Medicin del PIB

y el crecimiento
econmico
Un barmetro econmico
La economa se seguir expandiendo en el ao 2006?
5
CAPTULO

Y en el ao 2007? La expansin ser lenta o rpida? Se volver a

caer en la recesin? A principios del ao 2004, muchas empresas es-
tadounidenses queran saber las respuestas a estas preguntas. AOL
(America On Line) quera saber si deba expandir su servidor de re-
des o retrasarlo por un tiempo. Amazon.com quera saber si deba
aumentar la capacidad de sus almacenes. Para calcular la severidad
de una recesin y tomar decisiones importantes sobre la expansin de
un negocio, las empresas como AOL y Amazon utilizan pronsticos
Despus de estudiar este
del PIB. Qu es exactamente el PIB y cmo se puede usar para sa- captulo, usted ser capaz de:
ber si se est en una recesin o qu tan rpido se est expandiendo Definir el PIB y utilizar el modelo
una economa? de flujo circular para explicar por qu
Para revelar la tasa de crecimiento o la disminucin del PIB, se el PIB es igual al gasto agregado y al
deben quitar los efectos de la inflacin y calcular cmo est cam- ingreso agregado.
biando el PIB real. Cmo se quita el componente de la inflacin Explicar las dos maneras en que
del PIB para revelar el PIB real? se mide el PIB.
Algunos pases son ricos mientras otros son pobres. Cmo se Explicar cmo se mide el PIB real
compara el bienestar econmico de un pas con el de otro? Cmo y el deflactor del PIB.
se pueden hacer comparaciones internacionales del PIB? Explicar cmo se usa el PIB real
para medir el crecimiento econmico
En este captulo, se entender cmo los estadistas econmicos y describir las limitaciones de esta
miden el PIB, el PIB real y la tasa de crecimiento econmico. Tam- medida.
bin se estudiarn las limitaciones de estas medidas. En la Lectura en-
tre lneas al final de este captulo, se analizar qu tan difcil es
cuantificar los avances tecnolgicos y cmo su influencia hace ms
complicada la medicin econmica.

111
112 CAPTULO 5 MEDICIN DEL PIB Y EL CRECIMIENTO ECONMICO
Producto interno bruto
QU ES EXACTAMENTE EL PIB, CMO SE CALCULA,
qu significa y por qu nos importa? Las respuestas
a estas preguntas se descubrirn en este captulo.
Primero, qu es el PIB?
Definicin del PIB
El PIB, o producto interno bruto, es el valor de mercado
de bienes y servicios finales producidos en una economa
durante un periodo determinado. Esta definicin
se divide en cuatro partes:
Valor de mercado.
Bienes y servicios finales.
Producidos dentro de un pas.
En un periodo determinado de tiempo.
Se examinarn cada uno de estos puntos.
Valor de mercado Para medir la produccin total,
debemos sumar la produccin de manzanas y naranjas,
computadoras y palomitas de maz juntas. No se llega
muy lejos solamente contando los artculos. Por ejemplo,
cul es la produccin total ms grande: 100 manzanas
y 50 naranjas, o 50 manzanas y 100 naranjas?
El PIB responde esta pregunta valorando los artcu-
los con sus valores de mercado: los precios en los cuales
cada artculo es comercializado en los mercados. Si el
precio de una manzana es de $0.10, el valor de merca-
do de 50 manzanas es de $5. Si el precio de una naran-
ja es de $0.20, el valor de mercado de 100 naranjas es
de $20. Al utilizar los precios de mercado para valorar
la produccin, se pueden sumar las manzanas y las na-
ranjas juntas. El valor de mercado de 50 manzanas y
100 naranjas es de $5 ms $20, es decir, $25.
Productos y servicios finales Para calcular el PIB,
se valoran los bienes y servicios finales producidos. Un bien
final (o servicio) es un artculo comprado por el usuario
final durante un periodo de tiempo especfico.
Contrasta con el bien intermedio (o servicio), que es
un artculo producido por una empresa, comprado
por otra, y usado como un componente de un bien
o servicio final.
Por ejemplo, una camioneta Ford es un bien final,
pero una llanta Firestone es un bien intermedio de la
camioneta. Una computadora Dell es un bien final,
pero un chip Intel Pentium dentro de la computadora
es un bien intermedio.
Si se suma el valor de los bienes y servicios inter-
medios producidos ms el valor de los bienes y servicios
finales, se contara la misma cosa muchas veces, un
problema conocido como doble contabilidad. El valor
de una camioneta ya incluye el valor de las llantas,
y el valor de una computadora Dell ya incluye el valor
del chip Pentium que viene dentro.
Algunos artculos pueden ser bienes intermedios en
algunas situaciones y un bien final en otras. Por ejemplo,
el helado que se compra en un caluroso da de verano
es un bien final, pero el helado que una cafetera compra
y utiliza para preparar un batido es un bien intermedio.
El batido es el bien final. As que si un bien es inter-
medio o final depende del uso que se le d, no de lo
que es en realidad.
Algunos artculos que las personas compran no son
ni bienes finales ni intermedios. Algunos ejemplos de
dichos bienes incluyen los activos financieros (acciones
y bonos) y bienes de segunda mano (autos usados
o viviendas).
Estos artculos no forman parte del PIB actual.
Pero un auto usado y una vivienda conformaron parte
del PIB del ao en el que se produjeron.
Producidos dentro de un pas Solamente los
productos y servicios que se producen dentro de un
pas cuentan como parte del PIB del pas productor.
Nike Corporation, una empresa estadounidense,
produce zapatos deportivos en Vietnam, y el valor de
mercado de esos zapatos es parte del PIB de Vietnam,
no del de Estados Unidos. Toyota, una empresa
japonesa, produce automviles en Georgetown,
Kentucky, y el valor de su produccin es parte del
PIB de Estados Unidos, no del de Japn.
En un periodo determinado de tiempo
El PIB mide el valor de la produccin en un periodo
determinado de tiempo, por lo general, en un trimestre
y se le llaman datos trimestrales del PIB; o un ao,
llamados entonces datos anuales del PIB.
El PIB mide no solamente el valor de la produccin
total sino tambin el ingreso y el gasto totales. La igual-
dad entre el valor de la produccin total y los ingresos
totales es importante porque muestra la relacin directa
entre la productividad y el nivel de vida. El nivel de
vida se eleva cuando aumentan los ingresos y se pueden
comprar ms bienes y servicios. Pero se deben producir
ms bienes y servicios para poder comprarlos.
El incremento del ingreso y del valor de produccin
van juntos. Son dos aspectos del mismo fenmeno:
la produccin creciente. Para observar por qu ocurre
esto, se estudiar el flujo circular del gasto y el ingreso.
El PIB y el flujo circular del gasto
y el ingreso
La figura 5.1 ilustra el flujo circular del gasto y el ingre-
so. La economa consiste en familias, empresas, gobiernos
y el resto del mundo (los rombos morados), que se comer-
cian en los mercados de recursos, mercados de bienes (y
servicios) y mercados financieros. Primero se observarn
las familias y las empresas, simplificando as el modelo.

