Unidad 15

15.1. Definicion del rubro. Caractersticas. Variaciones cuantitativas y cualitativas.

Recordemos la igualdad fundamental:

Activo = Pasivo + Patrimonio neto

El patrimonio neto es la porcin del activo que corresponde a los dueos o titulares de la empresa.

El Patrimonio Neto es la fuente de financiacin propia del ente. Es el VNR de la empresa en su conjunto. Equivale en todo
momento a la diferencia entre el Activo y Pasivo de un ente, expresado en unidades monetarias, representando la proporcin de
los activos de la empresa que pertenece a sus propietarios o socios. Es estable y reviste el carcter de perdurable. Son los
derechos patrimoniales de los socios, este derecho es residual, porque representa el remanente que queda para los propietarios
una vez cancelados los pasivos. Su importe surge por diferencia. Es decir, es el excedente de los bienes y derechos de la
empresa con relacin a los derechos que tienen los acreedores sobre ellos.

RT 16: define al patrimonio neto de un ente como el resultante del aporte de sus propietarios y de la acumulacin de resultados.

Determinar el valor empresa representativo de la realidad resulta necesario para:

1. Determinar la prima de emisin correcta

2. Determinar el derecho preferente cuando se lo desea vender
3. Es necesario en el caso de escisiones fusiones.
Cuando se crea una empresa la nica cuenta correspondiente al patrimonio neto es la que representa al CAPITAL: Capital
Social, Capital Suscripto o denominacin similar. Al cerrarse el primer ejercicio va a aparecer una segunda partida el resultado
neto de dicho perodo, que incrementar el patrimonio neto si es ganancia o lo disminuir si es prdida. Este resultado se
expone en una cuenta habitualmente denominada Resultados no Asignados, para simbolizar que se trata de resultados
obtenidos que todava no tienen ningn destino o asignacin especfica. Los socios pueden resolver que los resultados no
asignados se repartan o bien, que se reinviertan, mantenindolos bajo la forma de reservas. Las reservas o ganancias
reservadas son beneficios retenidos en la compaa con un destino especfico. En algunos casos estas reservas surgen de
disposiciones de la ley o del contrato o estatuto social. Estas reservas son llamadas obligatorias. La creacin de otras reservas,
y su posterior destino depende, en cambio, de la voluntad de los socios o dueos. Este segundo tipo es calificado como
reservas facultativas o libres.

Un primer esquema del patrimonio neto indicara la siguiente composicin:

APORTE DE LOS PROPIETARIOS

Capital Social
Ajuste del capital
Prima de emisin
Aportes irrevocables

RESULTADOS ACUMULADOS:

Resultados de disponibilidad restringida (ganancias reservadas)

Reserva Legal
Reserva estatutaria
Reservas facultativas
Resultados libre disponibilidad (no asignados)
 Resultados del ejercicio.

VARIACIONES CUANTITATIVAS Y CUALITATIVAS:

El patrimonio neto de un ente puede modificarse por las operaciones del ente, los hechos del contexto, y las operaciones con
los propietarios. La modificacin puede ser en su cuanta y/o composicin.

Variaciones cuantitativas: La cuanta del patrimonio neto puede verse modificada por la ocurrencia de las siguientes
variaciones:

1.
Aporte de los propietarios: el aporte inicial de los socios es el que da nacimiento al PN. Los aportes posteriores implicarn
un aumento del mismo. Pueden ser:
a. En concepto de capital
b. En concepto de primas de emisin (aportes en exceso)
c. En concepto de Aportes Irrevocables integrados a cuenta de futuras suscripciones (aportes en exceso).

2. Retiros efectuados por los propietarios: pueden tener su causa en:

a. Distribucin de resultados, a ser abonados en efectivo o en especie
b. Por disminucin del capital oportunamente aportado (reducciones reales)

3. El resultado de la actividad desarrollada por el ente: recordemos que en el modelo contable actual, computamos los
llamados resultados por tenencia (para bienes destinados a la venta). El impacto de los resultados derivados del desarrollo
de la actividad del ente puede ser positivo o negativo, y en este ltimo caso podrn ser absorbidos por resultados de
ejercicios posteriores.

4. Reconocimiento de:
a. Distribucin de ganancias
b. Honorarios a directores y sndicos
c. El otorgamiento de gratificaciones al personal
d. Compra de acciones propias (y no las vuelve a vender)

5. Desafectacin de saldos de Revalos Tcnicos: se refiere a los saldos mantenidos por aplicacin del procedimiento durante
la vigencia de la RT 10, los cuales deben ser desafectados a medida que se consumen los bienes cuyas valuaciones le dieron
origen.
6. Resultados de Ejercicios
7. AREA

VARIACIONES CUALITATIVAS: El patrimonio neto puede modificarse en la calidad o composicin de las cuentas que lo
integran, sin variar su monto. Son las llamadas variaciones permutativas. Encontramos:

1. Constitucin de reservas de ganancias: su origen puede ser:

a. Reserva Legal
b. Reservas Facultativas
c. Reservas estatutarias.

2. Desafectaciones de reservas facultativas: de ganancias, o bien para ser utilizada conforme lo disponen las normas de
aplicacin. Resulta frecuente la constitucin de una reserva para ser afectada a la renovacin de bienes de uso, por decisin de
la Asamblea de Socios. En oportunidad de operarse la renovacin de dichos bienes, se debe desafectar simultneamente esa
reserva con crdito a resultados. Es decir que se procede a liberar la restriccin que pesaba sobre estos resultados. Se
registrara:

Reserva facultativa XXX

A resultados no asignados XXX

3. Capitalizaciones de:
a. Los saldos de la cuenta Ajuste al Capital
b. Los saldos de Resultados Acumulados
c. Los saldos de Aportes Irrevocables integrados que vienen de ejercicios anteriores
d. Capitalizacin de acciones a emitir

4. Distribucin de dividendos en acciones: significa incrementar el nmero de acciones en circulacin, sin variar el monto
del Patrimonio Neto, generando una transferencia de la cuenta Resultados Acumulados a la cuenta Capital Social o
Acciones a emitir. Provoca una disminucin del VPP de cada accin.

5. Absorcin de prdidas con utilidades de libre disponibilidad: acumuladas de ejercicios anteriores o con reservas de
utilidades.
6. Absorcin de prdidas con capital social.

Segn RT 6.4.B.12: el saldo de todos los componentes del PN al inicio del ejercicio as como las variaciones ocurridas durante
el ejercicio, se reexpresarn en moneda al cierre.

