece lgico que a medida que las principales economas
mundiales se vayan recuperando, el transporte martimo se-
guir creciendo. Si la demanda interna contina creciendo,
el trfico martimo de importacin se incrementar, y si la
calidad de los servicios y productos espaoles, unidos al fa-
vorable cambio euro/dlar, se mantienen a niveles similares
al actual, las exportaciones de productos espaoles por va
martima, al ser ms competitivos, seguirn creciendo. Hay
que tener en cuenta que los puertos siguen acaparando
entre el 60 y el 80% de las importaciones y exportaciones,
respectivamente, que realiza Espaa.
TEMA DE PORTADA n 37 n OTOO 2015

Qu riesgos destacara en el transporte martimo? Existen
diferencias entre el trfico de corta y larga distancia?
Donde hay riesgos, hay oportunidades. Como he dicho ante-
riormente, la oportunidad que supone la captacin de nue-
vos trficos depende mucho de que la oferta de los puertos
espaoles sea competitiva en precios y calidad. No olvide-
mos que el trfico de mercancas en trnsito es muy vol- tiva de transporte en su contribucin a la formacin de
til, cuesta mucho conseguir nuevos trficos, y es muy fcil
perderlos. En el caso del Mediterrneo, donde se concentran
gran parte de esos trficos, la oferta de instalaciones es muy
variada, y por tanto hay que practicar una poltica comercial
muy agresiva.
Respecto a su segunda pregunta, la normativa comuni-
taria y la legislacin espaola vigente definen el Transporte
Martimo de Corta Distancia (Short Sea Shipping, SSS) como
el movimiento de mercancas y pasajeros por mar entre
puertos situados en territorio de la Unin Europea o entre
esos puertos y puertos situados en pases no europeos con
una lnea de costa en los mares que rodean Europa.
Este concepto incluye transporte martimo nacional e
internacional, incluidos los servicios feeder, a lo largo de la
costa y con islas, ros o lagos. Se aplica tambin al transpor-
te martimo entre estados miembros de la Unin Europea y
Noruega, Islandia y otros pases ribereos del mar Bltico, el
Mar Negro y el Mediterrneo.
Por tanto, el Transporte Martimo de Corta Distancia o SSS
incluye el cabotaje interior de cada pas y, en particular, los
servicios martimos regulares entre los puertos continenta-
les y puertos insulares del mismo pas. En Espaa por ejem-
plo, muchos de los servicios de transporte martimo entre las
Islas Canarias y Baleares y la Pennsula Ibrica se encuadran
en el concepto europeo de transporte martimo de corta dis-
tancia y destacan tanto por su regularidad como por su alta
frecuencia.
En todo caso, con esta definicin, el Transporte Martimo
de Corta Distancia engloba prcticamente todo el trfico
martimo de origen o destino no transocenico de los puer-
tos europeos.
Sin embargo, en la prctica, el Transporte Martimo de
Corta Distancia encuentra su sentido como poltica ac-
cadenas martimo-terrestres puerta a puerta, en donde
adems del transporte martimo se conjugan los modos
de transporte terrestres, y en particular el transporte por
carretera, para configurar una solucin de transporte
competitiva.
Con este enfoque, dentro del transporte martimo de cor-
ta distancia, destacan los servicios martimos regulares con
una elevada relacin calidad/precio integrados en una cade-
na martimo-terrestre puerta a puerta para cubrir relaciones
de transporte en las que existe una alternativa terrestre
pura.
Acabamos las entrevistas pidiendo la opinin del entrevis-
tado sobre cul es el mayor riesgo para Espaa en el corto
y en el largo plazo, y cul el consejo que daras a un joven
actuario que empiece su andadura profesional en estos das
Mientras sigamos generando confianza en los ciudadanos,
se mantenga la paz laboral, se incremente la eficiencia y la
competitividad de nuestros servicios y productos, la econo-
ma espaola continuar mejorando ao tras ao, y por tan-
to no atisbo riesgos.
A un joven actuario, como a cualquier otro joven que co-
mienza su vida laboral, le recomiendo optimismo de cara al
futuro. Tenemos la generacin de jvenes mejor preparada
de nuestra historia, y si son constantes y responsables no
les faltarn oportunidades para desarrollarse profesional-
mente.

Jos Llorca Ortega

nIngeniero de Caminos, Canales y Puertos por la Universitat Politcnica de Catalunya (1982) y Funcionario de carrera de la Escala de Tcnicos Faculta-
tivos Superiores del Ministerio de Defensa (1986).
nH a ocupado diversos cargos en los Ministerios de Defensa y de Fomento. En este ltimo en la Direccin General de Puertos y Costas, en la Direccin
General de Puertos y en Puertos del Estado.
nH a participado en el Grupo de Puertos de la Unin Europea (Port Working Group), as como en el Grupo de Expertos de Dragados de la London
Dumping Convention de la Organizacin Martima Internacional (OMI). Tambin ha sido Secretario de la Asociacin Espaola de Puertos y Costas
(1990-2000) y miembro del Comit de Finanzas de la Asociacin Internacional de Navegacin (AIPCN-PIANC).
nH a sido Director del Programa ROM de normalizacin en el mbito de la planificacin, proyecto, ejecucin y explotacin de los puertos.
nH a sido miembro del Consejo de Administracin de la Autoridad Portuaria de Marn y Ra de Pontevedra y de la Autoridad Portuaria de Las Palmas.
nE n el periodo 2000-2004 ha sido Presidente de Puertos del Estado y Presidente de la empresa pblica PORTEL.
nE s codirector del Mster de Transporte Intermodal de la Universitat Politcnica de Catalunya y profesor de numerosos msters y cursos de especia-
lizacin en las Universidades Politcnica de Madrid, de Catalunya y de Granada en el campo del transporte intermodal y de la actividad portuaria.
actuarios

En el marco de su actividad docente es autor de varias publicaciones sobre poltica de transporte, sobre las infraestructuras portuarias y sobre la
explotacin y operativa de las terminales intermodales.
nH a sido asesor del Grupo Parlamentario Popular en el mbito de la Comisin de Fomento durante la IX Legislatura (2008-2011).
nD esde enero de 2012 es nuevamente Presidente de Puertos del Estado. Tambin es presidente de las Sociedades Pblicas Mercantiles PORTEL, S.A. y
Puerto Seco de Madrid, S.A., as como Vicepresidente de la Sociedad Jaizkibia para la regeneracin de la Baha de Pasaia. Es Consejero de SASEMAR,
del Consorcio Copa Amrica y miembro del Consejo del CEDEX. 19
 TEMA DE PORTADA
Pricing en el seguro de mercancas
Conversar con un suscriptor de mercancas puede
convertirse en toda una experiencia pues vamos
a ser bombardeados con trminos peculiares, la
mayora de los cuales proceden de las ms remo-
tas pocas del seguro. Arqueologa aseguradora
que hoy en da se mueve entre los bastidores de
la tecnificacin y control bajo el que se gestiona
el mercado asegurador. cmo conjugan postu-
ras tan encontradas?
Puede resultar curioso tratar de hacer que los siste-
mas de modelizacin de tasas controlen un mundo
actuarios
histricamente tan alejado de la suscripcin basa-
da en tarifas y sostenido en numerosas variables
sujetas a constantes cambios sociales y polticos
que tienen influencia directa en la percepcin que
el suscriptor va a tener del riesgo.
20
n 37 n OTOO 2015
Alejandro Belinchn Carreras
Tokio Marine Kiln Insurance, Ltd. Spain Branch.
Marine Manager.
P
ara empezar, cmo podemos presentar la suscrip-
cin de mercancas?
Como un arte. Podemos calificarlo de este modo en-
tendiendo como tal la interpretacin que el suscriptor
debe hacer de la informacin relativa a las caracters-
ticas de la carga, su acondicionamiento, el medio de
transporte, el mbito territorial por el que va a discurrir
la expedicin, la capacidad de retencin del riesgo que
debemos exponer y las expectativas de resultado que
esperamos obtener.
Hasta aqu parece posible construir una secuencia lgica
y analtica, pero veremos ms adelante que no lo es tanto
pues adems existen factores del riesgo cuya bondad vara
temporal y geogrficamente, existiendo, adems, una va-
riable que no controla nuestro propio Asegurado, pues la
mercanca es entregada a terceros para su transporte.
Y es de lo anteriormente presentado, con todos los
ingredientes en la coctelera, de donde se crea la percep-
cin del riesgo que cada suscriptor genera de forma in-
dividual.
por qu Risk Monitoring y Technical Price?
E n una poca de mercado blando como la que vivimos,
en la que se reduce el margen de beneficio de los Ase-
guradores, es habitual que tomen fuerza criterios de con-
trol en la disciplina de la suscripcin por parte de los Ase-
guradores pues consideramos que el control de las tasas
(technical pricing) y de la disciplina en suscripcin (rate
monitoring) son el camino al xito a travs del control del
negocio obteniendo seguridad, al movernos, en la parte
ms dura del ciclo de mercado.
En estos momentos, no cabe duda, que los esfuerzos de
los Aseguradores se centran en su mayora en el control de
precios (tasas y primas) siendo el servicio ofrecido al Ase-
gurado el gran perdedor, pues, en la mayora de casos, pasa
este concepto, desafortunadamente, a un segundo lugar
en el orden de prioridades.
Que hace que en estos momentos la situacin sea dife-
rente a la experimentada en ciclos blandos anteriores?
TEMA DE PORTADA
La crisis global que vivimos ha trado cambios en nues-
tros clientes, en su estrategia interna y en su aproximacin
al mercado asegurador. As pues, se ha producido un incre-
mento en la retencin de riesgos por parte del Asegurado
que viene posibilitado por la creciente mejora en el risk
management que han implantado la mayora de corpora-
ciones. Igualmente, se est produciendo una reduccin en
la compra de coberturas causada por la crisis financiera y
que sucede a una poca expansiva en la oferta y demanda
de nuevas coberturas de riesgo. Estos dos ejemplos nos po-
nen en un escenario diferente que, junto con la reduccin
de precios debido a la competencia de mercado, hace que
se hayan reducido significativamente los ingresos de los
Aseguradores.
Por lo anteriormente expuesto, podemos establecer una
primera diferencia respecto a ciclos anteriores. Adems
de la conocida y nombrada reduccin de ingresos, se han
producido significativos cambios de comportamiento en
nuestros Asegurados.
En segundo lugar, nuestros clientes son cada vez ms sofis-
ticados. Se ha incrementado la complejidad en los procesos
industriales, la inmediatez en la respuesta al servicio deman-
dado, las cadenas logsticas estn sujetas a fuertes presiones
y de la falta de respuesta o fallo en la misma se derivan fuer-
tes penalizaciones. Todo ello hace que nuestros clientes se
manejen en un entorno diferente, obligndoles a dotar a sus
procesos de complejidad como nunca haban tenido.
Al mismo tiempo que los riesgos ganan en dificultad de
manejo por los Aseguradores, es justo reconocer que las
corporaciones industriales han mejorado y perfeccionado
mucho su gestin de riesgos (risk management).
Y por ltimo, nosotros los Aseguradores tambin hemos
cambiado. Somos ms sofisticados. Se busca reducir el ries-
go de llevar a cabo una suscripcin que no sea rentable, se
busca mantener la disciplina en la aceptacin de riesgos y
ello conlleva un mayor protagonismo de los sistemas de
control y del rol de los actuarios en los procesos de clculo
de tasas y control de carteras.
As pues, queda clara la necesidad de los Aseguradores
de demostrar un buen control de su cartera de riesgos, de
la solidez de sus criterios de aceptacin de riesgos y de la
gestin e interpretacin de la informacin para dar consis-
tencia al proceso de clculo de la tasa cubriendo el crculo
completo.
Hasta aqu hemos hablado de la vertiente tcnica en la
necesidad de control del proceso de suscripcin. No voy a
avanzar pues no es motivo de este artculo, pero sera una
lstima no nombrar al menos la necesidad de los Asegu-
radores de certificar ante las autoridades reguladoras del
sector que nuestros sistemas de control en los procesos de
n 37 n OTOO 2015
suscripcin son ptimos. Esta es otra de las causas que favo-
recen la implantacin de los procesos que hemos nombrado
anteriormente de control de tasas, cartera y procesos.
Resumiendo lo expuesto, por una parte hemos pre-
sentado al suscriptor de mercancas como un artista ca-
paz de interpretar una serie de variables para emitir un
juicio basado en su conocimiento, criterio y experiencia
proponiendo condiciones de suscripcin. Por otra parte
hemos visto clara la necesidad de controlar procesos de
suscripcin, de acomodarlos a una tarificacin basada en
criterios actuariales. Ahora, por tanto, podemos pregun-
tarnos quin est en mejor situacin para determinar el
precio de un riesgo el suscriptor experto o la tarificacin
actuarial?
Imposible decantarnos por uno o por otro. La evolucin
en el sector asegurador nos ha llevado a la ms diplomtica
respuesta: la combinacin de perfiles se presenta como la
receta ms perfecta.
Podramos permitirnos fiar todo a la experiencia y crite-
rio del suscriptor, pero slo tendramos xito en entornos
de mercado duro donde jugsemos con un margen de se-
guridad en todas las operaciones.
Podramos fiar todo al clculo actuarial ms preciso y
caeramos en la antiseleccin dentro de nuestra cartera
o en la paranoia inflexible de tarificacin de riesgos con
numerosas variables continuamente cambiantes, como
es propio del seguro de mercancas, aplicando rgidos
criterios imposibles de acomodar a cada riesgo que tra-
tsemos.
Entrando en la conclusin de mi propuesta, las herra-
mientas de suscripcin puestas a disposicin de un suscrip-
tor no dejan de ser lo que su propio nombre indica: herra-
mientas. y que son un pincel sin un pintor o un cincel sin
un escultor? Objetos inanimados que en manos del artista
crean bellas obras, pero que de caer en manos inexpertas
pueden convertirse en objetos peligrosos.
Ninguna herramienta de suscripcin reemplazar el
criterio de un suscriptor formado y experimentado pero
s que van a ser necesarias para completar el proceso otor-
gando consistencia y transparencia al proceso.
Por ello, creo conveniente ofrecer la que considero com-
binacin ideal del proceso de suscripcin: sostener un 30%
en las herramientas de clculo de tasas y control de riesgos
en cartera pero aadir un 70% de visin, experiencia e ima-
actuarios
ginacin del suscriptor.
En estos tiempos, el entorno hace necesario el uso de
herramientas de suscripcin, pero un toque de experiencia
ayuda.
21
 TEMA DE PORTADA n 37 n OTOO 2015

Innovacin en el seguro de transporte

Fernando Barrio Fuente
Director Marine RSA Espaa

En un mundo cambiante en el que estamos viviendo y que da a da nos sorprende con su velocidad e in-
novacin el seguro de transporte no poda ser menos y se actualiza constantemente.
El seguro de transportes siempre se ha destacado por su adaptabilidad a los tiempos que corren, ha ido
de la mano de la importacin y exportacin y hay algo ms voltil, cambiante y rpido que el comercio?

D
urante aos el mercado ingls (Lloyd) ha mar-
cado las pautas a seguir, actualizando cober-
turas, clausulas y medios de aseguramiento
que intentaban solucionar los problemas de las
empresas, tanto transportistas propiamente dichos,
como intermediarios de transporte y exportadores e
importadores.
actuarios
Queremos en este artculo hacer mencin a dos
grandes grupos: el de clusulas nuevas y el de que
sin duda han conseguido hacer del seguro de trans-
porte o martimo una solucin a los problemas de
nuestros clientes.
As han aparecido coberturas de todo riesgo, que

han simplificado considerablemente la comprensin

Hoy en da se han ido complicando ms y ms, apa-
reciendo clausulas nuevas, productos nuevos y for-
mas de aseguramiento impensables hace unos aos
y en otros mercados.
22
del seguro y su interpretacin. Hemos pasado de
cubrir solo aquello que apareca en el condicionado
de la pliza a cubrir cualquier riesgo excepto los ex-
cluidos. Esta corriente de ampliacin de coberturas
TEMA DE PORTADA
est implantndose en las aseguradoras de todo el
mundo y cada vez ser ms difcil encontrar plizas
a riesgos nominados.
Por otra parte, el transporte de productos perece-
deros (no congelados) y aquellos que deben viajar a
temperatura controlada ha obligado a las asegurado-
ras a buscar soluciones imaginativas para cubrir las
necesidades de los clientes.
As, se ha pasado de una cobertura bastante res-
trictiva a cubrir riesgos tanto de productos congela-
dos como perecederos as como errores y omisiones
al fijar la temperatura en el equipo de frio, cubrir pro-
blemas de inversin de la cadena de frio que son ms
propios de un mantenimiento adecuado, olvidos en
la conexin del equipo de frio e incluso retrasos en
la llegada de la mercanca que puedan afectar a la
caducidad o desvalorizacin de los productos.
La famosas Institute Frozen Food Clause, Institu-
te Frozen Meat Clauses 24 hours of breakdown y las
Instittute Frozen Food/Meat Extension Clauses son
ahora simple base de unas coberturas que, a base
de aadir nuevas clausulas, las han convertido en
mucho ms complejas y completas para solucionar
cualquier problema que le surja a nuestro asegura-
do.
Para aquellas empresas que se encontraban con
problemas para cubrir la posible prdida o ganancia
por la imposibilidad de poner en marcha el proyec-
to, la industria, etc., han aparecido clausulas ms o
menos amplias conocidas familiarmente como DSU
(retraso en la puesta en marcha/delay start up) y
ALOP (prdida de beneficios e ingresos estimados/
advance loss of profit). Aqu entramos en el aspecto
financiero de unas coberturas ligadas a daos en las
mercancas transportadas. Estos daos traen como
consecuencia un retraso en la puesta en marcha y,
por lo tanto, unas prdidas de ingresos que afectan
a la rentabilidad de la empresa. Para su valoracin ya
no basta con ser un experto en el seguro martimo,
debemos ser expertos en cmo un dao o una prdi-
da de mercanca durante su transporte puede afec-
tar al cronograma de la obra y en valorar soluciones
alternativas. En caso de siniestro amparado por esta
cobertura nos encontraremos con que para su valo-
racin necesitaremos no ya expertos en la mercanca
sino expertos contables, financieros y auditores que
nos permitan hacerlo correctamente.
Otra cobertura que ya se esta incluyendo en las p-
lizas de transporte de forma casi automtica es la de
destruccin y retirada de la mercanca daada. Aqu
cubrimos los daos que sufra la mercanca y adems
n 37 n OTOO 2015
los gastos que conlleve su destruccin y retirada, los
que a veces pueden ser muy elevados. La necesidad
de proteger el medio ambiente y la salud pblica ha
generado una importante legislacin de proteccin
que obliga al propietario de la mercanca a hacer que
su mercanca deba ser retirada de espacios pblicos
y destruida de forma controlada. La valoracin de
esos costes queda igualmente fuera de la simple eva-
luacin de los daos de la mercanca. Aqu entra en
juego el conocimiento de las legislaciones medioam-
bientales y de sus obligaciones.
Podramos seguir enumerando las clusulas que
van apareciendo en nuestro mercado durante ms
tiempo, pero con estas simplemente queremos dar
una idea de la cambiante situacin actual, as como
su cada vez mayor complejidad.
El otro factor del que hemos hablado es de la apa-
ricin de productos nuevos o ms bien deberamos
decir productos ms complejos que contemplan di-
versos ramos del seguro no ya solo del transporte.
Hemos pasado de cubrir solo aquello
que apareca en el condicionado de
la pliza a cubrir cualquier riesgo
excepto los excluidos. Esta corriente
de ampliacin de coberturas est
implantndose en todo el mundo y
cada vez ser ms difcil encontrar
plizas a riesgos nominados
Ejemplo son las nuevas plizas de puertos y ter-
minales, de marinas deportivas que, en un solo pro-
ducto, contemplan diversas coberturas que afectan
tanto a las responsabilidades martimas y asociadas
al transporte y movimiento de esos puertos, sino que
adems cubre otras responsabilidades derivadas de
su actividad, edificios y propiedades que pertenez-
can a nuestro asegurado dentro del mbito asegu-
rado (almacenes, viales, gras, maquinaria, etc.) e
incluso coberturas de accidentes de las personas que
trabajan en las empresas.
No quiere ser este articulo un compendio de todos
actuarios
los cambios que estamos sufriendo sino ms bien
una llamada de atencin a los nuevos desafos y pe-
culiaridades de este seguro, uno de los ms antiguos
de mundo, que no deja de cambiar e innovar para se-
guir siendo una solucin para nuestros clientes.
23
 TEMA DE PORTADA
Seguros de crdito y seguros de crdito
a la exportacin: a vista de pjaro
El seguro de crdito nace para cubrir las necesidades de gestin de riesgo de contraparte de empresas industriales,
de servicios, agricultoras, de transporte o de cualquier otra actividad econmica, que por la naturaleza de las transac-
ciones que realizan pueden recibir los pagos por sus servicios o productos de forma diferida. En estas entidades, por
tanto, la gestin del riesgo de contraparte que forma parte de su partida del activo de cuentas a cobrar dentro del
balance puede tener efectos substanciales en la situacin patrimonial.
E
n muchas ocasiones, la gestin del riesgo del trans-
porte de mercancas forma parte de un panel ex-
tenso de riesgos que la compaa exportadora
debe gestionar de forma activa y eficiente. Por ello, me
parece interesante compartir con vosotros unas pince-
ladas generales sobre el seguro de crdito y mas en con-
creto sobre el seguro de crdito a la exportacin.
Diferentes opciones para la mitigacin
de prdidas
C uando las empresas quieren gestionar este tipo de
riesgo, se enfrentan a un escenario donde pueden
optar por cualquiera de las siguientes opciones:
n Auto-aseguro. Ello consiste en dotar un fondo o
reserva para las prdidas esperadas derivadas de
las insolvencias de contrapartes en las partidas
de cuentas a cobrar.
El auto-aseguro resulta una opcin adecua-
da cuando se dispone de suficiente informa-
cin histrica como para determinar con un
nivel de confianza que est alineado con el
apetito de riesgo de la entidad cual va a ser
la probabilidad de prdida y la severidad.
Tambin es un mtodo utilizado por entida-
des cuando las cuentas a cobrar suponen un
nfimo porcentaje de sus activos y la mayora
de las ventas se pagan al contado.
actuarios
An en estos casos, todava se conserva una
exposicin a una catstrofe que, por ejem-
plo, pueda afectar a todas las contrapartes
si estas estn concentradas en una misma
ciudad o pas.
24
n 37 n OTOO 2015
Pablo Vasquez
Financial Analyst
A.M. Best Europe - Rating Services Ltd
n Factoring. Consiste en vender las cuentas a co-
brar por un valor inferior a su valor nominal, es
decir, con un descuento. De esta forma se consi-
gue convertir en efectivo una obligacin de pago
y se transfiere la totalidad del riesgo de contra-
parte a un tercero (la totalidad porque se recibe
efectivo).
n Letras de crdito. Son instrumentos por los cuales
un banco se compromete a cumplir con la obliga-
cin de pago en caso de que la contraparte resulte
insolvente. De esta forma, el riesgo de contrapar-
te pasa de estar concentrado en el comprador a
estar en una entidad financiera (que por lo gene-
ral se entiende que tiene mucha mejor calidad
crediticia que el comprador).
n Seguro de crdito. Por el pago de una prima una
entidad aseguradora se ocupa de los impagos de
cuentas a cobrar en caso de que la contraparte
no haga honor a sus obligaciones. En este caso,
igualmente la entidad pasa de tener una expo-
sicin de riesgo de contraparte con su cliente a
tenerla con la entidad de seguros.
Funcionamiento de las plizas
L as plizas de seguro de crdito garantizan el pago de
las cuentas a cobrar de una contraparte de negocios
hasta cierto lmite establecido y bajo unas condiciones
concretas. Las plizas se contratan por cuenta del clien-
te, es decir, siendo la misma persona el tomador y el ase-
gurado.
El proceso comienza con un anlisis pormenorizado
de la cartera de contrapartes con las que la entidad esta-
TEMA DE PORTADA n 37 n OTOO 2015

