Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais

Ttulos de Crdito e
Contratos Empresariais
Professor Alessandro Sanchez

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 Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais

SUMRIO
Ttulos de Crdito.......................................................................................... 6
Introduo.......................................................................................................... 6
Conceito............................................................................................................. 6
Princpios Cambirios.................................................................................... 6
Princpio da Cartularidade....................................................................................7
Princpio da Literalidade.......................................................................................7
Princpio da Autonomia........................................................................................7
Classificao dos Ttulos de Crdito.............................................................. 9
Introduo.......................................................................................................... 9
Ttulos de Crdito de Modelo livre e Vinculado....................................................... 9
Ordem e Promessa de Pagamento........................................................................9
Ttulos de Crdito Causais, Limitados e Abstratos................................................. 10
Ttulos de Crdito ao Portador e Nominativos...................................................... 10
Ttulos de Crdios Imprprios............................................................................. 11
Ttulos de legitimao........................................................................................ 11
Ttulos Representativos...................................................................................... 11
Ttulos de Financiamento ou Cdula de Crdito.................................................... 11
Ttulos de Investimento..................................................................................... 12
Ttulos de Crdito Inominados ou Atpicos........................................................... 12
Letra de Cmbio.......................................................................................... 12
Introduo........................................................................................................ 12
A Lei Uniforme de Genebra ............................................................................... 13
A legislao Brasileira........................................................................................ 13
Conceito........................................................................................................... 13
Requisitos......................................................................................................... 14
Requisitos essenciais......................................................................................... 14
Requisitos Facultativos....................................................................................... 16
Momento do Preenchimento dos Requisitos......................................................... 16
Aceite........................................................................................................... 17
Conceito........................................................................................................... 17
Forma do Aceite................................................................................................ 17
Legitimidade para aceitar................................................................................... 17
Aceite por interveno....................................................................................... 18
Efeitos do Aceite............................................................................................... 19
Local do aceite e local do pagamento.................................................................. 19

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 Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais

Prazo de apresentao para aceite...................................................................... 19

Recusa ao aceite............................................................................................... 20
Aceite limitado ou parcial................................................................................... 20
Aceite modificativo............................................................................................ 21
Clusula sem aceite ou no aceitvel.................................................................. 21
Cancelamento do aceite..................................................................................... 21
Prazo de Respiro............................................................................................... 22
Priso Civil do Sacado........................................................................................ 22
Endosso....................................................................................................... 22
Conceito........................................................................................................... 22
Partes no Endosso............................................................................................. 23
Efeitos.............................................................................................................. 23
Local de Endosso............................................................................................... 23
Espcies de endosso.......................................................................................... 23
Endosso Parcial................................................................................................. 24
Endosso Condicional.......................................................................................... 24
Endosso Imprprio............................................................................................ 24
Endosso-Mandato.............................................................................................. 24
Endosso-Cauo................................................................................................ 25
Endosso Tardio ou Pstumo ou Imprprio........................................................... 25
Endosso de Ttulo de Crdito No Ordem....................................................... 26
AVAL............................................................................................................ 27
Conceito........................................................................................................... 27
Partes............................................................................................................... 27
Local do Aval..................................................................................................... 27
Espcies de Aval ............................................................................................... 28
Responsabilidade do Avalista ............................................................................. 29
Aval Parcial ou Limitado..................................................................................... 30
Aval antecipado................................................................................................. 30
Cancelamento do Aval....................................................................................... 30
Distino Entre Aval e Endosso........................................................................... 31
Distino Entre Aval e Fiana.............................................................................. 31
Vencimento................................................................................................. 32
Conceito........................................................................................................... 32
Espcies........................................................................................................... 32
Classificao da Letra de Cmbio........................................................................ 33
Contagem dos Prazos........................................................................................ 33

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 Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais

Pagamento.................................................................................................. 34
Conceito........................................................................................................... 34
Prazo para Pagamento....................................................................................... 35
Cautelas no Pagamento..................................................................................... 35
Pagamento Parcial............................................................................................. 36
Local do Pagamento.......................................................................................... 36
Oposio ao Pagamento..................................................................................... 36
Direito de Regresso........................................................................................... 37
Protesto....................................................................................................... 38
Conceito........................................................................................................... 38
Protesto por Falta de Recusa de Aceite................................................................ 39
Protesto por Falta de Data................................................................................. 39
Clusula sem despesas ou sem protesto........................................................ 39
Direito de Ao sem Protesto............................................................................. 40
Pagamento da Letra em Cartrio........................................................................ 40
Sustao e Cancelamento do Protesto................................................................. 40
Ao Cambial............................................................................................... 41
Nota Promissria......................................................................................... 43
Conceito........................................................................................................... 43
Regime Jurdico................................................................................................. 43
Nota Promissria a Certo Termo de Vista............................................................. 44
Requisitos Essenciais......................................................................................... 44
Requisitos Facultativos....................................................................................... 44
Cheque........................................................................................................ 45
Conceito........................................................................................................... 45
Requisitos Essenciais......................................................................................... 45
Requisitos Facultativos....................................................................................... 46
Princpio da Autonomia...................................................................................... 46
Transmisso do Cheque..................................................................................... 47
Aval.................................................................................................................. 48
Apresentao do Cheque................................................................................... 48
Sustao do Cheque.......................................................................................... 49
Pagamento do Cheque....................................................................................... 49
Protesto do Cheque........................................................................................... 51
Aes Cambiais................................................................................................. 51
Modalidades de Cheques.................................................................................... 53
Outras modalidades de Cheques......................................................................... 54

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Cheque Mutilado ou Com Borres....................................................................... 55

Reposio ao Cheque sem Fundos...................................................................... 55
Duplicata..................................................................................................... 55
Introduo........................................................................................................ 55
Duplicata Mercantil............................................................................................ 56
Duplicata de Prestao de Servios..................................................................... 61
Duplicata de Conta de Servios.......................................................................... 61
Complemento.............................................................................................. 62

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 Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais

TTULOS DE CRDITO Conceito

Introduo
O direito cambirio o que tem por objeto o estudo
dos ttulos de crdito. Estes ttulos so documentos repre-
sentativos da obrigao de pagar uma determinada quan-
tia em dinheiro, dotados de dois atributos, a executividade
e a negociabilidade. Desde j cumpre ressaltar que os t-
tulos de crdito propriamente ditos no se prestam para
representar uma obrigao de fazer, no fazer ou outro
tipo de obrigao de dar.
No tocante aos seus atributos, o primeiro, que a exe-
cutividade, consagrado no art. 585 do CPC, que o consi-
dera ttulo executivo extrajudicial, agilizando-se, destarte,
a cobrana do dbito, mediante a supresso da fase de
conhecimento do processo judicial. Aquele que, munido
de um ttulo de crdito, optar pela ao de cobrana, ao
invs da ao de execuo, ver o processo ser extinto e
sem julgamento do mrito, nos termos do art. 267 do CPC.
Tornou-se clssico o conceito de Cesare Vivante, se-
gundo o qual ttulo de crdito o documento necessrio
ao exerccio do direito literal e autnomo nele menciona-
do.
O Cdigo Civil Brasileiro de 2002 adotou conceito simi-
lar, mas no abraou na ntegra a definio proposta por
Vivante.
Com efeito, dispe o art. 887 do Cdigo Civil:
Art. 887. O ttulo de crdito, documento ne-
cessrio ao exerccio do direito literal e autno-
mo nele contido, somente produz efeito quando
preencha os requisitos da lei.
Abstraindo-se essa ltima expresso somente produz
efeitos quando preencha os requisitos legais o conceito
de Vivante consagrado pelo direito ptrio.

O segundo atributo, a negociabilidade, lhe muito mais PRINCPIOS CAMBIRIOS

peculiar, posto que o primeiro ostentado por outros di-
versos documentos. A negociabilidade a possibilidade de
se transmitir o seu domnio com facilidade, assemelhando-
Estes princpios so os postulados bsicos que regem
-se, nesse aspecto, ao dinheiro, permitindo-se a concre-
os ttulos de crdito.
tizao do elemento temporal do crdito, consistente na
troca de um bem presente por um bem futuro, porquanto
Do conceito de Vivante, irradiam os seguintes princ-
o sistema legal dos ttulos de crdito dotado do elemento
pios:
confiana, consubstanciado no fato de o direito encontrar-
-se aparelhado para a efetivao do recebimento do valor
3.1) cartularidade;
do ttulo.
3.2) literalidade;
3.3) autonomia.
Outros documentos representativos de crditos como
o caso da sentena judicial ou da confisso de dvida
Alguns juristas ainda apontam os princpios da abstra-
no gozam dessa simplificao de negociabilidade. Alis, a
o e inoponibilidade das excees pessoais a terceiros de
confisso da dvida no sequer ttulo executivo extrajudi-
boa-f, mas, na verdade, so meros desdobramentos do
cial, salvo se subscrito por duas testemunhas.
princpio da autonomia.

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Princpio da Cartularidade
O ttulo de crdito, segundo o conceito acima, um
documento necessrio ao exerccio do direito nele mencio-
nado, logo preciso apresent-lo pessoa indicada para
efetuar o pagamento.
Assim, o princpio da cartularidade o que exige a exi-
bio original do ttulo de crdito para exercer o direito
dele resultante. Na cobrana judicial, por exemplo, o origi-
nal do ttulo deve ser juntado com a petio inicial. Igual-
mente para fundamentar requerimento de falncia com
base na impontualidade.
A posse do ttulo o pressuposto para algum exercer
o direito nele contido. No basta, porm, a apresentao
da fotocpia, ainda que autenticada, preciso a exibio
do ttulo de crdito original, pois s assim se tem a garan-
tia de que no houve a sua circulao.
Vale ainda ressaltar que o ttulo de crdito documen-
to, isto , um papel escrito, dotado de contedo e identi-
ficao do signatrio com valor probatrio. O escrito, para
ser ttulo de crdito, deve ser lanado em papel, no se
admitindo gravaes, filmagens e nem pen drive ou simi-
lar. No existe tambm ttulo de crdito oral.
Sobre as excees ao princpio da cartularidade, cum-
pre mencionar duas. A primeira o protesto por indicaes
da duplicata, a segunda a possibilidade de se mover ao
de execuo com base em fotocpia, comprovando-se que
o original encontra-se apreendido em inqurito policial ou
processo-crime, aguardando a realizao da percia.
Princpio da Literalidade
O direito que por meio do ttulo de crdito se preten-
de exercer, deve estar literalmente nele mencionado. Ali-
s, qualquer relao jurdica relacionada com o ttulo de
crdito s levada em considerao quando nele constar
expressamente.
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
O princpio da literalidade significa que os direitos e
obrigaes s so regidos pelo direito cambirio quando
constar expressamente no ttulo de crdito. O aval, por
exemplo, quando lanado fora do ttulo de crdito, ainda
que por escritura pblica, no tem a natureza jurdica de
aval, embora possa valer como fiana. A quitao lanada
em documento separado, isto , fora do ttulo, no pro-
duz efeitos. Igualmente, o endosso em separado no surte
efeito algum.
Pelo princpio da literalidade s levado em conside-
rao o que est escrito no ttulo de crdito, e, por con-
sequncia, as obrigaes inseridas em separado a ele no
se integram.
Exceo a esse princpio verifica-se na duplicata, pois o
1, art.9 da Lei n 5.474/1968 admite a quitao, pelo
legtimo possuidor do ttulo, em documento separado.
Princpio da Autonomia
O princpio da autonomia consagra a independncia
das relaes jurdicas constantes no ttulo de crdito. Se,
por exemplo, o emitente da letra de cmbio for incapaz,
ainda assim o credor poder exigir o pagamento do deve-
dor, isto , do aceitante, sendo que este ltimo, em razo
do princpio da autonomia, no poder alegar a nulidade
do ttulo pelo fato de ter sido emitido por incapaz.
Assim, a nulidade de uma obrigao lanada no ttulo
no contamina as outras obrigaes nele contidas, por-
que elas so autnomas, propiciando-se, destarte, que
o possuidor de boa-f execute um direito prprio, que,
conforme salienta Fran Martins, no pode ser restringido
ou destrudo em virtude das relaes entre os anteriores
possuidores e o devedor, pois cada obrigao que deriva
do ttulo autnoma em relao s demais.
As implicaes do princpio da autonomia, como bem
esclarece Fbio Ulhoa Coelho, representam a garantia
efetiva de circulabilidade do ttulo de crdito. O terceiro
descontador no precisa investigar as condies em que
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o crdito transacionado teve origem, pois ainda que haja
irregularidade, invalidade ou ineficcia na relao funda-
mental, ele no ter o seu direito maculado
Do princpio da autonomia so extrados outros dois
subprincpios, o da abstrao e o da inoponibilidade das
excees pessoais ao terceiro de boa-f. O primeiro revela
o desdobramento do princpio da autonomia no direito ma-
terial; o segundo a sua aplicao no campo processual.
Princpio da Abstrao
O princpio da abstrao consagra a irrelevncia da
causa que deu origem ao ttulo em relao ao terceiro de
boa-f para o qual este fora transferido. Se, por exem-
plo, um cheque obtido mediante extorso transferido
pelo extorsionrio a um terceiro de boa-f, este poder
descont-lo validamente. Outro exemplo: se o vendedor
de carro roubado transfere a terceiro de boa-f o ttulo de
crdito que recebera em pagamento, este poder cobrar o
ttulo do comprador que desconhecia a origem criminosa
do bem adquirido.
O princpio da abstrao, porm, s aplicado em rela-
o ao terceiro, que de boa-f adquiriu o ttulo de crdito
de um dos contratantes. No aplicado entre os contra-
tantes, pois eles se obrigam pelo contrato, e, por conse-
quncia, o vcio que o contamina uma defesa pessoal
alegvel para inibir o pagamento do ttulo de crdito. Nos
exemplos acima, o contratante que fora vtima de extorso
e o que emitiu o ttulo de crdito para comprar o carro
roubado podem se recusar, perante o outro contratante, a
efetuar o pagamento do ttulo de crdito, invocando, para
tanto, a nulidade da obrigao fundamental que originou
a sua emisso.
Fora convir, portanto, que o princpio da abstrao s
entra em cena quando o titulo de crdito posto em cir-
culao, aplicando-se, to somente, entre as pessoas que
no contrataram entre si.
1 Curso de Direito Comercial, v. 1, p. 378, editora Saraiva.
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
Princpio da Inoponibilidade das Excees Pes-
soais aos Terceiros de Boa-F
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Dispe o art. 17 da Lei Uniforme de Genebra:
As pessoas acionadas em virtude de uma le-
tra no podem opor ao portador excees funda-
das sobre as relaes pessoais delas com o sa-
cador ou com os portadores anteriores, a menos
que o portador ao adquirir a letra tenha procedi-
do conscientemente em detrimento do devedor.
Assim, o princpio da inoponibilidade consubstancia-se
na proibio de o devedor, no plano processual, alegar, em
face do portador do ttulo de crdito, as defesas pessoais
que poderia sustentar contra os coobrigados anteriores.
V-se assim que o terceiro de boa-f, quando adquire
o ttulo de crdito, o recebe purificado, no tendo, pois,
que se preocupar com os fatos modificativos ou extintivos
atinentes aos direitos de seus antecessores. Se, por exem-
plo, a relao fundamental, isto , que originou a emisso
de um ttulo de crdito envolvendo A e B, diz respeito
venda de um automvel, e este apresenta algum vcio
redibilitrio, referido fato no poder ser alegado pelo de-
vedor ao terceiro que, de boa-f, houver adquirido o ttulo.
Em trs hipteses, no entanto, o devedor poder ale-
gar as excees visando inibir o pagamento do ttulo.
A primeira refere-se s excees comuns, que so de-
fesas pertinentes inexistncia, invalidade ou inexigibili-
dade do ttulo de crdito. Exemplos: falsificao, nulidade
por falta de requisito essencial e prescrio do ttulo.
A segunda refere-se s excees pessoais envolven-
do diretamente o devedor e o portador do ttulo. Se, por
exemplo, o terceiro de boa-f for cobrar o ttulo do deve-
dor, este poder arguir a compensao da importncia que
este terceiro tambm lhe deve.
A ltima verifica-se quando o terceiro adquire o ttulo
de crdito de m-f, vale dizer, consciente do fato que
poderia ser alegado em face do credor anterior. No se
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exige, para a caracterizao da m-f, o conluio entre o
terceiro adquirente e a pessoa que lhe transferiu a cr-
tula, pois suficiente para a torpeza a aquisio do ttulo
com conhecimento das defesas pessoais que o devedor
poderia opor contra o credor anterior. Se, no exemplo
citado anteriormente, o terceiro adquirisse o ttulo de cr-
dito ciente do vcio redibilitrio que maculava o automvel,
ao devedor, que havia adquirido o carro com defeito, ser
facultado defender-se mediante arguio da ocorrncia de
vcio redibilitrio, opondo-se, destarte, ao pagamento. Ou-
tro exemplo: A o devedor de um ttulo de crdito em
face de B, mas como este tambm seu devedor no
pretende efetivar o pagamento direto e sim compensar as
dvidas. Diante disso, B resolve transferir a crtula a C,
que apresenta a A para cobrana.
Indaga-se: A poder se opor ao pagamento, alegan-
do a tal compensao? Depende. Se C estava de boa-f,
entra em cena o princpio da inoponibilidade das excees
pessoais como fator impeditivo da dita defesa. Se, ao re-
vs, C procedeu de m-f, tinha conscincia da dvida
que B tinha em relao A, este ltimo poder arguir
como defesa a compensao, esquivando-se, assim, de
efetuar o pagamento direto do ttulo.
Convm ainda, esclarecer que a m-f, conforme se
depreende da anlise do art. 17 da Lei Uniforme ana-
lisada no tempo da aquisio do ttulo pelo terceiro. Se
este, aps adquiri-lo de boa-f vem a tomar conhecimento
das relaes pessoais arguveis perante o seu antecessor,
esse fato posterior no impede a aplicao do princpio da
inoponibilidade.
CLASSIFICAO DOS TTULOS DE
CRDITO
Introduo
Os ttulos de crdito podem ser:
a) de modelo livre e vinculado;
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
b) ordem ou promessa de pagamento;
c) causais, limitados e abstratos;
d) portador e nominativos
Ttulos de Crdito de Modelo livre e
Vinculado
O ttulo de crdito de modelo livre o que pode adotar
qualquer formato e ter os requisitos legais lanados sob
qualquer tipo de papel. Ingressam nessa categoria, a letra
de cmbio e a nota promissria.
O ttulo de crdito de modelo vinculado o que deve
observar o formato normativo, lanando-se os requisitos
legais somente no tipo de papel aceito pelo legislador. o
caso do cheque e da duplicata. Com efeito, no cheque, por
exemplo, a assinatura do emitente deve constar neces-
sariamente no canto inferior direito e o papel admitido
aquele fornecido pelo banco sacado no formato retangular.
A duplicata deve ser confeccionada segundo os padres
do Conselho Monetrio Nacional (art. 27 da LD Lei n
5.474, de 18.07.1968).
Atente-se, porm, que todos os ttulos de crdito, se-
jam eles de modelo livre ou vinculado, devem preencher
os requisitos fixados na lei, de modo que essa classificao
quanto ao modelo, refere-se apenas ao aspecto esttico
da crtula.
Ordem e Promessa de Pagamento
Quanto estrutura, os ttulos de crdito podem envol-
ver uma ordem ou uma promessa de pagamento.
Na ordem de pagamento estruturam-se trs partes, a
saber: a parte que d a ordem, a parte que deve cumprir
a ordem e a parte que a beneficiria da ordem. Nada
obsta que uma nica pessoa assuma simultaneamente o
papel de duas partes. No cheque, por exemplo, que uma
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ordem de pagamento, o beneficirio pode ser o prprio
emitente.
Na promessa de pagamento estruturam-se apenas
duas partes: a parte que promete efetuar o pagamento e
a parte que a beneficiria dessa promessa.
A nota promissria uma promessa de pagamento, ao
passo que o cheque, a letra de cmbio e a duplicata encer-
ram uma ordem de pagamento.
Ttulos de Crdito Causais, Limitados e
Abstratos
Referentemente hiptese de emisso, os ttulos de
crdito classificam-se em causais, limitados e abstratos.
Os ttulos causais s podem ser emitidos a partir da
ocorrncia de determinado fato previsto na lei, estando,
pois, vinculado sua origem. o caso da duplicata mer-
cantil, cuja emisso s possvel quando houver uma
compra e venda mercantil. Aludido ttulo de crdito no
pode ser utilizado para outros fins.
J os ttulos de crdito abstratos ou no-causais podem
ser emitidos a partir da prtica de qualquer ato lcito. o
caso do cheque e da nota promissria.
Os ttulos de crdito limitados, por sua vez, so aqueles
cuja emisso vedada em algumas situaes legais. o
caso da letra de cmbio, que no pode ser sacada para re-
presentar uma compra e venda mercantil (art. 2 da LD).
Convm no confundir ttulos de crdito abstratos, que
se referem liberdade de emisso, diante de qualquer
fato lcito, com o princpio da abstrao, aplicvel a todos
os ttulos de crdito, inclusive aos abstratos, que se traduz
na desvinculao, aps a circulao, da relao jurdica
fundamental que lhe deu origem.
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
Ttulos de Crdito ao Portador e
Nominativos
Quanto circulao, isto , forma de serem transfe-
ridos, os ttulos de crdito podem ser ao portador e nomi-
nativos.
Os ttulos de crdito ao portador so aqueles que no
identificam o nome do credor, e, por isso, circulam-se com
a tradio, isto , com a mera entrega da crtula. Quem a
detm presume-se ser o seu legtimo proprietrio.
Os ttulos de crdito nominativos, por sua vez, so os
que identificam expressamente na crtula o nome do cre-
dor, e, sendo assim, exigem uma transferncia solene, por
escrito, no bastando a mera tradio.
Os ttulos de crdito nominativos subdividem-se em:
a) nominativos ordem: so os que se transferem por
endosso;
b) nominativos no ordem: so os que se transferem
por cesso civil de crdito.
A nota promissria, a letra de cmbio e a duplicata so
ttulos de crdito nominativos, porquanto no podem ser
sacados ao portador. O cheque, at um determinado valor
(R$100,00), admite o saque ao portador, mas acima desse
valor deve ser nominativo.
O Cdigo Civil de 2002, no entanto, fornece outro con-
ceito de ttulo nominativo. Com efeito, dispe o art. 921
do Cdigo Civil que ttulo nominativo o emitido em favor
de pessoa cujo nome conste no registro do emitente. E,
no art. 922, salienta que transfere-se o ttulo nomina-
tivo mediante termo, em registro do emitente, assinado
pelo proprietrio e pelo adquirente. Este conceito no se
aplica aos ttulos de crdito, pois estes se transferem in-
dependentemente de qualquer registro, analisando-se, to
somente, s aes das sociedades annimas.
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Ttulos de Crdios Imprprios
A expresso ttulos de crdito imprprios aparece na
doutrina brasileira com duplo significado.
Com efeito, alguns comercialistas consideram ttulos
de crdito prprios apenas aqueles que representam uma
operao de crdito, como o caso da letra de cmbio e
da nota promissria. E, a contrario senso, os ttulos de cr-
dito imprprios so os que no revelam uma operao de
crdito, incluindo-se nessa categoria o cheque, que a or-
dem de pagamento vista, e a duplicata, que um ttulo
causal representativo de uma compra e venda mercantil.
Uma segunda classificao, que nos parece mais coe-
rente, inspirada na finalidade e no regime jurdico aplica-
do, esclarece que os ttulos de crdito prprios so aque-
les cujo escopo representar uma obrigao pecuniria,
submetendo-se ainda aos princpios do direito cambial.
Nessa categoria ingressam o cheque, a nota promissria,
a duplicata e a letra de cmbio.
Em contrapartida, os ttulos de crdito imprprios so
os que no documentam uma obrigao pecuniria ou en-
to no se submetem totalmente ao regime jurdico do
direito cambirio. Dentro dessa tica destacam-se quatro
categorias:
a) Ttulos de legitimao;
b) Ttulos representativos;
c) Ttulos de financiamento;
d) Ttulos de investimento.
Esses ttulos de crdito imprprios, vale a pena des-
tacar, sujeitam-se a um regime jurdico similar, mas no
idntico, ao que rege os ttulos de crdito propriamente
dito.
Ttulos de legitimao.
O ttulo de legitimao um documento necessrio
para o exerccio do direito literal e autnomo nele men-
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Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
cionado atinente fruio de uma prestao de servios,
acesso a prmio ou ingresso em recinto. Exemplos: bilhe-
tes de metr, de loteria e de cinema.
Aludidos ttulos tem um regime jurdico similar ao di-
reito cambirio, porquanto submetem-se aos princpios da
cartularidade, literalidade e autonomia, mas, ao contrrio
dos ttulos de crdito prprios, no so ttulos executivos
extrajudiciais.
Ttulos Representativos
O ttulo representativo o documento necessrio para
o exerccio de direito literal e autnomo nele mencionado,
correspondente demonstrao da propriedade sobre de-
terminada mercadoria custodiada por terceiro.
o caso do warrant e conhecimento de depsito, que
so ttulos emitidos pelos armazns-gerais (guardies de
mercadorias) e do conhecimento de frete (ttulo emitido
por empresas de transporte para documentar a mercado-
ria que est sendo transportada).
Estes ttulos seguem uma disciplina praticamente idn-
tica ao direito cambial, admitindo, inclusive, o endosso,
sujeitando-se aos princpios da cartularidade, literalidade e
autonomia, todavia, eles no representam uma obrigao
necessria, divergindo, quanto finalidade, dos ttulos de
crdito prprios.
Ttulos de Financiamento ou Cdula de
Crdito
O ttulo de financiamento o emitido pelo credor com
a finalidade de documentar a existncia do crdito e ainda
servi-lo como direito real de garantia.
Exemplos: hipoteca cedular, cdula rural pignoratcia,
cdula de crdito industrial, cdula de crdito comercial e
cdula de crdito exportao.