15.2. Aportes de los propietarios

Los aportes de capital representan la primera fuente de recursos de la empresa, y son considerados fuentes de
recursos de carcter permanentes.

Se materializan mediante la entrega que realizan los integrantes de un ente a la sociedad (para cancelar los
compromisos de aportes previamente contrados) de dinero, bienes, derechos e inclusive obligaciones, con la finalidad de que la
misma pueda desarrollar actividad econmica, y cumplir as los objetivos de su constitucin.

Los aportes de capital generan SIEMPRE incremento en el Patrimonio Neto de un ente, a costa de la reduccin de los
patrimonios netos de sus propietarios.

Hay que diferenciar dos conceptos:

Compromiso de aporte: es el momento en que ocurre el nacimiento del derecho societario para poder requerir al socio
el cumplimiento del aporte comprometido. Es una operacin modificativa positiva.
Integracin del aporte: ocurre cuando el socio materializa lo comprometido mediante la entrega y transferencia de
propiedad a la sociedad de los bienes y/o derechos. Es una operacin permutativa.
Los aportes pueden ser obligaciones de dar o de hacer. Luego podemos agrupar las clases de aportes segn las
caractersticas de los mismos en:

Aportes en dinero: moneda argentina de curso legal o moneda extranjera.

Aportes en especie:
Bienes tangibles
Bienes intangibles
Derechos: cuentas por cobrar (deben estar instrumentadas y no ser litigiosas)
Aporte de obligaciones: consiste en la transferencia de cuentas por pagar del socio a la sociedad. Es frecuente que
ocurra en los casos en que se aporta un bien gravado con hipoteca o prenda.
Fondos de comercio

15.2.1. Capital: concepto. Acciones: concepto. Tipos. Acciones en circulacin y en cartera.

 Capital social: se traduce en una cifra representativa del valor de los aportes efectuados por los socios y es el que figura en el
contrato constitutivo, debindose inscribir con l y permaneciendo invariable a lo largo de la gestin social, pudiendo ser
alterado solamente en los casos y con los requisitos que la LSC lo imponga.

Patrimonio social: representa el conjunto de todos los bienes y deudas de la sociedad, es esencialmente mutable a tenor de
las contingencias de los negocios sociales.

El capital como cifra nominal constituye: el tope o techo solo por sobre el cual los socios pueden repartirse utilidades, es
decir:

Si PN > K: la sociedad ha percibido GANANCIAS y las cuales pueden ser distribuidas.

Si PN < K: la sociedad tuvo PRDIDAS y no es posible la distribucin de utilidades.
Capital contable: es la diferencia entre el activo y el pasivo de la empresa y est constituido por la suma de todas las cuentas
del capital, es decir que incluye al capital social, utilidades acumuladas y utilidades del ejercicio.

Capital suscripto: es el prometido a aportar por los socios generndose para ellos la obligacin de integrar.

Capital integrado: es el efectivamente integrado.

Ajuste al capital: esta cuenta o partida surge como consecuencia de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda. Es
resultante del ajuste aplicado al capital nominal a efectos de su exposicin a moneda de poder adquisitivo de la fecha de
emisin de los EC (posterior a la suscripcin). El capital ajustado a moneda de cierre resulta de la acumulacin del capital
nominal ms el ajuste al capital. Representa la suma necesaria para exponer el capital nominal a moneda de poder adquisitivo
de una fecha posterior a la suscripcin, conforme NC de valuacin legal y profesional. Nace en situaciones inflacionarias.

Aportes no dinerarios: se har en la forma convenida en el contrato social, o en su defecto segn los precios de plaza o
fijados por peritos (LSC). En los casos de sociedades por acciones resulta de aplicacin el art. 53, segn el cual la valuacin
debe ser tambin aprobada por la autoridad de control. (Direccin General de Personas Jurdicas)

En la valuacin inicial de los aportes integrados por los socios se tendrn en cuenta:

1. Aportes en efectivo en moneda nacional: son partidas autovaluadas.

2. Aportes en efectivo en moneda extranjera: ingresan patrimonialmente a su valor corriente, que estar representado por el
valor de cotizacin de la divisa tipo comprador.
3. Aportes de cuentas por cobrar: ingresarn al valor reconocido en el contrato, que debera ser igual al valor actual del futuro
flujo de fondos que su cobranza generar. Debern tenerse en cuenta: la tasa de inters que devenga el crdito aportado, y
la vigente en el mercado. De la comparacin de ambas podra surgir una diferencia, que ajustar en ms o en menos el
valor del aporte.
4. Aportes en especie: la LSC fija que los aportes en especie ingresan a: El valor convencional fijado en el contrato; en su
defecto, al precio en plaza, o al valor fijado por peritos. Los dos ltimos casos, son variantes del valor corriente de los
aportes, no existiran diferencias con la normativa En el primer caso, con frecuencia, el valor convencional fijado coincide
con el valor corriente, de ser as, no existiran inconvenientes; de lo contrario, s existen, debiendo ingresar a su valor
corriente.
5. Aportes que implican cancelaciones de pasivos del ente: ocurre cuando el socio se hace cargo de pasivos previamente
asumidos por el ente. La secuencia es la siguiente:
a. Si previamente en el contrato se le asign un valor convencional de cancelacin a ese pasivo, se computa ese valor
como aporte.
b. Se procede a dar de baja el pasivo por su valor contable. As se cancelan el pasivo y la cuenta aporte.
c. Si existiera diferencia entre el valor convencional y el valor contable del pasivo, se computar un resultado.

ACCIONES: CONCEPTO. TIPOS. ACCIONES EN CIRCULACIN Y EN CARTERA.

Concepto: Las acciones son ttulos de crdito en las llamadas sociedades de capital, representativos de una parte de ste, y
que confieren a sus tenedores los derechos correspondientes a su calidad de socios. Es el titulo o valor que refleja la parte
alcuota (proporcional) en que se divide una sociedad annima, y sirve para representar a los accionistas. No se pueden emitir
acciones que no hayan sido suscriptas. La accin es parte del patrimonio de una empresa.

Valor nominal: El VN de una accin es el valor escrito en la misma y es el que sirve de base para que los accionistas ejerzan
sus derechos econmicos. Los dividendos suelen expresarse en porcentajes del VN. La cantidad de votos que cada accionista
pueda emitir en una asamblea est determinada por la cantidad de acciones que les pertenece y por la clase de acciones.