blece sus relaciones comerciales. Estas contrapartes son acciones pertinentes de recobro, ofreciendo as
analizadas por la compaa de seguros que, utilizando un servicio adicional al asegurado. Este instru-
sus bases de datos histricas, establece una calificacin mento asociado a la pliza contribuye notable-
crediticia para cada una de las contrapartes. mente a reducir las prdidas derivadas de una
insolvencia
n Lmites de crdito dinmicos. En funcin de esas
calificaciones crediticias, la entidad aseguradora
asigna un lmite, que ser la mayor exposicin a Seguros de crdito a la exportacin
esa contraparte que el asegurador est dispues-
to a cubrir. Estos lmites de crdito son dinmi-
cos, esto quiere decir que el asegurador de forma
activa realiza un seguimiento de la solvencia de
E l seguro de crdito a la exportacin es uno de los prin-
cipales elementos financieros de apoyo a la exporta-
cin que tiene a su alcance un gobierno. En el entorno
las contrapartes cuya insolvencia est cubriendo del mercado comn, la Comisin Europea acepta los
(es decir, los clientes del asegurado). Para realizar seguros de crdito a la exportacin y los crditos a la ex-
este seguimiento activo la entidad de seguros portacin como elementos de promocin de la exporta-
utiliza informacin pblica, informacin finan- cin, pero no los permite en tanto en cuanto supongan
ciera e incluso visitas in-situ a los clientes del un mecanismo de subvencin implcita.
tomador de la pliza.
n El poder de la informacin. Los aseguradores de El seguro de crdito a la exportacin tiene como fin
crdito, dada su dilatada experiencia y base de garantizar al asegurado el pago de un crdito comercial
datos estadstica, poseen en la mayora de los ca- que tiene su origen en una transaccin o contrato de ex-
sos un elevado volumen de informacin sobre la portacin (es decir, cuando la contraparte est fuera del
solvencia de un cliente. Esta inteligencia forma territorio nacional). En un entorno globalizado, las tran-
parte de un servicio aadido que la industria del sacciones internacionales son cada vez mas frecuentes,
seguro de crdito se encarga de explotar, tratan- lo que dota de gran relevancia las coberturas ofrecidas
do de asesorar a los asegurados de cuales son los por los seguros de crdito a la exportacin.
buenos clientes y los malos clientes en trmi-
nos de solvencia. No obstante, la principal venta- Los seguros de crdito a la exportacin presentan cier-
ja de los aseguradores de crdito es su capacidad tas caractersticas que no son comunes en otro tipo de
de analizar comportamientos de pagos en tiem- seguros:
po real, dada la estrecha colaboracin asegurado
asegurador. Los asegurados informan usual- n E n primer lugar, los siniestros presentan una
mente al asegurador de los impagos, retrasos, substancial exposicin al ciclo econmico. Es
etc. Que se producen en su cartera de clientes. decir, los ratios de siniestralidad no se reparten
Esta informacin en tiempo real permite a los de forma homognea a lo largo de un ao. En el
aseguradores relajar criterios de concesin en caso de los riesgos polticos por ejemplo, su mo-
entornos econmicos expansivos generando as
crecimientos rentables. Por otro lado, cuando el
ciclo se convierte en recesivo, los aseguradores
tienen la capacidad de reaccionar de forma rpi-
da limitando las prdidas potenciales mediante
el endurecimiento de los criterios de concesin y
la reduccin de lmites.
n La indemnizacin. El pago en caso de insolven-
cia se produce cuando los clientes se declaran
insolventes, aunque la mayora de las plizas
contemplan un adelanto substancial del balan-
ce asegurado al cabo de un determinado tiempo,
con el fin de facilitar al asegurado la gestin de
su circulante. Estos adelantos suelen ser del 50%
de la suma asegurada a los 6 meses y el restante
actuarios

50% a los 12 meses. En cualquier caso, existen

numerosas modalidades que pueden resultar en
diferentes calendarios de pago de adelantos.
n Recobro. Cuando se produce un impago, la ase-
guradora de crdito se encarga de ejecutar las
25
 TEMA DE PORTADA
delizacin desde un punto de vista actuarial no
resulta un ejercicio simple.
n En segundo lugar, los pagos de siniestros no
son iguales a las prdidas finales, dado que los
aseguradores tienen la razonable expectacin
de recuperar parte de los crditos que han sido
impagados.
n En tercer lugar, los costes de administracin
son substancialmente mas elevados que los de
otras clases de seguros. Ello se debe no slo a las
tareas de anlisis constante de riesgo de subs-
cripcin, contacto activo con el asegurado, etc.
Tambin se debe a los costes asociados con las
actividades de recuperacin.
Por todos estos aspectos las aseguradoras de crdito a la
exportacin deben construir un perfil de negocio relevante
que pueda generar niveles adecuados de diversificacin e
ingresos que ayuden a compensar la volatilidad implcita
en las prdidas y los elevados costes operacionales. Desde
el punto de vista de los asegurados, resulta muy importan-
te para el desarrollo econmico de un pas que existan ele-
mentos de cobertura al alcance de las empresas nacionales
que no las pongan en desventaja con otros competidores
tanto dentro como fuera de la unin.
La implicacin de los estados en los seguros de crdito
a la exportacin dentro del entorno de la Unin Europea
estn regulados por una comunicacin de la Comisin
Europea que fue revisada a principios de 2013 y que es-
tar en vigor hasta finales de 2018. El objetivo de esta
comunicacin es eliminar las distorsiones debido a las
ayudas estatales que supongan problemas de compe-
tencia entre pases. La base de la misma estipula que
riesgos que son transferibles en el mercado no debe-
rn ser cubiertos en ningn caso por entidades con ca-
pital estatal. Estos riesgos son exposiciones comerciales
y de riesgo poltico con una duracin inferior a dos aos.
Seguros de crdito a la exportacin en el corto
plazo. las 3 GRANDES EUROPEAS
D e forma convencional, este tipo de seguro cubre tanto
riesgos comerciales como riesgos polticos. El producto
mas tradicional es una cobertura whole turnover donde
se aplican ciertas exclusiones de cobertura que permiten
al asegurador obtener una diversificacin adecuada. El
mecanismo es una cobertura umbrella que contiene l-
mites individuales subscritos para todos o algunos de los
principales compradores en relacin con contratos espec-
actuarios
ficos, transportes especficos o por periodos determinados
de tiempo. Estas plizas usualmente tienen carcter anual.
En algunos casos, previo acuerdo de envo de informacin
puntual sobre los compradores, ciertas entidades expor-
tadoras pueden establecer ellos mismos los lmites para
26
n 37 n OTOO 2015
determinados clientes. La relevancia de este tipo de cober-
turas es substancial, dado que se considera que aproxima-
damente un 90% de la exportaciones mundiales se venden
al contado o con crdito de hasta 180 das1.
En la actualidad, el mercado de seguros de crdito a
la exportacin en el corto plazo est muy concentrado.
Uno de los motivos principales est relacionado con el
elevado peso que los sistemas de informacin tienen en
el desarrollo del negocio, que deben permitir al asegu-
rador proveer de rpidas respuestas de subscripcin y
ajustar de forma dinmica sus lmites ante nuevas in-
formaciones relacionadas con la solvencia de los impor-
tadores a cuya insolvencia estn expuestos. Los tres ase-
guradores principales operando en este espacio a nivel
mundial son Euler Hermes, Atradius y Coface, los cuales
representan aproximadamente 4/5 del mercado global
en trminos de primas2. Su capacidad de integrar bases
de datos de miles de importadores a nivel global genera
economas de escala que favorecen que esta situacin
de concentracin se mantenga de forma natural.
Sin embargo, la presencia de estos tres aseguradores
en mercados como el estadounidense no es tan rele-
vante, debido a la cobertura extensa que provee en este
caso el Export-Import (Ex-Im) Bank americano, que est
financiado con fondos estatales.
Por otra parte, las plizas de riesgo simple (o single
risk), han crecido substancialmente en los ltimos aos,
dando entrada a otros competidores que se han centrado
en cubrir riesgos de operaciones concretas incluso en algu-
nos casos separando riesgos comerciales y riesgos polticos
(incrementando as el abanico de posibilidades disponibles
para la gestin de riesgo por parte del exportador).
Los brokers juegan un papel muy relevante en el mer-
cado del los seguros de crdito a la exportacin en el
corto plazo. En su papel de intermediarios, pueden lle-
gar a tener un papel muy relevante no slo en materia
de marketing, sino tambin en materia de gestin de
siniestros y recuperaciones.
Por encima de 180 das y hasta dos aos, los asegura-
dores privados suelen ofrecer trminos extendidos de sus
plizas turnover o de sus plizas por riesgos especficos.
Seguros de crdito a la exportacin. las agencias
de crdito a la exportacin o ECAs
E l objetivo de las ECAs es el de ocuparse de cubrir
huecos en el mercado, ofreciendo cobertura en
1 EC Short Term Credit Inurance Report 2012.
2 EC.
TEMA DE PORTADA n 37 n OTOO 2015

aquellos casos en los que las entidades privadas no
pueden cubrir las necesidades de los exportadores. El
ejemplo mas sencillo de un hueco o gap en el mer-
cado aparece cuando un exportador no puede obtener
el seguro de crdito que requiere. La pregunta a la que
hay que buscar respuesta es: son los riesgos del nego-
cio tales que ningn asegurador los encuentra acepta-
bles?. Ofrecer soluciones para estos gaps del mercado
es el principal objetivo de la regulacin relativa a las
ECAs y estos gaps pueden aparecer por los siguientes
motivos:
n T amao. El volumen de primas puede ser tal que
no permita la cobertura de los gastos de admi-
nistracin.
n Exposicin concentrada. Cuando un asegurador
no provee cobertura dado que existe una con-
centracin substancial para con ese importador.
n Lmites agotados. Cuando los lmites estableci-
dos han sido agotados.
n Presiones externas. Cuando los aseguradores no
proveen cobertura o reducen los lmites por pre-
siones de sus reaseguradores o de las agencias
de rating.
No existe un tipo nico de agencia de crdito a la ex-
portacin (ECA Export Credit Agency). Productos y fa-
cilidades varan substancialmente entre pases incluso
dentro de la propia Unin Europea. En algunos pases
como Alemania, Francia, Holanda o Espaa, las ECAs son
entidades privadas o semi-privadas que subscriben sus
riesgos por cuenta del estado. En otros pases como Rei-
no Unido, la ECA es una unidad gubernamental.
CESCE (Compaa Espaola de Seguros de Crdito a la
Exportacin) naci en 1972 y se encarga de asegurar los

Cuadro 1. Agencias de crdito a la exportacin por pases

Country ECA Business Model

Austria Oesterreichischische Kontrollbank Aktiengesellschaft (OeKB) Private Sector
Belgium Office national du Ducroire Nationale Delcrederedienst (ONDD) Stand-Alone Goverment Agency
Bulgaria Bulgarian Export Insurance Agency (BAEZ) Stand-Alone Goverment Agency
Cyprus Export Credit Insurance Service (ECIS) Stand-Alone Goverment Agency
Czech Republic Export Guarantee and Insurance Corporation (EGAP) Stand-Alone Goverment Agency
Denmark Eksport Kredit Fonden (EKF) Stand-Alone Goverment Agency
Estonia Credit & Export Guarantee Fund Estonia Stand-Alone Goverment Agency
Finland Finnvera Stand-Alone Goverment Agency
France Compagnie Francaise dAssurance pour le Commerce Exterieur (COFACE) Private Sector
Germany Euler Hermes Kreditversicherungs-AG (EH) Private Sector
Greece Export Credit Insurance Organization (ECIO) Stand-Alone Goverment Agency
Hungary Hungarian Export Credit Insurance Ltd (MEHIB) Stand-Alone Goverment Agency
Ireland The Insurance Corporation of Ireland (ICI) Department
Italy Istituto per i Servizi Assicurativi del Credito allEsportazione (SACE) Stand-Alone Goverment Agency
Latvia Latvian Guarantee Agency (LGA) Stand-Alone Goverment Agency
Lithuania INVEGA Stand-Alone Goverment Agency
Luxemburg Office du Ducroire (ODL) Stand-Alone Goverment Agency
Malta Malta Export Credit Guarantee Company Stand-Alone Goverment Agency
Netherlands Atradius Private Sector
Poland Export Credit Insurance Corporation (KUKE) Stand-Alone Goverment Agency
Portugal Companhia de Seguro de Creditos, S.A. (COSEC) Private Sector
Romania Eximbank of Romania (EXIM R) Some State Ownership (Majority)
Slovakia Export-Import Bank of the Slovak Republic (EXIMBANKA) Stand-Alone Goverment Agency
actuarios

Slovenia Slovene Export Corporation Inc (SID) Goverment-Owned Bank

Spain Compania Espanola de Seguros de Credito a la Exportacion (CESCE) Some State Ownership (Majority)
Sweden Exportkreditnamnden (EKN) Stand-Alone Goverment Agency
United Kingdom Export Credits Guarantee Department (ECGD) Goverment Department
27
 TEMA DE PORTADA n 37 n OTOO 2015

GRFICO 1. Trade Credit Insurance - Premium, Claims & Claims Ratio ICISA Members* El efecto de la crisis financiera

A
Amount in EURO l tratarse de un producto cuyos siniestros presentan
7.000 100 un comportamiento tan cclico, en momentos de
90 estrs existe una elevada probabilidad de que las accio-
6.000
80
5.000 nes de la industria privada tengan un efecto en la evo-

Claims Ratio in %
70
60 lucin de la economa real. Por ejemplo, en caso de una
Millions

4.000
50 recesin, los aseguradores de crdito a la exportacin
3.000 40 reducirn exposicin y lmites afectando la capacidad de
2.000 30 los exportadores de hacer negocio? As mismo, cabe la
20 posibilidad de que el precio de los seguros se incremente
1.000
10 de forma substancial a consecuencia de la elevada incer-
0 0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
tidumbre econmica, afectando tambin a la habilidad
de las compaas exportadoras para llevar a cabo su ne-
Premium Claims Claims Ratio in %
gocio.
* Reinsurance members not incluyed.
Durante la reciente crisis financiera y segn datos
de ICISA (International Credit Insurance & Surety As-
GRFICO 2. Trade Credit Insurance - Insured Exposure ICISA Members* sociation) 300.000 lmites de crdito fueron cancela-
dos en los primeros meses de 2009. Esto representaba
Amount in EURO aproximadamente un 5% de los lmites en cartera,
2.400 pero el efecto fue substancial dado los niveles de uti-
2.200
2.000 lizacin de dichos lmites. A pesar de todo ello, ICISA
1.800 ha confirmado que las cifras de renovaciones a finales
1.600 de 2008 se mantuvieron a niveles cercanos al 90% en
1.400
Billions

1.200 algunos pases. As mismo, el nmero de siniestros

1.000 reportados fue muy elevado en periodos de tensin,
800 pero el tamao de las prdidas fue relativamente mo-
600
400 derado, dado que los picos de frecuencia se concentra-
200 ron en los lmites bajos y las grandes exposiciones se
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
comportaron mejor que las pequeas en materia de
ratios de siniestralidad.
Premium

* Reinsurance members not incluyed.

riesgos derivados del comercio exterior. Principalmente
cubre los siguientes tipos de riesgo:
n Riesgo extraordinario. Aquellos de carcter ca-
tastrfico que impidan al importador pagar su
deuda (terremotos, guerras, etc.)
n Riesgo pas. Aquel conjunto de factores que pue-
den afectar a la capacidad de un pas de hacer
frente a sus compromisos financieros (situacin
poltica, volumen de deuda exterior, etc.)
n Riesgo poltico. Que representa cualquier accin
ajena al importador, originada por las autorida-
des del pas que impide al importador pagar su
deuda comercial. La materializacin mas comn
es la moratoria de pagos internacionales en ca-
actuarios
Uno de los aspectos mas controvertidos durante
la crisis financiera fueron las quejas de las entidades
exportadoras, que denunciaron que ciertos asegura-
dores de crdito a la exportacin limitaron o retira-
ron sus lmites sin previo aviso. Ante esta situacin,
muchas ECAs presentaron mociones para conseguir
excepciones que les permitieran subscribir riesgos
transferibles en el mercado que anteriormente no
estaban subscribiendo.
Al tratarse de un producto
cuyos siniestros presentan un
comportamiento tan cclico,
en momentos de estrs existe
una elevada probabilidad

sos de insolvencia de un pas. de que las acciones de la

n Riesgo privado. Que representa cuando el im- industria privada tengan un
portador es una entidad privada y el impago se
produce por situaciones particulares de insol- efecto en la evolucin de la
vencia de esa entidad. economa real
28
 Glosario Tcnico
de trminos y expresiones internacionales
estadstico matemtico estocsticos
econmico financiero actuariales

JULIO G. VILLALN1
J. ANTONIO SEIJAS2

1 Villaln, J.G.: Catedrtico emrito de Matemticas Empresariales y para Economistas por la Universidad de Valladolid,
ex-catedrtico de matemtica actuarial de la Universidadde Bilbao. Presidente honorfico de ASEPUMA.
2 Seijas, J.A.: Profesor de la Universidad de A Corua.
glosario tcnico de trminos y expresiones internacionales

INTRODUCCIN

Este glosario trata de proporcionar un resumen de los principales smbolos y expresiones que con ms frecuencia se utilizan en las publi-
caciones internacionales dedicadas a los temas mencionados en su ttulo. Por otra parte, permite al lector de forma conjunta comprender
e interpretar los smbolos que se mencionan.
Los lectores de este glosario estn cordialmente invitados a facilitarnos cualquier error, que tan frecuentemente se cometen en este
tipo de publicacin. Nuestro e-mail: jasm@udc.es.

1. Relacin de las Abreviaciones y Smbolos ms Importantes

Glosario Tcnico

G3
 julio g. villaln y j. antonio seijas
Glosario Tcnico

G4
glosario tcnico de trminos y expresiones internacionales

Glosario Tcnico

G5
 julio g. villaln y j. antonio seijas
Glosario Tcnico

G6
glosario tcnico de trminos y expresiones internacionales

Glosario Tcnico

G7
 julio g. villaln y j. antonio seijas
Glosario Tcnico

G8
glosario tcnico de trminos y expresiones internacionales

Glosario Tcnico

G9
 julio g. villaln y j. antonio seijas
Glosario Tcnico

G10
glosario tcnico de trminos y expresiones internacionales

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G11
 julio g. villaln y j. antonio seijas
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G12
glosario tcnico de trminos y expresiones internacionales

Glosario Tcnico

G13
 julio g. villaln y j. antonio seijas
Glosario Tcnico

G14
glosario tcnico de trminos y expresiones internacionales

Glosario Tcnico

G15
 julio g. villaln y j. antonio seijas
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G16
glosario tcnico de trminos y expresiones internacionales

Glosario Tcnico

G17
 julio g. villaln y j. antonio seijas
Glosario Tcnico

2. NOTA

Respecto a la Notacin Actuarial Internacional, nos limitamos a hacer referencia a las publicaciones que consideramos del mayor inte-
rs prctico respecto al tema.

