Sunteți pe pagina 1din 14

UNIVERSITATEA DE PETROL - GAZE DIN PLOIETI

SPECIALIZAREA: MANAGEMENTUL SISTEMELOR MICROECONOMICE


MASTERAT:2017

EVALUAREA RISCURILOR LA COFICAB PLOIESTI SRL

STUDENT:
ZAFIU ANA MARIA
GRUPA 51403

DISCIPLINA: MANAGEMENTUL RISCULUI IN AFACERI

2017

Definitii generale
n dimensiunea sa istoric, riscul este un concept tnr i n acelai timp unul din puinii
termeni de afaceri cu origini directe n mediul comercial i financiar i nu derivat din vocabularul
militar, psihologic sau tiinific. n timp ce n anii 70 riscul era o noiune asociat n special cu
tiinele naturii i mai puin cu teoria financiar i a asigurrilor, n ultimii ani, conceptul de risc
a ctigat importan n rndul decidenilor din lumea afacerilor. n acest context, economitii
americani Harry M. Markovitz i James Tobin, laureai ai premiului Nobel, au jucat rolul de
pionieri. Lucrrile acestora s-au concentrat pe conceptele de portofolii eficiente (portofoliul care
asigur cel mai mare profit pentru un nivel dat de risc sau, echivalent, cel mai mic nivel de risc
pentru un profit ateptat).

Riscul este o problem relaionat cu procesul de luare a deciziilor. Analiza este, deci,
conectat cu problema general de luare a deciziilor n condiii de incertitudine. Riscurile nu
exist obiectiv, ci sunt construite de ctre agenii care iau decizii, n timp ce prile implicate n
procesul de decizie, posibili neparticipani la proces dar inte ale efectelor acestuia, ar putea
percepe acest fenomen ca pericol. Precum indic studiile psihologice ale percepiei riscului,
aceast analiz are un impact semnificativ asupra atitudinii n faa hazardul potenial.
Posibilitatea de a ajunge la un consens n ceea ce privete riscul scade semnificativ. Volumul mai
mare de informaie, transparena i comunicarea activ cu audiena nu poate s rezolve, ci doar
s reduc conflictele privitoare la risc, ntruct problema rezid n diferena de coninut al
fenomenului abordat de ctre emitenii de decizii i receptorii de decizii.

Ce este riscul? Majoritatea ar rspunde c riscul este posibilitatea de a fi rnit sau de a-i fi
cauzate diverse prejudicii.

O abordare a riscului presupune privirea acestuia din dou puncte de vedere. Primul se
concentreaz asupra evenimentelor nedorite care pot aduce prejudicii sau pierderi. De exemplu
atunci cnd o societate comercial se lanseaz ntr-o activitate riscant, managerii urmresc
identificarea factorilor care pot influena negativ activitatea respectiv. n acest sens se ridic
urmtoarele ntrebri: Ce se ntmpl dac activitatea eueaz? Ce puncte slabe sunt n
proiectarea activitii? Suntem capabili s respectm termenele stabilite? Se observ c n acest
caz managerii nu caut s identifice oportunitile, ci urmresc evitarea evenimentelor care pot
duce la pierderi. Aceast abordare exclusivist care se focalizeaz asupra evenimentelor nedorite

2
se numete perspectiva riscului pur. Al doilea punct de vedere al abordrii riscului se refer la
obinerea informaiilor necesare lurii unei decizii corecte. Cnd o decizie este luat n condiii
de ignoran, aceasta este o decizie riscant i poate conduce la un eec, iar n cazul unei decizii
fundamentate, bazat pe informaii complete i corecte, aceasta este mai puin riscant, iar
ansele de succes n implementarea ei sunt mari.

Managementul riscului are un punct de vedere mai amplu n ceea ce privete riscul, de exemplu
n domeniul afacerilor, o situaie de risc este atunci cnd te afli n faa unei oportuniti de ctig,
dar care se poate finaliza printr-o pierdere.