Diferencia entre el VN y el valor de cotizacin:

VN total del conjunto de acciones en circulacin: es el importe legal del capital social. Usualmente es diferente a la
cotizacin de las acciones.
Valor de cotizacin: es el precio en el cual coinciden quienes quieren vender con quienes quieren comprar, y depende de un
sin nmero de factores como por ejemplo la situacin concreta de la empresa. La cotizacin puede fluctuar
permanentemente, en tanto que el VN en nuestro rgimen legal es fijo e inamovible.

TIPOS:

Acciones ordinarias. Representa las partes en que se divide el capital social de una sociedad por acciones y deben tener un
mismo valor nominal expresado en moneda del pas. Tienen voz y voto en las Asambleas. Supone una tasa del dividendo no
fijada y se paga de acuerdo al beneficio neto devengado por la empresa. El cobro de dividendos es fluctuante. Son siempre del
PN.

Acciones preferidas: los accionistas tienen derecho a voz pero no a voto en la Asamblea Ordinaria, salvo que se trate de una
Asamblea extraordinaria, o cuando la sociedad est en mora. La preferencia puede radicar en contar con el derecho de
acceder a un dividendo garantizado, o bien, tener una fecha de rescate predeterminada. Generalmente supone una tasa fija de
los dividendos, los cuales se pagan antes de que los dividendos sean distribuidos en acciones ordinarias. Los poseedores de
acciones preferidas son pagados tambin antes que los accionistas ordinarios durante un proceso de liquidacin.

Su amortizacin o rescate: se establecen las fechas de vencimientos para los reintegros de aportes de capital.

Conversin: pueden transformarse en ttulos de deuda o acciones ordinarias

Liquidacin: prelacin de pago segn su aporte de capital no amortizado y dividendo preferidos devengados y que no hayan
sido pagados.

Podrn ser de PN o pasivo, atendiendo a las clausulas de su emisin.

Anlisis de clausulas de emisin:

 TIPO DE ACCIN MEDICIN CONTABLE

No rescatable, ni convertible PN

Rescatable o convertible: solamente en ttulos de deudas

1. Obligatoriamente
2. A opcin del tenedor
3. A opcin del emisor 1. Pasivo
2. Pasivo
3. PN (mientras no se ejerza la opcin)
Convertible (solamente) en acciones PN
ordinarias

ACCIONES EN CIRCULACIN Y EN CARTERA:

Acciones en cartera: ttulos que se mantienen en la entidad emisora sin colocarse, por disposicin de la sociedad o cuando las
adquiere a titulo oneroso o gratuito. No forman parte de la cuenta capital en el balance. Su valor no puede exceder el 20 % del
nmero total de acciones emitidas. No se las mantiene por ms de 2 aos y no deben superar ms del 10% del capital
suscripto.

Acciones en circulacin: son el nmero de acciones emitidas por una sociedad y que pueden ser libremente negociadas en el
mercado. Pueden ser ordinarias (voz y voto) y preferidas (aseguran un determinado flujo).

Suscripcin de acciones: El valor nominal de las acciones es el que figura impreso en la lmina que las representa y debe ser
siempre igual, aun cuando las acciones sean de diferentes clases.

La LSC establece: Las acciones sern siempre de igual valor, expresado en moneda argentina.

El VPP de una accin surge del cociente entre el Patrimonio Neto de un ente y la cantidad de acciones en circulacin. Indica la
cantidad de pesos que le corresponden a un socio por cada accin que posee.

VPP = PN .

Q de acciones en circulacin

El Valor Nominal y el VPP son iguales nicamente al inicio de la vida empresaria, cuando la ecuacin patrimonial es esttica. Al
dinamizarse la ecuacin patrimonial por efecto de los resultados de las operaciones y hechos del contexto, esta igualdad se
rompe.

15.2.2. Aumentos posteriores de capital: emisin de acciones: a la par. Sobre la par: primas de emisin. Bajo
la par: descuentos de emisin.

Aumento de capital: el estatuto puede prever el aumento del capital social hasta su quntuplo por asamblea ordinaria, en caso
de un aumento del capital social mayor a dicho importe deber ser aprobado por asamblea extraordinaria. En el caso de S.A
que coticen en bolsa, el aumento por asamblea ser ilimitado y sin necesidad de modificacin de estatuto.

EMISIN A LA PAR: (VPP = VN)

El precio a cobrar por cada accin es igual a su VN. Las acciones se emiten a su valor nominal. Es la situacin inicial, es difcil
que se repita con posterioridad, salvo que los suscriptores sean los mismos accionistas y la proporcionalidad de la inversin de
cada uno se mantenga. En este momento el valor nominal de la accin y su VPP son iguales, porque el PN es igual al Capital.
La registracin ser:

Accionistas VN

a Capital Social VN

Accionistas: forma parte del rubro OTROS CREDITOS del activo. Su saldo representa las sumas que los accionistas se han
comprometido a aportar y cuya integracin todava no se ha concretado.

Capital Social: se incluye dentro del PN, formando parte de los aportes de los propietarios, su saldo representa el VN de todas
las acciones en circulacin.

EMISIN SOBRE LA PAR: (VPP > VN):

Cuando las sociedades que hacen suscripciones pblicas de sus acciones, efectan aumentos posteriores de capital va nuevas
suscripciones, deben aplicar mecanismos en la emisin, con la finalidad que los nuevos accionistas no resulten beneficiados en
perjuicio de los anteriores. Esta situacin ocurre porque la sociedad ha desarrollado actividades, por lo tanto la ecuacin
patrimonial se ha dinamizado y el VPP de las acciones resulta superior a su valor nominal. Cuando se presenta esta situacin,
las acciones son emitidas a su VPP. La diferencia existente entre dicho valor y el valor nominal de las acciones se denomina
Prima de Emisin. Al emitirse acciones con Prima de Emisin (sobre la par) el VPP de ellas no vara antes ni despus de la
emisin. No existen accionistas perjudicados ni beneficiados. La registracin ser:

Accionistas VPP

a Capital Social VN

a Prima de Emisin VPP - VN

Prima de emisin: cuenta patrimonial del Patrimonio Neto, que representa el compromiso de aporte de los suscriptores de
acciones en exceso sobre el valor nominal de las mismas. Se la considera un aporte no capitalizado. No siempre surge de:
VPP VN. Sus objetivos son:

Obligacin legal de tener un capital en VN.