G18
glosario tcnico de trminos y expresiones internacionales

REFERENCIAS

1. Bowers, G & Hickman, J. (1997): NESBITT, Actuarial Mathematics, The Society of Actuaries, Second Edition.
2. Butland, B&Bland, M. (1999): Glossary of Statistical Terms. https://wwwusers. york.ac.uk/mb55/msc/clinimet/gloss.pdf
3. Etheridge, A. (2001): A Course in Financial Calculus, Cambridge UniversityPress, pp. 191-192.
4. Gerber, H. H. (1997): Life Insurance Mathematics, Springer, Third Edition.
5. Hughston, L. P. (1999): Financial Mathematics.
6. Hull, J. C. (2000): Options, Futures and Ohter Derivatives, Prentice-Hall, Fourth Edition, pp. 655657.
7. Hull, J. C. (2006): Risk Management and Financial Institutions, Prentice-Hall.pp. 457478.
8. Hull, J. C. (2009): Introduccin a los mercados de futuros y opciones, Pearson, Sexta Edicin.pp. 521536.
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10. McCutcheon, J. & Scott,W. (1986): An Introduction to the Mathematics of Finance, Heinemann (London).
11. Neill, A. (1977): Life Contingencies, Heinemann (London).
12. Perryman, F.S. (1950): International Actuarial Notation. https://www.casact.org/pubs/proceed/proceed49/49123.pdf
13. Richard, F. (1949): Teora y Prctica de las Operaciones de Seguros, Editorial Mundo Atlntico (Buenos Aires).
14. Riverside Publishing (1999): Glossary of Testing Measurement and Statistical Terms. http://www.riverpub.com/pdfs/WebGlos-
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15. Stern, R.; Dale, I and Leidi, S., (2000): Glossary of Statistical Terms. http://www.reading.ac.uk/ssc/resources/Docs/Statistical Glos-
sary.pdf
16. Upton, G. & Cook, I. (2000): A Dictionary of Statistics. Oxford University Press.
17. Villaln, J. G. (1991): Ejercicios resueltos de Matemticas para las Aplicaciones Financieras y de Seguros. Compuesto e Impreso en
Fernndez Ciudad, S.L. (Madrid).
18. Villaln, Julio G. (1994): Manual de Matemticas Financiero-Actuariales, Compuesto e Impreso en Fernndez Ciudad, S.L. (Ma-
drid).
19. Villaln, Julio G. & Martnez Barbeito, J. (2012): Diccionario Tcnico-Econmico-Financiero-Actuarial. Ingls-Espaol. Imprime:
San Miguel. Calle Presentacin14. 47011 Valladolid.

Glosario Tcnico

G19
ESTADSTICA ACTUARIAL
Estadsticas de trfico portuario
El transporte martimo es el principal modo utili-
zado en las cadenas de transporte para el comer-
cio internacional de mercancas, representando
el 80% de esta actividad, y los puertos se definen
como nodos logsticos e intermodales en esas ca-
denas. Su importancia requiere de unas polticas
adecuadas para optimizar su gestin, facilitando
el paso de las mercancas y las personas por ellos,
siendo la generacin de estadsticas de trfico una
herramienta fundamental para representar la de-
manda, modelar el futuro y adaptar en consecuen-
cia la oferta portuaria. Veremos brevemente cmo
elaboramos esas estadsticas, qu informacin po-
demos obtener de ellas y cmo disponer de todos
los datos.
n 37 n OTOO 2015
scar Souto Pascual
Jefe de Departamento de Anlisis Estadstico.
Puertos del Estado
El sistema portuario de titularidad estatal
E l denominado sistema portuario de titularidad estatal
lo componen en la actualidad 28 Autoridades Portua-
rias que gestionan 46 puertos comerciales de inters ge-
neral (en atencin a la relevancia de su funcin en el con-
junto del sistema portuario espaol), cuya coordinacin
y control de eficiencia corresponde al Organismo Pblico
Puertos del Estado, rgano dependiente del Ministerio de
Fomento y que tiene asignada la ejecucin de la poltica
portuaria del Gobierno.
A lo largo de la costa espaola (recordemos que Espa-
a es el pas de la Unin Europea que cuenta con mayor
longitud de costa, cerca de 8.000 km), podemos encontrar
ms puertos, los que no son clasificados como de inters
general, y que estn adscritos a los entes gestores de cada
Comunidad Autnoma donde se ubican.
La situacin geogrfica de nuestro pas, prxima a los
ejes de las rutas martimas ms importantes del mun-
do, nos beneficia como rea estratgica en el transporte
internacional y como plataforma logstica del sur de Eu-
ropa, cuya importancia viene avalada por las siguientes
cifras: casi el 60% de las exportaciones y el 80% de las
importaciones pasan por nuestros puertos, lo que repre-
senta el 53% del comercio exterior espaol con la Unin
Europea y el 96% con terceros pases. En otros trminos,
se estima que la actividad del sistema portuario estatal
aporta aproximadamente el 20% del PIB del sector del
transporte, que es el 1,1% del PIB espaol. Asimismo, ge-
nera un empleo directo de ms de 35.000 puestos de tra-
bajo y unos 110.000 de forma indirecta.
Gestin y planificacin de los puertos
H oy en da, fenmenos como la globalizacin y la des-
localizacin han provocado unos flujos comerciales
direccin este-oeste (Asia-Europa-Amrica, a travs de los
estrechos de Malaca, Suez, Gibraltar y Panam) y en me-
actuarios
nor medida norte-sur (Europa-frica y Europa-Sudamri-
ca) que hacen que la gestin de los puertos se enfoque
hacia su integracin como nodos logsticos e intermoda-
les de las cadenas de transporte y en las redes transeu-
ropeas de transporte (RTE-T), facilitando el transporte
29
 esTADSTICA actuarial n 37 n OTOO 2015

FIGURA 1. Puertos comerciales de inters general en Espaa

San Cibrao
Ferrol Avils
A Corua Gijn Santander
Bilbao
Pasaia
Vilagarca
Marn-Pontevedra
Vigo

Barcelona

Tarragona
Organismo Pblico
Puertos del Estado Castelln Alcudia
(Madrid) Sagunto
Ma
Valencia Palma
Ganda
Eivissa

Alicante La Savina

Sevilla
Huelva
Cartagena
Mlaga Motril Almera
Baha de Cdiz
S.C. de S.C. Carboneras
La Palma Arrecife Tarifa Baha de Algeciras
de Tenerife
Pto. Rosario Ceuta

La Estaca Las Palmas

Melilla
S.S. Gomera Los Cristianos

Fuente: Elaboracin propia.

puerta a puerta, y adaptando sus planes estratgicos a la caer en el exceso o dficit de capacidad portuaria, con las
cada vez mayor capacidad de los buques y al incremento ineficiencias que ello supondra.
de la mercanca transportada en contenedores. Tambin
se deben tener en cuenta otros factores como la mayor
participacin de la inversin privada en la explotacin de Estadstica en los puertos espaoles
las terminales y el imparable desarrollo tecnolgico apli-
cable al sector martimo-portuario.

Por eso, desde las instituciones europeas y espaolas se

entiende la importancia de la elaboracin de una poltica
portuaria que favorezca la mxima eficacia y eficiencia
en su gestin, de tal forma que se optimice el paso de las
mercancas y las personas por ellos, aumentando su com-
petitividad y siempre respetando la sostenibilidad.
Esa gestin requiere una representacin de la realidad
de la actividad lo ms fidedigna posible para poder ex-
traer conclusiones y modelar el futuro a travs de diversos
planes de actuacin. Y es en ese momento en el que las
estadsticas adquieren su mayor importancia, generando
toda la informacin relativa a las operaciones de trfico
actuarios
L a elaboracin de las estadsticas de trfico en los puer-
tos dependientes de la Administracin General del
Estado es una funcin atribuida al Organismo Pblico
Puertos del Estado mediante el TRLPEMM1. Adems, con
ello se da cumplimiento a las obligaciones reconocidas
en las operaciones 6251, 6256 y 6563 del Plan Estadstico
Nacional del INE as como en la Directiva 2009/42/CE del
Parlamento europeo y del Consejo, relativas todas ellas a
estadsticas de transporte martimo de mercancas y pa-
sajeros.
Entendemos por estadsticas de trfico portuario aque-
llas que recogen los movimientos de mercancas de cual-
quier tipo, de pesca y avituallamientos, entre los buques
en puerto y tierra u otros medios de transporte (cargas,