Familias y empresas En los mercados de recursos,
las familias venden y las empresas compran los servicios
de trabajo, capital y tierra. Las empresas pagan un
ingreso a las familias como retribucin por el uso de
los recursos: salarios por los servicios de trabajo, inters
por el uso del capital y renta por el uso de la tierra.
Un cuarto recurso de produccin, las habilidades
empresariales, recibe beneficios.
Los ingresos retenidos de las empresas (los beneficios
que no se distribuyen a las familias) forman parte
tambin del ingreso del sector familias. Se puede pensar
en los ingresos retenidos como el ingreso que las
familias ahorran y vuelven a prestar a las empresas.
La figura 5.1 muestra el ingreso total, ingreso agregado,
recibido por todas las familias, incluyendo los beneficios
retenidos, indicado por los puntos azules con la
leyenda Y.
En los mercados de bienes y servicios, las empresas
venden y las familias compran los bienes y servicios
de consumo, como patines y cortes de cabello. El pago
total de estos bienes y servicios es el gasto de consumo,
indicado por los puntos rojos con la leyenda C.
FIGURA 5.1 El flujo circular del ingreso y el gasto
S Ahorro de las familias
T
Familias
C G
Y
M e rc a d o M e rc a d o
d e re c u r s o s d e b ie n e s
I
I
Y
C Resto
Empresas
G Y = 10,847
XM
En el flujo circular del ingreso y el gasto, las familias realizan
gastos de consumo (C ); las empresas realizan gastos de
inversin (I ); los gobiernos compran bienes y servicios (G);
y el resto del mundo compra exportaciones netas (X
M),
(flujo rojo). Las familias reciben ingresos (Y ) de las
empresas (flujo azul).
Fuentes: U.S. Department of Commerce, Bureau of Economic Analysis (Departamento de Comercio de Estados Unidos, Oficina de Anlisis Econmicos). (Estos datos
corresponden al segundo trimestre de la tasa anual del ao 2003.)
PRODUCTO INTERNO BRUTO 113
En el mercado de bienes, las empresas compran
y venden equipo de capital nuevo, como sistemas
de cmputo, aviones, camiones y equipo de cadena de
montaje. Algunas cosas que las empresas producen no
se venden, sino que se aaden al inventario. Por ejemplo,
si General Motors produce 1,000 autos y vende 950
de ellos, los 50 autos restantes quedan sin vender y
el inventario de autos de la empresa aumenta en
50 unidades. Cuando una empresa aade la produccin
no vendida a sus propios inventarios, se puede considerar
como una empresa que se compra a s misma. La compra
de planta, equipo y construcciones nuevas, al igual que
las adiciones a inventarios, se consideran inversin, y
se muestran con los puntos rojos con la leyenda I.
Gobiernos Los bienes y servicios que los gobiernos
compran a las empresas se denominan compras guber-
namentales. En la figura 5.1, estas compras guber-
namentales se muestran como el flujo rojo G.
Los gobiernos utilizan los impuestos para pagar sus
compras. La figura 5.1 muestra los impuestos como
impuestos netos mediante los puntos verdes con la
Miles de
millones
de dlares
de 2003
C = 7,674
Gobierno
Endeudamiento I = 1,624
del gobierno G = 2,054
X M = 505
M e rc a d o s
XM financieros Y = 10,847
C = 7,674
Endeudamiento
externo S = 1,666
T = 1,506
del mundo
Endeudamiento de las empresas
El ingreso agregado (flujo azul) es igual al gasto agregado
(flujo rojo). Las familias usan sus ingresos para consumir (C),
ahorrar (S ) y pagar impuestos netos (T). Las empresas se
endeudan para financiar sus gastos de inversin y los
gobiernos y el resto del mundo se endeudan para financiar
su dficit o prestar su supervit (flujo verde).
114 CAPTULO 5 MEDICIN DEL PIB Y EL CRECIMIENTO ECONMICO
leyenda T. Los impuestos netos corresponden a los
impuestos pagados a los gobiernos menos las trans-
ferencias que se reciben de los gobiernos y menos los
pagos de inters que reciben las familias por financiar
la deuda pblica. Las transferencias son los pagos en
efectivo que hacen los gobiernos a las familias y a las
empresas, en forma de beneficios de seguridad social,
compensacin por desempleo y subsidios.
Resto del mundo Las empresas venden bienes y
servicios al resto del mundo (exportaciones) y compran
bienes y servicios del resto del mundo (importaciones).
El valor de las exportaciones (X) menos el valor de las
importaciones (M) se llama exportaciones netas, y se
muestra en la figura 5.1 mediante el flujo rojo X
M.
Si las exportaciones netas son positivas (las expor-
taciones exceden a las importaciones), existe un flujo
neto de bienes y servicios de las empresas de un pas
al resto del mundo. Si las exportaciones netas son
negativas (las importaciones exceden a las exportaciones),
existe un flujo neto de bienes y servicios del resto del
mundo a las empresas del pas.
El PIB es igual al gasto y ste es igual al ingreso
El producto interno bruto se puede determinar de dos
maneras: Por el gasto total en bienes y servicios o por
el ingreso total obtenido por la produccin de bienes
y servicios.
El gasto total, o gasto agregado, es la suma del flujo
rojo en la figura 5.1. El gasto agregado es igual al gasto
de consumo ms la inversin, las compras gubernamen-
tales y las exportaciones netas.
El ingreso agregado obtenido de la produccin
de bienes y servicios es igual a la cantidad total pagada
por los servicios de los recursos, salarios, intereses,
renta y beneficios. Esta cantidad se muestra con el
flujo azul en la figura 5.1. Debido a que la empresa
paga ingresos (incluyendo los beneficios retenidos),
todo lo que recibe de la venta de su produccin,
el ingreso (el flujo azul) es igual al gasto (la suma
del flujo rojo). Es decir,
Y  C  I  G  X
M.
La tabla en la figura 5.1 muestra las cifras del ao
2003 para Estados Unidos. Se puede observar que la
suma de gastos es de 10,847 mil millones de dlares,
que tambin es igual al ingreso agregado.
Debido a que el gasto agregado es igual al ingreso
agregado, estos dos mtodos de valorar el PIB propor-
cionan la misma respuesta. As que,
El PIB es igual al gasto agregado y ste es igual
al ingreso agregado.
El modelo de flujo circular es el fundamento sobre
el cual se edifican las cuentas econmicas nacionales.
Flujos financieros
El modelo de flujo circular tambin permite ver la
conexin entre los flujos de gasto e ingreso y los flujos
de los mercados financieros que financian el dficit y
pagan las inversiones. Estos flujos se muestran en verde
en la figura 5.1. El ahorro de las familias (S) es la
cantidad que las familias tienen despus de haber
pagado sus impuestos y comprado sus bienes y servicios
de consumo. El endeudamiento del gobierno financia
su dficit presupuestal. (Los prstamos del gobierno
surgen cuando el gobierno tiene un supervit presu-
puestal.) Y el endeudamiento exterior paga por un
dficit con el resto del mundo. Estos flujos financieros
son las fuentes de los fondos que las empresas usan para
pagar su inversin en capital nuevo. A continuacin
se observar ms detalladamente la manera en que se
financia la inversin.
Cmo se financia la inversin
La inversin, lo que se aade al acervo de capital, es
uno de los determinantes de la tasa a la cual crece la
produccin. La inversin se financia con tres fuentes:
1. Ahorro privado.
2. Supervit presupuestal del gobierno.
3. Endeudamiento del resto del mundo.
El ahorro privado es el flujo verde denominado S
en la figura 5.1. Se debe notar que el ingreso de las
familias se destina al consumo, al ahorro o al pago
de impuestos. Es decir,
Y  C  S  T.
Pero se ha visto que Y tambin es igual a la suma de
los componentes del gasto agregado. Es decir,
Y  C  I  G  X
M.
Usando estas dos ecuaciones, se puede ver que
I  G  X
M  S  T.
Ahora se resta G y X de ambos lados de la ltima
ecuacin y se agrega M a ambos lados para obtener
I  S  1T
G2  1M
X2.
En esta ecuacin, (T
G ) es el supervit presupues-
tal del gobierno y (M
X) es el endeudamiento del
resto del mundo.
Si la recaudacin de impuestos (T ) es mayor a las
compras gubernamentales (G ) el gobierno tiene un
supervit presupuestal que es igual a (T
G ), y
este supervit contribuye a pagar la inversin. Si la
recaudacin de impuestos es menor a las compras guber-
namentales, el gobierno tiene un dficit presupuestal
igual a (T
G ), el cual ahora es negativo. Este dficit
se resta de las fuentes que financian la inversin.
Si se importa (M ) ms de lo que se exporta (X ),
se pide prestado al resto del mundo un monto igual a
(M
X ). As que parte del ahorro del resto del mundo

se utiliza para financiar la inversin en un pas. Si se
exporta ms de lo que se importa, se presta al resto del
mundo un monto igual a (X
M ). As que parte
del ahorro domstico se utiliza para financiar la
inversin en otros pases.
A la suma de los ahorros privados, S, ms el ahorro
del gobierno, (T
G ) se le llama ahorro interno.
De manera que la inversin es financiada por el
ahorro interno y el endeudamiento externo.
Cada ao desde principios de la dcada de 1980,
Estados Unidos ha pedido prestado al resto del
mundo un endeudamiento externo total de ms
de 1.5 billones de dlares en ese periodo. En el ao
2003, Estados Unidos increment su deuda interna-
cional por 505 miles de millones de dlares.
En el ao 2005, Amrica Latina mostr por cuarto
ao consecutivo un saldo positivo en la balanza de
bienes, que ascendi a 75,700 millones de dlares y
que representa un 3.2 por ciento del PIB. El valor de
las exportaciones e importaciones fue superior a mil
millones de dlares, lo que, aproximadamente, repre-
senta el 44 por ciento del PIB de la regin. El incre-
mento de las exportaciones e importaciones fue menor
al registrado en el ao 2004, cuando la tasa de creci-
miento fue superior al 20 por ciento.
Producto interno bruto y neto
Qu significa el trmino bruto del PIB? Bruto signi-
fica antes de contabilizar la depreciacin del capital.
El monto total gastado en aumentar el acervo de capital
y reemplazar el capital depreciado. Lo opuesto a bruto
es neto, que significa despus de contabilizar la depre-
ciacin de capital. El monto gastado en aumentar el
acervo de capital. Para entender qu es la depreciacin
del capital y cmo afecta al gasto y al ingreso agregados,
se necesita ampliar el marco de contabilidad que se est
utilizando y distinguir entre los flujos y los acervos.
Flujos y acervos en macroeconoma Un flujo es
una cantidad por unidad de tiempo. El agua que corre
de un grifo abierto a la baera es un flujo. Tambin lo
son el nmero de discos compactos que se compran
en un mes, y la cantidad de ingreso que se gana en un
mes. El PIB es un flujo: el valor de los bienes y servicios
que se producen en un pas en un determinado periodo
de tiempo. El ahorro y la inversin tambin son flujos.
Un acervo es la cantidad que existe en un periodo
de tiempo determinado. El agua en la baera es un
acervo. Y tambin lo son los discos compactos, y la
cantidad de dinero en las cuentas de ahorro. Los dos
acervos claves de la macroeconoma son la riqueza y
el capital. Y los flujos de los ahorros y la inversin
cambian estos acervos. A continuacin se mostrar
de qu manera.
Riqueza y ahorro La riqueza es el valor de todas
las cosas que las personas poseen. Lo que las personas
PRODUCTO INTERNO BRUTO 115
poseen, un acervo, est relacionado con lo que ganan,
un flujo. Las personas ganan un ingreso, que es el monto
que reciben durante un periodo determinado por ofrecer
los servicios de sus recursos productivos. El ingreso que
queda despus de pagar impuestos, se consume o se
ahorra. El gasto de consumo es el monto gastado en bienes
y servicios de consumo. El ahorro es el monto de los
ingresos que queda despus de satisfacer los gastos de
consumo. As que el ahorro incrementa la riqueza.
Por ejemplo, supongamos que al final del ao
escolar se tienen $250 en una cuenta de ahorro y
algunos libros de texto que valen $300. Si eso es todo
lo que se posee, la riqueza total es de $550. Se toma
un empleo de verano y se obtiene un ingreso de $5,000.
Ahora se es extremadamente cuidadoso y se gasta slo
$1,000 durante el verano en bienes y servicios de
consumo. Al final del verano, cuando se reanudan
las clases, se tienen $4,250 en una cuenta de ahorro.
La riqueza es ahora de $4,550. La riqueza ha aumentado
$4,000, que es igual al ahorro de $4,000. El ahorro
de $4,000 es igual al ingreso de $5,000 menos los
gastos de consumo de $1,000.
La riqueza nacional y el ahorro nacional funcionan
igual que este ejemplo. La riqueza de una nacin es igual
a su riqueza al inicio del ao ms el ahorro durante
ese ao. El ahorro de una nacin equivale a su ingreso
menos sus gastos de consumo.
Capital e inversin El capital es la planta, el equipo,
las construcciones y los inventarios de materias primas
y de bienes semiterminados que se utilizan para produ-
cir otros bienes y servicios. La cantidad de capital en la
economa ejerce una gran influencia sobre el PIB.
Dos flujos cambian el acervo de capital: la inversin
y la depreciacin. La inversin es la compra de capital
nuevo, la cual aumenta el acervo de capital. (La inversin
incluye adiciones a los inventarios). La depreciacin es
la disminucin del acervo de capital que resulta del
desgaste y la obsolescencia. Otro nombre para la depre-
ciacin es consumo de capital. El monto total gastado
en aumentar el acervo de capital y en reemplazar el
capital depreciado se llama inversin bruta. El monto
gastado en aumentar el acervo de capital se conoce
como inversin neta. La inversin neta es igual a la
inversin bruta menos la depreciacin.
La figura 5.2 ilustra estos conceptos. El 1 de enero
del ao 2003, la empresa Discos Compactos Toms
tena tres mquinas. Esta cantidad era su capital inicial.
Durante el ao 2003, Toms desech una mquina
vieja. Esta cantidad representa la depreciacin del
capital. Despus de la depreciacin, el acervo de capital
de Toms haba bajado a dos mquinas. Pero tambin
durante el ao 2003, Toms compr dos mquinas
nuevas. Esta cantidad es su inversin bruta. Para el 31
de diciembre del ao 2003, Discos Compactos Toms
tena cuatro mquinas, as que su capital haba
aumentado en una mquina. Este monto es la inversin
116 CAPTULO 5 MEDICIN DEL PIB Y EL CRECIMIENTO ECONMICO