Necesidad de protegen a los accionistas preexistentes y sus participaciones ante una nueva emisin de acciones.

PRIMA DE EMISIN = VPP de c/accin - V. Nominal de c/ accin.

EMISIONES BAJO LA PAR: (VPP < VN):

Se presenta cuando el VPP de una accin es menor que su valor nominal. En nuestro pas es nula la emisin de acciones en
estas condiciones, excepto que se encuadre en los trminos de la Ley 19060 para sociedades que cotizan en bolsa, y bajo
ciertos requisitos. La registracin ser:

Accionistas VPP

Descuentos de emisin XX
 a Capital social VN

Descuento de emisin: cuenta patrimonial regularizadora del Patrimonio Neto, que produce un ajuste al Capital Social,
exterioriza un aporte de los suscriptores de acciones en defecto sobre el valor nominal de las acciones.

15.2.3. Anticipos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones de capital.

15.2.3.1. Concepto y caractersticas.

Concepto: ocurre cuando uno o ms socios o terceros entregan dinero, bienes o asumen pasivos de la misma con carcter de
irrevocables a cuenta de futras suscripciones de acciones. Opera como un aporte no capitalizado.

Caractersticas principales:

1. Socios o 3ros entregan dinero o bienes a la sociedad, a fin de que se aplique el pago de acciones a emitir en el futuro.
2. El directorio los recibe ad referndum de la asamblea, es decir, supeditado a lo que esta decida en su oportunidad.
3. No existe en el momento que se reciben los fondos decisin de la asamblea acerca del aumento de capital.
4. Esos aportes son irrevocables para quienes lo efectan, es decir que se comprometen por escritura pblica a no reclamar
su devolucin.
5. La sociedad no est obligada a capitalizarlos, pero se tratara su aceptacin o rechazo.

15.2.3.2. Reconocimiento contable y documentacin respiratoria.

RT 17. 5.19.1.3. Aportes irrevocables: La contabilizacin de estos aportes debe basarse en la realidad econmica. Por lo
tanto, slo deben considerarse como parte del patrimonio los aportes que:

1.Hayan sido efectivamente integrados;

2.Surjan de un acuerdo escrito entre el aportante y el rgano de administracin del ente que estipule:
3.Hayan sido aprobados por la asamblea de accionistas (u rgano equivalente) del ente o por su rgano de administracin
ad-referndum de ella
4. Los aportes que no cumplan las condiciones mencionadas integran el pasivo.
Debe existir y constatarse la documentacin que acredite fehacientemente la asuncin de ese compromiso por parte de los
socios.

Los compromisos irrevocables de aportes exteriorizan cronolgicamente una situacin inversa a la producida cuando existe un
aumento de capital: primero se produce la integracin y luego la suscripcin. Cuando se formalizan todos los trmites legales
previstos concluyendo con la inscripcin en el Registro Pblico de Comercio de este aumento de Capital, recin entonces se
transforman en capital social.

Los aportes irrevocables se exponen en el PN a moneda constante de la fecha de cierre del ejercicio. La fecha de origen es la
fecha en la cual los socios asumieron la irrevocabilidad.

El ajuste por inflacin de los aportes irrevocables puede ser registrado en la misma cuenta, o bien dejar en la cuenta Aportes
Irrevocables integrados al valor nominal (que posteriormente se transforman a Capital Social) y el ajuste registrarlo en la cuenta
Ajuste al Capital.

Lo ideal sera que la cuenta Aportes Irrevocables exponga el valor nominal (de las acciones) correspondiente a la fecha en que
se asumi la irrevocabilidad, y al ajuste por inflacin imputarlo separadamente en la cuenta Ajuste al Capital. Adems, es lo
requerido por la CNV. Esto es razonable puesto que ese valor nominal ser el punto de referencia para determinar la cantidad
de acciones a entregar a los accionistas.
 15.2.3. TRATAMIENTO DE LAS PARTIDAS DE APORTES DE LOS PROPIETARIOS ANTE LAS VARIACIONES EN EL
PODER ADQUISITIVO DE LA MONEDA

Para la medicin al cierre se tendr en cuenta:

Como norma general: se ajustan a moneda constante para llevarlos a moneda de poder adquisitivo de la fecha de cierre de
ejercicio, el total de los aportes efectivamente integrados nicamente.
Como criterio particular: cuando los aportes fueron econmicamente y jurdicamente exigibles por la sociedad se acepta la
suscripcin.
La diferencia que surja entre el capital efectivamente integrado ajustado por inflacin a la fecha de cierre y su valor histrico
nominal, se imputar a una cuenta de PN complementaria de la cuenta capital, denominada ajuste al capital.
Entonces: Capital se ajusta por inflacin el capital integrado nicamente, y la fecha de origen es la de la efectiva integracin. La
cuenta de contrapartida es ajuste al capital. El capital social ajustado debe exponerse dividido en: capital social, por el valor
nominal y ajuste al capital por su ajuste. La porcin no integrada queda expuesta a su valor nominal. En cuanto a la cuenta de
activo accionistas o socio cuenta aporte, ser considerada una partida monetaria, y por lo tanto autovaluada.

La RT 6 indica que los importes pendientes de integracin no se reexpresarn en moneda de cierre, salvo que pudiera
demostrarse que se trata de importes que, econmica y jurdicamente, son exigibles en forma individual.

Fowler Newton, sustenta un criterio similar:

Si no se fija fecha para el completamiento del aporte pendiente, y queda a discrecin de los accionistas el momento de su
integracin, la fecha de origen es la de efectiva integracin.
Si se establece la fecha de la integracin restante, son econmicamente exigibles, as, la fecha de origen es la de la
suscripcin.

Este es el criterio adoptado por la ctedra: Primas de emisin: se ajustar a moneda constante, considerando su fecha de
origen la que corresponda a su efectiva integracin. Se deber mantener coherencia con el criterio utilizado para ajustar la
cuenta capital social. Esta partida es expuesta en el patrimonio neto directamente por su valor ajustado.

15.3. Compra de acciones propias. Tratamiento contable: distintas alternativas.

Hay situaciones coyunturales en presencia de las cuales, a efectos de evitar un dao patrimonial grave, una sociedad procede a
comprar parte de sus propias acciones.

La intencin no es la reduccin del capital afectado al desarrollo de las actividades, sino paliar una situacin transitoria
desfavorable, siendo el destino final el de su venta en el futuro. En el momento de la posterior venta, se restablece el monto del
PN.

