Crowdfunding

March 27, 2017

1 CROWDFUNDING
En efecto, en el crowdfunding confluyen factores econmicos, sociales y tecnolgicos que
reflejan los profundos cambios experimentados por las economas modernas para tratar de
responder a los retos de un mercado de la financiacin que atraviesa una grave y profunda
crisis y una sociedad que cuestiona los pilares sobre los que se vena sosteniendo el sistema
de produccin, creacin y distribucin tradicionales.

El trmino crowdfunding se ha generalizado en muchos idiomas para aglutinar fenmenos

muy diversos que comparten esencialmente tres caractersticas. Primero, la base comu-
nitaria y en masa que permite agrupar esfuerzos, recursos e ideas. Segundo, el objetivo
principal pero no nico de obtener financiacin para un proyecto bajo esquemas jurdi-
cos y econmicos muy distintos. Tercero, el empleo de tecnologa que permite la interac-
cin e intermediacin electrnicas para canalizar las funciones atribuidas a cada modalidad
de crowdfunding. Por tanto, el trmino crowdfunding, frecuentemente traducido como fi-
nanciacin en masa o colectiva, describe un amplio y variado fenmeno consistente en la
creacin de un entorno (electrnico) para la agrupacin de un colectivo, la aportacin de
ideas, recursos y fondos y la interaccin en red dirigidas a apoyar conjuntamente proyectos,
esfuerzos e iniciativas de individuos, organizaciones o empresas.

A partir de esta descripcin propuesta, se puede comprobar que el uso de otros trminos
que en ocasiones se ofrecen como sinnimos del crowdfunding, describen en realidad una o
varias modalidades del mismo. As, el equity crowdfunding, el crowd financing, el microme-
cenazgo, el P2P Social Lending, los microcrditos o la microfinanciacin colectiva identifi-
can generalmente slo algunos tipos de crowdfunding. En el estadio actual de evolucin 1 ya

1
han tomado forma cuatro tipos de crowdfunding, que analizamos a continuacin: donation-
based, reward-based, equity-based y lending o debt-based.

a) Donation-based crowdfunding Este modelo de crowdfunding est dirigido a facilitar la

recaudacin de fondos para proyectos sociales. Se basa, por tanto, en aportaciones de usuar-
ios en forma de donaciones para apoyar sin nimo de lucro proyectos especficos de ayuda
social liderados por organizaciones (generalmente, ONGs), asociaciones o individuos

b) Reward-based crowdfunding. En esta modalidad los usuarios contribuyen a la finan-

ciacin de un proyecto especfico con aportaciones econmicas (de cuanta variable pero
mayoritariamente reducida) a cambio de lo que genricamente se denomina una recom-
pensa.

c) Lending o debt-based crowdfunding. Pueden desarrollarse diversos modelos de negocios

en funcin de las condiciones econmicas de los prstamos y las motivaciones principales
de los participantes. Las operaciones de prstamo pueden celebrarse en condiciones simi-
lares a las del mercado, fijando un tipo de inters en funcin del anlisis de riesgo y viabilidad
del proyecto, de modo que la ventaja principal consiste en la desintermediacin bancaria. O
bien pueden inclinarse hacia modelos de social lending en los que la micro-financiacin no
implica el pago de inters alguno y donde la motivacin de los prestamistas es apoyar proyec-
tos en pases en desarrollo o para colectivos especialmente vulnerables

d) Equity-based crowdfunding o crowdinvesting.2

El modelo del crowdinvesting consiste en la financiacin en masa de proyectos mediante la
participacin en el capital de la sociedad promotora. As, la contribucin recibida se trata
como aportacin de capital y el aportante se convierte en socio o accionista de la sociedad
promotora del proyecto, con el derecho a participar, en las condiciones legales y estatutarias,
en los beneficios de la compaa o a recibir, de otro modo, parte de las ganancias del proyecto.

Es decir se financia los proyectos pero como estas son fuertes sumas, y proyectos mayores
pues los aportantes piden ser accionistas( es decir tener un porcentaje de la propiedad de la
compaa) y por ende reciben mayores ganancias.

N OTES
1 Entre las plataformas de crowdfunding ms conocidas se encuentran: Kickstarter, CrowdCube, Symbid, MyMi-

croInvest, WiSeed, Innovestment, Seedrs, BanktotheFuture, CrowdMission, Partizipa, Lanzanos, Goteo, Verkami,
TheCrowdAngel, Suma, Indiegogo, RocketHub, entre otras muchas.
2 esta alternativa permitira distinguir a su vez entre dos modalidades de equity-based o investment crowd-

funding: the securities model y the collective investment scheme (CIS) model. En el primero, el aportante recibe
a cambio de su contribucin la participacin que le corresponda en el capital y los derechos como socio. En el
segundo modelo, la aportacin del inversor en el proyecto le da derecho a participar en las ganancias pero no se
convierte en socio