neta de Toms. La inversin neta de Toms es igual El producto interno neto no incluye la depreciacin.
a su inversin bruta (la compra de dos mquinas Igual que el PIB, se puede observar como la suma de
nuevas) menos su depreciacin (una mquina ingresos o gastos. El ingreso neto incluye las ganancias
desechada). netas de una empresa, es decir, las ganancias despus
El ejemplo de Discos Compactos Toms se puede de restar la depreciacin. Y el gasto neto incluye la
aplicar a la economa como un todo. El acervo de inversin neta, que tampoco incluye la depreciacin.
capital de una nacin disminuye cuando se deprecia
el capital y aumenta gracias a la inversin bruta. El corto plazo se encuentra con el largo plazo
El cambio del acervo de capital de una nacin de un Los flujos y acervos que se acaban de estudiar influyen
ao a otro es igual a su inversin neta. en el crecimiento del PIB y en sus fluctuaciones. Una de
las razones por las cuales el PIB crece es porque el acervo
De vuelta al trmino bruto del PIB Ahora de capital crece. La inversin se suma al capital, as que
se puede observar la diferencia entre el producto el PIB crece debido a la inversin. Pero la inversin
interno bruto y el producto interno neto. En la parte flucta, lo que produce fluctuaciones en el PIB. As que
del ingreso de los flujos que miden el PIB, la ganancia el capital y la inversin, junto con la riqueza y el ahorro,
bruta de una empresa es su ganancia antes de restar son parte de la clave para entender tanto el crecimiento
la depreciacin. La ganancia bruta de una empresa es como las fluctuaciones del PIB.
parte del ingreso agregado, as que la depreciacin La inversin y el ahorro interactan con el ingreso
se considera como parte del ingreso bruto y del PIB. y el gasto de consumo en un flujo circular de gasto e
De manera similar, en la parte del gasto de los flujos ingreso. En este flujo circular, el ingreso es igual al
que miden el PIB, la inversin bruta incluye la gasto, y ambos son iguales al valor de la produccin.
depreciacin, as que la depreciacin se considera Esta igualdad es el fundamento sobre el que estn
como parte del gasto agregado, y el gasto total es edificadas las cuentas econmicas de una nacin y
una medida bruta. a partir del cual se mide su PIB.

FIGURA 5.2 Capital e inversin

4
Inversin
neta
durante
el ao
Mquinas productoras de discos compactos

Inversin 2003
3 bruta

Depreciacin

Capital Capital Capital Capital

inicial inicial inicial inicial
menos menos
depreciacin depreciacin
1

0
1 de enero Durante el ao 31 de diciembre
de 2003 2003 de 2003
Tiempo

Discos compactos Toms tiene un acervo de capital al final del de Toms es igual a las dos mquinas nuevas compradas
ao 2003 que es igual a su acervo de capital al principio durante el ao, y la depreciacin es la mquina que
del ao ms su inversin neta. La inversin neta es igual a Toms desech durante el ao. La inversin neta de Toms
la inversin bruta menos la depreciacin. La inversin bruta es de una mquina.
 MEDICIN DEL PIB DE COLOMBIA 117

P R E G U N TA S D E R E PA S O TABLA 5.1 PIB de Colombia:

1 Defina qu es el PIB y distinga entre un bien final el enfoque del gasto. Ao 2003
y un bien intermedio. D ejemplos. Miles de
2 Por qu el PIB es igual al ingreso agregado y millones Porcentaje
tambin al gasto agregado? de pesos del
3 Cmo se financia la inversin de un pas? Concepto Smbolo colombianos PIB
Qu determina el ahorro nacional? Consumo privado C 147,878 64.7
4 Cul es la diferencia entre bruto y neto? Inversin bruta de capital I 39,287 17.2
Gasto gubernamental G 42,423 18.6
Ahora se mostrarn las ideas que se han estudiado Exportaciones netas X
M
1,071
0.5
y se usarn en la prctica. Se observar cmo se miden Exportaciones de
en la actualidad el PIB y sus componentes en Estados bienes y servicios X 48,486 21.2
Unidos y Colombia. Importaciones de
bienes y servicios M 49,557 21.7
Producto interno
Medicin del PIB bruto (PIB) 228,517 100.0

de Colombia El enfoque del gasto mide el PIB sumando los gastos de con-
sumo privado (C), la inversin privada bruta (I), las compras
LA AGENCIA DE ANLISIS ECONMICO Y EL DEPARTA- gubernamentales de bienes y servicios (G) y las exportaciones
mento Administrativo Nacional de Estadsticas de netas (X
M). En el ao 2003, el PIB medido con el enfoque
Colombia utilizan los conceptos que se han estudiado del gasto fue de 228,516.603 miles de millones de pesos
en el modelo de flujo circular para medir el PIB. colombianos. El 64.7 por ciento del gasto agregado son
Debido a que el valor de la produccin agregada es
gastos de consumo privado en bienes y servicios.
igual al gasto agregado y al ingreso agregado, existen
dos enfoques que se utilizan para medir el PIB. Fuente: Departamento Administrativo Nacional de Estadsticas de Colombia
(DANE).
stos son
El enfoque del gasto.
El enfoque del ingreso. todos los niveles del gobierno colombiano. Este incluye
gastos asignados a la defensa nacional y a la recoleccin
El enfoque del gasto de basura. Pero no incluye los pagos por transferencias
ya que stos no representan una compra de bienes y
El enfoque del gasto mide el PIB como la suma del gasto
servicios.
de consumo (C ), la inversin (I ), las compras guberna-
Las exportaciones netas de bienes y servicios represen-
mentales de bienes y servicios (G ), y las exportaciones
tan el valor de las exportaciones menos el valor de las
netas de bienes y servicios (X
M ), y corresponden al
importaciones, las cuales incluyen todos los bienes y
flujo rojo en el modelo de flujo circular de la figura 5.1.
servicios que las empresas colombianas venden en el
La tabla 5.1 muestra el resultado de este enfoque para
extranjero y todas las compras de productos extranjeros
el ao 2003 para el caso de Colombia.
que llevan a cabo los residentes de Colombia.
Los gastos de consumo privado son los gastos de las
La tabla 5.1 muestra la magnitud relativa de los
familias en bienes y servicios producidos en Colombia
cuatro conceptos del gasto agregado. La primera
y en el resto del mundo. Incluyen bienes como discos
columna de la tabla muestra la distribucin del
compactos y libros, y servicios como asesora legal y
gasto colombiano.
servicios bancarios. No incluyen la compra de casas
La ltima columna de la tabla 5.1, muestra la dis-
nuevas, porque stas son contabilizadas como parte
tribucin en los cuatro conceptos correspondientes al
de la inversin. Pero incluyen la compra de bienes de
gasto agregado en Colombia. El rubro ms importante
consumo duraderos, que tcnicamente son bienes
es el gasto en consumo privado, con una participacin
de capital como las casas.
en el PIB del 64.7 por ciento. Y el elemento menos
La inversin privada bruta es el gasto de las empresas
significativo son las exportaciones netas.
en bienes de capital y en construcciones, as como el
gasto de las familias en casas nuevas. Tambin incluye
la variacin de inventarios de los negocios. El enfoque del ingreso
El gasto gubernamental en consumo final son las El enfoque del ingreso mide el PIB a travs de la suma
compras de bienes y servicios realizados por parte de de los ingresos que las empresas pagan a las familias
118 CAPTULO 5 MEDICIN DEL PIB Y EL CRECIMIENTO ECONMICO