La LSC exige, al decidir una empresa la adquisicin de sus propias acciones, que se constate que:

1. La compra se realiza para evitar en dao grave inminente: Se puede presentar el caso de situaciones coyunturales como ser
una baja de la cotizacin en el mercado burstil. Al reducirse la oferta de acciones en la bolsa por compra de sus propias
acciones, la cotizacin tender a mantenerse o restablecerse. Para estos casos la LSC requiere que:
La compra debe hacerse con ganancias lquidas y realizadas, o reservas libres de la sociedad. En consecuencia no podra
realizarse la operacin si la empresa no tuviera utilidades acumuladas sin distribuir.
Esta situacin de dao grave debe ser fundada en la prxima Asamblea Ordinaria de Accionistas. Se puede decir que es
una ratificacin de lo actuado por el Directorio.
2. La empresa se compromete a venderlas dentro de los prximos doce meses: La LSC prev que ese plazo puede
extenderse si lo autoriza la Asamblea de Accionistas
 TRATAMIENTO CONTABLE: DISTINTAS ALTERNATIVAS

La cuenta acreedora ser la que corresponde a la forma de pago. El valor estar representado por el sacrificio econmico que
demande la adquisicin de las acciones propias.

El tema a considerar estara vinculado en determinar cul ser la cuenta deudora a utilizar. Hay varias alternativas:

Primera alternativa: Segn Fowler Newton lo razonable sera:

1. Debitar las cuentas vinculadas al capital del ente:

Capital Social: por el valor nominal de las acciones propias que se adquieren.
Ajuste al Capital: por la porcin correspondiente al ajuste por inflacin de las acciones propias que se adquieren.
2. Imputar la diferencia remanente a Resultados Acumulados, si el valor abonado por la compra difiere del valor resultante del
cociente entre capital reexpresado y acciones emitidas.
3. Se deber informar en la parte complementaria la existencia de una restriccin a la distribucin de resultados acumulados
por un importe equivalente al afectado a las cuentas de capital.

Capital Social XX

Ajuste al Capital XX

Resultados no Asignados XX

a Banco xx Cta. Cte. XX

Segunda alternativa: el procedimiento sera:

1. Debitar directamente la cuenta de resultados acumulados por el importe de la compra.

Resultado acumulado XX

a Banco xx Cta. Cte. XX

2. Reclasificar el capital social y su cuenta relacionada ajuste al capital en dos conceptos: Acciones en Circulacin y Acciones
en Cartera.

Acciones en circulacin XX

Ajustes al capital en circulacin XX

Acciones en cartera XX

Ajuste al capital en cartera XX

En esta alternativa, el monto de la reduccin del PN es igual que la alternativa anterior, pero afecta nicamente la partida
resultados acumulados, y el capital contina como si estuviera afectado totalmente al desarrollo de la actividad societaria.

Tercer alternativa: esta alternativa contempla el uso de una cuenta regularizadora de PN, el proceso sera: Debitar
directamente la cuenta Acciones propias en cartera, cuenta regularizadora de PN, por el importe de la compra.
15.4. Reduccin del capital. Concepto.

El principio de intangibilidad del capital, junto con la idea generalizada de que su reduccin podra resultar perjudicial para los
terceros acreedores, ha determinado que este instituto haya sido regulado en forma muy restrictiva en el derecho comparado.

Al respecto se ha sostenido su supuesta justificacin en: el pretendido exceso de recursos econmicos en relacin con las
necesidades del objeto social no es por lo general ms que una mera apariencia bajo la que se oculta una finalidad bien diversa,
cuya licitud llega incluso, en ocasiones a ponerse en entredicho.

La reduccin de capital debe estar sustentada en dos criterios bsicos en cuanto a su legitimidad:

* La igualdad o proporcionalidad entre los accionistas.

* La imposibilidad de que por la reduccin se vean perjudicados los acreedores anteriores a la misma

15.4.1. Reduccin efectiva o real. Caractersticas. Tratamiento contable.

En esta modalidad se procede a la devolucin efectiva a los accionistas, en forma parcial, de los aportes que ellos realizaron.
Generan siempre una disminucin de la cuanta del patrimonio neto (variacin modificativa).
Solo deben reconocerse como reducciones reales de capital y contabilizarse, las debidamente aprobadas por Asamblea de
Socios, y en la misma debe quedar claramente establecida la fecha a partir de la cual se produce tal disminucin.
Segn la LSC, el tema de la reduccin del capital debe ser tratado en Asamblea extraordinaria convocada a tal efecto.
En oportunidad de concretarse el reintegro de capital a los socios, la porcin se determinar en base al capital ajustado a la
fecha de esa decisin. Contablemente, significa disminuir las cuentas capital y ajuste al capital en las porciones que
correspondan.
Las cuentas a utilizar sern, precisamente, Capital Social, Ajuste al capital, con crdito a la que corresponda segn la forma
de pago.

15.4.2. Reduccin nominal o contable. Distintas situaciones: voluntaria y obligatoria. Tratamiento contable.

Esta reduccin de capital no significa una disminucin de la cuanta del patrimonio neto, porque se vincula con el
tema de absorcin de prdidas.

Hay una simple permutacin dentro del patrimonio neto: desaparecen las prdidas acumuladas pero disminuy el
capital.

La LSC en el art. 206, establece que debe reducirse el capital cuando las prdidas insumen la totalidad de las
reservas y la mitad del capital (reduccin forzosa, nico caso en que se puede desafectar la reserva legal). Se procede a la
absorcin de prdidas a travs de la reduccin de otros elementos integradores del patrimonio neto (variacin permutativa).

En la registracin contable de la disminucin de capital por absorcin de prdidas se utilizaran las siguientes cuentas:

Dbito: cuenta capital y reservas (por la porcin de la reduccin)

Crdito: cuenta resultados acumulados (para su cancelacin).
En el caso de la reduccin por voluntad se produce cuando el resultado de un ejercicio es negativo y por lo tanto se lo absorbe
utilizando cuentas del patrimonio neto.

15.5. Resultados de disponibilidad restringida. Concepto. Constitucin de reservas y utilizacin.

CONCEPTO Y CLASIFICACIN

Las reservas constituyen ganancias retenidas con un destino especfico y pueden clasificarse de la siguiente manera:
 Obligatorias: cuando su constitucin est por encima de la voluntad de la asamblea, por emanar de la ley o del contrato
social.
Facultativas: cuando su creacin responde, exclusivamente, a la voluntad de la asamblea.