portuario, operaciones que son la razn de ser de los puer- descargas, trnsitos y transbordos), escalas de buques
tos comerciales, con el fin de ayudar en la toma de deci-
siones y adaptar las infraestructuras y planes de negocio
portuarios oferta a los requerimientos de las cadenas 1 Texto Refundido de la Ley de Puertos del Estado y la Marina Mercan-
logsticas intermodales y otros clientes demanda sin te, RDL 2/2011, de 5 de septiembre
30
esTADSTICA actuarial
mercantes (atraques y desatraques), pasajeros (embarca-
dos y desembarcados, ya sean de lnea regular o de cru-
cero) y vehculos (embarcados y desembarcados, ya sean
nuevos o acompaando a pasajeros), que se producen y
se registran en los puertos que conforman el sistema por-
tuario espaol de titularidad estatal.
Caracterizacin de la estadstica portuaria
L a estadstica portuaria es una estadstica descriptiva
de la demanda generada por los usuarios de nuestros
puertos y que se sintetiza y organiza principalmente a tra-
vs de las siguientes variables:
n Mercancas. Medidas en toneladas y clasificadas
por los siguientes conceptos:
Tipos de presentacin de la mercanca. Gra-
neles lquidos, graneles slidos y mercanca
general y en contenedores (en unidades y
TEUs -unidad equivalente a un contenedor de
20 pies segn normas ISO-).
Tipos de navegacin. Cabotaje y exterior (ca-
botaje es la navegacin entre puertos espa-
oles).
Tipos de operacin. Cargas, descargas, trnsi-
tos y transbordos.
Tipos de medios utilizados. Medios rodados o
gras (ro-ro o lo-lo).
n Pesca. Capturas de pesca fresca (la pesca congela-
da se considera mercanca general).
n 37 n OTOO 2015
n Avituallamientos. Suministros de combustibles,
agua, etc., a buques.
n Buques. Unidades, tipos y capacidad de los mis-
mos (medida en GT, toneladas de arqueo bruto).
n Pasajeros. Unidades en rgimen de transporte y
de crucero.
n Vehculos. Unidades en rgimen de mercanca (ya
sean nuevas o usadas) y en rgimen de pasaje.
La informacin se encuentra detallada a nivel de cdi-
go arancelario (adaptando la Nomenclatura Combinada
a las necesidades del sistema) pero, por motivos de con-
fidencialidad y de comn acuerdo entre las Autoridades
Portuarias y Puertos del Estado este nivel de informacin
ser de uso interno y por tanto no disponible al pblico,
presentando la informacin hasta el nivel de naturaleza
de las mercancas (agrupando varios cdigos bajo un mis-
mo concepto, por ejemplo, productos petrolferos).
Otra distincin que se hace en los trficos portuarios
es la que diferencia entre importaciones/exportaciones
y mercancas en trnsito. La consideracin de import/
export se aplica a aquellos casos en los que el puerto es
el punto de origen o destino de una ruta martima, con-
tinuando la mercanca su viaje por carretera o ferroca-
rril (intermodalidad), y el concepto de trnsito se refiere
actuarios
a aquel en el que el puerto es un punto intermedio de
esa ruta martima. Al trfico import/export le afecta en
mayor medida la coyuntura econmica nacional, lo que
viene a ser utilizado como un termmetro de la salud eco-
nmica del pas, y al trfico en trnsito le afecta la activi-
31
 esTADSTICA actuarial
dad econmica a nivel mundial y la posicin de nuestras
terminales portuarias en relacin con las grandes rutas
internacionales mencionadas antes, y por tanto sujeto a
decisiones empresariales.
Debemos aclarar que los trminos de trnsito y trans-
bordo en el argot portuario, a diferencia de otros modos,
se utilizan para definir, en el caso del trnsito, un tipo de
operacin de transferencia de mercancas o elementos de
transporte en el modo martimo en que stas son descar-
gadas de un buque al muelle y posteriormente vuelven
a ser cargadas en otro buque, o en el mismo buque pero
distinta escala, sin haber salido de la zona de servicio del
puerto y, en el caso del transbordo, un tipo de operacin
de transferencia directa de mercancas de un buque a
otro sin depositarse en los muelles y con presencia simul-
tnea de ambos buques durante la operacin.
Publicacin y utilizacin
T ras los procesos de agregacin y consolidacin de toda
la informacin estadstica enviada por las Autorida-
des Portuarias, desde Puertos del Estado asumimos la res-
ponsabilidad de difundir o responder en tiempo y forma a
las diferentes publicaciones o solicitudes y que consisten,
entre otras, en:
n Resumen General del Trfico Portuario: Informa-
cin de periodicidad mensual referente al trfico
total, mercancas segn su presentacin, pesca
fresca, avituallamiento, trfico local, trfico ro-ro,
contenedores, buques, pasajeros y automviles
en rgimen de pasaje, y desglosada por Autorida-
des Portuarias, con datos comparados del mismo
Para saber ms...
Toda la informacin relativa al Sistema Portuario de Titularidad
Estatal se puede encontrar en:
www.puertos.es
El Resumen General del Trfico Portuario se publica en:
www.puertos.es/es-es/estadisticas/Paginas/estadistica_mensual.
aspx
El Anuario Estadstico se puede consultar en:
www.puertos.es/es-es/estadisticas/RestoEstadsticas/
Paginas/Resto-estadisticas.aspx
El Informe de Gestin se cuelga en:
www.puertos.es/es-es/datoseconomicos/Paginas/
actuarios
Informes-de-gestin.aspx
Eurostat, despus de agregar la informacin de todos los pases
miembros, la publica en:
http://ec.europa.eu/eurostat/statistics-explained/
index.php/Main_Page
32
n 37 n OTOO 2015
mes del ao anterior, los acumulados del ao ac-
tual y anterior y, por ltimo, las diferencias y varia-
ciones porcentuales de los acumulados anuales.
Tambin se incluyen trficos interanuales.
n Anuario Estadstico: En donde se recogen los da-
tos de trfico portuario acumulados en el ejerci-
cio de todo el sistema portuario, y que adems ha
sido publicado por cada Autoridad Portuaria en
forma de Memoria Anual. El Anuario se divide en
cinco captulos, en los que se reflejan, adems del
trfico portuario, las caractersticas fsicas y mate-
riales de los puertos, la evolucin histrica del tr-
fico, las inversiones realizadas en cada Autoridad
Portuaria y un anejo que contiene la informacin
de trfico movido por los puertos pertenecientes
a las Comunidades Autnomas.
n Informe de Gestin: Informacin anual obligato-
ria que se aade a otros datos de ndole econmi-
co y de gestin del sistema portuario de titulari-
dad estatal pero de forma ms abreviada que la
presentada en el Anuario Estadstico.
n Estadstica del Transporte Martimo de Mercancas
y Pasajeros para la Unin Europea: Atendiendo a la
Directiva 2009/42/CE, todos los Estados miembros
de la Unin Europea deben elaborar estadsticas
comunitarias sobre el transporte de mercancas y
pasajeros y buques que hagan escala en los puer-
tos situados en territorio europeo. Estos datos,
generados a partir de los enviados por las Autori-
dades Portuarias y los puertos pertenecientes a las
Comunidades Autnomas que estn bajo el mbi-
to de la Directiva, se envan a Eurostat cada trimes-
tre y la informacin que contienen, por puerto, tipo
de carga y zona costera martima es la de peso bru-
to de las mercancas en contenedores y unidades
ro-ro (esto es, sin las taras de esos equipamientos),
nmero de contenedores y unidades ro-ro, nme-
ro de pasajeros, nmero de buques y su capacidad
(tonelaje de arqueo bruto).
n Otras informaciones: Adicionalmente, se generan
otros envos, con los formatos requeridos, a otras
instituciones u organismos (MFOM, INE, ESPO,
ANAVE, OTLE, SPC-SPAIN, etc.), universidades o
empresas privadas, interesadas en la informacin
estadstica de trfico portuario que, en algunos
casos de forma peridica y en otros de forma pun-
tual, solicitan al Departamento para ser explota-
dos para sus propios intereses.
Y, por supuesto, con la informacin contenida en la
base de datos y gracias a aplicaciones de gestin de la in-
formacin que facilitan la obtencin dinmica y eficiente
de todos los datos, se elabora todo tipo de documenta-
cin requerida internamente, por Puertos del Estado y las
Autoridades Portuarias, para ayudar en la toma de deci-
siones en el mbito de la gestin portuaria.
 DOSSIER
Breve historia del seguro en Espaa
S
egn el ltimo informe Sigma de Swiss Re, la ratio
primas/PIB (%) de Espaa en 2014 fue de 5,1, lo que
situaba al pas entre los desarrollados en trminos
aseguradores, aunque por debajo de otros grandes pa-
ses europeos (Reino Unido, 10,6; Francia, 9,1; Italia, 8,6; o
Alemania, 6,5), principalmente por el menor desarrollo de
los productos de vida-ahorro. Se haba producido un gran
avance desde los albores del siglo XX, cuando Espaa era
un mercado muy pequeo y dominado por las entidades
extranjeras. Todava en 1964, cuando Swiss Re ofreci los
primeros datos comparativos, la proporcin indicada era
del 2,3 por 100, como la italiana, pero muy lejos de la fran-
cesa (3,6), la alemana (4,4) o la britnica (8,6).
En este trabajo, que est basado en el libro Historia del
seguro en Espaa (Madrid, Fundacin Mapfre, 2014, di-
rigido por Gabriel Tortella y con Leonardo Caruana, Jos
Luis Garca Ruiz, Alberto Manzano y Jernia Pons como
coautores), ofrecemos una visin panormica del progre-
so del seguro espaol en el siglo XX, considerando cinco
etapas: I. Los antecedentes (hasta 1908); II. 1908-1936,
periodo iniciado con el despegue del sector tras la pro-
mulgacin de la Ley de Registro e Inspeccin de 1908 y
finalizado abruptamente con el estallido de la Guerra
Civil; III. 1936-1966, una etapa marcada por una fuer-
te intervencin estatal, que fue muy contestada por las
compaas privadas (y por los actuarios); IV. 1966-1984,
dos dcadas de expansin desordenada que tambin fue
criticada por las mayores entidades, deseosas de contar
con una regulacin eficaz, y donde desempearon un
papel crucial (y polmico) las filiales aseguradoras de los
grandes bancos; y V. 1984-2015, cuando se hizo obligada
una reestructuracin para insertar el mercado espaol de
seguros en la Comunidad Econmica Europea (CEE) (hoy
Unin Europea, UE) y en los procesos de la Segunda Glo-
balizacin que arrancaron en el decenio de 1980. Finaliza-
remos con algunas conclusiones.
LOS ANTECEDENTES HASTA 1908: EL LARGO CAMINO
HACIA EL SEGURO CIENTFICO
Las primeras plizas
El seguro moderno es una creacin europea que arranc
en el Mediterrneo del siglo XIV con el seguro martimo,
donde destacaron italianos y espaoles. La pliza ms an- la Carrera de Indias. El hecho de que las primas no fue-
tigua conocida data de 1347 y cubra un trayecto Gnova-
Mallorca. Como complemento del seguro martimo surgi,
tambin en el Mediterrneo, el seguro de vida, para asegurar
pasajeros, marinos o esclavos. Al margen del seguro lucrati-
vo, tambin aparecieron diversas formas de mutualismo.
n 37 n OTOO 2015
Gabriel Tortella, Alberto Manzano
y Jos Luis Garca Ruiz
La primera codificacin del derecho martimo se contie-
ne en el Llibre del Consolat de Mar de Barcelona (1494),
que recoge disposiciones sobre seguros que ya estaban
en las Ordenanzas de Barcelona de 1435. El Llibre esta-
ba escrito en cataln y se convirti en la base del derecho
internacional comercial en el Mediterrneo, por lo que
pronto se tradujo a otros idiomas. Posteriormente, se re-
dactaron las Ordenanzas de Bilbao (1520) y las clebres
Ordenanzas del Consulado de Burgos, redactadas en 1536
y aprobadas por el emperador Carlos V en 1538. Todas es-
tas fuentes contenan referencias al seguro.
El seguro moderno es una creacin europea
que arranc en el Mediterrneo del siglo XIV
con el seguro martimo, donde destacaron
italianos y espaoles. La pliza ms antigua
conocida data de 1347 y cubra un trayecto
Gnova-Mallorca
En el siglo XVI, la travesa del Atlntico entraaba
graves peligros, que se agravaban por el hecho de que,
segn Ramn Carande, una alta proporcin de las naves
que partan para las Indias eran embarcaciones punto
menos que inservibles. En la ciudad de donde partan
las naves, Sevilla, se fund un Consulado (1543) que
se dot de Ordenanzas (1556). La mitad del articulado
de estas ordenanzas se consagr al seguro, incluyendo
modelos de plizas, por lo que Antonio M. Bernal se sor-
prendi al no encontrar plizas en el Archivo General de
Indias y pens que la mayor parte de los contratos se ha-
can verbalmente, en confianza, con la sola intermedia-
cin de corredores de oreja. Sin embargo, una reciente
investigacin de Hilario Casado propone que, durante el
reinado de Felipe II, las flotas con destino hacia y desde
las Indias no se aseguraron en Sevilla, sino en Burgos y
ante su Consulado. En el Archivo del Consulado de Bur-
gos, Casado ha encontrado 2.119 plizas de seguros
martimos, de las que 893 corresponden al comercio de
actuarios
ran elevadas, hace pensar a Casado que es discutible la
idea de que los barcos empleados en las flotas de Indias
fuesen de desecho. La innovadora aportacin de Casado
se titula El seguro martimo en la Carrera de Indias en
la poca de Felipe II y se contiene en el libro colectivo
33
 DOSSIER
Comercio y cultura en la Edad Moderna, publicado por la
Universidad de Sevilla en 2015.
Lo cierto es que, con la decadencia del siglo XVII, el se-
guro espaol perdi importancia y, a finales de la centuria,
apareca en Cdiz, ciudad llamada a reemplazar a Sevilla en
el monopolio del comercio con las Indias, muy menguado
y completamente dominado por extranjeros que, adems,
no eran aseguradores especializados, como nos cuenta
Manuel Ravina. Tras la Guerra de Sucesin, en 1717, los
Borbones impulsaron la economa espaola y trasladaron
la Casa de Contratacin de Sevilla a Cdiz, lo que convirti a
la ciudad en la capital del seguro espaol, que segua siendo
principalmente martimo. Fue tal el esplendor que Antonio
Garca-Baquero encontr en el mercado asegurador gadita-
no del siglo XVIII las primeras compaas por acciones de la
historia econmica espaola. Carlos III dio pasos en 1765-
1778 hacia la libertad del comercio martimo, lo que per-
miti que Barcelona entrara plenamente en la Carrera de
Indias y tambin que tuviera sus compaas aseguradoras,
como demostr Pierre Vilar. Sin embargo, todos los avances
en el terreno del seguro se vieron desmantelados por el ciclo
de guerras que acompa el paso del siglo XVIII al XIX.
Los movimientos de conocidos emprendedores
como los Pereire o los Comillas indican que en
la Espaa de la Restauracin se estaban crean-
do las condiciones para un despegue definitivo
del mercado de seguros, lo que no pas inad-
vertido para las entidades extranjeras
Avances y retrocesos en el siglo XIX
La economa espaola sufri las devastaciones de las gue-
rras napolenicas y luego el atraso de los aos del absolutis-
mo fernandino. El Cdigo de Comercio de 1829, de inspira-
cin napolenica, no sirvi de mucho en el sector del seguro,
que sigui siendo muy pequeo y dominado por el mutua-
lismo, con concepciones muy alejadas del seguro cientfico
(con criterios actuariales) que haban introducido los ingle-
ses en el siglo XVII. El despertar lleg en la Espaa isabelina,
como se prueba en las aportaciones contenidas en dos libros
de la Fundacin Mapfre (AA.VV., Investigaciones histricas so-
bre el seguro espaol, 2010; Mario Sala, Un siglo de seguros
martimos barceloneses en el comercio con Amrica, 1770-
1870, 2012). Se consolidaron cuatro compaas: Barcelonesa
de Seguros Martimos (Barcelona, 1838), General Espaola
de Seguros (La Espaola) (Madrid, 1841), Catalana General
actuarios
de Seguros (Barcelona, 1845) y La Ibrica (Barcelona, 1846).
Las tres compaas barcelonesas se iniciaron con el seguro
martimo, pero Catalana e Ibrica pronto diversificaron hacia
los seguros agrarios. Por su parte, La Espaola, dirigida por el
clebre economista Luis Mara Pastor, fue pionera en el se-
34
n 37 n OTOO 2015
guro de vida cientfico, pues ofreci desde el principio tarifas
basadas en tablas de mortalidad (de siete pases europeos).
A estas compaas se podra aadir La Peninsular, fundada
en 1860 por otro economista clebre, Pascual Madoz, para
ayudar a los hijos varones a evitar el servicio militar a travs
de un seguro de sustitucin de quintos. Las reservas de La
Peninsular se invirtieron en inmuebles, lo que convirti a la
compaa en la primera constructora espaola a gran escala.
Las convulsiones de la segunda mitad del siglo XIX espa-
ol echaron otra vez por tierra buena parte de lo conseguido,
pero junto a Catalana de Seguros de Incendios (La Catalana)
(1864) consiguieron destacar otras dos grandes compaas:
La Unin y El Fnix Espaol y Banco Vitalicio de Espaa. La
primera naci en el Madrid de 1879 por fusin de La Unin
(1857) y El Fnix Espaol (1864), siendo sta una compaa
promovida por los hermanos Pereire, financieros franceses
con intereses en los grandes negocios de la banca y los fe-
rrocarriles. La Unin y El Fnix se especializ en incendios,
pero desde el principio mantuvo una sucursal en Pars que
fue muy activa en reaseguro internacional y, desde 1883,
en seguro directo en la misma Francia, Portugal, Blgica y
Holanda. Durante un siglo, La Unin y El Fnix sera la nica
compaa espaola verdaderamente internacionalizada.
Por su parte, Banco Vitalicio de Espaa haba nacido en
Barcelona en 1897 por fusin de La Previsin (1880) y Banco
Vitalicio de Catalua (1881). La Previsin haba sido iniciativa
de un gran emprendedor cataln, Antonio Lpez, el marqus
de Comillas, para operar en vida. En 1884, se anot un gran
xito al conseguir asegurar al propio rey, Alfonso XII, sin sos-
pechar que el monarca morira al ao siguiente, lo que oca-
sion un serio quebranto a la compaa. El marqus haba
fallecido en 1883 y la entidad estaba en manos de su hijo,
Claudio Lpez, que, despus de este traspis, tuvo dificulta-
des para engrandecerla, por lo que, en 1897, se decidi que
lo mejor era fusionarla con Banco Vitalicio de Catalua, una
compaa de mayor tamao aunque menos innovadora. El
resultado fue Banco Vitalicio de Espaa, sociedad presidida
por el segundo marqus de Comillas hasta su fallecimiento
en 1925.
Los movimientos de conocidos emprendedores como los
Pereire o los Comillas indican que en la Espaa de la Restau-
racin se estaban creando las condiciones para un despegue
definitivo del mercado de seguros, lo que no pas inadver-
tido para las entidades extranjeras. La Resea Geogrfica y
Estadstica de 1888 da noticia de 19 instalaciones extran-
jeras entre 1864 y 1883, lo que supone una cifra elevada si
se compara con las 15 entidades espaolas que se crearon
entre 1864 y 1899. Las primeras en instalarse fueron las
compaas francesas de incendios, que se concentraron en
Madrid y Barcelona. A continuacin, compaas inglesas se
instalaron, principalmente, en ncleos industriales de Mla-
ga y el Pas Vasco, segn Robin Pearson, siguiendo a las em-
presas britnicas que haban decidido localizarse all. Final-
DOSSIER
mente, llegaran las compaas francesas y estadounidenses
especializadas en vida y accidentes. Todas ellas protestaron
cuando la Ley de Presupuestos de 1893-1894 introdujo los
primeros requisitos legales para operar en seguros: depsi-
tos de garanta (20 por 100 de las primas recaudadas el ao
anterior) y el pago de un impuesto del 2 por 100 sobre las
primas y las comisiones de los agentes. Pero lo cierto es que
se quedaron en Espaa, donde haba halageas perspecti-
vas de crecimiento.
LA ETAPA DEL DESPEGUE DEFINITIVO, 1908-1936
La Ley de Registro e Inspeccin de Seguros de 1908
A principios del siglo XX, el negocio asegurador se mos-
traba pujante y demandaba una regulacin especfica. El
primer seguro que goz de ello fue el seguro voluntario de
accidentes de trabajo, que promovi en 1900 el poltico con-
servador Eduardo Dato para los obreros industriales al exigir
responsabilidades a los patronos por los accidentes labora-
les. El siguiente paso se dara en febrero de 1908, cuando
se cre el Instituto Nacional de Previsin (INP), verdadero
antecedente de la Seguridad Social. Este paso casi coincidi
con la promulgacin de la primera ley general aseguradora,
la Ley de Registro e Inspeccin de Seguros, de 14 de mayo de
1908. Ambas medidas fueron obra del gobierno largo (casi
33 meses) del lder del Partido Conservador Antonio Maura.
La Ley de Registro se bas en un proyecto de Jos Mara Dels
Miralles, un hombre muy vinculado al seguro privado cata-
ln. Dels era, sobre todo, el director de La Catalana, cargo en
el que haba sucedido a su padre, Fernando Dels, aunque
tambin fue consejero de Banco Vitalicio, lo que era posible
por la especializacin existente: Catalana operaba en incen-
dios y Vitalicio en vida. Por su parte, el inspirador del INP, el
llamado apstol del seguro popular, Jos Maluquer Salva-
dor, era un jurista que haba trabajado en distintas compa-
as de seguros privadas. Dels y Maluquer se conocan y se
respetaban, y se puede decir que no existi confrontacin al-
guna entre seguros sociales y privados en las iniciativas que
arrancan de 1908.
El espritu de la Ley de Registro puede calificarse de liberal,
como lo prueba el hecho de que a las sociedades annimas
no se les exigiera capital mnimo, teniendo que desembolsar
inicialmente solo un 25 por 100 del capital suscrito. Eso s,
sera preceptivo obtener autorizacin para operar en cada
ramo especfico y realizar depsitos de garanta. Adems,
la ley oblig a formar reservas matemticas llamadas as
porque se calculan a partir de tablas en el seguro de vida
y reservas para riesgos en curso en no vida (con inversiones
solo en valores admitidos y contemplando limitaciones en la
inversin inmobiliaria). El 25 por 100 de las reservas habra
de invertirse en valores nacionales, lo que caus desnimo
en algunas compaas extranjeras. Los fines proclamados
de la Ley de Registro fueron conseguir la intervencin tcni-
n 37 n OTOO 2015
A principios del siglo XX, el negocio asegura-
dor se mostraba pujante y demandaba una
regulacin especfica. El primer seguro que
goz de ello fue el seguro voluntario de acci-
dentes de trabajo, que promovi en 1900 el
poltico conservador Eduardo Dato para los
obreros industriales
ca del Estado en los seguros, la publicidad de las operaciones,
la existencia de garantas en las entidades aseguradoras, la
comprobacin de la exactitud de su gestin comercial y una
escrupulosa fiscalizacin actuarial. Por ello, de la ley se deriv
la creacin de la Inspeccin de Seguros (Direccin General de
Seguros o DGS desde 1934), la Junta Consultiva de Seguros
y el Boletn Oficial de Seguros. El primer trabajo de la Junta
Consultiva fue redactar el reglamento de la ley, que fue pu-
blicado el 2 de febrero de 1912. Inmediatamente despus, la
Junta Consultiva se preocup de que Espaa se dotase de un
cuerpo de actuarios titulados, lo que se consigui en 1915
al crearse una seccin especfica dentro de los estudios de
Intendente Mercantil que se impartan en las Escuelas de
Comercio. En 1927 se fundara la Asociacin Actuarial Ma-
temtica Espaola, germen del Instituto de Actuarios Espa-
oles.
Progresin constante hasta 1936
La regulacin introducida por la ley de 1908, a pesar de su
escasa voluntad interventora, provoc cierto retraimiento en
el sector, sobre todo en el lado del capital extranjero, que se
haba acostumbrado a una casi total libertad de accin. La
bonanza de la economa espaola durante la Primera Gue-
rra Mundial, inducida por la neutralidad del pas, no fue bien
aprovechada por el sector de seguros: el porcentaje de pri-
mas sobre la renta nacional cay incluso algo, del 0,53 por
100 de 1914 al 0,46 de 1919. La debilidad de los asegurado-
res espaoles y los hundimientos de buques que se produ-
jeron en 1915 y 1916 llevaron al gobierno a crear, por real
decreto de 1917, el Comit Espaol de Seguros de Guerra,
organismo estatal que inicialmente cubrira contra el riesgo
de guerra en la navegacin martima, aunque pronto ofreci
tambin el reaseguro de los riesgos martimos ordinarios. En
1919, el comit pas a llamarse Comit Oficial de Seguros
y pretendi continuar, e incluso ampliar, sus funciones ase-
guradoras, alegando el escaso desarrollo conseguido por las
entidades privadas desde 1908, pero la presin de estas enti-
dades forz su disolucin en 1924. Algo parecido ocurrira al
hilo de la Segunda Guerra Mundial, cuando se cre, en 1940,
actuarios
un Consorcio Espaol de Seguros de Guerra que termin por
servir de base, en 1945, a un Comit Oficial de Reaseguros,
al que haba que entregar el 1 por 100 de todas las cesiones
y aceptaciones que tuvieran que ver con el extranjero y que
estuvo funcionando hasta 1952.
35
 DOSSIER
Los ramos ms importantes en 1921, primer ao en
que se incluy transportes, fueron: incendios (27 por
100) y vida (25,1), seguidos a distancia por accidentes de
trabajo (10,8), transportes (10,7) y tontinas (10,8) (una
modalidad no cientfica de vida). En un pas todava fun-
damentalmente agrario, llama la atencin la escasa im-
portancia que tenan los ramos relacionados con el sec-
tor primario de la economa. A solucionar este problema
se dedic la Conferencia de Seguros Agrcolas, celebrada
en 1917, cuyo principal resultado fue la real orden de 12
de agosto de 1918, por la que se nombr una comisin
que en ocho das deba proponer las bases para la crea-
cin del Seguro Mutuo Nacional contra los accidentes
producidos en las cosechas por los fenmenos meteoro-
lgicos y principalmente contra el pedrisco. Sobre esas
bases, un real decreto de 9 de septiembre de 1919 cre
la Mutualidad Nacional del Seguro Agropecuario que, en
1934, se convertira en el Servicio Nacional de Seguros
del Campo, que sigui funcionando tras la Guerra Civil
(1936-1939).
En 1930, las entidades espaolas ya con-
trolaban las dos terceras partes del nego-
cio del seguro directo en Espaa.
Sin embargo, este proceso de nacionali-
zacin se detuvo en los aos de la
Segunda Repblica (1931-1936)
En 1920, La Unin y El Fnix resultaba ser la compa-
a ms importante, con un volumen de primas de 17,3
millones de pesetas; le seguan La Catalana, con 11,9
millones, y Banco Vitalicio, con 9,5 millones. Durante la
Dictadura de Primo de Rivera (1923-1930), las entidades
nacionales intensificaron su actividad bajo el paraguas
proteccionista y nacionalista del rgimen, que, adems,
concentr la oferta al establecer requisitos mnimos de
capital por un real decreto-ley de 18 de febrero de 1927.
En 1930, las entidades espaolas ya controlaban las dos
terceras partes del negocio del seguro directo en Espaa.
Sin embargo, este proceso de nacionalizacin se detuvo
en los aos de la Segunda Repblica (1931-1936), cuan-
do inspir ms confianza contratar con entidades ex-
tranjeras, sobre todo, a partir de la revolucin de octubre
de 1934 y las elecciones de febrero de 1936 que dieron
el triunfo al Frente Popular. El proceso de nacionalizacin
se reanud en los aos blicos y en el Primer Franquis-
actuarios
mo (1939-1959), de modo que, segn las Memorias de
la DGS, el porcentaje de seguro directo desarrollado por
entidades espaolas se acercaba al 80 por 100 en 1942
y al 89 por 100 en 1960, reducindose progresivamente
en el Segundo Franquismo (1959-1975).
36
n 37 n OTOO 2015
COMPAAS Y ACTUARIOS FRENTE A LA INTERVENCIN
ESTATAL, 1936-1966
Un actuario frena la estatalizacin del sector (1937)
En la primavera de 1937, en plena guerra civil, hubo un
intento de estatalizacin de todo el sector de seguros por
iniciativa de Trifn Gmez San Jos. El vallisoletano Trifn
Gmez, nacido en 1889, ocupaba entonces la presidencia
del Banco de Crdito Industrial, tras haber sido durante la
Segunda Repblica secretario general del Sindicato Nacio-
nal Ferroviario de la Unin General de Trabajadores (UGT) y
concejal y diputado por el Partido Socialista Obrero Espaol
(PSOE). Despus de la Guerra Civil, Gmez se instalara en
Francia y luego en Mxico. En el exilio, Gmez sera presiden-
te de la UGT desde 1944 y presidente del PSOE desde 1948,
cargos en los que le sorprendi la muerte en 1955. Pues
bien, el 6 de marzo de 1937, ese destacado lder sindicalista
y socialista que fue Trifn Gmez escribi unas notas donde
expona que, dada el satisfactorio comportamiento de los
seguros sociales, [s]omos partidarios del criterio general de
que el seguro en todas sus manifestaciones debe ser funcin
del Estado, aun en sus formas aparentemente ms disocia-
das del inters comn.
El Consejo de Hacienda, reunido el 21 de abril de 1937
bajo la presidencia del ministro Juan Negrn, inici el estudio
de la propuesta de Trifn Gmez, pero pronto se encontr
con la oposicin del Banco de Espaa y del Banco Exterior
de Espaa, as como con las reticencias del director general
del Tesoro y Seguros, Francisco Mndez Aspe, y del propio
ministro. Un informe de la Comisin de Banca y Seguros ad-
virti que la estatificacin total de los seguros no ha sido
ensayada, que sepamos, fuera de Rusia. Pero Trifn Gmez
insisti hasta que, en una sesin de la Comisin de Banca y
Seguros, de 10 de mayo de 1937, un actuario, el Sr. Fando,
seal que se estaba olvidando el nudo gordiano del asun-
to: quin se hara cargo de la enorme siniestralidad de la
guerra en curso? Trifn Gmez contest: Declaro que no ha-
ba pensado en eso. El actuario continu: A mi juicio, debe
intervenirse inmediatamente en las Compaas actuales. Si
se controla en masa, se salvar una buena parte de ella. Si no
se hace as y se va de repente a la implantacin del Monopo-
lio, esta masa libre se habr pulverizado en una gran parte,
y el Poder pblico habr dado muestras de no haber hecho
todo lo que poda por salvar los intereses de los asegurados.
La propuesta de Trifn Gmez cay en el olvido. Fando haba
demostrado la importancia de los planteamientos actuaria-
les y, a la vez, haba evitado una estatalizacin a todas luces
desastrosa.
Nace el Consorcio de Compensacin de Seguros
(1940-1954)
En el momento en que estall la Guerra Civil, el con-
junto de las primas de seguros en Espaa apenas supo-
DOSSIER
na un 1 por 100 del PIB, por lo que los problemas que la
contienda ocasion al sector asegurador tenan que tener
una solucin factible. El punto ms conflictivo se situaba
en una innovacin financiera introducida en los convul-
sos aos republicanos que precedieron a la ruptura de
las hostilidades. Las entidades haban creado un seguro
de motn con el que otorgaban proteccin frente a daos
materiales ocasionados por revueltas sociales, pero lo ha-
ban distribuido sin la debida prudencia.
Al acabar la Guerra Civil, a 7.000 asegurados se les de-
ban 150 millones de pesetas por daos sobre las perso-
nas (repartidos entre 5.000 asegurados y 80 millones en
vida y 2.000 asegurados y 70 millones en accidentes indi-
viduales) y a 16.000 cerca de 600 millones por daos so-
bre las cosas aseguradas bajo la modalidad de motn. Las
entidades aseguradoras se mostraron completamente
incapaces de atender el pago de 750 millones en indem-
nizaciones y el Estado tuvo que arbitrar una intervencin,
sobre todo cuando, como record el director general de
Seguros, Joaqun Ruiz, entre los asegurados figuraban los
perseguidos ms ferozmente por las hordas rojas (el se-
guro no estaba todava al alcance de las clases populares).
Que la guerra fuese acompaada de una elevada si-
niestralidad en los seguros era completamente previsible.
Los aseguradores fueron conscientes del peligro desde el
primer momento. En una reunin celebrada en Madrid el
30 de julio de 1936 ya acordaron que lo que estaba ocu-
rriendo era una revuelta militar, y nunca un motn o planteamientos y exigi que hubiera indemnizaciones
un tumulto popular, pues de esta forma eludan su res-
ponsabilidad. En la Conferencia Nacional de Entidades
Aseguradoras, de 11 de febrero de 1937, celebrada en
Sevilla, se abund en lo mismo. Pero Jess Huerta Pea,
primer actuario espaol titulado y director general de la
sociedad annima Espaa, escribi en marzo de 1937
una nota sobre el seguro de vida donde no conceba dejar
sin proteccin a las vctimas de la revolucin comunista
y de la guerra, lo que fue debatido en sendas reuniones
celebradas en San Sebastin los das 18 de mayo y 16 de
octubre de 1937. Para la reunin de mayo, Huerta Pea
aadi dos documentos sobre el problema del seguro de
motn. En el primero se peda que las compaas recono-
cieran el error de no haber previsto la posibilidad de una
catstrofe como la ocurrida en Espaa y en el segundo
se deca que si se haban pagado indemnizaciones por los
daos de la revolucin de octubre de 1934 tambin haba
que hacerlo ahora. As se acept, pero solo en lo referido a
las plizas de vida.
Pero cmo afrontar unos pagos tan elevados con unas
reservas tan menguadas? Huerta Pea encontr la solu-
cin en repartir el coste entre asegurados y entidades. A
los asegurados se les impondra una sobreprima (todos
los Asegurados de Vida habran querido protegerse contra
este riesgo extraordinario si hubiesen conocido lo que iba
n 37 n OTOO 2015
a suceder) y las compaas deberan aceptar lo siguiente:
[l]a participacin de las Compaas en las prdidas patri-
moniales de sus reservas matemticas deber represen-
tar en todas las Empresas el mismo porcentaje de tales
prdidas. Huerta Pea inspir su propuesta en lo que se
haba hecho en Europa al acabar la Gran Guerra y la pre-
sent en forma de mocin en la segunda reunin de San
Sebastin. La mocin fue aprobada.
El 17 de mayo de 1940, se aprob la Ley
de regularizacin de los Seguros de Vida,
que propuso la creacin de un consorcio
de compensacin de seguros para ayudar a
las entidades a liquidar las deudas pendientes
en el ramo de vida como consecuencia
de la guerra
Acabada la contienda, del 5 al 7 de junio de 1939, en
la majestuosa sede madrilea de La Unin y El Fnix, se
reunieron los aseguradores para proclamar de forma un-
nime que solo atenderan daos blicos que estuvieran
contemplados en las plizas a travs de clusulas espe-