TABLA 5.2 PIB: el enfoque del ingreso en Estados Unidos y Colombia

Cantidad en el Cantidad en el
ao 2003 (miles Porcentaje ao 2003 (miles Porcentaje
de millones de del de millones de del
Concepto dlares) PIB Concepto pesos colombianos) PIB

Compensacin a los empleados 6,165 56.8 Remuneracin

Inters neto 582 5.4 de asalariados 147,878 64.7
Ingreso por renta 153 1.4 Excedente bruto
Beneficios de las corporaciones 1,023 9.4 de explotacin 39,287 17.2
Ingreso de los propietarios 839 7.7 Ingreso mixto 42,423 18.6
Impuestos indirectos menos Impuestos sobre la
subsidios 782 7.2 produccin y las
Consumo de capital importaciones menos
(depreciacin) 1,303 12.0 los subsidios
1,071
0.5
Producto interno Producto interno
bruto (PIB) 10,847 100.0 bruto (PIB) 228,517 100.0
(a) Estados Unidos (b) Colombia
Fuente: U.S. Department of Commerce, Bureau of Economic Analysis. (Depar- Fuente: Departamento Administrativo Nacional de Estadsticas de
tamento de Comercio de Estados Unidos, Oficina de Anlisis Econmicos.) Colombia (DANE).

La suma de todos los ingresos es igual al ingreso interno neto
en el costo de factor. El PIB es igual al ingreso interno
neto en el costo de factor ms los impuestos indirectos,
menos los subsidios, ms el consumo de capital (deprecia-
cin). En el ao 2003, el PIB medido en el enfoque del
ingreso fue de 10,847 miles de millones de dlares y de
228,517 miles de millones de pesos colombianos, para
Estados Unidos y Colombia, respectivamente. La compen-
sacin a los empleados (ingreso de trabajo) fue por mucho
la mayor parte del ingreso agregado en ambos pases.

por los recursos productivos que contratan: salarios por
trabajo, inters por capital, renta por tierra y beneficios
por las habilidades empresariales. Ahora se observar
cmo funciona el enfoque del ingreso.
Las Cuentas del Ingreso y del Producto Nacional
dividen los ingresos en cinco categoras:
1. Compensacin a los empleados.
2. Inters neto.
3. Ingreso por renta.
4. Beneficios de las corporaciones.
5. Ingreso de los propietarios.
La compensacin a los empleados es el pago por los
servicios del trabajo. Incluye sueldos y salarios netos que
los trabajadores reciben, ms los impuestos retenidos
sobre el ingreso, ms las prestaciones tales como la se-
guridad social y las contribuciones al fondo de pensin.
El inters neto es el inters que las familias reciben
por los prstamos que otorgan, menos el inters que
las familias pagan sobre su propio endeudamiento.
El ingreso por renta es el pago por el uso de la tierra
y otros insumos rentados.
Los beneficios de las corporaciones se dividen en los
beneficios que se pagan a las familias en forma de divi-
dendos y los beneficios que las corporaciones retienen
en forma de beneficios no distribuidos. Ambos tipos
de beneficios se consideran como ingreso.
El ingreso de los propietarios es una mezcla de los cua-
tro rubros anteriores. En ocasiones resulta complicado
separar el ingreso ganado por el propietario y adminis-
trador de un negocio en compensacin por el trabajo,
por el pago por el uso de capital y por los beneficios,
as que las cuentas de ingreso nacional agrupan estos
cuatro rubros en una sola categora.
La tabla 5.2(a) muestra estas cinco categoras de
ingreso y su magnitud relativa para el caso de Estados
Unidos en 2003. Mientras que en la 5.2(b) se presenta
la medicin del PIB de Colombia bajo el enfoque
del ingreso.
La suma de estas cinco categoras de ingreso se llama
ingreso interno neto a costo de factores. El trmino costo
de factores se usa porque es el costo de los factores de
produccin utilizados para producir bienes finales.
Cuando se suman todos los gastos en bienes y servicios
finales, se llega a un total llamado producto interno a
precios de mercado. Los precios de mercado y el costo
de factores seran los mismos excepto por los impuestos
indirectos y los subsidios.
Un impuesto indirecto es un impuesto pagado por
los consumidores cuando compran bienes y servicios.
(En contraste, un impuesto directo es un impuesto sobre
el ingreso). Los impuestos sobre las ventas estatales y
sobre el alcohol, la gasolina y los productos de tabaco son
impuestos indirectos. Debido a los impuestos indirectos,
los consumidores pagan ms por algunos bienes y servi-
cios de lo que reciben los productores. Los impuestos
indirectos hacen que los precios de mercado excedan al
valor a costo de factores. Por ejemplo, si el impuesto

sobre las ventas es de 7 por ciento, cuando se compra
una barra de chocolate que cuesta $1, se paga $1.07.
El costo de factor de la barra de chocolate, incluyendo los
beneficios es de $1. El precio de mercado es de $1.07.
Un subsidio es un pago del gobierno a un productor.
Los pagos que se hacen a productores de granos o de
lcteos son subsidios. Debido a los subsidios, los con-
sumidores pagan menos por algunos bienes y servicios
de lo que los productores reciben. En estos casos, el
costo de factores excede al precio de mercado.
Para pasar de costo de factores a precios de mercado,
se suman los impuestos indirectos y se restan los subsi-
dios. Al realizar este ajuste, se acerca un paso ms al PIB,
pero an falta otro paso.
El paso final es sumar la depreciacin (o consumo
de capital). Se puede ver la razn de este ajuste al
recordar la diferencia entre los beneficios brutos y netos
y entre la inversin bruta y neta. El ingreso total es
un monto neto porque incluye los beneficios netos de
las empresas, los cuales no incluyen la depreciacin.
El gasto total es un monto bruto porque incluye la
inversin bruta. As que para llegar del ingreso total
al PIB, se debe sumar la depreciacin al ingreso total.
P R E G U N TA S D E R E PA S O
1 En qu consiste el enfoque del gasto para medir
el PIB?
2 En qu consiste el enfoque del ingreso para medir
el PIB?
3 Qu ajustes se deben realizar al ingreso total para
igualarlo con el PIB?
Ahora se sabe cmo se define y mide el PIB. El
valor de la unidad monetaria del PIB puede variar
ya sea porque los precios cambien o porque haya
una variacin en el volumen de bienes y servicios
producidos. A continuacin se aprender cmo
descifrar estas dos fuentes de cambio en el PIB para
revelar en el volumen de bienes y servicios producidos,
cambios en lo que se conoce como PIB real.
PIB real y el nivel
de precios
SE HA VISTO QUE EL PIB MIDE EL GASTO TOTAL DE
bienes y servicios finales en un periodo determinado.
En el ao 2003, el PIB era de 10,847 miles de millones
de dlares para Estados Unidos. Un ao antes, en 2002,
el PIB era de 10,428 miles de millones de dlares.
Debido a que el PIB en el ao 2003 fue mayor que
en el ao 2002, se conocen un par de cosas que
debieron haber pasado en el ao 2003:
PIB REAL Y EL NIVEL DE PRECIOS 119
Se produjeron ms bienes y servicios en el ao 2003
que en el ao 2002.
Se pagaron precios ms altos por los bienes y servicios
en el ao 2003 que en el ao 2001.
Una mayor produccin de bienes y servicios mejora
la calidad de vida. Pagar precios ms altos significa que
el costo de vida ha aumentado, no as la calidad de vida.
De modo que es muy importante la razn por la cual
el PIB ha aumentado.
Ahora se aprender cmo los economistas dividen
el PIB en dos partes. Una parte es el cambio en
produccin, y la otra parte es el cambio en precios.
El mtodo que se utiliza ha cambiado en aos recientes,
y ste es el nuevo mtodo que se aprender a
continuacin.
El cambio en la produccin se mide usando un
monto que se llama PIB real. El PIB real es el valor
de los bienes y servicios finales producidos en un ao
determinado cuando se valora en precios constantes.
Cuando se compara el valor de los bienes y servicios
producidos en precios constantes, se puede medir el
cambio en el volumen de la produccin.
Clculo del PIB real
La tabla 5.3 muestra las cantidades producidas y los
precios en el ao 2002 para una economa que produce
solamente dos bienes: balones y camisetas deportivas.
El primer paso para calcular el PIB real es calcular el
PIB nominal, que es el valor de los bienes y servicios
finales producidos en un ao determinado valorado en
los precios que prevalecieron ese mismo ao. El PIB
nominal es solamente un nombre ms preciso para el
PIB, y se utiliza cuando se quiere aclarar que no se
est hablando del PIB real.
Clculo del PIB nominal Para calcular el PIB
nominal del ao 2002, se suman los gastos de los
balones y de las camisetas deportivas como sigue:
Gasto en balones  100 balones  $1  $100.
Gasto en camisetas deportivas  20 camisetas
deportivas  $5  $100.
PIB nominal en el ao 2002  $100 
$100  $200.
La tabla 5.4 muestra las cantidades producidas y
los precios del ao 2003. La cantidad de balones pro-
ducidos aument a 160, y la cantidad de camisetas
TABLA 5.3 Datos del PIB del ao 2002
Concepto Cantidad Precio
Balones 100 $1.00
Camisetas deportivas 20 $5.00
120 CAPTULO 5 MEDICIN DEL PIB Y EL CRECIMIENTO ECONMICO

