Tema 6.

Analiza financiar prin fluxuri

6.2. Metode de prezentare i determinare a fluxurilor de numerar

n prezentarea i determinarea fluxurilor de numerar generate de activitatea
operaional pot fi utilizate dou metode:
metoda direct,
metoda indirect.
Metoda direct se bazeaz pe analiza fluxului de numerar n conturile entitii.
Aceast metod permite de a arta principalele surse de aflux i direcii de retragere a
numerarului, de a trage concluzii exprese referitor la suficiena mijloacelor necesare pentru
plile aferente datoriilor curente, stabilete corelaia ntre suma de vnzare i ncasrile
bneti. Metoda direct este este o metod simpl, accesibil tuturor.
Conform SNC 7 Prezentarea situaiilor financiare fluxul net din activitatea
operaional se determin n modul urmtor:

Caseta 1. Modul de determinare a fluxului net din activitatea

operaional
ncasri din vnzri
- Pli pentru stocuri i servicii procurate
- Pli ctre angajai i organe de asigurare social i medical
- Dobnzi pltite
- Plata impozitului pe venit
+ Alte ncasri
- Alte pli
= Fluxul net de numerar din activitatea operaional
Pentru determinarea i prezentarea fluxului net al mijloacelor bneti din activitatea
operaional, precum i pentru verificarea corectitudinii ntocmirii acestuia prin metoda
direct, poate fi utilizat metoda indirect, bazat pe analiza posturilor Bilanului i Situaiei
de profit i pierderi
Potrivit acestei metode, drept baz se accept rezultatul net din activitatea
operaional, calculat conform metodei specializrii exerciiilor, care ulterior se corecteaz,
inndu-se cont de modificrile survenite n cursul perioadei de gestiune n mrimea stocurilor
de materiale, creanelor i datoriilor curente aferente activitii operaionale, articolelor
nebneti (amortizarea, amnarea impozitelor etc.) n rezultatul net dup metoda de cas.

Caseta 2. Modul de determinare a fluxului net din activitatea

operaional prin metoda indirect
Rezultatul activitii operaionale
Cheltuieli privind impozitul pe venit
Rezultatul din activitatea operaional
Corectri
+ Amortizarea activelor necorporale
+ Uzura imobilizrilor corporale
Diminuarea/Majorarea stocurilor
Diminuarea/Majorarea creanelor curente
Diminuarea/Majorarea investiiilor curente
Diminuarea/Majorarea altor active circulante
Majorarea/Diminuarea datoriilor financiare pe termen scurt
Majorarea/Diminuarea datoriilor comerciale curente
Majorarea/Diminuarea datoriilor curente calculate
= ncasri (pli) nete de numerar
Spre deosebire de metoda direct, metoda indirect nu subdivizeaz intrrile i ieirile
de numerar pe categorii, dar accentueaz modificrile n cadrul componentelor activelor i
 datoriilor curente contabilizate ca corecii la rezultatele nete. Corectarea rezultatului net const
n:
cheltuielile nebneti (amortizarea etc.) se adun la profitul net (pierderea net), pentru a
exclude influena exercitat de acestea asupra rezultatului net;
modificrile n mrimea stocurilor de materiale, creanelor i datorilor, cheltuielilor
anticipate aferente activitii operaionale ce nsumeaz sau se scad n funcie de contul
ce se analizeaz i de modificrile produse n sensul majorrii sau micorrii;
Modificarea n soldurile creanelor i datoriilor aferente activitii de investiii i
financiare n cazul calculului fluxului net al numerarului din activitatea operaional se
exclude din solduri.
Operaiunile ntreprinderii care cuprind procurarea i vnzarea imobilizrilor
necorporale i corporale, aciunilor, corelor de participaie, cotelor n capitalul statutar al
ntreprinderilor mixte, altor titluri de valoare (care nu sunt investiii pe termen scurt), precum
i acordarea mprumuturilor pe termen lung altor ntreprinderi i persoanelor particulare i
restituirea ulterioar a acestora, respezint componentele principale ale activitii de investiii
a acesteia.

Caseta 3. Modul de determinare a fluxului net de numerar

aferent activitii de investiii
ncasri din vnzarea activelor imobilizate
- Pli aferente intrrilor de active imobilizate
+ Dobnzi ncasate
+ Dividende ncasate
Alte ncasri (pli)
= Fluxul net de numerar din activitatea de investiii

Caseta 4. Algortimul pentru determinarea fluxului net din

activitatea financiar
ncasri sub form de credite i mprumuturi
- Pli aferente rambursrii creditelor i mprumuturilor
- Dividende pltite
+ ncasri din operaiuni de capital
- Pli bneti la rscumprarea aciunilor proprii
Alte ncasri (pli)
= Fluxul net de numerar din activitatea financiar

Utiliznd cele dou metode de prezentare a fluxurilor de numerar din activitatea

operaional, Situaia fluxurilor de numerar poate mbrca urmtoarele forme:

Caseta 5. Modul de determinare a fluxului net de numerar

[ ]

prin metoda direct

ncasri din vnzri
- Pli pentru stocuri i servicii procurate
- Pli ctre angajai i organe de asigurare social i medical
- Dobnzi pltite
- Plata impozitului pe venit
+ Alte ncasri
- Alte pli
= Fluxul net de numerar din activitatea operaional
ncasri din vnzarea activelor imobilizate
- Pli aferente intrrilor de active imobilizate

2
 + Dobnzi ncasate
+ Dividende ncasate
Alte ncasri (pli)
= Fluxul net de numerar din activitatea de investiii
ncasri sub form de credite i mprumuturi
- Pli aferente rambursrii creditelor i mprumuturilor
- Dividende pltite
+ ncasri din operaiuni de capital
- Pli bneti la rscumprarea aciunilor proprii
Alte ncasri (pli)
= Fluxul net de numerar din activitatea financiar
Fluxul net de numerar din activitatea operaional
Fluxul net de numerar din activitatea de investiii
Fluxul net de numerar din activitatea financiar
= Fluxul net de numerar total
Diferene de curs valutar favorabile (nefavorabile)
+ Sold de numerar la nceputul perioadei de gestiune
= Sold de numerar la finele perioadei de gestiune

Caseta 6. Modul de determinare a fluxul net de mijloace bneti

prin metoda indirect
Rezultatul activitii operaionale
Cheltuieli privind impozitul pe venit
Rezultatul din activitatea operaional
Corectri
+ Amortizarea activelor necorporale
+ Uzura imobilizrilor corporale
Diminuarea/Majorarea stocurilor
Diminuarea/Majorarea creanelor curente
Diminuarea/Majorarea investiiilor curente
ncasri din vnzarea activelor imobilizate
- Pli aferente intrrilor de active imobilizate
+ Dobnzi ncasate
+ Dividende ncasate
Alte ncasri (pli)
= Fluxul net de numerar din activitatea de investiii
ncasri sub form de credite i mprumuturi
- Pli aferente rambursrii creditelor i mprumuturilor
- Dividende pltite
+ ncasri din operaiuni de capital
- Pli bneti la rscumprarea aciunilor proprii
[ ]

Alte ncasri (pli)

= Fluxul net de numerar din activitatea financiar
Fluxul net de numerar din activitatea operaional
Fluxul net de numerar din activitatea de investiii
Fluxul net de numerar din activitatea financiar
= Fluxul net de numerar total
Diferene de curs valutar favorabile (nefavorabile)
+ Sold de numerar la nceputul perioadei de gestiune
= Sold de numerar la finele perioadei de gestiune