CAPTULO 3: ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS >

3.2 Tcnicas de anlisis de estados financieros

3.2.1 Ratios financieros
El ratio financiero es la relacin entre dos cuentas del balance o del estado
de resultados. Los ratios presentan informacin para la toma de decisiones
adecuadas a quienes tengan relacin con la organizacin, sean stos los
propietarios, prestamistas, asesores, el estado, etc. (Aching, 2006, p. 5).
Los ratios financieros son relevantes para la organizacin porque permiten
analizar el rumbo de la empresa en trminos econmicos. Tomndolos como
base para la toma de decisiones futuras.
3.2.1.1 Ratios de liquidez
Segn Franco (2007) los ratios de liquidez miden la capacidad de la
organizacin frente a sus deudas en el corto plazo. Es decir, la cantidad de
efectivo en que se puede convertir los activos de la empresa para solventar
sus obligaciones. Esta razn financiera es voltil en el tiempo (p. 173).
Este ratio es importante para saber si en un momento dado la empresa
puede cubrir todas sus deudas, caso contrario tendra que financiarse
mediante prstamos de dinero por entidades financieras.
3.2.1.1.1 Ratio de liquidez general
Aching (2006) manifiesta que:
El ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo corriente
entre el pasivo corriente. El activo corriente incluye bsicamente las cuentas
de caja, bancos, cuentas y letras por cobrar, valores de fcil negociacin e
inventarios. Este ratio es la principal medida de liquidez, muestra qu
proporcin de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo,
cuya conversin en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de
las deudas. (p. 6)
3.2.1.1.2 Ratio prueba cida
El ratio de prueba cida excluye del activo corriente aquellas cuentas que
no son fcilmente realizables, implica acciones ms severas de las
obligaciones de una empresa en el corto plazo. Se calcula restando el
inventario del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo
corriente. Los inventarios son omitidos del anlisis, porque es la cuenta
menos liquida entre los activos y los ms sujetos a obtener prdidas en caso
de cierre de la empresa (Aching, 2006, p. 6).
3.2.1.2 Ratios de apalancamiento
Los ratios de endeudamiento se utilizan para diagnosticar sobre la
cantidad y calidad de la deuda que tiene la empresa as como para
comprobar hasta qu punto se obtiene el beneficio suficiente para soportar
la carga financiera del endeudamiento. (Amat, 2008, p. 93)
 Los bancos son los ms interesados en utilizar este ratio, ya que les
permite saber si la empresa al cual le va a otorgar un prstamo cuenta con
la capacidad de pago.
3.2.1.2.1 Ratio pasivo-capital
Indica la relacin entre los fondos a largo plazo que suministran los
acreedores y los que aportan los dueos de las empresas (Melgarejo, 2006,
p. 3).
3.2.1.3 Ratios de rentabilidad
Segn Aching (2006) los ratios de rentabilidad evalan la capacidad de
generacin de utilidad en la organizacin. Tiene como objetivo principal
analizar la utilidad neta obtenida por las diversas decisiones y polticas en la
administracin de los recursos econmicos de la empresa. Esta razn
financiera expresa el rendimiento de la empresa en relacin con sus ventas,
activos o capital (p. 13).
Este ratio es importante para la empresa porque permite entender la
capacidad de la empresa de generar utilidad en el corto plazo.
3.2.1.3.1 Margen de utilidad neta
Margen de utilidad neta, calcula el porcentaje de la ganancia que obtiene
los propietarios por distribuir en la empresa. (Snchez, 2004, p. 4).
3.2.1.3.2 Rendimiento sobre el patrimonio
Esta razn lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio
neto de la empresa. Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el
inversionista(Aching, 2006, p. 14).
3.2.1.4 Ratios de gestin
El ratio de gestin indica la velocidad con que las cuentas por cobrar o los
inventarios se convierten en efectivo. Tambin permite calcular el tiempo
aproximado en que una cuenta se convierte en dinero. Miden la efectividad
que tiene la empresa para generar liquidez, administrando de manera
adecuada los activos (Aching, 2006, p. 8).
Este ratio permite conocer cuan rpido ingresa el dinero en la empresa.
Caso contrario, se tendra que analizar que parte del proceso estara
fallando.
3.2.1.4.1 Ratio de cuentas por cobrar
A este ratio se le conoce con el nombre de periodo promedio de cobro (PPC),
se utilizada para medir la capacidad de una organizacin para cobrar sus
ventas a crdito de manera eficiente (Besley y brigham, 2009, p. 55).
3.2.1.4.2 Rotacin de inventarios
Viene a ser el nmero de veces que se vende el inventario promedio ya sea
mensual o el promedio entre el inventario inicial y el inventario final (Vivas,
2005, p. 63).
3.2.2 Anlisis Vertical
El anlisis vertical asigna al total que se desea analizar como el 100% y
distribuye a cada una de las cuentas el porcentaje que representa respecto
al total. Este procedimiento se realiza con el total de activos, total de
pasivos y patrimonio, asimismo se aplica en el estado de ganancias y
prdidas. El anlisis debe ser utilizado en un solo periodo (Franco, 2007, p.
169).
El anlisis vertical permite conocer que fraccin del total de mis activos es
asignado a una cuenta con lo cual se puede analizar la jerarqua entre ellas.
3.1.1 Anlisis Horizontal
Snchez (2004) refirindose al anlisis horizontal, seala:
Establece las variaciones relativas de los estados financieros que se estn
comparando. En este caso, no se habla de un estado financiero en
particular, sino varios estados financieros. En anlisis horizontal o dinmico
consiste entonces en el anlisis conjunto de dos o ms estados financieros,
para estudiar la evolucin de sus partidas a lo largo del tiempo. (p. 8)