Prezentarea general a ntreprinderii

Sediul social : Prahova, Ploieti, Sat Aricetii Rahtivani, FN

Forma juridic : Societate cu rspundere limitat

Numr de nregistrare n Registrul Comerului : J29/465/2012

Cod unic de nregistrare : RO 29965557

Compania face parte din grupul COFICAB, care n afar de fabricile din Romania (Arad si
Ploieti), mai deine fabrici n Tunisia, Portugalia, Maroc i Mexic. Grupul COFICAB este unul
din principalii productori de cabluri pentru industria auto din Europa i Nordul Africi, avnd ca
obiect principal de activitate fabricarea de cabluri electrice i electronice, cu diveri parametri de
producie, conform clasificrii cod CAEN 2732.
Societatea i desfoar activitatea n conformitate cu legislaia romn n vigoare i cu
prevederile din Actul Constitutiv al acesteia.
Capitalul social subscris i vrsat este de 8.700.000 RON, divizat n 4.000 pri sociale,
avnd o valoare nominal de 2.175 RON fiecare, numerotate de la 1 la 4.000 inclusiv. Capitalul
social este 8.700.000 RON, n echivalent EUR 2.000.000
Asociaii sunt: Magenta Holding reprezentnd 85% din capitalul social, 7.395.000 RON, si
Coficab Eastern Europe Srl, reprezentnd 15% din capitalul social.

3
2014
Rezide Valoar
Asociat Numar
nta Proc e
parti
ent capital
sociale
(Ron)
Luxenb 7,395,0
Magenta Holdng urg 3,400 85% 00
Coficab Eastern Romni 1,305,0
Europe a 600 15% 00
100 8,700,
TOTAL: * 4,000 % 000

Structura capitalului social

Principalul obiect de activitate :

Obiectul de activitate al societii este acela de producie, fabricarea de cabluri electrice i


electronice, cu diveri parametri de producie.
Datorit know how ului acordat de ctre ceilali parteneri din grup, societatatea este
organizat astfel nct fluxul tehnologic sa fie unul continuu, pentru a putea onora comenzile din
partea clienilor.
Societatea colaboreaz cu diferii parteneri comerciali ce acoper o varietate de domenii,
avnd relaii cu clieni i furnizori interni ct i externi din Spaiul Economic European ct i din
state non UE.
Activitatea comercial a ntreprinderii se desfoar pe cteva direcii, i anume: strategia
firmei, piaa de desfacere, clientela, produsele, politica de preuri, distrbuia, publicitatea,
marketingul.
Descrierea afacerii

Societatea are misiunea de a comercializa fire i cabluri electrice, cu diveri parametri de


producie, pentru diveri clieni din industria auto.
Misiunea societii are n vedere s ofere produse i soluii de calitate clienilor n timp real.
Printre clienii finali se numr mrci de renume precum Ford, Automobile Bavaria, Opel,
Renault, Fiat, etc.1
Scopul de baz al societii este obinerea de profit prin acoperirea cererii unui numr mare
de consumatori la scar larg.
Coficab Ploieti Srl este unul din principalii productori de cabluri pentru industria auto din
Europa.
1 http://www.coficab.com/

4
Cifra de afaceri

Aa cum a fost stabilit n planul de afacere al societ ii, n primii ani s-au implementat
echipamente i tehnologii care reprezint un pionierat n industria automotive (auto). Procesul de
producie a nceput n 2014 conform planului de dezvoltare al societii.
Societatea investete n continuare n capacitatea de producie, n tehnologie, care s se
ncadreze n normele europene.

Cifra de afaceri (mil. lei)


300
200 Cifra de afaceri (mil. lei)
100
0
2012
2013
2014

Evoluia cifrei de afaceri 2014- 2016

Portofoliu de clieni

Societatea are contracte n desfurare att cu clieni interni ct i cu clieni externi. Cea mai
mare pondere n cifra de afaceri realizat o dein clienii interni. Comenzile sunt stabilite n urma
contractelor, societatea acordnd i comisioane, reduceri prevzute n contracte pentru vnzri.

41% Clieni interni


59% Clieni externi

Ponderea clientilor n cifra de afaceri

5
Analiza riscului din punct de vedere financiar

Indicator lichiditate curent

Indicatorul lichiditii curente (indicatorul capitalulul circulant), respectiv indicatorul


lichiditii imediate (indicatorul test acid) exprim de cte ori se cuprind datoriile curente n
activele curente, respectiv n active curente mai puin stocuri. Valoarea optim pentru acest
indicator se situeaz n intervalul 1.2 i 1.9

Active circulante
Lichiditate general/curent = Datorii curente

Nr.cr
t. Indicatori An
2014 2015 2016
22,424.0
1. Active circulante 0 49,327,965.00 111,867,552.00
17,437.0
2. Datorii curente 0 75,053,685.00 75,292,986.00
Lichiditate curenta
3. (1/2) 1.29 0.66 1.49

Lichiditatea curent

Un semnal negativ l reprezint lichiditatea curent mai mic dect 1 n anul 2013.
Datoriile curente au fost mai mari dect activele circulante. n 2014 ct i n 2016 rata
lichiditii se ncadreaz ntre valorile optime.

