Tema 6.

Analiza financiar prin fluxuri

6.3. Necesitatea analizei fluxurilor de numerar

Analiza fluxului de numerar este un instrument vital pentru verificarea rezultatelor
obinute prin analiza indicatorilor financiari principali; n acelai timp ne ofer o perspectiv
diferit de situaia veniturilor, care n mod normal indic acumulrile de venituri i/sau
cheltuieli.
Fluxul de numerar poate fi att negativ - situatie n care ntreprinderea cheltuiete mai
mult dect ncaseaz din vanzri sau din alte tranzacii in timpul unei perioade de gestiune, ct
i pozitiv, situaie cnd ncasrile depaesc cheltuielile.
Scopul analizei fluxului de numerar const n urmtoarele aspecte:
Determinarea suficienei numerarului, necesare pentru funcionarea normal i
asigurarea solvabilitii i capacitii de plat a ntreprinderii;
Aprecierea eficienei i intensivitii utilizrii numerarului n activitatea operaional,
de investiii i financiar;
Stabilirea factorilor care au influenat asupra modificrii fluxului net al ntreprinderii
n decursul perioadei analizate.
Analiza fluxului de numerar ofer utilizatorilor situaiilor financiare posibilitatea de a
rspunde la urmtoarele ntrebri:
- Ce sume au fost ncasate n urma activitii operaionale?
- De unde provin alte ncasri de numerar?
- Pentru ce a fost utilizat numerarul obinut din activitatea economic?
- n ce msur investiiile ntreprinderii sunt finanate pe seama numerarului provenit
din activitatea operaional proprie si pe seama surselor exterioare?
- Ce parte din suma totala a numerarului, obinut din surse externe reprezint capital
propriu i care parte se refer la surse mprumutate?
- Pe seama cror surse se ramburseaz credite i se rscumpar aciuni, obligaiuni?
- Poate ntreprinderea s plteasc dividendele anunate sau din cauza fluxului negativ
operaional este nevoit s stopeze plata lor?
- De ce, n condiiile creterii profitului, soldul numerarului disponibil scade?