Clculo del ndice concatenado ponderado

TABLA 5.4 Datos del PIB del ao 2003
Concepto Cantidad Precio
Balones 160 $0.50
Camisetas deportivas 22 $22.50
deportivas producidas aument a 22. El precio de un
baln disminuy a $0.50, y el precio de una camiseta
deportiva se increment a $22.50. Para calcular el PIB
nominal del ao 2003, se suman los gastos en balones y
camisetas deportivas del ao 2003 como sigue:
Gasto en balones  160 balones  $0.50  $80.
Gasto en camisetas deportivas  22 camisetas
deportivas  $22.50  $495.
PIB nominal en el ao 2003  $80 
$495  $575.
Para calcular el PIB real, se selecciona un ao, lla-
mado ao base, contra el cual se comparan los otros
aos. En la actualidad, el ao base en Estados Unidos
es el ao 2000, mientras que en Colombia es el ao
1994. La eleccin del ao base no es importante. Es so-
lamente un punto comn de referencia. Aqu se utiliza-
r el ao 2002 como el ao base. Por definicin, el PIB
real es igual al PIB nominal en el ao base. As que el
PIB real del ao 2002 es de $200.
Valor de los precios del ao base del PIB real
El mtodo de precios del ao base para calcular el PIB
real, que es el mtodo tradicional, valora las cantidades
producidas en un ao con los precios del ao base.
La tabla 5.5 muestra los precios del ao 2002 y las
cantidades del ao 2003 (y se basa en la informacin
de las tablas 5.3 y 5.4). El valor de las cantidades del
ao 2003 con los precios del ao 2002 se calcula
como sigue:
Gasto en balones  160 balones  $1.00  $160.
Gasto en camisetas deportivas  22 camisetas
deportivas  $5.00  $110.
Valor de las cantidades de 2003 con los
precios del ao 2002  $270.
Usando el mtodo tradicional de precios de ao base,
$270 se registrara como el PIB real en el ao 2003.
por produccin El mtodo del ndice concatenado
ponderado por produccin, que es el nuevo mtodo
para calcular el PIB real, usa los precios de dos aos
adyacentes para calcular la tasa de crecimiento del PIB
real. As que para encontrar la tasa de crecimiento del
PIB real del ao 2003, se comparan las cantidades
producidas en los aos 2002 y 2003 usando tanto los
precios del ao 2002 como los del ao 2003. Despus
se promedian los dos montos en una manera especial
que se describir a continuacin.
Para comparar las cantidades producidas en los aos
2002 y 2003 con los precios de este ltimo ao, se
necesita calcular el valor de las cantidades del ao 2002
con los precios del ao 2003. La tabla 5.6 resume estas
cantidades y precios. El valor de las cantidades del ao
2002 con los precios del ao 2003 se calcula as:
Gasto en balones  100 balones  $0.50  $50.
Gasto en camisetas deportivas  20 camisetas
deportivas  $22.50  $450.
Valor de las cantidades del ao 2002 con los
precios del ao 2003  $500.
Ahora se tienen dos comparaciones entre los aos
2002 y 2003. Con los precios del ao 2002, el valor
de produccin aument de $200 en el ao 2002 a $270
en el ao 2003. El aumento en el valor es de $70, y el
aumento porcentual es de ($70  $200)  100, que
es 35 por ciento.
Con los precios del ao 2003, el valor de produccin
aument de $500 en el ao 2002 a $575 en el ao 2003.
El aumento en el valor es $75, y el aumento porcentual
es de ($75  $500)  100, que es 15 por ciento.
El nuevo mtodo para calcular el PIB real utiliza el
promedio de estos dos aumentos porcentuales. El prome-
dio de 35 por ciento y 15 por ciento es (35  15)  2,
lo que es igual a 25 por ciento. El PIB real es mayor en
un 25 por ciento en el ao 2003 que en el ao 2002.
El PIB real en el ao 2002 es de $200, as que el PIB real
en el ao 2003 es de $250.
ndice encadenado El clculo que se acaba de des-
cribir se repite cada ao. Cada ao se compara con el
ao anterior. As que en el ao 2004, los clculos se
repiten pero usando los precios y cantidades del ao
2003 y 2004. El PIB real del ao 2004 es igual al PIB
real del ao 2003 aumentado por el cambio porcentual
calculado del PIB real para el ao 2004. Por ejemplo,

TABLA 5.5 Cantidades del ao 2003 TABLA 5.6 Cantidades del ao 2002
Precios del ao 2002 Precios del ao 2003
Concepto Cantidad Precio Concepto Cantidad Precio

Balones 160 $1.00 Balones 100 $0.50

Camisetas deportivas 22 $5.00 Camisetas deportivas 20 $22.50

se supone que el PIB real del ao 2004 se calcula 20
por ciento ms alto que el del ao 2003. Se sabe que
el PIB real del ao 2003 es $250. As que el PIB real
del ao 2004 es 20 por ciento mayor que este valor
y es de $300. En cada ao, el PIB real se valora en
dlares del ao base (el ao 2002).
Al aplicar el cambio porcentual calculado al PIB
real del ao anterior, el PIB real en cada ao se une
a las unidades monetarias del ao base como los
eslabones de una cadena.
Clculo del nivel de precios
Ya se ha visto cmo se usa el PIB real para revelar el
cambio en la cantidad de bienes y servicios producidos.
Ahora se observar cmo se puede encontrar el cambio
en los precios que aumentan el costo de vida.
Al nivel promedio de los precios se le llama nivel de
precios. Una medida del nivel de precios es el deflactor
del PIB, que es un promedio de los precios del ao
corriente expresado como un porcentaje de los precios
del ao base. El deflactor del PIB se calcula usando
la siguiente frmula:
Deflactor del PIB  (PIB nominal  PIB real)  100.
Se puede ver por qu el deflactor del PIB es una
medida del nivel de precios. Si el PIB nominal aumenta
pero el PIB real permanece sin cambios, debe ser que
el nivel de precios ha aumentado. La frmula le da un
valor ms alto al deflactor del PIB. Cuanto ms grande
es el PIB nominal para un PIB real dado, mayores son
el nivel de precios y el deflactor del PIB.
TABLA 5.7 Clculo del deflactor del PIB
PIB PIB Deflactor
Ao nominal real del PIB
2002 $200 $200 100
2003 $575 $250 230
La tabla 5.7 muestra cmo se calcula el deflactor
del PIB. En el ao 2002, el deflactor es 100. En el ao
2003, es 230, que es igual al PIB nominal de $575
dividido entre el PIB real de $250 y despus multipli-
cado por 100.
Deflactar el globo del PIB
Se puede pensar en el PIB como un globo que se
infla cuando aumentan la produccin y los precios.
En la figura 5.3, el deflactor del PIB deja que el aire de
la inflacin escape del globo del PIB nominal (la contri-
bucin del aumento de precios) de manera que se puede
ver lo que le ha ocurrido al PIB real. El globo rojo del
ao 1990 muestra al PIB real de ese ao. El globo verde
MEDICIN DEL CRECIMIENTO ECONMICO 121
muestra al PIB nominal del ao 2004. El globo rojo
del ao 2004 muestra el PIB real de ese ao. Para ver
el PIB real del ao 2004, deflactamos el PIB nominal
usando el deflactor del PIB.
P R E G U N TA S D E R E PA S O
1 Cul es la diferencia entre el PIB real y el PIB
nominal?
2 Cul es el mtodo tradicional para calcular el PIB
real?
3 Cul es el nuevo mtodo para calcular el PIB
real?
4 Cmo se calcula el deflactor del PIB?
Ahora se sabe cmo calcular el PIB real y el deflac-
tor del PIB. La siguiente tarea es aprender cmo usar
el PIB real para calcular el crecimiento econmico y
para realizar comparaciones de bienestar econmico.
Tambin se observarn algunas limitaciones del PIB
real como medida del bienestar econmico y como
instrumento para comparar el nivel de vida entre
los pases.
Medicin del crecimiento
econmico
LAS ESTIMACIONES DEL PIB REAL SE USAN PARA CALCULAR
la tasa de crecimiento econmico. La tasa de crecimiento
econmico es el cambio porcentual de la cantidad de
bienes y servicios producidos por una economa de un
ao a otro. Para calcular la tasa de crecimiento econ-
mico, se usa la siguiente frmula:
PIB real de PIB real del
este ao
ao pasado
Tasa de
crecimiento   100.
econmico PIB real del ao pasado
Por ejemplo, el PIB real de Bolivia era de 23,934
miles de millones bolivianos en el ao 2003 y de
24,792 miles de millones bolivianos en el ao 2004.
As que la tasa de crecimiento econmico (porcentaje
anual) durante el ao 2004 fue de:
124,792
23,9342
Tasa de crecimiento   100
econmico 23,934
 3.58 por ciento por ao.
Se quiere medir la tasa de crecimiento econmico
para que se puedan hacer
Comparaciones de bienestar econmico.
Comparaciones internacionales.
Pronsticos del ciclo econmico.
122 CAPTULO 5 MEDICIN DEL PIB Y EL CRECIMIENTO ECONMICO

FIGURA 5.3 El globo del PIB de Bolivia

70,000
PIB Deflactor
nominal del PIB
60,000
PIB (miles de millones bolivianos)

50,000
PIB
nominal
40,000

30,000

20,000
PIB
real
10,000 PIB PIB
real real
0
1990 1993 1996 1999 2001 2004 1990 2004
Ao Ao
(a) PIB nominal y PIB real (b) El globo del PIB

Parte del aumento del PIB proviene de la inflacin y otra parte del del PIB permite eliminar un poco de aire del globo del PIB a
aumento de la produccin: un aumento del PIB real. El deflactor fin de que podamos ver qu tanto ha crecido la produccin.
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica de Bolivia.