Indicator lichiditate imediat

Lichiditatea imediat reflect posibilitatea activelor circulante, reprezentate de creane


i trezorerie de a acoperi datoriile curente. Dintre activele circulante, stocurile au cel mai
puin caracterul de lichiditate, din acest motiv sczndu-se. Benefic ar fi ca acest indicator s
nregistreze valori cuprinse ntre 0.65 i 1 .

6
Active circulanteStocuri
Lichiditate imediata = Datorii curente

Nr.cr
t. Indicatori An
2014 2015 2016
22,424.0
1. Active circulante 0 49,327,965.00 111,867,552.00
2. Stocuri 0.00 7,929,533.00 34,674,764.00
17,437.0
3. Datorii curente 0 75,053,685.00 75,292,986.00

Lichiditate imediata (1-


4. 2)/3 1.29 0.55 1.03

Lichiditatea imediata

Indicatorul lichiditii imediate a avut cea mai mic valoare n 2014, dar nici una dintre
valorile obinute nu se ncadreaza n limitele optime.

Au fost achiziionate stocuri pentru procesul tehnologic de producie care a nceput n 2014.
Cum materia prim utilizat pentru procesul de producie este cupru i este importat din
rile Uniunii Europe, era necesar a se face aprovizionarea n timp util pentru testele efectuate pe
diverse utilaje, pentru a li se regla parametrii optimi de funcionare, pentru a fi verificate diferite
instalaii electrice, pentru diverse alte lucrri de service, mentenan.

Nr.crt. Indicatori An
2014 2015 2016
Active 100
1. circulante 22,424.00 % 49,327,965.00 100% 111,867,552.00 100%
2. Stocuri 0.00 0.00 7,929,533.00 16.08% 34,674,764.00 31.00%
Evolutia ponderii stocurilor in activele circulantela inceputul activitatii de productie

Indicatori de risc

Solvabilitatea general

7
Solvabilitatea general reflect msura n care activele totale ale firmei pot acoperi datoriile
totale ale acesteia. De fapt, ea arat msura n care datoriile pot fi acoperite pe seama activelor.
Nivelul optim este de 1, sub acest nivel firma aflndu-se n pericolul incapacitii de plat.

Activ total
Solvabilitate generala = Datorii totale

Nr.crt. Indicatori An
2014 2015 2016
1. Activ total 8,872,062.00 138,442,456.00 204,213,917.00
2. Datorii totale 118,047.00 137,449,380.00 198,442,514.00
3. AT/DT 75.16 1.01 1.03

Solvabilitatea general

Gradul de ndatorare

Capital imprumutat
Gradul de ndatorare = Capital imprumutat +Capital propriu

Exprima de cte ori se cuprinde capitalul mprumutat (credite pe o perioad mai mare de 1
an) n capitalurile proprii i reflect structura de finanare a societii la ncheierea exerciiului
financiar.

Nr.cr
t. Indicatori An
2014 2015 2016
30,661,944. 94,391,865.
1. Capital imprumutat 100,685.00 00 00
8,754,015. 5,334,603.0
2. Capital propriu 00 993,076.00 0
Gradul de ndatorare 1/
3. (1+2) 0.01 0.97 0.95

Gradul de ndatorare

Valoarea din 2015 a sczut cu doar 0.02 fa de valoarea din 2014 ceea ce nseamn ca nu s-
au rambursat mprumuturile contractate n anii anteriori. Societatea se poate confrunta cu

8
probleme n onorarea angajamentelor asumate i trebuie s acorde o importan sporit n gsirea
resurselor pentru achitarea mprumuturilor.

Indicatori de profitabilitate
Rentabilitatea capitalului angajat reprezint profitul pe care l obine societatea din banii
investii n afacere.

Profit brut inaintea platii dobanzii


Rentabilitatea capitalului angajat = Total activeDatorii curente

Nr.crt. Indicatori
2015
1. Profit brut nantea platii dobanzii 2,967,721.00
2. Total active 204,213,917.00
3. Datorii curente 75,292,986.00
Rentabilitatea capitalului angajat 1/
4. (2-3) 2.30

Rentabilitatea capitalului angajat pe 2015

Capitalul angajat reprezinta suma pasivelor pe termen lung, mai exact datoriile pe termen
lung plus capitalurile proprii.
Analiza urmrete s evidenieze cile i mijloacele privind reducerea cheltuielilor n
scopul meninerii n limitele de eficien care concureaz la performana economic financiar a
ntreprinderii precum i modalitile de realizare a echilibrului financiar.