CONSTITUCIN DE RESERVAS Y UTILIZACIN DE RESERVAS:

Los destinatarios naturales de los beneficios de una sociedad son sus socios o accionistas; a pesar de ello, distintos motivos
pueden llevar a los administradores a no distribuir los beneficios en su totalidad. Pueden existir, por ejemplo, razones vinculadas
con el futuro societario, el que no siempre est asegurado contra las contingencias del negocio, as como la intencin de
encarar nuevas inversiones o expandir las actividades, etc. En consecuencia, la asamblea de accionistas puede decidir la
separacin de ciertos importes de las ganancias no asignadas y asignarlos a un destino especfico, es decir, restringir su posible
distribucin. Esto se conoce con la denominacin de constitucin de reservas y puede derivar de la ley, del estatuto o contrato
social o emanar, simplemente, de la voluntad de la asamblea.

Afectacin de reservas: las reservas son ganancias de disponibilidad restringida. La restriccin consiste en la obligatoriedad
de asignarle a esa porcin de resultados el destino previsto en la norma legal, estatutaria o asamblearia que dispuso la
restriccin. Se produce la separacin de parte de los resultados acumulados positivos, a efectos de evitar (temporal o
definitivamente) su distribucin.

Segn el origen de la restriccin de las ganancias, variar el momento de su contabilizacin:

Reservas legales y estatutarias: en el ejercicio en que se obtuvieron las utilidades que deben afectarse. El hecho sustancial
que da origen a la restriccin es la obtencin de resultados.
Reservas asamblearias: son las llamadas voluntarias. El hecho sustancial que da origen a la restriccin de utilidades es la
resolucin de la asamblea de socios. Es susceptible de desafectacin por el mismo rgano que le dio origen.
Desafectacin de reservas: la desafectacin de reservas facultativas, implica que esa porcin de resultados quedan liberados
de la restriccin que pesaba sobre ellos, transformndose nuevamente en resultados de libre disponibilidad y por ello
distribuibles. Esta decisin debe ser tomada en asamblea de accionistas. Las reservas legales y contractuales nicamente se
pueden desafectar para darles el uso previsto en su norma de creacin.

Reserva Legal: Entre las reservas obligatorias est la reserva legal, as denominada porque surge de la ley de sociedades.
Esta establece que, de las ganancias de cada ejercicio, deber destinarse por lo menos un 5% a la constitucin de una reserva
legal, hasta llegar al 20% del capital.

Reservas Facultativas

Son aquellas cuya creacin responde a la exclusiva decisin de la asamblea. Esta puede decidir reinvertir
determinados importes, por ejemplo para la renovacin de maquinarias.

A diferencia de lo que ocurre con la reserva legal, que slo puede utilizarse para absorber prdidas, las reservas
facultativas pueden desafectarse en cualquier momento, por decisin de la asamblea.

15.6. Resultados no asignados

15.6.1. Destino: distribuciones en efectivo, en especie, en acciones.

Los resultados no asignados son los que no tienen, todava, destino especfico. En la prctica, se suelen utilizar las cuentas
Resultados Acumulados o Resultados Retenidos como sinnimo de Resultados no asignados.
Los resultados acumulados surgen de la cancelacin de las cuentas de resultados (refundicin). Permanecen sin destino
especfico hasta que se rena la asamblea de accionistas que tiene, entre otros, el objetivo de tratar el destino de los
resultados.

Distribuciones en efectivo o en especie: La asamblea puede decidir repartir las ganancias en forma de dividendos, en
efectivo o en especie, entre los socios o accionistas. Es usual, sin embargo, que una parte de los beneficios se destine a los
directores. Ambas decisiones de la asamblea implican una reduccin del patrimonio neto.

Ejemplo: la asamblea decide repartir a los accionistas un dividendo del 20%, sobre un capital nominal de $ 1.000.000, y se
asigna a los directores honorarios por $40.000. La registracin a efectuar ser:
Resultados no asignados 240.000

A Dividendos a pagar 200.000

A Honorarios a pagar 40.000

Esta decisin es modificativa del patrimonio neto, ya que reduce su importe. Hay que tomar en cuenta que an al momento de
la decisin no hay egreso de efectivo, el efecto es la disminucin de la ganancia no asignada contra cuentas de pasivo que, en
su momento, debern ser canceladas.

Si bien no es usual, la asamblea podra haber decidido un reparto de dividendos en especie, por ejemplo entregando ttulos
pblicos que la empresa posee en su activo. El tratamiento contable ser similar, con la salvedad que el importe de la
distribucin depender del valor al que se encuentren contabilizados los bienes que se van a repartir.

Distribucin en acciones: Una prctica bastante difundida es la denominada distribucin de dividendos en acciones liberadas.
Esta consiste en la capitalizacin de ganancias, es decir, se disminuyen las ganancias no asignadas y, como contrapartida, se
incrementa el capital.

Pero el aumento de capital debe estar respaldado por la emisin de nuevas acciones. Por lo tanto, cuando se capitalizan las
ganancias, se reparten acciones entre los accionistas; y como stos las reciben quedando liberados de toda obligacin de pago,
esas acciones que se le entregan se suelen denominar acciones liberadas.

El dividendo en acciones tiene como destino final el incremento de capital, pero este aumento puede requerir trmites, los que,
a su vez, insumen tiempo. Por eso es que, en el momento en que la asamblea lo decide, se acreditar una cuenta Acciones a
Emitir o similar, la cual, una vez completados los trmites de aumento de capital, se saldar con Capital Suscripto.

Ejemplo 1: en el mes de abril se rene la asamblea de una sociedad que tiene un capital suscripto de $1.000.000 y decide
repartir un dividendo en acciones del 20%. Asimismo, los trmites de aumentos de capital finalizan en agosto. La registracin
ser:

----------------------- Abril ---------------------- 200.000

Resultados no Asignados 200.00

0
a Dividendos en Acciones a Distribuir

---------------------Agosto-----------------------

Dividendos en Acciones a Distribuir 200.000

a Capital Suscripto 200.000

 Dividendos en Acciones a Distribuir es una cuenta de PN y se expondr en el rubro en que se exponga el Capital.

La llamada distribucin de dividendos en acciones no implica reparto alguno, ya que consiste en una operacin permutativa de
patrimonio neto. El importe total del mismo no vara. Por ende, habr ms cantidad de acciones en circulacin para el mismo
importe del PN, lo que provocar una disminucin del valor de cada accin.