ciales; en vida se pagaran indemnizaciones por asesina-
tos en serie, siempre que se permitiese girar una sobre-
prima sobre la cartera. La DGS, comandada por el agente
de cambio y bolsa Joaqun Ruiz, se neg a aceptar estos
por las plizas de vida, motn y accidentes individuales,
instrumentadas a travs de consorcios, que en parte se
basaran en las propuestas de Huerta Pea (aunque Ruiz
nunca lo reconoci).
El 17 de mayo de 1940, se aprob la Ley de Regulariza-
cin de los Seguros de Vida, que propuso la creacin de
un consorcio de compensacin de seguros para ayudar a
las entidades a liquidar las deudas pendientes en el ramo.
Entre estas deudas se incluy el pago de siniestros que
hubiesen ocurrido como consecuencia de hechos de la
guerra espaola de liberacin o de ejecucin de pena ca-
pital, lesiones, homicidio o asesinato derivados de la revo-
lucin, lo que afectaba a 37 de las 42 entidades registra-
das en el ramo de Vida, quienes contaban con poco ms
de 18 millones de reservas con las que afrontar una cifra
de indemnizaciones que se aproximaba a los 80 millones.
Como las cuentas no cuadraban, hubo que acudir al esta-
blecimiento de una sobreprima del 5 por 100 sobre todos
los capitales asegurados a 18 de julio de 1936. Un comit
se encargara de asignar los recursos allegados para ayu-
actuarios
dar a todas las entidades a cumplir sus compromisos has-
ta la cifra del 12 por 100 de sus reservas matemticas a 31
de diciembre de 1935. Las reservas sumaban 504,7 millo-
nes de pesetas, por lo que el 12 por 100 significaba 60,6
millones, cifra muy prxima a los 61,8 millones que cons-
37
 DOSSIER
tituan la diferencia entre los siniestros y las reservas (los
1,2 millones faltantes seran aportados por el Consorcio).
Las plizas de motn resultaban ms conflictivas. Al mi-
nistro Jos Larraz se le ocurri convertir, por ley de 17 de
octubre de 1940, la Junta Consultiva de Seguros en cole-
gio de amigables componedores, es decir, un tribunal de
arbitraje que resolviera sobre el asunto. El colegio redujo
lo reclamado de 600 a 245 millones de pesetas y, luego, el
21 de noviembre, dict un laudo de obligado cumplimien-
to, por ms que las aseguradoras siguieron insistiendo en
la negativa manifestada durante la guerra (a los reasegu-
radores extranjeros ni se les consult). Una ley de 24 de
junio de 1941 cre un Consorcio de Compensacin para
los Aseguradores de Motn (o de Riesgos de Motn) para
buscar una solucin cooperativa de modo similar a lo im-
plementado en vida. Las entidades se haran cargo de 100
millones y el resto correra por cuenta del consorcio que
se financiara emitiendo certificados de reserva, con un
4 por 100 de inters, que se colocaran entre las entidades
y se redimiran con los fondos obtenidos de un recargo del
10 por 100 sobre las primas que se cobrasen en incendios,
robo y complementarios. Un tercer consorcio se cre por
ley de 17 de octubre de 1941 para accidentes individuales,
donde se acord que se pagaran unos 40 millones de pe-
setas, en lugar de los 70 reclamados.
Ya en 1960 un Estudio sobre las pensiones
de vejez y supervivencia, del actuario Huerta
Pea, planteaba con claridad que el sistema
ideal en pensiones sera una combinacin
de pensiones mnimas garantizadas por el
Estado y planes complementarios sobre
la base de la capacidad de ahorro de cada
individuo, es decir, lo que hoy da se considera
el eje de la reforma de la Seguridad Social.
Las compaas observaron con desconfianza la crea-
cin de los consorcios y todava ms su conversin en
una institucin permanente por la Ley de Ordenacin del
Mercado de Seguros de 16 de diciembre de 1954, que es-
tableci la refundicin de los consorcios en un solo Con-
sorcio de Compensacin de Seguros (CCS), integrando en
el mismo los seguros agrarios, pecuarios y forestales del
Servicio Nacional de Seguros del Campo, muy expuestos
tambin a la siniestralidad extraordinaria. Lejos de debi-
litarse, el CCS, una institucin que solo tiene parangn
actuarios
en Francia, crecera en los aos siguientes, llegando a ab-
sorber en 2002, contra el criterio de la patronal, la Comi-
sin Liquidadora de Entidades Aseguradoras (CLEA) que,
como veremos, haba sido creada en 1984 para sanear el
sector. Eso s, por presiones de la Comunidad Econmica
38
n 37 n OTOO 2015
Europea (CEE), desde 1990, el CCS perdera el monopolio
del riesgo extraordinario.
UNA ETAPA MARCADA POR EL DESCUIDO Y LAS FILIALES
ASEGURADORAS DE LA BANCA, 1966-1984
Seguros sociales versus seguros privados
La segunda ley general aseguradora, la Ley de Orde-
nacin del Mercado de Seguros, se promulg el 16 de
diciembre de 1954, poco despus de que en el verano de
1953 se introdujeran como especialidad los estudios ac-
tuariales en la Universidad espaola, dentro de las Facul-
tades de Ciencias Polticas, Econmicas y Comerciales. El
momento, por tanto, pareca propicio para los seguros,
pero lo cierto es que la Ley de 1954 qued muy mermada
en su desarrollo por carecer siempre de reglamento pro-
pio, lo que oblig a que se rigiera por el de 1912. Esta in-
slita situacin se mantuvo durante todo el Franquismo.
Tal descuido por parte del legislador se explica porque,
tras la Guerra Civil, toda su atencin qued concentrada
en el desarrollo de los seguros sociales. En septiembre de
1939, el retiro obrero (1919) haba sido sustituido por un
subsidio de vejez; este seguro y el de maternidad (1929)
pasaron a ser gestionados por el Servicio Nacional de
Vejez y Maternidad. Tambin hubo cambios en el segu-
ro de accidentes de trabajo, aunque se mantuvo la Caja
Nacional creada en 1932 por el ministro socialista de la
Segunda Repblica Francisco Largo Caballero, pues la in-
tencin no disimulada del legislador era convertirlo en
un seguro social, algo que finalmente ocurri en 1966.
Ms novedosa fue la introduccin en 1942 del seguro de
enfermedad, que se gestionara a travs de una nueva
Caja Nacional. La ltima institucin de este tipo sera
la Caja Nacional de Subsidios Familiares, cuyos fondos
serviran para atender a la poblacin en situaciones de
viudedad, orfandad, escolaridad, nupcialidad, natalidad
y familia numerosa. A finales de 1944, se pens que to-
das estas Cajas deberan confluir en un sistema de se-
guro total, objetivo que slo se logr veinte aos des-
pus con la creacin del sistema de la Seguridad Social
en 1963-1966. Tambin en este asunto fue destacada la
intervencin del actuario Huerta Pea, quien public en
1960 un Estudio sobre las pensiones de vejez y supervi-
vencia, donde se planteaba con claridad que el sistema
ideal en pensiones sera una combinacin de pensiones
mnimas garantizadas por el Estado y planes comple-
mentarios sobre la base de la capacidad de ahorro de
cada individuo, es decir, lo que hoy da se considera el
eje de la reforma de la Seguridad Social.
La Ley de 1954 supuso, sobre todo, el fin definitivo de
modalidades de seguro obsoletas, como las tontinas y
las chatelusianas, a la vez que se potenciaba el seguro
DOSSIER
cientfico de vida con una exencin en el impuesto de
derechos reales. Pero, poco despus, en mayo de 1957, la
Direccin General de Seguros fue rebajada a simple Sub-
direccin General incardinada en la Direccin General
de Banca, Bolsa e Inversiones, situacin que se mantuvo
hasta diciembre de 1962, cuando volvi a ser Direccin
General. Poco dur la alegra entre el colectivo de asegu-
radores, pues, en noviembre de 1967, argumentando ne-
cesidades derivadas de la racionalizacin administrativa,
la Direccin volvi a ser Subdireccin, y ya no se invirti
la situacin hasta octubre de 1976, durante el primer
gobierno de Adolfo Surez. Por tanto, la Direccin Gene-
ral de Seguros no fue tal durante unos 13 aos y medio
durante el franquismo.
Con todo, los aos de crecimiento econmico que si-
guieron al Plan de Estabilizacin (1959) tambin se re-
flejaron en el seguro. La ratio primas/PIB (%) evolucion
de la siguiente manera: 1,25 en 1955; 1,63 en 1960; 2,00
en 1965; 1,71 en 1970; 1,76 en 1975. Es decir, entre 1955
y 1965 se produjo un despegue importante del sector,
que luego tuvo dificultades para consolidarse, aunque la
cada entre 1965 y 1970 se explica en buena medida por
haberse convertido accidentes de trabajo en un seguro
social. Esta evolucin pudo deberse a que en los seguros,
como en el conjunto del sector financiero de la econo-
ma espaola, no soplaron los vientos de liberalizacin
de que disfrut el sector real. Las entidades asegurado-
ras siguieron sometidas a una fuerte intervencin que
controlaba completamente tarifas y condicionados (has-
ta 1979) y tambin las inversiones (hasta 1978).
Un hecho que cre gran inquietud fue la aproxima-
cin del rgimen de Franco a la CEE en 1962. La imagen
del sector a la altura de 1962, desde luego, no era muy
competitiva. Exista un nmero excesivo de entidades
(ms de 800) para un volumen reducido de negocio, que
se explicaba por la insignificancia de los capitales y de-
psitos exigidos. La siniestralidad no era muy elevada,
pero s lo eran los gastos de gestin y, adems, las esta-
dsticas disponibles eran muy deficientes (por ejemplo,
haba que aplicar tablas de mortalidad francesas para
trabajar en el seguro de vida). Para afrontar este cmu-
lo de dificultades, la Escuela Profesional del Seguro, de-
pendiente del Sindicato Nacional del Seguro, empez a
ofrecer una Diplomatura en Seguros y se cre, en 1963,
Investigacin Cooperativa entre Entidades Aseguradoras
(ICEA), una institucin inspirada en el modelo francs
del Comit dAction pour la Productivit dans lAssurance.
El Stanford Research Institute redact para ICEA un plan
estratgico del seguro espaol, que vio la luz en 1976,
denunciando la existencia de cuatro problemas: 1) ato-
mizacin; 2) baja productividad combinada con excesi-
vos gastos; 3) una calidad de gestin muy inferior a la
media europea; y 4) un escaso desarrollo de los ramos
de vida y pensiones.
n 37 n OTOO 2015
La imagen del sector a la altura de 1962,
desde luego, no era muy competitiva.
Exista un nmero excesivo de entidades
(ms de 800) para un volumen
reducido de negocio, que se explicaba
por la insignificancia de los capitales
y depsitos exigidos.
Filiales bancarias versus mutuas: el triunfo de Mapfre
En las dcadas centrales del siglo XX, la banca espa-
ola se hizo con el control de una serie de compaas
aseguradoras, al hilo de la consolidacin de un modelo
de banca mixta (universal). El funcionamiento era el si-
guiente: al tratarse de una banca universal con vocacin
industrializadora, las filiales aseguradoras convivan
con las industriales, y se hizo habitual que el proyecto
de una filial industrial fuera cofinanciado por el banco
matriz y coasegurado por la filial aseguradora, en ope-
raciones que exigan otros partcipes pero que aqullas
claramente lideraban.
La gran banca espaola anterior a la crisis del petrleo
fue la madrilea, representada por el Banco Hispano Ame-
ricano (BHA o Hispano) (1900), el Banco Espaol de Crdito
(Banesto) (1902) y el Banco Central (1919). Cada uno consi-
gui su filial aseguradora: Hispano tuvo La Estrella (1901),
controlada trabajosamente entre 1903 y 1946; Banesto
cont desde el principio con La Unin y El Fnix (1864), gra-
cias al vnculo de los Pereire; y Central se reserv Banco Vi-
talicio (1880) a partir de 1957, como parte de la absorcin
por el banco madrileo del grupo empresarial levantado en
Barcelona por el marqus de Comillas (el Banco Hispano
Colonial haba sido absorbido en 1950). La Unin y El Fnix
y Banco Vitalicio fueron compaas que siempre ocuparon
posiciones destacadas en los rankings de aseguradoras,
mientras que La Estrella se mantuvo casi todo el tiempo en
una posicin ms discreta, excepto cuando por momentos
(1970, 1986) logr encaramarse al segundo puesto, aupa-
da por el crdito bancario del Hispano (Gabriel de Usera
fue el mximo ejecutivo de La Estrella cuando su hermano
Luis tambin lo era del Hispano). El modelo de la gran ban-
ca madrilea fue seguido por otros bancos importantes,
como los vascos.
En 1955, La Estrella ocupaba el puesto 44 del ranking.
Cmo pudo progresar tanto en los quince aos siguien-
tes? Parece claro que, en los diez primeros aos, lo hizo
actuarios
gracias a liderar los coaseguros de grandes empresas in-
dustriales en las que estaba involucrado el Grupo Hispa-
no, principalmente a travs del Banco Urquijo (vinculado
al Hispano desde 1944). Cuando el Instituto Nacional de
Industria cre Musini en 1966, esta actividad remiti y
39
 DOSSIER
La Estrella se volc en el seguro de automviles con tal
intensidad que este ramo lleg a representar ms del 60
por 100 de las primas. El ramo de automviles, asocia-
do al rpido crecimiento del parque de vehculos, dio un
gran impulso al sector de seguros, pero se basaba, prin-
cipalmente, en un seguro obligatorio con tarifas oficiales
que quedaron desfasadas, por lo que pronto se hizo poco
o nada rentable. La rentabilidad financiera poda com-
pensar la escasa o nula rentabilidad tcnica, pero la falta
de libertad en las inversiones dificultaba esta solucin.
El resultado fue que la crisis de los setenta puso contra
las cuerdas a entidades como La Estrella.
El sostenimiento financiero de La Estrella por parte del
Hispano tambin permiti que, en 1961, la compaa king (era la nmero 36) y, al no disponer de un acceso
pusiera en marcha la reaseguradora internacional Goya,
con el concurso de Royal Insurance y Mercantile and
General Reinsurance, siendo el nico caso notable de in-
ternacionalizacin del seguro espaol en este periodo,
ms all de la singularidad representada por La Unin y
El Fnix desde sus orgenes. Goya result muy afectada
por el terremoto de Managua (1972) y por otras opera-
ciones malhadadas, provocando enormes prdidas que
tuvo que asumir La Estrella. Poco despus, se iniciara la
crisis financiera de 1977, que afect gravemente al Gru-
po Hispano y a toda la banca madrilea.
Los gobiernos centristas de Adolfo Surez
comprendieron que los seguros privados
merecan tanta atencin como los seguros
sociales. As, en 1978, se inici la
liberalizacin de las inversiones, a la vez
que se establecan requisitos de solvencia;
en 1979, se liberalizaron tarifas
y condicionados para favorecer
la competencia; y en 1980, se promulg
la primera Ley de Contrato de Seguro
En pocos aos, las tres grandes entidades madrileas
terminaran controladas por el Banco de Santander:
tras la intervencin de Banesto en 1993, Santander se
hizo con el control de esta entidad al ao siguiente y
en 1999 absorbera al Banco Central Hispano (BCH),
nacido en 1991 de la fusin de Central e Hispano. Para
entonces, La Unin y El Fnix ya estaba en manos de la
francesa AGF y las aseguradoras del BCH haban sido
actuarios
entregadas a la italiana Generali. Los esfuerzos de las
aseguradoras por tener una trayectoria independiente,
con presencia en los prometedores seguros de vida-
ahorro y salud fueron completamente intiles. En este
caso, como en el de las filiales industriales, los grandes
40
n 37 n OTOO 2015
bancos madrileos optaron por la solucin ms fcil:
vender las empresas al capital extranjero. La facilidad
para acceder a la financiacin que proporcionaba la es-
trecha relacin entre bancos y compaas de seguros
se haba convertido en una trampa con resultados, pri-
mero, de sobreendeudamiento y, despus, de una de-
pendencia que haca inviable cualquier planteamiento
estratgico propio.
Un camino muy diferente seguira Mapfre, la mutua
surgida en 1933 para cubrir el riesgo de accidentes de
trabajo en el campo, en las condiciones exigidas por el
ministro socialista Francisco Largo Caballero. En 1955,
Mapfre estaba tan rezagada como La Estrella en el ran-
fcil al crdito, tardara mucho en ascender hasta los
primeros lugares. Pero el camino trazado por su primer
directivo, Ignacio Hernando de Larramendi, era mucho
ms slido. Apoyndose en una actitud crtica y contem-
plativa, Larramendi comprendi que las aseguradoras
clsicas tenan un problema en su modelo de distribu-
cin, basado en delegados provinciales que cobraban
elevadas comisiones, retenan saldos y manejaban los
negocios a su antojo. Como alternativa, Larramendi cre
una red propia, que permiti conjugar un crecimiento
exponencial del negocio con un control eficaz de la te-
sorera, de la seleccin de riesgos, de la siniestralidad y
de los gastos.
En cuanto a la expansin internacional, consta que,
entre 1969 y 1972, Larramendi explor con cuidado el
mercado internacional, acudiendo personalmente a los
congresos internacionales de Amrica Latina y a los en-
cuentros sobre reaseguro que, desde 1957, organizaba
AGF en Montecarlo. Pero Larramendi entendi que antes
de convertir al Grupo Mapfre (formado por la mutua pri-
mitiva, centrada ahora en automviles, y algunas com-
paas especializadas, destacando la de vida) en multi-
nacional volcada hacia Amrica Latina (nuestra zona de
expansin natural) convena ganar tamao y aprender
trabajando en pases desarrollados (as, en 1974, se
sum a una iniciativa belga, con colaboracin holandesa
y francesa). El resultado final fue que, en 1983, el Grupo
Mapfre consigui encaramarse al primer puesto del ran-
king, posicin que ya nunca abandonara, acometiendo
desde el ao siguiente la expansin internacional que
haba sido aplazada.
UNA REESTRUCTURACIN OBLIGADA, 1984-2015
El nuevo marco institucional y la CLEA
Los gobiernos centristas de Adolfo Surez que res-
tauraron la democracia en Espaa comprendieron
que los seguros privados merecan tanta atencin
DOSSIER
como los seguros sociales. As, en 1978, se inici la
liberalizacin de las inversiones, a la vez que se es-
tablecan requisitos de solvencia (el famoso mar-
gen de solvencia); en 1979, se liberalizaron tarifas
y condicionados para favorecer la competencia; y
en 1980, se promulg la primera Ley de Contrato de
Seguro. Los gobiernos socialistas de Felipe Gonzlez
completaron la labor de renovacin, con dos grandes
leyes: la del 2 de agosto de 1984, que introdujo una
ordenacin con grandes cambios sobre la de treinta
aos antes, y la de 23 de noviembre de 1995, que ar-
moniz completamente la legislacin espaola con
la de la UE. El Instituto de Actuarios Espaoles, con
Eugenio Prieto al frente, apoy las nuevas orientacio-
nes, que suponan un gran avance hacia la definitiva
implantacin del seguro cientfico.
Entre la promulgacin de ambas leyes ordenadoras
estuvo trabajando sin descanso la Comisin Liquidado-
ra de Entidades Aseguradoras (CLEA), creada en 1984
con el propsito de suavizar los efectos de la necesaria
reestructuracin del sector. Las entidades llegaron a la
CLEA por propia voluntad o por exigencias de la DGS. El
descuido de los tiempos pasados haba permitido una
proliferacin de entidades que difcilmente podran
competir en el mbito comunitario. Actuando con ge-
nerosidad, la CLEA ofreca una liquidacin ordenada,
contando con recursos que recaudaba el CCS, tras ha-
ber elevado el recargo establecido en 1954 en funcin
de las nuevas necesidades. El real decreto-ley 10/1984,
de 11 de julio, que regul su funcionamiento, dejaba
un amplio margen de actuacin a los directivos de la
CLEA, por lo que no todo fueron liquidaciones, sino que
tambin hubo cesiones de cartera cuando se consegua
poner de acuerdo a dos entidades.
La CLEA fue una institucin nica en su gnero que,
el 23 de noviembre de 2002, termin integrndose en
otra institucin singular, el CCS, a pesar de las discre-
pancias de la patronal aseguradora UNESPA, que prefe-
ra que ambas instituciones se mantuvieran indepen-
dientes. Se daba la circunstancia de que el presidente
de la patronal en 1995-2003, lvaro Muoz, haba sido
presidente de la CLEA en 1984-1993. El balance final
de la CLEA habla de 221 entidades liquidadas sobre
un total de 258 entidades asumidas, a las que habra
que aadir la intervencin en 7 entidades incursas en
procesos concursales ordinarios. Entre las 265 entida-
des intervenidas, destacaban las de los ramos de asis-
tencia sanitaria y enfermedad (79) y automviles (64),
as como las mutualidades de previsin social (74). En
total, la CLEA pag a casi 665.000 acreedores ms de
400.000 millones de pesetas, lo que representaba el 70
por 100 de lo reclamado. El seguro no establecido sobre
slidas bases actuariales haba demostrado una vez
ms su debilidad.
n 37 n OTOO 2015
La internacionalizacin pasiva y activa
En los aos de la incorporacin de Espaa a la CEE, se
desat una oleada de inversin hacia Espaa que apenas
se vio correspondida con otra de inversin espaola ha-
cia el exterior. Pero hacia 1993 los empresarios espaoles
reaccionaron y se embarcaron en un proceso de creacin
de multinacionales ciertamente vertiginoso. De alguna
manera, los empresarios entendieron que slo hacin-
dose grandes con inversiones en Iberoamrica podran
resistir el embate de las grandes empresas europeas en
la anunciada Unin Econmica y Monetaria, cuyo proce-
so de construccin arrancaba en ese momento. Hasta las
empresas familiares y cooperativas no dudaron en apro-
vechar sus activos intangibles (capacidades directivas)
para hacerse multinacionales, aunque fuera incurriendo
en un fuerte apalancamiento financiero.
Para el caso del seguro, resulta de mucho inters el
anlisis que hizo, en el V Encuentro Intereuropeo de
Reaseguros (Madrid, septiembre de 1987), Jos Manuel
Martnez, entonces director general de Corporacin
Mapfre (entidad encargada de la internacionalizacin
del Grupo Mapfre) y luego presidente de Mapfre. Para
Martnez, no haba que caer en la falacia del tamao,
es decir, en la creencia que las compaas espaolas no
tenan tamao suficiente para acometer su expansin
internacional. La salida al exterior era una operacin
rentable en el largo plazo, que deba ser financiada con
los beneficios y los recursos humanos derivados de una
slida implantacin nacional, pero, aada Martnez,
un puado de compaas espaolas tenan el carisma,
la estructura y la eficiencia empresarial suficientes
para dar el paso.
Hacia 1993 los empresarios espaoles se
embarcaron en un proceso de creacin de
multinacionales ciertamente vertiginoso.
De alguna manera, entendieron que slo
hacindose grandes con inversiones en
Iberoamrica podran resistir el embate
de las grandes empresas europeas en la
anunciada Unin Econmica y Monetaria
De las dos formas de internacionalizarse, abrir su-
cursales o comprar empresas en funcionamiento, Mar-
tnez se inclinaba por la segunda, salvo que hubiese
actuarios
una vinculacin especial entre los pases implicados.
Haber desarrollado actividad reaseguradora interna-
cional ayudaba a conocer de antemano el territorio
que se quera explorar y facilitaba las relaciones con los
inversores locales, pero nunca haba que olvidarse del
41
 DOSSIER
riesgo econmico, del riesgo-pas (monetario y polti-
co) y del riesgo de personas, es decir, de la dificultad
para integrar en la poltica de personal de la empresa a
los nuevos trabajadores y directivos. Con todo, interna-
cionalizarse tena ventajas: 1) la posibilidad de entrar
en un crecimiento pendular, donde el crecimiento ex-
terior permita mejorar la imagen de la empresa en el
mercado interno y as hacerla crecer ms, y viceversa;
2) conocer nuevas tcnicas aseguradoras, pues casi
todo ha ocurrido antes en otra parte; 3) el servicio que
cabe dar a las empresas industriales que se han hecho
multinacionales con anterioridad (como ocurri en el
caso de Japn); 4) la optimizacin que se hace de los
recursos humanos, principal activo de las empresas
de servicios; y 5) la mejora de los resultados por ha-
ber diversificado ingresos (aunque el proceso inicial es
difcil).
Al abordar la situacin en Espaa, Martnez distin-
gui la internacionalizacin pasiva de la internacio- guro). Esta situacin no era sorprendente, pues, como
nalizacin activa. La primera se refera al nmero de
entidades extranjeras que operaban en el pas, mien-
tras que la segunda se meda por las entidades del pas
que operaban en el exterior. Con cifras de los informes
Sigma, de Swiss Re, llamaba la atencin la escasa pre-
sencia de entidades extranjeras en Amrica del Norte
(5 por 100), frente a su gran importancia en Asia (40
por 100), situndose el resto del mundo en una posi-
cin intermedia. Descendiendo a los pases de la CEE,
era muy llamativo que en Espaa slo el 5 por 100 de
las entidades fueran sucursales extranjeras, frente al
11 por 100 en el Reino Unido, el 22 por 100 en Alema-
nia Occidental, el 24 por 100 en Italia y el 34 por 100 en
Francia. En parte, la baja cifra espaola vena explica-
da por el elevado nmero total de compaas, el ms
alto tras el Reino Unido. En cuanto a la internaciona-
lizacin activa, ocupaban el liderazgo el Reino Unido
(con 608 sucursales en el exterior) y Estados Unidos
(con 579). A distancia se situaban Francia (166), Suiza
(138), Alemania Occidental (122) y Canad (100), por
citar slo aquellos pases con, al menos, un centenar
de sucursales.
Martnez tambin aportaba estimaciones de 1984-
1985 sobre el reparto de las primas que, sorprenden-
temente, venan a contradecir la validez del indicador
nmero de compaas. Con este indicador, en Espaa convertido en el asegurador extranjero ms importan-
las compaas extranjeras tenan poca influencia, pero
segn las primas el panorama cambiaba completamen-
te: la cuota de mercado de las compaas extranjeras
(sucursales extranjeras y compaas nacionales contro-
actuarios
ladas por capital extranjero) era del 26 por 100 en vida
y del 29 por 100 en no vida, cifras muy superiores a las
del resto de los grandes pases de Europa Occidental:
en el Reino Unido, las cifras correspondientes eran 13 y
17; en Alemania, en torno a 12 de media; en Italia, 13
42
n 37 n OTOO 2015
y 15; y en Francia, 3 y 6. Por tanto, en Alemania, Italia
y, sobre todo, Francia el primer indicador sobrevaloraba
la relevancia de la internacionalizacin pasiva. En rea-
lidad, segn Martnez, ocurra que a mayor desarrollo
econmico, menor participacin extranjera y viceversa,
concentrndose la presencia fornea en no vida.
Entre el 65 y el 75 por 100 de los ingresos de los gran-
des grupos aseguradores britnicos proceda del exte-
rior, una cifra similar a la de los suizos. En un segundo
escaln se situaban las compaas holandesas (40-64)
y la italiana Generali (55). Finalmente, aparecan Fran-
cia (15-27) y Alemania Occidental (6-18). En Espaa,
slo caba anotar dos compaas: La Unin y El Fnix,
cuyos ingresos por seguro directo y reaseguro acepta-
do procedan en un 40 por 100 del exterior, y el Grupo
Mapfre, que se estaba convirtiendo en esos momentos
en el lder espaol, pero que slo obtena un 8 por 100
de sus ingresos fuera de Espaa (en concepto de rease-
adverta Martnez, muchas compaas lderes de la ma-
yores mercados del mundo no tenan ingresos impor-
tantes en el exterior.
Con datos de 1985, resultaba que Espaa obtena del
exterior por primas directas la exigua cifra de 18.268 mi-
llones de pesetas (en un 95 por 100 gracias a La Unin
y El Fnix), mientras que los extranjeros captaban en
el pas hasta 148.533 millones. En cuanto al reaseguro,
las aceptaciones procedentes del extranjero rondaban
los 6.000 millones de pesetas, mientras que se cedan
cerca de 100.000 millones. Martnez finalizaba su dis-
curso mostrando su preocupacin por que los centros
de decisin poltica de las empresas que controlan una
cuota importante de mercado estn fuera de nuestras
fronteras. Pero para Martnez la respuesta no poda ser
poner trabas al funcionamiento del capital extranjero,
sino tener la audacia precisa para salir al exterior, cuan-
do tanto hay que hacer en nuestra casa. Pareca que en
un mundo globalizado no quedaba otra alternativa si se
quera sobrevivir de forma independiente.
Martnez saba perfectamente de lo que hablaba
porque, en 1984, Mapfre haba tomado el control de
una compaa colombiana, Seguros Caribe, como pri-
mer paso de una expansin que, hacia 1990, ya la haba
te de Amrica Latina, con el negocio concentrado en
Mxico y Puerto Rico, aunque tambin operaciones de
envergadura en Chile y Argentina. En 1992, de la mano
de Julio Castelo, el hombre que sucedi a Larramendi,
Mapfre invirti masivamente en Brasil, un pas que des-
de entonces ha sido clave en la red internacional de la
compaa. Durante el decenio de 1990, la internaciona-
lizacin de Mapfre se ampli a otras reas del mundo,
creando una gran red de asistencia y reaseguro. Pero la
DOSSIER
preferencia por Amrica Latina segua estando clara en
1998, cuando naci Mapfre Amrica, la filial que ocu-
para un lugar destacado en el organigrama del grupo
y buscara la coordinacin de las importantes (y cam-
biantes) inversiones en esa regin. En 2006, cuando
Mapfre se desmutualiz (pas de mutua a sociedad
annima), el 27 por 100 de las primas directas venan
del extranjero, pero tambin tenan esa procedencia el
47 por 100 de los ingresos totales de Mapfre. En ese
momento, el presidente de Mapfre era Jos Manuel
Martnez, que lo vena siendo desde 2001 y que desde
el principio fue una persona clave en la internacionali-
zacin y engrandecimiento de la entidad. En el Insuran-
ce Hall of Fame solo hay tres aseguradores espaoles:
Dels, Larramendi y Martnez.
CONCLUSIONES
E spaa desempe un papel esencial en los orgenes
del seguro moderno, tanto en la vertiente medite-
rrnea de los siglos XIV y XV como en la atlntica que
cobr enorme importancia a raz del descubrimiento
de Amrica. Sin embargo, la decadencia del siglo XVII
y el retraso en la industrializacin de los siglos XVIII y
XIX mantuvieron al pas apartado de los progresos en
el seguro cientfico aplicado a los ramos de incendios y
vida. Hubo que esperar al siglo XX para asistir a la defi-
nitiva modernizacin del seguro espaol, con tasas de
penetracin que pasaron del 0,5 al 5 por 100, en cifras
redondas, y con un progreso indudable de los seguros
basados en el clculo actuarial.
En el proceso de modernizacin, el Estado desem-
pe un papel variable. El periodo anterior a la Gue-
rra Civil estuvo marcado por la Ley de Registro e Ins-
peccin (1908), elaborada por Jos Mara Dels, un
prestigioso asegurador de talante liberal. Con este
marco legal se empez a poner orden en el sector,
como demandaban las grandes compaas, quienes
aceptaban la intervencin pblica en la creacin de
un registro y en la prctica de una inspeccin que evi-
tase competencias desleales y, a la postre, ruinosas
para todos. Durante el Franquismo, la Ley de Orde-
nacin del Mercado de Seguros (1954) se promulg
sin contar con las compaas, en aos marcados por
desencuentros entre stas y el poder pblico. Esta
ley, que careci de reglamento, no cumpli sus fines,
y en los treinta aos siguientes las grandes compa-
as no hicieron sino reclamar una regulacin eficaz
que evitase, por ejemplo, que ms de 800 entidades
se repartiesen un mercado pequeo. La regulacin
demandada no lleg hasta 1984, con la Ley de Orde-
nacin del Seguro Privado que se elabor tomando
como modelo lo vigente en la CEE, a la que Espaa se
incorporara dos aos despus.
n 37 n OTOO 2015
Un rasgo singular del sector asegurador espaol es la
ausencia de grandes crisis, lo que se explica, principal-
mente, por el predominio absoluto de estrategias inverso-
ras conservadoras, inducidas desde el poder pblico o por
las preferencias de los gestores. Los dos grandes desafos
en el siglo XX fueron 1) la siniestralidad asociada a la Gue-
rra Civil y 2) la imposibilidad para muchas entidades de
cumplir los requisitos de solvencia establecidos en 1978-
1984. En ambas ocasiones, el Estado intervino para forzar
una solucin cooperativa, con la creacin de consorcios
de compensacin en el primer caso y una comisin liqui-
dadora, la CLEA, en el segundo. Las grandes compaas
siempre se mostraron muy crticas con estas soluciones
cooperativas y, sobre todo, con su consolidacin en una
institucin permanente, el Consorcio de Compensacin
de Seguros, que slo tiene parangn en un pas tan procli-
ve al intervencionismo estatal como Francia.
Un rasgo singular del sector asegurador
espaol es la ausencia de grandes crisis,
lo que se explica, principalmente,
por el predominio absoluto de estrategias
inversoras conservadoras, inducidas desde
el poder pblico o por las preferencias
de los gestores
Finalmente, cabe sealar que las compaas tuvieron
que librar tres grandes batallas en la pasada centuria:
1) contra el avance de los seguros sociales, por lo que
suponan de merma al negocio privado; 2) contra la no-
table presencia de mutualidades en ramos importan-
tes (como el del automvil), por tratarse de entidades
que gozaban de privilegios fiscales y no siempre ajus-
taban su operatoria a criterios actuariales; y 3) contra
las estrategias de las entidades bancarias de las que
muchas eran filiales en cuanto apareca el conflicto
de intereses en esa relacin. Un caso paradigmtico
es el de la compaa que lider el sector durante ms
tiempo, La Unin y El Fnix, que abander siempre la
lucha por poner coto a los seguros sociales y tuvo que
enfrentarse a una poderosa mutua, Mapfre, que termi-
n sucedindola como lder, en buena medida porque
el banco de la que dependa, Banesto, entr desde los
aos 70 en una grave crisis y no dud en subordinar los
intereses de su filial aseguradora a los suyos propios. A
la vista de la experiencia histrica, cabe pensar que las
dificultades del seguro espaol de nuestros das para
atraer el ahorro de los espaoles, a travs de las moder-
actuarios
nas frmulas de vida-ahorro, podra tener algo que ver
con el mantenimiento de la tradicional subordinacin
de los intereses aseguradores a los intereses bancarios
(las entidades bancarias siguen manteniendo filiales
aseguradoras).
43
 LA ADMINISTRACIN CONTESTA n 37 n OTOO 2015