O assunto, que estudado no direito civil, relaciona-se
basicamente ao penhor e hipoteca.
Segundo o Professor Fbio Ulhoa Coelho os ttulos de
financiamento no se enquadram, completamente, no re-
gime jurdico-cambial por fora de algumas peculiarida-
des, como a possibilidade de endosso parcial, mas, princi-
palmente, em razo do princpio da cedularidade, estranho
ao direito cambirio. Por este princpio, a constituio dos
direitos reais de garantia se faz no prprio instrumento de
crdito, na prpria cdula . 2
Ttulos de Investimento
O ttulo de investimento o documento que represen-
ta uma parcela do contrato de mtuo feito em favor do
sacador.
Ttulos de Crdito Inominados ou
Atpicos.
Os ttulos de crdito inominados ou atpicos so aque-
les no previstos em lei, mas criados pelas partes com
base no princpio da autonomia da vontade. Exemplo: A
emite em favor de B um documento representando uma
determinada quantidade de vacas, que permanece em seu
poder, obrigando-se ele a entreg-las a quem apresentar-
-lhe esta crtula. Esta prtica comum nos negcios pe-
curios do centro-oeste, sendo que esse ttulo conhecido
como FICA ou vaca-papel.
Sou adepto da tese de que os ttulos de crdito s so
aqueles previstos pela lei, cujo rol numerus clausus, e,
por isso, nego a existncia, desses ttulos de crdito ino-
minados, revestindo-se esses documentos, na verdade, da
natureza jurdica de contrato.
2 Manual de Direito Comercial, v. 1, p. 303, editora Saraiva, 18a edio, 2007.
12
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
Aplicando-se a eles, mngua de legislao especfica,
as normas sobre contrato e tambm o direito consuetudi-
nrio.
A principal caracterstica do ttulo de crdito, que a
autonomia das obrigaes cambiais, desvinculando-a da
relao jurdica fundamental que lhe deu origem, s pode
ser concretizada nos casos previstos em lei, porquanto im-
plica em rompimento com o sistema dos negcios jurdicos
em geral.
Os defensores da existncia desses ttulos de crdito
inominados apiam-se no Cdigo Civil, que no os probe,
e sendo assim possvel considerar como tal qualquer es-
crito que preencha os requisitos da definio legal.
Essa corrente, conquanto configura uma utilidade ao
captulo dos ttulos de crdito do Cdigo Civil, que serviria
para regular esses documentos no desfruta de unanimi-
dade, pois, na essncia, a linha divisria entre os ttulos de
crdito e o direito contratual muito tnue, no obstante a
diversidade dos efeitos gerados por estes negcios, e, por
isso, somente uma lei, com a clareza de saltar os olhos,
seria capaz de introduzir no ordenamento jurdico brasilei-
ro os ttulos de crdito inominados ou atpicos.
LETRA DE CMBIO
Introduo
O Cdigo Comercial de 1850 disciplinava a letra de
cmbio e a letra da terra. Esta ltima, na verdade, era
uma espcie de letra de cmbio com a nica diferena de
que era passada e aceita na prpria provncia.
Com o advento do Decreto n 2.044/1908, atualmente
batizado de velha lei interna, regulando a letra de cmbio
e a nota provisria, operou-se, nesse aspecto, a revogao
do Cdigo Comercial do Imprio.
 Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais

Em 19 de maro de 1931 foi assinada a Conveno de

A legislao Brasileira
Genebra, que contou com a adeso de diversos pases,
cujo objetivo era a unificao mundial da legislao ati-
O Brasil assinalou 13 (treze) reservas Lei Uniforme,
nente a letra de cmbio e nota promissria facilitando-se,
e, no tocante a esses pontos que no houve adeso, con-
destarte, o comrcio internacional, isto , os negcios en-
tinua em vigor o Decreto n 2.044/1908.
tre os empresrios de pases diferentes.

Quanto ao Cdigo Civil as suas normas sobre ttulos de

Em 26 de agosto de 1942, o Governo Bra-
crdito tm carter subsidirio, pois s so aplicadas nas
sileiro, por nota da legao em Berna, aderiu
hipteses no disciplinadas em lei especial (art. 903 do
Conveno de Genebra.
Cdigo Civil).

mngua de um diploma legal ordenando a aplica-

Tendo em vista, que todos os ttulos de crdito so
o da tal conveno, continuou em vigor o Decreto n
regidos por uma lei especial, fora convir que o Cdigo
2.044/1908 at que, em 1964, por meio do Decreto Le-
Civil, nesse assunto, praticamente inaplicvel, incidindo
gislativo n 54, o Congresso Nacional aprovou legalmente
apenas nas lacunas do diploma normativo especfico. Se,
Conveno de Genebra. Mas, ainda assim, a discusso
porm, no futuro uma lei limitar-se a criar um novo ttulo
jurdica persistiu, porque no havia um decreto do Presi-
de crdito, mas sem disciplin-lo, o Cdigo Civil ser a sua
dente da Repblica aprovando o aludido tratado interna-
fonte normativa reguladora.
cional. Em 1966, porm, o Decreto n 57.663 determinou
o cumprimento da Lei Uniforme de Genebra.

Uma corrente doutrinria, no entanto, insistia na ne- Conceito

cessidade de uma lei para a aprovao de tratados inter-
nacionais, negando-se, destarte, a reconhecer a vigncia
A letra de cmbio uma ordem de pagamento, vista
da Lei Uniforme de Genebra at que, em 1970, a Excelsa
ou a prazo, que o sacador dirige ao sacado para que este
corte pacificou a questo, nela jogando uma p de cal, re-
pague o beneficirio.
conhecendo a vigncia da Conveno de Genebra, a partir
do Decreto n 57.663/1966.
H, em regra, uma relao entre 3 (trs) pessoas:

a) sacador: o que emite a Letra de Cmbio;

A Lei Uniforme de Genebra b) sacado: o destinatrio da ordem, sendo, pois, na
hiptese de aceit-la, o responsvel pelo pagamento;
c) beneficirio ou tomador: o credor, isto , a pessoa
a quem o pagamento deve ser efetuado.
Esta Lei Uniforme de Genebra se desdobra em trs par-
tes:
Tomemos o seguinte exemplo: A saca uma letra de
cmbio em favor de B no valor de R$ 500,00 (quinhentos
A primeira o texto da Conveno; a segunda, que
reais), nela ordenando que o pagamento seja efetuado por
chamada de anexo I, o texto de lei, isto , a legislao
C. Este ltimo, ao aceitar a ordem, passa a ser o devedor
sobre a letra de cmbio e a nota promissria; e a terceira,
principal do ttulo.
que o anexo II, contm as reservas, que so os dispo-
sitivos que o pas, ao aderir Lei Uniforme de Genebra,
possvel que, ao invs de trs, hajam apenas duas
pode abrir mo.
pessoas, porquanto a Lei Uniforme permite que a letra de

13

cmbio seja emitida em favor do prprio sacador, assumin-
do ele simultaneamente a posio de sacador e tomador
(credor), outrossim, permite que o sacador seja o sacado,
sendo que, nesse caso, a ordem de pagamento dirigida
a ele mesmo para pagar o terceiro beneficiado.
Conquanto no usual no direito brasileiro, sobretudo
porque a duplicata tomou-lhe o lugar de preferncia dos
empresrios, a ponto de a legislao at proibir a emisso
da letra de cmbio para representar a compra e venda
mercantil e prestao de servios, o certo que o seu es-
tudo ainda revela-se til didaticamente medida em que
franquia um estudo mais amplo acerca dos principais ins-
titutos do direito cambial.
Requisitos
sabido que, dentre os requisitos dos atos jurdicos
em geral, destacam-se os seguintes:
a) agente capaz;
b) objeto lcito;
c) consentimento.
A afronta a esses requisitos, no entanto, no tem o
condo de anular a letra de cambio, tendo em vista que
solene os ttulos de crdito incide o princpio da autonomia
das obrigaes cambiais.
Com efeito, de acordo com o princpio da autonomia
no se pode anular a letra de cmbio pelo fato de ter sido
emitida por incapaz ou conter vcio de consentimento ou
ainda adulterao ou falsificao de alguma assinatura.
De fato dispe o art. 7 da Lei Uniforme:
Se a letra contm assinaturas de pessoas in-
capazes de se obrigarem por letras, assinatura
falsas, assinatura de pessoas fictcias, ou assina-
turas que por qualquer outra razo no poderiam
obrigar as pessoas que assinaram a letra, ou em
nome das quais ela foi assinada, as obrigaes
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
dos outros signatrios nem por isso deixam de
ser vlidas.
Igualmente, quando o objeto for ilcito, como a dvida
de jogo, a letra de cmbio no contaminada, porque
sendo ela um ttulo abstrato no h que se perquirir, aps
ser posta em avaliao, da causa que lhe deu origem, limi-
tando-se a nulidade relao jurdica envolvendo as par-
tes originrias, mas sem estender esse vcio aos terceiros
de boa-f, relativizando-se, assim, a importncia do objeto
lcito para a validade das obrigaes cambiais.
Do exposto, se conclui que os requisitos aplicveis aos
atos jurdicos em geral no se amoldam na integridade
aos ttulos de crdito, pois estes possuem requisitos es-
pecficos.
Referentemente letra de cmbio, os requisitos desdo-
bram-se em essenciais e facultativos.
Requisitos essenciais
Os requisitos essenciais so aqueles necessrios
constituio vlida da letra, de modo que a sua falta a
desconfigura como ttulo de crdito, inviabilizando o ajui-
zamento da ao cambial, do endosso, do aval e de outros
atos exclusivos do direito cambirio.
Esses requisitos essenciais da letra de cmbio so os
seguintes:
a) a denominao da expresso letra de cmbio no
texto do ttulo, no idioma utilizado para a sua redao. No
basta que conste letra de cmbio como sendo o ttulo do
documento, pois a lei exige que esta expresso conste no
prprio texto da cambial (exemplo: no dia 10 de janeiro de
2010, Vossa Senhoria pagar o valor contido nesta letra de
cmbio etc). Fran Martins no aceita a abreviatura letra,
mas, em Portugal, o ttulo denominado tambm letra,
e, por consequncia, j que a lngua portuguesa a mes-
ma, nada obsta essa forma abreviada;
14

b) a quantia determinada que deve ser paga em di-
nheiro. Se houver divergncia entre o valor numrico e
o escrito por extenso, este ltimo o que prevalece. No
Brasil, a letra de cmbio deve ser paga em real, que a
moeda de curso forado, sendo nulo, em regra, pagamen-
to estipulado em ouro ou outra moeda estrangeira, salvo
quando o sacado for devedor ou credor que resida fora do
Brasil ou quando o saque da letra decorrer de obrigao
assumida no exterior.
Quanto a clusula de juros, o sacador s poder estipu-
lar nas letras de cmbio vista ou a certo termo de vista,
fluindo da data do ttulo, se outra data no for indicada
(art. 5 da Lei Uniforme). Nas letras de cmbio em dia
certo ou a certo termo da data, a estipulao de juros ser
considerada no escrita. A taxa de juros, diante da reserva
prevista no art. 13 do anexo II, no a prevista na Lei
Uniforme e sim a devida em caso de mora no pagamento
de tributos devidos fazenda Pblica.
Quanto a clusula de juros, o sacador s poder esti-
pul-la nas letras de cmbio vista ou a certo termo de
vista, fluindo da data do ttulo, se outra data no for indi-
cada (art.5 da Lei Uniforme). Nas letras de cmbio em dia
certo ou a certo termo da data, a estipulao de juros ser
considerada no escrita. A taxa de juros, diante da reser-
va prevista no art.13 do anexo II, no a prevista na Lei
Uniforme e sim a devida em caso de mora no pagamento
de tributos devidos a Fazenda Pblica.
Quanto a correo monetria, por ser mera atualizao
do dbito, incide a partir do vencimento, nos termos da
Lei n 6.899/81.
Por outro lado, a clusula ordem encontra-se implcita
na letra de cmbio, pois esta diz respeito ao pagamento de
quantia determinada, prescindindo-se de meno expres-
sa. No obstante implcita essa clusula ordem, o art. 11
da Lei Uniforme admite a insero expressa da clusula
no ordem, inclusive no momento do saque, lanando
mo desse artifcio o sacador impede que a letra de cm-
bio se transmita pelo endosso.
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
A expresso quantia determinada confere letra de
cmbio o carter de ordem de pagamento incondicional,
isto , pura e simples, caso nela conste alguma condio
como, por exemplo, o pagamento mediante a contrapres-
tao da entrega da mercadoria, o ttulo no ser uma
letra de cmbio, mas outro documento qualquer;
c) nome do sacado, que a pessoa que deve pagar,
contra o qual a ordem dirigida. De acordo com a Lei n
6.268/75, ele deve ser identificado pelo nmero do CPF,
RG, Ttulo de Eleitor e Carteira Profissional;
d) nome do tomador, que o credor, a pessoa a quem
deve ser efetuado o pagamento. V-se assim que, no mo-
mento do saque, a letra de cmbio no pode ser ao porta-
dor. Conquanto o saque seja sempre nominativo, o endos-
so, isto , a transferncia do ttulo, pode ser em branco,
vale dizer, sem que haja necessidade de se identificar o
endossatrio. Se o saque for ao portador, o ttulo no
ser uma letra de cmbio. Aps o saque nominativo pode
ocorrer o endosso em branco transmudando-se o ttulo em
ao portador;
e) assinatura do sacador, a pessoa que d a ordem. A
assinatura por rubrica mecnica s possvel no cheque e
na duplicata, sendo vedada para a letra de cmbio e nota
promissria. Referentemente ao analfabeto e a pessoa
que no pode assinar, para sacar uma letra de cmbio ter
que constituir procurador por instrumento pblico, confe-
rindo-lhe poderes especiais, no se admitindo a assinatura
a rogo e nem por meio de impresso digital. Justificam-se
essas cautelas porque o sacador, quando o sacado no
aceita a letra, torna-se o devedor principal do ttulo;
f) data do saque. A letra quando sacada denomi-
nada de letra passada. Trata-se de uma terminologia s
vezes usada pela Lei Uniforme. pela data do saque que
possvel aferir se o sacador era menor ou falido.
15
 Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais

Requisitos Facultativos
Momento do Preenchimento dos
Requisitos
Os requisitos facultativos ou suprveis so aqueles cuja
ausncia no desconfigura a letra de cmbio como ttulo
de crdito, pois a prpria Lei Uniforme se encarrega de Os requisitos da letra de cmbio e dos demais ttu-

supri-los. los de crdito podem ser preenchidos at o momento em

que a crtula apresentada para cobrana ou protesto,

Aludidos requisitos so os seguintes: viabilizando-se, destarte, a sua circulao em branco ou

incompleta, estando, pois, o portador de boa-f legitima-

a) lugar do saque; do a preench-la, ostentando a condio de mandatrio

Se no constar o lugar do saque, a Lei Uniforme con- tcito do sacador.

sidera a letra de cmbio sacada no lugar mencionado ao

lado do nome do sacador, mas se este lugar tambm no O art. 3 do Decreto n. 2.044/1908 preceitua que os re-

constar na crtula, o documento no ser uma letra de quisitos da letra de cmbio so considerados lanados ao

cmbio, logo, pelo menos um desses dois lugares deve tempo da emisso da letra. A prova em contrrio ser ad-

constar na letra de cmbio; mitida no caso de m-f do portador. Do exposto presume-

-se que o preenchimento de boa-f vlido, presumindo-

b) lugar do pagamento; -se mandato ao portador.

Se no constar o lugar do pagamento a Lei Uniforme

preceitua que o lugar do pagamento aquele que consta Sobre o assunto, dispe a smula 387 do STF:

ao lado do nome do sacado e, caso nada conste, o do-

cumento no ser uma letra de cmbio, e, por isso, um A cambial emitida ou aceita com omisso ou

desses dois lugares devem figurar na crtula; em branco, pode ser completada pelo credor de
boa-f, antes da cobrana ou do protesto.

c) poca do pagamento:
Em faltando o tempo do pagamento, a Lei Uniforme re- V-se assim que inadmissvel a cobrana, a execuo

puta a letra de cmbio vista, pagvel to logo seja apre- ou o protesto de ttulo de crdito que no esteja devida-

sentada ao devedor. Alguns autores classificam apenas a mente preenchido.

poca do pagamento como requisito facultativo, porque o

lugar do saque ou do pagamento ou o lugar mencionado Cumpre ainda esclarecer que at o saque da letra de

ao lado do nome do sacador ou do sacado, respectiva- cmbio, e no apenas os demais atos cambirios, podem

mente, devem constar no ttulo, um ou outro, sob pena ser realizados por procurador com poderes especiais. To-

de o mesmo se desconstituir como ttulo de crdito. Ainda davia, de conformidade com o art. 8 da Lei Uniforme,

no tocante ao lugar do pagamento quando for um lugar todo aquele que opuser a sua assinatura numa letra, como

diverso do domiclio do sacado, o ttulo denomina-se letra representante de uma pessoa, sem que tenha poderes

domiciliada. para tanto ou ento extrapolando os seus poderes, fica

obrigado pela aludida letra, mas, em contrapartida se A
pagar passa a ter os mesmos direitos que o pretendido
representado teria.

Esta permisso do saque por procurador com poderes

especiais, no entanto, no chega ao ponto de se tolerar a
chamada clusula mandato.

16
 Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais

A clusula-mandato que autoriza o credor a emitir

Forma do Aceite
um ttulo de crdito, geralmente uma nota promissria,
em seu prprio benefcio, que deve ser paga pelo deve-
denominado vista ou vista para aceite o ato pelo
dor, que o legitima previamente a assim proceder, poden-
qual o portador da letra a apresenta ao sacado para que
do este ttulo ser usado inclusive para fins de protesto e
este d sua anuncia ao pagamento.
execuo.

O aceite escrito na prpria letra. Exprime-se pela pa-

Ora, em no sendo estipulado, de antemo, o valor
do ttulo, a nulidade flagrante, pois se trata de condio
potestativa pura, cuja proibio consta no art. 122 do C-
digo Civil.
Alis, a clusula-mandato tornou-se prtica usual das
instituies financeiras com o agravante de que os con-
tratos de mtuos bancrios so regidos pelo Cdigo de
Defesa do Consumidor, cujo inciso VIII do art. 51 fulmina
de nulidade absoluta a clusula relativa a fornecimento
de produtos e servios que imponha representante para
concluir ou realizar outro negcio jurdico pelo consumidor.
Alis, dispe a smula 60 do STJ:
nula a obrigao cambial assumida por procurador
do muturio vinculado ao mutuante, no exclusivo interes-
se deste.
ACEITE
Conceito
O aceite o ato cambial pelo qual o sacado de uma
ordem de pagamento prazo concorda em se obrigar a
efetuar o pagamento, no vencimento do ttulo que lhe
apresentado.
lavra aceite ou qualquer outra palavra equivalente como,
por exemplo, a expresso de acordo.
Vale tambm como aceite a simples assinatura do saca-
do aposta no anverso da letra.
Em resumo, o aceite, no anverso, pode se expressar
com a mera assinatura do sacado, mas, no verso, alm
dessa assinatura preciso a insero escrita da palavra
aceite ou outra equivalente.
Legitimidade para aceitar
O aceite ato exclusivo do sacado, sendo que a nica
exceo o aceite por interveno. Como a Lei Uniforme
omissa sobre a ordem a ser obedecida na hiptese de plu-
ralidade de sacados, o assunto passa a reger-se pelo art.
10 do Decreto n 2.044/1908, segundo o qual sendo dois
ou mais os sacados, o portador deve apresentar a letra ao
primeiro nomeado; na falta ou recusa do aceite, ao segun-
do, se estiver domiciliado na mesma praa, assim, sucessi-
vamente, sem embargo da forma da indicao na letra dos
nomes dos sacados. Noutras palavras, em primeiro lugar,
o portador deve apresentar a letra de cmbio ao primeiro
nomeado, na falta ou recusa deste, aos sacados domicilia-
dos na mesma praa, ainda que na letra, logo abaixo do
primeiro, conste como sacado uma outra pessoa.

O sacado, antes do aceite, no ainda devedor da le-
tra. Alis, na letra de cmbio o aceite facultativo. Mas, ao
aceit-la, o sacado passa a se chamar aceitante, tornando-
-se o devedor principal do ttulo. Assim, a letra de cmbio
prazo apresentada ao sacado duas vezes. A primeira
para o aceite, a segunda, para o pagamento.
O sacado, para aceitar a letra, deve ser capaz. Se, no
entanto, o incapaz vier a aceit-la, o ttulo no se desqua-
lifica como letra de cmbio, recaindo a nulidade apenas
sobre essa assinatura, isentando-se o aceitante da obriga-
o de pagamento, permanecendo-se vlidas, porm por

17

fora do princpio da autonomia, as obrigaes dos outros
signatrios.
Quanto ao aceite por procurao, possvel, desde que
o mandatrio tenha poderes especiais e esclarea, no ato
do aceite, a sua condio de procurador, fazendo uso de
expresso do tipo aceito por procurao de fulano
ou Pp.
Aceite por interveno
O aceite por interveno o realizado por pessoa di-
versa do sacado.
De acordo com o art. 56 da Lei Uniforme, o aceite por
interveno pode realizar-se em todos os casos em que o
portador de uma letra aceitvel tem direito de ao antes
do vencimento. Em termos mais claros, cabvel quando
houver o vencimento antecipado do ttulo, ou seja, com
a recusa total ou parcial do aceite ou com a falncia do
sacado, prescindindo-se do protesto da letra de cmbio.
Alis, a finalidade desse aceite por interveno jus-
tamente evitar que a letra se vena antecipadamente em
relao ao aceitante interveniente e coobrigados poste-
riores.
O terceiro que faz o aceite por interveno dever indi-
car por honra de quem se fez a interveno; na falta desta
indicao presume-se que interveio pelo sacador (art. 57
da Lei Uniforme).
O portador da letra pode recusar o aceite por inter-
veno, exigindo desde logo o seu crdito, quando esta
modalidade de aceite no prevista previamente na cr-
tula, sendo fruto de uma apresentao espontnea do in-
terveniente. Se, porm, o admitir, perde o direito de ao
antes do vencimento contra aquele por quem a aceitao
foi dada e contra os signatrios subsequentes.
Frise-se, contudo, que quando na letra se indica ex-
pressamente a possibilidade de aceite por interveno, o
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
portador no poder recusar a este aceite, no pode se-
quer exercer o seu direito de ao antes do vencimento
contra aquele que indicou essa pessoa e contra os signat-
rios subsequentes a no ser que tenha apresentado a letra
pessoa designada e que, tendo esta recusado o aceite,
se tenha feito o protesto. De acordo com o art. 55 da Lei
Uniforme o sacado no pode indicar, na letra, o aceitante
por interveno, devendo esta indicao emanar do saca-
dor, endossante ou avalista.
Do exposto possvel extrair os dois requisitos do aceite
por interveno. O primeiro a concordncia do portador,
salvo quando na letra se indica a pessoa que pode aceitar
por interveno. O segundo a indicao do beneficiado
desse aceite, sendo que, no silncio, ser o sacador.
Quando o sacador for beneficiado do aceite por inter-
veno, ningum poder ser cobrado antes do vencimento
do ttulo. Se, ao revs, esse aceite for dado em favor de
um endossante, este e os coobrigados posteriores (en-
dossantes e avalistas) no podero ser cobrados antes do
vencimento, mas, em contrapartida, ser possvel, desde
logo, a cobrana do sacador, endossante e avalista ante-
riores.
Sobre as pessoas, a legitimidade para fazer o aceite
por interveno, no h qualquer restrio legal, e, por
isso, este aceite possvel por qualquer pessoa capaz. O
prprio sacador, endossantes e avalistas, que j integram
a relao cambial, podem tambm aceitar por interveno.
Igualmente, o terceiro estranho a essa relao. Quanto ao
sacado, desfruta igualmente de legitimidade para aceitar
por interveno na hiptese em que ele no se considera
obrigado pessoalmente pelo aceite.
Ele ento recusa o aceite normal, mas aceita por inter-
veno, em favor do sacador. Assim, o interveniente pode
ser um terceiro, ou mesmo o sacado, ou uma pessoa j
obrigada em virtude da letra, exceto o aceitante (art. 55,
da Lei Uniforme).
Sobre a distino entre o aceite normal e o aceite por
interveno, so ntidas. Com efeito, o aceitante normal
o devedor principal do ttulo e, por isso, no tem direito de
18

regresso contra ningum. J o que paga por interveno,
embora no possa mais endossar a letra, fica sub-rogado
nos direitos emergentes da letra contra aquele por hon-
ra de quem pagou e contra os que so obrigados para
com este em virtude da letra, desonerando-se apenas os
endossantes posteriores ao beneficirio do aceite por in-
terveno. Outra diferena que o aceitante normal fica
obrigado para com o portador da letra e para com todos
os demais coobrigados (sacador, endossantes e avalis-
tas), ressarcindo, em direito de regresso o coobrigado que
efetuou o pagamento. J o aceitante por interveno fica
obrigado apenas perante o portador e endossantes poste-
riores pessoa beneficiada pelo aceite, devendo indenizar,
em direito regresso, na hiptese de uma dessas pessoas
ter realizado o pagamento, isentando-se, porm de qual-
quer responsabilidade quando o pagamento for efetuado
por outro coobrigado.
A ltima diferena que o aceitante normal devedor
da totalidade da dvida, salvo se o aceite foi parcial, ao
passo que o aceitante por interveno s responsvel
pela importncia devida pelo beneficirio do aceite, que
nem sempre total, sobretudo quando o beneficirio for
algum avalista que, no aval, tenha limitado a sua respon-
sabilidade.
Quando se apresentarem vrias pessoas para pagar
uma letra por interveno, ser preferida aquela que de-
sonerar o maior nmero de obrigados. Aquele que com
conhecimento de causa, intervir contrariamente a esta re-
gra, perde os seus direitos de ao contra os que teriam
sido desonerados (art. 63 da Lei Uniforme). Vale ressaltar
que o aceite por interveno em prol do sacador o que
desonera maior nmero de obrigados.
Efeitos do Aceite
O aceite produz dois efeitos:
O primeiro meramente formal, pois consiste no fato
de sacado passar a se chamar aceitante.
19
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
O segundo que o aceitante torna-se o devedor prin-
cipal do ttulo. Sendo assim, com o vencimento do ttulo,
o aceitante o que deve ser cobrado em primeiro lugar.
Quanto aos outros coobrigados, ostentam responsabilida-
de subsidiria ou indireta, de modo que cobrana s pode
recair sobre eles quando houver a inadimplncia do acei-
tante.
Local do aceite e local do pagamento
A letra deve ser apresentada para aceite no domiclio
do sacado (art. 21 da Lei Uniforme).
Referentemente ao lugar do pagamento, aquele in-
dicado pelo sacador na prpria letra e, no caso de omis-
so, o que consta ao lado do nome do sacado, mas se
no constar nenhum desses lugares o documento no ser
uma letra de cmbio.
Ainda sobre esse assunto, cumpre no confundir a letra
domiciliada com o aceite domiciliado.
Com efeito, diz-se domiciliada a letra quando o saca-
dor, ao emiti-la, indica um lugar de pagamento diverso do
domiclio do sacado. J o aceite domiciliado ocorre quando
a letra pagvel no domiclio do sacado, mas este, no ato
do aceite, resolve indicar, para ser efetuado o pagamento,
um outro domiclio no mesmo lugar.
Prazo de apresentao para aceite
Quanto ao prazo de apresentao para aceite, cumpre
distinguir as seguintes modalidades de letra de cmbio:
a) letra de cmbio vista;
a que se vence com a sua apresentao ao sacado, e,
por isso, nessa letra, no h aceite, porque ela apresen-
tada ao sacado para pagamento. A propsito o aceite o
ato tpico de ordem de pagamento prazo. Quanto a letra
vista, pagvel apresentao. Deve ser apresentada