Analiza echilibrului financiar pe baza bilanului contabil


Bilanul contabil constituie documentul principal care st la baza evalurii patrimoniale a
ntreprinderii, existnd trei abordri diferite ale acestuia, i anume :
1.abordare patrmonial;
2.abordare financiar;
3.abordare funcional.
Pentru a arta situaia patrimonial a firmei se calculeaz un singur ndicator:

Activ net contabil = Total active Total datorii

9
Indicatori An
2014 2015 2016
Total active 7,226,526.00 138,442,456.00 204,213,917.00
Datorii 118,121.00 105,715,629.00 169,684,851.00
Activ net contabil 7,108,405.00 32,726,827.00 34,529,066.00

Activ net corectat

Pe baza bilanului se analizeaz lichiditatea-exigibilitatea > 1 an a firmei.


Valoarea firmei este o estimare la un moment dat, pe baza unor ipoteze, n timp ce preul
este ceva real, obinut n urma unei negocieri ntre dou pri.
Cea mai simpl i mai rapid metod de estimare a valorii unei firme este prin prisma
patrimoniului ei i const n studierea valorii fiecarui element de activ i pasiv nscris n bilan.

n continuare se calculeaz urmtorii indicatori :

1. Fondul de rulment este un indicator de echilibru financiar pe termen lung care


compar sursele permanente de finanare cu nevoile permanente reprezentnd nivelul surselor
stabile utilizate pentru finanarea activelor ciclice. Se determin astfel :

FRF = Resurse permanente Nevoi permanente

1. FRF = Capitaluri permanente (Capitaluri proprii + Datorii pe termen lung i mediu) +


Provizioane pentru riscuri i cheltuieli Necesar permanent (Active imobilizate nete)
2. FRF = (Active circulante + Cheltuieli n avans) (Datorii pe termen scurt + Venituri n
avans).
Fondul de rulment financiar reflect surplusul resurselor permanente n raport cu
imobilizarile, surplus care poate fi preluat n finanarea stocurilor i creanelor din partea de jos a
bilantuui.

Indicatori Exercitiu final Indicatori Exercitiu fInal

2014 2015 2016 2014 2015 2016

Capitaluri Active
proprii 8754015 993076 5334603 circulante 1667960 49327965 111867552

10
Datorii cu
scadenta Cheltuieli
peste un 1 an 100684 30661944 94391865 n avans 0 168907 72648
Datorii pe
Active termen
imobilizate 7204102 88945584 92273717 scurt 17363 75053685 75292986
Venituri n
Provizioane 0 0 436800 avans 0 31733751 28757663
Fond de Fond de
rulment 1650597 -57290564 7889551 rulment 1650597 -57290564 7889551

Fondul de rulment

FRF = CPP Imob

unde: CPP capitaluri permanente


Imob active imobilizate

Avem situaia n care:

CPP > Imob => FRF > 0

Rezultatele obinute n 2014 i 2016, arat un fond de rulment pozitiv, asta nseamn ca
sursele de finanare ale ntreprinderii cuprind suficiente resurse stabile pentru a finana n acelai
timp integralitatea imobilizrilor i o fraciune din activele circulante.
n astfel de cazuri, ntreprinderea va trebui sa-si procure lichiditi, n acest scop fie c va
proceda la lichidarea unor active ( terenuri, cldiri, titluri, alte valori ), astfel ii compromite
existent, fie ca ncearc sa obin din partea creditorilor si amnri de la plata ceea ce i va
diminua credibilitatea n faa partenerilor si de afaceri, fie c va apela la mprumuturi,
diminundu-i astfel gradul de autonomie financiar.
n principiu, o ntreprindere productiv nu trebuie s se gseasc ntr-o astfel de situaie.
Pot ns s apar fenomene imprevizibile care s conduc spre un astfel de dezechilibru cum ar
fi: falimentul unor clieni, cderea unor bnci, dispariia unor debitori, calamiti, etc. Din
pruden, pentru a evita astfel de situaii, este necesar ca ntreprinderea s fie preocupat i s
dispun n permanen, ntr-o anumit proporie de active uor lichidabile, pe care s le poat
transforma rapid n lichiditi, n acest fel ea evit blocajele n circuitul financiar, i restabilete
cu uurin echilibrul i i protejeaz credibilitatea n afaceri.