Resumen de la Sentencia Prestige

Isabel Casares San Jos-Mart
Presidenta de Casares, Asesora Actuarial y de Riesgos, S.L.

A continuacin se detalla un resumen de la sentencia Prestige, donde la Seccin Primera de la Audiencia Pro-
vincial de A Corua despus de casi 10 aos de instruccin y 9 meses de juicio oral dict sentencia, recurrible
mediante recurso de casacin, tras 11 aos de la catstrofe condenando nicamente al Capitn del Barco, D.
Apstolos Ioannis Mangouras como autor responsable de un delito de desobediencia grave a la autoridad
con una pena de 9 meses de prisin.

Importe de las indemnizaciones solicitadas Segn la investigacin del Ministerio de Fomento la

causa determinante del accidente fue un fallo estruc-

A unque cada parte personada solicit unas indemni-

zaciones, a continuacin se resumen las que recla-
m el Ministerio Fiscal en base al peritaje realizado.
n  l Estado espaol en 1.974,54 millones de euros
A de mar; al coincidir la zona averiada con el costado que
de los que 1.000,63 corresponden a Galicia.
n A las entidades y particulares espaoles en
172.865.003,62 euros.
n Al estado francs y entidades francesas en
86.361.254,55 euros
Fundamentos de Derecho
tural en la zona de los tanques de lastre. Aunque se re-
conoce que el buque pas todos los controles y pese a
ello se produjo el accidente. Otro peritaje indica que el
desencadenante de la rotura del forro, fueron los golpes
vena sufriendo, directa y continuadamente, los emba-
tes del mal tiempo.
Segn el otro informe, el Prestige no cumpli los es-
tndares a que se atiene la entidad ABS, falseando los
certificados de la nave, y fue enormemente negligente
en llevar a cabo su trabajo e inducir as al pblico, te-
merariamente, a creer que el Prestige cumpla esos es-
tndares, ya que la corrosin era mucha e inaceptable y

E n concreto nadie sabe con exactitud cul haya sido la

causa de lo ocurrido, ni cul debiera haber sido la res-
puesta apropiada a la situacin de emergencia creada
algunas mediciones han sido manipuladas.

En resumen, no hay ningn dato concreto que permita

por la grave avera del Prestige.
No existen anlisis especficos de la zona de la avera,
de la grieta, rotura o hueco abierto en el caso.
Lo que no se puede negar es el fallo estructural, pero
nadie ha podido demostrar donde se produjo exacta-
mente ni por cual razn.
Un prctico dans lleg a declarar que el estado del
buque era tan deplorable que nunca debi autorizarse
su navegacin, sin que explicase por cual razn no infor-
m en ese sentido a las autoridades competentes.
Informes y Peritajes
actuarios
establecer con seguridad las causas de la extraordinaria,
repentina e irreparable avera que sufri la nave frente a
las costas gallegas y slo puede inferirse de los datos reca-
bados que el estado de mantenimiento y/o conservacin
del buque era deficiente y que eso hizo que no soportase
los esfuerzos de un temporal ms que notable.
Imputaciones de delitos contra el Medio Ambien-
te y daos naturales
L as imputaciones formalizadas contra el capitn y el
jefe de mquinas del Prestige nada se ha demostra-
do, sobre todo porque nadie ha sostenido ni puede sos-
tener que estos acusados quisieran hundir el buque y
slo se sostienen con cierta vehemencia las acusaciones

de imprudencia, negligencia o culpa.

U n informe de peritaje asegura que el acero extrado

del pecio del Prestige se puede encuadrar entre
las calidades ms bajas. Naval A o B.
El Prestige estaba dotado de cuantos certificados y
documentacin son exigibles para amparar su legal na-
vegacin en las aguas por donde lo haca.
44
LA ADMINISTRACIN CONTESTA n 37 n OTOO 2015

Reducida as la imputacin a que fueron impruden-

tes por arriesgarse a navegar en un buque inseguro y
abocado al hundimiento, parece imposible sostener l-
gicamente tal imputacin porque nadie ha demostrado
que conociesen el estado real del buque en cuanto a los
defectos de conservacin que causaron su hundimiento.

La conducta ulterior del capitn y los oficiales ha

sido calificada de correcta, cuando no elogiada, por
multitud de tcnicos, incluidos los que asuman los
intereses espaoles como prioritarios, y las decisiones
iniciales tras la avera no slo son aceptables sino que
demuestran un coraje y entereza fuera de lo comn,
porque permanecer en un barco adrizado con dificul-
tades, en medio de un temporal extremo, anegado por
el oleaje y perdiendo fuel para tratar de salvar la nave
parece poco coherente con la imprudencia de quien
arriesga un buque a sabiendas de que son muy altas
las posibilidades de que naufrague por defectos de
mantenimiento.

La otra acusacin relevante en este juicio es la forma-

lizada por muchas partes contra el Director general de la
Marina Mercante, Jos Luis Lpez Sors Gonzlez, a quien
se le atribuye la responsabilidad de lo ocurrido por ha-
ber tomado la decisin de alejar el buque de las costas
gallegas, lo cual propici que el vertido de fuel del Pres-
tige afectase a una extensa porcin de costas espaolas
y francesas en trminos econmica y ambientalmente dente, porque la decisin fue consciente, meditada y en
catastrficos. gran parte eficaz, dentro del desastre ocurrido, que no
provoc la administracin espaola, sino que lo gestion
Nunca se ha dicho hasta ahora cual sera la decisin con profesionalidad, adecuacin y en condiciones muy
correcta a tomar y protocolo a seguir en el supuesto no desfavorables.
desdeable de que se repitiesen hechos similares, ni aun
ahora despus de una dilatada instruccin y de un largo
y rido juicio, ha sido capaz nadie de sealar lo que ha- Delito de Desobediencia
bra de hacerse, aparte de algunas opiniones particula-
res ms o menos tcnicas.