para pagamento dentro do prazo de um ano, a contar do
saque, mas o sacador pode reduzir este prazo ou estipular
um outro mais longo. Estes prazos podem ainda ser en-
curtados pelo endossante, beneficiando-se somente ele.
Depois de expirado esses prazos o portador perde o
direito de ao contra o sacador, endossantes e avalistas,
mas, mantm-se intacto o seu direito contra o aceitante;
b) letra de cmbio a certo termo da vista;
a que se vence num determinado perodo cujo termo
inicial a data do aceite ou do protesto. Deve ser apre-
sentada ao aceite dentro do prazo de um ano a contar do
saque, sob pena de o portador perder o direito de regresso
contra o sacador, endossantes e avalistas, e exceto con-
tra o aceitante (art. 53 da Lei Uniforme). O sacador pode
reduzir este prazo ou estipular outro maior; esses prazos
podem ser reduzidos pelo endossante (art.22 da Lei Uni-
forme), mas s aproveita ao respectivo endossante (art.
53, ltimo pargrafo, da Lei Uniforme);
c) letra de cmbio a certo termo de data;
aquela cujo prazo de vencimento opera-se num de-
terminado perodo que contado a partir da data do sa-
que. Deve ser apresentada para aceite at o vencimento,
mas o portador s perder o direito de regresso contra
o sacador, endossantes e avalistas depois de expirados o
prazo para se fazer o protesto, mantendo-se, no entanto,
o direito de cobrar o aceitante (art. 53 da Lei Uniforme).
d) letra de cmbio em data certa.
a pagvel num dia fixado. Deve ser apresentada, at
o vencimento, ao aceite do sacado (art. 21 da Lei Unifor-
me), mas o portador, tal qual na situao acima, s per-
der o direito de regresso contra o sacador, endossantes
e avalistas depois de expirado o prazo fixado para se fazer
o protesto, mantendo-se, contudo, o direito de cobrar o
aceitante (art. 53 da Lei Uniforme).
Recusa ao aceite
A recusa de aceite gera o vencimento antecipado do
ttulo, autorizando-se, desde logo, cobr-lo dos demais
20
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
coobrigados (sacador, endossantes e avalistas), liberando-
-se o sacado.
A recusa de aceite deve ser comprovada por um ato
formal (protesto por falta de aceite), sob pena de o por-
tador tambm perder os seus direitos de ao contra os
endossantes, contra o sacador e contra os outros coobri-
gados (art. 53 da Lei Uniforme).
Aceite limitado ou parcial
Aceite limitativo ou parcial aquele em que o sacado
reduz, na letra, a quantia que concorda em pagar. Numa
letra de cmbio de cinco mil reais, por exemplo, ele aceita
apenas trs mil reais.
Nesse caso, o aceitante responsabiliza-se pelo paga-
mento, no vencimento normal, at o limite do valor aceito.
Este aceite limitativo se traduz numa recusa parcial do
aceite, cujo efeito gerado polmico na doutrina.
Uma primeira corrente, liderada por Fran Martins,
apoiando-se no art. 51 da Lei Uniforme, sustenta que o
vencimento antecipado do ttulo se restringe parte no
aceita, viabilizando-se, desde logo, somente no tocante
a essa parte, o exerccio do direito de regresso contra o
sacador, endossantes e avalistas, sendo que a ao para
cobrar do aceitante a parte aceita s pode ser proposta
aps o vencimento.
Uma segunda corrente, porm, preconiza o vencimen-
to antecipado de todo o valor do ttulo, facultando-se ao
portador cobrar, de imediato o dbito integral do sacador,
endossantes e avalistas, mas se preferir pode limitar a co-
brana antecipada em relao parte no aceita, aguar-
dando-se o vencimento para cobrar do aceitante a quantia
por ele aceita.
De fato, o art. 43 da Lei Uniforme prev o vencimento
antecipado quando houver recusa total ou parcial de acei-
te, conferindo-lhes o mesmo efeito, sendo que o art. 51,

citado por Fran Martins, no confere ao aceite parcial efei-
to diverso do aceite total. Ademais, no se pode obstar o
disposto no art. 314 do Cdigo Civil, segundo o qual ainda
que a obrigao tenha por objeto prestao divisvel, no
pode o credor ser obrigado a receber por partes, se assim
no se convencionou.
Aceite modificativo
No aceite modificativo, o sacado altera as condies do
pagamento. Exemplo: numa letra de cmbio em data cer-
ta, o sacado aceita pag-la em determinado dia, diverso
do fixado.
Conquanto o aceitante se vincule ao pagamento to-
tal, nos termos do seu aceite, o certo que semelhante
comportamento equivale recusa do aceite em relao s
clusulas originais do ttulo, provocando, por isso, o ven-
cimento antecipado de todo o dbito quanto aos demais
coobrigados (sacador, endossantes e avalistas).
A propsito, dispe o art. 26 da Lei Uniforme:
O aceite ato puro e simples, mas o sa-
cado pode limit-lo a uma parte da importncia
sacada. Qualquer outra modificao introduzida
pelo aceite no enunciado da letra equivale a uma
recusa de aceite. O aceitante fica, todavia, obri-
gado nos termos do seu aceite.
Clusula sem aceite ou no aceitvel
Por meio desta clusula, o sacador probe, na prpria
letra, que esta seja apresentada ao sacado para aceite
antes do vencimento. E, com isso, evita-se o vencimento
antecipado do ttulo pela recusa do aceite. Referida clu-
sula, que faz com que a letra seja apresentada ao sacado
apenas para pagamento, no pode, nos termos do art. 22
da Lei Uniforme, ser inserida em duas situaes:
21
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
a) letra domiciliada, isto , pagvel em domiclio de
terceiro, vale dizer, em localidade diversa da do domiclio
do sacado;
b) letra de cmbio a certo termo de vista, que aquela
em que o termo inicial do vencimento a data do aceite.
O sacador pode tambm estipular que a apresentao
ao aceite no poder efetuar-se antes de determinada
data. Esta medida similar clusula sem aceite.
Cancelamento do aceite
Dispe o art. 29, 1 parte, da Lei Uniforme:
Se o sacado, antes da restituio da letra,
riscar o aceite que tiver dado, tal aceite consi-
derado como recusado.
Esta norma, como se v, autoriza o cancelamento do
aceite pelo sacado, desde que este o risque antes de de-
volver o ttulo ao tomador (credor), pois, aps a restituio
da letra, j no mais possvel cancel-lo.
A 2 parte do citado art. 29 presume, at prova em
contrrio, que o cancelamento do aceite considera-se feito
antes da restituio da letra. O cancelamento uma es-
pcie de recusa do aceite, e, por consequncia, produz o
vencimento antecipado do ttulo, e, por isso, essa norma
facilita cancelamentos fraudulentos emanados do porta-
dor, mas atribudos por presuno ao sacado, feitos com
o objetivo exclusivo de provocar o vencimento extraordi-
nrio da letra.
Se, porm, o sacado tiver informado por escrito o por-
tador ou qualquer outro signatrio da letra de que aceita,
fica obrigado para com estes, nos termos do seu aceite,
ainda que cancelado.

Prazo de Respiro
O prazo de respiro o pedido pelo sacado para que a
letra lhe seja apresentada uma segunda vez no dia seguin-
te ao da primeira apresentao.
Tal ocorre quando a dvida acomete o sacado, levando-
-o a refletir antes de aceitar a letra. O portador, diante da
solicitao do prazo de respiro, que ele deve atender, no
obrigado a deixar na mo do sacado a letra apresentada
ao aceite.
O prazo de respiro no equivale recusa do aceite,
mas sim a reflexo para decidir se aceita ou no.
Apresentada a letra de cmbio no ltimo dia do prazo,
ela deve ser reapresentada no primeiro dia til seguinte,
se houver prazo de respiro, sob pena de o portador perder
o direito de regresso contra os demais coobrigados.
Priso Civil do Sacado
cabvel a medida cautelar de apreenso de ttulos,
prevista, nos art.s 882 a 887 do Cdigo de Processo Civil,
quando este no houver sido restitudo pessoa a quem
lhe foi entregue provisoriamente.
ainda cabvel a priso civil do sacado quando este
recebe o ttulo para firmar aceite ou efetuar pagamento,
e, depois se recusa a devolv-lo. Esta priso pode durar
at 90 (noventa dias), mas cessar antes se o devedor
restituir o ttulo, ou pagar o seu valor.
Trata-se de uma priso civil cujo motivo da decretao
no a dvida e sim a falta de devoluo do ttulo, sendo,
pois, constitucional, porquanto a Magna Carta no probe
a priso civil e sim a priso civil por dvida.
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
ENDOSSO
Conceito
O endosso o ato cambirio que gera a transmisso
da propriedade de um ttulo de crdito. Endossar significa
transferir a propriedade do ttulo.
Na letra de cmbio, o endosso sempre possvel, salvo
quando nela o sacador houver inscrito as palavras no
ordem ou expresso equivalente.
O art. 11, 1 parte, da Lei Uniforme dispe que toda
letra de cmbio, mesmo que no envolva expressamente a
clusula ordem, transmissvel por via de endosso. As-
sim, se, na letra, no consta expressamente as clusulas
ordem ou no a ordem caracteriza-se a clusula
ordem tcita, abrindo-se o caminho para o endosso.
Em havendo, porm, a clusula no ordem, inviabi-
liza-se o endosso, devendo a transferncia da titularidade
da letra de cmbio operar-se pela via da cesso civil de
crdito, conforme preceitua a segunda parte do art. 11 da
Lei Uniforme.
Com o Plano Collor, institudo pela Lei n 8.021/90, o
governo brasileiro tentou acabar com o endosso, proibin-
do, no art. 2, inciso II, a emisso de ttulos endossveis,
viabilizando-se a transferncia apenas pela cesso civil de
crdito, revelando-se, nesse aspecto, uma total incompa-
tibilidade com os preceitos da Lei Uniforme de Genebra,
mas a doutrina se ops, com razo, sustentando que no
houve uma denncia do Estado brasileiro Conveno de
Genebra, que, por isso mesmo, continua em vigor, limitan-
do-se a restrio do endosso aos ttulos de crdito impr-
prios de investimento.
22

Partes no Endosso
O endossante e o endossatrio so as partes envolvi-
das no endosso. O primeiro o proprietrio do ttulo de
crdito, ostentando, em razo disso, a qualidade de credor
da crtula. O segundo a pessoa para a qual o ttulo foi
transferido, sendo, pois, o seu novo proprietrio, assumin-
do tambm a posio de credor.
claro que s o proprietrio do ttulo de crdito des-
fruta de legitimidade para endoss-lo, porquanto ningum
pode transferir direitos que no possui, distinguindo-se
assim do aval, que uma garantia dada por terceiro es-
tranho ao ttulo.
Foroso reconhecer que, na letra de cmbio, o primei-
ro endossante necessariamente ser o tomador, isto , o
credor em favor de quem o sacador emitiu a ordem de
pagamento.
No h limite ao nmero de endosso. Este pode ser fei-
to em favor de qualquer pessoa, inclusive, do prprio sa-
cado, aceitando ou no, do sacador, ou de qualquer outro
coobrigado, sendo que estas pessoas podero endossar
novamente a letra.
Efeitos
O endosso gera dois efeitos:
O primeiro a transferncia da propriedade do ttulo
de crdito em favor do endossatrio, que passa a ser o
novo proprietrio e o novo credor da crtula. Todavia, para
que se opere a transferncia da propriedade, no basta o
endosso, sendo ainda exigvel a tradio, isto , a entre-
ga do ttulo, tendo em vista o princpio da cartularidade.
Convm, desde j, chamar ainda ateno para o endosso-
-mandato e endosso-cauo, que representam exceo a
essa regra, transferindo-se em favor do endossatrio ape-
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
nas a posse do ttulo, mantendo-se, no entanto, a proprie-
dade nas mos do endossante.
O segundo efeito do endosso consiste em tornar os en-
dossantes solidariamente responsveis para com o paga-
mento do ttulo (art. 47 da Lei Uniforme). Abre-se exceo
ao endosso sem garantia. Com efeito, o endosso no qual
se inseriu esta clusula, revelando-se atravs da expres-
so pague-se sem garantia, isenta o endossante de res-
ponsabilizar-se pelo pagamento do ttulo, produzindo-se,
to somente, o primeiro efeito, qual seja, a transferncia
da propriedade da crtula (art. 15 da Lei Uniforme).
Local de Endosso
O endosso, como os demais atos cambirios, deve ser
lanado no prprio ttulo, sendo ainda assinado pelo en-
dossante, observando-se, destarte, o princpio da literali-
dade, sendo, pois, nulo o endosso em documento separa-
do, ainda que por escritura pblica. Se no houver mais
espao, possvel colar no ttulo uma folha de extenso,
que um anexo ou alongue que se acresce letra de cm-
bio para se inserir obrigaes cambiais que no caibam no
ttulo de crdito.
O endosso, quando lanado no verso ou dorso do t-
tulo, revela-se pela mera assinatura do endossante. Se,
no entanto, for inserido no anverso, alm da assinatura
do endossante, ainda preciso a expresso pague-se
ou outra equivalente, pois a mera assinatura no anverso
tida como aval, nos termos do art. 31 da Lei Uniforme.
Espcies de endosso
O endosso pode ser:
a) em preto ou nominativo ou pleno: o que identifi-
ca o nome do endossatrio, revelando-se pela expresso
pague-se a fulano de tal;
23

b) em branco: o que no identifica o endossatrio,
revelando-se por simples assinatura do endossante no ver-
so do ttulo ou no anverso pela expresso pague-se ou
outra equivalente.
Com o endosso em branco, transforma-se o ttulo em
ao portador, podendo, desde ento, ser transferido com
a mera tradio, prescindindo-se de um novo endosso. E,
como sabido, na transferncia pela simples tradio, o
transmitente, por fora do princpio da literalidade, no se
vincula ao pagamento do ttulo, ao passo que por endosso
ele se torna devedor solidrio.
No endosso em branco continua, porm, existindo a
figura do endossatrio, considerando-se como tal o porta-
dor do ttulo.
No obstante o endosso em branco autorizar a transfe-
rncia do ttulo pela simples tradio, transformando-o em
ao portador, o certo que, por fora do art. 1 da Lei
n 8.021/90, no momento do pagamento, obrigatria a
identificao do beneficiado, inserindo-se o seu nome no
espao em branco em que se lanou o endosso. Essa pr-
tica j era possvel, nos termos do art. 14 da Lei Uniforme,
mas tornou-se obrigatria com a Lei n 8.021/90, funcio-
nando como um mecanismo de controle fiscal.
Endosso Parcial
O endosso parcial o que transfere apenas uma parce-
la do valor do ttulo de crdito.
O endosso parcial nulo (art. 12 da Lei Uniforme). Por
consequncia, no se opera a transferncia da proprieda-
de do ttulo. Alis, no gera efeito algum.
Endosso Condicional
O endosso condicional o que est subordinado a uma
condio.
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
Sobre o assunto, dispe o art. 12 da Lei Uniforme:
O endosso deve ser puro e simples. Qual-
quer condio a que ele seja subordinado consi-
dera-se como no-escrita.
Referido endosso vlido, gerando, pois, a transfern-
cia do ttulo de crdito, mantendo-se o ato puro e simples,
reputando-se no-escrita a condio, distinguindo-se, com
nitidez, do endosso parcial, pois este fulminado com nu-
lidade.
Se, por exemplo, num ttulo de dez mil reais lanado
o endosso de pague-se cinco mil reais, o ato se reveste
de nulidade absoluta, pois este endosso parcial, manten-
do-se o endossante como sendo o proprietrio da crtula.
Se, ao revs, se inserisse, no mesmo ttulo um endosso
condicional (exemplo: pague-se mediante a entrega da
mercadoria), o ato seria vlido, transferindo-se a proprie-
dade do ttulo e a possibilidade de se exigir o pagamento,
independentemente da contra-entrega da mercadoria.
Endosso Imprprio
O endosso imprprio o que transfere ao endossatrio
apenas a posse do ttulo de crdito, cuja propriedade
mantida em poder do endossante.
So duas as modalidades de endosso imprprio:
a) endosso-mandato ou por procurao;
b) endosso-cauo.
Endosso-Mandato
O endosso-mandato o que institui o portador da cr-
tula como sendo o mandatrio do proprietrio do ttulo
de crdito, autorizando-o a efetuar a cobrana em nome
deste. Referido endosso, que nada mais que um simples
mandato, e, por isso, no se reveste de efeito translativo
24

da propriedade do ttulo, revela-se por mandato, isto , na
qualidade de procurador, o que equivale a um substabele-
cimento. Quanto ao valor do ttulo, aps receb-lo, deve-
r entregar-lhe ao endossante. Os devedores do ttulo s
podem se opor ao pagamento, invocando as defesas que
eram oponveis ao endossante.
De fato, o endossatrio-mandatrio no o credor do
ttulo, mas mero representante do credor, e, sendo assim,
o devedor no pode se opor ao pagamento com as defesas
que teria perante esse endossatrio.
O mandatrio tem legitimidade para protestar o ttulo e
execut-lo judicialmente, pois, conforme por meio das ex-
presses por procurao ou pague-se por procurao,
valor a cobrar, para cobrana ou qualquer outra que
implique em simples mandato.
De acordo com o art. 18 da Lei Uniforme, o mandato
que resulta de um endosso por procurao no se extingue
por morte ou sobrevinda incapacidade legal do mandante,
excepcionando-se, destarte, a norma contrria prevista no
Cdigo Civil.
Convm ainda acrescentar que, no endosso-mandato,
os poderes do mandatrio circunscrevem-se cobrana da
crtula e demais direitos emergentes do ttulo de crdito,
podendo, inclusive, endoss-lo salientado anteriormente,
desfruta de todos os direitos emergentes da letra.
Endosso-Cauo
O endosso-cauo o que propicia a posse do ttulo,
como penhor, em favor do credor do endossante. Tomo,
por exemplo, dinheiro emprestado de um amigo, descon-
tando-lhe, como cauo, uma letra de cmbio, que me
ser devolvida quando eu efetivar o pagamento do dbito.
Aludido endosso exteriorizado quando se contm no
ttulo a meno de expresses do tipo pague-se por cau-
o, valor em garantia, valor em penhor ou qualquer
outra que implique uma cauo.
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
O portador pode exercer todos os direitos emergentes
do ttulo, inclusive protest-lo e execut-lo judicialmente,
caso haja inadimplemento, facultando-se-lhe ainda a pr-
tica do endosso por procurao.
A propsito, dispe o art. 19 da Lei Uniforme que os
coobrigados no podem invocar contra o portador as ex-
cees fundadas sobre as relaes pessoais deles com o
endossante, a menos que o portador, ao receber a letra,
tenha procedido conscientemente em detrimento do de-
vedor. Assim, enquanto no endosso-mandato, os devedo-
res, em oposio ao pagamento, tem o direito de arguirem
fatos oponveis ao endossante, no endosso-cauo, esse
tipo de defesa lhes vedado, aplicando-se, portanto, o
princpio da inoponibilidade das excees pessoais no ter-
ceiro de boa-f, abrindo-se-lhes a porta para se oporem
ao pagamento mediante arguio de excees fundadas
em relaes pessoais deles com o endossatrio, e, excep-
cionalmente, com o endossante, quando o endossatrio
houver procedido de m-f, recebendo a letra com cau-
o consciente das defesas que os coobrigados poderiam
suscitar em face do endossante. Se, por exemplo, recebo,
em penhor uma letra de cmbio, ciente de que o endos-
sante tambm devedor de um dos coobrigados, e que
este, portanto, poderia arguir contra aquele a compen-
sao, esquivando-se do pagamento, esse mesmo direito
de compensao poderia ser invocado contra mim. Se, ao
revs, eu desconhecia esse fato, recebendo, pois, a letra
de boa-f, no poderia ter minha cobrana frustrada pela
exceo de compensao.
Endosso Tardio ou Pstumo ou Imprprio
O endosso tardio ou pstumo o feito aps o ttulo j
ter sido protestado por falta de pagamento, ou feito depois
de expirado o prazo fixado para se fazer o protesto.
Neste endosso, o endossante no devedor solidrio,
respondendo, to-somente, pela existncia do ttulo de
crdito, e, ainda assim, apenas perante o endossatrio.
Produz, como se v, os efeitos de uma cesso civil de
crdito.
25

Alguns autores, como Fran Martins, sustentam que o
endosso feito aps o protesto facultativo surte efeitos de
endosso; somente o realizado depois do protesto neces-
srio que geraria as consequncias de uma cesso civil
de crdito.
O certo, porm, que a lei no distingue, e, por isso,
ao intrprete no lcito fazer essa distino.
No tocante ao endosso sem data, salvo prova em con-
trrio, presume-se feito antes de expirado o prazo fixado
para se fazer o protesto, gerando, pois, efeitos de endosso
(art. 20 da Lei Uniforme).
Finalmente, o endosso posterior ao vencimento tem os
mesmos efeitos que o endosso feito antes do vencimento,
isto , de um endosso prprio ou normal, responsabilizan-
do-se, portanto, o endossante pela existncia do crdito e
solvncia do devedor, tornado-se ainda devedor solidrio
do ttulo.
De fato, o endosso para ser pstumo deve ser realizado
aps o protesto ou decurso de prazo do protesto.
Endosso de Ttulo de Crdito No
Ordem
Vimos que toda letra de cmbio, mesmo que no en-
volva expressamente a clusula ordem, transmissvel
por via de endosso.
Quando o sacador tiver, porm, inserido na letra as pa-
lavras no ordem, ou uma expresso equivalente, a
letra s transmissvel pela forma e com os efeitos de uma
cesso civil de crdito (art. 11 da Lei Uniforme).
Em tal situao, o eventual endosso, a rigor, no ser
endosso e sim uma cesso civil de crdito, de modo que
o endossante se limitar a responder pela existncia do
ttulo, no se tornando devedor solidrio.
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
A clusula no ordem no impede a transferncia
do ttulo, obstando-se, to somente o endosso, franquean-
do-se, no entanto, a circulao pela via da cesso civil de
crdito. Referida clusula pode ser inserida pelo sacador
ou pelo endossante. No primeiro caso, conforme salienta
Fabio Ulhoa Coelho, desde o incio, a letra no poder ser
endossada, no segundo, probe-se a circulao cambial a
partir do endosso que a inseriu. Se Darcy, ao endossar o
ttulo a Evaristo, pretende impedir novos endossos, deve
inserir no seu ato a clusula de proibio; quer dizer, deve
assinar o documento sob a frmula pague-se a Evaristo,
no ordem. O ato praticado por Carlos, porque foi ante-
rior introduo da clusula no ordem, tem a natureza
jurdica de endosso. Tambm endosso o ato de Darcy.
Contudo, se Evaristo pretender negociar o seu crdito con-
tra outra pessoa, no poder faz-lo por endosso3.
A clusula no ordem, quando inserida pelo saca-
dor, transforma os eventuais endossos em cesso civil de
crdito, conforme preceitua o art. 11 da Lei Uniforme. Este
dispositivo, no entanto, omisso em relao insero
pelo endossante.
Surge, assim, a polmica quando o endossatrio do en-
dosso sem garantia resolve em dossar novamente a cr-
tula sem inserir a clusula no ordem. Nesse caso o
ato ser endosso ou cesso de crdito? O beneficirio ser
considerado endossatrio ou cessionrio? De acordo com
Fabio Ulhoa Coelho, o endosso, a partir da aposio da
clusula no ordem, passa a ser proibido, mas desse
entendimento ousamos divergir, porque a Lei Uniforme,
em seu art. 11, s veda o endosso quando a clusula no
ordem inserida pelo sacador, no se podendo fazer
analogia para restringir a caracterstica da circulabilidade
dos ttulos de crdito.
Quanto ao endossante, tem ele a mera faculdade de
proibir um novo endosso, e, neste caso, no garantir o pa-
gamento s pessoas a quem a letra for posteriormente en-
dossada (art. 15 da Lei Uniforme). Assim, o endossante que
insere a clusula no ordem s responde pelo pagamen-
to perante o seu endossatrio, isentando-se de qualquer
responsabilidade perante os endossatrios posteriores.
3 Curso de Direito Comercial, v. 1, p. 408, editora Saraiva.
26

AVAL
Conceito
Aval o ato cambirio pelo qual uma pessoa garante
o pagamento do ttulo de crdito em favor de outro coo-
brigado.
Esta garantia dada por um terceiro ou mesmo por
signatrio da letra de cmbio (art. 3 da Lei Uniforme).
V-se assim que pessoas j coobrigadas, como o sacador,
aceitante e endossantes, podem avalizar o ttulo, mas, em
regra, no se visualiza utilidade prtica em semelhantes
avais, porquanto elas j so, por fora de lei, devedoras
solidrias da crtula; referidos avais s no sero incuos
quando forem em benefcio de um coobrigado mais pr-
ximo, porque da o avalista poder ser cobrado com ante-
cedncia. Tal ocorre, por exemplo, quando o sacador ou
endossante d aval em favor do aceitante.
Partes
O avalista ou dador de aval a pessoa que se respon-
sabiliza pelo pagamento, tornando-se, pois, coobrigado da
mesma maneira que a pessoa por ele afianada.
O avalizado, por sua vez, a pessoa em favor de quem
foi dado o aval. A propsito, o aval deve indicar a pessoa
por quem se d. Na falta de indicao, entender-se- pelo
sacador (art. 31 da Lei Uniforme).
O avalista deve ser capaz, mas sua incapacidade limita-
-se a anular o aval, mantendo-se a validade do ttulo de
crdito, por fora do princpio da autonomia das obrigaes
cambiais (art. 7 da Lei Uniforme). De fato, a obrigao do
avalista autnoma e independente das obrigaes assu-
midas pelos demais signatrios do ttulo, circunstncia que
levou Rubens Requio a afirmar que o aval dado a uma
assinatura falsa, ou a obrigao assumida por um menor
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
incapaz, no atingido pela nulidade decorrente da falsifi-
cao ou da incapacidade do menor.
Sobre o assunto, tambm dispe o art. 32 da Lei Uni-
forme que a obrigao do avalista mantm-se, mesmo no
caso de obrigao que ele garantia ser nula por qualquer
razo que no seja um vcio de forma. Assim, somente o
vcio de forma, como por exemplo, o aval dado em docu-
mento separado, capaz de excluir a obrigao do ava-
lista.
Local do Aval
O princpio da literalidade probe que o aval seja dado
em documento separado, e, por isso, o aval deve ser es-
crito no prprio ttulo ou numa folha anexa (alongue), isto
, colada na crtula.
Simples assinatura aposta no anverso do ttulo con-
siderada como sendo um aval, salvo se, se tratar das as-
sinaturas do sacador ou do sacado, porque da estaremos
diante do saque e aceite, respectivamente.
Assinatura no verso do ttulo s ser aval quando vier
acompanhada pelas palavras bom para aval ou por qual-
quer frmula equivalente (exemplo: por aval). Destituda
de uma dessas expresses, a mera assinatura no dorso
ser interpretada como endosso.
O sacador e o aceitante podem tambm assinar como
avalistas, ostentando assim mais de uma posio na rela-
o jurdica do direito cambirio, mas, para tanto, preci-
so que identifiquem o aval pelas palavras bom para aval
ou outra equivalente; ainda quando dado no anverso do
ttulo isso se faz necessrio para que essas assinaturas se
distingam, respectivamente, do saque e aceite.
Mera assinatura no verso do ttulo s endosso quando
lanada pelo proprietrio da crtula. Se inserida por outra
pessoa, de acordo com Fran Martins, no ser endosso
nem aval, mas um ato ineficaz. De fato, o endosso ato
privativo do proprietrio do ttulo, pois implica na transfe-
27