El socio que recibe acciones liberadas puede pensar que, vendiendo esas acciones que recibe, se hace de dinero. Pero si
enajena las acciones recibidas como dividendos, los ttulos que quedan en su poder habrn perdido valor y adems, el efecto
sera similar a que no se hubieran capitalizado las ganancias y el socio hubiera vendido parte de sus tenencias.

Ejemplo 2: el patrimonio neto de una empresa se compone de la siguiente manera:

Capital suscripto (100.000 acciones x $1 c/u) 100.000

Ajustes al capital 50.000

Ganancias reservadas 50.000

Resultados no asignados 100.000

PATRIMONIO NETO TOTAL 300.000

El valor patrimonial de cada accin ser hasta ese momento de $3 (300.000 / 100.000). Si la sociedad decide repartir dividendo
en acciones del 100%, el PN quedar compuesto de la siguiente manera:

Capital suscripto (200.000 acciones x $1 c/u) 200.000

Ajustes al capital 50.000

Ganancias reservadas 50.000

PATRIMONIO NETO TOTAL 300.000

El valor patrimonial de cada accin habr disminuido a $1.50 (300.000 / 200.000). De manera similar se reducir su cotizacin o
valor de venta.

Si en el ejemplo, un accionista que posea 10.000 acciones (que le conferan un 10% de participacin en la sociedad)
decide vender las 10.000 acciones que recibe como dividendos, su participacin disminuir del 10 al 5%, ya que
mantendr su tenencia de 10.000 acciones contra el nuevo capital que est formado por 200.000 acciones.

15.6.2. Tratamiento de los ajustes de resultados de ejercicios anteriores. Su impacto en los resultados.
Causas.

Existen ganancias y prdidas que se reconocen contablemente en perodos distintos de aquellos en que se devengaron y que
deben exponerse en otro estado, corrigiendo en ms o en menos los resultados no asignados al inicio del ejercicio.

Los AREA son correcciones del saldo inicial de los resultados no asignados, y hasta podramos indicar que su clasificacin
como cuenta sera la de Regularizadora del PN, ya que ajustan la valuacin de una partida del PN, como son los resultados no
asignados.

Hay dos posturas en la doctrina para determinar si una partida tiene el carcter de ajustes de ejercicios anteriores, o es un
resultado imputable a este ejercicio. Ellas son:

1. Criterio restrictivo: se imputan como AREA directamente:

 La correccin de errores debido a clculos incorrectos, incorrecta aplicacin de normas de valuacin/medicin, omisin
de considerar informacin existente a la fecha de cierre del ejercicio.
Las diferencias que surgen por la aplicacin en este ejercicio de normas de valuacin/medicin distintas a las del
ejercicio anterior (las correcciones se efectan para no afectar la Comparabilidad entre estados contables).
2. Criterio amplio: adems de los dos casos anteriores, incluye tambin los ajustes provenientes en las modificaciones en las
estimaciones. En este caso, para que proceda el ajuste, debe originarse en hechos sustanciales que correspondan al ejercicio
anterior.

15.7. Resultados diferidos: concepto. Origen. Tratamiento de los saldos provenientes de bienes de uso.

Son los Revalos tcnicos practicados a los bienes de uso e inversiones en bienes similares que modifican al PN.
Conceptualmente, los Revalos tcnicos representan Resultados por Tenencia, que debieran imputarse directamente al Estado
de Resultados conforme modelo contable a valores corrientes. El origen de su aplicacin est en la RT 10 que imputaba el
mayor valor de un bien (derivado de la tasacin por peritos) a una reserva de PN que, con el transcurso del tiempo, se iba
desafectando, utilizando como contrapartida la cuenta RxT Esto se deba a que se trata de una ganancia que, por no estar
efectivizada, no tiene el carcter de distribuible y debe acreditarse directamente a una Reserva por revalo tcnico (expuesto en
el rubro de las ganancias reservadas), sin someterse a la decisin previa de la Asamblea.
Actualmente, la norma vigente (RT 17) no permite la utilizacin de esta reserva pero prev en sus normas de transicin el
tratamiento de los mismos hasta su total desafectacin, cuando se da de baja el bien.

Estas reservas por revalos tcnicos se irn desafectando conforme se vaya consumiendo (va las amortizaciones) el bien que
les dio origen. Lo que se debe hacer es calcular la amortizacin del bien antes del revalo y despus del mismo y, por la
diferencia entre ambos importes, desafectar la cuenta de PN (resultado de disponibilidad restringida) y reconocer un resultado
de libre disponibilidad (RxT +). Dicho tratamiento se sustentaba en el hecho de que el revalo permitira la obtencin de
ingresos en varios periodos, por lo cual corresponde reconocer dichas ganancias peridicamente, segn la vida til restante del
bien e ir correlacionando ingresos y gastos.

15.8. Tratamiento de las partidas del rubro ante las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda

Para la medicin al cierre se tendr en cuenta:

Como norma general: se ajustan a moneda constante para llevarlos a moneda de poder adquisitivo de la fecha de cierre de
ejercicio, el total de los aportes efectivamente integrados nicamente.
Como criterio particular: cuando los aportes fueron econmicamente y jurdicamente exigibles por la sociedad se acepta la
suscripcin.
La diferencia que surja entre el capital efectivamente integrado ajustado por inflacin a la fecha de cierre y su valor histrico
nominal, se imputar a una cuenta de PN complementaria de la cuenta capital, denominada ajuste al capital.

Entonces: Capital se ajusta por inflacin el capital integrado nicamente, y la fecha de origen es la de la efectiva integracin. La
cuenta de contrapartida es ajuste al capital. El capital social ajustado debe exponerse dividido en: capital social, por el valor
nominal y ajuste al capital por su ajuste. La porcin no integrada queda expuesta a su valor nominal. En cuanto a la cuenta de
activo accionistas o socio cuenta aporte, ser considerada una partida monetaria, y por lo tanto autovaluada.

La RT 6 indica que los importes pendientes de integracin no se reexpresarn en moneda de cierre, salvo que pudiera
demostrarse que se trata de importes que, econmica y jurdicamente, son exigibles en forma individual.

Fowler Newton, sustenta un criterio similar:

Si no se fija fecha para el completamiento del aporte pendiente, y queda a discrecin de los accionistas el momento de su
integracin, la fecha de origen es la de efectiva integracin.
 Si se establece la fecha de la integracin restante, son econmicamente exigibles, as, la fecha de origen es la de la
suscripcin.