El Capitn Mangouras siempre ha sostenido que ha

sido un error de parte de las autoridades ordenar que el
barco se alejase mar a dentro.
La consideracin final sobre el comportamiento del
Director General acusado es que todas sus decisiones
por definicin estaban orientadas a salvar vidas huma-
nas y no hubo ni un herido, a proteger en la medida de
lo posible las costas y aunque hubo un vertido catastr-
fico, se consigui que no afectase a las costas sino en la
medida demostrada, esto es, en trminos de posibilidad
de recuperacin medio ambiental y econmica como ha
E sa desobediencia depende esencialmente en el caso
del capitn, de su negativa a dar remolque cuando
le fue ordenado as por la autoridad martima nacional
reiterada, imperativa e inequvocamente y en el caso del
jefe de mquinas por no haber atendido diligentemente
a los requerimiento explcitos de que pusiese en funcio-
namiento los motores del buque que se haban parado
automticamente como medida de proteccin tras la
brutal escora inicial.
El acusado Apstolos Ioannis Mangouras asegur que
no desobedeci a la autoridad sino que contact con su
armador porque no haba riesgo inminente y esa demo-
ra fue de 10 minutos. Nunca dijo que no daba remolque,
actuarios

sucedido y a procurar el salvamento y recuperacin del
buque pese a las obvias dificultades y a las escasas posi-
bilidades de que pudiera hacerse y al fin esas previsiones
se cumplieron, luego es imposible calificar esa conduc-
ta como delictiva y tampoco como meramente impru-
pero la situacin tena que mejorar.
Colabor con las autoridades espaolas en cuanto
pudo y dijo que necesitaba hablar con el armador por-
que era mucho dinero lo que costaba el remolque y no
45
 LA ADMINISTRACIN CONTESTA
poda decidir, de manera que si fuera remolque gratis
hubiera aceptado.
El tambin acusado Nikolaos Argyropulos afirm que
se limit a cumplir las rdenes impartidas por el capitn.
Por otro lado, el piloto del Helimer dijo que estuvieron
preparados Guardias Civiles para acudir al buque porque
se negaban desde el barco a dar remolque, ste asegur
que le llam mucho la atencin el rechazo del remolque.
La orden era imperativa y no se obedeci ni se colabor.
El Controlador del Centro de control de Finisterre sos-
tuvo que el capitn tard casi una hora en contestar y
recibi la orden de que diese remolque sobre las 20 ho-
ras, pero, aun despus de reiterar las rdenes, el capitn
Mangouras tard unas dos horas y media en colaborar.
El capitn del remolcador Ra de Vigo de REMOLCA-
NOSA dijo que hasta las 21 horas (desde las 18 horas en
que llegaron a la zona, es decir, durante unas tres ho-
ras) no acept el capitn Mangouras el remolque, ya que
Mangouras esperaba rdenes de su armador y que se
consigui el remolque al 7 intento en condiciones te-
rribles.
De este esquema bsico de las declaraciones se infiere
con toda claridad que al Capitn acusado se le orden
reiterada, imperativa y claramente que diese remolque,
para materializar as la orden de la autoridad martima
espaola que haba decidido que se alejase el buque de
la costa gallega.
Pero el capitn acusado no acat, ni cumpli esa or-
den, sino que de forma elusiva decidi no cumplirla y la
desobedeci, pretextando que tena que hablar con su
armador y tardando en realizar esa consulta alrededor
de tres horas.
Esta desobediencia es grave no slo por el contexto de
emergencia en que fue materializada que no autorizaba
ninguna duda, vacilacin reticencia y/o elusin, sino que
exiga una pronta reaccin de acatamiento y obediencia.
Concurren as tres requisitos claves del delito de des-
obediencia:
a) Existencia de una orden legtima, razonable e in-
equvoca de autoridad competente.
b) Conocimiento de los exactos trminos de esa
orden y su alcance por parte del acusado, quien
actuarios
voluntaria y maliciosamente dej de acatarla y
obedecerla.
c) nimo especifico de desconocer el principio de
autoridad, ofendindolo y tratando de burlar la
legitimidad del ejercicio de esa autoridad.
46
n 37 n OTOO 2015
Debe condenarse entonces al capitn acusado por el
referido delito de desobediencia.
Por el contrario, el jefe de mquinas nada pudo des-
obedecer con respecto al remolque, porque quien de-
cida esa cuestin era el capitn y las referencias a que
desobedeci rdenes concretas para poner en funciona-
miento la mquina del buque y a que incluso sabote
la maquinaria para impedir y/o dificultar esa puesta en
funcionamiento son imprecisas.
La responsabilidad civil exigible no puede referirse a
las graves consecuencias econmicas del vertido de fuel
del Prestige, si slo se considera acreditado el delito de
desobediencia.
La legalidad vigente exige para la navegacin legal
una serie de requisitos y aseguramientos que el Prestige
cumpla al menos en lo imprescindible, pero que, segu-
ramente son insuficientes para hacer frente a conse-
cuencias tan calamitosas como las causadas con ocasin
del naufragio del Prestige.
La entidad aseguradora: Steam Ship Owners Mutual
Insurance Asociation(The London P&I Club), constituy
un fondo de limitacin de responsabilidad ex CDC 92,
por importe de 22.777.986 euros para su distribucin a
prorrata entre las indemnizaciones aceptadas.
Fallo
Q ue debemos absolver y absolvemos a Apostolos
Ioannis Mangouras, Nikolaos Argyropoulos y a Jos
Luis Lpez Sors Gonzlez de los delitos contra el medio
ambiente, daos en espacios naturales protegidos y da-
os por los que venan acusados y adems a Nikolaos Ar-
gyropoulos del delito de desobediencia por el que tam-
bin vena acusado, con expresa declaracin de oficio
de dos terceras partes de las costas procesales y debe-
mos condenar y condenamos a Apostolos Ioannis Man-
gouras, como autor criminalmente responsable de un
delito de desobediencia grave a la autoridad, a la pena
de 9 meses de prisin y al pago de la restante tercera
parte de las costas procesales, con abono del tiempo ya
sufrido de privacin de libertad por esta causa.
Procede or a la entidad aseguradora Steam Ship
Owners Mutual Insurance Asociation (The London P&I
Club), sobre el destino de la suma de 22.777.986 euros
consignada en este procedimiento y se dar cuenta para
resolver lo procedente, de modo que si insistiese en su
distribucin o guardase silencio, se le har saber que
est a su disposicin esa suma, sin perjuicio de las me-
didas cautelares que a instancia de las partes pudieran
afectar en su caso a tal consignacin.
ESPACIO ACTUARIAL n 37 n OTOO 2015

ENTREVISTA
Guillermina Rincn y Jess Romn

Qu motivos te llevaron a ser actuario?

G.R.: Siendo sincera, cuando en 2011 me matricul en la Licenciatura de Ciencias Actuariales y Financieras en la Universi-
dad de Mlaga, no saba dnde me estaba metiendo.
En aquel momento, mi mejor amigo haba empezado a opositar a la DGS y haba decidido, sin ser actuario, preparar el
primer examen por la rama actuarial. A m me quedaban pocas asignaturas para licenciarme en ADE y con un futuro no
muy prometedor dada la situacin de la economa en 2011, l fue el que me anim a matricularme en actuariales. Pese a mi
reticencia por la carga estadstica y matemtica de la carrera, aprovechando que sta se ofertaba en Mlaga, donde yo viva
en aquel momento me anim. Dos aos despus era actuaria. Siempre le estar agradecida porque esta licenciatura es la que
me ha dado una profesin de la que me siento muy orgullosa.
J.R.: Mi carrera profesional como actuario no ha sido vocacional, ya que mis estudios e intereses se dirigieron en primer
lugar a la rama de economa y financiera. Sin embargo, mi carrera laboral comenz como actuario poco tiempo despus de
finalizar los estudios, y hasta la fecha he trabajado en reas actuariales y de riesgos.

Qu actividades realizas adems de la de actuario?

G.R.: Actualmente formo parte de un departamento multidisciplinar que est en pleno desarrollo, fue creado hace relativa-
mente poco tiempo y nuestras actividades son bastante variadas, centradas principalmente en dar soporte a las compaas
aseguradoras en la adaptacin a la nueva normativa Solvencia II que entrar en vigor inminentemente, por lo que no se trata
todo de clculo actuarial.
Adicionalmente, damos soporte a los equipos de auditora y participamos auditoras de entidades aseguradoras.
J.R.: Tengo la oportunidad de colaborar con diversas instituciones incluyendo el Instituto de Actuarios en temas reas de
formacin sobre Solvencia II o Embedded Value.

Qu elementos considera claves en la formacin de un actuario?

G.R.: Si tengo que enumerarlo dira: Una buena base de conceptos porque no hay que ser experto en todo, pero si saber
dnde consultar, un buen manejo del Excel y a ser posible de programas de clculo actuarial y de anlisis de bases de datos y
por ltimo la formacin en idiomas, principalmente el ingls.
Un actuario nunca deja de aprender, o al menos no debe. No se sale de la universidad sabindolo todo, se trata de un traba-
jo del da a da, de adaptacin a nuevas normativas, nuevas tecnologas, nuevas formas de hacer las cosas, en este sentido es
fundamental partir de una buena base de conocimientos adquiridos en la universidad, aunque no seamos expertos, todo nos
debe sonar. Destacara la matemtica actuarial, la estadstica actuarial, el derecho del seguro y la contabilidad bajo el PCEA
actuarios

como asignaturas clave.

Se echa de menos en las universidades la utilizacin de programas informticos de clculo actuarial o de anlisis de datos, sin
embargo, en mi caso, la utilizacin del Excel fue una constante durante mis aos de Licenciatura y actualmente en m da a da
en el trabajo es mi principal herramienta. Otro elemento clave, como he indicado al principio son los idiomas y principalmente el
ingls, pienso que es fundamental hoy en da para la realizacin de cualquier trabajo y ms para la profesin de actuario.
47
 ESPACIO ACTUARIAL n 37 n OTOO 2015

J.R.: El papel del actuario en el futuro va a ser ms integral englobando tanto el activo, el pasivo, la interaccin entre
ambos y el adecuado anlisis y gestin de los riesgos. Los actuarios por definicin cuentan con una capacidad analtica
importante pero deben trabajar en su capacidad de sntesis y en la explicacin de los resultados a la direccin o Consejos
de administracin.

Qu es lo que ms te agrada del trabajo de actuario y cul es la parte menos atractiva?

G.R.: Desde el punto de vista de la consultora o de la auditora que son los campos en los que tengo experiencia lo que ms
me gusta de mi trabajo es que en consultora cada proyecto es un reto, como he dicho, un actuario nunca deja de aprender,
personalmente muchas veces he estado involucrada en proyectos que requieren un anlisis exhaustivo de la normativa, el
anlisis de las distintas interpretaciones posibles y escenarios. Por tanto, lo que considero ms atractivo de la profesin es que
un actuario no tiene porqu estancarse.
La peor parte, sin duda, es el papeleo, el hecho de tener que documentar todo lo que vas haciendo y el tener que cumplir a
veces con deadlines imposibles.
J.R.: La parte de mi trabajo que ms me gusta se refiere a la aplicacin de los sofisticados y complejos modelos en la gestin
real de las compaas con el objetivo de incrementar los beneficios esperados o reducir el capital requerido. En mi opinin
los actuarios deben enfocarse en la generacin de valor en las tareas que desempeen y no tanto en el desarrollo de clculos
exhaustivos, complejos y que requieren mucho tiempo pero que no generen valor dentro de las compaas salvo que haya
obligaciones regulatorias al respecto.

Cmo ves el futuro de la profesin de actuario?

G.R.: En el corto y medio plazo veo un futuro muy prometedor para los actuarios, o al menos eso quiero pensar.
Creo que ahora mismo, con la entrada en vigor de Solvencia II, tenemos grandes oportunidades de trabajo y de desarro-
llo, tanto siendo actuario dentro de una compaa aseguradora como trabajando en el sector de la consultora.
Hay ahora muchos retos que superar y nosotros tenemos la base, ahora solo es cuestin de ser proactivo, esforzarse, estar
informado e intentar dar el mximo valor aadido a nuestro trabajo, la Directiva habla de funcin actuarial, no de profesin
actuarial ni de actuarios. Por tanto, la entrada de estadsticos e ingenieros en este campo traer una mayor competencia por
los puestos.
J.R.: La introduccin de cambios regulatorios como Solvencia II, la necesidad de optimizar capital en compaas de seguros
y reaseguros despus de la crisis financiera iniciada en 2008 o el cambio en las normas internacionales de contabilidad en
los prximos aos auguran que la profesin de actuario tenga un futuro relevante. La normativa de Solvencia II requiere el
desarrollo de la funcin actuarial dentro del marco de control de las compaas y que los Consejos de Administracin tengan
un conocimiento colegiado que entre otros temas alcance el mbito actuarial.

Cmo actuario colegiado que eres, qu le pides al Instituto y cules de sus actividades valoras ms?

G.R.: En mi opinin, el Instituto es una entidad muy activa y cumple con todo lo que se puede pedir de un colegio profesio-
nal que no cobra una cuota desorbitada.
Como recin licenciada lgicamente lo que ms valor al colegiarme fue el acceso a un gran nmero ofertas de trabajo.
Actualmente lo que le pido al Instituto es que me mantengan informada de las novedades legislativas y que organice
cursos especializados para el desarrollo de la actividad actuarial. Sin embargo, propondra que estos se realizaran durante los
fines de semana, dada la incompatibilidad con el trabajo, muchas veces estos cursos no se adaptan, sobre todo el horario, a la
realidad del mundo laboral actual.
Es igual de valorable el hecho de mantener a los colegiados informados sobre las noticias que afectan al sector a diario me-
diante correo electrnico, la publicacin de la Revista ACTUARIOS dnde da a los colegiados un espacio para publicar artculos
de investigacin u opinin y los Anales del Instituto.
J.R.: Me gustara que el Instituto tuviera ms medios para promover la investigacin y que fuera una referencia a estos
efectos a nivel internacional. Hay que destacar el papel importante que el Instituto y sus colaboradores desempean en orga-
nismos internacionales de actuarios.
actuarios

Cmo te ha influido tu condicin de actuario en tu manera de ver la vida?

G.R.: Realmente no s si la condicin de actuaria ha influido de forma significativa en mi manera de ver la vida, s que es
cierto que me ha dado una profesin de la cual, como ya he dicho, me siento muy orgullosa, creo que sal de la carrera con las
ideas muy claras en cuanto a qu era lo que quera y a qu me quera dedicar en mi carrera profesional y, de una manera u
otra, sigo luchando por ello da a da.
48
ESPACIO ACTUARIAL n 37 n OTOO 2015

J.R.: Reconozco que no demasiado o al menos prefiero pensar que mi profesin de actuario no determina la forma
de ver mi vida, aunque el hecho de trabajar en una profesin bastante singular y no muy extendida en el mercado
puede limitar mi visin.

Qu cualidades y habilidades resultan de utilidad para un actuario?

G.R.: En mi opinin, como profesin multidisciplinar, hay que saber de todo un poco, sobre todo para ser competitivo en el
mercado laboral, por eso, un actuario debe ser capaz de leer y entender documentacin en ingls, debe aprender a programar,
debe ser proactivo, debe tener capacidad de anlisis, de adaptacin, de aprendizaje, ser una persona resolutiva, ser consciente
de que no hay una nica respuesta vlida en la mayora de los casos y ser muy ordenado.
J.R.: Aparte de los slidos conocimientos tcnicos en reas de activos y pasivos, valoracin o riesgos, el actuario
debera tener un mayor protagonismo en la gestin de capital y resultados de las compaas. Solvencia II da una
oportunidad relevante en este sentido ya que la gestin de capital bajo la nueva regulacin ofrece mltiples oportu-
nidades de optimacin en este sentido. El actuario debera ser capaz de traducir la complejidad de los clculos que
requiere la normativa en propuestas a nivel de la direccin o Consejo de las compaas para mejorar la rentabilidad
ajustada al riesgo del negocio.

Qu haces cuando no ejerces de actuario?

G.R.: Siendo sincera, actualmente mi trabajo no me permite tener el tiempo libre que me gustara, este es un factor
comn en las compaas que se dedican a la auditora y a la consultora. Sin embargo, siempre hago lo posible por no
llevarme el porttil a casa, los fines de semana son para descansar.
Por eso, cuando no estoy en el trabajo llevo la vida normal de una persona de mi edad, suelo salir con amigos los
fines de semana o incluso alguna quedada para tomar caas entre semana si nos lo podemos permitir. Mi pasin es
la cocina por lo que a la mnima oportunidad cocino para mis amigos y familia, siempre es una buena excusa para
reunirnos.
J.R.: Una buena parte de mis amigos son actuarios o han trabajado en compaas de seguros, lo que hace difcil
desligarme de la profesin en mi vida privada. Por otro lado, tambin sucede que una buena parte de las personas
que conoces y preguntan por lo que haces, no conocen nuestra profesin o la confunden con algn signo del zodiaco
y cuando lo intentas explicar es muy difcil que te comprendan. De todas formas, cuando por fin logro desconectar me
gusta quedar con amigos, viajar o hacer deporte.

Acabamos las entrevistas pidiendo la opinin del entrevistado sobre cul es el mayor riesgo para
Espaa en el corto y largo plazo? y cul es la mayor oportunidad?

G.R.: Esta es claramente la pregunta ms difcil, en el corto plazo quizs el mayor riesgo que veo en Espaa es una
posible crisis del euro con el consiguiente aumento de la prima de riesgo causado por el panorama poltico actual.
En un medio o largo plazo dira que el mayor riesgo es el envejecimiento de la poblacin, y el consiguiente reto del
mantenimiento de las pensiones y del estado de bienestar. Tambin dira que un riesgo es la adaptacin al cambio
tecnolgico.
La oportunidad para la economa espaola actual es, desde mi punto de vista, conseguir el desarrollo de una eco-
noma del ocio de alto valor aadido.
J.R.: Trabajando en un departamento de riesgos debera ser una pregunta fcil de responder , sin embargo, no es
tan sencilla. En el corto plazo, el riesgo poltico es muy elevado sobre todo si la sociedad y nuestros partidos no son
capaces de llegar a acuerdos razonables y sensatos, para favorecer la iniciativa, la seguridad jurdica o la libre com-
petencia. En el largo plazo, la viabilidad del estado del bienestar si no se toman las medidas adecuadas puede estar
amenazada. Respecto a las oportunidades, espero que las lecciones derivadas de la crisis nos permitan hacernos ms
fuertes y optimistas.

FE DE ERRATAS
actuarios

En el anterior nmero de Revista Actuarios (N 36, Primavera 2015), en esta misma seccin de Espacio Actua-
rial se incluy la entrevista a Juan Antonio Echeverra Muoz y Almudena Echeverra Martnez, apareciendo
por error su primer apellido como Echevarra.

49
 RINCN DEL CONSULTOR
El futuro de la previsin social
y nuestro papel como actuarios
Acabamos de aterrizar de nuevo en nuestra ruti-
na diaria tras disfrutar de un merecido descanso, y
escuchamos con frecuencia en los corrillos y cafs
charlas enfocadas a hacer planes a largo y corto pla-
zo. Desde conversaciones a un ao vista del tipo ya
estoy pensando en que el verano que viene, a planes
ms inmediatos como, estas navidades o incluso,
el prximo puente del Pilar voy a.
Y es que, necesitamos y consideramos necesario
planificar nuestro tiempo libre teniendo en cuenta
diferentes aspectos, tanto desde el punto de vista
temporal (me voy a guardar unos das para) como
desde el punto de vista financiero, (guardar la paga
extra para poder ir, o voy a reservar el vuelo con
tiempo porque es ms econmico), como desde el
punto de vista psicolgico (necesito descansar).
P
lanificamos con un margen razonable un fin de se-
mana, sin embargo, es curioso analizar que, pese
a que vamos a disfrutar del periodo de inactividad
ms largo de nuestra vida cuando accedamos a la jubi-
lacin, apenas pensamos en preparar nuestro plan bajo
los tres factores enumerados anteriormente: temporal,
financiero y psicolgico.
Desde que entend hace ya algunos aos lo que era
la jubilacin, bastante antes de comenzar los estudios
de actuariales en los que se profundiza realmente en el
sistema pblico de pensiones, se nos ha ido transmitien-
do que la sostenibilidad del sistema de reparto estar en
entredicho en algn momento futuro, sin embargo, se
ha ido dando una patada hacia adelante al problema
real que supone la merma de ingresos en el largo perio-
do que supone la jubilacin, sin tomar medidas de ac-
tuacin al respecto.
actuarios
Poco a poco nos vamos acercando a esa difcil situa-
cin, y pese a que frecuentemente recibimos informa-
cin de lo que previsiblemente va a ocurrir, parece que
no actuamos suficientemente. Recientemente, han sa-
50
n 37 n OTOO 2015
Jos Luis Martn Trujillo
Director del rea de Consultora de Pensiones de
AON Hewitt y Vicepresidente 1 de OCOPEN
lido a la luz nuevos estudios que refuerzan la problem-
tica, al prever el agotamiento de la hucha de las pensio-
nes, cuyas reservas para sufragar las mismas se vienen
deteriorando en estos aos de crisis, y cuando desde la
administracin se sacaba pecho por el supervit existen-
te hace no demasiado tiempo. Parece que la fecha que
se estimaba hace unos aos en el 2050 para no poder
garantizar el estado de bienestar, se va reduciendo r-
pidamente.
No podemos negar sin embargo, que se han tomado
por parte del Estado distintas medidas al respecto: la
reciente reforma de la pensiones del 2013, disparidad
en el crecimiento de la base mxima de cotizacin y la
pensin mxima, la limitacin al crecimiento de las pen-
siones, la incorporacin de un factor de sostenibilidad a
aplicar en un futuro inmediato y sin duda, veremos en
no demasiado tiempo cambios y reformas adicionales.
Sin embargo, deberamos reflexionar sobre la idea de
que la totalidad de las medidas establecidas, van dirigi-
das a reducir las prestaciones de la seguridad social a la
jubilacin manteniendo la sostenibilidad del sistema, y
no el nivel de prestaciones.
No pretendo en estas lneas valorar las medidas es-
tablecidas, pues necesariamente sern ms o menos
agresivas en funcin de las necesidades y evolucin del
sistema, e irn dirigidas a que el mismo sea sostenible,
sin embargo, debemos ser conscientes de que, si bien
mantendrn el equilibrio del sistema (gastos en funcin
de ingresos), generar un problema importante en el de-
sarrollo de la economa, tanto a nivel global o pas, como
a nivel familiar.
Mientras que desde un punto de vista micro, el poder
adquisitivo de nuestros pensionistas futuros se ver
cada vez ms reducido, desde el punto de vista macro,
se ver reflejado en una reduccin cada vez mayor del
consumo, lo cual implicar un escenario negativo para la
economa sostenido en el tiempo.
De este modo, parece necesario el desarrollar los pi-
lares complementarios al sistema pblico de pensio-
RINCN DEL CONSULTOR
Desde un punto de vista micro,
el poder adquisitivo de
nuestros pensionistas se ver
cada vez ms reducido,
desde el punto de vista
macro, se ver reflejado en
una reduccin cada vez mayor
del consumo, lo cual implicar
un escenario negativo
para la economa
nes desde los diferentes escenarios de anlisis de la
economa. Sin embargo, y en contra de lo que parece-
ra razonable, las modificaciones legislativas y fiscales
desarrolladas en los ltimos aos, no se han dirigido
a favorecer los sistemas privados de pensiones sino
todo lo contrario, ya que las medidas adoptadas, fa-
vorecen cada vez menos el ahorro hacia la jubilacin
mediante sistemas complementarios.
Recopilando brevemente lo comentado hasta aho-
ra, deberamos tener en cuenta los dos principales
aspectos que quera destacar y que creo a todos tene-
mos claro a estas alturas: en primer lugar, que las pen-
siones pblicas van a ser cada vez ms reducidas, y en
segundo lugar, que el gobierno no est fomentando
convenientemente el ahorro privado para contrarres-
tar esta reduccin.
Bajo mi punto de vista, tenemos dos campos sobre
los que trabajar al mismo tiempo, el de continuar ejer-
ciendo presin para que de alguna manera se incenti-
ven los sistemas complementarios al sistema pblico
de pensiones, y el de informar, explicar y concienciar
a los futuros pensionistas, sea cual sea su edad, de la
realidad del sistema y de la necesidad de ahorrar para
la jubilacin. Analizando la experiencia de los ltimos
aos, parece que poco hemos conseguido en cuanto al
primer punto, por lo que deberamos dirigir esfuerzos
hacia la informacin y comunicacin.
Llegados a este punto, me he parado a reflexionar
sobre cul es nuestro papel como actuarios dentro de
este escenario de incertidumbre futura, y he consul-
tado en diferentes pginas de internet para encontrar
una definicin sencilla de la palabra actuario, quedn-
dome con la siguiente: Un Actuario es un profesional
de la ciencia actuarial que se ocupa de las repercusio-
nes financieras de riesgo e incertidumbre. Los Actuarios
n 37 n OTOO 2015
proporcionan evaluaciones de expertos de sistemas de
garanta financiera, con especial atencin a su comple-
jidad, sus matemticas y sus mecanismos.
La verdad es que leer esta definicin, me ha ayuda-
do a concretar la idea que quera compartir a travs
de este artculo, que no es otra que la de pensar sobre
nuestra responsabilidad como actuarios en cuanto a
la informacin y principalmente a la concienciacin
sobre la necesidad de ahorro futuro, independiente-
mente del sector del mercado en el que desarrollamos
nuestra actividad profesional (entidad aseguradora,
entidad gestora, consultora de previsin social, insti-
tuciones financieras).
Somos profesionales y expertos en la cuantificacin
de los riesgos, y somos capaces de llevar a cabo modelos
estadsticos y financieros que cuantifiquen la incerti-
dumbre del futuro. En el da a da, formulamos comple-
jos clculos con dobles decrementos, tablas de rotacin,
reversin al cnyuge y a los hijos en caso de fallecimien-
to, anlisis de solvencia, valoracin de provisiones
cuantificamos con exactitud el problema, pero nuestra
responsabilidad como actuarios debera quedarse ah?
Permitidme que dedique estas ltimas lneas a daros mi
punto de vista, que claramente se posiciona en el no.
Tenemos dos campos sobre los que traba-
jar al mismo tiempo, el de continuar ejer-
ciendo presin para que se incentiven los
sistemas complementarios al sistema p-
blico de pensiones, y el de informar, expli-
car y concienciar a los futuros pensionistas
Es cierto que somos conocedores de las repercusio-
nes financieras derivadas del anlisis del riesgo y la
incertidumbre as como de la necesidad apremian-
te y cierta de una previsin planificada, adecuada y
consciente para la jubilacin, sin embargo, creo que
es tambin parte de nuestra responsabilidad, el ser
promotores y hacer un esfuerzo de informacin y con-
cienciacin sobre esta situacin de riesgo acaecida la
minoracin de ingresos en la jubilacin.
De este modo, adems de poder planificar nuestro
tiempo de ocio en activo como sabemos hacer, faci-
litaremos a nuestra sociedad la informacin adecua-
actuarios
da y necesaria para la planificacin de una jubilacin
acorde a las necesidades de cada uno.
51
 la vida buena n 37 n OTOO 2015