rncia da propriedade da crtula; o aval, no verso, exige
as palavras bom para aval ou outra equivalente, nos ter-
mos do art. 31 da Lei Uniforme, que considera insuficiente
a simples assinatura.
Lamentavelmente, a Lei Uniforme omissa acerca do
problema acima, mas, ainda assim, discordo de Fran Mar-
tins, porque o art. 14 do Decreto n. 2.044/1908, aplicvel
subsidiariamente, resolve a questo, em seu art. 14, esta-
tuindo que, para a validade do aval, suficiente a simples
assinatura do prprio punho do avalista ou do mandat-
rio especial, no verso ou no anverso da letra. Sobremais,
na interpretao dos negcios jurdicos, h se aplicar o
art. 112 do Cdigo Civil: nas declaraes de vontade se
atender mais inteno nelas consubstanciadas do que
o sentido literal da linguagem.
Espcies de Aval
Aval em branco o que no identifica o avalizado, re-
putando-se como tal o sacador (art. 31 da Lei Uniforme).
Aval em preto, ao revs, o que identifica expressa-
mente o avalizado. Nesse caso, o beneficiado pode ser
qualquer coobrigado do ttulo (aceitante, sacador, endos-
santes e avalistas).
Avais simultneos so os lanados por dois ou mais
avalistas em favor do mesmo avalizado. , pois, fato de o
devedor ter mais de um avalista.
Avais sucessivos ocorrem quando um avalista garante
o outro avalista. , pois, o fato de um avalista ter tambm
avalista. De acordo com a jurisprudncia, no se presume,
dependendo, pois, de clusula expressa de sucessividade.
Os avais em branco, quando superpostos em linhas,
isto , com uma assinatura acima da outra, so conside-
rados simultneos, em benefcio do sacador, ainda que fi-
gurem em srie, com nmero de ordem (primeiro avalista,
segundo avalista etc), consoante dispe a smula n. 189
do STF, cujo teor o seguinte:
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
Avais em branco e superpostos consideram-
-se simultneos e no sucessivos.
No prevalece a posio contrria de Fran Martins, no
sentido de que os avais em branco e superpostos em li-
nhas com nmero de ordem so considerados sucessivos.
Foroso convir que, diante do entendimento da Excelsa
Corte, a assinatura lanada acima da assinatura do ava-
lista, sem que ambas identifiquem o beneficiado, ser re-
putada como sendo aval em prol do sacador, pois o aval
sucessivo, para se configurar, de duas uma, ou feito em
preto, mediante identificao do avalista beneficiado, ou e
dado em branco com a declarao expressa de sucessivi-
dade.
Inspirou-se o STF, para editar a Smula acima, no art.
31 da Lei Uniforme, que beneficia o sacador, quando o
aval em branco, sem abrir exceo aos superpostos com
nmero de ordem.
Esta Smula 189 do STF, contudo, no se aplica du-
plicata, porque o art. 14 da Lei n. 5.474/68 estabelece
que o aval em branco dado em favor daquele cujo nome
constar abaixo da assinatura do avalista, e se no constar
nenhuma firma, o beneficiado ser o comprador. Assim, os
avais em branco superpostos, quando inseridos na dupli-
cata, sero tidos como sucessivos.
A questo de larga repercusso prtica, no s no
tocante identificao da pessoa avalizada, como tambm
para o exerccio do direito de regresso por parte do ava-
lista que efetuou o pagamento da dvida. Com efeito, os
avalistas simultneos ocupam a mesma posio na obriga-
o cambiria e, sendo assim, o que efetuou o pagamento
poder reaver dos demais avalistas a quota pela qual cada
um era responsvel. Se, por exemplo, so trs avalistas
simultneos de uma dvida de novecentos reais, o avalista
que pagar poder cobrar trezentos reais de cada um dos
outros dois avalistas. Se, ao revs, se tratasse de avais
sucessivos, o avalista da primeira linha, que efetuasse o
pagamento do ttulo, no poderia exercer o direito de re-
gresso contra os outros dois avalistas, que se obrigaram
28

depois dele; se o pagamento fosse feito pelo avalista da
segunda linha, este poderia cobrar toda a importncia do
avalista da primeira linha, que se obrigou anteriormente a
ele, mas nenhum direito teria em relao ao avalista pos-
terior, o da terceira linha.
Assim, o avalista sucessivo pode cobrar do avalista
anterior toda a importncia que pagou, ao passo que o
avalista simultneo s poder cobrar-lhe a quota que lhe
caiba na diviso entre os demais avalistas simultneos. A
propsito, nesse aspecto, cumpre registrar a posio de
Rubens Requio, segundo o qual no h solidariedade en-
tre os avalistas simultneos e superpostos, embora todos
eles sejam solidrios perante o devedor, respondendo as-
sim por toda a dvida, todavia, quem efetua o pagamento
no pode pleitear a diviso pro rata do que foi paga. Essa
orientao rejeitada pelo STF. De fato, a Excelsa Cor-
te j decidiu pela existncia de solidariedade entre esses
avalistas, podendo o avalista que pagou cobrar dos outros
avalistas simultneos a parte-cota da dvida.
Responsabilidade do Avalista
O avalista responsvel da mesma maneira que o ava-
lizado (art. 32 da Lei Uniforme). Ambos ocupam a mes-
ma posio quando o assunto a responsabilidade pelo
pagamento. Sendo assim, o credor pode, a seu critrio,
cobrar tanto de um quanto de outro, ou ambos, pois, entre
eles impera a solidariedade perante o portador do ttulo de
crdito (art. 47 da Lei Uniforme). Todavia, o avalista, ao
efetuar o pagamento sub-roga-se nos direitos emergentes
da letra, podendo exercer o direito de regresso contra o
avalizado e demais coobrigados anteriores (sacador, acei-
tante, endossantes e outros avalistas).
O avalizado que obtm recuperao judicial e, no pla-
no de recuperao, tem a sua obrigao reduzida, ficar
perante o credor, em situao mais vantajosa que a do
avalista, pois sendo a obrigao deste autnoma, conclui-
-se que ele, o avalista, continuar responsvel pelo paga-
mento integral do ttulo, com direito de regresso contra o
avalizado pelo valor reduzido no processo de recuperao
29
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
judicial. Este exemplo uma exceo regra da equiva-
lncia entre a obrigao do avalista e do avalizado.
Tambm em decorrncia do princpio da autonomia,
esclarece Fabio Ulhoa Coelho, no pode o avalista, quando
executado em virtude do ttulo de crdito, valer-se das
excees pessoais do avalizado, mas apenas as suas pr-
prias excees. Como, por exemplo, o pagamento parcial
da letra, a falta do requisito essencial etc4.
Por outro lado, h, perante o devedor, uma solidarie-
dade passiva entre o sacador, aceitante, endossante e
qualquer avalista, porque todas essas pessoas so respon-
sveis pelo pagamento integral do dbito. Mas, no que
tange ao direito de regresso, a solidariedade cambiria
distingue-se, em regra, da solidariedade do direito civil.
Nela, o devedor, ao efetuar o pagamento integral, s
poder voltar-se contra os outros devedores solidrios
para cobrar-lhes a quota-parte de cada um, transmutan-
do-se a obrigao em divisvel, quando o assunto a rela-
o interna entre os coobrigados.
Naquela, no exerccio do direito de regresso, que li-
mitado aos coobrigados anteriores, a solidariedade per-
siste, tendo, pois, aquele que pagou o direito de cobrar a
dvida, por inteiro, dos que se obrigaram antes dele. Se,
no entanto, na cambial, mais de um coobrigado assumiu
exatamente a mesma posio, aquele que pagar ter con-
tra este outro, em regresso, o direito de cobrar-lhe apenas
a quota-parte, impondo-se, entre eles, a divisibilidade da
prestao, equiparando-se a hiptese solidariedade do
direito civil. Exemplos: coaceitantes, cossacados, coavalis-
tas e coendossantes.
Aval Parcial ou Limitado
No aval parcial, o avalista responsabiliza-se por apenas
uma parte do valor do ttulo. Esta limitao deve constar
expressamente do aval, pois, no silncio, o aval se presu-
me total.
4 Curso de Direito Comercial, v. 1 e 2, p. 413, editora Saraiva, 2007.

No obstante a proibio pelo pargrafo nico do art.
897 do Cdigo Civil, o aval parcial encontra guarida no art.
30 da Lei Uniforme, sendo plenamente vlido.
Aval antecipado
Aval antecipado o dado em favor da pessoa ainda no
coobrigada pelo pagamento do ttulo de crdito. , pois, o
aval dado antes do aceite ou endosso.
fato que o sacado, antes de aceitar a letra de cmbio,
no tem qualquer obrigao cambiria, mas, de acordo
com o art. 14 do Decreto n. 2.044/1908, possvel lanar
aval para garantir a obrigao que, na hiptese de aceite,
ele vir a ter. Semelhante procedimento tambm admi-
tido em favor do endossante antes mesmo de se firmar o
ato de endosso.
No obstante a omisso da Lei Uniforme, o instituto do
aval antecipado previsto no velho decreto de 1.908, que,
no Brasil, a fonte supletiva da Conveno de Genebra,
em relao letra de cmbio e nota promissria, no
impugnado pela doutrina, sendo, pois, lcita a sua prtica.
O problema crucial, relacionado ao aval antecipado,
verifica-se quando o sacado-avalizado recusa-se a aceitar
o ttulo. Sabe-se que essa recalcitrncia faz com que ele se
esquive de qualquer obrigao cambiria, no sendo, pois,
devedor de nenhum tosto. H dvida, porm, no tocante
situao do avalista antecipado.
O jurista Carvalho de Mendona reputa o aval anteci-
pado uma obrigao condicional, cuja eficcia ficaria na
dependncia da obrigao avalizada; se ningum credor
do avalizado ningum poder cobrar o seu avalista, porque
o dador do aval responsvel da mesma maneira que a
pessoa afianada. Sem embargo do silncio da velha lei
interna, que no obstante admita o aval antecipado exi-
me-se de resolver o problema, e embora se reconhea o
aguado raciocnio da corrente acima, filiamos-nos a outro
ponto de vista e, para tanto, nos baseamos no princpio da
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
autonomia do aval, subsistindo, destarte, a responsabili-
dade do avalista antecipado, ainda que diante da falta de
aceite do sacado avalizado.
A falsidade ou nulidade do aceite, nos termos dos arts.
7 e 32 da Lei Uniforme, no exclui a validade da obriga-
o do avalista e sendo assim no h razo plausvel para
a recusa do aceite por um fim a sua obrigao.
Quanto ao avalista antecipado do endossante, salienta
Fran Martins que se o endosso no se realiza o avalista
no tem obrigao nenhuma, pois o ttulo ainda permane-
ce em seu poder, figurando, pois, como credor da obriga-
o cambiria.
Cancelamento do Aval
Qualquer dos coobrigados pode exigir, desde que pa-
gue a letra de cmbio, que ela lhe seja entregue.
De acordo com o art. 50 da Lei Uniforme, qualquer dos
endossantes que tenha pago uma letra pode riscar o seu
endosso e os dos endossantes subsequentes.
Esta norma, por analogia, tambm vlida para o aval.
A propsito, o 1 do art. 44 do Decreto 2.044/1908
estabelece que, para efeitos cambiais, o endosso ou aval
cancelado considerado no escrito.
Riscar o aval a forma de cancel-lo, presumindo-se,
at prova em contrrio, que isso fora feito pelo propriet-
rio do ttulo de crdito como uma forma de exoner-lo da
obrigao de pagamento.
Distino Entre Aval e Endosso
Endosso e aval so institutos que se distinguem nitida-
mente. Endossante o proprietrio do ttulo que o trans-
fere a outrem enquanto o avalista um terceiro garantidor
30

do pagamento, mas que no pratica qualquer ato de trans-
ferncia da titularidade da crtula at porque esta no lhe
pertence. A simples assinatura no anverso do ttulo aval,
no verso endosso, distinguindo-se tambm como se v,
quanto forma de insero do ato na crtula.
Distino Entre Aval e Fiana
Sem embargo se o art. 1.647, inciso III, do Cdigo Civil
passar a exigir a outorga do cnjuge para o aval, fulminan-
do essa falta com a invalidao, salvo no regime da sepa-
rao de bens, aproximando, destarte, o aval da fiana, j
que para esta sempre houve a necessidade de outorga do
cnjuge, agora tambm dispensvel quando o regime for
o da separao de bens, o certo que estes institutos no
se confundem.
Com efeito, a fiana uma obrigao acessria, conta-
minada a obrigao principal e no se lhe estende, anulan-
do-a tambm. Aval obrigao autnoma, cuja validade
mantida, no sendo, pois, atingido pela nulidade ou falsi-
dade da obrigao avalizada.
Em suma, inexigvel a obrigao afianada, no se pode
cobrar o dbito do fiador. Inexigvel a obrigao do avaliza-
do, o dbito ainda assim poder ser cobrado do avalista.
Fiador tem benefcio de ordem ou de execuo, isto
, s pode ser cobrado diante da insolvncia do devedor
afianado, exaurindo-se primeiro o patrimnio deste para
depois se avanar contra o daquele. Avalista no desfruta
desta regalia, obrigando-se de forma solidria a ponto de
o credor, a seu critrio, poder acion-lo diretamente, antes
ou depois do devedor originrio, ainda que este ltimo
seja solvente.
Na prtica, porm, comum a renncia do fiador ao
benefcio de ordem, aproximando-se, assim a fiana do
aval.
Submete-se o aval ao princpio da literalidade, s sen-
do vlido se lanado no prprio ttulo de crdito, no se
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
admitindo, ao contrrio da fiana, que seja inserido em
documento separado.
Alis, o aval lanado fora do ttulo de crdito no
aval, mas deve ser interpretado como sendo fiana. Em
contrato de mtuo bancrio, comum a instituio finan-
ceira se garantir por uma nota promissria, assinada pelo
muturio e avalista, contendo o valor do emprstimo. Mas,
este avalista, tendo em vista o princpio da autonomia, no
responsvel pelos demais encargos contratuais, salvo se
nele tambm figurar como fiador ou devedor solidrio; se
assinou o contrato rotulado como avalista, ainda assim
no ser avalista, pois o princpio da literalidade s admite
aval na prpria crtula, mas, ao invs de se anular a sua
obrigao, melhor consider-la fiana, preservando-se,
destarte, a real inteno das partes. A propsito, dispe a
Smula 26 do STJ que:
O avalista do ttulo de crdito vinculado a
contrato de mtuo tambm responde pelas obri-
gaes pactuadas, quando no contrato figurar
como devedor solidrio
Ainda sobre o assunto, a fiana reveste-se de nature-
za jurdica contratual, podendo ser firmada no corpo do
contrato principal ou em instrumento separado, regendo-
-se pelo direito contratual, ao passo que o aval um ato
cambial, sujeito ao regime jurdico do direito cambirio,
inclusive ao princpio da literalidade, e, por isso, s pode
ser lanado no prprio ttulo de crdito; aposto em docu-
mento separado no ser aval, ainda que rotulado com
esse nome, mas sim fiana.
Finalmente, a interrupo da prescrio em relao ao
devedor principal estende-se tambm ao fiador, nos mol-
des do 3 do art. 204 do Cdigo Civil, sendo que a in-
terrupo da prescrio contra o fiador no prejudica o
devedor principal, salvo se houver entre eles a clusula de
solidariedade expressa ( 1 do art. 204 do Cdigo Civil).
Em contrapartida, a interrupo da prescrio em relao
ao avalista no se comunica ao avalizado, e vice-versa (art.
71 da Lei Uniforme), no obstante a solidariedade passiva.
31
 Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais

Nessas duas situaes, previstas no art. 43 da Lei Uni-

VENCIMENTO forme e no art. 19 do Decreto n. 2.044/1908, respectiva-
mente, na letra considerada vencida antecipadamente
em relao a todos os coobrigados do ttulo.
Conceito
No tocante falncia do sacador, endossantes ou ava-
listas, restringe-se o vencimento antecipado ao coobriga-
Vencimento o fato jurdico a partir do qual a obriga-
do falido, no se estendendo aos demais, cuja cobrana s
o se torna exigvel.
ser lcita no vencimento normal. De fato, as excees ao
princpio da autonomia das obrigaes cambirias s so
De acordo com o art. 2 da Lei Uniforme a letra de
admitidas nos casos expressos em lei.
cmbio em que se no indique a poca do pagamento
entende-se pagvel vista. Foroso convir, portanto, que
A terceira situao de vencimento antecipado a insol-
a poca do pagamento um requisito facultativo, isto , a
vncia civil do aceitante, autorizada pelo art. 43, n.II, da
sua ausncia no desqualifica o ttulo como letra de cm-
Lei Uniforme, mas que, no tocante extenso dos seus
bio.
efeitos, objeto de celeuma, pois o art. 10 da lei fez reser-
va quanto a esse preceito, relegando legislao interna a
No dia do vencimento do ttulo, este j se revela exig-
disciplina do assunto. Todavia, Fran Martins considera em
vel, podendo ser cobrado do aceitante e respectivo avalis-
vigor o n.II do art. 43, porque no existe no Brasil norma
ta, independentemente do protesto, todavia, para cobran-
disciplinando a matria, considerando vencidas antecipa-
a dos demais coobrigados, o protesto se faz necessrio.
damente todas as obrigaes cambirias.
O vencimento duplo gera a nulidade da letra de cm-
bio. Com efeito, dispe o art. 33 da Lei Uniforme que as
Data venia, as excees autonomia das obrigaes
letras, quer com vencimentos diferentes, quer com venci-
cambiais no podem ser admitidas fora dos casos previstos
mentos sucessivos, so nulas.
em lei, cingindo-se, destarte, o vencimento antecipado s
dvidas do coobrigado que teve a insolvncia civil decreta-
da por sentena em processo de execuo coletiva contra
Espcies devedor insolvente, nos termos do art. 751, I, do Cdigo
de Processo Civil, afastando-se, destarte, a incidncia do
art. 43, n. II, da Lei Uniforme. Anote-se que a reserva do
O vencimento pode ser ordinrio e extraordinrio.
art. 10 tambm atinge a falncia do sacador ou aceitante,
mas essa hiptese, quanto ao aceitante, continua gerando
ordinrio quando se opera no termo previsto, que
o vencimento antecipado para todos os coobrigados, por
o fixado no ttulo, ou, no silncio, vista, conforme deter-
fora do art. 19 do Decreto 2.044/1908. Este dispositivo,
mina a lei.
no entanto, omisso em relao falncia do sacado,
mas vindo este a falir antes do aceite, impe-se tambm
extraordinrio o que verifica antecipadamente, an-
o vencimento antecipado para todos os coobrigados, pois
tes mesmo da expirao do termo normal, viabilizando-
se o juiz autoriz-lo a aceitar a crtula ele passa a ser
-se, desde logo, a cobrana do ttulo. Grosso modo, no
aceitante. Ou ele aceita, com ordem do juiz, ou se recusa,
que tange ao direito cambirio, so apenas trs as hip-
verificando-se, em ambas as atitudes, os fundamentos le-
teses de vencimento. A primeira delas a recusa, total ou
gais para o vencimento antecipado.
parcial, do aceite; a segunda a sentena da falncia do
aceitante.
Fora dessas hipteses de vencimento antecipado, o de-
vedor no obrigado a apagar e nem o credor a receber

32

seno no vencimento ordinrio. Assim, antes do venci-
mento, o credor pode recusar-se ao recebimento do ttulo.
O devedor, por sua vez, age licitamente ao se opor ao
pagamento diante de uma justa causa, como a falncia do
credor ou o extravio do ttulo de crdito.
Se, no entanto, por motivo insupervel, isto , fora
maior a apresentao da letra ou seu protesto no puder
fazer-se dentro dos prazos indicados, esses prazos sero
prorrogados at a cessao do obstculo. Mas, se o caso
de fora maior prolongar alm de trinta dias a contar da
data do vencimento, podem promover-se as aes judi-
ciais sem que haja necessidade de apresentao ou pro-
testo (art. 54 da Lei Uniforme). No so, contudo, conside-
rados casos de fora maior os fatos que sejam de interesse
puramente pessoal do portador ou da pessoa por ele en-
carregada da apresentao da letra ou de fazer o protesto.
Classificao da Letra de Cmbio
A letra de cmbio apresenta as seguintes modalidades
de vencimento:
a) letra de cmbio vista: a pagvel mediante a apre-
sentao do ttulo. Vence-se, portanto, com a sua apre-
sentao ao sacado para que este efetue o pagamento.
No h falar-se em aceite, que ato cambirio tpico de
ordem de pagamento prazo. Deve ser apresentada para
pagamento dentro do prazo de um ano, a contar do saque,
sob pena de o sacador perder o direito regressivo contra
os coobrigados anteriores. O sacador pode reduzir este
prazo ou estipular outro mais longo. Estes prazos podem
ainda ser encurtados pelos endossantes;
b) letra de cmbio a certo temo de vista: aquela em
que o vencimento opera-se num determinado perodo cujo
termo inicial a data do aceite ou a data do protesto por
falta de aceite. As letras a certo termo de vista devem
ser apresentadas ao aceite dentro do prazo de um ano a
contar da data do saque, mas o sacador pode reduzir este
prazo ou estipular um prazo maior, sendo que esses prazos
tambm podem ser reduzidos pelos endossantes (art. 23
33
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
da Lei Uniforme). Se no for apresentado dentro desses
prazos, o portador no poder exercer o direito de regres-
so contra os coobrigados anteriores. Na falta de data do
aceite, por dolo ou negligncia do aceitante, o portador da
letra de cmbio tem trs opes. A primeira inserir no
ttulo a data do aceite, procedendo-se com boa-f (Smu-
la 387 do STF). A segunda providenciar o protesto por
falta de data do aceite para que o aceitante seja intimado
a dat-lo, sob pena de ser considerada a data do protesto
como sendo o dia do aceite. A terceira considerar como
tendo sido dado no ltimo dia do prazo para a apresenta-
o ao aceite (art. 35 da Lei Uniforme);
c) Letra de Cmbio a certo termo de data: a que se
vence num certo perodo, cujo termo inicial a data do
saque;
d) Letra de cmbio em data certa ou a dia certo: a
que se vence num dia fixado no ttulo. Se o vencimento
cair em domingo ou feriado, prorroga-se para o primeiro
dia til seguinte. Quando uma letra pagvel num dia fixo
num lugar em que o calendrio diferente do lugar da
emisso, a data do vencimento considerada como fixada
segundo o calendrio do lugar do pagamento (Art. 37 da
Lei Uniforme).
Contagem dos Prazos
De acordo com o art. 36 da Lei Uniforme, o vencimento
no princpio do ms indica que a letra ser vencvel no
primeiro dia do ms. Se o vencimento for fixado para o
meado do ms, entende-se que a letra ser vencvel no
dia quinze. Se o vencimento for fixado para o fim do ms,
a letra ser vencvel no ltimo dia desse ms. Em suma,
princpio ou incio significa o primeiro dia do ms; meado
ou meio refere-se ao dcimo quinto dia do ms; final indi-
ca o ltimo dia do ms.
O vencimento de uma letra, quando estipulado em um
ou mais meses, ser no dia correspondente do ms em
que o pagamento se deve efetuar. Assim, por exemplo,
uma letra de cmbio emitida em 30 de agosto de 2011
 Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais

para se vencer dentro de dois meses, ter como data do

vencimento o dia 30 de outubro de 2.011. Na falta de data PAGAMENTO
correspondente, o vencimento ser no ltimo dia desse
ms. Se, por exemplo, a letra de cmbio sacada em 30
de janeiro para se vencer no prazo de um ms, o venci- Conceito
mento ser no dia 28 de fevereiro ou, se o ano for bissex-
to, em 29 de fevereiro.
Pagamento o modo voluntrio de extino da obriga-
o, atravs do cumprimento da prestao devida. claro
Fora reconhecer, portanto, que, em matria cambi-
que, a par do pagamento normal, a obrigao ainda pode
ria, o ms no considerado como sendo 30 (trinta) dias,
ser extinta pelo pagamento especial ou anormal (sub-
pois a contagem do prazo leva em conta o calendrio gre-
-rogao, dao em pagamento, compensao, renncia,
goriano, e, nesse calendrio, o ms varia entre 28, 29, 30
confuso, novao e remisso das dvidas). Alis, poss-
e 31 dias.
vel que a obrigao se extinga sem que haja pagamento,
como o caso da prescrio.
Quando a letra de cmbio sacada para ser paga em
um ou mais meses e meio, contam-se primeiro os meses
O efeito do pagamento a extino da obrigao. Tra-
inteiros (art. 36 da Lei Uniforme). Exemplo: a letra, que
tando-se de letra de cmbio, o pagamento quando efetu-
sacada no dia 29 de janeiro para se vencer em um ms e
ado pelo aceitante, que o devedor principal, extingue a
meio, ter o seu vencimento no dia 15 de maro. Convm
obrigao de todos os demais coobrigados do ttulo. Se, no
observar que a expresso meio ms indica um prazo de
entanto, o pagamento for efetuado por outro signatrio da
quinze dias. Se, no exemplo, a contagem se iniciasse pelo
letra (sacador, endossantes ou avalistas), a obrigao s
meio ms, o vencimento se daria no dia 13 de maro, ou,
extinta em relao a ele e aos coobrigados posteriores.
se o ano fosse bissexto, no dia 14 de maro.
Alis, aquele que pagou sub-roga-se no direito do credor,
abrindo-se-lhe as portas para exercer o direito de regresso
O pagamento de uma letra de cmbio cujo vencimento
contra os coobrigados anteriores.
recai em domingo ou feriado legal s pode ser exigido no
primeiro dia til seguinte. Da mesma maneira, todos os
Assim, por exemplo. O sacador quando efetua o paga-
atos relativos a letras, especialmente a apresentao ao
mento, passa a ter direito de regresso contra o aceitante
aceite e ao protesto, somente podem ser feitos em dia til
e avalista do aceitante. O avalista do aceitante, por sua
(art. 72 da Lei Uniforme).
vez, ao efetuar o pagamento adquire o direito de regresso
contra o aceitante. J o endossante ou avalista que efe-
Por outro lado, o prazo fixado em dias contado dia a
tua o pagamento passa a ter direito de regresso contra
dia, a partir do dia seguinte ao seu incio (art. 73 da Lei
os endossantes e avalistas anteriores, outrossim, contra o
Uniforme). Se, por exemplo, a letra de cmbio sacada
sacador e aceitante.
em 1 de janeiro para se vencer em quinze dias, a contar
do saque, a contagem se d a partir do dia 02 de janeiro,
vencendo-se no dia 16 de janeiro.
Finalmente, quanto aos prazos anuais, encerram-se na Prazo para Pagamento
data correspondente ao ms do ano em que o pagamento
se deve efetuar. Uma letra de cmbio, por exemplo, saca-
Dispe o art. 38, 1 parte, da Lei Uniforme:
da em 02 de janeiro de 2.011 para se vencer em dois anos,
ter o seu vencimento no dia 02 de janeiro de 2.013.
O portador de uma letra pagvel em dia
fixo ou a certo termo de data ou de vista deve