11
Nivelul riscului

Nivelul riscului de intreprindere este determinat in principal de evolutia mediului


economic si a celui politic din tara. In aceste conditii, elaborarea metodologiei de evaluare a
riscului de intreprindere se va baza pe analiza, cu ajutorul unui sistem complex de indicatori, a
componentelor sale financiare. Evaluarea riscului intrepinderii in cazul investitiilor straine
presupune parcurgerea urmatoarelor etape:

o buna informare asupra situatiei financiare actuale ;


analizarea factorilor de risc si elaborarea sistemului de indicatori;
construirea matricei de intreprindere prin modelarea matematica a sistemului de
indicatori;
calculul indicelui de risc la nivel de intrepindere ;
formularea pe baza indicelui de risc de intreprindere a unor alternative strategice
care sa includa si elemente de managementul riscului.

Concluzii i propuneri

n urma studiului de caz efectuat la S.C. Coficab Ploieti S.R.L. n perioada 2014 2016 am
constatat faptul c principalii indicatori economic financiari calculate se ncadreaza n limitele
recomandate, fapt ce nu afecteaz lichiditatea, solvabilitatea si n acelai timp credibilitatea
societii pe piaa romneasc.

Astel nivelul riscului este mediu.


- Nu se poate pune problema unui management neperformant sau al unui risc ridicat
ntrucat indicatorii de activitate sunt n limitele normale n conditiile crizei economice, o cauza
favorabila a situaiei n care se afl societatea reprezentnd-o n opinia mea planul de dezvoltare
raportat la condiiile mediului macroeconomic i mbuntirea continu a managementului
micro.

12
- Trezoreria net are valori pozitive n toi anii analizai, fiind rezultatul ntregului
echilibru financiar al ntreprinderii i rezultatul desfurrii de ctre firm a unei activiti
eficiente prezentnd un excedent de trezorerie care se afl n casieria unitii sub forma
diponibilitilor.

- Dac ar fi s adaug o concluzie referitor la activitatea societii S.C. Coficab Ploieti


S.R.L., a spune c ar trebui s i extind activitatea operaional, pentru a nu mai fi necesar s
fac import de mrfuri, din Tunisia, de la firmele din grup, pentru a asigura i onora comenzile
existente. Din cauza acestor importuri, se platete TVA n vama, valori destul de mari, i asta ar
putea afecta pe viitor, crend fluxuri negative de trezorerie.

- Societatea pentru a ntmpina eventualele crize de lichiditate a luat urmtoarele msuri,


adaptandu-i politicile contabile pentru:
- monitorizarea constant a lichiditii
- previzionri ale lichiditii curente
- obinerea angajamentului din partea acionarului majoritar c va sprijini operaional i
fnanciar activitatea societii.

Prin acest sistem se urmareste nivelul riscului si se tine sub control, iminenta imposibilitatii
de plata a datoriilor catre furnizori, a salariilor, etc.

n contextul politic actual, pe fondul evenimentelor economice Donal Trump, Brexit ,


societatea ar trebui s adopte o politica contabil i n ceea ce privete provizoanele de risc
pentru acoperirea riscului valutar, deoarece colaboreaz cu diferii parteneri comerciali externi
din Uniunea Europeana ct si non-UE, ce acoper o varietate de domenii de activitate, referitor la
soldul creditor al furnizorilor externi, din balan, la 31.12.2016, de ~ 6,200,000 EUR.

Creanele ntreprinderii n valut, rezultate din operaiuni comerciale cu strintatea,


determina o poziie de creditor n valut a ntreprinderii, poziie supus posibilelor fluctuaii de
curs valutar, n mod similar, datoriile comerciale n valut determin o poziie de debitor n
valut a aceleai ntreprinderi, supus, de asemenea variaiilor de curs valutar.
Astfel, societatea ar trebui s adopte strategii n ceea ce privete managementul riscului de
schimb valutar ceea ce presupune protejarea, msurarea riscului i gestiunea propriu-zis.

13
- Societatea trebuie s stabileasca pentru ce clieni se pot constitui provizioane n ce fel se
pot recupera creanele de la clienii inceri, neavnd o politic clar n acest sens.

Personalul este nalt specializat, ntrucat activitatea este specific i necesit abiliti care
s-i permit lucrul cu tehnologii i echipamente de nalt tehnicitate, n condiii de risc tehnic
mrit i cu cerine mari n ceea ce privete calitatea produselor obinute.

Permanent se urmrete reducerea costurilor de producie i a cheltuielilor de materiale prin,


reducerea considerabil a consumurilor de resurse fizice, de energie, prin educarea angajailor n
acest sens, prin fora principiilor susinute de exemple, prin valorificarea superioar a resurselor
de munc, naturale, resurse de capital.

14