Homo viator
por Diego S. Garrocho Salcedo
Profesor de Filosofa. Universidad Autnoma de Madrid

C
ontaba George Steiner que uno de los rasgos deter-
minantes para la constitucin del espritu europeo
fue la propia geografa continental. Europa se hizo,
por tanto, al comps de los pasos sincopados que convirtie-
ron el basto territorio en una urdimbre de caminos. Habra
faltado destacar, tambin, la orientacin de ese Occidente
germinal que se sirvi del trirreme, la goleta o la carabela,
para surcar aquel mar que un da dijimos nuestro. As, po-
dramos enmendar el epitafio latino para recodar no slo
la esperanza de que algn da la tierra nos sea leve sino
para destacar, ante todo, la levedad del hombre sobre esta
tierra. La ligereza, ese desapego al lugar concreto, alumbr
la vocacin viajera de tantos hombres que nos precedieron
y que optimizaron su ingenio en un intento por restarle
tiempo al espacio.
Lo dijo un poeta: la vida siempre est en otra parte. Otro
lugar al que habremos de llegar trazando una orientacin
y un sentido para poder llegar, esto es, para poder llevar;
llevar aquello que apreciamos y que sabemos que, quiz
otros, tambin sabrn apreciar o incluso amar. El aprecio,
el precio o el afecto son y fueron, claro, ingredientes del
comercio. La vida como viaje o, si se quiere, la vida como
va (hacia qu lugar y desde dnde?) nos ha exigido el
desarrollo de una tcnica capaz de hacer el mundo ms
pequeo, restndole tiempo y esfuerzo a dos conceptos
hermanados en lengua alemana: la experiencia del viaje.
El mapa y la carta de navegacin trazan las lindes sobre
las cuales habremos de movernos en la esperanza de que
el all nos traiga una ventura ms prspera que la que la
que ofrecen nuestras cercanas. El lobo y la abeja, la ba-
llena y el halcn toda especie animal exhibe desde sus
facultades orgnicas el apego a su contexto pero el hom-
bre, sin embargo, no slo se mueve en ocasiones sin re-
greso sino que, ante todo, esto es, antes de todo, viaja
para llevar consigo.
Sea pues el transporte la condicin de todo viaje, de toda
traduccin y de toda traicin. Condicin y medio para al-
canzar un destino forzado a esperarnos cada da un poco
menos. Nuestra vocacin curiosa y aventurera nos hizo ser
enemigos de lo prximo tanteando con insistencia la nece-
sidad de partir, de llegar, de salir. Salir de aqu. Nadie podr
decir que no fantase con ello por ms que el verdadero
viaje se haga siempre imposible. Nunca podremos salir de
nosotros, pero mientras dure el intento habr al menos un
remedio. Pase lo que pase, lleguemos o no, traiga el tiempo
lo que traiga, siempre cabr decir: llvame contigo.

Algunas pinceladas
sobre la Colombia Britnica
por Daniel Hernndez
Actuario de Seguros

S
, norteamericana, tpicamente norteamericana.
Altos y modernos edificios al borde del mar frente
a las bajas y cinematogrficas construcciones que
jalonan el interior; una sociedad multicultural con una
importante presencia asitica y, en las calles, un buen
nmero de ciudadanos con problemas sociales. Turismo y
deporte: restos olmpicos y viajes en hidroavin, autobuses
actuarios

londinenses fabricados en China a la venta como recuerdo

Foto: Daniel Hernndez

para el turista y el conocido impuesto revolucionario en for-

ma de propina. Soccer, ftbol americano y hockey. Puentes
colgantes, criaderos de osos y viajes en busca de ballenas.
Bienvenidos a la canadiense ciudad de Vancouver.

52
la vida buena
Y ya que uno recorre medio mundo para llegar hasta
aqu, nada mejor que atacar las diferentes variedades de
cervezas autctonas o una sidra mientras resuelve la duda
de si acercarse a la Isla de Granville o tomarse el respiro en
algn local de Denman St., donde, pegados unos a otros, un
enjambre de pequeos negocios ofrece recursos culinarios
de un buen nmero de diferentes culturas.
Como parece que aqu todo el mundo hace deporte y ya
dice el refrn que donde fueres, haz lo que vieres, Stan-
ley Park ofrece un concurrido camino de casi 9 kilmetros
bordeando la costa, ideal para acompasar el ritmo y obser-
var ya sea desde Coal Harbour o desde la otra vertiente en
English Bay cmo el da es paulatinamente devorado por
la noche. Si la pereza nos hace desechar esta opcin, los ba-
rrios de Gastown (http://www.gastown.org) y Chinatown
(http://www.vancouver-chinatown.com) pueden ser una
buena alternativa. Para las tiendas, Robson St., hasta donde
llega tambin el imperio de Inditex.
Si se quiere evitar esa sensacin de encontrarse en un lugar
ya visitado y aunque las amplias distancias y el siempre escaso
tiempo disponible requieren algo de planificacin y una alta
dosis de energa, los amantes de la naturaleza pueden dirigir-
se por la autopista 99 hasta las inmediaciones del parque pro-
vincial Garibaldi pasando por Squamish y Whistler, olmpica,
sencilla y con mltiples recursos para los deportes de invierno
pero sin olvidar al turista ocasional. En el camino, Brandywine
Falls y las imponentes Shannon Falls (335 metros), junto a las
Una de setas
por Daniel Hernndez
Actuario de Seguros
P
uesta a disposicin de los ciudadanos la herramienta
que nos permite calcular la pensin pblica de jubila-
cin de la Seguridad Social y puesto que de los datos
obtenidos, ya sea por la habitual opacidad del entorno, por
malicia o poco entendimiento del juzgador, se sospecha que
nuestro sistema se encuentra en la vanguardia de la inno-
vacin en materia de valoracin de capitales en el tiempo,
bien est celebrar tal acontecimiento con esas pequeas de-
licias de temporada que son las setas. Llmense aqu o acull
nscalo o robelln, senderina o senderilla, parasol o apagador,
rebozuelo o, el ms asequible, champin, es tiempo de que
sus incondicionales se rindan con mayor intensidad a sus
encantos, aunque este ao no parece haber sido excelente
para la recogida.
Como guarnicin, plato principal o encima de pan tostado
con mantequilla; en un revuelto, una sopa, una crema o un
risotto; con ajo, jamn o simplemente a la plancha (o brasa)
con un poco de sal y aceite de oliva, a veces perejil, pues no
n 37 n OTOO 2015
Foto: Daniel Hernndez
que se encuentra The Chief, una pared de granito en la que
hay quien dice ver una cara de grandes dimensiones.
Si la preferencia es la ciudad y su atmsfera, la alterna-
tiva es tomar un ferry (o, ms rpido y caro, un hidroavin)
hasta la capital de la Colombia Britnica, Victoria, en la Isla
de Vancouver, una ciudad bastante ms pequea pero en la
que ya slo el Parlamento, el Royal BC Museum y los suge-
rentes locales cerca de Bastion Square hacen buena la visi-
ta. Adems, posiblemente sea mejor centro de operaciones
para el avistamiento de mamferos marinos por su cerca-
na al Estrecho de Juan de Fuca y las Islas San Juan. Por otra
parte, en la apacible y buclica pennsula de Saanich se en-
cuentran los muy visitados jardines Butchart o los jardines
de las mariposas, ambos slo para los amantes de la mate-
ria por mucho que el primero sea sitio histrico nacional.
En definitiva, muchas opciones para quien viaja. Algunas
evocan ciertos lugares conocidos, no hay duda; otras son,
sencillamente, nicas y excepcionales.
necesitan de zarandajas para el disfrute. Con caracoles, ca-
llos, riones o incluso trucha, nos confesamos aqu devotos
de estos pequeos, accesibles y tentadores manjares.
Por ejemplo, rehogadas las setas primeramente con acei-
te, ajo y perejil, salpimentadas y aadido un poco de agua,
tras aproximadamente 12-15 minutos se incorpora un to-
mate tamizado y zumo de limn, dejndolas reducir y ya las
tenemos con tomate. O, rehogado y salpimentado un pollo
pelado y limpio, se puede aadir un poco de coac u otro
espirituoso brebaje antes de terminar la coccin y, sacado
aqul del fuego, introducir las setas 15 minutos en el caldo
para fundir encima queso mozzarella y luego poner el con-
actuarios
junto encima de la carne. O para aquella ternera en dados
que ya incorpora cebolla y ajo picados en la coccin, aadir
cuando el color de la carne lo aconseje vino blanco y salsa de
tomate; tras la evaporacin, agua, las setas y algunas hierbas
aromticas (a criterio del cocinero). Y, as, tantas y tantas op-
ciones para dar satisfaccin al paladar. 53
 NOTICIAS n 37 n OTOO 2015

Comit de Educacin
de la Asociacin Europea de Actuarios.
Bucarest. Septiembre 2015
E
n el Comit se abord el nuevo Syllabus de la Asocia-
cin Actuarial Internacional, formulado en trminos
de objetivos de aprendizaje y competencias (y no tanto
por identificacin de contenidos), que conllevar la actuali-
zacin del Syllabus de la Asociacin Europea. Por otra parte,
la IAA ha solicitado a la Asociacin Europea opinin sobre
si la formacin continua debe ser obligatoria o no para que
una asociacin profesional nacional siga siendo miembro
de la internacional, formacin continua que todava no exis-
te en Espaa, Suecia y Grecia. Tambin se abordaron aspec-
tos de la certificacin CERA, accesible para Fully Qualified
Members de la IAA sin necesidad de serlo de la AAE.

Reuniones de la Asociacin Actuarial

Internacional. Vancouver. Octubre 2015

L
a representacin del Instituto de Actuarios Espaoles
acudi al Comit de salud donde, entre otras cuestio-
nes, se debatieron documentos acerca de la gentica y
el seguro y sobre el papel de los actuarios en los sistemas
de salud (pblicos y privados); se discuti tambin sobre la
incorporacin de tpicos de salud en las guas educativas
(Syllabus). En cuanto al Comit de Seguridad Social, se han
establecido diversos grupos de accin encaminados a elabo-
rar documentos en materia de sostenibilidad, suficiencia e
inmigracin y seguridad social, en los que participar la re-
presentacin del IAE. Se asisti a una presentacin del Ac-
tuario Jefe de Canad sobre el sistema de jubilacin en este
pas, donde se destac el importante papel del balance ac-
tuarial. Adems, se present un documento que se encuen-
tra en perodo de consultas: Recognition and Measurement
of Social Benefits:
http://www.ifac.org/publications-resources/
recognition-and-measurement-social-benefits).
Por ltimo, se asisti a un seminario sobre la edad de ju-
bilacin y la edad elegible, a cargo del Population Issues
Working Group de la IAA:
http://www.actuaries.org/CTTEES_PIWG/Documents/
PIWG_Seminar_Retirement_Age_Report.pdf).

Foto: Daniel Hernndez

actuarios

54
NOTICIAS
El Presidente del Instituto de Actuarios Espaoles,
Luis Mara Sez de Juregui, participa en la Conferencia
Inaugural del Master en Ciencias Actuariales y
Financieras 2015-2016 de la Universidad de Valencia
E
l pasado 2 de noviembre, se celebr en la Universidad
de Valencia la Conferencia Inaugural de la 6 edicin
del Master Universitario en Ciencias Actuariales y Fi-
nancieras, actuando como ponente Luis Mara Sez de Ju-
regui, Presidente del Instituto de Actuarios Espaoles (IAE),
que habl sobre el Rol del Actuario en el siglo XXI.
La apertura de la jornada corri a cargo del Decano de la
Facultad de Economa, Jos Manuel Pastor, interviniendo a
continuacin Francisco Muoz, Director del Master Oficial
en Ciencias Actuariales y Financieras, ttulo acadmico de
postgrado que actualmente, tras el proceso de Bolonia, da
acceso a la profesin actuarial.
Previamente a la sesin acadmica hubo un almuerzo
en la Universidad con el Presidente del IAE, Sez de Jure-
gui, que cont tambin con la presencia de Francisco Mu-
oz, Director del Master, as como del claustro de profeso-
res del Master, donde se debatieron aspectos relevantes de
la profesin actuarial.
Durante la Sesin Acadmica, a la que asistieron ms de
50 personas, entre alumnos y profesores del Master, Sez
de Juregui hizo un repaso histrico sobre la profesin ac-
tuarial en Espaa, que se remonta a 1908; sobre el Instituto
Jornada sobre Deontologa Actuarial
E
l 10 de junio, se celebr en el Aula Magna Facultad de
Ciencias Econmicas de la Universidad de Alcal, la III
Jornada sobre Deontologa Actuarial, integrada en el
Mster en Ciencias Actuariales y Financieras de la Univer-
sidad de Alcal y celebrada en colaboracin con el Instituto
de Actuarios Espaoles.
La apertura de dicha jornada, que suscit el inters de
un amplio auditorio de estudiantes y profesionales, corri
a cargo de Eliseo Navarro, catedrtico de la Universidad de
Alcal y Director del Master y ngel Vegas, Profesor Titular
de la Universidad de Alcal y coordinador de la jornada.
n 37 n OTOO 2015
de Actuarios Espaoles, que es uno de los diez ms anti-
guos del mundo, as como uno de los cinco ms grandes de
Europa, lo que le otorga una posicin muy relevante dentro
del Grupo Consultivo Actuarial Europeo, as como dentro
de la Asociacin Actuarial Internacional.
Para Sez de Juregui: debemos estar muy atentos a
las ltimos movimientos en torno a Solvencia II, ya que
ser una realidad que obligar a los actuarios a hacer fcil
lo difcil y, adems, con talento. Solvencia II es uno de los
grandes retos de la profesin actuarial, que ya est cam-
biando la forma de entender los seguros y que influir en
las estrategias que las aseguradoras adoptarn en un futu-
ro, permitiendo jugar a los actuarios un papel relevante, y,
en realidad, tan relevante como cada uno de esos actuarios
quiera.
El Presidente del Instituto de Actuarios Espaoles agra-
deci la gran asistencia que tuvo la sesin acadmica, y
tambin agradeci a las autoridades acadmicas de la
Universidad la invitacin al acto. Asimismo inst al resto de
universidades a tener una iniciativa como sta que instru-
ye sobre la profesin actuarial entre los universitarios gra-
duados por el gran futuro que esta profesin de postgrado
tiene en unos momentos como los actuales.
Adems, intervinieron Mara Nuche, Subdirectora General
de Solvencia de la DGSyFP, sobre Solvencia II, una nueva
forma de afrontar los riesgos, Roberto Escuder, catedr-
tico de la Universidad de Valencia, que disert sobre 100
aos de estudios actuariales. Consideracin especial a la
Universidad de Alcal de Henares. A continuacin, Jos
Boada, Presidente de Pelayo, habl sobre Los cambios que
actuarios
Solvencia II est propiciando en las aseguradoras, y, por l-
timo, Luis Mara Sez de Juregui, Presidente del Instituto
de Actuarios Espaoles, nos habl sobre El papel del ac-
tuario en Solvencia II. La deontologa actuarial y el papel de
los Colegios Profesionales en relacin a la misma.
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 MIEMBROS TITULARES n 37 n OTOO 2015

MIEMBROS TITULARES

ALTAS
APELLIDOS NOMBRE N APELLIDOS NOMBRE N

BLAZQUEZ SANTOS VICTOR 3738 MORENO RODRIGUEZ SANDRA 3742

CAMPOS MARTIN NURIA 3732 OROZCO BEDOYA VIKY 3757

CURBERA MATEO SAGASTA CARLOS 3733 ORTIZ GARCIA EVANGELINA 3758

DAGANZO RESA DANIEL 3754 OTAEGUI HIDALGO-BARQUERO ANA ISABEL 3736

FRANCO GONZALEZ-QUIJANO M TERESA 2950 PALOS RODRIGUEZ JOSE JOAQUIN 3743

GOMEZ GARCIA JOSE IGNACIO 3739 PARRA ESTEBAN JESUS 3744

HERRERA VELLISCA SERGIO 3734 PEDRAZA HERRERA IRENE INMACULAD 3735

HERRERO GONZALEZ PABLO LUIS 3740 PEAS DE PABLO JOSE MIGUEL 3745

IGLESIAS MARTIN VICTOR MANUEL 3755 RODRIGO BARCI ANDRES 2294

JUSTO VILLARINO ANGEL 3751 RODRIGUEZ ALVAREZ JESUS 3746

LEONOR GONZALEZ MARIA 3753 ROMERO CHUMBES OMAR ALEJANDRO 3747

LINARES CALPE CRISTINA 3756 RUIZ NAVARRETE SALVADOR 3737

LOPEZ MEZO ROBERTO 3750 SOMOLINOS SANZ JAVIER 3748

actuarios

MINGO JIMENEZ GONZALO 3741 VARELA PEREZ ESTER 3749

MORENO GABALDON IGNACIO 3752

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Prximo
Nmero

SEGUROS
DE SALUD
La salud es una de las inquietudes ms recurrentes del ser humano pues
determina nuestro bienestar y el de nuestros seres queridos. La preocupacin
por la salud y la cura de la enfermedad se refiere tanto a nosotros mismos y
nuestro entorno cercano como al conjunto de la sociedad. El inters es tan
generalizado que los seguros de salud, estando muy extendidos en el mbito
privado, han sido complementados con sistemas pblicos de manera que
muchos pases tienen seguros pblicos de asistencia sanitaria.
El concepto de asistencia mdica se ampla con el paso del tiempo, el desarrollo
de la medicina y las demandas de los ciudadanos. As, el seguro de salud
est en permanente evolucin, cubriendo un nmero cada vez ms amplio
de circunstancias, lo que se traslada a la definicin de sus coberturas, su
comercializacin y la prestacin de servicios mdicos y asistenciales.

El nmero de primavera estar dedicado al siempre interesante tema de los

seguros de salud. Se pretende abordar una visin panormica de un segmento
amplio y complejo de los seguros. Esperamos que suscite gran inters y que
las contribuciones de los colegiados a la Revista sean, como habitualmente,
numerosas; invitamos tambin a que remitan trabajos con mayor contenido
cientfico para la seccin correspondiente de Dossier. Otro tipo de aportaciones
tienen cabida en el Espacio Actuarial, as como en los diversos apartados
habituales dedicados a viajes, aficiones, lecturas y otros asuntos que pueden ser
de inters para la comunidad de actuarios.
Instituto de Actuarios Espaoles
Vctor Andrs Belaunde, 36
28016 Madrid - Espaa
Telfono: +34 91 457 86 96
Fax: +34 91 457 14 07
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