34

apresent-la a pagamento no dia em que ela
pagvel ou num dos dois dias teis seguintes.
Todavia, o art. 5 do anexo II da Lei Uniforme, ao qual
o Brasil fez reserva, salienta que os pases aderentes da
Lei Uniforme podem completar o art. 38 dispondo que,
em relao s letras pagveis no seu territrio, o portador
dever fazer a apresentao no prprio dia do vencimento.
Discute-se ento se a letra deve ser paga no dia do
vencimento ou tambm nos dois dias teis seguintes.
Fbio Ulhoa Coelho sustenta pela aplicabilidade do art.
20 do Decreto n 2.044/1908, isto , a letra deve ser paga
no dia do vencimento ou, sendo este dia no til, no pri-
meiro dia til seguinte.
Fran Martins, por sua vez, assevera que o pagamento
pode ser feito no dia do vencimento ou nos dois dias teis
seguintes, por fora do art. 38 da Lei Uniforme, ainda que
o vencimento caia num dia til. Se por exemplo, o venci-
mento numa quinta-feira, a letra de cmbio poder ser
paga na quinta-feira, sexta-feira e segunda-feira.
O direito ptrio realmente confuso sobre o assunto,
porque, malgrado o teor do art. 5 do anexo II da Lei
Uniforme, a rigor, no h uma lei disciplinando o assunto,
posto que o art. 20 do Decreto 2.044/1908, conforme ve-
remos, encontra-se revogado pelo art. 53 da Lei Uniforme,
que disciplinou o direito de regresso depois de expirado o
prazo para a apresentao a pagamento, razo pela qual,
mngua de texto legal disciplinado o assunto, concorda-
mos com a exegese dada por Fran Martins, sendo, pois,
inaplicvel a reserva do art. 5 do anexo II que permite o
afastamento da norma do art. 38 da Lei Uniforme.
Referentemente letra de cmbio pagvel no exterior,
aplica-se pacificamente o art. 38 da Lei Uniforme, posto
que a reserva restringiu-se s letras pagveis no Brasil,
sendo, pois, ela pagvel no dia do vencimento ou num dos
dois dias teis seguintes, ainda que o vencimento tenha
cado em dia til. Se, por exemplo, a letra de cmbio pag-
vel no exterior se vencer numa quinta-feira, o pagamento
poder ser efetuado na quinta-feira, na sexta-feira e na
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
segunda-feira, na hiptese de o sbado e domingo serem
dias no teis.
Depois de expirado o prazo para a apresentao da
letra de cmbio para pagamento, o art. 20 do Decreto
2.044/1908 dispe que o portador perde o direito de re-
gresso contra o sacador, endossantes e avalistas, mas a
rigor dessa norma no prevalece, estando ela revogada
pelo teor do art. 53 da Lei Uniforme, conforme j hava-
mos salientado anteriormente, que mantm intacto o di-
reito de regresso, salvo quando houver a clusula sem
despesa, que a que torna o protesto facultativo para o
fim do exerccio do direito de regresso contra os coobri-
gados. Nesse caso, em que a letra de cmbio contm a
clusula sem despesa, depois de expirado o prazo para
a apresentao a pagamento, o portador perder os seus
direitos de ao contra os endossantes, contra o sacador
e contra os outros coobrigados, exceo do aceitante.
Acrescente-se ainda que se a letra no for apresentada
para pagamento dentro do prazo fixado, qualquer devedor
tem a faculdade de consignar em juzo a sua importncia
custa do portador.
Cautelas no Pagamento
O sacado que paga uma letra de cmbio pode exigir
que ela lhe seja entregue com a respectiva quitao (art.
39 da Lei Uniforme).
Denota-se a duplicidade de cautela que o devedor pode
tomar.
A primeira exigir-lhe a entrega do ttulo, pois, de
acordo com o princpio da cartularidade, s quem tem a
sua posse desfruta de legitimidade para exercer os direitos
cambirios. Esta cautela, por si s, no o garante plena-
mente, porquanto relativa a presuno de pagamento
pelo fato de ter a posse do ttulo.
A segunda consiste em exigir que o credor lance no
ttulo a quitao, fazendo-se assim cumprir o princpio da
35

literalidade, que o preserva at mesmo do extravio da le-
tra de cmbio. A propsito, qualquer dos endossantes que
tenha pago a letra, alm de reav-la, ainda pode riscar o
seu endosso e os dos endossantes subsequentes (art. 50
da Lei Uniforme).
Pagamento Parcial
Sobre o pagamento parcial, reza o art. 314 do Cdigo
Civil:
Ainda que a obrigao tenha por objeto pres-
tao divisvel, no pode o credor ser obrigado a
receber, nem o devedor a pagar, por partes, se
assim no se estipulou
A norma acima, no entanto, excepcionada pela Lei
Uniforme, pois, no seu art. 39, preceitua o seguinte:
O portador no pode recusar qualquer pa-
gamento parcial. No caso de pagamento parcial,
o sacado pode exigir que desse pagamento se
faa meno na letra e que dele lhe seja dada a
quitao.
Interpretando esse dispositivo, a doutrina salienta que
apenas ao aceitante assiste o direito de fazer o pagamento
parcial, negando-se a prerrogativa aos demais coobriga-
dos. No pagamento parcial, o credor permanece na posse
do ttulo, consignando-se na prpria crtula o recibo de
quitao parcial, em obedincia ao princpio da literalida-
de, sendo-lhe facultado propositura de ao judicial para
exigir o dbito remanescente do prprio aceitante ou de-
mais coobrigados.
Local do Pagamento
A indicao, no prprio ttulo, do lugar em que se deve
efetuar o pagamento um dos requisitos da letra de cm-
bio (art. 1, n. 5, da Lei Uniforme).
36
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
Na falta dessa indicao, o lugar designado ao lado do
nome do sacado considera-se como sendo o lugar do pa-
gamento, presumindo-se, de forma absoluta, que referido
lugar o domiclio do sacado. Se no constar o lugar do
pagamento nem o lugar designado ao lado do nome do sa-
cado, o documento se desqualifica como ttulo de crdito e
deixa de ser considerado uma letra de cmbio.
Em matria de ttulos de crdito, tendo em vista o prin-
cpio da cartularidade, como parte ao credor a iniciativa de
dirigir-se ao lugar do pagamento, procurando pelo deve-
dor, para que este quite o dbito, conferindo-se a natureza
quesvel s obrigaes cambirias, exceo da duplicata
que pelos costumes gera uma obrigao portvel, pois
o prprio devedor que, na prtica, dirige-se Instituio
Financeira para efetuar o pagamento, ao invs de esta ir
ao encontro dele.
Oposio ao Pagamento
Em havendo justa causa, o devedor tem o direito de
se opor ao pagamento, precavendo-se do brocardo quem
paga mal paga duas vezes. O extravio da letra, a falncia
ou incapacidade do portador do ttulo so exemplos ntidos
de justa causa para oposio ao pagamento. Se o credor
efetua o pagamento, falta grave. Com efeito, no caso de
falncia do portador da letra, o pagamento no pode ser
feito diretamente a ele, mas sim ao administrador judi-
cial. Se o portador for relativamente incapaz, o pagamen-
to deve ser feito na presena do representante legal. Se
o portador for absolutamente incapaz, o devedor dever
pagar diretamente ao representante legal, exigindo, cla-
ro que, lhe seja entregue o ttulo. No caso de extravio, o
princpio da cartularidade impede que o credor pleiteie o
pagamento.
O terceiro pargrafo do art. 40 da Lei Uniforme destaca
o seguinte:
Aquele que paga uma letra no vencimento
fica validamente desobrigado, salvo se da sua
 Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais

parte tiver havido fraude ou falta grave. obri- Do exposto acima possvel extrair as concluses se-
gado a verificar a regularidade da sucesso dos guintes:
endossos, mas, no a assinatura dos endossan-
tes. 1) o aceitante o devedor principal, logo o pagamen-
to efetuado por ele extingue a obrigao de todos os de-
Aceitante mais coobrigados;
(devedor n.1)
Avalista do aceitante 2) O pagamento efetuado pelo avalista do aceitan-
(devedor n.2) te s lhe confere direito de regresso contra o aceitante,
Sacador extinguindo-se a obrigao dos demais;
(devedor n.3)
Avalista do sacador 3) O pagamento efetuado pelo sacador permite que
(devedor n.4) este exera o direito de regresso contra o aceitante e con-
1 Endossante tra o avalista do aceitante;
(devedor n.5)
Avalista do Endossante 4) O pagamento feito pelo avalista do sacador auto-
(devedor n.6) riza este a exercer o direito de regresso apenas contra o
2 Endossante aceitante, avalista do aceitante e sacador;
(devedor n7)
Avalista do 2 Endossante 5) o pagamento feito pelo primeiro endossante, per-
(devedor n.8) mite que este exera o direito de regresso apenas contra
os obrigados anteriores liberando-se os posteriores.

bom ressaltar que o portador, em primeiro lugar, deve

apresentar a letra ao aceitante que o devedor principal.
Direito de Regresso Vindo este a se recusar, da sim poder voltar-se, sua es-
colha, porque solidria a obrigao, contra qualquer um
exceo do aceitante, os demais coobrigados, quan- dos demais coobrigados. Sem que haja uma tentativa de
do pagam a letra de cmbio, ficam sub-rogados nos di- cobrana, ainda que extrajudicial, em relao ao aceitan-
reitos do credor a quem o pagamento foi feito, podendo te, fecham-se as portas para se cobrar o ttulo dos outros
mover ao judicial, para reaver o que pagou, contra os coobrigados.
coobrigados anteriores.
PROTESTO
Um grfico talvez ajude a elucidar a tormentosa ques-
to do direito de regresso: Conceito
Avalista do sacado - (4 sacador
Protesto o ato jurdico que tem por objetivo comprovar
devedor) ( 3 devedor)
documentalmente a falta de pagamento, a falta de aceite
Avalista do aceitante - aceitante
de um ttulo de crdito ou ainda a falta de data do aceite.
(2 devedor) ( 1 devedor)
Avalista do 1 endos- 1 endossante
No se trata, a rigor, de ato exclusivo do direito cambi-
sante - (6 devedor) ( 5 devedor)
rio, diante da permisso do protesto de outros documen-
Avalista do 2 endos- 2 endossante
tos, como o caso do boleto bancrio.
sante - (8 devedor) ( 7 devedor)

37

O assunto, no direito cambirio, porm dos mais re-
levantes. Basta ressaltar que a falta do protesto cambial
acarreta a perda do direito de ao nos casos em que o
protesto obrigatrio.
, pois, o protesto cambial o meio obrigatrio, salvo em
algumas hipteses, para se assegurar o direito regressivo
contra os coobrigados no ttulo, servindo tambm para a
interrupo da prescrio, nos termos do art. 202, inciso
III, do Cdigo Civil, ao passo que o protesto judicial, pre-
visto no art. 867 do CPC, embora tambm se reste para
interromper prescries, objetivam tambm prevenir res-
ponsabilidade, prover a conservao e ressalva de seus
direitos ou manifestar qualquer inteno de modo formal.
No direito cambirio, o protesto pode ser:
a) protesto por falta de pagamento;
b) protesto por falta de aceite;
c) protesto por falta de data do aceite.
10.2 Protesto por falta de pagamento
O protesto por falta de pagamento facultativo ou
dispensvel em relao ao aceitante e respectivo avalis-
ta, pois podem ser cobrados judicialmente, independente-
mente desse protesto, desde que no tenha ocorrido prazo
prescricional de trs anos. Aludido protesto, no entanto,
necessrio ou obrigatrio para a cobrana judicial da letra
de cmbio dos demais coobrigados (sacador, endossantes
e avalistas), sob pena de se perder o direito de ao contra
essas pessoas (art. 53 da Lei Uniforme), convm salien-
tar que o sacado, que se recusa ao aceite, no pode ser
protestado, porquanto no tem qualquer responsabilidade
pelo pagamento. Referentemente ao prazo, o protesto por
falta de pagamento de uma letra pagvel em dia fixo ou
a certo termo de data ou de vista deve ser feito num dos
dois dias teis seguintes quele em que a letra pagvel
(art. 44 da Lei Uniforme). Se, por exemplo, o vencimento
da letra for na sexta-feira, significa que ela pagvel na
sexta-feira, segunda-feira e tera-feira, conforme art. 38
da Lei Uniforme, podendo ser protestada at quinta-feira.
Se se vencesse no sbado, prorroga-se o vencimento para
o primeiro dia til imediato, que a segunda-feira, sendo,
38
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
pois, pagvel at quarta-feira, viabilizando-se o protesto
at a sexta-feira. Lembrando que alguns juristas conside-
ram inaplicvel, no Brasil, o art. 38 da Lei Uniforme, fixan-
do como data de pagamento, nos moldes do art. 20 do
Decreto n. 2.044/1908, apenas o dia do vencimento ou o
primeiro dia til seguinte, se aquele cair em dia no til,
de modo que, para essa corrente, no primeiro exemplo, o
protesto s poderia ser realizado at a tera-feira, e, no
segundo exemplo, at a quarta-feira.
Por outro lado, na letra de cmbio pagvel vista, o
protesto deve ser feito dentro do prazo de um ano, a con-
tar do saque, que o prazo previsto para apresentao do
ttulo a pagamento, salvo se o sacador fixou outro prazo
maior ou menor ou ento se este prazo foi encurtado por
algum endossante. Se a letra de cmbio vista apresen-
tada para pagamento no ltimo dia de um desses prazos,
o protesto ainda pode ser feito no dia seguinte (art. 44 da
Lei Uniforme), na hiptese de o sacado ter perdido o prazo
de respiro.
A perda do prazo para tirar o protesto traz como conse-
quncia a proibio de se cobrar o ttulo de crdito do sa-
cador, endossantes e avalistas, todos eles se desobrigam,
mantendo-se intacto o direito de ao apenas em relao
ao aceitante e seu avalista.
Protesto por Falta de Recusa de Aceite
Este protesto cabvel quando o sacado, antes do ven-
cimento da letra de cmbio, se recusa a emitir o aceite ou
ento no encontrado para aceit-la.
De fato, quando se trata de uma letra de cmbio vista
no h falar-se em protesto por falta de aceite. Referido
ttulo apresentado ao sacado, no dia do vencimento, s
para pagamento, e no para aceite, sendo que a sua re-
cusa enseja o protesto por falta de pagamento contra o
sacador e outros coobrigados.
Fran Martins ainda admite o protesto por falta de aceite
quando o sacado se recusa a devolver a letra de cmbio,
em 24 horas, viabilizando-se o protesto mediante as indi-

caes da letra de cmbio ao oficial de protesto, descre-
vendo os seus requisitos.
O protesto por falta de aceite extrado contra o saca-
dor, mas o cartrio intimar o sacado para manifestar se
ir ou no aceitar a letra de cmbio. Aceitando-a, o pro-
testo no se realiza. Recusando-se ao aceite, o protesto
se concretiza na pessoa do sacador, tendo em vista que o
sacado no obrigado a aceitar a letra de cmbio.
O protesto por falta de aceite deve ser feito nos prazos
fixados para a apresentao do aceite (art. 44 da LU), que,
grosso modo, de um ano a contar do saque, salvo se o
sacador reduziu este prazo ou estipulou outro maior ou se
estes prazos foram reduzidos pelos endossantes. Se a letra
de cmbio for apresentada para aceite no ltimo dia do
prazo fixado e o sacado houver pedido o prazo de respiro,
para que a letra lhe seja apresentada uma segunda vez
no dia seguinte, o protesto ainda poder fazer-se no dia
seguinte ao ltimo dia do prazo.
Convm ainda esclarecer que o protesto por falta de
aceite dispensa o protesto por falta de pagamento em re-
lao ao sacador, viabilizando-se desde logo, contra ele, a
cobrana judicial (art. 44 da LU).
Depois de expirado o prazo para se fazer o protesto por
falta de aceite, o portador perde os seus direitos de ao
contra os endossantes, contra o sacador e contra os ou-
tros coobrigados, nos termos do art. 53 da LU, lembrando
que, diante da recusa do aceite, nenhuma responsabilida-
de pode ser atribuda ao sacado, restando-lhe apenas o
direito de ao contra o eventual avalista antecipado do
sacado.
Protesto por Falta de Data
O protesto por falta de data do aceite especfico da
letra de cmbio a certo termo de vista, a nica que exige
a insero da data do aceite, marcando-se o vencimento
dessa data, cuja falta autoriza o aludido protesto, delimi-
39
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
tando-se, ento, a partir dele, o incio do prazo de venci-
mento (art. 35 da LU).
Na falta de protesto, porm, o aceite no-datado en-
tende-se como tendo sido obtido no ltimo dia do prazo
para apresentao ao aceite, que, em regra, de um ano
a contar do saque.
Foroso reconhecer que, malgrado o silncio da Lei Uni-
forme, o protesto por falta de data do aceite pode ser ex-
trado at o trmino do prazo para apresentao ao aceite.
Findo este prazo, o referido protesto torna-se incuo, por-
que o termo inicial do vencimento j estar fixado como
sendo o ltimo do prazo para a apresentao ao aceite.
Clusula sem despesas ou sem
protesto
A clusula sem despesas a que dispensa o portador
de fazer um protesto, por falta de aceite ou falta de paga-
mento, para poder exercer os seus direitos de ao.
Se a clusula foi escrita pelo sacador, produz os seus
efeitos em relao a todos os signatrios da letra de cm-
bio, isto , o protesto se transforma em facultativo quanto
a todos os coobrigados. Se, apesar da clusula escrita pelo
sacador, o portador faz o protesto, as respectivas despesas
sero por conta dele.
Se a clusula for inserida por um endossante ou por
avalista, s produz efeito em relao a esse endossante
ou avalista, isto , o protesto se torna facultativo apenas
em relao a esse endossante e avalista. Quando a clu-
sula sem despesas emanar de um endossante ou de um
avalista, as despesas do protesto se for feita, podem ser
cobradas de todos os signatrios da letra.
Referida clusula, como se v, pode ser inserida pelo
sacador, endossante e avalista, mas ela no dispensa o
portador da apresentao da letra para aceite e pagamen-
to dentro do prazo prescrito.
 Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais

O protesto cambial interrompe a prescrio, nos mol-

Direito de Ao sem Protesto
des do art. 202, inciso III, do Cdigo Civil, estando, pois,
cancelada a smula n. 153 do STF, que dispunha em sen-
Em trs hipteses, a ao cambial poder ser propos-
tido contrrio.
ta sem que haja necessidade de se protestar a letra de
cmbio.
Finalmente, o protesto por falta de pagamento deve
ser extrado no lugar do pagamento e o protesto por falta
A primeira a movida contra o aceitante e seu avalis-
de aceite, no lugar designado na letra de cmbio para o
ta, cujo protesto facultativo para se requerer a falncia
aceite. Se na letra no consta o local para pagamento ou
dessas pessoas, com base na impontualidade, o protesto
aceite, o protesto dever ser feito no lugar mencionado
se faz necessrio.
ao lado do nome do sacado ou no domiclio do sacado ou
aceitante.
A segunda se d com a insero da clusula sem des-
pesas.

E a ltima ocorre com a de falncia do aceitante. Nesse Sustao e Cancelamento do Protesto

caso, a apresentao da sentena de declarao de faln-
cia suficiente para que o portador da letra possa exercer
o seu direito de ao contra os demais coobrigados (saca-
dor, endossantes e avalistas), nos termos do art. 44, 6, da
Lei Uniforme.
Pagamento da Letra em Cartrio
O coobrigado, ao ser protestado, intimado pelo tabe-
lionato ou correio, com aviso de recebimento, para efetuar
o pagamento dentro do prazo de trs dias.
A sustao do protesto uma medida cautelar inomi-
nada, cujo fundamento est nos arts. 748 e seguintes do
CPC, destinada a evitar a consumao do protesto de um
ttulo de crdito j anotado pelo Cartrio de Protestos,
suspendendo-se os atos notoriais que visavam lev-lo a
efeito. Para tanto, mister prestar a cauo do valor do
ttulo e ainda a promoo da ao principal no prazo de
trinta dias. Nesta ao principal, em regra, visa-se a decre-
tao da inexistncia, nulidade ou inexigibilidade do ttulo
de crdito.

Por outro lado, o cancelamento do protesto uma me-

Evita-se o protesto com este pagamento, feito antes da
dida que ocorre aps a consumao deste.
concretizao do protesto, que abrange os juros fixados
no ttulo de crdito, a correo monetria indicada pelo
O cancelamento pode ser:
prprio apresentante, e as despesas do protesto (art. 11
da Lei n. 9.492/97 e art. 48 da LUG).
a) administrativo: o realizado perante o Tabelionato
de Protesto de ttulos, mediante requerente do devedor ou
Os juros e a correo monetria fluem a partir do ven-
de terceiro interessado, bastando, para tanto, a juntada
cimento da obrigao, e no apenas a partir do protesto
da letra de cmbio protestada, presumindo-se a quitao,
(art. 48 da Lei Uniforme e Lei n. 6.899/81).
em face do princpio da cartularidade. Caso o devedor no
tenha a posse do ttulo, ainda assim possvel o cance-
Estando o devedor em local incerto no sabido, ser
lamento administrativo mediante anuncia do credor que
intimado por edital, afixado no prprio tabelionato de pro-
providenciou o protesto;
testo e publicao na imprensa local, se houver jornal de
circulao diria (artigo da Lei 9.492/97).
b) judicial: o que emana de sentena prolatada em
ao de inexistncia, nulidade ou inexigibilidade da letra

40
 Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais

de cmbio. Fora das hipteses de pagamento posterior e
anuncia do credor, no h outra forma de se cancelar o
protesto a no ser pela via judicial.
No se pode, porm, olvidar que a falta do protesto,
quando a execuo for contra o sacador, endossantes e
respectivos avalistas, ensejar o indeferimento liminar da
petio inicial. Mas sua execuo contra o aceitante e seu
avalista facultativa.

AO CAMBIAL Por outro lado, no tocante ao quantum debeatur, alm

do valor estampado na cambial, o credor ainda poder
exigir os juros e as despesas como o protesto, incidindo
Dispe o art. 585, inciso I, do Cdigo de Processo Civil
tambm a correo monetria a partir do vencimento da
que so ttulos executivos extrajudiciais: a letra de cmbio,
obrigao, nos termos da Lei n. 6.899/81.
a nota promissria, a duplicata, a debnture e o cheque.

A propsito dos juros, o art. 5 da Lei Uniforme salienta

V-se assim que os ttulos de crdito so ttulos exe-
que a sua estipulao s possvel pelo sacador nas letras
cutivos extrajudiciais, servindo, pois, de embasamento
de cmbio vista ou a certo termo de vista, fluindo da
para o credor ajuizar diretamente a ao de execuo,
data do ttulo, se outra data no for indicada. Em qualquer
suprimindo-se a fase de conhecimento. Sendo esta desne-
outra espcie de letra de cmbio, a dia certo ou a certo
cessria, a eventual propositura de ao de cobrana, ao
termo da data, a estipulao de juros ser considerada
invs da ao de execuo, motivo para rejeio liminar
no escrita.
da petio inicial, por carncia de ao, diante da falta do
interesse de agir.
Quanto taxa de juros no livre e sim a taxa legal,
O portador da letra de cmbio tem o direito de acionar
que a devida em caso de mora no pagamento de tributos
judicialmente todos os signatrios do ttulo, alguns deles
devidos Fazenda Pblica (art. 406 do Cdigo Civil), tendo
ou apenas um, escolhido ao seu critrio, pois entre os coo-
em vista a reserva prevista no art. 13 do anexo II da Lei
brigados reina a solidariedade. Com efeito, o art. 47 da Lei
Uniforme.
Uniforme preceitua que os sacadores, aceitantes, endos-
santes ou avalistas de uma letra de cmbio so solidaria-
Sobre as possveis defesas apresentadas pelo executa-
mente responsveis para com o portador. E, em seguida,
do, em embargos execuo, limitam-se falta de pres-
acrescenta que o portador tem o direito de acionar todas
supostos processuais ou condies da ao, outrossim,
estas pessoas individualmente, sem estar adstrito a obser-
aos possveis defeitos da letra de cmbio, como a falta de
var a ordem por que elas se obrigaram.
requisitos essenciais, e, por fim, a prescrio.

Nada obsta que o portador da crtula acione, ao mes-

Sobre as nulidades comprometedoras da relao jur-
mo tempo, mais de um coobrigado, instituindo-se o pedido
dica fundamental que originou a emisso do ttulo de cr-
com fotocpia autenticada do ttulo de crdito, abrindo-se,
dito, como o erro, dolo, coao, simulao, causa ilcita,
destarte, uma exceo ao princpio da cartularidade, justi-
agente incapaz etc, s podem ser arguidas se a execuo
ficvel para que se possa concretizar a solidariedade legal,
for movida pelo tomador, que o primeiro credor da cr-
aplicando-se, por analogia, o disposto no pargrafo nico
tula. Se, no entanto, a execuo houver sido ajuizada por
do art. 9 da Lei n. 11.101/2005, que permite expressa-
alguns endossatrios de boa-f, aquelas matrias, por for-
mente a habilitao do credor no juzo falimentar exibindo
a do princpio da abstrao, tornam-se incuas.
cpia autenticada do ttulo que legitima o seu crdito na
hiptese de o original estiver juntado em outro processo.
Outras excees pessoais, como a novao, compen-
sao, confuso, remisso etc, s surtiro efeitos quando
fundadas nas relaes diretas entre o exequente e o exe-