Aun cuando la tasa de crecimiento econmico del Sobreajuste por inflacin Los ndices de precios
PIB real se usa para estos tres propsitos, no es una que se utilizan para medir la inflacin tienden a sobres-
medida perfecta para ninguno de ellos. Pero tampoco timar la inflacin verdadera. (Se conocern las causas
es una medida engaosa. Se evaluarn las limitaciones de este sesgo en la p. 153.) Si se sobrestima el alza de
del PIB real y su tasa de crecimiento en cada uno de precios, se subestima el crecimiento del PIB real.
estos tres casos. Cuando los precios de los autos suben porque los autos
han mejorado (ofrecen mayor seguridad, un consumo
Comparaciones de bienestar econmico de combustible ms eficiente o mayor comodidad), el
deflactor del PIB cuenta el aumento de precios como
El bienestar econmico es un concepto integral que trata
si fuera inflacin. As que lo que realmente es un
de reflejar el estado general de la situacin econmica de
aumento en la produccin se cuenta como un aumento
una sociedad. El bienestar econmico mejora cuando
de precio, en lugar de un aumento del PIB real.
la produccin de todos los bienes y servicios crece.
Se deflacta con un nivel de precios ms alto, el cual
Los bienes y servicios que conforman la tasa de creci-
est medido en forma errnea. La magnitud de este
miento del PIB real son slo una parte de todos los
sesgo es probablemente menor de un punto porcentual
aspectos que influyen sobre el bienestar econmico.
anual, pero su tamao exacto se desconoce.
En el ao 2003, debido al crecimiento del PIB real,
el PIB real por persona en Colombia es de 1,791.8 mi- Produccin en el hogar Una cantidad enorme de
llones de pesos colombianos constantes, que es 10.2 por produccin se realiza todos los das en las casas. Prepa-
ciento superior al ao 1990. Pero, se ha mejorado en rar alimentos, limpiar la cocina, cambiar un foco, cortar
10.2 por ciento? Proporciona este crecimiento del PIB el csped, lavar el auto y ayudar a los nios a hacer su
real una medida completa y exacta del cambio en el tarea, son ejemplos de actividades productivas que no
bienestar econmico? implican transacciones de mercado y que no se conta-
No, no la proporciona. La razn es que el bienestar bilizan como parte del PIB.
econmico depende de muchos otros factores que el Si estas actividades crecen a la misma tasa que el PIB
PIB real no mide, o que no mide con exactitud. real, excluirlas de la medicin del PIB no constituira
Algunos de estos factores son: realmente un problema. Pero es probable que la produc-
Sobreajuste por inflacin. cin de mercado, que es parte del PIB, est reemplazan-
Produccin en el hogar. do en forma creciente a la produccin del hogar, la cual
Actividad econmica subterrnea. no es parte del PIB. Dos tendencias apuntan en esta
Salud y esperanza de vida. direccin. La primera es el nmero de personas que
Tiempo libre. participan en el mercado laboral, el cual ha aumentado,
Calidad del medio ambiente. en Estados Unidos, de 60 por ciento en el ao 1970 y
Libertad poltica y justicia social. a 67 por ciento en el ao 2002. La otra tendencia es el

aumento constante en la adquisicin en el mercado de
bienes y servicios que tradicionalmente eran producidos
en el hogar. Por ejemplo, cada vez ms familias comen en
restaurantes de comida rpida (una de las industrias con
ms alto crecimiento) y utilizan servicios de guardera.
Esta tendencia significa que una proporcin creciente de
la preparacin de alimentos y del cuidado de los nios,
que eran parte de la produccin de los hogares, ahora
se contabilizan como parte del PIB. As que el PIB real
crece ms rpidamente de lo que lo hace el PIB real ms
la produccin de los hogares.
Actividad econmica subterrnea La economa
subterrnea es la parte de la economa que se oculta deli-
beradamente de la vista del gobierno, para poder evadir
impuestos y regulaciones, o porque los bienes y servicios
producidos son ilegales. Debido a que la economa sub-
terrnea no reporta sus actividades, la produccin que se
realiza de esta manera no forma parte del PIB.
La economa subterrnea, aunque es difcil de
medir, es fcil de describir. Incluye la produccin y
distribucin de drogas ilegales, la produccin que utiliza
fuerza de trabajo ilegal que paga menos del salario
mnimo y los trabajos realizados a cambio de efectivo,
lo que permite la evasin del impuesto sobre la renta.
Esta ltima categora puede ser muy grande e incluye
las propinas a los taxistas, a los peinadores y a los
trabajadores de hoteles y restaurantes.
Las estimaciones de la escala de la economa subterr-
nea varan entre 9 y 30 por ciento del PIB (de 800 mil
millones a 2,800 mil millones de dlares) en Estados Uni-
dos, mientras que, por ejemplo, en Colombia, de cada
100 personas econmicamente activas el 58.8 por ciento
se encuentran en la informalidad. Esto tiende a ser particu-
larmente grande en algunos pases de Europa Oriental que
estn en proceso de transicin de un sistema de planeacin
econmica comunista a uno de economa de mercado.
Si la economa subterrnea fuese una proporcin
razonablemente estable de la economa total, la tasa de
crecimiento del PIB real an podra proporcionar una
estimacin til de los cambios en el bienestar econmi-
co. Sin embargo, a veces la produccin se desplaza de
la economa subterrnea al resto de la economa y, en
ocasiones, lo hace en sentido opuesto. La economa
subterrnea se expande en relacin con el resto de la
economa si los impuestos se vuelven especialmente
altos o si las regulaciones se vuelven en particular
restrictivas. Y la economa subterrnea se contrae
en relacin con el resto de la economa si se aligera la
carga de impuestos y de regulaciones. Durante la dca-
da de 1980, cuando se redujeron las tasas de impuestos
en Estados Unidos, se observ un aumento en la infor-
macin de ingresos que estaban previamente ocultos
y la recaudacin de impuestos aument. As que alguna
parte (pero probablemente una parte muy pequea) de
la expansin del PIB real durante la dcada de 1980
represent un desplazamiento de la economa subterr-
nea, ms que un verdadero aumento de la produccin.
MEDICIN DEL CRECIMIENTO ECONMICO 123
Salud y esperanza de vida Dos cosas que todo el
mundo desea, buena salud y una larga vida, no se contabi-
lizan en el PIB real, al menos no en forma directa. Un PIB
real ms alto permite gastar ms en investigacin mdica,
atencin a la salud, una buena dieta y equipo de ejercicio.
Y como el PIB real ha aumentado, la esperanza de vida
tambin ha aumentado: de 70 aos de edad a finales de la
Segunda Guerra Mundial a cerca de 80 aos en la actuali-
dad. La mortalidad infantil y las muertes durante el parto,
dos temibles flagelos del siglo XIX, casi han desaparecido.
Sin embargo, ahora se enfrentan nuevos problemas
de salud y de esperanza de vida. El SIDA y el abuso de
drogas estn acabando con la vida de los jvenes a una
tasa que causa seria preocupacin. Cuando se toman
en cuenta estas influencias negativas, se observa que
el crecimiento del PIB real exagera las mejoras en el
bienestar econmico.
Tiempo libre El tiempo libre es un bien que aumenta
el bienestar econmico. Manteniendo todo lo dems
constante, cuanto ms tiempo libre se tenga, mejor se
est. El tiempo de trabajo se valora como parte del PIB,
pero no as el tiempo libre. Sin embargo, desde el punto
de vista del bienestar econmico, el tiempo libre debe
ser al menos tan valioso como el salario que se gana
en la ltima hora laborada. Si no lo fuera, se trabajara en
