Tema 6.

Analiza financiar prin fluxuri

6.1. Conceptul i tipologia fluxurilor de numerar

Conform S.N.C. 7 Prezentarea situaiilor financiare se consider fluxuri de numerar

intrri i/sau ieiri de numerar i documente bneti. Altfel spus, procesul continuu de micare
a numerarului n timp reprezint fluxul numerarului, care este comparat cu un sistem de
circulaie sanguin financiar, ce asigur capacitatea vital a unei ntreprinderi.
Pentru a defini fluxurile de numerar ce decurg din desfurarea activitii
ntreprinderilor se mai folosete i noiunea de origine anglo-saxon cash-flow".
Pentru asigurarea unei gestiuni eficiente a fluxurilor de numerar este raional de
efectuat o clasificare a acestora dup aumite criterii:
a) n funcie de direcia micrii numerarului:
- fluxuri bneti pozitive (ncasri);
- fluxuri bneti negative (ieiri de mijloace bneti).
b) Dup metoda de calculare a volumului fluxului de numerar deosebim:
- flux total (global) reprezint toate ncasrile sau toat suma plilor de numerar
n perioada de gestiune;
- flux net (FBN), care reprezint diferena dintre fluxul pozitiv i cel negativ de
numerar ntr-o anumit perioad de gestiune. Fluxul net poate lua att valori
pozitive ct i negative
c) n dependen de gradul de asigurare a necesarului n numerar, deosebim:
- excedent de fluxuri de numerar, n cadrul cruia ncasrile de mijloace bneti
depesc ntr-o mrime mai mare necesitile reale ale ntreprinderii n resurse
financiare, drept rezultat se acumuleaz i se formeaz disponibiliti de numerar
libere la conturi n bnci;
- deficit de fluxuri de numerar, n cadrul cruia ncasrile de numerar sunt
insuficiente pentru ndestularea necesitilor reale ale ntreprinderii.
d) n funcie de continuitatea formrii, fluxurile de numerar pot fi:
- flux regulat; astfel ntr-o perioad concret de timp au loc intrri i ieiri (pli)
regulate de mijloace bneti;
- flux discret (epizodic), care ine de efectuarea unor operaiuni economice unitare
n perioada analizat.
e) n dependen de stabilitatea intervalelor de timp, fluxurile de numerar regulate pot fi:
- cu intervale de timp egale (un asemenea flux se mai numete anuitate);
- cu intervale de timp variabile;
f) n funcie de momentul, cnd se ncaseaz sau se pltete numerarul la nceputul sau
la finele perioadei, deosebim fluxuri:
- prenumerando (la nceputul perioadei de gestiune);
- postnumerando (la finele perioadei de gestiune).
g) n dependen de valuta n care se exprim:
- fluxuri de numerar n valut naional;
- fluxuri de numerar n devize (valute strine);
Un aspect important n analiza fluxurilor de numerar l reprezint clasificarea acestora
n funcie de tipul activitii, care se mpart n:
- flux al activitii operaionale;
- flux din activitatea de investiii;
- flux din activitatea financiar;
Fluxurile de numerar generate de activitatea operaional sunt considerate a fi cel mai
important indicator privind "sntatea" financiar pe termen scurt a ntreprinderii. Acestea
corespund operaiilor desfurate n mod normal de ctre ntreprindere, reprezentnd, n
esen, diferena dintre ncasri i pli.