41

cutado. Intil ser esta defesa quando fundada em relao
envolvendo o executado e algum outro coobrigado, pois o
princpio da autonomia impedir o seu acolhimento.
No tocante prescrio, o art. 70 da Lei Uniforme pre-
v os seguintes prazos:
a) trs anos, a contar do vencimento, contra o aceitan-
te e seu avalista;
b) um ano, a contar do protesto feito em tempo til,
ou da data do vencimento, se, se tratar de letra de cmbio
que contenha clusula sem despesas, contra o sacador,
endossantes e respectivos avalistas;
c) em seis meses, a contar do pagamento ou do dia em
que foi acionado, para exercer o direito de regresso contra
os coobrigados anteriores.
De acordo com o art. 71 da Lei Uniforme, a interrupo
da prescrio s produz efeitos em relao pessoa para
quem a interrupo foi feita, fluindo normalmente para
os demais, diferentemente do estatudo pelo 1 do art.
204 do Cdigo Civil, segundo o qual a interrupo efetua-
da contra devedor solidrio envolve os demais devedores.
Prevalece, no entanto, para o direito cambirio, o art. 71
da Lei Uniforme, conforme j salientado anteriormente.
O art. 48 do Decreto n. 2.044/1908 admite aps a pres-
crio, ao baseada na proibio do enriquecimento sem
causa, dispondo o seguinte:
Sem embargo da desonerao da respon-
sabilidade cambial, o sacador ou aceitante fica
obrigado a restituir ao portador com os juros le-
gais, a soma com a qual se locupletou custa
deste. A ao do portador, para esse fim, a
ordinria.
Nessa ao in rem verso, baseada na proibio do en-
riquecimento sem causa, oriundo do no pagamento de
uma dvida, o portador da letra de cmbio dever com-
provar binmio: enriquecimento do ru e a falta de justa
causa para o inadimplemento.
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
Alguns autores ainda exigem que o autor comprove o
prejuzo advindo do no pagamento, mas, a meu ver, este
prejuzo presumido, pois substitui por outra mais atrati-
va representada pela crtula cambial. E, uma vez extinta,
a eventual prescrio da ao da nova dvida no tem o
condo, por falta de previso legal, de restaurar a dvida
anteriormente extinta, restando assim ao portador da letra
de cmbio apenas a ao prevista no art. 48 da velha lei
interna.
Sobre o prazo de prescrio da pretenso de ressarci-
mento de enriquecimento sem causa, de trs anos, nos
termos do 3 do art. 206 do Cdigo Civil, que, por sua
vez, no fixa o termo inicial, mas este s pode ser o dia em
que a ao poderia ter sido ajuizada, qual seja, o exauri-
mento do prazo prescricional da ao cambial.
Fbio Ulhoa Coelho admite que, mesmo aps a prescri-
o, seja ajuizada ao para se discutir o negcio jurdico
que deu origem ao ttulo, como, por exemplo, o contrato
de compra e venda, cujo termo inicial de prescrio no
seria o exaurimento do prazo prescricional da ao cam-
bial, mas a data, ainda que anterior ao saque, em que a
medida poderia ter sido ajuizada5.
No comungamos do seu ponto de vista, porque a
obrigao que enseja a emisso ou endosso da letra
de cmbio extingue-se em razo da novao, previs-
ta nos arts. 360 367 do Cdigo Civil, sendo...
NOTA PROMISSRIA
Conceito
Nota promissria o ttulo de crdito representativo
de uma promessa de pagamento, vista ou prazo, feita
pelo devedor em benefcio do credor.
Na nota promissria visualiza-se duas situaes jurdi-
cas, a de quem a emite, que o devedor, e a do benefici-
rio da promessa de pagamento, que o credor. Diferen-
5 Curso de Direito Comercial, v. 1, editora Saraiva, 2007.
42

temente da letra de cmbio, que por ser uma ordem de
pagamento, envolve trs situaes jurdicas, a do emitente
da ordem, que o sacador, a do beneficirio que o cre-
dor ou tomador, e a do sacado, que a pessoa incumbida
de fazer o pagamento.
Na nota promissria, a pessoa que a emite, prometen-
do efetuar o pagamento, denomina-se emitente, promi-
tente, sacador e subscritor. O beneficiado da promessa,
isto , o credor, chamado de sacado.
Anote-se ainda que enquanto a nota promissria re-
digida na primeira pessoa do singular no dia tal pagarei
esta nota promissria etc, a letra de cmbio tem a sua
relao na terceira pessoa do singular e no dia tal pagar
a Vossa Senhoria esta letra de cmbio etc.
Regime Jurdico
Referentemente ao regime jurdico da nota promiss-
ria, so aplicveis as normas relativas s letras de cmbio,
inclusive, no tocante ao endosso, vencimento, pagamento,
direito de ao, prescrio etc (art. 77 da Lei Uniforme).
Alguns aspectos da letra de cmbio, porm no se
adaptam promessa de pagamento, como o caso do
aceite, que um ato cambial totalmente incompatvel com
a natureza da nota promissria e, por isso, a ela no se
aplica. De fato, o aceite, compatvel apenas com a ordem
de pagamento prazo, comportvel apenas pela letra de
cmbio e duplicata. Assim, as normas atinentes aos efeitos
da recusa do aceite, protesto por falta de aceite etc, so
aplicadas s notas promissrias.
Por outro lado, o subscritor da nota promissria o
devedor principal do ttulo, sendo, pois, responsvel da
mesma forma que o aceitante da letra de cmbio (art.
78 da Lei Uniforme). Assim, as normas que se aplicam
ao aceitante da letra de cmbio tambm se estendem ao
subscritor ou sacador da nota promissria, na parte em
que no sejam contrrias natureza deste ttulo. O pro-
testo do sacador da nota promissria, por exemplo, fa-
cultativo. Outro exemplo o prazo prescricional da ao
43
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
cambial, que de 3 (trs) anos, a contar do vencimento,
para se cobrar o sacador.
O art. 77 da Lei Uniforme salienta que, na nota promis-
sria, o aval em branco dado em benefcio do subscritor
ou sacador. Na letra de cmbio, aval em branco tambm
favorece o sacador. V-se assim que o aval em branco,
na letra de cmbio, no dado em favor do aceitante. E
como o sacador, na nota promissria, tem, por fora do
art. 78 da Lei Uniforme, a mesma posio que o aceitan-
te, poderia haver dvidas sobre o beneficiado do aval em
branco, razo pela qual o art. 77 da Lei Uniforme dirimiu
expressamente a questo, considerando o sacador como
sendo o beneficiado.
Nota Promissria a Certo Termo de Vista
No obstante avesso promessa de pagamento, al-
gumas normas sobre o aceite aplicam-se chamada nota
promissria a certo termo de vista, que aquela cujo incio
do prazo de vencimento marcado por um visto do saca-
dor. Aludida nota promissria assinada duas vezes pelo
sacador, sendo a primeira por ocasio do saque e a segun-
da para que se fixe o termo a quo do prazo de vencimento.
a partir deste visto que se comea a contar o prazo de
vencimento. As normas do aceite aplicveis a este visto
so as seguintes:
a) as notas promissrias a certo termo de vista devem
ser apresentadas ao visto dentro do prazo de um ano a
contar do saque (art. 23 da Lei Uniforme);
b) a recusa do subscritor a dar o seu visto comprova-
da por um protesto similar ao protesto por falta de data do
aceite (art. 25 da Lei Uniforme), cuja data serve de incio
ao termo de vista. Este protesto serve apenas para marcar
o termo inicial do vencimento, no gerando o vencimento
antecipado do ttulo.
O visto, que condiciona o vencimento de algumas notas
promissrias, no entanto, distingue-se do aceite inerente
as letras de cmbio, pois, o visto apenas marca o incio
do prazo de vencimento, cuja obrigao de pagamento

fora assumida anteriormente, com o saque, ao passo que
o aceite o ato pelo qual o sacado assume a obrigao de
efetuar o pagamento.
Requisitos Essenciais
O art. 75 da Lei Uniforme estipula os requisitos essen-
ciais da nota promissria, que so os seguintes:
a) denominao nota promissria inserta no prprio
texto do ttulo e expressa na lngua empregada para a
redao desse ttulo, no basta a expresso promissria,
pois a lei exige que conste nota promissria. Em Portu-
gal, a nota promissria recebe o nome de livrana e, na
Itlia, denomina-se vaglia cambiaria;
b) a promessa incondicional, isto , pura e simples de
pagar uma quantia determinada. Se houver divergncia
entre o valor numrico e o escrito, prevalece este ltimo.
Tal qual na letra de cmbio, se a indicao da quantia se
achar feita por mais de uma vez, quer por extenso, quer
em algarismos, e houver divergncia entre as diversas in-
dicaes, prevalecer a que se achar feita pela quantia
inferior;
c) nome do beneficirio (credor). No momento do sa-
que, a nota promissria e a letra de cmbio no podem ser
ao portador. Receia-se, sem razo plausvel, que, sendo
ao portador, pudessem esses ttulos substituir a moeda
nacional.
d) data do saque;
e) assinatura do sacador, isto , de quem passa a nota
promissria.
Em faltando um dos requisitos acima, o ttulo no ser
uma nota promissria.
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
Requisitos Facultativos
Requisitos facultativos so aqueles cuja ausncia no
descaracteriza o ttulo como nota promissria, pois encar-
rega-se a prpria lei de suprir a omisso. So os seguintes:
a) poca do pagamento. A nota promissria em que
se no indique a poca do pagamento ser considerada a
vista (art. 76 da Lei Uniforme);
b) lugar do saque. No silncio, considera-se como sen-
do o lugar do saque o lugar designado ao lado do nome
do sacador (art. 76 da Lei Uniforme) no constar nenhum
desses dois lugares, o ttulo no ser uma nota promiss-
ria;
c) lugar do pagamento. Na falta de indicao expressa,
o lugar do pagamento ser, ao mesmo tempo, o lugar do
saque e o domiclio do sacador (art. 76 da Lei Uniforme).
CHEQUE
Conceito
Cheque o ttulo de crdito emitido contra banco, ou
Instituio Financeira que lhe seja equiparada, contendo
uma ordem de pagamento vista.
Por conter uma ordem de pagamento vista, classi-
ficado, segundo Pontes de Miranda, como sendo um ttulo
de crdito imprprio, revelando-se como meio de paga-
mento e no como instrumento de circulao creditcia.
Mas, data vnia, no h razo para classific-lo dessa for-
ma, porquanto o cheque sujeita-se s regras de circulao
e cobrana dos outros ttulos de crdito, aplicando-se, na
ntegra, o regime jurdico cambial, merecendo constar na
lista dos ttulos de crdito prprios.
O cheque disciplinado pela Lei n. 7.357/1985, cujo
art. 32 dispe que ele pagvel vista, considerando-se
no-escrita qualquer meno em contrrio. No se admite,
44

como se v, a clusula de pagamento prazo, mas a sua
insero no anula o cheque, sendo, pois, reputada no-
-escrita, isto , inexistente. A propsito, o pargrafo nico
do citado art. 32 preceitua que o cheque apresentado para
pagamento antes do dia indicado como data de emisso
pagvel no dia da apresentao.
Convm ainda frisar que o cheque emitido contra
banco, ou Instituio Financeira que lhe seja equiparada,
sob pena de no valer como cheque (art. 3). A falta de
fundos disponveis no prejudica a validade do ttulo como
cheque (art. 4).
da competncia do Conselho Monetrio Nacional
expedir normas relativas matria bancria relacionada
com o cheque (art. 69 da Lei n. 7.357/1985). Dentre essas
normas, merece destaque a que transforma o cheque em
ttulo de modelo vinculado, cujo papel fornecido pelo ban-
co, em talo ou avulso, deve observar formato normativo.
Requisitos Essenciais
Requisitos essenciais so aqueles que devem constar
no ttulo, sob pena de este no valer como cheque, servin-
do-se, to somente, como meio de prova da dvida.
O art. 1o da Lei n. 7.357/1985 enumera os seguintes
requisitos:
a) a denominao cheque inscrita no contexto do t-
tulo e expressa na lngua em que este redigido. Se, por
exemplo, num cheque em espanhol a palavra cheque es-
tiver escrita em ingls, o ttulo no ser considerado che-
que.
b) a ordem incondicional de pagar quantia determina-
da. De fato, o cheque uma ordem de pagamento vista,
e, por isso, entre a sua emisso e a apresentao para
pagamento no se pode estipular juros e correo mo-
netria. Mas, em ao judicial, o portador pode exigir os
juros legais desde o dia da apresentao, nos termos do
art. 52, inciso II, da Lei n. 7.357/1985, outrossim, correo
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
monetria a partir do vencimento, isto , da emisso do
cheque, conforme a Lei n. 6.899/1981.
Feita a indicao da quantia em algarismo e por ex-
tenso, prevalece esta no caso de divergncia. Indicada a
quantia mais de uma vez, quer por extenso, quer por al-
garismos, prevalece, no caso de divergncia, a indicao
da menor quantia (art. 12 da Lei n. 7.357/1985). Portanto,
no obstante essas divergncias, o Banco deve efetuar o
pagamento;
c) nome do sacado, isto , do banco ou Instituio Fi-
nanceira que deve pagar. Outra pessoa fsica ou jurdica
no pode figurar como sacado;
d) data do saque, isto , o dia, ms e ano em que o che-
que foi emitido. Quando o cheque emitido entre lugares
com calendrios diferentes, considera-se como de emisso
o dia correspondente do calendrio do lugar do pagamen-
to (pargrafo nico do art. 33 da Lei n. 7.357/1985). No
prevalece, por falta de previso legal, o rigor da interpre-
tao desta por Fran Martins, de que o ms deve ser por
extenso, pois mais razovel se admitir tambm que seja
aposto de forma numrica ou abreviada;
e) a assinatura do emitente (sacador ou passador), ou
de seu mandatrio com poderes especiais. Alm disso,
ainda deve constar o nome e o CPF do emitente (Lei n.
6.268/1975). A assinatura do emitente ou de seu manda-
trio com poderes especiais pode ser por chancela mec-
nica ou processo equivalente, conforme pargrafo nico
do art. 1o da Lei n. 7.357/1985. Obriga-se pessoalmente
quem assina cheque como mandatrio ou representan-
te, sem ter poderes para tal, ou excedendo os que foram
conferidos, mas, pagando o cheque, tem os mesmos di-
reitos daquele em cujo nome assinou (art. 14 da Lei n.
7.357/1985). A lei no prev assinatura a rogo e nem por
impresso digital, de modo que o analfabeto que desejar
emitir cheque dever constituir, por instrumento pblico,
procurador com poderes especiais. O abono da assinatu-
ra do emitente a verificao de sua autenticidade pelo
sacado.
45

f) a identificao do beneficirio, quando o cheque for
superior a R$ 100,00 (cem reais). Este requisito exigido
pela Lei n. 9.069/1995, mas abaixo desse valor o cheque
pode ser emitido ao portador.
Requisitos Facultativos
Requisitos facultativos so aqueles cuja ausncia no
desqualifica o ttulo como cheque, porque a prpria lei pre-
v a soluo para a omisso.
Esses requisitos so os seguintes:
a) a indicao do lugar de emisso, isto , do saque.
No indicado o lugar de emisso, considera-se emitido o
cheque no lugar indicado junto ao nome do emitente (art.
2, inciso II). Se, porm, no constar o lugar da emisso
nem o lugar ao lado do nome do emitente, o ttulo no
valer como cheque. H uma presuno absoluta de que
o lugar escrito no cheque como sendo o lugar de emisso
realmente o local em que se encontram o emitente no
momento do saque;
b) a indicao do lugar do pagamento. Na falta des-
sa indicao, considerado lugar do pagamento o lugar
designado junto ao nome do sacado; se designado v-
rios lugares, o cheque pagvel no primeiro deles; no
existindo qualquer indicao, o cheque pagvel no lugar
de sua emisso (art. 2, I). O cheque da mesma praa
aquele que deve ser apresentado para pagamento no pr-
prio lugar da emisso, no prazo de trinta dias. O cheque
de praas diferentes o que deve ser apresentado para
pagamento em lugar diverso do lugar da emisso, no pra-
zo de sessenta dias (art. 33).
Princpio da Autonomia
O cheque pode circular em branco, conquanto que seja
preenchido pelo portador de boa-f no ato de sua apre-
sentao ao sacado.
46
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
A propsito, dispe o art. 16 da Lei n. 7.357/1985:
Se o cheque, incompleto no ato da emisso,
for completado com inobservncia do conven-
cionado com o emitente, tal fato no pode ser
oposto ao portador, a no ser que este tenha
adquirido o cheque de m-f.
Assim, o princpio da autonomia das obrigaes cambi-
rias impede que a m-f do endossante atinja o endos-
satrio de boa-f.
Outra aplicao desse princpio encontra-se no par-
grafo nico do art. 13:
A assinatura de pessoa capaz cria obrigaes
para o signatrio, mesmo que o cheque contenha
assinatura de pessoas incapazes de se obrigar
por cheque, ou assinaturas falsas, ou assinatu-
ras de pessoas fictcias, ou assinaturas que, por
qualquer outra razo, no poderiam obrigar as
pessoas que assinaram o cheque, ou em nome
das quais ele foi assinado.
Do exposto, se conclui que o avalista ou endossante de
cheque, cuja assinatura do emitente tenha sido falsificada
ou de emitente incapaz, responde pelo dbito.
O art. 25 ainda estabelece que quem for demandado
por obrigao resultante de cheque no pode opor ao por-
tador excees fundadas em relaes pessoais com o emi-
tente, ou com portadores anteriores, salvo se o portador o
adquiriu conscientemente em detrimento do devedor.
Transmisso do Cheque
O cheque no valor que no excede a R$ 100,00 (Cem
reais) pode ser emitido ao portador, isto , sem identifi-
car o beneficiado, transferindo-se com a simples tradio,
prescindindo-se do endosso.
Ultrapassando-se o valor acima, exigvel que o che-
que seja nominativo, identificando-se o tomador, sendo,
pois, transmissvel por endosso, salvo se o emitente inserir

expressamente a clusula no ordem, quando, ento,
s ser transmissvel pela cesso civil de crdito. Anote-se,
porm, que a clusula ordem, que viabiliza o endosso,
encontra-se implcita no cheque, s podendo ser afastada
se houver expressamente a clusula no a ordem. Esta
clusula no retira do cheque a caracterstica de ser uma
ordem de pagamento vista, pretendendo-se, to somen-
te, para proibir o endosso.
O emitente pode endossar o cheque a si mesmo ou
a outra pessoa, embora o 2 do art. 17 no imponha
limites ao nmero de endossos, o certo que a Lei n.
9.069/95 estabelece o limite de um nico endosso para
todos os cheques, mas nada obsta a sua transmisso, sem
limites de vezes, pela cesso aval de crdito.
O endosso deve ser puro e simples, reputando-se no-
-escrita qualquer condio a que seja subordinado. So
nulos o endosso parcial e do sacado ( 1 do art. 18).
Admite-se, contudo, o endosso feito pelo sacado (banco,
que tem mais de um estabelecimento, desde que o endos-
so seja feito em favor de estabelecimento diverso daquele
contra o qual o cheque foi emitido ( 2 do art. 18).
O endosso, por fora do princpio da literalidade, deve
ser lanado no cheque ou na folha de alongamento e assi-
nado pelo endossante, ou se mandatrio com poderes es-
peciais, podendo a assinatura ser por chancela mecnica
ou processo equivalente.
O endosso, mediante simples assinatura do endossan-
te, s vlido se lanado no verso do cheque ou na folha
de alongamento. No anverso, alm da assinatura, preci-
so identificar o ato como sendo um endosso, inserindo-se
a expresso pague-se ou outra equivalente.
Endosso em branco o que no identifica o endossa-
trio, e quando este identificado denomina-se endosso
em preto. Se o endosso em branco, pode o portador
complet-lo com o seu nome ou com o de outra pessoa ou
transferir o cheque a um terceiro mediante simples tradi-
o, isto , sem completar o endosso e sem endossar.
47
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
O endosso produz dois efeitos:
a) transmite a propriedade do cheque ao endossatrio
e todos os direitos resultantes do cheque. Abre-se exce-
o ao endosso-mandato, identificvel pela clusula valor
em cobrana, para cobrana, por procurao ou outra
equivalente, que apenas legitima a posse do cheque pelo
mandatrio, para que este o desconte e depois repasse
o valor obtido no endossante. Neste caso, os obrigados
somente podem invocar contra o portador as excees
oponveis ao endossante. O mandato contido no endosso
no se extingue por morte do endossante ou por superve-
nincia de sua incapacidade (pargrafo nico do art. 26);
b) o endossante garante o pagamento do cheque, res-
pondendo pela solvncia do devedor (emitente). Esta a
principal diferena entre o endosso e a cesso civil de cr-
dito, pois, na cesso, o cedente no garante o pagamento
do crdito, respondendo, to somente, pela sua existncia
e validade. Em hipteses, porm, o endosso produz apenas
o efeito de cesso civil de crdito, no se responsabilizan-
do o endossante pelo pagamento do cheque. A primeira
o endosso sem garantia. De fato, a clusula pague sem
garantia, inserida no endosso, faz com que o endossante
no se responsabilize pelo pagamento do cheque. A se-
gunda o endosso pstumo ou tardio, que o feito aps
o protesto ou aps a expirao do prazo de apresentao
do cheque. Salvo prova em contrrio, o endosso sem data
presume-se anterior no protesto ou expirao do prazo
de apresentao (art. 27).
Finalmente, a Lei n. 7.357/85 silente sobre a possi-
bilidade da existncia de cheques intransmissveis e, por
isso, o emitente no pode impedir a negociao do che-
que, reputando-se nula qualquer clusula nesse sentido.
Ainda que o emitente proba o endosso, inserindo-se a
clusula no a ordem, a negociao do cheque torna-se
vivel pela cesso civil de crdito.
Por outro lado, o cheque uma ordem de pagamento
vista, e, por isso, no admite o endosso-cauo.
 Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais

O cheque de uma agncia bancria da cidade de So

Aval
Paulo ser da mesma praa se constar, como local do
saque, a cidade de So Paulo, ainda que a emisso, na
O pagamento do cheque pode ser garantido por aval,
verdade, tenha sido noutra cidade. Se, ao revs, o saque
total ou parcial, prestado por terceiro ou mesmo por sig-
ocorrer na cidade de So Paulo, mas constar na crtula
natrio do ttulo.
como sendo outro local, o cheque ser considerado de
praa diferente.
Quanto ao sacado, no pode ser avalista, pois a lei o
probe (art. 29). O aval prestado pelo emitente incuo,
Assim, o cheque da mesma praa quando o municpio
pois ele j o devedor principal do cheque. De acordo com
nele constante como sendo o da emisso o mesmo do
o art. 15, o emitente garante o pagamento, considerando-
banco sacado. Em havendo divergncia entre esses dois
-se no-escrita a declarao pela qual se exima dessa obri-
lugares, o cheque de praa diferente. No interessa, a
gao.
rigor, o lugar efetivo do saque, mas sim o lugar constante
no cheque como sendo o lugar do saque.
Simples assinatura aposta no anverso do cheque, exce-
to a do emitente, produz efeito de aval. Assinatura no ver-
So trs as consequncias da perda do prazo de apre-
so, para ser aval, preciso vir acompanhada das palavras
sentao do cheque, ei-las:
por aval ou frmula equivalente.
a) o portador perde o direito de execuo contra o emi-
tente, se este tinha fundos disponveis durante o prazo
Aval em preto o que identifica o avalizado. Se no
da apresentao e os deixou de ter, em razo de fato que
identifica tem-se o aval em branco, cujo avalizado ser o
no lhe seja inimputvel ( 3 do art. 47). Tal ocorre, por
emitente, por fora do pargrafo nico do art. 30.
exemplo, quando, aps a expirao do prazo de apresen-
tao, o banco-sacado vem a falir. Outro exemplo: O Go-
O avalista se obriga da mesma maneira que o avali-
verno, em razo de guerra externa, confisca dinheiro.
zado. Subsiste sua obrigao, ainda que nula e por ele
garantida, salvo se a nulidade resultar de vcio de forma. O
Se, no entanto, a falta de fundos for atribuda ao emi-
avalista que paga o cheque adquire todos os direitos dele
tente, este continua sendo devedor do cheque, podendo
resultantes contra o avalizado e contra os obrigados para
ser executado judicialmente;
com este em virtude do cheque.

b) o portador perde o direito de promover a execuo

Apresentao do Cheque contra os endossantes e seus avalistas (inciso II do art. 47).

c) o endosso, aps o decurso do prazo de apresenta-

Vimos que o cheque pagvel vista, considerando-se
o, ter efeito de cesso civil de crdito (art. 27).
no-escrita qualquer meno em contrrio. Assim, o che-
que apresentado para pagamento antes do dia indicado
No obstante o decurso do prazo de apresentao, o
como data de emisso pagvel no dia da apresentao.
cheque, em face do emitente, enquanto no estiver pres-
crito, continua sendo ttulo executivo extrajudicial, na hi-
O cheque da mesma praa deve ser apresentado para
ptese acima, prevista no 3 do art. 47.
pagamento no prazo de trinta dias, a contar da emisso.
Este prazo passa a ser de sessenta dias quando for cheque
Alis, nem mesmo a morte do emitente ou sua incapaci-
da praa diferente.
dade superveniente emisso invalidam os efeitos do che-
que (art. 37), cuja execuo, respectivamente, pode se dar

48

contra o esplio do emitente ou contra o incapaz, devida-
mente representado ou assistido pelo representante legal.
Sustao do Cheque
Sustao a contra-ordem do emitente dirigida ao sa-
cado para que este no efetue o pagamento do cheque.
So dois os meios de sustao: revogao e oposio.
A revogao ou resciso ato exclusivo do emitente e
consiste numa contra-ordem dada por aviso epistolar, ou
por via judicial ou extrajudicial, com as razes motivadoras
do ato (art. 35). Embora a revogao seja possvel a qual-
quer tempo, s produz efeito depois de expirado o prazo
de apresentao ( pargrafo nico do art. 35).
A oposio, por sua vez, pode ser feita tanto pelo emi-
tente quanto pelo portador legitimado. Trata-se tambm
de um comunicado, por escrito, ao sacado, fundada em
relevante razo de direito, surtindo efeito mesmo durante
o prazo de apresentao.
A oposio e a revogao se excluem reciprocamente,
isto , o emitente no pode se valer simultaneamente des-
ses dois meios para sustar o pagamento do cheque, at
porque eles so quase idnticos, distinguindo-se apenas
quanto legitimidade, que na revogao exclusiva do
emitente, enquanto que, na oposio, o portador tambm
pode dar a contra-ordem, outrossim, no que diz respeito
aos efeitos, que na revogao s se produzem aps expi-
rado o prazo de apresentao, ao passo que, na oposio,
os efeitos se concretizam mesmo durante esse prazo.
No cabe ao sacado julgar da relevncia da razo in-
vocada pelo opoente, mas se a sustao for sem justa
causa configurar-se- o delito de estelionato, previsto no
art. 171, 2, inciso VI, do Cdigo Penal, desde que tenha
sido dolosa e fraudulentamente.
O objetivo da sustao impedir que o sacado efetue
o pagamento do cheque, e, por isso, no cabvel em
relao aos cheques j pagos.
49
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
No obstante a sustao, o cheque continua sendo t-
tulo executivo, competindo ao juiz, no processo de execu-
o, analisar os motivos da sustao. Se fundados em ex-
cees pessoais entre o emitente e o tomador, como, por
exemplo, vcios redibilitrio na mercadoria, no atingir o
endossatrio que, de boa-f, houver, antes da sustao,
adquirido o cheque.
Pagamento do Cheque
O banco-sacado, antes de autorizar o pagamento do
cheque de outro banco, submete-o Cmara de Com-
pensao, que nada mais do que uma troca contbil de
cheques entre os bancos, sob a organizao e direo do
Banco do Brasil.
A compensao de cheques significa a extino da obri-
gao do sacado em face de outro sacado pelo fato de
serem ao mesmo tempo credor e devedor um do outro.
Se, por exemplo, o banco A tem trs cheques do banco
B, totalizando o valor de R$ 500,00 (quinhentos reais), e
o banco B, por sua vez, tem um cheque do banco A de
R$ 400,00 (quatrocentos reais), a Cmara de Compensa-
o autoriza a compensao de R$ 400,00 (quatrocentos
reais). claro que feito uma checagem pelos bancos
envolvidos acerca da existncia de fundos dos cheques em
compensao.
Por outro lado, o pagamento pelo sacado se far me-
dida que forem apresentados os cheques e se dois ou mais
forem apresentados simultaneamente, sem que os fundos
disponveis bastem para o pagamento de todos, tero pre-
ferncia os de emisso mais antiga e, se da mesma data,
os de nmero inferior, isto , dos talonrios mais antigos.
O sacado pode pedir explicaes ou garantia para pa-
gar cheque mutilado, rasgado ou partido, ou que contenha
borres, emendas e dizeres que no paream formalmen-
te normais (art. 41).
O cheque em moeda estrangeira pago no prazo de
apresentao, em moeda nacional ao cmbio do dia do pa-

gamento. Se, na primeira apresentao, no tinha fundos,
pode o portador, na segunda apresentao, optar entre
o cmbio do dia da primeira apresentao e o do dia do
pagamento para efeito de converso em moeda nacional
(pargrafo nico do art. 42).
Por outro lado, o portador no pode recusar pagamen-
to parcial, e, nesse caso, o sacado pode exigir que esse
pagamento conste do cheque e que o portador lhe d a
respectiva quitao (pargrafo nico do art. 38).
claro que o banco sacado no obrigado a pagar
cheque falsificado ou alterado, mas se o fizer, responder
pelo pagamento, ressarcindo o correntista, podendo mo-
ver ao contra o apresentante para reaver o que pagou.
Se houver dolo ou culpa do correntista, do endossante ou
do beneficirio, o banco sacado tambm poder mover
contra eles ao judicial para reaver o que pagou (par-
grafo nico do art. 39).
A propsito, dispe a Smula 28 do STF:
O estabelecimento bancrio responsvel
pelo pagamento de cheque falso, ressalvada as
hipteses de culpa exclusiva ou concorrente do
correntista.
Em havendo culpa exclusiva do correntista, este ser o
responsvel exclusivo pelo eventual pagamento do cheque
falso, mas se a culpa for concorrente, como, por exem-
plo, no caso do empregado que falsifica cheque do patro,
verificando-se por parte deste a culpa in eligendo ou in vi-
gilando, o banco sacado arcar apenas com a metade dos
prejuzos, atribuindo-se a outra metade ao patro.
O cheque pode servir como meio de prova do paga-
mento, desde que seja nominativo e se descrever no verso
a obrigao que est sendo quitado, exigindo-se ainda,
claro, a sua efetiva liquidao.
Por outro lado, o pagamento do cheque pro solven-
do, isto , no gera a extino da obrigao seno aps
o efetivo desconto do ttulo. Se, por exemplo, o inquilino
efetuar o pagamento do aluguel em cheque sem fundos,
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
o seu despejo por falta de pagamento pode ser pleiteado
judicialmente, porque, a rigor, nessas condies, no h
falar-se em pagamento, mas sim em mera cesso de cr-
dito (Art. 358 do Cdigo Civil).
Se, ao revs, o credor do cheque nele inserir a clusula
pro soluto, a simples transferncia do cheque importar
em dao em pagamento, extinguindo-se a obrigao an-
terior, ainda que se trate de cheque sem fundos, quitando-
-se, no exemplo acima, a dvida locatcia, obstando, por
consequncia, o despejo por falta de pagamento restando
ao credor apenas a execuo do ttulo.
Finalmente, ningum obrigado a receber cheque,
porquanto s a moeda tem curso fechado. O cheque visa-
do e o cheque administrativo, porm, com o advento da
art. 1 da Lei n. 8.002/90, passaram a ter curso forado,
no podiam ser recusados, mas o Plano Real, introduzido
pela Medida Provisria n 482, de 28 de abril de 1994,
posteriormente convertida na Lei n 8.880/1994 retirou
tambm desses dois cheques o carter de curso forado.
H quem sustente que o cheque no pode ser recusado
quando emitido no ato do pedido para aquisio de mer-
cadoria cuja entrega deve ser feita aps a sua liquidao,
mas essa hiptese, conquanto favorvel ao consumidor,
no encontra apoio na lei, e, por isso, convm recha-la.
Protesto do Cheque
A falta de pagamento do cheque pode ser comprovada
de trs formas:
a) protesto;
b) declarao do sacado, escrita e datada sobre o che-
que, com indicao do dia da apresentao, constando a
insuficincia de fundos;
c) declarao escrita e datada por cmara de compen-
sao, com meno da insuficincia de fundos.
50
 Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais

Essas duas declaraes acima dispensam o protesto,

Aes Cambiais
pois produz os efeitos deste. A falta de protesto e das decla-
raes acima geram a perda do direito de execuo contra
A ao cambial, conforme Fabio Ulhoa Coelho aquela
os endossantes e seus avalistas (inciso II do art. 47).
em que o demandado no pode arguir, em sua defesa,
matrias estranhas sua relao com o demandado, em
O protesto ou as declaraes acima, porm, so dis-
razo do princpio da inoponibilidade das excees pes-
pensveis para a execuo nas seguintes hipteses:
soais aos terceiros de boa-f. A generalidade dos ttulos
de crdito comportam uma nica ao cambial, que a
a) execuo contra o emitente e seu avalista (inciso I
cobrana por meio de execuo. Em relao ao cheque, o
do art. 47);
legislador prev duas; alm da execuo, cabe tambm a
ao de enriquecimento indevido6.
b) clusula sem despesa, sem protesto, ou outra
O cheque ttulo executivo extrajudicial (art. 47 da
equivalente. Se esta clusula lanada pelo emitente,
Lei n. 7.357/85 e art. 585, inciso I, do Cdigo de Processo
protesto ou declarao equivalente se torna facultativo
Civil). Prescreve em seis meses, contados da expirao do
para todos os obrigados. Se lanada por endossante ou
prazo de apresentao, a ao de execuo contra o emi-
por avalista produz efeito, de dispensar o protesto ou de-
tente, endossantes e avalistas (art. 59 da LC). Portanto,
clarao equivalente, somente em relao ao que lanar.
o prazo de seis meses no se conta da data da efetiva
Aludida clusula, contudo, no dispensa o portador da
apresentao do cheque ao sacado e sim da expirao do
apresentao do cheque no prazo estabelecido.
prazo legal para a sua apresentao. Se, por exemplo, o
cheque da mesma praa emitido no dia 04 de fevereiro,
c) interveno, liquidao extrajudicial ou falncia do
o termo inicial da prescrio ser o trmino do prazo de
sacado ( 4 do art. 47). Se um desses fatos obstou a
apresentao, que de 30 (trinta) dias, no se confundin-
apresentao ou o pagamento do cheque, a execuo in-
do com o prazo de um ms. Logo, no exemplo, o termo
depende de protesto e das declaraes de insuficincia de
inicial da prescrio ser o dia 06 de maro ou se o ano
fundos.
for bissexto o dia 05 de maro, podendo a execuo ser
ajuizada at o dia 06 ou 05 de setembro do mesmo ano,
O protesto ou as declaraes de insuficincia de fundos
respectivamente.
devem fazer-se no lugar de pagamento ou do domiclio do
emitente, antes da expirao do prazo de apresentao.
Se ao invs de se contar trinta dias, se contasse, por
Em sendo o cheque apresentado no ltimo dia do prazo,
equvoco, um ms como sendo o prazo de apresentao,
o protesto ou as declaraes podem fazer-se no primeiro
a execuo poderia se ajuizada at o dia 04 de setembro
dia til seguinte.
do mesmo ano.

O portador, nos quatro dias teis seguintes ao protesto

Tratando-se, porm, de cheque ps-datado, caso seja
ou das declaraes acima, deve dar aviso da falta de pa-
apresentado para pagamento antes do dia indicado como
gamento ao seu endossante e ao emitente.
data de emisso pagvel no dia da apresentao, con-
forme pargrafo nico do art.32 da LC, considerando-se
O aviso pode ser dado por qualquer forma, at pela
portanto essa ltima data como sendo a data da emis-
simples devoluo do cheque. No decai do direito de re-
so. Para apurar o prazo prescricional, contam-se trinta
gresso o que deixa de dar o aviso no prazo estabelecido.
ou sessenta dias da data da apresentao intempestiva,
Responde, porm, pelo dano causado por sua negligncia,
conforme o cheque seja da mesma praa ou de praas
sem que a indenizao exceda o valor do cheque.
diferentes, e, em seguida, se conta mais seis meses.

6 Curso de Direito Comercial, v. 1, p. 449, editora Saraiva, 2007.

51

Por outro lado, a ao de regresso de um obrigado ao
pagamento do cheque contra outro prescreve em seis me-
ses, contados do dia em que o obrigado pagou o cheque
ou do dia em que foi demandado (pargrafo nico do art.
59 da LC). Assim, o endossante ou avalista que efetua o
pagamento do cheque torna-se credor sub-rogado, tendo,
pois, o prazo de seis meses para mover a ao de exe-
cuo contra os coobrigados anteriores. Este prazo para
o exerccio do direito de regresso contado do dia do
pagamento, se ele no foi demandado judicialmente. Mas,
se houve demanda judicial, aludido prazo contado do dia
em que foi demandado. Este dia, ao meu ver, a data da
citao e no a data da distribuio da execuo.
Na ao de execuo, possvel exigir a importncia do
cheque no pago, os juros legais desde o dia da apresen-
tao ao banco sacado, as despesas que fez e a correo
monetria (art. 52 da LC). So, pois, cobrveis, os emo-
lumentos pagos ao Tabelionato de Protesto e as custas
judiciais.
Conquanto haja solidariedade entre o emitente, en-
dossantes e avalistas, a interrupo da prescrio, por
fora do princpio da autonomia das obrigaes cambiais,
produz feito somente contra o obrigado em relao ao
qual foi promovido o ato interruptivo (art. 60 da LC).
Prescrita a ao de execuo, ainda cabvel a ao
cambial de enriquecimento sem causa contra o emiten-
te ou outros obrigados, que se locupletaram injustamente
com o no-pagamento do cheque. Esta ao, que pre-
vista no art. 61 da LC, prescreve em dois anos, contados
do dia em que se consumar a prescrio para a ao de
execuo ou para ao regressiva de execuo.
Na ao de enriquecimento sem causa, que cabvel
no s contra o emitente, mas contra todos os coobri-
gados (endossantes e avalistas), o autor tem o nus da
prova de que o ru se locupletou injustamente com o no-
-pagamento do cheque. Trata-se de uma ao cognitiva,
mas de ndole cambial, pois regida pelo princpio da ino-
ponibilidade das excees pessoais aos terceiros de boa-
-f.
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
Tanto na ao de execuo do cheque quanto na ao
de enriquecimento sem causa a relao jurdica que origi-
nou a emisso do cheque no posta em discusso, salvo
quando as partes da relao jurdica processual forem as
mesmas que figuram na relao jurdica causal.
Finalmente, mesmo diante da prescrio das duas aes
cambiais, ainda possvel se mover ao de cobrana ou
ao de indenizao, e at mesmo a ao monitria, fun-
dadas na relao causa, que ensejou a emisso do cheque
sem fundos, comprovando, claro, o no-pagamento e a
existncia valida do negcio jurdico, servindo-se o cheque
como meio de prova. Referida ao s pode ser movida
pelo credor da relao contratual em face do devedor des-
sa mesma relao, excluindo-se aqueles que se obrigaram
exclusivamente pelo direito cambial. claro que se com-
provar que o pagamento com cheque for pro soluto, a
novao se impe, extinguindo-se a obrigao anterior, de
modo que, com a prescrio das aes cambiais, nenhuma
outra ao restar ao credor.
Modalidades de Cheques
A Lei n. 7.357/85 prev apenas quatro modalidades de
cheques, a saber:
a) cheque visado;
b) cheque administrativo;
c) cheque cruzado;
d) cheque para se levar em conta.
O Cheque visado aquele que contm, no verso, um
visto e assinatura do sacado, representando a confirma-
o da existncia de fundos. Embora o cheque no admita
aceite, tendo em vista que ordem de pagamento vista,
considerando-se no escrita qualquer declarao com esse
sentido, o art. 7 da Lei n. 7.357/85 prev cheque visado.
O visto deve ser requerido ao sacado pelo prprio emi-
tente ou portador legitimado. O cheque, para ser visado,
ainda deve ser nominativo no endossado.
52

O art. 7 da Lei n. 7.357/85, probe que o cheque ao
portador ou j endossado sejam visados. O visamento do
cheque indica que o banco-sacado reservou numerrio
suficiente para o pagamento do cheque durante o prazo
de apresentao. Expirado esse prazo sem que o cheque
tenha sido apresentado, o banco sacado procede ao can-
celamento do visamento, creditando na conta do emitente
a quantia reservada. Sobredito cancelamento, ainda que
no vencido o prazo de apresentao, pode ser tambm
providenciado pelo sacado se o cheque lhe for entregue
para inutilizao. O cheque visado , na prtica, dinheiro
na mo, pois, o banco responsvel pelo pagamento, se o
visou irregularmente ou ento se no reservou numerrio
suficiente para o pagamento, tendo, pois, em tal situao,
direito de regresso contra o emitente. Se, no obstante o
visamento irregular, o banco sacado recusar-se a efetuar
o pagamento do cheque, o portador s poder executar o
cheque em face dos coobrigados pelo direito cambial (emi-
tente, endossantes e avalistas), e, com relao ao banco,
poder mover ao de indenizao por ato culposo, valen-
do-se das normas do direito civil.
O cheque administrativo, por sua vez, o emitido pelo
banco contra o prprio banco sacador. tambm chamado
de cheque bancrio ou cheque caixa ou ainda cheque de
tesouraria. Nesse cheque, o emitente o prprio banco,
figurando como sacado uma de suas agncias bancrias.
Referido cheque, previsto no art. 9, inciso III, da Lei n.
7.357/85, no pode ser ao portador. A exigncia de que
seja nominativo no implica, porm em proibio do en-
dosso.
O cheque cruzado, por sua vez, o que contm, no
anverso, dois traos paralelos, inseridos pelo emitente ou
por qualquer portador. A finalidade do cruzamento, que
evitar que o cheque seja pago diretamente no caixa da
agncia bancria sem que se identifique o beneficiado, na
verdade, atingida por qualquer cheque de valor supe-
rior a cem reais, independentemente de cruzamento, pois,
a partir desse valor, o cheque tem que ser nominativo.
Fora, portanto, convir que a utilidade prtica do cruza-
mento cinge-se aos cheques ao portador, que, no Brasil,
no pode ter valor superior a cem reais. Uma vez cruzado,
veda-se o saque direto no caixa, exigindo-se, pois, o de-
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
psito do cheque, realizando-se, destarte, a identificao
do beneficiado.
O cruzamento em branco ou se entre os dois tra-
os no houver nenhuma indicao do nome do banco ou
ento existir apenas a indicao banco, ou outra equi-
valente. O cheque com cruzamento geral pode ser pago
pelo banco sacado a outro banco ou a cliente do sacado,
mediante crdito em conta. Noutras palavras, este cheque
no pode ser descontado diretamente no caixa da agn-
cia bancria, porque o Banco sacado s paga este cheque
para o banco, no qual ele depositado. Caso o porta-
dor seja cliente do banco sacado, ainda assim no poder
sac-lo no caixa e sim deposit-lo, devendo o pagamento
ser feito mediante crdito em sua conta.
O cruzamento especial ou em preto se entre os dois
traos existir a indicao do nome do banco. O cheque
com cruzamento especial s pode ser pago pelo sacado
ao banco indicado, ou, se este for o sacado, a cliente seu,
mediante crdito em conta. Se o credor no tiver conta no
banco indicado ficar impedido de depositar o cheque se-
no aps abrir uma conta na referida Instituio Bancria,
restando-lhe, no entanto, a opo de endossar o cheque.
O cruzamento irretratvel. A propsito, dispe o 3
do art. 44 da Lei n. 7.357/85 que a inutilizao do cruza-
mento ou a do nome do banco reputada como se no
existente. O cruzamento geral pode ser convertido em es-
pecial, mas este no pode converter-se naquele.
Finalmente, o cheque para se levar em conta o que
contm a clusula proibindo o seu pagamento em dinhei-
ro.
Esta clusula, que pode se inserida pelo emitente ou
por qualquer portador, revelada pela expresso para ser
creditado em conta, ou outra equivalente, escrita de for-
ma transversal no anverso do ttulo. Nesse caso, o paga-
mento pelo sacado feito por lanamento contbil, aps
o depsito do cheque, consistente em crdito em conta do
depositante ou transferncia para outra conta, o pedido do
depositante, ou ainda compensao, caso o depositante
esteja em dbito com o banco no qual o cheque fora de-
53

positado. Aludida clusula irretratvel, reputando-se no
escrita a sua eventual inutilizao. O depsito do cheque
em conta de seu beneficirio dispensa o respectivo en-
dosso. Conquanto seja comum se inserido neste cheque
o nmero da conta em que se deve fazer o depsito, no
consta na lei essa exigncia, bastando a expresso para
ser creditado em conta, caso figure o nmero da conta, o
cheque s poder ser depositado nesta conta.
Outras modalidades de Cheques
O cheque fiscal o emitido por autoridades adminis-
trativas para a restituio dos excessos de arrecadao
tributria. Exemplo: cheque de restituio do imposto de
renda.
O cheque de viagem ou de viajante ou travellers check
, a rigor, uma espcie de cheque administrativo, pois o
emitente o prprio banco, figurando como sacado um de
seus estabelecimentos. Todavia, este cheque tambm
assinado pelo credor, duas vezes, uma na aquisio do
cheque e outra por ocasio de sua liquidao. Visa facilitar
as viagens internacionais, evitando-se o transporte de di-
nheiro, sendo, pois, emitido, em regra, na moeda do pas
em que se dar o saque.
O cheque marcado, por outro lado, aquele em que o
banco, ao detectar a insuficincia de fundos, designa outra
data para que o cheque seja reapresentado, assumindo,
com essa atitude, a obrigao de pag-lo, tornando-se,
pois, codevedor da obrigao cambial.
O cheque marcado no disciplinado pela Lei n.
7.492/86, e, por isso, a doutrina majoritria sustenta que
inadmissvel a sua existncia. Fran Martins, porm, sus-
tenta que o cheque marcado ainda possvel, desde que
haja expressa concordncia do portador com a dilao de
prazo que lhe proposta pelo sacado revelada pela ex-
presso bom para tal dia. Ora, o cheque uma ordem
de pagamento vista e esta ps-data inscrita pelo sacado
no poderia atentar contra os preceitos de ordem pblica
par transmudar o cheque em mera promessa de paga-
54
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
mento. Tambm me oponho tese de Fran Martins de que
o cheque marcado produz novao, isto , a extino da
obrigao cambial anterior pela substituio de uma nova
obrigao cambial assumida pelo sacado. Com efeito, o
banco sacado, ao marcar o cheque, considerando-o bom
para tal data, a rigor, coloca-se na posio de avalista,
e, de acordo com o art. 29 da Lei n. 7.357/85, o aval no
pode ser prestado pelo sacado, de modo que a admissibi-
lidade do cheque marcado violaria esse dispositivo legal.
Finalmente o cheque postal... art. 66 da Lei n. 7.357/85.
Cheque Mutilado ou Com Borres
O sacado pode pedir explicaes ou garantia para pa-
gar cheque mutilado, rasgado ou partido, ou que contenha
borres, emendas e dizeres que no paream formalmen-
te normais (art. 41 da Lei n. 7.357/85).
Reposio ao Cheque sem Fundos
O cheque sem fundos gera as seguintes consequn-
cias:
a) mbito civil: o portador pode iniciar o processo de
execuo contra o emitente, endossantes e avalistas;
b) mbito empresarial: possvel o requerimento do
pedido de falncia, se o emitente for empresrio ou socie-
dade empresria, baseado na impontualidade, quando o
valor do cheque for superior a quarenta salrios mnimos;
c) mbito penal: um crime de estelionato (art. 171,
2, inciso VI, do Cdigo Penal), mas, o pagamento do
cheque antes do recebimento da denncia exclui a justa
causa para a ao penal (Smula 554 do STF). Esse delito
s punvel se houver dolo e fraude. No caso de culpa,
no h crime. Tambm no h crime quando se tratar de
cheque ps-datado sem fundos (smula 246 do STF).

Exige-se, ainda, para que o delito se configure, o nexo
causal entre o cheque e o prejuzo. Se este seria o mesmo
ainda que no houvesse a emisso do cheque, no h
falar-se em crime.
Assim, por exemplo, no h crime quando se paga alu-
guel ou dvida vencida com cheque sem fundos, pois, a
rigor, no pagamento, e, portanto, o cheque no causou
prejuzo novo;
d) mbito administrativo: o Banco Central regula, com
rigidez, a emisso de cheques sem fundos, prevendo trs
consequncias. A primeira a inscrio no CCF (Cadastro
de Emitentes de Cheques Sem Fundos). A segunda o en-
cerramento da conta corrente, rescindindo-se o contrato
de depsito bancrio e ainda se proibindo abertura de con-
tas em qualquer banco, exceto para recebimentos de sal-
rios, cuja movimentao s poder ser feita com cheques
avulsos. Essas duas consequncias, porm, s ocorrem na
hiptese de o cheque sem fundos ter sido reapresentado
pela segunda vez. A terceira consequncia a perda da
gratuidade do servio de compensao, conforme Resolu-
o 1.682/90 do Banco Central, sendo, pois, cobrada uma
taxa, por cada apresentao, do emitente do cheque.
DUPLICATA
Introduo
A duplicata um ttulo de crdito emitido para repre-
sentar uma compra e venda mercantil ou uma prestao
de servios.
Surgiu no Cdigo Comercial de 1.850. Os comerciantes
atacadistas, quando vendiam aos comerciantes retalhis-
tas, emitiam duas faturas ou contas, relacionando as mer-
cadorias, assinada por ambas as partes, ficando uma em
poder do comprador e a outra com o vendedor, sendo que
esta ltima era considerada ttulo de crdito e podia ser
utilizada para cobrana judicial.
55
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
So duas as espcies de duplicatas, tambm conhecida
como sendo o princpio do direito brasileiro, a saber:
a) duplicata mercantil ou duplicata de fatura ou conta
assinada;
b) duplicata de prestao de servios.
Ambas so regidas pela Lei n. 5.474/68 e tem regime
jurdico quase idntico, apresentando a praticidade de o
sacado se vincular, ainda que no tenha assinado o ttulo,
diferentemente do que ocorre com a letra de cmbio. De
fato, na duplicata o aceite obrigatrio, dispensando a
assinatura do devedor, ao passo que uma letra de cmbio
o aceite facultativo.
Inicialmente, cuidaremos da duplicata mercantil.
Duplicata Mercantil
a) Conceito:
A duplicata mercantil o ttulo de crdito emitido pelo
vendedor para representar uma compra e venda mercantil.
Trata-se de um ttulo de crdito causal, pois s pode
ser emitido para representar uma compra e venda mer-
cantil, sendo vedada a sua emisso quando se tratar de
outros negcios, como o mtuo, a locao etc.
O vendedor, quando vende a mercadoria, no pode
emitir letra de cmbio ou outra espcie de ttulo de crdito
para documentar o saque pela importncia faturada ao
comprador (art. 2 da Lei n. 5.474/68). Resta-lhe duas
opes: emitir a duplicata ou no emitir ttulo algum. Nada
obsta o recebimento de nota promissria e cheque, pois
esses ttulos so emitidos pelo comprador, ao passo que o
citado art. 2 veda a emisso de outros ttulos pelo ven-
dedor.
V-se assim que a emisso da duplicata facultativa,
mesmo quando a fatura for obrigatria. Conquanto facul-

tativa, a duplicata, em relao ao vendedor, insubstitu-
vel, pois ele no pode emitir outro ttulo de crdito.
b) Fatura:
Fatura o documento emitido pelo vendedor, discrimi-
nando as mercadorias vendidas, podendo, quando convier
ao vendedor, indicar somente os nmeros e valores das
notas parciais expedidas por ocasio das vendas, despa-
chos ou entregas da mercadoria.
A fatura pode ser:
a) obrigatria: nas vendas prazo, isto , quando se
estipular o pagamento com prazo superior a trinta dias da
data da entrega ou despacho das mercadorias;
b) facultativas: nas vendas vista, considerando-se
como tal aquelas cujo pagamento seja feito at trinta dias
da data da entrega ou despacho das mercadorias.
A emisso de duplicata sempre facultativa, ainda
que a fatura seja obrigatria. Nos casos que a fatura
facultativa, o vendedor poder tambm emitir a duplicata,
conforme 2 do art. 3 da LD, mas, para tanto, ter que
emitir a fatura. , pois, sobre a fatura que o vendedor
emite a duplicata.
c) Princpio da Abstrao:
A Duplicata um ttulo de crdito, e, por isso, submete-
-se ao direito cambirio, aplicando-se-lhe o princpio da
abstrao, isto , uma vez posta em circulao desvincula-
-se da causa que lhe ensejou a emisso, de modo que o
sacado (devedor) no poder opor ao terceiro de boa-f
as excees pessoais que poderia arguir contra o primitivo
credor. De fato, dispe o art. 25 da LD que aplicam-se
duplicata e triplicata, no que couber, os dispositivos da
legislao sobre emisso, circulao e pagamento das le-
tras de cmbio. Assim, a duplicata circula-se por endosso
como qualquer outro ttulo de crdito.
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
d) Requisitos
O 1 do art. 2 da LD especifica os requisitos obri-
gatrios da duplicata, cuja ausncia a desqualifica como
ttulo de crdito. Estes requisitos so os seguintes:
I. a denominao duplicata no texto do ttulo;
II. a data de sua emisso. Referida data precisa coin-
cidir com a data da emisso na fatura na qual a duplicata
se baseia;
III. o nmero de ordem da duplicata. O nmero da
duplicata, em regra, no coincide com o nmero da fatura,
porque esta, em alguns casos, obrigatria, ao passo que
aquela sempre facultativa;
IV. o nmero da fatura que motivou a emisso da du-
plicata. Uma s duplicata no pode corresponder a mais
de uma fatura;
V. a data certa do vencimento ou a declarao de
ser a duplicata vista. Assim, a duplicata deve ser vista
ou em data certa do calendrio. No se admite duplicata
a certo termo de vista, isto , para se vencer num perodo
cujo termo inicial seria a data do aceite, e nem a duplicata
a certo termo de data, vale dizer, com vencimento num
perodo que se contaria a partir do saque;
VI. nome e domiclio do vendedor (sacador) e do
comprador (sacado), contendo ainda o CPF deste ltimo;
VII. a importncia a pagar, em algarismo e por ex-
tenso. Nos casos de venda para pagamento em parcelas,
poder ser emitida duplicata nica, em que se discrimi-
nam todas as prestaes e seus vencimentos, ou srie de
duplicatas, uma para cada prestao, distinguindo-se a
numerao dessas duplicatas pelo acrscimo de letra do
alfabeto, em sequncia. A duplicata indicar sempre o va-
lor total da fatura, ainda que o comprador tenha direito a
qualquer rebate, mencionando o vendedor o valor lquido
que o comprador dever reconhecer como obrigao de
pagar.
VIII. o local do pagamento.
IX. a clusula ordem. Assim, no momento do saque,
a duplicata sempre admite o endosso, sendo que o primei-
ro endossante ser o sacador. Se, no entanto, o endosso
for feito com a clusula no a ordem, estar vedado ou-
tro endosso, admitindo-se, no entanto, a circulao pela
cesso civil de crdito.
56

X. assinatura do emitente (sacador), que o vende-
dor da mercadoria, admitindo-se a assinatura por rubrica
mecnica tanto na emisso quanto no endosso.
XI. o aceite do comprador.
XII. O aceite pode consistir numa simples assinatura
do sacado (aceite ordinrio) ou numa carta escrita pelo
sacado (aceite por comunicao) ou ainda derivar da sim-
ples entrega da mercadoria sem recusa do sacado (aceite
por presuno).
d) Remessa da Duplicata:
A remessa de duplicata poder ser feita diretamente
pelo vendedor ou por seus representantes, por intermdio
de Instituio Financeira, procuradores ou corresponden-
tes que se incumbam de apresent-la ao comprador na
praa ou no lugar de seu estabelecimento, podendo os in-
termedirios devolv-la, depois de assinada, ou conserv-
-la em seu poder at o momento do resgate, segundo as
instrues de quem lhes cometeu o encargo (art. 6 da
LD).
O prazo para a remessa da duplicata ao sacado, quan-
do feita pelo prprio sacador de trinta dias, contado da
data de sua emisso, mas se a remessa for feita por in-
termedirio do sacador (representantes, procurador, Ins-
tituio financeira ou correspondente), o prazo de dez
dias, contados da data em que eles recebem a duplicata
na praa de pagamento.
O devedor (comprador), ao receber a duplicata, se esta
for vista, dever efetuar o pagamento imediato. Se, po-
rm, no for vista, a duplicata dever ser devolvida pelo
comprador ao apresentante dentro do prazo de dez dias,
contados da data de sua apresentao, devidamente as-
sinada ou acompanhada de declarao, por escrito, con-
tendo as razes da falta de aceite. Em suma, o comprador,
ao assinar a duplicata, no campo prprio para o aceite,
dever devolv-la ao apresentante em dez dias.
e) Modalidades de Aceite:
Na duplicata o aceite pode ser ordinrio, por presuno
e por comunicao.
57
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
O aceite ordinrio consiste na assinatura do sacado no
canto esquerdo da parte inferior do ttulo. Revela-se invi-
vel quando a duplicata emitida por e-mail.
O aceite por presuno o que dispensa a assinatu-
ra do sacado, caracterizando-se pelo fato de ter recebi-
do a mercadoria sem recus-la formalmente. De fato, o
comprador s poder deixar de aceitar a duplicata pelos
motivos do art. 8 da LD, de modo que, ao receber a mer-
cadoria sem oposio, vincula-se ao pagamento do ttulo,
ainda que o tenha retido, inutilizado ou devolvido sem a
respectiva assinatura.
Finalmente, o aceite por comunicao uma comuni-
cao, por escrito, que o sacado faz instituio financei-
ra, exteriorizando o seu aceite e a reteno do ttulo. Este
aceite s possvel se houver expressa concordncia da
Instituio financeira cobradora, quando, ento, o sacado
poder reter a duplicata em seu poder at a data do ven-
cimento, comunicando, por escrito (carta, telegrama, fax
etc) o aceite e a reteno ( 1 do art. 7 da LD). Esta
comunicao, dispe o 2 do art. 7 da LD, substituir,
quando necessrio, no ato do protesto ou na execuo
judicial, a duplicata a que se refere. Trata-se, como se v,
de uma exceo ao princpio da literalidade, pois o aceite
lanado fora do ttulo, isto , em documento separado.
Esta comunicao por escrito ttulo executivo extrajudi-
cial e ainda pode ser protestada, mas tem o inconvenien-
te de no poder ser endossada, tornando o ttulo inego-
civel. De fato, a lei, abrindo exceo nos princpios da
literalidade e cartularidade, considera esse escrito como
sendo ttulo executivo extrajudicial, admitindo ainda o seu
protesto, silenciando, porm, sobre o endosso, que, por
isso, proibido, diante da impossibilidade da analogia em
normas excepcionais.
f) Recusa do Aceite:
Diante da possibilidade do aceite por presuno, fora
convir que, na duplicata, o aceite obrigatrio, pois no
admite recusa fora das hipteses do art. 8 da LD.
Com efeito, dispe o art. 8 que o comprador s poder
deixar de aceitar a duplicata por motivo de:

I. avaria ou no-recebimento das mercadorias,
quando no expedidas ou no-entregues por sua conta e
risco. Assim, quando o transporte por conta e risco do
vendedor, o comprador pode se recusar a aceitar a duplica-
ta se houver avaria ou o no-recebimento da mercadoria.
II. vcios, defeitos e diferenas na qualidade ou na
quantidade das mercadorias, devidamente comprovados.
O nus da prova do vcio de qualidade ou quantidade do
comprador.
III. divergncia nos prazos ou nos preos ajustados.
IV. Fora dessas hipteses, a eventual recusa do aceite
ser incua, pois a simples emisso da duplicata, acompa-
nhada do comprovante da entrega da mercadoria, sufi-
ciente para vincular o comprador ao pagamento, presu-
mindo-se o aceite, dispensando-se a sua assinatura.
g) Pagamento das Duplicatas:
lcito ao comprador resgatar a duplicata antes de
aceit-la, ou antes, da data do vencimento (art. 9 da LD).
Portanto, o credor no poder se opor ao pagamento an-
tecipado.
O 1 do art. 9 da LD admite como prova do paga-
mento o recibo lanado no verso do prprio ttulo ou em
documento separado, com referncia expressa duplica-
ta, abrindo outra exceo ao princpio da literalidade. O
cheque, com que se paga a duplicata, constitui igualmente
prova de pagamento, desde que conste no verso que seu
valor se destina ao pagamento da duplicata nele descrita
( 2 do art. 9 da LD), configurando-se, pois, mais uma
exceo ao princpio da literalidade.
O prazo de pagamento pode ser alterado pelo vende-
dor ou endossatrio, mediante declarao em separado ou
escrita na prpria duplicata, mas para manter a coobriga-
o dos demais intervenientes por endosso ou aval requer
a anuncia expressa destes (art. 11 da LD). A alterao do
prazo em documentos separado tambm uma exceo
ao princpio da literalidade.
h) Aval
58
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
O pagamento da duplicata poder ser assegurado por
aval, aplicando-se, sobre o assunto, a legislao pertinente
letra de cmbio, salvo quanto ao beneficiado do aval em
branco; na letra de cmbio o sacador, mas, na duplicata,
o beneficiado ser a pessoa cuja assinatura consta abaixo
da assinatura do avalista, e, se no constar ningum, ser
o comprador (art. 12 da LD).
O aval dado posteriormente ao vencimento do ttulo
produzir os mesmos efeitos que o prestado antes.
i)Triplicata
Triplicata a segunda via da duplicata, que extrada
pelo vendedor no caso de perda ou extravio da duplicata.
No se trata de uma nova duplicata e sim da mesma,
contendo os mesmos efeitos e requisitos da primeira (art.
23 da LD).
Assim, diante da perda ou extravio da duplicata, o ven-
dedor, com base nos dados da primeira duplicata, devi-
damente escriturados no Livro de Registro de Duplicatas,
extrai a triplicata.
Conquanto prevista apenas para a hiptese de perda
ou extravio da duplicata, a triplicata, na prtica, tambm
extrada quando o comprador retm indevidamente a
duplicata e se recusa a devolv-la. Trata-se, porm, de
costume contra legem, porque o 2 do art. 15 da LD
estabelece que, no caso de a duplicata no ser aceita nem
devolvida, a medida cabvel o protesto por indicaes.
No h, porm, nulidade na extrao da triplicata, por-
quanto se o vendedor pode o mais, que o protesto por
indicao, baseado em simples boleto enviado ao Tabe-
lionato de Protestos, tem que poder o menos, qual seja,
a emisso da triplicata, tendo, pois, a opo de protestar
a triplicata por indicaes se o comprador, ao receb-la,
recusar-se a devolv-la novamente.
j) Protesto por Indicaes

O protesto por indicaes, conforme j vimos, cab-
vel quando o comprador retm a duplicata ou triplicata,
recusando-se a aceit-la e a devolv-las.
Para extrair este protesto, basta o vendedor enviar ao
Tabelionato de Protestos um boleto contendo os elemen-
tos da duplicata, facilmente extrados a partir do livro de
Registro de Duplicatas.
V-se assim que o protesto por indicao da duplicata
realizado sem que haja a apresentao da duplicata, cons-
tituindo uma exceo ao princpio da cartularidade.
Fora convir que, no direito brasileiro, com base na Lei
das Duplicatas, admite-se a existncia da duplicata virtual,
isto , constituda por meio magntico, sendo, pois, des-
tituda de uma crtula (papel), operando-se, destarte, a
desmaterializao do crdito.
Com efeito, o vendedor, por e-mail, envia a duplicata
ao comprador, que, por sua vez, efetua o pagamento por
transferncia bancria eletrnica, prescindindo-se, como
se v, da existncia da crtula. Recusando-se a efetuar o
pagamento e devolver o ttulo, presume-se, na duplicata,
o aceite, prescindindo-se este de qualquer assinatura, au-
torizando-se o vendedor a tirar o protesto por indicaes,
enviando, por e-mail, ao Tabelionato de Protestos, o bole-
to com os dados da duplicata. De fato, conforme observa
Fbio Ulhoa Coelho, no h na lei nenhuma obrigao de
se utilizar o papel como veculo de transmisso das indica-
es do protesto, de modo que a duplicata virtual, consti-
tuda e protestada magneticamente, j teria ingressado no
ordenamento jurdico nacional, viabilizando-se, inclusive,
a sua execuo. O aceite presumido, isto , destitudo de
assinatura, e o protesto por indicaes amparam a tese da
existncia da duplicata virtual.
k) Protesto da Duplicata
A duplicata admite trs tipos de protestos, por:
falta de devoluo;
falta de aceite; e
falta de pagamento.
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
Em todas essas modalidades, o protesto ser tirado no
lugar do pagamento constante no ttulo ( 3 do art. 13
da LD), sob pena de nulidade, respondendo pelas perdas
e danos o tabelio que protestou o ttulo de outra circuns-
crio territorial.
Quanto ao prazo para se tirar o protesto, de trinta
dias, contado da data do vencimento da duplicata ( 4
do art. 13 da LD). O portador que no tirar o protesto da
duplicata, em forma regular e dentro do prazo de trinta
dias, perder o direito de regresso contra os endossantes
e respectivos avalistas. No tocante ao sacado respectivo
avalista, para execut-los o protesto se faz tambm ne-
cessrio quando o aceite houver sido por presuno, mas
o protesto facultativo se a duplicata foi aceita de forma
ordinria ou por comunicao.
Passemos anlise dos trs tipos de protesto.
O primeiro, protesto por falta de devoluo, extrado
antes do vencimento com base nas indicaes dos dados
da duplicata ou triplicata. , pois, o protesto por indica-
es, que acabamos de examinar. Todavia, conforme j
salientado anteriormente, o vendedor, diante da falta de
devoluo da duplicata, na prtica costuma extrair a tri-
plicata, enviando-a para protesto. Portanto, o protesto por
falta de devoluo pode basear-se nas indicaes forne-
cidas pelo vendedor sobre os elementos da duplicata ou
ento na triplicata que extrada e enviada ao Tabelionato
de Protesto.
O segundo, protesto por falta de aceite, que tambm
extrado antes do vencimento, ocorre quando o comprador
devolve a duplicata ou a triplicata sem aceite. Diante dis-
so, o vendedor encaminha o prprio ttulo ao Tabelionato
de Protestos.
O terceiro, protesto por falta de pagamento, tirado
aps o vencimento do ttulo, remetendo-se no Tabelionato
de Protestos a duplicata ou triplicata, aceitas ou no, ou
ento a comunicao escrita do aceite, quando este for
feito por comunicao ( 2 do art. 7 da LD).
59

O fato de no ter sido exercida a faculdade de protestar
o ttulo, por falta de aceite ou de devoluo, no elimi-
na a possibilidade de protesto por falta de pagamento (
2 do art. 13 da LD). A propsito, caber o processo de
execuo da duplicata, quaisquer que sejam a forma e as
condies do protesto ( 1 do art. 15 da LD).
l) Execuo da Duplicata Mercantil
A duplicata ou triplicata ttulo executivo extrajudicial
(art. 585, inciso I, do Cdigo de Processo Civil). Mas mes-
mo sem a posse da duplicata vivel a ao de execuo.
Com efeito, no aceite ordinrio, o ttulo executivo a
prpria duplicata ou triplicata, devidamente assinada pelo
sacado, mas, no aceite por comunicao, esta comunica-
o por escrito funciona como ttulo executivo extrajudi-
cial, substituindo a duplicata, nos moldes do 2 do art.
7 da LD.
E, no aceite por presuno, o ttulo executivo a dupli-
cata ou triplicata, devidamente protestada, ou se ela no
foi devolvida, o instrumento do protesto acompanhado do
comprovante de entrega da mercadoria.
Assim, para a execuo, no h necessidade da apre-
sentao da duplicata, abrindo-se outra exceo ao princ-
pio da cartularidade.
Em resumo, os ttulos executivos podem ser:
a) a duplicata ou triplicata;
b) o aceite por comunicao;
c) o instrumento do protesto por indicaes acompa-
nhado do comprovante de entrega da mercadoria.
Para se executar o sacado (comprador), e seu avalista
no necessrio o protesto, salvo quando o aceite for
presumido. Se o aceite for ordinrio, isto , devidamente
assinado, o ttulo executivo ser a duplicata ou triplicata
dispensando-se o protesto. Se o aceite for por comuni-
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
cao, o ttulo executivo ser esta carta de comunicao
do aceite, prescindindo-se tambm do protesto. No aceite
presumido com devoluo, sem assinatura, da duplicata
ou triplicata, o ttulo executivo ser a duplicata ou triplica-
ta, acompanhada do instrumento do protesto e compro-
vante de entrega da mercadoria. Se, por fim, o aceite for
presumido sem que tenha ocorrido a devoluo da dupli-
cata ou triplicata, o ttulo executivo ser o instrumento do
protesto por indicaes, acompanhado do comprovante de
entrega da mercadoria.
O prazo para a execuo do sacado e do seu avalista
de trs anos, contados da data do vencimento do ttulo
(art. 18, inciso I, da LD).
Para se executar os endossantes e respectivos avalis-
tas, o prazo de um ano, contado da data do protesto,
que, nesse caso, sempre necessrio (art. 18, inciso II,
da LD).
O coobrigado que efetua o pagamento da duplicata tor-
na-se credor sub-rogado e, por isso, poder executar, em
direito de regresso, os coobrigados anteriores a ele, den-
tro do prazo de um ano, contado da data em que haja sido
efetuado o pagamento do ttulo (art. 18, inciso III, da LD).
Vale consignar que os coobrigados da duplicata respon-
dem solidariamente pelo aceite e pelo pagamento ( 2 do
art. 18, da LD).
O foro competente para a cobrana judicial da duplica-
ta alternativo: local do pagamento ou domiclio do exe-
cutado, mas no caso de ao regressiva o domiclio do
executado (art. 17, da LD).
No tocante aos juros, na duplicata incidem a partir do
protesto, nos termos do art. 40 da Lei n. 9.492/97, ao pas-
so que na letra de cmbio e nota promissria eles fluem
desde o vencimento (art. 48, da Lei Uniforme), sendo que,
no cheque, os juros correm da data da apresentao do
ttulo ao sacado (art. 52, inciso VI, da Lei do Cheque).
Finalmente, a correo monetria, para todos os ttulos
de crdito, incide desde o vencimento Lei n. 6.899/81.
60

Duplicata de Prestao de Servios
A duplicata de prestao de servio a emitida pelo
empresrio individual ou sociedade empresria ou ainda
por fundaes e sociedade civis, que se dediquem pres-
tao de servios.
Baseia-se numa fatura, que dever discriminar a natu-
reza dos servios prestados e a soma a pagar em dinheiro
correspondente ao preo dos servios prestados. ainda
obrigatrio, para emitir essa duplicata, a sua escriturao
em Livro de Registro de Duplicata.
Referida duplicata est sujeita no mesmo regime ju-
rdico da duplicata mercantil, a nica diferena que o
protesto por indicaes, para ser tirado, depende da apre-
sentao do instrumento contratual e da efetiva compro-
vao da prestao dos servios ( 3 do art. 2, da LD).
Alis, admite-se, o aceite por presuno, pois o sacado s
poder deixar de aceitar a duplicata nos seguintes casos:
I. no correspondncia com os servios efetivamen-
te contratados;
II. vcios na qualidade dos servios prestados, devi-
damente comprovados;
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
III. divergncia nos prazos ou nos preos ajustados.
Fora dessas hipteses, o sacado devedor e poder
ser executado, ainda que no tenha assinado o ttulo.
Duplicata de Conta de Servios
A duplicata de conta de servios a emitida pelos pro-
fissionais liberais e por aqueles que prestam servios de
natureza eventual (art. 22 da LD). Para esta duplicata de
conta de servio dispensa-se a sua escriturao no Livro
de Registro de Duplicatas. Mas, em contrapartida, regis-
tra-se, no Cartrio de Ttulos e Documentos, a fatura ou
conta, com base na qual ser emitida a duplicata ( 2
do art. 22, da LD). Remete-se ento a fatura ou conta ao
devedor, mencionando-se a natureza e o valor dos servios
prestados, data e local do pagamento e o vnculo contratu-
al que deu origem aos servios executados.
O no pagamento da fatura ou conta autoriza o credor
a lev-la a protesto, valendo, na ausncia do original, cer-
tido do cartrio competente. O ajuizamento do compe-
tente processo de execuo depende do protesto do ttulo,
acompanhado do instrumento contratual e da comprova-
o da efetiva prestao de servios.
61

COMPLEMENTO
Contratos empresariais
A valorizao da supremacia da vontade como fonte de
direitos e obrigaes representa a possibilidade reconhe-
cida s partes de adotarem, em seus mltiplos relaciona-
mentos na ordem privada, as estipulaes que julgarem
mais convenientes.
Tal liberdade de contratar ser exercida nos limites da
funo social do contrato.1
Adquirem, ento, fora os contratos inominados, luz
da teoria esposada pelo Cdigo Napolenico de que o con-
trato faz lei entre as partes.
Quando o homem usa de sua manifestao de vontade
com a inteno precpua de gerar efeitos jurdicos, a ex-
presso dessa vontade constitui-se atravs de um negcio
jurdico.
Os contratos celebrados sob a gide do Direito Em-
presarial no apresentam diferenas profundas em relao
ao regime jurdico aplicvel aos contratos civis em geral,
tanto que a disciplina jurdica dos contratos mercantis tem
como corpo legislativo principal o Cdigo Civil.
Mantm-se, assim, o Direito Comercial autnomo em
relao ao Direito Civil, no obstante a unificao das obri-
gaes, com princpios gerais comuns, mas com algumas
regras especiais.
Compra e venda mercantil
A compra e venda tem base no art. 481, CC, sendo
aquele em que uma das partes se obriga a transferir o
domnio de determinada coisa, pela qual a outra parte de-
ver pagar determinado preo. A compra e venda ser
mercantil as partes envolvidas forem empresrios, sendo
1 Artigo 421 do Cdigo Civil.
62
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
que existem as espcies: civil e de consumo para tal mo-
dalidade.
Alienao fiduciria em garantia
A alienao fiduciria em garantia representa a ven-
da em garantia de um bem financiado, por meio do qual
passam as partes a desfrutar de situao jurdica peculiar,
outorgando-se ao fiducirio o domnio resolvel e a pos-
se indireta, independentemente de tradio, e ao devedor
(o financiado, ou fiduciante) a posse direta do bem e o
respectivo depsito. Essa mixagem permite um extenso
elenco de garantias ao capital investido, eis que as res-
ponsabilidades sobre o uso e a conservao competem ao
fiduciante.
Arrendamento mercantil
O contrato de arrendamento mercantil assemelha-
-se a um contrato de locao, podendo o arrendatrio,
entretanto, ao trmino do contrato, comprar o bem lo-
cado. O contrato de leasing encontra-se regulado pela
Lei n 6.099/1974 e pela Resoluo do Banco Central n
2.309/1996, que define:
Considera-se, para os efeitos desta lei, arren-
damento mercantil o negcio jurdico realizado
entre pessoa jurdica, na qualidade de arrenda-
dora, e pessoa fsica ou jurdica, na qualidade
de arrendatria e que tenha por objeto o arren-
damento de bens adquiridos pela arrendadora,
segundo especificaes da arrendatria e para
uso prprio desta.
O arrendatrio, ao final do contrato, poder escolher
entre adquirir o bem, prorrogar o contrato ou devolv-lo.
O arrendamento mercantil puro ou financeiro se ca-
racteriza pela inexistncia de resduo expressivo, sendo
que, para o exerccio da opo de compra, o arrendatrio
desembolsa uma importncia de pequeno valor, devendo
a soma das prestaes correspondentes locao ser sufi-
ciente para a recuperao do custo do bem e o retorno do
investimento da arrendadora. O tempo de durao do lea-

sing financeiro no pode ser inferior a 2 (dois) anos, caso
a vida til do bem atinja at 5 (cinco) anos; e no pode ser
inferior a 3 (trs) anos, se a vida til for de maior prazo.
Outra modalidade o arrendamento mercantil opera-
cional, em que o arrendatrio d assistncia tcnica, pro-
pondo, inclusive, a substituio dos bens arrendados. A
soma do valor das prestaes no pode ultrapassar 75%
do custo do bem arrendado. O tempo de durao mnimo
do contrato de leasing operacional no pode ser inferior a
90 dias.
Ainda temos o Lease-back, contrato pelo qual uma
pessoa proprietria de um bem o vende para em seguida
receb-lo do comprador em arrendamento e o Self leasing
por operaes realizadas entre empresas coligadas uma
arrendadora e outra arrendatria
Franquia
Disciplinado pela Lei n 8.955/1994, o contrato de fran-
quia ou franchising aquele atravs do qual um franque-
ador cede ao franqueado o direito de uso de marca ou
patente, associado ao direito de distribuio exclusiva ou
semiexclusiva de produtos ou servios e, eventualmente,
tambm ao direito de uso de tecnologia de implantao e
administrao de negcio ou sistema operacional, desen-
volvidos ou detidos pelo franqueador, mediante remunera-
o direta ou indireta, sem que, no entanto, fique caracte-
rizado vnculo empregatcio. O contrato de franquia deve
3
ser sempre escrito e assinado na presena de 2 (duas)
testemunhas e ter validade independentemente de ser
registrado em cartrio ou rgo pblico.
Quando o franqueador ceder os direitos mencionados
ou sua tecnologia, dever fornecer ao interessado uma
circular de oferta de franquia, por escrito e em linguagem
clara e acessvel, contendo informaes de vrias ordens,
tais como balanos e demonstraes financeiras da em-
presa franqueadora relativos aos dois ltimos exerccios;
descrio detalhada da franquia; descrio geral do ne-
gcio e das atividades que sero desempenhadas pelo
franqueado; perfil ideal do franqueado no que se refere a
2 As empresas de arrendamento mercantil so consideradas instituies financeiras.
3 Artigo 2 da Lei n 8.955/1994.
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
experincia anterior, nvel de escolaridade e outras carac-
tersticas que o franqueado, obrigatria ou preferencial-
2
mente, deve ter.
Alm disso, na circular deve conter as especificaes
quanto ao total estimado do investimento inicial necessrio
aquisio, implantao e entrada em operao da fran-
quia; valor da taxa inicial de filiao ou taxa de franquia e
de cauo e valor estimado das instalaes, equipamen-
tos e do estoque inicial e suas condies de pagamento;
indicao do que efetivamente oferecido ao franqueado
pelo franqueador, no que se refere superviso de rede,
servios de orientao e outros prestados ao franqueado.
Ainda, treinamento do franqueado, especificando du-
rao, contedo e custos; treinamento dos funcionrios
do franqueado; manuais de franquia; auxlio na anlise e
escolha do ponto onde ser instalada a franquia; layout
e padres arquitetnicos nas instalaes do franqueado;
e por fim a situao do franqueado, aps a expirao do
contrato em franquia, em relao a know-how ou segredo
de indstria a que venha a ter acesso em funo da fran-
quia, ou pela implantao de atividade concorrente com
a do franqueador; entre outras importantes informaes.
Faturizao ou Factoring
Por esse contrato, uma empresa mercantil ou civil,
chamada faturizado, cede seus ativos financeiros a outra,
chamada faturizador. H outra pessoa que, mesmo sem
ser parte no contrato, est intimamente ligada a essa ope-
rao: o sacado das duplicatas faturizadas. Ele deveria pa-
gar ao sacador dessas duplicatas, mas, com a operao de
fomento comercial, dever cumprir essa prestao perante
o faturizador.
As relaes jurdicas do setor so, assim, de trs or-
dens: de fornecimento normal, a prazo, de bens ou de ser-
vios a clientes, mediante documentao correspondente;
da empresa faturadora com a factor, qual cede os crdi-
tos correspondentes, mediante remunerao, consistente
em desconto, pela antecipao do numerrio, nos valores
respectivos; e da empresa factor com os clientes do fatu-
rizado, seus devedores.
63

A faturizao tem grande utilidade para as pequenas e
mdias empresas com dificuldade de capital de giro.
No maturity factoring h a negociao dos crditos em
que a faturizada resolve ced-los faturizadora, que de-
tm o encargo de cobr-los em seus respectivos venci-
mentos, repassando faturizada, mediante comisso.
No Conventional factoring a negociao dos crditos
so cedidos pela faturizada faturizadora, que mantm
o encargo de cobr-los. Nessa hiptese, a faturizadora
adianta o valor desses crditos faturizada, mediante co-
brana de juros ou desgio.
Representao Comercial
O contrato de representao comercial, em nosso sis-
tema, regido pela Lei n 4.886/1965, alterada pela Lei
n 8.420/1992. Exerce a representao comercial autno-
ma a pessoa jurdica ou a pessoa natural, sem relao de
emprego, que desempenha, em carter no eventual, por
conta de uma ou mais pessoas, a mediao para a rea-
lizao de negcios mercantis, agenciando propostas ou
pedidos, para transmiti-los aos representados, praticando
ou no atos relacionados com a execuo dos negcios.
Para que algum possa exercer a representao comer-
cial, obrigatrio que se proceda ao registro no Conselho
Regional competente.
Tal contrato ter prazo certo ou determinado, na medi-
da em que a renovao o transforma automaticamente em
contrato por prazo indeterminado. A indenizao prevista
no pode ser inferior a 1/12 avos do total da retribuio
auferida durante o tempo em que exerceu a representa-
o.
Alm dos elementos comuns e outros a juzo dos inte-
ressados, constaro obrigatoriamente do contrato de re-
presentao comercial os seguintes elementos: condies
e requisitos gerais da representao; indicao genrica
ou especfica dos produtos ou artigos objeto da represen-
tao; prazo certo ou indeterminado da representao;
4 Distancia-se do desconto bancrio principalmente pelo fato de no ter o faturizador ao regressiva contra o faturizado, assumindo aquele os riscos da no liquidao
dos dbitos. Essa vantagem suplanta a desvantagem de ser, na faturizao, a comisso do faturizador, em regra, superior taxa do desconto bancrio. Aplicada com o
devido critrio, a faturizao pode ser um remdio eficiente para suprir a falta de capital de giro de empresas em formao e expanso.
5 Artigo 1 da Lei n 4.886/1965.
Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
indicao da zona ou zonas em que ser exercida a repre-
4
sentao; garantia ou no, parcial, total ou por certo pra-
zo, da exclusividade de zona ou setor de zona; retribuio
e poca do pagamento, pelo exerccio da representao,
dependente da efetiva realizao dos negcios e recebi-
mento ou no, pelo representado, dos valores respectivos;
os casos em que se justifique a restrio de zona concedi-
da com exclusividade; obrigaes e responsabilidade das
partes contratantes; exerccio exclusivo ou no da repre-
sentao a favor do representado e indenizao devida
ao representante pela resciso do contrato fora dos casos
previstos em lei, cujo montante no poder ser inferior a
1/12 (um doze avos) do total da retribuio auferida du-
rante o tempo em que exerceu a representao.
Caso ocorra inadimplemento de compradores ou se o
negcio for desfeito por estes, ou ainda, se for sustada a
entrega das mercadorias em razo da situao comercial
do comprador, no ser devida nenhuma retribuio ao
representante comercial.
Agncia e Distribuio
O art. 710 do Cdigo Civil, entende a agncia como o
5
acordo pelo qual uma pessoa assume, de forma perma-
nente, mas sem vnculo de dependncia, a obrigao de
promover negcios em uma regio determinada, a conta
da parte contrria, mediante remunerao, sendo que na
distribuio, se verifica os requisitos da agncia cumulados
com o fato do agente ter sua disposio a coisa a ser
negociada.
Comisso e Mandato Mercantil
Comisso mercantil o contrato onde o comissrio se
obriga a praticar atos de compra ou venda por conta do
comitente empresrio, porm em nome prprio segundo o
art. 693 do Cdigo Civil. No mandato mercantil o manda-
trio recebe poderes para praticar atos em nome do man-
dante empresrio, porm em nome prprio, praticando
atos ou administrando interesses, e obrigando o mandante
perante terceiros conforme o disposto no art. 653, CC.
64

Corretagem
Acordo pelo qual o corretor se compromete a conse-
guir negcios em favor da parte contrria, sem que se
mantenha ligao por mandato, prestao de servios ou
qualquer tipo de dependncia, mediante remunerao,
conforme o art. 722, CC.
Concesso Mercantil
A Lei n 6.729/1979 regula a concesso estruturada de
forma que o empresrio concedente, inserido na atividade
de comrcio, tem o direito de comprar, durante o prazo de
sua vigncia, os produtos da concedente e de revend-
-los a terceiros. O concessionrio age em nome prprio e
por conta prpria, seguro, ademais, quanto manuteno
do fornecimento de produtos acabados, em consonncia
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Ttulos de Crdito e Contratos Empresariais
com as cotas que lhe cabem pelo contrato, compreendidos
os veculos automotores, implementos e complementos,
estendendo-se por analogia a outros sistemas de vendas.
No objeto do contrato, compreendem-se: comercializa-
o desses bens; fabricao e fornecimento pelo produtor;
prestao de assistncia tcnica aos produtos, inclusive
garantia ou reviso; e uso gratuito de marca.
Como condies bsicas, figuram: exclusividade do re-
vendedor na colocao dos produtos, vedando-se a venda
de outros produtos; faculdade de participao em modali-
dades especiais de venda, como consrcio, sorteio, leasing
e planos de financiamento; possibilidade de comercializar
implementos e componentes; mercadorias destinadas aos
veculos; veculos usados de qualquer marca; e outros
bens ou servios compatveis com a concesso.