lugar de tomar el tiempo libre. Con el transcurso de los
aos, el tiempo libre ha aumentado de manera sostenida.
La semana laboral se ha reducido, un mayor nmero
de personas se retira en forma anticipada y el nmero de
das de vacaciones ha aumentado. Estas mejoras del
bienestar econmico no se reflejan en el PIB real.
Calidad del medio ambiente La actividad econ-
mica influye directamente sobre la calidad del medio
ambiente. La combustin de hidrocarburos es la actividad
ms visible que daa nuestro medio ambiente. Pero no es
el nico ejemplo. El agotamiento de los recursos no reno-
vables, la tala masiva de bosques, as como la contamina-
cin de lagos y ros, son otras importantes consecuencias
ambientales de la produccin industrial.
Los recursos que se usan para proteger el medio am-
biente se valoran como parte del PIB. Por ejemplo, el
valor de los convertidores catalticos que ayudan a prote-
ger la atmsfera de las emisiones de los autos es parte del
PIB. Pero si no se usaran esos equipos, y en su lugar se
contaminara la atmsfera, no se contara el deterioro del
aire que se respira como una parte negativa del PIB.
Una sociedad industrial probablemente produce ms
contaminacin atmosfrica que una sociedad agrcola.
Pero esa contaminacin no siempre aumenta conforme
aumenta la riqueza. Una de las cosas que las personas
con mayores ingresos valoran, es un medio ambiente
ms limpio, y por ello dedican recursos para protegerlo.
Si se compara la contaminacin que se descubri en
Alemania Oriental a finales de la dcada de 1980,
con la contaminacin en Estados Unidos, se observa
124 CAPTULO 5 MEDICIN DEL PIB Y EL CRECIMIENTO ECONMICO
que Alemania Oriental, un pas relativamente pobre,
contamin sus ros, lagos y la atmsfera en una forma
inimaginable para pases ms ricos como Estados
Unidos o Alemania Occidental.
Por ejemplo, en la Zona Metropolitana de la Ciudad
de Mxico, en el ao 1996 exista una concentracin
promedio de monxido de carbono del 2.66 partes
por milln; en cambio en 2003 era de 1.6 partes por
milln; y su tendencia es negativa ao tras ao.
Libertad poltica y justicia social La mayora de
las personas en el mundo occidental valora las libertades
polticas y econmicas como las que provee la constitu-
cin de Estados Unidos. Y valora la justicia social o la
equidad; la igualdad de oportunidades y la proteccin que
brinda el tener acceso a mecanismos de seguridad social.
Un pas puede tener un PIB muy grande por persona,
pero tener libertades polticas y equidad limitadas. Por
ejemplo, una pequea elite podra disfrutar de libertades
polticas y de una riqueza extrema, en tanto que la vasta
mayora de la poblacin podr tener pocas libertades civi-
les o polticas y vivir en la pobreza extrema. Una economa
con estas caractersticas se considera que cuenta con un
menor nivel de bienestar econmico que otra con el mismo
monto de PIB real, pero en la que todos disfrutan de li-
bertades polticas. En la actualidad, China tiene un rpido
crecimiento del PIB real pero libertades polticas limitadas,
en tanto que Rusia cuenta con un PIB real decreciente
pero un sistema poltico democrtico emergente. Los
economistas no tienen una manera fcil de determinar
cul de estos pases est en mejor situacin que el otro.
Conclusin Se obtiene una idea errnea sobre el
crecimiento del bienestar econmico cuando se observa
la tasa de crecimiento del PIB real? Las influencias
omitidas del PIB real son probablemente importantes y
pueden ser muy grandes. Los pases en desarrollo tienen
una economa subterrnea ms grande y una mayor
produccin en el hogar que los pases desarrollados. As
que, a medida que una economa crece y se desarrolla,
una parte del crecimiento aparente podra reflejar un
cambio de produccin subterrnea a produccin regular
y de produccin del hogar a produccin de mercado.
Este error de medicin exagera la tasa de crecimiento
econmico y el mejoramiento del bienestar econmico.
Otras influencias sobre los niveles de vida incluyen
la cantidad de tiempo libre disponible, la calidad del
medio ambiente, la seguridad en los empleos y en los
hogares, y la seguridad de las calles. Es posible elaborar
medidas ms amplias que combinen las influencias que
contribuyen a la felicidad humana. En este caso, el PIB
real ser necesariamente un elemento de estas medidas
ms amplias, pero por ningn motivo ser el nico.
Comparaciones internacionales
Todos los problemas que hemos revisado afectan al
bienestar econmico de cada pas, as que, para realizar
comparaciones internacionales del bienestar econmico,
deben usarse factores adicionales al PIB real. Pero las
comparaciones del PIB real son un componente impor-
tante de las comparaciones internacionales de bienestar
econmico y al realizar este tipo de comparaciones sur-
gen dos problemas especiales. Primero, el PIB real de
un pas debe convertirse a las mismas unidades moneta-
rias del PIB real del otro pas. Segundo, deben utilizarse
los mismos precios para valorar los bienes y servicios
en los pases que se estn comparando. Veamos estos dos
problemas a travs de un ejemplo muy esclarecedor: la
comparacin en el PIB real de Estados Unidos y China.
En el ao 2003, el PIB real por persona en Estados
Unidos era de 39,000 dlares. Las estadsticas oficiales
de China publicadas en el World Economic Outlook
(WEO) del Fondo Monetario Internacional dicen que
el PIB real por persona en China en el ao 2003 era
de 9,500 yuan (el yuan es la moneda de China).
En promedio, durante el ao 2003, un dlar americano
equivala a 8.276 yuan. Si se utiliza este tipo de cambio
para convertir el yuan a dlares, se obtiene un valor de
1,150 dlares. Esta comparacin entre China y Estados
Unidos hacer ver a China como un pas extremadamen-
te pobre. En el ao 2003, el PIB por persona en Estados
Unidos era 34 veces el de China.
La figura 5.4 muestra la historia del PIB real en
China de los aos 1983 a 2003 basada en la conversin
del yuan al dlar americano con el tipo de cambio de
mercado. La figura 5.4 tambin muestra otra historia
basada en un estimado del PIB real por persona que es
mucho mayor a la medicin oficial. A continuacin se
mostrar cmo se hace esta medicin alternativa. El PIB
en Estados Unidos se mide usando precios que prevale-
cen en dicho pas. El PIB en China se mide usando pre-
cios que prevalecen en China. Pero los precios relativos
en los dos pases son muy distintos. Algunos bienes son
muy caros en Estados Unidos, pero cuestan muy poco
en China. Estos artculos tienen poco peso en el PIB real
de China. Si, en lugar de usar precios de China, todos los
bienes y servicios producidos en China se valoran a
los precios prevalecientes en Estados Unidos, entonces se
puede hacer una comparacin ms vlida del PIB en los
dos pases. Esta comparacin utiliza precios denominados
precios de paridad del poder adquisitivo o PPP.
Robert Summers y Alan Heston, economistas del
Centro para Comparaciones Internacionales (Center
for International Comparisons) de la Universidad de
Pennsylvania, han usado los precios PPP para calcular
datos del PIB real de ms de cien pases. El Fondo Mo-
netario Internacional ahora utiliza mtodos similares
a los de Summers y Heston para calcular los PPP estima-
dos del PIB en todos los pases. Las comparaciones de
los PPP cuentan una sorprendente historia sobre China.
De acuerdo con las comparaciones de los PPP, el
PIB por persona en Estados Unidos en el ao 2003 era
de seis veces el de China, no las 34 veces que se muestran
con el tipo de cambio de mercado. La figura 5.4 muestra