Este es el criterio adoptado por la ctedra: Primas de emisin: se ajustar a moneda constante, considerando su fecha de
origen la que corresponda a su efectiva integracin. Se deber mantener coherencia con el criterio utilizado para ajustar la
cuenta capital social. Esta partida es expuesta en el patrimonio neto directamente por su valor ajustado.

Las reservas son partidas desactualizadas, por lo tanto deben ser reexpresadas para llevarlas a moneda de poder adquisitivo
de la fecha de cierre de ejercicio. El problema estara dado por la determinacin de sus fechas de origen.

La profesin contable en general y cualquiera sea la causa origen de las reservas constituidas, a los efectos del ajuste por
inflacin, considera como fecha de origen la fecha en que se celebr la asamblea de accionistas que trat su afectacin.

No obstante, NO existe unanimidad de criterio en considerar esa fecha de origen cuando se refiere a la reserva legal y
estatutaria, debido a que puede considerarse que el hecho generador de la reserva es la obtencin de resultados, y no la
decisin asamblearia, que no deviene necesaria ni imprescindible porque la obligatoriedad de estas reservas devienen, en el
primer caso de la ley y en el segundo es una disposicin contractual. Quienes opinan as, toman como fecha de origen para el
ajuste de estas reservas la fecha de cierre de ejercicio en el cual se obtuvieron las utilidades. (Marn coincide con este criterio)

Entonces:

Reserva facultativa desde la fecha de la asamblea (si ya hubiese constituida una reserva facultativa de ejercicios anteriores,
esa parte se reexpresa por el coeficiente anual).
Reserva legal y estatutaria coeficiente anual (desde el cierre del ejercicio en el que se obtuvieron las utilidades).

Los resultados no asignados son partidas desactualizadas, por lo tanto deben ser reexpresadas. Los resultados acumulados,
por su parte, al cierre del ejercicio actual, se encuentran expresados a moneda de poder adquisitivo de la fecha de cierre del
ejercicio anterior, por lo tanto se ajustaran reexpresndolos por el coeficiente anual. En cambio, el resultado del ejercicio est
compuesto por diferentes partidas, todas en moneda de distinto poder adquisitivo, por lo tanto, es necesario reexpresar cada
una de esas partidas teniendo en cuenta, en cada una de ellas, cual es su fecha de origen para as poder reexpresarlas y poder
determinar el resultado del ejercicio a moneda de poder adquisitivo de la fecha de cierre de ejercicio.

RT 9 capitulo V: Las partidas integrantes del patrimonio neto deben clasificarse y resumirse de acuerdo con su origen: aportes
de los propietarios (o asociados) y resultados acumulados.

A. Aportes de los propietarios:

A.1. Capital: Este rubro est compuesto por el capital suscripto y los aportes irrevocables efectuados por los
propietarios (capitalizados o no, en efectivo o en bienes o derechos) y por las ganancias capitalizadas. Se expone
discriminando el valor nominal del capital de su ajuste por inflacin.
A.2. Prima de emisin: Se expone por su valor reexpresado.
B. Resultados acumulados

B.1.Ganancias reservadas: Son aquellas ganancias retenidas en el ente por explcita voluntad social o por
disposiciones legales, estatutarias u otras. La composicin de este rubro debe informarse adecuadamente.
B.2.Resultados no asignados: Son aquellas ganancias o prdidas acumuladas sin asignacin especfica.
 B.3.Revalos tcnicos: Cuando el ente realice un revalo tcnico, el mayor valor resultante -en su caso- se presentar
de acuerdo con lo dispuesto por las normas contables profesionales*.

RT 16 - 4.1.3: El patrimonio neto y las participaciones de accionistas no controlantes en los patrimonios de las
empresas controladas: El patrimonio neto de un ente resulta del aporte de sus propietarios o asociados y de la acumulacin
de resultados. En los estados contables que presentan la situacin individual de un ente, es:

Patrimonio neto = Activo Pasivo

Cuando se presenta informacin consolidada de una sociedad controlante y sus sociedades controladas, y parte del capital de
stas est en manos de otros accionistas, las participaciones de stos sobre el patrimonio de dichas subsidiarias:

a. No integran el pasivo del grupo econmico en tanto ste no haya asumido la obligacin de entregar recursos o prestar
servicios a los accionistas no controlantes (por ejemplo, con motivo de la aprobacin de dividendos o de la disolucin de la
controlada);
b. No forman parte del patrimonio de la controlante porque no representan derechos de los accionistas de sta.
En tales casos, es: Patrimonio neto = Activo - Pasivo - Participaciones de accionistas no controlantes en el patrimonio de
entidades controladas

Por su origen, el patrimonio puede desagregarse as: Patrimonio neto = Aportes + Resultados acumulados

Excepcin: puede haber entes sin fines de lucro que no tengan capital.

En este documento se considera aportes al conjunto de los aportes de los propietarios, incluyendo tanto al capital suscripto
(aportado o comprometido a aportar) como a los aportes no capitalizados. Los anticipos para futuras suscripciones de acciones
slo constituyen aportes no capitalizados cuando tienen el carcter de irrevocables y han sido efectivamente integrados.

Esto implica la adopcin del criterio de que el capital a mantener es el financiero y no el que define un determinado nivel de
actividad (habitualmente denominado capital fsico).

RT 17: 5.19.1.2 Acciones Preferidas Rescatables: Las acciones preferidas emitidas integran el pasivo cuando sus clusulas
de emisin, directa o indirectamente:

a. Obligan al emisor a su rescate; o bien

b. Otorgan al tenedor el derecho a solicitar su rescate,
Por un importe determinado o determinable y en una fecha fija o determinable. Los intereses o dividendos correspondientes a
las acciones preferidas que forman parte del pasivo integran los costos financieros a cuyo tratamiento se refiere la seccin 4.2.7
(Costos financieros). Las acciones preferidas rescatables a opcin del emisor integran el patrimonio neto mientras la opcin no
haya sido decidida o no pueda ser efectivamente ejercida.

5.19.1.3.2. Aportes irrevocables para absorber prdidas acumuladas: Los aportes efectivamente integrados, destinados a
absorber perdidas, sern registrados en el patrimonio neto modificando los resultados acumulados, siempre que hayan sido
aprobados por la asamblea de accionistas (u rgano equivalente) del ente o por su rgano de administracin ad-referndum de
ella.