FIGURA 5.4 Dos visiones del PIB real
de China
5,000
4,000
Valores de los PPP
3,000
PIB real por persona
(dlares de 1995)
2,000
Valores del tipo de
cambio de mercado
1,000
0
1983 1987 1991 1995 1999
Ao
Si se valora el PIB con el tipo de cambio de mercado,
China es un pas pobre en vas de desarrollo en el cual
el ingreso por persona es menos del 3 por ciento del
nivel de Estados Unidos. Pero si se valora el PIB con los
precios de paridad del poder adquisitivo, el PIB real de
China es de 16 por ciento del nivel de Estados Unidos.
Algunos especialistas en China piensan que an las cifras
del tipo de cambio de mercado son muy grandes.
As que existe mucha incertidumbre sobre el PIB real
de China.
Fuente: Fondo Monetario Internacional, World Economic Outlook, septiembre del
ao 2003,Washington, D.C.
la visin de los PPP del PIB real de China y la compara
con la visin del tipo de cambio de mercado.
Un destacado especialista en China, Thomas Rawski
de la Universidad de Pittsburgh, tiene dudas sobre los dos
conjuntos de datos mostrados en la figura 5.4. Rawski
cree que la tasa de crecimiento del PIB real de China
ha sido exagerada durante algunos aos y an los datos
del tipo de cambio de mercado exageran el PIB real de
China.
El PIB real de Estados Unidos se mide de manera
bastante confiable, no as el de China. Las medidas
alternativas del PIB real de China no son fidedignas,
y no se conoce la verdad sobre el PIB en China. Pero
China se est ampliando, y muchas empresas estn
prestando mucha atencin a los prospectos de ampliar
sus actividades en China y en otras economas asiticas
de rpido crecimiento.
Pronsticos del ciclo econmico
Si los responsables de formular las polticas planean au-
mentar las tasas de inters para aminorar una expansin
que piensan es demasiado fuerte, observan las estima-
ciones ms recientes del PIB real. Pero, si se supone que
por las razones que se acaban de analizar, el PIB real
est mal medido, obstaculiza esta medicin inexacta la
MEDICIN DEL CRECIMIENTO ECONMICO 125
capacidad para identificar las fases del ciclo econmico?
No, no lo hace. La razn es que an cuando las omisio-
nes del PIB real cambian con el transcurso del tiempo,
probablemente no cambian de una forma sistemtica
con el ciclo econmico. As que la medicin inexacta
del PIB real no causa necesariamente una apreciacin
equivocada de las fases del ciclo econmico.
Las fluctuaciones de la actividad econmica, medi-
das por el PIB real, nos relatan una historia razonable-
mente exacta acerca de la fase del ciclo econmico en
la que se encuentra la economa. Cuando el PIB real
crece, la economa est en una expansin del ciclo
econmico; cuando el PIB real se contrae (por dos
trimestres consecutivos), la economa est en recesin.
Asimismo, a medida que flucta el PIB real, tambin
2003
lo hacen el empleo y el desempleo.
Pero las fluctuaciones del PIB real probablemente
exageran las fluctuaciones de la produccin total y el
bienestar econmico. La razn es que cuando la activi-
dad de las empresas se aminora en una recesin, la pro-
duccin de los hogares aumenta y tambin aumenta el
tiempo libre. Cuando la actividad de las empresas se
acelera en una expansin, disminuyen tanto la produc-
cin de los hogares como la disponibilidad de tiempo
libre. Debido a que la produccin de los hogares y el
tiempo libre aumentan en una recesin y disminuyen
en una expansin, las fluctuaciones del PIB real tienden
a exagerar las fluctuaciones de la produccin total y del
bienestar econmico. Pero las direcciones de cambio
del PIB real, de la produccin total y del bienestar
econmico probablemente son las mismas.
P R E G U N TA S D E R E PA S O
1 Mide el PIB real el bienestar econmico?
Si no lo hace, por qu no?
2 Mide el PIB real la produccin total de bienes y
servicios? Si no lo hace, cules son sus principales
omisiones?
3 Cmo se pueden hacer comparaciones
internacionales vlidas del PIB real?
4 Mide el crecimiento del PIB real de manera
exacta la tasa de crecimiento econmico?
5 Miden las fluctuaciones del PIB real de manera
exacta el ciclo econmico?
Se han estudiado los mtodos usados para medir
el PIB, el crecimiento econmico y el nivel de precios.
Y se ha aprendido sobre algunas de las limitaciones
de estas medidas. La Lectura entre lneas de las pginas
126-127 analiza lo complicado que resulta evaluar el
impacto sobre el PIB ante los nuevos avances de la
tecnologa de informacin.
La siguiente tarea es aprender cmo se mide
el empleo, el desempleo y la inflacin.
 LECTURA
ENTRE
La nueva economa y la medicin econmica
E X C L S I O R , M X I C O ,
Difcil cuantificar el avance
de la tecnologa de la informacin
que impact servicios econmicos
y financieros, afirman
BRIAN BLACKSTONE, AP-Dow Jones
NUEVA YORK, 23 de julio.- No se puede alcan-
zar lo que no se puede ver. Este viejo axioma del
bisbol describe uno de los desafos clave de la
llamada nueva economa: cmo evaluar algo
que es invisible?
Muchas de las estadsticas econmicas del
gobierno el producto interno bruto, el comer-
cio internacional, la inflacin y el empleo re-
flejan la economa industrial muy visible, ahora
comnmente referida como la vieja economa.
Es fcil medir una buena unidad de produc-
cin porque est bien definida, dijo Barry Bos-
worth, economista en el Instituto Brookings.
El problema, indica Bosworth, es que las re-
cientes mejoras en la tecnologa de la informa-
cin que han tenido un enorme impacto en reas
como servicios econmicos y financieros son
mucho ms difciles de cuantificar.
Los fracasos para evaluar adecuadamente es-
tos cambios estructurales clave en la economa
plantean la posibilidad de que haya inconsisten-
cias en los datos econmicos. Los empleos de la
nueva economa se mostrarn en las estadsticas
de empleo, por ejemplo, pero la produccin de
los trabajadores podra no ser completamente
tomada en cuenta en las cifras de produccin.
Siempre ha sido un desafo evaluar los pro-
ductos intangibles del sector de servicios los
cuales, el Departamento de Comercio calcula en
tres cuartas partes de la produccin de Estados
Unidos pero el empleo slo est volvindose
ms difcil con la expansin de la economa de
Internet, como indican recientes estudios.
La mayora de los expertos estn de acuerdo
en que si hay una tendencia en las estadsticas
del gobierno, sta probablemente subestima el
crecimiento y exagera la inflacin, especialmen-
te en servicios.
Por ejemplo, Leonard Nakamura, economis-
ta del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia,
estima que casi 400 mil millones de dlares
anuales en inversiones intangibles en reas de
creatividad y marca evaden las estadsticas del
gobierno.
Cuando la calidad de un producto sube, y
los precios siguen siendo los mismos, hay un
efecto deflacionario inherente que a menudo se
pierde. Los datos de la inflacin se perdern
de esta mejora si se asume una comparacin de
manzanas con manzanas.
Muchos ven que la Internet est exacerban-
do este problema. El profesor de la Universidad
de Texas Andrew Whinston, coautor de un estu-
dio sobre el tamao de la economa de Internet,
apunt que la gente que compra online no tiene
que hacer viajes al centro comercial por lo que
ahorra energa, ayuda al ambiente y libera tiem-
126
LNEAS
Esencia de la historia
24 DE JULIO DE 2000 El desarrollo de la
tecnologa introduce
nuevos desafos a la
medicin econmica.
Muchos de los resul-
tados de las innovaciones
tecnolgicas son intangi-
bles y, por tanto, muy
difciles de medir en
po para las actividades recreativas. Esos benefi-
cios para los consumidores y la sociedad no pue- forma precisa.
den ser fcilmente cuantificados, coment
Whinston.
Nada de lo anterior tiene el propsito de se- Los expertos consideran
alar que no se hayan hecho grandes incursio-
nes en la evaluacin de la nueva economa. En que es probable que las
1999, el Departamento de Comercio public re-
visiones de cota de referencia para las cifras que mediciones econmicas
datan de 1978. Esas revisiones representaron subestimen la produccin
mejor las mejoras y la inversin en software
en la provisin de servicios bancarios. Como
resultado, la tasa de crecimiento promedio entre
y sobrestimen la inflacin,
1978 y 1998 fue impulsada a un nivel de 3% a particularmente en el rea
partir de 2.6 por ciento.
Pero hay an grandes obstculos que supe- de servicios.
rar, especialmente en la medicin de los sectores
de servicios tales como educacin, medicina y
servicios corporativos. El desarrollo de Internet
Las dificultades ms grandes en la medi-
cin del impacto de la nueva economa probable- y del comercio electrnico
mente se encuentran en el gasto del consumidor
para servicios, escribieron el director de la Ofi- puede exacerbar el
cina de Anlisis Econmico Steven Landefeld y
la economista en jefe Barbara Fraument, en un problema de la medicin
informe el mes pasado titulado Evaluacin de econmica.
la nueva economa.
La produccin en educacin y atencin m-
dica, por ejemplo, es esencialmente evaluada al
usar los costos asociados con la enseanza de La revisin de las formas
estudiantes y la provisin de servicios mdicos,
particularmente los salarios de maestros y doc- de medir la actividad
tores. Y cuando la produccin est vinculada al econmica condujeron
costo de los insumos, por deduccin no hay
productividad, apuntan algunos economistas. a una revisin a la alza
La gente podra estar viviendo ms tiempo y
con vidas ms saludables como resultado de de la tasa media de creci-
mejor atencin mdica, pero dichos avances en
la produccin del sector salud no son captura- miento econmico entre
dos en los datos. 1978 y 1998.
Funcionarios del Departamento de Comer-
cio estiman que aproximadamente un 25% del
PIB se mide en esta forma de costo de insumos.
Eso significa que una gran parte de la economa La medicin econmica
supuestamente va a observar un crecimiento de
cero o una productividad muy baja. En cualquier es particularmente difcil
caso, la nueva economa se concentra en el sec-
tor de servicios, y, por tanto, mucha de su mejo- en el rea de servicios.
ra de productividad a menudo citada tal vez sea
omitida completamente. En realidad, las dram-
En esta rea, las medicio-
ticas alzas en la productividad reveladas en los nes de produccin se
datos del gobierno recientemente se han hecho
patentes en particular en el sector manufacture- hacen con base en el
ro de bienes duraderos.
Normalmente, identificar el problema es el costo de los insumos.
obstculo ms grande, pero en el caso de la me-
dicin de servicios, los economistas reconocen
los enormes desafos futuros de la implantacin.
Anlisis econmico
Los desarrollos tec- presentarse ms frecuen- de los microprocesado- un efecto adicional sobre
nolgicos de la nueva temente en el rea de res, podra reflejarse en la medicin econmica.
economa complican an servicios que en otras el IPC como un aumento Internet permite no slo
ms la medicin de la reas de la economa. Es- en los precios, a pesar realizar las compras, sino
produccin, la inflacin y to podra explicar la ten- de que en realidad, su tambin tener acceso a
la productividad econ- dencia reciente en verdadero efecto sea el una gran cantidad de in-
mica. El hecho de que Estados Unidos que se- de abaratar el costo del formacin de precios y
algunos bienes nuevos ala que una buena parte procesamiento de la calidades. Esto permite
sean intangibles, puede de los aumentos en la informacin. a los consumidores rea-
conducir a la subestima- productividad ocurre en lizar comparaciones in-
cin de la produccin la industria manufactu- El artculo menciona mediatas entre una gran
real y a la sobreestima- rera. Lo que en realidad que Internet y el comer- variedad de precios y
cin de la inflacin. estara ocurriendo, es que cio electrnico podran hacer bsquedas que de
en esos sectores es ms exacerbar la dificultad de otra manera resultaran
La productividad me- fcil medir este tipo de las mediciones econmi- muy costosas. Este con-
dia de los trabajadores ganancias, pero es posi- cas. Entre otros factores, sumo electrnico operara
se mide como la razn ble que la productividad se menciona que la en la prctica como una
entre el producto obte- tambin est aumentan- posibilidad de comprar a sustitucin de tiendas,
nido y el nmero de tra- do en las otras reas de travs de Internet ahorra en la que el efecto final
bajadores. Debido a que la economa. energa y aumenta el sera una reduccin en
los empleos de la nueva tiempo libre. Como se los precios pagados
economa s son contabi- Los aumentos en mencion en el captulo, por los consumidores.
lizados correctamente, calidad, que representan estos dos elementos po- Este efecto tampoco
pero no as la produc- muchos de los avances dran aumentar el bie- estara eficientemente
cin generada por estos de la nueva economa, nestar econmico, pero capturado por el IPC.
nuevos empleos, se po- tienden a estar errnea- no estn correctamente
dra dar lugar a una im- mente representados representados en las
portante subestimacin en la medicin del IPC. medidas de produccin
de la productividad me- De esta manera, un real.
dia de los trabajadores. aumento en la calidad de
las computadoras perso- Adems de lo anterior,
Esta subestimacin de nales, que resulta de un realizar compras a travs
la productividad podra aumento en la velocidad de Internet podra tener

127